Orbit Post Sitemap
🔥 $BTC Структура нисходящего тренда на большом таймфрейме не нарушена, на малом таймфрейме отскок без объема: это поддержка или консолидация?
В последнее время многие криптоэнтузиасты задают интересный вопрос: до прихода Дональда Трампа биткойн вырос с около 75,000 до 120,000, сейчас, когда Дональд Трамп выходит из рынка, биткойн вернется ли ниже 70,000?
Сначала уточню: это не вопрос «прогноза», потому что сейчас цена колеблется выше 75,000.
Фьючерсы на биткойн CME закрылись вчера вечером на уровне 75,785, минимальное внутридневное значение было 74,810, за 4 часа капитализация упала примерно на 140 миллиардов. Это значит, что уровень 75,000 только что был достигнут. Так что настоящий вопрос — это поддержка или промежуточный этап падения?
Хотя уровень 75,000 один и тот же, его значение совершенно разное.
В 2024 году, до прихода Дональда Трампа, биткойн только что поднялся с 68,000, ETF только начал набирать обороты, входили новые инвесторы, ожидалось снижение процентных ставок и торговля на ожиданиях.
В сравнении с откатом с максимума в 100,000 в начале года на 25% и падением институционального ETF на 27% за год, что отражает ожидания повышения ставок и их реализацию.
Поэтому не стоит воспринимать «возврат к 75,000» как симметричное явление — 75,000 в 2024 году был дном, а сейчас это уровень борьбы под потолком. В июне этого года цена даже опускалась ниже 60,000, что подтверждает, что нижняя граница рынка более свободная, чем многие помнят.В октябре в США было создано 165 тысяч новых рабочих мест, что значительно превзошло ожидания, а уровень безработицы снизился до 4,1%. Чем крепче экономика, тем меньше Федеральная резервная система спешит с ослаблением политики, вследствие чего доллар и доходность американских облигаций сразу выросли. Для криптосферы такие «хорошие данные» на самом деле не являются хорошей новостью.
Еще более заметна ситуация с ликвидностью. 6 ноября из спотового BTC ETF было выведено чистых средств на сумму 411,9 миллиона долларов, что стало вторым подряд днем значительных оттоков. За последние 7 торговых дней суммарный чистый отток составил около 1,9 миллиарда долларов. Акции технологических компаний на американском рынке могут отыгрывать потери за счет перепроданности, а BTC испытывает нехватку реальных новых покупателей.
Поэтому текущая ситуация на рынке довольно противоречива: медведи после масштабных ликвидаций не решаются на дальнейшие продажи, а покупатели не хотят поднимать цену, в результате чего цена выглядит стабилизированной, но объемы торгов не возвращаются.
Это больше похоже на передышку после резкого падения, рынку действительно нужна не внезапная сильная свеча роста, а прекращение оттоков из ETF и устойчивое увеличение объемов торгов. Пока эти сигналы не появятся, любой отскок может быть быстро отыгран, а в процессе снижения возможны резкие откаты. На этом этапе самое неприятное — не ошибиться в направлении, а быть неоднократно «срезанным» колебаниями рынка. Поэтому любые действия требуют тщательного обдумывания. Всегда был один вопрос: каждый раз, когда вижу "основной объем сделок 672 миллиона долларов", рынок остается совершенно спокойным.
Потом понял, что эта цифра — сумма покупок и продаж. $BTC покупают на 368 миллионов, продают на 304 миллиона, в сумме получается 672 миллиона, звучит как будто крупные деньги врываются на рынок, но чистая разница всего 63,47 миллиона. $ETH ещё забавнее: покупают на 370 миллионов, продают на 364 миллиона, разница 5,54 миллиона, то есть два человека просто меняются активами, никто не выигрывает.
Так что волнение из-за "входа крупного кита" — чаще всего просто самонастройка.
Что касается стены ордеров на сумму более 2,9 миллиарда долларов, положительное число означает, что есть желающие купить. Но ордера могут быть сняты в любой момент, это похоже на торг на рынке — крики не всегда означают покупку. Ставка финансирования XMR взлетела до 0,0372% в час, что примерно соответствует 326% годовых. Я считаю, что это сигнал переполненности, идущий вразрез со здоровым трендом, а не доказательство силы; за 24 часа падение на 0,88% скорее говорит о том, что быки платят за удержание позиций. Тренд — лучший друг.
Я придерживаюсь трёх правил для следования тренду: во-первых, смотреть, соответствует ли цена — XMR пока не соответствует; во-вторых, оценивать, не перегрет ли рынок — эта ставка уже перегрета; в-третьих, не пытаться угадывать разворот по высокой ставке, а ждать подтверждения структуры. Это усиливает спекулятивные настроения, но снижает качество рынка. А вы сейчас определяете тренд по цене, ставке финансирования или объёму позиций?Увидев "основные игроки за 24 часа совершили сделки на 672 млн долларов", первая реакция — крупные деньги вошли на рынок. Но объем сделок считается как сумма покупок и продаж, одна и та же сделка учитывается с обеих сторон, он измеряет активность, а не направление.
Рассмотрим подробнее. $BTC: покупки на 368 млн, продажи на 304 млн, чистая разница 63,47 млн, что составляет всего 9,4% от общего объема. Покупатели более активны, но более 90% — это взаимный обмен. $ETH: покупки на 370 млн, продажи на 364 млн, чистая разница 5,54 млн, менее 0,8% от 734 млн. Объем сделок больше, чем у BTC, но наклон направления почти нулевой.
Деньги движутся, но не выбирают направление, скорее происходит многократный обмен на одном и том же ценовом уровне для создания ликвидности. Наклон у BTC в десять раз больше, чем у ETH, активные покупки сосредоточены в BTC, ETH просто следует за ростом объема.
Посмотрим на ордера. Чистая разница в ордерах $BTC — 2,969 млрд долларов, $ETH — 2,95 млрд долларов, обе положительные, то есть лимитные заявки на покупку ниже текущей цены превышают заявки на продажу, есть поддержка. Но это только намерение, а не обязательство: ордера можно разместить и снять до исполнения. Стена в 2,9 млрд поддерживает стакан, но это не то же самое, что если бы эти 2,9 млрд были реально съедены.
Вывод: структура склоняется к бычьему рынку, но сила слабая. Снизу есть поддержка, сверху давление продаж пока незначительно, цена не упадет резко, но это не значит, что "основные игроки уже вошли и скоро потянут цену вверх". Нужно следить, не станет ли стена тоньше при приближении цены — истончение означает снятие ордеров, а съедание — реальный сбор позиций.
Чистая разница составляет всего несколько процентов, направление определяет небольшая часть участников, остальная часть сделок просто сопровождает движение.7 ноября трейдер Ansem заявил, что, по его мнению, краткосрочная слабость $ZEC показывает направление для основных криптоактивов на ближайшее время.
Ansem отметил, что $ZEC ранее демонстрировал сильные показатели, но большая часть нереализованной прибыли также сосредоточена именно здесь. Фонд LINK по спотовым сделкам не показывал активности в течение 4 торговых дней подряд, 6 ноября по восточному времени США активность была только у Grayscale GLNK с однодневным чистым оттоком в 1,06 млн долларов
Это не значит, что институциональные инвесторы уходят
Накопительный чистый приток составляет примерно 176 млн долларов
Движется одна компания, а не весь рынок
$LINKПосле прочтения я запомнил три вещи, которые заставили меня остановиться: Apple и Meta явно выступают против токенизации акций, а не кто-то снова объявил о поддержке блокчейна. В материале говорится, что этот проект, поддерживаемый OKX и ICE, потенциальный спектр акций уже сузился из-за возражений компаний.
1. Я рассматриваю это как препятствие для внедрения продукта, но не считаю это прямым доказательством недостаточного спроса со стороны пользователей. Готовность компаний участвовать и желание обычных пользователей использовать — это два разных списка; делать выводы о втором на основе первого, на мой взгляд, слишком поспешно.
2. Меня больше волнует, не увеличит ли это препятствие стоимость внедрения, вот мое предположение: если в дальнейшем потребуется согласовывать с каждой компанией отдельно, то расширение продукта будет сложно продвигать только по техническому прогрессу. Для настроений в соответствующей сфере, быстрая копия, как предполагалось ранее, возможно, придется заменить на более медленные ожидания.
3. Что касается обычных пользователей, я сначала посмотрю, какие конкретно права они получат, какие ограничения на использование, а затем оценю, насколько удобно будет использование на блокчейне. В материале этого не объяснили, я предпочитаю оставить это пока пустым, а не автоматически понимать «токен акций» как полностью эквивалентный прямому владению акциями.
В моем списке эта новость пока отмечена как препятствие для внедрения, дальше буду следить за правилами продукта, не спешу делать выводы о победе или поражении всей сферы.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Индекс страха и жадности сегодня упал до 25, войдя в зону крайнего страха — новички, увидев это, хотят покупать на дне, а опытные сначала спрашивают: в периоды страха объем позиций растет или падает?
В субботу в обед — разъяснение. Сначала о том, как использовать: индекс страха и жадности — это индикатор обратных настроений, а не кнопка для покупки. Крайний страх лишь говорит, что шансы улучшаются, но не гарантирует, что дно уже достигнуто.
Он варьируется от 0 до 100, учитывая волатильность, импульс, объемы торгов, настроение в соцсетях, долю рынка, тренды и другие параметры. Значения ниже 25 — крайний страх, выше 75 — крайняя жадность. Почему его используют наоборот: когда все боятся, желающие продать уже продали, остаются только те, кто держит позиции; когда все жадничают, новые деньги уже вошли, и дальше некому подхватить.
Но он может вводить в заблуждение. В сильных трендах крайний страх может усиливаться. В этом цикле BTC упал с 81000 до 74800, индекс всё время оставался в зоне страха, и каждое попытка купить на дне оборачивалась провалом, потому что в нисходящем тренде дешево не имеет нижнего предела.
Сегодняшняя ситуация — как раз обратный пример. Индекс 25 — крайний страх, а количество открытых позиций BTC 6.128 млрд растет, увеличившись с утра более чем на 11 млн, ставка финансирования только что стала отрицательной -0.000052. В страхе есть новые длинные и короткие позиции, которые спорят друг с другом, а не ликвидируются, такая комбинация больше похожа на продолжение падения, а не на дно.
Индикаторы настроений помогают контролировать импульсы, но не принимают решения за вас; позиции оставляйте только при подтвержденных сигналах.
$BTC $ETHПочему в последнее время американский фондовый рынок колеблется сильнее, чем альткоины? Основная причина — механическое давление продаж и усиление волатильности, вызванные правилами. Есть три причины, сначала объясню одну, которую можно будет использовать и дальше.
Одна из важных причин усиления волатильности из-за механического давления продаж — это то, что маркет-мейкеры на американском рынке в целом находятся в состоянии отрицательной гаммы: чем ниже цена, тем больше они продают, они уже не сглаживают колебания, а усиливают их. Отрицательная гамма — это усилитель, и главная причина принудительных продаж на самом деле не в ликвидации некоторых фондов (хотя она тоже есть), а в механическом ребалансировании волатильностных фондов, которое предписано их механикой и обязательно к выполнению. Перед промежуточными выборами я шутил, что единственное, в чем я уверен — это в покупке волатильности: «либо рост, либо падение, но точно не боковик». Многие думали, что это бесполезная информация, но на самом деле это можно использовать для заработка — именно для покупки волатильности. Bank of America уже полтора месяца призывает покупать волатильность и страховаться, а ранее волатильность была очень низкой, страховка дешевая, затраты низкие, доходность высокая, поэтому многие стали покупать волатильность, что привело к значительному увеличению размера таких фондов.
Вот почему сегодня нельзя ловить дно: покупки розничных инвесторов не могут компенсировать механическое давление продаж институционалов. Кроме того, крупнейшая розничная сила — ETF — тоже испытывает отток, что является еще одним источником механического давления продаж. Левериджные ETF обязаны продавать, а индексные пассивные ETF давно не успевают за этим. Вход и выход — давление продаж удваивается и в краткосрочной перспективе не прекращается. Это уже было показано на примере левериджных ETF на корейском рынке. Эта часть одновременно и усилитель, и источник давления продаж.
Если не понимаете — лучше не смотрите. Просто запомните: институционалы продают, потому что никто не покупает, и они еще не закончили продавать.BTC и ETH лонги ликвидируются, а ZEC испытывает шорт-сквиз
По состоянию на 7 ноября 03:45 UTC, за 24 часа на четырёх биржах ликвидировано около 42,01 млн долларов в $BTC и около 33,35 млн долларов в $ETH, преимущественно лонговых позиций; в $ZEC ликвидировано около 9,46 млн долларов, из них 6,68 млн долларов — шортов, что превышает лонги на 2,78 млн долларов. Основные монеты ликвидируют лонги, а ZEC — шорты, направления капитала не совпадают.
Снимок деривативов CoinGecko за тот же день показывает, что цена ZEC за 24 часа выросла примерно на 6,7%, открытый интерес (OI) увеличился примерно на 26,9%, а 8-часовая ставка финансирования составляет около +0,0068%. Данные сделаны не в одно и то же мгновение, но обе указывают на относительную силу ZEC. Рост цены и расширение OI свидетельствуют о повышении активности новых позиций; учитывая преимущество ликвидации шортов, в краткосрочной перспективе присутствует элемент шорт-сквиза, но это не обязательно означает исключительно покупку спотового рынка.
Такая ситуация чаще всего заставляет людей входить в рынок на ускоряющемся этапе. Если цена продолжит расти, а OI будет умеренно увеличиваться, сила может сохраниться; если OI резко вырастет, а цена застопорится, новые позиции могут стать переполненными.
Я предпочитаю дождаться отката для подтверждения, не хочу входить только из-за роста. Как ты считаешь, это новый тренд или покрытие шортов?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Ранее в июне на уровне 1626 долларов старый кит закупил 10376 $ETH, и спустя ровно 5 месяцев снова увеличил позицию!
Кит за час продал 19,7 млн USDT и купил 8775 $ETH по цене 2245 долларов, на блокчейне видны массовые обмены, проходящие через каналы Uniswap и Wintermute.
В итоге сейчас у него в руках всего 23097 ETH, общая стоимость позиции около 51,69 млн долларов, средняя себестоимость — 1909 долларов.
Этот кит не склонен к быстрой спекуляции, в прошлый раз он долго накапливал позицию на низах, а теперь, когда рынок вырос, готов продолжать докупать, что говорит о его уверенности в средне- и долгосрочных перспективах ETH.
Но стоит помнить, что увеличение позиции китом не означает немедленный рост цены, это лишь сигнал о движении капитала, не стоит слепо за ним следовать.Сначала приведу цифры из предыдущего раунда, без украшений. TRX длинная позиция вход 0.31738, выход 0.31934, +0.60%, тейк-профит 0.318468 уже достигнут, исполнено. ZEC короткая позиция вход 1311.33, текущая цена 1316.24, -0.37% плавающий убыток, тейк-профит 1254.64, стоп-лосс 1345.34 ни один не сработал, не исполнено. XRP короткая позиция вход 1.1550, текущая цена 1.1694, -1.30% плавающий убыток, стоп-лосс 1.1703 чуть не сработал, не исполнено. Из трёх сделок одна исполнена, коэффициент исполнения 33%, эту цифру я не скрываю. Самая дорогая свеча за 48 часов: ликвидации по всей сети за 24 часа составили 1,05 миллиарда долларов, из них 88% — длинные позиции; биткоин упал с 81,105 до 74,780, 11-недельный минимум, затем его подняли обратно выше 76,000. Это не болезнь крипторынка — линия AI-трейдинга на американском рынке была разорвана посередине, Nasdaq упал за день на 7%, Philadelphia Semiconductor упал более чем на 12%, Nvidia опустилась ниже 200 долларов, индекс страха взлетел до 70 за день. Деньги были выведены из всего рискованного актива, а не сбежали из крипторынка. Здесь есть парадокс: в самый плохой момент по всем показателям именно плечи были максимально очищены. Этот расчёт нужно понять чётко. Длинные позиции с плечом не закрылись по чьему-то убеждению, а потому что их стоп-ордера сработали один за другим. Основные ликвидированные — это те, кто покупал на пике, не非农就业数据强于预期，推升市场对美联储偏鹰的预期，周五晚间ETH承压回落，进入周末之后，市场进入缩量震荡格局。 周末美股、美债休市，宏观流动性偏弱，整体成交明显萎缩，多空都没有足够增量资金发起突破，盘面波动收窄，以消化非农利空情绪为主。 资金端上，ETH现货ETF延续流出态势，机构资金偏好偏谨慎；合约端周五集中出清了大量多头，短期杠杆压力有所释放，但抛压并未完全消失。 技术层面，当前在2200美元附近反复测试支撑，属于关键观察位。守住支撑，才有机会试探上方2350附近阻力；一旦有效跌破，下方空间会进一步打开。 周末缺少新的宏观数据催化，行情大概率维持窄幅震荡，波动会集中在流动性恢复后的周一早盘，重点留意美债、美元联动以及ETF资金变化。 Пролив Ормуз — это не просто морской путь, а раскрытая шахматная доска: пешки уже под прицелом, кто моргнет первым, у того и ослабнет позиция в середине партии. Кажущаяся ограниченной «ударная операция» 6 ноября на самом деле была первым ходом — контролируемый военный обмен, чтобы проверить реакцию противника, одновременно оставляя дипломатическую линию полуоткрытой. Временное соглашение, достигнутое при посредничестве Катара, похоже на предложение ничьей в эндшпиле: оно даёт передышку, но не означает, что центральная позиция уже захвачена. Иран настаивает на выполнении условий в первую очередь, что равносильно отказу от бесплатной пешки; Вашингтон продолжает взвешивать дальнейшие военные действия и дипломатическое решение — это двойной расчёт перед двойным ходом ладьёй, одна линия оказывает давление, другая — обмен.
Главное — не «будет ли возобновлено судоходство», а кто получит инициативу в контроле прохода. Как только Ормуз возобновит судоходство, риск-премия упадёт, словно снятая висящая пешка, и позиция сразу станет легче; но пока условия не выполнены, временное соглашение остаётся сдерживающим фактором, способным в любой момент закрепить пессимистичные ожидания. Связь с токеном $xLITE, привязанным к акциям США, тоже здесь: он отражает синтез риска на американском рынке и ожиданий в судоходстве, и когда рынок тонкий, ситуация напоминает эндшпиль с малым количеством фигур, где любая угроза мата усиливается. В начале партии важен центр, в середине — компенсация, а потеря фигуры без компенсации — это просчёт; если ограниченный удар не приведёт к открытию прохода, это даст противнику темп. Управление позициями тоже таково: не реагировать на каждый ход, а просчитывать безопасность короля, открытые линии и фигуры в эндшпиле на двадцать ходов вперёд. Пока линия открытия Ормуза не пройдена по-настоящему, каждый импульс $xLITE — лишь блеф перед матом. #HormuzReopeningDispute Darkfost из CryptoQuant только что проанализировал данные: держатели $BTC за последние три дня ежедневно фиксировали убытки примерно от 660 до 700 миллионов долларов, всего за три дня более 2 миллиардов; чистый объем спотовых покупок и продаж за 30 дней на Binance и Coinbase также стал отрицательным (на 5 ноября примерно -28 млн и -9,4 млн долларов соответственно), на спотовом рынке продажи превышают покупки.
Рынок при этом довольно спокоен: спотовый $BTC на OKX сейчас около 76 070, за 24 часа максимум/минимум 76 379 / 74 888, практически без изменений; $ETH около 2 248, рост примерно на 0,4%. По данным TRdesk, за последние 12 часов ликвидации BTC на 12 биржах составили около 3,3 млн долларов, за 24 часа в сумме около 52,2 млн, из которых более 80% — длинные позиции.
Мое мнение: кредитное плечо в этой волне практически полностью очищено, ликвидации уже не двигают цену, теперь посмотрим, появятся ли покупатели на спотовом рынке; те, кто продает с убытком, продолжают отдавать монеты, пока 75 000 не будет действительно поддержано спотовым рынком, я не спешу говорить о дне.
$BTC $ETHКогда все смотрят вверх на небоскребы токенов американского рынка акций, Stripe, Visa и Mastercard тихо заливают фундамент всего города на три метра ниже земли. Высота небоскребов давно определяется подземной несущей конструкцией, никто больше не оценивает только фасад.
Платежные каналы — это подземная система коммуникаций. Global Payouts от Stripe охватывает более 160 рынков, по сути прокладывая межрегиональный магистральный дренаж; Visa коммерциализирует предоплату USDC для трансграничных платежей, что эквивалентно замене существующих труб на более прочные; Mastercard одновременно расширяет интерфейсы расчетов с фиатом и стейблкоинами, проводя комплексную проверку коммуникаций. Эти действия не создают визуального фасада, но после заливки и завершения фундамента стоимость повторных раскопок будет равна полной реконструкции улицы.
USDC и OUSD, входящие в корпоративные платежи, трансграничные переводы и клиринг, — это не просто наложение сценариев, а переопределение несущих стен на существующем плане. Объем транзакций соответствует фактической нагрузке людей, стоимость расчетов — марке материалов, а коммерческое принятие — реальной заселенности после сдачи объекта. Отсутствие любого из этих трех параметров превращает чертежи в пустую бумагу. Белая книга — это всегда проектный план, но то, сможет ли проект долго стоять, решает жесткость базовой архитектуры и пластичность разработки.
Между токенизированными акциями $xHOOD и вышеупомянутыми коммуникациями существует структурная связь, важно понять, где находятся точки подключения водо-, электро- и вентиляционных систем, чтобы не ослепнуть от отражений фасадных стекол. Несущая логика токенизированных акций не возникает автоматически при размещении на блокчейне, нужно выяснить, на каком уровне находятся три опоры — регистрация акций, кастодиальное клиринг и трансграничное соответствие. Пока коммуникации не подключены, самый красивый фасад — всего лишь визуализация.
Шаг Stripe пришелся на правильный несущий уровень, распределение складов по более чем 160 рынкам означает, что это не просто декоративная линия подвала, а фундамент главного здания. Одновременные действия Visa и Mastercard — это укрепление и модернизация существующей инфраструктуры, а не строительство нового здания. Такое усиление существующих мощностей часто влияет на отраслевые стандарты больше, чем новое строительство, поскольку напрямую меняет нормы приемки работ.
Настоящее внимание нужно уделять тому, сколько компаний реально подключено к этой подземной системе, каковы реальные затраты на каждый расчет и насколько эффективно используются средства трансграничной предоплаты. Чертежи рассмотрены, теперь нужно следить за качеством строительства и данными наблюдений осадки. #stripestablecoinpayouts$ACT ACT этот резкий рост не основан на «жёстких позитивных новостях», а полностью зависит от ротации нарративов и игры капитала.
Катализатором внешне выступает повторный рост интереса к AI-агенту в экосистеме Solana, резонанс создаётся между вниманием сообщества и импульсными сигналами, генерируемыми AI-инструментами для торговли, при этом не было выпуска продукта или прорыва в фундаментальных показателях. Более глубокая причина — структура распределения монет: ранее резко выросло количество открытых контрактов ACT, а цена почти не изменилась, что явно указывает на открытие новых коротких позиций, и короткие позиции накапливаются всё больше. Когда капитал возвращается в сектор, низкая капитализация и скопление коротких позиций легко могут спровоцировать короткое сжатие.
Но стоит отметить, что «срок жизни» таких мем-токенов Solana AI очень короток, медианная продолжительность интереса составляет около 1,5 дней. Быстрый рост в краткосрочной перспективе может так же быстро смениться спадом. $MET MET УПАЛ НА 32,95% ЗА 30 ДНЕЙ, НО ВЫРОС НА 82,51% ЗА 90 ДНЕЙ. Сегодня добавляет 7,74%, торгуясь на уровне 0,2964 по сравнению с минимумом 0,2609 и максимумом 0,4420 на этом дневном графике. Я предпочитаю уважать несоответствие временных интервалов, а не выбирать удобное окно.
Какому окну здесь стоит придавать большее значение: 30 дням или 90 дням? #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
У Berkshire Hathaway огромные денежные резервы: в этом отчёте меня больше интересует, куда ушли деньги
Когда видишь денежные резервы Berkshire, некоторые сразу делают вывод, что «рынок акций вот-вот упадёт». Но я считаю, что, глядя только на общую сумму наличных, легко упустить действительно важную информацию.
Berkshire опубликует финансовый отчёт за третий квартал 2026 года примерно в 21:00 по пекинскому времени 7 ноября. В этот раз я сосредоточусь на направлении движения средств.
Сначала посмотрим на базовый показатель: на конец июня, по страховым и другим направлениям бизнеса, наличные, их эквиваленты и краткосрочные государственные облигации США в сумме составляют около 359,2 млрд долларов, уже за вычетом обязательств по незавершённым покупкам государственных облигаций. Так называемые «денежные резервы» — это не только деньги на банковских счетах.
Я обращаю внимание на три сигнала:
① Что движет изменением наличных?
Операционный денежный поток, покупка и продажа акций, слияния и выкупы — всё это может изменить баланс. Рост наличных не обязательно означает пессимизм; уменьшение — не всегда признак тотальной покупки на дне.
② Продолжается ли выкуп акций?
Во втором квартале компания выкупила акций примерно на 4,5 млрд долларов. Интенсивность выкупа в третьем квартале поможет понять, как руководство взвешивает собственные акции и другие инвестиционные возможности.
③ Может ли операционная деятельность поддерживать долгосрочную доходность?
Я буду смотреть на операционную прибыль в страховании, железнодорожном и энергетическом бизнесе, чтобы не делать выводы только на основе чистой прибыли, включающей колебания оценки инвестиций.
Моё мнение: самая ценная часть наличных — это сохранённая способность выбирать. По-настоящему важно отслеживать, по какой цене и для каких активов руководство готово их использовать.Открывая маленькую компанию, я больше всего боюсь принимать бухгалтерские запасы за наличные, которые можно использовать для выплаты зарплаты в любой момент. Глядя на это сообщение, я сначала считаю соотношение вложений и доходов: фиксированные ассигнования можно обсудить для отмены, но резервный фонд риска должен рассчитываться исходя из фактических расходов, а не только на основе оценки активов.
Соучредитель Zcash Шон Боу опубликовал проект ZIP, предлагающий прекратить автоматическое распределение субсидий на блоки в пользу ZCG и перенаправить прежние 8% доли в NSM. В проекте говорится, что у ZCG имеется около 91 452,98 ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов, и существующих средств достаточно для продолжения поддержки соответствующих мероприятий. Это всего лишь предложение, а не уже реализованное решение.
Моё мнение: пересмотр фиксированных субсидий имеет коммерческий смысл, но «достаточный запас» сам по себе не доказывает, что перераспределение выгоднее. В бизнесе нельзя просто продлевать бюджет, потому что на счету отдела есть деньги, и нельзя считать, что у него не будет проблем с денежным потоком только из-за наличия запасов.
Я буду следить за двумя бухгалтерскими книгами: одна — это соотношение вложений и доходов финансируемых проектов, что было получено в обмен на потраченные деньги; другая — сроки расходов и устойчивость резервов. Если расходы нужно постоянно покрывать, а оценка резервов колеблется, то даже при достаточном балансе могут возникнуть проблемы с оборотом. Это мой анализ рисков, исходные данные не содержат конкретных таблиц расходов.
Для меня ключевым является вопрос, сможет ли NSM использовать деньги эффективнее, чем прежний способ распределения. Как бы вы, друзья, поступили в бизнесе: сталкиваясь с таким риском, вы бы утверждали бюджет, исходя из оценки резервов, или сначала оставили бы достаточно средств для покрытия фиксированных расходов?- 9k резко подскочил, а потом снова скатился, я уставился на стакан две секунды 🌙 Нонфарм настолько горячий, почему BTC даже не удержался выше 76.4? Вчера вечером в США в октябре добавилось 165 тысяч рабочих мест, ожидалось всего 59 тысяч, почти в три раза больше; уровень безработицы снизился с 4.2% до 4.1%, почасовая оплата выросла на 0.4% в месяц и на 3.1% в год, за два предыдущих месяца также было пересмотрено вверх примерно на 84 тысячи. После выхода данных вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре по CME FedWatch выросла с примерно 70% до около 79%. В то же время, спотовый BTC ETF в США 5 ноября зафиксировал отток около 430 миллионов долларов, Fidelity FBTC ушёл примерно на 200 миллионов, BlackRock IBIT — около 105 миллионов, всего за неделю до четверга — около 870 миллионов. $BTC сейчас около 75,910, максимум за 24 часа 76,427, минимум 74,888, ставка финансирования около 0.006%. Эти цифры вместе на самом деле говорят об одном: в межрыночной связи ожидания по ставкам и ETF-фонды тянут в разные стороны. Горячий рынок труда отодвигает ожидания снижения ставок, безрисковая доходность в долларах становится более привлекательной, риск аппетит естественно подавлен; постоянные выкупы ETF указывают на отступление маржинальных покупателей, каждый отскок сверху легко встречает спотовые продажи. После нонфарма сначала поднимается до 76,100, затем скатывается обратно к 75,900, объёмы скромные, такой ход больше похож на восстановление настроений, а не на разворот тренда. Сторона быков тоже есть: ставка финансирования всего 0.006%, кредитное плечо не перегрето, что означает В бизнесе самое страшное — принимать количество людей в очереди за оборот, и у меня есть такая же привычка при просмотре данных по контрактам. Данные по контрактной торговле на OKX показывают, что соотношение длинных и коротких позиций по BTC выросло с 1,96 за последние 24 часа до 2,12, то есть на каждый открытый короткий счет приходится 2,12 открытых длинных счета; эти данные обновляются ежечасно.
Мое мнение: это скорее напоминание о резерве риска, а не ордера на рост. Для тех, кто торгует контрактами на $BTC, особенно с максимальным использованием плеча, это имеет большее значение, чем для обычных наблюдателей. Но только по значению 2,12 я не стал бы утверждать, что достигнут экстремум, и тем более делать вывод о немедленном развороте.
Вложение и отдача должны оцениваться реальными деньгами: соотношение учитывает только количество счетов, а не размер позиций, много клиентов не означает много возвратов, а преимущество длинных позиций не обязательно означает преимущество капитала. Еще один вопрос — скопление ожиданий. Если рынок пойдет в обратную сторону, то у тех, кто использует максимальное плечо, может не остаться пространства для корректировки, это мое предположение, а не подтвержденный этой статистикой факт.
Я управляю небольшой компанией и привык сначала спрашивать, выдержит ли денежный поток неожиданные ситуации, прежде чем обсуждать масштаб бизнеса. В торговле это тоже означает сначала оставлять резерв риска, а не успокаивать себя количеством участников. Друзья, занимающиеся бизнесом, если вы сталкиваетесь с ростом количества длинных счетов без информации о размере позиций, какой запас средств вы бы оставили для защиты от рисков?"A hotter-than-expected US nonfarm payrolls print of 165,000 landed well above consensus, yet $BTC barely flinched. The initial reaction pushed Bitcoin to roughly $74,800 — almost precisely the low of its previous correction — before the market steadied instead of cascading lower. That restraint is the story, not the data. The payroll beat lifted the implied probability of a December rate hike by about ten percentage points. In a textbook macro regime, that should compress risk appetite and drag $ABNB
Вложения Airbnb в AI уже отражаются на затратах?
В третьем квартале стоимость обслуживания клиентов на один заказ у Airbnb снизилась более чем на 17% в годовом выражении, около 40% вопросов службы поддержки решаются без участия человека. Это ближе к реальному эффекту в отчёте о прибылях и убытках, чем просто объявление о функциях AI.
После снижения затрат за счёт автоматизации необходимо сохранить качество обслуживания. Если увеличатся возвраты, жалобы и повторные обращения, видимая экономия может быть компенсирована последующими потерями.
Меня интересует, смогут ли рост заказов, качество обслуживания и прибыль улучшаться одновременно. Если повышение эффективности сопровождается стабильным удержанием пользователей, отдача от AI будет убедительной; если же рост обработки машинами ухудшит опыт, стоит пересмотреть, насколько экономия устойчива.Друзья, технологические акции на американском рынке отскочили, но в криптосфере не все монеты реагируют одинаково
В четверг индекс полупроводников упал на 12,25%, в пятницу отскочил примерно на 4,2%; Nasdaq в пятницу вырос на 1,1%, но за неделю все равно закрылся в минусе. Восстановление склонности к риску не означает полного возврата капитала.
$BTC: около 76 018 долларов, рост за 24 часа 0,40%, внутридневной минимум 74 850 долларов; но 6 ноября из американского спотового BTC ETF вышло 411,9 млн долларов. Цена стабилизировалась, институциональные покупки еще не стали положительными.
$SOL: около 90,19 долларов, рост за 24 часа 0,62%; агрегированный открытый интерес CoinGecko снизился на 1,4%. Рост цены при сокращении позиций больше похож на отскок после де-левереджа, нельзя говорить о повторном наступлении заемных средств.
$DOGE: около 0,07192 доллара, рост за 24 часа 0,42%, внутридневный диапазон 0,07113—0,07337 доллара, все еще колеблется в диапазоне, не вышел на самостоятельный сильный рост.
Мне кажется, этот раунд больше похож на восстановление настроений, а не на полный разворот. Важнее, смогут ли американские акции удержаться и остановится ли отток из ETF, чем одна-две зеленые свечи.
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Пятипроцентный дневной диапазон на крупнейшем криптоактиве уже не является редкостью; это новый тест убежденности. Последовательность событий важна не столько своей драматичностью, сколько своей механикой: резкое потрясение, подорвавшее доверие, упорное удержание позиции, при котором розничные трейдеры воспринимали падение как временное и продолжали открывать короткие позиции, ралли, вызванное выборами, которое убедило толпу, что плохие новости позади, и привлекло быков, а затем резкий обвал, который наказал их. Если читать в таком порядке, эта картина выглядит$TRUMP Негатив: после того как Демократы взяли под контроль обе палаты, оценка семейной монеты продолжает падать
После того как Демократы получили большинство в обеих палатах, почему TRUMP всё ещё выдерживает политическую дисконтировку
Текущая цена на OKX 1.174, за 24 часа -3.37%, объём торгов около 7.45 млн, в течение дня цена с максимума 1.279 опустилась до уровня около 1.17
CoinMarketCap и TokenPost анализируют: после полного захвата Демократами на промежуточных выборах 3 ноября, концептуальные монеты Трампа, такие как TRUMP, WLFI, MELANIA, лидируют в падении, TRUMP в отдельный день упал примерно на 17% до уровня около 1.30, даже несмотря на то, что BTC тогда ещё рос
Суть не в лозунгах, а в ожиданиях расследования Конгресса: повестка Демократов направлена на проекты криптовалют семьи Трампа и конфликты интересов, соответствующие законодательные этические нормы также затруднят нарратив семейной монеты, политический брендовый премиум будет существенно снижен
В дополнение к падению технологических акций на этой неделе и ликвидациям криптовалют на сумму около 1.1 млрд долларов, политические мем-монеты с низкой ликвидностью падают глубже, чем основные монеты, сейчас они всё ещё переваривают последствия выборов.После того как индекс полупроводников Филадельфии показал самое большое однодневное падение с марта 2020 года, казалось, что медвежьи настроения по акциям памяти, таким как $SNDK, полностью доминируют, но настоящие риски скрываются именно в «плавном падении». Шортисты тоже ждут отскока: они готовы наращивать позиции только при падении, а при росте начинают паниковать, что само по себе говорит о том, что медведи боятся не падения, а отскока. Как только цена начинает расти, убытки по коротким позициям увеличиваются, и те, кто использует кредитное плечо, будут первыми, кого система ликвидирует, не дождавшись реализации логики.
Еще важнее то, что при скоплении шортов отскок не должен быть сильным — достаточно вызвать волну принудительных закрытий позиций, что приведет к негативной обратной связи «чем выше рост, тем больше покупок». Стоп-лосс — это не признание поражения, а сохранение капитала; резкое закрытие позиций перед отскоком часто обходится дешевле, чем на пике. После закрытия позиций можно снова войти в рынок, а если держать позицию до полного исчерпания капитала, то шансов на следующую игру уже не будет. Резкое падение полупроводникового индекса вселило уверенность в медведей, но также сосредоточило позиции на одной стороне, и риск отскока $SNDK накапливается.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SNDK Логика медвежьего прогноза по $SOL никогда не была голословной, крупные игроки на блокчейне давно выставили свои карты на стол. Есть гигантский кит, которого называют «арендодателем», одновременно открывший короткие позиции по BTC, ETH и SOL: короткая позиция по SOL составляет 696,100 монет, средняя цена открытия — 94.3346 долларов, а только плата за финансирование уже почти 3,95 миллиона долларов. У него низкое кредитное плечо и высокая цена ликвидации, он каждый день спокойно зарабатывает деньги, направление движения рынка он определяет не наугад.
Ранее SOL колебался между 92 и 96 долларами, многие думали, что «падение остановилось» и пытались купить на дне. Но американский спотовый SOL ETF за один день зафиксировал отток средств в размере 25,08 миллиона долларов, Bitwise BSOL вывел 14,44 миллиона, а Morgan Stanley перевел на Coinbase около 9300 SOL, предположительно для продажи. Деньги голосуют ногами, каждое восстановление цены было слабым.
Я не открывал короткие позиции выше 93, вошёл в позицию только после того, как цена откатилась к уровню около 91.42 и подтвердилось давление сверху со стороны скользящих средних. При плече 100х я заработал на оттоке капитала и давлении кита, последняя отметка — 90.02, прибыль составила 153%.
Далее уровень swing low на 88.48 — первая точка, где нужно смотреть на поддержку, при снижении объёмов и остановке падения стоит зафиксировать часть прибыли; если откат к 91.61 снова будет отброшен вниз, медвежья структура останется в силе. Самое опасное — резкий отскок после отчаянной защиты быков около 88, при плече 100х за несколько минут можно потерять значительную часть прибыли. $BTC $ETH Хорошо, ZEC привлекает капитал, HYPE и SOL скорее делают передышку
Все три монеты отскакивают, но действия с позициями совершенно разные. Снимок деривативов CoinGecko: ZEC около 1,312 долларов, рост за 24 часа 2,7%, открытый интерес (OI) вырос на 18,7%; HYPE около 79,36 долларов, рост 1,4%, OI снизился на 2,1%; SOL около 90,19 долларов, рост 0,9%, OI снизился на 1,4%.
$ZEC: цена и OI растут синхронно, вовлеченность увеличивается. CoinStats суммирует ликвидации за последние 24 часа на Binance, Bybit, OKX: коротких позиций ZEC на 5,57 млн долларов, что составляет 68,3% ликвидаций по этой монете. Краткосрочно есть выдавливание коротких позиций, но это не значит, что весь рост исходит от спотовых покупок.
$HYPE: цена восстанавливается, но OI сокращается, скорее это восстановление после выхода части позиций; продолжение зависит от того, есть ли реальные покупки при откате.
$SOL: рост небольшой, OI не расширяется, пока нет доказательств ускорения притока капитала. Около 90 долларов — пока наблюдаем, небольшой рост не означает укрепления.
Я готов включить ZEC в список наблюдения, но не буду догонять на пике настроений. Если на высоком уровне будет боковик, а OI продолжит резко расти, риск перенасыщения тоже возрастет.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Сегодня самое интересное — не то, что BTC вернулся в зелёную зону, а то, что XRP не последовал за ним
Честно говоря, когда рынок в плюсе, легко ошибочно думать, что все монеты в безопасности. Снимок на 7 ноября: BTC около 76,018 долларов, рост за 24 часа 0,40%; ETH около 2,247 долларов, рост 0,85%; XRP около 1,168 долларов, падение 2,12%.
$BTC: в течение дня 74,850—76,378 долларов, текущая цена около 76,000; но 6 ноября из американского спотового BTC ETF вышло 411,9 млн долларов. Цена держится, институциональные спотовые средства пока не стали положительными, я не считаю это разворотом.
$ETH: дневной рост опередил BTC, но агрегированный открытый интерес CoinGecko за последние 24 часа упал на 2,9%. Рост цены при сокращении позиций больше похож на восстановление после де-левереджа, пока не видно новых длинных позиций с кредитным плечом.
$XRP: внутридневной минимум 1,1518 доллара, отскок всё ещё отстаёт; агрегированный открытый интерес упал на 3,5%. Слабость и сокращение позиций идут одновременно, нельзя считать, что из-за большего падения будет компенсирующий рост.
Я рассматриваю это как локальное восстановление: BTC смотрю на поддержку в 75,000 долларов, ETH — на остановку падения открытого интереса, XRP — сначала на возврат к 1,18. Сначала посмотрим, кто подтвердит.
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Каждый раз, когда я вижу "гигантский вывод средств", мне хочется спросить: куда они вывели?
В новостях только говорится, что с этого адреса за шесть дней с Binance вывели 13,1 тыс. ETH, что составляет 29,97 млн долларов. В среднем за день — более 2 тыс. монет, а последняя транзакция — 3300 монет, 7,42 млн долларов.
Ключевой момент — никто не говорит, куда они направились. Лежат ли они в холодном кошельке, идут ли в стейкинг для получения процентов или через пару дней будут возвращены на другую биржу для продажи? Три варианта — три разных исхода.
Поэтому такие новости стоит воспринимать просто как информацию. Важно, у кого находится ETH, а не с какой биржи он был выведен.Россия официально разрешила розничным инвесторам торговать криптовалютой, включая BTC, ETH и USDT, с 17 ноября.
Однако это не полный допуск, есть чёткие ограничения: обычные розничные инвесторы должны пройти тест на риск, годовой лимит на одного человека — 300 000 рублей; при этом криптовалюта не может использоваться для повседневных платежей внутри России, разрешены только инвестиции и трансграничные расчёты.
Многие восприняли это как большой плюс, но здесь нужно объективно разобраться:
✅ Плюсы: появление нового легального источника капитала, региональный прорыв в регулировании, который может стать примером для глобального крипторегулирования, в краткосрочной перспективе может поднять настроение.
⚠️ Минусы: низкий лимит, ограниченный объём, новые деньги вряд ли смогут компенсировать отток ETF и ликвидность ФРС. Кроме того, это региональная политика, а не глобальное открытие, не стоит переоценивать её влияние.
С учётом текущей ситуации на рынке это скорее позитивный эмоциональный фактор, который не изменит текущий боковой тренд.
Для выхода из этого тренда ключевыми остаются американские облигации, ожидания по ставкам и движение средств ETF.
Новость стоит отслеживать, но не стоит делать на ней единственную ставку.
Как вы думаете, сможет ли эта новость привести к устойчивому притоку капитала?
$BTC $ETH BTC is back to 75,000, ETH is hovering at 2226, SOL is holding firm at 90. The backend is seeing more people asking about bottom-fishing again. My answer remains the same: no rush. Prices can be deceptive, but funding rates are not. A true oversold rebound is often accompanied by funding rates plunging into deep negative territory—shorts are extremely crowded, and a short squeeze provides the fuel. But now? Funding rates are mildly positive, with neither panic nor capitulation; market sentiment #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Мастер говорит
Я связываю это с ситуацией на рынке за последние два дня: 5 ноября американский рынок акций резко упал, индекс полупроводников Филадельфии за один день упал более чем на 12%, AI и полупроводники — самые пострадавшие; 6 ноября Nvidia и AMD отскочили, Nasdaq восстановился, но Dow Jones все еще закрылся в минусе, рынок разделился. За всю неделю Nasdaq все равно упал примерно на 3,4%. Сообщество говорит прямо: однодневный отскок — это технический отскок после падения, недельный график продолжает падать, что указывает на ослабление тренда, это окно для сокращения позиций, а не точка разворота.
Моя интерпретация: такой отскок после резкого падения — самый обманчивый. Большая свеча вверх заставляет розничных инвесторов думать, что дно достигнуто, и они заходят, но на самом деле это ликвидность для сокращения позиций институциональными игроками. Настоящие сигналы — сможет ли отскок удержаться неделю, сможет ли чистый приток ETF стать положительным, сможет ли ожидание повышения ставок после отчета по занятости быть усвоено. До тех пор все отскоки считаются техническими.
Для крипторынка BTC в эти дни сильно коррелирует с Nasdaq, если Nasdaq не удержится, говорить о развороте BTC сложно.
Текущая цена BTC около 74800, в субботу колебания были узкими. Мой подход: 75000 меняется с поддержки на сопротивление, смотрю вниз на 73000; такие отскоки в выходные я не ловлю, жду подтверждения направления на открытии американского рынка в понедельник. Преимущество отсутствия позиции — не нужно переживать из-за отскока.
Данный анализ актуален, будьте осторожны. $BTC $ETH $SNDK В этом финансовом отчёте Circle меня больше интересует не столь заметное изменение: сколько USDC остаётся в их собственной платформенной экосистеме.
В третьем квартале конечный баланс USDC на платформе достиг 13,9 млрд долларов, что на 36% больше по сравнению с прошлым годом; средневзвешенная дневная доля выросла до 18,1%, что на 4,62 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. По сравнению с ростом объёма транзакций в цепочке на 49%, это изменение ближе к тому вопросу, который я хочу задать: после увеличения использования, сколько клиентов и экономической выгоды Circle сможет удержать?
Бизнес стабильных монет часто сталкивается с ситуацией, когда эмитент отвечает за резервы и выкуп, а пользователи в основном активны на чужих торговых платформах или в кошельках, при этом доходы приходится делить согласно договорённостям о сотрудничестве. Рост использования на собственной платформе, по крайней мере, даёт повод для дальнейшего наблюдения за изменениями бизнес-модели. Однако насколько повышение баланса может конвертироваться в прибыль, нужно оценивать с учётом конкретных доходов и затрат.
Именно поэтому я довольно придирчив к оценке компаний, выпускающих стабильные монеты. В отрасли много активности, но акционеры не всегда могут разделить рост с той же скоростью; большой объём эмиссии также не освобождает от учёта затрат на дистрибуцию.
То, что USDC всё чаще используется, — это хорошая новость. В дальнейшем мне больше интересно будет увидеть, продолжают ли пользователи использовать продукты Circle и сможет ли это использование приносить стабильный, повторяемый доход. Если эта часть будет реализована, рост в финансовом отчёте станет более убедительным.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% 我越来越倾向于认为，昨天 BTC 短暂冲上 $80,000，并不代表真正的趋势反转，更像是一次利用空头拥挤仓位制造的短线逼空。 逻辑其实很有意思： 当市场普遍看空、空头信心过度集中时，价格反而可能突然向上爆发，触发大量空头清算。随后，沉寂已久的多头情绪被重新点燃，不少人开始相信底部已经形成，甚至提前押注新一轮牛市。 但我认为，现在还不能轻易宣布反转。 📉 几个值得警惕的信号： - BTC 冲破 $80K 后未能建立稳定支撑，反弹持续性仍需验证。 - 美国现货 BTC ETF 周四净流出约 $4.30 亿，机构资金需求依然疲弱。 - 近期加密市场超过 $12 亿杠杆仓位遭到清算，其中多头占据绝大部分，说明上涨后的市场结构已经发生变化。 - 科技股抛售也在压制整体风险资产的风险偏好。 目前 BTC 在 $76K 附近徘徊，$75K 是短线需要重点关注的支撑区域。 我的交易思路： 如果 BTC 持续跌破 $76K，并且反抽无法重新站稳，那么 $75K、$73K 可能成为下一步观察区域。 反过来，如果价格重新收复 $78K，并伴随现货成交量改善，那么看空逻辑就需要重新评估。 我暂时更警惕这次Входить поэтапно действительно безопаснее?
Не обязательно.
Покупка частями может распределить время входа, но также может привести к постоянному увеличению позиции при продолжающемся падении цены.
На самом деле нужно обращать внимание на три условия:
1. Основания для входа: есть ли у вас чёткая причина для каждого дополнительного вложения?
2. Общий риск: сколько вы можете потерять в худшем случае, суммируя все позиции?
3. Дисциплина исполнения: вы добавляете позиции согласно плану или не хотите выходить из-за убытков?
Снижение средней стоимости не означает снижение общего риска.
Суть поэтапного входа — управление процессом входа, а не постоянное добавление позиций, чтобы доказать правильность первоначального решения.
Вы предпочитаете входить сразу или поэтапно? Старый Поросёнок прямо сказал! Этот небольшой отскок на выходных — кто, черт возьми, осмелится считать это разворотом и пойдет покупать, тот и есть дурак!
На рынке $BTC трется около 76,000, $ETH еле держится на 2,245, ликвидность на выходных тонкая, как бумага, и всё ещё очень слабая!
Самое страшное — это макроэкономика. Фактические данные по занятости показали 165,000, что значительно выше ожиданий, вероятность повышения ставки в декабре взлетела до 70-85%. Что это значит? Высокие ставки будут давить дальше, переоценённые активы будут страдать, американский фондовый рынок и полупроводники только что пережили кровавую распродажу, а вы надеетесь, что крипторынок на выходных устроит «мертвый кот» и пойдет в рост? Мечтайте.
Посмотрим на движение капитала: вчера из ETH-ETF вышло более 93 миллионов, из них BlackRock ETHA забрал более 90 миллионов. Институционалы уходят, а не заходят. Что касается BTC, так называемые «киты с 80% вероятностью выигрыша» сократили шорт с 175 до 51 монеты, выглядит как позитив, но у них всё ещё есть шорты на 3,91 миллиона долларов. Это фиксация прибыли, а не капитуляция медведей, не путайте сокращение позиций с разворотом.
Технически всё ещё хуже: EMA50, 100 и 200 давят на BTC сверху, ETH даже EMA20 с трудом держится, объёмы сжались до ужаса, на чем вы собираетесь пробиваться?
Старый Поросёнок говорит прямо: в субботу и воскресенье любой отскок — это шанс выйти из убытков и спастись. У кого есть длинные позиции — пользуйтесь отскоком, чтобы срочно выходить; у кого нет позиций — не лезьте под нож. Большой нисходящий тренд ещё не закончился, кто жадничает — тот погибнет. Я смотрю на прогнозные коэффициенты колебаний биткоина, воспринимаю их как окно в настроение рынка, но всегда хочется проверить, насколько активны сделки. Покупка спотовых активов — это владение монетами, а на рынке прогнозов ставки делаются на то, как будет решён исход к моменту экспирации, и разница существенная. Коэффициенты выглядят очень уверенно, но это может быть просто из-за малого числа участников, несколько сделок могут сдвинуть рынок. Они могут показать, на какую сторону склоняются деньги внутри рынка, но это не обязательно отражает мнение всего криптосообщества. Особенно когда биткоин движется боком, мне интересно, действительно ли кто-то готов принять эти уверенные котировки?Покупать при очередном глубоком падении — чаще всего не дождёшься
В выходные не было покупок на американском рынке, $BTC просто колеблется в диапазоне.
Что это за уровень: сейчас это дно диапазона, а не середина горы.
На прошлой неделе на том же уровне была коррекция, которую подхватил азиатский рынок.
Кто здесь выставляет ордера: много тех, кто ждёт 65 000 и 70 000, шортисты и наблюдатели теснятся вместе.
Если цена действительно упадёт туда, ордера на продажу уже давно будут сняты этими людьми.
У $ETH уровень 2150-2200 — самый сильный квартальный уровень поддержки, шортить последнюю часть не имеет смысла.
Ожидания паники уже заложены в цену.
Пока долгосрочный тренд не изменился, коррекция — это просто смена рук у нерешительных игроков.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH Филадельфийский полупроводниковый индекс однажды вырос почти на 6%, AMD выросла на 13%, Nvidia — на 5%.
Но если посмотреть на недельный график — Nasdaq на этой неделе всё же упал на 3,4%, индекс памяти упал за неделю на 21%, индекс победителей AI упал почти на 12%.
Как это назвать? Это называется перепроданным отскоком после обвала, а не разворотом тренда вверх.
Неожиданно сильные данные по занятости, рынок интерпретировал это как «экономика не в рецессии, спрос на AI со стороны downstream всё ещё есть» — одним отчетом по занятости была компенсирована полнедели паники.
Но три проблемы, вызвавшие обвал, ни одна не решена: окупаемость триллионных капиталовложений в AI ещё не подтверждена; демократы в новом конгрессе заявили о намерении ограничить строительство дата-центров; Nasdaq с октября откатился более чем на 10%, технически уже вошёл в зону коррекции.
Что означает недельное закрытие в минус? Это значит, что на этой неделе людей, покупавших на вершине, было больше, чем тех, кто фиксировал убытки, сверху — сплошные застрявшие позиции, каждый шаг отскока — это борьба с давлением на продажу для выхода из убытков.
Anthropic собирается на IPO, изначально планировалось привлечь средства при оценке в 1,5 триллиона долларов — технологические акции только что рухнули, удастся ли привлечь средства по такой цене?
Его цена — это термометр нарратива AI, честнее любых слов аналитиков.
Восстановление на недельном графике требует времени, не принимайте однодневный отскок за ответ рынка.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Самое опасное для шортеров — это не этап получения прибыли от падения цены, а внезапный отскок. На этот раз сектор полупроводников на американском рынке акций резко упал, индекс Филадельфийских полупроводников показал самое большое однодневное падение с марта 2020 года, многие медведи сосредоточились на сегменте памяти, SNDK ($SNDK) стал объектом выражения медвежьих взглядов. Шортинг имеет особый асимметричный механизм: падение цены позволяет шортерам наращивать позиции и укреплять уверенность, а при росте быстро возникают плавающие убытки, что вызывает маржинальное давление и принудительное закрытие позиций, оставляя трейдерам очень мало времени на реакцию. Когда шортовые позиции становятся тесными, рынок легко может вызвать шорт-сквиз. После появления предельных покупок покрытие шортов становится пассивным действием, такое изменение рынка больше обусловлено рыночным механизмом и не обязательно отражает существенные изменения в фундаментальных факторах. Шортеры, которые заранее фиксируют убытки, сохраняют капитал в ожидании лучших возможностей, а те, кто упорно держится до ликвидации счета, полностью теряют шанс войти в рынок снова. Влияние сокращения аппетита к риску в секторе полупроводников не ограничивается фондовым рынком, на биткойн ($BTC) и эфир ($ETH) это тоже влияет, а такие высокоэластичные активы, как SOL ($SOL) и HYPE ($HYPE), испытывают похожую логику с точки зрения кредитного плеча и принудительных ликвидаций, связь между активами на этапе де-левереджа часто трудно предсказать. Сейчас сложно делать окончательные выводы, мы пока не можем подтвердить, что этот раунд коррекции в секторе полупроводников уже очистил самые слабые позиции, и не уверены, будет ли быстрый отскок, чтобы наказать поздних шортеров. #BerkshireQ3CashOutlook Эти четыре негативных фактора не являются независимыми друг от друга; они образуют многоуровневую причинно-следственную цепочку.
Многие рассматривают «продажу ETF, ликвидацию казначейских облигаций, кражу из кастодиального хранения, квантовый риск» как четыре параллельных плохих новости и оценивают их влияние отдельно. Это неправильно.
Их истинная взаимосвязь такова: каждый следующий фактор глубже предыдущего, и каждый уровень усиливает предыдущий.$APP
Каковы доказательства сильного роста рекламы AI от AppLovin?
Выручка AppLovin за третий квартал выросла на 55% в годовом исчислении, свободный денежный поток составил около 1,4 млрд долларов. По сравнению с ростом только пользователей или трафика, возврат наличных предоставляет более прямое коммерческое подтверждение.
Ключ к рекламной платформе — сможет ли повышение эффективности заставить клиентов постоянно увеличивать бюджет, при этом сохраняя разумные затраты на привлечение клиентов. Высокая прибыль за один квартал не гарантирует, что конкуренция, каналы и правила конфиденциальности останутся неизменными в долгосрочной перспективе.
Меня интересует, сохраняется ли повторное инвестирование рекламодателей и конверсия в наличные. Если рост доходов сопровождается достаточным денежным потоком, рост более качественный; если маржа зависит от краткосрочных бонусов трафика и возврат клиентов снижается, следует уменьшить прогнозы текущего уровня прибыльности.Есть одна вещь, которая противоречит здравому смыслу. Когда видят рост цен на энергию, первая реакция у всех — инфляция наступила, деньги обесцениваются, надо срочно купить что-то для защиты от инфляции. Но чиновники центрального банка боятся вовсе не самого роста цен.
Они боятся, что после подорожания энергии подорожают перевозки, электричество, производственные издержки, и в итоге зарплаты тоже придется повышать. Этот круговорот и называется вторичным эффектом.
Сейчас кандидат на пост главы Европейского центрального банка говорит: этот круг еще не завершился, и ожидания снижения цен на энергию не оправдались. Переводя на простой язык — не ждите скорого снижения ставок.
Поэтому, когда я недавно смотрел на отскок $BTC $ETH, у меня было ощущение, что у него нет прочной основы. Макроэкономическая поддержка еще не пришла, рост — это всего лишь эмоции.Почему первоначальное преимущество в прибыли может исчезнуть, когда всё больше людей используют похожие стратегии?
То, что стратегия была эффективна в прошлом, не означает, что её преимущество сохранится навсегда.
Когда больше трейдеров гонятся за одними и теми же сигналами, могут возникнуть:
* ухудшение цены входа;
* увеличение издержек исполнения при недостатке ликвидности;
* одновременный выход нескольких позиций при развороте рынка;
* снижение чистой прибыли после вычета издержек.
Однако краткосрочные убытки не обязательно означают перенасыщенность стратегии. Изменения рыночной среды, случайные колебания и ошибки исполнения также могут влиять на результаты.
Чтобы определить, теряет ли стратегия своё преимущество, можно проверить: 1. Разницу между фактической и ожидаемой ценой сделки;
2. Чистую прибыль после вычета торговых издержек;
3. Среднюю прибыль, средний убыток и максимальную просадку;
4. Изменения в производительности на разных этапах рынка.
По-настоящему надёжная стратегия — это не та, что просто приносила прибыль в прошлом, а та, чьё преимущество постоянно подтверждается.
Если чистая прибыль стратегии продолжает снижаться, вы сначала будете корректировать параметры или приостановите торговлю и заново проверите её?
Следующая статья: Как определить, что проект Web3 действительно развивается, а не просто постоянно публикует дорожные карты?Количество крупных медвежьих китов $ZEC уже выросло до 680, что обновило новый рекорд текущего ралли. Из них 166 открыли позиции за последние сутки, причем цена в тот момент шла вверх.
Ранее упомянутая зона ликвидации около 1364 долларов с объемом 10,7 млн долларов была полностью очищена. В настоящее время эти крупные медвежьи киты в сумме несут убыток в 7,6 млн долларов, средняя цена открытия позиции составляет 1261 доллар.
Несколько ключевых уровней для наблюдения:
- Поддержка: около 1295 долларов находится стена покупок на 5,6 млн долларов, всего в 1,2% от текущей цены
- Сверху: около 1450 долларов расположены ликвидационные ордера на 8 млн долларов
- Снизу: около 1198 долларов находится 6,4 млн долларов
Вывод прост: пока стена на 1295 не пробита, рекордный объем медвежьих позиций остается в состоянии нереализованного убытка За два месяца цена выросла с 67 до 373 долларов, сегодня застряла на уровне 205 и не двигается🧱
24 сентября клиринг выбрал Quant для токенизированной депозитной сети.
Но сеть запустится только в 2027 году, в объявлении не сказано, что банки будут покупать QNT.
5 ноября снова повторили новость, цена взлетела до 204, а потом упала обратно до 189.
199 долларов, объем торгов всего 11,4 миллиона долларов.
Мне кажется, что ожидания на 2027 год уже учтены, уровень 205 не пробивается, сначала стоит ждать отката.
$QNT