Orbit Post Sitemap
فجأة أشعر أن هذا الرسم البياني مخيف إلى حد ما
من 201·~2017، 2019~2021، كان BTC يتسارع صعودًا.
لكن من 2022~2025، يرتفع BTC بشكل خطي بشكل عام.
الأخ فنغ يأمل أنه مع إضافة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، يصبح السوق أكثر نضجًا وعقلانية، بدلاً من أن يكون زخم صعود BTC غير كافٍ.
الأخ فنغ، لأنه منغمس بعمق في هذه الصناعة، لا بد أن يكون لديه بعض التحيزات. لذا هنا يريد أيضًا أن ينصح نفسه بأن يكون عقلانيًا وألا يشارك في هذه الصناعة بناءً على الماضي #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
النقطة الأساسية في هذا الخبر هي: تمتلك بيركشاير هاثاوي كمية كبيرة من النقد، فهل ينتظر وارن بافيت فرصة استثمارية، أم أنه وجد بالفعل أصولًا تستحق الاستثمار؟
أنصح بالتركيز على ثلاثة أرقام: حجم الاحتياطي النقدي، مبلغ شراء الأسهم، مبلغ بيع الأسهم. هذه المؤشرات الثلاثة تساعد في تقييم موقف بافيت الاستثماري الحالي.
تقرير الربع الثالث لعام 2026، أحدث البيانات
مصدر البيانات: رويترز وتقرير بيركشاير.
ماذا يوضح هذا التقرير؟
1. بعد نهاية عصر بافيت، بدأت بيركشاير في استخدام النقد بشكل أكثر نشاطًا.
الرئيس التنفيذي الحالي غريغ أبيل أعاد شراء أسهم بقيمة 9.6 مليار دولار في الربع الثالث، مما يدل على أن الإدارة بدأت في تخصيص رأس المال بشكل أكثر نشاطًا.
2. 3569 مليار دولار نقدًا لا تزال مبلغًا مذهلاً.
على الرغم من أن الاحتياطي النقدي انخفض من 380.2 مليار دولار في نهاية مارس، إلا أنه لا يزال عند مستوى مرتفع جدًا.
هذا يعني أن بيركشاير لم تستثمر كل أموالها في سوق الأسهم، ولا تزال تحتفظ بسيولة ضخمة.
3. لا يمكن تفسير الأمر ببساطة على أن بافيت متشائم بشأن سوق الأسهم.
ارتفاع الاحتياطي النقدي قد يعني:
عدم وجود فرص استثمارية كبيرة وجذابة في الوقت الحالي.
رغبة الإدارة في الاحتفاظ بقدرة الشراء في أوقات الأزمات.
السندات الحكومية قصيرة الأجل توفر دخل فائدة مستقر نسبيًا.
انتظار تقييمات وعوائد استثمارية أفضل. انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 75,000 دولار لفترة وجيزة: في 5 نوفمبر، هبط BTC من فوق 80,000 دولار بنسبة تقارب 6%، وبلغ أدنى مستوى له حوالي 74,762 دولار، وهو الأدنى منذ 21 أغسطس؛ ثم شهد تقلبات متكررة حول مستوى 76,000 دولار. تم تصفية مراكز بأكثر من 1.2 مليار دولار خلال 24 ساعة على الشبكة، منها تصفية مراكز شراء بأكثر من 1.1 مليار دولار، وتم تصفية أموال الرافعة المالية بشكل واسع.
سادت حالة "ذعر شديد" في السوق: في 7 نوفمبر، انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة من 28 إلى 25، ودخل رسميًا في حالة "ذعر شديد". لكن هناك إشارات متضاربة في السوق — حيث ارتفعت 73% من بين 248 عملة مدرجة، وانخفض BTC بنسبة 0.22% فقط، وارتفع ETH بنسبة 0.41%، مع معدل تداول منخفض جدًا، مما يشير إلى أن الأصول الكبرى لم تشارك في البيع القوي، وكان الانخفاض في الغالب في مراكز الرافعة المالية المتوسطة.
تتراجع أموال المؤسسات بدلاً من الشراء عند القاع: شهدت صناديق ETF الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 1.28 مليار دولار في نوفمبر، منها 411.9 مليون دولار في يوم واحد فقط (استرداد 403 ملايين دولار من BlackRock IBIT). لم تظهر وول ستريت رغبة نشطة في الشراء بعد التصفية، ولا تزال تنتظر إشارات سعرية أوضح.
تشديد تنظيمي جزئي: أمرت وزارة الخزانة الأمريكية FinCEN بقطع اتصال MEXC بالنظام المالي الأمريكي، متهمة إياها بمعالجة ما لا يقل عن 16 مليار دولار من الأموال غير القانونية المرتبطة بتجنب العقوبات بين 2021 و2026. هذه هي الضربة التنظيمية الأمريكية الثانية الفعلية لبورصات خارجية بعد حادثة Binance.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 ترك بافيت مبلغًا ضخمًا من النقد، فما الذي تنتظره بيركشاير حقًا؟ احتياطي نقدي بقيمة 377.4 مليار دولار، مسجلًا رقمًا قياسيًا جديدًا🔥
في 7 نوفمبر، أعلنت بيركشاير عن تقريرها المالي للربع الثالث:
صافي الربح: 22.112 مليار دولار، بانخفاض 28.2% على أساس سنوي
الربح التشغيلي: 12.705 مليار دولار، بانخفاض 5.8% على أساس سنوي
إعادة شراء الأسهم: 9.6 مليار دولار
ما يهمني أكثر ليس انخفاض الأرباح، بل حركتان:
الأولى، الاستمرار في تراكم النقد، وعدم الرغبة في الإنفاق الأعمى في بيئة تقييم مرتفعة.
الثانية، إعادة شراء كميات كبيرة من أسهمها، مما يدل على أن الإدارة ترى أن أسهمها كانت ذات قيمة استثمارية في ذلك الوقت.
إشارة جديرة بالاهتمام:
يمكن للذكاء الاصطناعي أن يغير المستقبل، لكن رأس المال في النهاية يعتمد على العائد.
عندما يلاحق السوق الذكاء الاصطناعي وأسهم التكنولوجيا وقصص النمو، تختار بيركشاير الاحتفاظ بالنقد وانتظار الفرصة.
الاستثمار الحقيقي الناضج ليس ملء المحفظة في كل الأوقات، بل معرفة متى لا يستحق الأمر الإنفاق.
النقد أيضًا استراتيجية!رأيت اليوم بيانات وأصبت بالدهشة: صافي خروج ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة هذا الأسبوع حوالي 1.28 مليار دولار.
كمبتدئ، كان رد فعلي الأول: هل هربت المؤسسات كلها؟
لكنني دققت في البيانات ووجدت ثلاث نقاط تستحق الذكر.
أولاً، لا تخلط بين فترات الأرقام. تقول الأخبار "صافي الخروج التراكمي منذ بداية هذا العام حوالي 416 مليون دولار"، و"الخروج هذا الأسبوع حوالي 1.28 مليار دولار". أحدهما مجموع منذ بداية العام، والآخر لأسبوع واحد فقط. عند رؤية أرقام كبيرة، اسأل أولاً: ما هي الفترة الزمنية؟
ثانياً، ليس الجميع يبيعون في نفس اليوم. يوم الجمعة، استردت BlackRock IBIT حوالي 403 ملايين دولار، لكن في نفس اليوم، دخلت Fidelity FBTC حوالي 42.8 مليون دولار صافي تدفق. في نفس الأسبوع، خرج ETF الفوري لـ ETH حوالي 365 مليون دولار، للأسبوع السادس على التوالي. لذا "خروج أموال ETF" لا يعني "انسحاب جماعي للمؤسسات"، بل يشبه تعديل مراكز كبيرة قليلة.
ثالثاً، في حين يخرج المال، هناك من يشتري. بينما يفقد ETF الأموال، كشفت Strive عن زيادة حيازتها من BTC في أكتوبر بمقدار 15,124 عملة. تحركات المؤسسات مختلفة.
فهمي الحالي: تدفق الأموال هو مقياس للحرارة، وليس سيناريو. يشير إلى أن مزاج السوق بارد، لكنه لا يدل على "سقوط وشيك"، ولا على "وقت مناسب للشراء". ما يجب مراقبته حقًا هو مدة استمرار هذا الخروج، وهل يمكن للشركات تحمله.
أسأل اللاعبين القدامى: هل تتابع بيانات أسبوعية أم يومية؟ عند رؤية "صافي خروج" #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 بيتكوين وإيثيريوم يواجهان وضعًا متذبذبًا "لا هبوط عميق، ولا صعود قوي". $BTC يتأرجح في نطاق 75,000—78,000 دولار، و$ETH يستقر ضمن نطاق ضيق بين 2,200—2,300 دولار، في أكتوبر انخفض BTC وETH بنسبة 7.3% و16.0% على التوالي، مع تقلص حاد في اتساع السوق. جذور التذبذب ليست في السعر نفسه، بل في هيكل التمويل: خروج صافٍ مزدوج من صناديق ETF الفورية لـ BTC وETH، مع خروج 1.6 مليار دولار من ETH خلال شهر واحد، والطلب المؤسسي يشهد انكماشًا تكتيكيًا. الأمر الأكثر تعقيدًا هو أن العقود المفتوحة في السوق انخفضت إلى أدنى مستوى في 12 شهرًا، وتم تصفية الرافعة المالية بشكل أساسي، لكن معدل تمويل العقود الدائمة لا يزال إيجابيًا، مما يعني أن المتفائلين ما زالوا يدفعون مقابل "التفاؤل" — تم تصفية الحصص، لكن من يرفض الاستسلام لا يزال يصمد.
من المرجح أن يكون الاتجاه المستقبلي ليس اختراقًا أحادي الجانب، بل اختبار قاع أولًا، ثم تباين. تتوقع 10x Research أن BTC قد تصل إلى 90,000 دولار بنهاية العام، لكن بشرط أن تنخفض أولًا إلى 77,000—79,000 دولار لإكمال التصفية النهائية، وأن أداء ETH سيكون أضعف من BTC، لأن القيمة تستمر في التدفق إلى Layer2، وحاملو ETH لم يحصلوا على عائد كافٍ. الإشارة الحاسمة لانعكاس الاتجاه هي تحول معدل التمويل إلى سلبي، وهذا يعني أن المتفائلين استسلموا حقًا وأن هيكل القاع قد تم تأسيسه؛ قبل ذلك، من المرجح أن يكون الارتداد تصحيحًا وليس انعكاسًا.
#الوظائف_غير_الزراعية_الأمريكية_في_أكتوبر_فوق_التوقعات، وتزايد الرهانات على رفع الفائدة في ديسمبر #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 يا إخوان، البيتكوين والإيثيريوم بالكاد حافظوا على موقعهم فوق 75,000، لكن أموال ETF لا تزال تخرج
$BTC $75,900 |$ETH $2,244
انخفض سعر البيتكوين من فوق 76,700 إلى حوالي 75,900، وبلغ خلال التداول 75,100، بينما يكافح الإيثيريوم عند 2,244. تجاوزت خسائر التصفية في الشبكة 1.27 مليار دولار، مع أكثر من مليار و100 مليون في صفقات شراء، حيث تم تنظيف المراكز الطويلة على مرحلتين متتاليتين.
السبب الرئيسي للانهيار هو انهيار أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. بعد الانتخابات النصفية، بدأ السوق في تسعير تشديد الموافقات على مراكز البيانات، وتم بيع قطاعات ناسداك وأشباه الموصلات بشكل جماعي. صرح محللو IG بأن هذه الموجة من البيع تعكس انسحابًا شاملاً من الأصول ذات النمو المرتفع والمبالغ في قيمتها.
لكن هناك إشارة أهم من السعر. في 6 نوفمبر، شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بقيمة 411.9 مليون دولار، لليوم الثاني على التوالي، حيث انسحب صندوق BlackRock IBIT بمقدار 403 ملايين دولار. منذ بداية نوفمبر، بلغ صافي التدفقات الخارجة لصناديق ETF حوالي 1.28 مليار دولار، وكان هناك يوم واحد فقط من التدفقات الداخلة هذا الشهر.
هناك خبر سلبي إضافي للإيثيريوم. أجل مطورو الإيثيريوم تفعيل شبكة اختبار Hoodi لترقية Glamsterdam بعد اكتشاف 8 مخاطر توافق في العقود الذكية خلال التدقيق. في 6 نوفمبر، شهدت صناديق ETF للإيثيريوم صافي تدفقات خارجة بقيمة 93.18 مليون دولار.
من الناحية الفنية، يعتبر مستوى 75,000 دولار هو خط الدفاع الرئيسي قصير الأجل للبيتكوين. ومستوى 2,200 دولار هو حاجز نفسي للإيثيريوم.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 شهدت الانتخابات النصفية نتائج فاقت التوقعات، حيث تحولت ولايات حمراء تقليدية مثل تكساس إلى زرقاء
كما جاءت بيانات التوظيف غير الزراعي لشهر أكتوبر أفضل من المتوقع، حيث كان المتوقع 65,000 والرقم الفعلي 165,000، وتم تعديل بيانات الأشهر السابقة للأعلى، مما عزز احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل كبير بعد الانتخابات النصفية: شهد أمس ارتدادًا تقنيًا، لكن تفضيل المخاطرة في السوق لم يتعافَ بالكامل، ولا يزال مؤشر ناسداك هذا الأسبوع منخفضًا بنسبة 3.37%
$BTC لا يزال ضعيفًا: يوم الجمعة انخفض إلى ما دون 75,000 دولار لفترة، ثم تعافى قليلاً، لكن السعر لا يزال أقل بكثير من أعلى مستوى له هذا الأسبوع.
تستمر تدفقات الأموال المؤسسية في الخروج، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة من صناديق BTC الفورية هذا الأسبوع حوالي 1.28 مليار دولار.
الذهب تحت الضغط، والدولار قوي: دفعت بيانات التوظيف القوية الدولار وعوائد السندات للارتفاع، وتراجع الذهب يوم الجمعة، لكنه لا يزال مرتفعًا بنحو 5.2% على مدار الأسبوع
التركيز الأسبوع المقبل سيكون على مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر يوم الثلاثاء الساعة 21:30
ارتد سوق الأسهم يوم الجمعة لكن $BTC لم يرتد، والسبب المهم هو أن $BTC هو أصل حساس للسيولة، وتأثير بيانات التوظيف غير الزراعي الفائقة على $BTC أكبر، ومؤشر أسعار المستهلك الأسبوع المقبل قد يحدد ما إذا كان $BTC سيحافظ على مستوى 75,000في يوم انهيار قطاع أشباه الموصلات حتى توقف التداول، قمت بشراء عقدين عكس الاتجاه، وعندما فتحت الحساب وجدت كل شيء باللون الأحمر، شعرت ببعض الارتباك.
ما كان الوضع حينها؟ بيانات التوظيف غير الزراعية فاقت التوقعات بشكل كبير، وتوقعات رفع الفائدة في ديسمبر ارتفعت إلى أقصى حد، مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات سجل أكبر هبوط يومي منذ جائحة كورونا، وسوق الأسهم الكوري انهار حتى وصل إلى توقف التداول، وكانت كل الشاشة مليئة بأصوات الذعر والهروب. اندفعت بعقل متسرع واشتريت عقد شراء على شركة SKHYNIX برافعة مالية 30 ضعف، بتكلفة 865.1، وبالمصادفة اشتريت عقد شراء على ETH برافعة مالية 100 ضعف عند سعر 2224، وكنت مستعدًا نفسيًا لتحمل خسائر قصيرة الأجل.
النتيجة الآن أن $SKHYNIX تحقق ربحًا عائمًا يقارب 14 نقطة، و$ETH أكثر إثارة، حيث وصل الربح العائم إلى 102%، والعقدان الصغيران معًا حققا ربحًا يقارب 13 دولارًا. من الصعب إنكار شعور الفرح، لكنني تساءلت: هل هذا يعني أنني نجحت في الشراء عند القاع؟
في الحقيقة، لا أشعر بالثقة. الآن هو وقت عطلة نهاية الأسبوع، والسيولة ضعيفة جدًا، والأسعار ليست مرجعية، والاختبار الحقيقي سيكون عند افتتاح سوق الأسهم الأمريكية يوم الاثنين، هل سيتمكن قطاع أشباه الموصلات من امتصاص ضغط البيع، وهل ستستمر الحالة المزاجية في التعافي؟ فالأخبار السلبية المتعلقة بالتوظيف لا تزال قائمة، وسيف رفع الفائدة في ديسمبر لم يُرفع بعد، وهذه الحركة أشبه بارتداد عاطفي بعد هبوط حاد، وليست انعكاسًا للاتجاه.
قبل إغلاق المراكز وجني الأرباح، الربح العائم يبقى مجرد أرقام. سأنتظر وأرى كيف ستسير الأمور يوم الاثنين، على أي حال، حجم المراكز صغير، والخسارة لن تكون كبيرة، وإذا استمر الارتداد فسيكون مكسبًا.#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 بيانات التوظيف غير الزراعية قدمت أرقامًا قوية، لكن السوق أجل توقعات خفض الفائدة
أضافت الولايات المتحدة 165,000 وظيفة غير زراعية في أكتوبر، متجاوزة توقعات السوق بحوالي 65,000 وظيفة، وانخفض معدل البطالة من 4.2% إلى 4.1%. بعد صدور البيانات، ارتفع مؤشر الدولار مؤقتًا بحوالي 0.7%، وزادت الرهانات الضمنية على رفع الفائدة في ديسمبر من 70% إلى 78%. قوة التوظيف تشير إلى مرونة الاقتصاد، لكنها تعني أيضًا أن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول بالنسبة للأصول ذات التقييمات العالية.
الضغط على سوق العملات المشفرة لا يأتي فقط من تصفية العقود. شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 430.2 مليون دولار في 5 نوفمبر، وتقلصت التدفقات الخارجة إلى حوالي 51.7 مليون دولار في 6 نوفمبر. الضغط البيعي خفّ بشكل واضح، لكنه لم يتحول بعد إلى تدفقات صافية واردة. عاد $BTC إلى حوالي 76,000 دولار، وما يحتاج إلى التحقق فعلاً هو ما إذا كانت عمليات الشراء الفورية قد عادت.
لا أعتبر بيانات التوظيف القوية ببساطة إشارة سلبية، ولا أعتبر تقلص التدفقات الخارجة من ETF إشارة للشراء عند القاع. إذا استمرت العوائد في الارتفاع، واستمر صافي التدفقات الخارجة من ETF، فسيكون من الصعب وجود دعم للارتداد؛ وإذا توقفت تدفقات الأموال أولاً، فحينها يكون السوق لديه أساس للانتعاش.
ما غيرته هذه البيانات حقًا هو تصور السوق لمسار أسعار الفائدة. هل ستراقب الدولار والعوائد أولاً، أم تدفقات أموال ETF؟شركة لم تُدرج بعد في البورصة، تم بيعها على المكشوف على السلسلة محققة أرباح عائمة بقيمة 656 مليون دولار.
في عقد Anthropic قبل السوق الخاص بـ Hyperliquid، العنوان الذي يحتل المرتبة الأولى في قائمة المراكز القصيرة قام بتدوير مركزه مرة أخرى في وقت مبكر من هذا الصباح، بمركز قصير تراكمي بقيمة 36.95 مليون دولار، بسعر افتتاح 1838 دولار، وسعر تصفية 2498.65 دولار. المركز معلق في سوق $HYPE البيئي.
لننظر أولاً إلى المسافة. من 1838 إلى 2498.65، هناك أكثر من 30% مساحة، يجب أن يرتفع السعر بأكثر من الثلث ليتم إغلاق هذا المركز. استمراره في الإضافة هنا يدل على أنه يعتقد أن التسعير قبل السوق مرتفع، وليس مجرد تداول قصير الأجل.
ثم لننظر إلى الحركة. تدوير المراكز ليس فتح مركز كامل مرة واحدة، بل استخدام الأرباح العائمة كضمان للتكديس للأعلى. 6.56 مليون أرباح عائمة حوّلت المخاطرة الأولية إلى وسادة أمان، وكل إضافة لاحقة تستخدم أموال السوق.
من حيث الآلية، أكثر ما يخشاه عقد ما قبل السوق هو السيولة. لا يوجد تسليم فوري، وسعر العلامة يعتمد على عدد قليل من العروض، وأي صفقة كبيرة يمكن أن تحرف المنحنى. كلما كان المركز أكبر، اقترب من سلطة التسعير، وهذا ما يميزه عن عقود العملات الدائمة السائدة.
الجانب الآخر له هو مركز قصير بعقود SK هايليكس بعامل 10، بسعر دخول 1305 دولار. من جهة شركة خاصة في ذروة سرد AI، ومن جهة أخرى عملاق التخزين، يضغطان في نفس الاتجاه.
ما يستحق التفكير فيه هو الخروج: عقود ما قبل السوق لا يوجد فيها شراء تسليم، الإغلاق يجب أن يجد الطرف المقابل، وكلما كانت الأرباح العائمة أكبر، زادت الحاجة إلى وجود من يقف في الجانب المقابل.زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في أكتوبر بمقدار 165,000 وظيفة، متجاوزًا التوقعات بكثير، وارتفعت احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر إلى 85% في وقت ما، لكن السوق شهد انقسامًا واضحًا داخليًا: شهد ETF الفوري لـ BTC تدفقات صافية خارجة يومية بقيمة 412 مليون دولار، مع خسائر تراكمية في نوفمبر بلغت 1.28 مليار؛ وETF الخاص بـ ETH شهد تدفقات خارجة متزامنة بقيمة 93.19 مليون، حيث استحوذ BlackRock ETHA على 90.76 مليون.
$BTC: حوالي 75,586. وصل إلى أدنى مستوى خلال الجلسة عند 74,762، وهو الأدنى منذ 21 أغسطس. المقاومة عند 76,000، والدعم الرئيسي بين 74,000 و75,000، وإذا تم كسر 69,000 فسيصبح في نطاق الرؤية. نسبة الشراء إلى البيع على 4 ساعات هي 2.01، لا يزال المشترون مزدحمين، ويجب الحذر من اختبار قاع ثانٍ بعد ضعف الارتداد.
$ETH: حوالي 2,226. يتراجع ETF، لكن حوت كبير اشترى قبل ساعة بمبلغ 19.7 مليون USDT لشراء 8,775 ETH بسعر متوسط 2,245، وارتفع رصيده إلى 23,097 ETH.
$SOL: حوالي 89.65. انخفض تحت 90، الأدنى 88.24، ويختبر المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 89.03. مؤشر القوة النسبية (RSI) دخل منطقة التشبع البيعي، لكن نسبة الشراء إلى البيع على 4 ساعات هي 3.10، الأعلى بين العملات الثلاث، مع ازدحام كبير للمشترين.
باختصار: أعاد الاقتصاد الكلي رفع توقعات الفائدة، ETF يتراجع، والحوت يشتري، BTC يتنفس عند 75,000، ETH يتماسك عند 2,200، وSOL يقوم بإصلاح تشبع بيعي عند المتوسط المتحرك لـ 200 يوم — العملات الثلاث تنتظر نفس الإشارة: متى سيتحول التمويل من الدفاع إلى الهجوم. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【دخل البيتكوين منطقة القاع التاريخي، هل حان الوقت للفرصة؟】
انخفض $BTC إلى حوالي 76,000 دولار، وقد انخفض مؤشر AHR999 إلى 0.431، وهو ما يعني دخوله مرة أخرى إلى منطقة القاع التاريخي منذ أواخر أغسطس. وفقًا للتجربة التاريخية لهذا المؤشر، فإن سعر السوق مقارنة بالتقييم طويل الأمد منخفض بشكل واضح، حيث كان السوق تحت مستوى 0.45 لمدة 655 يومًا في السابق. الآن، تكلفة الاستثمار الدوري لمدة 200 يوم حوالي 72,800 دولار، أي أقل بحوالي 4% من السعر الحالي، مما يشير إلى ظهور ميزة التقييم طويل الأمد.
هذا الانخفاض مصحوب أيضًا بسحب حقيقي للأموال. في 6 نوفمبر (يوم التداول بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، شهد صندوق البيتكوين الفوري الأمريكي تدفقات صافية خارجة بقيمة 412 مليون دولار، مع تدفقات خارجة متتالية لمدة يومين، وبلغ إجمالي التدفقات الخارجة منذ نوفمبر حوالي 1.3 مليار دولار. أدى تراجع تداولات AI إلى انخفاض في تفضيل المخاطر، وهو ما بدأ يؤثر على تخصيص الأموال المؤسسية.
الآن يجب أن يكون البيتكوين في طريقه للدخول التدريجي إلى منطقة القيمة طويلة الأمد، وليس تأكيد القاع قصير الأمد. مؤشر AHR999 مناسب كمساعد للاستثمار الدوري، وليس لتوقع أدنى نقطة. خط تكلفة 200 يوم بالقرب من 72,000 إلى 73,000 دولار هو منطقة دعم تستحق المتابعة. بالنسبة لأولئك الذين يخططون للاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل، فإن توزيع الشراء على دفعات بدأ يصبح ذا جدوى جذابة، ولا حاجة للانتظار حتى تتحسن جميع المؤشرات قبل اتخاذ الخطوة.📉 $BTC انخفض من 80,000 دولار إلى حوالي 75,000 دولار، هل هو الوقت المناسب حقًا للشراء الآن؟
في الآونة الأخيرة، سألني الكثيرون نفس السؤال: بعد هذا الانخفاض الكبير في سعر البيتكوين، هل وصلنا إلى القاع تقريبًا؟ هل الدخول الآن يعني أننا سنستفيد من هذا الارتداد؟
وجهة نظري هي: ما نحتاجه الآن ليس التسرع في الشراء عند القاع، بل انتظار إشارة حقيقية لانعكاس السوق.
لا يمكن تحديد قاع السوق فقط من خلال مقدار انخفاض السعر، بل من المهم أيضًا مراقبة هيكل الرافعة المالية، ومعدل تمويل الأموال، وما إذا كانت مشاعر السوق قد تم تصفيتها بالكامل.
هناك مؤشرين رئيسيين يستحقان المتابعة عن كثب:
أولاً، معدل تمويل العقود الدائمة لم يصل بعد إلى قيمة سلبية متطرفة.
معدل التمويل لا يزال معتدلاً ومائلًا إلى الإيجابية، مما يشير إلى أن مشاعر المشترين لم تختفِ تمامًا، والسوق لم يشهد بعد ازدحامًا مفرطًا من البائعين.
تاريخيًا، كانت العديد من قيعان السوق المهمة مصحوبة بتصفية واسعة النطاق للرافعة المالية، ومشاعر متشائمة للغاية، ودخول معدل التمويل إلى منطقة سلبية عميقة.
بالطبع، معدل التمويل السلبي لا يعني بالضرورة أننا وصلنا إلى القاع، لكن السوق الحالي لم يصدر بعد إشارة تصفية متطرفة واضحة بما فيه الكفاية.
ثانيًا، التصفية الأخيرة تركزت بشكل رئيسي على جانب المشترين.
هذا يعني أن الرافعة المالية المتراكمة للاتجاه الصاعد لا تزال تُصفى تدريجيًا من قبل السوق.
عندما تُجبر مراكز الشراء الكبيرة على الإغلاق، قد يزداد ضغط البيع أكثر. وإذا لم تتم تصفية الرافعة المالية بشكل كافٍ، فإن أي ارتداد قصير الأمد في السعر لا يعني بالضرورة نهاية الاتجاه الهبوطي.
هناك أيضًا مسألة سهلة التغاضي عنها:سأعطي حكمًا معاكسًا للحدس: القوة الرئيسية تغري بالبيع على المكشوف.
السبب ليس معقدًا. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 2.18 مليار، منها 1.43 مليار في مراكز شراء. تم تنظيف المراكز الشرائية تقريبًا بالكامل. لكن إذا نظرت إلى معدلات التمويل، فإن 16 من أصل 18 بورصة لا تزال معدلاتها إيجابية. ماذا يعني هذا؟ البائعون على المكشوف لم يدخلوا السوق فعليًا بعد، ومن يقوم بخفض الأسعار الآن هم المشترون الذين لا يستطيعون تحمل الموقف ويبيعون.
البائعون الكبار على المكشوف لم يدخلوا بعد. إذا كانت القوة الرئيسية تريد فعلاً دفع الأسعار للانخفاض، فيجب أن تخفض معدلات التمويل إلى قيمة سلبية عميقة، لتملأ مراكز البيع على المكشوف قبل أن يحدث ارتفاع مفاجئ. الآن المعدلات معتدلة، والبائعون على المكشوف لم يملأوا مراكزهم بعد.#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH انخفض يوم الخميس بنسبة 17%، ثم ارتد يوم الجمعة +11%: AMD تقلبت في يوم واحد
في يوم الخميس، جرت الانتخابات النصفية، وحصل الحزب الديمقراطي على مجلسي الكونغرس
السوق يخشى من أن يتم تنظيم مراكز بيانات AI بشكل يعيقها
انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 5.5% في يوم واحد، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لنصف الناقلات بنسبة 12%
أسوأ يوم خلال ست سنوات
تغير المشهد فجأة يوم الجمعة
أغلقت AMD عند 449.04 دولار، بزيادة 44.64 دولار
حجم التداول 45.2 مليون سهم، وهو ضعف المعتاد
ارتفعت إنتل بنسبة 7.7%، وNVDA بنسبة 2.8%، ومؤشر نصف الناقلات بنسبة 4.2%
التقارير المالية ليست سيئة في الواقع
الإيرادات في الربع الثالث 13.38 مليار دولار، بزيادة 45% على أساس سنوي
إيرادات مراكز البيانات تضاعفت، وربحية السهم 2.09 دولار متجاوزة التوقعات
رفعت مورغان ستانلي سعر الهدف إلى 550 دولار
أعتقد أن هذا الارتداد هو "تصحيح بعد خوف مبالغ فيه"، وليس تأكيد انعكاس
ما انخفض يوم الخميس هو توقعات التنظيم، وما ارتفع يوم الجمعة هو التقارير المالية نفسها
طريق التنظيم أصبح "أصعب"، لكنه لم يُغلق
مستوى الفشل: إذا انخفضت AMD إلى ما دون إغلاق يوم الخميس عند 404.40 دولار
أو إذا صدرت أوامر تقييد لمراكز البيانات على مستوى تكساس أو الفيدرالي
فحينها يعتبر هذا الارتداد كأنه لم يحدث
هل تعتقد أن شمعة يوم الجمعة الصاعدة هي إشارة للشراء عند القاع، أم قفزة القط الميت؟
$AMD $NVDA $INTC
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% في الليلة الماضية، على الرغم من الأخبار، لم يكن هناك هبوط كبير؛ فقد انخفض أدنى مستوى فقط إلى 74800، وهو مستوى دقيق جدًا، تمامًا أدنى نقطة في آخر تصحيح صعودي في سبتمبر. انخفض Ethereum $ETH فقط إلى 2207، دون أن يكسر حتى أدنى مستوى سابق عند 2170. أعتقد أن الهبوط الأخير كان حادًا جدًا، وعند هذا المستوى السعري، هناك الكثير من الأشخاص الذين يشترون في القاع في مراكز السوق الفورية. بالفعل، من يستطيع مقاومة بيتكوين التي انخفضت من 88000 إلى 75000، وEthereum التي انخفضت من 2880 إلىقرب 75K، الحوت الذي قام بالشراء بدقة في القاع والبيع في القمة في الجولة السابقة عاد للدخول مجدداً وشراء 3009 عملة BTC
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
في الدورة السابقة، اشترى هذا الحوت حوالي 50,000 عملة BTC بسعر متوسط حوالي 20,000 دولار في نهاية 2022، وباع تدريجياً من 2024 حتى بداية 2025، محققاً ربحاً إجمالياً يقارب 2 مليار دولار. بالأمس، وبعد أكثر من عام من الهدوء، اشترى مباشرة 3009 عملات BTC قرب 75K.
العمليات السابقة أثبتت قدرة هذا الحوت على التقدير، ولا أعتقد أن دخوله مجدداً هذه المرة حدث صدفة.
أتوقع أن $BTC سيتذبذب على الأرجح لفترة قصيرة قرب 75K ليبني قاعدة، مع استمرار الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط والطويل.
نصائح التداول:
يمكن بناء مراكز في السوق الفوري تدريجياً ضمن نطاق 74.5K–75.5K، وزيادة الشراء إذا انخفض السعر تحت 74K.
في العقود، يمكن فتح مراكز شراء خفيفة قرب 75K، مع وقف خسارة عند 73.8K، والهدف بين 77.5K–80K.
لا يزال هناك مجال للهبوط قليلاً، لكن الاتجاه العام صاعد، لذا يجب التحكم الصارم في حجم المراكز لتجنب المراكز الثقيلة.لقد لاحظت اليوم بعد الظهر أن $ONE كان يرتفع، ولم أتوقع أنه الآن قد ارتفع بنسبة 32%! هل يمكن المتابعة؟
حجم التداول خلال 24 ساعة 6 ملايين دولار، هذا العمق يمكن أن يخلق هذا الشكل بملايين قليلة، لذلك لا تعتبره حركة سوق، بل اعتبره حدثًا.
بحثت عن السبب وراء ذلك، Harmony اقترحت إغلاق شبكة Layer 1 الرئيسية التي تعمل منذ سبع سنوات، ونقل ONE إلى إيثيريوم ليصبح ERC-20، وتوزيع إيردروب على المحافظ المؤهلة، وتحول الفريق بالكامل للعمل على اقتصاد مزج الفيديوهات بالذكاء الاصطناعي، وسيتم إغلاق متصفح الكتل نهائيًا في 18 نوفمبر.
هناك اختلافان عن الموجة السابقة التي ارتفعت من 0.0006 إلى 0.0066 بعشرة أضعاف: المرة السابقة كانت مجرد قصة، هذه المرة هناك تاريخ واضح ومسار للانتقال، يبدو أن هناك تقدمًا؛ لكن المرة السابقة كانت من القاع، هذه المرة هناك ضغط عند 0.0025 إلى 0.0066 مع وجود الكثير من المراكز المحاصرة، وكل ارتفاع صغير يسبب بيعًا لتحرير المراكز.
هل يمكن الشراء؟ أنا فقط أقوم بالتحليل وليس الاستثمار. لكن إذا لم يرغب أحد في تفويت الفرصة، يمكنه استثمار مبلغ صغير كاليانصيب. في أغسطس، تم سك 3 تريليونات من ONE بسبب ثغرة عبر الشظايا، وتم التراجع عن السلسلة، والآن TVL لا يتجاوز 9 آلاف دولار، هذه ليست مسألة تقييم بل مسألة ما إذا كان هذا الأصل لا يزال قائمًا. عند إغلاق المتصفح في 18 نوفمبر، تنتهي القصة ويصبح الفراغ.
إذا أردت اللعب: التداول الفوري، حجم مركز صغير لا يؤلمك لو خسرته، الخروج بدون شروط إذا انخفض السعر تحت 0.0015. أما العقود، فإبرة واحدة قد تخرجك من السوق.الجهة التنظيمية: FinCEN تقطع قناة MEXC Global مع النظام المالي الأمريكي — تتهمها بتدفقات مالية بقيمة حوالي 16 مليار دولار مرتبطة بتجنب العقوبات وغيرها.
تم استخدام المادة 9714: تحظر على المؤسسات المالية الأمريكية إجراء تحويلات مالية معها، سواء كانت عملات قانونية أو مشفرة. ليست قائمة تجميد أصول كاملة مثل OFAC، الحدود مختلفة.
تدخل حيز التنفيذ بعد حوالي 30 يومًا من نشر الجريدة الفيدرالية — النشر لا يعني الانقطاع التام فورًا. الأهم هو ما إذا كان يمكن لمسار تسوية الدولار الأمريكي/القنوات الأمريكية أن تتأثر، وهذا يحدد السيولة أكثر من الشعارات.
الثقة: عالية | الكشف (وزارة الخزانة الأمريكية/FinCEN). الأمر ليس تجميدًا مباشرًا من OFAC، التنفيذ يعتمد على يوم النشر في الجريدة. هل تركزون أكثر على القنوات أم على قوائم التتبع؟ $BTC $BTC بيانات الوظائف غير الزراعية الليلة الماضية غيرت توقعات السوق بشكل مباشر. تم إضافة 165,000 وظيفة جديدة، متجاوزة التوقعات التي كانت 65,000، وتم تعديل بيانات الشهرين السابقين بزيادة 84,000، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%.
بعد صدور البيانات، ارتفعت رهانات السوق على رفع الفائدة في ديسمبر بسرعة، حيث اقتربت احتمالية الرفع من 80%، وتراجعت عقود الفائدة الآجلة بالتزامن، وبدأ المتداولون في زيادة رهاناتهم على رفع الفائدة.
لكن هناك تناقض: توقعات التضخم لمدة عام في نوفمبر كانت 4.3%، أقل من التوقعات التي كانت 4.7%، وتوقعات التضخم في تراجع، بينما سوق العمل حار بشكل غير عادي، مما يترك مجالًا للاحتياطي الفيدرالي لمواصلة مراقبة التضخم عن كثب.
نقطة أخرى مهمة، الآن تحتاج الولايات المتحدة فقط إلى إضافة حوالي 40,000 وظيفة شهريًا لمواكبة نمو السكان في سن العمل، وهذا التوازن انخفض بشكل كبير من 150,000 في 2024. تقلص عرض العمالة، تشديد الهجرة، وزيادة التقاعد هي الأسباب الرئيسية لانخفاض معدل البطالة، ومسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لا يرون سوق العمل الحالي كمصدر قلق للتضخم.
قوة سوق العمل تدفع توقعات رفع الفائدة للارتفاع، وانخفاض معدل البطالة يجعل الاحتياطي الفيدرالي لا يقلق بشكل مفرط من الركود. هذه بيانات الوظائف غير الزراعية تميل مباشرة بموازين أسعار الفائدة في ديسمبر نحو رفع الفائدة 【صعوبة تعدين البيتكوين أقل من الذروة لمدة 374 يومًا، وعمال المناجم يفقدون أعمالهم لصالح AI】
$BTC صعوبة التعدين أقل من الذروة التاريخية لمدة 374 يومًا متتالية، مسجلة أطول رقم قياسي. يعكس ذلك استمرار ضغط هوامش الربح في التعدين: في يونيو 2026، انخفضت الصعوبة إلى 124.93T، ثم عادت للارتفاع إلى 148.36T في نهاية أكتوبر، لكنها لا تزال أقل من أعلى مستوى تاريخي عند 155.97T.
حاليًا، عادت قوة الحوسبة الكلية للشبكة إلى حوالي 1,060 EH/s، وفي 6 نوفمبر كان دخل وحدة الحوسبة اليومي لعمال المناجم حوالي 32.4 دولار/PH فقط. المنافسة تعود، لكن العائد لكل جهاز تعدين لم يتحسن بنفس الوتيرة، وتكاليف الكهرباء، استهلاك المعدات، وتكاليف التمويل تطيح بعمال المناجم الأقل كفاءة.
كشفت شركة التعدين Keel Infrastructure في أحدث تقرير مالي لها أنها أغلقت بعض مزارع تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة، وتحولت لبناء مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي وHPC، كما قامت بتصفية مخزون BTC في الربع الثالث، وتختار بيع البيتكوين الذي يتم تعدينه يوميًا مباشرة. الشركات التعدينية توجه موارد الكهرباء والأراضي وقوة الحوسبة نحو أعمال الذكاء الاصطناعي ذات توقعات الربح الأعلى.
لهذا الأمر تأثيران على BTC: استمرار بيع عمال المناجم يزيد من ضغط العرض الفوري، وخروج بعض المزارع يغير من تنافسية قوة الحوسبة الكلية. لكن القوة الحوسبية لا تزال تتعافى، ولم ينهار القطاع جماعيًا. المزيد من شركات التعدين تعيد حساب عائدات الاستثمار في التعدين. الذكاء الاصطناعي أصبح منافسًا جديدًا لعمال تعدين البيتكوين على الكهرباء ورأس المال، وهذه المنافسة على الموارد قد تكون أكثر أهمية على المدى الطويل من مجرد انخفاض سعر العملة.$BTC صافي تدفق خارجي خلال العام بقيمة 4.16 مليار دولار، عند التفصيل نجد تدفق داخلي بقيمة 256.3 مليار مقابل تدفق خارجي بقيمة 260.5 مليار تم تعويضه تقريبًا بالكامل
الأموال تدور في مكانها إلى حد كبير
دور "الدعم" لصناديق ETF لم يختفِ، لكنها تنتقل بين الصناديق بدلاً من أن تتدفق بثبات في اتجاه واحد
التأثير المباشر لذلك هو أن $BTC يكافح للبقاء عند مستوى 76000
تصفية خلال 24 ساعة بقيمة 2.18 مليار، والمراكز الطويلة تشكل 1.43 مليار منها. السعر لم يفتقر للدعم، لكن قوة الدعم ليست مركزة بما فيه الكفاية
في هذا الموقع، هناك رهانات مستمرة في كلا الاتجاهين، والانفجار في أي جانب لن يكون جيدًا
إذا استمر IBIT في عمليات الاسترداد الكبيرة، وFBTC مجرد تعويضات متفرقة، فإن ضغط الارتداد عند 76500 سيكون من الصعب تجاوزه فعليًا
أموال ETF لا تزال في السوق، لكنها ليست شراء موحد الاتجاه، بل هي مجموعة من الأموال التي تحسب حساباتها وتتبادل الأدوار
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 أضعف حلقة في الواقع هي العواطف، وليست الأسعار. هل أنت متأكد حقًا أن هذا هو القاع الآن؟ عاد BTC إلى 75,000، وETH حول 2226، وSOL يحافظ على 90. من الواضح أن عدد الأشخاص الذين يسألون "هل يمكن الشراء عند القاع" قد ازداد، لكنني راقبت معدل التمويل لفترة طويلة، وكنت أكثر هدوءًا في داخلي. الأسعار قد تخدع، لكن المعدل لا يخدع كثيرًا. البيع المفرط الحقيقي والانعكاس عادة ما يصاحبهما ضغط المعدل إلى قيمة سالبة واضحة، وتكدس المراكز القصيرة إلى أقصى حد، ثم يأتي الضغط على المراكز القصيرة ليكون الوقود. الآن، المعدل فقط يميل قليلاً إلى الإيجابية، لا يوجد ذعر، ولا استسلام، والعاطفة باهتة مثل الماء العادي🌙 ماذا يخبرني هذا؟ يشبه أكثر استراحة في هبوط منخفض الحجم، وليس القاع الحقيقي. القاع لا يأتي بهدوء أبدًا، يجب أن يحمل رائحة دم، يجب أن تُمسح أوامر وقف الخسارة، وتُدفع مراكز البيع القصيرة إلى الانفجار، ويصبح المعدل أحمر متوهج، عندها فقط يكون الوقود كافيًا. الآن الوقود غير كافٍ، والإشعال مجرد ألعاب نارية زائفة. من الواضح أكثر عند النظر إلى دوران القطاعات. BTC لا يزال يحافظ على مظهره في المنطقة العليا، وETH أضعف نسبيًا، وSOL يحافظ على 90 لكن مرونته عادية، ومشاعر العملات البديلة أقل حماسًا. هذا الهيكل يشير إلى أن تفضيل المخاطرة لم يعد حقيقيًا، والجميع ينتظر سببًا، وليس يتسابقون على جمع العملات. هناك مسار متفائل بالطبع: بمجرد أن يتحول المعدل إلى سلبي، ويتكدس المراكز القصيرة، سيكون الارتداد سريعًا وحادًا. لكن الخطر واضح أيضًا، إذا استمرت العواطف بهذا البطء، فإن التذبذب الجانبي يستهلك الصبر أكثر من الهبوط، والعملات البديلة ستنهار أولاً. الشراء عند القاع ليس مسابقة سرعة، بل مسابقة تحمل. السريع يلتقط السكين الطائر، والصبور يجمع العملات. أفضل أن أراقب من الخارج لفترة أطول، ولا أريد أن أكون في هبوط بطيء.أشعر أن هذه الموجة ليست مجرد غمزات لتصفية المراكز، بل هي هروب حقيقي للأموال😮💨
بالمقارنة مع الشمعة اليابانية، تدفق الأموال هو الإشارة الأكثر جدارة بالانتباه.
بيانات تدفق الأموال خلال ساعة: صافي خروج 132 مليون من عقود BTC، وخروج متزامن من السوق الفوري بمقدار 43.39 مليون؛ خروج 39.31 مليون من عقود ETH، لكن السوق الفوري يستقبل 12.42 مليون؛ SOL الأضعف، خروج مزدوج من العقود والسوق الفوري بمجموع 24.39 مليون.
التفسير واضح جدًا: BTC هو خروج متزامن للرافعة المالية الطويلة والأموال الفورية، لا أحد يرغب في استلام المراكز؛ رغم أن ETH انخفض أكثر، إلا أن السوق الفوري بدأ يستقبل الأموال بهدوء؛ ضغط البيع على SOL لم ينتهِ بعد، وهو ضعيف على المدى القصير.
مع تراجع مؤشر ناسداك الكبير وانهيار قطاع أشباه الموصلات، هذا الهبوط ليس ضعفًا منفردًا في عالم العملات الرقمية، بل هو تخفيض مراكز متزامن للأصول ذات المخاطر العالمية.
الدعم الحاسم: BTC بين 75,500 و76,000، ETH عند 2200، SOL عند 88.
المطاردة على البيع الآن قد تؤدي إلى ارتدادات سريعة، والشراء عند القاع بدون تأكيد من الأموال غير مضمون.
لا تتعجل في تخمين القاع، تقلبات السوق شديدة، السيطرة على المراكز والقدرة على النوم بطمأنينة هو الفوز بحد ذاته. اليوم كان هناك مشهد محرج إلى حد ما: من جهة، رئيس وزراء قطر يعلن علنًا أن المفاوضات غير المباشرة بين أمريكا وإيران "حققت إنجازات كبيرة"، ومن جهة أخرى، وسائل الإعلام الإيرانية تقول إن صاروخين أصابا جزيرة قشم، ولم يصدر بعد بيان رسمي عن الخسائر. على نفس الخط الزمني، التفاوض والقتال يسيران في آن واحد.
في الواقع، مسار التفاوض هذا ليس خطًا واحدًا، بل ثلاثة خطوط: رئيس وزراء قطر ووزير الخارجية الشيخ محمد يحدد النغمة بـ"القدرة على التوصل إلى حل"؛ نائب رئيس الولايات المتحدة بنس شارك في المفاوضات غير المباشرة مع إيران خلال الأسبوعين الماضيين؛ ورئيس أركان الجيش الباكستاني منير تم إدخاله أيضًا في سلسلة التواصل. تحرك هذه الخطوط الثلاثة في نفس الوقت يدل على أن الدفع لا يأتي من طرف واحد فقط.
أما مسار القتال، فقد طرحت إيران في سبتمبر خطة لمدة سبعة أيام بشروط محددة جدًا: رفع الحصار عن الموانئ، وتجميد الأصول، وإعادة فتح الممرات المائية. هذه الخطة رفضها ترامب حتى الآن. أكبر تنازل لديها على الطاولة ولم تحصل على شيء مقابل ذلك، لذا الدافع لممارسة الضغط خارج الطاولة لا يزال قائمًا.
في 6 نوفمبر، أجرى أمير قطر تميم مكالمة هاتفية مع ترامب، وكان الموضوع تخفيف التوتر ودفع اتفاق شامل. هذه المكالمة جرت قبل يوم من خبر الصواريخ — القادة يمهدون الطريق، والاحتكاكات على الأرض تسير بوتيرتها الخاصة.
المتغير الحقيقي الذي يستحق المتابعة هو واحد فقط: هل ستبدأ مفاوضات تقنية على مستوى العمل خلال الأيام القادمة؟ هذا هو العتبة للانتقال من التصريحات إلى النصوص. إذا لم يتم التوصل إلى هذه الخطوة، فكل "الإنجازات الكبيرة" السابقة كانت مجرد أجواء. بالنسبة لأصول مثل $BTC، التهدئة تُسعر تدريجيًا مع تقدم مستويات التفاوض.$BZ سلعة أساسية حقيقية! مؤخرًا انخفض سعر النفط من 114 دولارًا إلى 97 دولارًا، بانخفاض حاد بنسبة 13% خلال أسبوع واحد، متجاوزًا حاجز 100 دولار مباشرة! لماذا الانخفاض؟ لأن المفاوضات بين أمريكا وإيران في الشرق الأوسط أحرزت تقدمًا، كما أن الصراع بين الحوثيين والسعودية بدأ يهدأ، مما أدى إلى استنزاف كامل للعلاوة الجيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس خفضت توقعات السوق للطلب العالمي على الطاقة، وصناديق التحوط قلصت مراكزها الطويلة في النفط بأكبر قدر منذ يونيو. الآن عند سعر 97 دولارًا، فنيًا النفط في حالة تشبع بيعي شديد، والارتداد الصغير اليوم بنسبة 0.62% هو إشارة لاستقرار السعر. لكن يا إخوتي، لا تتسرعوا في الشراء عند القاع، فالنفط يعتمد على مزاج الشرق الأوسط — إذا اندلع القتال يرتفع السعر بشكل حاد، وإذا كانت هناك مفاوضات ينخفض السعر بسرعة. السعر مستقر عند 97 دولارًا الآن، مما يعني أن السوق ينتظر المحفز التالي. على المدى القصير، 95 دولارًا هو قاع صلب، وإذا انخفض السعر تحت 90 دولارًا، قد يصل إلى 85 دولارًا؛ ولكن إذا حدثت مفاجآت في الشرق الأوسط، فإن شمعة صاعدة تصل إلى 105 دولار ليست حلمًا. استخدام النفط كأداة تحوط ممكن، لكن لا تراهن على الاتجاه بروافع مالية عالية!سجلت الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر زيادة قدرها 165,000 وظيفة، متجاوزة التوقعات، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%😮💨
كلما كانت مرونة الاقتصاد أقوى، تأجلت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية معًا، وهذه البيانات الإيجابية للاقتصاد الحقيقي تمثل في الواقع أخبارًا سلبية لسوق العملات الرقمية.
الضغط على السيولة هو القضية الأساسية: في 6 نوفمبر، شهد صندوق تداول البيتكوين الفوري (BTC) تدفقات خارجة صافية بقيمة 411.9 مليون دولار، مع هروب كبير متواصل لمدة يومين، وبمجموع تدفقات خارجة تقارب 1.9 مليار دولار خلال آخر 7 أيام تداول. في حين أن أسهم التكنولوجيا الأمريكية شهدت على الأقل ارتدادًا بعد انخفاض مفرط، لا تزال مشتريات البيتكوين الجديدة غير مرئية.
الوضع الحالي في السوق معقد للغاية: البائعون المكشوفون خسروا مؤخرًا ولا يجرؤون على المتابعة، والمشترون المحتملون لا يرغبون في رفع الأسعار طوعًا. نرى أن الهبوط توقف واستقر، لكن حجم التداول لا يتماشى مع ذلك.
هذا يشبه أكثر فترة استراحة قصيرة بعد هبوط حاد، وليس انعكاسًا. الإشارة الحقيقية للاستقرار هي توقف تدفقات الخروج من صناديق ETF وتوسع حجم التداول بشكل مستمر. قبل ذلك، من السهل أن يتم جني الأرباح من الارتدادات، مع تقلبات تعيد سحب المستثمرين.
في هذه المرحلة، ما يسبب الإزعاج الأكبر ليس اختيار الاتجاه الخاطئ، بل التعرض المتكرر لجني الأرباح من التقلبات، لذا يجب توخي الحذر في العمليات. ارتداد ETH ثم تراجعه، لا أعتبره استقرارًا بعد.
حتى 7/11 الساعة 23:04 بتوقيت تايبيه: ETH حوالي 2,245، تراجع حوالي 8.4% من القمة في 4/11 عند 2,450، وأعلى بحوالي 1.8% فقط من القاع في 5/11 عند 2,206.28؛ نسبة ETH/BTC حوالي 0.0296، والقوة النسبية تتراجع أيضًا.
بيانات ETF حتى 6/11: خروج صافي متواصل لمدة يومين من ETF ETH الفوري في الولايات المتحدة، مع صافي خروج 365.2 مليون دولار خلال أول خمسة أيام تداول في نوفمبر، مع يوم واحد فقط من التدفق الصافي.
أرى ثلاثة شروط: الحفاظ على مستوى 2,206 في الرسم اليومي والعودة فوق 2,300؛ ظهور تدفق صافي إيجابي في ETF، ويفضل أن يتحول ETHA أيضًا إلى إيجابي؛ وعودة ETH/BTC إلى حوالي 0.030. حتى لا تتحقق هذه الشروط، أعتبر الوضع تقلبًا عند مستويات منخفضة.
OWL AI هو منصة استراتيجية محفظة استثمارية لامركزية. كتابة شروط التعديل كاستراتيجية علنية وقابلة للتحقق على السلسلة، بحيث يمكن مقارنة عمليات المدير بالقواعد المسبقة، هو ما أركز عليه من حيث الشفافية.
#ETH $ETH ضرب صاروخان جزيرة قشم، وصف ترامب ذلك بأنه "ضربة صغيرة"، وردت إيران بإسقاط طائرة بدون طيار MQ-9، ومع ذلك انخفض سعر الذهب يوم الجمعة بنسبة 0.6% ليغلق قرب 4063 دولارًا. $BTC $ETH $SNDK المشكلة ليست في عدم فاعلية الملاذ الآمن، بل في أن السوق قد حسب "السلام" مسبقًا. لننظر إلى ثلاث حسابات: عقد برنت لشهر أبريل عند 88.42 دولار، والعقود لشهر يوليو وما بعده أقل من 84 دولارًا، وانخفض سعر النفط هذا الأسبوع بنحو 13% إلى 16%، مما يشير إلى أن الأموال تراهن بشكل أحادي على انتهاء الصراع بسرعة. لم يتم إحراز تقدم في المفاوضات. إيران تطالب بتنفيذ سبعة شروط أولاً، ولم تعد تثق في وعود الجانب الأمريكي على الورق. الإيقاع العسكري لا يزال مستمرًا. من المتوقع وصول ثلاث حاملات طائرات في أواخر نوفمبر، وحذر بنك نيويورك ليفين أيضًا من أن صراع إيران طويل الأمد هو بجعة سوداء لم يتم تسعيرها بشكل كافٍ بعد. لذلك، الملاذ الآمن ليس غائبًا، لكنه لن يظهر بطريقة "الهرولة لشراء الذهب في يوم وقوع الحادث". والأرجح هو أن السوق سيعيد تسوية توقعات السلام المدفوعة مقدمًا. من حيث المراكز، يمكن تقسيمها إلى ثلاث خطوات: أولاً، فصل التكتيك عن الاستراتيجية. نبض الحدث مناسب لمراقبة الدولار والنفط، حيث بلغ التذبذب الأسبوعي 19 دولارًا؛ أما التخصيص الاستراتيجي فهو للذهب، فلا تستخدم أدوات قصيرة الأجل لأهداف طويلة الأجل. ثانيًا، شراء الذهب على التراجع وبشكل متدرج، وعدم المطاردة عند الارتفاع. سعر الذهب الآن قرب 4063 دولارًا، والمنطقة بين 4000 و4020 دولارًا هي منطقة مراقبة أكثر أمانًا. في الربع الثالث، اشترت البنوك المركزية العالمية 321 طنًا من الذهب بزيادة 42% على أساس سنوي، وكبح أسعار الفائدة هو نبضة قصيرة الأجل، وشراء الذهب من البنوك المركزية هو هيكل متوسط الأجل. لا يُنصح بالمطاردة قرب 4100 دولار. ثالثًا، مثلسعر $BTC ：75,994.3$ معدل التغير خلال 24 ساعة مستقر نسبيًا.
مخطط 4 ساعات يظهر ضعفًا في الحركة؛ مخطط اليوم لا يزال يحافظ على الاتجاه الصاعد. مؤشر EMA على مخطط اليوم لم يعكس هذا الاتجاه بعد.
في شمعة سعر الإغلاق، خط التراجع يميل للأسفل ويقع تحت خط الإشارة. هذا المؤشر وحده غير كافٍ لاستنتاج انعكاس اتجاه السعر.
مستوى الدعم 75,534.45: إغلاق اليوم أقل من هذه القيمة سيؤكد فقدان مستوى الدعم.H4 و D1 $SHIB كلاهما يميلان نحو الانخفاض. هذا هو السياق لفهم مؤشر بولينجر باند.
سعر SHIB: 0.000004514$ معدل التغير خلال 24 ساعة أقل قليلاً.
دعم 0.00000444: إغلاق H4 أدنى من هذه القيمة سيؤكد فقدان مستوى الدعم.
وفقًا لمؤشر بولينجر باند، إغلاق الرسم البياني اليومي داخل النطاق. هناك حاجة لاختراق إغلاق مدعوم لإصدار إشارة أوضح. تظهر كل من مخططات 4 ساعات واليومية اتجاهًا هبوطيًا.$XLU
في بيئة ذات معدلات فائدة مرتفعة، على ماذا تعتمد المرافق العامة للحفاظ على جاذبيتها؟
يحافظ سوق العمل الأمريكي على مرونته، مما يجعل توقعات التيسير السريع تفتقر إلى تأكيد مباشر. المرافق العامة تتمتع بطلب نسبي مستقر، كما تحتاج إلى استثمارات رأسمالية مستمرة، لذلك لا يُنظر إليها فقط من خلال عائد الأرباح.
يمكن لتوسيع شبكة الكهرباء وزيادة إمدادات الطاقة أن تزيد من قاعدة الأصول المستقبلية، بشرط أن تسمح الجهات التنظيمية بعائد معقول، وأن يتم تشغيل المشاريع في الوقت المحدد. إذا ارتفعت تكاليف التمويل أولاً، فقد يتأخر العائد النقدي.
أراقب الإنفاق الرأسمالي، وترتيبات التمويل، والعوائد المسموح بها. إذا تم تنفيذ المشاريع وتحصيل العوائد التنظيمية بشكل متزامن، يكون النمو أكثر استقرارًا؛ وإذا زادت الاستثمارات ولكن لم تتحول إلى إيرادات لفترة طويلة، فإن خاصية الدفاع لا تكفي لتعويض ضغط التدفقات النقدية.هذا الأسبوع كنت أتابع سوق الأسهم الأمريكية
مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 3.4% خلال الأسبوع، وهو الانخفاض الرابع على التوالي. يوم الخميس، بسبب نتائج الانتخابات النصفية، خاف السوق من تشديد تنظيم AI، فتعرضت أسهم الرقائق لضربة قوية. يوم الجمعة، ارتفعت أسهم AMD بنسبة 11%، بينما عادت أسهم نفيديا بنسبة 2.8% فقط.
رأيي: هذا ارتداد بعد هبوط مفرط، وليس توقفًا للهبوط. مع قوة بيانات التوظيف، إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء المقبل أعلى من المتوقع (0.3% على أساس شهري)، فإن توقعات رفع الفائدة ستصبح أكثر صلابة، وستتعرض أسهم الرقائق ذات التقييمات العالية لضربة أخرى.
ما سأفعله: لن أزيد المراكز خلال عطلة نهاية الأسبوع، سأحتفظ بالنقد وأنتظر بيانات الساعة 21:30 يوم الثلاثاء، وبعد صدورها سأقرر ما إذا كنت سأشتري أم لا.
عندما تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، هل تعتقد أنها ستكون أعلى أم أقل من 0.3%؟
هذا لا يشكل نصيحة استثمارية
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #美股 #CPI #AI$ZEC خمسة حقائق باردة، كل واحدة منها تفسر لماذا تخسر المال.
أولاً، الرافعة المالية 100 ضعف، ليست فقط عند هبوط 1% يحدث التصفية، بل عند هبوط 0.5% يحدث التصفية.
100 ضعف تعني هامش ضمان 1%، لكن هناك أيضاً هامش صيانة ورسوم. هامش الصيانة لـ BTC حوالي 0.4%-0.5%، لذا سعر التصفية الفعلي يكون حوالي -0.5%.
20 ضعف أيضاً نفس الشيء: ليس -5% فعلياً، بل حوالي -4.5%.
مساحة تحمل الخطأ في الرافعة المالية أضيق مما تعتقد.
ثانياً، الرسوم تأكل نصف رأس المال في سنة.
افترض أنك تستخدم 10% من رأس المال، ورافعة مالية 10 أضعاف، الموقف الاسمي يساوي كامل رأس المال. رسوم الجانب الواحد 0.05%، فتح وإغلاق الصفقة مرة واحدة 0.1%.
صفقتان في اليوم، يعني 0.2% يومياً. 250 يوم تداول، 50% من رأس المال ذهبت للبورصة.
أنت لم تخسر بسبب السوق بعد، بل خسرت بسبب الرسوم أولاً.
ثالثاً، معدل التمويل هو تكلفة احتفاظ خفية.
0.01% كل 8 ساعات، ثلاث مرات في اليوم، حوالي 11% في السنة.
الاحتفاظ الطويل يعني دفع "ضريبة الموقف" 11% سنوياً. إذا لم يرتفع السوق أو ينخفض، أنت تخسر أيضاً.
رابعاً، الربح العائم مع زيادة الموقف سيرفع تكلفة الموقف.
شراء 10U من عملة بقيمة 10,000U، ارتفع السعر إلى 20U ثم أضفت 10,000U أخرى، المتوسط يصبح 15U.
إذا انخفض السعر 25%، تتحول من ربح عائم إلى خسارة عائمة.
زيادة الموقف تضخم الأرباح والتكاليف معاً، وليست تضخماً مجانياً للأرباح بعد الانهيار الكبير، دخل السوق فترة استراحة، لكن الأموال الذكية لم تتسرع في التحول إلى الشراء، بل زادت بهدوء من رهانات البيع.
$BTC 76,036: خلال 24 ساعة، تذبذب بين 75,000 و76,000، مع تدفقات صافية يومية من ETF تقارب 400 مليون دولار؛ مراكز الشراء للأموال الذكية لم تتبق سوى 19%، مع ما يقرب من 80% من الرهانات على البيع، وأصبح مستوى 80,000 دولار مقاومة قوية على المدى القصير.
$ETH 2,245: بعد الارتفاع إلى 2,450 وصد المقاومة، تراجع إلى دعم يومي قرب 2,240. رغم أن حوتًا كبيرًا أنفق للتو 19.7 مليون USDT، واشترى 8,775 ETH بسعر متوسط 2,245، إلا أن استمرار نزيف ETF ومخاطر التصفية لا تزال تضغط على الارتداد.
الملخص: تم تنظيف الرافعة المالية بشكل كبير، لكن الأموال الجديدة من ETF لم تعد بعد، والسوق في مرحلة "تصحيح المخزون، ومراقبة الزيادة"، ولا يزال التذبذب الجانبي مع التثبيت هو السمة الرئيسية. #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 تم سحب 1.28 مليار دولار خلال أسبوع، ولا يزال BTC فوق 76,000 دولار.
شهدت صناديق تداول البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.282 مليار دولار، وكانت 4 من أصل 5 أيام تداول تدفقات خارجة.
في يوم الجمعة فقط، تم سحب 412 مليون دولار، وكان صندوق بلاك روك IBIT وحده يمثل 403 ملايين دولار.
بلغ إجمالي سحب IBIT هذا الأسبوع 1.21 مليار دولار، مع تدفقات خارجة صافية لمدة 6 أيام تداول متتالية.
لكن صندوق فيديليتي FBTC شهد تدفقات صافية واردة بقيمة 43 مليون دولار يوم الجمعة، وليس الجميع يهرب.
في يوم الخميس، انخفض BTC مؤقتًا إلى أقل من 75,000 دولار، مع أدنى مستوى حوالي 74,800 دولار، وهو الأدنى منذ أغسطس.
تم تصفية أكثر من مليار دولار عبر الشبكة خلال 24 ساعة.
أعتقد أن المال يهرب لكن السعر لم ينهار، مما يشير إلى وجود من يشتري في السوق الفورية؛ ومستوى الفشل هو إغلاق يومي لـ BTC تحت 75,000 دولار، أو تدفق خارجي يومي لـ IBIT يتجاوز 400 مليون دولار.
خياران: تم سحب 1.28 مليار دولار من صناديق ETF خلال أسبوع، هل تعتقد أن المؤسسات تحقق أرباحها، أم أن أموال السوق الصاعدة تنسحب؟
$BTC $IBIT $FBTC
#比特币BIP-110分叉停滞，矿工支持不足 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
شهد سوق ناسداك تعافياً تقنياً يوم الجمعة بعد موجة بيع حادة منتصف الأسبوع، لكنه سجل على المستوى الأسبوعي "أربعة أسابيع هبوط متتالية" نادرة الحدوث. من الناحية الفنية واللعبات الكلية، مؤشر ناسداك في معركة دفاع حاسمة عند الحد السفلي لقناة الصعود المتوسطة الأجل، والمنطق الرئيسي للسوق تحول من شراء أحادي الجانب إلى "لعب دفاعي عالي التقلبات والتباين".
تتوقع جولدمان ساكس أن تصل نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي لشركات السحابة الكبرى إلى 800 مليار دولار في 2026، لكن يجب أن تحقق إيرادات ذكاء اصطناعي لا تقل عن 300 مليار دولار سنوياً لإثبات جدواها المالية. نفد صبر السوق تجاه الإنفاق العشوائي لهذه الشركات الكبرى. والأسوأ من ذلك، بعد الانتخابات النصفية، شددت ولايات تكساس وأوهايو وجورجيا بشكل ملحوظ الموافقات على الكهرباء والمياه والتقييم البيئي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الكبيرة، مما أدى إلى تعليق أو تأجيل بعض المشاريع، وهو ما أثر مباشرة على توقعات التوسع في الأجهزة على المستوى الأسبوعي.
بعد الانتخابات النصفية، ارتفعت توقعات السوق لتسريع الحلول الدبلوماسية في الشرق الأوسط، مما أدى إلى هبوط حاد في أسعار النفط بأكثر من 8%. إذا استمر انخفاض أسعار النفط، فمن المتوقع أن يخفف ذلك من مخاوف التضخم ويخفض عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل، مما يمنح مؤشر ناسداك فرصة للتنفس.
ننتظر الإشارات الأسبوع المقبل $UNI
ساعدت Uniswap في تأسيس تبادل الرموز اللامركزي كعنصر رئيسي في البنية التحتية المالية للعملات المشفرة. تعتمد مكانتها على المدى الطويل على الحفاظ على سيولة تنافسية، وتنفيذ فعال، وأهمية عبر أنظمة البلوكتشين البيئية. يبقى سؤال مهم: ما مدى فعالية تحويل النشاط الاقتصادي على مستوى البروتوكول إلى قيمة مستدامة لحاملي UNI؟ تأثير الحوكمة واعتماد البروتوكول مرتبطان، لكنهما ليسا متطابقين.$ZEC انخفض من 2300 إلى 1200، وهو أكثر من نصف القيمة.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
قبل التفرع الصلب ارتفع إلى 2300، وقلت إن موجة عملات الخصوصية هذه ستنطلق، فماذا حدث؟ بعد التفرع الصلب، انتهت الأخبار الإيجابية، وانخفض السعر مباشرة من القمة، فقد خسر تقريبًا نصف قيمته.
هذه هي طبيعة العملات البديلة — ترتفع بسرعة عند المضاربة على التوقعات، وعند الهبوط يتم سحق السوق مباشرة. قبل التفرع الصلب كان الجميع يراهن، فارتفع السعر؛ وبعد التفرع، باع من يجب أن يبيع وهرب من يجب أن يهرب، فانهار السعر.
الآن انخفض مرة أخرى من القمة. شخصيًا، أنا أراقب فقط، ولن أشتري عند القاع. هل تعتقد أن 1200 رخيص؟ لقد انخفض كثيرًا من 2300، لكن كيف تعرف إلى أي مدى سيهبط؟ عملات الخصوصية هذه، ترتفع إلى السماء عند المضاربة، وتنخفض إلى الأرض عند عدم المضاربة.
إذا أردت حقًا شراء عملات الخصوصية عند القاع، انتظر حتى لا تسجل أدنى مستوى جديد لعدة أيام متتالية، ثم فكر في الأمر. الآن؟ لن ألتقط السكين الساقط.
ماذا عنكم؟ $ZEC انخفض من 2300 إلى 1200، هل تعتقد أنه فقد قيمته، أم أنه سيستمر في الانخفاض؟في أكتوبر، كان عدد الوظائف غير الزراعية 165,000، بينما التوقع كان 65,000، أي أكثر من الضعف. خط خفض الفائدة تقريبا اختفى، والرهانات على رفع الفائدة في ديسمبر ارتفعت. رد فعل السوق واضح جدًا: الأصول ذات المخاطر تتعرض للضغط جماعيًا، مؤشر ناسداك الأسبوعي انخفض حوالي 3.4%، والعملات المشفرة تأثرت أيضًا، مع تصفية تزيد عن 1 مليار دولار خلال 24 ساعة، 90% منها مراكز شراء. الذين تم إغلاق مراكزهم ليسوا من أخطأ في الاتجاه، بل من لم يستطع تحمل حجم المراكز — هذه الجملة أكررها كل عام. النقاش الحالي في السوق هو "هل يتم رفع الفائدة أم لا"، وهذا النقاش نفسه منحرف. ما يسحب الدم فعليًا ليس سعر الفائدة الفيدرالي، بل العائدات طويلة الأجل وقوة الدولار: مع تغير معدل الخصم، الأصول ذات الرفع المالي الأعلى والأغلى في القصص تتأثر أولاً. خط AI هو الأغلى، لذا تم استهدافه أولاً؛ وبيتكوين تم سحبه لأنه السوق يعتبره مع أسهم التكنولوجيا كتعرض مخاطر واحد. التاريخ أمامنا: في سبتمبر 1998، بعد تخلف روسيا عن السداد، دعا بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك كبار البنوك في وول ستريت إلى اجتماع، وجمع 3.6 مليار دولار لإنقاذ صندوق تحوط برفع مالي يزيد عن 20 مرة؛ في خريف ذلك العام، خفض الاحتياطي الفيدرالي الفائدة عدة مرات، وبلغ مؤشر ناسداك القاع في أكتوبر، ثم ارتفع حتى مارس 2000. الاختلاف في هذه الجولة هو أن الضغط لم ينفجر من نموذج صندوق واحد، بل من الرفع المالي المتراكم على نفس السرد، بالإضافة إلى دورة سياسية بعد الانتخابات النصفية — ما يأتي من الخارج يجب أن يُعاد إلى الخارج. لا ألتف في الاتجاه: في هذا الموضع لن أراهن على الهبوط، ما دامت عتبة 75,000 لم تُفقد، فإن الرهان على الهبوط هو في الأساس تراجع.$AKE 典型的大口出货小口吃回，小庄就这德性في السابق، كانت ظهورات SEC تقتصر أساسًا على الغرامات، لكن هذه المرة غيرت دفتر الواجبات.
في 3 نوفمبر، أرسلت SEC قواعد وسطاء تداول العملات المشفرة إلى البيت الأبيض للمراجعة، بأربع نقاط دفعة واحدة: رأس المال الصافي، أصول العملاء، المحاسبة، والأرشفة. قد تبدو مملة، لكن هذه الأسطر هي الأساس الذي يحدد ما إذا كان يمكن لتخزين الأصول أن ينمو.
المشكلة أن الدعم الكامل مفقود: المسودة لم تُنشر، والموعد غير محدد، وبيان ديسمبر 2025 هو فقط توجيه من الموظفين. الحزب الديمقراطي فاز للتو في انتخابات التجديد النصفي للكونغرس، ولا بد أن يتدخل.
لذا، تقلبات $BTC على المدى القصير ليست مرتبطة أساسًا بهذا الأمر، وإذا أردت المتابعة فعليك انتظار ظهور المسودة.في 3 نوفمبر، قدمت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى البيت الأبيض اقتراحًا لقواعد وسطاء تداول العملات المشفرة، طلبًا للمراجعة التنظيمية. لنفهم الطبيعة أولاً: ليست غرامة، بل تعديل للقواعد. نادرًا ما تتبع SEC إجراءات تشريعية رسمية.
التعديلات تشمل أربع قواعد قديمة من قانون الأوراق المالية. 15c3-1 تتحكم في رأس المال الصافي، أي كم رأس مال يجب أن يحتفظ به المؤسسون؛ 15c3-3 تتحكم في حماية أصول العملاء، هل أموال وعملات العملاء مفصولة حقًا؛ 17a-3 تتحكم في حفظ السجلات، و17a-4 تتحكم في مدة الاحتفاظ بها. ببساطة: إذا أرادت المؤسسات أن تصبح وسطاء تداول للعملات المشفرة، كم رأس المال المطلوب، أين توضع أموال العملاء، كيف تُسجل الحسابات، ومدة الاحتفاظ بها، كانت هذه الأمور غير محددة سابقًا.
يجب متابعة التقدم بوضوح. لا توجد مسودة علنية حتى الآن، ولا موعد نشر محدد. في ديسمبر 2025، أصدرت SEC بيانًا من الموظفين فقط، دون تعديل القواعد. الحديث عن إمكانية الموافقة مبكر جدًا.
العوامل السياسية أثرت أيضًا. في 3 نوفمبر، الانتخابات النصفية، فاز الديمقراطيون بأغلبية في المجلسين، وبعد تنصيب الكونغرس الجديد في 3 يناير 2027، سيبدأون رسميًا في السلطة، حيث ستكون جلسات الاستماع ومفاوضات التمويل أدوات ضغط جاهزة.
التقييم: من الصعب رؤية النسخة النهائية قبل 2027، لكن الاتجاه واضح — دمج الحفظ المشفر ضمن إطار وسطاء الأوراق المالية الحاليين، دون سن قانون جديد. بوابات الامتثال لـ $BTC و$ETH تتسع، أما الأنواع ذات التقلب العالي مثل $SOL فتعتمد على مدى تشدد قنوات الحفظ.
العقدة الأساسية هي رأس المال الصافي: هل تُعتبر الأصول المشفرة أصولًا مؤهلة، وبأي خصم تُحتسب. هذا يحدد من يمكنه ممارسة هذا النشاط.20,264 قطعة من البيتكوين، Riot باعت هذا العام فقط 2,418 قطعة.
في الثلاثة أرباع الأولى من العام باعت عملات بقيمة حوالي 1.5 مليار دولار، وكلها استثمرت في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
في 4 نوفمبر وقعت عقدًا كبيرًا لمدة 15 سنة بقيمة 28 مليار دولار: 910 ميغاواط من مجمع تكساس مؤجر لـAnthropic، بإيجار سنوي حوالي 1.8 مليار دولار.
ليست الوحيدة: MARA باعت في النصف الأول من العام 23,093 قطعة، بحوالي 1.6 مليار دولار، وفي 5 نوفمبر حولت 1,650 قطعة أخرى.
البيتكوين لا يزال يتذبذب حول 76,000 دولار، لكن شركات التعدين تتحول جماعياً إلى تأجير العقارات للذكاء الاصطناعي.
أعتقد أن هذا ليس تشاؤمًا تجاه البيتكوين، بل حسابات واضحة: الأرباح من التعدين أقل استقرارًا من الإيجار؛ المخاطر هي تأخير تسليم العقود أو انسحاب مستأجري الذكاء الاصطناعي.
خياران: شركات التعدين تبيع البيتكوين لتتحول إلى الذكاء الاصطناعي، هل تعتقد أن هذا تحول ذكي أم بيع رخيص للأصول؟
$RIOT $MARA $BTC
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 الإجابة على سؤالين: 1. هل وصلنا إلى القاع قصير الأجل (1-3 أسابيع)؟ على الأرجح نعم (حول 804)، لكن لا يزال هناك تأكيد واحد مفقود ----- في 11-05 ظهر أكثر تركيبة إشارات ذعر قصوى في تاريخ السهم 2. هل وصلنا إلى القاع متوسط الأجل (يمكن الاحتفاظ به بأمان)؟ لا ----- الهبوط استمر يومي تداول فقط، ومتوسط انهيارات مماثلة في التاريخ يحتاج من 15 إلى 28 يومًا للتأكيد هذا "قاع ذعر" وليس "قاع اتجاه". يمكن المضاربة على ارتداد، لكن لا يمكن اعتباره قاعدة للمخزون. إحصائيات تاريخية: ماذا حدث بعد هذا النمط؟ لقد جمعت كل الفترات التي شهدت فيها هذه الأسهم "تراجع 20 يوم > 20%" منذ إدراجها، ونظرت إلى أداء القاع بعدها: 2025-11-21 183.0−20.0% 48.71.49x+20.4% 2026-03-09 517.0−11.8% 49.81.07x+20.7% 2026-07-29 998.2−24.2% 24.31.68x+47.6% 2026-11-05 804.0−26.7% 27.63.38xقيد المراقبة الاستنتاج الرئيسي: في المرات الثلاث الماضية التي ظهر فيها "RSI < 30 + انحراف عن EMA8 أكثر من 20%" كقاع متطرف، كان الارتداد خلال 20 يوم تداول +47.6%، +20.4%، +20.7% على التوالي. والمستوى الحالي من التطرف (−26.7%، حجم 3.38 مرة) يتجاوز كل ما سبقالأموال المؤسسية لا تزال تخرج باستمرار، وبيانات تدفقات ETF تبدو مقلقة 😮💨
$BTC现货ETF هروب كبير متواصل لمدة يومين متتاليين، وتدفقات هذا الأسبوع تجاوزت 1.28 مليار. بيلايد في المقدمة باعت أمس 411 مليون BTC و93.19 مليون ETH.
$ETH أكثر معاناة، تدفقات هذا الأسبوع 365 مليون، وتدفق صافٍ سلبي مستمر لمدة 6 أسابيع، ولا تظهر إشارات توقف الهبوط.
من الناحية الفنية:
ETH يحقق قممًا ثانوية عند 2580، 2530، 2450، والدعم المتوسط الأجل على وشك الانهيار، وMACD هبط إلى تحت محور الصفر في منطقة الدببة.
MACD الخاص بـ BTC لم ينخفض بعد لكنه قريب من محور الصفر، والسعر مستقر تحت المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، تقاطع مميت للمتوسطات القصيرة والمتوسطة، يضغط باستمرار على المتوسطات الطويلة. إذا تأكد الضغط، فمن المرجح أن تمتد فترة التعديل لأكثر من نصف شهر.
لكن في هذه الجولة من الهبوط، $UNI أظهر استقلالية واضحة ومميزة.
جميع مؤشرات السوق تحتفظ ببنية صاعدة، ولا توجد إشارات هبوط؛ في يوم الانخفاض الكبير في الأسهم الأمريكية، تضاعف حجم الحرق الخاص به، مما يدل على قبول مالي مختلف بوضوح.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
أعتقد أن أحد أكبر الضغوط الحالية على BTC ليس فقط الانخفاض القصير الأجل في السعر، بل هو الانسحاب المستمر للأموال المؤسسية.
من خلال تدفقات الأموال الأخيرة، يظهر أن ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة يعاني من ضغط واضح في صافي التدفقات الخارجة. من 2 إلى 6 نوفمبر، كان صافي التدفق الخارجي الأسبوعي حوالي 1.28 مليار دولار، منها 430 مليون دولار في يوم 5 نوفمبر فقط.
هذا يطلق إشارة تستحق الحذر:
1. ضعف الشراء المؤسسي: استمرار تدفق الأموال خارج ETF يعني أن الأموال المخصصة لـ BTC عبر القنوات المالية التقليدية بدأت تبرد.
2. انخفاض قدرة السوق على الاستيعاب: عندما تكون الأموال الجديدة غير كافية، يصبح السوق أكثر عرضة للصدمات من الأخبار السلبية الكلية، وتصحيح أسهم التكنولوجيا، وتصفية الرافعة المالية.
3. تباين في مشاعر الأموال: خروج الأموال من ETF لا يعني أن جميع المؤسسات متشائمة، لكنه على الأقل يشير إلى انخفاض الرغبة في التخصيص على المدى القصير.
مع ذلك، لا أعتقد أنه يجب الحكم مباشرة على دخول BTC في سوق هابطة طويلة الأجل بسبب خروج الأموال من ETF.
تدفقات أموال ETF تعكس بشكل أكبر تفضيلات المخاطر المرحلية للمؤسسات، وليست العامل الوحيد الذي يحدد القيمة طويلة الأجل لـ BTC.
ما يستحق المتابعة حقًا هو: هل يمكن لـ ETF استعادة تدفقات صافية مستمرة، وهل يمكن لـ BTC استعادة دعم الشراء الفوري بعد تحرير ضغط البيع.
الأخبار تحدد المشاعر، والأموال تحدد الاتجاه. بدون انتعاش من أموال جديدة، لا يزال الاستمرارية بحاجة إلى المراقبة. $BTC $XLY
هل يمكن لنمو الأجور أن يدعم الإنفاق الاستهلاكي الاختياري؟
ارتفع الأجر بالساعة في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% على أساس شهري في أكتوبر، مما وفر أساسًا للدخل للاستهلاك. لكن الإنفاق الاختياري يعتمد على القوة الشرائية المتبقية بعد خصم النفقات الأساسية والفوائد والتضخم.
زيادة عدد العاملين لا تعني بالضرورة زيادة متزامنة في رغبة الإنفاق لجميع الأسر. قد يحدث تباين واضح بين استهلاك الخدمات ذات الدخل المرتفع والسلع الكبيرة التي تعتمد على التقسيط.
أنا أتابع بيانات المبيعات والخصومات والائتمان الاستهلاكي. إذا تحوّل نمو الدخل إلى مبيعات حقيقية مع تحكم في العروض الترويجية، يكون الطلب ذا جودة أفضل؛ وإذا كان الدخل يعتمد على رفع الأسعار مع انخفاض المبيعات وزيادة التأخر في السداد، فيجب تقليل التوقعات العامة لمرونة الاستهلاك.كيف نرى حركة السوق في عطلة نهاية الأسبوع، دعونا نتحدث عن حالة السوق بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية 🤔
كان الكثيرون يتوقعون سابقًا أن تكون الزيادة في الوظائف غير الزراعية 65,000 فقط، لكن النتيجة كانت 165,000، أي تقريبًا ضعف التوقعات، وانخفض معدل البطالة إلى 4.1%.
تم إعادة تسعير الأموال على الفور، وارتفعت احتمالية رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى حوالي 77%.
$BTC هبط الليلة الماضية إلى 74,900 ثم عاد بسرعة، والآن يتداول ضمن نطاق ضيق بين 75,800 و76,000. التركيز على مستوى 75,000، إذا لم يصمد، فهناك مجال للهبوط إلى 74,000.
$ETH تقلباته أوضح وأقوى من البيتكوين، وصل أدنى مستوى له الليلة الماضية إلى حوالي 2,200، وكسر دعم 2,250، والآن يرتد إلى نطاق 2,240-2,250. الدعم السفلي بين 2,200-2,220، وإذا انكسر، فمن المحتمل أن ينخفض مباشرة إلى 2,150.
لا توجد بيانات مهمة في عطلة نهاية الأسبوع، والسوق يركز بشكل رئيسي على استيعاب تأثير بيانات الوظائف غير الزراعية السلبية، ومن المرجح أن يستمر في حالة تذبذب دون اتجاه واضح.
الاتجاه الحقيقي سيُحدد الأسبوع المقبل مع صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI).
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温