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Hermanos, buenos días, soy Siqing.
Tiempo muerto del fin de semana, ZEC se mantiene alrededor de 1332, los pequeños inversores están haciendo un 67% de ventas en corto frenéticas. Pero si solo te fijas en el gráfico de velas de 15 minutos, te perderás lo realmente importante de esta semana.
Primero veamos el panorama macro, dos golpes fuertes.
El primer golpe, las elecciones de medio término. El Partido Demócrata arrasa en ambas cámaras, la primera reacción del mercado es el pánico por un endurecimiento regulatorio, ¿qué significa esto? Significa que durante un tiempo, la incertidumbre política presionará repetidamente los activos de riesgo.
El segundo golpe, al salir los datos de empleo no agrícola, la expectativa de subida de tipos en diciembre se dispara. La Reserva Federal ahora se centra en la inflación, no en el empleo, este informe solo les dará más confianza para mantener los tipos en niveles altos.
El panorama macro está drenando liquidez, eso es un hecho.
Pero en el aspecto micro de ZEC, están ocurriendo cosas que la mayoría ignora.
Del 5 al 6 de noviembre, la actualización NU7 de ZEC se activó oficialmente, triplicando la velocidad de confirmación, mejorando la experiencia de pago a otro nivel. Al mismo tiempo, la primera piscina de privacidad Sprout fue cerrada permanentemente, aproximadamente 12,224 ZEC quedaron congelados en la cadena, estas monedas siguen contando en la circulación, pero nunca podrán venderse.
Fondos grises y narrativa de privacidad.
El ETF de ZEC de Grayscale sigue recibiendo suscripciones, los fondos institucionales están posicionándose gradualmente en la pista de privacidad. Cerca del 30% de la circulación está bloqueada en piscinas de privacidad, el mercado secundario de spot ya es escaso. Al eliminar completamente las piscinas antiguas, ZEC como "activo de privacidad programable" es más limpio y rápido que antes $ZEC Lo que toda la red ha estado gritando durante el día como "ballenas comprando en el fondo" en realidad es un lavado de dinero. 27,553 ETH, precio promedio 2,286 dólares, 62.97 millones de dólares invertidos — ZachXBT y Lookonchain investigaron y descubrieron que una institución de la UE fue robada por 106 millones de dólares, y el hacker convirtió las stablecoins en Ethereum para preparar el puente y lavar el dinero. Cuando se reveló la verdad, el mercado se debilitó de inmediato.
$ETH cayó de 2,306 a 2,267, la compra adicional de 8,573 por BitMine no pudo cubrir la salida mensual de 580,100 de BlackRock, que equivale a 1,320 millones de dólares. $BTC es similar: MicroStrategy compró 810 la semana pasada, pero el precio bajó de 78,597 a 77,407, perdiendo 1,190 dólares. $HYPE está presionado por 2.55 millones de tokens desbloqueados por Paradigm en 15 carteras, un volumen de 224 millones de dólares, con un precio de 85.57.
Las elecciones de medio término y la prueba de reservas coinciden mañana, no quiero arriesgar mi posición apostando por la narrativa de otros. Si desglosamos esta semana, en realidad son tres cosas superpuestas: las elecciones de medio término cambiaron las expectativas regulatorias, la narrativa de AI fue reevaluada, y el informe de empleo no agrícola elevó la probabilidad de una subida de tipos en diciembre a más del 70%. Estas tres líneas se entrelazan y tiran en la misma dirección: el dinero se encarece y el descuento por riesgo aumenta.
Revisé mis registros de operaciones, el miércoles tras las elecciones, cuando el mercado subió a 78000, aposté medio contrato, pero el jueves a las siete y pico me liquidaron. No perdí mucho, pero me dolió. ¿Dónde duele? Duele porque sabía que la correlación entre BTC y el Nasdaq es 0.68, pero aún así me autoengañé con el "oro digital", pensando que podía ser independiente.
Así que me doy tres consejos, y también a ti:
Primero, no uses narrativas para poner stop loss, usa números. Correlación, flujos netos de ETF, y niveles de liquidación, estos tres son más útiles que "lo que siento".
Segundo, en un ciclo de subida de tipos, el coste de mantener apalancamiento no es solo el coste del dinero, sino la tolerancia al error ante eventos inesperados. Un imprevisto de cinco sigmas como el informe de empleo no agrícola ocurre una o dos veces al año.
Tercero, distingue entre "barato" y "debería subir". ¿Es 75,000 barato? Puede ser. ¿Subirá mañana? No lo sé. Estas dos cosas no están relacionadas.
Cuando lea esto el próximo fin de semana, espero seguir en el mercado y no haber sido liquidado. Primero sobrevivir, luego debatir sobre aciertos o errores. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC ¿Es 75,000 el fondo o solo una estación de servicio? Comparo con tres gráficos
Sin nada que hacer el fin de semana, puse juntos tres ciclos para observar, y cuanto más miro, menos me atrevo a sacar conclusiones.
Primero, las medias móviles. En el gráfico diario, MA5 está en 77340, MA10 en 77934, MA20 en 79761, MA30 en 80614, el precio está por debajo de todas las líneas, y el histograma MACD en -649. Un técnico puro viendo esto no intentaría comprar en este punto.
Segundo, el gráfico de liquidación. Por arriba, hay tres bandas densas de liquidación en 79000-80000, 81500 y 82000; por abajo, 77000-77500, y más abajo 75000-76000. Esto significa: si sube, encontrará "gente atrapada que quiere salir para recuperar su dinero"; si baja, ya no hay mucho apalancamiento que explotar. Esto último es bueno: los bajistas tampoco tienen combustible.
Tercero, comportamiento de posiciones. Los ETF siguen con salidas netas, pero el volumen de salida se redujo de 640 millones (30/10) a 430 millones (5/11), y ya no es tan alarmante. Caída con volumen alto y estabilización con volumen bajo, la vieja rutina, pero esta vez solo es "menos pánico", aún no es "alguien está comprando".
Mi acción: mantengo el 30% en spot sin mover, cero en contratos. Espero una de dos señales: que el ETF tenga un día positivo, o que el cierre diario vuelva a estar por encima de MA10. Antes de eso, si me pica el gusanillo, hago algo de grid trading, sin hacer el héroe. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Los datos de empleo no agrícola de anoche fueron incluso más fuertes de lo que esperaba. En octubre se añadieron 165,000 empleos, mientras que el mercado esperaba solo 65,000, más del doble. La tasa de desempleo no subió, sino que bajó del 4.2% al 4.1%.
Al salir estos datos, el mercado explotó: la probabilidad de una subida de tipos en diciembre se disparó instantáneamente. BTC estaba aguantando en 75,500, pero tras la publicación de los datos cayó directamente por debajo de 75,000, llegando a un mínimo de 74,762, el nivel más bajo en siete semanas.
He operado durante quince años y estos datos rompen completamente la expectativa previa de "la economía se debilitará y la Reserva Federal bajará los tipos". Un empleo tan fuerte indica que la economía no está tan mal como para necesitar una bajada de tipos; las tasas altas podrían mantenerse por más tiempo.
La caída de anoche fue la materialización de esta mala noticia.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
【SanDisk SNDK estos dos días: informe financiero explosivo, precio de la acción primero cae y luego se recupera】
El 5/11 cayó un 22,26% en un solo día hasta 806 dólares, el viernes rebotó un 3,55% cerrando en 835. El detonante no está en el informe financiero: las elecciones intermedias generaron preocupaciones regulatorias sobre los centros de datos de AI, la guía de Kioxia solo se mantiene estable lo que sugiere una desaceleración en el aumento de precios de la memoria flash, y los rumores de expansión de producción de Yangtze Memory presionan nuevamente las expectativas de oferta.
Pero "el pico del ciclo" no equivale a "colapso fundamental": la guía de BPA para el Q2 es de 55 a 57 dólares, con una valoración anualizada inferior a 4 veces, los analistas aún recomiendan "comprar". En el aspecto técnico, el RSI está alrededor de 24, ha roto las medias móviles de 50 y 200 días, hay un rebote por sobreventa a corto plazo, pero a medio plazo necesita recuperar entre 1150 y 1270 dólares para tener opciones de reversión. La verdadera validación será con el informe financiero de finales de enero del próximo año.Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, ¡la expectativa de recorte de tasas de la Fed en diciembre enfrenta nuevamente una prueba!
Para el mundo cripto, un fuerte informe no agrícola no siempre es positivo.
Si la expectativa de recorte de tasas se enfría aún más, la expectativa de liquidez relajada podría debilitarse, y activos de riesgo como BTC y ETH podrían enfrentar presión a corto plazo; pero cómo se moverá finalmente el mercado dependerá de los datos de inflación posteriores, la evolución del dólar y la reacción real del capital.
Lo que sigue a observar con atención:
Expectativas de política de la Fed: si la probabilidad de recorte en diciembre continúa disminuyendo;
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU.: si la tendencia alcista continúa;
BTC y ETH: si los soportes clave se mantienen y si el rebote cuenta con volumen.
El mercado nunca negocia solo los datos en sí, sino los cambios en las expectativas detrás de ellos. Después de que sale la noticia, no hay que apresurarse a seguir la dirección; esperar la confirmación del mercado suele ser más importante que apostar a ciegas.
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 El Partido Demócrata tomó el Congreso, el círculo de criptomonedas primero subió y luego retrocedió, creo que ya lo entiendo
El resultado de estas elecciones de medio término es la maniobra más bonita de esta semana.
El 4 de noviembre, con la situación electoral clara, Bitcoin rebotó en V hasta superar los 78000, con una razón bastante convincente: el Partido Demócrata quiere modificar la "Ley de Claridad", el poder de la SEC podría fortalecerse, y los funcionarios estarían limitados para poseer criptomonedas. Suena como una noticia negativa, pero las palabras "finalmente hay reglas" en sí mismas son combustible para el precio de la moneda, la incertidumbre descontada se recuperó.
Luego, el 5 de noviembre, el mismo grupo devolvió todas las ganancias del día. ¿Por qué? El mercado revaloró otra línea: la facción del Partido Demócrata que controla más estados ya está en contra de la expansión desordenada de la IA, la revisión del consumo energético de los centros de datos, la aprobación del uso del suelo y la prolongación de los ciclos de construcción, todo eso se incluyó en la valoración. El Nasdaq evaporó aproximadamente 2,5 billones de dólares en un día, las siete grandes tecnológicas perdieron casi 1 billón en conjunto, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más del 12% en un día.
La correlación a 30 días entre Bitcoin y el Nasdaq 100, según Bitfinex, llegó a 0,68.
Así que no digan más "Bitcoin es oro digital", al menos no esta semana. Es una acción tecnológica de alta beta, vestida con ropa descentralizada. Esta vez no compré el rebote posterior a las elecciones porque no podía entender cuál pesa más: "regulación clara" o "recortes presupuestarios en IA"; ahora la respuesta está clara, es lo segundo. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Los 849327 tokens de Strategy son tanto un escudo como un ancla
Desde la perspectiva de los poseedores, hablemos de la posición más sólida.
Hasta el 1 de noviembre, Strategy posee 849327 tokens, con un costo acumulado de 64.08 mil millones de dólares y un precio medio de 75451 dólares. Atención a este precio: el precio actual del token es 75838, su lote de 2026 acaba de volver a la superficie, y el precio medio combinado sigue alrededor de 90600. Los vendedores no están perdiendo, es solo que pueden aguantar en el balance.
Este modelo ahora está atascado en un punto: la nueva regulación de MSCI del 15 de octubre excluye a las "empresas no operativas" del índice global de mercados invertibles. Strategy y Metaplanet están en la lista potencial, de las 22 empresas afectadas, 14 están relacionadas con criptomonedas. La lista final se publicará el 11 de noviembre y entrará en vigor después del cierre del 30 de noviembre.
La presión de venta de los fondos pasivos, según estimaciones de Morgan Stanley, es de aproximadamente 2.8 mil millones de dólares. Lo más duro es ese ciclo: precio de la acción débil → reducción de la prima por emisión de acciones para comprar tokens → menos compra de tokens → narrativa debilitada. Yo mismo uso MSTR como "apalancamiento 2x de BTC", así que esta semana primero observaré el 11 de noviembre, no el token. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Después de seis caídas consecutivas del ETF, ¿a dónde fue el dinero realmente?
Hablemos de flujos de capital reales, esta parte es la que más me importa.
El 3 de noviembre (hora del este de EE.UU.), el ETF spot de BTC tuvo una salida neta de 116 millones, BITB compró en contra 21,91 millones de dólares, FBTC compró 6,75 millones. El 5 de noviembre, la salida neta fue de 430 millones, con Fidelity 200 millones, IBIT 105 millones. Mirando hacia atrás, el 30 de octubre hubo una salida neta diaria de 643,3 millones, la mayor desde el 25 de junio; ese día ninguno de los 12 productos tuvo entrada neta, IBIT solo salió 233,7 millones. En todo octubre, estos productos tuvieron una salida neta total de 515 millones, mientras que en los dos primeros días de noviembre ya igualaron el volumen de salida de todo el mes.
Pero hay un punto contraintuitivo: en los días en que Coinbase tuvo prima negativa, significa que el spot en el mercado era más barato que las monedas listadas en la bolsa estadounidense, el capital tradicional se está retirando, mientras que la comunidad cripto está sosteniendo. Esto no es como en 2024, cuando "las instituciones compraban y los minoristas seguían", sino que parece que ambos lados están esperando.
Mi regla es simple: aumentar la posición solo después de dos días consecutivos de entrada neta, un solo día de rebote no cuenta. Aún no ha llegado ese momento. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC #ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 $ASTS
Juicio clave: Los ingresos del Q3 probablemente estén cerca del consenso (alrededor de $45 millones), pero la probabilidad de que el EPS GAAP sea superior a -$0.41 es solo del 30%–35%, "por debajo de lo esperado".
Comercialización: BlueBird 11-13 ya está en órbita, con un total de 13 satélites en órbita. Las pruebas de integración con Europa y Vodafone, Orange, Telefónica están en progreso, y Brasil también ha obtenido la autorización regulatoria de Anatel y ha firmado con cuatro operadores regionales. Pero todo esto es "preparación de la infraestructura", no ingresos. El consenso de ingresos del Q3 es de $44.4 millones a $45.7 millones, un crecimiento interanual de aproximadamente 3 veces, aunque el volumen absoluto sigue siendo muy pequeño.
Consumo de efectivo: En el Q2, el flujo de caja libre quemado fue de $719 millones, el doble que el mismo período del año pasado y 23 veces los ingresos del trimestre. La guía de gastos de capital para el Q3 es de $350 millones a $425 millones, sumado a gastos operativos ajustados de $105 millones a $115 millones, la velocidad de quema de efectivo solo aumentará. A finales de junio, el efectivo era de $2,290 millones, más $1,150 millones en bonos convertibles en julio, lo que, al ritmo de consumo del Q2, solo alcanza para aproximadamente 9 a 12 meses.
Despliegue de satélites: 13 en órbita, con un objetivo de aproximadamente 45 para principios de 2027, aumentando el ritmo de instalación a 6 satélites por mes. Con menos de 45 satélites, la cobertura continua de conexión directa a móviles y los servicios comerciales no alcanzan escala. Si en la llamada del Q3 no se proporciona un calendario más claro para el inicio de la participación en ingresos con los operadores, la pérdida en el EPS no cambiará. Esta vez, la Reserva Federal ha ralentizado el reloj
Un detalle me inquieta más que los datos de empleo no agrícola. En la reunión del FOMC del 28 de octubre, el voto fue 10:2 para mantener el rango 3.75%-4.00%, Cook y Harker querían subir 25 pb. Lo clave no está en la votación, sino en lo que anunció Wash: a partir de 2027 habrá 8 reuniones al año, pero una de ellas solo tratará la estrategia de política monetaria, sin votar tasas ni emitir declaraciones; en 2028 serán 2 reuniones estratégicas y 6 de tasas.
Además, rechazó en persona la "orientación prospectiva", diciendo que en tiempos normales no cree en eso.
¿Qué significa esto para mí? Estoy acostumbrado a posicionarme según el lenguaje, qué frase dice "monitoreo cercano", cuál "dependencia de datos", desglosando tres palabras para anticiparme medio paso. Ahora ese camino está cerrado, la señal solo queda en las palabras de los vicepresidentes. El ex presidente de la Fed de Filadelfia, Harker, fue claro: en adelante, las palabras de los vicepresidentes serán más útiles que las del presidente. Así que tendré que reorganizar mis fuentes de información, ya no puedo fijarme solo en la noche de la decisión.
Por cierto, Logan de la Fed de Dallas sigue diciendo "al menos dos subidas más de 25 pb". Esta persona tiene voto este año, no lo ignores. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Empleo no agrícola 165,000: Buenas noticias, pero del peor tipo para Bitcoin
Anoche a las 21:30, el empleo no agrícola de EE.UU. en octubre aumentó en 165,000, se esperaba un aumento de 65,000, y el valor anterior se revisó al alza de 29,000 a 60,000, mientras que agosto se revisó de 133,000 a 186,000. La tasa de desempleo bajó de 4.2% a 4.1%, el salario por hora aumentó un 0.4% mensual y un 3.1% anual, superando todas las expectativas.
En otras palabras: la "espiral salario-precios" que más teme la Reserva Federal, los datos le están pasando la soga al cuello.
La fijación de precios para la subida de tipos en diciembre según CME FedWatch era aproximadamente del 67% antes del informe, subió al 85% durante la sesión, y se estabilizó a las 0:00 de hoy en 68.7% para subir y 31.3% para mantener sin cambios. No te asustes por la diferencia entre 68 y 85, es la misma información respirando en distintos momentos, la dirección no ha cambiado: la línea principal es que la tasa subirá a 4.00%-4.25% antes de fin de año.
Por eso la escena de anoche fue especialmente contradictoria: los futuros del Nasdaq subieron un 1%, Bitcoin cayó un 5% a 75,765. Los activos de riesgo se están peleando internamente, las acciones tecnológicas apuestan a que "la economía no colapsará", mientras que las criptomonedas pagan el precio de "dinero más caro". Anoche reduje a la mitad la parte apalancada de mi posición, no porque sea bajista, sino porque no quiero ser un amortiguador humano para las noticias. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Estaré con el hermano Ba Bai, para ser honesto, al ver este mercado yo mismo también estoy bastante aturdido. No esperaba en absoluto que todos los que decían que los fundamentos de los semiconductores y el almacenamiento eran muy fuertes, pudieran caer de un solo golpe más de diez puntos en una noche.
Y todo esto sin muchos cambios fundamentales, solo por una posible política, el mercado entero puede agitarse hasta este nivel. Ni hablar de $SOXL, $KORU y esos ETF apalancados 3 veces, que en una noche pueden caer hasta un 40%.
Pero analizando con racionalidad, me pregunto qué es lo real y qué tiene fundamento.
Algunos compañeros dicen que $BTC se mantiene bastante firme, incluso después de Binance y todos esos incidentes de robos, sigue estable alrededor de 75,000, lo cual realmente me sorprendió un poco. Pero siento que la línea principal en esta etapa probablemente no esté en discutir sobre BTC. Que caiga menos, y si sube, si puede tener una fuerte elasticidad, también tengo una pequeña duda.
Pero desde otro ángulo, en realidad todas esas empresas de IA que nos preocupan hoy en día, sí existen.El precio de 76,000 es el soporte más "falso" que he visto este año
Acabo de actualizar, BTC 75838, apertura 76088, máximo intradía 76416, mínimo 74888, amplitud 2.01%, caída 0.33%. Los números están tranquilos, pero esta tranquilidad es lo que queda después de la masacre del jueves.
Volviendo 36 horas atrás: a la apertura del mercado estadounidense el 5 de noviembre, Bitcoin cayó de 78767 a 75986 en una hora, tocando un mínimo de 75200, con liquidaciones en toda la red por 1,254 millones de dólares en 24 horas, 238,600 personas fueron liquidadas, de las cuales 1,110 millones eran posiciones largas. Ahora, en el rango 75000-76000, el mapa de calor de liquidaciones de CoinGlass ya muestra una zona densa; que el precio se mantenga aquí no significa que alguien esté defendiendo, sino que el apalancamiento ya se ha agotado, no queda nada que liquidar.
Así es como lo veo: el soporte no es "que rebote al llegar aquí", sino "que haya alguien dispuesto a comprar aquí". Por ahora no veo evidencia de que alguien esté comprando. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC cayó durante la noche hasta 76,000. El día anterior fue un rebote tras la presión sobre los cortos, hoy la lista de liquidaciones cambió a los largos.
Más que la magnitud de la caída, lo que vale la pena observar es el ritmo: las criptomonedas prácticamente cayeron junto con el Nasdaq. Mucha gente sigue considerando a BTC como un refugio desvinculado del mercado de valores estadounidense, pero cuando todo el mercado reduce el apalancamiento simultáneamente, BTC y las acciones tecnológicas comparten la misma vía de liquidez, por lo que cuando el capital se retira, es difícil que cada uno tome un camino diferente.
La verdadera desvinculación no es tener baja correlación en tiempos normales, sino que cuando los activos de riesgo son vendidos en masa, pueda mantenerse fuerte de forma independiente — eso es lo que se llama refugio seguro. Actualmente, claramente no es el caso.
Así que no apuestes a que se desvincule repentinamente justo cuando la correlación es más alta.La bolsa de Taiwán acaba de registrar su peor desempeño semanal desde 2001, y la respuesta oficial no fue esperar a que regresaran las compras, sino sacar 500 mil millones de nuevos dólares taiwaneses para establecer un fondo de rescate y restringir las ventas en corto a partir del 9 de noviembre. La evaluación de Arthur Hayes sobre esto fue solo una frase: la acción de rescate con AI ha comenzado.
Primero, hablemos de la naturaleza de estas medidas. El fondo de rescate soluciona el problema de "si hay dinero para comprar", mientras que la restricción de ventas en corto soluciona el problema de "si se puede hundir el mercado". La primera añade liquidez al mercado, la segunda bloquea parcialmente la salida de liquidez. Hacer ambas cosas al mismo tiempo casi garantiza un efecto a corto plazo: el índice deja de caer, los cortos cubren posiciones y la volatilidad se aplana. Pero lo que se aplana es la volatilidad, no la valoración.
Luego, veamos el mecanismo. La prohibición de ventas en corto tiene el efecto más directo de eliminar la contraparte. Los vendedores en corto se ven obligados a cerrar posiciones, y la recompra se convierte en una compra que aparece de la nada, haciendo que el precio suba, lo que parece una "recuperación de confianza", pero en realidad es una "interrupción artificial de la oferta". La calidad de esta subida depende de cuándo se levante la prohibición: el día que se levante, la presión de venta aplazada regresará de golpe.
Por eso, para activos como $BTC y $ETH, que se negocian las 24 horas, sin límites de subida o bajada ni prohibiciones de ventas en corto, esta transmisión de sentimiento es unidireccional: las noticias positivas pueden impulsar subidas, pero la presión real de venta en el mercado de Taiwán no ha desaparecido, solo se ha trasladado a después del 9 de noviembre.
Lo que realmente vale la pena vigilar no es el tamaño del fondo de rescate, sino cuándo se retirarán las medidas de prohibición de ventas en corto. La semana en que se retiren será el examen final de esta ronda de "rescate con AI".El Partido Demócrata ha tomado ambas cámaras, y aunque dicen estar en contra de la guerra, no te emociones demasiado pronto. El nuevo Congreso no jurará el cargo hasta el 3 de enero del próximo año, y en estos dos meses, Trump podría aprovechar para hacer algo, porque después de ese momento ya no tendrá oportunidad. Pero a largo plazo, con los demócratas controlando "la bolsa de dinero", será muy difícil que quieran iniciar una guerra a gran escala o aprobar un presupuesto bélico. Por eso, mi juicio es que la probabilidad de una guerra total entre EE.UU. e Irán está disminuyendo, pero este "periodo ventana" de dos meses es en realidad un segmento de alto riesgo inesperado.
¿Qué significa esto para la comunidad cripto? Para decirlo claro: si el precio del petróleo no explota, $BTC podrá respirar. Cuando la tensión entre EE.UU. e Irán se intensificó antes, el precio del petróleo se disparó, las expectativas de inflación subieron y la Reserva Federal no se atrevió a flexibilizar la política monetaria, por lo que $BTC estuvo presionado. Ahora que el Congreso quiere ponerle freno a la guerra, esa parte de "prima de pánico" en el precio del petróleo irá desapareciendo poco a poco. Mientras Trump no haga grandes movimientos en estos dos meses, el panorama macro para las criptomonedas es un beneficio implícito: se elimina una paja que podría romper la espalda del camello.
Pero en cuanto a la operativa, no te dejes llevar. La geopolítica es algo donde la relajación es lenta, pero el empeoramiento ocurre en un abrir y cerrar de ojos. En este "vacío" de dos meses, si Trump lanza alguna bomba, el precio del petróleo volará y $BTC caerá igual. La estrategia es muy simple: no persigas subidas, si tienes posición y el rebote llega a una zona de resistencia, reduce; si no tienes posición, espera a que haya una corrección y se estabilice para actuar. No tomes el "congreso anti-guerra" como una razón para ir all-in, el mercado siempre nos da lecciones en el camino.
#TrumpTokenProbe Lista de datos de monedas populares｜Últimos 15 minutos
$ETH sube con aumento de volumen pero reducción de posiciones. Volumen de negociación de 137 millones de USDT, 9.9 veces el volumen promedio de 15 minutos calculado a partir de la última hora; precio +0.63%, posiciones -0.81%. La subida acompañada de reducción de posiciones sugiere más bien una cobertura o realización de ganancias que impulsa el precio.
$BTC sube con reducción de posiciones. Volumen de negociación de 81.794 millones de USDT, 5.5 veces el volumen promedio de 15 minutos calculado a partir de la última hora; precio +0.32%, posiciones -0.79%. Precio al alza y posiciones a la baja, la calidad de esta tendencia se ve afectada.¿$SNDK ha estado cayendo continuamente? ¿Por qué no sube?
No lo atribuyas simplemente a que las ganancias no cumplieron las expectativas; el verdadero problema es que el mercado ya no está dispuesto a asignar valoraciones altas en el pico del ciclo.
Aunque los datos actuales parezcan buenos, lo que más teme el capital es que las altas ganancias obtenidas ahora probablemente sean el techo de este ciclo de almacenamiento. Una vez que los beneficios del aumento de precio desaparezcan más adelante, el margen bruto disminuirá directamente, al igual que el precio de las acciones.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
El principal factor negativo ya se materializó en octubre. La empresa anunció que el primer vuelo del Neutron se pospone de finales de 2026 a 2027, debido a que se detectaron poros en la cúpula de material compuesto de carbono del tanque de propelente de primer nivel, lo que podría debilitar la resistencia estructural. El CEO Baker afirmó que "el posible éxito no es nuestro estándar", pero el precio de las acciones cayó más del 10% ese día. Esta es la tercera gran demora del Neutron, que se ha ido posponiendo desde la planificación inicial en 2024.
Los analistas ajustaron rápidamente sus expectativas. Cantor Fitzgerald mantiene la calificación de compra, pero retrasó la predicción del primer vuelo al segundo trimestre de 2027; Citizens redujo el precio objetivo de 130 a 90 dólares, considerándolo un "contratiempo temporal y no un cambio lógico". Baker indicó que las pruebas de la nueva cúpula no se completarán hasta el primer trimestre de 2027, momento en el que se anunciará la nueva fecha de lanzamiento.
Se espera que las cifras del informe financiero no sean malas: ingresos de aproximadamente 257 millones de dólares, un aumento interanual del 65%, con Space Systems continuando como motor principal. Pero el verdadero problema es cuánto tiempo podrá el mercado mantener la paciencia con la historia de crecimiento de Rocket Lab basada en Electron y el negocio de satélites, en ausencia del Neutron. Aunque la cartera de pedidos alcanza los 2.36 mil millones de dólares, sin Neutron, esos contratos de lanzamiento de tamaño medio son solo números en papel.Lo que impulsa la expectativa de subida de tipos es un empleo fuerte, no la subida de tipos en sí; en el mundo cripto aún se puede ser alcista en este tramo.
En octubre se añadieron 165,000 empleos no agrícolas, la expectativa era 65,000, la diferencia de 100,000 es la parte que superó ampliamente las previsiones. ¿Estos 100,000 son nuevos puestos adicionales o la previsión estaba demasiado baja? Los datos de septiembre también se revisaron al alza a 60,000, y tras publicar la misma serie de datos, se seguirán ajustando. La comparación mensual es 165,000 frente a 65,000, el promedio de dos meses es 112,500, dos formas de interpretar el mismo mes. Antes de la publicación, CME FedWatch daba un 72.8% de probabilidad de una subida de tipos de 25 puntos básicos en diciembre; tras la publicación, los futuros de tipos bajaron primero, y luego el dólar, el oro y las acciones se reajustaron según sus respectivas tasas de descuento.
Al cambiar el algoritmo, cambia la magnitud.
Este juicio se basa en el promedio, no en un solo mes excepcional; si en noviembre el empleo añadido vuelve a superar los 160,000, el promedio de dos meses no podrá contenerlo y la perspectiva alcista quedará invalidada Hoy hay un número que vale la pena vigilar: Fidelity transfirió 10,000 ETH a Galaxy Digital, con un valor aproximado de 22,32 millones de dólares, y el propósito está muy claro: planean venderlos. No es una sola transacción, hoy en total se transfirieron 27,000 ETH, sumando aproximadamente 60,27 millones de dólares.
La dirección es clave: las monedas pasan del custodio al creador de mercado, cambiando su naturaleza de "posición" a "inventario pendiente de ejecución". 27,000 ETH por 60,27 millones, y este lote de 10,000 ETH por 22,32 millones siguen el mismo ritmo de precio, lo que indica transferencias continuas, no un ajuste ocasional de cartera.
El mecanismo también está claro. Si el emisor del ETF y los grandes gestores de activos realmente quieren vender, no lo harán directamente en el mercado, sino que primero lo asignarán al creador de mercado, quien distribuirá la venta entre el mercado spot y los derivados. Por eso, este tipo de transferencias es una señal previa de presión de venta, no la presión de venta en sí; el impacto ocurre en los días de ejecución, no en el anuncio.
El análisis se basa en tres niveles. Primero, 27,000 ETH no es un volumen enorme en comparación con el volumen diario de ETH, por lo que a corto plazo no necesariamente colapsará, pero el sentimiento se verá afectado primero. Segundo, la transferencia es continua, por lotes y con el propósito explícito de vender, lo que indica una reducción planificada de posiciones. Tercero, $ETH está bajo presión en niveles clave, y $BTC y $SOL se moverán en consecuencia, ya que la correlación aumenta cuando la liquidez se contrae.
El verdadero punto de interés no es esta transferencia, sino el flujo neto que Galaxy Digital enviará a los exchanges próximamente. Si se extiende hacia la cadena de suministro, la presión de venta se materializará; si se mantiene en mano, podría ser solo una reubicación de inventario.A las 6 de la mañana, justo después de lavarme y prepararme para desayunar, eché un vistazo al mercado! BTC sigue luchando cerca de 75,000, ETH continúa bajo presión, y SOL tampoco se ha mantenido por encima de los 90 dólares. ¿Será esta caída la última limpieza o el inicio de una nueva ronda de ajustes?
Primero, veamos $BTC: precio de referencia alrededor de 75,500 dólares
En octubre, EE.UU. añadió 165,000 empleos no agrícolas, superando ampliamente las expectativas; el dólar y los rendimientos de los bonos estadounidenses se fortalecen, y las expectativas de una subida de tipos en diciembre por parte de la Reserva Federal aumentan. Sumado a la continua salida de fondos de los ETF de contado, la compra en el mercado sigue siendo cautelosa. A corto plazo, atención al soporte en 75,000; si se pierde, podría probar los 73,000, y en un rebote, el primer objetivo sería 77,000.
Luego, $ETH: precio de referencia alrededor de 2,220 dólares
ETH sigue mostrando un desempeño más débil que BTC; tras la liquidación de apalancamientos previos, la confianza del mercado aún no se ha recuperado. Los datos de empleo fuertes presionan aún más las expectativas de flexibilización, y la aversión al riesgo es notable. A corto plazo, atención al soporte en 2,200; solo si se mantiene por encima de 2,300 habrá oportunidad de recuperación.
Finalmente, $SOL: precio de referencia alrededor de 89 dólares
SOL cayó por debajo de los 90 dólares, lo que indica que el mercado de altcoins aún carece de compras sostenidas. A corto plazo, atención al soporte en 85; la resistencia entre 90 y 95 es clara, y sin un aumento en el volumen, no es recomendable perseguir al alza ciegamente.
Para concluir:
Los datos de empleo fuertes y el aumento en las expectativas de tipos mantienen la presión en el mercado. La verdadera estabilización requiere confirmación de flujo de capital, no solo una vela alcista de rebote.
¿Qué opináis, BTC mantendrá los 75,000 o seguirá bajando hasta 73,000?
#AAOIQ3营收同比增长128%，连续六季创新高 曾被视为“天王级”以太坊ZK Rollup的Scroll，在治理论坛发布进展更新，宣布计划在约9个月内将公链逐步转型为围绕AI产品Compass打造的私有应用专用网络。SCR代币将同步迁移至以太坊主网，代币经济学不变，但网络性质将从开放公共基础设施变为私有许可网络。 链上数据早已揭示困境。Scroll日交易量约9700笔，日活地址584个，日链上收入仅41.78美元，较前一周下跌75.6%，在追踪的27条链中排名第21。TVL约360万美元，SCR代币较2024年12月历史高点1.43美元跌超98%，现报0.02美元附近。 L2赛道集中出清 Scroll并非孤例。同属ZK Stack技术路线的Sophon已确认11月30日主网永久关停，提款截止11月25日；Pudgy Penguins母公司Igloo旗下的Abstract将于12月15日关停，CEO承认运营亏损达“8位数”。两者均融资后遭遇活跃度断崖，最终选择关链并将代币留在以太坊主网。 结构性困境在于：L2收入来自交易手续费，扣除L1数据成本和ZK证明生成成本后净收入极薄。Sophon估算年运营成本超300万美元，Abstract则《Fondo Ark: caída del 10% y compra de COIN》
La directora de Ark Fund volvió a comprar en contra de la tendencia el jueves. El mercado estadounidense cayó en general, el Nasdaq bajó más del 5%, y Coinbase se desplomó casi un 10% en un solo día, cerrando en 136 dólares.
El mismo día de la fuerte caída, Ark Fund invirtió directamente 2,44 millones de dólares, comprando más de 17.000 acciones de Coinbase a través de su ETF innovador insignia.
Al mismo tiempo, Ark Fund vendió posiciones periféricas por 4,5 millones de dólares para ajustar su cartera. El flujo de capital indica que las grandes instituciones no han perdido el interés en el sector de intercambio de criptomonedas; el futuro dependerá de la estabilización y recuperación del mercado. $BTC Rebote violento en semiconductores, ¿oportunidad para comprar en el fondo o ventana para huir?
Tras una venta masiva de pánico consecutiva, el índice de semiconductores de Filadelfia ha iniciado un fuerte contraataque, con SanDisk, Micron, SK Hynix y Western Digital subiendo en conjunto, mientras AMD, Nvidia y Broadcom también se fortalecen, mostrando un claro repunte en el ánimo de toda la cadena industrial de hardware de IA.
✅ Factores que respaldan el rebote
Esta subida se basa principalmente en tres puntos: primero, los resultados de AMD superaron las expectativas, con ingresos en el tercer trimestre de 13.380 millones de dólares, un aumento interanual del 45%, y los ingresos del centro de datos alcanzaron 8.500 millones, un incremento del 97%, con pedidos de racks Helios concretados, lo que proporciona evidencia del aumento en la demanda de capacidad de cálculo; segundo, la caída previa fue demasiado grande, liberando la presión de venta de pánico acumulada en el sector de almacenamiento, y la recompra de posiciones cortas impulsa una corrección técnica; tercero, la incertidumbre de las elecciones intermedias se ha disipado, aumentando temporalmente la aversión al riesgo.
⚠️ Razones por las que el rebote podría no continuar sin problemas
1. Discrepancias fundamentales sin resolver: el mercado sigue preocupado por la desaceleración en la pendiente de aumento de precios NAND y que el ciclo de almacenamiento haya alcanzado su punto máximo, además de dudas sobre si el gasto de capital de los fabricantes de IA puede mantener una expansión rápida.
2. Presión macroeconómica persistente: los rendimientos de los bonos estadounidenses se mantienen altos, las expectativas de una Fed agresiva no han desaparecido, y las acciones de crecimiento con alta valoración siguen bajo presión de valoración.
3. Riesgo regulatorio latente: las expectativas sobre restricciones a la exportación de capacidad de cálculo de IA son volátiles; si se implementan señales de endurecimiento, toda la cadena industrial tendrá que reevaluar el riesgo con descuentos.
📌 Conclusión
Esto parece más un rebote tras una caída excesiva que un cambio de tendencia. Solo si el volumen de capital aumenta durante el rebote recuperando niveles clave de resistencia y los rendimientos de los bonos estadounidenses caen simultáneamente, podría haber un cambio; si la subida es sin volumen y seguida de una caída rápida, hay que estar alerta a una segunda caída al fondo. $SNDK Tres cuentas, no las mezcles (๑•̀ㅂ•́)و✧
$XRP: No tomes el volumen de transferencias en cadena directamente como compra. La quema mínima en XRPL es aproximadamente 0.00001 XRP, el costo de pago es muy bajo, el volumen de transferencia no equivale a compra real. Si puede mantenerse cerca de 1.30 depende de la frecuencia de uso, retención y adopción continuas; la quema es solo evidencia secundaria, no la cuenta principal (￣▽￣)
$XAU: Después de subir de 3925.45 a 4059.49, subió un 2.7% en 24h, pero solo un 0.1% en las últimas 6h, el avance en niveles altos se ralentiza. No busques noticias para cada movimiento, primero observa si la corrección se amplía; mientras la mayor parte de la subida no se devuelva y haya volumen en niveles altos, respeta el resultado del mercado (•̀ᴗ•́)و
$RENDER: El núcleo es el ciclo cerrado de pago por poder de cómputo. Los usuarios queman tokens para obtener cuota de trabajo, los nodos ofrecen servicios GPU y reciben recompensas, ambos lados de pago de tareas y distribución de recompensas deben funcionar. Un aumento del 4.3% en 24h indica atención, pero es más importante preguntar por el volumen de tareas pagadas; la narrativa AI debe traducirse en órdenes para que las cuentas estén claras (๑•̀ㅂ•́)و✧
Resumen: XRP se mira por uso, oro por corrección, RENDER por órdenes. Tres cuentas, mantenlas separadas~#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Compra CRCL en varias tandas, no apuestes a que el colapso del mercado bursátil estadounidense hará que el capital regrese
La orden limitada de acciones en Binance tiene una regla: el precio de compra debe estar dentro del 10% del precio actual. Anoche, aprovechando la caída de CRCL, coloqué una orden limitada para comprar CRCL a un precio unitario de 60 USDC. La primera tanda se compró a 80 USDC, planeo comprar la segunda tanda a 60 USDC y la última a 40 USDC. En cuanto a que siga bajando después de comprar a 40 USDC, solo queda dejarlo al destino.
Sin embargo, ayer el mercado bursátil estadounidense cayó bruscamente, pero las monedas nativas y las acciones conceptuales en realidad estuvieron bien, la caída estuvo dentro de lo esperado, no fue tan aterradora como se pensaba. No creo que después del colapso de las acciones de IA o del mercado estadounidense el capital fluya hacia las criptomonedas, eso es solo un sueño. La esencia es que el río grande debe estar lleno para que el río pequeño tenga agua; si el mercado estadounidense sigue cayendo fuerte, Bitcoin definitivamente no resistirá, solo caerá más, más rápido y con más fuerza.
Punto clave
Las órdenes limitadas están sujetas a la regla del 10%, compra CRCL en varias tandas a 80/60/40, no intentes adivinar el fondo después de la última tanda. No consideres el colapso del mercado estadounidense como algo positivo para las criptomonedas, si el río se seca, el río pequeño también tendrá dificultades para llenarse. #Anthropic11月IPO计划或面临变数 最新消息，原本嚷嚷着要在11月启动IPO上市的Anthropic，现在计划可能要黄了。为啥？因为投资人觉得它之前喊出的1.5万亿美元估值简直是狮子大开口，纯属想屁吃。大家都希望它能打个大折扣，甚至有传闻说募资规模可能会缩水到800亿。盘面上，相关的代币化股票直接大跌了6.16%。 小马哥的个人看法是：华尔街这帮老狐狸，终于开始跟AI巨头“算账”了。 以前只要沾上AI，讲个大模型的故事，投资人就闭着眼睛给钱。现在呢？大家发现这玩意儿是个彻头彻尾的“吞金兽”。就像之前《大空头》原型Michael Burry质疑的那样，Anthropic持续亏损，还背着巨额的AI算力采购承诺。简单说，就是你花了几百亿美金买显卡、租机房，结果赚回来的钱连付电费都不够。再加上最近美股AI板块被血洗，大环境差得要命，谁还敢去高位接盘？这也是我一直跟兄弟们强调的，传统资本不是做慈善的，一旦你迟迟证明不了商业化变现能力，翻脸比翻书还快。 有啥影响？ 短期来看，绝对是个情绪重锤。美股AI板块暴跌，带崩了Anthropic的IPO，这股恐慌情绪会直接传染给En el ciclo actual, definitivamente elijo el progreso del tiempo. Antes solo veía la profundidad de la corrección, siempre pensaba que una caída del 30% o 40% era un fondo sólido, y que entrar era como recoger dinero. ¿Y el resultado? SanDisk me enseñó duramente con una caída constante desde 1900 hasta 800. Fue entonces cuando entendí lo doloroso que es el dicho del invitado "el ciclo determina la dirección, no el precio".
Lo que más teme el modelo cíclico es la "pérdida lenta de efectividad". En el mercado actual, la profundidad de la corrección suele ser un pozo sin fondo, el verdadero golpe mortal es el "calentamiento lento de la rana" en el tiempo. Ves que ha caído lo suficiente para comprar en el fondo, pero el gran jugador te desgasta lentamente en la línea temporal, agotando tus balas y tu mentalidad. Puedo resistir cuando estoy atrapado profundamente, pero ahora que no puedo aumentar mi posición, eso es realmente desesperante. Prefiero gastar tiempo esperando una estabilización en el lado derecho, y nunca adivinar el fondo en el lado izquierdo.
#交易之声：tu experiencia merece ser escuchada
$BTC $ETH $SKHYNIX Leverage is back before conviction is. After a 5.1% slide in 24 hours from 80,315, $BTC bottomed at 75,511 and has since moved sideways, yet perpetual futures positioning has already risen 6% and funding has reset to 0.01% with no basis premium at all. That combination is the tell: traders are rebuilding exposure, not rebuilding appetite. Volume has collapsed to roughly one-seventh of prior levels, and 76,155 now stands as the immediate short-term support that will decide whether this is accumul$BTC ha vuelto a superar ligeramente los setenta y cinco mil, ETH ha caído a 2226, SOL se mantiene en el nivel de 90. Los rumores de compras en el fondo se intensifican, pero sigo diciendo: no hay prisa.
Mira un indicador más honesto que el precio, la tasa de financiamiento. Un verdadero rebote tras una sobreventa suele ir acompañado de una tasa que cae a valores negativos profundos, con los cortos extremadamente apretados y un cierre de posiciones cortas que da combustible. Pero la tasa actual sigue siendo moderada y ligeramente positiva, no hay pánico ni rendición.
En otras palabras, esto parece más una pausa en una caída con volumen reducido, no la señal típica de un fondo. Comprar en el fondo no es cuestión de quién es más rápido, sino de quién puede esperar. Sin el combustible adecuado, prefiero quedarme sin hacer nada y observar.Las tres famosas monedas especulativas, después de multiplicarse por cien, solo quedan en caída lenta 🤔
$LAB: Alcanzó un máximo de 24, luego cayó lentamente casi medio año, con rebotes ocasionales de decenas de puntos antes de seguir bajando. Actualmente hay alrededor de 310,000 dólares en posiciones largas atrapadas, sin señales claras de recuperación.
$RIVER: Tras dos subidas, se mantuvo estable cerca de 6, luego cayó bruscamente, descendiendo lentamente hasta comenzar por 0, prácticamente sin esperanza de una nueva subida.
$RAVE: Ocasionalmente hace picos para barrer órdenes de stop loss, luego sigue cayendo lentamente. He perdido bastante con esta moneda, y por ahora tampoco veo señales claras de recuperación.
Resumen: La mayoría de las monedas especulativas que se multiplican por cien son de un solo impulso; tras un aumento explosivo, suele seguir una larga caída lenta. Un rebote ocasional no significa un cambio de tendencia, comprar a ciegas puede llevar a pérdidas cada vez mayores Estos dos días el oro ha sido bastante interesante. Mucha gente instintivamente piensa: Medio Oriente sigue en guerra, anoche hubo explosiones en cadena en Kiev, Ucrania, el sentimiento de refugio seguro debería haber impulsado el precio del oro al cielo. Pero justo después de los datos de empleo no agrícola, el oro fue vendido rápidamente.
La razón no es complicada: los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, los funcionarios de la Reserva Federal se volvieron colectivamente más agresivos, y el índice del dólar subió un 0,74% en un día. En cuanto a la guerra, el mercado ahora no la valora como un "refugio seguro", sino como "inflación → subida de tipos". Una vez que las expectativas de subida de tipos aumentan, el oro, que no genera intereses, es el primero en sufrir.
Así que no sigas usando la vieja intuición de "hay guerra, compra oro" para hacer tus órdenes. Primero observa hacia dónde van los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar, esa es la verdadera ancla del precio del oro. Una noticia que merece más atención que la subida y bajada de las acciones de chips: la primera parte de 11.000 millones de dólares de la nueva ronda de financiación de OpenAI acaba de llegar, pero el trasfondo de esta ronda es una "reducción", la valoración se ha recortado desde el plan original de 1,4 billones y más de 30.000 millones de financiación, hasta 1,25 billones y una escala reducida.
En este tiempo que he estado siguiendo la IA, nunca he estado pendiente de qué chip gana o pierde dinero, sino de si la cadena de financiación que alimenta esta carrera armamentista sigue funcionando bien. Incluso el líder ha empezado a bajar sus expectativas, y para aquellos jugadores que dependen del apalancamiento para asumir los centros de datos, la situación solo se pondrá más difícil.
El dinero es el combustible de esta máquina. Cuando el combustible empieza a escasear, por muy atractiva que sea la historia, la velocidad tiene que reducirse. Primero la conclusión: que $BTC suba a 75,747 dólares no significa que el dinero esté comprando por todas partes, sino que solo está haciendo cola en un lugar.
He estado observando el libro de órdenes por un buen rato, las órdenes de compra al contado en Coinbase suman 24,939,400 dólares, mientras que las órdenes de venta solo 9,236,500, una diferencia de 15,702,900 — esta diferencia no parece estar formada por pequeños inversores uno a uno. La monitorización de Liquid247.xyz que ChainCatcher compartió también usa el mismo criterio y parece bastante fiable.
Por supuesto, en Binance al contado hay más compra que venta, pero la diferencia es mucho menor que en Coin, el control no está ahí.
Por eso, en algunos mercados prefiero no entenderlos y no arriesgarme: en exchanges con poco volumen en el libro de órdenes, una sola orden grande puede hundir el precio y crear un vacío, como esos picos extraños que han tenido $ETH y $ZEC últimamente, con retrocesos más rápidos que las subidas. Seguir esos movimientos puede estar bien, pero tomar esas oscilaciones como presión de compra es cavarse un hoyo uno mismo.El viernes, el sector de semiconductores tuvo una recuperación tras una caída excesiva; AMD subió 11 puntos en un día, y Micron y SK Hynix también recuperaron algo. Las posiciones largas que tengo en varios semiconductores mejoraron un poco en el balance.
Pero aclaremos primero: esto es una operación táctica dentro de una recuperación por sobreventa, no un cambio de fe. Usando una analogía de póker, esto es más como pasar pasivamente en el river para aprovechar una apuesta pequeña, no una apuesta fuerte basada en valor. El jueves se hizo una desapalancación sistémica, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó diez puntos en un solo día; el viernes rebotó tres puntos por una sobreventa técnica, pero la elasticidad nunca equivale a una tendencia.
Cuando llegue la zona de agotamiento de la recuperación que yo reconozco, el mercado volverá a caer. Las posiciones largas que tengo, las reduciré cuando suban, sin apego a la batalla. ¿Qué opináis de esta ola en semiconductores? ¿Es un verdadero suelo o solo un respiro?Una posición larga apalancada 10x que pierde un 10% significa que está completamente eliminada.
La posición larga en $SOXL fue cerrada esta semana, perdiendo 810,000 U en siete días.
Los activos totales se redujeron a 480,000 U.
Cómo se calcula el apalancamiento:
10x significa que si el precio se mueve un 10% en tu contra, tu principal es cero.
No es que se vuelva peligroso a cierto nivel de precio; no hay margen de error desde el principio.
Otros piensan que cuando se rompe el soporte, es momento de comprar la caída:ZKC, MMT y AERO tienen un suministro total ilimitado, con inflación perpetua; por muy impresionante que sea la capitalización de mercado, frente a la emisión continua, poco a poco perderán soporte y el precio de la moneda estará bajo presión.
RVN, Celo y Ronin actualmente tienen un tamaño pequeño, pero su suministro total está bloqueado con un límite rígido, la escasez se acumula lentamente con el tiempo, ofreciendo potencial de apreciación a largo plazo.
RVN utiliza un mecanismo puro PoW, no se puede revertir ni intervenir manualmente tras un robo; Celo crea finanzas móviles ligeras; Ronin forma un ecosistema cerrado de juegos.
La inflación anual de ZKC es aproximadamente del 5,5%, la de MMT alrededor del 7,8% y la de AERO cerca del 4,8%, con emisión anual continua de tokens que ingresan al mercado, diluyendo el valor de los tokens existentes. 选举结果出来才两天，副作用已经浮出水面：76%的选民反对在自己社区建数据中心，Meta也公开承认未来新建数据中心会更难。AI以前是被骂烧钱，现在是直接不让你建——公众意见成了新变量。于是美股出现分层：云服务商在涨，数据中心股在跌，同一个AI叙事，开始有人挨打有人吃肉。 这个分化值得盯住。它说明AI交易的瓶颈正从“算力够不够”转向“能不能落地”，而落地成本正在被民意重新定价。对加密市场来说，这不是隔岸观火——风险偏好的传导从来不分市场。 看回自己这边，$BTC 报76237，隔夜最低触及75200；$ETH 报2244，走势偏软。压力没走：利率预期还压着，AI监管又在加码，买盘力量偏弱，三座山一起压着。这不是单一利空，而是多重约束叠加下的弱势结构。 短线怎么走？今晚9点半的非农报告就是裁判。数据强，加息预期升温，75200可能还要再试一次，甚至有人会喊73000；数据弱，可能弹一下，但别当成反转——现在的坏消息不是一根线，是一捆绳。 所以我的看法是：今晚之前别急着站队。赌数据是最不划算的交易，等它落地，看清楚再动。真正的问题不是非农会不会救场，而是它会不会成为压垮骆驼的最后一根稻草。 $La tasa de BTC es positiva en más de 16 exchanges, el mercado no ha cambiado completamente a bajista
En un snapshot ponderado de 18 exchanges, $BTC tiene una tasa de financiamiento positiva en 16 de ellos, con un OI ponderado de aproximadamente +0.0050%/8h. El precio ha caído alrededor del 5% en 24 horas, esta divergencia indica que las posiciones largas no se han retirado por completo. Si la tasa de financiamiento vuelve a neutral y el OI disminuye o se estabiliza, entonces parecerá que el riesgo se ha liberado completamente, y no solo se está ocultando la congestión con un rebote.
#VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 CHZ, KAIA y XPL no tienen límite de suministro, la emisión adicional nunca se detiene, por muy alta que sea la capitalización de mercado, no pueden soportar la constante llegada de nuevas monedas, el precio se diluye a largo plazo.
RVN, Celo y Ronin tienen actualmente un tamaño pequeño, pero el suministro total está bloqueado con un tope rígido, la escasez se acumula lentamente con el tiempo, lo que les da potencial de apreciación a largo plazo.
RVN se basa en el consenso de poder de cómputo, las reglas no pueden ser modificadas arbitrariamente; Celo se enfoca en pagos transfronterizos inclusivos; Ronin está adaptado para escenarios de transacciones frecuentes y pequeñas en GameFi.
La inflación anual de CHZ es aproximadamente del 5%, la de KAIA es del 6% y la de XPL es del 6,2%, con emisión fija anual, el valor de las monedas existentes se diluye continuamente. Un buen caldo que ha estado cociéndose durante tres horas, los clientes huelen el aroma y piden como locos, pero la llama bajo la estufa se ha reducido silenciosamente un nivel: esta es la primera impresión que me da el informe trimestral de Circle.
Primero probemos el plato principal. Los ingresos más los ingresos de reservas subieron un 17% hasta 865 millones, superando las expectativas; el beneficio neto de operaciones continuas aumentó un 5% hasta 226 millones. ¿Y la rotación de mesas? El volumen de transacciones en la cadena USDC subió directamente un 49%, lo que indica que la velocidad de salida de platos en la cocina y el flujo de clientes están al máximo, el salón está a tope. Pero aquí está el problema: hay más clientes, pero el ticket medio está bajando. Los ingresos por reservas cayeron un 8% a 658 millones, y la razón está clara: la rentabilidad de los activos en reserva está disminuyendo.
¿Cómo llamo esto? La olla sigue siendo la misma, el caldo sigue siendo el mismo, pero hay menos huesos de pollo. Tu buen caldo no se hace añadiendo agua una y otra vez, sino con ingredientes auténticos. La caída en la rentabilidad de las reservas equivale a que el fuego bajo la olla está cada vez más húmedo; el color del caldo parece estar bien, pero la concentración es cada día más débil. Cuanto mayor es la rotación de mesas, más temen esto los restaurantes, porque dependen del volumen para sostener los platos; si el caldo base se debilita, cuanto mayor sea la escala, más evidente será la dilución.
Entonces, ¿de dónde viene el crecimiento de este trimestre? Preventas. Ataron una preventa de tokens con la nueva blockchain Arc, ingresando 182 millones, casi sosteniendo todo el aumento de "otros ingresos". Dicho en términos de cocina: es como los cupones de preventa vendidos el día de la apertura de un nuevo restaurante; el flujo de caja es realmente bueno y los números en el papel lucen bien, pero los cupones de preventa no son comida, deben canjearse uno a uno en el futuro.
Esta es la verdadera prueba del punto de cocción. Hoy vendes todos los cupones, ¿mañana la cocina podrá servir platos que valgan esos cupones? Si puede, es un buen comienzo para la apertura; si no, es como adelantar el trabajo de la cocina del próximo año a la cuenta de esta temporada. Por eso no veo esta partida como simplemente "buena" o "mala", es más como una olla que se está calentando: si la temperatura del aceite es baja, al echar los ingredientes se pegarán todos.
Luego está XCRCL en el mercado estadounidense, que se mueve junto con esto. Este tipo de activo tiene una relación con la materia prima como la imagen del menú con el plato real servido: por muy buena que sea la foto, no reemplaza al paladar. La matriz reporta buenos números, la preventa es grande, el volumen en cadena sube; varios elementos mezclados en una olla, el punto de cocción es compuesto, ningún indicador individual puede juzgar el estado de reducción del caldo.
Así que te presento el plato de este trimestre: el plato principal es estable, el volumen de transacciones, como guarnición, está bien presentado y el aroma es fuerte; pero la concentración del caldo base se está diluyendo silenciosamente, y el toque de sabor que lo compensa viene de los cupones de preventa, ese condimento — puede realzar el sabor, pero no puede ser el plato principal para comer todos los días.
Lo que realmente me preocupa no son los números, sino la proporción. Una cocina que depende cada vez más del crecimiento de ingresos por preventas puntuales, mientras que la rentabilidad de las reservas centrales disminuye, es como trasladar la carga de la estufa a una estantería temporal en la cocina. Los clientes en el comedor solo ven la iluminación y la presentación, no ven la viga que cada vez soporta más esfuerzo en la cocina. Y llevo veinte años en este negocio, sé muy bien una cosa: la noche en que la rotación de mesas está al máximo es precisamente la noche en que es más fácil que ocurra un problema — porque todos están ocupados sirviendo platos y nadie mira hacia atrás para ver esa llama bajo la olla. #circleq3usdcvolumeup49%La alta rotación de USDC merece atención, pero el volumen de transacciones en cadena no equivale a la escala de pagos
Circle
En el tercer trimestre se reveló que el volumen medio en circulación de USDC fue de 73.300 millones de dólares, con un volumen de transacciones en cadena de 13,9 billones de dólares; el material de presentación de la empresa estima una rotación trimestral de aproximadamente 190 veces. La alta rotación puede incluir transacciones, liquidaciones y transferencias repetidas, y no puede equipararse directamente con pagos de consumidores. El valor a largo plazo de $USDC depende de escenarios reales de liquidación, canales de cumplimiento y estabilidad en el canje.
#Stripe estabilidad de pagos con stablecoins en más de 160 mercados #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 El temporizador del Senado sigue corriendo, y el peón en el centro del tablero que está siendo contenido no se ha movido en tres jugadas: el "Clear Act" está atascado en el medio juego, y ninguna de las dos partes quiere hacer el primer movimiento porque quien lo haga primero expondrá la estructura de su cadena de peones.
Desde mi posición, lo que realmente decide la victoria o la derrota nunca es la jugada inmediata, sino el instante en que el oponente cambia su estrategia. Las elecciones de medio término son como un control de tiempo que entra en cuenta regresiva: cuando cambia un escaño, todo el valor evaluado del árbol de variaciones se recalcula, y la línea de tablas prevista para la jugada quince de repente se convierte en un final que debe ser peleado.
Ahora, los demócratas en la Cámara están preparando un nuevo plan tras bambalinas: trasladar parte de la autoridad reguladora de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos a la Comisión de Bolsa y Valores. Esto no es un simple intercambio de piezas, es como forzar a tu alfil de fortaleza desde una línea abierta a una casilla cerrada: no pierdes material, pero tu espacio de maniobra se reduce drásticamente. Luego vienen tres bloqueos: endurecimiento de las reglas para las finanzas descentralizadas, aumento de la protección al inversor y limitaciones sobre conflictos de interés para funcionarios que posean criptomonedas. Los dos primeros son bloqueos, el último es una jugada preventiva para controlar a esos "reyes dobles" que actúan como jugadores y árbitros a la vez.
Lo más importante: el texto oficial aún no se ha publicado. Si el mapa no está completo, no te apresures a calcular veinte jugadas. La costumbre profesional es primero confirmar si la cadena de peones del oponente tiene puntos débiles antes de hablar de intercambio de material; ahora ni siquiera las coordenadas de las casillas están fijas, cualquier cálculo a largo plazo es solo una simulación en el aire.
Miremos esa ficha tokenizada de acciones estadounidenses. En esencia, es un peón suspendido: una línea está contenida por "quién arbitra", y la otra por la volatilidad misma del mercado de acciones estadounidense. La pieza más peligrosa en el tablero no es la fuerte, sino esa que parece flexible pero que cada movimiento debe pedir permiso al árbitro: su libertad es prestada y puede ser retirada en cualquier momento. En el medio juego, las piezas contenidas no participan en el ataque, solo en la cuenta regresiva.
He visto a muchos jugadores cometer el mismo error en esta situación: confundir "las reglas aún no están definidas" con "no hay reglas". Lo primero es un tablero vacío, lo segundo es un arrecife oculto.
Antes de que las reglas se establezcan, todos los cálculos elegantes sobre esta ficha son solo contar casillas en un tablero sin coordenadas; y yo solo pongo la mano sobre una pieza en las casillas que he confirmado personalmente. #cryptoregulationwatch#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元
El ETF de Bitcoin ha tenido una salida neta de aproximadamente 1.120 millones de dólares en los últimos 7 días, equivalente a 14.117 BTC, con cinco días consecutivos de salidas superiores a 1.000 millones de dólares. Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 76.000 dólares, retrocediendo casi un 6% desde más de 80.000 dólares, marcando un mínimo en siete semanas.
El orden es crucial: no es que el precio de la moneda caiga primero y luego la gente huya, sino que las acciones tecnológicas primero reducen su valoración, las instituciones disminuyen su exposición al riesgo, y el ETF, como la herramienta más fácil para entrar y salir, se convierte en la primera vía de desahogo. El 5 de noviembre, el Nasdaq cayó un 5,52%, con una salida diaria de 430 millones de dólares del ETF de Bitcoin, de los cuales aproximadamente 200 millones provinieron solo del FBTC de Fidelity. La salida del ETF desencadenó nuevamente liquidaciones forzadas de apalancamiento en la cadena, con más de 1.000 millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, casi el 90% de ellas de posiciones largas, acelerando la caída del precio.
Los traders ahora están atentos al nivel de 77.000 dólares: Bitcoin debe volver a superar este nivel y mostrar entradas netas continuas en el ETF para demostrar que la demanda real ha regresado; si las acciones estadounidenses siguen cayendo, los 75.000 dólares podrían ser puestos a prueba nuevamente.$BTC $ETH $SNDK 127.5%——Cuando este número apareció en el mercado, mi primera reacción no fue el informe financiero, sino un eco de radar: una banda de precipitación con una intensidad muy superior a la esperada por el modelo, avanzando rápidamente hacia el norte a lo largo del corredor de vapor de agua del centro de datos, y el núcleo del eco ya mostró color púrpura.
Seis trimestres consecutivos de récord, lo que en meteorología corresponde a un proceso típico de lluvias intensas persistentes, no a una tormenta convectiva aislada. Las tormentas puntuales llegan rápido y se van rápido; solo una circulación estable puede llenar el pluviómetro seis veces seguidas. Más importante aún, el beneficio neto bajo normas GAAP se ha vuelto positivo, lo que equivale a que, tras días de nubosidad, el techo de las nubes finalmente se eleva, la visibilidad pasa de menos de un kilómetro a más de diez, la estratificación cambia de inestable a débilmente estable, y la inversión térmica descendente sobre nuestras cabezas se rompe.
Desglosando por partidas, los ingresos del centro de datos aumentaron un 254.2% interanual hasta 156 millones, esta es la banda principal de lluvia, no chubascos dispersos. La expansión de capacidad de los módulos ópticos de 800G y 1.6T la interpreto como la ampliación de un embalse aguas arriba: la capacidad del depósito ha aumentado, pero la capacidad de desagüe, el rendimiento y el ritmo de entrega deben seguir el mismo paso; de lo contrario, cuando llegue la temporada de lluvias, el agua se acumulará en la zona media y el flujo efectivo no llegará a la zona baja. Los 270 millones del tercer trimestre son observaciones reales, mientras que los 385 a 420 millones del cuarto trimestre son mi tipo más conservador de proyección: una extrapolación. Los miembros del pronóstico colectivo ya empiezan a divergir, la fuente de perturbación está oculta en la pendiente de la subida de capacidad y la concentración de clientes; en este momento, confiar en un pronóstico determinista es peligroso, hay que mirar la densidad de probabilidad.
Mirando los activos vinculados, los datos tokenizados de acciones estadounidenses están en la zona de confluencia aguas abajo. Las lluvias intensas en las montañas aguas arriba no significan que inmediatamente se produzca un pico de inundación aguas abajo; hay un retraso de fase: el vapor de agua primero debe llenar la capacidad de almacenamiento del cauce. Este retraso es de uno a dos días hábiles, y la altura final del pico de inundación no depende solo de la cantidad de lluvia aguas arriba, sino del campo de presión atmosférica completo, es decir, la preferencia de riesgo y el gradiente de liquidez del mercado. Si la situación general está dominada por una fuerte alta presión y un flujo descendente, por mucha lluvia que caiga aguas arriba, aguas abajo solo se verá una tormenta seca.
Solo hago una afirmación: la banda principal de lluvia ya ha entrado en la zona local aguas arriba, la línea de cizalladura aún no se ha desplazado hacia el este, la ventana temporal para la llegada del pico de inundación no cambia, y la magnitud sigue dependiendo de la capacidad de drenaje del cauce aguas abajo. #aaoiq3revenueup128%Cinco datos curiosos, cada uno puede explicar por qué pierdes dinero.
1. Apalancamiento de 100 veces no significa que se liquida con una caída del 1%, sino que se liquida con una caída del 0,5%.
100 veces significa un margen del 1%, pero también hay margen de mantenimiento y comisiones. La tasa de margen de mantenimiento de BTC es aproximadamente 0,4%-0,5%, por lo que el precio real de liquidación está cerca de -0,5%.
Lo mismo para 20 veces: no es realmente -5%, sino alrededor de -4,5%.
2. Las comisiones se comen la mitad del capital en un año.
Suponiendo que uses el 10% del capital cada vez, con apalancamiento de 10 veces, la posición nominal equivale a todo el capital. La comisión unidireccional es del 0,05%, abrir y cerrar una vez es 0,1%.
Dos operaciones al día, es decir, 0,2%. En 250 días de trading, el 50% del capital se entrega a la plataforma.
Aún no has perdido por el mercado, ya has perdido por las comisiones.
3. La tasa de financiamiento es un costo oculto de mantener la posición.
0,01% cada 8 horas, tres veces al día, aproximadamente 11% al año.
Mantener posiciones largas a largo plazo equivale a pagar un "impuesto de posición" del 11% anual. Si el mercado no sube ni baja, también estás perdiendo.
4. Añadir posiciones con ganancias flotantes eleva el costo promedio de tu posición.
Comprar 10.000 U a 10U, subir a 20U y añadir otros 10.000 U, el precio promedio se convierte en 15U.
Si el precio retrocede un 25%, pasas de ganancias flotantes a pérdidas flotantes.
Añadir posiciones amplifica simultáneamente ganancias y costos, no es una amplificación gratuita de ganancias
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #Stripe稳定币付款覆盖160多市场
Creo que el significado estratégico de esta noticia es muy grande, incluso más digno de atención que algunas funciones nuevas lanzadas por ciertos protocolos DeFi.
Pero primero es necesario corregir un punto que puede generar malentendidos:
La expansión principal de Stripe esta vez es el pago transfronterizo con stablecoins (Payouts), no que los comerciantes de más de 160 mercados globales puedan aceptar directamente pagos en stablecoins.
El 16 de octubre de 2026, Stripe anunció oficialmente la expansión de Global Payouts, permitiendo a las empresas enviar stablecoins a receptores en más de 160 mercados. A principios de noviembre, se abrió una vista previa pública para empresas estadounidenses elegibles para recibir pagos en billeteras cripto externas.
Creo que esta es la parte más digna de estudio de todo el asunto.
¿Qué problemas debe resolver una empresa común si quiere hacer pagos con stablecoins por sí misma?
Infraestructura de billetera
Compatibilidad multichain
Intercambio de stablecoins
Tarifas de transacción en cadena
KYC, KYB y anti-lavado de dinero
Custodia y seguridad de fondos
Cumplimiento en pagos transfronterizos
Esto representa un costo muy alto para las empresas comunes.
El enfoque de Stripe es empaquetar estas capacidades en una API financiera unificada.
Las empresas solo necesitan integrarse con Stripe para usar las capacidades relacionadas con la gestión de fondos y pagos.
Esto en realidad revela una tendencia:
La aplicación comercial masiva futura de blockchain probablemente no será que los usuarios usen blockchain activamente, sino que cuando usen productos financieros tradicionales, la blockchain ya estará funcionando en el backend.