Orbit Post Sitemap
#Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток досяг історичного максимуму
Звіт TSMC за 3-й квартал в одному реченні: попит на обчислювальну потужність AI підняв лідера контрактного виробництва на новий рівень, передові технології виробництва стали абсолютним "друкарським верстатом".
Вражаючі результати: дохід 1,49 трлн нових тайванських доларів, +50,9% у річному обчисленні; чистий прибуток 763,1 млрд, +68,7% у річному обчисленні, прибуток зростає швидше за дохід — максимально завантажені високододаткові потужності, ефективність заробітку на новому максимумі.
Структурні зміни: передові технології (7 нм і менше) складають 79% доходу від виробництва пластин, 2 нм щойно почали серійне виробництво і вже займають 8% частки. Традиційні зрілі технології відсунуті на периферію, технологічний бар'єр безпосередньо перетворився на цінову владу.
Основна логіка: зростання майже повністю залежить від AI-чіпів. NVIDIA, AMD, хмарні компанії з власними ASIC повністю завантажують виробничі лінії TSMC, вона є найнадійнішим "продавцем лопат" у цій хвилі AI.
Як дивитися далі:
• Для галузі: підтвердження, що попит на AI-апаратне забезпечення залишається високим, логіка зростання ланцюжка обладнання/тестування/матеріалів зберігається;
• Для TSMC: освоєння 2 нм + продовження замовлень AI, коротко- та середньострокова висока кон'юнктура без сумнівів;
• Ризики: великі капіталовкладення, геополітичні та виробничі розподіли — довгострокові змінні.
Інвестиційний погляд: це "підтвердження кон'юнктури", а не "спекуляція очікуваннями", але ціна акцій вже враховує оптимістичні очікування, тому купувати на піку слід, враховуючи власний портфель і ризикові уподобання. #AMD财报前瞻：HeliosAI系统商业化进展
$SOL на цьому графіку є одна дивна деталь.
Потрапив у тренди великих бірж, обговорення на максимумі, але ціна падає з близьких до тижневих мінімумів, за двадцять кілька годин впала на п’ять відсотків. Популярність — це популярність, графік — це графік, ці дві речі зараз повністю розділилися.
Люди радіють тому, що він може з’явитися в країні, може розміщувати рекламу, а також скоро вийде нове оновлення консенсусу, яке обіцяє знизити підтвердження транзакцій до миттєвого рівня. Звучить дуже круто. Але подивіться на ціну — спотові трейдери виходять, обсяги приблизно такі ж, як зазвичай, тобто для падіння ціни не потрібно багато обсягу, бо ніхто не підхоплює продажі.
Ось що я маю на увазі під аномалією: «позитивна» новина супроводжується «падінням» ціни, це означає, що ринок уже повністю врахував цей позитив, а зараз купують ті, хто підхоплює падіння, а не ті, хто отримує прибуток. $SOL Індекс споживчих цін (CPI) у вересні зріс на 3,7% у річному вимірі, а базова інфляція за рік і місяць перевищила очікування — цей другий сигнал вартий більшої уваги, ніж сам загальний показник. Високі ціни на нафту, що підвищують загальний CPI, були передбачуваними, але базова інфляція без урахування енергоносіїв і продуктів харчування все ще зростає в місячному вимірі, що свідчить про те, що тиск на ціни в сферах житла, медицини та інших послуг не зникає. $BTC у момент публікації даних різко впав вертикально вниз, бичачі інвестори намагалися купити на дні, але продавці постійно тиснули, і падіння тривало, немов бабуся, що нескінченно спускається сходами. $ZEC також не уникнув цього. Цікаво, що власники $NEAR все ще тримають позиції, і, здається, бичачі інвестори не здаються — це явна боротьба з короткостроковими гравцями. Короткострокові інвестори, які купили SOXL по 120, вже зазнали збитків у 180 доларів, а втрати від 3-кратного кредитного плеча в боковому ринку не можна недооцінювати; кредитні ETF взагалі не підходять для тривалого утримання. Висновок залишається незмінним: зараз це фальшивий бичачий ринок, а не справжній. Декілька членів FOMC раніше давали «голубині» сигнали, але перед таким CPI їх важко підтримувати; рішення про подальше підвищення ставок у жовтні безпосередньо залежатиме від стійкості базової інфляції. Ринок вже піднявся до виходу даних, що свідчить про оптимістичні очікування, але несподіванка в базових показниках — це справжній удар. Якщо базова місячна інфляція не почне знижуватися, відскок $BTC і $ETH, ймовірно, буде стриманий, а активи з високою бета, такі як $SOL, також навряд чи уникнуть проблем. Єдиний підтверджуючий сигнал — суттєве зниження базової інфляції в місячному вимірі, інакше кожне відновлення буде лише полем бою для короткострокових спекуляцій. #USCPI3.7%PPII#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 🚗 | Перед звітом про прибутки Tesla я більше зосереджений на тому, чи зможе маржа прибутку відновитися
Наразі володію $TSLA, останнім часом уважно стежу за фундаментальними змінами Tesla.
У третьому кварталі поставки автомобілів досягли 486 532 одиниць, що перевищує очікування ринку, але все ще на 2,1% менше порівняно з минулим роком. Я вважаю, що ці дані дають важливий сигнал: попит на Tesla залишається стійким, але зростання продажів не обов’язково означає покращення прибутковості одночасно. PONS учора тільки сказав, що дані відновлюються, а я подивився — сьогодні дані знову трохи відкотилися назад.
Порівняно з 12 та 13 жовтня, останні денні показники комісій платформи та доходів від протоколу зменшилися на 30,83% та 35,98% відповідно.
Дані такі слабкі, то чому вчора ціна монети зросла? Я вважаю, що це більше через інформаційний фон.
Вчора ходили чутки, що robinhood готує 100 мільйонів доларів на підтримку Robinhood Chain, через це багато екосистемних монет піднялися, правда це чи ні — невідомо, але таких чуток було багато. Криптомедіа теж поширили цю інформацію, що дійсно підштовхнуло ринок.
Але чесно кажучи, покращення ключових даних — це головне. Не можна щоразу покладатися на новини, щоб стимулювати купівлю, якщо таких випадків буде забагато, ефект зменшиться, це як історія про вовка, рано чи пізно все вийде назовні.
Вчорашній ефект був таким хорошим, що я припускаю, що 14 числа дані знову трохи покращаться. Зараз ринок дуже поганий, великий індекс такий, не кажучи вже про мем-монети.Брати, можливість прийшла!
2014 року, через 71 день після проміжних виборів у США, біткойн досяг дна,
2018 року, через 39 днів після проміжних виборів у США, біткойн досяг дна,
2022 року, через 13 днів після проміжних виборів у США, біткойн досяг дна,
2026 року?#Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд 15 жовтня 2026 року TSMC представила квартальний звіт, який можна вважати підручниковим прикладом: дохід за 3-й квартал склав 1,494 трлн нових тайванських доларів, що на 50,9% більше порівняно з минулим роком; чистий прибуток — 763,1 млрд нових тайванських доларів (приблизно 23,5 млрд доларів США), що на 69% більше за аналогічний період минулого року, не лише значно перевищив ринкові очікування у 746,3 млрд нових тайванських доларів, а й встановив історичний рекорд прибутку за квартал з моменту заснування компанії. Це також шостий поспіль квартал, коли TSMC оновлює рекорд прибутку. Ще більш примітною є якість прибутку. Раніше найбільшим занепокоєнням ринку було те, що прискорене впровадження 2-нм технології призведе до розведення валового прибутку на 3-4 відсоткові пункти. Однак фактичні дані показують, що валовий прибуток за 3-й квартал досяг 66,4%, стабільно перебуваючи у верхній частині діапазону прогнозу компанії 65%-67%; операційна маржа склала 58,7%, що навіть перевищує верхню межу прогнозу 56%-58%. Це означає, що TSMC завдяки оптимізації продуктової лінійки та ціновій політиці повністю компенсувала початковий тиск на витрати, пов’язаний із запуском нової технології. З огляду на структуру доходів, 2-нм технологія вже забезпечує 8% доходу від виробництва пластин, 3-нм — 33%, а сумарна частка передових технологій перевищує 40%. На тлі стрімкого зростання попиту на AI-чіпи найсучасніші та найбільш прибуткові потужності TSMC заповнюються клієнтами майже у форматі "розпродажу".Якщо вони перевершать очікування, але прогноз на Q4 залишиться без змін, це може бути "відскоком мертвої кішки". Якщо реклама залишатиметься нижче $700 млн за квартал, наратив "наступна фаза зростання реклами" буде важко переконати інвесторів.
#NetflixQ3AdsAndMargins Сьогодні ввечері буде кілька важливих даних
Вечірні коливання, ймовірно, будуть значними
Минулої ночі американський фондовий ринок вже сильно впав
Сьогодні о 20:30 будуть опубліковані PPI, роздрібні продажі та первинні заявки на допомогу з безробіття
Чого зараз найбільше боїться ринок?
Економіка слабка, а інфляція не спадає
PPI вищий за очікування, це негатив для біткоїна
Але, на мою думку, найбільше бояться сьогодні конфлікту даних
Один показник позитивний, інший — негативний
Бичачі та ведмежі настрої тягнуть у різні боки
Біткоїн скаче вгору-вниз
Врешті-решт — подвійний удар для обох сторін
Особливо зараз, коли американський ринок і так слабкий
Крипторинок важко залишити поза цим
$BTC $ETH $SOL Багато хто, побачивши, що Solana проводить конференцію розробників у Шанхаї, а CZ (засновник Binance) навіть написав підтримуючий пост, подумали, що це натяк на підняття SOL.
Чесно кажучи, це більше емоційний позитив, а не сигнал до розгону ціни. По суті, це внутрішній тур екосистеми, підтримка CZ — це соціальна взаємодія в колі, а не публічний заклик до купівлі. Короткостроково може бути відкриття з імпульсом, меми в мережі розігрівають інтерес, але «купуй за чутками, продавай за фактами» — залізне правило, розумні інвестори закладаються заздалегідь, а реалізація позитиву стає приводом для фіксації прибутку, що легко призводить до відкату після зростання.
Найбільша змінна — макроекономіка. У США у вересні CPI піднявся до 3,7%, перевищивши очікування, базова інфляція вперта, прибутковість держоблігацій залишається високою, очікування зниження ставок ФРС продовжують слабшати, ризикові активи під тиском. BTC коливається біля позначки 80 000, на фоні ведмежого ринку SOL самотужки не витримає, і підтримка інтересу для тривалого зростання слабка.
З технічної точки зору, наслідки попередніх великих ліквідацій SOL ще не вичерпані, зверху багато заблокованих позицій. Короткостроково не варто ганятися за ажіотажем, остерігайтеся корекції після реалізації позитиву, тримайтеся легкою позицією для захисту, уважно слідкуйте за настроями на BTC і загальним ринком. $BTC $ETH $ZEC Багато маленьких альткоїнів з ринковою капіталізацією менше кількох десятків мільйонів, як-от LYN з обігом лише 3 млн, продовжують повільно падати. Основна причина — Binance посилив обмеження по кредитному плечу для альткоїн-ф’ючерсів.
Маркет-мейкери використовують одну маржу для одночасної роботи з кількома монетами, і після зниження максимального плеча маржі стало недостатньо, тому вони змушені забирати ліквідність. Ринок стає тоншим, і навіть невеликі ордери на продаж можуть спричинити різке падіння, а знайти контрагентів для закриття позицій стає складно.
Приклад 11 жовтня показав, що в екстремальних умовах маркет-мейкери віддають перевагу збереженню BTC і ETH, висмоктуючи ліквідність з дрібних монет, через що їх ціна падає вільним падінням.
Зараз Binance заздалегідь знижує кредитне плече, що здається профілактикою паніки, але для монет з капіталізацією в кілька мільйонів це збільшує ризики. Тримачам таких монет не варто лише стежити за напрямком цін, важливо також контролювати ліквідність і обов’язково встановлювати стоп-лоси. #Інфляція в США за індексом CPI перевищила очікування і досягла 3,7%, сьогодні ввечері PPI знову під випробуванням #Чистий прибуток TSMC за третій квартал перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд
PPI і CPI виходять один за одним, у Федеральної резервної системи немає часу на паузу. Загальний відскок інфляції вже був заздалегідь відпрацьований ринком, справжнє питання — чи зможе базова інфляція знизитися в місячному вираженні.
Не поспішайте робити ставки на напрямок. Варто запитати: якщо тиск інфляції послабшає, звідки з’являться наступні кошти?
12 жовтня в США спотові ETF BTC і ETH зазнали чистого відтоку в 65,4 млн та 85,4 млн доларів відповідно. Відтік коштів не є вироком для ведмежого ринку, але він створює перешкоду для відскоку — без чистого припливу покупців на споті ціна не матиме підтримки знизу.
BTC 83,356, ETH 2,505, SOL 107.41. Сьогодні ввечері підтвердимо лише три речі:
1. Чи виявиться базовий CPI слабшим за очікування. Це перший бар’єр для ризикового апетиту.
2. Після підйому BTC, чи зможуть ETH і SOL наздогнати. Якщо їх курс щодо BTC не відновиться, посилення BTC виглядає як тимчасове скупчення коштів, а не розширення ризикового апетиту.
3. Чи зможе ринок утриматися після першого імпульсу. Дані відповідають за перший стрибок, підтримка — за стійкість. Якщо після зростання йде відкат, а покупців мало — це не розворот; якщо відкат має підтримку і низькі точки підвищуються — це схоже на розворот.
Тому сьогодні ввечері не будемо гадати на зростання чи падіння, а лише перевіримо. Якість підхоплення ETH і SOL краще за одинокий прорив BTC покаже, чи повернувся ризиковий апетит.
$BTC $ETH $SOL Індекс споживчих цін (CPI) 3,7%, розвіяв ілюзію «пауза у підвищенні ставок»
14 жовтня опубліковано дані CPI США за вересень: річне зростання склало 3,7%, що вище за ринкові очікування у 3,6%. Базовий CPI зріс у місячному вираженні на 0,3%, також перевищивши прогнози.
Чи усвідомлюєте ви вагу цього показника?
Раніше ринок керувався логікою «інфляція сповільнюється, ФРС призупинить підвищення ставок». Ймовірність підвищення ставок у жовтні впала приблизно до 20%. Медведі не наважувалися робити великі ставки на падіння, а бичачі настрої дозволяли купувати вище.
Але CPI дала всім по носі.
Після публікації даних ймовірність підвищення ставок у жовтні швидко зросла з близько 20%, а ймовірність підвищення у грудні перевищила 80%. Біткоїн впав з близько 84000 до нижче 82000.
Ще гірше те, що це не поодинокий випадок. Протокол засідання ФРС за вересень показав, що 9 із 18 членів вважають, що цього року ще буде одне підвищення ставок. Офіційний представник ФРС Воллер 8 жовтня уточнив очікування: ринок оцінює ймовірність принаймні одного підвищення ставок у грудні на рівні 85%, а ймовірність принаймні двох підвищень до березня 2027 року — близько 80%.
Падіння біткоїна з 84000 до 80230 — це не «корекція». Це ринок переоцінює факт «підвищення ставок не припиниться».
$BTC $ETH $SOL #ІндексCPIСШАперевищивочікуваннязрісдо3.7%,сьогодніввечеріPPIзновуперевірка #ЧистийприбутокTSMCу3кварталіперевищивочікування,прибутокустановивісторичнийрекорд #ЗростанняNetflixможезупинитись,рекламнийбізнесстаненовоюточкоюінтересу $WAL 一时半会下不来，розумні гроші мають короткі позиції з собівартістю близько 0.52, вартість шорту занадто висока. Навіть лише через вартість не будуть скидати монету. Почекаємо, чи знизиться вартість, і тоді подумаємо про шорт.Overinvest: Risk excess capacity, escalating depreciation, and poor returns on invested capital.
Monetize too slowly: Allow infrastructure costs to hit cash flow long before new AI revenue becomes material.
The recent reporting strengthens this interpretation: Zuckerberg reportedly acknowledged that Meta was prepared to invest up to $200 billion despite uncertainty about whether its AI initiative would succeed. #MetaQ3AISpendingOutlook Samsung впала на 6%, а SK Hynix на 7% до відкриття ринку, і акції американських виробників пам'яті знизилися за ніч. Лише кілька днів тому генеральний директор Micron хвалився $150 млрд заброньованих довгострокових замовлень і жорсткішою пропозицією на найближчі два роки. Чудова історія, але ціна впала за день.
Моя порада трейдерам з кредитним плечем: коли наратив і ціна розходяться, довіряйте ціні. Якщо ланцюжок апаратного забезпечення AI почне розпадатися, ризиковані активи з високою бетою, як $BTC, швидко постраждають. Не чекайте удару; реагуйте раніше.
#TSMCQ3RecordProfit #NetflixQ3AdsAndMargins ##TSMCQ3RecordProfit
TSMC випустить свій останній звіт про прибутки цієї середи✨
Насправді, зростання доходу на 50% у річному обчисленні — це не новина; ринок уже отримав попередні дані минулого тижня, що це підтверджують. Що справді тримає руку на пульсі ринку — це три ключові показники, приховані у звіті про прибутки: валова маржа, прогноз результатів на весь рік і капітальні витрати на наступний рік.
Зазначений TSMC діапазон валової маржі за третій квартал становить 65%-67%, але валова маржа минулого кварталу навіть досягла максимуму в #Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд
Брати, фінансовий звіт TSMC за 3-й квартал щойно опублікований, як завжди, дивимось не на шум, а на суть.
Чистий прибуток за квартал склав 763 млрд нових тайванських доларів, що на 68,7% більше в річному обчисленні, прямо обігнавши ринкові очікування у 746,3 млрд, шостий квартал поспіль оновлюючи рекорд. Технологія 3 нм забезпечила 33% доходу від виробництва пластин, а 2 нм, що щойно почала масове виробництво, вже дала 8%, темпи зростання значно швидші за очікувані. Передові технології становлять 79% загального доходу, іншими словами, глобальні замовлення на обчислювальну потужність для AI шалено спрямовуються на виробничі лінії TSMC.
Яке це має відношення до нашої криптоспільноти? Дуже велике. Останні дні біткоїн через дані CPI, що не виправдали очікувань, впав до 80230 доларів, за годину по всій мережі було ліквідовано позицій на 484 млн доларів, з них довгі позиції на 464 млн. Але з іншого боку, біткоїн-майнінгові компанії прискорюють перехід контрактів на обчислювальну потужність у напрямку AI та HPC, загальний обсяг контрактів близько 100 млрд доларів. Майнеры перестають добувати монети і продають обчислювальну потужність AI-компаніям, Genesis Digital Assets, IREN та інші вже змінюють напрямок, це не маленька тенденція.
Щодо фінансів, нещодавній аналіз Wintermute також це підтверджує — коли основні монети під тиском, гроші не виходять з ринку, а переходять з DeFi в токени, пов’язані з AI, NEAR вважається типовим бенефіціаром. AI і криптовалюти зараз споживають одну й ту ж обчислювальну потужність: Nvidia потребує чіпи, TSMC їх виробляє, майнери забезпечують електроенергію та приміщення, а токени, якими ми торгуємо, посередничають у перерозподілі капіталу.Битва за 80000 розпочалася, 4,8 млрд вже вийшли😱
Подивився на BTC, 81000 не втримали, вдень одразу пробили.
ETH (-5,94%), "2400 пробито, дивимось на 2350" — не вистачило зовсім трішки.
SOL (-4,83%), три брати сьогодні всі в червоному, кожен гірший за іншого.
Гроші — це найцікавіше.
За 24 години, BTC контракти втекли на 1,849 млрд, спот — 452 млн, разом 2,3 млрд.
ETH ще гірше, контракти 1,973 млрд, спот 570 млн, разом 2,543 млрд.
Разом два брати понад 4,8 млрд, "краще втекти першим" стало трендом.
Але остання година цікава.
BTC контракти за годину чистий приплив 21,07 млн, ETH контракти чистий приплив 18,01 млн.
Ставки тут: BTC 0,0075%, навіть вищі за обідні. Пробили 81000, бичі все ще платять більше, щоб тримати позиції. ETH ставка 0,0022%, до переходу в негатив залишився останній крок.
Моя думка у двох реченнях.
① Втікати перед оголошенням — нормально, CPI трохи жорсткіший, а сьогодні о 20:30 все під питанням, всі бояться жорсткішого підвищення ставок.
② Повернення коштів за годину — це перші, хто ставить на "всі погані новини вже враховані", але позиції не важкі.
Якщо PPI справді перевищить очікування, ці люди завтра будуть ліквідовані📉
Зараз я дивлюсь лише на одне число: рух коштів за годину після оголошення.
👉 Якщо воно стає позитивним, значить ті, хто скуповує на дні, додають позиції, я дивлюсь на відскок.
👉 Якщо воно стає негативним, навіть ті, хто скуповував на дні, помилились, і 80000, ймовірно, побачимо👀#TSMCQ3RecordProfit
Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді буде дзвінок з огляду прибутків у четвер?
Дохід TSMC за третій квартал було оголошено раніше — близько 46,7 млрд доларів, що вище за власний прогноз компанії в межах 44,6–45,8 млрд доларів. Дзвінок з огляду прибутків у четвер стосується не доходу, а витрат, що стоять за цим доходом.Ці три дні XAUT зростає, xSKHY і xSNDK падають. Це не містика, а одна й та сама сума грошей рухається в обидва боки.
$XAUT зростає, це гроші, що шукають захист. 15 жовтня вранці ціна золота пробила 4120~4150, за день зросла більше ніж на 1%, XAUT пішов за нею до 4140. Індекс долара -0,42%, прибутковість держоблігацій США знизилася, вартість утримання золота впала; центральний банк у вересні купив 63 тонни золота — найбільше за останні два роки. Але до січневого ATH 5505 ще -25%, це глибоке відскок, а не новий максимум. 4100 — це дно цього раунду.
$xSKHY падає, це найбільш переповнена позиція в AI, що лопає бульбашку. ADR торгується на рівні 138~139, за 24 години -9,5%~-11%, KOSPI впав на 7%, спрацював sidecar. Чотири причини: прорив 4F² у ChangXin, розширення Toshiba, затримка обладнання HBM4, дострокове завершення викупу на 40 млрд доларів. Іноземні інвестори продають вже 7 днів поспіль. Попит не погіршився, погіршилася оцінка.
$xSNDK падає, це та сама історія, але SanDisk ще гірше. За тиждень -10,8%, з піку 22 вересня 1909 до мінімуму 13 жовтня 1401, корекція 27%. Навіть звітність, що перевищила очікування, не зупинила падіння.
Зростання XAUT — це гроші, що шукають, куди сховатися, а падіння двох інших — це гроші, що виходять з найбільш переповнених позицій. Галузева логіка не зруйнована, зруйновані оцінки та позиції. #Великі_вливання_в_золоті_ETF, як перерозподіляються кошти для захисту Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож на що інвесторам слід звернути увагу під час звіту в четвер?
Компанія раніше повідомила про дохід за третій квартал близько $46,7 млрд, перевищивши власний прогноз у $44,6 млрд – $45,8 млрд. Оскільки показники доходу вже оприлюднені, справжня увага під час дзвінка в четвер зосереджується на витратах бізнесу, прибутковості та тому, наскільки ефективно TSMC перетворює високий попит на прибуток.
#DailyOrbit #Новий CEO Apple отримує перший звіт про iPhone18, який викликає чимало суперечок. По-перше, скасування стандартної версії означає свідомий відмову від масового ринку, покладаючись на преміум-сегмент, що звужує структуру попиту; по-друге, підвищення ціни, звичайні користувачі відчувають обмежене оновлення, канали вже почали розділятися, деякі моделі Pro продаються зі збитком, лише Max і складні моделі зберігають преміальність; по-третє, складний iPhone Duo з високою вартістю виробництва і дорогою ціною є довгостроковою стратегією, яка в короткостроковій перспективі навряд чи принесе значні продажі.CPI вийшов за ніч, трапилася дивна річ.
Вчора ввечері дохідність американських облігацій підскочила до 5,33%, а сьогодні вранці різко впала до 5,11%. Гроші подешевшали, біткоїн мав би трохи перепочити.
Але біткоїн не зріс, а продовжує падати, зараз 8.1w.
Головне — подивитися, як саме впали американські облігації.
Інфляція знизилася, всі думають, що підвищення ставок більше не буде, облігації США падають — це добре, гроші наважуються вийти на ринок, біткоїн росте.
Сьогодні не так. Сьогодні фондовий ринок обвалився, всі налякані ховають гроші в американські облігації. Коли гроші туди втікають, дохідність падає.
Вчора ввечері Nasdaq впав на 1,9%, найсильніший день з липня. Сьогодні Азія продовжує падіння, південнокорейський ринок акцій під час торгів впав максимум на 8%, Samsung і Hynix впали більше ніж на 10%. Сектор AI постраждав дуже сильно.
AI-компанії будують дата-центри, більшість грошей вони позичають. Коли підвищують ставки, позики дорожчають, і вони першими не витримують.
Цього разу біткоїн не сприймають як безпечний актив, а продають разом з технологічними акціями. Ті майнінгові компанії, що перейшли на AI-обчислювальні потужності, вчора ввечері впали максимум на 13%.
Тож сьогодні падіння американських облігацій — не добра новина для біткоїна, це означає, що ринок боїться.
На нафтовому фронті теж без змін. Brent тримається близько 105 доларів, у Ормузькій протоці знову почалися сутички. Сьогодні Міжнародне енергетичне агентство збирається в Парижі, щоб обговорити, чи варто випустити ще 100 мільйонів барелів з аварійних запасів. Якщо випустять, ціна на нафту може трохи впасти — це єдина наразі хороша новина.
Раніше я казав, що падіння американських облігацій нижче 5,2% — це сигнал для зростання біткоїна. Час настав, дивимося спочатку на 832, потім на 2410! $BTC $ETH Дані про інфляцію в США перевищили очікування, біткоїн різко впав нижче 81000, мільярдні ліквідації обвалили ринок, AVAX, SEI, INJ всі пішли вниз разом, жоден проєкт не зазнав власних проблем. APT за чотири тижні виріс на 51%, але стабільні монети в мережі скоротилися на 17,5%, підйом базується на емоціях, а не на капіталі, така структура довго не протримається. Макроекономічний тиск, відскоки — це вікна для втечі.
Щойно відкрив вікно охоронної будки, щоб подихати, зовні заїхала машина, після реєстрації продовжив дивитися ринок.
Поточна ціна WAL 0.0582, застрягла над зоною попередньої концентрації. MACD зробив «смертельний перетин» нижче нульової лінії, RSI досяг вершини і почав падати, короткострокова динаміка слабка. Біля 0.0571 є зона інтенсивних ліквідацій, це ключова підтримка, пробій спричинить ланцюгові ліквідації. Зверху тиск ліквідацій на рівні 0.06 значно зменшився, продажі не такі сильні. Короткостроково переважає флет, але підтримка знизу чіткіша за опір зверху.
У торгівлі перевага за шортами. Вхід у діапазоні 0.0585–0.0592 поетапно, перша ціль для фіксації прибутку 0.0572, друга 0.0558. Стоп на 0.0605, якщо ціна підніметься вище — помилка, вихід. Лонги не торгувати, чекати, поки 0.0571 справді втримають, тоді можна спробувати зловити відскок, але позиції не важкі. Зараз на ринку важливіше вижити, ніж швидко заробити.
$WAL
#Після перевищення очікувань з поставками Tesla фокус на відновленні прибутку
@OKX星球 Над головою порожні аватари — три магніти, але магніти не обов’язково втримають ціну 🌙 Якщо вона справді підскочить, це буде розпродаж чи черговий фейковий рух? Щойно переглянув 12-годинний графік ліквідацій, і в душі з’явився знайомий легкий тривожний настрій. BTC, ETH, SOL зверху накопичують короткі позиції, наче три резинки, розтягнуті до межі. - BTC: біля 84375.7, ліквідації приблизно на 32,18 млн U, від поточної ціни +0,74% - ETH: біля 2545.16, ліквідації приблизно на 13,98 млн U, від поточної ціни +1,3% - SOL: біля 108.85, ліквідації приблизно на 2 млн U, від поточної ціни +1,03% Цифри здаються близькими, правда? Але в контексті міжринкової взаємодії я більше звертаю увагу на три речі. По-перше, ці три точки спрацьовування майже зосереджені в одному вузькому діапазоні. Це означає, що якщо ризикова апетитність відновиться, BTC поведе за собою зростання, ліквідації ETH і SOL резонуватимуть, короткострокові покупки пасивно збільшаться, і настрій на альткоїни трохи розслабиться. Це оптимістичний сценарій. По-друге, резонанс може бути і зворотним. Якщо BTC спочатку зробить фейковий прорив, а потім відкотиться, тиск на ETH і SOL зверху перетвориться на пастку для тих, хто підхопить зростання, і вони стануть наступним паливом для падіння. Синхронне міжринкове зростання потребує узгоджених очікувань, а зараз макродані не підтверджені, тому ця узгодженість дуже крихка. По-третє, я справді слідкую, чи синхронно переходить до позитивного фінансова ставка і чи продовжує зростати обсяг відкритих позицій. Якщо ціна підскакує, а ставка не активна і обсяг не зростає, то це, швидше за все, імпульс, а не тренд. Песимістичний настрій Чанксінь заявляє, що «кількість голих чіпів на кожному пластині збільшиться щонайменше на 50%», але не варто одразу перетворювати це на зниження вартості на 50%.
Я переглянув оригінальне оголошення компанії про платформу G5, у примітках чітко вказано: порівняння ведеться з власною четвертою генерацією технологічної платформи, кількість голих чіпів розраховується за базою 8Gb кристалів. Це конкретний показник прогресу технології, а не висновок про порівняння вартості з усіма конкурентами.
Більша кількість голих чіпів на пластині дійсно сприяє розподілу витрат. Але скільки якісної продукції вдасться продати, залежить від виходу придатних виробів, витрат на обробку та пакування з тестуванням. Збільшення кількості голих чіпів і зниження вартості кожного продажного виробу — це різні етапи виробничого процесу, і відсотки не можна просто переносити один в один.
У цій хвилі коливань акцій пам’яті обидва настрої здаються мені надто поспішними. Побачивши технічний прогрес, одразу вважають, що прибутки старих виробників будуть знищені; або ж думають, що нові гравці мають обмежені поставки в короткостроковій перспективі, і тому їх можна не брати до уваги. Вплив конкуренції може спочатку проявитися у переговорах з клієнтами. Як тільки покупці починають серйозно порівнювати альтернативи, навіть якщо частка ринку ще не сильно змінилася, переговори про ціну можуть ускладнитися.
Я готовий уважно розглянути прогрес Чанксінь і сподіваюся, що обговорення відбуватиметься на однаковій базі порівняння. Надалі хотілося б бачити дані про вихід придатної продукції та докази поставок клієнтам. Не дочитавши навіть примітки в технічному оголошенні, щоб перепланувати розподіл світових прибутків у секторі пам’яті — це занадто поспішно.
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 #TSMCQ3RecordProfit
Дохід TSMC вже перевищив очікування, тож про що насправді буде дзвінок з огляду прибутків у четвер?
Дохід TSMC за третій квартал було оголошено раніше — близько 46,7 млрд доларів, що вище за власний прогноз компанії в межах 44,6–45,8 млрд доларів. Дзвінок з огляду прибутків у четвер стосується не доходу, а витрат, що стоять за цим доходом.$SNDK SanDisk, Hynix, Samsung і всі ці різні виробники чіпів для зберігання — просто продавайте в коротку і все.
Чому ці кілька виробників чіпів обов’язково впадуть?
Головна причина в тому, що ці компанії постійно кричать:
«Ой, потужностей не вистачає, запасів недостатньо».
Скажу так: якби на довгостроковій перспективі це було вигідно, ці компанії давно б розширили виробництво і змагалися б, хто більше продасть.
Усі розуміють: якщо є гроші — треба заробляти, хто не хоче — дурень.
Зараз ціни піднялися до небес, а коли мова заходить про розширення виробництва — ніхто й слова не скаже, очевидно, що ці виробники або вся галузь мають спільну домовленість.
Ця справа може в будь-який момент провалитися, і справді, чи варто сподіватися, що AI стане вічнозеленим бізнесом? Американські алгоритми круті, це правда, але практичне застосування майже нульове, поширення і використання значно нижчі, ніж у Китаї, якщо не буде прориву у високотехнологічних алгоритмах.
Інакше 95% користувачів користуються безкоштовною версією, ставлять питання і все, максимум допоможе щось підредагувати, написати текст, відретушувати кілька фото, а ті, хто робить AI-відео, скільки ж обчислювальної потужності вони можуть використати?
Ринок зараз фактично насичений, якщо не буде нових технологічних проривів, ринок може піти вниз у будь-який момент.
Це схоже на кризу в майнінгу 2022 року, але тоді виробники були менш розумні, вони активно розширювали виробництво для майнінгу, в результаті накопичили величезні запаси, після кризи все впало, і ціни на флеш-пам’ять за рік впали більше ніж на 40%.
Зараз вони грають розумно: коли ринок хороший — піднімають ціни, але не збільшують виробництво, якщо ринок насичений або станеться крах — вони згортаються, як черепахи, чекають наступного технологічного прориву, щоб знову підняти ціни, тому по суті падіння гарантоване.#PalantirQ3Valuation #Інфляція в США перевищила очікування і досягла 3,7%, сьогодні ввечері PPI знову під випробуванням
Вчора ввечері після виходу даних по інфляції в США біткоїн різко впав з високих рівнів, контракти тисяч людей миттєво ліквідувалися!😱
Зараз ринок зосереджений на вечірніх даних виробничого сектору. CPI показує, чи дорожчають звичайні покупки, PPI — чи зростають виробничі витрати на фабриках.
Якщо сьогодні ввечері виробничі витрати також піднімуться, дохідність держоблігацій США навряд чи впаде, а біткоїн на рівні 80 000 стане останньою ключовою підтримкою.
Якщо ж дані покажуть охолодження, ринок матиме підстави вважати, що це лише через ціну на нафту, і капітал може сміливо повернутися.
Наразі $BTC впав з високих рівнів до близько 80 000, ринок повторно тестує ключову підтримку. Ціна застрягла в діапазоні 80 000–81 000, і якщо цей рівень буде втрачено, наступною зупинкою може стати 78 000.
Після виходу даних сьогодні ввечері напрямок стане більш зрозумілим. Чи втримаються позиції, чи буде прорив — залежить від того, наскільки сильним буде PPI.
$ETH $SOL
#Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд
#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу Чесно кажучи, найближчим часом з великою ймовірністю буде коливальний ринок, який буде виснажувати, без різкого і швидкого розвороту вгору. $BTC $ETH $SNDK
Корінь цього падіння — це все ж таки інфляційні дані США, які перевищили очікування, ринок починає думати, що Федеральна резервна система відкладатиме зниження ставок, а навіть не виключає можливість їх підвищення. Доходність американських облігацій зростає, усі високоризикові активи під тиском, технологічні акції США, зберігання даних, криптовалюти падають разом.
Спочатку про американський фондовий ринок, особливо про сектор зберігання даних, який ми постійно відстежуємо.
Раніше він занадто виріс, ціни акцій давно врахували позитивний вплив AI. Зараз інвестори стали дуже вибагливими, якщо звіти трохи гірші за очікування — акції одразу падають.
Як, наприклад, SanDisk, який довго тримається на рівні опору 1500, там вже багато хто хоче зафіксувати прибуток. До того ж, після твіту Маска на підтримку Micron, ринок боїться, що SanDisk занадто сильно підніме ціни і втратить клієнтів, тому покупці не наважуються різко тягнути вгору.
Короткостроково акції сектору зберігання навряд чи зможуть швидко повернутися до нових максимумів, з великою ймовірністю буде повторне коливання: при позитивних новинах — відскок, при макроекономічних негативних — знову падіння.
Тепер про криптовалютний ринок, ETH, BTC та подібне.
Вони найбільш чутливі до процентних ставок, якщо ринок очікує, що ставки залишаться високими, гроші не хочуть залишатися в крипті.
Якщо ринок піде вниз, ланцюгова ліквідація кредитних позицій буде дуже швидкою, падіння буде набагато стрімкішим, ніж у акціях. Навіть якщо буде відскок, він буде скоріше корекцією, а не початком нового великого бичачого ринку.
Далі слідкуйте за двома ключовими речами:
Доходність американських облігацій та виступи американських чиновників.
Поки доходність облігацій зростає, ризикові активи навряд чи покажуть значний ріст.Майнери біткоїна незабаром зіткнуться з підвищенням складності.
Близько 16 жовтня складність очікується зросте на 5,68%.
Звучить небагато.
Але це має більш прямий наслідок: при тій же обчислювальній потужності можна буде видобути на 5,37% менше грошей.
Звідки береться ці 5,37%.
Існує показник під назвою hashprice, що означає, скільки можна заробити за одиницю обчислювальної потужності за день.
Зараз це число становить 39,77 доларів.
Коли складність зростає, та сама машина за той же день добуває менше монет.
Дохід одразу падає.
Ключове, що це число ще не враховує вартість електроенергії.
Тож чи вигідний майнінг, залежить від двох речей: скільки заробляєш і скільки платиш за електроенергію.
Старі майнери з дешевою електроенергією ще можуть витримати.
Нові майнери з дорогою електроенергією в небезпеці.
Було проведено розрахунок:
Машини з ефективністю 20 джоулів на терахеш при ціні електроенергії 8 центів за кВт·год просто з'їдають весь прибуток на оплату електроенергії.
Тобто, не через те, що добувають мало, а через те, що електроенергія коштує більше, ніж дохід від видобутку.
Чому ж раптом потрібно регулювати складність?
Біткоїн автоматично коригує складність кожні 2016 блоків, щоб у середньому блок з'являвся кожні десять хвилин.
Оскільки загальна обчислювальна потужність зростає, блоки з'являються швидше, тому складність має підвищуватися.
Ось чому зараз це "очікується", а не "підтверджено".
До коригування залишилось понад триста блоків, і за цей час ціна, потужність і витрати можуть змінитися.
Справжній переломний момент — не складність, а ціна на електроенергію.
Майнери з дешевою електроенергією розширюють обладнання.
Майнери з дорогою електроенергією вже вимикають машини#Рекордний дохід TSMC вже був на радарі ринку до 15 жовтня, тому подання його як свіжого бичачого сюрпризу в день звіту може упускати ширшу картину.
8 жовтня компанія повідомила, що дохід за вересень зріс на 54,6% у річному обчисленні, водночас знизившись на 0,6% порівняно з попереднім місяцем. 📊
Висновок? Сильне річне зростання не обов’язково означає стабільне покращення місяць у місяць. Навіть на бурхливому ринку AI-чіпів можливі короткострокові коливання.
#DailyOrbit Рекордні показники від TSMC, але я вважаю, що справжня історія — це те, що буде далі. 🧐
Дохід уже розкривали помісячно, тож сюрпризів мало. Зараз важливі прогнози маржі (65%-67% проти 67,7% у другому кварталі) і скільки TSMC витратить на капітальні витрати.
Проте, з таким сильним попитом на AI-чіпи, я бачу довгострокову перспективу як стабільну. У короткостроковій перспективі ринок може залишатися обережним. 📊
#TSMCQ3RecordProfit $TSM
Це лише моя думка, а не фінансова порада.#Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу 81000 — це рівень, який хтось підхопив, а не той, на якому самі втрималися
$BTC знову вночі впав до близько 81000.
Це другий раз за два дні, коли тестують цю ціну.
Що думають інші: якщо втримають — буде подвійне дно, і ціна повернеться до 84000.
Якщо не втримають — дивитимуться на 80000, вся увага зосереджена тут.
Як порахували: 81000 — це рівень входу капіталу під час останнього різкого падіння.
Другий тест означає, що перша хвиля покупців вже в збитку.
Другий тест крихкіший за перший, бо тих, хто наважується купувати, стало менше.
$OKB виріс на 2,4%, гроші йдуть у платформні токени, що свідчить про пошук стабільності.
$STRK знову впав на 10%, ті, хто купував на піку, залишаються в збитку.
Поки напрямок не визначено, перші, хто рухається, отримують удари.
#BTC現貨ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $OKB #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Звіт TSMC за третій квартал опубліковано, чистий прибуток значно перевищив ринкові очікування, встановивши історичний рекорд, основним рушієм є вибуховий попит на AI-чіпи для обчислювальної потужності.
✅Ключові дані: чистий прибуток 7630,6 млрд нових тайванських доларів, зростання на 68,7% у річному обчисленні; дохід 1,49 трлн нових тайванських доларів, зростання на 50,9% у річному обчисленні, валовий прибуток 66,4%, чистий прибуток перевищує 51%, прибуток зростає кілька кварталів поспіль. Передові технології (7 нм і менше) є основою доходів, HPC-бізнес з високопродуктивних обчислень продовжує приносити найбільший дохід.
💡Мої кілька думок:
1. AI є ядром цього зростання. Великі AI-моделі стимулюють замовлення HPC-чіпів, потужності виробництва 3 нм і 5 нм високотехнологічних процесів не задовольняють попит, високий валовий прибуток передових технологій підвищує загальний рівень прибутковості. Але зростання сильно залежить від ланцюга AI-індустрії, якщо капітальні витрати клієнтів знизяться, це безпосередньо вплине на подальші замовлення.
2. Високі капіталовкладення — це двосічний меч. Для обробки замовлень AI триває розширення виробництва, капітальні витрати залишаються на високому рівні, модель з великими активами означає значний тиск на амортизацію в майбутньому.
3. Позиції залишаються сильними, але зовнішніх факторів стає більше. Бар'єри передових технологій залишаються важко подоланими в короткостроковій перспективі, але геополітика, диверсифікація клієнтів, витрати на місцеве виробництво — це невизначеності, з якими доведеться стикатися в середньо- та довгостроковій перспективі.
Зараз AI-бонус реалізується, результати вражають, але високий темп зростання не вічний, надалі важливо стежити за капітальними витратами в AI та темпами розгортання потужностей передових технологій. TSMC's revenue record was already known to the market before October 15. Treating the same fact as a sudden positive surprise on the day of the earnings report might be a step behind the rhythm.
The company announced on October 8 that September revenue grew 54.6% year-over-year but declined 0.6% month-over-month. This contrast is quite interesting: strong long-term growth does not mean every month is higher than the previous one. Small monthly fluctuations.Поділюся деякими думками та планами.
Останні кілька місяців я лише докуповував, додавав довгі позиції, інших операцій не було. Більше займався витримкою ринку. Зараз ринок, власне, більше про витримку, і в майбутньому, мабуть, буде так само...
Складно робити хитрі операції, для звичайних людей це єдиний спосіб реально трохи заробити — між спотовим ринком і ф’ючерсами... Наразі я вважаю, що це лише невеликий локальний максимум.
Якщо буде корекція до близько 7.6 (якщо не дадуть можливості, то триматиму те, що є), я, ймовірно, додам позиції. Загалом бачу ціль у районі 9.5-10.
Це приблизне місце відскоку хвилі B. Загалом очікую великих коливань... Головне, що індекс з квітня минулого року по теперішній час робить внутрішню хвилю 4.
Особисто я вважаю, що після середньострокових виборів буде ще невеликий підйом на 10-20 пунктів... Після цього буде середньострокова велика корекція на 20-30 пунктів (не виключаю, що корекція може початися одразу тут). Тому ризики досить великі... Якщо вийде остання хвиля, як очікується, я розгляну можливість закриття позицій у районі 9.5-10...
Думаю, що найближчим часом буде великий бічний тренд, великі можливості з’являться після корекції індексу на 20-30 пунктів... Ось тоді буде шанс для великих вкладень в індекс і різні активи.Структура термінів рада
$BTC позначає позитивний спрэд, який значно зменшився на першому рівні купівлі-продажу. Позначка різниці між близькими та далекими термінами +2.27%, різниця котирувань першого рівня купівлі близько-продажу далеко +1.21%.
$ETH масштаб позитивного спрэд на першому рівні дуже малий. Різниця котирувань купівлі близько-продажу далеко +0.6%, масштаб першого рівня близько 198 доларів; при масштабі 10 000 ця позиція покриває лише близько 2%.Зараз паніка на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону повністю поширилася, індекс KOSPI Південної Кореї продовжує падати, протягом сесії падіння досягло 9%, тиск продажів на ринку величезний, настрої уникнення ризику різко зросли. Лідер у виробництві пам’яті SK Hynix різко впав майже на 12%, сектор напівпровідників став найбільше постраждалим, багато позицій, відкритих на високих рівнях, зазнали серйозних втрат, не відомо, скільки довгих позицій буде поховано всередині 😇. Колективне падіння акцій на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону — це лише прелюдія, сьогодні ввечері відкриття американського ринку дуже непередбачуване, перспективи не надто оптимістичні. До того ж ввечері будуть опубліковані два ключові показники: тижневі первинні заявки на допомогу з безробіття в США та індекс цін виробників (PPI), послідовний вихід даних по інфляції безпосередньо посилить волатильність на ринку. Якщо PPI знову зросте, це ще більше підсилить очікування підвищення ставок Федеральною резервною системою, і ризикові активи продовжать перебувати під тиском. Зараз логіка глобальних ринків взаємопов’язана: акції Південної Кореї та Японії, технологічний сектор США та крипторинок мають сильну кореляцію. Роздрібні інвестори Південної Кореї одночасно мають великі позиції в акціях чіпів і криптовалюті, після краху фондового ринку частина коштів буде змушена продавати криптоактиви для поповнення маржі, що опосередковано створить тиск продажів на BTC та ETH. Криптоспільнота, яка щойно пережила негативний вплив CPI, вже є вразливою, і подальші негативні новини ззовні можуть легко знову спровокувати ліквідації контрактів. Далі слід звернути увагу на два моменти: по-перше, чи зможуть технологічний та напівпровідниковий сектори зупинити падіння після відкриття американського ринку; по-друге, які будуть дані PPI. На даному етапі макроекономічні фактори повністю домінують на ринку, невизначеність максимальна, не варто необдумано намагатися ловити дно в надії на відскок. Обов’язково скоротіть кредитне плече, заздалегідь підготуйтеся до різких рухів, не тримайте позиції, спекулюючи на напрямок. #美国CPIВеликий ринок все ще повертає гроші CPI, але RSR вже третій день поспіль росте, скільки ще можна їсти з цієї миски Upbit?
Біткоїн впав на 8,1%, ETH на 2,7%, а RSR (Reserve Rights) навпаки піднявся на 10% до 0.00218, ставши найпомітнішим у списку зростання після ZK.
Але треба чітко сказати, що це не нова історія на сьогодні. Справжнім каталізатором стало те, що 12 жовтня Upbit відкрив для нього торгові пари KRW і USDT, і корейські роздрібні інвестори кинулися купувати, за день ціна піднялася на 50-60%. До того ж у вересні було голосування спільноти за зміну розблокування за результатами і зниження пропозиції через спалення. Сьогоднішні +10% більше схожі на відскок третього дня після запуску, я не бачив нових позитивних новин.
Мій висновок: перший шматок м'яса на новій біржі найсмачніший, а на третій день гнатися за ним — це зазвичай підносити носилки для перших двох. Обсяг торгів на OKX за 24 години лише трохи більше 1,4 млн USDT, основна арена — корейський ринок Upbit, OKX просто слідує за трендом з невеликим обсягом, RSI вже 67, ціна торкається верхньої межі Боллінджера, легко підняти, але й легко звалити, проскальзування і різкі рухи можуть боляче вдарити.
Слідкуйте за двома сигналами: чи зможе обсяг вирости і утримати рівень 0.0022, а також чи не впаде обсяг на корейському ринку; як тільки купівельна сила корейської вони відступить і обсяг зменшиться при зростанні, це майже завжди вікно для короткострокового фіксування прибутку. DYOR, це не інвестиційна порада.
#RSR #стейблкоїн #Upbit#після перевищення очікувань з поставками Tesla прибуток став у центрі уваги #зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новою точкою інтересу #Зростання Netflix може сповільнитися, рекламний бізнес стає новим фокусом
Три ключові змінні, що визначають верхню межу рекламного бізнесу
1. Чи зможе ARPU від реклами наздогнати ARPU від підписки
Поточний дохід на одного користувача від рекламних пакетів все ще нижчий за безрекламні пакети, якщо бюджети рекламодавців, програматична купівля та CPM прямих трансляцій зростуть, різниця може зменшитися.
2. Чи зможуть прямі трансляції та контент з високою залученістю постачатися стабільно
Рекламна монетизація прямих трансляцій NFL, WWE, MLB ефективніша, також підвищує активність користувачів, але має високі витрати та концентровані графіки, що потребує доведення стійкості.
3. Чи зможе AI-рекламна система підвищити ефективність розміщення
Netflix впроваджує AI-управління плануванням реклами, адаптацією креативів, аналізом аудиторії та data clean room, що впливає на готовність рекламодавців довгостроково збільшувати бюджети.
Інвестиційна оцінка
Рекламний бізнес Netflix варто відстежувати, але не варто орієнтуватися лише на гасло «подвоєння доходів від реклами». Важливіше дивитися на: ARPU рекламних пакетів, утримання рекламодавців, заповнюваність рекламою прямих трансляцій, частку програматичної реклами та чи не розмиває прибутковість вартість контенту.
Якщо ці показники покращаться, рекламний бізнес перетвориться з «історії» на «грошовий потік»; якщо ні — він залишатиметься лише підтримкою оцінки, а не точкою розвороту результатів.#TSMCQ3RecordProfit Рекордний дохід TSMC вже був відомий ринку до 15 жовтня. Вважати той самий факт раптовим позитивним сюрпризом у день звіту про прибутки може бути кроком позаду ритму.
Компанія оголосила 8 жовтня, що дохід за вересень зріс на 54,6% у річному обчисленні, але знизився на 0,6% у місячному обчисленні. Цей контраст досить цікавий: сильне довгострокове зростання не означає, що кожен місяць вищий за попередній. Невеликий місячний 💫20261015
1. Подвоєння ставок на підвищення ставок Федеральною резервною системою
1.CPI за вересень 3,7%, за серпень 3,4%; базовий CPI за вересень 2,6%, за серпень 2,4%, обидва показники трохи вищі за очікування; найбільше зросла ціна на бензин
2. До виходу даних CPI ринок оцінював ймовірність підвищення ставки приблизно в 20%, після виходу — 47%
3.BTC 14 жовтня мінімум за день 81588.88, за 30 днів зростання 4,27%; місячний тренд зберігається, денний вже пробито
4.BTC не приносить відсотків, 2-річні держоблігації США 4,87%, ринкові ставки розподілені приблизно порівну
2. Гонка швидкості доказів з нульовим розголошенням ETH
1.Zksync послідовно обробив 7200 блоків основної мережі, 99% доказів завершуються за 10 секунд, блок формується кожні 12 секунд; жоден доказ не повільніший за формування блоку
2. Ця технологія для банків: перевага в тому, що навіть якщо сервер зламано, неможливо провести верифікацію незаконного оновлення реєстру
3. Чия система доказів першою отримає формальну верифікацію
3. ETH за тиждень ↓4,45%, наразі близько 2500
1. 9 років тому ETH купували по 50 доларів, загальна сума 370 тис. USD, тепер ринкова вартість 19,260 тис.; розблокували стейкінг, перевели на Kraken.
2. Три сигнали:
(1) Монети переміщуються на біржі
(2) Великі гравці виходять: один позабіржовий гравець купив близько 10 тисяч монет, отримав 25,000 тис. готівкою
(3) Покупці в США відступають: порівнюють ціну тієї ж монети на біржі C$CRCL 先别急着抄。
从基本面来看，10月4日以来，USDC供应也从754亿掉到726.7亿，逼近717.5亿，Circle基本面承压。技术面也偏空，继续跌概率大。
走势看两种：58-66有支撑，可能企稳。破58就看50，甚至45-50。虽然偏第二种，但不保证一定破58。
操作分两档3:7：58-66低买，50附近挂普通限价，后面USDC或走势有变再调。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
США вересневий CPI перевищив очікування, ймовірність підвищення ставок у жовтні за ніч подвоїлася: сьогодні ввечері PPI стане ключовою змінною!
Вересневий річний CPI США піднявся до 3,7% (попереднє значення 3,4%, очікування 3,6%), базовий CPI річний 2,6% (очікування 2,5%), місячний 0,6% (попереднє 0,4%). Тиск інфляції більше не обмежується енергетикою, він поширився на розваги, вживані автомобілі, медицину, освіту, одяг та інші сфери.
Ринок різко підвищив ціни на жорсткість: ставки на підвищення у жовтні зросли з 21,6% до 43,7%, майже подвоїлися; за даними CME ймовірність підвищення ставок до кінця року перевищує 96%. Ризикові активи зазнають тиску, американські акції продаються, індекс Nasdaq впав на 1,88% — найбільше за один день з липня, індекс напівпровідників Філадельфії обвалився на 4,3%, долар зміцнився, золото різко впало.
Сьогодні ввечері увага на вересневий PPI США. Ринок одностайно очікує місячне зростання на 0,5%, базове зростання на 0,3%. Якщо PPI перевищить очікування, це ще більше підтвердить стійкість інфляції та посилить побоювання щодо підвищення ставок; якщо ж буде помірне зниження, це дасть ринку можливість перепочити.
Одним реченням: CPI знову поставив підвищення ставок у жовтні на порядок денний, а сьогоднішній PPI визначить, чи буде це підливання масла у вогонь, чи тимчасове охолодження.#Чистий прибуток TSMC за 3-й квартал перевищив очікування, прибуток встановив історичний рекорд
Я — брат сценарист, цей фінансовий звіт TSMC став своєрідним стимулом для індустрії AI.
Дохід зріс на 50,9%, чистий прибуток — на 68,7%.
Такі темпи заробітку навіть друкарський верстат змусили б визнати лідера.
Але мене більше цікавить не прибуток, а логіка індустрії за ним.
Чи є AI бульбашкою?
Моя думка: оцінка AI може містити бульбашку, але реальний попит — ні.
Чому?
Тому що технологічні гіганти можуть піднімати ціну акцій за допомогою історій, а TSMC мусить заробляти на реальних замовленнях.
Якщо чіпи не продаються, фінансовий звіт не буде грати з тобою в ігри.
Ще цікавіше, що ланцюг створення вартості AI формує величезну структуру розподілу багатства.
Верхній рівень, що продає чіпи, заробляє повні штанці, а нижній, що розробляє AI-додатки, все ще палить гроші.
Це як золота лихоманка колись.
Ті, хто шукав золото, не обов’язково заробили, а ті, хто продавав лопати, вже розбагатіли.
Проте прибуток TSMC не означає, що всі AI-компанії заробляють.
Справжня межа майбутнього — не в тому, хто має найбільшу обчислювальну потужність, а хто може перетворити її на прибуток.
У криптоспільноті те саме.
AI-токени кричать голосно, але справжніх проектів із грошовим потоком мало.
Тож не кидайся бездумно на AI лише через два слова.
Історії можна розкручувати деякий час, а прибуток тримає все життя.
Як ви думаєте, хто стане найбільшим переможцем цього раунду AI — ті, хто продає чіпи, чи ті, хто робить додатки?
Обговорюйте в коментарях. $BTC $ETH $ZEC Є трейдер на ім'я Loracle, який зайняв короткі позиції майже на всьому ринку.
У нього в руках десятки контрактів на американські акції, всі вони короткі:
NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... всі ці імена — найприбутковіші в цій хвилі AI-ринку.
Він робить ставку не на якусь криптовалюту, а на "AI-оповідь". І наразі він має рацію.
Але одночасно він купив Bitcoin, єдину довгу позицію — це $BTC .
Ще є купа альткоїнів, і всі вони в коротких позиціях.
Результат:
Короткі позиції майже всі в прибутку. А єдина довга позиція втратила більше половини прибутку від усіх коротких позицій разом.