Orbit Post Sitemap
53 miljoner USD nettoinflöde, min ETF-klasslärare i huvudet är genast redo att dela ut "pris för framsteg till hela klassen". Jag skyndade mig att stoppa: Lärare, du har bara totalsumman, du har inte sett vem som lämnat in sina uppgifter än 😂 Efter sju på varandra följande handelsdagar med nettoutflöde har den amerikanska Ethereum spot-ETF:n äntligen vänt till positivt.
Jag tycker att detta är en positiv signal på kanalnivå för $ETH, men det är inte tillräckligt bevis för att visa att institutioner kollektivt vänder sig om. Nettoinflödet är resultatet av teckningar minus inlösen, och man kan inte se hela bilden av kapitalflödet. Enligt min gissning, om inflödet är koncentrerat till ett fåtal fonder medan andra produkter fortfarande löses in, kan denna värme inte delas lika till alla. Jag vill hellre se kapitalfördelningen än att skynda att förstärka känslorna.
Detta nettoinflöde, vill du hellre undersöka uppdelningen mellan teckningar och inlösen, eller inflödesfördelningen mellan fonder? Välj en, låt oss inte bara titta på totalsumman och dela ut pris till hela klassen."Kan potentiellt påverka Demokraternas övergripande kryptopolitik", jag fokuserar på detta "kan potentiellt".💻 Enligt kodgranskningspraxis är detta bara en inmatningsvillkor, inte ett körresultat. Digitala handelskammaren kallar Browns seger för det mest ogynnsamma resultatet för branschen och anser att konsumentskydd och regulatoriskt ansvarstagande kan få större fokus.
Min bedömning är att detta meddelande mer liknar en varning om politisk risk och är inte tillräckligt för att döma hela branschen som negativ. Den potentiella buggen i logiken är att direkt koppla en individuell seger, partipolitiska förändringar och implementering av specifika regler till en oundviklig process, utan att utveckla de mellanliggande villkoren.
Om det vore jag skulle jag ändra "mest ogynnsamma" till en punkt som behöver verifieras: Om efterföljande regler inte lägger till några ytterligare affärsbegränsningar, då finns det en tydligare punkt för branschens press. Detta är min spekulation, inte en slutsats som redan ges i materialet. Jag skulle vänta tills specifik politik går in i granskning innan jag uppdaterar min bedömning, och inte skynda att låta rubriken dra slutsatser åt mig. En eller två kraftiga nedgångar följda av en återhämtning är inget särskilt, och det betyder inte att en tjurmarknad har börjat. En tjurmarknad kännetecknas av att stora mängder ny extern kapital strömmar in och att riskfyllda tillgångar stiger samtidigt. Den nuvarande kraftiga återhämtningen i guld och bitcoin beror bara på att amerikanska aktier med Ai-relaterade investeringar flyr till säkrare tillgångar. När köparna tar slut kommer det att pendla fram och tillbaka. Den nuvarande makroekonomiska miljön uppfyller ännu inte villkoren för en tjurmarknad. $SNX
Syntetiska tillgångar introducerar ett ambitiöst koncept: att erbjuda blockkedjebaserad exponering mot olika finansiella marknader utan att helt förlita sig på traditionell infrastruktur. Synthetix har utvecklats kring denna idé, men modellen står inför utmaningar som rör likviditet, säkerhetskrav, riskhantering och konkurrens. Dess långsiktiga relevans beror på om användare hittar praktiska skäl att använda dessa produkter.DePIN steg med 5,79 % på en dag, och när jag tittar på den siffran tänker jag på det gamla problemet med att starta företag: det ser livligt ut på papper, men kan man verkligen använda det för att betala räkningarna? Enligt SoSoValue-data har denna omgång av kryptosektorn generellt återhämtat sig, med Bitcoin och Ethereum som också stärks, och DePIN leder uppgången. Jag föredrar att se det som att marknaden ger denna sektor ett nytt pris, men det är ännu inget bevis på att affärsmodellen redan fungerar.
När man driver företag räknar man på insats och avkastning; investering i utrustning är bara början, sedan tillkommer underhåll och drift som löpande kostnader. När det gäller DePIN är jag mest intresserad av: hur mycket av användarnas betalningar kommer från verkliga behov och hur mycket stöds av incitament? En prisökning på token kan förbättra deltagarnas bokförda avkastning, men det betyder inte automatiskt att kunderna är villiga att fortsätta betala; dessa två saker får inte blandas ihop.
Min bedömning är att denna uppgång är positiv för sektorns känsla, men har begränsad beviskraft för affärskvaliteten. Min hypotes är: om intäkterna är beroende av tokenincitament men utgifterna måste betalas i kontanter, kan en nedgång i marknaden avslöja kassaflödesbrister. Riskreserver måste hållas i förhållande till utgifterna och kan inte fyllas med förväntningar på prisuppgång.
När jag själv ser sådana nyheter delar jag först upp uppgången och affärsresultatet. Framöver vill jag se om projektet har redovisat betalningsbehov, löpande kostnader och reservplaner; en fin värdering kan ge energi, men det är kassaflödet som klarar lågkonjunktur som verkligen övertygar mig.11月3日，世界黄金协会发布2026年第三季度黄金需求报告。央行和其他官方机构净增持321吨，实物支持型黄金ETF持仓净增约211吨，全球金条金币需求却同比下降19%。同一个季度，为什么有的渠道在增持，有的渠道需求在减少？ 先把比较基准对齐。321吨和211吨分别是官方部门和ETF在三季度的净增持量，19%则是金条金币需求相对去年同期的降幅。如果统一看同比，官方部门净买入增加42%，ETF当季净增持量减少6%，金条金币需求减少19%。 官方部门买了321吨，其中约120吨已有公开报告 321吨是全球央行和其他官方机构买入扣除卖出后的净额。按截至10月30日的披露数据，国家层面已报告的净买入约120吨，其余约63%由世界黄金协会对未报告活动进行估算后纳入。随着后续披露补充，季度数据可能修订，现有公开信息只支持对已披露部分做国别归因。 世界黄金协会把储备多元化和风险管理视为官方购买的主要驱动。对官方部门来说，增持黄金是调整整个储备组合的一种方式。这个决策发生在储备管理层面，与零售买家在不同资产之间的选择有各自的考量，因此两类需求在同一季度可以朝不同方向变化。 ETF从净流出转正，增持规模低BTC sjönk tillfälligt till 75691 idag, ETH nådde ett lågt värde på 2226, men fokusera inte bara på K-linjen. Det som är mer anmärkningsvärt är att positionerna krymper: BTC:s eviga kontrakt 24-timmars OI minskade med 2,1 %, ETH:s 7-dagars OI minskade med 6,2 %, vilket indikerar att gamla hävstänger dras tillbaka. Denna signal betyder inte att nedgången är över och att allt rensas ut, utan snarare att hävstången minskas samtidigt som nya satsningar görs. Frågan är om de nya positionerna verkligen köper botten eller följer trenden och säljer, vilket fortfarande är oklart.
Finansieringsräntorna har inte helt sjunkit: BTC ligger fortfarande kvar på +0,01 %, ETH har svalnat men är fortfarande högre än 7-dagarsgenomsnittet. Priset bryter ner, totala positioner minskar, vilket lämnar långa positioner med höga kostnader och en instabil struktur.
Just nu är det oklart om det är en falsk nedgång eller en verklig nedgång, det avgörs av vart de nya positionerna står efter att de gamla hävstängerna rensats ut. Strategiskt bör man inte skynda sig att fånga fallande knivar, vänta tills finansieringsräntorna verkligen sjunker och BTC återigen håller sig över 75 000 innan man diskuterar vidare.
$BTC $ETH
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC انتخابات التجديد النصفي الأمريكية تُجرى اليوم، وهذا أمر إيجابي لبيتكوين على المدى الطويل. يُظهر التاريخ أن BTC ارتفع دائمًا خلال الاثني عشر شهرًا التي أعقبت الانتخابات الثلاث الأخيرة. 2014: +24.5% 2018: +44.9% 2022: +92.3% ولهذه الانتخابات أهمية كبيرة بالنسبة إلى العملات المشفرة. لقد تعثّر قانون CLARITY بالفعل في مجلس الشيوخ، وإذا فاز الديمقراطيون، فستتراجع فرص إقراره أكثر. وليس هذا فحسب، بل قد يدفع فوز الديمقراطيين ترامب إلى شنّ هجمات جديدة على إيران، ما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط والتضخ🔥 ETH-långsiktiga bör inte bara tänka på en återhämtning, det verkliga som behöver varnas för just nu är positionsrisken!
📊 En marknadsdata jag följer visar att shorts har en tung position på 1,5 miljarder U, medan långsiktiga positioner är relativt svaga. Det viktigaste är att vissa långa positioners genomsnittliga öppningspris är koncentrerat över 2890, och om priset fortsätter att pressas kan dessa höga positioner möta större flytande förluster och marginaltryck.
⚠️ Den farligaste situationen är att prisfallet triggar en grupp långa stop-loss, vilket sedan utlöser tvångsförsäljning från högbelånade konton. Säljtrycket kan göra att en normal korrigering förvandlas till en snabb nedgång. Denna process kräver inte att alla långa ger upp samtidigt, bara att en koncentrerad utgång nära nyckelpriser kan förstärka volatiliteten.
🔎 Men jag kommer inte att anta att ETH måste falla bara för att shorts är stora. Stora innehav kan inkludera hedging, och data från en enda plattform representerar inte hela marknaden. Det som verkligen är värt att observera är om shorts fortsätter att öka sina positioner och om spotköpare kan hålla emot vid prisfall.
🛡️ I dagens handel är det mycket viktigare att kontrollera hävstången och ha bra stop-loss än att försöka gissa den lägsta punkten.
Om du nu har långa ETH-positioner, skulle du välja att minska och försvara eller fortsätta vänta på en återhämtning? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Jag stannade upp och bromsade mig själv efter att ha läst klart: mer aktier VS mindre dollar, man kan inte direkt likställa dem.
Hayes uppskattar att SpaceX kan öka antalet utestående aktier med cirka 8,6 miljarder fram till juni 2027, en ökning av aktieutbudet med cirka 50 %, och varnar för att detta kan påverka kryptolikviditeten negativt.
Jag ser det som en riskplan, inte som en redan realiserad negativ faktor. Om AI-kreditåtstramning leder till bankernas balansminskning, då är överföringen giltig. Vilket väljer ni: att vara förvarnad om utspädningsrisken i förväg, eller att vänta på bevis på kreditåtstramning? BTC återhämtade sig till 80 000, jag ändrar mig: kortsiktigt ser jag först på en återhämtning.
Den 4 november stängde dagskursen på 80 508, en ökning med 3,94 %. Under dagen föll priset under bottennivån från före den 30 oktober, men återhämtade sig till 80 000 och stängde till och med högre än de två föregående dagarnas högsta pris.
Igår var jag negativ, men efter denna positiva ljusstake kan jag inte längre låtsas som att marknaden inte har förändrats.
Det kortsiktiga sältrycket togs emot, detta är en vinst för köparna. Framöver är jag mer optimistisk om att återhämtningen fortsätter, med sikte på det 50-dagars glidande medelvärdet runt 82 000.
Men motståndsområdet mellan 84 000 och 85 000 kvarstår, och en högre botten har ännu inte bekräftats. Idag ändrar jag alltså den kortsiktiga riktningen, men en återstart av tjurmarknaden kräver fortfarande mer bevis.$BTC Every midterm election period marks the end of a bear market. This was the case in 2014, 2018, and 2022. After the midterm elections, there is another sharp drop, the market bottoms out, and the bull market begins. The difference is that each bottoming time has been occurring earlier. $xCRCL:s kvartalsrapport överträffade förväntningarna, men det jag verkligen tycker är värt att uppmärksamma är inte hur mycket de tjänade, utan relationen mellan USDC-tillväxt och aktieägarnas avkastning.
Circles senaste kvartalsintäkter nådde 865 miljoner USD, en ökning med 17 % jämfört med föregående år, med en vinst per aktie på 0,84 USD, vilket tydligt överträffade marknadens förväntningar. Men vid kvartalets slut var USDC:s cirkulerande mängd cirka 73,9 miljarder USD, i princip oförändrad jämfört med föregående år.
Det är intressant.
Att stabila mynt-verksamheten är lönsam betyder inte att storleken på stabila mynt nödvändigtvis växer snabbt. Ränteintäkter från reservtillgångar, ränteförändringar och driftskostnader kan alla påverka Circles vinst.
För investerare i on-chain amerikanska aktier och RWA är jag mer intresserad av: hur mycket kontinuerlig intäkt kan framtida expansion av stabila mynt-betalningar och tokeniserad värdepappersavveckling generera?
CRCL-aktien speglar företagets aktievärde, USDC är bara en amerikansk dollar-stabil mynt, de är inte samma sak. Även om man får exponering mot CRCL-priset via on-chain-produkter måste man först bekräfta om man har verkliga aktieägar-rättigheter samt likviditets- och handelstidsbegränsningar.
Jag kommer inte att jaga upp priset bara för att en kvartalsrapport överträffade förväntningarna. Nästa fokus är om USDC:s cirkulerande mängd kan accelerera igen och om intäkterna från icke-räntebärande verksamheter kan fortsätta växa.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
@OKX星球 Microsoft: Förr kallade ni mig "Jùruǎn" och jag brydde mig inte, vad kallar ni mig nu?
Microsoft har denna gång stigit från 504,96 till 555,8, en dagsuppgång på 6,68 %, kungens återkomst.
Marknaden är tydlig: dagskursen stängde över BOLL:s övre band på 550,7, RSI6 nådde 71,7, kortsiktigt lite överhettat. MA5/20/60 stöder på 527/531/510, EMA-strukturen är intakt, men priset har avvikit för långt från mittlinjen på 530,9, tekniskt finns behov av en rekyl. Hårt motstånd ovanför vid tidigare topp 559,15, nedåtreträtt först vid 543.
Nyhetsflödet visar den verkliga situationen. FY27Q1 intäkter 92,3 miljarder (+19 %), Azure växer med 48 % i fasta växelkurser, Morgan Stanley höjer riktkursen till 650, berättelsen är fortfarande attraktiv. Men å andra sidan har kapitalutgifterna ökat med 70 % till 41 miljarder, fritt kassaflöde äts upp av AI-infrastruktur, 4800 anställda har sagts upp och ytterligare 60 000 erbjuds "frivillig avgång", tydligt "spara personalkostnader för att finansiera GPU-kostnader". Marknaden tror nu att "AI-investeringar förr eller senare återbetalas", men ingen kan garantera återbetalningstiden.
Sentimentet är att institutioner samlas och småsparare följer efter.
Min åsikt: Microsoft är inte som Nvidia, en ren volatil aktie, det är "den mest stabila molnledaren + den dyraste AI-satsningen". Den långsiktiga logiken är intakt, Azure+Copilot:s vallgrav finns kvar; kortsiktigt jagar jag inte 555, väntar på en rekyl till 531-543 för stabilisering innan jag överväger, bryter det under 505 talar vi om svaghet.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Den koreanska aktiemarknadens nedgång idag är verkligen lite skrämmande😥
KOSPI föll under dagen med över 5 % och utlöste till och med en tillfällig begränsning för programmerad handel. SK Hynix $SKHYNIX föll över 7 % och Samsung Electronics klarade sig inte mycket bättre.
Ännu mer intressant är kapitalflödet:
Fram till klockan 11 på förmiddagen har utländska investerare netto sålt aktier för över 1,2 biljoner koreanska won, medan småsparare köper upp stora mängder.
Igår kväll steg de tre stora amerikanska börsindexen gemensamt, men halvledarindustrin föll kraftigt mot trenden, och idag fortsätter den koreanska aktiemarknaden att ta stryk.
Jag pratade igår om att efter de amerikanska mellanårsvalen börjar marknaden oroa sig för att AI-datacenterbyggande kommer att få striktare regleringar; men den koreanska marknaden har ett annat problem, KOSPI är alltför beroende av halvledargiganterna Samsung och Hynix.
När globalt kapital börjar omvärdera tillväxttakten för AI-investeringar är den koreanska aktiemarknaden naturligtvis den första att påverkas.
Men jag anser att man ännu inte kan tolka aktiekursraset som ett problem med HBM-efterfrågan:
Hynix fundamenta har inte förändrats så dramatiskt över en natt, men marknadens förväntningar på framtida tillväxt har redan börjat vackla.
Framöver är jag mer intresserad av om utländska investerares försäljning kan lugna ner sig, för så länge utländskt kapital fortsätter att dra sig tillbaka kan inte småsparare ensamma bära hela marknaden.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BNB
6,34 miljarder USD. Den 29 oktober var det största beloppet någonsin som togs från Binances varma plånbok, och fortfarande är över 2,8 miljarder frysta.
Binance själva säger att de har täckt 95 %, de återstående 5 % är illikvida mindre kända mynt som de långsamt köper både på och utanför marknaden. Idag klockan 12 släpps den tredje omgången av uttag, 36 mynt, via Ethereum-nätverket.
Det konstiga är BNB. Under de värsta dagarna rasade det inte, och idag har det till och med stigit med två procent, 24h öppning på 699,36, nådde 723,34 vid 6 på morgonen, nu 713,5.
Men om man tittar närmare ser det inte lika bra ut. Klockan 10 släpptes 543 000 kontrakt på 1 timme, nådde 720,47 men höll inte, sedan 11:00 208 000, 12:00 161 000, 13:00 217 000, volymen sjönk till en tredjedel, priset gick från 715,9 till 713,7.
Avgiften är 0,00456 %, basen 0,01 %, 45 %. Perpetual discount på 6 bp. Marknadens totala positioner är bara 49 miljoner USD, relativt tunn bland de stora, vilket betyder att ingen satsar på BNB i den här frågan.
Nettoflödet är dock verkligt. Den 1 november, första dagen, togs 4,6 miljarder ut, 1 miljard sattes in, netto utflöde på 3,64 miljarder, vilket motsvarar 2,1 % av dess kapitalförvaltningsstorlek.
Bokföringen håller, men förtroendet rör sig långsamt utåt. Det verkliga svaret finns inte i BNB:s K-linje, utan i om uttagskön för de 36 mynten fortfarande existerar.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Circle Q3 kvartalsrapport i detalj: Intäkterna är starka, men kvaliteten är medioker.
Intäkterna är 865 miljoner USD, en ökning med 17 % jämfört med föregående år, justerad EBITDA har skjutit i höjden med 85 %, och USDC:s on-chain transaktionsvolym har ökat med 49 % — det ser ut som ett imponerande resultat.
Men när man bryter ner strukturen finns det tre punkter som kräver en varning.
För det första krymper den traditionella intäktskällan. Reservintäkterna är 658 miljoner USD, en minskning med 8 % jämfört med föregående år — detta är den mest centrala "tryckpressen" för stablecoin-företaget, och när räntan sjunker stannar den. Denna kvartal stöds vinsten av 207 miljoner i "övriga intäkter", varav 182 miljoner kommer från försäljning av företagets egna ARC-token, vilket är engångsintäkter. Därför ökade nettovinsten bara med 5 %, vilket är en stor skillnad jämfört med EBITDA:s 85 %.
För det andra ökar volymen men inte priset. On-chain transaktionsvolymen ökade med 49 %, men USDC:s cirkulerande mängd ökade bara med 8 % — ju oftare det handlas, desto tunnare blir avgifterna per dollar, vilket visar att tillväxten drivs av "volym" snarare än "balansökning".
För det tredje accelererar omställningen. Betalningsnätverket har en årlig volym på 41,3 miljarder, förvärvet av Tazapay och en personalminskning med 5 % för att kontrollera kostnaderna visar att Circle tydligt försöker bli "stablecoin-versionen av Visa" och minska beroendet av räntor.
Stablecoin-sektorn har långsiktigt goda utsikter, men Circles svaghet är alltid räntan — om räntan verkligen höjs i december är det dåliga nyheter för dem.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Marknad: BTC gjorde en V-formad återhämtning från 75 600 och steg tillbaka över 80 000
Under natten sjönk BTC till cirka 75 618 USD, för att sedan återhämta sig till intervallet 80 000–81 200, med en 24-timmars ökning på cirka 3%–5%;
ETH steg över 2 400 USD, upp 5%–7%
Sektorn steg generellt: DePIN +5,79 %, RWA +5,47 %, Layer2 +5,28 %, enskilda aktier STX +11,31 %, INJ +12,41 %, RAY +17,73 %
Men sanningen finns i derivaten: 24-timmars likvidationer på hela nätverket uppgick till 936,1 miljoner USD, varav 533,28 miljoner var korta positioner; BTC:s korta positioner likviderades för cirka 370 miljoner, med en timme där 215 miljoner i korta positioner likviderades.
Samtidigt minskade öppna kontrakt med 4,36 % till 347,73 miljarder USD — volymen ökade men positionerna minskade, vilket är typiskt för korta positioner som täcks in snarare än nya köp.
Sentimentet har inte blivit verkligt optimistiskt: efterfrågan på säljoptioner är mer än dubbelt så hög som på köpoptioner; BTC spot-ETF har under de senaste tre bekräftade handelsdagarna haft en nettoutflöde på 1,157 miljarder USD, och enligt Sina har över 130 000 personer i hela marknaden likviderats $BTC $ETH $SOL
Strax efter klockan ett på eftermiddagen såg jag en snabbnyhet om att Schroders har lanserat sin första tokeniserade strategi på Solana, och kommentarerna nedanför var fulla av institutioner som gick in.
Jag gick och kollade på det ursprungliga meddelandet. Det här släpptes igår eftermiddag, men det tog en dag innan snabbnyheten plockade upp det. Det gäller Schroders Emerging Markets Bond Fund, som körs via Centrifuge, ett varumärke med 1 biljon USD i AUM, och det är verkligen den första aktivt förvaltade strategin i den här storleksordningen på Solana.
Men i meddelandet står det inget om storlek, inget om minsta investering, och kontraktsadressen gavs inte heller.
Marknaden gav det heller inget stöd. SOL nådde 97,06 idag men vände sedan, nuvarande pris är 96,05. Volymen på 1-timmesstapeln kl 9 var 418 000, kl 10 347 000, kl 11 364 000 med en topp, kl 12 291 000, och från kl 13 till nu 185 000, volymen blir mindre och mindre.
Avgiften är 0,00225 %, jämfört med benchmark på 0,01 %, alltså bara drygt två tiondelar. Perpetual-kontraktet handlas med en rabatt på 4 punkter, positionen på 334 miljoner USD har inte rört sig på en dag.
Om det verkligen finns stora pengar som går in på den här nyheten, skulle det inte vara till den här avgiften. Jag accepterar RWA-linjen, det är en tre till femårig grej, men på kort sikt handlar det om vem som får betalt. ±1 % orderboken visar köp på 9,17 miljoner och sälj på 8,62 miljoner, båda sidor står bara där och väntar.
Min bedömning är att den här nyheten är värd en forskningsrapport, men inte en enda positiv ljusstake.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Efter det kaotiska amerikanska mellanårsvalet handlar marknaden om en förväntan: en förändring i den amerikanska kongressens sammansättning kan minska sannolikheten för att USA eskalerar konflikten med Iran ytterligare, vilket i sin tur lindrar energiförsörjningsrisken. Men Ajian anser inte att gårdagens oljeprisfall betyder att inflationspressen har försvunnit, och $BTC:s senaste återhämtning kan ännu inte kallas en trendvändning.
Man måste veta att kryptomarknadens värde har krympt med nästan 300 miljarder dollar under den senaste månaden, och detta beror inte bara på makroekonomiska räntor utan också på faktorer som AI-tillgångars värdering och säkerhetsincidenter på handelsplattformar. Den verkliga situationen är att marknaden ännu inte har lyckats återuppbygga ett hållbart spotköp, och man får absolut inte förenkla en kedjereaktion till en enkel slutsats om upp- eller nedgång.
Så ur ett makroperspektiv på Crypto rekommenderar jag att man fortsätter följa denna logik: förändringar i energipriser → förändringar i inflationsförväntningar → förändringar i obligationsräntor → förändringar i förväntningar på Federal Reserves politik → förändringar i värderingen av riskfyllda tillgångar.
Detta ovan, DYOR#Amerikanska mellanårsvalet: Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna i kongressen Kaskadvalensens "short-rent-teknik": Ingen panik vid flytande förlust, finansieringsavgiften täcker upp (๑•̀ㅂ•́)و✧
Denna kaskadvalens har lagt ut ett stort nät i eviga kontrakt: BTC, ETH, SOL täcker alla shorts, med en nominell position på cirka 660 miljoner USD. På ytan ser BTC:s shortposition med en flytande förlust på 3,62 miljoner USD lite skarp ut, men finansieringsavgiften på 3,59 miljoner USD täcker nästan hela förlusten; ETH:s shortposition visar en flytande vinst på 2,35 miljoner USD, och finansieringsavgiften är ytterligare 4,56 miljoner USD; SOL:s shortposition har en flytande vinst på 346 000 USD, och finansieringsavgiften är 3,96 miljoner USD. Totalt uppgår finansieringsavgifterna till cirka 12,12 miljoner USD, vilket inte bara täcker den totala flytande förlusten utan också bidrar med positiv avkastning (￣▽￣)ノ
Strategin handlar inte om att spekulera i kortsiktiga krascher, utan om långsiktig "short-rent" där tid byts mot utrymme. Positionerna är i helkontomode, med 5x hävstång för BTC och ETH, och 7x hävstång för SOL. Ingångspriserna är BTC 76383 USD, ETH 2322,71 USD, SOL 94,33 USD; motsvarande likvidationspriser är cirka 137256, 3793,19 respektive 292,81 USD.
Denna portföljs styrka ligger i den kontinuerliga finansieringsavgiftsintäkten, men risken är tydlig: helkontomarginalen är kopplad, och vid extrema marknadsrörelser nära likvidationspriserna kan de tre positionerna påverka varandra ⚠️. Så även om kaskadvalensen verkar sitta säkert och fiska, tävlar den i själva verket fortfarande mot extrema svängningar.
$BTC $ETH $SOL 结果落地这件事，市场等的从来不是谁赢，是「完了没有」。不确定性一清，风险资产就敢把仓位抬起来：BTC 第一次站上 8 万，ETH 单日拉 6%。这波涨的不是基本面，是定价权从空头手里回到多头手里。 政策那条线我先把话说死：民主党拿下两院，行业想要的那部市场结构法案在参议院的程序性投票已经受挫。选举年里没人会为加密的选票买单，他们要的是不出事的姿态。还在指望华盛顿给行业发礼物的人，这一轮该醒了。 真正推价格的是钱和杠杆，不是立法。结果落地那两天，两个小时里 2.36 亿美元的仓位被强平，八成是空头——空头被迫在盘口买回来，8 万这条线就是这么来的。谁在被迫平仓，谁就在付账，这条规律比任何政策都硬。 机构那头在反向走。现货产品连着三个交易日净流出、三天加起来十亿出头，撤得最狠的一天走了 6.4 亿；选举当天才第一次转正，一天就补回 2.3 亿。杠杆多头把价格顶上去、机构先把仓位减了再回来，这两股力量能不能收敛，是接下来该盯的地方——不是华盛顿，是资金流。 历史得摆上桌：2018 年 11 月中期选举之后，比特币从 6,000 美元下方一路磨到 2019 年二季度的 1.3 万；2022 年Låt dig inte luras av denna ljusstake, denna uppgång drivs av blankares "självförstörelse", inte av nya pengar som kommer in.
$BTC BTC (80,727): 24-timmars blankningsavvecklingar uppgår till hela 533 miljoner dollar, men öppna kontrakt har istället minskat med 4,36 %, ETF har haft ett nettoflöde ut på 859 miljoner under de senaste 6 dagarna, IBIT har blött i 10 dagar i rad. Den uppgång som drivs av blankares återköp är utan nytt kapital bara en papperslejon.
$ETH ETH (2,434): 1,23 miljoner ETH står i kö för att pantsättas, nästan ingen lämnar kön, vilket ser stabilt ut. Men ETF har haft ett utflöde på över 1,2 miljarder dollar under en månad, och pantsättningsavkastningen har sjunkit till 2,2 % — de som låser sina tokens är befintliga troende, inte nya köpare som jagar högre priser.
$SOL L (96,77): Spot-ETF har haft ett rekordstort utflöde på 71,47 miljoner dollar under en vecka, valar har under 10 dagar dumpat 1,49 miljoner tokens till börser, och hackare fortsätter att byta SOL mot BTC för att fly. Trots aktivitet på kedjan kan den inte stå emot försäljning från alla håll.
Sammanfattning: Blankares återköp är över, nu återstår att se om utbudet av stablecoins kan stabiliseras och om ETF kan vända till nettoinflöde. Tror du att denna uppgång är början på en vändning eller bara en "en-dags-resa" driven av blankares återköp? Visa din position i kommentarsfältet! 🔥BTC steg över 7 %, men kunde inte hålla sig över 81 199 USD! Vad betyder det? En stark återhämtning betyder inte att uppåttrenden är bekräftad. Det som verkligen är värt att studera i dagens rörelse är kapitalstrukturen bakom uppgången, inte bara den stora gröna ljusstaken.📈
Först tittar vi på nyhetsläget: Resultatet av USA:s mellanårsval blir allt tydligare, Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna, vilket fick marknaden att oroa sig för förändringar i kryptoregleringen. Framsteg för CLARITY Act kan hindras, vilket fick BTC att sjunka till runt 75 700 USD. Sedan minskade osäkerheten, marknadssentimentet återhämtade sig och priset studsade snabbt uppåt.
📊 Sedan tittar vi på derivatmarknaden. CoinDesk rapporterade att den nominella volymen för stora BTC-optioner på valdagen var cirka 660 miljoner USD, varav cirka 420 miljoner USD var köpoptioner och cirka 105 miljoner USD var säljoptioner. Ökade köpinsatser och shorts som täcker positioner kan också ha skapat extra köptryck och drivit priset snabbt uppåt.
⚠️ Problemet är att BTC föll tillbaka efter att ha nått 81 199 USD, vilket tyder på att vinsthemtagningar och fastlåsta positioner kan släppa på trycket. Min kortsiktiga strategi är fortfarande att leta efter korta positioner vid återhämtning, inte att gå kort på låga nivåer eller gå lång vid snabba uppgångar. Om volymen ökar och priset stabiliseras över 81 200 USD måste vi omvärdera.
Framöver är jag mer intresserad av om spotköpare kan ta över. Tror du att detta är en kortvarig short squeeze eller början på en ny trend? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 🔥BTC har dragits från 75 700 USD till 81 199 USD, för att sedan vända ner från toppen! Det farligaste med denna marknadsrörelse är inte att det går snabbt uppåt, utan att många lätt jagar köpsignaler vid en återhämtning och sedan snabbt går korta vid en nedgång.😂
🧭 Jag delar upp denna uppgång i tre faktorer: För det första, resultatet av USA:s mellanårsval har fastställts och den politiska osäkerheten har minskat; för det andra, köp av köpoptioner har ökat markant, CoinDesk rapporterar att BTC-stora optionsaffärer på valdagen uppgick till cirka 660 miljoner USD, varav cirka 420 miljoner USD var köpoptioner; för det tredje, blankningsåterköp och likvidering av hävstång kan ha förstärkt uppgången ytterligare.
📈 Men att priset inte höll sig över 81 199 USD efter uppgången visar att säljartrycket ovanför fortfarande är värt att vara vaksam på. Köp av optioner betyder inte att spotkapital fortsätter att strömma in, och blankningsåterköp betyder inte att en ny tjurmarknad har startat.
Min handelsplan är tydlig: jag jagar inte kortsiktiga köp, utan väntar på att återhämtningen möter motstånd innan jag överväger korta positioner; om priset bryter ut med volym och stabiliserar sig över 81 200 USD, överger jag min tidigare korta strategi och observerar tjurstrukturen på nytt.⚠️
Handel handlar inte om att fånga varje rörelse, utan bara de delar man är säker på. Tycker du att 81 200 USD är vattendelaren för återhämtningen eller startpunkten för nästa tjurgenombrott? #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $ETH $BTC
ETH nuvarande pris 2 424 USD, upp 6 % på 24 timmar.
Valresultatet fastställdes, marknaden pressades tillfälligt: BTC sjönk till 75 700, ETH nådde 2 226. Den amerikanska marknadens sentiment vände, oljepriset föll med 8,3 % vilket sänkte inflationsförväntningarna, ETH ETF avslutade fem dagars nettoutflöde, blankare täckte positioner och drev priset tillbaka till 2 450.
Detta är fortfarande en återhämtning efter att de negativa nyheterna tagit slut, inte en vändning. Sannolikheten för räntehöjning i december är 81 %, 10-åriga amerikanska statsobligationer är på 4,97 %, likviditeten är inte lös.
Politiskt sett, efter att Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna, har CLARITY-lagen stannat av, godkännandet av ETH-stakade ETF:er kan bli långsammare.
Motstånd uppåt finns vid 2 450 och 2 509 (MA50), stöd nedåt vid 2 174 som är lågranden i intervallet. Fredagens nonfarm payrolls är nästa variabel.
Ovanstående utgör inte investeringsråd, endast för referens. Min första reaktion är: Den här riskkedjan kan fungera, men ta inte villkorsgrenar som oundvikliga.
Arthur Hayes uppskattar att SpaceX:s cirkulerande aktieutbud kan öka med cirka 50 % fram till juni 2027 och varnar för att AI-kreditåtstramning kan krympa dollarlikviditeten och dra ner kryptomarknaden.
Jag anser att kredit är viktigare än upplåsning. Den potentiella buggen är att direkt se upplåsning som en försäljning; om finansieringskostnaderna fortsätter att stiga kan trycket spridas utåt. Jag skulle först hålla koll på finansieringsvillkoren och inte förutsätta en räddningsplan.Efter att Demokraterna vann stort igår sjönk BTC först till omkring 75 600, följt av en V-formad återhämtning.
Innan läggdags låg det stabilt runt 79 000, men på morgonen sköt det plötsligt upp till 80 000?
Likvidationskartan visar:
Över 82 000 likviderades cirka 337 miljoner i korta positioner, och under 79 000 väntar cirka 919 miljoner långa positioner på likvidation.
Min bedömning:
Över 81 000 är ett motståndstestområde, lämpligt för att spekulera i en reträtt efter en utmattad återhämtning, man kan öppna korta positioner över 81 000.
Grund:
1. 81 000–82 000 är nära 365-dagars glidande medelvärde + tidigare utbudsvägg + ett koncentrerat område med nyckelmotstånd som testats flera gånger utan genombrott, hög sannolikhet för misslyckat genombrott.
2. Denna uppgång drivs främst av korta positioners likvidation och eliminering av osäkerhet kring valet, saknar hållbar spotköp och ETF-inflöde, är en reparationsrally snarare än en trendvändning.
3. Demokraternas kontroll över kongressen kan leda till striktare reglering, vilket är negativt på medellång sikt.
4. Dagsdiagrammets RSI är lågt, MACD är fortfarande svagt, vilket lätt kan leda till "falskt genombrott" följt av nedgång.
5. Området 77 000–80 000 har koncentrerade positioneringskostnader, vilket gör att en uppgång lätt triggar vinsthemtagning och försäljning från fastlåsta positioner.
6. Den nuvarande uppgången är kopplad till aktiemarknadsrally och oljeprisfall, och när den makroekonomiska stämningen svalnar kan krypton lättare gå in i en korrigering först.
Handelsrekommendation:
Motståndsområdet 81 000–82 000 rekommenderas för korta positioner, med mål runt 78 000–79 000; om 82 000 bryts effektivt, stoppa förlust, och om 78 000 bryts kan man sikta på 76 000.Världens 10 största airdrops har kraschat
$STRK säger att de ska gå från L2 till L1 år 27
Kan denna manöver rädda situationen lite? $NVDA har fallit tillbaka till 200, öst går ner medan väst går upp? Är teknikboomen verkligen över?
Kan man inte ge tjurarna lite utrymme? Så länge mönstret är fastlåst, finns inget stöd vid nedgång och all uppgång möts av motstånd, det här är värre än i juli.
Nvidia ligger nu på 200,13 dollar, ned från toppen på 243,37 den 6 oktober till runt 200, på kort sikt är det en "värderingsnedgång".
Marknaden är tydlig: priset har fallit under 200-dagars medelvärde, MACD:s gröna staplar ökar, KDJ är översåld, Bollinger-bandets nedre gräns på 199,2 är precis under. Så länge 200-nivån inte bryts är det en hög volatilitet; om 199,6 bryts, kan det gå ner till 190. Motstånd finns vid 204, 212 och 220, utan volymökning över 212 är det bara en svag återhämtning.
Men grunderna är intakta. För räkenskapsåret 26 förväntas intäkter på 215,9 miljarder, Non-GAAP bruttomarginal på 71,3%, Blackwell i full produktion, Rubin tar över andra halvåret 2026, och efterfrågan på inferens från Agentic AI ökar fortfarande. P/E (TTM) är 25 gånger, vilket inte är dyrt för en ledande aktör med över 60% tillväxt inom beräkningskraft.
De verkliga riskerna ligger inte i "om AI är en falsk efterfrågan", utan i tre saker:
Om molnleverantörernas kapitalutgifter kommer att minska marginellt;
Om AMD, Googles TPU och Amazons egenutvecklade chip tar marknadsandelar;
Om Kinas exportrestriktioner fortsätter att krympa tillgängliga marknader.
Institutioner är för närvarande 95% positiva, med ett målpris på över 320, men det är ett 12-månaders perspektiv, inte något som händer imorgon.
Min bedömning är att teknikboomen är över. En CVD-graf för att förstå den aktuella kapitalverkligheten för $BTC, spotvaluta-valarna har gått in, är du fortfarande med?
Många oroar sig för att denna våg direkt ska vända till björnmarknad, men titta på 4-timmars separata CVD så kan man tydligt se.
Sedan nedgången från 87300 har huvudansvaret för prisfallet legat på kontrakts- och hävstångskapital, den blå linjen har sjunkit djupt hela vägen, tjurarna stoppar förluster medan björnarna ökar sina positioner. Detta är också något jag har betonat, att denna nedgång i större utsträckning drivs av kontraktsmarknaden snarare än en massiv spotförsäljning.
Spotkapitalet har inte flytt i panik. Sedan Binance utsattes för en hackerattack och priset föll till runt 76300, har den orangea spot-CVD stabiliserats och vänt uppåt, spotvalarna börjar successivt ackumulera.
Nedgångarna igår och idag har spot-CVD återigen ökat, vilket leder kontrakts-CVD i en återhämtning och korsar över kontrakts-CVD.
Det är värt att notera att kontraktsmarknaden ännu inte hängt med, eftersom den just genomgått en stor kedja av likvidationer och behöver återhämta sig.
Fortsatt observation krävs:
1. Om spot-CVD kan fortsätta återhämta sig och gå från negativ till positiv.
2. När kontrakts-CVD kraftigt vänder uppåt.
Endast när spot- och kontraktskapitalet samverkar och återvänder kan motståndsområdet 84 000–85 000 öppnas, vilket driver altcoin-rotationen.
Slutligen ser vi fortfarande denna nedgång på över tiotusen punkter som en uppgångskonsolidering, såvida inte spot-CVD fortsätter att sjunka djupt.SpaceX:s aktieutbud kan öka med cirka 50 %, vilket är den siffra jag bryr mig mest om i Hayes uppskattning. Jag brukar se "företaget får pengar" kontra "gamla aktieägare kan sälja" som separata saker: båda är kapitalhistorier efter börsintroduktionen, men de påverkar inte företagets fortsatta drift på samma sätt. Texten varnar också för att prispressen på AI-jättarnas aktier kan spridas via kreditkedjan till kryptomarknaden.
Min bedömning är att IPO-uppståndelsen inte direkt kan räknas som positivt för kryptomarknaden. Ökad tillgång på aktier som kan säljas betyder inte att företaget får in nytt kapital, och det betyder inte heller att alla dessa aktier kommer att säljas. Min gissning är: om utbudstrycket sänker aktiekursen och samtidigt får långivare att höja finansieringskostnaderna, kan den finansieringsfördel som börsintroduktionen ger minska, och kryptomarknaden kan också påverkas negativt av stramare likviditet.
Därför bryr jag mig mer om huruvida "utgångsvägarna vidgas" eller "finansieringsvägarna snävas åt". För att bedöma om denna risk närmar sig, skulle du då följa aktiekursutvecklingen efter att aktierna blir fria att säljas, eller räntan på företagsobligationer?En plötslig tanke dök upp i mitt huvud: AI-jättarna betalar för hummern, kryptovärlden sitter vid bordet bredvid, men servitören säger ändå "Ni måste äta lite mindre." Min första reaktion var: bordet är inte ens ihopslaget än, men notan är redan räknad 😂
Arthur Hayes varnar i "D is for Dilution" att SpaceX, Anthropic och OpenAI kan möta avnoterings- och utspädningstryck efter börsintroduktion. Enligt hans uppskattning kan SpaceX till juni 2027 få cirka 8,6 miljarder nya utestående aktier, vilket motsvarar en ökning av aktieutbudet med cirka 50 %; initiala investerare i Anthropics börsintroduktion kan samtidigt möta en utspädning på upp till 83 %. Jag tycker att detta mer liknar ett likviditetstest och kan inte direkt ses som en negativ dom för kryptovärlden.
Min anledning är att fler aktier inte betyder att banken omedelbart lånar ut mindre pengar. Enligt hans logik måste det först ske en svagare aktiekurs, obligationsinvesterare kräver högre avkastning och AI-kreditåtstramning innan man kan se det som en varning. Men om banken därför saktar ner sin balansräkning kan kryptomarknaden passivt påverkas; detta är en spekulation baserad på hans logik och betyder att man kan missa risker om man bara fokuserar på kryptonyheter.
Därför kommer jag att fokusera mer på om denna kedja kan nå kreditändan, snarare än bara räkna nya aktier. Står du på "utspädning bör varnas för i förväg" eller "kreditåtstramning är det verkliga beviset"? Bordet bredvid beställde hummer, ska vi verkligen spara nudelsoppan först? 24 timmar totalt likvidationer på nätverket för 1,004 miljarder USD, 135 000 personer blev likviderade.
Kortpositioner likviderades för 571 miljoner, långpositioner för 434 miljoner. Kortpositionerna likviderades 137 miljoner mer än långpositionerna, vilket är helt motsatt tidigare "långpositioner likviderade" marknadssituationer.
Tittar vi på fördelningen per kryptovaluta: BTC stod för 408 miljoner likvidationer, där kortpositioner utgjorde 75,6 %, alltså över 300 miljoner av dessa var korta positioner som likviderades; ETH likviderades för 248 miljoner, även där dominerade röda kortpositioner. BTC och ETH var de hårdast drabbade i denna short squeeze.
Tittar vi på tidslinjen: Inom 12 timmar likviderades 621 miljoner, varav kortpositioner för 425 miljoner. Detta var vågen efter gårdagens valresultat, där shorts kollektivt krossades. Inom 4 timmar var lång- och kortpositioner nästan jämnt fördelade (17,17 miljoner mot 14,83 miljoner), vilket visar att efter en återhämtning började en dragkamp mellan långa och korta positioner. Den största enskilda likvidationen var på HTX:s ETH, en position på 37,99 miljoner USD, vilket var en stor kortposition som tvångslikviderades.
Denna marknad där kortpositioner dominerar likvidationerna kallas "short squeeze". Valresultatet → dåliga nyheter är redan inprisade → shorts paniklikviderar → priset pressas uppåt. Men kom ihåg, av dessa 1 miljard i likvidationer är kortpositionerna passiva likvidationer, inte nya långa positioner som går in.
Kännetecknet för en short squeeze är att priset stiger snabbt men också kan falla snabbt. När kortpositionerna är likviderade och det inte finns nya köpare, kan priset falla när som helst. 135 000 personer likviderades, vilket visar att hävstången var för trång på denna nivå. Imorgon kväll när arbetsmarknadsdata släpps, undvik att jaga höga priser. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Superomvändning på plats! BTC/ETH-säljare tvättas helt 🔥
$BTC｜80699
Dagens marknad rör sig i båda riktningarna, tidigt på morgonen sjönk priset till 75628, en sexveckorslägsta, följt av en kraftig återhämtning under den amerikanska börsperioden, där viktiga motståndsnivåer bröts, med en dagsvolatilitet på 4,9%.
Denna uppgång beror på att säljare flyr koncentrerat, utan nya pengar som kommer in. Makroekonomiska positiva faktorer stöder marknaden: råolja, inflation, amerikanska statsobligationer och dollarn försvagas samtidigt.
Men ETF-flöden fortsätter ut, institutionella investerare återvänder inte.
Framöver, om priset håller sig över 79000, siktar vi på motstånd vid 81647, och vid genombrott över 82000 mot 84000; faller det under, väntas en konsolidering mellan 77000-78200.
ADP överraskade positivt, undvik att köpa högt före arbetsmarknadsrapporten.
Intervall: 79800-81400｜Stop loss: 79300
$ETH｜2427
Efter att ha brutit under 2226:s lägsta nivå har en stark återhämtning skett, med en dagsuppgång på 6,97%, bättre än Bitcoin, och säljarna pressas hårdare.
Flera motstånd har brutits, med motståndsnivåer vid 2450 och 2513 ovan.
Men ETF-flöden fortsätter att minska, vilket gör styrkan svår att upprätthålla.
Om 2317 hålls, kan återhämtningen fortsätta, annars risk för återgång till intervallet runt 2250.
Intervall: 2390-2460｜Stop loss: 2360 Ungefär 132,8 miljoner USD, jag delar upp detta i två kolumner: hur mycket som är i kryptovärde och hur mycket som är kontanter i handen; rapporten gav bara den första kolumnen. Lookonchain har övervakat att MARA har överfört en batch $BTC till plattformar som Galaxy Digital och Copper. Jag är mer intresserad av om gruvföretaget kan omvandla tillgångarna till tillgängliga medel, snarare än om överföringsbeloppet är tillräckligt imponerande.
Min bedömning är att detta mer liknar en signal för kapitalförvaltning och inte är tillräckligt för att betraktas som bevis på försämrad verksamhet. Enligt min spekulation, om överföringen är för finansiering, kan det lindra kassabehoven men också öka pantsättningsbegränsningarna; om det är en försäljning, ökar kontanterna och exponeringen i kryptovaluta minskar. De två arrangemangen innebär helt olika riskprofiler.
Jag skulle välja att vara försiktig och vänta tills användningen är tydligare innan jag gör en bedömning, och inte skynda mig att sätta etiketter på gruvföretaget. När du stöter på stora överföringar med oklar användning, föredrar du att vara försiktig och vänta på förklaring, eller är du villig att ta risken att göra fel bedömning och förhandsgissa en tolkning?När jag såg detta fick jag samma känsla som förra gången: när finansiering utanför kretsen blir het, måste kryptokretsen hålla koll på dollarnivån. Arthur Hayes varnar i ett inlägg att AI-jättar kan möta upplåsnings- och utspädningstryck efter börsnotering; enligt hans uppskattning kan SpaceX till juni 2027 få cirka 8,6 miljarder nya utestående aktier, vilket motsvarar en ökning av aktieutbudet med cirka 50 %.
Denna gång placerar han riskkedjan på bankernas balansräkningar. Min förståelse av överföringen är: om aktiekursen pressas upp och finansieringskostnaderna stiger, kan AI-kredit minska; om bankerna därmed saktar ner sin balansräckvidd, kan kryptomarknaden också få mindre dollarlikviditet. Men detta är en villkorsbaserad hypotes, inte en redan pågående likviditetsuttag.
Min bedömning är en cyklisk varning med negativ lutning, inte en omedelbar signal för nedgång. Jag fokuserar mer på om kredit verkligen stramas åt än på utspädningsgraden. Har erfarna spelare samma känsla? Kommer du att hålla koll på AI-aktiernas upplåsning eller bankernas balansräckvidd? 比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）、SOL（$SOL）同步走高，但这一轮拉升更偏向空头挤压，并非广泛的多头共识。$BTC 刷新本地高点至 78520，$ETH 来到2322.8，SOL（$SOL）涨幅相对偏弱，只有 0.87%。行情背后最明显的信号来自爆仓数据。近期时段里，$BTC、$ETH、$SOL 都出现大量空单被强平，多单爆仓规模远远更小，价格上行主要依靠空头被迫离场，而不是新增买盘持续承接抛压。不过杠杆并没有随之下降。三个币种的多空比有所回落，但持仓总量持续抬升，意味着被平掉的空头位置正在被新的多头接替。同时三者资金费率全部为正，代表多头需要支付费用来维持当前上涨行情。现在空头筹码已经被清理了一大波，来自强平的买盘动力也随之减弱，多头需要持续承担持仓成本。有意思的是 SOL（$SOL）拥有最高的资金费率，行情表现却是三者里最弱的，说明扎堆的多头不一定就能获得收益。接下来关键观察点位是 $BTC 的 78520。守住这个位置， breakout 有望吸引空头再度进场，重新开启挤压行情；一旦跌破，这批带着持仓成本的多头就可能面临新一轮踩踏。另外 $ETH 在统计时段几乎没有多Fortsättning på punkt 9️⃣
Molnleverantörers kassaflöde är negativt men de ökar ändå framtida kapitalutgifter,
AI-stora modeller förbokar framtida beräkningskraftsbehov
De som säljer spadar kommer inte att göra marknaden besviken, se AMD som exempel
Rekommenderar att ta vinst när rapportstämningen är hög och inte har sjunkit än,
Kom ihåg "tjäna aldrig den sista kopparmyntet"
Riskkontroll > vinst, bygg positioner i omgångar och använd inte hävstång över 10 gångerEn plattform som inte finns med på topp-listan nådde igår en dagsvolym på 414,9 miljoner USD i eviga kontrakt, en historisk rekordnivå. Den siffran är meningslös i sig, men tillsammans med en annan blir den betydelsefull: den eviga verksamheten bidrog med 43 % av dess totala dagsintäkter.
Låt oss först titta på strukturen. Pengarna på derivatplattformar kommer i huvudsak från avgifter, och eviga kontrakt är den produkt som lättast kan omvandla handelsvolym till intäkter – de har inget förfallodatum, positioner kan rullas kontinuerligt och öppnas och stängas många gånger per dag. När volymen för eviga kontrakt ökar, ökar intäkterna i samma takt, det är en mekanisk relation.
Men volym är inte lika med vinst. 414,9 miljoner USD är nominell handelsvolym, inte nettotillflöde. Med samma marginal kan man öppna och stänga tjugo gånger och därmed skapa tjugo gånger nominell volym. För att avgöra om detta rekord är verklig efterfrågan eller bara volymmanipulation måste man se om antalet nya konton ökar samtidigt och om den genomsnittliga marginalen per transaktion ökar eller minskar. Den informationen finns inte här.
Låt oss titta på koncentrationen. En produktlinje som står för 43 % av dagsintäkterna innebär att plattformens intäktskurva nästan är identisk med volymkurvan för eviga kontrakt. När volymen är hög ser rapporterna bra ut, men när $BTC:s volatilitet minskar och hävstångsefterfrågan avtar, kommer intäkterna att falla snabbare än antalet användare.
Så det verkligt viktiga i denna nyhet är inte 415 miljoner, utan 43 %. Nästan hälften av intäkterna är bundna till en enda produkt, vilket innebär att tillväxtens flexibilitet och sårbarhet är samma sak.
En fråga kvarstår: Om volymen nästa månad fortfarande är på rekordnivå men 43 % sjunker till 30 %, betyder det att nya affärer växer eller att eviga kontrakt subventionerar volymen?Kryptovalutans heta ämne har precis dykt upp, och oddsen på förutsägelsemarknaden har redan rört på sig, jag har inte ens hittat originalkällan till nyheten än. Den här hastigheten gör det lätt att misstänka att någon fått svaret i förväg. Men om marknaden är tunn kan oddsen lätt snedvridas om köparna är lite samlade. Till skillnad från att handla med Bitcoin handlar det här om att satsa på resultatet av en händelse, och till och med "hur man räknar som inträffat" måste man granska noga. Oddsen är prissättningen från kapitalet, inte en bekräftelse på fakta. Jag vill faktiskt klicka in på de plötsligt förändrade marknaderna och se var nyhetskällan egentligen är, men hur jag än vänder och vrider på det är det samma skärmdump?Att flytta aktier till kedjan, det svåraste att flytta är egentligen köp- och säljorderboken. Jag tycker att det verkligt viktiga med nyheten om Hyperliquid är att den flyttar konkurrensfrågan från "vad kan man handla" till "kan man möta djupare handelsbehov".
Enligt Bloomberg rapporterade medgrundaren Jeff Yan att han besökte London för att träffa några beslutsfattare och antydde att man i framtiden kan erbjuda tokeniserade produkter för stora företags aktier. Rapporten säger också att plattformens kärnbidragsgivare äger minst 238 miljoner HYPE, värda cirka 20 miljarder dollar; detta är inte hans personliga nettoförmögenhet som han avslöjat.
Jag är mer intresserad av hur likviditeten kommer att tillföras. Att göra aktier till tokens ökar handelsingångarna, men ökar inte automatiskt kapitalet som är villigt att kontinuerligt lämna offerpriser. Min gissning är att om market making, prissättning och riskhedging inte hänger med, kan handeln vara öppen länge men orderboken ändå tunn.
En annan variabel är tredje part. Rapporten säger att tredje part spelar en viktig roll i produktutbudet, vilket innebär att produktupplevelsen inte nödvändigtvis bara bestäms av plattformen. För vanliga användare kan hur de underliggande aktierna motsvaras och hur onormala marknadssituationer hanteras påverka förtroendet mer än hur lätt ingången är att använda.
Jag ser detta som en viktig signal om att on-chain-handel utmanar traditionella tillgångars efterfrågan, men antagandet att "likviditeten överstiger den traditionella aktiemarknaden" behöver fortfarande bekräftas. Framöver kommer jag att fokusera på produktregler och förmågan att lämna kontinuerliga offerpriser, snarare än att först bli bländad av digitala tillgångar.Jag har precis ätit lunch och var lite sömnig, men när jag kollade på gårdagens spot-ETF-data blev jag genast klarvaken. Kontrakten drog iväg så kraftigt igår kväll, tror du att stora kapital köpte frenetiskt? Dessa institutioner är verkligen dubbla i sina ageranden!
$BTC har haft utflöden i hela fyra dagar (tidigare dagar med utflöden på tiotals miljoner), men igår såg vi äntligen en vändning med ett nettoinflöde på 9,63 miljoner dollar. Men om man tittar noga på detaljerna så lämnade BlackRock (IBIT) nästan 26 miljoner, medan Fidelity (FBTC) täckte upp med 30 miljoner. Det är tydligt att det finns interna meningsskiljaktigheter bland institutionerna. De börjar visserligen testa marknaden, men de gamla rävarna är försiktiga.
Tittar vi på $ETH så var det stora utflöden för några dagar sedan. Igår var nettoinflödet på ytan 23 300, men skynda inte att glädjas. BlackRock (ETHA) sålde nästan 100 miljoner på en dag. Grayscale köper visserligen in, men BlackRock säljer frenetiskt, vilket visar att institutionerna utnyttjar uppgången för att sälja på topp. Den här ETH-uppgången kommer inte att hålla länge.
Det roligaste är $SOL där all data igår var noll. För några dagar sedan var det dagliga utflöden, men nu låtsas institutionerna inte ens längre, de ligger helt lågt. Det visar att SOL nu helt och hållet är småsparare som roar sig själva i kontrakten utan något stort kapital som backar upp.
Sammanfattningsvis är kontrakten känslor, medan spot är den verkliga essensen av pengar. Trots att Bitcoin-ETF:en har slutat falla finns det fortfarande stora meningsskiljaktigheter. Titta inte bara på att ljusstaken går upp och rusa in utan att tänka, att förstå institutionernas avsikter är det rätta sättet.
Vad tror ni, kan Bitcoin stabilt hålla sig över 80 000 nu? Har ni lång- eller kortpositioner just nu?
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Brents nedgång med 8,67 % till 94,62 $ den 4 november visar hur snabbt en möjlig lättnad i Iran-konflikten prissätts genom oljan. Resultatet mitt i mandatperioden kan skärpa det politiska trycket, men Qatar har ingen överenskommelse och Irans krav är fortfarande olösta. Marknaderna diskonterar en väg till leveranslättnad, inte bekräftar den.
#OilWarRiskRepricing #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
Spelverksamheten är under kortsiktigt tryck men vinsten förbättras, musikverksamheten växer stadigt, vilket tillsammans stöder Sonys finansiella rapport som överträffar förväntningarna.
När det gäller spel och nätverkstjänster (G&NS) har försäljningen av PS5-hårdvara bromsats på grund av ökade kostnader för lagringschip, men förbättrad vinst drivs av ökad andel nätverkstjänster och digital programvara samt gynnsamma valutakurser, med en rörelsevinst som ökade med 37 % jämfört med föregående år under Q1. Lanseringen av "GTA VI" i november kommer att vara en viktig katalysator under andra halvåret.
Musikverksamheten presterar ännu bättre, med en intäktsökning på 21 % jämfört med föregående år under Q1, där streaming, liveevenemang och upphovsrättsintäkter alla växer. Nyligen slutfördes förvärvet av rättigheterna till över 45 000 låtar från Recognition Music Group, vilket ytterligare utökar IP-tillgångarna.
De två stora segmenten står tillsammans för mer än en tredjedel av Sonys intäkter, där återhämtning av spelvinster och fortsatt tillväxt inom musik är kärnstödet för denna finansiella rapport som överträffar förväntningarna."Aktieupplåsning" fick mig att tveka lite: AI-företagets aktier kan säljas, hur kan det påverka kryptovärlden? Hayes oroar sig för att det kan dra ner aktiekursen och kreditmarknaden, och därigenom minska kryptolikviditeten, vilket gör att Maelstrom för tillfället avvaktar.
Min förståelse är att upplåsning inte är samma sak som nyemission, och det kan inte direkt tolkas som att kapital tas ut. Jag tycker att denna nyhet handlar mer om riskaptit än om antalet aktier: Om försäljning efter upplåsning pressar ner aktiekursen och gör kreditgivare mer försiktiga, kan kryptomarknaden också komma under press. Detta är min spekulation baserad på nyheten, inte ett redan inträffat resultat.
Efter ett år i kretsen har jag fortfarande lätt för att i mitt huvud omvandla "någon kan sälja" till "snart kommer en krasch" 😂. Jag har inte riktigt klurat ut vilken nivå av aktiekurspress som skulle påverka kreditmarknaden. Jag påminner mig själv: att kunna sälja, verkligen sälja och påverka andra marknader är tre olika saker och kan inte likställas direkt.Den här vågen av $BTC gav mig äntligen en anständig återhämtning.
De långa positionerna som öppnades runt 77300 har gått från flytande förlust till flytande vinst. Den andra långa positionen som lades vid 76188 har också framgångsrikt fyllts.
När jag ser tillbaka var det faktiskt ganska spännande att få en affär vid 76188. BTC sjönk till omkring 75690, och när marknaden såg som sämst ut visste ingen om det fanns mer utrymme nedåt. Som tur var satsade jag inte allt på en gång utan lade order i omgångar enligt planen.
BTC har nu nått över 80800 och toppade på 81199. Bollinger-bandets mittlinje på 1 timme ligger på 78993 och övre bandet på 81420, priset har tydligt återgått till ett starkt intervall men närmar sig snart motståndet vid det övre bandet.
På nyhetssidan har resultatet av USA:s mellanårsval kommit in, där Demokraterna tog kontroll över båda kamrarna. När resultatet först kom sjönk BTC till under 76000, men sedan gjorde den en V-formad återhämtning och steg tillbaka över 81000. Marknaden handlar nu inte bara på själva valresultatet utan också på om den efterföljande kryptoregelgivningen kommer att påverkas. Riskaptiten är tillbaka, men osäkerheten kring politiken kvarstår.
De två tidigare långa positionerna har redan gett vinst, och det viktigaste framöver är att skydda vinsten snarare än att jaga stora uppgångar bara för att se en stor ljusstake.
Den här gången, från 77300 till 76188, var alla order förberedda i förväg enligt plan, inte efter att priset steg och man letade efter ursäkter. #DailyOrbit I det här meddelandet fokuserar jag på orden "kreditmarknad". På terminsmarknaden är det inte nödvändigtvis det mest oroande när en viss vara sjunker i pris, utan det blir problematiskt när finansieringsvillkoren stramas åt, eftersom det kan tvinga dem som ursprungligen inte ville minska sina positioner att frigöra kapital. När jag ser sådana tvärmarknadsnyheter brukar jag först leta efter pengapåsar och inte skynda mig att gissa riktning.
Hayes anser att upplåsningen av AI-företagsaktier kan dra ner aktiekurser och kreditmarknaden, vilket i sin tur kan krympa likviditeten på kryptomarknaden, och Maelstrom avvaktar för tillfället. Min egen bedömning är att detta mer liknar ett stresstest för kapital, och kan ännu inte direkt betraktas som en negativ slutsats för kryptomarknaden; det avgörande är om kreditkedjan verkligen påverkas.
Kryptovalutor skiljer sig från traditionella råvaror och kan inte direkt jämföras med industrins utbud och efterfrågan, men principen om finansieringsbegränsningar kan användas som jämförelse. Min gissning är att om trycket på aktiesidan får kapitalgivare att minska sina riskgränser, kan även kryptomarknaden påverkas även om det inte finns några negativa nyheter där; om det bara handlar om en omprissättning inom AI-aktier, kanske denna överföringskedja inte fungerar.
Min gamla vana, enkelt uttryckt, är att först se om det är svårt att låna pengar och sedan om berättelsen är stark. Finns det några vänner som också kommit från traditionella marknader? När ni stöter på sådana nyheter, vilka kreditindikatorer använder ni för att bedöma om trycket har spridit sig till kryptomarknaden, istället för att bara titta på om båda sjunker samtidigt?$BTC ligger fortfarande strax över åttio tusen på eftermiddagen, ungefär runt åttio tusen tre hundra, den kraft som fick priset att snabbt stiga på morgonen känns tydligt dämpad, man ser rött men vågar inte riktigt jaga.
Igår natt drog det sig tillbaka från runt sjuttiofem tusen, vilket såg skrämmande ut, men mycket av det berodde på att blankare blev tvingade att stänga sina positioner, det var inte nya pengar som frenetiskt köpte. På eftermiddagen rörde det sig sidledes utan mycket aktivitet, handeln var inte särskilt livlig, marknaden kändes konstigt lugn – det är just vid sådana tillfällen man lätt känner sig kluven: man är rädd för en nedgång om man jagar, men också rädd för att missa en ny uppgång om man blankar, man kliar i fingrarna men vågar inte satsa stort.
Min egen syn är ganska enkel: sidledes rörelse betyder inte att kraften är samlad. Fredagens arbetsmarknadsrapport ligger framför oss, och vi har ännu inte sett några tydliga signaler på att ETF-pengar strömmar tillbaka, motståndet över åttio tusen två hundra är fortfarande starkt. Ta inte den lilla nedgången på eftermiddagen som en grön signal att tryggt öka positionerna, och slappna inte av bara för att priset "redan passerat åttio tusen". Att stå stadigt är en paus, inte ett tillstånd att ta för givet. När det är mycket kortsiktiga svängningar är positionering och disciplin mer värdefullt än slogans.
Sitter ni nu och tittar på, eller kan ni inte låta bli att agera? $BTC $ETH $SOL #CoinbaseQ3ProfitReturns
Coinbases prediktionsmarknader översteg 200 miljoner dollar i årlig intäkt under Q3.
Antalet dagliga handlare ökade med över 60 % kvartal över kvartal, medan mer än hälften av Q3-kontrakten som handlades var icke-sportrelaterade.
Det är ett intressant tecken på hur prediktionsmarknader expanderar bortom sport.
#Coinbase #Crypto #Web3