Orbit Post Sitemap
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
В этом отчёте Rocket Lab я больше всего хочу увидеть проверяемый по пунктам график прогресса Neutron.
Компания опубликует результаты за третий квартал 2026 года после закрытия торгов 9 ноября по американскому времени, а конференц-звонок назначен на 6:00 утра 10 ноября по пекинскому времени.
Сначала обновлю ключевой факт: компания 14 октября объявила, что первый запуск Neutron перенесён на 2027 год. Этот отчёт должен базироваться на обновлённом графике.
Мой список наблюдений по отчёту включает три пункта:
① Какие ключевые тесты остались после переноса?
Я буду смотреть, объяснит ли руководство статус завершения испытаний двигателей, конструкции и интеграции ракеты, а также последующие этапы. Выход на стартовую площадку, завершение тестов и успешный выход на орбиту — это разные стадии, их нельзя путать.
② Сможет ли текущий бизнес продолжать приносить доход?
Ранее компания дала прогноз выручки за третий квартал в диапазоне от 250 до 265 миллионов долларов и прогноз валовой маржи по GAAP от 29% до 31%. Это ожидания компании, а не фактические результаты за квартал.
③ Какова стоимость ожидания первого запуска?
Я проанализирую расходы на НИОКР, капитальные затраты и расход наличных, чтобы оценить влияние задержки на потребность в финансах; также обращу внимание на финансовые договорённости и изменения в уставном капитале.
Моё мнение: потенциал Neutron должен реализовываться поэтапно через инженерные вехи. После переноса, если ключевые тесты продолжают успешно проходить, оснований для оценки прогресса проекта станет больше.Используем давление продаж $WLD, чтобы определить время дна отката $ETH!
В настоящее время WLD около 0.34, нисходящий тренд продолжается, при этом 12,5 миллиона монет WLD уже готовы к продаже,
Если рынок собирается полностью поглотить давление продаж в 12,5 миллиона монет, это займет, безусловно, еще 1-2 недели, минимум одну неделю.
Если WLD и ETH достигнут дна отката одновременно, то в течение недели, пока WLD поглощает давление продаж ETH, ETH не будет расти, хотя возможны кратковременные отскоки.
Это позволяет предположить, что текущая волна продаж WLD — это преждевременная распродажа, которая опередила BTC и ETH, достигнув дна отката раньше.
С другой стороны, если ETH и BTC достигнут дна отката, то WLD может опередить их и начать рост, дав старт ротации капитала в основных монетах!!!
#ETH冲高2700美元，质押与资金面现分化 На Hyperliquid один аккаунт накопил прибыль в 222 миллиона долларов, сейчас у него открыта позиция на 125,9 миллиона долларов, из которых 115,8 миллиона — в шорт.
Сначала посмотрим на структуру. Шорт-позиции не расставлены случайно: $ETH — 26,16 млн, $BTC — 19,79 млн, $HYPE — 15,23 млн, $SOL — 12,72 млн. Все четыре — самые ликвидные и глубокие рынки. Это не ставки на направление, а скорее маркет-мейкер хеджирует свои спотовые и опционные позиции.
Теперь посмотрим на распределение прибыли и убытков. За 30 дней заработано 18,83 млн, нереализованная прибыль всего 3,46 млн. Большая часть денег уже зафиксирована, оставшаяся плавающая прибыль и убытки для него не имеют значения. Аккаунты, которые действительно делают ставки на направление, имеют крупные нереализованные прибыли и убытки, здесь же ситуация обратная.
Не стоит читать эти данные как «институциональный медвежий настрой». Шорты маркет-мейкеров и розничных трейдеров — это совершенно разное по своей сути. Розничные трейдеры шортят, чтобы поставить на падение, маркет-мейкеры шортят, чтобы продать полученные заявки на покупку, зарабатывая на спреде и финансировании, а не на снижении цены.
Другой важный сигнал: он осмеливается держать такие большие шорт-позиции одновременно по $ETH, $BTC, $HYPE и $SOL, что говорит о том, что он уверен в достаточной глубине этих рынков для быстрой ликвидации позиций. Если же глубина начнёт уменьшаться, стоимость закрытия позиций вырастет, и тогда его действия начнут влиять на сам рынок.
Сейчас он тихо зарабатывает. Тишина часто говорит больше, чем громкие заявления.Я пробовал копировать сделки, видел, что у других красивые графики доходности, и решил повторять
Сначала заработал пару раз, подумал, что нашёл короткий путь
Потом понял, что те, кого копируешь, показывают только прибыльные сделки, а убыточные тихо закрывают
Копирование сделок с задержкой: когда он входит, цена уже изменилась, я захожу дороже
Доли в позициях тоже разные: он рискует маленькой суммой, я копирую пропорционально, и при большой волатильности начинаю паниковать
$BTC он может держать, а я не уверен, что выдержу, у нас слишком разный капитал
$ETH у него широкие стопы, я копирую, и меня быстро выбивает
$DOGE с такой волатильностью копирование — скорее игра на удачу
Платформа тоже берёт комиссию: при прибыли забирает часть, при убытке — всё на мне
Трейдеры меняют стратегии быстрее, чем листают книгу: вчера тренд, сегодня скальпинг
Я копировал полмесяца, заплатил много комиссий, а счёт почти не изменился
Потом перестал копировать, стал сам устанавливать правила, теперь убытки понятны
Перед тем как смотреть чужие отчёты, подумай, зачем они их показывают, если так хорошо зарабатывают, зачем делиться
Копирование подходит тем, у кого нет времени, но только если трейдер надёжный — а это сложно определить
Сейчас пробую очень маленькие позиции, убыток считаю платой за обучение
Не рассматривай копирование как панацею, деньги лучше контролировать самому #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 $HOOD
Доходы достигли рекордного уровня, почему же прибыль на акцию Robinhood не выросла синхронно?
Выручка Robinhood в третьем квартале выросла на 12% в годовом исчислении, но разводнённая прибыль на акцию снизилась на 16% по сравнению с прошлым годом. Разрыв между ростом выручки и доходностью для акционеров указывает на необходимость более тщательного анализа структуры затрат и прибыли.
Новые направления бизнеса могут расширить источники дохода, но также могут сначала увеличить расходы на исследования, маркетинг и операционные затраты. Рост чистого притока средств клиентов — хорошая основа, но способность повысить прибыль на одного клиента ещё предстоит проверить.
Если после зрелости новых продуктов снизится коэффициент расходов и улучшится денежная прибыль на акцию, инвестиции можно будет оправдать; если же выручка продолжит расти, а прибыль долго не будет соответствовать, то дисконт оценки за масштабирование не стоит игнорировать. #ModernaQ3 вышла из убытков в прибыль, повысила прогноз роста выручки на весь год
Мастер говорит
Я наткнулся на новость о Moderna, сначала посмотрел, откуда прибыль: выручка за Q3 составила 1,313 млрд долларов, рост на 29% в годовом выражении, чистая прибыль по GAAP — 162 млн, в прошлом году за тот же период был убыток в 200 млн, компания вышла в плюс; прогноз роста выручки на весь год повышен с максимальных 10% до 15–25%. Но сообщество одним предложением раскрыло суть: сверхожидания достигнуты за счёт сокращения расходов на НИОКР и операционных затрат, а не из-за реального восстановления спроса на вакцины.
Моя интерпретация: это контрастирует с отчётами AI-компаний. AAOI, IREN показывают рост выручки, но плохой денежный поток и падение акций, у Moderna прибыль получена за счёт сокращения затрат, а цена акций осталась стабильной. В условиях неожиданного слабого отчёта по занятости и 79%-й вероятности повышения ставок рынок не так охотно воспринимает историю о "экономии денег" — без роста спроса прибыль — это одноразовый эффект. Для криптосферы такие фармкомпании почти не связаны с BTC, это скорее дополнительный индикатор отношения к риску: даже защитные сектора пересматриваются.
Текущая цена BTC около 74800, в субботу торгуется в боковом диапазоне. Мои действия: 75000 остаётся уровнем сопротивления, поддержка на 73000; в выходные новости разрозненные, я не меняю позиции из-за одного отчёта. Жду открытия американского рынка в понедельник и данных по чистому потоку ETF, чтобы определить направление на следующую неделю.
Данный анализ актуален на момент публикации, будьте осторожны. $BTC $ETH $SNDK $BTC колеблется около 76,000, ETF в этом месяце уже ушли почти на 1,3 млрд, BlackRock в пятницу за один день вывел 400 млн, эта боковик — это передышка после ликвидации плеч, а не возврат институциональных инвесторов.
$ETH колеблется около 2,250, Ethereum ETF два дня подряд показывают чистый отток, на рынке нет даже достойного сопротивления.
$ZEC держится крепко, обновление NU7 сократило время блока до 25 секунд, цена держится выше 1,300, но рост с утра сократился с шести процентов до менее одного, история с самостоятельным ростом тоже начинает привлекать внимание.
Сегодня на рынке A-акций сотня акций достигла предела роста, AI-комиксы Jieteng и Guomai выросли на 20CM, солнечная энергетика Yongzhen продолжает лидировать с четырьмя днями роста, Minfa Aluminum — с пятью днями, новые сельскохозяйственные проекты и Wanxiang Denong тихо подхватывают эстафету, широкий ETF показал рекордный объем в 129,5 млрд, деньги на дне идут по большому каналу.
Американский Nasdaq вырос на 1,09%, Philadelphia Semiconductor подскочил на 4,2%, AMD взлетела более чем на 11%, акции чипмейкеров активно восстанавливаются, но Dow Jones упал на 0,46% из-за данных по занятости.
В сегменте Meme RELAY вырос в 95 раз за день, GM вырос в семь-восемь раз, это совершенно другой мир по сравнению с основными монетами.
Деньги колеблются между оттоком из ETF и безумным ростом мем-монет, никто не решается делать крупные ставки ни там, ни там. В октябре американский фондовый счет потерял 960 тысяч, в сентябре не хватало всего 500 тысяч до безубыточности, в ноябре убытки сократились до 50 тысяч — сами по себе эти цифры не удивительны, удивительно то, что они раскрывают правду, которую рынок коллективно недооценивает: финансовые отчеты, оценки, капитальные затраты — все эти традиционные ориентиры перестали работать.📉 Самый яркий момент — это необходимость выйти из полупроводникового сектора до его краха, иначе счет бы сразу сократился вдвое. Это не случайность, а отражение текущей структуры рынка — при превышении ожиданий по прибыли акции падают, при сильном превышении падают еще сильнее; слишком высокий прогнозируемый P/E ведет к падению, слишком низкий — к еще более сильному падению; рост капитальных затрат вызывает резкое падение, их сокращение тоже вызывает резкое падение; не заниматься AI — падение, заниматься AI — тоже падение. Одна и та же логика на обе стороны наказывается, что говорит о том, что власть ценообразования сместилась с фундаментальных показателей на эмоции и влияние. Активы с высокой ликвидностью, такие как $BTC и $ETH, в последнее время также подвергаются постоянным колебаниям из-за макроэкономических заявлений, по сути это одна и та же механика, повторяющаяся на разных рынках. Настоящий сигнал скрыт в «исчезновении 3 триллионов долларов рыночной капитализации из-за слов одного человека». Одно слово Трампа, Маска или Хуана Дженсена может мгновенно изменить направление. Это не черный ящик, а свидетельство того, что чувствительность рынка к источникам информации превысила чувствительность к денежным потокам. Когда власть шума в ценообразовании выше, чем власть финансовых отчетов, розничные инвесторы воспринимают «отсутствие закономерностей» как новую закономерность: теперь исследуют не компании, а кто говорит и кто вынужден торговать. Высокобета-активы, такие как $SOL и $HYPE, в такой среде испытывают усиленную волатильность — это продолжение той же логики. Ошибка большинства в том, что они принимают этот хаос за краткосрочные эмоции, ожидая « #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Goldman Sachs понизил прогноз по золоту? Знакомый сценарий снова здесь 😂
Каждый раз, когда появляются такие новости, стоит быть особенно внимательным, возможно, скоро появится возможность для золота.
Эта организация Goldman Sachs в криптосообществе признана как обратный индикатор: несколько месяцев назад они постоянно повышали целевой уровень $XAU, а рынок шел вниз. Теперь они резко понижают прогноз по золоту, что часто происходит в конце тренда, когда ожидания начинают синхронизироваться с текущей ценой.
Когда происходит масштабное понижение целевых уровней, многие медвежьи настроения уже полностью реализованы. Конечно, этот сигнал стоит наблюдать, так как ястребиная риторика ФРС уже многократно учтена рынком, и если ожидания немного ослабнут, пространство для роста золота откроется мгновенно.
Волатильность золота также передается на $BTC, между ними всегда была взаимосвязь в качестве активов-убежищ. Если хотите следить за ритмом взаимосвязи между драгоценными металлами и криптовалютами, заходите в наш учебный центр на главной странице.ETH за 2247 долларов, чего ты ещё ждёшь?
ETF за пять дней вывел 365 миллионов, за 30 дней упал на 13%, за год — на 35% — все ругают «ETH умер». Но именно сегодня объём транзакций в сети взлетел на 54%, комиссия упала с 35 центов до 3,5 центов, 36% ETH заблокировано в стейкинге. Это тишина перед бурей или крупные игроки точат ножи на 200-дневной скользящей средней?
Сначала взглянем на поверхность: давление негативных факторов, но цена не падает.
За последние 30 дней ETH упал с 2500 до 2247, минус 13%. ETF пять дней подряд фиксирует чистый отток в 365 миллионов, Citi на словах ставит цель 3028, но на деле наблюдает. Индекс страха и жадности колеблется между страхом и жадностью.
Первое: ETF продаёт, но в сети используют
С одной стороны: ETF за пять дней вывел 365 миллионов долларов, институциональные инвесторы выкупают.
С другой стороны: среднесуточный объём транзакций в основной сети вырос на 54% в годовом выражении, достиг 2,17 миллиона транзакций. Медианная комиссия упала с 35 центов до 3,5 центов — снижение на 90%. Объём переводов стейблкоинов значительно вырос. Активность L2 продолжает расти.
Отток ETF — это краткосрочные настроения, использование в сети — долгосрочная ценность.
Второе: 36% ETH заблокировано, а ты всё ещё паникуешь?
Знаешь, сколько сейчас ETH застейкано? 36% от предложения заблокировано в Beacon Chain.
Объём в обращении уменьшается
Доходность стейкинга 2,8%-3,3%, институции через Staking ETF продолжают наращивать позиции
Корпоративный казначей BitMine близок к цели в 5% предложения, продолжает покупать
На рынке продаётся всё меньше ETH, а пользователей становится всё больше.
Комиссии упали на 90%, пользователей стало на 54% больше — это жертва краткосрочной дефляционной истории ради долгосрочного принятия. Ethereum делает выбор: либо внешний вид (дефляция), либо суть (принятие). Он выбрал суть.
Третье: 200-дневная скользящая средняя — линия жизни ETH.
50-дневная средняя: 2490-2500 — давит на цену, краткосрочная слабость
200-дневная средняя: 2155-2160 — поддерживает цену, среднесрочно и долгосрочно не пробита
RSI 39-40, нейтрально-слабый, но без глубокой перепроданности. MACD выравнивается в отрицательной зоне. Полосы Боллинджера сужаются.
Волатильность сжимается, выбор направления близок.
Поддержка: 2200-2210 → 2170-2180 → 2155-2160 (200-дневная средняя, железное дно)
Сопротивление: 2250-2260 → 2300-2320 → 2350-2400
Пробой 2160 ускорит падение к 2100. Удержание 2300 подтвердит отскок.
Борьба быков и медведей, смотри сам
С одной стороны:
Объём транзакций в сети +54%, реальное принятие взрывается
36% предложения застейкано, обращение сжимается
200-дневная средняя 2155-2160 — сильная поддержка, среднесрочный и долгосрочный тренд не сломан
Citi повысил 12-месячную цель до 3028
Корпоративные казначеи продолжают наращивать позиции
С другой стороны:
ETF пять дней подряд фиксирует чистый отток 365 миллионов
Ставка ФРС 3,75%-4,00%, высокая вероятность повышения в декабре
За 30 дней падение 13%, за год 35%, тренд слабый
Чистое увеличение предложения 0,7%, дефляционная история под угрозой
Отложено обновление Glamsterdam, краткосрочных катализаторов нет
Ключевая отметка 2247, до линии жизни 2160 осталось 87 долларов.
Стратегия действий
Краткосрочные трейдеры:
Удерживать 2220-2230 с объёмом для отскока, лёгкие покупки с целью 2250-2280, стоп 2200. Пробой 2210 — лёгкие продажи с целью 2170-2150, стоп 2240. Торговля в диапазоне, не рискуйте большими позициями, ждите пробоя 2250 или падения ниже 2200 для входа.
Среднесрочные игроки:
2155-2160 — 200-дневная средняя, удержание + дивергенция снизу + объём, постепенные покупки с целью 2350-2450, стоп 2100. Эффективный пробой 2160 с объёмом — наблюдать или лёгкие продажи с целью 2000. Следить за разворотом потока ETF — последовательный чистый приток + смягчение ставок — настоящий сигнал к покупкам.
Долгосрочные инвесторы:
Покупать по частям ниже 2200, добавить позицию при пробое 2160. ETH упал с 4800 до 2247, минус 53%, но использование в сети на 54% выше, чем в предыдущем бычьем цикле. Цель на 2027 год — 3000-4000, ставка на взрыв экосистемы L2 + положительный цикл стейкинга + возврат ETF. Но помните — пробой 2100 — сначала выйти и наблюдать, не идти против тренда.
ETH сейчас похож на конец 2022 года —
99% думали, что «после слияния всё плохо», а он вырос с 880 до 4000.
$BTC $ETH $ZEC 🚨40 ТБ FIL — действительно ли это коммерческий переломный момент?
Недавние данные заставили меня вновь обратить внимание на Filecoin: по информации из сообщества, Warm Storage преодолел отметку в 40 ТБ 2 ноября. Ранее на рост с 20 ТБ до 30 ТБ ушло 56 дней, а последующее увеличение на 10 ТБ заняло всего 9 дней, что примерно в 6,2 раза быстрее. Однако я пока не нашёл официальных исторических снимков для независимой проверки, поэтому не могу считать эти цифры проверенным фактом.
Особое внимание заслуживает механизм продукта. Согласно официальным данным, Warm Storage подтверждает хранение данных через PDP, использует оплату на блокчейне Filecoin Pay и поддерживает опциональное быстрое чтение. Базовая цена составляет 2,5 USDFC за ТиБ в месяц при минимальном хранении двух копий. Это означает, что Filecoin пытается превратить ёмкость хранения в сервис с постоянной оплатой.
Однако рост объёмов не равен росту доходов. Недавнее исследование Bitquery оценивает, что по состоянию на конец августа общая сумма фактических платежей за Warm Storage составила около 1676 долларов, что говорит о ранней стадии развития. Поток средств по контрактам оплаты не всегда отражает реальное потребление.
Далее я буду следить за четырьмя показателями: количество независимых платящих клиентов, фактический ежемесячный доход, удержание при продлении и доля платного хранения. Если все они будут улучшаться одновременно, у FIL появится более прочная долгосрочная логика. Если же это просто рост с маленькой базы, то ажиотаж может быстро угаснуть.
Что вы ждёте больше: 100 ТБ или реального удвоения доходов?
#FIL #Filecoin Не является инвестиционной рекомендациейАнализ фундаментальных факторов американской нефти (WTI) $CL в последнее время показывает явную тенденцию: геополитические риски поддерживают цены на нефть, но глобальное предложение и спрос вновь смещаются в сторону избыточного предложения, что постепенно создает давление сверху на цены.
1. Сторона предложения: ситуация на Ближнем Востоке остается самым большим фактором неопределенности. Война в Иране ранее препятствовала экспорту нефти, но в последнее время транспортировка нефти с Ближнего Востока постепенно восстанавливается, что ослабляет напряженность в глобальном предложении.
2. Сторона спроса: высокие цены на нефть подавляют часть потребительского спроса, а неопределенность в экономическом росте США и мира также оказывает давление на ожидания спроса на нефть.
3. Запасы: запасы нефти в США недавно снизились, но запасы бензина значительно выросли, что указывает на слабый конечный спрос на нефтепродукты.
4. ОПЕК+: в начале ноября основные нефтедобывающие страны решили сохранить цели по добыче на декабрь без изменений, при этом политика производства на 2027 год остается весьма неопределенной.
Общий вывод: текущий рынок нефти постепенно переходит от дефицита предложения к повторному балансу спроса и предложения. В краткосрочной перспективе геополитическая ситуация может вызвать резкие колебания цен, но с восстановлением поставок с Ближнего Востока и замедлением роста спроса цены испытывают определенное фундаментальное давление. В дальнейшем ключевое внимание следует уделять ситуации в Иране, данным по запасам в США и изменениям политики ОПЕК+.$CL
Ключевая точка зрения: в краткосрочной перспективе внимание на геополитические риски, в среднесрочной — на давление вниз из-за восстановления поставок и ослабления спроса. #原油供应扰动反复，油价高位波动 #沙特管道修复预期压低油价 【BTC приближается к 77 000 долларов, зона ликвидации коротких позиций ожидает бычьей свечи】
В настоящее время $BTC колеблется около 76 000 долларов, зона ликвидации коротких позиций выше 77 000 долларов заслуживает внимания. Согласно последней тепловой карте ликвидаций, около 76 338 долларов находится явный кластер ликвидаций коротких позиций, оцененный моделью отдельной зоны примерно в 95,8 млн долларов. Если цена продолжит расти, шортисты будут вынуждены выкупать позиции, что может привести к последовательным покупкам и усилению отскока.
В настоящее время общий объем открытых позиций по контрактам BTC на рынке составляет около 30,1 млрд долларов, за последние 24 часа ликвидировано контрактов BTC примерно на 52,7 млн долларов, из которых 77% приходится на длинные позиции. Предыдущие падения уже очистили часть длинных с плечом, ставка финансирования остается близкой к нейтральной, на рынке пока не наблюдается явного скопления длинных позиций.
Краткосрочно стоит обратить внимание на то, сможет ли цена эффективно пробить отметку в 77 000 долларов. Если она закрепится выше, выкуп коротких позиций может стать дополнительным импульсом для роста; если же цена продолжит колебаться между 75 000 и 77 000 долларов, зона ликвидации останется лишь потенциальной целью ликвидности. Пробой ниже 75 000 долларов может привести к новой волне очистки длинных позиций. Вечером только увидел восстановление, а к закрытию часа снова опустился ниже 76000, я пока наблюдаю, не принимаю отскок за разворот.
В предыдущий торговый день из американского BTC спотового ETF вышло 411,9 млн долларов, фондовый поток не поддерживает; объем отката в 17:00 явно больше объема предыдущего отскока.
Но 75700 еще не пробито, не спешу открывать короткие позиции. Если объемно вернется к 76400 и удержится, тогда можно пересмотреть в сторону быков; если пробьет 75700 и отскок не пройдет, считаю восстановление переходом в слабость.
$BTC #波动雷达：币种异动观察 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Биттэмиго.
Сначала сигнал: в пятницу американский сектор AI и технологий начал полноценное восстановление, индекс полупроводников Филадельфии вырос примерно на 4%, частично отыграв падение в 12% в четверг. Лидируют три гиганта памяти: Micron вырос примерно на 5,1% до 690 долларов, SanDisk — на 3,6% до 835 долларов, Hynix — на 2,8%. В четверг Micron упал на 17,5%, SanDisk — на 22,3%, пятничный рост — это отскок после перепроданности.
Логика бычьего тренда проста: спрос на память для AI-серверов не изменился, к 2027 году производственные мощности памяти увеличатся примерно на 22%, а спрос — на 26%, дефицит сохраняется, аналитики дают этим трем компаниям целевые цены с потенциалом удвоения и более.
Идея одна: не гнаться за ростом, не ставить всё на кон, покупать поэтапно на спадах. Покупать частями, когда появляются возможности, не завидовать росту, сохранять ресурсы для следующей волны.
Как вы думаете, это настоящий разворот в памяти или просто отскок после сильного падения?
$SNDK $MU $BTC $ARB
Конкуренция Arbitrum больше не ограничивается другими сетями Ethereum Layer-2. Его инфраструктура для разработчиков, включая Stylus, позволяет приложениям использовать языки, выходящие за рамки Solidity. Такая гибкость может расширить базу разработчиков, но более серьёзным испытанием остаётся экономическая сторона: сможет ли рост экосистемы привести к устойчивому спросу на блокпространство и значимой ценности для токена ARB? #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
Рынок снова паникует с заголовками «институционалы уходят».
Но если разобраться, этот отток — не паника розничных инвесторов и не крах долгосрочной веры:
Большая часть — это закрытие арбитражных позиций базисных продуктов, таких как IBIT — сужение спреда между спотовой и фьючерсной ценой, количественные фонды механически выходят, это не «медвежий взгляд на сам биткоин».
Противоположное консенсусу мнение:
Чистый отток ETF ≠ конец бычьего рынка, скорее это «медленные деньги вымывают быстрые».
Настоящее, на что стоит смотреть, — не однодневные выкупы, а три сигнала:
1. Продолжается ли сокращение активных адресов в сети и чистого притока стейблкоинов
2. Охлаждается ли ставка финансирования по фьючерсам окончательно
3. Когда ФРС ослабит ожидания повышения ставок
Моё мнение:
Краткосрочно ликвидность сдерживается макроэкономическими ставками, BTC всё ещё находится в зоне консолидации;
Но долгосрочная бычья логика не нарушена, ETF просто временно приостановился, а не ушёл навсегда.
В действиях не пытаюсь угадать дно:
• Спот: размещаю ордера партиями, не ставлю всё сразу
• Контракты: снижаю частоту, ставлю стоп-лоссы, не следую за эмоциями
• Сетка: основной портфель продолжает работать, ловит волатильность, не ставит на направление
• Позиции: держу достаточно USDT, добавлю позиции, когда ETF перейдёт в положительный приток
Другие видят панику из-за оттока, я вижу «обмен позициями».MEXC ответила: операционная деятельность в норме, активы в безопасности
Вчера FinCEN приказал исключить MEXC из финансовой системы США, сегодня утром в 08:02 MEXC ответила в X: знают об этом приказе, проводят проверку совместно с юридической и комплаенс-командой; операционная деятельность в норме, активы пользователей в безопасности; ведут конструктивный диалог с FinCEN и регуляторами, а также начали независимый аудит по вопросам борьбы с отмыванием денег и санкционной комплаенс.
Соучредитель Вугар Уси также высказался в том же духе, добавив: этот приказ ограничивает только часть переводов между MEXC и финансовыми учреждениями США, а не полный запрет.
Однако в ответе не затронуты цифры обвинений FinCEN: 16 миллиардов долларов незаконных средств и сделки с Garantex — ни слова. Отсчет 30-дневного запрета еще не начался, «Федеральный вестник» еще не опубликован, и запрет вступит в силу не раньше декабря.
Уже есть цепная реакция: в приложении Plasma One появилось предупреждение о приостановке депозитов с MEXC, но пока это единственный источник, подтверждения нет.
Заявление сделано, счет еще не подведен. Сокращение не всегда означает отток средств
529,500 долларов США — это недельный чистый отток средств из XRP ETF, упомянутый в отчёте; спотовая цена 1.1711, уменьшение стоимости фонда связано также с изменением цены монеты, поэтому нельзя считать всё это оттоком средств.
Я сначала разберу по статьям.
Убытки по чистой стоимости и выкупам учитываются отдельно.
$XRP
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【Американская AI-инфраструктура сталкивается с политическим переломным моментом, эпоха низкозатратного расширения индустрии вычислительных мощностей претерпевает изменения】
Недавнее падение акций американских компаний, занимающихся AI-вычислениями, связано с тем, что модель низкозатратного расширения дата-центров сталкивается с политическим сопротивлением. Ранее дата-центры снижали затраты на строительство за счёт местных налоговых льгот, расширения электросетей и субсидий на водные ресурсы, но с ростом недовольства жителей из-за повышения тарифов на электроэнергию, использования ресурсов и субсидирования предприятий из общественных финансов, процедуры согласования и ограничения по затратам ужесточаются. Техас — типичный пример, где даже республиканский губернатор Абботт ранее потребовал, чтобы проекты несли расходы на электроснабжение самостоятельно.
Для индустрии вычислительных мощностей настоящим давлением является не просто временная приостановка строительства, а удлинение сроков строительства, рост затрат на электроэнергию и водные ресурсы, а также сокращение налоговых льгот. Проекты, ранее опиравшиеся на дешёвое финансирование и постоянное расширение, теперь должны пересчитать ожидаемую доходность инвестиций. Если проект задерживается, а доходы не успевают покрыть расходы на финансирование, финансовое давление быстро возрастёт.
В последнее время компании с большими активами в сфере вычислительных мощностей, такие как Hut 8 (HUT), Cipher Digital (CIFR), CoreWeave ($CRWV), подверглись ударам, а поставщики электроэнергии и систем охлаждения, такие как GE Vernova и Vertiv, также испытали заметные колебания.
США не откажутся от конкуренции в AI, но дата-центры больше не могут безгранично перекладывать затраты на инфраструктуру на общество. Спрос на AI остаётся сильным, настоящая проблема — сможет ли инвестиции в вычислительные мощности покрыть всё более высокие затраты на строительство, эксплуатацию и финансирование.
#美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 一直没想通：一个平台把手续费降了，收入掉四分之一，拿来回购代币的钱反而变多。
Derive 就这么干的。抽成率从 1.71 个基点压到 1.57，10 月成了今年最便宜的月份，年化收入 856 万掉到 643 万。可它同时把回购比例从 35% 提到 50%，一算从 300 万变 322 万，还多 7%。
左手少收右手多分，赌便宜能拉来人。不过按这费用，一年也就买回 1% 市值，$DRV 这利好没想象的大。На площади явно стало больше жалоб на SanDisk, сначала изложим факты:
SNDK в четверг упал за день на -22,3%, закрылся на уровне 806 долларов, в пятницу отскочил и закрылся на 835 (до открытия торгов вырос на 10%, в течение дня поднимался выше 912, но затем откатился). За неделю падение около 27%, откат от июньского максимума примерно 65% — но с начала года всё равно вырос примерно в 2,5 раза.
Разногласия в том, что фундаментальные показатели не ухудшились. В конце октября отчёт показал выручку 11 млрд долларов, что превысило ожидания, CEO заявил, что производственные мощности проданы до конца этого десятилетия. Это падение связано с ожиданиями: после промежуточных выборов Демократы контролируют обе палаты, рынок опасается ужесточения регулирования AI дата-центров, заказы на хранение данных могут быть отложены. Есть и трещины: доходы от потребительского сегмента снизились на 29% по сравнению с предыдущим периодом, повышение цен уже отпугивает покупателей.
Кроме того, 20 ноября вступит в силу дробление акций 1 к 8: цена делится на 8, капитализация не меняется, ощущение "подешевления" — иллюзия.
Сильное падение и окончание падения — это разные вещи.
#SNDKDerive V3 запущен 8 октября, и через три недели появились довольно необычные цифры: комиссия протокола упала на четверть, а сумма выкупа при этом продолжает расти.
Сначала посмотрим на явление. За 30 дней до запуска среднесуточная комиссия составляла 23,5 тыс. долларов, а за 24 дня после запуска снизилась до 17,5 тыс. По последним 30 дням в годовом выражении доход упал с 8,56 млн долларов до 6,43 млн.
Теперь о механизме. V3 делает одно: делает торговлю дешевле. Комиссия снизилась с 1,71 базисного пункта до 1,57, октябрь стал самым дешевым месяцем в этом году по издержкам. При этом доля выкупа от доступного дохода выросла с 25% в январе до 35% в апреле и до 50% в октябре.
Два показателя почти полностью компенсируют друг друга. Раньше выкупали 35% от 8,56 млн, примерно 3 млн долларов в год; теперь 50% от 6,43 млн, около 3,22 млн. Доход упал на четверть, а выкуп вырос на 7%.
Архитектурно V3 отказался от собственной цепочки в пользу zk-обменника, свопы по-прежнему происходят вне цепочки, маржа и расчеты перенесены в zkVM, доказательства проверяются на Ethereum L1. $ETH и $BTC могут использоваться для маржи, заемные активы расширены до ETH, WBTC и $HYPE.
Стоит задуматься: при текущих комиссиях, если половину отдавать на выкуп, за год можно выкупить около 1% рыночной капитализации, при удвоении объема торгов — только 2%. Решает $DRV базис комиссии.Samsung готовится интегрировать Sui в свои смартфоны, сможет ли SUI на этот раз проявить себя?
6 ноября появилась новость, которую многие, возможно, пропустили.
Кошелек Samsung планирует в конце этого месяца поддержать отправку и получение USDC через сеть Sui, первоначально для соответствующих требованиям пользователей Galaxy в США.
Здесь есть один нюанс:
Пользователи смогут совершать платежи через механизм перевода стабильной монеты без комиссии за Gas, не нужно заранее готовить SUI для оплаты сетевых сборов.
Для обычных людей это гораздо более приемлемый опыт.
В конце концов, кто захочет перед переводом стабильной монеты еще разбираться, достаточно ли у него Gas в кошельке?
Но с точки зрения держателей SUI я немного в замешательстве.
Отсутствие комиссии за Gas действительно снижает порог входа, но если пользователи не покупают SUI для оплаты сборов, сколько пользы токен получит от роста платежей?
Этот вопрос нельзя игнорировать.
Рост числа пользователей сети, увеличение оборота стабильных монет, повышение активности приложений — всё это приносит ценность экосистеме.
Но между процветанием экосистемы и ростом цены токена всё еще стоят реальные финансовые потребности, предложение токенов и рыночная оценка.
Сотрудничество с кошельком Samsung по крайней мере добавило Sui канал для взаимодействия с обычными пользователями.
А сможет ли это привести к массовому использованию — покажут данные после официального запуска функции.
Я не стану сразу же кричать о взлете $SUI из-за одного сотрудничества. $PI демонстрирует чистую структурную силу, поскольку покупатели уверенно накапливаются возле поддержки.
Импульс накапливается для мощного восходящего прорыва.
Зона покупки
0.07420 - 0.07530
EP
0.07532
TP
0.07850
0.08200
0.08600
SL
0.07280
Быки продолжают защищать нижние границы диапазона, в то время как объем покупок стабильно растет. Восстановление локального сопротивления открывает путь для быстрого расширения цены.
Вперед, $PI
#OKXOrbitTopics . Смотрим новости о золоте Tether, сначала разделим два резерва, чтобы избежать многих недоразумений.
По состоянию на конец сентября золото, поддерживающее XAUT, составляет около 25,7 тонн, что на 59% больше, чем в конце прошлого года. С другой стороны, золото, поддерживающее резервы USDT, составляет около 142,8 тонн, что на третьем квартале уменьшилось примерно на 3,4 тонны. Поскольку продукты разные, периоды сравнения тоже разные, эти два набора данных вполне могут сосуществовать.
Я считаю, что это как раз показывает: при анализе токенизированных активов недостаточно просто смотреть на имя эмитента. В рамках одной и той же компании могут быть как долларовые стейблкоины, так и золотые продукты; права, обещанные держателям, и риски цен, которые они несут, нужно понимать отдельно.
Покупателям XAUT важно следить за поддержкой соответствующего золота; держателям USDT нужно смотреть на полную структуру резервов. Складывать количество золота с обеих сторон и говорить о «золотой мощи» мало помогает понять активы, которые у вас есть.
Я по-прежнему считаю, что вывод золота на блокчейн привлекателен. Перемещение и торговля становятся удобнее, что действительно может создать новые потребности в использовании. Но чем удобнее, тем легче пропустить проверку, которую обычно делают.
Рост резервов в этот раз заслуживает внимания, и я бы хотел, чтобы держатели задавали себе дополнительный вопрос: какой именно продукт у меня есть, какие конкретно активы за ним стоят, что обещано в эмиссионных документах? Эти вопросы кажутся мелочами, но во время рыночных колебаний они гораздо полезнее, чем просто «есть физическая поддержка».
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $COIN
Увеличение доли торгов — сможет ли Coinbase избавиться от циклов цен на монеты?
В третьем квартале доля рынка криптовалютных торгов Coinbase достигла 10,7%, увеличиваясь четвертый квартал подряд. Рост доли может компенсировать часть снижения объёмов в отрасли, но не позволит всему бизнесу автоматически выйти из циклов.
Волатильность рынка стимулирует торговлю, но может повредить активам пользователей и их дальнейшему участию. Продолжительность подписок и доходы от сервисов определяют стабильность структуры доходов.
Я обращаю внимание на сочетание доли, эффективной ставки комиссий и регулярных доходов. Если при росте доли удаётся удержать комиссии и денежный поток, конкурентное преимущество усиливается; если рост зависит от субсидирования низких комиссий или снижение активов пользователей уменьшает доходы от сервисов, стоит осторожно относиться к краткосрочному увеличению объёмов. Ставка финансирования всё ещё положительная, что означает, что быки не сдались
$BTC колеблется между 75 000 и 78 000 долларов.
$ETH торгуется в узком диапазоне от 2200 до 2300 долларов.
Как считается этот показатель: в бессрочных контрактах быки платят медведям, ставка положительная — значит, оптимисты продолжают вкладывать деньги в позиции.
В октябре оба упали на 7,3% и 16% соответственно, открытые позиции снизились до 12-месячного минимума.
Легко ошибиться: ликвидация кредитного плеча не означает уход быков.
Объёмы уменьшились, вера не ослабла, поэтому отскок можно считать лишь восстановлением.
В октябре из $ETH спотового ETF вышло 1,6 млрд долларов, деньги идут в Layer2.
Признаком разворота является не длинный зелёный свечной бар, а смена ставки финансирования на отрицательную.
В день, когда быки признают убытки, дно можно считать укреплённым.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH Рынок позавчера немного упал. Однако вчера он стабилизировался, что является хорошей новостью. —————————————————— Сейчас выходные, американский фондовый рынок закрыт, но криптовалюта всё ещё торгуется. Лично я считаю, что $ETH может сильно вырасти в выходные. Почему? Потому что во время падения на рынке было много средств, которые скупали $ETH, и, вероятно, они будут поднимать цену в выходные. Я думаю, что криптовалюта не будет ждать открытия американского рынка, чтобы начать рост, потому что сейчас никто не уверен в отношении демократов к AI, и поэтому непонятно, сможет ли американский рынок действительно отскочить. Вот такие у меня мысли, поэтому я сейчас купил немного длинных позиций. Если $ETH сегодня вечером поднимется до $2300, я должен немного заработать. —————————————————— Теперь давайте посмотрим на данные по контрактам. Данные показывают, что во время последнего падения соотношение длинных и коротких позиций и объем открытых позиций росли синхронно, что говорит о том, что на рынке действительно было много средств, скупавших активы. Кто-то покупает, значит, кто-то готов поднимать цену, потому что на подъеме можно заработать, а без подъема — нет. Я наблюдал за поведением рынка в предыдущие выходные и заметил, что после резкого падения вероятность роста криптовалюты в выходные довольно высока. —————————————————— Сейчас покупать длинные позиции всё ещё очень дешево, так что даже если будут убытки, они будут в пределах контролируемого риска. В такие моменты разумно оставаться вне рынка и наблюдать, так я считаю. Но я всё же хочу заработать, поэтому взял на себя небольшой риск и готов его нести. #美Со временем я всё больше обращаю внимание на те незаметные постоянные расходы. Дорогая ли аренда, нельзя судить только по тому, насколько оживлён район. После выхода на пенсию, изучая цифровые активы, я заметил, что у меня сохранилась эта привычка и при работе с бессрочными контрактами.
Публичные данные Hyperliquid показывают, что в данный момент самая высокая абсолютная ставка финансирования у $XMR — положительная 0,0372% в час, что примерно соответствует 326% годовых, при этом за 24 часа цена упала на 0,88%. Положительная ставка означает, что быки платят медведям. Я считаю, что эта новость важнее для держателей позиций, чем для всей отрасли в целом.
Моё понимание таково: если ставка остаётся высокой, то издержки ожидания для быков накапливаются; при этом продолжающееся падение цены показывает, что высокая ставка не гарантирует рост. Этот годовой показатель — просто пересчёт текущей ставки, а не доход, который можно получить. Совет молодым: не смотрите только на рост или падение, учитывайте и временные издержки. Когда вы видите такую ставку, вы сначала считаете суточные издержки или проверяете, как долго она держится?"$BTC передохнул выше 76 000, за семь дней ETF ушел на 1,12 млрд долларов, но в последний день снова тихо вернулся с небольшим чистым притоком, этот отскок полностью поддерживается закрытием коротких позиций, а не возвратом институциональных инвесторов.
$ETH колеблется около 2240, 2280 — это потолок сверху, Ethereum ETF продолжает терять средства, на рынке даже не пытаются сопротивляться.
$ZEC, наоборот, держится около 1320, обновление NU7 и интеграция с Ledger, чем жестче регулирование, тем интереснее история, но годовая ставка финансирования почти 20%, те, кто покупает на пике, фактически платят зарплату шортам.
Сегодня на рынке A-акций AI-сектор взорвался, множество акций, таких как Jiecheng Shares, Guomai Culture, Mango Super Media, выросли на 20CM, Wintour Holdings в течение дня достигла потолка, настроение на пределе.
Фотовольтаический сектор еще не рассеялся, Minfa Aluminum держит пять дней роста, Yongzhen — четыре дня, продолжая лидировать, ST Doushen за неделю вырос на 65%, невероятно сильные движения.
В США данные по занятости превысили ожидания — 165 000, Dow Jones опустился, но Nasdaq вырос на 1%, Philadelphia Semiconductor взлетел на 4,2%, AMD вырос на 11%, COHERENT на 13,6%, отскок после перепроданности происходит быстрее, чем повышение ставок.
В сегменте Meme RELAY вырос на 9 544% за день, ANSEM тоже вырос на 21%, игроки в азартные игры никогда не смотрят на макроэкономическую ситуацию.
Деньги колеблются между казино и убежищем, никто не решается делать крупные ставки ни там, ни там. У крупных игроков позиция по SOL явно склоняется к медвежьей стороне.
Индекс WhaleRadar Whale潮 на Hyperliquid около 15: с учетом результатов около 85% направленных средств крупных игроков ставят на понижение, выборка около 33 человек, примерно 250 миллионов долларов; у розничных инвесторов тот же показатель около 79, разница около 64 пунктов. Отслеживаемые крупные киты занимают более половины открытых позиций по SOL.
Важно: это снимок структуры позиций, а не призыв к росту или падению. Медвежья позиция крупных игроков ≠ обязательное падение цены, бычья позиция розничных инвесторов также не гарантирует их проигрыш — обе стороны могут оказаться правы или вместе потерять позиции.
Источник: мониторинг позиций WhaleRadar / Hyperliquid, раскрытие позиций по деривативам; позиции ≠ прогноз. Как вы считаете, почему крупные и розничные инвесторы идут вразрез в этот раз? Обсудим в комментариях.
$SOLNot an outright ban, but legislative regulation, scrutinizing high-leverage perpetuals, US stock perpetuals, US user access, and HYPE token buybacks. The Bloomberg interview signals this clearly. Jeff changed into a suit to connect with Wall Street and cooperate with ICE, essentially to hedge in advance. Using ICE's compliance channel to separate the business reduces the risk of heavy US regulatory crackdown, but the cost is soaring compliance expenses. Now is not the moment of outbreak; it's th最新一个交易日的现货基金净流出超过 4.1 亿美元，月初到现在四个交易日累计接近 8.7 亿。里头最扎眼的一笔是头部那只单日流出 4.05 亿美元，6 月底以来最大；同一时间另一家大机构反着接了 2.37 亿。同一条通道，两家做出相反的动作，这不是情绪，是有人在这个位置换手。 先把钱的方向说清楚。买盘里机构那部分，本质上是拿资金成本换风险敞口，利率不下来、美元不松，它的边际需求就在退——基金份额被赎回，做市商接到的是一手卖单，价格自然往下滑。更难受的是杠杆那头：现货赎回和合约爆仓同时发生的时候，卖压会自我加速，24 小时全网爆仓十亿出头、八成是多单，就是这条链子在跑。看懂这条链，才知道现在压着币价的不是散户情绪，是资金成本。 政治上这条线也得摆上来。中期选举打完，两院的银行委员会换主人，监管口风只会更紧——但别指望监管红利先落到现货基金头上，历史上每一次华盛顿动手，都只针对具体的人，剩下的人在旁边跑得更快。这个时间点摆出收紧姿态，管的是具体的案子，不是整条赛道。 历史摆在这儿：现货基金 2024 年 1 月上线那阵子，钱是顺着叙事进的，谁也没算过资金成本；2022 年 11 月那次赎回最脆弱的一环从来不是价格，是叙事根基被立法盯上。 HYPE 这波回调，你看到的是机会还是预警？ 最近翻 HYPE 的盘面，越看越觉得它在交易一个还没被完全定价的东西：监管身份。美国中期选举临近，如果民主党拿下国会，高杠杆永续、美股永续、美国用户准入、还有 HYPE 回购这几件事，都可能被摆上听证桌。注意，不是一刀切封杀，而是立规矩，这反而更磨人，因为合规成本会一点点啃掉利润空间。 Jeff 那身西装和 ICE 的合作，我理解成提前买保险。借合规通道把业务切开，降低被重锤的概率，代价是运营成本往上抬。这条路径对项目长期是加分，但短期估值模型要重算。市场现在交易的其实不是禁令，是合规折价。 从板块强弱看，HYPE 所在的永续 DEX 赛道最近明显跑输大饼，资金对这种政策敏感型标的开始收着打。偏多逻辑在于：一旦合规框架落地，头部玩家反而吃到牌照红利，HYPE 有先手。风险在于：选举结果出来前，任何一条听证风声都能放大波动，山寨整体的风险偏好也会被拖一下。 我的判断是，现在处于风险被提前定价的阶段，不是趋势启动点。看多的路径需要等立法轮廓清晰，看空的风险藏在情绪面，一根消息就能砸出深坑。节奏上Прогноз отчёта Rocket Lab: ответ Neutron — «всё ещё ждём»
Вероятность того, что выручка за 3-й квартал окажется в пределах прогноза и немного превзойдёт консенсус: прогноз $250–265 млн, консенсус около $256 млн, контракты Space Systems и темп запусков Electron — это базовая часть. Но настоящая переменная ценообразования в этом отчёте не в выручке.
Первый полёт Neutron официально отложен в октябре до 2027 года, и не в начале года. Производственный дефект купола резервуара из углеродного композита устранён, но испытания на низкие температуры и гидростатическое давление затянутся до конца 1-го квартала 2027 года, после чего будет переназначена дата запуска. Это означает, что в 2026 году не будет никакой выручки от Neutron, а окно первой половины 2027 года также «под вопросом». Лучшее, что руководство может сказать — «испытания идут по новому графику», но суть ответа на вопрос «как идут дела» — «всё ещё ждём».
Заказов на сумму $2,36 млрд и более 100 запусков в очереди, история не испорчена. Но по прибыли на акцию почти нет пространства для сюрпризов, задержка Neutron изменила логику ценообразования этого отчёта: рынок больше не платит за квартальные показатели выручки, а переоценивает временные издержки «Neutron 2027 года». Превышение выручки не спасёт нарратив оценки, время накапливается по сложной ставке.
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Это движение следует за краткосрочной слабостью, я считаю, что оно усилит осторожность, а не является сигналом для покупки на дне. $LIT за последний час упал на 7,16%, с 3,51 доллара до 3,26 доллара, за 24 часа падение составило 4,48%.
У меня есть три принципа для работы с трендом: смотреть направление, не гадать на дне — часовой и внутридневной графики показывают слабость, низкая цена сама по себе не является причиной для остановки падения; различать уровни, не делать обобщений — резкое падение за час указывает на краткосрочное давление, но недостаточно для оценки более длительного периода; смотреть на стоимость позиций, а не только на цену — объем позиций около 123 миллионов долларов, ставка финансирования все еще положительная, при падении быки продолжают платить финансирование, нельзя считать, что давление продаж исчерпано.
Тренд — лучший друг. Я не буду спешить искать разворот из-за быстрого падения, дальше буду наблюдать, сможет ли цена остановить слабость, а также снизятся ли объем позиций и ставка финансирования.Ложный бум биткоина, возможно, не продлится еще несколько лет. Нельзя назвать это мошенничеством, ведь многие, кто вошел раньше, заработали приличные деньги, но естественное свойство спекулятивных товаров — это необходимость постоянного притока новых покупателей. Обратите внимание, вот главный момент: за последние 5 лет инвесторы, вкладывающиеся регулярно, фактически не получили прибыли — средняя цена сделки за 5 лет была 60 000 долларов, сейчас биткоин стоит 70 000 долларов, но если вычесть стоимость замороженных средств, эквивалентную банковским процентам, то за последние 5 лет биткоин не имел инвестиционной ценности. Возможно ли, что в следующие 5 лет ситуация останется такой же? Если финансовый инструмент за 10 лет не приносит никакой прибыли, каков будет его исход? Помимо азартных игр и отмывания денег, возможно, из-за того, что биткоин не стал официальным или массовым средством платежа в цифровой валютной сфере, он будет существовать только в подполье и серой зоне. Как вы считаете, в чем суть этой проблемы с доходностью?Демократы захватили обе палаты, значит крипта обречена? Не спешите паниковать!
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查
В эти дни в чате только и слышно: «Всё пропало, демократы хотят уничтожить криптосферу».
Правда ли это? Сначала взглянем на твёрдые данные:
В 2025 году законопроект CLARITY Act был принят Палатой представителей с 294 голосами, из них 78 демократов проголосовали за; законопроект GENIUS о стабильных монетах прошёл в Сенате с 68 голосами, 18 демократов поддержали его.
На этих промежуточных выборах организация Stand With Crypto подсчитала, что 245 кандидатов, поддерживающих крипту, были избраны (226 в Палату представителей, 19 в Сенат), представители обеих партий.
В партии действительно есть такие сторонники жёсткого регулирования, как Уоррен и Уотерс, но они в основном нацелены на проблему Трампа, который использовал крипту как семейный банкомат, а не на полное отрицание всей отрасли.
Регулирование и «давление» — это не одно и то же.
Подобные действия Трампа, использующего криптовалюту в личных и семейных целях, действительно требуют контроля.
Личное мнение:
В краткосрочной перспективе регулирование ужесточится, слушания и расследования участятся, темпы законодательной работы замедлятся.
Но полное запретить? Маловероятно.
Крипта уже не нишевая игра, в обеих партиях есть её сторонники.
Настоящая проблема — сможет ли отрасль дальше доказывать свою ценность, а не перекладывать всю вину на политические партии.SoftBank во 2-м квартале превзошла ожидания, но поддержка рынка — не OpenAI
Чистая прибыль за апрель-июнь 2026 года составила 347,3 млрд иен, что на 18% меньше по сравнению с прошлым годом, но более чем вдвое выше рыночных прогнозов. Однако при более глубоком анализе: поддержку рынку оказала единовременная переоценка — нереализованная прибыль от акций Intel около 1,3 трлн иен, что нельзя повторить. Реальная основная линия — прибыль Vision Fund до налогообложения составила всего 5,43 млрд иен, упав на 98,8%; вклад OpenAI в этом квартале нулевой из-за неизменной оценки с конца марта.
Проблема не в том, стоит ли OpenAI своих денег, а в том, может ли SoftBank ждать. Совокупные обязательства достигли 64,6 млрд долларов, доля около 13%, но активы не котируются и не могут быть реализованы. SoftBank продолжает поддерживать компанию за счет выпуска облигаций и залога Arm, пятилетние CDS приближаются к четырехлетнему максимуму. Более тревожный сигнал: в ноябре при новом раунде финансирования OpenAI SoftBank обсуждает вложения лишь в несколько сотен миллионов долларов, что резко контрастирует с сотнями миллиардов в прошлом.
Этот отчет не отвечает на вопрос, впечатляет ли он, он лишь выявляет трещину: бухгалтерский ажиотаж вокруг AI начинает расходиться с реальным качеством финансов.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Одна ставка была сделана до публикации опроса New York Times.
Сумма ставки близка к 200 000 долларов, а итоговая прибыль превысила 77 000 долларов. Сама цифра не впечатляет, впечатляет момент времени: деньги были поставлены до раскрытия информации, а когда опрос вышел, результат лишь подтвердил это.
Это событие заслуживает внимания не из-за очередного "инсайдерского" скандала, а потому что оно выявило структурную проблему. Скорость ценообразования на рынке прогнозов и на спотовом рынке различается. Если вы хотите заработать на разнице информации в $BTC, вам нужно сначала оценить данные, затем понять, как рынок их интерпретирует, и потом понять, как другие интерпретируют интерпретацию — между этими этапами много шума. А рынок прогнозов пропускает все промежуточные этапы и ставит напрямую на сам результат. Здесь информационное преимущество не нужно переводить, оно может быть монетизировано сразу.
Ставка почти в 200 000 на один исход говорит о том, что игрок был уверен в своей информации. Обычные трейдеры так не делают — они диверсифицируют, хеджируют, оставляют запасные варианты. Такая ставка all in сама по себе является сигналом.
Поэтому настоящий вопрос не "кто заработал 77 000 в этот раз". А в том, сколько стоит результат, который можно торговать заранее? Как только на этот вопрос появится ответ, желающих платить за это будет немало.
Прямое напоминание для держателей позиций: в событиях, движущих рынок, цена часто проходит часть пути до объявления новости. Если вы ждете объявления, чтобы действовать на $ETH, вы можете войти в позицию, которую уже обыграли другие.Кэш Berkshire в 400 миллиардов долларов — сигнал не о "пике продаж", а о "переоценке"
На 1 квартал 2026 года наличные и краткосрочные долги составляют 397,4 миллиарда долларов, что составляет 58% от общих активов, а акции — 42%. Это пятый случай в истории, когда "наличные превышают акции", предыдущие четыре были в 1969, 1987, 2000 и 2008 годах. Но не стоит воспринимать это только как предупреждение о крахе: доходность краткосрочных долгов составляет 3,6%—4,3%, премия за риск акций близка к нулю, Berkshire не настроена пессимистично, а отказывается платить за неоправданный риск.
Еще важнее ситуация во 2 квартале: после прихода Абеля завершилась 14-квартальная чистая продажа, чистая покупка составила около 20 миллиардов, выкуп акций — 4,5 миллиарда, наличные снизились примерно до 365 миллиардов. 400 миллиардов больше не являются оборонительной позицией Баффета, а превращаются в ценовое оружие Абеля: сначала выкупить свои акции, затем ждать, когда другие станут дешевле. Когда сыграть эту карту, зависит не от падения американского рынка, а от того, соответствует ли цена активов терпению. Телефон все еще звонит, но отвечающий уже другой.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Вчера я только что сказал, что IPO Anthropic — это термометр сектора AI, а сегодня уже есть показания.
Роудшоу продолжается, листинг запланирован на ноябрь, но инвесторы уже снижают ожидания по оценке — изначально планировалось привлечь более 80 млрд долларов при оценке в 1,5 трлн долларов, чтобы выйти на биржу до Дня благодарения.
Почему это важно?
Потому что IPO отличается от торговли акциями на вторичном рынке: инвесторы на вторичном рынке могут купить сегодня и продать завтра, а деньги, вложенные в IPO, блокируются минимум на полгода.
Готовность вложить реальные деньги в длинные позиции — это самый честный голос в пользу долгосрочного нарратива AI.
Дальше возможны три сценария:
1. Снижение цены, но успешное размещение — самый вероятный и здоровый сценарий. Пузырь сдувается немного, якорь оценки опускается, что в долгосрочной перспективе даже хорошо.
2. Значительное сокращение объема или отсрочка — первичный рынок входит в стадию спада, оценки AI-единорогов будут последовательно снижаться, а высоко оценённые акции на вторичном рынке потеряют ориентиры.
3. Удержание цены и размещение по изначальной стоимости — это означает, что долгосрочных денег больше, чем ожидалось, и нарратив AI ещё жив.
Поведение в первый день листинга важнее цены размещения. Если цена упадёт ниже, это значит, что даже деньги на «арбитраж IPO» не хотят заходить, и настроение в секторе сразу станет медвежьим.
Если цена откроется выше и удержится, то эта коррекция в технологическом секторе можно считать настоящим дном.
IPO Anthropic — это уже не просто дело одной компании, это референдум по оценке всей эпохи AI.
#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 😆😆 Через два дня объявят результаты, одна цифра решит судьбу!!
Rocket Lab опубликует финансовый отчет за 3-й квартал после закрытия торгов в понедельник, 9 ноября, конференц-звонок в 17:00 по восточному времени, первый полный торговый день — вторник, 10 ноября.
В последнее время настроение на рынке сильно колеблется: в четверг цена упала до 45,99, а в пятницу отскочила до 53,07, рост составил 15,39%, что связано с перепроданностью и забеганием вперед перед отчетом. Забегание вперед — это палка о двух концах, при текущем уровне цены пространство для ошибок в отчете уже уменьшилось.
Ожидается выручка в 256,5 млн, прогноз на 4-й квартал — 267,5 млн, ожидаемый GAAP EPS — -0,067. Компания изначально прогнозировала выручку в диапазоне 250–265 млн и маржу валовой прибыли 29%-31%, по среднему значению расчетов GAAP убыток будет немного выше ожиданий, давление на GAAP показатели значительное.
Поведение акций на следующий день после прошлых отчетов:
3-й квартал 2025: -1,27%
4-й квартал 2025: -4,89% (даже при превышении ожиданий падение)
1-й квартал 2026: +34,22% (полное превышение ожиданий + взрыв заказов)
2-й квартал 2026: -0,04% (резкое падение после закрытия, на следующий день восстановление)
Из четырёх случаев только один значительный рост, что показывает: просто выполнение показателей не гарантирует рост, рынок больше ценит продвижение долгосрочной истории. Текущая цена акций значительно откатилась от максимума, оценка уже сжата, но пятничный отскок повысил планку для спекуляций. $PLTR
Доходы Palantir от коммерческих клиентов в США превысили доходы от правительства — изменилась ли логика оценки компании?
В третьем квартале доходы Palantir от коммерческих клиентов в США выросли на 148% в годовом выражении и впервые превысили доходы от американского правительства. Расширение источников роста — важное изменение, но высокая скорость роста также увеличит базу для последующих сравнений.
Ценность расширения программного обеспечения заключается в повторном использовании: смогут ли новые клиенты приносить доход с помощью того же набора продуктов без пропорционального увеличения числа сотрудников по внедрению. Между подписанием контрактов и доходами с высокой маржой всё ещё существует процесс исполнения.
Если расширение коммерческих клиентов приведёт к устойчивым поступлениям и росту денежного потока на акцию, премия будет более обоснованной; если же возрастут затраты на внедрение, стимулирование акциями или риски концентрации клиентов, потребуется снизить простое прогнозирование темпов роста доходов.Я считаю, что в криптосфере слишком много всякой ерунды и дурацких новостей, из-за чего у всех постоянно происходят ликвидации, все пытаются принимать решения по сделкам, опираясь на данные по занятости вне сельского хозяйства и инфляции! Это изначально очень отстало. Проблема в том, что сейчас логика $BTC в криптосфере давно связана только с администрацией Трампа, и уже не имеет отношения к экономике.
Раньше при Трампе, когда он был единоличным лидером, вся криптосфера в целом и долгосрочные тренды были определёнными с небольшими колебаниями из-за новостей. Как крупнейший бык на $BTC, Трамп всегда старался продвигать выгодные для крипты политики. Но теперь логика полностью изменилась, единоличия больше нет, демократам, контролирующим Конгресс, будет выгодно всячески препятствовать продвижению криптозаконодательства. В будущем у $BTC вряд ли будет стабильный позитивный тренд!
Честно говоря, пузырь биткоина тоже очень серьёзный, я всегда думал, что после окончания срока Трампа криптосфера может сильно пострадать, и теперь, похоже, этот момент может наступить раньше!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Жду выхода квартального отчёта Berkshire
Честно говоря, сейчас я смотрю только на два показателя: операционная прибыль и денежные средства
Общая чистая прибыль слишком нестабильна, инвестиционные прибыли и убытки могут колебаться на миллиарды, это не очень информативно. Если операционная прибыль сможет удержаться или немного вырасти, это значит, что страхование, железные дороги и энергетический бизнес по-прежнему приносят стабильный доход
Если же она заметно упадёт, тогда это настоящая проблема
Деньги ещё важнее. В конце прошлого квартала было около 360 миллиардов, в этом квартале уже потратили на покупку Taylor Morrison и обратный выкуп акций. Если денежные средства продолжат сокращаться, значит, Greg Abel начал действовать серьёзно; если же они снова накопятся, значит, всё по-прежнему — много денег, но нет достаточно дешёвых возможностей
Когда выйдут цифры, я буду смотреть именно на эти два показателя, остальные пока не спешу оценивать.За неделю рост примерно на 20,7%, когда я вижу это число, вспоминаю небольшой жизненный опыт: если в магазине вдруг становится много посетителей, это значит, что люди хотят зайти, но нельзя судить о качестве кухни только по оживленности. После выхода на пенсию, изучая цифровые активы, я часто напоминаю себе эти простые истины, чтобы не принимать внешний шум за основу.
По данным DefiLlama, TVL Aave V4 составляет около 807 миллионов долларов, с однодневным приростом в 4,7%. Мое мнение таково: эта новость важнее для тех, кто собирается вложить активы, чем для тех, кто пытается угадать рынок — рост объема должен побуждать к проверке рисков, а не избавлять от нее.
Причина проста: TVL зависит как от притока и оттока средств, так и от цены токенов, это не оценка безопасности. Если новые средства сосредоточены в похожих залоговых активах, то при одном и том же ценовом шоке риски могут проявиться одновременно — это мое предположение, так как данные о распределении активов отсутствуют. Просто глядя на общую сумму, нельзя увидеть эту структуру и доказать, что протокол лучше выдерживает шоки.
Молодые друзья, можно смотреть на оживленность, но не экономьте на домашней работе. В моем возрасте учусь медленно, поэтому лучше задать лишний вопрос: «На чем основана гарантия сохранности вложенных средств?» Если вы хотите глубже понять Aave V4, вы сначала проверите концентрацию залоговых активов или изучите механизм ликвидации? Почему?#Огромные денежные резервы Berkshire, в отчёте будут раскрыты последние тенденции Сезон отчётности #NVIDIA #ВыступлениеХуангЖэньсюнянаGTC
Позиции: спотовый BTC (быстрая прибыль) + бессрочный контракт BTCUSDT 10x лонг (вся позиция)
Суть заработка в сезоне отчётности — не «хорошие показатели», а «разница в ожиданиях».
Недавние показатели NVIDIA превзошли ожидания, но перед отчётом цена слишком выросла, открытие с гэпом вниз (продажа фактов). Мой индикатор: разница в ожиданиях = избыточная EPS ÷ рост за 20 дней до отчёта, большой знаменатель = благоприятное событие уже учтено.
▍Текущая стратегия и двойные позиции
Не гнаться за высоким открытием в первый день, чтобы избежать отката; стоп-лосс на 1,5% выше максимума.
Реальная позиция: базовый спот (0.0203221 BTC быстрая прибыль) + лонг по контракту (10x вся позиция, 850.6U, средняя цена 75930.7).
Логика: при волатильности Nasdaq криптовалюта следует за падением, а не за ростом. Спот защищает от волатильности, контракт ловит краткосрочный рост на AI-нарративе выступления GTC, риск контролируется в пределах 2%.
Зарабатываю на восстановлении настроений, выше — личные записи, не инвестиционный совет, контракты высокорискованные, будьте осторожны. В субботу фондовый рынок США закрыт, но токены акций, такие как SPCX и SNDK в Orbit, продолжают колебаться. Давайте поговорим об их ценообразовании в выходные.
После закрытия американского рынка, без реальных сделок с акциями в качестве ориентира, цены токенов в основном зависят от последней закрывающей цены, сохранённой оракулом, плюс собственная игра платформы с книгой ордеров — это скорее голосование за "цену открытия в понедельник", чем торговля акциями.