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$HYPE
市场普遍反弹，HYPE涨幅偏小意味着什么？
现货24小时上涨约1.41%，区间77.562—82.631，位于区间约69%的位置；同期ETH上涨约3.71%。HYPE在这一窗口里的相对收益并不突出。
衍生品平台热度要转成代币表现，需要可持续收入及明确的价值传导。市场活跃有利于交易需求，但不能直接推出平台币必然跑赢。
若82.631收复后相对强度改善，可以重新评价；若大盘继续走强而它持续滞后，资金可能在寻找其他方向。77.562失守则说明区间承接不足，不能仅靠行业热度维持乐观。早上聊过BTC为什么回调停在8万，下午的验证来了。
盘中其实一度跌破8万（最低79,800附近），但没站住，很快拉回8.2万，现在82,300上下。
更有意思的是清算结构变了：昨晚那波9.5亿美元爆仓，九成是多单；今天24小时爆仓降到约2.6亿，多空几乎各半，ETH今天7,300多万爆仓里空单占大头——这波反弹是在轧空头，不是多头硬扛。
现在上方就卡一条线：美国现货ETF持仓的平均成本，约8.23万美元。收复这条线之前，ETF资金面很难真正转好。10月底FOMC之前，大概率还是在8万-8.3万之间磨。
你们觉得这条成本线是压力位，还是机构加仓的发射台？
#BTC #Web3BTC从79,775拉回8.2万，ETH收复2,400：这口反弹不像单纯的空头止盈
BTC现货从79,775拉回82,091，ETH也从2,324反弹到2,442。价格收得很快，但先别急着把功劳全算给现货买盘。
这轮下杀约9.4亿美元仓位被清，其中92%是多头。正常来说，杠杆被洗掉以后，OI应该明显下降；可全市场口径显示，清算后OI变化不大，OKX的BTC永续当前OI仍有约24.5亿美元。说明旧多头被抬走后，新仓又进来了，这不是干净的去杠杆反弹。
如果只是空头集中止盈，价格上涨时OI应该继续回落；如果是现货承接，BTC突破82,643、ETH突破2,468时，现货成交必须同步放大。现在这两个条件都没完全确认，我更倾向于“真实买盘托底＋杠杆重新进场”的混合修复。
所以我不追。BTC站稳82,643、ETH同步过2,468，再等回踩；若重新丢掉81,800和2,400，而OI还在高位，这批新多头反而会成为下一轮下杀的燃料。
$BTC $ETH #OKX星球话题来啦 #星球日报 Quanto è stato severo questo ritracciamento nel mercato azionario statunitense? Un riepilogo delle perdite di 14 titoli popolari
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Ordine di ritracciamento dal più grande al più piccolo: SOXL -39,48%, AAOI -36,93%, NBIS -30,01%, SNDK -29,48%, INTC -25,46%, BE -24,75%, MU -20,79%, MRVL -20,50%; seguono ORCL, SPCX, TQQQ, VST, NVDA, AVGO.
Si nota una interessante divergenza: i leader dell'AI sono relativamente resistenti, NVDA e AVGO hanno ritracciato solo circa l'11%; ma MRVL, che fa parte della stessa catena industriale AI, è sceso oltre il 20%, mentre AAOI, nel settore delle comunicazioni ottiche, ha quasi raggiunto il 37%. Anche il settore della memoria ha subito forti perdite, con MU e SNDK che hanno ritracciato rispettivamente il 20,79% e il 29,48%. Dopo un enorme aumento precedente, il mercato sta ricalibrando le aspettative di profitto future.
A mio avviso, molti titoli ad alta elasticità, sebbene abbiano già subito un profondo ritracciamento, una perdita maggiore non significa necessariamente un rimbalzo più forte; non si può semplicemente scommettere su un'inversione basandosi solo sulla dimensione della perdita. Ci sono due linee principali da monitorare: la prima è se durante questa stagione degli utili ci sarà ancora spazio per aumentare gli ordini e le previsioni di profitto nei settori della memoria, delle comunicazioni ottiche e delle infrastrutture AI; la seconda è chi sarà il primo a superare con volumi chiave le medie mobili durante il rimbalzo e chi continuerà a segnare nuovi minimi di fase. Se le aspettative di profitto rimangono in crescita, quei titoli con ritracciamenti del 20-30% meritano una nuova valutazione del rapporto rischio-rendimento.量子计算对比特币的威胁，吵了这么多年，真正的难点其实不在技术。
圈里一位老玩家说了句很多人不想听的话：就算两年内量子计算真能威胁到比特币，比特币也几乎不可能在两年内完成一次全网升级。
理由摆在那儿。上一次 SegWit 升级，社区吵了整整两年，结局不是升级完成，而是分叉，市场凭空多了一个兄弟 $BCH。后来的 Taproot 算顺利了，也花了 3 年。
所以关键在这里：比特币最慢的地方不是代码，是共识。升级有多慢这件事，不用等量子计算机，过去十年已经演过好几遍。
你觉得这是危言耸听，还是真的隐患？
$BTCDopo il rimbalzo da circa 80.000, Bitcoin attualmente oscilla intorno agli 82k, la correzione del mercato non è ancora completata, ma i fondi hanno già iniziato a ricomprare selettivamente i titoli forti precedenti. Oggi non è una stagione di altcoin generalizzata, ma un chiaro mercato differenziato. I settori che si distinguono attualmente sono: $INJ intorno a 9,1-9,25, con un aumento del 24 ore del 25%-28%, uno dei più forti di oggi. I catalizzatori sono concentrati: il CEO ha recentemente incontrato la Casa Bianca, la SEC e la CFTC per promuovere la tokenizzazione e le questioni di conformità, la proposta di una tariffa gas fissa è in corso, ci sono progressi sull'ETF Canary a staking, e gli indicatori di reddito/valutazione sono sotto attenzione del mercato. Dal punto di vista tecnico ha completato una rottura, combinata con la rotazione dei fondi altcoin, mostrando una buona elasticità. $ZRO intorno a 2,25-2,27, con un aumento del 21%-25%. Direzione infrastrutture cross-chain, sono stati menzionati progressi come Global Dollar Network, con preferenza dei fondi per il settore dell'interoperabilità. $TIA intorno a 0,62-0,66, con un aumento del 19%-25%. Narrazione modulare + disponibilità dati, con ritorno di fondi dopo una precedente correzione. $NEAR intorno a 5,2, con un aumento del 10%-12%. L'ETF spot Bitwise (NRR) è stato lanciato con flussi di fondi in entrata, le narrazioni principali sono astrazione della catena, Intents cross-chain e agenti AI, con una buona elasticità dopo l'aumento dell'accessibilità istituzionale. $ZEC intorno a 1220-1230, con un aumento del 9%-13%. Rappresentante del settore privacy, Grayscale Zcash.无人问津的角落，
$FIL 一直在涨啊，这个日线，
利好：
1/ 代币释放结束，供应增速大幅下降：Protocol Labs 和 Filecoin Foundation 在创世时设定的6年释放期已于10月15日左右结束。
2/ Solstice 网络升级，计划10月19日：区块奖励中越来越多份额将分配给带来付费客户的服务，未赚取的服务奖励份额会被销毁而不是继续分配。
3/ Integral Spacetime：本周新上线的存储 Neocloud，通过收购有大规模存储需求的企业并把数据迁移到 Filecoin，一次性带入大量付费客户。
4/ Fil One：正式可用，提供高性能、S3兼容对象存储，价格远低于传统云厂商，且付费套餐无出口费用，面向企业IT和AI基础设施。
难道要第二春？不过看到周线真的想笑Il 16 ottobre, secondo un rapporto di Yicai, si è conclusa l'emissione di titoli di Stato speciali a lunghissimo termine per un totale di 1,3 trilioni di yuan nel 2026. Questa cifra fa facilmente pensare a ordini ricevuti dalle imprese, al rinnovo degli impianti nelle fabbriche e ai sussidi ricevuti dalle famiglie. Ma tra il momento in cui lo Stato prende in prestito i soldi e quello in cui queste cose accadono realmente, c'è un percorso che deve essere completato. La domanda più importante è: attraverso quali passaggi questo finanziamento si trasforma in entrate per le imprese e in sussidi effettivamente goduti dalle famiglie? Dopo l'emissione del debito, quale fase è stata completata? Il rapporto di bilancio del Ministero delle Finanze per il 2026 ha già previsto la continuazione dell'emissione di titoli di Stato speciali a lunghissimo termine per 1.300 miliardi di yuan. Pertanto, la "conclusione" del 16 ottobre significa che l'emissione frazionata del piano annuale è giunta al termine, e non va interpretata come un'improvvisa spesa fiscale aggiuntiva di 1,3 trilioni di yuan in quel giorno. L'ultima tranche di emissione chiarisce la differenza temporale. Il Ministero delle Finanze ha comunicato che la mattina del 16 ottobre sarà riemesso un titolo di Stato ventennale per 20 miliardi di yuan, con scadenza per il pagamento da parte del consorzio di sottoscrizione il 19 ottobre. L'asta e il pagamento avvengono in momenti diversi, e non si può considerare la data di emissione come quella in cui i fondi sono già stati versati a imprese o famiglie. Scomponendo il processo di trasmissione, di solito si passa attraverso diversi passaggi: il governo emette obbligazioni per raccogliere fondi, il bilancio assegna le risorse, i dipartimenti competenti e le amministrazioni locali eseguono, quindi tramite pagamenti di progetti, acquisti di attrezzature o erogazione di sussidi al consumo, i fondi arrivano alle entrate di imprese e famiglie. Questi passaggi non iniziano tutti insieme solo dopo che tutte le obbligazioni annuali sono state emesse. La Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma ha annunciato il 30 settembre che, dopo l'assegnazione della quarta tranche di 62,5 miliardi di yuan, i 250 miliardi di yuan previsti per l'intero anno per il consumo... #NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 奈飞广告业务的增长叙事成立，但短期内盈利能力的进一步提升面临“增长与利润率”的权衡，广告收入的规模化变现是打开利润空间的关键变量。#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
特斯拉 TSLA（Q3）：交付超预期，但盈利/毛利率很难超一致预期，因为华尔街的预期管理一般都放的很高，小幅超预期概率偏低，大概率接近或略低于盈利预期。
1. 已知前置数据：Q3电动车交付48.65万辆，显著高于市场原先46.2万的一致预期（+5%），交付这一项已经落地兑现利好 。
- 亮点：储能装机13.7GWh，保持稳健；库存去化、欧洲需求回暖；FSD订阅持续增长。
- 最大约束：汽车毛利率。行业竞争激烈、持续降价促销，原材料、工厂运营成本，加上AI/Dojo、机器人资本开支持续大额投入，挤压利润。很多机构认为交付好看，但单车利润承压。
2. 预期拆分：
- 营收：大概率小幅高于预期（交付多了）
- 调整后EPS、毛利率：最容易不及预期的核心项，是市场博弈焦点#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse Il "canale" per il disegno di legge GENIUS ha iniziato a essere tracciato, le piccole stablecoin sono contente, le grandi stablecoin preoccupate
La Federal Reserve il 24/9 ha pubblicato due proposte di regolamentazione (NPRM): gli emittenti devono avere riserve di alta qualità 1:1 (titoli di stato/cash), è vietata la riipoteca, e i requisiti patrimoniali sono basati sul modello di business; le filiali bancarie possono usufruire di un percorso di approvazione rapido di 120 giorni.
Il Dipartimento del Tesoro il 30/9 ha tracciato una linea rossa a 10 miliardi di dollari — gli emittenti con volumi superiori a 10 miliardi (Tether, Circle) sono direttamente esclusi dal "canale statale" e devono seguire il quadro federale. Il 19/10 e il 20/10 sono le scadenze per i commenti del Dipartimento del Tesoro e della SEC rispettivamente.
Le stablecoin diventeranno "passività di livello bancario", i piccoli operatori potranno entrare, i giganti saranno assorbiti.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Meta's Q3 report will test whether AI spending is being matched by the earnings engine behind it. Q2 revenue rose 28% year on year to $60.8B while capex reached about $31.1B; Q3 guidance of $61B-$64B keeps the growth case intact, but investors still need evidence that advertising can absorb a rising investment burden.
#MetaQ3AISpendingOutlook $NFLX 10月20号盘后出财报，我赌它数据能超，但股价不一定买账，而且这事跟币圈也有关系
市场预期营收128.7亿，EPS约0.82，公司指引128.6亿，营业利润率33.2%，预期贴得很近，不是随便超一点就能大涨的那种
为什么觉得能超？核心在广告。2026年广告收入目标30亿，比去年翻倍，广告主超4000家，同比增长70%，这是现在增速最快的业务。但上季度广告收入约6.18亿，低于预期，全年目标喊得响，不代表每季都能超，所以季度增速比全年目标更重要
前车之鉴：7月Q2财报EPS 0.80微超，但营收125.6亿略低，Q3指引128.6亿低于预期的130亿，盘后直接跌超8%，股价今年跌了约24%，52周低点65，现在70出头
对币圈来说，奈飞是纳指权重股，财报后如果大跌，科技股情绪受挫，纳指承压，BTC和加密AI板块通常会跟着洗一波，反过来如果指引强劲，科技股反弹，加密也能喘口气
我的判断：Q3数据大概率能超，但涨不涨看电话会对Q4和明年广告收入的指引，后续我会盯紧财报后纳指和BTC的联动，如果AI板块被错杀，再考虑冲不冲
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $DOGE 偏多。现价 0.08223 已经贴近日内高点，接下来先看能不能站上 0.0826。 今天是先砸后拉。盘中最低到 0.07786，被清算的多单笔数明显多于空单，下杀那一段清掉的主要是追多的杠杆。价格在这批杠杆出清后才拉回来，推动这段反弹的更像现货和轻仓资金，盘面比早盘干净。成交额明显高过持仓，换手充分，筹码在快速换手，杠杆没有跟着堆上去。 图上 7/25/99 均线还是空头排列，那反映的是之前的走势，均线本来就慢半拍。真正要过的是那条下降趋势线，现在是放量上攻在试它，回调时量缩得很快，抛压不重。 翻空条件：重新跌回 0.07786 下方，说明清洗之后没人接，偏多判断作废。奈飞Q3大概率又是数字漂亮、股价不买账的老剧本。它Q2刚交的 125.6 亿、净利 34 亿，已经把增长见顶的担心摆上台面。
增长会不会放缓？会，而且不是悬念，是注定。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
1. 盘子太大。付费会员 3.25 亿，再涨就是硬骨头，未来只能指望新兴市场和新提价。
2. 共享账号那波白嫖转付费的红利基本吃完了。
3. 钱烧得更狠：内容支出冲200亿，运营利润率指引31.5%反而比市场预期低。
但奈飞聪明在把增长引擎从拉人头换成了广告：
广告业务才是真故事。广告档5 月月活观众破 2.5 亿，新注册里 60% 以上选带广告档，CPM 比传统流媒体高 41%。
广告主也破了 4000 家、同比涨 70%。2025 年广告收入约 15 亿美元，2026 年要翻倍到 30 亿，2030 年野心干到 90 亿。目前广告只占总收入 8%，有很大的增长空间
奈飞$NFLX 还是值得持有的，只是从高速成长股变成了现金牛。#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business della pubblicità diventa un nuovo punto di interesse 期限结构雷达
$ETH 首档正价差对应的规模很小。买近卖远报价差+0.57%，首档配对规模约994美元；按1万规模计，这档只覆盖约10%。小单试探可以，放量必须看更深档位。Solana è attualmente la blockchain pubblica con il più alto reddito da applicazioni. Negli ultimi 30 giorni, il suo reddito da applicazioni ha raggiunto 193,1 milioni di dollari, quasi il doppio rispetto al suo diretto concorrente Hyperliquid (86,5 milioni di dollari), seguito da Ethereum (53,8 milioni di dollari) e Robinhood Chain (34,6 milioni di dollari). Questo vantaggio deriva dalle applicazioni consumer, che contribuiscono a circa l'80% del reddito da applicazioni, includendo prodotti come Launchpad, terminali di trading e collezionabili digitali. Il reddito rimanente proviene da exchange decentralizzati, prestiti e altri protocolli DeFi. Questa struttura di reddito è stata a lungo controversa: il suo reddito deriva essenzialmente dalle commissioni sulle transazioni di Meme coin speculative, il cui mercato è completamente guidato da trend narrativi. L'opinione comune del mercato è che, una volta che l'interesse svanisce, anche il volume delle transazioni e le commissioni diminuiranno. Per verificare se questa valutazione si applica a Solana, questo rapporto valuta la sostenibilità del reddito delle applicazioni consumer. Il rapporto prosegue analizzando l'ecosistema oltre il livello delle applicazioni consumer, coprendo vari settori su Solana e analizzandone la crescita, inclusi prestiti, exchange decentralizzati e, soprattutto, gli asset del mondo reale (RWA) — un settore che ha registrato una rapida crescita su Solana nell'ultimo anno. Le applicazioni consumer di Solana hanno già raggiunto un'elevata velocità. Solana è una blockchain pubblica ad alto throughput, in grado di offrire operazioni on-chain rapide, a basso costo e fluide, che#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
核心判断
- 收入/利润仍增但增速回落：2025年收入约452亿美元（+16%）、净利约110亿美元（+26%）；2026年收入指引510–514亿美元（+13%–14%）。
- 用户与观看时长：付费会员超3.25亿，2026上半年总观看时长约970亿小时（同比+2%）。
- 管理层承认：联席CEO称“增长速度不及预期”，正努力加快 。
放缓的原因
- 竞争加剧：YouTube/TikTok分流时长，美国流媒体占电视观看约49%，YouTube约14.2%，奈飞约7.8%。
- 内容与周期：爆款节奏波动、投入效率受关注；2022年曾出现订户下滑与裁员 。
- 渗透与提价：全球渗透趋饱和，提价与打击密码共享的拉新效应减弱 。$SNDK 永续75倍空单，1414.1开，现1381.4，浮盈+173.43%。
思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 1414.1 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。75倍杠杆，止损 1450。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。
这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 1400 让利润跑。1350 能放量跌破就继续拿，跌不动就全平走人。$BTC $ETH #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 My take on Earning Season 📈
$NVDA pre-market at $224.08 (-0.99%) - watching 224.00 support level for today's open. Bid side strong at 89.4% showing buyer interest.
Holding my short term position for earnings volatility. 🎬 **Netflix Earnings: The $0.84 Line!**
The key question is whether Netflix can beat $0.84 in GAAP EPS. At exactly $0.84, NO wins; YES requires EPS above $0.84.
With guidance near $0.82, the result could be close. Ad growth and cost control may change the outcome.
#Netflix #EarningsSeason #PredictionMarkets 《BTC假摔之后，下周才是审判日 (｡•́︿•̀｡)》
24小时，32万账户被强平，9.32亿美元蒸发，多头贡献7.96亿——抄底党先被抬走 (╥﹏╥)。$BTC 现价约82,000，早间跌破80,000又被空头回补拉回，看似V反，实则“假摔”。
关键在80,000-81,500：ETF平均成本区。若日收盘失守，ETF持有者集体转亏，止损盘可能连环引爆 (;´Д`)。
$ETH ：2,500命悬一线，2,650已从支撑变阻力，ETF持续失血，反弹更像逃命窗口，不是反转 (｡•́︿•̀｡)。
$SOL ：102附近苦撑，107的50日EMA压顶，跌破99，96在招手 (ﾟДﾟ;)。
下周盯三线：
BTC 80,000收盘；
ETH 2,500；
SOL 99。
FOMC前，别用杠杆赌方向，赌错就是“归零体验卡” (╯°□°）╯︵ ┻━┻。市场有风险，活着才有下一轮。 (・ω・)ノ
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？ #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 刚睡醒刷到"特斯拉起飞"，点开一看车真飞了
热闹归热闹，OKX预言家S3我这次改选YES：Q3 EPS会超预期。
交付48.65万辆，比市场共识高出约5%，同比虽然降了2%，但环比在改善，欧洲市场也在回暖。
最关键的是储能。13.7 GWh确实低于市场预期，但UBS估算对EPS影响只有0.03美元，缺口没想象中那么大。 储能毛利率虽然从Q1的39.5%降到了Q2的20.4%，但依然高于汽车业务的16.3%，仍是特斯拉利润率最高的板块。
汽车毛利率承压是事实，但交付超预期本身就在摊薄单车成本。加上FSD在欧洲逐步获批、订阅用户接近130万，软件收入可能带来额外惊喜。
资本开支确实大，全年超250亿美元，自由现金流转负，但这些是长期投入，不等于当季EPS一定不及预期。
市场情绪已经很低了，摩根大通和UBS都给了中性评级，预期本身就不高。 这种情况下，只要财报里汽车毛利率没继续恶化，或者储能利润贡献稍微好一点，就可能打出惊喜。
所以这次我押YES。 Ora sembra più un gioco d'azzardo e una redistribuzione delle posizioni, non è più una fase di inseguimento irrazionale del rialzo. Quando vedi un conto con "posizioni long e short miste", pensi prima a un'opportunità o a un rischio? Sto osservando una combinazione di derivati molto interessante: nello stesso conto, la posizione short su BTC sta guadagnando, la posizione long su ETH sta perdendo, e la posizione short su HYPE sta perdendo di più. Non è una copertura tipica di un investitore al dettaglio, sembra piuttosto che si stiano esprimendo giudizi diversi su settori differenti. Ecco un'istantanea dei dati, prima di tutto osserva bene la struttura: - Posizione short su BTC con leva 40x a tutto capitale, profitto non realizzato circa 568.700 U, anche il tasso di finanziamento è positivo a 64.100 U, il prezzo di liquidazione è intorno a 104.380, ancora distante dal prezzo attuale. - Posizione long su ETH con leva 25x a tutto capitale, perdita non realizzata circa 922.700 U, tasso di finanziamento negativo a -18.900 U, prezzo di liquidazione 1623,5, il margine di sicurezza non è sottile ma neanche ampio. - Posizione short su HYPE con leva 5x a tutto capitale, perdita non realizzata circa 3.909.400 U, ma il tasso di finanziamento ha incassato 1.042.000 U, prezzo di liquidazione 99,76, questa soglia è già molto vicina. Ora guarda i segnali di momentum. Lo short su BTC è in profitto, il che indica che il mercato dubita ancora della sostenibilità del rimbalzo, almeno nel mercato dei derivati non c'è un passaggio completo al long. Il tasso di finanziamento positivo indica che gli short sono disposti a pagare per mantenere la posizione, questa struttura si presenta spesso in una fase di "rimbalzo del prezzo ma senza un corrispondente miglioramento del sentiment". Lo long su ETH perde denaro, ma con una leva inferiore e margine sufficiente, quindi non è ancora costretto a uscire. Ora guarda i segnali di rischio. Lo short su HYPE è il più vulnerabile del gruppo.🏅 OKX Profeta Stagione 3｜Esperimento Superpredizione #001
L'EPS non-GAAP di Tesla per il Q3 è > $0,43?
⭐ Quote: Sì 72¢ / No 30¢
🎯 Il mio giudizio: Sì 58% / No 42%
Quindi in questa domanda compro No.
Continuo a usare il metodo di "Superpredizione" che ho praticato nella competizione di trading OKX AI:
Prima guardo il Base Rate.
Gli ultimi 8 report EPS di Tesla: 4 volte beat, 4 volte miss, prior 50%.
Poi aggiorno le informazioni:
🌟 Consensus circa $0,453, superiore a $0,43 → favorevole a Sì
🚗 Consegne Q3 486.532 veicoli, circa 5,3% sopra le aspettative → leggermente favorevole
⚡ Accumulo 13,7 GWh, circa 13,8% sotto le aspettative → correzione negativa
Complessivamente:
Sì 58% / No 42%
Ma il mercato offre No solo a 30¢:
✨ Edge(No) = 42% - 30% = +12%
Quindi anche se penso che Sì sia più probabile, secondo le quote conviene comprare No. Nel 2014, il minimo è stato raggiunto 71 giorni dopo le elezioni, con un calo del -46,7%.
Nel 2018, il minimo è stato raggiunto 39 giorni dopo le elezioni, con un calo del -50,6%.
Nel 2022, il minimo è stato raggiunto 1 giorno dopo le elezioni, con un calo del -14,9%.
Dopo ogni elezione di metà mandato, i prezzi di Bitcoin raggiungono nuovi minimi, creando una fossa d'oro.
Cosa succederà nel 2026?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $BTC $ETH $ZEC Analizza Intel $INTC #La forte crescita del business di storage di SanDisk può continuare?
Il business di storage di SanDisk mostra una forte crescita che nel breve termine sembra sostenibile, ma nel medio termine affronta la sfida di un rallentamento della spinta all'aumento dei prezzi.
Il vantaggio che sostiene questa continuità risiede nella domanda dei data center guidata dall'ondata AI e nella domanda superiore all'offerta di memoria flash NAND. Nel 2026 il fatturato è previsto in aumento del 175%, con un margine lordo che supera l'84%, e il management ha indicato che il sistema di allocazione della memoria continuerà fino al 2027, garantendo visibilità sui ricavi attraverso contratti a lungo termine (NBM) con grandi clienti.
Tuttavia, la forte crescita si scontra con due variabili principali: in primo luogo, una parte significativa della rapida crescita del fatturato deriva dall'aumento dei prezzi dei prodotti; con il progressivo assottigliarsi degli aumenti, l'effetto marginale del solo incremento dei prezzi diminuirà; in secondo luogo, il ripristino della capacità produttiva dei concorrenti e l'ingresso di nuovi attori (come produttori cinesi nel mercato NAND) potrebbero esercitare una pressione potenziale sui prezzi e sui margini lordi nel medio termine. Upbit rimuoverà ZIL dalla piattaforma con effetto tra un mese
ma la vera rimozione è avvenuta oggi
Gli investitori al dettaglio coreani non aspettano l'ultimo giorno per uscire
nemmeno i market maker continueranno a fare ordini in un mercato quasi vuoto
appena l'annuncio è stato fatto, la domanda di acquisto lì ha iniziato a diminuire
Quindi non considerare la data di effetto come l'evento stesso
quel giorno è più come la chiusura del negozio $ZIL Se le stablecoin vengono sempre più utilizzate per i pagamenti, il loro valore non si limita più solo alle transazioni nel mondo delle criptovalute.
Questi dati indicano che la scala dei pagamenti con stablecoin è cresciuta del 45%, raggiungendo 482 miliardi di dollari, riflettendo un crescente interesse del mercato per i regolamenti on-chain e i trasferimenti transfrontalieri. Tuttavia, il volume dei trasferimenti di stablecoin e i pagamenti commerciali reali non sono la stessa cosa; la metodologia statistica, i flussi di fondi negli exchange e i trasferimenti ripetuti on-chain influenzano i numeri.
Secondo te, qual è il maggiore punto di crescita futuro per le stablecoin: i pagamenti transfrontalieri o continuare a fungere da fondi di trading nel mercato delle criptovalute?
$USDT #稳定币支付增长45%至4820亿美元 #NetflixQ3AdsAndMargins
Questa è la terza decelerazione consecutiva: 16,2% nel Q1, 13,4% nel Q2 a 12,56 miliardi di dollari, 11,7% previsto per il Q3. Il titolo è sceso di circa il 27% da inizio anno seguendo questa tendenza. edc7170b
1. Le entrate da abbonamenti possono continuare a crescere?
Sì, ma il motore sta cambiando:
- *Abbonamenti + prezzi:* Crescita ancora a doppia cifra in tutte le regioni nel Q2, la direzione afferma che gli aumenti di prezzo negli USA/Messico sono "andati bene". Ad aprile hanno superato i 325 milioni di abbonati paganti e sostengono di avere una penetrazione inferiore al 45% nelle famiglie indirizzabili.Molti amici amano chiedere: qual è il minimo di Bitcoin, qual è il massimo di questa fase di Bitcoin, diamo un'occhiata a un'analisi molto significativa
Rivedendo i recenti cicli toro-orso di BTC, c'è un indicatore molto interessante che è il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di BTC e quella dell'oro
Il rapporto tra la capitalizzazione di mercato di BTC e quella dell'oro mostra una chiara tendenza a gradini in aumento:
Il picco del mercato toro è passato dal 4,2% del 2017 al 10,3% del 2021, per poi salire all'11,4% del 2025; il minimo del mercato orso è passato dallo 0,73% del 2018 al 2,65% del 2022, per poi salire a circa il 4,2% a giugno 2026 come minimo di fase
Il minimo di fase di questo ciclo orso si è già avvicinato al picco del mercato toro del 2017, ogni ciclo orso di BTC subisce un forte ritracciamento, ma il suo valore centrale relativo all'oro continua a salire
Se il rapporto di capitalizzazione BTC/oro torna al precedente massimo dell'11,4%, il prezzo corrispondente di BTC sarebbe circa 167.000 dollari, che rappresenta l'intervallo massimo di questa fase. Ma se il prezzo dell'oro aumenta, ad esempio del 50%, il prezzo massimo di Bitcoin in questa fase sarebbe di 250.000 dollari
In realtà, la causa fondamentale è: la svalutazione della valuta fiat Le azioni concettuali sono più fragili delle criptovalute, e l'andamento di House of Doge (HODO) negli ultimi due giorni ha messo in evidenza questa affermazione. Prima dell'apertura del 15 ottobre, HODO quotava 0,0597 dollari, in calo dell'11,42% rispetto alla chiusura del giorno precedente a 0,0674 dollari; mentre il giorno prima aveva già perso il 23%, con un ritracciamento cumulativo superiore al 30% in due giorni. Nello stesso periodo, la volatilità del prezzo di DOGE è stata molto meno intensa.
L'effetto leva è la chiave per comprendere questo andamento. Il prezzo di HODO incorpora due elementi: uno è l'aspettativa sul prezzo di DOGE, l'altro è la fiducia del mercato e il premio di liquidità attribuiti a questa società. Quando il mercato è stabile, il secondo elemento agisce da amplificatore; quando il mercato si indebolisce, diventa una fonte aggiuntiva di pressione di vendita. I fondi che detengono HODO spesso esprimono la loro opinione su DOGE tramite il conto azionario; quando il sentiment cambia, questi fondi si ritirano più rapidamente rispetto ai fondi on-chain — vendere un'azione richiede solo un clic, senza portafoglio né conferma on-chain.
Anche la natura di azione a basso prezzo gioca un ruolo. Intorno a 0,06 dollari, una piccola variazione assoluta si traduce in una variazione percentuale a due cifre, e la scarsa liquidità pre-mercato amplifica ulteriormente la caduta.
Tuttavia, questo non è necessariamente un male per DOGE stesso. La volatilità di HODO riflette la valutazione del rischio nel mercato secondario della "narrazione DOGE", non un cambiamento nella rete $DOGE. I detentori della criptovaluta guardano ai dati on-chain, mentre i detentori delle azioni guardano ai bilanci e ai flussi di cassa; le logiche di valutazione dei due mercati sono differenti.🚨🚨🚨 **Si ripeterà la legge storica? Le elezioni di medio termine USA del 2026 porteranno un nuovo "golden dip" per Bitcoin?**
📉 Rivediamo l'andamento di BTC dopo le ultime tre elezioni di medio termine negli USA:
🔹 **2014:** Fondo circa 71 giorni dopo le elezioni, con un calo di circa il 46,7%.
🔹 **2018:** Fondo circa 39 giorni dopo le elezioni, con un calo di circa il 50,6%.
🔹 **2022:** Fondo circa 1 giorno dopo le elezioni, con un calo di circa il 14,9%.
È importante notare che nelle ultime tre tornate elettorali si è sempre verificata una discesa dopo le elezioni, ma i tempi e l'entità del calo sono stati molto diversi.
**La storia si ripeterà o questa volta sarà diversa?**
📊 Alcune analisi suggeriscono che nel 2026 Bitcoin potrebbe ancora subire forti oscillazioni intorno alle elezioni di medio termine, ma essendo solo tre i casi storici non si può affermare con certezza che dopo le elezioni ci sarà sempre un calo. Da notare che nell'anno successivo alle ultime tre elezioni di medio termine, BTC ha sempre registrato un rialzo, rispettivamente di circa il 24,5%, 44,9% e 92,3%.([TokenPost][1])
💎 **Se il ritracciamento dovesse davvero arrivare, ti spaventerai e uscirai dal mercato o ti preparerai in anticipo per cogliere un'opportunità migliore?**
La storia può fornire un riferimento, ma ciò che determina davvero il mercato sono la liquidità, la domanda e l'ambiente macroeconomico.
**Il 3 novembre 2026 la risposta sarà svelata. Credi che la storia si ripeterà o che assisteremo a un andamento diverso?** 🚀
$BTC $ETH $ZEC #NetflixQ3AdsAndMargins #La consegna di Tesla supera le aspettative, il recupero dei profitti diventa il focus
Analisi recente della tendenza di $ETH 3
È una pietra miliare, ma è una lama a doppio taglio: amplifica sia la salita che la discesa, come si è visto nel profondo calo del giorno dell'esplosione del PPI in questa fase.
- Il "Clear Act" ha incontrato ostacoli nel voto procedurale al Senato, l'attenzione regolatoria si sposta verso SEC/CFTC che avanzano "guidate dalle istituzioni" con i poteri esistenti: la CFTC ha richiesto commenti sulle regole per il trading al dettaglio con leva sulle criptovalute il 5/10, la SEC ha presentato una proposta di custodia il 1/10. L'assenza di legislazione = incertezza a lungo termine persiste.
- Il disegno di legge GENIUS è stato ritardato: legislazione prevista per il 18/7/2025, ma entro agosto 2026 non sono ancora state pubblicate le regole federali finali, e le regole correlate della Federal Reserve non sono nemmeno completate; il periodo di transizione legale di 18 mesi o 120 giorni dopo le regole finali, si applicherà la scadenza più vicina. Tuttavia, la capitalizzazione totale degli stablecoin è già salita a 308,1 miliardi di dollari — le regole non sono arrivate, ma i soldi sì, questo disallineamento è di per sé un rischio.
- Ci sono preoccupazioni sull'offerta on-chain: il wallet collegato alla Ethereum Foundation ha trasferito 4393 ETH (circa 11,13 milioni di dollari) a Kraken, questo indirizzo ha venduto quasi 50.000 ETH a un prezzo medio di 658 dollari in dieci anni, mostrando una tendenza continua alla riduzione; allo stesso tempo, l'ETF spot BTC ha registrato un deflusso netto cumulativo di circa 598 milioni di dollari negli ultimi 5 giorni di negoziazione, le istituzioni stanno solo "tamponando" senza reintegrare.I fondi stanno uscendo da Dogecoin. Dal 7 all'8 ottobre, i long su DOGE sono stati liquidati per 16 milioni di dollari; nei quattro giorni precedenti, il mercato spot ha visto un deflusso di 55 milioni di dollari. Questi due flussi provengono da direzioni diverse: uno è dovuto alla liquidazione forzata di posizioni con leva, l'altro alla vendita e uscita degli holder.
Considerando solo la dimensione, questa ondata di uscita non è letale. DOGE ha un volume giornaliero di scambi tra 5 e 10 miliardi di dollari, quindi un deflusso di 55 milioni rappresenta solo una piccola parte del volume di alcuni giorni, e la profondità del mercato è sufficiente a digerirlo. La chiave è la direzione: le liquidazioni indicano che i fondi con leva long stanno uscendo, mentre il deflusso spot indica che anche i fondi reali stanno ritirandosi; entrambe le linee portano alla stessa conclusione — il denaro sta uscendo da DOGE, non semplicemente ruotando all'interno del mercato.
L'uscita sincronizzata di leva e spot è più significativa da monitorare rispetto a una singola grande liquidazione giornaliera. Le liquidazioni forzate possono avvenire in un solo giorno, mentre il deflusso spot richiede che gli holder decidano giorno dopo giorno di vendere. Il deflusso durato quattro giorni implica che i venditori non stanno uscendo passivamente, ma stanno riducendo l'esposizione.
Ora bisogna osservare due segnali: se il deflusso spot rallenta e se la dimensione delle liquidazioni diminuisce. Se il deflusso continua e il volume scende, il rimbalzo di $DOGE mancherà di supporto; se il deflusso si riduce, questa uscita assomiglierà più a un aggiustamento di posizione che a un'inversione di tendenza.Il presidente della Fed, Wash, durante un discorso informale al FMI a Bangkok, ha adottato un atteggiamento neutro leggermente accomodante. Ha ribadito l'impegno a raggiungere la stabilità dei prezzi, menzionando che a settembre è stato aumentato il tasso di interesse di 25 punti base al range 3,75%-4% (la prima volta in tre anni), ma ha chiaramente rifiutato di prevedere l'esito della riunione del 27-28 ottobre e non ha fornito indicazioni anticipate per le restanti riunioni del 2026, affermando che "la Fed è entrata in una nuova fase, senza più anticipazioni".
Dati di contesto: a settembre l'IPC su base annua è stato del 3,7% (superiore al previsto 3,6%), l'IPC core al 2,6%; il PPI su base annua ha raggiunto il 6,3%, su base mensile l'1,3%, l'inflazione resta persistente. Prima del discorso, il mercato aveva portato la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre al 25%-27%, che dopo il discorso è scesa a circa il 15%, il dollaro si è indebolito e i futures azionari USA (soprattutto tecnologici) sono risaliti.
Per BTC: a breve termine è positivo. L'assenza di segnali più aggressivi ha ridotto la pressione sugli aumenti dei tassi, BTC dopo i dati caldi sull'inflazione è risalito da circa 80.000 e si è stabilizzato nella fascia 81.000-82.000 dollari, aiutando a recuperare e tentare un piccolo rimbalzo. Tuttavia, il contesto macro rimane caratterizzato da tassi elevati e una stretta sincronizzata globale, BTC è sensibile al dollaro e ai rendimenti reali, quindi prevalgono oscillazioni piuttosto che forti trend rialzisti. A lungo termine, l'ottimismo di Wash riguardo ai benefici di produttività dell'AI sostiene in qualche misura il sentiment verso gli asset rischiosi. $ETH #La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse
Netflix sta passando da un modello di "crescita elevata basata solo sugli abbonamenti" a un modello composito di "abbonamenti + pubblicità + prezzi + diversificazione dei contenuti". Il rallentamento della crescita degli abbonamenti core è una tendenza probabile, mentre il business pubblicitario offre effettivamente una nuova importante spinta e flessibilità nei profitti, soprattutto nel contesto della competizione con piattaforme come YouTube per il tempo di visione e il budget pubblicitario. Tuttavia, al momento la dimensione della pubblicità è ancora limitata; la capacità di espandersi in modo sostenibile e di alta qualità, migliorare il tasso di riempimento e la monetizzazione per unità, così come la corrispondenza tra investimenti nei contenuti e coinvolgimento degli utenti, restano punti chiave da osservare. Nel complesso, sembra più una fase di transizione da una crescita elevata a una redditività di alta qualità e diversificazione, piuttosto che un semplice rallentamento della crescita.ETH ha subito una discesa, e il fratello Maji ha subito 4 liquidazioni forzate consecutive in 3 minuti, con l'ultima di 800 ETH liquidata a 2331 dollari — un'operazione di profitto da 12 milioni di dollari si è così conclusa.
🔍 Analizzando questa operazione, è in realtà molto tipica:
A fine agosto aveva appena chiuso tutte le posizioni su HYPE, concentrando le forze su ETH+BTC; a metà settembre la posizione aveva raggiunto 151 milioni, ma il valore netto del conto era meno di 6 milioni — leva effettiva superiore a 20 volte. Questa struttura, quando il mercato è favorevole è una macchina da soldi, ma quando si rivolta è una bomba a orologeria.
Guardando indietro al percorso di questo trader: picco di profitto non realizzato di 45 milioni, poi più di 335 liquidazioni accumulate, perdendo circa 75 milioni di dollari, riconosciuto da Arkham come il "re delle liquidazioni"; ad agosto di quest'anno è riuscito a recuperare 12,5 milioni con posizioni long su ETH, interpretando lo scenario "bullish", ma pochi giorni dopo è finito di nuovo nella lista delle liquidazioni forzate.
Il fratello Maji ha un buon senso della direzione (ha effettivamente osato posizioni pesanti su ETH ai minimi di quest'anno), ma la gestione del rischio si basa fondamentalmente sulla fede. Leva 25 volte + posizione totale, hanno condannato il suo conto a due soli stati: o sta raddoppiando, o sta per essere liquidato.#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto focale
Netflix ha recentemente annunciato un taglio del personale globale di circa il 6% (circa mille persone), riflettendo che il gigante dello streaming sta entrando in una fase di plateau della crescita. Dopo che la crescita dei ricavi ha raggiunto il picco del 17,6% alla fine del 2025, il tasso di crescita è sceso per due trimestri consecutivi al 13,4% nel 2026, con una previsione di rallentamento al 12% circa nel terzo trimestre, indicando che il precedente vantaggio di crescita degli utenti basato sulla "lotta contro gli account parassiti" ha ormai raggiunto il suo limite.
L'analisi delle cause del rallentamento evidenzia tre sfide principali: in primo luogo, i mercati maturi come il Nord America sono saturi, limitando lo spazio per nuovi abbonati; in secondo luogo, con la conclusione di IP di punta come "Stranger Things", le ore di visione globali nel primo semestre 2026 sono aumentate solo del 2% annuo, mancando di nuovi fenomeni che mantengano l'engagement; infine, la pressione inflazionistica e la concorrenza del settore hanno ridotto l'efficacia marginale dell'aumento semplice delle tariffe di abbonamento.
Di fronte al rallentamento della crescita, Netflix sta passando dal "perseguire la scala" a "difendere i profitti e diversificare le monetizzazioni". Oltre a controllare i costi tramite i licenziamenti per mantenere un margine operativo annuo superiore al 31%, punta con forza su piani di abbonamento con pubblicità, trasmissioni sportive in diretta e giochi cloud. Il futuro successo di Netflix nel lanciare una seconda curva di crescita dipenderà dall'efficienza della monetizzazione pubblicitaria e dalla capacità di mantenere contenuti di grande successo.Per cominciare con la conclusione: oggi la diffusione è davvero buona, 227 in rialzo e 33 in calo, mediana +4,2%. Ma il Bitcoin solo +1,2%, Ethereum +3,5%.
I soldi non sono sulle grandi coin. INJ +28%, TIA +26%, ZRO +20%, sono tutte piccole e medie capitalizzazioni in crescita.
La questione chiave: è davvero l'inizio della stagione alt, o solo un rimbalzo rotazionale delle small cap durante la lateralizzazione del Bitcoin? Il mio giudizio — dipende se il Bitcoin riesce a superare 82,5k con volumi. Se sì, questi rialzi di oggi sono l'inizio; se no, molto probabilmente sarà un ritracciamento.
La mia strategia: non inseguire chi è già salito del 20%+, aspettare un ritracciamento per confermare prima di entrare. Meglio essere un po' più lenti.
$SOL oggi +3,7%, tra le grandi capitalizzazioni è quella che segue più da vicino, ma rispetto alla mediana +4,2% è comunque indietro. I capitali si stanno spostando verso capitalizzazioni più piccole.
Voi oggi avete aumentato le posizioni?#La crescita di Netflix potrebbe rallentare, il business pubblicitario diventa un nuovo punto di interesse
Analisi recente del trend di $ETH 2
La catena di trasmissione è molto chiara:
Inflazione alle stelle → il rendimento del Treasury USA a 10 anni schizza al 5,3% (poi scende a 5,08%) → il mercato aumenta la probabilità di un rialzo dei tassi da parte della Fed nella riunione del 27-28/10 dal 22% oltre il 30% → gli asset rischiosi vengono venduti in anticipo.
Da notare che il presidente della Federal Reserve di New York, Williams, ha dichiarato "non sono necessari ulteriori rialzi nel 2027", dando un po' di respiro al mercato, ma questo lascia il dubbio se a ottobre ci sarà o meno un rialzo fino alla fine del mese.
2. Deleveraging — la vera essenza di questa discesa
Il crollo del 15/10 non è stato un semplice ritracciamento, ma una liquidazione a catena: in 24h sono stati liquidati 942 milioni di dollari su tutta la rete, con il 91,6% da parte dei long, e in un'ora sono stati liquidati 485 milioni. Al 16/10, le liquidazioni sono scese a 320 milioni, con un equilibrio tra long e short.
Valutazione: il più grave stampede dei long è passato, il rimbalzo attuale (ETH da 2318 a circa 2440, +0,84% in 24h) è una correzione da ipervenduto forzata da short squeeze, non una spinta fondamentale.
3. Politiche/settore — benefici a medio-lungo termine, poco aiuto nel breve
- Il 2/10 la SEC ha approvato i primi ETP BTC/ETH con leva 3x (di Volatility Shares, codice ETHK), portando il limite dei prodotti a leva crypto negli USA da 2x a 3x.IL PRESIDENTE DELLA FED NON HA DATO SEGNALI PER OTTOBRE. I TRADER HANNO SENTITO MOLTO. 🎙️
Dopo una settimana di dati sull'inflazione USA molto elevati, Kevin Warsh ha rifiutato di anticipare la prossima decisione della Fed.
Probabilità di aumento dei tassi il 28 ottobre:
Ieri: ~26%
Ora: 12% nei futures sui Fed funds.
Mercati predittivi: 15–16%.
Una grande rivalutazione del rischio di politica monetaria, non un rally confermato delle criptovalute.
Per $SOL e altri token ad alto beta, la prossima prova è se la domanda spot seguirà.
#USTreasuryYieldHigh
#SOL #usa #kevinNetflix ha previsto un margine operativo del 33,2% per il terzo trimestre, in aumento rispetto al 28,2% dell'anno precedente
Ecco il mio problema con la facile narrazione rialzista: quel miglioramento è già incluso nelle previsioni della direzione
Gli annunci pubblicitari e l'ammortamento più lento dei contenuti non sono catalizzatori a sorpresa solo perché suonano entusiasmanti
La vera domanda per $NFLX è cosa spinge i margini OLTRE le previsioni, non se l'attività sta crescendo #NetflixQ3AdsAndMargins #Barclays simula lo scenario di acquisizione di Tesla da parte di SpaceX
Il 21 ottobre dopo la chiusura ci sarà il bilancio di Tesla TSLA, e oggi Elon Musk ha lanciato la sua auto volante, facendo il giro del web; bisogna ammettere che sui social media, Musk è il vero pioniere.
1, Ho bisogno di memoria, ma la memoria è troppo costosa? Nessun problema, basta pubblicare due tweet su X per far scendere il prezzo.
2, Il bilancio di TSLA è imminente, cosa fare? Nessun problema, dopo la conferenza stampa lanciare l'auto che fa un salto mortale.
In realtà Tesla è sempre stata una presenza piuttosto speciale nel MAG7, guarda il suo P/E, non sembra affatto un'azienda automobilistica; Wall Street l'ha sempre valutata con la stima più fantasiosa.
Dal punto di vista tecnico:
Da quando Tesla ha raggiunto il picco nel 2021, ha seguito un ampio intervallo di oscillazione, un po' simile a ETH nel mondo delle criptovalute, perché le aspettative iniziali erano troppo alte, al massimo livello, quindi dal 2021 ad oggi è in una fase di assorbimento;
Perché non è crollata? La ragione principale è una persona, Elon Musk. Anche se Musk spesso si vanta, bisogna sapere che finora le sue promesse sono state praticamente tutte mantenute; i tempi non sono sempre precisi, ma i risultati ci sono, mantiene la parola.
Il punto più interessante del prossimo bilancio non è tanto nei dati in sé, ma se si parlerà o meno della fusione con SPCX; se si considera la narrazione della fusione, allora l'aumento del prezzo delle azioni di SPCX e la diminuzione di quelle di TSLA sarebbe la soluzione ottimale. #Il profitto netto di TSMC nel Q3 supera le aspettative, con utili al massimo storico Il report trimestrale di TSMC è davvero esplosivo!
Ricavi trimestrali di 46,7 miliardi di dollari, in crescita del 50,9% su base annua e del 17,6% su base trimestrale, superando nettamente il limite superiore delle proprie previsioni.
Utile netto di circa 23,6 miliardi di dollari, in aumento del 68,7% su base annua e dell'8% su base trimestrale, record per il sesto trimestre consecutivo.
La maggior parte di questi guadagni proviene dall'AI. HPC rappresenta il 68% dei ricavi, il processo a 3nm il 33%, le tecnologie avanzate complessivamente il 79%, mentre il 2nm, ancora in fase di crescita, contribuisce per l'8%. Il flusso di cassa libero è passato da 139,4 miliardi a 476,6 miliardi, questa volta è denaro reale, non solo promesse.
Ma non fatevi prendere dall'entusiasmo, ci sono tre rischi nascosti:
1. Il margine lordo è in realtà al suo picco. Al 66,4%, è calato dell'1,3% su base trimestrale; la crescita del 2nm e la costruzione degli stabilimenti negli USA comportano costi elevati, con la diluizione degli impianti esteri che passerà dal 2% al 3-4%, rendendo la situazione più stretta in futuro.
2. I clienti sono troppo concentrati, una spada a doppio taglio. Solo NVIDIA ($NVDA) rappresenta un quarto dei ricavi, Apple ($AAPL) quasi un quinto; si gode il successo ma si rischia anche molto.
3. La parte più dolorosa è che le buone notizie sono già state scontate. Il giorno del report il titolo a Taiwan è sceso del 2%, quello americano in pre-market dell'1,5%, proprio mentre questa settimana il valore di mercato globale delle azioni tecnologiche ha perso mille miliardi: il mercato scommette su una domanda chiave: questi enormi investimenti in capitale per l'AI riusciranno davvero a ripagarsi.