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Sob o patamar de 75.000, acumula-se uma pressão múltipla de liquidação forçada?
Nesta rodada do mercado, os touros da CEX concentram as posições em preços próximos, o BTC sobe apenas ligeiramente, mas os pontos frágeis da alavancagem ficam muito evidentes. 75.000 é a linha de defesa comum desses touros; uma vez rompida, as liquidações automáticas serão acionadas em sequência, e a pressão de venda de curto prazo pode acelerar a queda.
Esta é apenas a estrutura frágil inerente às posições congestionadas, não significa necessariamente que o mercado vá enfraquecer; a mudança de fase depende de o patamar ser efetivamente rompido. Não encare o gráfico de liquidações como uma previsão de direção, ele é mais como um termómetro da distribuição das posições.
Abra a página de posições, verifique uma a uma as margens, preços de liquidação e alavancagem de cada posição, para confirmar que, no pior cenário, as perdas ainda estão dentro do limite pré-estabelecido. A alavancagem concentrada é como pedras empilhadas numa ponte estreita: normalmente está estável, mas quando o equilíbrio é perdido, todas podem rolar juntas.Se todas as más notícias já foram divulgadas, com o que é que o BTC ainda pode ser derrubado? Então, quem achas que será o primeiro a recuperar o sentimento na próxima vez? Nos últimos dias, ao observar o mercado, tive uma sensação muito subtil: a Binance acabou de passar por uma turbulência, as eleições intercalares nos EUA estão a causar distúrbios, o ETF à vista continua a ter saídas líquidas, as ações tecnológicas estão a cair, e o $BTC tem sido repetidamente pressionado perto dos 76.000 dólares. Dizer que não é desconfortável seria mentira; esta acumulação intensa de más notícias faz o mercado parecer sufocado. Mas, ao rever o mercado de madrugada, mudei de perspetiva: estas razões já foram repetidamente negociadas e precificadas. Saídas do ETF, incerteza eleitoral, contração do apetite pelo risco — os fundos que deviam estar preocupados provavelmente já agiram. A verdadeira questão é: se estes ruídos forem dissipando lentamente, com que nova história é que os ursos poderão continuar a pressionar os preços? Isto não quer dizer que, assim que as más notícias acabarem, o mercado vá subir imediatamente, nem que os 70.000 sejam um fundo infalível, apenas que, quando as más notícias se tornam repetidas, o impacto marginal diminui. Visto pelo prisma da preferência dos fundos, é ainda mais interessante. Agora, o dinheiro está claramente mais disposto a ficar em lugares com maior certeza; as ações tecnológicas e as criptomoedas estão a sofrer em simultâneo, o que indica que o orçamento de risco está a encolher no geral, e não que o BTC esteja a ser evitado isoladamente. Nesta fase, as altcoins normalmente sofrem mais, porque os fundos protegem primeiro os ativos de grande capitalização e alta liquidez, enquanto as moedas narrativas e os ativos de cauda longa perdem valor passivamente. Por outro lado, quando o sentimento melhora, o BTC e o ETH tendem a recuperar primeiro, e só depois é que os setores de alto beta seguem; não vale a pena apressar-se a correr à frente nas altcoins. A minha própria gestão de posições também está a ser ajustada: não persigo o gráfico, não mudo o plano só por causa de uma vela verde, defino $BTC Muitas dessas ordens pendentes não são ordens reais de compra para segurar o preço, muitas são colocadas abaixo para atrair compradores; assim que o mercado cai, as ordens são canceladas em segundos, e o suporte desaparece imediatamente. Além disso, estas são apenas ordens pendentes nos contratos perpétuos da exchange, não são posições reais de compra no mercado à vista, o que é completamente diferente da entrada real de instituições comprando no mercado à vista.
Outro ponto é que os livros de ordens de outras exchanges são muito mais finos. Se de repente cair uma grande ordem, as plataformas pequenas não conseguem aguentar, o movimento de agulha é muito forte, facilmente levando a uma liquidação em massa de contratos. O Ethereum tem estado mais fraco que o Bitcoin recentemente; mesmo que haja ordens de suporte de curto prazo, a pressão de venda acima é considerável, e se o Bitcoin virar para baixo, o Ethereum geralmente cai ainda mais rápido.
Simplificando, esses dados só provam que, no curto prazo, há quem não queira que o preço caia imediatamente, sendo um sinal de sentimento de curto prazo, não uma prova de que o preço vai subir muito. Se grandes ordens continuarem consumindo as ordens de venda acima e o volume à vista aumentar, aí sim há algo concreto; se as ordens ficarem sempre penduradas abaixo sem se mover, provavelmente é manipulação para proteger o preço e enganar compradores a pagar mais. É fundamental controlar a alavancagem, pois esse tipo de livro de ordens pode mudar rapidamente. $ETH $ZEC
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ A Sony irá publicar o relatório financeiro do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 (julho a setembro) a 5 de novembro. Combinando os dados já divulgados do primeiro trimestre e as orientações para o ano inteiro, o foco principal nos dois grandes setores, jogos e música, não é "qual cresce mais rápido", mas sim a diferenciação na qualidade dos lucros: jogos apresentam receita em contração, mas resiliência nos lucros, enquanto música mostra receita estável em crescimento, mas pressão nas margens de lucro. DePIN subiu 5,79% desta vez, e eu acho que o que é mais fácil de ser sobrevalorizado é o significado de "liderar a alta" como um movimento independente por trás dessas palavras. Segundo esta informação, o setor de criptomoedas em geral está a recuperar, com Bitcoin e Ethereum a subirem em simultâneo, e Aethir e Render dentro do DePIN também apresentam aumentos significativos.
Quando vejo a lista do setor, costumo primeiro procurar a cor de fundo: será que todo o mercado está a aquecer, ou apenas um canto está a brilhar? Liderar num ambiente de alta geral pode indicar um desempenho mais forte no momento, mas não prova diretamente que o capital está a apostar a longo prazo neste setor. O movimento de preço na mesma direção e a mudança na lógica de investimento são coisas diferentes.
Isto é bastante importante para os utilizadores comuns. A lista só mostra o resultado, o que pode facilmente levar as pessoas a traduzir "subida rápida hoje" como "será forte no futuro". A minha hipótese é que, se o mercado geral se mantiver estável e o DePIN continuar relativamente forte, então a explicação de um movimento independente será mais convincente; se a vantagem desaparecer com a alta geral, esta classificação parecerá mais uma amplificação emocional.
Portanto, por enquanto, considero isto uma demonstração de força, e não uma prova de reavaliação do setor. O que quero observar a seguir é se o DePIN consegue manter-se na frente quando o mercado não estiver tão animado.A vela de 1H às 5 da manhã é a que eu quero desmontar.
$APP Perpétuo negociou 3,938,000 USD naquela hora, 65,7 vezes o volume da vela anterior (59,900 USD); o open interest subiu de 518,000 às 04:00 para 1,669,000 às 10:00, um aumento de +222,5% em 6 horas.
Vamos aos fatos: Receita da AppLovin no Q3 foi de 2,18 mil milhões de USD, +55% ano a ano, superando a sua própria previsão em 100 milhões, e a previsão para o Q4 também superou as expectativas; a ação fechou a 271,75 em 04-11, subiu para 344,24 no after-hours, e o último preço é 333,80.
Três números:
1. A taxa de financiamento virou negativa. No dia 04-11 foi 0 o dia todo, na liquidação das 08:00 foi -0,264%/8h, e na liquidação atual é -0,721%. Valor negativo = os vendedores a descoberto pagam aos compradores.
2. O perpétuo está a 325,87, 0,68% abaixo do preço do índice de 328,11, 0,56% abaixo do spot tokenizado XAPP da OKX (327,69), e 2,37% abaixo do preço da ação no after-hours de 333,80. Comprar a descoberto com desconto e subsídio.
3. O livro de ordens é raso. O perpétuo negociou 12,84 milhões em 24 horas, o spot apenas 455 mil, 28 vezes menos; os 20 melhores níveis do perpétuo somam apenas 9,132 USD. Alavancagem de 25x com esta profundidade, um deslize já dói.
Contexto: Fechou a 618,32 em 2 de janeiro, agora está a 333,80, queda de 46,0% no ano.
Eu não sigo o primeiro gap impulsionado por resultados financeiros. Vocês acham que este desconto é uma oportunidade ou que os vendedores a descoberto ainda não saíram?$BTC 80648 $ETH 2429 $SOL 96 Estes três RSI estão todos no topo, já coloquei a minha posição curta e estou à espera de um colapso
RSI no topo? Irmão, olha para as taxas de financiamento, BTC só 0.0086%, ETH 0.0053%, estas taxas nem sequer fazem uma pequena onda, se estivesse sobreaquecido já estaria por todo o lado. Podes colocar a posição curta, mas aconselho-te a não entrar com tudo — já não aprendeste com as vezes que o RSI sobrecomprado se manteve por muito tempo? Frente à tendência, o indicador é apenas um novato.
ETH subiu mais agressivamente, um aumento de 7.7% que levou o preço da moeda até perto da banda superior de Bollinger em 2450, RSI 77.7, parece assustador. Mas a MA7 já tocou 2426, o preço está a subir colado à média móvel, esta estrutura parece mais uma continuação do que um topo. BTC está mais estável, acima de 80600 a MA7 está a suportar firmemente, ainda há uma distância até à banda superior em 81600, se houver um colapso, será depois de tocar entre 81300-81600.
SOL é o mais comportado, RSI 71 acabou de ultrapassar a linha, a banda superior de Bollinger em 97.4 é o teto à sua frente, é mais rentável fazer short em SOL do que em BTC e ETH. A minha opinião é direta: agora não é altura para posições curtas em todas as moedas, se quiseres fazer short, foca-te em SOL perto dos 97 para testar a posição, BTC e ETH estão sobrecomprados, mas enquanto a tendência não virar, posições curtas são para perder dinheiro. Mantém a posição leve, coloca stop loss, não brinques com a tendência.Análise breve do movimento de curto prazo do BTC a partir da Teoria de Dow, Teoria Chan, Teoria das Ondas, relação volume-preço, fluxo de ordens e comportamento do preço (sugestões de estratégia)
Avaliação integrada
A tendência da Teoria de Dow reverteu oficialmente, confirmado pelo fechamento com pontos mais altos e mais baixos
Confirmação da compra 1 da Teoria Chan em 75.607, início da subida
Teoria das Ondas: onda C termina em 75.607, alvo da onda ① V de reversão entre 81.879-83.550
Relação volume-preço + 2,336 milhões/37,8 mil milhões = confirmação de shakeout final
Fluxo de ordens: preço já voltou para dentro do VA, dominado pela compra
Comportamento do preço: shakeout final + reversão em V, estrutura completa de fundo
Análise multidimensional: 75.607 é o fundo final após seis semanas de queda, a tendência reverteu oficialmente. Atualmente está na fase de consolidação após a reversão da onda ① V, a confirmação de um novo mercado em alta será a quebra de 81.879, com alvo entre 83.550-84.150. Se cair abaixo de 78.000, a reversão V falha e será necessária uma reavaliação.
$BTC Orbit BTC encontrou resistência na recuperação em 81300! Os touros ainda conseguem continuar a pressionar, ou vão virar para baixo novamente?
Os resultados das eleições intercalares nos EUA fizeram o mercado reajustar as expectativas, com o Partido Democrata a conquistar ambas as câmaras do Congresso, mas Trump ainda controla a Casa Branca. A curto prazo, a aprovação de leis regulatórias pode enfrentar obstáculos, e o mercado primeiro digere a pressão causada pela incerteza política; mas a médio prazo, a dispersão do poder também reduz a possibilidade de mudanças políticas radicais, havendo expectativas de recuperação para ativos de risco. Além disso, as expectativas para a política do Fed em dezembro continuam apertadas, e o ambiente macroeconómico ainda não é suficiente para suportar um otimismo total.
Aspecto financeiro: o ETF spot de BTC tem registado saídas consecutivas de capital, com uma escala acumulada significativa nos últimos dias, e as compras institucionais ainda não mostram sinais claros de recuperação.
A oferta total de stablecoins está a contrair-se simultaneamente, com insuficiência de novos fundos na cadeia. Combinado com o aumento dos fluxos de capital nas exchanges, esta subida parece mais um repor de posições curtas após sobrevenda do que uma entrada massiva de novos fundos.
Aspecto emocional: o medo no mercado aliviou-se um pouco, o índice de ganância voltou para perto de 43, mas ainda está longe de um verdadeiro entusiasmo.
Atualmente, ambos os lados, touros e ursos, estão cautelosos, e a política macroeconómica e a reunião do Fed em dezembro continuam a ser variáveis importantes que influenciam o mercado.
Aspecto técnico: ontem o BTC teve uma forte recuperação em forma de V, mas após a subida não abriu diretamente um novo espaço, estando agora novamente numa posição crucial de disputa entre touros e ursos.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ A venda do $HYPE da a16z continua 🤨
Nas últimas 16 horas, foram recarregadas 148.145 unidades de HYPE nas principais exchanges, com um valor total de 12,63 milhões de dólares, a um preço médio de recarga de $85,26
Como o maior entidade externa de HYPE, desde 30.10 transferiram um total de 233.000 unidades de HYPE, mais de 20,6 milhões de dólares, e se venderem, obterão um lucro de 1,141 milhão de dólares #BTC entrou na previsão de longo prazo do JPMorgan, a alocação institucional continua cautelosa
$BTC $ZEC $XAU A gestão de ativos do JPMorgan incluiu o BTC pela primeira vez no relatório de hipóteses do mercado de capitais de longo prazo, o que representa uma mudança simbólica, mas não significa otimismo nem recomendação para alocação pesada.
Expectativa base: retorno anualizado do BTC de 10% na próxima década, superior aos 7,5% das ações americanas e 5,5% do ouro; os cenários otimista e pessimista divergem muito, com retorno negativo no longo prazo no cenário pessimista. O custo é uma volatilidade anualizada de 55%, três vezes maior que a das ações americanas, e grandes quedas impactam diretamente os ganhos compostos.
Pontos principais:
1. Apenas um cálculo de cenário isolado, não incluído no modelo principal de alocação de ativos; qualitativamente, continua sendo um ativo especulativo, não uma base de portfólio nem uma ferramenta padrão de hedge; a correlação do BTC com outros ativos é instável, dificultando a diversificação de risco.
2. Atitude institucional: reconhecem o potencial de retorno a longo prazo, mas é adequado apenas para fundos agressivos com pequenas posições satélites, não para fundos conservadores ou posições centrais. Riscos regulatórios, de liquidez e conformidade permanecem como ameaças.
3. Interpretação do mercado: esta notícia é mais um estímulo emocional, representando "o reconhecimento por instituições mainstream", não trazendo imediatamente fluxo de capital contínuo; não deve ser visto como um sinal de reversão.
Resumo simples: Wall Street começa a calcular o BTC a longo prazo, mas o controle de risco é elevado; a aceitação institucional é lenta e limitada, com cautela como linha principal.
Irmãos, qual é a vossa opinião para o futuro? Estes dias os touros têm estado bem alimentados… Vi a notícia e primeiro fiz um teste de stress na minha cabeça: se a implementação da política for mais lenta do que o esperado, a conta aguenta? Primeiro penso no pior cenário, é um hábito que tenho para gestão de risco.
Segundo a página Stand With Crypto, das 435 cadeiras da Câmara dos Representantes dos EUA nas eleições intercalares, 397 já estão definidas, das quais 226 são de apoiantes das criptomoedas; dos 35 assentos do Senado em disputa, 33 já estão definidos, com 19 apoiantes eleitos. O que me preocupa mais é o desfasamento entre o ciclo de implementação da política e o prazo de risco das transações.
⚠️ O rótulo de apoiantes não significa concordância em todas as leis, o número não pode ser diretamente convertido na taxa de aprovação das leis; a legislação ainda tem procedimentos, não se pode tomar o resultado eleitoral como data de execução; se o mercado antecipar expectativas otimistas, o período de espera da política pode tornar-se um período de pressão para posições alavancadas. Esta é a minha análise de risco.
O meu aviso é: as pessoas comuns devem primeiro converter a perda máxima por operação em percentagem do capital total, para não deixar a narrativa política decidir o seu orçamento de risco.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
A Sony divulgará amanhã à noite, antes da abertura do mercado americano, o relatório financeiro do FY2026 Q2 (receita prevista em queda de 5,5%, EPS em alta de 8,6%). A lógica central está na "diferença entre receita e lucro":
🎮 Jogos (G&NS): foco na elasticidade do lucro orgânico
A orientação anual prevê uma queda de 6% na receita, mas o objetivo de lucro aumenta 42%. No trimestre anterior, as remessas do PS5 caíram 36%, mas o conteúdo digital (representando 85%) e os DLCs (29%) sustentaram efetivamente. Pontos principais a observar neste trimestre:
1. Se as subscrições PS Plus e o software digital continuarão a crescer;
2. O impacto marginal do aumento do preço dos chips de armazenamento no lucro do hardware;
3. Após excluir reembolsos de tarifas e outros ganhos pontuais do trimestre anterior, se a elasticidade do lucro ainda é sustentada independentemente pelo negócio principal.
🎵 Música: crescimento muito estável, mas atenção à diluição da margem de lucro
No último trimestre, a receita cresceu 20%, com forte desempenho em streaming e monetização de direitos autorais. Contudo, o crescimento do lucro (14%) ficou abaixo do crescimento da receita. Neste trimestre, é crucial analisar: a amortização dos direitos autorais e os investimentos em conteúdo que pressionam a margem de lucro, e a eficiência da conversão da receita incremental em lucro operacional.
📊 Avaliação geral: alta probabilidade de superar expectativas, mas é necessário eliminar "excessos"
Atualmente, 85% da comunidade está otimista. Julgamento base: um ligeiro desempenho acima do esperado tem suporte fundamental. Se o mercado precificar apenas pelos números principais e ignorar a redução dos ganhos pontuais, pode haver uma discrepância nas expectativas. Atenção especial para se a gestão mantém ou revisa para cima a orientação de lucro anual.Uma empresa de formador de mercado de criptomoedas angariou 12 milhões de dólares e começou a focar em Wall Street
A 2 de novembro, a empresa do mercado de capitais de Londres LO:TECH anunciou a conclusão de uma ronda de financiamento Série A de 12 milhões de dólares, liderada pela MMC, com os fundos a serem usados para expandir os mercados de Nova Iorque e Singapura.
Esta empresa serve atualmente mais de 50 instituições, com negócios que incluem formador de mercado de ativos digitais, dados de mercado e execução de transações.
A sua ambição é grande: pretende ligar os ativos financeiros tradicionais ao mercado on-chain, preparando-se para negociação 24/7 e ações tokenizadas.
Mas há um detalhe que não pode ser ignorado: os negócios atualmente em curso ainda se baseiam principalmente em negociação proprietária e serviços de liquidez de ativos digitais, e os negócios regulados ainda precisam de aprovação.
Na minha opinião, o valor deste tipo de empresas não está em quantos tokens emitem, mas sim na capacidade de fornecer liquidez real e reduzir os custos de transação.
A próxima ronda de competição Web3 pode não ser dominada por projetos que emitem tokens, mas por empresas que fornecem infraestrutura de negociação para todo o mercado. Uma regra histórica sobre $BTC e as eleições intercalares dos EUA:
2014: fundo atingido 71 dias após a eleição, $170
2018: fundo atingido 39 dias após a eleição, $3,200
2022: fundo atingido 13 dias após a eleição, $15,500
Depois disso, o Bitcoin subiu mais de 100 vezes, 20 vezes e 8 vezes a partir dos fundos, respetivamente.
É importante notar que o tempo necessário para atingir o fundo em cada ciclo está a diminuir.
Será que o mercado vai oferecer uma oportunidade semelhante desta vez?
As regras históricas merecem estudo, mas não significam que o futuro se repetirá necessariamente. “Não introduzir um novo token”, vou ser um pouco cético: isso não equivale a criar uma nova demanda para o $ETH. A EEZ lançou a Rollup X na rede de testes de desenvolvimento, demonstrando a execução atômica cross-chain, usando ETH para pagar o gas por padrão. Estou mais preocupado que o mercado interprete a escolha do token diretamente como um aumento de valor.
Vejo dois obstáculos: o que se usa para pagar e quantas pessoas pagam são coisas diferentes, a demonstração em si não prova a existência de demanda; se a chamada cross-chain apenas troca o caminho da operação original, então, segundo minha suposição, o que aumenta pode ser a conveniência, e não o consumo total. A ausência de uma narrativa de novo token também não significa que esse entusiasmo vá automaticamente para o ETH.
Claro, os otimistas podem estar certos. Se essa conexão realmente permitir aplicações que antes não eram possíveis e atrair uso contínuo, mudarei de opinião e reconhecerei seu valor incremental. Vou acompanhar o uso real e a demanda por taxas, sem usar as palavras “não emitir token” para votar sobre a demanda.Há algo que não entendi: a Fundação Ethereum acabou de desenhar o plano para 2029, e um monte de pessoas ao meu redor nem sequer aguentou a manhã.
Nas 24 horas anteriores às 10:13 de 5 de novembro, toda a rede viu um colapso de 983 milhões de dólares, 130.900 pessoas foram liquidadas. Posições curtas de 582 milhões, posições longas de 401 milhões, parece que ambos os lados sofreram, mas na verdade ambos estavam gananciosos. A maior operação foi na HTX, uma posição longa de 38 milhões de dólares em $ETH, que desapareceu num instante.
Do lado da Fundação, estão a falar de H*, I*, J*, L, e do leanVM. Parece avançado, mas não tem nada a ver com contas. Um projeto de cinco anos, alavancagem de cinco horas, a razão para confundir o primeiro com o segundo é só para se autoenganar.XSNDK caiu 9,1% num único dia, o preço de mil dólares não esconde a verdadeira natureza de uma micro-cap. Atualmente cotado a 1042 dólares, com uma capitalização de mercado de apenas 21,58 milhões, volume de negociação em 24 horas de 8,16 milhões e uma rotatividade superior a 37% — isto não é negociação, é jogo.
Intervalo de preço entre 1017-1150 dólares, amplitude superior a 13%, típico de uma situação de controlo de ações com investidores de retalho a assumirem a sequência. O sentimento social está completamente nulo, o dinheiro inteligente está a apostar na venda a descoberto e não tem posições, o que indica que os fundos profissionais já saíram, deixando apenas fundos de curto prazo que perseguem a subida e vendem na descida.
O valor nominal de mil dólares facilmente cria a ilusão de "âncora de valor", mas na realidade a circulação é muito pequena, uma única ordem grande pode romper a parede de ordens de compra. Este tipo de token não tem suporte fundamental, a narrativa depende frequentemente de marketing e hype, e uma vez que o interesse diminui, a liquidez seca muito mais rápido do que se imagina.
Julgamento principal: armadilha de liquidez em moedas de alto preço e micro-cap, não recomendado para market makers não profissionais, o risco é muito maior do que o retorno esperado.A Fundação Ethereum publicou no X o Strawmap, dividindo o Lean Ethereum até 2029 numa sequência de forks. Ao mesmo tempo, o mercado mostra um quadro oposto: até às 10:13 de 5 de novembro, houve cerca de 983 milhões de dólares em liquidações na rede nas últimas 24 horas, com 130.900 traders liquidados.
No roadmap, H* é o último fork sem as características Lean, equivalente ao ponto final do paradigma antigo. I* lança leanVM e transações Lean na mainnet, onde o primeiro remove a complexidade histórica não relacionada com segurança, e o segundo reestrutura as transações. J* adiciona provas Lean, amostragem de disponibilidade de dados e PCS, permitindo que os nós não precisem de armazenar todos os dados, mas sim usar amostragem para manter segurança e eficiência. Finalmente, a fase L completa o Lean Ethereum.
O ponto chave não está numa única característica, mas no ritmo: as mudanças são divididas em múltiplos forks, não numa grande atualização. Para o $ETH, isto equivale a admitir que a complexidade da camada de execução só pode ser descarregada em etapas.
No mercado, das liquidações de 983 milhões, 582 milhões foram posições curtas e 401 milhões posições longas, sendo a maior liquidação uma posição longa ETH-USDT de cerca de 38 milhões de dólares na HTX. A liquidação em ambas as direções indica que o preço está a oscilar.
Mas a informação atual não estabelece uma relação causal entre as liquidações e o roadmap, são apenas duas linhas paralelas no mesmo período. O que realmente merece reflexão é a escala temporal: o protocolo é avaliado em anos, as posições em horas. A blockchain define o objetivo para 2029, mas os detentores não sobrevivem a uma manhã.CORE, Babylon, Merlin: Como escolher? Um artigo para entender as diferenças das blockchains BTCFi
O setor BTCFi está em alta, mas as bases do CORE, Babylon e Merlin são completamente diferentes. Muitas pessoas confundem-se com a narrativa unificada do "Bitcoin" e escolhem o setor errado. Abaixo, combinamos mecanismos, vantagens e desvantagens para ajudar a esclarecer as diferenças.
📊 Tabela comparativa
Tabela
Projeto Posicionamento da rede Mecanismo central Maior destaque Limitações Público-alvo
CORE Blockchain L1 independente Consenso híbrido Satoshi Plus: mineradores de Bitcoin + apostadores de BTC + detentores de CORE votam para eleger 21 nós validadores que produzem blocos Staking BTC não custodial, ecossistema completo de blockchain EVM, narrativa vinculada aos mineradores de Bitcoin Apenas 21 nós validadores, descentralização fraca; BTC participa apenas da votação, não fornece garantia de segurança para a cadeia CORE Participantes que buscam narrativa mineradora e um ecossistema DeFi completo em blockchain independente
Babylon Protocolo de infraestrutura de staking BTC BTC bloqueado no script Taproot do Bitcoin, ativos permanecem na mainnet BTC, compartilhando a capacidade de segurança do staking BTC com outras cadeias PoS Staking BTC nativo e auto-custodial, ativos não precisam ser transferidos entre cadeias, dependem da segurança do BTC para outras redes Não é uma blockchain universal madura, mais um middleware de staking, construção do ecossistema depende de redes externas Usuários com grande quantidade de BTC ocioso, que priorizam segurança dos ativos e desejam staking para rendimento
【Morpho Midnight e Uranium.io: Expansão de Empréstimos e Profundidade Física de RWA】
Dois sinais on-chain, cada um apontando para uma direção estrutural.
O TVL do Morpho Midnight subiu 23% em 5 de novembro, para 163 milhões de dólares. Num contexto em que a liderança no setor de empréstimos está relativamente consolidada, a expansão da série Morpho, que foca no isolamento de risco a nível institucional e cofres personalizados, representa a continuação do crescimento do segmento "infraestrutura profissional de empréstimos" — a estratégia de rendimento puro do ciclo anterior está a ceder lugar a protocolos de empréstimos com capacidade de gestão de garantias.
O TVL da Uranium subiu 37,1%, para 10,5 milhões de dólares — ainda de pequena escala, mas a categoria merece destaque: urânio tokenizado. O setor RWA está a expandir-se dos títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário para commodities físicas; o urânio, como um ativo que combina narrativa energética e entrega física, será um teste decisivo para a viabilidade da tokenização (regulação, custódia, cadeia de entrega), servindo como pedra de toque para a capacidade de "tokenizar ativos físicos" em profundidade.O que aconteceu? Como é que de repente está em 80.000 ao acordar?
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Ontem, após a grande vitória do Partido Democrata, o BTC caiu primeiro para perto de 75.600, seguido de uma recuperação em V.
Antes de dormir estava estável em cerca de 79.000, como é que de manhã subiu diretamente para 80.000?
O mapa de liquidações mostra:
Quebrar os 82.000 resultou na liquidação de cerca de 337 milhões em posições curtas, enquanto cair abaixo de 79.000 tem cerca de 919 milhões em posições longas à espera de liquidação.
O meu julgamento:
Acima de 81.000 é uma zona de teste de resistência, adequada para apostar numa retração após o esgotamento da recuperação, podendo abrir posições curtas acima de 81.000.
Base:
1. A faixa 81.000–82.000 é perto da média móvel de 365 dias + muro de oferta anterior + zona densa de resistência chave testada várias vezes sem sucesso, alta probabilidade de falha na quebra.
2. Esta subida baseia-se principalmente na liquidação forçada de posições curtas + eliminação da incerteza eleitoral, falta de compra contínua no mercado à vista e entrada de ETF, é uma recuperação corretiva, não uma inversão de tendência.
3. Com o Partido Democrata a controlar o Congresso, a regulamentação pode ser mais rigorosa, o que é negativo a médio prazo.
4. RSI diário está baixo, MACD ainda fraco, fácil ocorrer "falsa quebra" seguida de queda.
5. A zona 77.000–80.000 tem custo de posição concentrado, subida pode facilmente desencadear realização de lucros e pressão de venda de posições presas.
6. A subida atual está ligada à recuperação do mercado acionista e queda do preço do petróleo; se o sentimento macro esfriar, o cripto tende a corrigir primeiro.
Sugestão de operação:
Recomenda-se abrir posições curtas na resistência de 81.000–82.000, com alvo perto de 78.000–79.000; se romper efetivamente 82.000, stop loss; se cair abaixo de 78.000, pode mirar 76.000 Alavancagem de 10x, vou primeiro calcular a margem, sem pensar no lucro: calculando grosseiramente pelo valor nominal dividido pela alavancagem, a margem correspondente é cerca de 64,7 mil dólares. Este monitor mostra que uma carteira abriu ou aumentou uma posição longa em $ZEC, com 500 unidades, valor nominal cerca de 646,9 mil dólares.
Acho que o ponto chave desta operação não é o valor alto, mas a baixa tolerância a erros. Se o preço se mover 1% contra o preço de referência, a perda flutuante da posição será cerca de 6.469 dólares, equivalente a 10% da margem teórica mencionada, sem contar as taxas. A posição real de liquidação depende do modo de margem e garantias adicionais, não se pode fixar apenas pela alavancagem de 10x, mas a volatilidade amplifica o capital de forma concreta.
Eu optaria por ser mais cauteloso, não achando que o risco vale a pena só porque uma grande carteira abriu uma posição longa. Sem ver o arranjo completo de gestão de risco dele, prefiro observar as mudanças futuras na posição, em vez de usar o tamanho da posição de outros como fonte de confiança para mim.$BTC #$ETH $SOL 【Teoria Simplificada de Enrolamento】
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Antes, eu já tinha escrito que esta queda provavelmente não seria muito profunda, o preço estaria por volta de 7,5, porque esta posição é a zona de concentração de fichas da última queda, também é a borda inferior do núcleo, e também o suporte da média móvel de 200 dias, com suporte semanal e múltiplos apoios, a possibilidade de queda profunda é pequena.
Fechei minhas posições curtas gradualmente nos últimos dias, garantindo um lucro de 13 mil. Esta queda, seja na perspectiva de 30 minutos ou de 4 horas, está cada vez mais fraca, a estrutura interna está muito saturada, com uma divergência clara. No fundo, tenho comprado nas quedas, indo e voltando como uma montanha-russa, com lucros sendo devolvidos, sem fechar posições para garantir lucro.
Agora, pretendo manter esta posição longa a longo prazo, com alvo para o Ethereum perto de 3200 e para o Bitcoin perto de 100 mil. O objetivo de lucro para esta posição longa é 200 mil, e se tudo correr bem, isso levará alguns meses, com operações de swing e hedge conforme a situação. Esta recuperação é relativamente forte, só falta um recuo que não ultrapasse a mínima anterior para confirmar oficialmente o fim desta queda, deixando as balas voarem mais um pouco.Quando vejo "ganhar dinheiro continuamente", o contabilista na minha cabeça acaba de colocar os óculos, e a equipa de ambiente troca a calculadora por bastões fluorescentes. O mal-entendido mais comum no mundo das criptomoedas: ainda não terminámos de analisar o relatório financeiro, mas já reservámos a festa de celebração. 😂
De acordo com os dados, a receita do protocolo Hyperliquid nos últimos 30 dias atingiu 66,87 milhões de dólares, liderando entre os projetos nativos de cripto excluindo Tether e Circle. Eu acho que isto é mais um sinal de popularidade do negócio, não uma prova de resistência ao ciclo: a receita mensal deste ano variou entre 38,42 milhões e 74,19 milhões de dólares, uma flutuação considerável; se o crescimento da receita depende principalmente do estímulo do mercado para o volume de transações, então a verdadeira prova da solidez do negócio será quantos utilizadores ativos permanecem após o pico e a queda do mercado. Esta é a minha especulação, não se deve aceitar o ranking de receita como uma confirmação definitiva.
Tu valorizas mais "um pico de receita num único mês" ou "manter a receita estável em mercados frios"? Eu apoio o segundo, afinal, um exame de saúde não deve ser feito apenas quando o coração bate mais rápido. Meta emite mais 15 mil milhões de dólares em dívida, a onda do AI começa a testar dinheiro real!
A Meta lançou recentemente 15 mil milhões de dólares em dívida, com parte dos títulos a 10 anos a oferecer um rendimento cerca de 1,6 pontos percentuais superior ao dos títulos do Tesouro dos EUA. A infraestrutura de AI continua a expandir-se, mas os custos de financiamento também estão a aumentar. Antes, o mercado preocupava-se se a AI poderia gerar lucro; agora é preciso calcular: com um investimento tão grande, o retorno consegue cobrir os custos?
Quanto ao mercado cripto, o líder está em cerca de 78.453 dólares (+1,28%), o nobre atrasado em cerca de 2.319 dólares (+1,36%), e o SOL em cerca de 92,85 dólares (-0,46%). BTC e ETH recuperaram, mas o SOL não acompanhou, o que indica que o capital não está a apostar totalmente no risco.
A minha opinião: por maior que seja a história, no final tudo depende do fluxo de caixa. O mesmo se aplica ao mercado cripto, não se deve apenas seguir a narrativa, para uma ruptura observe o volume, para um recuo observe o suporte.
Partilha pessoal do registo do mercado, não constitui aconselhamento de investimento.
$BTC $SOL $ETH
#Meta再发债150亿美元，融资成本上升 Quando a taxa de câmbio euro/dólar sobe, pode ser prudente evitar vender Bitcoin a descoberto. A fraqueza do dólar tende a favorecer ativos de risco, e o Bitcoin geralmente tem maior probabilidade de valorizar. Por outro lado, quando o euro/dólar cai e o dólar se fortalece, o Bitcoin pode estar mais sujeito a pressões de queda. Isto não é absoluto nem deve ser usado como um sinal de entrada, mas é certamente uma correlação macroeconómica que merece atenção próxima. O essencial é negociar a favor da tendência, não contra ela. Revisão do ciclo triplo do Bitcoin "fundo após a eleição → recuperação"
Nas três eleições intermédias históricas, o $BTC seguiu sempre o mesmo caminho: primeiro cai, acelera a liquidação e depois recupera violentamente.
Os dados falam:
2014 (71 dias até ao fundo)
Dia da eleição ~$360 → caiu para $230 (-36%) → próximo pico do touro $20,000+
Recuperação: +8,600%
2018 (39 dias até ao fundo)
Dia da eleição ~$6,350 → caiu para $3,150 (-50%) → recuperação em 2019 para $13,800
Recuperação: +338%
2022 (13 dias até ao fundo)
Dia da eleição ~$19,500 → caiu para $15,500 (-21%) → em 2024 ultrapassa o máximo anterior $73,750
Recuperação: +376%
Três regras:
① O número de dias até ao fundo diminui: 71→39→13 (melhoria da eficiência de precificação do mercado)
② Quanto maior a queda, mais forte a recuperação (2018 caiu 50% e recuperou 338%)
③ Nos 12 meses após a eleição, o preço está sempre acima do dia da eleição
Lições para 2026:
Atualmente há ETF a suportar + mecanismo de fundo de proteção, espera-se uma queda mais leve e um fundo mais rápido. Se houver um recuo após a eleição, será uma janela para a "última queda" para posicionamento.
A história não se repete simplesmente, mas rima sempreDurante todos estes anos, a natureza do mercado cripto nunca mudou
Após uma grande queda, a prioridade é sempre salvar
$BTC, o BTC sobe primeiro, sobe até um nível alto e estabiliza, só então as altcoins começam a recuperar
Hoje, a recuperação das altcoins ficou geralmente atrás do BTC
Neste momento, normalmente o BTC ainda não subiu o suficiente, só depois de reanimar o BTC é que começa a vez das altcoins
Se o BTC conseguir manter-se estável nos 78000 à noite, é muito provável que as altcoins comecem a recuperar em seguida 11.5 SOL disposição de hoje
$SOL
Forte subida durante a noite, atingindo o máximo de 98.16 antes de entrar numa consolidação em alta, a tendência geral é forte para os compradores, a operação baseia-se principalmente em comprar na retração. #美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
Suporte: 95.0
Resistência: 98.0-98.5
Posição longa: comprar perto de 95.0 com estabilização, stop loss em 94.5, primeiro alvo 97.0, segundo alvo 98.0
Posição curta curta: venda leve em 98.0-98.5 se houver estagnação na recuperação, entrada e saída rápidas, primeiro alvo 96.5, segundo alvo 95.0 $SNDK caiu de 2300 para 1000, mais do que uma queda pela metade, agora acabou de romper a barreira dos 1000 — alguém se atreve a comprar nesta posição?
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Ontem, BTC e ouro dispararam, o mercado acionista americano no geral também está a recuperar, mas o setor de chips de armazenamento caiu fortemente contra a tendência, a SanDisk caiu 8 pontos num dia. Seagate e Western Digital também caíram, todo o setor está a ser massacrado.
Porquê? Eu acho que o mercado está preocupado que o ciclo de armazenamento tenha atingido o pico. Subiu durante mais de um ano, de menos de 1000 para 2300, agora o dinheiro começou a sair antecipadamente. Dizes que os fundamentos mudaram? Parece que não, mas o preço das ações é assim, não tem topo quando sobe, nem fundo quando desce.
Pessoalmente, agora não me atrevo a apanhar a faca a cair. De 2300 para 1000 parece que caiu muito, mas como sabes o quão longe ainda pode ir? O setor de chips de armazenamento é um setor de ciclo forte, uma vez que o ciclo vira, a queda é muito mais forte do que a subida.
Se realmente acreditares, espera que se mantenha acima de 1000, sem bater novos mínimos por vários dias. Agora? Eu vou observar, não vou apaixonar-me por ele.
E vocês? Esta queda da SanDisk desde o pico até metade, acham que já caiu o suficiente ou está a meio caminho?Aumento de 18,33% nas últimas 24 horas, com a última hora completa a continuar a subir 1,67%, mas após o pico o preço atual já voltou para abaixo do fecho horário. O instantâneo da OKX às 02:18 (UTC) mostra que o $LSK spot está cotado a 0,21547 USDT, com um intervalo de 24 horas entre 0,18209—0,22296 USDT; o volume de negociação das últimas 24 horas completas é de aproximadamente 1,8644 milhões de USDT.
O volume de negociação da última hora completa foi de cerca de 120,1 mil USDT, um aumento de apenas 7,04% em cadeia; o preço tocou 0,22296 USDT durante a sessão e fechou a 0,21816 USDT, enquanto o preço atual está mais baixo. A tendência de alta continua, mas o volume de compra não se expandiu na mesma proporção do aumento das últimas 24 horas, pelo que não se pode considerar a continuação da subida numa única hora como uma confirmação de ruptura.
A OKX não tem futuros perpétuos de LSK, faltando a validação cruzada de OI e taxa de financiamento. Se numa hora completa houver aumento de volume e o preço se mantiver acima de 0,22296 USDT, a continuação da tendência será mais credível; se cair abaixo de 0,21121 USDT com aumento de volume, vou primeiro precaver-me contra uma retração após o pico.
* NFA, DYOR $UNI está muito forte
1. Porque a Binance ainda não abriu levantamentos, significa que as moedas em falta não foram repostas o suficiente. Assim que os levantamentos forem abertos, a forte oportunidade desaparecerá e seguirá o mercado geral.
2. UNI e ETH partilham o mesmo código de carteira. Os levantamentos de ETH já foram abertos, mas os de UNI ainda não, o que pode ajudar a suportar o meu julgamento.
3. Olhando para o livro de ordens spot do UNI, realmente não há poder de compra suficiente.
7,02 milhões de moedas foram roubadas Após a derrota esmagadora do Partido Republicano, os ativos relacionados à família Trump despencaram coletivamente, evaporando mais de 200 milhões de dólares num só dia!【Brent cai abaixo dos 94 dólares, o mercado começa a apostar no fim da guerra entre EUA e Irão】
O preço do petróleo $BZ nesta ronda de queda tem como núcleo o rápido desaparecimento do prémio de risco de guerra. Após as eleições intercalares nos EUA, com os democratas a controlarem ambas as câmaras do Congresso, o custo político para Trump de continuar a escalada militar aumentou significativamente, e Vance também associou publicamente a derrota republicana à guerra com o Irão. O mercado começa a apostar que os EUA vão promover um cessar-fogo mais ativo.
Atualmente, as exportações de crude da região do Golfo já recuperaram para 17,1 milhões de barris por dia, cerca de três quartos do nível pré-guerra. Se o Estreito de Ormuz voltar à navegação normal, o fornecimento global de crude poderá melhorar ainda mais, e o prémio geopolítico acumulado no preço do petróleo até agora terá espaço para continuar a ser devolvido.
No curto prazo, pode-se estar pessimista em relação ao crude. A vitória dos democratas nas eleições não significa que a guerra termine imediatamente, ainda há distância para um acordo entre Irão e EUA, e os stocks de crude dos EUA diminuíram inesperadamente em 865 mil barris na semana passada, o que indica que a oferta não está totalmente folgada.
Mas, na ausência de nova escalada militar, a lógica dominante do preço do petróleo já mudou da interrupção do fornecimento para a expectativa de cessar-fogo; antes de o preço se firmar novamente nos 100 dólares, a recuperação parece mais uma correção do prémio de risco geopolítico do que o início de uma nova tendência de alta.
#美国中选改变美伊预期，布伦特跌破95美元 A API de negociação está atualmente aberta apenas para um pequeno grupo de utilizadores Alpha na lista branca, o que é interessante, mas estou mais interessado em como a sua abertura ao público em geral vai mudar a forma como as pessoas participam 👀. A Variational também revelou progressos na otimização de segurança, a mainnet pública está próxima, o lançamento público da API, o TGE ainda este ano e anúncios de parcerias estão planeados.
Acho que isto tem um efeito catalisador maior no sentimento do setor de ferramentas de negociação, não devemos focar apenas nas expectativas de lançamento de moedas. A minha hipótese é que, se a API aberta atrair mais estratégias automatizadas, então os ativos de alta volatilidade podem ter mais cotações e oportunidades de negociação; mas quando as estratégias se acumulam, também pode amplificar a volatilidade de curto prazo, e muita atividade não significa que os utilizadores comuns consigam negociar melhor.
Vou observar a profundidade de negociação após a abertura e o spread durante volatilidade intensa, em vez de usar o número de integrações como indicador de sucesso. Em relação a esta abertura da API, o que as pessoas têm acompanhado mais recentemente: o setor de derivados on-chain ou as ferramentas de negociação automatizadas? Qual mudança valorizam mais?Aquela decisão de "queda falsa" foi imediatamente rejeitada pelo mercado.
Assim que saiu a notícia de que o Partido Democrata conquistou a Câmara dos Representantes, o $BTC disparou até 75.734, rompendo diretamente a EMA200 diária. Mas o pânico não resistiu nem a um almoço — às 12h já voltou para 76.550, agora está em 78.400, bem acima dos 77.880 de quando as urnas começaram a ser apuradas esta manhã. A notícia negativa é real, a queda também, só que os ursos não conseguiram segurar.
A verdadeira batalha está acima: entre 78.430 e 78.460. A EMA200 de 1 hora e a EMA50 de 4 horas estão firmemente sobre essa linha, e as 56,8 posições vendidas restantes do ursos com alavancagem 40x têm preço de liquidação em 78.427,7, logo abaixo da linha. Às 15:25 ele foi liquidado novamente, a posição está diminuindo, mas ele ainda não saiu.
Se essa linha for rompida, será o último combustível dele; se não, esse movimento em V será apenas um ajuste dos ursos. Fique atento a 78.430, não pisque. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 66,87 milhões de dólares, esta é a receita do protocolo Hyperliquid nos últimos 30 dias mencionada no material, e é o número que mais me interessa. O relatório também menciona que, após o resultado das eleições, o mercado cripto teve uma recuperação. Mas, mais do que um "mercado em alta", quero entender: quantas barreiras ainda existem para que essa receita chegue ao bolso dos detentores de tokens?
Eu tenho uma pequena empresa, fico feliz ao ver um volume de negócios bonito, mas o volume de negócios não é lucro líquido, muito menos dinheiro em caixa para distribuir à vontade. Meu julgamento é: a receita do protocolo tem valor de referência, mas usá-la diretamente como prova de que o token está subvalorizado carece de lógica comercial. É preciso calcular custos no investimento e retorno, e também ver de onde vem a receita.
O mesmo vale para recompra, não basta ver se existe, é preciso analisar a origem dos fundos e a sustentabilidade. Minha suposição é que, se o mercado esfriar e a demanda por negociação cair, o fluxo de caixa do protocolo e a capacidade de recompra podem ser pressionados simultaneamente. O pior para um negócio é estimar a receita anual com base na alta temporada e depois gastar toda a reserva de risco; ao analisar um projeto, também não quero confundir agitação com operação estável.
Portanto, vou considerar essa receita como um ponto de partida para continuar a pesquisa, e não como uma resposta para "entrar no investimento". Amigos empresários, se a receita de uma empresa está altamente relacionada ao ciclo do mercado, quanto de reserva para riscos vocês exigiriam para reconhecer que ela pode continuar recomprando tokens?Ao ver esta mensagem, o que me veio primeiro à cabeça foi: a segurança desta conta, normalmente parece um custo, mas quando algo acontece parece um seguro. Para mim, ao avaliar as probabilidades, não se deve olhar apenas para o que se poupa no imediato, mas também para quem fica com o risco residual.
De acordo com a Bloomberg, a organização por trás da blockchain Tron, Tether e TRM Labs fundaram em conjunto em setembro de 2024 a aliança T3 para combate ao crime financeiro, que entretanto foi dissolvida silenciosamente, sem que as razões específicas tenham sido divulgadas. Esta aliança já tinha congelado 250 milhões de dólares em ativos ilegais. O meu julgamento é que isto afeta a estabilidade da colaboração na indústria, mas não é suficiente para deduzir diretamente um impacto negativo no preço.
Há duas razões para isso. O registo do congelamento de ativos mostra que este tipo de cooperação teve resultados concretos; a saída da aliança pelo menos dificulta a avaliação externa da continuidade da colaboração. Mas sem as razões, não podemos saber se se trata de um ajuste na forma de cooperação ou se as partes não querem continuar a suportar os custos. Apostar numa explicação agora é arriscado, a informação é escassa, as probabilidades parecem atraentes, mas a taxa de sucesso é incerta.
Na minha opinião, se futuras divulgações esclarecerem como as responsabilidades são divididas, esta mudança merece uma reavaliação; se a longo prazo só houver notícias da dissolução sem explicações, então interpretá-la como uma redução do risco não é justificável. Para o utilizador comum, menos uma aliança não significa menos risco financeiro. Eu prefiro atribuir um desconto à incerteza e não apressar-me a considerar o desconhecido como algo positivo. Estas são as opiniões escritas ontem sobre o futuro do BTC, que ainda são aplicáveis.
Existem dois pontos principais:
1. Após as eleições de médio prazo, com os resultados divulgados, o BTC subiu de 76000 para cerca de 78000 na altura em que o artigo foi escrito. Como confirmar que foi uma recuperação?
2. Se for uma tendência de alta principal reversa, como confirmar e como agir na prática?
Durante a madrugada, o BTC subiu até 81000, então agora podemos responder claramente às duas perguntas acima:
Primeiro: o preço subiu rapidamente e estabilizou em 79600, e nas últimas 10 horas continuou a subir de forma constante, portanto a ideia de recuperação não se mantém, e na operação não farei trading de curto prazo. Vocês também viram a minha posição, eu simplesmente continuo a manter.
Segundo: a bolsa americana abriu com volume e ultrapassou os 79600, houve um recuo na 1H que não quebrou o suporte, e agora o preço está a operar perto dos 80800, então já estou a operar segundo a estratégia de tendência de alta principal.
A operação prática divide-se em duas partes:
Selecionar os ativos que podem ser rolados e os que não podem ser reforçados (apenas mantidos).
Os ativos que podem ser rolados continuam a ser UNI e ETH. Os outros ativos, por enquanto, só vou manter as posições já estabelecidas sem mexer!Primeiro, cumpri o plano de negociação original?
Segundo, entrei com base em critérios claros ou por medo de perder o movimento do mercado?
Terceiro, durante a negociação, mudei temporariamente as minhas regras por medo ou ganância?
Quarto, o risco assumido desta vez está alinhado com a minha situação financeira?
Quinto, o que realmente aprendi com esta negociação?
A revisão não serve para justificar perdas nem para encontrar mais razões para ganhos.
O seu verdadeiro valor é ajudar-te a distinguir: quais decisões valem a pena manter e quais erros precisam ser corrigidos.
4. Fazer um resumo semanal para identificar problemas recorrentes
Analisar uma única negociação pode ser influenciado por fatores casuais.
Mas quando acumulas um número suficiente de registos, podes tentar identificar padrões de comportamento repetidos.
Por exemplo:
Que tipo de negociação tem um desempenho relativamente melhor?
Quais foram as principais causas das maiores perdas?
Será que, devido à negociação frequente, suportaste comissões excessivas? Após usar alavancagem, é mais fácil ter perdas além do esperado?
Depois de uma sequência de ganhos ou perdas, é mais fácil para ti violar a disciplina de negociação?
Não mudes toda a estratégia com base nos resultados de duas ou três negociações. Com uma amostra pequena, a aleatoriedade pode ser forte, e diferentes condições de mercado também influenciam os resultados.
A melhor abordagem é continuar a acumular registos e, quando houver evidências suficientes, determinar se o problema vem do método de negociação, da disciplina na execução ou das mudanças nas condições do mercado.
5. Em cada revisão, implementa uma ação concreta de melhoria As votações das eleições intercalares dos EUA já terminaram. Perguntam se os resultados já saíram, é preciso dividir em duas frases para explicar: o vencedor não é surpresa, mas o carimbo oficial ainda não foi colocado.
À meia-noite de 4 de novembro fechou a última mesa de voto, e os estados começaram a contar os votos. As conclusões das várias mídias americanas são praticamente unânimes — o Partido Democrata ganhou em grande, conquistando ambas as câmaras do Congresso de uma só vez.
Para a Câmara dos Representantes, a maioria é de 218 assentos, e espera-se que consigam 245 ou mais; no Senado, cerca de 54 assentos, perdendo até territórios republicanos antigos que não tinham mudado para azul há décadas, como Texas, Ohio e Kansas, e também uma série de cargos de governador, o que a mídia americana chama de "tsunami azul".
Trump também reconheceu a derrota, felicitando publicamente e dizendo estar disposto a cooperar com os democratas, mas deixou uma ressalva: "Eu não estou na cédula, isso não conta como minha derrota", e já avisou que usará o veto presidencial se necessário.
No entanto, estritamente falando, os números que se vê agora são estimativas da mídia, não certificações oficiais. Os estados geralmente só confirmam oficialmente entre meados e o final de novembro ou até dezembro, e algumas zonas eleitorais mais disputadas podem recontar votos ou recorrer aos tribunais, e o novo Congresso só toma posse em janeiro do próximo ano.
Em resumo: o jogo está decidido, o Partido Democrata venceu tudo, resta apenas esperar que os estados finalizem a certificação. #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Os destaques do terceiro trimestre da Circle evidenciam uma distinção fundamental: o aumento da atividade de stablecoins não significa automaticamente maior rendimento das reservas.
Os resultados divulgados a 4 de novembro incluíram:
• Receita total e rendimento das reservas: 865 milhões de dólares, um aumento de 17% em relação ao ano anterior
• Rendimento líquido das operações continuadas: 226 milhões de dólares, um aumento de 5%
• EBITDA ajustado: 317 milhões de dólares, um aumento de 85%
• Volume de transações onchain de USDC: 13,9 biliões de dólares, um aumento de 49%
• Média de USDC em circulação: 73,3 mil milhões de dólares, um aumento de 8%
O rendimento das reservas caiu 8% para 658 milhões de dólares, principalmente devido a uma redução de 61 pontos base na taxa de retorno das reservas, parcialmente compensada pelo aumento da média de USDC em circulação.
O volume de transações mede a atividade, enquanto os saldos e os rendimentos das reservas ajudam a determinar o rendimento das reservas. Mais transferências não significam automaticamente maiores ganhos para o emissor.
Outras receitas atingiram 207 milhões de dólares, incluindo 182 milhões de dólares da pré-venda do token ARC. A Circle atribuiu o crescimento do EBITDA ajustado à receita da pré-venda e à redução dos custos de distribuição, parcialmente compensados pelo aumento do investimento em novos produtos.
A contribuição da pré-venda deve ser avaliada separadamente do rendimento das reservas ao analisar a sustentabilidade dos ganhos. A composição da receita deste trimestre pode não se repetir nos trimestres futuros.
A mainnet pública da Arc foi lançada a 16 de setembro com integração nativa do USDC e mais de 100 participantes institucionais e do ecossistema. A participação no lançamento é um ponto de partida; a atividade sustentada oferecerá mais evidências de adoção.
A expansão dos pagamentos acrescenta outra perspetiva:
• Circle Payments Network: 41,3 mil milhões de dólares em volume anualizado de pagamentos
• Tazapay: mais de 25 mil milhões de dólares em volume anualizado de pagamentos, com cobertura local de pagamentos em mais de 100 mercados
Estes são métricas de volume de pagamentos, não de receita, e não devem ser somados como um negócio já combinado. A aquisição proposta da Tazapay pela Circle deverá ser concluída em 2027, sujeita a aprovações regulatórias.
O próximo teste é se a adoção dos pagamentos pode suportar ganhos duradouros à medida que os rendimentos das reservas e os custos evoluem.
O que importa mais para a perspetiva da Circle: circulação de USDC, rendimentos das reservas ou adoção dos pagamentos?
#CircleQ3USDCVolumeUp49% O Partido Democrata varreu ambas as câmaras do Congresso, eu já tinha dito que o dia em que os resultados das eleições intercalares saíssem seria o ponto mais baixo de uma fase, eu até coloquei uma ordem de 75.000, mas não foi executada, a recuperação foi muito rápida, hoje vamos falar sobre quem está a impulsionar esta subida.
$BTC subiu em V desde o ponto mais baixo de 75.618 para acima de 80.700, parece agressivo, mas foi tudo devido a coberturas de posições curtas. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais na rede de 822 milhões, das quais 511 milhões foram posições curtas, representando 62%, só numa hora foram liquidadas 378 milhões em posições curtas; no entanto, os contratos em aberto diminuíram 4,36% para 347,7 mil milhões, o que indica que a subida foi devido à limpeza de posições antigas, não à entrada de dinheiro novo. O ETF spot de BTC teve um fluxo líquido de saída de 1,16 mil milhões nos últimos três dias de negociação, as instituições estão a vender e os retalhistas a comprar. A recuperação dos 80.000 é apenas uma barreira psicológica, o teste real será nos 82.000, e só haverá uma quebra adicional se houver entrada de compradores novos.
$ETH é o que teve a recuperação mais forte entre os três, ultrapassando os 2.400, mas a base ainda é fraca. No mesmo dia, o ETF spot ainda teve uma saída de 85,35 milhões, o velho padrão de instituições fortes na cadeia mas fracas no mercado não mudou; 2.370–2.390 é a zona de suporte para observação. Esta recuperação forte deve-se à concentração de posições curtas, não ao regresso das instituições.
$SOL teve a recuperação mais fraca, os endereços ativos ainda estão em 1,88 milhões, a adoção após o Alpenglow não parou, o RSI está perto de sobrevenda mas não há capital a entrar. É um ativo com fundamentos fortes que foi injustamente penalizado pelo macro, quando o apetite pelo risco voltar, provavelmente liderará a subida, por agora não se deve fugir nem perseguir.
Portanto, no geral, esta subida foi puxada pela liquidação de posições curtas, só quando houver entrada de dinheiro novo é que se poderá falar em mercado em alta.#Perspetivas do relatório financeiro da Sony: Como estão a desempenhar os negócios de jogos e música?
Indicadores principais e seus limiares
1. Volume de envios da PS5
- ≥1,7 milhões de unidades: ✅ Acima do esperado
- 1,4–1,69 milhões de unidades: ➖ Conforme o esperado
- <1,4 milhões de unidades: ❌ Abaixo do esperado
2. Número de subscritores pagos do PS Plus
- Aumento mensal superior a 500 mil: ✅ Acima do esperado
- Variação mensal entre -200 mil e +490 mil: ➖ Conforme o esperado
- Queda mensal superior a 200 mil: ❌ Abaixo do esperado
3. Lucro operacional do segmento de jogos (excluindo custos únicos da reestruturação da Bungie)
- ≥215 mil milhões de ienes: ✅ Acima do esperado
- 190 a 214 mil milhões de ienes: ➖ Conforme o esperado
- <190 mil milhões de ienes: ❌ Abaixo do esperado
4. Receita de software (primeira parte + terceira parte + DLC/compras internas)
- Crescimento mensal: ✅ Acima do esperado
- Pequena queda (≤5%): ➖ Conforme o esperado
- Queda superior a 5%: ❌ Abaixo do esperado
Avaliação do segmento Sony Music
1. Taxa de crescimento da receita de streaming de música gravada (em dólares)
- ≥12%: ✅ Acima do esperado
- 7%–11%: ➖ Conforme o esperado
- <7%: ❌ Abaixo do esperado
2. Taxa de crescimento do streaming de direitos autorais (Publishing) (em dólares)
- ≥10%: ✅ Acima do esperado
- 6%–9%: ➖ Conforme o esperado
- <6%: ❌ Abaixo do esperado Há um endereço na blockchain com uma taxa de sucesso de 98%, que entre 4 e 5 de novembro reduziu posições longas líquidas em $BTC no valor de 6,66 milhões de dólares. A reação inicial de muitas pessoas foi "o grande investidor fugiu". Mas ele ainda mantém posições longas no valor de 18,1 milhões de dólares, essa postura não parece uma fuga.
Analisar o caminho da redução da posição é ainda mais interessante. Ele não vendeu tudo de uma vez, mas primeiro fechou cerca de 2,2 milhões de dólares, depois abriu novamente cerca de 1,8 milhões de dólares, e em seguida fechou cerca de 6,2 milhões de dólares. Fechar, abrir e fechar novamente, no final reduziu líquido 6,66 milhões. Isso não é pânico, é alguém a mover posições conforme um plano.
O preço também corresponde. Nestes dois dias, o preço médio ponderado de fechamento das posições longas foi cerca de 80.253 dólares, e o preço médio ponderado de abertura foi cerca de 80.104 dólares, os dois números estão praticamente iguais.
Se olharmos num período mais longo, fica mais claro: este endereço fez 42 operações entre 18 de setembro e 30 de outubro, com uma taxa de sucesso de cerca de 98%. Em pouco mais de um mês, 42 operações; o dinheiro dele não depende de apostar numa grande tendência, mas de ganhar um pequeno lucro em cada operação e repetir isso várias vezes.
O meu julgamento: ele está a reduzir a exposição, não a mudar de direção. As posições longas de 18,1 milhões ainda estão abertas, a direção não mudou; a redução de 6,66 milhões é porque não quer estar totalmente investido nesta posição. Ele está a realizar parte dos lucros e a deixar espaço para a próxima correção.
Vale a pena pensar que uma pessoa com 98% de taxa de sucesso tem movimentos tão simples que são apenas fechar e abrir. Os que sobrevivem não são necessariamente os que têm o melhor julgamento, mas aqueles que ganham um pouco em cada operação e depois recolhem as mãos.$RENDER
Moeda que subiu 9,3%, com apenas pouco mais de dois milhões de dólares no pool de contratos.
O setor DePIN teve uma recuperação de 5,79% esta manhã, o RENDER subiu de 1,477 para 1,64, agora está em 1,614, subiu 9,3% nas últimas 24 horas, sendo o que mais avançou neste grupo.
Fui ver a alavancagem. Posições perpétuas de 1,53 milhões de unidades, equivalendo a 2,47 milhões de dólares, volume spot de 2,83 milhões de dólares nas últimas 24 horas. O pool é tão pequeno que ordens de algumas dezenas de milhares de dólares já conseguem formar uma vela de alta decente, pouco relacionado com a narrativa.
O volume é real. Às 22h foram 110 mil, às 23h 175 mil, de madrugada caiu para pouco mais de 30 mil, às 5h 130 mil, às 6h 140 mil, às 9h voltou a 110 mil, sempre alguém a comprar, não foi um pico isolado.
Mas a taxa é apenas 0,005%, metade da taxa base de 0,01%. Subiu quase 10%, os touros não querem pagar mais. Ou estão a comprar no spot, ou ninguém se atreve a aumentar a alavancagem aqui.
Normalmente, com esta estrutura, eu não mexo. Está a subir bem, mas o suporte não é suficiente. Espero que a taxa volte a estar acima da base, que alguém esteja disposto a pagar pelas posições longas, aí sim podemos falar se vai realmente subir.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AMD receita do centro de dados quase duplicou, receitas e orientações superam expectativas
$BTC $XAU O relatório financeiro do terceiro trimestre da AMD superou amplamente as expectativas, com a receita do segmento de centros de dados quase dobrando em relação ao ano anterior. O CPU EPYC combinado com o cartão acelerador AI continua a expandir, com a capacidade de computação AI tornando-se o motor principal de crescimento. A orientação de receita para o quarto trimestre também está acima das expectativas, impulsionando o setor de chips de computação após o fechamento.
Beneficia semicondutores AI, estimulando a propensão ao risco do mercado, mas é preciso estar atento, pois o aumento anterior foi significativo, existindo a possibilidade de realização de lucros e queda após o pico.
Para o ouro, isto é apenas um fator secundário de perturbação. A resiliência dos lucros das empresas de tecnologia reforça indiretamente a lógica de suporte das altas taxas de juros do Fed, o que é negativo para o preço do ouro, mas o impacto é limitado. A principal linha de mercado continua sendo os dados ADP de hoje à noite e os dados de emprego não agrícola de sexta-feira, combinados com a expectativa de refúgio devido ao impasse no Congresso.
Combinando com a atual perspectiva do mercado
Este relatório financeiro é um estímulo para o setor de tecnologia, mas não é suficiente para alterar o atual cenário de disputa do ouro em relação aos dados de emprego. O ouro ainda depende dos dados ADP de hoje à noite e dos dados não agrícolas de sexta-feira; se os dados de emprego forem fortes, combinados com a resiliência dos lucros tecnológicos e a recuperação das expectativas de aumento das taxas, a pressão para o ouro recuar aumentará.
Não se deve ser unilateralmente pessimista em relação ao ouro apenas por causa das notícias positivas da AMD, pois é apenas uma variável secundária, e o prêmio de refúgio causado pelo impasse no Congresso ainda existe.
Irmãos, quanto vocês veem para o ouro? Comentem na seção de comentários…$BTC
Esta manhã, vi a trigésima notícia rápida, a mais discreta é que a Bolsa de Moscovo vai abrir BTC, ETH e USDT à vista a 1 de dezembro.
A maior bolsa de valores da Rússia, usando a infraestrutura do mercado de ações para casar ordens, com a liquidação entregue ao centro nacional de liquidação. Os detalhes são interessantes, os investidores de retalho têm de passar um teste primeiro, cada corretora pode comprar no máximo 300.000 rublos por ano, cerca de três mil e setecentos dólares.
Portanto, o volume é simbólico, não é fluxo. Uma bolsa sancionada, que teve o sistema bancário SWIFT cortado, abriu um canal de liquidação, se os carros passam, o tráfego é esse.
O mercado confirma o problema. O KOSPI da Coreia do Sul caiu mais de 5% durante o dia, os futuros do Nasdaq -1,3%, o ouro subiu 4,3% num dia ultrapassando 4100. As ações caem, o refúgio sobe, o BTC subiu de 76932 para 81200, agora 80814, cinco por cento.
Três coisas que não deveriam subir ao mesmo tempo subiram juntas, eu interpreto isso como uma fixação de preço para a desvalorização da moeda fiduciária. Mas o volume não apoia essa ideia, às 23h de ontem, naquela vela de 1H houve 3 milhões de contratos, a anterior teve 1,48 milhões, as 11 seguintes somaram menos de 2,6 milhões, apenas 80% daquela vela.
A taxa é 0,0078%, ainda abaixo do padrão de 0,01%. Subiu cinco por cento, os touros nem sequer pagam prémio. Isto não parece dinheiro novo a entrar, parece mais que as posições curtas acima foram liquidadas, o preço foi movido para uma posição sem perdas latentes.
Eu prefiro vê-lo como uma nova zona de consolidação, não um degrau. Para subir mesmo, é preciso ver um segundo volume de três milhões de contratos.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 A SanDisk caiu quase 10%, Micron e Seagate caíram mais de 7%, Western Digital caiu mais de 6%, e SK Hynix ADR caiu mais de 5%. O índice Philadelphia Semiconductor ampliou a queda para 5% durante o pregão.
O lucro operacional da SK Hynix no terceiro trimestre foi de 83,33 triliões de won sul-coreanos, com margem operacional de 80%, um recorde histórico. O CEO Kwon Oh-hyun disse numa teleconferência algo que silenciou todos os vendedores a descoberto — “Nos próximos três anos até 2029, a capacidade de produção de DRAM e HBM está praticamente esgotada”, a procura dos clientes é mais do que o dobro da capacidade de fornecimento da empresa.
A Samsung terá toda a capacidade de produção de HBM esgotada em 2027. A Kioxia terá toda a capacidade de produção de NAND esgotada em 2027.
Lucros atingem recordes históricos. Capacidade vendida até quatro anos à frente. A oferta insuficiente continuará até 2030.
E depois o preço das ações caiu 10%.
Isto não é um problema fundamental. É o resultado da eleição para governador do Texas, que temporariamente sobrepôs-se ao livro de encomendas de quatro anos.
A 4 de novembro, a candidata democrata Gina Hinojosa venceu a eleição para governadora do Texas. Uma das suas promessas centrais na campanha foi: suspender imediatamente a aprovação de projetos de centros de dados após assumir o cargo, para reavaliar o impacto desses projetos na eletricidade, recursos hídricos e infraestrutura local.
No mesmo dia, o Goldman Sachs publicou um relatório com um número: o congelamento das aprovações a nível local pode afetar cerca de 45% da capacidade adicional de centros de dados em planeamento nos EUA, sendo que o Texas representa cerca de 25% disso.
A lógica do mercado ligou-se instantaneamente: se os centros de dados não forem construídos → para quem vender chips? → vender primeiro e depois pensar.
O relatório do setor de armazenamento do JPMorgan, publicado um dia antes da queda acentuada, foi claro: no terceiro trimestre, o preço do DRAM subiu 23% em relação ao trimestre anterior, acima do esperado; o HBM4 já começou a ser enviado; os fabricantes concordam que a procura continuará a superar a oferta após 2027, com mais de 75% da capacidade já bloqueada para o ano fiscal de 2027. O JPMorgan mantém a classificação de "aumentar" para SK Hynix, Samsung e Kioxia.
Goldman Sachs e Morgan Stanley fizeram algo em simultâneo: mudaram o quadro de avaliação das ações de armazenamento do índice preço/valor contabilístico para o índice preço/lucro, porque a etiqueta de "ações cíclicas" já não se adequa a este livro de encomendas.
Em outras palavras: Wall Street não está pessimista em relação ao armazenamento. Wall Street está a vender uma ação que já não é uma ação cíclica, usando a abordagem de venda de ações cíclicas.
Quando uma ação cai 7% porque "poderá haver menos construção de alguns centros de dados", enquanto a sua capacidade de HBM já está vendida até 2029 e os clientes estão em fila à espera de produtos, o mercado está a precificar a realidade ou a precificar um cenário político ainda não ocorrido?
O risco regulatório é real. O atraso nas aprovações trará ruído a curto prazo. Mas o que está atrasado é o ritmo, não a procura. A suspensão das aprovações no Texas não altera os contratos de computação de longo prazo já assinados pela Microsoft, Amazon e Google, nem altera o facto industrial da escassez de HBM até 2030.
As ações de armazenamento recuaram cerca de 45% desde o pico de 2026, com a avaliação a cair para um índice preço/lucro esperado para 2027 inferior a 3,5 vezes. A suposição implícita neste preço é que os gastos de capital em IA terão um grande problema.
Mas os relatórios financeiros dizem exatamente o contrário.
No dia da queda acentuada, alguém escreveu no fórum de ações: "A bolha tecnológica começou a rebentar".
Quando a bolha rebenta, a capacidade não está vendida até 2029.
Você acredita numa precificação emocional causada por uma promessa eleitoral de um governador, ou acredita num livro de encomendas assinado e bloqueado até 2029?
$SNDK $SKHY $AMD