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Entrar em etapas, é realmente mais seguro?
Nem sempre.
Comprar em etapas pode diversificar o momento da entrada, mas também pode aumentar continuamente a posição quando o preço continua caindo.
O que realmente precisa ser observado são três condições:
1. Base para entrada: Cada aumento de posição tem uma razão clara?
2. Risco total: Qual é a perda máxima possível somando todas as posições?
3. Disciplina de execução: Você está aumentando a posição conforme o plano ou está relutante em sair por causa das perdas?
Reduzir o custo médio não significa reduzir o risco geral.
O foco de entrar em etapas é gerenciar o processo de entrada, e não provar que seu julgamento inicial estava correto aumentando continuamente a posição.
Você prefere entrar de uma vez só ou em etapas?
#Crypto #Trading #RiskManagementMudanças esperadas na política: Reuters reportou em 4 de novembro que o Partido Democrata conquistou o controle das duas casas do Congresso. Em comparação com a última avaliação de redução de riscos para a Binance, o novo fator é o avanço dificultado da legislação cripto e o aumento da fiscalização do Congresso; isso não é uma nova proibição já implementada.
Impacto na avaliação: a expectativa de regulamentação favorável para BTC precisa ser reduzida; ETH também enfrenta a mesma resistência, mas o impacto real depende do projeto de lei específico. Análises anteriores da Reuters indicam que o controle do Senado pelo Partido Democrata aumentará a dificuldade de reativar a "Clarity Act".
Oponente mais forte: Trump ainda possui poder de veto, a liderança das agências reguladoras não mudou com a eleição; a queda do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA também pode compensar parte da pressão, não sendo possível concluir uma queda unilateral com base nisso.
O próximo passo é observar os dados de emprego de 6 de novembro e as declarações claras do novo Congresso sobre a legislação cripto e a organização das lideranças dos comitês. Hoje vi uma notícia rápida: ETH ultrapassou a marca de 2300 dólares. No mesmo texto, o par ETH/USDT da Binance está cotado a 2299,79. Ou seja, na verdade ainda falta 21 centavos. A alta em 5 minutos foi de 0,16%.
Não é um caso isolado. Marcas inteiras são naturalmente boas para títulos: 2300 é mais fácil de escrever e vender do que 2299,79. Quando o preço está um pouco abaixo, o título geralmente já avança.
Se analisarmos essa notícia, na verdade só há três números: 2300, 2299,79 e 0,16%. Não há volume de negociação, nem fluxo de capital, nem correlação com outras moedas. 0,16% em 5 minutos é ruído diário, totalmente insuficiente para o impacto que a palavra "ultrapassou" normalmente sugere.
O mecanismo também não é complicado. A notícia rápida é acionada por condições, o limiar que dispara e o tick capturado no texto não são do mesmo momento. O limiar dispara primeiro, a cotação chega depois, e esses 21 centavos se tornam a lacuna entre o título e o fato.
Meu julgamento é: isso não é uma ultrapassagem, é só um toque na linha. Uma verdadeira ultrapassagem depende de se manter acima depois de passar, não apenas de quão perto está. Entrar agora nesse ponto significa comprar um pouco acima da marca, mas o lucro ainda não foi confirmado.
Deixo um ponto para reflexão: quando as palavras "ultrapassar a marca" são usadas tão livremente, quanta informação resta para os traders na casa inteira? 2300 do $ETH é um nível psicológico, mas uma vez que vira material para título, o que está sendo medido não é mais o preço.【A contagem dos votos não é o sinal de largada do mercado (¬_¬)】
Não fique só de olho no vermelho e azul. O mercado de opções já jogou um balde de água fria: o prêmio de volatilidade implícita do BTC é de apenas 2,8 pontos percentuais, muito abaixo dos 14,4 das eleições de 2024, o dinheiro simplesmente não está apostando na movimentação do mercado por causa da eleição. O caso do hack de 6,3 bilhões de dólares da Binance ainda está se desenrolando, com fuga e espera coexistindo no mercado, isso não é um "sinal de compra no fundo" (｡•́︿•̀｡).
O $BTC tocou uma pequena alta perto de 78 mil, mais parece uma pausa para respirar, não uma reversão. Nas últimas três eleições de meio de mandato, o BTC levou uma queda logo nas semanas seguintes; voltar um ano depois não significa que as posições alavancadas vão aguentar o meio do caminho. Há muita pressão de posições presas no topo, e o fluxo dos ETFs não é suficiente.
O $ETH continua sendo um seguidor fraco: quando o mercado dá uma respirada, ele finge estar morto, quando o mercado fraqueja, ele cai mais forte. Esse pequeno aumento não é estabilidade, se o BTC testar o suporte inferior, o ETH provavelmente vai despencar primeiro, não fique tentado a pegar a faca caindo (￣▽￣).
O $XAUT, o ouro, é a âncora em meio ao caos. A incerteza das eleições somada à pressão dos juros altos, o dinheiro de proteção e as compras dos bancos centrais sustentam o preço, mostrando resiliência muito maior que o mercado cripto, não use a volatilidade de curto prazo para justificar uma lógica de longo prazo.
O resultado da eleição não é um botão de "boa notícia", mas o ponto de partida para a realização das diferenças de expectativa. Os dados históricos só mostram o padrão "cai primeiro, sobe depois", mas não indicam a profundidade ou duração da queda. Não se apresse em agir, espere a contagem dos votos terminar, o sentimento se esgotar, e então considere pegar as fichas (・ω・)ノ
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ A eleição intermediária dos EUA entrou na fase de contagem de votos, como mudará o controle do Congresso? As eleições intermediárias dos EUA são um catalisador de curto prazo para o sentimento, difícil de alterar a tendência de médio a longo prazo do mercado de ações dos EUA e do Bitcoin, a linha principal continua sendo as taxas de juros do Fed, os rendimentos dos títulos do Tesouro e a inflação.
O mercado prefere um Congresso dividido, com equilíbrio entre os dois partidos, dificultando a aprovação de aumentos agressivos de impostos e grandes expansões fiscais, o que é positivo para ações de tecnologia e crescimento; se os republicanos controlarem ambas as casas, a expectativa é de regulamentação mais branda, mas os gastos fiscais podem atrasar o ritmo de cortes de juros; se os democratas dominarem ambas as casas, as expectativas de regulamentação e aumento de impostos aumentam, pressionando os ativos de risco.
O Bitcoin $BTC, além de seguir o apetite por risco do mercado de ações dos EUA, é fortemente influenciado pelas expectativas de legislação regulatória de criptomoedas. Após a eleição, é comum ocorrer uma compra baseada em expectativas seguida de venda baseada em fatos, com realização de lucros e queda. A volatilidade de curto prazo aumenta, e após 1-2 semanas o impacto da eleição diminui gradualmente, com o foco do mercado retornando aos dados macroeconômicos e ao fluxo de capital. O poder de hash do Bitcoin está se aproximando de um recorde histórico, atingindo 1038 EH/S, enquanto a próxima redução pela metade ocorrerá em abril de 2028. Ele afirmou que uma mineradora S21XP, com preço de 3459 dólares, sob condições de custo de eletricidade de 0,08 dólares, poder de hash constante e depreciação linear em três anos, precisaria que o preço médio do Bitcoin entre agora e a redução pela metade fosse cerca de 100 mil dólares para atingir o ponto de equilíbrio; para recuperar o investimento em dinheiro até o final de 2028, seria necessário cerca de 116 mil dólares. Atualmente, o preço do BTC é de 77,5 mil dólares. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC 14:00 neste ponto, HYPE subiu de 80.92 para 84.56, estou monitorando duas balanças.
08:00 e 09:00 duas velas de 627 mil contratos, derrubaram de 85.43 para 81.72, 3.71 unidades — cada vela com 169 mil contratos.
De 10:00 a 13:00 quatro velas de 853 mil contratos, só conseguiram subir de 81.57 para 84.93, 3.36 unidades — cada vela com 254 mil contratos.
O aumento de preço é 50% mais caro que a queda: acima de 84 estão todos esperando para sair, abaixo de 81~82 ninguém disputa.
Às 14:00 apenas 38.6 mil contratos, entre 84.17~84.70 houve consolidação, volume caiu para 12% do volume das 09:00, sustentando abaixo da MA20 85.00 em 0.44.
$HYPE 84.56 / +1.14% / máxima 24h 87.90
Condições: fechar acima de 85.00 com volume (≥250 mil contratos), pullback para 84.6~84.8 para comprar, stop em 84.10, alvo 85.98, odds 2.1.
Rebote entre 84.9~85.0 sem passar + fechar com volume em candle de baixa (≥200 mil contratos) para vender em 84.85, stop em 85.50, 83.72 com odds 1.7 não opero, rompimento de 83.10 com odds 2.7.
(Não é recomendação de investimento, risco por conta própria)#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Relatório do Circle no 3º trimestre: eu aposto em "Não supera as expectativas" (No)
A linha de corte é GAAP EPS acima de $0,37, o preço do "Sim" é cerca de 70%, que eu acho caro.
Apoio ao "Não":
• A linha não é baixa. $0,42 é o consenso não-GAAP, consenso GAAP cerca de $0,38, apenas um centavo acima da linha, compensação de ações ou despesas únicas podem pressionar para baixo da linha.
• Base fraca. Receita do 2º trimestre de $701 milhões, abaixo do esperado; GAAP EPS apenas $0,18, o 3º trimestre precisa dobrar para passar da linha.
• Escala não cresce. USDC caiu de $77 bilhões no final de março para $73,3 bilhões no final do 2º trimestre, cerca de $72,2 bilhões em outubro, e a receita de reservas representa 95%.
• Custos aumentam. Custo de distribuição do 2º trimestre de $412 milhões, saldo Hyperliquid transferido para Coinbase, mais compartilhamento de receita.
• Instituições pessimistas. Morgan Stanley reduziu o preço-alvo para $34, Mizuho para $43.
Pontos de vista contrários:
• Superou as expectativas nos últimos 4 trimestres consecutivos.
• Receita antecipada do Arc pode aumentar o lucro pontualmente.
• Outras receitas tiveram a previsão aumentada para $310–330 milhões.
Pontos de risco:
• Nos últimos dois trimestres, superou apenas $0,02, mais $0,02 para passar a linha em $0,40.
• Projetos pontuais também podem subir.
Conclusão: "Não" cerca de 30 centavos, odds de cerca de 2,3 vezes, adequado para posições pequenas contrárias, não recomendado para posições grandes.
Opinião pessoal, não constitui conselho de investimento.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ 焯Antes da eleição, todos no grupo estavam esperando o momento decisivo, e quando aconteceu, deveria haver uma recuperação.
Agora que o momento decisivo chegou, o Partido Democrata conquistou ambas as casas, o BTC caiu 2,8%, rompendo 76000. À noite, subiu novamente para 77800.
Revendo os dados do Morgan Stanley: desde 1982, nos seis meses após as eleições de meio de mandato, o mercado de ações dos EUA teve uma alta média de 15%.
Não sei se vai funcionar desta vez. De qualquer forma, a frase "quando acontecer, vai subir" falhou esta manhã
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Não leve essas duas postagens do Musk como piada.
"O laser espacial não funcionou" é uma resposta a um documentário — aquele filme insinuava que ele usou a Starlink para interferir nas eleições, e ele chegou a enviar uma carta de advogado. Após perder a eleição, ele mesmo usou essa piada para zombar, transformando a acusação em uma teoria da conspiração.
Mas o que ele realmente investiu foram quase 500 milhões de dólares.
A segunda postagem é o ponto principal: "O data center espacial é muito atraente". Por trás disso está o pedido de 1 milhão de satélites, a aquisição da xAI, e aquela avaliação de trilhões.
Os benefícios políticos acabaram de diminuir, mas a história não pode parar.
Perder uma eleição é só uma piada, sustentar uma avaliação depende de todo um espaço.Caramba, isso me deixou meio confuso. Um endereço segurou uma posição longa de Intel por 118 dias, e hoje de manhã foi liquidado completamente na blockchain, perdendo cerca de 1,82 milhão de dólares 😂
Essa carteira estava jogando com ações americanas em contratos perpétuos na blockchain, em julho abriu uma posição longa em Intel por volta de 100 dólares, depois foi caindo e ele foi fazendo aportes várias vezes, com preço médio em 94,28 dólares.
Na semana passada, a Intel deu uma orientação muito ruim, em 2 dias de negociação caiu de 92 dólares para perto de 60 dólares. Ele tinha cerca de 50.900 ações, valor nominal em torno de 2,98 milhões de dólares, hoje por volta das 9h30 no horário de Pequim o preço bateu 58,44 dólares, o sistema liquidou tudo de uma vez, resultando em uma perda de 38%.
O que é ainda mais doloroso é que ele também tem uma posição longa em Micron, preço de abertura 927,34, agora perto de 837, prejuízo flutuante de cerca de 590 mil dólares, faltando pouco mais de 6% para o preço de liquidação em 783,87.
Ele não é um caso isolado, nas últimas 24 horas pelo menos 5 contas na blockchain com contratos de ações americanas e commodities foram liquidadas, totalizando cerca de 7,76 milhões de dólares, e um endereço no Nasdaq 100 foi parcialmente liquidado 4 vezes desde ontem à tarde até hoje.
Levar ações americanas para a blockchain, podendo alavancar até de madrugada no fim de semana, parece ótimo, mas quando as ações despencam não é nada gentil como as altcoins. Uma ação que ele segurou por 4 meses, uma grande vela de baixa apagou tudo, dá até pena dele.
Para iniciantes, recomendo observar mais e operar menos, comprar moedas só $BTC A expectativa de que o Partido Democrata controle o Congresso já começou a agitar os ativos globais $BTC $ETH
A lógica do mercado é direta: uma vez que o Partido Democrata assuma o Congresso, é fácil entrar em um impasse político, os gastos do governo serão contidos, e com a regulamentação mais rígida da AI prejudicando a economia, o ímpeto para o Fed continuar aumentando as taxas diminui.
Agora o mercado já está reagindo antecipadamente: o preço dos títulos do Tesouro dos EUA sobe, o rendimento dos títulos de 10 anos recua, e o mercado de ações se fortalece.
O mercado cripto também segue essa lógica, a expectativa de alta das taxas diminui, e o sentimento dos ativos de risco é sustentado.
Mas lembre-se, tudo isso é negociação baseada em expectativas, se o resultado final da eleição for diferente da previsão atual, a parte que subiu pode ser rapidamente revertida a qualquer momento.
É um mercado de jogo, não se empolgue perseguindo altas, faça uma boa gestão de risco.
⚠️ Não constitui conselho de investimento
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ #美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？
"$BTC 77K aquela agulha despertou minha 'fé no ETF'"
No final de outubro, eu ainda estava alavancando posições longas acima de 85K, a lógica era clara: entradas líquidas contínuas em ETFs, empresas financeiras comprando sem parar, expectativas de redução do aumento das taxas. Mas no dia 30/10, o ETF spot BTC dos EUA teve uma saída líquida de 643 milhões, IBIT retirou 230 milhões em um dia; em 2/11 retirou mais 399 milhões, e em 3/11 mais 116 milhões. As estratégias pararam de recomprar desde o terceiro trimestre, o principal motor de compra simplesmente apagou.
O preço caiu de 85K para 77K, e eu fechei toda a alavancagem na sombra superior de 79.2K. Não é que eu não acredite no BTC, mas entendi uma coisa: essa alta foi impulsionada pelo "fluxo de fundos do ETF", quando o fluxo para, o preço enfraquece. 76.5K–77K é a zona da média móvel de 200 dias + custo dos detentores, a agulha não rompe; 79K–80K é a faixa onde as EMAs de 20 e 50 dias se sobrepõem, toda vez que sobe, é derrubado de volta.
Naqueles dias, o livro de ordens estava muito raso, os compradores pareciam estar esperando para pegar pechinchas, os vendedores pareciam instituições resgatando mecanicamente. Eu não fiz short nem peguei facadas voadoras, apenas tentei uma pequena posição longa em 76.8K, com stop loss abaixo de 75.9K. Depois ficou lateral perto de 77K — não é um fundo, é uma zona de vácuo após a retirada das instituições Qual é o impacto das eleições no Bitcoin? Vou resumir a situação do aumento do BTC após essas eleições, na verdade não é tão assustador, a longo prazo, geralmente o BTC sobe 1 ano após as eleições (2014 cerca de +23%, 2018 cerca de +45%, 2022 cerca de +93%)
Ao meio-dia, no candle de 4 horas das 12h, os touros começaram a resistir, atualmente todos os indicadores estão normais, já nem lembro quando coloquei a ordem pequena, foi na hora do almoço que bateu com ela.Grande notícia, após a varrida de Trump, o equilíbrio entre os dois partidos significa que nenhuma lei que não beneficie ambos os partidos será aprovada, Trump ainda tem um veto
Portanto, basta identificar os alvos que beneficiam ambos os partidos
O setor financeiro não teme altas e baixas, pois são fenômenos cíclicos normais; o que o setor mais teme é a incerteza causada por Trump, algo que todos provavelmente experimentaram nos últimos 2 anos
Aqui está uma lista de setores com consenso bipartidário:
1. Segurança nacional, principalmente a postura em relação à China
2. Semicondutores e AI, similarmente, embora o Partido Democrata também considere a opinião pública doméstica sobre AI, o que conflita um pouco com a estratégia agressiva de Trump, mas não muito; a longo prazo, ainda é uma carta muito importante
3. Recursos minerais, especialmente terras raras, usados em infraestrutura de defesa
4. Energia nuclear, usada tanto em tecnologia quanto em defesa
5. Outras fontes de energia, que se tornaram mais importantes com o impacto da AI, então os setores relacionados à energia nuclear merecem atenção 57,4636 dólares, o preço de referência para essa compra de $INTC está preciso até quatro casas decimais, mas o que me importa mais é: até onde ele está disposto a lucrar e até onde está disposto a perder? No material, o Core Trader 18 usou alavancagem de 10x, com uma posição de 650 unidades, valor nominal de cerca de 37,4 mil dólares, mas não há plano de saída visível.
Eu não considero a precisão do preço de entrada uma vantagem na negociação. Para mim, se o espaço esperado de alta for menor que a distância do stop loss que estou disposto a suportar, mesmo que a direção pareça boa, não vale a pena; se o lucro potencial puder cobrir múltiplos riscos e as condições de saída forem executáveis, aí sim há base para discutir o valor esperado. Esses são meus critérios de seleção, não um palpite sobre o plano dessa carteira.
A alavancagem amplifica ganhos e perdas, mas não melhora as probabilidades do nada. Sem stop loss, take profit e modelo de margem, eu nem consigo calcular o limite de perda dessa operação, prefiro observar primeiro. Para essa mesma posição comprada com alavancagem 10x, você valoriza mais a taxa de acerto na direção ou a relação risco-retorno de pelo menos ganhar 2 para perder 1?"$BTC
Nós acertamos toda a queda em 75.8k
Agora estou esperando um reteste de baixa em 78.5-79k para formar a máxima inferior e então cair a partir daí
75.8k ✅
78.5-79k⌛
#AMDQ3DataCenterUp97% #AMD a receita do centro de dados quase dobrou, receita e orientação superam as expectativas $ZEC subiu 10% em um dia para 1252, atingindo a banda superior de Bollinger com RSI 62, enquanto $BTC 77818 e $ETH 2293 estão fracos para acompanhar a alta, eu fui o primeiro a vender $ZEC
Hoje $ZEC subiu diretamente 10 pontos para a banda superior de Bollinger, RSI 62 ainda não está na zona de sobrecompra, mas eu já vendi uma parte em 1252. Não é que eu esteja pessimista, é que essa moeda subiu rápido demais — a banda superior de Bollinger perto de 1250 é o teto de curto prazo, MA7 está em 1214, a divergência está claramente alta, quem está comprando no topo deve tomar cuidado para não ficar preso. BTC está oscilando em 77800 com RSI apenas 51, ETH 2293 nem consegue se firmar acima de 2300 com RSI 48, esses dois líderes estão fracos, até onde o $ZEC pode pular sozinho? A taxa de financiamento de 0,01% indica que os touros ainda estão pagando, não é uma pressão de short squeeze, é puro impulso emocional.
Agora estou reduzindo posição para garantir lucro, deixando uma posição base para ver se consegue se firmar em 1250. Se amanhã cair para a faixa de 1210-1220, considerarei recomprar, se cair abaixo de 1197 essa alta acaba, não vale a pena insistir. BTC está em uma faixa estreita de 77700-78300 sem direção, ETH está mais fraco, nenhum dos dois consegue puxar o $ZEC para continuar subindo. Quem for ganancioso vai ficar preso, eu vou me retirar primeiro, vocês que decidam.O mercado de criptomoedas não está negociando com base em gráficos esta semana. Está negociando com base em um calendário. As eleições de meio de mandato dos EUA coincidem exatamente com as consequências do hack de $6,3 bilhões da Binance, e o resultado é um mercado que parou de tomar decisões. $BTC está em $77.717, com alta de apenas 0,17% nas últimas 24 horas, um número que parece calma, mas indica paralisia. O indicativo está nos fluxos, não no preço. Os clientes retiraram um total líquido de $4,72 bilhões da Binance após a violação, e essa drenagem de liquidez importa mais do queUma pessoa, uma conta, posição de 163 milhões de dólares, 95% em venda a descoberto. Isso não é uma piada, é o livro real atualmente listado na Hyperliquid.
O mais chamativo é uma ordem de venda a descoberto de $BTC: 1376,07 unidades, alavancagem de 25x, valor da posição cerca de 104 milhões de dólares, preço médio de abertura 79.861 dólares, lucro flutuante atual de 4,89 milhões de dólares. O preço já caiu muito abaixo do custo, e essa ordem já gerou esse lucro.
Olhando mais de perto: ele também recebeu 426 mil dólares em taxas de financiamento. Vender a descoberto e ainda receber dinheiro indica que os compradores têm pago para manter suas posições, o sentimento do mercado está otimista. Os vendedores a descoberto não foram expulsos, pelo contrário, estão recebendo aluguel enquanto esperam.
A estrutura da conta também revela algo. Posição total de cerca de 163 milhões de dólares, $BTC representa 63,8%, o restante está disperso em outros ativos, mas a direção é altamente consistente — 95% em venda a descoberto. Isso não parece uma estratégia de hedge, mas sim uma aposta clara.
O que significa alavancagem de 25x? Se o $BTC se mover contra cerca de 4%, esse lucro flutuante de 4,89 milhões de dólares pode ser eliminado ou até virar prejuízo. Ele consegue estar na posição de venda a descoberto com maior lucro flutuante da plataforma não só por acertar a direção, mas também por ter margem suficiente para suportar a volatilidade.
Um ponto para refletir: quando a ordem de venda a descoberto de uma pessoa se torna a posição mais lucrativa da plataforma, isso por si só é um indicador de sentimento. O verdadeiro fundo geralmente não aparece quando os vendedores a descoberto estão mais confortáveis.Conclusão antecipada: $ZEC preço atual 1251, 24 horas +10,7%, mínima de ontem 1124,61. Essa alta não foi impulsionada por compras, três números:
① Alta de 10,7%, o volume em aberto só subiu de 150,3 milhões para 153,7 milhões (+2,3%) — a alavancagem não aumentou, foi uma cobertura de posições vendidas.
② A taxa de financiamento está positiva por 8 períodos consecutivos, em 6 deles próxima do piso +0,01%/8h, os compradores estão pagando constantemente.
③ Na madrugada de ontem, um candle 4H com volume de 456 milhões caiu de 1259 para 1125,9 (-10,6%); hoje esse candle com volume de 279 milhões subiu para 1258,91. O volume perpétuo em 24h foi 1,75 bilhões, 1,85 vezes o volume à vista de 944 milhões.
Notícias: NU7 será ativado amanhã, 05-11, no bloco 3.543.405, confirmando um aumento de velocidade de 3 vezes, Zebra 7.0.0 corrigiu 7 vulnerabilidades na noite passada.
O grande candle de baixa de ontem merece atenção: a mesma expectativa de atualização derrubou 11% na madrugada, causada por controvérsia sobre fundos comunitários (alguns querem cortar antecipadamente o fundo de desenvolvedores de 300 milhões de dólares); nos últimos dias há ordens vendidas de 8 milhões de dólares no topo e ordens de compra de 10,8 milhões na base.
No dia anterior à atualização, a alta de 10% apostava na concretização da expectativa, mas essa expectativa já foi derrubada uma vez. No dia do lançamento, você se posiciona ou se esquiva? Eu prefiro me esquivar. O suporte em 1250 vai segurar? $ZEC CLANKER recuou de 16,49 não por acaso, o histograma MACD de 15 minutos está encolhendo continuamente, após a EMA se consolidar não houve um segundo aumento de volume, o RSI já entrou na zona de sobrecompra. O preço atual de 16,22 ainda está oscilando em um nível alto, a compra está claramente cautelosa, a menos que volte a se firmar acima de 16,40, caso contrário, essa recuperação basicamente está dando uma chance para os touros fugirem.
Acabei de colocar uma refeição sobre o bloco de pedra na entrada do condomínio, e ao olhar o gráfico no celular, o preço ainda está oscilando perto de 16,20.
No gráfico de liquidação, há uma grande acumulação de posições longas abaixo de 15,6, o que é muito perigoso. Essa posição não é suporte, é combustível. Se o preço recuar de 16,35 a 16,45 e estagnar, entre vendido diretamente, com defesa em 16,78, o primeiro alvo é a zona de liquidação em 15,60, e se romper, mirar em 15,10.
Se primeiro cair para 15,60 e o candle de 15 minutos fechar com uma longa sombra inferior, considere comprar, com stop loss em 15,30 e alvo de retorno em 16,10. Não aumente posições longas no meio do caminho.
$CLANKER
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期
@OKX星球 Stablecoins encolheram cerca de 5,7 bilhões de dólares em uma semana, e ETFs retiraram mais de 1 bilhão em dois dias — as "balas" disponíveis para os investidores de varejo estão diminuindo.
As notícias sobre grandes investidores acumulando moedas são barulhentas, mas a liquidez no mercado está sendo drenada.
O CEO da Tether afirmou que a empresa possui cerca de 150 mil BTC (aproximadamente 50 mil a mais do que o divulgado nas reservas); outras instituições continuam acumulando ETH. Parece que o "dinheiro inteligente está acumulando".
Por outro lado: o ETF de BTC à vista teve uma saída líquida de mais de 1 bilhão de dólares em dois dias, o ETF de ETH teve resgates consecutivos por vários dias, e o fornecimento total de stablecoins caiu para o nível mais baixo em quase um ano.
Duas linhas em direções opostas — o balanço patrimonial das empresas está aumentando posições, enquanto os fundos/canais de stablecoins estão reduzindo posições. Não traduza diretamente "uma certa empresa acumulando moedas" como "a liquidez total do mercado voltou".
Três passos antes de agir:
1) Primeiro, veja se o fornecimento total de stablecoins parou de cair e está subindo (balas disponíveis nas exchanges)
2) Depois, veja se os ETFs de BTC/ETH têm entradas líquidas consecutivas, não se deixe enganar por um único dia de recuperação
3) As notícias sobre grandes investidores acumulando moedas podem ser usadas como referência, mas não como sinal para investir tudo
Você confia mais nos grandes investidores acumulando moedas ou na quantidade de "balas" disponíveis no mercado?
$BTC $USDT #稳定币 美国中期选举前后，市场可能再次出现短期回调，但这并不意味着行情会陷入持续性暴跌。随着选举不确定性逐渐消退，投资者情绪有望稳定，BTC也可能逐步进入底部构筑阶段。 回顾过去三个比特币周期，市场底部都出现在美国中期选举之后： * 2014年： 选举结束后约71天出现周期底部。 * 2018年： 选举结束后约39天触底。 * 2022年： 选举结束后约13天形成阶段性低点。 从历史数据来看，触底时间似乎呈现逐步缩短的趋势。不过，历史规律并不保证未来一定重演。 如果这一历史节奏再次出现，BTC下一轮周期底部可能落在 2026年12月底至2027年初，值得重点关注。 新增市场观察： 11月4日最新选举消息显示，民主党取得参议院控制权，众议院结果仍受到关注。市场担忧国会权力变化可能影响美国加密货币监管政策，BTC及科技股短期承压。加密行业尤其需要关注《CLARITY Act》后续立法进展。AP News +2 我的观点是：选举带来的波动可能只是影响市场的短期因素，真正决定BTC底部的，仍然是ETF资金流向、宏观流动性、美元走势以及现货买盘。 接下来重点观察： * $76,000–$77,000：短Radar da estrutura de vencimentos
A primeira faixa de spread positivo do $ETH tem uma escala muito pequena. A diferença de preço entre compra próxima e venda distante é +0,06%, com um volume aproximado de 199 dólares na primeira faixa; considerando um volume de 10 mil, essa faixa cobre apenas cerca de 2%. Pequenas ordens podem testar, mas para volumes maiores é necessário observar faixas mais profundas.
No $SOL, o spread negativo da primeira faixa entre compra próxima e venda distante é mais profundo do que o spread marcado. Anualizado próximo +5,29%, anualizado distante +0,61%, o curto prazo é mais caro; spread marcado entre próximo e distante é -0,1%, spread da primeira faixa entre compra próxima e venda distante é -1,35%. Primeiro observe a inclinação anualizada, depois tente confirmar se é possível negociar pelo spread.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ Não tão satisfatório #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？
Circle lança relatório trimestral hoje à noite, eu comprei uma pequena posição em Yes.
As regras do mercado são rígidas: o lucro por ação GAAP diluído deve ser maior que $0,37, igual a 0,37 já conta como derrota. Agora Yes está por volta de 72¢, No por volta de 31¢, o mercado fecha por volta das 19:00 horário de Pequim.
1. A expectativa unânime dos analistas no início do pregão era $0,37, a maioria das atualizações externas está entre $0,38–$0,40, a linha não é difícil, passar a expectativa já ganha.
2. O volume de stablecoins ainda está crescendo, o mercado aposta que esse crescimento será convertido em lucro, o Yes subiu de ontem para pouco acima de 70¢ não é exagero.
3. Mas minha taxa de vitória é cerca de setenta a oitenta por cento, o mercado já está em 72¢, o spread de lucro não é grande, então só comprei uma pequena posição, não apostei tudo.
Riscos também estão claros: GAAP e o lucro ajustado que todos costumam ver não são a mesma coisa, despesas únicas e incentivos de ações podem reduzir os números; igual a 0,37 é perda certa; a volatilidade será grande perto do anúncio. Controle a posição, se perder é só o custo do aprendizado. $ZEC
O perpétuo está um dólar mais barato que o spot, mas o preço continua subindo. Esse detalhe é mais interessante que o gráfico de velas.
Preço atual 1254, nas últimas 24 horas subiu de 1130 até o máximo de 1258.91, um aumento de 10,9%. Mas o perpétuo está cotado a 1253,33, o spot a 1254,35, com desconto. A taxa de financiamento está em +0,01%, que é a linha de equilíbrio, sem nenhum centavo de prêmio.
Às 13h, a vela de uma hora teve um volume de 141 milhões de dólares, o maior entre as doze. No mesmo período, a posição aberta subiu de 144 milhões para 158 milhões, um aumento de 13,7 milhões. Posição aberta subindo, preço subindo, taxa estável — esse dinheiro não veio de alavancagem, é compra no spot.
Essa estrutura é muito mais limpa do que "posição aberta explodindo + taxa de financiamento subindo para 0,1". O problema está aí também, sem prêmio no perpétuo para sustentar, se o spot parar de comprar, a correção não será suave.
Eu não vou perseguir essa alta. Vou esperar a correção para ver se o spot continua comprando.
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Se fosse para escrever uma estratégia, eu definiria uma regra: se o ETF à vista de Ethereum apresentar saídas líquidas consecutivas, aumentaria o nível de observação da pressão no mercado financeiro, sem deduzir a direção do preço inicialmente. Os dados do SoSoValue mostram que, em 3 de novembro, horário do leste dos EUA, houve uma saída líquida total de 85,346,200 dólares, com sete dias consecutivos de saída líquida. 🤖
Eu acho que isso é um sinal de baixa, mas ainda não dá para afirmar diretamente que "as instituições estão se retirando completamente". Saídas consecutivas merecem mais atenção do que flutuações diárias; no entanto, no mesmo dia, a saída do ETHA da BlackRock foi de 74,438,300 dólares, representando a maior parte, então não se pode considerar o volume total como uma ação unificada de todas as partes. Além disso, o histórico acumulado de entradas líquidas do ETHA ainda é de 11,657,000,000 dólares, então é preciso separar o fluxo de curto prazo do estoque de longo prazo.
A vantagem dessa regra é que ela me força a valorizar a continuidade; a falha é que ela só observa a entrada e saída de fundos, sem explicar a motivação. Como um iniciante em quantificação, vou monitorar se as saídas continuam e se se espalham para mais produtos, sem usar um único indicador para julgar tudo.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
A mudança mais notável da SpaceX no terceiro trimestre não foi o lucro, mas a estrutura de receita que virou de cabeça para baixo: a receita de computação AI foi de 8,3 bilhões, ultrapassando pela primeira vez a Starlink, tornando-se a maior fonte. Uma empresa que fabrica foguetes, mais da metade da receita vem do aluguel de poder computacional, o mercado levou vários dias para digerir essa informação.
O custo também está claro. O gasto de capital trimestral foi de 19,6 bilhões, maior que a receita de 14,6 bilhões, o fluxo de caixa livre continua negativo. O dinheiro que a Starlink ganha é estável, mas não é suficiente para cobrir o buraco da AI.
O que é mais grave é a eleição. A probabilidade do Partido Democrata retomar o Congresso foi apostada em 99%, a SpaceX tem muitos contratos governamentais em mãos, e as ações caíram após o pregão em sinal de respeito. Por maior que seja a história, teme-se a mudança de política.*🔥 Estratégia 财库账单 está confusa! Comprar moeda vs recompra, o que exatamente está acontecendo?*
Operações da semana passada:
*Compra:* 811 unidades de $BTC, gastando 65,5 milhões de dólares, preço médio 80846, posição total 849.327 unidades
*Recompra:* Gastou 208,2 milhões de dólares para recomprar ações preferenciais STRC, mais de 3 vezes o valor da compra de moedas!
O dinheiro em caixa caiu diretamente de 242 milhões para 132 milhões
ETF também não está forte, saída líquida de 27,4 milhões de dólares em 3 de novembro, retiradas por 3 dias consecutivos, mas muito menor que os 398 milhões de 2 de novembro, a saída está desacelerando
*Minha opinião: esta semana a Estratégia está ajustando dívidas, não aumentando posições com força, não interprete como um sinal de alta!*
No mercado, o preço atual do $BTC está em torno de 77000, caiu de 78000 no pregão asiático
*Curto prazo:*
Suporte em 76800, se romper, reduzir posição
Resistência em 77500, se sustentar, mirar em 78000
Stop loss abaixo de 76500 #IREN矿企转型AI云服务，GPU交付进展待揭晓 IREN Q1营收大概率超预期（共识2.3亿，模型测算2.4亿）。核心支撑是微软合同下的Horizon 1已验收交付，AI云ARR在季内翻倍至10亿美元，对冲了挖矿收入的下滑。
Mas a verdadeira linha de vida do relatório financeiro está nos gastos de capital. O enorme gasto anual de 25 a 30 bilhões enfrenta atualmente um déficit de financiamento de 3 a 8 bilhões. O mercado está extremamente cauteloso com a empresa usando o restante do limite ATM de 3,5 bilhões para aumentar capital por meio de emissão de ações. Atualmente, a posição vendida ultrapassa 20%, o preço das ações caiu 68% desde o pico, e os investidores estão se protegendo contra o roteiro "bons resultados, mas emissão de ações derruba o preço".
Em resumo: a receita acima do esperado é a base, mas a alta ou queda do preço das ações depende totalmente da teleconferência. Contanto que a administração apresente um caminho de financiamento que não dependa fortemente da emissão de ações, mesmo que haja prejuízo dentro do esperado, será positivo; caso contrário, mesmo uma boa receita será inútil. Também é necessário acompanhar o ritmo de entrega do Horizon 2-4 para confirmar o impulso do próximo trimestre. $JUP
Jupiter ilustra a importância da agregação de liquidez e da infraestrutura de negociação dentro do ecossistema Solana. Seu papel vai além de simplesmente fornecer outro token para especulação de mercado. A eficiência na negociação, o desenvolvimento de produtos, a retenção de usuários e a competição entre exchanges descentralizadas influenciam sua posição. Uma distinção importante permanece: a atividade da plataforma não se traduz automaticamente em acúmulo proporcional de valor para o token JUP.A alta parece impressionante, mas os dados de liquidação sugerem uma história diferente.
$BTC viu $33,74M em liquidações de posições vendidas comparado a apenas $6,7M em posições compradas, indicando um short squeeze em vez de uma forte pressão de compra orgânica.
$ETH seguiu a mesma tendência, com $34,87M em posições vendidas eliminadas. Compras forçadas impulsionaram a alta, mas a demanda genuína à vista ainda não está confirmada.
$CORE destacou o quão rápido o momentum pode reverter, com posições compradas e vendidas sendo liquidadas. Um endereço, 101 milhões de dólares, quatro moedas, todas em posições longas. Atualmente, prejuízo não realizado de 1,725 milhões de dólares, três posições estão a apenas algumas dezenas de dólares da liquidação.
Vamos analisar os números. $BTC está com uma posição longa de 30x, prejuízo não realizado de 709 mil, espaço restante para liquidação de 398,7 dólares. $ETH com alavancagem de 15x, prejuízo não realizado de 378 mil, restando 86,14 dólares. $HYPE com 10x, prejuízo não realizado de 618 mil, restando 6,58 dólares. $ZEC com 10x, prejuízo não realizado de 205 mil, restando 38,28 dólares.
As unidades são em dólares, não porcentagens. 398,7, 86,14, 6,58 — esses números não indicam que ainda há margem, mas sim que o preço precisa se mover apenas um pouco para que a posição seja liquidada. Um volume de 101 milhões tem sua margem de erro comprimida a três dígitos ou até unidades.
O mecanismo não é complexo. Quatro ativos, mesma direção, sem hedge, alavancagem de 10x a 30x. Parece diversificado normalmente; mas quando há uma retração geral, a correlação aumenta, e as quatro posições se aproximam simultaneamente da linha de liquidação, não há tempo nem para reduzir posições.
Portanto, isso não é um erro de direção. Um prejuízo não realizado de 1,725 milhões sobre 101 milhões indica que o preço apenas se moveu contra um pouco após a entrada. O fatal é o tempo: sem nem precisar de um pico normal, a posição já se foi.
Muitas pessoas consideram o prejuízo não realizado como um colchão de segurança. Mas o espaço de prejuízo não realizado e o espaço para liquidação são coisas diferentes; o primeiro é um número contábil, o segundo é o ingresso para sobreviver até o próximo candle K.🔍Abrir uma posição vendida perto de $91,15, será que está esperando uma queda rápida? Estou de olho na ordem vendida de $SOL do Core Trader 66: valor nominal de cerca de 262.600 dólares, com alavancagem de 20x.
Não tire conclusões precipitadas. Esta é a minha hipótese: ele quer capturar uma queda rápida para realizar lucro, em vez de esperar lentamente pela tendência. A razão é que, com essa alavancagem, uma variação de preço contrária de 1% corresponde a uma perda de margem de cerca de 20%, sem contar as taxas.
Se o preço não cair rapidamente, vou observar se ele cancela a ordem e sai da posição por conta própria.O calor dessas coisas, no final, sempre tem que ser pago. Quem ainda está segurando esses memes ou pensando em comprar na baixa, pode dar uma olhada:
$PEPE, após a venda em pânico pelo roubo na vizinhança, um trader lendário comprou 45,08 bilhões de unidades, o preço foi inflacionado, mas agora que o hype passou, o volume não acompanha, então o preço só consegue ficar perto de 0.000005~
$TRUMP, perto de 1.58, no dia da votação eleitoral, nenhum centavo entrou em fluxo de capital político. Tokens políticos são assim, quando o evento acontece, eles simplesmente expiram;
$UNI, antes do lançamento da cadeia Robinhood, todos apostavam que o volume de transações RWA explodiria, as taxas queimariam UNI, elevando diretamente o preço do token. Mas agora a linha dos 7u está lateralizada há muito tempo, o protocolo claramente está lucrando, mas o pouco hype na governança não sustenta a demanda de compra. Pensava-se que o evento de queima faria o preço subir, mas pelo visto, isso é só uma lógica de suporte de fundo, não um motor para alta rápida;
PEPE e TRUMP não são muito indicados para comprar agora, se for comprar, tem que esperar duas coisas: aumento de volume ou uma nova narrativa, sem um deles não se mexe. UNI dificilmente vai subir a menos que o mecanismo de distribuição realmente mude. # Últimas Atualizações
- Receita da AMD de 13,38 bilhões supera expectativas, data center +97%, EPS 2,09 supera 1,95; orientação para Q4 de 17 bilhões +66%, alta de 6% após o pregão.
- Meta emite 20 bilhões em dívida multimoeda, 15 bilhões em dívida em dólares, spread do título de 10 anos +1,6pp acima do índice em 0,91pp, mercado de dívida cauteloso quanto aos gastos de capital em IA.
- Futuros de Bitcoin da CME mudam para prêmio de 0,28%, saída de 399 milhões em BTC ETF, saída de 140 milhões em ETH; USDC e USDT contraem marginalmente.
- Impasse entre EUA e Irã, forças americanas atacam Ilha de Qeshm, petróleo Brent a 104,27; Trump suspende ajuda de 4 bilhões a Israel; JOLTs em 7,523 milhões supera expectativas, título de 10 anos a 4,96%.
- Binance revela roubo de 6,3 bilhões de dólares: invasores controlaram computadores de funcionários via entrevistas falsas e malware, transferindo cerca de 233,46 milhões de XRP de cinco carteiras quentes em 4 minutos.
# Análise de Negociação
- Mantém-se a conclusão: recuperação dos semicondutores é correção de sobrevenda, não reversão de tendência.
- JOLTs em 7,523 milhões supera expectativas, título de 10 anos sobe para 4,96%, título de 30 anos para 5,33%. Impasse EUA-Irã mantém petróleo Brent em 104,27, rendimento tende a subir, atenção ao ADP de hoje (expectativa 67k) e ao relatório de empregos de sexta-feira.
- Data center da AMD +97% garantido até o primeiro semestre de 2027; Meta com dívida de 20 bilhões e spread de +1,6pp indica cautela do mercado de dívida quanto aos gastos em IA.#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ A direção "superior às expectativas" do relatório financeiro do AAOI para o Q3 é positiva, mas precisa ser analisada em detalhes: a probabilidade de receita superar o consenso é alta (cerca de 70%–75%), enquanto a dificuldade de superar o consenso no EPS é maior (cerca de 55%–60%).
O consenso dos analistas para receita é cerca de $268 milhões**, EPS cerca de** $0,14, dentro da faixa de orientação da empresa de $255 milhões a $290 milhões. A receita do Q2 já atingiu $191,9 milhões, um aumento anual de 86%, e a empresa orienta que as vendas de 800G no Q3 crescerão quase 5 vezes em relação ao trimestre anterior, com o 1,6T começando a ser entregue no final do Q3, o que traz um impulso sólido na receita.
Mas o verdadeiro "superar expectativas" não virá do 800G — isso já está totalmente precificado. A variável chave é se o ritmo de entrega do 1,6T no final do Q3 será mais rápido do que a linguagem conservadora de "entrega inicial", e se a contribuição da margem de lucro do CATV pode compensar a pressão de custo do aumento da capacidade. O risco de queda é que a queda do 100G e a restrição de capacidade do 800G ocorram simultaneamente, pressionando a receita para a metade inferior da orientação e comprimindo ainda mais o lucro.
Conclusão: a linha de receita é positiva, mas este não é um relatório financeiro que "supera expectativas de olhos fechados". Nos últimos quatro trimestres, o AAOI superou as expectativas três vezes, com uma surpresa média de 40%, mas a queda pela metade do preço das ações em um mês indica que o mercado já havia reduzido muito as expectativas. A verdadeira jogada vencedora é o volume de entrega e a margem de lucro do 1,6T, e não o simples aumento do 800G.#Relatório financeiro da Circle está prestes a ser lançado, será que o crescimento do stablecoin pode se traduzir em lucro? #Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ O terceiro trimestre não provará que "o crescimento das stablecoins pode realizar lucros", apenas provará novamente que existe um desalinhamento estrutural entre o crescimento da escala da Circle e a realização de lucros. Em outras palavras, este não é um trimestre de "realização de crescimento", mas sim um trimestre em que o crescimento é "diluído por custos e taxas de juros". $FLUID
A liquidez DeFi só é útil quando o capital pode se mover eficientemente entre os mercados de negociação e empréstimo. A abordagem do FLUID para combinar liquidez em diferentes atividades DeFi resolve um problema importante: capital fragmentado. No entanto, a tecnologia sozinha não garante demanda sustentável. O progresso a longo prazo depende do uso real, da execução competitiva e de os usuários encontrarem consistentemente melhor eficiência dentro de seu ecossistema.$BTC Visão geral do mercado
Uau, eu realmente desisti, nesses dois dias sinto que fui lavado, com recuos diários de vários milhares, não aguento mais, vou sair agora e depois volto em um bom ponto para comprar. (A propósito, minha posição em moeda base não será mexida, vou segurar até 4000.)
$BTC No dia, testou o fundo e se recuperou, com mínima por volta de 76389 dólares, depois acompanhou a recuperação do Nasdaq e do setor de AI, voltando a ficar entre 77500 e 78000, chegando a ultrapassar 78000 dólares momentaneamente. No dia, primeiro caiu e depois subiu, permanecendo em consolidação aguardando o resultado da apuração das eleições. O mercado está focado entre 77 mil e 78 mil, tanto compradores quanto vendedores evitam apostar fortemente de um lado só, a liquidez diminuiu antes do resultado importante.
Aspectos técnicos
- Resistências e suportes
- Primeira resistência: 78600
- Segunda resistência: 80200
- Suporte de curto prazo: 76200, suporte forte: 74800
Capital & Contratos
O ETF à vista continua registrando saída de capital, a compra institucional está ausente temporariamente, limitando a alta; no mercado de contratos, a disputa entre compradores e vendedores é intensa, houve uma liquidação de posições longas na queda rápida, e na recuperação os vendedores aumentaram posições para defender a resistência chave; a taxa de financiamento não mostra tendência clara, o sentimento do mercado está cauteloso e observador, sem sinais de ganância extrema ou pânico.
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ Posições vendidas representam 100%, essa proporção parece muito estimulante, mas minha primeira reação é: nesse momento, correr atrás da volatilidade ainda vale a pena em termos de odds? O material fala sobre os registros públicos de liquidações forçadas da última hora do contrato perpétuo ETH USDT na OKEx. Eu prefiro encarar isso como um alerta de risco para alavancagem contra a tendência, e não como uma prova de que a alta já está garantida.
Eu daria mais peso para o cenário em que os vendedores a descoberto de curto prazo são facilmente prejudicados, mas não aumentaria a probabilidade de alta contínua. A razão é simples: os registros de liquidação forçada só me dizem quem já foi forçado a sair, não me dizem quantas ordens de compra ainda existem depois disso. Considerar a pressão já ocorrida como um lucro que pode se repetir, para mim, é contar o mesmo lucro duas vezes.
Na minha suposição, se o preço conseguir se manter após a pressão e a retração não engolir rapidamente o ganho, então a lógica de continuar observando a alta vale mais a pena; se após o pico o preço cair rapidamente, então a estrutura risco-retorno de correr atrás dessa notícia fica ruim. O primeiro pelo menos indica onde a análise pode falhar, o segundo pode restar só emoção, com taxa de sucesso e odds difíceis de avaliar.
Sou meio pessimista, quanto mais limpos os dados de liquidação unilateral, mais quero buscar uma evidência contrária primeiro. Essa informação aumentou minha cautela com o risco de alavancagem, mas não confirmou a direção. Diante dessa concentração de saídas de posições vendidas, você valoriza mais a taxa de sucesso após o preço se estabilizar, ou prefere entrar mais cedo, mesmo com odds mais difíceis de avaliar?#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期
Você acha que, neste jogo de hardware de IA, a AMD realmente já tem a carta na manga para competir de igual para igual com a Nvidia? $AMD $NVDA
O relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026 recém-lançado é realmente impressionante, com receita trimestral de 13,38 bilhões de dólares e EPS ajustado de 2,09 dólares, superando todas as expectativas do mercado
O negócio de data center cresceu 97% no trimestre, atingindo 8,5 bilhões de dólares, com a participação na receita subindo rapidamente para 64%. Lisa Su também definiu a orientação para o próximo trimestre em torno de 17 bilhões, chegando a afirmar que a receita de 2027 deve crescer mais de 80%
O aumento da participação do data center significa que a AMD se transformou completamente de uma empresa de processadores para PC em um gigante da infraestrutura de computação para IA. Com a série MI450 e o sistema de arquitetura Helios sendo implementados em grandes empresas, os provedores de nuvem, para evitar o domínio exclusivo da Nvidia, estão fazendo pedidos massivos para a AMD
Embora o negócio tradicional de jogos tenha caído 40% devido ao ciclo dos chips semi-customizados, a margem operacional de 34% no data center compensou diretamente essa fraqueza. A limitação de capacidade e o rápido aumento do estoque na cadeia de suprimentos são riscos que precisam ser digeridos no momento
No quarto trimestre, a receita da GPU de IA no segmento de computação provavelmente ultrapassará pela primeira vez a dos CPUs tradicionais para servidores. No curto prazo, o segmento de chips provavelmente verá uma correção de avaliação, mas no médio e longo prazo, a verdadeira jogada vencedora está na construção do ecossistema; se o sistema ROCm da AMD pode realmente ajudar os clientes a reduzir a barreira de migração, isso determinará o tamanho da fatia que pode ser tirada da Nvidia#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益？ A Circle está prestes a divulgar o relatório financeiro do terceiro trimestre de 2026, com o foco principal do mercado em: a escala do ecossistema USDC continua a se expandir, mas se esse crescimento pode realmente se traduzir em lucro é a chave para a validação da avaliação atual.
O modelo principal de lucro da Circle depende da escala de circulação do USDC combinada com os juros das reservas em títulos do Tesouro dos EUA. Atualmente, as características do setor são claras: volume de transações on-chain, cenários cross-chain CCTP, pagamentos B2B e demanda por liquidação AI continuam a explodir, a vantagem regulatória do USDC é sólida e o reconhecimento dos fundos institucionais é alto. No entanto, o crescimento já mostra divergência, com a taxa de crescimento anual do volume de circulação do USDC no segundo trimestre desacelerando significativamente, somado à queda contínua das taxas dos títulos do Tesouro, a rentabilidade dos ativos de reserva está sob pressão, o que suprime diretamente a receita principal de juros.
Um problema maior de lucratividade vem dos custos fixos. Quase 60% da receita da Circle é usada para comissões de distribuição em canais como exchanges e carteiras, e a alta divisão de lucros continua corroendo a margem bruta, criando uma dificuldade no setor de aumentar o lucro apenas com o aumento da receita, pois a expansão da escala sozinha não consegue elevar os lucros de forma estável.
O ponto central deste relatório financeiro é a concretização da segunda curva de crescimento. A retenção de USDC na plataforma continua a crescer exponencialmente, e negócios de valor agregado não relacionados a juros, como pagamentos e assinaturas, são a chave para se libertar da dependência exclusiva das taxas dos títulos do Tesouro. Se no terceiro trimestre a receita não relacionada a reservas acelerar, os custos dos canais forem controláveis e a taxa de retenção dos fundos existentes aumentar, o crescimento da escala poderá ser efetivamente convertido em lucro.
Por outro lado, se a taxa de crescimento do volume de circulação continuar fraca, a rentabilidade continuar a cair e os novos negócios não atingirem as expectativas, a lógica de crescimento das stablecoins precificada anteriormente pelo mercado sofrerá uma correção.As eleições de meio de mandato dos EUA chegaram ao fim!
Última configuração + análise dos setores impactados
O resultado das eleições de meio de mandato dos EUA de 2026 está praticamente definido, com o Partido Democrata conquistando o controle total das duas casas do Congresso, reescrevendo completamente o cenário anteriormente dominado de forma tênue pelo Partido Republicano.
O mercado entra oficialmente em um ciclo de governo de "Trump na Casa Branca + Congresso Democrata", com um equilíbrio de poderes. Nos próximos dois anos, as políticas fiscais, regulatórias e setoriais dos EUA sofrerão mudanças significativas, impactando diretamente a trajetória dos ativos globais.
A lógica geral do governo mudou completamente; as políticas de Trump de redução de impostos, expansão da defesa e flexibilização da regulação setorial provavelmente enfrentarão obstáculos, a expectativa de expansão fiscal diminui, enquanto o poder de supervisão do Congresso aumenta consideravelmente, com intensificação contínua das auditorias de conformidade em diversos setores.
✅ Em termos de oportunidades no mercado, os setores de energia renovável, fotovoltaico, veículos elétricos e saúde são os principais beneficiados.
✅ O Partido Democrata continuará a manter as políticas de subsídios para energia verde, garantindo alta certeza nas políticas da cadeia produtiva;
✅ Ao mesmo tempo, as políticas relacionadas à saúde permanecem estáveis, com as más notícias para empresas farmacêuticas e setor de saúde já precificadas, abrindo espaço para recuperação de valor.
✅ Além disso, a expectativa de aperto fiscal favorece ativos de refúgio como ouro e títulos do Tesouro dos EUA.
❌ As áreas sob pressão também estão claras: criptomoedas, tecnologia AI, semicondutores e indústria militar enfrentarão dificuldades no curto prazo.
❌ Investigações antitruste, regulação de conformidade e investigações especiais continuarão a ser implementadas, somadas às limitações no orçamento militar, dificultando um desempenho forte e consistente desses setores no curto prazo.
Esta eleição remodela as expectativas políticas do mercado de ações dos EUA, e a divergência setorial provavelmente continuará a se desenrolar.
#美国中期选举进入计票阶段，国会控制权将如何变化？ A Câmara dos Deputados já determinou 252 assentos, e eu estou focado nas palavras "já determinado", não apressado para adivinhar a direção do mercado. Eu não uso alavancagem alta, e esse tipo de notícia não vai mudar esse hábito. No material, Trump chama os eleitores para "fingir que estou na cédula", enquanto a determinação dos assentos nas duas casas ainda está em andamento.
Meu próprio julgamento é: para quem mantém a longo prazo, essa notícia por enquanto é apenas ruído; para quem está com pressa para apostar, o impacto provavelmente é maior do que no valor de longo prazo dos ativos. Os dados parciais dos assentos podem me dizer onde a eleição está, mas não respondem se há demanda real na blockchain, ou se o uso de criptoativos por pessoas comuns está mais fácil.
Aqui há um ponto fácil de confundir: a notícia é importante, mas não significa que ela imediatamente muda a razão para manter os ativos. Pelo meu palpite, se as mudanças futuras nos assentos afetarem a estabilidade das regras e da execução regulatória, aí sim pode mudar o custo de operação a longo prazo do setor. Por enquanto, essa informação não fornece essa evidência, e eu não quero especular além disso.
De qualquer forma, eu mantenho meus ativos, mas também não vou tapar os ouvidos; vou observar se o ambiente de negócios muda de forma substancial. O problema mais complicado da alavancagem é que, antes de a verificação acontecer, a posição pode já não aguentar; eu dou um tempo para mim mesmo, não vou forçar uma resposta na linha de liquidação.