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#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Netflix à 70 dollars, la soirée des résultats est-elle un "passage difficile" ou un "retournement" ?
Les amis, le 20 octobre après la clôture, les résultats du T3 de Netflix. Cette action a chuté tout au long de l'année depuis le début, avec une baisse de plus de 20 % sur l'année, le prix actuel est proche de 70 dollars, à un pas du plus bas sur 52 semaines à 65,08 dollars. Le sentiment du marché est déjà extrêmement pessimiste, mais souvent, dans le pessimisme se cache un écart d'attentes.
Regardons d'abord les données claires : prévision de chiffre d'affaires du T3 à 12,86 milliards de dollars (en hausse de 12 % en glissement annuel), marge opérationnelle de 33,2 %, consensus sur le BPA à 0,82 dollar. Attention, la marge du T3 de l'année dernière a été affectée par un impôt exceptionnel au Brésil, donc la hausse en glissement annuel à 33,2 % est en partie un "effet de base", ce qu'il faut vraiment surveiller, c'est la décélération de la croissance du chiffre d'affaires, qui est passée de 17,6 % au T4 à 12 %, et si cette pente va encore s'aggraver au T3.
La publicité est la seule "variable offensive" de ces résultats.
L'objectif de revenus publicitaires pour 2026 est d'environ 3 milliards de dollars, soit le double des 1,5 milliard de 2025 ; les engagements de prévente publicitaire aux États-Unis ont presque doublé, et le nombre d'utilisateurs actifs mensuels des forfaits publicitaires a dépassé 250 millions en mai (contre 190 millions en novembre 2025). Wedbush a clairement déclaré avant les résultats : "L'engagement est l'argument principal des baissiers, mais les revenus publicitaires sont plus importants." En d'autres termes, si la croissance des revenus publicitaires dépasse les attentes, cela suffira à compenser le récit de plafonnement de la croissance des utilisateurs.
Mais les arguments des baissiers sont aussi solides :
La responsable du contenu Bela Bajaria a quitté l'entreprise une semaine avant les résultats, l'ancien cadre de Disney Peter $TIA a augmenté de 23 % en 24 heures — mais ceux qui regardent les chandeliers demandent : est-ce une vraie cassure ou un piège à stop ?
Regardons la structure :
Le 16/10 à 20h00 lors de la séance nocturne, sur le chandelier 4H, un volume de 81M pièces (habituellement autour de 10M pour cette crypto, soudain un volume multiplié par 8), le prix est passé de 0,696 à 0,723, puis a stagné jusqu'au petit matin suivant.
Le 17/10 à 08h00, un autre volume de 41M, le support à 0,680 tient, puis entre 10h00 et 12h00 deux chandeliers consécutifs à la hausse, le plus haut atteint 0,7626, actuellement à 0,7482.
Les haussiers ont gagné ce round. Mais le problème vient du taux de financement — actuellement à -0,0099 %, le prochain à -0,0183 %, un taux négatif signifie que les vendeurs à découvert paient les acheteurs.
Ce ne sont pas les petits investisseurs qui achètent, ce sont les vendeurs à découvert sur contrats qui sont forcés de liquider, ce qui pousse le prix à la hausse.
L'Open Interest est seulement de 11M$, le volume sur 24h est de 227M$, soit un turnover d'environ 20 fois, ce ratio OI/volume signifie que les haussiers n'ont pas l'intention de conserver leurs positions, c'est du trading à court terme.
0,7626 est le premier obstacle de ce nouveau sommet, la zone psychologique dense est entre 0,77 et 0,78.
Si ici le volume diminue et que la hausse stagne, que les haussiers ne suivent pas, $TIA pourrait reproduire le chemin de ZIL hier — mais dans la direction opposée.
Que pensez-vous de la zone à 0,76 ? Est-ce un tremplin pour continuer la hausse ou la fin de cette tendance ? Netflix a une dépense qui mérite plus de réflexion que je ne le pensais : le live devrait représenter un peu plus de 5 % du budget contenu, mais ne contribue qu'à environ 1 % du temps de visionnage.
C'est la prévision pour 2026 dans la lettre aux actionnaires du deuxième trimestre de l'entreprise. Vu le coût par heure, le live semble très cher ; mais s'il peut attirer de nouveaux abonnés, retenir les utilisateurs et vendre des publicités à forte valeur, cela peut aussi être une affaire rentable. Le problème, c'est qu'il y a plusieurs comptes à régler entre l'engouement pour le live et le retour commercial.
Les droits sportifs sont payés d'avance, les revenus publicitaires arrivent ensuite. Les utilisateurs qui affluent le jour de l'événement restent-ils après le match ? Les sponsors de marque se vendent bien, mais couvrent-ils les coûts supplémentaires ? Ces questions ne trouvent pas automatiquement de réponses parce que le nombre de spectateurs en direct est élevé.
J'ai toujours des attentes pour l'activité publicitaire de Netflix, mais je n'aime pas considérer tous les revenus publicitaires supplémentaires comme du profit supplémentaire. Pour obtenir ces revenus, l'entreprise a peut-être aussi acheté du contenu plus cher. Discuter des deux séparément rend le profit trop facile à imaginer.
À l'approche du rapport financier du 20 octobre, je lirai les dépenses de contenu et la croissance publicitaire ensemble. Si le live peut apporter une rétention à long terme, une réorientation du budget est justifiée ; si les utilisateurs partent après le match, Netflix devra constamment acheter le prochain grand événement. J'espère que l'entreprise fournira plus de preuves de rétention après les événements, plutôt que de simplement réjouir les investisseurs par l'engouement du jour de l'événement.
#La croissance de Netflix pourrait ralentir, l'activité publicitaire devient un nouveau point d'intérêt $TIA $WLD $FIL
Aujourd'hui, TIA, FIL et $WLD montent ensemble dans le classement des hausses, ce qui reflète essentiellement une rotation des capitaux existants, le Bitcoin restant stable, les fonds se dirigeant vers des altcoins survendus.
TIA est dans le secteur modulaire, dont la popularité est restée constante récemment, les fonds y revenant régulièrement ; FIL appartient au récit du stockage, il a démarré hier et poursuit son rebond aujourd'hui, avec beaucoup de positions en dénouement au-dessus ; $WLD porte le récit de l'identité AI, le secteur AI connaît parfois des rotations qui provoquent des hausses.
Mais il faut bien distinguer que ces trois ne sont pas les leaders d'un grand marché haussier, ils relèvent d'une spéculation à court terme sur des impulsions de capitaux existants, sans fondamentaux majeurs favorables. Si le Bitcoin ne tient pas, leur chute sera rapide.
Ne poursuivez surtout pas les hausses ! Pour ceux qui détiennent déjà, il est conseillé de réduire par tranches près des niveaux de résistance ; pour ceux qui ne sont pas encore entrés, attendez un repli sur support avant d'envisager une position légère.
La volatilité sur le marché américain ce soir sera amplifiée, le risque de piques sur les altcoins est élevé, il faut absolument contrôler la taille des positions.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Raisons de la forte chute induite par la panique après la première mise en circulation mensuelle de 127 millions de tokens STRK
Ce déblocage de 127 millions de tokens STRK marque la première phase d'un déblocage régulier à grande échelle sur six mois. Purement en termes de volume de jetons, la proportion de l'offre en circulation n'est pas énorme. La forte chute induite par la panique n'a pas été causée uniquement par la quantité de tokens débloqués, mais par une combinaison d'attentes, de structure des jetons, de sentiment des capitaux et de l'environnement global du marché.Top 10 des liquidations sur le marché des cryptomonnaies de l'histoire
J'ai classé ces dix événements
1. Répartition dans le temps
2021 : 7 fois
2025 : 2 fois
2026 : 1 fois
On dirait que 2021 a été l'année de l'apogée de l'effet de levier — elle occupe sept positions.
2. En termes de montants
Les sept liquidations de 2021 totalisent : 35,5 milliards.
Les deux liquidations de 2025 totalisent : 22,8 milliards.
Les deux liquidations de 2025 dépassent les deux tiers des sept de 2021.
Pourquoi regarder ce graphique, que cela signifie-t-il ?
Les liquidations de 2021 étaient « nombreuses et dispersées » — elles se produisaient fréquemment dans l'année, chacune valant plusieurs milliards.
2025 et 2026 sont « rares mais extrêmes » — peu fréquentes, mais lorsqu'elles surviennent, elles sont historiques.
Quelle sera la prochaine date ? $BTC tiendra-t-il encore ? 1300 de SNDK : prendre le couteau de DRAM pour frapper le bouclier NAND, cette erreur de panique, je la paie
Les amis, 1300 est optimiste sur SNDK. Ces derniers jours, la chute a été tellement forte qu'on en vient à douter, dans le groupe on entend dire "les fabricants chinois arrivent". Mais après une analyse approfondie, cette panique est totalement déplacée.
Premièrement, le couteau a frappé la mauvaise cible.
Ce qui a déclenché cette chute, c’est la percée technologique de Changxin dans le DRAM. Changxin travaille sur la mémoire, SanDisk fait du pur NAND (mémoire flash), ce sont deux secteurs complètement parallèles. C’est comme si le vendeur de baozi à côté baissait ses prix et que ça faisait chuter le vendeur de hamburgers, ça n’a aucun sens logique. Quant à Changxin qui prépare du NAND ? Construire une usine, la fabrication de puces, la validation client, c’est une histoire pour dans plusieurs années, baser le marché actuel sur des attentes lointaines, c’est purement une perte de contrôle émotionnelle.$BTC et $ETH ont respectivement atteint environ 82300U et 2470U en intraday aujourd'hui, avant de redescendre — ce détail mérite plus d'attention que n'importe quel titre macroéconomique. Alors que l'IPC et l'IPP américains ont tous deux dépassé les attentes, relançant les discussions sur une nouvelle hausse des taux cette année, les comptes des particuliers votent de la manière la plus honnête : certains ont perdu plus de 1000 dollars sur $SOL et $DOGE chacun, plus de 2000 dollars sur $ETH, tandis que $ZEC, après avoir péniblement grimpé près de 1230U, n'a plus la force de monter davantage. Ce n'est pas un cas isolé, mais un reflet d'un désalignement structurel. Ce qui frappe le plus n'est pas le montant des pertes, mais la perte totale de repères directionnels. Les positions longues sont piégées, les positions courtes aussi, le prix semble exécuter à l'inverse chaque décision prise. Cette expérience cache un fait négligé : durant une période dominée par les données macroéconomiques, la probabilité de succès des jugements de direction à court terme est systématiquement réduite, car ce qui fait bouger les prix n'est plus le récit propre à chaque crypto, mais la revalorisation répétée des anticipations de taux d'intérêt. Le recul de $BTC après avoir atteint 82300U, la faiblesse simultanée de $ETH après avoir touché 2470U, illustrent parfaitement que c'est l'anticipation de liquidité qui est la véritable corde maîtresse. Le point le plus sous-estimé du marché est le suivant : lorsque l'IPC et l'IPP dépassent les attentes et que les discussions sur les hausses de taux reprennent, le rebond des actifs risqués n'est souvent pas un renversement de tendance, mais une respiration dans une compression de liquidité. Le fait que $ZEC reste bloqué sous 1230U, et que les positions sur $SOL et $DOGE continuent d'être sous pression, reflète la priorité donnée à la réduction d'exposition aux actifs à forte volatilité en l'absence d'entrée de capitaux supplémentaires. Véritable#La croissance de Netflix pourrait ralentir, la publicité devient un nouveau point d'intérêt Le business ne s'effondre pas : une base solide de 325 millions d'abonnés payants, une marge opérationnelle autour de 33 %, un flux de trésorerie libre annuel d'environ 12,5 milliards de dollars, une autorisation de rachat d'actions de 27 milliards, ce qui en fait toujours le service de streaming le plus rentable ;
• La valorisation doit être réévaluée : lorsque la croissance du chiffre d'affaires tombe dans la fourchette de 11 % à 13 %, la prime de « 13 fois PS / 20 fois PE » nécessite que la publicité se développe à moyen terme, que les sports en direct stimulent les abonnements, et que les marchés internationaux à faible pénétration (Amérique latine, Asie-Pacifique, certaines régions EMEA) compensent, sinon il faudra calculer selon la logique des médias matures comme Disney/Comcast ;
• Les points d'observation clés ne sont pas le nombre d'abonnés, mais trois taux de conversion : MAU publicitaires → taux de remplissage effectif et CPM, événements sportifs en direct → acquisition et taux de rétention des abonnements, augmentation de la part des abonnements à bas prix → si l'ARM global est d'abord tiré vers le bas, il faudra ensuite compenser par la publicité.« La pièce de théâtre de la hausse des taux en octobre est terminée : tous les paris se tournent vers décembre »
Une semaine après les doubles records : le S&P et le Nasdaq enregistrent leur pire semaine depuis juin, le Nasdaq a encore chuté de 2,14 % vendredi, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a brièvement dépassé 5,3 %, un plus haut depuis 2002.
Jeudi, Wash a fait un mouvement d'esquive, le marché a directement voté avec ses pieds : les paris sur une hausse des taux en octobre sont passés de 28 % à 15 %, 87 % parient sur une pause ; les paris sur une hausse en décembre sont entre 74 % et 81 %. Même Citi, qui était auparavant le seul à dire « pas de hausse des taux cette année », a capitulé et prévoit maintenant une hausse de 25 points de base en décembre.
Pour traduire : les 27-28 octobre seront essentiellement une formalité, le vrai combat aura lieu le 9 décembre. Ce week-end dans la cryptosphère, on surveille BTC dans la fourchette 81 000-82 000, 80 000 reste la ligne de fond, si elle est franchie, on vise 78 000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ C'est probablement la plus grande inquiétude à long terme pour tout le monde.
Neuf institutions de la blockchain ont formé Quantum Alliance, avec pour projet de publier des normes de test ouvertes afin d'évaluer la résistance des réseaux et des portefeuilles face aux ordinateurs quantiques. L'importance de cette avancée est d'ajouter une base vérifiable aux promesses de sécurité sur le marché.
À ce jour, aucun ordinateur quantique connu n'est capable de réaliser ce type de cassage de clé privée, et il n'existe pas de date reconnue pour la faisabilité d'une telle attaque. La création de l'alliance ne signifie pas que le Bitcoin a déjà subi une attaque quantique, ni que les projets membres ont résolu tous les problèmes.
Je pense que la véritable valeur de ce sujet réside dans la décomposition du « prêt » en résultats concrets : le déploiement des schémas de signature, la compatibilité des portefeuilles, la migration des anciens comptes. Il y a une grande différence entre une feuille de route et un système déjà opérationnel.
L'alliance s'engage à publier des tests ouverts et des conceptions de migration. Lorsque ces documents seront disponibles, la capacité des équipes externes à les reproduire déterminera si la « résistance quantique » peut passer d'un simple slogan promotionnel à une capacité produit fiable.Analyse rapide du marché à midi
$BTC $ETH :
Le prix du BTC à midi est proche de 81550, avec un volume réduit ce week-end et une consolidation dans la fourchette 80110-84216 sur une période de 4 heures, le RSI est revenu autour de 40, le MACD affiche encore des barres vertes mais avec une pente qui ralentit, la dynamique baissière faiblit, cependant le volume ne suit pas, la force du rebond est limitée.
Le prix de l'ETH à midi est proche de 2420, la tendance reste plus faible que celle du BTC, avec des résistances à 2566 et 2642, et un support à 2375, le RSI est revenu autour de 42, les moyennes mobiles sont en configuration baissière, à court terme la tendance reste plutôt faible et oscillante.
Situation des fonds :
L'indice peur-gourmandise est à 64, toujours dans la zone de gourmandise ; les liquidations sur 24h sont tombées à 250 millions, soit une réduction de 72 % par rapport aux jours précédents, le risque de levier s'est rapidement relâché ce week-end. Le ratio long/short des petits investisseurs est entre 1,6 et 1,7, les positions longues restent majoritaires.
Les deux plus grandes adresses de Hyperliquid ont placé près de 500 millions de dollars en positions courtes BTC+ETH, les gros baleines continuent de se couvrir à un niveau élevé.
Sur le marché au comptant, BTC et ETH ont enregistré un léger flux net entrant ces dernières heures, ZEC a un flux net entrant continu de 8 heures pour 8,9 millions, HYPE revient aussi, les fonds ne quittent pas le marché, ils tournent simplement entre les secteurs, les points douloureux de liquidation sont les positions courtes BTC à 82769 et longues à 80814, à court terme il est très probable que le marché reste dans cette fourchette.
Interprétation :
Le trading est calme ce week-end, le volume diminue, les positions longues et courtes sont prudentes, le marché oscille principalement, la rentabilité des opérations à court terme est faible, les positions courtes des gros baleines sont des couvertures, pas des ventes à découvert, les fonds au comptant ne font que changer de secteur, la structure globale n'est pas compromise.
#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? Je ne me concentre que sur deux cartes dans la course à la confidentialité : $ZEC qui tient à 1150, $ZAMA qui attend à 0,075
Conclusion d'abord : ne dispersez pas vos efforts sur les cryptos de confidentialité, concentrez-vous sur deux — ZEC pour la confidentialité des paiements, ZAMA pour la confidentialité des contrats intelligents et des requêtes AI. L'un est le leader conforme, l'autre complète l'infrastructure. Ce qui suit n'est qu'une note de marché, pas un conseil d'investissement.
La ligne de ZEC remontant depuis 1110, je préfère la voir comme un changement de tendance hebdomadaire, pas un simple rebond. Sur le moyen-long terme, ne visez pas un rendement x10, le gain est là ; à court terme, surveillez 1118, 10756,86, 1212. 1100 est la ligne de vie : si elle tient, il y aura une prochaine vague, si elle casse 1052, regardez vers 1000. C'est un changement de main, pas la fin. Grayscale revient sur Zcash, la surveillance AI s'étend, la confidentialité devient une demande fondamentale, l'histoire n'est pas finie.
Correction sur ZAMA : le prix actuel est 0,075, pas 0,7, un ordre de grandeur de différence, ne vous trompez pas. Arthur Hayes a acheté 3 millions de pièces, environ 200 000 $, ça semble beaucoup, mais c'est la plus petite part de son portefeuille de 886 800. En 24h, +11,5 %, volume spot journalier 23,48 millions, clairement poussé par le récit, pas une réévaluation fondamentale. La tendance mensuelle n'a pas encore inversé, la tendance hebdo et journalière devient forte ; pour ouvrir le potentiel, il faut d'abord tenir 0,075 — le pic de septembre, quand la hausse sur 24h était de 42 %. La logique est FHE, fournissant à Ethereum une couche de confidentialité programmable, masquant un TVL de plus de 75 millions.
Mon classement : ZEC pour la confidentialité des paiements, ZAMA pour l'infrastructure de confidentialité.« 0,81 seconde pour atteindre 100 km/h, et peut encore voler, Elon Musk innove encore : mais la production en série est prévue pour 2028 »
La nouvelle génération de Roadster de Tesla a été dévoilée, avec des caractéristiques incroyables : accélération de 0 à 60 miles en 0,81 seconde, vitesse maximale dépassant 230 miles, propulseur à air conditionné SpaceX, capable de décoller sur place, faire des saltos aériens et monter une pente en marche arrière. Musk : « Flying cars are real. »
Petit rappel : cette voiture avait déjà été présentée en 2017, avec une production annoncée pour 2020, désormais repoussée à 2028, soit un retard d’au moins 8 ans. La version de vol Rocket reste monoplace, sur invitation, et il est clairement indiqué qu’elle n’est pas légale sur la voie publique.
Il est compréhensible que le cours de l’action ait augmenté suite à la présentation, mais n’oublions pas le rapport financier du troisième trimestre du 21 octobre — la contribution du Roadster au bilan est nulle, la marge brute était le vrai enjeu ce jour-là. La présentation suscite l’émotion, le rapport financier reflète la réalité.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Sun Yuchen est-il baissier sur le Bitcoin ? Il affirme que le marché sous-estime le "Jour du Quantum"
Dans une interview de 3,5 heures, Sun Yuchen a dévoilé sa position : il est baissier sur le BTC. Ce qui l'inquiète n'est pas le prix à court terme, mais l'informatique quantique — il dit que le marché "sous-estime gravement" l'impact du Q-Day (Jour Quantique) sur le prix du Bitcoin. Il n'a pas touché à sa position de base en BTC, mais a vendu 80 à 90 % de son ETH entre 3600 et 4000 dollars, pour investir dans des actions américaines et Nvidia.
Sa logique repose sur un problème de gouvernance, pas mathématique : la mise à niveau du réseau Bitcoin est trop lente, même en sachant deux ans à l'avance qu'une catastrophe arrive, il est presque impossible que tout le réseau se mette à jour à temps. Du côté de TRON, ils testent déjà sur le réseau de test la norme de cryptographie post-quantique du NIST américain, le réseau principal pourrait être lancé dès début de l'année prochaine.
Cependant, certains restent sceptiques : pour casser l'ECDSA de Bitcoin, il faut d'abord voir la clé publique, et il n'existe actuellement aucune machine quantique aussi puissante. AInvest affirme directement que la partie sur l'effondrement des prix est le maillon le plus faible de son argumentation. De quel côté êtes-vous ?
Avertissement sur les risques : à titre informatif uniquement, ne constitue pas un conseil en investissement. L'indice des prix à la production (PPI) de la demande finale aux États-Unis a augmenté de 1,3 % en septembre en données corrigées des variations saisonnières. Dans ce rapport de ce soir, les prix des services de transport et d'entreposage dans la demande finale ont augmenté de 3,4 %, et les prix du transport routier de marchandises ont également augmenté.
La logistique représente une dépense avant que les marchandises n'atteignent le consommateur. Lorsque les prix du transport augmentent, les entreprises concernées doivent soit absorber les coûts et réduire leurs marges, soit tenter d'augmenter leurs prix. La capacité à répercuter ces hausses dépend des commandes et de la concurrence, il ne faut donc pas transférer directement cette hausse du PPI à la prochaine publication de l'IPC.
Je pense que cela complique l'amélioration de l'environnement macroéconomique pour BTC : même si les prix de l'énergie baissent par la suite, les frais logistiques auxquels les entreprises sont déjà confrontées ne diminueront pas nécessairement en même temps. Il n'est pas encore suffisant de s'attendre à ce qu'une baisse des prix du pétrole soulage rapidement la pression inflationniste.
Ce rapport ne nous indique pas quelle voie les entreprises choisiront. Si les tarifs de transport baissent par la suite, la pression sur les coûts pourrait s'alléger ; si les tarifs restent élevés et que les prix de détail ne peuvent pas augmenter, la pression pourrait davantage peser sur les bénéfices des entreprises.« Baisse lente avec faible volume, ne vous précipitez pas »
Depuis la nuit dernière, le marché n'a toujours pas connu de rebond significatif, avec une baisse lente et un faible volume, les haussiers ont été repoussés à plusieurs reprises. $BTC est passé de 82816 à 81736, se maintenant difficilement au-dessus de 80 000 ; $ETH est redescendu de 2488 à 2424, perdant à nouveau le seuil des 2500 ; $HYPE est le plus faible, chutant de 82,42 à 80,20, en baisse de 1,82 % sur 24 heures et cumulant plus de 4 % de baisse sur sept jours.
Cette correction ne peut être dissociée de la Réserve fédérale. Warsh n'a pas laissé filtrer d'indication sur une hausse des taux, le marché a revu ses anticipations à la baisse, la pression sur les actions technologiques sud-coréennes s'est temporairement arrêtée, l'humeur s'est un peu améliorée. Mais cette légère reprise ne suffit qu'à maintenir le BTC au-dessus de 80 000, il est encore loin de revenir à ses sommets précédents.
Par ailleurs, Musk a dévoilé la Roadster volante, les contrats Tesla sur Hyperliquid ont vu leur volume de transactions passer de 2,8 millions à 47 millions de dollars en une heure, la plateforme est animée, mais HYPE continue sa baisse lente. Même avec un volume élevé, si cela ne se traduit pas par des achats dans les portefeuilles des détenteurs, l'engouement ne se transforme pas en pression acheteuse.
À ce stade, il ne faut pas se précipiter ni pour acheter au plus bas ni pour vendre à découvert. Attendez que les anticipations de hausse des taux se concrétisent vraiment, que le BTC reprenne avec volume la zone de résistance au-dessus, puis envisagez une attaque ; pour que HYPE se redresse, il doit d'abord prouver qu'il peut suivre le volume des transactions de la plateforme. Tant que le support tient, c'est encore une phase de consolidation ; s'il cède, la suite est incertaine.
#Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché monte
#ETF et fonds de baleines divergents, le BTC peut-il tenir à 80 000 dollars ?
Ceci est une observation personnelle, ne constitue pas un conseil en investissement.#SpaceX publiera son premier rapport trimestriel complet après son introduction en bourse
Le point clé de ce rapport ne réside pas dans la croissance du chiffre d'affaires, mais dans deux risques majeurs. Le premier est la dépense en capital énorme liée à la puissance de calcul de l'IA, un investissement élevé qui continuera à absorber les flux de trésorerie ; le second concerne la dépréciation des actifs en bitcoins détenus par la société, ce qui affectera indirectement le sentiment du marché envers les actifs cryptographiques. La capacité de Starlink, en tant que vache à lait, à couvrir les activités consommatrices de trésorerie et l'avancement du projet Starship sont également des points d'attention financiers importants.
Historiquement, cette entreprise a connu des situations où les résultats semblaient bons, mais le cours de l'action chutait, un cas typique de réalisation d'une bonne nouvelle, où le rapport financier peut facilement entraîner un achat sur anticipation et une vente sur faits.
Les informations du rapport ne doivent être utilisées qu'à titre de référence émotionnelle, pas pour prendre des positions directes. Si les dépenses en capital dépassent les attentes ou si la dépréciation des actifs BTC s'aggrave, cela freinera les actions technologiques et le marché crypto global ; seule une rentabilité globale avec une détention sans dépréciation significative apportera un rebond émotionnel à court terme. Il est impératif de jouer léger, de définir des stops à l'avance et de se méfier d'un retournement rapide après la publication des données.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Cette semaine, le Nasdaq (technologie/Nasdaq 100) a chuté d'environ 7 points, mais le BTC n'a en réalité reculé que de 6 à 8 points, montrant une meilleure résistance que le marché global.
Avant, c'était « Nasdaq en légère baisse, BTC en forte baisse », maintenant c'est l'inverse — cela indique un changement dans la structure du marché, je dois réévaluer cette phase de hausse.
Auparavant, je pensais plutôt que « les cinq premières vagues étaient terminées, et qu'on entrait dans une correction majeure », mais maintenant, cela ressemble plus à une correction de la vague 4 :
- L'appétit pour le risque global des actions US/crypto diminue
- Mais la baisse du BTC est nettement moindre que celle du Nasdaq et des altcoins
- Les positions à long terme ne sont pas massivement liquidées, les fonds se réfugient dans le BTC
- Le sentiment baissier est fort, les positions short ne sont pas légères
Si le Nasdaq stoppe sa chute et rebondit, il est très probable que le BTC ne fasse pas une petite hausse, mais une remontée compensatoire — car :
1. Les leviers des acheteurs ont déjà été nettoyés
2. Les positions short sont assez encombrées
3. La force relative s'est déjà manifestée en avance
Mais ce n'est pas un achat aveugle :
- Repli sans casser le support → tentative d'achat
- Stabilisation du Nasdaq + BTC avec un volume dépassant le précédent sommet → confirmation de la vague 5
- Si le rebond ne dépasse pas le sommet précédent, puis casse 80 000 → la classification en vague 4 échoue, ce n'était peut-être pas une impulsion en cinq vagues, mais un grand ABC
Conclusion :
Si le Nasdaq rebondit, la flexibilité du BTC sera grande ; à ce stade, les vendeurs à découvert doivent se méfier du short squeeze, et les acheteurs ne doivent pas confondre « résistance à la baisse » avec « nouveau sommet atteint ». 今天浅聊一下，比特币短线持有者持仓持续增加，在我看来，这未必是一个积极信号。
我的理解是，越来越多的筹码集中在短期持有者手中，预示着当前市场大部分人更倾向于短期交易，而不是长期持有。当然，单凭持仓数据，还不能直接判断大家已经放弃长线定投。
但是短期持有者持仓增加，BTC 价格始终无法突破上方压力位。这说明新增筹码还没有推动价格有效走强。一旦行情继续走弱，部分短期持有人可能因为承受不了浮亏而选择离场；如果价格反弹，他们也可能趁机卖出，导致上方抛压增加。
反过来，如果短期持有者持仓持续增加，BTC 价格却能稳步走强，并且不断突破前期压力位，市场逐步吸收新增筹码。这才是积极的信号。
所以，短期持有者持仓增加了多少，这些新增筹码进场之后，市场有没有能力把价格推上去。筹码增加只是现象，价格能不能走强，才是检验资金承接能力的关键。Classement de la gravité, voir sur le graphique
Graphique 1 : en redressant les deux courbes normalisées, on voit que du 10/12 les deux descendent main dans la main, le 10/15 $ETH a complètement creusé l'écart en chutant, tandis que $BTC n'a fait qu'un léger recul ce jour-là. Le rebond de $ETH s'est arrêté à 2 493, sans énergie, alors que $BTC a au moins touché 82 900. Les conclusions dans les barres sont plus claires : rendement sur la période -2,6 % contre -4,3 %, repli maximal 2,6 % contre 4,5 %, volatilité annualisée 28,2 % contre 42,3 %, $BTC domine dans chaque catégorie.
L'argent vote avec ses pieds, l'écart est énorme
Graphique 2 montre les flux de positions en double devise : $ETH a subi un retrait de 270 millions le 10/13, puis 240 millions le 10/16, soit une sortie nette de 415 millions en une semaine, le rebond n'étant que verbal ; $BTC a inversé la tendance le 10/16 avec une entrée nette de 157 millions, finissant la semaine avec un gain net de 11,1 millions. Le taux moyen de frais est de 0,0033 % pour $BTC et 0,0019 % pour $ETH, tous deux aussi tièdes que de l'eau claire — l'absence d'excitation montre que les mouvements des investisseurs avisés sont calculés, pas impulsifs.
Du côté des institutions, bien que l'ETF spot américain ait enregistré une sortie nette de 681 millions la semaine dernière, les rapports on-chain indiquent que les institutions continuent d'accumuler $BTC tandis que les particuliers vendent — le choix des investisseurs est clair comme de l'eau de roche.#NetflixQ3AdsAndMargins Comparaison des capacités de gain BTC vs ETH 2026-10-16 | Édition n°29
Journée PK | Verdict $BTC conserve son titre
Verdict initial : concours de malheurs, $BTC s'en sort dignement
Cette semaine est un concours de malheurs : $BTC -2,63 % sur sept jours, $ETH -4,30 %, personne ne peut se vanter d’être meilleur. Mais tous les malheurs ne se valent pas — le repli de $BTC n’a été que de 2,6 %, tandis que $ETH a subi un recul net de 4,5 % ; pire encore, l’attitude des capitaux : $BTC a enregistré une entrée nette de +11,1 millions sur la semaine, alors que $ETH a vu 415 millions sortir. L’un a été renforcé à contre-courant, l’autre saigné à blanc, le verdict est clair avant même la clôture, le compte-rendu est déjà écrit. Verdict inchangé : $BTC conserve son titre, grâce à sa « perte moindre et ses renforts » dignes.
Commençons par comparer qui a le cœur le plus solide
La volatilité annualisée de $ETH est de 42,3 %, celle de $BTC de 28,2 %, cette semaine la résistance de $ETH a vraiment été mise à rude épreuve — lors de la même chute, $BTC a encaissé un coup et s’est relevé, tandis que $ETH a touché un nouveau plus bas hebdomadaire à 2 313 le 15/10. Les ratios de Sharpe sont négatifs des deux côtés (pas de quoi se vanter en marché baissier), mais $BTC à -5,63 est meilleur que $ETH à -6,13 : pour chaque unité de volatilité supportée, $BTC perd moins. Ajusté au risque, le classement reste inchangé.« Cette crypto ne vaut que quelques centimes, si elle monte à un dollar, je vais faire un gros bénéfice, non ? »
Ne soyez pas pressé, M. Wang fait un calcul :
La crypto A vaut 1 dollar l’unité, avec 1 million d’unités en circulation, sa capitalisation boursière est de 1 million de dollars.
La crypto B vaut 0,01 dollar l’unité, avec 10 milliards d’unités en circulation, sa capitalisation boursière est pourtant de 100 millions de dollars.
Le prix unitaire de la crypto B est plus bas, mais sa capitalisation boursière est 100 fois celle de la crypto A.
Donc, pour évaluer une crypto, au-delà du prix, il faut aussi regarder :
① Combien d’unités sont déjà en circulation ?
② Combien seront encore débloquées à l’avenir ?
③ Quel usage concret le projet a-t-il, et les données associées sont-elles vérifiables ?
La capitalisation boursière n’est pas forcément meilleure quand elle est plus basse, et ne signifie pas qu’autant d’argent a été investi.
Pour acheter des légumes, on compare le prix au kilo, pour acheter des cryptos, on ne regarde que le prix unitaire, ce qui peut facilement induire en erreur.#La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt 📺 La croissance des abonnés Netflix ralentit-elle ? Le secteur publicitaire est le nouveau point d'intérêt
Le dernier rapport financier envoie un signal clair : le nombre d'abonnés Netflix continue d'augmenter, mais à un rythme nettement plus lent. En 2025, le nombre total d'abonnés payants sera d'environ 325 millions, avec une augmentation nette d'environ 23 millions, bien inférieure à l'augmentation nette d'environ 41 millions en 2024. Après la saturation des marchés matures, il ne suffit plus de recruter de nouveaux abonnés pour soutenir la valorisation.
La véritable nouvelle histoire est la publicité 💰
• En 2025, les revenus publicitaires dépasseront 1,5 milliard de dollars
• L'entreprise prévoit que les revenus publicitaires doubleront environ en 2026, atteignant environ 3 milliards de dollars
• La croissance du chiffre d'affaires ralentira de 16 % environ en 2025 à environ 12 %–14 % en 2026
Comment la direction compte-t-elle compenser ? Par la publicité programmatique, les inventaires sportifs en direct (Coupe du Monde féminine, NFL, WWE, etc.), les outils publicitaires AI, et en réduisant l'écart d'ARPU entre les offres avec publicité et sans publicité.
⚠️ Mais il y a aussi des inquiétudes : la croissance du temps de visionnage est faible (environ +2 % au T2), l'engagement ne décolle pas, ce qui rend difficile la vente à prix élevé des inventaires publicitaires. Wall Street surveille également : ralentissement de la croissance des abonnés + la capacité de la publicité à tenir ses promesses.
En résumé : Netflix passe de « recruter désespérément des abonnés » à « tirer plus d'argent des utilisateurs existants et des espaces publicitaires ».
Vous êtes plus optimiste sur la monétisation publicitaire ou craignez-vous que la croissance ait atteint son plafond ? Discutons-en dans les commentaires 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Le pétrole revient à 100 : cette fois, c'est la tarification des routes maritimes, pas la production
Regardons d'abord les faits déjà établis. Vendredi dernier, le contrat WTI de novembre s'est réglé à 101,41 dollars, en hausse de 3,5 % sur la journée ; le contrat Brent de décembre à 109,86 dollars, +3,7 %. C'est la cinquième fois cette année que le prix clôture au-dessus de 100, la dernière fois étant le 18 septembre ; ensuite, il est retombé entre 88 et 94, jusqu'à une hausse de 8,2 % sur les cinq jours de bourse précédents. Depuis le début de l'année, il est passé de 57,32 à un plus haut de clôture à 112,95 (7 avril), soit une progression cumulée de +77 %.
Pourquoi cette hausse ? Les nouvelles sont claires : le 9 octobre, un pétrolier dans le détroit d'Ormuz a été attaqué, établissant un record en temps de guerre, suivi le 14 octobre par des attaques sur des installations énergétiques saoudiennes ; au 16 octobre, les autorités maritimes avertissaient toujours d'« attaques indiscriminées » contre les navires.
Mais l'autre moitié de l'offre est inverse : la production de l'OPEP+ a bondi de 920 000 barils par jour en septembre, l'OPEP a révisé à la baisse ses prévisions de croissance de la demande la même semaine, l'AIE discute de la libération des réserves, et les États-Unis envisagent d'assouplir les sanctions sur la « flotte fantôme ». Du point de vue de l'offre et de la demande, le prix du pétrole n'a pas de raison de rester à ce niveau — c'est le risque lié au transport qui fait monter les prix.
Cette chaîne est simple : le prix du pétrole influence d'abord la composante énergie de l'IPC (20,4 % en glissement annuel en septembre, contre 14,7 % en juillet), puis les anticipations d'inflation, et enfin la trajectoire des baisses de taux. Les données de ce mercredi : globalement 3,74 %, cœur à 2,56 %, c'est la composante énergie qui tire vers le haut.
Mon jugement : cette hausse est un pic lié à un événement, pas une tendance portée par la demande. Donc les deux côtés sont abrupts — dès que le transport reprend, la prime se dégonflera aussi vite qu'elle est montée (cela s'est vu en mars-avril et en septembre cette année) ; inversement, tant que les attaques continuent, cette prime ne pourra pas baisser.
Pour le trading, deux points d'observation : la composante énergie va-t-elle repousser les anticipations de baisse des taux ? Et chaque mercredi, les stocks EIA, le transport dans le détroit d'Ormuz, et la prochaine étape de l'OPEP+. Du côté des cryptos, c'est une transmission indirecte — via l'appétit pour le risque et les taux, pas un « pétrole qui monte, crypto qui monte ».
La partie la plus chère du prix du pétrole n'est pas à la sortie du puits, mais en mer. En me réveillant, j'ai vu que BTC, ETH et SOL étaient tous en baisse lente, mais ce qui est plus dangereux que le prix, c'est la foule de petits investisseurs longs dans les contrats qui n'ont pas encore fui.
Regardons d'abord $BTC, prix actuel 81595, en baisse de 0,75 %. Le ratio long/short est de 1,86, ce qui est relativement modéré. Mais le volume des positions ouvertes ne cesse de diminuer, et le taux de financement est presque nul. Le prix baisse, l'argent se retire, les longs tiennent bon, mais aucune nouvelle entrée de capitaux.
$ETH est encore plus évident, prix actuel 2420, le ratio long/short a grimpé à 2,33. Qu'est-ce que cela signifie ? Les petits investisseurs augmentent frénétiquement leurs positions à contre-courant, pensant que 2400 est un plancher solide. Mais le taux de financement est positif, ils ne gagnent même pas d'intérêts sur leurs positions longues, ils tiennent uniquement par foi. Une fois que le prix casse 2400, ces personnes seront le carburant le plus susceptible de provoquer une panique.
$SOL est pareil, à 104 dollars, ratio long/short de 2,39, taux de financement proche de zéro. Les petits investisseurs tiennent aussi fermement, mais si le marché continue de baisser, cela peut facilement déclencher une série d'explosions de positions longues.
La situation actuelle est claire : les positions longues ne sont pas liquidées, les leviers ne sont pas complètement retirés, la direction n'est pas définie. C'est le moment où tenter un rebond est comme donner de l'argent. Aujourd'hui, je reste à découvert, j'attends que les données se calment et que le marché se stabilise avec un volume réduit.
En bas, BTC regarde vers 81000, ETH vers 2400, SOL vers 100. Si ces niveaux tiennent, ce sera une consolidation, sinon ce sera une nouvelle vague de panique.
#L'IPC et l'IPP américains dépassent les attentes, y aura-t-il une nouvelle hausse des taux cette année ? La figure 2 montre le flux quotidien des positions $BTC : 12/10 +0,54 milliard, 13/10 -0,91 milliard, 14/10 +0,46 milliard, 15/10 -0,87 milliard, 16/10 +1,57 milliard, 17/10 -0,68 milliard, cumul sur la semaine +0,11 milliard. L'important n'est pas le volume total, mais le rythme — le 16/10, l'entrée nette journalière de 1,57 milliard est la plus élevée de la semaine, les haussiers accumulent discrètement dans le triangle ; le 17/10, un reflux de 0,68 milliard correspond à un roulement normal. Le dernier taux est de +0,010 %, les haussiers paient les baissiers mais ce n'est pas encore brûlant.
Puzzle hors marché : la semaine dernière, les ETF au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 6,81 milliards (interrompant une série de trois semaines consécutives d'entrées), mais les rapports en chaîne indiquent que pour la première fois cette année, les États-Unis sont devenus un pays à entrée nette de $BTC — les institutions achètent, les particuliers vendent, les réserves des bourses sont au plus bas depuis sept mois. Les jetons passent de mains impatientes à mains patientes, ce scénario n'est pas mauvais.
Tour d'horizon des trois marchés, l'IPC perturbe
Jeudi, le Dow Jones a gagné +1,08 %, le S&P +0,33 %, le Nasdaq +0,08 % ; vendredi matin, le marché A a grimpé avant de redescendre l'après-midi, avec un volume en contraction ; l'indice Hang Seng de Hong Kong a progressé de +0,52 %, stabilisant la situation. Le véritable perturbateur est la macroéconomie : après un IPC de septembre supérieur aux attentes, la probabilité d'une hausse des taux en octobre a atteint 50 % à un moment donné, et le discours ce soir du président de la Fed à Bangkok est le plus grand événement du marché. $BTC se contracte dans le triangle en attendant une direction, l'humeur est contenue, et la retenue n'est pas une mauvaise chose.#SpaceX publiera son premier rapport trimestriel complet après son introduction en bourse
Les créations d'emplois non agricoles s'élèvent à 254 000, bien au-delà des 160 000 attendus, le taux de chômage à 4,1 % ne s'est pas non plus accru, et le salaire horaire moyen a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel, dépassant les 0,3 % prévus — le marché du travail reste solide, repoussant à nouveau les attentes de baisse des taux. C'est un signal clair de mauvaise nouvelle, le marché a déjà anticipé en baissant.
La véritable variable sera ce soir à 20h30. Les ventes au détail sont le véritable indicateur de la résilience de la consommation. Le rendement des obligations américaines à 10 ans est de nouveau au-dessus de 4,2 %, la probabilité d'une baisse des taux en septembre est tombée à environ 50 %, ce qui montre que les attentes d'assouplissement de la liquidité oscillent encore, sans s'être concrétisées.
SOL est dans une position très délicate dans ce contexte. Il repose à moitié sur la narration écologique, à moitié sur l'appétit pour le risque, et une hausse des taux comprime sa valorisation. Si les ventes au détail dépassent encore les attentes ce soir, le repli de SOL sera probablement plus rapide que celui de BTC.
Je ne suis pas pressé d'agir — je conserve ma position de base en spot, mes positions courtes sur contrats ont déjà été liquidées, il est facile de se faire piéger en cherchant à acheter ou vendre à découvert, il faut attendre que les données soient publiées. C'est le moment où il faut éviter de s'emballer, plus on agit vite, plus on risque de se tromper gravement.
Ne considérez pas les chiffres non agricoles comme une mauvaise nouvelle épuisée. Il y aura aussi des discours de responsables de la Fed demain, si le ton reste hawkish, cette phase de correction pourrait ne pas être terminée. Le marché est très sensible à chaque mot, une seule phrase peut amplifier la volatilité.
Au final, il ne s'agit pas de deviner les données, mais de se préparer à y faire face. Si les ventes au détail ralentissent ce soir, ce sera un repli offrant une opportunité ; si elles restent fortes, mieux vaut rester à l'écart et attendre le bon moment. Protéger son capital est plus important que tout. Le marché est là tous les jours, mais si le capital est perdu, il n'y a plus rien à jouer.
$BTC $SOL $ETH 📊 L'IPC américain de septembre est en hausse de 3,7 % en glissement annuel (prévision 3,6 %), et de 0,6 % en glissement mensuel. L'IPC de base est en hausse de 2,6 % en glissement annuel (prévision 2,5 %), contre 2,4 % le mois précédent ; en glissement mensuel, il augmente de 0,3 % (prévision 0,2 %).
Quelques postes dans les données :
Essence : +9,1 % en glissement mensuel, représentant plus de la moitié de la hausse du mois
Indice de l'énergie : +5,2 % en glissement mensuel, +20,4 % en glissement annuel
Logement : +0,4 % en glissement mensuel, +3,2 % en glissement annuel
Billets d'avion : +1,2 % en glissement mensuel
Alimentation : stable en glissement mensuel
L'essence a fait grimper le chiffre global, mais l'IPC de base est aussi supérieur de 0,1 point de pourcentage aux prévisions, le logement et les billets d'avion augmentent également. Après la publication des données, l'indice du dollar a brièvement augmenté d'environ 0,6 %, tandis que le BTC a baissé. Un seul mois de données ne suffit pas à indiquer une tendance, je peux aussi me tromper.
Selon vous, la Fed accorde-t-elle plus d'importance au chiffre global de 3,7 % ou à l'indice de base de 2,6 % ?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
Attendre sans position, n'est-ce pas aussi une partie très importante du trading ? Actuellement, je suis déjà sans position en attente, la discipline est l'armure du trader, perdre cette armure signifie se blesser.
Mon avis : marché en oscillation, points de vente à découvert, entrée : autour de 2500, stop loss : 2540, take profit : 2400 ; points d'achat : autour de 2390, stop loss : 2360, take profit : 2490 ; ratio gain/perte proche de 3:1
Logique de réflexion : après la baisse à 2313, le rebond, un second test du point bas proche de 2313 sans le casser, suivi d'une montée formant un pivot. Les deux petits points hauts dans ce pivot, associés aux deux flèches rouges indiquant le volume, montrent que le volume ne suit pas, le prix ne peut pas continuer à monter, il finira par retomber pour former un pivot. Donc, je pense que la zone autour de 2400 sera un support à court terme intrajournalier, acheter à ce niveau offre un bon ratio gain/perte, la zone autour de 2490 formera une résistance à court terme, vendre à découvert sera un bon point haut avec un bon ratio gain/perte.
Dans un marché en oscillation, ne pas patienter pour les points hauts et bas est une grave erreur, il faut éviter de courir après les hausses ou de vendre dans la panique.À mon avis, un volume de livraisons supérieur aux attentes ne peut être considéré que comme un signal positif, la véritable détermination de la valorisation de Tesla pour la prochaine phase réside dans la capacité à restaurer la rentabilité.
La croissance des livraisons ne signifie pas une croissance synchronisée des bénéfices. Si la croissance dépend de baisses de prix, de promotions et de stratégies de vente plus agressives, alors un volume de ventes plus élevé ne signifie pas nécessairement une meilleure performance financière.
Je me concentre désormais sur trois indicateurs :
➤ La marge brute peut-elle se stabiliser et remonter : dans un contexte de concurrence sur les prix, Tesla peut-elle maintenir la rentabilité par véhicule ?
➤ Le flux de trésorerie peut-il continuer à s'améliorer : la croissance génère-t-elle un bénéfice réel ou est-elle obtenue au prix d'une part de marché achetée avec des bénéfices ?
➤ L'IA et la conduite autonome peuvent-elles concrétiser leur valeur commerciale : la prime accordée à Tesla par le marché ne provient pas seulement de l'activité automobile, mais aussi des attentes de croissance à long terme dans la conduite autonome, la robotique, etc.
Mon jugement est que le dépassement des attentes en matière de livraisons résout le problème de confiance du côté de la demande, tandis que la restauration de la rentabilité détermine si cette confiance peut se traduire par un soutien durable des performances.
Les ventes représentent le présent, les bénéfices les fondamentaux, et l'IA ainsi que la conduite autonome déterminent l'espace d'imagination.
À l'avenir, ce n'est pas le nombre de voitures que Tesla peut encore vendre qui mérite d'être observé, mais combien de bénéfices sont réellement conservés pour chaque voiture vendue.
#TeslaLivraisonsSupérieuresAuxAttentesLaRestaurationDeLaRentabilitéDevientLePointFocal Si la Tesla Roadster intègre vraiment cette fois la technologie des fusées dans une voiture de série, alors ce que le marché va négocier par la suite ne sera pas "plus rapide", mais la manière dont la volatilité elle-même sera revalorisée. As-tu remarqué que ce qui a vraiment suscité l'émotion lors de cette présentation, ce n'était pas cette voiture. La deuxième génération de Roadster affiche des chiffres impressionnants : un objectif d'accélération de 0 à 100 km/h en moins d'une seconde, une vitesse maximale dépassant 370 km/h, et elle a également présenté un système de propulsion lié à SpaceX. Mais en regardant calmement la chronologie, le prototype a été dévoilé en 2017, la production de série est prévue pour 2028. Autrement dit, c'est un récit sur "les six prochaines années", et non une histoire de livraison pour le trimestre prochain. Du point de vue des produits dérivés, ce type d'événement est le plus susceptible de provoquer une réaction excessive. Le jour de la présentation, la volatilité implicite des options à court terme de TSLA augmente généralement, avec un sentiment haussier concentré sur le court terme. Le véritable point de vulnérabilité est que lorsque le marché réalise que la date de production est lointaine et que le chemin réglementaire est flou, les positions pariant sur une explosion à court terme se transforment rapidement en carburant pour une compression. La logique haussière est que le récit est suffisamment fort pour soutenir l'appétit pour le risque, voire pour entraîner une reprise du sentiment dans tout le secteur technologique de croissance. Le risque baissier est que, une fois les attentes anticipées, toute nouvelle négative concernant un retard ou la mise en œuvre technique amplifie la volatilité en sens inverse. Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est la deuxième couche de transmission. Si Tesla intègre vraiment la technologie de propulsion de niveau fusée dans un produit grand public, le marché réimaginera la valorisation croisée entre les véhicules électriques et la technologie spatiale. Cette imagination soutient indirectement l'appétit pour le risque de BTC et ETH, car la technologieCe qui baisse ce n'est pas le prix, c'est que les acheteurs se retirent d'abord
$ETH est passé de 2807 à 2420.
Au même moment, l'ETF au comptant enregistre neuf jours consécutifs de sorties nettes.
La règle dit :
L'argent de l'ETF est souscrit et racheté par des institutions autorisées.
Les parts rachetées doivent être vendues, les ordres de vente frappent directement le marché au comptant.
Au moment du déclenchement :
Le nombre de validateurs quittant la file est passé de 166 000 à 851 000.
Le nombre d'$ETH en file d'attente pour sortir augmente, mais pas le nombre de repreneurs.
En poussant un peu plus loin, le rebond au-dessus de 2450 laisse penser que les ordres de vente sont probablement toujours là à attendre.
#VanEck arrête de promouvoir l'ETF Ethereum staké par Lido
#$ETH $KORU Pour la semaine prochaine, je reste plutôt baissier, mais je pense qu'il y aura probablement un fort rebond au milieu.
Actuellement autour de 10,6, la semaine dernière, le secteur des semi-conducteurs en Corée a réussi à rebondir une journée, mais le soir même, les semi-conducteurs américains ont de nouveau été fortement vendus. En clair, les capitaux ne sont toujours pas très enclins à acheter ces actions de puces. Lundi, à la réouverture du marché coréen, je pense qu'il y aura très probablement une nouvelle pression à la baisse.
Mais KORU a déjà chuté pendant plusieurs jours consécutifs, et des fluctuations de l'ordre de 20 % en une journée ne sont pas rares récemment, donc je ne crois pas que la semaine prochaine sera une baisse continue.
Je considère actuellement trois scénarios.
Le premier, et celui que je préfère : lundi, la baisse jusqu'à environ 9,3–10, puis mardi et mercredi, profitant des attentes autour des résultats financiers, un fort rebond, pouvant remonter à 12–13. Mais si jeudi les résultats sortent et que les capitaux ne suivent pas, combiné à une politique monétaire coréenne restrictive, cela pourrait retomber vers 8–9.
Le deuxième scénario est qu'il n'y ait pas de rebond, que les investisseurs étrangers continuent de vendre Hynix, et que les semi-conducteurs américains ne se redressent pas, ce qui pourrait faire descendre directement vers 8, voire dans les 7 dans un cas extrême. Je me prépare aussi à cette éventualité.
Le troisième scénario est que je me sois trompé. Le marché réalise qu'il a surestimé les risques liés au financement de l'IA et à la concurrence dans le stockage, que les résultats de Meta et autres sont effectivement solides, et que les capitaux reviennent sur les semi-conducteurs. Dans ce cas, KORU pourrait remonter jusqu'à 12, 13, voire 14–15 dans un scénario optimiste.
Parmi ces trois, je pense que le premier scénario est le plus probable, le deuxième vient ensuite, et le troisième est le moins probable. Acheter des actions SpaceX, c'est d'abord accepter un fait : les dépenses en capital de cette entreprise ressemblent désormais beaucoup à celles d'une société spécialisée dans les infrastructures d'IA.
Dans le rapport officiel du deuxième trimestre, les dépenses en capital s'élèvent à 18,369 milliards de dollars, dont 15,828 milliards pour les activités liées à l'IA, soit environ 86 %. Les fusées et Starlink sont bien sûr importantes, mais la majeure partie des nouveaux investissements de ce trimestre a été consacrée aux activités liées à la puissance de calcul. Se concentrer uniquement sur les images des lancements réussis fait facilement oublier où l'argent des actionnaires est réellement dépensé.
Je ne pense pas que l'investissement dans l'IA soit intrinsèquement mauvais. Le problème est que les investisseurs, initialement séduits par les activités spatiales, pourraient en réalité supporter dans les rapports financiers le coût de l'expansion d'une autre activité. Pour des activités différentes, les délais de retour sur investissement et les risques acceptables peuvent naturellement varier.
Ainsi, dans ce rapport trimestriel complet à venir, je vais analyser ensemble les dépenses en capital liées à l'IA et les revenus correspondants. Combien de puissance de calcul a été ajoutée, combien de revenus ont déjà été reconnus, et combien d'investissements supplémentaires seront nécessaires : ces éléments expliquent mieux la destination des fonds que la simple croissance en pourcentage du chiffre d'affaires global du groupe.
Si les nouveaux revenus suivent, les investissements lourds méritent du temps. Si les dépenses avancent sans que le rythme de réalisation soit clair, la direction devra fournir plus d'explications. J'aime la technologie de cette entreprise, mais il faut aussi savoir : dans quelle activité on investit, et pour quelle activité on supporte les coûts.
#Premier rapport trimestriel complet de SpaceX après son introduction en bourse sera dévoilé Plus l'IA est en vogue, plus il peut être difficile de baisser les taux d'intérêt à court terme. La déclaration de Wash cette fois a rendu ce paradoxe plus concret.
Le 16 octobre à Bangkok, lors d'un événement du Fonds monétaire international, Wash n'a pas promis comment les taux seraient ajustés en octobre ou en décembre. Le reportage d'Axios sur son discours sur place mentionne également qu'il a souligné que l'IA stimule les dépenses, tandis que les bénéfices à long terme de l'amélioration de la productivité ne sont pas encore pleinement réalisés.
On ne peut donc pas comprendre cela uniquement comme un « progrès technologique rendant les choses moins chères ». Construire des centres de données, acheter des équipements et rivaliser pour les talents, les dépenses surviennent d'abord ; combien les entreprises économisent grâce à ces investissements ne se voit qu'une fois qu'ils fonctionnent réellement. Il y a un décalage temporel entre ces deux processus, et il est tout à fait possible qu'une phase de forte demande coexiste avec une incapacité à faire baisser les prix.
Parfois, le marché achète la croissance de l'IA et les attentes d'assouplissement monétaire ensemble, comme si deux avantages pouvaient arriver simultanément. Cela m'inquiète. L'économie reste résiliente grâce à l'investissement, la Fed pourrait donc manquer de raisons pour assouplir, et les profits futurs des entreprises technologiques doivent encore être actualisés à un taux d'intérêt plus élevé.
Après que l'IPC et l'IPP ont dépassé les attentes, pour juger de la possibilité d'une nouvelle hausse des taux, il ne suffit pas de compter combien de fois les responsables ont tenu des propos fermes. Il faut aussi observer si l'engouement pour l'investissement s'est transformé en efficacité réelle. Avant cela, expliquer la hausse actuelle des prix par des histoires futures de réduction des coûts me semble un peu trop hâtif.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250 000 $, ce n'est en fait que l'acompte pour la réservation du Roadster. Après avoir vu la démonstration puis la page de paiement, la sensation est complètement différente.
Reuters rapporte que l'acompte pour la version Performance est de 50 000 $, celui pour la version Thrust est de 250 000 $, le prix final n'a pas encore été annoncé. Ne considérez pas ce chiffre comme le prix de la voiture, et ne pensez pas que toutes les versions sont comme celle capable de décoller présentée lors du lancement. Ce que chaque configuration peut faire doit finalement être confirmé dans les spécifications de livraison.
La réservation montre qu'une partie des clients est prête à attendre. Une fois le prix final fixé, il faudra voir si certains se désistent, combien resteront après un long délai d'attente, cela reste à observer. Pour l'instant, on ne peut pas considérer les acomptes comme un revenu de vente de voitures déjà gagné.
Ce qui me fait vraiment hésiter, c'est que les coûts d'attente supportés par les deux parties sont différents. L'entreprise reçoit les acomptes, les consommateurs paient d'avance, laissant l'incertitude de la livraison pour plus tard. L'Associated Press rappelle que la page de réservation ne garantit pas quand le véhicule sera livré, ni même qu'il sera livré.
La démonstration technique est appréciable, j'espère aussi que cette voiture pourra finalement être remise aux clients. Mais pour augmenter les prévisions de bénéfices sur la base du nombre de réservations, je préfère attendre un peu. Les clients ont déjà versé de l'argent réel, ils ne devraient pas avoir à attendre indéfiniment. Plutôt que de voir une autre démonstration, la prochaine fois, je veux vraiment voir les premiers propriétaires recevoir leurs clés.
#Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché s'envole 嘉信零售端全量开放 BTC / ETH，合资格客户在现有账户里直接买卖，覆盖约 4030 万经纪账户、费率约 0.75%，背后约 13.33 万亿美元客户资产。年内还计划加 SOL / AVAX / LINK，充提逐步开放。撰稿时 OKX 上 BTC 约 81591、ETH 约 2424。
这事最有意思的，不是“券商开始卖币”，而是加密被塞进了普通人每天看持仓的地方。很多人不是不想买，是不想再开一个交易所、再记一串助记词、再赌一次平台不跑路。现在按钮就在券商账户里，门槛塌了一角。
但按钮不是买盘开关。0.75% 的费率、还没完全放开的提币，都会卡节奏。短期别指望巨量现货涌进来；长期真正变的是“接触频率”——加密从另一套系统，变成资产列表里的一个选项。
SOL / AVAX / LINK 官方没给顺序，口径是打包、年底前。硬排的话，SOL 先发概率更高：流动性最好、生态最能接零售链上需求、受众面更宽；AVAX 的企业子网、LINK 的 RWA 更偏机构。但三者更可能一起推进。真正该盯的是充提排期，不是口头顺序。
门槛降低是慢变量，流动性释放更慢。SOL、AVAX、LINK，押谁先落地？ La part des frais de transaction est une fenêtre pour observer l'intensité réelle d'utilisation du réseau DOGE. Les revenus des mineurs sont composés de subventions de bloc et de frais de transfert ; les subventions sont libérées à un rythme fixe, tandis que les frais fluctuent selon la demande de transfert sur la chaîne, la variation de cette part dessinant le degré d'activité du réseau.
En 2021, avec la montée du marché, le nombre de transactions DOGE a augmenté, la demande sur la chaîne a poussé les frais à la hausse, la part passant de 0,1 % à une valeur plus élevée. En 2024, ce chiffre atteint 0,5 %, soutenu par l'expansion des scénarios de paiement et l'augmentation des petits transferts. Ensuite, la popularité diminue, et en 2026 la part redescend à 0,2 %, l'intensité d'utilisation se contractant depuis un pic.
Mais cette baisse ne signifie pas un retour à zéro. 0,2 % reste supérieur au niveau d'avant 2020, ce qui indique qu'après un cycle complet, $DOGE a consolidé une nouvelle base d'utilisateurs stables et de demandes de transfert. Pour une chaîne dépendante des subventions, la montée par paliers de la part des frais signifie que la sécurité du réseau passe d'un maintien par émission monétaire à un partage des coûts par une utilisation réelle. La prochaine évolution de cette courbe dépendra de la capacité à continuer d'étendre les scénarios de paiement et d'application.#La livraison de Tesla dépasse les attentes, la restauration de la rentabilité devient le point central Tesla a dépassé les attentes en matière de livraisons, mais le véritable test ne fait que commencer.
À mon avis, un volume de livraisons supérieur aux attentes n'est qu'un signal positif ; ce qui déterminera vraiment la valorisation de Tesla à la prochaine étape, c'est la capacité à restaurer la rentabilité.
Une augmentation des livraisons ne signifie pas une croissance simultanée des bénéfices. Si la croissance dépend de baisses de prix, de promotions et de stratégies de vente plus agressives, alors un volume de ventes plus élevé ne signifie pas nécessairement une meilleure performance financière.
Je me concentre désormais sur trois indicateurs :
➤ La marge brute peut-elle se stabiliser et remonter : dans un contexte de concurrence sur les prix, Tesla peut-elle maintenir la rentabilité par véhicule ?
➤ Le flux de trésorerie peut-il continuer à s'améliorer : la croissance génère-t-elle un bénéfice réel ou est-elle obtenue au prix d'une part de marché achetée avec les bénéfices ?
➤ L'IA et la conduite autonome peuvent-elles concrétiser leur valeur commerciale : la prime accordée à Tesla par le marché ne provient pas seulement de son activité automobile, mais aussi des attentes liées à la croissance à long terme dans la conduite autonome, la robotique, etc.
Mon jugement est que le dépassement des attentes en matière de livraisons résout le problème de confiance du côté de la demande, tandis que la restauration de la rentabilité détermine si cette confiance peut se traduire par un soutien durable des performances.
Les ventes représentent le présent, les bénéfices les fondamentaux, et l'IA ainsi que la conduite autonome déterminent l'espace d'imagination.
À l'avenir, ce n'est pas le nombre de voitures que Tesla peut encore vendre qui mérite d'être observé, mais combien de bénéfices sont réellement conservés pour chaque voiture vendue. Je pense que Charles Schwab ouvre le trading au comptant BTC/ETH pour environ quarante millions de comptes, ne considérez pas cela comme un rallye du week-end. Le prix au comptant est d'environ 81 410 dollars (12:21 à Pékin, Coinbase).L'étiquette la plus marquante de DOGE n'est pas son thème, mais son Beta macroéconomique. Après la publication des données CPI du 7 octobre, DOGE a chuté de 8,3 %, tandis que BTC reculait de 3 % et ETH de 4 % sur la même période. La baisse de DOGE est plus du double de celle de BTC, ce qui montre clairement sa sensibilité aux données macroéconomiques.
Le Beta mesure la sensibilité d'un actif aux mouvements du marché global. BTC bénéficie d'ETF, de positions institutionnelles et de fonds à long terme qui soutiennent le prix, de sorte que lors d'un choc macroéconomique, la pression de vente est absorbée à plusieurs niveaux. DOGE manque de ces coussins, ses positions sont principalement détenues par des fonds à court terme, donc lorsque l'appétit pour le risque se resserre, les annulations et les sorties se produisent simultanément. Face à une inflation supérieure aux attentes, alors que les leaders digèrent encore la situation, DOGE a déjà subi une réévaluation complète.
Un Beta élevé parmi les Betas élevés est à la fois un risque et une opportunité. En période d'aversion au risque, $DOGE subit un repli plus profond ; en période d'amélioration du sentiment, sa résilience est également en avance. Pour les traders, DOGE agit comme un amplificateur du sentiment macroéconomique — comprendre la direction le jour des données, c'est comprendre son rythme à court terme. Ainsi, avant et après la publication des données, contrôler l'effet de levier et laisser de la marge pour le repli est plus pragmatique que de tenter de prédire le CPI lui-même. #La croissance de Netflix pourrait ralentir, le secteur publicitaire devient un nouveau point d'intérêt Reconnaître ses erreurs et subir les critiquesBeaucoup de frères me méprisent parce que je trade avec une petite position.
Il n'y a qu'un peu plus de 100 U dans mon compte, je n'ose ouvrir une position qu'avec 1 U.
Mais je veux juste dire que moi aussi, j'ai traversé de grosses tempêtes, j'ai été éduqué par le marché.
Après toutes ces années, j'ai appris une chose : dans ce marché du trading, survivre est la première priorité.
Vous vous moquez de ma position d'1 U, la trouvant trop modeste, mais parmi ceux qui ont des positions lourdes, combien peuvent tenir aussi calmement que moi jusqu'à maintenant ?
Je ne regarde pas autre chose, je regarde juste si le marché reconnaît cette logique.
Approchez-vous et regardez les chandeliers, $ETH est tombé de 2807, a touché un plus bas à 2322, et rebondi maintenant à 2426.
On dirait que ça se stabilise, non ?
Est-ce que certains frères ne peuvent pas s'empêcher de vouloir foncer pour acheter le creux ?
Regardez les moyennes mobiles au-dessus, EMA5, 10, 20 sont toutes entremêlées dans une fourchette très étroite entre 2423 et 2425.
Le MACD, bien qu'il ait timidement montré une barre rouge sous la ligne zéro, la quantité est tellement faible qu'on dirait une plaisanterie comparée à la baisse.
Est-ce un rebond ? Non, c'est un manipulateur qui "fait traîner les choses".
Pourquoi traîner ?
Parce que la zone autour de 2500 est trop chargée en positions short coincées, le manipulateur n'a aucune intention de les libérer.
Il reste là pour échanger du temps contre de l'espace, faire sortir les shorts hésitants, et en même temps tromper une foule d'acheteurs avides d'aubaine pour qu'ils reprennent le flambeau.
Je ne suis pas du tout pressé pour mes prochaines actions.
À 2426, je n'augmente pas ma position.
Si le manipulateur me fait un cadeau, en remontant à 2450 voire 2480 pour attirer les acheteurs, je prendrai mes profits et continuerai à augmenter mes positions short.
J'ai déjà fixé mes objectifs, d'abord 2380, et si ça casse, directement 2300.
Dans ce marché, seuls ceux qui survivent ont le droit de compter leur argent. Ceux qui se moquent de ma petite position, regardez combien de fois vous avez explosé vos comptes.
$BTC
$ZEC
#Tesla lance la nouvelle génération de Roadster, le marché monte Le 17 octobre, la liquidation totale sur 24 heures à l'échelle du réseau a atteint 710 millions de dollars, avec des positions longues représentant 508 millions, et 217 395 personnes ont été liquidées. La plus grande liquidation unique a eu lieu sur Hyperliquid, une position longue BTC de 20,42 millions de dollars est devenue nulle instantanément.
Le marché des options est plus explicite : la probabilité que BTC atteigne 100 000 dollars avant Noël est passée de 12,5 % à 9,7 %. Les mots du fondateur de Derive.xyz sont — « Les paris haussiers à long terme se retirent rapidement, la demande de couverture à court terme explose ».
Les ETF fuient aussi. Le 15 octobre, la sortie nette quotidienne a été de 262 millions de dollars, 151 millions cette semaine, après 681 millions la semaine précédente.
Du côté de l'IA, c'est aussi la fracture. Le rendement des obligations CoreWeave 2031 a grimpé à 16 %, le cours de l'action a chuté de 15,5 % en une journée, perdant la moitié de sa valeur depuis son plus haut annuel. L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté huit jours d'affilée, un record depuis 2008. Le prix du pétrole est à 110 dollars, le taux des bons du Trésor à 10 ans est de 5,097 %.
Tout cela est vrai. Sans détour.
Mais il faut distinguer une chose : ce qui baisse, c’est le « risque de prix », pas le « risque structurel ».
Quel est le moteur principal de cette baisse ? La liquidation des leviers + le resserrement des conditions de financement + la poussée inflationniste due au prix du pétrole géopolitique. Ce n’est pas un problème du réseau Bitcoin, ni une vague systémique de rachats d’ETF, ni un effondrement des règlements on-chain.
Les données de Glassnode pointent dans la même direction : lors de la chute du 15 octobre, les vendeurs ont de nouveau « capitulé », et chaque vague de ventes provoquée par des pertes est survenue près des creux locaux d’août et septembre.
Le mot « capitulation » est fort, mais il décrit des positions, pas des actifs.
710 millions liquidés, ce sont des leviers qui ont explosé, pas Bitcoin. La probabilité de 9,7 % reflète les frictions macroéconomiques des deux prochains mois, pas des deux prochaines années.
Puis vient la partie la plus contrastée.
Le 16 octobre, le jour le plus paniqué du marché, le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a publié une note intitulée « Choisissez votre propre aventure ».
Il a décomposé l’avenir de l’IA et des taux d’intérêt en trois scénarios, puis les a explorés un par un :
Scénario 1, l’IA apporte une superabondance. Explosion de productivité, effondrement des coûts dans les industries intellectuelles, la valeur migre vers l’irremplaçable — terres, œuvres d’art, or, Bitcoin. Bitcoin gagne.
Scénario 2, la bulle IA éclate. Défauts dans les centres de données, rupture des chaînes de crédit, Bitcoin chute avec les actifs risqués. Mais la construction de l’IA est le plus grand investissement d’infrastructure de l’histoire américaine, le sauvetage est « presque certain ». Baisse des taux, assouplissement quantitatif, explosion de la masse monétaire, puis fort rebond de Bitcoin.
Scénario 3, croissance à 3 %, taux à 4 %, progression laborieuse. Pas de drame, la dette IA est remboursée lentement, atterrissage en douceur. Bitcoin gagne par les flux d’ETF, l’adoption par les conseillers, les allocations d’entreprises et souveraines, « en sortant gagnant ».
La conclusion de Hougan est simple : parmi tous les chemins possibles pour l’économie, presque tous mènent finalement à Bitcoin.
Le même jour, alors que CoreWeave chutait de 15,5 %, ARK a acheté 188 665 actions pour environ 12,4 millions de dollars. En pleine panique du crédit, elle achète des actions.
Donc, la vraie question n’est pas « où est le creux ».
La vraie question est : la probabilité de 9,7 % ou le jugement « tous les chemins mènent à Bitcoin », lequel est le plus proche de la réalité des deux prochaines années ?
9,7 % est un ticket court de deux mois. Il reflète honnêtement l’inflation, la hausse des taux, la guerre, les fissures du crédit IA — tout cela est réel dans les soixante prochains jours.
Mais personne ne peut fixer un prix à Bitcoin sur deux ans. Les sorties d’ETF de 151 millions sont réelles, mais le plafond d’offre de Bitcoin n’a pas augmenté d’une unité. Le rendement obligataire de 16 % de CoreWeave est réel, mais la trajectoire de la dette américaine n’a pas changé. La baisse à 9,7 % est réelle, mais la panique elle-même est la preuve que le pessimisme est pleinement intégré.
Le Noël à 9,7 % reflète les frictions macroéconomiques des deux prochains mois. Mais personne ne peut fixer un prix à Bitcoin sur deux ans. En période de panique, étendre la dimension temporelle est souvent le seul alpha gratuit.
$BTC $ETH $ZEC #LesCPIetPPIaméricainsau-dessusdesattentes, y aura-t-il encore une hausse des taux cette année ? BTC, ETH et SOL ont légèrement rebondi après une série de fluctuations, mais les fonds du marché ne se sont pas renforcés en parallèle. Lors de la dernière journée complète de trading, les ETF spot BTC et ETH aux États-Unis ont tous deux enregistré des sorties nettes, l'offre de stablecoins continue de se contracter, et le volume hebdomadaire des échanges DEX de Solana a également nettement diminué. Parallèlement, TIA a progressé de plus de 22 % contre la tendance, tandis que STRK a chuté de 15 %, montrant une nette divergence au sein du marché. Les dernières données économiques américaines indiquent une résilience de la croissance accompagnée de pressions sur les prix, Circle prévoit d'élargir le marché des paiements en stablecoins, et les échanges voient également de nouvelles migrations de tokens et une compétition accrue dans les transactions. Ce qui mérite le plus d'attention sur le marché actuel, ce n'est pas si les prix rebondissent à court terme, mais si les fonds des ETF, la liquidité des stablecoins et la demande on-chain peuvent s'améliorer conjointement. 📉 Marché : BTC maintient 81 000 $, TIA et STRK montrent une nette divergence Au 17 octobre vers 12:10 HKT, BTC s'établit à 81 456,89 $, en hausse de 0,6 % sur 24 heures ; ETH à 2 424,15 $, en hausse de 0,5 % ; SOL à 104,92 $, en hausse de 0,3 %. Les trois principales cryptomonnaies ont connu une légère reprise, mais les gains restent limités, sans formation d'une tendance haussière claire. Du côté des altcoins, la divergence est encore plus marquée. Selon la capitalisation boursière des 100 premiers sur CoinMarketCap, TIA a augmenté de 22,90 % au cours des dernières 24 heures, affichant la meilleure performance ; STRK a chuté de 15,10 %, devenant la cryptomonnaie la plus en baisse dans cette fourchette. Cela montre que même les principalesLe grand frère Maji a directement lancé un indicateur de tendance pour le marché crypto récemment volatil.
Auparavant, son style de trading consistait toujours à miser lourdement sur des positions longues, presque en pariant tout sur une tendance haussière unilatérale. Cette fois, il a complètement changé d'approche : les contrats totalisant 59,76 millions de dollars US ont été divisés en trois parts, sans aucune position unilatérale : short sur Bitcoin, short sur $HYPE, tout en prenant une position longue sur Ethereum.
Cette structure de portefeuille sort totalement de l'habitude précédente du « tout en position longue » et confirme indirectement que le marché actuel n'est plus dans une zone confortable de hausse unilatérale. Bitcoin oscille entre 84 000 et 87 000 dollars, avec plusieurs tentatives infructueuses de franchir la résistance. La dynamique haussière à court terme est épuisée, et une forte pression de vente est accumulée autour de 85 000 dollars. Choisir de shorter $BTC est clairement une anticipation du risque de correction dans une phase de consolidation en haut de gamme. Quant à $HYPE, qui reste très en vogue, son prix, poussé par l'émotion, s'est déjà éloigné des fondamentaux. Une fois que le sentiment du marché se refroidira, la correction sera bien plus importante que pour les cryptos principales. La position short est donc un pari précis sur le reflux de l'émotion spéculative.
Le choix le plus intrigant est la position longue inverse sur $ETH. Cette opération ne parie pas simplement sur la hausse ou la baisse du marché global, mais sur une tendance indépendante d’Ethereum. Actuellement, Ethereum progresse dans la mise à niveau de son réseau de test, avec une activité croissante au niveau de l'écosystème. De plus, après la récente tempête de liquidations, beaucoup d'argent intelligent a discrètement accumulé à bas prix, ce qui fait que les attentes de rattrapage pour $ETH dépassent largement celles de Bitcoin, qui stagne.
Cette combinaison « deux shorts, un long » abandonne essentiellement le pari sur une tendance unilatérale pour se concentrer sur la capture de mouvements structurels, à la fois en couvrant le risque de stagnation et de correction du marché global, et en saisissant les opportunités de rendement excédentaire d’une crypto indépendante. Pour les traders ordinaires, ce rééquilibrage ressemble davantage à un signal clair : l’époque du tout long à l’aveugle est révolue. Le marché à venir exigera une gestion fine des positions et une capture des opportunités structurelles pour survivre.
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ETH a stagné autour de 2426 pendant deux jours, sans pouvoir monter ni descendre. Mais un détail sur la chaîne vaut plus le coup d'œil que le marché lui-même — un groupe d'anciens adresses de 2016 bougent, avec un coût de 18 dollars, maintenant au-dessus de 2400, un gain latent de plus de 130 fois. Ils ont tenu huit ans, récemment ce n'est pas une vente massive, mais une division en petites adresses, puis un transfert progressif vers les exchanges.
Et toi, tu fuis ou pas ? Moi je fuis. Un profit de huit ans ne repose pas sur la foi, mais sur le fait de prendre ses gains quand il faut.
Aujourd'hui, les petits investisseurs trouvent 2400 bon marché, car comparé à 2800 c'est vrai que c'est moins cher. Mais comparé à 18 ? Le coût de ces anciennes adresses est incroyablement bas. Le transfert vers les exchanges n'est pas pour te laisser un souvenir.
Le marché n'a rien de spécial à dire non plus. De 2346 à 2438, ça a stagné, le volume diminue jour après jour, entre 2460 et 2485 ce sont tous des positions en attente de sortie. Le marché des contrats a 43 milliards de contrats ouverts, si ça casse 2332, la liquidation des positions longues de 900 millions en dessous sera intense.
Je garde ma position short à 2648, ni plus ni moins. Ce n'est pas interdit de shorter près du prix actuel, mais ne poursuis pas la baisse, attends un rebond entre 2440 et 2460 pour y penser, stop loss au-dessus de 2498, objectif d'abord à 2332.
Je ne conseille rien, je ne crie pas, regardez par vous-mêmes. Les anciens tokens changent de mains, le volume diminue, il y a beaucoup de positions bloquées au-dessus — cette structure, le rebond est-il une fenêtre pour réduire ses positions ou une opportunité pour acheter ? Il faut savoir.
$BTC $ETH $ZEC EIGEN a augmenté pendant deux heures complètes consécutives, avec un volume de transactions à 11h qui a doublé par rapport à 10h.
Le spot d'OKEx a clôturé à 0,2644 $ à 10h et à 0,2761 $ à 11h. Les volumes de transactions correspondants pour ces deux heures sont d'environ 141 900 $ et 310 200 $, tandis qu'à 9h, il n'était qu'environ 37 800 $. À 12h14, heure de Pékin, le prix actuel est d'environ 0,2790 $, avec une hausse d'environ 12,8 % sur 24 heures.
Mon analyse est que cette hausse est soutenue par des transactions continues, mais le carnet d'ordres proche du prix reste mince. À 12h14, les ordres d'achat et de vente dans une fourchette de ±1 % du prix actuel sont respectivement d'environ 29 000 $ et 31 000 $. Le carnet d'ordres n'est qu'un instantané à ce moment précis et ne doit pas être considéré comme un volume d'absorption fixe.
Si à la clôture complète de l'heure de 12h le prix redescend en dessous de 0,2644 $, la série de clôtures horaires en hausse sera interrompue. Je porte plus d'attention à savoir si le prix peut se maintenir au-dessus de la clôture de 11h à 0,2761 $ à 12h, ainsi qu'à la poursuite du volume des transactions.
$EIGEN