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La entrega de Tesla superó las expectativas, pero no te apresures a incluir también la recuperación de ganancias.
La compañía anunció el 2 de octubre que las entregas del tercer trimestre superaron los 486,000 vehículos, y al mismo tiempo reveló un despliegue de almacenamiento de energía de 13.7 GWh. Creo que este último número no debe considerarse solo como una noticia adicional. Al evaluar las ganancias, además de cómo se venden los autos, también es necesario ver cuánto margen bruto deja cada unidad desplegada del negocio de almacenamiento de energía.
El segundo trimestre es un recordatorio claro: el aumento en el despliegue de almacenamiento de energía hizo que los ingresos del negocio energético crecieran año con año, pero el margen bruto disminuyó. El volumen de envíos nos dice cuántos productos llegaron a los clientes, pero no explica cómo cambiaron los precios, costos y gastos relacionados. Convertir directamente los GWh en ganancias, o estimar las ganancias solo con base en las ventas de autos, puede llevar al mismo error.
Cuando salga el informe financiero el 21 de octubre, analizaré por separado los negocios de autos y energía. Si ambos mejoran su margen bruto, la base para la recuperación de ganancias será más sólida; si solo las cifras de entrega son buenas pero las ganancias se ven afectadas por los gastos, habrá que buscar las razones con paciencia. La historia a largo plazo de los robots tampoco puede responder estas preguntas sobre la operación del trimestre.
Por supuesto, se puede esperar un nuevo negocio. Pero cada vez que las ganancias reales están bajo presión y la discusión se traslada automáticamente a un futuro más lejano, me pone un poco ansioso.
¿Cuánto ganaron realmente los autos y productos de almacenamiento de energía ya entregados? Cuando salga el reporte, primero responderemos esta pregunta.
#La recuperación de ganancias tras la entrega inesperada de Tesla se convierte en el foco $SOON PRONTO Esta vez, revisé todo de nuevo con la matriz de cuatro ciclos.
Desde 0.17 subió a 0.56, más del doble en un mes, ahora volvió a 0.29.
Mucha gente pregunta si ya tocó fondo — mi conclusión es: aún no.
La razón no está en las velas K, sino en las fichas.
▸ Rebote con pincho en 15 minutos, volumen, OI y precio no pasaron la "validación de cierre de rebote"
▸ La proporción de alcistas y bajistas minoristas es 1.42, inclinada al alza, pero la proporción neta de grandes inversores es -15.6% — los minoristas son optimistas, el dinero inteligente está vendiendo en corto
▸ Lo más importante: en 8 días (23/10) se desbloquean 20.24 millones, que representan el 3.4% del valor de mercado circulante
En las últimas 6 liberaciones, 14 días después el promedio fue -16.9%
Así que en esta posición, la probabilidad de que el rebote sea una "trampa alcista" es mayor que la de una "inversión".
Mi hábito al hacer análisis retrospectivo es: primero definir la dirección del ciclo mayor, luego hacer que las señales del ciclo menor se ajusten a ella.
No dejarse llevar por una vela alcista de 15 minutos.
La única señal que realmente vale la pena esperar es:
Volumen que se mantiene firme en 0.3105, y al mismo tiempo el OI comienza a expandirse positivamente.
Si falta alguna de las tres condiciones, no se considera una reversión.
— Un análisis del mercado sin emociones#Coinbase integra Deribit, ¿podrá mejorar los ingresos en el tercer trimestre? ASML alcanzó un récord en ingresos en el tercer trimestre, y la realización de la demanda futura está poniendo a prueba la aversión al riesgo; UNI, como un token alt de alta beta, difícilmente puede mantenerse indemne, y tiendo a pensar que la debilidad a corto plazo no ha terminado.
Desde el punto de vista del flujo de capital, el precio actual de 7.028 ha caído un 6.1%, con un volumen de 17,454,000 y una posición abierta de 5,699,000; la tasa positiva de 0.01% indica que los compradores aún están soportando las posiciones, pero en 4 horas ha retrocedido un 23.59% desde el máximo, y aunque en 1 hora los compradores dominan por 1.38 veces, el rebote parece más una cobertura de cortos que una entrada de nuevos largos.
Si rebota hasta 7.135, se puede abrir una posición corta ligera, con stop loss en 7.318 y objetivo en 6.695; si cae cerca de 6.648 y la compra continúa aumentando, se puede intentar una posición larga, con stop loss en 6.512 y objetivo en 7.012, sin exceder el 5% de la posición en una sola operación.
— Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión, les deseo éxito en sus operaciones. —
$UNI#Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un récord, el desempeño de ganancias está por revelarse
#ASML alcanzó un récord en ingresos en el tercer trimestre, ¿se podrá cumplir la demanda futura?
$UNI TSMC volvió a sorprender. ¡La IA no es una burbuja! Sexto trimestre consecutivo con ganancias récord.
Ingresos del tercer trimestre de 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 51%, y ganancias netas estimadas en 746.3 mil millones, un salto del 65% interanual. ¿Qué significa esto? En un solo trimestre, ganaron más dinero que la capitalización total de mercado de algunos de los principales proyectos de criptomonedas del año pasado.
Pero lo que realmente impresiona es que TSMC ahora es como la "licencia para imprimir dinero" en el mundo de la IA.
NVIDIA, AMD, Apple, sin importar de quién sea el chip de IA, todos tienen que hacer fila para entrar a la línea de producción de TSMC. Más importante aún es el avanzado empaquetado CoWoS: más del 80% de los chips aceleradores de IA en el mundo dependen de esta tecnología, y TSMC casi monopoliza la capacidad de producción. Esto es un cuello de botella, pero esta vez los afectados son los gigantes de Silicon Valley.
La contribución del proceso de 2nm pasó del 3% en el segundo trimestre al 11% en el tercero, con Apple y AMD compitiendo por usarlo. Los ingresos de procesos avanzados por debajo de 5nm alcanzaron el 71%, y se espera que lleguen al 75% en el cuarto trimestre. La estructura de productos se está moviendo agresivamente hacia márgenes altos, con un poder de fijación de precios increíble.
El desempeño de TSMC es el barómetro más sólido de la demanda de capacidad de cálculo para IA. La fabricación de chips está en plena expansión, y el espacio para aplicaciones de IA y redes de capacidad solo crecerá. Narrativas como IA en cadena, capacidad DePIN y razonamiento descentralizado están siendo sólidamente respaldadas por datos reales de semiconductores.
TSMC ha demostrado con sus resultados financieros una cosa: la IA no es una burbuja, es una máquina de imprimir dinero. La pregunta es, ¿tienes alguna ficha relacionada en tus manos? #TSMCQ3IngresosRécord, resultados de ganancias por revelar $TSM Se publicó el IPC, vamos a verificarlo con la simulación de ayer. Anoche a las 20:30, se publicó el IPC de septiembre. Primero presentamos los datos reales y luego verificamos cada punto con la simulación de ayer. Valores reales (oficiales del BLS; valores esperados según el reporte de CNN, listados aparte): - IPC general: interanual +3.7% (esperado 3.6%, valor anterior 3.4%), mensual +0.6% - IPC subyacente: interanual +2.6% (esperado 2.5%), mensual +0.3% (esperado 0.2%) - Gasolina: mensual +9.1%, interanual +34.2%, contribuyó con más de la mitad del aumento mensual Conclusión: superó las expectativas, incluso el núcleo superó — esto encaja en el escenario "superó expectativas" de la simulación de ayer. Verificación: 1. ¿BTC se presionó como en la simulación? Sí. Antes de la publicación BTC estaba cerca de $83,860, y en los 5 minutos posteriores cayó a $82,731. Matt Hougan de Bitwise comentó temprano tras la publicación que esperaba una caída del 3-5%, pero en realidad solo cayó alrededor del 1% — la caída fue más moderada de lo que algunos esperaban. 2. ¿Fue efectivo el soporte alrededor de 82000? El nivel de 82000 fue roto, por lo que no se puede simplemente decir "soporte efectivo" esta vez. Para la próxima simulación se debe aclarar de antemano: si se juzga la falla del soporte por toque intradía, cierre o duración. 3. ¿Reacción del bono estadounidense y del dólar? Tras la publicación, la rentabilidad de los bonos subió, el dólar... Ingresos: Probablemente se mantendrán estables, con poca probabilidad de superar las expectativas.
• La empresa pronostica ingresos de aproximadamente 12,860 millones de dólares, mientras que el consenso del mercado es de alrededor de 13,020 millones, un 1.2% más alto que la guía.
• Históricamente, los ingresos reales de Netflix suelen fluctuar dentro del 0.5% respecto a las expectativas (el Q2 fue 12,560 millones frente a una expectativa de 12,570 millones). Si esta expectativa no converge hacia la guía, los ingresos podrían quedar ligeramente por debajo.
Preocupaciones:
• El tiempo de visualización en la primera mitad del año solo creció alrededor del 2%, y el crecimiento se debe principalmente a aumentos de precio, no a la participación de los usuarios.
• En el Q3 del año pasado hubo un gasto fiscal único que hizo que el EPS fuera mucho menor a lo esperado; este tipo de imprevistos han ocurrido antes del Q3.
• El margen de beneficio se ve afectado por el ritmo trimestral de gastos en contenido y marketing.
Mi opinión: EPS superará las expectativas en aproximadamente 65–70%, y los ingresos en alrededor de 35–45%.
#El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio publicitario se convierte en un nuevo punto de interés PONS dijo ayer que los datos rebotaron, pero al ver los datos hoy, se han reducido un poco más.
Comparando el 12 y 13 de octubre, las comisiones de la plataforma y los ingresos por protocolos disminuyeron en un 30.83% y 35.98% respectivamente en la comparación diaria más reciente.
Con datos tan malos, ¿por qué subió el precio de la moneda ayer? Creo que fue más por las noticias.
Ayer hubo rumores de que Robinhood está preparando 100 millones de dólares para apoyar la cadena Robinhood, lo que hizo que muchas monedas del ecosistema despegaran. No sé si es verdad o no, pero son bastantes. Los medios del mundo cripto lo difundieron, lo que ciertamente estimuló el mercado un poco.
Pero siendo sincero, la mejora en los datos centrales es lo que realmente importa. No puedes depender siempre de las noticias para impulsar las compras; si pasa muy seguido, el efecto disminuye, es como el cuento del lobo, al final se descubre la verdad.
El efecto fue tan bueno ayer que supongo que los datos del día 14 mejorarán un poco. El mercado está muy mal ahora, el mercado general está así, ni hablar de los meme coins. #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Maji pasó de ser una ballena gigante a un pececillo en diez días, ¡el costo de esta ola fue demasiado grande!
El antiguo magnate del mundo cripto fue forzado al borde del abismo por un apalancamiento alto. Los datos muestran que la pérdida total ya supera los 36.57 millones de dólares, con una pérdida adicional de 4.43 millones en los últimos 7 días, y solo quedan 279,800 en la cuenta. Actualmente está apostando todo en 2100 $ETH en posición larga, con una posición de 5.07 millones, apertura en 2515, apalancamiento real superior a 36 veces, pérdida flotante de 200,000, y un costo acumulado de financiamiento de 1.36 millones. Lo más fatal es el precio de liquidación en 2397, el margen utilizable ya está en cero, dependiendo puramente del mercado para sobrevivir.
Con la presión macroeconómica de que el IPC de EE.UU. subió a 3.7% en septiembre, y ETH fluctuando con el mercado, esta posición larga extrema sin cobertura es como lamer la sangre en la punta de un cuchillo. Pasar de ballena gigante a pececillo en diez días, el apalancamiento alto amplificó la codicia y aceleró la destrucción. Si una ballena ignora la gestión de posiciones al hacer compras en el fondo, también puede quedar en cero al instante. No confíes ciegamente en las apuestas de los magnates, la regla de supervivencia siempre es mantener posiciones ligeras y control de riesgos. $BTC $ETH $ZEC Salida de 57 millones de dólares en una semana, ¿los grandes poseedores de DOGE están retirándose o rotando sus posiciones?
Escena del caso: dos pistas que se contradicen.
Pista uno: en la última semana, el flujo de fondos spot de $DOGE fue netamente negativo, con una salida de 57 millones de dólares, y el precio cayó un 8.9%, quedando cerca de 0.085. Pista dos: alrededor del 6 de octubre, se reportó que las direcciones de grandes poseedores acumularon compras por aproximadamente 112 millones de dólares.
Una salida, una entrada. ¿Quién dice la verdad?
Con más de diez años revisando cuentas, mi experiencia dice: ambas son ciertas, pero hablan de cosas diferentes. Los 57 millones que salieron, dispersos y rápidos, probablemente fueron posiciones pequeñas y medianas asustadas por el mercado; los 112 millones que entraron, lentos y profundos, usualmente son instituciones o grandes poseedores acumulando por partes en niveles bajos.
Esto se llama "rotación".
"Gran limpieza" de las posiciones
En los mercados financieros, el aumento más saludable no suele ser inmediato, sino que viene acompañado de fuertes oscilaciones y depuraciones. Cuando el precio cae al soporte clave de 0.085, el pánico hace que los poseedores menos firmes entreguen sus posiciones. Esa salida de 57 millones de dólares es como extraer la arena del cimiento.
Al mismo tiempo, la compra de 112 millones de dólares es el cemento que silenciosamente entra en ese nivel bajo. Los grandes no tienen prisa por subir el precio; necesitan espacio y tiempo suficientes para reunir las posiciones necesarias. Este comportamiento de "absorción en niveles bajos" suele ser más relevante que una simple subida.
0.085: la línea divisoria entre alcistas y bajistas ¿Puede continuar el alto crecimiento del negocio de almacenamiento de SanDisk? Hoy, mientras revisaba los informes financieros, me sorprendieron los datos de SanDisk. En el cuarto trimestre del año fiscal 2026 (terminado el 3 de julio), SanDisk tuvo ingresos de $8,965 millones, un crecimiento secuencial del 51%. La ganancia neta GAAP fue de $6,900 millones, con una ganancia diluida por acción de $43.97. La ganancia por acción Non-GAAP fue de $39.25. ¿Qué significa ganar $6,900 millones de ganancia neta en un trimestre? Equivale a ganar $76 millones por día. Más impresionante aún es la velocidad de crecimiento. Un aumento secuencial del 51%, de los cuales aproximadamente un tercio proviene del aumento en volumen de ventas y dos tercios del aumento de precios. Es decir, SanDisk no solo vendió más, sino que también vendió a precios más altos, y los clientes siguen compitiendo por comprar. ¿Por qué la gente compite por comprar a precios más altos? Por la IA. La construcción de centros de datos de IA está creando una demanda estructural para almacenamiento NAND flash empresarial. Entrenar un gran modelo requiere un almacenamiento masivo de datos, y la fase de inferencia requiere velocidades de lectura de almacenamiento más rápidas. Cuanto más grande es el modelo de IA, más almacenamiento se necesita. Y el almacenamiento NAND flash es el "granero" de la era de la IA. El negocio de centros de datos de SanDisk es la mejor prueba. En el trimestre anterior (Q3), los ingresos del centro de datos fueron de $1,467 millones, un aumento interanual explosivo del 645%. Esto no es crecimiento, es una explosión. Y este ya es el tercer trimestre consecutivo en que SanDisk supera ampliamente las expectativas. La escasez de memoria y la tensión en el suministro continúan, y los precios siguen subiendo. Los clientes no están eligiendo quién es más barato, sino compitiendo por quién tiene stock. SanDisk tiene expectativas aún más agresivas para el futuro. La empresa espera que el mercado NAND alcance el tamaño deLa cocina aún no ha apagado el fuego, pero el libro de cuentas ya está sobre la mesa: un flujo de ingresos trimestral de 168 mil millones, con un aumento intertrimestral del 46%, este caldo hierve más fuerte que cualquier olla que haya visto en mis veinte años. Pero yo, este chef veterano de cinco estrellas, solo pregunto: la sopa está más concentrada, ¿pero se ha contado el costo de la leña?
Por segundo trimestre consecutivo, las cuentas pasaron de rojo a verde, con un margen bruto operativo de poco más del 10% y flujo de caja trimestral positivo. ¿Cómo se llama esto en la cocina? Es un plato que finalmente no pierde dinero y aún deja un poco de jugo en el fondo. Pero los que cocinan saben que un margen bruto del 10% es como caminar sobre una cuerda floja: si la renta, la mano de obra o el gas suben un centavo, ese plato se convierte en una pérdida inmediata.
Lo que llama más la atención es la tasa de rotación de mesas: la tasa de crecimiento es más lenta que el trimestre anterior. El local se hace cada vez más grande, pero los clientes comen más despacio, lo que indica que el área del comedor se expande mientras la cocina se congestiona. El plato estrella puede sostener la escena, pero lo que realmente consume las ganancias es ese fuego feroz de potencia informática que nunca se apaga, y los dos pimientos picantes que son los chips y los centros de datos que se siguen agregando.
La proporción es lo que mata. Los ingresos son el plato principal, la potencia informática es la leña en el horno, y los chips son el chile. Cuanto más picante se pone el chile, más se oculta el sabor original del plato. Lo que más teme el cocinero no es que no vengan clientes, sino que se abran más fogones y los platos se vuelvan más caros, y al final, aunque se venda toda la mesa, no alcanza para pagar la factura del gas. Varias casas Michelin compiten por la misma partida de trufas, y cuando las consiguen, descubren que el precio de compra ya es más alto que el precio del menú: así está la situación en esta olla.
Hay otro truco: las ganancias ajustadas son un emplatado retocado. La pérdida real de ingredientes que se cocina — investigación y desarrollo, depreciación, pagos anticipados de contratos a largo plazo — no se escribe en el menú de prueba. Un buen emplatado es habilidad, pero lo que el cliente reconoce es la cucharada que entra en la boca.
Esa mesa que dice tener un menú completo valorado en dos billones, en octubre invitó a personas a probar el plato en un salón privado, y lo que se sirvió fue una versión ajustada, no la original. En la versión original, la pizca de sal que más aprieta la lengua es el costo creciente de la potencia informática. Si este precio se puede mantener, no depende de lo bonito que esté escrito el menú, sino de que este plato se sirva tres trimestres seguidos, con rotación constante y sin que el caldo se amargue.
Los clientes que piden siguiendo a la mesa de al lado, atraídos por el aroma, siguen agregando pedidos, y el vapor de los activos vinculados parece fuerte, pero el control del fuego siempre está en la cocina de otro. Antes de tomar el tenedor, mira bien qué tienes en tu plato: ¿es el plato principal, el condimento o esa cucharada de chile picante? Comer chile como si fuera comida puede quemar el estómago.
Esta olla lo sabe mejor que nadie: poder servir un margen bruto estable del 10% y mantener la rotación constante es verdadera habilidad; el auge que se logra solo con echar más leña es humo, no aroma. #anthropicq3revenue16.8bCuando ocurre una disección aórtica, no se escucha ningún sonido, solo la curva en el monitor se desploma casi ocho puntos durante la sesión.
El 15 de octubre, el corazón del mercado surcoreano estaba sangrando en el escenario. El índice compuesto cayó casi un 8% durante la sesión, con la herida cubriendo casi toda la pared anterior; Hynix y Samsung, las dos principales arterias de suministro, sufrieron espasmos simultáneos, el desfibrilador (mecanismo de vehículo lateral) se aplicó por segunda vez en el pecho, la corriente se administró, pero el ritmo no volvió.
El Nikkei 225 perdió un 4%, lo que indica que la isquemia ya ha superado el pericardio y se está extendiendo a órganos vecinos, con una circulación colateral completamente descompensada. El Nasdaq cayó un 1.88%, señal de que el émbolo distal finalmente llegó al ventrículo izquierdo. Y las acciones de chips estadounidenses bajaron por sexto día consecutivo: atención, esto ya no es un evento agudo. La isquemia aguda duele y alerta; la hipoperfusión continua durante seis días no duele, hace que el miocardio se fibrose silenciosamente, y cuando puedes escucharlo, es un ritmo de galope.
Los datos de inflación más altos equivalen a un aumento en la resistencia vascular sistémica, incrementando la poscarga, y cada eyección debe vencer una presión mayor. El aumento en el costo de financiamiento de la inteligencia artificial es como reducir silenciosamente el flujo de perfusión en circulación extracorpórea, pero la cirugía continúa y la deuda de oxígeno se acumula. La valoración es la tensión en la pared ventricular, cuanto mayor es, más oxígeno consume; la guerra de precios en almacenamiento es el reflujo de la válvula aórtica, la sangre sale y regresa, y cada contracción desperdicia parte del trabajo.
Los pedidos de equipos de ASML siguen fuertes, lo que en imágenes equivale a un informe de angiografía coronaria que dice "tronco principal despejado". Pero la angiografía observa las tuberías, el ultrasonido observa la bomba. Tubos despejados pero bomba inactiva, la lesión no está en los vasos, sino en el miocardio. Lo que el mercado está haciendo ahora es mover la sonda de la pared vascular a la pared ventricular.
Los resultados de TSMC son la biopsia congelada intraoperatoria de este corte. Solo hay dos cosas que distinguir: si la frecuencia cardíaca es demasiado rápida — una reevaluación de valoración impulsada por tasas de interés, funcional y reversible, solo se ajusta la medicación; o si el miocardio ya está necrosado — las expectativas de ganancias de chips se debilitan sistémicamente, es orgánico y requiere cirugía de bypass. Antes de que la biopsia dé resultados, cualquier intervención a gran escala es a ciegas, y lo más fácil de dañar es el haz de conducción.
El marcador que vincula Nasdaq y la cadena de chips está actuando ahora como un corazón trasplantado. Cuando el donante sufre isquemia, el receptor rechaza inmediatamente, nadie espera el informe patológico para comenzar la medicación inmunosupresora.
La caída de precios siempre es solo un síntoma. Lo que realmente pone los pelos de punta es que — lo que el monitor alerta siempre es el miocardio que aún tiene actividad eléctrica. #kospidropsnearly8% El dinero vota con los pies
Tres señales en el frente de capital, ninguna da tregua. Primero, la tasa de financiamiento: el 10/13 sigue siendo +0.0062% de tarifa para posiciones largas, el 10/14 se volvió negativa, y hoy ya bajó a -0.0041% — los cortos empiezan a cobrar renta de forma sostenida, el volante del sentimiento gira. Segundo, en el lado de las posiciones: hoy hubo una salida neta de 86.91 millones de dólares, la posición total en contratos del mercado se redujo a 7.6 mil millones; en 7 días, el balance acumulado neto de entradas quedó en solo unos 3 millones, las posiciones que se abrieron en la subida se cerraron en la caída, fue un esfuerzo en vano durante toda la semana. Tercero, en el mercado estadounidense, el ETF $BTC tuvo una salida neta en octubre que superó los 450 millones de dólares, solo la semana pasada se retiraron 679 millones, aproximadamente ocho mil unidades, y la salida de 65.4 millones del 12/10 provino completamente del IBIT de BlackRock — incluso BlackRock está retirándose, así que los largos que aún quieren comprar en este punto deberían preguntarse quién los está ayudando. Ah, y Saylor sigue en la televisión diciendo que el mercado bajista terminó y que volverá a 100,000. Dar señales es gratis, retirar fondos es dinero real, el mercado ya respondió con las velas. Acabo de ver una publicación que me hizo reír un poco pero también me dio algo de tristeza. ¿Alguna vez has sentido que tus monedas principales están en rojo, mientras que las altcoins parecen olvidadas en un rincón? Un amigo mostró su posición: tenía ganancias flotantes en BTC y ETH, pero DOGE y PEPE estuvieron en verde todo el tiempo. Se burló diciendo que las monedas basura eran como comprar un boleto de lotería, y que por suerte no tenía mucha posición. Esta frase en realidad merece más reflexión que la pérdida misma. El mercado tiene una lógica muy fluida para las monedas basura. Cuando BTC sube, se dice que el dinero primero alimenta a las principales, las altcoins se desangran y es normal que bajen. Cuando BTC está lateral, el dinero está en espera, nadie se atreve a mover, las altcoins no tienen soporte y también es normal que bajen. Cuando BTC baja, el pánico hace que primero vendan las monedas basura, las altcoins caen más fuerte, y eso también es normal. Cada afirmación suena correcta, pero juntas significan que, sin importar si BTC sube, baja o está lateral, las altcoins no encuentran una razón propia para subir. Esto no es solo un simple cambio de sectores, sino un problema de quién tiene el poder de fijar el precio basado en la emoción. Cuando el mercado solo está dispuesto a dar prima a BTC y ETH, el apetito por riesgo no se expande realmente. No es que el dinero no vea las altcoins, es que las ve y no quiere asumir esa incertidumbre. Activos como DOGE y PEPE se alimentan de la atención, la emoción y las compras marginales; si estas tres se contraen al mismo tiempo, el rebote será muy débil y corto. También hay un camino más optimista: si BTC se mantiene firme y eleva lentamente sus mínimos, y ETH comienza a seguir, el mercado podría dar nuevamente un poco de espacio para que las altcoins prueben. En ese momento, los primeros en moverse no suelen ser los peores, sino aquellos con comunidad, liquidez y narrativa. El rebote de las monedas basura suele ser tardío y altamente dependienteEl mercado en general está comiendo fideos, pero ZK silenciosamente subió 15 puntos, ¿cuánto valor real tiene este "leche" de V God?
Hoy todo el mercado cripto sigue pagando la deuda del CPI, la capitalización total cayó alrededor del 3.4%, Bitcoin también está respirando cerca de los 80,000, pero el líder en ganancias fue ZK (ZKsync): en 24 horas pasó de 0.0148 a 0.0185, un +15% contra la tendencia, bastante desconectado.
El detonante fue un nuevo catalizador. Hoy V God felicitó públicamente en X al equipo Airbender de zkSync, diciendo que la "batalla de velocidad" de zkEVM ya está completamente ganada, y que el siguiente enfoque debe ser la seguridad. Este Airbender Prime logró en una tarjeta gráfica Blackwell certificar el 99% de 7200 bloques de la red principal en menos de 10 segundos, una narrativa realmente sólida.
Mi interpretación: esto es un típico "hito tecnológico + mención del líder" que genera un pulso emocional; hace un par de días el fundador sugirió recompra, así que es razonable que el capital aproveche la oportunidad. Pero hay que ser conscientes, su volumen en 24 horas es apenas un poco más de 2 millones de dólares, capitalización menor a 200 millones, RSI en 75, precio rompiendo la banda superior de Bollinger, el mercado no es grande, fácil de subir y bajar, con este volumen la tolerancia para subir es baja.
Atentos a dos señales: si puede mantener el volumen y sostenerse en 0.018 en la banda superior en lugar de caer tras el pico; y si tras el "giro hacia la seguridad" el ecosistema ZK tiene avances de validación posteriores, porque solo el hype de un tuit no dura mucho. DYOR, no es consejo de inversión.
#ZK #ZKsync #Layer2Los datos del CPI de $ETH se publicaron, la inflación general superó las expectativas, la inflación subyacente también aumentó, y la excusa de la Reserva Federal de que "solo se debe al aumento de los precios de la energía" fue completamente destrozada. El mercado cayó drásticamente en respuesta, ¿cómo deberíamos ver el próximo movimiento?
Después de que salieron los datos, el gran $BTC cayó directamente por debajo de 82,000, los fondos de ETF ya estaban saliendo, y ahora que las expectativas macro se endurecen, los compradores ni siquiera se atreven a entrar. Si hoy no se mantiene por encima de 80,000, el siguiente soporte está en 78,000.
$ETH es el más afectado, ya que es el más débil de los tres, con una pérdida continua de fondos en ETF, los rendimientos de staking no superan a los bonos del Tesoro de EE.UU., y las instituciones no están comprando en este nivel. Cuando $BTC se debilita, $ETH cae más fuerte, y hoy sigue cayendo, probablemente difícil que se estabilice a corto plazo.
El oro $XAUT también cayó mucho, el oro al contado bajó casi 2 puntos. La inflación subyacente más alta de lo esperado elevó las tasas reales, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben juntos, y el oro, que no genera intereses, solo puede sufrir a corto plazo. Pero el oro rebotó rápidamente hoy porque los fondos de ETF siguen entrando, y los bancos centrales no han dejado de comprar.
La mayor diferencia con $BTC es que los compradores de $BTC son ballenas en la cadena, mientras que los compradores de oro son bancos centrales y fondos soberanos. La naturaleza y paciencia del capital de estos últimos no están en la misma liga. Mantengan firme la posición base en $BTC y $ETH, y liquiden todo el apalancamiento a corto plazo. El oro está bajo presión a corto plazo, pero su base es más sólida que la de $BTC. $BTC $ETH $ZEC #La inflación CPI de EE.UU. supera expectativas y sube a 3.7%, esta noche el PPI enfrenta otra prueba #TSMC reporta ingresos récord en Q3, resultados de ganancias por revelar 💸Confesiones de fondos: ¿Quién está comprando de verdad y quién solo finge?
$BTC: Flujo neto en contratos en 24h de 194 millones, spot +44.7 millones, doble verde a corto plazo. Pero no te apresures a descorchar el champán — semanal -2.8 mil millones, mensual -5.3 mil millones, 12h aún -102 millones. Estos 194 millones son solo la recuperación de las últimas horas, más como un rebote por sobreventa que una señal de reversión. 🩹
$ETH: Escena de esquizofrenia. Contratos +57.55 millones, spot -110 millones. Los apalancados apuestan por un rebote, los holders siguen vendiendo. Pelea de ambos lados, sin consenso entre grandes fondos. Si el spot sigue vendiendo, los contratos tarde o temprano caerán también. ⚔️
$SOL: Contratos -16.2 mil, casi plano; spot +33.39 millones. Algunos acumulan en silencio, nadie se atreve a apalancarse. Spot semanal +20.06 millones, el único principal en positivo. Lógica de inversión periódica > especulación en contratos. 🌱
En resumen: BTC prueba la recuperación, ETH lucha entre alcistas y bajistas, SOL compra en spot discretamente. Tres problemas, un punto en común — pérdidas semanales y mensuales, los grandes siguen cautelosos. Aunque BTC se muestra fuerte, el dinero solo está tanteando, no es un All in. 🚨
Conclusión: Se puede observar el rebote, pero no apresurarse a declarar reversión. El dinero está probando la temperatura, no saltando a la piscina. 🧊#IPC de EE.UU. en septiembre sube a 3.7% interanual, inflación núcleo supera expectativas #TSMC ingresos Q3 récord, resultados de ganancias por revelar #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 台积电Q3营收1.49万亿新台币，同比暴增50%，创历史新高。今天14:00完整财报+说明会，利润和毛利率才是重头戏。
但别光盯着台积电，这波AI芯片狂潮跟咱们币圈其实绑得死死的。
最近半导体一打喷嚏，大饼就跟着感冒。美光、海力士跌，BTC直接从8.3万滑到8.16万，ETH跌近4%。 说白了，现在炒AI的和炒币的，背后是同一拨资金在流动——风险偏好一收紧，科技股和加密资产一起被锤。
台积电今晚的指引，本质上就是AI景气度的"体温计"。毛利率若顶到67%上限，说明算力需求还在燃烧，对币圈情绪偏暖；反之若指引偏保守，资金可能继续从高风险资产撤退。
盯紧14:00，台积电的财报说明会，可能就是今晚大饼方向选择的前哨战。$BTC $xTSEM #Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un nuevo récord, el desempeño de ganancias está por revelarse TSMC entregó un "medio examen" impresionante: ingresos del tercer trimestre alrededor de 1.494 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 50.9% y un crecimiento secuencial del 17.6%, estableciendo un nuevo récord trimestral; ingresos de septiembre de 511.857 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual del 54.6%. Las cifras son impresionantes, pero esto es solo en el lado de los ingresos, el lado de las ganancias se revelará en la conferencia de resultados del 15 de octubre.
No es difícil entender el nuevo récord de ingresos, esencialmente es la superposición de tres fuerzas: Nvidia, AMD y otros chips de IA llenan la capacidad de procesos avanzados, el empaquetado CoWoS sigue siendo un cuello de botella; la nueva serie A/M de Apple sostiene el nodo de gama alta en el consumo; la producción de 2nm pasa de prueba a producción en masa, comenzando a contribuir a los ingresos. En resumen, los clientes no están eligiendo precios, están compitiendo por capacidad.
Pero las ganancias son la verdadera prueba. La propia compañía dio una guía de margen bruto para el tercer trimestre de solo 65%–67%, inferior al 67.7% del segundo trimestre. La razón es clara: la depreciación y el costo de rendimiento durante la rampa inicial de 2nm diluyen alrededor de 3–4 puntos porcentuales; los costos de las fábricas en EE.UU. y Japón diluyen a largo plazo entre 2–4 puntos porcentuales. Por lo tanto, el mercado realmente está atento a tres números: si el margen bruto puede mantenerse en 65%, si la guía del cuarto trimestre aumentará secuencialmente y cómo será el gasto de capital para 2027.Los datos de amplitud de hoy son muy duros: en los perpetuos de USDT, solo 19 de 283 monedas están subiendo, la mediana es -7.32%. $BTC bajó 2.74%, parece "resistente a la caída", pero en realidad solo cae más lento, no que no caiga.
Mis tres movimientos de hoy:
1. No aumentar posición. En un mercado con mediana de -7%, "caer es barato" es la frase más cara de todas.
2. Reducir primero las posiciones apalancadas. El apalancamiento amplifica la caída mediana, -7% multiplicado por el apalancamiento no es una corrección, es un accidente.
3. Mirar ETH, no BTC. ETH bajó 5.43%, SOL bajó 3.98% — si sigue cayendo, los altcoins y el mercado principal tienen un orden, el mercado principal solo va rezagado.
La lección no es que el mercado tenga que caer, sino que en un mercado bajista "tener" y "ser tenido" son dos cosas diferentes. No odio perder dinero, odio que la posición no esté en mis manos.
En un día con mediana de -7% como hoy, ¿a quién reducirás primero en tu posición? ¿Defiendes BTC o miras primero el ETH que tienes? $BTC $SLX
No es alentador, ¡no es alentador!
La institución que incubó este proyecto está a punto de entrar en liquidación, ¿qué sentido tiene seguir con esto?
Solstice (el proyecto que emite el token SLX) fue incubado por **Deus X Capital**.
Deus X Capital fundó Solstice Labs en 2024 y le proporcionó financiamiento y recursos, siendo uno de los proyectos incubados bajo su ala.
Actualmente, esta institución ya ha anunciado que cerrará y entrará en liquidación (con planes de completarla en enero de 2027), pero el proyecto SLX en sí sigue siendo incubado por ella.
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¿A qué se dedica esta institución?
Deus X Capital es una empresa de inversión en criptomonedas y tecnología financiera respaldada por una oficina familiar, que actúa como inversor institucional. Fue fundada en 2023, administra aproximadamente 1,000 millones de dólares en activos y sus principales actividades incluyen inversión, incubación de proyectos y operaciones relacionadas, siendo una institución profesional bastante formal en el ámbito cripto.Hay algunas razones para mantener, que deben preguntarse de nuevo
Si la razón para comprar $PEPE es esperar a que vuelva el ánimo, creo que se debe admitir que el juicio es sobre el interés del mercado.
No se puede decir que tiene mucha popularidad cuando no sube, y luego cambiar de opinión repentinamente cuando baja, diciendo que se debe mantener como un proyecto a largo plazo.
Me importa más si, después de que el interés disminuya, el comercio puede mantenerse activo.
Si cada vez más personas discuten, pero el precio no sube, no hay que apresurarse a explicar que todavía hay espacio para crecer. Entre el interés y la compra, después de todo, hay dinero real de por medio.
Con $SUI, prestaré atención a una ilusión: que el progreso del proyecto es bueno, por lo que no es necesario observar la oferta durante el período de tenencia.
Tiene un límite máximo de 10 mil millones de tokens, pero los tokens se liberan gradualmente según lo planeado, y la cantidad en circulación cambiará.
Esto no significa que la liberación necesariamente cause una caída, sino que, con la misma demanda, la cantidad negociable puede ser diferente.
Creer en el ecosistema es una cosa, pero estar dispuesto a comprar a cierta valoración es otra que debe considerarse por separado.
Con $AVAX, hay que evitar confundir las recompensas de staking con una protección del precio.
Sus recompensas de staking provienen de la emisión adicional, y las tarifas de la red tienen un mecanismo de quema aparte.
La cantidad de monedas aumenta, pero el valor de la cuenta aún puede disminuir.
Por eso no ignoraré si las razones originales para comprar han cambiado solo porque se puede obtener rendimiento. Las recompensas pueden contarse como ingresos, pero no pueden responder por qué seguir manteniendo.Los datos del IPC se publicaron, la inflación general superó las expectativas, la inflación subyacente también aumentó, y la excusa de la Reserva Federal de que "solo se debe al aumento de los precios de la energía" fue completamente destrozada. El mercado cayó bruscamente en respuesta, ¿cómo se debe ver la próxima tendencia?
Después de que salieron los datos, el gran pastel $BTC cayó directamente por debajo de 82,000, los fondos de ETF ya estaban saliendo, y ahora que las expectativas macroeconómicas se endurecen, los compradores ni siquiera se atreven a entrar. Si hoy no se mantiene por encima de 80,000, el siguiente nivel es 78,000.
El Ethereum $ETH es el más afectado, ya que es el más débil de los tres, con una pérdida continua de fondos de ETF, los rendimientos de staking no superan a los bonos del Tesoro de EE.UU., y las instituciones no están comprando en este nivel. Cuando el gran pastel se debilita, $ETH cae más fuerte, y hoy sigue cayendo, se estima que será difícil estabilizarse a corto plazo.
El oro $XAUt también cayó mucho, el oro al contado bajó casi 2 puntos. La inflación subyacente superior a lo esperado elevó las tasas reales, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro suben juntos, y el oro, que no genera intereses, solo puede sufrir a corto plazo. Pero el oro rebotó rápidamente hoy porque los fondos de ETF siguen fluyendo, y los bancos centrales no han dejado de comprar.
La mayor diferencia con el gran pastel es que los compradores del gran pastel son ballenas en la cadena, mientras que los compradores del oro son bancos centrales y fondos soberanos. La naturaleza y paciencia del capital de estos últimos están en un nivel completamente diferente. Mantén firme la posición base en $BTC y $ETH al contado, descarga todo el apalancamiento a corto plazo. El oro está bajo presión a corto plazo, pero su base es más sólida que la del gran pastel. $BTC $ETH $ZEC #IPC de EE.UU. supera expectativas y sube a 3.7%, esta noche el PPI enfrenta otra prueba #TSMC reporta ingresos récord en el tercer trimestre, resultados de ganancias por revelar El dólar se disparó. Bitcoin fue vendido. Las apuestas por alzas en las tasas se duplicaron.
El IPC de septiembre fue 3.7%, en agosto solo 3.4%. El núcleo 2.6%, en agosto solo 2.4%.
Ambos números superaron las expectativas.
Lo que más subió fue la gasolina, 9.1%. Una persona soportó la mitad del aumento.
Lo que se rompió primero no fue la moneda.
Fue la idea de "Bitcoin solo como especulación de riesgo".
Cuando vi ese número de la gasolina, mi primera reacción fue ir a cargar gasolina rápido.
Luego descubrí que estaba más caro que la semana pasada.
La gente es así.
Bueno, volvamos al tema.
La Reserva Federal ya subió 25 puntos base el 16 de septiembre, ahora está en 3.75%–4.00%.
¿Otra vez? La próxima reunión es el 27–28 de octubre.
Antes del IPC, el mercado apostaba aproximadamente un 20% de probabilidad de subida. Cuando salieron los datos, se volvió 47%.
En una sesión de trading, se duplicó.
El bono del Tesoro a dos años está en 4.872%, subió 7 puntos base ese día. El dólar también subió.
Mira bien:
Bitcoin no paga intereses.
El bono del Tesoro a dos años te paga 4.87%.
Eso es todo.
Ahora viene la parte más dura.
Soy un poco parcial, esta caída no es culpa de la moneda, es que todos de repente recordaron lo de las tasas de interés.
Por eso ayer escribí dos artículos seguidos sobre las tasas, porque es algo que merece atención.
Hace unos días, los que gritaban "próxima parada 100,000" se quedaron callados estos dos días.
Y la gente que normalmente no sigue noticias financieras, esta semana abrió cuenta por primera vez, primero miró las tasas de depósito, y luego no volvió más. #Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un nuevo máximo histórico, el desempeño de las ganancias está por revelarse Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un récord histórico, principalmente beneficiados por la ola de fabricación de chips de IA. Pero el mercado está más atento a la calidad de las ganancias: la curva de aprendizaje de nuevos procesos y la construcción de fábricas en el extranjero aumentan los costos, por lo que hay incertidumbre sobre si el margen bruto podrá mantenerse entre 65% y 67% y si las ganancias podrán igualar los ingresos. Las expectativas previas sobre IA ya se han absorbido completamente, y los fondos han optado por realizar ganancias antes de la publicación del informe financiero, por lo que el precio de las acciones ha experimentado una corrección. #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio de publicidad se convierte en un nuevo punto de interés #TSMCOct15Earnings
Los ingresos de TSMC, antes del 15 de octubre, ya habían sido asimilados por el mercado. Si esperamos hasta el día del informe financiero para verlo como una noticia positiva sorpresa, el ritmo de inversión podría haberse retrasado.
El 8 de octubre, la empresa ya había anunciado los datos de ingresos de septiembre: un aumento anual del 54.6%, y una ligera disminución mensual del 0.6%. Esta variación tiene un significado profundo: la fuerte tendencia de crecimiento a largo plazo no significa necesariamente que cada mes deba registrar un nuevo récord en comparación con el mes anterior. Las fluctuaciones mensuales leves no son suficientes para sacudir la gran narrativa de la demanda de inteligencia Al despertar temprano, todo el mercado está en rojo😵, esta vez los datos de CPI más altos han provocado una caída general en el mercado Crypto, claramente está siendo valorado bajo el mismo marco de riesgo que las acciones de AI, con sectores como RWA cayendo más del 6%. Ajian cree que lo que el mercado realmente está preocupado ahora no es $BTC o $ETH o algún token, sino las tasas de interés, el costo de financiamiento y si los activos sobrevalorados pueden sostenerse.
Antes también he enfatizado que en este entorno económico de altas tasas de interés, la valoración de los activos cripto ya está en una cuerda floja, siendo muy sensible al sentimiento del mercado, y los fondos a corto plazo prefieren atacar primero este tipo de activos. Si el token que mantienes a largo plazo no tiene ingresos suficientes que lo respalden, en este entorno es peligroso. #El CPI de EE.UU. superó las expectativas y subió a 3.7%, esta noche el PPI enfrentará otra prueba El Dow Jones bajó un 0.09%, casi sin moverse; el Nasdaq cayó un 1.88%. En un mismo día de negociación, dos mundos.
Al poner estos dos números juntos se entiende claramente: el dinero no salió del mercado estadounidense, sino que se movió de las acciones tecnológicas a las de salud y consumo básico. El sector de tecnología de la información cayó un 3% en un solo día, mientras que el sector de salud subió un 2.4%, con Eli Lilly y Merck subiendo tres o cuatro puntos, un típico cambio defensivo de cartera.
La raíz sigue siendo el petróleo. En los últimos diez días, los ataques a barcos en el estrecho de Ormuz han aumentado notablemente; el 11 de octubre, el crudo que pasó por el estrecho fue de solo unos 2.9 millones de barriles, mientras que hace unos días aún superaba los 20 millones. El Brent llegó a superar los 106 dólares, la gasolina subió más del 30% interanual, y el IPC de septiembre fue del 3.7% interanual, por encima de lo esperado. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el 5.2%, el de 2 años se acercó al 4.9%, y Williams del Banco de la Reserva Federal de Nueva York también dijo que tiene sentido subir las tasas una vez más este año.
Los activos con valoraciones altas temen esta combinación. Nvidia cayó un 3.2%, Meta un 3.3%, el índice de semiconductores de Filadelfia bajó más del 10% en cinco días, y CoreWeave cayó un 15% en un día.
Tiendo a pensar que mientras el precio del petróleo se mantenga por encima de los cien dólares, cualquier rebote en las acciones tecnológicas solo puede considerarse un rebote. Hoy veremos el informe financiero de TSMC; si la demanda de IA se presenta con fuerza, los semiconductores podrían tomar un respiro; si no, esta ronda de ajuste podría no haber terminado. Más adelante está la reunión del FOMC del 27-28 de octubre.
La posición tecnológica de xdm se puede mantener por ahora, comprando en las caídas. En este tipo de mercado, es mejor no hacer muchos movimientos; las elecciones de medio término se acercan, y la guerra entre EE.UU. e Irán y la de Rusia y Ucrania podrían estar a punto de un punto de inflexión importante. #Ataque a la sede de Saudi Aramco, la oferta de petróleo está en foco Este dato del IPC ha derribado las expectativas optimistas previas de "tope en las subidas de tasas". #El IPC de EE.UU. superó las expectativas y subió a 3.7%, esta noche el IPP enfrentará otra prueba
A corto plazo, la tendencia macroeconómica está bajando. El aumento de las expectativas de subidas de tasas, el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar hacen que los activos de riesgo en general no lo estén pasando bien. BTC no se fortalecerá de forma independiente.
Pero a mediano plazo, cerca de los 80,000 hay fondos a largo plazo comprando. La entrada contraria de 167 millones en un solo día en ETFs no es falsa. Esto indica que hay gente dispuesta a participar en ese nivel.
En esta etapa, lo que más se debe evitar es intentar adivinar el fondo. Si los 80,000 se mantienen o no, dependerá de los datos del IPP y la reunión del FOMC. Antes de que salga una dirección clara, la gestión de posiciones es más importante que hacer predicciones. #El crecimiento de Netflix podría desacelerarse, el negocio publicitario se convierte en un nuevo punto de interés
Tres variables que realmente determinan el límite superior del negocio publicitario
1. Si el ARPU publicitario puede alcanzar al ARPU de suscripción
Actualmente, los ingresos por usuario del plan con publicidad siguen siendo inferiores a los del plan sin publicidad; si el presupuesto de los anunciantes, la compra programática y el CPM en vivo aumentan, la brecha podría reducirse.
2. Si el contenido en vivo y de alta participación puede seguir siendo suministrado
Los contenidos en vivo como NFL, WWE, MLB tienen una mayor eficiencia de monetización publicitaria y también pueden aumentar la actividad del usuario, pero son costosos y tienen una programación concentrada, por lo que se necesita demostrar su sostenibilidad.
3. Si el sistema publicitario de IA puede mejorar la eficiencia de la publicidad
Netflix está promoviendo la planificación publicitaria impulsada por IA, la adaptación creativa, la percepción de la audiencia y el data clean room, lo cual está relacionado con si los anunciantes están dispuestos a aumentar su presupuesto a largo plazo.
Juicio de inversión
El negocio publicitario de Netflix merece seguimiento, pero no se debe fijar solo en el lema de “duplicar los ingresos publicitarios”. Lo más importante es observar: el ARPU del plan con publicidad, la retención de anunciantes, la tasa de llenado de anuncios en vivo, la proporción programática y si el margen de beneficio se diluye por el costo del contenido.
Si estos indicadores mejoran, el negocio publicitario pasará de ser una “historia” a ser un “flujo de caja”; si no mejoran según lo esperado, solo podrá seguir sirviendo como soporte para la valoración, y no como un punto de inflexión en el desempeño.Con la publicación de los datos del IPC esta vez, muchas personas realmente se dieron cuenta de que el "descenso de la inflación y la reducción de tasas a fin de año" que el mercado había estado repitiendo durante más de medio año no es tan seguro.
Antes, todos daban por sentado que el ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal ya había terminado, por lo que activos sin intereses como $BTC $ETH podían mantener su valoración en un entorno de altas tasas.
Pero esta vez, tanto el IPC como la inflación subyacente superaron las expectativas, lo que derribó directamente ese supuesto: el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense se disparó, y ahora incluso los bonos del Tesoro sin riesgo ofrecen más de un 5% de rendimiento. Naturalmente, las instituciones no quieren quedarse en criptomonedas volátiles y sin flujo de efectivo, y la salida neta continua de los ETF es la acción más concreta.
Las liquidaciones en cadena solo aceleraron la caída, pero el verdadero problema es que la mayoría de los que están comprando ahora son grandes ballenas del corto plazo en el mundo cripto, que no aguantan ni unos meses antes de salir corriendo.
En cambio, el oro cayó un poco y luego se recuperó rápidamente, respaldado por la asignación a largo plazo de bancos centrales y fondos soberanos, que no apuestan por si habrá o no un aumento de tasas el próximo mes. Esa fortaleza de capital es algo que el mundo cripto simplemente no puede igualar ahora.
La inversión conlleva riesgos, las decisiones deben tomarse con precaución, este análisis es solo una opinión de mercado y no constituye ninguna recomendación de inversión.
#IPC de EE.UU. supera expectativas y sube a 3.7%, esta noche el PPI enfrenta otra prueba Las cifras récord de ingresos de TSMC ya eran públicas antes del 15 de octubre, por lo que presentarlas como una sorpresa positiva inesperada en el día de resultados podría estar perdiendo la perspectiva general.
El 8 de octubre, la empresa informó que los ingresos de septiembre aumentaron un 54.6% interanual, pero disminuyeron un 0.6% en comparación con agosto. Esto resalta una distinción importante: un fuerte crecimiento anual no significa necesariamente que los ingresos aumenten cada mes.
#TSMCOct15Earnings #Ingresos récord de TSMC en el Q3, resultados de ganancias por revelar
¿Por qué tan fuerte?
● Procesos avanzados a plena capacidad: 3nm representa aproximadamente el 30% de los ingresos por obleas, 5nm alrededor del 33%, y 7nm y menores suman un 77%; 2nm también comienza a aumentar (aproximadamente 11%), beneficiándose principalmente de los chips Apple A20 Pro/M6 y el CPU de servidor AMD Venice.
● Inversión continua en infraestructura de IA: plataformas de próxima generación como Vera Rubin de Nvidia y MI450X de AMD están en fila para obtener capacidad, y el avanzado empaquetado CoWoS también está en alta demanda.
● Aumento significativo en gastos de capital: el gasto de capital total para 2026 se elevó de 52-56 mil millones de dólares a 60-64 mil millones de dólares, de los cuales el 70-80% se destina a procesos avanzados. #El IPC de EE.UU. supera las expectativas y sube a 3.7%, esta noche el IPP enfrenta otra prueba Hermanos, en mi análisis personal, el precio del petróleo subirá a 100 dólares antes de las elecciones de medio término. Primero hablemos de la situación entre EE.UU. e Irán: desde el reciente bloqueo iraní del Estrecho de Ormuz, pasando por el ataque de los hutíes de Yemen a Irán, hasta la continua inestabilidad que Irán genera en Medio Oriente, el objetivo de Irán es claro: controlar el petróleo como su arma principal. Dejando de lado factores estacionales, la demanda global de petróleo es más o menos constante cada año, y ahora que Irán controla el petróleo, la demanda mundial no se satisface, lo que inevitablemente afectará la vida de todos, y este impacto se reflejará en los países. La solución sería un diálogo entre EE.UU. e Irán, pero EE.UU. no tiene intención real de negociar. Actualmente EE.UU. sigue buscando soluciones, pero la raíz del problema está en Medio Oriente, por lo que el precio del petróleo no bajará pronto, incluso podría alcanzar máximos anteriores, porque Irán seguramente intentará cerrar un acuerdo antes de las elecciones de medio término; si no, después de las elecciones, el presidente Trump seguramente atacará. Así que el precio del petróleo no solo no bajará, sino que probablemente seguirá subiendo.
Ahora sobre Rusia y Ucrania, llevan casi cinco años en conflicto, y aunque quisieran parar, no pueden; una de las partes tendrá que rendirse. Si quisieran negociar, Rusia ya habría negociado con Ucrania varias veces y no habría durado tanto tiempo. Ucrania quiere negociar, pero Rusia se niega, por eso Ucrania ataca constantemente las instalaciones energéticas rusas para presionar a Rusia a través de otros países preocupados por la energía. Pero Rusia no tiene muchas virtudes, excepto ser obstinada. Por eso no se sabe cuándo bajará el precio del petróleo. Esta es mi opinión personal y no constituye una recomendación de inversión. $BTC #TSMCOct15Earnings El récord de ingresos de TSMC ya era conocido por el mercado antes del 15 de octubre. Tratar el mismo hecho como una sorpresa positiva repentina el día del informe de ganancias podría estar fuera de ritmo.
La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre crecieron un 54.6% interanual pero disminuyeron un 0.6% mes a mes. Este contraste es bastante interesante: un fuerte crecimiento a largo plazo no significa que cada mes sea superior al anterior Del 14 al 15 de octubre, el mercado de criptomonedas experimentó una caída brusca. Bitcoin cayó por debajo de los 81,000 dólares, tocando un mínimo intradía de aproximadamente 80,500 dólares; Ethereum cayó por debajo de los 2,400 dólares, llegando el 15 de octubre a alrededor de 2,317 dólares, con una caída cercana al 5% en la última semana. Los datos de Coinglass muestran que la liquidación total del mercado superó los 1,100 millones de dólares, con liquidaciones de posiciones largas en Ethereum por aproximadamente 330 millones de dólares, la cifra más alta entre todas las criptomonedas. Es importante destacar que esto no fue un "evento interno aislado" del mundo cripto. En el mismo período, el índice Nasdaq de EE.UU. cerró con una caída de aproximadamente 1.9%, el S&P 500 bajó cerca del 1.1%, el oro cayó por debajo de los 4,100 dólares, la plata sufrió una fuerte caída y las acciones de un gigante coreano de almacenamiento colapsaron repentinamente. Esta vez, los activos cripto se comportaron más como "activos de alta beta" en una desapalancación sincronizada de activos de riesgo globales. 2. El detonante directo: IPC por encima de lo esperado, expectativas de aumento de tasas se reavivan. Primero, veamos los datos. El 14 de octubre se publicó que el IPC de EE.UU. en septiembre aumentó un 3.7% interanual, por encima del 3.6% esperado por el mercado y del 3.4% de agosto, con un aumento mensual del 0.6%. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 2.6% interanual (se esperaba 2.5%) y un 0.3% mensual (se esperaba 0.2%). El precio de la gasolina contribuyó con más de la mitad del aumento mensual, impulsado por la situación en Medio Oriente que elevó los precios del petróleo (el Brent llegó a cerca de 105 dólares). Por qué estos datos del IPC son especialmente críticos. La clave está en que el contexto político ha cambiado; la Reserva Federal completó en septiembre su primera subida de tasas desde 2023, y antes el mercado aún debatía si#台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓
En este informe financiero de TSMC, creo que lo realmente valioso no es cuánto aumentaron los ingresos, sino cuánto tiempo más podrá mantenerse el negocio de AI.
Los ingresos del tercer trimestre ya se publicaron, alcanzando 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un crecimiento interanual de aproximadamente 50%, estableciendo un nuevo récord. Esta cifra indica que la demanda de chips AI sigue siendo fuerte, pero también significa que el mercado ya tenía expectativas muy altas para este informe.
A continuación, hay tres puntos clave: primero, el margen bruto, si podrá mantenerse estable bajo la presión de la expansión del proceso de 2 nanómetros; segundo, la capacidad de producción avanzada de empaquetado CoWoS, si los pedidos de chips AI pueden seguir apoyando el crecimiento; tercero, las perspectivas de demanda para el cuarto trimestre y para 2027.
Mi opinión es que la industria de AI no se puede descartar fácilmente por ahora, pero tampoco se debe perseguir ciegamente el crecimiento solo porque los resultados mejoren. El buen desempeño de TSMC solo demuestra que la demanda en la cadena industrial es fuerte, no significa que todas las acciones relacionadas con AI valgan la pena comprar.
Especialmente ahora, el mercado no solo negocia las ganancias actuales, sino también las expectativas de crecimiento para los próximos años. Si el informe supera las expectativas, pero la gerencia no da señales más fuertes sobre el crecimiento futuro, el precio de las acciones podría subir y luego caer.
Esta noche me interesa más la declaración de la gerencia sobre los pedidos futuros y el gasto de capital. Lo que realmente decidirá cuánto puede avanzar el mercado de AI no es cuánto se ganó hoy, sino si el próximo año podrá seguir superando las expectativas.
¿Qué opinan ustedes? ¿Este informe de TSMC seguirá avivando el mercado de AI o será una realización de ganancias y una oportunidad para que los fondos salgan?#Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un nuevo récord, el desempeño de las ganancias está por revelarse El récord de ingresos de TSMC ya era conocido por el mercado antes del 15 de octubre. Volver a presentar el mismo hecho como una noticia repentina el día del informe financiero puede ser un paso atrasado en el ritmo.
La empresa anunció el 8 de octubre que los ingresos de septiembre crecieron un 54.6% interanual, pero disminuyeron un 0.6% respecto al mes anterior. Este contraste es muy interesante: un crecimiento fuerte a largo plazo no significa que cada mes sea mejor que el anterior. Los pequeños cambios mensuales tampoco son suficientes para sacar conclusiones sobre la demanda total de IA.
Después de la divulgación anticipada de los ingresos mensuales, el enfoque del informe financiero debe adelantarse. Cómo se organizarán los pedidos para el próximo trimestre, qué demandas pueden mantenerse, si los clientes adelantan sus compras, todo esto tiene más valor informativo que repetir la cifra total ya publicada.
En la llamada telefónica, especialmente quiero escuchar sobre la distribución temporal de los pedidos. Si los clientes hacen pedidos anticipados para asegurar el suministro y la demanda final se expande al mismo tiempo, el significado para los próximos trimestres es diferente. Aún no se puede confirmar cuál es el caso. Esta pregunta vale la pena guardarla.
Estoy optimista con TSMC, no es necesario que cada aspecto solo traiga buenas noticias. Las empresas fuertes también enfrentan cambios en el ritmo de los pedidos. Lo que realmente me alerta es que cada vez se necesitan números de crecimiento más grandes para estar satisfechos, pero nadie pregunta qué más se puede superar en el próximo trimestre. En este informe financiero, quiero escuchar más sobre los planes futuros y menos sobre la celebración de los récords ya alcanzados.
#Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un nuevo récord, ¿qué otros puntos destacados tendrá el informe financiero del 15 de octubre? Hoy el mercado general sigue mostrando una oscilación débil, las monedas principales están bajo presión, pero algunos tokens de mediana y pequeña capitalización han desarrollado movimientos independientes, lo cual es bastante interesante.
El caso más evidente es $WAL, un proyecto de almacenamiento descentralizado en el ecosistema Sui, con un volumen de transacciones y un aumento en precio muy fuertes en las últimas 24 horas. La concentración de capital entrando es muy clara, principalmente impulsada por la narrativa de infraestructura de datos para AI. Sin embargo, aún hay presión por desbloqueos futuros; por ahora, esto es más un resultado de la narrativa combinada con la concentración de operaciones, y no se puede hablar aún de una validación real de demanda. Un aumento fuerte no significa que la lógica esté completamente validada...
En otras direcciones también hay movimiento de capital, tokens relacionados con agentes AI como Quack AI (Q) siguen atrayendo atención, Bitway (BTW) con una capitalización considerable también aparece en la lista de tokens calientes. Áreas como almacenamiento, AI y privacidad, con tokens como ZEC y STRK, muestran un desempeño semanal aceptable, hay cierto interés localizado.
En general, hoy se observa un punto caliente estructural, no un repunte generalizado. Cuando el mercado está débil, el capital tiende a concentrarse en activos con narrativa y volumen de operaciones, pero cuando la emoción baja, la caída es rápida. En el caso de WAL, el foco debe estar en si el volumen de operaciones se mantiene y si el desarrollo del producto avanza, no solo en la ganancia diaria.
Lo anterior es solo una observación de mercado y juicio personal, no constituye consejo de inversión. El mercado cambia rápido, cada quien debe investigar por su cuenta.Acabo de revisar la proporción de personas largas y cortas en BTC perpetuo de OKX, es 1.8, hace un día era alrededor de 1.25.
El precio cayó más del 3% en un día, pero la cantidad de personas en largo aumentó mientras bajaba. Al principio pensé que los grandes inversores estaban comprando en el fondo. Pero al revisar el 5% superior, no coincide: contando por número de personas la proporción largo/corto es 1.23, pero por volumen solo es 0.94, hay más personas en largo, pero el dinero está un poco más en corto.
Así que los que están comprando en la caída son principalmente cuentas pequeñas, las posiciones de los grandes no se movieron hacia largo. Si la proporción de volumen del 5% superior vuelve a ser mayor a 1 en estos días, admitiré que me equivoqué.
¿Ustedes suelen fijarse más en la proporción de personas o en la proporción de volumen?
$BTC $MON 链是好公链，优秀的工程能力，能运行大规模的DAPP，没有问题，但是没有特色，没有自己独家自研新技术，还是那一套EVM+优化型为主，加上现在公链严重内卷，在强技术牛逼的，NEAR夜影分片，Sui的move语言对象模型，AvAX的子主链架构模式，mon显的很普通¿Alpenglow puede hacer que la confirmación final de Solana sea casi un 99% más rápida? Tres cosas que se deben verificar el 21 de octubre
Solana tiene previsto activar Alpenglow el 21 de octubre, reemplazando el mecanismo de consenso TowerBFT. El objetivo oficial es reducir el tiempo de confirmación final de aproximadamente 12.8 segundos a 150 milisegundos.
Pero los inversionistas no deben fijarse solo en este número; lo que realmente vale la pena observar es:
① Velocidad de confirmación real
Los 150 milisegundos siguen siendo un objetivo técnico; tras la actualización, habrá que ver si la red principal puede acercarse de manera estable a lo esperado.
② Si la migración de validadores es fluida
Los validadores deben usar un cliente basado en Agave 4.3.0. En una gran transición del mecanismo de consenso, la estabilidad de la red es clave.
③ Cómo interpretar los datos en cadena
Alpenglow moverá los votos de los validadores fuera de los registros de transacciones normales, lo que podría causar una disminución estructural en el TPS y el número de transacciones, pero no significa que la demanda real de usuarios haya disminuido.
Además, el 21 de octubre se implementará primero Votor; la actualización de la propagación de datos Rotor sigue siendo una fase posterior.
Mi juicio es que Alpenglow tiene un significado técnico importante, pero el resultado final debe ser demostrado por pruebas en la red principal. Si la actualización se retrasa, la red es inestable o la velocidad de confirmación no alcanza lo esperado, será necesario reevaluar las expectativas optimistas del mercado.
Las especificaciones técnicas son el objetivo; la validación en la red principal es la evidencia.
#SolanaRedPrincipalMásRápida, ¿aumentará el umbral para los nodos? $SOL $BTC cayó un 3.27% en 24 horas, bajando de 84,117.6 a 80,188 y luego rebotando a 80,908. En este tramo, los toros sufrieron más: liquidación de posiciones largas por 84.79 millones de dólares, mientras que las cortas solo por 33.67 millones. Yo tengo una perspectiva bajista. La tasa de financiamiento en los últimos tres períodos fue 0.0015%, -0.0018%, -0.0041%, cada vez más negativa, lo que indica que los bajistas están dispuestos a pagar por mantener sus posiciones; esta estructura suele llevar a que el precio continúe bajando. El volumen de opciones put/call es 1.05, superior a la posición abierta de 0.91, lo que indica que las nuevas órdenes tienden a comprar protección. El DVOL es 38.8, no alto; si el PPI se mantiene caliente, la volatilidad podría aumentar. La posición abierta en contratos es de 7,480 millones de dólares, el apalancamiento no se ha limpiado completamente; si la macroeconomía presiona más, las posiciones largas serán liquidadas. Se espera que primero rompa el nivel de 80,188 a la baja. Condición para un cambio alcista: que el precio vuelva a superar 84,117.6 y la tasa de financiamiento regrese a valores positivos. Si el PPI se enfría, la presión macroeconómica disminuirá, y luego dependerá principalmente de que el apalancamiento se limpie solo, lo que reducirá el impacto considerablemente. #Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzan un nuevo máximo, el desempeño de las ganancias está por revelarse Los ingresos de TSMC en el tercer trimestre alcanzaron un nuevo máximo, y el foco del mercado se ha desplazado hacia la rentabilidad: si la demanda de chips de IA puede continuar sosteniendo un alto margen bruto, y si la presión de costos por la expansión de procesos avanzados afectará el crecimiento de las ganancias.
Para los inversionistas, el crecimiento de ingresos es solo la primera señal. Lo más importante es si la velocidad de crecimiento de las ganancias puede mantenerse, y el juicio de la gerencia sobre la demanda de IA y el gasto de capital en el cuarto trimestre.
Si el margen se mantiene resistente, significa que TSMC no solo ha obtenido pedidos de IA, sino que también conserva una fuerte capacidad de fijación de precios; de lo contrario, incluso con ingresos récord, podría enfrentar una reevaluación del mercado sobre su valoración.
El informe financiero de TSMC es, de hecho, una ventana importante para observar el estado de la cadena industrial global de IA.
Un punto de tiempo importante para agregar: hasta las 12:15 hora de Beijing según la captura de pantalla, el informe financiero completo del tercer trimestre de TSMC aún no se ha publicado, y la conferencia de resultados se realizará hoy a las 14:00. Lo confirmado es que los ingresos del tercer trimestre fueron aproximadamente 1.49 billones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento interanual de alrededor del 50%; se espera que las ganancias netas también puedan establecer un récord, pero esto sigue siendo una predicción.
Por eso este post usa “el desempeño de las ganancias está por revelarse”, y no es apropiado escribir anticipadamente “las ganancias netas ya alcanzaron un nuevo máximo”.$CRWV cayó más del 16% hoy y ha caído más del 50% en los últimos 5 meses.
La razón es su deuda. CoreWeave debe aproximadamente 35 mil millones de dólares, y solo en el último trimestre pagó 640 millones de dólares en intereses. Los inversionistas ahora están comenzando a vender esta deuda. Sus bonos a 2032 han caído más del 23% desde junio.
El precio de negociación de los bonos es tan bajo que se consideran en dificultades.
Debido a la caída del precio, cualquiera que compre estos bonos ahora obtiene un rendimiento de más del 15% anual. Por lo tanto, el 15% es ahora el costo que CoreWeave debe pagar para pedir dinero prestado.
Esto es un gran problema porque planea gastar entre 35 y 39 mil millones de dólares este año, pero solo tiene 5.5 mil millones de dólares en efectivo. Debe seguir pidiendo prestado para mantener la construcción.
Los swaps de incumplimiento crediticio que los inversionistas usan para cubrir el riesgo de incumplimiento ahora muestran que la probabilidad de que CoreWeave incumpla en 5 años es del 58%.#El IPC de EE.UU. supera las expectativas y sube a 3.7%, esta noche el IPP enfrenta otra prueba El IPC interanual de EE.UU. en septiembre subió a 3.7%, por encima del 3.4% de agosto; aumento mensual del 0.6%. El IPC subyacente interanual subió a 2.6%, con un aumento mensual del 0.3%. El aumento de los precios de la energía es el principal impulsor, pero la inflación subyacente sigue siendo persistente, lo que indica que la presión inflacionaria no puede atribuirse simplemente a la volatilidad del precio del petróleo.
Estos datos ponen a la Reserva Federal en un equilibrio más difícil: el crecimiento del empleo ya se ha enfriado notablemente, pero la inflación vuelve a subir. Las preocupaciones del mercado sobre nuevas subidas de tasas aumentan, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro también enfrentan cambios en su dirección, y el espacio para la valoración de activos de riesgo está bajo prueba.
Esta noche también se publicará el IPP de EE.UU. de septiembre a las 8:30 a.m. hora del este, es decir, a las 20:30 hora de Beijing. Si los precios en el lado de la producción se enfrían simultáneamente, ayudará al mercado a juzgar si la presión de costos sigue transmitiéndose al consumo.
Para BTC, la combinación más desfavorable actualmente es una inflación en aumento, expectativas de tasas al alza y un enfriamiento del empleo. Si el IPP sigue superando las expectativas, el mercado podría reducir aún más las expectativas de flexibilización; si la presión en el lado de la producción se alivia, entonces habrá oportunidad de mitigar el impacto del IPC. Lo clave esta noche no es solo el nivel de los datos, sino si la inflación se está expandiendo. $BTC Core Oficial (Core DAO) retiró activamente sus propios nodos validadores, lo que puede interpretarse de dos maneras completamente diferentes, dependiendo de si se trata de una desconexión voluntaria y definitiva del conjunto de validadores, o simplemente de una parada temporal.
1. La interpretación más ideal: Descentralización (narrativa positiva)
La red Core tiene un total de solo 31 nodos validadores activos.
- La fundación retiró voluntariamente sus nodos validadores oficiales que operaba, dejando de ocupar los puestos de validación y entregando la capacidad de producir bloques a validadores terceros de la comunidad.
- Esto representa que el equipo del proyecto ya no controla la red, debilitando el control de la fundación sobre la cadena, lo que está alineado con el objetivo de descentralización de una cadena pública.
- Es una operación común en la etapa avanzada de muchas cadenas públicas y no implica que la cadena vaya a desaparecer.
Pero aquí hay un punto clave: aunque los nodos oficiales se retiren, si una gran cantidad de delegaciones de staking siguen concentradas en unos pocos validadores principales, la red sigue siendo altamente centralizada, solo que el control pasa del equipo del proyecto a unos pocos grandes actores.
2. Señales negativas a tener en cuenta (lo que más preocupa al mercado)
Si los nodos validadores oficiales centrales se retiran de repente sin previo aviso, el mercado generalmente interpreta esto como los siguientes problemas.
1. Reducción en operaciones y presupuesto del equipo del proyecto
Operar un nodo validador requiere costos continuos de servidores y personal de mantenimiento.
- Si el precio del token sigue bajo y los ingresos del ecosistema no cumplen las expectativas, el equipo reduce gastos y ya no asume el costo de operar nodos validadores.
- Esto indica que el equipo del proyecto no está dispuesto a seguir invirtiendo en el mantenimiento de la cadena, lo que es una señal de debilitamiento fundamental.
2. Falta de confianza del equipo
$BTC
La mesa de opciones ya ha colocado un colchón de protección por debajo de 80000.
Los datos de opciones de Deribit muestran que para los contratos que vencen el 16 de octubre, las posiciones de opciones de venta se concentran en el rango de precios de ejercicio entre 76000 y 80000, con fondos usando opciones para cubrir anticipadamente el riesgo a la baja. Actualmente BTC OKX spot está en 80898.8, DOGE OKX spot en 0.07967.
La realidad es que el mercado de derivados está claramente intensificando la prevención del riesgo extremo antes de la liquidación de mañana. Mi juicio es que antes de la liquidación de opciones del 16 de octubre, si los datos de ventas minoristas de EE. UU. esta noche son fuertes, BTC probablemente romperá a la baja el nivel de 80000 para probar la zona densa de opciones de venta entre 78000 y 79500, y el DOGE, con alta elasticidad, también caerá sincronizadamente a 0.075. Si antes de la liquidación BTC se mantiene firme sobre 80000 y rebota para superar 82200, entonces la hipótesis de la caída hacia la zona densa de opciones no se sostendrá.
$BTC
$DOGE
#BTC sube y luego cae, la expiración de opciones amplifica la batalla en niveles clave #TSMC ingresos del Q3 alcanzan nuevo máximo, desempeño de ganancias por revelar