Orbit Post Sitemap
Dette markedet ligner mye på sommeren 2023.
I 2023 traff $BTC sin første store bevegelse opp fra bunnen på en meme- og altcoin-raseri. Volatiliteten sank deretter. I år har det fulgt samme rekkefølge, med volatiliteten nå på lave nivåer.
Mer om disse parallellene i denne ukens Week On-chain.Torsdag 29. oktober 2026, fjerde kvartal, utgave 111
Aspirin
Syklusanalyse fra et datasvitenskapelig perspektiv
PCE for september, som offentliggjøres klokken 20:30 i kveld, er et veikryss for markedet den neste måneden. Min vurdering er at det er større sannsynlighet for at dataene blir for varme, i så fall vil BTC først falle en periode, deretter sprette opp igjen før valget, og etter valget komme det siste fallet i fjerde kvartal, med bunnpunkt omtrent mellom midten av november og 10. desember. Hvis dataene derimot blir for kalde, kan dette bearish-scenariet bli ugyldig.
01 Hvor langt er vi kommet i scenariet
26. oktober lukket BTC sin andre ukentlige lysestake under 83 000, og dette bruddet kan i hovedsak bekreftes som et falskt brudd. I går kveld holdt Federal Reserve renten uendret, men holdningen var mer aggressiv enn markedet hadde forventet. Avstemningen var 10 mot 2, med to medlemmer som direkte støttet renteheving. Sannsynligheten for renteheving i desember har økt fra 36 % til omtrent 78 % i løpet av en måned.
Nå venter vi på PCE i kveld. Markedet forventer 3,6 %, forrige måned var det 3,4 %. PPI på årsbasis har allerede hoppet til 6,35 %, og jeg vurderer sannsynligheten for varme data til 60–70 %.
På markedet har BTC etter rentebeslutningen steget til 81 700, men blitt presset ned igjen, og ligger nå rundt 79 800. ETH er svakere og har allerede brutt støtten på 2 328.
02 Hvis PCE blir for varmt
Når dataene slippes, vil lange renter trolig stige først, og BTC vil sannsynligvis falle tilbake til rundt 78 000, som er 100-dagers glidende gjennomsnitt. ETH kan falle under 2 283 og nærme seg rundt 2 200.
Den 30. oktober på ettermiddagen er det en stor opsjonsutløp, og...$SKHYNIX Hynix sin styrke og korreksjonen i kryptomarkedet er i bunn og grunn resultatet av det samme pengestrømvalget mellom to typer eiendeler.
1. AI-maskinvare suger til seg økt risikokapital
Hynix sin resultatkonferanse ga et klart signal: AI-lagringsbehovet er strukturelt og langsiktig, og en situasjon med tilbudsunderskudd forventes å vare til 2030. Denne sikkerheten tiltrekker mye kapital til å bli værende i eller strømme inn i AI-maskinvaresektoren. Noen analyser påpeker direkte at kapasitetsutvidelsen for AI-brikker i Sør-Korea konkurrerer med kryptomarkedet om den samme risikokapitalen, og AI-kapitalens syklus fortsetter å absorbere økt kapital, noe som fører til mangel på drivstoff for oppgang i kryptomarkedet. Selv gruvearbeidere flytter datakraften sin til AI-hosting fordi kontraktsavkastningen er mer stabil.
2. Sammenhengen mellom Hynix og kryptomarkedet har "brutt sammen"
En nøkkeldata er: Den 20-ukers rullerende korrelasjonskoeffisienten mellom BTC og Sør-Koreas samleindeks (KOSPI) har blitt negativ (-0,41). Dette betyr at utviklingen i chipaksjer ikke lenger driver kryptomarkedet; når Hynix stiger, trenger ikke kapital nødvendigvis å flyte tilbake til krypto; men AI-eiendeler som Hynix binder kapital, kan på marginal basis trekke bort den allerede begrensede likviditeten i kryptomarkedet. Markedsaktører som Tom Lee har også observert en avrisikofisering i USA, Sør-Korea og Taiwan. FOMC har landet, men det mest verdt å skrive om i dag er ikke "å holde seg rolig".
Federal Reserve opprettholdt renten på 3,75 %–4,00 % med 10 mot 2 stemmer, i tråd med forventningene. Men de to dissenterende stemmene ønsket begge en renteheving på ett trinn. På overflaten virker det som en duevennlig pause, men detaljene viser at splittelsen blant haukene øker — etter møtet sa Walsh bare "avhenger av data" uten å gi noen retning.
Markedets reaksjon er interessant: BTC beveger seg rundt 81 000, med en 24-timers forskjell på bare rundt 1400 dollar mellom høyeste og laveste punkt, og volatiliteten har faktisk blitt mindre. På ETF-siden støtter det opp, med omtrent 424 millioner dollar netto innstrømning til BTC spot-ETF på tre dager, og netto innstrømning i oktober har snudd positivt igjen. Men SOL spot-ETF har hatt utstrømning i to uker på rad, omtrent 50 millioner dollar, og SOL har falt nesten 20 % i år.
Her er en diskrepans mellom narrativ og pris som er verdt å merke seg: Solana beveger seg fra Meme-narrativet til stablecoins og tokeniserte eiendeler, med JPMorgan, Morgan Stanley og Visa som allerede driver virksomhet på kjeden. Men SOL-prisen og ETF-kapitalen har ikke fulgt med, og andelen av evigvarende kontrakter på kjeden har falt fra 17 % til 6 %.
Min vurdering: FOMC ga ingen retning, men splittelsen blant haukene + ETF-differensiering + narrativ-pris-diskrepans peker alle mot én ting — markedet venter ikke på retning, men re-priser risikopremien. Posisjoner er viktigere enn synspunkter, BTCs 80 000-nivå og SOLs narrativrealisering er to anker å følge nøye med på framover.$ZIL: En 2,6 % oppgang til tross for store sikkerhetsbekymringer?
$ZIL handles nær $0.001995 etter at bro- og proxy-kontrakter angivelig ble kompromittert og administrerende direktør trakk seg. Overraskende nok steg den fortsatt med 2,6 %.
Men volumet er bare rundt 40 % av det normale, noe som tyder på svak likviditet. Denne oppgangen kan reflektere begrenset salg snarere enn sterk kjøpsetterspørsel. Med tynn handel kan selv små ordre flytte prisene kraftig.
Et grønt lys betyr ikke alltid tillit. $ZIL forblir en høy risiko?
#FedKeepsRatesUnchangedPalantirs inntektsvekst på 93 % år over år i Q2, sammen med 149 % vekst i amerikansk kommersiell inntekt, forklarer hvorfor forventningene har økt så kraftig. Testen i Q3 er om ordre bekrefter den momentumet utover et enkelt sterkt kvartal. Hevet veiledning styrker saken, men høy verdsettelse gir lite rom for ujevn gjennomføring.
#PalantirQ3Valuation $AAVE, betyr uendret styringsrente en lettelse for lån på kjeden? Federal Reserve holder målintervallet på 3,75 %–4 %, men inflasjonen er fortsatt høy, og markedsfinanskostnadene har ikke falt merkbart. Inntektene til låneprotokoller avhenger av lånebehov, utnyttelsesgrad og misligholdsrisko; uendret rente fører ikke automatisk til ekspansjon. Hvis innskudd og lån vokser samtidig og likvidasjonen forblir ordnet, blir inntektskvaliteten mer stabil; hvis volatilitet øker mislighold, vil jeg nedjustere vurderingen av robusthet.Den 28. oktober holdt FOMC renten uendret på 3,75 %–4,0 %, i tråd med forventningene, men avstemningsresultatet var 10:2, hvor to stemmemedlemmer (Cook, Harker) tydelig motsatte seg og foreslo en renteheving på 25 basispunkter. Uttalelsen beskrev økonomien som "utvider seg i et sterkt tempo" og inflasjonen som "fortsatt høy". Walshs pressekonferanse var generelt mer høyrentepreget, og han uttalte at "vi har tydelig signalisert at vi er klare til å handle". Federal Reserve har ikke lukket døren for ytterligere innstramminger, og det makroøkonomiske presset på risikable aktiva er ikke fjernet.
Området rundt 2 310 er en "observerbar sone" med kjede-relaterte kostnadsstøtter, men ikke en "trygg kjøpssone". Prisen viser motstandskraft her, men blant de tre undertrykkende faktorene – ETF-utstrømning, lavere aktivt salg, og FOMCs høyrentepreget holdning – må minst én (ETF-flyt) vise en betydelig vending for å bekrefte en økning i posisjoner. Den mest fornuftige tilnærmingen nå er: hvis man deltar, bør man kun prøve med en lett posisjon ved 2 250–2 310 når nedgangen stopper, med strengt stopptap under 2 239; hvis man venter på høyresiden, bør man følge med på om 2 370–2 400-nivået gjenvinnes og på endringer i ETHA kapitalstrømmer. Mens institusjoner fortsatt netto reduserer sine posisjoner, er risiko/avkastningsforholdet for tungt kjøp ved bunnen ikke gunstig.#$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,Resultatet er på plass, ingen av de tre myntene hastet med å bevege seg
$BTC 80,647, uendret som forventet, 80000 brøt ikke 📊
Klokken to om natten holdt Federal Reserve renten uendret på 3,75%-4%, med 10 stemmer for og 2 imot. Walsh tonet ned fremtidsutsiktene, og lot spørsmålet om renteheving i desember være åpent. På nivået 80647 har markedet ventet i en uke på akkurat dette, men det ble ingen overraskelser, prisen beveget seg ikke. Støtten under 80000 holder fortsatt, men ingen vil jage oppover.
$ENA 0.19824, rentebærende mynt venter på høy rente 🌾
Ethena sin USDe er sikret med kortsiktige amerikanske statsobligasjoner som gir rente, avkastningen følger dollarrenten. FOMC holdt renten uendret, og høy rente varer lenger, noe som øker attraktiviteten til rentebærende stabile mynter. På nivå 0.198 har den mistet de 8 prosentene den steg for to dager siden, nå venter man på neste retning.
$SOL 101.27, 100-nivået holdt men ingen volum på kjeden 🚀
Solana falt fra 105 og har ligget rundt 100 i en uke, den nye konsensusen er at det virkelig har gått opp, men kjedetransaksjonene har ikke eksplodert. Hvis 100-nivået ikke brytes, blir det konsolidering, for en virkelig oppgang må kjedeaktiviteten komme tilbake, det er fortsatt tidlig. Etter FOMC har risikoviljen ikke endret seg merkbart.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Denne teksten er kun en markedsanalyse og utgjør ikke investeringsråd. I kveld kl. 20:30 kommer USAs PCE for september og det foreløpige BNP-tallet for tredje kvartal samtidig.
To data slår til på samme minutt, en sjelden kombinasjon i det siste.
PCE er Federal Reserves mest anerkjente inflasjonsindikator, BNP er motorens turtall for økonomien. Den ene ser på om prisene fortsatt er høye, den andre på hvor mye kraft økonomien har igjen.
Det markedet frykter mest nå, er ikke høy inflasjon, men kombinasjonen "inflasjonen faller ikke, men økonomien bremser ned". Hvis slike data dukker opp, havner Federal Reserve i en vanskelig situasjon: Rentekutt må ta hensyn til prisene, men å ikke kutte må ta hensyn til sysselsetting og vekst.
For $BTC gjelder denne kvelden bare én regel: Volatiliteten er størst i det øyeblikket dataene slippes, og retningen er minst pålitelig. Først kommer en spiss bevegelse, så den ekte trenden – det er normalen. Mange blir stoppet ut i det første minuttet, og når den virkelige retningen kommer, har de ingen posisjon igjen.
Det samme gjelder $ETH, som følger Bitcoin, men med større svingninger. I kveld vil høyt gearede posisjoner ha det tøft. Altcoins følger vanligvis senere og mer voldsomt, så ikke bruk små mynter som en trygg havn.
Min strategi er å ikke handle de første femten minuttene etter dataene slippes, vente til den første falske bevegelsen er over. Den virkelige retningen bestemmes ikke av dataene i seg selv, men av reaksjonen i amerikanske statsobligasjonsrenter og dollarindeksen – det er resultatet av hvor pengene faktisk går. Om dataene overgår forventningene er bare en tennsats, markedets tolkning er sprengstoffet.
De som har posisjoner i kveld, husk å ha margin tilgjengelig, ikke la spisse bevegelser ta beslutningen for deg.
Ikke sats på data i kveld, sats på sannsynlighet, ikke på meninger. 直接拉历史复盘，把纳指和比特币放一起对照，给大家做个参考，自己拿去刻舟求剑。先说清楚，走对了算思路对，万一走出来不一样，那也只是历史仅供参考，市场从来不会简单重复。$BTC $ETH $SNDK 2018年那次，纳指本身就在压力位，加息加贸易战压着成长股，选后继续杀跌，一路磨底。比特币更惨，本来就在熊市，选举之后继续往下砸，一路跌到12月大底，很多人扛单扛到绝望。 2022年那次，纳指前期被高通胀和暴力加息压着，波动巨大。比特币这边更戏剧化，选举前后叠加FTX暴雷，直接打出阶段大底，恐慌情绪拉满，无数杠杆账户爆仓。 但有个共性很有意思。不确定性落地之后，不管当时跌得多狠，后面一段时间都慢慢迎来修复行情。纳指作为科技成长，政策悬念一落地，资金就会重新评估估值。比特币高beta属性，往往跟着纳指同涨同跌，波动比纳指还要狂暴得多。 放到今年，没人能100%预判结果。想拿历史规律做参考的，自己对着过往剧本去推演。如果走出和往年类似的路径，不确定性落地，利空出尽，后面慢慢开启修复行情。但也要记住，每一轮宏观底色不一样，美联储、通胀、监管叙事全都变了，照搬不一定生效。#美联储维持利率不变，12月For en stund siden minnet en kompis meg på å sjekke token-låsekalenderen
Jeg tok det ikke så alvorlig da
Tenkte at låsing er låsing, hvor stor effekt kan det ha
Senere, noen dager før $APT-låsen, steg prisen
Folk i gruppen begynte å rope om gjennombrudd
Jeg klarte ikke å la være å kjøpe litt
På låsedagen, da volumet kom ut, falt prisen rett ned
Jeg stirret på markedet i lang tid
Verken selge eller holde føltes riktig
Til slutt solgte jeg med et lite tap
Etter det begynte jeg å sjekke låsekalenderen
Det viser seg at hvert måned slipper prosjekter store mengder
De pumper før låsing og krasjer etterpå
Trikset er gammelt som tiden
$ARB observerte jeg bare, kjøpte ikke
De dagene rundt låsing så jeg ikke på det i det hele tatt
$USDC beholdt jeg som buffer
For ikke å rote til posisjonen med en impuls
Nå sjekker jeg to ting før jeg kjøper
Om det nylig har vært store låsinger
Hvem får de låste myntene, teamet eller tidlige investorer
Hvis svaret er uklart, lar jeg det være
Uansett hvor mye støy det er i gruppen, følger jeg ikke med
Låsing betyr ikke nødvendigvis prisfall
Men i det minste ikke hoppe inn på det mest risikable tidspunktet
Hvis du virkelig tror på det, vent til volumet er sluppet ut og se
Å være utålmodig koster deg penger#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Dette følger den institusjonaliserte trenden, det er ikke et signal om å kjøpe på oppgang. iShares under BlackRock planlegger å lansere PBIT, som tilbyr bitcoin-eksponering gjennom opsjoner, med en maksimal initial tap på omtrent 10 % per opsjonsbatch, og en øvre grense for oppgang.
Jeg ser tre trender: retning, produktet utfyller med en positiv bias; kapital, registrering betyr ikke nødvendigvis innstrømning; pris, nyheter må bekreftes av prisutvikling. Hvis beskyttelsesdesignet blir akseptert, kan frykten for nedgang dempes.
Trenden er den beste vennen, jeg hopper ikke foran. Når det gjelder denne typen nyheter, bruker folk volum eller glidende gjennomsnitt for å vurdere trenden?Når låveboken åpnes, er den totale avlingen litt under forventningene, men i forsøksåkeren vokser skyplantene raskere enn noen andre – det er det første inntrykket Alphabet sin kvartalsrapport gir. Inntektene var 127,58 milliarder, en økning på 25 % sammenlignet med året før, men nesten ikke nok til å nå bøndenes forventninger; nettoresultatet falt derimot med omtrent 25 %, og fortjenesten per aksje på 2,12 nådde heller ikke målet. Som en erfaren bonde ser jeg at problemet ikke ligger i avlingen selv, men i noen få poser med investeringslager i låven som har mugnet – aksjeinvesteringene tapte penger, og regnskapet ser derfor dårlig ut.
Men hvis du bare stirrer på totalregnskapet og sukker, ser du bare overflaten. Google Cloud, forsøksåkeren, vokste med hele 103 % år over år, og overgikk prognosene; søk, den gamle avlingen, nådde derimot ikke forventningene. Det er som en gammel maisåker som har vært dyrket i over ti år, plutselig blir overskygget av en ny grønnsakshage ved siden av. Selskapet har også satt kostnadene for kjøp av landbruksmaskiner og gjødsel i 2026 til mellom 195 og 205 milliarder, og sier tydelig at disse kostnadene vil øke i 2027. Er ikke dette noe bare erfarne bønder forstår? Jorden må pleies og fuktigheten bevares, man sprer litt ekstra gjødsel nå for å sikre jordens fruktbarhet om tre til fem år, ikke bare for morgendagens grønnsakshøst.
Se så på naboåsen med XPLTR, som henger sammen med været her. Jo hardere Google svinger den store kapitalutgiften, desto løsere blir jorden i regne-, data- og AI-områdene, og plantene der får naturligvis vind i seilene. Sammenhengen mellom token-investeringer er i bunn og grunn et spørsmål om samme sky- og regnbelte – når store bønder investerer penger i jorden, følger frø-, gjødsel- og maskinbutikkene etter med liv og røre. Men som en erfaren bonde må jeg si det rett ut: så lenge de muggne regnskapspostene i låven ikke er ryddet opp, vil regnskapet aldri bli helt ryddig. Spekulanter ser på været dag for dag, mens bønder ser på jordfuktigheten over en hel sesong. Hvis du trekker opp plantene mens kornet modnes, blir høsten garantert dårlig; hvis du høster for tidlig etter jordarbeid, får du bare ugress. Alphabet sitt regnskap er en kombinasjon av en litt skuffende totalavling, en forsøksåker som vokser vilt, og en bonde som fortsatt investerer – disse tre tingene sammen utgjør et spill som må spilles i takt med årstidene, ikke en handel hvor man raskt veier og måler på et marked. #googleq3mixedresultsEt løfte om 53,7 milliarder dollar i datakraft er allerede plassert midt på brettet, og hver motstander på den andre siden er samtidig min brikkeleverandør – dette spillet har aldri handlet om finansiering fra første trekk, det er en liste over ofrede brikker hvor hele midtspillet er pantsatt på forhånd.
Burry sin åpne logg viser et løfte om omtrent 537 milliarder i datakraft og infrastruktur. Merk, dette er ikke en "planlagt utgift", det er et tvunget trekk som allerede er skrevet inn i spillets logg: Trekket trer i kraft umiddelbart, uten mulighet for å angre. Det som virkelig får stormesteren til å fryse, er ikke tallene, men strukturen. Amazon og Google sitter samtidig på tre seter – investor, leverandør og salgskanal. For å bruke sjakkspillerens ord: Halvparten av min datakraft leveres av motstanderen, hver gang jeg angriper må jeg passere ruter kontrollert av motstanderen, og når mine bønder forvandles må jeg fortsatt betale skatt til motstanderen. Dette kalles sirkulær finansiering, på brettet kalles det selvmatende brikker. Det farligste er aldri å bli sjakkmatt, men å tro at du angriper, mens hvert trekk faktisk former motstanderens posisjon.
De 537 milliardene må innfris gjennom inntektsvekst, dette er en ensom bonde som trenger å trenge dypt inn: uten støtte fra en bølge av brikker bak, med hver rute foran kontrollert, avhenger forvandlingen av om midtspillet kan holde ut til sluttspillet. Burry spør ikke "er inntektene raske nok?", han spør "er denne bondelinjen falsk?".
Se også på detaljistkvoten, 15 til 20 prosent. Skyv bøndene på bakfløyen fremover, og la tilskuerne på tribunen forsvare dem – i sjakknotasjonen har dette et gammelt navn: menneskelig skjold. Åpningen inviterer publikum inn i spillet, midtspillet legger press på publikum, i sluttspillet sitter publikum igjen med bare en hest som er bundet opp.
$xAMD-aktiva av denne typen tokeniserte objekter fungerer som en sidefløy-kontroll. Hovedkampen foregår i datakraft, men kontrollpunktet er likviditet: når kjerneaktiva er bundet i tre roller, vil enhver bytteutveksling utløse en kjedereaksjon – leverandør blir kreditor, investor blir kanal, kanalen blir verdsettingsanker. På det punktet er ikke verdsettelsen noe man regner ut, den blir presset frem.
Detaljen jeg bryr meg mest om er: initiativet i denne situasjonen ligger ikke hos de som satser. Burry spår ikke pris, han peker på en strukturell svakhet – alle tunge brikker henger på samme diagonale linje, og så snart noen dytter lett, kollapser hele linjen.
Sluttspillet har ennå ikke begynt, men kongen har allerede ingen steder å flytte på den åpne linjen. #anthropiccomputescrutinyHerlig! Denne runden med short på SanDisk ga 40 % profitt, jeg tar gevinst nå. 🤌
Teknisk sett er dagsgrafen fullstendig presset ned under 5-, 10- og 20-dagers glidende gjennomsnitt, en klassisk bearish formasjon. 1412 har falt kraftig, med et døds-kors nedover og økende volum. Dette er ikke en konsolidering med lavt volum, det er tydelig at kapitalen flykter.
Kvartalsrapporten kommer i kveld. Mange tror inntektene vil øke, men ikke gled deg for tidlig. Sist Q2 overgikk forventningene med 6,5 %, men markedet ble knust likevel. Se på Hynix ved siden av, markedet bryr seg ikke om hvor bra forrige kvartal var, bare om forventningene for neste kvartal. Dette ser ut som et tilfelle av "all good news priced in", så et fall er normalt.
Jeg gikk inn på 1371,9, og sikter først mot 1250. I kveld blir det mest å følge med, hvis det ikke faller under fortsetter jeg å holde.
Hva tror dere, vil rapporten i kveld knuse 1250, eller vil hovedaktørene lage en "dyp V" for å lure markedet? Kommenter gjerne, og gjett om jeg kan doble denne posisjonen i kveld? 👇
#闪迪存储业务高增长能否延续？ $SNDK 975 milliarder dollar er ikke en horisontlinje, men en gigantisk bjelke sveiset fast i balansen – Meta sin finansieringsrunde presser AI-infrastrukturens ambisjoner direkte inn i bærelaget. De første 375 milliardene er bare fundamentet, med en maksimal påbyggingstillatelse på 600 milliarder i 2027, og en total «planlagt høyde» på 975 milliarder som nærmer seg strukturelle grenser; ordinære aksjer for 250 milliarder ble tegnet med omtrent fem ganger etterspørsel, som om forhåndssalgsplanene ble revet bort, noe som viser at markedet er villig til å kjøpe fasadetegningene først. Men det som virkelig avgjør om bygget kan stå, er de andre 125 milliardene i obligatoriske konvertible preferanseaksjer med 6,5 % årlig rente – det er ikke dekorative linjer, men kontinuerlige energirør gravd inn i bæremurene.
Fri kontantstrøm var negativ i tredje kvartal, et signal om at kjelleren begynner å lekke. Over bakken bygges det på, men dreneringen under bakken er ikke ferdig, og enhver skyskraper vet hva det betyr: det er ikke at det ikke kan bygges, men at hver etasje må bruke dyrere stål, tettere knutepunkter og strengere deformasjonsovervåking. Årets kapitalutgiftsveiledning på 1350 til 1450 milliarder dollar tilsvarer å reise flere tårnkraner samtidig, der betongforsyning, forskalingsomløp og rytmen for positiv kontantstrøm må være perfekt synkronisert; så snart en kran venter på materiale, begynner hele byggeorganisasjonen å pådra seg finansieringskostnader.
Nvidias investering på 30 milliarder og AMDs på 10 milliarder er mer som strategiske forankringer, ikke bare finansielle investeringer – de binder datakraftforsyningskjeden og kapitalstrømmen inn i samme struktursystem, styrker lokal stivhet, men gjør også knutepunktene mer komplekse. Problemet går tilbake til den hardeste hovedbjelken: kan AI-utgiftene generere nok kontantstrøm til å dekke investerings- og finansieringskostnader? Designplanen kan heves uendelig, men driftskontantstrømmen er den levende belastningen på gulvet; hvis den levende belastningen ikke øker, vil 6,5 % utbytte og konvertible vilkår bli en lagvis permanent belastning. XHOODs koblede prising handler i bunn og grunn om å se om denne byggeplanen viser en «overbygning som er raskere enn fundamentets godkjenning».
I byggebransjen er det farligste ikke byggehøyden, men plutselige endringer i vertikal stivhet. Fem ganger overtegning på finansieringssiden gir fasadetillit, men negativ fri kontantstrøm, bratt økning i kapitalutgifter og rentebærende preferanseaksjer – disse tre tingene sammen er et typisk høyt konverteringslag: det ser imponerende ut, men kraftoverføringsbanen må regnes ut flere ganger. Whitepaper er bare en designplan, finansieringsmeldingen er bare byggestartordre, det som virkelig avgjør prosjektets verdi er kjellerens vanntetting, hovedbjelkens armering og ankomsttiden for hver betongbil. 975 milliarder er ikke høyde, det er belastning; før kontantstrømmen blir positiv, er hver ekstra etasje en dom over fundamentet. #metafinancingto97.5b$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,$UNITREE Alle sier at det kinesiske A-aksjemarkedet er i en bull-run, la oss analysere Yushu.
Først ser vi på aksjekursen: Den falt fra toppen på 739 til 662, i dag falt den nesten 5%. Men jeg skal ikke snakke om lysestakediagrammer, jeg forteller deg direkte hvem som selger og hvem som kjøper.
På høyresiden, kapitalstrømmen, netto utstrømning av store ordre på 246 millioner. Hva betyr det? Store investorer solgte i dag for 2,631 milliarder, men kjøpte bare for 2,385 milliarder. Netto salg på 246 millioner, de er på vei ut.
Oversatt til folkespråk:
Superstore selger, mellomstore kjøper. Store investorer gir aksjene til småinvestorer og små spekulanter som har gått inn.
Enda verre på «drage- og tigerlisten»: netto utstrømning på 260 millioner.
Den 26. oktober var netto utstrømning på 260 millioner. De fem største kjøpene til sammen var bare 556 millioner, virker mye? Men se hvem som kjøper: China International Capital Corporation Shanghai, Guotai Haitong, CITIC Shanghai filial – alle er spekulative plasser.
Denne strukturen på listen betyr at institusjoner selger, spekulanter kjøper. Hva er spekulanter? De kjøper i dag, selger i morgen, kortsiktig kamp, og når de løper, faller det.
Yushu steg fra 404 til 739, etter en dobling, store investorer utnytter gode kvartalsrapporter til å selge i stor skala. Spekulanter og småinvestorer tar imot på høyt nivå. 477 ganger P/E, og fortjenesten synker fortsatt, fortell meg hvorfor dette skal holde seg? $AXIS plunged from 0.2276 to 0.1393, down 38.8%, while $BTC fell just 1.27%. A fresh low of 0.1366 suggests token-specific selling pressure. 📉 Key Market Signals: • No spot market on OKX: Only AXIS-USDT perpetuals are available. • Extreme funding: Rates hit -1% before settling at -0.63% every 2 hours, potentially costing shorts around 7.6% daily. • Open interest doubled: Rising from 1.18M to 2.34M, suggesting fresh positions are entering despite the crash. • 2.12% discount: Perpetual prices traKlokken tre om natten på radiosondediagrammet stiger en varm og fuktig luftstrøm fra Wall Street – det er verken en tyfon eller en kaldfront, men en Bitcoin-sky på to prosent som blir presset inn i trykkbeltet for tradisjonelle eiendeler.
Den nasjonale meteorologiske tjenestens gamle regel: For å vurdere været ser man ikke på hvordan skyene ser ut, men hvor mye fuktighet de bærer og hvilken luftstrøm de følger. VanEck har denne gangen lansert WBMO, som i bunn og grunn pakker aksjer, obligasjoner, gull og Bitcoin inn i samme radiosondeballong, med Bitcoin-andelen forankret på 2 %, justerbar mellom 1 % og 5 %. Dette tallet kan virke som en liten forstyrrelse i en høyhastighetsstrøm, ubetydelig; men man må vite at atmosfærisk sirkulasjon aldri drives av store masser, men av de små bestanddelene som vedvarer og akkumuleres. 2 % er den sporstoffet som, når det først kommer inn i det vanlige startfeltet, vil bli tatt med i hver påfølgende assimilering.
Franklin Templeton er enda mer verdt å følge med på. FBEQ og FIBT starter med omtrent 95 % amerikanske aksjer og 5 % Bitcoin, og planlegger å bruke aksjeutbytte til å kjøpe mer Bitcoin. Hva kalles denne handlingen i meteorologi? Det kalles selvforsterkende nedbørsekkko – det som opprinnelig var et svakt ekko, vokser seg større ved kontinuerlig tilførsel av fuktighet. Utbytte er en stabil tilstrømning som rettes mot Bitcoin-eksponeringen, som å koble en kontinuerlig vannslange til denne skyen.
Enda viktigere er endringen i sirkulasjonsmønsteret. Tidligere behandlet kapitalforvaltningsbransjen Bitcoin som en isolert tordensky: man holdt seg på avstand, merket risikoen og unngikk den. Nå, med reinvestering av utbytte i en multi-aktivaportefølje, modelleres Bitcoin som et fast medlem i klimasystemet. Når flere institusjoner samtidig skriver inn en eksponering på 1 % til 5 % i sine strategidokumenter, er dette ikke lenger et enkeltværfenomen, men en klimatilstand i endring. Jeg har sett det mange ganger: Når en variabel for første gang inkluderes i en langsiktig statistisk serie, sier alle at det er for mye støy; men når den dukker opp i prognoser i tre påfølgende kvartaler, blir den en del av basislinjen.
Men prognosørenes jobb er å rapportere risiko, ikke visjoner. Justeringsintervallet på 1 % til 5 % oversatt til prognosespråk betyr et svært bredt usikkerhetsområde. En Bitcoin-eksponering på 5 % oppå 95 % amerikanske aksjer tilsvarer å koble sammen to høyvolatilitetsystemer, og variansen i det koblede systemet er ikke summen, men forsterkes gjennom resonans. Når det virkelig kommer en likviditetskulde, vil korrelasjonen øke til nær 1 på et øyeblikk, og diversifiseringslaget som fungerer som isolasjon, svikter umiddelbart. Dette er ikke en svart svane, men en front som burde vært markert i numeriske modeller for lenge siden.
Når det gjelder $xUSAR og lignende amerikanske aksjetoken, er deres samspill med denne multi-aktivaporteføljen som samspillet mellom sjøbris og dalvind: om dagen følger man aksjevinden, om natten følger man kryptovinden, og det er forskyvningen i overgangspunktene som lettest undervurderes som turbulens.
Til slutt en profesjonell vurdering: Når kapitalforvaltere begynner å bruke utbytte som den mest stabile kontantstrømmen til å mate Bitcoin-eksponeringen, har Bitcoin oppgradert seg fra et værfenomen til en klimafaktor – og den første stresstesten for denne nye klimatilstanden vil ikke skje på en solskinnsdag. #vaneckfranklinbtcetfsHvis jeg skulle lage en strategi, ville jeg satt en regel: Når distribusjonen fra langsiktige innehavere synker, reduserer jeg alarmnivået for salgspress, men utløser ikke et kjøpssignal. Kvantitative nybegynnere er mest redd for å forveksle "solgte mindre" med "prisen skal opp" 🤖
PANews siterer CryptoQuant-analytiker Axel Adler Jr.: Fra 22. til 29. oktober falt 30-dagers distribusjon fra langsiktige BTC-innehavere fra 310 000 til 240 000, en nedgang på 22 %; MVRV sank fra 1,67 til 1,65, og profittbufferen krympet med 2 prosentpoeng.
Jeg mener dette passer bedre som en risikofiltreringsbetingelse. En tregere distribusjon indikerer at reduksjonen i tilgjengelige tokens nylig har avtatt; men en nedgang i 30-dagers rullerende sum betyr ikke at det forbedres daglig; denne gruppen har fortsatt 65 % urealiserte gevinster, og man kan ikke utelukke fremtidige realisasjoner. Min regel ville inkludere en "daglig endringsobservasjon" for å unngå å bli lurt av vinduseffekter. Vil folk kreve flere dager med forbedring på rad, eller legge til andre betingelser? $xQQQ har i dag stor sannsynlighet for en stor nedgang ved åpning på grunn av Googles kvartalsrapport, nøkkelen er om det kan hente seg inn igjen. Faktorer som kan bidra til opphenting er blant annet utviklingen til Hynix, men Hynix ble trukket ned av et kraftig fall i aksjekursen etter Samsungs kvartalsrapport, så vi får først se hvordan avslutningen blir.
Hvis QQQ virkelig åpner lavt, må vi se på kapitaltilførselen innen en halvtime, og Amazon kommer til å publisere sin kvartalsrapport etter markedets stengetid. Så hvis man virkelig vil spekulere, er det best å følge markedets reaksjon etter Amazons rapport, det er egentlig det beste tidspunktet.
I gårsdagens video og de siste dagene har jeg også fortalt dere, både i videoene og i push-varsler, at man kan bruke tradisjonelle aksjer for å hedge eller direkte stoppe tap, hovedsakelig i tradisjonelle selskaper innen medisin og finans som allerede har publisert sine kvartalsrapporter. Dette er for å beskytte seg mot uventede hendelser i store teknologiselskaper. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $UNI
Andre krangler fortsatt om okse- og bjørnemarked, men det er et ganske ukjent tall på kjeden: I går ble det lagt til 13 137 nye UNI-adresser på én dag, det høyeste siden september 2020; daglige aktive adresser var 14 591, en ettårshøyde. Statistikk fra Santiment.
Merkelig nok ligger UNI nåværende pris rundt 7 dollar, 7,05, og har falt 2 % på 24 timer, omtrent en fjerdedel ned den siste måneden.
Adresseeksplosjonen og prisstagnasjonen har jeg sett noen ganger før. Ofte er det ikke en vending, men under 7 dollar er det virkelig noen som kjøper, og de som driver med interaksjon er tilbake, v4 og Unichain fortsetter å utvikle seg.
Min vurdering: En person kan åpne ti lommebøker, så adressene er sterkt oppblåst. Før spot-handel kommer tilbake, ser jeg på dette som støy. Jeg selger ikke her, men lar adressene få vokse litt.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
Federal Reserve står stille, 10 stemmer mot 2, noe hawkish. BTC falt under 80 000 dollar innen en time, med en bunn på 79 700, enda lavere på Binance, 79 667, nå klatrer den så vidt tilbake til rundt 80 100.
Dette er allerede tredje gang denne uken at 80 000-linjen blir testet. De to første gangene trakk den seg tilbake, denne gangen føler jeg det er annerledes — de to minoritetene som ønsker rentelette er de som teller, og usikkerheten om desember er stort sett borte.
Kontraktsrenten er fortsatt 0,34 per ti tusen, bulls betaler fortsatt for å holde posisjonene, 2,59 milliarder dollar i åpen interesse har ikke beveget seg. Bryter nivået uten å redusere posisjoner, dette er ikke panikksalg, det er hardt press.
Forrige gang 80 000 ble brutt tok jeg en kortsiktig long og tjente litt før jeg solgte. Denne gangen gidder jeg ikke engang følge med på ordreboken. Samme linje testet tre ganger, kanskje jeg blir fristet fjerde gang, men i det minste holder jeg meg nå.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
$BTC $ETH $ZEC Denne avgjørelsen fra Federal Reserve ser rolig ut, men under overflaten er det sterke strømninger.
Renten holdes uendret, som forventet av alle, men kjernepunktene endrer kortsiktig makroøkonomisk rytme:
Avstemningsresultat 10:2, to medlemmer krever direkte en renteøkning på 25 basispunkter.
Dette er et svært viktig signal:
Pause betyr ikke slutt, bare venting på data, denne runde med renteøkninger er langt fra over.
Markedets største spill nå har gått fra "om det blir rentekutt"
til en fullstendig overgang til: Skal det bli en ny renteøkning i desember?
Markedet priser nå inn en kraftig økning i sannsynligheten for renteøkning i desember, og forventningen om "høye renter over lang tid" styrkes igjen.
1. Gull - fremtidig struktur
Gull sin hovedmotstand er fortsatt høye reelle renter.
Med Federal Reserve som holder renteøkning som et kort i ermet, er det vanskelig for gull å bryte ut i en langsiktig opptrend.
Markedet fortsetter å bevege seg innenfor et intervall:
Nåværende fase for gull: Ingen trend, under press, kun handel innenfor et intervall.
2. BTC - kjernelogikk fremover
BTC er nå i en vanskelig situasjon:
Makroøkonomisk er det et høyt rentepress, men kapitalen støtter markedet.
Uten forventning om lettelser, finnes det ingen stor bull-markedsstruktur.
All oppgang drives av ETF-kapital og kortsiktig stemning i markedet, uten makroøkonomisk støtte. Har CORE-stiftelsen fortsatt kort på hånden? Ser man på TVL-dataene, hva er deres ess?
On-chain native DeFi TVL har krympet kraftig, DEX daglig handelsvolum er bare noen hundre dollar, økosystemets applikasjonsnivå er nesten i koma, mange tviler på at stiftelsen har flere kort å spille. Men stiftelsens ess har aldri vært avhengig av småinvestorer i DeFi; deres strategiske fokus har lenge vært skiftet til Bitcoin Power Grid-ruten, fra token-subsidieringsmodellen til forretningsinntektsdrevet token-tilbakekjøp. ✅ Stiftelsens gjenværende ess: 1. Institusjonell BTC-staking og LST likvid staking-produkter: Samarbeid med forvaltningsinstitusjoner som BitGo, Hex Trust for å tilby lstBTC-produkter til institusjonskunder, med fokus på institusjoners behov for BTC-avkastning. Dette er deres mest sentrale kort, som ikke er avhengig av inntekter fra småinvestorer i DeFi-handel. 2. SatPay veikart: Knytte rentebærende BTC-aktiva til betalingsdebetkort, slik at staket BTC kan brukes i virkelige forbruksscenarier, forsøke å skape protokoll-native inntekter, og bruke inntektene til å kjøpe tilbake CORE, og bygge en tokenverdiflywheel. 3. Dobbel staking-mekanisme og Satoshi Plus-konsensus: Selvforvaltet BTC-staking er et differensierende kjernetrekk, og det viktigste skillet fra andre BTCFi-konkurrenter. ❌ Men essene har store svakheter:
Alle disse essene er fortsatt planer som skal realiseres, ikke allerede fungerende virksomheter. Nå trekker uavhengige validatorer seg kontinuerlig, 69 millioner spøkelsestokens henger over hodet, og on-chain DeFi-økosystemet blør, noe som er en uunngåelig hindring for stiftelsen.Wall Street has not rejected tokenized stocks. It has simply launched its own version, one that maintains the same ownership rights. DTCC's tokenization service went live today. Most people would see this as a headline. For $ONDO holders, the important and more useful part is smaller. What was actually launched: 1. DTC, a subsidiary of DTCC that holds most U.S. securities, can now create tokenized versions of the securities it holds. 2. These are digital twins of traditional securities with the De som jaktet på et brudd over 80 000, ble i dag først begravet med 356 millioner dollar.
Federal Reserve holder renten uendret på 3,75 %–4,00 %, men i avstemningen 10 mot 2 var det to stemmer for direkte renteheving.
BTC steg til 81 823 før det snudde, og i asiatisk handel falt det under 80 000, med en laveste pris på 79 710.
24-timers likvidasjoner var på 356 millioner dollar, hvorav 205 millioner var long-posisjoner.
Før avgjørelsen har spot-ETF hatt netto innstrømning i tre dager på rad, med over 100 millioner dollar på både 26. og 27. – kjøpene på venstresiden har vært veldig resolutte.
Jeg mener dette ikke er et trendbrudd, men at ingen vil betale over 82 000, og at de hawkish stemmene har skremt bort giringen; posisjonene byttes, det er ikke et sammenbrudd.
Min strategi: observere, ikke jage.
Dagsgrafen må tilbake over 80 000 og deretter bryte over 82 000 med volum for at bruddet skal være gyldig; fall under 79 000 kjøper jeg ikke på, neste støtte er på 75 000.
Før PCE-tallene kommer, tror du at 80 000 først blir gjenerobret av long-posisjoner, eller først brutt ned av short-posisjoner?
$BTC $ETH
#Bitcoin #FederalReserveDecisionJeg ser på hvor lenge meme kan være populært, og når jeg sjekker prisen uten bevegelse, hva snakker samfunnet fortsatt om. Noen lager egne bilder, endrer vitser, krangler om hvordan man spiller med memes, det synes jeg gir litt mer drivkraft. Hvis skjermen bare er full av folk som maser om å pumpe prisen eller spør når det skal på børs, blir kostnaden for å opprettholde interessen altfor høy, man må jo betale folk for å rope ut. Jeg avviser ikke lokale entusiaster, men i noen grupper har de ikke engang byttet ut emojier etter lang tid, bare limer inn kontraktadresser, sparer ganske mye på materiale der.$AVAX, vil risikoaversjon i teknologisektoren fortsette å spre seg til offentlige blokkjeder? Når asiatiske teknologiselskaper svekkes, faller også kryptovalutaer, og CoinDesk registrerte omtrent 356 millioner dollar i futures-likvidasjoner over 24 timer. Høy beta reflekterer vanligvis først finansiering og posisjonsnedskalering. Hvis spotvolumet tar opp igjen og gir lavere giring, vil priskonstruksjonen forbedres; hvis nedgangen ledsages av likvidasjoner og netto spot-salg, vil jeg betrakte oppgangen som en skjør korreksjon.$BTC dropped to 80,000 at 09:49, and the Hyperliquid 40x position I wrote about yesterday was liquidated again. This time it was a long position: 33.71 BTC were liquidated exactly at 80,000, resulting in a loss of about 47,000 USD. Yesterday at 16:35, its short position of 77.69 BTC was liquidated at 81,700. In less than 18 hours, both long and short sides took a hit. In between, it actually made a profit once: at 2 AM, it flipped long with 303.57 BTC at 80,789, and closed at 81,287 around 4 AM,Russland innfører en felles kryptotest: Ikke-kvalifiserte investorer får en årlig grense på kun 3200 dollar
28. oktober rapporterte det russiske mediet RBC at den russiske nasjonale foreningen for verdipapirmarkedets deltakere (NAUFOR) har avslørt at Russland planlegger å lansere en enhetlig test for kryptoinvestorer, og standardutkastet er sendt til sentralbanken.
Kjerneregler:
Gjensidig godkjenning av resultater: Investorer som består testen hos en hvilken som helst lisensiert megler, kan bruke resultatet på tvers av regulerte plattformer.
Trinnvis tilgang: Kvalifiserte investorer som består en vanskeligere test, får tilgang til et bredt spekter av eiendeler; ikke-kvalifiserte investorer som består en grunnleggende test, kan kun kjøpe høyt likvide eiendeler på hvitelisten.
Streng grense: Ikke-kvalifiserte investorer har en årlig handelsgrense på 300 000 rubler (omtrent 3200 dollar) gjennom en enkelt megler. Denne regelen trådte i kraft i september.
Tidsplan: Meglere kan tidligst tilby testtjenester fra slutten av november 2026.
Kald vurdering:
Når man forstår reglene, ser man at Russlands såkalte "åpning" egentlig er en svært streng "kapitalkontroll". En årlig handelsgrense på 3200 dollar er lavere enn terskelen for mange lands småinvestorer; hvitelisten over eiendeler og obligatorisk felles test har som kjerne å låse kapitalen innenfor det innenlandske lisensierte systemet for å forhindre kapitalflukt.
I dagens makro-geopolitiske miljø er det vanlig at politikk endres raskt. Ikke likestill "lisensiert og regulert" med "sikkert", og ikke blindt stol på Russlands omfavnelse av kryptovaluta; kostnadene ved samsvar er ofte svært høye friksjonskostnader.
Ansvarsfraskrivelse: Dette er kun en objektiv oppsummering av offentlig reguleringsinformasjon og utgjør ikke noen investeringsråd. $IRYS Denne hundehandleren måtte absolutt tømme meg for margin mens jeg spiste, manglet bare 0,1 %
$ETH Fortsetter å holde. Visste fra starten at det ville falle mer, ikke så lett å kjøpe på bunnen, tenkte å kjøpe tidlig, men det faller fortsatt…
Marginen er god, sakte drar jeg bunnen og gjennomsnittslinjen, venter på at det plutselig stiger 3 % en dag, så begynner jeg å tjene penger, ingen stress
$BTC Strategy leverer oppgaven tidlig i morgen tidlig.
Resultatrapporten kommer etter USAs børsstenging, telefonkonferansen er fredag tidlig morgen kl 05 asiatisk tid.
Spørsmål: Hvor bra vil resultatet se ut?
Svar: Selskapet sa allerede tidlig i oktober at estimert gevinst på digitale eiendeler for Q3 er 20,91 milliarder dollar.
Forrige kvartal var et tap på 8,32 milliarder dollar.
På ett kvartal snudde det til pluss, årsaken er enkel: denne sesongen steg kryptoprisene, og virkelig verdi (fair value, markedsverdi) regnskapsføres direkte i resultatet.
Spørsmål: Hva skal vi høre på telefonkonferansen?
Svar: Gjennomsnittlig posisjonspris er omtrent 75 446 dollar, dagens pris er ikke langt fra denne linjen.
Forrige uke kjøpte de ikke eller solgte kryptovaluta, kontantene ble brukt til å kjøpe tilbake STRC (Strategy utstedte flytende utbytte evigvarende preferanseaksjer).
Pengene skal prioriteres til å kjøpe krypto eller beskytte STRC, det vil jeg gjerne høre mer om.
20,9 milliarder er veldig bra, men det er resultatet fra forrige kvartal. #Strategy財報前瞻：BTC帳面收益大幅反彈 2.12, når jeg ser forholdet mellom antall long- og short-posisjoner i OKEx BTC-kontrakter, tenker jeg på en erfaring fra livet: Når alle rundt bordet er enige, må man også se på hvor mye ansvar hver enkelt er villig til å ta. Hver short-konto tilsvarer 2,12 long-kontoer, noe som er litt høyere enn for 24 timer siden, og det er virkelig mer liv på long-siden.
Etter at jeg gikk av med pensjon og begynte å studere disse dataene, er jeg mest redd for å forveksle "flere mennesker" med "mer penger". Denne indikatoren teller bare antall kontoer, ikke posisjonsstørrelse, så min vurdering er at den fungerer mer som et stemningsbarometer og man kan ikke bare basere seg på den for å fastslå at $BTC har sterkere oppgangsgrunnlag. Hvis long-posisjonene fortsetter å hope seg opp, antar jeg at flere kan bli tatt på senga ved en motsatt bevegelse; men akkurat nå kan man ikke bare basere seg på 2.12 for å si at det allerede er ekstremt.
En liten påminnelse til unge venner: Ikke la flertallets retning spare deg for egen vurdering. Når dere ser på dette forholdet, sjekker dere først endringer i posisjonsstørrelse, eller ser dere først om prisen har fulgt med?Alphabet sin kvartalsrapport har ikke bare skuffet på inntektene, men samtidig øker kontantforbruket. Disse to faktorene kombinert fikk aksjekursen til å falle 10 % før markedet åpnet i USA.
La oss først se på logikken. Når teknologitunge aksjer får nedjustert verdsettelsen, selger markedet ikke bare en enkelt bedrift, men narrativet om "høyt verdsatt vekst". Når risikoviljen synker, blir høy-beta-aktiva som Bitcoin og Ethereum vanligvis solgt først, fordi de har best likviditet og kan selges raskest. På slike rapportkvelder følger kryptomarkedet ofte den amerikanske aksjeutviklingen.
Kontantforbruket er enda viktigere å følge enn inntektene. AI-kappløpet har presset kapitalutgiftene til historisk høye nivåer, og markedets tålmodighet blir mindre: man kan brenne penger, men man må kunne se en vei til avkastning. Når investorer begynner å tvile på forholdet mellom innsats og utbytte, løsner verdsettelsesankeret for vekstselskaper, og kapitalen trekkes ut til kontanter først.
For kryptomarkedet er det vanligvis to mulige utfall. Enten faller det synkront, noe som indikerer en generell likviditetsinnstramming og risikosøkende atferd som dominerer; eller så styrker Bitcoin seg, noe som tyder på at kapital brukes til å hedge valutarisiko i amerikanske dollar-aktiva. Hvilken av disse utviklingene som skjer, gir mer informasjon enn hvor mye det faller.
Fokuser på to ting: den faktiske utviklingen etter at det amerikanske markedet åpner i kveld (et fall på 10 % før åpning betyr ikke nødvendigvis at det ender slik ved stengetid); og om Bitcoins nylige støtte kan holde seg. Hvis støtten holder, er det en omplassering; hvis den brytes, er det et tegn på at risikoviljen skifter generelt.
Retningen for $BTC og $ETH i kveld er viktigere enn selve kvartalsrapporten. Ikke bruk tallene før markedet åpner til å spekulere i kryptoprisen.谷歌$GOOGL 财报复盘：财报不算差，股价为何大跌？
Fem hovedindikatorer på et øyeblikk
Inntekter: Sterk vekst, annonseinntekter litt under forventningene
Kapitalutgifter: 200 milliarder investert i året, positivt for upstream kraftindustri
Fri kontantstrøm: -9,1 milliarder, negativt to kvartaler på rad, brenner penger raskere enn inntektene realiseres
Google Cloud: Kjernepunkt, inntekter opp 103 % år-over-år, ordre bekreftes gradvis som inntekter
Veiledning: Kapitalutgifter øker videre i 2027, kortsiktig press på skyens lønnsomhet
Kjerneårsaker til nedgangen
1. For høye forventninger tidligere, utløste "Sell the news"
2. Høye renter undertrykker verdsettelsen, negative faktorer forsterkes
3. AI går inn i andre valideringsfase: fra å konkurrere på investeringer til å konkurrere på lønnsomhet, markedet tviler på investeringsavkastningen
Fokus for videre oppfølging
I kveld makrodata PCE/GDP + Amazons kvartalsrapport
Microsofts rapport er stabil, Amazons resultater vil avgjøre stemningen i skysektoren
Kort sikt teknisk rebound, dette er en verdsettelsesjustering, AI sin grunnleggende logikk er intakt
Samtidig følg Amazons kvartalsrapport og AI-sektorens vendepunkt, gå til hovedsiden for studieklubben
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $CORE-prisen overrasket meg ikke, det er et dødt katt-hopp, og det ser ut som småinvestorene i Orbit er ganske fornøyde, tross alt er det desentralisert, haha, det får meg til å le, desentralisering betyr at bankene og tilbakekjøpene de lovet før ikke har noe med dem å gjøre, skjønner du? De er nær ved å si det rett ut til deg. Kompis, jeg har tjent nok, jeg stikker. Og du sitter fortsatt og drømmer? Hvis han hadde litt visjon, ville han ikke latt prisen være så lav uten å prøve å støtte den? Se på likviditetspoolen til denne mynten, kjøpsordrer på flere millioner, salgsordrer på titalls millioner, og dette er til og med med 300 millioner i pant. Prosjektteamet er smartest ved å gjøre en myk exit. De bruker en robot for å simulere handelsvolum, lar litt penger være igjen. De venter bare på når børsen fjerner den, og da kan du ikke si noe, for de har ikke stjålet noe, fjerningen har ingenting med prosjektteamet å gjøre. En annen ting, prosjektteamet har vært anonyme hele tiden, hvem skal du saksøke? Du vet ikke engang hvilket land de er fra. Ikke drøm, folkens, det er på tide å våkne, vil dere virkelig tape alt?回顾一下谷歌的财报，虽然不算优秀，但是股价为何“崩了”? 本周一的宏观纪要中我明确了三大云厂商要看的四大要素：营收+AI资本支出+自由现金流+未来指引 而放到谷歌本身上，要看的则是五大要素：营收+AI资本支出+自由现金流+未来指引+Google Cloud 那么谷歌财报给出了什么答案？ 营收：小幅度不及预期，不是差，而是结果出现问题，绝对增速很强，但是市场预期更强，略低于预期，关键就在广告收入上略低预期 AI资本支出：公司全面依旧维持较高资本支出，全年投入2000亿美元，这对于上游英伟达、博通、HBM、光模块、服务器、电力预计数据中心整个AI基础设施链条，明确了需求验证逻辑 自由现金流：-91亿，今年第二季度负自由现金流，资本开支过大，营收追不上 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Google Cloud：依旧是财报最强数据，307.1亿增长同步增幅103%，超过55%将在未来24个月确认收入，这个数据证明谷歌的AI基础建设已经开始形成大规模收入 未来指引：2027年资本支出显著增加，TPU系统将在2027年明显放量，但是因为AI算力供给紧张，谷歌开始使用第三方计算Federal Reserve står stille, ikke ta det som en positiv feiring🔥
Nan Feng sier det rett ut: Pause i renteøkning ≠ overgang til lettelser!
Renten holdes på 3,75%-4%, noe som er i tråd med forventningene, avstemningen var 10:2, to personer insisterte på å heve renten med 25 bp!
Uenigheten i desember eksploderer, narrativet om langvarig høy rente er langt fra over.
$BTC sitter fast rundt 80 000 med lavt volum
Forventning om renteøkning henger over hodet, kapital tør ikke satse fullt ut
$ETH følger typisk opp, uten egen styrke til å holde opp
ETF-fond fortsetter å trekke ut, i et stramt makroøkonomisk miljø følger den bare med, venter på ledelse fra storebror
$SOL har fleksibilitet, men tåler ikke følelsesmessige panikksalg
100-dollargrensen er livsnerven, hold den, brytes den bør du prioritere å redusere posisjoner for å unngå risiko
Denne konsolideringsfasen, er det en oppbygging eller koking av frosken i varmt vann?
$BTC $ETH $SOLFor en stund siden minnet en kompis meg på å sjekke token-låsekalenderen
Jeg tok det ikke så alvorlig da
Tenkte at låsing er låsing, hvor mye kan det egentlig påvirke
Men de dagene før $APT-låsingen steg prisen
Folk i gruppen begynte å rope om gjennombrudd igjen
Jeg klarte ikke å la være å kjøpe litt
På låsedagen, da volumet kom ut, falt prisen rett ned
Jeg stirret på markedet og var forvirret lenge
Verken selge eller ikke selge føltes riktig
Til slutt solgte jeg med et lite tap
Etter det begynte jeg å sjekke låsekalenderen
Det viser seg at hvert måned slipper prosjekter store mengder
De pumper opp før låsing og kaster ned etterpå
Det trikset er gammelt og velkjent
$ARB observerte jeg bare og kjøpte ikke
De dagene rundt låsing så jeg rett og slett ikke på det
$USDC beholdt jeg som buffer
For ikke å rote til posisjonen min på en impuls
Nå sjekker jeg to ting før jeg kjøper
Om det nylig har vært store låsinger
Hvem får de låste myntene, teamet eller tidlige investorer
Hvis svaret er uklart, lar jeg det være
Uansett hvor mye folk i gruppen roper, følger jeg ikke med
Låsing betyr ikke nødvendigvis prisfall
Men i det minste ikke gå inn på det verste tidspunktet
Hvis du virkelig tror på det, vent til alt er sluppet ut og se
Å være utålmodig koster deg penger#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 Når jeg ser slike produkter som setter grenser for volatilitet, får jeg en følelse av noe kjent fra forrige runde: utenfor markedet vil institusjoner alltid prøve å finne måter å få mer kapital til å akseptere Bitcoin. Men denne gangen er salgsargumentet ikke å blåse opp oppsiden, men å aktivt gi avkall på en del.
iShares Trust under BlackRock har sendt inn dokumenter for å lansere PBIT, planlagt lansert i januar 2027. Det holder ikke direkte Bitcoin eller Bitcoin ETP, men bygger eksponering gjennom opsjoner referert til IBIT kombinert med kortsiktige faste inntektsaktiva; enkelt opsjonsbatch har en maksimal initial tap på rundt 10 %, og oppsiden er også begrenset.
Jeg foretrekker å se det som et signal om bransjens kamp om risikobudsjett, ikke som en kortsiktig katalysator. Å ikke holde mynter direkte kan ikke enkelt likestilles med ny spotkjøpskapital; å bytte oppside for nedsidebeskyttelse retter seg mot en annen type risikopreferansekapital. Min vurdering er at produktlagdeling er viktigere enn stemningspåvirkning, og nå gjenstår det å se om dette designet virkelig kan møte behovene.昨天FOMC议息会议，市场给出的反应非常搞笑，不知道大家昨晚看了没有。 首先说结果是不加息，符合市场预期，宣布结果的时刻，其实市场没有非常大的波动，但是到了下半场，沃什开始讲话，市场非常有意思，上上下下。 就是下图的方框这块，然后有人说沃什在这边瞎说，其实沃什的讲话非常鸡贼，没有什么非常实质性的东西！我觉得可能是量化机器人在通过AI解读沃什的讲话，一会沃什讲的偏鸽了，就上去了，一会讲的偏鹰了就下去了。 其中有一个人的问题很关键，说12月会不会还加息！ 其实沃什基本没有正面回应，就说他没办法预判这个小组的投票结果，需要更多信息。 目前polymarket上预测的概率来看，仍然有78%的概率加息，加息25个基点。 如果说12月加息的话，然后沃什又说要降低FOMC会议的频次，那么上半年降息的概率就很低了，这不是一个很好的结果！ 今晚还有个PCE的数据（个人消费支出）要重点关注，目前预估3.1，前值3.3。如果说这个数据低于3.1，那么就是利好，因为通胀控制住了，如果高于，那么说明通胀没控制住，所以今晚估计还有大波动出现。 再说下白天盘前的数据，目前白天盘前大跌1个点，主要是因为谷Den skjulte strømmen av generell nedgang: BTC holder fast ved 80 000, SOL blir solgt av store hvaler, ANT spiller på AI-børsnotering
Per 29. oktober kl. 16:09 er alle ledende evigvarende kontrakter i rødt. Når Bitcoin gjentatte ganger mister 80 000 dollar-nivået, handler spillet ikke lenger bare om lysestakediagrammet.
$BTC: 80 000 er kostnadsnivået for både kjøpere og selgere. Notert til 79 930 dollar (-1,70 %). Undertrykkende faktorer er ikke interne negative nyheter, men økende geopolitisk spenning og venting før teknologiselskapenes kvartalsrapporter. Sannsynligheten for at FOMC holder renten over 90 %, kjernen i spillet er signalene. Kampen om 80 000 er kostnadsnivået for å kalibrere makroøkonomisk usikkerhet mellom kjøpere og selgere.
$SOL: Store hvaler stemmer med føttene. Notert til 99,90 dollar (-2,42 %). Bloomberg rapporterer at det skifter mot tokenisering og får støtte fra institusjoner som Morgan Stanley. Men en stor hval har solgt 1,02 millioner SOL på 5 dager på kjeden. Institusjonell deltakelse er langsiktige opsjoner, hvalenes salg er nærtidens realitet, prisen velger en nedadgående retning.
$ANTROPICUSDT: Prisforventning. Notert til 185,54 dollar, en Pre-IPO-kontrakt. Prisen reflekterer konsensus om verdsettelsen ved Anthropic-børsnoteringen, ikke spotmarkedets kontinuerlige auksjon, likviditetsstrukturen er annerledes enn vanlig.
Oppsummering: Vi er nå i en periode med "makroøkonomisk forsvar + strukturell differensiering". BTC venter på klarhet fra FOMC, SOL ser på om 100-nivået holdes eller brytes, ANT har høy terskel og usikkerhet. Den største risikoen ved generell nedgang er feil samsvar mellom posisjoner og underliggende logikk.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 $GOOGL Flertallet av innsatsene satser på at Googles kvartalsrapport vil overgå markedets forventninger. Sitter du fast?
Googles kvartalsrapport var under markedets forventninger på alle punkter. Deres frie kontantstrøm var -9,065 milliarder dollar, langt under markedets forventninger.
Langsiktig gjeld har økt direkte fra 21,6 milliarder dollar for ett år siden til 125,1 milliarder dollar. AI-investeringene brenner penger i et raskt tempo.
Akkurat nå har AI-prosjektet fått betydelige investeringer, men inntektsgenereringen er lav.
I tillegg oppfyller kvartalsrapporten ikke markedets forventninger, noe som har skapt sterk skuffelse i markedet. Store investorer og institusjoner selger kontinuerlig sine aksjer.
Det tidlige OpenAI-prosjektet planla å kjøpe Googles AI-brikker for å redusere avhengigheten av Nvidia, så mange satset på at Googles kvartalsrapport ville overgå markedets forventninger.
Dette har ført til at mange sitter fast i området 323-328. På en dag falt aksjen direkte med 10 %. Jeg anbefaler at de som sitter fast, tar tapet i tide. Når de amerikanske markedene åpner om kvelden, vil salgspresset bare bli sterkere.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #谷歌AI高层重组，核心人才流失引关注 谷歌Q3营收增长但净利润下滑、每股收益不及预期，科技股承压情绪正传导至半导体杠杆产品，SOXL今日大幅回落，我的判断是短线风险尚未释放完，先控仓位再谈机会。
当前价99.19，24小时跌5.6%，盘中自109.17高点一路砸到96.2，成交额701.6万，卖盘明显占优——前10档买卖比仅0.66；资金费率仍为正0.0141%，持仓53.3万，多头未充分出清，1小时虽反弹但4小时趋势向下，距4小时高点还差23.34%，反弹力度存疑。
策略上不追反弹，等回踩97.35附近轻仓试多，止损严格设在95.68，目标看104.62；若直接跌破95.68则离场观望，单笔仓位不超总资金两成，杠杆产品止损必须机械执行，不留侥幸。
——仅为个人看法，不构成投资建议，祝交易顺利。——
$SOXL#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
$SOXL Nå har jeg oppdaget et problem, nemlig at spot-ETF-inngangen for Bitcoin og Ethereum er helt forskjellige, og også hvorfor kontinuerlig spot-inngang ikke klarer å forbedre Bitcoin-markedet. Selv om denne oppgangen nådde 81 700, falt det tilbake etter å ha nådd toppen. Kan markedet komme seg igjen?
Denne uken er spot-ETF-inngangen for Bitcoin som følger:
26. oktober: netto inngang på 110,3 millioner dollar
27. oktober: netto inngang på 176 millioner dollar
28. oktober: netto inngang på 137,3 millioner dollar
Det har vært netto inngang i tre påfølgende handelsdager denne uken, med en netto inngang på 137,3 millioner dollar den 28. oktober, hvorav BlackRock IBIT hadde en inngang på 136 millioner dollar. Totalt har det vært en akkumulert inngang på 423,6 millioner dollar de siste tre handelsdagene, noe som indikerer en viss bedring i institusjonell kapital. Imidlertid er kapitalinngangen hovedsakelig konsentrert i IBIT, og deltakelsen fra andre fond er fortsatt begrenset, så det er nødvendig å observere om kapitalen kan fortsette å strømme inn.
Ethereum spot-inngang er som følger:
26. oktober: netto utgang på 88,6 millioner dollar
27. oktober: netto utgang på 60,2 millioner dollar
28. oktober: netto utgang på 21,4 millioner dollar
Kapitalsituasjonen for Ethereum og Bitcoin er helt forskjellig, med utgang i tre påfølgende dager denne uken. Men sammenlignet med de to foregående dagene har kapitalutgangen begynt å avta. Nå gjenstår det å se om utgangen kan fortsette å minske og deretter snu til netto inngang. Ellers er situasjonen for Ethereum fortsatt ikke optimistisk.Når jeg ser denne meldingen, tenker jeg ikke på eksamenskandidater, men på de som lager spørsmålene. Når kryptotilgang går inn i tradisjonelle finanskanaler, kan det å forklare risikoen, og i hvilken grad, veie tyngre enn et gyldig karakterbevis.
Ifølge russiske RBC rapporterer Ekaterina Andreeva, første visepresident i Russlands forening for verdipapirmarkedets deltakere, at standarden for tester av investorer som kjøper kryptovaluta på regulerte plattformer i Russland er ferdig utarbeidet, og utkastet ble levert til Russlands sentralbanks grunnstandardkomité forrige uke. Meglerhus vil være de første som får kvalifikasjon til å teste kunder, og det forventes å starte tidligst i slutten av november.
Min vurdering er at det større poenget her er om meglerhusenes tjenesteytelse vil bli priset på nytt, ikke hvor mange potensielle kjøpere kryptomarkedet får. Testen trekker investorer til skranken, og gir også meglerhusene en utfordring: Kan de forklare kompleks risiko på en forståelig måte, i stedet for bare å lære kundene å krysse av for svar?
Hvis risikoene som testen omfatter kan knyttes til produktpresentasjon og handelsvarsler, antar jeg at meglerhusene må forbedre sin forklaringsevne. Omvendt, hvis bestått test blir misforstått av brukere som "egnet for kjøp", kan tilliten i tradisjonelle finanskanaler faktisk skjule risikoen ved selve eiendelen.
Derfor vil jeg fortsette å følge med på testinnholdet, i stedet for å forhastet gi det en positiv merkelapp. Hvis du skal delta i slike tester, hvilken risiko håper du at meglerhusene må forklare tydelig for at du skal være villig til å lære mer om produktet? #闪迪存储业务高增长能否延续？