Orbit Post Sitemap
【Endast 1 % levererat av en order på 70 miljarder dollar, Kinas AI-beräkningskapacitetsbrist är större än väntat】
Kinesiska företag som Alibaba, Tencent och ByteDance har beställt cirka 6 miljoner Nvidia RTX PRO 5500, vilket motsvarar en potentiell ordervärde på cirka 68,4 miljarder dollar baserat på cirka 11 400 dollar per enhet, men under de kommande fyra månaderna förväntas endast cirka 1 % levereras. Detta beror inte på bristande efterfrågan, utan på en allvarlig brist på beräkningskapacitet; även arbetsstationsgrafikkort med prestanda lägre än H200 och B300 har blivit sällsynta.
Nvidia $NVDA prioriterar dessutom TSMC:s kapacitet för den mer lönsamma Rubin-plattformen, och den globala produktionen av RTX PRO 5500 förväntas endast vara cirka 3 miljoner enheter år 2027. Även om kinesiska kunder står i kö är det svårt att få tillräckligt med leveranser.
För Nvidia är detta en bekräftelse på efterfrågan, men inte en omedelbar intäkt på 70 miljarder dollar; för inhemska chip-tillverkare är det en möjlighet. Huawei har också erkänt att kapaciteten inte kan möta den inhemska efterfrågan, och på kort sikt är den verkliga bristen den levererbara beräkningskapaciteten.Jag såg återkallelsen, min första reaktion var inte negativ utan att denna finansieringsfördelning först nu rullas tillbaka. Det värsta när man skriver kod är när kraven inte har granskats men man ändå är ivrig att lansera.💻
Inmatningen denna gång är: Zcash Community Grant Committee (ZCG) kommer inte att driva vidare det förslag som lades fram den 29 oktober, där cirka 98 000 $ZEC ursprungligen var avsedda som framtida gruvbelöningar, och den fortsatta finansieringsplanen kommer att beslutas genom den befintliga styrningsprocessen.
Min bedömning är att det är en förbättring i programmet, men incitamentsfrågan återstår att lösa. Å ena sidan har kommitténs kassa tillräckligt med medel för att stödja utgifter under många år och det finns utrymme att tydligt diskutera fördelningsreglerna; å andra sidan betyder återkallelsen inte att det redan finns ett alternativ till gruvincitament, och styrningsåtgärden kan inte direkt tolkas som en förbättring av nätverkssäkerheten.
En potentiell bugg är att blanda ihop "pengarna räcker" och "hur man ska fördela dem" som ett enda krav. Om det vore jag skulle jag kräva att efterföljande förslag tydligt anger finansieringskällor och avvägningar mellan bidrag och gruvbelöningar. Kan ni hjälpa mig att granska detta: vid styrningsprocessen, vilken fördelningsregel bör klargöras först? NEAR minskar utgivningen, men stakingavkastningen minskar också.
Governance NEAR har godkänt ett förslag att sänka den årliga utgivningstaket från 2,5 % till 1,6 %.
Fördelningsandelen förblir densamma: 90 % till stakers, 10 % till treasury.
Men den förväntade totala stakingavkastningen minskar från 5,268 % till 3,372 %, medan validatorers provisionsintäkter också påverkas.
Detta är en balansgång mellan att minska inflationen och att behålla incitamenten för staking.
Bättre tokenomics för innehavare betyder inte att alla nätverksdeltagare gynnas.所以与其猜谁出来救市，不如先问一句：钱从哪来？$BTC $ETH $SNDK 现在这波反弹量能确实不够。周三刚过，周五非农马上要公布，市场还在消化选举结果，别急着追高。 从历史看，中期选举落地后一两个月，往往会出现更舒服的布局窗口。短线真正要盯的是周五10月非农。市场预期新增就业大约5.5万到6.5万，失业率维持在4.2%。9月只有2.9万，失业率已经升到4.2%，所以这份数据会直接影响市场对12月美联储动作的判断。 现在市场纠结的不是马上降息，而是高利率还要扛多久。CME期货此前显示12月加息概率仍在七成附近，说明降息预期还没真正回来。如果周五就业继续走弱，金融环境压力加大，美联储后续调整政策的空间才会打开。 对币圈来说，BTC对流动性预期最敏感。很多时候资金还没真进来，价格就会先交易降息或宽松预期。但反过来，如果就业数据偏强、加息预期再抬头，短线波动也不会小。 所以思路还是老样子：短线不盲目追反弹，重点盯周五非农。真正的好位置，往往是在大家还没反应过来的时候出现的。#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 【 $BTC återhämtningsmål pekar mot 82600, att återta 80000 är nyckelpunkten】
Yili Hua:s väg är först att studsa från omkring 75700, testa den övre kanalen vid 82600 och sedan avgöra nästa steg baserat på genombrottet. Denna strategi har teknisk logik: det finns tydligt stöd runt 75700, men 82600 ligger fortfarande cirka 6 % från nuvarande pris, så målet bör inte ses som garanterat.
Under handelsdagen den 4 november nådde $BTC tillfälligt omkring 78400, och botten vid 75700 höll för tillfället. Spot Bitcoin ETF har haft nettoutflöde i tre på varandra följande handelsdagar, totalt cirka 1,157 miljarder, och institutionella investerare har ännu inte återgått till nettoköp.
Resultatet av de amerikanska mellanårsvalen pressade ner dollarindex till en månadsbotten, och 10-åriga amerikanska statsobligationsräntor sjönk också till cirka 4,92 %, vilket gav riskfyllda tillgångar lite andrum. Att BTC kan studsa trots fortsatt utflöde från ETF visar att det finns stöd runt 75700, men det räcker inte för att bekräfta en trendvändning.
Jag tror att återhämtningen kommer att fortsätta, första motståndet är 78000–78400, och efter att ha stabiliserat sig där kan man sikta på 80000 och 82600. Om ETF-kapital fortsätter att flöda ut och den amerikanska marknadens sentiment försvagas igen, är det mer sannolikt att 82600 blir en återhämtningsmotståndsnivå snarare än startpunkten för en ny uppgång. Yili Huas bedömning är värd att beakta, men det verkliga bekräftelsesignalen är prisgenombrott och kapitalåterflöde.Volymminskning, undvik att rusa, placera "sittplatserna" först (๑•̀ㅂ•́)و✧
Rullande räkning av mellanårsvalet visar att Demokraterna leder för tillfället. Marknaden har låg volym, att gissa riktning är inte lönsamt, hur man fördelar positioner är avgörande. De tre bröderna omplaceras:
$BTC — stabilt ankare: Volymen har minskat och handlats mellan 76387 och 78064 under 24 timmar, endast 10516 enheter omsatta, räds för 34. Sentimentet förbättras men kapitalet är inte bråttom att öka; 60 % av baspositionen hålls, resterande ammunition väntar på att valets negativa nyheter ska slå till innan de används (:з」∠)
$ETH — flexibel position: ETH/BTC steg till 0,0294, starkare än BTC på en dag. Staking-kön är full, uttagskön tom, tokens är låsta, lämpligt för offensiva flexibla positioner ٩(ˊᗜˋ*)و
$ZEC — självständig försvarslinje: Retur till 1250 men håller 1200, styrningsproblem har fått nästan 100 000 enheter att lämna cirkulation, utbudet krymper. 1200 är livslinjen, bryts den rör vi oss inte 🐢
I en lågvolatilitetsmarknad, skynda inte att satsa på att vinnaren omedelbart lyfter, först försvara mot svagare aktörer som kan falla är disciplinen. Basposition, flexibilitet och försvarslinje på sina platser: BTC håller fronten, ETH anfaller, ZEC försvarar linjen. Nästa steg är att agera mindre och vänta mer på signaler, låt tiden långsamt verka (￣▽￣)ノ
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Klockan 16:00, bröder som bevakar marknaden, era telefoner måste ha vibrerat galet.
BTC har vänt upp från botten på 75,754 och står nu på 78,249. Under de senaste 24 timmarna har hela nätverket likviderat positioner för 338 miljoner, varav långa positioner för 265 miljoner. Priset har återhämtat sig, men de långa positionerna har inte gjort det. ETH rapporteras till 2,297, SOL är värst drabbat på endast 89,98.
Det ovanliga är att BTC:s long/short-ratio är 2,59 och finansieringsräntan fortfarande är positiv. Det visar att de långa positionerna har tagit smällar men ingen ger upp, de håller fortfarande emot.
Praktisk strategi:
🔸 BTC: Nuvarande pris 78,200, motstånd vid 78,278, först om det bryts kan vi se en uppgång; stödet vid 76,500 måste hålla för korta långa positioner, bryts det är nästa nivå 75,754.
🔸 ETH: Nuvarande pris 2,297, starkt motstånd vid 2,300, om 2,229 bryts går det ner mot 2,200.
🔸 SOL: Nuvarande pris 89,98, motstånd vid 92–93 vid en återhämtning, försvar vid 94,5, mål vid 88.
Sammanfattning: hävstångspositionerna är inte helt utrensade, håll noga koll på BTC:s 76,500 och ETH:s 2,229, om de bryts är V-vändningen falsk. Är du lång eller kort nu? Rapportera dina nivåer i kommentarsfältet, jag hjälper till att bedöma risken.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Låt mig berätta något jag inte förstod från början: Anthropic är inte börsnoterat än, det finns inga aktier, men förhandelskontrakt har redan börjat falla.
Den 2 november lämnade de in en reviderad registreringsfil, med en intäkt på 16,96 miljarder USD för tredje kvartalet, en ökning med nästan 47 % jämfört med föregående kvartal, siffrorna är imponerande var man än tittar. Men den 3 november klockan 14:00 föll $ANTHROPIC:s förhandelsperpetual-kontrakt med mellan 4,20 % och 4,86 % på tre marknadsprover. Ju bättre rapport, desto mer sjönk priset, jag följde det länge.
Sen insåg jag att det folk köper inte är intäkterna, utan hur mycket andra är villiga att betala i framtiden. Intäkterna är ändå redan ett faktum, men hur mycket beräkningskraft som behövs och hur snabbt kostnaderna stiger, det vågar ingen bestämma sig för. $BTC har studsat från 75,690 till 78,367 efter en djup V-formad nedgång, vilket verkligen har fått många att lämna marknaden.
Denna uppgång på cirka 3,5 % från botten beror främst på att makroosäkerheter har klarnat (alla negativa faktorer är ute ur bilden), en kraftig ökning av köpoptioner på derivatmarknaden och en teknisk kraftig översåld situation som samverkar.
· Den negativa effekten av det amerikanska mellanårsvalet "skon har fallit" är över: Marknaden var tidigare orolig för att Demokraternas fulla kontroll över båda kongressens kamrar kunde hindra kryptovänlig politik. BTC pressades under 76 000 dollar och nådde en sju veckors lågpunkt på 75 690 dollar; men Demokraternas kontroll innebär också att extremt radikal politik är svår att genomföra, och med valresultatet klart släpptes de ackumulerade orosmomenten snabbt, vilket ledde till att riskkapital återvände.
· Derivatmarknadens köpoptioner tvingar upp priset: När botten byggdes på 15-minutersnivån kom en stor inflöde av köpoptioner på den traditionella optionsmarknaden. Samma dag översteg BTC:s optionsblockhandel 660 miljoner dollar, varav köpoptioner motsvarade 420 miljoner dollar i nominellt värde. Handlare satsade tungt på en uppgång och gav starkt bränsle för prisökningen.
· Riskaptiten på den amerikanska aktiemarknaden återhämtar sig och översålda nivåer korrigeras: AI-halvledaraktier (som AMD, SMCI) ledde starkt och lyfte tekniksektorns sentiment. BTC gick in i ett extremt översålt område enligt det stokastiska indikatorn efter att ha brutit under viktiga dagliga stödnivåer, vilket lockade kapital att snabbt återinträda.
Dock visar den nuvarande 5-minuters andelen långa och korta positioner att långa positioner fortfarande dominerar med 65,1 % (lång/kort-förhållande 1,87), och detaljhandelsinvesterarnas köpstämning är mycket trång. På kort sikt finns fortfarande motstånd ovanför.Anthropic har ännu inte börsnoterats, och rapporten har precis offentliggjorts, men terminskontrakten föll redan före marknadsöppning. Den 26 oktober lämnade de in IPO-registreringsdokument till SEC och planerar att använda ANT på Nasdaq; den 2 november lämnade de in en komplettering S-1/A, med en omsättning på cirka 16,96 miljarder USD för tredje kvartalet, en kvartalsvis tillväxt på nästan 47 %. Siffrorna ser bra ut, men fram till den 3 november kl. 14:00 föll $ANTHROPIC:s eviga terminskontrakt i de tre huvudsakliga marknadsproverna med mellan 4,20 % och 4,86 %, och den 4 november återhämtade de sig endast tillfälligt under handelsdagen.
Samma tillväxtdata, varför går det åt två håll? För att terminskontrakten före börsnotering handlar inte om omsättning, utan om värderingsförväntningar. En omsättningstillväxt på 47 % hade redan prissatts innan offentliggörandet; offentliggörandet förvandlar bara förväntningarna till fakta och skapar ingen ny köpkraft. Det som verkligen omvärderas är den andra sidan: beräkningskraftsinvesteringar, kostnadstillväxt och kapitalutgiftsåtaganden. Om investeringarna ökar snabbare än omsättningen måste värderingen justeras nedåt.
Mekaniskt sett är Pre-IPO eviga kontrakt och aktier två olika saker. De ger inte aktieägande, rösträtt eller utdelning, och lovar inte heller aktiebyte. Eftersom det inte finns någon kontinuerlig notering av underliggande aktier reagerar priset överdrivet på offentliggöranden, finansieringsnyheter och likviditet.
Jag tenderar att se denna nedgång som en omprissättning, inte en krasch. 4,20 %–4,86 % är nedgången i tre marknadsprover inom ett visst intervall, inte ett genomsnitt för alla plattformar. En fråga kvarstår: när den bästa rapporten leder till en nedgång i kontrakt, prissätter den då verkligen värdet, eller hur länge andra är villiga att hålla? Den mest hårda tjuren, åttahundra-brorsan, har stått emot en månads kraftigt prisfall, och nu är det äntligen på väg mot seger, kommer han att vinna?😭
$SOXL Åttahundra-brorsan gick från 120 guldnivå till 100 diamantnivå, och nu vid priset 68 köper han in sig igen, sju gånger in och sju gånger ut, har stängt positioner, varit frustrerad, men aldrig rädd. Nu är det äntligen på väg mot seger, en fördubbling på en dag.
Först tittar vi på händelserna: Demokraterna tar kontroll över båda kamrarna, och de vill återigen begränsa AI-utvecklingen, med säkerhetsgranskningar, energikontroll för datacenter och ökad sannolikhet för antitrustutredningar. Detta kan bromsa kapitalutgifterna för molnleverantörer och pressa halvledarvärderingar på kort sikt. Men Trumps vetorätt kvarstår, så radikal lagstiftning är svår att genomföra, industricykeln kommer inte att brytas, bara lutningen blir flackare. Volymökning och positivt ljus på diagrammet, och vi ser en känslomässig återhämtning. Marknaden återvänder, tjurmarknaden kommer snabbt.
Makroekonomiskt är det snarare positivt: Begränsningar i finanspolitiken → långräntan på amerikanska statsobligationer sjunker, vilket ger högvärderade teknikaktier lite andrum.
På marknaden har priset studsat från 67,5 till 73, vilket bara är en översåld återhämtning, glidande medelvärden trycker fortfarande ner ovanifrån, så jaga inte uppgångar. De som är utan position får göra egna bedömningar. Vänta på volymökning och positivt ljus, känslomässig återhämtning, då kan man överväga att gå lång. Tjurarna tjänar på utrymmet, björnarna sparar tid, skynda inte.#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
"ETF-flöde på tio miljarder, företagskassor bromsar BTC-köp"
Amerikanska spot-BTC ETF hade en nettoutflöde på 1,042 miljarder USD under två dagar, och den totala nettotillgången sjönk till 98,1 miljarder USD.
Företagskassornas köp avtar tydligt. Strategy köpte 811 BTC för 65,5 miljoner USD och återköpte preferensaktier för 208 miljoner USD; Strive emitterade 15 % högavkastande aktier men köpte bara 124 BTC.
BTC svänger mellan 77 000 och 80 000 USD, nu återstår att se hur länge det högräntelånade köpet av mynt kan hålla. $BTC #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Intuitivt skulle man säga: när osäkerheten försvinner borde pengarna strömma tillbaka. Jag håller inte riktigt med, denna våg känns mer som en "rabattjustering" än att "nya pengar kommer in".
I offentliga rapporter har BTC från några dagar sedan, när det låg under 76k, gjort en V-formad återhämtning, osäkerheten kring mellanårsvalet har försvunnit och marknaden har återgått till runt 78k. På OKX spot är BTC-USDT nu 78454.9, på 24 timmar har det klättrat från en lågpunkt på 75734.5 till en högsta punkt på 78520.4, en ökning på cirka 2,37 %, med en volatilitet på 3,64 %. Den högsta punkten är nästan samma som det aktuella priset, vilket visar att efter uppgången är ingen snabb att sälja. ETH har också stigit med 2,85 %.
Men å andra sidan visar offentliga data att den amerikanska spot BTC ETF fortfarande har en nettoutflöde på cirka 115,6 miljoner dollar, tredje dagen i rad med rött, även om det är tydligt mindre än tidigare dagar, och IBIT har ett utflöde på cirka 95 miljoner. Så min syn är: denna rörelse är en riskpremieåtergång plus en kortpress, det betyder inte att ETF-pengar har vänt och köpt tillbaka. Reparation och återflöde är två olika saker.
Lite självironiskt, jag läser alltid "minskning" som "vinst" och blir sedan motbevisad. Denna gång är jag inte optimistisk.
En konkret fråga: Om ETF fortfarande är röd imorgon men minskningen fortsätter, tror du att BTC kan hålla 78k, eller kommer det att gå tillbaka till att testa 76k? #BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 $BTC $ETH XGOOGL rapporterar 280,87 USD med en liten uppgång på 0,05 %, en daglig volym på 10,16 miljoner USD men ett marknadsvärde som visas som noll — detta är inte ett datafel, utan ett typiskt exempel på syntetiska tillgångar som "har värde men ingen marknad". Smart money netshortar, noll innehav, ingen aktivitet på sociala medier, likviditeten är helt beroende av marknadsgivares ensidiga prissättning, och när detaljhandeln går in blir de motpart till likviditetsleverantörerna.
Prissättningen av syntetiska aktietokens är förankrad i för- och eftermarknadspriser för amerikanska aktier, men kedjebaserade likviditetspooler är inte tillräckligt djupa för att hantera enskilda order över en miljon dollar, vilket gör att slippage-kostnader i praktiken äter upp arbitrageutrymmet. Den amerikanska aktiemarknaden är för närvarande i en period med ökad volatilitet under rapporteringssäsongen, där Googles aktiekurs ofta svänger mer än 1,5 % under dagen, medan XGOOGL:s kedjebaserade prisgap ofta uppdateras med 15-30 minuters fördröjning, vilket lämnar arbitragefönstret endast öppet för marknadsgivare. Ännu viktigare är att kostnader för reglering och förvaringsrisker gör att institutionella marknadsgivare kontinuerligt minskar sin prissättningsvolym, och risken för likviditetsbrist kan när som helst leda till att priskopplingen bryts.
Kärnbedömning: XGOOGL är endast lämplig som ett observationsfönster under amerikanska aktiers stängningstid. De faktiska handelskostnaderna och svansriskerna gör att den förlorar sitt värde som investeringsalternativ, och det rekommenderas att direkt investera i amerikanska aktie-ETF:er eller optionsportföljer för att få en renare beta.🚨 $SNDK kraftigt prisfall betyder att AI-lagringsmarknaden är över? Tvärtom, det som verkligen är värt att uppmärksamma är att företagets resultat fortfarande växer i snabb takt!
Efter den senaste kvartalsrapporten har aktiekursen sjunkit kraftigt, och många som köpt på topp börjar bli oroliga. Men låt oss först titta på grunderna: SanDisks senaste kvartalsintäkter nådde 11,031 miljarder USD, en ökning med 378 % jämfört med föregående år; intäkterna från datacenter uppgick till 4,802 miljarder USD, en ökning med 61 % jämfört med föregående kvartal. Detta visar att efterfrågan på AI-lagring verkligen återspeglas i resultaten!
📌 För det första, AI-lagring har just nått en viktig fas!
AI-inferens kräver massiv dataläsning och lagring, och vikten av företags-SSD och NAND-flashminne fortsätter att öka. Det förväntas att marknaden för företagsdatacenter-flashminne når 1,2 ZB år 2030, och framtida efterfrågeutrymme är fortfarande lovande.
📌 För det andra, långsiktiga order ger resultatgaranti!
Företaget har redan tecknat långsiktiga affärsavtal med 8 kunder, vilket täcker cirka hälften av flashminnesleveranserna för räkenskapsåret 2027 och cirka två tredjedelar av leveranserna för räkenskapsåret 2028. Intäktsprognosen för nästa kvartal är dessutom 12,2–12,6 miljarder USD, vilket visar fortsatt stark tillväxt.
📌 För det tredje, vad bör man fokusera på vid en nedgång?
Marknaden oroar sig för en cykelvändning i lagringsbranschen, tidigare stora prisökningar och tillväxtavmattning, så man kan inte enkelt se ett kraftigt prisfall som en köpsignal. Framöver bör man särskilt följa NAND-priser, företags-SSD-order och om aktiekursen kan stabiliseras igen.
AI ansvarar för beräkningar, lagring ansvarar för att hantera data. Så länge datacenter fortsätter att expandera finns det möjlighet att fortsätta dra nytta! Efter demokraternas storslam har den hårdaste logiken för AI förändrats
Sluta fokusera enbart på AI-chip. De som verkligen tjänar stora pengar i tysthet är de som levererar "ström" och "kylning" till AI.
Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna, och trycket på reglering av AI:s beräkningskraft har gått från "möjligt" till "verkligt". Men observera: federala förbud låter högljudda men är svaga i praktiken, Trumps vetorätt finns kvar; den verkliga kontrollen ligger hos guvernörer och lokala energikommissioner – Texas och Georgias nya guvernörer har båda sagt "uppskjut datacenter-godkännanden".
Så, vinstlogiken handlar inte om "AI i sig", utan om: vem som löser de två problem som regleringen fokuserar på – el och kylning.
Sammanställd ranking
1. Bloom Energy ($BE) – Off-grid el, den renaste skyddshamnen
Barclays höjde till övervikt dagen efter valet, kundförskott ökade från 78 miljoner till 661 miljoner dollar. Efterfrågekurvan är brantare än väntat, upp cirka 146 % sedan 2026. Senaste katalysatorn, brantast flexibilitet.
2. GE Vernova ($GEV) – Kärnleverantör för elflaskhalsar
Orderstock på 76 miljarder dollar, ungefär lika med två års försäljning. Gas- och elnätsutrustning, nyckelväg för datacenter att kringgå det offentliga elnätet. Högst synlighet, något trögare flexibilitet.
3. Vertiv – Vätskekylning är ett måste, hårdare regler gör det ännu viktigare
Effekten per rack skjuter i höjden till 20–100 kW, luftkylning är fysiskt död. Djup koppling till Nvidias vätskekylningslösningar. Den mest direkta logiken, men med ett framåtblickande P/E på 37 gånger, betalar för säkerhet. $BTC stöveln har äntligen landat, Demokraterna har tagit kontroll över båda kamrarna i kongressen, vilket direkt bryter den ensidiga dominansen av Vita huset och kongressen. Den efterföljande finans-, handels- och regleringen av digitala tillgångar under Trump-administrationen kommer att möta starka motkrafter.
För närvarande har BTC stigit marginellt med 1,04 %, och marknaden ser relativt stabil ut. Men erfarna handlare vet att stora makrohändelser ofta innebär "köp på förväntan, sälj på fakta". Historiskt sett har BTC efter varje val oftast först backat för att rensa marknaden innan en återhämtning, och denna nedgång kan minska i omfattning och botten kan komma tidigare. Det viktigaste är att marknadskonsensus nu är alltför enhetlig, vilket gör marknaden tunn, och vid minsta rörelse kan det lätt utlösa en panik bland köpare och säljare.
Därför gäller fortfarande min tidigare korta position vid 79488, nu handlar det bara om att hålla och vänta på en retracement. Om det verkligen trycks ner på grund av negativa nyheter, behöver man inte oroa sig, en nedgång är snarare en bra möjlighet att köpa spot i omgångar. På kort sikt, var försiktig med plötsliga prisrörelser, på lång sikt, oavsett vem som kontrollerar kongressen, är lagstiftningen kring kryptovalutor fortfarande en långdragen process. Kontrollera era positioner, sätt stop-loss och handla med trenden. #USA:s mellanårsval: Vad förväntar sig marknaden? $BTC TRX:s prisrörelse är relativt stabil, med en liten ökning på cirka 0,16 % under 24 timmar, och volatiliteten är tydligt mindre än för de flesta stora kryptovalutor. Kapitalet verkar snarare vänta på en ny katalysator. Nyligen har cirkulationen av USDT på Tron-kedjan överstigit Ethereum, och efterfrågan på stablecoin-avräkningar och on-chain-överföringar är fortfarande den mest grundläggande stödfaktorn för TRX. Dess kännetecken är att prisrörelsen inte nödvändigtvis är den mest explosiva, men den är ofta mer motståndskraftig mot volatilitet under marknadsfluktuationer. Framöver beror det på om kedjans aktivitet och stablecoin-volym kan fortsätta växa, vilket avgör om kapitalet är villigt att ge en ny värdering. $TRXCircle:s kvartalsrapport närmar sig, det jag helst vill se är om den del av intäktsökningen som företaget behåller också har förbättrats.
Under andra kvartalet var Circles totala intäkter och reservintäkter cirka 701 miljoner USD, medan distributions-, handels- och andra kostnader uppgick till cirka 412 miljoner USD. Skillnaden är cirka 289 miljoner USD, men detta måste fortfarande täcka driftskostnader och kan inte direkt betraktas som nettovinst.
Denna siffra illustrerar väl karaktären av stablecoin-verksamheten: när volymen växer behövs kanaler och partners, och intäkterna från reserverna stannar inte helt hos utgivaren.
Därför, även om USDC växer bra under tredje kvartalet, kommer jag att granska flera rader till. Hur mycket tar samarbetspartnerna, hur mycket intäktsökning finns kvar efter avdrag för relaterade kostnader, och om nya affärer börjar bidra mer – allt detta är närmare aktieägaravkastning än bara cirkulationsvolymen.
Räntan är också viktig. Avkastningen på reserver, kvartalsgenomsnittlig volym och kanalandelar påverkar tillsammans resultatet. En fin slutlig cirkulationsvolym betyder inte att intäkterna genererades i den skalan under hela kvartalet.
Jag är optimistisk om att användningsområdena för stablecoins fortsätter att öka, men jag vill inte automatiskt likställa branschens tillväxt med företagets vinstökning.
Om denna rapport kan bevisa att samtidigt som volymen expanderar förbättras företagets behållna intäkter och lönsamhet, kommer jag att känna mig mer säker. Berättelsen om betalningsnätverk kan göras lång, men aktieägarna vill i slutändan se att när verksamheten växer blir också bokföringen bättre.
#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 🔥Populära handlare ger en snabb marknadsöversikt ❮Q&A❯
Idag har vi bjudit in Orbit populära handlare: @诸葛投研✊ Välkommen tillbaka, boss～👏
❓: Du analyserar ofta långa och korta positioner samt kapitalflöden. Hur skiljer du på institutionell hedging och riktad satsning för att undvika att bli vilseledd av ytliga långa/korta data?
💡 Gästens synpunkt: Långa/korta förhållanden är bara ytan, bara multidimensionell data kan avslöja kapitalets verkliga avsikt.
🔗 Ursprunglig synpunkt: https://oyidl.co/ul/5UFWAz2
🎁 Dagens kommentarfråga: 【Vilken indikator värderar du mest när du bedömer långa/korta data?】
➡︎ Använd hashtaggen #交易之声：你的经验值得被听到 och dela din bedömning
➡︎ Följ detta konto och återvänd till denna tråd för att kommentera efter att du postat
✅ Utvalda kvalitetsinlägg får en slumpmässig handelsgåva 🎟️ ETC är en typisk gammal högvolatilitets tillgång, med tydliga intradagsrallyn, men den tenderar fortfarande att följa marknadssentimentet samt förändringar i hashrate och gruvarbetarnas narrativ. Jämfört med nya publika kedjor och populära DeFi saknar ETC kontinuerliga nya katalysatorer, så när marknaden värms upp kan den lätt komma ikapp, men när marknaden svalnar är det också lätt att den ger tillbaka vinster. Den nuvarande uppgången indikerar att kapital flödar tillbaka, men det återstår att se om det finns kontinuerligt handelsstöd; om volymen snabbt minskar är det troligt att prisrörelsen kommer att fortsätta vara inom ett intervall. $ETC🚨 $HYPE har återigen stigit över 86 dollar! Efter en återhämtning börjar tjurarna återta initiativet?
Marknaden var tidigare orolig för säljtryck och upplåsningar, många vågade inte gå in. Men det som verkligen är värt att följa är om Hyperliquids protokollintäkter kan fortsätta omvandlas till köp av HYPE!
📌 För det första, återköpslogiken är fortfarande betydelsefull!
Senaste data visar att Hyperliquid under de senaste 30 dagarna återköpt cirka 791 000 HYPE, värderat till cirka 61–65 miljoner dollar. Protokollintäkter omvandlade till köp på den öppna marknaden kopplar HYPE:s efterfrågan till plattformens handelsaktivitet. Så länge handelsvolymen och avgiftsintäkterna håller sig starka är denna logik värd att fortsätta följa.<Cite
📌 För det andra, traditionell finansiering öppnar nya möjligheter!
Hyperliquid expanderar till marknaden för kedjebaserade eviga kontrakt för aktier, råvaror och liknande tillgångar, och utforskar även möjligheter på den reglerade amerikanska marknaden. Om detta kan realiseras och generera verklig handelsvolym finns potential för ytterligare intäktsökning. Men samarbeten står inför regulatoriska hinder, så förväntningar får inte förväxlas med faktiska resultat.
📊 För det tredje, vad ska tjurarna fokusera på framöver?
🟢 Stöd att bevaka: 82–84 dollar, se om återtest och stöd håller.
🔴 Första motstånd: 87,5–88 dollar, ett genombrott med volym krävs för att fortsätta uppgången.
🚀 Andra motstånd: 92–95 dollar, behöver stabilt genombrott av tidigare motståndsområde för att bekräftas.
⚠️ Risk! Den 6 november förväntas cirka 9,92 miljoner $PURR låsas upp #Circle:s kvartalsrapport närmar sig, kan tillväxten av stablecoins leverera avkastning? Räkna med att de fyra typerna av stabila myntleverantörer som nämns i materialet inte kan använda utgivarnas godkännande som sin egen efterlevnadsgaranti. Min första reaktion är: tydligare regler betyder inte automatiskt färre procedurer.
① GENIUS Act etablerar en federal ram för utgivning av betalningsstabila mynt, men börser, plånböcker, betalningsbehandlare och överföringsföretag kan fortfarande behöva FinCEN-registrering och delstatslicenser. Min förståelse är att även om det finns en ram för utgivarsidan, betyder det inte att alla företag i kedjan automatiskt klarar sig.
② Mottagande, kontroll, växling och överföring, de fyra affärsaktiviteter som listas i materialet, är viktiga kriterier för att bedöma licenskrav. Jag bryr mig mer om vem som faktiskt hanterar kundernas pengar än vad produkten kallas; affärsfördelningen är kärnan i granskningen.
③ Utgivarens godkännande och FinCEN-registrering uppfyller inte automatiskt andra federala eller delstatliga licenskrav. Reglerna skiljer sig mellan delstater, så för att avgöra om en plattform kan bedriva verksamhet räcker det inte med ett godkännande.
Min bedömning är att detta snarare är en korrigering av förväntningen på "fullständig efterlevnad på en gång" än en direkt negativ effekt för stabila mynt. Om företag är involverade i ovanstående verksamheter och olika regioner, kvarstår behovet av en steg-för-steg-bedömning, vilket är min gissning. När ni bedömer om en stabil myntjänst är pålitlig, vad värderar ni mest: licenstäckning, sättet att kontrollera medel eller växlingsprocessen? Lägg gärna till vilka indikatorer ni granskar.Coincidentally, the $BTC four-year halving cycle exactly aligns with the U.S. midterm election cycle on the same timeline. Historically in 2014, 2018, and 2022, these three midterm elections all occurred near the end of bear markets. After the midterm elections, there is often one last wave of sell-off and panic liquidation, which marks the cycle bottom, followed by the gradual start of a new bull market. Even more interestingly, the timing of the bottom has been advancing. In 2014, the bear marStöveln har äntligen landat, Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna i kongressen, vilket direkt bryter det ensidiga maktmonopolet mellan Vita huset och kongressen. Den efterföljande finans-, handels- och regleringen av digitala tillgångar under Trump-administrationen kommer att möta starka motkrafter.
För närvarande har BTC stigit marginellt med 1,04 %, och marknaden ser relativt stabil ut. Men erfarna handlare vet att stora makrohändelser ofta innebär "köp på förväntan, sälj på fakta". Historiskt sett har BTC efter varje mellanårsval i princip först backat för att rensa marknaden innan en återhämtning, och denna nedgång kan minska i omfattning och botten kan komma tidigare. Det viktigaste är att marknadskonsensus nu är alltför enhetlig, vilket gör marknaden tunn, och vid sådana tillfällen kan även små rörelser lätt utlösa en panikartad rörelse bland köpare och säljare.
Därför gäller fortfarande min korta position som jag etablerade vid 79488, nu handlar det bara om att hålla och vänta på en retracement. Om det verkligen trycks ner på grund av negativa nyheter, behöver man inte oroa sig, en nedgång är snarare en bra möjlighet att successivt köpa spot. På kort sikt bör man skydda sig mot plötsliga prisstötar, och på lång sikt, oavsett vem som kontrollerar kongressen, är genomförandet av kryptoregelverk fortfarande en långdragen kamp. Kontrollera era positioner, sätt stop-loss och handla med trenden. $BTC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Demokraterna vann, men BTC steg istället med 2 %? Bli inte lurad!!!
Marknaden handlar egentligen inte på valresultatet!
Denna återhämtning verkar onormal, men speglar egentligen marknadens prissättningslogik: före valet var kapitalet oroligt för att en total seger för Demokraterna skulle hindra kryptoregelverk, och BTC föll tillfälligt under 76 000 dollar; efter resultatet försvann den största osäkerheten, och en del kapital började täcka sina korta positioner.
Viktigare är att de negativa faktorerna kanske redan var inprisade. Köptrycket på optioner ökade, och den efterföljande täckningen av korta positioner förstärkte återhämtningen. Att Demokraterna kontrollerar kongressen kan visserligen öka regleringsmotståndet, men presidenten har fortfarande administrativa befogenheter och vetorätt, så politiken kommer inte att förändras över en natt.
Min bedömning: detta är inte en direkt positiv effekt för BTC av Demokraternas valseger, utan marknaden handlade först panik och sedan realiserade förväntningar. På kort sikt handlar det om huruvida täckningen av korta positioner kan fortsätta, på medellång sikt måste man följa ETF-kapital, dollarens likviditet och regleringsutvecklingen. Ta inte en enda återhämtningsljusstake som en signal om trendvändning. $BTC #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $XAU Guld är otroligt starkt idag! Uppgången överträffar direkt nedgången från den 30 oktober, det känns lite som en pil som skjuter genom molnen, som om tusentals soldater möts! Guld, som en global råvara, är det ganska ovanligt med en dags uppgång på 2,5%. Igår höll det sig fortfarande vid 3900, men idag siktar det direkt på att utmana 4100. Igår kom data som visade att centralbanker och relaterade institutioner ökade sina guldinnehav rekordartat under tredje kvartalet, så dagens uppgång är mycket rimlig. Men råvaror har cykler, och den senaste tidens återhämtning är inte tillräcklig för att vända den tidigare nedåtgående trenden. De flesta som satsar på guld är fortfarande fast som jag, men när man handlar med $XAU krävs verkligen tålamod!Trump sa en mening: Vi har gjort vårt bästa, vilket i princip innebär att situationen är avgjord.
Vad betyder det? Kontroll över kongressen är förlorad, de länge omtalade kryptovänliga lagarna och planen för kryptostaden är direkt blockerade och svåra att driva igenom.
Demokraterna tog kontroll över både senaten och representanthuset, vilket är en sällsynt stor seger på fyrtio år, men den största risken för kryptosfären är fortfarande inte att lagarna fastnar. Det värsta är oväntade geopolitiska nyheter efter valförlusten. Om det plötsligt rapporteras om militär konflikt i Mellanöstern, blir det en dubbel smäll som slår både köpare och säljare, ingen kan undkomma.
Marknaden har redan prisat in den pessimistiska förväntningen i förväg, Bitcoin-diagrammet visar en nedåtgående trend på dagsnivå, ETF:er fortsätter att flöda ut, $ETH ETF har blött ännu längre och dess återhämtningskraft är från början svagare än $BTC. De som nyligen fått dubbla vinster rekommenderas att ta hem vinsten först och inte spekulera i en sista uppgång.
Just nu handlar all marknad om förväntningsspel, man måste vänta tills valet är helt klart innan en verklig trend kan utvecklas.
Fortsätt att noga följa $SPCX som är en ledande signal för riskaptiten i denna cykel. Om du saknar riktning, gå till hemsidans studieklubb för att få handelsidéer.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 78500 stor pressning på blankarna, blankarna har gått i konkurs 6 gånger i rad, men missta inte hävstången för en "bull rally"
Mina herrar, $BTC har starkt pressats upp till 78 500, denna blankningsslakt är verkligen extrem.
På kedjan hittade vi en envis kille vars blankningspositioner tvångsavvecklades hela 6 gånger inom 2 timmar, med en förlust på 199,83 BTC (15,45 miljoner dollar). Den kvarvarande positionens likvidationspris hänger på 78 192, om det stiger lite till måste han sälja med förlust igen. Data är ännu tydligare: så fort det bryter igenom 78 054 väntar 684 miljoner i blankningspositioner på att explodera på de stora CEX; om det når 80 983 skjuter likvidationsvolymen direkt upp till 1,116 miljarder. Denna uppgång är helt enkelt en blodig väg som blankarna själva trampat upp.
Men mina herrar, skynda inte att öppna champagnen. Detta är en seger för hävstången, inte för kapitalet. Samma dag hade BlackRock iShares en nettoutflöde på 405 miljoner, hela USA:s ETF:er nettoflödade ut 398 miljoner, och nettoinflödet för året har officiellt vänt negativt. Institutionerna drar sig tillbaka, hävstången kämpar på, en typisk kamp om befintliga tillgångar.
Glöm inte heller att Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna, och senator Warren håller i subpoena-rätten för senatens bankkommitté, redo att granska när som helst.
Ovanför 78 836 ligger en tät samling långa positioner, som när som helst kan bli bränsle för nästa slakt. Blankarnas begravning – drick inte er själva till nästa festmåltid!I morse pratade många om att "Åttahundra-brorsan" blev lurad av hundhandlarna igen😹😹😹 Under de första timmarna föll det och skrämde bort många, men nu är det tillbaka igen? Vet inte om någon bror gick in vid den lägsta punkten nyss, det var inte länge sedan ett mail skickades när $BTC föll under 76 000, och nu kommer ett mail om btc 78 000 direkt, samma sak som alltid, köp vid dippen!
Positivt: Förväntningarna inför detta val är redan tydliga, marknaden satsar på att Demokraterna tar kontroll över båda kamrarna, vilket lutar åt en mer expansiv politik, vilket är positivt för teknik, halvledare och kryptovalutor.
Marknaden har redan reagerat i förväg: BTC föll till en lågpunkt på 75 734 och drog sedan direkt upp till 77 977, en djup V-omvändning, nedre konsolideringen är klar;
$SOXL studsade snabbt från en djup dal på 65,53 till 74,17, stora pengar gick direkt in och köpte på botten, återhämtningen är mycket stark.
Om Demokraterna tar båda kamrarna kommer framtida politik att vara mer inriktad på expansiv likviditet och högre tolerans för inflationspress, vilket är positivt för tillväxtsektorer.
Efter att BTC nått botten i denna våg är 90 000 absolut inte slutstationen, det är bara den första etappen i denna uppgång; SOXL har en trippel hävstång, och med botten bekräftad är 120 startpunkten för dess nya trend.
Nu är det en förberedelseperiod innan händelsen inträffar, den stora nedgången tidigare var en möjlighet att köpa billigt. Självklart måste man också ha en försvarslinje, om valresultatet avviker från de 88 % förväntningarna kan marknaden snabbt vända och krascha, så man får inte satsa blint. #USA:s mellanårsval går in i räknefasen, hur kommer kontrollen över kongressen att förändras? $SOXL #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Meta som drar in ungefär 58 miljarder dollar i order för en obligationsförsäljning på 15 miljarder dollar visar att investerare fortfarande accepterar dess AI-investeringar. Men 30-årsspreaden, cirka 90 punkter bredare än i april, säger att förtroendet nu kostar mer. Efterfrågan kan finansiera utbyggnaden; den kan inte bevisa att projekten kommer att generera kassaflöden som överstiger skuldtrycket.
#MetaIssues15BInBonds USA:s mellanårsval har genomförts, och kryptomarknaden har upplevt en typisk "köp förväntningar, sälj fakta"-volatilitet. Demokraterna tog kontroll över både senaten och representanthuset, vilket initialt utlöste oro för skärpt reglering. Bitcoin föll tillfälligt under 76 000 dollar, och Ethereum sjönk till omkring 2 225 dollar. Men när resultatet blev klart blev den politiska osäkerheten istället bränsle för blankares återköp: Bitcoin gjorde en V-formad återhämtning till cirka 78 468 dollar, nära 79 000-dollargränsen; Ethereum återhämtade sig samtidigt till cirka 2 326 dollar.
Återhämtningen berodde inte på själva valresultatet, utan på "att skon föll". Demokraternas seger hade redan prissatts till över 75 % av Polymarket, och det som verkligen drev kortsiktigt var en tillfällig återgång i riskaptiten efter att osäkerheten försvann. På valdagen översteg storleken på bitcoinoptionernas blockaffärer 660 miljoner dollar, varav köpoptioner för cirka 420 miljoner dollar, vilket visar att vissa satsade på en återhämtning efter att den negativa nyheten redan var inprisad.
Men att stödnivåerna höll betyder inte att köparna kom tillbaka. Samtidigt som $ETH återtog 2 300 dollar, har spot-ETF:er haft nettoflöden ut i över tjugo handelsdagar i rad, med BlackRocks ETHA som hade ett utflöde på 138 miljoner dollar på en dag; $BTC:s återhämtning drivs också mer av blankares återköp, och nya köpare har inte tydligt trätt in. 78 000 och 2 300 ser just nu mer ut som psykologiska stop-loss-nivåer för både köpare och säljare, snarare än signaler om trendbekräftelse.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 别被企业增持的消息迷惑了，真正值得关注的是市场整体资金有没有回流。
BTC现货ETF累计净流出已达10.42亿美元，Strategy虽然继续买入811枚BTC，但同时进行优先股回购，企业财库的动作并不等于新增市场买盘。
目前BTC在77,000—80,000美元之间反复震荡，买盘持续性仍然不足。
ETH的表现也不强，资金承接力度有限，一旦BTC再次走弱，ETH可能承受更大的回调压力。
我的判断是：企业增持只能提供局部支撑，无法长期弥补ETF资金外流。
80,000美元能不能突破，最终还是要看真实资金回流，而不是财库新闻。
$BTC $ETH
#DemocratsWinCongress Demokraterna vann stort, kommer den amerikanska aktiemarknaden att vända?✨ På kort sikt kommer det att finnas press och volatilitet, och man måste också hantera risken för skärpta regleringspolicys. Marknaden kan mycket väl uppleva kraftiga svängningar
✨ Långsiktiga strategier
När osäkerheten väl har lagt sig kommer AI:s långsiktiga utvecklingslogik inte att förändras, och marknadens slutliga rörelse kommer fortfarande att återgå till företagens resultat och vinsttillväxt
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
$BTC $ETH $SOXL Dagens marknad är så konstig! Om du bara tittar på ytdatan kommer du definitivt att bli skrämd, men marknaden har istället gjort en perfekt djup V-omvändning 75736 ➡️ 78436
Vem är det egentligen som kontrollerar marknaden bakom detta? Jag har granskat tre nyckeldata och upptäckt en hemlighet som huvudaktörerna inte vill att du ska veta: Konstig "volym-pris-divergens" Priset steg: BTC har tvingats tillbaka över 78000 från botten, en ökning på 3,6 % Minskad hävstång: Terminspositionerna minskade istället med 1860 BTC, lång/kort-förhållandet sjönk från 2,68 till 2,10 ETF-flöden: Nettoflöde ut på 1,16 miljarder USD under de senaste tre handelsdagarna.
Slutsats: Det är inte småsparare som driver upp detta! Småsparare säljer eller vågar inte köpa. Detta är en typisk "short-covering" + "spotvalar som ackumulerar"! Huvudaktörerna behöver inte öka hävstången, de använder direkt spotköp för att krossa short-positionerna, denna uppgång är den mest stabila! Vem köper? Vem säljer? Säljare: Huvudsakligen ETF-institutioner och tidigare långa positioner (som blivit utkastade) Köpare: Eftersom hävstången inte ökade betyder det att "smart money" diskret bygger positioner. De rör inte terminer, utan köper direkt på spotmarknaden och tar över positioner från ETF och paniksäljande småsparare.
Min bedömning: Denna "volymsänkande uppgång" innebär ofta att säljtrycket är uttömt. Så länge 76500-nivån inte bryts är denna återhämtning en verklig vändning! Mental inställning: Marknaden är nu i en "institutionsspelperiod" med stor volatilitet. Eftersom huvudaktörerna satsar på spotmarknaden följer vi med och handlar spot eller långsiktigt, undvik att försöka toppa och gå kort lättvindigt!$BTC $ETH Jag stirrade på K-linjen länge, och valhajen vände sig om och köpte SanDisk och Hynix.
Inte Bitcoin, inte Ethereum. Det var $SNDK, $MRVL, $SKHX, tre positioner, 29,07 miljoner dollar, 3 gånger hävstång, öppnade tillsammans på eftermiddagen.
Det mest frustrerande är att allt är i pappersvinst. SanDisk-positionen har en pappersvinst på 137 000, Marvell 78 600, Hynix 32 200. De tjänade hela eftermiddagen, jag en dag.
Jag erkänner att jag inte förstår. Lagring, chip, halvledare, de tre sakerna verkar inte höra till samma värld som de diagram jag brukar titta på. Men de tjänade pengar ändå.
Så problemet kanske inte är om de köpte rätt eller inte, utan vad jag egentligen tittar på.BTC横在七万七附近几乎不动，ETH却悄悄抬了0.41%，这种"大哥打盹、二哥伸懒腰"的画面最近出现得有点频繁。你猜这是启动前的试探，还是分歧在悄悄扩大？ 看盘的时候我越来越在意板块强弱，而不是单看某个币涨跌几个点。BTC二十四小时几乎零波动，ETH小幅走强，SOL反而微跌，这种结构不像全面进攻，更像资金在挑位置、试方向。稳定币那边Circle财报临近，数据中心AMD营收接近翻倍还超预期，外部风险偏好其实是有支撑的，但币圈并没有立刻给出热烈回应，说明部分预期可能已经被提前消化了。 我的理解是，现在更接近"分歧阶段"而不是"启动阶段"。理由是领涨的没有扩散，山寨没跟上，情绪也没有明显升温。偏多的路径在于：ETH如果继续相对强势，带动山寨补涨，风险偏好会慢慢回来，节奏从试探转向延续。偏空的风险在于：BTC迟迟不给方向，成交量跟不上，板块强弱一旦反转，先动的那批反而容易变成派发对象。 真正要盯的是ETH能不能把强势传导出去，而不是它今天多了零点几个点。趋势还在等一个确认信号，别急着定义它。 以上只是个人看盘记录，不构成任何操作依据。#BTC #ETH #SOL #Circle #山寨季#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Circles kärnfråga i kvällens rapport är: Kan USDC:s tillväxt kompensera för nedgången i reservavkastning och kostnader för distribution? USDC:s cirkulation var cirka 74,58 miljarder USD under Q3, en måttlig ökning från 73,3 miljarder USD i Q2, men har sjunkit till cirka 70 miljarder i slutet av oktober, vilket väcker tvivel om tillväxtens hållbarhet. Viktigare är att reservintäkterna förväntas bli 656 miljoner USD, en minskning jämfört med föregående kvartal, främst på grund av räntemiljöns press på avkastningen. Samtidigt var distributions- och transaktionskostnaderna höga, 412 miljoner USD under Q2, vilket innebär att endast cirka 41 % av intäkterna behålls efter avdrag. Min syn är att "volymökning" i stablecoins inte nödvändigtvis innebär "intäktsökning"; Circles lönsamhet beror på räntemarginaler och förhandlingsstyrka i kanaler, inte bara på cirkulationsvolym. Om rapporten visar att USDC:s tillväxt åtföljs av försämrad enhetsekonomi, kommer marknadens värderingslogik för "stablecoin-tillväxtaktier" att behöva justeras. 40 gånger short på BTC, jag skulle inte direkt betrakta det som en trendföljande position — att våga satsa stort betyder inte att man står på trendens sida. Denna nya short-position är nominellt cirka 416 600 USD, men materialet ger ingen prisutveckling eller marknadssentiment, så riktningen måste fortfarande verifieras.
Jag har tre principer för att handla trend. För det första, titta på strukturen; om lågpunkterna fortsätter att sjunka, har denna short-position en trendföljande grund, det är mitt bedömningskriterium. För det andra, se om sentimentet är i samma riktning; en plånbok som går short representerar inte marknadens konsensus och kan inte användas som en bekräftelse på nedgång. För det tredje, hävstång kan inte ersätta bedömning: utan att ta hänsyn till underhållsmarginal och avgifter kan 40 gånger hävstång vid ungefär 2,5 % motrörelse förbruka initial marginal, och faktisk likvidation kan ske ännu tidigare; även om riktningen är rätt, klarar man inte nödvändigtvis en retracement.
Trenden är den bästa vännen, jag föredrar att vänta på bekräftelse och inte använda hög hävstång för att stärka mitt mod. När man stöter på sådana short-positioner, använder ni nu glidande medelvärden, prisets höga och låga punkter, eller volym för att bedöma trenden? Vilken tidsperiod tittar ni specifikt på?Räkna ut det, den ursprungliga planen skulle allokera 36 200 mynt, vilket är nära 40 % av ZCG:s statskassa. Zcash Community Grant Committee har nu dragit tillbaka ett förslag om att omvandla cirka 98 000 $ZEC till framtida gruvbelöningar och säger att efterföljande arrangemang bör följa den befintliga styrningsprocessen.
① Statskassan har cirka 91 500 mynt. Materialet säger att det räcker för flera års utgifter, jag tolkar inte återkallelsen som att kommittén saknar pengar. ② ZCG får automatiskt cirka 144 mynt dagligen. Planen involverar också en minskning av framtida intäkter, så 98 000 mynt kan inte helt räknas som nuvarande statskasseutgifter. ③ Intäktsminskningen var ursprungligen planerad att pågå till halveringen 2028. Färre gruvarbetare är en osäker tilläggsfaktor, inte en återkallad belöning som redan mottagits.
Min bedömning: Detta liknar mer en nedkylning av gruvarbetarnas långsiktiga subventionsförväntningar snarare än en omedelbar minskning av belöningar. Jag kommer att följa om den fortsatta styrningen kan separera statskasseanslag och framtida intäkter för tydlighet, och diskutera påverkan när räkenskaperna är klara.Oförväntat nog tog det fyra år för nordkoreanska hackares mästerliga teknik.
Binance publicerade idag en preliminär undersökningsrapport som förklarar hur 6,3 miljarder dollar försvann, och efter att ha läst den finns bara en känsla kvar: absurd.
I september blev en mjukvaruingenjör på Binance kontaktad på en jobbsökningsplattform av en "projektchef" som ville diskutera en tjänst.
Första omgången var en HR-videointervju med ansikte i bild. För att lugna honom skickade HR även sina sociala konton, med vardagsbilder och videor, vilket visade att personen verkligen existerade.
Andra omgången flyttades till en chattapp där han pratade med företagets VD.
Självklart var företaget falskt.
När intervjun nästan var slut skickade "VD:n" en koduppgift som han körde på sin arbetsdator.
En trojan maskerad som ett vanligt utvecklingsverktyg smög sig in, och Binances säkerhetsprogram kände inte igen den. Hackarna följde sedan denna dator in i interna AI-verktyg, hittade plånboksingenjören och fick signeringsrättigheter.
Den 29 oktober överfördes 6,34 miljarder dollar.
Efter att ha läst detta känns det så bekant.
Fan, i mars 2022 blev Axie Infinity bestulen på cirka 600 miljoner dollar på samma sätt.
En senior ingenjör blev kontaktad på LinkedIn av ett icke-existerande företag, gick igenom flera intervjuer och fick ett "mycket generöst" erbjudande.
Erbjudandet var en PDF som innehöll en trojan.
Sätter man ihop det:
Kontakt på jobbsökningsplattform → flera intervjuer → företaget är falskt → laddar ner en fil → trojanen infekterar arbetsdatorn → pengarna töms
Fyra år, samma metod, enkel och brutal. Demokraternas seger blir allt tydligare, och den amerikanska aktiemarknaden står vid ett vägskäl: är det slut på dåliga nyheter, eller börjar värderingsnedgångens andra halvlek?
Historiskt sett har den amerikanska aktiemarknaden ofta återhämtat sig efter mellanårsval eftersom politisk osäkerhet rensas ut; men 2026 är annorlunda — AI är huvudtemat och också måltavlan. Demokraternas starka återkomst innebär att berättelsen om AI-reglering, godkännande av datacenter och teknikantitrust kommer att omprissättas, och teknikaktiernas värderingspremie kommer att ifrågasättas.
SNDK är ett typiskt exempel: starka kvartalsrapporter, hård efterfrågan på datacenter, avmattning i NAND-prishöjningens lutning, höga värderingar och politiska störningar samverkar och förstärker volatiliteten.
I praktiken:
Ta inte en stor nedgång som en anledning att köpa på botten
Ta inte en dags återhämtning som en bekräftelse på vändning
Den verkligt säkra köppunkten är när dåliga nyheter inte kan pressa ner priset mer + när kapital är villigt att ta över. $BTC $ETH $SNDK
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Omvänd Tiangang? AMD exploderade efter rapporten, medan Intel kraschade
Det är lite vemodigt att säga. Den där lilla efterföljaren som sprang efter Intel, släppte precis sin Q3-rapport för 2026 och tryckte ner storebror på marken
Total omsättning 13,38 miljarder USD, en ökning med 45 % jämfört med föregående år. Justerat resultat per aktie 2,09 USD, en ökning med 74 % jämfört med föregående år. Båda över förväntan
Det mest otroliga är datacentret, intäkterna var 8,55 miljarder USD, en ökning med 97 % jämfört med föregående år, och står redan för nästan 64 % av den totala omsättningen
Så här är problemet. Båda växer, varför är aktiekursen för den ena i himlen och för den andra i marken?
Rent ut sagt, spåret har bytts. Tidigare tävlade AMD med Intel om CPU-marknaden, nu i beräkningskraftens era är GPU mycket mer värdefullt än CPU. AMD tävlar nu med Nvidia och kämpar om AI-beräkningskraftens kaka, föreställningsutrymmet är helt enkelt på en annan nivå
Intel fick också en smäll. Intäktsprognosen för nästa kvartal är lägre än förväntat, det är den verkliga spiken i kistan för aktiekursen
Min egen syn. AMD:s rapport är bra, men bra på ett måttligt sätt, förväntningarna har redan prisats in. Efter Intels nedgång på 60 % är det faktiskt mer lämpligt att titta långsiktigt, jag kommer att köpa i omgångar, inte skynda mig att köpa allt på en gång!
Ikväll när den amerikanska börsen öppnar kommer jag att gå in med bröderna i chatten och handla när som helst~#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 $BTC tjurar? Demokraterna och btc — efter politisk prissättning kan krypton välja riktning
Med det månatliga mellanårsvalets påverkan på marknaden som närmar sig sitt slut, är Bābǎi gē återigen helt optimistisk, men vilken riktning kommer det egentligen att välja?
Jag provar också att gå lång med låg exponering igen. Efter att nyheten om att Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna landade, föll BTC först och studsade sedan tillbaka, följt av en V-formad återhämtning till runt 78 000.
För BTC är Demokraternas kontroll över båda kamrarna inte en enkel negativ eller positiv faktor. Det som verkligen bestämmer BTC:s tak är fortfarande Federal Reserves räntor, dollarindexet och ETF-flöden, inte vem som styr i kongressen.
På marknaden rör sig BTC i en konsolideringslåda mellan 76 600 och 78 000, med motstånd vid 78 500–79 000 som är Bollinger Bands övre band, och stöd vid 76 000 som är tjurarnas försvarslinje. Minskad volym och avkylning av hävstång visar att marknaden fortfarande väntar på en riktning.
Min bedömning: Demokraternas kontroll över båda kamrarna innebär en nedjustering av förväntningarna på reglering, men ger pluspoäng för den makroekonomiska berättelsen. BTC är svår att se stiga ensidigt på grund av politiska faktorer, så jag går lång med låg exponering utan position, ser inte långsiktigt negativt på partistrider och jag jagar inte den övre trenden på kort sikt. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna i kongressen, och det mest kontraintuitiva är att de kanske inte kan "stoppa" Trump, utan snarare kan tvinga honom att bli en ännu mer oförutsägbar och oreglerad president. Ytligt sett har Demokraterna fått rätten att kalla till utfrågningar och undersökningar, vilket kan blockera Trumps lagstiftningsagenda och prioriterade utgifter, och senaten kan stoppa hans nomineringar till domstolar och kabinett. Trump själv har också erkänt att han är redo att vara "veto-mannen" och lägga in veto mot demokratiska lagförslag i en eller två månader tills motparten är villig att förhandla. På lagstiftningsnivå kommer det verkligen att bli en typisk "delad makt-dödläge". Men debatten handlar just om detta: Trump har under sin andra mandatperiod undertecknat över 300 exekutiva order, och hans standardverktyg för styrning har aldrig varit kongressen. Vita huset har sedan april systematiskt gått igenom administrativa verktyg inom områden som immigration, tullar och bostäder som kan drivas ensidigt utan kongressens godkännande, och förbereder till och med att ändra federala finansieringsregler för att ge politiskt utsedda tjänstemän större inflytande över hur pengar används. Med andra ord, Demokraternas seger krymper det lagstiftande utrymmet men kan istället driva politiken helt mot den verkställande makten, handel och utrikespolitik – områden där presidenten har störst självbestämmande. Det finns redan varningar från europeiska diplomatiska kretsar: när Trump hindras på hemmaplan kan han istället rikta sin energi mot handel och utrikespolitik, där Europa är det första målet.
Marknadens reaktion bekräftar också denna splittring. Efter att nyheten om Demokraternas seger bekräftades sjönk AI-relaterade aktier tillfälligt, men efter att senatsresultatet fastställts vände de upp i en V-form, medan Bitcoin föll under 76 000 dollar eftersom Demokraternas regulatoriska hökar snart är tillbaka. $BTC Värdet på plattformsmynt kan inte bara bedömas utifrån antalet brända mynt, det som verkligen skiljer dem åt är intäkter, återköpsförmåga och framtida försäljningstryck.
$BNB har faktiska intäkter som stöd, men aktiva adresser minskar, och handelsintäkterna är relativt koncentrerade, så tillväxtkvaliteten behöver fortfarande observeras.
$HYPE har den mest framträdande återköpsstyrkan, där majoriteten av avgifterna återflödar till marknaden, men den stora upplåsningen den 6 november kan medföra kortsiktigt tryck.
$OKB går en annan väg: fastställd till 21 miljoner mynt, ingen ny inflation, och förlitar sig på knapphet för att upprätthålla värdelogiken.
Tre plattformsmynt, tre olika värderingsmodeller.
Att ha intäkter betyder inte nödvändigtvis att myntpriset kommer att stiga, och att kunna återköpa betyder inte att det inte finns något försäljningstryck. I slutändan handlar det om huruvida kapitalet kan fortsätta att absorbera det.
#DemocratsWinCongress Lite känsla av att inte vara van vid miljön och fick diarré, så jag går inte ut i eftermiddag, passar på att noggrant sammanfatta resultaten från detta val. Trump förlorade i sex delstater, där Texas och South Carolina var de mest anmärkningsvärda förlusterna, särskilt Texas som är en stark fäste för röda halsar, vilket verkligen chockade Trumps anhängare. Men den goda nyheten är att hans bas fortfarande finns kvar, bara inte tillräckligt stor för att vinna presidentvalet; hans tidigare seger berodde på en mirakulös insats som lockade mittenväljarna och gav en stor vinst. Om man tittar noga hjälpte Trump faktiskt republikanerna att vinna primärvalen i Texas och South Carolina med sitt inflytande, så även om det finns splittring inom partiet är det fortfarande hanterbart, och partiets kandidater måste fortfarande räkna med Trumps stöd i presidentvalet 2028. Den stora nedgången i morse berodde troligen på att marknaden prissatte den tidigare oinräknade delen av senatsvalet i South Carolina. För marknaden försvann den kortsiktiga osäkerheten oavsett, och alla negativa faktorer är nu ute, så efter resultatet har marknaden återhämtat sig helt. Men på medellång till lång sikt kommer verkliga problem som skuldtaket, regeringsnedstängning och datacenter snabbt tillbaka på bordet. Men innan dess kan APEC-mötet i Shenzhen i mitten till slutet av november ge viss positiv stämning eller nyheter. Även om statistiken visar att amerikanska aktier alltid stiger 12 månader efter valet, är detta mer meningsfullt för långsiktiga innehavare av spotmarknaden, och mindre för dem som är vana vid kortsiktiga svängningar i kryptomarknaden. Man kan ju inte garantera att man inte blir likvidera mitt i. Men på kort sikt är priserna på olika tillgångar nu tillräckligt attraktiva; Bitcoin, guld och stora teknikaktier är i princip i ett läge där man kan köpa med ögonen stängda och ändå tjäna pengar. Så jag närmar mig...