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Una persona solo necesita aprovechar dos ciclos alcistas en su vida, pero precisamente porque solo hay dos, muchas personas ya han perdido el dinero que ganaron en el primer ciclo antes de que comience el segundo.
Un detalle en ese post me quedó muy claro: convertir 50,000 de capital en 10 millones es un aumento de 200 veces, no se puede lograr haciendo trading diario a corto plazo, solo se puede esperar esa tendencia continua durante el mercado alcista, donde las ganancias flotantes se reinvierten y se acumulan. Fu Haitang en su momento apostó todo con 50,000 en algodón y llegó a 120 millones, siguiendo justamente ese camino.
Pero lo más duro es la segunda mitad. Él dice que ahora solo usa entre 2 y 3 millones de USDT para contratos, el resto del dinero lo divide en tres partes: una para comprar productos financieros y fondos, otra para comprar acciones bancarias con altos dividendos, y otra para esperar una caída fuerte y comprar ETFs de índice amplio; además, compró un seguro por 10 millones.
La lógica es muy sencilla: una décima parte del dinero se usa para apostar por rendimientos extraordinarios, y las nueve décimas partes para obtener el rendimiento promedio del mercado; las ganancias de la parte apostada se reinvierten para seguir apostando.
El peor resultado es perder todo en la cuenta de contratos, pero la vida sigue; el mejor resultado es multiplicar las ganancias varias veces y mejorar el nivel de vida. Él dice que aunque pierda esos 2.5 millones de USDT no le importa, y si gana, serán varias veces más.
Él mismo admite que muchas personas ganan dinero en el mercado alcista, y no son pocos los que ganan mucho, pero pocos están dispuestos a asegurar ganancias durante el mercado alcista y luego esperar pacientemente la siguiente ronda. El 90% de las personas no pueden enriquecerse dos veces.Observación criptográfica de esta semana: contratos en pausa, compra lenta en spot (๑•̀ㅂ•́)و✧
Para los que operan con contratos, esta semana no se apresuren, en 3 días hubo 4 liquidaciones tanto en posiciones largas como cortas, fue muy intenso (´･_･`). En spot se puede mantener, la salida de ETF es más rápida de lo esperado, parece una ventana para comprar en el fondo.
El panorama macro no es muy favorable: inflación al alza, la Reserva Federal con sesgo hawkish, elecciones intermedias encima, reducción de balance clara (｡•́︿•̀｡). La semana pasada solo BTC y XRP tuvieron entradas netas en ETF, BTC principalmente sostenido por BlackRock.
Las posiciones cortas en BTC están muy concentradas, cada vez que aparecen posiciones largas son rápidamente presionadas; el nivel psicológico de 80,000 se defiende con fuerza, 75,000 es la próxima línea crítica, si no se recupera la plataforma en 82,000 no se puede hablar de reversión. XRP, tras la definición de la SEC, resiste bien, 1.2 es el soporte, 1.3~1.4 es una fuerte resistencia, RSI neutral a débil, esperar a consolidar sobre 1.3 antes de considerar aumentar posiciones, sin adelantarse. La actualización Alpenglow de SOL lleva la finalización a nivel de milisegundos, la base es buena, pero el entorno general no acompaña; 100 es un nivel psicológico, si se mantiene se puede mirar 108~110 como zona de atrapamiento, RSI alrededor de 48, medias móviles planas, ETF con pequeñas pérdidas en octubre pero actividad en cadena en aumento, por debajo de 100 se puede comprar en baja (๑¯◡¯๑).
En cuanto al ritmo: observar contratos, comprar spot en partes, sin dejarse llevar. Riesgo bajo su propia responsabilidad~
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 Primero piensa en el peor escenario: si el emisor se opone, el impacto final podría impedir que el producto se implemente, y las expectativas en torno a las acciones tokenizadas podrían no cumplirse. Según PANews, IBM, Oracle, Intel e IonQ se sumaron a la oposición contra OKX e ICE Markets por tokenizar sus acciones bajo la exención innovadora de la SEC, acumulando ya 26 emisores en contra.
Creo que esto merece más atención que la narrativa de "más instituciones entrando", pero oposición no significa que el plan esté cancelado. ⚠️ Primero, hay discrepancias entre la actitud del emisor y el plan de la plataforma, lo que aumenta la incertidumbre sobre la implementación; segundo, si los arreglos de negociación o los derechos de los titulares no están claros, los usuarios comunes podrían confundir "acciones tokenizadas" con acciones reales y malinterpretar la exposición al riesgo.
Mi hábito de gestión de riesgos es primero hacer una lista de cuánto puedo perder por operación, luego verificar los derechos del producto y las reglas de salida, sin sustituir cláusulas por conceptos. Frente a este tipo de temas impulsados por noticias, ¿cuánto stop loss suelen establecerse en una sola operación?#Coinbase整合Deribit，Q3 ingresos ¿podrán mejorar? $COIN Los ingresos del Q3 probablemente estén cerca de 1.87 mil millones de dólares, superando el consenso de 1.8 mil millones, el verdadero crecimiento proviene de Deribit y USDC, no del mercado spot que observas todos los días.
Deribit solo se consolidó durante 47 días, pero ya aportó 52 millones de dólares en ingresos, el volumen nominal de opciones alcanzó un récord histórico, con una cuota de mercado superior al 75%. Esto es solo el comienzo, en el Q4, con la consolidación completa, la contribución de los derivados se ampliará aún más. USDC es aún más estable, con ingresos de stablecoin de 355 millones de dólares, un aumento del 44% interanual, impulsado por el crecimiento natural del saldo de USDC en los productos de Coinbase, poco relacionado con las fluctuaciones del precio de la moneda.
Pero si los ingresos del trading spot pueden recuperarse, depende de cómo se defina. El volumen total de trading en Q3 fue de 295 mil millones de dólares, claramente mayor que los 185 mil millones del año pasado, y los ingresos por trading volvieron a superar los 1 mil millones de dólares. El problema es que el mercado spot global creció un 38% intertrimestral, mientras que Coinbase solo creció un 25%, su cuota está disminuyendo, y el foso de confianza institucional está siendo erosionado lentamente por Binance y Bybit desde el lado spot.
La mejora en ingresos es segura, pero el motor ya cambió de “retail trading spot” a “instituciones jugando con derivados + stablecoins generando intereses”. Si el mercado sigue valorando a Coinbase por el volumen de trading spot, después de este reporte, la diferencia en expectativas será muy negativa.Anoche vi una noticia: la empresa que hace Claude ha presentado los documentos para salir a bolsa, el principal jugador de AI va a Nasdaq, código ANT, liderado por Goldman Sachs y Morgan Stanley, con objetivo de cotizar la semana del 16 de noviembre, valoración de dos billones.
Al revisar los libros contables:
Ingresos: en la primera mitad del año, ingresos de 16.3 mil millones de dólares, el año pasado solo 1.2 mil millones, un aumento de catorce veces; en el segundo trimestre, por primera vez, ganaron dinero en un solo trimestre.
Libros contables: pérdida neta de 80.7 mil millones, pero 72.4 mil millones son ajustes contables por valoración y recalculo de bonos convertibles a precio de mercado, no es efectivo real; la pérdida operativa real es solo 693 millones, y el flujo de caja operativo sigue siendo positivo con 3.93 mil millones.
Dinero invertido: en la primera mitad del año gastaron cerca de 9 mil millones en capacidad computacional, y para adelante tienen comprometidos gastos en capacidad por 518 mil millones, superando los mil millones para Amazon y Google respectivamente — el auto aún no ha arrancado, pero ya compraron gasolina para varios años.
Riesgos: dos clientes no nombrados representan el 23% de los ingresos, y el documento mismo dice "podría no mantener la rentabilidad".
Perspectiva del conductor: todos envidian los ingresos del rey, pero el auto es alquilado, la gasolina la ponen ellos primero, y al final del mes las ganancias no alcanzan para cubrirlo. Los ingresos son para mostrar a otros, los libros contables son para la vida propia.
Registro personal para compartir, no es consejo de inversión. #Robinhood交易业务增长能否延续？ Se espera que los ingresos del tercer trimestre sean aproximadamente 1.43 mil millones de dólares y un EPS de 0.56 dólares. Según datos de Goldman Sachs en septiembre, el volumen de operaciones de criptomonedas aumentó un 21% intermensual, y los contratos de eventos un 37%, superando ampliamente el consenso del mercado. Bernstein fue aún más directo, pronosticando ingresos de 1.473 mil millones y un EPS de 0.60 dólares, ambos por encima del consenso.
La clave está en la estructura. Los ingresos por contratos de eventos en el segundo trimestre fueron de 156 millones de dólares, ya superando los 129 millones de las operaciones con acciones y los 100 millones de las criptomonedas, convirtiéndose en la mayor fuente de ingresos por operaciones. Los contratos de precios de Bitcoin, oro y petróleo están transformando el mercado de predicciones de apuestas deportivas a una herramienta de especulación financiera; el volumen de contratos de eventos en el tercer trimestre alcanzó 16.4 mil millones, con un crecimiento intermensual acelerado. Aunque el sector cripto muestra un desempeño interanual débil, el volumen de operaciones en el tercer trimestre fue de aproximadamente 50 mil millones, con una recuperación intermensual del 22%, deteniendo la caída. Los flujos netos de entrada y los activos de los usuarios también continúan creciendo, con una entrada neta de 4 mil millones en agosto y activos en la plataforma de 383.7 mil millones, la base sigue sólida.
Por lo tanto, superar el consenso es altamente probable, y establecer un récord trimestral en ingresos es casi seguro. Pero la acción de las acciones ha caído un 22% en un mes; lo que el mercado teme no es que no se cumplan las cifras este trimestre, sino el riesgo regulatorio del mercado de predicciones y la sostenibilidad de la recuperación cripto. Los números pueden ser buenos, pero lo difícil es convencer al mercado de que no es un gasto excesivo puntual. Ayer vi una noticia y mi primera reacción fue: en la obra de las stablecoins, el protagonista va a cambiar. Según un reporte de PYMNTS del 26 de octubre, la Oficina de Control de la Moneda de EE. UU. (OCC) ese día hizo un llamado público en redes sociales a los bancos comunitarios: pueden considerar solicitar por sí mismos o a través de subsidiarias convertirse en "emisores autorizados de stablecoins de pago". Atención al término, dice "considerar solicitar", no "ya aprobado", y mucho menos "podrán emitir mañana". ¿Por qué esta noticia merece un artículo aparte? Porque en los últimos dos años, la historia de las stablecoins ha sido básicamente un guion de grandes instituciones: grandes exchanges, grandes compañías de pagos, grandes bancos. ¿Y qué son los bancos comunitarios? Son esos bancos en el pueblo estadounidense, en la esquina, donde conoces el nombre del cajero. Que el regulador les ponga la palabra en la mano es como preguntar: en la carrera de pagos, ¿también se les debe dejar una entrada a los bancos pequeños? Primero aclaremos la línea de tiempo para no dejarnos llevar por el titular: Primero, la regla ya está establecida, pero aún no entra en vigor. La ley GENIUS entra en vigor el 18 de julio de 2025, las reglas de implementación de la OCC se publicaron finalmente el 21 de octubre y entrarán en vigor el 18 de enero de 2027. Es decir, ahora estamos en un "periodo de transición con reglas definidas pero ventana aún cerrada". Segundo, el canal de solicitud aún no está abierto. La página de implementación de la OCC indica que actualmente no aceptan solicitudes ni exenciones de emisores, y que el tiempo de apertura se anunciará después de que se apruebe la recopilación de información de los formularios correspondientes. Según la OCC, una vez que la documentación esté completa, tomarán una decisión en un plazo de 120 días—Acabo de revisar los futuros perpetuos de OKX BTC, y los grandes traders han llevado sus posiciones cortas al nivel más agresivo en cuatro días. Inicialmente pensé que la caída de anoche fue una falsa alarma y que las ballenas habían reducido su exposición corta. Incluso dije que admitiría mi error si la proporción de posiciones cortas caía por debajo de 0.912 antes del mediodía de hoy. A las 11:00, estaba en 0.910. Me equivoqué. Mientras tanto, la proporción largo-corto subió a un máximo de cuatro días de 2.23, lo que significa que los largos superan en más de 2 a 1 a los cortos. La mayoría de las personas al ver esta serie de números probablemente etiquetarán a Ethereum como "retiro institucional". Según los datos de SoSoValue, el 26 de octubre, hora del este de EE.UU., el ETF spot de Ethereum tuvo una salida neta de 88.5769 millones de dólares, con BlackRock ETHA liderando con una salida de 105 millones de dólares.
Pensándolo al revés, creo que estos datos son una prueba más concreta de la capacidad de retención de clientes de los emisores que una indicación sobre la dirección de $ETH. Una razón es que Fidelity FETH tuvo una entrada neta de 16.1295 millones de dólares en el mismo período, lo que indica que los movimientos de fondos entre diferentes productos no son consistentes; decir que todos son bajistas institucionales es una explicación demasiado simple.
Otra razón es que la lista de montos de salida no es una lista de tasas de fuga. El flujo neto acumulado histórico de ETHA es de 12.156 mil millones de dólares, lo que no equivale al tamaño actual de los activos y no puede usarse directamente para calcular la presión de reembolso. Estaré atento a las diferencias en la retención de fondos de cada entidad, sin juzgar ganadores o perdedores solo por montos absolutos. $BTC sigue luchando alrededor de 80,000 pero simplemente no puede mantenerse por encima de ese nivel.
El optimismo ya se ha ido. En este nivel, los grandes inversores piensan que está caro, y nadie quiere tomar la posición. Los toros minoristas están atrapados y simplemente se rinden, quedándose quietos y dejando que caiga. La barrera de 81,000 ha sido probada varias veces sin romperse.
Un retroceso a 75,000 o 76,000 es inevitable; es solo cuestión de tiempo antes de que se abran las compuertas.
En el lado de Ethereum, 2,000 está llamando la atención.$ETH $ZEC #DailyOrbit Después de abrir una pequeña empresa, he notado que los nuevos negocios siempre tienen una costumbre que arruina el ánimo: antes de calcular cuántos pedidos se pueden recibir, primero se calcula la controversia y cuánto dinero debe reservarse en las cuentas. Así es como veo la noticia de la tokenización de acciones.
Según un artículo de Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ también se oponen a OKX y a la Bolsa Intercontinental (ICE) por tokenizar sus acciones sin su consentimiento bajo el mecanismo de exención innovadora de la SEC de EE. UU., elevando el número total de empresas en desacuerdo a 26.
Mi juicio es que esto es negativo para las expectativas de retorno de la inversión en el negocio relacionado, pero no se puede equiparar directamente a que la tokenización de acciones no funcione. La tecnología puede crear el producto, pero hacer que este negocio sea rentable de forma sostenible son dos cosas diferentes; ahora se necesita recalcular la segunda.
Si las objeciones de las empresas aumentan los costos de coordinación y legales, entonces los ingresos generados por las transacciones deben cubrir primero estos gastos. Si la estructura del producto necesita ajustarse por esto, la recuperación de la inversión inicial podría retrasarse y la presión sobre el flujo de caja aumentaría. Esto es una suposición mía, no una consecuencia ya ocurrida. Tampoco se puede ahorrar en la provisión para riesgos, de lo contrario, un buen negocio en papel podría enfrentar problemas de liquidez ante controversias.
Me interesa más ver cómo las partes involucradas incorporan estos costos potenciales en sus cálculos, en lugar de solo escuchar sobre el tamaño del mercado. Amigos empresarios, si ustedes estuvieran a cargo de este negocio, ¿reservarían una provisión especial para este tipo de controversias o esperarían a que las responsabilidades estén claras para invertir?Los mercados de criptomonedas a menudo recompensan los movimientos de precio con narrativas instantáneas, pero los cuatro tokens en la sesión del martes cuentan una historia más disciplinada. $HYPE se negoció a 77.38, subiendo 1.3% en 24 horas, sin embargo, el interés abierto cayó 1.3% en cantidad de monedas según los datos de posiciones de seis horas. Esa divergencia importa: el precio se está recuperando sin un aumento correspondiente en el apalancamiento. El rally parece real, pero aún no se explica por una expansión en el tamaño del contrato, lo que mantiene el movimiento en periodo de prueba en lugar de en territorio de convicción. 🪁 $BICO bajando El riesgo más importante que el mercado debe vigilar actualmente respecto a la Reserva Federal no es la pausa en la reducción de tasas esta vez, sino la posibilidad oculta de reiniciar el aumento de tasas en el futuro, lo cual representa la mayor presión invisible en esta ronda macroeconómica.
Combinando la última encuesta de Reuters y los datos de inflación, el consenso del mercado es que la Reserva Federal mantendrá las tasas sin cambios, pero el riesgo central no se ha eliminado. Recientemente, los datos de inflación en Estados Unidos han mostrado una resistencia repetida y fuerte, con una caída menor a la esperada, y varios economistas e instituciones ya han reajustado la probabilidad de futuros aumentos de tasas.
Antes, la lógica del mercado era simple: esperar recortes de tasas y una mayor liquidez para impulsar al alza activos de riesgo como $BTC $ETH $SOL. Pero ahora la lógica ha cambiado completamente: las expectativas de recortes de tasas siguen sin cumplirse, la ventana de flexibilización se retrasa continuamente, e incluso las expectativas de endurecimiento vuelven a surgir.
Esto significa que el mercado ha pasado de "esperar estímulos" a "estar siempre alerta ante un endurecimiento", lo que ejerce una presión completamente diferente sobre los activos criptográficos.
Sin embargo, no hay que ser demasiado pesimistas con el mercado; la mayoría de las malas noticias ya han sido anticipadas y absorbidas. A menudo, tras confirmarse el resultado de "no recortar tasas", es más fácil que se produzca un movimiento de realización de las malas noticias. A corto plazo, es muy probable que haya fluctuaciones repetidas; el foco principal debe estar en si la Reserva Federal mantiene abierta la posibilidad de futuros aumentos de tasas, ya que eso es clave para determinar la dirección a mediano plazo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Esta semana del ETF de Bitcoin, el dinero fluye hacia afuera y luego regresa 💸
Según Decrypt citando datos de SoSoValue: el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de aproximadamente 636 millones de dólares el jueves pasado, y otra salida de unos 138 millones el viernes; pero contando las entradas de días anteriores, la semana terminó con una entrada neta de unos 301 millones, poniendo fin a dos semanas consecutivas de salidas netas. Sin embargo, en todo octubre aún hay una salida neta de aproximadamente 314 millones.
El investigador de HashKey, Tim Sun, opina que esta caída se debe principalmente a una corrección en los activos de riesgo globales, con el mercado cuestionando la valoración de las acciones tecnológicas de IA. Él considera los 75,000 dólares como el próximo soporte clave.
Hoy a las 14:05 (hora de Beijing), el spot de OKX $BTC está alrededor de 79,916 USDT, todavía un poco por debajo de los 80,000.
Mi entendimiento: las instituciones no están retirándose de golpe, sino más bien reduciendo posiciones y observando antes de la reunión de política monetaria y las elecciones intermedias de EE.UU. el 3 de noviembre. Lo realmente importante será hacia dónde se dirigen los flujos del ETF después de la reunión.
¿Vas a seguir los flujos de fondos del ETF para juzgar la dirección?
Opinión personal, no constituye consejo de inversión $ETH El RSI de ETH cayó a 33.7, ¿qué pasó la última vez que estuvo en esta posición?
El análisis técnico está enviando señales extremas. El RSI diario de ETH cayó a 33.7, acercándose a la línea roja de sobreventa; la última vez que tocó esta zona fue el 13 de octubre, seguido de una caída del 5.18% en 24 horas hasta $2,412. Pero también hubo una lectura similar el 5 de junio, tras la cual rebotó un 26% en dos semanas. Igual sobreventa, resultados muy diferentes.
La diferencia clave está en la dirección de los fondos en cadena. En junio, hubo una salida neta de 223,800 ETH de los exchanges, alguien estaba acumulando en el fondo; esta vez, el 22 de octubre, la salida fue de 169,770 ETH, misma dirección pero con un volumen reducido en un 24%. Más complicado es que el lado de los ETF ha estado perdiendo fondos durante cuatro semanas consecutivas, la semana pasada salió $221 millones, y BlackRock ETHA contribuyó con el 90% de los reembolsos.
Tres niveles clave decidirán la dirección a corto plazo: 2,283 (mínimo del 24 de octubre, romperlo sería un nuevo mínimo) → 2,240 (punto de rebote de agosto, línea de vida a mediano plazo) → 2,159 (media móvil de 200 días, si se pierde, se apunta a la zona vacía de 1,820).
Los toros necesitan cumplir al menos dos de tres condiciones para contraatacar: volumen diario por encima de 25 mil millones, flujo neto positivo en ETF, y un tono dovish en el comunicado de la Fed del 28 de octubre. Si falta alguna, seguirá oscilando entre 2,283 y 2,350. Por el contrario, si 2,240 se rompe con bajo volumen, los osos dominarán la próxima ronda de precios. #本周将公布10月FOMC利率决议 La estrategia de repente pausó la compra de BTC, gastando 205 millones de dólares para recomprar acciones preferentes de STRC.
¡Este señal es imprescindible entenderla!
Del 19 al 25 de octubre, no se compró ni vendió ni una sola moneda BTC, manteniendo una posición de más de 840,000 BTC, y todo el capital se usó para recomprar acciones preferentes.
La esencia no es ser bajista con BTC, sino reducir los gastos futuros de dividendos y bajar el costo de financiamiento. Pero ese dinero usado para optimizar pasivos significa que no se puede seguir aumentando la posición en BTC.
Ahora solo queda efectivo disponible de 242 millones, y otros 4,830 millones son fondos de reserva específicamente para pagar intereses, que no pueden usarse libremente para comprar monedas.
En resumen, no es abandonar la acumulación de BTC, sino primero estabilizar la estructura financiera propia. Lo siguiente a observar es cuándo se reanudará la compra de monedas, los cambios en efectivo y si continuará la recompra.
Sigue atento, se hará seguimiento continuo.
#Strategy回购约1.39亿美元STRC Todos han notado que el movimiento actual en el mundo de las criptomonedas, especialmente el de Bitcoin, está directamente correlacionado con las acciones tecnológicas estadounidenses, en particular el Nasdaq.
Según el seguimiento de instituciones como K33, la correlación móvil a 30 días entre Bitcoin y el Nasdaq ha vuelto a subir recientemente a alrededor de 0.5–0.6, y en algunas ventanas incluso se acerca a 0.68. En septiembre hubo una breve debilidad, pero en octubre se volvió a acoplar claramente.
Cuando el Nasdaq se debilita debido a ventas en acciones de AI, datos de inflación o expectativas de tasas de interés, Bitcoin suele caer simultáneamente; cuando los informes financieros de las acciones tecnológicas son fuertes y el apetito por riesgo aumenta, Bitcoin también tiende a subir.
Está claro que las instituciones consideran a Bitcoin como un activo de riesgo con alta beta, no simplemente como "oro digital". El mismo grupo de fondos alterna entre acciones tecnológicas estadounidenses y criptomonedas;
Las expectativas de política de la Reserva Federal, las tasas de interés reales y la fortaleza del dólar afectan a los activos de riesgo en general. Cuando el dólar se fortalece y los rendimientos suben, el mercado cripto suele estar bajo presión; en caso contrario, tiende a ser alcista;
Esto hace que los ETF de Bitcoin al contado faciliten la entrada y salida de fondos tradicionales, reforzando aún más la conexión con el mercado de acciones estadounidense.
$BTC $ETH $DOOD El 26 de octubre, hora del este de EE. UU., el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo una entrada neta de aproximadamente 110.34 millones de dólares. Según datos de SoSoValue, todo ese dinero fue para BlackRock IBIT, mientras que los otros 11 fondos tuvieron entradas netas de cero; el día hábil anterior incluso hubo una salida neta de aproximadamente 138 millones de dólares. Ese mismo día, el ETF de Ethereum al contado tuvo una salida neta de aproximadamente 88.6 millones de dólares. CoinGecko muestra el BTC al contado alrededor de 79,800 dólares (instantánea alrededor de las 14:07 en Beijing).
Esto parece más un solo fondo resistiendo, no todo el mercado aumentando posiciones juntos. Los detractores dirán que hace dos días hubo grandes reembolsos y que un día en verde no es una tendencia. Pero en el canal institucional, el dinero solo entra en IBIT, los demás están inactivos, lo que al menos indica que el capital grande no está retirándose colectivamente.
En dos o tres días de negociación, si las entradas netas siguen solo en IBIT y los otros fondos continúan en cero, entonces consideren esto como un flujo parcial de retorno, no como un regreso generalizado del apetito por riesgo; si IBIT vuelve a estar en verde, entonces esta ola se tratará primero como ruido.
$BTC
#比特币 #ETF Las ballenas acumularon casi el 5% de ETH, ¿por qué el precio aún no despega? ¿Acaso tú también equiparas "alguien compra" directamente con "va a subir"? Estos últimos días, al revisar mis registros de posiciones, me sentí un poco reflexivo: lo que realmente me hace perder dinero no suele ser equivocarme de dirección, sino tomar las acciones de otros como mi propia razón para entrar. BitMine tiene 6.05M ETH, aproximadamente el 4.95% del suministro total, de los cuales 5.22M ya están apostados; esta cifra es realmente impactante. Pero por otro lado, el ETF de ETH tuvo una salida diaria de 88.6 millones de dólares, acumulando -1.31 mil millones en los últimos 30 días. Ambos se llaman "compra", pero uno es un chip de largo plazo bloqueado, y el otro es un capital de canal que enfrenta presiones diarias de suscripciones y reembolsos; el ritmo no tiene nada que ver. Mi entendimiento ahora es que el mercado realmente negocia la expectativa de "una estructura de chips más ajustada", no la demanda incremental actual. El staking saca parte del suministro circulante, lo que ciertamente hace que el soporte sea más sólido; pero la continua sangría del ETF indica que la compra marginal aún no ha regresado. Cuando estas dos fuerzas tiran, el precio tiende a moverse dentro de un rango, no a tomar una dirección de un solo golpe. Soporte entre 2295 y 2305, resistencia entre 2340 y 2365, objetivo superior en 2380, stop loss si cae por debajo de 2285; esta configuración ya sugiere que ahora es un mercado de ritmo, no de tendencia. El camino alcista depende de que mientras la zona de 2295 no sea perforada efectivamente, la acumulación bloqueada de las ballenas junto con las compras tipo tesorería continúen, el costo para los bajistas de presionar hacia abajo será cada vez mayor; una vez que la salida del ETF se desacelere, la elasticidad del rebote llegará rápido. El riesgo está en eventos como la ventana del FOMC.El punto clave es la elección intermedia de Estados Unidos el 3 de noviembre. Los resultados electorales influirán en el ritmo de la legislación regulatoria durante los próximos dos años, especialmente en reglas aún no implementadas como la ley de estructura del mercado. Actualmente, la probabilidad de que el Partido Demócrata controle ambas cámaras es alta, lo que podría ralentizar el avance legislativo y afectar más a activos relacionados con DeFi y plataformas de intercambio; mientras que Bitcoin en sí está más impulsado por la liquidez macro y los fondos ETF. Los datos históricos muestran que en años de elecciones intermedias, el rendimiento anual de Bitcoin suele estar presionado, pero en los 12 meses posteriores a la elección a veces se produce una recuperación. A corto plazo, la incertidumbre antes de la elección podría aumentar la volatilidad, y una vez que se conozcan los resultados, podría darse un fenómeno de “comprar expectativas, vender hechos” o una valoración inversa. Hoy, con el flujo de fondos reales y el gráfico de liquidaciones en toda la red, ¡vamos a quitar el velo a BTC, ETH y SOL!
$BTC tiene soporte en el mercado spot a corto plazo, pero el flujo neto de contratos a 30 días supera los 7,500 millones. Aunque hay compras en la base, la presión de venta apalancada a mediano plazo aún no se ha despejado, así que no te arriesgues a comprar en máximos.
$ETH es la estructura más débil, con un flujo neto de contratos a 30 días que supera los 8,000 millones, mucho más que BTC. En 24 horas, el mercado spot y de contratos sufren doble golpe, con los principales actores vendiendo agresivamente, la debilidad persiste.
$SOL tiene entrada de fondos para trading a corto plazo en spot, pero el flujo neto de contratos a 30 días es casi de 2,000 millones en salida, el capital apalancado se retira, el sentimiento está caliente pero hay que vigilar la retirada.
En todo el mercado, las liquidaciones en 24 horas alcanzan 120 millones, más de 50,000 personas fueron liquidadas, las posiciones largas representan casi el 70%, los largos con alto apalancamiento sufren grandes pérdidas, BTC y ETH son las zonas más afectadas.
Las cifras de 4 y 24 horas solo reflejan el corto plazo, los datos a 30 días definen la presión a mediano plazo. Parece que tras la caída el capital se redistribuye, es crucial controlar la posición, evitar alto apalancamiento y esperar señales claras.
Esta semana se anunciará la decisión de tasas del FOMC de octubre, se acerca el ojo de la tormenta macroeconómica, ¡ajusta tu cinturón de seguridad!¡Los pequeños inversores en Estados Unidos realmente no temen al riesgo! Las acciones de chips han caído mucho, pero cuanto más caen, más agresivamente compran.
① Esta vez los pequeños inversores realmente se atreven a lanzarse.
Del 12 al 16 de octubre, los ETF apalancados en EE. UU. tuvieron una entrada neta de aproximadamente 9,500 millones de dólares en una semana, estableciendo un récord, casi el doble del récord anterior.
El más popular fue SOXL, un ETF apalancado 3 veces para semiconductores.
En una semana atrajo alrededor de 7,000 millones de dólares.
Hay que saber que en esa misma semana, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más del 11%, y la gente no entró porque vieron que subía, sino que eligieron comprar precisamente cuando caía mucho.
② Veamos qué están haciendo las instituciones.
Los datos de Goldman Sachs muestran que en los cinco días hábiles hasta el 15 de octubre, los fondos de cobertura redujeron sus posiciones en acciones tecnológicas al nivel más alto registrado desde 2016.
Esta situación es bastante interesante.
Por un lado, los ETF apalancados siguen atrayendo dinero, y por otro, los fondos de cobertura están ocupados reduciendo sus posiciones en tecnología.
Sin embargo, no se puede decir directamente que las instituciones vendieron sus posiciones a los pequeños inversores; los datos de flujo de capital no prueban quién compró a quién.
③ ¿Es buen momento para comprar en el fondo ahora?
SOXL ha caído bastante últimamente, parece más barato que en sus máximos.
Pero hay un problema: $SOXL sigue el movimiento diario del índice de semiconductores multiplicado por tres, no un rendimiento a largo plazo multiplicado por tres.
Si el mercado se mantiene volátil de forma continua, aunque el índice de chips regrese a su nivel original, SOXL podría no recuperar su valor debido al interés compuesto diario y la pérdida por volatilidad. #本周将公布10月FOMC利率决议 Los creadores de mercado ahora también han evolucionado, porque mucha gente ha empezado a vigilar los datos de los contratos, ahora básicamente no dan oportunidad de reacción. He estado observando $ain durante varios días, los datos ya están listos, solo queda ver cuándo se activa, y luego se activó cuando no estaba prestando atención. Las características de estas activaciones ahora son:
1. La velocidad de los proyectos que se activan en contratos es bastante rápida, no dan tiempo para reaccionar, antes había una señal de prueba de mercado, ahora ya no hay, como $ain de ayer.
2. Muchos proyectos ahora comienzan desde el mercado spot, con poco open interest en contratos, y el volumen de trading spot y de contratos es casi igual, como $bmt antes y $POLYX ayer.
3. Ahora al subir y bajar no se fijan en restricciones, no es un movimiento suave, directamente no están apuntando a los que están en posiciones cortas desnudas, todo el capital grande de los arbitrajistas está enfocado en ellos, por ejemplo $IRYS.
Seguiré ajustando la estrategia.La bifurcación dura es para salvar la vida, no bifurcarse es esperar la muerte: esta pregunta de opción múltiple de CORE en realidad solo tiene una respuesta
Cuando estalló la vulnerabilidad en la recompensa de los validadores y se extrajeron anticipadamente una gran cantidad de tokens en exceso, Core DAO tenía solo dos caminos: ejecutar una bifurcación dura para reparar la vulnerabilidad o dejar que la vulnerabilidad persistiera. Si no se realiza ninguna bifurcación para reparar, la vulnerabilidad será explotada repetidamente, generando continuamente un exceso de CORE, la inflación se descontrolará por completo, el valor del token se diluirá constantemente, lo que todos llaman "esperar la muerte". Por eso, la bifurcación dura es esencialmente una operación de emergencia para salvar la vida, y casi la única opción en esa situación. A través de la bifurcación dura, se bloquea la fuente de la vulnerabilidad y se destruyen 186 millones de tokens anómalos que aún permanecían en las direcciones vulnerables, evitando la salida ilimitada de tokens y previniendo que el desastre inflacionario empeore.
Pero salvar la vida no significa curarse. Esta bifurcación dura solo puede resolver la crisis puntual de la emisión excesiva causada por la vulnerabilidad, no puede eliminar los aproximadamente 69 millones de tokens fantasma que ya fueron transferidos; estos tokens aún acechan en el mercado y pueden generar presión de venta en cualquier momento. Más importante aún, problemas fundamentales a largo plazo como la continua retirada de nodos, el retraso de SatPay y la imposibilidad de implementar el ciclo de ingresos en la cadena no desaparecerán automáticamente con una sola bifurcación dura.
La bifurcación dura solo detuvo la hemorragia grave, evitando que el proyecto muriera directamente por la inflación causada por la vulnerabilidad, pero no resolvió las contradicciones centrales para la supervivencia a largo plazo del proyecto. La bifurcación solo otorgó un respiro, no significa que la crisis haya terminado; si el proyecto podrá sobrevivir dependerá de si los nodos, el ecosistema y los productos pueden estabilizarse y recuperarse.El ETF de Bitcoin mostró una entrada neta ayer, pero al desglosarlo, solo hubo un comprador: BlackRock IBIT absorbió toda la entrada neta de 110.3 millones de dólares, mientras que las otras 11 ETFs spot tuvieron entradas y salidas netas de cero. Más sutil aún, ese mismo día, medido en cantidad de BTC, BlackRock en realidad tuvo una salida neta de 1,358 BTC, representando el 64% de la salida neta total de los ETFs en toda la red.
¿Qué pasó? El flujo de fondos del ETF pasó de un "juego disperso" a un "sostenimiento por un solo actor". ¿Por qué es importante? Que las otras 11 ETFs estén en cero es más preocupante que una salida, porque indica que la demanda institucional se está estrechando; no es que todos estén vendiendo, sino que solo queda uno comprando. ¿Qué observación apoya más esto? Actualmente, se apoya más la idea de que "la compra institucional spot carece de consenso amplio" en lugar de la narrativa simple de que "los fondos del ETF han regresado". El siguiente punto clave a observar es: cuánto tiempo podrá BlackRock IBIT sostener esta posición y cuándo las otras ETFs reanudarán la divulgación de datos. La incógnita es: cuando el único que aún está comprando también desacelere, ¿quién ocupará ese lugar? Bienvenidos a comentar en la sección de comentarios. $BTC $ETH #黄金ETF创纪录吸金，高利率仍压制金价 $OKB, esta moneda, para decirlo claro, es el hijo predilecto del exchange OKX. En sus primeros años se sostuvo con descuentos en comisiones de trading y recompras periódicas para quemar tokens, estas "buenas noticias" mantenían la escena; luego lanzaron un gran movimiento: en 2025 quemarán de una sola vez más de 60 millones de tokens, fijando el suministro total en 21 millones, sin más emisiones ni quemas regulares. En apariencia, hicieron una "deflación dura", muy parecido a la narrativa de Bitcoin. El problema es que la escasez por sí sola no genera demanda. Lo que realmente puede impulsar el precio es el uso real. Ahora, $OKB en el exchange OKX ya no tiene el beneficio principal de descuento en comisiones, solo queda la tarifa de gas de su propia capa L2 llamada X Layer. Y la actividad real y el ecosistema de X Layer aún están lejos de ser populares, muchas veces parece que el exchange mismo está sosteniéndolo. Más importante aún, el destino de esta moneda está casi completamente en manos de OKX. Quieren cambiar las reglas, las cambian; quieren ajustar los beneficios, los ajustan; los poseedores de tokens no tienen mucho poder de voz. Además, una gran cantidad de tokens ya están depositados en las cuentas del exchange, con alta concentración de liquidez, así que si hay algún problema en la plataforma o con la regulación, la volatilidad del precio será muy directa. En resumen, $OKB es más bien un sustituto de acciones que apuesta a que OKX como empresa siga creciendo y que X Layer realmente despegue, no es un token de una blockchain con vida independiente. El exchange gana dinero de verdad, pero cuánto beneficio recibe el token depende totalmente del ánimo de la plataforma. Quienes prefieren seguir comiendo del exchange pueden seguir teniéndolo, pero quienes lo ven como un activo independiente deben considerar el riesgo concentrado.💻 Desglosemos este mensaje según la revisión de código: La entrada es el mercado público perpetuo de Hyperliquid, la tasa de financiamiento absoluta más alta actualmente es $WLD, -0.0067%/hora, aproximadamente -59% anual. La lógica de la tasa negativa es que los cortos pagan a los largos, no que el sistema les dé un bono a los largos.
Mi juicio: esta es una alerta de costo de posición, no una señal de reversión. Los cortos que mantienen posiciones deben pagar, pero esto no prueba que el precio subirá; el número anualizado también puede tener errores, si la tasa cambia, extrapolar la tasa horaria actual a un año no puede considerarse rendimiento real; incluso si se reciben pagos, puede que no compensen la volatilidad del precio.
Si fuera yo, cambiaría "ver una tasa negativa y juzgar una oportunidad" por "observar si la tasa puede mantenerse, y luego verificar con el precio y el volumen de operaciones". Me preocupa más si, después de que los cortos paguen, el precio sigue debilitándose. Ayúdenme a revisar: para juzgar la congestión de cortos, ¿qué otro indicador agregarían para encontrar fallas en esta lógica?Posición de ballenas en $ETH: los cortos dominan por ahora
Precio actual de $ETH 2303, caída diaria del 1.32%, tasa de financiamiento 0.0074%, mercado débil. Los datos de ballenas son más claros: 1022 direcciones con una posición nominal total de 1.62 mil millones de dólares, ratio nominal largo/corto 19.18%.
263 largos, posición de 262.35 millones de dólares, costo promedio 3011.75, pérdida flotante de 80.699 millones de dólares, solo 20.91% en ganancia, la mayoría en pérdidas profundas. 759 cortos, posición de 1.36 mil millones de dólares, precio promedio 2303.56, casi igual al precio actual, ganancia flotante de 176.3 mil dólares, 74.83% en ganancia. En volumen, costo y ganancias, los cortos dominan.
Esto no es evidencia de un "contraataque inmediato de los largos", sino un desequilibrio en la estructura de costos: fuerte presión de venta en la resistencia superior, el rebote enfrentará presión de liquidación; el precio promedio de los cortos está cerca del precio actual, con pequeñas ganancias pero no sin riesgo. Alrededor de 2303 es la línea divisoria entre largos y cortos. Si el precio no supera el costo de los largos, la debilidad persistirá; si sube rápido, los cortos podrían verse obligados a cubrir.
Los datos son solo para observación del mercado, no constituyen consejo de inversión. No hay prisa, primero observe qué se mueve primero, la posición o el precio. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ No sueñes con revertir la lógica de reconocimiento de la bifurcación dura de CORE, esa es la última línea base de la cadena pública
La mayor expectativa de muchos poseedores en ese momento: que el equipo del proyecto revirtiera directamente las transacciones en la cadena, recuperando y eliminando de una vez todos los CORE anómalos que se filtraron por la vulnerabilidad. Pero al final, la bifurcación dura de Core eligió otro camino: solo tapar la vulnerabilidad que permitía la emisión continua de recompensas en el futuro, y para los 69 millones de fichas fantasma que ya se transfirieron a billeteras externas, optó por "reconocerlas", sin forzar la reversión de las transacciones.
Aquí se puede comparar con el caso más famoso en la historia de blockchain: el incidente DAO de Ethereum en 2016, donde Ethereum decidió intervenir y modificar el estado en la cadena para recuperar los fondos robados, lo que causó la división en dos cadenas, ETH y ETC, y sigue siendo un punto de gran controversia en la industria. El "reconocimiento" de Core esta vez representa la línea base más fundamental de confianza en la cadena pública: 1. Una vez confirmada una transacción en la cadena, tiene la propiedad de ser inmutable. Si el equipo del proyecto pudiera revertir arbitrariamente cualquier transferencia, la propiedad de todos los activos en esa cadena podría ser modificada en cualquier momento, colapsando la base de la descentralización. 2. La bifurcación dura solo corrige vulnerabilidades del protocolo, es una reparación hacia adelante, no una anulación de transacciones históricas. Los tokens en exceso en las direcciones relacionadas con la vulnerabilidad se destruyen directamente, pero las fichas que ya se transfirieron a billeteras externas ordinarias se reconocen como válidas en la cadena. Pero este "reconocimiento" también deja un problema a largo plazo: los 69 millones de fichas fantasma no fueron recuperados, y podrían liberarse en cualquier momento si el mercado mejora, ejerciendo presión de venta. Mantener la línea base de no revertir arbitrariamente es la dignidad de la cadena pública; pero solo mantener esa línea base no puede resolverLos datos de posiciones largas y cortas están completamente enfrentados, cuanto más hacen posiciones largas los pequeños inversores en BTC y ETH, más fuerte es la venta a corto plazo.
Los datos más recientes muestran que en las transacciones activas de 5 minutos de BTC, ETH y ZEC, la parte corta domina, pero la actitud del capital de los tres ya muestra una clara divergencia.
🔸 BTC
La proporción larga/corta es solo 0.769, con un 43.47% de posiciones largas y un 56.53% de posiciones cortas. El sentimiento de los grandes inversores es claramente bajista, pero la proporción larga/corta de las cuentas minoristas supera 2.3.
La venta a corto plazo domina, pero los pequeños inversores siguen acumulando posiciones largas. Si el rebote no cuenta con un volumen de transacciones adecuado, fácilmente puede convertirse nuevamente en una trampa para los compradores.
🔸 ETH
La proporción larga/corta es solo 0.6658, con un 39.97% de posiciones largas y un 60.03% de posiciones cortas, siendo la ventaja bajista más evidente entre las tres monedas.
La proporción larga/corta de las cuentas minoristas alcanza un máximo de 3.40, y los grandes inversores y los minoristas continúan en desacuerdo. Si BTC se debilita, ETH podría ser el primero en ampliar su caída.
🔸 ZEC
La proporción larga/corta es 0.846, con un 45.83% de posiciones largas y un 54.17% de posiciones cortas. La venta activa a corto plazo sigue dominando, pero el sentimiento de los grandes inversores es claramente alcista, completamente diferente a BTC y ETH.
Actualmente no todo el capital está unánimemente bajista: los grandes inversores de BTC y ETH son más defensivos, mientras que ZEC aún cuenta con grandes fondos que lo respaldan. El más débil a corto plazo es ETH, y el que presenta mayor divergencia es ZEC. #Canadá planea regular el reembolso de stablecoins, lo primero que busco en las reglas es cómo recuperar el dinero
El 24 de octubre, Canadá publicó un borrador de regulación para stablecoins, que propone exigir reservas completas y que la transferencia en moneda fiduciaria se inicie dentro de los tres días hábiles posteriores a la solicitud de reembolso, con una comisión máxima del 1%. Actualmente, está en consulta pública. Me interesan estas cláusulas específicas porque la confianza en las stablecoins finalmente depende de la capacidad de redención. El inicio de la transferencia en tres días hábiles también debe entenderse separado del tiempo real de llegada del dinero. Seguiré revisando si los usuarios comunes pueden redimir directamente y qué restricciones hay en caso de liquidez ajustada; estos detalles determinan la experiencia real al salir.En cuanto a la tokenización de acciones, suelo dejar de lado "lo que la tecnología puede hacer" y me enfoco en si puede atraer realmente grandes fondos. Cambiar el soporte de circulación de un activo no significa que haya más dinero en el mercado; la liquidez macro no se ha aflojado por ello, y los fondos nuevos no se pueden calcular directamente solo por el concepto.
Según PANews citando al periodista de criptomonedas Eleanor Terrett, IBM, Oracle, Intel e IonQ se oponen a que OKX y ICE Markets tokenicen sus acciones bajo la exención innovadora de la SEC, sumando ya 26 emisores en contra. Tiendo a ver esto como una resistencia a la implementación, no como una negación total de todo el sector.
Mi suposición es: si la oposición de los emisores dificulta definir claramente los límites de derechos del producto y la ruta de implementación, entonces los grandes fondos podrían aumentar la revisión y retrasar la asignación al evaluar estos productos. La razón es práctica: las instituciones necesitan confirmar qué poseen y cómo se implementan los derechos, no solo tener otro punto de negociación.
Otra capa es el efecto de sustitución de fondos: si solo se cambia el soporte de la exposición accionaria original, la actividad comercial no necesariamente indica una entrada neta al mercado cripto. Para los usuarios comunes, poder negociar y disfrutar de ciertos derechos accionarios deben entenderse por separado.
Sigo interesado en la dirección, pero ahora valoro más si las reglas pueden sostener los fondos, no la longitud de la lista en la cadena; próximamente estaré atento a cómo se responden las objeciones de los emisores.$BTC está bajista, precio actual 79,869.9, considero que el mínimo de hoy 79,429 no se mantendrá. La amplitud en 24 horas es 1.8%, liquidaciones de posiciones largas por 10.15 millones de dólares, cortas por 9.9 millones de dólares, ambas muy pequeñas, casi imperceptibles en una posición abierta de contratos de 7.76 mil millones de dólares. El apalancamiento no ha sido eliminado, aún permanece en el mercado. La relación put/call en opciones es 0.91, más alta que la posición abierta de 0.80, las nuevas órdenes de hoy tienden a comprar protección a la baja. DVOL es solo 38.3, la protección se compra barata, estos puts fueron colocados anticipadamente aprovechando la calma del mercado. En el gráfico, las medias móviles están en disposición bajista, RSI en 40, el precio está cerca del mínimo anterior, coincidiendo con mi dirección. El apalancamiento en el mercado aún no se ha limpiado, cuando se rompa el 79,429 estas posiciones se cerrarán automáticamente, la caída se acelerará por sí sola. La tasa de 0.0100% y el suministro de stablecoins de 302.8 mil millones de dólares solo se consideran como contexto. Condición para revertir a alcista: superar y cerrar estable por encima de 80,819.4, entonces esta evaluación bajista quedará anulada. Al mostrar este tipo de noticias a los recién llegados, primero diferencio: la salida a bolsa de una empresa y el aumento del valor de un token son dos cosas distintas. Bloomberg informó que la empresa de pagos con stablecoins RedotPay está considerando presentar una solicitud privada para una oferta pública inicial (IPO) en EE. UU. antes de fin de año; la empresa anteriormente negó los informes sobre el retraso en sus planes de salida a bolsa.
📌 Aquí un punto de conocimiento: la expectativa de financiamiento mediante acciones no es igual a la captura de valor del token. Creo que esto genera un interés relativamente positivo en el mercado de capitales para el sector de pagos, pero la lógica para que esto se refleje en el precio del token es débil. Primero, presentar la solicitud no significa que la aprobación para salir a bolsa esté garantizada; segundo, aunque el negocio de la empresa crezca, debe existir un mecanismo claro para que los tokens relacionados se beneficien, no basta con pensar que "pertenecen al mismo sector de stablecoins".
Tomando como ejemplo "antes de fin de año", este es el período de solicitud considerado, no la fecha en que se materializa el movimiento del mercado. Los recién llegados tienden a tomar el calendario como una cuenta regresiva y a usar apalancamiento para aumentar sus apuestas; la noticia aún no se ha concretado, pero las posiciones podrían no soportar la volatilidad. Seguiré observando si la solicitud avanza, sin crear un guion de ganancias basado en la noticia.$XIAOMI Xiaomi hoy (27 de octubre) cayó más del 4%, liderando la caída del índice tecnológico Hang Seng. Los datos del mercado muestran que el capital está concentrando presión, con un monto de ventas en corto en un solo día de aproximadamente 889 millones de dólares de Hong Kong, y una tasa de ventas en corto que alcanzó el 35.69%.
Esta ronda de ventas fue causada por múltiples presiones, siendo el conflicto central: el antiguo negocio principal (teléfonos móviles) está perdiendo su narrativa de crecimiento, mientras que el nuevo motor de crecimiento (automóviles) aún no ha logrado autofinanciarse, lo que ha llevado al mercado a realizar una fuerte revaloración de su sistema de valoración.
📱 Conflicto central uno: la base fundamental de los teléfonos móviles sufre "doble golpe en volumen y ganancias"
El negocio "vaca lechera" de Xiaomi enfrenta un desafío severo. En el segundo trimestre de 2026, el volumen de envíos de teléfonos inteligentes cayó un 26.5% interanual, de 42.4 millones a 31.2 millones; en el mercado chino, la caída en el primer trimestre superó el 35%, sacándolo directamente del top cinco de la industria. Más grave aún es el colapso de la rentabilidad, con el margen bruto del negocio de teléfonos móviles cayendo a 10.1%, casi vendiendo a precio de costo.
La presión viene de dos frentes: el aumento en el costo de los chips de memoria ha comprimido el margen de ganancia, y la competencia tras el regreso de Huawei ha impactado directamente la cuota básica de mercado de Xiaomi. Para mantener la cuota, se redujo el envío de modelos de gama baja, resultando en un doble golpe a ingresos y ganancias, con una caída del 42.6% interanual en la utilidad neta ajustada del segundo trimestre.
🚗 Conflicto central dos: el negocio automotriz sigue "quemando dinero para crecer"
El negocio automotriz, visto como la segunda curva de crecimiento, sigue siendo un gran consumidor de capital a corto plazo. En la primera mitad de 2026, las pérdidas operativas del negocio de vehículos eléctricos inteligentes y de innovación en IA alcanzaron los 5.7 mil millones de yuanes; aunque la pérdida por vehículo se redujo de 38,000 yuanes en el primer trimestre a 25,000 yuanes en el segundo, mostrando una tendencia positiva, la escala absoluta de pérdidas sigue siendo enorme.
El problema clave es el desajuste temporal: cuando el "vaca lechera" de los teléfonos móviles comienza a encogerse y ya no puede financiar continuamente el negocio automotriz, la paciencia del mercado de capitales con el modelo de "quemar dinero para crecer" se agota rápidamente. El mercado preguntará: ¿de dónde viene el dinero?
📉 Catalizador directo: rebajas de calificación institucional y expectativas de "sorpresas negativas" en resultados
En un contexto de fundamentos ya frágiles, las últimas acciones de las instituciones se convirtieron en el empujón directo que derribó el precio de las acciones. Jefferies recientemente redujo el precio objetivo de Xiaomi de 43.36 HKD a 30.45 HKD, un nuevo objetivo incluso por debajo del precio actual. Su lógica central es que el aumento en el costo de la memoria presionará el volumen y margen de los teléfonos inteligentes en 2026, mientras que los negocios de vehículos eléctricos y AIoT también están debilitándose, y anticipan que los resultados del cuarto trimestre de 2025 podrían decepcionar en las tres principales divisiones.
Además, instituciones como Lyon ya habían advertido que el tercer trimestre de 2026 seguirá siendo muy desafiante, con ingresos totales posiblemente cayendo interanualmente y un EBIT ajustado que podría caer un 36% interanual.
🎭 Superposición de sentimiento sectorial y ventana de eventos
La caída de hoy también ocurrió en una ventana de mercado específica. Las grandes acciones tecnológicas de Hong Kong estuvieron bajo presión generalizada ese día, con Xiaomi, Meituan, Baidu, Alibaba y otros cambiando a rojo, generando un arrastre sectorial.
Al mismo tiempo, esta noche REDMI realizará una conferencia de lanzamiento para presentar nuevos productos como el K100, pero la reacción del mercado fue "vender" en lugar de "comprar". Esto refleja que, bajo la presión total del negocio principal de teléfonos móviles, el mercado no cree que el lanzamiento de un nuevo producto de gama media pueda revertir la crisis fundamental de rentabilidad, y prefiere salir antes de que el evento ocurra.
En resumen, la fuerte caída de Xiaomi hoy es una liberación concentrada causada por el colapso de la rentabilidad del negocio principal de teléfonos móviles, el continuo consumo de efectivo del negocio automotriz, la confirmación de expectativas pesimistas por parte de rebajas de calificación institucional, y la venta sectorial combinada con la ventana de eventos. La caída de más del 60% desde su punto máximo es esencialmente un cambio brutal en la valoración: de una historia de crecimiento "ecosistema completo de personas, autos y hogares" a un retorno forzado a la realidad de "teléfonos que no se venden y autos que aún pierden dinero".$BTC el mercado de valores estadounidense tiene un rebote parcial, btc no rebota mucho, el mercado de valores estadounidense está lateral, btc cae, el mercado de valores estadounidense cae, btc cae, ... ¿Lo entiendes? No hay ningún capital dispuesto a tomar la posición, esto indica que las reservas del terrateniente tampoco son muchas.
Lo más aterrador es que la semana pasada, a pesar de las buenas noticias de meta, nas siguió cayendo, y luego los informes financieros de Google/Microsoft y el mantenimiento de las tasas de interés, ¿qué pasa con esas buenas noticias? No es que no sean buenas, sino que el mercado claramente quiere hacer una corrección profunda, frente a la tendencia general, nada de esto puede revertir el flujo de capital y el sentimiento.🍜Resumen del mediodía del martes｜Cuenta regresiva para la decisión del FOMC, análisis de divergencias en el mercado de 4 monedas
$BTC 📈
Después de caer por debajo de 81000, se mantiene oscilando en 80800, con datos en cadena mostrando divergencias claras: las ballenas distribuyen fichas cerca de 80000, mientras que el flujo de fondos minoristas alcanza un máximo semestral. Los creadores de mercado abren posiciones cortas por 126 millones en derivados para cobertura. Mañana a la madrugada es el FOMC, el mercado espera que la tasa se mantenga, con atención especial al discurso de Powell. Si pierde 80000, se apunta a 78000; si el discurso es dovish, rebote a 82000.
$ENA 0.212 🚀
USDe se basa en una cesta de bonos del Tesoro a corto plazo para generar intereses, anticipando expectativas de recorte de tasas, subió 8 puntos antes, ahora está lateral sin crecimiento, los fondos para compras altas se detienen. Solo habrá espacio para rebote si la decisión indica recorte; si es hawkish, las ganancias actuales podrían perderse, comprar alto hoy es arriesgado.
$ASTER 🛰️
DEX de contratos perpetuos multichain, con comisiones y mecanismo de devolución a los creadores de mercado bien establecidos, pero el volumen solo es de decenas de miles de dólares. Robinhood depende de usuarios existentes para ganancias; actualmente el capital prefiere activos con narrativa de tasas de interés, proyectos nuevos como este deben atraer usuarios con eventos para destacar.
$HYPE ⚡
L1 desarrollado internamente con libro de órdenes on-chain, las comisiones del protocolo retornan al token. No siguió la subida de ENA, el capital prioriza activos generadores de intereses. 75 es un nivel clave a observar, no apalancarse antes de la decisión.
#本周将公布10月FOMC利率决议 La entrada neta diaria del ETF de $BTC es de aproximadamente 110 millones de dólares, ¿por qué el precio sigue oscilando por debajo de los 80,000 dólares?
El regreso de las compras es un soporte, pero la salida neta en los últimos 30 días sigue siendo de aproximadamente 279 millones de dólares, lo que indica que el flujo diario aún no ha revertido la tendencia a mediano plazo. Sumado al FOMC del 27 al 28 de octubre, la verdadera variable es la guía de tasas de interés y la reacción del dólar y los rendimientos, no la palabra "pausa".
Si hay entradas netas continuas y se recupera el nivel de 80,000 dólares, la recuperación será más creíble; si el ETF vuelve a registrar salidas y los mínimos bajan, ajustaré mi evaluación a la baja. $NEAR
La abstracción de cuentas y una incorporación más sencilla podrían hacer que las aplicaciones blockchain sean menos intimidantes para los usuarios cotidianos. NEAR ha desarrollado una infraestructura enfocada en la usabilidad, incluyendo herramientas para cuentas y desarrolladores. Sin embargo, una experiencia más fluida no garantiza automáticamente una demanda sostenida del token nativo. La prueba significativa es si las aplicaciones atraen usuarios recurrentes, generan actividad económica y utilizan la red de manera constante para sostener un valor más allá de los incentivos temporales del ecosistema StoneX elevó el precio objetivo de las acciones de Strive de 32 USD a 43 USD, un aumento del 34%, y reafirmó la calificación de compra. La gente tiende a ver esto como una señal positiva para la estrategia de reserva de Bitcoin.
Pensándolo al revés, creo que la calificación es menos importante que la reserva por acción: la emisión de nuevas acciones apoya la acumulación de monedas, pero si el capital social crece más rápido que las reservas, la cantidad de monedas por acción podría disminuir; el precio objetivo es solo una evaluación institucional, no un cumplimiento de resultados. Yo me enfoco en los datos por acción, no en el ruido de las calificaciones.Para los amigos que hacen trading spot, ahora no es necesario esperar desesperadamente el punto más bajo, es más práctico probar posiciones por partes. Yo mismo ya he comenzado con posiciones pequeñas:
1. El ajuste ha durado dos semanas, y en los últimos días ha habido soporte en las caídas; muchas personas están pendientes de 75,000, pero según la experiencia histórica, los puntos extremos a menudo no se alcanzan.
2. Las malas noticias macro son bastante frecuentes: las subidas de tasas, los conflictos geopolíticos y la incertidumbre política están reprimiendo el ánimo. Si aparece otro cisne negro que provoque un punto aún más bajo, será una oportunidad para aumentar posiciones en niveles bajos.
$BTC Está consolidando con volumen reducido en el fondo del rango de 30 días, la presión de venta se ha debilitado notablemente, las medias móviles de 7/20/30 días aún ejercen resistencia, RSI 41 neutral a débil; se espera que las malas noticias se digieran gradualmente y que la demanda regrese.
$ETH Es el más débil, pero hoy la presión de venta ha disminuido, ha caído por debajo de todas las medias móviles, RSI 33.4 es el más sobrevendido del mercado, está en el 7.8% bajo del rango, con un soporte fuerte cerca de 2200.
$ZEC Actualmente en 1228, las medias móviles de 7 y 20 días lo sostienen desde abajo, RSI 49.4 relativamente fuerte, las tres medias convergen acumulando fuerza, esperando un catalizador macro para elegir dirección.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Cuando Bitcoin aprende a desacelerar: la ruta del millón de dólares y la realidad de 80,000 dólares en el modelo de Monte Carlo de Willy Woo
Willy Woo, inspirado por Sminston With, reconstruyó una simulación de Monte Carlo para BTC: usando datos modernos del mercado de 2018 a 2022, distribución real de rendimientos y decaimiento de ley de potencia, generó 10,000 rutas futuras. El modelo no predice precios, sino que ofrece un rango de probabilidades — el núcleo del tope en 2028 está entre 241,000 y 413,000 dólares, y la ruta mediana no alcanza el millón de dólares hasta 2033. Mientras tanto, el BTC en la realidad está estancado en un ancla de costo de 80,000 dólares, esperando que el FOMC, los flujos de fondos de ETF y el vencimiento de opciones den una dirección.
Una frase para tres tipos de lectores:
• Poseedores a largo plazo: la ruta mediana te dice que siete cifras no son imposibles, pero probablemente será después de 2033, con una caída de más del 40% en el medio. No tomes 1.48 millones como el saldo de tu cuenta para el próximo año.
• Comerciantes de ciclo: 2028–2029 es la ventana concentrada del tope del ciclo según el modelo, coincidiendo con la regla de 500 días después del halving. La profunda caída en 2030 es la parte que los minoristas suelen subestimar más en el modelo.
• Fondos de corto plazo: esta semana primero observa si se mantiene el soporte en 80,000, después del FOMC observa si se recupera 82,500. El modelo no puede controlar estas tres velas K.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC Maji está a solo 30 dólares de la liquidación, las ballenas siguen haciendo fila para vender en masa
El hermano mayor Maji realmente está al borde del abismo esta vez.
Posición larga de ETH con apalancamiento 25x, esta mañana ya liquidaron una parte, ahora solo quedan 68 ETH en mano, valorados en 157,000 dólares. Precio de liquidación 2290, precio actual de ETH 2320
Solo faltan 30 dólares. Si ETH estornuda un poco, esa última posición también se irá a cero
Pero lo mágico no es él, sino esas dos operaciones en la cadena de hoy
La dirección 0x882, hace 2 horas depositó 2558.5 ETH en Kraken, 5.9 millones de dólares. Este tipo abrió posición con un precio promedio de 2880, ahora 2320, vendiendo con pérdida. Otra dirección 0x5a3, dormida por 11 meses, acaba de retirar 2511 ETH de Aave y los transfirió todos a Binance.
Uno vende sus activos con pérdida, el otro saca colaterales DeFi para vender en masa. Dos ballenas, suman más de 5000 ETH, con una dirección sorprendentemente unificada.
En las últimas 24 horas, la liquidación total en la red fue de 175 millones, las posiciones largas representaron 106 millones. El índice de miedo y codicia está en 47, neutral, pero la sensación es peor que un miedo extremo.
Los grandes inversores están saliendo con pérdidas, los minoristas están siendo cortados en posiciones largas, el índice te dice “no te preocupes”, tu cuenta te dice “corre rápido”.
Maji aún espera ese milagro de 30 dólares, las ballenas ya no esperan. ¿Tu posición la mantienes con Maji hasta el final o sales con las ballenas primero? Comenta abajo.
Los datos anteriores son recopilados de la cadena, no constituyen ninguna recomendación de inversión.
$ETH $BTC 【Ripple obtiene la aprobación final del banco fiduciario nacional, ¿cuánto dividendo puede recibir $XRP?】
La empresa Ripple anunció que la Oficina de Control de la Moneda de EE. UU. (OCC) ha aprobado finalmente su licencia de banco fiduciario nacional, cubriendo la gestión de reservas de RLUSD, la administración fiduciaria de garantías de los titulares y la custodia de activos digitales institucionales. En diciembre pasado solo se había obtenido una aprobación condicional, esta vez significa un avance en el proceso regulatorio.
Los beneficiarios más directos son en realidad los negocios institucionales de $RLUSD y Ripple. La capitalización de mercado circulante de RLUSD ya alcanza aproximadamente 2,500 millones de dólares, y el respaldo regulatorio federal ayuda a disipar algunas preocupaciones de cumplimiento de las instituciones, facilitando la custodia y los negocios de pagos.
Aunque esto es una buena noticia para XRP, no significa que vaya a dispararse. La licencia bancaria no implica que $XRP deba usarse obligatoriamente, ni que nuevos fondos compren automáticamente $XRP. Hay un detalle: hasta ahora, la página pública de consultas de la OCC aún muestra el registro de aprobación condicional anterior, y no está completamente sincronizada con el anuncio de Ripple sobre la aprobación final.
Esto representa una mejora real en la posición regulatoria de Ripple, mientras que para $XRP es más un beneficio indirecto. En el futuro, dependerá de si la custodia institucional y el negocio de RLUSD pueden crecer, y si $XRP muestra una respuesta sostenida en precio y volumen; de lo contrario, por más atractiva que sea la licencia, no se puede traducir directamente en demanda del token.📢 Informe financiero de SK Hynix disponible hoy｜¡3 monedas de almacenamiento, la lógica es completamente diferente!
$SNDK 1237 💾
Enfocado en memoria flash NAND, servidores AI impulsan la demanda de grandes memorias flash y SSD empresariales. El precio fluctúa según el sentimiento del sector.
Recordatorio clave: NAND y HBM pertenecen a dos segmentos independientes, no los interpretes juntos; el informe financiero de SK Hynix validará el ciclo de almacenamiento.
$xMU 890 🧠
Principalmente DRAM + HBM, la memoria HBM de alto ancho de banda sigue penetrando la cadena de suministro de servidores AI. El mercado está ligado al ciclo spot de memoria, sube y baja con el precio spot de chips.
Esperando la publicación de pedidos y datos de inventario de HBM4 de SK Hynix para comparar y evaluar la posición de Micron.
$SLX 0.052 🏭
Token de derecho de uso a largo plazo de obleas, cobra renta bloqueada trimestralmente, flujo de caja fijo, desvinculado de la subida y bajada del precio spot de chips.
La volatilidad del sector hoy puede causar una pequeña correlación, pero la lógica de compra es el ingreso estable a largo plazo por renta.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 🔍¿Se puede considerar una orden larga de más de doscientos mil dólares como evidencia de que un trader tiene mucha confianza? Cuando reviso este tipo de monitoreos, lo que más temo es dejarme llevar por el monto y pasar por alto cómo se construyó la posición.
Esta vez es Core Trader 19 (0x0c1f69…9672b) quien abrió una posición larga con apalancamiento 10x en $PUMP, con una cantidad de 51,649,089 tokens y un valor nominal aproximado de 215,700 dólares. No saquemos conclusiones apresuradas; el monitoreo confirma la dirección larga, pero no nos dice si es una posición inicial o una adición, ni ofrece una exposición completa del riesgo de la cartera.
Un detalle interesante aquí: esta es mi suposición, esta operación parece más una apuesta direccional para amplificar la eficiencia del capital, y no es suficiente para demostrar que está dispuesto a soportar la volatilidad a largo plazo. En cuanto a la dirección, él asume las ganancias si sube y las pérdidas si baja; en cuanto a la escala, el valor nominal no equivale a la inversión real, no se puede interpretar directamente como "invertir más de doscientos mil dólares de capital"; en cuanto al apalancamiento, si calculamos aproximadamente 10x, una variación inversa del precio de alrededor del 1% correspondería a una pérdida del 10% del margen inicial, sin contar costos y ajustes de margen.
Voy a centrarme en si reduce rápidamente la posición después: si cierra la exposición en poco tiempo, la suposición de que es una operación a corto plazo tendrá más fundamento. Por ahora, observo la acción y no escribo un guion de victoria para esta posición.HUMA hoy es una cara seria poco común en la lista de ganancias — en OKX, Huma Finance 0.02525, +10.94%, volumen 24h 4.17 millones, subió directamente desde el mínimo 0.01756 hasta 0.02591, cerca del máximo 24h, con MA5/30/120 todos por encima.
¿Cuál es el motor? Huma es el jugador número uno en la pista payFi (tras la fusión de Huma y Arf, se unieron a Circle Payments Network para ofrecer servicios de crédito, financiamiento de pagos transfronterizos), hoy no hubo anuncio explosivo, la esencia es que la narrativa de pagos cripto sigue el rebote de BTC por encima de 83k y se revaloriza — el capital está eligiendo líderes de sector para reponer posiciones.
Mi juicio: esto no es un pump especulativo — volumen de 4.17 millones con una capitalización de mercado de más de 40 millones, aumento moderado, medias móviles en tendencia alcista, parece que el capital está entrando de forma ordenada; pero el mercado es pequeño, la volatilidad no será baja, no lo compares con la estabilidad de las monedas principales.
Atento a la señal: si 0.02591 (máximo 24h) puede romper con volumen; en retroceso primero ver si 0.02436 (MA5) aguanta, luego 0.02269 (MA30) — si estas dos líneas no se rompen, la estructura de esta ola de payFi sigue intacta.
#HUMA #PayFi #Circle
No es consejo de inversión, DYOR$BTC vs $XAG Estoy observando las posiciones cortas
La plata parece una operación corta saturada que aún está funcionando. Los vendedores están cómodamente en ganancia, y hay pocas razones para que entren en pánico ahora mismo.
Bitcoin es diferente. Las posiciones cortas tienen una posición mayor, pero también están acumulando pérdidas. Eso me interesa más por una posible presión si los compradores logran impulsar al BTC hacia arriba.
No me apresuraría a abrir posiciones cortas en ninguno de los dos aquí. La plata aún se ve débil, mientras que BTC tiene una mejor configuración para sorprender a los vendedores. ¡ACTUALIZACIÓN JUSTA!
Flujos del ETF de altcoins divididos: ZEC y NEAR atrajeron entradas mientras que SOL, XRP y HYPE perdieron fondos. ZEC añadió $1.96M por quinto día consecutivo, NEAR añadió $1.40M por cuarto día. SOL lideró las salidas con $8.23M, HYPE perdió $4.30M y XRP $3.61M. El dinero está eligiendo lados en lugar de irse por completo. Flujos pequeños pero constantes hacia ZEC y NEAR destacan si la racha continúa.
$ZEC $HYPE $NEAR
#OctFOMCDecisionThisWeek La contradicción más central actual: la ausencia simultánea de dos "compras estables"
Este es el cambio estructural más importante que merece atención hoy. Strategy ha pausado la compra de BTC por primera vez en cinco semanas, y el ETF spot estadounidense ha tenido una salida de 772 millones de dólares en dos días (635.6 millones el 22 de octubre + 137.9 millones el 23). Strategy y el ETF habían sido considerados por el mercado como las dos fuentes de compra marginal más estables; que ambos detengan sus compras antes del FOMC significa que el soporte alrededor de 80,000 carece de una "fuerza organizada de absorción".
Una preocupación más profunda radica en la "calidad" de la compra: en el rango de 78,000 a 79,000 dólares se han acumulado más de 80 millones de dólares en compras, pero una parte considerable proviene de órdenes pendientes de futuros y no de compras spot reales. Las órdenes pendientes de futuros pueden ser retiradas antes de ejecutarse y no necesariamente se convierten en demanda spot real. Al mismo tiempo, el índice de prima de Coinbase ha estado negativo durante 33 días consecutivos, reportando recientemente -0.15%, mostrando una compra estadounidense persistentemente débil; las reservas de stablecoins en los exchanges han caído a 60,620 millones de dólares, el nivel más bajo en casi 12 meses, con un flujo neto de salida promedio de 7 días de 93.9 millones de dólares — la "munición" disponible para absorber la presión de venta se está reduciendo $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？