Orbit Post Sitemap

$ASML Inwestycje w AI są ponownie oceniane, jak więc patrzeć na zamówienia ASML? W tym tygodniu europejski sektor półprzewodników również odczuł wpływ obaw związanych z inwestycjami w AI, a ASML wycofał się 5 listopada. Wrażliwym punktem dla akcji sprzętowych jest to, czy wieloletnie wydatki kapitałowe klientów zostaną zrealizowane zgodnie z planem. Popyt na zaawansowane procesy i krótkoterminowy postęp projektów to dwie różne sprawy. Klienci mogą akceptować ścieżkę technologiczną, ale opóźniać budowę fabryk z powodu energii, zezwoleń lub finansowania. Skupiam się na nowych zamówieniach, informacjach o anulacjach lub odroczeniach oraz rytmie przekształcania dostaw w przychody. Jeśli zamówienia są stabilne, a dostawy są realizowane, krótkoterminowe wstrząsy emocjonalne są łatwiejsze do przetrawienia; jeśli opóźnienia projektów się rozszerzają, nie można ignorować ryzyka przepływów pieniężnych w średnim terminie tylko na podstawie długoterminowych barier technologicznych. Rynek rośnie, ale kapitał nie nadąża: ETF nadal notuje odpływ netto, a nowi inwestorzy na rynku spot nie wchodzą. W takiej strukturze odbicie jest proste do obsługi — można handlować krótkoterminowo, zmniejszyć pozycję o jeden poziom, a poziom zysku ustawić bliżej. Gdy zlecenia powyżej 2450 zostaną faktycznie zrealizowane, a przepływ ETF stanie się dodatni, można ponownie zwiększyć pozycję. Rynek nagrodzi cierpliwych $ETH Trump też uciekł. Jego firma Trump Media zaczęła wyprzedawać bitcoiny, sprzedając aż 99,99% swoich zasobów! Firma sprzedała 4259 $BTC, co odpowiada wartości 343,67 milionów dolarów. Moment tej masowej wyprzedaży jest bardzo delikatny: strona demokratyczna przygotowuje się do śledztwa w sprawie branży kryptowalut oraz powiązań finansowych między rodziną Trumpów a aktywami kryptowalutowymi. Te zasoby bitcoinów osiągnęły szczytową wartość 1,4 miliarda dolarów w 2025 roku, a teraz zostały praktycznie całkowicie zrealizowane i wycofane!!!W słabym rynku, gdzie ucieka kapitał Nie wszyscy się poddają, aktywa, które można dokładnie wycenić, są wybierane do kupna: UNI (wzrost tygodniowy do 18%, DEX zjada CEX + spalanie opłat protokołu), AAVE (przekształcenie produktów o stałym oprocentowaniu na poziomie korporacyjnym) stają się bezpieczną przystanią DeFi; ZEC​ przeciwstawia się trendowi i osiąga ~$1,361, dzięki aktualizacji NU7 i narracji prywatności, ale większość pozytywów jest już wyceniona, należy uważać na "sprzedaż faktów" i korektę; XMR​ wzrost tygodniowy około 5,4%; zapasy ETH na giełdach spadły do najniższego poziomu od dziesięciu lat, jeden wieloryb po pięciu miesiącach zwiększył posiadanie o 8,775 ETH (łącznie 23,000 ETH); Zakupy firm nie ustają: Strive w trzecim kwartale kupił 8,136 BTC, w październiku kolejne 15,124 BTC, łączne posiadanie wynosi 43,124 BTC; Raporty finansowe TeraWulf i Hut 8 pokazują, że przychody firm wydobywczych wyraźnie przesunęły się w kierunku wynajmu HPC/AI. $UNI $ZEC $XMR #UNI #zec #XMR Właśnie natknąłem się na ten wpis, a moja pierwsza reakcja była: liczba kont na długich pozycjach prawie trzykrotnie przewyższa liczbę kont na krótkich, czy nastroje są aż tak zgodne? Obecny stosunek liczby osób na długich i krótkich pozycjach w kontraktach BTC na OKEx wynosi 2,98, a 24 godziny temu było to 2,96, co oznacza, że na każde 1 konto na krótkiej pozycji przypada 2,98 kont na długiej. Moim zdaniem te dane bardziej nadają się do zwrócenia uwagi na potencjalne luki w mojej ocenie, niż do samodzielnego przewidywania kierunku rynku, bo ich rola jest przeceniana. Nie wiem, czy mam rację 🤔 Po pierwsze, liczone są konta, a nie wielkość pozycji, więc większa liczba osób nie oznacza bezpośrednio większej siły kapitału; po drugie, zmiana z 2,96 do 2,98 jest niewielka, więc interpretowanie tego jako „nagły wzrost optymizmu” jest trochę przesadzone. Jeszcze nie do końca rozumiem, jak wysoki stosunek uznać za „ekstremalny”, jak to jest w materiale. Bez takiego punktu odniesienia, stosowanie zasady „im więcej osób, tym rynek pójdzie w przeciwnym kierunku” jest trochę leniwe. Będę dalej obserwować, czy stosunek liczby osób i cena idą w parze, na razie nie chcę nadawać temu zbyt dużego znaczenia.$BTC ，$ETH ten ruch jest najbardziej opłacalnym układem na dokupienie na dołku Jednak Duży Biały uważa, że wielu ludzi prawdopodobnie już nie odważy się dokupić na dołku Wydarzenia z gwałtownymi upadkami zaskoczyły wszystkich, zniszczyły pozycje zbyt wielu osób Po wczorajszych danych z rynku pracy nie było większego wpływu na rynek Następny krok to oczekiwanie, czy nastąpi podwyżka stóp procentowych, czy obniżka Wybory śródokresowe również przynoszą negatywne skutki, czy są jeszcze jakieś inne negatywne czynniki? Jeśli nie, to rynek przynajmniej doświadczy małego odbicia, co o tym myślisz? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Wkłucie nie oznacza, że ktoś wykupuje towar $SNDK jedna igła wbita i od razu odbija. Wygląda to tak, jakby ktoś się spieszył z zakupem. Co oznacza ten poziom cenowy: Igła pokazuje tylko stan księgi zleceń w danym momencie. Kilka zleceń może zbić cenę w dół, a potem ją podnieść. Kto tu składa zlecenia: Jeśli naprawdę jest duże zlecenie, cena nie odbije się tylko raz i zatrzyma. Odbicie do pierwotnej pozycji oznacza, że popyt nie nadążył. Idąc dalej, wkłucie często pojawia się w trakcie spadku. Nie zmienia kierunku, tylko zostawia tych, którzy weszli po cenie wyższej, na górze. Osoby, które ustawiły stop loss poniżej szczytu igły, zostały już wyczyszczone. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #$SNDK Łał, w ciągu ostatniej godziny likwidacje pozycji długich stanowiły 95%, a ta fala jeszcze się nie zakończyła Na dzień 7 listopada 03:45 UTC, na czterech giełdach w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości 171 milionów dolarów, z czego pozycje długie to 113,31 miliona, a krótkie 57,66 miliona. Podział na okresy jest bardziej wyraźny: w ciągu 1 godziny zlikwidowano pozycje za 8,06 miliona dolarów, z czego 95% to pozycje długie; w ciągu 4 godzin 12,54 miliona dolarów, z czego 75% to pozycje długie; w ciągu 12 godzin 44,65 miliona dolarów, z czego 61% to pozycje długie; w ciągu 24 godzin pozycje długie stanowiły 66%. To wskazuje, że krótkoterminowa presja sprzedażowa nie minęła całkowicie, w ostatniej godzinie nadal dochodzi do pasywnego opuszczania pozycji długich. Jednak im dłuższy okres, tym różnica między pozycjami długimi a krótkimi jest mniej ekstremalna, co oznacza, że struktura całodziennego rynku to ciągłe zmniejszanie dźwigni, a nie nagły krach w pojedynczym momencie. Patrząc na rynek instrumentów pochodnych, w agregowanym podsumowaniu CoinGecko, otwarte pozycje (OI) dla $BTC, $ETH i $SOL spadły w ciągu 24 godzin odpowiednio o 0,6%, 2,9% i 1,4%. Cena lekko się ustabilizowała, a OI nadal się kurczy, co bardziej przypomina wycofywanie się z pozycji, a nie dowód na wejście nowych długich pozycji. Nie śpieszę się z uznaniem zmniejszenia likwidacji za odwrócenie trendu. Najpierw zobaczę, czy OI przestanie spadać, a potem czy wolumen na rynku spot podtrzyma ten ruch. Co uważasz, na co powinniśmy bardziej zwracać uwagę w następnej kolejności: na cenę czy na pozycje? Presja na likwidację na rynku jest oczywista, a Maji ciągle przegrywa! Z danych dotyczących likwidacji wynika, że $BTC utknął teraz w kluczowym przedziale. Jeśli przebije się powyżej 77 000 USD, główne giełdy doświadczą skumulowanej likwidacji krótkich pozycji o wartości 958 milionów, co łatwo może wywołać wzrostową falę wyciskającą niedźwiedzie; Z drugiej strony, jeśli spadnie poniżej 75 000 USD, 345 milionów długich pozycji zostanie zlikwidowanych, co spowoduje napływ podaży. Z kolei dobrze znany brat Maji znów walczy na rynku. W ciągu ostatnich kilku dni stracił już 505 000 USD, szybko wyczerpał środki ze sprzedaży 15 NFT, a dziś sprzedał BAYC#32, aby zdobyć fundusze na dalszą grę. Teraz otworzył dźwignię 25x na 540 $ETH na długą pozycję, ma już 32 000 USD strat na papierze, a cena likwidacji jest bardzo blisko obecnej ceny, co niesie bardzo wysokie ryzyko. Wpływ danych z rynku pracy w USA nie był tak duży, jak się spodziewano, a zmienność szybko się skończyła; dalsze wahania wynikają z wpływu amerykańskiego rynku akcji, teraz należy zwrócić uwagę na rentowność obligacji skarbowych USA i dane CPI~ #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Najważniejsze dzisiaj nie jest to, kto kogo obraził, ale jak zdanie, które nigdy nie istniało, w ciągu kilku godzin stało się "newsem". Według plotki było to tak: Musk skrytykował Binance za zajmowanie 80% rynku kryptowalut i wezwał użytkowników do przeniesienia środków. Ktoś przekazał to jako fakt, co natychmiast wywołało emocje — duża platforma monopolizuje, branża jest zablokowana, czas uciekać. Odpowiedź CZ była bardzo interesująca. Nie napisał długiego tekstu, by udowodnić, jak liczy się udział, tylko opublikował zrzut ekranu z prośbą o potwierdzenie: Musk nigdy tego nie napisał ani nie wzywał do przeniesienia środków. Następnie sam Musk potwierdził, że ta informacja jest fałszywa. Dwie zdania i sprawa zakończona. Warto się nad tym zastanowić. Szybkie zdementowanie nie wynika z jasności argumentów, ale z faktu, że "oryginalne źródło nie istnieje" można pokazać bezpośrednio. Zrzut ekranu jest silniejszy niż argumentacja, bo przenosi ciężar dowodu z powrotem: jeśli mówisz, że on to powiedział, pokaż oryginalny post. Spójrzmy na stronę rozpowszechniania. Zdanie z konkretnym procentem jest z natury bardziej skłonne do udostępniania niż "jakaś giełda ma wysoki udział" — liczba daje poczucie pewności, a pewność daje wiarygodność, a nikt nie pyta, kto to policzył i czy jest to na łańcuchu. Im dokładniejsza liczba, tym mniej wątpliwości. Dla posiadaczy tokenów prawdziwe znaczenie nie leży w Binance, ale w rytmie. Tego typu wiadomości nie mają na celu, byś ocenił prawdę, ale byś podjął działanie zanim zweryfikujesz. $BTC, $ETH, $BNB mają wystarczającą głębokość, a zdementowanie zajmuje tylko kilka minut, a tracą ci, którzy w tych kilku minutach sprzedają po niższej cenie, by potem kupić drożej.$BTC Faza przejścia od niedźwiedzia do byka, rynek nigdy nie jest stabilny, a na rynku jest wiele niespodzianek, niestety złych W miejscach o wysokim stosunku zysku do ryzyka, dalej wszedłem w kilka pozycji długich Obecny byczy rynek w tym roku całkowicie powtarza ruchy z początku byczego rynku w 2023 roku, wtedy przez 8 miesięcy był okres wahań, który zapadł mi w pamięć, wtedy kapitał nie był jeszcze duży, zawsze chciałem złapać każdy ruch na rynku, więc przez 8 miesięcy byłem tym męczony Mam nadzieję, że tym razem będzie inaczej (ale tak naprawdę za każdym razem jest podobnie) Na pierwszy rzut oka altcoiny tańczą na imprezie, ale BTC i ETH tak naprawdę nie nadążają za rytmem. Czy ten zgiełk przetrwa weekend? Ostatnie dni obserwuję wykres $SNDK i im dłużej patrzę, tym bardziej mnie to interesuje. Kilka dni z rzędu był spadek, a emocje w weekend nadal się ulatniają, jednak cena i wolumen cicho rozchodzą się na niskim poziomie, sprzedających jest sporo, ale wolumen spadków wyraźnie nie jest już tak agresywny jak wcześniej. Na powierzchni widać kontynuację paniki, ale struktura bazowa mówi coś innego: krótkoterminowa presja sprzedaży może się tępić.🫧 Jednak to, co naprawdę przykuło moją uwagę, to nie sam $SNDK, lecz faza zmienności, w której się znajduje. Teraz BTC idzie stabilnie, ETH waha się, a altcoiny grają własną grę — niektóre próbują odbić się przy niskim wolumenie, inne po jednym odbiciu są od razu zbijane. Ta rozbieżność pokazuje, że rynek nie handluje "pełnym ożywieniem", lecz "kto pierwszy złapie oddech". $SNDK, który po ciągłej wyprzedaży wykazuje dywergencję wolumenu i ceny, naturalnie staje się dla krótkoterminowych inwestorów oknem obserwacyjnym do oceny elastyczności odbicia, ale czy naprawdę wróci powyżej 1000, zależy od tego, czy rynek da odpowiedni kontekst. Scenariusz byka jest jasny: gdy BTC się ustabilizuje, ETH dołączy, altcoiny mocno przecenione i z sygnałami wzrostu wolumenu będą pierwsze do odbicia, zmienność wzrośnie, a tempo przyspieszy. Ryzyko jest oczywiste: jeśli weekend to tylko fałszywy spokój przy niskim wolumenie, a poniedziałek przyniesie słabe wsparcie, dywergencja może się pogłębić, a wzrost wolumenu na niskim poziomie może oznaczać nową rundę rotacji. To, co naprawdę pozostaje niewidoczne, to czy ta fala wyprzedaży nie wyczerpała cierpliwości posiadaczy do granic krytycznych. Moja ocena jest taka, że obecnie to bardziej "okno oddechu" w fazie zmienności, a nie pełne odbicie #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 W trzecim kwartale częściowe przeznaczenie środków jest już znane: · Przejęcie dewelopera domów Taylor Morrison: zakończone 24 lipca, cena gotówkowa około 6,8 mld USD. · Skup akcji własnych: w lipcu skupiono akcje własne za ponad 3,3 mld USD (w drugim kwartale skupiono około 4,5 mld USD). · Wcześniejsze duże inwestycje: w drugim kwartale netto zakupiono akcje za blisko 20 mld USD, w tym prywatną emisję akcji Alphabet za 10 mld USD.Rodzino, mapa likwidacji nie pokazuje tylko, kto ma najwięcej wybuchów, ale także kto idzie w przeciwnym kierunku Na dzień 7 listopada, 03:45 UTC, 24-godzinne likwidacje wieczystych kontraktów na Binance, Bybit, OKX i Gate wyniosły około 171 milionów dolarów, z czego pozycje długie to 113,31 miliona, a krótkie 57,66 miliona dolarów, co stanowi około 66% pozycji długich. Według kryptowalut, $BTC miał likwidacje na poziomie 42,01 miliona dolarów, $ETH 33,35 miliona dolarów, z większymi stratami po stronie długich pozycji; XRP miał likwidacje na poziomie 11,83 miliona dolarów, prawie całkowicie poniesione przez długie pozycje; $ZEC natomiast odwrotnie, krótkie pozycje zostały zlikwidowane na 6,68 miliona dolarów, przewyższając długie na 2,78 miliona dolarów. Najciekawszym aspektem tej mapy jest dywergencja: BTC i ETH nadal mają likwidacje długich pozycji, podczas gdy ZEC wykazuje oznaki wyciskania krótkich pozycji. Likwidacje SOL wyniosły około 4,67 miliona dolarów, co jest wyraźnie mniejszą skalą. Nie można mówić, że altcoiny ogólnie się umacniają tylko dlatego, że ZEC rośnie, ani nie można bezpośrednio interpretować likwidacji długich pozycji BTC jako dna rynku. Przypominam, że ta suma obejmuje wszystkie wieczyste kontrakty na czterech platformach, w tym także kontrakty na akcje i fundusze, a nie tylko całkowite likwidacje na rynku kryptowalut. Będę dalej obserwować, czy otwarte pozycje (OI) ZEC się rozszerzają oraz czy rynek spot BTC jest w stanie je przejąć. Co myślisz, czy teraz główne kryptowaluty delewarują się, czy kapitał zaczyna zmieniać kierunek? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $TON Ekosystem TON ma interesującą przewagę dystrybucyjną dzięki powiązaniu ze środowiskiem Telegrama. Jednak dostęp do dużej potencjalnej publiczności nie jest tym samym co przekształcenie użytkowników w stałych uczestników blockchaina. Aktywność portfela, utrzymanie aplikacji, zapotrzebowanie na transakcje oraz zaangażowanie deweloperów dadzą jaśniejszy obraz tego, czy jego ekosystem może dojrzeć poza początkową uwagę.$DOGE Dogecoin ma coś, z czym wiele nowszych projektów ma trudności: rozpoznawalną tożsamość i dużą społeczność. Jednak siła społeczności i trwały popyt na sieć to dwie różne rzeczy. Najnowsze dane sieciowe pokazują wzrost aktywności transakcji rok do roku, podczas gdy liczba codziennie aktywnych adresów spadła. Ten kontrast sprawia, że jakość adopcji jest ważnym elementem dyskusji o DOGE.W portfelu U nie ubyło ani jednego, ale wiadomości mówią, że USDC straciło 800 milionów w ciągu tygodnia, kto więc zabrał te pieniądze? Nie ty. Circle w tym tygodniu wyemitowało 12,7 miliarda, a zrealizowano 13,5 miliarda, netto ubytek 800 milionów, ktoś inny wymienił U z powrotem. Co ciekawe, ich rezerwy wynoszą 70,5 miliarda, więcej niż w obiegu 69,2 miliarda, a główną część stanowią overnight reverse repo 36,6 miliarda i obligacje skarbowe do 3 miesięcy 23,3 miliarda. Mówiąc wprost, trzymają pieniądze w najbezpieczniejszych miejscach, skąd można je natychmiast wyciągnąć. Więc te 800 milionów to nie ucieczka, ktoś redukuje pozycje. Poziom $USDC spada, więc amunicji kupujących po stronie $BTC jest mniej, zobaczymy powoli.Ostatnio sektor pamięci masowej spadł bardzo mocno, wielu, którzy widząc imponujące wyniki finansowe SK Hynix i SanDisk, weszli na rynek, by kupować na dołku, poniosło spore straty, myśląc, że to już korekta i dno, a okazało się, że weszli tylko na półmetku. Mimo że dane o wynikach ustanawiają nowe rekordy, a zamówienia są pełne, spodziewano się stabilnej fali odbicia, ale kapitał wcale tego nie kupuje, a pozytywne informacje zamieniły się w realizację zysków. Wielu, dokupując akcje, zwiększa swoje straty, a ich psychika jest mocno nadwyrężona. Wiele osób skupia się tylko na ładnych raportach finansowych, ignorując obniżone prognozy popytu na HBM i spowolnienie tempa cyklu, nieświadomie wpadając w pułapkę. Czy ceny mogą jeszcze wrócić do poprzednich poziomów? Moim zdaniem krótkoterminowe odbicie naprawcze prawdopodobnie się utrzyma, ale „powrót do szczytu z czerwca” jest bardzo trudny i wymaga spełnienia co najmniej dwóch lub trzech twardych warunków jednocześnie. Po pierwsze, obecna pozycja cenowa: • $SKHYNIX SK Hynix ADR: 6 listopada zamknięcie na poziomie 127,34 USD, +2,78%, wskaźnik P/E około 6,5, spadł już o ponad połowę od szczytu z końca czerwca. • $xSNDK SanDisk: 6 listopada zamknięcie na poziomie 835,06 USD, +3,55%, kapitalizacja około 118,8 mld USD, P/E około 6,1; szczyt 25 czerwca na poziomie 2335 USD, co oznacza, że cena spadła już o połowę, a następnie jeszcze raz o połowę, w październiku spadek o 33,85%, a 19 listopada planowany jest split 1 do 8. Obie firmy mają obecnie „wyniki na historycznych szczytach i wycenę skompresowaną do jednocyfrowego P/E”, w takim stanie dalsze jednostronne spadki są mało prawdopodobne, ale też pokazuje to, że rynek jużStablecoiny są wskaźnikiem poziomu rynku, a w tym tygodniu poziom spadł o 800 milionów. W ciągu 7 dni do 5 listopada Circle wyemitował około 12,7 miliarda $USDC, odkupił około 13,5 miliarda, netto zmniejszając ilość o 800 milionów, co obniżyło całkowitą podaż do 69,2 miliarda. Liczby wyglądają groźnie, ale to nie jest przepaść. Trzeba spojrzeć na strukturę rezerw: 70,5 miliarda rezerw wobec 69,2 miliarda w obiegu, nadwyżka około 1,3 miliarda. W tym 36,6 miliarda w overnight reverse repo, 23,3 miliarda w obligacjach skarbowych do 3 miesięcy, razem blisko 60 miliardów, wszystkie to aktywa łatwo zbywalne; depozyty instytucjonalne 9,9 miliarda, inne depozyty bankowe tylko 800 milionów. Circle trzyma niemal wszystkie rezerwy w najkrótszych aktywach rządowych, woląc zarobić mniej odsetek niż blokować środki na długi okres, a ekspozycję bankową celowo ogranicza do minimum. Teraz te 800 milionów, kierunek jest ważniejszy niż ilość. Emisja 12,7 miliarda, odkupy 13,5 miliarda, środki szybko wpływają i wypływają w obu kierunkach, to nie jest jednostronne wycofywanie. Więcej odkupy niż emisji zwykle oznacza, że dźwignia na rynku spada lub ktoś zamienia $USDC na inne stablecoiny. Skłaniam się ku pierwszemu – łagodna delewarizacja, a nie brak zaufania do Circle. Gdyby był problem z zaufaniem, rezerwy nie utrzymałyby się na poziomie 70,5 miliarda. Jest jeden punkt do obserwacji: jeśli w przyszłym tygodniu netto odpływ przekroczy 2 miliardy, a obrót $BTC również się zmniejszy, to nie będzie to tylko zmiana pozycji, ale masowe wyjście z rynku. Wtedy trzeba będzie patrzeć, kiedy emisja $USDC ponownie przewyższy odkupy, a nie na to, o ile spadnie $ETH.Wśród dużych kapitalizacji dzisiaj tylko $QNT zanotował porządną świecę wzrostową, Coinglass podaje 203,7, wzrost o 7,7% w ciągu 24 godzin. CoinStats mówi, że na platformach społecznościowych znowu krąży stara wiadomość „Clearer używa Quant”, czyli stary temat odgrzewany po raz drugi. Ta sprawa została ustalona 24 września, amerykański clearing TCH wybrał Quant jako warstwę interoperacyjności tokenizowanych depozytów, planując otwarcie dla banków w pierwszej połowie 2027 roku. Wtedy QNT z poziomu około 65 wzrósł do 372, potem oddał ponad połowę, w ciągu 30 dni spadł o 19,5%, ale od początku roku wzrósł o 193%. Dźwignia nie jest duża. Całkowite pozycje na sieci to 80,05 mln USD, w ciągu 24 godzin likwidacje wyniosły tylko 970 tys. USD, po połowie na long i short, więc nie ma mowy o short squeeze. Na Binance stosunek long do short to 1,07, na OKX 1,23, a na Binance duzi gracze mają stosunek long do short 1,55, czyli są bardziej skłonni do pozycji długich niż mali inwestorzy. Wolumen kontraktów dziennie to 150 mln, a spot tylko 23,6 mln, cena jest ustalana przez rynek kontraktów. Przepływy kapitału netto w ciągu 4 godzin to 400 tys. wpływów, ale w ciągu 30 dni netto odpływ 76,57 mln, duże pieniądze nie wróciły. Trudność polega na tym, że historia nie przekłada się na cenę, ani TCH, ani Quant nie powiedzieli, że banki mają kupować QNT, opłaty platformy można też płacić w dolarach. 209 to górna granica kanału spadkowego z października, aby udowodnić, że to nie jest powtórka starej wiadomości, trzeba poczekać na nowe informacje od TCH, np. listę banków uczestniczących, a cena powinna przebić 209; jeśli nic się nie wydarzy, spadnie poniżej 190, a ta świeca wzrostowa będzie na nic, testowany będzie poziom 175. $BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 Nadchodzi raport z rynku pracy, czy dane o zatrudnieniu wzmocnią oczekiwania podwyżki stóp w grudniu? Mój dziennik przed otwarciem amerykańskiego rynku akcji (5 listopada 2026): główni gracze sprzedają SNDK, SpaceX, SOXL, czy lepiej iść na krótko czy czekać? Patrząc na listę przedrynkowych transakcji, nie daj się zwieść „lekkiemu spadkowi trzech głównych indeksów”. Kontrakty terminowe na S&P spadły tylko o 0,06%, ale SOXL przed rynkiem -6,93%, SNDK -2,93%, SpaceX -1,06%. To nie jest powszechny spadek, kapitał koncentruje się na przecenie akcji sprzętu AI. Przyczyny spadku tych trzech akcji są zupełnie różne. SND w ostatnim kwartale zanotował wzrost przychodów o 372%, ale prognoza na kolejny kwartał to 10,3-10,8 mld, poniżej oczekiwań 11,148 mld, marża brutto bez zmian, co wskazuje na szczyt. Zmiana polityki w Teksasie, gubernator proponuje wstrzymanie budowy nowych centrów danych, Goldman Sachs szacuje, że wpłynie to na około 45% rozszerzenia mocy w całych Stanach. SOXL to ETF z dźwignią 3x, spadł z 79 do 62,36, co wywołało stop lossy i masowe zamknięcia pozycji pasywnych. Misja SpaceX została opóźniona z powodu wycieku utleniacza, związane kontrakty rządowe są obecnie poddawane kontroli. Giganci oprogramowania nie odnotowali jednoczesnych spadków, kapitał przesuwa się z narracji mocy obliczeniowej na pewność przepływów pieniężnych, to nie jest wyjście z rynku. Sprawdź pozycje i poziomy stop loss na zamówieniach mocy obliczeniowej. $BTC $ETH $ZEC CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 $BTC 、$ETH 又要迎来大考？ 这周市场最重要的事情，就是美国即将公布的CPI通胀数据！ 前面非农已经给市场来了一记重拳，10月新增就业16.5万人，远超预期的6.5万人，失业率也下降至4.1%。强劲的就业数据让市场重新押注美联储12月加息，概率一度升至接近80%。 现在所有人的目光都集中在CPI上！ 为什么这次CPI这么重要？ 因为它可能直接影响美联储12月的利率决策。 目前市场处于一个比较尴尬的位置： 如果CPI继续走高： 通胀压力难以缓解，12月加息预期可能进一步升温，美元和美债收益率可能走强，BTC、ETH以及美股科技股将面临更大压力。 如果CPI低于预期： 通胀出现降温迹象，市场紧缩预期有望缓解，风险资产可能迎来一波修复反弹。 如果CPI符合预期： 市场可能不会立即选择方向，后续还要结合就业、消费以及美联储官员讲话综合判断。 我的个人看法： 现在不能单纯因为非农强劲就认定行情还要继续跌，也不能因为CPI可能降温就提前押注反弹。 真正需要关注的是通胀和就业两组数据能否形成共振，以及美联储是否会进一步释放鹰派信号。 对于BTC、ETTego samego dnia, tego samego rodzaju produkty, BlackRock IBIT wypłynął 403 miliony dolarów, Fidelity FBTC wpłynął 42,8 miliona dolarów. SoSoValue zanotował 6 listopada netto odpływ około 412 milionów dolarów z amerykańskiego spotowego ETF na bitcoina, a ETF na Ethereum stracił kolejne 93,19 miliona. Dwa dni z rzędu odpływy, IBIT prawie całkowicie odpowiadał za straty, podczas gdy FBTC odnotował pojedynczy wzrost. Cena nadal oscyluje wokół 76117, ale kapitał już zagłosował. Jeśli instytucje naprawdę są jednością, dlaczego dwa największe fundusze mogą iść w całkowicie przeciwnych kierunkach? $SNDK Wzrost zmienności akcji pamięci masowej, jak SanDisk zamierza wyróżnić się na tle handlu sektorem? W tym tygodniu AI i półprzewodniki zanotowały znaczne spadki, a łańcuch dostaw pamięci również znajduje się w fazie ponownej oceny przez inwestorów. Zmiany cen zwiększyły rozbieżności na rynku dotyczące rytmu popytu i podaży. Pamięć flash należy rozpatrywać oddzielnie dla centrów danych i segmentu konsumenckiego. Wzrost popytu korporacyjnego może poprawić ogólną rentowność tylko wtedy, gdy przewyższy wpływ nowej mocy produkcyjnej i słabnącego popytu. Skupiam się na cenie jednostkowej, redukcji zapasów i wydatkach gotówkowych. Jeśli poprawi się miks produktów i zapasy spadną, można oczekiwać poprawy rentowności; jeśli popyt to tylko wcześniejsze magazynowanie przez klientów, a następnie spadek zamówień, należy obniżyć prognozy dotyczące czasu trwania cyklu.Myślałem, że motto firm wydobywczych to „zbierz jeszcze jedną monetę”, ale Bitdeer bardziej przypomina samodzielną stołówkę w świecie kryptowalut: sam gotuje posiłek i nie zostawia ani kęsa.😂 Według raportu PANews, Bitdeer opublikował cotygodniową aktualizację na X: do 6 listopada w tym tygodniu wyprodukowano 258,6 $BTC, które zostały całkowicie sprzedane, netto przyrostu 0, pozycja wynosi 0, bez depozytów klientów. Uważam to bardziej za zmianę w zarządzaniu ryzykiem niż za sprzeciw wobec rynku. Sprzedaż produkcji zmniejsza ekspozycję własnych zapasów na wahania cen, ale przyszłe przychody z wydobycia nadal zależą od ceny monety, więc brak pozycji nie oznacza braku ryzyka; sprzedaż monet pozwala odzyskać gotówkę, ale nie dowodzi bezpośrednio zyskowności, zyski zależą od kosztów. Dlatego uważam, że ocena jakości zarządzania firmą wydobywczą jest ważniejsza niż interpretacje rynku byka lub niedźwiedzia. Będę dalej obserwować jednostkowy koszt produkcji, bo w końcu nie można oceniać stołówki tylko po pustych talerzach.🔍 To, co mnie blokuje, to nie ilość sprzedanych monet, ale ramy czasowe „tego tygodnia”: czy działania w ciągu tygodnia wystarczą, by przypisać firmie górniczej etykietę niedźwiedzia? Nie spieszmy się z wyciąganiem wniosków. Według cotygodniowego raportu Bitdeer opublikowanego na X, do 6 listopada wyprodukowane w tym tygodniu 258,6 $BTC zostało całkowicie sprzedane, netto wzrost posiadania wynosi zero, a pozycja również jest zerowa (bez depozytów klientów). Pewne jest, że sprzedano monety, ale nie jest jasne, dlaczego. Interesujący szczegół jest taki: sprzedaż produkcji może przynieść gotówkę, ale nie dowodzi bezpośrednio, że przewidują spadek ceny monety. To moje przypuszczenie: mogą bardziej cenić obrót gotówką niż ekspozycję na posiadanie monet. Uważam, że traktowanie tej informacji jako sygnału niedźwiedziego dla branży jest słabo udokumentowane; materiał nie zawiera kosztów ani przeznaczenia funduszy, motywacja nie została potwierdzona. Będę dalej porównywać kolejne raporty i wydatki gotówkowe, nie będę na podstawie jednego ujawnienia pisać pełnego scenariusza dla firmy.Pozycja gotówkowa Oklo wynosząca 3,1 mld USD zapewnia czas na rozbudowę, ale strata około 123 mln USD w ciągu dziewięciu miesięcy pokazuje, dlaczego dyscyplina wykonawcza nadal ma znaczenie. Montaż stali w Aurora to namacalny postęp; cel na 2030 rok, czyli do 1,2 GW w Ohio, pozostawia długi okres, w którym finansowanie, budowa i kamienie milowe dostaw muszą budzić zaufanie. #OkloNuclearBuildout Najniebezpieczniejszym momentem dla sprzedawcy na krótko nie jest spadek, który przynosi zysk na pozycji. Jest nim odbicie, które tego nie robi. Ostatnia wyprzedaż na amerykańskich giełdach, która doprowadziła do największego jednodniowego spadku indeksu Philadelphia Semiconductor od marca 2020 roku, dała niedźwiedzim traderom kuszącą narrację: spółki z sektora pamięci masowej wydają się być podatne na spadki, a $SNDK stał się ulubionym wyrazem tego poglądu. Jednak mechanika krótkiej sprzedaży odwraca zwykłą psychologię. Spadające ceny zachęcają do przekonania i zwiększania pozycji; rosnące ceny tFundusze ETF zaczęły uciekać razem Od naprzemiennego uciekania do ucieczki razem. Zaufanie do ETH nie utrzymało się, gdy główne ETF-y się powiększyły, nadszedł punkt zwrotny Wczoraj amerykański spotowy ETF na bitcoina zanotował odpływ netto 411,9 mln USD, drugi dzień z rzędu z dużą wycofaniem środków; ETF na Ethereum w tym samym okresie zanotował odpływ netto 93,3 mln USD, również przez dwa dni z rzędu. W tym roku kapitał zwykle przemieszczał się między BTC a ETH, tym razem nastąpił jednoczesny odpływ — presja sprzedaży rozprzestrzeniła się z pojedynczych aktywów na cały kanał spotowych ETF-ów. ETH zasługuje na większą uwagę: 93,3 mln to nie jest duża kwota bezwzględna, ale po 8 października nastąpiło 8 dni ciągłego odpływu, 23 października wpłynęło 4,4 mln, a teraz znowu dwa dni z rzędu odpływ. To pokazuje, że instytucje nie ustabilizowały jeszcze zapotrzebowania na alokację ETH. Emitenci nie ujawnili szczegółów, ale w czerwcu w podobnych odpływach IBIT zanotował jednorazowy odpływ 388,6 mln, co stanowi około 75%. Gdy główne produkty się poruszają, punkt zwrotny kapitału jest powiększany. $BTC i $ETH z naprzemiennego uciekania zmieniły się w ucieczkę razem #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Nauczę was jednego sposobu na ocenę, czy giełda jest bezpieczna! Uważnie czytajcie! Moim zdaniem, aby ocenić, czy platforma jest bezpieczna, można najpierw spojrzeć na wykres świecowy jej tokena platformowego. Wykres świecowy często może wcześniej odzwierciedlać przyszłe wydarzenia, a tokeny platform, które wcześniej upadły, wykazywały oznaki masowej wyprzedaży już na wykresie świecowym. Spójrzmy na BNB: obecnie kapitalizacja rynkowa nadal wynosi aż 90 miliardów dolarów, a wykres świecowy pozostaje w normalnym zakresie korekty, nawet jest bardziej stabilny niż większość głównych kryptowalut. Na przykład wczoraj BNB spadło o 5,1%, podczas gdy większość głównych kryptowalut spadła o ponad 9%. Dlatego, patrząc tylko na wykres świecowy tokena platformowego, moja konkluzja to tylko dwa słowa: spokój, bardzo bezpieczne. Nie jest to reklama, tylko analiza z sumieniem! $BNB Czysty wzrost pozycji o 0, wydaje mi się, że idą wbrew narracji gromadzenia monet, osłabiając sentyment byka, ale na tej podstawie nie można stwierdzić, że trend $BTC zmienia się na niedźwiedzi. Cała produkcja Bitdeer w tym tygodniu została już sprzedana, sprzedaż jest realna, kluczowe jest, czy rynek to udźwignie. Stosuję trzy zasady przy obserwacji trendu: kierunek oceniam po cenie, nie po nastawieniu firm wydobywczych; siłę oceniam po wsparciu, nie tylko po ilości sprzedanych monet; kontynuację oceniam po weryfikacji, nie zgaduję szczytu na podstawie pojedynczego tygodnia raportu. Trend jest najlepszym przyjacielem, czekam na potwierdzenie ruchu. Po pojawieniu się takich informacji od firm wydobywczych, czy używasz średnich kroczących, czy relacji wolumenu do ceny, aby ocenić, czy trend się zmienił?Zróbmy rachunek: Bitcoin 76046.7, od 74887.9 do 76378.7, dzienna zmienność 1490 punktów, ostatecznie zatrzymał się pośrodku, wzrost o 0,49%. Jeśli próbujesz śledzić ruchy w tych 1500 punktach tam i z powrotem, opłaty i poślizg łatwo zjedzą dwie-trzyście punktów, a reszta nie wystarczy nawet na jedno zlecenie stop loss. Dlatego przez ostatnie dni po prostu nie ruszam się i obserwuję, jak się to rozwija. Szczegóły faktycznie się pogarszają: sześć świec na godzinę, zamknięcia 76042.9, 76039, 75897.4, 75908.1, 76034.6, 76056.6, najwyższa świeca z wolumenem 110, po wzroście następuje spadek; wolumeny powrotu to tylko 64, 79, a ostatnia świeca ma zaledwie 5 kilka punktów. Wzrosty są przy malejącym wolumenie, spadki przy rosnącym, ta struktura jest niezdrowa. Spójrzmy też na średnioterminową linię 4-godzinną, 76622, cena cały czas poniżej niej; stopa finansowania 0.00000397, spadła jeszcze bardziej w porównaniu z kilkoma godzinami temu, byki nawet tracą chęć płacenia. Wniosek jest prosty: nie ścigaj powyżej 76000, jeśli naprawdę chcesz działać, poczekaj na reakcję w okolicach 75500, jeśli przebije 74887, to już nie jest korekta. Ci, którzy czekają, nie tracą pieniędzy, a ci, którzy ścigają, codziennie dostają po głowie.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Nonfarm payrolls eksplodowały! BTC jednak oscyluje wokół 75 000, kogo popierasz spośród trzech scenariuszy w Orbit? 📉👀$BTC Wczoraj wieczorem opublikowano dane o październikowych amerykańskich zatrudnieniach poza rolnictwem: przybyło 165 000 miejsc pracy, znacznie przekraczając oczekiwane 65 000, a stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Po publikacji danych zakłady na podwyżkę stóp w grudniu natychmiast wzrosły, a indeks dolara gwałtownie poszedł w górę. Zwykle silne dane z rynku pracy tłumią aktywa ryzykowne, więc BTC powinien gwałtownie spaść, ale cena utrzymuje się i oscyluje wokół 75 000, a nawet pojawił się ruch przeciwny trendowi. Spojrzałem na opinie społeczności, które dzielą się na trzy scenariusze: Scenariusz A (odbijanie po nadmiernej wyprzedaży): silne dane z rynku pracy tłumią aktywa ryzykowne, a odwrócenie trendu jest tylko technicznym odbiciem po nadmiernej wyprzedaży, brak logiki trwałej zmiany trendu, więc nie warto się spieszyć z zakupami. Scenariusz B (gra na zamknięcie pozycji): rynek już wcześniej mocno spadł przed danymi, a lepsze od oczekiwań dane stały się powodem do masowego zamykania krótkich pozycji. Po wyczerpaniu negatywów rynek przeszedł do krótkoterminowej gry. Scenariusz C (ostrożna makroekonomia): pojedyncze silne dane z rynku pracy nie wyznaczają kierunku, prawdziwym punktem zwrotnym będą kolejne dane CPI i wskazówki z wykresu punktowego, obecne wzrosty zakładów na podwyżki to tylko krótkoterminowy szum. Moja osobista opinia: Na krótką metę skłaniam się ku scenariuszowi B, uzupełnianie krótkich pozycji w momencie publikacji danych to pewna okazja handlowa; ale na średnią metę stoję po stronie C. Makroekonomiczne szumy są zbyt duże, zamiast zgadywać Fed, lepiej poczekać na dane CPI i handlować po fakcie. Co myślicie, czy to "martwy kot skacze" czy wyczerpanie negatywów? Dzisiaj jesteś bykiem czy niedźwiedziem? Podziel się w komentarzach.$QQQ spadł o ponad 6%, przebijając nawet 50-tygodniową średnią kroczącą! To ryzyko dla inwestorów krótkoterminowych, ale może być okazją dla inwestorów długoterminowych! Zgadzam się w pełni z obserwacją wander! Ponownie przejrzałem wykres tygodniowy QQQ z ostatnich 10 lat i zauważyłem zjawisko warte poważnej refleksji dla inwestorów długoterminowych. Obecnie QQQ kosztuje około 647 dolarów, co oznacza przebicie 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 680 dolarów oraz 50-tygodniowej średniej kroczącej na poziomie 669 dolarów, ale wciąż jest daleko od 200-tygodniowej średniej kroczącej wynoszącej 504 dolary. Co to oznacza? Krótkoterminowy trend wyraźnie się osłabił, ale struktura długoterminowego wzrostu nie została jeszcze całkowicie zniszczona! Patrząc wstecz na duże korekty z lat 2018, 2020 i 2022, po przebiciu 50-tygodniowej średniej kroczącej QQQ często przechodził przez bolesne wahania, a nawet dalsze spadki, ale na dłuższą metę oferował dobre okazje do stopniowego budowania pozycji. Zawsze uważałem, że inwestując w Nasdaq 100, najważniejsze nie jest trafienie najniższego punktu, lecz zdyscyplinowane gromadzenie wysokiej jakości aktywów w czasie paniki na rynku. Oczywiście przebicie 50-tygodniowej średniej kroczącej nie oznacza, że cena jest już tania, i nie można wykluczyć ryzyka dalszego zbliżania się do 200-tygodniowej średniej kroczącej. Moja strategia jest prosta: krótko-terminowo szanuję trend, długoterminowo szukam okazji, buduję pozycje etapami, trzymam gotówkę i nie spiesząc się z jednorazowym zakupem na dołku. Prawdziwi inwestorzy długoterminowi powinni nauczyć się szukać okazji, gdy inni się boją, a nie panikować razem z rynkiem!Akcje AI odbiły, ale wzrost skurczył się o połowę, czy ci, którzy kupili na dołku, znów przejęli akcje? Niekoniecznie. Jednodniowy wzrost i spadek nie wystarczą, by uznać odbicie za zakończone. Wczoraj wieczorem Nvidia w trakcie sesji wzrosła o około 7%, ale na zamknięciu pozostało tylko 2,8%; Nasdaq z 1,7% skurczył się do 1,1%. Ktoś kupuje na niskim poziomie, ale gdy cena rośnie, pojawiają się zlecenia sprzedaży, które ją tłumią. Trzeba rozróżnić trzy kwestie: 1. Złagodzenie paniki ≠ odzyskanie zaufania W odbiciu są zarówno kupujący na dołku, jak i zamykający krótkie pozycje. To, że ktoś ryzykuje, nie znaczy, że inni odważą się kupować po wyższej cenie. 2. Po dużych spadkach możliwy jest odbicie, ale dalszy wzrost wymaga zmniejszenia obaw Rynek boi się zaostrzenia regulacji AI i spowolnienia centrów danych. Jednodniowy wzrost cen nie rozwiązuje tych problemów, trzeba obserwować szczegóły polityki i wskazówki dotyczące wydatków kapitałowych. 3. Sektor się różnicuje AMD i Intel wzrosły o około 11% i 8%, wyraźnie silniej niż Nvidia, kapitał zaczyna wybierać, co kupować. W przyszłym tygodniu zwróć uwagę na trzy rzeczy: czy wsparcie przy piątkowym dołku się utrzyma, czy liderzy wzrostu nadal będą silni, oraz czy podczas kolejnego wzrostu cena utrzyma się powyżej piątkowego maksimum. Powtarzające się otwarcia na wysokim poziomie i spadki to ucieczka po odbiciu; odbicie jest stabilne, gdy po spadku wolumen maleje, a potem rośnie przy przebiciu. Panika ustępuje, ale osób kupujących na wzrostach jest jeszcze za mało. Pierwsza świeca wzrostowa tylko pokazuje, że spadek zwalnia, czy dno jest solidne, zależy od dalszego wsparcia.Last night's Non-Farm Payrolls release triggered another market pullback and liquidation wave. Fortunately, my previously placed large $BTC buy order at $75,000 was finally filled! $BTC : Bitcoin currently lacks independent bullish catalysts and remains heavily influenced by interest-rate expectations. The stronger-than-expected employment data pushed the market to price in a 20bp rate hike in December, while the US Dollar Index and Treasury yields moved higher. Under these circumstances, $BTC #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 24 godziny wzrost o 6% zbliżając się do 2450, napływ nowych środków na rynku spot nie nastąpił Ten ruch w górę w pobliżu 2450 wynika z masowego zamykania pozycji krótkich, rekordowy odpływ środków z ETF nie został odwrócony. Na rynku odnotowano jedynie niewielkie przedłużenie o 1,14%, ślady kontynuacji zakupów są bardzo słabe. W przedziale 2440 do 2450 nagromadziło się dużo zleceń oczekujących, 2500 to poziom rozgraniczający fazy rynku, odbicie od 2350 i wzrost wolumenu przełamania 2450 to podstawa do kontynuacji ruchu. Porównaj to z listą pozycji, sprawdź odległość swojego zlecenia realizacji zysku od linii oporu na 2450. $ETH $BTC $SOL $FET Sztuczna inteligencja i blockchain są często omawiane razem, ale połączenie tych dwóch technologii nie tworzy automatycznie użytecznego produktu. Wizja Fetch.ai dotycząca autonomicznych agentów i zdecentralizowanej inteligencji maszynowej oferuje interesujący kierunek. Ważne jest rozróżnienie między spekulacyjnym zainteresowaniem a działającymi aplikacjami. Rzeczywista aktywność agentów, udział deweloperów i praktyczna użyteczność ostatecznie będą miały większe znaczenie niż narracje o AI.$ONE wzrósł o 57%, ale nikt nie potrafi wyjaśnić, dlaczego ONE dziś bezpośrednio wzrósł o 57%, z 0.0011 do 0.00198, prawie podwajając się w ciągu dnia. Wolumen obrotu wzrósł 21-krotnie, z kilku milionów do ponad 20 milionów dolarów. Co ciekawe, po wzroście główne media podały tylko jedno zdanie jako powód, bez potwierdzonego katalizatora. Więc co rynek spekuluje? Po przejrzeniu sytuacji znalazłem dwa wyjaśnienia. Po pierwsze transformacja. Harmony planuje przejść z publicznego łańcucha Layer 1 na ścieżkę „AI wideo”, tworząc platformę nazwaną The Remix Economy for AI Video. Po drugie migracja. Zamierza przenieść łańcuch na Ethereum i rozda tokeny portfelom spełniającym warunki. Oba te wyjaśnienia to „opowieści”, a nie „postępy”. Transformacja nie ma harmonogramu, migracja nie ma technicznego planu, a dystrybucja tokenów nie ma nawet określonych proporcji. Co ważniejsze, projekt niedawno, w sierpniu, doświadczył ataku na lukę i łańcuch był cofany, więc zaufanie jest słabe. Dlatego moja ocena: to spekulacja kapitału na opowieściach, a nie realna rewaluacja wartości. Nie warto gonić, można lekko zająć krótką pozycję w okolicach 0.00195, stop loss na 0.00215, a celem najpierw 0.0017! #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Wczoraj wieczorem opublikowano dane o zatrudnieniu pozarolniczym za październik, które znacznie przewyższyły oczekiwania Nowe miejsca pracy: 165 tys., oczekiwano 65 tys., a dane za dwa poprzednie miesiące skorygowano w górę o 84 tys.; stopa bezrobocia spadła do 4,1% Po publikacji danych rynek natychmiast zmienił zdanie: prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu wzrosło z około 75% do około 80%. #RezerwaFederalna wskazuje, że prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian w grudniu wynosi tylko 22,3%, a prawdopodobieństwo podwyżki o 25 punktów bazowych to 77,7%. Krótkoterminowe kontrakty terminowe na stopy procentowe spadły, a traderzy zwiększyli zakłady na kolejną podwyżkę w grudniu Wzrost zatrudnienia jest szeroki, z przewagą w usługach profesjonalnych i opiece zdrowotnej Jednak warto zwrócić uwagę na jeden szczegół: wstępne oczekiwania inflacyjne na rok 11 listopada wynoszą 4,3%, co jest poniżej oczekiwanych 4,7%. Oczekiwania inflacyjne spadają, a zatrudnienie jest tak silne, że Rezerwa Federalna ma większe pole do przeniesienia uwagi polityki na presję inflacyjną. Ponadto, #amerykańska gospodarka obecnie musi tworzyć tylko około 40 tys. miejsc pracy miesięcznie, aby nadążyć za wzrostem liczby osób w wieku produkcyjnym — poziom równowagi zysku i strat spadł z około 150 tys. w 2024 roku. Podaż siły roboczej kurczy się, a głównymi przyczynami niskiego bezrobocia są zaostrzenie polityki imigracyjnej i wzrost liczby emerytur. Ekonomiści i urzędnicy Rezerwy Federalnej od dawna uważają, że rynek pracy sam w sobie nie stanowi ryzyka inflacyjnego. Zatrudnienie jest tak silne, że ożywiło oczekiwania podwyżek stóp, a niskie bezrobocie nie powoduje paniki w Rezerwie Federalnej. Decyzja o podwyżce w grudniu czy nie, ten raport przechylił szalę na stronę „podwyżki”. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Jeśli by byki zorganizowały zebranie właścicieli, widząc ten stosunek liczby osób, prawdopodobnie uznałyby, że same powinny decydować o reklamach w windzie. Ale rynek to nie wspólnota mieszkaniowa — nawet jeśli podniesie rękę więcej osób, niekoniecznie oznacza to, na które piętro pójdą. 😂 Dane z kontraktów na OKX pokazują, że obecny stosunek liczby osób długich do krótkich na $BTC wynosi 2,98, a 24 godziny temu było to 2,96, czyli na każde 1 konto krótkie przypada 2,98 kont długich. Bardziej interesuje mnie granica zastosowania tej „listy obecności”: nadaje się do ostrzegania przed ryzykiem zatłoczenia, ale nie do porównywania siły kapitałowej obu stron. Powód jest prosty: stosunek liczby osób nie uwzględnia wielkości pozycji, więcej kont nie oznacza więcej kapitału, nieliczne duże pozycje mogą zmienić układ sił; a zmiana z 2,96 do 2,98 to tylko 0,02, więc nie można mówić, że z góry nastąpił nagły napływ byków. Jeśli chodzi o skrajne sytuacje, które łatwo mogą wywołać ruchy odwrotne, traktuję to jako ostrzeżenie o ryzyku, a nie automatyczny przycisk do zajmowania pozycji krótkich — materiał nie podaje też konkretnego progu oceny „skrajności”. Jeśli stosunek liczby osób będzie dalej rósł, będę bardziej uważać na ryzyko zatłoczenia, to moje przypuszczenie, a nie prognoza rynku. Widząc stosunek bliski 3 do 1, łatwiej popełnić błąd: czy czuć się bezpiecznie z większością, czy spieszyć się, by stanąć po stronie mniejszości? Wybierz jeden — rynek nie przyznaje nagród za najlepsze dopasowanie się do większości ani za najlepsze sprzeczki.ETF przeszły na odpływ netto, najpierw trochę ostudźmy entuzjazm: jestem niedźwiedziem, ale nie zgadzam się, by tę wiadomość bezpośrednio tłumaczyć jako „kapitał nieustannie ucieka z kryptowalut”. Ten dzienny raport wspomina też o presji na akcje technologiczne i wzroście rentowności obligacji USA, co rzeczywiście pogarsza apetyt na ryzyko, ale pesymistyczna narracja musi mieć solidne podstawy. Mam dwa zastrzeżenia: raport nie podaje skali i trwałości odpływu ETF, na podstawie samego kierunku nie da się rozróżnić krótkoterminowej rotacji portfela od trendu wycofywania się; wzrost rentowności obligacji USA podnosi koszt alternatywny posiadania aktywów ryzykownych, ale to jest możliwy powód odpływu kapitału, a nie dowód na jego ciągłość. Mieszanie tych dwóch kwestii może łatwo wyolbrzymić sygnał. Oczywiście, niedźwiedzie mogą mieć rację. Jeśli w kolejnych dniach ETF będą notować ciągły odpływ netto, a presja na stopy procentowe nie ustąpi, bardziej skłonię się ku ocenie, że popyt na kapitał słabnie. Teraz będę obserwować trwałość przepływów kapitału, nie będę opierać całego trendu na jednym „odpływie netto”.Ryzyko i zysk tej sprawy są niesymetryczne: zmiana rozliczeń wymaga nakładów, a zwrot będzie widoczny dopiero po ustaleniu zasad. CryptoSlate twierdzi, że zasady stanu gazu EIP-8037 zmuszają aplikacje Ethereum do przepisania rozliczeń; apel z 6 listopada wzywa projekty do testowania założeń gazu i raportowania rozwiązań naprawczych, które mogą wpłynąć na specyfikację Glamsterdam. Skłaniam się ku traktowaniu tego jako presji adaptacyjnej, a nie korzystnego sygnału rynkowego. Stare założenia rozliczeń trzeba przetestować ponownie, aplikacje polegające na opłatach z góry lub stałych cenach mogą być bardziej wrażliwe, to moje przypuszczenie. Informacje zwrotne z napraw mogą też wpłynąć na specyfikację, co oznacza, że terminowe testy mogą zmniejszyć późniejsze prace naprawcze, ale nie oznacza to, że opłaty użytkowników na pewno spadną. Jeśli testy ujawnią granice kosztów, ta inwestycja będzie opłacalna; jeśli zasady nie zostaną ustalone, a przepisywanie będzie kompleksowe, ryzyko poprawek może obniżyć oczekiwania. Będę śledzić wyniki testów i zmiany specyfikacji, nie będę dodawać punktów do prawdopodobieństwa wzrostu ceny na podstawie propozycji technicznej.#马斯克预计SpaceX年底年化营收突破1000亿美元 Szef ma coś do powiedzenia Natknąłem się na tę wiadomość od Muska i zwróciłem uwagę na jeden szczegół: mówi, że SpaceX do końca 2026 roku osiągnie roczne przychody na poziomie 100 miliardów dolarów, a w czwartym kwartale wzrost kwartał do kwartału wyniesie 70%, ale podkreśla, że to jest roczna stopa operacyjna, a nie całoroczne przychody; celem na koniec 2027 roku jest 500 miliardów rocznych przychodów. Główna linia wzrostu przesuwa się z rakiet i Starlinka na moc obliczeniową AI, udział zamówień rządowych spada z 16,6% w trzecim kwartale do poniżej 10% w czwartym kwartale. Jednocześnie Tesla planuje w połowie 2027 roku zakończyć produkcję Cybertrucka w fabryce w Teksasie, aby zwolnić moce produkcyjne dla autonomicznych taksówek Cybercab. Moja interpretacja jest taka: Musk opowiada rynkowi większą historię — przemiana z firmy kosmicznej w firmę AI i robotyki. Ale obecne warunki makroekonomiczne temu nie sprzyjają: niespodziewane dane z rynku pracy, 79% prawdopodobieństwa podwyżki stóp w grudniu, cały rynek odrzuca narrację o wysokiej wycenie, a jego wizja 100 miliardów rocznych przychodów nie jest w stanie krótkoterminowo podtrzymać ceny akcji. W kontekście rynku kryptowalut, kryptowaluty powiązane z SPCX mają słabą korelację z BTC, to bardziej emocjonalna reakcja, a nie sygnał do handlu. Aktualna cena BTC to około 74800, w sobotę konsolidacja. Moje podejście: słucham wizji Muska, ale nie zmieniam pozycji; 75000 to nadal opór, wsparcie na 73000. W weekend takie wiadomości warto tylko odnotować, nie traktować ich jako sygnał do inwestowania prawdziwych pieniędzy. Powyższa analiza ma charakter czasowy, bądźcie ostrożni. #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ RKLB wkrótce opublikuje raport finansowy za Q3! Czy tym razem stanie się to katalizatorem odbicia ceny akcji? Rocket Lab (RKLB) opublikuje raport finansowy za trzeci kwartał 2026 roku po zamknięciu amerykańskiego rynku 9 listopada. Po ostatnich gwałtownych wahaniach na rynku technologii wzrostowych, ten raport może stać się ważnym punktem zwrotnym dla dalszego rozwoju RKLB. Rynek obecnie prognozuje przychody za Q3 na poziomie około 257 milionów dolarów, co oznacza wzrost o około 66% rok do roku, oraz stratę na akcję około 0,07 dolara. Wcześniej w Q2 przychody ustanowiły rekord na poziomie 234 milionów dolarów, a backlog zamówień osiągnął 2,36 miliarda dolarów, co wskazuje na nadal silny popyt w sektorze komercyjnej kosmonautyki. Uważam, że w tym raporcie są trzy kluczowe punkty do obserwacji: ① Czy przychody nadal będą przewyższać oczekiwania? Rynek już oczekuje szybkiego wzrostu, więc samo spełnienie oczekiwań może nie wystarczyć, by podtrzymać wzrost ceny akcji. ② Postęp prac nad rakietą Neutron. W porównaniu do krótkoterminowych zysków, tempo rozwoju Neutrona, data pierwszego lotu i zamówienia komercyjne mogą mieć bardziej bezpośredni wpływ na wycenę długoterminową. Harmonogram projektu był już korygowany, więc najnowsze wskazówki zarządu są szczególnie istotne. ③ Prognozy wzrostu na 2027 rok. Czy działalność Space Systems, zamówienia obronne i integracja biznesu satelitarnego przyniosą wyższe przychody i wzrost zysków, co zdecyduje, czy rynek będzie nadal skłonny przyznawać RKLB premię za wzrost. #RKLB #RocketLab #美股 #财报季 #商业航天 #Neutron$ATOM Cosmos ma interesujące wyzwanie: jego technologia wspiera połączony ekosystem blockchain, ale to nie gwarantuje automatycznie wzrostu wartości dla ATOM. Związek między rozwojem ekosystemu, bezpieczeństwem międzyłańcuchowym a popytem na token zasługuje na bliższą uwagę. Rosnąca sieć niezależnych łańcuchów jest obiecująca, ale korzyści ekonomiczne muszą dotrzeć do rdzenia ekosystemu.$MU Micron rośnie wraz z chipami, jaki jest punkt weryfikacji cyklu pamięci? 6 listopada w trakcie sesji Micron i sektor półprzewodników odbiły się. To zmiana apetytu na ryzyko, która nie może jeszcze samodzielnie potwierdzić ponownego zaostrzenia podaży i popytu na pamięć. Zyski firm pamięci masowej są wrażliwe na ceny i wykorzystanie. Silny popyt na pamięć AI nie oznacza, że wszystkie linie produktów mogą jednocześnie podnieść ceny; słaby popyt konsumencki może również obciążać portfel. Bardziej interesują mnie dalsze ceny kontraktowe, zapasy i wydatki kapitałowe. Jeśli produkty o wysokiej wartości dodanej rosną, a zapasy zwykłych produktów spadają, ożywienie jest bardziej kompleksowe; jeśli rozbudowa produkcji jest szybsza niż popyt, a klienci ponownie gromadzą zapasy, jednodniowy wzrost nie eliminuje ryzyka cyklu.Wczorajsze dane o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym za październik znacznie przewyższyły oczekiwania rynku: przybyło 165 tys. nowych miejsc pracy, prognoza wynosiła 65 tys., a dane za dwa poprzednie miesiące zostały skorygowane w górę o 84 tys. Stopa bezrobocia spadła do 4,1%. Po publikacji danych prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych w grudniu wzrosło z około 75% do około 80%; prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian w grudniu wynosi 22,3%, a podwyżki o 25 punktów bazowych 77,7%. Krótkoterminowe kontrakty terminowe na stopy procentowe spadły, a traderzy zwiększyli zakłady na grudniową podwyżkę. Wzrost zatrudnienia był szeroko zakrojony, z przewagą w usługach profesjonalnych i opiece zdrowotnej. Warto zauważyć, że wstępna wartość rocznych oczekiwań inflacyjnych na listopad wyniosła 4,3%, co jest poniżej prognozy 4,7%. Oczekiwania inflacyjne spadają, ale zatrudnienie pozostaje silne, co daje Rezerwie Federalnej więcej przestrzeni do skupienia się na presji inflacyjnej. Gospodarka nadąża za wzrostem liczby osób w wieku produkcyjnym, miesięcznie potrzeba tylko około 40 tys. nowych miejsc pracy, co jest wartością równowagi znacznie niższą niż około 150 tys. w 2024 roku. Kurczenie się podaży siły roboczej, zaostrzenie polityki imigracyjnej i wzrost liczby emerytów to główne powody spadku stopy bezrobocia. Rezerwa Federalna i ekonomiści uważają, że rynek pracy sam w sobie nie generuje ryzyka inflacyjnego. Silne dane o zatrudnieniu ponownie wzmacniają oczekiwania podwyżek stóp, a niska stopa bezrobocia sprawia, że Rezerwa Federalna przyjmuje bardziej twarde stanowisko. Ten raport jeszcze bardziej skłania do podwyżki stóp w grudniu.$TON TON ma interesującą przewagę dystrybucyjną dzięki powiązaniu z ekosystemem Telegrama. Jednak dostęp do dużej platformy komunikacyjnej nie gwarantuje automatycznie trwałego przyjęcia blockchaina. Ważne jest rozróżnienie między użytkownikami, którzy odkrywają aplikacje kryptowalutowe, a tymi, którzy konsekwentnie znajdują w nich wartość. Jakość deweloperów, utrzymanie użytkowników i użyteczność aplikacji zdecydują, jak daleko rozwinie się ta szansa. 比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）和 SOL（$SOL）同步迎来下跌行情，但三者在衍生品市场的清算结构走出完全不一样的路径。比特币当前价格靠近76154，24小时跌幅5.69%，虽然整体市场依旧偏向多头，但这一轮下跌里被清算的主要是空头，反弹带来的挤压让做空的一方承受损失。 以太坊（$ETH）的情况更紧绷，跌幅达到 7.81%，多空比率进一步抬升，多头仓位拥挤度在三大币种里最高，这段时间不少多头订单被迫平仓离场。SOL（$SOL）跌幅6.28%，行情相对温和一些，多空比率小幅回落，不过承受清算压力的同样是多头。 $BTC、$ETH、$SOL 这一轮下跌属于尚未走完的下行趋势，内部力量却已经分裂。$ETH 和 $SOL 拥挤的多头仓位，后续依旧有被强制卖出的风险，而比特币多空结构相对均衡，双向波动的空间更大。接下来关键要看 75000 这个位置能不能守住，如果支撑失效，以太坊和 SOL 可能会迎来比比特币更加猛烈的抛售。
Orbit Topic Sitemap