Orbit Post Sitemap
Čekám na zveřejnění třetího čtvrtletního reportu Berkshire
Upřímně, teď sleduji jen dvě čísla: provozní zisk a hotovost
Celkový čistý zisk kolísá příliš, investiční zisky a ztráty se rychle pohybují o několik miliard až desítek miliard, což není moc podstatné. Pokud se provozní zisk udrží nebo mírně zvýší, znamená to, že pojišťovny, železnice a energetické podniky stále normálně vydělávají
Pokud klesne výrazně, to je skutečný problém
Hotovost je ještě důležitější. Na konci minulého čtvrtletí to bylo kolem 360 miliard, tento kvartál už byla použita na koupi Taylor Morrison a zpětný odkup akcií. Pokud hotovost bude dál klesat, znamená to, že Greg Abel začíná jednat vážně; pokud se zase nahromadí, je to pořád stejné – peněz je hodně, ale nenajdou se dost levné příležitosti
Až budou čísla venku, budu sledovat právě tyto dvě, ostatní zatím nehodnotím.Za týden nárůst přibližně o 20,7 %, když vidím toto číslo, vzpomenu si na jednu zkušenost z běžného života: když v obchodě náhle přibude zákazníků, znamená to, že někdo chce vejít dovnitř, ale nelze jen podle ruchu usuzovat, že i kuchyně funguje dobře. Po odchodu do důchodu, když se učím o digitálních aktivech, si často připomínám tyto jednoduché pravdy, abych nepovažoval povrchovou situaci za základ.
Podle DefiLlama má Aave V4 uzamčeno přibližně 807 milionů dolarů, což je za jeden den nárůst o 4,7 %. Můj názor je, že tato zpráva má větší váhu pro ty, kteří chtějí vložit aktiva, než pro ty, kteří jen spekulují o trhu: když se velikost zvětšuje, měli bychom spíše nutit lidi, aby zkontrolovali rizika, než aby je z této kontroly vynechávali.
Důvod není složitý, TVL je ovlivněno jak přílivem a odlivem kapitálu, tak i cenou tokenů, není to bezpečnostní hodnocení. Pokud jsou nová aktiva soustředěna na podobné zajišťovací aktiva, pak při stejném cenovém šoku může dojít k současnému odhalení rizik – to je moje domněnka, materiály však neposkytují rozložení aktiv. Pouhý pohled na celkovou částku neodhalí tuto strukturu ani nedokáže potvrdit, že protokol lépe snáší šoky.
Mladí přátelé, ruch můžete sledovat, ale domácí úkoly nevynechávejte. V mém věku se učím pomalu, raději se zeptám navíc „na čem je zajištěno, že peníze vložené tam jsou v bezpečí“. Pokud byste chtěli dále poznat Aave V4, co byste nejdříve zkoumali – míru koncentrace zajišťovacích aktiv, nebo mechanismus likvidace? Proč?#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Sezóna výsledků #英伟达 #黄仁勋GTC演讲
Přiložené pozice: BTC spot (rychlý zisk) + BTCUSDT perpetual 10x long (celý kapitál)
Jádrem zisku v sezóně výsledků není „dobrý výkon“, ale „rozdíl v očekávání“.
Nvidia nedávno překonala očekávání, ale před výsledky příliš vzrostla, vysoké otevření a propad (prodej faktů). Můj indikátor: rozdíl v očekávání = překročený EPS ÷ 20denní růst před výsledky, velký jmenovatel = snadné vyčerpání pozitiv.
▍Aktuální strategie a dvojité pozice
Nesleduji první vysoké otevření, chráním se proti poklesu; stop loss nastaven 1,5 % nad nejvyšší cenou.
Skutečná pozice: základní spot (0,0203221 BTC rychlý zisk) + kontrakty long (10x celý kapitál, 850,6U, průměrná cena 75930,7).
Logika: při volatilitě Nasdaq kryptoměny klesají, ale nerostou. Spot odolává volatilitě, kontrakty využívají krátkodobý růst díky AI narativu z GTC projevu, riziko kontrolováno do 2 %.
Zisk je z opravy sentimentu, výše uvedené je osobní záznam, není investičním doporučením, kontrakty jsou vysoce rizikové, buďte opatrní. V sobotu je americký akciový trh zavřený, ale akciové tokeny jako SPCX a SNDK v Orbitu stále kolísají. Pojďme si povědět o jejich víkendových cenách.
Po uzavření amerického trhu, bez skutečných obchodů s akciemi jako kotvy, ceny tokenů v podstatě závisí na poslední uzavírací ceně uložené orákulem, plus na vlastní hře platformy s knihou objednávek — nejde tolik o obchodování s akciemi, jako spíše o hlasování o "pondělní otevírací ceně."🔥 $BTC Velký cyklus sestupné struktury nebyl prolomen, malý cyklus odrazu bez objemu: je to podpora, nebo pokračování?
Nedávno se mě hodně kryptopřátel zeptalo na velmi zajímavou otázku: Před nástupem Donga se cena Bitcoinu zhruba z 75 000 vyšplhala na 120 000, teď když Dong prodává Bitcoin, který se chystá skončit, vrátí se Bitcoin pod 70 000?
Nejprve jedna oprava: není to otázka „předpovědi“, protože teď se pohybuje nad 75 000.
CME Bitcoin futures včera večer uzavřely na 75 785, během dne klesly až na 74 810, během 4 hodin tržní hodnota klesla asi o 140 miliard. To znamená, že hranice 75 000 byla právě dosažena. Takže skutečná otázka je, jestli je to podpora, nebo přestávka v poklesu?
Stejných 75 000, ale význam je úplně jiný.
Před nástupem Donga v roce 2024 právě vzrostla z 68 000, ETF začalo růst, přicházeli noví investoři, navíc očekávání snížení úrokových sazeb a obchodování na základě očekávání.
Ve srovnání s poklesem z počátku roku z vrcholu 100 000 o 25 % na nízkou úroveň, navíc instituce ocenily ETF za rok poklesem o 27 %, což znamená odliv a ocenění plus očekávání a realizaci zvýšení sazeb.
Takže neberte „návrat na 75 000“ jako symetrický odkaz — 75 000 v roce 2024 byla podlaha, teď je to boj o pozici pod stropem. V červnu tohoto roku dokonce klesla pod 60 000 podle Securities Times, což ukazuje, že spodní hranice trhu je volnější, než si většina lidí pamatuje.V USA přibylo v říjnu 165 000 nových pracovních míst, což výrazně překonalo očekávání, a míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %. Čím odolnější je ekonomika, tím méně je Fed ve spěchu s uvolňováním politiky, což vedlo k růstu dolaru a výnosů amerických dluhopisů. Pro kryptoměnový trh však taková „dobrá data“ nejsou dobrá zpráva.
Ještě výraznější je situace s likviditou. 6. listopadu došlo k čistému odlivu 411,9 milionu USD z amerických spotových BTC ETF, což je druhý den v řadě s velkým odlivem. Za posledních 7 obchodních dnů činil kumulativní čistý odliv přibližně 1,9 miliardy USD. Zatímco technologické akcie na americkém trhu se mohou zotavit díky přeprodanosti, BTC postrádá skutečné nové nákupy.
Současná situace na trhu je tedy velmi rozporuplná: medvědi se po rozsáhlých likvidacích neodvažují přidávat, zatímco kupující na dně nejsou ochotni zvednout cenu, takže cena sice přestává klesat, ale objem obchodů se nevrací.
Trh nyní spíše oddechuje po propadu; skutečně potřebné nejsou náhlé prudké růsty, ale zastavení odlivu z ETF a postupné zvětšování objemu obchodů. Dokud se tyto signály neobjeví, může být jakýkoli odraz kdykoli zrušen a během poklesu se mohou objevit rychlé korekce. Nejtěžší v této fázi není špatně odhadnout směr, ale být opakovaně „sklizen“ při kolísání cen. Proto je třeba při jakýchkoli operacích postupovat velmi opatrně. Vždy jsem měl zmatení: pokaždé, když vidím "hlavní objem obchodů 672 milionů USD", trh se ani nepohne.
Později jsem pochopil, že toto číslo je součet nákupů a prodejů. $BTC nákup 368 milionů, prodej 304 milionů, dohromady 672 milionů, zní to jako velký kapitál, který vstupuje, ale čistý rozdíl je jen 63,47 milionu. $ETH je ještě vtipnější, nákup 370 milionů, prodej 364 milionů, rozdíl 5,54 milionu, což znamená, že si dva lidé navzájem předávají ruce, nikdo nezískal výhodu.
Takže ta vzrušení z "velryb vstupujících na trh" jsou většinou jen strach sami ze sebe.
Co se týče těch více než 2,9 miliardy USD v objednávkách na zdi, kladné číslo znamená, že někdo čeká dole, aby převzal. Ale objednávky mohou být staženy kdykoli, je to jako křik na trhu s potravinami, křičet neznamená, že někdo koupí. XMR sazba financování vystoupala na 0,0372 % za hodinu, což odpovídá roční sazbě přibližně 326 %. Domnívám se, že je to přeplněný signál jdouci proti zdravému trendu, nikoli důkaz síly; za 24 hodin pokles o 0,88 % naopak ukazuje, že býci platí poplatky a tvrdě drží pozice. Trend je nejlepší přítel.
Držím se tří pravidel pro sledování trendu: za prvé, zda cena spolupracuje, XMR zatím nespolupracuje; za druhé, zda je nálada přehřátá, tato sazba je již přehřátá; za třetí, nehádat obrat na základě vysoké sazby, počkat na potvrzení struktury. Posiluje to spekulativní náladu, ale oslabuje kvalitu trhu. Vy teď používáte k určení trendu cenu, sazbu financování nebo objem pozic?Když vidíte "hlavní síla 24hodinový objem obchodů 672 milionů USD", první reakce je, že vstupují velké peníze. Ale objem obchodů se počítá jako součet nákupů a prodejů, stejný obchod se započítá na obou stranách, měří to aktivitu, ne směr.
Podívejme se na to podrobně. $BTC nákupní objem 368 milionů, prodejní 304 milionů, čistý rozdíl 63,47 milionů, což je jen 9,4 % z celkového objemu. Kupující jsou aktivnější, ale více než 90 % je vyrovnaný obrat. $ETH nákup 370 milionů, prodej 364 milionů, čistý rozdíl 5,54 milionů, méně než 0,8 % z 734 milionů. Objem obchodů je větší než u BTC, ale směr je téměř nulový.
Peníze se pohybují, ale nevybírají směr, spíše se opakovaně mění na stejné cenové úrovni, aby se vytvořila likvidita. Naklonění BTC je více než desetkrát větší než u ETH, aktivní nákupy jsou soustředěny u BTC, ETH jen následuje zvýšený objem.
Podívejme se na objednávky. $BTC čistý rozdíl objednávek 2,969 miliardy USD, $ETH 2,95 miliardy USD, obě kladné, tedy pod aktuální cenou je více limitních nákupních než prodejních objednávek, což znamená podporu. Ale to je jen záměr, ne závazek: objednávky lze zadat i stáhnout před realizací. Zeď za 2,9 miliardy drží knihu objednávek, ale to, že je skutečně snědena, je jiná věc.
Hodnocení je, že struktura je spíše býčí, ale síla je slabá. Podpora je dole, tlak na prodej nahoře zatím není silný, cena se proto snadno nezhroutí, ale nepodporuje to myšlenku "hlavní síla už nastoupila a hned to vytáhne nahoru". Je třeba sledovat, zda zeď při přiblížení ceny nezeslábne — zeslábnutí znamená stažení objednávek, skutečné sbírání znamená, že jsou objednávky snědeny.
Čistý rozdíl tvoří jen několik procent, směr určuje ta malá část lidí, zbytek obchodů je jen doprovod.7. listopadu obchodník Ansem uvedl, že podle něj krátkodobý slabý vývoj $ZEC ukazuje další směr hlavních kryptoměn.
Ansem uvedl, že $ZEC dříve vykazoval silný výkon, ale většina neuskutečněných zisků je také soustředěna zde. LINK spot fond zaznamenal 4 po sobě jdoucí obchodní dny bez pohybu, 6. listopadu východního času se hýbal pouze Grayscale GLNK, s denním čistým odtokem 1,06 milionu USD
To neznamená, že instituce utíkají
Kumulativní čistý příliv je stále přibližně 176 milionů USD
Jde o jednu aktivní entitu, ne o celkový odchod
$LINKPo přečtení jsem si zapamatoval tři věci, nejvíce mě zastavilo jasné odmítnutí tokenizace akcií ze strany Apple a Meta, nikoli kdo zase oznámil podporu blockchainu. Materiál uvádí, že tento projekt podporovaný OKX a ICE má potenciálně zúžený rozsah akcií kvůli odporu firem.
1. Považuji to za překážku pro uvedení produktu na trh, ale nepovažuji to přímo za důkaz nedostatku uživatelské poptávky. Zda jsou firmy ochotné se zapojit, a zda běžní uživatelé chtějí službu používat, jsou dva různé seznamy; vyvozovat závěry o druhém na základě prvního mi přijde jako skok.
2. Více mě zajímá, zda tato překážka nezvýší náklady na uvedení produktu na trh, což je můj odhad: pokud bude potřeba koordinovat s každou firmou zvlášť, rozšiřování produktu bude obtížné posouvat pouze podle technického pokroku. Pro náladu v daném segmentu to znamená, že původně očekávané rychlé kopírování bude pravděpodobně pomalejší.
3. Z pohledu běžných uživatelů bych se nejdříve podíval, jaká práva získají a jaká jsou omezení používání, a pak teprve na to, jak snadné je to na blockchainu. Materiál to neuvádí, raději to nechám otevřené, než abych automaticky chápal „tokeny akcií“ jako úplně stejné jako přímé vlastnictví akcií.
V mém seznamu tuto zprávu zatím zaznamenávám jako překážku pro uvedení na trh, dále budu sledovat pravidla produktu a nebudu spěchat s verdiktem o celém segmentu.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Index strachu a chamtivosti dnes klesl na 25, vstoupil do extrémního strachu — nováčci to vidí jako příležitost ke koupi, zkušení se nejdřív ptají: při strachu, zda objem pozic klesá nebo roste?
Sobota odpoledne, vysvětlení. Nejprve jak používat: Index strachu a chamtivosti je opačný indikátor sentimentu, není to tlačítko pro nákup. Extrémní strach jen říká, že šance se zlepšují, neříká, že dno už je.
Je to od 0 do 100, kombinuje volatilitu, momentum, objem obchodů, sentiment na sociálních médiích, podíl na tržní kapitalizaci, trendy a další faktory, pod 25 je extrémní strach, nad 75 extrémní chamtivost. Proč se používá opačně: když všichni mají strach, ti, co chtějí prodat, už prodali, zůstávají ti, co drží; když všichni jsou chamtiví, nové peníze už vstoupily, nikdo další nekoupí.
Ale může klamat. V silném trendu může být extrémní strach ještě větší, tato vlna BTC klesla z 81000 na 74800, index byl pořád ve strachu, každé dno bylo pohřbeno, protože v klesajícím trendu není levné dno.
Dnešní situace je přesný opak. Index 25 extrémní strach, ale BTC pozice 612,8 milionu rostou, o více než 11 milionů oproti ráno, poplatky právě přešly do záporných -0.000052. Ve strachu jsou nové longy i shorty v sázce, není to vyčištění, tato kombinace spíš vypadá jako přerušení poklesu než dno.
Sentimentální indikátory pomáhají ovládat impulzy, nedělají rozhodnutí za vás; pozice ponechte jen na potvrzených signálech.
$BTC $ETHProč jsou v poslední době americké akcie volatilnější než altcoiny? Hlavním důvodem je mechanický prodejní tlak a zesílení volatility způsobené pravidly. Existují tři důvody, nejprve vysvětlím jeden, který lze použít i později.
Jedním z velmi důležitých důvodů zesílení volatility mechanickým prodejním tlakem je, že celková struktura market makerů na americkém trhu vstoupila do stavu negativního Gamma, což znamená, že čím více klesají ceny, tím více prodávají, a místo aby zmírňovali volatilitu, ji naopak zvětšují. Negativní Gamma je zesilovač; hlavním důvodem nuceného prodeje není, jak se mnozí domnívají, likvidace některých fondů (i když k ní dochází), ale hlavním zdrojem mechanického prodejního tlaku je mechanické rebalancování fondů volatility, což je dáno mechanismem těchto fondů a je nezbytné provést prodejní rebalancování. Před střednědobými volbami jsem žertoval, že jediná věc, kterou si mohu být jistý, je nákup volatility, protože „buď to poroste, nebo klesne, ale rozhodně nebude stagnovat“. Mnoho lidí si myslelo, že je to bezcenná informace, ale ve skutečnosti se to dá využít k zisku, a to právě nákupem volatility. Bank of America už více než měsíc propaguje nákup volatility jako pojištění, a protože volatilita byla dříve velmi nízká, pojištění bylo levné, náklady nízké a výnosy vysoké, mnoho lidí nakoupilo volatilitu, což vedlo k tomu, že velikost těchto fondů je značná.
To je také důvod, proč dnes nelze nakupovat na dně – nákupy drobných investorů nemohou vyvážit mechanický prodejní tlak institucí. Navíc největší síla drobných investorů, ETF, také odtéká, což je další zdroj mechanického prodejního tlaku. Pákové ETF musí prodávat, zatímco pasivní indexová ETF už dávno nestačí držet krok. Jeden vstup, jeden výstup, prodejní tlak se zdvojnásobuje a v krátkém čase nemá konec. Toto už bylo předvedeno na korejském akciovém trhu s pákovými ETF. Tato část je zároveň zesilovačem i zdrojem prodejního tlaku.
Pokud tomu nerozumíte, raději to nečtěte. Pamatujte, že instituce prodávají, protože nikdo nekupuje, a ještě nedokončily prodej.BTC a ETH býci byli likvidováni, zatímco ZEC je na short squeeze
K 7. listopadu 03:45 UTC, během 24hodinových likvidací na čtyřech burzách, bylo u $BTC likvidováno přibližně 42,01 milionu USD a u $ETH přibližně 33,35 milionu USD, přičemž dominovaly long likvidace; u $ZEC to bylo přibližně 9,46 milionu USD, ale short likvidace dosáhly 6,68 milionu USD, což převyšuje long likvidace 2,78 milionu USD. Hlavní kryptoměny jsou likvidovány na long pozicích, zatímco ZEC je likvidován na short pozicích, směr kapitálu tedy není jednotný.
Denní snapshot derivátů od CoinGecko ukazuje, že cena ZEC za 24 hodin vzrostla přibližně o 6,7 %, otevřený zájem (OI) vzrostl přibližně o 26,9 % a osmihodinová funding rate je přibližně +0,0068 %. Tyto dvě sady dat nejsou ze stejného okamžiku, ale obě naznačují relativní sílu ZEC. Růst ceny a expanze OI znamenají zvýšenou účast nových pozic; v kombinaci s převahou short likvidací to naznačuje krátkodobý short squeeze, ale nelze to považovat za čistý nákup na spotu.
Takový trh nejvíce láká k nákupům v rychlém růstu. Pokud cena bude pokračovat v růstu a OI mírně poroste, síla může pokračovat; pokud OI prudce vzroste, ale cena stagnuje, nové pozice mohou být přeplněné.
Raději počkám na korekci k potvrzení, nechci kupovat jen kvůli růstu. Co si myslíte, je to nový trend, nebo short covering?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Starý velrybář, který v červnu nakoupil 10376 $ETH za 1626 dolarů, po celých 5 měsících opět přikoupil!
Velryba během jedné hodiny utratila 19,7 milionu USDT a za 2245 dolarů získala 8775 $ETH, na blockchainu jsou vidět stopy hromadné výměny mincí, probíhající přes kanály Uniswap a Wintermute.
Celkem má nyní v držení 23097 ETH, hodnota portfolia je přibližně 51,69 milionu dolarů, průměrné náklady jsou rozloženy na 1909 dolarů.
Tato velryba není typ na rychlé krátkodobé obchody, posledně držela pozice dlouho na nízkých úrovních, a nyní, když trh stoupá, je ochotná dále přikupovat, což ukazuje její důvěru v střednědobý a dlouhodobý výhled ETH.
Ale je třeba upozornit, že přikupování velryby neznamená okamžité zvednutí ceny, je to jen signál o kapitálu, nechoďte do toho přímo za ní.先把上一轮的数字摆出来，一个不修饰。TRX 做多 0.31738 进、0.31934 出，+0.60%，止盈 0.318468 已经打到，命中。ZEC 做空 1311.33 进，现价 1316.24，-0.37% 浮亏，止盈 1254.64、止损 1345.34 一个没碰，未中。XRP 做空 1.1550 进，现价 1.1694，-1.30% 浮亏，止损 1.1703 差一线没碰到，未中。三单一个命中，命中率 33%，这个数字我不遮。 48 小时里最值钱的是那一根针：全网 24 小时爆仓 10.5 亿美元，其中 88% 是多单；比特币从 81,105 一路插到 74,780，11 周低点，随即被人抬回 76,000 上方。这不是币圈自己的病——美股那条 AI 交易线被从中间拆开，纳指单日跌 7%、费城半导体跌超 12%、英伟达跌破 200 美元，恐慌指数一天飙 70%。钱是被从整个风险资产里抽走的，不是从币圈内部跑掉的。 这里有件反直觉的事：全场读数最难看的时候，恰恰是杠杆最干净的时候。 这笔账要算清楚。多头杠杆不是被谁说服才平的，是被自己的止损单一个个执行掉的。爆仓主力是追高的人，不非农就业数据强于预期，推升市场对美联储偏鹰的预期，周五晚间ETH承压回落，进入周末之后，市场进入缩量震荡格局。 周末美股、美债休市，宏观流动性偏弱，整体成交明显萎缩，多空都没有足够增量资金发起突破，盘面波动收窄，以消化非农利空情绪为主。 资金端上，ETH现货ETF延续流出态势，机构资金偏好偏谨慎；合约端周五集中出清了大量多头，短期杠杆压力有所释放，但抛压并未完全消失。 技术层面，当前在2200美元附近反复测试支撑，属于关键观察位。守住支撑，才有机会试探上方2350附近阻力；一旦有效跌破，下方空间会进一步打开。 周末缺少新的宏观数据催化，行情大概率维持窄幅震荡，波动会集中在流动性恢复后的周一早盘，重点留意美债、美元联动以及ETF资金变化。 Hormuzský průliv není jen plavební cestou, ale rozloženou šachovnicí: královský pěšec už stojí na hraně kanónu, kdo první mrkne, jeho střední hra se prozradí. Omezený útok 6. listopadu vypadal, že zasáhl jen protiletadlové zařízení, ve skutečnosti to byl první tah – kontrolovaná vojenská výměna, která zkouší soupeřovu reakci, zatímco diplomatická linie zůstává polozavřená. Dočasné uspořádání zprostředkované Katarem je jako nabídka remízy v koncovce: umožňuje si trochu oddechnout, ale neznamená, že střední pole je už obsazeno. Írán trvá na splnění podmínek jako na odmítnutí přijmout pěšce zadarmo; Washington nadále váží další vojenské kroky a diplomatické řešení, což je dvojí výpočet před dvojitým tahem věží – jedna linie tlačí, druhá vyměňuje.
Skutečně sledovatelná není otázka „zda se průliv znovu otevře“, ale kdo získá iniciativu v právu průjezdu. Jakmile se Hormuzský průliv obnoví pro plavbu, riziková prémie se uvolní jako odstraněný zavěšený pěšec a pozice se okamžitě zjednoduší; ale dokud nejsou podmínky splněny, dočasné uspořádání zůstává omezením, které kdykoli může optimistická očekávání zastavit na místě. Propojení tokenu $xLITE na americké akcie je zde také klíčové: odráží syntézu rizikové preference amerických akcií a očekávání v námořní dopravě, a když je trh tenký, připomíná koncovku s málo figurami, kde je každá hrozba matu znásobena. Začátek hry sleduje střed, střední hra kompenzace, ztráta pěšce bez kompenzace je přehlédnutím; omezený útok, pokud nezajistí průliv, znamená darování tempa soupeři. Správa pozic je podobná – nejde o reakci na každý tah, ale o výpočet bezpečnosti krále, otevřených linií a figur koncovky dvacet tahů dopředu. Dokud není otevřená linie Hormuzského průlivu skutečně průchozí, každý impuls $xLITE je jen blaf před matovým tahem. #HormuzReopeningDispute Darkfost z CryptoQuant právě zveřejnil sadu čísel: držitelé $BTC za poslední tři dny každý den realizovali ztráty přibližně 660 až 700 milionů dolarů, za tři dny celkem přes 2 miliardy; čistý aktivní nákup a prodej spotu na Binance a Coinbase za 30 dní se také otočil do záporných hodnot (5. listopadu přibližně -28 milionů a -9,4 milionu dolarů), na spotovém trhu se prodává více než nakupuje.
Trh je naopak velmi klidný: OKX spot $BTC je nyní kolem 76 070, 24h maximum/minimum 76 379 / 74 888, v podstatě beze změny; $ETH kolem 2 248, vzrostl asi o 0,4 %. TRdesk zaznamenal, že na 12 burzách bylo za posledních 12 hodin likvidováno BTC pozic za přibližně 3,3 milionu dolarů, za 24 hodin celkem asi 52,2 milionu, přičemž dlouhé pozice tvoří více než 80 %.
Můj názor je, že páka byla v této vlně v podstatě vyčištěna, likvidace už nemůže tlačit cenu dál, teď se uvidí, jestli někdo na spotu přebírá; ti, kdo prodávají se ztrátou, stále předávají tokeny, dokud 75 000 nebude skutečně stabilně podpořeno spotem, nebudu spěchat s výzvou k dnu.
$BTC $ETHKdyž všichni zírají vzhůru na mrakodrapy amerických akciových tokenů, Stripe, Visa a Mastercard tiše zalévají základovou desku celého města tři metry pod zemí. Výška mrakodrapu je už dávno určena podzemní nosnou konstrukcí, nikdo už nekouká na vizualizace fasády a nevyptává se na ceny.
Platební kanály jsou jako podzemní inženýrské sítě. Stripe Global Payouts pokrývá více než 160 trhů, v podstatě pokládá hlavní kanalizační potrubí přes regiony; Visa komercializuje předfinancování USDC přeshraničních plateb, což je jako výměna potrubí za odolnější v existující síti; Mastercard současně rozšiřuje rozhraní pro vypořádání fiat a stablecoinů, což je jako kontrola kolize různých inženýrských sítí. Tyto kroky nemají žádný vizuální efekt na fasádu, ale jakmile je základ zalitý a stavba dokončena, pozdější zásahy znamenají uzavření celé ulice a rekonstrukci.
USDC a OUSD vstupují do firemních plateb, přeshraničních převodů a vypořádání, což není jen jednoduché přidání scénářů, ale přenastavení nosných zdí na původní mapě pozemků. Objem transakcí odpovídá skutečnému zatížení lidí, náklady na vypořádání jsou jako specifikace materiálu a míra komerčního využití je skutečná obsazenost po dokončení stavby. Chybí-li některá z těchto tří položek, je plán k ničemu. Whitepaper je vždy jen návrh, skutečně rozhoduje tuhost základní architektury a tažnost vývojových schopností.
$xHOOD, tento americký akciový token, má strukturální propojení s výše zmíněnými inženýrskými sítěmi, je třeba jasně vidět, kde jsou připojovací body elektřiny, vody, plynu a vzduchu, a nenechat se oslnit odrazem fasády. Nosná logika tokenizovaných akcií nevzniká automaticky jen tím, že jsou na blockchainu; je třeba se ptát, na jaké úrovni jsou zapsány akcie, správa, vypořádání a přeshraniční compliance. Dokud nejsou sítě propojeny, i ta nejhezčí fasáda je jen vizualizace.
Krok Stripe je správně umístěn na nosné vrstvě, rozdělení skladů ve více než 160 trzích znamená, že nezdobí jen sklep, ale buduje základní desku hlavní budovy. Současné kroky Visa a Mastercard jsou posílením a rekonstrukcí stávající infrastruktury, ne stavbou nové budovy. Toto posílení stávajícího stavu často ovlivňuje průmyslové standardy více než novostavba, protože přímo mění stavební a kontrolní normy.
Skutečně je třeba sledovat, kolik firem se do této podzemní sítě skutečně zapojuje, jaké jsou skutečné náklady na každé vypořádání a zda efektivita přeshraničního předfinancování není omezena. Plány jsou schválené, teď je čas sledovat kvalitu provedení a data o sedání stavby. #stripestablecoinpayouts$ACT ACT tento prudký růst nemá „tvrdý pozitivní impuls“, je čistě založený na narativní rotaci a finančním soupeření.
Katalyzátorem na povrchu je znovu oživený narativ AI agentů v ekosystému Solana, rezonující s pozorností komunity a momentum signály generovanými AI obchodními nástroji, nikoli vydáním produktu nebo průlomem v základech. Hlubší příčinou je struktura držení: předtím prudce vzrostl počet nevyrovnaných kontraktů ACT, zatímco cena se téměř nehýbala, což jasně signalizovalo nové otevřené krátké pozice, které se hromadily stále více. Když kapitál z odvětví proudí zpět, nízká tržní kapitalizace spolu s přeplněnými krátkými pozicemi snadno spustí krátké stlačení.
Ale je třeba si uvědomit, že „životnost“ těchto Solana AI meme tokenů je velmi krátká, medián zájmu je jen asi 1,5 dne. Krátkodobý prudký růst může stejně rychle ustoupit.$MET MET JE ZA POSLEDNÍCH 30 DNÍ NA POKLESU O 32,95 %, ALE ZA 90 DNÍ VZESTUPU O 82,51 %. Dnes přidává 7,74 %, obchoduje se na 0,2964 oproti dennímu minimu 0,2609 a maximu 0,4420. Raději respektuji nesoulad časových rámců než vybírám jen jedno období.
Které období by zde mělo mít větší váhu: 30 DNÍ nebo 90 DNÍ? #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Berkshire má obrovské hotovostní rezervy: tentokrát mě více zajímá, kam peníze šly
Když vidím hotovostní rezervy Berkshire, někteří to interpretují jako „akciový trh půjde dolů“. Ale myslím, že když se díváme jen na celkovou hotovost, snadno přehlédneme skutečně užitečné informace.
Berkshire zveřejní finanční zprávu za třetí čtvrtletí roku 2026 přibližně v 21:00 pekingského času 7. listopadu. Tentokrát se zaměřím na to, kam peníze směřují.
Nejprve se podívejme na základní údaj: k 30. červnu, podle pojišťovacích a dalších obchodních segmentů, činila hotovost, hotovostní ekvivalenty a krátkodobé americké státní dluhopisy celkem přibližně 359,2 miliardy USD, již po odečtení nezúčtovaných závazků z nákupu státních dluhopisů. Takzvané „hotovostní rezervy“ nejsou celé jen peníze ležící na bankovních účtech.
Sleduji hlavně tři signály:
① Co způsobuje změny v hotovosti?
Provozní peněžní tok, nákup a prodej akcií, akvizice a zpětné odkupy mohou všechny ovlivnit zůstatek. Zvýšení hotovosti nemusí nutně znamenat pesimismus; snížení hotovosti také nelze přímo považovat za masivní nákup.
② Pokračují zpětné odkupy?
Společnost ve druhém čtvrtletí odkoupila akcie za přibližně 4,5 miliardy USD. Intenzita zpětných odkupů ve třetím čtvrtletí může pomoci sledovat, jak vedení vyvažuje vlastní akcie a jiné investiční příležitosti.
③ Dokáže provozní výkon podpořit dlouhodobé výnosy?
Budu sledovat provozní zisk v pojišťovnictví, železnici, energetice a dalších segmentech, abych se vyhnul závěrům založeným pouze na čistém zisku, který zahrnuje kolísání hodnoty investic.
Můj názor je: nejcennější na hotovosti je schopnost uchovat si možnost volby. Skutečně stojí za to sledovat, za jakou cenu a proč vedení tyto prostředky využívá.Když mám malou firmu, nejvíc se bojím, že budu považovat zásoby na účtu za hotovost, kterou mohu kdykoli použít na výplaty. Když vidím tuto zprávu, nejdřív si spočítám vstupy a výstupy: pevné přidělení lze diskutovat o zrušení, ale rezervy na rizika musí být počítány podle skutečných výdajů, nelze se dívat jen na ocenění aktiv.
Sean Bowe, spoluzakladatel Zcash, zveřejnil návrh ZIP, který navrhuje zastavit automatické přidělování blokových dotací ZCG a přesměrovat původních 8 % podílu na NSM. Návrh uvádí, že ZCG drží přibližně 91 452,98 ZEC v hodnotě asi 125 milionů dolarů, stávající prostředky stačí na pokračování podpory souvisejících aktivit. Je to stále návrh, není to ještě provedeno.
Můj názor je: přehodnocení pevné dotace má obchodní smysl, ale „dostatečné zásoby“ samy o sobě nestačí k prokázání, že přesměrování je výhodnější. Podnikání nesmí pokračovat v rozpočtu jen proto, že má oddělení peníze na účtu, ani nelze předpokládat, že zásoby znamenají, že není potřeba hotovostní tok.
Budu sledovat dva účetní knihy: jednu pro vstupy a výstupy financovaných projektů, co peníze přinesly; druhou pro termíny výdajů a odolnost rezerv. Pokud výdaje musí být trvale plněny a ocenění rezerv kolísá, může i dostatečný účetní zůstatek čelit problémům s obratem. Toto je moje riziková analýza, materiály neobsahují konkrétní výdajové tabulky.
Pro mě je klíčové, zda NSM dokáže efektivněji využívat peníze než původní způsob přidělování. Jak by to viděli přátelé podnikatelé: čelíte takovému riziku, rozpočtujete podle ocenění rezerv, nebo nejdřív ponecháte dostatečnou hotovostní rezervu na pokrytí pevných výdajů? - 9k se najednou odrazil nahoru a pak sklouzl zpět, díval jsem se na trh a zůstal jsem zaražený na dvě sekundy 🌙 Nonfarm payrolls jsou tak silné, proč BTC nedokáže udržet ani 76,4? Včera večer přibylo v USA v říjnu 165 000 nových pracovních míst, očekávalo se jen 59 000, téměř trojnásobek; míra nezaměstnanosti klesla z 4,2 % na 4,1 %, mzdy meziměsíčně vzrostly o 0,4 % a meziročně o 3,1 %, přičemž za poslední dva měsíce byly upraveny směrem nahoru o cca 84 000. Po zveřejnění dat se pravděpodobnost zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v prosinci podle CME FedWatch zvýšila z přibližně 70 % před trhem na asi 79 %. Současně došlo k odlivu přibližně 430 milionů USD z amerických spotových BTC ETF k 5. listopadu, Fidelity FBTC odešlo asi 200 milionů, BlackRock IBIT asi 105 milionů, celkem do čtvrtka týdne asi 870 milionů. $BTC je nyní kolem 75 910, 24hodinové maximum 76 427, minimum 74 888, financování kolem 0,006 %. Tato čísla dohromady vlastně říkají jednu věc: v mezitržní interakci se očekávání ohledně úrokových sazeb a prostředky ETF táhnou opačným směrem. Silný trh práce posouvá představy o snížení sazeb dál do budoucna, bezrizikový výnos v dolarech je atraktivnější, a tak je riziková averze potlačena; kontinuální odkupování ETF znamená, že marginální nákupy ustupují, a cena se při každém odrazu shora snadno setkává s prodejním tlakem na spotu. Po nonfarm payrolls nejprve cena vystoupala na 76 100 a pak sklouzla zpět k 75 900, objem byl průměrný, tento pohyb spíše připomíná emoční korekci než obrat trendu. Na straně býků je také pozitivní: financování je jen 0,006 %, páka není přeplněná, což znamená Největší obavou v podnikání je považovat počet lidí ve frontě za obrat, a já mám stejný zvyk i při pohledu na data z kontraktů. Data z obchodování kontraktů na OKX ukazují, že poměr počtu long a short účtů BTC vzrostl z 1,96 před 24 hodinami na 2,12, což znamená, že na každý jeden short účet připadá 2,12 long účtů; tato data se aktualizují každou hodinu.
Můj názor je, že to spíše připomíná upozornění na rezervu rizika než objednávky na růst ceny. Pro ty, kdo obchodují kontrakty na $BTC, zejména s vysokým pákovým efektem, to má větší význam než pro běžné pozorovatele. Ale samotné číslo 2,12 nepovažuji za extrémní a nelze z něj usuzovat na okamžitý obrat trhu.
Výnosy a investice je třeba hodnotit podle skutečných peněz: poměr počtu účtů neukazuje velikost pozic, více klientů neznamená více příjmů, a převaha long účtů neznamená převahu kapitálu. Další otázkou je shlukování očekávání. Pokud se trh otočí opačným směrem, ti s plně využitými pozicemi mohou mít méně prostoru pro úpravy, což je moje domněnka, nikoli potvrzený závěr z těchto dat.
Mám malou firmu a zvykl jsem si nejdříve zjišťovat, zda cash flow zvládne nečekané situace, než řeším, jak velký by měl být byznys. V obchodování je to podobné – nejdřív si nechávám rezervu rizika, ne jenom posiluji sebevědomí tím, že je víc lidí. Když se setkáte s rostoucím počtem long účtů, ale neznáte velikost pozic, jakou rezervu kapitálu byste si nechali na ochranu proti riziku?A hotter-than-expected US nonfarm payrolls print of 165,000 landed well above consensus, yet $BTC barely flinched. The initial reaction pushed Bitcoin to roughly $74,800 — almost precisely the low of its previous correction — before the market steadied instead of cascading lower. That restraint is the story, not the data. The payroll beat lifted the implied probability of a December rate hike by about ten percentage points. In a textbook macro regime, that should compress risk appetite and drag $ABNB
Investice Airbnb do AI už lze vidět v nákladech?
Náklady na zákaznický servis na jednu objednávku Airbnb ve třetím čtvrtletí meziročně klesly o více než 17 %, přibližně 40 % zákaznických dotazů nevyžaduje lidský zásah. To je blíže efektu v účetní závěrce než pouhému oznámení AI funkcí.
Po snížení nákladů automatizací je třeba udržet kvalitu služeb. Pokud se zvýší počet vrácení peněz, stížností a opakovaných kontaktů, může být zdánlivá úspora vyvážena následnými ztrátami.
Sleduji, zda se růst objednávek, kvalita služeb a ziskovost mohou zlepšovat současně. Pokud efektivita roste a zároveň zůstává stabilní retence uživatelů, návratnost AI je přesvědčivá; pokud se zvyšuje podíl strojového zpracování, ale trpí tím uživatelská zkušenost, je třeba přehodnotit, zda jsou úspory udržitelné. Rodino, technologické akcie na americkém trhu se odrazily, ale v kryptosféře ne všechny coiny reagují pozitivně
Ve čtvrtek klesl index polovodičů o 12,25 %, v pátek se odrazil asi o 4,2 %; Nasdaq v pátek vzrostl o 1,1 %, ale za týden stále klesl. Obnova ochoty riskovat neznamená úplný návrat kapitálu.
$BTC: kolem 76 018 USD, 24h nárůst o 0,40 %, denní minimum 74 850 USD; ale 6. listopadu došlo k odlivu 411,9 milionu USD z amerického spotového BTC ETF. Cena se drží, institucionální nákupy zatím nejsou pozitivní.
$SOL: kolem 90,19 USD, 24h nárůst o 0,62 %; agregovaný otevřený zájem na CoinGecko klesl o 1,4 %. Cena roste, pozice klesají, spíše jde o odraz po de-leveragingu, nelze říct, že by pákové fondy znovu zaútočily.
$DOGE: kolem 0,07192 USD, 24h nárůst o 0,42 %, během dne v rozmezí 0,07113–0,07337 USD, stále v rámci pásma, bez samostatné síly.
Myslím, že tato vlna je spíše o obnově nálady než o úplném obratu. Zda se americký trh udrží a zda ETF zastaví odliv, je důležitější než jedna či dvě zelené svíce.
#美股AI板块走势分化：云服务商走强、数据中心股承压 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% A five-point daily range on the largest crypto asset is no longer a curiosity; it is the new test of conviction. The recent sequence matters less for its drama than for its mechanics: a violent shakeout that damaged confidence, a stubborn holding pattern in which retail traders read the drop as temporary and kept shorting, an election-driven rally that convinced the crowd the bad news was over and pulled bulls in, and then a sharp collapse that punished them. Read in that order, the pattern look$TRUMP Negativní zpráva: Po ovládnutí obou komor Demokraty je hodnota rodinné mince stále srážena
Po vítězství Demokratů v obou komorách, proč by TRUMP měl stále odolávat politickému diskontu
Současná cena OKEx je 1,174, za 24 hodin -3,37 %, objem obchodů cca 7,45 milionu, během dne pokles z maxima 1,279 na minimum kolem 1,17
CoinMarketCap a TokenPost shrnují: Po drtivém vítězství Demokratů ve střednědobých volbách 3.11. vedly konceptové mince Trumpa jako TRUMP, WLFI, MELANIA pokles, TRUMP klesl během jednoho dne až o 17 % na cca 1,30, i když BTC tehdy ještě rostl
Jádrem není jen heslo, ale očekávání vyšetřování Kongresem: Demokratický program přímo cílí na kryptoprojekty rodiny Trumpů a střety zájmů, příslušné legislativní etické normy také omezí vyprávění o rodinné minci, politická značka tak ztrácí prémii
Navíc tento týden propad technologických akcií a likvidace kryptoměn za cca 1,1 miliardy dolarů, nízká likvidita politických meme mincí způsobila hlubší pokles než u mainstreamových mincí, nyní se stále vyrovnávají s následky voleb.Po největším jednodenním poklesu indexu Philadelphia Semiconductor od března 2020 se zdá, že medvědí pozice u akcií jako $SNDK v sektoru pamětí mají jasnou převahu, ale skutečné riziko spočívá právě v tom, že "pokles je plynulý". Ti, kdo sází na pokles, také čekají na odraz: jen když cena klesne, odváží se přidat pozice, ale když cena stoupne, panikaří. Tento postoj ukazuje, že medvědi se nebojí poklesu, ale odrazu. Jakmile cena začne růst, ztráty na krátkých pozicích se zvětšují, ti, kdo používají pákový efekt, budou první, kdo bude systémem vyrovnáni, a logika trhu se tak nemusí vůbec projevit.
Ještě důležitější je, že když je medvědí pozice přeplněná, odraz nemusí být silný, stačí spustit vlnu nucených uzavření pozic, což vytvoří negativní zpětnou vazbu „čím víc roste, tím víc se kupuje“. Stop-loss není přiznání porážky, ale ochrana kapitálu; přerušení ztrát před odrazem je často levnější než zastavení na nejvyšším bodě. Po uzavření pozice je možné znovu vstoupit, ale pokud se drží pozice až do vyčerpání kapitálu, ztrácí se šance na další kolo. Prudký pokles indexu Philadelphia Semiconductor dal medvědům důvěru, ale zároveň všechny pozice stlačil na jednu stranu, takže riziko odrazu $SNDK se hromadí.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SNDK Logika medvědího pohledu na $SOL nikdy nebyla založena na náhodě, velké kapitály na blockchainu už dávno ukázaly své karty na stole. Existuje velryba přezdívaná "majitel", která současně drží krátké pozice na BTC, ETH a SOL, s 696 100 kusy SOL na shortu, průměrná vstupní cena 94,3346 USD, a samotné poplatky za kapitál dosáhly téměř 3,95 milionu dolarů. Mají nízkou páku a vysoké ceny likvidace, každý den si pohodlně vydělávají, jejich směr není založen na hádání.
Dříve se SOL pohyboval mezi 92 a 96 dolary, mnoho lidí si myslelo, že už nemůže klesnout, a chtěli nakupovat na dně. Ale americký spotový SOL ETF zaznamenal denní čistý odliv 25,08 milionu dolarů, Bitwise BSOL odešel s 14,44 miliony, Morgan Stanley převedl téměř 9300 SOL na Coinbase, pravděpodobně k prodeji. Kapitál hlasuje nohama, každé odražení na trhu je slabé.
Nešel jsem shortovat nad 93, počkal jsem, až cena odrazí zpět k přibližně 91,42 a potvrdí, že horní klouzavý průměr stále působí jako rezistence, teprve pak jsem vstoupil. Při pákovém efektu 100x jsem využil odliv kapitálu a tlak velryb k následnému poklesu, poslední značka je na 90,02, zisk 153 %.
Další úroveň, kterou je třeba sledovat, je swing low na 88,48, kde je potřeba vidět, zda dojde k podpoře, a při poklesu s nižším objemem uzamknout část zisku; pokud se cena odrazí zpět na 91,61 a znovu klesne, medvědí struktura zůstává neporušená. Největší riziko je rychlý odraz po zoufalé obraně býků kolem 88, který může při pákovém efektu 100x během několika minut způsobit výrazné ztráty z dosavadních zisků. $BTC $ETH Dobrá práce, ZEC přitahuje kapitál, HYPE a SOL spíše jen chvilku oddechují
Všechny tři měny se odrážejí, ale pohyby pozic jsou zcela odlišné. Snímek derivátů CoinGecko: ZEC kolem 1 312 USD, za 24 hodin +2,7 %, OI +18,7 %; HYPE kolem 79,36 USD, +1,4 %, OI -2,1 %; SOL kolem 90,19 USD, +0,9 %, OI -1,4 %.
$ZEC: cena a OI rostou synchronně, zapojení se zvyšuje. CoinStats shrnuje likvidace na Binance, Bybit, OKX za posledních 24 hodin, krátké pozice ZEC za 5,57 milionu USD, což je 68,3 % likvidací této měny. Krátkodobě je zde tlak na vyhnání shortů, ale neznamená to, že vše pochází z nákupů na spotu.
$HYPE: cena roste, OI se však zmenšuje, spíše jde o korekci po částečném výstupu z pozic; zda bude pokračovat, záleží na tom, zda je při korekci skutečný nákupní zájem.
$SOL: růst je malý, OI se nerozšiřuje, zatím chybí důkazy o zrychlení kapitálu. Okolo 90 USD je třeba sledovat, mírný růst neznamená posílení.
Jsem ochoten dát ZEC na seznam sledovaných, ale nebudu ho sledovat v největším euforickém období. Pokud bude na vysoké úrovni konsolidovat a OI bude dál prudce růst, riziko přeplnění se zvýší.
#Americké říjnové nefarmovní mzdy překonaly očekávání, sázky na zvýšení sazeb v prosinci rostou #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 Dnes není nejzajímavější, že BTC se zbarvil do zelené, ale že XRP nezaostalo
Upřímně řečeno, když hlavní trh zčervená, je nejjednodušší si myslet, že všechny coiny jsou v bezpečí. Snapshot z 7. listopadu: BTC kolem 76 018 USD, 24h nárůst 0,40 %; ETH kolem 2 247 USD, nárůst 0,85 %; XRP kolem 1,168 USD, pokles o 2,12 %.
$BTC: během dne 74 850–76 378 USD, aktuální cena se vrátila k přibližně 76 000; ale 6. listopadu došlo k čistému odlivu 411,9 milionu USD z amerického spotového BTC ETF. Cena drží, institucionální spotové fondy však stále nejsou v plusu, nebudu považovat návrat za obrat.
$ETH: denní růst překonal BTC, ale agregované OI na CoinGecko za posledních 24 hodin kleslo o 2,9 %. Cena roste, pozice klesají, spíše to vypadá jako zotavení po deleveragingu, zatím nevidím nový nástup pákových long pozic.
$XRP: denní minimum 1,1518 USD, odraz stále zaostává; agregované OI kleslo o 3,5 %. Slabost a zmenšování pozic se objevují současně, nelze automaticky předpokládat doplnění růstu jen proto, že pokles byl větší.
Považuji to za lokální zotavení: BTC sleduji na úrovni 75 000 USD jako podporu, ETH sleduji zastavení poklesu OI, XRP nejdříve musí získat zpět 1,18. Uvidíme, kdo to potvrdí jako první.
#BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Pokaždé, když vidím "velryba vybírá mince", chci se zeptat: Kam je to vlastně šlo?
Zprávy jen říkají, že tato adresa za šest dní vzala z Binance 13 100 ETH, což je 29,97 milionu dolarů. Rozpočítáno na šest dní, denně přes dva tisíce mincí, poslední transakce 3300 mincí, 7,42 milionu dolarů.
Klíčové je, že nikdo nezmiňuje, kam tyto mince šly. Leží v cold wallet, jsou vloženy do stakingu a vydělávají úroky, nebo je za pár dní uloží zpět na jinou burzu k prodeji? Tři možnosti, tři různé výsledky.
Takže takové zprávy je lepší brát s rezervou. Kdo drží ETH, je mnohem důležitější než odkud byla vybrána.Rusko oficiálně uvolnilo maloobchodní obchodování s kryptoměnami, BTC, ETH, USDT jsou zahrnuty mezi obchodovatelné aktiva, s platností od 17. listopadu.
Ale není to úplné uvolnění, existují jasná omezení: běžní maloobchodníci musí nejprve projít testem rizik, roční limit na osobu je 300 000 rublů; zároveň kryptoměny nesmí být v Rusku používány pro každodenní platby, jsou povoleny pouze pro investice a přeshraniční vypořádání.
Mnoho lidí to považuje přímo za velkou výhodu, zde je třeba to objektivně rozebrat:
✅ Pozitivní stránka: přidává se nový legální zdroj kapitálu, jde o regionální průlom v regulaci, poskytuje globálnímu kryptoregulátoru další vzor, krátkodobě to může povzbudit sentiment.
⚠️ Nevýhody jsou také zřejmé: nízký limit, omezený objem, příliv nových prostředků těžko ovlivní hlavní faktory jako odliv ETF a likviditu Fedu. Navíc jde o regionální politiku, ne globální uvolnění, nepřeceňujte její tahovou sílu.
Z pohledu současného trhu je to jen pozitivní sentimentální bonus, nemůže změnit současný rozsahový trend.
Pro průlom v trendu je klíčové sledovat americké dluhopisy, očekávání zvyšování sazeb a tok ETF kapitálu.
Zprávu lze sledovat, ale nevsázejte na ni samostatně.
Myslíte, že tato zpráva přinese trvalý příliv kapitálu?
$BTC $ETH BTC is back to 75,000, ETH is hovering at 2226, SOL is holding firm at 90. The backend is seeing more people asking about bottom-fishing again. My answer remains the same: no rush. Prices can be deceptive, but funding rates are not. A true oversold rebound is often accompanied by funding rates plunging into deep negative territory—shorts are extremely crowded, and a short squeeze provides the fuel. But now? Funding rates are mildly positive, with neither panic nor capitulation; market sentiment #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Mám co říct
Spojuji tento text s trhem posledních dnů: 5. listopadu došlo k plošnému výprodeji na americkém akciovém trhu, Philadelphia Semiconductor klesl za den o více než 12 %, AI a polovodiče byly nejvíce zasažené; 6. listopadu Nvidia a AMD zaznamenaly odraz, Nasdaq se zotavil, ale Dow stále klesal, trh se rozdělil. Za celý týden Nasdaq klesl přibližně o 3,4 %. Komunita to říká přímo: denní odraz je technický pullback, týdenní pokles znamená oslabení trendu, je to okno pro snižování pozic, ne obrat.
Můj výklad je: takový odraz po prudkém propadu je nejvíce klamavý. Velký růstový svícen přiláká drobné investory, kteří si myslí, že je dno, ale ve skutečnosti jde o likviditu pro institucionální snižování pozic. Skutečný signál je: zda odraz vydrží týden, zda čistý tok ETF může být pozitivní, zda lze vstřebat očekávání zvýšení sazeb po nezemědělských datech. Do té doby berte všechny odrazy jako technické pullbacky. Pro kryptoměny platí, že korelace BTC s Nasdaq je v posledních dnech velmi vysoká, pokud Nasdaq nezpevní, BTC se těžko obrátí.
Aktuální cena BTC je kolem 74800, v sobotu se pohybuje v úzkém pásmu. Můj přístup: 75000 se mění z podpory na odpor, cíl dolů je 73000; o víkendovém odrazu nebudu spekulovat, počkám na potvrzení směru při pondělním otevření amerického trhu. Výhodou prázdné pozice je, že nemusíte řešit odrazy.
Výše uvedená analýza je časově citlivá, buďte opatrní. $BTC $ETH $SNDK U této finanční zprávy Circle mě více zajímá méně nápadná změna: kolik USDC zůstává v jejich vlastním platformním ekosystému.
Ve třetím čtvrtletí dosáhl konečný zůstatek USDC na platformě 13,9 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 36 %; průměrný denní vážený podíl vzrostl na 18,1 %, což je meziroční zvýšení o přibližně 4,62 procentního bodu. Ve srovnání s 49% nárůstem objemu transakcí na řetězci je tato změna blíže otázce, kterou chci sledovat: kolik zákaznických vztahů a ekonomických přínosů Circle dokáže udržet po zvýšení používání?
Obchod se stabilními coiny často čelí situaci, kdy vydavatel zodpovídá za rezervy a vyplácení, zatímco uživatelé převážně operují na cizích obchodních platformách nebo v peněženkách, a příjmy se musí rozdělovat podle dohod o spolupráci. Zvýšení používání na vlastní platformě alespoň poskytuje důvod k dalšímu sledování změn obchodního modelu. Nicméně, kolik z navýšeného zůstatku lze přeměnit na zisk, závisí na konkrétních příjmech a nákladech.
To je také důvod, proč jsem při oceňování společností se stabilními coiny poměrně náročný. Obor je živý, ale akcionáři nemusí růst sdílet stejným tempem; velký objem vydání také nezbavuje nutnosti počítat s náklady na distribuci.
To, že USDC je stále častěji používán, je dobrá zpráva. Dále chci sledovat, zda uživatelé budou nadále používat produkty Circle a zda toto používání přinese stabilní a opakující se příjmy. Pokud se to podaří, růst ve finanční zprávě bude působit důvěryhodněji.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% 我越来越倾向于认为，昨天 BTC 短暂冲上 $80,000，并不代表真正的趋势反转，更像是一次利用空头拥挤仓位制造的短线逼空。 逻辑其实很有意思： 当市场普遍看空、空头信心过度集中时，价格反而可能突然向上爆发，触发大量空头清算。随后，沉寂已久的多头情绪被重新点燃，不少人开始相信底部已经形成，甚至提前押注新一轮牛市。 但我认为，现在还不能轻易宣布反转。 📉 几个值得警惕的信号： - BTC 冲破 $80K 后未能建立稳定支撑，反弹持续性仍需验证。 - 美国现货 BTC ETF 周四净流出约 $4.30 亿，机构资金需求依然疲弱。 - 近期加密市场超过 $12 亿杠杆仓位遭到清算，其中多头占据绝大部分，说明上涨后的市场结构已经发生变化。 - 科技股抛售也在压制整体风险资产的风险偏好。 目前 BTC 在 $76K 附近徘徊，$75K 是短线需要重点关注的支撑区域。 我的交易思路： 如果 BTC 持续跌破 $76K，并且反抽无法重新站稳，那么 $75K、$73K 可能成为下一步观察区域。 反过来，如果价格重新收复 $78K，并伴随现货成交量改善，那么看空逻辑就需要重新评估。 我暂时更警惕这次Vstupovat po částech, je to opravdu bezpečnější?
Ne nutně.
Postupný nákup může rozložit čas vstupu, ale také může při pokračujícím poklesu ceny stále zvětšovat pozici.
Skutečně je třeba sledovat tři podmínky:
1. Důvod vstupu: Máte pro každé navýšení pozice jasný důvod?
2. Celkové riziko: Kolik můžete maximálně ztratit, když se sečtou všechny pozice?
3. Disciplína provedení: Přidáváte pozice podle plánu, nebo se kvůli ztrátám nechcete stáhnout?
Snížení průměrných nákladů neznamená snížení celkového rizika.
Jádrem vstupu po částech je řízení vstupního procesu, ne dokazování správnosti původního rozhodnutí neustálým přikupováním.
Dáváte přednost jednorázovému vstupu, nebo vstupu po částech?"Starý prase to řeklo přímo! Ten víkendový odraz, kdo si to kurva dovolí brát jako obrat a jít do longu, je blázen!
Na trhu, $BTC se škrábe kolem 76 000, $ETH se sotva drží na 2 245, víkendová likvidita je tenká jako papír, pořád je to slabé jako prase!
Nejhorší je, že makro situace explodovala. Nezemědělská zaměstnanost skutečně vzrostla o 165 000, což výrazně překonalo očekávání, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vyskočila přímo na 70 až 85 %. Co to znamená? Vysoké úrokové sazby budou dál tlačit dolů, nadhodnocené aktiva budou dál trpět, americký akciový trh s polovodiči byl právě vykrvácen, a ty čekáš, že kryptoměny přes víkend udělají mrtvý kočičí skok a půjdou samostatně nahoru? To si jen zdáš.
Podívej se na peněžní tok, ETF na ETH spot včera opět zaznamenalo čistý odliv přes 93 milionů, BlackRock ETHA sám odešel přes 90 milionů. Instituce odcházejí, nevstupují. U BTC ta takzvaná „velryba s 80% úspěšností snižující short pozice“ snížila počet z 175 na 51, vypadá to jako pozitivní zpráva, ale pořád drží short pozice za 3,91 milionu dolarů. To je realizace zisku, ne kapitulace medvědů, neber snižování pozic jako signál obratu.
Technicky je to ještě jasnější, nad BTC jsou EMA50, 100, 200 všechny jako závaží, ETH se sotva drží nad EMA20, objem klesá do takového stavu, čím chceš prorazit?
Starý prase to říká jasně: o víkendu, pokud bude nějaký odraz, ber to jako příležitost k úniku z pasti. Kdo má long pozice, rychle pryč při odrazu; kdo je bez pozice, drž ruce pryč od chytání padajících nožů. Velký cyklus dolů ještě neskončil, kdo je chamtivý, zemře. Když se dívám na kurzové sázky na růst či pokles Bitcoinu, beru to jako okno do nálady trhu, ale vždycky chci také rychle zkontrolovat, jestli je obchodování aktivní. Když kupujete spot, držíte mince, u predikčních trhů sázíte na to, jaký bude výsledek při expiraci, což je docela velký rozdíl. Kurzy vypadají velmi jistě, ale může to být jen proto, že je málo účastníků a pár obchodů to posune. Mohou mi říct, na kterou stranu se peníze na trhu kloní, ale nemusí to znamenat, že celý kryptosvět to vidí stejně. Obzvlášť když Bitcoin stagnuje, jsem zvědavý, jestli někdo opravdu přijme ty sebevědomé nabídky.Čekat na další hluboký pokles a pak nakoupit, většinou se toho nedočkáte
O víkendu není nákupní tlak na amerických akciích, $BTC se jen pohybuje tam a zpět v rámci pásma.
Co znamená tato cenová úroveň: nyní je to spodní hranice pásma, ne polovina kopce.
Minulý týden se na stejné úrovni uskutečnila jedna korekce, kterou převzala asijská seance.
Kdo tu zadává příkazy: mnoho lidí čeká na 65 000 a 70 000, shortaři a ti, kdo jen sledují, jsou zde pohromadě.
Když cena skutečně klesne tam, prodejní příkazy už si tito lidé sami stáhli.
2150 až 2200 u $ETH je nejsilnější čtvrtletní podpora, shortovat poslední úsek nemá smysl.
Část očekávané paniky je už započítána v ceně.
Dokud se hlavní trend nezmění, vyčištění trhu znamená jen výměnu nejistých držitelů.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH Philadelphia Semiconductor jednou vzrostl téměř o 6 %, AMD o 13 %, Nvidia o 5 %.
Ale když se podíváme na týdenní graf – Nasdaq tento týden stále klesl o 3,4 %, index paměťových čipů za týden klesl o 21 %, index vítězů AI klesl téměř o 12 %.
Jak se tomu říká? Jde o přeprodaný odraz po prudkém propadu, nikoli o obrat trendu na růst.
Nezaměstnanost byla nečekaně nízká, trh to vyložil jako „ekonomika není v recesi, poptávka po AI v downstream sektorech stále trvá“ – jedna zpráva o zaměstnanosti vyvážila půl týdne paniky.
Ale tři problémy, které způsobily propad, zůstávají nevyřešené: návratnost bilionových kapitálových výdajů na AI ještě nebyla ověřena; demokraté v novém Kongresu plánují omezit výstavbu datových center; Nasdaq od svého říjnového maxima klesl o více než 10 %, technicky je tedy v korekční zóně.
Co znamená týdenní uzavření v červeném? Znamená to, že tento týden bylo více lidí, kteří nakupovali na vrcholu, než těch, kteří prodávali se ztrátou, na vrcholu je spousta uvězněných pozic, každý krok odrazu je boj o uvolnění prodejního tlaku.
Anthropic chystá IPO, původně plánovali získat kapitál při ocenění 1,5 bilionu dolarů – technologické akcie právě spadly, podaří se jim to za tuto cenu?
Jejich ocenění je teploměrem AI narativu, upřímnější než slova jakéhokoli analytika.
Týdenní zotavení potřebuje čas, neberte jeden den odrazu jako odpověď na trh.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% 空头最危险的时候并不是价格下跌带来盈利的阶段，而是突如其来的反弹。这次美股半导体板块大幅下挫，费城半导体指数创下自 2020 年 3 月以来最大单日跌幅，不少看空交易者盯上存储赛道，SNDK（$SNDK）成为表达空头观点的标的。做空有着特殊的不对称机制：价格下跌会让空头加仓、信心变强，而一旦上涨，就会快速产生浮亏，触发保证金压力与强制平仓，留给交易者反应的时间极少。 当空头头寸变得拥挤时，行情很容易触发空头挤压。边际买盘进场后，空头回补会变成被动行为，这种行情变动更多是市场机制驱动，不一定代表基本面发生实质改变。提前止损的空头只是保留资金等待更好机会，死扛到账户被清算的则彻底失去再次入场的机会。 这次半导体风险偏好收缩的影响并不局限于股票市场，比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）都会被牵连，SOL（$SOL）、HYPE（$HYPE）这类高弹性品种同样如此，杠杆与被动清算的逻辑和股票空头挤压十分相似，去杠杆阶段资产之间的联动往往很难预判。 现在还很难下定论，我们暂时无法确认半导体这一轮回调是不是已经把最弱的持仓清洗完毕，也不确定会不会出现一轮快速反弹，用来惩罚后进场的空头。#BerkshireQ3CashOutlook Tyto čtyři negativní faktory nejsou na sobě nezávislé; tvoří vrstvený příčinný řetězec.
Mnoho lidí považuje „prodej ETF, likvidaci státních dluhopisů, krádež v úschově, kvantové riziko“ za čtyři paralelní špatné zprávy a počítá jejich dopad zvlášť. To je špatně.
Jejich skutečný vztah je: každý je hlubší než ten předchozí a každá vrstva zesiluje tu předchozí.$APP
Jaké důkazy předkládá AppLovin o silném růstu reklamy AI?
Příjmy AppLovin ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostly o 55 %, volný peněžní tok činil přibližně 1,4 miliardy dolarů. Ve srovnání s pouhým růstem uživatelů nebo provozu poskytuje peněžní tok přímější obchodní ověření.
Klíčem k reklamní platformě je, zda zlepšení výkonu umožní klientům průběžně navyšovat rozpočty a zároveň udržet rozumné náklady na získání zákazníka. Vysoký zisk za jedno čtvrtletí nezaručuje, že konkurence, kanály a pravidla ochrany soukromí zůstanou dlouhodobě nezměněny.
Sleduji, zda si inzerenti udržují opakované investice a konverzi peněz. Pokud růst příjmů pokračuje spolu s dostatečným peněžním tokem, je růst kvalitnější; pokud je marže závislá na krátkodobých výhodách provozu a návratnost klientů klesá, je třeba omezit extrapolaci současné úrovně ziskovosti.