Orbit Post Sitemap
Spalanie to nie fajerwerki, to pompa wodna🔒(๑•̀ㅂ•́)و✧
W świecie kryptowalut nie brakuje „ogłoszeń o spalaniu”, ale łańcuch nie będzie odgrywał roli aktora. Prawdziwy problem to nie ile spalono, ale czy tokeny są stale odbierane i blokowane.
$BNB: solidność starszego brata🤔
37 rund, łącznie spalone 1,646 mln tokenów, cel zmniejszony do 100 mln, mechanizm wdrożony to twardy fakt. Ale po uderzeniu w zaufanie dzienna aktywność spadła o 14%, 700 to kluczowy poziom obrony. Tylko utrzymanie go daje szansę na odbicie, przełamanie to koniec mówienia o wierze📉.
$HYPE: twarde zasady, twarda wycena😅
Zasady spalania i wykupu nie są miękkie, rezerwy rosną. Ale FDV sięga 99-krotności, pozytywne informacje już są w cenie. Polowanie powyżej 83? Najpierw zapytaj o szanse👀.
$UNI: przebija się wbrew trendowi, ale nie śpiesz się z entuzjazmem
W dniu krwawej wyprzedaży na rynku spalanie wzrosło, wczoraj spalone 62 tysiące tokenów, ponad dwukrotnie więcej niż mediana z ostatnich 30 dni, łącznie 113,8 mln tokenów. Wygląda imponująco, ale bardziej przypomina wzrost kosztów wraz z wahaniami, a nie niezależną dobrą wiadomość. Gdy cena tokena nie podąża za spalaniem, nie traktuj wzrostu wolumenu jako odwrócenia trendu (￣▽￣)ノ.
Jedno zdanie: kto naprawdę przenosi tokeny? Sprawdź, czy są stale odbierane i długoterminowo blokowane na łańcuchu. Tylko pompa wodna ciągle działa, premia może się utrzymać🔒✨
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔍 Liczba wskazująca na przewagę byków — czy naprawdę można ją bezpośrednio traktować jako sygnał rynkowy? Dane z OKX pokazują, że obecny stosunek liczby kont z pozycjami długimi do krótkich na kontraktach BTC wynosi 2,98, a 24 godziny temu było to 2,96, co oznacza, że na każde 1 konto z pozycją krótką przypada 2,98 kont z pozycją długą. Dane są aktualizowane co godzinę, ale tutaj liczone są tylko liczby kont, bez uwzględniania wielkości pozycji.
Interesujący szczegół jest taki: wskaźnik wzrósł tylko nieznacznie z 2,96 do 2,98, co oznacza, że udział kont byków nieco się zwiększył, ale nie dowodzi to jednoczesnego wzrostu siły kapitału byków. Może to być efekt większej liczby drobnych inwestorów po stronie byków, ale też może oznaczać, że po drugiej stronie są nieliczne, ale duże pozycje krótkie, więc liczba kont nie jest tożsama z rzeczywistym kapitałem.
Moja ocena jest taka: te dane bardziej przypominają „ostrzeżenie o przewadze byków w nastrojach”, a nie potwierdzenie trendu, a nawet należy uważać na możliwe odwrócenie po jednostronnym ruchu. Im wyższa wartość, tym bardziej zatłoczony rynek; jednak materiał mówi tylko, że wartości ekstremalne mogą zachowywać się odwrotnie, nie stwierdza, że 2,98 to już wartość ekstremalna. Bezpośrednie interpretowanie tego jako sygnał byczy lub niedźwiedzi jest trochę przedwczesne.
Moje przypuszczenie jest takie: jeśli stosunek liczby kont będzie dalej rósł, a cena nie będzie jednocześnie rosnąć, rozbieżność między nastrojami a ceną powinna wzbudzić czujność; jeśli wskaźnik spadnie, a cena utrzyma się stabilnie, może to oznaczać, że byki nie straciły całkowicie wsparcia. Czy wszyscy będą teraz przede wszystkim obserwować zmiany w stosunku liczby kont, czy raczej zwracać uwagę na rozbieżności między tym wskaźnikiem a ruchem cen?$ONE ten coin wczoraj wzrósł o 50%, dziś kontynuuje duży wzrost o 23%, mimo że wszyscy już chcą wyjść z rynku kryptowalut, nadal nie daje spokoju! Niedawno zespół projektu Harmony ogłosił zamknięcie mainnetu i przejście do branży AI z montażem wideo, a ostatnio przeglądarka bloków też ma zostać zamknięta. $ONE od teraz to powietrzna moneta bez zespołu projektowego, nie wiadomo, czy zostanie usunięta z głównych giełd. Obecnie dokupowanie jest niemal samobójstwem, po tym wzroście trzeba iść na krótko aż do jej usunięcia z giełd!Post o błędnym przelewie, który wyciągnął na światło dzienne "UID".
Użytkownik chciał przelać środki z głównej platformy Binance do Binance Tajlandia, nie wpisał adresu, tylko bezpośrednio wprowadził ciąg UID. Pojawiła się strona potwierdzenia, ale bez sprawdzenia kliknął dalej, a pieniądze trafiły na konto innej osoby. He Yi odpowiedział, że UID Binance jest unikalny i nie ma duplikatów — to nie system podał zły numer, tylko ten ciąg w innym systemie odpowiada innej osobie.
Tu jest łatwo przeoczony problem strukturalny. UID to numer wewnętrzny, ważny tylko w księdze, która go wydała. He Yi jasno powiedział, że systemy kont lokalnych platform fiat, takich jak Binance Tajlandia, Binance Turcja, Binance USA, są niezależne. Co oznacza niezależność? Ta sama liczba w czterech miejscach może oznaczać cztery różne osoby.
Dlatego znaczenie podwójnej weryfikacji jest jasne: to jedyna okazja, by "to, co myślę", i "rzeczywistość" się zgadzały. Adres, UID, sieć, kwota — przeczytaj je po kolei. Ten użytkownik pominął ten krok, co oznaczało pozostawienie weryfikacji przypadkowi. Przelewy $BTC, $USDT są nieodwracalne.
Po fakcie He Yi i 4 pracowników pomogli zamrozić powiązane środki i kontaktują się z odbiorcą w celu negocjacji. Reakcja jest dość szybka, ale to w gruncie rzeczy ratunek oparty na ludzkiej życzliwości, a nie gwarancja systemowa: powodzenie zamrożenia zależy od współpracy drugiej strony.
Więc problem nie polega na "czy Binance wypłaci odszkodowanie", lecz na tym, że jedynym wiarygodnym dowodem przy przelewach międzyplatformowych jest adres, a UID może być używany tylko wewnątrz jednego systemu. Traktowanie numeru wewnętrznego jako uniwersalnego dowodu to jak traktowanie dwóch ksiąg jako jednej.$ZEC właśnie przeszedł dużą aktualizację, czas generowania bloku skrócono z 75 sekund do 25 sekund, co oznacza trzykrotny wzrost prędkości. Jednak aktualizacja spowodowała tymczasową niemożność wypłaty około 12,2 tys. ZEC, o wartości przekraczającej 15 milionów dolarów.
Aktualizacja NU7 Zcash została oficjalnie aktywowana na wysokości bloku 3 543 405. Oprócz przyspieszenia potwierdzeń transakcji, zmieniono podział opłat: 40% trafia do górników, 60% do rezerwy bezpieczeństwa sieci, która ma być stopniowo wypłacana od 2031 roku.
Co ciekawe, tym razem nie zwiększono codziennej emisji ZEC, a limit podaży 21 milionów monet pozostał bez zmian.
Obecna cena ZEC to około 1330 dolarów, wzrost o około 5% w ciągu 24 godzin, a wolumen obrotu nadal na poziomie miliardów dolarów. W dniu ogłoszenia aktualizacji cena najpierw spadła.
Uważam, że Zcash tym razem rozwiązuje rzeczywiste problemy związane z prywatnymi płatnościami, a nie tylko podgrzewa koncepcję. Rywalizuje z Monero o potrzeby prywatności, ale musi też stawić czoła konkurencji w szybkości zwykłych łańcuchów płatniczych.
Jednak rezerwa opłat nie jest trwałym spaleniem, więc nie można tego bezpośrednio interpretować jako deflację. Niemożność wypłaty starych aktywów z puli prywatności może również wpłynąć na zaufanie użytkowników.
Na razie nie zamierzam kupować ZEC na fali wzrostu, bardziej chcę obserwować, czy po aktualizacji rzeczywista liczba prywatnych transakcji będzie się utrzymywać.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Nadmierna wyprzedaż nie oznacza odwrócenia trendu
Po „przerażającej nocy” na rynku kryptowalut presja sprzedaży chwilowo ustąpiła, ale wykres bardziej przypomina chwilę wytchnienia niż zmianę trendu. Na poziomie makro, po wyborach pośrednich Demokraci kontrolują Kongres, rosną oczekiwania na zaostrzenie regulacji AI, a dodatkowo lepsze od oczekiwań dane z rynku pracy podnoszą obawy o podwyżki stóp procentowych, co wywiera presję na aktywa ryzykowne.
🔸$BTC notowany po 75,832 USD, w trakcie sesji spadł do 74,762 USD; poziom 75,500 USD stanowi krótkoterminową linię obrony, jeśli zostanie przełamany, w zasięgu wzroku pojawi się 69,000 USD.
🔸$ETH notowany po 2,234 USD, spadek o 7% w ciągu dnia, po wyborach całkowicie stracił wcześniejsze wzrosty, system średnich kroczących słabnie, RSI na poziomie 40, jeśli nie odzyska 2,251 USD, może testować 2,204 USD.
🔸$SOL notowany po 90,02 USD, w zeszłym tygodniu fundusze ETF odnotowały rekordowy odpływ netto 71,47 mln USD, likwidacje długich pozycji na rynku futures stanowią 92%, cena na najniższym poziomie od dwóch miesięcy, 50- i 200-dniowe EMA zbliżają się do tzw. „śmierci krzyżowej”, co wskazuje na silną presję techniczną.
Ogólnie rzecz biorąc, niepewność regulacyjna, wyprzedaż akcji technologicznych oraz odpływ kapitału z rynku kryptowalut tworzą efekt rezonansu. Obecny odbicie wynika głównie z naprawy po nadmiernej wyprzedaży i nie jest wystarczające, by potwierdzić dno, dlatego w krótkim terminie nadal należy przede wszystkim chronić się przed ryzykiem.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 ☀️ Raport Tygodniowy Wujka｜2026.11.02—11.06 Podsumowanie w jednym zdaniu W tym tygodniu rynek nie zmienił kierunku, zmienił algorytm: z „opowiadania historii” na „liczenie zwrotu”. 1. Sytuacja rynkowa w tym tygodniu｜Najpierw kupuj wynik, potem sprzedawaj koszt Amerykański rynek przeszedł pełną falę odwrócenia nastrojów. 4 listopada Partia Demokratyczna odniosła miażdżące zwycięstwo w wyborach śródokresowych, rynek najpierw potraktował „usunięcie niepewności” jako pozytywny sygnał do zakupu. Dow Jones wzrósł tego dnia o 3,03%, zamykając na poziomie 53 356 punktów; Nasdaq wzrósł o 1,44%, S&P o 1,59%. Jednak już następnego dnia rynek zaczął ponownie kalkulować koszty polityki i inwestycji. 5 listopada Dow Jones spadł o 3,44%, Nasdaq o 5,52%, S&P o 4,36%, indeks półprzewodników z Filadelfii zanotował gwałtowny spadek około 12,25%, co było drugim największym jednodniowym spadkiem w historii. Spadek Nasdaq 100 przekroczył 6%, a wartość rynkowa powiązanych spółek zmalała w ciągu jednego dnia o około 2,5 biliona dolarów. 6 listopada nastąpił odwetowy wzrost akcji technologicznych: Nasdaq wzrósł o 1,09%, indeks półprzewodników o 4,21%, ale Dow Jones nadal spadł o około 0,5%. Odbicie nie zdołało odrobić strat tygodniowych: Nasdaq spadł w całym tygodniu o 3,4%, S&P o 2,7%, Dow Jones o około 0,9%. Wykres tygodniowy indeksów nie wygląda źle, ale proces był gwałtowną korektą wyceny. Indeks A-shares wzrósł w całym tygodniu, ale w piątek wyraźnie ostygł. Indeks Shanghai Composite wzrósł w całym tygodniu o 1,39%, zamykając na poziomie 3 649 punktów; Shenzhen Component wzrósł o 3,16%, ChiNext o 2,14%, a indeks Sci-Tech Innovation Composite o 5,28%. Jednak w piątek Shanghai Composite spadł o 1. #美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查 5 万至 10 万就业区间，非农前 ETH 资金布局反常
ADP 数值持平前值，就业状态卡在一个模糊的分界，没法提前锁定行情方向。以往非农前夕资金偏向避险离场，现在 ETH 盘面里多空都在持续建立仓位。
落在五万到十万这个区间，行情才有修复的空间；低于五万或是突破十万，之前的盘面节奏会直接被打破。
翻看手里 ETH 的持仓，核对止损位置能否扛住数据冲击。
$ETH $BTC $SOL 【CYBER odkupił tokeny za 13 milionów dolarów w ciągu roku, czy to naprawdę może podtrzymać cenę tokena?】
Cyber w ciągu ostatniego roku łącznie odkupił tokeny $CYBER za około 13 milionów dolarów, zespół faktycznie wsparł token prawdziwymi pieniędzmi. Ta kwota w porównaniu do obecnej kapitalizacji rynkowej CYBER wynoszącej około 20-25 milionów dolarów nie jest mała, stanowi już blisko połowę kapitalizacji rynkowej w obrocie.
Jednak kwota odkupu nie może być bezpośrednio traktowana jako ilość tokenów trwale zniszczonych, ani nie można zakładać, że zespół nadal posiada tę pulę tokenów do sprzedaży. Oficjalne ogłoszenie nie podało dokładnej liczby odkupionych tokenów, średniego kosztu ani dalszego sposobu postępowania z nimi, a to właśnie te informacje decydują o rzeczywistym wpływie na podaż w obrocie.
Obecnie CYBER odbił się od najniższego poziomu około 0,23 USD z 5 listopada, cena chwilowo wzrosła powyżej 0,32 USD, co oznacza wzrost o około 20% w ciągu ostatnich 7 dni. Jednak 14 listopada zostanie odblokowanych około 1,76 miliona tokenów, co stanowi około 2,9% obecnej podaży w obrocie.
Odkup za 13 milionów dolarów rzeczywiście dał posiadaczom tokenów pewne zaufanie, ale prawdziwym czynnikiem decydującym o tym, czy CYBER utrzyma się w dłuższej perspektywie, jest to, czy ekosystem ma realne zapotrzebowanie oraz czy odkupy będą mogły trwale zmniejszać podaż.TRX ogólnie pozostaje w stanie konsolidacji z lekką stabilizacją, z niewielkimi wahaniami w ciągu dnia, co wskazuje, że kapitał nie wykazuje wyraźnego wzrostu ani paniki. Główną zaletą TRON pozostają przelewy stablecoinów, płatności w łańcuchu oraz wysoka rzeczywista częstotliwość użytkowania; tego rodzaju „łańcuch publiczny o przepływie gotówki” zwykle lepiej radzi sobie z wahaniami rynku niż aktywa czysto narracyjne. Jednak wybuchowy potencjał TRX jest zazwyczaj ograniczony, a większe znaczenie mają przepływy USDT w łańcuchu, dane ekosystemu oraz to, czy duże środki kapitałowe będą się nadal kumulować. Obecny trend nie polega na tym, jak wysoko pojedyncza świeca K może wzrosnąć, lecz na tym, czy można utrzymać stabilny punkt ciężkości i stale przyciągać nowy kapitał. $TRXTrzy sprawy tego tygodnia: pieniądze stały się droższe, rynek akcji ciągnie w dół, zmieniło się wsparcie.
① Październikowe zatrudnienie w USA wyniosło 165 tys., podczas gdy oczekiwano tylko 65 tys., obniżka stóp procentowych odwołana, stopy procentowe pozostają wysokie, dolar i rentowność obligacji amerykańskich rosną. Pieniądz staje się droższy, aktywa niegenerujące odsetek są pierwsze do wykrwawienia — w piątek amerykański rynek akcji odbił się, BTC nie podążył, bardziej niż wykres świecowy warto patrzeć na to.
② Spadek 5. dnia nie był implozją, lecz rozprzestrzenieniem się. Najpierw politycznie przyjazne podejście wypchnęło BTC do 80 tys., potem zwątpienie w zwrot z AI, Nasdaq spadł o 5,52%, chipy o 12%, indeks paniki wzrósł do 70%. Gdy dźwignia pękła, w jeden dzień zlikwidowano pozycje o wartości 1,24 mld, 230 tys. osób wypadło z rynku, z ETF-ów w ciągu czterech dni wypłynęło 870 mln.
③ Przeliczenie kotwicy wyceny: Partia Demokratyczna zdobyła obie izby, planuje rozszerzyć uprawnienia SEC i ograniczyć urzędnikom kontakt z kryptowalutami, oczekiwania na złagodzenie przesunięto na 2028; po kradzieży 6,3 mld z Binance skutki nadal się odczuwają, w pierwszym dniu wypłat uciekło kolejne 3,64 mld; w Chinach kontrole Solany za nielegalny marketing w Szanghaju.
Jednym zdaniem: W przeszłości wsparcie cen opierało się na "luźnej polityce pieniężnej + luzowaniu regulacji", teraz oba te czynniki się odwróciły. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $SNDK presja negatywnych informacji związanych z wyborami pośrednimi, SanDisk pierwotnie cały czas spadał, dlaczego wczoraj nagle mocno wzrósł, a dziś znowu spadł i utknął na poziomie 835 w konsolidacji?
Najpierw odpowiemy na pierwsze pytanie, dlaczego wzrósł?
1. Krótkoterminowy spadek był zbyt duży, co wywołało techniczną potrzebę korekty 【odbicie po nadmiernej wyprzedaży】
Ponadto, gdy cena spadła do około 800, wielu krótkich sprzedawców zdecydowało się zamknąć pozycje i zrealizować zyski, co jest 【pokryciem krótkich pozycji】
Jednocześnie krótkoterminowe 【fundusze na dokupowanie po spadkach】 weszły na rynek, aby zagrać na odbicie, co napędziło wzrost ceny
2. 【Panika chwilowo się uspokoiła】, rynek testuje siłę wdrażanych polityk
Ponieważ wdrożenie, egzekucja i wejście w życie propozycji politycznych zajmie dużo czasu, nie nastąpi to natychmiastowo, co dało okno do odbicia.
3. Microsoft $MSFT i podobne istniejące podmioty chmurowe zyskały na sile, co ożywiło sentyment w całym sektorze AI
Tutaj warto wyjaśnić, dlaczego Microsoft zyskał na sile: ponieważ Demokraci ograniczają budowę nowych centrów danych, istniejąca moc obliczeniowa stała się rzadka, a Microsoft, Amazon, $GOOGL i inni dostawcy chmury już mają wybudowane centra danych, więc oni zyskują
Dlatego ten wzrost nie wynika z nowych fundamentów, nie ma podwyżek zamówień ani podwyżek celów cenowych przez instytucje, to czysta gra emocji i kapitału❗
Po drugie, dlaczego dziś znowu spadł i jest w konsolidacji?
1. Kluczowa negatywna logika nie uległa zmianie, Demokraci nie znieśli ograniczeń dla przemysłu AI.
2. Po odbiciu do wysokich poziomów, byki masowo realizują zyski i wycofują się, a także inwestorzy z pozycjami na górze redukują zaangażowanie
3. Rynek wszedł w fazę rozbieżności między bykami a niedźwiedziami, co prowadzi do konsolidacji i konsolidacji
Ze względu na ograniczoną objętość, w następnym artykule omówię dalsze działania👇$BTC wrócił do nieco powyżej 75 000, ETH spadł do 2226, a SOL utrzymuje poziom 90. Głosy o dnie na rynku w tle znów się nasilają, ale ja nadal mówię: bez pośpiechu.
Spójrz na bardziej uczciwy wskaźnik niż cena, czyli wskaźnik finansowania. Prawdziwy odbicie po wyprzedaniu często towarzyszy temu, że wskaźnik finansowania jest wypychany do głęboko ujemnych wartości, z bardzo zatłoczonymi pozycjami krótkimi i krótką wyprzedażą dostarczającą paliwo. Ale obecny #CircleQ3USDCVolumeUp49% Goldman Sachs obniża prognozy cen złota? Znany klimat wraca 😂
Za każdym razem, gdy pojawiają się takie wiadomości, warto być bardziej czujnym, bo może to oznaczać, że nadchodzi okazja na złoto.
Ta instytucja Goldman Sachs jest wręcz uznawana w branży za przeciwny wskaźnik, kilka miesięcy temu ciągle podnosiła cele dla $XAU, a rynek szedł w dół. Teraz bezpośrednio obniża prognozy cen złota, co często zdarza się pod koniec trendu, gdy prognozy są korygowane zgodnie z aktualną ceną.
Kiedy następuje masowa obniżka celów, wiele niedźwiedzich nastrojów jest już w pełni uwolnionych. Oczywiście, to tylko sygnał do obserwacji, narracja jastrzębia Fed jest już wielokrotnie wyceniona przez rynek, więc jeśli oczekiwania trochę się rozluźnią, przestrzeń do odbicia złota może się szybko otworzyć.
Zmiany cen złota wpływają też na $BTC, oba aktywa są powiązane jako bezpieczne przystanie. Jeśli chcesz śledzić rytm powiązań między metalami szlachetnymi a kryptowalutami, możesz zajrzeć na stronę główną研习社.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Uważam, że połączenie rynku predykcyjnego z kryptowalutami to jak zainstalowanie kasy fiskalnej dla „jestem pewien” w grupowym czacie. Wyceniane w stablecoinach, rozliczane przez kontrakty, werdykt ustny nagle zyskuje cenę.
Kupując tokeny, obserwujesz wzrosty i spadki, a tu chodzi o to, czy coś się wydarzy. Jednak kursy to tylko opinie wyrażone przez kapitał, a przy płytkim funduszu duże zlecenia łatwo zagłuszają głos.
Bardziej ciekawi mnie, kto ostatecznie zatwierdzi wynik. Pieniądze są na łańcuchu, ale czy dana sprawa wydarzyła się w rzeczywistości, trzeba wyciągać z zapisów warunków. Jak to oglądać z rozrywki i jeszcze mieć do tego czytanie ze zrozumieniem.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Październikowy raport o zatrudnieniu poza rolnictwem w USA przewyższył oczekiwania, dodano 165 tys. miejsc pracy, podczas gdy prognoza wynosiła tylko 70 tys., a stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Po publikacji danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu wzrosło do ponad 68%, a obniżki praktycznie nie bierze się pod uwagę. Rynek zachowuje się bardzo rozbieżnie: Nasdaq wzrósł o 1,09%, Dow Jones spadł o 0,46%, a sektor półprzewodników zyskał 4,2%, jednak indeks Nasdaq na wykresie tygodniowym spadł łącznie o 3,37%, notując czwarty z rzędu spadkowy tydzień. Wzrosty dotyczą głównie wcześniej mocno przecenionych akcji chipów, co jest raczej korektą niż napływem nowych środków.
We wtorek czeka nas prawdziwa bomba w postaci CPI. Citi i Morgan Stanley prognozują, że bazowy wskaźnik CPI wzrośnie o 0,19% miesiąc do miesiąca, co jest znacznym spadkiem w porównaniu do 0,33% we wrześniu i wygląda na pozytywny sygnał. Jednak rentowność 10-letnich obligacji USA utrzymuje się powyżej 4,85%, dolar jest na poziomie 102,3, a indeks VIX wynosi 25,6, co oznacza, że warunki finansowe wcale się nie rozluźniły. Nawet jeśli CPI spełni oczekiwania, oczekiwania dotyczące stóp procentowych mogą nie spaść.
W sektorze kryptowalut sytuacja jest jeszcze bardziej bezpośrednia. BTC utknął w przedziale 75 000–76 000, w ciągu 24 godzin zlikwidowano prawie 300 milionów dolarów dźwigni, a 80% pozycji to długie. Grupa inwestorów przy poziomie 80 000 właśnie została wyczyszczona, a napływ środków z ETF-ów jeszcze nie wrócił.
Moje podejście jest bardzo proste: przed publikacją CPI nie dokupuję ani akcji na amerykańskim rynku, ani kryptowalut. W takich warunkach dokupowanie na szczycie ma zbyt niskie prawdopodobieństwo sukcesu. Poczekam na dane, zobaczę, czy rynek najpierw obniży oczekiwania, czy fakty, i wtedy zdecyduję, po której stronie stanąć. Przejście Moderna z około 200 mln USD straty w trzecim kwartale do 162 mln USD zysku netto według zasad GAAP nadaje podwyższonej prognozie wzrostu przychodów na 2026 rok większą wagę niż zwykłe przekroczenie oczekiwań. Przychody wzrosły o 29% do 1,313 mld USD, co sugeruje, że firma odzyskuje dźwignię operacyjną. Mimo to jeden kwartał nie świadczy o trwałości; zaktualizowany zakres 15%-25% pozostawia szerokie pole do realizacji.
#ModernaQ3ReturnsToProfit Wzrasta dźwignia, nie spot.
Trzy linijki tabeli, można wypełnić dowolny kontrakt.
① Pozycja ÷ obrót: HYPE pozycja $126.0M, 24h obrót $26.5M, stosunek 4.8x, powyżej 3x to pozycja napędza cenę.
② Stawka finansowania: HYPE +0.0045%, XRP +0.0072% płacą długie pozycje, BTC -0.0004% płacą krótkie pozycje, dwie strony, pieniądze nie wskazują na jednokierunkowy byczy sentyment.
③ Wzrost × wolumen: HYPE +2.06%, obrót to mniej niż 6% BTC, wzrost spowodowany brakiem podaży.
Jak używać: wszystkie trzy linijki wskazują na dźwignię, nie traktuj weekendowego czerwonego K jako trendu. Nie śledzę, zmienię zdanie gdy obrót wróci do $60M.
W weekend boisz się bardziej szpilki czy przegapienia?
To nie jest porada inwestycyjna, DYOR.
$HYPE $BTC $XRP #Hyperliquid #欧意星球 #OKXOrbit #CryptoO 23:17 zeszłej nocy złożyłem zlecenie kupna BTC po $75,900, z stop lossem na $74,800 i take profitem na $78,200. Teraz jest $76,118 — zysk na papierze to mniej niż 0,3%, ale pozycja, stop loss i cel cenowy są w pełni jawne. Bez względu na to, czy ta transakcja zakończy się zyskiem czy stratą, opublikuję dokładny zapis transakcji. Powód, dla którego warto mnie obserwować, jest prosty: od listopada zeszłego roku codziennie publikuję zrzut ekranu z aktualną pozycją, wskaźnik wygranych jest poniżej 50%, ale stosunek zysku do ryzyka utrzymuje się na poziomie 2,1.
Dziś chcę powiedzieć, że linia makroekonomiczna jest zbyt mocno ignorowana. #JobsReportRaisesHikeOdds i #OilPlungesBelow$100 pojawiają się jednocześnie na rynku — spadek ceny ropy poniżej 100 oznacza złagodzenie presji inflacyjnej, ale dane o zatrudnieniu z kolei podnoszą prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych, te dwa sygnały ze sobą kolidują. Rynek obecnie ignoruje makroekonomię i skupia się tylko na małych kryptowalutach: ONE rośnie o 60% dziennie, podczas gdy BTC tylko o 0,7%, a ETH ledwo nadąża za 1%. Taką strukturę widziałem już wiele razy, kapitał odpływa z głównych monet do małych projektów, co zwykle nie oznacza początku nowego cyklu, lecz koniec rotacji.
Moja ocena jest taka: nie warto dokupować BTC powyżej $78,200, a raczej rozważyć redukcję pozycji. Jeśli oczekiwania dotyczące podwyżek stóp będą dalej rosnąć, stop loss na $74,800 prawdopodobnie nie zostanie nieużyty.
#OKX prorok 热闹是他们的，账户是我的🫧 这波到底谁在赚钱？ 这两天看盘有种很微妙的感觉：社交平台上一片"爆仓""归零""再也不碰了"的哀嚎，可BTC的K线却还在那儿不紧不慢地晃，上下五千点的振幅，像什么都没发生过。表面是散户在哭，底层结构却在说另一件事——这轮不是单边崩，是高杠杆被反复收割的震荡市。 我自己早就把子弹打光了，反而躲过了这轮全球风险资产的急跌。但说实话，看着别人爆仓，心里不是庆幸，是熟悉。BTC这种五千点级别的来回扫，对高倍杠杆和大仓位的人来说，根本不是行情，是凌迟。你能扛住方向，扛不住波动。 从情绪层面看，现在市场交易的不是"涨还是跌"，是"谁先撑不住"。非农超预期、12月加息押注升温，这种宏观信号一出来，风险偏好是先收缩再试探的。BTC作为风险资产的领头羊，先被抽走弹性；ETH和山寨跟得更慢，但跌起来更脆。真正被提前计价的，是"宽松还会来"的预期，而不是"紧缩已经结束"。 偏多的路径在于：杠杆清洗得越彻底，后面的反弹越轻。爆仓潮往往是阶段性底部的情绪标记，不是顶部。但风险也明摆着——如果宏观继续压着，资金偏好会从"敢赌"切回"保命"，山寨的轮动会变得更短、更假，追进去的人容易二#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Na koniec czerwca 2026 roku rezerwy gotówkowe i amerykańskie bony skarbowe Berkshire wynosiły około 364,7 mld USD, a Visible Alpha szacuje, że pod koniec III kwartału spadną do około 358 mld USD. To nadal historycznie bardzo wysoki poziom. Interesującą obserwacją rynkową jest to, że rezerwy gotówkowe Berkshire są w istocie „indeksem strachu mądrych pieniędzy” — im więcej gotówki, tym bardziej cierpliwy kapitał uważa, że obecnie nie ma tanich okazji.
Ten sygnał jest obecnie wyraźnie wzmocniony. W dniach 5-6 listopada indeks półprzewodników z Filadelfii spadł jednego dnia o 12%, Bitcoin jednocześnie spadł poniżej 76 000 USD, a rynek kryptowalut i akcje technologii AI wykazały silną, skorelowaną „oczyszczającą korektę aktywów ryzykownych”. Tymczasem cena akcji Berkshire ustanowiła w tym samym czasie historyczne maksimum, a kapitał napływa do tego „jednego z najsilniejszych bilansów w USA” w poszukiwaniu bezpiecznej przystani. W tym kontraście kierunek gotówki ujawniony w raporcie Berkshire stanowi bezpośrednią wskazówkę wyceny pytania, czy rynek już spadł do poziomu atrakcyjności.
Po odejściu Buffetta ze stanowiska CEO w 2026 roku i przejściu na stanowisko przewodniczącego rady nadzorczej ponownie podkreślił on sceptyczne stanowisko wobec Bitcoina, jasno stwierdzając, że Berkshire „nie zamierza posiadać żadnych udziałów w jakiejkolwiek kryptowalucie”. Nowy CEO Greg Abel utrzymuje tę postawę unikania, Berkshire nie posiada Bitcoina, spotowego ETF na Bitcoina ani żadnych aktywów cyfrowych. 1,308.74 BTC 的净流入，配上清算量骤降 79.46%，这组数字放一起才有点意思。 可这真是买盘回来了，还是杠杆刚被洗干净后的安静？ 昨天翻这组数据时我愣了一下。24 小时净流入 1,308.74 BTC，相比前一日暴增 194.98%，比七天前多了 256.43%。同时 BTC 清算额只剩约 4,164 万美元、3,152 笔订单，比一天前少了近八成。流入放大、爆仓骤减，这两个信号同时出现，市场交易的可能不是"更乐观"，而是"更轻"。 风险管理这个镜头下，清算大降意味着高杠杆仓位被清掉了，剩下的人持仓成本更稳，短期被动卖压自然变小。偏多路径很清楚：浮筹减少、上方抛压松动，只要现货买盘延续，BTC 容易走得更顺，ETH 和山寨的情绪也会跟着松弛一点，风险偏好有扩散的土壤。 但风险恰恰藏在这份"安静"里。净流入数据来自 24 小时滚动窗口的资金分布界面，不等于单一交易所或机构的真实建仓，参考价值要打折。更关键的是，杠杆清完后的平静往往只是暂时的，一旦价格重新加速，新的高杠杆会快速堆回来，那时的清算弹性反而更大。情绪指标暂时挂在 0，也说明市场没给出方向，只是暂时收手。 我自己的Wall Street właśnie zmienił zdanie, dane z jednego dnia rzeczywiście się odwróciły, ale między „jednodniowym wzrostem” a „odwróceniem trendu” jest jeszcze spora różnica.
Te dane w dłuższym okresie tracą na wartości.
$BTC: cena odniesienia około 84500, to najbardziej solidne wsparcie kapitału spośród trzech. 85000 nadal jest wyraźnym oporem, ważniejsze jest, czy cena się utrzyma, niż ile kapitału napłynie. Jeśli przebije się powyżej, celem jest 86000, jeśli nie, trzeba liczyć się z możliwością korekty.
$ETH: jednodniowy napływ 29,4 mln to dobra wiadomość, ale miesięczna strata nie zmieniła się przez ten jednodniowy wzrost. Ważniejsze jest, czy poziom 2500 zostanie utrzymany niż dane z jednego dnia.
$SOL: cena odniesienia około 108,4, ETF odnotował jednodniowy wzrost, jeśli nie uda się przebić około 110, byki, które weszły po tym, będą miały trudniej niż instytucje.
Na poziomie makro, decyzja Fed z 28 października już zapadła, stopy procentowe utrzymane na poziomie 3,75%–4%, co zasadniczo odpowiada oczekiwaniom rynku. Po ogłoszeniu wyników, ważniejsze niż jednodniowa zmiana będzie to, czy kapitał będzie dalej testował rynek, czy faktycznie zwiększy zaangażowanie w ciągu najbliższych dni.
Nie zgadujemy kierunku, zobaczymy, kto utrzyma kapitał przez ponad trzy dni.
Czy bardziej interesuje Cię test $BTC na poziomie 85000, czy jakość obrony $ETH wokół 2500? Podyskutuj w komentarzach.
To tylko zapis sytuacji na rynku, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Po przeczytaniu zapisałem trzy rzeczy. 1. Wskaźnik liczby osób zajmujących pozycje długie i krótkie na kontraktach $BTC na OKEx wynosi obecnie 2,98, a 24 godziny temu było to 2,96; oznacza to, że na każde 1 konto zajmujące pozycję krótką przypada 2,98 kont zajmujących pozycję długą. Moja ocena jest taka: może to wskazywać na nastawienie rynku, ale oceniać kierunek rynku tylko na podstawie zmiany o 0,02 uważam za przecenianie tego wskaźnika.
2. Ten wskaźnik liczy tylko liczbę kont, nie uwzględnia wielkości pozycji. Jeśli większość kont długich ma małe pozycje, a konta krótkie duże, to „więcej osób zajmuje pozycje długie” nie oznacza bezpośrednio, że kapitał na pozycjach długich jest silniejszy; widząc liczbę bliską 3, najpierw przypominam sobie, by nie mylić liczby osób z kapitałem.
3. Dane są aktualizowane co godzinę, a skupianie się na tak małych zmianach jak z 2,96 do 2,98 łatwo prowadzi do wyobrażenia sobie nowego sygnału; im wyższy wskaźnik, tym bardziej skoncentrowane są konta zajmujące pozycje długie. Traktuję to jako element listy kontrolnej nastrojów, zwracając szczególną uwagę na możliwość, że rynek może iść w przeciwnym kierunku przy ekstremalnych odczytach, zamiast wyciągać z tego ostateczne wnioski.
Moje podsumowanie: pamiętaj, po której stronie stoi tłum, ale nie traktuj liczby osób po stronie jako odpowiedzi na kierunek rynku. Co byście dodali jako czwarty punkt: przy analizie stosunku liczby osób zajmujących pozycje długie i krótkie, jakie dane chcielibyście jednocześnie zweryfikować, aby uniknąć błędnej interpretacji? Dylemat Bitcoina i Ethereum: chipy zostały wyczyszczone, ale ludzkie nastroje jeszcze nie
$BTC oscyluje między 75 000 a 78 000 dolarów, $ETH konsoliduje się w wąskim zakresie 2 200–2 300 dolarów. W październiku BTC spadł o 7,3%, ETH o 16%, a szerokość rynku gwałtownie się skurczyła. Na pierwszy rzut oka ceny stoją w miejscu, ale prawdziwy problem leży w strukturze kapitału — zarówno BTC, jak i ETH w ETF-ach spot odnotowały netto odpływ, ETH stracił 1,6 mld dolarów w ciągu miesiąca, a popyt instytucjonalny wycofuje się taktycznie.
Co bardziej subtelne, otwarte pozycje na całym rynku spadły do 12-miesięcznego minimum, dźwignia została praktycznie wyczyszczona, ale finansowanie kontraktów perpetual pozostaje dodatnie. Oznacza to, że chipy zostały wyczyszczone, ale bycze pozycje, które nie chcą się poddać, nadal płacą za „bycze” nastawienie. Rynek przypomina zatłoczony pokój, nikt nie chce wyjść pierwszy, ale też nikt nie odważy się dokładać.
Według 10x Research: BTC może pod koniec roku sięgnąć 90 000 dolarów, ale pod warunkiem, że najpierw spadnie do 77 000–79 000, aby zakończyć ostatnią fazę wyprzedaży, a ETH będzie słabszy od BTC — wartość będzie nadal przepływać do Layer2, a posiadacze ETH nie otrzymają wystarczających zwrotów. Kluczowym sygnałem odwrócenia nie jest nowy dołek cenowy, lecz zmiana stopy finansowania na ujemną. To oznacza prawdziwą kapitulację byków i ustanowienie struktury dna. Przed tym każdy odbicie to tylko korekta, a nie odwrócenie trendu.
Jednym zdaniem: spadki nie są głębokie, bo nikt nie chce sprzedawać, wzrosty są słabe, bo nikt nie chce dokładać. Dopiero gdy stopa finansowania stanie się ujemna, dno będzie naprawdę ustanowione.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Prawdziwa linia likwidacji przy dźwigni 100x to nie -1%, lecz około -0,5% — ta liczba sprawia, że większość modeli ryzyka jest błędna od samego początku. Współczynnik utrzymania depozytu zabezpieczającego dla $BTC wynosi około 0,4%-0,5%, a wraz z opłatami za otwarcie i zamknięcie pozycji, cena musi się odwrócić tylko o pół punktu procentowego, aby pozycja została wymuszona do likwidacji. Podobnie jest przy dźwigni 20x: myślisz, że wytrzymasz -5%, ale faktyczna przestrzeń tolerancji to tylko około -4,5%. Dźwignia nigdy nie daje "większej tolerancji", lecz linię życia i śmierci znacznie węższą niż się wydaje. Prawdziwym zabójcą konta często nie jest rynek, lecz trzy ukryte koszty. Pierwszy to opłaty: każda transakcja wykorzystuje 10% kapitału, przy dźwigni 10x nominalna pozycja równa jest całemu kapitałowi, a jednostronna stawka wynosi 0,05%, więc otwarcie i zamknięcie to 0,1%; przy dwóch transakcjach dziennie i 250 dniach handlowych w roku, same opłaty pochłaniają około 50% kapitału. Zanim rynek zareaguje, giełda już zabrała połowę. Drugi to opłata za finansowanie. Co 8 godzin 0,01%, trzy razy dziennie, około 11% rocznie. Oznacza to, że długoterminowe zajmowanie pozycji długich na $BTC, $ETH i podobnych kontraktach wieczystych to jak płacenie 11% "podatku od pozycji" rocznie — nawet przy braku ruchu na rynku konto się kurczy. Trzeci, najbardziej ukryty koszt: zyski papierowe z dokupowania podnoszą średnią cenę pozycji. Kupując za 10U, a potem dokupując za równowartość przy cenie 20U, średnia cena rośnie do 15U, więc cena musi spaść tylko o 25%, aby zysk papierowy zamienił się w stratę papierową. Dokupowanie powiększa zarówno zyski, jak i koszty, nigdy nie jest darmowym wzmacniaczem. Sumując te trzy koszty, wniosek jest dość nieoczywisty Dokładnie przeanalizowałem karty przetargowe tego głównego niedźwiedziego wieloryba Hyperliquid (0x5b...c060) i jestem głęboko poruszony. $BTC $ETH $SNDK
Obecnie posiada on aż 620 milionów dolarów w pozycjach krótkich na kontraktach wieczystych, mocno obstawiając spadek BTC (średnia cena $76,390), ETH ($2,322) i SOL. Jego łączny zysk osiągnął zdumiewające +220 milionów dolarów, a w ciągu ostatnich 7 dni zgarnął aż 42,44 miliona dolarów.
Jednak to, co mnie najbardziej zaskoczyło, to jego odporność na presję. Krzywa zysków i strat pokazuje, że wcześniej utknął w prawie 200 milionach dolarów strat papierowych. Nie został zmuszony do zamknięcia pozycji, lecz dzięki ogromnej wielkości kapitału, stosując dźwignię 5-7 razy na całym kapitale, wytrzymał ten okres. Bardzo odległe ceny likwidacji pozwalają mu nie bać się krótkoterminowych spadków i ciągle zbierać opłaty od byków sięgające dziesiątek milionów.
Moim zdaniem jego strategia jest bardzo jasna: duży kapitał, niska dźwignia, wysoka tolerancja błędów. Nie gra na krótką metę, lecz precyzyjnie lokuje się na wysokich poziomach, pewny makrotrendów spadkowych. To zwycięstwo wypracowane prawdziwymi pieniędzmi i wytrwałością. Dla mnie to nie tylko przypomnienie, by nie naśladować ślepo wielorybów w trzymaniu pozycji, ale także potwierdzenie, że główne aktywa nadal stoją przed ogromną presją spadkową. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 📊 Raport kwartalny Berkshire za Q3: „Cicha groźba” 358 miliardów dolarów w gotówce
👉 Kluczowe dane: prognozowane przychody za Q3 około 97,3 mld USD, wzrost rok do roku o 2,5%; prognozowany EPS 5,91 USD, spadek rok do roku o 5,6%. Ubezpieczenia to słaby punkt — FactSet przewiduje spadek zysku z ubezpieczeń o 54% do 1,47 mld USD, presja konkurencyjna ze strony GEICO trwa. Rynek nie skupia się na zyskach, lecz na gotówce: na koniec czerwca 365,5 mld, Visible Alpha prognozuje spadek do 358 mld na koniec września.
🗣️ Abel podjął działania, ale nie w kierunku kryptowalut
Spadek gotówki nie oznacza większego ryzyka aktywów, to Abel wydaje pieniądze. W Q2 wykupiono akcje za 4,5 mld USD, średnia cena 487,98 USD; netto zakupiono akcje za około 20 mld USD, w tym 10 mld na zakład AI w Alphabet, ale cena akcji Google jest już ponad 20% niższa od ceny zakupu, co oznacza stratę papierową. W lipcu zakończono przejęcie Taylor Morrison za 6,8 mld, trzy ścieżki jednocześnie zużywają zasoby, to zmiana stylu alokacji kapitału w „erze Abla”.Rodzino, najciekawsze w danych o likwidacjach nie jest suma, lecz zmiana cyklu
Na dzień 7 listopada 04:43 UTC, widoczne panele likwidacji na Binance, Bybit, OKX pokazują: w ciągu ostatniej godziny około 1 miliona dolarów, pozycje długie 55,1%; w ciągu 4 godzin 11,21 miliona dolarów, pozycje długie 79,2%; w ciągu 12 godzin 27,15 miliona dolarów, pozycje długie 64,3%; w ciągu 24 godzin 117,4 miliona dolarów, pozycje długie 65,6%. OKX to tylko częściowa próbka, to nie jest pełna suma całego rynku.
W krótkim terminie likwidacje długich i krótkich pozycji w ciągu godziny są zbliżone, ale w ciągu 4 godzin wyraźnie likwidowane są długie pozycje. Ostatnio presja sprzedaży mogła się osłabić, ale nie można powiedzieć, że byki są bezpieczne; zmniejszenie likwidacji może też oznaczać tylko tymczasowe zatrzymanie ceny.
Zrzut kontraktu $BTC na OKX o 05:19 UTC: cena około 75 898, wzrost w ciągu 24 godzin o 0,28%, otwarte pozycje (OI) około 2,623 miliarda dolarów, spadek w ciągu 24 godzin o 1,66%. Stabilizacja ceny i zmniejszenie pozycji bardziej przypomina oddech po delewarowaniu niż pełne wejście nowych byków.
Najpierw zobaczę, czy OI przestanie spadać, potem czy transakcje spot będą kontynuowane. A ty, uważasz, że likwidacje się skończyły, czy to tylko chwilowa przerwa?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $LRCX
Autoryzacja skupu akcji o wartości 25 miliardów dolarów, ile wsparcia może to dać Lam Research?
Lam Research zatwierdził 5 listopada dodatkową autoryzację skupu akcji o wartości 25 miliardów dolarów. W ogłoszeniu jasno określono: plan nie ma daty wygaśnięcia i nie wymaga od firmy zakupu żadnej określonej liczby akcji.
Autoryzacja wyraża zamiar alokacji kapitału, prawdziwy wpływ na wartość na akcję mają cena zakupu, tempo realizacji i trwały wolny przepływ gotówki. Nie można traktować całkowitego limitu jako środków, które zaraz zostaną wykorzystane.
Będę obserwować faktyczne skupy i zmiany liczby akcji netto. Jeśli przepływy pieniężne z działalności operacyjnej są stabilne, a skup skutecznie zmniejsza liczbę akcji, wsparcie będzie solidniejsze; jeśli popyt na urządzenia słabnie lub nowe zachęty niwelują skup, sama autoryzacja nie jest w stanie odwrócić cyklu zysków.【Ropa Brent spadła w ciągu tygodnia o 13%, ale Cieśnina Ormuz nadal nie została prawdziwie otwarta dla żeglugi】
6 listopada (czas wschodni USA) wojska amerykańskie ponownie zaatakowały Iran, celując w wyspę Qeshm w pobliżu Cieśniny Ormuz. Katar zaproponował tymczasowe rozwiązanie, próbując wymienić zniesienie blokady i uwolnienie części zamrożonych irańskich aktywów na otwarcie cieśniny przez Iran, jednak obie strony nadal mają wyraźne rozbieżności co do warunków.
Ceny ropy już wcześniej zakładały złagodzenie sytuacji: ropa Brent $BZ zamknęła się 6 listopada na poziomie 98,32 USD, co oznacza spadek o około 13% w tym tygodniu. Jednak w październiku eksport ropy i produktów naftowych z Zatoki wyniósł średnio dziennie tylko 17,1 mln baryłek, czyli około trzy czwarte poziomu sprzed wojny. Rynek oczekuje sukcesu negocjacji handlowych, ale rzeczywiste wznowienie transportu wyraźnie się opóźnia.
Wznowienie żeglugi przez cieśninę to nie tylko kwestia rozmów między stronami, ale także bezpieczeństwa przepływu statków handlowych oraz chęci firm ubezpieczeniowych i żeglugowych do wznowienia działalności, co stanowi obecnie największy konflikt. Ograniczone ataki wojsk amerykańskich pokazują, że presja militarna nadal istnieje, a ceny ropy w krótkim terminie mogą być nadal wahać się pod wpływem wiadomości o negocjacjach i incydentach z udziałem statków. Prawdziwym sygnałem ochłodzenia sytuacji nie jest kolejna runda negocjacji, lecz stabilne wznowienie przepływu tankowców.
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 Najpierw trochę ostudźmy emocje, nie traktuję bezpośrednio wzrostu zablokowanych środków jako oznaki wzmocnienia sektora pożyczek. Dane DefiLlama pokazują, że TVL Aave V4 wynosi obecnie około 807 milionów dolarów, wzrost tygodniowy około 20,7%, dzienny wzrost 4,7%. Liczby wyglądają imponująco, ale to jeszcze nie oznacza, że biznes pożyczkowy się poprawił.
Mam wątpliwości w dwóch kwestiach: TVL jest liczony w dolarach, więc wzrost ceny tokenów również może podnosić tę wartość, nie można tego traktować w całości jako nowych depozytów; pieniądze wpłacone niekoniecznie są pożyczane, jeśli podaż rośnie, a popyt na pożyczki nie nadąża, to powiększenie skali nie oznacza wzrostu efektywności wykorzystania kapitału. Ta druga kwestia to moja analiza, ponieważ nie ma danych o pożyczkach w tej informacji.
Optymiści też mogą mieć rację, rozszerzenie kapitału może być preludium do wzrostu popytu. Jeśli później skala pożyczek wzrośnie równocześnie, a wskaźnik wykorzystania pozostanie stabilny, zmienię swoje ostrożne podejście. Teraz będę obserwować, czy pieniądze są faktycznie wykorzystywane, a nie tylko wzrost na liście zablokowanych środków.Postęp ustawy CLARITY napotyka przeszkody, co skłania mnie do zastanowienia się nad jednym pytaniem: ile ograniczeń branża kryptowalut jest gotowa zaakceptować dla zestawu stabilnych zasad?
Dotychczasowe spory rozciągnęły się na kwestie interesów kryptowalutowych urzędników rządowych, ograniczeń etycznych i innych problemów. Branża chce jak najszybciej ustalić, jak może prowadzić działalność, a parlamentarzyści muszą jeszcze rozważyć konflikty interesów i odpowiedzialność polityczną. Redukowanie tych różnic do stwierdzenia „niektórzy nie rozumieją kryptowalut” nie wyjaśnia, dlaczego ustawa nie może zostać szybko przyjęta.
Tymczasem SEC i CFTC nadal działają w ramach istniejących uprawnień prawnych. Trzeba to jasno rozgraniczyć: nieprzyjęcie ustawy przez Kongres nie daje automatycznie żadnej instytucji nieograniczonych nowych uprawnień. Instytucje mogą interpretować, proponować i ustanawiać zasady, ale ich podstawy prawne mogą być kwestionowane.
Moje niezadowolenie z tego stanu rzeczy jest bardzo konkretne. Firmy mogą inwestować zasoby według jednej interpretacji, a po kilku latach muszą dostosować się do innej. Duże korporacje mają budżety na ciągłe dostosowania, ale małe zespoły mają z tym większe trudności, co ostatecznie może wpłynąć na wybór produktów i konkurencję.
Oczywiście stabilne zasady oznaczają też wyraźniejsze granice, a niektóre działania, które wcześniej były traktowane niejasno, mogą już nie być możliwe. Wolę, aby wszystkie strony otwarcie przedstawiły warunki, które są w stanie zaakceptować. Branża musi walczyć o przestrzeń do długoterminowego rozwoju, ale też poważnie odpowiedzieć na kwestie ochrony użytkowników, ujawniania interesów i odpowiedzialności.
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查 Obszar płatności transgranicznych przechodzi głęboką transformację. Mimo że technologia blockchain zredukowała koszty transferu środków za granicę do minimum, prawdziwe pole bitwy przeniosło się na kanały wpłat i wypłat, sieci zgodności oraz usługi dodane. Niedawno PhotonPay z siedzibą w Hongkongu zakończył rundę finansowania serii C o wartości 40 milionów dolarów, prowadzoną przez Blockchain Capital, co ponownie potwierdza gorące zainteresowanie rynku kapitałowego infrastrukturą płatniczą zdolną do przechwytywania rzeczywistych opłat i różnic w oprocentowaniu zdeponowanych środków. Iluzja tanich przelewów Stablecoiny wydają się być zbawieniem dla płatności transgranicznych: dane MFW pokazują, że średni koszt przesłania 200 dolarów za pomocą stablecoinów wynosi około 1%, podczas gdy tradycyjne metody sięgają 5,8%. Jednak sama sieć blockchain zużywa tylko 0,4% kwoty transferu, a główna część kosztów pochodzi z etapów wpłat i wypłat. Testy przeprowadzone przez Bank Włoch wykazały również, że USDC na 7 trasach jest lepszy niż Wise tylko na 3, a całkowite koszty wahają się gwałtownie od 0,30% do 9%. Oznacza to, że sam transfer staje się bezpremiowym publicznym kanałem, a wartość leży w ekosystemie usług towarzyszących. Ryzyko Hestarta i wzrost platform płatniczych Upadek banku Hestart w 1974 roku ujawnił wrodzone ryzyko rozliczeń transgranicznych. Obecnie platformy takie jak Wise i PhotonPay, poprzez przedpłacanie lokalnych kont i budowanie sieci zgodności, rewolucjonizują tradycyjny system agentów bankowych. PhotonPay posiada 34 licencje finansowe, roczny wolumen transakcji na poziomie 65 miliardów dolarów i oferuje ponad 200 tysiącom eksporterów karty wirtualne, konta wielowalutowe oraz usługi rozliczeniowe 🚨 DeFi zaczyna walczyć o przepływy pieniężne! Kto z AAVE, UNI, OP pierwszy przekształci technologię w przychody?
Rynek jest napędzany przez „współpracę” i „aktualizacje”, ale warto śledzić, czy protokoły są używane i czy opłaty są trwałe.
① AAVE: W raporcie miesięcznym Aave Labs z 2 listopada podano, że depozyty w wersji V4 przekroczyły 1,5 mld USD, a aktywne pożyczki ponad 450 mln USD, a pierwsze zewnętrzne rynki kuratorskie zostały uruchomione. To postęp produktu, ale nie oznacza bezpośrednich dywidend dla posiadaczy AAVE. Teraz należy obserwować wykorzystanie pożyczek, złe długi i dochód netto; jeśli środki pochodzą tylko z dotacji, wzrost może nie być solidny.
② UNI: 22 października Uniswap ogłosił uruchomienie agregacji Hooks, z pierwszymi 7 zewnętrznymi źródłami płynności, obejmującymi Ethereum, Base i Robinhood Chain. Nowa trasa może generować opłaty protokołu i spalanie UNI, ale kluczowa jest rzeczywista ilość ruchu i tempo spalania. Ryzykiem jest silna konkurencja agregatorów, co może rozproszyć transakcje.
③ OP: 9 października Uniswap ogłosił, że Unichain przechodzi na OP Enterprise, a plan migracji mainnetu ustalono na 29 października, aby przygotować natywną interoperacyjność OP Stack. Plan nie oznacza, że funkcje interoperacyjności są już w pełni wdrożone; należy obserwować stan działania, aktywność cross-chain i dochody z sortera. Rozszerzenie ekosystemu nie gwarantuje korzyści dla tokena OP.
Moja opinia: kluczem do sukcesu DeFi nie jest prezentacja, lecz trwałe opłaty i przechwytywanie wartości. Kto według Ciebie ma większe szanse? 🔍„Wzmocnienie regulacji tokenizacji RWA”, moją uwagę przykuło to jedno, wyraźnie wymienione zdanie: skoro wspomniano o udoskonaleniu ram polityki regulacyjnej dotyczącej walut wirtualnych, to dlaczego wyodrębnia się RWA? Raport jednocześnie porusza kwestie oceny tropów podziemnych kantorów i normalizacji działań przeciwko „kopaniu”, ale ta szybka informacja nie rozwija szczegółów regulacji RWA, więc nie spieszmy się z wnioskami.
Interesujący szczegół jest taki: podkreślenie regulacji nie oznacza wydania przepustki dla biznesu. Bardziej interesuje mnie, jak ogranicza narrację typu „posiadanie aktywów rzeczywistych to naturalna zgodność z przepisami”. To moje przypuszczenie: jeśli przyszłe zasady sięgną do podstawowych działań finansowych, to model, który tylko zmienia opakowanie na RWA, a faktyczna działalność pozostaje bez zmian, nie będzie mógł uniknąć kontroli pod nową nazwą.
Będę dalej obserwować, jak będzie wyznaczany zakres regulacji, a nie zgadywać, jak zmienia się rynek. Co myślicie, czy w przyszłości najpierw zostaną jasno określone granice po stronie emisji, czy raczej ograniczenia po stronie obrotu? Obserwujmy razem, kto będzie bliżej prawdy.Tego krótkiego zlecenia na razie nie uznaję za zgodne z trendem — bycie niedźwiedziem to tylko kierunek, a trend spadkowy wymaga dowodów. Nie chcę traktować cudzych zakładów jako własnych wskazówek.
Core Trader 66 otworzył nowe krótkie pozycje na $NEAR z 10-krotną dźwignią, o wartości nominalnej około 100 000 USD. Stosuję pierwszą zasadę trendu: patrzę na strukturę cen, a nie na to, kto składa zlecenie. Materiał nie ma ciągłego ruchu, więc na podstawie tej pozycji nie można stwierdzić, czy jest zgodna z trendem.
Druga zasada: rozróżniaj emocje od kierunku. Jeden portfel jest niedźwiedzi, ale to nie znaczy, że cały rynek jest niedźwiedzi; jeśli cena nadal podnosi dołki, zajmowanie krótkiej pozycji jest przeciwne do struktury. Trzecia zasada: poza kierunkiem patrz na tolerancję błędów. Przy 10-krotnej dźwigni odwrotne wahania około 1% oznaczają stratę około 10% początkowego depozytu zabezpieczającego, nie licząc opłat, a potwierdzenie też kosztuje.
Trend jest najlepszym przyjacielem, wolę czekać na jasną strukturę. Wobec tego krótkiego zlecenia, czy teraz wszyscy używają średnich kroczących, poprzednich szczytów i dołków, czy wolumenu do oceny trendu? Ja nadal bardziej ufam strukturze wysokich i niskich punktów. 【ETF wycofały ponad 1,2 mld USD, a Strive kupił w ciągu miesiąca 15 124 $BTC 】
Wypływ kapitału z amerykańskich spotowych ETF na bitcoina przyspiesza. Według danych Farside, do 5 listopada w tym roku netto wypłynęło około 416 mln USD, a 6 listopada w ciągu jednego dnia wypłynęło kolejne 412 mln USD, co w ciągu ostatnich pięciu dni handlowych daje łącznie około 1,282 mld USD wypływu. $BTC spadł poniżej 75 000 USD, a wykupywanie ETF i presja sprzedażowa na rynku zaczęły się wzajemnie wzmacniać.
Z drugiej strony, Strive zwiększył swoje zasoby BTC o 15 124 jednostki w okresie od 1 do 30 października, osiągając łączną pozycję 43 124 BTC. Strategia rezerw korporacyjnych nie została zatrzymana, na rynku nadal są długoterminowi nabywcy chętni do ciągłego lokowania w bitcoina.
Jednak te dwa typy kapitału nie mogą być po prostu zrównoważone. ETF reprezentuje przepływy kapitału szerszej grupy inwestorów, podczas gdy zwiększanie pozycji przez firmy często opiera się na finansowaniu i własnym bilansie, a tempo zakupów jest bardziej skoncentrowane. Obecnym problemem nie jest to, czy ktoś kupuje, ale czy nieliczni duzi nabywcy korporacyjni są w stanie przejąć kapitał wycofywany przez ETF. Krótkoterminowo rynek kapitałowy jest wyraźnie niedźwiedzi, a prawdziwym sygnałem odwrócenia będzie ponowne pojawienie się trwałego napływu netto do ETF.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Najpierw pomyśl o najgorszym scenariuszu: jeśli strategia zawiedzie, a fundusze inwestycyjne zostaną masowo wycofane, obawiam się nałożenia się spadków i presji wyjścia. To moja analiza ryzyka, a nie stwierdzenie, że to już się wydarzyło.
Według oficjalnego ogłoszenia OneBullEx, ekosystem strategii Spartans wprowadził plan finansowania, a w czwartym kwartale pula funduszy inwestycyjnych wynosi 2 miliony USDT, z maksymalnym pojedynczym zaangażowaniem na poziomie 1 miliona USDT na platformę strategii. Gdy widzę takie informacje, zwykle najpierw oddzielam „maksymalny limit” od „rzeczywistego zaangażowania”.
⚠️ Moja ocena jest taka, że skala finansowania nie jest dowodem na bezpieczeństwo strategii. Limit nie oznacza, że środki już wpłynęły, więc nie można na tej podstawie ocenić faktycznego wsparcia finansowego; chęć platformy do inwestowania nie zastępuje testu spadków strategii; jeśli środki są skoncentrowane w podobnych strategiach, ryzyko pozornie rozproszone może ujawnić się jednocześnie.
Co zwykły inwestor może zrobić w ramach zarządzania ryzykiem, to najpierw zapisać maksymalną pojedynczą stratę, jaką jest w stanie zaakceptować, a potem spojrzeć na podawane liczby. Będę dalej obserwować rzeczywiste zaangażowanie i ograniczenia ryzyka, a nie tylko zapamiętywać limity.Rozliczenia w ciągu godziny zbliżają się do równowagi, ale w ciągu 24 godzin nadal to byki trzymają pozycje
Na dzień 7 listopada 04:51 UTC, Binance i Bybit rozliczyły w ciągu ostatnich 24 godzin 112,97 mln USD, z czego pozycje długie wyniosły 75,27 mln, a krótkie 37,71 mln, co daje bykom 66,6%. Szczegółowo: pozycje długie na 4 godziny to 7,84 mln, krótkie 2,55 mln; w ostatniej godzinie pozycje długie 508 tys., krótkie 467 tys., co jest już bliskie równowadze.
To nie jest „kontratak niedźwiedzi”. Godzina pokazuje jedynie, że ostatnio rozliczenia obu stron są zbliżone, ale presja byków w okresie 4 i 24 godzin jest nadal większa. Należy zauważyć, że panel ten uwzględnia również akcje i ETF-y wieczyste, więc nie można całkowitej kwoty traktować jako likwidacji kryptowalut.
Na tej samej stronie podano, że $BTC, $ETH, $SOL mają OI około 5,34 mld, 1,76 mld i 539,7 mln USD; w innym szybkim podsumowaniu całego rynku, dzienna zmiana OI dla tych trzech wynosi -0,8%, -0,2%, -1,0%. Cena się ustabilizowała, a OI nie wzrosło, co bardziej przypomina oddech po delewarowaniu.
Nie będę kupować na wzrost tylko dlatego, że godzina się wyrównała. Trzeba jeszcze zobaczyć, czy obrót na rynku spot się podłączy i czy OI przestanie spadać. Co myślisz, czy to koniec rozliczeń, czy kontynuacja spadków?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Wniosek na wstępie: joint venture OKX i ICE, spółki matki NYSE, OKXICE, zostało zablokowane jeszcze przed otwarciem. Na początku października zgłoszono 63 amerykańskie akcje, z których obecnie 57 zostało oficjalnie odrzuconych przez emitentów, co stanowi ponad 90%; przeciwnikami jest 67 firm, w tym Apple, Meta, Nvidia, Microsoft, Amazon i Tesla.
Pozostałe 6, które nie zostały odrzucone, to wyłącznie osoby z branży kryptowalut: Strategy, Coinbase, Robinhood, Circle, Securitize, BitGo. Jednak brak sprzeciwu nie oznacza poparcia, a data uruchomienia nie została podana.
Drugą przeszkodą jest płynność. Dane Dune pokazują, że istniejące 5484 pule tokenizowanych amerykańskich akcji mają łącznie tylko 69 milionów dolarów, a mediana wartości jednej puli to 92 dolary, przy czym 78 pul stanowi 81% tej kwoty. OKXICE nie zapewnia płynności, musi polegać na zewnętrznych animatorach rynku, którzy deponują aktywa w puli Uniswap v4 XLayer.
To bezpośrednio wiąże się z portfelem. $HOOD jest na liście ocalałych, po wczorajszych wyborach bitcoin spadł, a akcje spółki głównej straciły 10,3% w ciągu jednego dnia. Wieczne kontrakty $HOOD na OKX nie mają pary spot, 24-godzinny obrót wynosi około 3,2 miliona dolarów, a pozycje około 2,7 miliona dolarów, prawie 1:1 — taka głębokość pozwala tylko na szybkie wejścia i wyjścia z małymi pozycjami.
Czy opór ze strony emitentów to ochrona kursu czy płynności? $HOOD 7 listopada, według The Information, Microsoft zmniejszył wydatki kapitałowe w trzecim kwartale o około 5 miliardów dolarów w porównaniu z wcześniejszymi planami z powodu opóźnień w dostawie wynajmowanego centrum danych od strony trzeciej. Informatorzy podają, że projekt centrum danych Iren w Childress w Teksasie w USA został opóźniony, a zasilanie i podłączenie do sieci energetycznej stały się wąskim gardłem w dostawie mocy obliczeniowej; w zeszłym miesiącu Microsoft wycofał się z projektu centrum danych Nscale w Wielkiej Brytanii z powodu opóźnień w podłączeniu do sieci i zaczął wynajmować moc obliczeniową od kilku dostawców usług chmurowych.
Jednocześnie dostawca serwerów AI, Super Micro Computer (SMCI), stale podnosi prognozy wyników. Przychody firmy w pierwszym kwartale wyniosły 19,95 miliarda dolarów, przewyższając oczekiwania analityków na poziomie 16,39 miliarda dolarów, a prognoza przychodów na drugi kwartał wynosi od 19,5 do 21,5 miliarda dolarów. Prognoza przychodów na rok fiskalny 2027 została podniesiona z 65–72 miliardów dolarów do 72–82 miliardów dolarów.
Bernstein zauważa, że wzrost sprzedaży serwerów nie oznacza faktycznego wykorzystania mocy obliczeniowej; ocena zapotrzebowania na moc AI powinna uwzględniać możliwość anulowania umów, ich czas trwania oraz rzeczywisty czas wdrożenia. Niektóre projekty centrów danych mogą być realizowane etapami i trwać długo, a jeśli umowy na zakup chipów i wynajem centrów danych są liczone podwójnie, może to prowadzić do zawyżenia nowo dodanej mocy obliczeniowej. Wąskie gardła w łańcuchu dostaw AI przesuwają się od chipów do budowy centrów danych, zasilania i wdrażania mocy obliczeniowej, a różnica czasowa między zamówieniami na serwery a ostateczną dostawą mocy obliczeniowej zasługuje na uwagę.Po przeczytaniu zanotowałem trzy rzeczy, jako osoba lubiąca listy najpierw rozdzielę „co mówi raport” i „jak to rozumiem”, żeby nie automatycznie kojarzyć RWA z pozytywami.
1. Pan Gongsheng, na zlecenie Rady Państwa, przedstawił Stałemu Komitetowi Ogólnego Zgromadzenia Ludowego raport o sytuacji w finansach od października 2025 roku, proponując udoskonalenie ram regulacyjnych dotyczących wirtualnych walut oraz wzmocnienie nadzoru nad tokenizacją aktywów rzeczywistego świata (RWA). Moim zdaniem jest to raczej negatywne dla narracji opierającej się wyłącznie na „łańcuchu aktywów” i nie należy bezpośrednio rozumieć tych regulacji jako zezwolenia na prowadzenie działalności.
2. Raport wspomina także o wzmocnieniu analizy tropów dotyczących podziemnych kantorów wirtualnych walut oraz o usprawnieniu stałego mechanizmu zwalczania „kopania” na całym łańcuchu. Bardziej interesuje mnie przepływ środków niż popularność koncepcji. Jeśli wymagania regulacyjne zostaną bardziej precyzyjnie określone, źródła finansowania, przepływy i granice działalności mogą stać się ważniejszymi punktami kontroli, to moje przypuszczenie.
3. Dla zwykłych użytkowników na pierwszym miejscu postawiłbym weryfikację aktywów bazowych, praw posiadaczy i ustaleń dotyczących realizacji, ponieważ możliwość przeniesienia tokena nie oznacza, że aktywa są rzeczywiste, a prawa wykonalne. To nie jest nowe wymaganie z raportu, lecz punkt kontrolny, który sam sobie wyznaczam przy analizie RWA.
Moje podsumowanie: najpierw sprawdźmy, jak aktywa i prawa są realizowane, potem rozmawiajmy o przestrzeni narracyjnej; czy ktoś dopisze czwarty punkt, czy będzie to weryfikacja aktywów, odpowiedzialność za powiernictwo, czy mechanizm wyjścia?Wczoraj wieczorem pojawiły się dane o zatrudnieniu poza rolnictwem, rynek główny się skorygował i wyczyścił, a mój wcześniej wystawiony zlecenie na 75000 dużego BTC zostało zrealizowane!
$BTC nie ma niezależnych pozytywnych impulsów, całkowicie podąża za oczekiwaniami podwyżek stóp procentowych. Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem przewyższyły oczekiwania, rynek wycenia podwyżkę stóp o 20 punktów bazowych w grudniu, dolar amerykański i rentowności obligacji rosną. Dlatego spadek poniżej 75000 nie jest dla mnie żadnym zaskoczeniem.
$ETH również brakuje nowych środków, obecna cena to 2239, ETF od ponad dwudziestu dni notuje odpływ netto. Bez powrotu instytucji cena trudno będzie wzrosnąć, jeśli nie przebije 2300, utrzyma się słabość.
Z kolei $ZEC rośnie wbrew trendowi, przekraczając 1336, zbliżając się do poprzedniego szczytu 1371, ale takie rozbieżności łatwo mogą być mylnie odczytane jako sygnał siły. Produkty Grayscale notują ciągły odpływ, środki na łańcuchu się wycofują, a pozycje lewarowane rosną. Korzyść z NU7 jest prawdziwa, ale tę falę rozumiem jako krótkoterminową grę kapitału. Jeśli wsparcie na 1216 zostanie przełamane, trzeba będzie obserwować 1112.
Pozytywne wiadomości to jedno, a trwały, rzeczywisty popyt to co innego, obecnie ZEC tylko zrealizowało oczekiwania pozytywne.Raport z rynku pracy rozczarował, czy podwyżka stóp procentowych w grudniu jest przesądzona?
Nowych miejsc pracy przybyło 165 tys., podczas gdy oczekiwano tylko 65 tys., a stopa bezrobocia spadła do 4,1% — ten raport z rynku pracy to jak pieczątka na grudniowej podwyżce stóp: prawdopodobieństwo wzrosło do blisko 80%, a dolar zanotował największy jednodniowy wzrost od pięciu miesięcy.
Dolar i rentowności obligacji skarbowych rosną, co wywiera presję na globalne aktywa ryzykowne.
Dla $BTC aktywa bez kuponu mają wyższy koszt alternatywny wobec „wyższych stóp procentowych”, a z ETF-ów w ciągu tygodnia wypłynęło już 1,1 mld, teraz instytucje mają jeszcze więcej powodów do redukcji pozycji.
Podwyżka stóp jest bardzo prawdopodobna:
Przed jej wprowadzeniem spodziewany jest okres powolnego spadku i konsolidacji, niezależnie od tego, czy pojawią się pozytywne sygnały, czy nie, będzie to trudny czas.
Zwróć uwagę na to zdanie — grudzień może być ostatnią podwyżką w tej rundzie.
Jeśli tak będzie, grudzień może okazać się punktem zwrotnym, kiedy negatywne czynniki zostaną wyczerpane: po podwyżce zniknie największa przeszkoda dla cen kryptowalut.
Historia też to potwierdza, na końcu cyklu zacieśniania, wokół ostatniej podwyżki, często pojawia się „złota okazja” dla aktywów ryzykownych.
CPI z 10 listopada:
Łagodny CPI → spada prawdopodobieństwo podwyżek, ceny kryptowalut mogą odetchnąć; gorący CPI → pojawi się dyskusja o podwyżce o 50 punktów bazowych, co byłoby prawdziwym czarnym scenariuszem.
W krótkim terminie zachowaj ostrożność, w grudniu skup się na ostatniej podwyżce!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $QCOM
Przychody z sektora motoryzacyjnego osiągnęły nowy poziom, dlaczego jednak wycena Qualcomm wciąż budzi kontrowersje?
Najnowszy raport finansowy Qualcomm pokazuje, że dział QCT w sektorze motoryzacyjnym po raz pierwszy osiągnął kwartalne przychody na poziomie 2 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o 89% rok do roku; jednocześnie całkowite przychody firmy według standardów non-GAAP spadły o 7% rok do roku w tym samym kwartale.
Dywersyfikacja działalności zaczyna przynosić efekty, ale nowy wzrost musi jeszcze zrekompensować presję na tradycyjne segmenty biznesu. Proces od zatwierdzenia projektu samochodu do produkcji seryjnej trwa, nie można traktować wszystkich przyszłych modeli jako bieżącego przepływu gotówki.
Skupiam się na tym, czy wzrost przychodów spoza segmentu telefonów komórkowych nadal poprawia ogólną rentowność, a nie tylko na tempie wzrostu poszczególnych działów. Jeśli realizacja przychodów z sektora motoryzacyjnego i centrów danych przebiegnie szybciej niż spadek w segmencie telefonów, transformacja strukturalna będzie bardziej wiarygodna; jeśli wzrost nowych biznesów będzie wiązał się z większymi nakładami kosztowymi, poprawa zysków może nadal się opóźniać. Za gwałtowny spadek odpowiada tylko krótki fragment wiadomości
Wczoraj wieczorem amerykański rynek akcji i rynek kryptowalut spadły razem, wszyscy mówili, że to przez wiadomości.
Traderzy nie patrzą na wiadomości, tylko czy popyt na kupno nadal istnieje.
Jak obliczono tę liczbę: przychody z transakcji spadły o 43%.
Mniej przychodów oznacza mniej zleceń.
Gdy nikt nie składa zleceń, nie ma kto przyjąć ceny.
Kto jest powiązany: firmy finansowe wykupują własne akcje.
Pieniądze na wykup są trzykrotnie większe niż na zakup kryptowalut.
Pieniądze, które powinny być przeznaczone na zakup kryptowalut, zostały przesunięte na ratowanie ceny akcji.
Wiadomości decydują tylko o tym, jak długo potrwa spadek, popyt decyduje, czy będzie odbicie.
ETF notuje ciągły tygodniowy napływ netto, wtedy można mówić, że ktoś wrócił.
Jeśli trzy wskaźniki pozostają bez zmian, wzrost jest tylko pozorny.
Lepiej patrzeć na przepływy kapitału niż męczyć oczy wiadomościami.
Wiadomości otwierają rynek, popyt go zamyka.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
#$BTC Nigdy do końca nie rozumiałem, dla kogo właściwie jest tokenizacja akcji na łańcuchu. W tym tygodniu kapitalizacja rynkowa tokenizowanych akcji na X Layer wzrosła o 79,6 mln USD w ciągu siedmiu dni, na Arbitrum tylko o 14,3 mln, a na Robinhood Chain o 7,1 mln. Cyfry są całkiem imponujące, ale gdy otwieram aplikację do śledzenia notowań, widzę te same dobrze znane świece K. Może prawdziwi użytkownicy wcale nie są wśród osób takich jak ja, które śledzą wykresy, lecz gdzieś w jakimś wejściu, które nigdy nie otwierałem, cicho kupują i sprzedają akcje, których nie widzę. Czy $OKB przez to wzrośnie, nie wiem; wiem tylko, że w tym tygodniu znów obserwowałem termin, którego do końca nie rozumiem. W raporcie rządu dotyczącym pracy finansowej wspomniano o konieczności wzmocnienia nadzoru nad działalnością polegającą na tokenizacji aktywów rzeczywistych oraz o potrzebie udoskonalenia przepisów regulujących waluty wirtualne. Gdybym był nowicjuszem i zobaczył, że RWA zostało wymienione, mógłbym się nawet ucieszyć: czy to oznacza oficjalne uznanie? Ale chwileczkę, wspomniano o tym, by to kontrolować, więc jak można to zrozumieć jako poparcie dla projektu? Jestem trochę ciekaw, czy te projekty, które lubią wklejać zrzuty ekranu z politykami na swoje strony promocyjne, tym razem wkleją też „wzmocniony nadzór”?Gdy w kuchni wybucha pożar, pierwsze, co się przypala, to nie stek, lecz warstwa karmelizowanej wartości — giganci modeli w pierwszej rundzie gaszą tylko mały ogień o wartości 11 miliardów dolarów, a wycena wciąż dymi na krawędzi garnka na poziomie 1,25 biliona. SoftBank i fundusze z Bliskiego Wschodu dodają przypraw, a grupa inwestorów z ZEA może nawet wlać największą łyżkę oleju; ale smak tej zupy już się zmienił: potrzeby finansowania rosną, a cele wyceny kurczą się przy palenisku.
To jak przygotowywanie składników w kuchni: danie główne jest podawane w pełni, ale lista zakupów zaczyna być rozłożona na raty; dostawcy zgadzają się na kredyt, ale to nie znaczy, że goście zapłacą o 30% więcej za to samo danie. Ta runda finansowania to jak podanie zimnej przystawki i czekanie na danie główne: pieniądze są, ale wycena nie odpowiada oczekiwaniom gości. Kuchnia boi się takiej sytuacji — ogień nie może zgasnąć, zakupy nie mogą się zatrzymać, a menu nie może podrożeć. Potrzeby finansowania i presja wyceny walczą w tym samym garnku, zbyt duży ogień przypala dno, zbyt mały zostawia niedogotowane.
Infrastruktura obliczeniowa to danie główne, finansowanie obligacjami i akcjami to zagęszczacz, a wycena to sól. Microsoft i firma matka Facebooka emitują razem obligacje warte 40 miliardów dolarów, Oracle dokłada prawie 20 miliardów w akcjach i obligacjach, to nie tylko dekoracja, to dokładanie twardego drewna do ognia. Danie główne rośnie, ale powierzchnia zupy zaczyna się pienić — im lepsze finansowanie, tym bardziej wycena boi się podnoszenia pokrywki. Gdy proporcje się rozregulują, nawet najdroższe danie nie utrzyma stołu, a najlepsze przyprawy nie uratują mieszanki smaków.
Tokenizacja amerykańskich akcji to bardziej bezpośrednia przystawka. $xINTC nie jest zaproszeniem do jedzenia po zapachu, lecz obserwacją, czy przepływy pieniężne i presja wyceny w kuchni spowodują, że garnek pierwszy się przypali. Obniżenie celu finansowania giganta modeli w tej rundzie oznacza, że goście wciąż chcą płacić, ale zaczynają wybierać; jeśli fundusze z Bliskiego Wschodu przejmą największe zamówienie, to jak dodanie kolejnej łyżki gorącego oleju do gęstej zupy — pachnie dobrze, ale krawędź garnka łatwiej się przypali.
Kontrakty dźwigniowe to bardzo ostra papryczka. Dodanie ich do narracji o finansowaniu powoduje, że język najpierw mrowi, a żołądek cierpi później. Główne kryptowaluty to danie główne, altcoiny to przyprawy, a tokenizowane akcje to przystawka, której smak zależy od ognia: spadek wyceny to redukcja sosu, ale przesadzenie z tym powoduje gorycz; dofinansowanie to bulion, ale zbyt duża rozcieńczalność powoduje mdły smak. Powiązanie kursu $xINTC w istocie pyta: czy ta gęsta zupa zbudowana z długu, kapitału i mocy obliczeniowej wciąż może utrzymać pokrywkę na poziomie 1,25 biliona?
Ten rachunek już liże krawędź garnka; czyja łyżka pierwsza się zatrzęsie, ten smak przypalenizny pierwszy wyjdzie z warstwy karmelizowanej wyceny. #openai11bfunding