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I ricavi di TSMC hanno già superato le aspettative, quindi di cosa tratta davvero la conference call sugli utili di giovedì?
I ricavi del terzo trimestre di TSMC sono stati effettivamente annunciati in anticipo, circa 46,7 miliardi di dollari, superiori alla previsione dell'azienda stessa di 44,6-45,8 miliardi di dollari. La conference call di giovedì non riguarda i ricavi, ma i costi dietro a quei ricavi.
Il primo ostacolo è il margine lordo. La previsione per il terzo trimestre è del 65% al 67%, con un punto medio del 66%, che è 1,7 punti percentuali in meno rispetto al 67,7% del secondo trimestre, dovuto#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 I, un'altra volta una raccolta dati?
Ieri sera, appena uscito il CPI, il mercato è stato subito colpito. Stasera arriva il PPI, e il mercato è già teso in anticipo.
Valore precedente 5,4%, previsione 5,3%.
Molti considerano questo come un'altra "operazione sulle aspettative di aumento dei tassi". CPI e PPI sono due input fondamentali per calcolare il PCE, che a sua volta è il principale riferimento della Fed per l'inflazione. Se i dati superano le aspettative, le aspettative di taglio dei tassi vengono posticipate; se sono inferiori alle previsioni, potrebbe scatenarsi un rimbalzo. Il problema è che questo tipo di trading sui dati è molto facile da sfruttare.
In passato sono caduto in trappole simili: prima della pubblicazione dei dati, i ribassisti sono affollati, ma i numeri si attestano proprio intorno alle previsioni, i tassi si girano, i ribassisti vengono colpiti per primi, poi il mercato spot non segue e i prezzi vengono spinti di nuovo giù. Ora i tassi di finanziamento non sono estremi, ma le posizioni con leva sono ancora aperte, quindi quando escono i dati è facile che si verifichi un'altra chiusura forzata.
Come ti prepari a questa ondata? Aspetti che escano i dati per agire o hai già preso posizione in anticipo?
$BTC $ETH $SOL #Il nuovo CEO di Apple presenta il primo risultato dell'iPhone18
$XRP questo volume non è normale. Una discesa senza volume è normale, ma appena scende il volume delle transazioni raddoppia, arrivando quasi al doppio, con transazioni per duecento milioni di dollari, e il prezzo continua a scendere. In parole povere ci sono solo due possibilità: o qualcuno sta vendendo sotto una soglia tonda, oppure qualcuno sta approfittando del caos per comprare a buon mercato, il resto lo lasciamo all'immaginazione.
1,32 dollari, in questa posizione non ho mosso nulla. Se scende sotto 1,3 dollari non mi interessa più, vedo che quel gap sotto prima o poi qualcuno lo andrà a colmare. Non c'è fretta, si parla quando non ci sarà più nessuno disposto a mettere ordini. $XRP #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico
1. Fondamentali esplosivi: ricavi e utile netto raggiungono entrambi un massimo storico (utile netto di 763,1 miliardi di NTD, aumento del 68,7%), confermando direttamente l'altissima domanda globale di potenza di calcolo AI.
2. Posizione monopolistica rafforzata: la quota di processi avanzati rimane alta al 79%, e il 2nm contribuisce rapidamente all'8% dei ricavi, con una doppia barriera tecnologica e di capacità produttiva ancora molto solida.
3. Preoccupazioni di mercato a breve termine: a causa dell'ammortamento iniziale della produzione di massa a 2nm e dei costi di costruzione all'estero, il margine lordo mostra una tendenza marginalmente in calo; inoltre, con teorie di picco AI e sentiment di "tutti i benefici già scontati", il prezzo delle azioni affronta una certa pressione di volatilità a breve termine.
Conclusione generale: TSMC rimane il "venditore di pale" più solido nell'onda AI, la logica di fondo a lungo termine non è cambiata, ma a breve termine è necessario monitorare la pressione sul margine lordo e il processo di assorbimento delle divergenze di mercato. Un grande whale/istituzione ha venduto BTC per ETH per 4 giorni consecutivi, senza fermarsi.
Percorso specifico: nell'ultimo giorno ha venduto altri 237,8 BTC, convertiti in 19,7 milioni di USDC per acquistare 7929 ETH. In 4 giorni ha venduto in totale 1312,1 BTC, convertiti in 109,1 milioni di USDC, con cui ha acquistato 43275 ETH, al prezzo medio di 2521 dollari.
Calcolando al prezzo attuale, questa operazione di cambio ha una perdita latente di circa 4,15 milioni di dollari.
Interessante è il tempismo: proprio quando l'IPC ha superato le aspettative e il mercato è in panico, questo whale continua a scambiare. Il tasso ETH/BTC è attualmente in una posizione storicamente bassa, quindi con la stessa quantità di fondi si può ottenere una maggiore quantità di ETH. Ma questo non significa che ETH salirà subito, indica solo che ci sono fondi che scommettono su un riallineamento di questo rapporto.
Da monitorare due cose: se ETH/BTC riuscirà a risalire e se gli acquisti spot riusciranno a sostenere il movimento. $BTC $ETH $ZEC #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test #TSMC supera le aspettative di utile netto nel Q3, con profitti record #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse #La consegna di Tesla supera le aspettative, il recupero dei profitti diventa il punto focale 1#Il mercato azionario sudcoreano crolla quasi dell'8% durante la seduta, le azioni tecnologiche globali sotto pressione collettiva
Il mercato azionario sudcoreano ha vissuto un "giovedì nero" con l'indice KOSPI che è crollato di oltre l'8% durante la seduta, attivando il meccanismo di interruzione automatica delle contrattazioni per 20 minuti, la decima volta quest'anno. L'indice KOSDAQ è sceso anch'esso di oltre l'8%, con l'indice KOSDAQ 150 che ha perso l'8,83%. Il KOSPI ha registrato la sua settima giornata consecutiva di ribasso, con una perdita cumulata di circa il 21%.
Le azioni pesanti nel settore dei semiconduttori sono state il fulcro delle vendite. SK Hynix ha chiuso in calo del 10,01%, perdendo quasi il 58% dal picco; Samsung Electronics è scesa del 9,48%, con una perdita del 44% rispetto al massimo. Gli investitori esteri sono stati la principale fonte di pressione di vendita, con una vendita netta giornaliera di azioni componenti del KOSPI pari a 36,2 trilioni di won sudcoreani (circa 2,7 miliardi di dollari), segnando l'ottavo giorno consecutivo di vendite nette; da ottobre gli investitori esteri hanno ritirato oltre 10 miliardi di dollari dal mercato azionario sudcoreano.
Anche le azioni tecnologiche globali sono sotto pressione. Il Nasdaq statunitense ha subito un forte calo dell'1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio, l'indice Philadelphia Semiconductor è sceso del 4,3%, segnando il sesto giorno consecutivo di ribasso, il più lungo da maggio 2025. CoreWeave è crollata del 15,46%, Oracle dell'8,83%, AMD del 5,7%, Micron del 4,1%. Durante la sessione asiatica, il Nikkei 225 ha perso quasi il 5%, SoftBank Group è scesa del 9,33%, Advantest è crollata di oltre il 14%.
Tre pressioni si sono concentrate ed esplose.
In primo luogo, i dati sull'inflazione negli Stati Uniti hanno superato le aspettative. L'IPC di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, superiore al previsto 3,6%, mentre l'IPC core è salito del 2,6% su base annua, anch'esso superiore al previsto 2,5%. Dopo la pubblicazione dei dati, le scommesse su ulteriori aumenti dei tassi da parte della Fed sono rapidamente aumentate, con la probabilità di un rialzo a dicembre superiore al 55%. Per gli investimenti in infrastrutture AI che dipendono da finanziamenti esterni, tassi "più alti più a lungo" significano costi di finanziamento in aumento e cicli di ritorno sugli investimenti più lunghi.
In secondo luogo, la controversia sul ritorno degli investimenti in AI si è intensificata. Il CEO di Broadcom, Chen Fuyang, ha paragonato l'attuale sentimento del mercato AI a un "casino", avvertendo che i problemi di finanziamento potrebbero essere più gravi della carenza di chip. Il fondatore di Bridgewater, Dalio, ha dichiarato che molti debiti vengono utilizzati per finanziare investimenti in AI, "siamo attualmente prima del punto di rottura, ma molto vicini". Le spese in conto capitale annuali combinate di Microsoft, Google, Amazon e Meta ammontano a circa 730 miliardi di dollari, mentre i ricavi diretti annuali da AI sono solo circa 25 miliardi di dollari, pari a circa il 4% delle spese. Il divario tra investimenti e ritorni viene ricalibrato dal mercato.
Terzo, le aspettative di domanda e offerta nel settore dei semiconduttori stanno cambiando. Il mercato inizia a temere che, con la domanda AI in continua crescita, i produttori di chip di memoria stiano ampliando la capacità produttiva a tal punto che l'offerta potrebbe superare la domanda già nel 2029, causando un eccesso di offerta globale. Samsung Electronics ha terminato il programma di riacquisto azionario il 6 ottobre, e anche SK Hynix sta concludendo il suo, con un supporto di riacquisto combinato di 55 trilioni di won che sta per esaurirsi, lasciando il mercato senza un importante cuscinetto nel breve termine.
I risultati finanziari brillanti non sono riusciti a invertire il sentiment.
ASML ha annunciato mercoledì risultati del terzo trimestre superiori alle aspettative, con ricavi di 11,66 miliardi di euro, un utile netto di 4,96 miliardi di euro e un margine lordo del 57,5%, aumentando per il terzo trimestre consecutivo le previsioni di ricavi annuali a 44-45 miliardi di euro. L'azienda prevede di consegnare circa 65 sistemi EUV nel 2026, un aumento di oltre il 50% rispetto all'anno precedente, con alcune grandi aziende clienti che hanno esteso gli ordini fino al 2029-2030. TSMC ha annunciato giovedì un utile netto del terzo trimestre di 763,1 miliardi di NTD, in crescita del 68,7% su base annua, segnando il sesto trimestre consecutivo di record storico.
Tuttavia, le solide performance non hanno alleviato l'ansia del mercato. Come sottolineato dagli analisti, Samsung Electronics e TSMC avevano già fornito risultati preliminari eccezionali, ma ciò non ha eliminato la pressione sulle valutazioni delle azioni dei chip di memoria, con gli investitori che richiedono "standard molto elevati".
Il won sudcoreano è anch'esso sotto pressione, con il dollaro contro il won a circa 1347, mentre il ritiro degli investitori esteri spinge la domanda di dollari. Le autorità di regolamentazione sudcoreane hanno convocato una riunione d'emergenza per valutare se il mercato stia reagendo in modo eccessivo. Il rapporto prezzo/utili prospettico a 12 mesi del KOSPI intorno ai 5500 punti è sceso a circa 4 volte, ma la pressione di vendita degli investitori esteri non si è attenuata, il supporto dei riacquisti si sta esaurendo e la vendita globale di azioni tecnologiche si somma, mantenendo probabilmente elevata la volatilità nel breve termine.#台积电Q3 utile netto supera le aspettative, profitto record storico Ieri sera, appena è uscito il CPI, il mercato è esploso.
Totale 3,7%, previsto 3,6%. Core 2,6%, previsto 2,5%, entrambi superiori. La benzina è aumentata del 9,1% su base mensile, è il principale motore. Azioni USA e criptovalute sono scese insieme, la probabilità di un rialzo dei tassi a ottobre è salita dal 22% al 45%.
Ma penso che a ottobre probabilmente non ci sarà un aumento, sembra più una preparazione per dicembre. Il mercato prima specula sulle aspettative, il giorno dell'aumento dei tassi la reazione potrebbe non essere così forte. $BTC non essere troppo pessimista dopo la rottura, la soglia degli 80.000 è ancora abbastanza stabile. Se i rialzisti sono davvero morti o no, dipenderà dal prossimo ciclo di aumenti e dal discorso di fine ottobre.
Per quanto riguarda le operazioni: ora consolidare le posizioni, fare difesa. Per gli acquisti spot puntare solo su BTC, ETH, acquistando a lotti vicino agli 80.000. Non affrettarsi con gli altcoin, mettere ordini di acquisto, ad esempio $UNI a 6,5. UNI è sceso del 40% dal massimo, è il momento di prendere profitto a onde. Questa settimana ci sono ancora dati, mettere ordini è più sicuro. #CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un altro test Il grande Maji in questa rotazione di portafoglio ha davvero cambiato un po' la direzione.
Prima praticamente puntava tutto sui long, questa volta è diverso, il totale dei contratti è circa 59,76 milioni di U, la direzione è stata divisa in tre parti: short su BTC, short su HYPE, long su ETH.
Qualche dettaglio:
$BTC short con leva 40x, aperto a 84070, ora con un profitto flottante di circa 220.000 U, ma ha pagato 56.600 U di costi di finanziamento. La posizione è dominante, ma con una leva 40x, basta un rimbalzo del prezzo per fargli perdere molto, non guardate solo il profitto flottante.
$ETH long con leva 25x, aperto a 2541, attualmente con una perdita flottante di 340.000 U. Il mercato è così debole e lui tiene ancora la posizione long, o sta scommettendo su un recupero di ETH, o lo usa come copertura di portafoglio. Purtroppo questa mattina c'è stato un forte spike, sospetto che fosse mirato proprio a far saltare la posizione del grande Maji!
$HYPE è il più aggressivo, short con leva 5x, aperto a 65,8, con una perdita flottante di 4,21 milioni di U, ma ha incassato 1,03 milioni di U di costi di finanziamento. Questi costi aiutano a mitigare un po' il costo, ma non reggono la volatilità del prezzo, non pensate che sia stabile solo perché incassa i costi. Quindi penso che non sia un bearish totale, ma più una diversificazione direzionale tra diverse monete.
Da seguire tre punti: BTC riuscirà a stabilizzarsi, ETH riuscirà a risalire, e se la posizione short su HYPE reggerà ancora. Le posizioni del denaro intelligente si possono osservare, ma non copiate ciecamente. La cosa importante da capire è perché lui fa così, non che se compra lui devi fare lo stesso. CPI si stabilizza, l'inflazione supera ampiamente le aspettative, anche il core rimane solido, l'affermazione della Fed che "la colpa è solo dell'energia" non regge più 😤. Il mercato vota con i piedi, gli asset rischiosi sono sotto pressione collettiva.
$BTC scende sotto 82.000, i fondi ETF stanno già uscendo, con il restringimento macro gli acquirenti non osano muoversi. Se oggi non si mantiene sopra 80.000, il prossimo supporto è a 78.000 📉.
$ETH rimane il più debole, gli ETF continuano a perdere fondi, i rendimenti dello staking non competono con i titoli di stato USA, le istituzioni non vogliono prenderlo. Se Bitcoin si indebolisce, Ethereum scende ancora di più, difficile stabilizzarsi nel breve termine ⚠️.
$XAUT l'oro spot scende quasi del 2%, i tassi reali salgono, dollaro e titoli di stato USA in aumento, l'oro senza rendimento soffre nel breve. Ma rimbalza rapidamente perché gli ETF e le banche centrali continuano ad acquistare 🥇. Bitcoin è sostenuto da grandi balene on-chain, l'oro da fondi sovrani delle banche centrali, la natura e la pazienza dei capitali sono completamente diverse.
Strategia: mantenere saldi i portafogli spot di Bitcoin ed Ethereum, liquidare tutta la leva nel breve. L'oro è sotto pressione nel breve, ma ha fondamenta più solide 💡. #CPI USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test #TSMC utili Q3 oltre le aspettative, profitti record #Netflix crescita potrebbe rallentare, il business pubblicitario è il nuovo punto di interesse #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà nuovamente messo alla prova
I dati sull'IPC di settembre negli Stati Uniti hanno superato ampiamente le aspettative, riaccendendo le scommesse del mercato su un aumento dei tassi da parte della Federal Reserve.
I dati pubblicati il 14 ottobre dal Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti mostrano che l'IPC di settembre è aumentato del 3,7% su base annua, il più grande incremento in cinque mesi, superiore alle aspettative del mercato del 3,6% e in aumento rispetto al valore precedente del 3,4%; su base mensile è aumentato dello 0,6%, in linea con le aspettative ma superiore al valore precedente. L'IPC core, che esclude cibo ed energia, è aumentato del 2,6% su base annua, superiore alle aspettative del 2,5% e al valore precedente del 2,4%; su base mensile il core IPC è aumentato dello 0,3%, rispetto a un'attesa dello 0,2%.
La pressione sui prezzi si presenta diffusa. I prezzi dell'energia sono aumentati del 5,2% a settembre, con un incremento cumulativo del 20,4% da inizio anno; l'aumento dei costi del carburante ha spinto al rialzo i prezzi dei biglietti aerei, che a settembre sono aumentati dell'1,2%, con un incremento annuo del 22,4%. Sono aumentati anche i prezzi di intrattenimento, auto usate, istruzione, assistenza sanitaria e abbigliamento. Gli analisti sottolineano che alcuni di questi aumenti possono derivare da tariffe e fattori energetici, ma altri indicano una persistenza dell'inflazione. La chiusura dello Stretto di Hormuz, le tariffe e la carenza di manodopera in alcuni settori, insieme al boom nella costruzione di data center che ha fatto salire i prezzi di semiconduttori e altri beni, hanno aggravato la pressione inflazionistica.
Prezzi di mercato: raddoppio delle scommesse su un aumento dei tassi
Dopo la pubblicazione dei dati, lo strumento CME FedWatch ha mostrato un rapido aumento delle scommesse degli operatori su un aumento di 25 punti base dei tassi da parte della Fed a ottobre, con la probabilità che passava dal 21,6% prima dei dati al 43,7%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è scesa al 56,3%. A dicembre, la probabilità di mantenere i tassi invariati è solo del 4,3%, con una probabilità cumulativa del 55,3% di un aumento di 25 punti base e del 40,4% di un aumento cumulativo di 50 punti base. Il mercato ha anche aumentato le scommesse su ulteriori tre aumenti dei tassi da parte della Fed entro la fine del 2027.
L'indice del dollaro è salito brevemente, con un aumento giornaliero che ha raggiunto lo 0,50% a 102,71; l'oro spot è sceso sotto i 4100 dollari/oncia, con una perdita giornaliera dell'1,46%. I tre principali indici azionari statunitensi hanno chiuso in calo, con il Nasdaq in ribasso dell'1,88%, la maggiore perdita giornaliera da luglio; l'S&P 500 è sceso dell'1,11%, interrompendo il periodo di 53 giorni di negoziazione senza perdite giornaliere superiori all'1% dal gennaio 2020. I settori tecnologico e dei semiconduttori sono stati al centro delle vendite, con l'indice Philadelphia Semiconductor in calo per il sesto giorno consecutivo, CoreWeave in calo di oltre il 15%, Dell oltre l'11%, Oracle e Marvell Technology quasi il 9%. Le preoccupazioni del mercato riguardo al ritorno sugli investimenti nelle infrastrutture AI e ai costi del finanziamento del debito si sono rafforzate con le aspettative di aumento dei tassi.
Dichiarazioni dei funzionari: la direzione dell'aumento dei tassi non cambia, ma ci sono divergenze sui tempi
Diverse figure della Fed si sono espresse rapidamente dopo i dati, mostrando però posizioni leggermente divergenti. Il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, aveva precedentemente affermato che un ulteriore aumento dei tassi quest'anno sarebbe appropriato; il conflitto in Iran che ha spinto al rialzo i prezzi dell'energia ha modificato la sua valutazione delle prospettive inflazionistiche a breve termine, rafforzando il suo sostegno alla decisione di aumentare i tassi a settembre. Anche il presidente della Federal Reserve di Boston, Collins, ha dichiarato che un "ulteriore aumento moderato dei tassi entro fine anno sarebbe appropriato", ma il momento dipenderà dai dati CPI e PCE successivi.
La presidente della Federal Reserve di San Francisco, Daly, ha adottato un approccio più cauto. Ha affermato che la Fed potrebbe dover aumentare ulteriormente i tassi a breve termine per contenere l'inflazione, ma non è necessario agire immediatamente nella riunione di ottobre. "È molto probabile che dovremo fare ulteriori aggiustamenti, ma per quanto riguarda il tempismo, penso che siamo ancora in fase di valutazione. Non credo sia necessario prendere decisioni affrettate con informazioni limitate." Daly ha sottolineato che i prezzi della benzina stanno spingendo verso l'alto la lettura complessiva dell'inflazione, mentre l'inflazione core rimane ostinata, un andamento in linea con le aspettative precedenti della Fed.
Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Goolsbee, ha espresso preoccupazioni più forti riguardo agli effetti inflazionistici derivanti dagli investimenti in AI, affermando che "le aree di aumento dei prezzi non si limitano più ai componenti dei data center e ai settori direttamente correlati, sono sempre più preoccupato che questo sia un tipico surriscaldamento della domanda aggregata".
PPI di stasera: verificare se la pressione a monte continua a trasmettersi
Alle 20:30 ora di Pechino, stasera saranno pubblicati contemporaneamente i dati sul PPI di settembre negli Stati Uniti e sulle vendite al dettaglio. Il mercato prevede un aumento mensile del PPI complessivo dello 0,6% a settembre, significativamente superiore allo 0,4% di agosto; il core PPI dovrebbe aumentare dello 0,3% su base mensile, rispetto allo 0,2% precedente. Su base annua, il PPI complessivo dovrebbe mantenersi intorno al 5,4%.
Il significato del PPI non è spiegare la sorpresa dell'IPC, ma fornire un input chiave per l'indicatore di inflazione PCE preferito dalla Fed. Le principali componenti dell'IPC che spingono l'inflazione core — affitti e prezzi delle auto usate — non sono presenti nel PPI, poiché il PPI misura i prezzi alla produzione e non gli affitti o le auto usate. Tuttavia, voci come i prezzi dei biglietti aerei, le spese di gestione patrimoniale, i servizi medici e ospedalieri entrano direttamente nel calcolo del PCE. Pertanto, anche se la lettura complessiva del PPI sembra moderata, un forte aumento dei prezzi dei servizi finanziari e sanitari potrebbe comunque rappresentare un segnale di allarme.
Lo scenario più sfavorevole sarebbe un PPI superiore alle aspettative accompagnato da vendite al dettaglio robuste — alta inflazione e domanda vigorosa coesistenti, riducendo le preoccupazioni della Fed per un rallentamento economico. Lo scenario più favorevole sarebbe un indebolimento simultaneo di prezzi e vendite. Il mercato si trova attualmente in una fase di verifica dei dati; la chiarezza del segnale fornito dal PPI determinerà se l'aumento dei tassi a dicembre passerà da una guida prospettica a uno scenario di riferimento.# ASML Q3 fatturato record, la domanda futura si concretizzerà?
Parole del capo
Il bilancio Q3 di ASML è molto positivo. Ricavi di 11,662 miliardi di euro, un record storico. Margine lordo del 57,5%, superiore alle previsioni. Le previsioni per il Q4 sono tra 14,2 e 15,2 miliardi, con un rialzo anche del limite inferiore del fatturato annuale. Il CEO ha detto che la pianificazione attuale delle forniture per il 2027-2028 potrebbe non essere sufficiente, alcuni clienti stanno già chiedendo accordi di acquisto per il 2029-2030.
Tuttavia, le azioni ASML negli USA ieri hanno chiuso in calo del 3,9%, con il settore dei semiconduttori generalmente sotto pressione. Perché? Perché il mercato guarda se gli ordini effettivi si concretizzeranno. Le richieste di acquisto a lungo termine non equivalgono a contratti firmati. La ricerca sull'espansione non equivale a capacità produttiva. Bilancio positivo ma azioni in calo indicano che gli investitori temono che il ciclo di ritorno sugli investimenti hardware AI sia troppo lungo.
L'impatto sul crypto è indiretto. Il settore semiconduttori debole, il sentiment sulle azioni tech in calo, la propensione al rischio che si riduce, mettono pressione anche sul Bitcoin. Inoltre, l'IPC superiore alle attese, l'inflazione in aumento per tre mesi consecutivi, le aspettative di rialzo dei tassi, i rendimenti dei titoli di stato USA elevati, rendono il Bitcoin debole nel breve termine.
Ho già chiuso la mia posizione long a 84.000, incassando un profitto di 1.200 punti, ora sono in posizione neutra. Non ho fretta di aprire long, aspetto che il mercato digerisca l'IPC e il bilancio di TSMC. Il supporto inferiore è a 80.000, mantenere 82.000 significa oscillazione.
Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta sempre uno stop loss. $BTC $ETH $ZEC
Le analisi sopra sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare sempre uno stop loss, buona fortuna.Il rapporto finanziario di Netflix per il Q3 sarà pubblicato il 20 ottobre, il prezzo delle azioni potrebbe continuare a subire pressioni
La crescita rallenta significativamente, l'engagement è stagnante, la concorrenza si intensifica, la valutazione ha ancora margini di ribasso.
Il prezzo attuale è circa $70-71, in calo del 25-27% nell'anno, vicino al minimo delle 52 settimane. Il fatturato del Q2 è stato di $126 (+13,4%), la guidance per il Q3 è scesa a circa +11,7% (circa 11% a parità di cambio), il più lento degli ultimi anni. La guidance per l'intero anno è di $51-51,4 miliardi (+13-14%).
Il rischio maggiore riguarda l'engagement degli utenti: nel primo semestre la durata globale di visione è aumentata solo del 2% su base annua, la quota televisiva negli USA è scesa da circa 8,8% a 7,8%, YouTube è salita al 14,2% ampliando il divario. La perdita di utenti negli USA accelera, la durata di visione degli utenti giovani diminuisce. La crescita della spesa per contenuti supera nettamente quella della visione, gli investimenti in sport live sono elevati ma con basso contributo, le aspettative per i successi del secondo semestre sono deboli.
Recentemente è stato riportato un piano di licenziamento di circa 1000 persone (circa il 6% del personale), a dimostrazione della disciplina sui costi, ma anche a conferma della pressione sulla crescita.
L'obiettivo del business pubblicitario è raddoppiato a circa $3 miliardi, con margini di profitto migliorabili, il riacquisto di azioni sostiene l'EPS, ma non basta a compensare completamente il rallentamento della crescita degli abbonamenti. Gli analisti hanno progressivamente abbassato rating e target price.
Conclusione: la piattaforma mantiene vantaggi in termini di scala e flusso di cassa, ma la narrativa sulla crescita si indebolisce. Se il Q3 e le guidance successive confermeranno il rallentamento, il prezzo delle azioni potrebbe subire ulteriori pressioni
#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Perché SanDisk è in calo ultimamente?
Ritengo che la principale ragione di questo calo di $SNDK sia la concorrenza di Changxin Memory, che recentemente ha fatto progressi nella tecnologia DRAM.
Quindi il mercato teme che l'aumento dell'offerta di chip di memoria in futuro possa ridurre i profitti dell'intero settore.
Informazioni su Changxin Technology
In realtà, anche se Changxin Technology ha fatto progressi tecnologici, c'è ancora molta strada da fare prima di raggiungere una produzione di massa su larga scala che possa influenzare realmente l'offerta e la domanda dell'intero settore.
Soprattutto per i prodotti di memoria richiesti dai data center AI, che hanno requisiti di prestazioni, resa e capacità di produzione stabile.
Inoltre, i progressi nella tecnologia DRAM di Changxin non necessariamente impatteranno direttamente il prodotto principale di SanDisk, la memoria NAND flash.
Quindi al momento il mercato è preoccupato per un possibile rimescolamento della concorrenza nel settore della memoria.
Le mie riflessioni
Anche se Changxin non rappresenta ancora una minaccia per SanDisk, l'offerta e i prezzi dell'intero settore della memoria influenzeranno i profitti di SanDisk.
Il settore dei chip di memoria è intrinsecamente ciclico, e resta da vedere in che misura le aspettative di crescita portate dall'AI siano già riflesse nel prezzo delle azioni.
Quindi penso che non si debba semplicemente attribuire questo calo a Changxin e pensare che SanDisk sia stato ingiustamente penalizzato.#AMD Anteprima del bilancio: progressi nella commercializzazione del sistema HeliosAI Se l'importo della liquidazione di ETH è molto maggiore di $BTC ,
significa che il sentimento speculativo del mercato è molto acceso,
quindi la leva finanziaria deve ancora essere ripulita più volte,
è quasi lo stesso significato di questo mio post citato,
il rimbalzo attuale è un rimbalzo di onda B in un mercato orso,
il mercato orso attuale è appena passato un po' più della metà,
la successiva onda C non avrà una caduta inferiore da 120.000 a 60.000.
L'onda B ha consolidato lateralmente per più di 8 mesi, accumulando abbastanza energia,
quando poi scenderà, l'energia sarà molto forte e violenta.
Finché il mercato non riconoscerà che $BTC è il vero leader,
entrerà lentamente in uno stato razionale, gli altcoin saranno spazzatura,
solo il grande token sarà la via maestra, e sarà quasi finita.
#L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà di nuovo messo alla prova 𝗖𝗼𝘀𝘁𝗼 𝗱𝗲𝗹𝗹'𝗢𝗽𝗽𝗼𝗿𝘁𝘂𝗻𝗶𝘁𝗮̀ 𝗱𝗶 𝗔𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗮𝗿𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗣𝗼𝘀𝘀𝗲𝗱𝗲𝗿𝗲 𝗕𝗶𝘁𝗰𝗼𝗶𝗻
𝗔𝘀𝗽𝗲𝘁𝘁𝗮𝗿𝗲 𝗽𝗲𝗿 𝗰𝗼𝗺𝗽𝗿𝗮𝗿𝗲 $𝑩𝑻𝑪 𝗼𝗿𝗮 𝗰𝗼𝘀𝘁𝗮 𝗰𝗶𝗿𝗰𝗮 𝗶𝗹 38% 𝗮 𝗹'𝗮𝗻𝗻𝗼
La maggior parte delle persone pensa che aspettare per comprare BTC sia gratuito. Non è così.
Bitcoin segue una legge di potenza a lungo termine:
Prezzo ∝ tempo^5.7
Questo significa:
- Il tempo non è neutro
- La rete continua a comporre
- La curva continua a salire
- Il CAGR futuro continua a diminuire
All'età di BTC ≈ 17,36 anni, il CAGR futuro secondo la legge di potenza è approssimativamente:
1 anno: 38%
3 anni: 35%
5 anni: 33% Il lancio di Standard Chartered negli Emirati Arabi Uniti è importante perché integra il trading di BTC e ETH all'interno dei conti bancari esistenti per investitori professionali idonei, insieme a servizi di custodia e potenziali servizi di garanzia. Questo potrebbe ridurre gli attriti operativi, ma non dimostra una domanda o afflussi duraturi. La vera prova è se l'intera gamma di servizi mantiene il capitale coinvolto dopo la prima operazione.
#StanChartBTCETHTrading Il 14 ottobre, Standard Chartered ha posizionato una gru a torre direttamente sulla sabbia di Dubai — il banco di scambio di BTC e ETH è stato per la prima volta integrato nella parete portante di una banca storica.
Ho lavorato a molti grattacieli. Ciò che fa davvero vivere un edificio per più di cinquant'anni non è mai la bella curva nel rendering, ma le fondazioni a 30 metri di profondità e la lunghezza di sovrapposizione di ogni barra verticale nel nucleo centrale. Negli ultimi anni gli asset digitali hanno sempre venduto rendering: il white paper è il progetto, il roadshow è il rendering, la community è il centro marketing. Ora finalmente qualcuno sta gettando la platea di fondazione.
Standard Chartered utilizza il sistema di conti esistente per supportare investitori professionali, non si tratta di aprire un nuovo sportello, ma di rinforzare la struttura in cemento armato esistente. Rinforzare è molto più difficile che costruire da zero — devi integrare nuovi carichi nella rete di pilastri esistente senza interrompere l'attività. La custodia è il palo, il conto è la trave, la liquidazione è la soletta, e i tre devono essere collegati rigidamente; se uno diventa un giunto articolato, l'intero edificio oscillerà sotto il carico del vento.
La custodia di RLUSD equivale a installare un nuovo sistema idraulico in questa struttura; mentre esplorare l'uso dei collaterali significa trasformare il seminterrato in uno spazio commerciale affittabile. Una volta aperto il percorso del carico, la permanenza degli asset passerà da "transitoria" a "stabile". Questo è il vero modo in cui i fondi istituzionali si radicano: non entrando di corsa, ma firmando un contratto di locazione a lungo termine.
BNY Mellon sta espandendo la custodia di asset digitali in Europa, Citibank sta estendendo i depositi tokenizzati in Giappone e negli Emirati Arabi, Wells Fargo sta costruendo una propria soluzione di stablecoin. Non sono quattro banche che costruiscono ognuna un piccolo edificio, ma una galleria tecnica sotterranea condivisa — elettricità, comunicazioni, impianti idraulici tutti integrati nello stesso corridoio. Una volta che il corridoio è chiuso, smantellare un singolo edificio non conviene, questa è la resilienza infrastrutturale.
Guardiamo poi i tokenizzati quotati sul mercato azionario americano. Sono un appartamento modello, un showroom — per quanto bello sia l'arredamento, non può garantire la sicurezza strutturale dell'intero edificio. Ciò che determina se può essere sottoscritto da istituzioni è il sistema portante di custodia, liquidazione e collaterale, e se può superare i più severi test antisismici.
Io sto osservando un'altra cosa: queste banche stanno costruendo solo la facciata o la struttura portante? La maggior parte delle istituzioni tradizionali è abituata a costruire solo la facciata — bella all'esterno, veloce da realizzare, e se si rompe si sostituisce. Chi è disposto a investire nella struttura portante modifica i sistemi core, i modelli di conto e gli elementi di conformità integrati.
I test al carico del vento devono ancora iniziare. Il tasso di armatura dei pilastri è la vera risposta. #stanchartbtcethtradingAnche se il PPI è inferiore alle aspettative, se BTC non riesce a riconquistare 82.000, il segnale positivo potrebbe essere solo un falso impulso
Stasera alle 20:30 verrà pubblicato il PPI. Ieri sera il CPI su base annua è stato del 3,7%, quello core del 2,6%, la pressione sul lato consumi è ormai evidente; stasera si dovrà verificare se i costi di produzione stanno aumentando in parallelo.
Se il PPI si raffredda, i rendimenti dei titoli di stato USA dovrebbero calare, il dollaro indebolirsi, e la prima reazione di BTC sarà probabilmente un recupero verso l'alto. Ma una candela verde non significa inversione, un dato positivo non implica che i fondi spot siano disposti a entrare.
BTC ora è circa 80.970, minimo 24h a 80.228. Il vero livello da riconquistare è la zona di rottura tra 81.400 e 82.000. Se il PPI è inferiore alle attese ma BTC non supera 82.000 e il volume spot non aumenta significativamente, questo rialzo è più probabilmente un riacquisto da parte degli short, non un acquisto incrementale. Dopo il picco, il prezzo potrebbe tornare a testare 80.228; se anche questo livello cede, si guarda verso 79.000-78.000.
Per un rafforzamento efficace servono tre condizioni: rendimenti dei titoli USA in calo continuo, BTC stabile sopra 82.000, ETH che torna sopra 2.400. Se manca anche solo una, non considererò il rimbalzo come una nuova tendenza.
Il mio piano è semplice: non prendo posizione prima dei dati, non inseguo il primo impulso dopo la pubblicazione. Più importante del numero del PPI è se il rialzo riesce a mantenere il prezzo.
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #OKXOrbit话题来啦 #Orbit日报 Il piccolo ritorno di fondi alla vigilia del CPI può davvero indicare un ritorno del sentiment? Non affrettiamoci a gioire, sembra più un test che un'inversione di tendenza. Osservando il mercato ho una sensazione sottile: prima della pubblicazione del CPI, BTC ed ETH hanno visto afflussi spot a breve termine rispettivamente di 13,73M e 13,27M. Le cifre non sono grandi, ma il tempismo è cruciale. Il problema è che gli afflussi a 4 e 24 ore restano deboli, il che indica che non si tratta di acquisti continui, ma piuttosto di un temporaneo aumento di posizioni per copertura prima dell'evento. SOL merita più attenzione: in tutte e tre le finestre temporali si registra un deflusso netto. Non è una piccola divergenza, ma un segnale della forza relativa del settore. I fondi non sono tornati completamente, ma stanno esplorando silenziosamente alcuni angoli. - BTC: c'è supporto a breve termine, ma l'afflusso a medio termine non è sufficiente, comprare a prezzi alti rischia di seguire un impulso emotivo - ETH: il supporto regge, ma il suo rimbalzo dipende dalla stabilità di BTC, non tende a partire in anticipo - SOL: il deflusso continuo indica un raffreddamento delle narrative popolari precedenti, un rimbalzo a breve termine rischia di essere soffocato dalla pressione di vendita Stanotte l'aspettativa per il CPI USA di settembre è del 3,6% su base annua e dello 0,6% su base mensile. Se i dati saranno più caldi, gli asset rischiosi saranno penalizzati; se più freddi, potrebbe aprirsi una finestra di rimbalzo. Ma ciò che il mercato realmente negozia non è il CPI in sé, bensì "se dopo l'uscita dei dati ci sarà un nuovo afflusso di capitali disposto a entrare". Lo scenario più rialzista è: CPI non superiore alle attese, BTC mantiene il supporto degli acquisti, ETH tiene il supporto, il deflusso di SOL rallenta, il sentiment passa dall'esitazione a un FOMO esplorativo. Il rischio ribassista è: dati più caldi, afflussi a breve termine rapidamente cancellati, SOL#Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con un utile record storico. Ma qual è la parte più interessante di questa vicenda? Guarda il loro bilancio così esplosivo, eppure le azioni (TSM, xTSM) sono addirittura leggermente calate. Questo è un classico esempio nei mercati finanziari di "comprare sulle aspettative, vendere sui fatti". Tutti sapevano già che l'AI fa guadagnare, il prezzo delle azioni era già salito, ora che i risultati sono stati presentati con un punteggio pieno, ma senza "sorprendere" oltre ogni immaginazione, i capitali pensano che non ci siano nuove storie da raccontare e preferiscono uscire prima. È esattamente la stessa dinamica che incontriamo spesso nel trading di criptovalute, il cosiddetto "buone notizie che diventano cattive notizie".Questa sera debutta il PPI
Se l'inflazione causata dai prezzi dell'energia si è davvero estesa ad altri settori, lo scopriremo alle otto e mezza
Dopo il rafforzamento dei dati del CPI core di ieri sera, è molto probabile che anche il PPI superi le aspettative, quindi le aspettative di aumento dei tassi potrebbero salire di un altro gradino
Quindi stasera evitate di andare long, preparatevi per l'ultimo salto
Bitcoin guarda a un ago che buca la soglia degli 8, Ethereum a 2320, oro a 4070 Il sito ufficiale di Blur sta per chiudere, ma la moneta è salita del 28%? Non provate a prendere con le mani questi "fuochi d'artificio" di "chiusura + acquisizione"
Blur ha appena annunciato il 12 che il front-end chiuderà il 12 novembre, e anche il nuovo prestito Blend si fermerà. Questo ex leader del trading NFT su Ethereum ha perso il 99% del volume, con fondamentali ormai in caduta libera. Ma il 13 il CEO di Sushi ha ritwittato dicendo "interessato a discutere un'acquisizione", e la moneta è rimbalzata dal fondo, arrivando oggi a un picco del +28% a 0,0133.
Un po' di realismo: hanno solo detto che sono disposti a parlare, nessun prezzo o termini, siamo lontani anni luce da una vera acquisizione; e nessuno sa bene a cosa serva acquisire un front-end che sta per chiudere per BLUR. Sul mercato, il volume spot su OKEx nelle 24 ore è solo intorno a 1,51 milioni di USDT, l'RSI è a 81 in ipercomprato, e il prezzo ha superato la banda superiore di Bollinger a 0,0124, tipico fuoco d'artificio da mercato sottile con short squeeze, sale veloce e crolla ancora più velocemente.
Tenete d'occhio un segnale: se l'acquisizione passerà da una semplice dichiarazione a un annuncio ufficiale, e se il volume riuscirà a mantenersi sopra il massimo intraday di 0,0135; basarsi solo su "discutere" non regge, appena l'entusiasmo cala, questo tipo di asset sale e scende rapidamente. DYOR, non è un consiglio d'investimento.
#BLUR #NFT #Sushi#美俄柴油直供推进，美国考虑放宽油轮制裁 $BTC
L'ultima volta hanno allentato le restrizioni sulle merci, questa volta stanno considerando di allentare quelle sulle navi.
▪️ Il 14/10 funzionari statunitensi hanno rivelato che stanno valutando di allentare le sanzioni su alcune petroliere della cosiddetta "flotta ombra"
▪️ Coinvolge navi precedentemente sanzionate per il trasporto di prodotti petroliferi da Russia, Iran e Venezuela
▪️ Il piano è permettere a queste navi di trasportare nuovamente "petrolio legale" non vietato dalle sanzioni statunitensi
▪️ La motivazione è l'aumento record delle tariffe di trasporto via nave
▪️ Il 9/10 è stata emessa la licenza generale n. 135, autorizzando la vendita, consegna e importazione di diesel russo
▪️ Tale licenza è valida fino al 7 aprile 2027; la parte russa ha promesso una fornitura di 300.000 tonnellate a ottobre
La divergenza non riguarda se allentare o meno le sanzioni, ma se le due misure di allentamento riguardano la stessa cosa.
L'ultima volta hanno sbloccato le merci: il diesel può essere venduto, scaricato e portato in porto. Questa volta vogliono sbloccare le navi che trasportano le merci — le stesse navi che erano state sanzionate per aver trasportato prodotti petroliferi soggetti a sanzioni. Merci e navi sono due serrature separate; aprendo solo quella delle merci, le tariffe di trasporto non scendono. A decidere se la catena funziona sono gli armatori e le compagnie di assicurazione che accettano o meno gli incarichi.
La direzione è in attesa — solo se gli armatori accettano effettivamente gli incarichi e le tariffe di trasporto diminuiscono si può dire che il canale è aperto; se rimane solo in fase di discussione, è solo una aspettativa.Comprare $BNB o comprare $OKB? Anche se entrambi sono token di piattaforme di exchange, in realtà hanno strategie di sviluppo diverse:
1. BNB vuole creare il proprio regno crittografico, coprendo praticamente tutti gli ecosistemi del web3: c'è four.meme per il lancio di meme; predict.fun per i mercati predittivi; $ASTER per gli exchange decentralizzati; la blockchain BSC; e anche RWA è molto attivo... persino il business VC non è stato trascurato, con YZi Labs.
È molto simile a Tencent nel web3, vuole partecipare a tutti i business redditizi del settore.
2. OKB invece mira a costruire un'infrastruttura finanziaria web3, e lo fa in modo conforme alle normative. Perciò molte delle mosse di OKX sono molto caute.
Ad esempio, per i mercati predittivi, OKX li tratta solo come attività Outcomes, probabilmente per motivi di conformità.
Ma per le cose conformi, OKX è molto forte, come il wallet OKX, usato praticamente da tutti i veterani perché ha funzionalità molto potenti. Ad esempio, per "battere il cane", i dati sono completi, molto più utili rispetto ad altri wallet.
Inoltre, OKX Pay, RWA, Exchange OS e altri seguono la strada dell'infrastruttura finanziaria "trading on-chain + pagamenti reali + regolamento degli asset".
Uno ha una capitalizzazione di mercato di 100 miliardi, l'altro di 2,5 miliardi. Entrambi sono acquistabili e hanno opportunità di crescita del prezzo del token. #OKX百万规划师 $ETH 2400 ha rotto direttamente al ribasso
$ETH
Il minimo ha toccato circa 2310
Ora oscilla intorno a 2370
Il doppio minimo di cui si parlava prima è già stato rotto
Rivedendo il trend: il 2400 dell'8 è stato solo un picco, il 13 ha testato di nuovo il supporto, oggi è sceso sotto con una candela reale
Non è una semplice fase di accumulo, il supporto a pavimento è stato direttamente tolto
Chi prima diceva che a 2580 ci sarebbe stato un rimbalzo a V, chi a 2500 diceva che si sarebbe stabilizzato, chi a 2400 era convinto fosse un fondo solido, ora sono tutti in perdita
Chi è entrato intorno a 2700, per recuperare deve vedere un rialzo vicino al 20%
Molti continuano a difendere la loro fede
Il trend di mercato si è indebolito, dopo l'uscita del CPI i rialzisti hanno ceduto prima dei dati
In questa fase non affrettatevi a comprare al minimo, è facile sbagliare più volte
Sotto 2300 c'è ancora spazio per scendere
Durante i rimbalzi non siate ottimisti a occhi chiusi, molti rimbalzi sono occasioni per i capitali in alto di uscire
Dopo il rimbalzo continua la discesa, ora le posizioni long sono facilmente carburante per il calo del mercato $ETH Motivi dettagliati dell'aumento dell'oro di oggi
Ieri sera i dati CPI sono stati superiori alle aspettative, il prezzo dell'oro è crollato istantaneamente, trattandosi di una vendita panico a breve termine; oggi si assiste a un rimbalzo di recupero dopo un eccesso di ribasso, non all'inizio di una nuova tendenza rialzista.
1. Le dichiarazioni dei funzionari della Fed attenuano le aspettative di aumento dei tassi (il punto più importante)
Dopo l'uscita del CPI, il mercato ha scommesso per un possibile nuovo aumento dei tassi da parte della Fed, ma successivamente i funzionari della Fed hanno assunto un atteggiamento più accomodante, ritenendo che non sia necessario aumentare immediatamente i tassi. Il mercato ha ridotto la probabilità di aumento dei tassi, e il rendimento a lungo termine dei titoli di Stato USA è sceso dai massimi. L'oro è un asset senza rendimento, quindi con il calo dei rendimenti dei titoli di Stato USA il costo opportunità di detenere oro diminuisce, i capitali ritornano sull'oro, spingendo il prezzo al rialzo.
2. Ritracciamento dell'indice del dollaro
Il raffreddamento delle aspettative di aumento dei tassi ha indebolito il dollaro. L'oro è quotato in dollari, quindi con il calo del dollaro il costo per gli acquirenti esteri di acquistare oro diminuisce, aumentando la domanda e favorendo l'aumento del prezzo dell'oro.
3. Aspetti tecnici: ipervenduto a breve termine + realizzo dei profitti degli short
La sera precedente c'è stata una rapida caduta, molti short hanno già realizzato profitti, oggi gli short scelgono di chiudere le posizioni, spingendo passivamente il prezzo dell'oro al rialzo; allo stesso tempo, i livelli bassi attraggono capitali di breve termine per comprare, creando una forza di rimbalzo.
4. Acquisti di medio-lungo termine a sostegno
Le banche centrali globali continuano ad acquistare oro, questa base di acquisto è sempre presente, dopo un forte calo assorbe parte della pressione di vendita, limitando ulteriori ribassi del prezzo dell'oro e facilitando il rimbalzo di recupero.
Situazione attuale del mercato e livelli chiave
Resistenza: 4170 (resistenza forte, solo superando questo livello si apre spazio per un rimbalzo)
Supporto: 4100, 4075
Punto chiave: al momento si tratta solo di un rimbalzo, non di un'inversione. Se in futuro i rendimenti dei titoli di Stato USA dovessero risalire, la fase di rimbalzo potrebbe terminare facilmente e il prezzo tornerebbe sotto pressione.Dopo il profondo V, tre segnali sono più reali di un rimbalzo
La caduta rapida è stata causata da liquidazioni di posizioni long, 170.000 persone liquidate, 815 milioni evaporati, le posizioni long rappresentano 689 milioni. Il rialzo è solo per colmare il gap di liquidità, senza nuovi soldi, consideralo una correzione. Il nuovo calo è dovuto alla debolezza degli acquisti ETF, che non riescono a sostenere.
Segnale uno: le balene accumulano silenziosamente. Le posizioni sono salite a 3,03 milioni di BTC, gli ETF da un deflusso di 83.000 BTC a un afflusso netto di 2.300 BTC nell'anno. I grandi investitori e i piccoli retail non sono sulla stessa lunghezza d'onda. 🐋
Segnale due: i retail si ritirano, le istituzioni aumentano la leva. A settembre i prestiti USDT istituzionali sono aumentati dell'83,3%, i retail sono diminuiti del 17,2%. Le quote si concentrano in poche mani, più onesto delle candele K. 📊
Segnale tre: il premio di MSTR scompare. Strategy detiene 848.000 BTC, circa 70,6 miliardi, ma la capitalizzazione è solo 51,1 miliardi. L'acquisto di BTC tramite emissione azionaria è passato da premio a sconto, la logica ciclica è cambiata. 🔄
Il profondo V è solo apparenza, il vero cambiamento è nella struttura dei capitali e nella logica di pricing. Analisi personale, non costituisce consiglio d'investimento. $BTC $ETH $ZEC #L'IPC USA supera le aspettative salendo al 3,7%, stasera il PPI sarà un nuovo test #TSMC profitti Q3 oltre le aspettative, utili record storici Non appena i dati sull'inflazione sono stati pubblicati, $BTC è sceso per primo? La vera prova arriva dopo 📊
Ieri notte è stato pubblicato il CPI statunitense di settembre: su base annua al 3,7%, superiore alle aspettative, il core al 2,6%, con i prezzi della benzina che hanno aggiunto ulteriore pressione. BTC è sceso da 83.000 a sotto 82.000, con centinaia di milioni di dollari in posizioni long liquidate, e il mercato è passato rapidamente al verde. I rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro sono saliti insieme, mentre gli asset rischiosi sono stati tutti sotto pressione.
Ma un singolo dato non significa la fine della tendenza. Le perturbazioni energetiche sono influenzate dal Medio Oriente, l'inflazione core è persistente ma non fuori controllo. I tassi elevati comprimono le valutazioni nel breve termine, ma la narrazione a lungo termine di BTC non è stata smentita; i fondi ETF entrano e escono, non bisogna interpretarlo direttamente come un ritiro istituzionale. Il panico spesso amplifica la volatilità più dei dati.
La vera attenzione è per il 15: il PPI mostrerà la pressione sul lato della produzione, le vendite al dettaglio la resilienza dei consumi, e con le dichiarazioni dei funzionari della Fed, le aspettative sui tassi potrebbero essere ricalibrate. Se i dati si raffreddano, tornerà la speranza di una pausa nei rialzi; se superano nuovamente le aspettative, il mercato delle criptovalute continuerà a essere sotto pressione.
Il mio atteggiamento: non affrettarsi a comprare a ribasso, né farsi prendere dal panico e vendere in perdita. Aspetto che dati e flussi di capitale indichino una direzione prima di agire. Più il mercato è turbolento, più bisogna mantenere la calma e non lasciare che le emozioni guidino le operazioni 🧘♂️ #CPIUSA supera le aspettative al 3,7%, stasera il PPI sarà un'altra prova #TSMC utili Q3 oltre le aspettative, profitti record storici #Netflix rallenta la crescita, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse Situazione attuale di $ETH: intorno a 2368, -5% nelle ultime 24 ore, intervallo giornaliero 2342～2425
Confronto con la previsione di ieri:
• 2400 oggi ha effettivamente fatto un rimbalzo — il massimo intraday ha raggiunto 2425, ma non è riuscito a mantenersi sopra, ora è tornato sotto 2400. Ciò significa che il segnale di rafforzamento "chiusura oraria sopra 2400" è apparso, ma non si è mantenuto, si tratta di un falso breakout con ritracciamento, la conferma del rafforzamento del mercato non c'è ancora
• 2479 non è stato ancora raggiunto, neanche sfiorato, la resistenza superiore è ancora valida
• 2313 / 2296 la linea di fondo è temporaneamente sicura — il minimo di oggi è 2342, c'è ancora una certa distanza dalla linea di fondo settimanale a 2296, i ribassisti non hanno continuato a spingere verso il basso
Quindi, secondo il mio sistema, lo stato attuale può essere riassunto come: ritracciamento debole che conferma la resistenza, la direzione non è ancora stata scelta.
I punti di osservazione rimangono gli stessi, e a causa del fallimento del rimbalzo di oggi, il peso dei segnali è diventato ancora più chiaro:
1. Raggiungere di nuovo 2400 e mantenersi stabile per 1 ora → solo allora c'è la possibilità di tentare 2479; il movimento di oggi che ha toccato 2425 e poi è ricaduto indica che nell'area 2400–2425 c'è una pressione di vendita attiva
2. Se ogni rimbalzo è più basso del precedente (2425 → un secondo massimo più basso), e poi si rompe sotto 2342 → molto probabilmente si tornerà a testare 2313, o addirittura 2296
3. Rottura di 2296 → secondo le tue regole la struttura settimanale è compromessa, si passa a un mercato ribassista La quantità di NFT emessi nel 2025 aumenterà a 1,34 miliardi, ma il volume delle transazioni scenderà del 37% su base annua a 5,63 miliardi di dollari, con un prezzo medio di vendita che scenderà sotto i 100 dollari. L'entusiasmo speculativo del mercato si è notevolmente raffreddato, ma l'espansione continua dell'offerta indica che la domanda di base non è scomparsa.
La logica di valore degli NFT sta attraversando una trasformazione strutturale. L'era 1.0 dominata dagli avatar speculativi è finita; la prossima fase di crescita sarà guidata dalla tokenizzazione di asset fisici — carte Pokémon, orologi Rolex, biglietti digitali e oggetti di gioco stanno diventando il nuovo fulcro narrativo. Naver Pay ha già implementato biglietti digitali NFT ai Giochi Sportivi Nazionali, integrando la verifica d'ingresso con i diritti di consumo turistico, dimostrando che gli NFT come "certificati digitali di diritti utilizzabili e riscattabili" hanno scenari commerciali reali.
L'infrastruttura tecnologica matura supporta questa trasformazione. Soluzioni Layer 2 come Immutable X hanno ridotto i costi di transazione NFT quasi a zero, aumentando la capacità a oltre 9.000 TPS; il collo di bottiglia dell'efficienza che limitava l'applicazione su larga scala viene sistematicamente risolto. Robinhood Chain, lanciata da meno di due mesi, ha già un volume giornaliero di transazioni NFT superiore al doppio di quello della mainnet di Ethereum, confermando la capacità di un ambiente on-chain a bassa barriera di stimolare la domanda degli utenti.
#SonyReportPreview: come si comportano i settori giochi e musica?
#OKXPlanetTopic è arrivato #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa il nuovo punto focale #闪迪存储业务高增长能否延续？
Flashdi ha presentato i risultati il 29 ottobre: previsione di ricavi tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari, ma il prezzo delle azioni è crollato di quasi il 6% — la svolta di Changxin ha scatenato una rivalutazione del settore, il leader NAND è stato ingiustamente penalizzato?
Flashdi (SNDK) pubblicherà il bilancio del primo trimestre dell'anno fiscale 2027 dopo la chiusura del mercato azionario statunitense il 29 ottobre. Previsione di ricavi: l'azienda aveva precedentemente stimato ricavi trimestrali tra 10,3 e 10,8 miliardi di dollari.
Motore principale: con la crescita della domanda dei data center AI e l'aumento dei prezzi delle memorie NAND, il mercato si concentra sulla possibilità che il business dello storage mantenga una crescita elevata e spinga ulteriormente i profitti.
Le opinioni della community evidenziano che il principale catalizzatore della recente pressione sul settore dello storage è stata la svolta tecnologica di Changxin, che ha portato a una rivalutazione collettiva del settore.
Nel frattempo, alcune opinioni di mercato segnalano un rischio: il rimbalzo delle azioni dello storage dopo il forte calo è un rimbalzo da ipervenduto e non un'inversione di tendenza. Ciò significa che il sentiment del settore non si è ancora completamente ripreso e i capitali sono ancora in attesa.
La svolta di Changxin ha compresso la valutazione del DRAM, mentre Flashdi opera nel settore NAND — in questa rivalutazione collettiva del settore storage, Flashdi è davvero un asset di qualità "ingiustamente penalizzato" o solo un titolo ciclico che segue la corrente? Il bilancio del 29 ottobre sarà il momento chiave per verificare la sua logica indipendente.I dati CPI degli Stati Uniti di settembre sono stati pubblicati ieri sera: su base annua 3,7%, superiore al 3,4% di agosto; al netto di cibo ed energia, su base annua è del 2,6%. Nello stesso rapporto, il prezzo della benzina, corretto stagionalmente, è aumentato del 9,1% in un solo mese, contribuendo per oltre la metà all'aumento complessivo del mese.
Dichiarare "inflazione fuori controllo" vedendo il 3,7% o dire "non è un problema" guardando il 2,6% significa mostrare solo una parte della realtà. L'aumento della benzina non significa che ogni voce sia aumentata del 9,1%; il dato core inferiore a quello complessivo non significa che si possa eliminare il costo del carburante dalla vita quotidiana.
Preferisco capire chiaramente dove si concentrano gli aumenti prima di discutere della loro sostenibilità. I dati non sono fatti per dare un martello a rialzisti o ribassisti, per usare il numero che fa comodo a sostenere la propria opinione.
$BTC #SoftBank Group aumenta l'investimento in OpenAI, il bilancio si concentra sul ritorno dell'investimento
SoftBank il 1° ottobre ha versato gli ultimi 10 miliardi di dollari, completando il piano di investimento aggiuntivo da 30 miliardi di dollari in OpenAI, ma il 13 ottobre il prezzo delle azioni a Tokyo è crollato dell'8,5%, perdendo il 38% dal massimo storico.
Investendo in OpenAI con un alto interesse del 9,75%, il prezzo delle azioni è già sceso del 38%
Questa volta SoftBank è stata davvero decisa. Il 1° ottobre sono arrivati gli ultimi 10 miliardi di dollari, completando il piano di investimento aggiuntivo da 30 miliardi di dollari, con un investimento totale di 64,6 miliardi di dollari e una quota di circa il 13%.
Tutto il denaro è preso in prestito. Il 24 settembre ha emesso obbligazioni per circa 11,1 miliardi di dollari, con scadenza fino al 2034 e un tasso d'interesse elevato del 9,75%. Prendere in prestito con obbligazioni ad alto interesse per investire in OpenAI, che non è ancora quotata in borsa, è davvero un rischio.
Il 13 ottobre il prezzo delle azioni è crollato dell'8,5% a 5310 yen, perdendo il 38% rispetto al massimo di 8632 yen del 2 giugno. In una stagione di bilanci senza ritorni degni di nota, il mercato non sarà indulgente nel vendere. I profitti di TSMC sono aumentati del 69%, il mercato AI è davvero stabile?
Il profitto netto di TSMC nel terzo trimestre è cresciuto del 69% su base annua, raggiungendo 763,1 miliardi di dollari di Taiwan, con ricavi di circa 1,494 trilioni di dollari di Taiwan, entrambi record, e i profitti hanno superato le aspettative del mercato. Guardando solo questo risultato, la domanda di chip AI è sicuramente ancora forte.
Ma penso che ciò che vale davvero la pena monitorare non sia il nuovo record, bensì i costi e le aspettative dietro questa forte crescita. I processi avanzati, la scalata a 2 nanometri, la costruzione di fabbriche all'estero richiedono investimenti; la guida alla spesa in conto capitale di TSMC per quest'anno rimane tra 60 e 64 miliardi di dollari. Il mercato vuole sapere: la visibilità della domanda AI può estendersi fino al 2027? Il margine di profitto può sostenere i costi di espansione?
Ecco perché un buon bilancio non significa necessariamente che il prezzo delle azioni debba salire. Il prezzo delle azioni riflette se i risultati superano aspettative già molto alte, non solo se i numeri sono belli. Se tutti scommettono su un'esplosione continua dell'AI, anche con risultati forti, se le previsioni future non aumentano ulteriormente, potrebbe comunque verificarsi una presa di profitto.
Il calcolo ad alte prestazioni rappresenta circa il 68% dei ricavi; più forte è l'AI, più il mercato dipende da questa linea di crescita principale. La vera svolta per TSMC potrebbe non essere se può ancora crescere, ma quanto il mercato ha già anticipato le aspettative di crescita della catena industriale AI. Pensi che il mercato stia sottovalutando la sostenibilità della domanda AI o che abbia già incorporato le buone notizie dei prossimi anni? #TSMC Q3 profitto netto supera le aspettative, utili al massimo storico $TSM 在两次测试 87,000 美元附近的阻力位后，比特币价格开始出现回调迹象。
昨天的 3D 蜡烛图显示出下跌锤头线，比特币在经历了 3 个多月的反弹后，实际上已经进入了调整阶段。
要判断比特币在中期内是否会出现回调，我们需要等到本周结束，看看周线收盘情况如何。$BTC #La scala degli asset crittografici di BlackRock cresce del 63%
[Osservazione di Lao Jiu] La scala degli asset crittografici di BlackRock è cresciuta del 63% in un trimestre, i fondi istituzionali sono davvero tornati?
La scala di gestione degli asset digitali di BlackRock nel terzo trimestre è salita a circa 79,6 miliardi di dollari, rispetto ai 48,8 miliardi del trimestre precedente, con un aumento di 30,8 miliardi di dollari. Solo questo incremento è davvero notevole.
Ma ciò che mi interessa di più è da dove provengono questi 30,8 miliardi di dollari.
Secondo i dati suddivisi dai rapporti correlati, circa 22,9 miliardi di dollari derivano dall'aumento del prezzo degli asset crittografici, mentre circa 7,9 miliardi di dollari provengono da flussi netti di fondi. In altre parole, la maggior parte della crescita della scala è dovuta all'apprezzamento contabile dovuto all'aumento del prezzo delle monete, non a un improvviso afflusso di centinaia di miliardi di dollari da parte delle istituzioni.
Tuttavia, il flusso netto in entrata rimane comunque degno di attenzione. Indica che gli investitori hanno effettivamente aumentato le allocazioni nel trimestre, e la domanda istituzionale non si basa completamente sul mercato.
Per $BTC e $ETH, questo dato offre una direzione di osservazione: se i fondi continueranno a fluire, anche in caso di correzione dei prezzi, gli acquisti istituzionali potrebbero diventare una forza di supporto per il mercato; ma se il flusso netto in entrata si indebolisce rapidamente, non si può semplicemente interpretare l'aumento della scala di gestione come un segnale di ottimismo a lungo termine.
Non fissarti solo sul nuovo massimo della scala degli asset di BlackRock, ciò che conta davvero è: quanti nuovi fondi riuscirà ad attrarre nel prossimo trimestre.
L'aumento della scala riflette il passato, mentre il flusso netto continuo è ciò che può meglio indicare cosa vogliono fare i fondi in futuro. $ZEC #ASML Q3 ricavi record, la domanda futura potrà concretizzarsi? $ASML
I ricavi sono aumentati del 25% su base trimestrale, i profitti del 70%.
▪️ Ricavi netti Q3 di 11,662 miliardi di euro, +25% circa su base trimestrale, primo trimestre sopra i 10 miliardi di euro
▪️ Utile netto di 4,960 miliardi di euro, +70% circa su base trimestrale; margine lordo del 57,5%
▪️ Ricavi netti vicini alla fascia alta delle previsioni precedenti, terzo trimestre consecutivo di revisione al rialzo delle previsioni annuali
▪️ Alcuni clienti hanno già avviato trattative per ordini di apparecchiature 2029–2030
▪️ Il giorno della pubblicazione del bilancio il prezzo delle azioni è sceso del -2,49%
La divergenza non riguarda se questo trimestre abbia superato o meno le aspettative, ma perché ricavi e profitti sono cresciuti a velocità diverse.
Il costo di una macchina per litografia è principalmente concentrato su ricerca e sviluppo e capacità produttiva; ogni unità venduta in più ammortizza investimenti fissi già sostenuti. Ricavi +25%, profitti +70%, questa differenza è la leva operativa: il guadagno del produttore non è sul prezzo di ogni unità, ma sull'utilizzo della capacità produttiva — il costo marginale di vendere un'unità in più è molto basso.
La direzione è in attesa — il margine lordo deve superare il 58% e la visibilità degli ordini deve continuare ad espandersi per considerare la previsione realizzata; altrimenti la leva operativa potrebbe amplificare l'effetto opposto.#La forte crescita del business di archiviazione di SanDisk può continuare? Titolo: Sede centrale di Saudi Aramco attaccata e in fiamme, ma il Brent chiude in calo dello 0,9% — Perché questa volta il premio geopolitico non funziona?
Il mercato è attento a se il conflitto si estenderà ulteriormente ai giacimenti petroliferi, alle raffinerie e ai terminal di esportazione, e se la sicurezza delle infrastrutture e i rischi di trasporto potranno influenzare l'effettiva fornitura di petrolio e i prezzi internazionali del greggio. I dirigenti delle grandi compagnie energetiche hanno già iniziato a ritirarsi dalle attività correlate, con un aumento sostanziale del rischio per la sicurezza delle infrastrutture energetiche in Medio Oriente.
Il mercato, con il "calo del Brent", comunica agli investitori che il potere di determinare i prezzi geopolitici appartiene solo alla "reale interruzione delle forniture" e non agli "attacchi simbolici". Finché i giacimenti e i porti rimangono intatti, sarà difficile per il prezzo del petrolio replicare uno scenario di "aumenti di panico".2026年10月14日，油价上行、核心CPI超预期与AI信用风险升温构成“三重打击”，触发全市场抛售。
真正主导力量是火热的核心CPI。数据广泛性通胀压力打破“忽略能源波动”的幻想，10月加息概率一度突破50%，12月概率冲上95%。短端收益率率先飙升，随后股市加速下跌引发债券买盘回流，10年期收益率从日内高点回落，但仍收高。市场开始消化明年再加息两次的预期。信贷端裂隙扩大，CRWV债券跌至70美元区间，数据中心相关利差指数级走阔，CCC级利差突破1000基点，IG与HY利差重新逼近前期高位，科技板块信贷表现垫底。
股市交投活跃度明显上升。NDX与RTY领跌约2%，为6月以来最大单日跌幅；道指相对抗跌，标普居中。AI概念股本周累计跑输剔除AI后的标普500达840个基点。CoreWeave午盘暴跌15%，DOCN、HUT、NBIS等同步重挫，ORCL跌9%。高德纳报告称，若AI资本开支按当前节奏推进，至2030年80%的NeoClouds将难以独立运营，进一步加剧对循环融资与信用传染的担忧。Mag7集体走弱，金融板块因美国银行财报不及预期拖累。标普已跌破7750–7775正伽马支撑区间L'aumento dell'IPC rende sempre meno probabili i tagli dei tassi da parte della Fed. Tagliare i tassi troppo presto potrebbe alimentare la spesa e vanificare i progressi verso l'obiettivo di inflazione del 2%. I mercati potrebbero sperare in una politica monetaria più accomodante, ma la Fed non può ignorare le pressioni sui prezzi persistenti. Tassi più alti per un periodo più lungo potrebbero pesare su Bitcoin, altcoin e azioni, poiché la liquidità rimane scarsa. Fino a quando l'inflazione non si raffredderà in modo convincente, mantenere i tassi stabili sembra più realistico che tagliarli. #CPI #Fed #Crypto
#USCPI3.7%PPIInFocus $BTC
链上现货需求多了 6.9 万枚，为什么还是扛不住一小时上亿的强平？
CryptoQuant 10 月 14 日披露的数据显示，经历此前两个月的萎缩后，近期比特币总需求回升了约 69,000 枚 BTC，现货买盘底子确实在修复。但同一天 CoinGlass 统计显示，美国 9 月 CPI 公布后的短短 1 小时内，加密市场就有超过 1 亿美元的杠杆头寸被强平，24 小时强平总额突破 2.2 亿美元。BTC OKX 现货 80898.8，SUI OKX 现货 0.9844。
这里的矛盾很清楚：现货买盘是按周和月慢慢攒出来的，而高倍合约杠杆在宏观惊雷面前是以分钟为单位踩踏的。慢现货救不了快杠杆。我判断在合约市场的存量多头杠杆彻底清理干净之前，单凭 6.9 万枚的周期性需求修复还不足以立刻开启V型反转，未来一周 BTC 仍会在 79500 至 82500 之间反复震荡换手，跌破 1 关口的 SUI 短期也将受制于 1.05 下方。若接下来全网合约资金费率明显转负、同时 BTC 放量站回 83800 上方，则震荡筑底的判断失效。
$BTC
$SUI
#链上数据与清算#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
• AI 浪潮核心受益者：營收與淨利潤創下歷史新高，主要得益於全球對高效能運算（HPC）與 AI 晶片的強勁需求。台積電在先進製程（如 3nm、5nm）的絕對技術領先，使其成為不可或缺的龍頭。
• 盈利能力極強：毛利率直逼 68%，顯示其對下游客戶（如 Apple、NVIDIA 等）擁有極高的議價能力，且先進製程的良率與產能利用率維持在高檔。
• 市場情緒樂觀但股價淡定：雖然財報數據爆發，但圖中顯示相關標的（TSM、xTSM）當下僅微幅上漲 0.08% 與 0.04%，反映出市場在財報公布前已提前消化利多（Priced in）。後續需關注未來產能擴充速度以及地緣政治的潛在風險。#Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利 $ANTHROPIC
同比涨了 20 倍，环比却从 143% 掉到 46%。
▪️ Q3 营收 168 亿美元，环比 +46%、同比约 20 倍，并实现季度盈利
▪️ 营收路径：Q1 47.3 亿 → Q2 115 亿 → Q3 168 亿
▪️ 环比增速 Q2 +143% → Q3 +46%，三个季度掉了三分之二
▪️ 168 亿落在市场预期区间 160–185 亿美元的下沿
▪️ 公司正为预计 11 月启动的 IPO 寻求投资者支持
分歧不在它有没有盈利，在「20 倍」和「46%」哪个更接近当下。
同比 20 倍是拿很小的去年做分母，环比 46% 才是它现在的速度。168 亿还落在预期区间下沿——市场的乐观已经跑到数字前面。
方向给观望 —— Q4 环比守住 40% 以上才算曲线成立；继续下滑则估值锚要换到年化那一栏。#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压
韩国股市今天彻底崩了。
KOSPI盘中一度跌近8%，直接触发熔断，交易暂停。三星电子跌了8个多点，SK海力士跌了7个多点，日经225也跟着跌超4%。隔夜美股那边纳指跌了1.88%，费城半导体指数连着第六个交易日往下砸。整个全球科技股都在集体挨锤，一个比一个惨。
为啥跌这么狠？美国9月CPI超预期，加息担忧又起来了。AI基建融资成本往上顶，科技股估值本来就高，存储行业竞争压力还大。阿斯麦财报明明显示设备需求强劲，投资者根本不买账，全在重新算账，AI投入到底能不能赚回来。台积电财报成了下一个要盯的关键验证。
那这事对咱币圈啥影响？我跟你们说两点。
第一，全球科技股集体承压，风险偏好肯定往下掉。
第二，这轮调整到底是高利率引发的估值修正，还是半导体盈利预期开始转弱，现在还不好说。前者的话，跌完还能回来。后者的话，整个AI硬件叙事都得重新定价。
我的看法很简单。现在这行情，别急着抄底科技股，也别急着抄底大饼。等台积电财报出来，看看AI硬件的真实需求到底有没有崩，再做决定。
你觉得呢？$BTC $ETH 放量≠增收，别跳过第二道验算
业务做大像开闸，水声很响，但账要分开算。
$HYPE ：降费抢量时，别只盯成交额。费率若砍到原来的十分之一，量得翻十倍才打平；若没打平，就是拿收入换热闹。后面要看有效费率、真实收入和复购留存 (￣▽￣)~*
$AAVE ：上限抬高只是把天花板挪走，不等于借款需求自动填满。要看额度利用率、新增借款是否扎堆少数资产。容量是许可，收入靠实际借贷 😉
$XRP ：账户数增加也不等于等量买盘。最低储备、对象储备都在占用资金；规则或删除会改变净占用。更该看净新增账户和净占用变化，而不是把账户增长直接翻译成买入需求 🤔
一句话：规模是入口，质量才是出口。成交额、额度、账户数都只是前半句；收入、利用率、净占用，才是后半句 (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #NetflixQ3AdsAndMargins