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O Bitcoin pode ultrapassar os 80.000, não é só porque vendeu a expectativa e comprou o facto que subiu tanto?
Toda a informação pública é rapidamente absorvida pelo mercado, refletindo-se no preço do Bitcoin. A expectativa de que os democratas provavelmente ganhem a Câmara dos Representantes nas eleições intermédias, e a expectativa de que o Partido Democrata conquiste ambas as câmaras, está a ser absorvida passo a passo pelo mercado. Antes do fim das eleições, o Bitcoin já tinha caído para 75.600.
Após o anúncio de que os democratas conquistaram ambas as câmaras, sem políticas regulatórias disruptivas, as más notícias conhecidas foram totalmente descontadas, as posições curtas apostadas foram fechadas para realização de lucros, as posições foram liquidadas e os fundos de espera começaram a recomprar, fazendo o preço disparar rapidamente. Só que eu não esperava que, após um aumento de 3.000 pontos devido às eleições, ainda pudesse haver uma rápida recuperação de 78.800 para 81.000, trazendo outro grande movimento de 2.000 pontos.
A recuperação atingiu um ponto crítico, preparando-se para tentar a última posição curta.
A amplitude da recuperação excedeu o esperado: do ponto mais baixo de 75.690 ao ponto mais alto de 81.100, a recuperação já foi de 5.000 pontos. Os 80.600 correspondem exatamente ao recuo de 0,5 da queda atual, só com um aumento de volume e a ultrapassagem do nível 0,618, aproximadamente 81.500, é que surgirá um novo padrão de subida.
Acima dos 80.600 há uma grande quantidade de ordens de venda, com concentração de ordens de venda, o impulso para continuar a subir é insuficiente. Os 80.600 vão tentar mais uma posição curta, com stop loss em 81.100, esperando um recuo de 1.500 pontos.
O Bitcoin já se tornou um fluxo de caixa indefinido, um ativo de crescimento a longo prazo, por isso o seu valor ainda será afetado pelo índice do dólar e pelas taxas de juro do Federal Reserve. O aumento das taxas em dezembro limitará, de certa forma, o teto da subida. Após o sobrecompra, ainda acredito que haverá um recuo Three major tokens rose together, yet the liquidation tape told a different story: the losing side was the same in every case. Buyers, not sellers, absorbed the damage. That divergence deserves more attention than the headline gains. $BTC climbed 3.41% in 24 hours to $80,469.2, having touched $81,200. Its buy/sell ratio slipped to 1.54 from 1.57 four hours earlier, with roughly $2.699 billion in open positions. Over 148 minutes, 100 liquidations split into $313,000 of long orders against just $3$APP
Escrevi este artigo às seis da manhã, dizendo que a posição 260 era uma pressão sobre os vendedores a descoberto, não uma entrada de dinheiro novo. Agora está em 325, essa afirmação está meio certa.
Os resultados financeiros são sólidos. Receita do terceiro trimestre de 2,18 mil milhões, um aumento de 55% em relação ao ano anterior, EPS de 4,30 acima do esperado, a orientação para o quarto trimestre entre 2,365 e 2,395 mil milhões também supera o mercado, a autorização de recompra foi aumentada em mais 3,2 mil milhões para 3,6 mil milhões. A ação principal fechou ontem a 271,75, após o pregão tocou 333,8, o token seguiu o movimento.
Quanto aos contratos, a taxa estava negativa em 10,47% de manhã, agora está negativa em 0,71%, basicamente não há mais vendedores a descoberto. A posição aumentou apenas de 1,3 milhões para 1,55 milhões, o volume de negociação em 24 horas foi de 14,3 milhões. Das sete horas até agora, seis horas, o máximo foi 338 e o mínimo 320, o pico de 343,77 não foi mais tocado.
Dentro de ±1%, as 50 ordens de venda somam menos de 8.000 dólares, este tipo de pool pode ser impulsionado dez pontos por uma única grande ordem. A subida é devido aos resultados financeiros, não a alavancagem. À noite, com a abertura do mercado americano, veremos se a ação principal reconhece este preço.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC
O ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo líquido de entrada de 74,56 milhões ontem, o que é uma boa notícia.
Mas eu analisei os detalhes. A Fidelity FBTC teve uma entrada de 237 milhões, enquanto as outras dez ou mais tiveram uma saída líquida combinada de mais de 160 milhões. O total virou positivo, mas é uma única entidade a mover dinheiro, não um retorno generalizado.
O mercado não acompanhou. Em 24 horas, subiu de 77306 para 81200, com um pico que ocorreu numa hora às 11 da noite, com 3 milhões de contratos, o anterior tinha 1,48 milhões. Nas treze horas seguintes, somaram 3,38 milhões, uma média de 260 mil, menos de um décimo daquele pico. Agora está em 80445, com quatro horas a oscilar entre 80200 e 80900, com posições abertas em 2,682 mil milhões, igual à manhã, e a taxa de financiamento exatamente 0,01%, sem qualquer prémio.
O ETF compra o ativo à vista, e do lado dos contratos ninguém está a aumentar a alavancagem. O dinheiro é real, mas é só uma parte. Vou esperar que as posições abertas também aumentem para acreditar, nesta posição não entro.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元
O líder tem algo a dizer
Estive a observar esta notícia por muito tempo: após as eleições, o Partido Democrata conquistou ambas as câmaras, Vance atribui a derrota dos republicanos à guerra com o Irão, o Partido Democrata exige o fim do conflito, Trump também afirmou que não haverá mais combates por enquanto — a 4 de novembro, o Brent fechou em queda de 8,67% para 94,62 dólares, o WTI caiu 8,29% para 88,12, o prémio de guerra foi retirado num dia.
A minha interpretação é: este corte no preço do petróleo reflete o risco de oferta, não um colapso da procura. A expectativa de inflação relaxou, o que para o mercado, que viu o CPI de setembro em 3,7% e foi pressionado pelos hawks para não cortar as taxas, equivale a aliviar a pressão macroeconómica — este é um dos motivos pelos quais o BTC se atreveu a ultrapassar os 80 mil com volume. Mas o ANZ Bank alertou que a navegação no Estreito de Ormuz ainda não foi restabelecida e as exportações do Golfo Pérsico em outubro ainda estavam abaixo das de setembro, o prémio está a cair rapidamente e a volatilidade também será rápida.
O preço atual do BTC é cerca de 80560, com um máximo de 81190 nas últimas 24h, um aumento de cerca de 4,3%, a resistência anterior em 78960 já virou suporte. A minha opinião: acima de 81000 é uma zona de forte pressão de venda, o fluxo líquido do ETF à vista ainda não virou positivo com o mercado, esta vela de alta é mais um squeeze dos short sellers combinado com o alívio macroeconómico, não é muito vantajoso perseguir a alta; um recuo para 7900—7950 sem quebra é o ponto onde estou disposto a comprar novamente.
Esta análise é sensível ao tempo, tenham cuidado. $BTC $ETH $ZEC Também pensei em usar mercados de previsão para fazer hedge com o meu Bitcoin. O preço à vista observa o valor da moeda, mas ele depende de um evento acordado ocorrer na data de vencimento, o que é bem diferente. As odds mostram para que lado as pessoas no mercado estão inclinadas, mas isso não significa que o resultado será realmente assim. Especialmente quando a moeda cai e o resultado comprado não é acionado, isso fica meio embaraçoso. Por enquanto, não pretendo usar, só estudar as condições de liquidação já é bastante trabalhoso, e ainda tenho que me preocupar com os dois lados, só de pensar já acho complicado. Nos dados de liquidação de 48H, as zonas de liquidação superior e inferior de BTC, ETH e SOL não estão longe do preço atual. O texto original avalia: se o mercado recuar ligeiramente, pode primeiro atingir as posições longas próximas; só se o preço se mantiver e continuar a subir é que poderá testar o agrupamento de posições curtas acima. O preço atual do BTC é 80434. A zona de liquidação concentrada de posições curtas acima é 81562.36, distância +1,4%, acumulando capital curto de 5315.71 U; a zona de liquidação concentrada de posições longas abaixo é 79925.12, distância -0,63%, acumulando capital longo de 82,844,100 U. Em termos de distância e escala de capital, a zona longa inferior está mais próxima e com maior montante. O preço atual do ETH é 2418.8. Acima, 2463.35 corresponde à liquidação curta, distância +1,84%, acumulando capital de 57,049,300 U; abaixo, 2391.83 corresponde à liquidação longa, distância -1,11%, acumulando capital de 26,292,000 U. O preço atual do SOL é 95.94. Acima, 98.32 distância +2,48%, capital curto de 2,414,700 U; abaixo, 95.05 distância -0,93%, capital longo de 4,546,600 U. 💡 A minha opinião. Este conjunto de dados é mais adequado para observar para que lado a volatilidade de curto prazo tenderá primeiro, e não para considerar as zonas de liquidação como metas inevitáveis. A zona inferior do BTC está mais próxima, e ETH e SOL também apresentam uma estrutura em que a zona longa inferior é mais próxima que a zona curta superior. Se o preço continuar a enfraquecer, deve-se observar se a liquidação inferior será acionada; se o preço se fortalecer, então observar se a zona superior pode apresentar um avanço contínuo. Tu vais #BTC entrou na previsão de longo prazo do JPMorgan, a alocação institucional continua cautelosa
"JPMorgan estima que BTC ainda é difícil de entrar"
O JPMorgan incluiu o BTC pela primeira vez em suas hipóteses de longo prazo, prevendo um retorno anualizado de 10%, superior aos 7,5% das ações americanas.
Mas a volatilidade anualizada de 55% e a correlação instável excluem diretamente o Bitcoin da matriz de covariância da alocação de ativos.
Até 3 de novembro, o ETF à vista teve uma saída de 1,158 mil milhões de dólares em três dias, hoje o preço à vista fechou em 80.562,3 dólares, a entrada institucional continua cautelosa. $BTC O Brent caiu 8,46% num dia, e o meu pequeno teatro mental é: a inflação ainda não teve tempo de pedir demissão, mas o mercado já encomendou o bolo de despedida. Mas no campo do motivo da demissão, ainda está escrito "apostar que a guerra no Irão pode estar a acabar", não "já acabou". A diferença entre estas duas expressões é suficiente para uma montanha-russa emocional. 😂
O que me interessa mais é a razão para esta queda do preço do petróleo, e não o quão satisfatória é a queda. O meu julgamento é que isto é positivo para a apetência ao risco, mas traduzi-lo diretamente como uma alta generalizada no mundo das criptomoedas é um pouco precipitado. Nos dados, o mercado acionista dos EUA e algumas gigantes tecnológicas fortaleceram-se, mas as ações relacionadas com IA, centros de dados e mineração sofreram pressão, o que já indica que o capital não deu a todas as classes de ativos de risco o mesmo passe.
A lógica não é complexa: se a queda do preço do petróleo se mantiver, então a pressão dos custos energéticos sobre a inflação pode aliviar, e a tensão do mercado em relação às taxas de juro também pode diminuir, esta é a minha suposição. Mas esta queda aposta que a guerra pode estar a acabar; se a expectativa falhar, o prémio de risco que foi retirado agora pode ser novamente incorporado no preço. A expectativa corre à frente, a realidade ainda tem de apresentar o trabalho.
Portanto, o que quero ver a seguir é se há notícias que sustentem a continuidade da queda do preço do petróleo, e não usar a queda de um dia para carimbar o futuro. Podemos olhar para o bolo, mas eu não assino a carta de demissão da inflação.As ações da Apple subiram 5,31%, com a capitalização de mercado a ultrapassar pela primeira vez os 5 biliões de dólares, enquanto a Microsoft e a Amazon também subiram mais de 6%, o que facilmente pode ser interpretado como um sinal positivo generalizado para as ações tecnológicas.
Por outro lado, prefiro encarar isto como uma seleção de fundos, e não como um sinal de alta generalizada: primeiro, o índice de semicondutores caiu 3,13%, indicando que a cadeia de capacidade computacional não acompanhou; segundo, a forte queda do VIX apenas indica uma diminuição do sentimento de aversão ao risco, não uma melhoria nos lucros das empresas. Se acha que a tendência de alta se está a espalhar de forma abrangente, que indicador usaria para refutar a minha opinião? Fique à vontade para debater.Ao ver esta mensagem, quero explicar um conceito para amigos que estão a começar a lidar com contratos: o aperto da liquidez não significa que o preço da moeda vai cair imediatamente. Arthur Hayes acredita que o desbloqueio das ações das empresas de IA pode pressionar o preço das ações e o mercado de crédito, comprimindo assim a liquidez do mercado cripto; Maelstrom está atualmente a optar por observar.
O meu julgamento é: isto é uma pista de risco a ter em conta, mas ainda não é uma notícia negativa certa. Para traders com alta alavancagem, isto é mais importante do que a previsão da direção a curto prazo, porque a direção pode esperar por confirmação, mas a margem pode não aguentar.
📌 Usando a cadeia do material como exemplo: se a pressão de venda causada pelo desbloqueio baixar o preço das ações de IA, o apetite pelo risco pode arrefecer; se o mercado de crédito também estiver sob pressão, o financiamento fica mais difícil, e a capacidade de fundos para sustentar ativos cripto pode enfraquecer ainda mais. Esta é uma dedução condicional, se qualquer elo no meio não acontecer, não se pode fazer uma equivalência direta.
Um erro comum entre os novatos é traduzir “observação de celebridades” como “devo abrir uma posição curta”. Prefiro usar isso para lembrar: quanto maior a alavancagem, geralmente menor é o espaço para a oscilação contrária do preço; mesmo que a lógica macro se confirme depois, a posição pode não aguentar antes.
Em que ponto vocês ficam presos: por que o desbloqueio das ações afeta o crédito, ou como a mudança na liquidez afeta o risco de liquidação forçada? Deixem um comentário, eu continuo a explicar.O ouro formou uma recuperação em forma de V massiva! As velas agressivas de engolfo de alta indicam uma forte compra institucional, recuperando o nível de $XAUT 4.100 após encontrar um piso firme em $3.872. Este momentum sugere que os compradores estão de volta ao controlo. Manter-se acima de $4.050 deverá impulsioná-lo de volta para o máximo anterior de $4.190.
Pergunta: Será que o rally do ouro como porto seguro está apenas a começar, ou isto é um salto temporário de alívio?Ao ver esta mensagem, sinto um pouco daquela familiaridade da última rodada: quando uma grande empresa tradicional entra no mercado, o setor tende a interpretar o desenvolvimento a longo prazo como um catalisador de curto prazo. Eu, por outro lado, quero ver qual é o papel que a stablecoin vai desempenhar desta vez.
A Visa estabeleceu seis centros globais de competências no seu novo centro de soluções em Singapura, reunindo mais de 1500 profissionais, com foco em áreas como AI, stablecoins, pagamentos programáveis, entre outras. Já lançou liquidação com USDC nos EUA, e os parceiros incluem o DBS Bank, Nium e StraitsX.
O meu julgamento é que isto parece mais um sinal de que as stablecoins estão a entrar numa fase de construção da infraestrutura de pagamentos, e não um interruptor para o mercado inteiro. Ao contrário da última rodada, que facilmente inflamou emoções com narrativas de entrada, desta vez já existe prática de liquidação como base; a participação de bancos e instituições de pagamento também está mais próxima da integração de negócios do que de um simples conceito. Mas, como os mais de 1500 profissionais cobrem várias áreas, não se pode considerar todo esse investimento como dedicado apenas a stablecoins. Vou continuar a observar como os negócios se concretizam, sem me apressar a celebrar o setor inteiro.The retreat in $BTC to around 77,200 during the European session is not simply a price story. It is a market-structure story. Spot ETFs have bled more than $1.04 billion over two sessions, institutional buying has nearly stalled, and market-maker depth has been halved compared with before the shock. The order book is absorbing very little, leaving price pinned near 77,200 after a previous reference level of 81,500. That combination changes how resistance behaves. With capital withdrawing and liqA proporção de tokens atribuída aos apoiantes é mais baixa, por isso eu questionaria as probabilidades. MetaDAO Apps realiza financiamento para aplicações de consumo em menor escala, os fundadores que cumprirem os critérios e respeitarem as restrições podem vender os tokens ganhos mais cedo.
Eu julgo que isto é mais favorável para os fundadores, mas pode não ser vantajoso para os apoiantes. A minha suposição é que só vale a pena considerar se uma pequena quantidade de fundos puder validar a procura; caso contrário, receber menos tokens não significa necessariamente assumir menos risco. Diante deste tipo de arranjo, valoriza mais a taxa de sucesso trazida pela validação da procura ou as probabilidades correspondentes à quota de tokens?Lucro flutuante de 30% na posição vendida em HYPE, aproveitando esta tendência para lucrar, vou falar sobre o plano de defesa a seguir
Vamos ver a conta:
· Direção: posição vendida (isolada 20x)
· Preço de abertura: 85.101
· Preço atual: 83.822
· Lucro flutuante: +30,05% (ganhou 5,49U)
Por que caiu tão suavemente desta vez?
Como mencionado em posts anteriores, o fundamental do HYPE explodiu — a entidade associada à a16z transferiu moedas para a exchange freneticamente em 5 dias. Essa pressão de venda óbvia, junto com o mercado (BTC) estagnado na faixa dos 80 mil, o HYPE simplesmente não resistiu. Tecnicamente, após subir para 88,9, enfraqueceu diretamente, caindo continuamente até agora, seguindo exatamente o roteiro.
Plano de ação a seguir:
1. Linha de lucro: no gráfico defini parte da posição em 80. Esta também é uma zona de concentração de chips anterior, aqui é melhor garantir o lucro, o que está no bolso é lucro real.
2. Linha de defesa: stop loss definido em 86. Ainda há muito espaço antes do preço de liquidação forçada (88,73), e eu definitivamente não vou deixar essa posição ir de 30% de lucro para prejuízo.
3. Gestão emocional: 20x isolado, margem de 18U, posição leve. Deixe o mercado oscilar e fazer wash trading, contanto que não quebre minha linha de defesa, vou segurar firme.
Agora, a posição em 83 já está na metade do caminho, pode haver um rebound por sobrevenda a qualquer momento, quem não tem posição base não deve tentar pegar a faca caindo!
Essa posição vendida em HYPE, irmãos, acham que vai conseguir derrubar até 80? Comentem abaixo👇#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ O preço do stablecoin USDG permanece absolutamente estável, sem sequer uma flutuação de 0,01%. A cotação está ancorada a 1,00 dólar, com máximos e mínimos de 24 horas ambos em 1,00, volume de transações de 17,18 milhões e capitalização de mercado de 2,84 mil milhões — este é um desempenho digno de manual, mas revela uma estranha "estabilidade excessiva".
O sentimento social e o dinheiro inteligente estão ambos ausentes, o indicador de sentimento está N/A, o capital inteligente está líquido vendido e sem posições. Para um stablecoin emergente, a ausência de discussão significa que o mercado não formou consenso nem desencadeou jogos de arbitragem. O USDG é emitido pela Gala Games, a transparência das reservas e a licença regulatória ainda estão em fase inicial de desenvolvimento, faltando o endosso institucional ao nível do USDT e USDC.
Com um volume de 17,18 milhões face a uma capitalização de 2,8 mil milhões, a taxa de rotatividade é inferior a 0,6%, com liquidez extremamente baixa. Caso ocorra um resgate em grande escala ou rumores de desancoragem, a profundidade é insuficiente para absorver o choque.
Julgamento principal: indicadores perfeitos mas confiança não estabelecida, o risco da armadilha de liquidez é maior que o risco de desancoragem, a recomendação é aguardar e observar. É um pouco engraçado. Um grupo de pessoas está a apostar se o BTC consegue ou não atingir 85.000 dólares este mês, com a probabilidade a subir 23% num dia, agora está em 56%.
A regra é: desde que qualquer vela de 1 minuto em novembro atinja o preço máximo de 85.000, conta como vitória.
Traduzindo, mesmo que seja só um pico, um flash, e depois volte para trás em segundos, conta como vitória.
Portanto, isto não é realmente uma aposta sobre se o BTC vai valorizar, mas sim uma aposta sobre que dia alguém vai dar um impulso para cima com a mão a tremer. Se o $BTC vai subir ou não, na verdade, não é importante.
Quem está no mercado à vista provavelmente ficará em silêncio: eu estive um mês inteiro sem ganhar, e eles só tocam e saem.Nas últimas 24 horas, há algo mais interessante para observar do que o preço do $BTC em si: o contrato "BTC atinge 85.000 USD em novembro" na Polymarket teve sua probabilidade aumentada em 23% em um dia, chegando agora a 56%. O contrato para 87.500 USD subiu para 38%, um aumento de 17%. O preço praticamente não se mexeu, mas as expectativas já mudaram.
Esse 56% não é uma suposição verbal de analistas, mas uma odd gerada pela negociação de milhares de pessoas que apostam dinheiro real. Um aumento de 23% em um dia indica que uma grande quantidade de fundos mudou de No para Yes, o que normalmente não é feito por investidores de varejo.
Vamos analisar a regra de liquidação, que é facilmente negligenciada: o critério de decisão é o preço máximo do candle de 1 minuto do par BTC/USDT na Binance; se em qualquer candle de novembro o preço atingir 85.000, o contrato liquida como Yes. É o preço máximo, não o preço de fechamento. Um pico isolado já é suficiente para que o contrato seja liquidado.
Portanto, a essência do 56% não é "BTC vai se manter acima de 85.000", mas sim "em novembro o preço vai tocar esse valor pelo menos uma vez". Mesmo que depois caia, o contrato liquida como Yes, e quem detém o ativo à vista pode não lucrar nada.
Minha avaliação: esse salto indica que o sentimento de compra de curto prazo está se acumulando, mas a informação está concentrada na volatilidade, não na direção. Apostar nisso é apostar que haverá um avanço; manter $BTC à vista é apostar que o preço ficará acima.
Uma questão para refletir: se o critério de liquidação fosse o preço de fechamento, quanto esse 56% cairia?$XRP | CONFIGURAÇÃO LONGA
O XRP está a negociar a 1.3147, com uma subida de 0,75%. Os compradores têm uma ligeira vantagem. Uma fuga confirmada acima da resistência intradiária pode suportar uma subida adicional.
Entrada: 1.3100–1.3150
TP1: 1.3250
TP2: 1.3380
SL: 1.3040
Análise de Mercado: Observe a liquidez da resistência e confirme a fuga com o fecho de uma vela de 1H.#ModernaQ3VaccineSales $xMSFT Positivo: Após a varrida democrata nas eleições intercalares, a Microsoft subiu quase 7% num dia, o aperto no voto dos centros de dados elevou a vantagem competitiva dos fornecedores de cloud
As ações da Microsoft fecharam a 555,80 dólares na quarta-feira, a subir 6,68%, o token XMSFT está atualmente a 551,42 dólares, com uma subida de 7,07% nas últimas 24 horas
Primeiro, o maior choque: 41 referendos locais relacionados com centros de dados de IA nos EUA, 40 votaram contra novas construções, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu cerca de 3,1% nesse dia
O capital, porém, mudou da cadeia de expansão para os grandes centros de cloud já energizados, CNBC e Reuters mencionaram que a capitalização combinada da Microsoft, Amazon, Apple chegou a ultrapassar os 7500 mil milhões de dólares canadenses
No último trimestre, a Microsoft gerou 18,6 mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre; após as licenças se tornarem mais difíceis, quem já tem capacidade computacional pronta beneficia primeiro.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Os dados ADP recém-divulgados mostram que o setor privado dos EUA adicionou 86.000 empregos em outubro, igual ao aumento revisado de setembro.
Acho que esses dados pelo menos indicam que as empresas ainda estão contratando e que o mercado de trabalho não está se deteriorando unilateralmente. Focar apenas no baixo aumento do emprego em setembro pode levar a pensar que o arrefecimento está a ser demasiado suave.
Mas o ADP e o relatório oficial de emprego usam amostras, métodos e abrangência diferentes. Especialmente porque o ADP observa o setor privado, enquanto o relatório oficial inclui também o emprego governamental, pelo que os dois números podem naturalmente divergir.
Há um detalhe a notar desta vez: o ADP mencionou que a remuneração que atrai os trabalhadores que mudam de emprego não inclui apenas o salário base, mas também bónus, horas extra e mais tempo de trabalho. A forma como as empresas competem pelos funcionários pode ser mais complexa do que um simples número médio de salário por hora.
Para a política de dezembro, o Federal Reserve ainda precisa avaliar se a procura de emprego pode ser compatível com a desaceleração gradual da inflação. A resiliência nas contratações pode apoiar a economia e também deixar espaço para continuar a discutir aumentos das taxas.
Agora estou mais inclinado a aceitar que "os dados ainda não deram uma resposta simples". Na sexta-feira, às 21:30, hora de Pequim, esperarei pelos dados oficiais de emprego, salários e revisões para fazer uma avaliação. O pior é olhar para um relatório relativamente positivo e já preencher os dados ainda não divulgados com base nele.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 O Dow Jones subiu 1569 pontos ontem, o maior em 19 meses.
Mas não tem muito a ver com os relatórios financeiros. A eleição impulsionou
O Partido Democrata conquistou ambas as câmaras, a guerra comercial arrefeceu, o petróleo caiu diretamente 8%. A Apple não ultrapassou os 5 trilhões com base nos relatórios financeiros — foi pela expectativa de flexibilização dos negócios na China
O verdadeiro teste da temporada de resultados é após o pregão
AppLovin caiu 60% este ano, e no último trimestre também teve um desempenho ruim. Ontem à noite, a receita foi de 2,18 mil milhões, +55% ano a ano, o lucro líquido aumentou 72%. Após o pregão +23%. O CEO admitiu o erro logo de início: "O último trimestre foi um problema nosso." Depois de admitir o erro, os números desmentiram. O mercado valoriza muito essa postura
Qualcomm foi o contrário. Os números superaram as expectativas, chips para automóveis +89%, mas os lucros foram consumidos pelo aumento do preço da memória nos telemóveis, e as previsões foram fracas. Após o pregão -7%
Esse problema da memória já analisei nos artigos sobre Apple e Intel, agora atingiu a Qualcomm
Depois de analisar esta ronda, tenho uma sensação — o mercado não está a precificar os números, mas a narrativa.
A Apple bateu as expectativas e caiu, depois da eleição subiu para um novo máximo. Em três dias, a mesma empresa teve a lógica de precificação invertida. A receita da Palantir duplicou, mas caiu porque a expressão "AI atingiu o pico" pesa mais que o relatório. A AppLovin recuperou após cair pela metade, porque "admitir o erro + acelerar" pesa mais que o erro do último trimestre
Os números são munição, a narrativa é a direção da arma
Os dados são baseados nos relatórios oficiais das empresas, não devem ser tomados como conselho
#temporadaderesultadosdosEUA $SOXL Coloque uma ordem e vá dormir😴 Veja à noite👀
✅ Regras principais
É uma alavancagem diária reiniciada: o objetivo é apenas alcançar uma variação diária ≈ 3 vezes o índice de semicondutores.
Índice sobe 5% num dia → SOXL teoricamente sobe 15% num dia
Índice cai 5% num dia → SOXL teoricamente cai 15% num dia
Não é uma alavancagem fixa de 3 vezes a longo prazo!
Em mercados voláteis há desgaste (desgaste de juros compostos): oscilações para cima e para baixo, mesmo que o índice volte ao valor original, o SOXL pode perder bastante dinheiro, é muito desvantajoso para o longo prazo, é um produto naturalmente para curto prazo.
✅ Ligação com BTC e ETH
Semicondutores são ativos tecnológicos de IA, altamente correlacionados com o Nasdaq e o apetite de risco das criptomoedas:
Quando o apetite de risco aumenta, Nasdaq, chips e BTC sobem juntos; em momentos de aversão ao risco, todos caem juntos.
O movimento do SOXL frequentemente segue o Bitcoin, com uma volatilidade ainda maior que o BTC, mas também pode haver momentos de dessincronização.Conclusão antecipada: a Circle reportou na noite passada uma receita de 865 milhões de dólares no Q3, um aumento anual de 17%, mas ao analisar detalhadamente: a receita das reservas foi de 658 milhões, uma queda anual de 8%, com uma taxa de retorno das reservas de 3,5%, diminuindo 61 pontos base em relação ao ano anterior. Depositar 100 mil dólares em USDC rende 610 dólares a menos por ano — o pool de juros do emissor está a encolher.
O que sustentou o EBITDA ajustado de 317 milhões (+85%) foi uma venda única antecipada de tokens ARC no valor de 182 milhões. A Circle é a primeira empresa cotada a cunhar uma nova L1, com a ARC cunhando 10 mil milhões de tokens na génese. No final do período, o USDC em circulação era de 73,9 mil milhões, estável em relação ao ano anterior; no Q3 foram cunhados 104 mil milhões e resgatados 104 mil milhões, com resgates a aumentar 54% ano a ano. No mesmo período, a empresa reduziu 5% do seu pessoal.
A questão mais realista é quanto se pode obter hoje: na gestão de ativos da OKX, o limite superior da taxa de juro à vista do USDT subiu de 4,7% para 6,9% em 24 horas, enquanto o USDC manteve-se fixo em 4,5%. O mesmo dólar, dois stablecoins com uma diferença de 240 pontos base. E a oferta total global de stablecoins caiu durante 8 dias consecutivos, ficando em 294,6 mil milhões.
Os juros da Circle estão a encolher, enquanto o spread oferecido pelas exchanges está a aumentar. Qual escolherias para trocar o teu dólar? $USDC $USDT O que mais facilmente amplifica na lista de maiores valorizações são as diferenças de posição, e não necessariamente as diferenças de força. Quando vejo este tipo de notícias rápidas, costumo primeiro encontrar uma régua para a lista, caso contrário é muito fácil interpretar erroneamente o seguimento do mercado como um fortalecimento independente.
Até às 11 horas, horário de Pequim, o mercado público da Hyperliquid mostra que, entre os contratos perpétuos com volume de negociação superior a 20 milhões de dólares nas últimas 24 horas, $ZEC subiu 12,16%, UNI subiu 9,12%, NEAR subiu 8,74%, TRUMP caiu 16,01%; no mesmo período, BTC subiu 5,81% e ETH subiu 8,14%.
O meu julgamento é que a posição avançada de UNI e NEAR não é suficiente para provar que o capital prefere exclusivamente estes ativos. Comparando com ETH, a vantagem de valorização de ambos não é grande; comparando com BTC, a sensação de força torna-se evidente. Com diferentes referências, o mesmo boletim de resultados conta histórias diferentes.
Além disso, esta é apenas uma janela de 24 horas, que não pode distinguir se a subida vem de uma recuperação geral ou de um novo impulso próprio. A lista é baseada em contratos, pelo que o desempenho do preço por si só não pode responder diretamente se a procura no mercado à vista aumentou. Vou considerá-la como uma pista a ser verificada, e não uma conclusão sobre o aquecimento do setor.
Se a seguir o ETH se mantiver estável e UNI e NEAR conseguirem manter a liderança relativa, só então darei mais importância a esta diferença. Para avaliar se estes dois realmente se fortaleceram, usarias BTC ou ETH como referência, e porquê? $BTC $ETH O Bitcoin recuou repentinamente para 80.000 dólares, será que os ursos foram novamente liquidados?
Ontem ainda estava a cair, o mercado estava em pânico, hoje houve uma forte recuperação repentina.
O Bitcoin subiu rapidamente a partir dos cerca de 75.600 dólares, voltando a ultrapassar os 80.000 dólares.
Mas, na verdade, acho que o que mais devemos temer agora não é a queda, mas esta recuperação repentina.
Porquê?
1. A queda anterior já acumulou uma grande quantidade de sentimento de pânico no mercado.
2. Esta recuperação pode ser em parte devido ao fecho de posições curtas, não representando necessariamente a entrada real de grandes fundos.
3. O problema da saída contínua de fundos de ETF ainda não está totalmente resolvido.
Portanto, não vou assumir que o mercado em alta voltou só por causa de uma grande vela verde.
Mas também não vou ser facilmente pessimista.
O que realmente merece atenção é: se o Bitcoin consegue manter-se acima dos 80.000 dólares e ultrapassar a resistência perto dos 81.000 dólares. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ No mercado de futuros, o lucro flutuante e o dinheiro que pode ser retirado não são a mesma coisa; o controlo de risco observa se o risco está controlado antes da realização do lucro. Também noto esse problema nas notícias de financiamento: primeiro vê-se como o dinheiro é obtido e quais as condições para retirá-lo, depois avalia-se a dimensão da história.
A plataforma de financiamento e governança Solana MetaDAO lançou o plano de financiamento MetaDAO Apps para fundadores de aplicações de consumo, com uma escala de financiamento e uma proporção de tokens distribuídos aos apoiantes menores e mais baixas do que no financiamento convencional; após os fundadores atingirem marcos de desempenho e cumprirem restrições de venda, podem vender os tokens ganhos mais cedo. O material não forneceu valores ou proporções específicas, por isso não farei contas por agora.
O meu julgamento é que esta disposição de incentivos para os fundadores tem um significado positivo, mas ainda não é suficiente para valorizar globalmente o setor das aplicações de consumo. O financiamento de pequena escala significa que o capital mobilizável no início é menor, pelo que a equipa tem de considerar se os recursos são suficientes; permitir a realização antecipada condicionada liga o retorno dos fundadores ao desempenho em fases. A proporção de tokens que os apoiantes recebem é mais baixa, e se isso é vantajoso depende dos direitos e restrições correspondentes, não se pode apenas ouvir "incentivos alinhados".
No mercado tradicional há relatórios para verificação, mas nas aplicações de consumo cripto é necessário distinguir entre a procura real e o entusiasmo pelos tokens, que é a diferença que mais me preocupa. Se a avaliação se inclinar para o entusiasmo a curto prazo, os incentivos também podem estar desviados. Vou basear o meu julgamento na capacidade do produto de reter utilizadores, sem me apressar a elogiar o mecanismo de financiamento.O ouro de repente disparou
Há uma notícia que acho que muita gente ignorou, as reservas de ouro da Tether aumentaram 59%
O que faz a Tether? Emite USDT, o "dólar digital" mais usado no mundo, o preço do ouro já subiu para 4113, e eles continuam a comprar
Isto é interessante, por um lado emitem dólares digitais, por outro lado acumulam ouro desesperadamente, a empresa que mais depende do dólar está secretamente a segurar o dólar
O que isto significa? Significa que eles também sabem que o que é impresso, seja dólar ou USDT, no final tem de ser garantido com ouro verdadeiro, crédito não se sustenta só com palavras
Nós ainda estamos preocupados se o Bitcoin consegue manter os 80 mil, eles já estão a fazer hedge para todo o sistema monetário, a visão é de outro nível
Por isso agora vejo o ouro e o Bitcoin de forma diferente, um é para proteger contra a desvalorização do dinheiro, o outro é para apostar para onde o dinheiro vai fluir, ambos são necessários, mas com propósitos completamente diferentes
Ouro ou Bitcoin, qual escolhem para ser a pedra de toque
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Fazendo as contas, sem os valores específicos do montante de financiamento e da proporção de tokens, ainda não consigo avaliar o peso deste plano. A plataforma de financiamento e governança Solana MetaDAO lançou o MetaDAO Apps, voltado para fundadores de aplicações de consumo financiarem-se, e eu estou mais interessado em como eles distribuem os incentivos.
① O tamanho do financiamento é menor do que o financiamento convencional. Entendo que é porque o montante de capital está mais restrito, não podendo ser considerado um grande incremento no setor de consumo.
② A proporção de tokens atribuída aos apoiadores é menor. Se o risco assumido não diminuiu na mesma proporção, então se compensa para os apoiadores depende de outras cláusulas.
③ Após os fundadores atingirem marcos de desempenho e cumprirem restrições de venda, podem vender mais cedo os tokens já ganhos. O incentivo é realizado mais rapidamente, mas não é uma venda antecipada incondicional.
Minha avaliação: isto parece mais um ajuste no mecanismo de financiamento, e não uma evidência de que a procura por aplicações de consumo aumentou. Vou separar as regras de financiamento da atratividade do produto, e não vou dar pontos ao setor inteiro de uma só vez.Eu não mexo com alavancagem alta, quando vejo notícias de grandes empresas entrando no mercado, costumo deixar o preço de lado primeiro. De qualquer forma, eu mantenho e não vendo, estou mais preocupado se o setor está a consolidar a base.
A Visa anunciou a criação de seis centros globais de competências em Singapura, reunindo mais de 1500 profissionais, focados em IA, stablecoins, pagamentos programáveis, entre outros, e planeia expandir as vagas de investigação e engenharia. Anteriormente, já tinha lançado o USDC para liquidação nos EUA.
O meu julgamento é: este é um sinal de longo prazo para a infraestrutura de pagamentos, mas não é uma razão para valorizar os tokens relacionados. O investimento em pessoal e engenharia tem mais peso do que apenas slogans; o negócio de liquidação já existente também dá um ponto de apoio concreto à discussão sobre stablecoins. Mas a adoção da ferramenta de pagamento e se os detentores de tokens podem beneficiar disso ainda está separada pela forma como o valor é distribuído, não se pode fazer uma equivalência direta.
É melhor observar com calma, não transformar notícias de longo prazo em razões para alavancagem de curto prazo. Amigos que mantêm a longo prazo, acham que o valor deste tipo de estratégias ficará mais nas empresas de pagamento ou será transmitido para o ecossistema das blockchains públicas?O relatório financeiro do $BTC Circle revelou uma contradição: a circulação do USDC aumentou 8%, mas os juros das reservas diminuíram 8%.
Q3 (Circle SEC 11/4):
• Circulação média de $73,3B (+8%)
• Taxa de rendimento das reservas de 3,5% (−61bps) → Receita de juros de $658M (−8%)
• Receita total +17% para $865M, dos quais $182M vieram da pré-venda do token ARC
• Sem contar o ARC, a receita total caiu cerca de 8% ano a ano
O preço atual do BTC é cerca de 80.700 (OKX), que por si só não gera juros. A queda das taxas é uma pressão para o negócio principal da Circle, mas para o BTC é frequentemente interpretada como uma narrativa positiva — não interprete "prosperidade das stablecoins" diretamente como "o preço da moeda vai subir".
Não é conselho de investimento | Fonte: Relatório financeiro Circle Q3’26 (SEC) · Cotação OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Resultados das eleições intercalares dos EUA em 4 de novembro: o Partido Democrata recuperou o controlo das duas câmaras do Congresso. A primeira reação do mercado a este resultado não foi pânico, mas sim alívio — os futuros dos índices acionistas caíram até 2,5% no início da contagem, mas depois recuperaram totalmente. A análise da Nexo representa a visão dominante: o mercado vê o resultado eleitoral como "aumentando a certeza, e não alterando a narrativa de crescimento".
A recuperação do mercado cripto foi ainda mais direta. A 5 de novembro, o Bitcoin subiu 3,5% para 80.500 dólares, voltando a ultrapassar os 80 mil dólares; o Ethereum subiu quase 6% para 2.433 dólares; Solana e XRP valorizaram cerca de 2,5%. Os dados de alavancagem merecem atenção: o volume de futuros aumentou 27%, mas os contratos em aberto só cresceram 3%, com cerca de 469 milhões de dólares em posições alavancadas a serem liquidadas durante a volatilidade — os traders estavam a ajustar posições existentes, não a fazer novas apostas alavancadas; no mercado de opções, as mais ativas foram as opções de compra, e o fluxo de ordens spot mudou de predominância vendedora para uma ligeira compra líquida.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Não agrícola iminente: os dados de emprego podem reforçar as expectativas de aumento das taxas em dezembro?
O setor privado ADP dos EUA adicionou 86.000 empregos em outubro, superando as expectativas do mercado; o índice de emprego do setor de serviços ISM subiu para 51,4, mantendo-se na zona de expansão por dois meses consecutivos, com alguns indicadores de emprego mostrando melhorias marginais.
Às 21:30 do horário de Pequim em 6 de novembro, os EUA divulgarão o relatório de emprego não agrícola de outubro, com expectativa atual do mercado de cerca de 60.000 novos empregos e taxa de desemprego mantida em 4,2%.
O relatório não agrícola é o gatilho de dados mais importante antes da reunião do Fed em dezembro. Atualmente, a precificação das taxas do CME mostra uma probabilidade próxima de 79% para um aumento de 25 pontos base em dezembro. Com a pressão inflacionária ainda presente e o Fed mantendo as taxas inalteradas em outubro, os dados não agrícolas corrigirão diretamente as expectativas de aumento das taxas, afetando os títulos do Tesouro dos EUA, o dólar e, consequentemente, o mercado cripto.
Três cenários simples:
1. Não agrícola muito acima do esperado: forte resiliência do emprego, o mercado aposta mais no aumento em dezembro, rendimentos dos títulos e dólar sobem, ativos de risco pressionados, BTC e ETH podem recuar no curto prazo;
2. Não agrícola conforme esperado: pouca mudança na precificação do aumento, mercado continua volátil;
3. Não agrícola abaixo do esperado: emprego enfraquecido, mercado reduz probabilidade de aumento, dólar enfraquece, favorecendo BTC, ouro e ativos similares. $BTC $ETH $ZEC A minha primeira reação foi: este cheiro, já o senti na ronda anterior. O mercado em geral está em alta, e os jogadores da cadeia tendem a ouvir "o apetite pelo risco voltou" como "todas as áreas devem subir", mas eu prefiro primeiro ver quem não acompanhou.
Neste relatório diário, a Apple fechou com uma capitalização de mercado de 5,08 biliões de dólares, a Microsoft e a Amazon subiram mais de 6%; o Brent caiu 8,46%, mas as empresas de mineração de Bitcoin e as ações de poder computacional caíram geralmente dois dígitos. O material também menciona que pelo menos 29 comunidades nos EUA votaram a favor de restringir os centros de dados.
O meu julgamento é que isto parece mais uma reavaliação do risco no ciclo, e não um sinal de alta generalizada na indústria cripto. A queda do preço do petróleo ajuda a aliviar as expectativas de inflação, mas as empresas de mineração ainda têm de enfrentar restrições energéticas e políticas locais; comparado com a transmissão emocional familiar da ronda anterior, a resistência real na área do poder computacional é mais evidente desta vez. Se o ambiente macro continuar a melhorar, vou observar se o capital consegue dispersar-se, em vez de focar apenas nos gigantes tecnológicos. Os veteranos sentem a mesma familiaridade? Que sinal vão interpretar da queda das empresas de mineração?O mercado acabou de dar um salto, o BTC ainda está a oscilar no mesmo lugar, enquanto as altcoins já começaram a aquecer. Esta ronda de sentimento está a ser uma recuperação ou apenas uma pausa temporária? A minha primeira impressão ao olhar para o ecrã é: o sentimento voltou, mas é seletivo. O BTC está hesitante, o ETH às vezes rouba a cena, mas os que realmente sobem rápido são os de pequena capitalização. Esta estrutura não parece uma recuperação geral, mas sim um aumento do apetite pelo risco que abriu apenas uma pequena brecha, permitindo que os ativos mais leves entrem primeiro. A receita do centro de dados da AMD quase duplicou, as receitas e as orientações superaram as expectativas, a receita da Apple também superou as expectativas, mas a orientação da margem bruta está sob pressão — estas duas coisas juntas são interessantes: o mercado agora não olha apenas para "quanto se ganhou no passado", mas para "se há coragem para dar no futuro". Os resultados são retrospectivos, as orientações são prospectivas, e o preço geralmente negocia a diferença de expectativas entre os dois. Aplicado ao crypto, a lógica é semelhante. O BTC é aquele gigante com bons resultados e expectativas já elevadas; para subir mais, precisa de surpresas, não basta "cumprir as expectativas". O ETH parece estar à espera das suas orientações — atualizações, ecossistema, se o capital está disposto a dar valor antecipadamente. As altcoins são o lado mais sensível ao sentimento; com um ligeiro aumento do apetite pelo risco, elas movem-se primeiro, mas também são as que mais facilmente caem quando as expectativas não se concretizam. O caminho mais provável é: o sentimento continua a recuperar, o BTC mantém-se firme sem quebrar suportes chave, o ETH acompanha e reforça, o rali das altcoins torna-se sustentável, e a rotação setorial passa de "saltos caóticos" para uma "difusão rítmica". O risco potencial é: a força atual das altcoins parece mais um pulso de sentimento, se o BTC não der uma direção a tempo$BTC voltou a estar acima de 80000, 80621.
Esta subida desde 75690 foi quase 5000 dólares, mas acho que é mais uma recuperação da queda forte dos últimos dias, não um grande impulso direto.
Quando caiu nos últimos dias, foi assustado pelo incidente de segurança da Binance, e também pelo dinheiro do ETF a sair, além da pressão da expectativa de subida das taxas macroeconómicas. Agora que os resultados das eleições estão a sair lentamente, a incerteza diminuiu um pouco, os vendedores a descoberto que já lucraram começaram a recomprar, e os compradores a tentar aproveitar a baixa também entraram, por isso o preço subiu novamente.
Mas ainda não se pode dizer que é uma reversão. Entre 81000 e 82000 está uma zona de negociação intensa dos últimos dias, com bastante resistência. Desta vez, o máximo tocado foi 81199 e depois caiu, o que mostra que ainda há venda acima.
Se não se mantiver acima de 81000, depois terá de recuar para perto dos 78000 para consolidar. Agora, perseguir a subida tem um risco elevado, quem tem lucro pode realizar parte.
O mercado está volátil, no curto prazo é fácil ser levado pelas notícias e pelo capital alavancado, não se deixem levar #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ As botas finalmente caíram, o Partido Democrata conquistou o controle das duas câmaras do Congresso, o que quebra diretamente o monopólio do Partido Único na Casa Branca e no Congresso. A seguir, as políticas fiscais, comerciais e a regulamentação de ativos digitais do governo Trump serão fortemente equilibradas.
Atualmente, o BTC subiu ligeiramente 1,04%, o mercado parece relativamente estável. Mas os veteranos sabem que grandes eventos macro geralmente significam "comprar expectativas, vender fatos". Combinando com a regra histórica, após cada eleição, o BTC basicamente recua para lavar o mercado antes de subir novamente; esta queda pode diminuir e o fundo pode chegar mais cedo. O mais importante é que agora o consenso do mercado é muito unânime, tornando o mercado fino, e nestes momentos, qualquer pequeno movimento pode facilmente causar um pisoteio entre compradores e vendedores.
Portanto, a lógica da posição curta que estabeleci anteriormente em 79488 ainda é válida, agora é só segurar e esperar o recuo. Se realmente for derrubado por notícias negativas, não se preocupe, a queda é na verdade uma boa oportunidade para comprar spot em parcelas. No curto prazo, proteja-se contra picos falsos; a longo prazo, independentemente de quem controlar o Congresso, a implementação da legislação cripto ainda será um processo longo e disputado. Todos controlem bem suas posições, usem stop loss e operem conforme a tendência. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Eleições de meio de mandato concluídas, BTC retorna a 80 mil: recuperação ou reversão?
Conclusão preliminar: recuperação após o esgotamento das notícias negativas, ainda não é uma reversão.
Mercado: Durante a votação, o pânico causado pela "regulação rigorosa" derrubou o BTC para abaixo de 76 mil; após a conclusão, tanto o mercado acionário dos EUA quanto as criptomoedas subiram, com o BTC retornando a 80 mil (cerca de 80.700), +4% em 24h, ETH cerca de +6%.
Aspectos políticos (meio prazo desfavorável)
O Partido Democrata controla o Congresso, o projeto de lei CLARITY enfrenta obstáculos no Senado, enfraquecendo as expectativas de legislação cripto;
O Federal Reserve não aumentou nem reduziu as taxas, o Goldman Sachs adiou o primeiro corte para dezembro de 2026;
A reunião entre os líderes da China e dos EUA foi apenas um impulso emocional.
Suportes e resistências
Resistência: 80.000, só considerar o próximo passo se houver consolidação com volume;
Suporte: 76.500, queda abaixo disso indica olhar para mínimas anteriores.
Minha avaliação: manter a oscilação entre 76 mil e 80 mil. Entrar após rompimento com volume, reduzir expectativas se romper para baixo. Comprar na alta e vender na baixa durante a oscilação é o que mais gera perdas.
Qual a sua opinião? O BTC conseguirá se manter acima de 80 mil? Comente abaixo 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC recuperou para pouco acima de oitenta mil, $ETH subiu sete pontos num dia, e a tela está cheia de "o fundo chegou". Primeiro, deixe as emoções de lado e veja um indicador mais simples: o volume de transações.
Nos últimos dois dias, o preço subiu, mas o volume secou quase completamente, não há aumento de volume algum. O preço sobe, mas o volume não acompanha; isso não é dinheiro novo a comprar na baixa, é o fechamento forçado de posições curtas que empurra o preço para cima. A maioria das posições liquidadas nas últimas horas foram posições curtas, não posições longas a aumentar.
Em outras palavras, esta é uma rodada de squeeze de baixa com volume reduzido, não uma reversão de tendência. A característica do squeeze é ser rápido e intenso, mas sem volume sustentando por baixo, o quanto subir pode significar o quanto pode cair depois.
No jogo de cartas, o pior é ser assustado por um grande movimento do adversário e desistir, esquecendo de olhar quantas fichas reais há no pote. No mercado é igual, não acredite só no grito do preço, olhe para o volume.Hoje, as ações de Hong Kong tiveram um volume elevado e uma subida unilateral, com o índice Hang Seng Tech a subir quase 5%, Alibaba a subir mais de 7% e Tencent a subir 5 pontos, parecendo um cenário muito positivo. Mas, ao analisar as ações individualmente, a história é completamente diferente.
No mesmo mercado, Zhongji Xuchuang caiu 7,7%, Changfei Optical Fiber caiu 9 pontos, e as ações de hardware de comunicação óptica e PCB, que são os "vendedores de pás", ficaram no fundo. O que sobe são as plataformas que ganham dinheiro com AI, o que cai são os fornecedores que constroem a infraestrutura para AI.
Isto não é apenas um sentimento isolado no mercado de Hong Kong, é o capital global a fazer a mesma coisa: a reavaliar a infraestrutura básica da AI. Ontem, o índice de semicondutores dos EUA caiu isoladamente, e as ações de chips foram pressionadas, e hoje o hardware em Hong Kong ficou para trás, é a mesma questão.
O capital está a votar com os pés, começando a duvidar de quem poderá recuperar os custos neste negócio de construção que consome dinheiro sem limites. Quem vende as pás, quem encontra o ouro, esta divisão vai tornar a resposta cada vez mais clara.O balanço de fundos e o balanço de preços do ETF não podem ser analisados em conjunto. Quando vi esta notícia, a minha primeira reação foi: o fluxo líquido de entrada é obviamente uma coisa boa, mas tomar o tamanho do produto diretamente como nova compra pode facilmente contar o mesmo otimismo duas vezes.
De acordo com dados do SoSoValue citados pela PANews, no horário do leste dos EUA em 4 de novembro, o ETF spot de ZEC nos EUA teve um fluxo líquido de entrada de 3,429,500 dólares, e apenas o ZCSH registou fluxo líquido de entrada. Até o momento da publicação, o valor líquido total dos ativos relacionados ao ETF era de 757 milhões de dólares, com um fluxo líquido acumulado histórico de 218 milhões de dólares.
O meu julgamento é que esta notícia tem valor para observar a procura de fundos para $ZEC, mas não é suficiente para julgar a direção do preço a curto prazo. O fluxo líquido diário reflete o resultado líquido de subscrição e resgate do dia; o valor líquido total dos ativos também é afetado pela variação da avaliação das posições, não se pode entender os 757 milhões de dólares como dinheiro novo investido pelos investidores.
O fluxo líquido acumulado também tem a sua própria escala temporal: regista quanto capital foi acumulado no passado, não representa a força de compra de hoje. Se o tamanho do ativo aumentar posteriormente, mas o fluxo líquido de entrada não aumentar em simultâneo, então eu primeiro desagregaria o impacto da avaliação, em vez de assumir diretamente que a procura está a aquecer — esta é a minha linha de observação, não uma situação já ocorrida.
Ao ver este tipo de relatório diário, qual dos indicadores "fluxo líquido diário de entrada" e "valor líquido total dos ativos" colocaria em primeiro lugar? E como o outro indicador mudaria o seu julgamento? Grande mudança política nos EUA 🇺🇸, o mercado acionista americano passou por uma reprecificação intensa
O mercado de capitais foi o mais rápido a reagir, desta vez a rotação é que o capital está reavaliando privilégios políticos e barreiras de capacidade computacional
A capacidade computacional está a arrefecer, quem está a rir-se?
Empresas como $CRWV e $APLD, que dependem de alavancagem elevada para emitir dívida e construir centros de dados, antes tinham avaliações suportadas por políticas flexíveis. Agora, com a mudança política no Texas, os custos de eletricidade, água e as despesas com audiências de investigação aumentaram drasticamente
Por outro lado, gigantes da cloud em grande escala como $AMZN e $MSFT foram os que mais beneficiaram. A construção desacelera, e a infraestrutura de cloud existente torna-se um ativo escasso; além disso, ao conter os gastos de capital excessivos, o fluxo de caixa livre nos relatórios financeiros melhora instantaneamente
A eliminação do prémio dos ativos ligados a interesses político-empresariais
$TSLA e $SPCX de Musk tinham um prémio político excessivo. Com a mudança na liderança do Congresso, a espada da supervisão está pendente, qualquer grande fusão ou isenção regulatória especial será examinada com lupa, e a incerteza naturalmente será descontada pelo mercado
Aceleração da reestruturação da infraestrutura de IA
Os altos custos de empréstimos e a regulamentação ambiental local vão acelerar a eliminação dos centros de dados de segunda linha com fraca capacidade de autofinanciamento, e a concentração do setor vai rapidamente favorecer os gigantes que detêm ativos existentes
Recuperação a longo prazo dos setores defensivos
Ações como $HCA e $FSLR não são apenas para proteção de curto prazo; setores de energia limpa com altos requisitos de conformidade e o setor de saúde com base política sólida podem experimentar uma recuperação estrutural a longo prazo
O mercado não acha que a economia está mal, apenas está a descontar a retirada dos benefícios políticos que foram excessivamente utilizados no passado #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
A moeda conceito Trump desmoronou da noite para o dia: perdeu a eleição, nem o meme quer?
O token TRUMP caiu 17% em 24 horas, cotado agora a 1,33 dólares; WLFI caiu 7% para 0,047; a moeda Melania caiu quase 13%, até o VANCE, que só aproveita o nome, caiu 12%.
DJT foi ainda pior, fechou a 4,49, queda diária de 24,54%, rompendo o mínimo histórico, a fortuna de Trump evaporou 73 milhões de dólares numa manhã. O valor total de mercado dos memes políticos encolheu 16% para 477 milhões, mas o volume de transações disparou 123% — isto não é compra em baixa, é fuga em pânico.
A lógica não é nada complicada.
Este tipo de ativo nunca foi ancorado em fluxo de caixa, mas sim no prémio da narrativa política. Com os democratas a controlarem ambas as câmaras, a primeira coisa que disseram foi que vão investigar os negócios cripto da família Trump, WLFI foi nomeado como principal alvo, e podem até incluir cláusulas éticas para restringir os políticos de mexerem em cripto. A narrativa acabou, o prémio desapareceu naturalmente.
Curiosamente, o Bitcoin subiu 4% para 80 mil no mesmo período, mostrando que não é o cripto em geral que está em crise, mas sim a palavra "Trump" que foi excluída do modelo de precificação do mercado.
A minha opinião é simples: não compres.
Ao comprares TRUMP, estás a apostar na expectativa de que "ele ainda manda no palco", agora que perdeu o Congresso e a investigação está pendente, qual é o próximo catalisador para este token?
Nenhum. Os memes não têm suporte fundamental, quando a narrativa política acaba, a liquidez desaparece de repente As eleições intercalares começaram a ser apuradas, e a tela está cheia de contagens de quantos assentos cada um ganhou. Para quem faz trading, o que importa não está aqui.
Uma instituição foi muito direta hoje: se os Democratas conquistarem o Congresso, a política fiscal dos EUA provavelmente se tornará mais restritiva em 2027, quase não haverá novos estímulos, e três coisas serão reavaliadas: tarifas, despesas de defesa e a política de depreciação dos gastos de capital.
As duas primeiras são movimentos convencionais, mas a terceira é a bomba escondida por trás da narrativa da AI. Nos últimos dois anos, os gigantes da tecnologia ousaram investir loucamente em centros de dados, em grande parte porque a legislação fiscal permite deduzir rapidamente os gastos de capital. Se essa regra mudar, será como aumentar diretamente o custo de queimar dinheiro.
O mercado ainda está entusiasmado com o "bull market" de cortes de juros, e poucos estão precificando o risco na linha do capex. Meu hábito é, quando os outros estão de olho no placar, olhar para a carta que ainda não foi virada.As palavras "pagamento programável" chamaram a minha atenção. No mercado de futuros, as regras de liquidação são geralmente mais importantes do que a interface de colocação de ordens; como o dinheiro é transferido e sob que condições isso pode acontecer está relacionado com a viabilidade de toda a cadeia de negócios. A Visa estabeleceu seis centros globais de competências em Singapura, abrangendo áreas como AI e stablecoins.
O mercado cripto é diferente; as instruções executáveis na blockchain podem não se adaptar diretamente aos processos empresariais de aprovação de pagamentos e responsabilização. Vejo esta notícia como tendo mais significado para os pagamentos empresariais do que para o estímulo do preço das moedas. A minha hipótese é que, se o pagamento programável puder ser integrado nos processos empresariais existentes, então as stablecoins terão mais facilidade em passar de uma ferramenta de transferência para uma ferramenta utilizável na gestão diária; caso contrário, mesmo que a tecnologia avance rapidamente, o departamento financeiro pode não se sentir seguro para liberar fundos.
Com a minha mentalidade de mercado de futuros, continuo a valorizar mais a implementação prática das regras. Há amigos que também vieram do mercado tradicional? Quando as empresas usam stablecoins para pagamentos, acham que o maior desafio é a autorização de aprovação ou o mecanismo de responsabilização em caso de erro? A incerteza das eleições intercalares assenta, o BTC retorna acima de 80.000, mas o que impulsiona esta subida não é a compra à vista, mas sim a cobertura concentrada de posições curtas. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 992 milhões de dólares, com 577 milhões em posições curtas e 415 milhões em posições longas; as posições curtas de BTC foram liquidadas em 310 milhões, enquanto as longas apenas em 87,49 milhões. O preço foi impulsionado pelas liquidações.
$BTC: cerca de 80.000—80.800. O ETF teve saída líquida por três dias consecutivos de 1,16 mil milhões de dólares, o IBIT teve um único dia de 405 milhões, o maior em quatro meses, e o fluxo líquido acumulado no ano virou negativo. 76.000—76.600 é o suporte de curto prazo, 81.700 é a resistência diária.
$ETH: cerca de 2.420. Subiu mais de 6% no dia, o mais forte entre as três moedas. Mas o ETF de ETH teve saída líquida por sete dias consecutivos de 656 milhões de dólares, com uma perda de 1,61 mil milhões em outubro, dos quais o ETHA representa 1,42 mil milhões. O produto está a ser retirado, o preço está a subir, a divergência ainda não foi corrigida.
$SOL: cerca de 95. O ETF de SOL teve saída líquida por quatro dias consecutivos, a atividade na cadeia também enfraquece, o SOL está preso entre a perda do ETF e o arrefecimento na cadeia.
Na sexta-feira, a expectativa para o emprego não agrícola é de um aumento de 65.000, a aposta no aumento das taxas em dezembro permanece alta. As três moedas esperam a mesma coisa: depois do aperto dos short squeezes, haverá compradores à vista dispostos a assumir as posições.
Apenas um registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 “Apenas ZCSH teve entrada líquida”, foi esta a parte que destaquei primeiro ao ver esta notícia. Para começar com um pouco de realismo: reconheço que a direção dos fundos é positiva, mas não concordo em traduzi-la diretamente como “recuperação total do setor de privacidade”. A reportagem indica que o ETF spot de ZEC teve uma entrada líquida total de 3,429,500 dólares no dia, com um total acumulado histórico de 218 milhões de dólares; os números são positivos, mas a interpretação não pode ser exagerada.
Tenho duas dúvidas lógicas. Primeiro, a entrada está concentrada num único produto, o que só indica onde os novos fundos foram aplicados, não prova que a procura se espalhou, muito menos que apoia todo o setor de privacidade. Segundo, a procura por quotas do ETF não é igual à procura de uso na blockchain. A minha hipótese é que, se o mercado confundir a entrada de fundos na alocação com crescimento do uso real, o sentimento do setor pode estar à frente das evidências. Para o investidor comum, o erro mais fácil é interpretar a variação de fundos num produto como um passe para todo o setor.
Claro que os otimistas podem ter uma visão mais ampla; a entrada concentrada pode não ser má, podendo indicar que a procura começa por uma porta de entrada. Se no futuro virmos mais produtos a receber entradas líquidas, com dados independentes a apoiar a melhoria do uso real, ajustarei a minha avaliação. Por agora, considero isto um sinal positivo a nível de produto, sem apressar-me a carimbar todo o setor.$UNI
UNI nesta onda não vou seguir.
Abertura a 7.089, pico a 7.819, agora 7.745, nove pontos. Ontem, quando estava a 6.98, escrevi que a pressão de compra recuou, hoje ultrapassou o pico de ontem a 7.406 e continua a subir. Se errei, errei.
Ao analisar a inversão do mercado, encontrei algo estranho. Dentro de ±1% em UNI, compra 278 mil, venda 266 mil, ambos quase equilibrados; no mesmo período, ETH tem compra de 88 mil contra venda de 258 mil. Ambos a subir, mas a estrutura das ordens é completamente diferente.
O volume é ainda mais estranho. À 01h, na vela de 1H, foram colocadas 870 mil ordens, depois, nas doze velas seguintes, nenhuma ultrapassou 700 mil, às 10h restavam apenas 330 mil, mas o preço manteve-se estável entre 7.6 e 7.7.
A taxa é exatamente 0.01%, sem qualquer prémio. Posições abertas 47,49 milhões, contratos negociados 166 milhões contra 31 milhões em spot, mais de cinco vezes.
A razão para não seguir é simples, está a apenas um ponto de 7.819, esta posição não tem boa relação risco/recompensa. Se 7.6 não se mantiver, aí sim, veremos.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ O $IBIT da BlackRock registou um fluxo líquido de saída num único dia de 405,3 milhões de dólares, o maior em mais de quatro meses e suficiente para ultrapassar os 398,6 milhões de dólares retirados de todos os ETFs de Bitcoin spot dos EUA combinados. Esse detalhe importa mais do que o número principal: um fundo não apenas liderou a retirada, mas representou mais do que o resgate líquido de todo o mercado. Quando o maior emissor se torna o vendedor marginal, o complexo de ETFs deixa de atuar como um espelho passivo da procura e começa a amplificá-la. $BTC tem