Orbit Post Sitemap
#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал достигла рекордного уровня: дивиденды «продавца лопат» в эпоху вычислительной мощности AI
Финансовый отчет TSMC за 3-й квартал вновь доказывает, что полупроводниковый цикл не ослабел, а вошел в структурный бум, возглавляемый AI. Выручка составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль — 763,1 млрд новых тайваньских долларов, рост на 68,7%. Темпы роста прибыли значительно опережают выручку, что свидетельствует о повышении качества прибыли и ценовой власти.
Анализ показывает, что движущие силы роста ясны: 2-нм техпроцесс уже занимает 8% выручки от производства пластин, а передовые техпроцессы в сумме достигают 79%. Это означает, что TSMC не только получила заказы на AI-чипы, но и за счет технологического отрыва закрепила высококлассных клиентов. Флагманские продукты таких гигантов, как Nvidia, AMD, Apple, практически не обходятся без их передовых мощностей, а спрос на AI продолжает превращаться в реальные финансовые результаты.
Особое внимание заслуживает сигнал за пределами «превышения ожиданий». Рынок изначально опасался слабости потребительской электроники и снижения валовой прибыли из-за расширения производства за рубежом, но отчет показывает, что спрос на AI-чипы достаточно силен, чтобы компенсировать эти негативные факторы. TSMC, как мировой лидер в контрактном производстве пластин, является индикатором интенсивности инвестиций в инфраструктуру AI.
Однако исторический максимум сопровождается и рисками: геополитика, затраты на строительство заводов за рубежом, высокие капитальные затраты на передовые техпроцессы остаются долгосрочными вызовами. Но в краткосрочной перспективе, пока продолжается гонка вооружений в вычислительной мощности AI, TSMC остается крупнейшим «продавцом лопат». Этот финансовый отчет — не только итог 3-го квартала, но и сильное подтверждение того, что дивиденды эпохи AI продолжаются.
#OKXICE подал заявку в SEC на запуск платформы для торговли токенизированными акциями Сегодня $OKB сильно упал, почему я осмелился покупать на дне?
Потому что у него большой потенциал, я говорю не только о X Layer, но и о текущем направлении реформ OKX.
В прошлом году было закреплено общее количество на уровне 21 миллиона, что решило проблему дефицита; в этом году направление реформ финансовой инфраструктуры решает проблему реального использования:
1. Перенос скидок на комиссии и VIP-привилегий обратно на OKB, и при этом их нельзя получить без владения токеном;
2. Введение OKB в DeFi для залога и ликвидности, но стейкинг не равен чистому спросу, риски кредитного плеча и ликвидаций остаются;
3. Четкое определение механизма возврата стоимости, чтобы все держатели позиций могли получать выгоду от развития экосистемы okx.
Третий пункт для меня самый важный, пока нет никаких доказательств, что OKX собирается отступать, но я верю, что под влиянием тренда, возглавляемого $HYPE, с выкупом токенов с 99% доходности, и учитывая, что г-н Сюй всегда считает $BNB своим главным конкурентом, рано или поздно okx это компенсирует.
Какое право вы бы хотели, чтобы OKX добавил для OKB? Скидки на комиссии, статус в экосистеме, больше DeFi или механизм выкупа? Пишите в комментариях【Наблюдения старого трейдера】Uniswap запускает новый механизм торговли! Комиссия за ETH/USDC больше не фиксирована, логика стоимости $UNI тоже заслуживает пересмотра
На этот раз Uniswap не выпускает дорожную карту, а внедряет новую функцию в основную сеть Ethereum.
14 октября официально запущен VolatilePair Hook в Uniswap v4, первая поддержка — ETH/USDC. В отличие от традиционных пулов с фиксированной комиссией, новый механизм регулирует комиссии на покупку и продажу в зависимости от изменения цены.
Зачем такой дизайн?
Пример: если ETH резко поднимается на других биржах, а цена в пуле Uniswap ещё не успела отреагировать, арбитражёры могут купить дешёвый ETH, используя временную разницу в цене. Когда цена в пуле выравнивается, часть стоимости уже забрана арбитражными сделками, и поставщики ликвидности несут убытки.
Идея VolatilePair — сделать комиссию зависимой от рыночных изменений и увеличить временные сборы на сделки, которые корректируют цену в обратную сторону, чтобы сохранить часть стоимости в пуле ликвидности.
Uniswap сообщает, что объём торгов по волатильным парам в этом году превысил 5000 миллиардов долларов. Если новый механизм улучшит доходность LP в реальных сделках, его внедрение может повлиять на дизайн большего числа пулов.
Конкуренция в DeFi переходит от борьбы за ликвидность к борьбе за ценность, создаваемую этой ликвидностью. Кто сможет удержать капитал дольше, тот получит преимущество в долгосрочной перспективе.Раскрытие позиций: BTC докупает, ETH сдает позиции, SOL подбирает 💸
$BTC
Чистый вход по контрактам за 24 часа 194 млн, спот +44,7 млн, краткосрочный двойной рост. Но недельный график все еще показывает отток 2,8 млрд, месячный — 5,3 млрд, за 12 часов отток снова 102 млн. Краткосрочно похоже на докупку в конце сессии, температура только немного поднялась, не стоит считать это разворотом. 🧪
$ETH
Контракты +57,55 млн, спот -110 млн. Контракты пытаются поймать дно, спот выходит с рынка, стороны не договорились. Спот постоянно продает, контракты наращивают позиции, обычно спот сдерживает рост. В такой момент попытка роста может привести к поражению с двух сторон. ✋
$SOL
Контракты -16,2 тыс., практически без движения; спот +33,39 млн, кто-то тихо скупает. Оптимисты не рискуют с плечом, спот медленно накапливается, это надежнее. Недельный спот +20,06 млн, единственный среди основных с положительным результатом. 🌱
Общий взгляд: один докупает, один борется, один подбирает. Но недельный и месячный потоки все еще отрицательные, крупные игроки не рискуют ставить все. Есть признаки отскока, но до разворота еще далеко. 🕯️#Индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI под новым испытанием #Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума $SOL с начала октября, когда цена была около 120, опустился до 102. На часовом графике есть три свечи с особенно большим объемом на минимальных значениях, вместе они выглядят нагляднее, чем на дневном графике.
9 октября в 1 час минимальная цена была 105.71, за этот час объём торгов составил 34,2 млн долларов. 13 октября в 8 часов минимальная цена 101.69, объём торгов 45,8 млн долларов. 15 октября в 10 часов минимальная цена 100.62, объём торгов 50,1 млн долларов. Медианный объём торгов за час за последние 10 дней — 7,4 млн долларов, эти три свечи превышают его в 4–7 раз.
В тот же период на фьючерсах не было перегрева. Средняя ставка финансирования за последние 30 периодов всего 0.0028%, 6 периодов были отрицательными, только 4 раза достигали верхнего лимита 0.01%, плечо не давило на рост, увеличение объёмов — исключительно из-за падения цены.
Минимумы становились всё ниже, объёмы — всё больше, но цена так и не пробила отметку 100. В первые два раза через 3 часа после минимума цена закрывалась на 109.88 и 107.48, что выше минимума на 3.9% и 5.7%. В последний раз движение было медленнее, через 3 часа цена закрылась на 101.47, всего на 0.8% выше минимума, текущая цена 102.42.
Зона от 100 до 102 уже трижды удерживала объёмные падения, при откате к ней бычий настрой сохраняется.
При откате на часовом графике видно, что при объёмном падении цена сразу возвращалась выше 102 — это часы накопления. Если объёмный закрытие происходит ниже 100, эта зона перестаёт быть поддержкой.$AKE снова собирается начать новый основной рост?
Будучи одним из самых волатильных альткойнов этого года, у тех, кто играл, были и радости, и огорчения. Сегодня он снова начинает двигаться, и я считаю, что это связано с предстоящей 21-го числа крупной разблокировкой токенов. Ранее многие ралли происходили именно из-за разблокировки токенов, которая привлекала шортистов и вызывала их ликвидацию с ростом цены.
Сможет ли он сохранить прежний стиль — никто не знает, но наверху определенно есть давление продаж, и много застрявших позиций. Можно рискнуть и немного докупить, а вдруг случится чудо? $BTC
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $ETH Три медвежьих свечи, причины падения разные
В тот же день $BTC $ETH $SOL закрылись с падением, но у каждого своё давление продаж.
У $BTC — спад настроений:
На блокчейне не видно массового вывода крупных держателей, около 400-дневной скользящей средней есть поддержка.
У $ETH — уход капитала:
ETF фиксирует непрерывный чистый отток, балансы кошельков сокращаются, держатели активно сокращают позиции.
У $SOL давление на стороне контрактов:
Позиции по бессрочным фьючерсам на продажу увеличиваются, кредитное плечо давит цену вниз, отток с рынка спотовых активов небольшой.
Иными словами, у того, кто падает сильно, монеты почти не меняют владельцев.
У того, кто падает стабильно, деньги действительно уходят.
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $ETH Сценарий "сегодня вечером нужно ещё раз убить волну" всё ещё в игре, и эта сделка с OP — самый жёсткий тому пример. Как и у биткоина с эфиром, отскок — это всего лишь ложное движение, центр тяжести альткоинов постоянно смещается вниз. Чтобы заработать большие деньги, нужна смелость, чтобы сохранить прибыль — хитрость, позиционирование с семикратной плавающей прибылью — настоящее искусство.
$OP 50x шорт +727.90%! Открытие позиции на 0.15366, сейчас отметка 0.13129, эта волна просто взлетела (вниз) 💰
Позиция достигла около 0.131, это зона поддержки на предыдущих низах. OP — высоковолатильный альткоин, с неглубоким стаканом и 50-кратным плечом, даже небольшой обратный откат (1.5% до 0.133) способен съесть большую часть плавающей прибыли, на хвосте соотношение цена-качество крайне низкое.
Стоп-лосс переводим в безубыток, основную прибыль фиксируем. Текущая цена закрывает 95% позиции, базовый объём ≤5% закреплён на уровне себестоимости. Следим за 0.131 и 0.128: при объёмном пробое 0.128 базовый объём уходит, при низком объёме и стагнации или восходящем пин-баре — полностью закрываем позиции. $BTC
Такое падение альткоинов говорит о том, что у рынка нет дна, деньги бегут в более стабильные активы, а те, кто рассказывает истории — получают по шапке. Перед завтрашним CPI не стоит оставлять высокоплечевые позиции на ночь: если 84000 не удержится и 2580 не вернётся, медвежий тренд не закончится. 50x с семикратной плавающей прибылью действительно заманчиво, но в такие моменты нужно держать себя в руках, чтобы жадность не сыграла злую шутку. Кстати, это подтверждает предыдущие правила выживания: на споте выживают за счёт циклов, на фьючерсах сколько бы ни заработал — боишься одного резкого движения, риск-менеджмент — залог долгой игры, эта сделка — учебник по $ZEC. #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
#Выручка TSMC за 3-й квартал обновила рекорд, какие еще моменты стоит отметить в отчете за 15 октября?
Как вы думаете, сможет ли TSMC снова побить рекорд в этом отчете?
По последним данным, выручка TSMC за третий квартал взлетела до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что примерно соответствует 46,7 млрд долларов США, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом $TSM
Прогноз рынка по чистой прибыли — 746,3 млрд новых тайваньских долларов, что в случае реализации станет шестым подряд кварталом с рекордной прибылью. В этой волне AI она по-прежнему уверенно занимает позицию поставщика услуг
В сравнении с результатами третьего квартала, больше всего внимания уделяется двум переменным
▶️ Валовая прибыль и прогнозы
В прошлом квартале валовая прибыль составила 67,7%, официальная оценка на третий квартал — от 65% до 67%. На фоне высокого спроса на 3-нанометровые технологии со стороны Nvidia и Apple, интересно, повысит ли руководство прогнозы по годовому росту выручки и дополнительным капиталовложениям
▶️ Строительство завода в Техасе
Илон Маск предложил проект чипового парка Terafab, TSMC, возможно, будет лишь арендатором. Завод в Аризоне еще не готов, поэтому переход в Техас не является срочным, скорее это долгосрочная стратегия на 2030 год и дальше или геополитический козырь
В отличие от производства чипов, настоящей узкой горлышкой является передовая упаковка CoWoS, мощностей тестирования и упаковки недостаточно, из-за чего AI-чипы не могут быть поставлены вовремя
Прогноз на будущее
▶️ Краткосрочно стоит остерегаться исчерпания позитивных факторов
Даже при отличных данных, если прогноз по валовой прибыли замедлится, цена акций может краткосрочно скорректироваться
▶️ Долгосрочная защита рынка очень сильна
Крупные игроки в ближайшее время не смогут обойтись без технологий и высокого выхода продукции TSMC, в ближайшие годы она останется главным бенефициаром AI-бонуса #Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием. Я признаю, что CPI превысил ожидания, но не буду ориентироваться на заголовок с 3,7%.
В сентябре общий годовой рост составил 3,7%, что всего на 0,1 выше прогноза, месячный рост 0,6% соответствует ожиданиям, основная причина — бензин. Меня беспокоит ядро: годовой рост с 2,4% до 2,6%, месячный рост 0,3%, выше ожидаемых 0,2%, это нельзя списать на отдельные компоненты. Это не ошибка в оценке цен на нефть и пока не означает неконтролируемую инфляцию.
Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре достигала 43,7%. Это пересмотр цен, а не окончательное решение. В сентябре уже было одно повышение, ставка находится в диапазоне 3,75%–4,00%, рынок спорит, будет ли второе повышение в октябре или декабре.
Сегодня в 20:30 я обращу внимание только на два показателя. Ожидаемый месячный рост PPI около 0,5%–0,6% (предыдущее значение 0,4%), ядро PPI около 0,3% (предыдущее 0,2%). Годовой рост около 5,4% нельзя напрямую сравнивать с CPI. Ожидаемый месячный рост розничных продаж 0,3%–0,4%, в августе было 1,2%.
Моя граница: если ядро PPI не ниже 0,3%, а розничные продажи не ухудшаются, повышение ставок останется на повестке, я не считаю это моментом для покупки рисковых активов. Если ядро PPI вернется к 0,2% или ниже, а розничные продажи заметно охладятся, сентябрьское ядро будет выглядеть как шум, а в октябре ставка останется без изменений.
$BTC я не считаю защитным активом. При росте ожиданий по ставкам он следует за ликвидностью, а не за золотом. Перед выходом данных не наращиваю позиции и не ставлю точки входа. В диалоге 16 числа с Уошем я слушал только, признает ли он, что этот раунд в основном связан с энергетикой.Только что посмотрел данные TSMC за 3-й квартал: выручка выросла на 50,9% в годовом выражении, чистая прибыль — на 68,7%, достигнув 763,1 млрд новых тайваньских долларов. Результаты безупречны, но рынок упал примерно на 2,5%, и основные причины три:
Выручка за 3-й квартал была заранее известна, сегодня — это реализация положительных ожиданий.
Прогноз валовой прибыли на 3-й квартал — 65%-67%, что немного ниже 67,7% во 2-м квартале, что стало поводом для распродажи медведями.
Сейчас все спекуляции сосредоточены на прогнозах выручки и увеличении капитальных затрат на 4-й квартал, все ждут следующего сигнала по расширению мощностей для AI.
Фундаментальные показатели очень сильные, в краткосрочной перспективе это борьба настроений и фиксация прибыли, посмотрим сначала, где стабилизируется эта коррекция.
$TSM $xTSM
#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума $ZEC Раньше у многих криптовалют был слоган «лучший биткоин», но в итоге они постепенно угасали. Большинство из них лишь немного меняли параметры, не имея реальной потребности, полагаясь только на хайп и истории, и когда интерес спадал, их никто не использовал, и они постепенно обнулялись.
Особенность ZEC:
Он делает ставку на приватные транзакции с доказательствами с нулевым разглашением, общий объём такой же — 21 миллион, у него уникальная ниша, это не просто копия биткоина.
Есть такие институциональные игроки, как Grayscale, которые выпускают ETF-продукты, сеть работает много лет, код стабильный на базовом уровне, сообщество и майнеры постоянно присутствуют.
Поэтому чисто с точки зрения цепочки, в краткосрочной перспективе он вряд ли полностью обнулится.
Но у него есть два огромных риска, которые нельзя игнорировать, и именно они сдерживают его от того, чтобы заменить биткоин:
1. Регулирование — самый большой нависающий риск
Приватные монеты всегда в центре внимания регуляторов. Во многих странах Европы и США биржи уже планируют убрать приватные монеты.
Биткоин — это открытая книга транзакций, и регуляторы это относительно принимают; ZEC может обеспечить полностью скрытые транзакции, что вызывает естественное отторжение регуляторов. Институциональные деньги очень сложно привлечь в больших объёмах, сетевой эффект всегда будет уступать BTC.
2. Внутреннее управление и риски безопасности
В истории были уязвимости в протоколе Orchard, а также коллективный уход ключевой команды разработчиков, в ранние годы были споры по долям основателей.
Рост цены во многом опирается на нарратив, реальный повседневный спрос на оплату не так велик, как кажется. Когда рынок растёт, поднимают тему приватности, но при падении рынка деньги быстро уходят, волатильность крайне высокая.
Нужно разделять две вещи:
✅ Очень сложно заменить биткоин: у биткоина десятилетия сетевого эффекта, институционального консенсуса и статуса резервного актива, ZEC не сможет это отнять.
⚠️ Он не обнулится легко, но может упасть более чем на 90%.
Обнуление = полная остановка сети. Но давление регуляторов и массовое снятие с бирж приведут к исчезновению ликвидности, цена упадёт до очень низких значений, хотя сеть ещё будет работать, продать монеты будет очень сложно, что почти как обнуление.
В сочетании с текущим рынком:
Сейчас общий риск-аппетит снижается, все высокорисковые альткоины под давлением. ZEC недавно сильно вырос, много фиксации прибыли. Даже если нарратив приватности звучит хорошо, пока доходность по гособлигациям США остаётся высокой, сложно ожидать независимого сильного бычьего рынка.
Вкратце:
ZEC не пойдёт по пути старых альткоинов, которые просто обнулялись, заменить биткоин практически невозможно. Главный риск — не сбежит ли проект, а то, что регулирование приведёт к исчезновению ликвидности, и при входе на пике можно сильно застрять. #ZEC机构资金入场，高位杠杆开始出清 Самое опасное — не сокращение нереализованной прибыли, а то, что позиция по ETH давно должна была быть ликвидирована, но её продолжают считать живой. Что вы видите: шесть миллионов нереализованной прибыли или три высокорискованные позиции, которые в любой момент могут обернуться против вас? Когда я смотрю на эту карту позиций, моя первая реакция — не зависть, а холодок по спине. Кто-то поставил весь свой капитал на три направления: BTC с плечом 40x, ETH с плечом 25x и HYPE с плечом 10x, полностью вложившись. Номинальная нереализованная прибыль вместе составляет около 6,68 миллиона долларов — звучит как фейерверк, но под фейерверком спрятан фитиль. Сначала рассмотрим самый уязвимый элемент. Цена открытия позиции ETH — 2571.50, цена ликвидации — 2464.74, а текущая цена уже опустилась ниже 2440. По правилам, эта позиция теоретически должна была быть ликвидирована давно. Если она всё ещё отображается в учёте, значит либо в процессе добавляли маржу, либо данные задерживаются. В любом случае это говорит об одном: эта позиция живёт не за счёт риск-менеджмента, а за счёт постоянного подкормления. Теперь посмотрим на финансирование. Три позиции вместе уже сожгли около 900 тысяч долларов — это немалые деньги. Самое страшное при высоком плече и полной загрузке не ошибиться в направлении, а то, что время работает против вас. Каждый день с вас снимают плату, как за аренду, и даже красивая нереализованная прибыль постепенно съедается. Позиция BTC открыта на 81417, ликвидация на 52379, плечо 40x означает, что цена должна откатиться всего на треть, чтобы сработал стоп. HYPE с плечом 10x кажется более мягким, но объём в 86000 монет на месте, а глубина рынка и проскальзывание альткоинов никогда не предупреждают заранее. Что сейчас торгуется на рынке? На поверхности — вера в тренд, но на самом деле — ставка на то, что волатильность не взорвётся внезапно. Пока цена держится или продолжает... #NetflixQ3AdsAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3财报刚出，直接炸了，说几个核心判断👇
先看数据，超预期
营收1.49万亿新台币，同比+50.9%；净利润7631亿新台币，同比暴增68.7%，直接碾压市场预期，连续6个季度利润创历史新高。
几个信号必须盯
2nm制程已占营收8%，先进制程整体占比79%。这说明台积电卖的不是量，是技术垄断——别人做不出来的东西，它又贵又抢不到。
AI芯片需求才是真正的基本盘。英伟达、AMD砸钱扩AI基建的节奏根本没减速，巨头抢产能＝AI赛道景气度还在往上走。
映射到币圈怎么看
传统科技龙头的业绩就是AI赛道最硬的宏观锚。台积电利润超预期，说明AI基础设施投入还在加速，AI公链、算力币、DePIN的底层逻辑没破。
之前大盘回调，AI相关币种跌了不少，现在基本面数据出来验证了景气度，相当于给了一个右侧确认信号。
但别急着梭哈，接下来盯两点：一是台积电Q4指引会不会放缓；二是资本开支有没有继续拉高，砸钱太多反而压利润率。
短线AI赛道大概率会有情绪脉冲，中长线还是看AI应用能不能跑出杀手级产品，把算力需求从"基建期"推到"应用期"。 后厨油锅刚冒起第一缕青烟，前厅就递进来一张单子：Anthropic这道硬菜，三季度营收做到一百六十八亿美金，环比多出将近一半，而且连着两个季度调出正利润，营业利润率一成出头，现金流也翻正了。
我这灶台前站了二十年，最清楚这种数字是什么手感——这不是刚起锅的小炒，这是慢炖了好几个钟头的老火汤，汤色清亮，油花均匀，咸淡刚好卡在舌根。可你别急着端盘，我得先尝一口温度。
环比增速比二季度掉了，这就像火候过了半档，虽然还在沸，但翻泡的力气明显不如刚才。商业化的调料撒得挺足，可灶下的柴——芯片、数据中心，那是烧钱的无底洞，火一大，汤就容易糊边。调利润和现金流这两样，能不能盖住算力成本这口大锅的账，才是这道菜能不能上桌的关键。
至于那个据说接近两万亿的估值，我当它是客人提前订的包间。包间订得再大，菜端不上来，客人照样翻脸。二季度到三季度，增长是慢了一拍，菜还在做，可前面排队的席位越来越挤。
再看隔壁的联动标的，那道菜的辣度比我预想的猛。它就像我随手撒进锅里的特辣辣椒，前几口提神，后几口能让你半夜抱着胃。现在市场上很多人把主菜和辣椒搞反了：把杠杆当成主食，把主流品种当点缀，这盘配比一乱，入口就是灾难。
我的规矩很简单：主菜要占盘子七成，调料最多两成，特辣辣椒那点余量，是给舌头提神的，不是给肠胃搞清算的。谁把辣椒当饭吃，谁就得在收盘那刻守在洗手间。
这两口锅现在同时烧着——一口是老火汤，汤鲜但火贵；一口是辣椒油，香得呛人。真正考验手艺的不是把汤炖多浓，是知道什么时候该撤火，什么时候该把灶让出来给下一道菜。火候这东西，从来不写在菜单上。 #anthropicq3revenue16.8b#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
В этом финансовом отчёте TSMC, на мой взгляд, самое важное — не слова «превзошли ожидания», а то, что прибыль растёт быстрее выручки.
Выручка выросла на 50,9% в годовом выражении, чистая прибыль — на 68,7%. Прибыль опережает выручку, что означает не только рост продаж, но и увеличение прибыли с каждого заработанного доллара. Доля передовых техпроцессов достигла 79%, а 2-нм техпроцесс, который только стартовал, уже занимает 8%. Спрос на AI-чипы реально отражается в отчёте.
Интересно, что несмотря на такой хороший отчёт, $TSM и xTSM в тот же день немного упали. Причина понятна: выручка за третий квартал была опубликована заранее, и хорошие новости уже учтены рынком. Сейчас все следят за двумя вещами: прогнозом на четвёртый квартал и тем, будет ли увеличен капиталовложение.
Моё мнение: «превзошли ожидания» уже было заложено в цену до выхода отчёта, теперь всё зависит от прогноза. Если прогноз будет просто соответствовать ожиданиям, в краткосрочной перспективе цена, скорее всего, останется стабильной; если же капиталовложения снова увеличатся, это будет означать, что TSMC ещё более оптимистично смотрит на спрос на AI.《Обеденный срез перед PPI》🧊
$BTC ：81602, -2.51%, ставка +0.0058%, открытые позиции 52,4 млрд. Цена остывает, но кредитное плечо не снижается; за 24 часа ликвидировано позиций на 198 млн, преимущественно длинные позиции.💧
$ETH ：2384, -5.11%, ставка +0.0029%, открытые позиции 30,3 млрд, ликвидировано позиций на 288 млн, больше чем у BTC. Но ставка на Binance уже -0.0013%, крупные игроки уходят, мелкие инвесторы на маленьких платформах продолжают докупать.⚠️
$SOL ：102.99, -3.95%, ставка +0.0077% — самая высокая на рынке, открытые позиции 6,69 млрд, ликвидировано позиций на 31,61 млн, 92% из них — длинные. Падение не самое сильное, но налог на веру самый тяжелый.🔥
Вывод: ставка всё ещё положительная, длинные позиции не закрыты; у ETH ставка стала отрицательной, у SOL массовые ликвидации длинных позиций, что говорит о том, что умные деньги уходят, а розничные инвесторы держатся. PPI сегодня в 20:30, не увеличивайте позиции, держите руку на пульсе. BTC при пробое 81000 смотрит на 80000, ETH — 2350, SOL — 100.🍵#Индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3.7%, сегодня PPI под новым испытанием #Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превысила ожидания, прибыль на рекордном уровне #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом BLUR 24ч +17.84% Это не мошеннический памп, а движение рынка, вызванное объявлением после запуска X-Perp на OKX 10-13.
Факты: 10-13 12:00 объявлено о запуске BLURUSD X-Perp → с ночи до полудня цена держалась на уровне 0.010 более десяти часов → 16:00 поднялась до 0.01048 → 17:00 закрытие на 0.01177 (объем 100 млн, средний объем за предыдущие 12 свечей 5.2 млн) → 18:00 закрытие 0.01228 → 19:00 текущая цена 0.01233. За 3 часа по 1H свечам рост +17.6%, объем увеличился примерно в 20 раз.
Почему именно сейчас? ① Запуск X-Perp 2 дня назад, перпетуальные контракты получили достаточное количество средств, базис можно двигать; ② В 18:00 рынок падал (BTC -2.78%, медиана -6.4%), BLUR растет вопреки тренду с увеличением объема = деньги перетекли с более слабых активов на более сильные. Объявление → накопление → рост — стандартная трехэтапная схема запуска X-Perp на OKX.
Но 4H еще не подтвердил, уровень 0.013 (сегодняшний максимум 0.01313) является сопротивлением. Тем, кто собирается догонять, вопрос: кто будет выкупать после объявления?
Как вы думаете, BLUR пойдет к 0.014 или откатится к 0.010 для консолидации? $BLUR⚡ $BTC 81000 долларов США (400-дневная скользящая средняя) является критической линией для быков и медведей, 9, 12 и 15 октября трижды тестировалась одна и та же зона поддержки, после каждого касания происходил быстрый отскок, но сила отскока постепенно ослабевала. Если удержится, ожидается отскок, при пробое вниз возможен тест психологического уровня 80000 или даже 78000.
⚡ $ETH ETF за 10 дней подряд зафиксировал чистый отток около 14, ранние крупные инвесторы перевели на биржу 6369 ETH (около 2300), сверху сопротивление в районе плотной стены продаж на 2382.
⚡ $ZEC с пика 1698 упал примерно на 36%.
🔥 Макроэкономика: годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за сентябрь составил 3,7%, превысив ожидания (предыдущее значение 3,4%), вероятность повышения ставки ФРС в октябре достигла 47%, индекс страха и жадности упал с 62 до 52, рынок переключился с «жадности» на «нейтральный».
#Индекс CPI США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером ожидается проверка PPI
#Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом Это пятнадцатиэтажная консольная конструкция с выведенной несущей колонной, фасад которой украшен баннерами с заказами на сотни миллиардов, но фундамент уже пропускает воду. 14 октября акции CoreWeave упали на 15,46%, доходность облигаций с погашением в 2032 году однажды превысила 15% — красную структурную линию. В строительстве это означает, что заказчик стоит внизу и видит, что скорость осадки конструкции превышает проектный запас, и все подрядчики одновременно начинают снимать строительные леса.
Я должен прояснить одну вещь: резерв заказов — это не фундамент, заказы — это визуализация. Накопленные контракты на 10 миллиардов долларов выглядят впечатляюще, но это всего лишь чертеж, который еще не залит бетоном. Настоящее, что определяет, устоит ли здание — это бетон, то есть сможет ли вычислительная мощность быть поставлена вовремя и превратиться в выручку, сможет ли выручка превратиться в операционный денежный поток, а денежный поток — единственное, что может погасить долг в 52,1 миллиарда долларов и обязательства по аренде. На конец июня на счету был такой долг, что это все равно, что строить сверхвысокое здание на мягком грунте с высоким кредитным плечом. Как только процентные ставки растут, стоимость финансирования становится боковой ветровой нагрузкой, и каждый этаж нужно пересчитывать заново.
Руководитель говорит, что реакция рынка иррациональна. Но структурная инженерия никогда не принимает оправдание «иррациональность». Ветер не перестанет дуть, потому что вы верите в свою устойчивость. Долгосрочные заказы действительно могут поддержать погашение долга — при условии, что четыре опоры: ритм поставок, квоты на электроэнергию, загрузка стоек и готовность клиентов выполнять обязательства — работают одновременно. Если хотя бы одна из них треснет, внутренние силы здания перераспределятся и давление перейдет на держателей облигаций. Доходность в 15% — это не эмоции, это рынок, который заново оценивает предельную несущую способность здания.
Рост инфляции и слабость технологического сектора одновременно снижают несущую способность фундамента и увеличивают ветровую нагрузку. В этот момент все подобные проекты сравниваются между собой: у кого структура капитала чище, у кого график поставок более проверяем, у кого контрагенты по заказам надежнее. Финансовое давление никогда не ложится только на одно здание, оно передается по цепочке поставок и кредитов на соседние участки, сужая окна финансирования для всего района.
Я никогда не смотрю на визуализации, только на схемы армирования и геологические отчеты. Все проблемы этой компании сводятся к одной фразе: она подписывала контракты со скоростью проектирования, но должна погашать долги со скоростью строительства. #coreweavestockbonddrop$SKHYNIX Акции памяти еще не достигли дна? Сейчас покупать на низах — будьте осторожны, чтобы не купить на полпути вверх!
Сегодня брат спрашивал меня, SanDisk сильно упал, можно ли сейчас покупать на низах? $SNDK
Мой совет ясен: не спешите!
Большое падение не означает, что это дно. Особенно в такой ситуации, слепое вхождение на рынок очень легко приведет к покупке на полпути вверх.
Это ослабление сектора памяти не случайно. Давление конкуренции на внутреннем рынке памяти, эмоциональные изменения из-за преждевременного завершения выкупа, а также продолжающееся давление на корейский рынок памяти заставляют инвесторов пересматривать оценку акций памяти.
Вчерашние данные по CPI превзошли ожидания, доллар укрепился, ожидания по ставкам выросли, давление на высоко оцененные технологические акции усилилось.
С технической точки зрения, минимумы продолжают снижаться, медведи сохраняют инициативу, явных сигналов остановки падения пока нет.
Поэтому моя позиция не меняется: пока не спешите покупать на низах, сначала наблюдайте за возможностями для шортов на отскоках.
Не стоит постоянно пытаться угадать минимум. Пока тренд не изменится, низкая цена может быть лишь относительной.
Ждите отскока, смотрите на сопротивление, подтверждайте ослабление, и только потом думайте о входе. Возможностей всегда достаточно, главное — не торопиться доказывать, что вы можете купить на самом дне, когда тренд вниз.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 На радарной эхограмме над Манхэттеном появился редкий инверсный слой. 13 октября банк Mellon в Нью-Йорке занес в приватный реестр двухлетние казначейские облигации США, расчёты заняли всего несколько минут, после чего была подключена ночная репо-сделка. Это первая сделка с токенизированными активами на платформе трёхстороннего репо. В тот же день DRW и Marex обменялись свопами общей доходности, привязанными к токенизированному облигационному индексу, на другой цепочке, а объём токенизированных казначейских продуктов Ondo превысил отметку в три миллиарда долларов.
Я в дежурной комнате следил за этими данными, и моя первая реакция была не на цену, а на давление.
Традиционный рынок репо годами находится в состоянии душной низкой давления — залоговые активы перемещаются между кастодианами, клиринговыми палатами и брокерами, и на каждом этапе передачи приходится ждать накопления облаков T+1. Низкая оборачиваемость залогов — это как плохая транспортировка влаги, из-за чего стоимость капитала остаётся высокой и не опускается вниз. Сейчас же кто-то перенёс казначейские облигации в распределённый реестр, сократив цикл расчётов с одного дня до нескольких минут, что эквивалентно открытию канала на фронте, мгновенно пропускающего влагу. Это не просто охлаждение, это изменение всей циркуляции атмосферы.
Но метеорология научила меня одному: локальные сильные конвекции никогда не означают трансформацию всей погодной системы. В текущих наблюдениях есть три ключевых переменных, которые ещё не стабилизировались.
Первое — межплатформенная ликвидность. Ondo, Canton и приватные реестры образуют отдельные воздушные массы, между которыми нет стабильных струйных каналов. Может ли токенизированная казначейская облигация на одной платформе служить квалифицированным залогом на другой? Если нет, то это просто три изолированных грозовых облака, а не фронт.
Второе — комплаенс и управление рисками. Сквозной надзор за токенизированными активами — это как установка зонда на шторм, вопрос в том, кто его запускает, кому принадлежат данные и есть ли резервные планы ручного наблюдения при отключении сети. Финальность расчётов в блокчейне и юридическая финальность — пока это два разных уровня давления.
Третье — дисконт залогов. Может ли токенизированная казначейская облигация при стрессовых сценариях получить такой же дисконт, как и оригинальная облигация, определяет, является ли она действительно дешёвым финансированием или просто дорогим кредитом в другой упаковке.
Движение токенов типа $xMSFT на американском рынке по сути является краткосрочным прогнозом этой циркуляционной перестройки. Усиление волатильности показывает, что рынок ведёт высокочастотную игру по трём вышеуказанным переменным — капитал ставит на то, что токенизация снизит стоимость финансирования, но модели риска ещё не дали стабильных граничных условий.
Моя метеостанция сейчас даёт жёлтое предупреждение: системная формация уже есть, передача энергии формируется, но вертикальный сдвиг ветра всё ещё велик, и любой комплаенс-пробел или ликвидностный разрыв может разрушить этот фронт, превратив его в дневную конвекцию.
Данные зондирования в два часа ночи ещё не пришли, шар продолжает подниматься. #tokenizedtreasuryrepoОбратный отсчет PPI: сигнал на накопление BTC, почему нельзя подтвердить разворот?
Перед сегодняшним объявлением PPI в США BTC и ETH зафиксировали краткосрочный чистый приток спотовых средств примерно на 18,45 млн и 15,6 млн долларов соответственно, что указывает на попытки покупки на низких уровнях. Но при рассмотрении данных за 4 и 24 часа общий денежный поток остается слабым, а SOL продолжает испытывать давление продаж.
Это означает локальное оживление покупок, но не подтверждает разворот рынка. Краткосрочные средства могут быть размещены заранее или просто попыткой поймать дно, ключевым будет, сможет ли рынок удержать эти позиции после публикации данных.
Ожидается, что PPI вырастет на 0,4% в месячном выражении и на 3,2% в годовом. Если данные превысят ожидания, опасения по инфляции и высоким ставкам могут усилиться, и поддержка BTC окажется под угрозой; если данные будут ниже ожиданий, риск-аппетит может восстановиться, но для подтверждения роста потребуется объем.
Далее важно наблюдать за тремя моментами: сможет ли спотовый спрос на BTC продолжиться, удержит ли ETH ключевую поддержку и перейдет ли денежный поток SOL из отрицательного в положительный.
Перед данными средства пытаются определить направление, а после — станет ясно, куда движется рынок. Не стоит принимать краткосрочное накопление за трендовый разворот, настоящий сигнал — это устойчивый спрос, а не временный приток. $BTC #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 🚨 Рынок в целом в красной зоне, но $ZK вопреки тренду взлетел на 12%! Технический прорыв — это правда или за этим стоит финансовая поддержка?
Ребята, сегодня $ZK действительно выделяется!
Рынок продолжает испытывать давление, $ARB и $OP, которые тоже в L2-сегменте, показывают слабые результаты, а $ZK уверенно идет своим путем. За этим стоит нечто большее: всего одна видеокарта генерирует доказательства для 7200 последовательных блоков Ethereum, и, как утверждается, 99% доказательств создаются менее чем за 10 секунд.
Технические возможности действительно впечатляют, но сильная технология не всегда означает, что токен стоит покупать! 👀
Меня больше волнует, есть ли за этим шумом технических новостей реальный спрос в экосистеме и поддержка стоимости токена?
📉 Во-первых, фундамент экосистемы требует доработки.
DeFi TVL ZKsync Era сейчас около 15 миллионов долларов, что заметно меньше по сравнению с экосистемами ARB и OP. Технический прорыв может привлечь внимание, но ключ к продолжению роста — это превращение этого в пользователей, капитал и реальные приложения.
⚠️ Во-вторых, захват стоимости токена остается неопределенным.
Ранее планируемый механизм кроссчейн-платежей после обновления v31 еще не запущен официально. Иными словами, технический прогресс не гарантирует рост спроса на токен, нужно дождаться внедрения конкретных механизмов и их реальной ценности.
🐳 В-третьих, концентрация токенов вызывает опасения.
Сейчас топ-10 адресов $ZK контролируют около 51% токенов. Такая концентрацияВыручка TSMC за третий квартал снова достигла рекордного уровня, сегодня вечером будет опубликован финансовый отчет, а какое отношение это имеет к SanDisk? Фараон прямо сказал, что TSMC — это "строитель дорог", а SanDisk — "продавец воды у дороги". Чем шире дорога, тем больше продается воды, но во время строительства дороги поднимается пыль, и продавцу воды тоже приходится сначала съесть немного пыли. Сначала посмотрим, насколько впечатляющ этот отчет TSMC. Выручка за третий квартал достигла 1,49 трлн новых тайваньских долларов, около 46,7 млрд долларов США, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, это новый рекорд за квартал, шестой квартал подряд обновляющий рекорд. Уолл-стрит ожидает чистую прибыль около 746,3 млрд новых тайваньских долларов, что на 65% больше по сравнению с прошлым годом, и это снова будет исторический максимум. За первые 9 месяцев выручка уже достигла 3,89 трлн новых тайваньских долларов, что превысило показатель за весь прошлый год. А что это значит для SanDisk — хорошо это или плохо? В краткосрочной перспективе — "эмоциональный ущерб", в долгосрочной — "подтверждение спроса". Сначала о краткосрочных проблемах. После публикации выручки TSMC за третий квартал акции упали на 1,4%. Почему? Потому что в сентябре месячная выручка снизилась на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, рынок посчитал, что "положительные новости уже учтены". Еще более болезненно то, что когда акции TSMC росли, акции производителей памяти падали. 12 октября акции Micron упали более чем на 2%, SanDisk — почти на 2%, SK Hynix и Western Digital тоже падали. Деньги на рынке внутри полупроводникового сектора перераспределяются, капитал идет в сторону передовых технологических процессов TSMC, а акции производителей памяти теряют капитал. Но долгосрочная логика ясна. Рост выручки TSMC обусловлен главным образом спросом на контрактное производство AI-чипов, клиенты вроде Nvidia, AMD, Broadcom активно размещают заказы. Каждый дополнительный произведенный AI-чип требует соответствующего комплектующего.$BTC не упал резко, потому что у розничных инвесторов больше нет монет, сейчас все розничные инвесторы играют в альткойны📊 История всегда удивительно похожа? «Проклятие промежуточных выборов» на американском рынке и в биткоине
Оглядываясь на прошлые циклы:
🔹 2014 год: через 71 день после промежуточных выборов BTC достиг дна
🔹 2018 год: через 39 дней после промежуточных выборов BTC достиг дна
🔹 2022 год: через 13 дней после промежуточных выборов BTC достиг дна
От 71 дня до 39 и затем до 13 — данные не лгут:
1️⃣ Ускорение институционализации: капиталы больше не ждут долгой определённости, опережение стало нормой.
2️⃣ Усиление макроэкономической связи: период реализации политики после промежуточных выборов — это момент перестройки ликвидности. Интересный феномен: время достижения дна, кажется, становится всё раньше.
Что будет в 2026 году? Появятся ли новые изменения?
Но меня больше волнуют три вопроса:
1️⃣ Начинает ли улучшаться макроэкономическая ликвидность?
2️⃣ При падении BTC, увеличивается или уменьшается открытый интерес (OI)?
3️⃣ Когда рынок в целом настроен медвежьи, начинает ли цена отказываться от новых минимумов?
Если цена падает, а OI снижается, это может означать де-левереджинг; если затем цена стабилизируется и активные покупки усиливаются, стоит внимательно следить за возможным разворотом. Расскажу то, чего вы не знаете: сравнение нарративов квантовой устойчивости $STRK и $NEAR
Обе платформы делают ставку на постквантовую безопасность, но технические пути у них совершенно разные.
$STRK опирается на систему доказательств STARK, основанную на хеш-функциях, а не на эллиптических кривых, что изначально обеспечивает квантовую устойчивость на уровне доказательств. В сочетании с нативной абстракцией аккаунтов логика подписания аккаунтов может обновляться отдельно, без необходимости хардфорка.
Недостаток в том, что сейчас это всё ещё L2 на Ethereum, безопасность базового уровня зависит от ETH, команда планирует перейти к независимому L1 с полной реализацией квантовой устойчивости к 2027 году. Основной маркетинговый акцент — двойной нарратив ZK+квантовая устойчивость, экосистема сосредоточена на ZK-приложениях.
$NEAR — это L1 публичный блокчейн, который уже запустил на основной сети квантово-устойчивую подпись на основе стандарта NIST ML-DSA lattice, позволяющую пользователям менять квантово-устойчивые ключи для каждой отдельной транзакции без необходимости менять адреса. Это один из первых проектов среди популярных публичных блокчейнов, реализовавших квантово-устойчивую подпись на уровне аккаунтов.
Однако уровень консенсуса ещё не прошёл квантовую модернизацию, сейчас реализована только на уровне аккаунтов, дальнейшие обновления ещё предстоят. Дополнительный плюс — поддержка квантово-устойчивых подписей для кроссчейн-активов, нарратив ориентирован на универсальную инфраструктуру L1.
Различия на уровне транзакций: квантовая устойчивость STRK — преимущество на уровне доказательств, ориентированное на долгосрочную криптографическую безопасность; NEAR уже реализовал функцию подписания аккаунтов, что можно проверить и использовать на практике.Самая недооценённая строка в отчёте TSMC — это прогноз. Доходы следующего квартала прогнозируются в диапазоне $52,3–54,3 млрд против $46,7 млрд в этом квартале, с маржой 65–67%. Если бы капитальные затраты на AI достигли пика, такой прогноз не выглядел бы так.
#TSMCQ3RecordProfit Привет всем, я Моу Шэн, в криптосфере заработал 10 000 долларов, сейчас осталось 1800 долларов. Вчера вечером вышли данные, решил попробовать поймать дно, но отскок был слабым, поэтому потом открыл короткую позицию на $KORU с небольшой ставкой. Ведь после такого падения я не верю, что Корея не вмешается.
В этом цикле с начала года наблюдается постоянное снижение с пика, основная причина — понижение прогнозов прибыли HBM, опасения рынка по поводу замедления капитальных расходов на AI, рост рисков в поставках памяти; к тому же CPI в США превысил ожидания, повысились ожидания повышения ставок ФРС, выросла доходность американских облигаций, иностранные инвесторы продолжают массово продавать акции корейских полупроводниковых компаний. В процессе непрерывного снижения индекса KORU с ежедневным ребалансированием кредитного плеча падение усиливается в три раза, при этом постоянно происходит потеря чистой стоимости, что значительно усложняет возврат к первоначальной цене.
Рост доходности американских облигаций и ожидания повышения ставок → укрепление доллара, отток иностранного капитала из корейских акций → KORU неизбежно падает
Снижение ставок, смягчение ликвидности → отскок корейских акций, максимальная сила роста KORU #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ в X сказал, что в будущем все аппаратные кошельки должны иметь прозрачный корпус. Предпосылкой стал инцидент с цепочкой поставок реселлеров в этом месяце, когда по данным блокчейна было украдено около 86-93 миллионов долларов, затронуто более 300 кошельков. В изменённые устройства вставляли уменьшенную батарею и плату с LTE-модулем, упаковка оставалась целой, официальная проверка проходила успешно, прозрачный корпус мог бы компенсировать незаметные уязвимости. Однако упускается из виду, что внедрённые компоненты могут скрываться под чипом, и обычный человек не сможет отличить это, глядя на плату. Подтверждено, что все потери связаны с одним реселлером, проблема в канале поставок. Trezor планирует до января следующего года отказаться от третьих лиц в реселлинге, OneKey — сократить 95% реселлеров. YZi Labs, связанная с CZ, инвестировала в OneKey, поэтому эту точку зрения стоит воспринимать с осторожностью. Я предполагаю, что в следующем квартале производители будут продвигать официальные прямые продажи, а прозрачный корпус будет максимум опцией. Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
Прогнозируемая выручка TSMC за 3-й квартал составляет 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом и является историческим максимумом. Основной причиной является рост заказов на вычислительные мощности AI, стимулирующих увеличение объёмов передовых технологических процессов. Однако высокий рост выручки — это лишь масштаб, а настоящим испытанием качества прибыли является способность удержать валовую маржу в диапазоне 65%-67%. В настоящее время TSMC сталкивается с парадоксом расширения производства: чем выше спрос на AI, тем выше капитальные затраты, амортизация и затраты на строительство заводов за рубежом, а также потери выхода из-за освоения новой 2-нм технологии, что продолжает снижать эластичность прибыли. Высокая концентрация заказов AI также скрывает риски переговоров с клиентами и колебаний цикла спроса. Если валовая маржа будет близка к верхней границе диапазона, это докажет, что ценообразование передовых технологических процессов достаточно для покрытия дополнительных затрат; если валовая маржа будет под давлением, даже при впечатляющей выручке темпы роста чистой прибыли значительно отстанут от выручки, и рынок пересмотрит устойчивость текущих выгод от AI. #После поставок Tesla выше ожиданий внимание сосредоточено на восстановлении прибыли Последние данные по поставкам Tesla превзошли рыночные ожидания, что в краткосрочной перспективе развеяло опасения рынка по поводу продолжающегося ослабления спроса, однако фокус инвесторов сместился с «сколько автомобилей продано» на вопрос о восстановлении валовой прибыли. Ранее для стимулирования заказов Tesla постоянно применяла стратегию снижения цен, что является типичным обменом цены на объем; хотя данные по поставкам улучшились, прибыль с одной машины была сжата, что и является главным предметом текущей борьбы.
Основной вопрос рынка сейчас: после оживления продаж удастся ли избежать ценовой войны и удержать или даже повысить валовую маржу на автомобили. Если в отчете за 3-й квартал валовая маржа восстановится, а контроль затрат превзойдет ожидания, это приведет к укреплению TSLA и поддержит настроение по акциям роста в индексе Nasdaq.
Средне- и долгосрочные положительные факторы — это FSD, Robotaxi и бизнес по хранению энергии. Подписка на FSD — это высокомаржинальный доход от программного обеспечения, маржа в бизнесе хранения энергии значительно выше, чем у автомобилей, и это источник будущей прибыли; однако в краткосрочной перспективе вклад ограничен и вряд ли быстро компенсирует давление на прибыль от автомобилей.
Влияние на крипторынок: Tesla является высокоэластичным компонентом Nasdaq, колебания ее акций влияют на общий риск-профиль. Если прибыль в отчете окажется ниже ожиданий, это может вызвать снижение оценок акций роста и косвенно подавить такие высокобета-активы, как BTC, ETH; при превышении ожиданий по прибыли краткосрочно поддержит настроение. Однако это межрыночная связь, и сложно ожидать независимого движения.
Дальнейшее внимание: валовая маржа автомобилей, свободный денежный поток, а также заявления руководства по дальнейшей ценовой политике и коммерциализации FSD. Данные по поставкам — лишь предварительный сигнал, ключевыми для определения позиции инвесторов являются показатели прибыли. $BTC $ETH Данные по инфляции в США превысили ожидания, доходность американских облигаций выросла, доллар укрепился, что напрямую забирает ликвидность с рынка. ETH вчера упал на 6,03%, минимум достиг 2318, закрылся около 2357. SOL также ослаб, цена 100,86, за неделю падение более 7%. На рынке деривативов массовые ликвидации длинных позиций, объем открытых фьючерсных контрактов сокращается, уровень кредитного плеча снижается, давление продаж вызвано пассивным закрытием позиций, а не активным шортом.
Только что открыл термокружку на подоконнике будки, вода еще горячая.
Текущая цена ETH 2366,9. На дневном графике MACD образовал золотой крест вверх, RSI отскочил из зоны перепроданности. Но карта ликвидаций показывает, что в диапазоне 2350-2400 скопилось много ликвидаций длинных позиций, при движении вверх сначала сработает волна ликвидаций, краткосрочно возможна коррекция. 2400 — сильное сопротивление.
В плане торговли: покупать на откате в диапазоне 2340-2355, стоп под 2318, это вчерашний минимум, пробой — ошибка. Первый тейк-профит 2400, второй 2460. Если произойдет объемный пробой и закрепление выше 2400, можно добавить позицию с целью 2500. Шортить не стоит, при золотом кресте на дневном графике риск/вознаграждение для шорта плохое.
Долгосрочный тренд не сломан, краткосрочно идет коррекция, вызванная ликвидациями. Контролируйте позиции, не гонитесь за ростом около 2350.
Рация зазвонила, пойду сделаю обход.
$ETH
#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом
@OKX星球 Данные PPI скоро будут опубликованы, биткоин упал ниже 81000, но объем открытых позиций тайно взлетел до 2,58 млрд, чем ниже цена, тем выше кредитное плечо, это даже страшнее, чем соотношение быков и медведей.
Простые данные: $BTC текущая цена 81000, минимум за 24 часа 80168, объем открытых позиций 2,583 млрд, ставка финансирования все еще положительная, быки продолжают платить медведям. $ETH упал до 2363, объем открытых позиций вырос с 1,35 млрд до 1,54 млрд, добавляющих позиции не прекращается. $SOL самый пострадавший, 102,26, минимум 100,46, ставка финансирования сразу стала отрицательной, медведи начали получать деньги, быки даже не могут платить проценты.
Что это значит? Быки не ушли, они держатся. Цена падает, объем позиций растет — типичный случай удержания с потерями. Сегодня в 20:30 выйдут данные PPI, если они превзойдут ожидания, эти добавляющие позиции быки станут первой волной топлива, если зона интенсивных ликвидаций будет пробита, цепная реакция будет еще сильнее, чем прошлой ночью.
Я не настроен медвежьи, в такой ситуации открывать позиции — это ставка на большой или малый исход, сначала пусть кредитное плечо само очистится, дождемся снижения ликвидаций и уменьшения волатильности, а потом подумаем о входе по тренду.
Ключевые уровни: биткоин 80000/78000, эфир 2300/2200, SOL 100/95. Не спешите покупать при пробое круглых уровней.
Что вы планируете делать сегодня вечером на PPI?
#Американский CPI превзошел ожидания и вырос до 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием
#BTC финансирование приоритетных акций растет
#ETH колеблется после достижения 2500 долларов #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума
$LINK на рынке ведет себя действительно странно. За 9 дней сотрудничество реализовано, сервис данных Stellar официально запущен, обычно такие новости достаточно, чтобы поднять цену, а он за 24 часа упал на 6,8%, за 7 дней — на 7%, и сейчас находится на минимуме за последние 7 дней, объемы не выросли, всего в 1,4 раза выше обычных.
Позитивные новости вызывают падение, по сути, две причины: либо новость уже давно учтена в цене, умные деньги, которые за 30 дней выросли на 10%, а за 90 дней на 46%, уже вышли; либо этот актив вообще не реагирует на новости, а смотрит только на настроение биткоина. Сегодня биткоин упал ниже 81k, 180 тысяч человек ликвидированы, весь рынок вынужден сокращать позиции, у кого есть свободные деньги, чтобы покупать на позитиве?
Я склоняюсь к первому варианту. По-настоящему хорошие новости рынок обсуждает за три недели до официального объявления, а те, кто открывают шампанское при выходе новости, обычно входят в рынок последними.
Посмотрим, сможет ли уровень 12.02 удержаться. Для отскока нужно сначала увидеть рост объема и возврат цены, а сейчас при таком снижении с низким объемом поддержки нет. $LINK Predict Fun за один день собрал комиссий на сумму 313 000 долларов, что во второй раз превысило 300 000 долларов за день после финала чемпионата мира, заняв четвертое место в рейтинге комиссий протоколов BNB Chain.
Многие платформы предсказательных рынков после чемпионата мира постепенно теряют активность или даже прекращают работу, но Predict Fun переживает значительный второй рост.
Основным движущим фактором является краткосрочный рынок колебаний, представленный BTC 5min, который приносит более 60% комиссий.
За последний полный торговый день объем торгов на рынке Crypto 5min Predict Fun достиг рекордного уровня и по трем ключевым показателям — объему торгов, числу уникальных трейдеров и количеству сделок — полностью превзошел Polymarket.
Кроме того, Predict Fun также продолжает расти на рынках 15min, TradFi и Esports, особенно рынок 15min постепенно отвоевывает долю рынка у Polymarket. Направление действительно изменилось. Раньше старший брат Маджи в основном ставил все на быков, а теперь общий объем контрактов около 59,76 млн U, и направление разделилось на три части — шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH, один человек играет в бой с обеих сторон. Если посмотреть подробнее: по BTC шорт с 40-кратным плечом открыт на 84070, нереализованная прибыль около 220 тыс. U, плата за финансирование даже приносит 56,6 тыс. U, на бумаге преимущество; но с таким плечом 40x любое колебание цены может сильно ударить, не стоит только радоваться нереализованной прибыли. По ETH лонг с 25-кратным плечом открыт на 2541, нереализованный убыток 340 тыс. U, рынок такой слабый, а он все равно держит лонг, либо ставит на отскок, либо использует для хеджирования в портфеле — тот резкий рост сегодня утром, я серьезно подозреваю, что был направлен именно против его позиции. HYPE самый жесткий — шорт с 5-кратным плечом открыт на 65,8, нереализованный убыток 4,21 млн U, плата за финансирование составила 1,03 млн U, расходы немного облегчают ситуацию, но колебания цены не щадят никого. Так что это вовсе не полный медвежий настрой, а явное разделение направлений между монетами. Дальше нужно следить за тремя вещами: сможет ли BTC удержаться, сможет ли ETH вырасти, и выдержит ли этот шорт по HYPE. Позиции умных денег можно смотреть, но не копировать — важно понять, почему они так расставлены, а не просто повторять их покупки.Сектор хранения данных недавно рос очень стремительно, а теперь падает так же резко
Рост спроса на AI — факт, но цена акций заранее учла ожидания и влияние безрисковых активов
Финансовый отчет SanDisk за 29 октября скоро выйдет, рынок уже начал переоценку
Я решил продолжать держать короткие позиции, в краткосрочной перспективе ожидаю падения, но это не значит, что я пессимистично настроен в отношении отрасли хранения данных в долгосрочной перспективе.
Независимо от хороших результатов, важно, насколько рынок заранее оценил компанию
#Сможет ли SanDisk продолжить высокий рост в бизнесе хранения данных? Куда движется основная публичная цепочка Core
Скриншот с OKX от 15 октября 17:02: CORE/USDT бессрочный контракт 0.01798, за 24 часа −2.49%, минимум 0.01712, объем торгов 1,558,100 USDT. EMA5 0.01812, EMA10 0.01839, EMA20 0.01878 — все три линии находятся выше цены, короткая скользящая ниже длинной, что является классической медвежьей конфигурацией; MACD DIFF −0.00047, гистограмма −0.00018, все еще ниже нулевой линии; открытый интерес (OI) сократился до 1,290,000 долларов, что ниже шкалы на вспомогательном графике от 1,590,000 до 1,920,000. Единственная линия, на которую можно опереться — это сегодняшнее минимальное значение 0.01712.
Я открыл длинную позицию по 0.02088, и именно эта цена является верхней линией сопротивления на графике. Номинальное падение составило 13.9%, с учетом 5-кратного кредитного плеча убыток по капиталу около −69.4%, без учета финансирования, на экране отображается убыток −195.93. Чтобы вернуться к 0.02088, цена должна вырасти на 16.1%.
Положение хуже, чем падение. Сегодня btc126 написал, что расстояние до исторического минимума составляет 8.80%, этот минимум был 28 июля и равен 0.0167.
Три непонятных момента. 22 декабря 2025 года Фонд Core опубликовал дорожную карту на 2026 год, в которой говорится, что выкуп CORE будет осуществляться за счет доходов от AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP, но до сих пор не видно возврата средств. Фактическая годовая инфляция составляет 35.73%, в то время как целевой показатель протокола — 3%–5%. В сентябре, когда валидаторы получили сверхнормативные монеты, произошел хардфорк без отката, пять бирж приостановили депозиты и выводы, обещанный официальной стороной технический разбор до сих пор не опубликован, а 1 октября производство блоков было передано независимому оператору.
Три вопроса для всех.
Когда будет доступна проверяемая в блокчейне информация о выкупе?
Если цена пробьет 0.01712 и пойдет к 0.0167, это риск или возможность?
Непоясненная сверхэмиссия — насколько она заслуживает доверия?
Я сам открыл длинную позицию по 0.02088, в этой статье не говорю о дальнейших шагах. Все данные имеют источники и временные метки, это не инвестиционная рекомендация, контракты содержат риски кредитного плеча и ликвидации.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Выручка TSMC за третий квартал достигла рекордного уровня, какие еще моменты стоит отметить в отчете за 15 октября?
Как вы думаете, сможет ли TSMC снова побить рекорды в этом отчете?
По последним данным, выручка TSMC за третий квартал взлетела до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что примерно соответствует 46,7 млрд долларов США, что на 51% больше по сравнению с прошлым годом $TSM
Рыночный прогноз чистой прибыли составляет 746,3 млрд новых тайваньских долларов, что в случае реализации станет шестым подряд кварталом с рекордной прибылью. В условиях текущего бума AI она по-прежнему уверенно занимает позицию поставщика услуг.
По сравнению с результатами третьего квартала, больше всего внимания привлекают два фактора:
▶️ Валовая прибыль и прогнозы
В прошлом квартале валовая прибыль составила 67,7%, официальные прогнозы на третий квартал — от 65% до 67%. На фоне высокого спроса на 3-нанометровые технологии со стороны Nvidia и Apple интересно, повысит ли руководство прогнозы по годовому росту выручки и увеличит ли капитальные затраты.
▶️ Строительство завода в Техасе
Илон Маск предложил проект чипового парка Terafab, TSMC, возможно, будет лишь арендатором. Завод в Аризоне еще не готов, поэтому переход в Техас не является срочным, скорее это долгосрочная стратегия на 2030 год и дальше или геополитический козырь.
По сравнению с производством чипов, настоящей узкой горлышком является передовая упаковка CoWoS, мощностей тестирования и упаковки недостаточно, из-за чего AI-чипы не могут быть поставлены вовремя.
Прогноз на будущее:
▶️ Краткосрочно стоит остерегаться исчерпания положительных новостей
Даже при отличных данных, если прогноз валовой прибыли замедлится, цена акций может краткосрочно скорректироваться.
▶️ Долгосрочно — очень глубокий защитный ров
Крупные игроки, разрабатывающие собственные чипы, в краткосрочной перспективе не смогут обойтись без технологий и высокого выхода продукции TSMC, в ближайшие годы она останется главным бенефициаром AI-бумa.Эта ситуация действительно убивает и душит!
$SKHYNIX за последние два дня резко упал, за 24 часа обвалился почти на 15%, сейчас еле держится около 939 долларов, после выхода данных CPI прошлой ночью пошёл вниз, словно принял слабительное.
Самое ужасное — это крупные игроки! С прошлой ночи до сейчас трое крупных трейдеров были жестко выбиты, вместе закрыли длинные позиции почти на 3,88 миллиона долларов, фактические убытки составили 887 тысяч долларов, кто-то сознательно резал убытки, кто-то пытался держаться, но был вынужден закрываться частями. Сейчас все три аккаунта полностью очищены и заброшены, настоящая кровавая баня!
Но вот что интересно. Этот обвал привёл к тому, что ставка финансирования на время упала в отрицательную зону, что говорит о панических продажах, но сегодня утром покупатели на дне снова рванули, ставка финансирования за пару часов резко выросла с отрицательной до положительной, борьба идёт очень ожесточённая.
Посмотрел на график ликвидаций, около 888 долларов снизу ещё лежит открытая длинная позиция на сумму более 5 миллионов долларов, что всего в 5,5% от текущей цены. Если не удержится и продолжит падать, вероятно, будет ещё одна волна каскадных ликвидаций, риск для быков вовсе не снят.$ETH $BTC 🔥 10.15 Вечерний обзор
В тот же день $BTC $ETH $SOL ослабли вместе.
Но причины трёх медвежьих свечей разные.
Причины падения различаются:
$BTC — продажи под влиянием настроений, на блокчейне не видно массового бегства крупных держателей.
Около 400-дневной скользящей средней ещё есть поддержка.
$ETH — отток капитала:
ETF фиксируют непрерывный чистый отток, баланс кошельков уменьшается.
Кто-то сознательно сокращает позиции, а не просто следует за падением.
$SOL — давление со стороны контрактов:
Позиции по бессрочным фьючерсам на продажу увеличиваются, цена подталкивается вниз за счёт кредитного плеча.
Отток с рынка спотов ограничен, крупной ротации активов нет.
Если смотреть только на порядок падения, легко принять настроение за тренд.
Разобравшись в причинах, можно понять, где шум. CPI подогрел рынок, и все пошло вниз. $ZEC, $SOL, $BTC падают, но делают это по-разному.
$ZEC упал сильнее всех. За 24 часа падение на 12%, текущая цена 1096, объем позиций сократился на 13,6%, ликвидации на 19 млн почти полностью по лонгам. Годовая ставка финансирования около 10%, слишком много кредитного плеча, при развороте начинается паника. 1000 — последняя линия обороны.
$SOL тянут вниз из-за финансовых факторов, но фундаментально он самый крепкий. Текущая цена 102,3, за 24 часа падение на 5%, ETF продают уже 7 дней подряд. Доходы от приложений в Q3 составили 365 млн, рост на 42,6% в годовом выражении; 21 октября Alpenglow запустился в основной сети, время подтверждения снизилось с 12,8 секунд до 150 миллисекунд. Пробой 100 ведет к уровню 90.
$BTC держится лучше всех. Текущая цена 80927, упал на 10 пунктов меньше, чем ZEC, у китов в портфеле 3,03 млн монет — максимум за последний год. Но долларовый спот уходит, на ETF на прошлой неделе отток 680 млн. Пробой 80000 ведет к 78000.
Суть трех: ZEC расплачивается по кредитам, SOL ждет возврата средств, BTC — деньги еще не вышли полностью. Сегодня вечером будет еще одно событие, продолжится ли падение или остановится? Будем смотреть по ходу. #BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit
TSMC только что отчиталась о новом рекордном квартале. История с маржой более сложная.
TSMC сообщила о выручке за 3-й квартал в размере NT$1,494 трлн, что на 50,9% больше по сравнению с прошлым годом, и чистой прибыли в размере NT$763,06 млрд, что на 68,7% больше. Чистая прибыль установила квартальный рекорд и превзошла прогноз LSEG SmartEstimate в NT$746,34 млрд, на который ссылалась CNBC.
Технологический состав показывает, куда движется спрос:
· 2 нм достигли 8% выручки от пластин, по сравнению с 3% во 2-м квартале
· 3 нм составили 33%, за ними следуют 5 нм с 28% и 7 нм с 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
Финансовый отчет TSMC за 3-й квартал опубликован, цифры впечатляют, но акции упали. Возможно, ожидания были слишком высоки, и цена акций уже была переоценена.
Выручка выросла на 50,9% в годовом исчислении до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль выросла на 68,7% до 763,1 млрд, что является квартальным рекордом и превзошло рыночные ожидания. Технология 2 нм занимает 8% выручки от производства пластин, а доля передовых технологий в целом составляет 79%. Спрос на AI-чипы продолжает поддерживать результаты, эта база очень стабильна.
Однако акции упали на 2,67%. Проблема в прогнозе валовой прибыли. Компания прогнозирует 65-67%, что ниже фактических 67,7% во 2-м квартале. Рынок опасается, что даже при высоком спросе на AI-чипы, если валовая прибыль снизится, это означает, что давление затрат на передовые технологии съедает прибыль. Кроме того, стоит следить за возможным дальнейшим увеличением капитальных затрат.#Strive за два дня увеличил позицию на 2822 BTC, общая позиция превысила 35 000 BTC $BTC
За восемь недель рост составил 62%, у крупнейшего игрока рост менее 1%.
▪️ За восемь недель с 14/08 по 09/10 добавлено 12 527 BTC, рост позиции около 62%
▪️ За тот же период позиция Strategy выросла с 840 447 до 848 250 BTC, рост менее 1%
▪️ За два дня добавлено еще 2 822 BTC, общая позиция превысила 35 000 BTC
▪️ Metaplanet после продажи 10 000 BTC в третьем квартале снова купил 11 000 BTC, чистый прирост 1 000 BTC
▪️ Twenty One с июля 2025 года не увеличивал позицию, MARA с мая держится примерно на том же уровне
Разногласия не в том, кто держит больше всего монет, а в «рейтинге по объему позиции» и «рейтинге по темпам роста».
Изменение с 840 447 до 848 250 — это изменение объема позиции, 12 527 против 20 246 — изменение прироста — в одной и той же отрасли два рейтинга имеют полностью противоположные позиции.
Направление для наблюдения — трендом считается, если малые компании продолжают поглощать прирост; если крупная компания снова ускоряется, то доминирует объем позиции.🔥Анализ рынка｜Южнокорейский рынок резко падает, сектор памяти под давлением, прогноз открытия американского рынка сегодня вечером
Основная информация на изображении: индекс KOSPI Южной Кореи упал более чем на 6% в течение торгов, сработал механизм приостановки торгов Sidecar; акции SK Hynix упали более чем на 8%, Samsung Electronics — почти на 7%, что повлияло на падение индекса Nikkei 225 более чем на 3%, акции чипмейкеров Японии и Кореи ослабли коллективно. $SNDK $MU
✅Логика событий
Основной причиной текущего падения южнокорейского рынка является сектор полупроводниковой памяти, рынок обеспокоен тем, что технологический прорыв компании Changxin Memory может привести к долгосрочному увеличению предложения, что в сочетании с инфляцией и ожиданиями по процентным ставкам вызывает массовые распродажи акций производителей памяти. Резкое падение акций Samsung и SK Hynix, двух мировых лидеров DRAM, напрямую оказывает давление на американские акции производителей памяти (Micron MU, SanDisk SNDK) через передачу негативных настроений.
📊Прогноз открытия американского рынка сегодня вечером
1. Настроения перед открытием: сектор памяти, скорее всего, откроется с понижением и под давлением. Резкое падение акций крупных производителей памяти из Японии и Кореи создает негативный внешний фон для сектора, что может повлиять на открытие акций Micron и SanDisk. Однако важно различать: это негативные ожидания по долгосрочной конкуренции, а не внезапное ухудшение текущих финансовых показателей компаний.
2. Возможности для диверсификации
Micron MU: бизнес охватывает DRAM, поэтому он сильнее всего пострадает от падения южнокорейского рынка и будет более волатильным.
SanDisk SNDK: основной продукт — NAND флеш-память, не конкурирующая напрямую с DRAM. Если инвесторы рационально разделят эти сегменты, у SanDisk есть шанс показать относительную устойчивость к падению.
3. Важные переменные для рынка
Нельзя смотреть только на южнокорейский рынок: доходность американских облигаций, данные PPI сегодня вечером и общие настроения по индексу Nasdaq также имеют большое влияние. Если доходность американских облигаций снизится, это частично компенсирует панику в секторе чипов.Отчет TSMC за третий квартал опубликован, цифры впечатляют, но акции упали. Выручка выросла на 50,9% в годовом выражении до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль выросла на 68,7% до 763,1 млрд, что стало квартальным рекордом и превзошло ожидания рынка. Технология 2 нм занимает 8% выручки от производства пластин, а доля передовых технологий в целом составляет 79%. Спрос на AI-чипы продолжает поддерживать результаты, эта база очень крепкая. Но акции упали на 2,67%. Проблема в прогнозе валовой рентабельности. Компания прогнозирует 65-67%, что ниже фактических 67,7% во втором квартале. Рынок опасается, что даже при высоком спросе на AI-чипы, если валовая рентабельность снижается, это означает, что давление затрат на передовые технологии съедает прибыль. Кроме того, стоит следить за возможным дальнейшим увеличением капитальных затрат. Для BTC это не напрямую, но логика связана. TSMC — ключевой поставщик инфраструктуры вычислительных мощностей для AI, ее выручка и прибыль подтверждают реальность спроса на AI, нарратив экономики вычислительных мощностей не прерван, долгосрочная логика BTC как базового якоря сохраняется. Но слабый прогноз валовой рентабельности указывает на рост затрат, связанных с расходами, по всей цепочке полупроводников.