Orbit Post Sitemap
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
✅Características clave: SoftBank es un grupo de inversión con control mayoritario, cuyos beneficios provienen principalmente de la variación del valor razonable de las participaciones accionarias (ganancias no realizadas), no de los ingresos operativos; OpenAI es una empresa no cotizada, y la fluctuación de su valoración determina directamente los rendimientos del Vision Fund.
1. Situación real del informe financiero del Q2
1. Las ganancias superaron las expectativas de los analistas, pero OpenAI no contribuyó con un aumento significativo en este trimestre
Las ganancias netas del Q2 fueron de 3470 mil millones de yenes (aproximadamente 2.19 mil millones de dólares), muy por encima de las estimaciones del mercado; sin embargo, el punto destacado de este trimestre provino principalmente del aumento en el precio de las acciones de Arm, la valoración de OpenAI no continuó aumentando significativamente en el Q2, y no pudo generar un incremento sustancial en las ganancias no realizadas para SoftBank como en trimestres anteriores.
Punto clave: OpenAI es capital privado, no se revalúa necesariamente cada trimestre; si se detiene la revaluación, no se pueden seguir liberando ganancias de inversión.
2. El valor neto de los activos (NAV) alcanzó un máximo histórico
Gracias al fortalecimiento del precio de las acciones de Arm, el valor neto de los activos de SoftBank aumentó de 40 billones de yenes a finales de marzo a 72 billones de yenes a finales de junio; pero después de julio, el sector global de IA experimentó una corrección, y el NAV cayó, lo que genera incertidumbre para los resultados futuros. El apalancamiento ha regresado antes que la convicción. Después de una caída del 5.1% en 24 horas desde $80,315, $BTC tocó fondo en $75,511 y luego se mantuvo lateral, sin embargo, la posición en futuros perpetuos ya ha subido un 6% y el financiamiento se ha reajustado a 0.01% sin una prima significativa. Esa combinación cuenta una historia precisa: los traders están reconstruyendo exposición, no el apetito. El volumen se ha desplomado a aproximadamente una séptima parte de su nivel anterior, y nadie se apresura a comprar. El mapa técnico está inusualmente limpio. $76,155 es el corto-t#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 伯克希尔现在手里的现金和国债多得吓人，而且之前很长一段时间都在疯狂净卖出。但最新的数据显示，他们似乎结束了净卖出，开始重新寻找机会了。有意思的是，社区里有聪明人扒出，他们350美元买进去的谷歌，现在浮亏了近两成，短期被套的风险已经显现。连股神都会高位站岗，这说明现在的美股科技资产，确实有点贵得离谱了。盘面上，代币化的伯克希尔股票BRKB微跌，资金都在等财报里的下一步动作。 小马哥的个人看法是：巴菲特疯狂囤现金，绝对是一个极度危险的宏观信号。这老爷子最擅长的就是“别人贪婪我恐惧”。他现在手握重金按兵不动，天天吃着国债的高利息，说明他在等，等一场大跌，等一场资产价格的重估。结合现在美国政坛变天、通胀死灰复燃、美联储随时可能继续加息的这个大背景，连传统金融的老大都这么怂，这本身就说明市场极度缺乏安全感。 有啥影响？ 短期来看，纯粹是偏利空的情绪压制。老钱都躺在现金和国债里避险，不愿意进场扫货，说明市场极度缺乏增量资金。咱们币圈现在本来就贫血，外围资金一观望，大盘就更难走出普涨行情，只能继续在底部来回震荡磨人。 但往中长期看，这里面Números al frente: el informe de empleo no agrícola de EE. UU. en octubre fue aproximadamente +165,000 (se esperaba alrededor de 65,000), y la tasa de desempleo sorprendió con un 4.1%. La probabilidad de un aumento de tasas en diciembre según CME FedWatch subió a aproximadamente 77% en un solo día. En contratos del mismo período, los medios citan datos de Coinglass: en unas 24 horas, hubo liquidaciones por un volumen aproximado de 1,200 millones en toda la red, con posiciones largas representando cerca del 90%.
¿Por qué es importante? Un empleo más fuerte → expectativas de ajuste monetario más altas → resonancia en activos de riesgo; las liquidaciones son el resultado de que las posiciones apalancadas no resistieron, no una predicción de dirección. El calendario macroeconómico y la estructura de apalancamiento juntos ofrecen una visión más clara que solo observar una vela.
Confianza: el empleo es información oficial; las liquidaciones y FedWatch son datos de medios y herramientas con cifras que varían ligeramente entre fuentes. Liquidaciones ≠ señal de compra en el fondo. ¿Esta vez te enfocas más en el calendario macro o en la estructura de posiciones? Hablemos seguido.
$BTC $ETHLas acciones de IA caen en masa: un post de un congresista desata un pozo emocional
Menos de 24 horas después de que el Partido Demócrata tomara el control de ambas cámaras, el congresista de Arizona Ansari publicó que en su primer día en el cargo se suspenderá el desarrollo avanzado de IA y se regulará esta "industria fuera de control", además de prohibir la inteligencia artificial superinteligente. El mercado interpretó rápidamente que el nuevo Congreso frenará bruscamente la IA, con caídas simultáneas en el Nasdaq, Nvidia, almacenamiento y comunicaciones ópticas, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más de diez puntos en un solo día.
📊 Análisis del evento
Señal política: un post de un congresista ≠ una prohibición oficial
Ley real: la "Ley para prohibir la inteligencia artificial superinteligente" fue presentada en septiembre, aún está en comité y no ha sido votada
Reacción del mercado: la emoción va primero, toda la cadena de IA bajo presión
Núcleo
A corto plazo, esto es un impacto emocional causado por declaraciones políticas fuertes. Acaban de ganar las elecciones, es común primero crear una imagen y luego atacar a los adversarios políticos. Lo más importante es que la IA afecta el destino nacional de Estados Unidos, nadie se arriesgaría a jugar con eso. A mediano y largo plazo, mientras Estados Unidos quiera ganar esta competencia, la línea principal de la IA no se autodestruirá. El pozo emocional creado merece una observación calmada. $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Solana Labs lanzó una aplicación para iPhone llamada Leap, en versión de prueba, para el comercio de criptomonedas y activos tokenizados. La noticia es pequeña, pero la dirección merece una mirada: las cadenas públicas están empezando a crear sus propios terminales.
Antes la división de tareas era clara. La cadena se encargaba de la liquidación, y la interfaz la manejaban las billeteras y agregadores del ecosistema. Lo que el usuario veía no era realmente la cadena, sino un frontend hecho por otros. Leap recupera esa interfaz para sí misma, instalándola directamente en el iPhone.
Es importante destacar el término activos tokenizados. El sector de criptomonedas es una lucha por el stock existente; quien haga un poco más o un poco menos, el techo está ahí. Los activos tokenizados son otra cosa: si acciones, fondos y similares realmente pueden negociarse en una app móvil usando stablecoins como unidad de cuenta, Solana no estaría compitiendo por las órdenes de los exchanges, sino por la cuota de mercado de los corredores.
Hay que ser cautelosos en el juicio. La versión de prueba no significa volumen de usuarios ni aprobación regulatoria; no hay datos que indiquen si tendrá éxito. En cuanto a dirección, es un paso desde la infraestructura base hacia productos de consumo, más relevante que simplemente añadir otra solución de escalabilidad.
Una pregunta queda: si la cadena pública crea la mejor app de trading, ¿qué lugar les queda a las billeteras y agregadores que dependen del ecosistema para subsistir? #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Al repasar el 2026, la evolución de las reservas de efectivo dibuja claramente el cambio de estrategia de Abel:
· Primer trimestre (pico): las reservas de efectivo se dispararon a un máximo histórico de más de 397 mil millones de dólares, continuando con 14 trimestres consecutivos de venta neta de acciones.
· Segundo trimestre (punto de inflexión): las reservas de efectivo bajaron a 365.5 mil millones de dólares, marcando la primera caída significativa desde principios de 2022. Abel dejó claro que terminó el ciclo de ventas netas, cambiando a una compra neta de aproximadamente 20 mil millones de dólares en acciones, e invirtió miles de millones en construir posiciones en Alphabet y aumentar la recompra de sus propias acciones.
🎯 Los tres puntos clave de este informe financiero
Más allá de la cifra de efectivo en sí, el mercado examinará con mayor rigor el flujo de fondos:
1. La ofensiva en la asignación de capital
Abel ha declarado claramente que el efectivo es "dry powder" para adquirir empresas de calidad, no para mantener bonos del Tesoro de EE.UU. a largo plazo. Tras la fuerte corrección reciente en acciones tecnológicas, el mercado espera que Berkshire pueda aprovechar su fortaleza financiera para inversiones privadas, arreglos de financiamiento estructurado o aumentar aún más sus posiciones en acciones de mercado abierto. Sin embargo, el balance al 30 de septiembre no refleja la volatilidad del mercado desde octubre, y cualquier operación a gran escala en ese período deberá ser revelada posteriormente.
2. El ritmo de fusiones, adquisiciones y recompras
En el tercer trimestre ya se concretaron movimientos de capital específicos, incluyendo la adquisición en julio de Taylor Morrison, constructora residencial, por 6.8 mil millones de dólares, y al final del trimestre la revelación de la construcción de posiciones en constructores de viviendasTodos dicen que el comercio minorista está muerto.
Sin embargo, la cohorte minorista de Bitcoin ha añadido 2.46 millones de billeteras en el último año, llevando el total a más de 57 millones.11.10 CPI, la prueba de vida o muerte para BTC
El mercado considera el CPI del 10 de noviembre como un punto crítico a corto plazo para BTC, la razón principal: actualmente el mercado está estancado en 75000 con oscilaciones, los ETF continúan con salidas, el apalancamiento no se ha liquidado completamente, los toros ya están frágiles, y los datos del CPI reajustarán directamente las expectativas de recorte de tasas, lo que puede desencadenar una volatilidad intensa.
Dos escenarios posibles:
✅ CPI por debajo de lo esperado (positivo): la inflación disminuye, las expectativas de recorte de tasas se reavivan, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajan, y BTC experimenta una recuperación y rebote. Pero hay que tener en cuenta que si los ETF siguen con salidas netas, el espacio para el rebote es limitado, probablemente solo sea un movimiento emocional y difícilmente revertirá la tendencia a mediano plazo.
❌ CPI por encima de lo esperado (negativo fatal): la inflación es más persistente de lo esperado, el mercado reduce aún más las expectativas de recorte de tasas o incluso vuelve a valorar un aumento, el dólar y los rendimientos de los bonos suben, y BTC con alto apalancamiento enfrentará una nueva ronda de ventas, el soporte en 75000 estará en peligro, y el espacio a la baja podría abrirse hacia 73000, aumentando significativamente el riesgo de liquidaciones en cadena.
La volatilidad se disparará antes y después de la publicación del CPI, por lo que es muy arriesgado apostar fuertemente a un solo lado. En fases de alta volatilidad del mercado, el riesgo en altcoins se amplifica; monedas como CORE, con fundamentos en crisis y liquidez reducida, tienen una elasticidad de retroceso mucho mayor que BTC.
La esencia de esta prueba de vida o muerte no es el dato en sí, sino si las expectativas macroeconómicas y los fondos de ETF pueden resonar. Antes de la publicación de los datos, es preferible controlar la posición y no especular con movimientos basados en noticias.Después de la reducción a la mitad, los mineros se están orientando hacia la potencia informática de IA, ¿qué está ocurriendo en el ecosistema en cadena de BTC?
Tras la reducción a la mitad, la recompensa por bloque se redujo a la mitad, lo que presiona los ingresos de la minería. La rentabilidad por unidad de energía de la potencia informática de IA es significativamente mayor que la minería, por lo que muchas empresas mineras que cotizan en bolsa están transformando sus antiguas granjas mineras en centros de gestión de IA. La industria está experimentando un cambio estructural que también afecta profundamente al ecosistema de Bitcoin y a la ruta BTCFi.
Primero, la potencia informática total de la red Bitcoin está experimentando un ajuste temporal y la industria acelera su depuración. La potencia informática de alto costo se apaga primero para orientarse hacia la IA, concentrándose en mineros líderes con electricidad a bajo costo, aumentando la concentración en la industria minera; el protocolo tiene un mecanismo de ajuste de dificultad automático que se adapta sin causar una crisis directa de seguridad en la red, pero la migración estructural de la potencia informática prolonga el ciclo de recuperación de la potencia informática durante el mercado bajista.
En segundo lugar, el papel de las empresas mineras cambia: de ser solo productores de BTC a convertirse en "arrendadores de potencia informática de IA". Muchas empresas mineras venden sus existencias de BTC para financiar la transformación, lo que genera presión de venta a corto plazo; a largo plazo, los ingresos de las empresas mineras ya no están completamente vinculados al ciclo del precio de la moneda, reescribiendo la lógica de la presión de venta rígida.
Lo más importante es la perturbación en la ruta BTCFi: muchos proyectos BTCFi (como CORE) vinculan su narrativa a los recursos mineros, y cuando un gran número de mineros se trasladan hacia la IA, la narrativa original de flujo de mineros y sinergia de potencia informática se verá significativamente afectada.
Es necesario aclarar: no todos los mineros abandonan la minería, solo que el capital fluye primero hacia el negocio de IA con mayor rentabilidad. Para observar la evolución futura, se debe prestar atención a los cambios en la concentración de la potencia informática total de la red y a la escala continua de venta de BTC por parte de las empresas mineras. La comparación con 2015 sigue siendo válida.
La tendencia bajista se ha roto al alza, y se hizo un máximo más alto. Y sin embargo, en agosto de 2015, bajo las mismas circunstancias, Bitcoin aún encontró la manera de hacer un nuevo mínimo.
Una demostración clara de cómo un nuevo mínimo podría ser posible en los próximos 3 meses.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
UBS considera que 2027 será el año de inflexión para $CBRS, con ingresos que crecerán aproximadamente 4 veces, alcanzando los 3,300 millones de dólares, y se espera que para 2030 lleguen a alrededor de 23,000 millones de dólares, con un margen operativo del 46%.
Curiosamente, a medida que los agentes de IA llaman a decenas de modelos por tarea, la ventaja de la memoria en chip de Cerebras se vuelve aún más valiosa; el objetivo del CS-5 es alcanzar una velocidad de procesamiento de 10,000 tokens por usuario por segundo en 2027.
Además, una cartera de contratos de aproximadamente 25,000 millones de dólares ya equivale a casi la mitad de los ingresos previstos entre 2027 y 2030, y el precio actual de las acciones cotiza por debajo de 20 veces las ganancias de 2028.Los longs de $BTC están pagando la renta más alta de la semana mientras se mantienen justo por encima de sus propias liquidaciones.
Financiamiento 0.0269, precio estable en 75.75K. El OI vuelve a 27.5B desde 26B después del flush.
Si pierde 75.2K, esos longs serán cerrados forzosamente. El precio cae rápido.ZEC se cotiza actualmente alrededor de 1,267 dólares, con una caída del 4.16% en 24 horas. En el contexto de que BTC cayó por debajo de 80,000 y la liquidación total en la red superó los mil millones de dólares, la caída es menor que la de monedas similares como NEAR, pero resistir la caída no significa un rebote. Desde el punto de vista técnico, hay una zona de divergencia con opiniones encontradas entre alcistas y bajistas. Un grupo observa que el MACD de 4 horas está por encima del eje cero y el precio se mantiene por encima de la EMA de 50 días en 1,216, con una estructura a mediano plazo intacta; solo un cierre con volumen por encima de 1,340 abriría espacio hacia 1,500. El otro grupo ve que el RSI diario está en solo 46.2 y el histograma MACD en -0.4672 confirma el impulso bajista a corto plazo, con la banda inferior de Bollinger en 1,219.64 como soporte clave. 1,242 es la línea divisoria a corto plazo; si cae por debajo de 1,175, el objetivo sería entre 1,100 y 1,150. El conflicto central en las noticias es la confrontación directa entre la "implementación de la actualización" y la "retirada de fondos". NU7 se activó en la red principal la mañana del 6 de noviembre, reduciendo el tiempo de bloque de 75 a 25 segundos, con el 60% de las tarifas destinadas a reservas a largo plazo, y aproximadamente 16 millones de dólares en ZEC del pool Sprout están congelados permanentemente; la mejora en la infraestructura es real. Pero Grayscale ZCSH tuvo una salida neta diaria de 10.99 millones de dólares y 14.77 millones esta semana hasta ahora, con instituciones redimiendo. Al mismo tiempo, una ballena posee 65,158 ZEC en posiciones largas, con un precio promedio de aproximadamente 1,509 dólares, con una pérdida flotante de alrededor del 7% y sigue acumulando, con un valor total superior a 91 millones de dólares; perder dinero y no vender sino comprar más no es algo que haría un inversor minorista.
La dirección del cierre diario entre 1,219 y 1,242 es más importante de vigilar que la activación misma de NU7. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Cada vez que el mercado de valores estadounidense cae drásticamente, incluso se desploma, finalmente puede recuperarse y alcanzar nuevos máximos. Sin embargo, como inversores, ¿estamos preparados para una guerra de desgaste? Unos meses de caída realmente no son nada.
Si enfrentamos algo similar a la burbuja de internet del 2000, con caídas continuas durante tres años y pérdidas de más del 50%, ¿tendremos la confianza para seguir comprando y manteniendo? Probablemente, cuando llegue ese momento, las malas noticias estarán por todas partes y muchas personas estarán vendiendo con pérdidas.
El mercado financiero es así de cruel. Ahora, estoy mentalmente preparado para una batalla a largo plazo. Tengo mucha paciencia, no invierto en acciones estadounidenses, pero el mercado de valores es el padre de Bitcoin; si el mercado de valores no va bien, Bitcoin tampoco lo hará.
Si el mercado de valores sigue cayendo, es muy probable que Bitcoin también baje. Comprar compraré Bitcoin por debajo de 60,000, y nunca intentaré hacer un "bottom fishing" junto con la familia a 75,000. Si no baja de 60,000, simplemente esperaré; un precio bajo representa mayor probabilidad de éxito, mejor relación riesgo-recompensa y un margen de seguridad suficiente.Una demanda que parece no tener relación con el mundo cripto está silenciosamente fijando el precio de los activos de riesgo.
El viernes, el Departamento de Justicia de EE. UU. y los abogados de Lisa Cook, miembro de la Reserva Federal, presentaron un informe conjunto al juez federal Jia Cobb, solicitando suspender la demanda de destitución hasta la audiencia en la Casa Blanca el próximo mes, y también sugirieron pausar el plazo próximo a vencer, informando avances a principios de enero.
Para aclarar la línea de tiempo: la Corte Suprema dictaminó este verano que cuando Trump intentó destituir a Cook por primera vez el año pasado, no le dio oportunidad de defenderse, por lo que se le permitió permanecer temporalmente en el cargo y el caso fue devuelto al tribunal de distrito. En agosto, Trump reinició la destitución. Ahora ambas partes piden una pausa, lo que indica que no habrá resultados a corto plazo.
¿Por qué quienes poseen $BTC y $ETH deberían prestar atención a esto? La designación de miembros de la Reserva Federal decide quién vota sobre la política monetaria. Cuando la permanencia de un miembro está en litigio, la expectativa sobre la trayectoria de las tasas de interés se vuelve más incierta. Los activos cripto son los más sensibles a la liquidez; esta incertidumbre no se refleja inmediatamente en el precio, sino en un aumento de la volatilidad y en la renuencia a apalancarse.
Mi juicio: en el próximo mes, esto es una variable de cola "de baja probabilidad y alto impacto", no la línea principal. Si hay un resultado, será a principios de enero. Los activos con beta alta como $SOL sentirán antes el sentimiento y son más propensos a ser malinterpretados como una tendencia.
Vale la pena pensar: el mercado está acostumbrado a ver al banco central como una caja negra estable; una vez que el personal dentro de esa caja negra se convierte en un tema legal, la suposición de "continuidad de la política" en los modelos de precios se debilita. No emite anuncios, pero se infiltra en cada decisión de posición.DOGE se cotiza actualmente alrededor de 0.0727 dólares, con un ligero aumento del 1.63% en 24 horas, pero ha caído un 22.4% en el último mes y más del 55% en un año, siendo la criptomoneda principal con la mayor corrección.
Desde el punto de vista técnico está sobrevendido, pero la tendencia no ha cambiado. El precio se mantiene justo por encima de la banda inferior de Bollinger en 0.0709, con la resistencia en la MA20 en 0.0752, y más arriba las medias móviles de 20, 50 y 200 días apuntan todas hacia la zona de 0.08 a 0.09, indicando una estructura bajista clara a mediano plazo. El RSI está entre 31.9 y 32.99, cerca de la línea de sobreventa pero sin cruzarla; el histograma MACD en -0.00047 mantiene la presión bajista, con una convergencia marginal en el impulso a la baja, solo convergencia, no un cruce dorado. 0.0709 es la última línea de defensa significativa en el gráfico diario; si se rompe a la baja, casi no hay referencias claras abajo; para recuperar la estructura al alza, primero debe haber un aumento de volumen para recuperar la MA20 en 0.0752. La noticia más directa: las ballenas están vendiendo, los pequeños inversores comprando, y el ETF es insignificante. Las carteras que poseen entre 10 y 100 millones de DOGE han vendido alrededor de 120 millones desde el jueves pasado, y los compradores son pequeños inversores; la presión de venta excede en 20 millones a la compra. El ETF de DOGE ha tenido entradas netas durante tres semanas consecutivas, pero en total solo 3.5 millones de dólares, la dirección es correcta pero el volumen es despreciable.
En el mercado de derivados hay un desajuste incómodo.
La dirección del cierre diario en 0.0709 es más importante que el RSI en 32 para vigilar. Si se mantiene, la recuperación de la sobreventa aún tiene trabajo por delante; si se rompe a la baja, el siguiente soporte psicológico es el mínimo de 52 semanas en 0.067. ¿Bitcoin a 75,000 es un fondo o una pausa? La historia te da la respuesta
Al revisar la historia, no es raro ver retrocesos del 35%-40% durante un mercado alcista; muchas veces solo son correcciones profundas dentro del mercado alcista, no significan el fin directo de la tendencia. Pero las reglas históricas solo sirven como referencia, no se puede afirmar directamente que 75,000 sea el fondo.
Las correcciones intermedias que se estabilizan en la historia suelen tener dos características: liquidación concentrada de apalancamiento y ausencia de salida continua de capital nuevo. Actualmente, la mayor variable proviene del ETF spot; el ETF está experimentando salidas netas continuas, los fondos institucionales se retiran activamente, sumado a que el informe de empleo no agrícola superó expectativas elevando las expectativas de alza de tasas, y el entorno macro de liquidez se está debilitando, lo cual es esencialmente diferente de las correcciones anteriores que solo se debían a la toma de ganancias.
Dos escenarios: si la demanda cerca de 75,000 es fuerte y la salida del ETF se desacelera, podría formarse un fondo temporal; si el soporte se prueba repetidamente y se rompe con volumen, entonces 75,000 sería solo una pausa en la caída, con el próximo objetivo alrededor de 73,000.
La historia también advierte: los verdaderos fondos grandes rara vez aparecen cuando el mercado debate colectivamente "si es un fondo"; la formación del fondo suele ser un proceso que tortura repetidamente a los alcistas. Durante las correcciones del mercado, el riesgo en altcoins aumenta; monedas como CORE, que enfrentan problemas fundamentales en cadena y contracción de liquidez, tienen una caída mucho más pronunciada que BTC. No te bases solo en "que ha caído mucho" para comprar en grandes cantidades; el flujo de fondos del ETF es la medida más crucial para validar un punto de inflexión.Revisión de fondos｜Salida neta sincronizada de las tres principales criptomonedas, la presión de venta de grandes órdenes domina📌
Antes de la apertura, se revisan los flujos diarios de BTC, ETH y SOL, los tres con dirección coincidente, señal que merece atención.
BTC entrada 5183.7 BTC, salida 7224.74 BTC, salida neta 2041.04 BTC, grandes órdenes son la principal fuerza vendedora. ETH entrada 108,200 ETH, salida 144,100 ETH, salida neta 35,900 ETH, grandes fondos continúan retirándose. SOL entrada 435,400 SOL, salida 533,900 SOL, salida neta 98,600 SOL, la presión de venta también es considerable.
El punto en común es claro: las tres criptomonedas muestran salida neta, dominada por grandes órdenes, reflejando que los grandes fondos están más defensivos actualmente. Al mismo tiempo, los largos apalancados siguen siendo numerosos, la retirada de fondos y el sentimiento alcista muestran divergencia, esta estructura requiere precaución. Los fondos son el soporte fundamental para la continuidad del mercado, cuando hay pérdida continua, la sostenibilidad del rebote suele ser limitada.
Lo anterior es solo un resumen de las huellas de fondos en el mercado, no constituye una predicción de dirección; antes de que los fondos vuelvan claramente, es mejor observar más y actuar menos, esperando señales más claras para considerar acciones.
Este texto es una nota personal de revisión, no constituye ninguna recomendación de inversión.
$BTC $ETH $SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Caída abrupta en las acciones estadounidenses + fuerte expectativa de aumento de tasas, los toros de BTC evaporan 850 millones en una noche
Llega una resonancia de pánico entre mercados, el sector tecnológico de las acciones estadounidenses cae drásticamente, sumado a que los datos de empleo no agrícola elevan la expectativa de aumento de tasas, la imaginación sobre la liquidez relajada se enfría nuevamente, los toros de BTC sufren liquidaciones por 850 millones de dólares en una sola noche, y el mercado retrocede rápidamente al nivel clave de 75,000.
Esta ronda de caída pertenece a una cadena de desapalancamiento impulsada por la reducción del apetito por riesgo macroeconómico: tras la conexión de los ETF entre el capital tradicional y el mundo cripto, la correlación entre BTC y el índice Nasdaq se ha incrementado significativamente; cuando hay ventas en las acciones estadounidenses, las instituciones reducen simultáneamente su exposición a activos volátiles como las criptomonedas; la expectativa de aumento de tasas eleva el rendimiento de los bonos estadounidenses, el capital prefiere refugiarse y no quiere mantener activos riesgosos. Tras la ruptura de niveles clave, los toros activan stop loss y las órdenes de liquidación forzada se concentran, amplificando aún más la caída.
El punto clave de la batalla actual sigue siendo el soporte en 75,000; si no se mantiene, el siguiente nivel a observar es 73,000. Un rebote a corto plazo no debe tomarse como señal de fondo; el verdadero punto de inflexión dependerá de que los ETF detengan las salidas y la presión de venta apalancada se libere completamente.
Bajo esta corrección sistémica del mercado, las altcoins enfrentan mayor presión; activos como CORE, que han sufrido múltiples colapsos y contracción de liquidez, tienen una elasticidad a la baja mucho mayor que BTC. No se apresure a comprar en el fondo; mientras las expectativas macro no se relajen, el sentimiento del mercado difícilmente se recuperará rápido.Si $ZEC no supera 1400 en los próximos 7 días y se mantiene por encima de 1400, podría caer por debajo de 1000. La narrativa junto con el fuerte aumento de btc le ha dado muchas ganancias anteriormente, pero ahora que btc comienza a retroceder, el panorama macroeconómico no es favorable para btc, se necesita una noticia positiva para estabilizar la situación. En cuanto a zec, mi opinión es que el Partido Demócrata no será tan amigable con el sector de privacidad; siempre han sido estrictos con la regulación de criptomonedas, como con la ley clarity, y es posible que la sec aumente la supervisión. En cuanto al comportamiento, es similar a cuando eth salió, subió explosivamente y luego retrocedió para volver a subir, pero su sector es diferente y podría ser objeto de ataques. Por lo tanto, la tendencia sigue siendo bajista y se debe posicionar gradualmente. Ayer se separó del fuerte aumento de btc pero al llegar a 1388 retrocedió, creo que es una trampa para atraer compradores. La narrativa está establecida, el aumento es emocional, pero aún hay que ver si puede mantenerse por encima de 1300 y superar 1400. De 126,000 a 75,000, BTC cayó un 40% — ¿Se acabó el mercado alcista?
Desde el pico de 126,000 hasta 75,000, la caída fue cercana al 40%. Muchas personas entraron en pánico pensando que el mercado alcista terminó, pero solo con la magnitud de la corrección no se puede determinar directamente la muerte del mercado alcista. Históricamente, en medio de mercados alcistas también se han visto correcciones profundas del 40%, que en esencia son ajustes impulsados por la toma de ganancias, factores macroeconómicos negativos y liquidaciones de apalancamiento, y no equivalen a un cambio total de tendencia.
El punto más crítico actualmente: la mayor fuente de nuevo capital en esta ronda alcista proviene de los ETF spot. Ahora, con la salida neta continua de los ETF, los fondos institucionales optan por la cobertura, sumado a que los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, lo que presiona a la baja las expectativas de recortes de tasas. Un entorno de altas tasas sigue afectando la valoración de los activos de riesgo, siendo este el principal motor de la caída actual.
✅ Para juzgar si el mercado alcista ha terminado, hay dos señales clave a observar: primero, si los ETF pueden cambiar de una salida neta continua a una entrada neta estable; segundo, si el precio puede mantener las zonas clave de soporte y volver a superar resistencias importantes. Si solo se trata de una retirada temporal de fondos causada por perturbaciones macroeconómicas, es una gran corrección dentro del mercado alcista; pero si los fondos institucionales huyen de forma sostenida y el precio sigue marcando mínimos, entonces el mercado alcista realmente habrá terminado.
En fases de corrección profunda del mercado, el riesgo en altcoins se amplifica significativamente. Monedas como CORE, que enfrentan problemas fundamentales en cadena y contracción de liquidez, tienen una elasticidad a la baja mucho mayor que BTC. No te dejes llevar por la cifra del 40% de corrección; la vida o muerte del mercado alcista la decide el flujo de capital.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 El Partido Demócrata ganó las elecciones de medio término, pero la situación entre EE.UU. e Irán no se enfriará por eso, sino que será más peligrosa.
La lógica es simple: el nuevo Congreso tomará posesión el 3 de enero del próximo año, y hasta entonces, el Partido Demócrata no podrá usar la carta de "la bolsa de dinero" que tiene en mano. Según las reglas, el presidente tiene el derecho de iniciar operaciones militares por 60 días sin la aprobación del Congreso. Esto significa que Trump tiene ante sí una "ventana legal para usar la fuerza" de casi dos meses: el período de pato cojo, que es cuando tiene menos restricciones.
Algunos analistas ya han dicho que la derrota electoral podría estimular a Trump a lanzar una acción militar a mayor escala antes de que se cierre esa ventana, para crear un hecho consumado. Justo antes y después de las elecciones de medio término, la Guardia Revolucionaria de Irán disparó misiles desde la isla de Qeshm contra aeronaves estadounidenses, y el ejército estadounidense destruyó inmediatamente los lanzadores de defensa aérea iraníes. El propio Trump expresó estar "satisfecho" con el estancamiento actual y sugirió que podría usar la fuerza nuevamente. En la mesa de negociaciones, las diferencias entre EE.UU. e Irán siguen siendo "difíciles de superar".
Así que no te dejes engañar por la narrativa de que "el Partido Demócrata controla la Casa Blanca". El verdadero riesgo no está después de enero del próximo año, sino en este período vacío desde ahora hasta entonces. El poder de asignación de fondos es un cuchillo lento, la ventana militar es un cuchillo rápido. Para cuando el nuevo Congreso se siente a sesionar, las bombas podrían ya haber caído.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势¡BTC volvió a 75,000 en una noche! Liquidaciones por 1,100 millones de dólares, ¿quién está detrás de la caída?
En una sola noche, BTC retrocedió hasta el nivel de 75,000, con una liquidación total en la red que alcanzó los 1,100 millones de dólares, la gran mayoría de posiciones eran largas. La fuerte caída no fue causada por un solo actor principal que intencionalmente vendiera en masa, sino el resultado de la resonancia de múltiples presiones de venta.
Primero, el cambio en las expectativas macroeconómicas provocó rescates institucionales. Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, las expectativas de recorte de tasas se enfriaron considerablemente, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, los ETF spot continuaron con grandes salidas, y los fondos institucionales redujeron activamente su exposición a riesgos altos. Esta es la fuente principal de la corrección actual.
Segundo, la liquidación en cadena de apalancamiento creó un ciclo negativo. Después de que el precio rompió el soporte clave de 76,000, muchas posiciones largas activaron liquidaciones forzadas, las órdenes de liquidación presionaron aún más el precio a la baja, lo que a su vez activó más stops, amplificando la caída, lo que comúnmente se llama "reforzamiento propio de la caída".
Tercero, bajo el pánico, los inversores minoristas siguieron vendiendo en masa. Tras perder el soporte, las órdenes de stop se concentraron y salieron, aumentando aún más la volatilidad del mercado.
Actualmente, el foco está en observar si se puede mantener el nivel de 75,000; si se rompe con volumen nuevamente, el siguiente objetivo será 73,000. Mientras los ETF no cambien de salida a entrada, el rebote temporal probablemente sea una trampa para atraer compradores. En el ciclo de corrección del mercado, altcoins como CORE, que tienen problemas fundamentales y disminución de liquidez, tienen una elasticidad a la baja mucho mayor que BTC. No se debe simplemente suponer que "los grandes jugadores están vendiendo en masa"; el cambio en las expectativas de liquidez y la liquidación de apalancamiento son las líneas principales del mercado.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
Pero el título de "fuerte" no se sostiene.
Primero, los salarios están desnudos. El salario por hora aumentó un 3.1% interanual, suena bien, pero la inflación está ahí — durante la mayor parte del último año, el aumento salarial no superó el aumento de precios. Por más que el mercado laboral esté caliente, el poder adquisitivo real de los trabajadores está disminuyendo, ¿qué clase de fortaleza es esa?
Segundo, los datos en sí no son confiables. En agosto y septiembre se revisaron al alza 84,000 empleos de una sola vez, una fluctuación mensual ridículamente grande. Un informe que se corrige repetidamente ya tiene al mercado cansado. La reacción de los bonos fue fría, el rendimiento a dos años solo se movió unos pocos puntos básicos, los operadores saben bien: esto no es una tendencia, es ruido.
Tercero, la subida de tasas es la verdadera amenaza. Cuanto más "resistente" sea el mercado laboral, más difícil será reducir la inflación, y más razones tendrá la Reserva Federal para apretar el gatillo en diciembre. El mercado de valores de EE.UU. acaba de sufrir una venta masiva por AI, y si se suma la expectativa de una subida de tasas, ¿con qué sostendrán las valoraciones?
En resumen: los datos están calientes, los salarios están fríos, y la euforia del mercado es prestada. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温Al observar los datos de liquidación, creo que no se debe enfocar solo en el total de 24 horas. Al acortar el período de estadística a la última 1 hora o 4 horas, se puede descubrir que la dirección de liquidación para la misma criptomoneda puede ser completamente diferente. 📊 Primero veamos BTC: la liquidación total en 24 horas es aproximadamente 110 millones de U, con liquidación de posiciones largas de 89.6665 millones de U y posiciones cortas de 19.0729 millones de U. En las últimas 12 horas, la liquidación de posiciones largas fue de 40.5426 millones de U, aún claramente predominante. Pero en la última 1 hora, ¡la situación se invirtió! La liquidación de posiciones largas fue solo de 10.9 mil U, mientras que la de posiciones cortas alcanzó 44.8 mil U. En estadísticas a largo plazo, los largos están bajo presión, pero en corto plazo los cortos también sufren un impacto inverso. 🔵 Ahora veamos ETH: la liquidación total en 24 horas fue de 68.3385 millones de U, de los cuales 58.0194 millones de U fueron posiciones largas. En las últimas 4 horas, la liquidación de posiciones largas fue de 1.153 millones de U, claramente superior a las posiciones cortas con 276.3 mil U. Pero en la última 1 hora, la liquidación de posiciones cortas fue de 6,260.37 U, mayor que las posiciones largas con 1,193.34 U. 🟠 CORE: escala más pequeña. En los datos de 1 y 4 horas listados, el monto de liquidación fue de 2,806.15 U, todo proveniente de posiciones largas. 💡 Mi observación: los datos de 24 horas reflejan el impacto del apalancamiento en un período más largo, mientras que los datos de 1 hora muestran mejor los cambios más recientes a corto plazo. No es contradictorio que los dos períodos muestren direcciones diferentes. El mercado podría estar experimentando un rebote local tras una caída, pero no se puede concluir que la tendencia haya cambiado solo por una reversión en la liquidación a corto plazo. Para juzgar si el mercado realmente se estabiliza, también se debe observar si el precio puede continuar subiendo. Todos atentos.El sentimiento se calienta ligeramente, a corto plazo aún se esperan tres confirmaciones
El índice de miedo y codicia subió de 26 a 34, el mercado sigue en la zona de "miedo"; la dominancia de $BTC se acerca al 60%, lo que indica que la preferencia de riesgo del capital sigue siendo defensiva.
Cuando $ETH se debilita, las direcciones con grandes cantidades están acumulando: en los últimos dos días se compraron aproximadamente 320,000 ETH (alrededor de 1.12 mil millones de dólares), además, una dirección construyó una posición de más de 14.76 millones de dólares en ETH en tres días, con un precio promedio de alrededor de 2352 dólares. Pero en octubre, la oferta de stablecoins se redujo en aproximadamente 7.5 mil millones de dólares, el TVL de DeFi cayó un 10.87%, y el capital incremental sigue siendo escaso.
A corto plazo, hay que vigilar tres líneas: primero, si BTC puede mantenerse por encima de los 80,000 dólares; si cae repetidamente por debajo, la zona inferior parecerá un área de activación de liquidaciones; segundo, si el reembolso de IBIT continuará; si las entradas de Fidelity no compensan las salidas de BlackRock, la "detención de hemorragias" del ETF podría ser solo ruido de un día; tercero, si los fondos robados de THORChain comienzan a liquidarse fuera del mercado en lotes, Elliptic dice que el dinero robado aún no se ha convertido a gran escala.
En general, la recuperación del sentimiento y la acumulación por parte de ballenas grandes brindan un amortiguador, pero la contracción de la liquidez y la volatilidad de los fondos del ETF siguen siendo factores restrictivos. La entrada o rebote de un solo día no debe considerarse una reversión; se necesitan las tres líneas confirmadas simultáneamente. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 El índice actual es 28, cayendo directamente en la zona de "pánico", y si baja 3 puntos más será "pánico extremo".
Comparando qué tan rápido cambió: ayer todavía estaba "normal", la semana pasada ya era "pánico", y hace un mes era "codicia". En un mes, pasó de codicia directamente a pánico, este cambio de sentimiento fue más fuerte que la caída del precio de BTC.
Se ve más claro en el gráfico: hace un mes el índice oscilaba entre 55 y 65, lo que indica optimismo; a finales de octubre cayó por primera vez cerca de 30, luego rebotó a 50; estos dos días hubo una gran vela bajista vertical que lo llevó a 28.
He operado durante quince años, este indicador es un indicador inverso: cuando hay codicia suele ser un pico, y cuando hay pánico suele estar cerca del fondo. En 28, ya está cerca del rango emocional de fondo histórico temporal. Históricamente, cuando el índice de pánico cae por debajo de 25, suele ser cuando los inversores minoristas venden con más fuerza, y las instituciones compran discretamente.
Pero hermanos, atención, pánico no significa rebote inmediato. El pánico puede durar mucho tiempo, y es posible que baje de 28 a 20. No compren solo porque vean pánico, esperen a que aparezca una señal de estabilización del precio.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK 800 dólares es el "punto de prueba de soporte psicológico" tras el reajuste de valoración, no el fondo de la tendencia. El precio actual es aproximadamente 835 dólares, con una caída de más del 60% desde el máximo anual de 2354 dólares, y en el último mes ha oscilado repetidamente entre 800 y 850, con un mínimo intradía que ha tocado los 816 dólares. 800 es un umbral redondo y también la concentración de las preocupaciones del mercado sobre el "pico del ciclo".
La valoración ya está muy baja, pero "barato" por sí solo no es un fondo. La relación precio-beneficio TTM es solo 6.67 veces, y bajo la perspectiva de EPS para el año fiscal 2028 es incluso menos de 6 veces. Morgan Stanley considera que el riesgo y la recompensa "siguen siendo atractivos" basándose en esto.
La validez del nivel 800 depende de dos cosas: si se mantiene el cierre diario por encima y si la narrativa de oferta y demanda de NAND será refutada o no. La última evaluación de JPMorgan es que la oferta y demanda de DRAM/NAND sigue ajustada y que los fundamentos podrían mantenerse fuertes hasta 2028. La proporción del negocio de centros de datos de SanDisk ya ha aumentado al 44%, y se espera que la demanda de bits crezca alrededor de un 40% para 2027. Si este marco se mantiene, 800 es una zona de resistencia tras una sobreventa; si la advertencia de "expansión de capacidad en 2028 que provoca caída de precios" comienza a ser valorada, hay espacio por debajo de 800.
Tono operativo: si 800 no se rompe, se puede observar con una posición muy ligera; si se rompe, esperar a evaluar entre 760 y 780; la recuperación con volumen por encima de 870 es la señal de confirmación. Adivinar el fondo en esta posición es la misma lógica que antes con ETH en 2250 o Intel en 60 dólares: caer mucho no es razón para comprar, la narrativa no refutada sí lo es.
$SNDK $ETH $BTC #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 En el calendario de la próxima semana, además del CPI del martes, hay una fecha destacada: el 11 de noviembre MSCI publicará la lista final de exclusión de "empresas no operativas", que entrará en vigor al cierre del 30 de noviembre.
Parte de los hechos: el marco ya se estableció el 15 de octubre: primero verificar si hay activos operativos sustanciales, luego pasar 5 ratios financieros, si se activan 4, no califica. La lista preliminar de exclusión potencial incluye 5 empresas, entre ellas tres compañías de finanzas criptográficas, Strategy, Metaplanet y Upexi, además de 17 en lista de observación.
El impacto esperado: JPMorgan estimó que si MSTR es excluida, podría haber una venta pasiva de aproximadamente 2.8 mil millones de dólares, pero eso se basaba en una propuesta anterior; Strategy reveló que los fondos vinculados a MSCI solo poseen el 3.1% de sus acciones, y Saylor dijo "no es tan importante para nosotros".
Lo que se suele pasar por alto es la cláusula de amortiguación: las acciones actuales deben no cumplir durante dos períodos consecutivos de informes anuales para ser realmente eliminadas. Estar en la lista no significa salir.
Hace un año se discutía "tener más del 50% en criptomonedas", ahora se cambió a "si realmente eres una empresa operativa". Cambió la regla, pero sigue siendo el mismo grupo de personas.
#BTC ¿Qué clase de "cambio diplomático por la renovación del Congreso" es esto?
Realmente pensar que el Partido Demócrata puede revertir la situación en las elecciones de mitad de período de 2026 y llevar a Estados Unidos e Irán de vuelta a un acuerdo de paz es subestimar gravemente el desajuste entre el poder ejecutivo de Washington y la situación en Medio Oriente.
Aunque el vicepresidente Pence admitió que "perdieron las elecciones por la guerra y el precio del petróleo", lo que llevó a que todo internet gritara "el punto de inflexión en Medio Oriente ha llegado", la realidad es mucho más cruel:
1. El Congreso puede cerrar la bolsa de dinero, pero no puede controlar el botón rojo del presidente
Aunque el Partido Demócrata controla el Congreso y tiene en sus manos la Ley de Poderes de Guerra y las restricciones presupuestarias, mientras Trump use el veto presidencial, es muy difícil para el Congreso obtener una mayoría de dos tercios para anularlo. Mientras los portaaviones estadounidenses sigan en Medio Oriente, la Casa Blanca puede realizar ataques precisos bajo el pretexto de "autodefensa", y el Congreso no podrá detenerlo.
2. El precio del petróleo obliga a negociar, pero la línea roja nuclear hace que el alto el fuego sea extremadamente frágil
La verdadera presión proviene del aumento del precio del petróleo y los costos de la cadena de suministro impulsados por la situación en el Estrecho de Ormuz. Aunque Qatar está mediando en las sanciones y el descongelamiento de fondos, la línea roja de Estados Unidos de "nunca permitir que Irán tenga armas nucleares" y la línea roja iraní de "levantamiento total de sanciones" no tienen espacio para compromisos; las negociaciones presionadas por las elecciones pueden romperse en cualquier momento por un disparo accidental.
Quien realmente decide la dirección en Medio Oriente nunca es el voto en el Capitolio, sino la ruta de los portaaviones estadounidenses y el límite de resistencia de Teherán a las sanciones. El único indicador a observar a continuación es si las restricciones específicas del Congreso en la ley de asignaciones para la venta de armas en Medio Oriente pueden resistir el veto presidencial. Hasta entonces, cualquier predicción optimista de un "gran giro en la situación" es demasiado prematura. #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Dato curioso: una empresa minera extrajo solo una quinta parte de los bitcoins en el tercer trimestre de este año en comparación con el año pasado.
IREN cayó de 2039 a 402 monedas, la tasa de hash bajó de 45.3 EH/s a 8.8, los ingresos por minería disminuyeron un 88%, y no quedó ni un solo bitcoin en sus cuentas. Suena a desastre.
Pero en realidad, ellos mismos apagaron sus mineros; antes de finales de 2026 planean convertirse en un proveedor de servicios en la nube de IA, con clientes como Nvidia y Microsoft.
Así que el día que la acción cayó un 17% no me preocupé, lo que me preocupa es que todavía haya gente valorando a esta empresa como minera. Los mineros de $BTC están cambiando de trabajo silenciosamente, y nosotros seguimos esperando el halving.Una empresa minera de Bitcoin cerró voluntariamente el 80% de sus mineros.
IREN produjo 402 bitcoins en el tercer trimestre, frente a 2039 en el mismo período del año pasado. La potencia operativa promedio cayó de 45.3 EH/s a 8.8 EH/s, y los ingresos por minería fueron de 28 millones de dólares, una caída interanual del 88%. A finales de septiembre, la empresa no tenía ni un solo bitcoin en sus cuentas, lo que equivale a venderlos tan pronto como se minan.
No es que no puedan minar, es que no quieren minar más.
Los libros de la empresa minera son simples: con la misma electricidad y espacio para máquinas, la rentabilidad de la potencia de cálculo de Bitcoin depende del precio de la moneda y la dificultad de la red; para la nube de IA, los ingresos dependen de los contratos con clientes. IREN ahora tiene acuerdos con Nvidia, Microsoft y otros 13 clientes, con activos en centros de datos por 6 mil millones de dólares. Por un lado está el precio de la moneda con alta volatilidad, por el otro los flujos de caja a largo plazo, y eligieron este último.
La reacción del mercado de capitales está dividida. El 5 de noviembre, el precio de las acciones cayó un 17%, cerrando en 18.03 dólares, descontando la salida de potencia de cálculo; pero los analistas mantienen un precio objetivo de 55 dólares, lo que indica que algunos valoran la empresa como un centro de datos transformado, no como una minera.
Algo para reflexionar: las empresas mineras son vendedores naturales de $BTC y también el ancla del costo marginal. Cuando el grupo más grande de mineros traslada su potencia de cálculo a IA, la oferta se relaja, pero la lógica de que el costo de los mineros sostiene el precio también se debilita.Lado regulador: Según informes de medios, después de las elecciones intermedias demócratas, se espera que Warren tome el control del Comité Bancario del Senado — la ley sobre la estructura del mercado cripto debe pasar por este filtro, el poder en la agenda es más importante que los slogans.
El presidente del comité controla las audiencias, emite citaciones y programa fechas. No se trata de prohibir las criptomonedas de inmediato, sino que la ventana para legislar podría ser más estrecha y la narrativa de cumplimiento más estricta. CLARITY ya fue bloqueada una vez, y la primera parada para reescribirla en la próxima legislatura será aquí.
Confianza: consenso mediático (según Reuters/WSJ), el nombramiento aún no está oficialmente confirmado. $BTC
¿Temen más las audiencias o que el proyecto de ley siga estancado?Este es el gráfico diario más reciente de la proporción de cuentas largas y cortas en contratos, con datos hasta la medianoche de esta mañana: las cuentas largas representan el 74.32%, las cortas el 25.68%, y la proporción largo/corto es 2.89.
Hermanos, presten atención a una anomalía: BTC cayó de 81000 a 74762, una caída del 8%, con liquidaciones por 1.2 mil millones; en teoría, muchas posiciones largas deberían haberse liquidado, ¿verdad? Pero la proporción largo/corto sigue siendo 2.89, casi igual que ayer. El 74% de los minoristas siguen firmes en posiciones largas.
¿Qué significa esto? Significa que las posiciones largas atrapadas no han cortado pérdidas, están resistiendo con fuerza. Según el gráfico, el 8 de octubre la proporción largo/corto era solo 1.5, con más del 30% de posiciones largas; desde el 23 de octubre, la proporción largo/corto subió de 1.5 a 2.9, con cada vez más posiciones largas apretadas. Ahora que el precio ha bajado, la proporción largo/corto no ha disminuido mucho, estas personas están aguantando sus posiciones.
Esta estructura es la más peligrosa: el precio ya ha roto soporte, pero los minoristas siguen firmes en posiciones largas sin querer salir. Esto significa que hay muchas órdenes de stop esperando ser activadas. Si se rompe el nivel de 74000, estas posiciones largas resistiendo serán liquidadas en cadena, formando una segunda ola de liquidaciones largas contra largas.
No los imites, corta pérdidas cuando sea necesario.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #Gran reserva de efectivo de Berkshire, el informe financiero revelará las últimas novedades El lugar donde la geopolítica es más engañosa es que siempre te da una vela alcista cuando "parece que va a mejorar", y luego, cuando confirmas la mejora, te quita esa vela alcista.
Hoy estas dos frases deben analizarse por separado. Trump dijo que está en comunicación con Irán, el primer ministro y ministro de Relaciones Exteriores de Catar, Mohammed, dijo que EE. UU. e Irán no lograron un "acuerdo integral", y que ambas partes deberían aceptar un "buen acuerdo" en lugar de buscar un "acuerdo perfecto". La primera frase es el proceso, la segunda es la valoración.
"Estar en comunicación" significa que el canal no está cortado, lo cual es positivo para los activos de riesgo; "no lograr un acuerdo integral" significa que el resultado no está cerrado, lo cual es negativo. Si ambas son ciertas al mismo tiempo, el precio solo puede fluctuar dentro de las expectativas, no avanzar en una sola dirección.
La vía de transmisión tampoco es directa. La situación en Medio Oriente primero afecta la prima de riesgo en el precio del petróleo, luego afecta las expectativas de inflación, después influye en la demanda de refugio del dólar, y finalmente llega a las criptomonedas. Cuando el conflicto se enfría, las tres primeras etapas se relajan una por una, y el precio de las monedas puede respirar; mientras el acuerdo se mantenga en "comunicación", esta cadena puede revertirse en cualquier momento.
Por eso $BTC ahora parece más una oscilación en un vacío de noticias que el inicio de una tendencia. $ETH y $SOL tienen una beta más alta, suben rápido con buen ánimo y caen rápido cuando el ánimo se rompe.
Vale la pena pensar en esa frase "no busquen un acuerdo perfecto" — está buscando una salida para ambas partes. Una vez que se allana el camino, en la diplomacia solo queda tiempo; pero en el mercado, el tiempo es lo más caro. Si esperas a que se concrete para entrar, compras certeza, pero pierdes una parte de la subida.Cuando suenan los cañones, no te apresures a gritar "¡alcista!" (｡•́︿•̀｡)
El Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 20% del transporte mundial de petróleo; si la ruta se bloquea, el precio del petróleo sube primero. Cuando el precio del petróleo sube, la inflación se vuelve difícil de controlar, las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se presionan, e incluso vuelve la sombra de un aumento de tasas, y el rendimiento real de los bonos del Tesoro estadounidense se fortalece — esto es viento en contra para el BTC que no genera intereses (´･_･`).
El capital también se divide: el oro y los bonos del Tesoro primero reciben el flujo de refugio seguro; las acciones tecnológicas estadounidenses y las criptomonedas, que son activos de alto riesgo, suelen ser los primeros en ser vendidos. No traduzcas automáticamente "guerra" como "buena noticia para el mundo cripto"; actualmente, el BTC se parece más a un activo de riesgo, y en la etapa inicial del conflicto, la aversión al riesgo aumenta y el capital sale primero (╥﹏╥).
Lo que sigue probablemente será un mercado volátil. Mi opinión: primero observa el precio del petróleo y el rendimiento real de los bonos del Tesoro, no te apresures a comprar en el fondo; deja espacio en tu posición y espera a que la aversión al riesgo se estabilice antes de actuar. Hermanos, vivir es más importante que acertar (ง •̀_•́)ง.
$BTC $CL $XAU
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 El comercio congestionado por AI desata una venta en cadena, BTC, petróleo crudo y oro se bifurcan
Después de las elecciones intermedias en Estados Unidos, con los demócratas controlando ambas cámaras, el mercado esperaba que las acciones militares de Trump contra Irán se vieran limitadas, lo que llevó a un aumento temporal en la preferencia por el riesgo. Sin embargo, ayer el mercado sufrió una corrección colectiva y significativa, tras lo cual el oro y el petróleo retomaron su tendencia alcista.
Superficialmente, esta caída abrupta tiene tres causas: el aumento de dudas sobre el retorno de inversión en AI, cuestionando si las enormes inversiones en centros de datos y chips podrán generar ganancias; la regulación más estricta tras el control demócrata, generando incertidumbre política para la expansión de la industria AI; y la venta concentrada de acciones de chips que desencadenó liquidaciones en cadena de fondos apalancados, propagando rápidamente el pánico al mercado cripto. $BTC cayó brevemente por debajo de 76,000 dólares, con liquidaciones masivas en derivados; $BZ bajó primero y luego rebotó por expectativas de distensión entre EE.UU. e Irán; $XAU recibió un flujo de capital de refugio seguro y se fortaleció nuevamente.
Pero la lógica central es: el factor político es solo un catalizador, el verdadero detonante es el comercio excesivamente congestionado en AI. Cuando el consenso del mercado se concentra en una sola vía, cualquier movimiento puede provocar una estampida. Con la situación entre EE.UU. e Irán volviendo a ser foco, la lógica de refugio seguro para BZ y XAU vuelve a ganar atención, mientras que BTC aún debe digerir la presión de desapalancamiento. En adelante, es muy probable que las tendencias de estos tres activos se vuelvan más divergentes: el petróleo y el oro estarán respaldados por la geopolítica y el sentimiento de refugio, mientras que Bitcoin buscará un nuevo punto de equilibrio tras la limpieza de apalancamiento.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 El bisturí abre el esternón, y lo que veo no es un corazón, sino una bomba hipertrofiada por deudas: Microsoft y Meta acaban de inyectar 25 mil millones y 15 mil millones de dólares respectivamente en el mercado de bonos en dólares. Esto no es financiamiento, es circulación extracorpórea.
Microsoft regresa al mercado de bonos en dólares por primera vez desde 2017, como un corazón que ha dejado de latir durante años y vuelve a conectarse a la circulación extracorpórea; el momento en que el flujo sanguíneo se restablece es realmente emocionante. Meta regresa seis meses después y realiza su debut en bonos en euros, recaudando alrededor de 9 mil millones de euros con órdenes por aproximadamente 53 mil millones: la anastomosis vascular acaba de cerrarse y el flujo sanguíneo es casi excesivo. La emisión de acciones y bonos por 20 mil millones de Oracle y la financiación en bonos por aproximadamente 6 mil millones de euros de Alphabet son más bien puentes vasculares que redistribuyen el flujo sanguíneo corporal hacia esas arterias coronarias que la demanda de infraestructura de inteligencia artificial ha llevado al límite.
Desde la hemodinámica, las grandes empresas tecnológicas están aumentando la precarga del corazón con deuda. La infraestructura de inteligencia artificial es una demanda metabólica alta del miocardio que requiere perfusión continua; el problema es que el suministro de sangre ha cambiado del flujo de caja libre al mercado de capitales, lo que equivale a mantener el gasto cardíaco con inotrópicos positivos: efectivo a corto plazo, pero que a largo plazo eleva el consumo de oxígeno del miocardio. Por más impresionantes que sean los múltiplos de las órdenes, solo son señales temporales de flujo sanguíneo vistas en la ecografía intraoperatoria; lo que realmente determina el pronóstico es la presión venosa central, que es el diferencial de crédito, y la estructura de vencimientos, que es el área de apertura de las válvulas.
La perfusión periférica merece aún más atención. La correlación de los activos tokenizados es como observar el tiempo de recarga de los capilares en la cama ungueal: por más fuerte que sea el flujo en los grandes vasos, si la microcirculación se congestiona, la hipoxia tisular no se reflejará inmediatamente en el tensiómetro. La fijación de precios de los bonos de Microsoft y Meta es la aorta, la financiación de Oracle y Alphabet son vasos ramificados, y la volatilidad de los activos tokenizados es la respuesta a nivel capilar. Cuando estos tres no están sincronizados, no te apresures a suturar; primero identifica los segmentos con déficit de perfusión.
Esto no es una hipertrofia cardíaca saludable, es una sobrecarga de volumen en la fase compensatoria: antes de la descompensación, el electrocardiograma no muestra ninguna anomalía. #microsoftmeta40bbonds Se han puesto 30 billones de dólares sobre el tablero, pero las piezas que realmente se han colocado son solo 3.8 mil millones: el 99% de los espectadores confunden el número de "casillas donde se puede colocar una pieza" con las "casillas ya ocupadas", esta es la evaluación errónea más fatal de la situación.
Como alguien que ha jugado ajedrez toda su vida, primero observo la estructura de las piezas y luego el control de las líneas del tablero. Morgan Stanley ha entrado en el servicio de tokenización de valores de la Depository Trust & Clearing Corporation, convirtiéndose en una de las primeras veinte instituciones; esto no es un solo movimiento, es la disposición general de las primeras veinte jugadas antes de la apertura. Las 34 clases de valores calificados son solo la forma de los peones, el verdadero valor estratégico radica en que ha desbloqueado simultáneamente tres grandes diagonales: transferencia institucional, liquidación en cadena y gestión de garantías. Una vez que estas tres líneas se conectan, es como si el canal para el enroque se abriera desde dentro: la seguridad del rey y la movilidad de la torre aumentarán simultáneamente, y este aumento es gradual, no ocurre el día del anuncio.
El volumen total de acciones en cadena en el sistema nativo es de aproximadamente 3.8 mil millones, en términos simples, son peones dispersos en el final del juego, luchando por separado sin apoyo en la retaguardia. La entrada de la infraestructura tradicional de custodia es completamente diferente: no trae nuevas piezas, sino que permite que las piezas antiguas tengan movimientos legales. El número de 30 billones nunca ha sido la cantidad de piezas, sino las casillas vacías en el tablero. Confundir casillas vacías con piezas es el error más común de los jugadores amateurs y la mayor brecha cognitiva en esta narrativa.
Ahora veamos los activos vinculados. Esta pieza es un típico peón de avanzada en la línea del frente: su valor en sí es limitado, el verdadero valor depende de cuántas piezas detrás estén dispuestas a invertir recursos para promover su transformación. Cuando se desbloquea el canal institucional, se abre la casilla para su promoción, y solo si hay apoyo detrás y torres que sigan, el peón de avanzada se convertirá en una ventaja ganadora; si solo es un jaque en términos de anuncio, forzando al oponente a responder pero sin piezas para continuar el ataque, entonces solo es una combinación táctica bonita, y tras el intercambio de piezas la situación vuelve a la paridad.
Por eso no me fijo en los billones del título, me concentro en tres cosas: si la capa de liquidación está siendo realmente utilizada, si las garantías están generando rotación real y si la lista de valores calificados se expande más allá de las 34 clases. Estas tres son el terreno real en el medio juego, lo demás es aire.
La verdadera línea divisoria nunca está en quién anuncia primero la disposición, sino en quién convierte primero el "movimiento legal" en un "movimiento real": la iniciativa no pertenece a quien grita más fuerte, sino a quien ya ha colocado la pieza en la casilla. #morganstanleyjoinsdtccLos activos de riesgo se enfrían simultáneamente, pero el sentimiento en criptomonedas muestra una "recuperación contraria".
El 5 de noviembre, los activos de riesgo globales sufrieron una venta significativa. Bitcoin cotiza en 76,088 dólares, con una caída del 5.5% en 24 horas, alcanzando un máximo intradía de 80,918 dólares y un mínimo de 75,208 dólares; Ethereum cotiza en 2,238.01 dólares, con una caída del 7.7%, con máximos y mínimos de 2,437.10 y 2,206.28 dólares respectivamente. Las acciones estadounidenses cerraron a la baja el mismo día: el S&P 500 cayó un 4.4% a 7,353.73 puntos, el Nasdaq bajó un 5.5% a 24,315.00 puntos y el Dow Jones cayó un 3.4% a 51,523.06 puntos. La caída simultánea de acciones y criptomonedas muestra una rápida contracción en la preferencia por el riesgo.
Es importante destacar que el índice de miedo y codicia en criptomonedas se situó en 51, aún en zona neutral, y subió 16 puntos respecto a la lectura anterior. La fuerte caída de precios junto con el repunte del indicador de sentimiento genera una divergencia a corto plazo: por un lado, el sentimiento pesimista previo se ha aliviado; por otro, el mercado aún espera un rebote tras la caída excesiva. Sin embargo, el índice solo volvió a la neutralidad, lo que indica un aumento en la división entre alcistas y bajistas, no un optimismo generalizado. Si la caída en las acciones estadounidenses continúa, el mercado cripto podría seguir bajo presión a corto plazo; si la recuperación del sentimiento persiste, será necesario observar si Bitcoin puede mantener el soporte cercano a los 75,000 dólares. Actualmente, es más prudente enfocarse en el riesgo de correlación que en apuestas unilaterales.En el momento en que termina el período de curado del concreto y se retiran los encofrados, la estructura se sostiene por primera vez con su propio peso: las stablecoins están experimentando el mismo instante. En diez años, solo fueron pilotes prefabricados vertidos en un laboratorio, y ahora Stripe, Visa y Mastercard han integrado sus propias líneas en esta base de pilotes: más de ciento sesenta mercados, pagos anticipados transfronterizos, liquidación simultánea en moneda fiduciaria y stablecoins. Esto no es un lanzamiento de producto, es la aceptación de la red municipal.
Siempre me fijo en tres cosas: la cimentación, la carga y las juntas de dilatación. La base fundamental del pago es la eficiencia de la liquidación; las stablecoins han comprimido el asentamiento de T+3 a nivel de segundos, lo que equivale a eliminar todos los puntos de observación de asentamiento del edificio; la carga es el volumen de transacciones de los comerciantes, solo cuando los pagos empresariales reales se aplican uno a uno, el piso se considera probado; las juntas de dilatación son aún más críticas: la moneda fiduciaria y los activos en cadena tienen estructuras rígidas diferentes y ciclos de expansión y contracción térmica distintos, si no se reserva espacio para el desplazamiento en las juntas, las grietas comenzarán desde el atrio.
El período de vista previa pública de Stripe equivale a que la estructura principal está techada pero aún no se ha probado la estanqueidad de la fachada. El permiso de construcción para más de ciento sesenta mercados no significa que la capacidad portante del suelo en todos ellos sea adecuada; la fricción regulatoria local, las zonas cortafuegos de las direcciones de billetera, las rutas de transmisión inversa de reembolsos y contracargos, si se omite alguna, el piso entero colapsará parcialmente. Lo que realmente hay que vigilar nunca son las cifras de mercado en los comunicados de prensa, sino tres lecturas: si la curva de costos de liquidación está aumentando o disminuyendo, si el número de pagos empresariales crece escalonadamente o cae tras un pico, y si la tasa de fallos en pagos transfronterizos se mantiene estable dentro de la tolerancia aceptada.
Veamos ahora la estructura de activos tokenizados como el $xSPY en acciones estadounidenses. Convertir un índice en un componente estandarizado, el valor no está en el componente en sí, sino en si el módulo es uniforme, si las interfaces son reutilizables y si los moldes pueden rotar entre proyectos. El verdadero significado de poner un índice en cadena es que la capa de liquidación y la capa de activos compartan el mismo sistema de soporte; las stablecoins son las tuberías de transporte, los derechos tokenizados son los paneles de pared, ambos coaxiales para formar un edificio alto, de lo contrario son dos fábricas independientes de un solo piso conectadas solo por un cable. Y si las tuberías están conectadas y los paneles están listos, pero el asentamiento de la cimentación se calcula por separado, eso es un típico ensamblaje prefabricado no coordinado: todo el estrés en las juntas recae sobre los usuarios.
Lo que me importa más es que Visa haya comercializado los pagos anticipados transfronterizos; ha reforzado y modificado el esqueleto de liquidación internacional existente, no ha construido un edificio nuevo. Reforzar un edificio viejo siempre es más difícil que construir uno nuevo porque debe soportar la carga y los residentes no pueden desalojar. La coexistencia de estas dos rutas significa que la industria no busca demoler y reconstruir, sino hacer un reemplazo estructural: cambiar un muro de carga a la vez, inspeccionar cada uno tras el cambio, y si alguno no cumple con la carga diseñada, se empiezan a vender pre-ventas, lo que conlleva responsabilidad posterior.
El criterio para juzgar el progreso comercial es sencillo: cuando la línea de stablecoins en la lista de cuentas por pagar de una empresa alcanza un volumen conciliable, y la tasa de asentamiento de la cimentación tiende a converger en lugar de oscilar continuamente, este gráfico entra en la fase de entrega de planos de construcción; de lo contrario, sigue siendo solo un renderizado conceptual. #stripestablecoinpayoutsResumen de los últimos datos de nómina no agrícola (NFP) (publicados el 6 de noviembre)
Nuevos empleos no agrícolas: +165,000 (expectativa del mercado alrededor de 62,000–65,000, valor anterior revisado a +60,000), superando ampliamente las expectativas, más de 3 veces el promedio de los últimos 12 meses (alrededor de 48,000). Empleo fuerte → aumento en las expectativas de subida de tasas por parte de la Reserva Federal → aumento en las tasas reales/rendimientos de bonos del Tesoro → fortalecimiento del dólar.
Las criptomonedas, como activos de riesgo/activos sin rendimiento, enfrentan un aumento en el costo de oportunidad y un entorno de liquidez más ajustado, presionadas a corto plazo.
El precio de ETH se presionó antes y después de la publicación de los datos: previamente (5 de noviembre) ya había caído significativamente debido a la venta de acciones tecnológicas (mínimos intradía alrededor de 2200–2210), tras la publicación continuó fluctuando en el rango de 2200–2250, cerrando el día alrededor de 2230, con una caída de aproximadamente 7–8% (desde el máximo cercano al 4 de noviembre). Bitcoin se debilitó simultáneamente hasta cerca de 75,000 dólares.Los datos de empleo no agrícola buenos no significan que el mercado vaya a caer
Esta noche a las 9:30 salen los datos de empleo no agrícola, mucha gente ya espera una caída.
Datos mejores de lo esperado: aumento en las expectativas de subida de tasas:
Esto solo significa que la probabilidad fue reajustada, no que el dinero realmente se haya retirado.
La caída de anoche: se vendió la expectativa:
El proyecto de ley es solo una propuesta, no está decidido si se aprobará.
El precio se movió primero porque alguien no quiso esperar a la decisión.
En el momento en que salen los datos, lo primero que se mueve son las órdenes pendientes, no el juicio.
#Estados Unidos octubre empleo no agrícola supera expectativas, apuestas de subida de tasas en diciembre aumentan
#$HYPE Estos son los datos más recientes de liquidaciones a las 6:30 de esta mañana, comparados con los 1.2 mil millones de ayer, hay algunos cambios importantes.
Disminución drástica del volumen total: en 24 horas se liquidaron 355 millones de dólares, 99,000 personas fueron liquidadas. Ayer fueron 1,256 millones y 238,000 personas; en una noche, la escala de liquidaciones se redujo a un tercio. La mayor liquidación individual fue en Binance ETH, con 2.87 millones, mucho menor que los 10.93 millones de ayer.
Cambio en la estructura: en 24 horas, las posiciones largas aún representan el 73.2%, pero miren las últimas 1 y 4 horas: en 1 hora se liquidaron 5.74 millones en largos y 4.7 millones en cortos; en 4 horas, 13.55 millones en largos y 9.15 millones en cortos. Esto significa que en las últimas horas las posiciones cortas comenzaron a ser liquidadas.
¿Qué indica esto? BTC tuvo un rebote cerca de 74,762 que liquidó a quienes apostaban a la baja. Ayer, tras caer por debajo de 75,000, algunos abrieron cortos, pero con el rebote, esas posiciones cortas fueron las primeras en ser liquidadas.
Distribución por criptomonedas: BTC liquidó 108 millones, con un 81.4% en largos, aún en verde; ETH liquidó 60.23 millones. Pero ZEC y SOXS están en rojo (posiciones cortas liquidadas), lo que indica que estas dos altcoins tuvieron un rebote anoche.
La escala de liquidaciones se redujo de 1.2 mil millones a 350 millones, lo que indica que la fase más intensa de liquidaciones largas ha pasado. Pero no se alegren demasiado pronto: las liquidaciones cortas en 1 y 4 horas podrían ser un pequeño rebote debido a la baja liquidez del fin de semana, no un cambio de tendencia.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验
La probabilidad de que los ingresos del Q3 de $NBIS superen las expectativas es aproximadamente del 75%, pero la probabilidad de que las ganancias GAAP (EPS) superen las expectativas es solo del 35%–45%.
Probablemente los ingresos pasarán la prueba: el consenso para el Q3 es alrededor de 905 millones de dólares. El motor principal es que la capacidad desplegada a finales del Q2 comenzó a contribuir ingresos desde el Q3, y la tasa de operación del ARR de 3 mil millones al 30 de junio es suficiente para sostener esto, lo que representa un crecimiento de "recuperación" en lugar de depender completamente de la realización de incrementos.
El lado de las ganancias se ve muy mal: el consenso de pérdidas GAAP para el Q3 está entre -0.71 y -0.83 dólares, un deterioro significativo en comparación con los -0.12 del trimestre anterior. La rápida expansión del clúster de GPU ha provocado un estallido concentrado de costos de depreciación, amortización y activación, impactando directamente en el estado de resultados.
Pero la verdadera jugada decisiva no está en estos números, sino en la financiación. Citibank acaba de reducir el precio objetivo, declarando claramente que "el enfoque de los inversores está completamente en la financiación". La empresa enfrenta un enorme déficit de 18 mil millones de dólares el próximo año, y si el costo de superar los ingresos es una emisión masiva de acciones (dilución), entonces, por muy buenos que sean los números, el mercado votará con los pies.A las 06:06 de la madrugada, la dirección de acuñación de Circle emitió 250 millones de USDC en Solana. No es un saldo transferido desde un puente entre cadenas, sino una nueva oferta acuñada desde cero, con un valor aproximado de 250 millones de dólares.
Esta diferencia es crucial. Un puente solo transfiere, el total no cambia; la acuñación es un aumento, elevando el total de la stablecoin. La Tesorería de USDC ejecuta directamente la acuñación, lo que significa que en los libros contables hay un activo de reserva equivalente.
Entonces, ¿por qué el mercado se fija en la cadena y no solo en el número? Porque la cadena en la que cae la stablecoin recién acuñada suele indicar a dónde irá después. El $USDC en Solana se destina principalmente a trading y creación de mercado; después de que estos 250 millones se depositan, pueden convertirse en profundidad de mercado en un DEX, en colateral dentro de un protocolo de préstamos, o simplemente quedar en alguna wallet esperando ser usada. Estos tres destinos tienen significados completamente diferentes para $SOL.
Pero tampoco hay que sobrevalorar la emisión. Lo común después de acuñar es redimir o transferir a otra red mediante un puente; la moneda puede salir de Solana el mismo día. Por eso, solo con un registro de acuñación no se puede juzgar si es alcista o bajista, hay que observar también los cambios en el saldo en cadena.
Lo realmente importante a considerar es: si esos 250 millones permanecen en contratos de Solana una semana después, eso sí es una inyección real de liquidez; si solo pasan de paso, es solo una respiración en el libro contable.La salida de ETF y la liquidación de contratos son dos tipos de presión de venta, no las confundas como un solo número
El 5 de noviembre, la salida neta de BTC ETF fue de aproximadamente 430.2 millones de dólares; a las 12:35 UTC, las liquidaciones de contratos perpetuos de $BTC en las cuatro bolsas sumaron aproximadamente 223.55 millones de dólares en 24 horas. La primera es el reembolso neto de participaciones del fondo, la segunda es el valor nominal de las órdenes de liquidación forzosa, los mecanismos de estadística son completamente diferentes. Ambas siendo negativas al mismo tiempo indica presión acumulada, pero no se pueden sumar simplemente como "salida de fondos".
#EstadosUnidos10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 BTC se cotiza actualmente alrededor de 76,300 dólares, con una vela de 1 hora que cayó de 78,279 a 75,511, con liquidaciones en toda la red por 560 millones de dólares, de los cuales 530 millones corresponden a posiciones largas. En el análisis técnico, la estructura a corto plazo ya está rota, pero el ancla a largo plazo aún se mantiene. El precio ha caído por debajo de la SMA de 7 días en 77,500, la SMA de 20 días en 79,754 y la SMA de 50 días en 82,047, las tres medias móviles a corto plazo se han convertido en resistencias, aunque la SMA de 200 días en 73,241 sigue por debajo. El RSI se mantiene débil entre 37.62 y 51, sin entrar en sobreventa extrema; el MACD muestra líneas rápidas y lentas fusionadas en -1,396, el histograma vuelve a cero, la presión bajista se detiene pero no hay señales de reversión. 75,563 es la última línea de defensa intradía; si el cierre diario cae por debajo, se probarán sucesivamente 74,880 y 73,677; para una recuperación al alza, primero debe superar la EMA50 en 78,653. En noticias, los ETF están retirándose sistemáticamente y las ballenas están haciendo retiros selectivos. El ETF spot de BTC en EE.UU. ha tenido una salida neta de aproximadamente 1,100 millones de dólares en los últimos 7 días, siendo IBIT la principal fuente de retiro; la entrada de 74.6 millones el 4 de noviembre fue solo una pausa en la pérdida continua de semanas. Una dirección inactiva que vendió 5,699 monedas cerca de 89,000 dólares retiró 3,009 monedas de Binance entre 75,000 y 76,000 dólares el 6 de noviembre, valoradas en aproximadamente 228 millones de dólares, pero esto solo cubre la mitad del volumen vendido anteriormente, es una reposición parcial, no un nuevo capital. Se espera la publicación del informe de empleo no agrícola, y la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre está entre 72% y 82%.