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En este informe financiero de Circle, me interesa más un cambio menos llamativo: cuánto USDC permanece dentro de su propio ecosistema de plataforma.
En el tercer trimestre, el saldo final de USDC en la plataforma alcanzó los 13,900 millones de dólares, un aumento interanual del 36 %; la proporción ponderada diaria subió al 18.1 %, un incremento de aproximadamente 4.62 puntos porcentuales interanuales. En comparación con el crecimiento del 49 % en el volumen de transacciones en cadena, este cambio se acerca más a la pregunta que quiero hacer: después del aumento en el uso, ¿cuánto puede Circle retener en relaciones con clientes y beneficios económicos?
El negocio de las stablecoins puede fácilmente presentar una situación: el emisor se encarga de las reservas y el canje, mientras que los usuarios principalmente operan en plataformas o billeteras de terceros, y los ingresos deben repartirse según acuerdos de colaboración. El aumento en el uso de su propia plataforma al menos ofrece una razón para observar más de cerca los cambios en el modelo comercial. Sin embargo, cuánto de ese saldo se puede convertir en ganancias depende de los ingresos y costos específicos.
Esta es también la razón por la que soy más exigente con la valoración de las empresas de stablecoins. La industria está activa en transacciones, pero los accionistas no necesariamente pueden compartir el crecimiento al mismo ritmo; aunque el volumen emitido sea grande, no se puede omitir el costo de distribución.
Que USDC se use cada vez más es una buena noticia. Lo que quiero ver a continuación es si los usuarios continúan usando los productos de Circle y si ese uso puede generar ingresos estables y repetibles. Lograr esto hará que el crecimiento en el informe financiero sea más confiable.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% 我越来越倾向于认为，昨天 BTC 短暂冲上 $80,000，并不代表真正的趋势反转，更像是一次利用空头拥挤仓位制造的短线逼空。 逻辑其实很有意思： 当市场普遍看空、空头信心过度集中时，价格反而可能突然向上爆发，触发大量空头清算。随后，沉寂已久的多头情绪被重新点燃，不少人开始相信底部已经形成，甚至提前押注新一轮牛市。 但我认为，现在还不能轻易宣布反转。 📉 几个值得警惕的信号： - BTC 冲破 $80K 后未能建立稳定支撑，反弹持续性仍需验证。 - 美国现货 BTC ETF 周四净流出约 $4.30 亿，机构资金需求依然疲弱。 - 近期加密市场超过 $12 亿杠杆仓位遭到清算，其中多头占据绝大部分，说明上涨后的市场结构已经发生变化。 - 科技股抛售也在压制整体风险资产的风险偏好。 目前 BTC 在 $76K 附近徘徊，$75K 是短线需要重点关注的支撑区域。 我的交易思路： 如果 BTC 持续跌破 $76K，并且反抽无法重新站稳，那么 $75K、$73K 可能成为下一步观察区域。 反过来，如果价格重新收复 $78K，并伴随现货成交量改善，那么看空逻辑就需要重新评估。 我暂时更警惕这次Entrar en varias etapas, ¿realmente es más seguro?
No necesariamente.
Comprar en varias etapas puede diversificar los puntos de entrada, pero también puede aumentar la posición continuamente si el precio sigue cayendo.
Lo que realmente necesitas considerar son tres condiciones:
1. Base para entrar: ¿Cada aumento de posición tiene una razón clara?
2. Riesgo total: ¿Cuánto podrías perder como máximo sumando todas las posiciones?
3. Disciplina de ejecución: ¿Estás aumentando la posición según el plan o porque no quieres salir debido a las pérdidas?
Reducir el costo promedio no significa reducir el riesgo total.
El núcleo de entrar en varias etapas es gestionar el proceso de entrada, no demostrar que tu juicio inicial es correcto aumentando la posición constantemente.
¿Prefieres entrar de una sola vez o en varias etapas? ¡El viejo cerdo lo dijo claro! Este pequeño rebote del fin de semana, quien diablos se atreva a tomarlo como un giro para comprar, ¡es un tonto!
En este mercado, $BTC ronda los 76,000, $ETH apenas se sostiene en 2,245, la liquidez del fin de semana es tan delgada como papel, ¡y sigue débil como nunca!
Lo más grave es que la macroeconomía explotó. El informe de empleo no agrícola realmente mostró 165,000, muy por encima de lo esperado, y la probabilidad de un aumento de tasas en diciembre se disparó directamente al 70%-85%. ¿Qué significa esto? Las tasas altas seguirán presionando, los activos sobrevalorados seguirán sufriendo, el sector de semiconductores en la bolsa estadounidense acaba de ser masacrado, ¿esperas que el cripto mercado se independice y suba solo con este pequeño rebote de fin de semana? Sueña.
Mirando el flujo de fondos, el ETF de ETH al contado tuvo una salida neta de más de 93 millones ayer, BlackRock ETHA solo salió con más de 90 millones. Las instituciones están saliendo, no entrando. En BTC, la llamada "ballena con 80% de tasa de éxito reduciendo posiciones cortas" bajó de 175 a 51, parece una buena señal, pero aún mantienen posiciones cortas por 3.91 millones de dólares. Esto es toma de ganancias, no rendición de los bajistas, no confundan reducción de posiciones con señal de reversión.
Técnicamente es más claro, BTC tiene las EMA50, 100 y 200 presionándolo desde arriba, ETH ni siquiera puede con la EMA20, el volumen se ha reducido a este nivel horrible, ¿con qué van a romper?
Yo, el viejo cerdo, lo dejo claro aquí: en estos dos días, sábado y domingo, cualquier rebote debe ser tomado como una oportunidad para salir y salvarse. Si tienes posiciones largas, aprovecha el rebote para salir rápido; si estás sin posición, controla tus manos y no intentes atrapar un cuchillo que cae. El gran ciclo bajista aún no ha terminado, quien sea codicioso, muere. Cuando veo las probabilidades de predicción de las subidas y bajadas de Bitcoin, las tomo como una ventana al sentimiento, pero siempre quiero echar un vistazo rápido a si el volumen de operaciones está activo. Comprar spot es tener la moneda, mientras que en el mercado de predicciones se apuesta a cómo se juzgará al vencimiento, la diferencia es bastante grande. Las probabilidades parecen muy seguras, pero también puede ser que haya pocos participantes y solo unas pocas órdenes las hayan movido. Me puede indicar hacia qué lado se inclina el dinero dentro del mercado, pero no necesariamente representa lo que piensa todo el ecosistema cripto. Especialmente cuando Bitcoin se mueve lateralmente, me da curiosidad si esas cotizaciones tan confiadas realmente tienen alguien dispuesto a aceptarlas.Comprar en caídas profundas, la mayoría no espera tanto tiempo
El fin de semana no hubo compras en el mercado de acciones de EE.UU., $BTC solo se mueve dentro del rango.
¿Qué significa este nivel de precio? Ahora está en el fondo del rango, no a mitad de camino.
La semana pasada hubo una recuperación en la misma posición, el mercado asiático tomó el relevo.
¿Quién está colocando órdenes aquí? Muchos esperan 65,000 o 70,000, los que hacen cortos y los que observan están juntos.
Si realmente cae a ese nivel, las órdenes de venta ya habrán sido retiradas por este grupo.
El rango de 2150 a 2200 de $ETH es el soporte más fuerte de la línea trimestral, no vale la pena hacer cortos para la última parte.
La parte de pánico ya está descontada en el precio.
Antes de que la tendencia principal cambie, la consolidación solo cambia las manos de los que no están seguros.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH El índice de semiconductores de Filadelfia subió casi un 6%, AMD subió un 13%, Nvidia subió un 5%.
Pero si ampliamos la perspectiva a la semana, el Nasdaq cayó un 3.4% esta semana, el índice de chips de memoria cayó un 21% en una semana, y el índice de ganadores de AI cayó cerca del 12%.
¿Cómo se llama esto? Se llama un rebote por sobreventa tras una caída abrupta, no un cambio de tendencia a alza.
El informe de empleo no agrícola fue sorprendentemente fuerte, el mercado interpretó esto como "la economía no está en recesión, la demanda en la cadena de AI sigue presente" — con un solo informe de empleo se contrarrestó medio semana de pánico.
Pero los tres problemas que causaron la caída no se han resuelto: el retorno de la inversión de los billones en gastos de capital en AI aún no se ha verificado; el nuevo Congreso demócrata ha declarado que quiere limitar la construcción de centros de datos; el Nasdaq ha retrocedido más del 10% desde su máximo de octubre, técnicamente ya está en zona de corrección.
¿Qué significa que la vela semanal cerró en rojo? Significa que esta semana hubo más personas comprando en niveles altos que vendiendo con pérdidas, hay muchas posiciones atrapadas en la cima, cada paso del rebote es una lucha para liberar presión de venta.
Anthropic va a salir a bolsa, originalmente planeaba recaudar fondos con una valoración de 1.5 billones de dólares — las acciones tecnológicas acaban de desplomarse, ¿podrán recaudar a ese precio?
Su precio es el termómetro de la narrativa de AI, más honesto que cualquier analista.
La recuperación semanal necesita tiempo, no tomes un rebote de un día como la respuesta del mercado.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% El momento más peligroso para los cortos no es la fase en la que la caída de precios genera ganancias, sino el repentino rebote. Esta vez, el sector de semiconductores en el mercado estadounidense cayó drásticamente, y el índice de semiconductores de Filadelfia registró su mayor caída diaria desde marzo de 2020. Muchos operadores bajistas se centraron en el sector de almacenamiento, y SNDK ($SNDK) se convirtió en el activo para expresar una perspectiva bajista. El corto tiene un mecanismo asimétrico especial: la caída de precios hace que los cortos aumenten sus posiciones y ganen confianza, pero una vez que sube, se generan rápidamente pérdidas flotantes, lo que provoca presión de margen y liquidaciones forzadas, dejando muy poco tiempo para que los operadores reaccionen. Cuando las posiciones cortas se vuelven apretadas, el mercado puede desencadenar fácilmente un short squeeze. Una vez que entran compradores marginales, la cobertura de cortos se convierte en un comportamiento pasivo; este movimiento del mercado está más impulsado por el mecanismo del mercado y no necesariamente representa un cambio sustancial en los fundamentos. Los cortos que cortan pérdidas anticipadamente solo conservan capital para esperar mejores oportunidades, mientras que los que aguantan hasta que su cuenta es liquidada pierden completamente la oportunidad de volver a entrar. El impacto de la contracción del apetito por riesgo en semiconductores no se limita al mercado de acciones; Bitcoin ($BTC) y Ethereum ($ETH) también se ven afectados, al igual que activos de alta elasticidad como SOL ($SOL) y HYPE ($HYPE). La lógica de apalancamiento y liquidación pasiva es muy similar a la de un short squeeze en acciones, y la correlación entre activos durante la fase de desapalancamiento suele ser difícil de predecir. Por ahora es difícil sacar conclusiones; no podemos confirmar si esta ronda de corrección en semiconductores ya ha limpiado las posiciones más débiles, ni si habrá un rebote rápido para castigar a los cortos que entraron tarde. #BerkshireQ3CashOutlook Estos cuatro factores negativos no son independientes entre sí; forman una cadena causal en capas.
Muchas personas tratan “venta masiva de ETF, liquidación de bonos del tesoro, robo de custodia, riesgo cuántico” como cuatro malas noticias paralelas y calculan su impacto por separado. Esto es incorrecto.
Su verdadera relación es: cada uno es más profundo que el anterior, y cada capa amplifica la anterior.$APP
¿Qué evidencia presenta AppLovin del fuerte crecimiento de la publicidad AI?
Los ingresos de AppLovin en el tercer trimestre crecieron un 55% interanual, con un flujo de caja libre de aproximadamente 1,400 millones de dólares. En comparación con solo el crecimiento de usuarios o tráfico, la recuperación de efectivo ofrece una validación comercial más directa.
La clave de la plataforma publicitaria es si la mejora en el rendimiento puede hacer que los clientes continúen aumentando su presupuesto, manteniendo al mismo tiempo un costo de adquisición razonable. Las altas ganancias en un solo trimestre no garantizan que la competencia, los canales y las reglas de privacidad permanezcan sin cambios a largo plazo.
Me concentro en si la reinversión de los anunciantes y la conversión de efectivo se mantienen. Si el crecimiento de ingresos continúa acompañado de suficiente efectivo, el crecimiento es de mejor calidad; si el margen de beneficio depende de bonificaciones de tráfico a corto plazo y el retorno para los clientes disminuye, se debe reducir la extrapolación del nivel actual de rentabilidad. Hay algo bastante contraintuitivo. Al ver que suben los precios de la energía, la primera reacción de todos es que viene la inflación, que el dinero vale menos, y corren a comprar cosas que protejan contra la inflación. Pero lo que realmente temen los funcionarios del banco central no es el aumento de precios en sí.
Lo que temen es que, después de que la energía se encarece, el costo del transporte sube, la electricidad sube, el costo de las fábricas sube, y al final los salarios también tienen que aumentar. Este ciclo completo es lo que se llama el efecto de segunda ronda.
Ahora, la opinión del candidato a presidente del Banco Central Europeo es: este ciclo aún no ha terminado, y la expectativa de que los precios de la energía bajen tampoco se ha cumplido. Traducido, significa que no esperen una reducción de tasas pronto.
Por eso, últimamente cuando veo el rebote de $BTC $ETH, siempre siento que le falta fuerza. El estímulo macroeconómico aún no ha llegado, lo que sube es solo el ánimo.¿Por qué la ventaja de rentabilidad original puede desaparecer cuando más personas usan estrategias similares?
Que una estrategia haya sido efectiva en el pasado no significa que su ventaja exista para siempre.
Cuando más traders persiguen las mismas señales, pueden ocurrir:
* Peores precios de entrada;
* Aumento de los costos de ejecución cuando hay falta de liquidez;
* Múltiples posiciones saliendo simultáneamente en una reversión del mercado;
* Disminución de las ganancias netas después de costos.
Pero las pérdidas a corto plazo no necesariamente indican que la estrategia esté saturada. Cambios en el entorno del mercado, fluctuaciones aleatorias y desviaciones en la ejecución también pueden afectar los resultados.
Para determinar si una estrategia está perdiendo su ventaja, se puede revisar: 1. La diferencia entre el precio real de ejecución y el precio esperado;
2. Las ganancias netas después de costos de trading;
3. Ganancia promedio, pérdida promedio y máxima caída;
4. Si el desempeño cambia consistentemente en diferentes fases del mercado.
Una estrategia verdaderamente confiable no es aquella que ganó dinero en el pasado, sino aquella cuya ventaja puede ser validada continuamente.
Si las ganancias netas de la estrategia siguen disminuyendo, ¿ajustarías primero los parámetros o pausarías el trading para revalidarla?
Próximo artículo: ¿Cómo determinar si un proyecto Web3 realmente está construyendo, y no solo lanzando hojas de ruta continuamente?El número de ballenas cortas de $ZEC ha aumentado a 680, estableciendo un nuevo récord en esta ronda del mercado. De ellas, 166 abrieron posiciones en el último día, y el precio estaba subiendo en ese momento.
La zona de liquidación alrededor de 1364 dólares, con 10.7 millones de dólares, que mencionamos la última vez, ya ha sido completamente barrida. Actualmente, estas ballenas cortas acumulan una pérdida total de 7.6 millones de dólares, con un costo promedio de apertura de posición en 1261 dólares.
Algunos puntos clave a observar:
- Soporte: cerca de 1295 dólares hay un muro de compra de 5.6 millones de dólares, a solo un 1.2% del precio actual
- Arriba: cerca de 1450 dólares hay órdenes de liquidación por 8 millones de dólares
- Abajo: cerca de 1198 dólares hay 6.4 millones de dólares
La conclusión es simple, mientras el muro de 1295 no se rompa, la posición corta récord sigue en estado de pérdida flotante En dos meses subió de 67 dólares a 373 dólares, hoy se quedó estancado en la puerta de los 205 🧱
El 24 de septiembre, la cámara de compensación eligió a Quant para construir una red de depósitos tokenizados.
Pero la red no estará en línea hasta 2027, y el anuncio tampoco dijo que los bancos comprarían QNT.
El 5 de noviembre se volvió a repetir la noticia, subió a 204 y luego cayó a 189.
199 dólares, con un volumen de solo 11.4 millones de dólares.
Creo que la narrativa adelantó la comida de 2027, no puede romper los 205, primero veremos una caída.
$QNT El candidato a presidente del Banco Central Europeo, Hernández de Cos, declaró públicamente que los responsables de la política monetaria deben seguir atentos al riesgo inflacionario que generan los altos precios de la energía. No dijo mucho, pero negó un supuesto en el que el mercado estaba apostando.
El guion original era: la energía baja, la inflación naturalmente se enfría, y el banco central baja las tasas en consecuencia. Su argumento es que la expectativa de una caída en los precios de la energía aún no se ha cumplido, el guion se detuvo en la primera página.
El mecanismo es que el aumento de los precios de la energía primero eleva la inflación general, y luego, a través del transporte, la electricidad y los costos de producción, se filtra a los servicios y salarios, lo que se llama el efecto de segunda ronda. Él dice que aún no ha ocurrido, no para tranquilizar, sino para decir que esto todavía está en camino. El banco central no espera a que ocurra para actuar, porque cuando llegue será tarde, y la tendencia es a endurecer la política con anticipación.
También señaló otra línea: la deuda pública de algunas economías está en niveles históricos, los déficits fiscales son altos, y cuando aumentan los costos de endeudamiento, la presión por el pago de intereses se amplifica inmediatamente. El espacio para la política está atrapado entre dos extremos, uno es la inflación y el otro es la fiscalidad.
Para las criptomonedas, esto no significa que las malas noticias hayan terminado, sino que el momento para bajar las tasas se pospone. El combustible de esta ronda de mercado es la liquidez expansiva, y si el combustible llega tarde, las valoraciones tendrán que esperar más. $BTC lleva simultáneamente la identidad de refugio y de riesgo, lo que genera una mayor tensión; $ETH depende más de la actividad en cadena y la liquidez, y es más sensible a las tasas de interés.
Lo que vale la pena vigilar no es esta declaración, sino la próxima combinación de precios de energía e inflación subyacente: si la energía sube y la inflación subyacente no, todavía hay margen para maniobrar; si ambas suben juntas, será cuando las expectativas de liquidez se derrumben realmente.¿Desbloquear 17 millones de dólares siempre implica una presión mayor que desbloquear 300 mil dólares?
La próxima liberación de $ENA es de aproximadamente 17.03 millones de dólares, lo que representa el 0.88% del suministro circulante.
La liberación de $OPN es de aproximadamente 451,400 dólares, representando el 2.42% del suministro circulante.
La liberación de $MAVIA es de aproximadamente 307,700 dólares, representando el 10.09% del suministro circulante.
Aunque la cantidad de ENA es la mayor, en relación con la circulación actual, la proporción de nuevas fichas para MAVIA es en realidad más alta.
Para evaluar el impacto del desbloqueo, se deben considerar tres aspectos:
Primero, la propiedad de las fichas y el ritmo de liberación:
La Figura 2 de ARB muestra la estructura general de asignación y el plan acumulado de liberación. Las necesidades de fondos del equipo, inversores y la tesorería DAO son diferentes, y el ritmo de suministro varía entre liberaciones concentradas y liberaciones escalonadas.
Segundo, la capacidad del mercado para absorber:
Un volumen de negociación alto en 24 horas no significa que el mercado actual pueda absorber órdenes de venta del mismo tamaño. La misma cantidad de fichas, vendidas dispersamente o concentradamente, tendrá un impacto muy diferente en el precio.
Tercero, si las expectativas ya se reflejaron anticipadamente:
Los planes públicos de desbloqueo pueden haber influido en la tendencia del precio antes del desbloqueo. Sin un texto formal, la propuesta reportada por los demócratas en la Cámara sigue siendo una dirección a seguir, no un catalizador legislativo. Su enfoque en los roles de la SEC/CFTC, la protección del inversor y los conflictos sugiere que el debate sigue anclado en límites que pueden atraer tanto escrutinio como apoyo.
La revisión de la regla 401(k) amplía el contexto político, pero los detalles sobre activos digitales están pendientes. Esa incertidumbre mantiene alto el riesgo de implementación.
#CLARITYActOutlook Hay una sensación familiar de la ronda anterior: cuando una billetera presiona el botón para abrir una posición, los espectadores comienzan a escribir el guion por ella. Ahora, al ver este tipo de monitoreo, tiendo a reprimir primero la idea de que "los grandes jugadores deben saber algo".
Esta vez es Core Trader 66 (0x5559da…3d43b) quien abre una posición corta con un apalancamiento de 10x en $NEAR, con una posición nominal de aproximadamente 100,000 dólares y un precio de referencia de 3.754 dólares. Esta es una posición recién abierta, la ganancia o pérdida aún no está definida.
Comparado con la ronda anterior, mi enfoque para este tipo de operaciones ha cambiado: antes me atraía la cantidad de dinero, ahora me interesa más cuánto riesgo de movimiento contrario está dispuesto a soportar. Mi juicio es que el valor de observar esta operación está en cómo se gestione posteriormente, no en el acto de abrir la posición corta en sí.
La razón es muy práctica: sin conocer el total de activos de la billetera, 100,000 dólares no se pueden traducir directamente como una "apuesta fuerte"; calculando de forma aproximada con apalancamiento 10x, un movimiento contrario del precio de alrededor del 1% implicaría una pérdida de margen inicial de aproximadamente el 10%, además de que el margen real se ve afectado por el modo de margen y las comisiones. El apalancamiento convierte la decisión en una elección con presión de tiempo, y aunque la dirección sea correcta, no siempre se puede resistir el proceso.
Por eso, observo conjuntamente las posteriores adiciones o reducciones de posición y si se aporta margen adicional: si en movimientos contrarios sigue aumentando la posición, ese es mi punto de observación de riesgo, no una prueba de confianza. Los jugadores experimentados lo entienden bien: abrir una posición puede expresar una postura, pero cómo se maneja lo que no sale bien es lo que realmente muestra la estrategia.Acabo de ver este mensaje, y mi primera reacción fue: resulta que en los mercados de predicción también hay tanta gente que "solo mira y no participa" 🤔 Kalshi indica que el número de espectadores en el mercado de elecciones intermedias es cinco veces mayor que el de los traders; esta semana, millones de personas no apostaron pero sí consultaron las probabilidades electorales; la página también muestra un mapa de las elecciones al Congreso y predicciones que cambian constantemente.
Llevo solo un año en el círculo y antes solía juzgar la utilidad de una plataforma por su volumen de operaciones. Esta vez, mi juicio es que esta noticia es favorable para el valor de "puerta de entrada a la información" de los mercados de predicción, pero no puede tomarse directamente como evidencia de un aumento en la demanda de trading. Ver el espectáculo y estar dispuesto a asumir el costo de un error de juicio son dos cosas distintas.
Lo que entiendo es que el mapa junto con las probabilidades que cambian constantemente convierten una situación electoral compleja en una página más intuitiva; el simple hecho de observar puede satisfacer la necesidad de información. Si estas personas vuelven a consultar después, entonces la plataforma podría formar un hábito de uso más allá del trading, esa es mi suposición. Sin embargo, aunque haya más espectadores, no significa que haya más participantes en la fijación de precios, ni que las probabilidades sean más precisas.
Lo que aún no tengo claro es cuánto valor puede acumular realmente este flujo de espectadores. Quisiera preguntar a los veteranos en mercados de predicción: para juzgar si es una fuente de información confiable, ¿priorizarían mirar la profundidad del trading o la desviación a largo plazo entre las probabilidades y el resultado final? ¿Por qué?#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% El núcleo del mercado de esta semana es: el jueves hubo una venta masiva por pánico concentrado, el viernes se produjo una recuperación tras la sobreventa, pero el rebote es un repunte técnico insuficiente para revertir la tendencia de ajuste semanal; el Nasdaq ha tenido cuatro semanas consecutivas a la baja y ha entrado en un rango de corrección técnica.
El detonante de esta gran caída fue el resultado de las elecciones intermedias en Estados Unidos, el mercado anticipó que el Partido Demócrata controlaría ambas cámaras, lo que generó preocupación por el endurecimiento en el consumo energético y la aprobación de la construcción de centros de datos y AI, impactando directamente las expectativas de crecimiento de la cadena de capacidad computacional; sumado a la sobrevaloración previa del sector AI y la continua emisión masiva de deuda por parte de los gigantes tecnológicos que elevó los costos de financiamiento, el capital se concentró en realizar ganancias, el sector de semiconductores colapsó primero, arrastrando al Nasdaq a una fuerte caída en un solo día. El viernes, los datos de empleo no agrícola superaron las expectativas, aumentando la probabilidad de una subida de tasas en diciembre y el rendimiento de los bonos del Tesoro, pero el mercado no sufrió una segunda caída, sino que rebotó; en esencia, fue una sobreventa a corto plazo y una cobertura de posiciones cortas, con chips, módulos ópticos y hardware AI liderando las ganancias, lo que representa una recuperación emocional tras la sobreventa, no un cambio de tendencia.
Aquí surge una contradicción: el empleo fuerte demuestra que la resiliencia económica persiste, reduciendo el miedo a un aterrizaje duro y apoyando las ganancias tecnológicas; pero al mismo tiempo, la expectativa de alzas en las tasas mantiene la presión sobre la valoración de las acciones de crecimiento de alta valoración a largo plazo. Las instituciones están divididas: una parte del capital aprovecha la caída para posicionarse a largo plazo en la línea principal de AI, mientras que otra parte sigue reduciendo posiciones para evitar la doble incertidumbre de regulación y tasas de interés. $BTC $ETH $SNDK Esta semana, el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una salida neta de 1,282 millones de dólares. Por sí solo no parece sorprendente, pero al desglosar la historia cambia.
De esos 1,282 millones, BlackRock IBIT tuvo una salida neta de 1,209 millones, representando más del 90%. No fue toda la industria la que salió, sino que el reembolso de una sola institución hizo que el balance semanal fuera negativo. En la misma semana, Fidelity FBTC tuvo una entrada neta de 93.1 millones de dólares, en dirección completamente opuesta.
En cuanto al mecanismo, IBIT es el canal principal para que las instituciones asignen $BTC, es el de mayor volumen y el que entró primero. Su reembolso no necesariamente indica un problema en la narrativa, sino que parece más un ajuste de posición como reequilibrio o realización de ganancias flotantes. La verdadera señal no está en si alguien vende, sino en si los que venden y compran son los mismos. IBIT sale, FBTC entra, lo que indica que el dinero no salió de esta categoría, solo cambió de producto.
En cuanto al ritmo, los datos semanales son los más fáciles de malinterpretar. Una salida neta en una semana puede ser un punto de inflexión o solo la huella de un gran reembolso. Para juzgar la tendencia hay que ver la continuidad: si IBIT sigue saliendo la próxima semana, entonces es una reducción; si vuelve rápidamente a positivo, solo fue un evento puntual.
Por eso interpretar los 1,282 millones como una retirada institucional o un tope en $BTC es apresurado. Lo más probable es que la mayor institución esté reduciendo mientras otras están entrando. Solo hay dos puntos a observar: si IBIT tendrá una segunda semana consecutiva de salidas y si las entradas en FBTC pueden continuar.
Vale la pena pensar: cuando un ETF es tan grande que puede influir en toda la industria, ¿cuánto de lo que interpretamos como "sentimiento del mercado" es solo el ritmo de suscripciones y reembolsos de BlackRock?$BTC hace dos días estaba en 81k, y en un día volvió a antes de la liberación, llegando a 76k para comenzar a consolidarse!!
Desde el panorama de hoy, 77k es la resistencia intradía; si se rompe efectivamente la barrera de 77000, la liquidación acumulada de posiciones cortas en CEX alcanzará 958 millones.
Las elecciones de medio término se concretaron con buenas noticias, el gran token subió rápidamente a 81000 y luego cayó, claramente la presión de venta arriba es muy fuerte. Los datos de nómina no agrícola de ayer no hicieron que el gran token cayera inmediatamente, lo que indica que hay compras en el soporte, pero solo ralentiza la caída, ¡no es un suelo firme!
Desde el gráfico de cuatro horas, la tendencia alcista no ha cambiado. La opinión de Xuan: si en estos dos días del fin de semana no se puede romper 77000 a corto plazo, Xuan sigue viendo un rebote para vender en alto; el soporte está en 75000, si se rompe, se espera 68000!!!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Observación de Meme de hoy: Tres guiones de subida, no los confundas con el mismo alboroto (｡･ω･｡)
Hoy estos tres Meme tienen cada uno su "trama", pero el alboroto no significa que todos sean adecuados para entrar.
$ARB: La propuesta de staking comunitario fue aprobada, 100 millones de ARB entran en el mecanismo de staking, una parte de la circulación fue retirada. Esta lógica es más reconocida por instituciones, no es solo un llamado de compra. Sin embargo, el precio sigue bajo, desde la aprobación de la propuesta hasta que el mercado lo refleje tomará tiempo. Se puede posicionar con pequeñas cantidades en spot, pero no persigas la subida pensando que es un giro (￣▽￣)ノ
$PEPE: Justin Sun se convirtió en el mayor poseedor individual, con un valor en cadena de más de 50 millones de dólares, el efecto celebridad más un rebote por sobreventa, la emoción se enciende fácilmente. Pero esta ola parece impulsada puramente por emociones, cuando la emoción se desvanece puede haber caídas repentinas. Se puede jugar como una apuesta de lotería, no como una ganancia segura (๑•̀ㅂ•́)و✧
$DOOD: Token de Doodles, impulsado por consenso de IP y rotación de capital, por ahora no se ve un catalizador fundamental. Pertenece a la rotación y arbitraje del sector NFT, con alta volatilidad, adecuado para entradas y salidas rápidas, no para mantener a largo plazo como una creencia (｀・ω・´)
En resumen: ARB reduce circulación, PEPE aprovecha la fama, DOOD se beneficia de la rotación, tres lógicas diferentes. En mis primeros años perdí mucho con memes, ahora los uso como muestra para observar, sin poner posición; la posición principal la pongo en spot mainstream, y este tipo solo para analizar y observar. Maneja tú mismo (ง •_•)ง
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Trump: “¡Hasta las 12 de esta noche, sigo siendo el gran detective Hua!”
Perdió las elecciones de medio término, y muchos llaman a Trump el “presidente cojo”. No sean ingenuos, mientras él esté en la Casa Blanca, tiene 100 formas de bloquear al Partido Demócrata. Perder el Congreso solo significa que no puede legislar a su antojo, pero aún controla el poder ejecutivo:
1. Escudo definitivo (veto): ¿Los demócratas quieren subir impuestos o eliminar la regulación de AI? Trump simplemente pone un “VETO”. Si no hay mayoría de dos tercios en ambas cámaras, la ley es papel mojado.
2. Ataque unilateral (órdenes ejecutivas): El Congreso discute, Trump firma órdenes ejecutivas para flexibilizar Silicon Valley y el mundo cripto, y los demócratas solo pueden quedarse mirando.
3. Control de la maquinaria estatal (SEC/FTC): ¿Los demócratas quieren investigar a Musk? El Departamento de Justicia y la SEC están con Trump, pueden “no cooperar” e incluso usar contratos federales para respaldar a Musk.
4. Aranceles y política exterior: Es un privilegio exclusivo del presidente, no necesita aprobación del Congreso.
¿Qué significa esto para nuestro trading?
“La división bipartidista” nunca ha sido mala para el mercado. Porque nadie puede irse al extremo. Los demócratas no pueden imponer prohibiciones estrictas a la AI, y Trump no puede hacer estímulos fiscales extremos.
La política entra en un estancamiento, no apuestes por caídas extremas por regulaciones. Lo que realmente decide la vida o muerte del mercado de valores y BTC sigue siendo la liquidez de la Reserva Federal. ¡La liquidez primero, el ruido político después!
Hermanos, ¿creen que la pelea entre los dos partidos es buena o mala para las acciones tecnológicas? $SNDK Anoche el sector de hardware de AI en el mercado de valores de EE. UU. realmente fue fuerte, el índice semiconductores subió 4.21%, $AMD se disparó un 11.04%, cerrando en 449.04, Micron subió 5.12%, Nvidia rebotó un 2.78%, cerrando en 186.64, y el Nasdaq también subió un 1.09%.
Antes de dormir pensaba que al despertar el mercado cripto también podría tener un rebote, pero no esperaba que BTC siguiera oscilando cerca de 76000, sin moverse en absoluto.
Esta diferencia realmente fue un poco inesperada.
Antes, cuando las acciones de chips de AI subían, el mercado cripto solía seguir esa tendencia, pero ahora claramente es diferente. El capital en el mercado de valores de EE. UU. está dispuesto a volver al hardware de AI, pero no se está trasladando claramente al mercado cripto, lo que indica que ya hay una diferenciación en la rotación de capital entre ambos mercados.
Lo más importante es que anoche el Dow Jones siguió cayendo un 0.46%, el Nasdaq rebotó, pero ya lleva cuatro semanas consecutivas a la baja en el gráfico semanal, con una caída acumulada del 3.37%.
Así que, amigos, un rebote en una noche no significa un cambio de tendencia, y no deben ser optimistas ciegamente en el mercado cripto solo porque el mercado de valores subió.
Lo que sigue siendo clave es observar la fuerza del soporte de BTC en la línea de 76000, y si el capital del mercado de valores puede seguir fluyendo de regreso. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 ETH, DOGE y SOL no tienen límite de suministro, la inflación continúa sin parar, y aunque su capitalización de mercado sea brillante a corto plazo, a la larga no pueden soportar la liberación constante de tokens, lo que hace que el precio de la moneda se diluya y debilite lentamente.
RVN, Celo y Ronin no tienen una capitalización de mercado destacada actualmente, pero tienen un tope máximo en su suministro total, lo que hace que su escasez se acumule con el tiempo y tengan potencial para aumentar su valor a largo plazo.
RVN se basa en el poder computacional distribuido PoW, sin puertas traseras del equipo del proyecto; Celo se enfoca en pagos con stablecoins inclusivos para móviles, con una barrera de entrada baja; Ronin es una cadena lateral con bajo Gas, adecuada para transacciones frecuentes en juegos blockchain.
La inflación anual de SOL es aproximadamente 3.5%, la de DOGE es aproximadamente 3.7%, y la de ETH es aproximadamente 1%, con nuevos tokens liberados cada año, diluyendo continuamente el valor correspondiente a cada token.$AVGO
El hardware de IA fluctúa junto, ¿la lógica del chip personalizado de Broadcom fallará?
Esta semana, el sector de semiconductores enfrentó una venta masiva concentrada, lo que indica que el capital está aumentando sus expectativas de retorno de inversión en IA. Este impacto primero comprimirá la valoración de toda la cadena.
Los chips personalizados pueden reducir el costo de cargas de trabajo específicas, pero su adopción por parte de los clientes sigue dependiendo de la escala del negocio y la economía del desarrollo propio. La concentración de clientes también amplificará las variaciones de proyectos individuales.
Estoy atento al ritmo de producción en masa, la demanda de red y la ejecución del presupuesto de los clientes. Si varios proyectos continúan aumentando volumen y las ganancias y flujo de caja acompañan, la diferenciación será más clara; si los proyectos se retrasan concentradamente, no se debe ignorar la disminución de la visibilidad de ingresos solo porque la solución personalizada tenga ventaja de costos.Rendimiento anualizado en backtesting del 30%, ¿por qué en la operativa real puede ser muy diferente?
Porque las suposiciones ideales en el backtesting no siempre se cumplen en el mercado real.
Es necesario revisar cinco aspectos clave:
1. Sobreajuste: ¿La estrategia está demasiado ajustada a los datos históricos?
2. Condiciones de ejecución: ¿Las órdenes realmente se ejecutan como se espera cuando aparece la señal?
3. Costos de transacción: Después de comisiones, deslizamientos y tasas de financiamiento, ¿cuánto rendimiento neto queda?
4. Entorno de mercado: ¿Sigue existiendo la ventaja comercial original?
5. Indicadores de riesgo: Además del rendimiento anualizado, ¿cómo se comporta la estrategia en la máxima caída y en situaciones extremas?
La validación fuera de muestra, un modelo de costos razonable y pruebas en pequeña escala en operativa real ayudan a identificar las debilidades de la estrategia, pero no garantizan ganancias futuras. Veo que esto sigue la tendencia de refinar las reglas, no es una señal de que el mercado se fortalezca.
La tendencia es la mejor amiga, pero no tomes la actualización de las reglas como una buena noticia.
HyperEVM ha establecido un límite mínimo actual de 1 $USDC para transferencias a HyperCore; menos de 1 no se contabilizará.
Mi juicio sobre la tendencia se basa en tres puntos: observar el capital, que no ha demostrado un aumento; observar el uso, el umbral claro puede reducir errores operativos; observar el sentimiento, esto parece más un recordatorio local, difícil de sostener expectativas optimistas del mercado. Seguiré observando el uso real, sin dejarme llevar por titulares emocionales.Ahora parece más una etapa en la que el juego y la limpieza de posiciones están mezclados, no es momento de perseguir subidas sin sentido. ¿La posición que tienes en mano sigue las emociones o sigue la fortaleza y debilidad? Anoche estuve observando los números de SNDK por mucho tiempo: de 689 subió a 2373, casi un M top clásico, luego una caída en cascada, los toros lucharon cerca de 1800, pero fueron reprimidos, ahora está en 843, a un paso del punto de inicio de la subida. Esta posición es muy delicada, no solo es la línea de vida o muerte de SNDK, sino también un pequeño espejo para observar las preferencias de capital.✨ Mi sensación es que el mercado ahora está negociando "quién resiste más la caída", no "quién sube más rápido". BTC se mantiene lateral en niveles altos, ETH es relativamente estable pero carece de compras activas, los altcoins claramente se dividen en dos grupos: los que tienen narrativa aún resisten, los puramente emocionales ya empiezan a perder fuerza. SNDK, que ha retrocedido más del 70% desde su punto más alto, es precisamente el tipo que se abandona primero cuando la aversión al riesgo se contrae. Lo que muchos pasan por alto es que este tipo de colapso individual no suele ser un evento aislado, primero afecta a los seguidores del mismo sector y luego se transmite lentamente a la confianza general en las posiciones de altcoins. También existe un camino alcista: si la zona entre 830 y 840 se sostiene y forma un doble fondo, un rebote a corto plazo entre 900 y 950 no sería exagerado, ETH y algunos altcoins sobrevendidos también podrían tomar un respiro. Pero el costo de esta ruta es que debe confirmarse con volumen, no con una pequeña vela alcista para autoengañarse. El riesgo es más directo: si 830 se rompe efectivamente con una gran vela bajista, el M top se confirma completamente, pánico$SOXL es un ETF de 3 veces apalancamiento en el sector de semiconductores de la bolsa estadounidense, ¿qué significa?
Cuando suben los semiconductores de memoria, este puede subir 3 veces la ganancia de esos semiconductores, incluyendo acciones como Nvidia, Micron, Intel y otros semiconductores de memoria. Aunque SK Hynix y SanDisk no son acciones directas del índice listado en EE.UU., su tendencia está fuertemente relacionada con SOXL. ¿No te da la sensación de que el dinero viene y va? 🤪
Hoy, el sector de semiconductores en la bolsa estadounidense está en un rango de oscilación. Revisé la cadena y en las últimas 24 horas, los diez principales flujos netos de capital están en tokens de la bolsa estadounidense, lo que indica que a corto plazo hay un retorno de capital, pero no garantiza un gran aumento.
Al menos desde mi perspectiva, la tendencia bajista no ha cambiado, por lo que recomiendo: si quieres seguridad, espera a que haya un rebote para seguir vendiendo en corto. Punto recomendado: 60 dólares #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Tres, varias predicciones de escenarios para el informe financiero de esta noche
1. Escenario positivo: gran disminución de efectivo + anuncio de gran adquisición / aumento significativo de posiciones + mantenimiento de la recompra
Interpretación: Abel se atreve a actuar, encuentra activos con alta relación costo-beneficio, el mercado reconocerá su capacidad de asignación de capital.
2. Escenario neutral: leve disminución de efectivo, recompra baja, sin grandes adquisiciones
Interpretación: sigue siendo cauteloso, con pequeñas posiciones que lentamente se posicionan en nichos inmobiliarios, mantiene una postura de espera, el precio de las acciones probablemente fluctúe.
3. Escenario ligeramente negativo: efectivo sigue alcanzando máximos históricos, recompra casi detenida, disminución de ganancias por suscripción de seguros
Interpretación: la gerencia es muy conservadora respecto al futuro, el mercado temerá que "el dinero esté ocioso todo el tiempo y que a largo plazo rinda menos que el mercado", lo que puede generar presión.Ahora parece más una fase de juego tras la limpieza de posiciones, no una etapa de seguir subidas sin pensar. La entrada neta de BTC de repente se amplió, ¿por qué entonces las altcoins deberían ser más vigiladas? La impresión más directa al observar el mercado estos dos días es que la demanda de compra de BTC ha regresado, pero el sentimiento del mercado no se ha animado junto con ello. En los datos del 7 de noviembre, la entrada de BTC en 24 horas fue de aproximadamente 9.63 millones, la salida de aproximadamente 8.32 millones, con una entrada neta de alrededor de 1.31 millones, un aumento de aproximadamente 195% y 256% en comparación con el día anterior y la misma fecha de la semana pasada, respectivamente. Al mismo tiempo, el monto de liquidaciones solo quedó en unos 41.65 millones de dólares y 3,152 transacciones, una caída de casi el 80% respecto al día anterior y más de la mitad menos que hace una semana. Después de que se eliminaron los apalancamientos, el mercado ciertamente se alivió, pero este alivio puede ser una acumulación de fuerza o simplemente falta de participantes, lo que requiere un análisis segmentado. Lo que me importa más es la fortaleza relativa de los sectores. Que BTC haya recibido primero la entrada neta indica que el capital grande regresa primero al ancla más estable; ETH generalmente sigue después de que BTC se estabiliza, y las altcoins aún más tarde, necesitando un aumento claro en el sentimiento para mantener la demanda de compra. Ahora el indicador de sentimiento sigue en 0, lo que significa que esta ola es más una recuperación, no un riesgo generalizado. En cuanto al ritmo de trading, BTC fuerte, ETH sigue, altcoins lentas, es una estructura típica de recuperación defensiva. El camino más probable es: la burbuja de apalancamiento se elimina, la entrada neta sigue positiva, BTC se mantiene lateral, ETH sube después, y luego se activa la rotación de altcoins, momento en el que seguir la tendencia es más cómodo. El riesgo es que la ampliación de la entrada neta también puede ser solo un cambio de manos a corto plazo, sin que el sentimiento se active, lo que hace que las altcoins suban y luego caigan; además, el ETF ha tenido una salida neta acumulada de aproximadamente $UNI
Uniswap representa un experimento importante en la infraestructura financiera descentralizada. Su relevancia va más allá de los intercambios individuales de tokens porque la liquidez descentralizada es fundamental para muchas aplicaciones blockchain. Sin embargo, el aumento de la actividad comercial no se traduce automáticamente en un valor proporcional del token. La economía de las tarifas, las decisiones de gobernanza, la competencia de intercambios alternativos y la incertidumbre regulatoria siguen siendo factores importantes al evaluar los fundamentos a largo plazo de UNI.Tan pronto como salieron los datos de empleo no agrícola, el dólar ganó a lo grande, pero el mundo cripto fue drenado de liquidez
Hermanos, anoche cuando salieron los datos de empleo no agrícola, en pocas palabras fueron cinco palabras: ¡el dólar ganó a lo grande!
Estados Unidos añadió 165,000 empleos el mes pasado, el mercado esperaba solo 65,000. El empleo superó ampliamente las expectativas, lo que significa que la Reserva Federal no solo no puede bajar las tasas, sino que incluso podría subirlas. El resultado fue: el dólar se disparó, y el rendimiento de los bonos del Tesoro subió hasta 4.85%.
¡Esto es un golpe de extracción para el mundo cripto!
La lógica es simple: cuando el dólar es fuerte, los intereses de los bonos del Tesoro son altos. Si comprar bonos del Tesoro ofrece un rendimiento del 5% sin riesgo, ¿quién querría arriesgarse en el mundo cripto? Todo el dinero se va a intereses sin riesgo, y la liquidez en el mundo cripto se seca al instante.
Sin entrada de fondos nuevos, el mercado naturalmente se enfría. Incluso muchos hermanos que usaron apalancamiento, al ver la situación, fueron sacados de golpe por un pinchazo. Esto se debe a que la liquidez macro fue drenada por los bonos del Tesoro y nadie quiso tomar el relevo.
¿Y qué sigue?
Solo hay que enfocarse en tres cosas: si se puede mantener el nivel de 75,000 empleos, si el flujo de fondos de los ETF vuelve a positivo, y la decisión de la Reserva Federal el 10 de diciembre. Mientras el rendimiento de los bonos del Tesoro no baje, es muy probable que el mundo cripto siga en una fase de consolidación y desgaste, no se apresuren a comprar todo de golpe. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Transferir 1 dólar puede parecer igual, pero ¿por qué el riesgo de diferentes stablecoins no es el mismo?
Porque tener el mismo objetivo de precio no significa que los mecanismos detrás sean iguales.
Al evaluar una stablecoin, enfócate en:
* Mecanismo de emisión: ¿respaldo en moneda fiduciaria, colateral en criptoactivos o derivados y coberturas?
* Activos de reserva: ¿la composición de activos, la custodia y los informes públicos son claros?
* Capacidad de redención: ¿quién puede redimir? ¿Qué condiciones se deben cumplir?
* Liquidez de mercado: ¿es fácil de intercambiar? ¿Cuál es el spread de compra y venta?
* Riesgo en la cadena: ¿existe la posibilidad de congelar, restringir transferencias o permisos de actualización?
* Riesgo de red: ¿la versión actual en uso cuenta con soporte oficial? Poder transferir no significa poder redimir siempre a 1 dólar; haber estado cerca de 1 dólar en el pasado no garantiza que no se desancle en el futuro.
No solo mires el precio, mira en qué se basa para mantenerlo y qué podría pasar en situaciones extremas. La calidad del rebote nunca depende de cuánto suba, sino de quién está comprando. Monedas principales: la apariencia sostenida por la cobertura de cortos, el esqueleto ausente del mercado spot. BTC regresó a 80,650 dólares, subió un 4.9% en 24 horas, y volvió a superar la barrera de los 80,000. Pero los datos de Bitfinex y Gate apuntan simultáneamente a un hecho incómodo: esta subida fue impulsada principalmente por la liquidación de cortos, el capital spot no acompañó. El ETF registró salidas netas superiores a 410 millones de dólares por segundo día consecutivo, la compra institucional sigue ausente. 81,000–82,000 es una resistencia a corto plazo, 80,000 es la línea de vida, si el cierre diario cae por debajo, 77,600 quedará expuesto nuevamente. ETH se topó con resistencia en 2,450 y retrocedió a 2,240, el soporte de Fibonacci 0.786 diario está aquí, si se pierde, la zona de liquidación concentrada entre 2,170–2,200 será la siguiente parada.
En el trading, elimina el "grado de rebote" como criterio de compra. Para las principales, observa si el mercado spot regresa; para los altcoins, si la cuota de mercado de BTC se afloja; antes de que ambos cambien, el rebote es una corrección, no una reversión.
Cuando la marea baja, muchos nadan desnudos; cuando la liquidez se estratifica, pocos sostienen los remos. #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Cayó un 8%, la proporción de largos a cortos sigue siendo 2.89
$BTC bajó de 81000 a 74762, con liquidaciones por 1.2 mil millones.
Las cuentas largas aún representan el 74.32%.
Cómo se calcula este número:
La proporción largo/corto 2.89 es 74.32 dividido por 25.68.
A pesar de la caída, este número casi no cambió.
¿Quiénes están colocando órdenes aquí?
Los largos atrapados no se han ido, están resistiendo firmemente.
El 8 de octubre este número era solo 1.5, ahora se ha duplicado.
Qué pasará a continuación:
El precio ya rompió el soporte, pero los que resisten las órdenes siguen ahí.
Si 74000 se rompe, estas órdenes serán vendidas en cadena por el sistema.
Las órdenes de venta presionarán el precio, y la siguiente tanda será vendida también.
El stop loss no es rendirse, es recuperar el control activo.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC ⚠️ ¡El informe de empleo no agrícola superó ampliamente las expectativas pero no pudo afectar el oro ni BTC! El mercado no está esperando un aumento de tasas
Los datos de empleo no agrícola de octubre superaron ampliamente las expectativas, mostrando una gran resistencia en el mercado laboral, lo que impulsó directamente la probabilidad de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. El índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron en respuesta. Según la lógica tradicional de fijación de precios de tasas de interés, activos como el oro y BTC, que son muy sensibles a las tasas reales, deberían haber estado bajo presión a la baja, pero el mercado mostró un comportamiento contrario: tras la publicación de los datos, ambos solo cayeron rápidamente a corto plazo para luego recuperarse con rapidez, y la noticia negativa no rompió los soportes clave, sino que rebotó contra la tendencia.
El núcleo de esta anomalía es que la lógica de fijación de precios del mercado ya cambió anticipadamente. Este informe no agrícola es esencialmente una mala noticia que ya estaba descontada, ya que el mercado había anticipado un debilitamiento del empleo. En el momento de la publicación, la presión de los vendedores se liberó por completo, las posiciones cortas a corto plazo cerraron para tomar ganancias y la presión de venta se disipó rápidamente, lo que naturalmente sostuvo los precios. El mercado entiende que el informe no agrícola es solo un dato de referencia para la política; el verdadero punto clave para decidir el rumbo del aumento de tasas en diciembre es el dato de inflación CPI de noviembre. Antes de que se publiquen los resultados de inflación, los fondos no apostarán ciegamente por un aumento unilateral de tasas, y la cautela domina tanto a compradores como vendedores. La demanda de refugio sigue sosteniendo el oro y BTC, compensando la presión de valoración causada por las expectativas de altas tasas.
En cuanto a la operación, es crucial no perseguir ciegamente las ventas en los soportes clave, ya que la fuerza de soporte en el nivel inferior es muy fuerte y perseguir ventas puede resultar en pérdidas por oscilaciones. Los traders prudentes pueden seguir observando y esperar señales claras del dato CPI y la reunión de política monetaria de diciembre antes de posicionarse en una tendencia direccional.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 El volumen de operaciones en DEX disminuyó un 25.7% en un día, primero pienso en el peor escenario: si la contracción del volumen también va acompañada de un adelgazamiento de la profundidad del pool, entonces la pérdida real al salir podría superar el stop loss establecido previamente. En este conjunto de datos de DefiLlama, el volumen de operaciones también está disminuyendo en comparación con hace una semana, pero los principales lugares de negociación aún tienen actividad.
Lo que me preocupa más es el riesgo de ejecución, no simplemente interpretar la reducción del volumen como una señal negativa. ⚠️ El volumen de operaciones no es igual a la liquidez; solo con esta caída no se puede afirmar que sea difícil vender; pero si la profundidad del pool negociado es insuficiente, el deslizamiento erosionará el presupuesto de riesgo, y que se active el stop loss no significa que se pueda ejecutar a ese precio. Esta es mi evaluación de riesgos, no un resultado ya ocurrido.
Después de mucho tiempo en gestión de riesgos, estoy acostumbrado a calcular por separado "cuánto se planea perder" y "cuánto se podría perder en el peor caso". Un consejo para la gente común: en el presupuesto de riesgo por operación, deje espacio para el deslizamiento y las comisiones, no tome el precio de stop loss como la línea de equilibrio.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Anoche se publicaron los datos de empleo no agrícola, que cambiaron directamente las expectativas del mercado. Se crearon 165,000 empleos nuevos, muy por encima de los 65,000 esperados, y los datos de los dos meses anteriores se revisaron al alza en 84,000; la tasa de desempleo cayó al 4.1%.
Después de la publicación de los datos, las apuestas del mercado para un aumento de tasas en diciembre aumentaron rápidamente, con la probabilidad de subida acercándose al 80%, y los futuros de tasas se debilitaron simultáneamente; los operadores comenzaron a apostar más por la subida de tasas.
Pero hay una contradicción: la expectativa inicial de inflación a un año en noviembre fue del 4.3%, por debajo del 4.7% esperado; la expectativa de inflación está disminuyendo, pero el empleo está excepcionalmente fuerte, lo que deja espacio para que la Reserva Federal siga vigilando de cerca la inflación.
Otro punto clave es que ahora Estados Unidos solo necesita crear alrededor de 40,000 empleos nuevos al mes para igualar el crecimiento de la población en edad laboral; este punto de equilibrio ha bajado significativamente desde los 150,000 previstos para 2024. La contracción de la oferta laboral, el endurecimiento de la inmigración y el aumento de jubilaciones son el núcleo de la disminución de la tasa de desempleo; los funcionarios de la Reserva Federal no consideran el empleo actual como un riesgo inflacionario.
El fuerte empleo impulsa las expectativas de aumento de tasas, y la baja tasa de desempleo permite a la Reserva Federal no preocuparse excesivamente por una recesión. Este informe de empleo no agrícola inclina directamente la balanza de las tasas hacia un aumento en diciembre
$BTC $SNDK $SOL El Departamento de Trabajo de Estados Unidos ya ha enviado una propuesta de regla que permite a los planes de retiro 401(k) considerar activos alternativos a la Oficina de Revisión Regulatoria de la Casa Blanca (OIRA). Aunque aún no se puede decir que los estadounidenses puedan invertir directamente sus fondos de jubilación en BTC, cuando ese día llegue, los activos cripto recibirán una enorme demanda de compra de fondos de ahorro para el retiro a largo plazo. Esto también significa que tú, yo y esos hermanos que tienen la tarjeta verde estadounidense, aunque no nos conozcamos, podremos diversificar nuestras inversiones de manera eficiente, ahorrando mucho esfuerzo en la asignación de activos. De verdad, no siento ni un poco de envidia 😭
Dicho esto, cuando ese día llegue, creo que no solo $BTC se beneficiará. La estructura del producto, el riesgo a largo plazo y las responsabilidades de cumplimiento harán que muchas oportunidades comerciales se distribuyan entre las instituciones de gestión de activos, emisores de ETF, custodios, plataformas de trading reguladas y proveedores de servicios de pensiones. Por lo tanto, si esta política finalmente se implementa, los mayores beneficiados serán probablemente las instituciones cripto que ya cuentan con capacidades en productos financieros tradicionales.
Así que ahora, ¿puedes entender las acciones de las diferentes CEX con inteligencia?Primero, un poco de realidad fría: cuando veo este tipo de actualizaciones, suelo poner hoy y ayer uno al lado del otro, en lugar de obsesionarme con un solo número. Mi juicio es: lo que más se sobreestima en esta noticia es el "cambio", no que realmente haya más personas optimistas. El sesgo hacia el optimismo es una cosa, pero si hay un nuevo motor que lo impulse, es otra.
Los datos de trading de contratos de OKX muestran que la proporción de posiciones largas a cortas en BTC es ahora 2.98, y hace 24 horas era 2.96, es decir, por cada cuenta en posición corta hay 2.98 en posición larga. No me apresuro a emocionarme, por dos razones: de 2.96 a 2.98 solo aumentó 0.02, con solo estas dos cifras no se puede ver una aceleración repentina del sentimiento; además, solo cuenta las cuentas, no el tamaño de las posiciones, varios pequeños largos no necesariamente compensan un gran corto. Por lo tanto, este conjunto de datos no puede probar que el capital largo sea más fuerte, ni que una reversión esté por venir.
Por supuesto, los optimistas también podrían tener razón. Si el precio sigue subiendo y el volumen acompaña, ajustaré mi juicio cauteloso y admitiré que el sentimiento optimista tiene respaldo real. En cuanto a qué nivel de proporción de cuentas se considera extremo, el material no da un estándar, no voy a poner arbitrariamente 2.98 en zona de peligro. Lo que quiero ver a continuación es si el precio puede cumplir con este optimismo, no celebrar la ventaja en número de cuentas.¿BTC a 76,200 dólares, aún te atreves a comprar en el fondo?
BTC a 76,200, ¿todavía te animas a comprar en el fondo? El ETF salió 1,280 millones en una semana, el informe de empleo fue explosivo, más de mil millones en posiciones largas fueron liquidadas — 75k apenas se sostuvo. ¿La última caída es solo un aperitivo del mercado bajista?
Primero, veamos la superficie: oscilación entre 75k y 76.5k, ¿parece estable?
La volatilidad en 24 horas se ha reducido, la liquidez del fin de semana es baja, el precio se mueve lateralmente entre 75,000 y 76,500. Al abrir el gráfico de velas, ves que 75k se sostuvo y piensas: ¿está estable?
La semana pasada cayó rápido de 80,000–81,000, el 5 de noviembre bajó 5–6% en un día, más de mil millones en posiciones largas apalancadas fueron liquidadas. Ahora compradores y vendedores esperan el CPI de la próxima semana y la reunión FOMC de diciembre. Quien se mueva primero, se equivoca primero.
Primera cosa: el ETF está saliendo, y es dinero grande.
Desde noviembre, el ETF spot de BTC ha tenido una salida acumulada de aproximadamente 1,280 millones de dólares, el viernes solo 412 millones, BlackRock IBIT es el principal motor.
No es pánico minorista, son instituciones reduciendo posiciones.
El ETF no tuitea "me fui", solo deja órdenes de venta en el mercado. Ves la caída del precio, pero no ves que el poder de fijación de precios está cambiando de manos.
La salida del ETF no es ruido, es el poder de fijación de precios pasando de los que persiguen al alza a los que esperan la caída.
Pero atención: la salida se está desacelerando, el índice de pánico baja, la presión de venta se libera. No es munición ilimitada, pero tampoco tomes el rebote como un cambio de tendencia.
Segunda cosa: el informe de empleo fue explosivo, el sueño de recortes de tasas se desvaneció.
En octubre, el empleo aumentó en 165,000, la expectativa era solo 59,000–65,000; tasa de desempleo 4.1%, los salarios siguen firmes. La probabilidad de subida de tasas en diciembre llegó a 70–80%, la tasa de fondos federales está en 3.75–4.00%, PCE/CPI sigue en 3.6–3.7%.
Las tasas reales son altas, BTC es un activo sin rendimiento, el macro es viento en contra.
Un buen informe de empleo no es bueno para BTC, es una restricción más para los activos de riesgo.
Pero al revés: si a mediados de noviembre el CPI se enfría o la Fed da señales dovish, la reversión será rápida. Ahora no es quién es más valiente, sino quién puede esperar.
Tercera cosa: 75k es la zona de costo para holders a largo plazo, pero no la tomes como un piso de hierro.
Después de una gran vela bajista con volumen el 5 de noviembre, 75,000–76,000 mostró estabilidad, también es la zona de costo concentrado de holders a largo plazo. Actualmente 76,200 está en la parte media-alta del rango, con bajo volumen en fin de semana.
El gráfico diario rompió las medias móviles de 20/50 días, formando máximos y mínimos más bajos; RSI subió desde sobreventa pero sigue neutral-bajo; MACD cruzó a la baja y el histograma se contrae; en 4H está en consolidación pero sin romper la línea de tendencia bajista.
Soportes: 75,000–74,500, si se pierde mirar 73,000–70,000.
Resistencias: 77,000–78,000, luego el gap 80,000–81,000, resistencia fuerte 82,000–84,000.
Que 75k se sostenga no es victoria, el árbitro aún no pita; si no recupera 77–78, todos los rebotes son solo correcciones, no reversión.
Ahora no es elegir entre toro o oso, es tiempo muerto antes del punto de inflexión de liquidez.
Estar totalmente invertido es difícil; estar fuera también; apalancarse, lo más difícil.
BTC nunca atrapa a nadie, atrapa a los que compran en máximos; tampoco perjudica a los pacientes, perjudica a los apostadores apalancados.
El duelo entre alcistas y bajistas, tú decides:
Por un lado:
Zona de costo a largo plazo 75–77k con soporte, la escasez post-halving no cambia, stablecoins/RWA siguen expandiéndose, dominancia BTC 59%, retroceso relativo al máximo de 2025 de 25–30%, históricamente esta zona suele ser base, la presión de venta se está liberando.
Por otro lado:
Salida continua de ETF, alta probabilidad de subida en diciembre, Nasdaq en corrección, liquidez ajustada, medias móviles 77–78 presionan, gap 80–81 pesa, fin de semana sin noticias, cualquier evento inesperado puede amplificar la volatilidad.
Estrategia operativa
Corto plazo (1–3 días):
Reducir o hacer cortos ligeros en 77,000–77,500, stop loss arriba de 78,000; comprar en 75,000–75,500, stop loss debajo de 74,500. Cierre 4H con volumen y ruptura de 77,500–78,000, cambiar a largo con objetivo 80,000; romper 74,800, reducir largos o cambiar a corto con objetivo 72,000–70,000. Riesgo/beneficio mínimo 1:2.
Mediano plazo (1–4 semanas):
Entrar por partes en 74,500–76,000, no más del 20–30% del portafolio, objetivo 80,000–82,000, segundo objetivo 85,000+, stop loss debajo de 73,000. Esperar enfriamiento del CPI o flujo neto positivo en ETF para aumentar posición; si la salida continúa y suben tasas, esperar niveles más bajos.
El mercado alcista no se grita, se construye con liquidez. La llave aún no está abierta, ¿qué vas a recoger?
$BTC $ETH $SNDK ¿Rusia abrirá el comercio de BTC y ETH el 1 de diciembre?
Según un informe del 7 de noviembre, la Bolsa de Moscú planea lanzar servicios de comercio de BTC y ETH a partir del 1 de diciembre.
Pero hay un detalle fácil de pasar por alto: se espera que las regulaciones relacionadas entren en vigor el 17 de noviembre, y los inversores comunes podrían enfrentar límites en la cantidad que pueden comprar y pruebas de acceso.
Es decir, abrir el comercio no significa que todos puedan comprar y vender sin restricciones.
Esto es claramente diferente de la idea de "liberar completamente las criptomonedas" que muchos tienen.
Creo que lo que realmente vale la pena observar es si la introducción de BTC y ETH en las bolsas tradicionales traerá nuevas demandas de fondos conformes.
¿Qué piensan ustedes? ¿Creen que esta apertura limitada es un beneficio a largo plazo para el mercado cripto, o que tiene más un significado simbólico a corto plazo? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $$BTC El 5 de noviembre, el precio de Bitcoin alcanzó brevemente cerca de 81,000 dólares, pero rápidamente retrocedió a alrededor de 75,000, con liquidaciones que superaron los 1,200 millones de dólares en 24 horas, siendo la mayoría posiciones largas. Esto indica que después de un repunte favorable, los largos apalancados son fácilmente liquidados rápidamente.Las cuentas de BTC, ETH y SOL están mayormente en largo, pero la más concurrida es ETH
Mira la instantánea de futuros perpetuos USDT principales del 7 de noviembre a la 01:00 UTC: $BTC las cuentas largas representan el 75.7%, tasa de financiamiento a 8 horas +0.0084%, OI alrededor de 7.31 mil millones de dólares; $ETH las posiciones largas son el 79.7%, tasa +0.0100%, OI alrededor de 5.35 mil millones de dólares; $SOL las posiciones largas son el 78.0%, tasa +0.0100%, OI alrededor de 840 millones de dólares.
Las tres monedas están mayormente en largo, pero ETH tiene la mayor proporción de cuentas largas y la tasa de financiamiento más alta. Una tasa positiva significa que los largos pagan a los cortos, no implica necesariamente que el precio suba; la estadística de proporción de cuentas es por número de cuentas, no equivale al monto real de las posiciones. No interpretes "80% de cuentas en largo" como que el 80% del capital está en largo.
Lo que realmente merece precaución es: si el precio no sube, el costo de la posición sigue acumulándose. Si rompe el soporte a corto plazo, algunos largos pasarán de mantener posiciones activas a reducirlas pasivamente.
Primero observaré si la tasa de ETH puede caer y si el OI se contrae moderadamente, en lugar de cambiar directamente a corto. La congestión es una señal de riesgo, no una indicación de dirección. ¿Te preocupa más ETH o SOL?
#EstadosUnidosOctubreNóminaNoAgrícolaSuperaExpectativas #EstadosUnidosDiciembreAumentoDeTasasEnAumento #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 He notado que a muchas personas les gusta creer en los llamados secretos internos, o mejor dicho, en secretos internos marginales
Por ejemplo, si saben que un proyecto fue vendido, piensan que seguro va a subir y se lanzan a comprar
Pero en realidad, aunque se haya vendido, no significa que se active inmediatamente
A veces tarda días, a veces meses, a veces años
Hay que recordar que todas las palabras, todas las demás personas, son la contraparte de los creadores de mercado$AMAT
Las acciones de equipos caen, ¿se enfrenta Applied Materials a una desaparición de la demanda o a un aplazamiento del presupuesto?
El 5 de noviembre, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó bruscamente, y las expectativas de inversión futura en la cadena de equipos fueron revisadas. El mercado primero reduce las valoraciones, lo que no significa que las órdenes de los clientes hayan disminuido en la misma proporción.
Applied Materials debe analizarse por separado en cuanto a la lógica avanzada, almacenamiento y otras inversiones en procesos. Los ritmos de expansión de diferentes clientes pueden compensarse o debilitarse simultáneamente.
Si los pedidos posteriores y los ingresos por servicios mantienen su resistencia, interpretaría el impacto más como un cambio en la prima de riesgo; si los clientes recortan el presupuesto de equipos y retrasan la aceptación, la presión en la rentabilidad comenzará a aumentar, y la reducción de valoraciones podría no haber terminado aún. Este rebote no ha ido acompañado de un aumento significativo en el volumen, lo que indica que no hay suficiente capital para seguir comprando a precios altos. Después del desplome repentino cerca de los 81,000 dólares, la confianza de los compradores se ha visto afectada, y a corto plazo se prefiere una consolidación en rango. Si el volumen de transacciones no aumenta, será difícil que el precio supere directamente la resistencia superior.