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✦数据分析+宏观+投研 ✦人肉码字、人肉图表、非AI内容 ✦100%文章原创、拒绝人云亦云🦅 ✦PANews、Foresightnews、AIcoin等媒体专栏作者 ✦也是韭菜，分析能力大于交易水平，不撸毛
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Soudain, je trouve ce graphique effrayant
De 2010 à 2017, puis de 2019 à 2021, le BTC a connu une accélération de sa hausse.
Mais de 2022 à 2025, le BTC progresse globalement de manière linéaire.
Je souhaite que ce soit l'arrivée des ETF qui rende le marché plus mature et plus rationnel, et non un manque de dynamisme dans la hausse du BTC.
Étant profondément impliqué dans ce secteur, il est inévitable que j'aie un biais. C'est pourquoi je me conseille ici-même de rester rationnel et de ne pas participer à ce secteur en me basant uniquement sur les expériences historiques passées.
Les données sur l'emploi non agricole sont vraiment "bonnes", il n'y a pratiquement plus de doute sur une hausse des taux en décembre, maintenant on espère juste qu'il n'y aura pas d'autre hausse au premier trimestre de l'année prochaine.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Premièrement, le nombre d'emplois non agricoles dépasse largement les attentes et les valeurs précédentes, deuxièmement, le taux de chômage est également inférieur aux attentes et aux valeurs précédentes, troisièmement, le taux de participation à la main-d'œuvre est aussi supérieur aux attentes et aux valeurs précédentes. Avec cette situation de l'emploi, une hausse des taux ne rencontre aucune résistance.
D'autre part, le taux annuel et mensuel des salaires dépasse les attentes, le taux mensuel dépasse largement les attentes et les valeurs précédentes. Une hausse des taux est donc nécessaire.
Cela confirme encore une fois la conclusion précédente de Feng Xiong, le marché ne s'améliorera pas avant le premier trimestre de l'année prochaine au plus tôt, il faudra aussi voir le graphique en points de décembre, on ne peut pas exclure une autre hausse des taux au premier trimestre de l'année prochaine.
Si vous envisagez d'acheter par tranches, vous pouvez y penser maintenant.
Le prix OTC de USDT a atteint un maximum de 6,68, le taux de change USDCNY n'a pas augmenté, il pourrait encore baisser un peu aujourd'hui.
USDT et USDC ont tous deux enregistré des entrées de capitaux aujourd'hui, la capitalisation totale de USDT+USDC a également légèrement augmenté aujourd'hui.
Frère Feng a pris un peu de $ETH $SUI $DBR
Le marché, dès qu'il baisse, cherche immédiatement une raison, sans jamais penser en profondeur.
En fait, l'explosion de l'AI est liée à la grande injection de liquidités en 2020-2021, cette vague de capitaux s'est dirigée vers l'industrie de l'AI, ce qui a permis l'explosion de la technologie AI.
Ce qui est drôle, c'est que maintenant le Parti démocrate pense que l'AI porte atteinte aux intérêts des personnes physiques et commence à la réprimer.
En réalité, c'est toujours la faute du Parti démocrate !
Le Parti démocrate semble très respectueux de l'opinion publique, mais il ne regarde apparemment que l'opinion immédiate et a souvent tendance à aller trop loin.
La science politique économique de Marx a une idée avec laquelle je suis d'accord : la base économique détermine la superstructure, mais la superstructure agit aussi sur la base économique !
Je m'éloigne du sujet, mais comme je l'ai dit, même si je ne soutiens pas Trump, je ne pense pas que l'arrivée au pouvoir du Parti démocrate soit forcément bénéfique pour le marché, encore moins à court terme, qui sera une période de friction. Le Congrès et le président s'affrontent, les haussiers et les baissiers se frottent les uns aux autres.
Continuer à acheter $GOOGL
Le RSI14 en échelle journalière n'a jamais été aussi bas depuis le début de l'explosion de l'AI.
Si le récit de l'AI continue, il devrait passer de l'infrastructure à la couche applicative, et mon frère Feng choisit de croire en Google.
De plus, les importantes dépenses en capital de Google auparavant devraient à l'avenir se transformer en technologie, produits, profits...
C'est juste mon humble avis, ne vous moquez pas.
Pardonnez ma mauvaise langue, malheureusement cela s'est avéré vrai, le rebond n'est pas un retournement, mais il ne faut pas trop s'inquiéter !
Depuis les élections de mi-mandat de 2006, où les deux chambres ont changé de parti dominant, le marché boursier américain a surtout été en oscillation, pas en forte baisse. Bien que le Parti démocrate domine le Congrès et ait des frictions avec Trump, il n'y a pas de friction entre les deux partis.
Je pense que les actions AI ne sont pas une bulle éclatée.
Premièrement, la nature humaine est similaire, mais l'année dernière, certains disaient déjà que la bulle AI éclaterait, donc après une hausse, il y aurait un recul.
Deuxièmement, en 2000, c'était une bulle du marché boursier des actions. La crise des subprimes de 2008 était une bulle du système bancaire.
S'il y a une troisième fois, ce ne sera probablement pas une simple répétition.
Troisièmement, actuellement, le marché boursier américain connaît une croissance saine à un niveau exponentiel, alors qu'en 2000, c'était une croissance exponentielle de type bulle, voir l'article du 3 novembre pour plus de détails.
Quatrièmement, pour le ratio cours/bénéfice des actions individuelles, on considère généralement qu'un ratio inférieur à 20 n'indique pas de bulle, alors y a-t-il une bulle AI ?
Le PE (ttm) de NVDA : 23,061
Le PE (ttm) de MU : 8,957
Le PE (ttm) de SNDK : 6,612
Cinquièmement, lors des trois précédentes grandes baisses du marché américain, il y avait une phase où le SPX montait tandis que son PE (ttm) baissait. Cela s'explique par le fait que les bénéfices couraient trop vite, anticipant une demande future, et le prix des actions ne suivait plus. Ce n'est pas le cas actuellement.
Après l'éclatement d'une bulle, il y a aussi une caractéristique : le SPX baisse mais le PE augmente, car les bénéfices des entreprises cotées chutent plus vite que le prix des actions. Comme analysé précédemment, les bénéfices anticipaient une demande future.
Il n'y a actuellement aucun signe de cela.
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L'histoire rime beaucoup, Trump perd les deux chambres, est-ce un rebond ou un retournement ?
┈➤ Pourquoi Trump a-t-il perdu ?
L'histoire fait écho, ce n'est pas la première fois que Trump subit des élections de mi-mandat, mais en 2018 il avait seulement perdu la Chambre des représentants tout en conservant le Sénat.
Au cours des 30 dernières années, la seule fois où le parti majoritaire des deux chambres a changé simultanément, c'était en 2006 avec Bush Jr. Ce n'est probablement pas une coïncidence, en 2003 Bush Jr. menait la guerre en Irak.
Le fait que Trump ait déclenché un conflit avec l'Iran en est la cause.
┈➤ Rebond ou retournement
Premièrement, je ne pense pas qu'il y aura un retournement immédiat. Comme le montre le graphique précédent, après les élections de mi-mandat, à moins que le parti majoritaire des deux chambres ne change complètement, historiquement il n'y a pas eu de grand mouvement haussier immédiat.
Heureusement, le changement simultané des deux chambres s'est produit en 2006, pas en 2018. Après les élections de mi-mandat de 2018, il y a eu une forte baisse, tandis qu'en 2006, le marché a surtout oscillé latéralement.
Deuxièmement, bien que la composition des membres des deux chambres ait changé après les élections de mi-mandat, le président reste Trump. Le budget provisoire approuvé auparavant se termine fin décembre, il faudra encore observer quel sera le projet de loi budgétaire de Trump par la suite.
Troisièmement, les deux chambres ont-elles la capacité d'arrêter les actions de Trump contre l'Iran ? Si oui, peuvent-elles le faire à court terme ? Et si c'est le cas, cela fera-t-il baisser l'IPC à court terme ?
Donc, le jugement subjectif de Feng Xiong est : politiquement, il pourrait y avoir une période de friction entre les deux chambres et Trump. Si c'est rapide, le marché pourrait s'améliorer au premier trimestre de l'année prochaine, sinon au deuxième trimestre.
Je suis complètement convaincu, certaines personnes ont déjà commencé à fantasmer sur les bienfaits du Parti démocrate pour la crypto...
Sans parler du fait que le Parti démocrate, qui contrôle les deux chambres, ne peut que contrebalancer Trump, pas diriger seul.
Si en 2025 il n’y a pas de marché pour les altcoins, c’est en fait un piège creusé par Biden.
Tout le monde a vu que Biden a injecté beaucoup d’argent pendant son mandat, avec un marché haussier fou en 2021, mais personne n’a remarqué qu’il y avait un piège sous-jacent.
Les événements de financement ont explosé en 2021 ! À quel point ? En 2022, il y a eu encore plus d’événements de financement qu’en 2021, mais avec des montants moindres.
De 2013 à 2020, il n’y a eu que 1026 événements de financement, alors qu’en 2021-2022, il y en a eu 2971 en seulement deux ans.
Avec autant de pièces VC concentrées pour une émission en 2025, le marché n’aura pas assez d’argent pour absorber toutes ces nouvelles pièces !
On peut critiquer Trump, même si la mauvaise performance de la crypto en 2025 n’a pas grand-chose à voir avec lui, sa famille a émis des pièces et a été suspectée de plusieurs transactions de délit d’initié sur hyperliquid.
Mais on ne peut pas trop compter sur le Parti démocrate non plus. Ils ont souvent des politiques bienveillantes, injectant de l’argent aux citoyens, soutenant les minorités raciales et de genre, mais quand ces mesures deviennent excessives, c’est un piège. Le mauvais état du marché crypto en 2025 est en grande partie un piège posé sous Biden.
Un secteur qui passe du démarrage à l’explosion puis à une croissance lente, c’est une loi naturelle normale, blâmer quelqu’un ne sert à rien, espérer quelqu’un est vain, il faut faire face rationnellement, investir sainement, abandonner les illusions et bien gérer sa « cupidité » !
Quels secteurs bénéficieront ou seront défavorisés par la domination démocrate des deux chambres ?
Le marché semble avoir déjà donné sa réponse aujourd'hui. Performance des actions américaines le jour des élections de mi-mandat :
╰✦ Le secteur de la consommation a le plus augmenté
Walmart $WMT +3,45%
Costco $COST +2,67%
Procter & Gamble $PG +3,25%
Coca-Cola $KO -0,34%
╰✦ Le secteur technologique est plutôt divisé
Les semi-conducteurs ont généralement baissé, mais les logiciels et applications ont clairement progressé.
AMD +1,01%
NVIDIA NVDA -3,17%
Broadcom AVGO -2,00%
Micron MU -7,0%
Intel INTC -3,77%
Palantir PLTR -2,11%
Apple AAPL +5,31%
Microsoft MSFT +6,68%
╰✦ Le secteur de l'énergie a subi la plus forte baisse
Le marché fantasme que la domination démocrate des deux chambres pourrait mettre fin à la guerre américano-iranienne et faire baisser le prix du pétrole.
Exxon $XOM -4,62%
Chevron $CVX -3,69%
Bee Brother a pris position sur CVX, il voulait acheter depuis longtemps.
Premièrement, Bee Brother ne pense pas que les démocrates permettront à l'Iran de diluer l'uranium enrichi sur son sol, l'accord ne sera pas si facile à signer. Deuxièmement, même si les démocrates veulent mettre fin à la guerre, ce ne sera pas si rapide. Après tout, le Congrès ne fait que limiter le président. Troisièmement, Chevron est assez actif dans sa coopération au Venezuela. Donc, même si le prix du pétrole baisse, Chevron pourrait avoir un avantage en termes de production.
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Impossible de ne pas y croire ! Avant les élections de mi-mandat, le marché boursier américain aime baisser, mais qu'en est-il après ces élections ?
┈➤ Avant les élections de mi-mandat, il y a de fortes chances que le marché baisse
Avec les 30 dernières années d'histoire, et cette année comptant 8 élections de mi-mandat, seule l'élection de mi-mandat de 2014 n'a pas vu le marché boursier américain baisser, mais le Nasdaq 100 a aussi connu un pic baissier en octobre.
On peut voir que la tendance générale du marché américain sur 30 ans est à la hausse, mais les fortes baisses ou corrections importantes ont souvent lieu autour des élections de mi-mandat.
Donc, la baisse actuelle du marché américain est-elle due aux élections de mi-mandat ? Ou bien à l'éclatement de la bulle AI ?
┈➤ Et après les élections de mi-mandat ?
En 1998, le parti majoritaire dans les deux chambres n'a pas changé, et le marché boursier américain a directement décollé.
En 2006, les partis majoritaires dans les deux chambres ont changé simultanément, le marché a oscillé horizontalement pendant 4 à 5 mois (pendant lesquels le S&P a d'abord légèrement augmenté) avant de monter.
Pour les 5 autres fois, un seul parti majoritaire a changé. Excepté en 2010, le marché a généralement corrigé pendant deux ou trois mois après les élections de mi-mandat avant de repartir à la hausse.
┈➤ Et cette année ?
Mais on peut quasiment affirmer que les Républicains vont au moins perdre la Chambre des représentants, et après les élections de mi-mandat, le marché boursier américain ne démarrera probablement pas directement.
Globalement, l'auteur pense que la situation commencera à s'améliorer de manière plus certaine à partir du deuxième trimestre de l'année prochaine, mais pas avant.
Le scénario pessimiste est une baisse de deux mois supplémentaires, le scénario optimiste est une consolidation.
Quant aux cryptomonnaies, il ne faut pas s'attacher à cela. Tant qu'il n'y a pas de cygne noir majeur affectant la liquidité, le BTC baissera, mais il n'y aura pas de chute particulièrement spectaculaire.
Permettez-moi d'être franc !
Si : l'Iran possède des armes nucléaires et contrôle le détroit d'Ormuz, pensez-vous que l'Iran laisserait les prix du pétrole baisser ?
Alors, le Parti démocrate permettrait-il à l'Iran d'enrichir de l'uranium sur son territoire ?
Même le petit Khamenei lui-même a dit que même avec un Parti démocrate, l'attitude des États-Unis envers l'Iran ne changerait pas.
Frère Feng voulait toujours acheter Chevron $CVX, cette fois il a constitué une position. Il ne pense pas qu'il y aura forcément un cessez-le-feu, et même s'il y en a un, ce sera difficile à court terme.
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L'histoire rime beaucoup, Trump perd les deux chambres, est-ce un rebond ou un retournement ?
┈➤ Pourquoi Trump a-t-il perdu ?
L'histoire fait écho, ce n'est pas la première fois que Trump subit des élections de mi-mandat, mais en 2018 il avait seulement perdu la Chambre des représentants tout en conservant le Sénat.
Au cours des 30 dernières années, la seule fois où le parti majoritaire des deux chambres a changé simultanément, c'était en 2006 avec Bush Jr. Ce n'est probablement pas une coïncidence, en 2003 Bush Jr. menait la guerre en Irak.
Le fait que Trump ait déclenché un conflit avec l'Iran en est la cause.
┈➤ Rebond ou retournement
Premièrement, je ne pense pas qu'il y aura un retournement immédiat. Comme le montre le graphique précédent, après les élections de mi-mandat, à moins que le parti majoritaire des deux chambres ne change complètement, historiquement il n'y a pas eu de grand mouvement haussier immédiat.
Heureusement, le changement simultané des deux chambres s'est produit en 2006, pas en 2018. Après les élections de mi-mandat de 2018, il y a eu une forte baisse, tandis qu'en 2006, le marché a surtout oscillé latéralement.
Deuxièmement, bien que la composition des membres des deux chambres ait changé après les élections de mi-mandat, le président reste Trump. Le budget provisoire approuvé auparavant se termine fin décembre, il faudra encore observer quel sera le projet de loi budgétaire de Trump par la suite.
Troisièmement, les deux chambres ont-elles la capacité d'arrêter les actions de Trump contre l'Iran ? Si oui, peuvent-elles le faire à court terme ? Et si c'est le cas, cela fera-t-il baisser l'IPC à court terme ?
Donc, le jugement subjectif de Feng Xiong est : politiquement, il pourrait y avoir une période de friction entre les deux chambres et Trump. Si c'est rapide, le marché pourrait s'améliorer au premier trimestre de l'année prochaine, sinon au deuxième trimestre.
L'histoire rime beaucoup, Trump perd les deux chambres, est-ce un rebond ou un retournement ?
┈➤ Pourquoi Trump a-t-il perdu ?
L'histoire fait écho, ce n'est pas la première fois que Trump subit des élections de mi-mandat, mais en 2018 il avait seulement perdu la Chambre des représentants tout en conservant le Sénat.
Au cours des 30 dernières années, la seule fois où le parti majoritaire des deux chambres a changé simultanément, c'était en 2006 avec Bush Jr. Ce n'est probablement pas une coïncidence, en 2003 Bush Jr. menait la guerre en Irak.
Le fait que Trump ait déclenché un conflit avec l'Iran en est la cause.
┈➤ Rebond ou retournement
Premièrement, je ne pense pas qu'il y aura un retournement immédiat. Comme le montre le graphique précédent, après les élections de mi-mandat, à moins que le parti majoritaire des deux chambres ne change complètement, historiquement il n'y a pas eu de grand mouvement haussier immédiat.
Heureusement, le changement simultané des deux chambres s'est produit en 2006, pas en 2018. Après les élections de mi-mandat de 2018, il y a eu une forte baisse, tandis qu'en 2006, le marché a surtout oscillé latéralement.
Deuxièmement, bien que la composition des membres des deux chambres ait changé après les élections de mi-mandat, le président reste Trump. Le budget provisoire approuvé auparavant se termine fin décembre, il faudra encore observer quel sera le projet de loi budgétaire de Trump par la suite.
Troisièmement, les deux chambres ont-elles la capacité d'arrêter les actions de Trump contre l'Iran ? Si oui, peuvent-elles le faire à court terme ? Et si c'est le cas, cela fera-t-il baisser l'IPC à court terme ?
Donc, le jugement subjectif de Feng Xiong est : politiquement, il pourrait y avoir une période de friction entre les deux chambres et Trump. Si c'est rapide, le marché pourrait s'améliorer au premier trimestre de l'année prochaine, sinon au deuxième trimestre.
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Impossible de ne pas y croire ! Avant les élections de mi-mandat, le marché boursier américain aime baisser, mais qu'en est-il après ces élections ?
┈➤ Avant les élections de mi-mandat, il y a de fortes chances que le marché baisse
Avec les 30 dernières années d'histoire, et cette année comptant 8 élections de mi-mandat, seule l'élection de mi-mandat de 2014 n'a pas vu le marché boursier américain baisser, mais le Nasdaq 100 a aussi connu un pic baissier en octobre.
On peut voir que la tendance générale du marché américain sur 30 ans est à la hausse, mais les fortes baisses ou corrections importantes ont souvent lieu autour des élections de mi-mandat.
Donc, la baisse actuelle du marché américain est-elle due aux élections de mi-mandat ? Ou bien à l'éclatement de la bulle AI ?
┈➤ Et après les élections de mi-mandat ?
En 1998, le parti majoritaire dans les deux chambres n'a pas changé, et le marché boursier américain a directement décollé.
En 2006, les partis majoritaires dans les deux chambres ont changé simultanément, le marché a oscillé horizontalement pendant 4 à 5 mois (pendant lesquels le S&P a d'abord légèrement augmenté) avant de monter.
Pour les 5 autres fois, un seul parti majoritaire a changé. Excepté en 2010, le marché a généralement corrigé pendant deux ou trois mois après les élections de mi-mandat avant de repartir à la hausse.
┈➤ Et cette année ?
Mais on peut quasiment affirmer que les Républicains vont au moins perdre la Chambre des représentants, et après les élections de mi-mandat, le marché boursier américain ne démarrera probablement pas directement.
Globalement, l'auteur pense que la situation commencera à s'améliorer de manière plus certaine à partir du deuxième trimestre de l'année prochaine, mais pas avant.
Le scénario pessimiste est une baisse de deux mois supplémentaires, le scénario optimiste est une consolidation.
Quant aux cryptomonnaies, il ne faut pas s'attacher à cela. Tant qu'il n'y a pas de cygne noir majeur affectant la liquidité, le BTC baissera, mais il n'y aura pas de chute particulièrement spectaculaire.
