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$BTC
O ciclo de quatro anos do Bitcoin coincide completamente com as eleições intercalares dos EUA, uma coincidência muito curiosa
Cada eleição intercalares ocorre no final de um mercado em baixa, em 2014, 2018 e 2022 foi assim, após as eleições intercalares há uma nova queda acentuada, o mercado atinge o fundo e o mercado em alta começa
A diferença é que, cada vez, o momento do fundo ocorre mais cedo O imposto sobre rendimentos de criptomoedas na Coreia foi adiado novamente
Não é um pequeno ajuste, foi adiado diretamente de 2027 para 2029
Desde 2020, esta é a quarta vez que é adiado
O limite continua a ser um rendimento líquido anual superior a 2,5 milhões de won sul-coreanos
Se ultrapassar, é cobrado 22% (incluindo imposto local)
Além disso, foi proposto que as perdas possam ser compensadas por 3 anos
A razão foi explicada de forma muito direta
A entrada dos EUA na troca de informações sobre criptomoedas do OECD CARF só acontecerá em 2029
Querem agir primeiro para evitar que os traders locais sejam prejudicados por estrangeiros
O ministro Lee Hyoung-ik anunciou
O grupo de trabalho vai até o primeiro semestre de 2027
O projeto de lei para 2027, com diretrizes para o primeiro semestre de 2028
Anotei tudo depois de ler
Se o parlamento aprovar ou não, é outra questão, primeiro é preciso entender as regras O projeto ecológico $CFX depende fortemente dos subsídios da fundação. Muitos projetos entram em operação temporariamente após receberem subsídios, e param de funcionar assim que os subsídios cessam. Sem utilizadores reais e sem uma procura contínua por transações, o ecossistema não consegue formar um ciclo de auto-sustentação, tornando difícil o seu crescimento natural. Será que é simplesmente um "esquema para enganar investidores"? É necessário distinguir objetivamente.
Muitas pessoas no mercado definem-no diretamente como uma colheita da equipa, mas essa afirmação não é totalmente precisa.
Pelos factos, o código do projeto tem sido atualizado continuamente, a investigação e desenvolvimento da tecnologia base continuam em progresso, e a fundação também implementou medidas como bloqueio de tokens, queima de tokens e apoio ao ecossistema, não havendo abandono direto ou fuga.
Mas é inegável que o desbloqueio gradual de grandes quantidades de tokens no início e a venda em pontos altos são os pontos mais controversos na comunidade, e a razão pela qual muitos detentores acreditam que há transferência de benefícios.
Na essência, o maior problema é a lacuna inata entre o design da narrativa e o valor do token. A blockchain industrial é um negócio tecnológico regulamentado, mas este negócio não está vinculado ao token; o token depende apenas da especulação das expectativas no mercado secundário, e quando essas expectativas se desvanecem, perde o suporte fundamental.
O enfraquecimento do CFX ao longo dos anos não é causado por um único fator, mas pela combinação de múltiplos fatores: o mecanismo inflacionário do token, a falha da lógica da narrativa, a incapacidade de estabelecer um ciclo fechado no ecossistema e a mudança das preferências dos fundos do mercado.Não sou o único a estar pessimista!
Rebote do ETH começa a vender: baleias adormecidas + criadores de pools de liquidez a venderem em simultâneo
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Ontem à noite, quando o ETH subiu rapidamente de 2315 dólares para perto dos 2440 dólares, grandes investidores fizeram vendas precisas na cadeia.
Baleias adormecidas há quase um ano resgataram da Aave nas últimas 10 horas e venderam ETH e stETH no valor de cerca de 6,357,000 dólares, a um preço médio de 2428 dólares.
Endereços de criadores de pools de liquidez venderam diretamente 6200 wstETH durante o rebote, a um preço médio de cerca de 2390 dólares.
De um lado, dinheiro antigo adormecido foi acordado pelo rebote e fugiu; do outro, grandes investidores experientes reduziram posições decisivamente durante a subida.
Assim que o preço melhorou um pouco, grandes fundos escolheram realizar lucros. A ação dos grandes investidores a vender é mais direta do que qualquer razão para estar pessimista.
Sugestões para operações futuras:
No curto prazo, não perseguir altas, $ETH pode ser vendido a descoberto ligeiramente na faixa de 2440-2500;
No médio prazo, atenção ao suporte perto de 2300-2320, manter e, se romper com volume acima de 2500, reavaliar posições longas.$CFX
Com o passar do tempo, o mercado começou a perceber um facto crucial: o principal agente tecnológico para cadeias de blocos governamentais e de consórcios empresariais, e a fundação que emite o token CFX, são duas entidades independentes. Os projetos da indústria de blockchain implementados no país não utilizam o token CFX, e os rendimentos gerados pelas atividades industriais não retornam ao token em si.
No país, existe uma linha vermelha clara na regulamentação da especulação com moedas virtuais; a tão esperada "política favorável que capacita o token" nunca teve uma base concreta para se concretizar.
Quando esta maior expectativa foi desmentida, a lógica que sustentava a valorização desapareceu, os fundos continuaram a sair e a valorização continuou a cair. O ecossistema tem dificuldade em auto-sustentar-se, entrando num impasse de "sobrevivência através de subsídios". Muitas pessoas não compreendem por que, ao longo de tantos anos, não surgiu uma aplicação nativa influente na cadeia? A infraestrutura de cross-chain é instável. As pontes cross-chain são a base do ecossistema DeFi; ativos e stablecoins precisam entrar na blockchain através dessas pontes. Os canais cross-chain do CFX foram ajustados e encerrados várias vezes, o que faz com que fundos externos não se sintam seguros para permanecerem a longo prazo na cadeia, mantendo o TVL sempre baixo. Sem pools de liquidez, projetos básicos de DeFi como empréstimos e trocas têm dificuldade em operar de forma saudável. A atratividade para desenvolvedores é insuficiente. Embora também seja uma blockchain compatível com EVM, outras blockchains maduras possuem ferramentas de desenvolvimento mais completas, mais apoio financeiro e uma base de utilizadores maior. Para os desenvolvedores, escolher uma via madura facilita obter tráfego e rendimentos. O CFX encontra-se numa posição delicada: desenvolvedores nacionais não podem participar no desenvolvimento de aplicações relacionadas com moedas virtuais, enquanto os desenvolvedores estrangeiros hesitam devido à sua sensibilidade de contexto, tornando difícil para ambos os lados.Atualização do mercado $ETH em 5 de novembro
Esta recuperação do ETH superou um pouco as expectativas.
Analisando o gráfico de 4 horas, o ETH recuperou-se desde cerca de 2172, tendo sido pressionado várias vezes perto dos 2300, mas desta vez subiu com volume, atingindo o máximo de 2449.
Agora está a consolidar perto dos 2420, e acredito que a estrutura de curto prazo melhorou significativamente. O mais importante a seguir é se consegue romper os 2450.
Se se mantiver acima, o próximo alvo pode ser entre 2500 e 2525; por agora, é importante observar se os 2400 se mantêm.
O Partido Democrata conquistou ambas as câmaras do Congresso, e embora o mercado estivesse inicialmente preocupado com o endurecimento das políticas cripto, a notícia acabou por impulsionar a subida, com o BTC a voltar acima dos 80 mil dólares e o ETH a mostrar maior resiliência.
No entanto, esta subida não foi apenas impulsionada pelas notícias eleitorais; após uma queda profunda anterior, havia uma necessidade de recuperação por sobrevenda.
Mas isso não significa que os problemas de liquidez no mercado cripto estejam resolvidos; a contração na oferta de stablecoins e a pressão de saídas anteriores dos ETFs continuam a merecer atenção.
O foco agora está nos dados de emprego de sexta-feira e no CPI da próxima semana, que podem novamente influenciar as expectativas do mercado sobre as taxas de juro do Federal Reserve.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ @OKX星球 $CFX Conflux (CFX) tem vindo a enfraquecer continuamente ao longo de muitos anos, com o ecossistema a ter dificuldades em se concretizar. Qual é a verdadeira raiz do problema?
No setor das blockchains tradicionais, Conflux (CFX) tem sido um alvo de grande controvérsia. Após vários anos no mercado, muitos investidores ficaram presos, o mercado tem estado deprimido durante muito tempo e o desenvolvimento do ecossistema está muito aquém de outras blockchains lançadas na mesma época. Muitos detentores têm dúvidas constantes: qual é a causa principal da queda contínua do preço? Por que é que o ecossistema não consegue desenvolver-se? Será que o problema está numa falha estrutural do mecanismo do token ou será uma colheita artificial?
Deixando de lado as flutuações de curto prazo, analisamos objetivamente as causas subjacentes a partir de vários ângulos: modelo do token, lógica narrativa, ambiente do ecossistema e mudanças de mercado. Pressão de venda a longo prazo difícil de dissipar: o modelo económico do token traz uma pressão contínua de diluição.
O CFX utiliza um mecanismo híbrido de emissão PoW+PoS, o que significa que os tokens continuam a ser emitidos. Embora o projeto tenha regras de queima, as taxas reais geradas pelas transações na cadeia são muito baixas, e a quantidade queimada está muito longe de compensar os tokens adicionais gerados pela mineração e staking.
Com a inflação a longo prazo, as participações dos detentores antigos são constantemente diluídas. Além disso, as participações de private equity, equipa e fundação desbloqueiam-se em lotes conforme planeado, e cada janela de desbloqueio traz uma pressão significativa de venda.
A oferta de tokens continua a aumentar, enquanto o capital disponível no mercado é limitado, criando um padrão de "rebotes fracos e quedas constantes". Mesmo durante fases de recuperação geral do mercado, a continuidade da subida é fraca, tornando difícil estabelecer uma tendência de alta. #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？
O primeiro reator Aurora da Oklo ligado à rede (INL Idaho) tem como objetivo começar a fornecer energia entre o final de 2027 e o início de 2028; mas este é um canal piloto do DOE, não uma licença comercial geral da NRC; a verdadeira comercialização, que pode ser replicada livremente e vendida em larga escala para Meta/centros de dados, só deverá acontecer por volta de 2030, e com riscos consideráveis.$ZEC Não, como é que este ZEC subiu tanto às escondidas? No gráfico já parece estar a fortalecer, desde a última queda para cerca de 1000, já recuperou quase 30 pontos, realmente impressionante. Mas, na minha opinião, o motivo por trás desta subida está todo à vista, temos de analisar se este capital realmente reconhece isso.
Esta subida de 1022 até 1317 tem uma lógica clara: a atualização da rede NU7 que será ativada hoje (5 de novembro). O tempo de criação de blocos foi reduzido de 75 segundos para 25 segundos, a velocidade de confirmação das transações triplicou, e o mais importante é que o mecanismo de halving foi mantido, retirando uma parte das taxas da circulação. A votação de governança teve uma aprovação de 99,9%, a comunidade votou com os pés para garantir "desinflação + aceleração". Além disso, a expectativa da Grayscale de converter o trust ZEC em ETF spot deu um motivo para especulação.
Esta posição atual é muito delicada. Acima de 1.317 está imediatamente a zona de sobreposição entre as posições presas anteriores entre 1.320 e 1.350 e a resistência das médias móveis, se subir para lá, a pressão de venda será muito evidente. Abaixo, 1.250 e 1.210 são dois suportes sólidos, se forem quebrados, este impulso emocional termina imediatamente.
Antes da implementação do NU7, esta é uma onda impulsionada por expectativas positivas e short squeezes. Sem ver entrada real de capital em spot, sem conseguir manter acima de 1.350 com volume, esta subida de 30% só a vejo como um espetáculo. O fim das notícias boas é uma notícia má!
Ps: Amo-te 😘 porco 🐷85.1556 ETH, esta posição faz-me lembrar a última ronda: quando um grande investidor entra em ação, os espectadores facilmente completam todo o guião do mercado em alta para ele. Desta vez, é o Core Trader 74 a abrir uma posição longa em $ETH com alavancagem de 25 vezes, com um valor nominal de cerca de 206.600 dólares.
O familiar é usar a posição para expressar a direção, a diferença é que desta vez está claramente à vista uma posição alavancada longa, que não pode ser interpretada diretamente como uma compra de spot para acumular moedas. Agora, eu separo "estar otimista" e "estar disposto a manter por quanto tempo": abrir a posição prova que ele escolheu estar otimista neste momento, mas não prova que ele está preparado para atravessar a volatilidade. Se for apenas uma negociação de curto prazo, então esta posição tem uma capacidade limitada para explicar a direção a médio e longo prazo — esta é a minha suposição, não o plano dele.
O meu julgamento é que esta posição tem um sinal de direção, mas ainda não é um voto de confiança a longo prazo. Vou esperar que o tempo de manutenção da posição forneça mais informações. Os jogadores experientes sentem a mesma familiaridade: na última ronda, quando viram uma grande posição assim, também interpretaram uma posição longa de curto prazo como uma visão otimista a longo prazo?No mercado de futuros, as pessoas otimistas tendem a se agrupar de um lado; eu, por outro lado, fico mais atento, pois quanto mais unânime o sentimento, maior o risco de uma oscilação contrária. Mas o número de pessoas não é o mesmo que o volume de capital, e esse velho hábito não deve ser abandonado ao entrar no mercado cripto.
Os dados dos contratos da OKX mostram que a razão entre o número de posições longas e curtas em BTC é atualmente 1,51, enquanto há 24 horas era 2,17, ou seja, para cada conta vendida a descoberto havia 2,17 contas compradas, agora caiu para 1,51. Eu vejo isso como um arrefecimento do excesso de otimismo, mas não deve ser interpretado diretamente como um sinal negativo: a razão ainda é maior que 1, indicando que há mais contas compradas; além disso, o dado conta apenas o número de contas, não o tamanho das posições, e algumas contas grandes podem fazer com que a distribuição de capital seja diferente da distribuição de pessoas.
Minha avaliação é que isso serve mais para me lembrar de não ser levado por um sentimento unilateral, e não para apostar numa direção isoladamente. Há outros amigos que vieram do mercado tradicional? Vocês, ao analisar a razão de pessoas em BTC, combinam isso com o volume de posições ou volume de negociações? E quais as diferenças em relação à análise de futuros de commodities?Um tipo de imposto, a data de início foi alterada quatro vezes. O imposto sobre rendimentos de ativos digitais da Coreia do Sul foi adiado mais dois anos, o imposto sobre ganhos de criptomoedas de 22% (incluindo imposto local), originalmente previsto para começar a 1 de janeiro de 2027, continua apenas no papel.
A taxa de imposto está clara: 22% incluindo imposto local, com um limite de isenção de 2,5 milhões de won coreanos, cerca de 1864 dólares. O limite não é alto, mas também não é zero, bloqueia a maioria das contas pequenas, o foco real são os detentores com posições significativas.
No mecanismo, a parte mais difícil deste tipo de imposto nunca foi a taxa, mas o âmbito. As ações têm extratos de corretoras, as exchanges só têm um monte de registos on-chain e contas no estrangeiro. Calcular lucro e prejuízo anual, por moeda, por custo unitário, pode custar mais a cobrar do que o valor arrecadado. O adiamento quatro vezes indica mais do que a taxa de 22%: não é que não queiram cobrar, é que ainda não encontraram a forma de cobrar.
A implicação direta para o mercado é a janela temporal. Antes de 2027, os fundos coreanos não são pressionados a realizar ganhos no final do ano e a reconstruir posições antes do início do imposto. Este tipo de ação de realizar ganhos antes do imposto geralmente causa uma queda de curto prazo mais acentuada do que a própria taxa. Agora, esse impacto foi adiado mais dois anos.
Vale a pena pensar no outro lado: adiar não é cancelar, quatro adiamentos indicam que o compromisso político com este imposto ainda existe. O que realmente importa não é o dia em que começa, mas se no próximo adiamento o limite e a taxa serão alterados juntos. O preço do $BTC não depende do imposto, mas quando os fundos incrementais da Coreia entram no mercado depende deste calendário.O governo da Coreia do Sul está preparado para avançar oficialmente com o adiamento de dois anos da implementação do imposto sobre rendimentos de criptomoedas originalmente previsto. Vou enviar isto aos amigos que acompanham o mercado sul-coreano; adiar a cobrança de impostos realmente traz algum alívio. Mas não quero apenas passar um título, "preparar o adiamento" e "já isento de impostos" são coisas muito diferentes, e as notícias no mundo cripto tendem a ser simplificadas. Antes de partilhar, preciso acrescentar uma frase: não venham perguntar-me logo a seguir qual moeda conceitual sul-coreana devem comprar.Comprar um NFT significa que você possui os direitos autorais da obra?
Nem sempre.
A propriedade on-chain do NFT, os direitos autorais da obra e a licença de uso são três conceitos diferentes.
Antes de comprar, confirme pelo menos três coisas:
1. Os direitos autorais foram transferidos?
2. É permitido o uso comercial e a criação de obras derivadas?
3. O projeto realmente tem a qualificação para conceder esses direitos?
A blockchain pode registrar a propriedade do token, mas não concede automaticamente todos os direitos autorais da obra.
Quando você compra um NFT, qual direito você verifica primeiro? No mercado de criptomoedas, vemos todos os dias novos tokens, novas narrativas e novas oportunidades.
Há quem estude os gráficos K, quem procure o próximo destaque, quem preste atenção ao volume de transações e quem tente aproveitar as flutuações de preço em curto prazo.
Mas muitas vezes, o que determina o risco de uma transação não é apenas o preço de compra.
Quando te preparas para comprar um ativo, já pensaste seriamente nestas cinco perguntas?
01｜O que é exatamente aquilo que estás a comprar?
Não te limites a olhar para o nome do token, o texto promocional ou as discussões nas redes sociais.
Precisas de compreender a sua utilidade real, o mecanismo de emissão, a distribuição dos tokens e o que o projeto já concretizou.
Um projeto pode ter uma visão grandiosa, mas isso não significa que já tenha os produtos e aplicações correspondentes.
Descobre primeiro o que estás a comprar e depois decide se vale a pena assumir o risco. A CFTC anunciou que os futuros perpétuos de ações individuais podem ser negociados pela primeira vez em bolsas de valores registadas nos EUA que cumpram os requisitos. Em comparação com os planos de cooperação anteriores, o progresso regulatório é agora mais concreto.
O que considero mais significativo é que o produto foi incluído numa classificação legal clara: os futuros perpétuos de ações são considerados futuros de valores mobiliários, exigindo o cumprimento simultâneo dos requisitos da CFTC e da SEC, e o local de negociação também precisa de completar o registo correspondente.
Isto indica que uma forma de produto popular no mercado cripto está a entrar no quadro tradicional de negociação de valores mobiliários. Para a indústria, é motivo de satisfação.
No entanto, os futuros perpétuos oferecem exposição ao preço. Comprar um contrato perpétuo de uma ação não confere automaticamente o direito de voto dos acionistas ordinários; eventos como dividendos e desdobramentos dependem do design do contrato.
Para os traders, o que vale a pena estudar a seguir são as taxas de financiamento, as referências de preço e os arranjos de liquidação. O nome do produto pode ser familiar, mas isso não significa que as regras sejam exatamente as mesmas em diferentes locais.
Estou otimista quanto ao aumento das opções no mercado regulamentado e espero que a concorrência torne os custos de negociação e a divulgação de informações mais transparentes. O que será mais útil do que "quem foi o primeiro a lançar" é a profundidade real, a qualidade das transações e se o sistema pode operar de forma estável em condições extremas. O caminho regulatório está aberto, mas a utilidade do produto ainda depende do processo de negociação para ser comprovada.
#CFTC首次放行美国个股永续期货 O "mola" do ouro a formar? Dois caminhos após recuperar os 3950
No dia 30/10, aquela longa vela vermelha com grande volume quebrou os 3950 (mínimo 3881), e na altura eu previ que o preço do ouro iria procurar suporte entre 3250–3500.
Em dois dias, o guião mudou.
Três mudanças ocorreram quase simultaneamente:
① O petróleo caiu fortemente, a inflação e as expectativas de subida das taxas arrefeceram, reduzindo o custo de oportunidade de manter ouro;
② O mercado acionista dos EUA recuperou com força, aliviando os receios de uma segunda venda de liquidez;
③ O dólar enfraqueceu, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram, dando novo impulso ao preço do ouro.
Resultado: o ouro recuperou os 3950 com grande volume, ultrapassou a linha de oferta de curto prazo, subiu mais de 240 pontos desde os 3881, está atualmente a 4126, com máximo diário de 4152, e a MA50 está precisamente nos 4149.
Mas não gritem "reversão" ainda.
A zona entre 4091–4259 é o primeiro obstáculo da recuperação, o preço já entrou nessa faixa; o volume elevado do dia 30/10 indica que a pressão de venda é real, e a correção de médio prazo do mercado acionista dos EUA pode não ter terminado, pelo que a probabilidade de recuar aos 3950 não é baixa.
Agora, foquemo-nos numa coisa — o segundo teste aos 3950:
▪ Se mantiver com volume reduzido: o efeito mola é confirmado, a correção provavelmente terminou, e o alvo superior é 4259 e depois 4532;
▪ Se romper com volume elevado: o movimento anterior foi apenas um repique dentro da queda, e o preço continuará a procurar 3250–3500.
O petróleo já caiu ligeiramente abaixo do suporte chave e está fraco a curto prazo, o que é relativamente favorável para o ouro, tornando a primeira possibilidade mais provável.
#非農在即，就業數據能否強化12月加息預期？ #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 O Partido Democrata conquistou o controlo das duas câmaras do Congresso, quebrando o cenário de divisão que era a expectativa dominante do mercado, aumentando significativamente o poder de iniciativa política, mas o equilíbrio com a Casa Branca mantém-se, tornando difícil a rápida implementação de leis extremas. No âmbito financeiro, a nova ronda de grandes cortes de impostos e planos de expansão do Partido Republicano enfrenta obstáculos, desacelerando o ritmo de expansão do défice; o mercado espera uma redução da pressão inflacionária marginal causada pelas finanças, com rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar a apresentarem potencial de enfraquecimento temporário.
O foco principal está no setor industrial: AI, antimonopólio das grandes tecnológicas, aprovação mais rigorosa para centros de dados em termos ambientais e de consumo energético, podendo desacelerar o ritmo de expansão da infraestrutura de computação; regulação e elevação dos padrões ambientais para a indústria do petróleo e gás; o setor das criptomoedas tende para uma linha de forte regulação, com alterações no ritmo de avanço das leis de conformidade. As áreas de energia limpa e benefícios médicos têm maior facilidade em obter apoio orçamental.
Historicamente, o mercado prefere governos divididos, enquanto o domínio total de um partido geralmente traz maior volatilidade devido a prémios de incerteza política. Mas é importante distinguir: as eleições são uma variável secundária; as taxas de juro do Federal Reserve, os dados de emprego não agrícola e a inflação são as linhas principais, não invertendo diretamente o ciclo maior de subida ou descida das taxas. No curto prazo, o capital negociará primeiro as expectativas regulatórias e fiscais, seguindo-se a monitorização das propostas fiscais, audiências sobre regulação da AI e negociações sobre o teto da dívida. $BTC $ETH $SOL Por volta da uma da tarde, vi uma notícia rápida dizendo que a Schroders lançou a sua primeira estratégia tokenizada na Solana, e nos comentários parecia que várias instituições estavam a entrar.
Fui verificar o anúncio original. Isto foi publicado ontem à tarde, mas só hoje a notícia foi retomada. Trata-se do fundo de obrigações de mercados emergentes da Schroders, emitido pela Centrifuge, uma marca com 1 trilhão de dólares em ativos sob gestão, realmente a primeira estratégia ativa deste porte na Solana.
Mas o anúncio não menciona o tamanho, nem o investimento mínimo, e também não fornece o endereço do contrato.
O mercado também não reagiu. O SOL tocou 97,06 hoje e depois recuou, agora está a 96,05. Às 9h houve um volume de 418 mil no gráfico de 1H, às 10h 347 mil, às 11h 364 mil subindo, às 12h 291 mil, e das 13h até agora 185 mil, com volumes cada vez menores.
A taxa é 0,00225%, o benchmark é 0,01%, apenas pouco mais de 20%. O perpétuo ainda está com um desconto de 4 pontos base, e a posição de 334 milhões de dólares não se mexeu em um dia.
Se realmente houvesse dinheiro grande a entrar por esta notícia, não seria com estas taxas. Eu reconheço a linha RWA, que é um investimento de três a cinco anos, mas no curto prazo é melhor ver quem está a ser pago. O livro de ordens ±1% mostra 9,17 milhões a comprar e 8,62 milhões a vender, ambos firmes.
O meu julgamento é que esta notícia vale um relatório de pesquisa, mas não vale uma vela de alta.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ 💵 Por que as stablecoins também podem sofrer quedas acentuadas?
Estar atrelada ao dólar não significa que o preço nunca se afastará de 1 dólar.
As stablecoins enfrentam quatro tipos de riscos chave:
🏦 Risco de reserva: Os ativos por trás são suficientes e confiáveis?
🔄 Risco de resgate: Os detentores conseguem trocar sem problemas?
📉 Risco de liquidez: O mercado consegue absorver quando muitos usuários vendem ao mesmo tempo?
⚙️ Risco de mecanismo: O mecanismo de garantia ou algoritmo consegue lidar com condições extremas?
Para avaliar se uma stablecoin é confiável, não basta olhar quanto vale hoje, é preciso ver no momento de pressão do mercado em que ela se apoia para manter seu valor.
Na sua opinião, qual é o aspecto que as stablecoins mais precisam melhorar?
#ONEA #Web3 #Stablecoins O ETF de Bitcoin à vista teve um fluxo líquido de entrada de 74,56 milhões ontem, o que é uma boa notícia.
Mas eu analisei os detalhes. A Fidelity FBTC entrou com 237 milhões, enquanto as outras dez ou mais juntas tiveram um fluxo líquido de saída de mais de 160 milhões. O total virou positivo porque uma única empresa está a mover dinheiro, não é um retorno generalizado.
O mercado não acompanhou. Em 24 horas, subiu de 77.306 para 81.200, sendo que esse pico foi feito numa hora às 23h de ontem, com 3 milhões de contratos, o anterior tinha 1,48 milhões. Depois, as treze velas seguintes somaram 3,38 milhões, uma média de 260 mil, menos de um décimo daquele pico. Agora está em 80.445, a quatro horas oscila entre 80.200 e 80.900, com posições em aberto de 2,682 mil milhões, igual à manhã, e a taxa de financiamento está exatamente no padrão de 0,01%, sem qualquer prémio.
O ETF compra o ativo à vista, e do lado dos contratos ninguém está a aumentar a alavancagem. O dinheiro é real, mas é só uma parte. Vou esperar que as posições em aberto também subam para confirmar, neste momento não vou perseguir este nível.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $UNITREE, para os que ainda não entraram, não se precipitem, esta coisa inútil não favorece nem quem está comprado nem quem está vendido.
Quem está comprado fica preso, quem está vendido paga taxas elevadas, os investidores estrangeiros não ousam mexer, o manipulador controla o mercado e desgasta até à exaustão. Embora eu seja firmemente pessimista, não consigo aguentar estas taxas, o manipulador mantém o preço alto e estável há meio mês, se continuar a cobrar assim diariamente, em menos de um mês o capital já estará praticamente consumido. Agora, só me restam o capital e a paciência para competir com o manipulador.
Esta manobra do manipulador é rara na comunidade, tão desagradável não se vê muitas vezes. Se o preço disparasse, eu não teria nada a dizer, mas escolhi a direção errada e estou a ser consumido pelas taxas, não aceito isto 😭🤬🤬🤬
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 #توقعات تقرير أرباح سوني: كيف أداء قطاع الألعاب والموسيقى؟ اتوقع سوني راح تتفوق باربحها هذا الربع قطاع الالعاب والين الضعيف راح يساعدها واني مع نعمComo é que se pode falar da moeda $OKB? Na verdade, é a moeda de plataforma com a menor capitalização de mercado. A capitalização de mercado da BNB aproxima-se dos cem mil milhões de dólares, a HYPE tem mais de vinte mil milhões de dólares, enquanto a OKB, como a segunda maior moeda de plataforma de uma exchange centralizada, tem uma capitalização de mercado de apenas mais de dois mil milhões de dólares! Em última análise, é porque o mecanismo deflacionário não foi bem implementado: a BNB faz queimas trimestrais diretamente, a HYPE usa mais de 80% das receitas para recomprar e queimar tokens, mas a OKB é apenas usada como moeda GAS do X Lyer, e quando o ecossistema não está completo, poucas pessoas participam, por isso a emissão total da OKB é de 21 milhões, e praticamente não diminuiu! Eu acho que se a OKX investisse mais esforço no consumo de OKB, a OKB já teria atingido máximos históricos e não teria mantido esta capitalização de mercado de vinte mil milhões de dólares durante tanto tempo! Claro que uma capitalização baixa ainda significa grande potencial; no futuro, quando o ecossistema da OKX se desenvolver, ou quando a OKB começar a recomprar, o valor certamente vai disparar. Em resumo, a OKB ainda vale a pena para posições longas!As eleições intercalares dos EUA em 5 de novembro remodelaram a estrutura de poder em Washington, com o Partido Democrata a retomar o controlo das duas câmaras do Congresso, enquanto o Partido Republicano perdeu o controlo total da Casa Branca e do Congresso. Na quarta-feira, o apetite pelo risco no mercado aumentou, com o S&P 500 a subir 1,6% e o Dow Jones a subir 3%. Trump declarou estar disposto a aceitar os resultados das eleições e a cooperar com os democratas.
O Senado confirmou a transferência de poder para o Partido Democrata, prevendo-se que isso limite a capacidade da Casa Branca de alterar a estrutura do Conselho da Reserva Federal através de novas nomeações; o Comité Bancário do Senado, liderado por Elizabeth Warren, poderá reforçar a supervisão sobre o presidente Warsh e a transparência da política monetária. O ADP revelou que o setor privado criou 86.000 empregos em outubro, superando a previsão de 69.000, com um aumento salarial de 3,2% e um crescimento salarial anual de 4,8% para os que mudaram de emprego. As vagas de emprego JOLTS aumentaram 333.000 para 7,523 milhões, enquanto as demissões caíram para 1,641 milhão, indicando que o mercado de trabalho continua resiliente.
O próximo ponto-chave para o mercado é o relatório de emprego não agrícola de 6 de novembro (prevê-se um aumento de 65.000 empregos e uma taxa de desemprego de 4,2%); se o emprego se mantiver estável, o Fed poderá continuar a observar, mas se enfraquecer significativamente, o mercado poderá aumentar as expectativas de uma política mais dovish. O Banco da Austrália aumentou esta semana a taxa de juro para 4,85%, refletindo também a persistência da pressão inflacionária global. Em geral, as eleições reduziram alguma incerteza política, mas não eliminaram a contradição entre a política monetária e os fundamentos económicos.Análise aprofundada do emprego não agrícola, o suspense sobre o aumento das taxas em dezembro está a intensificar-se? Qual deve ser a direção das operações?
No dia 6 de novembro, será divulgado o relatório de emprego não agrícola dos EUA referente a outubro.
Isto não é apenas um teste dos dados de emprego, mas pode também tornar-se uma variável chave para decidir a direção da política monetária do Fed em dezembro.
Atualmente, o principal dilema do mercado é: o mercado de trabalho é suficientemente forte para que o Fed tenha de continuar a aumentar as taxas?
De acordo com os dados divulgados pela ADP a 4 de novembro, o setor privado dos EUA criou 86.000 empregos em outubro, acima da expectativa do mercado de 69.000, mostrando que o mercado de trabalho ainda tem alguma resiliência.
Os três indicadores principais a observar neste relatório não agrícola são:
• Novos empregos não agrícolas (NFP): um crescimento acima do esperado reforçará a resiliência do emprego e aumentará a pressão para subir as taxas.
• Taxa de desemprego: se continuar a diminuir, significa que o mercado de trabalho pode ainda estar apertado.
• Salário médio por hora: uma recuperação no crescimento dos salários aumentará a rigidez da inflação, podendo ser uma razão importante para o Fed continuar a apertar a política.
Lógica do mercado:
• Emprego não agrícola forte + aumento dos salários: expectativa de aumento das taxas em dezembro intensifica-se, os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar podem fortalecer, e as ações de crescimento ficam sob pressão.
• Emprego não agrícola fraco + aumento da taxa de desemprego: diminui a necessidade de aumento das taxas, podendo aliviar as expectativas de aperto do mercado.
• Emprego forte mas salários arrefecem: os sinais da política podem divergir, não podendo ser simplesmente vistos como favoráveis ao aumento das taxas.
Conclusão: o que realmente decide a direção do mercado não é o número de novos empregos não agrícolas em si, mas se a resiliência do emprego e a inflação salarial superam simultaneamente as expectativas.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Eu vejo esta proporção entre touros e ursos como ver a fila num restaurante de hot pot: a mesa dos touros não se dispersou, só não está tão cheia como ontem, e os ursos finalmente não precisam de trazer cadeiras dobráveis 😂
Os dados dos contratos da OKX mostram que a proporção entre touros e ursos do $BTC caiu de 2,17 há 24 horas para 1,51 agora, ou seja, para cada conta a abrir posições curtas, há 1,51 contas a abrir posições longas. Eu acho que isto indica um arrefecimento do excesso de otimismo, não uma confirmação do pessimismo. A proporção ainda é maior que 1, ou seja, ainda há mais contas longas; além disso, conta apenas o número de contas, não o tamanho das posições, uma multidão de posições pequenas e uma posição grande podem representar votos e capital em proporções completamente diferentes.
O meu julgamento é: a mudança de sentimento tem valor de referência, mas usá-la diretamente para adivinhar a direção é exagerar. Tu achas que "o arrefecimento dos touros é mais saudável" ou que "a confiança dos otimistas está a enfraquecer"? Esta mesa está a retirar algumas cadeiras ou está a preparar-se para dispersar?Jeff Yan enfatizou repetidamente numa entrevista à Bloomberg: Hyperliquid não é uma exchange, é uma camada de infraestrutura que suporta exchanges. Parece um discurso de relações públicas, mas na verdade explica completamente as escolhas do seu produto.
As exchanges centralizadas tradicionais colocam três camadas numa só empresa: a plataforma gere as contas, mantém a correspondência e decide quais mercados listar. Hyperliquid separa estas três camadas: o utilizador controla os direitos dos ativos com assinatura de endereço, o livro de ordens on-chain gere o estado da correspondência, e equipas terceiras implementam os seus próprios terminais e aplicações na camada de mercado. A entidade oficial define o HyperCore como o ambiente central de execução para livros de ordens spot, perpétuos e estado de margem.
Por que não usar AMM? Qualquer um pode adicionar liquidez a um AMM, mas os perpétuos alavancados exigem lidar com cotações contínuas, profundidade, liquidação forçada, taxas de financiamento e perdas em cenários extremos, algo que os pools não suportam. O livro de ordens expõe claramente cotações e profundidade, permitindo ordens limit, stop e de mercado. O custo é que a camada base tem de gerir a ordem da correspondência, margem, posições e liquidações em ordens de alta frequência.
Portanto, isto não é simplesmente levar uma CEX para a blockchain, é dividir o trabalho de backend de uma empresa em estados de protocolo verificáveis e camadas de aplicação componíveis.
"O utilizador realmente possui os ativos" está apenas meio correto. A plataforma não pode congelar levantamentos, mas se a chave privada for comprometida ninguém recupera por ti, uma autorização errada causa perdas diretas, e se o frontend for falsificado a execução on-chain ainda acontece de forma real. O valor do $HYPE não é a ausência de risco, é que o risco é assumido por outra entidade.#Tether旗下XAUT黄金储备增长59%
O líder tem algo a dizer
Só depois de comparar esta notícia com o preço do ouro esta manhã é que percebi o significado: A Tether revelou que até ao final do terceiro trimestre, o ouro físico correspondente ao XAUT aumentou para cerca de 25,7 toneladas, um crescimento de 59% desde o início do ano, com um valor de reserva de cerca de 3,44 mil milhões de dólares, um recorde histórico. Ao mesmo tempo, a World Gold Council indicou que no terceiro trimestre os bancos centrais mundiais compraram 321 toneladas líquidas de ouro, um aumento anual de 42%, e os ETFs de ouro tiveram um fluxo líquido de entrada de 211 toneladas; o ouro spot, após uma correção, voltou a ultrapassar os 4000 dólares, chegando esta manhã a ultrapassar os 4100.
A minha interpretação é: os 3,44 mil milhões de dólares do XAUT ainda são uma fração do volume do USDT, o verdadeiro sinal não está na Tether, mas sim na compra conjunta de ouro por parte dos "bancos centrais, ETFs e tokenização". Após as eleições intermédias, o dólar enfraquece, e o ouro, como ativo de refúgio sem juros, sobe primeiro, essencialmente a descontar a confiança no dólar; e esta mesma lógica macro é também a razão subjacente para o BTC ter conseguido subir com volume acima dos 80 mil nestes dias — o ouro e o BTC são duas colunas do mesmo livro de contas, uma lenta, outra rápida.
O preço atual do BTC é cerca de 80400, hoje já realizei lucros numa posição longa de 30 vezes, agora estou fora do mercado a observar. A minha postura mantém-se: não persigo altas acima dos 4100 no ouro, nem acima dos 8100 no BTC; espero que o preço recue para estabilizar entre 7900 e 7950 para voltar a comprar. Quanto mais agitado o mercado, mais é preciso esperar por uma correção, ganhar dinheiro com o sentimento do mercado, não ficar a vigiar o mercado. $BTC $ETH $ZEC Classificação de força do mercado
Deslizamento médio em 5 minutos, estimado pelo mercado
O diferencial de custo do $APP reflete-se principalmente em grandes compras. Simulação de deslizamento para compra/venda em escala de 10 mil é 0,16%/0,18%, e para 100 mil é 2,27%/1,54%. Pequenas quantias em ambos os lados são próximas, grandes quantias de um lado são claramente mais caras.
O custo de grandes compras do $AKE diminuiu, enquanto o custo de venda aumentou. Simulação de deslizamento para compra/venda em escala de 100 mil mudou de 1,94%/0,97% para 1,52%/1,10%. A profundidade mudou de forma assimétrica, com situações diferentes nos lados de compra e venda.
O custo de grandes compras do $CAP aumentou, enquanto pequenas compras praticamente não mudaram. Simulação de deslizamento para compra em escala de 100 mil subiu de 0,83% para 1,07%. Compra de 10 mil ainda está em cerca de 0,15%. O deslizamento aumentou, o mercado está a ficar mais raso. BTC ultrapassa 80 mil, mas isto não é o sinal de um mercado em alta — é o lamento dos ursos a serem liquidados.
A vitória esmagadora dos Democratas significa para as criptomoedas "incerteza resolvida" (positivo a curto prazo) + "legislação mais rigorosa" (negativo a longo prazo), um hedge duplo; se os 80 mil se mantêm ou não, veremos no mercado acionista americano esta noite Os preços do petróleo desabaram, BTC riu: uma reação em cadeia desencadeada por uma eleição
Assim que os resultados das eleições foram divulgados, a Jefferies jogou duas cartas: cancelar as tarifas de Trump e acabar com a guerra do Irão. O mercado explodiu instantaneamente — o petróleo bruto caiu mais de 8%, o dólar americano e os rendimentos do Tesouro caíram, enquanto o ouro subiu contra a tendência.
À primeira vista, parece um choque político, mas no seu cerne, é o colapso das expectativas de inflação. Quando os preços do petróleo desabam, a cadeia "a subida do preço do petróleo Ao ver empresas cotadas a comprar Bitcoin constantemente, realmente fico um pouco mais confiante, mas não planeio comprar seguindo o ritmo delas. As empresas conseguem financiamento, eu faço aportes regulares com o dinheiro que sobra mensalmente, essas duas fontes de capital são bastante diferentes, mesmo comprando a mesma moeda, é difícil copiar exatamente o que fazem. No entanto, estou bastante interessado em ouvir as perguntas e respostas dos acionistas, especialmente quando o mercado arrefecer, será que alguém na plateia vai perguntar diretamente: "Será que ainda vamos continuar com o negócio original?" Democratas dominam o Congresso: construção de centros de dados de IA enfrenta ventos contrários regulatórios
Nas eleições intercalares dos EUA de 2026, os Democratas conquistaram o controle tanto da Câmara dos Representantes quanto do Senado, o que significa que a indústria de centros de dados de IA enfrentará maior incerteza política
A pressão regulatória dos Democratas concentra-se principalmente em quatro áreas:
1. Restrições energéticas: exigem que os centros de dados assumam os custos adicionais de geração, transmissão e atualização da rede elétrica, chegando até a exigir que grandes centros de dados construam seu próprio fornecimento de energia
2. Regulação ambiental: reforço da fiscalização sobre consumo de água, emissões de carbono e impacto ambiental, elevando os requisitos para aprovação de projetos
3. Restrições à construção: alguns legisladores Democratas propuseram a suspensão da construção de centros de dados de IA até que sejam estabelecidos novos quadros regulatórios de segurança, energia e meio ambiente
4. Política fiscal: promoção do cancelamento de alguns incentivos fiscais para centros de dados, aumentando o custo real dos investimentos de capital
O conflito central reside no fato de que a indústria de IA precisa expandir continuamente a infraestrutura de capacidade computacional, enquanto as comunidades locais estão cada vez mais insatisfeitas com o aumento das tarifas de energia, consumo de recursos e impacto ambiental causados pelos centros de dados
· Impacto no investimento: a varrida dos Democratas no Congresso não significa que a infraestrutura de IA será imediatamente paralisada, mas a incerteza em relação à fiscalização, investimentos de capital e aprovação de projetos aumentará
· Especialmente projetos de centros de dados que dependem fortemente do acesso à rede elétrica, aprovação de terrenos e ciclos longos de construção podem enfrentar atrasos ou até riscos de relocação
· Impacto negativo de curto prazo para operadores de centros de dados e parte do #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Observação da lista de congestionamento: o que as taxas estão a indicar
Nesta edição da lista de congestionamento de posições longas e curtas, surgem dois tipos de divergência.
O preço do $AKE subiu 1,23%, a posição aumentou 2,28%, mas a taxa de 4 horas é de -0,1038%, o que equivale a cerca de -0,623% ao dia, com -0,112% já realizado em 24h, e nos últimos 7 dias está perto da média, faltando cerca de 236 minutos para o acerto. Com taxa negativa, o preço ainda sobe e a posição continua a aumentar, o que indica que os vendedores não só estão sob pressão, como continuam a ser consumidos pela taxa, mostrando um sentimento de congestionamento relativamente forte.
O $CAP apresenta outro tipo de pressão: o preço caiu 0,29%, a posição aumentou 0,67%, a taxa de 4 horas é +0,0757%, cerca de +0,454% ao dia, com +0,157% já realizado em 24h, e nos últimos 7 dias está relativamente alta, faltando cerca de 236 minutos para o acerto. A subida da taxa, a fraqueza do preço e o aumento da posição ocorrem simultaneamente, indicando que o custo das posições longas está a acumular-se rapidamente.
O preço do $SOXL caiu 1,49%, a posição manteve-se praticamente estável, a taxa de 8 horas é +0,0519%, cerca de +0,156% ao dia, com +0,141% já realizado em 24h, e nos últimos 7 dias está relativamente alta, faltando cerca de 476 minutos para o acerto. Atualmente, parece mais uma consolidação fraca sob uma taxa elevada, com a posição ainda sem sinais claros de afrouxamento; se a posição passar de estável para reduzida, pode ser interpretado como um sinal de liquidação. No geral, o custo da taxa é apenas uma pista; o que realmente determina se a negociação congestionada continuará é se o preço e a posição continuam a mover-se na mesma direção.
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Quando vejo previsões de criptomoedas, às vezes ainda não terminei de ler as condições de liquidação, mas os meus olhos já seguem os resultados populares, e penso que não pode ser que tanta gente esteja errada. Diferente de olhar o preço das moedas normalmente, aqui é preciso ver se as condições específicas podem realmente acontecer. As odds têm julgamentos, mas também podem incluir dinheiro que segue a multidão, não podendo ser consideradas como opiniões baseadas em pesquisa individual. Depois vou verificar os motivos do outro lado, e depois de muito procurar, até as expressões são quase iguais.💵 Um stablecoin ancorado a 1 dólar é necessariamente seguro?
Nem sempre.
Para avaliar um stablecoin, não basta olhar apenas para o preço, é preciso considerar três questões-chave:
🔎 Reserva: Qual o mecanismo que mantém o seu valor?
🔓 Resgate: Em caso de anomalia, os ativos podem ser resgatados conforme as regras?
🛡️ Tecnologia: Existem riscos adicionais nos contratos inteligentes, carteiras e rede?
Se investir stablecoins em DeFi ou produtos de rendimento, é preciso também considerar riscos adicionais de protocolo e liquidez.
Preço estável não significa ausência de risco.
Na sua opinião, qual é o aspecto mais importante a verificar ao avaliar um stablecoin?
#ONEA #Web3 #StablecoinsSinal chave na cadeia! Uma baleia de longo prazo adormecida há um ano aproveita o atual rali para realizar lucros decisivamente 🐳
Nesta rodada, o Bitcoin e o Ethereum tiveram uma recuperação em V violenta e rápida, e a baleia adormecida há um ano despertou subitamente.
Nas últimas 10 horas, este endereço foi o primeiro a resgatar fichas apostadas em $AAVE, seguido por uma venda concentrada na cadeia, totalizando a venda de 6,357,000 USD em ETH+stETH, com preço médio estável em 2428.
Um ponto muito importante: posições de longo prazo que não se movem há um ano não são operadas de forma leviana.
Estas baleias adormecidas representam capital de longo prazo com extrema paciência; o fato de realizarem lucros logo no início do rali indica que, do ponto de vista dos principais investidores, o preço atual já é uma zona de realização de lucros de qualidade.
Embora o mercado de curto prazo pareça forte, o fato de a baleia realizar lucros primeiro também serve como um lembrete: a pressão de venda no topo é real, a altura do rali não deve ser excessivamente otimista, e é preciso cautela ao perseguir preços altos. Acabei de almoçar e estava com sono, mas ao ver os dados do ETF de ontem à noite fiquei imediatamente alerta. O aumento dos contratos parece animado, mas na verdade há uma grande divergência entre as instituições.
$BTC após quatro dias consecutivos de saída, teve um fluxo líquido de entrada de 9,63 milhões de dólares, BlackRock saiu com 26 milhões, sustentado inteiramente pela Fidelity com 30 milhões.
$ETH na superfície mostra fluxo líquido de entrada, mas BlackRock vendeu em grande quantidade, típico de distribuição em alta.
$SOL o capital do ETF está praticamente zerado, restando apenas contratos de retalho para especulação.
Os contratos refletem o sentimento, o capital à vista é a verdadeira base. Embora o ETF do BTC tenha parado de cair, a divergência persiste, não se deixe enganar pelo gráfico de velas para entrar sem pensar.
O que acham, o BTC conseguirá manter-se acima dos 80 mil nesta onda? Longo ou curto? #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Mais de dez milhões reduzidos para pouco mais de seis milhões, não é uma queda que desapareceu
A conta caiu de mais de dez milhões de u para pouco mais de seis milhões de u.
A posição ainda tem um lucro flutuante de mais de trinta mil u.
O que é este número: três ordens com custo abaixo do preço atual.
$SNDK custo 1223, preço atual 1377.
$SOXL custo 80.61, preço atual 108.
$SKHY custo 134.62, preço atual 157.12.
Para onde foi o dinheiro: o lucro flutuante é um valor em conta, se não vender não conta como realizado.
Quando a posição diminui, a margem que pode suportar também diminui.
Se o preço cair mais um pouco, a redução da posição é passiva.
Muito provavelmente não é um erro de direção, é que a posição está muito pesada.
Quanto mais unânime a expectativa dos relatórios financeiros, mais fácil é ser empurrado neste momento.
Quem colocou stop loss baixo já foi eliminado.
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 $SNDK $SOXL No dia 1 de novembro, publiquei uma mensagem sobre $AKE, dizendo que as taxas de financiamento estavam negativas e que o volume de posições estava a aumentar contra a tendência. Hoje, estes três números inverteram-se.
O preço atual do $AKE é 0,00247, caiu 88,6% em 9 dias, restando apenas 1,7% do pico de 0,1467 em 20 de setembro.
① Alavancagem liquidada: o volume de negociação perpétua de 24 horas na OKX é de 76 milhões de dólares, o volume de posições caiu para apenas 2,97 milhões de dólares, uma queda de 67% em relação aos 9,09 milhões de dólares a 20 de outubro, com uma rotatividade de 25 vezes, tudo é capital de curto prazo.
② Liquidez fictícia: as 20 melhores ordens somam 62 mil dólares, o livro de ordens completo tem 630 mil dólares, o volume diário é 120 vezes maior.
③ A pressão de venda ainda não terminou: do total de 100 mil milhões de unidades, apenas 22,8 mil milhões estão em circulação, a 21 de novembro haverá um desbloqueio de 2,11 mil milhões de unidades, cerca de 9,3% do volume em circulação. Nas duas últimas vezes após desbloqueios, caiu 22% e 49% numa semana.
Há ainda um sinal: as taxas de financiamento foram negativas por quatro períodos consecutivos, o mais recente é -0,123%/8h, indicando excesso de posições curtas; a OKX tem apenas contratos perpétuos e não spot, o volume perpétuo de 76 milhões é 4 vezes o volume spot global de 18,65 milhões, sem âncora spot.
Eu não compro numa queda assim: o calendário de desbloqueios ainda não terminou, o livro de ordens é fictício.
Nesta posição, acham que ainda haverá alguém para comprar? $AKESob a luz cirúrgica, 30 triliões de dólares em "dadores qualificados" estão deitados na mesa de operação, mas os corações realmente perfundidos com sangue são apenas 3,8 mil milhões — isto não é falta de capacidade, é tratar o banco de dadores como se fosse débito cardíaco.
O Morgan Stanley foi o primeiro a aceder ao serviço de tokenização de valores mobiliários da Depositary Trust & Clearing Corporation dos EUA, com 34 ações americanas, ETFs e títulos do Tesouro a obterem direitos na cadeia, integrando transferências institucionais, liquidação na cadeia e gestão de garantias. Do meu ponto de vista, isto não é uma substituição cardíaca, é ligar um coração velho a uma circulação extracorpórea: o circuito está estabelecido, a perfusão mantida, mas a circulação extracorpórea em si provoca reações inflamatórias e distúrbios da coagulação, cada minuto de heparinização é um risco.
O erro pré-operatório mais fatal é confundir potencial anatómico com perfusão fisiológica. Esses 30 triliões são a lista de dadores em solução fria, não o miocárdio a bater. O que realmente determina o prognóstico são os 3,8 mil milhões de fluxo sanguíneo na cadeia, resistência vascular e se há fugas nas anastomoses. O resultado da angiografia das 34 ações confirma apenas a permeabilidade do circuito, não significa sucesso no transplante.
A ligação com os alavancados do setor de semicondutores da S&P parece mais um reforço inotrópico num miocárdio já frágil — a pressão sobe, o consumo de oxigénio também, e o limiar para arritmias diminui. No momento em que as garantias são reavaliadas na cadeia, é como retirar parte da pré-carga no instante em que o coração retoma o batimento; o traçado no monitor fica bonito até surgir a fibrilação ventricular.
A minha avaliação: isto não é um coração novo, é um dispositivo de assistência ventricular esquerda. Não cura insuficiência cardíaca, apenas mantém o fluxo sanguíneo, e as três complicações — trombose intracardíaca, infeção da linha de condução e insuficiência cardíaca direita — são inevitáveis.
O verdadeiro risco nunca está nos 30 triliões de dadores nominais, mas na rejeição aguda na primeira hora após o transplante — quando os eletrodos de monitorização do custodiante ainda não estão colocados, as garantias na cadeia já foram reavaliadas. #morganstanleyjoinsdtccFalando sobre $BTC, eu acredito que o preço máximo e o valor a longo prazo do Bitcoin, primeiro, já vimos o Bitcoin a 126.000 dólares por unidade, na altura a capitalização total de mercado deveria ser de 2,5 triliões de dólares, a prata está agora em 3 triliões de dólares, mas no seu pico a prata chegou a 7 triliões de dólares, o ouro nem se compara, afinal é moeda mundial há milhares de anos, reserva dos bancos centrais de vários países. Mesmo que o Bitcoin tenha cinquenta anos, em termos de reconhecimento desde 2000 ainda é como se tivesse entre 0 e 3 anos. O objetivo do Bitcoin e o consenso das baleias sempre foi substituir a prata, que tem uma natureza industrial, como a segunda moeda especial. Portanto, considerando o pico de 7 triliões de dólares e um valor a longo prazo entre 1 e 2 triliões de dólares, o pico do Bitcoin deveria chegar a 350.000 dólares por unidade. O Bitcoin atual é como o preço internacional da prata a 28 dólares por onça. Haverá um dia em que considerar 100 mil e poucos dólares por unidade será visto como comprar na baixa, e olhar para o Bitcoin a 80.000 dólares por unidade será como olhar para o preço da prata de há três anos.【Partir uma cadeia por 6,8 milhões de dólares?】
A 5 de novembro, a Binance e a Polymarket submeteram conjuntamente uma proposta de governação: implementar um hard fork na rede Polygon para recuperar cerca de 70,49 milhões de POL (aproximadamente 6,8 milhões de dólares) em ativos roubados — dos quais 4,65 milhões estão relacionados com o caso Binance (4,51 milhões de dólares) e 23,86 milhões relacionados com um ataque anterior a um fornecedor terceirizado da Polymarket. Detalhes: os validadores da Polygon já congelaram as transferências destes 5 endereços atacantes, mas o congelamento apenas pode "bloquear" e não "devolver" — só um hard fork pode transferir os tokens de volta para as carteiras originais. A proposta não altera o total de POL, precisa de aprovação por votação de governação e só poderá ser executada após testes na testnet, sem data definida para a mainnet.
Por que é importante: esta é a primeira vez que a disputa "código é lei vs intervenção humana" chega ao nível de governação L1 — o fantasma do fork do The DAO de 2016 no Ethereum regressou. O facto de os nós validadores da Polygon poderem congelar transferências já responde à questão de "quão descentralizada é esta cadeia". Se a proposta for aprovada, será um modelo para recuperação de ativos na indústria; se for rejeitada, será uma declaração constitucional de princípio.Assim que o ruído da aprovação do planeamento se intensificou, os projetos que ainda estavam parados nos desenhos à espera de início de obra viram o seu valor desabar pela metade — o que aconteceu a 4 de novembro não foi o mercado a escolher ações, mas sim as entidades de aprovação a escolher estruturas.
A Microsoft atingiu um novo máximo histórico, a Amazon seguiu a subida; para mim, são dois arranha-céus já com a estrutura concluída e a inspeção final feita: o sistema estrutural principal está claro, as condutas mecânicas e elétricas estão reservadas, o nível de resistência a sismos está no máximo, e se agora adicionares dois andares para salas de servidores, basta verificar a carga e passa, o custo marginal é quase só o acabamento interior. O que vendem não são imagens futuras, mas sim paredes de corte já concretadas.
Por outro lado, o índice de semicondutores da Filadélfia está a descer, e operadores como IREN e Hut 8, que dependem de novos projetos, estão travados — são subempreiteiros que ainda não começaram a obra principal, com apenas um terço das fundações feitas. Por mais bonitos que sejam os desenhos, se as condições de planeamento mudam, com redução do índice de construção e limitação de altura, o aço fica empilhado e enferruja fora do local. O teto de fornecimento de nova capacidade computacional não é pressionado pelo sentimento do mercado, mas sim pelas linhas vermelhas das aprovações e licenças de construção.
Após as eleições intermédias, a verdadeira variável é que todos começam a refazer os estudos geológicos: aquele terreno para data centers ainda pode ser aprovado? Até que altura? As infraestruturas de canalização podem ser integradas? Esta reavaliação divide imediatamente os ativos em duas categorias. Uma é a infraestrutura existente — já ligada à rede, já aprovada pelos bombeiros, com estrutura de suporte redundante; se a política muda, no máximo adiciona-se um andar, a estrutura principal permanece. A outra depende de novos projetos, como fornecedores de chips e operadores de data centers — o seu fluxo de caixa está totalmente apostado na próxima licença de construção; se a aprovação atrasa e o prazo se estende, o custo do financiamento começa a consumir os lucros, e mesmo que a fábrica de pré-fabricados tenha capacidade, se o empreiteiro principal não abrir a obra, as encomendas ficam só em stock.
Este é o ensinamento mais antigo do setor: o white paper é o desenho, o desenho não vale dinheiro, o que vale é a profundidade da fundação, se as paredes de suporte foram feitas com qualidade, e quantas redundâncias estruturais foram deixadas. O mercado está agora a fazer uma inspeção atrasada das armaduras — a desmontar andar por andar os arranha-céus que só se sustentam com imagens, para ver a taxa de armadura interior. A incerteza política não é uma má notícia, é apenas uma radiografia que mostra quem tem betão armado e quem tem só pedra colada.
O que realmente decide a direção desta divisão nunca foi a volatilidade emocional das manchetes, mas sim se os gigantes da cloud podem continuar a construir sobre os terrenos existentes, e, depois de a nova capacidade computacional ser bloqueada, quem tem a estrutura de suporte existente capaz de aguentar a próxima carga. Onde o selo de aprovação não é concedido, por mais bonito que seja o arranha-céus, é só um modelo.
Neste ramo, o que resiste às mudanças de planeamento nunca são as imagens renderizadas, mas sim as paredes de corte já concretadas até ao topo. #aistocksdivergeNoite de aperto dos short sellers: após liquidações de 1 mil milhões de dólares, não confunda liquidações forçadas com novas compras passivas
Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 1,004 mil milhões de dólares em toda a rede, com 135 mil pessoas liquidadas. Ao contrário do habitual domínio das posições longas, desta vez as posições curtas foram liquidadas em 571 milhões, as longas em 434 milhões, com as posições curtas a excederem as longas em 137 milhões.
O BTC foi a zona mais afetada, com liquidações de 408 milhões, das quais 75,6% foram posições curtas; o ETH teve liquidações de 248 milhões, também dominadas por posições curtas. Em 12 horas, houve liquidações de 621 milhões, com 425 milhões em posições curtas, concentradas na onda de pânico após a divulgação dos resultados eleitorais. Nas 4 horas seguintes, as posições longas e curtas equilibraram-se em 17,17 milhões contra 14,83 milhões, entrando numa fase de disputa. A maior liquidação individual foi uma posição curta de ETH na HTX, com 37,99 milhões de dólares forçados a fechar.
A essência deste movimento é um "aperto dos short sellers": as más notícias já foram absorvidas, os short sellers entram em pânico e fecham posições, empurrando o preço para cima. Mas as liquidações são forçadas, não representam novas entradas de posições longas. O short squeeze tende a subir rápido e a cair rápido; se não houver compradores para continuar, a queda pode ocorrer a qualquer momento. O facto de 130 mil pessoas terem sido liquidadas mostra que a alavancagem continua elevada. Antes do relatório de emprego de amanhã à noite, evite comprar em alta.
$BTC $ETH
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ BTC mantém-se em 80 mil, SLX fala sobre acesso, Micron ainda depende do caixa
$BTC subiu 5,5% nas últimas 24 horas, mais lento que algumas altcoins, mas continua a ser uma referência importante para o mercado. A volatilidade das grandes moedas é diferente da das pequenas, e ordenar apenas pelo aumento pode ocultar os riscos que cada uma assume.
Eu uso-o para avaliar se a recuperação do mercado continua e depois analisar as mudanças em vários projetos. É mais interessante ver até que ponto a subida se espalha para outros ativos do que simplesmente ordenar todas as moedas pelo mesmo aumento.
O uso do $SLX não se limita à governação. Depois de convertido em stSLX, pode-se obter acesso a certos produtos, peso na governação e algumas qualificações de crédito; a procura deve crescer a partir destes cenários de uso.
Por isso, pergunto-me se é realmente necessário usar esses direitos. Ter regras detalhadas é uma coisa, mas o que realmente importa é se os utilizadores estão dispostos a manter os tokens a longo prazo para obter essas qualificações.
O contrato da Micron correspondente a $MU está a recuar, mas o fluxo de caixa livre ajustado para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026 atingiu 33,2 mil milhões de dólares. O dinheiro já entrou, mas o preço pode continuar a cair.
Isto lembra-me de separar a operação das expectativas. O mercado compra o lucro futuro, não se pode julgar mal uma queda de curto prazo com base no fluxo de caixa já realizado num trimestre; a sustentabilidade do crescimento é a questão para o futuro.
ADA aproxima-se novamente de 0,20, subiu 7,2% nas últimas 24 horas, mas o topo da faixa em 0,2015 ainda não foi ultrapassado. O número redondo e o topo anterior estão próximos, o que faz com que cada pequena oscilação pareça significativa.
Prefiro ver se o preço consegue permanecer após negociações suficientes nessa zona. Tocar, recuar e realmente subir são três movimentos completamente diferentes.📊 Resultados no papel: muito acima do esperado, aumento da orientação anual
Lucro operacional da Sony no 2º trimestre (ano fiscal 2026) aumentou 45%, atingindo 622,3 mil milhões de ienes, muito acima das expectativas do mercado. Os dois motores principais do crescimento são: jogos e serviços de rede, e o negócio de cinema.
• Jogos e serviços de rede: lucro operacional de 220,1 mil milhões de ienes, aumento anual de 82,9%, sendo o maior motor de lucro.
• Negócio de cinema: lucro operacional de 92,6 mil milhões de ienes, crescimento anual de mais de cinco vezes, principalmente devido ao sucesso de bilheteira de "Homem-Aranha: Um Novo Dia".
• Orientação anual: a empresa aumentou a previsão de lucro operacional anual em cerca de 9%, para 1,87 biliões de ienes, e a previsão de dividendos anuais também cresceu 40% em relação ao ano anterior.
⚠️ Preocupações a ter em conta
Os dados são bons, mas se se focar apenas no "lucro operacional acima do esperado" para comprar a preços elevados, o risco é considerável.
• Pressão de custos paira sobre a empresa: o boom da AI elevou os preços dos chips de memória, a Sony enfrenta pressão de custos no negócio de jogos, e toda a indústria de eletrónica de consumo está afetada; a Apple também alertou para riscos semelhantes esta semana. No entanto, a Sony afirmou que já garantiu o fornecimento de memória necessário para este ano.
• Vendas do PS5 caem significativamente: as vendas do PS5 no trimestre foram de 2,6 milhões de unidades, muito abaixo dos 4 milhões do mesmo período do ano passado. O crescimento do lucro do negócio de jogos vem mais do software e serviços de rede, enquanto o hardware está a enfraquecer.
•#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ No radar da sala de operações, um forte eco de 65dBZ está a acumular-se persistentemente sobre o bloco dourado. Os dados recentemente divulgados pela Tether explodiram como um balão sonda: as reservas físicas de ouro XAUT no final do terceiro trimestre atingiram cerca de 25,7 toneladas, um aumento de 59% em relação ao final de 2025, com uma avaliação aproximada de 3,44 mil milhões de dólares. Isto não é uma pequena chuva, é uma crista de alta pressão a manter-se estável sobre os metais preciosos.
Observando o padrão de circulação. A World Gold Council observou simultaneamente que os bancos centrais de vários países compraram 321 toneladas líquidas de ouro no terceiro trimestre, um aumento anual de 42%, e os ETFs adicionaram mais 211 toneladas. O ar frio e as correntes quentes e húmidas são transportados simultaneamente, com o fluxo de vapor de água a atingir o máximo. O ouro à vista voltou a ultrapassar os 4000 dólares a 4 de novembro; a recente retração foi como a passagem de uma curta depressão, com as linhas isóbaras a reconstruírem-se rapidamente após a depressão e antes da crista. Tanto os bancos centrais como os ETFs mantêm estes dois fluxos fortes, e o ouro tokenizado equivale a adicionar uma nova série de estações automáticas à rede de observação existente — com maior frequência de amostragem e cobertura mais densa; a questão é se conseguem captar também a precipitação fora do campo de observação.
Nos EUA, o comportamento do tokenizado XBMNR merece atenção. É como o campo de vento próximo à superfície durante a passagem de uma frente, reagindo meio segundo mais rápido que o ar superior, mas a direção pode não ser estável. Se a crista principal do ouro se mantiver, ele sobe com a maré; se houver uma interrupção na geração de baixa pressão a montante, ele vira primeiro. Atualmente, os dois fluxos fortes formados pelos ETFs e compras dos bancos centrais continuam, mas o fluxo de entrada pelo canal tokenizado depende da inclinação do gradiente de pressão.
No alto, ainda não há sinais de melhoria; a estratificação do ouro continua a engrossar, e se a rede tokenizada conseguir captar esta vaga de vapor de água dependerá da próxima sondagem. Isto não é um dia de sol, é uma crista de alta pressão a redefinir toda a situação da circulação atmosférica. #xautgoldreservesup59%反弹不是反转，现在是追涨、震荡还是洗筹阶段？ 我先给节奏定个调：这更像超跌后的情绪修复段，不是趋势确认段。BTC 回到 80,693 美元涨 4.66%，ETH 站上 2,429 美元涨 7.18%，SOL 回到 95.98 美元涨 4.18%。涨幅榜看着热闹，但我盯的是谁在领涨——ETH 明显跑在前面，这说明资金愿意往风险曲线更外端挪一点，但还没到全面进攻的样子🌙 真正值得拆的是事件层。Circle 三季度营收超预期、USDC 链上交易量涨 49%，这条被很多人当成普通财报刷过去了。我理解它重要在两点：一是稳定币的链上使用强度在回升，说明结算和真实需求没躺平；二是它给"合规稳定币叙事"续了一口气，而这恰好是机构愿意听的故事。另一条是 OKX 上线 xIREN 和 xASML 的 USDC 交易对，代币化股票继续往交易场景里挤。这两件事拼在一起，市场其实在悄悄给"链上美元+代币化资产"这条线重新定价，只是价格还没完全走出来。 传导路径我这样看：稳定币数据回暖，先利好的是支付与基础设施类叙事，再往上是 ETH 这类承载结算活动的资产，最后才轮到山寨的情绪扩散。所以 ETH 领涨不是偶然