Orbit Post Sitemap
Звіт Circle за 3-й квартал розглянуто детально: виручка вражає, але якість середня.
Виручка склала 865 млн доларів США, що на 17% більше за рік, скоригований EBITDA різко зріс на 85%, обсяг транзакцій USDC в мережі збільшився на 49% — виглядає як гарний результат.
Але при розборі структури є три моменти, які варто охолодити ентузіазм.
По-перше, прибутковий основний бізнес скорочується. Доходи від резервів — 658 млн доларів США, що на 8% менше за рік — це найважливіший друкарський верстат для компанії зі стейблкоїнами, при зниженні ставок він зупиняється. Цього кварталу прибуток підтримують 207 млн «інших доходів», з яких 182 млн отримані від продажу власних токенів ARC, що є одноразовим доходом. Тож чистий прибуток зріс лише на 5%, що значно відстає від 85% EBITDA.
По-друге, зростання обсягів без зростання цін. Обсяг транзакцій у мережі зріс на 49%, але обіг USDC збільшився лише на 8% — чим частіше відбуваються транзакції, тим менша комісія з кожного долара, що свідчить про зростання за рахунок «обсягу», а не «розширення балансу».
По-третє, трансформація прискорюється. Щорічний обіг платіжної мережі — 41,3 млрд, придбання Tazapay, скорочення штату на 5% для контролю витрат — Circle явно прагне стати «стейблкоїн-версією Visa», зменшуючи залежність від відсотків.
Довгостроково сектор стейблкоїнів стабільний, але слабке місце Circle — це відсоткові ставки — якщо в грудні ставки підвищать, це буде для них поганою новиною.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Ринок: BTC зробив V-подібне відскок з 75,600 і знову піднявся вище 80,000
За ніч BTC опускався до приблизно 75,618 доларів, потім відкотився в діапазон 80,000–81,200, за 24 години зріс приблизно на 3%–5%;
ETH піднявся вище 2,400 доларів, зріст 5%–7%
Сектори зростають: DePIN +5.79%, RWA +5.47%, Layer2 +5.28%, окремі активи STX +11.31%, INJ +12.41%, RAY +17.73%
Але правда у деривативах: за 24 години ліквідовано позицій на 936.1 млн доларів, з них шортів ліквідовано на 533.28 млн; шорти BTC ліквідовані приблизно на 370 млн, за одну годину було ліквідовано шортів на 215 млн.
Водночас відкриті позиції знизилися на 4.36% до 347.73 млрд доларів — обсяг зріс, а позиції скоротилися, це типовий випадок покриття шортів, а не збільшення купівлі.
Настрій не став справді оптимістичним: попит на пут-опціони більш ніж удвічі перевищує попит на кол-опціони; за останні три підтверджені торгові дні BTC спотовий ETF зазнав чистого відтоку 1.157 млрд доларів, за даними Sina, загалом на ринку було ліквідовано понад 130,000 осіб $BTC $ETH $SOL
Близько першої дня побачив швидку новину, що Schroders переніс свою першу токенізовану стратегію на Solana, у коментарях під нею одразу з'явилися повідомлення про вхід інституційних інвесторів.
Я пішов перевірити оригінальне оголошення. Це було опубліковано вчора вдень, а новина з'явилася лише через день. Йдеться про фонд Schroders з облігаціями ринків, що розвиваються, який працює через Centrifuge, з активами під управлінням на суму трильйон доларів, дійсно перша активна стратегія такого масштабу на Solana.
Але в оголошенні не вказано розмір фонду, мінімальний поріг входу, а також не надано адресу контракту.
Ринок теж не підтримав новину. SOL сьогодні дійшов до 97.06, а потім відкотився, зараз ціна 96.05. О 9:00 обсяг на 1H був 418 тис. контрактів, о 10:00 — 347 тис., о 11:00 — 364 тис. з піком, о 12:00 — 291 тис., а з 13:00 до тепер — 185 тис., обсяги зменшуються.
Комісія 0.00225%, базова ставка 0.01%, лише трохи більше двох десятих. Перпетуал має знижку 4 базисних пункти, позиція 334 млн доларів не змінювалася цілий день.
Якщо великі гроші заходять на цій новині, то не за такою комісією. Лінія RWA — це довгострокова справа на 3-5 років, а короткостроково дивимося, хто платить комісію. ±1% на ринку купують по 9.17 млн і продають по 8.62 млн, обидві сторони стоять так.
Моя думка: ця новина варта аналітичного звіту, але не варта навіть однієї зеленої свічки.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Після хаотичних проміжних виборів у США ринок торгує очікуванням: зміна конфігурації Конгресу США може знизити ймовірність подальшої ескалації конфлікту з Іраном, що, у свою чергу, зменшить ризики постачання енергоносіїв. Але Ацзян не вважає, що вчорашнє падіння цін на нафту означає зникнення інфляційного тиску, а недавній відскок $BTC поки що не можна назвати зміною тренду.
Варто пам’ятати, що за останній місяць капіталізація крипторинку скоротилася майже на 300 мільярдів доларів, і це пов’язано не лише з макроекономічними ставками, а й з оцінкою активів AI та інцидентами безпеки торгових платформ. Реальна ситуація така, що ринок поки що не зміг відновити стійкий спотовий попит, і не можна спрощувати ланцюг впливу до простого висновку про зростання чи падіння.
Тому з макроекономічної точки зору на Crypto я рекомендую постійно стежити за такою логікою: зміна цін на енергоносії → зміна інфляційних очікувань → зміна доходності облігацій → зміна очікувань політики ФРС → зміна оцінки ризикових активів.
На цьому все, DYOR#Проміжні вибори в США: Демократи здобули контроль над обома палатами Конгресу «Метод оренди шортів» великого кита: не панікувати через плаваючі збитки, покривати їх за рахунок фінансових зборів (๑•̀ㅂ•́)و✧
Цей великий кит розкинув вічний контракт як велику сітку: шорти на BTC, ETH, SOL — загальна номінальна позиція близько 660 млн доларів США. З першого погляду, плаваючий збиток по шорту BTC у 3,62 млн доларів виглядає помітно, але дохід від фінансових зборів у 3,59 млн доларів майже покриває цей провал; шорт ETH має плаваючий прибуток у 2,35 млн доларів, а фінансові збори — 4,56 млн доларів; шорт SOL має плаваючий прибуток у 346 тис. доларів, а фінансові збори — 3,96 млн доларів. Загальна сума фінансових зборів становить близько 12,12 млн доларів, що не лише покриває загальний плаваючий збиток, а й приносить чистий прибуток (￣▽￣)ノ
Його стратегія не полягає в ставці на короткострокове падіння, а в довгостроковій оренді шортів, обмінюючи час на простір. Позиції відкриті з повним маржинальним забезпеченням: BTC і ETH з 5-кратним кредитним плечем, SOL — з 7-кратним. Середня ціна відкриття позицій: BTC — 76383 доларів, ETH — 2322,71 доларів, SOL — 94,33 доларів; відповідні ціни ліквідації приблизно 137256, 3793,19, 292,81 доларів.
Перевага цього портфеля — постійний дохід від фінансових зборів, але ризик очевидний: маржа повністю пов’язана, і у разі екстремальних ринкових коливань, що наближаються до цін ліквідації, три позиції можуть взаємно тягнути одна одну вниз ⚠️. Тож, хоч великий кит і здається спокійним, він насправді все ще змагається з екстремальною волатильністю.
$BTC $ETH $SOL 结果落地这件事，市场等的从来不是谁赢，是「完了没有」。不确定性一清，风险资产就敢把仓位抬起来：BTC 第一次站上 8 万，ETH 单日拉 6%。这波涨的不是基本面，是定价权从空头手里回到多头手里。 政策那条线我先把话说死：民主党拿下两院，行业想要的那部市场结构法案在参议院的程序性投票已经受挫。选举年里没人会为加密的选票买单，他们要的是不出事的姿态。还在指望华盛顿给行业发礼物的人，这一轮该醒了。 真正推价格的是钱和杠杆，不是立法。结果落地那两天，两个小时里 2.36 亿美元的仓位被强平，八成是空头——空头被迫在盘口买回来，8 万这条线就是这么来的。谁在被迫平仓，谁就在付账，这条规律比任何政策都硬。 机构那头在反向走。现货产品连着三个交易日净流出、三天加起来十亿出头，撤得最狠的一天走了 6.4 亿；选举当天才第一次转正，一天就补回 2.3 亿。杠杆多头把价格顶上去、机构先把仓位减了再回来，这两股力量能不能收敛，是接下来该盯的地方——不是华盛顿，是资金流。 历史得摆上桌：2018 年 11 月中期选举之后，比特币从 6,000 美元下方一路磨到 2019 年二季度的 1.3 万；2022 年🔥BTC різко виріс більш ніж на 7%, але не зміг утриматися вище 81 199 доларів! Що це означає? Відскок сильний, але це не означає, що тренд на зростання вже підтверджено. Сьогоднішній рух ринку справді варто досліджувати з точки зору структури капіталу за зростанням, а не лише дивитися на ту велику свічку зростання.📈
Спочатку про новини: результати проміжних виборів у США поступово прояснюються, Демократична партія отримала контроль над обома палатами, ринок спочатку занепокоївся змінами у регулюванні криптовалют, можливі перешкоди для просування CLARITY Act, через що BTC опустився до близько 75 700 доларів. Потім невизначеність зменшилася, ринковий настрій відновився, ціна швидко відскочила.
📊 Тепер про ринок деривативів. За даними CoinDesk, у день виборів номінальний обсяг великих угод з опціонами BTC становив близько 660 млн доларів, з них близько 420 млн доларів — купівля кол-опціонів, близько 105 млн доларів — продаж кол-опціонів. Збільшення ставок на зростання, а також покриття коротких позицій могли створити додатковий попит, що сприяло швидкому підйому ціни.
⚠️ Проблема в тому, що після досягнення 81 199 доларів BTC знову впав, верхні рівні фіксації прибутку та утримання позицій, ймовірно, знімають тиск. Мій короткостроковий підхід залишається таким: шукати точки для шорту на відскоку, не входити в шорт на низах і не входити в лонг під час різкого зростання. Якщо обсяг дозволить утриматися вище 81 200 доларів, доведеться переоцінити ситуацію.
Далі я більше зосереджуюся на тому, чи зможе спотовий попит підтримати рух. Як ти вважаєш, це короткочасне закриття шортів чи початок нового тренду? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 🔥BTC піднявся з 75 700 доларів до 81 199 доларів, а потім знову впав з високої точки! Найнебезпечніше в цій хвилі не те, що ціна швидко зростає, а те, що багато хто легко бачить відскок і одразу ж починає купувати, а при падінні — одразу ж продає.😂
🧭 Я розбив це зростання на три фактори: по-перше, результати проміжних виборів у США стали відомі, політична невизначеність дещо зменшилася; по-друге, на ринку опціонів помітно зросли ставки на зростання, CoinDesk повідомляє, що в день виборів обсяг великих опціонних угод BTC склав близько 660 млн доларів, з яких близько 420 млн доларів — це купівля опціонів на підвищення; по-третє, покриття коротких позицій і ліквідація кредитного плеча можуть додатково посилити зростання.
📈 Але після зростання до 81 199 доларів ціна не втрималася, що свідчить про те, що тиск продажів зверху все ще варто остерігатися. Купівля опціонів не означає безперервний приплив спотових коштів, а покриття коротких позицій не означає, що почалася нова бичача хвиля.
Мій торговий план дуже чіткий: короткостроково не купувати, чекати, поки відскок зустріне опір, і лише тоді розглядати короткі позиції; якщо ціна зросте з обсягом і закріпиться вище 81 200 доларів, відмовитися від попередньої ідеї шортів і знову оцінити структуру бичачого тренду.⚠️
Торгівля — це не про те, щоб ловити кожен рух, а про те, щоб робити лише те, в чому впевнений. Як ти вважаєш, 81 200 доларів — це переломна точка відскоку чи початок наступного бичачого прориву? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH $BTC
ETH поточна ціна 2,424 доларів, за 24 години зростання на 6%.
Результати виборів оприлюднені, ринок тимчасово під тиском: BTC опустився до 75,700, ETH торкнувся 2,226. Після відкриття американського ринку настрої змінилися, ціна на нафту впала на 8,3%, що знизило інфляційні очікування, ETH ETF припинив п’ятиденний чистий відтік, покриття коротких позицій підштовхнуло ціну назад до 2,450.
Це все ще відновлення після вичерпання негативних факторів, а не розворот. Ймовірність підвищення ставки в грудні 81%, 10-річні американські облігації 4,97%, ліквідність не є вільною. З політичної точки зору, після контролю Демократичною партією обох палат законопроєкт CLARITY застопорився, затвердження ETH стейкінг ETF може затягнутися.
Опір зверху на рівнях 2,450 та 2,509 (MA50), підтримка знизу на 2,174 — нижня межа коридору. П’ятничні дані по зайнятості — наступний важливий фактор.
Вищенаведене не є інвестиційною порадою, лише для ознайомлення. Моя перша реакція: цей ланцюг ризиків може спрацювати, але не варто вважати умовні гілки обов’язковими.
Arthur Hayes оцінює, що обсяг обігових акцій SpaceX може зрости приблизно на 50% до червня 2027 року, і попереджає, що скорочення кредитування AI може стиснути ліквідність долара, що негативно вплине на крипторинок.
Я вважаю, що кредитування важливіше за розблокування. Потенційна помилка — вважати розблокування безпосередньо продажем; якщо вартість фінансування продовжить зростати, тиск може поширитися назовні. На моєму місці я б спочатку стежив за умовами фінансування, а не заздалегідь готував сценарій порятунку ринку. Після великої перемоги Демократичної партії вчора BTC спочатку впав до близько 75,600, а потім відбувся V-подібний відскок.
Перед сном він стабілізувався близько 79,000, а вранці раптом підскочив до 80,000?
Карта ліквідацій показує:
Пробій 82,000 призвів до ліквідації близько 337 млн шортів, падіння нижче 79,000 — близько 919 млн лонгів очікують ліквідації.
Мій висновок:
Зона опору вище 81,000 — це тестова зона, підходить для гри на відкат після вичерпання відскоку, можна відкривати шорти вище 81,000.
Обґрунтування:
1. 81,000–82,000 — це район поблизу 365-денної середньої, стіна попиту попередніх періодів і ключова зона опору, яку неодноразово тестували без успіху, ймовірність провалу пробою висока.
2. Цей підйом здебільшого забезпечений ліквідацією шортів і зняттям невизначеності виборів, бракує стійкого спотового попиту та притоку ETF, це корекційний відскок, а не зміна тренду.
3. Після контролю Демократичною партією Конгресу регулювання може посилитися, що є середньостроковим негативом.
4. RSI на денному графіку низький, MACD все ще слабкий, можливий «фейковий пробій» з подальшим відкатом.
5. Зона 77,000–80,000 має щільні позиції за собівартістю, підйом може спровокувати фіксацію прибутку та тиск від утримувачів збиткових позицій.
6. Поточне зростання пов’язане з відскоком фондового ринку та падінням цін на нафту, при охолодженні макроекономічних настроїв криптовалюти можуть першими відкотитися.
Рекомендації до дій:
Рекомендується відкривати шорти в зоні опору 81,000–82,000 з ціллю близько 78,000–79,000; якщо буде ефективний пробій 82,000 — стоп-лосс, падіння нижче 78,000 відкриває шлях до 76,000 Топ-10 світових аірдропів із падінням ціни
$STRK каже, що у 27 році планує перейти з L2 на L1
Чи зможе ця операція трохи виправити ситуацію? $NVDA впав назад до 200, схід падає, захід піднімається? Чи справді технологічний бичий ринок закінчився?
Чи можна дати бичачим інвесторам трохи простору для дихання, адже будь-який прорив призводить до затримки, падіння без підтримки, зростання під тиском — це страшніше, ніж у липні.
NVIDIA зараз торгується на рівні 200,13 доларів, від високої позначки 243,37 від 6 жовтня відкотилася до близько 200, короткостроково це раунд «зниження оцінки».
Ринок дуже чіткий: ціна пробила 200-денну середню, MACD зелений стовпчик збільшується, KDJ перепроданий, нижня межа Боллінджера на 199,2 під ногами. Поки не пробито рівень 200, це вважається коливанням на високому рівні; якщо ж проб’є 199,6 — ціль 190. Опір зверху послідовно на 204, 212, 220, без обсягу і повернення вище 212 — це слабке відновлення.
Але фундаментальні показники не зруйновані. Прогноз на фінансовий 2026 рік — дохід 215,9 млрд, маржа за Non-GAAP 71,3%, Blackwell повністю запущений у виробництво, Rubin підхопить у другій половині 2026 року, попит на обчислення від Agentic AI все ще зростає. P/E (TTM) 25 разів — для лідера обчислювальної потужності з ростом понад 60% це не дорого.
Справжні ризики не в тому, чи є AI фальшивим попитом, а в трьох речах:
- Чи сповільниться капітальні витрати хмарних провайдерів;
- Частка ринку, яку відберуть AMD, Google TPU, власні чіпи Amazon;
- Тривалі обмеження на експорт з Китаю, що звужують доступний ринок.
Наразі 95% інституційних інвесторів налаштовані оптимістично, середня цільова ціна понад 320, але це перспектива на 12 місяців, а не на завтра.
Мій висновок — технологічний бичий ринок закінчився. Одним графіком CVD зрозуміти справжній стан капіталу $BTC на даний момент, великі спотові гравці заходять, а ти ще тут?
Багато хто боїться, що цей рух одразу перетвориться на ведмежий, подивіться на CVD за 4 години — і все стане ясно
З моменту падіння з 87300 основним продавцем були кредитні кошти на ф'ючерсах, синя лінія стрімко йде вниз, лонгисти фіксують збитки, шортісти нарощують позиції. Це те, на що я неодноразово звертав увагу: це падіння більше керується ринком ф'ючерсів, а не масовим продажем на спотовому ринку.
Спотові кошти не панікують і не тікають. Починаючи з падіння до близько 76300 в день хакерської атаки на Binance, помаранчевий спотовий CVD стабілізувався і почав повертатися вгору, великі спотові гравці почали поступово купувати.
Вчора і сьогодні під час падіння спотовий CVD знову зростав, випереджаючи відскок ф'ючерсного CVD і перетнувши його вгору.
Варто відзначити, що ф'ючерсний ринок поки не наздогнав, адже він щойно пережив масові каскадні ліквідації і потребує відновлення.
Подальший розвиток ситуації потребує спостереження:
1. Чи зможе спотовий CVD продовжити відновлення і перейти з негативного в позитивне значення
2. Коли ф'ючерсний CVD різко розвернеться вгору
Тільки спільне повернення спотових і ф'ючерсних коштів відкриє верхній діапазон опору 84 000–85 000, що спричинить ротацію альткоїнів.
Наразі ми все ще вважаємо, що це корекція понад 10 000 пунктів у рамках зростаючого тренду, якщо тільки спотовий CVD не почне знову глибоко падати.Можливе збільшення пропозиції акцій SpaceX приблизно на 50% — це найважливіше число в оцінках Hayes для мене. Я звик розглядати «компанія отримує гроші» і «старі акціонери можуть вийти» окремо: це історії капіталу після IPO, але вони не означають продовження життєздатності підприємства. У тексті також попереджають, що тиск на акції гігантів AI може передаватися через кредитний ланцюг на крипторинок.
Моє судження таке: ажіотаж навколо IPO не можна прямо вважати позитивом для крипти. Збільшення кількості доступних для торгівлі акцій не означає, що компанія отримала додаткові кошти, і не означає, що всі ці акції будуть продані. Я припускаю: якщо тиск пропозиції знижує ціну акцій і змушує кредиторів підвищувати ставки фінансування, тоді зручність фінансування, яку дає IPO, може бути знецінена, а крипторинок може постраждати від скорочення ліквідності.
Тому я більше звертаю увагу на те, чи «розширюються канали виходу», чи «звужуються канали фінансування». Щоб оцінити, чи наближається цей ризик, ви оберете слідкувати за поведінкою ціни акцій після розблокування чи за прибутковістю облігацій відповідних компаній?У мене раптово в голові виник рахунок за вечерю: гіганти AI замовляють лобстера, криптоспільнота сидить за сусіднім столом, а офіціант каже: «Вам теж треба трохи менше їсти». Моя перша реакція: цей стіл ще не зібрався, а рахунок уже порахували 😂
Arthur Hayes у «D is for Dilution» попереджає, що після IPO SpaceX, Anthropic і OpenAI можуть зіткнутися з тиском розблокування акцій і розведення. За його оцінками, до червня 2027 року SpaceX може додати близько 8,6 млрд акцій у обігу, що відповідає збільшенню пропозиції акцій приблизно на 50%; початкові інвестори Anthropic під час IPO можуть зіткнутися з розведенням до 83%. Я вважаю, що це більше схоже на тест на ліквідність, а не на прямий вирок для криптоспільноти.
Моя аргументація полягає в тому, що збільшення кількості акцій не означає, що банк одразу ж скоротить кредитування. За його логікою, між цим має пройти ослаблення ціни акцій, вимоги інвесторів у облігації щодо вищої доходності, скорочення кредитування AI — не можна сприймати це як миттєве повідомлення про рахунок. Але якщо банк через це уповільнить розширення балансу, крипторинок може опинитися під тиском; це припущення, що випливає з його логіки, і означає, що зосереджуючись лише на новинах криптоспільноти, можна пропустити джерела ризиків.
Тому я більше звертатиму увагу на те, чи ця ланцюгова реакція дійде до кредитного сегмента, а не лише рахуватиму додаткові акції. Ви на боці «розведення — це сигнал для раннього попередження» чи «скорочення кредитування — це справжній доказ»? Сусідній стіл замовляє лобстера, а ми чи варто спочатку зберегти бульйон з локшини?За 24 години загальна ліквідація по всій мережі склала 1,004 млрд доларів США, 135 тисяч людей зазнали збитків.
Ліквідація коротких позицій склала 571 млн, довгих — 434 млн. Коротких позицій ліквідували на 137 млн більше, ніж довгих, що повністю протилежно попереднім випадкам "ліквідації довгих позицій".
Розподіл за монетами: BTC зазнав ліквідації на 408 млн, з них 75,6% — короткі позиції, тобто понад 300 млн із цих 400 млн — ліквідація шортів; ETH ліквідували на 248 млн, також переважають короткі позиції. BTC і ETH стали головними постраждалими від цього шорт-сквізу.
За часовою шкалою: за 12 годин ліквідація склала 621 млн, з них 425 млн — короткі позиції. Це була хвиля після оголошення результатів виборів минулої ночі, коли шорти масово ліквідовувалися. За 4 години довгі і короткі позиції ліквідовані майже порівну (17,17 млн проти 14,83 млн), що свідчить про початок боротьби між бичками і ведмедями після відскоку. Найбільша одиночна ліквідація була на ETH в HTX — 37,99 млн доларів, це примусове закриття великої короткої позиції.
Такий ринок, де домінує ліквідація коротких позицій, називають "шорт-сквізом". Вибори відбулися → негативний фактор вичерпано → шорти панічно закриваються → ціна піднімається. Але, друзі, треба розуміти, що з цих 1 млрд ліквідацій короткі позиції закривалися примусово, а не з'являлися нові довгі позиції.
Особливість шорт-сквізу — швидкий ріст і швидке падіння. Коли всі короткі позиції ліквідовані, а нових покупців немає, ціна може швидко впасти. 135 тисяч ліквідованих свідчать про надмірне скупчення кредитного плеча на цьому рівні. Завтра ввечері вийдуть дані по зайнятості в США, не варто купувати на піку. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Супер реверс відбувся! BTC/ETH ведмеді повністю змиті 🔥
$BTC｜80699
Сьогодні ринок двонаправлений, вранці було просідання до 75628 — новий шеститижневий мінімум, під час сесії американського ринку різкий відскок, послідовно пробито ключові рівні, денна волатильність 4,9%.
Цей підйом — це масовий вихід шортів, нові кошти не заходять. Макроекономічні фактори підтримують ринок: нафта, інфляція, держборг США, долар одночасно слабшають.
Але ETF продовжують відтік, інститути не повертаються.
У подальшому, якщо утримається рівень 79000, ціль — опір на 81647, прорив 82000 відкриває шлях до 84000; падіння нижче — корекція в діапазоні 77000-78200.
ADP перевищив очікування, перед звітом по зайнятості не варто поспішати з покупками.
Діапазон: 79800-81400｜стоп-лосс: 79300
$ETH｜2427
Після пробою мінімуму 2226 відбувся сильний відскок, денне зростання 6,97%, випереджаючи BTC, шорт-сквіз ще потужніший.
Вже пробито кілька рівнів опору, зверху цілі на 2450, 2513.
Але ETF продовжують втрачати кошти, сила тренду може не зберегтися.
Якщо утримається 2317, відскок продовжиться, пробій поверне в діапазон 2250.
Діапазон: 2390-2460｜стоп-лосс: 2360 Близько 132,8 млн доларів США, цю суму я розділю на дві колонки: скільки вартість монет, скільки готівки на руках; у звіті наведено лише першу колонку. Lookonchain зафіксував, що MARA переказала партію $BTC на платформи Galaxy Digital, Copper та інші. Мене більше цікавить, чи може майнінгова компанія перетворити активи на доступні кошти, а не чи вражає сума переказу.
Моє судження таке: це більше схоже на сигнал для спостереження за управлінням коштами, і ще недостатньо, щоб вважати це доказом погіршення операційної діяльності. За моїми припущеннями, якщо переказ здійснюється для фінансування, це може полегшити потребу в готівці, але також може збільшити заставні обмеження; якщо це продаж, то готівка зростає, а експозиція в монетах зменшується. Обидва варіанти мають зовсім різні ризикові баланси.
Я оберу більш обережний підхід і чекатиму, поки призначення стане зрозумілішим, не поспішатиму ставити ярлики майнінговій компанії. Коли стикаєшся з великими переказами з незрозумілим призначенням, ти віддаєш перевагу чекати пояснень, щоб бути впевненим, чи готовий ризикувати помилковим судженням і заздалегідь робити припущення?Побачивши це, я знову відчув знайомство з минулого раунду: коли поза криптою починається активне фінансування, криптоспільнота мусить стежити за рівнем долара. Arthur Hayes опублікував попередження, що після IPO гіганти AI можуть зіткнутися з тиском на розблокування акцій і розведення капіталу; за його оцінками, SpaceX до червня 2027 року може додати близько 8,6 млрд акцій у обігу, що еквівалентно збільшенню пропозиції приблизно на 50%.
Цього разу він пов’язує ланцюг ризиків із балансом банківських активів і пасивів. Я розумію це так: якщо тиск на ціну акцій підвищить вартість фінансування, кредитування AI може скоротитися; якщо банки через це сповільнять розширення балансу, крипторинок також може втратити частину доларової ліквідності. Але це умовний сценарій, а не вже відбувається відтік ліквідності.
Моє судження — це скоріше циклічне попередження про негативні тенденції, а не сигнал до негайного розпродажу. Більше за розведення мене цікавить, чи справді кредитування звужується. Чи відчувають досвідчені гравці таку ж знайомість? Ви будете стежити за розблокуванням акцій AI чи за розширенням балансов банків?Біткойн ($BTC), Ефіріум ($ETH), SOL ($SOL) одночасно зростають, але цей раунд підйому більше схожий на коротке стиснення, а не на широке бичаче консенсус. $BTC оновив локальний максимум до 78520, $ETH досяг 2322.8, SOL ($SOL) показав відносно слабке зростання — лише 0,87%. Найочевиднішим сигналом за ринковою ситуацією є дані про ліквідації. За останній період $BTC, $ETH, $SOL зазнали великої кількості примусових закриттів коротких позицій, тоді як ліквідації довгих позицій були значно меншими. Зростання цін здебільшого відбувається за рахунок примусового виходу шортів, а не за рахунок нових покупців, які підтримують тиск продажів. Проте кредитне плече не знизилося. Співвідношення довгих і коротких позицій трохи зменшилося, але загальний обсяг позицій продовжує зростати, що означає, що ліквідовані короткі позиції замінюються новими довгими. Водночас у всіх трьох монет позитивні ставки фінансування, що означає, що бики платять за підтримку поточного зростання. Зараз короткі позиції значною мірою очищені, і імпульс покупок від ліквідацій слабшає, тому бикам доводиться нести витрати на утримання позицій. Цікаво, що SOL ($SOL) має найвищу ставку фінансування, але показує найслабший результат серед трьох, що свідчить про те, що скупчення биків не гарантує прибуток. Наступним ключовим рівнем для спостереження є 78520 у $BTC. Якщо цей рівень утримається, прорив може залучити шортів знову, відкривши новий раунд стиснення; якщо ж він буде пробитий, бики з витратами на утримання позицій можуть зіткнутися з новою хвилею паніки. Крім того, $ETH у статистичному періоді майже не мав довгихПродовжуючи думку 9️⃣
Хмарні провайдери мають від’ємний грошовий потік, але все ще збільшують майбутні капітальні витрати,
Великі моделі штучного інтелекту заздалегідь резервують майбутні потреби в обчислювальній потужності
Ті, хто продає інструменти, точно не розчарують ринок, дивіться на AMD
Раджу фіксувати прибуток, поки емоції навколо звіту про прибутки не спали,
Пам’ятайте: «Ніколи не заробляйте останню копійку»
Контроль ризиків важливіший за прибуток, купуйте частинами, не використовуйте кредитне плече більше 10 разів Платформа, яка не входить до топ-листу, вчора досягла рекордного денного обсягу торгів у 414,9 млн доларів США за безстроковими контрактами. Це число саме по собі не має сенсу, якщо не порівняти його з іншим: безстрокові контракти забезпечили 43% від загального денного доходу платформи.
Спочатку про структуру. Гроші на платформах деривативів в основному надходять від комісій, а безстрокові контракти — це найпростіший спосіб перетворити обсяг торгів на дохід — у них немає терміну дії, позиції можна тримати нескінченно, відкривати і закривати багато разів на день. Зростання обсягу безстрокових контрактів автоматично веде до зростання доходу, це механічний зв’язок.
Але обсяг не означає прибуток. 414,9 млн доларів — це номінальний обсяг угод, а не чистий приплив коштів. Одна й та сама маржа, відкрита і закрита двадцять разів, може створити двадцятикратний номінальний обсяг. Щоб зрозуміти, чи це справжній попит або накручування обсягу, потрібно дивитися, чи зростає кількість нових акаунтів і чи збільшується середня маржа на угоду. У цій інформації про це нічого не сказано.
Далі про концентрацію. Одна лінія продуктів забезпечує 43% денного доходу, отже крива доходів платформи майже співпадає з кривою обсягу безстрокових контрактів. Коли обсяг високий, звіти виглядають добре, але якщо волатильність $BTC зменшиться і попит на кредитне плече впаде, доходи впадуть набагато швидше за кількість користувачів.
Тож справжнє, що варто запам’ятати в цій новині — це не 415 млн, а 43%. Майже половина доходу залежить від одного продукту, а зростання і вразливість — це дві сторони однієї медалі.
Залишаю питання: якщо наступного місяця обсяг залишиться на рекордному рівні, але 43% впаде до 30%, чи означає це, що з’явився новий бізнес, чи безстрокові контракти субсидують обсяг?Гарячі теми в криптоспільноті тільки-но з'явилися, а коефіцієнти на прогнозному ринку вже змінилися, а я навіть оригінал новини ще не знайшов. Така швидкість справді змушує сумніватися, чи хтось не отримав відповідь заздалегідь. Але якщо ринок тонкий, трохи скупчення покупців — і коефіцієнти можуть зміститися. На відміну від торгів біткоїном, тут ставлять на результат події, навіть «як вважати, що вона сталася» треба ретельно формулювати. Коефіцієнти — це ціноутворення від капіталу, а не підтвердження факту. Я б хотів відкрити ті ринки, де раптово змінилися коефіцієнти, подивитися, звідки взялася інформація, але як не шукай — всюди одна й та сама скріншот?Перенесення акцій на блокчейн, найскладніше насправді — це перенесення ордерної книги. Я вважаю, що справжня вагомість новини про Hyperliquid полягає в тому, що вона змістила тему конкуренції з «що можна торгувати» на «чи можна задовольнити глибші торгові потреби».
За повідомленням Bloomberg, співзасновник Jeff Yan відвідав Лондон, де зустрівся з деякими політиками, натякнувши на можливість майбутнього запуску токенізованих продуктів для акцій великих компаній. У звіті також зазначено, що ключові учасники платформи володіють щонайменше 238 мільйонами HYPE, вартістю близько 20 мільярдів доларів; це не їх особистий чистий капітал.
Мене більше цікавить, звідки візьметься ліквідність. Токенізація акцій збільшує торгові входи, але не автоматично збільшує капітал, готовий постійно підтримувати котирування. Я припускаю, що якщо маркетмейкінг, ціноутворення та хеджування ризиків не будуть на рівні, то навіть при тривалому торговому часі ордерна книга може залишатися дуже тонкою.
Ще один фактор — це треті сторони. У звіті йдеться, що треті сторони відіграють важливу роль у постачанні продуктів, що означає, що досвід користувача не обов’язково визначається лише платформою. Для звичайних користувачів важливішим за зручність входу може бути те, як базові акції відображаються та як обробляються аномальні ринкові ситуації, що впливає на довіру.
Я розглядаю це як важливий сигнал боротьби ланцюгових торгів за традиційні активи, але припущення про «ліквідність, що перевищує традиційний фондовий ринок», ще потребує перевірки. Надалі я буду стежити за правилами продукту та здатністю підтримувати постійні котирування, а не захоплюватися цифровим виглядом активів.Щойно пообідав, спочатку хотілося спати, але подивився на дані по спотовому ETF за вчорашній вечір — і одразу прокинувся. Вчора ф'ючерси так різко піднялися, ви думаєте, що великі гроші шалено скуповують? Ці інститути просто грають дволикою грою!
$BTC витримав цілих чотири дні відтоку (раніше щодня йшло по кілька десятків мільйонів), вчора нарешті побачили повернення грошей — чистий приплив склав 9,63 млн доларів. Але якщо придивитися до деталей, BlackRock (IBIT) вивів майже 26 млн, а Fidelity (FBTC) влив 30 млн, це явно внутрішні розбіжності в інститутах. Хоч і почали пробувати купувати, але старі лиси дуже обережні.
Ще подивіться на $ETH — кілька днів поспіль великі втрати, вчора на поверхні чистий приплив 23,3 тис., але не поспішайте радіти. BlackRock (ETHA) за день вивів майже 100 млн, Grayscale хоч і купує, але BlackRock шалено продає. Це означає, що інститути намагаються розпродати на піку під час відскоку, тому цей підйом Ethereum довго не протримається.
Найсмішніше — $SOL, вчора всі показники нульові, раніше щодня відтік, тепер інститути навіть не роблять вигляд, просто лежать, це означає, що SOL зараз повністю на розсуд роздрібних інвесторів у ф'ючерсах, без підтримки великих грошей.
Підсумок: ф'ючерси — це емоції, а спот — справжня золота карта. Хоча ETF на Bitcoin припинив падіння, розбіжності залишаються великими. Не варто бездумно кидатися купувати, дивитися на наміри інститутів — ось справжній шлях.
Як ви думаєте, чи зможе Bitcoin надійно втриматися на рівні 80 тисяч? Зараз у вас довгі позиції чи короткі?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Падіння Brent на 8,67% до $94,62 4 листопада показує, як швидко можливе пом'якшення конфлікту в Ірані враховується в ціні на нафту. Результат на середину терміну може посилити політичний тиск, але Катар не має угоди, а вимоги Ірану залишаються невирішеними. Ринки дисконтують шлях до полегшення постачання, а не підтверджують його.
#OilWarRiskRepricing #索尼财报前瞻：Як показали себе ігровий та музичний бізнеси?
Ігровий бізнес зазнає короткострокового тиску, але прибуток покращується, музичний бізнес стабільно зростає, разом підтримуючи перевищення очікувань у цьому фінансовому звіті Sony.
У сфері ігор та мережевих послуг (G&NS) продажі апаратного забезпечення PS5 сповільнилися через зростання вартості чіпів пам’яті, але покращення прибутку сприяють зростання частки мережевих послуг і цифрового програмного забезпечення, а також сприятливий валютний курс; операційний прибуток у першому кварталі зріс на 37% у річному обчисленні. Випуск GTA VI у листопаді стане важливим каталізатором у другій половині року.
Музичний бізнес демонструє ще яскравіші результати: дохід у першому кварталі зріс на 21% у річному обчисленні, стрімінг, офлайн-заходи та доходи від авторських прав зросли повсюдно. Нещодавно завершено придбання прав на понад 45 тисяч пісень Recognition Music Group, що додатково розширює активи IP.
Обидва сектори разом становлять понад третину доходів Sony, відновлення прибутку в іграх і стабільне зростання музики є ключовою підтримкою для перевищення очікувань у цьому фінансовому звіті.«Розблокування акцій» змусило мене трохи задуматися: акції AI-компанії тепер можна продавати, як це може вплинути на криптосферу? Hayes боїться, що це потягне за собою падіння ціни акцій і кредитного ринку, що ще більше звузить ліквідність у крипті, тому Maelstrom наразі утримується від дій.
Я розумію це так: розблокування не означає додаткову емісію і не можна прямо трактувати як вилучення коштів. На мою думку, важливіше тут не кількість акцій, а ризикова перевага: якщо після розблокування масовий продаж знизить ціну акцій і змусить кредитні кошти стати обережнішими, тоді крипторинок може опинитися під тиском. Це моє припущення, зроблене на основі новини, а не вже відбувся результат.
Провівши в криптосфері рік, я все ще схильний уявляти «хтось може продавати» як «зараз почнуть масово скидати» 😂. Я ще не зрозумів, який рівень тиску на ціну акцій може вплинути на кредитування. Спершу нагадаю собі: можливість продавати, реальний продаж і вплив на інші ринки — це три різні речі, їх не можна ототожнювати одразу.Ця хвиля $BTC стала для мене можливістю дочекатися пристойного відскоку.
Раніше я відкрив довгу позицію близько 77300, яка вже перейшла з паперового збитку в паперовий прибуток. Потім друга довга позиція, виставлена на 76188, також успішно виконалась.
Оглядаючись назад, можна сказати, що виконання на рівні 76188 було досить напруженим. BTC на деякий час опустився до приблизно 75690, у найгірший момент ринку ніхто не знав, чи є ще простір для падіння. На щастя, я не став ставити все на кон, а розподілив ордери за планом.
BTC вже піднявся вище 80800, максимум досяг 81199. 1-годинна середня лінія Боллінджера знаходиться на 78993, верхня лінія — на 81420, ціна явно повернулася в сильний діапазон, але вже близько до опору верхньої лінії.
Щодо новин, результати проміжних виборів у США відомі: Демократична партія отримала контроль над обома палатами Конгресу. Спочатку BTC впав нижче 76000, але потім відбувся V-подібний відскок і ціна знову піднялася до 81000. Ринок зараз торгує не лише самими результатами виборів, а й тим, чи вплине це на подальше регулювання криптовалют. Апетит до ризику повернувся, але політична невизначеність залишається.
Перші дві довгі позиції вже мають прибуток, тому тепер важливіше захистити цей прибуток, а не ганятися за великими свічками.
Цього разу ордери на 77300 і 76188 були виставлені заздалегідь за планом, а не шукалися виправдання після зростання. #DailyOrbit У цьому повідомленні я звертаю увагу на чотири слова «ринок кредитування». На ринку ф'ючерсів падіння ціни певного активу не завжди є найтривожнішим, складніше, коли умови фінансування посилюються, бо це може змусити тих, хто не хотів скорочувати позиції, звільнити кошти. Коли я бачу такі міжринкові новини, звик спочатку шукати джерела грошей, а не поспішати з прогнозами напрямку.
Хейс вважає, що розблокування акцій AI-компаній може тиснути на ціну акцій і ринок кредитування, що, у свою чергу, стискає ліквідність крипторинку, тому Maelstrom наразі утримується від дій. Моя власна оцінка — це скоріше тест на тиск капіталу, а не прямий негатив для крипторинку, ключове питання — чи справді постраждає сегмент кредитування.
Крипта відрізняється від традиційних товарів, не можна просто застосувати модель попиту і пропозиції, але логіка обмежень фінансування підходить. Я припускаю, що якщо тиск на фондовому ринку змусить кредиторів знизити ліміти ризику, то навіть без поганих новин у крипті вона може постраждати; якщо ж це лише внутрішнє переоцінювання акцій AI, то цей ланцюг передачі може не спрацювати.
Моя стара звичка — спочатку дивитися, чи важко позичити гроші, а потім — чи цікава історія. Чи є серед вас ті, хто прийшов із традиційних ринків? Коли стикаєтеся з такими новинами, за якими кредитними індикаторами ви визначаєте, чи тиск перейшов у крипту, а не просто дивитесь, чи падають обидва ринки одночасно?$BTC після обіду все ще коливається трохи вище восьмидесяти тисяч, приблизно в районі восьмидесяти тисяч трьохсот, ранковий різкий підйом вже не такий сильний, дивишся на зелений колір, але не дуже хочеться додавати позиції.
Вчора вночі, коли ціна відкотилася з близько сімдесяти п’яти тисяч, це виглядало страшно, але насправді багато хто з шортів був змушений закритися, що підштовхнуло ціну вгору, а не нові гроші шалено скуповували. Після обіду ринок стоїть на місці, обсяги не такі активні, торги тихі, майже штучно — у такі моменти найважче: боїшся додавати через можливий відкат, а шортити — боїшся, що вночі знову буде різкий рух, руки сверблять, але не наважуєшся діяти рішуче.
Моя думка проста: бічний рух не означає, що накопичення завершено. Попереду ще п’ятничний звіт по зайнятості, а також повернення ETF, і поки немає чітких сигналів, що це відбувається, рівень вище восьмидесяти двох тисяч залишається серйозним бар’єром. Не сприймайте цей невеликий зелений колір після обіду як дозвіл на спокійне збільшення позицій, і не розслабляйтеся тільки тому, що «ціна вже вище восьмидесяти тисяч». Закріплення — це пауза, а не дозвіл. Коли короткострокові коливання великі, позиції і дисципліна важливіші за гасла.
А ви зараз просто спостерігаєте, чи вже не можете втриматися, щоб не діяти? $BTC $ETH $SOL #CoinbaseQ3ProfitReturns
Прогнозні ринки Coinbase перевищили $200 млн річного доходу у третьому кварталі.
Кількість щоденних трейдерів зросла більш ніж на 60% у порівнянні з попереднім кварталом, при цьому понад половина контрактів у третьому кварталі була не спортивною.
Це цікавий знак того, як прогнозні ринки розширюються за межі спорту.
#Coinbase #Crypto #Web3Короткострокове стеження за сумою VS довгострокове стеження за тривалістю, я зазвичай спочатку ставлю цю пару для порівняння у новинах про майнінгові компанії. Lookonchain зафіксував, що MARA Holdings за останні 12 годин перевела 1650 $BTC на платформи Galaxy Digital, Copper та інші, приблизно на 132,8 млн доларів США.
Моє судження: ця новина має більший вплив на короткостроковий настрій, ніж на довгострокове пояснення попиту і пропозиції. Масштаб понад сотні мільйонів доларів легко змушує ринок думати про тиск продажів; але 12 годин — це лише спостережний проміжок, і на його основі неможливо оцінити довгострокове фінансове планування майнінгових компаній. Якщо подібні перекази будуть повторюватися, тоді я підвищу увагу до потенційного тиску пропозиції — це моє припущення, а не факт, що вже стався.
Тому я більше схиляюся до «стеження за тривалістю», сума привертає увагу, але саме повторювана поведінка більше впливає на моє судження. Ви оберете підвищену пильність через одноразовий великий переказ, чи зміните думку про пропозицію майнінгових компаній лише після кількох послідовних переказів?Три основні криптовалюти зростають разом, але структура ралі більше схожа не на широку впевненість, а на односторонній стиск. $BTC встановив новий локальний максимум на рівні $78,520 і торгується близько $78,497, що на 2,43% вище за останні 24 години. $ETH знаходиться на рівні $2,322.8, також зростаючи на 2,44%, тоді як $SOL відстає на $93.09 з приростом 0,87%. Цінова дія синхронізована; позиціонування під нею — ні. Найчіткіший сигнал надходить від ліквідацій. За останні 86 хвилин $BTC зафіксував 100 ордерів на ліквідацію на суму $806,000 у шортіЧому я вважаю, що зараз не час входити в довгу позицію? Якщо зараз справді панує великий бичачий тренд і буде сильний ріст, то вчора ціна обов’язково міцно закріпилася б хоча б на рівні 84000. Лише так усі повірили б, що почався наступ бичачих коштів. Але чому ж ціна піднялася лише до понад 81000, і щоб чекати, поки роздрібні інвестори приєднаються, одразу обіцяють великі заробітки? Навіть якщо й обіцяють заробіток, то це має бути на рівні 84000, а не 81000. Очевидно, що коштів недостатньо, і намагаються залучити роздрібних інвесторів для подальшого підйому, щоб скористатися моментом і вийти з позицій. Максимум — завтра, ще є один день, і ціна впаде.Невбиваний пес — це найцінніший пес
Спочатку моя оцінка: найцінніше в DOGE — не хайп, а довговічність. Він живе вже одинадцять років, а 90% монет, що з'явилися одночасно, пішли в небуття, а він досі активний. Така «невбиваність» сама по собі — це опціон, який ринок недооцінює.
Закон Лінді каже прямо: якщо щось не зникає природним шляхом, то з кожним роком очікувана тривалість життя збільшується на рік. Це стосується книг, технологій, валют. DOGE народився як жарт, пережив три повні цикли бичачого та ведмежого ринків, витримав безліч претендентів, які нібито мали його замінити. Одинадцять років без падіння означають, що це вже не тимчасове явище, а актив із інерцією виживання.
Ключ у складних відсотках консенсусу. Чим довше він живе, тим більше людей про нього знає, біржі не наважуються знімати його з торгів, гаманці охоче підтримують, а спільнота стає відданішою. Як тільки цей цикл запускається, це вже не питання ціни, а питання присутності. Як у районній пекарні, що працює двадцять років: смак може бути не найкращим, але коли вночі голодно, ти першим згадуєш саме її.
До того ж, з Муском у ролі суперзіркового амбасадора, який сам по собі приносить трафік і навіть створив однойменний відділ для піару, DOGE отримує додатковий зовнішній каталізатор. Це як безкоштовне додавання часової вартості опціону.
Звісно, довговічність не гарантує зростання, опціон може закінчитися нульовою вартістю, а відкат у монет віри завжди жорсткий.
Отже, моя думка: не зосереджуйтеся лише на тому, чи підніметься $DOGE, а спочатку визнайте одну річ — пес, який не може померти, вже сам по собі зростає в ціні, просто «живучи». #DailyOrbit #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Цього тижня дані про зайнятість у США не лише можуть посилити очікування підвищення ставок ФРС у грудні, а й, ймовірно, безпосередньо закріплять це рішення; ф'ючерси на федеральні фонди вже оцінюють ймовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні на рівні 81%–83%
На засіданні FOMC наприкінці жовтня ФРС утримала базову ставку на рівні 3,75%–4,00%, але голосування розділилося 10 проти 2, що свідчить про високу внутрішню настороженість щодо відскоку інфляції
4 листопада було опубліковано дані ADP за жовтень: приріст зайнятості у приватному секторі склав 86 тисяч, що відповідає попередньому значенню і є стабільним показником. Ще більш тривожним для ФРС є заробітна плата — загальна зарплата працівників зросла на 4,7% у річному вимірі, а у тих, хто змінив роботу, зростання склало 7,6%, що є найшвидшим темпом з березня 2024 року
У вересні кількість нових робочих місць поза сільським господарством несподівано склала лише 29 тисяч, а ринок очікує, що за жовтень, дані про які будуть оприлюднені 6 листопада, середнє прогнозне значення становитиме лише 55–65 тисяч, при цьому рівень безробіття прогнозується на рівні близько 4,2%
Простіше кажучи, оскільки ринок уже високо оцінює підвищення ставки у грудні, п'ятничні дані про зайнятість — це асиметрична гра: дані, що відповідають або трохи перевищують очікування, зміцнять очікування підвищення ставки і підтримають прибутковість американських облігацій; натомість, якщо дані знову будуть значно нижчими за 50 тисяч, як у вересні, це порушить існуючий консенсус щодо підвищення ставки і спричинить різке переоцінювання ринком більш м'якої політики.Чому після поразки Трампа на проміжних виборах американський фондовий ринок і BTC навпаки зросли?
Ключ у війні та ціні на нафту.
JD Vance зазначив, що війна підвищила ціни на енергоносії, а також посилила тиск на вартість життя американців.
Ринок почав робити ставку на можливе пом’якшення ситуації між США та Іраном, падіння цін на нафту та зниження інфляційного тиску.
Падіння цін на нафту → полегшення інфляції → зростання очікувань зниження ставок → вигода для ризикових активів.
Хоча просування CLARITY Act може стати складнішим, крипторинок справді потребує ліквідності.
Далі ключова увага: війна, ціна на нафту та потоки капіталу.
Наступна можливість для $BTC, можливо, залежить від того, чи справді покращиться макроекономічне середовище.Вночі до ранку ці кілька годин були приємними для бичачих позицій: BTC вперше торкнувся позначки понад 80 000, ETH одночасно піднявся до 2 440, за день зріс на 7%, лідери за 24-годинним приростом майже повністю були в зеленій зоні. Триггер був простим — результати проміжних виборів стали відомі, контроль над обома палатами більше не викликає сумнівів. Ризикові активи завжди потребують не хороших новин, а визначеності. BTC піднявся вище 200-денної середньої, востаннє це траплялося на виборчий день 2014 року; у три роки після проміжних виборів середній річний приріст біткоїна становив 53,7%. Справжній біль для ведмедів — ETH. За дві години було ліквідовано позицій на 236 мільйонів доларів, з них коротких на 132 мільйони — це не зростання, яке хтось купив, а зростання, викликане примусовим закриттям коротких позицій. Ціна повернулася до лінії середньої собівартості на ланцюгу 2 309, вперше за цей раунд. Чому я вважаю цю позначку важливою: спотові продукти сім днів поспіль зазнавали чистого відтоку 656 мільйонів доларів, у жовтні інститути вивели загалом 1,6 мільярда, гроші інституцій йдуть, а ціна росте, при цьому баланс ETH на біржах впав до найнижчого за сім років рівня. Чіпи переміщуються з ринку в нерухомі адреси, таку структуру я бачив у зоні дна, але не на вершині. Другий сигнал — у LINK. Його зростання випереджає ринок, ціна піднялася вище всіх основних середніх: співпраця з Hanwha Investment & Securities зосереджена на токенізованих активах, Aave починає використовувати його 24-годинне джерело даних, його власний резервний пул ціЗа день зросло на 30%, а обсяг заблокованих коштів становить менше половини піку на початку року.🔎
CAP за день виріс приблизно на 30%, за місяць також приблизно на 30%.
Але обсяг заблокованих коштів у протоколі лише 190 млн доларів, тоді як пік на початку року був 480 млн.
Ще більш помітним є обсяг у обігу: із загального обсягу 10 млрд випущено лише 15,6%, решта 84% ще заблоковані.
Я вважаю, що цей ріст — це очікування, а не сам протокол, тому купувати біля позначки 0,1 долара не дуже вигідно.
$CAP #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Індекс Dow Jones за один день підскочив на 1569 пунктів, що становить зростання на 3,03% — найкращий показник з квітня 2025 року, індекси S&P 500 та Nasdaq зросли на 1,58% та 1,44% відповідно. Але спрощене тлумачення цього зростання як «демократи виграли, тому ринок росте» пропускає важливіший сигнал: ринок переоцінює нову ситуацію з обмеженим фіскальним стимулом і зміною напряму регулювання.
Розбіжності між секторами дають більше інформації, ніж загальне зростання індексів. Споживчі товари не першої необхідності та фінанси лідирують із зростанням 4,27% та 3,46%, тоді як енергетика впала на 4,77%. Падіння енергетики та оборонного сектору відображає посилення очікувань на пом’якшення відносин з Іраном після приходу демократів до влади та провал розширення оборонного бюджету на 1,5 трильйона доларів; відновлення чистої енергетики та медичного страхування є прямим відображенням вигідної політики. Водночас оператори центрів обробки даних у сфері AI зазнали значних втрат — CoreWeave впав на 10%, Hut 8 — більш ніж на 20% — що свідчить про те, що ринок вже закладає в ціну підвищену ймовірність регуляторних слухань і розслідувань, особливо після того, як демократи отримали контроль над Техасом і висунули вимогу призупинити будівництво центрів обробки даних.
Дивлячись уперед, слід звернути увагу на два основні напрямки.
1️⃣ Відсутність фіскального стимулу є структурною: контроль демократів над Конгресом означає втрату законодавчої бази для масштабного зниження податків і пакету бюджетного примирення 3.0, а зниження прибутковості держоблігацій США вже відображає цю зміну.
2️⃣ Регуляторний контроль перетвориться з «мовного ризику» на «планові події»: ймовірність збільшення кількості слухань у сферах технологій, криптовалют і центрів обробки даних зростає, а політичні переваги для капіталовкладень у AI підлягають переоцінці.Polymarket ця виборча табель, справді може хвалитися.
За офіційними даними, із 426 завершених проміжних виборів у США, популярні кандидати за день до виборів виграли у 419 випадках, точність 98,4%.
Але не варто розуміти «точний прогноз» як «купуй і заробляй».
Наприклад, купуючи за 99 центів, у разі вгадування заробляєш лише 1 цент, а при несподіваному результаті втрачаєш 99 центів, не враховуючи комісії.
Я вважаю, що ринок прогнозів має цінність: менше слухати пусті балачки, а дивитися, що люди готові підтримати реальними грошима. Але якщо вже робити ставку, треба запитати: чи варта ця ціна такого ризику?
Вгадати результат і заробити гроші — це зовсім різні речі.SanDisk (SNDK) нещодавно різко впала, і це сталося не через один негативний фактор, а в результаті спільної дії трьох причин: фінансові прогнози виявилися гіршими за очікування, політичні зміни в США вплинули на очікування щодо інфраструктури AI, а також побоювання, що цикл зберігання досяг піку.
Найпрямішим тригером стали фінансові прогнози, які не виправдали очікувань:
• Минулого кварталу результати були насправді сильними: у 4-му кварталі 2026 фінансового року виручка зросла на 372% у річному обчисленні, але ринок не відреагував на це купівлею.
• Прогнози на наступний квартал розчарували: діапазон виручки прогнозується в межах 10,3-10,8 млрд доларів США, що нижче ринкових очікувань у 11,148 млрд доларів; прогнозована валова маржа приблизно без змін, що інтерпретується як ознака «досягнення піку».
• Зміна ринкової логіки: SanDisk є ключовим бенефіціаром AI-ринку зберігання, і оцінка вже враховує дуже високі очікування зростання. Коли «перевищення очікувань у минулому» не може компенсувати «трохи нижчі очікування на майбутнє», починається масовий розпродаж.
Макроекономічний вплив: «Блакитна хвиля» Демократичної партії похитнула очікування розширення AI-центрів обробки даних
Результати проміжних виборів у США викликали глибші побоювання з боку попиту:
• Зміна влади в Техасі: кандидат від Демократичної партії виграв вибори губернатора Техасу, виступаючи за призупинення будівництва нових центрів обробки даних. Техас займає близько 27% від загальної запланованої потужності центрів обробки даних у США, а за оцінками Goldman Sachs, перемога демократів на рівні штатів і округів може вплинути приблизно на 45% розширення потужностей у США.
• Ланцюг впливу: центри обробки даних є одним із найбільших джерел зростання попиту на NAND/DRAM мікросхеми пам’яті.
$$BTC
Чотирирічний цикл біткойна повністю збігається з проміжними виборами в США, що дуже дивно
Кожен раз час проміжних виборів припадає на кінець ведмежого ринку: 2014, 2018, 2022 роки були такими ж, після проміжних виборів відбувається ще одне різке падіння, ринок досягає дна, починається бичачий ринок
Відмінність у тому, що кожного разу час досягнення дна відбувається раніше Я дивлюся на токени акцій не з точки зору того, наскільки зручно ними торгувати, а з точки зору прибутку, який приносить ця зручність, і чи може він покрити ризики, пов’язані зі змінами правил. Навіть якщо коефіцієнти привабливі, невизначеність ключових моментів неможливо оцінити, і очікуване значення легко перетворюється на плутану справу.
Згідно з останнім оголошенням OKXICE, Nebius, Boeing і ServiceNow приєдналися до списку компаній, які виступають проти торгівлі токенами акцій, і кількість компаній, що висловили заперечення, зросла до 62. Моя оцінка полягає в тому, що це є негативним сигналом для очікуваного розширення цього сегмента, але не можна прямо прирівнювати «висловлені заперечення» до неминучої зупинки торгівлі, оскільки матеріали не дають такого висновку.
Ця новина змусила мене знизити очікування щодо «плавного розширення покриття токенів акцій»: збільшення списку заперечень означає, що розширення не можна оцінювати лише за кількістю активів, які платформа може додати. Якщо заперечення далі вплинуть на організацію торгів, користувачі нестимуть не лише ризик коливань цін акцій, а й ризик змін у торгівельних умовах. Це моє сценарне припущення, а не вже відбувся розвиток подій.
Для мене лише тоді зручність варта того, щоб враховувати її як прибуток, коли межі організації торгів і обробки заперечень достатньо чіткі; якщо ж це все ще неясно, і лише багатство активів використовується для завищеної оцінки сегмента, я вважаю, що коефіцієнти не вигідні. Надалі я більше хочу бачити, як будуть оброблятися заперечення, а не скільки компаній ще додасться до списку.Історія руху CFX: на початку була екстремальна спекулятивна хвиля, яка підняла ціну до 1.7U, що є типовою поведінкою бичачого ринку, а не стійким рухом, що базується на фундаментальних факторах; після завершення бичачого ринку почався тривалий період повернення до вартості, з падінням до мінімуму 0.02169, потім було кілька імпульсних відскоків, але кожен наступний максимум був нижчим за попередній, не формуючи структуру поступового зростання. Попередні підйоми здебільшого були викликані новинами про політику та регулювання, після чого інтерес згасав, і капітал виходив, повертаючи ринок у спад.
Поточний стан ринку: поточна ціна 0.04639, знаходиться на нижній межі великого діапазону консолідації. Довгостроковий VWAP становить 0.172, поточна ціна значно нижча за середню вартість утримання, що означає, що більшість ранніх інвесторів зазнали збитків. Волатильність зменшується, обсяги торгів поступово скорочуються, що є типовим для «підпільного» накопичення, коли покупці неохоче входять, а утримувачі пасивні, бракує активного притоку капіталу.
Порівняння з іншими проєктами в тій же ніші: інші публічні блокчейни мають активну екосистему та стабільний ончейн-трафік, їхній ринок рухається разом із загальним трендом і має достатню еластичність; натомість CFX сильно залежить від новинних стимулів, має слабку органічну активність екосистеми, часто відстає від основних монет під час ринкових відскоків і лише короткочасно реагує на спеціальні позитивні новини, при цьому стійкість дуже низька.
Якщо в майбутньому не з’являться вагомі позитивні події та притік капіталу: ціна довго буде коливатися на низькому рівні, з періодичними підйомами, які потім повільно знижуватимуться, ліквідність поступово зменшуватиметься; якщо ж з’явиться несподівано сильний позитив, ціна швидко підніметься, але через велику кількість утримувачів, які зазнали збитків, буде важко розвинути довготривалий бичачий тренд, скоріше це буде короткочасний сплеск з подальшим падінням.П’ять найбільших адрес з позиціями TRUMP сьогодні виглядають як медична карта.
З п’яти адрес чотири здійснили угоди, лише найбільша позиція закрила 838 монет. Решта 928,300 доларів довгої позиції залишаються нерухомими, з плаваючим збитком у 855,700 — збиток вже з’їв більшу частину початкового капіталу. Не закривати позицію — це не оцінка, а небажання перетворити плаваючий збиток у реальний.
Супротивні короткі позиції набагато організованіші. ТОП-3 сьогодні не мали угод, але відкрито виставили на продаж 80,000 монет за $2, а в руках мають коротку позицію на 615,900, яка вже приносить прибуток у 457,200. ТОП-2 активно відкриває і закриває короткі позиції, чисто додавши 460,500 монет, отримавши 223,300 доларів прибутку. ТОП-5 має двонаправлені ордери для ролловера, з плаваючим збитком лише 3,050 доларів.
У сумі довгі позиції становлять 1,493,100, короткі — 1,797,900, загалом 3,291,000 доларів, баланс явно схиляється до коротких.
Справді варто дивитися не на тих, хто більше втрачає, а на тих, хто ще входить у позиції. ТОП-4 продовжує відкривати довгі позиції на 447,500 монет за середньою ціною $1.244, отримуючи невеликий прибуток у 7,878 доларів, єдиний прибутковий довгий трейдер, який увійшов у момент, коли інші були в глибокому збитку.
Зверху тисне шар очікуваного продажу для виходу з позиції, знизу — ордери на додавання коротких позицій, $TRUMP у короткостроковій перспективі навряд чи вийде в односторонній тренд. Щоб зробити ставку на довгу позицію, першим сигналом має стати те, чи знімуть ТОП-3 ті 80,000 монет за $2.📊 Рух великого кита: тиск продажів на $344 млн
Щойно в мережі стався великий рух: медіа Трампа перевели на Crypto.com 4259 BTC на суму $344 млн. Ситуація на ринку зараз дуже напружена — BTC щойно піднявся вище $80,000, за 24 години зріс на 3,08%, відновлення після зникнення невизначеності виборів триває.
👉 Розбір цього переказу: дві транзакції по 2140 і 2119 BTC, це перший за кілька місяців великий переказ на CEX. На психологічній позначці $80,000 сформувався потенційний тиск продажів на $344 млн, це або підготовка до розпродажу, або маржинальна база для хеджування. У будь-якому разі, тиск продажів вище $80,000 суттєво посилився.
🗣️ Макроекономічний фон: ціна на підвищення ставки в грудні сьогодні зросла до 81,5%, дані по зайнятості вийдуть завтра ввечері, попереднє значення було лише 29 тис. Макроекономічний фон залишається песимістичним, а додатковий великий ордер у мережі створює подвійний тиск на відскок.
👉 Слово трейдера: $79,700 — ключова межа сьогодні, падіння нижче означатиме, що тиск від переказу починає враховуватися в ціні, наступна підтримка — $78,500; повернення вище $81,000 означатиме, що загроза від цього великого ордера нейтралізована. Не поспішайте ловити «падаючий ніж», дочекайтеся остаточного призначення цих BTC у мережі.Спершу трохи охолоджу ентузіазм, я не вважаю це повідомлення позитивом про те, що бізнес із токенами акцій уже реалізовано. Найпростіше ринок може перебільшити, сприйнявши «можливо буде надано» як «готові до запуску», а «можливо вища ліквідність» — як факт. Напрямок можна очікувати, але реалізація — це інша справа.
За повідомленням Bloomberg, співзасновник HyperLiquid Джефф Ян відвідав Лондон для зустрічі з деякими політиками і натякнув, що в майбутньому можуть запропонувати токенізовані продукти на основі акцій великих компаній. У звіті також зазначено, що ключові учасники платформи володіють щонайменше 238 мільйонами $HYPE, вартістю близько 20 мільярдів доларів, але це не доказ запуску продукту. Я обережний з двох причин: по-перше, зустріч з політиками не означає отримання дозволу, а натяк на продукт не означає чіткого запуску; по-друге, перенесення торгів на блокчейн не створить ліквідність з повітря. Якщо бракує постійних котирувань і ефективного арбітражу, то зручніша торгівля не обов’язково означає, що великі угоди легше виконати.
Я також визнаю, що цей шлях може бути успішним. Якщо згодом з’являться чіткі правила продукту, нормативні домовленості та стабільна глибина ринку, я перегляну свою оцінку. Але у звіті сказано, що постачання продукту від третіх сторін дуже важливе, а майбутній розвиток «важко передбачити», тому передчасно враховувати успіх — це занадто поспішно. Далі я слідкуватиму за деталями запуску і не буду підтримувати продукт, спираючись лише на статки співзасновника.