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Ce bouillon est trop concentré — les revenus du troisième trimestre de TSMC ont atteint 1,49 billion de dollars NT, en hausse de 50,9 % en glissement annuel, avec un bénéfice net de 763,1 milliards de dollars NT, en hausse spectaculaire de 68,7 %, battant directement tous les records historiques, même les gourmets les plus exigeants ne peuvent trouver de défaut.
Pensez-y, la technologie 2 nm vient juste d'arriver sur la table et représente déjà 8 % des revenus des wafers, c’est quoi ce concept ? C’est la première pincée de sel à la truffe que je viens de saupoudrer dans la soupe, l’arôme n’a pas encore complètement diffusé. Et les procédés avancés en dessous de 7 nm contribuent à hauteur de 79 % — c’est le vrai plat principal, wagyu, crabe royal, truffe noire, tout est là, ces plats solides forment la structure du repas. Les procédés matures restants sont juste des herbes pour la garniture et la présentation, une simple décoration.
D’où vient la vraie puissance ? De la demande en puces d’intelligence artificielle. Ce plat tient entièrement grâce à elle, la température du feu reste élevée, la vapeur ne se dissipe pas, les commandes affluent sans cesse. Ce n’est pas un petit plat, c’est un banquet à la chaîne, un service après l’autre, un taux de rotation qui fait envie aux concurrents.
Parlons maintenant de la corrélation du marché. Pour suivre la tendance du titre $xSKHY sur le marché américain, il faut voir jusqu’où la chaleur de ce bouillon peut se propager. Ce rapport financier de TSMC équivaut à une marmite de bouillon pour toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs, la saveur va s’infiltrer couche par couche dans les ingrédients. Mais ne vous réjouissez pas trop vite — même le meilleur bouillon, une fois servi à la table des petits investisseurs, est souvent dilué.
Je parle toujours de proportions. Les titres principaux dans un portefeuille sont votre plat principal, cuisson stable, quantité suffisante, capables de soutenir tout le banquet ; les petites capitalisations sont des épices, un peu pour relever le goût, trop et c’est gâché ; quant aux contrats à effet de levier — ce sont des piments très forts, une main tremblante en les coupant et toute la marmite est ruinée, une perforation intestinale n’est pas une blague. Beaucoup voient un rapport financier brillant et versent du piment à outrance, au final ce n’est pas un festin mais une ambulance qui arrive.
Il faut savoir lire les données. Une hausse de 50 % du chiffre d’affaires et de près de 70 % du bénéfice signifie que le pouvoir de fixation des prix et le taux d’utilisation des capacités sont tous deux au rendez-vous, ce n’est pas une croissance obtenue par des promotions ou des soldes, c’est du vrai travail. La forte part des procédés avancés signifie que le pouvoir de négociation est fermement entre leurs mains, les autres ne peuvent même pas monter la cuisine pour reproduire ce plat.
Mais il y a une règle d’or en cuisine : plus un plat est signature, plus il attire les regards et les tentatives de copie. Expansion des capacités, perturbations géopolitiques, annulations de commandes clients, une mauvaise dose de n’importe quel ingrédient peut altérer le goût du plat. Le rapport financier est un produit déjà sorti du four, parfumé, mais la prochaine fournée pourra-t-elle maintenir ce niveau ? Cela dépend si le feu sous la marmite reste stable.
J’ai vu trop de convives qui, voyant l’huile rouge bouillonner, pensent que tout le plat est épicé, mais en réalité ils ne pêchent que des pousses de soja. L’arôme de cette phase de marché est effectivement fort, mais il faut distinguer quelle cuillerée est un bouillon riche en ingrédients authentiques, et laquelle n’est qu’une couche d’huile flottante en surface. #TSMCQ3RecordProfit Les chiffres sur le moniteur ne mentent pas. Le 9 octobre, le flux sanguin total venait de remonter à 21 130 000, et 24 heures plus tard, 6 540 000 de sang s'est à nouveau écoulé de la plaie — et tout cela provenait de la même artère principale, l'IBIT de BlackRock. Les onze autres fonds sont restés stables, ce n'est pas une septicémie systémique, c'est une rupture aiguë d'un seul vaisseau.
Mais ne tirez pas de conclusions hâtives. La véritable lésion se situe sur la ligne du temps : du 7 au 8 octobre, une perte de sang de 731 millions de dollars, c'est là la véritable hémorragie. Le petit reflux intermédiaire n'était qu'une compensation temporaire après un spasme vasculaire, indiquant que la pression de perfusion de ce cœur est extrêmement instable, avec un risque de fibrillation ventriculaire à tout moment.
Le comportement d'Ethereum est encore plus préoccupant, avec une sortie de 85,4 millions, et combiné avec Bitcoin, la perte quotidienne atteint 151 millions. Ce n'est pas la défaillance de deux organes indépendants, mais une chute brutale du débit cardiaque dans un même système circulatoire — les deux ventricules pompant simultanément sans force, ce qui suggère un problème intrinsèque du myocarde, et non une simple insuffisance de volume sanguin.
Concernant cette affirmation — « la sortie d'un seul fonds ne signifie pas une vente massive institutionnelle » — d'un point de vue anatomique, je suis d'accord. On ne peut pas conclure que tout le cœur est mort parce qu'une artère coronaire est rétrécie. Mais en tant que chirurgien principal, je rappelle que si ce vaisseau est précisément l'artère interventriculaire antérieure, son occlusion peut provoquer un infarctus du myocarde de la paroi antérieure entière. Le poids de l'IBIT dans ce système circulatoire est justement proche de cette artère clé. Les données du CPI vont bientôt être publiées, ce qui équivaut à une angiographie préopératoire, et nous dira si le rétrécissement est de 30 % ou de 90 %.
Le découplage entre Bitcoin et le Nasdaq est un signal dangereux en hémodynamique. Les différentes cavités d'un cœur normal se contractent de manière synchrone, et une contraction dissociée indique une instabilité du système de conduction. Par ailleurs, l'élargissement de l'écart de crédit AI et la double chute des performances et du cours de SK Hynix reflètent une augmentation de la résistance vasculaire périphérique — le cœur doit travailler plus fort pour maintenir le même débit.
Quant au Token américain très en vogue, je ne fais pas de pronostic préopératoire. La règle d'or sur la table d'opération est : ne pas regarder le résumé médical fourni par la famille, mais uniquement les images de l'angiographie que l'on réalise soi-même.
La question clé n'est pas de savoir si les fonds reviendront, mais si le myocarde a subi une fibrose irréversible. Si cette sortie est simplement une tachycardie de stress, l'arrêt du traitement permettra une restauration spontanée du rythme ; si des cicatrices sont déjà présentes, chaque fluctuation du CPI pourrait être le dernier fil qui brise le système de conduction. J'attends les résultats de l'angiographie, pas un placebo. #btcetfoutflowsreturnReprise en 24 heures ? Les flux à court terme des principales cryptomonnaies sont toujours en "retrait" 🌊
Les entrées nettes sur la journée peuvent induire en erreur, en regardant sur 4 heures et 8 heures, la température des flux des principales cryptos reste basse.
BTC : +55,51 millions de dollars en 24 heures, mais -172 millions et -158 millions respectivement sur 4h et 8h ; sortie nette de 3,313 milliards sur la semaine. Il y a un rebond à court terme, mais la pression à moyen terme persiste. 😬
$ETH : -99,32 millions sur 4h, -127 millions sur 8h, pas de retour net évident à court terme, la qualité du rebond reste à vérifier. 🤨
$SOL : -8,92 millions sur 4h, -13,68 millions sur 8h, +20,12 millions sur 24h, les forces acheteuses et vendeuses ne sont pas alignées, le rapport risque/rendement pour suivre la hausse est faible. 🚫
$ZEC : -22,77 millions sur 8h, sortie nette de 299 millions sur la semaine, faible capacité de soutien, arrêt de la sortie non confirmé. ❄️
Global : toujours plutôt baissier à court terme. Mais la sortie de capitaux ne signifie pas forcément une baisse des prix, avant la publication du CPI et du PPI, il faut surtout surveiller la continuité des retours de capitaux et les supports clés. Pour l’instant, considérer cela comme une correction/rebond, ne pas crier à l’inversion trop vite. 🔍#CPI_USA_supérieur_aux_attentes_à_3.7%,_PPI_aujourd'hui_en_test #TSMC_bénéfice_net_T3_supérieur_aux_attentes,_profit_historique $SNDK Plusieurs mauvaises nouvelles arrivent en même temps !
Premièrement, le rendement des bons du Trésor américain reste élevé, les taux d'intérêt élevés tuent directement les actions de croissance à forte valorisation, tout le secteur technologique est vendu, le sentiment du marché est très mauvais, les capitaux privilégient la réduction des positions sur les valeurs de stockage qui ont fortement augmenté auparavant.
Deuxièmement, l'impact du tweet d'Elon Musk continue de se faire sentir !
Il a publiquement loué la modération des prix de Micron, insinuant que les autres fabricants augmentent leurs prix de manière trop agressive. Le marché craint maintenant fortement que si SanDisk continue d'augmenter le prix du NAND, les grands clients en IA se tourneront vers Micron, ce qui propage directement la panique d'un pic de marge brute.
Troisièmement, les attentes autour de la percée technologique de ChangXin Memory continuent de peser !
Le marché anticipe déjà une augmentation future de la capacité DRAM, craignant que l'offre mondiale de stockage augmente, mettant fin prématurément au cycle de hausse des prix. Même si les commandes actuelles sont bonnes, les capitaux commencent à anticiper un retournement de l'offre et de la demande dans quelques années.
Quatrièmement, une énorme pression de prise de bénéfices s'accumule en haut !
La récente hausse a été énorme, le niveau de résistance à 1500 a été testé plusieurs fois sans succès. Les haussiers manquent de confiance depuis longtemps, au moindre signe négatif, les capitaux s'enfuient rapidement, personne ne veut soutenir le marché.
Cinquièmement, la panique liée à la saison des résultats.
Le marché devient très exigeant, tout le monde doute de la capacité des dépenses en capital liées à l'IA à se maintenir. Même si les chiffres des résultats sont bons, dès que les prévisions sont un peu faibles, une forte baisse de valorisation s'ensuit.
Alerte importante !
Ce n'est pas une simple correction à court terme, c'est un retrait de capitaux de tendance.
Ne vous précipitez pas pour acheter au creux en espérant un rebond !
Ce n'est que lorsque le rendement des bons du Trésor américain baissera et que les prix des contrats NAND se renforceront que le secteur aura une chance de se stabiliser.
Avant l'apparition d'un signal clair de stabilisation, la pression de vente peut encore s'amplifier à tout moment !Jusqu'à présent, il semble que la tendance du Bitcoin $BTC et de l'Ethereum $ETH soit à la baisse ! Mais je pense qu'il y aura une petite correction temporaire, puis une poursuite de la baisse ! L'indice des prix à la consommation d'hier soir était supérieur aux attentes, ce qui signifie que les anticipations de baisse des taux ont été freinées, et les risques de hausse des taux sont de nouveau pris en compte sur le marché. Cela a entraîné une réaction en chaîne et une augmentation de l'inquiétude sur le marché concernant une nouvelle hausse des taux. Nous devons suivre le dollar américain, les rendements des obligations américaines, ainsi que les déclarations des responsables qui pourraient modifier les prévisions. Dans ce contexte économique majeur, si cela se produit Tout le marché panique à la recherche d'un creux, tandis que les institutions restent très calmes, sans aucune panique.
Les données des fonds ETF d'hier révèlent la véritable situation du marché.
$BTC a enregistré une sortie nette de 31,44 millions en une journée, avec BlackRock et Fidelity vendant massivement. La veille, il y avait une légère accumulation, mais la mauvaise nouvelle du CPI a directement déclenché une prise de bénéfices, les institutions ne font que tester leur positionnement, avec un contrôle des risques très strict.
$ETH a connu une sortie très faible de seulement 51 900, les fonds restant presque immobiles. Le prix a touché un creux à 2315, les institutions ne font ni achat au creux ni vente à perte, elles observent en attendant une direction.
$SOL est encore plus représentatif, avec huit jours consécutifs de petites sorties, la pression de vente est presque épuisée. Actuellement, les principaux acteurs qui font baisser le prix ne sont pas les institutions ETF, mais les positions longues sur le marché au comptant qui paniquent.
Noyau du marché : le sentiment haussier n'a pas été purgé.
Le ratio long/short de SOL est de 2,68, un grand nombre de positions longues n'ont pas encore coupé leurs pertes, la liquidation en chaîne n'est pas terminée.
Cette baisse est due à une liquidation de positions longues par d'autres positions longues, et non à une fuite des institutions.
Je reste en position neutre et observe, on ne parle pas de creux en période de chaos.
J'attends la fin des liquidations de contrats, l'épuisement de la pression de vente et la stabilisation du marché avant de considérer d'entrer.
Ce qui précède est une analyse personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement
#L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit #La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt 20:30 Les données sont sorties, je vous fais un point.
Le nombre de demandes d'allocations chômage hebdomadaires est inférieur aux attentes, ce qui indique que le marché du travail reste solide ; le PPI de septembre a directement atteint 6,3 % en glissement annuel, plus chaud que prévu. À court terme, c'est une mauvaise nouvelle, sans aucune surprise. J'ai aussi regardé le marché, il n'y a absolument aucun soutien financier, une seule grosse chute a tout fait tomber, les haussiers n'ont même pas eu le temps de réagir.
Cette dynamique est très familière, exactement comme le jour du CPI hier. Dès la sortie des données, le volume a chuté, sans reprise, ce qui montre que les capitaux sur le marché ne veulent absolument pas saisir ce niveau pour acheter à la baisse.
À l'ouverture des marchés américains, je prévois très probablement une baisse lente, sans rebond significatif. Du côté des techs, je privilégie de shorter SNDK, le secteur du stockage est celui qui a mené la baisse, $MU et $SKHYNIX suivent, mais $SNDK est passé de 1650 à un peu plus de 1300 sans s'arrêter, chaque rebond est plus faible, le shorter dans la tendance est plus sûr que d'essayer de racheter au plus bas.
Du côté des cryptos principales, je ne suis pas pressé. Pour BTC, je reste sur la zone évoquée cet après-midi, j'attends qu'il atteigne la fourchette 79000 à 78000 avant d'envisager d'acheter. Actuellement, un peu au-dessus de 80000, il y a une résistance au-dessus mais pas de support en dessous, entrer maintenant, c'est parier sur la direction. Si ça descend dans cette zone, je regarderai le volume et la reprise, et si un signe de soutien apparaît, j'achèterai par tranches, pas tout d'un coup.
Ce qui précède n'est que mon avis personnel, ce n'est pas un conseil d'investissement
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $ETH $BTC Beaucoup de gens attendent encore que des nouvelles favorables poussent le Bitcoin à continuer de monter, mais l'environnement externe a déjà changé discrètement. Les données d'inflation américaines ont de nouveau augmenté, les attentes du marché concernant le maintien de taux d'intérêt élevés par la Fed se renforcent, le dollar se renforce, et les capitaux commencent à se retirer des actifs à haut risque. Les flux de capitaux vers les ETF au comptant, qui avaient auparavant stimulé la hausse, ont nettement ralenti, et l'engagement des institutions est bien moindre qu'avant, ce qui fait que la précédente vague de hausse manque de soutien financier durable.
Le levier est désormais fortement accumulé sur le marché, avec une récente vague importante de liquidations de positions longues, ce qui montre la pression que subissent les haussiers. Même s'il y a quelques mesures politiques favorables sporadiques, il est difficile d'inverser la grande tendance de fuite des capitaux. Beaucoup espèrent profiter d'un rebond en achetant à bas prix, mais ils risquent facilement d'être piégés par un léger rebond à court terme.
L'appétit pour le risque sur le marché diminue globalement, cette phase de baisse est loin d'être terminée, la tendance reste baissière. Ne vous précipitez pas pour acheter à bas prix, entrer à contre-courant comporte un risque élevé, il faut patienter pour un recul plus marqué.
$BTC $ETH #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Le marché des cryptomonnaies a augmenté de 840 milliards de dollars en trois mois.
Mais le volume des transactions au comptant a en fait chuté de 14,2 %.
Le prix a augmenté de 40 %, mais l'argent échangé a diminué. C'est ce qu'on appelle une hausse fictive.
Le vrai danger se trouve dans les contrats à terme : le volume des positions ouvertes a atteint 102,2 milliards de dollars.
La plupart sont à effet de levier. Lorsque le prix atteint un certain niveau, le système vend automatiquement pour vous. Après la vente, le prix chute encore plus bas, déclenchant davantage de ventes automatiques.
La dernière fois que ce chiffre a dépassé 100 milliards, c'était en mai 2025.
Ensuite : liquidation forcée de 19 milliards, le bitcoin a chuté de 14,5 % en trois jours.
Ce n'est pas un compte à rebours pour un krach.
Mais le jour de la décision de la Fed le 28 octobre, cela pourrait s'enflammer.
Combien en avez-vous encore en main ?$OKB En essence, il est possible que l'émission en arrière-plan d'OKB atteigne 210 milliards, car elle circule uniquement sur cette plateforme, et presque personne ne retire ses jetons, n'est-ce pas ? Donc, il est impossible d'empêcher la plateforme de mal agir, de toute façon ce sont des données de transaction, donc même si elle émet 10 fois plus en arrière-plan, vous ne le remarquerez pas.Le grand frère Maji a vraiment changé de stratégie cette fois-ci, le vent tourne un peu.
Avant, il misait presque tout sur les positions longues, cette fois c'est différent, le total des contrats est d'environ 59,76 millions de U, réparti directement en trois directions : short BTC, short HYPE, long ETH.
Quelques détails :
$BTC short à effet de levier 40x, ouvert à 84070, avec un profit flottant d'environ 220 000 U, mais il a payé 56 600 U de frais de financement. Position dominante, mais avec un levier 40x, un simple rebond du prix peut tout faire basculer, ne vous fiez pas seulement au profit flottant.
$ETH long à effet de levier 25x, ouvert à 2541, actuellement une perte flottante de 340 000 U. Le marché est faible mais il tient sa position longue, soit il parie sur un rattrapage d'ETH, soit c'est pour faire une couverture de portefeuille. Malheureusement, ce matin il y a eu une forte chute, je soupçonne que c'était pour viser le grand frère Maji !
$HYPE est le plus risqué, short à effet de levier 5x, ouvert à 65,8, avec une perte flottante de 4,21 millions de U, mais il a reçu 1,03 million de U en frais de financement. Ces frais aident un peu à amortir le coût, mais ne supportent pas la volatilité des prix, ne pensez pas que c'est stable juste parce qu'il reçoit des frais. Donc je pense que ce n'est pas un bearish complet, c'est plutôt une diversification directionnelle entre différentes cryptos.
À surveiller sur trois points : BTC peut-il se stabiliser, ETH peut-il remonter, et la position short sur HYPE peut-elle tenir ? On peut observer la position des investisseurs avisés, mais ne copiez pas aveuglément. Ce qu'il faut vraiment comprendre, c'est pourquoi il agit ainsi, pas juste suivre ses achats. Le marché global est toujours en baisse, mais $ZK, grâce à une seule carte graphique, a généré des preuves pour 7200 blocs Ethereum consécutifs, dont 99 % ont été produits en moins de 10 secondes, ce qui lui a permis de progresser d'environ 12 % contre la tendance. En revanche, $ARB et $OP, également dans la catégorie L2, ont faibli. Mais une technologie forte signifie-t-elle forcément qu'il faut investir ? La valeur verrouillée dans DeFi sur ZKsync Era est seulement d'environ 15 millions de dollars, bien inférieure à celle d'ARB et OP. Plus important encore, le mécanisme de frais inter-chaînes initialement prévu n'a pas encore été activé après l'ajustement en v31, donc la demande pour le token n'augmente pas nécessairement. Cependant, les dix premières adresses détiennent presque 51 % des tokens, ce qui me fait penser que la situation actuelle ressemble davantage à un contrôle du marché par des gros acteurs. Donc, à court terme, je reconnais que ZK est plus fort que les autres de la même série, mais je penche plutôt pour un effet combiné de bonnes perspectives techniques et de flux de capitaux de trading.L'histoire de l'IA qui consomme la mémoire dure depuis presque un an. La semaine dernière, après la révélation que les résultats de Samsung pourraient être inférieurs aux attentes, les actions du secteur de la mémoire ont toutes reculé cette semaine.
Heureusement, Micron $MU bénéficie du solide atout HBM, ne chutant que de 5 % cette semaine ; SK Hynix $SKHYNIX a baissé de 10 % en raison de prises de bénéfices ; SanDisk $SNDK a été la plus touchée, reposant uniquement sur le NAND, les capitaux paniqués ont fait chuter son cours de près de 20 %.
1. Micron est la plus résistante à la baisse. La pénurie sévère de HBM et une capacité verrouillée à plus de 75 % jusqu'en 2027 poussent les objectifs de cours des institutions à la hausse. La pression à court terme sur le cours est uniquement due à la grève dans l'usine de Taïwan, un risque d'approvisionnement.
2. SanDisk est la plus mal en point, avec une chute de 18 % en une semaine. Comme elle se concentre uniquement sur le NAND, le marché fait éclater la bulle du NAND, évoquant même un pic cyclique. Elle est donc naturellement la plus touchée. La marge brute de 84,6 % lors du dernier rapport est plutôt bonne, et le PE prospectif n'est que de 7,5 fois. Il reste à voir si son rapport du 29 pourra être plus solide.
3. Le RSI de SK Hynix est à 27, ce qui indique que le cours a été tiré vers le bas par des prises de bénéfices. Heureusement, son HBM4 est déjà fourni à Nvidia, avec une part de près de 58 %, ce qui inspire confiance et évite une vente paniquée. De plus, son PE est très bas, à seulement 3,1 fois.
Quant à savoir quelle action acheter, cela dépend de celle qui bénéficiera en premier d'une bonne nouvelle : MU doit résoudre le problème de la grève ; SanDisk doit présenter des résultats supérieurs aux attentes dans son rapport ; SK Hynix doit voir la fin des prises de bénéfices. #La forte croissance des activités de stockage de SanDisk peut-elle se poursuivre ? $BTC teste à nouveau le seuil entier de 80000, à suivre de près
#Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique
Le bénéfice net de TSMC au T3 a largement dépassé le consensus du marché, le profit trimestriel a atteint un nouveau record historique, la principale force motrice venant des puces de calcul AI à forte demande, les commandes pour les procédés avancés sont pleines, avec une double croissance du chiffre d'affaires et du bénéfice. Parallèlement, les prévisions de chiffre d'affaires pour le T4 ont été relevées, l'objectif de croissance annuelle du chiffre d'affaires a été augmenté, confirmant la forte certitude de la fonderie avancée dans le cycle des dépenses en capital AI, les fondamentaux restent solides. Du point de vue des transactions, la réalisation des résultats est une bonne nouvelle, mais il faut se méfier de la pression de jeu à court terme « acheter les attentes, vendre les faits », le cours de l'action ayant déjà partiellement anticipé la forte croissance AI, il est facile d'observer à court terme des prises de bénéfices et des fluctuations après la publication des résultats.
À moyen et long terme, l'entreprise reste la fonderie mondiale avec la barrière la plus élevée pour les procédés avancés, la montée en puissance du procédé 2nm progresse progressivement, les commandes AI à haute puissance de calcul continuent d'être prises en charge, la logique principale de croissance n'est pas rompue ; mais il faut suivre de près deux facteurs de pression : premièrement, la dilution temporaire de la marge brute due à la montée en puissance de la production 2nm, deuxièmement, la construction d'usines dans plusieurs pays étrangers qui augmente les dépenses en capital, les changements de politique géopolitique ainsi que les risques potentiels liés au ralentissement des dépenses en capital des clients AI, ce qui affectera les prévisions de bénéfices à long terme et le niveau central de valorisation.Le rapport financier du TSMC pour le troisième trimestre affiche un bénéfice bien supérieur aux attentes, mais le cours de l'action a chuté en réaction, un cas typique de « bonne nouvelle déjà intégrée ».
Derrière ce rapport impressionnant se cachent deux facettes : d'une part, la production en technologie 2 nm progresse régulièrement, la part des procédés avancés augmente, la demande en puces AI reste solide, et les fondamentaux à court terme sont irréprochables ; d'autre part, les risques sont également évidents, avec une forte dépendance des résultats à quelques grands clients AI, la construction d'usines aux États-Unis qui fait grimper les coûts à long terme, et une incertitude géopolitique persistante. Les bonnes nouvelles à court terme sont prises en compte, le marché commence à évaluer les risques à long terme, il faudra surveiller en priorité les dépenses d'investissement et la pérennité des commandes clients. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Les données économiques américaines obtiennent toutes de bons résultats, mais le dollar et les rendements des bons du Trésor américain baissent. Wall Street, après avoir examiné les résultats, commence à douter que les performances soient soutenues par l'endettement. En septembre, l'IPC annuel est de 3,7 %, l'IPP annuel de 6,3 %, et les ventes au détail augmentent de 0,8 % en variation mensuelle. Les chiffres semblent très bons. Mais en y regardant de plus près, la situation est plus complexe. La hausse du prix de l'essence a fait grimper le montant des ventes au détail, tandis que le groupe de contrôle des dépenses de consommation de base, qui exclut certains éléments volatils, n'a augmenté que de 0,1 %. Les ménages dépensent plus, ce qui ne signifie pas nécessairement qu'ils achètent plus de biens. De plus, la hausse des prix coexiste avec une pression sur les revenus réels. Ainsi, un rare désaccord apparaît sur le marché : L'indice du dollar recule vers 102,03. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans baisse à environ 5,085 %. L'or a brièvement augmenté de 1,3 %, autour de 4156 dollars. BTC reste sous pression, ayant chuté jusqu'à environ 80 247 dollars. Cela montre que les capitaux réévaluent deux questions : L'inflation forcera-t-elle la Fed à continuer de relever les taux, et les taux élevés nuiront-ils à la croissance économique. 🔮 Observation des fonds Web3 ce soir BTC｜Défense macro Le recul du dollar n'a pas immédiatement entraîné d'achats en crypto, on observe d'abord le support autour de 80 000 dollars et les variations de l'open interest. XRP｜Observation des fonds institutionnels Comparer la force relative XRP/BTC, et voir si les nouvelles sur l'infrastructure des stablecoins peuvent se traduire par une demande réelle de transactions. LINK｜Infrastructure financière on-chain Suivre l'adoption réelle par les institutions financières, la con📊 L'IPP américain augmente de 1,3 % sur un mois, BTC chute vers 80 000 ! Mais je ne pense pas qu'on puisse attribuer toute la baisse à l'inflation
Ce soir, l'IPP américain de septembre est officiellement publié :
L'IPP global augmente de 1,3 % sur un mois et de 6,3 % sur un an, et en excluant l'alimentation, l'énergie et les services commerciaux, le taux mensuel reste à 0,5 %.
C'est effectivement un signal d'inflation à surveiller.
La baisse de 24 heures de BTC inclut les transactions avant la publication de l'IPP, on ne peut donc pas dire que les 2,14 % de baisse soient entièrement causés par l'IPP.
Une autre preuve vient des ETF.
Le 13/10, les flux nets vers l'ETF BTC au comptant américain étaient de 175,7 millions de dollars, mais le 14/10, ils sont devenus des sorties nettes de 261,4 millions de dollars.
La demande de capitaux est instable, et l'inflation pourrait affecter les anticipations de taux d'intérêt, ce qui rend le rebond plus difficile.
Actuellement, la tendance est baissière, mais ce n'est pas encore suffisant pour confirmer qu'une baisse à plus grande échelle a commencé.
Si BTC casse efficacement les 80 000 $ sans pouvoir se redresser, le risque de baisse augmentera.
À l'inverse, si le prix se maintient au-dessus de 82 500 $, il faudra réévaluer la structure à court terme.
Ce qu'il faut suivre maintenant : après la publication de l'IPP, si les rendements des bons du Trésor américain et les achats au comptant évoluent simultanément.
Les données nous disent ce qui s'est passé, mais ce sont les réactions ultérieures des prix et des capitaux qui aident à juger si la tendance change.
Pensez-vous que le prix actuel du $BTC reflète déjà le risque inflationniste ?
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ L'histoire se répète-t-elle toujours de manière étonnante ? La « malédiction des élections de mi-mandat » entre le marché boursier américain et Bitcoin
Retour sur les derniers cycles :
🔹 2014 : 71 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2018 : 39 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
🔹 2022 : 13 jours après les élections de mi-mandat, BTC a touché le fond
De 71 jours à 39 jours puis à 13 jours, les données ne mentent pas :
1️⃣ Accélération de l'institutionnalisation : les capitaux n'attendent plus une longue certitude, la course en avant devient la norme.
2️⃣ Renforcement du lien macroéconomique : la période de mise en œuvre des politiques après les élections de mi-mandat est le moment de la réorganisation de la liquidité. Un phénomène intéressant : le moment du creux semble arriver de plus en plus tôt.
En 2026, y aura-t-il un nouveau changement ?
Mais je m'intéresse davantage à trois questions :
1️⃣ La liquidité macroéconomique commence-t-elle à s'améliorer ?
2️⃣ Lorsque BTC baisse, l'Open Interest (OI) augmente-t-il ou diminue-t-il ?
3️⃣ Lorsque le marché est généralement baissier, le prix commence-t-il à refuser de nouveaux creux ?
Si le prix baisse et que l'OI diminue, cela peut signifier un désendettement ; si ensuite le prix se stabilise et que les achats actifs augmentent, cela mérite une observation plus approfondie pour une opportunité de retournement.
Le cycle historique ne fournit que des indices, le comportement des capitaux est le signal de validation.
En 2026, pensez-vous que le creux du cycle de Bitcoin est proche ? $BTC $ETH $SOL #L'IPC et le PPI américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, un record historique de profit #Le marché coréen chute de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression Deux coups durs de l'inflation ont brisé les illusions de baisse des taux.
① Le CPI frappe en premier : en septembre, le CPI annuel est de 3,7 %, dépassant les 3,6 % attendus, avec une flambée mensuelle de 9,1 % du prix de l'essence, et un CPI de base à 2,6 % également supérieur aux prévisions. La probabilité d'une hausse des taux en octobre est passée du 22 % à près de 50 % en une nuit.
② Le PPI donne un coup supplémentaire : en septembre, le PPI annuel est de 6,3 % et mensuel de 1,3 %, écrasant les attentes (5,3 %/0,5 %), un record depuis fin 2022. La hausse des prix en amont commence à se répercuter en aval, confirmant la persistance de l'inflation.
③ La douleur dans la cryptosphère : le Bitcoin est tombé sous les 81 000, atteignant un creux à 80 200 ; l'ETH a chuté de 6 % à environ 2 350. En 24 heures, près d'un milliard de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, dont 90 % étaient des positions longues — ceux qui ont suivi la hausse ont été emportés collectivement par une seule donnée. Les ETF au comptant enregistrent également des sorties nettes.
Retenez cette chaîne : inflation supérieure aux attentes → hausse anticipée des taux → hausse des rendements des bons du Trésor américain et renforcement du dollar → retrait des capitaux des actifs à forte volatilité. Le Bitcoin n'est plus un "or numérique" refuge, il est l'élément le plus sensible dans les transactions mondiales sur les taux d'intérêt.
Les 27-28 octobre, la réunion du FOMC sera le véritable jour du jugement. La tenue du seuil des 80 000 est plus importante que n'importe quelle bougie haussière. Contrôlez-vous, ne faites pas partie des 90 %. #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique Le rapport financier de TSMC pour le T3 est vraiment impressionnant, le bénéfice net a directement atteint un record historique, beaucoup pensent immédiatement que les semi-conducteurs vont décoller pleinement. Voici mon point de vue : ✅Le bon côté : la demande pour les commandes de procédés avancés est très stable, les puces AI continuent de contribuer aux revenus, la marge brute reste à un niveau très solide, la rentabilité est pleinement maximisée. Du côté des clients, la demande de production liée à l'IA ne faiblit pas, les procédés avancés restent la base solide de TSMC, ce qui est la raison principale de ce nouveau record de profit. ⚠️Mais il faut aussi être réaliste, il n'y a pas que du positif : la reprise de la demande pour les procédés matures est lente, à court terme c'est surtout l'IA et les procédés avancés qui soutiennent la situation ; de plus, le coût de construction d'usines à l'étranger continue d'augmenter, l'incertitude géopolitique à long terme va peser sur les dépenses en capital et les marges. Un autre point : si les dépenses en capital des clients IA se contractent à l'avenir, cela impactera directement les prévisions de commandes. Divergences actuelles du marché : les optimistes pensent que la demande en puissance de calcul IA est durable à long terme, que la barrière technologique des procédés avancés de TSMC est solide, et que les résultats peuvent encore progresser ; les prudents estiment que les résultats élevés actuels sont déjà largement intégrés dans le cours, et qu'un ralentissement des commandes IA ferait baisser les attentes. En résumé simple : ce rapport prouve que le dividende IA est toujours en cours de réalisation, mais un pic de résultats ne signifie pas un pic du cours. Il faudra suivre de près les commandes de procédés avancés, la marge brute et les indications sur les dépenses en capital des clients. Le secteur des semi-conducteurs est très volatil, ne poursuivez pas aveuglément les hausses, gérez bien vos positions. #TSM #台积电 #半导体 #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt
Consensus du marché pour le BPA non-GAAP du T3 : 0,82~0,83 USD, chiffre d'affaires attendu d'environ 12,86 milliards USD
- Règle historique : au cours des 4 derniers trimestres, Netflix a dépassé légèrement le BPA 2 fois, et a été en dessous des attentes 2 fois ; les dépassements sont généralement faibles, à peine supérieurs de 0,01 USD, rarement importants
- Soutiens positifs : croissance de l'abonnement publicitaire, augmentation continue des prix, aidant à augmenter le revenu par utilisateur ; le ralentissement de l'amortissement du contenu au second semestre soutient la marge
- Risques de pression : les investissements supplémentaires dans le contenu et l'impact négatif des taux de change peuvent réduire les marges ; si la croissance des nouveaux abonnés est inférieure aux attentes, cela pourrait pénaliser les résultats.Je vous le dis, les frères ! Ceux qui sont à découvert, vous êtes tous engourdis ?
BTC a directement chuté à un peu plus de 80 000, ETH encore plus fort, il est tombé d'un coup à 2310.
Pour être honnête, j'étais sûr que ça allait baisser, mais je ne pensais pas que ce serait aussi net.
La logique n'est pas compliquée : hier soir, le CPI principal à 0,3 %, le global à 3,7 %, tous deux au-dessus des attentes, le scénario de baisse des taux est devenu un scénario de hausse. Les données du CME montrent que la probabilité d'au moins deux hausses avant fin janvier 2027 a grimpé à 73,7 %, la probabilité d'une hausse en octobre est passée de 21,6 % à 43,7 %, et la probabilité de maintien stable n'est plus que de 1,2 %.
Avant les données, certains criaient encore « fin des mauvaises nouvelles, achat à fond », mais cette nuit tout cela est devenu du carburant. Le seuil des 84 000 pour BTC était le dernier piège d'incitation à l'achat des haussiers.
Regardez mon post d'hier, je n'ai cessé de dire de ne pas courir après la hausse avant les données, le rebond est un cadeau de points pour les vendeurs à découvert. Une fois que la tendance macroéconomique change, la panique est plus rapide que n'importe qui.
Ceux qui ont pris cette vague, faites un retour dans les commentaires, laissez-moi voir combien sont engourdis.
Ceux qui ne l'ont pas prise, ne vous inquiétez pas, il y aura encore des rebonds pendant le cycle de hausse des taux, ce n'est pas la seule opportunité.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SOL Tout est en baisse, mais il faut distinguer les degrés
#Le flux net des ETF spot BTC est à nouveau négatif, le rebond des achats institutionnels est-il possible ?
$BTC a chuté d'environ 3 % en 24 heures hier soir, reculant d'environ 2 % sur une semaine, tout en conservant une hausse d'environ 7 % sur le dernier mois.
Pour cette performance, je lui attribue temporairement une évaluation de « résistance relative à la baisse », mais ce n'est pas encore le moment de redevenir optimiste.
La prochaine étape est d'observer la réaction autour de 80 000 $. Les seuils ronds attirent facilement l'attention, mais ne génèrent pas automatiquement de support.
Si le prix casse ce niveau et ne parvient pas à le récupérer rapidement, il faudra continuer à réduire les attentes à court terme ; s'il tient et que le rebond se prolonge petit à petit, cela indiquera une forme de reprise. Ne vous précipitez pas pour augmenter votre position simplement parce que la baisse est moindre.
La pression sur $ETH est encore plus évidente aujourd'hui, avec une baisse d'environ 5,6 % en 24 heures, et une légère tendance à la baisse sur le dernier mois.
En ces temps, « ne pas avoir beaucoup monté auparavant » ne justifie pas un achat, une faible hausse peut aussi continuer à faiblir.
Même en cas de rebond, je regarderai d'abord jusqu'où il peut aller.
Si le prix récupère un peu de la baisse puis redescend, cela reste faible ; ce n'est que s'il parvient à regagner continuellement du terrain que le jugement mérite d'être changé.
$SOL a chuté d'environ 4,4 % aujourd'hui, ce qui ne semble pas particulièrement marquant, mais la baisse sur une semaine approche les 7 %.
Regarder uniquement la journée peut donner l'impression que ça va, mais en étirant sur plusieurs jours, la pression devient évidente.
Près de 100 $, on a facilement l'idée que les seuils ronds peuvent toujours offrir un certain soutien.
Je préfère attendre que le prix le démontre lui-même. Tenir ce niveau et continuer à progresser, ou faire une pause puis retomber, les réponses à apporter sont totalement différentes.Ces deux positions short que j'ai, honnêtement, ce sont probablement les trades dont tous les frères rêvent.
Pourquoi ai-je tenu jusqu'à maintenant, sans lâcher une seule position ? Ce n'est pas de la chance, c'est ma maîtrise de cette tendance — depuis le premier jour, j'ai bien vu clair dans le jeu.
Je répète mon analyse précédente : le marché actuel est presque identique à celui du dernier cycle de hausse des taux. D'abord une fausse hausse, puis une baisse progressive, et enfin une accélération. Ce chemin, on l'a déjà emprunté la dernière fois, cette fois ce n'est qu'une répétition du scénario.
Regardons $ZEC. De 1697 à 1087, les EMA5, 10, 20 sur le graphique 4 heures sont toutes orientées à la baisse, le MACD fait des croisements baissiers répétés sous la ligne zéro, chaque rebond est immédiatement réprimé. Ce n'est pas une correction technique, c'est la tendance qui te pousse vers le bas. L'ETF Grayscale Zcash (ZCSH) a enregistré une sortie nette hebdomadaire de 93,56 millions de dollars, la gestion des actifs est passée d'un pic de plus de 900 millions à 750 millions. Les détenteurs en spot sur la blockchain ne tiennent plus et rachètent, mais qui va reprendre ? En tout cas, pas moi.
$ETH est passé de 2807 à 2363, même configuration baissière, le MACD lutte sous la ligne zéro. Le nombre de validateurs quittant la file d'attente a atteint 851 000 ETH, un record pour 2026, avec une foule attendant le déblocage. L'ETF spot a connu six jours consécutifs de sorties nettes, le CVD est négatif depuis août. C'est un marché où la liquidité est aspirée — il y a plus de vendeurs que d'acheteurs, les rebonds sont des occasions d'augmenter ses positions short.
Cette scène vous semble-t-elle familière ? C'est quasiment la même que lors du dernier cycle de hausse des taux.
Beaucoup pensent qu'après une telle chute, un rebond est inévitable, mais une fois la tendance établie, elle ne change pas à cause de quelques cris. En période de hausse des taux, la liquidité se resserre, les actifs à haute valorisation sont les premiers touchés. En septembre, la Fed a déjà augmenté les taux de 25 points de base à 3,75%-4,00%, et le compte-rendu montre que la majorité des membres pensent qu'il faudra encore une hausse d'ici la fin de l'année. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est monté à 5,24%, où va l'argent ? Vers les bons du Trésor, personne ne vient reprendre vos altcoins. Plus les petits investisseurs achètent au plus bas, plus les gros acteurs se frottent les mains.
J'ai ouvert ma position short sur $ZEC à 1422, et sur $ETH à 2727, et je les tiens toujours, avec des gains latents de 706% et 1336%. Il y a eu des tentations de rebond, mais je n'ai pas tremblé. Parce que je sais quelle partie du marché je gagne — celle de la contraction de la liquidité et du retour à la valorisation.
La suite est très simple : dès que ça monte, j'augmente mes positions short. Chaque rebond à un niveau élevé est en fait une fenêtre d'entrée pour les shorts. Ce soir, l'IPC américain a dépassé les attentes à 3,7%, le PPI suit bientôt, le marché a déjà intégré 88% de probabilité d'une hausse des taux en décembre. La pression macroéconomique ne fera que s'intensifier, pas diminuer.
Avant que la tendance ne change, souvenez-vous — oubliez la touche achat.
$BTC$ZEC $ETH
#LIPCAméricainDépasseLesAttentesÀ3.7%,LePPISeraTestéCeSoir
#TSMCBénéficeNetDuT3AuDessusDesPrévisions,ProfitRecordHistorique
#CroissanceNetflixPeutRalentir,PublicitéDevientUnNouveauPointFocal #L'IPC et l'IPP américains dépassent tous deux les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? L'IPC et l'IPP sont tous deux supérieurs aux prévisions du marché, l'inflation se renforce simultanément à la fois en amont à la production et en aval à la consommation, ce qui indique que la persistance de l'inflation est plus forte que prévu, et que les coûts en amont exercent une pression de transmission vers l'aval, laissant à la Fed la possibilité de relever à nouveau les taux.
Mais il faut distinguer : des données conformes aux attentes ≠ une hausse certaine des taux. La Fed est traditionnellement "dépendante des données", un seul mois de données supérieures aux attentes ne suffit pas à décider directement une hausse. Le marché anticipe actuellement une possibilité de hausse cette année, mais ce n'est pas un événement certain. D'une part, le rebond de l'inflation fournit un argument en faveur d'une politique monétaire restrictive ; d'autre part, les rendements à long terme des bons du Trésor américain ont récemment augmenté, resserrant déjà les conditions financières de manière passive, ce qui remplace en partie l'effet d'une hausse active des taux, les responsables choisiront très probablement de rester en observation et d'attendre plus de données de confirmation.
Pour le marché, ces données suppriment directement les attentes de baisse des taux précédentes, poussant à la hausse les rendements des bons du Trésor et le dollar. Pour des actifs à bêta élevé comme BTC, ETH, le scénario de base est plutôt négatif, augmentant le coût d'opportunité de détenir des actifs cryptographiques sans rendement, ce qui peut amplifier la volatilité à court terme. Bien sûr, il existe aussi des cas particuliers : si une chute rapide à court terme libère pleinement les positions vendeuses, une correction après la mauvaise nouvelle est possible, mais cela relève d'un jeu émotionnel, pas d'un renversement de tendance.
À suivre de près : les déclarations publiques récentes des responsables de la Fed, l'inflation des services de base, ainsi que les prochaines données sur l'emploi et l'inflation. $BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
本次数据显示上游生产端与下游消费端物价同步反弹，能源涨价正在向全产业链传导，打破通胀持续回落的预期，推升市场加息定价。
但短期10月立刻继续加息概率偏低，9月刚完成加息，美联储倾向多观察一组就业与通胀数据。12月加息25bp成为市场基准预期。
风险看点：若后续通胀持续走高，10月存在临时加息可能性；反之，如果就业快速走弱、经济明显降温，加息计划或将搁置。
简单总结：通胀数据给美联储保留了加息选项，年内再加息的大门没有关闭，但并非板上钉钉，12月是关键窗口。
⚠️仅宏观分析，不构成投资建议。 Analyse des points chauds du soir : l'IPC dépasse les attentes, les anticipations de hausse des taux doublent, le marché libère concentré les risques
$BTC $ETH :
L'IPC américain de septembre est de 3,7 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, la pression inflationniste se propage de l'énergie à davantage de secteurs. Après la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en octobre a directement grimpé à 50 %, doublant par rapport à avant, le sentiment de fuite vers la sécurité sur le marché s'est rapidement intensifié.
Sous cet impact, le BTC a chuté en soirée sous le seuil de 81 000, atteignant un plus bas depuis fin septembre, avec 982 millions de dollars de liquidations sur 24 heures sur l'ensemble du réseau, dont plus de 90 % étaient des positions longues, les positions longues à court terme ont été massivement liquidées.
Analyse :
À court terme, la perturbation des anticipations de hausse des taux provoquée par une inflation supérieure aux attentes est le déclencheur direct de cette baisse, les capitaux se réfugient massivement, le relâchement des émotions est assez violent, la volatilité à court terme va nettement augmenter.
Mais du point de vue du cycle de 4 ans, il ne s'agit que d'une reprise inflationniste en milieu de cycle de baisse des taux, ce n'est pas le début d'un nouveau cycle de forte hausse des taux. La reprise actuelle de l'inflation est davantage poussée par l'énergie et des facteurs temporaires, et n'a rien à voir avec le cycle violent de hausse des taux inflationniste complet de 2022.
La politique monétaire reste globalement en phase de recul progressif depuis un niveau élevé, la logique sous-jacente du marché haussier n'est pas brisée, les chocs émotionnels et les fluctuations de prix à court terme sont des corrections et des nettoyages normaux dans le processus haussier.
À moyen et long terme, il n'est pas nécessaire d'ajuster ses positions en fonction des nouvelles à court terme, la structure cyclique n'est pas compromise, il faut patienter que les émotions se calment, les niveaux bas sont à nouveau une opportunité d'accroître ses positions.
Ceci n'est qu'un point de vue personnel, le trading est une traversée solitaire
#L'IPC et le PPI américains dépassent tous deux les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? #NetflixQ3AdsAndMargins Les données macroéconomiques importantes publiées aujourd'hui à 8h30 ET ont été vérifiées avec les valeurs réelles, sans utiliser les données prévisionnelles avant publication. PPI : nettement supérieur aux attentes. PPI de septembre en variation mensuelle +1,3 % (prévu +0,5 %), en variation annuelle +6,3 % (prévu +5,3 %) ; PPI de base en variation mensuelle +0,7 % (prévu +0,3 %). Ventes au détail : globalement supérieures aux attentes, mais avec des disparités internes. Ventes au détail de septembre en variation mensuelle +0,8 % (prévu +0,3 %), hors automobiles +0,9 % (prévu +0,5 %). Cependant, le groupe de contrôle des ventes au détail n'a augmenté que de +0,1 %, inférieur aux prévisions de +0,3 %. Demandes initiales d'allocations chômage : le marché de l'emploi reste résilient. Demandes initiales à 199 000 (prévu 200 000), demandes continues à 1,71 million (conforme aux attentes). Environnement de marché après la publication des données : contrats à terme Nasdaq 100 environ -1,3 %, contrats à terme S&P 500 environ -0,3 %, rendement des bons du Trésor à 10 ans environ 5,07 %–5,09 %, BTC environ 80 700 dollars. Il est à noter qu'aujourd'hui le rendement des bons du Trésor recule en réalité, tandis que les actions technologiques continuent de baisser. Cela indique que le marché ne s'inquiète pas seulement de l'inflation, mais réévalue également le retour sur investissement de l'AI, les risques de financement et la valorisation des entreprises. Conclusion : maintien d'une perspective baissière, mais sans chercher à acheter à bas prix. Les positions courtes d'aujourd'hui nécessitent une confirmation par un rebond, il ne faut pas ouvrir une position uniquement sur la base de données macroéconomiques négatives. ———————————— 1. Aujourd'hui Cette douche froide de l'inflation a refroidi les attentes de baisse des taux
Le pire en trading, c'est quand la position est déjà placée sur un assouplissement, mais que les données vont dans le sens inverse.
L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, et l'IPP de base a augmenté de 0,7 %. Les prix à la production chauffent clairement, même en excluant les aliments et l'énergie, les chiffres restent élevés, il est donc difficile d'expliquer cette hausse simplement par la volatilité des prix du pétrole.
Mais il y a une différence : une hausse de l'IPP ne signifie pas que l'IPC suivant augmentera dans la même proportion. Les entreprises peuvent absorber une partie des coûts ou choisir d'augmenter les prix, la transmission dépendra ensuite de la demande. Ce qui rend le marché vraiment nerveux, c'est que la Fed aura plus de mal à envoyer des signaux d'assouplissement, et le rythme de baisse des taux attendu par les capitaux devra peut-être être réévalué.
Dans le monde des cryptos, mon jugement est qu'il faut être plus prudent à court terme. Pour que BTC et ETH continuent de se renforcer, il faut non seulement des achats internes, mais aussi une liquidité externe. L'inflation fluctuante ajoutera des obstacles à cette logique haussière.
Je vais surveiller le dollar, les rendements des bons du Trésor américain, ainsi que la capacité de BTC à maintenir sa fourchette de volatilité après la publication des données. Si, malgré les mauvaises nouvelles, il y a encore des capitaux pour soutenir, cela a plus de valeur que de simplement deviner la hausse ou la baisse à partir des données. À l'inverse, si le rebond manque de volume et que les niveaux clés sont perdus, il ne faut pas se précipiter à considérer chaque baisse comme une opportunité d'achat à bon marché.
Ces données sont plutôt négatives, mais négatif ne veut pas dire qu'il faut vendre à l'aveugle. Regardons d'abord comment les capitaux réagissent, puis décidons comment ajuster les positions. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ @OKX星球 $BTC est sur le point de dépasser 80 000. Les données du PPI ont été publiées, elles explosent à nouveau, et de manière significative : la valeur précédente était de 5,4 %, la prévision de 5,3 %, et la publication à 6,3 %. Et c'est encore en taux annuel, le taux mensuel a plus que triplé, la valeur précédente était de 0,4 %, la prévision de 0,5 %, et la publication à 1,3 %.
Ce qui est problématique, c'est que les données de la vente au détail sont en fait meilleures que prévu, ce qui montre que le pouvoir d'achat et le développement économique des Américains restent résilients. Bon, la Fed peut donc augmenter les taux en toute confiance, et nous pouvons tous aller nous coucher.
Les principales données avant la réunion ont presque toutes été publiées, la hausse des prix du pétrole entraîne indubitablement une hausse de l'inflation. Cependant, la baisse de la main-d'œuvre et des ventes au détail indique que l'économie américaine, bien qu'encore résiliente, n'est pas très forte. À court terme, on ne voit pas de signes de récession, mais la Fed devrait y réfléchir.
Hier, le CME a atteint environ 55 % de probabilité de hausse des taux, après la publication du PPI aujourd'hui, cela pourrait atteindre 60 % ? Et avec le problème du détroit d'Hormuz non résolu, l'inflation d'octobre sera certainement plus élevée que celle de septembre, alors y aura-t-il encore une hausse des taux en décembre ?
Maintenant, les actions technologiques et les semi-conducteurs commencent à souffrir, alors on se revoit vraiment en 2028 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Concernant l'état actuel de $STRK, ce n'est pas vraiment une liquidation par des baleines ; les dix premières adresses détiennent environ 7,09 milliards de STRK, un niveau élevé depuis avril. De plus, trois adresses de baleines suivies ont acheté pour un total d'environ 722 000 USD, et le même jour, les dépôts nets suivis sur les exchanges s'élèvent à environ 446 000 USD. L'afflux net est particulièrement élevé. Aujourd'hui, un déblocage de tokens est prévu, mais au lieu de baisser, le prix a augmenté. Personnellement, je pense plutôt que les baleines préparent une dernière poussée pour vendre. Soyez prudents avec cette crypto. Les baleines ne sont pas parties, elles préparent la dernière grande récolte !#Le marché sud-coréen chute de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression collective
Je viens de voir que le marché sud-coréen a chuté de près de 8 %, Samsung et Hynix en tête de la vente, la bourse a de nouveau déclenché le mécanisme de coupure automatique.
Ce mouvement ne concerne pas seulement la Corée. La nuit dernière, le secteur technologique américain était en ajustement, le Nasdaq a reculé de 1,88 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a baissé pour le sixième jour consécutif. Le Nikkei a également chuté de plus de 4 % aujourd'hui. La pression de vente sur la chaîne industrielle mondiale de l'IA s'amplifie simultanément.
En surface, c'est un CPI supérieur aux attentes qui a ravivé les craintes de hausse des taux, mais le problème plus profond réside dans l'IA elle-même. Le rapport financier d'ASML montre que la demande en équipements reste forte, les bénéfices de TSMC dépassent aussi les attentes, mais les investisseurs ne suivent pas. Tout le monde commence à faire les comptes : le coût du financement des infrastructures IA augmente, la concurrence dans le secteur du stockage s'intensifie, ces investissements peuvent-ils vraiment générer un retour suffisant ?
La Corée est un indicateur clé pour les puces mémoire, sa chute entraîne une pression sur les actions technologiques mondiales. Pour le BTC, la pression à court terme est directe. La vente des actions technologiques pèse sur l'appétit pour le risque, les capitaux se dirigent vers les actifs refuges, le marché des cryptos a du mal à rester à l'écart. Le BTC oscille actuellement autour de 82 000, avec un support à court terme entre 81 500 et 82 000 ; en cas de rupture, on vise 80 000.
Mais vu sous un autre angle, l'essence de cet ajustement est que le marché réévalue le ratio investissement-rendement de l'IA. Si les capitaux se retirent du matériel à valorisation élevée, une partie pourrait au contraire se diriger vers des actifs non souverains comme le BTC. $KR200 $SKHYNIX $SAMSUNG #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Le récent recul important de $STRK STRK est un retour à la valeur après une hausse explosive motivée par le récit. Au début du mois, stimulé par la nouvelle de la "transformation en L1 + résistance quantique", STRK est passé de 0,05 $ à 0,126 $, mais cette bonne nouvelle n'était qu'au stade de la "considération" sans calendrier précis, l'activité sur la chaîne et les revenus des frais ne suivant pas la hausse du prix du token. Ensuite, environ 127 millions de tokens ont été débloqués le 15 octobre (soit 3,37 % de la circulation), combiné à la publication des données CPI, la sortie de fonds des ETF BTC et d'autres pressions macroéconomiques, ce qui a déclenché une panique chez les acheteurs, avec une chute de près de 28 % en une seule journée. Conclusion : à court terme, tendance baissière, si le support clé à 0,083 $ est perdu, le prochain objectif est à 0,06 $. #La livraison de Tesla dépassant les attentes, la reprise des bénéfices devient le point central #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, le profit atteint un record historique
Après la publication des données CPI et PPI, le rendement des bons du Trésor américain a chuté de manière continue, le marché commence déjà à anticiper une récession, les capitaux se dirigent vers le marché obligataire. Finalement, Trump doit quand même protéger le marché obligataire, les détenteurs d'actions technologiques vont souffrir.Chute brutale !! L'IPP augmente bien au-delà des attentes !! $BTC $ETH
Ce soir, l'IPP américain de septembre confirme pleinement le scénario de "reprise de l'inflation"
IPP en variation mensuelle +1,3 % (prévision 0,5 %, valeur précédente 0,4 %)
IPP de base en variation mensuelle +0,7 % (prévision 0,3 %, valeur précédente 0,2 %)
De -0,3 % en juin à 0 % en juillet, 0,4 % en août, puis 1,3 % ce soir, l'inflation côté production a augmenté de manière significative pendant deux mois consécutifs, établissant un nouveau record dans cette série. La forte hausse simultanée de l'IPP de base indique qu'il ne s'agit pas simplement d'une variation isolée des prix du pétrole, mais d'une diffusion généralisée des coûts de production en amont.
En tant qu'indicateur avancé de l'IPC, l'accélération des prix côté production exerce clairement une pression à la baisse sur les anticipations de baisse des taux. Une fois que la hausse des prix en amont se transmettra aux consommateurs finaux, la marge de manœuvre de la Fed sera extrêmement limitée. À court terme, les anticipations de liquidité macroéconomique doivent être réévaluées, et les actifs à forte valorisation et à fort effet de levier seront très probablement les premiers à subir cette pression émotionnelle. Restez prudents, ne vous précipitez pas pour attraper un couteau qui tombe.
#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, une nouvelle hausse des taux est-elle possible cette année ? #L'IPC américain dépasse les attentes à 3,7 %, ce soir l'IPP est à nouveau testé #Le bénéfice net de TSMC au T3 dépasse les attentes, profit record historique
Le bénéfice net de TSMC au T3 a augmenté de 68,7 % pour atteindre 763,1 milliards de nouveaux dollars taïwanais, le chiffre d'affaires a progressé de 50,9 % en glissement annuel, la part des procédés avancés atteint 79 %, et la technologie 2 nm commence à générer des revenus, la demande en IA continue de soutenir. Cependant, après des résultats supérieurs aux attentes, le cours de l'action TSM a chuté de plus de 4 %, un cas typique de « bonnes nouvelles déjà intégrées ».
Les inquiétudes du marché se concentrent sur deux points : d'une part, les revenus HPC sont stables par rapport au trimestre précédent, la croissance marginale de l'IA ralentit ; d'autre part, le coût élevé de la construction d'usines aux États-Unis, le coût par tranche de wafer est quatre fois celui des usines taïwanaises, la marge brute est diluée d'environ 2 % à 4 %, et cela de façon durable.
À court terme, l'expansion des infrastructures IA et la saturation des commandes en 2 nm offrent encore une certitude ; à long terme, le risque de surcapacité et la pression des coûts géopolitiques éroderont progressivement la rentabilité. Un bon rapport financier ne signifie pas un bon cours de l'action, les écarts d'attentes et les écueils liés aux coûts sont le véritable test.$ZEC 今晚1000守不守得住？
ZEC今天跌得跟被人追债似的，24小时砸了13%-15%，市值前25里跌得最狠，没有之一。现价1090附近晃，1000这个整数关口就在眼皮底下，今晚能不能扛住，成了全村焦点。
先说结论：大概率能守，但压力不小。上方1170已经从支撑变压力，多头想翻身，先得把这块硬骨头啃下来。
为啥跌这么狠？宏观砸的。CPI同比3.7%，超预期，通胀担忧一起来，风险资产集体挨揍。BTC跌破81000，全市场24小时清算9.35亿，多头被洗得跟下雨收衣服似的。ZEC自己合约也清算近1900万，杠杆多头出清，跌幅自然被放大。
能不能守住1000，关键看BTC：
BTC在80000附近企稳，ZEC有望在1040-1083获得承接，超卖反弹第一目标看1140-1180。
BTC继续往下，或者美股开盘情绪再恶化，ZEC跌破1040，那1000就直接暴露，900都在分析师嘴里排着队了。
操作 别急着抄底，先看1040能不能撑住。跌破就松手。企稳了轻仓试多，止损放1020下面，目标先看1140。想空的，等反弹到1170冲不上去再考虑，别追空。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Explication d'une question posée par un fan : Y a-t-il encore un bull market ? Le spot est bloqué 😭 Est-ce que le marché va enfin monter ce soir ???
Pour faire court, le bull market est toujours là ! Mais il n'arrivera pas cette année !
De plus, il commencera forcément quand le sentiment du marché sera plutôt morose, avec un nouveau cycle de rotation et d'accumulation, et il n'y aura pas de hausse généralisée, c'est impossible, il n'y a pas assez de capitaux pour créer un effet de richesse comme lors des deux derniers bull markets, ce sera même pire.
Ensuite, selon la tendance actuelle, le support le plus fort de $BTC est autour de 80 000, c'est aussi le niveau où beaucoup de gros investisseurs sont liquidés. Mais la tendance journalière continue de baisser doucement, les institutions vendent, les facteurs macroéconomiques sont négatifs, et il y a en plus l'incertitude des élections de mi-mandat. Selon la carte des liquidations, si le prix touche les 80 000, les liquidations cumulées de positions longues atteindront près de 250 millions de dollars.
Actuellement, les positions longues sont trop lourdes, dans un bull market il y a toujours des corrections, sans retour de capitaux la hausse ne peut pas se faire, il y a donc une forte probabilité que le support soit cassé et descende vers 79 000-78 000.
Troisièmement : le spot a-t-il un espoir ?
Cela dépend du secteur de l'altcoin que vous détenez. Est-ce que les fondamentaux sont solides ? Y a-t-il une narration ? Si c'est un leader et que vous n'êtes pas trop bloqué, alors soyez patient, gardez un bon état d'esprit et suivez la tendance générale. Mais même si le spot ne tombera pas à zéro, il peut s'en approcher indéfiniment, alors ne vous laissez pas tromper par ces soi-disant KOL ou gourous !
Conseils d'opération pour la soirée du 15 octobre [partage purement personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement] :
Principaux : ETH (vente à découvert), actions américaines : #SNDK, Skhynix (vente à découvert)$BTC $ETH $SOL
【Point de vue ID】Les données se retournent collectivement ! La résilience de l'économie américaine dépasse les attentes, les haussiers ne doivent pas rêver naïvement d'un assouplissement !
Le marché est cruel car il vous donne toujours de l'espoir avant de vous jeter un seau d'eau froide. Beaucoup parient encore sur une baisse des taux de la Fed, mais cette vague de données américaines majeures vient briser directement ce rêve d'assouplissement.
La grande majorité de ces données sont des signaux négatifs pour l'or et l'argent. Les demandes initiales d'allocations chômage sont inférieures aux attentes, le marché de l'emploi reste solide ; les ventes au détail de septembre ont largement dépassé les prévisions, la consommation des ménages reste dynamique. L'inflation PPI est également plus élevée que prévu, ce qui montre que l'inflation en amont persiste. L'indice manufacturier de la Fed de New York est inférieur aux attentes, seul l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie est légèrement positif, un seul indicateur ne peut pas résister à une série de données solides.
L'ensemble des données indique : l'économie américaine ne s'est pas affaiblie, la baisse de l'inflation est plus lente que prévu, le calendrier d'une baisse des taux par la Fed sera repoussé, le dollar et les rendements des bons du Trésor devraient être soutenus, ce qui pèse sur l'or, l'argent et les actifs cryptographiques.
Points d'observation
✅ Point clé : observer si le dollar et les rendements des bons du Trésor peuvent continuer à se renforcer grâce à ces données ; une hausse continue accentuerait la pression sur les actifs à risque.
✅ Condition pour un retournement haussier : seule une série continue de données faibles sur l'emploi et l'inflation pourrait raviver les attentes de baisse des taux.
✅ Alerte trading : ne pas contrer un ensemble fondamentalement fort avec une seule donnée positive, ne pas prendre de positions lourdes à contre-courant en pariant sur un rebond.$XRP Ripple fait du RWA perpétuel pour les institutions, le choix final s'est porté sur la plateforme Hyperliquid
Même le fils chéri de la chaîne doit aller là où se trouve la liquidité pour faire des affaires
La communauté XRP pourrait voir cela comme une bonne nouvelle, mais je ne vois pas vraiment où est le bénéfice En surface, c'est une reprise, mais en dessous, c'est encore une lutte de tir à la corde. Tenir à 81500, est-ce du courage ou de la chance ? Hier soir, en surveillant la mèche basse de BTC, l'ambiance était assez subtile. Le prix a chuté jusqu'à 81523, puis a été brutalement soutenu autour de 81400, et maintenant il est remonté à 81862, dépassant même la super ligne de tendance à 81616. On dirait que les acheteurs ont gagné, mais je n'ose pas me réjouir avec eux. Parce que ce qui est animé, c'est le chandelier, mais ce qui est froid, c'est le macro. Le KDJ est déjà monté dans la zone de surchauffe à 86,6/81,9, les moyennes mobiles au-dessus sont denses et lourdes, le court terme peut vaciller à tout moment. Plus important encore, Goolsbee a lancé un message dur en pleine nuit : l'inflation dans les services américains reste au-dessus de 5 %, l'inflation de base est tenace, il n'exclut même pas une nouvelle hausse des taux. Ce n'est pas un bruit de fond, c'est l'épée suspendue au-dessus des haussiers. Donc, je préfère voir ce mouvement comme un test d'émotion plutôt qu'un renversement de tendance. Les acheteurs ont effectivement montré leurs muscles à 81400, mais le contexte macroéconomique négatif n'est pas encore totalement digéré, les personnes en FOMO voient la longue mèche basse et veulent foncer, les hésitants regardent le macro et n'osent pas bouger, la fatigue narrative est toujours là. Ce que le marché négocie vraiment, c'est "peut-on tenir d'abord", pas "peut-on décoller tout de suite". Scénario haussier : tant que 81500 tient, le sentiment à court terme se réparera lentement, une fois que BTC sera stable, ETH et SOL, qui ont un bêta élevé, pourraient retrouver l'attention, et l'appétit pour le risque reviendra. Risque baissier : si la pression macro continue ou si 82000 ne passe pas, ce rebond risque de devenir un piège haussier, et les altcoins chuteront plus vite que tout le monde. Ce genre de positionRelation volume-prix #Le marché coréen a chuté de près de 8 % en séance, les actions technologiques mondiales sous pression collective #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 、核心底牌：毛利指引下滑，预期现裂痕
① 亮眼数据背后暗藏隐忧：Q3毛利率指引65%-67%，明显低于Q2的67.7%。
② 市场开始担忧资本开支上调将挤压利润空间，AI产能扩张的不确定性陡增。
三、市场传导：利好出尽，资金用脚投票
① 财报公布后，TSM及xTSM等关联币种不涨反跌超2.7%，资金选择高位兑现。
② 说明市场对AI算力的狂热，正被理性的财务指标严厉审视，预期差显现。
核心总结：
AI长逻辑未改，但短期情绪遭遇冰点！当业绩兑现撞上利润率下滑，高位获利了结成为主旋律。别被表面繁荣冲昏头脑，紧盯后续资本开支📉 $SNDK $SK HYNIX｜Dernière stratégie pour le secteur du stockage : rebond sous pression, positionnement prudent !
Frères, aujourd'hui, continuons à parler du secteur des puces de stockage. À ce stade, ma stratégie à court terme pour ce secteur reste inchangée : ne pas courir aveuglément après les baisses, mais se concentrer sur les signaux de vente après un rebond.
🔎 1. Pourquoi le secteur du stockage reste-t-il sous pression ?
Récemment, le secteur du stockage a été affecté par plusieurs nouvelles, l'humeur du marché s'est nettement affaiblie, et certains acheteurs entrés à des niveaux élevés font face à une forte pression sur leurs positions. Dans un contexte de réajustement concentré des capitaux, la volatilité des actions concernées pourrait encore s'amplifier.
Les facteurs principaux à surveiller actuellement sont les suivants :
- Flux de capitaux étrangers : il est important de suivre de près les mouvements des capitaux étrangers sur le marché sud-coréen, notamment pour les poids lourds des semi-conducteurs comme SK Hynix et Samsung Electronics. Cependant, l'affirmation selon laquelle le retrait des capitaux étrangers atteindrait 141,5 milliards de dollars doit encore être vérifiée en termes de méthodologie statistique, de période et de données réelles.
- Intensification de la concurrence sectorielle : le développement continu de l'industrie chinoise des puces de stockage modifie également les évaluations concernant la concurrence, la capacité future de fixation des prix et les perspectives de rentabilité des entreprises.
- Impact des rachats d'actions : l'évolution des plans de rachat liés à Samsung pourrait influencer le sentiment du marché à court terme, mais l'impact précis doit être confirmé par des annonces officielles.
- Évolution des attentes politiques : en l'absence de nouvelles mesures de soutien de la part de la Corée du Sud, il reste incertain que le sentiment du marché à court terme puisse s'améliorer.
📊 2. Ce soir à l'ouverture des marchés américains, attention particulière à $SNDK !
Du point de vue du trading à court terme,L'IPP américain de septembre a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, contre une prévision de 0,5 % et une valeur précédente de 0,4 % ; l'IPP de base a augmenté de 0,7 % en glissement mensuel, contre une prévision de 0,3 % et une valeur précédente de 0,2 %. Les deux lectures ont largement dépassé les attentes du marché et ont nettement accéléré par rapport à août. Selon la série historique, l'IPP en glissement mensuel est positif depuis deux mois consécutifs et continue d'augmenter : 1,1 % en mai, passage en négatif à -0,3 % en juin, retour à 0 % en juillet, remontée à 0,4 % en août, et 1,3 % en septembre, qui est la valeur la plus élevée de cette série. L'augmentation de 0,7 % de l'IPP de base est également la plus rapide des derniers mois, montrant que la pression sur les prix hors alimentation et énergie s'élargit, et que ce n'est pas un seul sous-élément qui pousse la lecture globale à la hausse. L'accélération simultanée des prix à la production signifie que les coûts auxquels les entreprises sont confrontées se diffusent, et la question clé pour le marché sera de savoir si cela se transmettra aux prix à la consommation. #L'IPC américain dépasse les attentes pour atteindre 3,7 %, ce soir l'IPP sera de nouveau mis à l'épreuve US September PPI rose 1.3% , the PPI month-on-month has been positive and rising for two consecutive months: 1.1% in May, turning negative to -0.3% in June, back to 0% in July, rising to 0.4% in August, and September's 1.3% is the highest in this sequence. The core PPI's 0.7% is also the highest growth rate in recent months, indicating that price pressures excluding food and energy are also expanding, rather than a single component pushing up the overall reading. The simultaneous acceleration of老牌迷因这波真扛不住了，50倍空单浮盈可观，但高倍永远是刀口舔血。背景上，近期某机构$DOGE ETF直接清盘，现货资金连续多日零流入还伴随千万级流出，宏观又偏紧，大饼一横盘山寨先跪。
做单逻辑打的是"机构退潮+高β补跌"：0.086附近开空，跌破0.08心理关口加速，标记已到0.0795。巨鲸买卖分歧大，反弹缩量不是底。技术面日线均线全压死，4小时反抽碰中轨就掉，量能跌放涨缩，空头结构完整。
操作上平半锁利推损保本，剩仓看前低承接，站回开仓价全撤。迷因没新叙事就是纯情绪博弈，宏观紧时跌最凶，落袋的才是钱，不贪最后一块铜板。$ETH $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 PPI Mỹ tháng 9/2026: +1,3%
Dự báo: +0,6% Tháng trước: +0,4%
PPI năm: 6,3% Tháng trước: 5,6%
Core PPI tháng: +0,5% Dự báo: +0,3%
Góc nhìn giao dịch: Đừng vội bắt đáy!
Kết hợp CPI xấu sẵn từ trước, PPI lần này làm tăng đáng kể rủi ro Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Nhưng để xác định hướng đi tiếp theo, tín hiệu quan trọng nhất là phản ứng sau công bố của lợi suất trái phiếu, USD và Nasdaq — không phải chỉ riêng con số PPI.
#USCPI3.7%PPIInFocus $BTC $ETH