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L'affaire du piratage de 6,3 milliards de Binance est encore en train d'être digérée, et $BTC stagne autour de 75,9K, sans pouvoir monter ni descendre[reference:0][reference:1].
Les données on-chain sont assez honnêtes, les ETF ont déjà retiré près de 1,3 milliard en novembre, les institutions disent que tout va bien, mais elles partent plus vite que quiconque.
Le CPI et le PPI arrivent cette semaine, les analystes dessinent un cadre entre 73K et 80K, avec au milieu un cluster de liquidations, la première zone touchée sera la plus douloureuse[reference:3].
$ETH est intéressant, il a surperformé le BTC d'environ 24 points le mois dernier, BitMine a encore acheté près de dix mille pièces, avec plus de 80 % en staking.
Mais l'ETF d'ETH a aussi beaucoup souffert, ça monte, mais l'argent ne revient pas beaucoup.
Du côté des actions A, c'est un tout autre jeu, les médias ont gagné 13 points en une semaine, les équipements électriques ont suivi en folie, le photovoltaïque a directement atteint la limite de hausse, avec un volume de transactions montant à 2,12 billions.
Mais le secteur de la science et technologie a chuté de 5 points, alors que le secteur des spiritueux a tiré son épingle du jeu, les flux de capitaux sont clairement segmentés, ce n'est pas du tout un marché haussier global.
Le rapport sur l'emploi américain a fait chuter le Dow Jones, mais les actions des semi-conducteurs ont fait un retour spectaculaire, Advanced Micro Devices a gagné 11 points en une journée, Tesla a aussi bondi de plus de 4.
Le marché actuel joue chacun de son côté, ne vous attendez pas à une logique unique qui relie tout.Un autre arbitrage : ces derniers jours, beaucoup discutent sur X des contrats avant l'introduction en bourse d'Anthropic (ANT).
Binance : le prix est basé sur une hypothèse de 1 milliard d'actions, hype : ANT est le prix par action.
Après que le prospectus ait révélé le nombre réel d'actions, Binance ajustera les contrats pour que les deux côtés correspondent au même prix par action.
Selon les recherches en ligne, environ 12,7 milliards d'actions, ce matin à 6h Binance à 1 374, ce qui revient à environ 108 $ par action, sur hype c'est 97,5, soit une différence d'environ 11 %.
Donc certains achètent sur hype, Binance vend à découvert, équilibrant selon le nombre d'actions.
À son pic, l'écart de prix était de 25 %, avec beaucoup d'arbitragistes, il est tombé à 5 %, maintenant il est remonté à 11 %, probablement parce que certains ont pris leurs bénéfices et clôturé leurs positions. Le risque réside entièrement dans la base du nombre d'actions.
Si Binance inclut toutes les options, avec environ 16,7 milliards d'actions, le prix par action ne serait que de 82 $, ce qui entraînerait une perte d'environ 20 % dans ce scénario. En clair, les deux parties parient sur le nombre final d'actions que Binance utilisera, ce n'est pas un arbitrage sans risque.
Point de jeu : autour de 16,7 milliards ou plutôt 12,7 milliards. 16,7 signifie que Binance monte, 12,7 que Binance baisse. Selon l'exemple de SpaceX, la probabilité est plus grande autour de 12,7 milliards.
C'est aussi la raison pour laquelle il y a plus d'arbitragistes sur 12,7. Si vous ne comprenez pas encore, ne vous y risquez pas. Pour être prudent, ne jouez pas.$LIT a beaucoup monté ces derniers jours, mais aujourd'hui il a reculé. Coinglass indique 3,25, une baisse de 8,1 % sur 24 heures, chutant de 3,55 à l'intérieur de la journée, mais il a encore progressé de 17 % sur 7 jours. Le BTC est resté presque stable aujourd'hui, c'est lui-même qui a baissé.
Il n'y a que deux raisons à cette hausse. Coinotag dit que Lighter a racheté pour 4,11 millions de dollars de LIT en octobre, soit 54 % de plus qu'en septembre ; le fondateur Novakovski a déclaré qu'il allait demander ce mois-ci une licence d'échange et de chambre de compensation auprès de la CFTC. Vendredi, il était encore à 3,44, il n'a pas suivi la baisse de 6 % du BTC ce jour-là. Mais la demande n'a pas encore été déposée, un rachat d'environ 4 millions en un mois, c'est une goutte d'eau pour une capitalisation de 810 millions.
Les positions longues dans les contrats à terme tiennent bon. La position ouverte totale est de 375 millions de dollars, soit 46 % de la capitalisation, avec un volume de contrats à terme de 220 millions par jour contre seulement 27 millions en spot. Le ratio long/short sur Binance est de 1,73, sur OKX de 1,83, et chez les gros porteurs Binance est à 3,47, personne ne lâche malgré une baisse de 8 %. Le taux de financement moyen est de -0,0027 %, OKX et Gate sont passés en négatif, les shorts entrent en position. Les flux nets sur les contrats à terme sont sortis de 74 millions sur 30 jours.
Le déblocage n'est pas urgent, les tokens de l'équipe et des investisseurs ne commenceront à être libérés que le 30 décembre, à raison de 13,5 millions par mois. Cette hausse est basée sur la demande CFTC, avec un volume accru autour de 3,44 avant et après le dépôt, l'histoire de la licence est ce qui pourrait convaincre les acheteurs. La demande tarde à être déposée, le prix est d'abord tombé à 3,1, les gros porteurs ont retourné leurs positions longues x3 pour écraser le marché, la hausse de cette semaine va probablement être reprise. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 $BTC Ce n'est pas un scénario de « fausse baisse suivie d'une forte hausse », mais un impasse de « piège à vendeurs à découvert, avec une persistance des acheteurs ».
Un véritable creux de fausse baisse est généralement accompagné d'un taux de financement négatif, d'une chute brutale du nombre de comptes acheteurs et d'une augmentation des achats actifs. Actuellement, aucun de ces trois critères n'est rempli. Si le niveau de 75 500 est de nouveau franchi à la baisse, cela ne déclenchera pas forcément le « dernier lavage », mais pourrait être la deuxième vague de liquidation des leviers acheteurs encore en place.
Avant que le taux de financement ne devienne négatif, ou que le prix ne récupère avec volume le niveau de 76 210 (frontière entre acheteurs et vendeurs sur 1 heure) et s'y maintienne, considérer chaque ombre basse comme un « piège à vendeurs » revient à parier sur sa propre patience face au marché, et non sur une plus grande intelligence que le marché. #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le Bitcoin dit qu'il va à dix mille, je vais d'abord faire bouillir de l'eau
Aujourd'hui c'est dimanche, il fait froid, avant que l'eau ne bout, j'ai jeté un coup d'œil, le Bitcoin est encore à soixante-quinze mille, un peu plus de 75 700, en baisse de 2,6 % sur la semaine.
Puis j'ai vu ce message : McGlone de Bloomberg dit encore que le Bitcoin va à dix mille.
Il l'avait déjà dit l'année dernière, à l'époque le Bitcoin était encore au-dessus de cent mille, la condition était que le S&P chute de 20 %, alors le Bitcoin « perdrait un zéro ».
Mais le S&P n'a chuté que de 6 % jusqu'à présent, loin des 20 %. Le Nasdaq a chuté de plus de 10 %, à mi-chemin, le Bitcoin est encore à soixante-quinze mille, il manque soixante-cinq mille pour atteindre dix mille.
Melker a résumé en une phrase : à mi-chemin, le Bitcoin est encore dix-sept ou dix-huit mille au-dessus du point bas, tomber à dix mille n'a pas de sens.
Je n'ose pas dire que McGlone a forcément tort. En octobre, les créations d'emplois non agricoles ont augmenté de 165 000, le marché estime à près de 80 % la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en décembre. L'argent se fait rare, les jours du Bitcoin sont difficiles.
Sous soixante-quinze mille, il y a soixante-treize mille, puis soixante-neuf mille cinq cents. Si ça ne tient pas, l'histoire sera réécrite.
Je pense à « Jiang Xue » : un vieux pêcheur en barque solitaire, pêche seul dans la neige froide du fleuve. Pêcher dans la neige, il n'y a rien, juste attendre.
Le monde des cryptos attend aussi. Il attend de voir si soixante-quinze mille est un plancher ou un palier intermédiaire.
Ceux qui crient dix mille ont commencé à le dire quand c'était cent mille, et maintenant, il est encore à soixante-quinze mille.
L'eau est finie, je vais cuisiner.
Je regarde toujours ces trois-là : $BTC pour voir si soixante-quinze mille tient, $ETH pour voir si 2 237 peut se stabiliser, $SOL pour voir s'il suit le marché.Les dix plus grandes positions de baleines en perte au cours des dernières 24 heures montrent que le marché ne se résume pas à ce que le graphique des prix laisse paraître, la pression des pertes étant majoritairement concentrée du côté des positions longues. Parmi ces dix positions à forte perte, sept sont des positions longues. Les positions longues en Bitcoin (BTC) et en Ethereum (ETH) ont subi les principales pertes, avec quatre positions longues en Bitcoin totalisant environ 2886 BTC, et trois positions longues en Ethereum détenant environ 72 500 ETH. Les fonds longs avec effet de levier ont été clairement touchés. Cependant, le marché n'est pas en baisse unilatérale : deux positions courtes importantes en HYPE (HYPE) sont également en perte, totalisant environ 1,7 million de tokens, d'une valeur nominale de plus de 132 millions de dollars, ce qui invalide une simple lecture baissière. Une position longue en pétrole brut BRENTOIL (BRENTOIL) d'une valeur de 96,7 millions est la plus grande perte individuelle, rappelant que les positions de ces baleines ne se limitent pas au marché crypto, les positions multi-actifs perturbant l'analyse du marché. Le marché actuel est davantage marqué par des divergences que par une capitulation unilatérale. Des pertes apparaissent des deux côtés, la liquidité marginale se resserre, et le prix oscille probablement dans une fourchette, rendant difficile l'émergence d'une tendance claire. La clé sera de voir qui cédera en premier : si les positions longues en Bitcoin et Ethereum continuent de perdre, une baisse supplémentaire est possible ; si les positions courtes en HYPE prennent leurs pertes en premier, cela pourrait déclencher un short squeeze. Aucun sentiment extrême unidirectionnel n'est encore apparu, la direction du marché dépendra d'un nouveau facteur catalyseur pour rompre l'équilibre. BTC Le 5 novembre, la société américaine de livraison par drone Zipline a levé 1,5 milliard de dollars, avec une valorisation post-financement de 21,5 milliards de dollars, menée par Paradigm, WCM et Layer Global. En janvier de cette année, la valorisation n'était que de 7,6 milliards de dollars, soit une multiplication par près de 3 en moins d'un an.
Ce qui est vraiment frappant, ce sont les investisseurs principaux. Paradigm est surtout connu pour ses succès avec Coinbase et Uniswap, s'étant fait un nom grâce à l'étude des économies de jetons et des contrats intelligents. Mais dans son bilan de l'année écoulée, ses préoccupations ont porté sur la sécurité des vols de drones, l'efficacité de la production en usine, la production d'énergie par réacteurs nucléaires, voire la défense spatiale, et en juillet, il a lancé un nouveau fonds de 1,2 milliard de dollars.
La raison est simple : les voies de sortie sur le marché primaire des cryptomonnaies se rétrécissent, les retours possibles via les récits autour des jetons diminuent ; en revanche, la hard tech dispose de données opérationnelles vérifiables. Zipline a accumulé 150 millions de miles de vols commerciaux autonomes, Dallas a passé plus d'un million de commandes cette année, avec un délai médian de livraison de 19 minutes en octobre, alors que la livraison traditionnelle prend plus de 30 minutes. Ces données peuvent être intégrées dans un modèle de valorisation, contrairement à un livre blanc.
Pour le marché secondaire, ce n'est pas une simple baisse ponctuelle. L'attention des VC de premier plan se déplace, les actifs de niche ont moins d'argent prêt à raconter leur histoire. $BTC et $ETH sont soutenus par des ETF, $UNI est une position existante, et les projets les plus en difficulté sont ceux qui attendent la prochaine vague de VC pour prendre le relais.
Il est intéressant de réfléchir : lorsque les personnes les plus expertes en conception de jetons commencent à étudier la sécurité des vols et les réacteurs nucléaires, il est possible que les récits du marché haussier ne viennent plus d'eux.Le $BTC ETF a enregistré une sortie nette de 1,28 milliard de dollars la semaine dernière, la pire semaine depuis fin juin. Plus important encore, cette seule semaine a fait passer le solde annuel en négatif. Lundi, le flux net cumulé depuis le début de l'année était encore de 368 millions de dollars, mais samedi, il était devenu une sortie nette de 914,1 millions de dollars.
Le $ETH est encore pire, avec des sorties nettes d'ETF de 365,3 millions de dollars la semaine dernière, marquant la sixième semaine consécutive de sorties nettes, totalisant environ 2,02 milliards de dollars sur six semaines
#XAUTGoldReservesUp59% Je regarde ce taux annualisé blend,
le rendement annuel est de -692%, les positions courtes financent les positions longues. Ce matin, c'était plus de -800%.
Le prélèvement se fait toutes les quatre heures, si ce soir il passe à toutes les 2 heures ou toutes les heures, les vendeurs à découvert risquent d'en souffrir gravement.
Le taux de contrôle du marché est toujours de 98%.
Quand ceux qui vendent à découvert cette crypto ne tiendront plus, les positions courtes vont soit s'enfuir soit exploser $BLEND #BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le week-end aurait dû être une pause pour le marché des cryptomonnaies, mais cette fois, il est anormalement calme. $BTC reste en faiblesse sous 76000, $ETH est également maintenu sous 2250, et le rythme habituel de « forte chute en semaine, rebond de 2000 points le week-end » est complètement défaillant. Ce n’est pas une simple consolidation, mais un signal : personne sur le marché ne veut reprendre les positions. Les vendeurs à découvert n’ont pas beaucoup profité, mais ils restent à flot ; les acheteurs sont essentiellement en perte latente. Ce statu quo où « personne n’ose bouger » montre que la confiance a chuté plus vite que les prix. Ce qui est vraiment inquiétant, c’est le changement dans les flux de capitaux. Les ETF ont commencé à se retirer de façon continue, avec un flux net négatif d’environ 416 millions de dollars depuis le début de l’année. Ce n’est pas un événement isolé — la Bourse américaine faiblit en parallèle, les anticipations de hausse des taux augmentent, et la liquidité des actifs à risque se contracte. Quand l’environnement macroéconomique ne fournit plus de capitaux supplémentaires, le marché crypto n’a naturellement plus de soutien interne. Beaucoup attendent encore un « rebond technique » pour confirmer un plancher, mais l’expérience historique pourrait ne pas s’appliquer cette fois. Les rebonds du week-end reposaient sur la volonté des capitaux internes de racheter à bas prix, or maintenant même les ETF se retirent, la source des capitaux pour racheter s’épuise. En d’autres termes, le problème n’est pas « trop de baisse, il faut rebondir », mais « qui va acheter ». Mon jugement est clair : à ce niveau, vendre à découvert lors des hausses offre un meilleur rapport risque-rendement que d’acheter à bas prix. Ce n’est pas parce que je suis baissier sur la valeur à long terme des cryptos, mais parce que la structure du marché à court terme est déséquilibrée — sans soutien, les prix ne font que donner aux vendeurs à découvert de meilleures opportunités d’entrée.Binance informe les utilisateurs d'Espagne, de France, d'Italie et de Pologne de retirer leurs fonds au plus vite : à partir du 29 novembre, les soldes non retirés seront facturés mensuellement 0,025 % ou 10 USDC (le montant le plus élevé sera retenu), et les comptes seront fermés le 31 décembre 2026. Un porte-parole a confirmé qu'après la fin de la période de transition MiCA, les services seront progressivement limités, les dépôts sont déjà restreints, les retraits restent possibles, et les actifs restent accessibles.
Le point clé est que Binance ne détient pas la licence MiCA complète, ce qui l'empêche de servir l'ensemble de l'Union européenne ; les utilisateurs français avaient déjà été informés de la fermeture de leurs comptes à la fin de l'année pour la même raison. Analyse : c'est plutôt négatif pour les activités européennes de Binance, neutre pour le marché global. MiCA pousse l'UE à passer d'une délivrance de licences nationale à une licence unifiée, et les plateformes n'ayant pas achevé leur mise en conformité devront faire face à ce nouveau cadre.
Pratique : les comptes concernés doivent retirer leurs fonds rapidement, ne pas attendre le 29 novembre pour éviter les frais mensuels, la limite minimale de 10 USDC est particulièrement défavorable pour les petits soldes ; les comptes inactifs seront fermés automatiquement fin 2026. À court terme, cela impactera la part de marché, la liquidité et le rythme d'ajout de tokens de Binance en Europe, sans provoquer de ventes immédiates ; il faudra surveiller si la licence MiCA peut être obtenue, et si les canaux et limites de retrait sont congestionnés. Cela concerne BNB et la plateforme Binance, la plateforme est plutôt négative, le marché neutre.
Source : PANews
#BNB #USDC
Avez-vous retiré vos actifs ? Récemment, la ligne technologique des actions américaines devient de plus en plus intéressante. Jeudi, les actifs liés à l'IA ont subi une vente nette évidente, le marché commençant à s'inquiéter des investissements dans les centres de données, des coûts de financement et des flux de trésorerie des entreprises d'IA. Résultat, vendredi, il y a eu un rebond collectif : $NVDA a clôturé à 188,70 $, en hausse de 3,91 % ; $AMD a clôturé à 448,14 $, en hausse de 10,82 % ; $CRWV a clôturé à 46,54 $, en hausse de 6,60 % ; $TSLA a clôturé à 359,40 $, en hausse de 4,57 % ; $MSFT a clôturé à 531,40 $, en baisse de 0,85 %. $AMD a augmenté de plus de 10 % en une journée, ce qui semble très fort. Mais le problème est : un rebond d'une journée peut-il résoudre le problème d'évaluation de la chaîne industrielle de l'IA ? Je pense que non. Ce qui inquiète vraiment le marché maintenant, ce n'est pas la demande pour l'IA, mais : combien coûtera la poursuite de l'expansion des centres de données ? Quand ces investissements se traduiront-ils en revenus et en flux de trésorerie libre ? Les entreprises de calcul à forte dette peuvent-elles supporter des coûts de financement plus élevés ? Si la chaîne industrielle de l'IA continue de croître grâce aux dépenses en capital, alors le marché finira par demander : la croissance des revenus est-elle réelle ou la dette augmente-t-elle plus vite ? Les commandes et la demande de calcul de Nvidia restent fortes, AMD continue d'attirer l'attention du marché, et des géants comme Microsoft, Meta, Oracle investissent encore massivement dans les infrastructures d'IA. Donc, je ne dirais pas simplement que le récit de l'IA est terminé. D'abord, un peu de réalisme, même si on est pessimiste, il ne faut pas précipiter les choses. J'ai l'habitude d'identifier d'abord les risques, mais face à ce genre d'avertissement politique, je me méfie de moi-même pour ne pas transformer un "possible" en "inévitable". Mon jugement est le suivant : cette information suffit à refroidir les attentes positives sur la législation, mais ne prouve pas que l'environnement politique de l'ensemble du secteur a déjà changé.
Le rapport d'évaluation des élections de mi-mandat aux États-Unis publié par Galaxy Research avertit que si les démocrates remportent les deux chambres du Congrès, l'industrie de la cryptomonnaie pourrait faire face à une surveillance parlementaire plus stricte ; le directeur de recherche Alex Thorn prévoit que la législation clé sur les actifs numériques aura du mal à progresser substantiellement. Je ne suis pas pressé de tirer une conclusion totalement négative, pour deux raisons : le rapport discute des scénarios liés aux résultats électoraux, pas de politiques déjà mises en œuvre, donc en omettant les conditions, on amplifie la certitude ; l'avancement législatif et l'élaboration des règles ne sont pas la même chose, le document précise clairement que la SEC, la CFTC et les autorités bancaires peuvent toujours, sur la base de leurs mandats actuels, élaborer et clarifier des règles, on ne peut pas assimiler un blocage du Congrès à un arrêt total de la régulation.
Bien sûr, une interprétation pessimiste peut aussi être correcte. Selon mes hypothèses, si le scénario politique du rapport se réalise, avec un renforcement de la surveillance et un resserrement continu des règles, alors la pression ne sera pas seulement psychologique. Je réviserai donc mon jugement à la baisse, plutôt que de forcer un optimisme. Je vais maintenant surveiller les actions concrètes de surveillance et le contenu des règles, sans utiliser une évaluation de scénario pour anticiper un verdict du marché.L'extrême ne signifie pas que la tendance s'est déjà inversée. Si les achats au comptant ne suivent pas, le prix peut encore rester stable ou chercher de la liquidité à la baisse. Alors, est-ce que les achats suivent ou pas ? Regardons : $BTC a connu une sortie nette de 1,28 milliard de dollars la semaine dernière, la pire semaine depuis fin juin. Plus important encore, cette semaine a fait passer le bilan de l'année en négatif : lundi, le flux net depuis le début de l'année était encore une entrée de 368 millions, mais samedi, il est devenu une sortie nette de 914,1 millions. La vitesse de retrait des institutions peut déjà être qualifiée de précipitée. $ETH est encore pire, avec une sortie nette de 365,3 millions de dollars la semaine dernière, la sixième semaine consécutive de sorties nettes, totalisant environ 2,02 milliards sur six semaines. Si pour BTC, la sortie s'est accélérée soudainement cette semaine, pour ETH, elle est continue depuis six semaines. Cette hémorragie lente est probablement plus difficile à supporter. En résumé, l'état actuel du marché ressemble plus à un refroidissement de l'effet de levier qu'à un retour à un rythme haussier. Attendons au moins de voir ce que dira l'IPC la semaine prochaine. #BTC与ETH现货ETF单周净流出 75,569 À cet instant, je suis resté un peu figé en regardant le marché 🌙 Une sortie de 1,28 milliard de dollars en une semaine, mais le prix n'a bougé que de moins de 700 points, quelle sorte de vente est-ce ? Cette semaine, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 1,28 milliard, la semaine la plus lourde depuis fin juin, et c'est la deuxième semaine consécutive de pertes. Ce qui est encore plus intéressant, c'est qu'à ce jour vendredi, les douze fonds cumulés ont enregistré une sortie nette d'environ 914,1 millions — ce qui signifie qu'au début de la semaine, il y avait encore une entrée nette d'environ 368 millions, mais en une semaine, tout le solde positif de l'année a été rendu. Vendredi seul, environ 411,9 millions sont sortis, BlackRock IBIT à lui seul représentant environ 403 millions. Mais ce qui m'intéresse davantage, c'est le "non-alignement" du marché. $BTC est actuellement autour de 75,950, avec un plus haut sur 24 heures à 76,251 et un plus bas à 75,569, le taux de financement est d'environ 0,007 %. Le volume du week-end est faible, hier soir il a été repoussé à 75,569 puis soutenu pour revenir, ce matin il oscille entre 75,700 et 75,950 ; hier après-midi, il a atteint 76,251 mais n'a pas réussi à monter plus haut depuis. Cette combinaison me semble typique d'une fatigue narrative : la pression de vente est réelle, mais les acheteurs ne paniquent pas, le prix est maintenu sans être écrasé. Psychologiquement, les acheteurs craignent l'IPC, les non-investis craignent de rater le train, donc tout le monde reste en retrait à observer — les transactions sont calmes, la volatilité est comprimée, le FOMO se manifeste plutôt par une "hésitation à agir". Sous cet angle de la force relative des secteurs, le signal est en fait assez clair : le canal des ETF se retire, disantPourquoi dit-on que CORE est actuellement en « période de réparation fondamentale » ? Trois signaux vous révèlent la vérité
Après avoir subi successivement une faille dans la récompense de base et un vol important de pièces b14g, de nombreux avis estiment que CORE est entré dans une phase passive de réparation fondamentale, mais réparer ne signifie pas renverser la tendance, il faut objectivement identifier trois signaux.
Signal 1 : La faille majeure a été techniquement bouclée. Concernant les 97,05 millions de CORE volés à b14g, l'équipe du projet a réussi à récupérer environ 70 % des jetons volés via un hard fork, et a complété un patch de contrat pour empêcher la répétition de failles similaires. La sécurité des actifs sous-jacents en staking BTC n'a pas été compromise, le risque systémique extrême est temporairement écarté.
Signal 2 : Le risque est passé d'une « boîte noire inconnue » à un « risque connu ». Entre la concentration des nœuds validateurs, l'intervention du hard fork sur le registre, l'ampleur des jetons fantômes, et le calendrier de retrait de Bithumb, la plupart des mauvaises nouvelles ont été pleinement exposées et intégrées par le marché, réduisant ainsi l'incertitude.
Signal 3 : Le récit du secteur BTCFi reste toujours valable. Le cadre produit basé sur le staking Bitcoin n'est pas complètement obsolète ; si la transparence des coffres et des solutions de gouvernance s'améliore, il est théoriquement encore possible d'attirer à nouveau des fonds.
Mais il faut garder à l'esprit : la période de réparation n'est qu'une phase de creux après l'épuisement des mauvaises nouvelles. Les risques fondamentaux ne sont pas éliminés, les jetons volés restants, les fissures de confiance décentralisée, et la pression de la concurrence subsistent à long terme. La réparation est une condition nécessaire pour stopper la chute, mais en aucun cas une condition suffisante pour une hausse.Warren pourrait prendre la tête du comité bancaire du Sénat, c'est le détail que je surveille le plus dans l'évaluation de Galaxy. Pensons d'abord au pire scénario : si les deux chambres changent de majorité, la supervision pourrait se durcir, mais la législation resterait bloquée.
Je juge que les attentes soutenues par la mise en œuvre des politiques sont plus fragiles : d'une part, la période d'attente pour la législation est difficile à estimer, d'autre part, la régulation peut toujours avancer légalement, un projet de loi immobile ne signifie pas que les règles ne changent pas.
Ma méthode de gestion des risques est d'abord d'établir une liste des pertes supportables par transaction, sans élargir les limites en fonction des nouvelles. Pendant ces périodes d'incertitude politique, quelle perte maximale par transaction se fixent généralement les gens comme stop loss ?Environ 160 millions d'ALLO, la fenêtre se situe approximativement autour du 11 novembre.
Tokenomist maintient cette date pour le prochain déblocage, ciblant les Early Backers et les Core Contributors. Selon la répartition officielle, ces deux catégories représentent ensemble 48,55 % du plafond de 1 milliard de jetons, avec un déblocage unique de 33 % après une période de blocage de 12 mois, soit environ 160 millions de jetons, ce qui correspond à environ 16 % du plafond. Certains suivis incluent également les petites libérations linéaires simultanées, ce qui donne un chiffre légèrement plus élevé.
L'officiel ne précise que les règles, sans fixer de date calendaire : blocage de 12 mois, puis libération de 33 % à échéance, suivie d'une libération linéaire sur 24 mois. Le 11 novembre est calculé en repoussant d'un an la mise en ligne principale / cotation du 11 novembre 2025, il s'agit d'une estimation et non d'une annonce officielle. Il reste environ 3 jours avant cette fenêtre.
Le déblocage ne signifie pas une vente immédiate.
Pourquoi c'est important : c'est un calendrier de libération en cliff relativement important par rapport au plafond, il faut d'abord vérifier s'il y a vraiment une libération on-chain.
Confiance : moyenne | calendrier estimé (Tokenomist + tokenomics officiel ; la fondation n'a pas publié de date précise). Vous vous souciez plus de savoir si les jetons seront transférés on-chain à l'échéance, ou si ce n'est qu'un compte à rebours sur le tracker ? $ALLO 11,39 millions de dollars, effet de levier de 7 fois, tout misé sur une position longue en $BTC. Entrée à 75 880 $, liquidation à 62 047 $. Ce qui mérite d’être observé dans ces chiffres, ce n’est pas la taille de la position, mais la distance entre l’entrée et la liquidation.
Un effet de levier de 7 signifie que la majeure partie de ces plus de dix millions vient d’un emprunt, ce n’est pas son propre argent. Ce niveau d’effet de levier est considéré sur la blockchain comme « audacieux mais avec une marge de sécurité », contrairement à 25x ou 50x où le prix de liquidation est très proche du prix d’entrée, une petite fluctuation suffit à tout faire sauter. Donc cette position n’est pas considérée comme dangereuse pour l’instant.
Regardons cette personne. Bénéfice cumulé de 821 600 $, avec 755 400 $ gagnés au cours des 30 derniers jours. Le profit du dernier mois représente la majeure partie du total, ce qui indique qu’il est très proche de réussir, alors que son compte était stable pendant longtemps auparavant. Cela ne signifie pas qu’il est incompétent, mais le label « bénéfice cumulé de 821 600 $ » a une valeur plus concentrée qu’il n’y paraît.
Une position longue avec un effet de levier de 7 place le prix de liquidation autour de 62 000 $, ce qui revient à parier que cette correction ne redescendra pas jusque-là. C’est différent de dire « je suis optimiste sur $BTC ». Le premier est une gestion du risque, le second une opinion sur la direction. L’erreur la plus fréquente en suivant une position est de confondre ces deux choses : penser que si la direction est bonne, on peut augmenter la position, mais on meurt non pas à cause d’une mauvaise prédiction, mais à cause de la volatilité.
Donc le jugement est : la marge de sécurité de cette position vient de la modération de l’effet de levier, pas d’un support à un certain prix. Si le prix descend vraiment à 62 000 $, cette distance n’est pas large dans un marché extrême.
Enfin, un dernier point à considérer : ce que l’on voit sur la blockchain, ce sont toujours les positions que les autres veulent bien vous montrer.Historiquement, la proportion d'altcoins tombant en dessous de la moyenne mobile à 200 jours fin juin a atteint 84 %, elle est maintenant à 70 %. Certains commencent à crier « survente extrême, un retournement est imminent ». Mais attention : début octobre, ce n'était que 10 %, en un mois c'est monté à 70 %, la chute est rapide, pas longue. Après une chute rapide, un rebond est possible, mais cela ne signifie pas un renversement de tendance. Si vous voulez parier sur un rebond, faites-le. Mais ne confondez pas rebond et renversement, et ne faites pas du rebond une croyance.Polygon discute actuellement d'un hard fork « réécrivant les soldes » : retirer directement environ 70,49 millions de POL (environ 6,5 millions de dollars) volés lors des incidents du 29 octobre chez Polymarket et Binance depuis les adresses des attaquants.
Confirmé : la proposition sera publiée sous forme de PIP le 4 novembre, impliquant 5 adresses déjà mises sur liste noire par les nœuds producteurs de blocs — 23,86 millions pour l'incident Polymarket (l'entrée venant d'un prestataire tiers), 46,63 millions pour le hot wallet de Binance, et 6,19 millions de USDT gelés par Tether. La liste noire gèle sans restituer, les attaquants testent encore avec 219 000 POL de frais, et auraient été en contact avec des validateurs. Le mécanisme consiste à remettre à zéro le solde des 5 adresses lors du bloc d'activation, en créditant un montant équivalent aux adresses de récupération des deux entreprises, sans changer le total en circulation, soit environ 0,66 %.
En attente : la réunion de gouvernance du 5 novembre a présenté la proposition, sans résultat de vote pour l'instant ; même si elle est adoptée, il faudra environ deux semaines de développement et de répétitions sur testnet. Ce qui fait vraiment débat dans la communauté n'est pas ces 6,5 millions, mais le précédent — la dernière fois qu'une telle opération a eu lieu, c'était en 2016 avec Ethereum, la chaîne qui n'a pas suivi s'appelle depuis Ethereum Classic.
Un rappel : il n'y a aucune « migration » ou « réclamation » officielle, toute annonce en ce sens est une tentative de phishing.
Sources : crypto.news, CryptoTicker, CoinStats, CoinGeckoLe profit du streaming de $DIS peut-il soutenir l'ensemble du groupe ?
Disney doit publier ses résultats annuels et du quatrième trimestre le 17 novembre. L'augmentation des prix du streaming peut améliorer le revenu par foyer, mais pourrait aussi entraîner une hausse des désabonnements. La fréquentation et le panier moyen des parcs continuent d'influencer la trésorerie du groupe. Si la rentabilité des abonnements s'améliore en même temps que la performance des parcs, une tendance haussière est plus crédible. Si la rentabilité est principalement due à une réduction des dépenses de contenu, la rétention deviendra le prochain test à passer.L'industrie du stockage est-elle encore viable ?
Le sujet le plus chaud du week-end parmi les étrangers !
Prenons Micron en exemple, avec un PER à terme de seulement 3,6 fois, alors que Walmart atteint 45 fois, qui vaut vraiment la peine d'être investi ?
La logique des haussiers : si Micron peut réaliser plusieurs centaines de milliards de dollars de bénéfices dans les deux ou trois prochaines années, pourquoi l'évaluer selon les cycles passés du stockage ? À l'époque, il n'y avait pas de demande structurelle supplémentaire comme l'IA ! Aujourd'hui, la demande pour HBM, DRAM, NAND explose, l'IA est en train de remodeler l'offre et la demande dans toute l'industrie du stockage.
Micron a dépassé les attentes de bénéfices pendant huit trimestres consécutifs, et un analyste d'UBS a évoqué un programme de rachat d'actions dépassant les centaines de milliards de dollars dans un scénario à long terme. La logique des baissiers : même si Micron réalise plusieurs centaines de milliards de dollars de bénéfices à l'avenir, on ne peut pas ignorer la cyclicité de l'industrie du stockage. La raison est simple : les prix de la mémoire finiront par s'effondrer, et les marges brutes s'effondreront avec. Les cycles du stockage au cours des dernières décennies ont prouvé à maintes reprises que même si les fondamentaux dépassent constamment les attentes, cela ne change pas la nature cyclique de l'industrie du stockage. Aujourd'hui, ni les haussiers ni les baissiers ne parviennent à convaincre l'autre camp. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré des sorties nettes pendant deux jours consécutifs, avec 411,9 millions de dollars sortis rien que vendredi, dont 403 millions par BlackRock. La vitesse d'achat de Strategy est également passée de 20 000 pièces par semaine en début d'année à seulement deux ou trois centaines. Les institutions se retirent, tandis que les particuliers se demandent « peut-on racheter ? ». Ce n’est pas parce que les institutions ont toujours raison, mais quand vous allez à l’encontre d’une sortie mensuelle de 1,28 milliard, vous savez au moins de quel côté vous vous trouvez.
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Le prix actuel de ETH est de 2 234, la fourchette sur 52 semaines est de 1 507 à 3 657. Il a chuté d'environ 40 % depuis son sommet, et a baissé de 24,8 % depuis le début de l'année. L'analyse technique indique un « fort signal de vente ». Mais le problème n'a jamais été « ETH est-il encore viable », mais plutôt « quel est votre coût d'entrée, quelle est la taille de votre position, et combien pouvez-vous encore supporter ». Plutôt que de se demander s'il faut acheter lors d'une baisse, demandez-vous d'abord : si demain ça baisse encore de 10 %, pourrez-vous dormir tranquille ?Pour ce rapport financier de Moderna, au-delà de voir combien ils ont gagné, je veux surtout savoir si l'argent a été encaissé.
Le bénéfice net du troisième trimestre est de 162 millions de dollars, un redressement qui mérite d'être salué. Mais la société a également mentionné que la majeure partie des paiements des ventes de produits du trimestre n'avait pas encore été encaissée à la fin du trimestre. Les comptes clients à la fin septembre s'élevaient à environ 1,367 milliard de dollars, en nette augmentation par rapport à la fin de l'année dernière. Il y a un délai à suivre entre la reconnaissance des revenus et l'encaissement.
Cela ne signifie pas nécessairement qu'il y a un problème de paiement des clients. La concentration des ventes, les différences de temps entre la livraison et le règlement peuvent toutes expliquer ce phénomène. Après avoir vu ces beaux chiffres de bénéfices, il vaut mieux aussi suivre la suite avec les encaissements.
Au cours des trois premiers trimestres, les activités opérationnelles ont encore généré une sortie nette d'environ 2,715 milliards de dollars, incluant des facteurs comme des litiges et des fonds de roulement saisonniers. Il faut décomposer ces dépenses pour juger de l'évolution future de la consommation de trésorerie.
Je reconnais cette amélioration, mais je ne veux pas qu'un trimestre bénéficiaire fasse oublier que l'ensemble de l'activité est encore en phase d'ajustement. Surtout pour une entreprise de R&D dont le cycle d'investissement est long, la durée de la bonne tenue du compte de résultat dépendra de la coordination entre ventes et dépenses.
Si les comptes clients sont progressivement recouvrés et que la trésorerie opérationnelle s'améliore, la base de ce rebond sera plus solide. Les revenus déjà reconnus dans le rapport financier doivent finalement se transformer en argent que l'entreprise peut continuer à utiliser, et je vais suivre cela de près.
#ModernaQ3扭亏为盈，上调全年营收增长预期 Au cours des dernières 24 heures, le marché des dérivés cryptographiques a explosé de 1,27 milliard de dollars, dont plus d'un milliard de positions longues ont été liquidées. Ce n'est pas que les petits investisseurs ne veulent pas tenir, c'est que l'effet de levier ne le permet pas. Le BTC est passé de plus de 80 000 à 76 000, chaque rebond étant repoussé par des sorties d'ETF : depuis novembre, les sorties nettes des ETF BTC ont déjà atteint 1,28 milliard, et BlackRock IBIT a retiré 400 millions en une journée. Les institutions se retirent, et vous, vous prenez le relais. Demandez-vous : saisissez-vous une opportunité ou un poignard volant ?Informations récentes liées au Bitcoin :
1. Les ETF sont en sortie. Vendredi, le marché américain a augmenté, mais les ETF Bitcoin ont encore enregistré une sortie de plus de 400 millions, les achats ne sont pas revenus.
2. Les anticipations de hausse des taux. Les chiffres de l'emploi non agricole sont trop forts, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est maintenant de 76,5 %.
3. L'argent des altcoins se retire, des statistiques indiquent qu'environ 70 % des altcoins sur Binance ont chuté en dessous de leur moyenne mobile à 200 jours. La quantité totale de stablecoins est de 291,6 milliards de dollars, soit une baisse de 5,8 milliards en une semaine.
4. Le Bitcoin est déjà proche du prix de revient de Strategy. Son prix moyen de position est d'environ 75 451, il est maintenant seulement supérieur de deux ou trois centaines de dollars. Mercredi, MSCI doit encore décider s'il le maintient dans l'indice.Sortie nette de 1,647 milliard de dollars des ETF en une semaine, cela signifie-t-il que tout l'écosystème crypto a perdu 1,647 milliard ? Ce calcul ne peut pas être fait directement.
Selon le tableau quotidien de Farside, du 2 au 6 novembre, la sortie nette des ETF BTC au comptant aux États-Unis est d'environ 1,282 milliard de dollars, et celle des ETH d'environ 365 millions de dollars.
Ce n'est pas une petite affaire : la demande nette via cette voie des ETF diminue effectivement. Mais « cette voie est en sortie » et « toutes les institutions fuient » ne sont pas la même conclusion.
Les ETF ne sont qu'un des outils de détention. Les données de souscription et de rachat des parts de fonds ne couvrent pas tous les changements de positions des institutions, et ne représentent pas non plus le grand livre des fonds de tout le marché.
Mon jugement : ces chiffres méritent d'être surveillés, mais ne suffisent pas à conclure sur la tendance du marché. La question plus utile à venir est : la sortie est-elle continue, sur quels fonds est-elle concentrée, et la demande par d'autres canaux compense-t-elle ?
Plutôt que de crier au taureau ou à l'ours, je veux savoir : qui réduit, qui prend, et pour combien de temps.
Selon le cadre de Buffett, ceci ne constitue pas un conseil en investissement.L'enthousiasme des petits investisseurs pour le $BTC est au plus haut depuis près de cinq mois, ce qui est une mauvaise nouvelle pour les haussiers.
Si l'on regarde sur une base de deux semaines consécutives en termes de positions longues et courtes, c'est le plus haut niveau de positions longues des petits investisseurs depuis 8 mois, la dernière fois remontant à fin janvier, lorsque le BTC était à 90 000, avant de chuter sous les 60 000.
Je réfléchis à la manière dont les acteurs principaux vont éliminer ces haussiers : par une poussée vers le haut, vers le bas, ou une combinaison des deux. Qu'en penses-tu ?BTC est resté stable toute la journée, et quelque chose d'intéressant se passe autour de 76 000 dollars.
Le 8 novembre après-midi, le dernier cours de BTC est de 75 927 dollars, en baisse de 0,33 % sur 24 heures.
Le plus haut est de 76 250 dollars, le plus bas de 75 571 dollars.
Au cours des dernières 24 heures, l'écart entre le plus haut et le plus bas est inférieur à 700 dollars.
Comparé aux fortes fluctuations des jours précédents, le marché est nettement plus calme aujourd'hui.
Mais je pense que ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas pourquoi BTC ne monte pas, mais pourquoi, après la forte baisse précédente, il ne continue pas à baisser pour l'instant.
Une possibilité est que la pression de vente à court terme ait diminué, et que les acheteurs et vendeurs cherchent à retrouver un équilibre.
Une autre possibilité est que le marché manque de nouveaux facteurs moteurs, et que les fonds choisissent temporairement d'attendre.
Ces deux situations ont des significations complètement différentes pour l'évolution future.
Si BTC peut franchir les 76 250 dollars et maintenir sa force après cette percée, un rebond à court terme pourrait se poursuivre.
Mais si le cours descend en dessous de 75 570 dollars, surtout s'il repasse sous les 75 000 dollars, il faudra réévaluer le risque de baisse.
Pour l'instant, je penche plutôt pour l'idée que le marché est en phase de choix de direction, et non qu'un creux soit déjà confirmé.
Ces derniers jours, BTC est passé de plus de 80 000 dollars à la baisse, et le sentiment du marché a clairement changé.
Mais pour que le prix se renforce à nouveau, il faudra finalement que les achats réels le prouvent.
Penses-tu que BTC est en train de former un creux autour de 75 000 dollars, ou qu'il attend la prochaine baisse ?
$BTC Il y a un chiffre assez amusant — Perp DEX a enregistré 438 millions de transactions le mois dernier, en hausse de 8,4 % par rapport au mois précédent, ce qui est présenté comme un « plus haut en 11 mois ».
En y regardant de plus près, en octobre dernier, il y avait 521 millions de transactions. Ce nouveau record est donc comparé à l'année écoulée, mais par rapport à il y a un an, il est encore en baisse de 15,9 %.
C’est un peu comme découvrir à la fin du mois que son salaire a augmenté de trois cents yuans par rapport au mois précédent, ce qui fait plaisir, puis en regardant la fiche de paie du même mois l’année dernière, on se rend compte qu’on avait gagné deux mille de plus.
De plus, le nombre de transactions est très concret : les ordres fictifs, les grilles, les ouvertures et fermetures de positions comptent tous comme une transaction. Une augmentation du nombre de transactions peut simplement signifier que les gens sont plus actifs, mais cela ne veut pas dire que de l’argent est entré. Pour savoir si $HYPE a une vraie demande, il faudra attendre le mois prochain.2240 est-il le creux pour Ethereum $ETH ?
Si c'était il y a dix jours, j'en étais très sûr,
mais maintenant j'ai quelques doutes.
D'abord, le point le plus haut d'Ethereum lors de ce cycle était 2800,
selon le schéma de chaque cycle de marché haussier,
un retracement de 20 % signifie
2800 x 0,8 = 2240,
ce qui correspond au niveau actuel.
C'est une preuve clé que le prix ne peut plus baisser maintenant,
un retracement de 20 % n'est pas une coïncidence, c'est un niveau de consensus sur le marché. L'activité des Perp DEX est revenue, mais personne n'atteint le niveau de l'année dernière.
En octobre, le nombre de transactions sur les échanges décentralisés de contrats perpétuels sur l'ensemble du marché était de 438 millions, en hausse de 8,4 % par rapport au mois précédent, ce qui constitue le meilleur mois des 11 derniers mois. Cela ressemble à une reprise. Mais sur une année, en octobre 2025, le même indicateur était de 521 millions, soit 15,9 % de plus qu'à présent.
Mis côte à côte, ces deux chiffres changent la nature du constat. La hausse mensuelle indique que la chaîne se répare — les portefeuilles se connectent, les ordres passent sans accroc ; la baisse annuelle montre qu'une grande partie de la vigueur de l'année dernière n'est pas revenue. On est en train de sortir du creux, pas de battre un nouveau record.
Les revenus des Perp DEX sont presque entièrement liés au nombre de transactions. Contrairement au spot qui dépend de la taille des actifs, ils gagnent des frais sur chaque ouverture et clôture de position. Une hausse de 8,4 % du nombre de transactions entraîne une augmentation des revenus du protocole ; bloqués un peu au-dessus de 400 millions, les histoires de rachat et de dividendes ne peuvent être que partielles. C'est aussi la raison pour laquelle $HYPE, $DYDX, $GMX sont plus sensibles au nombre de transactions qu'au prix — si le prix monte mais que personne ne trade, ils ne gagnent pas un centime.
Le déficit de 15,9 %, avec une croissance mensuelle un peu supérieure à 8 %, nécessite deux ou trois mois sans incident pour être comblé. Toute congestion ou repli des principales cryptomonnaies peut faire retomber le nombre de transactions.
Il est intéressant de se demander : dans quel contexte de marché ces 521 millions de transactions d'octobre dernier ont-elles été réalisées ? Si c'était un excès de trading à un pic d'émotion, alors 438 millions pourraient être la norme, et la soi-disant reprise serait en réalité un faux débat. Le marché est un peu délicat, avec un contraste entre les flux de capitaux et l'environnement extérieur !
Les données du week-end sont assez intéressantes. Regardons d'abord BTC : au cours des dernières 24 heures, un flux net d'entrée de 595,75 BTC a été enregistré. Bien que ce flux soit en baisse de plus de 50 % par rapport à la veille, il affiche une augmentation de 428,18 % par rapport à il y a sept jours, ce qui montre que la base de capitaux est toujours là.
Pendant la même période, le montant des liquidations forcées n'a été que de 4,355 millions de dollars, avec un total de 605 ordres liquidés. Que ce soit par rapport à la veille ou à la semaine précédente, cela représente une forte diminution, indiquant que la pression sur l'effet de levier est faible actuellement, sans tiraillement dû à des liquidations brutales.
Cependant, les signaux venant de l'extérieur sont plutôt prudents.
Morgan Stanley, en analysant la forte chute récente des actions américaines, a mentionné que le volume de vente des ETF à effet de levier ce jour-là a atteint 57 milliards de dollars, un niveau record depuis 2007.
Le taux d'effet de levier des fonds de couverture a connu sa cinquième plus forte baisse journalière depuis 2010. Depuis juin, ces fonds réduisent continuellement leur exposition. Ils sont actuellement sous-pondérés sur le secteur AI, même si la position AI représente toujours 32 % de leur exposition absolue. Les investisseurs particuliers vendent également en masse, ce qui augmente la corrélation entre les actifs.
En résumé, le financement à court terme de BTC est soutenu et les risques liés aux contrats sont bien dissipés, mais le sentiment de désendettement des institutions sur le marché boursier américain persiste.
Le risque de contagion entre marchés ne doit pas être sous-estimé. Si la volatilité extérieure se propage, le marché des cryptomonnaies pourrait facilement suivre le mouvement. Nous sommes actuellement dans une phase de tiraillement entre une stabilité interne et des inquiétudes externes. Les filles, en plein jour, au lieu d'aller faire du shopping, j'ai encore ouvert mon compte pour compter l'argent.
En regardant ce rendement de 1184% sur $ZEC, puis en voyant ce rebond à moitié mort du marché, j'ai de la peine pour les haussiers.
Après un plongeon depuis le sommet à 1388, ça a dégringolé jusqu'à 1235, maintenant les haussiers se battent comme des fous pour ramener le prix à 1264.
En passant au graphique de 15 minutes, les trois moyennes mobiles MA5, MA10, MA20 sont toutes emmêlées autour de 1260, sans aucune direction.
Regardez surtout le MACD en bas, sous la ligne zéro, il a à peine réussi à former un croisement doré faible, la barre rouge (0,49) est minuscule comme un grain de riz, molle, incapable de dépasser la ligne zéro.
C'est clairement une pause après une chute excessive, un piège classique de "rebond du chat mort" pour attirer les acheteurs, qui se retrouvent piégés !
Regardez ma position short prise à 1656, je la tiens fermement jusqu'à maintenant, avec un profit stable de 1184%.
Cette position a été prise depuis le sommet, j'ai vu bien des tempêtes.
Peu importe les fluctuations, la tendance principale est baissière, cette position est solidement maintenue.
En termes d'opération, à ce stade, ne vous précipitez surtout pas pour shorter.
Soyons patients et attendons qu'il fasse un pic vers le haut ; s'il peut rebondir jusqu'à la zone de résistance entre 1270-1280, alors shortons sans hésiter !
Aujourd'hui, il faut bien manger, je vais commander un plat épicé spécial, avec plein de zhé ěr gēn (折耳根).
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 SanDisk vend davantage aux centres de données, Micron dépense activement dans ses lignes de production
Le chiffre d'affaires trimestriel de SanDisk pour les centres de données a augmenté de 61 % en glissement trimestriel, tandis que les activités en périphérie ont progressé de 7 %. Le contrat $SNDK est coté à 834,6 USDT, en baisse de 0,3 % sur les dernières 24 heures. Bien que le centre de données croisse rapidement, le montant absolu des revenus reste inférieur à celui des activités en périphérie. La société indique avoir alloué plus de fournitures aux clients des centres de données, un détail plus utile que de regarder uniquement le taux de croissance : lorsque l'offre totale est limitée, à qui on en donne plus et qui peut accepter un prix plus élevé déterminent finalement sur quelle ligne de produits se concentre la croissance.
Le contrat $MU de Micron est coté à 693,27 USDT, en hausse de 0,4 % sur les dernières 24 heures. Récemment, la société a révélé des dépenses nettes en capital de 10,77 milliards de dollars pour le trimestre, soit plus d'un tiers des 27,37 milliards de dollars annuels. Il faut d'abord acheter les équipements et construire les usines, la montée en volume des livraisons vient ensuite. Les bénéfices semblent attractifs, mais la trésorerie disponible doit être déduite des dépenses engagées pour la prochaine phase d'approvisionnement. Cette ampleur d'investissement met aussi en lumière la capacité de production future à absorber. Il y a un décalage temporel entre l'investissement dans les lignes de production, la conversion des commandes en revenus.
Le contrat $SKHYNIX est coté à 875,1 USDT, en hausse de 0,6 % sur les dernières 24 heures. Le chiffre d'affaires trimestriel de SK Hynix a augmenté de 32 % en glissement trimestriel, le bénéfice d'exploitation de 38 %, les bénéfices progressant plus vite que les revenus. La vente de plus de produits haut de gamme, combinée à la hausse des prix des produits clés, creuse l'écart entre ces deux lignes. Selon moi, le point le plus intéressant de ce bilan est la composition des produits : vendre une unité supplémentaire de mémoire, qu'il s'agisse d'un produit standard ou d'un produit serveur à haute valeur, peut avoir un impact très différent sur les bénéfices. #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Les semi-conducteurs américains ont connu un pic suivi d'une chute, comment les marchés coréen, hongkongais et chinois réagiront-ils demain ?
Jeudi, le secteur des semi-conducteurs a été sévèrement touché avec une chute de 12%, le Nasdaq a plongé de 5,52% en une journée, et Nvidia a perdu 9% en une nuit. Vendredi, on a vu un rebond : le secteur des semi-conducteurs a clôturé en hausse de 4,2%, AMD a progressé de 11%, mais en séance, il avait même gagné plus de 6 points avant de rendre plus de la moitié en fin de journée. Ce n’est pas un retournement, c’est quelqu’un qui profite du rebond pour sortir. Après la clôture, les nouvelles n’ont pas apporté de bonnes surprises : les inquiétudes sur la régulation de l’IA après les élections de mi-mandat persistent, et les capitaux continuent de se déplacer des matériels IA vers d’autres secteurs.
Demain à l’ouverture des marchés coréen, hongkongais et chinois, je pense que :
Le marché coréen sera le plus affecté. Samsung et SK Hynix sont trop liés aux semi-conducteurs américains, ils ont déjà subi une chute jeudi. Mais les fondamentaux sont solides, les exportations de semi-conducteurs en octobre ont explosé de 259% en glissement annuel, les prix et les volumes tiennent bon. Il ne faut pas vendre à découvert, mais pas non plus se précipiter pour acheter, il vaut mieux attendre que les ventes des investisseurs étrangers se calment.
Le marché de Hong Kong a son propre rythme. Cette semaine, les flux sud-nord ont enregistré une sortie nette de 3,2 milliards HKD, mais SMIC et Hua Hong Semiconductor ont été achetés nets pour respectivement 1,16 milliard et 921 millions HKD. L’argent se dirige vers les semi-conducteurs, mais ce n’est pas une offensive générale. Si l’indice technologique Hang Seng ouvre en baisse, il faudra voir si SMIC tient le coup : s’il résiste, il y aura une correction à court terme, sinon la baisse continuera.
Le marché chinois est le plus sensible à l’humeur. L’IA à l’étranger fait baisser les valorisations, la participation nord-sud est limitée, donc les semi-conducteurs devraient ouvrir sous pression. Mais le remplacement par des produits nationaux et la hausse des prix de la fonderie sont des ancrages fondamentaux. Une ouverture en baisse ne doit pas inquiéter, il faudra surtout observer s’il y a un volume de soutien après 10h30. Sans volume, le rebond est faux.Tout le monde surveille le transfert de 6,3 milliards en 19 minutes, mais ce qui est vraiment critique, c'est que la personne est restée dans le système pendant plusieurs semaines avant d'agir.
Du côté des stablecoins, l'émetteur peut geler environ 2,85 milliards de dollars en quelques heures ; du côté du Bitcoin, 18 270 pièces sont réparties sur 19 adresses, aucune ne peut être gelée. La dernière lecture d'Elliptic indique que les fonds volés ont été convertis en environ 2 300 BTC, soit environ 175 millions de dollars, en accélération par rapport aux 1 650 BTC de la veille, et il reste environ 3,13 milliards de dollars dans les adresses associées qui peuvent encore être déplacés.
Dans la course au gel, le sprint l'emporte, mais en termes de temps de séjour, c'est la course complète qui compte. Le service de signature a déjà été utilisé comme distributeur automatique une fois, la prochaine fois, ce ne sera pas une question de rapidité d'annonce, mais de qui pourra couper l'accès interne avant que l'argent ne bouge. Pour l'instant, je ne changerai pas ce jugement.Je ne touche pas au levier élevé, il faut deviner la direction dès qu'une nouvelle arrive, c'est trop fatigant. Moi, de toute façon, je garde mes positions sans bouger, mais à long terme, il faut aussi prêter attention à la manière dont les recherches que l'on suit habituellement sont réalisées.
Selon un rapport de PANews relayant Crypto.news, la société de données cryptographiques Blockworks, qui se tourne vers les produits IA et privilégie le développement de ces produits, a vu au moins 7 employés, dont des chercheurs et des membres de l'équipe produit, annoncer leur départ récemment. L'ancien chercheur Jake Koch-Gallup a exprimé son regret, estimant que la recherche indépendante a toujours de la valeur à l'ère de l'IA.
À mon avis, cet événement ressemble pour l'instant plus à un bruit de fond concernant la valeur à long terme des cryptomonnaies, mais c'est un signal quant au changement des sources d'information. Le départ des employés ne signifie pas directement que le secteur se dégrade, ni que tous les départs volontaires sont dus à un remplacement par l'IA ; les informations actuelles ne suffisent pas à tirer une conclusion aussi radicale.
Détenir du spot à long terme, c'est craindre que les bases de jugement se restreignent peu à peu. Je suppose que si l'offre de recherche indépendante diminue et que tout le monde dépend de résumés similaires générés par l'IA, on aura l'impression d'avoir lu beaucoup, alors qu'en réalité on n'entendra qu'une seule interprétation. La facilité d'utilisation d'un produit et la diversité suffisante des points de vue sont deux choses différentes.
Cette information ne suffit pas encore à me faire changer mon jugement à long terme, ni à prendre des positions à effet de levier sur la réussite ou l'échec de cette transformation, car la volatilité n'attendra pas forcément que les faits soient clairs. Amis détenteurs à long terme, lorsque vous consultez des recherches synthétisées par l'IA, prenez-vous la peine de chercher un point de vue indépendant pour faire une vérification croisée ?$FIL
Le stockage décentralisé présente une proposition convaincante, mais l'économie mérite une attention plus approfondie. Filecoin vise à créer un marché du stockage de données via un réseau distribué de fournisseurs. La distinction importante réside entre la capacité de stockage disponible et la demande réelle des clients. La croissance du réseau devient plus significative lorsque les besoins réels en stockage de données génèrent une utilisation récurrente plutôt que la simple expansion de la capacité.Les jours des plateformes d'échange offshore dans le secteur des cryptomonnaies deviennent de plus en plus difficiles, surtout pour les petites plateformes, qui rencontrent encore plus de difficultés. Lors de ce marché baissier, de nombreuses plateformes ont choisi de fermer volontairement, en raison des coûts de conformité énormes, de la diminution du trafic dans le secteur des cryptos, de la baisse du nombre de nouveaux utilisateurs et de la réduction des frais de transaction.
Cependant, les coûts fixes restent présents, ce n'est plus une activité rentable, comme bitmex ou coinex, qui ont toutes deux fermé. En tant qu'utilisateurs restants, nous devons toujours garder nos cryptos sur les grandes plateformes ; pour ma part, je les garde maintenant sur Binance et Okx.
Même en cas de vol, une compensation est possible. Ces derniers jours, Binance a été victime d'un vol, mais au final, ils ont indemnisé leurs utilisateurs. Les plateformes offshore doivent aussi faire face aux attaques par IA ainsi qu'aux attaques d'ingénierie sociale de niveau étatique, il n'est donc pas facile de survivre.
Dans n'importe quel secteur, à la fin, ce sont les survivants qui dominent, les gagnants raflent tout. Par exemple, la guerre des mille groupes en Chine a finalement donné naissance à Meituan, et la bataille des plateformes e-commerce a abouti à Taobao, JD.com et Pinduoduo.
Aujourd'hui, après la guerre des plateformes d'échange dans le secteur des cryptos, il ne reste plus que Binance, Okx et Coinbase. Cela montre aussi que le secteur commence à mûrir, et que les opportunités pour nous, investisseurs, se réduisent.
J'espère juste que le secteur des cryptos pourra encore m'offrir un cycle haussier et baissier de quatre ans, pour que je puisse augmenter un peu mon capital, car j'ai encore un peu d'anxiété.La pièce d'aujourd'hui a pour protagoniste « Ce portefeuille lui appartient-il ? »
Le trader crypto Ansem a répondu aux accusations de ZachXBT. Ces accusations ont deux volets : la promotion de tokens et l'association avec un portefeuille impliqué. Sa réponse est brève — le portefeuille en question ne lui appartient pas.
Ce qui est vraiment intéressant, c'est le complément de l'utilisateur de la communauté Naeven. Il affirme que les informations on-chain ne peuvent pas prouver que ce portefeuille appartient à Ansem. L'adresse marquée comme portefeuille principal d'Ansem, AVAZ...NXYm, a des transactions qui pointent vers un autre utilisateur, Dez, et est liée au compte Friend.tech de cet utilisateur.
Ici se révèle un vieux problème de l'analyse on-chain : l'appartenance d'une adresse dépend des étiquettes, et les étiquettes dépendent de qui les colle en premier et qui fait le plus de bruit. Deux adresses ayant eu des transferts entre elles, ou apparaissant ensemble dans une interaction, sont facilement considérées comme appartenant à la même personne. C'est une probabilité, pas une conclusion. Cela peut servir d'indice, mais il y a plusieurs étapes avant de qualifier quelqu'un sur cette base.
Revenons à l'affaire elle-même. Les accusations ne sont pas actuellement étayées par les données on-chain, mais inversement, une simple déclaration « ce n'est pas le mien » ne constitue pas une preuve d'innocence, elle renvoie simplement la charge de la preuve à l'accusation.
Il est important de réfléchir au fait que la chaîne peut prouver les transferts, mais pas les intentions. Nous voyons comment l'argent circule, mais ce que nous devinons, c'est ce que pensent les gens, ce qui est toujours plus flou que les faits.Les risques géopolitiques ont soudainement ressurgi, des explosions violentes ont été entendues dans la capitale saoudienne, l'appétit pour le refuge s'est rapidement intensifié, et le marché des cryptomonnaies n'a pas été épargné. Plus important encore, les capitaux sont en train de "fuir ensemble" : les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré cette semaine une sortie nette de 1,28 milliard de dollars, la plus importante sortie hebdomadaire depuis fin juin ; les ETF Ethereum subissent une sixième semaine consécutive de sorties, et les ETF Solana enregistrent également cinq semaines consécutives de sorties nettes. Passant d'une fuite échelonnée à une fuite simultanée, la pression de vente s'est étendue d'un seul actif à l'ensemble du canal spot.
$BTC : environ 75 770 dollars. Cette semaine, sortie nette de 1,28 milliard via les ETF, avec 403 millions concentrés vendredi par BlackRock IBIT, annulant ainsi les entrées nettes cumulées de l'année. 75 000 est la ligne de défense clé actuelle, avec une zone de récupération entre 76 000 et 77 500 au-dessus.
$ETH : environ 2 235 dollars. Les ETF subissent six semaines consécutives de sorties, avec une moyenne nette négative sur les 7 derniers jours. Le seuil de 2 250 a été perdu, la moyenne mobile à 200 jours à 2 160 est la prochaine référence significative, survendu mais pas encore inversé.
$SOL : environ 89,75 dollars, proche de la moyenne mobile à 200 jours. Les ETF enregistrent cinq semaines consécutives de sorties, la zone clé à court terme est entre 88 et 90, une cassure ouvrirait un espace à la baisse.
En résumé : la montée des risques géopolitiques a transformé la fuite des capitaux des ETF d'une fuite échelonnée à une fuite simultanée, trois cryptomonnaies subissent une pression synchronisée. Le marché n'attend pas un rebond, mais plutôt le moment où les capitaux cesseront leur défense généralisée.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 En seulement 12 minutes, 676 millions de dollars sont passés de Sky à Aave. Ces grosses baleines poursuivent les taux d'intérêt plus rapidement que les traders ne cherchent des opportunités d'investissement.
Au moment du transfert, le taux USDC offert par $AAVE était de 5,82 %, tandis que $SKY n'offrait que 3,80 %. Cependant, l'afflux de capitaux a fait chuter le taux d'Aave à 2,38 %.
Exact, les gros capitaux ne sont fidèles à personne. Ils se dirigent vers les rendements les plus élevés et, dès que les profits diminuent, ils cherchent d'autres opportunités d'investissement. 🔥 Cette semaine, le secteur du stockage a vécu une véritable catastrophe 😥
$SNDK est passé d'environ 1170 en début de semaine à 835, avec un plus bas intra-semaine atteignant même 794, pour une chute finale proche de 29%
Il faut savoir que c'était l'un des leaders du stockage les plus prisés du marché auparavant
La vente massive de jeudi a été particulièrement spectaculaire, après la victoire des démocrates aux élections de mi-mandat, le marché a commencé à craindre que la construction des centres de données américains soit soumise à une régulation plus stricte, ce qui a entraîné une chute collective des valorisations dans la chaîne industrielle de l'IA
SanDisk, Micron, Hynix n'ont pas été épargnés
Bien que le secteur ait rebondi vendredi, la chute précédente était tellement importante que la reprise reste limitée
Je pense qu'il faut distinguer deux choses dans cette chute brutale :
1. Les inquiétudes du marché concernant le retour sur investissement de l'IA et la vitesse future d'expansion de la production sont effectivement en hausse
2. Quelques jours de chute brutale ne prouvent pas directement que la demande en NAND a fondamentalement changé
Ce niveau de baisse a déjà détruit la structure de force précédente, attendons que les prix se stabilisent à nouveau avant d'en dire plus $BTC oscille autour de 75800, tandis que de nombreux acheteurs entrés à 77000 commencent clairement à ressentir de la fatigue😄. Ce qu'il faut vraiment craindre, ce n'est pas un simple repli, mais le fait que le même niveau soit testé à plusieurs reprises sans jamais être franchi — après une chute proche de 76000, une rapide reprise avait eu lieu, mais cette dynamique a désormais été complètement absorbée, et le centre de gravité des prix s'est de nouveau déplacé vers le bas. Cela indique que les achats dans cette zone sont en train de s'épuiser, et sans un soutien important des gros investisseurs, la difficulté à remonter ne fera que croître. Mon jugement n'a pas changé depuis le début : $BTC ne dépassant pas 72000, $ETH ne dépassant pas 2100, il n'y a pas de point d'entrée intéressant. Notez que la logique ici n'est pas de viser un prix baissier, mais de considérer 72000 et 2100 comme des « lignes de confirmation de tendance » — tant que ces niveaux clés ne sont pas récupérés, toute reprise ne peut être définie que comme un rebond technique dans une faiblesse, et non comme un retournement de fond. La faiblesse simultanée de $ETH confirme que ce n'est pas un problème isolé à une seule crypto, mais une contraction générale de l'appétit pour le risque. Sur le plan macroéconomique, cette faiblesse est renforcée. Les données sur l'emploi non agricole sont négatives, la probabilité d'une hausse des taux en décembre a dépassé 80 % ; en même temps, les restrictions imposées par les démocrates sur les actions technologiques limitent encore la flexibilité des valorisations des actifs risqués. Ces trois facteurs majeurs pèsent simultanément, la liquidité attendue et l'appétit pour le risque se détériorent tous deux, rendant très improbable que $BTC puisse s'apprécier contre la tendance grâce à ses propres acheteurs. C'est la raison principale pour laquelle j'affirme clairement que « ça ne montera pas » : ce n'est pas un sentiment baissier, mais un constat de flux financiers.Jusqu'à hier à 16 heures, les adresses liées au vol sur la grande plateforme ont transféré environ 44 millions de pièces, d'une valeur d'environ 51 millions de dollars à ce moment-là, la plupart ayant été échangées contre une autre crypto-monnaie majeure
Cela ne signifie pas que tous les détenteurs vendent, ni que le marché déverse cette crypto
C'est la cargaison volée qui change de peau, pas les personnes sur le marché qui vendent
Dans la même surveillance, les adresses concernées détenaient encore environ 148 millions de pièces, d'une valeur d'environ 173 millions de dollars
Ce qui correspond, c'est que les hackers échangent des actifs, pas que tout le monde vend
$XRP Ce qui fait le plus peur quand on regarde le marché au milieu de la nuit, ce n'est pas la chute, mais de réaliser soudainement que le "risque post-sommeil" de sa position est plus grand qu'on ne l'imaginait. As-tu déjà eu ce moment où tu regrettes ton achat juste après, à fixer l'écran sans rien faire ? La première fois que mon ami m'a intégré dans un groupe crypto, tout le monde parlait de $BTC tous les jours, alors j'ai acheté un peu. Résultat, cette nuit-là, je n'ai pas pu dormir, je tournais en rond. Puis je suis passé à $ETH, et les frais m'ont fait rester figé devant l'écran un bon moment. Une fois, j'ai mal fixé le prix en pleine nuit, et le lendemain matin, je voulais juste me cacher le visage avec mon oreiller. Plus tard, j'ai essayé $SOL, ça montait et descendait violemment, j'ai même oublié de manger mes nouilles instantanées. Maintenant, je ne garde qu'une petite somme d'argent de côté, je ne cours plus après les tendances, et je ne crois plus à ces captures d'écran montrant des gains. Ces expériences m'ont fait comprendre une chose : à ce stade, il faut d'abord voir si on peut vraiment supporter la pression, plutôt que de deviner la direction. L'ETF spot BTC a enregistré une sortie nette cumulée d'environ 416 millions de dollars cette année, après la chute brutale des actions américaines, les valeurs technologiques ont rebondi mais le Nasdaq a quand même baissé d'environ 3,4 % sur la semaine, l'armée américaine a de nouveau frappé l'Iran, et le détroit d'Ormuz reste un sujet de désaccord malgré sa réouverture. Ces signaux combinés montrent que l'appétit pour le risque n'est pas vraiment rétabli, il est juste tiraillé par des émotions à court terme. La logique haussière est la suivante : le rebond des valeurs technologiques montre qu'une partie des capitaux est prête à revenir sur les actifs risqués, le BTC, en tant qu'actif à bêta élevé, sera le premier à montrer de la résilience lors de la reprise du sentiment, et l'ETH ainsi que les altcoins suivront avec des impulsions de reprise. Mais le risque est que la sortie nette de l'ETF signifie que les fonds d'allocation continuent de se retirer, et les tensions géopolitiques peuvent ramener l'aversion au risque à tout moment, dans ce contexte, courir après la hausse, c'est risquer d'acheter au moment où les divergences se transforment en distribution. Donc jeRegardons d'abord les deux lignes : la ligne rouge représente l'intensité de liquidation des positions longues en dessous, qui descend de 15 millions à gauche jusqu'à environ 75 083 où elle tombe complètement à zéro. Cela signifie que les positions longues en dessous de 75 000 ont été presque entièrement nettoyées après ces deux jours de consolidation. La ligne verte représente l'intensité de liquidation des positions courtes au-dessus, qui grimpe depuis 75 083 et a maintenant accumulé 100 millions. Autrement dit, il y a une grande quantité de positions courtes au-dessus de 75 000, et la pression de liquidation augmente à mesure que le prix monte.
Regardons ensuite les barres : les barres orange à effet de levier 100x sont les plus denses à deux endroits, l'un près de 75 066 avec 12,8 millions, en dessous du prix actuel ; l'autre près de 76 834 avec 15,2 millions, la barre la plus haute de tout le graphique, au-dessus du prix actuel. Les barres jaunes à effet de levier 50x sont à 7,82 millions près de 74 442 et à 5,4 millions près de 77 666.
Conclusion : le prix actuel est à 75 680, juste au milieu. En dessous, à 75 066, il y a beaucoup de positions longues 100x, mais la ligne rouge est déjà à zéro, ce qui signifie que ces positions longues ont essentiellement explosé. Au-dessus, la barre orange de 15,2 millions à 76 834 représente le mur de positions courtes que le rebond devra affronter.
Ce graphique montre que la pression de vente des positions longues à court terme s'est allégée, mais que les positions courtes au-dessus restent importantes. Un rebond vers 76 800 rencontrera des liquidations de positions courtes, et s'il parvient à franchir ce niveau, cela déclenchera une ruée des positions courtes vers le haut. Mais si 75 000 est de nouveau cassé, il n'y aura plus beaucoup de positions longues à liquider en dessous, et le prix pourrait chuter rapidement. $BTC