Orbit Post Sitemap
Markkinan vahvuuslista: Kolmen kolikon likviditeetin eriytyminen
$HUMA: Suuret myyntitilaukset kalliimpia, pienet myyntitilaukset vakaat
HUMA:n markkinasyvyys heikkenee. Suurten myyntimäärien kustannukset nousevat, mutta pienten myyntimäärien vaikutus on vähäinen. Simulaatio osoittaa, että 100 000:n myyntimäärän liukuma nousi 0,92 %:sta 1,04 %:iin, kun taas 10 000:n myyntimäärän liukuma pysyy noin 0,17 %:ssa. Samalla yksikköhinta kallistuu, mikä tarkoittaa, että suurten likviditeettimäärien vastaanotto heikkenee.
$AKE: Myynti halpenee, osto kallistuu
AKE:ssa toinen puoli paranee, toinen kokee painetta. 100 000:n simuloitu osto/myyntiliukuma muuttui 0,88 %/0,97 %:sta 1,00 %/0,87 %:iin, eli ostokustannukset nousivat ja myyntikustannukset laskivat. Toiminnassa ei ole suositeltavaa säätää tilausmääriä kokonaismäärän mukaan, vaan ostojen ja myyntien määrät tulee säätää erikseen.
$CAP: Suurennettaessa tilausmääriä molemmat puolet kallistuvat
CAP on ystävällinen pienille tilauksille, 10 000:n osto/myyntiliukuma on noin 0,08 %; mutta suurennettaessa 100 000:een, osto/myyntiliukuma nousee 0,58 %/0,54 %:iin. Kymmenen tuhannen tason liukumaa ei voi lineaarisesti yleistää sadan tuhannen tasolle, vaan todellisen suunnitellun tilausmäärän mukaan tulee lukea vastaava taso, jotta iskukustannuksia ei aliarvioida. 83 %:n potentiaalinen laimennus, mieluummin näen sen AI-kertomuksen arvostuspaineiden testinä kuin kryptovaluuttapiirin palkkiona.
Hayes arvioi, että Anthropicin IPO:n alkuperäiset sijoittajat voivat kohdata jopa 83 %:n laimennuksen kesäkuuhun 2027 mennessä; hän myös ennakoi, että AI-jättien osakekurssien paine voi vaikuttaa kryptomarkkinoiden dollarin likviditeettiin luoton supistumisen ja pankkien taseiden kasvun hidastumisen kautta. Minua kiinnostaa eniten ensimmäinen luku: se avaa etäisyyden "yrityksen näkymät ovat hyvät" ja "sijoittajat saavat hyvän tuoton" välillä.
Laimennusprosenttia ei voi suoraan pitää osakekurssin laskuna. Jos uusi rahoitus luo riittävästi liiketoiminta-arvoa, osakkeiden lisääntyminen ei välttämättä tarkoita osakekohtaisen arvon laskua. Tämä on minun arvioni, mutta toisaalta, jos kasvu ei pysty vastaamaan uusiin osakkeisiin, suuri toimialatarina on laskettava uudelleen. Kun luin tähän asti, haluan ennemmin erottaa luottamuksen AI:hin ja arvostuksen sietokyvyn.
Kryptomarkkinoiden osalta arvelen, että paineet alkavat todennäköisemmin aiemmin AI:n arvostuslogiikan kautta kuin kaikkien varojen dollaritarjonnan kautta. Jos julkiset markkinat alkavat tiukasti arvioida AI-yritysten panoksia ja tuottoja, siihen liittyvät kertomukset voivat menettää löysän hinnoittelun viitekehyksen. Seuraavaksi haluan nähdä, kuinka paljon liiketoiminnan lisäarvoa rahoitus on tuonut, enkä pelkästään rahoitusuutisten vilkkautta. Luulitko, että sydänkäyrän RSI 68 on turvallinen signaali? Väärin. Sydänkirurgiassa emme koskaan katso vain yhtä johtoa ja sano, että sydän on kunnossa — lyhyen aikavälin RSI 68 näyttää lempeältä, mutta hinta on jo Bollingerin nauhan alarajan yläpuolella 118 %:ssa, ja ylärajaan on vain -0,3 % matkaa. Tämä on läpän vielä täysin irtoamaton, mutta jännesäikeiden jo venyneen kriittinen tila. 24 tunnin 1,96 %:n vaihtelu näyttää vakaalta, mutta yhdistettynä lyhyen aikavälin Bollingerin nauhan 118 %:n laajentumiseen, tämä on perikardiumin tamponaadille edeltävä kompensoiva takykardia, näyttää vakaalta, mutta verenpaine murtuu hiljalleen.
Olen nähnyt liian monen kuolevan "odotetaan vielä hetki" -asenteeseen. Pitkän aikavälin RSI 45,8 on normaalialueella, pitkäaikainen trendi ei ole huono, aivan kuten potilaan perussydämen toiminta on vielä kohtuullinen. Mutta lyhyen aikavälin RSI on jo noussut 68:aan, ja Bollingerin nauhan sijainti kertoo, että hinta puristaa ylärajaa vasten. Tämä ei ole sisäänostoaika, vaan viimeiset kolme sekuntia ennen anestesian loppumista ja rintalastasahan käynnistämistä. Todellinen vaurio ei ole sydämen lyöntitiheydessä, vaan siinä, että verenpainelinja on jo tasaantunut.
Näiden elintoimintojen perusteella arvioni on: nyt ei ole ostohetki, vaan tarkkaan kohdistetun puhdistuksen aika. Lyhyeksi myyjät tarvitsevat korkean tason pistoksen, eivätkä saa jahdata jo laajentuneita verisuonia väkisin. Toimintasuunnitelmani on seuraava:
📉 Lyhyeksi:
Sisäänmeno: $0.38 (nykyhinta +3,2 %)
Voiton kotiutus 1: $0.34 (-5,4 %)
Voiton kotiutus 2: $0.35 (-3,0 %)
Stop loss: $0.42 (+15,2 %)
Voiton kotiutus 2 on lähempänä sisäänmenoa, sijainti on konservatiivisempi, ensimmäinen tavoitteeni on poistaa pääasiallinen vaurio; stop loss $0.42 antaa potilaalle 15,2 %:n tilan verisuonikuvaustarkastukseen, jos se ylittyy, diagnoosini on väärä ja rintakehä on avattava uudelleen välittömästi.
Tämän kaupan ydin ei ole uhkapeliä, vaan odottaa hinnan nousevan korkealle ja tehdä varma ompelu. Nyt suora lyhyeksi myynti vastaa leikkauksen aloittamista ennen kuin sydänpysähdyksenestoliuos on täysin annettu, verenvuotoriski on paljon suurempi kuin hyöty.💻 Kun näen tällaisen tilauksen, ensimmäinen reaktioni on etsiä riskienhallinnan bugi, en arvailla kuinka paljon hinta nousee. Vaikka suunta-arvio olisi oikea, se ei tarkoita, että toteutuslogiikka olisi valmis.
Tällä kertaa syötteenä on lompakko Core Trader 19, joka avaa 10-kertaisella vivulla long-positiota HYPE:llä, nimellisarvo noin 71 700 dollaria, viitehinta 83,4585 dollaria. Tämä on position avaaminen, tulosta ei ole vielä saatu.
Arvioni: tämä toimeksianto ilmaisee long-aikomuksen, mutta ei riitä todistamaan, että sisäänpääsyajankohta on järkevä. Nimellisarvo ei ole sama kuin marginaali, eikä pelkkä "iso tilaus" tarkoita vahvaa luottamusta; karkeasti 10-kertaisella vivulla, jos hinta liikkuu 1 % vastakkaiseen suuntaan, alkuperäinen marginaalitappio on noin 10 %, ilman kuluja, toleranssi ei ole laaja. Materiaalissa ei myöskään ole stop lossia tai tilin omaisuutta, riskibudjetti on siis tyhjä.
Jos olisin minä, kirjoittaisin ensin selvästi, milloin long-logiikka epäonnistuu, ja päättäisin position koon sen perusteella, enkä odottaisi tappiota kertomaan virheestä. Haluan myös seurata hänen position pienennystoimiaan myöhemmin, enkä käytä position avaussummaa kauppapäätöksenä.Eilen spot-BTC ETF:hen virtasi lopulta noin 74,61 miljoonaa dollaria – onko markkinoilla jo huudettu "päävoimat ovat palanneet"?
Markkinat ajattelivat: yhden päivän positiivinen virta = instituutiot palaavat, 80 000 voi olla pohja.
Todellisuus: viimeisen viiden päivän aikana on kuitenkin virrannut ulos noin 1,07 miljardia dollaria, mikä on suurin verenvuoto heinäkuun jälkeen; samana päivänä Fidelityn FBTC:hen virtasi noin 237 miljoonaa, mutta BlackRockin IBIT:stä virtasi ulos vielä noin 201 miljoonaa – ei siis yhteisrintamassa, vaan vastakkaisia liikkeitä. Pelkoindeksi laski aamupörssistä noin 50:stä noin 42:een, hinta on edelleen noin 80 400, tunnelma on jo hieman varovaisempi.
Mielipiteeni: yksi tippa sisään ei ole tulva. Ennen non-farm -työllisyystietoja (Pekingin aikaa huomenna klo 21:30) älä kirjoita "yhden päivän positiivinen virta" bull-markkinan käsikirjaksi. Jatkuva virta sisään ≥ 2-3 päivää ja pysyminen noin 82 000 tasolla on vasta rahan hyväksyntä; jos data on vahva ja nostaa korkojen nousuodotuksia, ja hinta putoaa alle noin 79 000, tämä näyttää enemmänkin karhujen peittämiseltä ja harhautukselta.
Kolme askelta mukaan:
1) Katso viiden päivän kumulatiivista virtaa, älä yhden päivän otsikkoa
2) Kun IBIT virtaa vielä ulos, älä huuda instituutioiden yksimielisyyttä
3) Avainkohdat: noin 82 000 hyväksyntä / noin 79 000 velkavivun vähennys
Mitä mieltä olette, onko 74,61 miljoonaa paluupiste vai non-farmin edeltävä savuverho?
$BTC $ETH
#NonFarmTulossa, voiko työllisyystieto vahvistaa joulukuun koronnostooletuksia?Upbit avasi CARDSin kolme kaupankäyntiparia kerralla: Korean won, BTC ja USDT. Tämä viesti on lyhyt, mutta siinä piilee kolme erilaista rahavirtaa.
Katsotaan ensin Korean won -pari. Korean pörsseissä won-pari on ainoa suora sisäänkäynti paikallisille varoille. Rahaa ei tarvitse ensin vaihtaa USDT:ksi eikä kiertää muiden alustojen kautta, vaan se tulee suoraan pankkitililtä. Kuka tahansa, joka saa won-parin, avaa suoran oven Korean yksityissijoittajien talletuksiin.
Seuraavaksi $BTC-pari. Tämä linja palvelee vanhoja käyttäjiä, joilla on vain bitcoineja, eivätkä he halua ensin myydä fiat-valuutaksi ja ostaa uudelleen, vaan vaihtavat suoraan kryptovaluutasta toiseen, mikä alentaa kustannuksia. $USDT-pari on tarkoitettu pörssien välisille siirroille ja ulkomaisille varoille, joissa sisään- ja ulosmaksut tehdään stablecoinilla.
Kolme paria samanaikaisesti tarkoittaa, että pörssi haluaa tarjota useita sisäänkäyntejä samalle kohteelle. Likviditeetti ei tule yhdestä putkesta, vaan kolmesta putkesta, jotka yhdistyvät samaan altaaseen.
Lyhyellä aikavälillä tärkeintä ei ole hinta vaan won-parin kaupankäyntivolyymi. Jos won-pari kasvaa, se tarkoittaa, että paikalliset yksityissijoittajat todella ovat tulleet mukaan; jos vain USDT-pari on aktiivinen, se tarkoittaa, että ulkopuoliset tekevät arbitraasia, eikä kiinnostus pysy yllä.
Jätetään pohdittavaksi: won-pari on saatavilla vain Upbitissä, ei muilla markkinoilla. Kun tällainen rakenne aiheuttaa hintojen eroja, kenelle arbitraasista hyötyvät rahat lopulta menevät – paikallisille ostajille vai ulkopuolisille – riippuu siitä, kuka toimii nopeammin.*🔥 $BTC nousi 75 600:sta 81 100:aan, koko verkko huutaa karhumarkkinan kääntyneen? Älä anna huijata itseäsi!*
24 tunnin nousu yli 4 %, markkina-arvo palasi 2,7 biljoonaan, otsikot ovat täynnä "palautumista" ja "elpymistä"
Mutta rahavirrat kertovat toisen tarinan:
*1. Lyhyeksi myyjät hautasivat 533 miljoonaa*
24 tunnin aikana koko verkon suljetut positioiden arvo oli 936 miljoonaa, lyhyeksi myyjien osuus oli 533 miljoonaa, $BTC:n yksittäisissä lyhyissä positioissa suljettiin 370 miljoonaa
*2. Positiot vähenevät, eivät kasva*
Hinta nousi 4 %, mutta avoimet sopimukset vähenivät 4,36 % 347,7 miljardiin
Volyymi kasvoi 44 %, mutta positio kutistui
Tämä ei ole position avaamista, vaan tyhjentämistä! Vanhoja lyhyeksi myyjiä sulkee positioitaan ja poistuu, uudet pitkät ostajat eivät ole tulleet lainkaan!
*3. ETF:t vetäytyvät, kolmen päivän aikana ulosvirtasi 1,157 miljardia*
30. lokakuuta ulosvirtasi 643 miljoonaa, 2. marraskuuta 399 miljoonaa, 3. marraskuuta 115,6 miljoonaa
BlackRock IBIT vetäytyi 734 miljoonaa, mikä on 63,4 %
Hinnan nousun kolme päivää olivat juuri ne päivät, jolloin instituutiot pakenivat kovimmin!
Bitfinexin mukaan: tämä nousu on vipuvaikutuksen ajamaa, ei spot-ostoja
Lyhyiden positioiden sulkeminen = kertaluonteinen ostotapahtuma, joka loppuu nopeasti
ETF:t vetävät edelleen varoja, kukaan ei lisää varoja
*Keskeiset tasot:*
Yläpuolella vastus 81 300, alapuolella 75 839 on lyhyen aikavälin omistajien kustannustaso
Jos hinta putoaa alle 75 839, seuraava pysäkki on 70 000–75 000
Nykyinen hinta on keskellä, kumpikaan osapuoli ei voi tehdä virheitä!
Jos ostat lisää 81 000 tasolla, et osta trendiä, vaan lyhyiden positioiden stop-lossin jäänteitä Aamun kaupankäynnissä sanottiin, että vasta kun 285.83 rikotaan volyymilla, voi olla lyhyeksi myyntiä, kello 13:00 rikottiin, päätyen 286.15 — ei siis päde.
Kello 09:00 yksi 91 sopimuksen erä painoi hinnan alas 285.73:een, kello 10:00-12:00 kolme 81 sopimuksen erää nostivat hinnan takaisin 288.33:een. Kello 13:00 yksi 110 sopimuksen erä (Aasian suurin) iski 285.43:een, murskasi 285.83:n 0,4:llä mutta palautti hinnan 286.15:een: rikottiin, mutta ei pidetty, joten ei oikeasti rikottu. Volyymi ei ole vielä noussut.
MA20 288.665 painaa hintaa 2,5 yksikköä alaspäin, 24h alin 278.33 tuli eilisiltana klo 20:00, kun 258 sopimuksen erä myi alas, päivän kokonaisvaihto 1342.8 U.
Nykyhinta 286.14 / -2.00%
Rikkoo 285.43 (≥150 sopimusta), pomppu takaisin 286.2~286.8, lyhyt 286.5, stop loss 288.2, tavoite 283.0, riskisuhde 2.1
Päätyy yli 288.33 (≥150 sopimusta), takaisinvetäytyminen 287.6~288.0, pitkä 287.8, stop loss 286.2, tavoite 292.09, riskisuhde 2.7
285.4~288.3 ei liiku, Yhdysvaltain osakkeet avautuvat vasta 22:30.
$SNOW
(Ei sijoitussuositus, vastuu omasta voitosta ja tappiosta)Johtopäätös ensin: Viime yönä Texasissa tapahtui muutos, ja kryptovaluuttapiirin tulisi seurata ei $BTC:tä, vaan kaivostyöläisten AI-muutoslaskelmia. Sama kaivostyöläisryhmä, $RIOT nousi vastavirtaan +12,8 %, Hut 8 laski -22 %, IREN -11 %.
Syy: Texasin uusi kuvernööri on "datakeskusten hurja" julkinen kriitikko, ja markkinat reagoivat välittömästi odotukseen "datakeskusten lupien tiukentumisesta". Bernstein laski heti seitsemän kaivostyöläisen tavoitehintoja, Cipher -17 %, CleanSpark -11 %.
$RIOT on poikkeus: Q3:n tulot ylittivät odotukset, ja se solmi 15 vuoden, 910 megawatin, lähes 28 miljardin dollarin arvoisen Texasin Corsicana AI -vuokrasopimuksen, vuokralaisena Anthropic. Viime yönä klo 21 jälkeen OKX:llä 1H-kaupankäynti oli 997 000 dollaria, hinta nousi 13,74:stä korkeimpaan 17,26:een.
Mutta kylmää vettä niskaan: $RIOT:n jatkuva 24 tunnin kaupankäynti on vain 2,58 miljoonaa dollaria, avoimet position arvo vain 86 000 dollaria, rahoituskulut ovat olleet 0 kahdeksan jakson ajan peräkkäin, eli kyseessä on ohut markkina ilman vipurahoitusta, kopiointi on helppoa, mutta ulos pääsy voi olla vain muutaman kymmenen tuhannen dollarin kokoinen. Toinen merkki: RIOT myi viime neljänneksellä 79 % bitcoinistaan.
Kääntyvätkö kaivostyöläiset AI-vuokrasopimusten avulla vai onko kyseessä seuraava kupla? $RIOT Epätavallisin seikka: nyt ei panosteta korkojen laskuun, vaan korotukseen — joulukuun 25 peruspisteen koronnoston todennäköisyys on 81,5 %, koronlaskua ei ole näköpiirissä.
Miksi? Työllisyys ei ole romahtanut (lokakuun ADP 86 000 ylitti odotukset, 6.11. odotetaan 65 000 uutta työpaikkaa), inflaatio on edelleen kuumaa (syyskuun CPI 3,7 %, ydin-PCE 3,1 %), ja Fed nosti korkoja syyskuussa, virkamiehet puhuvat lisää koronnostoista.
10.11. julkaistava CPI, joka sisältää korkeat öljyn hinnat lokakuulta, tuskin laskee.
Keskeinen aikaviive: öljyn hinta romahti 8 % marraskuun alussa, mutta vaikutus näkyy vasta 10.12. julkaistavassa CPI:ssä, joka on jo 9.12. pidettävän kokouksen jälkeen, joten jäsenet eivät näe sitä.
Arvioni: koronnosto noin 70 %, korot ennallaan noin 30 %, koronlasku lähes 0 %. Helpotusta voi odottaa vasta vuonna 2027.
Tällä hetkellä dollari ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot nousevat helposti mutta eivät laske, älä kiirehdi ostamaan kultaa tai pitkiä joukkovelkakirjoja. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Kun uusi kongressi aloittaa virallisesti toimintansa tammikuussa 2027, Trumpin perheen kryptoliiketoimintaa koskevan tutkinnan odotetaan alkavan aikaisintaan helmikuussa 2027. Ennen sitä markkinat käyvät kauppaa tämän "poliittisen negatiivisen" odotuksen perusteella, ja WLFI sekä Trumpiin liittyvät tokenit (kuten $TRUMP) kohtaavat suurta myyntipainetta.
Pitkäaikainen epävarmuus: Vaikka Trump voi edelleen käyttää veto-oikeuttaan vastustaakseen demokraattien lainsäädäntöä, jatkuvat kongressin kuulemiset, asiakirjojen pyynnöt ja median paljastukset voivat aiheuttaa peruuttamatonta vahinkoa hänen liiketoimintaimperiuminsa maineelle. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Lyhyet positioiden purkautumiset ovat ylittäneet pitkien positioiden purkautumiset.
Koko verkossa purkautui 992 miljoonaa, joista lyhyitä positioita oli 577 miljoonaa ja pitkiä 415 miljoonaa.
Tavallisesti pitkät positioit kärsivät tappioita, mutta tänään tilanne on päinvastainen.
Eilen illalla 80 000 yläpuolella kasaantuneet lyhyet positioit vietiin yhdellä aallolla, 30 minuutissa purkautui 320 miljoonaa.
Mutta tämä ei ole käänne.
Koko markkinoiden avoimet sopimukset ovat pudonneet 12 kuukauden alimmalle tasolle, vipuvaikutuksen puhdistus on käytännössä suoritettu.
Outoa on, että rahoituskorko on edelleen positiivinen, pitkät positioit maksavat edelleen lyhyille.
Positiot on puhdistettu, mutta jäljelle jääneet eivät ole luovuttaneet.
Tämä on kaikkein kriittisin kohta.
Jättiläisetkin ovat jakautuneet.
"Sata prosenttia voittanut jättiläinen" ei kestänyt, jäljellä olevat pitkät positioit suljettiin kaksi tuntia sitten tappiolla, 39,37 miljoonan dollarin tappio.
Toinen jättiläinen pitää hallussaan lähes 400 miljoonan dollarin positioita, eilen illalla oli vain 30 dollaria likvidoinnin päässä, yöllä lisäsi hätäisesti 9,21 miljoonaa vakuusrahaa jatkaakseen.
Jotkut ostavat pohjilta, kahdessa päivässä käytettiin 133 miljoonaa USDC:tä ostamaan lähes 38 000 ETH:tä.
Tappioita kärsivät myyvät, lisärahaa laittavat lisäävät, ostajat ottavat vastaan.
ETF-puolella on myös ristiriitoja, Bitcoinin kokonaisnettotulo oli 74,6 miljoonaa, mutta BlackRockin IBIT-rahasto menetti 201 miljoonaa, muut tuotteet pitivät tilanteen yllä.
Ethereum-ETF päätti seitsemän peräkkäisen ulosvirtauksen jakson ja kääntyi vaivoin positiiviseksi.
Pienemmät sijoittajat ovat edelleen ahdettuja pitkiin positioihin, pitkien ja lyhyiden suhde on edelleen pitkien puolella.
Jos rahoituskorko ei käänny negatiiviseksi, pohjaa ei voi pitää saavutettuna.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
$BTC $ETH Moderna:n GAAP-luvut voivat helposti painua alas kolmen "ei-liiketoimintaan liittyvän erän" vuoksi:
• Yritysostojen aineettomien hyödykkeiden poistot: vuonna 2025 tämä erä erotti Non-GAAP:n ja GAAP:n noin 2,13 dollaria/osake
• Uudelleenjärjestely- ja arvonalentumiskulut: yhtiön vuoden 2026 ohjeistus sisältää selvästi uudelleenjärjestelykulut
• Aineettomien hyödykkeiden arvonalentuminen: vuoden 2026 toisen neljänneksen aikana kirjattiin 666 miljoonan dollarin arvonalentuminen, mikä laski kyseisen neljänneksen GAAP-tuloksen suoraan −4,41:een
Toisin sanoen, tässä ei testata myyntiä, vaan sitä, onko tällä neljänneksellä kirjattu lisää suuria arvonalentumisia. Jos arvonalentumisia tulee lisää, −1,28:n raja-arvosta tulee yhtäkkiä vaarallinen.
Normaalisti ylitetään odotukset～Jotkut sanovat, että ennustemarkkinat ovat tarkempia kuin mielipidemittaukset, ja mielestäni siinä on perää. Kyselyssä vastauksen valitseminen sattumanvaraisesti ei maksa mitään, mutta kun oikeasti joutuu käyttämään rahaa ilmaisemaan arvionsa, harkitsee sitä vähän tarkemmin. Esimerkiksi Bitcoinin kyky täyttää tietty ehto sovittuna aikana on selkeä lopputulos, jota käydään kauppaa, mikä eroaa tavallisesta kurssin seuraamisesta ja kaupankäynnistä. Kertoimia voi pitää markkinoiden antamana todennäköisyytenä, mutta ne eivät edusta kaikkien mielipidettä. Erityisesti kun osallistujia on vähän, minulla herää epäilys: ovatko nämä kertoimet todella kaikkien hyväksymiä vai onko joku suuri toimija, jolla on paljon rahaa, peittänyt muut alleen?📊 Perjantain suuri työllisyysraportti on tulossa! Onko BTC:lle tulossa tällä kertaa myönteisiä vai kielteisiä uutisia?
Tänä perjantaina Yhdysvaltojen lokakuun työllisyysraportti julkaistaan, ja se voi olla tämän viikon rahoitusmarkkinoiden tärkeimpiä tietoja.
Markkinoiden odotukset ovat tällä hetkellä noin 59 000–65 000 uutta työpaikkaa, työttömyysasteen odotetaan pysyvän 4,2 %:ssa ja keskipalkkojen kuukausikasvun odotetaan olevan noin 0,3 %.
Keskiviikkona julkaistun ADP:n pienen työllisyysraportin mukaan uusia työpaikkoja syntyi 86 000, mikä ylitti markkinaodotukset ja osoittaa, ettei työllisyysmarkkina ole vielä selvästi hidastunut.
Olen etukäteen analysoinut kolme mahdollista skenaariota:
🟢 Jos työllisyysluvut ovat selvästi odotuksia heikommat:
Työllisyys hidastuu, markkinat saattavat jälleen nostaa odotuksia korkojen laskusta, ja jos dollari ja Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot laskevat, BTC ja ETH voivat saada tukea.
🔴 Jos työllisyysluvut ovat selvästi odotuksia paremmat:
Työllisyys on vahvaa, korkojen laskuodotukset voivat heikentyä, ja jos dollari ja valtionvelkakirjojen tuotot nousevat, kryptomarkkinat voivat joutua paineeseen.
🟡 Jos tiedot ovat pääosin odotusten mukaiset:
Markkinat eivät välttämättä keskity pelkästään uusiin työpaikkoihin, vaan työttömyysaste ja palkkojen kasvu voivat määrätä lyhyen aikavälin suunnan.
Oma ennakkokäsitykseni on, ettei voi yksinkertaisesti veikata pelkästään myönteistä tai kielteistä vaikutusta. Todellisuudessa on seurattava työpaikkojen määrää, työttömyysastetta, palkkojen kasvua sekä dollarin ja valtionvelkakirjojen tuottojen reaktioita tietojen julkaisun jälkeen.
Lisäksi on huomioitava, että liian vahva työllisyys voi hillitä korkojen laskuodotuksia, kun taas liian heikko työllisyys voi herättää huolta talouden taantumasta. Joten työllisyyslukujen heikkous ei välttämättä tarkoita Bitcoinin nousua.
#YhdysvaltojenTyöllisyys #SuuriTyöllisyysraportti #Fed #BTC #ETH #Bitcoin Keskiviikkona Yhdysvaltain osakemarkkinat sulkivat vuoden suurimman yhden päivän nousun. Dow Jones nousi 1569 pistettä, +3,03 %, päätyen 53356 pisteeseen, ensimmäistä kertaa sitten 8. syyskuuta yli 53000 pisteen; S&P nousi 1,58 %, Nasdaq $QQQ nousi 1,44 %.
Teknologiaosakkeet jakautuivat kahteen ryhmään. Kaupankäynnin aikana Amazon nousi 8 %, Apple $AAPL lähes 7 %, Google $GOOGL yli 6 %, Microsoft 4 %; CoreWeave laski 10 %, Nvidia 3 %. Syynä ovat äänestystulokset: tiistaina koko Yhdysvalloissa 41 paikallisvaalia liittyi datakeskuksiin, joista 40:ssa äänestäjät äänestivät vastaan, ja Texasin, Georgian ja Ohion demokraatit, jotka vaativat datakeskusten pysäyttämistä, voittivat kuvernöörinvaalit. Needhamin Laura Martin sanoi, että mitä korkeammat sääntelyvaatimukset, sitä enemmän ne suojelevat vanhoja toimijoita, ja suurimmat pilvipalveluyritykset ovat AI:n vanhoja toimijoita.
Jälkipörssissä Qualcomm laski 7 %. Viime kaudella matkapuhelinpiirien tulot laskivat 26 % 5,14 miljardiin dollariin, muistin hinnannousu pakotti puhelinvalmistajat nostamaan hintoja, mikä painoi kysyntää. Datakeskustulot olivat vain 650 miljoonaa, toimitusjohtaja Amnon lupasi 5 miljardin dollarin tulot tilikaudelle 2027 ja sanoi "kyse ei ole kysynnästä, vaan tarjonnasta".
Politiikan riski painaa niitä, jotka aikovat edelleen rakentaa palvelinkeskuksia; kassavirtaa ja valmista sähköä omaavat suuret yritykset ovatkin turvasatamia. Tämä eriytyminen on tärkeämpää kuin indeksin nousu. Nvidian 3 % lasku on myös merkki, että suurten yritysten laajentuminen voi jumittua muutamaan osavaltioon, ja "lapioiden myyjät" kärsivät ensin. Ennen kuin Qualcommin 5 miljardin toteutuminen nähdään, osakkeen hinnan on ensin näytettävä, milloin matkapuhelinpiirien lasku pysähtyy. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC seuraava askel, mihin suuntaan tie vie?
Eilen illalla $BTC jäi jumiin noin 81199,9 kohdalle, $ETH nousi hetkellisesti 2451:een, spot-kulta nousi yli 4100:n; toisaalla SanDiskin $SNDK osake romahti lähes 8 %. Mihin rahat menevät? Yksi lause: poliittinen epävarmuus laantuu, pääomat hakeutuvat ensin kryptovaluuttoihin ja kultaan "hengähtämään"; mutta datakeskusten sääntelyn odotukset kiristyvät, tallennuspiirit ottivat ensimmäisen iskun.
Demokraatit valtasivat kongressin, riskipääomat vapautuivat; mutta Texasin uusi kuvernööri ajaa datakeskusten rakentamisen taukoa, ja Texas kattaa 27 % koko Yhdysvaltojen suunnitellusta kapasiteetista. SanDisk myy datakeskusten flash-muistia, ja kun odotukset kiristyvät, logiikka murtuu. Selväksi tulee, että flash-muisti ei ole yhtäkkiä epäsuosittua, vaan "rakennetaanko palvelinsaleja enää" on uusi kysymysmerkki.
Älä innostu liikaa, seuraa tasoja:
BTC: vastus 80450—81500, pysyminen yläpuolella on todellinen läpimurto; tuki 79800, rikkoutuminen johtaa konsolidaatioon.
ETH: rajapyykki 2390, pysyminen yläpuolella avaa mahdollisuuden 2450—2485; rikkoutuminen johtaa 2360—2330 tasoihin.
Kulta: vastus 4080—4100, tuki 4045—4020, suuren nousun jälkeen lisäosto on riskialtista.
Älä anna yhden vahvan nousupalkin hämätä, äläkä pelästy yhdestä laskupalkista.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Bitcoin pysyy vakaasti 80 000 yläpuolella, Ethereum nousi päivän aikana 8 prosenttia, ja kongressin vaihdoksen jälkeen tunnelma rentoutui. CLARITY menee todennäköisesti alas, rahat siirtyvät kolikoihin, joilla on oma tarinansa, LINK, DASH ja ENA ovat kukin omalla tavallaan.
$LINK noin 11,57, Aasian osakkeet ketjussa
24 tunnin nousu 7,5 %. Chainlink laajensi tiistaina Aasian ja Tyynenmeren osakeaineiston Japanista ja Koreasta kuuteen pörssiin Shanghaissa, Shenzhenissä, Taiwanissa ja Hongkongissa, kattaen yli 40 biljoonan dollarin markkina-arvon. Yläraja on 12,62 ja tukitaso 10,25.
$DASH noin 49,6, hyödyntää yksityisyyskolikoiden aaltoa 🔥
24 tunnin nousu 11,2 %. ZEC:n NU7 odotetaan aktivoituvan huomenna aamulla, varat siirtyvät etukäteen yksityisyyskolikoihin, Krakenilla on isoja ostoja ohuilla markkinoilla, DASHilta ei ole uutta tietoa. Syyskuussa kurssi nousi 78,68:aan ja laski sitten takaisin 54:ään.
$ENA noin 0,1835, nousemassa hakkerointikuopasta
24 tunnin nousu 8,5 %. 30. lokakuuta Binancea hakkeroitiin ja hakkeri myi 217,5 miljoonaa ENA-kolikkoa, kurssi laski hetkellisesti 0,1658:aan. Nyt se seuraa Ethereumin nousua, 0,20–0,22 on vastustustaso.
LINK on vahvin, laajentuminen on todellista, vasta kun se nousee yli 12,62, voidaan puhua todellisesta läpimurrosta. DASH on kaikkein epävarmin, kaikki riippuu ZEC:n tahdista, jos NU7:n aktivointi on positiivinen ja hype laantuu, DASH voi laskea nopeammin kuin ZEC. ENA on jumissa 0,20:ssa, jos hakkerin lompakko liikkuu uudelleen, nousu pitää palauttaa takaisin. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Kehittyvien markkinoiden valtionlainat ja yrityslainat ovat juuri ne riskin ja tuoton perustat, joita pohdin tätä uutista lukiessani. Schrodersin ensimmäinen tokenisoitu sijoitusstrategia on nyt lanseerattu Solanassa, ja tokenin tunnus on SISF. Näen tämän ennemmin positiivisena ketjussa olevien varojen tarjonnalle kuin suoraan julkisen ketjun arvostukselle.
Arvioni on, että tämä tekee perinteisen varainhoidon ketjussa tapahtuvan liikkeeseenlaskun kokeilusta uskottavampaa, mutta kun joukkovelkakirjat vaihtavat kantajaa, luottoriski ei katoa. Kannattavuus riippuu siitä, kattaako tuotto perustason riskit ja käyttökustannukset; instituution nimi ei korvaa arviointia.
Arvaukseni mukaan, jos ketjussa oleminen vähentää operatiivisia kitkoja ja lisää tiedon läpinäkyvyyttä, tällainen kokeilu on perusteltu; jos kyse on vain tokenipaketin lisäämisestä, kustannukset voivat kasvaa ja odotusarvo ei välttämättä parane. Haluan seuraavaksi tarkastella tuotteen ehtoja ja käytännön toteutusta, enkä anna pisteitä pelkälle "ketjussa olemiselle".Yhdysvaltain välivaalien jälkeen, onko AI todella kokenut kuplan puhkeamisen? Minun mielestäni ei välttämättä.
Monet syyttävät $SNDK:n ja puolijohdesektorin romahdusta välivaalien jälkeisestä "AI-kuplan puhkeamisesta".
$SNDK:n pitkät positio, avauskurssi 1499,5, nykyhinta 997,7, paperitappio -334 %. Tämä näyttää pinnalta katsoen rajulta romahdukselta, mutta todellinen logiikka takana on markkinatunnelman liioittelu, ei AI:n fundamenttien romahtaminen.
Vaalien jälkeen demokraatit ottivat tärkeät osavaltiot, ja markkinat pelkäsivät datakeskusten lupien rajoittamista ja laskentatehon laajentamisen estymistä. Lisäksi suuret sijoittajat käyttivät tilaisuutta markkinoiden puhdistamiseen, mikä murskasi $SNDK:n korkealta tasolta kolminumeroiselle tasolle. Tämä ei kuitenkaan tarkoita, että AI olisi mennyttä. Suuryritysten satojen miljardien dollarien pääomamenot jatkuvat, tallennuspiirien välttämättömyys on edelleen olemassa, ja toimialan suhdanne on vain siirtynyt "sokeasta innostuksesta" "laskentasykliin".
Kun katson takaisin positiooni, pakkomyynnin hintataso on 735,4, mikä on jo hyvin lähellä nykyistä 997,7 hintaa. Tämä on korkean vivun todellinen hinta rajussa markkinapuhdistuksessa: vaikka uskoisit pitkän aikavälin logiikkaan, että "kupla ei välttämättä puhkea", lyhyen aikavälin poliittiset pelit ja tunnepohjainen paniikki voivat helposti ajaa sinut ulos positioista.
Kupla ei ehkä ole puhkeamassa, vaan arvostustasot palaavat järkevyyteen. Mutta nyt pahin uhka ei ole markkinatilanne, vaan tämä horjuva vakuus. Vaikka logiikka olisi kuinka vahva, se ei kestä pakkomyynnin viikatteita, joten vivutusta on laskettava, jos se on tarpeen.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Puretti Circle Q3:n tulosraportti, tulot kasvoivat odotetusti, ja Ajian keskittyy erityisesti kahteen seikkaan:
Ensinnäkin USDC:n ketjussa tapahtuva kaupankäyntivolyymi kasvoi 49 % vuodentakaisesta ja saavutti 13,9 biljoonaa dollaria. Tämä merkitsee, että stablecoinit ovat siirtymässä perinteisestä dollarin korvaajan roolistaan laajempaan rahoitusinfrastruktuurin rooliin. Stablecoinien kilpailu keskittyy yhä enemmän maksujärjestelmiin, kiertokulkuun ja yhteistyöhön rahoituslaitosten kanssa, mikä käy ilmi useista tulosraportin kohdista, kuten uudesta suunnitelmasta ostaa Singaporen rajat ylittävä B2B-maksualusta Tazapay, jonka tarkoituksena on ratkaista todellisten liiketoimintatilanteiden rahavirtoja.
Toiseksi USDC:n käyttö kasvaa ja ketjussa tapahtuva kaupankäynti lisääntyy, mutta Circlen voitot eivät perustu pelkästään ketjukauppaan, vaan se on edelleen vahvasti riippuvainen reservivarojen tuotoista. Siksi tulevaisuudessa, jos korot laskevat, stablecoinien kiertoa on laajennettava edelleen ja maksujen sekä palveluiden tuloja on kasvatettava, muuten pelkkä reservituotto ei riitä ylläpitämään korkeaa voittoa.
Yhteenvetona Circleen liittyvät arviot ovat nyt todennäköisesti aiempaa konkreettisempia. Jos ymmärrät, miten Circle kehittää maksupalveluita, säilytystä, yritysten selvityspalveluita, verkko-infrastruktuuria ja muita palveluita, olet todennäköisesti yhtä vahvasti optimistinen $CRCL:n suhteen kuin Ajian. #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Laskettuna, ottaen huomioon vähimmäissijoitus ja raportoidut arvostukset, jokainen yksikkö vastaa noin 84 dollaria. Olen tottunut erittelemään ensin: vaikka omaisuuden arvostus olisi suuri, sitä ei voi suoraan kirjata uuden liiketoiminnan saavutukseksi.
① Raportin mukaan Hyperliquidin ydintiimin jäsenillä on vähintään 238 miljoonaa $HYPE-yksikköä. Omistuksen koko heijastaa etujen sitoutumista, mutta ei tarkoita, että osakeproduktilla olisi jo kysyntää. ② Näiden omistusten arvo on noin 20 miljardia dollaria. Tämä ei ole alustan liikevaihtoa, eikä suoraan käytettävissä uuteen markkinaan. ③ Yhteisluoja Jeff Yan matkusti Lontooseen tapaamaan päättäjiä ja vihjasi mahdollisesta osaketokenin tarjoamisesta tulevaisuudessa, mutta julkaisuaikaa ja kaupankäyntitietoja ei ole annettu. Hänen mainitsema likviditeetti, joka saattaa ylittää perinteisen osakemarkkinan, on toistaiseksi vain visio.
Arvioni on, että tämä on suuntaviesti, ei vielä liiketoiminnan vahvistus. Kolmannen osapuolen rooli tuotetarjonnassa on tärkeä, mikä tarkoittaa, että alustan halukkuus ei tarkoita toteutuskykyä; seuraavaksi tarkastelen, kuka tarjoaa tuotteen ja miten kauppa tarkalleen tapahtuu. 💻 Otan tämän tiedon koodikatselmuksena: degentrading mainitsi, että H100:n vuokra on noussut 26 % vuodentakaisesta ja GB200:n 50 %, mikä on ristiriidassa "laskeneen laskentatehon arvon" odotuksen kanssa.
Arvioni on, että tämä ei vielä riitä todistamaan sirujen kysynnän laajentumista. Looginen virhe: tarjonnan rajoittuminen voi myös nostaa vuokria, hinnannousu ei tarkoita toimitusten kasvua. Jos olisin minä, tarkistaisin myös uusien konesalien toimitukset varmistaakseni, voiko laajentuminen toteutua.
Voisitko tarkistaa puolestani: jos käytämme konesalien toimituksia validointikriteerinä, mitä muuttujia saattaa jäädä huomiotta? #CircleQ3USDCVolumeUp49% USDC:n ketjutapahtumien määrä kasvoi 49 % ja saavutti 13,9 biljoonaa dollaria Q3:lla. Tämä on vahva merkki vakaiden kolikoiden kasvavasta aktiivisuudesta.
Mutta on myös toinen puoli: Circlen reservitulo laski 8 % 658 miljoonaan dollariin, kun reservien tuotot vähenivät.
Todellinen tarina ei ole pelkästään käytön kasvu; se on, kuinka kestävästi tämä aktiivisuus muuttuu tuloiksi.Tällä hetkellä markkinoiden odotukset joulukuun koronnostolle ovat lähellä 80 %, mikä on jo korkea luku.
Huomenna odotetaan 65 000 uutta työpaikkaa ei-maataloussektorilla, kun edellinen luku oli vain 29 000.
Mielestäni tässä on mielenkiintoinen seikka: markkinoiden sietokyky työllisyystietojen suhteen saattaa olla nyt hyvin pieni.
Vahvat tiedot vahvistavat koronnostojen odotuksia entisestään, ja riskialttiit omaisuuserät pysyvät paineen alla.
Heikot tiedot saattavat puolestaan viilentää tämän koronnostokierroksen odotuksia.
Mutta yksi asia: älä keskity pelkästään uusiin työpaikkoihin, työttömyysaste ja palkkojen kasvuvauhti ovat yhtä tärkeitä.
Toivon, että tämä ei-maataloussektorin työllisyysdata antaa markkinoille selkeän suunnan, sillä viimeaikainen Bitcoinin kurssikehitys on ollut hyppivää, eikä kaupankäyntikokemus ole ollut kovin miellyttävä.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ On tapahtunut muutos, jonka moni ei ole vielä huomannut: kryptoteollisuuden hyökkäysten rytmi on muuttunut "syklisistä tapahtumista" "päivittäisiksi tapahtumiksi".
CZ:n mukaan aiemmin hyökkäyksiä tapahtui noin viikoittain tai kuukausittain, nyt niitä voi olla useita päivässä. Syynä ei ole mikään monimutkainen – AI on automatisoinut tiedustelun, kalastelun ja haavoittuvuuksien löytämisen. Aiemmin yhden haavoittuvuuden löytäminen vei viikkoja ihmistyötä, nyt koneet voivat skannata tuhansia kohteita samanaikaisesti. Hyökkäyskustannukset laskevat, puolustuskustannukset eivät.
29. lokakuuta Binanceen kohdistuneen hyökkäyksen laajuus oli 6,3 miljardia dollaria. Tämä luku ei kerro siitä, pystyykö Binance kantamaan tappiot, vaan siitä, että hyökkäys ylitti yksittäisen pörssin kestokyvyn. FBI liitti hyökkäyksen Pohjois-Korean hakkereihin, ja CZ sanoi vaikutusten ulottuvan maailmanlaajuiseen rahoitukseen ja kansalliseen turvallisuuteen.
Siksi hän ehdottaa liittouman mekanismia: jaetaan auditointitulokset, vaihdetaan hyökkäyskokemuksia ja koordinoidaan varojen jäädytyksiä. Nämä kolme kuulostavat yksinkertaisilta, mutta jokainen koskettaa kipupisteitä. Auditointitulokset ovat yrityksille kaikkein arkaluonteisimpia tietoja, hyökkäyskokemukset ovat tiedustelutietoa, ja varojen jäädyttäminen vaatii välitöntä yhteistyötä eri alustoilla ja lainkäyttöalueilla.
Johtopäätös on, että ala myöntää itse turvallisuusinvestointien olevan riittämättömiä. $BTC:n ja $ETH:n haltijat ovat tällä ketjulla – omaisuutesi turvallisuus ei riipu siitä, kuinka vahva valitsemasi palvelu on, vaan siitä, kuinka heikko heikoimmalla on.
On syytä pohtia: kun liittouma todella perustetaan, pörssien on paljastettava toisilleen korttinsa. Milloin tämä päivä koittaa, kertoo teollisuuden kypsyydestä enemmän kuin seuraava markkinakierros.Bitcoin $BTC on nyt noin 80 675 dollaria, ja se on noussut 5,23 % viimeisen 24 tunnin aikana. Ethereum $ETH on vielä vahvempi, noin 2 430 dollaria, nousua 7,73 %.
Viimeisen 7 päivän hintaväliin verrattuna Bitcoin on noin 79,2 % matalasta korkeaan, kun taas Ethereum on kiivennyt 92,8 % korkealle tasolle. Ethereumin tämän kierroksen nousun voimakkuus ylittää selvästi Bitcoinin.
Volatiliteetti on myös suurempi kuin muutamana edellisenä päivänä; Bitcoinin 24 tunnin volatiliteetti on 7,09 %, mikä on yli kaksinkertainen 7 päivän keskiarvoon verrattuna. Tällainen kasvu liittyy usein vivutettuun kaupankäyntiin ja lyhyen aikavälin tunteiden voimistumiseen.
Markkinarakenteessa näkyy myös, että 24 tunnin aikana koko futuurimarkkinoiden avoin positio on kasvanut 4,01 %, likvidaatioiden määrä on noussut 976 miljoonaan dollariin, mikä on yli kolminkertainen edellispäivään verrattuna. Rahoituskorko on positiivinen, mutta ei vielä äärimmäinen, ja longien ja shorttien suhde on lähes tasan, mikä osoittaa, että ostajat ja myyjät kamppailevat edelleen. Hinta on noussut äkillisen short squeeze -liikkeen ja position sulkemisen seurauksena.
$ZEC #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Välivaalit, demokraatit ottivat kongressin molemmat kamarit. Presidentti on edelleen Trump, joten kyse ei ole "demokraattien hallinnosta", vaan jaetusta hallinnosta: Valkoinen talo ja kongressi ovat eri puolueiden hallussa. Valkoinen talo tekee päätökset, kongressi päättää rahoista ja lainsäädännöstä. Kumpikin puoli on eri leirissä, joten isot asiat täytyy kiistellä.
Yhdysvaltain osakemarkkinoista:
Historiallisesti jaetun hallinnon aikana osakemarkkinat ovat yleensä pärjänneet hyvin. Syynä on se, että molemmat osapuolet estävät toisiaan, jolloin suuret uudet politiikat eivät helposti läpäise, ja markkinat näkevät tämän parempana ennusteena.
Tällä kertaa eniten vaikutusta on ollut AI-datakeskussektorilla. Texasin tulokset ovat jo saaneet kyseiset osakkeet laskemaan, koska Texas kattaa noin 27 % Yhdysvaltojen suunnitellusta datakeskusten sähkönkulutuksesta (Wells Fargo -data).
Energiahyväksynnän ja sähkön hintatukien epävarmuus on kasvanut. Verovähennysten jatkaminen ja tullit, jotka vaativat kongressin yhteistyötä, etenevät hitaammin. Teknologiajättien kilpailunrajoitusvalvonta saattaa kiristyä.
Kryptovaluuttapiiristä:
Stablecoin-laki GENIUS on jo voimassa, ja liikkeeseenlaskijoiden sääntely alkaa aikataulun mukaan 18. tammikuuta 2027, eikä vaalit tätä muuta.
Markkinarakenteen laki CLARITY on jumissa: edustajainhuone on hyväksynyt sen, mutta senaatin 15. syyskuuta pidetty äänestys epäonnistui, ja tämän kongressin toimikausi päättyy 3. tammikuuta. Jos ei ehdi, aloitetaan alusta, ja uusi kongressi saattaa tiukentaa sääntöjä.
Kongressi saattaa tarkkailla Trumpin perheen kryptoprojekteja, kuten WLFI:tä, ja todelliset toimet alkavat vasta uuden kongressin aloittaessa ensi tammikuussa.
💰 Entä hinnat?
Vaalien yönä BTC laski hetkellisesti noin 75,7K:hon (CoinDesk), minkä jälkeen se teki V-muotoisen nousun noin 78 Marraskuun 2. ja 3. päivänä Yhdysvalloissa BTC-spot-ETF:stä virtasi ulos noin 398,6 miljoonaa dollaria ja 115,6 miljoonaa dollaria, yhteensä noin 514,2 miljoonaa dollaria kahden päivän aikana. Myyntipaine on hieman heikentynyt, mutta rahavirran suunta ei ole vielä kääntynyt positiiviseksi.
Samaan aikaan yritysten kassavarannot eivät ole jatkuvasti täydentäviä ostajia. Niiden BTC:n lisäykset vaativat oman käteisen, rahoitusehdot ja osakkeenomistajien hyväksynnän huomioimista. Markkinaympäristön muuttuessa ostoaste voi säätää.
Tämä saa minut yhä enemmän pohtimaan yhtä kysymystä: voivatko eri ostajat, jotka ovat aiemmin tukeneet markkinoita, jatkaa rahoituksen tarjoamista?
ETF-kysyntä ja yritysten kassavarantojen kysyntä voivat täydentää toisiaan, mutta kumpikaan ei ole velvollinen ottamaan toisen heikentyessä vastuun. Kun molemmat ovat varovaisia, hinnan täytyy houkutella muita sijoittajia tai odottaa, että alkuperäiset ostajat lisäävät jälleen sijoituksiaan.
En halua kuvata ulosvirtausta instituutioiden täydellisenä vetäytymisenä, enkä julistaa rahan paluuta etukäteen pelkän päivittäisen ulosvirtauksen pienenemisen perusteella. Marraskuun 4. päivän uudet tiedot vaativat vielä täydellistä julkaisua, ja tyhjät kentät eivät ole varmoja nollavirtoja.
Jos hinta ensin pomppaa, olen iloinen, mutta haluan nähdä myös jatkossa rahan seuraavan perässä. Viime aikoina kärsivällisyyttä on kuluttanut eniten se, että hyviä uutisia on paljon, mutta ostojen jatkuvuus ei ole tarpeeksi vakaata. Pomppu voi jatkua kauas, mutta lopulta tarvitaan joku, joka on valmis jatkamaan maksamista.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 $ETH 从 2300 跌到 2225 只用了半个夜晚，反弹的力度却让做空的人开始怀疑人生。这位交易者把 15 倍杠杆的空单压在 $BTC 上，仓位极重，嘴上说“扛得住”，心里已经在盘算爆仓的痛感——当一个人开始用“真牛市不可能让我爆仓”来说服自己时，市场往往正准备给出相反的答案。 真正值得琢磨的不是他亏了多少，而是他描述的那条因果链：先是一波高杠杆多头的连环止损，消息落地后情绪迅速切换到牛市叙事。这个顺序本身就是信号。清算驱动的下跌通常来得快、修复也快，但如果是叙事切换后的资金重新定价，反弹就不会给空头留体面。$ETH 的 V 型修复更像后者——它不是被动补涨，而是在消息窗口里被主动买入。 多数人把这类反弹当成“死猫跳”，理由是宏观没转向、增量资金没进场。但市场结构给出的信息更直接：当空头在反弹中选择“扛”而不是“认”，意味着上方还有一批未被清算的止损盘。$BTC 的 15 倍空单看似杠杆不高，可仓位重意味着保证金缓冲薄，价格每上一个百分点，心理压力是翻倍的。这类持仓不会主动平仓，只会被动平仓，而被动平仓的买盘恰恰是反弹的燃料。 关键分歧在于：这轮修复是清算后的技术性回补，还是叙事轮🛢️ Öljyn hinta romahti, Microsoftin ja Amazonin osakkeet nousivat yli 6 %, mutta AI-infrastruktuuriosakkeet sukelsivat kollektiivisesti – mitä markkinoilla käydään kauppaa?
Demokraatit lupaavat edistää Iranin sodan päättymistä, rahoitus panostaa "sodan laantumiseen ja inflaation laskuun". Brent-öljy sulki 8,67 % laskussa, WTI laski 8,29 %, Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot laskivat samanaikaisesti.
Mutta tässä nousussa on keskeinen eriytyminen: markkinat ottavat vastaan, että jättiläiset käyttävät vähemmän rahaa, mutta pelkäävät yrityksiä, jotka elävät tästä rahasta.
1️⃣ Jättiläiset: pääomamenojen hidastuminen = kassavirran paineen lieventyminen, olemassa olevan laskentatehon niukkuus arvostuu päinvastoin
2️⃣ Toimittajat: jättiläisten kustannukset ovat niiden tulot. Rakentaminen hidastuu, tilaukset viivästyvät, maksut hidastuvat, viime yönä Micron ja SanDisk laskivat noin 7 %, CoreWeave yli 9 %, Mywell ja Lumentum yli 7 %
AI-kauppa siirtyy "mitä nopeampi laajentuminen, sitä parempi" -vaiheesta "kuka pystyy pitämään käteistä, kuka pystyy realisoimaan voitot" -vaiheeseen.
Seuraavaksi testataan kahta asiaa: voiko tulitaukositoumus muuttua todelliseksi edistykseksi, vaikuttaako datakeskusten sääntely todella jättiläisten investointisuunnitelmiin. Lausunnot voivat nostaa kurssia päivän verran, trendi perustuu edelleen tilauksiin ja kassavirtaan. Layer 2 -kilpailu on äärimmilleen viety, ja kaikki pyrkivät kilpailemaan TVL:ssä ja ekosysteemissä. Mutta loistavien tilastojen takana L2-tokenien haltijat eivät usein pääse nauttimaan ekosysteemin vaurauden eduista.
Vertailuna nämä kolme kohdetta:
$ARB: TVL:n ehdoton johtaja. Mutta ketjussa syntyvät maksutulot virtaavat lähes kokonaan DAO:n kassaan. Token on tällä hetkellä pelkkä hallintaoikeus, ja lisäksi se kohtaa varhaisten sijoittajien ja tiimin valtavat lineaariset vapautukset. Ostat sitä, koska lyöt vetoa siitä, että tuleva hallinto onnistuu voimaannuttavien ehdotusten läpiviennissä.
$OP: Superketjun ydin. Varhaisessa vaiheessa suunniteltu tulonjakomalli ja takaisinostosuunnitelma. Mutta Base:n ja muiden ydinlohkoketjujen itsenäistyessä ja hajaantuessa takaisinostojen toteutus on heikentynyt merkittävästi, ja säätiö kieltäytyy sitoutumasta pitkäaikaisiin takaisinostoihin. Sen ostaminen on enemmän maksu "superketju"-vision puolesta.
$METIS: Keskittyy hajautettuun järjestykseen. Mekanismissa on innovaatioita, jotka yrittävät saada ekosysteemin tuotot virtaamaan takaisin, mutta TVL:n kokonaiskoon ollessa pieni, todelliset protokollatulot ja tokenien ostovoima ovat suhteellisen heikkoja.
Johtopäätös:
ARB on "puhdas hallinto, ei ansaintaa"; OP on "takaisinostot merkittävästi pienentyneet"; METIS on "mekanismiuudistus, mutta liian pieni mittakaava". Arvioidessasi L2:ta, älä katso pelkästään TVL:ää, vaan tarkista, onko todelliset maksut pakotettu muuttumaan tokenien ostovoimaksi. $UMA
UMA käyttää optimistista oraakkelia, jossa tietoja pidetään oikeina, ellei joku kiistä niitä. Tämä tekee siitä tehokkaan ja joustavan esimerkiksi ennustusmarkkinoille ja vakuutuksille. Sen heikko kohta on ihmisten käyttäytyminen: kiistoja ja äänestystä voidaan manipuloida, jos kannustimet eivät ole hyvin suunniteltuja, joten hallinnon historia ansaitsee tarkastelua.$AAOI ：Perusasiat eivät ole muuttuneet, miksi osakekurssi on puolittunut?
AOI (Applied Optoelectronics) tämän vuoden kehitys johtuu arvostuksesta ja osakekannasta, ei CPO-logiikan ongelmasta
Nousu: Viimeisen kahdentoista kuukauden aikana osakekurssi on noussut yli 700 %, ja 13. toukokuuta saavutettiin 233,67 dollarin huippu. Tällainen nousu on jo hinnoitellut tulevien vuosien tilaukset etukäteen
Perusasiat: Ensimmäisen neljänneksen EPS oli -0,12 dollaria, odotuksia heikompi. Markkina-arvo on jo yli kymmenen miljardia dollaria, mutta yhtiö on edelleen tappiolla. Katetuoton paraneminen toimitusten kasvaessa on tämän osakkeen keskeinen logiikka. Markkinat ovat valmiita maksamaan tarinasta, edellyttäen että voitot toteutuvat, mutta luvut eivät ole seuranneet perässä
Rahoitus: Yhtiö ilmoitti 600 miljoonan dollarin osakeannista, ja osakekurssi laski avauksessa yli 16 %. Tämä laimentaa vanhojen osakkeenomistajien omistusta ja osoittaa, että korkea taso oli yhtiön oma valitsema rahastusikkuna
Tunne: 2. heinäkuuta AOI laski noin 16 % päivässä, päätyen 116,86 dollariin, eli alle puoleen huipusta. Tuolloin markkinat myivät High Beta -osakkeita ja vielä tappiollisia teknologiayhtiöitä, ja pääoman vetäytyessä ei eroteltu, kenen tarina on todenmukaisempi
· Siksi CPO:n teollisuuden trendi voi pysyä ennallaan, mutta osakekurssi voi silti puolittua
· Teollisuuslogiikka määrittää yhtiön lopullisen arvon, arvostus, laimennus ja likviditeetti määrittävät, millä hinnalla ostat sen
· AOI:n ongelma on, että hinta on juossut tulosten edelle, ja samaan aikaan on tapahtunut rahoitusta ja tyylin vaihtoa
#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ 5300 miljoonan dollarin nettovirta, ja mielessäni ETF-luokanopettaja valmistautuu heti jakamaan "koko luokan edistymispalkinnon". Pysäytin hänet nopeasti: Opettaja, sinulla on vain kokonaispisteet, et ole vielä nähnyt, kuka on palauttanut tehtävänsä 😂 Yhdysvaltain Ethereum-spot-ETF kääntyi vihdoin positiiviseksi seitsemän peräkkäisen kaupankäyntipäivän nettovirran jälkeen.
Mielestäni tämä on positiivinen signaali $ETH:n kanavatasolla, mutta se ei vielä riitä todisteeksi instituutioiden kollektiivisesta suunnanmuutoksesta. Nettovirta on merkintöjen ja lunastusten erotus, eikä se paljasta rahavirtojen koko kuvaa. Arvioni mukaan, jos virta keskittyy harvoihin rahastoihin ja muut tuotteet lunastetaan edelleen, tämä lämpö ei jakaudu tasaisesti kaikille. Haluaisin nähdä rahojen jakautumisen, enkä kiirehtiä lisäämään tunnelman vipua.
Tämän nettovirran osalta haluatko tarkastella merkintöjen ja lunastusten erittelyä vai rahastojen virtojen jakautumista? Valitse yksi, äläkä jaa koko luokalle palkintoa pelkkien kokonaispisteiden perusteella."Voi vaikuttaa demokraattien kokonaisvaltaiseen kryptopolitiikkaan", kiinnitän huomiota tähän "voi"-sanaan.💻 Koodikatselmointikäytännön mukaan tämä on vain syöte-ehto, ei suoritustulos. Numerokauppakamari kutsuu Brownin voittoa alan kannalta kaikkein epäedullisimmaksi tulokseksi ja uskoo, että kuluttajansuoja ja sääntelyvastuu saattavat korostua enemmän.
Arvioni on, että tämä viesti on enemmänkin poliittisen riskin varoitus, eikä vielä riitä antamaan koko alalle negatiivista tuomiota. Logiikan piilevä virhe on yhdistää yksittäisen henkilön voitto, puolueen sisäiset politiikkamuutokset ja konkreettisten sääntöjen toimeenpano suoraan välttämättömäksi prosessiksi, mutta väliin jääviä ehtoja ei ole avattu.
Jos olisin minä, muuttaisin "epäedullisin" odotettavissa olevaksi asiaksi: jos myöhemmät säännöt eivät eroa liiketoiminnan rajoituksissa, alan paineilla on selkeämpi kohde. Tämä on arvaukseni, ei jo annettu johtopäätös. Odotan konkreettisten politiikkojen arviointia ennen kuin päivitän arvioni, enkä kiirehdi antamaan otsikon tehdä johtopäätöksiä puolestani.Yhden tai kahden kerran ylireagointi ja korjausliike eivät ole mitään, eivätkä ne tarkoita, että härkämarkkinat ovat alkaneet. Härkämarkkinat tarkoittavat suurta määrää uutta OTC-rahastoa, joka tulee markkinoille, ja riskialttiiden omaisuuserien samanaikaista nousua. Tällä hetkellä kulta ja Bitcoin ovat tehneet voimakkaan korjausliikkeen, mutta se johtuu vain siitä, että Yhdysvaltain osakemarkkinoilta, erityisesti tekoälyyn liittyvistä varoista, on paennut turvasatamaan. Kun ostovoima ehtyy, hinnat liikkuvat sinne tänne. Nykyinen makrotaloudellinen ympäristö ei vielä täytä härkämarkkinoiden ehtoja. $SNX
Synteettiset omaisuuserät esittelevät kunnianhimoisen konseptin: tarjota lohkoketjuun perustuva altistus eri rahoitusmarkkinoille ilman, että tukeudutaan täysin perinteiseen infrastruktuuriin. Synthetix on kehittänyt mallin tämän ajatuksen ympärille, mutta malli kohtaa haasteita likviditeetin, vakuusvaatimusten, riskienhallinnan ja kilpailun osalta. Sen pitkäaikainen merkitys riippuu siitä, löytävätkö käyttäjät käytännön syitä käyttää näitä tuotteita.DePIN nousi yhdessä päivässä 5,79 %, ja katson tätä lukua miettien vanhaa yrityksen perustamiseen liittyvää ongelmaa: onko kirjanpidon vilkkaus oikeasti maksukykyä? SoSoValuen mukaan tämä kryptosektorin nousukierros on yleinen, Bitcoin ja Ethereum ovat myös vahvistuneet, ja DePIN on nousun kärjessä. Haluan ennemmin nähdä tämän markkinoiden uudelleen hinnoitteluna tälle sektorille, en todisteena siitä, että liiketoimintamalli olisi jo toimiva.
Liiketoiminnassa lasketaan panokset ja tuotot; laiteinvestoinnit ovat vasta alkua, myöhemmin tulee ylläpito- ja operointikustannuksia. DePINin kohdalla minua kiinnostaa eniten: kuinka paljon käyttäjien maksut perustuvat todelliseen tarpeeseen ja kuinka paljon ne ovat kannustimien varassa? Kolikon hinnan nousu voi parantaa osallistujien kirjanpidollista tuottoa, mutta se ei automaattisesti tarkoita, että asiakkaat haluavat jatkaa maksamista; näitä kahta ei pidä sekoittaa.
Arvioni on, että tämä nousu on hyväksi sektorin tunnelmalle, mutta sen todistusvoima liiketoiminnan laadusta on rajallinen. Tämä on arvaukseni: jos tulot riippuvat token-kannustimista, mutta menot on maksettava jatkuvasti käteisellä, markkinoiden kylmetessä käteiskriisi voi paljastua. Riskivaraus on tehtävä menojen mukaan, eikä sitä voi korvata nousuodotuksilla.
Itse kun luen tällaisia uutisia, erotan ensin kurssinousun ja liiketoiminnan tuloksen. Seuraavaksi haluan tarkkailla, onko projekti paljastanut maksutarpeet, jatkuvat kustannukset ja varautumissuunnitelmat; kaunis hinnoittelu voi nostaa tunnelmaa, mutta minua vakuuttaa vasta kassavirta, joka kestää hiljaiset ajat. 11月3日，世界黄金协会发布2026年第三季度黄金需求报告。央行和其他官方机构净增持321吨，实物支持型黄金ETF持仓净增约211吨，全球金条金币需求却同比下降19%。同一个季度，为什么有的渠道在增持，有的渠道需求在减少？ 先把比较基准对齐。321吨和211吨分别是官方部门和ETF在三季度的净增持量，19%则是金条金币需求相对去年同期的降幅。如果统一看同比，官方部门净买入增加42%，ETF当季净增持量减少6%，金条金币需求减少19%。 官方部门买了321吨，其中约120吨已有公开报告 321吨是全球央行和其他官方机构买入扣除卖出后的净额。按截至10月30日的披露数据，国家层面已报告的净买入约120吨，其余约63%由世界黄金协会对未报告活动进行估算后纳入。随着后续披露补充，季度数据可能修订，现有公开信息只支持对已披露部分做国别归因。 世界黄金协会把储备多元化和风险管理视为官方购买的主要驱动。对官方部门来说，增持黄金是调整整个储备组合的一种方式。这个决策发生在储备管理层面，与零售买家在不同资产之间的选择有各自的考量，因此两类需求在同一季度可以朝不同方向变化。 ETF从净流出转正，增持规模低BTC kävi tänään hetkellisesti 75 691:ssä, ETH piikkasi 2 226:een, älä keskity pelkästään kynttiläkaavioihin. Vielä huomionarvoisempaa on positioiden supistuminen: BTC:n jatkuvien sopimusten 24 tunnin avoin korko laski 2,1 %, ETH:n seitsemän päivän avoin korko väheni 6,2 %, mikä osoittaa, että vanhat vivut vetäytyvät. Tämä signaali ei tarkoita, että lasku on ohi ja puhdistus tehty, vaan pikemminkin vivun vähentämistä ja samalla uudelleen panostamista. Kysymys on, tekeekö uusi positio pohjahinnoilla ostoja vai seuraako se trendiä myymällä, sitä ei vielä näy selvästi.
Rahoituskulut eivät ole täysin laskeneet: BTC on edelleen +0,01 %:ssa, ETH on viilentynyt mutta pysyy yli seitsemän päivän keskiarvon. Hinta on rikkonut tason ja kokonaispositiot ovat laskeneet, mikä jättää ostajien kustannukset korkeiksi ja rakenteen epävakaaksi.
Onko kyseessä valehyppy vai todellinen lasku, riippuu siitä, mihin suuntaan uudet positioiden omistajat asettuvat vanhojen vivutusten puhdistuksen jälkeen. Strategiana ei kannata kiirehtiä ottamaan "lentävää veistä" kiinni, vaan odottaa, että rahoituskulut todella laskevat ja BTC puolustaa uudelleen 75 000 tasoa ennen kuin keskustellaan lisää.
$BTC $ETH
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC انتخابات التجديد النصفي الأمريكية تُجرى اليوم، وهذا أمر إيجابي لبيتكوين على المدى الطويل. يُظهر التاريخ أن BTC ارتفع دائمًا خلال الاثني عشر شهرًا التي أعقبت الانتخابات الثلاث الأخيرة. 2014: +24.5% 2018: +44.9% 2022: +92.3% ولهذه الانتخابات أهمية كبيرة بالنسبة إلى العملات المشفرة. لقد تعثّر قانون CLARITY بالفعل في مجلس الشيوخ، وإذا فاز الديمقراطيون، فستتراجع فرص إقراره أكثر. وليس هذا فحسب، بل قد يدفع فوز الديمقراطيين ترامب إلى شنّ هجمات جديدة على إيران، ما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط والتضخ🔥 ETH:n long-positioiden ei tulisi keskittyä pelkästään reboundiin, vaan todellinen riski on positioiden hallinnassa!
📊 Seurantani mukaan erään markkinadata-analyysin perusteella short-positioiden koko on saavuttanut 1,5 miljardia U, kun taas long-positiot ovat suhteellisen heikkoja. Vielä tärkeämpää on, että osa long-positioiden avaushinnoista on keskittynyt yli 2890:n, ja jos nykyinen hinta jatkaa laskuaan, nämä korkean tason positioiden omistajat voivat kohdata suurempia paperitappioita ja marginaalipaineita.
⚠️ Vaarallisin tilanne on, kun hinnan lasku laukaisee joukon long-positioiden stop-loss-toimeksiantoja, mikä puolestaan aiheuttaa korkean vivun tilien pakkomyyntejä. Myyntipaine voi kasvaa nopeasti, mikä muuttaa normaalin korjauksen nopeaksi laskuksi. Tämä prosessi ei vaadi kaikkien long-positioiden luovuttamista samanaikaisesti, vaan riittää, että keskeisillä hintatasoilla tapahtuu keskittynyttä ulosmyyntiä, mikä voi voimistaa volatiliteettia.
🔎 En kuitenkaan suoraan usko ETH:n laskuun pelkästään short-positioiden suuren koon perusteella. Suurten sijoittajien positioissa voi olla suojausstrategioita, eikä yhden alustan data edusta koko markkinaa. Todella tarkkailtavaa on, lisäävätkö shortit positioitaan ja pystyykö spot-ostopuoli ottamaan vastaan hinnanlaskun.
🛡️ Tänään kaupankäynnissä vipuvaikutuksen hallinta ja stop-lossien asettaminen ovat paljon tärkeämpiä kuin yrittää arvata pohjaa.
Jos sinulla on nyt ETH long-positio, valitsetko vähentää positioitasi puolustautuaksesi vai odotatko reboundia? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Luettuani tämän laitoin itselleni ensin jarrut päälle: osakeomistuksen kasvu VS dollarimäärän väheneminen, näitä ei voi suoraan rinnastaa.
Hayes arvioi, että SpaceX saattaa lisätä noin 8,6 miljardia osaketta liikkeeseen kesäkuuhun 2027 mennessä, mikä kasvattaa osakkeiden tarjontaa noin 50 %, ja varoittaa, että tämä saattaa heikentää kryptovaluuttojen likviditeettiä.
Pidän tätä riskisuunnitelmana, en toteutuneena negatiivisena uutisena. Jos AI-luoton supistuminen johtaa pankkien taseiden pienentymiseen, vaikutusketju toteutuu. Kumpaa puolta valitsette: varautua etukäteen laimentumisriskiin vai odottaa todisteita luoton supistumisesta? BTC vetäytyi takaisin 80 000:een, muutan kantaani: lyhyellä aikavälillä katsotaan ensin korjausta.
4. marraskuuta päivätaso sulkeutui 80 508:ssa, nousua 3,94 %. Päivän aikana mentiin alle 30. lokakuuta tason, mutta lopulta palattiin takaisin 80 000:een, ja sulku oli korkeampi kuin kahden edellisen päivän huiput.
Eilen olin laskusuuntainen, mutta tämän nousupalkin jälkeen ei voi enää teeskennellä, että markkinatilanne ei olisi muuttunut.
Lyhyen aikavälin myyntipaine otettiin vastaan, tämä on yksi voitto härille. Seuraavaksi odotan korjauksen jatkuvan, ensin katsotaan noin 82 000:n 50 päivän liukuvaa keskiarvoa.
Mutta 84 000–85 000:n vastustaso on edelleen olemassa, eikä korkeampaa pohjaa ole vielä vahvistettu. Tänään muutan lyhyen aikavälin suuntaa, mutta härkämarkkinan uudelleenkäynnistys vaatii vielä lisää todisteita. $BTC Every midterm election period marks the end of a bear market. This was the case in 2014, 2018, and 2022. After the midterm elections, there is another sharp drop, the market bottoms out, and the bull market begins. The difference is that each bottoming time has been occurring earlier. $xCRCL:n tulos ylitti odotukset, mutta mielestäni todellinen kiinnostuksen kohde ei ole se, kuinka paljon se ansaitsi, vaan USDC:n kasvu ja osakkeenomistajien tuottojen välinen suhde.
Circlen viimeisimmän neljänneksen liikevaihto oli 865 miljoonaa dollaria, 17 % kasvu vuodentakaisesta, ja osakekohtainen tulos 0,84 dollaria, mikä ylitti selvästi markkinoiden odotukset. Neljänneksen lopussa USDC:n liikkeessä oleva määrä oli noin 73,9 miljardia dollaria, mikä on käytännössä sama kuin vuotta aiemmin.
Tämä on mielenkiintoista.
Stablecoin-liiketoiminnan voitto ei tarkoita, että stablecoinin koko kasvaisi nopeasti. Varoja tuottavat korkotuotot, korkomuutokset ja toimintakulut voivat kaikki vaikuttaa Circlen voittoon.
Ketjussa tapahtuvien yhdysvaltalaisten osakkeiden ja RWA-sijoittajien osalta olen enemmän kiinnostunut siitä, kuinka paljon tulevaisuuden stablecoin-maksut ja tokenisoitujen arvopapereiden selvitykset voivat tuoda jatkuvia tuloja.
CRCL-osake heijastaa yrityksen osakearvoa, USDC on vain dollaripohjainen stablecoin, eikä niitä pidä sekoittaa. Vaikka ketjutuotteiden kautta saisi altistuksen CRCL:n hintaan, on ensin varmistettava, onko todellisia osakkeenomistajan oikeuksia sekä likviditeetti- ja kaupankäyntiaikarajoituksia.
En aio toistaiseksi ostaa korkealta pelkästään yhden ylittävän tulosraportin perusteella. Seuraavaksi keskityn siihen, voiko USDC:n liikkeessä oleva määrä jälleen kiihtyä ja voiko korkotuottojen ulkopuolinen liiketoiminnan tulo kasvaa jatkuvasti.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
@OKX星球 Microsoft: Ennen minua kutsuttiin jättiläiseksi, en valittanut, mutta mitä minua nyt kutsutaan?
Microsoft on noussut 504,96:sta 555,8:aan, päivävauhti 6,68 %, kuningas on palannut.
Markkina on hyvin selkeä: päivätason sulku BOLL:n ylärajalla 550,7 yläpuolella, RSI6 noussut 71,7:ään, lyhyellä aikavälillä hieman kiihtynyt. MA5/20/60 tukevat tasoilla 527/531/510, EMA-rakenne on ehjä, mutta hinta on poikennut keskiraidasta 530,9 liian kauas, teknisesti tarvitaan korjausliike. Yläpuolella kova vastus on 559,15 edellisellä huipulla, alaspäin korjaus ensin 543.
Uutisvirta paljastaa todellisen tilanteen. FY27Q1 liikevaihto 92,3 miljardia (+19 %), Azure kiinteällä valuuttakurssilla kasvoi 48 %, Morgan Stanley nosti tavoitehinnan 650:een, tarina on edelleen houkutteleva. Toisaalta pääomamenot kasvoivat 70 % vuodentakaisesta 41 miljardiin, vapaa kassavirta on syöty AI-infrastruktuuriin, irtisanottu 4800 työntekijää ja lisätty 60 000 "vapaaehtoista lähtijää", selvä viesti "säästetään henkilöstökuluissa GPU-kulujen kattamiseksi". Markkinat uskovat, että AI-investoinnit lopulta maksavat itsensä takaisin, mutta kukaan ei takaa takaisinmaksuaikaa.
Tunnepuolella instituutiot pitävät kiinni, yksityissijoittajat seuraavat perässä.
Oma näkemykseni: Microsoft ei ole Nvidia-tyyppinen puhtaasti joustava osake, se on "vakaimman pilvipalvelun johtaja + kallein AI-vedonlyönti". Pitkän aikavälin logiikka ei ole romahtanut, Azure+Copilotin suoja on edelleen olemassa; lyhyellä aikavälillä en seuraa 555:tä, odotan korjausta 531-543 ja vakaantumista ennen harkintaa, alle 505 puhuttaisiin heikkenemisestä.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Etelä-Korean osakemarkkinoiden tämänpäiväinen lasku on todella pelottavaa😥
KOSPI laski päivän aikana yli 5 %, ja jopa ohjelmoitujen kauppojen väliaikainen rajoitus aktivoitui. SK Hynix $SKHYNIX laski yli 7 %, eikä Samsung Electronicsin tilannekaan ollut parempi.
Entistä huomionarvoisempaa on pääomavirta:
Klo 11 mennessä ulkomaiset sijoittajat olivat myyneet nettoyli 1,2 biljoonaa Korean wonia osakkeita, kun taas yksityissijoittajat ostivat voimakkaasti.
Eilen illalla Yhdysvaltain kolme suurta osakeindeksiä nousivat yhdessä, mutta puolijohteet laskivat vastavirtaan, ja tänään Etelä-Korean osakemarkkinat jatkoivat laskua.
Keskustelin eilen siitä, että Yhdysvaltain välivaalien jälkeen markkinat alkavat huolestua AI-tietokeskusten rakentamisen tiukemmasta sääntelystä; mutta Etelä-Korean markkinoilla on myös toinen ongelma: KOSPI on liian riippuvainen Samsungista ja Hynixistä, näistä puolijohdealojen jättiläisistä.
Kun maailman pääomat alkavat uudelleen arvioida AI-pääomamenojen kasvuvauhtia, Etelä-Korean osakemarkkinat ovat luonnollisesti eturintamassa.
Kuitenkin mielestäni osakekurssin romahdusta ei vielä voi suoraan tulkita HBM-kysynnän ongelmaksi:
Hynixin perustekijät eivät ole muuttuneet näin radikaalisti yhdessä yössä, mutta markkinoiden odotukset tulevasta kasvusta ovat jo alkaneet heikentyä.
Seuraavaksi kiinnitän enemmän huomiota siihen, voiko ulkomaisten sijoittajien myyntiaalto hellittää, sillä pelkkä yksityissijoittajien ostaminen ei riitä pitämään koko markkinaa pystyssä.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BNB
6,34 miljardia Yhdysvaltain dollaria. 29. lokakuuta Binance kuuma lompakko kaapattiin, historian suurin summa, josta yli 2,8 miljardia on edelleen jäädytettynä.
Binance itse sanoo korvanneensa 95 %, jäljellä oleva 5 % on likviditeetiltään heikkoja harvinaisia kolikoita, joita ostetaan hitaasti sekä markkinoilla että niiden ulkopuolella. Tänään klo 12 kolmas nostokierros avataan, 36 kolikkoa, Ethereum-verkossa.
Outoa on BNB. Tapahtuman pahimpina päivinä se ei romahtanut, tänään se nousi vielä kaksi prosenttia, 24h avaus 699,36, aamulla klo 6 kosketti 723,34, nyt 713,5.
Tarkemmin katsottuna tilanne ei ole niin hyvä. Klo 10 yhden tunnin kynttilä avasi 543 000 kauppaa, kosketti 720,47 mutta ei pysynyt siellä, myöhemmin klo 11 208 000, klo 12 161 000, klo 13 217 000, volyymi laski kolmannekseen, hinta laski 715,9:stä 713,7:ään.
Kulu 0,00456 %, perus 0,01 %, 45 %. Perpetuaalinen alennus 6 bp. Koko markkinoiden positio on vain 49 miljoonaa dollaria, ohuin päämarkkinoilla, eli kukaan ei oikeasti panosta BNB:llä tähän tapaukseen.
Nettovirta on kuitenkin todellinen. 1. marraskuuta ensimmäisenä päivänä nostettiin 4,6 miljardia, talletettiin 1 miljardi, nettovirtana 3,64 miljardia, mikä on 2,1 % sen varainhoitokokoisesta.
Kirjanpidollisesti kestää, mutta luottamus siirtyy hitaasti ulos. Todellinen vastaus ei ole BNB:n kynttiläkaaviossa, vaan siinä, onko näiden 36 kolikon nostojono edelleen olemassa.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？