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Hoje, a alavancagem no lado das criptomoedas foi limpa novamente, quase 300 milhões de dólares foram liquidados nas últimas 24 horas, com 80% das posições sendo longas, o $BTC está pendurado perto de 75.600, o $ETH caiu para 2229, o ETF ainda está com saída líquida, as instituições não se apressaram para comprar. Mas no lado da Rússia, o varejo foi oficialmente liberado, é uma variável lenta, não se pode esperar muito no curto prazo.
As ações A dividiram-se fortemente esta semana, a cadeia de poder computacional da América do Norte foi tão atingida que ninguém a reconhece, a Zhongji Xuchuang caiu quase 19% na semana, mas os equipamentos semicondutores nacionais foram impulsionados pelo capital, a Zhongwei teve uma entrada líquida de mais de 3,1 mil milhões numa semana, o índice Kechuang 50 subiu quase 8% numa semana. No mesmo setor tecnológico, as âncoras de preço são completamente diferentes, uma depende do humor dos gastos de capital dos fornecedores de nuvem, a outra segue o ritmo da substituição nacional.
Durante a noite, o Nasdaq nos EUA recuperou um pouco mais de um ponto, a comunicação óptica e os semicondutores corrigiram a queda excessiva, mas o Dow Jones ainda está a cair, o relatório de emprego superou as expectativas e empurrou a previsão de corte de juros para mais tarde. Agora não é uma questão de quem tem mais histórias, mas de quem ainda não teve a sua história desmascarada.一份尚未公布的非农就业报告，正把市场按在水面之下。费城半导体指数刚录得2020年3月以来最大单日跌幅，风险资产集体走弱，而真正让人屏住呼吸的，是今晚那份数据还没落地。 这位交易者的持仓截图，恰好是当下情绪的缩影。$BTC 均价78596.8开多，现价75630，浮亏205.89U，ROI已到-377.47%。100倍杠杆的买单还在硬扛，维持保证金率1520.38%，账面上暂时安全。但100倍杠杆撞上非农，波动空间不是"大"能形容的，那是把仓位直接架在数据引信上。$SOL 同样难受，均价95.79，现价89.31，浮亏92.85U，ROI-135.29%，爆仓价估算在54.49，离危险区还有距离，可价格就是不肯给解套的机会。$SNDK 均价896.7，现价858，浮亏27.42U，ROI-43.13%，是三个仓位里伤口最浅的，保证金也算充裕。 值得注意的是操作选择：不加仓、不砍仓、不动作。这不是麻木，而是一种被数据逼出来的纪律。市场在非农前继续走弱，多头压力被推到极限，此时任何主动操作都等于在信息真空中下注。他选择把决定权交给今晚的数据，等结果出来再谈下一步。 真正被低估的信号在这里：当Vejo isto como uma notícia positiva alinhada com a tendência. Os dados da DefiLlama mostram que o Aave V4 tem cerca de 807 milhões de dólares bloqueados, com um aumento de 20,7% em uma semana e 4,7% em um dia.
Tenho três critérios para analisar tendências: observar a direção, o aumento duplo no domingo pode impulsionar o sentimento de empréstimo; avaliar a qualidade, a subida do preço da moeda também pode elevar o TVL; e verificar a continuidade, o crescimento semanal ainda não é suficiente para confirmar a tendência, não se pode assumir diretamente que há um influxo de capital.
A tendência é a melhor amiga, vou observar primeiro. Como vocês avaliam esta tendência, pelo crescimento do TVL ou pelo fluxo líquido excluindo o impacto do preço da moeda?BTCFi não morreu, mas CORE pode estar perto disso
Após uma grande reestruturação no setor BTCFi, ele não desapareceu; projetos como Babylon e Merlin continuam a captar fundos, e o staking de Bitcoin e os derivados de BTC ainda são narrativas de longo prazo valorizadas pelo mercado. A lógica da limpeza do setor não é a falência total, mas a eliminação de projetos de baixa qualidade, com protocolos de alta qualidade capturando a liquidez, e CORE está à beira dessa limpeza.
CORE já foi um projeto estrela na narrativa BTCFi, atraindo muitos fundos com o consenso Satoshi Plus e a história de vincular mineradores de Bitcoin. Mas agora múltiplas crises surgiram simultaneamente: um grande volume de tokens fantasmas deixados por uma falha de recompensa permanece pendente, criando pressão de venda que não pode ser eliminada; exchanges estão retirando o token uma após outra, a liquidez continua a encolher; a receita de taxas on-chain é mínima, a capacidade do protocolo de se sustentar é seriamente insuficiente, e ter apenas 21 nós validadores levanta dúvidas sobre a descentralização.
Enquanto isso, concorrentes no setor BTCFi continuam a iterar seus produtos e acumular usuários reais, CORE permanece preso a problemas históricos, e seus fundamentos não se concretizam. O bônus do setor ainda existe, mas já não pertence a ele.
Esta é a dura realidade do mercado cripto: a narrativa pode impulsionar um projeto, mas não salva um ativo cujos fundamentos continuam a se deteriorar. Mesmo que o BTCFi entre em um novo ciclo de alta, será extremamente difícil para CORE realizar uma reversão independente.$BTC $ETH $SNDK o mercado quer recuperar, atenção a alguns sinais
1. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos continua a cair, sem mais picos repetidos, a expectativa de subida das taxas de juro arrefece;
2. Os relatórios financeiros das grandes empresas de AI + as orientações de despesas de capital não foram mais reduzidos, até aumentaram os planos de compras (Nvidia, Microsoft, Amazon, etc.);
3. O índice de semicondutores da Filadélfia não está a bater novos mínimos, com volume a manter-se firme em posições-chave, o índice de pânico VIX continua a cair;
4. Os preços à vista / contratos de armazenamento mantêm-se firmes, sem enfraquecimento rápido (HBM, DRAM são indicadores);
5. Fundos: o capital estrangeiro já não foge continuamente do Japão e Coreia do Sul, a vaga de liquidação passiva de alavancagem terminou. Por que, mesmo sendo negociação, fazer longos exige seguir a tendência e esperar confirmação, enquanto fazer curtos exige capturar o esgotamento e agir rapidamente?
Porque os touros puxam o mercado devagar no início e rápido depois, enquanto os ursos derrubam o mercado rápido no início e devagar depois, o ritmo é completamente oposto. Se você usar o mesmo pensamento para longos e curtos, estará lutando contra duas dinâmicas de mercado totalmente diferentes.
Fazer longos ganha espaço, fazer curtos ganha tempo. Se não entender essas duas frases, você não conseguirá manter posições longas no touro e acabará perseguindo o fundo como bucha no urso. Muitos não entendem por que o preço de um ativo leva meses para subir, mas só algumas horas para despencar. Porque o limite inferior do preço de qualquer ativo é zero, mas o teto teórico para cima é infinito. Em um ciclo de alta, um ativo pode subir cinco ou dez vezes, impulsionado por excesso de moeda, inflação e efeito de juros compostos do ativo. O avanço dos touros depende da força conjunta do capital, baseado em um longo efeito bola de neve de juros compostos; enquanto a grande tendência não for quebrada, o tempo é o amigo mais fiel dos touros, por isso fazer longos ganha espaço.
Quanto à queda rápida, é porque o medo se espalha dez vezes mais rápido que a ganância no DNA humano. No mercado alavancado, o volume dos touros é muito maior que o dos ursos, mas uma vez que o suporte no topo é rompido, ocorre uma reação em cadeia instantânea: stop loss dos touros, liquidação forçada nas exchanges, pânico e fuga dos investidores de varejo; essas três forças derrubam o mercado simultaneamente, esgotando instantaneamente a liquidez abaixo, fazendo o preço despencar verticalmente como uma queda livre.
Compreendendo esses princípios, você pode entender o ritmo do controle do mercado pelos grandes players: a queda é um colapso, a alta é um desgaste. Grandes fundos precisam ser extremamente discretos ao construir posições, movimentos rápidos elevam o custo, então o fundo é formado durante longas batalhas de puxar e empurrar, oscilações e lavagem de posições. Quando as posições flutuantes estão altamente bloqueadas e o sentimento dos investidores de varejo está totalmente inflamado, os touros entram em uma corrida acelerada Outra ronda de ataques limitados às defesas aéreas iranianas torna as negociações sobre o Hormuz mais difíceis de interpretar, não mais fáceis. A mediação do Qatar aponta para uma possível rota provisória para o transporte marítimo, mas as pré-condições do Irão e a escolha não resolvida de Washington entre mais ação e diplomacia deixam o resultado central por confirmar.
Para os mercados, a incerteza é a história: a passagem pode ser discutida, mas nenhuma reabertura está estabelecida.
#HormuzReopeningDispute HYPE现在更像洗筹阶段，不是追涨阶段。 美国中期选举临近，HYPE的监管风险真有那么远吗？ 我这两周看盘最明显的感受是，BTC和ETH的节奏还算稳，山寨却已经开始各走各的。HYPE夹在中间特别微妙，一边是永续合约和美股永续这些叙事撑着热度，一边是美国中期选举临近带来的监管阴影。 原文提到一个关键点：如果民主党拿下国会，HYPE很可能被列为重点调查对象。注意，不是直接封杀，而是走立法监管路径，把高杠杆永续、美股永续合约、美国用户访问权限，以及HYPE代币回购这几件事摆上台面逐项审视。这意味着市场现在交易的不是"会不会被禁"，而是"合规成本会不会突然变贵"。 更值得留意的是Jeff那场Bloomberg采访。换上西装去对接华尔街、和ICE合作，本质上是在提前对冲，借合规渠道把业务切开，降低被美国监管重手处理的风险。代价是合规成本会明显抬升，利润结构和扩张节奏都可能被重新定价。 所以现在HYPE的波动放大，不是单纯的情绪噪音，而是市场在提前给监管风险标价。偏多的一面是，如果合规路径走通，HYPE反而能拿到更硬的机构信任；偏空的一面是，立法审查一旦落地，高杠杆产品和美国用户通道都会承压，山寨Ao ver esta notícia, a minha primeira reação não foi "qual moeda foi afetada", mas sim lembrar uma distinção que é facilmente ignorada: o produto que vemos na interface de negociação e o caminho do dinheiro que a regulação vê podem não ser a mesma coisa.
PANews informou que o departamento de aplicação da lei da divisão de Bangalore, Índia, realizou buscas em três locais relacionados à CoinDCX e Delta Exchange entre 4 e 5 de novembro, com base na Lei de Gestão de Câmbio. O departamento acusou as duas plataformas de envolvimento em transações financeiras transfronteiriças não autorizadas em grande escala, envolvendo derivativos de tokens criptográficos e negociação de tokens RWA, com um volume de transações transfronteiriças de vários milhares de milhões de rúpias. É importante distinguir aqui: o que temos atualmente são acusações, não uma determinação final.
Na minha opinião, esta notícia serve mais como um alerta sobre "como os negócios transfronteiriços podem operar em conformidade" do que sobre o sentimento de curto prazo de um determinado setor. Produto versus caminho do dinheiro: derivativos e RWA parecem ser dois tipos de negócios, mas sempre que envolvem fluxo transfronteiriço, a plataforma precisa responder às questões de autorização de negociação e caminho do dinheiro. Se esses aspectos não estiverem claros, por mais diversificado que o produto seja, será difícil eliminar as preocupações dos usuários sobre a continuidade do negócio.
A pressão enfrentada pela plataforma versus o usuário comum também é diferente: a plataforma tem que lidar com a investigação, enquanto o usuário está mais preocupado se o serviço que utiliza será afetado. Mas uma busca não significa que o negócio já está limitado, e eu não equipararia os dois. Ao olhar para este caso, você está mais preocupado com o risco do produto em si ou com o caminho do dinheiro transfronteiriço por trás dele?"🚨 A atualização das blockchains públicas não é uma corrida para ver quem é mais rápido! O verdadeiro desafio para ETH, SOL e AVAX chegou
Em tempos de mercado em baixa, o que vale a pena acompanhar não são slogans, mas sim se a tecnologia pode garantir uso contínuo e receita.
ETH: A Fundação Ethereum revelou a 6 de novembro que o teste Glamsterdam identificou que algumas aplicações podem ser afetadas pelo ajuste na cobrança de Gas, adiando o fork Hoodi. Evitar problemas proativamente é mais importante do que lançar com falhas, mas o adiamento também aumenta a incerteza. O foco agora deve ser na correção, auditoria e reinício da testnet, e não em adivinhações sobre a data de lançamento na mainnet.
SOL: O relatório mensal da Fundação Solana de 6 de novembro indicou que o intervalo entre blocos em outubro caiu para 200 milissegundos, o Alpenglow foi ativado e o volume de RWA atingiu 5 mil milhões de dólares. O desempenho e os ativos institucionais estão a avançar, mas o tamanho dos ativos não equivale a receita on-chain. É importante observar a atividade de transferências de stablecoins, taxas e retenção de aplicações, para evitar que dados animados não se traduzam em captura de valor.
AVAX: A documentação oficial da Avalanche confirmou que a atualização Helicon entrou em vigor na mainnet a 22 de setembro, trazendo execução contínua, preço mínimo dinâmico do Gas, entre outras mudanças. Isto não é uma novidade desta semana, mas sim um teste dos resultados da atualização. O foco deve estar nas transações reais na cadeia C, na economia dos validadores e nas taxas; otimizações técnicas sem procura não beneficiam necessariamente o preço do token.
A minha avaliação: a próxima fase de diferenciação das blockchains públicas vai depender da operação estável, liquidação real e taxas sustentáveis. Em qual caminho vais apostar?
#ETH #SOL #AVAX
Não é aconselhamento de investimentoO mercado de hoje está bastante interessante, 73% das moedas estão a subir, mas a capitalização total caiu quase 3%. Os que estão a puxar para baixo não são os dois maiores, o $BTC caiu ligeiramente, o $ETH até voltou a ficar positivo, e a taxa de rotatividade é miseravelmente baixa, o que indica que os principais não mexeram. Os verdadeiramente afetados são os do meio, com capitalização suficiente para influenciar o índice, mas não grande o suficiente para que alguém continue a contar histórias. A narrativa do ETF, que começou em 2024, já está claramente cansada, e cada saída está a penalizar a capitalização total. O único que ainda está a ser avaliado com dinheiro real é o $ZEC, a lógica da contração da oferta é sólida, mas o seu tamanho é demasiado pequeno para mudar a direção do mercado. Por outro lado, as ações de semicondutores nos EUA tiveram uma forte recuperação durante a noite, com AMD e Nvidia a subirem bastante, mas o cripto não acompanhou, a transmissão de sentimento está cortada. Nas últimas 24 horas, mais de 200 milhões de dólares foram movimentados na rede, a maioria em posições longas, a alavancagem foi limpa, mas o capital incremental não voltou. Agora o mercado já não está a precificar a aversão ao risco, mas quanto tempo de validade resta a cada narrativa.
Ter posições que já contaram a sua história mas ainda estão à espera do próximo capítulo é mais desconfortável do que comprar no topo. O preço mais alto foi alcançado na transação mais barata do dia.
$INTC às 03:00 usou apenas 43.680 unidades para atingir o máximo de 24h de 57,42, fechando a 57,02. Nas dez horas seguintes, das 04:00 às 13:00, acumulou 142.921 unidades, mais de três vezes essa quantidade, com o máximo a apenas 57,19.
O dinheiro real está à noite: às 22:00, uma transação de 329.560 unidades subiu +2,18% para 56,82, e às 02:00 mais 71.292 unidades subiram +2,04% para 57,18. A faixa de 53,60 a 57,42 foi definida ontem à noite.
Hoje só restam sombras: às 12:00 3.546 unidades, às 13:00 3.638 unidades, às 14:00 1.417 unidades, menos de oito mil unidades em três horas, o preço caiu de 56,42 para 56,24, pressionado logo abaixo da MA20 em 56,31.
Se o candle de 1H fechar com volume acima de 57,42 (≥70.000 unidades), comprar no recuo entre 57,1 e 57,3, stop loss em 56,7, alvo em 58,50, odds 2,6.
Se o candle de 1H fechar com volume abaixo de 55,89 (≥40.000 unidades), vender no repique entre 56,2 e 56,5, stop loss em 57,05, alvo em 53,60, odds 3,9.
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria) 过去4小时，$ETH 爆出1.5亿美元清算，全市场清算总额高达8.7亿美元——但真正值得警惕的不是这个数字，而是杠杆率在资金撤离的同时反而升至0.79。这不是普通的去杠杆，而是一场结构性挤压。 先看最刺眼的信号：$ETH 现货ETF连续7天净流出，贝莱德一家就撤了1亿美元。链上USDT供应收缩14.35%，资金没有离场，而是搬去了费率更低的Tron——波场USDT规模突破250亿创历史新高。钱还在，只是不愿意为以太坊生态的杠杆买单了。这种“资金搬家+杠杆抬升”的组合，历史上往往对应被动平仓压力尚未出清，而非底部信号。 $BTC 回落至76000美元附近，更微妙的细节是：与特朗普相关的媒体实体已近乎清仓式减持4259枚BTC。这个持仓变化本身不构成方向判断，但它出现在价格走弱的时间窗口里，说明一类“叙事型持有者”正在退出，市场需要新的边际买盘来承接。 $SOL 的问题更偏结构层面。Loanscale遭攻击后暂停运行，生态DEX周交易量腰斩，联合创始人toly与基金方的公开分歧尚未收场，Ansem还挂出20倍空单。基本面、治理面、情绪面三线同时松动，$SOL 的短期定价权明显偏向卖方。 把就业爆表那天，现货 ETF 还在往外抽。 周五夜里非农出来了：10 月新增 16.5 万，差不多是预期的两倍多，失业率掉到 4.1%。美股当天跟着反弹，纳指收涨 1.09%，英伟达也修了一截。我今早打开盘面，BTC 还是卡在 7.6 万附近晃，写这段的时候大概 76,030，24 小时高点 76,379，低点还挂着 74,888。 我的判断先放这：强就业把 12 月加息的押注抬了一档，现货这边的第一反应却是横着不动。钱从 ETF 往外走，散户多头账户却越堆越高，这两头拧着。今天又是周六，盘口本来就薄，我不拿几根毛刺当趋势定论。 先说 ETF。现货 BTC ETF，10 月 30 日到 11 月 5 日几个完整交易日，净流出加起来已经超过 15 亿美元；11 月 5 日单日就掉了约 4.3 亿。11 月 6 日那天页面上还没出全，我就不拿来凑全日数。平台话题写的是近 7 日约 11 亿，口径不完全一样，但方向一致：钱在往外走。价格没跟着直线下砸，更像是被抽水之后，在 7.5 到 7.6 万一带慢慢磨。 这种「流出在继续、价格却不崩」的组合，我这两年见过几次。它说明抛压被接住了，也说明上方A Microsoft cortou cerca de 5 mil milhões de dólares em despesas de capital, por uma razão bastante simples: os centros de dados não foram construídos, a rede elétrica não está ligada. Parece que a AI vai arrefecer? Mas a AMD no mesmo dia disse que a receita do primeiro trimestre fiscal foi de 19,95 mil milhões de dólares, superior à previsão dos analistas de 16,39 mil milhões, e ainda elevou a orientação para o ano fiscal de 2027 de 65-72 mil milhões para 72-82 mil milhões.
Um diz que o dinheiro não está a ser gasto, outro diz que os produtos estão a vender melhor. Então, será excesso de capacidade computacional ou falta de servidores?
Eu inclino-me para o último: o dinheiro não diminuiu, apenas está preso no caminho, a construção e a ligação elétrica estão atrasadas. O $BTC tem reagido de forma moderada nos últimos dias, bastante honesto, nunca se entusiasma por um relatório financeiro.🔍 O dinheiro a sair do ETF à vista $SOL dos EUA permite concluir que o capital está a rejeitar o ecossistema? Não se apresse a tirar conclusões. Segundo dados da SoSoValue, no horário do leste dos EUA a 6 de novembro, este tipo de ETF registou um fluxo líquido de saída total de 25,076,000 dólares.
Um detalhe interessante é este: o BSOL teve um fluxo líquido de saída de 14,442,400 dólares, representando a maior parte; o GSOL teve um fluxo líquido de saída de 5,429,000 dólares. O fluxo líquido total histórico destes dois ainda é de 1,109 milhões e 122 milhões de dólares, respetivamente. Isto pode ser confirmado, mas a motivação para a retirada de fundos não está refletida nos dados.
Eu vejo isto mais como um sinal de pressão nos canais dos ETFs, e não como um veredito sobre o ecossistema: a saída está concentrada nos produtos principais, e as diferenças entre canais não podem ser ignoradas; as subscrições e resgates num único dia também não permitem distinguir entre realocação e retirada contínua. Esta é a minha hipótese: se a saída se espalhar para mais produtos, então a explicação de uma procura global mais fraca terá mais peso.
Continuarei a monitorizar a amplitude e a persistência das saídas, sem atribuir motivações aos dados de apenas um dia.A despesa de capital da Microsoft no terceiro trimestre foi cerca de 5 mil milhões de dólares inferior ao planeado. No mesmo dia, a AMD elevou a previsão de receitas para o ano fiscal de 2027 de 65 a 72 mil milhões de dólares para 72 a 82 mil milhões de dólares. Um está a gastar menos, o outro a prever mais vendas, a primeira reação é de contradição.
Vamos separar as contas de ambos os lados.
O dinheiro que a Microsoft gastou a menos não é um corte, é um adiamento. O projeto do centro de dados da Iren em Childress, Texas, foi adiado, e a despesa foi simplesmente postergada — a Microsoft planeava investir 9,7 mil milhões de dólares em cinco anos para alugar servidores equipados com GPUs da Nvidia. Por outro lado, devido a atrasos na ligação à rede elétrica, a Microsoft desistiu do projeto de alugar um centro de dados no Reino Unido à Nscale. Ambas as situações apontam para o mesmo problema: não é falta de GPUs, mas sim que o edifício não está concluído e a eletricidade não está ligada.
Os números da AMD vão na direção oposta. A receita do primeiro trimestre foi de 19,95 mil milhões de dólares, acima da previsão dos analistas de 16,39 mil milhões; a orientação para o segundo trimestre é de 19,5 a 21,5 mil milhões. O livro de encomendas de hardware não diminuiu, pelo contrário, aumentou.
O mecanismo é claro: o dinheiro não desapareceu, apenas o reconhecimento da receita foi atrasado pela infraestrutura. A despesa de capital mudou de encomendar para esperar pela eletricidade, o prazo contabilístico foi prolongado. Para a narrativa do poder computacional, é uma questão de ritmo, não de direção.
Mas fica uma condição: se no próximo trimestre a despesa de capital da Microsoft continuar a ser revista em baixa e a orientação da AMD deixar de subir, aí sim será uma verdadeira mudança na procura. Os dois sinais devem ser observados em conjunto. $BTC e $ETH reagem lentamente, $TAO é mais flexível.$HYPE
Ações continuam a aquecer, será que o que o HYPE deve validar é o volume de transações?
A norma oficial HIP-3 exige que os implementadores assumam a definição do mercado, oráculos e gestão de parâmetros de risco, mantendo a garantia correspondente. Novos mercados podem expandir os cenários de negociação, mas também colocam mais responsabilidades de gestão de risco nos implementadores.
O crescimento do volume de transações só tem significado a longo prazo se se traduzir em comissões contínuas, formadores de mercado confiáveis e retenção estável de utilizadores. Durante o encerramento do mercado de ações dos EUA, a origem dos preços e a liquidez são especialmente importantes.
Se a expansão do mercado vier acompanhada de um aumento real das taxas e a liquidação for ordenada em condições de volatilidade extrema, a base será fortalecida; se as transações de curto prazo vierem principalmente de incentivos ou alavancagem elevada, o risco do oráculo aumenta e a avaliação deve ser mais conservadora.Primeiro pense no pior cenário: se a saída for bloqueada, o meu stop loss pode ser apenas um número no papel.
A plataforma perpétua Solana Percolator divulgou duas correções na v2.2: após liquidação, o mercado só pode fechar posições, e após a suspensão do cofre, os LPs não conseguem iniciar a saída. Eu valorizo mais os riscos de restrição de negociação e retenção de fundos; o stop loss de preço não cobre problemas de mecanismo.
Minha sugestão é incluir as condições de saída na lista de riscos. Diante desse tipo de risco de plataforma, qual é o stop loss que vocês geralmente definem para uma única negociação?A melhor ironia negra da bolsa americana na sexta-feira pertence definitivamente a Elon Musk e ao $SPCX:
Há dois dias, devido à varrida do Partido Democrata no Congresso, o mercado temia que a "fusão entre Tesla e SpaceX" fosse bloqueada por questões antitruste, o que fez as duas empresas perderem 450 mil milhões de dólares em valor de mercado; no entanto, na sexta-feira, a SpaceX subiu repentinamente 8,62%, regressando ao preço de emissão de 135 dólares.
Ao dar uma olhada no relatório recente da instituição de Wall Street GLJ Research, quase me ri em voz alta:
O analista disse que foi exatamente porque o Partido Democrata assumiu o poder e tornou quase impossível a fusão das duas empresas que os acionistas institucionais da SpaceX começaram a abrir champanhe para celebrar — porque a SpaceX finalmente não precisa pagar um prémio exorbitante para ser a parte perdedora numa aquisição da Tesla ( $TSLA ) com um rácio preço/lucro futuro de 248 vezes! Então, o "fracasso da fusão" é uma notícia negativa para a Tesla, mas uma grande notícia positiva para a SpaceX?Dinheiro barato não consegue subir, dinheiro caro mantém-se nos 45.
$SOXL às 23:00, um volume de 3.180.281 contratos derrubou o preço de 48,20 para 43,77, fechando a 45,80 com -4,98%; às 01:00, mais 1.338.939 contratos empurraram o preço para a mínima de 24h em 43,51. Caiu 4,43 pontos, com 718 mil contratos por ponto. Das 02:00 às 05:00, quatro velas com 2.324.314 contratos conseguiram subir o preço para 46,46, com 788 mil contratos por ponto, 10% mais caro.
Às 09:00, com 310.073 contratos, o preço subiu de 45,09 para 47,27, com apenas 142 mil contratos por ponto, cinco vezes mais barato. Mas fechou a 46,56 deixando uma sombra superior de 0,71; às 10:00, vendeu-se 159.005 contratos com queda de -2,45% para 45,42, depois três velas com 122 mil contratos ficaram travadas em 45,6.
Acima de 47,27 está vazio, a MA20 em 46,41 pressiona o topo.
Se fechar com volume na 1H acima de 47,27 (≥310 mil contratos), recuar para 46,6~46,9 para comprar, stop loss em 45,9, alvo em 49,72, risco-retorno 3,5.
Se fechar com volume na 1H abaixo de 45,09 (≥200 mil contratos), rebote para 45,4~45,7 para vender, stop loss em 46,5, alvo em 43,51, risco-retorno 2,2.
(Não é recomendação de investimento, risco por sua conta) No mercado de previsão, se o resultado de um projeto cripto passa de pouco popular para popular, eu quero dar uma olhada nas transações intermediárias. Houve algum progresso novo, ou o mercado está tão raso que algumas ordens já empurraram as odds para lá?
Costumamos estar habituados a ver o preço das moedas a oscilar, e ao ver este tipo de mercado também é fácil ficar tentado, quase me esquecendo que aqui se compra e vende a possibilidade de um evento acontecer. As odds mudaram, o que significa que as ofertas dos participantes mudaram, mas isso não quer dizer que o projeto tenha realmente feito um progresso tão grande. Se nem sequer houver muitas transações, todo o burburinho na tela fica um pouco embaraçoso.Depois de ler, anotei três coisas:
1. Primeiro, destaquei o detalhe "negociação de tokens RWA": acho que isso serve como um lembrete para a narrativa de conformidade do RWA, que o fato de o ativo ter um correspondente real não significa que o modo de negociação seja automaticamente conforme. A ED da Índia, com base na lei de controle cambial, realizou buscas em locais relacionados à CoinDCX e Delta, e as alegações de irregularidades ainda são acusações, não podem ser tomadas como conclusões diretas.
2. Estou mais interessado em separar "o que é o ativo" e "como pode ser negociado". Se um produto fala apenas do ativo subjacente, mas não explica claramente a autorização para negociação, então, na minha compreensão, a história de conformidade não está completa.
3. Não vou descartar todo o setor RWA por isso, mas vou adicionar um item à minha lista de observação: quais arranjos de negociação específicos as acusações se referem, para não ampliar um caso isolado para uma conclusão sobre o setor.
O que anotei aqui é "avaliar o produto e também as regras de negociação". Que quarto ponto vocês acrescentariam: ao julgar a conformidade de um produto RWA, que outra informação vocês verificariam?258,6 BTC, toda a produção desta semana foi vendida. Primeiro, um pouco de realismo: embora eu costume procurar riscos primeiro, não concordo em traduzir esta notícia diretamente como "mineradoras pessimistas quanto ao mercado". A Bitdeer ainda declara uma posição zero, sem incluir depósitos de clientes. Meu julgamento é que esta informação é mais facilmente mal interpretada como um sinal direcional, e por si só não sustenta a conclusão de um novo fator negativo.
Eu foco em dois pontos principais. Primeiro, decisão operacional não é o mesmo que previsão de preço; vender moedas pode ser para cobrir despesas, mas o material não explica o uso, então não podemos supor que a empresa "preveja queda". Segundo, vender a produção da semana não é o mesmo que despejar estoque histórico: o primeiro indica que o novo fornecimento não foi retido pela mineradora, mas não prova que o estoque existente está saindo mais rápido. Para usuários comuns, o erro mais fácil é confundir a gestão financeira de uma empresa com a mudança na demanda do mercado.
Claro, os otimistas também podem estar certos: se o mercado continuar a absorver essas vendas e o preço se mantiver resiliente, isso indica que a absorção não é fraca, e eu diminuiria a cautela. Por outro lado, se mais mineradoras começarem a vender seus estoques históricos e a absorção enfraquecer, aí sim eu reforçaria a visão pessimista. Sobre esta notícia de "venda total da produção, sem estoque para reduzir", você é otimista ou pessimista? Diga porquê: você se preocupa mais com a relutância das mineradoras em manter moedas, ou com a capacidade do mercado de absorver?Terminou o recuo do $ETH? Para onde seguir a seguir? 👇
📍 Revisão de três pontos-chave
Janeiro: A tendência de queda continuou até ao 3º trimestre, alvo em torno de 1500
Início de junho 1505: A tendência de queda terminou, começou a primeira onda de subida semanal → depois +86%
24 de setembro: Esta onda de subida iniciada em 1505 terminou, começou o recuo → 38 dias em queda de mais de 22,5%+
#ModernaQ3ReturnsToProfit Nos últimos anos, qual foi a forma mais popular de ganhar dinheiro no mundo das criptomoedas? Comprar Bitcoin, seguir tendências, negociar Meme, procurar a próxima moeda com valorização de cem vezes. Mas eu acredito que, nos próximos anos, o mercado cripto pode estar entrando numa fase completamente diferente. Desta vez, o que realmente vai influenciar o rumo da indústria não é apenas o halving do Bitcoin, o fluxo de fundos de ETFs ou algum projeto popular, mas sim três forças que estão mudando simultaneamente: a política financeira dos EUA, a geopolítica global e a revolução da produtividade trazida pela AI. Vamos começar pelos EUA. Após as eleições de meio de mandato em 2026, o Partido Democrata conquistará as duas casas do Congresso, limitando o espaço legislativo do governo Trump nos próximos dois anos. A CLARITY Act, que vinha sendo promovida, não conseguiu passar na votação processual chave no Senado, tornando mais difícil para a indústria cripto obter um quadro regulatório de mercado completo e estável. Mas isso não significa que os EUA vão abandonar as criptomoedas. Pelo contrário, as stablecoins e a tokenização de ativos estão caminhando para a institucionalização. As regras de implementação do GENIUS Act dos EUA já foram divulgadas, com previsão de entrada em vigor a 18 de janeiro de 2027. Isso envia um sinal muito importante: a atitude dos EUA em relação à indústria cripto está mudando de simplesmente debater se devem permitir criptomoedas para estudar como integrar os ativos digitais no sistema financeiro. Isso pode mudar toda a direção competitiva da indústria. A primeira oportunidade: stablecoins e pagamentos globais. USDT e USDC já não são apenas ferramentas de precificação nas exchanges. Pagamentos transfronteiriços, liquidação empresarial, comércio internacional e finanças on-chain podem tornar-se cenários de aplicação a longo prazo para as stablecoins 【CZ｜Observação Cripto 11.07】
A colheita mais cruel no mundo das criptomoedas não é o quanto o BTC caiu, mas sim que o mercado ainda não terminou, e os jogadores alavancados já foram eliminados.
No dia 6 de novembro, as liquidações de posições longas no mercado cripto ultrapassaram 1 mil milhões de dólares, com o BTC a cair para perto dos 75.000 dólares.
Nos EUA, em outubro, foram criados 165.000 empregos fora do setor agrícola, muito acima do esperado, e a taxa de desemprego caiu para 4,1%.
O dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram, e o mercado voltou a apostar numa subida das taxas pelo Fed em dezembro.
O problema maior é que, a 5 de novembro, houve uma saída líquida de 430 milhões de dólares do ETF de BTC à vista nos EUA.
Até às 13:00 de hoje, o BTC está em cerca de 75.903 dólares, com uma ligeira subida de 0,17% nas últimas 24 horas; o ETH, numa captura de dados mais cedo, está em cerca de 2.239 dólares, com uma ligeira subida de 0,22%.
**A minha avaliação: o maior risco atual não é o preço baixo, mas o custo elevado do capital, a procura institucional instável, e a possibilidade de a alavancagem voltar a acumular-se rapidamente.**
Na próxima semana, a 10 de novembro será divulgado o CPI dos EUA, e a 13 o PPI, dados de inflação que continuarão a testar as expectativas do mercado sobre as taxas de juro.
Se os ETFs continuarem a registar saídas e o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro se fortalecerem, o rali terá de ser abordado com mais cautela.
Mas se o capital voltar a entrar e a estrutura de preços se fortalecer, não se deve recusar reconhecer a mudança de tendência só por ser pessimista.
**O mercado não tem a responsabilidade de provar que tens razão, apenas de punir quem se recusa a admitir que está errado.**
#BTC #ETH #Crypto O relatório de emprego não agrícola superou largamente as expectativas, o ouro não caiu, pelo contrário, subiu! O que é que o mercado está realmente à espera?
Dados fortes de emprego não agrícola surpreendem, a expectativa de subida das taxas pelo Fed em dezembro dispara, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano sobem em resposta. Mas, surpreendentemente, o ouro e o BTC, após uma pressão de curto prazo, rapidamente tocaram fundo e recuperaram!
O impacto negativo do relatório não agrícola não conseguiu romper, o que está o mercado a negociar?
💡 Três principais lógicas de negociação por trás dos dados
1. O negativo torna-se positivo: o emprego forte eleva as taxas reais, mas após a limpeza dos dados fortes, surgem vendas para realização de lucros de curto prazo que trazem uma recuperação volátil.
2. Os dados da inflação são o fator decisivo: embora o emprego seja robusto, o que realmente determina a ação do Fed em dezembro são os dados do CPI de novembro. Os investidores cautelosos preferem aguardar antes da divulgação do CPI.
3. A procura por refúgio protege o mercado: as taxas elevadas pressionam as avaliações, mas a volatilidade geopolítica e macroeconómica faz com que parte do capital de refúgio continue a manter ouro e BTC.
📊 Recomendações estratégicas atuais
Os traders sem posições devem evitar vender a descoberto cegamente em níveis de suporte chave, para prevenir riscos de subida volátil.
Os investidores cautelosos devem continuar a aguardar os dados do CPI de novembro e as orientações finais da reunião do Fed em dezembro.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $XAU $CL $BTC caiu de acima de oitenta mil para setenta e cinco mil, a queda com volume não é brincadeira, o ETF teve uma saída líquida de mais de quatrocentos milhões de dólares em uma semana, e as instituições também não entraram [reference:0].
$ETH, por outro lado, manteve-se firme, quase sem movimento, tornando-se o mais resistente entre os principais.
$SOL está em má situação, caiu quase oito por cento em uma semana, o capital de altcoins claramente está saindo, ninguém quer assumir a posição.
No mercado A-share, o hardware de capacidade computacional foi diretamente arrastado para baixo pelo colapso da cadeia AI no mercado americano, o índice do ChiNext quase caiu quatro pontos, Zhongji Xuchuang e Cambridge Technology caíram completamente.
Mas o dinheiro não saiu do mercado, virou para bancos e agricultura, o banco agrícola de Xangai subiu mais de 4%, a Xin Sai Co. fechou o pregão com alta, adotando uma postura defensiva máxima.
O mercado americano está ainda mais interessante, o relatório de emprego superou as expectativas e o Dow Jones despencou, mas os semicondutores tiveram uma forte recuperação, a AMD subiu onze por cento.
Agora o mercado está assim, cada um joga o seu jogo, perseguir altas e vender nas quedas pode facilmente levar a perdas de ambos os lados.O índice Nasdaq caiu 3,37% na semana, com quatro semanas consecutivas de queda, o emprego não agrícola aumentou em 165 mil pessoas, e a precificação para o aumento da taxa em dezembro está a intensificar-se. A interpretação comum é: os ativos de risco ainda vão sofrer pressão.
Por outro lado, penso que é demasiado cedo para considerar o aumento da taxa como certo: a intensificação da precificação não significa que a política será implementada; o petróleo Brent caiu 16,90% na semana, e se isso se refletir nos preços, presumo que aliviará parte da pressão inflacionária.
Na sua opinião, qual tem mais impacto na decisão de dezembro, o emprego forte ou a queda do preço do petróleo? Convido quem tenha opinião contrária a debater.O mercado de trabalho não agrícola está forte, mas o mercado cripto está muito calmo.
Nos EUA, o emprego não agrícola em outubro aumentou em 165 mil, enquanto a previsão era apenas 65 mil, e a taxa de desemprego caiu para 4,1%. A probabilidade de um aumento de 25 pontos base em dezembro subiu para cerca de 80%. O índice do dólar subiu 0,71% para 102,31, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos subiu para 4,85%. A funcionária do Fed, Daly, afirmou que será necessário aumentar as taxas novamente. No âmbito doméstico, as reservas de ouro do banco central aumentaram pelo 24º mês consecutivo, com um acréscimo de cerca de 26 toneladas em outubro.
BTC cerca de 75,900 dólares (+0,4%), ETH cerca de 2,244 dólares (+0,9%). Em 24 horas, houve liquidações totais na rede de 211 milhões de dólares, com posições longas de 142 milhões e posições curtas de 68 milhões; os compradores ainda são a força principal, mas o volume total é cerca de 80% menor do que no dia anterior. Cerca de 72 mil pessoas foram liquidadas, a maior liquidação foi uma posição longa de ETH na Binance de 2,88 milhões de dólares. A taxa de financiamento está próxima de zero, e a alavancagem não foi reconstituída.
Em resumo: a política macro está a apertar, e a alavancagem no mercado cripto já passou por uma rodada de limpeza. Agora é momento de observação, não de perseguição. O dólar e os títulos do Tesouro continuam a subir, não considere 76 mil como um fundo sólido por enquanto.
$BTC $ETH $SNDK $AKE subiu com volume mas reduziu posições. Preço +5,90%, volume de posições -7,11%; negociação de 9,683,000 USDT, 3,4 vezes a média de 15 minutos convertida da última hora. A subida foi impulsionada pelo fechamento de posições, sem nova alavancagem.Testei as duas pontas durante a noite, durante o dia ninguém assumiu.
$MRNA 20:00 uma ordem de 19878 lotes, Zhang Chong 276.01 fechou em 250.94, deixou uma sombra superior de 25; 21:00 reversão com 11156 lotes -5.15% caiu para 226.00; 22:00 usou 19219 lotes para puxar de volta +8.55% fechou em 258.44. Uma variação de 50 durante a noite.
04:00 uma ordem de 2098 lotes fechou em 254.55, foi a última ordem com dinheiro real. Nas dez horas seguintes o volume foi 632→137→170→64→35, totalizando 1469 lotes, menos de 8% da ordem das 22:00.
O preço atual 257.04 está colado na MA20 257.03, ninguém validou ainda.
Sábado o mercado americano fica fechado o dia todo, os tokens não têm valor líquido para negociar, o preço é sombra, o preço real será definido na segunda-feira às 22:30. 226~276 é apenas o campo de batalha do dinheiro da noite.
Se no gráfico de 1H fechar com volume acima de 267.87 (≥5000 lotes), fazer pullback entre 265~266.5 para comprar, stop loss em 262.0, alvo em 276.01, odds 3.0.
Se no gráfico de 1H fechar com volume abaixo de 253.07 (≥3000 lotes), fazer pullback entre 254.5~255.5 para vender, stop loss em 257.6, alvo em 245.66, odds 4.0.
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria) A World Liberty Financial, apoiada pela família Trump, está a enfrentar uma pressão considerável no mercado. O $WLFI acumulou uma queda superior a 66% este ano, e após as eleições intercalares nos EUA, caiu cerca de 10% adicionais, mantendo o sentimento do mercado pressionado.📉 Face à contínua fraqueza do preço do token, a equipa do projeto anunciou que continuará a expandir o plano de recompra do WLFI. É importante notar que, no início deste ano, a World Liberty já investiu cerca de 65,6 milhões de dólares em recompras no mercado aberto. Contudo, o novo plano ainda apresenta várias incertezas: 💰 Os fundos para recompra podem vir das taxas geradas pelas reservas do stablecoin USD1 e outras receitas. 📊 Ainda não foram divulgados valores específicos para a recompra nem um cronograma de execução. 🔥 Não há compromisso claro de que os tokens recomprados serão permanentemente queimados (Burn). 🔄 A equipa do projeto espera aumentar o poder de voto na governação dos detentores a longo prazo através da recompra. Entretanto, outra disputa legal continua a evoluir. Justin Sun, fundador da Tron, está em litígio com a World Liberty, envolvendo cerca de 4 mil milhões de tokens WLFI congelados, o que aumenta ainda mais a incerteza do projeto. A minha opinião: O plano de recompra pode enviar um sinal de manutenção do ecossistema, mas o que realmente influencia a confiança a longo prazo são a escala real da execução, a transparência dos fundos e as alterações na oferta e procura do token. Sem dados claros sobre a recompra e um mecanismo de queima, apenas o anúncio não é suficiente para provar que o mercado reverteu. O que merece atenção a seguir é:UO meu julgamento: esta notícia segue a direção do arrefecimento do pânico, mas não pode ser considerada como a formação de uma tendência de alta. O que me preocupa mais é se ela pode enfraquecer a preocupação do mercado com uma queda acentuada.
No Polymarket, o preço do "Bitcoin vai cair para 74.000 dólares entre 2 e 8 de novembro" no YES caiu para 17%, uma descida de 31 pontos percentuais em 24 horas, com um volume de negociação de cerca de 66.169 dólares no mesmo período. Esta é a expectativa coletiva dos apostadores, não um resultado certo.
Eu sigo três regras para manter a tendência: observar a direção — aqui o que mudou foi a expectativa de queda acentuada, não o movimento do spot; observar a persistência — uma mudança de um dia ainda não é um consenso estável; observar a participação — este volume de negociação não pode representar a opinião de todo o mercado. A minha opinião é que isso tem um efeito de suavização no sentimento, mas interpretá-lo como um otimismo generalizado é ir longe demais.
A tendência é a melhor amiga, não substituo a avaliação da tendência por um único mercado. Quando encontro uma mudança clara na expectativa, que método usam agora para avaliar se ela se espalhou para a tendência geral do Bitcoin?# 我是中线情报哥，刚出的美国10月非农硬数据，给你划重点。 非农新增16.5万人，远超预期6.5万，失业率降至4.1%，时薪也偏高。数据太强，12月加息25基点概率直接从67%飙到77%-80%。美元指数冲102，美债收益率干到4.85%，“更高更久”实锤了。 对咱们币圈，冲击最直接。 $BTC 对利率最敏感，一度跌破7.5万（低见7.48万），现在在7.60万附近震荡。 $ETH 目前跟着跌到2230左右，加密侧直接承压，ETF流出叠加宏观收紧 中线看，宏观逆风加大，别急着抄底。盯紧7.4万支撑与12月利率落地，防守为主。 $SNDK O empréstimo de moedas mais apertado é o SOL, mas a desalavancagem dos contratos não parou
Vamos primeiro ver o lado do empréstimo de moedas: em 6 de novembro às 00:55 UTC, $BTC empréstimos longos/curtos 1.864,73/56,4 moedas, cerca de 33 vezes; $ETH 16.600/713,2 moedas, cerca de 23 vezes; $SOL 129.800/2.968,2 moedas, cerca de 44 vezes, SOL é o mais apertado. Isto é financiamento de margem spot, não equivale a posições líquidas longas perpétuas.
Agora vejamos o lado dos contratos: em 7 de novembro às 03:45 UTC, as quatro bolsas tiveram liquidações de cerca de 171 milhões de dólares em 24h (incluindo perpétuos de ações/fundos), posições longas 113,31 milhões, posições curtas 57,66 milhões; BTC/ETH/SOL respectivamente 42,01 milhões, 33,35 milhões, 4,67 milhões de dólares, com mais liquidações em posições longas.
No snapshot do OI, BTC/ETH/SOL caíram 0,8%/0,2%/1,0% em 24h, a taxa de financiamento permanece positiva.
Minha análise: o empréstimo spot está tendendo para o lado longo, mas as posições perpétuas estão a encolher, os dois tipos de alavancagem não estão a aumentar simultaneamente. O empréstimo de SOL está mais apertado e a queda do OI é a maior, portanto é preciso ter cuidado com uma correção dos longos congestionados. Você observa primeiro o arrefecimento do empréstimo ou a estabilização do OI?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Não costumo usar notícias de retirada de fundos como um alarme para operar. Não mexo com alavancagem alta, e quem acumula ativos físicos não está preocupado com o humor do mercado a curto prazo; eu, de qualquer forma, mantenho a posição sem mexer.
Segundo dados do SoSoValue, no horário do leste dos EUA em 6 de novembro, o ETF à vista de $SOL teve um fluxo líquido de saída de 25,076,000 USD em um único dia, dos quais o BSOL teve saída líquida de 14,442,400 USD; o fluxo líquido acumulado histórico desse tipo de ETF ainda é de entrada de 1,442,000,000 USD.
Meu julgamento é: este é um sinal de arrefecimento da demanda no curto prazo, não uma evidência de deterioração do valor a longo prazo. Um único dia de dados não pode indicar se o capital está saindo continuamente; o fluxo líquido acumulado também mostra que o capital acumulado anteriormente não pode ser apagado em um dia; a subscrição e resgate do ETF refletem a demanda por esse canal, não equivalem ao uso na blockchain. Eu separo o fluxo de capital do uso real e também me lembro de que narrativas de longo prazo não resistem às flutuações de curto prazo causadas por alta alavancagem. O mercado acionista dos EUA passou por uma forte correção, com a Nasdaq em queda contínua, e as ações de chips de IA e tecnologia enfrentando uma venda concentrada. Muitos investidores começaram a preocupar-se: será que o ciclo da IA chegou ao fim? A minha opinião é exatamente o oposto. A lógica de desenvolvimento a longo prazo da indústria de IA não mudou por causa de uma eleição ou de uma correção de mercado de curto prazo, mas o mercado está a mudar: no passado, qualquer empresa ligada à IA subia, agora os investidores começam a analisar seriamente a rentabilidade, o fluxo de caixa e o retorno do investimento das empresas. Isto significa que o próximo ciclo pode não ser uma subida conjunta de todas as ações de IA, mas sim uma seleção de capital para as empresas verdadeiramente competitivas. Atualmente, estou a focar-me em seis empresas: 1. Microsoft (MSFT) Uma das plataformas centrais para IA e computação em nuvem. O Azure continua a crescer, o Copilot e as aplicações empresariais de IA estão a impulsionar a comercialização. A sua maior vantagem é possuir uma vasta base de clientes empresariais e um ecossistema de software maduro. A longo prazo, a Microsoft continua a ser uma empresa que merece atenção especial na indústria de IA. 2. Google (GOOGL) Considero o Google um alvo de correção que merece atenção especial. Possui simultaneamente pesquisa, Gemini, Google Cloud e chips TPU desenvolvidos internamente, com uma cadeia de valor da indústria de IA muito completa. O que realmente precisa de atenção é: se a pesquisa de IA vai mudar o negócio tradicional de publicidade, e se o crescimento da computação em nuvem pode cobrir os enormes gastos de capital. 3. Amazon (AMZN) Não a veja apenas como uma empresa de comércio eletrónico. A AWS é o seu motor de crescimento importante na era da IA. Treino de modelos de IA, inferência e serviços empresariais em nuvemA falsa prosperidade atual do Bitcoin talvez não dure muitos anos.
Não se pode chamar isso de um esquema no sentido tradicional; quem entrou cedo realmente lucrou bastante, mas a regra fundamental dos produtos especulativos é que é necessário haver continuamente novos compradores para sustentar o mercado.
Quem investiu regularmente nos últimos cinco anos tem um cálculo real: o preço médio de compra foi cerca de 60 mil dólares, e o preço atual ronda os 70 mil. Se descontarmos o custo de oportunidade do capital, equivalente ao juro sem risco do banco, manter Bitcoin nos últimos cinco anos praticamente não trouxe retorno de investimento.
Se um ativo, ao longo de dez anos, não consegue gerar retorno positivo para seus detentores após descontar o custo do capital, qual será seu destino? Atualmente, parte do suporte vem da fantasia da alocação institucional, e outra parte ainda é a demanda por especulação e fluxo de fundos cinzentos transfronteiriços.
Se nas próximas duas fases do ciclo ele continuar a não superar a taxa de juro sem risco, deixará de ser um ativo para alocação e se tornará apenas uma ficha de jogo.
As mudanças de ciclo geralmente acontecem silenciosamente; para acompanhar o fluxo de fundos dos ETFs e a lógica macroeconómica da pressão de longo prazo das taxas de juro sobre o BTC, visite a página principal do Estudo Social.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC De repente, anunciaram que iriam negociar, e logo as três partes sentaram-se à mesma mesa. De 10 a 11 de novembro, EUA, Rússia e Ucrânia reiniciaram negociações ao nível de trabalho em Abu Dhabi, Emirados Árabes Unidos, encontrando-se face a face pela primeira vez em 9 meses. A reação inicial do mercado foi quase previsível: apetite pelo risco a recuperar, com $BTC a liderar, seguido por $ETH e $SOL.
Mas ao analisar as declarações das três partes, o tom muda. Trump disse que estão "muito perto" de um acordo, com esperança de um pacto abrangente para a Ucrânia e Europa. Do lado ucraniano, o tom é completamente diferente: o chefe do gabinete presidencial, Budanov, afirmou claramente que não espera avanços nas negociações, reconhecendo apenas que o reinício do diálogo presencial é um progresso. Um diz que está perto do fim, o outro que é apenas um recomeço; essa diferença é o intervalo de volatilidade dos próximos dias.
A Ucrânia listou prioridades muito específicas: garantias de segurança, desescalada no Mar Negro, cessar-fogo energético, repatriação de crianças, troca de prisioneiros. Não mencionaram território. E as divergências entre Rússia e Ucrânia sobre território e garantias de segurança são enormes, com combates no terreno a não cessar. O que está em discussão são temas técnicos; os dois pontos críticos provavelmente não serão resolvidos desta vez.
Portanto, o mecanismo está claro: esta ronda define se as negociações vão acontecer, não se um acordo será assinado. O mercado tende a absorver primeiro as boas notícias, para depois recuar com uma frase dura durante as negociações.
A minha avaliação: antes das negociações, tendência de alta; durante, redução de posições; depois, observar a direção. O que vale a pena acompanhar não são as palavras do comunicado, mas a intensidade dos combates após as negociações. Se continuarem, é apenas uma recuperação emocional; só uma desescalada clara permite falar em tendência.🔥4259 BTC foram subitamente transferidos, com um valor superior a 300 milhões de dólares! A ação da Trump Media desta vez fez com que muitos investidores de Bitcoin começassem a reavaliar os riscos de detenção de moedas por parte das empresas.
📉 O aspecto mais especial desta transferência é que o número de BTC transferidos é quase idêntico à quantidade de BTC hipotecada como dívida anteriormente divulgada pela empresa. Os fundos foram movidos de uma carteira marcada como garantia de obrigações convertíveis para a Crypto.com, o que naturalmente leva o mercado a pensar em questões de reembolso de dívida e liquidação de ativos.
💵 O momento também é muito sensível. A Trump Media enfrenta um acordo de recompra de obrigações a 30 de novembro, com um montante potencial de reembolso em dinheiro de cerca de 1 mil milhões de dólares. Se o refinanciamento e outras formas de financiamento não conseguirem cobrir a lacuna financeira, os documentos da empresa mencionam claramente que a venda de BTC ou outros ativos digitais pode ser uma opção.
⚠️ No entanto, a transferência não significa venda. No passado, a empresa também transferiu BTC para a Crypto.com, explicando que se tratava de gestão de custódia ou arranjos de negociação. Ainda não se pode concluir diretamente que venderam 99,99% das suas posições.
🧠 O foco a seguir será o destino dos fundos na cadeia, as divulgações oficiais da empresa e o progresso no tratamento da dívida. A detenção de moedas por parte das empresas não significa que só comprem e nunca vendam; a pressão do fluxo de caixa também afeta a alocação de ativos.
Acham que esta transferência acabará por se transformar numa verdadeira venda? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥Uma transferência de Bitcoin superior a 300 milhões de dólares voltou a colocar a Trump Media sob os holofotes do mercado! Desta vez não foi uma simples realocação de pequena escala, mas sim 4259 BTC transferidos para a Crypto.com, avaliados em cerca de 340 milhões de dólares ao preço da altura.
📊Mais notável ainda é que estes bitcoins estavam anteriormente ligados a um acordo de penhor de obrigações conversíveis da empresa, quase correspondendo aos 4260,73 BTC penhorados divulgados pela empresa. Os dados on-chain mostram que os ativos foram transferidos, mas ainda não é possível afirmar diretamente que foram todos vendidos.
⚠️A verdadeira pressão vem da dívida. A Trump Media enfrenta um resgate em dinheiro de obrigações a 30 de novembro e, se os detentores exigirem o reembolso, a empresa poderá precisar angariar cerca de mil milhões de dólares. A empresa também admitiu anteriormente que, se o financiamento e outras medidas forem insuficientes, poderá vender bitcoins e outros ativos digitais.
🧭Entretanto, o Partido Democrata prepara-se para investigar as ligações financeiras da família Trump com a indústria cripto, aumentando a pressão política e financeira, o que inevitavelmente leva o mercado a especular.
💡Mas as transações não podem basear-se apenas em especulações; o que importa agora é ver se há provas claras de venda destes BTC e como a empresa irá gerir a dívida posteriormente. Achas que isto é um ajuste de custódia ou o prelúdio de uma grande redução de posição? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Na noite passada, o emprego não agrícola foi de 160.000+, conforme o roteiro o BTC deveria despencar, mas na verdade só caiu até 74.800 e depois recuperou, agora está a oscilar perto de 75.900.
Não acredito que os dados sejam falsos, parece mais que o forte emprego foi antecipadamente negociado pelo pequeno relatório não agrícola, quando os dados reais forem divulgados, a alavancagem dos touros já terá sido limpa, e a taxa de financiamento caiu de 0,0097% para 0,0018%.
Mas não vejo isso como uma reversão. 76.351 não foi recuperado, ainda é uma recuperação fraca após uma queda acentuada; se 74.800 for rompido com volume, a faixa de liquidação em 74.000 será o próximo alvo.
Minha opinião ainda é pessimista, mas não vou vender a descoberto no meio do caminho: ou espero a falha da recuperação em 76.351, ou a confirmação da quebra de 74.800. A expectativa de aumento da taxa em dezembro está realmente a aquecer, mas o mercado negocia a diferença de expectativas, não um "fato consumado".
Vocês acham que esta é a exaustão do lado negativo, ou que os ursos estão à espera da segunda fase? $BTC $ETH Hyperliquid tem 70.323 posições longas e 23.763 posições curtas, quase 2 em cada 3 pessoas estão longas. Mas o painel das baleias mostra o contrário: posições curtas representam 55%, margem curta representa 59%.
A conta é mais direta: as posições longas têm uma perda flutuante de 96,06 milhões de dólares, ainda pagando 64,43 milhões em taxas de financiamento; as posições curtas ganham 195 milhões, recebendo 113 milhões de forma conveniente. Os touros não estão a ser liquidados, estão a sangrar diariamente.
Por moeda também não é um FOMO total: $ZEC e $HYPE têm cerca de 60-70% em posições longas, XRP e PUMP têm 60% em posições curtas.
A única moeda com posições longas: $BTC com 76 mil, o combustível para stop loss abaixo está praticamente esgotado, e a recomposição das posições curtas acima está cada vez maior. Não conseguem empurrar para baixo, mas há combustível para subir — mas o mapa é só combustível, não é o tiro de partida.
O mercado nunca vota por número de pessoas, mas por fichas.
Não aumentes posições longas, não persigas posições curtas, reduz alavancagem e espera pelo gatilho. De que lado estás?Não é uma sensação de que a Anthropic está a tornar-se um palhaço? A avaliação do IPO de 1,5 biliões de dólares já foi tomada pelos investidores como o limite máximo, a discussão reportada pela Bloomberg situa-se entre 1,1 biliões e 1,3 biliões, e o Wall Street Journal afirma diretamente que os grandes investidores duvidam se a roadshow poderá começar conforme planeado. Na verdade, olhando para a avaliação de 965 mil milhões em maio, 1,5 biliões é 1,55 vezes, 1,1 biliões é 1,14 vezes, e no mercado atual, de qualquer forma, não é baixo. Afinal, o quanto a avaliação pode aumentar depende, em última análise, da disposição do mercado, e no momento em que os chips acabaram de cair drasticamente, é normal que o mercado não aceite. #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 正文： 十月非农出来那一刻，盘面安静了。165,000 个新增就业，市场原本只敢猜 65,000；失业率掉到 4.1%，八月九月又往上修了 84,000——这不是"数据略好"，是接近三倍。十年期国债收益率冲上 4.88%，十二月九日的加息押注从周中的九成多掉到六成九、又在数据出来以后弹回七成九，一天来回摆三十个百分点，说明这个市场自己都不知道该怕哪一头。大饼在 75,000 到 76,000 之间反复争夺，七周低位；全场市值掉到 2.55 万亿上下。 把这条链说成人话：收益率 4.88% 意味着无风险的钱能白拿接近五个点，凭什么留在波动率四成的东西里。这不是情绪问题，是算术。更要命的是它没走完。美股的现货通道今年所有的流入已经被抹平转负，年内净流出五亿出头，那家最大的产品从十月底起连着五天被赎回，累计超过十亿。而真正的大抽水在明年一季度：隔夜逆回购这个蓄水池从两万五千亿泄到只剩两亿多，弹药打光了；按财政部十一月初给出的融资计划，年底前还有约 1,660 亿要从财政账户里抽回银行体系。这一段很少有人提，但它决定的是明年一月的风险偏好，不是眼前的心情。 同一天还有两件事，很多人扫一眼就过去Nas últimas 24 horas, a rede inteira viu um aumento de 218 milhões de dólares, com posições longas de 143 milhões, e $ETH liquidou 150 milhões em posições em apenas quatro horas [reference:0].
O ETF já está em fluxo contínuo há sete dias, a BlackRock também retirou quase 100 milhões, o capital incremental simplesmente não voltou.
Mas o USDT começou a sair das exchanges, a escala na cadeia Tron ultrapassou 25 mil milhões, o dinheiro não desapareceu, apenas mudou de caminho.
$BTC está travado perto dos 75.000, se a zona dos 75.500 não se mantiver na semanal, o próximo suporte será nos 69.000.
$ETH oscila entre 2.200 e 2.240, esta posição é tanto uma linha de crença como uma linha de stop loss, tanto os compradores como os vendedores estão cautelosos.
No lado do $SOL, o volume semanal de negociação no DEX quase caiu pela metade, Lombard (Lomscale) sofreu um ataque, o ecossistema claramente está a arrefecer.
O mercado A está a seguir um roteiro defensivo, serviços públicos, bancos e agricultura são os principais fluxos líquidos de entrada, enquanto o setor eletrónico teve uma saída de 14,1 mil milhões num dia.
Mas a empresa Zhongwei absorveu mais de 3,1 mil milhões esta semana contra a tendência, os equipamentos semicondutores tornaram-se uma linha oculta, o dinheiro não parou de jogar, apenas mudou de mesa.
O emprego não agrícola nos EUA aumentou 165.000, muito acima do esperado, a probabilidade de aumento das taxas em dezembro saltou de 66,9% para 76,8%, o Dow Jones caiu, mas o Nasdaq foi puxado para cima pelas ações de chips.
O capital do norte em Hong Kong comprou líquido 2,4 mil milhões, Tencent, Meituan e Alibaba estão a aumentar, Xiaomi foi vendida seis dias seguidos, no mesmo mercado as pessoas estão a escolher lados.$AAVE
Volatilidade intensa nas ações americanas, o que o mercado de penhor de ações da Aave vai testar?
A atualização oficial da Aave mostra que o mercado V4 Base já estabeleceu o MAG7 Spoke, que inclui ações tokenizadas de grandes empresas de tecnologia. Após as ações entrarem no sistema de penhor, a demanda por empréstimos aumenta, trazendo também riscos entre os períodos de negociação.
Quando o mercado de ações americano está fechado, os empréstimos na blockchain ainda podem continuar a funcionar. A atualização dos oráculos, os descontos de penhor e a liquidez de liquidação devem cobrir conjuntamente o risco de gaps.
Eu foco em inadimplência, deslizamento de liquidação e utilização de capital durante períodos de pressão. Se a volatilidade aumentar, mas os indicadores de risco permanecerem estáveis, a expansão é mais convincente; se o crescimento dos juros vier acompanhado de acumulação de inadimplência, não se pode considerar o alto rendimento dos empréstimos como um benefício puro.As eleições intercalares nos Estados Unidos terminaram, com o Partido Democrata a conquistar o controlo da Câmara dos Representantes e do Senado. O impacto disto na indústria tecnológica pode ser maior do que muitos imaginam. Nos últimos dois anos, o governo Trump promoveu o relaxamento da regulamentação e apoiou a construção de infraestruturas de IA, com os gigantes tecnológicos americanos a investirem massivamente em centros de dados, chips e capacidade computacional. A IA tornou-se uma das histórias de crescimento mais importantes no mercado acionista dos EUA. Mas agora, o panorama político em Washington mudou. Primeiro, a indústria da IA pode enfrentar uma regulamentação mais rigorosa. O Partido Democrata já está preparado para avançar com uma série de leis sobre IA, que incluem: exigir avaliações independentes de segurança para grandes modelos de IA, clarificar a responsabilidade das empresas em caso de danos causados por produtos de IA, e limitar a transferência dos custos da eletricidade dos centros de dados para os residentes comuns. Isto significa que, no futuro, as empresas de IA terão de competir não só em capacidade de modelos e poder computacional, mas também enfrentarão custos energéticos, aprovação de centros de dados, segurança dos modelos e responsabilidades legais. Mas não se interprete mal: isto não significa que os EUA vão desistir da competição em IA. O mais provável é que a IA continue a desenvolver-se, mas com custos de expansão empresarial e exigências regulatórias mais elevados. Segundo, o setor de IA no mercado acionista dos EUA pode ser reestruturado. Após a divulgação dos resultados eleitorais, o mercado inicialmente subiu, mas depois as ações relacionadas com IA sofreram uma venda significativa. A Reuters reportou que o índice Nasdaq caiu 5,56% a 5 de novembro, a maior queda diária em 19 meses. O que preocupa o mercado não é que a IA tenha perdido o seu potencial, mas sim que os investimentos em infraestruturas de IA, altamente valorizados pelo capital, possam enfrentar mais obstáculos políticos no futuro. Chips, computação em nuvem, centros de dados, eletricidade e energia serão afetados de formas diferentes.