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11.10 IPC, la prueba de vida o muerte de BTC
El mercado considera el IPC del 10 de noviembre como un punto crítico a corto plazo para BTC, la razón principal: actualmente el mercado está estancado en 75000, con salidas continuas de ETF y sin una limpieza suficiente del apalancamiento; los alcistas ya son frágiles, y los datos del IPC reajustarán directamente las expectativas de recorte de tasas, lo que puede desencadenar una volatilidad intensa.
Dos escenarios posibles:
✅ IPC por debajo de lo esperado (positivo): la inflación disminuye, las expectativas de recorte de tasas se reavivan, los rendimientos de los bonos estadounidenses bajan, y BTC experimenta una recuperación y rebote. Pero hay que tener en cuenta que si los ETF siguen con salidas netas, el espacio para el rebote será limitado, probablemente solo un movimiento emocional, difícil de revertir la tendencia a medio plazo.
❌ IPC por encima de lo esperado (negativo fatal): la inflación es más persistente de lo esperado, el mercado reduce aún más las expectativas de recorte de tasas o incluso vuelve a valorar un aumento, el dólar y los rendimientos de los bonos suben, y BTC con alto apalancamiento enfrentará una nueva ronda de ventas, poniendo en peligro el soporte en 75000, abriendo espacio hacia 73000, con un riesgo significativo de liquidaciones en cadena.
La volatilidad se disparará antes y después de la publicación del IPC, por lo que es muy arriesgado apostar fuertemente a un solo lado. En fases de alta volatilidad del mercado, el riesgo en altcoins se amplifica; monedas como CORE, con fundamentos en crisis y liquidez reducida, tienen una elasticidad de retroceso mucho mayor que BTC.
La esencia de esta prueba de vida o muerte no es el dato en sí, sino si las expectativas macro y los fondos de ETF pueden resonar. Antes de la publicación de los datos, es preferible controlar la posición y no especular con movimientos basados en noticias.Después de la reducción a la mitad, los mineros se están orientando hacia la potencia informática de IA, ¿qué está ocurriendo en el ecosistema en cadena de BTC?
Tras la reducción a la mitad, la recompensa por bloque se ha reducido a la mitad, lo que presiona los ingresos de la minería. La rentabilidad por unidad de energía de la potencia informática de IA es significativamente mayor que la minería, por lo que muchas empresas mineras que cotizan en bolsa están transformando sus antiguas granjas mineras en centros de gestión de IA. La industria está experimentando un cambio estructural que también afecta profundamente al ecosistema de Bitcoin y a la trayectoria de BTCFi.
Primero, la potencia informática total de la red Bitcoin está experimentando un ajuste temporal y la industria acelera su depuración. La potencia informática de alto costo se apaga primero para orientarse hacia la IA, concentrándose la potencia informática en los principales mineros con electricidad barata, aumentando la concentración en la industria minera; el protocolo tiene un mecanismo de ajuste de dificultad que se adapta automáticamente, por lo que no causará una crisis directa de seguridad en la red, pero la migración estructural de la potencia informática prolonga el ciclo de recuperación de la potencia informática durante el mercado bajista.
En segundo lugar, el papel de las empresas mineras cambia: de ser simplemente productores de BTC a convertirse en "arrendadores de potencia informática de IA". Muchas empresas mineras venden sus existencias de BTC para recaudar fondos para la transformación, lo que genera presión de venta a corto plazo; a largo plazo, los ingresos de las empresas mineras ya no están completamente vinculados al ciclo del precio de la moneda, reescribiendo la lógica de la presión de venta rígida.
Lo más importante es la perturbación en la trayectoria de BTCFi: muchos proyectos BTCFi (como CORE) vinculan su narrativa a los recursos mineros. Cuando un gran número de mineros cambia su enfoque hacia la IA, la narrativa original de flujo de mineros y sinergia de potencia informática se verá muy afectada.
Es necesario distinguir que no todos los mineros abandonan la minería, sino que el capital fluye primero hacia el negocio de IA con mayor rentabilidad. Para observar la evolución futura, es clave vigilar los cambios en la concentración de la potencia informática total de la red y la escala de la venta continua de BTC por parte de las empresas mineras. La comparación con 2015 sigue siendo válida.
La tendencia bajista se ha roto al alza, y se ha formado un máximo más alto. Y sin embargo, en agosto de 2015, bajo las mismas circunstancias, Bitcoin aún encontró la manera de hacer un nuevo mínimo.
Una demostración clara de cómo un nuevo mínimo podría ser posible en los próximos 3 meses.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
UBS considera que 2027 será el año de inflexión para $CBRS, con ingresos que crecerán aproximadamente 4 veces, alcanzando los 3,300 millones de dólares, y se espera que para 2030 lleguen a unos 23,000 millones de dólares, con un margen operativo del 46%.
Curiosamente, a medida que los agentes de IA llaman a decenas de modelos por tarea, la ventaja de la memoria en chip de Cerebras se vuelve aún más valiosa; el objetivo del CS-5 es alcanzar en 2027 una velocidad de procesamiento de 10,000 tokens por usuario por segundo.
Además, una cartera de contratos de aproximadamente 25,000 millones de dólares ya equivale a casi la mitad de los ingresos previstos entre 2027 y 2030, y el precio actual de la acción cotiza por debajo de 20 veces las ganancias de 2028.Los longs de $BTC están pagando el alquiler más alto de la semana mientras se mantienen justo por encima de sus propias liquidaciones.
Financiación 0.0269, precio estable en 75.75K. El OI vuelve a 27.5B desde 26B después del flush.
Si pierde 75.2K, esos longs serán cerrados forzosamente. El precio cae rápido.ZEC cotiza actualmente alrededor de 1,267 dólares, con una caída del 4.16% en 24 horas. En el contexto de que BTC cayó por debajo de 80,000 y la liquidación total en la red superó los 1,000 millones de dólares, la caída es menor que la de monedas similares como NEAR, pero resistir la caída no significa un giro. Desde el punto de vista técnico, es una zona de divergencia con opiniones divididas entre alcistas y bajistas. Un grupo observa que el MACD de 4 horas está por encima del eje cero y el precio se mantiene por encima de la EMA de 50 días en 1,216, con una estructura a medio plazo intacta; solo un cierre con volumen por encima de 1,340 abriría espacio hacia 1,500. Otro grupo ve que el RSI diario está en solo 46.2 y el histograma MACD en -0.4672 confirma el impulso bajista a corto plazo, siendo la banda inferior de Bollinger en 1,219.64 el soporte clave. 1,242 es la línea divisoria a corto plazo; si se rompe 1,175, el objetivo sería entre 1,100 y 1,150. El núcleo del conflicto en las noticias es la confrontación directa entre la "implementación de la actualización" y la "retirada de fondos". NU7 se activó en la red principal la mañana del 6 de noviembre, reduciendo el tiempo de bloque de 75 a 25 segundos, con un 60% de las comisiones destinadas a reservas a largo plazo, y aproximadamente 16 millones de dólares en ZEC congelados permanentemente en el pool Sprout; la mejora en la infraestructura es real. Pero Grayscale ZCSH tuvo una salida neta diaria de 10.99 millones de dólares y 14.77 millones esta semana hasta ahora, con instituciones redimiendo. Al mismo tiempo, una ballena posee 65,158 ZEC en posiciones largas, con un precio promedio de aproximadamente 1,509 dólares, con una pérdida flotante de alrededor del 7% y sigue acumulando, con un valor total superior a 91 millones de dólares — perder dinero y no vender sino comprar más no es algo que haría un inversor minorista.
La dirección del cierre diario entre 1,219 y 1,242 merece más atención que la activación misma de NU7. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Cada vez que el mercado de valores estadounidense cae bruscamente, incluso se desploma, finalmente siempre se recupera y alcanza nuevos máximos. Sin embargo, como inversores, ¿estamos preparados para una guerra de desgaste? Unos meses de caída realmente no son nada.
Si nos enfrentamos a algo similar a la burbuja de internet del año 2000, con una caída continua durante tres años y una reducción a la mitad del valor, ¿tendríamos la confianza para seguir comprando y manteniendo? Probablemente, en ese momento, las noticias negativas estarían por todas partes y muchas personas estarían vendiendo con pérdidas.
El mercado financiero es así de cruel. Ahora mismo, estoy mentalmente preparado para una batalla a largo plazo. Tengo mucha paciencia, no invierto en el mercado de valores estadounidense, pero el mercado de valores es el padre de Bitcoin; si el mercado de valores va mal, Bitcoin también irá mal.
Si el mercado de valores sigue cayendo, es muy probable que Bitcoin también caiga. Comprar grandes cantidades por debajo de 60,000, nunca haré compras masivas a 75,000 siguiendo a la multitud. Si no baja de 60,000, simplemente esperaré; un precio bajo representa una mayor probabilidad de éxito, una mejor relación riesgo-beneficio y un margen de seguridad suficiente.Una demanda que parece no tener relación con el mundo cripto está silenciosamente fijando el precio de los activos de riesgo.
El viernes, el Departamento de Justicia de EE.UU. y los abogados de la directora de la Reserva Federal, Lisa Cook, presentaron un informe conjunto al juez federal Jia Cobb, solicitando suspender la demanda de destitución hasta la audiencia en la Casa Blanca el próximo mes, y también sugirieron pausar el plazo próximo a vencer, informando sobre el progreso a principios de enero.
Para aclarar la línea temporal: el Tribunal Supremo dictaminó este verano que cuando Trump intentó destituir a Cook por primera vez el año pasado, no le dio oportunidad de defenderse, por lo que se le permitió permanecer temporalmente y el caso fue devuelto al tribunal de distrito. En agosto, Trump reinició la destitución. Ahora ambas partes piden una pausa, lo que indica que no habrá resultados a corto plazo.
¿Por qué deberían prestar atención quienes poseen $BTC y $ETH? Porque la persona en la Reserva Federal decide quién vota la política monetaria. Que la permanencia de un miembro esté en litigio añade una capa de incertidumbre a las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés. Los activos cripto son los más sensibles a la liquidez; esta incertidumbre no se refleja inmediatamente en el precio, sino en un aumento de la volatilidad y en la reticencia a apalancarse.
Mi juicio: en el próximo mes, esto es una variable de cola "de baja probabilidad y alto impacto", no la línea principal. Si hay un resultado, será a principios de enero. Los activos con beta alta como $SOL sentirán antes el sentimiento y son más propensos a ser malinterpretados como una tendencia.
Vale la pena reflexionar: el mercado está acostumbrado a ver al banco central como una caja negra estable; cuando el personal dentro de esa caja negra se convierte en un asunto legal, la suposición de "continuidad de la política" en los modelos de valoración se debilita. No emite anuncios, sino que se infiltra en cada decisión de posición.DOGE cotiza actualmente alrededor de 0.0727 dólares, con un ligero aumento del 1.63% en 24 horas, pero ha caído un 22.4% en el último mes y más del 55% en un año, siendo la criptomoneda principal con la mayor corrección.
Desde el punto de vista técnico está sobrevendido, pero la tendencia no ha cambiado. El precio se mantiene justo por encima de la banda inferior de Bollinger en 0.0709, con la resistencia en la media móvil de 20 días (MA20) en 0.0752. Más arriba, las medias móviles de 20, 50 y 200 días apuntan todas hacia la zona de 0.08 a 0.09, indicando una estructura bajista clara a medio plazo. El RSI está entre 31.9 y 32.99, cerca de la línea de sobreventa pero sin cruzarla; el histograma MACD en -0.00047 mantiene la presión bajista, con una convergencia marginal en el impulso a la baja, pero es solo convergencia, no un cruce dorado. 0.0709 es la última línea de defensa significativa en el gráfico diario; si se rompe a la baja, no hay referencias claras por debajo. Para recuperar la estructura al alza, primero debe haber un aumento de volumen que recupere la MA20 en 0.0752. La noticia más clara es: las ballenas están vendiendo, los pequeños inversores comprando, y el ETF es insignificante. Las carteras que poseen entre 10 y 100 millones de DOGE han vendido aproximadamente 120 millones desde el jueves pasado, y los compradores han sido pequeños inversores, resultando en una presión de venta neta de 20 millones de monedas. El ETF de DOGE ha tenido entradas netas durante tres semanas consecutivas, pero en total solo 3.5 millones de dólares, con la dirección correcta pero un volumen despreciable.
En el mercado de derivados hay un desajuste incómodo.
La dirección del cierre diario en 0.0709 es más importante que el RSI en 32 para vigilar. Si se mantiene, la recuperación de la sobreventa aún tiene trabajo por delante; si se rompe a la baja, el siguiente soporte psicológico es el mínimo de 52 semanas en 0.067.¿Bitcoin a 75,000 es un fondo o una pausa? La historia te da la respuesta
Al repasar la historia, no es raro ver retrocesos del 35%-40% durante un mercado alcista; muchas veces solo son correcciones profundas dentro del mercado alcista, no significan el fin directo de la tendencia. Pero las reglas históricas solo sirven como referencia, no se puede afirmar directamente que 75,000 sea el fondo.
Las correcciones intermedias que históricamente se estabilizan suelen tener dos características: liquidación concentrada de apalancamiento y ausencia de salida continua de capital nuevo. Actualmente, la mayor variable proviene del ETF spot; el ETF está experimentando salidas netas continuas, los fondos institucionales se retiran activamente, sumado a un informe de empleo no agrícola mejor de lo esperado que eleva las expectativas de subidas de tipos, y un entorno macro de liquidez más débil, lo que difiere esencialmente de las correcciones anteriores que solo se debían a la toma de ganancias.
Dos escenarios: si la demanda cerca de 75,000 es fuerte y la salida del ETF se desacelera, podría formarse un fondo temporal; si el soporte se prueba repetidamente y se rompe con volumen, entonces 75,000 sería solo una pausa en la caída, con el siguiente objetivo alrededor de 73,000.
La historia también advierte: los verdaderos grandes fondos rara vez aparecen cuando el mercado debate colectivamente "si es un fondo"; la formación del fondo suele ser un proceso que tortura repetidamente a los alcistas. Durante las correcciones del mercado, el riesgo en altcoins aumenta; monedas como CORE, con problemas fundamentales en cadena y contracción de liquidez, tienen una caída mucho más pronunciada que BTC. No te bases solo en que "ha caído mucho" para comprar en grandes cantidades; el flujo de fondos del ETF es la métrica clave para validar un punto de inflexión.Revisión de fondos｜Salida neta sincronizada de las tres principales criptomonedas, predominio de la presión de venta de grandes órdenes📌
Resumen previo a la apertura del flujo diario de fondos de BTC, ETH y SOL, las tres muestran la misma dirección, señal que merece atención.
BTC entrada 5183.7 BTC, salida 7224.74 BTC, salida neta 2041.04 BTC, las grandes órdenes son la principal fuerza vendedora. ETH entrada 108,200 ETH, salida 144,100 ETH, salida neta 35,900 ETH, los grandes fondos continúan retirándose. SOL entrada 435,400 SOL, salida 533,900 SOL, salida neta 98,600 SOL, la presión de venta también es considerable.
El punto en común es claro: las tres criptomonedas presentan salida neta, dominada por grandes órdenes en el lado de salida, reflejando que los grandes fondos están adoptando una postura más defensiva actualmente. Al mismo tiempo, los largos apalancados siguen siendo numerosos, la retirada de fondos y el sentimiento alcista muestran una divergencia, esta estructura requiere precaución. Los fondos son el soporte fundamental para la continuidad del mercado, cuando hay una pérdida continua, la sostenibilidad del rebote suele estar limitada.
Lo anterior es solo un resumen de las huellas de fondos en el mercado, no constituye una predicción de dirección; antes de que los fondos vuelvan claramente, es recomendable observar más y actuar menos, esperando señales más claras para considerar acciones.
Este texto es una nota personal de revisión, no constituye ningún consejo de inversión.
$BTC $ETH $SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Caída brutal en las acciones estadounidenses + fuerte expectativa de subida de tipos, los toros de BTC evaporan 850 millones en una noche
Llega una resonancia de pánico entre mercados, el sector tecnológico de las acciones estadounidenses cae drásticamente, sumado a que los datos de empleo no agrícola elevan las expectativas de subida de tipos, enfriando nuevamente la imaginación sobre la liquidez abundante. Los toros de BTC sufren liquidaciones por valor de 850 millones de dólares en una sola noche, y el mercado cae rápidamente hasta el nivel clave de 75000.
Esta ronda de caída es una desapalancamiento en cadena impulsado por la reducción del apetito por riesgo macroeconómico: tras la conexión de los ETF entre el capital tradicional y el cripto, la correlación entre BTC y el índice Nasdaq se ha incrementado significativamente. Cuando hay ventas en las acciones estadounidenses, las instituciones reducen simultáneamente su exposición a activos volátiles como las criptomonedas; la expectativa de subida de tipos eleva el rendimiento de los bonos estadounidenses, haciendo que el capital prefiera refugiarse y no mantener activos riesgosos. Tras la ruptura de niveles clave, los toros activan stop loss y las liquidaciones forzadas se concentran, amplificando aún más la caída.
El punto clave de la batalla actual sigue siendo el soporte en 75000; si no se mantiene, el siguiente nivel a observar es 73000. Un rebote a corto plazo no debe tomarse como señal de fondo, el verdadero punto de inflexión dependerá de que los ETF dejen de salir, y la presión de venta apalancada se libere completamente.
Bajo esta corrección sistémica del mercado, las altcoins sufren aún más presión. Activos como CORE, que han tenido múltiples colapsos y una contracción de liquidez, muestran una elasticidad a la baja mucho mayor que BTC. No hay que apresurarse a comprar en el mínimo; mientras las expectativas macro no se relajen, el sentimiento del mercado difícilmente se recuperará rápido.Si $ZEC no supera los 1400 en los próximos 7 días y se mantiene por encima de 1400, podría caer por debajo de 1000. Con la narrativa y el explosivo aumento de btc, ha aprovechado demasiados beneficios anteriormente. Ahora que btc comienza a retroceder, el panorama macroeconómico no es favorable para btc, se necesita una noticia positiva para estabilizar la situación. En cuanto a zec, mi opinión es que el Partido Demócrata no será tan amigable con la privacidad en este sector; el Partido Demócrata siempre ha sido estricto con la regulación de las criptomonedas, como la ley clarity, y la supervisión de la sec podría intensificarse. En cuanto a la tendencia, es similar a cuando eth salió, subió explosivamente y luego retrocedió para volver a subir, pero su sector es diferente y podría ser objeto de ataques. Por lo tanto, la perspectiva sigue siendo bajista para ir posicionándose poco a poco. Ayer se separó del explosivo aumento de btc, pero al llegar a 1388 retrocedió; creo que es una trampa para atraer compradores. La narrativa está establecida, el aumento es emocional, pero aún hay que ver si puede mantenerse por encima de 1300 y superar los 1400.De 126,000 a 75,000, BTC cayó un 40% — ¿ha terminado el mercado alcista?
Desde el pico de 126,000 hasta 75,000, la caída fue cercana al 40%. Muchas personas entraron en pánico pensando que el mercado alcista ha terminado, pero solo con la magnitud de la corrección no se puede determinar directamente la muerte del mercado alcista. Históricamente, durante los mercados alcistas también ha habido correcciones profundas del 40%, que en esencia son ajustes impulsados por la toma de ganancias, factores macroeconómicos negativos y liquidaciones de apalancamiento, y no equivalen a una reversión total de la tendencia.
El punto de conflicto más crucial actualmente: la mayor fuente de capital incremental en esta ronda de mercado alcista proviene de los ETF al contado; ahora los ETF están experimentando salidas netas continuas, los fondos institucionales optan por la cobertura, sumado a que los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, lo que suprime las expectativas de recortes de tasas. Un entorno de altas tasas sigue presionando la valoración de los activos de riesgo, siendo este el principal motor de la caída actual.
✅ Para juzgar si el mercado alcista ha terminado, hay que vigilar dos señales clave: primero, si los ETF pueden cambiar de salidas netas continuas a entradas netas estables; segundo, si el precio puede mantener las zonas de soporte clave y volver a superar resistencias importantes. Si solo se trata de una retirada temporal de capital causada por perturbaciones macroeconómicas, es una gran corrección dentro del mercado alcista; pero si los fondos institucionales huyen de forma sostenida y el precio sigue marcando mínimos históricos, entonces el mercado alcista realmente habrá terminado.
Durante fases de corrección profunda del mercado, el riesgo en altcoins se amplifica significativamente. Monedas como CORE, que enfrentan problemas fundamentales en cadena y contracción de liquidez, tienen una elasticidad a la baja mucho mayor que BTC. No te dejes llevar por la cifra del 40% de corrección; la vida o muerte del mercado alcista la decide el flujo de capital.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 El Partido Demócrata ganó las elecciones de medio término, pero la situación entre EE.UU. e Irán no se enfriará por ello, sino que será aún más peligrosa.
La lógica es sencilla: el nuevo Congreso no tomará posesión hasta el 3 de enero del próximo año, y antes de eso, el Partido Demócrata no podrá usar la carta de "la bolsa de dinero" que tiene en mano. Según las reglas, el presidente tiene el poder de iniciar operaciones militares por 60 días sin la aprobación del Congreso. Esto significa que Trump tiene ante sí una "ventana legal para usar la fuerza" de casi dos meses: el período de pato cojo, cuando es cuando menos restricciones tiene.
Algunos analistas ya han dicho claramente que la derrota electoral podría incluso estimular a Trump a lanzar una acción militar a mayor escala antes de que se cierre esa ventana, para crear un hecho consumado. Justo antes y después de las elecciones de medio término, la Guardia Revolucionaria de Irán disparó misiles desde la isla de Qeshm contra aeronaves estadounidenses, y el ejército estadounidense destruyó inmediatamente los lanzadores de defensa aérea iraníes. El propio Trump ha expresado estar "satisfecho" con el estancamiento actual, al tiempo que insinuó que podría usar la fuerza nuevamente. En la mesa de negociaciones, las diferencias entre EE.UU. e Irán siguen siendo "difíciles de superar".
Así que no te dejes engañar por la narrativa de que "el Partido Demócrata controla la Casa Blanca". El verdadero riesgo no está después de enero del próximo año, sino en este período vacío desde ahora hasta entonces. El poder de asignación de fondos es un arma lenta, la ventana militar es un arma rápida. Para cuando el nuevo Congreso se siente a sesionar, las bombas podrían ya haber caído.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势¡BTC vuelve a 75,000 en una noche! Liquidaciones por 1,100 millones de dólares, ¿quién está detrás de la caída?
En una sola noche, BTC retrocedió hasta el nivel de 75,000, con una escala total de liquidaciones en toda la red que alcanzó los 1,100 millones de dólares, la gran mayoría de posiciones eran largas. La fuerte caída en el mercado no fue causada por un solo actor intentando manipular el precio, sino que fue el resultado de la resonancia de múltiples presiones de venta.
Primero, el cambio en las expectativas macroeconómicas provocó reembolsos institucionales. Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, las expectativas de recorte de tasas se enfriaron considerablemente, los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, los ETF spot continuaron con grandes salidas de fondos, y los fondos institucionales redujeron activamente su exposición a riesgos altos. Esta es la fuente principal de la corrección actual.
Segundo, la liquidación en cadena de apalancamientos creó un ciclo negativo. Tras la caída del precio por debajo del soporte clave de 76,000, una gran cantidad de posiciones largas activaron liquidaciones forzadas, lo que presionó aún más el precio a la baja, desencadenando más stops y amplificando la caída, lo que comúnmente se denomina "reforzamiento propio de la caída".
Tercero, el pánico llevó a los inversores minoristas a vender en masa. Tras perder el soporte, las órdenes de stop se concentraron y salieron al mercado, aumentando aún más la volatilidad.
Actualmente, el foco está en observar si se puede mantener el nivel de 75,000; si se rompe con volumen nuevamente, el siguiente objetivo será 73,000. Mientras los ETF no cambien de salidas a entradas, es muy probable que cualquier rebote temporal sea una trampa para atraer compradores. En el ciclo de corrección del mercado, altcoins como CORE, que tienen problemas fundamentales y menor liquidez, muestran una mayor elasticidad a la baja que BTC. No se debe simplificar la situación pensando en "manipulación por parte de grandes jugadores"; el cambio en las expectativas de liquidez y la limpieza de apalancamientos son las líneas principales del mercado.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
Pero la etiqueta de "fuerte" no se sostiene.
Primero, los salarios están desnudos. El salario por hora aumentó un 3,1% interanual, suena bien, pero la inflación está ahí — durante la mayor parte del último año, el aumento salarial no superó el aumento de precios. Por muy activo que esté el mercado laboral, el poder adquisitivo real de los trabajadores está disminuyendo, ¿qué tipo de fortaleza es esa?
Segundo, los datos en sí no son confiables. En agosto y septiembre se revisaron al alza 84.000 empleos de una vez, una fluctuación mensual ridículamente grande. Un informe que se corrige repetidamente ya ha cansado al mercado. La reacción de los bonos fue fría, el rendimiento a dos años solo se movió unos pocos puntos básicos, los operadores saben bien: esto no es una tendencia, es ruido.
Tercero, la subida de tipos es la verdadera amenaza. Cuanto más "resistente" sea el mercado laboral, más difícil será reducir la inflación, y más razones tendrá la Reserva Federal para apretar el gatillo en diciembre. El mercado bursátil estadounidense acaba de sufrir una venta masiva por AI, y si se suma la expectativa de subida de tipos, ¿con qué sostendrán las valoraciones?
En resumen: los datos están calientes, los salarios fríos, y la euforia del mercado es prestada. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温Al observar los datos de liquidación, creo que no se debe centrar solo en el total de 24 horas. Al acortar el período de estadística a la última 1 hora o 4 horas, se puede descubrir que la dirección de liquidación para la misma criptomoneda puede ser completamente diferente. 📊 Primero veamos BTC: la liquidación total en 24 horas es aproximadamente 110 millones de U, con liquidación de posiciones largas de 89,666,500 U y posiciones cortas de 19,072,900 U. En las últimas 12 horas, la liquidación de posiciones largas fue de 40,542,600 U, aún claramente predominante. Pero en la última 1 hora, ¡la situación se invirtió! La liquidación de posiciones largas fue solo de 10,900 U, mientras que la de posiciones cortas alcanzó 44,800 U. En estadísticas a largo plazo, los largos están bajo presión, pero en corto plazo los cortos también sufren un impacto inverso. 🔵 Ahora veamos ETH: la liquidación total en 24 horas fue de 68,338,500 U, de las cuales 58,019,400 U fueron posiciones largas. En las últimas 4 horas, la liquidación de posiciones largas fue de 1,153,000 U, claramente superior a las posiciones cortas con 276,300 U. Pero en la última 1 hora, la liquidación de posiciones cortas fue de 6,260.37 U, superior a las posiciones largas con 1,193.34 U. 🟠 CORE: escala más pequeña. En los datos de 1 y 4 horas listados, la cantidad liquidada fue de 2,806.15 U, toda proveniente de posiciones largas. 💡 Mi observación: los datos de 24 horas reflejan el impacto del apalancamiento en un período más largo, mientras que los datos de 1 hora muestran mejor los cambios más recientes a corto plazo. Que dos períodos muestren direcciones diferentes no es contradictorio. El mercado puede estar experimentando un rebote local tras una caída, pero no se puede concluir que la tendencia haya cambiado solo por una reversión en la liquidación a corto plazo. Para juzgar si el mercado realmente se estabiliza, también es necesario observar si el precio puede continuar recuperándose. Todos atentos.El sentimiento se calienta ligeramente, a corto plazo aún se esperan tres confirmaciones
El índice de miedo y codicia ha subido de 26 a 34, el mercado sigue en la zona de "miedo"; la dominancia de $BTC se acerca al 60%, lo que indica que la preferencia por el riesgo del capital sigue siendo defensiva.
Cuando $ETH se debilita, las direcciones con grandes cantidades están acumulando: en los últimos dos días se han comprado aproximadamente 320,000 ETH (unos 1,120 millones de dólares), además, otra dirección ha acumulado más de 14.76 millones de dólares en ETH en tres días, con un precio medio de unos 2,352 dólares. Pero en octubre la oferta de stablecoins se redujo en unos 7,500 millones de dólares, el TVL de DeFi cayó un 10.87%, y el capital incremental sigue siendo escaso.
A corto plazo, hay que vigilar tres líneas: primero, si BTC puede mantenerse por encima de los 80,000 dólares; si cae repetidamente por debajo, la zona inferior parecerá un área de activación de liquidaciones; segundo, si el reembolso de IBIT continuará; si las entradas de Fidelity no compensan las salidas de BlackRock, la "detención de hemorragias" del ETF podría ser solo ruido de un día; tercero, si los fondos robados de THORChain han comenzado a liquidarse fuera del mercado en lotes, Elliptic dice que el dinero robado aún no se ha convertido a gran escala.
En general, la recuperación del sentimiento y la acumulación por parte de ballenas grandes ofrecen un amortiguador, pero la contracción de la liquidez y la volatilidad de los fondos del ETF siguen siendo factores restrictivos. La entrada o rebote de un solo día no debe considerarse una reversión, se necesitan las tres líneas confirmadas simultáneamente. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 El índice actual es 28, cayendo directamente en la zona de "pánico", si baja 3 puntos más será "pánico extremo".
Comparando qué tan rápido ha cambiado: ayer todavía estaba "normal", la semana pasada ya era "pánico", y hace un mes era "codicia". En un mes, pasó de codicia directamente a pánico, este cambio de sentimiento es más fuerte que la caída del precio de BTC.
Se ve más claro en el gráfico: hace un mes el índice oscilaba entre 55 y 65, lo que indica optimismo; a finales de octubre cayó por primera vez cerca de 30, luego rebotó a 50; estos dos días hubo una gran vela bajista vertical que lo llevó a 28.
He operado durante quince años, este indicador es un indicador inverso: cuando hay codicia suele ser un pico, y cuando hay pánico suele estar cerca del fondo. En 28, ya está cerca del rango emocional de fondo histórico a nivel de etapas. Históricamente, cuando el índice de pánico cae por debajo de 25, suele ser cuando los inversores minoristas venden con más fuerza, y las instituciones compran discretamente.
Pero hermanos, atención, pánico no significa rebote inmediato. El pánico puede durar mucho tiempo, es posible que baje de 28 a 20. No se lancen a comprar solo porque hay pánico, esperen a que aparezca una señal de estabilización del precio.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK 800 dólares es el "nivel de prueba de soporte psicológico" tras el reajuste de valoración, no el fondo de la tendencia. El precio actual es aproximadamente 835 dólares, con una caída de más del 60% desde el máximo anual de 2354 dólares, y en el último mes ha oscilado repetidamente entre 800 y 850, con un mínimo intradía que ha tocado los 816 dólares. 800 es un umbral redondo y también la concentración de la preocupación del mercado por el "pico del ciclo".
La valoración ya está muy baja, pero "barato" en sí mismo no es un fondo. La relación precio-beneficio TTM es solo 6,67 veces, y bajo la perspectiva del BPA del año fiscal 2028 es incluso menos de 6 veces; Morgan Stanley considera que, basándose en esto, el riesgo y la recompensa "siguen siendo atractivos".
La validez del nivel 800 depende de dos cosas: si se mantiene el cierre diario por encima, y si la narrativa de oferta y demanda de NAND será refutada o no. La última evaluación de JPMorgan es que la oferta y demanda de DRAM/NAND sigue ajustada, y que los fundamentos deberían mantenerse fuertes hasta 2028; la proporción del negocio de centros de datos de SanDisk ya ha aumentado al 44%, y se espera que la demanda de bits crezca aproximadamente un 40% más para 2027. Si este marco se mantiene, 800 es una zona de resistencia tras una sobreventa; si la advertencia de "expansión de capacidad en 2028 que provoca una caída de precios" comienza a ser valorada, hay espacio por debajo de 800.
Tono operativo: si no se rompe 800, se puede observar con una posición muy ligera; si se rompe, esperar a evaluar entre 760 y 780; solo una recuperación con volumen por encima de 870 será una señal de confirmación. Adivinar el fondo en esta posición es la misma lógica que antes con ETH en 2250 o Intel en 60 dólares: caer mucho no es razón para comprar, la narrativa debe mantenerse sin ser refutada.
$SNDK $ETH $BTC #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 En el calendario de la próxima semana, además del CPI del martes, hay una fecha destacada: el 11 de noviembre MSCI publicará la lista final de exclusión de "empresas no operativas", que entrará en vigor al cierre del 30 de noviembre.
Parte de los hechos: el marco ya se estableció el 15 de octubre: primero se verifica si hay activos operativos sustanciales, luego se revisan 5 ratios financieros, y si se incumplen 4, no se califica. La lista preliminar de exclusión potencial incluye 5 empresas, entre ellas tres compañías de finanzas criptográficas: Strategy, Metaplanet y Upexi, además de 17 en lista de observación.
El impacto esperado: JPMorgan estimó que si MSTR fuera excluida, podría haber una venta pasiva de aproximadamente 2.800 millones de dólares, pero eso se basaba en una propuesta anterior; Strategy ha revelado que los fondos vinculados a MSCI solo poseen el 3,1% de sus acciones, y Saylor dijo que "no es tan importante para nosotros".
Un aspecto que suele pasarse por alto es la cláusula de amortiguación: las acciones actuales deben incumplir durante dos periodos consecutivos de informes anuales para ser realmente eliminadas. Estar en la lista no significa salir.
Hace un año se discutía sobre "tener más del 50% en criptomonedas", ahora se trata de "si realmente eres una empresa operativa". El criterio cambió, pero sigue siendo el mismo grupo de personas.
#BTC ¿Qué clase de "cambio diplomático por cambio de Congreso" es este?
Realmente pensar que el Partido Demócrata puede revertir la situación en las elecciones de mitad de mandato de 2026 y llevar a Estados Unidos e Irán de vuelta a un acuerdo de paz es subestimar gravemente el desajuste entre el poder ejecutivo de Washington y la situación en Oriente Medio.
Aunque el vicepresidente Pence admitió que "perdieron las elecciones por la guerra y el precio del petróleo", lo que llevó a que todo internet gritara "el punto de inflexión en Oriente Medio ha llegado", la realidad es mucho más cruel:
1. El Congreso puede apretar el bolsillo, pero no controlar el botón rojo del presidente
Aunque el Partido Demócrata controla el Congreso y tiene en sus manos la Ley de Poderes de Guerra y las restricciones presupuestarias, mientras Trump use el veto presidencial, es muy difícil que el Congreso consiga una mayoría de dos tercios para anularlo. Mientras los portaaviones estadounidenses sigan en Oriente Medio, la Casa Blanca puede realizar ataques precisos bajo el pretexto de "autodefensa" y el Congreso no podrá detenerlo.
2. El precio del petróleo fuerza las negociaciones, pero la línea roja nuclear hace que el alto el fuego sea extremadamente frágil
La verdadera presión proviene del aumento del precio del petróleo y los costos de la cadena de suministro impulsados por la situación en el Estrecho de Ormuz. Aunque Catar está mediando en las sanciones y la liberación de fondos, la línea roja de Estados Unidos de "nunca permitir que Irán tenga armas nucleares" y la línea roja iraní de "levantamiento total de sanciones" no tienen espacio para compromisos; las negociaciones presionadas por las elecciones pueden romperse en cualquier momento por un incidente.
Quien realmente decide el rumbo en Oriente Medio nunca es el voto en el Capitolio, sino la ruta de los portaaviones estadounidenses y el límite de resistencia de Teherán a las sanciones. El único indicador a observar a continuación es si las restricciones específicas del Congreso en la ley de asignaciones para ventas militares en Oriente Medio pueden resistir el veto presidencial. Hasta entonces, cualquier predicción optimista de un "gran giro en la situación" es prematura. #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Dato curioso: una empresa minera este tercer trimestre extrajo solo una quinta parte de los bitcoins que extrajo el año pasado.
IREN pasó de 2039 a 402 monedas, la potencia de cálculo bajó de 45.3 EH/s a 8.8, los ingresos por minería cayeron un 88%, y no quedó ni un solo bitcoin en la cuenta. Suena a desastre.
Pero en realidad ellos mismos apagaron las máquinas mineras, y antes de finales de 2026 planean convertirse en un proveedor de servicios en la nube de IA, con clientes como Nvidia y Microsoft.
Así que el día que la acción cayó un 17% no me preocupé, lo que me preocupa es que todavía haya gente valorando a esta empresa como minera. Los mineros de $BTC están cambiando de trabajo silenciosamente, y nosotros seguimos esperando el halving. Una empresa minera de Bitcoin ha apagado voluntariamente el 80% de sus mineros.
IREN produjo 402 bitcoins en el tercer trimestre, frente a 2039 en el mismo período del año pasado. La potencia media operativa cayó de 45,3 EH/s a 8,8 EH/s, y los ingresos por minería fueron de 28 millones de dólares, una caída interanual del 88%. A finales de septiembre, la empresa no tenía ni un solo bitcoin en sus cuentas, lo que equivale a venderlos nada más minarlos.
No es que no puedan minar, es que no quieren minar.
Las cuentas de la empresa minera son muy simples: con la misma electricidad y sala de máquinas, ejecutar potencia de cálculo para Bitcoin genera ingresos que dependen del precio de la moneda y la dificultad de la red; hacer IA en la nube genera ingresos que dependen de los contratos con clientes. IREN ahora tiene acuerdos con Nvidia, Microsoft y otros 13 clientes, con activos en centros de datos por valor de 6.000 millones de dólares. Por un lado está el precio de la moneda, que fluctúa violentamente, y por otro los flujos de caja a largo plazo; han elegido esto último.
La reacción del mercado de capitales está dividida. El 5 de noviembre, el precio de las acciones cayó un 17%, cerrando en 18,03 dólares, descontando la salida de potencia de cálculo; pero los analistas mantienen un precio objetivo de 55 dólares, lo que indica que algunos valoran la empresa transformada en centro de datos, no como minera.
Para reflexionar: las empresas mineras son vendedores naturales de $BTC y también el ancla del coste marginal. Cuando el mayor grupo de mineros traslada su potencia de cálculo a la IA, la oferta se relaja, pero la lógica de que los costes de los mineros sostienen el precio también se debilita.Lado regulador: Según informes de medios, tras las elecciones de medio término del Partido Demócrata, se espera que Warren tome el control del Comité Bancario del Senado — la ley sobre la estructura del mercado cripto debe pasar por este filtro, la agenda es más importante que los eslóganes.
El presidente del comité controla las audiencias, emite citaciones y programa fechas. No se trata de prohibir las criptomonedas de inmediato, sino que la ventana para legislar podría ser más estrecha y la narrativa de cumplimiento más estricta. CLARITY ya fue bloqueada una vez, y la primera parada para reescribirla en la próxima legislatura será aquí.
Confianza: consenso mediático (según Reuters/WSJ), el nombramiento aún no está formalmente confirmado. $BTC
¿Temen más las audiencias o que el proyecto de ley siga estancado?Este es el gráfico diario más reciente de la proporción de cuentas largas y cortas en contratos, con datos hasta la medianoche de esta mañana: las cuentas largas representan el 74,32%, las cortas el 25,68%, y la proporción largo/corto es 2,89.
Hermanos, presten atención a una anomalía: BTC cayó de 81000 a 74762, una caída del 8%, con liquidaciones por 1.200 millones; en teoría, muchas posiciones largas deberían haberse liquidado, ¿verdad? Pero la proporción largo/corto sigue siendo 2,89, casi igual que ayer. El 74% de los minoristas siguen firmes en posiciones largas.
¿Qué significa esto? Significa que las posiciones largas atrapadas no han cortado pérdidas, están resistiendo con fuerza. Según el gráfico, el 8 de octubre la proporción largo/corto era solo 1,5, con más del 30% de posiciones largas; desde el 23 de octubre, la proporción largo/corto ha subido de 1,5 a 2,9, con cada vez más posiciones largas apretadas. Ahora que el precio ha bajado, la proporción largo/corto no ha disminuido mucho, estas personas están aguantando sus posiciones.
Esta estructura es la más peligrosa: el precio ya ha roto soporte, pero los minoristas siguen firmes en posiciones largas sin querer salir. Esto significa que hay muchas órdenes de stop esperando ser activadas. Si se rompe el nivel de 74000, estas posiciones largas que aguantan serán liquidadas en cadena, causando una segunda ola de liquidaciones largas.
No los imites, si tienes que cortar pérdidas, hazlo.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #Gran reserva de efectivo de Berkshire, el informe financiero revelará las últimas novedades El lugar donde la geopolítica es más engañosa es que siempre te da una vela alcista cuando "parece que va a mejorar", y luego te la quita justo cuando confirmas la mejora.
Hoy estas dos frases deben analizarse por separado. Trump dijo que está en comunicación con Irán, el primer ministro y ministro de Asuntos Exteriores de Catar, Mohammed, dijo que EE.UU. e Irán no lograron un "acuerdo integral", y que ambas partes deberían aceptar un "buen acuerdo" en lugar de buscar un "acuerdo perfecto". La primera frase es el proceso, la segunda es la valoración.
"Estar en comunicación" significa que el canal no está cortado, lo cual es positivo para los activos de riesgo; "no lograr un acuerdo integral" significa que el resultado no está cerrado, lo cual es negativo. Ambas son ciertas al mismo tiempo, por lo que el precio solo puede fluctuar dentro de las expectativas, en lugar de moverse en una sola dirección.
La vía de transmisión tampoco es directa. La situación en Oriente Medio primero afecta la prima de riesgo en el precio del petróleo, luego afecta las expectativas de inflación, después influye en la demanda de refugio en dólares, y finalmente llega a las criptomonedas. Cuando el conflicto se enfría, las tres primeras etapas se relajan una a una, y solo entonces el precio de las monedas puede respirar; mientras el acuerdo se mantenga en "comunicación", esta cadena puede revertirse en cualquier momento.
Por eso $BTC ahora parece más una oscilación en un vacío informativo que el inicio de una tendencia. $ETH y $SOL tienen una beta más alta, suben rápido con buen ánimo y caen rápido cuando se pierde.
Vale la pena pensar en esa frase "no busquen un acuerdo perfecto" — está buscando una salida para ambas partes. Una vez que se allana el camino, en la diplomacia solo queda tiempo; pero en el mercado, el tiempo es precisamente lo más caro. Si esperas a que se concrete para entrar, compras certeza, pero pierdes una parte de la subida.Cuando suenan los cañones, no te apresures a gritar "¡alcista!" (｡•́︿•̀｡)
El estrecho de Ormuz controla aproximadamente el 20% del transporte mundial de petróleo; si la ruta se bloquea, el precio del petróleo sube primero. Cuando el precio del petróleo sube, la inflación se mantiene alta, las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal se presionan, e incluso vuelve la sombra de una subida de tasas, fortaleciendo el rendimiento real de los bonos estadounidenses, lo que es un viento en contra para el BTC, que no genera intereses (´･_･`).
El capital también se segmenta: el oro y los bonos estadounidenses absorben primero el flujo de refugio seguro; las acciones tecnológicas estadounidenses y las criptomonedas, activos de alto riesgo, suelen ser los primeros en ser vendidos. No traduzcas automáticamente "guerra" como "buena noticia para el cripto"; actualmente, BTC se parece más a un activo de riesgo, y en la fase inicial del conflicto, la aversión al riesgo aumenta y el capital huye primero (╥﹏╥).
Lo más probable es que el mercado sea volátil y errático a partir de ahora. Mi opinión: primero observa el precio del petróleo y el rendimiento real de los bonos estadounidenses, no te apresures a comprar en el mínimo; deja margen en tu posición y espera a que la aversión al riesgo se estabilice antes de actuar. Hermanos, vivir es más importante que acertar (ง •̀_•́)ง.
$BTC $CL $XAU
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 El comercio congestionado por AI desata una venta en cadena, BTC, petróleo crudo y oro toman caminos divergentes
Tras las elecciones intermedias en Estados Unidos, con los demócratas controlando ambas cámaras, el mercado esperaba que las acciones militares de Trump contra Irán se vieran limitadas, lo que llevó a un aumento temporal en la aversión al riesgo. Sin embargo, ayer el mercado sufrió una corrección brusca colectiva, seguida por un repunte en el oro y el petróleo crudo.
Superficialmente, esta caída rápida tiene tres causas: aumento de dudas sobre el retorno de inversión en AI, cuestionando si las enormes inversiones en centros de datos y chips podrán generar beneficios; con los demócratas en el poder, la regulación y aprobación se endurecen, generando incertidumbre política para la expansión de la industria AI; la venta concentrada de acciones de chips desencadenó liquidaciones en cadena de fondos apalancados, propagando rápidamente el pánico al mercado cripto. $BTC cayó brevemente por debajo de 76000 dólares, con liquidaciones masivas en derivados; $BZ cayó y luego rebotó por expectativas de distensión entre EE.UU. e Irán; $XAU recibió flujos de capital de refugio y se fortaleció nuevamente.
Pero la lógica central es: los factores políticos solo son un catalizador, el verdadero detonante es el comercio excesivamente congestionado en AI. Cuando el consenso del mercado se concentra en una sola vía, cualquier movimiento puede provocar una estampida. Con la situación entre EE.UU. e Irán volviendo a ser foco, la lógica de refugio para BZ y XAU vuelve a ganar atención, mientras que BTC aún debe digerir la presión de desapalancamiento. En adelante, es muy probable que las trayectorias de estos tres activos se vuelvan aún más divergentes: el petróleo crudo y el oro se apoyan en la geopolítica y el sentimiento de refugio, mientras que Bitcoin buscará un nuevo punto de equilibrio tras la limpieza de apalancamiento.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 El bisturí abre el esternón, y lo que veo no es un corazón, sino una bomba hipertrofiada por la deuda: Microsoft y Meta acaban de inyectar 25.000 y 15.000 millones de dólares respectivamente en el mercado de bonos en dólares. Esto no es financiación, es circulación extracorpórea.
Microsoft regresa al mercado de bonos en dólares por primera vez desde 2017, como un corazón que ha dejado de latir durante años y vuelve a conectarse a la circulación extracorpórea; el momento en que la sangre vuelve a fluir es realmente emocionante. Meta regresa seis meses después y debuta en bonos en euros, recaudando unos 9.000 millones de euros con pedidos por unos 53.000 millones: la anastomosis vascular acaba de cerrarse y el flujo sanguíneo es tan intenso que casi hay una sobreperfusión. La emisión de acciones y bonos por 20.000 millones de Oracle y la financiación en bonos por unos 6.000 millones de euros de Alphabet son más bien puentes vasculares que redistribuyen el flujo sanguíneo corporal hacia esas arterias coronarias que la demanda de infraestructura de inteligencia artificial ha llevado al límite.
Desde la hemodinámica, las grandes tecnológicas están aumentando la precarga del corazón con deuda. La infraestructura de IA es una demanda metabólica alta del miocardio que requiere perfusión continua; el problema es que el suministro de sangre ha pasado del flujo de caja libre al mercado de capitales, lo que equivale a mantener el gasto cardíaco con inotrópicos positivos: efectivo a corto plazo, pero que a largo plazo eleva el consumo de oxígeno del miocardio. Por muy atractivos que sean los múltiplos de pedidos, solo son señales temporales de flujo sanguíneo vistas en la ecografía intraoperatoria; lo que realmente determina el pronóstico es la presión venosa central, que es el diferencial de crédito, y la estructura temporal, que es el área de apertura de las válvulas.
La perfusión periférica merece aún más atención. La correlación de los activos tokenizados es como observar el tiempo de recarga de los capilares en la cama ungueal: por muy fuerte que sea el flujo en los grandes vasos, si la microcirculación se congestiona, la hipoxia tisular no se reflejará inmediatamente en el tensiómetro. La valoración de los bonos de Microsoft y Meta es la aorta, la financiación de Oracle y Alphabet son vasos ramificados, y la volatilidad de los activos tokenizados es la respuesta a nivel capilar. Cuando estos tres no están sincronizados, no te apresures a suturar, primero busca los segmentos con déficit de perfusión.
Esto no es una hipertrofia cardíaca saludable, es una sobrecarga de volumen en fase compensatoria: antes de la descompensación, el electrocardiograma no muestra ninguna anomalía. #microsoftmeta40bbondsSe han puesto sobre el tablero trescientos billones de dólares, pero las piezas que realmente se han colocado son solo treinta y ocho mil millones: el 99% de los espectadores confunden el número de "casillas donde se puede colocar una pieza" con las "casillas ya ocupadas", y esta es la evaluación errónea más fatal de la situación.
Como alguien que ha jugado al ajedrez toda la vida, primero observo la estructura de las piezas y luego el control de las líneas del tablero. Morgan Stanley ha entrado en el servicio de tokenización de valores de la Depository Trust & Clearing Corporation, convirtiéndose en una de las primeras veinte instituciones; esto no es un solo movimiento, sino una disposición general de las primeras veinte jugadas antes de la apertura. Las treinta y cuatro clases de valores calificados son solo la forma de los peones; el verdadero valor estratégico radica en que ha desbloqueado simultáneamente tres grandes diagonales: transferencia institucional, liquidación en cadena y gestión de garantías. Una vez que estas tres líneas estén conectadas, es como si el canal para el enroque se abriera desde dentro: la seguridad del rey y la movilidad de la torre aumentarán simultáneamente, y este aumento será progresivo, no ocurrirá el día del anuncio.
El volumen total de acciones en cadena en el sistema nativo es de aproximadamente treinta y ocho mil millones; en términos simples, son peones dispersos en el final de la partida, luchando por separado sin apoyo en la retaguardia. La entrada de la infraestructura tradicional de custodia es completamente diferente: no trae nuevas piezas, sino que permite que las piezas antiguas tengan movimientos legales. La cifra de trescientos billones nunca ha sido la fuerza de las piezas, sino las casillas vacías en el tablero. Confundir casillas vacías con fuerza de piezas es el error más común de los jugadores aficionados y la mayor brecha cognitiva en esta narrativa.
Veamos ahora los activos vinculados. Esta pieza es un típico peón de avanzada en la ruta de acceso: su valor en sí es limitado, el verdadero valor depende de cuántas piezas detrás estén dispuestas a invertir recursos para promover su transformación. Cuando se desbloquea el canal institucional, se abre la casilla para su promoción; solo si hay apoyo posterior y torres que sigan, el peón de avanzada se convertirá en una ventaja ganadora; si solo es un jaque con significado de anuncio, que obliga al oponente a responder pero sin piezas para continuar el ataque, entonces solo es una combinación táctica bonita, y tras el intercambio de piezas la situación vuelve a estar equilibrada.
Por eso no me fijo en los billones del titular, sino en tres cosas: si la capa de liquidación se está utilizando realmente, si las garantías generan rotación real y si la lista de valores calificados se expande más allá de las treinta y cuatro clases. Estas tres son el terreno real en el medio juego; lo demás es aire.
La verdadera línea divisoria nunca está en quién anuncia primero la disposición, sino en quién convierte primero el "movimiento legal" en "movimiento real": la iniciativa no pertenece a quien grita más fuerte, sino a quien ya ha colocado la pieza en la casilla. #morganstanleyjoinsdtccLos activos de riesgo se enfrían simultáneamente, pero el sentimiento en criptomonedas muestra una "recuperación contraria".
El 5 de noviembre, los activos de riesgo globales sufrieron una venta significativa. Bitcoin cotiza a 76,088 dólares, con una caída del 5,5% en 24 horas, alcanzando un máximo intradía de 80,918 dólares y un mínimo de 75,208 dólares; Ethereum cotiza a 2,238.01 dólares, con una caída del 7,7%, con máximos y mínimos de 2,437.10 y 2,206.28 dólares respectivamente. Las acciones estadounidenses cerraron ese mismo día a la baja: el S&P 500 cayó un 4,4% hasta 7,353.73 puntos, el Nasdaq bajó un 5,5% hasta 24,315.00 puntos y el Dow Jones descendió un 3,4% hasta 51,523.06 puntos. La caída simultánea de acciones y criptomonedas muestra una rápida contracción en la preferencia por el riesgo.
Cabe destacar que el índice de miedo y codicia en criptomonedas se sitúa en 51, aún en zona neutral, y ha subido 16 puntos respecto a la lectura anterior. La fuerte caída de precios junto con el repunte del indicador de sentimiento genera una divergencia a corto plazo: por un lado, el pesimismo previo se ha aliviado; por otro, el mercado mantiene expectativas de un rebote tras la sobreventa. Sin embargo, el índice solo ha vuelto a la neutralidad, lo que indica un aumento en la división entre optimistas y pesimistas, no un optimismo generalizado. Si la caída en las acciones estadounidenses continúa, el mercado cripto podría seguir bajo presión a corto plazo; si la recuperación del sentimiento persiste, será necesario observar si Bitcoin puede mantener el soporte cercano a los 75,000 dólares. Actualmente, es más prudente centrarse en los riesgos de correlación que en apuestas unilaterales.En el momento en que finaliza el periodo de curado del hormigón y se retiran los encofrados, la estructura se sostiene por primera vez por su propio peso: las stablecoins están experimentando ese mismo instante. Durante diez años, solo fueron pilotes prefabricados vertidos en un laboratorio; ahora Stripe, Visa y Mastercard han integrado sus propias líneas en esta base de pilotes: más de ciento sesenta mercados, pagos anticipados transfronterizos, liquidación simultánea en moneda fiduciaria y stablecoins. Esto no es un lanzamiento de producto, es la aceptación de la red municipal.
Siempre me fijo en tres cosas: la cimentación, la carga y las juntas de dilatación. La base fundamental del pago es la eficiencia en la liquidación; las stablecoins han comprimido el asentamiento tradicional de T+3 a nivel de segundos, lo que equivale a eliminar todos los puntos de observación del asentamiento del edificio; la carga es el volumen de transacciones de los comerciantes, solo cuando los pagos empresariales reales se aplican uno a uno, la losa se considera aprobada; las juntas de dilatación son aún más críticas: la moneda fiduciaria y los activos en cadena tienen estructuras rígidas diferentes y ciclos térmicos distintos, si no se deja espacio para el desplazamiento en las juntas, las grietas inevitablemente comenzarán en el atrio.
El periodo de vista previa pública de Stripe equivale a que la estructura principal está rematada pero aún no se ha probado la estanqueidad de la fachada. El permiso de construcción para más de ciento sesenta mercados no significa que la capacidad portante del suelo en todos ellos sea adecuada; la fricción del suelo bajo regulación, las zonas cortafuegos de las direcciones de billetera, las rutas de transmisión inversa de reembolsos y contracargos, si se omite cualquiera de estos cálculos, la losa entera puede colapsar localmente. Lo que realmente hay que vigilar nunca son las cifras de mercados en los comunicados de prensa, sino tres indicadores: si la curva de costes de liquidación está aumentando o disminuyendo, si el número de pagos empresariales crece escalonadamente o tras un pico vuelve a caer, y si la tasa de fallos en pagos transfronterizos se mantiene estable dentro de la tolerancia aceptada.
Veamos ahora la estructura de activos tokenizados como el $xSPY en acciones estadounidenses. Convertir un índice en un componente estandarizado no significa que el valor esté en el componente en sí, sino en si el módulo es uniforme, si las interfaces son reutilizables y si los moldes pueden rotar entre proyectos. El verdadero significado de subir un índice a la cadena es que la capa de liquidación y la capa de activos compartan el mismo sistema de soporte; las stablecoins son las tuberías de transporte, los derechos tokenizados son los paneles de pared, ambos deben estar coaxiales para formar un edificio alto, de lo contrario son dos naves industriales independientes con un cable eléctrico entre ellas. Y si las tuberías están conectadas y los paneles están instalados, pero el asentamiento de la cimentación se calcula por separado, eso es un típico montaje prefabricado no coordinado: todo el estrés en las juntas recae sobre los usuarios.
Lo que me importa más es que Visa haya comercializado los pagos anticipados transfronterizos; ha reforzado y modificado el esqueleto de liquidación internacional existente, no ha construido un edificio nuevo. Reforzar un edificio antiguo siempre es más difícil que construir uno nuevo porque debe soportar la carga mientras se trabaja y los residentes no pueden desalojar. La coexistencia de estas dos vías significa que la industria no busca demoler y reconstruir, sino hacer un reemplazo estructural: cambiar un muro de carga tras otro, inspeccionar cada uno tras el cambio, y si alguno no alcanza la carga diseñada, se empiezan a vender las viviendas en preventa, lo que conllevará responsabilidades posteriores.
El criterio para juzgar el progreso comercial es sencillo: cuando la partida de stablecoins en la lista de cuentas por pagar de las empresas alcanza un volumen conciliable, y la tasa de asentamiento de la cimentación tiende a converger en lugar de oscilar continuamente, entonces este gráfico entra en la fase de planos de construcción, de lo contrario sigue siendo solo un renderizado conceptual. #stripestablecoinpayoutsResumen de los últimos datos de empleo no agrícola (NFP) (publicados el 6 de noviembre)
Nuevos empleos no agrícolas: +165,000 (expectativa del mercado alrededor de 62,000–65,000, valor anterior revisado a +60,000), muy por encima de lo esperado, más de 3 veces el promedio de los últimos 12 meses (alrededor de 48,000). Empleo fuerte → aumento de expectativas de subida de tipos por parte de la Fed → aumento de las tasas reales/rendimientos de bonos → fortalecimiento del dólar.
Las criptomonedas, como activos de riesgo/activos sin rendimiento, enfrentan un aumento en el costo de oportunidad y un entorno de liquidez más ajustado, presionadas a corto plazo.
El precio de ETH se presionó antes y después de la publicación de los datos: previamente (5 de noviembre) ya había caído significativamente debido a la venta de acciones tecnológicas (mínimos intradía alrededor de 2200–2210), tras la publicación continuó oscilando en el rango de 2200–2250, cerrando el día alrededor de 2230, con una caída de aproximadamente 7–8% (desde el máximo cercano al 4 de noviembre). Bitcoin también se debilitó simultáneamente hasta cerca de 75,000 dólares.Los buenos datos de empleo no significan que el mercado vaya a caer
Esta noche a las 9:30 se publican los datos de empleo, y mucha gente ya espera una caída.
Datos mejores de lo esperado: aumento de las expectativas de subida de tipos:
Esto solo significa que la probabilidad se ha reajustado, no que el dinero realmente se haya retirado.
La caída de anoche: se vendió la expectativa:
El proyecto de ley es solo una propuesta, no está decidido si se aprobará.
El precio se movió primero porque alguien no quería esperar a la decisión.
En el momento en que salen los datos, lo primero que se mueve son las órdenes pendientes, no el juicio.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#$HYPE Estos son los datos más recientes de liquidaciones a las 6:30 de esta mañana, comparados con los 1.200 millones de ayer, hay algunos cambios importantes.
Disminución drástica del volumen total: en 24 horas se liquidaron 355 millones de dólares, 99.000 personas fueron liquidadas. Ayer fueron 1.256 millones y 238.000 personas, en una noche el tamaño de las liquidaciones se redujo a un tercio. La mayor liquidación individual fue en Binance ETH, una operación de 2,87 millones, mucho menor que la de ayer de 10,93 millones.
Cambio en la estructura: en 24 horas las posiciones largas siguen representando el 73,2%, pero mirad las últimas 1 y 4 horas — en 1 hora se liquidaron 5,74 millones en largos y 4,7 millones en cortos; en 4 horas se liquidaron 13,55 millones en largos y 9,15 millones en cortos. Esto significa que en las últimas horas las posiciones cortas empezaron a ser liquidadas.
¿Qué indica esto? BTC tuvo un rebote cerca de 74.762, liquidando a los que apostaban a la baja. Ayer, tras caer por debajo de 75.000, algunos abrieron cortos, pero con el rebote, las posiciones cortas fueron las primeras en ser liquidadas.
Distribución por criptomonedas: BTC liquidó 108 millones, con un 81,4% en largos, sigue en verde; ETH liquidó 60,23 millones. Pero ZEC y SOXS están en rojo (posiciones cortas liquidadas), lo que indica que estas dos altcoins tuvieron un rebote anoche.
El tamaño de las liquidaciones se redujo de 1.200 millones a 350 millones, lo que indica que la fase más intensa de liquidaciones largas ha pasado. Pero no os alegréis demasiado pronto — las liquidaciones de cortos en 1 y 4 horas podrían ser un pequeño rebote debido a la baja liquidez del fin de semana, no un cambio de tendencia.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验
$NBIS La probabilidad de que los ingresos del tercer trimestre superen las expectativas es aproximadamente del 75%, pero la probabilidad de que las ganancias GAAP (EPS) superen las expectativas es solo del 35%–45%.
Probablemente se superen los ingresos: el consenso para el tercer trimestre es de aproximadamente 905 millones de dólares. El motor principal es que la capacidad desplegada a finales del segundo trimestre comenzó a contribuir a los ingresos en el tercer trimestre; la tasa de operación del ARR de 3.000 millones al 30 de junio es suficiente para sostener esto, lo que se considera un crecimiento "de recuperación" y no solo basado en la realización de incrementos.
Las ganancias son preocupantes: el consenso de pérdidas GAAP para el tercer trimestre está entre -0,71 y -0,83 dólares, un empeoramiento significativo respecto a los -0,12 del trimestre anterior. La rápida expansión del clúster de GPU ha provocado un estallido concentrado en la depreciación, amortización y costos de activación, impactando directamente en el estado de resultados.
Pero la verdadera clave no está en estos números, sino en la financiación. Citigroup acaba de reducir el precio objetivo y declaró claramente que "el foco de los inversores está completamente en la financiación". La empresa enfrenta un enorme déficit de 18.000 millones de dólares el próximo año; si el costo de superar los ingresos es una emisión masiva de acciones (dilución), por muy buenos que sean los números, el mercado lo rechazará con los pies.A las 06:06 de la madrugada, la dirección de acuñación de Circle en Solana emitió 250 millones de USDC. No es un saldo trasladado desde un puente entre cadenas, sino una nueva oferta acuñada desde cero, con un valor aproximado de 250 millones de dólares.
Esta diferencia es crucial. Un puente solo traslada, sin cambiar el total; la acuñación es un aumento, elevando el total de la stablecoin. La Tesorería de USDC ejecuta directamente la acuñación, lo que significa que en los libros contables hay un aumento equivalente en los activos de reserva.
Entonces, ¿por qué el mercado se fija en la cadena y no solo en la cifra? Porque la cadena en la que cae la stablecoin recién acuñada suele indicar a dónde se dirigirá después. El $USDC en Solana se destina principalmente a trading y creación de mercado; tras aterrizar estos 250 millones, pueden convertirse en profundidad de mercado en un DEX, en colateral para protocolos de préstamo, o simplemente quedar en alguna wallet esperando ser usada. Estas tres ubicaciones tienen significados completamente diferentes para $SOL.
Pero tampoco hay que sobrevalorar la emisión. Lo común tras la acuñación es la redención o el traslado a otra red mediante puente; la moneda puede salir de Solana el mismo día. Por eso, solo con un registro de acuñación no se puede juzgar si es alcista o bajista; hay que observar también los cambios en el saldo en cadena.
Lo realmente importante a considerar es: si esos 250 millones permanecen en contratos de Solana una semana después, eso sí sería una inyección real de liquidez; si solo pasan de paso, no es más que una respiración en el libro contable.La salida de ETF y la liquidación de contratos son dos tipos de presión de venta, no las confundas como un solo número
El 5 de noviembre, la salida neta de BTC ETF fue de aproximadamente 430,2 millones de dólares; a las 12:35 UTC, la liquidación de contratos perpetuos de $BTC en las cuatro bolsas fue de aproximadamente 223,55 millones de dólares en 24 horas. La primera es el reembolso neto de participaciones del fondo, la segunda es el valor nominal de las órdenes de liquidación forzosa, y los mecanismos de estadística son completamente diferentes. Que ambos sean negativos al mismo tiempo indica una presión acumulada, pero no se pueden sumar simplemente como "salida de fondos".
#EstadosUnidos10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #EstadosUnidos新旧国会交接或影响美伊局势 BTC cotiza actualmente alrededor de 76,300 dólares, con una vela de 1 hora que cayó de 78,279 a 75,511, con liquidaciones en toda la red por 560 millones de dólares, de los cuales 530 millones corresponden a posiciones largas. En el análisis técnico, la estructura a corto plazo ya está rota, pero el ancla a largo plazo aún se mantiene. El precio ha caído por debajo de la SMA de 7 días en 77,500, la SMA de 20 días en 79,754 y la SMA de 50 días en 82,047, las tres medias móviles a corto plazo se han convertido en resistencias, aunque la SMA de 200 días en 73,241 sigue estando por debajo. El RSI se encuentra débil entre 37.62 y 51, sin entrar en sobreventa extrema; el MACD muestra líneas rápida y lenta fusionadas en -1,396, el histograma vuelve a cero, la presión bajista se detiene pero no hay señales de reversión. 75,563 es la última línea de defensa intradía; si el cierre diario cae por debajo, se probarán sucesivamente 74,880 y 73,677; para una recuperación al alza, primero debe superar la EMA50 en 78,653. En noticias, los ETF están retirándose sistemáticamente y las ballenas están haciendo retiros selectivos. El ETF spot de BTC en EE.UU. ha tenido una salida neta de aproximadamente 1,100 millones de dólares en los últimos 7 días, siendo IBIT la principal fuente de retiro; la entrada de 74.6 millones en un solo día el 4 de noviembre fue solo una pausa en la pérdida continua de semanas. Una dirección inactiva que vendió 5,699 monedas cerca de 89,000 dólares retiró 3,009 monedas de Binance entre 75,000 y 76,000 dólares el 6 de noviembre, valoradas en aproximadamente 228 millones de dólares, pero esto solo cubre la mitad del volumen vendido anteriormente, es una reposición parcial, no un nuevo capital. Se espera la publicación del informe de empleo no agrícola, y la probabilidad de subida de tipos en diciembre está entre 72% y 82%. Hermanos, buenos días, soy Siqing.
Tiempo muerto del fin de semana, ZEC se mantiene alrededor de 1332, los pequeños inversores están haciendo un 67% de ventas en corto frenéticas. Pero si solo te fijas en el gráfico de velas de 15 minutos, te perderás lo realmente importante de esta semana.
Primero veamos el panorama macro, dos golpes fuertes.
El primer golpe, las elecciones de medio término. El Partido Demócrata arrasa en ambas cámaras, la primera reacción del mercado es el pánico por un endurecimiento regulatorio, ¿qué significa esto? Significa que durante un tiempo, la incertidumbre política presionará repetidamente los activos de riesgo.
El segundo golpe, al salir los datos de empleo no agrícola, la expectativa de subida de tipos en diciembre se dispara. La Reserva Federal ahora se centra en la inflación, no en el empleo, este informe solo les dará más confianza para mantener los tipos en niveles altos.
El panorama macro está drenando liquidez, eso es un hecho.
Pero en el aspecto micro de ZEC, están ocurriendo cosas que la mayoría ignora.
Del 5 al 6 de noviembre, la actualización NU7 de ZEC se activó oficialmente, triplicando la velocidad de confirmación, mejorando la experiencia de pago a otro nivel. Al mismo tiempo, la primera piscina de privacidad Sprout fue cerrada permanentemente, aproximadamente 12,224 ZEC quedaron congelados en la cadena, estas monedas siguen contando en la circulación, pero nunca podrán venderse.
Fondos grises y narrativa de privacidad.
El ETF de ZEC de Grayscale sigue recibiendo suscripciones, los fondos institucionales están posicionándose gradualmente en la pista de privacidad. Cerca del 30% de la circulación está bloqueada en piscinas de privacidad, el mercado secundario de spot ya es escaso. Al eliminar completamente las piscinas antiguas, ZEC como "activo de privacidad programable" es más limpio y rápido que antes $ZEC Lo que toda la red ha estado gritando durante el día como "ballenas comprando en el fondo" en realidad es un lavado de dinero. 27,553 ETH, precio promedio 2,286 dólares, 62.97 millones de dólares invertidos — ZachXBT y Lookonchain investigaron y descubrieron que una institución de la UE fue robada por 106 millones de dólares, y el hacker convirtió las stablecoins en Ethereum para preparar el puente y lavar el dinero. Cuando se reveló la verdad, el mercado se debilitó de inmediato.
$ETH cayó de 2,306 a 2,267, la compra adicional de 8,573 por BitMine no pudo cubrir la salida mensual de 580,100 de BlackRock, que equivale a 1,320 millones de dólares. $BTC es similar: MicroStrategy compró 810 la semana pasada, pero el precio bajó de 78,597 a 77,407, perdiendo 1,190 dólares. $HYPE está presionado por 2.55 millones de tokens desbloqueados por Paradigm en 15 carteras, un volumen de 224 millones de dólares, con un precio de 85.57.
Las elecciones de medio término y la prueba de reservas coinciden mañana, no quiero arriesgar mi posición apostando por la narrativa de otros. Si desglosamos esta semana, en realidad son tres cosas superpuestas: las elecciones de medio término cambiaron las expectativas regulatorias, la narrativa de AI fue reevaluada, y el informe de empleo no agrícola elevó la probabilidad de una subida de tipos en diciembre a más del 70%. Estas tres líneas se entrelazan y tiran en la misma dirección: el dinero se encarece y el descuento por riesgo aumenta.
Revisé mis registros de operaciones, el miércoles tras las elecciones, cuando el mercado subió a 78000, aposté medio contrato, pero el jueves a las siete y pico me liquidaron. No perdí mucho, pero me dolió. ¿Dónde duele? Duele porque sabía que la correlación entre BTC y el Nasdaq es 0.68, pero aún así me autoengañé con el "oro digital", pensando que podía ser independiente.
Así que me doy tres consejos, y también a ti:
Primero, no uses narrativas para poner stop loss, usa números. Correlación, flujos netos de ETF, y niveles de liquidación, estos tres son más útiles que "lo que siento".
Segundo, en un ciclo de subida de tipos, el coste de mantener apalancamiento no es solo el coste del dinero, sino la tolerancia al error ante eventos inesperados. Un imprevisto de cinco sigmas como el informe de empleo no agrícola ocurre una o dos veces al año.
Tercero, distingue entre "barato" y "debería subir". ¿Es 75,000 barato? Puede ser. ¿Subirá mañana? No lo sé. Estas dos cosas no están relacionadas.
Cuando lea esto el próximo fin de semana, espero seguir en el mercado y no haber sido liquidado. Primero sobrevivir, luego debatir sobre aciertos o errores. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC ¿Es 75,000 el fondo o solo una estación de servicio? Comparo con tres gráficos
Sin nada que hacer el fin de semana, puse juntos tres ciclos para observar, y cuanto más miro, menos me atrevo a sacar conclusiones.
Primero, las medias móviles. En el gráfico diario, MA5 está en 77340, MA10 en 77934, MA20 en 79761, MA30 en 80614, el precio está por debajo de todas las líneas, y el histograma MACD en -649. Un técnico puro viendo esto no intentaría comprar en este punto.
Segundo, el gráfico de liquidación. Por arriba, hay tres bandas densas de liquidación en 79000-80000, 81500 y 82000; por abajo, 77000-77500, y más abajo 75000-76000. Esto significa: si sube, encontrará "gente atrapada que quiere salir para recuperar su dinero"; si baja, ya no hay mucho apalancamiento que explotar. Esto último es bueno: los bajistas tampoco tienen combustible.
Tercero, comportamiento de posiciones. Los ETF siguen con salidas netas, pero el volumen de salida se redujo de 640 millones (30/10) a 430 millones (5/11), y ya no es tan alarmante. Caída con volumen alto y estabilización con volumen bajo, la vieja rutina, pero esta vez solo es "menos pánico", aún no es "alguien está comprando".
Mi acción: mantengo el 30% en spot sin mover, cero en contratos. Espero una de dos señales: que el ETF tenga un día positivo, o que el cierre diario vuelva a estar por encima de MA10. Antes de eso, si me pica el gusanillo, hago algo de grid trading, sin hacer el héroe. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Los datos de empleo no agrícola de anoche fueron incluso más fuertes de lo que esperaba. En octubre se añadieron 165,000 empleos, mientras que el mercado esperaba solo 65,000, más del doble. La tasa de desempleo no subió, sino que bajó del 4.2% al 4.1%.
Al salir estos datos, el mercado explotó: la probabilidad de una subida de tipos en diciembre se disparó instantáneamente. BTC estaba aguantando en 75,500, pero tras la publicación de los datos cayó directamente por debajo de 75,000, llegando a un mínimo de 74,762, el nivel más bajo en siete semanas.
He operado durante quince años y estos datos rompen completamente la expectativa previa de "la economía se debilitará y la Reserva Federal bajará los tipos". Un empleo tan fuerte indica que la economía no está tan mal como para necesitar una bajada de tipos; las tasas altas podrían mantenerse por más tiempo.
La caída de anoche fue la materialización de esta mala noticia.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
【SanDisk SNDK estos dos días: informe financiero explosivo, precio de la acción primero cae y luego se recupera】
El 5/11 cayó un 22,26% en un solo día hasta 806 dólares, el viernes rebotó un 3,55% cerrando en 835. El detonante no está en el informe financiero: las elecciones intermedias generaron preocupaciones regulatorias sobre los centros de datos de AI, la guía de Kioxia solo se mantiene estable lo que sugiere una desaceleración en el aumento de precios de la memoria flash, y los rumores de expansión de producción de Yangtze Memory presionan nuevamente las expectativas de oferta.
Pero "el pico del ciclo" no equivale a "colapso fundamental": la guía de BPA para el Q2 es de 55 a 57 dólares, con una valoración anualizada inferior a 4 veces, los analistas aún recomiendan "comprar". En el aspecto técnico, el RSI está alrededor de 24, ha roto las medias móviles de 50 y 200 días, hay un rebote por sobreventa a corto plazo, pero a medio plazo necesita recuperar entre 1150 y 1270 dólares para tener opciones de reversión. La verdadera validación será con el informe financiero de finales de enero del próximo año.Los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, ¡la expectativa de recorte de tasas de la Fed en diciembre enfrenta nuevamente una prueba!
Para el mundo cripto, un fuerte informe no agrícola no siempre es positivo.
Si la expectativa de recorte de tasas se enfría aún más, la expectativa de liquidez relajada podría debilitarse, y activos de riesgo como BTC y ETH podrían enfrentar presión a corto plazo; pero cómo se moverá finalmente el mercado dependerá de los datos de inflación posteriores, la evolución del dólar y la reacción real del capital.
Lo que sigue a observar con atención:
Expectativas de política de la Fed: si la probabilidad de recorte en diciembre continúa disminuyendo;
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU.: si la tendencia alcista continúa;
BTC y ETH: si los soportes clave se mantienen y si el rebote cuenta con volumen.
El mercado nunca negocia solo los datos en sí, sino los cambios en las expectativas detrás de ellos. Después de que sale la noticia, no hay que apresurarse a seguir la dirección; esperar la confirmación del mercado suele ser más importante que apostar a ciegas.
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 El Partido Demócrata tomó el Congreso, el círculo de criptomonedas primero subió y luego retrocedió, creo que ya lo entiendo
El resultado de estas elecciones de medio término es la maniobra más bonita de esta semana.
El 4 de noviembre, con la situación electoral clara, Bitcoin rebotó en V hasta superar los 78000, con una razón bastante convincente: el Partido Demócrata quiere modificar la "Ley de Claridad", el poder de la SEC podría fortalecerse, y los funcionarios estarían limitados para poseer criptomonedas. Suena como una noticia negativa, pero las palabras "finalmente hay reglas" en sí mismas son combustible para el precio de la moneda, la incertidumbre descontada se recuperó.
Luego, el 5 de noviembre, el mismo grupo devolvió todas las ganancias del día. ¿Por qué? El mercado revaloró otra línea: la facción del Partido Demócrata que controla más estados ya está en contra de la expansión desordenada de la IA, la revisión del consumo energético de los centros de datos, la aprobación del uso del suelo y la prolongación de los ciclos de construcción, todo eso se incluyó en la valoración. El Nasdaq evaporó aproximadamente 2,5 billones de dólares en un día, las siete grandes tecnológicas perdieron casi 1 billón en conjunto, y el índice de semiconductores de Filadelfia cayó más del 12% en un día.
La correlación a 30 días entre Bitcoin y el Nasdaq 100, según Bitfinex, llegó a 0,68.
Así que no digan más "Bitcoin es oro digital", al menos no esta semana. Es una acción tecnológica de alta beta, vestida con ropa descentralizada. Esta vez no compré el rebote posterior a las elecciones porque no podía entender cuál pesa más: "regulación clara" o "recortes presupuestarios en IA"; ahora la respuesta está clara, es lo segundo. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC