Orbit Post Sitemap
Вчера американский фондовый рынок выглядел довольно раздражающим
Индекс NASDAQ упал более чем на 5 пунктов, чипы упали еще сильнее, индекс полупроводников потерял сразу 12%. Всё из-за того, что Демократическая партия одержала победу на промежуточных выборах, и рынок внезапно решил, что строительство дата-центров может стать не таким уж простым
В Техасе сменилось руководство, местные жалуются на дороговизну электроэнергии и на неудобства, история с бесконечным расширением производства уже не работает. Линия AI стала слишком переполненной, и при малейшем колебании рынок сразу падает
Лично я считаю, что эта волна паники преувеличена. Дата-центры будут строиться медленнее и сложнее, но я не верю, что их полностью остановят, США не настолько глупы, чтобы сами сокращать вычислительные мощности
То, что действительно пострадало — это переоценка, которая была слишком завышена, когда переполненная торговля обрушивается, это происходит с такой скоростью
Вчера китайский рынок акций, наоборот, немного вырос, направления, связанные с солнечной энергетикой, были довольно активны, внутренние инвестиции не последовали за паникой полностью
Это не значит, что AI закончился, просто тот отрезок, который слишком быстро рос, был резко прижат вниз. Чипы с реальным спросом и барьерами, если только замедлятся, а не обнулятся, после отката станут даже чище; риски, основанные только на новых строительных историях, выше. В Китае направления, связанные с возобновляемой энергетикой, которые относительно независимы, могут чувствовать себя комфортнее.
Не спешите покупать и не пугайтесь, сначала посмотрите, будут ли реальные сокращения, есть ли у компаний реальные сокращения капитальных затрат. Волатильность еще будет, сначала разберитесь с самой переполненной частью.
#美股财报季Краткосрочные настроения VS долгосрочные фундаментальные показатели, я разберу это сообщение по частям. Американский фондовый рынок закрылся: индекс Nasdaq упал на 5,52%, индекс страха VIX вырос на 69,66%; акции AI-компаний в основном упали, Astera Labs снизилась на 19,62%, AMD — на 17,26%. Только по этим цифрам действительно становится немного тревожно.
Но моё мнение таково: краткосрочные сигналы риска имеют больше оснований, чем вывод о «провале долгосрочной логики AI». С одной стороны, падение индекса и акций AI вместе говорит о том, что давление не сосредоточено только на одной компании; с другой стороны, однодневное падение не может заменить доказательства в виде заказов и прибыли. В контексте крипто-AI-сектора я предполагаю, что если настроение избегания риска продолжит распространяться, то проекты, не имеющие бизнес-поддержки и основанные в основном на нарративе, могут испытывать большее давление, но это не означает, что они упадут синхронно.
Я сначала посмотрю, ухудшается ли настроение, а затем — на бизнес-доказательства. В ответ на это падение, вы склоняетесь к тому, чтобы сначала оценить краткосрочные риски или же сосредоточиться на долгосрочной реализации прибыли AI-компаний?#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Испытательный реактор Groves Isotope (Техас): достижение первого критического состояния 2026-08-05
◦ Это низкоэнергетический испытательный реактор, а не энергоблок Aurora, предназначенный в основном для накопления опыта эксплуатации и изотопного бизнеса (к 2027 году планируется получение дохода от изотопного бизнеса, что является ранним денежным потоком Oklo). Изотопы можно продавать отдельно (медицинские, промышленные изотопы), это направление приносит коммерческий доход раньше, чем производство электроэнергии #IRENQ1AICloudDelivery Робертс говорит, что «более широкий разброс едва ли влияет на экономику», потому что предоплаты клиентов примерно на 50% в сочетании с финансированием под залог GPU примерно под 8% покрыли от 96% до более 100% затрат на GPU в недавних сделках с окупаемостью около 2 лет#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 2026年4—6月，集团净利润3473亿日元，同比降18%，但大幅高于市场预期的1660亿。撑住盘面的不是AI主业，而是英特尔持股浮盈约1.3万亿日元——属于一次性重估，不可复制。
真正的主线在愿景基金：税前利润仅54.3亿日元，同比暴跌98.8%；投资收益2558亿日元，同比缩水64.8%。OpenAI账面累计投入446亿美元、公允价值896亿美元，但因估值较3月末未变，本季零损益贡献。
问题就在这里：孙正义把筹码全压在OpenAI上，累计承诺已拉到646亿美元，但资产未上市、不能变现，软银却要靠发债和Arm股权质押持续输血。截至11月，五年期CDS逼近383基点、三年高位，标普展望负面，市场担心的不是“OpenAI值不值钱”，而是“软银等不等得起”。
Arm是唯一的压舱石：Q1营收12.9亿美元、同比增22%，毛利率超93%，但软银把它的股票拿去质押，等于用确定性资产给不确定性资产加杠杆。
所以这次财报的结论很清晰：AI叙事没破，财务质量在走弱。$SOFTBANK Вчера вечером Nasdaq упал на 5,5% за ночь, сегодня утром Япония и Корея также упали более чем на 5%, биткоин синхронно снизился на 5,8%.
Не паникуйте, сначала посмотрите эти две диаграммы, а потом решайте, продавать или нет 🔥 Стоимость 1 миллион долларов
Сначала посмотрим на Nasdaq: он движется в соответствии с выборами в США (данные Nasdaq с 1971 года)
1. Год перед выборами самый сильный: из 13 раз рост был в 11, в среднем +30%
2. Год промежуточных выборов самый слабый: из 13 раз рост был только 7, в этом году тоже
3. После выборов он становится сильнее: в течение 6 месяцев после дня промежуточных выборов из 13 раз был рост, медиана +15%
Теперь посмотрим на биткоин: с 2020 года он движется вслед за Nasdaq
4. Если Nasdaq падает, биткоин почти всегда падает: из 12 месяцев, когда Nasdaq падал более чем на 5% за месяц, биткоин падал в 11 из них
5. Если Nasdaq растет, биткоин не обязательно растет: в этом году Nasdaq вырос на 4,6%, а биткоин упал на 13%. Кроме того, с 2017 года 6 крупных пиков и впадин биткоин менял направление раньше Nasdaq
Такое резкое падение Nasdaq более чем на 5,5% за один день, как вчера вечером, происходило с 1971 года 14 раз (если падения менее чем через два месяца считать одной серией): через полгода Nasdaq вырос в 10 случаях; в остальных 4 случаях совпадало с экономическим спадом.
Самое опасное — сценарий 2018 года: тоже год промежуточных выборов, Nasdaq достиг пика в конце августа и упал на 24%; биткоин с 6 400 долларов в день промежуточных выборов упал до 3 200 долларов к 15 декабря, только тогда достиг дна.С фундаментальной точки зрения, во втором квартале компания понесла чистый убыток около 800 миллионов долларов, спрос на вакцину от COVID-19 продолжает снижаться, вакцина от RSV сталкивается с конкуренцией со стороны Pfizer и GSK, темпы масштабирования замедлены, краткосрочное давление на коммерческом фронте значительное. Однако 93% трейдеров на рынке ставят на то, что отчет превзойдет ожидания, при этом ключевая логика не в массовых продажах вакцины, а в двух моментах: постоянном контроле затрат и ожиданиях по mRNA-терапии опухолей.
Третий квартал — это сезон массовой вакцинации от респираторных заболеваний в Европе и США осенью и зимой, традиционный период продаж, рынок будет внимательно следить за фактическими данными по поставкам обновленных вакцин от COVID-19 и вакцины от RSV, это единственный сегмент, который сейчас может приносить денежный поток. Если выручка от вакцин превысит консенсус-прогноз аналитиков и убытки сократятся, цена акций получит краткосрочную поддержку; наоборот, если спрос на вакцинацию окажется ниже ожиданий, выручка продолжит снижаться, убытки увеличатся, акции могут оказаться под давлением.
Общая оценка: краткосрочная спекулятивная природа очень сильна, это ситуация с ожиданием «перелома в трудностях». Период прибыльности еще далек, на данном этапе не рекомендуется держать крупные позиции в долгую, предпочтительнее торговля, ориентированная на события. Если продажи вакцин восстановятся и контроль затрат даст эффект, а также появятся позитивные новости по онкологической линии, отчет может превзойти ожидания и акции вырастут; но если хотя бы один из этих факторов не оправдается, спекулятивные средства быстро покинут рынок. Риски включают жесткую конкуренцию в сегменте респираторных вакцин, неудачи в клинических исследованиях и постоянное потребление денежных средств, что является потенциальным негативом, участие требует строгого управления позицией и стоп-лоссом. #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 $BTC
Сегодня снова обсуждается план квантовой атаки, но я не считаю, что это связано с текущим резким падением. Разработчики Bitcoin Core обсуждают меры защиты от будущих квантовых атак, за этим стоит следить, но это не внезапное давление на продажу сегодня вечером.
Спотовый BTC на OKX около 76049 долларов, за 24 часа максимум 80843, минимум 75200, снижение примерно на 5,6% от открытия; бессрочные позиции около 2,65 млрд долларов, ставка финансирования 0,00276%, что еще не свидетельствует о явной переплате быков. Падение сильное, но позиции не показывают единого сигнала паники.
Я включаю квантовую тему в список долгосрочных рисков, а в краткосрочной перспективе смотрю, будет ли продолжение объема после распродажи. Технические пути можно обсуждать медленно, но позиции не стоит ориентировать на опасения через десять лет.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $TAO упал на 80%, но действительно ли экосистема Bittensor становится хуже?
TAO откатился более чем на 80% от максимума, цена действительно выглядит плохо. Но интересно, что коммерческие доходы экосистемы Bittensor продолжают расти.
Согласно данным SubConnect, годовой внешний доход подсети Bittensor вырос с примерно 35 миллионов долларов в начале сентября до около 50 миллионов долларов в октябре, а сейчас уже близок к 70 миллионам долларов, удвоившись всего за два месяца.
Доходы в основном поступают от аренды вычислительных мощностей и AI-сервисов вывода, что указывает на то, что экосистема постепенно переходит от простого хайпа к реальным коммерческим приложениям.
Конечно, не стоит спешить с выводами о развороте. Текущие доходы экосистемы по-прежнему значительно отстают от ежегодного выпуска токенов на сумму более 300 миллионов долларов. По-настоящему важным является не только рост доходов, но и то, смогут ли эти доходы продолжать расширяться и в конечном итоге отражаться на стоимости TAO.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Первая быстрая установка Aurora от Oklo уже запущена в Национальной лаборатории Айдахо, а собственная цель компании — начать первую эксплуатацию в 2028 году при условии успешного регулирования и строительства. То есть, с сегодняшнего дня осталось около двух лет; а реальный масштабный доход принесет парк в Огайо мощностью 1,2 ГВт, первая очередь которого начнет работу не раньше 2030 года.
Но на бумаге это всё еще «тратим деньги ради будущего»
В первой половине этого года (по состоянию на конец июня) общий доход Oklo составил всего 1,2 млн долларов, в основном от инженерных консультационных услуг, чистый убыток — 81,6 млн долларов; к счастью, у компании около 3 млрд долларов наличными и почти нет долгосрочных долгов, так что несколько лет сжигания денег не проблема. Так что строго говоря, сейчас это «предкоммерческая» компания: доходы от электроэнергии могут появиться только после запуска первой установки в 2028 году.
Как оценить этот путь
Три главных неопределенности на пути к коммерциализации: во-первых, сможет ли NRC выдать совместную лицензию (COLA) в срок — это жесткий барьер; во-вторых, масштабируемость поставок топлива HALEU, сейчас эта цепочка поставок в США еще очень слаба; в-третьих, намерение Switch на 12 ГВт — это только намерение, сможет ли оно превратиться в обязательные заказы, зависит от этапов проекта. Позитивный момент — политика явно смягчается, а предоплаты от таких компаний, как Meta, решают проблему капитальных затрат на расширение. Обзор рынка: доминирует покрытие коротких позиций, ключевое сопротивление требует проверки
$BTC: отскок за счет ликвидаций, прирост пока недостаточен
BTC за 24 часа вырос примерно на 4,3%, за 30 минут ночью ликвидировано около 320 млн долларов коротких позиций, цена оттолкнулась выше 80 000 долларов. Этот рост больше похож на пассивные покупки из-за стоп-лоссов шортов, а не на устойчивый вход новых лонгов. Чистый отток ETF за три дня составил 1,16 млрд долларов, что указывает на давление со стороны капитала. Пока не будет эффективно восстановлен уровень 81 300 долларов, отскок рассматривается как коррекция.
$ETH: резкий рост и вход в зону удержания позиций
ETH за 24 часа вырос примерно на 6%, с 2 172 до 2 428 долларов, на 4-часовом таймфрейме наблюдается бычий тренд. Однако зона 2 430—2 450 долларов — это ранее плотная зона удержания позиций, сверху сильное давление на выход из позиций. RSI около 55, Stoch достиг 85 — зона перекупленности, краткосрочная покупка с риском снижения привлекательности. Снизу поддержка на 2 411 долларов, сверху внимание на ситуацию около 2 430 долларов.
$ZEC: обновление не реализовано, шорты сначала были выдавлены
ZEC за 24 часа вырос более чем на 14%. Обновление NU7 ожидается к активации около 21:30 по восточному времени США, время блока сократится с 75 до 25 секунд, около 12 000 монет Sprout в пуле ZEC станут навсегда неиспользуемыми. #美中期选举后AI数据中心监管分歧引发行情波动 #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Я чуть не поддался интуиции «вывод средств — это медвежий сигнал». Большинство при виде чистого оттока сначала воспринимают это как негатив, а я наоборот хочу спросить: насколько этот показатель действительно отражает плохое настроение?
Данные Farside Investors показывают, что 5 ноября по восточному времени США из спотового ETF на Zcash было выведено около 11 миллионов долларов. Если посмотреть с другой стороны, я считаю, что это негативный сигнал для фондового потока ETF, но чтобы на основании этого судить о слабости $ZEC в целом, доказательств пока недостаточно.
Во-первых, нет данных о общем размере фонда, а при одинаковой сумме оттока доля может быть разной, и это сильно меняет эффект. Во-вторых, нет информации о причинах выкупа, напрямую связывать движение средств с потерей доверия к приватности — это пропускать проверку причинно-следственных связей. Это моё мнение, а не попытка оправдать отток.
Если бы можно было добавить только один параметр, что бы вы выбрали — размер фонда или причины выкупа? Приглашаю тех, кто считает, что этих данных достаточно для вывода о негативе, к дискуссии.11/6 Сегодня я пришёл предупредить о рисках $BTC ：
Пожалуйста, заранее подготовьтесь психологически, действуйте обдуманно
Хотя btc наконец-то всё же пошёл вверх буквой V
Но это, скорее всего, не V-отскок, структура бычьего тренда ещё не сформирована
Резкий рост — чтобы потом резкий спад, для повторного накопления достаточной ликвидности
Этот ход связан с выборами, когда демократы захватили обе палаты, многие ринулись шортить btc, а крупные игроки подняли цену, чтобы выбить шортистов
Если не будет неожиданностей, сценарий крупных игроков для btc сейчас должен быть таким: пробой 818-820, затем несколько дней ложных колебаний вверх, создающих иллюзию пробоя трендовой линии, когда те, кто вошёл в лонг по пробою трендовой линии или по индикатору macd с золотым крестом, войдут в рынок, затем последует большой спад, который окончательно пробьёт уровень 750.Не рассматривайте захват Демократической партией обеих палат как старт бычьего рынка. Ожидания уже полностью учтены, реализация скорее похожа на окно для фиксации прибыли, настоящим испытанием станут политические перетягивания каната и регуляторные детали.
Смотрите на $BTC: предвыборный ажиотаж уже исчерпан, после выборов обычно происходит коррекция и восстановление — этот паттерн нельзя игнорировать. Власть и Конгресс взаимно сдерживают друг друга, продвижение законопроектов замедляется, неопределённость политики растёт; если настроение на рынке ослабнет, быки могут попасть в ловушку, новые минимумы не исключены.
Смотрите на $ETH: он больше похож на усилитель рискованного настроя. Ожидания ужесточения регулирования будут давить на настроение инвесторов, эффект от ранее крупных лоббистских усилий тоже снизится. Экосистема испытывает дефицит новых историй, при росте настроений к защите капиталов падение может усилиться, сопротивление будет ограниченным.
В макроэкономической перспективе разделение палат означает ограниченные возможности для фискального стимулирования. Не стоит считать выборы защитным амулетом, следующими важными событиями станут данные по занятости и инфляции, высокая процентная ставка сохраняется, колебания данных могут в любой момент встряхнуть рынок.
Смотрите на $XAUT: фискальные ограничения, устойчивость инфляции и покупки центрального банка — у средств для защиты капитала всё ещё есть основания для размещения, устойчивость, скорее всего, выше, чем в криптосфере.
Итог: реализация выборов — это точка начала волатильности, а не подушка безопасности. Верхние уровни сопротивления не сняты, гоняться за ростом рискованно, приоритет — контролировать позиции и избегать резких провалов.$SPCX этот ход был довольно резким. Вчерашняя идея была: отскок в районе 137–138 — шортить, изначально волновался, что уровень слишком высок, но вечером цена коснулась диапазона и сразу развернулась, минимальное падение до 129, что на несколько долларов ниже моей первоначальной цели. Сегодня цена вернулась к 134.
Я немного подумал над этим моментом: после резкого падения шортисты массово закрывают позиции, цена поднимается, но это не из-за активных покупок. Однако уровень 134 удержать не получается, держатели позиций сверху, как только выходят из убытка, хотят сбежать, а покупатели не могут удержать цену.
Поэтому в краткосрочной перспективе я всё ещё не смотрю в сторону роста. Рассмотрю сделку при отскоке в диапазоне 136–137, цель по-прежнему ниже 130. Нонфарм уже близко, если данные действительно увеличат вероятность повышения ставки в декабре, этот отскок может быть быстро съеден.
Больше ничего, только не стоит слишком сильно наращивать объёмы — после падения и последующего роста обычно дают возможность войти в позицию.Все ждут снижения ставок, думая, что как только деньги станут доступнее, криптовалюта вырастет.
Но за последние восемь лет было восемь снижений ставок,
через месяц после них биткоин падал четыре раза,
три раза падение превышало 15%.
В сентябре 2019 года после снижения за три месяца падение составило 35%.
В сентябре 2024 года после снижения за три месяца рост составил 72%.
Оба раза было снижение ставок, но один раз цена падала, другой — росла.
Разница в двух вещах.
Сначала посмотрим, двигался ли биткоин до выхода новости.
В июне 2019 года биткоин сначала взлетел до 13970.
Через месяц ФРС снизила ставки.
Хорошие новости уже были учтены, когда снижение произошло, наступало время продавать.
Поэтому в июле, сентябре и октябре того года, когда снижали ставки,
биткоин падал до конца года.
Теперь посмотрим, почему снижали ставки.
В марте 2020 года снижение произошло из-за кризиса.
Пандемия пришла, ставки упали почти до нуля.
После новости биткоин сначала упал на 6%, через месяц — на 22%.
Деньги начинают поступать только через несколько месяцев,
поэтому через три месяца цена выросла более чем на 70%.
Сентябрь 2024 года — другой случай.
Экономика не пострадала, ФРС заранее немного ослабила политику.
Деньги некуда было девать, и они пошли в самые рискованные активы.
За три месяца биткоин вырос на 72%.
То же снижение ставок,
один раз из-за кризиса, другой — превентивно.
Сейчас рынок ожидает повышения ставок 9 декабря.
Что будет 9 декабря — не важно, смотрим на ноябрь.
Если биткоин сначала упадет, то 9 декабря — просто формальность.
Если же цена будет стоять на месте, тогда этот день будет болезненным.
Сейчас вероятность первого варианта выше.Доход от шорта, который выкрикивает человек, может составлять половину его прибыли от шорта. Сам по себе этот факт важнее направления.
Трейдер Ansem сделал шорт на SOL на Pump, приз за Callout составил около 36 000 долларов, а общая сумма вознаграждения платформы за его мнение примерно равна половине прибыли от этой сделки. Торговля приносит прибыль один раз, мнение — второй, и выкрикивание сигналов из побочного занятия превращается в основное.
Награды должны были даваться за "хороший контент", но как только они привязаны к "подтверждению мнения", выкрикивание сигналов становится отдельным бизнесом. Это также объясняет один феномен: чем экстремальнее рынок, тем больше людей открыто выкрикивают сигналы и тем более категоричен их тон.
Его технические основания хорошо изложены: месячный график показывает медвежье поглощение, дневной и недельный тренды одновременно пробиты, плюс медвежье тестирование фьючерсов Nasdaq. Все три указывают на одно — не локальное ослабление одной монеты, а общее снижение рисковых активов. Поэтому он шортит не SOL отдельно, а основные активы.
Как объяснить недавний рост? По его словам, это шорт-сквиз. Шортисты слишком сконцентрированы, цена достигла ключевого сопротивления, сработали каскадные стоп-лоссы, что выглядит как разворот, но на самом деле — горит топливо. Его наблюдательные точки — сможет ли дневной график вернуть недельный диапазон и упадет ли цена ниже 96 долларов.
Здесь есть неприятный вопрос: когда мнение само по себе можно продать по цене, что вы читаете — анализ, суждение или позицию? Длинные и короткие позиции одного и того же человека и те, что он готов раскрыть публично, не обязательно совпадают.US Stock Sector Update: Energy Weakens, Pharmaceuticals Remain the Last Line of Defense Before the sharp decline in US equities, only the energy and pharmaceutical sectors managed to maintain relatively strong upward momentum. However, energy has now started pulling back, while pharmaceuticals continue trading near elevated levels, becoming the market's last remaining defensive sector. If pharmaceuticals also begin to weaken, it could provide a clearer signal that the broader market retreat is dВ перерывах между работой я снова просмотрел данные по BTC, ETH, ZEC, SOL — из четырёх монет три идут вниз, только ZEC одна вышла в плюс, сегодня утром я держу позицию только по ней.
Три основных криптовалюты все упали? Не совсем. BTC за день упал на 5,51%, позиция уменьшилась всего на 2,07%, самый устойчивый из трёх; ETH упал сильнее всех — на 7,63%, позиция сократилась на 5,94%; SOL позиция упала сильнее всего — на 7,53%, цена снизилась на 6,28%. Если говорить, кто вернётся первым, я смотрю на BTC — позиция самая стабильная, до 76000 осталось совсем немного, можно быстро вернуть.
Почему именно ZEC? За день вырос на 0,82%, за час позиция увеличилась на 2,82%, стоимость капитала 0,0201% — самая высокая среди четырёх монет, инвесторы продолжают активно скупать по повышенной цене 🔥; NU7 осталось 45 блоков, откроется менее чем через час.
Индекс страха и жадности 27, в прошлый раз был 51, сразу упал в зону страха; бояться — бояться, но общая позиция в сети за день уменьшилась всего на 3,84%, деньги не бегут. Эмоции бегут быстрее цены, а позиции не следуют за ними.
Сегодня в 21:30 выйдут данные по занятости вне сельского хозяйства, ожидается прирост от 59 до 65 тысяч; вчера ADP показал 86 тысяч, что лучше ожиданий, если не сельское хозяйство тоже будет сильным, то жёсткая политика ФРС снова станет актуальной. Второе подтверждение от Моуэн пока не вышло, днём будет окно, я подожду его публикации.
Если подумать наоборот: если данные по занятости будут лучше ожиданий, сначала посмотрю, удержит ли BTC уровень 75600; если хуже — сначала посмотрю район 77200, позиция следует за ценой, а не за настроениями 🎯Многие всё ещё ждут, что $BTC в четвёртом квартале снова достигнет дна, но я считаю, что на этот раз ждать, возможно, не нужно.
Согласно историческим движениям, в каждом цикле BTC формирует три важных минимума.
Структура дна 2023 года почти полностью совпадает с формой, образованной в этом году, особенно последние два минимума, которые были достигнуты через ликвидностные выметания.
Что это значит?
С технической точки зрения, текущий рыночный цикл, возможно, уже завершил формирование дна, и медвежий рынок закончился.
Сейчас BTC откатился примерно на 13,5% от исторического максимума, что больше похоже на синхронное снижение рисковых активов из-за падения американского фондового рынка и индекса Nasdaq.
В настоящее время на рынке существуют два мнения:
Верить в сезонные закономерности и ждать повторного дна в четвёртом квартале.
Верить в рыночную структуру и считать, что дно уже сформировано.
Я выбираю второй вариант.
Сезонные закономерности могут измениться, но рыночная структура заслуживает большего доверия. Я не думаю, что BTC создаст новый минимум в четвёртом квартале.
Если я ошибусь, я готов понести соответствующие убытки. Акции памяти под давлением: поездка на волне роста цен начинает замедляться
$SNDK за 24 часа упал более чем на 10%, AXTI также снизился более чем на 10%, акции полупроводникового оборудования на американском рынке в основном в красной зоне. Проблема не в общем рынке, а в том, что сектор памяти был слишком разогрет ранее: история роста цен была слишком гладкой, и при ослаблении маржинальных ожиданий институциональные инвесторы начали фиксировать прибыль. Kioxia также подает сигналы, что импульс роста цен на флеш-память ослабевает, а потребители начинают сопротивляться высоким ценам.
В дополнение к итогам промежуточных выборов, где Демократическая партия получила контроль над обеими палатами, усиливаются ожидания ужесточения регулирования технологий, и полупроводниковое оборудование с завышенной оценкой становится первой целью. $BTC $ETH относительно независимы, но сокращение склонности к риску все равно будет передаваться.
Сектор памяти сейчас переходит от «рассказа историй» к «фиксации результатов», будьте осторожны с покупками на пике, сначала посмотрите, сможет ли рост цен удержаться.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Скорость восстановления $BTC ускоряется.
Возврат к уровню цен до банкротства FTX занял 67 дней; а восстановление до уровня перед хакерской атакой на Binance — всего 6 дней.
Способность рынка усваивать негативные новости явно усилилась, что даёт основания полагать: дно текущего цикла, возможно, уже достигнуто.Трамп на этот раз действительно потянул за собой и свою Meme монету 😂
✅ Республиканцы потерпели сокрушительное поражение на промежуточных выборах в США
Демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса
Политическое влияние Трампа сильно пошатнулось
Одноимённая Meme монета $TRUMP тоже пострадала
Вчера TRUMP упал до минимума в 1.215 долларов
Обновив исторический минимум
От пиковых 70 с лишним долларов
Падение составило более 98%
Самое интересное
BTC уже начал отскакивать
А TRUMP продолжает стремительно падать……
Я считаю, что это отражает дальнейшее снижение политической премии Трампа
TRUMP с момента создания строился на влиянии самого Трампа
Власть, внимание и политические ожидания почти полностью формируют его нарратив
Теперь, когда республиканцы потеряли контроль над Конгрессом
Трампу будет сложнее продвигать свои политические инициативы
Демократы могут начать расследование его семейного криптобизнеса
Естественно, такой нарратив уже не так привлекателен 😇
В конечном счёте, самая ценная вещь в Meme — это рыночный консенсус
Как только консенсус начинает разрушаться
Цена обычно падает гораздо сильнее, чем ожидается
У Трампа ещё есть два года президентского срока
Но держатели TRUMP, похоже, не хотят сопровождать его до конца
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Если вам интересно, поставьте лайк 👍
Если считаете, что политические Meme монеты очень рискованны, нажмите 1
Если планируете играть на таких темах, нажмите 2
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 «Чёрный четверг» на американском рынке акций: дело не в крахе фундаментальных показателей, а в вынужденной ликвидации фондов
Вчера вечером и сегодня утром американский рынок акций был обвален:
Индекс S&P 500 упал на 4,4%; Nasdaq 100 рухнул на 6,4%, что стало крупнейшим однодневным падением с марта 2020 года, сжёг примерно 2,3 триллиона долларов рыночной капитализации; индекс полупроводников упал на 12%; индекс волатильности VIX взлетел на 70%
Отдельные акции пострадали ещё сильнее: Nvidia упала почти на 4%, SanDisk, AMD, Qualcomm и другие — более чем на 10%
Основная причина — не внезапное ухудшение экономики, а ликвидация хедж-фондов
Рынок в целом ожидает, что несколько фондов проходят полную ликвидацию, либо внутренние «pods» многопрофильных фондов вынуждены закрывать позиции и распродавать активы. Среди упоминаемых имён — Axebrook, Walleye, Engineers Gate, Lone Pine, внутренние pods Millennium, Verition pod, Samlyn; основные действия — крупные выкупы, закрытие внутренних команд, смена управляющих
Другой скрытый фактор — отложенный политический шок
После того как Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, рынок начал опасаться: новое законодательное большинство ужесточит регулирование расходов на AI и строительство дата-центров
Анализ Goldman Sachs очень прямолинеен: если к 2028 году из-за ограничений на согласование не будет обеспечено достаточное предложение земли, электроэнергии и стоек, то производственные мощности полупроводников окажутся избыточными, а цены на память, поддерживаемые дефицитом спроса и предложения, потеряют опору
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 🔍Одна длинная позиция, ставка на направление или на небольшой колебательный отрезок? 0x58b279…211f3 открыл длинную позицию на 200 $ZEC с 10-кратным кредитным плечом, номинальная стоимость около 263 900 долларов США. Я пока не воспринимаю большую сумму как признак уверенности.
Интересная деталь здесь: по справочной цене, при движении цены в обратную сторону на 1%, позиция теряет примерно 2639 долларов; если оценивать начальную маржу, разделив номинальную стоимость на плечо, это съедает около 10%, без учета комиссий. Масштаб увеличивает сумму прибыли и убытков, а плечо сжимает пространство для ожидания и принятия решения.
Мое предположение: эта сделка больше зависит от своевременного закрытия по краткосрочному направлению, а не от медленного удержания. Но у меня нет временного ряда открытия позиции и полной информации по марже, поэтому я не буду напрямую выводить цену ликвидации из 10-кратного плеча. Далее я буду следить, уменьшает ли позицию при обратных колебаниях, это лучше скажет о дисциплине управления рисками, чем сумма открытия позиции.«Обзор макроэкономической ситуации: резкое падение цен на нефть — скрытый фактор отката BTC к 80 000»
$BTC: после объявления результатов выборов лидер демократов в Палате представителей Джеффрис заявил о намерении отменить тарифы Трампа и завершить войну с Ираном. Нефть резко упала более чем на 8%, доллар и доходность американских облигаций снизились, золото резко выросло. Для криптосферы ключевая цепочка такова: «падение цен на нефть → снижение инфляционного давления → снижение вероятности повышения ставок ФРС в декабре → облегчение для рисковых активов». Ранее рынок боялся «роста цен на нефть, инфляции и ужесточения ставок», теперь же нефть сама обвалилась, ожидания ужесточения политики ослабли, откат BTC к 80 000 — это не только эффект выборов, но и скрытый драйвер — ожидания смягчения из-за падения цен на нефть.
$ETH, $ZEC: восстановление макроэкономического аппетита к риску приведет к синхронному движению основных монет, но в краткосрочной перспективе важно, сможет ли капитал продолжить поддержку, не стоит воспринимать одно макроимпульсное движение как разворот тренда.
Итог: этот ралли — результат совместного влияния итогов выборов и резкого падения цен на нефть, BTC нужно смотреть, сможет ли он удержаться выше 80 000, ETH и ZEC — на продолжительность синхронизации. Макроэкономические позитивы можно учитывать, но приоритет — управление позицией и стоп-лосс. Это лишь обзор ситуации, не является инвестиционной рекомендацией.6 ноября $SOL резко упал на фоне обвала Nasdaq, что повлекло за собой ослабление всего сектора технологического роста, сегодня вечером выйдут данные по занятости за октябрь, настроение на рынке осторожное, преимущественно продажи на отскоках.
【Сегодняшняя стратегия】
Зона входа в короткие позиции: отскок 92.5—93.5 для размещения ордеров
Стоп-лосс: выше 94.5
Тейк-профит: 90.0—88.5
【Основная логика】
На часовом таймфрейме наблюдается одностороннее резкое падение с ростом объёмов, краткосрочно доминируют медведи, диапазон 92.5-93.5 — зона сопротивления после пробоя, где сосредоточено давление продавцов, снизу 88.0-88.5 — поддержка на предыдущем минимуме, после резкого падения есть потребность в коррекции перепроданности. SOL с высокой бета-волатильностью, после сильного падения остаётся в слабом состоянии, пространство для отскока ограничено, строго соблюдайте стоп-лосс. #SOL延续涨势，资金与链上需求共振 Движение zec слишком похоже на движение при распродаже $ZEC Честно говоря, эта новость напомнила мне, как раньше я всегда думал, что «сменив направление, можно всё исправить». Позже я понял, что спешка сама по себе — это ловушка.
По данным мониторинга Юйцзинь, один крупный кит был ликвидирован по длинной позиции BTC, затем открыл короткую позицию на TRUMP и снова был ликвидирован, в сумме потеряв 740 000 долларов. Я считаю, что главное не в том, насколько сложно угадать направление, а в том, что смена стороны не устранила риск ликвидации, и даже большие деньги не выдерживают этого.
Сейчас я придерживаюсь двух правил: сначала рассчитываю позицию исходя из приемлемых потерь; после ликвидации сначала прекращаю торговать, не спешу отыгрываться. $DRAM Поддержка Bounce Формируется бычий импульс.
Кредитное плечо: максимум 10x
Торговая установка: длинная позиция
Вход: 39.50 – 40.50
Стоп-лосс: 35.80
Тейк-профит 1: 42.50
Тейк-профит 2: 44.00
Тейк-профит 3: 46.50
Цена удержалась на минимуме 36.67 после резкого падения с 50.42 и теперь демонстрирует явный отскок с активным входом покупателей. Пока диапазон 36.67–38.50 держится, у этого восстановления высокая вероятность продолжения к следующим уровням сопротивления.
Покупайте и торгуйте $DRAM Только что: Hyperliquid Strategies зафиксировала прибыль в размере 620 миллионов долларов в третьем квартале, в основном за счет балансовой прибыли, и подала заявку на получение лицензии для введения бессрочных контрактов Hyperliquid для трейдеров из США.2006: Накануне биткойна, неизвестная "криптографическая война"
В 2006 году в мире еще не существовало термина "криптосфера".
В то время биткойн еще не был создан, а Сатоши Накамото оставался неактивным псевдонимом. Если бы вы включили компьютер, подключились к интернету через модем и забрались в уголки даркнета, вы бы увидели небольшую группу людей, спорящих в списке рассылки под названием "Криптопанки (Cypherpunk)". Их заботили не графики K-линий, а приватность, свобода и противодействие цензуре.
Это была эпоха, когда CRT-мониторы мерцали зеленым светом. На рынке существовал только централизованный электронный золотой актив e-gold, который мог быть закрыт в любой момент. Настоящие гики же погружались в скучные научные статьи: B-money Вэй Дая, Bit Gold Ника Сабо, Hashcash Адама Бэка. Они пытались решить, казалось бы, неразрешимую задачу: как предотвратить двойное расходование денег без участия банков?
Не было бирж, не было ICO, не было мифов о быстром обогащении. Были лишь строки сложного кода и группа идеалистов, твердо веривших, что "код — это закон". Они не знали, что принесет будущее, но уверенно печатали каждый символ в темноте.
Это была предкамбрийская ночь цифровой валюты. Тихая, но свирепая.Кит, который держал длинную позицию в нефти на сумму 148 миллионов долларов 0x0cc1, начал фиксировать убытки после плавающего минуса в 15,08 миллиона долларов. За последние 10 минут он закрыл длинную позицию CL на сумму 44,04 миллиона долларов с убытком в 4,9 миллиона долларов. Полмесяца назад он начал покупать нефть, постепенно увеличивая позицию до 148 миллионов долларов, но на этой неделе нефть упала на 14%, что его сильно удивило. Сейчас у него осталась длинная позиция BRENTOIL на сумму 94,79 миллиона долларов с плавающим убытком в 8,35 миллиона долларов, ликвидационная цена — 82,4. Мое мнение: это типичный случай «усиления позиции с потерями», который закончится неудачей, и оставшаяся часть, скорее всего, тоже не выдержит. Как думаешь, он тоже закроет оставшуюся позицию по BRENTOIL?
Это не является инвестиционной рекомендацией
$CL $ZBRENTOILЦентральный банк Украины выступает против законопроекта о криптовалютах: нужно ли включать в регулирование иностранные токены, такие как USDT?
5 ноября Национальный банк Украины (НБУ) публично выразил несогласие с текущей версией законопроекта о регулировании криптовалют 10225-d и потребовал, чтобы депутаты внесли изменения перед продвижением закона.
Основные опасения ЦБ связаны с тремя вопросами:
Первое, иностранные выпущенные токены могут попасть на украинский рынок без надлежащего регулирования, даже выполнять функции электронной валюты, что повлияет на суверенитет национальной валюты.
Второе, зарубежные эмитенты токенов могут обходить требования регулирования, обязательные для местных компаний.
Третье, количество криптовалютных платформ, допущенных к работе, будет определяться органом по регулированию ценных бумаг, что может привести к монополизации рынка и коррупционным рискам.
Интересно, что ЦБ не против легализации криптовалют и поддерживает создание системы регулирования на основе рамок ЕС MiCA.
Суть спора в том, что рынок может быть открыт, но не должно быть пробелов в регулировании.
Это также показывает, что чем более распространены стейблкоины и криптовалютные платежи, тем меньше центральные банки хотят терять контроль над денежной системой. #美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压
Братья, AI-торговля вступила во вторую половину, рынок начал "считать по полочкам". Раньше было "коснись AI — и растет", теперь дифференциация крайне серьезная.
Почему облачные сервисы укрепляются? Потому что такие гиганты, как Microsoft, доказали, что AI не только приносит прибыль, но и позволяет контролировать капитальные расходы, свободный денежный поток положительный. Рынок сейчас предпочитает такую "быструю монетизацию и запас прочности" легкую активную модель.
Почему акции дата-центров страдают? Чисто инфраструктурная, тяжелая активная модель с наращиванием вычислительных мощностей сейчас страдает от высокого кредитного плеча и огромных капитальных затрат. Например, CoreWeave сталкивается с очень высокими затратами на долги и арендные платежи, и если начнется ценовая война на аренду вычислительных мощностей, прибыль сразу уйдет в ноль. Капитал переходит от "тяжелой инфраструктуры" к "легкому программному обеспечению/облачным сервисам". $BTC $SOL $SNDK 5 ноября Демократическая партия одержала сокрушительную победу на промежуточных выборах, а регулирование AI ещё не вступило в силу, но американский фондовый рынок уже рухнул.
Индекс Nasdaq 100 упал на 6,4%, акции Nvidia — на 9%, а индекс полупроводников обвалился на 12%.
В тот же день биткоин с отметки около 80 000 резко упал до 76 000.
Актив, который позиционируется как «децентрализованный, цензуроустойчивый и не контролируемый никаким правительством», из-за того, что Демократическая партия собирается регулировать OpenAI и дата-центры Nvidia, тоже оказался под давлением.
Это не так. Очень не так.
Биткоин торгуется круглосуточно 7×24, обладает хорошей ликвидностью, а продуктов с кредитным плечом полно. Когда длинные позиции по акциям AI подвергаются маржин-коллу, а фонды вынуждены снижать кредитное плечо, BTC становится самым ликвидным активом в общем «технологическом рисковом портфеле».
Данные Wintermute показывают, что после оттока средств с Binance было ликвидировано около 1,5 млрд долларов, 85% из которых — длинные позиции. Данные CoinGlass ещё нагляднее: в четверг было ликвидировано более 2 млрд долларов криптовалютных позиций.
Это не из-за ухудшения фундаментальных показателей биткоина. Это потому, что биткоин оказался за одним столом с «технологическими сделками», а кто-то этот стол опрокинул.
Что собирается делать Демократическая партия? Приостановить разработку супер-ИИ, ограничить строительство дата-центров, наложить административные барьеры на расширение вычислительных мощностей.
Кому это больнее всего? Централизованным гигантам AI.
Nvidia, Micron, операторам дата-центров — их оценка основана на предположении о «бесконечном расширении капитальных затрат на вычислительные мощности». Как только регулирование ужесточится, это предположение пошатнётся.
А биткоин?
Биткоин не зависит от разрешений на дата-центры. Он не зависит от капитальных затрат какой-либо компании. Его вычислительные мощности распределены по всему миру и не требуют разрешений от регуляторов ни одной страны.
Если «централизованный AI» из-за регулирования становится дефицитным, то дефицитность «децентрализованной, цензуроустойчивой вычислительной сети» логично должна расти, а не падать.
«CROPS AI», который продвигает Виталик — цензуроустойчивый, открытый, приватный, безопасный — в этой регуляторной среде получает структурную поддержку в нарративе. Bittensor никогда не позиционировался как «сильнее OpenAI», а как «альтернатива, которую никто не сможет отключить».
Рынок в панике связывает BTC и акции AI вместе и продаёт их. Но после ликвидаций они вернутся к совершенно разной логике ценообразования.
Падение BTC до 76 000 не связано с тем, что кто-то серьёзно оценил «влияние регулирования AI на фундаментальные показатели биткоина».
Это связано с тем, что одна или несколько не криптовых хедж-фондов были вынуждены ликвидировать высоко кредитные позиции IBIT, что вызвало цепную реакцию ликвидаций. Это связано с тем, что длинные позиции, купленные институционалами на отскоке, быстро распродали, и «пока не видно покупателей, готовых их выкупить».
Это событие ликвидности, а не фундаментальное событие.
Но цены, созданные событием ликвидности, — это как раз самое комфортное окно для контртрендовых сделок — при условии, что вы умеете отличать «принудительную продажу» от «активного медвежьего настроя».
Wintermute выделяет два ключевых уровня:
80 000 долларов — порог восстановления. Если не удержится, краткосрочная слабость сохранится.
76 800 долларов — уровень 50-недельной скользящей средней, также линия обороны. Пробой этого уровня может означать, что следующая волна продаж уже не будет вызвана ликвидациями, а станет настоящим разворотом тренда.
Сейчас BTC стабилизируется около 76 000, едва удерживаясь выше 50-недельной скользящей средней. Это не место для бездумного входа.
Ошибочные распродажи, вызванные волной ликвидаций, требуют времени для исправления рынком. И до исправления цена может опуститься ниже, чем вы ожидаете.
В панике рынок не различает «компании AI» и «хедж-продукты AI».
Он различает только «что можно продать» и «что нельзя».
Биткоин продают не потому, что он в одной команде с Nvidia. Его продают, потому что он — самый ликвидный актив за тем столом.
Но после окончания ликвидаций и ухода принудительно продавших актив вернётся к своей истинной логике ценообразования.
Тогда рынок заново усвоит одну вещь: Nvidia боится регулирования, а биткоин — нет.
Текущая цена — плата за ошибочную классификацию.
А ошибка всегда — другое имя для возможности, — если только вы не будете ликвидированы до того, как ошибка исправится.
$BTC $SNDK $ETH Вчера вечером в 23:00 часовой свечной график BTC упал с 78,279 до 75,511, объем торгов составил 4,11 млрд долларов, что съело треть суточного объема. За 24 часа ликвидировали позиции с плечом на 1,05 млрд долларов, 203 418 человек были вынуждены выйти, быки составляют 88%.
Похоже на крах. Но это не крах, это ликвидация.
Сначала разберемся, кто продает.
Вчерашнее давление продаж было двух видов. Первый — вынужденные продажи: хедж-фонды ликвидируются, маржинальные длинные позиции закрываются принудительно. Такое давление не зависит от цены, система решает, нужно продавать. S&P упал на 4,36%, Nasdaq на 5,52%, Nvidia на 9%, Tesla на 10%. По словам трейдеров Уолл-стрит: «Это пахнет ликвидацией». Мультистратегические фонды сокращают позиции, pods вынуждены закрываться — это цепная реакция в одной экосистеме.
Второй вид — активные продажи: держатели спотовых активов добровольно сдают позиции. Пока этого не произошло.
Доказательства очевидны: IBIT с настоящими монетами упал всего на 5,49%, а с плечом MSTR упал на 10,12%, COIN на 9,37%. Акции с плечом упали вдвое сильнее спота. Выброшены были заемные деньги, а не собственные монеты.
ETF 4 ноября зафиксировал кратковременный чистый приток в 74,6 млн, прервав трехдневный отток в 1,16 млрд, но за ноябрь суммарно отток составляет 440 млн. В то же время крупные держатели с самостоятельным хранением на блокчейне увеличили позиции до 3,03 млн BTC, темпы прироста самые быстрые с февраля этого года.
ETF продает «бумажный спрос», крупные держатели покупают «настоящие активы». Краткосрочные трейдеры уходят, долгосрочные копят. Эти две группы никогда не сидят за одним столом.
При таком крахе ставка финансирования бессрочных контрактов BTC все еще +0,01%, быки продолжают платить медведям. Что это значит? Быки еще не вымыты. Ликвидировались те, кто должен был, но оставшиеся маржинальные быки все еще держатся, платят и не сдаются.
Большая часть очистки завершена, но не полностью. Исторически настоящий сигнал дна — это отрицательная ставка финансирования, когда быки полностью ложатся и никто не хочет платить за лонг. Сейчас до этого еще далеко.
Поэтому вывод не «покупать на дне», а «ждать».
Вынужденные продажи приходят резко и уходят быстро. Ликвидация на 1,05 млрд произошла за несколько часов, уровень плеча вернулся к относительно здоровому, структура рынка стала легче, чем неделю назад. Но при условии: не заходить с плечом до завершения очистки. Заходить с плечом в левую сторону ликвидации — значит стать следующей жертвой ликвидации.
Нижний наблюдаемый диапазон: 73 000—68 000. Первый сигнал восстановления настроений сверху: BTC снова выше 80 000 и ETF три дня подряд с чистым притоком без перерывов. Индекс страха и жадности за ночь упал с 50 до 28 — в периоды паники именно происходит самая честная смена рук.
1,1 млрд долларов купили урок:
Плечо умирает в ликвидациях, спот живет в панике.
Те, кого вымыли, вчера еще ставили на направление. Те, кто собирает монеты, сегодня смотрят на структуру.
Рынок никогда не вознаграждает тех, кто угадал направление, а вознаграждает тех, кто пережил ликвидацию.
$BTC $ETH $SNDK Все плохие новости о $CORE уже вышли. Но между «все вышли» и «пора покупать» лежит целая книга учета.
b14g было выведено 97,05 млн монет, хардфорком возвращено 68,14 млн монет, что составляет 70,2%, но возвращенные средства до сих пор не распределены ни одному пострадавшему пользователю, оставшиеся около 29 млн монет все еще находятся в процессе возврата. Количество валидаторов упало с 31 до менее 20, по последним данным сообщества их уже 13, красная линия остановки консенсуса Satoshi Plus — 15. Bithumb официально объявил о снятии CORE с листинга 30 ноября. Из 34 бирж осталось только 13, которые продолжают торговать.
Комиссия в сети: $1.17. Объем DEX: $148.89. Цена: 0.012.
Плохих новостей действительно много. Но множество плохих новостей не означает автоматически, что «все плохое уже позади».
Три жестких ограничения важнее вопроса «покупать или нет» в десять тысяч раз.
Первое: 30 ноября — жесткий дедлайн Bithumb. Причина снятия — «нерешенные вопросы с предупреждением о торговле», а не проблема ликвидности. Если у вас есть позиция на этой платформе, этот вопрос важнее любых предположений о запуске SatPay.
Второе: возвращенные 68,14 млн монет не дошли до пользователей. Хардфорк — технически чистая операция возврата, но «вернуть» и «распределить» — разные вещи. Команда все еще сверяет балансы и утверждает схему распределения, официального канала для подачи заявок пока нет. При оценке стоимости рынка важен не объем возвращенных средств, а когда они попадут к пользователям.
Третье: валидаторов осталось всего на один меньше красной линии — 15. Оставшиеся узлы тесно связаны с командой проекта, нет нейтральных узлов с иным мнением. Это не параметр оценки, а физический предел стабильной генерации блоков этой цепи.
Итак, «что же делать»
Это не выбор между «продать» и «держать». В этой ситуации честный порядок действий таков:
Сначала решить жесткие ограничения, потом обсуждать направление. Дедлайн Bithumb, дата закрытия вывода на CoinEx, график распределения возвращенных средств — у этих событий есть календарь, а не графики цен.
Затем подтвердить возможность выхода. Суточный объем DEX в $148.89 означает, что ликвидность в сети близка к нулю. Объем на CEX еще есть, но снятие с листинга продолжается. Прежде чем обсуждать «насколько может вырасти цена», нужно понять «если сейчас нужно выйти, сколько реально можно вывести».
И только потом ждать сигналов. До сегодняшнего дня в сети не было ни одной проверяемой транзакции обратного выкупа из экосистемных доходов. Пока не произойдет хотя бы одно из: остановка падения узлов, реализация обратного выкупа, появление новых каналов ликвидности — «ожидание» не тратит время, а съедает остаточную стоимость права выхода.
$CORE Тройная игра за глубокой V-образной коррекцией BTC
🔴 Краткосрочные настроения: после того, как Демократическая партия получила контроль над обеими палатами, рынок сначала торгует ожиданиями ужесточения регулирования, ограничения стейблкоинов и рисками правоприменения SEC вызывают распродажу, в начале торгов возникает паника, цена быстро снижается.
🟡 Среднесрочная политика: разделение властей создает жесткие ограничения. Право вето Белого дома может блокировать законопроекты демократов, обе палаты не будут легко пропускать более мягкую повестку Белого дома, законодательная власть взаимно сдерживает друг друга, политика входит в период перетягивания каната.
🟢 Долгосрочное ценообразование: затягивание принятия законопроекта затрудняет быстрое внедрение правил, правоприменение сужается, отрасль сохраняет статус-кво. После ослабления негативных факторов капитал возвращается в рисковые активы, опционы на покупку и покрытие коротких позиций совместно усиливают отскок.
💡 В стратегическом плане не стоит просто приравнивать «усиление регулирования» к одностороннему шорту. Направление можно сохранить, но нельзя жестко держать позиции и стопы. В дальнейшем внимательно следите за чистым притоком ETF, силой индекса доллара и сможет ли BTC закрепиться выше ключевого сопротивления, чтобы определить, является ли глубокая V-образная коррекция отскоком или разворотом.#非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ Перед выходом данных по занятости в США фондовый рынок резко упал, как теперь ставить на повышение ставки в декабре?
Сегодня вечером выйдут данные по занятости в США, после сильного падения американского рынка, стоит ли пересчитывать ставки на повышение ставки в декабре? В 21:30 по пекинскому времени США опубликуют отчет по занятости, рынок ожидает около 60 тысяч новых рабочих мест, без изменений в уровне безработицы.
5 ноября американский рынок резко упал, риск-аппетит снизился, в то время как данные ADP по занятости, ISM по занятости в сфере услуг и первичные заявки на пособие по безработице недавно улучшились, ожидания по повышению ставки и дальнейшему пути процентных ставок пересматриваются. Данные по занятости могут дополнительно повлиять на ожидания по ставкам ФРС, а также на динамику американских облигаций и доллара. В криптосфере BTC наиболее напрямую зависит от ожиданий ликвидности, ETH и SOL обычно следуют за рынком, поэтому стоит обратить внимание на эти три.
Данные по занятости еще не вышли, $BTC за 24 часа -5,7%, $ETH за 24 часа -7,9%, ETH упал сильнее BTC.
$SOL за 24 часа -6,3%, тоже в минусе, направление у всех трех монет одинаковое. Связаны ли падения этих монет с резким падением американского рынка, сегодняшними данными по занятости и ожиданиями по повышению ставки, я не делаю выводов.
Когда выйдут данные по занятости, сначала смотреть на менее упавший BTC или на более сильно упавший ETH? 狗狗币（DOGE）鲸鱼（巨鲸）划分标准（市场通用口径） - 🐬海豚：100万～1000万 DOGE - 🦈鲨鱼：1000万～1亿 DOGE - 🐳鲸鱼：≥1亿 DOGE（能明显带动行情） - 🦑超级巨鲸：≥10亿 DOGE（机构/交易所级别） 数量与筹码情况 按Santiment统计：持仓≥1亿DOGE的钱包大约 140多个，这批地址合计持有超1080亿DOGE，筹码集中度远高于BTC、ETH。 重点大坑：链上rich list第一名不是某个大佬，是Robinhood的托管冷钱包（约272亿DOGE，接近流通盘17.5%），里面是几十万散户的币，不是一个人的；第二名Upbit、第三名Binance，也都是交易所托管钱包，属于用户资产托管，不是私人巨鲸。 早年那个传说持有接近30%DOGE的超级地址，在2021年底已经拆分，不是单一大户了。 特点（对比BTC/ETH鲸鱼） 1. DOGE是meme币，盘子流动性更薄，真正私人巨鲸一笔大额转出/砸盘，行情波动会比BTC、ETH猛烈得多，很容易带崩情绪、触发连锁爆仓 2. 筹码高度集中：前10大地址合计占流通盘Сначала немного охладим пыл: крупная длинная позиция не означает, что быки получили ответ. Кошелек Core Trader 14 только что открыл длинную позицию по $HYPE с 10-кратным кредитным плечом, объемом 1 666 монет, номинальная стоимость около 129 200 долларов США. Я вижу ставку с увеличенным риском направления, а не то, что рынок уже признал это направление, поэтому пока не собираюсь менять осторожный настрой.
Я не спешу радоваться по двум причинам. Во-первых, объем позиции лишь показывает, что этот адрес готов нести риск, но не говорит, есть ли у него другие хеджирующие позиции; воспринимать локальную длинную позицию как полностью бычью — значит рисковать ошибкой. Во-вторых, 10-кратное плечо сужает пространство для ожидания: при таком начальном плече обратное движение цены на 1% приведет к потере примерно 10% начальной маржи, не считая комиссий. Если цена будет колебаться и не пойдет вверх, самым сложным будет для плечевых быков, которым нужно быстро реализовать направление, а не для наблюдающих со стороны.
Конечно, он может и оказаться прав, моя медвежья позиция не означает, что я должен спорить с этой сделкой. Если цена продолжит держаться выше ориентировочной отметки 77,5542 доллара и после отката снова пойдет вверх, я снизлю сомнения в этой длинной позиции. Но сейчас есть только открытие позиции, без дальнейших результатов. Дальше я буду следить за тем, сможет ли цена дать трейдерам пространство для ошибок, а не за тем, насколько крупный вход у кошелька.Коэффициенты на предсказания в криптосообществе резко изменились с аутсайдера на фаворита, я сначала проверю новости, не буду спешить считать дело решённым. Есть ли у проекта действительно новые достижения или рынок слишком тонкий, и небольшие деньги могут сдвинуть ситуацию? Коэффициенты отражают мнение инвесторов, но это не значит, что событие уже произошло. В отличие от покупки монет, здесь нужно учитывать время окончания и условия определения результата. Особенно хочу проверить записи сделок: новости ещё не вышли, а котировки уже изменились?Чистый отток около 11 миллионов долларов вернул меня к знакомой атмосфере предыдущего раунда: когда в одной нише появляется новый вход, люди склонны воспринимать «более удобное участие» как «постоянный приток средств». На этот раз, согласно данным Farside Investors, американский спотовый ETF на ZEC зафиксировал этот чистый отток 5 ноября по восточному времени США.
Но в этот раз, в отличие от прежних, перед нами данные о подписках и выкупах через ETF, а не просто оживление в сообществе. Меня больше волнует следующее: ETF может снизить порог входа, но не устранит цикличность в нише. Вход улучшен, но средства по-прежнему могут уходить, существование продукта и стабильный спрос — это разные вещи.
Моё мнение таково: это напоминание о том, что нарратив «наличие ETF гарантирует долгосрочную поддержку капиталом» не является достаточным основанием для негативного прогноза по всей нише приватности. Если рассматривать ETF как защитный ров от циклов, то при возникновении выкупа изначально завышенные ожидания могут усилить разочарование. Это моё предположение, а не доказанный факт на основе данных одного дня.
Пройдя через предыдущий раунд, я теперь предпочитаю рассматривать зрелость каналов и зрелость спроса отдельно. В дальнейшем я хочу наблюдать, сможет ли спрос на приватность предложить более веские причины для использования вне ETF, а не просто подгонять сценарий целого рынка под таблицу с капиталом.Я всё время думал, почему мои ордера на бирже постоянно обгоняют другие, а сегодня увидел цифру по Hyperliquid и внезапно всё стало понятно.
За приоритетную комиссию там берут 510 тысяч долларов в день — исторический максимум, это 12,7% от общего дохода, тоже рекорд.
Перевод на человеческий: кто-то готов платить больше, только чтобы оказаться передо мной. Не потому что предлагает цену выше, а потому что быстрее.
Так что прежнее спокойствие "лимитный ордер обязательно исполнится" — возможно, я просто заблуждался. В цепочке $HYPE скорость уже стоит в открытую, а я всё считал, что экономлю пару копеек на комиссии.6 ноября $ETH, количество быков уже в 2,6 раза превышает количество медведей, за 24 часа падение составило 8,1%, минимум достиг 2206, RSI за 1 час всего 28, краткосрочно наблюдается ослабление.
Умные деньги интереснее: чистый отток крупных сделок составил 150 миллионов долларов, продажи заняли 56%, эти продажи вызваны реальным оттоком средств. Но с другой стороны, доля покупок умных денег составляет 53,4%, доля быков среди крупных счетов — 79,8%, доля быков среди топ-трейдеров — 68,2%, соотношение быков и медведей 2,15, то есть с одной стороны крупные сделки продают, а с другой — кто-то покупает. Однако доля длинных позиций умных денег составляет всего 21,2%, что говорит о том, что большинство лишь легкими позициями пытаются поймать отскок, не рискуя большими суммами.
По контрактам: открытый интерес составляет 5,19 миллиарда долларов, за 24 часа небольшое снижение на 1,9%, ликвидации на 14,98 миллиона долларов; ставка финансирования +0,0076%, расчёт каждые 8 часов, быки продолжают платить медведям.
Спотовый ETF также не сыграл роль поддержки: в последний торговый день чистый отток составил 140 миллионов долларов, из них BlackRock ETHA вывел 137 миллионов, Fidelity FETH — 3,33 миллиона.
Вкратце: цена падает, институциональные инвесторы уходят, крупные игроки покупают. В такой разноголосой ситуации сначала нужно всё хорошо понять, прежде чем действовать.
Рекомендуется открывать короткие позиции, преимущественно следовать за падением. Если будет возможность отскока, ещё больше стоит шортить, около 2290 много позиций. Моя первая реакция на такого рода сообщения — сразу снизить ожидания «постоянной поддержки капитала». Выглядит заманчиво, но привлекательные коэффициенты не равны положительному математическому ожиданию, особенно когда оценка зависит от притока новых средств.
Согласно данным SoSoValue, 5 ноября по восточному времени США, спотовые ETF на ZEC и NEAR в США зафиксировали чистый отток в размере 10,994,100 и 773,800 долларов соответственно, всего 11,767,900 долларов. Исторический накопленный чистый приток спотового ETF на ZEC по-прежнему составляет 207 миллионов долларов. Я считаю, что это негативный сигнал для ожиданий поддержки капитала, но не является доказательством разворота тренда.
Причина в том, что чистый отток ослабляет поддержку капитала в этот день, но одних данных за день недостаточно, чтобы опровергнуть накопленный приток. Если оттоки продолжатся, я буду более насторожен относительно ослабления спроса; если приток быстро восстановится, то эта волатильность заслужит повторной оценки. Для меня важно проверить устойчивость, а не делать долгосрочные выводы на основе данных одного дня. Незаметное число: однодневный доход Hyperliquid от приоритетных комиссий составил 510 000 долларов — исторический максимум.
Сначала разберёмся, что это такое. Приоритетная комиссия — это не плата за транзакцию и не штраф за ликвидацию, а дополнительная сумма, которую пользователь платит, чтобы его ордер был обработан первым. Рост этой комиссии имеет только одно объяснение — кто-то спешит совершить сделку и готов заплатить сверху за приоритет. Поэтому этот показатель скорее отражает уровень загруженности, а не доходы.
Второе число заслуживает ещё большего внимания: приоритетные комиссии составляют 12,7% от общего дохода Hyperliquid, что также является историческим максимумом. Почти одна восьмая средств в кошельке протокола приходит именно от "гонки за временем". Рост объёмов торгов может увеличить обычные комиссии, но не этот процент; если он растёт, значит сделки на блокчейне происходят в условиях конкуренции за очередь, а не в спокойном режиме.
Если подумать глубже, то $HYPE продаёт не глубину рынка, а порядок исполнения с точностью до миллисекунд. Большинство площадок для вечных контрактов соревнуются в ставках и толщине стакана, кто дешевле; Hyperliquid добавил плату за позицию в очереди. Если позиция продаётся по исторически высокой цене, значит активных средств достаточно, а вот пропускной способности не хватает.
Моё мнение — нейтрально-позитивное, но это не сигнал к росту. Приоритетная комиссия — это издержки трения, и при достижении определённого уровня она вытеснит обычных пользователей, не чувствительных к скорости, оставив только маркет-мейкеров и высокочастотных трейдеров. Доходы при этом сохранятся, но экосистема сузится. Площадки, основанные на гонке за ордерами, рано или поздно столкнутся с вопросом: что продавать, когда скорость перестанет быть дефицитом?Перед выходом данных по занятости нужно заранее определить торговую стратегию. Это последний ключевой триггер перед заседанием в декабре, CME показывает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре около 79%. Если данные по занятости будут сильнее ожиданий, этот прогноз будет окончательно закреплен. Цепочка передачи проста: сильные данные → рост доходности американских облигаций → давление на рисковые активы.
BTC наиболее чувствителен к процентным ставкам, около 80 000 уже накопилось давление на продажу, при сильных данных по занятости с большой вероятностью будет откат к уровню около 76 000, не спешите покупать.
ETH более эластичен, при усилении ожиданий повышения ставок обычно падает глубже, но накопление через ETF обеспечивает поддержку, 2300 — уровень краткосрочной защиты.
ZEC и подобные приватные монеты с низкой ликвидностью и высоким кредитным плечом испытывают самые сильные колебания под влиянием макроэкономических шоков, в ночь выхода данных по занятости не стоит покупать на пике, дождитесь результатов и принимайте решение.
Подход: перед выходом данных по занятости активно контролируйте позиции, при сильных данных продавайте без упорства, при слабых — ждите подтверждения отскока.На самом деле, глядя на содержание внешнеполитической пропагандистской рамки Демократической партии,
можно понять, почему некоторые конгрессмены высказываются так «крайне резко» по поводу инфраструктуры AI.
Не по другой причине, а ради выборов, хотя промежуточные выборы уже закончились, новый Конгресс начнет свою работу только 3 января 2027 года,
до этого момента продолжается переходный период полномочий после промежуточных выборов, и демократические конгрессмены для укрепления рейтинга поддержки не будут сдерживаться в подобных высказываниях.
Не стоит недооценивать «демократическую волю» Демократической партии, иначе они бы не ввели более сотни гендерных идентичностей во время своего правления 😂😂😂#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅