Orbit Post Sitemap
Зізнання трейдера, опубліковане всього кілька днів тому, дає гостріше розуміння цього ринку, ніж будь-яка окрема свічка ціни: шорт на $ETH відкритий на 2297, збільшений до 2343 і досі утримується, незважаючи на збитки. Ця впертість — ознака. Коли трейдери з кредитним плечем додають до збиткових шортів замість того, щоб капітулювати, це зазвичай сигналізує про впевненість у верхній межі — або тиху надію, що розворот їх врятує. Той самий пост розкриває ціну цієї надії в іншому місці. Щодо $AKE, трейдер визнає помилку, маючи$BTC знову повернувся до трохи більше ніж 75 тисяч, ETH впав до 2226, SOL тримається на рівні 90. Голоси про докупівлю знову почастішали, але я все ще кажу: не поспішайте.
Подивіться на індикатор, який чесніший за ціну — ставку фінансування. Справжній відскок після перепроданості часто супроводжується глибоким негативним значенням ставки, коли шорти надто скупчені, і розворот шортів дає паливо для руху. Але зараз ставка фінансування все ще помірна і трохи позитивна, ні паніки, ні капітуляції не видно.
Іншими словами, це більше схоже на перепочинок у спаді з низьким обсягом, а не на те, як має виглядати дно. Докупівля — це не хто швидше, а хто довше може чекати. Паливо не готове, я краще залишуся в стороні і подивлюся.$ETH $BTC $SOL
Святкування до екстремального холоду, крах акцій AI спричинив ліквідації на крипторинку понад 1 млрд доларів, провідні монети колективно відступають до ключових рівнів підтримки.
BTC: поточна ціна близько $75,979. Біткоїн різко впав майже на 6% з понад $80 тис., перебуваючи у слабкій консолідації, американський спотовий ETF за день зазнав чистого відтоку $430 млн, трейдери вважають $77 тис. критичною межею для продовження відскоку.
ETH: поточна ціна близько $2,246. Незважаючи на те, що резерви ETH на біржах впали до найнижчого рівня з 2016 року (приблизно 14,5 млн монет), ціна все ще тиснеться через розпродаж акцій AI, наразі міцно тримається на підтримці $2,243, RSI наближається до зони перепроданості, накопичується імпульс для відскоку.
SOL: поточна ціна близько $90,31. Як актив з високою бетою, SOL став пріоритетним для ліквідацій під час ризикових подій, впав нижче рівня $90, за 24 години максимальне падіння близько 7%, скорочення обсягів позицій свідчить про вихід кредитних коштів.
Підсумок: основний конфлікт на ринку змістився з внутрішніх криптоісторій на зовнішній вплив технологічних акцій США. Переглядається стійкість капіталовкладень у AI, падіння акцій виробників чіпів спричинило ліквідації між активами, крипторинок не може залишатися ізольованим. Поки не відновиться приплив коштів у ETF і не стабілізується макроризикова перевага, відскок провідних монет скоріше буде «перепочинком після зменшення тиску продажів», а не зміною тренду.
#США жовтень нефермерські робочі місця перевищили очікування, ставки на підвищення у грудні зростають Зараз на позаринковому ринку взагалі немає нових грошей, які наважилися б зайти, американський фондовий ринок і криптосфера масово знижують кредитне плече. Сьогодні в топі популярних альткоїнів ці три монети — це чисто «свинячі ігри» від маніпуляторів у басейні з виснаженою ліквідністю, хто необачно в них вліз — той чистий лузер.
Спершу подивімося на $AKE AKE, який підскочив більше ніж на двадцять відсотків, але рух дуже неприємний. Ретельно подивіться на 15-хвилинний графік — там суцільні хаотичні «голки», MACD на високому рівні зробив «смертельний перетин» вниз, трохи збільши обсяг — ціна застоюється. Це маніпулятори жорстко чистять позиції з великим кредитним плечем, знищуючи і довгих, і коротких, зараз ганятися за зростанням — це просто дарувати голови маркетмейкерам, грати треба з низьким плечем.
Далі $ONE ONE — це чистий «монстр-монета». Сьогодні її штучно підняли майже на двадцять чотири відсотки, але зверніть увагу на серйозний розбіжність між обсягом і ціною, MACD на вершині починає зменшуватися, все тримається на кількох великих угодах. Цей старий проєкт не має жодної екосистемної підтримки, як тільки інтерес згасне — справжнє обличчя проявиться, падатиме так, що навіть дна не знайдеш, не варто ловити «літаючий ніж».
Нарешті $LAB LAB, впав більше ніж на один відсоток, типовий «мертвий» застійний ринок. Обсяги торгів дуже малі, 15-хвилинний графік горизонтальний, як кардіограма. Маніпулятори давно зняли гроші і втекли, цей сміттєвий актив без жодної цінності для гри навіть дивитися не варто, навіть у вибраному списку він дратує очі.
Підсумовуючи: зараз макроекономічна ситуація — це високі відсотки, що відкачують ліквідність, біткоїн висить у повітрі і може знову протестувати дно в будь-який момент. Тримайте руки при собі, не будьте гарматним м’ясом, тримайте готівку і переждіть цю хвилю послідовних корекцій.$1INCH
Агрегатор підключив токенізовані акції, на кого припаде зростання?
У оновленні від 5 листопада 1inch підтвердив, що акції та ETF Ondo на Solana інтегровані у їхній процес обміну, а угоди здійснюються незалежним аналітиком Tokka Labs.
Додані активи розширили торгові входи, але як агрегований трафік розподіляється між аналітиком, протоколом і токеном, потрібно окремо враховувати. Номінальний обсяг торгів зростає, але це не обов’язково призведе до пропорційного чистого доходу.
Я буду спостерігати за спредом виконання, рівнем відмов і повторним використанням користувачами. Якщо нові активи принесуть стабільний обсяг торгів і чіткий розподіл комісій, комерційна цінність зросте; якщо ж замовлення залежать від субсидій або ліквідність зосереджена у кількох аналітиків, якість розширення залишатиметься під сумнівом. За останні два дні на ринку не було великих новин, але в каналах капіталу є сигнал, який варто зафіксувати: американський спотовий біткоїн ETF вчора зазнав чистого відтоку в 412 млн доларів США, і це вже другий поспіль торговий день з великим чистим відтоком.
Окремо 412 млн не виглядає вражаючою сумою, але коли це відбувається підряд, ситуація змінюється. Погашення та викуп ETF — це односторонній клапан: викуп означає реальний спотовий попит, а погашення — реальний тиск продажу. Два дні поспіль великий відтік свідчить не про ослаблення маржинального попиту, а про його повну відсутність.
Схожа картина і з Ethereum. Спотовий Ethereum ETF вчора зазнав чистого відтоку в 93,3 млн доларів США, також другий торговий день поспіль. Обидва продукти рухаються в одному напрямку і з однаковим темпом, що майже виключає окрему ребалансування одного продукту, скоріше це одна й та сама група капіталу, яка загалом знижує експозицію в криптоактивах.
Значення для ціни можна розглядати на двох рівнях. Перший рівень: відтік з ETF не означає миттєвого падіння ціни, на ринку ще є довгі позиції з кредитним плечем і позабіржові угоди, тому звичайна картина — це застій у зростанні, а не миттєвий крах. Другий рівень: якщо відтік триватиме і на третій торговий день, це вже не ребалансування, а тренд. Це вікно дає більш пряме уявлення, ніж будь-які технічні індикатори.
Мій власний підхід — не гнатися за зростанням і не поспішати з шортом у ці дні, спочатку подивитися на дані по викупу та погашенню сьогодні ввечері. Якщо відтік явно зменшиться, це означає, що тиск продажу майже вичерпано; якщо ж відтік збільшиться, доведеться переоцінити позиції в цій хвилі.
Залишаю питання: коли ETF продає, а ціна майже не падає, хто ж тоді купує? Відповідь на це питання зазвичай визначає, куди піде наступний рух.Локальний ажіотаж VS загальне пожвавлення, я віднесу цей рейтинг до першого. У списку гарячих пошукових запитів CoinGecko $PEARL на першому місці, за 24 години зріс на 11,6%, капіталізація на 88-му місці; ZEC виріс на 2,7%, а BTC впав на 0,3%.
Я звик розглядати популярність і охоплення ринку окремо: капіталізація на 88-му місці, але перше місце в пошуковому рейтингу, означає, що увага не розподіляється за капіталізацією, і це не можна вважати термометром всього ринку; у списку є як зростання, так і падіння, пошуки можуть бути викликані питанням «що сталося», і не обов’язково всі позитивні. Для мене це більше схоже на локальне скупчення тем, а не на доказ загального пожвавлення.
Моя думка: цей рейтинг підходить для пошуку дослідницьких підказок, але не для прямого визначення напрямку ринку. Ви на боці «локального ажіотажу» чи «загального пожвавлення»? Окрім обсягу пошуку, які інші показники ви б використали для перевірки?Ринок криптовалют увійшов у фазу жорсткої консолідації після високої волатильності. Щоб зрозуміти поточну цінову динаміку, ми повинні проаналізувати накладені сили політичних змін у США, регуляторного законодавства та геополітичних подій на Близькому Сході. 📊 1. Поточна ринкова активність: структурна консолідація після ліквідації Здоров'я: Після агресивних шорт-сквізів і каскадів ліквідацій основні активи, такі як Bitcoin ($BTC) та Ethereum ($ETH), перебувають у діапазоні. Виведення кредитного плеча встановилоПитання: У Berkshire величезні грошові резерви, на що звернути увагу у цьому фінансовому звіті?
Відповідь: Основна увага на двох речах — зміна обсягу готівки та підхід керівництва до розподілу капіталу. Раніше багато коштів вкладали у короткострокові державні облігації для отримання доходу, ринок постійно гадував, чи буде Абель активно купувати, збільшувати викуп акцій або продовжить утримувати готівку.
Питання: Чи є велика кількість готівки позитивом чи викликає занепокоєння?
Відповідь: З одного боку, величезна готівка — це подушка безпеки, яка також приносить стабільний дохід від облігацій, що дуже добре для захисту від ризиків; але якщо довго не знаходити якісні об'єкти для інвестицій і кошти простоюють, ринок починає хвилюватися про ефективність повернення капіталу.
Питання: Як фінансовий звіт вплине на оцінки ринку?
Відповідь: Якщо готівка залишатиметься на високому рівні без великих витрат, це означає, що керівництво залишається обережним; як тільки з’являться сигнали про великі викупи або придбання, ринок сприйматиме це як активізацію розподілу капіталу, що стане важливим моментом. Звичайно, не можна ігнорувати прибутковість страхового бізнесу та інших напрямків.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Важко витримати, ринок спочатку очікував охолодження ринку праці, але отримав досить сильний звіт: додано 165 тисяч робочих місць поза сільським господарством, що значно перевищує очікувані 65 тисяч, рівень безробіття, приріст і корекції також покращилися, що безпосередньо призвело до зростання ймовірності підвищення ставок ФРС у грудні з близько 70% до приблизно 80%. Ацзян мусить сказати, що це найпротирічніша частина поточного макроекономічного середовища: економіка надто погана — ринок боїться рецесії; економіка надто хороша — ринок боїться подальшого зростання ставок.
Проте я не вірю в це, хоча ФРС зосереджена на інфляції та зайнятості, їй також потрібно дивитися на фінансові умови. Розпродаж AI призвів до такого падіння фондового ринку цього тижня, вартість фінансування зросла, ефект жорсткості вже відбувається, і якщо ще піднімуть ставки, це буде справжнє посилення жорсткості. $BTC і акції зростання будуть страждати, навіть страшно уявити😭#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Брати, вчора ввечері «подвоєний» шок від звіту по зайнятості поза сільським господарством (Nonfarm Payrolls) полягав не в абсолютному значенні 165 тисяч, а в тому, що очікування були закріплені надто низько. Ринок раніше ставив лише на 65 тисяч, і коли вийшли дані, різниця в очікуваннях миттєво збільшилася, долар і прибутковість американських облігацій одночасно різко зросли, тиск на ризикові активи став очевидним. Ф'ючерси на ставки відразу підняли ймовірність підвищення ставки в грудні до близько 80%, для крипторинку це означає, що очікування «вищих і триваліших» жорстких монетарних умов знову закріпилися в ціновому діапазоні.
Реакція $BTC була типовою: короткочасний ривок до 76 100, після чого швидко продавці взяли верх, і ціна коливалася між 75 500 і 76 000, зона 75 тисяч стала останнім психологічним буфером для короткострокових покупців і продавців. Ще варто звернути увагу на $ETH, який після пробою 2 300 не зміг відновитися і слабко консолідується близько 2 230, падіння значно більше, ніж у BTC, що свідчить про те, що капітал під сильним макросигналом першочергово виходить з активів з високим бета. Індекс страху та жадібності в той же день впав до 28, перейшовши з «нейтрального» стану безпосередньо в «паніку», емоції і ціна резонують. Зараз крипторинку не вистачає не бажання на перепроданий відскок, а макроекономічної змінної, яка могла б послабити наратив жорсткості; до того часу якість підтримки на рівнях 75 тисяч і 2 230 варта більшої уваги, ніж будь-який внутрішньоденний відскок.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Спочатку трохи холодної води: зменшення обсягу стейблкоїнів — це сигнал тривоги, а не вирок падінню курсу. Я схильний бачити негатив у фінансовому середовищі, але не погоджуюсь з тим, що ці дані одразу означають «скоро буде обвал». Я звик спочатку шукати ризики, але також остерігаюсь сприймати всі новини як негативні.
За даними DefiLlama, загальний обсяг обігу доларових стейблкоїнів у мережі становить близько 292,5 млрд доларів, з щоденним зменшенням на 1,387 млрд доларів і тижневим — на 5,767 млрд доларів. З них $USDT близько 176,8 млрд доларів, тижневе зменшення 3,091 млрд доларів; USDC близько 70,6 млрд доларів, тижневе зменшення 1,327 млрд доларів. Моя оцінка — це проти вітру для капіталу, але не беззаперечний доказ короткострокового тренду. Є дві причини: обсяги обох основних стейблкоїнів зменшуються, отже не можна пояснювати це лише переключенням між окремими монетами, потенційне скорочення купівельної спроможності варто враховувати; але обсяг обігу — це накопичувальні дані, а не потік продажів, тому за ним не можна однозначно визначити причини викупу і тим більше підтвердити, скільки коштів готується до продажу ризикових активів.
Звісно, ті, хто одразу налаштовані песимістично, можуть виявитися правими. Якщо надалі стейблкоїни продовжать скорочуватись, а торгівля та ціни ризикових активів ослабнуть, я розглядатиму це як сильніший сигнал відтоку капіталу; якщо ж скорочення припиниться і ринок залишатиметься стабільним, я зменшу вагу песимістичних прогнозів. Не поспішайте радіти і не поспішайте панікувати. Що стосується цього зменшення, ви на боці бичків чи ведмедів? Поясніть свою думку: які дані ви хотіли б додатково перевірити, щоб підтвердити свій прогноз?Прокинувшись, побачив повний червоний колір: BTC впав нижче 80 000, чи стане звіт по зайнятості останньою надією?
Перед сном BTC ще тримався вище 80 000, а прокинувшись, екран повністю червоний, серце охололо наполовину. Американські технологічні акції, особливо акції з AI-концепцією, масово впали, що безпосередньо потягло вниз крипторинок.
1. BTC швидко відкотився
Від понад 80 000 до близько 75 000, мінімум торкнувся 75 500, падіння майже 6%, короткостроково ключове питання — чи зможе 75 000 утриматися.
2. ETH ще слабший
Від понад 2400 до понад 2200, падіння понад 7%, більш волатильні активи падають швидше під час виходу з ризику.
3. Масове ліквідування позицій
За кілька годин по всій мережі ліквідовано близько 1,1 млрд доларів, понад 200 тисяч трейдерів втратили позиції, більшість з них були лонгами, що підсилювало падіння через леверидж.
4. Звіт по зайнятості як фактор настроїв
Якщо завтра звіт буде слабким, а зарплати помірними, це може дати ринку трохи впевненості; якщо ж дані будуть сильними, очікування підвищення ставок зростуть, і ризикові активи залишаться під тиском.
Моя думка:
Ця хвиля — це корекція технологічних акцій зовні, що передалась у криптосферу, накладена на масове ліквідування лонгів з левериджем. Перед звітом по зайнятості не поспішайте купувати на дні, спочатку подивіться, чи зможе BTC утримати 75 000, а ETH — 2200. Контролюйте позиції, чекайте виходу даних і тоді приймайте рішення про напрямок.Оновлення даних по зайнятості поза сільським господарством, криптоспільнота майже не реагує, незважаючи на те, що дані про зайнятість кращі за очікування, це не знизило ринкові очікування щодо підвищення ставок!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Ще й вихідні, тому коливання ринку ще менші!
У поєднанні з попередніми заявами про одне підвищення ставок цього року, підвищення ставок у грудні, ймовірно, є дуже ймовірною подією!$BTC $ETH $ZEC Що дивитись на вихідних: Біткоїн зараз близько 75878 доларів, сьогодні коливається в вузькому діапазоні від 74888 до 76378 доларів, рівень 75000 доларів тримається, але справжня лінія — на 75600 доларів — це мінімум у ніч виборів і близько 50-тижневої середньої, якщо не втриматися вище неї, то цього тижня буде п’ятий тиждень поспіль падіння з закриттям нижче 200-денної середньої. Цікаво, що середня собівартість 849 тисяч біткоїнів у Strategy близько 75451 долара, поточна ціна лише на 0,6% вища, тобто весь ринок дивиться на одну й ту ж лінію. Після звіту по зайнятості ймовірність підвищення ставки в грудні близько 80%, індекс страху і жадібності 25, крайній страх. На вихідних дивитимемося, чи втримають 75600 доларів, а повернення до 77700 доларів буде означати полегшення $BTC #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Якби писати стратегію, я б встановив правило: якщо з’являється великий ланцюговий купівельний обсяг, це фіксується як зразок для спостереження за попитом, але без прямого додавання балів до сигналу на зростання. Після вивчення кількісного аналізу я найбільше хочу позбутися звички автоматично вважати великі суми великим обсягом інформації.🤖
За даними аналітика ланцюга Ai, який моніторить, один адрес три години тому витратив 19,62 млн доларів США на купівлю 8773,52 ETH за ціною 2236,75 доларів за монету. Ця покупка $ETH дуже помітна, але моя оцінка така: вона підходить для включення в пул спостереження, але недостатня, щоб самостійно змінити оцінку тренду.
Перевага цього правила в тому, що воно розділяє реальні угоди і інтерпретацію ринку. Купівля дійсно відбулася, але матеріали не розкривають ідентичність адреси, інші позиції та призначення коштів; без цих даних неможливо безпосередньо розглядати цю угоду як повну ставку на майбутній ринок.
Є й недолік: коли умови для верифікації збираються, сигнал може бути вже застарілим. Але я більше боюся подвійного підрахунку балів — якщо пізніше кілька адрес також купують, але належать одному і тому ж власнику коштів, то, здавалося б, розширений попит може бути лише одним і тим самим рухом. Це моє припущення, а не факт, підтверджений цим повідомленням.
Тому я розділяю записи про «скільки купили» і «чи збільшилася кількість незалежних покупців». Якщо ви самі пишете цю умову, ви б фільтрували за тривалістю утримання позиції чи за кількістю незалежних покупців? Які конкретні умови вважати дійсними?Назва фонду містить Tokenized, але він не тримає жодних цифрових активів навіть за копійку. ARK, цей новий ETF, каже це прямо: експозиція до $ETH і $SOL отримується опосередковано через свопи, прив’язані до ETP, і самі ці ETP він навіть не купує.
То що ж він насправді купує? Він купує компанії, які допомагають іншим випускати монети, зберігати їх і отримувати комісію за кліринг. Звучить як продаж лопат під час золотої лихоманки, коли навіть при падінні цін на монети він може заробляти.
Тож не питайте більше, чи це позитивно вплине на ціну монет — вони взагалі не збираються торкатися монет.Я дивлюся на такі повідомлення, спочатку оцінюю структуру ризиків і прибутковості, не поспішаю вважати чистий приплив сигналом зростання. Дані SoSoValue показують, що 6 листопада за східноамериканським часом чистий приплив коштів у спотовий ETF ZEC склав 1,7718 млн доларів США, весь приплив надійшов від ZCSH, а загальний історичний чистий приплив досяг 209 млн доларів.
Моє судження таке: це позитивно для фінансової ситуації $ZEC, але одноденні дані ще не дають підстав для висновків про тренд. По-перше, чистий приплив означає, що в цей день були чисті заявки на купівлю, але це не доводить, що попит триватиме; по-друге, приріст зосереджений в одному продукті, доказів розширення кола учасників поки немає. Це змушує мене трохи підвищити вагу сценарію стійкого припливу, а не одразу підвищувати впевненість у подальшому зростанні.
За моїми припущеннями, якщо чистий приплив триватиме, а ціна не випередить очікування, цей сигнал вартий подальшого вивчення; якщо ж ринок розігрівається лише через одноденний приплив, шанси можуть погіршитися. Я слідкуватиму за стійкістю, не буду підкріплюватися одноденними даними.Ці чотири негативні фактори не є незалежними один від одного, вони утворюють ланцюг причинно-наслідкових зв’язків
Багато хто вважає, що «ETF розпродаж, ліквідація корпоративних скарбниць, крадіжка з кастодіуму, квантовий ризик» — це чотири паралельні погані новини, і оцінює їхній вплив окремо. Це помилка.
Їх справжній зв’язок такий: кожен наступний глибший, кожен рівень посилює попередній.
Перший рівень: рівень капіталу: пасивне викуплення, токени «продають, не дивлячись на ціну»
Механізм викупу спотового ETF — це жорсткий продаж: інвестор викуповує частки, менеджер фонду мусить продати відповідний спот. Він не оцінює ціну чи настрій, кожен викуп — це продаж.
Постійний чистий відтік на рівні 1,5 млрд доларів означає, що хтось систематично і механічно продає біткоїн, причому пасивно, не зважаючи на ціну.
Це найсильніший доказ: це не «емоційний розпродаж», а реальний відтік капіталу.
Другий рівень: рівень довіри: ключові інвестори виходять, покупці масово відмовляються
Медіа Трампа продали 99,99%, шкода не в сумі, а в ефекті прикладу.
Це був найяскравіший приклад наративу «дружня політика + корпоративні скарбниці, що накопичують монети». Майже повна ліквідація позиції — це публічне визнання, що тримати BTC як резервний актив на цій позиції більше не вигідно.
Наслідки ланцюгові:
- Інші корпоративні скарбниці втрачають приклад «купувати лише, не продавати» і починають вважати BTC ліквідним активом;
- Роздрібні інвестори бачать, що «великі гравці пішли», і змінюють стратегію з «чекати, поки інститути скуповують» на «продавати разом з інститутами»;
- Найбільша група покупців на ринку перестає підтримувати ціну і стає джерелом тиску продажу.
Це найфатальніший перелом у цьому циклі: покупці зникають, і це саме ті, хто мав найбільший вплив.
Третій рівень: рівень позицій: безпека кастодіуму порушена, дешеві позиції стають «стелею» ціни
Після крадіжки на Binance ринок засвоїв дві речі:
1. Монети на біржі не належать вам повністю: навіть провідні платформи можуть бути зламані державними організаціями або соціальною інженерією, підробкою підписів;
2. Вкрадені оригінальні монети неможливо заморозити чи повернути: стабільні монети можна заблокувати емітентом, BTC — ні.
Так утворюється глухий кут:
BTC у хакерів коштує нуль, і при кожному відскоку вони мають стимул продавати, а легальних способів повернення немає.
Це означає, що кожен відскок природно обмежений «стелею»: ціна піднімається, але одразу ж тиснеться назад позиціями з нульовою собівартістю.
Одночасно інститути та великі гравці починають виводити монети, капітал покидає ринок, ліквідність знижується. При зниженні ліквідності продажі того ж обсягу викликають подвійне падіння ціни.
Четвертий рівень: рівень наративу: переоцінка AI та квантового захисту знижує «максимальну оцінку»
Цей рівень не створює прямого тиску продажу, але визначає, яку довгострокову оцінку BTC готові дати великі інвестори.
Наратив BTC як «цифрового золота» базується на «незалежності, неможливості конфіскації, довгостроковій безпеці». Зараз:
- Можливість крадіжки (рівень кастодіуму);
- Базова крива secp256k1 у перспективі вразлива до квантового злому, а оновлення спільноти йдуть дуже повільно;
- Відсутність грошового потоку та державної кредитної підтримки.
Результат: хедж-фонди, сімейні офіси, суверенні фонди при довгостроковому розподілі капіталу підвищують ризикову премію і знижують верхню межу оцінки.
Це проявляється не в поспішному продажі, а у небажанні купувати; саме це «не купувати» призводить до того, що продажі з перших трьох рівнів не знаходять покупців.
Одним реченням: жорсткі докази визначають напрямок, м’які наративи — нижню межу.7 листопада ETF-траст ARK подав заявку до SEC на запуск ARK Tokenized Market Infrastructure ETF. Назва довга, але цікаво, що саме він купує.
Інвестиції спрямовані на токенізацію активів та інфраструктуру капітального ринку на блокчейні: платформи токенізації, емітенти стейблкоїнів, біржі, брокери, кастодіальні установи та розрахункові мережі. Це всі компанії, жодна з яких не є криптовалютою. Вони інвестують у підприємства, які будують інфраструктуру та отримують плату за проїзд, а не у транспортні засоби на цій дорозі.
Як формується експозиція? Фонд переважно використовує свопи на загальний дохід, а також може безпосередньо інвестувати в акції відповідних компаній. $ETH і $SOL отримуються опосередковано через свопи, прив’язані до крипто ETP, зареєстрованих у США. У документах зазначено: фонд не володіє цифровими активами безпосередньо і не тримає ці ETP.
Чому такий обхідний шлях? Пряме володіння криптовалютою пов’язане з проблемами кастодіанства, регулювання та бухгалтерії. Використання свопів означає, що активи залишаються на балансі контрагента, а фонд отримує лише різницю в доходах, що робить звітність чистою. Це стандартний підхід для традиційних інвестиційних менеджерів.
Я розглядаю це як розгалуження наративу. Раніше інвестували в криптовалюти, ставлячи на їх ціну, тепер — у інфраструктуру токенізації, ставлячи на те, хто в кінцевому підсумку отримуватиме плату за канали. ARK раніше робив ставку на торгові активи і отримував прибуток, тепер застосовує ту ж логіку в ETF.
Залишаю думку: якщо продукт запрацює, право встановлювати ціни більше перейде до кастодіальних і розрахункових ланок, які зазвичай непомітні. Код і комісії за управління не розкриті, документи ще не набрали чинності.Цей раунд падіння $BTC, $ETH, $SOL — це не просто чистий леверидж-крах. Біткоїн ($BTC) було виведено понад 2000 монет, великі гравці Ethereum ($ETH) вивели чисто 35900 монет, SOL ($SOL) — близько 100000 монет, великі гаманці продовжують скорочувати позиції, а роздрібні інвестори приймають ці монети на себе. Ця розбіжність у потоках капіталу варта уваги: коли інституції свідомо знижують ризики, а роздрібні інвестори тримаються за довгі позиції, ринок легко втрачає імпульс для зростання. Цей раунд розпродажу також посилився ланцюговим ефектом від політичних рішень, очікування щодо AI погіршилися, плани капітальних витрат порушені, криптоактиви коливаються разом із загальним ринком ризикових активів, і зв’язок із чіпами та інфраструктурою AI став помітно сильнішим. Початковий драйвер ринку — попит на обчислювальні потужності AI — одночасно з левериджем опинився під сумнівом, два ключові позитивні фактори ослабли, і відновлення ускладнилося. Наступна увага ринку зосереджена на даних про зайнятість поза сільським господарством. Якщо дані виявляться гіршими за очікування, у песимістичному сценарії біткоїн може опуститися до діапазону 74000–72000. Але ця зона також може бути областю вичерпання продажів, і поки великі гравці не припинять скорочення та не почнуть знову накопичувати монети, більшість відскоків, ймовірно, будуть лише вікном для виходу капіталу, і навряд чи одразу почнеться новий тренд зростання. Найбільший відтік припав на BSOL, чистий відтік за один день склав 14,4424 млн доларів США. Спочатку трохи охолоджу думки: це не добра новина для бичачого тренду, але я також не погоджуюсь з прямим перекладом як «інституції масово налаштовані на падіння $SOL». Моя оцінка така: ці дані мають ведмежий відтінок, але їх недостатньо, щоб визначити тренд. Інші продукти також зазнали відтоку, загальний чистий відтік за день у SOL спотовому ETF дійсно є негативним сигналом.
Я застряг у двох моментах: BSOL забезпечив понад половину чистого відтоку за день, тиск зосереджений на одному продукті, що відрізняється від одночасного значного виведення коштів з усіх продуктів; чистий відтік лише показує, що кошти покинули продукт, але не пояснює, чому. Якщо це перерозподіл між продуктами, то сигнал про напрямок слабкий; якщо це активне зменшення експозиції в SOL, тоді ведмежа логіка сильніша. Це мої припущення, оскільки матеріали не дають мотивації для викупу. Я звик спочатку аналізувати поведінку капіталу, а потім говорити про настрої, щоб не приймати один результат за повне пояснення.
Звичайно, песимісти можуть бути праві. Якщо відтік продовжиться і пошириться на більше продуктів, а ціна буде під тиском, я підвищу пильність щодо ослаблення тренду і не шукатиму виправдань для бичачого тренду у «одноденному шумі». А ти на чиєму боці — бичачому чи ведмежому? Ти більше звертаєш увагу на концентрований відтік BSOL чи чекаєш, поки кілька продуктів послідовно виведуть кошти, щоб робити висновки? Розкажи про свої аргументи.Під час обіду натрапив на звіт Strive ASST за третій квартал 😮
Чистий прибуток за Q3 близько 509 млн доларів
Виглядає вражаюче
Дохід насправді лише 2,7 млн
Прибуток майже повністю — це нереалізований прибуток у BTC близько 534 млн
У жовтні купили ще 15124 монети
Всього в руках 43124 монети
У рейтингу публічних компаній за кількістю монет до другого місця не вистачає лише 877 монет
Але середня ціна за Q3 була близько 78885
Зараз BTC близько 75800
Цього кварталу нереалізований прибуток, можливо, доведеться частково повернути наступного кварталу
Фінансові звіти таких компаній
фактично відображають тінь ціни монети
Спочатку подивлюся, чи продовжить вона купувати наступного місяця Жовтневі дані по зайнятості зростають на 165 тис. проти прогнозу в 65 тис., а рівень безробіття становить 4,1%, що надає грудневим очікуванням щодо ставок міцнішу основу на ринку праці. Зростання індексу долара свідчить про те, що ринки вже переоцінюють цей ризик. Втім, з урахуванням CPI, який буде опублікований 10 листопада, та високих цін, дані радять обережність, а не впевненість.
#USJobsBeatExpectations CORE: це не другий ETH, а навпаки — негативний приклад ETH
Ринок колись сподівався, що CORE, спираючись на сумісність з EVM і наратив BTCFi, повторить шлях зростання Ethereum, але реальність довела: він не лише не став другим ETH, а й став типовим негативним прикладом у гонці публічних блокчейнів.
Ethereum змогла подолати кризу DAO і стати лідером серед публічних блокчейнів завдяки децентралізованій основі, величезній спільноті розробників і самодостатній системі захоплення вартості. У час кризи спільнота активно обговорювала, багато учасників досягли консенсусу і разом подолали труднощі, а подальший механізм знищення EIP‑1559 додатково посилив ETH, створивши позитивний цикл в екосистемі.
У порівнянні з CORE, який хоч і має оболонку сумісності з EVM, але має глибокі фундаментальні проблеми: лише 21 валідаційний вузол, що свідчить про вроджену недостатню децентралізацію; після виявлення вразливості в нагородах залишилися величезні «примарні» токени, що довго тиснуть на ринок; доходи від комісій на ланцюгу мізерні, протокол не має здатності до самофінансування, а біржі поступово вилучають його, що призводить до постійного зменшення ліквідності.
Ethereum спочатку виростила потужну екосистему, а потім пройшла випробування кризою; CORE ж спочатку створювався на основі наративу, але екосистема та економічна модель не були відпрацьовані, що призвело до серйозних недоліків. Обидва зазнали серйозних інцидентів безпеки, але один відродився з попелу, а інший продовжує зазнавати тиску — ось їхня найсуттєвіша різниця. Великі наративи ніколи не зможуть компенсувати фундаментальні недоліки.$LINK
Розширення активів міжмережевих організацій, на що Chainlink слід звертати увагу: кількість співпраць чи платіжний попит?
Chainlink випустив CCIP 2.0, мета якого — розширити використання цифрових активів організацій між мережами. Можливість міжмережевого зв’язку може зменшити тертя, пов’язане з ізоляцією активів в одній мережі, але технічна доступність — це лише початок комерціалізації.
Варто відстежувати повторні виклики в робочому середовищі, масштаб оплат і безпеку. Одне тестування або оголошення про співпрацю не гарантує стабільний дохід.
Якщо організації інтегрують міжмережеві процеси у щоденну діяльність, здійснюють постійні платежі та контролюють ризики, базова цінність зросте. Навпаки, якщо багато пілотних проєктів, але фактичне використання низьке, або інциденти безпеки підвищують вартість впровадження, слід знизити очікування щодо швидкості реалізації.Жовтневі дані по зайнятості: +165 тис. проти очікуваних ~60 тис. Рівень безробіття знизився до 4,1%, заробітна плата зросла на 0,4% у місячному вираженні (+3,1% у річному), а дані за серпень–вересень були переглянуті вгору на 84 тис. Одне застереження: середня тривалість безробіття досягла 27,1 тижня, що є максимумом за останнє десятиліття. Чому це важливо: сильний ринок праці усуває причину для ФРС призупинити підвищення ставок. Ймовірність підвищення 9 грудня за даними CME FedWatch зросла з ~67% до ~77–79%. Представник Річмондського ФРС Баркін заявив, що інфляція, а не робочі місця, є більшою загрозою, тому подальші підвищення залишаються на порядку денному. Реакція ринку: $BTC впав до $74,8 тис., що є найнижчим рівнем з часу AПівденнокорейський фондовий ринок у п’ятницю знову зупинився через спрацювання механізму «аварійного відключення».
6 листопада індекс KOSPI під час торгів упав більш ніж на 8%, що спричинило спрацювання «аварійного відключення» та призупинення торгів на 20 хвилин, індекс опустився нижче 5000 пунктів (мінімум 4911,28), закрившись із падінням на 6,02% на рівні 5059,69 — це вже 11-й випадок спрацювання «аварійного відключення» цього року. Для порівняння: з 2000 року, коли було впроваджено цей механізм, до 2025 року він спрацьовував лише 6 разів.
У четвер уже відбулося значне падіння: індекс KOSPI закрився зі зниженням на 5,28% на рівні 5383,65, що стало найнижчим показником з 3 квітня, одночасно спрацювали механізми продажу на основному та молодіжному ринках, акції SK Hynix впали на 9,45%, Samsung Electronics — на 7,56%. За два дні сумарне падіння склало близько 11%; від історичного максимуму в 9385,59 у червні максимальне падіння становить близько 46%.
Структура визначає волатильність: Samsung і SK Hynix разом становлять приблизно половину ваги індексу, наприкінці травня було запущено ETF з подвійним кредитним плечем, що відстежує ці дві акції, тобто індекс країни фактично дорівнює двом акціям із кредитним плечем. Напередодні американські акції сектору зберігання даних (SNDK, SOXL, MU) вже зазнали значного падіння, у Orbit також є користувачі, які показали свої ліквідації за кредитним плечем.
Невелике спостереження: у Південній Кореї «аварійне відключення» перетворюється з надзвичайної події на щомісячну рутинну процедуру. Фондовий ринок вихідними не працює, а криптовалютний ринок працює 7×24, BTC біля позначки 75,900 доларів США майже без змін. «Аварійне відключення» на фондовому ринку змушує всіх заспокоїтися на 20 хвилин, а кредитне плече в блокчейні такої функції не має.
Джерела: Сіньхуа, Eastmoney, Jin10 Data, Caixin#伯克希爾巨額現金儲備，財報將揭露最新動向 $BTC
Беркашайр Хетавей оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал 7 листопада, а ринкова увага зосереджена на останніх рухах його величезних грошових резервів.
Станом на кінець червня компанія володіла близько 365,5 млрд доларів готівкою та короткостроковими американськими облігаціями, Visible Alpha прогнозує зниження до приблизно 358 млрд доларів на кінець третього кварталу. Ця зміна в основному відображає дії нового генерального директора Грега Абеля щодо розподілу капіталу: у другому кварталі було чисто куплено акцій приблизно на 20 млрд доларів і завершено придбання житлового забудовника Taylor Morrison приблизно за 6,8 млрд доларів.
Ще одним моментом звіту є тиск на страхову діяльність. Аналітики очікують значне зниження прибутку від страхування в порівнянні з минулим роком, що частково компенсується стабільною роботою залізничного та енергетичного секторів.
Крім того, інвестиції компанії в Alphabet на суму в десятки мільярдів доларів через падіння ціни акцій вже призвели до приблизно 3 млрд доларів збитків на папері, ринок стежить за тим, чи продовжить Абель збільшувати інвестиції в технологічні акції. Інвестори будуть оцінювати цей звіт, щоб визначити, чи прискорить Беркашайр розгортання готівки в пост-Берфітівську еру, чи залишатиметься в оборонній позиції.$BTC Позитив: спотовий ETF припинив шість днів поспіль відтоку, одноденний чистий приплив близько 240 млн
У четвер американський спотовий BTC ETF все ще мав чистий відтік близько 430 млн доларів
Станом на 6 листопада за східним часом США стався чистий приплив близько 240 млн доларів, перервавши шість днів поспіль відтоку
IBIT від BlackRock за один день близько +112 млн на першому місці
FBTC від Fidelity близько +61,64 млн, загальні активи під управлінням близько 135,4 млрд доларів, що становить близько 6,73% ринкової капіталізації BTC (SoSoValue/PANews)
Поточна ціна близько 75905, за 24 години +0,13%, обсяг торгів близько 534 млн
Нижня точка 74888 піднялася, інституційна сторона змінила стратегію з відтоку на покриття.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Щойно обговорювали повторне відкриття протоки, як американські війська знову завдали удару по Ірану. Для трейдерів сирої нафти найнеприємнішими є такі новини: переговори не припиняються, ризики також не зникають.
Зараз слово «повторне відкриття» різні люди розуміють по-різному. Хтось очікує відновлення нормального судноплавства, хтось турбується про те, як будуть врегульовані санкції та блокада, а хтось сперечається, хто буде керувати маршрутом і хто визнає умови проходу. Поки ці питання не вирішені, повідомлення про відкриття важко прямо ототожнити з відновленням постачання.
Особливо не хочеться розуміти «сторони все ще ведуть переговори» як те, що ситуація вже під контролем. Продовження військових дій під час переговорів свідчить про те, що сторони все ще намагаються змінити вибір одна одної, і подальші обіцянки треба переоцінювати.
Це створює дискомфорт для цін на нафту: з’являються очікування миру, ризикова премія може швидко знижуватися; відбувається новий удар — ринок знову додає хвостові ризики. Якщо трохи запізнитися з оцінкою напрямку, легко опинитися між двох вогнів.
Замість того, щоб гадати про тон наступної заяви, я більше хотів би бачити постійне реальне судноплавство та чітку реакцію всіх сторін на єдині домовленості. Наразі ми все ще на етапі переговорів і бойових дій одночасно, тому вважати будь-яке падіння як кінець ризиків — це, ймовірно, означає брати на себе надто багато невизначеності.
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 DGB, ZIL, RVN мають ліміт у 21 мільярд, але потенціал трьох старих основних ланцюгів дуже різниться.
DGB — це мультиалгоритмічний PoW, орієнтований на безпеку переказів, стабільно працює роками; ZIL зазнав інциденту з безпекою, відмовився від незалежного шару, перейшов на другий рівень Ethereum для організацій; RVN — чистий PoW, спеціально створений для випуску активів на ланцюгу, при випуску активів токени знищуються.
Переваги DGB — мультихеш-алгоритми для захисту, довгострокова стабільність; переваги ZIL — перехід до регульованої організаційної моделі, але контроль над архітектурою залишається у команди; переваги RVN — чесний запуск без передмайнінгу, випуск активів супроводжується дефляцією.
Однаковий загальний обсяг — це лише поверхня, чи можна змінювати правила, чи є гостра потреба в ніші — ось що справді визначає різницю.Індекс настрою знизився на 3 пункти порівняно з учорашнім днем, і я хочу на цьому наголосити: шкала настрою — це не падіння ціни. Коли індекс опустився до 25, 24-годинна зміна BTC становила -0,07%, і ці два показники не можна безпосередньо порівнювати.
📌 Новачки часто вважають «екстремальний страх» низьким ризиком, але я з цим не згоден. Примусове закриття позиції залежить від маржі та зміни ціни, а не від емоційних позначок. Якщо кредитне плече занадто велике, навіть короткострокові коливання можуть спричинити примусове закриття. Я розглядаю настрій як фон, а ризик позиції рахує окремо.Побачивши це, у мене в голові виникла думка: одноточкове визнання VS резонанс у секторі. За даними SoSoValue, за східноамериканським часом 6 листопада чистий приплив коштів у спотовий ETF ZEC склав 1,771,800 доларів США, і всі вони надійшли від Zcash ETF (ZCSH); на момент публікації історичний кумулятивний чистий приплив становив 209 мільйонів доларів США, а загальна вартість активів — 772 мільйони доларів США.
Я схильний розглядати це як позитивний сигнал на рівні продукту, але ще не настільки, щоб додати балів усьому сектору конфіденційності. Гроші дійсно прийшли, і це має більшу вагу, ніж просто словесні заяви про оптимізм; але те, що чистий приплив зафіксовано лише у ZCSH, свідчить про те, що нові кошти зосереджені в одному продукті, і не можна прирівнювати привабливість окремого продукту до консенсусу в секторі.
Якщо порівняти два числа: 1,771,800 доларів — це щоденний приріст, а 772 мільйони доларів — це вартість активів, причому перше не дорівнює приросту другого. Моя інтерпретація така: ця новина може відповісти на питання «чи є чисті підписки», але не на питання «чи зросла потреба в конфіденційності». Якщо визнання з боку капіталу не відповідає реальному попиту на використання, то, на мою думку, підтримка наративу сектору буде меншою.
Я теж часто захоплююся, коли бачу «чистий приплив», але цього разу більше схильний розділяти визнання продукту і визнання сектору. Що обереш ти: чи достатньо того, що один ETF отримав реальні гроші, щоб додати балів сектору конфіденційності, чи потрібно бачити докази реального попиту?Багато хто, побачивши накопичення монет, часто кричить про позитивні новини. За спостереженнями Ai姨, один адрес за останні п’ять днів накопичив близько 740 000 монет LINK і 3046,68 монет ETH, інвестувавши приблизно 15,15 млн доларів США.
Якщо подивитися з іншого боку, я більше насторожений через скупчення, яке викликають новини: збільшення балансу одного адреса не означає загальний попит; якщо спостерігачі підуть за трендом, минулі покупки можуть стати сьогоднішнім емоційним паливом — це моя гіпотеза. Як ви вважаєте, чи достатньо це накопичення, щоб довести посилення попиту? Запрошую опонентів до дебатів.$BTC Зворотний відлік до вершини бичачого ринкуНотатки по позиціях: хеджування може пом'якшувати, але не робить імунним (￣▽￣)"
У цього великого брата вічна комбінація, загальна позиція 61,156,700 доларів США, три хеджовані позиції між різними інструментами, прибутки та збитки йдуть окремо. BTC — це 40-кратна повна коротка позиція, 249.9 монет, відкриття позиції на 78,104.1, плаваючий прибуток 519,300, також отримує позитивні фінансові збори, рівень ліквідації високий, запас безпеки досить великий. ETH — 25-кратна повна довга позиція, 9,823.81 монет, відкриття позиції на 2,427.28, плаваючий збиток 1,876,200, постійні витрати на фінансові збори. HYPE — 5-кратна повна коротка позиція, 259,600 монет, плаваючий збиток 1,286,100, але отримує великі фінансові збори.
Ідея дуже зрозуміла: використовувати прибуток від короткої позиції BTC, щоб компенсувати збитки двох інших позицій, це хеджування. Поки що коротка позиція BTC приносить прибуток, ETH і HYPE все ще тягнуть загальний дохід вниз. Всі позиції ще далеко від рівня ліквідації, короткострокової загрози примусової ліквідації немає; але якщо ринок різко піде в одному напрямку, ця хеджована комбінація зазнає більшого тиску.
Висновок: хеджування може пом'якшувати, але не означає імунітет. Потрібно дивитися на розбіжності в прибутках і збитках, а також на фінансові збори і ризики одностороннього руху. $BTC $ETH #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Великий кит повністю в шорті｜Чому він спокійно сидить на вудці?
Основна причина очевидна:
По-перше, кредитне плече дуже низьке, використовується єдине 5-кратне, точка ліквідації дуже далеко від поточного ринку, навіть якщо буде сильний відскок, важко безпосередньо дійти до лінії ліквідації;
По-друге, три шорт-позиції наразі всі в прибутку, одночасно постійно отримують високі фінансові збори, що еквівалентно одночасному отриманню прибутку та пасивному отриманню субсидій, постійно збільшуючи подушку безпеки;
📊 Деталі позицій
✅ BTC｜шорт, 5X повна позиція
Позиція: -2027.95 BTC, вартість позиції 150 млн U
Ціна відкриття: 77987.9, маржа: 30.7636 млн U
Нереалізований прибуток: +4.3376 млн U, прибуток від фінансових зборів +3.2512 млн U, ціна ліквідації 127839.04
✅ ETH｜шорт, 5X повна позиція
Позиція: -33600 ETH, вартість позиції 75.3911 млн U
Ціна відкриття: 2375.08, маржа: 15.0782 млн U
Нереалізований прибуток: +4.4751 млн U, прибуток від фінансових зборів +3.4762 млн U, ціна ліквідації 5361.55
✅ SOL｜шорт, 5X повна позиція
Позиція: -242200 SOL, вартість позиції 21.7759 млн U
Ціна відкриття: 91.4221, маржа: 4.3552 млн U Спочатку трохи охолоджу ентузіазм, я не вважаю, що лідерство ZEC у зростанні означає відновлення інтересу до приватних проєктів. Станом на 11 годину за Пекінським часом, серед контрактів з обсягом торгів за 24 години понад 20 млн доларів на Hyperliquid у відкритому перпетуальному ринку, ZEC виріс на 2,63% і очолив список, тоді як XMR впав на 1,77%. Я більше насторожений, щоб не сприйняти цей рейтинг як позитивний сигнал для сектору.
Є дві причини: активи з приватною тематикою рухаються у протилежних напрямках, принаймні ці дані не підтверджують масове залучення капіталу; поріг обсягу торгів відображає активність торгів, а не нові покупки, тому не можна прямо пов’язувати шум із рушієм зростання.
Водночас визнаю, що бичачий тренд може бути правильним. Якщо подібні активи надалі синхронно зміцнюватимуться і тренд триватиме, я зміню свою думку. Наразі ж я слідкую за кореляцією і не приписую великої історії одноденному рейтингу.Ключові дані наочно: нефермерська зайнятість +165 тис., рівень безробіття знизився до 4,1%, погодинна оплата праці в місячному вираженні +0,4%, у річному +3,1%, за два попередні місяці сумарно переглянуто вгору на 84 тис. За останні три місяці середній приріст становить близько 137 тис., що явно краще за попередні ринкові очікування «м’якої посадки зайнятості або навіть її ослаблення». Внесок зробили професійні бізнес-послуги, охорона здоров’я, транспорт, складське господарство та виробництво, широта зайнятості покращилася.
Після публікації даних трейдери швидко підвищили оцінки. За даними кількох джерел і інструментів CME, ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні зросла з приблизно 67%-75% до 77% і навіть вище (у деякі моменти близько 80%-85%). Доходність 2-річних облігацій США помітно зросла, 10-річних також піднялася, долар отримав підтримку, золото почало відступати. Це відповідає поточному діапазону ставок 3,75%-4,00% і тому, що інфляція ще не повністю повернулася до цілі — чим міцніша зайнятість, тим більше підстав у ФРС залишити «профілактичне» підвищення ставки на грудень.
Значення для торгівлі:
Долар і держоблігації США: логіка переваги короткострокових процентних активів для долара і недооцінки облігацій посилюється, слід стежити, чи утримається доларовий індекс на ключовому рівні.
Ризикові активи: американські акції та криптовалюти короткостроково відчувають тиск через очікування жорсткішої ліквідності, особливо чутливі сектори з високою оцінкою. Якщо очікування підвищення ставки розтягнеться до першого кварталу 2027 року, ризикова апетит може залишатися під тиском.
Золото та сировина: очікування зростання реальних ставок зазвичай негативно впливають на золото, потрібно спостерігати за можливим глибшим відкатом. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Найбільш заплутаним моментом у цій хвилі є те, що відбувається на ланцюгу: $XRP сьогодні вранці впав до 1.1512, найнижчий рівень за 11 тижнів. Я перевірив 100 денних свічок, і з 21 серпня не було такого низького рівня.
Спочатку хронологія: 4 листопада піднявся до 1.3421 (тоді казали "закріпитися вище 1.28 для розблокування зростання"), потім послідовно пробито 1.30, 1.20, падіння від максимуму склало 14.2%. Аналітик Алі Мартінес назвав це фальшивим проривом — це була хвиля розпродажу на піку.
Але на ланцюгу все йде навпаки. Він зазначив, що за тиждень понад 13 мільйонів XRP виведено з бірж, а великі гравці збільшили свої позиції на 60 мільйонів монет; щодо ETF, за даними SoSoValue, з вівторка по четвер цього тижня не було чистого припливу коштів. Гроші виходять, покупці не заходять.
Я сам перевірив три показники: обсяг торгів у перпетуалах за 24 години — 291 мільйонів доларів, що у 4.2 рази більше за спотовий обсяг у 69.31 мільйонів доларів; фінансування впало з довгострокових 0.01% за 8 годин (платили лонги) до ранкових 0.0004%; обсяг позицій у перпетуалах за 36 годин знизився на 6.95%. У активних угодах продавці займають 51.8%.
Це не новий шорт, що впав, це лонги самі виходять, і ніхто не підхоплює. Поки ETF стоїть на місці, вихідні двері заблоковані.
Як ви думаєте, 1.15 — це дно цього раунду, чи якщо ETF ще два тижні буде холодним, доведеться дивитися на 1.10?Згідно з даними, опублікованими Бюро трудової статистики США 6 листопада, у жовтні кількість нових робочих місць поза сільським господарством збільшилася на 165 тисяч, що значно перевищує ринкові очікування близько 65 тисяч (деякі опитування — 59 тисяч), а також суттєво вище середньомісячного рівня за останні 12 місяців у 48 тисяч. Рівень безробіття знизився з 4,2% до 4,1%, а рівень участі в робочій силі незначно зріс до 61,9%. Середня погодинна заробітна плата зросла на 0,4% у місячному вираженні до 38 доларів, а річний темп зростання склав 3,1%, що також свідчить про посилення темпів зростання зарплат.
Ще важливішими є переглянуті дані: за серпень і вересень сумарно додано 84 тисячі робочих місць (серпень переглянуто до 186 тисяч, вересень — до 60 тисяч), що підвищує середній показник за останні три місяці до приблизно 137 тисяч, що явно перевищує раніше побоювання ринку щодо слабких показників. Розподіл за галузями також досить збалансований: професійні та комерційні послуги додали 70 тисяч (значно більше за середньомісячний рівень у 15 тисяч за останні 12 місяців), охорона здоров’я — близько 42 тисяч, транспорт і складське господарство — близько 25 тисяч, а виробництво також показало позитивне зростання на 19 тисяч, більше не покладаючись на одну галузь.
Після публікації даних інструмент CME FedWatch показав, що ймовірність підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів на грудневому засіданні швидко зросла до приблизно 77%-85% (раніше дані коливалися в межах 67%-75%). Поточний цільовий діапазон федеральної фонду становить 3,75%-4,00%, а на жовтневому засіданні було прийнято рішення залишити ставку без змін. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $**非农爆表（10月新增16.5万，预期约6.5万；失业率4.1%）→ 12月加息押注从~75%抬到~80% → 高估值存储/AI硬件先杀估值，SNDK 11/5 一根 -22.26% 砸到 806.43，11/6 反弹收 835.06，盘后 841.4，但日内 816–912 的插针就是典型“超跌反抽+空头回补”，不是趋势反转。**
几个关键点拆一下：
- **700 доларів — це не порожні слова**: SNDK впав з ~1909 у вересні, з піку в 2354 у червні, два роки тому (кінець 2025 року) був 237 доларів, цей цикл — це "AI+NAND суперцикл", який оцінює товарні акції за цінами Nvidia. Нефарм + підвищення ставок + регулювання AI (заборона закону ASI) + розділення акцій 11/19 — всі це каталізатори для спаду бульбашки. Песимістичний сценарій Morgan Stanley — 350, незалежна модель DCF — 372, що означає, що близько 700 — це нейтральна злегка оптимістична ціль, що все ще залишається в оцінці циклічних акцій, а не перебільшено песимістична.
- **Логіка "вилки" для заманювання покупців працює**: 6/11 перед ринком зростання понад 10%, під час сесії до 912, закриття не вище 900, обсяг 17.7 млн акцій (обіг 12.48%), така довга свічка = втеча застряглих інвесторів + короткострокові спекуляції на відскок, середні ковзні (5/10 днів) над головою, медіани в медвежому порядку не прорвані.
- **Розділення акцій — не позитив**: після 1 до 8 ціна акції стає ~104 долари (за курсом 835), поріг входу для роздрібних інвесторів нижчий, волатильність вища, але **не змінює капіталізацію, не змінює оцінку підвищення ставок, не змінює цикл NAND**. Багато хто вважає розділення позитивом, але це саме те, що люблять ведмеді.
- **Як чекати справжній сигнал**:
1. Закриття денного графіка вище 900–920 з обсягом і продовженням (не тінь);
2. Очікування FOMC у грудні повертається (після нефарму подальше зниження / ослаблення інфляції / ймовірність підвищення ставок падає нижче 50%);
3. Ціни на NAND на спотовому ринку, замовлення SSD для дата-центрів, Micron/WDC/SK Hynix не синхронно падають;
4. Після розділення акцій (після 19/11) не оновлюються мінімуми, тоді можна говорити про "вичерпання бульбашки".
**Не ловіть дно, пробуйте з малими обсягами, ставте стопи**. Якщо дійсно піде до близько 700, спочатку дивіться на 803.97 (мінімум 5/11) для повторного тесту дна, потім на 650–700 як "розумну якірну ціну для циклічних акцій"; поки немає сигналів, кожен відскок — це можливість для застряглих інвесторів зменшити позиції. $SNDK $BTC Філадельфійський напівпровідниковий індекс у п’ятницю відскочив на 4,2%, тоді як BTC у той самий період майже не змінився: −0,03%.
Якщо подивитися на тиждень, картина стає ще дивнішою:
· Філадельфійський напівпровідниковий індекс −12% (найгірший тиждень з квітня 2025 року)
· Nasdaq 100 −4,9%
· BTC −1,3%
· Золото +4,6%
Дві думки:
1) BTC не пішов за падінням технологічних акцій, але й не піднявся разом з ними. За тиждень він впав з 81 200 до 74 888, коливання близько 8%, але тижневий показник лише −1,3% — тижневі цифри приховують процес.
2) Він також не став активом-убежищем. Цього тижня гроші для хеджування пішли у золото, а не у «цифрове золото».
Наступний ключовий момент — 10 листопада за пекинським часом вихід американського індексу CPI за жовтень: ринок праці вже підняв ставки на грудень, якщо CPI знову буде високим, мінімум цього тижня 74 888 стане першим випробуванням.
Не падає разом з падінням, не росте разом з ростом — це не незалежний тренд, це означає, що ніхто не поспішає купувати.
Не є інвестиційною порадою｜Дані: ринок OKX (закриття п’ятниці минулого тижня → закриття п’ятниці цього тижня), дані американських індексів TheStreet/Nasdaq#Після обвалу американського ринку технологічні акції відскочили, але тижневий індекс Nasdaq все ще впав приблизно на 3,4% $LINK
Вранці побачив «за п’ять днів витрачено 15,15 млн на накопичення 740 тис. LINK», моя перша реакція — хтось таємно формує позицію. За поточною ціною: 740 тис. LINK приблизно 7,99 млн, 3046 ETH приблизно 6,83 млн, разом 14,82 млн, сума сходиться, у середньому менше 3 млн на день.
Але LINK за останні 24 години рухався з 10.787 до 10.795, зріс на 0,07%, і максимум на 11.04 навіть не торкнувся; ще один адрес за 18 годин вивів з Binance 57 тис. монет, це близько 610 тис.
Позиції на безстрокових контрактах — 23,28 млн, дисконту 6,5 базисних пунктів, ордери на купівлю/продаж ±1% — 160 тис. і 170 тис., дуже тонко, видно дно. Гроші справжні, обсяги — ні, я це відніс до повільних змінних.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SOL
Я не вважаю, що SOL біля 90 накопичує сили. За 24 години відкрився на 89.53 і піднявся до 90, максимум 91.6, мінімум 88.96, амплітуда менше трьох пунктів; обсяг торгів за 1 годину з опівночі знизився з 320 тисяч контрактів до 96 тисяч, о 9 ранку залишилось лише 70 тисяч.
Книга ордерів ±1%: заявки на купівлю 3.51 млн, на продаж 3 млн, покупець значно переважає, але безстрокові контракти торгуються зі знижкою 7.8 базисних пунктів від спотової ціни, ставка 0.01% точно відповідає базовій, немає жодної премії.
Позиції 3.5 млн контрактів, 315 млн вартістю, за день не збільшились. Заявки утримуються, гроші не заходять. На рівні 90 я дивлюсь на обсяг, а не на ціну, якщо обсяг не повернеться до 200 тисяч контрактів, не варто поспішати з покупкою.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Я дивлюся на ці дані, як на вечерю з хотпотом: страви ще не всі подали, а на столі вже меншає купонів на їжу. Найхолодніший жарт у криптоспільноті іноді звучить так: «боєприпаси в достатку», а потім мінус.😂
За даними DefiLlama, загальний обсяг обігу доларових стейблкоїнів у мережі становить близько 292,5 млрд доларів, що на 1,387 млрд доларів менше, ніж день тому, і на 5,767 млрд доларів менше, ніж тиждень тому. Я налаштований обережно: це негативний сигнал для очікувань приросту капіталу, але це ще не вирок для ринку. Стейблкоїни — це потенційна купівельна спроможність на ринку, якщо пропозиція скорочується, то уявлення про підтримку капіталу треба коригувати; але обсяг обігу не дорівнює обсягу ордерів на купівлю-продаж, за цим числом не можна визначити, куди пішли кошти, і не можна прямо робити висновок про падіння ціни.
Мене більше цікавить, чи триватиме зменшення обсягів, а не робити висновки за даними лише одного тижня. На чиєму ви боці: це сигнал відтоку капіталу, чи варто ще подивитися на коливання кількох періодів? Продовжуємо вечерю з хотпотом, чи спочатку порахуємо купони на їжу? CORE належить до альткоїнів з малою ринковою капіталізацією, немає єдиного галузевого стандарту для китів (на відміну від BTC, де фіксовано ≥1000 BTC, або ETH, де часто використовують ≥10000 ETH), зазвичай у спільноті для відстеження CORE застосовують два порогові рівні (Nansen / Lookonchain): 1. CORE-гіганти (які можуть впливати на ринок): ≥1000000 CORE 2. Великі гравці/акули: від 100000 до 1000000 CORE Основні характеристики (найбільша відмінність від BTC, ETH) 1. Дуже висока концентрація монет Перші кілька гаманців включають: скарбницю Core DAO, контракти блокування команди/інвесторів, контракти стейкінгу, холодні гаманці бірж. Перші 10 адрес утримують дуже велику частку в обігу, що є основною причиною значно більшої волатильності CORE порівняно з BTC/ETH. 2. Відсутність фіксованого офіційного числа - Рівень ≥1000000 CORE: кількість адрес у реальному часі зазвичай кілька десятків (динамічно змінюється, через розблокування, стейкінг, перекази) - Рівень ≥100000 CORE (великі гравці): кілька сотень адрес Багато адрес — це контракти стейкінгу, скарбниця фонду, резерви бірж, а не особисті великі гравці. Справжніх незалежних гігантів, які можуть вільно продавати і активно торгувати, значно менше, ніж кількість адрес. 3. Проблеми з даними: Статистика на ланцюгу CORE не така розвинена, як у BTC, ETH, Santiment, Glassnode не надають стабільної статистики по китах, як для BTC чи ETH, тому можна користуватися лише Core ScanОсновний аналіз на блокчейні (Santiment) визначає адреси з ≥1000 BTC як BTC-гігантів (кити) - Остання статистика: 2044 адреси з ≥1000 BTC, загалом тримають близько 7,17 млн BTC, що становить майже 36% від обігу Але! Адреса ≠ реальна незалежна особа/організація, це найпоширеніша пастка: Включає: холодні гаманці бірж, адреси зберігання ETF, резервні гаманці платформ, не всі це великі приватні власники. Наприклад, одна біржа може мати кілька таких китових адрес, які фактично належать одній організації. Детальніше розподілення (інша класифікація) - Акули: 1000–5000 BTC - Кити: 5000–10000 BTC (вузьке визначення whale) ≈100 адрес - Горбаті кити (супергіганти): >10000 BTC, менше 100 адрес, серед них MicroStrategy, уряд США, ранні багатії, великі кастодіали Два ключові хибні уявлення 1. Неможливо точно визначити реальну кількість «китів»: одна особа може контролювати десятки гаманців; один гаманець може належати багатьом користувачам (біржа), на блокчейні можна порахувати лише адреси, не розрізняючи реальні суб’єкти. 2. Поріг різниться на різних платформах: деякі ЗМІ більш лояльні і вважають великими власниками адреси з ≥100 BTC, тоді кількість адрес зростає до майже 20 тисяч, це не можна змішувати. Коротко підсумовуючи За найпоширенішим у спільноті визначенням 1 Чому Ілон Маск все рідше згадує DOGE? Не тому, що перестав любити, а тому, що змінився його статус.
У 2021 році він одним словом «Doge» міг запалити криптоспільноту, тоді його статки становили близько 1850 мільярдів доларів; до листопада 2026 року статки зросли до приблизно 8650 мільярдів, пік перевищував 1 трильйон. Грошей стало майже в 5 разів більше, і більшість із них — це не готівка, а акції SpaceX і Tesla, ціни на які можуть коливатися, і статки можуть за день зменшитися на сотні мільярдів.
Він також витратив щонайменше 445 мільйонів доларів на підтримку Республіканської партії, але в проміжних виборах Республіканці зазнали поразки, а Демократи отримали контроль над Конгресом, тож тепер бізнес-контракти, урядові зв’язки та політична діяльність можуть бути під пильнішим наглядом.
Отже, тепер Ілон Маск має бізнес-імперію, публічні компанії, урядові контракти та політичні зв’язки, які тісно переплетені, і відкрито говорити про DOGE стало набагато ризикованіше і дорожче, ніж раніше.
Раніше він міг одним словом підняти ціну DOGE, тепер йому вже не потрібно доводити свій вплив через DOGE. Чи буде він часто згадувати DOGE у майбутньому? Це залежить лише від нього самого. $DOGE