Orbit Post Sitemap
Doanh thu quý 3 của TSMC lại đạt mức cao kỷ lục, báo cáo tài chính sẽ được công bố tối nay, điều này liên quan gì đến SanDisk? Pharaoh nói thẳng, TSMC là "người xây đường", SanDisk là "người bán nước bên đường". Đường càng được mở rộng, nước bán càng nhiều, nhưng khi xây đường thì bụi bay mù mịt, người bán nước cũng phải chịu khói bụi trước đã.
Trước tiên hãy xem bảng thành tích của TSMC mạnh mẽ thế nào. Doanh thu quý 3 đạt 1,49 nghìn tỷ Đài tệ, khoảng 46,7 tỷ USD, tăng trưởng 50,9% so với cùng kỳ năm trước, lập kỷ lục lịch sử cho một quý, liên tiếp sáu quý phá kỷ lục. Phố Wall dự kiến lợi nhuận ròng khoảng 746,3 tỷ Đài tệ, tăng 65% so với cùng kỳ, lại sẽ lập kỷ lục lịch sử. Doanh thu 9 tháng đầu năm đã đạt 3,89 nghìn tỷ Đài tệ, vượt qua tổng doanh thu cả năm ngoái.
Vậy điều này là tin tốt hay xấu cho SanDisk? Ngắn hạn là "tổn thương cảm xúc", dài hạn là "xác nhận nhu cầu".
Trước tiên hãy xem cái hố ngắn hạn. Sau khi công bố doanh thu quý 3 của TSMC, giá cổ phiếu lại giảm 1,4%. Tại sao? Vì doanh thu tháng 9 giảm 0,6% so với tháng trước, thị trường cho rằng "tin tốt đã phản ánh hết". Điều đau lòng hơn là khi TSMC tăng giá, cổ phiếu lưu trữ lại giảm. Ngày 12 tháng 10, Micron giảm hơn 2%, SanDisk giảm gần 2%, SK Hynix và Western Digital đều giảm. Dòng tiền thị trường đang chuyển đổi nội bộ trong ngành bán dẫn, tiền chảy về quy trình tiên tiến của TSMC, cổ phiếu lưu trữ bị rút máu.
Nhưng logic dài hạn là hợp lý. Tăng trưởng doanh thu của TSMC, động lực cốt lõi là nhu cầu gia công chip AI, các khách hàng như Nvidia, AMD, Broadcom đang đặt hàng rất nhiều. Mỗi chip AI được sản xuất thêm, phía sau sẽ cần một loạt...$BTC 大饼没跳水是因为散户没筹码了，现在散户都在玩山寨📊 历史总是惊人的相似？美股与比特币的“中期选举魔咒”
回看过去几轮：
🔹 2014年：中期选举后71天，BTC触底
🔹 2018年：中期选举后39天，BTC触底
🔹 2022年：中期选举后13天，BTC触底
从71天到39天再到13天，数据不会骗人：
1️⃣ 机构化加速：资金不再等待漫长的确定性，抢跑成常态。
2️⃣ 宏观绑定加深：中期选举后的政策落地期，就是流动性重组的时刻。一个有意思的现象：触底时间似乎越来越早。
2026年，会不会出现新的变化？
但我更关注三个问题：
1️⃣ 宏观流动性是否开始改善？
2️⃣ BTC下跌时，OI是在增加还是减少？
3️⃣ 当市场普遍看空时，价格是否开始拒绝创新低？
如果价格下跌、OI下降，可能意味着去杠杆；如果随后出现价格企稳、主动买盘增强，才值得进一步观察反转机会。 Nói điều mà các bạn chưa biết: So sánh câu chuyện chống lượng tử giữa $STRK và $NEAR
Cả hai đều tập trung vào an toàn hậu lượng tử, nhưng con đường kỹ thuật hoàn toàn khác nhau.
$STRK dựa trên hệ thống chứng minh STARK, nền tảng sử dụng hàm băm thay vì đường cong elliptic, lớp chứng minh vốn có tính chống lượng tử. Kết hợp với trừu tượng tài khoản nguyên bản, logic ký tài khoản có thể nâng cấp riêng biệt mà không cần hard fork.
Điểm yếu là hiện vẫn là Ethereum L2, an toàn thanh toán nền tảng phụ thuộc vào ETH, đội ngũ dự định chuyển sang L1 độc lập, mục tiêu hoàn thành chống lượng tử đầy đủ vào năm 2027. Thị trường tập trung vào câu chuyện kép ZK + chống lượng tử, hệ sinh thái tập trung vào ứng dụng ZK.
$NEAR là chuỗi công khai L1, đã ra mắt trên mạng chính chữ ký chống lượng tử dựa trên chuẩn NIST ML-DSA lattice, người dùng có thể thay đổi khóa chống lượng tử cho mỗi giao dịch đơn lẻ mà không cần di chuyển địa chỉ, là dự án đầu tiên trong các chuỗi công khai chính thống triển khai chữ ký chống lượng tử ở cấp tài khoản.
Tuy nhiên, lớp đồng thuận của nó chưa hoàn thành cải tiến chống lượng tử, thuộc về lớp tài khoản đi trước, còn nhiều nhiệm vụ nâng cấp phía sau. Điểm nổi bật thêm là hỗ trợ chữ ký an toàn lượng tử cho tài sản đa chuỗi, câu chuyện thiên về hạ tầng L1 phổ quát.
Sự khác biệt ở tầng giao dịch: Chống lượng tử của STRK là lợi thế nền tảng ở lớp chứng minh, thiên về câu chuyện bảo mật mật mã dài hạn; NEAR đã triển khai chức năng ký tài khoản, có thể xác minh thực tế.Dòng bị đánh giá thấp nhất trong báo cáo của TSMC là hướng dẫn. Doanh thu quý tới được dự báo từ 52,3–54,3 tỷ USD so với 46,7 tỷ USD của quý này, với biên lợi nhuận 65–67%. Nếu chi tiêu vốn cho AI đang đạt đỉnh, thì hướng dẫn này sẽ không như vậy.
#TSMCQ3RecordProfit Chào mọi người, tôi là Mưu Thắng, trong giới tiền điện tử tôi đã kiếm được 1 vạn USD, hiện tại còn lại 1800 USD, tối qua dữ liệu ra tôi muốn thử bắt đáy nhưng thấy đà hồi không tốt nên đã chuyển sang bán khống một lệnh nhỏ $KORU vì dù sao cũng đã giảm nhiều, tôi không tin Hàn Quốc sẽ không ra tay cứu.
Đợt này từ đỉnh cao trong năm liên tục giảm, nguyên nhân chính là dự báo lợi nhuận HBM bị hạ thấp, thị trường lo ngại chi tiêu vốn AI chậm lại, rủi ro cung cấp bộ nhớ tăng; cộng thêm CPI Mỹ cao hơn dự kiến, kỳ vọng Fed tăng lãi suất tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, vốn ngoại tiếp tục bán tháo mạnh cổ phiếu trọng điểm bán dẫn Hàn Quốc. Trong quá trình chỉ số giảm liên tục, KORU dựa vào đòn bẩy tái thiết lập hàng ngày, mức giảm bị phóng đại gấp ba lần, đồng thời liên tục gây tổn thất giá trị ròng, khiến việc hồi vốn trở nên khó khăn hơn nhiều.
Lãi suất trái phiếu Mỹ tăng, kỳ vọng tăng lãi suất mạnh → USD mạnh, vốn ngoại rút khỏi cổ phiếu Hàn → KORU chắc chắn giảm
Hạ lãi suất, thanh khoản nới lỏng → cổ phiếu Hàn hồi phục, KORU có sức bật mạnh nhất #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CZ在X上说，以后硬件钱包都该用透明外壳。背景是本月转售商供应链事件，链上统计约8600万到9300万美元被盗，涉及300多个钱包。被改设备削薄电池塞进带LTE模块的板子，包装完好，官方检测照样通过，透明外壳能补上看不见的短板。被忽略的是，植入件能藏在芯片下面，普通人看到电路板也分不清。已确认损失全来自同一家转售商，问题在渠道，Trezor计划明年1月前砍掉第三方转售，OneKey砍掉95%转售商。CZ关联的YZi Labs投了OneKey，这条观点要打折看。我判断下季度厂商主推官方直销，透明外壳顶多算可选款。以上为个人观点记录, 不构成任何投资建议。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电Q3预估营收1.49万亿新台币、同比增约50%，创历史新高，本质是AI算力订单拉动先进制程放量。但营收高增只是规模表象，真正考验盈利质量的是毛利率能否守住65%-67%区间。当前台积电陷入扩产悖论：AI需求越旺盛，资本开支、折旧、海外建厂成本越高，叠加2nm新工艺爬坡带来的良率损耗，持续侵蚀利润弹性。AI订单高度集中，也暗藏客户议价与需求周期波动风险。若毛利率靠近区间上限，证明先进制程定价权足以覆盖新增成本；若毛利承压，即便营收亮眼，净利润增速也会显著跑输营收，市场会重新评估本轮AI红利的持续性。 #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 特斯拉最新交付数据好于市场预期，短期打消了市场对需求持续走弱的担忧，但资金的重心已经从“卖了多少台车”，转移到毛利率能否修复。前期为拉动订单，特斯拉持续采用降价策略，属于典型的以价换量，虽然交付数据回暖，但单车利润被压缩，这也是当前最大的博弈点。
市场现在的核心疑问：销量回暖之后，能不能摆脱价格战，稳住甚至抬升整车毛利率。如果Q3财报毛利率修复、成本管控超预期，会带动TSLA走强，提振纳指成长股情绪
中长期加分项是FSD、Robotaxi和储能业务。FSD订阅是高毛利软件收入，储能业务毛利率显著高于整车，是未来盈利弹性来源；但短期贡献体量有限，很难快速对冲整车利润压力
传导到加密市场：特斯拉属于纳指高弹性标的，股价波动会带动整体风险偏好。如果财报盈利不及预期，容易引发成长股杀估值，间接压制BTC、ETH等高beta品种；盈利超预期，则短期托底情绪。不过这属于跨市场联动，很难走出独立行情
后续跟踪重点：整车毛利率、自由现金流，还有管理层对后续定价策略、FSD商业化落地的表态。交付数据只是前置信号，盈利指标才是决定资金态度的关键。$BTC $ETH 美国通胀数据高于预期，美债收益率走强，美元拉升直接抽走市场流动性。ETH昨日跌6.03%，最低摸到2318，收在2357附近。SOL同步走弱，报100.86，一周跌超7%。衍生品市场多单连环清算，期货未平仓量收缩，杠杆率下降，抛压来自被动平仓而非主动做空。
刚把岗亭窗台上的保温杯拧开，水还有点烫。
ETH现价2366.9。日线MACD金叉向上，RSI从超卖区反弹。但清算地图显示2350到2400区间堆着大量多头爆仓单，向上扫的过程中会先触发一轮清算抛压，短线有回调需求。2400是硬阻力。
操作上，回踩2340到2355区间接多，防守放2318下方，这个位置是昨日低点，破了就认错。第一止盈2400，第二止盈2460。若直接放量突破2400并站稳，可以加仓追多，目标2500。空单不碰，日线金叉结构下逆势空盈亏比太差。
长期趋势没坏，短期就是清算驱动的洗盘。控制仓位，别在2350附近追高。
对讲机响了，先去巡一圈。
$ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
@OKX星球 Dữ liệu PPI sắp được công bố, giá Bitcoin giảm xuống dưới 81000, nhưng khối lượng vị thế lại lặng lẽ tăng lên 2,58 tỷ, giá càng giảm, đòn bẩy càng tăng, điều này còn đáng sợ hơn cả tỷ lệ long-short.
Nói đơn giản về dữ liệu: $BTC hiện giá 81000, thấp nhất trong 24h là 80168, khối lượng vị thế 2,583 tỷ, tỷ lệ phí tài chính vẫn dương, phe long vẫn đang trả tiền cho phe short. $ETH giảm xuống 2363, khối lượng vị thế từ 1,35 tỷ tăng lên 1,54 tỷ, người tăng vị thế không ngừng. $SOL tệ nhất, 102,26, thấp nhất 100,46, tỷ lệ phí tài chính chuyển sang âm, phe short bắt đầu thu tiền, phe long thậm chí không đủ trả lãi.
Điều này cho thấy gì? Phe long chưa chạy, vẫn đang gồng lỗ. Giá giảm, vị thế tăng, điển hình là gồng lỗ có máu, tối nay 20:30 nếu PPI vượt kỳ vọng, những phe long tăng vị thế này sẽ là làn sóng nhiên liệu đầu tiên, khu vực thanh lý tập trung một khi bị phá vỡ, chuỗi thanh lý sẽ còn dữ dội hơn tối qua.
Tôi không phải đang nhìn xuống, mà trong tình hình này mở lệnh là đánh cược lớn nhỏ, để đòn bẩy tự làm sạch, chờ dữ liệu thanh lý hạ nhiệt, biến động thị trường thu hẹp, rồi mới cân nhắc vào lệnh theo xu hướng.
Vị trí then chốt: Bitcoin 80000/78000, Ethereum 2300/2200, SOL 100/95. Nếu phá vỡ các mốc số nguyên, đừng vội bắt đáy.
Tối nay PPI các bạn chuẩn bị làm gì?
#Chỉ số CPI Mỹ vượt kỳ vọng lên 3,7%, tối nay PPI tiếp tục đối mặt thử thách
#Tài chính ưu tiên BTC nóng lên
#ETH dao động sau khi chạm 2500 USD #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
$LINK 这条盘面是真的别扭。9天合作落地、Stellar那边数据服务正式跑起来，放平时这种新闻够拉一波了，结果它24小时跌6.8%，7天跌7%，正好蹲在近7日最低点，量还没放出来，就平时的1.4倍。
利好砸盘，说白了两件事：要么是消息早就被price in，前面30天涨10%、90天涨46%那波聪明钱已经走了；要么是这货压根不看新闻走，只看大饼脸色。今天大饼跌破81k，18万人爆仓，整个盘面都在被迫减仓，谁还有闲钱去接一个利好。
我倾向第一种。真正的好消息，盘面提前三周就在说了，等到公告出来开香槟的，往往是最后进场那批。
看12.02这个位置能不能稳住。要反弹，得先看到放量收回去，现在这种缩量阴跌，接不住。$LINK Predict Fun 单日捕获费用达 31.3 万美元，继世界杯决赛日后再次单日费用超过 30 万美元，位列 BNB Chain 协议费用榜第四
不少预测市场平台在世界杯后逐渐失去活跃度甚至停止运营，Predict Fun 却迎来了显著的二次增长
背后核心驱动力是以 BTC 5min 为代表的短时涨跌市场，贡献了超过 60% 的费用
在最近一个完整交易日中，Predict Fun 的 Crypto 5min 市场单日交易量创下新高，并在交易量、独立交易用户数和交易笔数三大核心指标上全面超越 Polymarket
此外，Predict Fun 在 15min 市场、TradFi 和 Esports 板块同样也在持续增长，特别是 15min 市场同样正逐步争夺 Polymarket 的市场份额风向确实变了。麻吉大哥以前基本梭哈多头，这回合约总仓约5976万U，方向直接劈成三块——空BTC、空HYPE、多ETH，一个人玩起了左右互搏。拆开看更清楚：BTC这边40倍空开在84070，浮盈约22万U，资金费还倒吃5.66万U，账面占优；可40倍这杠杆，价格随便一弹就够他喝一壶，别光盯着浮盈爽。ETH这边25倍多开2541，浮亏34万U，大盘这么弱还硬扛多单，要么赌补涨、要么拿来做组合对冲——今早那根强插针，我严重怀疑就是冲着他仓位去的。HYPE最狠，5倍空开65.8，浮亏421万U，资金费收了103万U，费用能缓口气，可价格波动不跟你讲情面。所以这哪是全面看空，分明是在币与币之间做方向分化。后面就盯三件事：BTC能不能企稳、ETH能不能起来、HYPE这空还扛不扛得住。聪明钱的仓位能看，但别照抄——该琢磨的是他为什么这么摆，而不是他买你就跟。存储板块前段时间涨得有多猛，现在跌得就有多干脆
AI需求增长是事实，但股价提前透支预期以及无风险资产影响
闪迪10月29日财报将至，市场已经开始重新定价
我选择继续持有空单，短期看空，但不代表长期看衰存储行业。
业绩再好，也得看市场提前给了多少估值
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Core công chuỗi sẽ đi về đâu
Ảnh chụp màn hình OKX ngày 15 tháng 10 lúc 17:02: CORE/USDT hợp đồng vĩnh viễn 0.01798, giảm 2.49% trong 24 giờ, thấp nhất 0.01712, khối lượng giao dịch 1,558,100 USDT. EMA5 0.01812, EMA10 0.01839, EMA20 0.01878 ba đường đều nằm trên giá, đường trung bình ngắn hạn nằm dưới đường trung bình dài hạn, là mô hình giảm giá chuẩn; MACD DIFF −0.00047, thanh −0.00018, vẫn dưới trục 0; OI giảm xuống 1.29 triệu USD, đã thấp hơn mức 1.59 triệu đến 1.92 triệu trên biểu đồ phụ. Đường duy nhất còn có thể xem là mức 0.01712 vừa tạo hôm nay.
Tôi mua vào ở 0.02088, và 0.02088 chính là đường kháng cự phía trên trên biểu đồ. Giá danh nghĩa giảm 13.9%, tính theo đòn bẩy 5 lần thì vốn gốc giảm khoảng 69.4%, chưa tính phí tài chính, lợi nhuận trên màn hình là −195.93. Để quay lại 0.02088, giá phải tăng 16.1%.
Vị trí còn nghiêm trọng hơn mức giảm. btc126 hôm nay viết khoảng cách so với đáy lịch sử là 8.80%, đáy đó vào ngày 28 tháng 7, là 0.0167.
Ba điểm tôi chưa hiểu rõ. Ngày 22 tháng 12 năm 2025 Quỹ Core công bố lộ trình 2026, nói sẽ dùng thu nhập từ AMP, BTC LST, SatPay, ETF/ETP để mua lại CORE, nhưng đến nay chưa thấy tiền chảy về. Lạm phát thực tế hàng năm là 35.73%, trong khi mục tiêu giao thức đặt ra là 3% đến 5%. Lần xác minh thừa token của người xác thực vào tháng 9, hard fork không rollback, năm sàn giao dịch ngừng nạp rút, kỹ thuật tổng kết mà chính thức hứa đến nay chưa công bố, và ngày 1 tháng 10 đã giao việc tạo block cho nhà điều hành độc lập.
Ba câu hỏi để mọi người suy ngẫm.
Khi nào việc mua lại mới có dữ liệu trên chuỗi có thể kiểm chứng?
Nếu giá phá 0.01712 để chạm 0.0167, bạn gọi đó là rủi ro hay cơ hội?
Một lượng phát hành vượt không giải thích được, còn bao nhiêu phần trăm niềm tin?
Tôi tự mua vào ở 0.02088, bài này không nói bước tiếp theo. Tất cả dữ liệu đều có nguồn và thời điểm chụp, không phải lời khuyên đầu tư, hợp đồng có đòn bẩy và rủi ro thanh lý.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Doanh thu quý 3 của TSMC đạt mức cao kỷ lục, báo cáo tài chính ngày 15 tháng 10 còn có những điểm gì đáng chú ý?
Bạn có nghĩ báo cáo tài chính lần này của TSMC sẽ lại phá kỷ lục không?
Dữ liệu mới nhất cho thấy doanh thu quý 3 của TSMC tăng vọt lên 1,49 nghìn tỷ Đài tệ, tương đương khoảng 46,7 tỷ USD, tăng 51% so với cùng kỳ năm trước $TSM
Dự báo thị trường lợi nhuận ròng đạt 746,3 tỷ Đài tệ, nếu thực tế sẽ là chuỗi sáu quý liên tiếp lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục. Trong đợt sóng AI này, họ vẫn là người bán nước ngồi yên trên đỉnh núi câu cá
So với thành tích quý 3, mọi người quan tâm hơn đến hai biến số
▶️ Biên lợi nhuận gộp và chỉ dẫn
Quý trước biên lợi nhuận gộp 67,7%, dự báo chính thức quý 3 trong khoảng 65% đến 67%. Trong bối cảnh công nghệ 3nm bị Nvidia và Apple tranh giành mạnh mẽ, xem ban lãnh đạo có nâng tốc độ tăng trưởng doanh thu cả năm và bổ sung chi tiêu vốn hay không
▶️ Kế hoạch xây dựng nhà máy ở Texas
Elon Musk đưa ra kế hoạch khu công nghiệp chip Terafab, TSMC có thể chỉ là người thuê. Nhà máy ở Arizona chưa hoàn tất, việc chuyển sang Texas không gấp gáp, giống như kế hoạch dài hạn sau năm 2030 hoặc là con bài trong cuộc chơi địa chính trị
So với sản xuất chip, điểm nghẽn thực sự là đóng gói tiên tiến CoWoS, công suất kiểm tra và đóng gói không theo kịp, chip AI vẫn không thể giao hàng
Dự kiến giai đoạn sau
▶️ Ngắn hạn cẩn trọng với việc tin tốt đã phản ánh hết
Dù dữ liệu rất tốt, nếu chỉ dẫn biên lợi nhuận gộp chậm lại, giá cổ phiếu có thể dao động và điều chỉnh ngắn hạn
▶️ Lâu dài hàng rào bảo vệ rất sâu
Các tập đoàn lớn tự phát triển chip trong ngắn hạn không thể tách rời công nghệ và tỷ lệ thành phẩm của TSMC, trong vài năm tới họ vẫn là người hưởng lợi lớn nhất từ lợi ích AI这行情真的是杀人诛心啊！
$SKHYNIX 这两天大跳水，24小时暴跌将近15%，现在勉强卡在939刀附近，昨晚CPI数据出来后就跟吃了泻药一样往下砸。
最惨的是那帮大户！昨晚到现在，三个大佬硬生生被锤爆了，加起来平了快388万刀的多单，实际亏损直接干到88.7万刀，有主动挥泪割肉的，也有想扛一扛结果被分批强平的。现在这仨账户全都清空跑路了，真的是血流成河！
不过有意思的来了。这波暴跌把资金费率一度砸到了负的，说明恐慌盘疯狂涌出，结果今早抄底资金又嗷嗷冲进来了，费率短短俩小时直接从负的翻正，博弈贼激烈。
看了眼清算图，下方888刀附近还趴着500多万刀的多头清算敞口，离现价也就5.5%的空间。要是撑不住继续往下探，估计还得有一波连环踩踏，多头风险根本没解除。$ETH $BTC 🔥 10.15 Bản tin tối
Cùng ngày, $BTC $ETH $SOL đều giảm.
Nhưng nguyên nhân đằng sau ba cây nến giảm này khác nhau.
Lý do giảm khác nhau:
$BTC là do tâm lý dẫn dắt bán ra, trên chuỗi không thấy các cá mập đồng loạt tháo chạy.
Còn có hỗ trợ gần đường trung bình 400 ngày.
$ETH là do vốn rút ra:
ETF liên tục rút ròng, số dư ví giảm.
Có người chủ động giảm vị thế, không chỉ là theo đà giảm.
$SOL là do hợp đồng đè:
Hợp đồng vĩnh viễn tăng vị thế bán, giá bị đòn bẩy đẩy xuống.
Dòng tiền giao ngay hạn chế, không có sự chuyển đổi lớn về vốn.
Chỉ nhìn theo thứ tự giảm giá dễ nhầm lẫn tâm lý với xu hướng.
Phân biệt nguồn gốc mới biết đâu là nhiễu. #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 CPI一热，全场挨锤。$ZEC 、$SOL 、$BTC 都在跌，但跌法完全不同。
$ZEC 摔得最重。24h跌12%，现价1096，持仓量缩13.6%，1900万清算几乎全是多单。资金费年化近10%，杠杆太拥挤，一反转就踩踏。1000是最后防线。
$SOL 被资金面拖着，基本面却最扎实。现价102.3，24h跌5%，ETF连卖7天。Q3应用收入3.65亿，同比增42.6%；10月21日Alpenglow上主网，确认时间从12.8秒压到150毫秒。破100看90。
$BTC 最能扛。现价80927，比ZEC少跌10个点，鲸鱼持仓303万枚，创近一年新高。但美元现货在撤，ETF上周流出6.8亿。跌破80000看78000。
三者本质：ZEC在还杠杆债，SOL在等资金回，BTC是资金没走净。今晚还有一场，继续跌还是止住？边走边看。#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #TSMCQ3RecordProfit
TSMC just delivered another record quarter. The margin story is more nuanced.
TSMC reported Q3 revenue of NT$1.494T, up 50.9% YoY, and net profit of NT$763.06B, up 68.7%. Net profit set a quarterly record and beat the NT$746.34B LSEG SmartEstimate cited by CNBC.
The technology mix shows where demand is moving:
· 2nm reached 8% of wafer revenue, up from 3% in Q2
· 3nm contributed 33%, followed by 5nm at 28% and 7nm at 10%
#TSMCQ3RecordProfit $TSM $xTSM#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电Q3财报出来了，数字炸裂，但股价跌了。或许预期太高，人们已经透支了股价。
营收同比增长50.9%到1.49万亿新台币，净利润同比增长68.7%到7631亿，创季度新高，超过市场预期。2nm制程占晶圆营收的8%，先进制程整体占比79%。AI芯片需求持续为业绩提供支撑，这个基本盘很硬。
但股价跌了2.67%。问题出在毛利率指引上。公司给的65%到67%，低于Q2实际的67.7%。市场担心的是，AI芯片再旺，如果毛利率往下走，说明先进制程的成本压力在吃掉利润。另外资本开支会不会进一步上调，也是接下来要盯的。#Strive两日增持2822枚BTC 持仓超3.5万枚 $BTC
八周里它增了 62%，最大的那家增了不到 1%。
▪️ 8/14–10/9 的八周内新增 12,527 枚，持仓增长约 62%
▪️ 同期 Strategy 持仓由 840,447 枚增至 848,250 枚，增幅不到 1%
▪️ 两日内再增 2,822 枚，持仓超 3.5 万枚
▪️ Metaplanet 三季度卖出 1 万枚后又买回 1.1 万枚，净增 1,000 枚
▪️ Twenty One 自 2025 年 7 月以来未再增持，MARA 自 5 月起基本持平
分歧不在谁持币最多，在「持仓榜」量存量，「增速榜」量增量。
840,447 到 848,250 是存量的变动，12,527 对 20,246 是增量的变动——同一个行业，两个榜的排名完全相反。
方向给观望 —— 小市值公司继续吃掉增量才算趋势；大市值那家重新加速则格局回到存量。🔥盘面解读｜韩股重挫，存储板块承压，今晚美股开盘预判
配图核心信息：韩国KOSPI盘中大跌超6%，触发Sidecar程序化卖盘暂停机制；SK海力士大跌超8%、三星电子跌近7%，连带日经225跌超3%，日韩芯片股集体走弱。$SNDK $MU
✅事件逻辑
韩股本轮杀跌核心就是半导体存储板块，市场担忧长鑫存储技术突破带来长期供给冲击，叠加通胀、利率预期扰动，资金集中抛售存储芯片标的。三星、SK海力士作为全球DRAM两大龙头大跌，会直接给美股存储股（美光MU、闪迪SNDK）带来情绪传导压力。
📊今晚美股开盘推演
1. 盘前情绪：存储板块大概率低开承压。日韩存储巨头大跌，属于板块负面情绪外溢，美光、闪迪开盘容易受拖累。但要区分：这是远期竞争预期利空，并非企业当期业绩暴雷。
2. 分化机会
美光MU：业务覆盖DRAM，受韩股下跌联动冲击更强，波动更大。
闪迪SNDK：主营NAND闪存，和DRAM赛道无直接竞争。若资金理性区分赛道，后续有机会走出相对抗跌行情。
3. 大盘变量
不能只看韩股，美债收益率、今晚PPI数据、纳指整体情绪，影响力同样很大。如果美债收益率回落，会对冲一部分芯片板块的恐慌。Báo cáo tài chính quý 3 của TSMC đã được công bố, con số rất ấn tượng, nhưng giá cổ phiếu lại giảm. Doanh thu tăng 50,9% so với cùng kỳ lên 1,49 nghìn tỷ Đài tệ, lợi nhuận ròng tăng 68,7% lên 763,1 tỷ, đạt mức cao kỷ lục theo quý, vượt kỳ vọng thị trường. Quy trình 2nm chiếm 8% doanh thu wafer, quy trình tiên tiến chiếm tổng cộng 79%. Nhu cầu chip AI tiếp tục hỗ trợ hiệu suất, nền tảng cơ bản này rất vững chắc. Nhưng giá cổ phiếu giảm 2,67%. Vấn đề nằm ở chỉ dẫn biên lợi nhuận gộp. Công ty đưa ra mức 65% đến 67%, thấp hơn mức thực tế quý 2 là 67,7%. Thị trường lo ngại rằng, dù chip AI có phát triển mạnh, nếu biên lợi nhuận gộp giảm, điều đó cho thấy áp lực chi phí của quy trình tiên tiến đang ăn mòn lợi nhuận. Ngoài ra, chi tiêu vốn có thể sẽ được điều chỉnh tăng thêm, cũng là điều cần theo dõi tiếp theo. Đối với BTC, việc này không trực tiếp, nhưng logic nền tảng có liên quan. TSMC là nhà cung cấp hạ tầng tính toán AI cốt lõi, doanh thu và lợi nhuận của họ xác nhận nhu cầu AI là thực tế, câu chuyện về kinh tế sức mạnh tính toán vẫn chưa dừng lại, logic dài hạn của BTC như một vật neo nền tảng vẫn còn đó. Nhưng chỉ dẫn biên lợi nhuận gộp yếu hơn cho thấy chi phí đốt tiền đang tăng lên, toàn bộ chuỗi bán dẫn...$SKHYNIX SNDK $SKHYNIX Hynix bắt đầu đi ngang trong khi SanDisk giảm mạnh!!!
Các tổ chức bắt đầu bảo vệ Hynix nên Chai không dám bán khống, nhưng lần này Chai sẽ bán khống SanDisk thành công
Gần đây các nhà sản xuất Trung Quốc thực sự vượt lên, Changjiang Storage đã vượt mặt trên thị trường NAND và Changxin Storage có bước đột phá trong lĩnh vực DRAM gây hoảng loạn toàn bộ ngành cùng với việc nhiều tổ chức hạ mục tiêu giá, khiến thị trường tạm thời mất niềm tin vào SanDisk
Thêm vào đó, nhân viên nội bộ SanDisk liên tục bán ra, cùng với dữ liệu CPI vượt kỳ vọng thị trường, đồng USD tăng giá, cổ phiếu công nghệ chịu áp lực chung. Trong ngắn hạn, Hynix đã kích hoạt cơ chế đệm bảo vệ, các tổ chức bắt đầu bảo vệ giá, nhà đầu tư cá nhân và cá voi lớn bắt đầu kỳ vọng vào các khoản trả cổ tức bổ sung sau báo cáo tài chính quý 3
Giá hiện tại của SNDK có thể vào lệnh bán khống, 1348, mục tiêu đầu tiên 1322, cắt lỗ 1400. Trên đây chỉ là chia sẻ cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 $NEAR 永续50倍空单，5.075开，现4.563，浮盈+504.43%。
思路很朴素：顶部横盘缩量到极致，波动率压到地板，说明筹码准备派发。一根放量阴线直接把价格从 5.075 砸下来，典型的破位信号，追空不追多。50倍杠杆，止损 5.2。走势一路向下，不给任何舒服的下车位，盈利直接起飞。
这位置我打算先减一半仓位落袋，剩下的一半止损提到 4.8 让利润跑。4.2 能放量跌破就继续拿，跌不破就全平走人。$BTC $ETH #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Netflix dự báo tăng trưởng doanh thu quý 3 là 12% và biên lợi nhuận hoạt động là 33,2%. Biên lợi nhuận cùng kỳ năm trước là 28,2%, nhưng quý đó bao gồm khoản thuế 619 triệu USD tại Brazil, nên so sánh này làm cho kết quả có vẻ tốt hơn. Việc vượt hoặc không đạt dự báo phụ thuộc vào quảng cáo. #NetflixQ3AdsAndMargins Mắt xích dễ tổn thương nhất chưa bao giờ là hướng đi, mà là khi vị thế quá chật chội khiến mọi người đều không chịu rút lui trước. Bạn đoán bây giờ ai đang khó chịu nhất, phe bán khống hay người đu đỉnh? Khi xem bản cập nhật vị thế vĩnh viễn của anh Maji, tôi đã nhìn chằm chằm vào dãy số đó rất lâu. Tổng thể vẫn là tổ hợp BTC bán khống cộng ETH mua vào và thêm HYPE bán khống, nhưng lợi nhuận trên sổ sách đã bị thị trường xé làm đôi. - Vị thế bán khống BTC đòn bẩy 40 lần toàn bộ vốn, giữ 243.96 đồng, danh nghĩa khoảng 19,94 triệu U, mở vị thế ở 84070, lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 568.700 U, phí tài chính thu được 64.100 U, giá thanh lý khoảng 104380. - Vị thế mua ETH đòn bẩy 25 lần toàn bộ vốn, giữ 7222 đồng, danh nghĩa khoảng 17,43 triệu U, mở vị thế ở 2541, lỗ chưa thực hiện khoảng 922.700 U, giá thanh lý 1623.5. - Vị thế bán khống HYPE đòn bẩy 5 lần toàn bộ vốn, giữ 268.300 đồng, danh nghĩa khoảng 21,68 triệu U, mở vị thế ở 66.24, lỗ chưa thực hiện khoảng 3.909.400 U, nhưng thu nhập phí tài chính khoảng 1.042.000 U, giá thanh lý 99.76. Tổ hợp vị thế này thực ra đang nói về một điều. Tiền hiện nay ưu tiên thưởng cho người nhìn nhận BTC giảm giá, nhưng lại trừng phạt người nhìn nhận HYPE giảm giá. Phía trước thuận theo xu hướng tránh rủi ro vĩ mô và thu hẹp khẩu vị rủi ro, phía sau lại đụng phải quán tính của câu chuyện và lực mua. ETH nằm giữa, không theo kịp sự yếu đi của BTC, cũng không hưởng được phần thưởng cảm xúc kiểu HYPE, nên vị thế mua của nó trở thành gánh nặng. Điều tôi quan tâm hơn là về mặt tâm lý. Lỗ chưa thực hiện của HYPE đã gần 3,9 triệu U, đổi thành người bình thường thì đã cắt lỗ từ lâu, nhưng anh lớn#Lợi nhuận ròng Q3 của TSMC vượt kỳ vọng, lợi nhuận đạt mức cao kỷ lục ⚠️Rủi ro cần lưu ý
1. Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ theo quý, chủ yếu do chi phí cao trong giai đoạn tăng tốc quy trình sản xuất 2nm, kéo giảm mức biên lợi nhuận trong ngắn hạn
2. Phụ thuộc lớn vào khách hàng AI, nếu chi tiêu vốn AI trong tương lai giảm nhiệt, đơn hàng sẽ chịu áp lực
3. Chi phí cao và thời gian xây dựng dài cho các nhà máy ở nước ngoài (Mỹ, Nhật Bản) sẽ tiếp tục làm tăng áp lực chi tiêu vốn
✅Tóm tắt trong một câu
Nhu cầu tính toán AI bùng nổ liên tục, thúc đẩy đơn hàng quy trình tiên tiến của TSMC đầy đủ, đẩy lợi nhuận liên tiếp sáu quý đạt mức cao kỷ lục; sản xuất hàng loạt 2nm thành công, duy trì rào cản kỹ thuật, nhưng chi tiêu vốn cao và biến động nhu cầu AI là hai biến số lớn trong tương lai.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3营收创新高，10月15日财报还有哪些看点？
你觉得台积电这次财报还能再刷纪录吗？
最新数据看，台积电三季度营收飙到1.49万亿新台币，折合约467亿美元，同比大增51% $TSM
市场预测净利润达7463亿新台币，真落地就是连续六季盈利创新高。在AI这波行情里，它依然是稳坐钓鱼台的卖水人
相比三季度成绩，大家更关注两个变数
▶️毛利率与指引
上季毛利率67.7%，官方预估三季度在65%到67%。在3纳米被英伟达和苹果抢爆背景下，看管理层会不会上调全年营收增速和追加资本开支
▶️得州建厂这出戏
马斯克抛出Terafab芯片园区计划，台积电或只是承租。亚利桑那州厂还没搞定，跑去德州并不紧迫，像是2030年后的远期布局或地缘博弈筹码
相比芯片制造，真正卡脖子的是先进封装CoWoS，封测产能跟不上，AI芯片照样交不出货 后期预计
▶️短线谨防利好出尽
即便数据拉满，若毛利率指引放缓，股价短期可能震荡回踩
▶️长期护城河极深
巨头自研芯片短期离不开其技术与良率，未来几年它仍是AI红利最大受益者
你觉得它会去得州接马斯克的盘，还是稳扎稳打搞好CPI一出，很多人第一反应：物价又烫了，黄金该闪亮登场了吧？✨
现实反手一巴掌：金价跳水，1.65%瞬间蒸发，4096失守，4088都摸到了。😵
BTC却像没事人，81000—83000区间散步。🚶♂️
逻辑不复杂：通胀顽固→美联储不敢松→高利率续命→美债收益率往上窜→黄金持有成本变贵→资金撤退。📉
黄金的剧本早改了：从前是“通胀来了我涨”，现在是“美联储鹰了我就跪”。🦅
说到底，黄金、BTC、美股，看起来各玩各的，其实都在押注同一道题：流动性松不松。💧
别跟K线较劲，先看央妈脸色。市场没变疯，只是换导演了。🎬#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电Q3营收再创新高，但毛利率环比回落是本次财报最大看点。AI需求景气确定，但大规模扩产带来折旧压力，正在开始侵蚀毛利率。市场现在早已消化Q3的高营收，全部押注Q4营收指引与资本开支计划。
资本开支上调，远期利好产能、巩固先进制程垄断地位；短期代价就是利润率承压。马斯克Terafab洽谈代工属于远期题材，短期无业绩贡献。接下来财报会议，重点盯三件：Q4营收指引、资本开支上调幅度、管理层对未来毛利率中枢的表态。阿美总部遭袭，新闻让人紧张，但先别把办公楼受损写成原油已经减产。
美联社10月14日援引地区官员称，达兰的阿美总部遭打击，高层办公室所在楼层受损，未报告人员伤亡。这个消息说明核心企业的办公设施也受到威胁，可它本身没有告诉我们，油田产量或出口装船减少了多少。
我觉得这时候最该分开的，是已经发生的损失，和市场担心下一次袭击的风险。前者要靠生产、炼厂和港口运行信息核对；后者可能在尚未停产时，就让买家更担心交付。这两层都影响价格，但不能用同一组叙述替代。
如果后续确认生产照常，供应缺口就不该凭想象扩大。可下一次呢？连续袭击会让人继续追问，关键设施还能不能安全运转。风险仍在，具体损失却需要另外核实。
我希望伤亡和破坏都能尽快停止，也不愿把每一次袭击都当成刺激行情的素材。接下来会更留意阿美的运行说明，以及实际出口有没有改变。做能源判断，承认“目前不知道减产多少”，比为了一个鲜明观点随手填补证据更负责。总部受到打击已经够严重，不需要再给它添加尚未证实的供应损失。
#沙特阿美总部遇袭，原油供应受关注 #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Q3净利润确实炸裂，但股价反而跌了2%多，典型的“利好落地即利空”。市场跌的不是现在，而是Q4毛利率指引（65%-67%）低于Q2。AI需求是确定的，但2nm爬坡和海外建厂的成本开始显现，加上资本开支可能进一步上调，资金担心利润率见顶。
短线是估值消化，长期看AI结构性逻辑没坏。我选择等回调企稳再考虑，不追高。
大家怎么看？毛利率下滑是短期扰动还是长期趋势？ #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 ⚠️需要留意的风险
1. 毛利率小幅环比下滑，主要是2nm新制程爬坡阶段成本偏高，短期拖累毛利水平
2. 高度依赖AI大客户，若未来AI资本开支降温，订单会承压
3. 海外建厂（美国、日本）成本高、建设周期长，会持续抬升资本开支压力
✅一句话总结
AI算力需求持续爆发，带动台积电先进制程订单饱满，推动利润连续六季创新高；2nm顺利量产，维持技术壁垒，但高资本开支与AI需求波动是未来两大变量。$BLUR 链上全是大额出货，这波空单我拿定了
兄弟们，绝大部分人都在看多，那咱们就反着来，看空！链上数据已经把底牌亮出来了。
据Arkham监测，今早一笔高达9857万枚BLUR（约400万美元）从匿名地址直接转入Coinbase Prime。这是大资金明牌出货。做市商Wintermute也没闲着，累计向OKX、Binance、Coinbase转入了约260万美元的BLUR。做市商往交易所转币，从来不是为了护盘，是准备卖。
最狠的一刀来自韩国交易所Upbit，已经把BLUR加入交易警告名单，并暂停了充提业务。这套流程老玩家都懂，接下来大概率就是下架。一旦下架，流动性瞬间枯竭，想跑都跑不掉。
链上数据比K线诚实。我0.0127开的空单继续拿着，防守放0.0132上方，下方先看0.012，跌破就是0.011。剩下的交给时间。
$BTC $ETH #美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 TSMC vừa công bố một quý kỷ lục nữa. Câu chuyện về biên lợi nhuận phức tạp hơn.
TSMC báo cáo doanh thu quý 3 đạt NT$1.494T, tăng 50,9% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận ròng đạt NT$763,06B, tăng 68,7%. Lợi nhuận ròng thiết lập kỷ lục quý và vượt qua NT$746,34B theo ước tính thông minh LSEG được CNBC trích dẫn.
Cơ cấu công nghệ cho thấy nhu cầu đang dịch chuyển:
· 2nm chiếm 8% doanh thu wafer, tăng từ 3% trong quý 2
· 3nm đóng góp 33%, tiếp theo là 5nm với 28% và 7nm với 10%
#TSMCQ3RecordProfit #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 台积电这份Q3财报看着亮眼，利润创了季度新高，但毛利率不如上个季度。利好提前被市场消化，财报一出来资金就跑路，股价直接收跌，所以我觉得后续得看AI芯片订单能不能稳住。聊一下今天“预测一哥”的事情，我跟当事人并不熟悉，所以下面论事不论人。
其实很简单就是有些事情“不上称四两重，上了秤千斤都压不住”。预测市场在很多国家的法律都是灰色地带，不光是国内。而且大部分国家都把预测市场视为赌场或者菠菜的变种，基本都要有相应的牌照。
有时候自己私下玩玩基本不会有人管你，但是真要是搞社区，拉人去玩就会出问题。都说预测市场有技巧，但是99%人做不到稳赚不赔，赚钱了大家一团和气，赔钱了呢？输多上头以后可能真的会“点”了你这个拉他去玩的人。
刑法303条就是关于赌博的：
《刑法》第303条第1款：赌博罪
是以营利为目的，组织多人赌博或以赌博为业。
《刑法》第303条第2款：开设赌场罪
是经营赌场、控制赌博平台、做代理接受投注，或参与相关利润分成。
《刑法》第303条第3款：组织参与国（境）外赌博罪
是招揽中国公民去境外赌场赌博，达到法定严重情节。
所以自己玩玩没啥，拉人去玩还是要三思。因为我的简介中也写着预测市场，也有不少项目方找我做返佣分成，我是从来不做，有些钱不能挣，毕竟安全第一。1. AI算力仍是主引擎
高性能计算平台营收占比68%，环比增长22%，是增长核心。AI需求已经从GPU/加速器延伸到AI代理CPU、网络芯片，客户仍在抢产能。
2. 先进制程占比继续提升
7nm及以下先进制程合计占79%。其中3nm占33%、5nm占28%、2nm占8%。2nm占比从上季度的3%提升到8%，说明客户向更先进节点迁移正在加速。
3. 订单能见度延伸到2027年
台积电预计Q4营收523亿—543亿美元，中值约533亿美元，明显高于市场预期的503.5亿美元；全年美元营收增速指引从“略高于40%”上调至约44%。
也要看到压力点
毛利率环比略降。 从67.7%降到66.4%，主要原因是2nm初期量产摊薄利润，海外扩产也会带来成本压力。
资本开支极高。 2026年资本支出维持600亿—640亿美元，创历史新高；市场预计2027年可能进一步升至750亿—900亿美元。扩产强度前所未有，短期会压制利润率。
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #TSMCQ3RecordProfit TSMC's revenue has already exceeded expectations, so what is the Thursday earnings call really about?
TSMC's Q3 revenue was actually announced early, about $46.7 billion, higher than the company's own forecast of $44.6 to $45.8 billion. The Thursday earnings call isn't about revenue, but about the costs behind that revenue.
The first hurdle is gross margin. The Q3 guidance is 65% to 67%, with a midpoint of 66%, which is 1.7 percentage points lower than Q2's 67.7%, due to#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 1$NVDA $AAPL From a comparative perspective, NVIDIA’s current share buybacks primarily serve to offset the dilution caused by employee stock-based compensation, making it difficult to consistently thicken EPS through buybacks alone, unlike Apple.
If NVIDIA were to emulate Apple’s mature capital allocation strategy by consistently using its substantial, stable free cash flow for secondary market buybacks and subsequent share cancellations—thereby achieving genuine net share count shrinkage—its EPS would receive sustained additional accretion, assuming its AI computing foundation remains solid. This would significantly boost market confidence in its valuation and serve as a key incremental driver for valuation expansion, potentially paving the way for NVIDIA to challenge a $10 trillion market cap.
For young investors, Apple-style stocks should undoubtedly be the core holding in your primary portfolio position.$BTC 🔥 10.15 Bản tin tối
Cùng ngày, $BTC $ETH $SOL đều giảm.
Nhưng nguyên nhân đằng sau ba cây nến giảm không giống nhau.
Lý do giảm khác nhau:
$BTC là do tâm lý dẫn dắt bán ra, trên chuỗi không thấy các cá mập đồng loạt tháo chạy.
Còn có sự đỡ giá gần đường trung bình 400 ngày.
$ETH là do vốn rút ra:
ETF liên tục rút ròng, số dư ví giảm.
Có người chủ động giảm vị thế, không chỉ là theo đà giảm.
$SOL là do hợp đồng đè:
Các vị thế short vĩnh viễn tăng thêm, giá bị đòn bẩy đẩy xuống.
Dòng tiền giao ngay hạn chế, không có sự chuyển đổi lớn về vốn.
Chỉ nhìn theo thứ tự giảm giá dễ nhầm lẫn tâm lý thành xu hướng.
Phân biệt nguồn gốc mới biết đâu là nhiễu.#CoreWeave股债双跌，CEO回应融资担忧 $CRWV
借 100 还 100 的纸，现在只值 78 块。
▪️ 10/14 股价跌 15% 至 65.78 美元，为 2 月以来最大单日跌幅
▪️ 2032 年到期、票面 9.625% 的无担保债券，收益率升至 14.8%
▪️ 该债券二级价格跌破面值的 78 美分
▪️ 信用违约互换升至纪录高位
▪️ CEO 在内部备忘录中称市场「不理性」，称合同积压足以覆盖债务
▪️ 同期甲骨文跌 9%、Nebius 跌 11%，纳指跌 1.4%
分歧不在 AI 算力需求够不够，在这条链的定价先发生在债市。
股票跌 15% 量的是估值，债券跌到 78 美分量的是信用——同一家公司，两个市场给出两种判断。重资产、长回收期、设备折旧快，三者叠加意味着它必须持续再融资。债券的期限比客户合同长。
方向给观望 —— 债券价格回到 90 美分以上才算信用修复；继续下探则融资链条会先收紧。#TeslaQ3ProfitAndMargins #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Doanh thu của TSMC đã vượt mức, vậy cuộc họp báo cáo tài chính vào thứ Năm còn để xem gì?
Doanh thu quý 3 của TSMC thực ra đã được công bố từ lâu, khoảng 46,7 tỷ USD, cao hơn dự báo của công ty là từ 44,6 đến 45,8 tỷ USD. Cuộc họp báo cáo tài chính vào thứ Năm không phải để xem doanh thu, mà là chi phí đằng sau doanh thu.
Điểm đầu tiên là tỷ suất lợi nhuận gộp. Dự báo quý 3 là từ 65% đến 67%, trung vị 66%, thấp hơn 1,7 điểm phần trăm so với 67,7% của quý 2, nguyên nhân là do việc tăng trưởng 2nm làm loãng khoảng 3 đến 4 điểm phần trăm. Đồng thuận thị trường khoảng 66,5%, giữ ở rìa trên của khoảng này là tin tốt.
Điểm thứ hai là chi tiêu vốn. Tháng 7 đã điều chỉnh từ 52 đến 56 tỷ USD lên 60 đến 64 tỷ USD, vì vậy 64 tỷ USD không phải là con số chờ được điều chỉnh lên nữa, mà là trần hiện tại. Ban quản lý lần trước nói chi tiêu vốn trong ba năm tới sẽ "đáng kể hơn và cao hơn", lần này sẽ xem họ nói bao nhiêu.
Về giá cổ phiếu, ADR đóng cửa ngày 6/10 ở mức $485.80, cao điểm năm nay là $487.47; giá đóng cửa mới nhất có thể tra cứu là ngày 8/10 ở mức $472.20. 演示很精彩，然后呢？
$FET 我最想看到的，是AI代理完成一次任务以后，客户还会不会再用。
官方展示的代理支付支持FET，也包含USDC等方式，所以代理交易增长，不能直接按同样比例算成FET需求。
这不是否定产品，而是需要把使用路径弄明白。
客户为什么付款、用什么付款、需要提前留多少余额，这些细节决定业务增长怎样影响代币。一次成功演示能吸引关注，反复发生的付费交易才更值得跟踪。
$AR 的生意则有个不同之处：用户预付费用，网络要承担长期存储。
上传费用中，一部分进入存储基金，用来支持未来的存储支出。
所以收到一笔费用，不能全部当成眼下可以分配的利润。
我会同时看新增存储需求和长期维护成本。订单增加值得认可，但承诺保存多久，也意味着要负责多久。
$OP 我想看的是生态投入有没有后续效果。
治理安排涉及资金配置，不能只看某个项目拿到了多少支持。
假如激励结束，用户也跟着离开，那前面的活跃就需要重新评价。
如果应用能留下用户、逐步自己获得收入，投入才更有说服力。发出去多少容易统计，留下什么更值得研究。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
台积电这份Q3财报很强，但我觉得真正值得看的，不只是“超预期”，而是：这么好的财报出来，股价还是跌了。
Q3营收 1.49万亿新台币，同比+50.9%；净利润 7631亿，同比+68.7%，继续创历史新高。AI需求依然是最大推力。
这说明一件事：
AI现在不是只讲故事，是真的有人下单、有人花钱。
英伟达这些公司卖GPU，最后还是要靠台积电生产。只要先进制程和算力需求继续扩张，台积电就是AI产业链里最直接的“卖铲子”。
但问题也很明显。
市场现在对AI的预期太高了，已经不是“业绩好”就够，而是要求你每个季度都继续超预期。
台积电把全年营收增长预期提高到约44%，资本开支仍然维持高位，说明公司对AI需求依然有信心。
所以我觉得现在AI板块真正要看的已经不是“有没有需求”，而是：
这么大的资本开支，最后能不能持续转化成利润。
基本面没坏，真正需要小心的是——
市场是不是已经把未来两三年的好消息提前算进去了。
@OKX星球