Orbit Post Sitemap
Při obědě jsem narazil na čtvrtletní zprávu Strive ASST 😮
Čistý zisk za Q3 je přibližně 509 milionů USD
Vypadá to děsivě
Tržby jsou vlastně jen 2,7 milionu
Zisk je téměř celý z nerealizovaných zisků v BTC, asi 534 milionů
V říjnu koupili dalších 15 124 mincí
Celkem mají 43 124 mincí
V žebříčku firem držících mince jim k druhému místu chybí jen 877 mincí
Ale průměrná cena za Q3 byla asi 78 885
Teď je BTC kolem 75 800
Zisky z tohoto čtvrtletí možná příští čtvrtletí trochu vrátí
Finanční zprávy takových firem jsou v podstatě odrazem ceny mince
Nejprve uvidím, jestli příští měsíc zase nakoupí Říjnové mzdy rostou o 165 tisíc oproti předpovědi 65 tisíc, spolu s nezaměstnaností 4,1 %, což dává prosincovým očekáváním sazeb pevnější základ na trhu práce. Nárůst indexu dolaru ukazuje, že trhy již přecenily toto riziko. Přesto s CPI očekávaným 10. listopadu a vysokými cenami jako obavou data spíše naznačují opatrnost než jistotu.
#USJobsBeatExpectations CORE: Není druhým ETH, je to negativní příklad ETH
Trh kdysi doufal, že CORE díky kompatibilitě s EVM a narativu BTCFi zopakuje vzestup Etherea, ale realita ukázala: nejenže se nestane druhým ETH, ale stává se typickým negativním příkladem v oblasti veřejných blockchainů.
Ethereum dokázalo překonat krizi DAO a stát se lídrem veřejných blockchainů díky decentralizovaným základům, rozsáhlé komunitě vývojářů a soběstačnému systému zachycování hodnoty. V době krize komunita intenzivně vyjednávala, různí účastníci dosáhli konsenzu a společně překonali obtíže; následný mechanismus spalování EIP-1559 dále posílil ETH a ekosystém vytvořil pozitivní cyklus.
Naopak CORE, i když má kompatibilní EVM „obal“, trpí hluboce zakořeněnými základními problémy: pouze 21 validačních uzlů, což znamená vrozený nedostatek decentralizace; po odhalení chyb v odměnách zůstaly tisíce „duchových“ tokenů, které dlouhodobě tlačí na prodej; příjmy z poplatků na řetězci jsou mizivé, protokol postrádá schopnost generovat vlastní zdroje, navíc burzy postupně odstraňují token, což vede k trvalému poklesu likvidity.
Ethereum nejprve vybudovalo silný ekosystém a teprve poté čelilo zkouškám, zatímco CORE začalo s narativem, ale ekosystém a ekonomický model se neosvědčily a odhalily vážné nedostatky. Po vážných bezpečnostních incidentech jedno z nich se znovu zrodilo z popela, druhé je stále pod tlakem – to je zásadní rozdíl mezi nimi. Velké narativy nikdy nemohou nahradit základní slabiny.$LINK
Expanze institucionálních aktiv přes cross-chain, měl by Chainlink sledovat počet spoluprací nebo poptávku po platbách?
Chainlink vydal CCIP 2.0 s cílem rozšířit používání digitálních aktiv institucemi přes různé řetězce. Cross-chain schopnosti mohou snížit tření způsobené izolací aktiv v jediném síti, ale dostupnost technologie je jen začátek komercializace.
Stojí za to sledovat opakované volání v produkčním prostředí, rozsah plateb a bezpečnostní výkon. Jednorázový test nebo oznámení spolupráce se automaticky nepřemění na stabilní příjem.
Pokud instituce začlení cross-chain procesy do každodenního provozu, budou platby kontinuální a rizika kontrolovatelná, základ hodnoty se posílí. Naopak, pokud je mnoho pilotních projektů, ale skutečné využití je nízké, nebo bezpečnostní incidenty zvyšují náklady na adopci, je třeba snížit očekávání ohledně rychlosti realizace.Říjnové mzdy: +165 tisíc oproti očekávaným ~60 tisícům. Míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %, mzdy vzrostly o 0,4 % meziměsíčně (+3,1 % meziročně) a údaje za srpen–září byly revidovány nahoru o 84 tisíc. Jedna výhrada: průměrná doba nezaměstnanosti dosáhla 27,1 týdne, což je desetileté maximum. Proč je to důležité: silný trh práce odstraňuje důvod Fedu k pauze. Pravděpodobnost zvýšení sazeb 9. prosince podle CME FedWatch vzrostla z ~67 % na ~77–79 %. Richmondský Fed Barkin uvedl, že větším rizikem je inflace, nikoli zaměstnanost, takže další zvýšení sazeb zůstává na stole. Reakce trhu: $BTC klesl na 74,8 tisíce dolarů, nejníže od AJihokorejský akciový trh v pátek opět spustil circuit breaker.
6. listopadu KOSPI během dne klesl o více než 8 %, což vyvolalo circuit breaker a 20minutové pozastavení obchodování, během dne klesl pod 5000 bodů (nejnižší hodnota 4911,28), uzavřel se poklesem o 6,02 % na 5059,69 — letos již po jedenácté došlo k circuit breakeru. Pro srovnání: od zavedení mechanismu circuit breaker v roce 2000 do roku 2025 došlo celkem jen k 6 případům.
Ve čtvrtek už trh klesl: KOSPI uzavřel poklesem o 5,28 % na 5383,65, což je nejnižší hodnota od 3. dubna, hlavní a růstový trh zároveň spustily prodejní circuit breaker, SK Hynix -9,45 %, Samsung Electronics -7,56 %. Za dva dny celkem přibližně -11 %; od historického maxima 9385,59 z června je maximální pokles asi 46 %.
Struktura určuje volatilitu: Samsung + SK Hynix tvoří asi polovinu váhy indexu, koncem května byl spuštěn 2násobný pákový ETF sledující tyto dvě akcie, index jednoho státu je tedy v podstatě dvě akcie s pákou. Předchozí noc americké akcie v sektoru pamětí (SNDK, SOXL, MU) již prudce klesly, v Orbitě také bratři ukázali výpisy z likvidací pákových pozic.
Pozorování: circuit breaker v Koreji se mění z extrémní události na měsíční rutinní údržbu. O víkendu je burza zavřená, kryptoměny však fungují 7×24, BTC se kolem 75 900 USD drží zhruba beze změny. Circuit breaker na akciovém trhu nutí všechny zchladnout na 20 minut, pákové pozice na blockchainu tuto funkci nemají.
Zdroj: Nová čínská tisková agentura, Eastmoney, Jin10 Data, Caixin#伯克希爾巨額現金儲備，財報將揭露最新動向 $BTC
Berkshire Hathaway zveřejní 7. listopadu výsledky za třetí čtvrtletí, přičemž trh se soustředí na nejnovější vývoj ohledně jeho obrovských hotovostních rezerv.
K 30. červnu společnost držela přibližně 365,5 miliardy USD v hotovosti a krátkodobých amerických státních dluhopisech, Visible Alpha očekává, že ke konci třetího čtvrtletí klesnou na přibližně 358 miliard USD. Tato změna odráží kapitálové alokace nového generálního ředitele Grega Abela: ve druhém čtvrtletí čistě nakoupil akcie za přibližně 20 miliard USD a dokončil akvizici rezidenčního developera Taylor Morrison za přibližně 6,8 miliardy USD.
Dalším bodem zájmu ve zprávě je tlak na pojišťovací byznys. Analytici očekávají výrazný meziroční pokles zisku z pojistného, který částečně kompenzuje stabilní výkon v železničním a energetickém sektoru.
Navíc investice společnosti do Alphabet v hodnotě miliard dolarů již kvůli poklesu ceny akcií vykázala účetní ztrátu přibližně 3 miliardy USD, trh sleduje, zda Abel bude pokračovat v navyšování investic do technologických akcií. Investoři budou tuto zprávu pečlivě zkoumat, aby posoudili, zda Berkshire v éře po Buffettovi zrychlí nasazení hotovosti, nebo si zachová obranný postoj.$BTC Pozitivní zpráva: spotový ETF ukončil šestidenní odliv, denní čistý příliv přibližně 240 milionů
Ve čtvrtek americký spotový BTC ETF stále vykazoval čistý odliv přibližně 430 milionů dolarů
Východní čas USA 6. listopadu se změnil na čistý příliv přibližně 240 milionů dolarů, čímž byl přerušen šestidenní odliv
IBIT od BlackRock s denním přírůstkem přibližně +112 milionů vede
FBTC od Fidelity přibližně +61,64 milionů, celková spravovaná aktiva přibližně 135,4 miliardy dolarů, což představuje asi 6,73 % tržní kapitalizace BTC (SoSoValue/PANews)
Aktuální cena přibližně 75 905, za 24 hodin +0,13 %, objem obchodů přibližně 534 milionů
Nízký bod 74 888 se trochu zvedl, institucionální strana přešla z odlivu na doplnění.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Právě se diskutovalo o znovuotevření průlivu, a americká armáda opět zaútočila na Írán. Pro obchodníky s ropou je nejotravnější právě taková zpráva: jednání nepřestala, riziko nezmizelo.
Slovo „znovuotevření“ nyní různí lidé chápou různě. Někteří očekávají obnovení normální plavby, jiní se zajímají o to, jak budou řešeny sankce a blokády, a další diskutují o tom, kdo bude organizovat plavební dráhu a kdo schválí podmínky průjezdu. Dokud tyto otázky nejsou vyřešeny, zpráva o otevření se těžko rovná obnovení dodávek.
Zvlášť nerad chápu „obě strany stále jednají“ jako znamení, že situace je pod kontrolou. Pokračující vojenské akce během jednání ukazují, že všechny strany se stále snaží změnit volbu druhé strany, a zda budou následné sliby splněny, je třeba znovu posoudit.
To způsobuje ropě nepříjemné výkyvy: očekávání míru se objeví, riziková přirážka rychle klesne; dojde k novému útoku, trh musí opět připočítat riziko na konci. Pokud je odhad směru trochu pomalejší, snadno se dostanete do situace, kdy vás obě strany neustále přetahují.
Místo hádání se o tón dalšího prohlášení bych raději viděl trvalý skutečný průjezd a jasné reakce všech stran na stejná opatření. Momentálně jsme stále ve fázi jednání za současných bojů, a brát jakýkoli pokles jako konec rizika by znamenalo vystavit pozice příliš velké nejistotě.
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 DGB, ZIL a RVN mají všechny strop 21 miliard, ale potenciál těchto tří starých hlavních řetězců se výrazně liší.
DGB je multi-algoritmický PoW, zaměřený na bezpečnost převodů, dlouhodobě stabilně funguje; ZIL měl bezpečnostní incident, vzdal se samostatné vrstvy a přešel na institucionální druhou vrstvu Etherea; RVN je čistý PoW, speciálně určený pro vydávání aktiv na řetězci, vydání aktiva znamená spálení tokenů.
Výhodou DGB je obrana pomocí více hashovacích algoritmů a dlouhodobá stabilita; výhodou ZIL je přechod na narativ o souladu s institucemi, ale kontrolu nad architekturou má tým; výhodou RVN je spravedlivý start bez předtěžby, ražba aktiv přináší deflační efekt.
Stejný celkový objem je jen povrch, skutečným rozdílem je, zda lze měnit pravidla a zda je v daném segmentu skutečná poptávka.Index nálady klesl oproti včerejšku o 3 body, rád bych to využil k objasnění: stupnice nálady není pokles ceny. Když index klesne na 25, 24hodinová změna BTC je -0,07 %, tyto dvě věci nelze přímo převádět.
📌 Nováčci často považují „extrémní paniku“ za nízké riziko, s tím nesouhlasím. Likvidace závisí na marži a změně ceny, ne na štítku nálady. Pokud je pákový efekt příliš vysoký, i krátkodobé výkyvy mohou spustit likvidaci. Náladu beru jako pozadí a riziko pozice počítám zvlášť.Když jsem to viděl, napadlo mě: Jednotlivé uznání VS rezonance v sektoru. Podle dat SoSoValue, ke dni 6. listopadu východního času, ZEC spot ETF zaznamenal čistý příliv 1,771,800 USD, vše pocházející z Zcash ETF (ZCSH); k času vydání článku je historický kumulativní čistý příliv 209 milionů USD, celková čistá hodnota aktiv 772 milionů USD.
Já to spíše vidím jako pozitivní zprávu na úrovni produktu, ještě to není dostatečné na to, aby to přidalo body celému sektoru soukromí. Peníze skutečně přišly, což má větší váhu než jen slova o optimistickém pohledu; ale pouze ZCSH zaznamenal čistý příliv, což znamená, že nové prostředky jsou koncentrovány, nelze tedy přímou přitažlivost jednotlivého produktu rovnat konsenzu v sektoru.
Když spojíme obě čísla: 1,771,800 USD je denní přírůstek, 772 milionů USD je čistá hodnota aktiv, první číslo tedy není růst druhého. Můj názor je, že tato zpráva odpovídá na otázku „zda došlo k čistému nákupu“, ale ne na otázku „zda se rozšířila poptávka po soukromí“. Pokud uznání kapitálu neodpovídá skutečné poptávce po užívání, pak si myslím, že podpora narativu sektoru bude oslabená.
Často se nadchnu, když vidím „čistý příliv“, ale tentokrát raději odděluji uznání produktu a uznání sektoru. Co si vyberete: že získání skutečných peněz jednotlivým ETF stačí k přidání bodů sektoru soukromí, nebo že je potřeba vidět důkazy o skutečné poptávce po užívání?Všichni vidí hromadění mincí a často volají po pozitivních zprávách. Podle sledování Ai tety, jedna adresa za posledních pět dní nashromáždila přibližně 740 000 kusů LINK a 3046,68 kusů ETH, s investicí kolem 15,15 milionu dolarů.
Na druhou stranu, když se nad tím zamyslíme, jsem opatrnější vůči davovým efektům vyvolaným zprávami: nárůst držby jedné adresy neznamená celkový růst poptávky; pokud ostatní sledující začnou kopírovat, minulý nákupní tlak se může proměnit v aktuální emocionální palivo, to je můj odhad. Myslíte, že toto hromadění mincí dostatečně dokazuje posílení poptávky? Vítám protinázory k debatě.$BTC Odpočet do vrcholu býčího trhuPoznámky k pozici: Hedging může zmírnit dopady, ale neznamená imunitu (￣▽￣)"
Tato sada perpetual kontraktů od bratra Maji má celkovou pozici 61 156 700 USD, tři křížové hedgingové obchody, zisk a ztráta jdou každý svou cestou. BTC je 40násobný celkový short, drží 249,9 mincí, otevírací cena 78 104,1, aktuální zisk 519 300, navíc přijímá pozitivní financování, likvidační cena je vysoko, bezpečnostní polštář je poměrně silný. ETH je 25násobný celkový long, 9 823,81 mincí, otevírací cena 2 427,28, aktuální ztráta 1 876 200, neustále platí financování. HYPE je 5násobný celkový short, 259 600 mincí, aktuální ztráta 1 286 100, ale přijímá velké financování.
Strategie je jasná: použít zisk z BTC shortu k vyrovnání ztrát z ostatních dvou pozic, jde o hedgingové rozložení. BTC short zatím vydělává, ETH a HYPE stále táhnou celkový výnos dolů. Všechny pozice jsou ještě daleko od likvidačního bodu, krátkodobě nehrozí nucené uzavření; ale pokud trh prudce vzroste, tento hedging bude čelit větším tlakům.
Závěr: Hedging může zmírnit dopady, ale neznamená imunitu. Je třeba sledovat rozdělení zisku a ztráty, stejně jako financování a jednostranné riziko. $BTC $ETH #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Velryba drží všechny krátké pozice｜Proč zůstává v klidu?
Hlavní důvod je jasný:
Za prvé, páka je nastavena velmi nízko, jednotně na 5násobek, likvidační cena je od aktuálního trhu velmi vzdálená, i kdyby došlo k silnému odrazu, je velmi těžké dosáhnout likvidační ceny;
Za druhé, všechny tři krátké pozice jsou momentálně v zisku a zároveň neustále získávají vysoké poplatky za financování, což je jako kdyby na jedné straně držely zisk a na druhé straně pasivně přijímaly dotace, čímž neustále zvyšují bezpečnostní polštář;
📊 Detail pozic
✅ BTC｜krátká pozice, 5X plná pozice
Pozice: -2027,95 BTC, hodnota pozice 150 milionů U
Otevírací cena: 77987,9, marže: 30,7636 milionů U
Nerealizovaný zisk: +4,3376 milionů U, příjem z poplatků za financování +3,2512 milionů U, likvidační cena 127839,04
✅ ETH｜krátká pozice, 5X plná pozice
Pozice: -33 600 ETH, hodnota pozice 75,3911 milionů U
Otevírací cena: 2375,08, marže: 15,0782 milionů U
Nerealizovaný zisk: +4,4751 milionů U, příjem z poplatků za financování +3,4762 milionů U, likvidační cena 5361,55
✅ SOL｜krátká pozice, 5X plná pozice
Pozice: -242 200 SOL, hodnota pozice 21,7759 milionů U
Otevírací cena: 91,4221, marže: 4,3552 milionů U Než začnu, trochu studené sprchy – nepovažuji růst ZEC za oživení v oblasti soukromí. K 11. hodině pekingského času je v rámci veřejných perpetual kontraktů na Hyperliquid s 24hodinovým objemem přes 20 milionů dolarů ZEC na prvním místě s růstem 2,63 %, zatímco XMR klesl o 1,77 %. Jsem opatrný, aby se tento žebříček nevykládal jako pozitivní signál pro celý segment.
Důvody jsou dva: aktiva se stejným příběhem soukromí jdou opačným směrem, takže tato data nepodporují teorii o kolektivním zájmu investorů; objem obchodů ukazuje aktivitu obchodování, ne nové nákupy, takže nelze přímo vysvětlit růst jen na základě zvýšené aktivity.
Přiznávám, že býci mohou mít pravdu. Pokud podobná aktiva budou následně růst synchronně a síla růstu bude pokračovat, změníme názor. Prozatím sleduji korelace a nepřikládám dennímu žebříčku velký význam.Klíčová data na první pohled: mimozemská zaměstnanost +165 000, míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %, hodinová mzda meziměsíčně +0,4 %, meziročně 3,1 %, za první dva měsíce celkem revidováno nahoru o 84 000. Průměrný měsíční přírůstek za poslední tři měsíce je přibližně 137 000, což je výrazně lepší než předchozí tržní očekávání „měkkého přistání zaměstnanosti či dokonce oslabení“. Přispěly profesionální obchodní služby, zdravotnictví, doprava a skladování a výroba, což znamená zlepšení šíře zaměstnanosti.
Po zveřejnění dat obchodníci rychle zvýšili ocenění. Podle několika zpráv a nástrojů CME se pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci zvýšila z přibližně 67 %–75 % před daty na 77 % a dokonce více (v některých obdobích blízko 80 %–85 %). Výnosy dvouletých amerických dluhopisů výrazně vzrostly, desetileté také mírně stouply, dolar získal podporu a zlato zaznamenalo pokles. To odpovídá současnému úrokovému pásmu 3,75 %–4,00 % a skutečnosti, že inflace ještě zcela nedosáhla cíle – čím odolnější zaměstnanost, tím více má Fed důvod ponechat „preventivní“ zvýšení sazeb na prosinec.
Význam pro obchodování:
Dolar a americké dluhopisy: logika krátkodobých úrokově citlivých aktiv je posílena ve prospěch dolaru a proti dluhopisům, sledujte, zda dolarový index udrží klíčovou úroveň.
Riziková aktiva: americké akcie a kryptoměny čelí krátkodobému tlaku z očekávání utažení likvidity, zejména vysoce oceněné sektory jsou citlivější. Pokud se očekávání zvýšení sazeb posune dále do prvního čtvrtletí 2027, může být riziková averze nadále pod tlakem.
Zlato a komodity: očekávání růstu reálných úrokových sazeb obvykle není příznivé pro zlato, je třeba sledovat, zda dojde k hlubšímu poklesu. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Nejvíce zmatené na této vlně je to, co se děje na řetězci: $XRP dnes ráno spadl na 1,1512, což je 11týdenní minimum. Zkontroloval jsem 100 denních svíček a od 21. srpna nebylo tak nízko.
Časová osa nejdříve: 4. listopadu vystoupal na 1,3421 (tehdy jsem říkal "stabilizace nad 1,28 odemkne růst"), následně byly postupně prolomeny úrovně 1,30 a 1,20, což znamená pokles o 14,2 % od maxima. Analytik Ali Martinez říká, že to byl falešný průlom – ta vlna byla výprodej při růstu.
Na řetězci se ale děje opak. Zmínil, že během týdne bylo z burz vybráno přes 13 milionů XRP a velrybí pozice se za týden zvýšily o 60 milionů; co se týče ETF, podle dat SoSoValue nebyl od úterý do čtvrtka žádný čistý příliv. Peníze odcházejí, nákupní zájem chybí.
Tři čísla, která jsem si ověřil: 24hodinový objem perpetual kontraktů je 291 milionů USD, což je 4,2násobek spotového objemu 69,31 milionů USD; funding fee klesl z dlouhodobých 0,01 % za 8 hodin (platba od long pozic) na dnešní ráno jen 0,0004 %; objem perpetual pozic za 36 hodin klesl o 6,95 %. V aktivních obchodech tvoří prodejci 51,8 %.
Nejde o nový výprodej medvědů, ale o to, že long pozice samy ustupují a nikdo je nepřebírá. ETF se nehýbe, výstup je zablokovaný.
Myslíte, že 1,15 je dno této vlny, nebo že pokud ETF zůstane neaktivní další dva týdny, uvidíme 1,10?Podle údajů zveřejněných americkým Úřadem pro statistiku práce 6. listopadu přibylo v říjnu 165 000 pracovních míst mimo zemědělství, což výrazně překonalo tržní očekávání přibližně 65 000 (některé průzkumy uváděly 59 000) a také výrazně převyšovalo průměrnou měsíční úroveň 48 000 za posledních 12 měsíců. Míra nezaměstnanosti klesla z 4,2 % na 4,1 % a míra účasti na trhu práce mírně vzrostla na 61,9 %. Průměrná hodinová mzda meziměsíčně vzrostla o 0,4 % na 38 dolarů, meziroční růst činil 3,1 %, což rovněž znamená silnější tempo růstu mezd.
Klíčová je také revidovaná data: za srpen a září byla celkově navýšena o 84 000 (srpen revidován na 186 000, září na 60 000), což zvedlo průměrný měsíční přírůstek pracovních míst za poslední tři měsíce na přibližně 137 000, což je výrazně nad předchozími obavami trhu o slabý vývoj. Rozložení podle odvětví je rovnoměrnější, přibylo 70 000 pracovních míst v profesionálních a obchodních službách (což je výrazně více než průměr 15 000 za posledních 12 měsíců v tomto sektoru), ve zdravotnictví přibylo přibližně 42 000, v dopravě a skladování asi 25 000 a ve výrobě byl zaznamenán také růst o 19 000, což znamená, že už se tolik nespoléhá na jedno odvětví.
Po zveřejnění dat nástroj CME FedWatch ukázal, že pravděpodobnost zvýšení úrokové sazby Fedu o 25 bazických bodů na prosincovém zasedání rychle vzrostla na přibližně 77 % až 85 % (před daty byla většinou mezi 67 % a 75 %). Cílové rozpětí federálních fondových sazeb je stále 3,75 % až 4,00 %, na říjnovém zasedání bylo rozhodnuto ponechat sazby beze změny. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $**Nezeměstnanost v říjnu překonala očekávání (říjen +165 000, očekávání cca 65 000; míra nezaměstnanosti 4,1 %) → sázky na zvýšení sazeb v prosinci vzrostly z ~75 % na ~80 % → nejprve byly podhodnoceny akcie v oblasti úložišť a AI hardwaru, SNDK 5.11 pokles o -22,26 % na 806,43, 6.11 pak odraz na 835,06, po uzavření 841,4, ale během dne propad v rozmezí 816–912 je typickým příkladem „přehnaného propadu a následného odrazu + doplnění short pozic“, nikoliv obratem trendu.**
Několik klíčových bodů rozebráno:
- **700 dolarů není jen tak řečeno**: SNDK klesl z cca 1909 v září a z červnového maxima 2354, před dvěma lety (konec 2025) byl na 237 dolarech, tato vlna je „supercyklus AI+NAND“, který oceňuje komoditní akcie jako Nvidia. Nezaměstnanost + zvýšení sazeb + regulace AI (zákaz ASI) + rozdělení akcií 19.11 jsou katalyzátory vyfouknutí bubliny. Morgan Stanley pesimistický scénář 350, nezávislý DCF model 372, což znamená, že kolem 700 je spíše neutrální až mírně optimistický cíl v rámci ocenění cyklických akcií, nikoliv přehnaně pesimistický.
- **Logika falešného průrazu platí**: 6.11 před otevřením vzrostl o více než 10 %, během dne vystřelil na 912, ale na konci dne se neudržel nad 900, objem 17,7 milionu akcií (obrat 12,48 %), taková dlouhá svíčka znamená únik z pasti a krátkodobé spekulace na odraz, klouzavé průměry (5 a 10 dní) jsou nad cenou, medvědí uspořádání průměrů nebylo prolomeno.
- **Rozdělení akcií není pozitivní zpráva**: Po rozdělení 1 ku 8 bude cena kolem 104 dolarů (počítáno z 835), nižší vstupní bariéra pro drobné investory, větší volatilita, ale **nemění tržní kapitalizaci, ocenění sazeb ani NAND cyklus**. Mnoho lidí považuje rozdělení akcií za pozitivní, což je přesně prostředí, které medvědi milují.
- **Jak čekat na skutečný signál**:
1. Denní závěr nad 900–920 s pokračujícím objemem (ne jen stín svíčky);
2. Očekávání FOMC v prosinci se obrátí (po nezaměstnanosti snížení odhadů / oslabení inflace / pravděpodobnost zvýšení sazeb pod 50 %);
3. Ceny NAND na spotovém trhu, objednávky SSD pro datová centra, nesynchronní průlom u Micron/WDC/SK Hynix;
4. Po rozdělení akcií (po 19.11) žádné nové minimum, pak lze mluvit o „vyfouknutí bubliny“.
**Nezachraňujte dno, zkoušejte s malými pozicemi, dobře nastavte stop loss.** Pokud se skutečně dostane k 700, nejdříve sledujte 803,97 (minimum 5.11) pro druhý test dna, pak 650–700 jako „rozumný kotva cyklických akcií“; bez signálu je každý odraz příležitostí pro snížení pozic uvězněných investorů. $SNDK $BTC Philadelphia Semiconductor v pátek vzrostl o 4,2 %, zatímco BTC ve stejném období téměř stagnoval: −0,03 %.
Při pohledu na týden je to ještě zvláštnější:
· Philadelphia Semiconductor −12 % (nejhorší týden od dubna 2025)
· Nasdaq 100 −4,9 %
· BTC −1,3 %
· Zlato +4,6 %
Dva pohledy:
1) BTC nesledoval pád technologických akcií, ani jejich růst. Během týdne klesl z 81 200 na 74 888, amplituda asi 8 %, ale týdenní změna je jen −1,3 % — týdenní číslo skrývá průběh.
2) Také nebyl považován za bezpečný přístav. Peníze na únik tento týden šly do zlata, ne do „digitálního zlata“.
Další klíčový moment je 10. listopadu v pekingském čase, kdy vyjde americký CPI za říjen: nezaměstnanost už zvýšila sázky na prosincové zvýšení sazeb, pokud CPI bude opět vysoký, týdenní minimum 74 888 bude první zkouškou.
Neklesá s propadem, neroste s růstem, to není nezávislý trh, ale nikdo nespěchá s nákupem.
Nejedná se o investiční doporučení | Data: OKX trh (od uzavření amerických akcií minulý pátek do uzavření tento pátek), data amerických akciových indexů TheStreet/Nasdaq #Po prudkém propadu amerických akcií technologické akcie vzrostly, ale týdenní Nasdaq stále klesá asi o 3,4 % $LINK
Ráno jsem viděl „za pět dní utraceno 15,15 milionu za nákup 740 tisíc LINK“, moje první reakce byla, že někdo tajně buduje pozici. Podle aktuální ceny rozděleno: 740 tisíc LINK je asi 7,99 milionu, 3046 ETH je asi 6,83 milionu, dohromady 14,82 milionu, účet sedí, rozpočítáno na den to je méně než 3 miliony.
Ale LINK za posledních 24 hodin šel z 10,787 na 10,795, vzrostl o 0,07 %, ten vrchol na 11,04 vůbec nedosáhl; další adresa za 18 hodin vybrala z Binance 57 tisíc mincí, tedy asi 610 tisíc.
Perpetuální pozice jsou 23,28 milionu, spread 6,5 bazických bodů, ±1 % objednávky na nákup 160 tisíc a prodej 170 tisíc, tak tenké, že je vidět dno. Peníze jsou skutečné, objem ne, zapisuji to do kolonky pomalých proměnných.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SOL
Nemyslím si, že SOL kolem 90 konsoliduje jako přípravu na růst. Za 24 hodin se otevřelo na 89,53 a dosáhlo 90, maximum bylo 91,6 a minimum 88,96, amplituda méně než tři body; 1H objem obchodů klesl z 320 000 kontraktů v noci na nynějších 96 000, v devět ráno zbylo jen 70 000.
Na trhu ±1 % jsou nákupní příkazy za 3,51 milionu a prodejní za 3 miliony, nákupní příkazy jsou výrazně silnější, ale perpetual kontrakty stále obchodují s diskontem 7,8 bazických bodů vůči spotu, poplatek 0,01 % je přesně benchmark, není žádná prémia.
Pozice 3,5 milionu kontraktů, 315 milionů za den nepřibylo. Příkazy drží, peníze nepřicházejí. U hranice 90 sleduji objem, ne cenu, pokud se objem nevrátí nad 200 000 kontraktů, není důvod spěchat s nákupem.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Když se dívám na tato data, připomíná mi to hru na hotpot: jídlo ještě není celé na stole, ale už chybí hromádka lístků na jídlo. Nejchladnější vtip v kryptosvětě je někdy „dostatek munice“ následovaný mínusem. 😂
Data DefiLlama ukazují, že celkový oběh dolarových stablecoinů je přibližně 292,5 miliardy dolarů, což je o 1,387 miliardy dolarů méně než před dnem a o 5,767 miliardy dolarů méně než před týdnem. Jsem spíše opatrný: toto je negativní signál pro očekávání přílivu nových peněz, ale ještě to není rozsudek trhu. Stablecoiny představují potenciální kupní sílu na trhu, pokud se nabídka zmenšuje, představuje to omezení pro představivost, kam by mohly peníze směřovat; ale oběh není totéž co objednávky k nákupu nebo prodeji, z tohoto čísla nelze určit, kam peníze odešly, ani přímo odvodit pokles ceny.
Dále mě více zajímá, zda bude pokles objemu pokračovat, než abych na základě týdenních dat určoval směr. Na čí straně stojíte vy: je to varování před odlivem kapitálu, nebo je třeba sledovat další výkyvy? Pokračovat v jídle hotpot, nebo si nejdřív spočítat lístky na jídlo? CORE patří mezi malé altcoiny bez jednotného průmyslového standardu pro velryby (na rozdíl od BTC s pevně stanoveným ≥1000 BTC nebo ETH běžně ≥10000 ETH). V komunitě se obvykle sledují dvě prahové hodnoty pro CORE (Nansen / Lookonchain): 1. CORE velryby (mající schopnost ovlivnit trh): ≥1000000 CORE 2. Velcí držitelé/žraloci: 100000 až 1000000 CORE Hlavní charakteristiky (největší rozdíl oproti BTC a ETH) 1. Extrémně vysoká koncentrace držby Největší peněženky zahrnují: Core DAO treasury, týmové/investorské zámky, stakingové kontrakty, studené peněženky burz. Prvních 10 adres drží velmi vysoký podíl v oběhu, což je hlavní důvod, proč je volatilita CORE mnohem vyšší než u BTC/ETH. 2. Neexistuje žádné pevné oficiální číslo - Prahová hodnota ≥1000000 CORE: aktuální počet adres je obvykle několik desítek (dynamicky se mění, odemykání, staking, převody ovlivňují) - Prahová hodnota ≥100000 CORE (velcí držitelé): několik stovek adres Mnoho adres jsou stakingové kontrakty, treasury nadací, rezervy burz, nikoliv individuální velcí držitelé. Skutečné nezávislé velryby schopné volně prodávat a aktivně obchodovat jsou mnohem méně než počet adres. 3. Problémy s daty: On-chain statistiky CORE nejsou tak vyspělé jako u BTC a ETH, Santiment a Glassnode neposkytují stabilní specializované statistiky velryb jako u BTC a ETH, lze je najít pouze na Core Scan主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1Proč Elon Musk stále méně volá po DOGE? Není to proto, že by ho neměl rád, ale protože se jeho role změnila.
V roce 2021 stačilo, aby řekl „Doge“ a celý kryptosvět vzplanul, tehdy měl majetek asi 185 miliard dolarů; v listopadu 2026 jeho majetek dosáhl asi 865 miliard, s vrcholem přes bilion. Peněz měl téměř pětkrát více, a většina z nich nebyla v hotovosti, ale v akciích SpaceX a Tesly, jejichž kolísání ceny mohlo během dne zmařit stovky miliard.
Také investoval minimálně 445 milionů dolarů na podporu Republikánské strany, ale v mezidobních volbách Republikáni utrpěli drtivou porážku a Demokraté ovládli Kongres, což znamená, že podnikové smlouvy, vládní vztahy a politické aktivity budou nyní pod přísnějším dohledem.
Takže současný Musk má své obchodní impérium, veřejně obchodované společnosti, vládní smlouvy a politické vztahy úzce propojené, a veřejné vyjadřování podpory DOGE je nyní mnohem riskantnější a nákladnější než dříve.
Kdysi stačilo jedno jeho slovo, aby cena DOGE vystřelila, dnes už nepotřebuje DOGE k potvrzení svého vlivu. Jestli bude DOGE často zmiňovat i v budoucnu? To záleží jen na něm. $DOGE #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank Q2 výsledky předpověď: velká sázka na OpenAI, je to tentokrát zkouška nebo hazard?
10. listopadu 15:30 (japonského času) SoftBank zveřejní finanční výsledky za období duben–září, několik klíčových bodů:
1⃣ Zisk ≈ ocenění portfolia
Čistý zisk za první čtvrtletí byl hlavně díky investičním výnosům (asi 1,8 bilionu jenů, převážně z Intel a ByteDance), v podstatě jde o účetní ocenění, které je velmi volatilní a těžko předvídatelné. Trh očekává mírnou ztrátu na akcii za toto čtvrtletí.
2⃣ Pákový efekt se zvyšuje
Do OpenAI bylo investováno celkem asi 64,6 miliardy USD (asi 13% podíl) a byla vydána rekordní dluhopisy v hodnotě 11 miliard USD s kuponem 9,75 %. Pětiletý CDS se jednou vyšplhal na 432 bazických bodů, což je nejvyšší hodnota od roku 2022.
3⃣ Slabší zprávy z OpenAI
Cíl financování byl snížen z 30 miliard USD na asi 20 miliard USD, ocenění bylo sníženo na 1,25 bilionu USD; IPO SB Energy bylo také odloženo. Ale 1,25 bilionu USD je stále více než předchozích 852 miliard USD ocenění, zda je na účtech stále zisk, záleží na metodě ocenění SoftBank.
📌 Můj názor:
• Pozitivum výsledků: výrazné účetní výnosy + jasné vysvětlení financování
• Negativum výsledků: snížení ocenění, dodatečné závazky, rostoucí zadluženost
Cena akcií již výrazně klesla z vrcholu, negativní faktory jsou částečně započítány, ale volatilita bude zvýšená. Osobně počkám na výsledky a vyjádření vedení ohledně financování, než udělám závěr.
Toto je můj osobní rozbor, jaký je váš názor?Hodnocení Babylonu Babylon se zaměřuje na staking bitcoinu (BTC Staking), zahraniční hodnocení se jasně dělí na optimisty a opatrné skeptiky: ✅ Pozitivní hodnocení (instituce, Crypto původní komunita) 1. Vysoké uznání inovace v oboru Mnoho zahraničních vývojářů a kryptografických výzkumných institucí považuje Babylon za řešení problému, že bitcoin sám o sobě nelze stakovat a nelze z něj získávat výnosy ze stakingu, čímž se BTC mění na aktivum generující úroky; díky bezpečnosti bitcoinu, na rozdíl od běžného stakingu na veřejných blockchainech, je považována bezpečnostní základna za silnější. 2. Podpora kapitálem Přispělo několik známých zahraničních VC, na Twitteru (X), DC a kryptografických výzkumných platformách mnoho analytiků považuje Babylon za přední projekt v BTCFi sektoru a věří v příběh RWA a likviditní ekosystém BTC. 3. Spolupráce s ekosystémem Cosmos Komunita Cosmos je obecně podporující, věří, že Babylon může přinést do ekosystému Cosmos velké množství BTC aktiv, čímž zvýší celkový objem aktiv a likviditu ekosystému. ⚠️ Negativní/opatrné hodnocení (výzkumníci, konzervativní těžaři, bezpečnostní experti) 1. Bezpečnostní a důvěryhodnostní rizika jsou největší kontroverzí Mnoho bitcoinových maximalistů (Maximalistů) je proti: jádro bitcoinu je „bez důvěry, bez uzamčení mincí“, Babylonův stakingový kontrakt, správa/ověřovací vrstva zavádí nové předpoklady důvěry a rizika chytrých kontraktů, v případě chyby v kontraktu může dojít ke krádeži BTC. Mnoho starých BTC hráčů nechce původní B💻 Tento příspěvek rozebírám podle kódu revize: Vstupní data jsou podle monitoringu Ai tety, že určitá adresa za posledních pět dní nashromáždila přibližně 740 000 kusů LINK a 3046,68 kusů ETH, s celkovou investicí kolem 15,15 milionu USD. Můj názor: tato data jsou vhodnější pro zařazení do záznamů sledování adres, nikoliv pro porovnání, který z těchto dvou aktiv je více preferován.
Jsou zde dva logické chyby: počet kusů není jednotně měřen, nelze přímo porovnávat váhu alokace; celková investice také nevyčleňuje náklady jednotlivých aktiv, nelze tak rekonstruovat rozdělení kapitálu. Navíc je zde pouze jedna adresa, a pokud by se z ní mělo udělat hodnocení segmentu, bylo by to jako vyhlašovat spuštění na základě jediného testovacího případu, což nepodepíšu.
Kdybych to dělal já, nejdříve bych doplnil investované částky pro obě aktiva a pak sledoval další změny v držbě. Pokud by pokračovalo navyšování, teprve pak bych zkoumal motivaci, to je můj postup. Pomozte mi s revizí: chcete-li určit, zda je tato adresa více nakloněna LINK nebo ETH, co byste upřednostnili doplnit nejdříve, náklady nebo historickou držbu? Kde vidíte chybu v mé logice? Nezemědělských 165 000 přímo překonalo očekávání, Dow Jones ale naopak oslabil o 237 bodů, peníze se valí do čipů. Philadelphia Semiconductor vzrostla o 4,21 %, AMD o 11 %, COHERENT vyskočil o 13 bodů, optická komunikace a čipy šílejí.
V kryptosvětě není ani síla na nádech.
Za 24 hodin došlo k likvidaci téměř 300 milionů dolarů, dlouhé pozice tvořily osmdesát procent, všichni byli pohřbeni za snahu o odraz.
$XRP klesl o více než 4 body, pozitivní zpráva o licenci OCC vydržela dva dny a pak vyprchala, starý příběh už nefunguje.
$DOGE sotva překonal nulu, vzrostl méně než o 0,3 %, ať Musk dělá cokoli, tahle měna se nepohne.
$BNB je naopak nejodolnější, při tomto poklesu se téměř nepohnul, absence příběhu se stala výhodou.
Na akciovém trhu v Číně je to podobné, společnost Zhongwei byla hlavními investory nakoupena za 3,1 miliardy CNY za týden, vzrostla téměř o 19 %, zatímco optický modul Zhongji Xuchuang byl prodán za 3,4 miliardy CNY a klesl téměř o 19 %.
Peníze nezmizely, jen se přesunuly z jednoho stolu na druhý, kde si někdo oddechne, tam někdo utrpí ztrátu. $ONDO
USDY zahájilo kontinuální oceňování, proč tedy nelze přímo odvodit růst hodnoty tokenu?
Ondo 3. listopadu oznámilo spuštění kontinuálního oceňování USDY, které podporuje denní realizaci výnosů. To zlepšuje uživatelský zážitek produktu a může zvýšit obrat kapitálu a pohodlí integrace.
Mezi růstem aktiv produktu a hodnotou správcovského tokenu je však potřeba jasný mechanismus propojující poplatky, práva a rozdělení hodnoty. Přímé přepočítání výhod produktu na očekávaný zisk z tokenu snadno přeskočí ten nejdůležitější krok.
Pokud nová integrace přinese udržitelný čistý příliv a vznikne jasný mechanismus převzetí hodnoty tokenu, zvýším hodnocení; pokud růst objemu pochází hlavně z dotací nebo výnosy zůstávají pouze na úrovni produktu, je třeba být s prémií tokenu opatrnější.Leverage gets the blame, but the arithmetic that actually drains a futures account is quieter and far more mechanical. A 100x position on $BTC does not survive a 1% move against it; once maintenance margin of roughly 0.4%–0.5% and trading fees are counted, liquidation arrives near a 0.5% decline. At 20x, the real buffer is closer to 4.5%, not the 5% the multiple implies. The tolerance is always thinner than the headline number. Then there is turnover. Size a position so that 10x leverage on 10% Tato karta Blízkého východu, politický směr se v posledních dnech tiše mění. Ministr zahraničí USA po neúspěchu ve střednědobých volbách vyrazil na první zahraniční cestu, aby jednal o diplomacii, senátor Sanders veřejně vyzval nový Kongres, aby zastavil financování války proti Íránu, a dokonce i republikánský úder v těchto volbách mnozí přisuzují tomu, že válka zvýšila ceny ropy.
Mnoho lidí automaticky myslí „válka = bezpečný přístav = pozitivní pro zlato a $BTC“, ale v posledních dvou letech to často fungovalo opačně: válka zvyšuje ceny ropy, ropa živí inflaci, inflace nutí Fed pokračovat v utažení měnové politiky, a nakonec zlato i bitcoin utrpí ztráty společně. Takže skutečně sledovat bychom měli ne to, kam dopadnou rakety, ale kam směřují ceny ropy a výnosy amerických dluhopisů.
Samozřejmě, Kyjev zažil včera večer další kolo explozí, deeskalace je zatím jen náznak, ještě není realitou. Tato hra je stále v tahu, nespěchejte s tím, na kterou stranu vsadit. Noční rekapitulace nefarmálních pracovních míst: data explodovala, ale trh ne? (๑•́ ₃ •̀๑)
Včera večer nefarmální data 16,5, výrazně nad očekáváním, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci přímo +10 %. Moje první reakce: BTC by měl jít na 74000, ETH na 2100, konečně nějaký propad, ne? Ale trh zůstal klidný jako by se nic nedělo (￣▽￣)*
BTC klesl na minimum 74800, což je přesně předchozí lokální minimum korekce. Tato úroveň je zajímavá, krátkodobě nemusí být prolomena. Takže plánuji uzavřít krátkou pozici kolem 75000 a lehce zkusit krátkodobý long. Ne že bych byl tvrdohlavý, ale respektuji trh: když má klesat, tak ať klesne, zatím nehonit short (๑•̀ㅂ•́)و✧
Samozřejmě, trh léčí všechny nepochopení. Plány jsou plány, stop loss musí být vždy. Jen osobní rekapitulace, není to investiční doporučení～ (｡•̀ᴗ-)✧
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Tento týden by si neměla zapamatovat žádná svíčková formace, ale ta nezemědělská data o zaměstnanosti. V říjnu přibylo více než 160 tisíc nových pracovních míst, což je téměř trojnásobek očekávání, nezaměstnanost klesla a hodinová mzda vzrostla — to je jasná zpráva, která vyvrací „býčí trh kvůli snižování sazeb“.
Jakmile data vyšla, sázky trhu na pokračování zvyšování sazeb v prosinci vyskočily z více než 60 % na přibližně 80 %, cena zlata klesla o více než třicet dolarů a výnos desetiletých amerických dluhopisů opět stoupl. Přesto v ten samý den americké akcie zažily překoupený odraz a vypadaly, jako by „špatné zprávy už byly započítány“.
Takový „růst proti tvrdým datům“ je v historii z devíti případů z deseti jen vypůjčený. Nezapojujte se do boje s fundamenty, a už vůbec ne proti Fedu. Když máte tvrdá data nad hlavou, životnost tohoto odrazu nebude dlouhá. Někdo se zase ptá v zákulisí: $BTC klesl z osmdesáti tisíc na něco přes sedmdesát pět tisíc, je to už dno, kdy se má nakupovat? Já nekoukám na emoce, ale na strukturu.
Držte pevně dva údaje. Za prvé, sazba financování perpetual kontraktů je stále mírně kladná, rozhodně nedosahuje úrovně, kdy by medvědi byli extrémně stlačeni a sazba hluboce záporná – skutečné dno často vzniká, když jsou medvědi vymačkáni a sazba je hluboce záporná, a teď jsme od toho daleko. Za druhé, v posledních dnech byli likvidováni hlavně býci, ne medvědi, což znamená, že odstraňování pákového efektu ještě neskončilo.
Oslabený odraz, kdo do toho skočí, snadno se zasekne někde uprostřed kopce. Překoupenost neznamená dno, překoupenost jen ukazuje, že předtím cena klesala trochu rychleji. Kdo chce nakupovat na dně, měl by se nejdřív zeptat s čím vydrží případné druhé dno.Jakmile vyšly mimozemské údaje o zaměstnanosti, trh si přímo vychladil iluze o snížení úrokových sazeb. Údaje o zaměstnanosti výrazně překonaly očekávání, mzdy také nezůstaly stabilní, trh práce je velmi odolný, peníze okamžitě zvýšily sázky na zvýšení sazeb v prosinci, výnosy amerických dluhopisů stoupají a dolar posiluje.
Logika je jednoduchá: když je zaměstnanost silná, Fed nemá tlak rychle uvolňovat měnovou politiku, naopak má jistotu pokračovat v kontrole inflace, doba udržování vysokých úrokových sazeb se prodlužuje. Pro technologické růstové akcie na americkém trhu to znamená, že tlak na ocenění se vrací, proto předtím došlo k prudkému poklesu, a následný odraz je jen doplnění pozic medvědů, nikoli obrat trendu.
Makroekonomická linka se přímo přenáší na Bitcoin. Bitcoin patří mezi vysoce riziková aktiva, očekávání růstu úrokových sazeb zvyšuje náklady na pákové financování, investoři raději drží bezrizikové výnosy z amerických dluhopisů, což tlačí trh dolů. Nedávno stále pokračuje odliv prostředků z BTC spot ETF, institucionální investoři jsou obecně opatrní, navíc s očekáváním zvýšení sazeb je těžké, aby trh zaznamenal trvalý výrazný růst.
Dále je důležité sledovat údaje o inflaci CPI, to je konečný základ pro rozhodnutí Fedu. Nyní jde jen o očekávání a spekulace, volatilita se zvýší, nevidějte odraz jako příležitost k masivnímu nákupu, kontrolujte pozice a počkejte, až se makroekonomický obraz vyjasní, než začnete jednat. The waterfall was not just a leverage event. Behind the cascade in $BTC, $ETH and $SOL sits a quieter story: large holders are leaving while retail bulls hold the line, and the policy backdrop is doing as much damage as forced liquidations. Start with flows. More than 2,000 BTC were withdrawn on a net basis. Large $ETH investors pulled back, with net outflows of 35,900 coins. $SOL saw close to 100,000 tokens leave on a net basis, leaving heavy selling pressure. These are not random rotations. Th„Po vyrovnání může trh pouze uzavřít pozice“, tento detail je docela nápadný, ale nejdřív trochu zchladím nadšení: považovat to přímo za medvědí signál pro celý Solana perpetual segment, podle mě důkazy zatím nestačí. Percolator zveřejnil dvě opravy ve verzi v2.2, jedna z nich se týká situace, kdy po pozastavení trezoru nemohou poskytovatelé likvidity zahájit výstup. Více mě zajímá, jestli trh nepřehání problém jednoho projektu na celý segment.
Mám dva důvody. Pokud je po vyrovnání tržní stav problémový, je třeba se ptát na spouštěcí podmínky a rozsah dopadu; materiály to neuvádějí, nelze si tedy domýšlet, že všechny vyrovnání budou zaseknutá. Dále, konkrétní mechanismus platformy nelze přímo přičítat základní síti. Můj odhad je, že pokud diskuse skončí u „na Solaně je zase problém“, pak může nálada převážit nad technickým posouzením. Na druhou stranu zveřejnění opravy automaticky neznamená, že je platforma spolehlivá.
Přiznávám, že medvědí názor může být správný. Pokud se později objeví důkazy, že problémy s přepínáním stavů se opakují nebo se objevují v podobných mechanismech na více platformách, přistoupím k opatrnějšímu hodnocení. Obvykle hledám rizika, ale nechci na základě chybějících informací podporovat medvědí argumenty. Co se týče této opravy, jsi spíš býk nebo medvěd? Je tvůj důvod důvěra v korekci platformy, nebo obava z dalších nedostatků mechanismu? Co bys chtěl nejvíc ověřit?Nezemědělské mzdy překonaly očekávání, Dow klesl o 237 bodů, ale akcie čipových společností šíleně rostly, Philadelphia Semiconductor vzrostla přímo o 4,2 %, AMD vzrostlo o více než 11 %. Peníze z trhu vůbec neodešly, jen se z citlivých sektorů na úrokové sazby přelévají a vrhají se do čipů a optické komunikace.
V kryptoměnovém světě je to úplně jiný obraz.
$BTC se sotva drží kolem 77 000, vypadá to, že se stabilizovalo, ale ve skutečnosti ETF na spotovém trhu zaznamenalo za posledních sedm dní čistý odliv 1,1 miliardy dolarů, BlackRock vedl odkup, příliv nových peněz se vůbec nevrátil.
$SOL je na tom ještě hůř, reklama v Lujiazui byla přímo zastavena centrální bankou, offline akce byla přerušena před začátkem, postoj regulátorů je jasně daný.
Zajímavé je to u akcií A-share, společnost Zhongwei vyrábějící polovodičové zařízení byla během týdne hlavními investory nakoupena za 3,1 miliardy, vzrostla téměř o 19 %, ale ve stejném týdnu byla společnost Zhongji Xuchuang vyrábějící optické moduly prodána za 3,4 miliardy a klesla téměř o 19 %. Stejný trh, stejný týden, někteří jsou vyzdvihováni do nebes, jiní jsou tlačeni dolů.
Peníze skáčou mezi těmito několika bazény, kde si někdo oddechne, tam někdo dostane ránu. Upřímně řečeno, tato zpráva mi připomíná dobu, kdy všude křičeli „poptávka nemá hranice“. Dříve jsem také snadno zaměňoval nedostatek v odvětví za naději na držení pozic, ale později jsem pochopil, že mezi tím je několik účetních kroků.
Předseda představenstva Bitmine Tom Lee v rozhovoru pro CNBC řekl, že investiční horečka kolem AI zdaleka nekončí, zvýšené používání tokenů by mohlo opět způsobit napětí v kapacitě výpočetního výkonu a zvýšit související ceny. Také zmínil, že státy a místní komunity v USA budou postupovat podle svých podmínek a posílí regulaci bezpečnosti AI.
Myslím, že je to spíše upozornění na tlak nákladů než vstupenka pro celé AI odvětví. Podle mého názoru, pokud ceny výpočetního výkonu vzrostou, zisky na straně aplikací mohou být nejprve stlačeny; pokud místní podmínky omezí výstavbu, nová nabídka nemusí být schopna držet krok včas. Vysoká poptávka neznamená, že všichni budou profitovat.
Teď se držím dvou pravidel: nepočítat konkrétní aktiva podle odvětvových narativů a nepřidávat pákový efekt jen kvůli jednomu rozhovoru. Už jste někdy spadli do pasti „dobré zprávy pro odvětví znamenají dobré zprávy pro držení pozic“? Rád bych slyšel nějaké pravidlo, jak se vyhnout honbě za popularitou.Hongkongská komise pro cenné papíry tentokrát nezasáhla do kryptoměn, ale do názvů.
Konzultace byla ukončena a bylo navrženo změnit "Zákon o cenných papírech a futures" a "Zákon o boji proti praní špinavých peněz a financování terorismu". Neautorizované instituce již nesmí používat pojmy jako crypto, digital asset, token, virtual asset, dokonce ani exchange, market, trading platform.
Pojmy v odvětví virtuálních aktiv nikdy nebyly jen pojmy. Když platforma tvrdí, že je crypto exchange, uživatel si automaticky myslí, že je regulována nějakým regulačním orgánem. Ve skutečnosti může být registrována na Kajmanských ostrovech nebo Seychelách, regulace existuje, ale s hongkongskou komisí nemá nic společného. Název využívá prestiž licence, ale riziko zůstává na uživateli.
Podstata tohoto kroku je začlenit vyjádření identity do regulace: kdo se může označovat za regulovaného, určuje licence, ne text na webu.
Návrh zákona bude předložen zákonodárnému shromáždění, po schválení vstoupí v platnost až po šesti měsících. Těchto šest měsíců je jak doba na přizpůsobení, tak i na výběr. Změna názvu je levná, získání licence drahé, nakonec zůstanou většinou ti, kdo mohou být v souladu s předpisy.
Krátkodobě to téměř neovlivní držení, $BTC kvůli tomu neklesne, $ETH neklesne, hloubka trhu není pod kontrolou hongkongské komise. Ale slovník se rozšíří i jinde, bude to bráno v potaz. Až otevřete neznámou platformu, pokud se neodváží nazvat exchange, je to samo o sobě informace.Můj názor na $RKLB před Q3 (9. listopadu): příjmy pravděpodobně dosáhnou v rozmezí 250–265 milionů dolarů, ale GAAP EPS vypadá těsně kolem -0,07 až -0,08 USD.
Skutečný příběh: Neutron (odložen na rok 2027) a dohoda s Iridiem. Akcie se pravděpodobně pohnou podle výhledu, ne podle výsledků.
Není to finanční rada.#Pratinjau Laporan Keuangan RocketLab: Bagaimana Kemajuan Roket Neutron? I přes to, že Nvidia za poslední 4 čtvrtletí překonala očekávání v účetních závěrkách a EPS, cena akcií vždy klesla na konci prvního obchodního dne po zveřejnění výsledků, což vytvořilo typický jev „realizace dobrých zpráv, nákup na očekávání a prodej na základě faktů".Všichni čekají, až instituce převezmou.
Letos jsou instituce čistými prodejci.
Fondy, které v USA nakupují kryptoměny, letos přišly s 25,6 miliardami dolarů, ale zase si odnesly 2,61 miliardy.
Poprvé za tři roky je roční bilance záporná.
Myslel jsem, že to jsou velryby, které utíkají.
Ale není to tak.
Klienti vybírají peníze, fondy jen prodávají podle toho. Když někdo odchází, musí prodat mince, nemají na výběr.
Proč klienti vybírají?
Protože účet nevychází.
Za prvé, venku jsou úroky.
Desetileté americké státní dluhopisy mají 4,86 %, peníze tam rostou, Bitcoin nic nevydělává.
Za druhé, uvnitř jsou ztráty.
Průměrné náklady těchto lidí jsou 81 000, teď je cena 76 000.
Za třetí, je konec roku.
Instituce musí podat výsledky. Ztráty se škrtají, aby byla zpráva hezčí. Zisky se realizují, aby mohly klientům něco doložit.
Polovina výběrů za poslední dva měsíce je kvůli uzavírání účetnictví, ne kvůli trhu.
Kdybys byl na jejich místě, nechal bys to?
Není to o tom, že by někdo změnil názor, ale účet nevychází.
Takže už se nesoustřeď na 75 000.
Tito lidé sledují jen jednu hranici: 81 000.
Když se cena dostane nad ni, peníze se samy vrátí.
Když ne, ani nejlepší příběh nikoho nepřesvědčí.Silná data z trhu práce dorazila, ale kryptoměnový trh nespadl pod tlakem negativních zpráv, Bitcoin drží podporu na 75 000 a konsoliduje.
Předčasný pokles a likvidace long pozic uvolnily tlak, takže negativní zprávy se promítly do trhu. Nicméně finanční situace není optimistická, ETF stále zaznamenávají odliv, takže to lze zatím považovat jen za korekci, nikoli za obrat trendu.
Altcoiny jdou každý svou cestou, riziková tolerance je velmi nízká. V této situaci se připravujete na nákupy při poklesu, nebo raději čekáte na jasnější směr? $BTC Čím je trh klidnější, tím víc chci nováčkům připomenout jednu lekci: držení pozice má také své náklady. V 10 hodin pekingského času ukazují veřejné tržní data Hyperliquid perpetual kontraktů, že BTC je na 76 055 USD, za posledních 24 hodin pokles o 0,07 %, s financováním sazby 0,0013 % za hodinu; index strachu a chamtivosti je 25, což znamená extrémní strach.
📌 Myslím, že teď je důležitější než hádat směr pochopit financování sazby. Pozitivní sazba znamená, že long pozice platí short pozicím, poplatek se počítá z nominální hodnoty pozice, ne z marže. Pokud sazba zůstane stejná, hrubě spočítáno za 24 hodin je kumulativní sazba 0,0312 %. Čím vyšší páka, tím větší podíl poplatku na marži, takže i když cena stagnuje, držení pozice není bez ztrát.
Nováčci často chybně chápou „nízkou sazbu“ jako „mohu držet pozici donekonečna“ a index strachu jako předpověď odrazu. Jeden je náklad, druhý emoce, ani jeden nemůže nahradit odhad směru. Nejprve spočítám náklady držení pozice, pak teprve budu mluvit o tom, jak dlouho lze vydržet. #BerkshireQ3CashOutlook