Orbit Post Sitemap
في الساعة 9:30 مساءً يوم الثلاثاء المقبل، سيصدر مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر أكتوبر في الولايات المتحدة، وقد يكون هذا التقرير هو آخر تقرير تضخم قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، ويعتقد ميغو أن هذا هو الاختبار الحقيقي للأسبوع المقبل.
لنبدأ بعرض الأرقام: يتوقع السوق ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر بنسبة 0.3% على أساس شهري، وارتفاع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2%. في سبتمبر، كان الارتفاع الشهري 0.6% والمؤشر الأساسي 0.3%، وكلها أعلى من التوقعات بمقدار 0.1 نقطة، مما أدى إلى هبوط البيتكوين بنسبة 1.5% خلال دقيقة واحدة. هناك نقطة خاصة هذه المرة: في أكتوبر من العام الماضي، حدث إغلاق حكومي ولم يتم جمع الأسعار من قبل مكتب الإحصاء، لذلك لن يتم الإعلان عن النسبة السنوية الرسمية هذه المرة، فقط النسبة الشهرية.
لماذا نركز عليه؟ في يوم الجمعة، أضيف 165 ألف وظيفة غير زراعية، متجاوزًا التوقعات التي كانت 65 ألفًا، وقد رفع السوق احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 9 ديسمبر إلى حوالي 75%. إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات مرة أخرى، فسيكون رفع الفائدة أكثر تأكيدًا؛ وإذا تمكن المؤشر الأساسي من الانخفاض إلى 0.2% أو أقل، فسيظل هناك غموض في ديسمبر.
رأي ميغو بسيط: لا تتسرع في المراهنة الكبيرة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين، وعندما تصدر البيانات، انظر أولاً إلى المؤشر الأساسي، فالفرق بين 0.2% و0.3% يبدو صغيرًا (0.1 نقطة) لكنه قد يؤدي إلى تحركات في السوق في اتجاهين مختلفين تمامًا. ستشهد الدقائق القليلة بعد الإعلان تقلبات كبيرة، فتأكد من وضع وقف خسارة في العقود.
ما رأيكم، هل سيكون المؤشر الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين هذه المرة 0.2% أم 0.3%؟ $BTC زاد عدد الوظائف 165 ألف، وسوق العملات المشفرة انخفض أولاً
أضافت الولايات المتحدة 165 ألف وظيفة في أكتوبر، بينما كان السوق يتوقع فقط 65 ألف.
ما هو هذا السعر: $BTC انخفض من 75500 إلى 74762، وهو أدنى مستوى خلال سبعة أسابيع.
رد فعل الكثيرين الأول هو أن البيانات قوية جداً، لذلك انخفض السعر.
كيف تم حساب هذا الرقم: التوقع كان 65 ألف، والفعلي 165 ألف، أي أكثر بمئة ألف وظيفة.
عندما يكون التوظيف جيداً، يقل سبب خفض الفائدة.
من زاوية أخرى، إذا استمرت أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، فإن تكلفة الاقتراض لن تنخفض.
السوق سحب مسبقاً جزء سعر خفض الفائدة.
إذا نظرنا أبعد، الضغط الحقيقي ليس في يوم البيانات، بل في كل أسبوع يتأخر فيه خفض الفائدة.
من المرجح أن $BTC سيظل يتذبذب في هذا النطاق لفترة. محفظة سامسونج تدعم الآن USDC: هناك حوالي 82 مليون هاتف Galaxy مؤهل في الولايات المتحدة، لا حاجة لتحميل أي تطبيق تشفير، ولا حاجة للقلق بشأن المفاتيح الخاصة، يمكنهم شراء وتخزين وتحويل العملات المستقرة.
تفاصيل راجعتها: الأساس هو USDC على شبكة Solana، الجهة الحاضنة هي Bastion، وCoinbase تقوم بالحضانة الفرعية؛ التحويلات داخل المحفظة من سامسونج مجانية، لكن شحن الرصيد عبر بطاقة الائتمان يفرض 4% رسوم، ومستخدمي ولاية نيويورك غير قادرين على استخدام الخدمة. (المصدر: Decrypt، إعلان Stripe)
رأيي: 82 مليون هو عدد "الأجهزة المؤهلة" وليس عدد المستخدمين، فلا تعتبرها 82 مليون حامل عملة جديد. لكن الأهمية ليست في الرقم، بل في نقطة الدخول: كثير من الناس قد يتعرفون على العملات المستقرة لأول مرة من خلال المحفظة المدمجة في الهاتف، دون أن يدركوا أنهم يستخدمون "عملة مشفرة".
رسوم 4% على البطاقة توضح أن هذا العمل يحقق أرباحه حالياً من نقطة الدخول والرسوم. على المستخدم العادي أن ينتبه: قبل الشحن، تحقق من الرسوم، وإذا كان بالإمكان استخدام التحويل البنكي فالأفضل تجنب استخدام بطاقة الائتمان #美元稳定币或加速出海 $USDC البنك المركزي الأوروبي يطلق تحذيرًا من التضخم! أسعار الطاقة لا تنخفض، وتوقعات خفض الفائدة العالمية تواجه اختبارًا جديدًا؟
في 7 نوفمبر، أطلق عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، هيرنانديز دي كوس، تحذيرًا بشأن الوضع الحالي للتضخم العالمي: لا يمكن لصانعي السياسة النقدية التقليل من مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة، خاصة مع استمرار الحرب في إيران لفترة أطول من المتوقع، وعدم ظهور الانخفاض في أسعار الطاقة الذي كان يتوقعه السوق.
وأشار إلى أنه رغم عدم ظهور تأثيرات التضخم من الجولة الثانية بشكل واضح حتى الآن، فإن توقعات السوق السابقة التي كانت تأمل في انتهاء الحرب بسرعة وانخفاض أسعار الطاقة لم تعد متفائلة كما كانت. لذلك، لا يزال البنك المركزي بحاجة إلى الحفاظ على درجة عالية من الحذر تجاه التضخم.
والأكثر جدية هو أنه أشار إلى خطر آخر: ديون بعض الدول الأوروبية العامة وصلت إلى مستويات تاريخية، ومع ذلك لا يزال العجز المالي مرتفعًا.
ماذا يعني هذا؟
إذا استمرت أسعار الطاقة في الارتفاع، ولم ينخفض التضخم، فسيكون من الصعب على البنك المركزي تخفيض الفائدة بسهولة. وإذا استمرت تكاليف الاقتراض مرتفعة أو ارتفعت أكثر، فإن الدول المثقلة بالديون ستواجه ضغوطًا أكبر فقط لسداد الفوائد.
وهنا منطق سوقي مهم جدًا:
ارتفاع أسعار الطاقة → زيادة ضغوط التضخم → محدودية مجال خفض الفائدة → استمرار ارتفاع تكاليف التمويل → ضغوط على الأصول ذات المخاطر العالمية.$ETH ：صافي تدفقات ETF الفوري (11.5) يقارب 100 مليون خروج، بإجمالي 427.6 مليون خلال خمسة أيام؛ تأجيل انقسام Glamsterdam الصلب.
نقلت Fidelity 27,000 ETH (60.27 مليون) إلى Galaxy Digital. وصلت حيازات USDT في أن إلى أدنى مستوى سنوي، ارتفع معدل الرافعة المالية دون انخفاض في المراكز المفتوحة. حولت الحيتان من مراكز شراء إلى مراكز بيع 30,000 ETH (بسعر متوسط 2283-2430)، وربحوا 17.78 مليون قبل المراهنة على الهبوط.
$SOL ：أوقف البنك المركزي الترويج لـSOL في شنغهاي وبدأ تحقيقاً. تستمر Pump.fun في إيداع العملات في Kraken (تم بيع 893 مليون إجمالاً). انقسام داخلي: المؤسس المشارك Toly ينتقد المؤسسة وmemecoin، وLabs يروج لـLeap مما أثار انتقادات في النظام البيئي.$AKE هذه الموجة حقًا غير معقولة. اليوم تقلبات الـ 24 ساعة تقترب من 189٪، الفرق بين الأعلى والأدنى يقارب ثلاثة أضعاف، معدل التداول 132٪، تمامًا كأن الأموال تتلاعب داخله مرارًا وتكرارًا.
هذه العملة سبق وأن شهدت ضغط شراء متطرف، ارتفاع يقارب 6 أضعاف خلال 8 ساعات، تضاعف خلال 7 دقائق، نسبة تصفية المراكز القصيرة وصلت إلى حوالي 89٪، وهناك حسابات تحكيم خسرت أكثر من 5 ملايين USDT في يوم واحد. لذلك ليست "الموقع المنخفض يعني مناسب للبيع على المكشوف"، بل هي "هيكل خطير، قد تنفجر في أي لحظة".
سأبدأ ببيع قصير ثلاث مرات بحجم صغير لأجرب، وأراقب الوضع ليوم أو يومين. إذا هبطت سأتركها فترة، وإذا ارتدت وكسر المستوى سأخرج فورًا، لا أتحمل الخسارة، لا أعوض، ولا أتمسك بالمعركة. في سوق العملات الغريبة، البقاء على قيد الحياة أهم من التوقع الصحيح.
حجم صغير، مع وقف خسارة، هذا ليس نصيحة استثمارية. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 خبر لا يشبه أخبار التشفير كثيرًا: شركة Tether التي تصدر USDT، ذهبت لصنع عيون للروبوتات.
في 7 نوفمبر، قال المدير التنفيذي لشركة Tether، Paolo Ardoino، إن نموذج VisionPsy الخاص بالشركة يزود روبوتات G Bionics بالقدرة البصرية، وهو يعمل بالكامل محليًا. ونشرت QVAC فيديو عرض، قالت فيه إن هذا الروبوت قد شارك في منتدى Plan ₿ في لوغانو.
ما يستحق التحليل هو كلمتا "محلي". الآن، معظم الرؤية الحاسوبية تعتمد على إرسال الصور إلى السحابة للمعالجة، مما يسبب تأخيرًا، واستهلاكًا للنطاق الترددي، ومشاكل خصوصية. التشغيل المحلي يعني أن النموذج يجب أن يكون صغيرًا بما يكفي، وأن تكون القدرة الحاسوبية مدمجة داخل الجهاز نفسه، وهذا عمل هندسي صعب، وليس مجرد إطلاق API.
المستوى الثاني هو المناسبة. منتدى Plan ₿ هو حدث في مجتمع البيتكوين، لكن Tether عرضت روبوتات هناك. USDT لم يعد مجرد "دولار على السلسلة"، فجهة إصداره تتحول نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تقييمي: هذا لا يؤثر مباشرة على سعر $USDT، فالعملة المستقرة ما زالت مربوطة. لكنه يغير تصور السوق لقيمة Tether — من شركة تعتمد على عوائد السندات الأمريكية، إلى شركة تمتلك نماذج وشركاء في الأجهزة.
سؤال أخير: عندما تبدأ جهة إصدار العملة المستقرة ببيع قدرات الذكاء الاصطناعي، هل تصبح علاقتها بمنظومة $BTC أقرب أم أبعد؟ #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
الجوهر هو أن فريق بافيت يحافظ على الحذر تجاه تقييم السوق الحالي. يركز هذا التقرير المالي على نقطتين: هل سيستمر النقد في الارتفاع، وهل قام آبل بصفقات استحواذ كبيرة. الاحتفاظ بكمية ضخمة من الذخيرة النقدية ليس إشارة إلى التفاؤل، بل هو انتظار لفرصة في حالة ذعر السوق أو خصم على الأصول الجيدة، ومن المفيد لنا أن نأخذ في الاعتبار هذا النهج في إدارة المخاطر من هذا القائد الكبير!تدفقات صافية متزامنة للخروج من ETF الفوري لـ BTC و ETH في نفس اليوم، الأموال تتجه للخارج
خرجت 412 مليون دولار من ETF الفوري للبيتكوين أمس، وكان IBIT الأكثر خروجًا؛ وخرجت 93.188 مليون دولار من ETF الفوري للإيثيريوم في نفس اليوم، وكانت ETHA في الصدارة. التحركات على الجانبين معًا، لا تبدو كإعادة توازن أحادية الجانب.
على من يحتفظ بالمراكز أن يراقب الاستمرارية، وليس الأرقام اليومية فقط. أموال قناة ETF عادة ما تكون بطيئة، لكن بمجرد أن تتصل الاتجاهات معًا، تقل قدرة السوق على الاستيعاب.
إشارة أخرى تأتي من جانب التعدين: تحافظ Bitdeer على صفر حيازات بيتكوين، وباعت هذا الأسبوع 258.6 BTC. عندما يُنظر إلى عدم احتفاظ المعدنين بالمخزون مع التدفقات الصافية الخارجة من ETF معًا، فإن تحركات جانب العرض تستحق المراقبة أكثر من السعر نفسه.توقف لحظة. لا تتسرع. في هذه اللحظة، أنا أكثر حذرًا من الارتداد بعد متابعة الأوامر. ⚡ تُظهر بيانات السوق المفتوحة لـ Hyperliquid أن $XMR هو العقد الذي يحمل أعلى معدل تمويل مطلق حاليًا، حيث يبلغ 0.0372%/ساعة، أي ما يعادل حوالي 326% سنويًا، لكن السعر انخفض بنسبة 0.88% خلال 24 ساعة.
تقييمي: هذا يشبه تذكيرًا بأن إيقاع التداول قصير الأمد قد يكون متقلبًا، وليس إشارة مباشرة للتوقع بالهبوط. المعدل الإيجابي يعني أن المتداولين في وضع الشراء يدفعون للمتداولين في وضع البيع، مما يعني وجود تكلفة عند الاحتفاظ بالمراكز لفترة طويلة؛ ولكن مع استمرار انخفاض السعر، فهذا يدل على أن الدفع لم يترجم إلى ارتفاع متزامن. وعلى العكس، ارتفاع المعدل لا يعني بالضرورة فوز المتداولين في وضع البيع، ولا يمكن اعتبار الرقم السنوي كعائد مضمون.
سأتبع الدخول والخروج بناءً على تأكيد السعر، ولن أقرر الاتجاه بناءً على المعدل فقط. إذا استمر السعر في الضعف، سأتخلى عن فكرة اقتناص الارتداد؛ وإذا حدث ارتداد مفاجئ، فلن أتحمل مركز البيع فقط لأنني أتلقى معدل التمويل. عند مواجهة هذا المزيج من معدل تمويل إيجابي مرتفع وسعر ضعيف، هل ستتخطاه مباشرة أم تنتظر تأكيد الاستيعاب بعد ارتداد حاد؟في عام 2025، بلغت خسائر الاحتيال الاستثماري في المملكة المتحدة 221.5 مليون جنيه إسترليني، مما يبرز الارتفاع الحاد في الأرقام ويُظهر أن منصات وسائل التواصل الاجتماعي أصبحت المدخل الرئيسي للاحتيال المالي. لم يعد المحتالون بحاجة لاختراق حسابات البنوك، فإعلان واحد على إنستغرام أو رسالة تبدو موثوقة على واتساب تكفي لإقناع الضحايا بتحويل الأموال طوعًا. هذا التحول يمثل تغييرًا جوهريًا في أساليب الاحتيال من الهجمات التقنية إلى التلاعب النفسي.
نصوص احتيال جديدة
يستغل المحتالون الثقة والانتشار الواسع لوسائل التواصل الاجتماعي لاستهداف المستثمرين الأفراد، غالبًا باستخدام وعود بعوائد مرتفعة من العملات المشفرة أو الفوركس أو مشاريع استثمارية وهمية كطُعم. بمجرد إقامة الاتصال، يُوجه الضحايا لإكمال سلسلة من الخطوات التي تبدو قانونية — منصات تداول مزيفة، سجلات أرباح مزورة، وحتى سحب أولي صغير — لبناء الثقة، ثم يتم تحويل مبالغ أكبر. هذا النموذج المسمى "دفع التفويض المدفوع" يجعل من الصعب على البنوك والهيئات التنظيمية التدخل تقنيًا.
تعكس بيانات الاحتيال في المملكة المتحدة اتجاهات أوسع في أوروبا وأمريكا الشمالية، حيث تجاوز الاحتيال الاستثماري احتيال بطاقات البنوك ليصبح الفئة الأعلى من حيث المبالغ المالية في جرائم المستهلك المالية. وتشكل عمليات الاحتيال المتعلقة بالعملات المشفرة جزءًا هامًا، حيث يستغل المحتالون خصوصية الأصول الرقمية وطبيعتها العابرة للحدود لإخفاء تدفقات الأموال.
تأثيرات الصناعة والتنظيم
يشكل الارتفاع المفاجئ في الاحتيال المدفوع بوسائل التواصل الاجتماعي تحديًا مباشرًا للمنصات والهيئات التنظيمية المالية. تواجه شركات وسائل التواصل الاجتماعي ضغوطًا متزايدة للتحقق من هوية المعلنين وحذف المحتوى الاحتيالي بشكل استباقي؛ كما يُحث المنظمون على توسيع المسؤولية من البنوك إلى المنصات التي تنشر الإعلانات قام متداول بنشر لقطة شاشة لرافعة مالية 30 ضعف كوسام، لكنه الآن لا يجرؤ حتى على إظهار حسابه — فهو عالق في أوامر شراء $BTC بالقرب من 75800، يشتري أكثر مع كل هبوط، حتى نسي سبب دخوله السوق في البداية. هذا ليس نكتة، بل هو أكثر مقطع حقيقي للسوق في الوقت الحالي: "إيمان" المستثمرين الأفراد يتحول إلى الطرف المقابل للسيولة. المثير للاهتمام أن السرد الكلي في نفس الوقت يتجه في الاتجاه المعاكس. تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر التوقعات، وارتفعت رهانات السوق على رفع الفائدة في ديسمبر — وهذا يعني أن توقعات التشديد على الدولار تعود للارتفاع، وتواجه تقييمات الأصول ذات المخاطر ضغطًا من جهة المقام. هبوط $BTC في هذا السياق ليس صدفة، بل هو إعادة تسعير لاحتمالية "ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول". يرى المستثمرون الأفراد "خصمًا"، بينما ترى المؤسسات "تغيرًا في معدل الخصم". هذا هو المكان الذي يخطئ فيه الجمهور بسهولة. يعتبر المتداولون القاع فرصة، لكنهم يغفلون أن الدافع للهبوط تحول من العاطفة إلى الهيكل الكلي. السبب في أن موقع 75800 "يعلق" الناس هو لأنه نقطة تثبيت عاطفية وليس نقطة تثبيت قيمة — عندما يكون سبب الشراء "لأنه هبط كثيرًا" وليس "لأنه مقوم بأقل من قيمته"، تصبح المراكز عبئًا نفسيًا وليس قرارًا تداوليًا. التأثير الثانوي الأعمق هو: عندما يُحبس المستثمرون الأفراد المرفوعون ويختفي ثقافة عرض الصفقات، ستتحول الطلبات الحدية في السوق من "أموال اندفاع الشراء" إلى "أموال صبر انتظار التأكيد". غالبًا ما يصاحب هذه المرحلة انخفاض في حجم التداول وضعف في الارتداد، وسيصبح اكتشاف سعر $BTC أكثر اعتمادًا على البيانات الكلية بدلاً من السرد على السلسلة. $ETH و$SOL وهكذا من العملات العالية$AXON
النمو في البرمجيات سريع جدًا، فلماذا لا تزال Axon تركز فقط على تأجيل المشتريات؟
ارتفعت إيرادات البرمجيات والخدمات في الربع الثالث من Axon بنسبة 43% على أساس سنوي، لكن التوجيه السنوي الأخير استبعد حوالي 130 مليون دولار من إيرادات نشر Dedrone الفيدرالية. هناك تباين بين الطلب طويل الأجل وتنفيذ المشتريات قصير الأجل.
البرمجيات المتكررة يمكن أن تعزز استقرار الإيرادات، بينما لا تزال الأجهزة والنشر الحكومي تتأثر بالميزانيات وعمليات القبول والمشتريات. لا يمكن تغطية مخاطر التأجيل في جانب واحد بنمو مرتفع في جانب آخر.
إذا تم تنفيذ النشر لاحقًا واستقرت المدفوعات، يمكن إصلاح الفجوة القصيرة الأجل؛ وإذا استمر تأجيل الطلبات بشكل متكرر، فلا يمكن اعتبار حجم التراكم ربحًا قريبًا، ويجب خفض وضوح الإيرادات.سلسلة الصناعة وتأثير السوق
مزودو السحابة في سوق الأسهم الأمريكية وأجهزة AI: تباطؤ الموافقات وارتفاع تكاليف الربط بالشبكة، مما قد يؤخر تسليم بعض مراكز البيانات المحلية؛ زيادة نسبة الإنفاق غير المتعلق بالرقائق في CapEx المخصصة للاتصال بالشبكة والامتثال، مما يخفف بشكل غير مباشر من مرونة ميزانية شراء GPU
المرافق التقليدية: تواجه مراجعة تسعير صارمة، مما يصعب عليها تغطية تكاليف البنية التحتية للعملاء الكبار من خلال رفع أسعار المستهلكين
مصادر الطاقة الذاتية والتوليد خارج الشبكة: ستسرع عمالقة التكنولوجيا في تجاوز الشبكة العامة، والتعاقد مباشرة على اتفاقيات شراء الطاقة (PPA) مع الطاقة النووية (SMR)، والغاز الطبيعي، ومشاريع التكامل الكبيرة للطاقة الشمسية والتخزين
تصدير القدرة الحاسوبية والتحول التقني: القيود المحلية ستدفع بعض قدرات التدريب إلى التسرب نحو الشرق الأوسط، وشمال أوروبا، وجنوب شرق آسيا؛ وفي الوقت نفسه، ستدفع شركات النماذج الكبيرة إلى التحول من "الاعتماد الكامل على تراكم البطاقات" إلى تحسين كفاءة الخوارزميات، والاستدلال على الطرف، والرقائق منخفضة الطاقة
على المدى القصير، دورة تنفيذ القوانين ذات الصلة طويلة، وتعكس بشكل أكبر اضطرابات التقييم الناجمة عن عدم اليقين السياسي
على المدى المتوسط والطويل، "الطاقة والامتثال للولوج" قد حلت محل "سعة إنتاج GPU" لتصبح القيد الصارم الأول لتوسع AI
في المستقبل، لن يكون المجموع الكلي لـ CapEx للعمالقة هو الجوهر فقط، بل النسبة التي يمكن تحويلها فعليًا إلى قدرة حاسوبية مضاءة
#AI巨头融资观察：OpenAI完成110亿美元融资，科技企业发债潮持续 $OPENAI لا نقص في الرقائق بل نقص في الطاقة! الولايات المتحدة تشدد على الموافقات لمراكز البيانات، هل ستشهد سلسلة صناعة AI جولة جديدة من إعادة الهيكلة؟
الولايات المتحدة تخطط لتشديد الرقابة على مراكز البيانات، والجوهر هو رد فعل على التوسع غير المنظم لقدرات الحوسبة في AI وتصاعد تعارضه مع اختناقات الطاقة الأمريكية ومصالح المواطنين الأساسية
ثلاثة محاور رئيسية لتشديد الرقابة
1. تقييد الطاقة الإنتاجية الجديدة: اقتراح تعليق بناء مراكز الحوسبة فائقة الحجم أو رفع معايير تقييم الأثر البيئي. بسبب احتجاجات السكان على الضوضاء واستهلاك المياه والكهرباء، بدأت فيرجينيا وبنسلفانيا وغيرها من المناطق بتعليق مشاريع مثيرة للجدل بشكل جماعي
2. إعادة تشكيل توزيع تكاليف الشبكة الكهربائية: مطالبة المشاريع الكهربائية فائقة الحجم بتحمل كامل تكاليف توصيل الشبكة الكهربائية وتوسيعها، وإنهاء النموذج السابق الذي كان يوزع تكاليف البنية التحتية على فواتير الكهرباء للمواطنين العاديين
3. إلغاء الإعفاءات الضريبية: دراسة تقليص الإعفاءات الضريبية على العقارات والمعدات لمراكز البيانات وفرض ضرائب على قدرات الحوسبة عالية الاستهلاك للطاقة، مما يضغط مباشرة على عائدات الإنفاق الرأسمالي لشركات التكنولوجيا الكبرى
انفجار التناقضات الأساسية
تتجاوز وتيرة تحديث AI سرعة تحديث الشبكة الكهربائية الأمريكية القديمة، ونقص المحولات وتأخير الربط بالشبكة يعرقلان البنية التحتية، بينما تسبب مراكز البيانات في ارتفاع فواتير الكهرباء للسكان وزيادة مخاطر تقنين الكهرباء، مما تحول إلى قضية سياسية انتخابية مباشرة، مما أجبر الرقابة على التحول من التشجيع غير المشروط لـ AI إلى موازنة الشبكة الكهربائية واحتياجات المواطنين
$SNDK #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 هناك شيء لم أفهمه أبدًا: كيف أن شخصًا ما تم ذكر اسمه علنًا مرة واحدة، أصبح هذا الأمر أكثر فعالية في هذه الجولة.
قال ZachXBT إن Ansem يروج لعملات صغيرة القيمة وعملات المشاهير، والمقامرون في هذه الدورة أعطوه مصداقية مرة أخرى، كأنهم يصطفون بأنفسهم للخروج من السيولة. لم تؤدِ الشتائم إلى تقليل قيمته، بل أصبحت جزءًا من سيرته الذاتية.
المشكلة في الانتباه نفسه. لا يوجد الكثير لتحليله في العملات الصغيرة القيمة، ما يُشاهد هو من يصرخ، وكلما كان الشخص المصرخ مثيرًا للجدل، زاد اعتقاد الناس بأن "هذه المرة مختلفة". لكن السوق لا يزال هو نفسه، والأموال التي تدخل يجب أن يستلمها شخص ما.
لذا في كل مرة أرى شخصًا ما يروج لعملة جديدة، أسأل فقط: من يبيع في الجانب الآخر؟ السعر الحالي حوالي 75,900—76,100 دولار أمريكي (يختلف قليلاً بين البورصات)، ما يعادل حوالي 506,000 يوان صيني نطاق 24 ساعة 74,877 — 76,374 المسافة من أعلى نقطة تاريخية حوالي -39.9% (ATH 126,080، 2025-10-06) الانخفاض المرحلي حوالي -8.8% خلال الشهر الماضي، حوالي -28.9% خلال الثلاثة أشهر الماضية، حوالي -13.5% خلال العام الحالي معنويات السوق منطقة الذعر (مؤشر الخوف حوالي 25) حجم التداول انخفض بشكل ملحوظ، بانخفاض حوالي 35%—37% مقارنة باليوم السابق، وأقل من الوسيط خلال الثلاثين يومًا الماضية الحركات الرئيسية خلال الأيام الثلاثة الماضية: - 11/4: ارتداد بنسبة +3.94% إلى 80,504. - 11/5: مؤشر ناسداك هبط بنسبة 5.52%، وبيتكوين انخفضت بالتزامن بنسبة 5.49%؛ صافي تدفقات ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة انخفض بمقدار 430 مليون دولار في يوم واحد (بعد أن كان صافي تدفق 74.6 مليون في اليوم السابق)، وتصفية مراكز الشراء بحوالي 880 مليون دولار. - 11/6: أضافت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في أكتوبر 165,000 وظيفة (التوقعات كانت 65,000 فقط)، ارتفاع عائدات السندات الأمريكية، وتصاعد توقعات رفع الفائدة في ديسمبر. هبطت بيتكوين مؤقتًا إلى أقل من 75,000 إلى أدنى مستوى عند 74,888، ثم ارتدت وأغلقت بالقرب من 75,844، بانخفاض طفيف بنسبة 0.32% — الأسهم الأمريكية ارتدت، لكن العملة لم تواكب ذلك. ثانياً، الجانب الفني: لا فائز بين المشترين والبائعين - الدعم: 75,633 (خط يومي Ichimقال ZachXBT مؤخرًا جملة تستحق أن يقرأها من لا يزال يتابع عملات المشاهير ثلاث مرات: لقد أشار سابقًا إلى Ansem لترويجه لعملات صغيرة القيمة وعملات المشاهير، لكن المقامرين في هذه الدورة أعادوا منح Ansem المصداقية وقدموا سيولة الخروج.
الأمر الأكثر إيلامًا ليس "الترويج"، بل "التكرار".
شخص ما تم ذكره علنًا مرة واحدة، من المنطقي أن تنخفض مصداقيته. لكن الواقع أن تأثيره لم يتراجع، بل زاد بسبب الجدل الذي جعله يُرى من قبل المزيدين. هذه هي أغرب نقطة في جولة عملات المشاهير هذه: التعرض السلبي ليس عيبًا، بل هو مدخل للزيارات.
الآلية بسيطة جدًا. العملات الصغيرة القيمة لا تمتلك أساسًا، والسعر يعتمد على الانتباه؛ والانتباه يتركز بشدة على قلة من الأشخاص الذين يصرخون. وهكذا يتشكل حلقة مغلقة — ينادي، يدخل المستثمرون الأفراد لرفع السعر، يبيع أصحاب الحيازات المبكرة عند القمة، ويصبح من يشتري هو "سيولة الخروج". هذه العبارة ليست تعبيرًا عاطفيًا، بل تصف بدقة تدفق الأموال: شراؤك هو بالضبط بيع شخص آخر.
لذا السؤال الحقيقي ليس "هل هذا KOL موثوق؟"، بل "من يملك الحيازات؟". إذا كانت الإجابة هو هو ومجموعة صغيرة من العناوين المبكرة، مهما كان نداءه صادقًا، فإن موقعك هو المخرج.
ولا تتوقع أن تغيير KOL يجعل الأمر آمنًا، نفس الهيكل مع شخص آخر سيظل قائمًا. أنواع مثل $BTC لا يزال البعض يحتفظ بها، ليس لأنها ارتفعت كثيرًا، بل لأن الخصم موزع بشكل كافٍ، ولا يمكن لأي تغريدة أن تحدد سعر خروجك.
مع العلم بأنه تم ذكره سابقًا، لماذا لا يزال البعض يمنحه المصداقية؟ ربما لأنهم يعتقدون أنهم يستطيعون المغادرة قبل توقف الموسيقى.$BTC صعد يوم السبت فوق 76,000، لكن في نوفمبر تم سحب 1.28 مليار من ETF، وبيلايرد سحب 403 مليون في يوم الجمعة فقط، هذا الارتداد هو تغذية لإغلاق مراكز البيع وليس عودة المؤسسات.
$ETH تذبذب حتى 2,248، ظل ظل تأجيل ترقية Glamsterdam قائمًا، لكن الحيتان على السلسلة قامت بهدوء بشراء 8,775 قطعة، بتكلفة 2,245، هناك من يلتقط الأسهم المتضررة.
$ZEC ترقية NU7 تم تنفيذها فعلاً، تم تقليل وقت إنتاج الكتلة إلى 25 ثانية، يوم الجمعة ارتفع السعر مؤقتًا إلى 1,387، واليوم انخفض إلى 1,267، تم تحقيق الأخبار الإيجابية، والمضاربون على الارتفاع تُركوا على القمة.
سوق الأسهم الصينية A شهدت إغلاق 100 سهم على ارتفاع، لكن الأكثر لفتًا للنظر هو قطاع الخمور، حيث حققت شركة Huangtai Liquor ارتفاعين متتاليين، وتبعتها شركات Shuijingfang وJinzhongzi Liquor بالإغلاق، AI Manju Jiecheng وGuomai ارتفعا 20 سم، Wintour Holdings أغلقت على ارتفاع، وETF واسع النطاق شهد تدفقًا ضخمًا بقيمة 129.5 مليار، الأموال تسير عبر القنوات الكبرى للتعويض.
ST Dou Shen حققت 65% خلال أسبوع، Zhejiang Film Industry حققت خمسة ارتفاعات متتالية، شركات الطاقة الشمسية Aineng وYongzhen ما زالت على القائمة، لكن البنوك والفحم انهارت عكس الاتجاه، الأموال تلعب وتختبئ في نفس الوقت.
مؤشر ناسداك الأمريكي ارتفع 1.09%، مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات قفز 4.21%، AMD ارتفعت 11%، إنتل ارتفعت 7.7%، TSMC ارتفعت 6.2%، أسهم الرقائق تتسابق لاستعادة الخسائر، لكن مؤشر داو جونز انخفض 0.46% بسبب بيانات التوظيف، الانقسام واضح تمامًا.
من جهة يتم سحب ETF، ومن جهة أخرى تعود أسهم الرقائق للارتفاع، والارتداد في السوق الأمريكية والدوران الغامض في سوق الأسهم الصينية يلعب كلٌ على حدة، الأموال في حيرة من أي جهة تثق، والسوق نفسه لا يكترث للإجابة.تمسك بنقطتي بيانات بإحكام. أولاً، معدل التمويل الدائم لا يزال إيجابيًا بشكل طفيف، وليس قريبًا من مستوى الضغط القصير الشديد أو المعدلات السلبية العميقة — القاع الحقيقي غالبًا ما يأتي عندما يتم إخراج المراكز القصيرة ويصبح معدل التمويل سلبيًا بعمق، وهذا بعيد عن الوقت الحالي. ثانيًا، عمليات التصفية الرئيسية هذه الأيام هي للمراكز الطويلة، وليس القصيرة، مما يشير إلى أن طاحونة تقليل الرفع المالي لم تتوقف بعد. ارتداد منخفض الحجم يعني أن أي شخص يندفع للدخول يمكن أن يعلق بسهولة في منتصف الطريق صعودًا إلى القمةTRX، NEAR، XTZ تستمر في الطرح المستمر، مما يؤدي إلى فيضان مستمر للرموز، وقيمة الحيازة تتعرض للتخفيف المستمر، مع ضغط طويل الأمد.
Celo، Ronin، RVN لديها حد أقصى للإجمالي، والزيادة تتناقص تدريجياً، والندرة تتراكم مع مرور الوقت، مما يدعم القيمة طويلة الأمد.
TRX تعتمد على نظام بيئة Tron لكن إطلاق الرموز لا يتوقف، NEAR تستمر في إصدار الكتل وزيادة العرض، XTZ تعتمد على مكافآت الرهن لإضافة رموز جديدة باستمرار؛ Celo تركز على مدفوعات العملات المستقرة عبر الأجهزة المحمولة، Ronin تتعمق في مشاهد ألعاب السلسلة، RVN هي سلسلة عامة لإصدار الأصول بنظام إثبات العمل بدون باب خلفي للزيادة.
السوق على المدى القصير يقوده مزاج رأس المال، أما على المدى الطويل، فإن قواعد العرض هي الفاصل الحاسم للقيمة. #ماسك يتوقع أن تتجاوز إيرادات SpaceX السنوية في نهاية العام 100 مليار دولار
أعرب ماسك في مؤتمر الاستثمار عن توقعه بزيادة الإيرادات في الربع الرابع بنحو 70% مقارنة بالربع السابق، وأن تصل الإيرادات السنوية في نهاية العام إلى تريليون، مع تراجع سريع لحصة الإيرادات الحكومية إلى أقل من 10%، حيث يتحول المحرك الرئيسي للنمو رسميًا إلى خدمات Starlink للاتصالات وأعمال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي. هذا التوقع دفع سعر السهم للارتداد في يوم واحد.
من الناحية الهيكلية، تُعد Starlink مصدرًا مستقرًا للنقد، حيث تساهم الاشتراكات المستمرة من الأفراد وشركات الطيران والمؤسسات حول العالم في تحقيق الأرباح؛ أما النقطة ذات النمو العالي فتأتي من أعمال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، حيث دفعت طلبات العملاء الكبار مثل Anthropic إلى انفجار إيرادات الحوسبة، متجاوزة أعمال إطلاق الصواريخ التقليدية. هذا التغيير يعادل مخاوف السوق: بعد سيطرة الحزب الديمقراطي على الكونغرس، كان السوق قلقًا من مراجعة أو تقليص عقود الحكومة مع شركات ماسك، لكن تراجع حصة الطلبات الحكومية يقلل من مخاطر السياسات.
لكن يجب التمييز، فهذه توقعات قدمها ماسك وليست وعودًا بالأداء. لتحقيق الهدف، يجب من جهة استمرار تنفيذ عقود الحوسبة بالذكاء الاصطناعي دون فقدان عملاء كبار؛ ومن جهة أخرى، لا تزال توسعات Starlink تضغط على متوسط دخل المستخدم الواحد، مما يتطلب تعويض ذلك بحجم المستخدمين. في الوقت نفسه، تتطلب أبحاث Starship والبنية التحتية للحوسبة استثمارات رأسمالية ضخمة، لذا فإن زيادة الإيرادات لا تعني بالضرورة تحسن الأرباح.
على مستوى السوق، أصلحت هذه التوجيهات المتفائلة التقييمات التي تضررت سابقًا بسبب مخاوف التنظيم، لكن المؤسسات في وول ستريت تتوقع عمومًا أرقامًا أقل بكثير من أهداف ماسك، وهناك انقسام كبير. سيتم متابعة إيرادات الربع الرابع الفعلية، وتجديد عقود عملاء الذكاء الاصطناعي، وبيانات المستخدمين الجدد لـ Starlink عن كثب. $BTC $SPCX ظهور إشارة مهمة في سلسلة صناعة AI: طلبات الذاكرة مؤمنة حتى عام 2030، وطلب معدات الطاقة لا يزال مرتفعًا!
في الآونة الأخيرة، كان السوق يناقش مسألة: إلى أي مدى الاستثمار الجنوني في بنية تحتية AI هو طلب حقيقي، وإلى أي مدى هو مجرد قصة يرويها سوق رأس المال؟
في 7 نوفمبر، قدمت معلومات من مؤتمرات هاتفية لتقارير أرباح شركتين حديثًا إجابة تستحق الانتباه.
لنبدأ مع Micron.
صرح سميت سادانا، نائب الرئيس التنفيذي ورئيس قسم الأعمال في Micron، أن اتفاقيات التوريد طويلة الأجل التقليدية (LTA) كانت عادة لمدة 12 شهرًا فقط، وكانت تفتقر إلى قوة إلزامية حقيقية. لكن الوضع الآن مختلف تمامًا.
مع استمرار الطلب المتزايد من AI على شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي، تقوم Micron بتوقيع اتفاقيات عملاء استراتيجية جديدة (SCA) مع عملاء استراتيجيين. عادة ما تكون مدة هذه الاتفاقيات حتى 5 سنوات، وبعض الطلبات مغطاة حتى عام 2030، وتعتمد على نموذج دفع ملزم.
ببساطة، كان بإمكان العملاء سابقًا تعديل الطلبات بمرونة حسب السوق، أما الآن مع الاتفاقيات الجديدة، لا يمكنهم الشراء أو الانسحاب بحرية، وحتى إذا لم يستلموا البضائع، يجب عليهم الالتزام بالدفع وفقًا للعقد.
والآن لننظر إلى GE Vernova.
كان السوق قلقًا سابقًا من أن بناء مراكز بيانات AI يتطلب الكثير من معدات الطاقة، وأن طلبات التوربينات قد تُلغى أو تؤجل بسبب صعوبات التمويل لدى العملاء؟🚨رموز الأسهم في عطلة نهاية الأسبوع تتحرك، لكن هل تظهر قيمة حقيقية أم تتنبأ فقط بيوم الاثنين؟
مع إغلاق الأسواق الأمريكية، تعتمد رموز مثل $SPCX و $SNDK على أسعار الأوراكل ودفاتر أوامر المنصة بدلاً من التداول الفعلي للأسهم. يمكن أن تكون مكاسب عطلة نهاية الأسبوع مضللة، خاصة عندما يقتصر استرداد الأسهم الحقيقي على المؤسسات المدرجة في القائمة البيضاء.
تذكر: جرس افتتاح يوم الاثنين يمكن أن يغير كل شيء. لا تخطئ بين تقلبات الأسعار في عطلة نهاية الأسبوع وزخم مؤكد.
#DailyOrbit $BTC بالكاد يحافظ على موقعه فوق 76,000، لكن في نوفمبر، هربت صناديق ETF ما يقرب من 1.28 مليار، وسحبت بلاك روك 403 مليون في يوم الجمعة فقط، والتدفقات الداخلة من فيديليتي لا تكاد تُذكر، هذا التذبذب الجانبي هو استراحة بعد تصفية الرافعة المالية، وليس عودة المؤسسات.
$ETH تراجع إلى 2,248 ولم يستطع التعافي، وصناديق ETF شهدت تدفقات صافية خارجة لمدة يومين متتاليين، وسحب بلاك روك ETHA 90.76 مليون في يوم واحد، والسوق حتى لم يحاول المقاومة.
$ZEC انتهت قصة ترقية NU7، تم تقليل وقت إنتاج الكتلة إلى 25 ثانية، ارتفع يوم الأربعاء إلى 1,330، واليوم انخفض إلى 1,229 كأدنى مستوى، بانخفاض يقارب 5% خلال 24 ساعة، وانتهى السوق المنفرد، وكل من اشترى على ارتفاع تُرك على القمة.
اليوم في سوق الأسهم الصينية A، تراجع قطاع "الماعز"، وظهر قطاع "الشرق" بكثافة، مع ظهور خطوط خفية مثل Sunrise Oriental وOriental Ocean، وقطاع الطاقة الشمسية Minfa Aluminum بخمس جلسات متتالية، وYongzhen بأربع جلسات مستمرة، وقطاع AI مع Zhejiang Film Industry بخمس جلسات، والزراعة تأخذ زمام المبادرة بهدوء بسبب توقعات ظاهرة النينيو.
ارتفع مؤشر ناسداك الأمريكي بنسبة 1.09%، وقفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 4.2%، وزادت أسهم AMD بأكثر من 11%، وارتفعت أسهم TSMC وIntel بأكثر من 6%، وانتعشت أسهم الشرائح والاتصالات الضوئية، لكن مؤشر داو جونز انخفض بنسبة 0.46% بسبب بيانات التوظيف، ومؤشر ناسداك يشهد تراجعًا لأربعة أسابيع متتالية دون توقف، الانقسام واضح تمامًا.
من جهة، صناديق ETF تسحب أموالها، ومن جهة أخرى، تعافي مفرط لأسهم الشرائح والدوران الغامض في سوق الأسهم الصينية A، والمال لا يعرف إلى أي جانب يثق به، والسوق نفسه لا يكاد يجيب.هل يمكن للبيتكوين أن تحل مشكلة تصاعد ديون الولايات المتحدة بشكل حلزوني؟
في عام 1981، كان إجمالي الدين الوطني للولايات المتحدة مليار دولار فقط.
هذا العام، فقط دفع الفوائد يصل إلى تريليون دولار، أكثر من ميزانية الجيش.
إجمالي الدين يتجاوز 40 تريليون، تضاعف 40 مرة خلال 45 سنة.
زيادة الضرائب ستؤدي إلى انهيار الاقتصاد أولاً. تقليص الإنفاق سيؤدي إلى سقوط السياسيين أولاً.
بأي حساب، لا يمكن سداد الدين.
لذا، يوم الثلاثاء هذا الأسبوع، أعاد أندرو هورنز، مالك صندوق وول ستريت، في مقابلة طرح الفكرة التي تحدث عنها منذ عامين تقريبًا:
إنشاء احتياطي بيتكوين من وزارة الخزانة، بحيث عند اقتراض 100 دولار، يتم شراء بعض البيتكوين. بعد 20 سنة، عند استحقاق الدين، يتم استخدام أرباح ارتفاع البيتكوين لسداد الدين.
المبدأ بسيط: فائدة الدين الحكومي تتراوح بين 4% إلى 5% سنويًا، طالما أن ارتفاع البيتكوين طويل الأمد يتجاوز هذه الفائدة، فهذا يعني أن البيتكوين ستسدد الدين نيابة عن الدولة.
هو نفسه يعترف: لا يمكن إنقاذ الولايات المتحدة بالكامل، فقط يمكن تغطية جزء من الدين، والشرط هو عدم بيع البيتكوين خلال 20 سنة — إذا تم بيعها فجأة، سينهار السوق بالكامل.
ثم جاء الخط الزمني الأكثر سخرية: في نفس يوم بث هذه المقابلة، كان يوم التصويت في الانتخابات النصفية الأمريكية.
في اليوم التالي عند فرز الأصوات: حصل الديمقراطيون على مجلسي الكونغرس، وخسر ترامب السيطرة على الكونغرس. كرسي المسؤول عن الشؤون المالية وقع في يد وارن، الذي هو أقل من يرغب مجتمع العملات المشفرة في رؤيته.
القانون الذي يضع قواعد للعملات المشفرة تم تعطيله في سبتمبر في مجلس الشيوخ، والآن يبدو أنه محكوم عليه بالموت، ومن المتوقع أن تخضع أعمال عائلة ترامب في العملات المشفرة للتحقيق من قبل الكونغرس خلال العامين القادمين.
لذا، هذه السندات الحكومية المدعومة بالبيتكوين لن تصدر خلال العامين القادمين.
لكن هناك طريقان آخران لا يزالان قائمين:#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% **تقييمي: هذه المرة أشبه بالتعافي بعد الانهيار، وليس كافياً لتأكيد توقف تراجع أسهم التكنولوجيا.**
- **الارتداد حقيقي، لكن الرسم البياني الأسبوعي لا يزال ضعيفاً.** في 6 نوفمبر، ارتفع مؤشر ناسداك حوالي **1.1%**، لكنه انخفض طوال الأسبوع بحوالي **3.4%**، مسجلاً تراجعاً للأسبوع الرابع على التوالي. ارتفاع يوم واحد لا يكفي لعكس الاتجاه الهبوطي السابق.
- **الضغط لم يُرفع بالكامل بعد.** السوق لا يزال يعيد تقييم عوائد الاستثمار في AI ومخاطر التنظيم؛ والبيانات القوية لسوق العمل زادت من المخاوف بشأن رفع أسعار الفائدة. يمكن أن يحدث نمو أرباح أسهم التكنولوجيا مع استمرار الضغط على التقييمات في الوقت نفسه.
- **الآن نراقب ما إذا كان الارتداد سيستقر.** سأتابع الأيام التداولية القادمة لمعرفة ما إذا كان سيتم الحفاظ على أدنى مستوى يوم الجمعة، وإذا كان الارتفاع سينتشر إلى المزيد من الأسهم، وإذا كانت عوائد السندات الأمريكية ستستقر. هذه العوامل أكثر أهمية من مجرد ارتفاع يوم واحد.
**الآن ليس الوقت المناسب للشراء بكثافة فقط بناءً على "الهبوط الكبير". من الأفضل مراقبة شركات التكنولوجيا الرائدة التي تدعمها الأرباح والتدفقات النقدية، بينما يجب توخي الحذر مع أسهم مفاهيم AI التي تعتمد على التوسع بالتمويل.**البارحة مساءً عندما صدرت بيانات الوظائف غير الزراعية، ظللت أحدق في الشاشة لثوانٍ!
165,000، التوقع كان فقط 65,000، هذا الرقم أصبح أكثر من الضعف~
معدل البطالة انخفض إلى 4.1%...
بصراحة، هذه البيانات قوية بشكل مبالغ فيه، كنت أتمنى أن يتم خفض الفائدة في ديسمبر، والآن الاحتمال ارتفع مباشرة من 67% إلى 80%،
لا يمكننا أن نأمل في خفض الفائدة بعد الآن
ببساطة، المال سيصبح أغلى مرة أخرى.
مع قوة الدولار، أول من يتأثر هم الأصول ذات المخاطر، $XAUT الذهب بدأ بالفعل في الانخفاض الليلة الماضية. $BTC و $ETH لم ينهارا معًا،
لكن لا تعتقدوا أبدًا أنهما بمنأى عن الخطر، لأن الأموال المتاحة في السوق محدودة، وتوقعات رفع الفائدة تضغط، لذلك المؤسسات لا تجرؤ على المخاطرة!
أما العملات البديلة، فلا داعي للحديث عنها، السيولة تنسحب، ولا يمكن الهروب.
بالأمس قمت بتقليل جزء من موقعي في العملات البديلة، في مثل هذه التحولات الاقتصادية، البقاء على قيد الحياة هو الأهم~
بالطبع، من ناحية أخرى، الفرص ليست معدومة، فإذا جاء اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر بنتائج إيجابية، أو انخفض مؤشر أسعار المستهلكين بشكل غير متوقع الأسبوع المقبل، قد تتغير التوقعات في أي وقت، وسيكون هناك من يفوت الفرصة. لذلك لم أفرغ موقعي، فقط خفضت الرافعة المالية 🥳
ما هي نسبة مواقفكم الآن؟ شاركوني في التعليقات، أود أن أعرف آراء الجميع 😃#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 **تقييمي: هذه البيانات غير الزراعية تعزز أسباب رفع الفائدة في ديسمبر، لكنها ليست كافية لتأكيد أن رفع الفائدة قد تم حسمه.**
- **البيانات فعلاً قوية:** تم إضافة 165,000 وظيفة في أكتوبر، متجاوزة توقعات السوق التي كانت حوالي 60,000 إلى 70,000؛ معدل البطالة عند 4.1%، والأجور بالساعة ارتفعت بنسبة 0.4% على أساس شهري. مرونة سوق العمل تمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر للتركيز على التضخم.
- **هناك أيضاً نقاط تستدعي الحذر:** نمو الأجور السنوي بلغ فقط 3.1%، وعدد الأشخاص الذين اضطروا للعمل بدوام جزئي لأسباب اقتصادية زاد بمقدار 339,000، ولا يمكن تفسير التقرير بأكمله على أنه يشير إلى حرارة مفرطة في الاقتصاد.
- **بالنسبة للسوق، أميل إلى قصر النظر في كبح الأصول ذات التقييمات المرتفعة.** إذا استمر التضخم في الارتفاع، قد تدفع توقعات رفع الفائدة إلى زيادة العوائد، مما يضغط على أسهم التكنولوجيا والذهب؛ وإذا انخفض التضخم، يمكن تفسير تجاوز التوظيف للتوقعات على أنه دليل على مرونة الاقتصاد.
**الأهم الآن من الاستمرار في التهويل حول بيانات التوظيف هو متابعة مؤشر أسعار المستهلك، ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وبيانات التوظيف لشهر نوفمبر. "加息押注升温" هو تسعير السوق، وليس وعداً من الاحتياطي الفيدرالي.**#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
أنا محلل معلومات متوسط الأجل، دعونا نفكك هذه البيانات الخاصة بصناديق ETF:
صافي التدفقات الخارجة التراكمية خلال العام حوالي 4.16 مليار دولار، مما يشير إلى أن "الوسادة الآمنة" لقنوات المؤسسات المتوافقة لعام 2026 قد استُنفدت تقريبًا.
لكن لا تركز فقط على الأرقام: التدفقات الخارجة اليومية مركزة بشدة في منتجات قليلة مثل IBIT، مصحوبة بانخفاض كبير في مؤشر ناسداك، ومخاوف من تنظيم الذكاء الاصطناعي، وتجنب المخاطر بسبب الانتخابات النصفية، وهذا يُعتبر "خفض مراكز مدفوع بالأحداث" وليس هروبًا جماعيًا من السوق.
سعر $BTC انخفض تحت 76,000 لكنه لم ينهار، مما يدل على استمرار الدعم في السوق الفوري.
حالياً: السيولة قصيرة الأجل ضيقة، والمزاج متسم بالخوف؛ إذا تقلصت التدفقات الخارجة من IBIT وبقي سعر العملة مستقراً، فهذا يعني عملية تصفية.
$ETH
$ZEC $CORE 7 نوفمبر: تم استرداد 68.15 مليون عملة عبر التفرع الصلب، لكن لم يتلق أي مستخدم متضرر أي عملة منها.
تم سرقة 97.05 مليون CORE من b14g، وتم تعديل الحالة دفعة واحدة عبر التفرع الصلب، حيث تم استرداد 68,146,177 عملة من العنوان الذي يسيطر عليه المهاجم، وهو ما يمثل 70.2% من إجمالي المسروقات. يمكن التحقق من ذلك على السلسلة، والبيانات نظيفة، وأكدت الجهة الرسمية "لم يتم التراجع عن المعاملات التاريخية، ولم يتم إصدار عملات إضافية، ولم يتغير إجمالي العرض".
تقنيًا، هذه عملية استرداد نموذجية.
لكن اليوم هو 7 نوفمبر. الـ 68.15 مليون عملة المستردة لا تزال مخزنة في عنوان الاسترداد. لم يتم نشر قواعد التوزيع، ولم يتم فتح قناة المطالبة الرسمية، والمستخدمون المتضررون لم يحصلوا على أي عملة.
الاسترداد لا يعني الإرجاع. التفرع الصلب حل "أين العملة؟" لكنه لم يحل "لمن تعود العملة؟".
الوضع المتبقي لحوالي 29 مليون عملة يستحق القراءة أكثر: جزء منها تم استبداله عبر السلسلة وغادر شبكة Core قبل تنفيذ التفرع الصلب، ولا يمكن للتفرع التدخل فيه؛ وأطلقت الجهة المطورة برنامج مكافآت لتشجيع القبعات البيضاء على الإرجاع، لكن بعد انتهاء المهلة، هناك شكوك حول إمكانية استرداد الأموال. في المجتمع هناك ملخص صريح: "لا تفترض أن استرداد معظم العملات يعني أن الخسائر تحت السيطرة".
والاقتصاد على السلسلة لم يتغير اليوم بسبب "استرداد 70%".
في 6 نوفمبر، نشر OKX تحليلاً فصل مجموعة بيانات مختلطة سابقًا:
القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في DeFi الأصلي على سلسلة Core تبلغ 3.82 مليون دولار، وحجم التداول اليومي على DEX على السلسلة 900 دولار فقط. والأصول المرهونة في BTC التي تدعم سرد BTCFi، مؤمنة عبر قفل زمني CLTV على شبكة البيتكوين الرئيسية، ولم تدخل عقود DeFi على سلسلة Core.
نظامان: أحدهما يدعم السرد، والآخر هو الاقتصاد الحقيقي. والاقتصاد الحقيقي في حالة صدمة.
دخل رسوم المعاملات على السلسلة يتراوح بين أرقام أحادية إلى ثنائية بالدولار، ولا توجد أي تحويلات CORE على السلسلة يمكن وسمها بأنها "تم تنفيذها باستخدام دخل النظام البيئي" حتى اليوم. الـ 68.15 مليون عملة المستردة مستلقية في عنوان الاسترداد، والدخل على السلسلة في أرقام أحادية، كلاهما في حالة ركود.
أرقام المدققين لا تزال غير موحدة اليوم.
التصميم يتضمن 31 مقعدًا، يتم انتخابهم يوميًا بناءً على وزن قوة حوسبة BTC، ورهن BTC المُودع، ورهن CORE. لكن التتبع الأخير في المجتمع يظهر 13 فقط، وخط التوقف في إجماع Satoshi Plus هو 15. بغض النظر عن الرقم الدقيق، الاتجاه واضح: الحيز الاحتياطي في أرقام أحادية.
عدد المقاعد المصمم 31، وعدد المدققين المستقلين الفعليين العاملين هما أمران مختلفان. يمكن أن تبقى المقاعد شاغرة.
تاريخ 30 نوفمبر في Bithumb لا يزال موعدًا لن يتغير بسبب التفرع الصلب.
سبب الإزالة هو "لم تُحل أسباب التحذير من التداول المحددة"، وليس مشكلة سيولة. قناة السحب ستغلق في 30 ديسمبر. تم إزالة 21 من 34 بورصة. هذا قيد زمني، لا يعتمد على الرسم البياني أو عدد العملات المستردة.
لذا، ما يستحق القراءة حقًا اليوم ليس السعر.
التفرع الصلب لاسترداد العملات هو نجاح تقني. لكنه خلق على مستوى السرد شيئًا أصعب للإصلاح: سلسلة عامة تعد بـ "عدم القابلية للتغيير"، اختارت تعديل حالة السلسلة دفعة واحدة لاسترداد الأصول المسروقة. الجهة الرسمية تؤكد "لم يتم التراجع عن المعاملات التاريخية"، لكن المسافة بين "تعديل رصيد العناوين" و"التراجع" أقصر بكثير على مستوى الثقة مقارنة بالمستوى التقني.
الـ 68.15 مليون عملة المستردة لم تُرجع لأي شخص بعد، و"إمكانية تعديل السجل" أصبحت جزءًا من تسعير كل حامل.
السعر قرب $0.01 لا يجيب على "أين القاع؟". إنه يسجل حالة: الاقتصاد الحقيقي على السلسلة في صدمة، الأصول المستردة في حالة ركود، المدققون في انكماش، وأضواء البورصات تنطفئ واحدة تلو الأخرى. والـ 68.15 مليون المستردة مستلقية في عنوان بدون قواعد توزيع، تنتظر خطة لم تُكتب بعد.
$CORE #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 **رأيي: تركيز بيركشاير هو على كيفية تحقيق العائد من النقد، والنقد الضخم بحد ذاته لا يمكن تفسيره مباشرة على أنه "توقع لهبوط سوق الأسهم الأمريكية".**
من المتوقع صدور تقرير الربع الثالث في **الساعة 21:00 بتوقيت بكين الليلة (7 نوفمبر)**، ويجب التعامل معه حالياً كتوقعات قبل التقرير.
- **انظر إلى أسباب تغير النقد.** حتى نهاية يونيو، كانت شركات التأمين والأعمال الأخرى تحتفظ بنقد ونقد معادل وسندات خزانة أمريكية قصيرة الأجل بقيمة حوالي **359.2 مليار دولار**، بعد خصم المدفوعات غير المسددة. قد يكون الانخفاض في النقد ناتجاً عن استثمارات أو استحواذات أو إعادة شراء، ولا يمكن اعتباره تدهوراً في العمليات مباشرة.
- **انظر ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء مستمرة.** في النصف الأول من العام، تم إعادة شراء حوالي **4.8 مليار دولار**، معظمها في الربع الثاني. أنا أكثر اهتماماً بما إذا كانت ستستمر في الربع الثالث، وما إذا كانت أسعار الشراء معقولة؛ فالمبلغ الأكبر لإعادة الشراء لا يعني بالضرورة الأفضل.
- **انظر إلى الربح التشغيلي، ولا تنخدع بالأرباح الصافية الدفترية.** أداء التأمين، السكك الحديدية، والطاقة يعكس جودة العمليات بشكل أفضل، بينما تقلبات أسعار الأسهم قد تؤثر بشكل كبير على الأرباح الصافية. متغير آخر هو سعر الفائدة: إذا انخفض عائد السندات قصيرة الأجل، فإن دخل الفوائد من خزينة النقد الضخمة سيتعرض للضغط.
**أنا أميل إلى تقييم قدرتها الدفاعية، ولكن لتكوين حكم أكثر إيجابية، يجب رؤية نمو تشغيلي وتخصيص رأس مال معقول؛ فقط "كثرة النقد" لا تكفي لدعم الشراء بسعر مرتفع.**$IREN
دخل AI السحابي يقترب من التضاعف ثلاث مرات، لماذا لا يزال IREN ينظر في التأجيل؟
دخل AI السحابي للربع الأخير من IREN نما بنسبة 182% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 200 مليون دولار، لكن الشركة عدلت موعد تحقيق هدف الدخل السنوي الذي يتجاوز 4 مليارات دولار إلى يناير 2027، وربما يتأجل إلى فبراير.
الهدف السنوي ليس دخل الربع الحالي، والتوقيع لا يعني إتمام استلام الأجهزة. تقدم البناء يحدد متى يبدأ تأكيد الدخل، وقد تحدث النفقات الرأسمالية أولاً.
أنا أتابع نقاط التسليم، دفعات العملاء المقدمة، وتنفيذ التمويل. إذا تم الوفاء بالجدول الزمني الجديد في الوقت المحدد، فهناك أساس لصعود الدخل؛ وإذا توسع التأجيل أو زاد العجز المالي، يجب تقليل التوقعات بتحويل حجم العقد بسرعة إلى تدفق نقدي حر.صافي تدفقات خروج 4.16 مليار دولار من BTC ETF ليس انسحابًا، بل "وهم صافي"
الاستنتاج أولاً: صافي خروج 4.16 مليار دولار هذا العام هو الفارق المتبقي بعد تعادل تقريبًا بين تدفقات دخول 25.63 مليار وتدفقات خروج 26.05 مليار، وليس إشارة على تراجع أحادي الاتجاه. قراءته على أنه "هرب المؤسسات" سيكون خطأ في تفسير الهيكل.
عند التفصيل، البائعون الرئيسيون هم صناديق متعددة الاستراتيجيات التي تمارس تحكيم الفارق الأساسي، وليس المتجهون نحو البيع على المكشوف. تظهر بيانات Galaxy أن 9 مؤسسات مثل Millennium، جولدمان ساكس، D.E. Shaw خفضت مجتمعة حوالي 68,000 BTC بسبب تقلص الفارق الأساسي للعقود الآجلة إلى 0.6% فقط أعلى من السندات قصيرة الأجل، مما أدى إلى إغلاق آلي للمراكز بعد اختفاء فرص التحكيم. في الوقت نفسه، انخفض التعرض الإجمالي لمؤسسات 13F من 355,000 إلى 307,000 BTC، بانخفاض 14%، بينما انخفض سعر BTC بنسبة 53% — انخفاض المراكز أقل بكثير من انخفاض السعر، وأكدت Bitwise أن معظم المؤسسات احتفظت بمراكزها الأصلية.
لذا، القراءة الحقيقية لـ 4.16 مليار هي: ETF هو "أداة بيتا يمكن تقليل المراكز فيها في أي وقت"، وتدفقات الأموال الخارجة تعكس تقليص ميزانية المخاطر الكلية، وليست تصويتًا مستقلًا على الهبوط. ما يجب مراقبته حقًا ليس اتجاه الصافي، بل ما إذا كانت سرعة التدفق تتراجع.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC صعد إلى 76,000 وأخذ نفسًا، لكن في نوفمبر هربت صناديق ETF 1.28 مليار، وبلاك روك سحبت 403 مليون في يوم الجمعة فقط، هذا الارتداد جاء من إغلاق مراكز البيع وليس من عودة المؤسسات.
$ETH تذبذب عند 2,248 ولم يستطع الارتفاع، وخسر صناديق ETF 270 مليون خلال أسبوع، وتحت 2200 لا تزال هناك الكثير من عمليات التصفية، والسوق حتى لا يبذل جهدًا في المقاومة.
قصة ترقية $ZEC NU7 انتهت، تم تقليل وقت إنتاج الكتلة إلى 25 ثانية، يوم الجمعة ارتفع إلى 1,375، واليوم انخفض مع السوق إلى 1,229، انتهى السوق المنفرد.
في جانب Meme لا يهتمون بالمشهد الكلي، RELAY حقق 9544% في يوم واحد، RM ارتفع 1840%، وGM تضاعف سبع أو ثماني مرات، أموال المقامرين كلها مركزة في العملات الصغيرة.
سوق الأسهم الصينية "سلسلة الأغنام" تراجعت، وسلسلة "الشرق" جاءت دفعة واحدة، شروق الشرق، شرق المحيط خط مظلم يمتد، الألواح الشمسية مينفا للألمنيوم خمسة أيام متتالية، يونغ تشن أربعة أيام مستمرة، مسرحيات AI قصيرة في زيجو فيلم خمسة أيام، والزراعة تأخذ زمام المبادرة سرًا بسبب توقعات ظاهرة النينيو.
مؤشر ناسداك الأمريكي ارتفع 1.09%، مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات قفز 4.21%، AMD ارتفع 11%، Coherent ارتفع 13.58%، شرائح الاتصالات الضوئية تتسابق لاستعادة الخسائر، لكن مؤشر داو جونز
تراجع 0.46% بسبب بيانات التوظيف، الانقسام واضح.
الأموال تهرب من تدفقات صناديق ETF وتتجه إلى العملات الغريبة والشرائح المتراجعة، ولا يجرؤ أحد على الرهان بثقل في أي منهما. هناك أمران هذا الأسبوع أهم من سعر العملة.
أولاً، البورصات تتعرض لضربتين متتاليتين. في 6 نوفمبر، قامت وزارة الخزانة الأمريكية بقطع MEXC عن النظام المالي الأمريكي، متهمة إياها بالتورط في معاملات غير قانونية بقيمة حوالي 16 مليار دولار مع إيران وروسيا وكوريا الشمالية (WSJ). في نفس اليوم، رفعت هيئة الأوراق المالية التايلاندية دعوى جنائية ضد Bitget، وتم قطع الوصول المحلي اعتبارًا من 5 ديسمبر (CoinDesk)؛ بعد سرقة 6.3 مليار دولار من Binance، بدأ شركات التأمين في تشديد الفحص (Reuters).
ثانياً، سعر العملة لم ينخفض تقريبًا، لكن الرافعة المالية تحملها مجموعة جديدة من الأشخاص. سعر $BTC الحالي 75,925، خلال 24 ساعة -0.2%، أدنى سعر أمس 74,800، وهو أدنى مستوى خلال سبعة أسابيع؛ حجم تداول العقود الدائمة خلال 24 ساعة 4.81 مليار دولار، وهو 11.9 ضعف حجم التداول الفوري البالغ 405 مليون دولار. في يوم الانهيار 5 نوفمبر، انخفضت العقود المفتوحة من 3.835 مليار إلى 3.608 مليار، ثم عادت أمس إلى 3.87 مليار، أعلى بنسبة 0.9% من قبل الانهيار؛ معدل التمويل انخفض من +0.0064% إلى ما يقارب الصفر. في نفس اليوم، شهدت صناديق ETF الفورية الأمريكية لتداول BTC وETH تدفقات صافية خارجة بقيمة 530 مليون دولار.
الاستنتاج: ما يحدد محفظتك ليس الارتفاع أو الانخفاض، بل مكان وجود الرافعة المالية ومن يملك المال.
ثلاث نصائحي: ① تقسيم المبالغ الكبيرة، والاحتفاظ في البورصة فقط بالمبلغ الذي ستحتاجه لأسبوع أو أسبوعين؛ ② عند سحب العملات، جرب سحب مبلغ صغير أولاً، وإذا وصل خلال 24 ساعة، اسحب الباقي؛ ③ احتفظ بالمبالغ الكبيرة في المحافظ الذاتية، لا تنتظر حدوث مشكلة لتفكر في السحب.
أين عملاتك، في البورصة أم في المحفظة؟ إذا كانت كلها في مكان واحد، ما هي النسبة؟ $BTCأعطت بيانات الوظائف غير الزراعية بيانات قوية، لكن السوق أجل توقعات خفض الفائدة
أضافت الولايات المتحدة في أكتوبر 165,000 وظيفة غير زراعية، متجاوزة توقعات السوق بحوالي 65,000 وظيفة، وانخفض معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%. بعد صدور البيانات، ارتفع مؤشر الدولار مؤقتًا بحوالي 0.7%، وزادت الرهانات الضمنية على رفع الفائدة في ديسمبر من 70% إلى 78%. قوة التوظيف تشير إلى مرونة الاقتصاد، لكنها تعني أيضًا أن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول بالنسبة للأصول ذات التقييمات العالية.
الضغط على سوق العملات المشفرة لا يأتي فقط من تصفية العقود. شهد صندوق BTC الفوري في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 430.2 مليون دولار في 5 نوفمبر، وتقلصت التدفقات الخارجة إلى حوالي 51.7 مليون دولار في 6 نوفمبر. الضغط البيعي واضح أنه خف، لكنه لم يتحول بعد إلى تدفقات صافية واردة. عاد $BTC إلى حوالي 76,000 دولار، وما يحتاج إلى التحقق فعلاً هو ما إذا كانت عمليات الشراء الفورية قد عادت.
لا أفسر بيانات الوظائف القوية لمرة واحدة على أنها إشارة سلبية ببساطة، ولا أعتبر تقلص التدفقات الخارجة من ETF إشارة للشراء عند القاع. إذا استمرت العوائد في الارتفاع، واستمر ETF في تسجيل تدفقات خارجة صافية، فسيكون من السهل أن يفتقر الارتداد إلى الدعم؛ وإذا توقفت التدفقات النقدية أولاً، فحينها سيكون هناك أساس لإصلاح السوق.
ما تغير فعلاً في هذه البيانات هو تصور السوق لمسار أسعار الفائدة. هل ستراقب الدولار والعوائد أولاً، أم تدفقات أموال ETF؟
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 هذا ليس انعكاسًا، بل هو تصحيح تقني بعد هبوط مفرط. السبب في تراجع المؤشر لأربعة أسابيع متتالية ليس في الانتخابات، بل في عدم تسعير التوقيت غير المتطابق بين "الاستثمار - العائد" في الإنفاق الرأسمالي على AI.
في 6 نوفمبر، ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 1.09٪، وقفز مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 4.2٪، وارتفعت أسهم AMD بأكثر من 11٪. لكن على مدى أسبوع، لا يزال مؤشر ناسداك يتراجع بنسبة 3.37٪، مسجلاً الأسبوع الرابع على التوالي من الانخفاض، وكان مؤشر S&P 500 الأسوأ خلال أكثر من عام في أسبوع واحد. في اليوم السابق، هبط مؤشر ناسداك بنسبة 5.52٪، وهو أكبر انخفاض يومي منذ أبريل 2025.
سبب الانهيار هو سيطرة الديمقراطيين على المجلسين بعد الانتخابات النصفية، مما أثار مخاوف السوق من تشديد الموافقات على مراكز بيانات AI. لكن المشكلة الأساسية أعمق: حتى بعد التراجع، لا تزال القيمة السوقية لشركة نفيديا تتجاوز 4 تريليونات دولار، و"الطلب المستقبلي القوي" و"كمية الأجهزة التي يجب شراؤها الآن" هما أمران مختلفان، حيث أن بعض قطاعات أشباه الموصلات توسعت مسبقًا لتلبية الطلب المستقبلي. هيكل الارتداد يوضح المشكلة أيضًا: تقود الرقائق والأجهزة الحاسوبية الصلبة الارتفاع، بينما لا تزال أسهم آبل ومايكروسوفت وأمازون في تراجع — ما يتم تصحيحه هو الهبوط المفرط، وليس السرد.
على صعيد أسعار الفائدة، تجاوزت الوظائف غير الزراعية في أكتوبر 165 ألفًا، مما رفع احتمال رفع الفائدة في ديسمبر إلى 80٪، ولم يخف الضغط على المقام في التقييمات. لا يمكن لارتفاع يوم واحد أن يغير حسابات أسبوع كامل.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% لقد كنت أتابع عن كثب تحركات الأخ ماجي في هذه الجولة، وهذه المرة هو نفس السيناريو المألوف: بيع $BAYC بخسارة، واسترجاع رأس المال للقيام بمضاعفة 25 ضعفًا في الرافعة المالية للشراء على $ETH، والآن يعاني من خسارة عائمة بقيمة 32,000 دولار.
من وجهة نظري، الأمر لم يعد مجرد تفاؤل بسيط تجاه $ETH. لقد تعرض للإفلاس عدة مرات من قبل، وكان يدور في هذا النمط: تفكيك جدار شرقي لتعويض جدار غربي، تعويض الهامش، والاستمرار في الرافعة المالية العالية للشراء. الجوهر هو محاولة استغلال ارتداد سريع لاسترداد الأموال التي خسرها سابقًا في العقود وNFT، والمراهنة على ارتفاع سريع قصير الأجل، وليس استثمارًا طويل الأمد في ETH. الرافعة المالية 25 ضعفًا تحمل هامش خطأ منخفض جدًا، حيث أن أي هبوط في السعر أقل من 4.4% يؤدي مباشرة إلى الإفلاس، مما يجعل المخاطر مركزة للغاية.
ما تبقى لديه من BAYC يعادل مخزون ذخيرة احتياطي لحسابه في العقود، وإذا لم يستطع التحمل أكثر، فسوف يضطر إلى البيع بسعر مخفض، مما سيستمر في الضغط على سعر الأرضي لـ BAYC.
هذا النوع من المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية العالية والكبيرة يشكل خطرًا محتملاً على السوق كصفقات إغلاق إجبارية سلبية. إذا استمر ETH في الهبوط، فإن تصفية مراكز هذا المستثمر الكبير ستزيد من الضغط على السوق.
بالطبع، هذا مجرد تصرف تداول فردي لحوت كبير، ولا يمكن اعتباره إشارة سلبية على ETH، لكن بالنسبة لنا كمستثمرين عاديين، فهو درس حي في مخاطر الرافعة المالية العالية.عند وضع رسالتين في نفس اليوم جنبًا إلى جنب، يتضح المعنى: وزارة الخزانة الأمريكية تفرض عقوبات على 8 شركات خدمات مالية كندية، وبرنامج المكافآت العادلة يعرض مكافأة تصل إلى 20 مليون دولار لجمع معلومات عن البرنامج النووي الإيراني. واحدة تحجب الأموال، والأخرى تشتري المعلومات.
لننظر أولاً إلى من تم فرض العقوبات عليهم. ليس البورصات، بل شركات خدمات مالية تقوم بتحويل العملات. هذه الشركات تقوم بأعمال نيابة عن الكيانات الإيرانية الخاضعة للعقوبات، وتوفر تسهيلات لتحويل الريال الإيراني إلى أصول رقمية، كما تساعد بورصات الأصول الرقمية الإيرانية الخاضعة للعقوبات وعناوين السلسلة المرتبطة بالحرس الثوري الإسلامي في إجراء المعاملات.
وهذا يفسر لماذا وقعت العقوبات على مرحلة تحويل العملات. عند إغلاق بوابة نظام الدولار، لا يمكن للخدمات المالية التقليدية الخروج، والخيار الوحيد المتبقي هو الخروج عبر السلسلة. ولتحقيق دخول الريال وخروج $USDT عبر السلسلة، يجب أن يكون هناك من يقبل التحويل — وهذه الشركات الكندية هي تلك النقطة.
لكن بعد أن تم تحديد هذه النقطة، انكشفت السلسلة. بمجرد وسم العناوين، فإن العملات المستقرة مثل $USDT و$USDC لديها القدرة على التجميد من جانب المصدر، وليس من الممكن التحويل دون رقابة. العقوبات لا تستهدف معاملة واحدة، بل تستهدف مصداقية قناة التحويل بأكملها.
التقييم: مثل هذه الأخبار عادة ما تؤثر على سعر $BTC لفترة قصيرة فقط، أما التغيير الحقيقي فهو في تكلفة تحويل العملات الرمادية — حيث تقل القنوات، وترتفع العلاوات، وتنخفض حدود المعاملات الفردية. لا حاجة للرد على المدى القصير، لكنها تذكرنا بشيء واحد: استقرار العملات المستقرة يعتمد نصفه على الاحتياطيات، والنصف الآخر على مدى تعاونها مع الامتثال.
وجود "ترتيبات محتملة للتسوية" في المكافأة يستحق التفكير: فهم لا يريدون فقط المعلومات.على جهاز المراقبة، ارتفع حجم المعاملات على سلسلة USDC فجأة بنسبة 49%، لكن ضغط ضخ إيرادات الاحتياطي انخفض بنسبة 8% — هذا ليس تحسناً في النتاج القلبي، بل هو تعويض عضلة القلب. ارتفعت إيرادات الربع الثالث وإيرادات الاحتياطي بنسبة 17% على أساس سنوي إلى 865 مليون دولار، وزاد صافي الربح من العمليات المستمرة بنسبة 5% فقط إلى 226 مليون دولار، كعملية جراحية تبدو كأنها توقف النزيف ظاهرياً لكنها ما زالت تنزف داخلياً: زاد حجم الدورة الدموية، لكن إمداد الأكسجين للأرباح لم يتزامن.
المشكلة الحقيقية ليست في حجم المعاملات، بل في انخفاض عائدات الأصول الاحتياطية. انخفضت إيرادات الاحتياطي بنسبة 8% إلى 658 مليون دولار، ما يعادل انخفاض ضغط ضخ الشرايين التاجية؛ حتى لو كانت التحويلات على السلسلة نشطة، فهي مجرد نبضات محيطية أقوى، ولا يمكنها تعويض إمداد الدم لعضلة القلب نفسها. إذا اعتبرنا حجم تداول العملات المستقرة كنبض القلب، وعائدات الاحتياطي كنتاج كل ضربة، فإن الوضع الحالي هو نبض سريع مع إنتاج ضعيف لكل ضربة، مما سيؤدي على المدى الطويل إلى مسار فشل القلب بعد ارتفاع النتاج وانخفاض المقاومة. والأخطر أن تضخم حجم المعاملات يخفي تراجع الدخل لكل وحدة تدفق دم، مثل ضغط الدم المستقر بعد التخدير لكن الإرواء النسيجي غير كافٍ.
ساهمت مبيعات الرموز المسبقة المتعلقة بسلسلة Arc بمبلغ 182 مليون دولار في الإيرادات، مما دعم النمو في الأعمال الأخرى، مثل جسر الطوارئ: أولاً إنشاء الدورة الجانبية، لإعادة تدفق الدم إلى التقارير المالية. لكن يجب مراقبة ما إذا كانت هذه الإيرادات مؤقتة أو مستدامة من خلال حجم التصريف بعد العملية، ومؤشرات الالتهاب، وما إذا كان هناك تسرب في الوصلات. إذا اعتبرنا إيرادات المبيعات المسبقة كنتاج قلبي أساسي، فهذا يشبه اعتبار الأدرينالين دواءً مقوياً للقلب على المدى الطويل، ضغط الدم جميل على المدى القصير لكن استهلاك الأكسجين في عضلة القلب يزداد؛ وبمجرد إغلاق نافذة المبيعات المسبقة، قد تظهر تقارير إصابة إعادة الإرواء.
الارتباط بين الرموز الممثلة للأسهم الأمريكية والرموز الممثلة لأسهم آبل هو مسار انعكاس عصبي آخر. توسيع حجم تداول العملات المستقرة سيحسن الدورة الدموية الدقيقة حول الأسهم الممثلة، لكن انخفاض عائدات الاحتياطي سيضعف ضغط الضخ في السلسلة بأكملها؛ وعندما تظهر اضطرابات نظم القلب في تفضيل المخاطر في الأسهم الأمريكية، ستظهر أولاً عوائق في التوصيل في الرموز الممثلة، ثم تظهر كهبوط في الأسعار. ما يجب مراقبته ليس التقلب اليومي فقط، بل تباين معدل نبض السيولة، طيف القلب في أوامر الشراء والبيع، ومخاطر الانسداد عبر الأسواق. نبض الرموز الممثلة لآبل قد يكون قوياً، لكن إذا استمر انخفاض ضغط ضخ العملات المستقرة الأساسية، فستعاني الشعيرات الدموية الطرفية من نقص التروية.
تقييمي: زيادة حجم المعاملات بنسبة 49% هي تعويض بتسرع القلب، وانخفاض إيرادات الاحتياطي بنسبة 8% هو نقص تروية عضلة القلب الذي يحتاج إلى معالجة؛ والإيرادات البالغة 182 مليون دولار من المبيعات المسبقة أشبه بتنبيه مؤقت أثناء العملية، يمكن تجاوز هذه المرحلة، لكن ما يحدد معدل البقاء على المدى البعيد هو منحنى عائدات الاحتياطي وما إذا كان تدفق الدم الحقيقي على السلسلة يمكن أن يتزامن مجدداً. #circleq3usdcvolumeup49%في ليلة بيانات الوظائف غير الزراعية، كان هناك إبرة حادة في BTC، وكنت أراقب السوق بتركيز. في لحظة صدور البيانات، خمن من تلقى درسًا عكسيًا؟ تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر أكتوبر التوقعات، وارتفعت رهانات رفع الفائدة في ديسمبر. على الشاشة، ارتفع BTC ثم انخفض بسرعة، وهو سيناريو نموذجي لـ"إعطاء الأمل ثم سحبه". لاحظت تفصيلاً: في هذه الموجة من الانخفاض، لم يكن هناك دعم قوي من المشترين عند القاع، وكانت أوامر الشراء ضعيفة، مما يشير إلى أن السوق يعيد تسعير مسار الفائدة بدلاً من مجرد الذعر. مع ارتفاع توقعات رفع الفائدة وقوة الدولار، تتعرض الأصول ذات المخاطر لضغط عام، وكان الترابط بين BTC وعقود مؤشر ناسداك الآجلة واضحًا جدًا تلك الليلة، حيث تقوم رؤوس الأموال عبر الأسواق بعملية تقليل وفقًا لنفس المنطق. هناك أيضًا علامات على جانب التفاؤل: إذا ترافقت بيانات التضخم المستقبلية مع تبريد، فسوف تتراجع رهانات رفع الفائدة بسرعة، وسيكون هناك ارتداد قوي بعد الهبوط المفرط، وغالبًا ما تتحرك ETH وبعض العملات البديلة ذات بيتا العالية بشكل أسرع في مثل هذه الانعكاسات المتوقعة. لكن الخطر يكمن في أن السوق يحسب مسبقًا "ارتفاعًا أطول وأعلى"، وإذا استمرت البيانات في كونها دافئة، فقد يتحول الارتداد إلى فخ شراء، وستُسحب السيولة من العملات البديلة، ويتغير الإيقاع من التقاط الارتداد إلى الدفاع. تقييمي الشخصي هو: جوهر التداول في تلك الليلة لم يكن في بيانات الوظائف غير الزراعية نفسها، بل في إعادة معايرة توقعات الفائدة، حيث فقد BTC قصيرًا سرديته المستقلة بسبب الترابط عبر الأسواق. لا تتسرع في التقاط السكين الطائر، انتظر حتى تستقر المشاعر وبنية الأوامر معًا ثم راقب. ملاحظات مراقبة السوق، وليست نصيحة. $BTC $ETH #非农 #加息预期خسائر ETF ليست هروب مؤسساتي على الإطلاق، بل هي انسحاب أموال المضاربة الساخنة في وول ستريت تحت ضغط الفوائد العالية، حيث تستغل الشركات العملاقة الفرصة لقفل المخزون وتجفيف السيولة، لكن انظر إلى Strive لا تزال تشتري بجنون، وهذا يدل على أن كل الرهانات الفعلية تحت القفل، وأصبح الرصيد المتداول في السوق أقل فأقل، مما يجعل السوق خفيفًا جدًا، وأي مبلغ صغير من الأموال يمكنه تحريك السعر صعودًا وهبوطًا بشكل عشوائي.
انظر إلى $BTC البيتكوين، الآن هي أموال موجودة تتقاتل فيما بينها. سحب السيولة من ETF، لا يوجد سيولة حية خارج السوق، والمخزون المحبوس في الأعلى ثقيل كالجبل. الرهانات التي تملكها الشركات لن تُباع إلا في حالات قصوى، لكن هذا يعني أيضًا أنه لا يوجد دافع جديد قصير الأجل لدفع السعر للأعلى. البيتكوين يمكنه فقط التذبذب حول 75000.
انظر إلى $ETH الإيثيريوم، دائمًا تابع ضعيف لا يُرتجى منه. عند انسحاب أموال ETF، يكون الإيثيريوم أول المتأثرين، لا يوجد سرد جديد في النظام البيئي، ولا توجد شركات كبيرة تدعمه كما تفعل مع البيتكوين. إذا ضعفت السوق قليلاً، ينخفض سعره حتى لا يتعرف عليه حتى أقرب الناس إليه، لا تحاول التقاط السكين الساقط، القاع عميق جدًا.
انظر إلى $XAUT الذهب، هذا هو الملاذ الآمن الحقيقي للأموال. مع ضغط الفوائد العالية وطلب التحوط، الأموال إما تشتري سندات الخزانة الأمريكية لتأخذ الفائدة، أو تتجه نحو الذهب. مشتريات البنوك المركزية تدعمه بقوة، وثباته وقوته أكبر بعشرة آلاف مرة من عالم العملات الرقمية، احتفظ به طويل الأجل ولا تتركه بسبب تقلبات السوق.
خلاصة القول، لا تنخدع بالعناوين، خسائر ETF هي فقط انتقال أموال المضاربة الساخنة، وقفل الشركات للمخزون هو السحب الحقيقي للسيولة. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 رفع الفائدة في ديسمبر ليس "هل سيتم؟" بل "هل يجرؤون على رفعها بالكامل". أرجعت بيانات التوظيف غير الزراعي الخيارات إلى الطاولة، لكن القوة الشرائية الحقيقية للأجور تضغط على الاحتياطي الفيدرالي ليضغط على الفرامل.
التوظيف غير الزراعي في أكتوبر كان 165,000، المتوقع 65,000، وتم تعديل الشهرين السابقين بزيادة 84,000؛ وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%، وزادت الأجور بالساعة بنسبة 0.4% شهريًا و3.1% سنويًا، متجاوزة التوقعات بشكل كامل. احتمال رفع الفائدة في ديسمبر قفز من حوالي 67% إلى 77%-80%. ارتفع الدولار بنسبة 0.74% في يوم واحد، وارتفع عائد سندات الخزانة لأجل سنتين بحوالي 5-7 نقاط أساس.
لكن ما يعيق رفع الفائدة إلى الحد الأقصى هو الأجور الحقيقية. معدل نمو الأجور بالساعة السنوي 3.1%، في ظل تضخم لا يزال أعلى من هذا المستوى، يعني أن الأجور الحقيقية لا تزال تنخفض. إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بالكامل في ديسمبر، فسيواجه مزيجًا من "توظيف اسمي قوي وقوة شرائية حقيقية ضعيفة" — رفع الفائدة يضغط على توقعات التضخم، لكنه قد يسرع أزمة القدرة على التحمل لتصل إلى جانب الاستهلاك. البيانات شددت الحبل قليلاً، لكن الشخص على الطرف الآخر من الحبل اتخذ وضعية أكثر هشاشة.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 دعونا نتحدث عن أداء البيتكوين هذا الأسبوع
في بداية الأسبوع، كان السعر يتذبذب حول 7.8w، وفي يوم الأربعاء، مع انتعاش السوق بعد الانتخابات، ارتفع السعر مؤقتًا إلى 8.1w، لكن في يوم الخميس، هبط مع الأسهم الأمريكية إلى حوالي 7.5w
في يوم الجمعة، جاءت بيانات التوظيف غير الزراعي أفضل من المتوقع، حيث أضيف 165,000 وظيفة، مما زاد من توقعات رفع الفائدة في ديسمبر
في النهاية، أغلق $BTC بالقرب من 7.6w، مع انخفاض أسبوعي حوالي 2.6%
أعتقد أن أهم ما يجب مراقبته هذا الأسبوع هو الترابط بين BTC وقطاع التكنولوجيا في الأسهم الأمريكية، خاصة عندما تواجه تداولات AI عمليات بيع مركزة، حيث لم يظهر البيتكوين استقلالية واضحة
استمرار تدفقات الخروج من صناديق ETF الفورية جعل الارتداد يفتقر للدعم...
الأسبوع المقبل، ما زلت متحفظًا، حيث تحولت 8w من دعم سابق إلى مستوى يحتاج إلى استعادة
قبل أن يستقر السعر فوق هذا المستوى، أفضل اعتبار الارتفاع مجرد ارتداد
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 عائلة ترامب لم تفرغ كل البيتكوين
شركة إعلامية باعت 4259 من $BTC.
حصلت على 3.4367 مليار دولار.
من أين جاءت هذه الأموال:
لنحسب بالعكس، 3.4367 مليار مقسومة على 4259.
واحدة تساوي حوالي 80,700 دولار.
ليست السعر الحالي 75700.
كيف تم حساب هذا الرقم:
هذا يعني البيع كان عند سعر مرتفع، وليس بعد الانخفاض.
99.99% تعني أنه لم يتبق شيء تقريبًا.
شركة واحدة تفرغ مخزونها لا يعني أن شخصًا واحدًا فعل ذلك.
الشركة الإعلامية والمالية العائلية حسابان منفصلان.
هنا يكمن الخطأ في الفهم.
عندما انخفض السعر إلى 75700، قيل إنه توقع التنظيم.
التفريغ كان أولًا، والتحقيق جاء لاحقًا، الترتيب معكوس.
إذا اتبعنا هذا المنطق، يجب أن نقلق من من يبيع بعد ذلك.
احتفظ بهذه المعلومة أولًا، وانتظر البيانات التالية للمقارنة.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC Electron هو مبنى ناضج تم الانتهاء من سقفه، وإيقاع الإطلاق هو سجل تشغيله - كل مرة يدخل فيها المدار بنجاح هي توقيع على استلام الهيكل، مما يثبت أن نظام التحميل هذا يتحمل الأحمال المتكررة. لكن ما يحدد فعلاً أفق هذه الشركة المستقبلية هو Neutron، المبنى الجديد الذي لا يزال يُصب أساسه. التوجيهات الإيرادية من 250 إلى 265 مليون دولار هي فقط ارتفاعات على مخطط البناء، وإذا ما تم الوفاء بها يعتمد على نسبة خلط الخرسانة، وربط حديد التسليح، واستمرارية الصب التي يجب أن تتحمل الحسابات الهيكلية. تسليم طلبات نظام الفضاء هو دفعات مرحلية لعقود الواجهات، وإذا تأخرت نقاط الاستلام، فإن أساس التدفق النقدي سيشهد هبوطاً.
بصفتي مهندس معماري، أعلم جيداً شيئاً واحداً: مهما كانت الرسومات جميلة، إذا لم يكن هناك إدارة ميدانية جيدة، ستظل دفعات التقدم عالقة عند المراقب. تقدم تطوير Neutron ليس نسبة مئوية في بيان صحفي، بل هو مؤشرات صلبة مثل عمق حفر الأساس، جودة لحام هيكل السهم، وعدد اختبارات تشغيل المحرك - كل معلمة هي مقطع عمود التحميل، والتقليل في الجودة سيؤدي حتماً إلى إعادة العمل. في سباق الفضاء التجاري، المنافسة الظاهرة هي في تكرار الإطلاق، لكن الأساس هو في قابلية تكرار أدوات التصنيع، إيقاع سلسلة التوريد، ونظام الجودة. أثبت Electron أن الشركة تستطيع بناء المباني، وNeutron يجب أن يثبت أنها تستطيع بناء مبانٍ أعلى وباستخدام خرسانة أقل.
لننتقل إلى جانب الرموز المميزة. سعر XCH مرتبط أساساً بلوحة أسعار حية معلقة على هذا المبنى، لكن مهما كانت لوحة الأسعار نشطة، لا يمكنها تغيير نقاط استكمال الهيكل التي تم إنجازها. المزاج السوقي هو السقالات التي يمكن تفكيكها في أي وقت، وما يبقى في المخططات فقط هو تاريخ إكمال الهيكل وقائمة استلام التسليم. إذا تأخر موعد أول رحلة لـ Neutron، أو حدث تأخير متكرر في استلام طلبات نظام الفضاء، فهذا يعني أن قدرة تحمل الأساس غير كافية، وأي واجهة جميلة يجب أن تتوقف للتقوية. بالمقابل، استقرار إيقاع إطلاق Electron، واجتياز اختبارات Neutron الرئيسية بالترتيب، وتوقيع استلام الطلبات واحداً تلو الآخر، هذه هي الأمور الثلاثة التي تمثل نظام التحميل الرأسي الذي يُحمّل طبقة تلو الأخرى.
عندما أراجع المخططات، لا أنظر أبداً إلى مدى روعة الصور التوضيحية، بل أركز فقط على ما إذا كانت الأعمدة الخفية في الهيكل قد أُزيلت سراً. الأعمدة الخفية لهذه الشركة هي كفاءة دوران مواقع الإطلاق، كثافة تحقق إعادة الطيران لـ Neutron، ومنحنى جودة إنتاج نظام الفضاء أثناء تصاعد القدرة الإنتاجية. إذا كان هناك نقص في تسليح أي من الأعمدة الثلاثة، يجب خفض تصنيف مقاومة الزلازل للمبنى بأكمله.
الأرقام على لوحة الأسعار يمكن تحديثها بين عشية وضحاها، لكن فترة معالجة الخرسانة لا يمكن توفير يوم واحد منها. #rocketlabq3neutronأيها الإخوة، تقرير يومي عن العملات الرقمية البديلة الرئيسية
$XRP $1.171 | $SOL $89.8 |$DOGE $0.0718
XRP هي الأضعف في هذه الموجة. انخفضت أكثر من 3% خلال 24 ساعة، ووصلت في التداول إلى حوالي 1.1799، وتم سحب حوالي 30 مليون دولار من المراكز الطويلة خلال خمسة أيام. السعر انخفض تحت جميع المتوسطات المتحركة الرئيسية، و1.1588 هو الدعم الحاسم التالي، وإذا انكسر قد يتسارع الهبوط. المثير للاهتمام أن شركة Ripple نفسها تتوقع إيرادات تصل إلى 900 مليون دولار، وتعمل على الاستحواذ وترخيص البنوك، لكن حاملي XRP لا يحصلون على هذه الأرباح، مما يعني انفصال نمو الشركة عن سعر الرمز.
SOL يتحرك بالقرب من المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 89.06. السعر الحالي 89.8، بالكاد فوق هذا الخط طويل الأمد. 78.2% من حسابات Binance في مراكز شراء، والمتداولون الكبار 80.6% متفائلون، لكن العقود المفتوحة انخفضت 3.36% خلال 24 ساعة، مما يشير إلى انسحاب المشترين وليس زيادة.
DOGE يعتمد بالكامل على دوران قطاع الميم. ارتفع قليلاً 0.6% خلال 24 ساعة، لكن حجم التداول انخفض بشكل حاد 48% إلى 456 مليون دولار، ولا توجد أموال جديدة تدخل السوق. 0.0702 هو أدنى مستوى حديث، وإذا تم الحفاظ عليه، فسيتم التداول ضمن نطاق ضيق بين 0.0702 و0.0752، وإذا انكسر، فالنظر إلى 0.0677.
ناقشوا في قسم التعليقات، هل يمكن اعتبار انفصال نمو شركة XRP عن سعر الرمز فخاً منخفض التقدير؟👇
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥 هبوط مفاجئ في BTC! تزامن أربع عوامل سلبية، السوق لم يعد آمناً حقاً!
هذا الهبوط ليس مجرد مشكلة داخل عالم العملات الرقمية فقط، بل هناك أربعة عوامل تستحق الانتباه.
🔴 ضغط الأسهم الأمريكية: تصاعد مخاوف فقاعة AI، ضعف جماعي في مؤشر ناسداك وقطاع أشباه الموصلات، ضغط على أسهم التكنولوجيا مثل إنفيديا وAMD، بدأ رأس المال المخاطر في الانسحاب.
🟠 تحركات المؤسسات: Trump Media نقلت حوالي 3.43 مليار دولار من BTC إلى عناوين مرتبطة بـ Crypto.com، مما أثار مخاوف السوق من بيع محتمل، لكن لا يمكن التأكد من البيع حتى الآن.
🟡 الضغط الكلي: ارتفاع أسعار النفط أعاد إشعال مخاوف التضخم، توقعات خفض الفائدة تتعرض للضغط، الأصول عالية المخاطر تحت ضغط.
🔵 تصفية الرافعة المالية: فقدان BTC لمستوى دعم حاسم، تفعيل تصفية إجبارية لكثير من المراكز الطويلة، البيع المتسلسل زاد من حدة الهبوط.
🎯 وجهة نظري: هذه المرة هي نتيجة تفاعل المخاطر الخارجية مع الرافعة المالية الداخلية. لا داعي للتسرع في الشراء عند القاع أو المراهنة العمياء على الهبوط في المدى القصير. التركيز على مراقبة استقرار الأسهم الأمريكية، وما إذا كان BTC سيستعيد دعمه الحاسم.
⚠️ تحذير المخاطر: قد تتكرر الأخبار، احذر من هبوط ثانٍ أو ارتداد عكسي. تحكم في حجم مراكزك، وانتظر السوق ليعطي اتجاه واضح!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK اليوم سنتحدث عن موقف الحزب الديمقراطي تجاه العملات المشفرة وتأثيره.
بالنظر إلى الماضي، تم الموافقة على ETF الفوري لـ $BTC خلال فترة حكم الحزب الديمقراطي. نهجهم ليس حظر العملات المشفرة بشكل كامل، بل يميلون إلى وضع الصناعة بأكملها ضمن إطار تنظيمي، مع اشتراط الحصول على تراخيص للعمل، والسير في مسار التنظيم. إذا استمر هذا التنظيم، سيكون من الأسهل دخول الأموال المؤسسية، وعلى المدى الطويل، سيكون ذلك مفيدًا للاندماج القانوني للعملات المشفرة.
لكن لا تفهم أن الحزب الديمقراطي هو بالضرورة مفيد للعملات المشفرة، فنهجهم التنظيمي هو حصار متعدد الأطراف، يحبون التعاون مع الحلفاء لوضع القواعد، ويشددون بشدة على العملات الخاصة، وخدمات الخلط، والبورصات الخارجية، ودخول المستخدمين الأمريكيين. العديد من القيود بمجرد تشريعها يصعب إلغاؤها على المدى الطويل، ومؤخرًا تم استهداف $HYPE والعديد من مشاريع العملات المشفرة، وهذا يعكس هذا النهج التنظيمي.
أما عن الحزب الجمهوري وتحديدًا ترامب، فقد كان موقفه تجاه العملات المشفرة متقلبًا في البداية، حيث كان هناك سحب للسيولة وتغيرات مفاجئة في السياسات. لكنه في وقت لاحق تبنى العملات المشفرة من أجل الأصوات، ووعد ببيئة صديقة للصناعة، واستثمرت أموال كبيرة في دعمه، وكانت عملاته الميمية وسلسلة الصناعات المرتبطة بها جزءًا مهمًا من هذا السوق. أهم ما يميزه هو تقلب السياسات بشكل كبير، أحيانًا يقمع وأحيانًا يجذب، وليس موقفًا ثابتًا.
في النهاية، القمع التنظيمي للعملات المشفرة لن يختفي بمجرد تغيير الحزب الحاكم. في التداول، السوق يعتمد في النهاية على أسعار الفائدة، وسيولة الدولار، ودخول الأموال الحقيقية.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $ETH