Orbit Post Sitemap
Номінальна позиція в 212,100 доларів США, теоретичний максимум прибутку від шорту — приблизно стільки, за умови, що ціна монети впаде до нуля і без урахування комісій. Я дивлюся на цей новий шорт $ZEC, спочатку розглянемо цей стелю прибутку; у матеріалі 6-кратне кредитне плече, 166.78 монет.
Теоретичні збитки від зростання ціни не мають такого ж стелі, насправді є механізм примусового ліквідації. Тому я не вважаю номінальну позицію максимальним збитком і не сприймаю кредитне плече як коефіцієнт виграшу. Без стоп-лоссу та цілі виходу очікуване значення цієї угоди взагалі неможливо порахувати.
Якщо б оцінював я, то варто досліджувати, якщо очікуване падіння явно більше відстані до стоп-лоссу і можна вийти до примусової ліквідації; якщо ж просто здається, що ціна завищена, і сподіватися на відкат, тримаючи позицію, я відмовився б. У випадку таких шортів, що для вас важливіше: ймовірність правильного прогнозу падіння чи співвідношення очікуваного прибутку до стоп-лоссу?Ринок щойно зазнав справжнього удару по ліквідності. Дані з блокчейну показують, що гарячий гаманець Binance зазнав масштабної атаки, яка була спричинена штучно створеними інженерами вразливостями в комп’ютерних системах. $BNB
Фактичні дані суттєво вплинули на ринкові настрої:
- Менш ніж за 4 години було викрадено 6,3 млрд доларів США з 17 гарячих гаманців на 9 блокчейнах.
- На щастя, емітент заморозив 2,7 млрд доларів.
- До блокування хакерам вдалося здійснити обмін стейблкоїнів на суму 729 млн доларів.
- Активи вартістю 3,2 млрд доларів (переважно біткоїн і ефір) досі перебувають під контролем зловмисників.
За даними Bitquery, наразі 508 621 $ETH знаходяться в нових цільових гаманцях без руху.
Ця «таймерна бомба» вартістю 3,2 млрд доларів означає великий ризик розпродажу для довгострокових інвесторів. Навіть за наявності достатніх резервів для покриття збитків, велика кількість криптовалюти в обігу, контрольована хакерами, стримуватиме відновлення ринку у короткостроковій перспективі. 20261031
П'яте, Bitwise каже: у 2036 році btc буде коштувати 1,6 млн доларів, зараз близько 77 000, ще має зрости майже в 20 разів
1. Усього у світі грошей, вкладених у золото як депозит, 31 трильйон, а btc та всі інші монети разом — лише 1,6 трильйона, тобто лише 5% від золота. Зростання в 20 разів означає, що потрібно відібрати чверть грошей, які зараз є у золоті як депозит
2. Звідки взялася ціна в 1,6 млн?
У нього є таблиця, скільки btc може відібрати у золота
Якщо в таблиці поставити 25%, вона сама порахує результат — 1,6 млн; якщо 2,5%, то 130 000, змінюється лише це число
Шосте, нові гроші йдуть, старі теж йдуть
1. ETH цього місяця впав на 13,6%, востаннє так сильно падали у жовтні, 8 років тому
2. ETF за 20 торгових днів, 17 днів були викуплені, виведено 1,35 млрд доларів, другий найгірший показник в історії
3. Старі гроші теж прокинулися, кит ICO 2015 року, з вартістю 0,31, одноразово перевів 13 000 монет на біржу, вартість 4 тис. доларів виросла до 36 млн
4. Переведення на біржу не означає продаж, патрон заряджений, але курок ще не спущений
5. Відновлення до 2400 вважається стабільністю, нижня межа — 2200#CircleЗвітність незабаром, чи зможе зростання стейблкоїнів принести прибуток? Федеральна резервна система цього разу не знизила ставки, відсоткові ставки залишилися на місці, ціна на золото одразу впала на 0,5%.
Багато хто пропустив цю новину як макроекономічну, але насправді вона дала крипторинку дуже чіткий сигнал: високі ставки ще довго триматимуться, але гроші не виводяться.
Спочатку подивимося, чому впало золото. Золото — це найчистіший актив для ставок на зниження ставок, коли очікування зниження відсувається, воно першим відчуває біль. Це падіння на 0,5% — не через паніку, а через те, що ринок переоцінює ситуацію — дешевий долар ще довше залишатиметься.
Тепер подивимося на $BTC. За звичайною логікою, після такої новини він мав би трохи здригнутися, але цього разу він просто рухається вбік, навіть не пробиваючи рівні. ETH тримається ще краще, SOL і HYPE також не зазнали панічних розпродажів. Ціни стоять, це означає, що відбувається перерозподіл позицій, а не втеча.
Найголовніше: справжньою проблемою ніколи не було відсутність зниження ставок, а виснаження ліквідності. У 2022 році падіння було через одночасне підвищення ставок і скорочення балансу. Зараз ставки стабільні, баланс не скорочується, гроші залишаються в системі, просто не хочуть піднімати ціни.
Тому бічний рух — це не погано, це накопичення напрямку. Зниження обсягів при бічному русі часто ближче до передстартової ночі, ніж різке зростання обсягів.
Як стежити: по-перше, дивитися на обсяги — бічний рух зі зниженням обсягів — це добре, а різке падіння з ростом обсягів — це тривога; по-друге, чи зможе BTC утримати попередні рівні підтримки; по-третє, дивитися на ставку фінансування, якщо вона стає негативною, це означає, що довгі позиції майже очищені, і це зона можливостей.
Макроекономіка натиснула паузу, а не вимкнулася. Не варто займати повні позиції, краще почекати, поки ринок сам обере напрямок. Акції Intel за один день впали майже на 30%, удар дійсно великий. Але, переглянувши фінансовий звіт, можна побачити, що не всі бізнеси компанії слабшають.
У третьому кварталі дохід від центрів обробки даних та AI зріс на 78% у річному обчисленні, тоді як дохід від клієнтських та фізичних AI-бізнесів знизився на 5%. Останній все ще має квартальний дохід близько 8,1 млрд доларів, обсяг значний, тому не можна ігнорувати тиск на кінцевий ринок лише через швидке зростання центрів обробки даних.
Компанія дала прогноз доходу на четвертий квартал у діапазоні від 15 до 16 млрд доларів, а не-GAAP прибуток на акцію прогнозується на рівні 0,25 долара. Керівництво також очікує, що слабкість ринку ПК триватиме принаймні до першої половини наступного року.
Ця протилежність — ось що я вважаю найцікавішим для вивчення: сильний попит у галузі не означає, що всі продукти однієї компанії отримують вигоду.
Ринок може визнавати можливості Intel у серверному сегменті, одночасно знижуючи оцінки короткострокового прибутку. Ці дві речі не суперечать одна одній.
Таке велике падіння, звичайно, легко викликає бажання «нарешті дешево купити». Але скільки впала ціна і наскільки змінилися очікування майбутнього прибутку — це треба розглядати разом.
Я готовий стежити за її трансформацією і сподіваюся на більш стабільне виконання. Але у наступних фінансових звітах здатність зростання центрів обробки даних компенсувати тиск на інші бізнеси, ймовірно, буде важливішою за чергову велику історію про співпрацю в AI для того, щоб ринок знову довірив їй.
#英特尔Q4指引不及预期，股价暴跌近30% #Triển vọng báo cáo tài chính Palantir: Tăng trưởng cao có thể hỗ trợ định giá cao không ngonМинулої ночі на світових ринках відбулася безрозбірна розпродаж. Індекс Nasdaq впав на 2,86%, індекс напівпровідників Філадельфії обвалився на 7,2%, навіть золото, яке завжди вважалося надійним активом для хеджування ризиків, впало на 3,5%, а срібло пробило позначку в 50 доларів, впавши більш ніж на 6%. Наш BTC також не витримав і впав нижче 77 000 доларів.
Дивлячись на цю картину, багато хто був у замішанні. Що ж сталося? Коментарі під текстом розкривають суть: ліквідність на ринку повністю висмоктана, відбувається безрозбірне зниження кредитного плеча.
Подивіться на ринок облігацій на зображенні: дохідність 10-річних американських облігацій впала до 4,93%, а ціни на облігації різко зросли. Що це означає? Це означає, що в цей надзвичайно панічний момент великі гравці масово фіксують прибутки та виходять з ринку, щоб поповнити маржу, навіть золото, як тверда валюта, без розбору продається, і вся ліквідність спрямовується на купівлю безризикових американських облігацій.
У цьому м’ясорубці зниження кредитного плеча не існує окремої «активи для хеджування ризиків». Коли інститути стикаються з тиском ліквідацій і викупів, BTC, золото, технологічні акції — все перетворюється на банкомат. Це типовий передвісник кризи ліквідності.
Повертаючись до нашого ринку, BTC впав нижче 77 000 і зараз знаходиться на надзвичайно небезпечній межі. Далі, зона від 76 100 до 76 800 — це найбільш щільна зона ліквідації довгих позицій, і вона дуже близько. Якщо BTC продовжить падати з великим обсягом і проб’є цей діапазон, викликавши ланцюгові ліквідації довгих позицій, це буде справжній найтемніший момент. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 $BTC Дивлячись на зміни криптоактивів публічних компаній, я звик спочатку дивитися на баланс, а не поспішати ставити ярлики ринку. У макроекономічному контексті, скільки коштів компанія готова залишити в криптовалюті, залежить не лише від оптимізму, а й від вартості фінансування та потреб основного бізнесу в готівці.
Японська публічна компанія Iole планує з 30 жовтня до кінця листопада продати всі 151,21 біткоїна, очікуючи збиток близько 254 мільйонів єн, а отримані кошти пріоритетно інвестувати в AI дата-центри, обчислювальні потужності AI та бізнес «Neo Cloud»; при цьому компанія продовжить утримувати HYPE.
Моє припущення: якщо зовнішні витрати на фінансування високі, а новий бізнес потребує коштів, компанія ймовірніше продасть ліквідні активи, замінюючи їх на операційний бюджет. Це створює тиск на продаж біткоїна, але кошти спрямовуються в AI-бізнес, що не означає надходження еквівалентного обсягу нових коштів на крипторинок. Крім того, збереження $HYPE свідчить, що це не повне закриття криптовалютної експозиції, і не можна прямо інтерпретувати як повний вихід інституцій.
Я схильний розглядати це як приклад обмежень у фінансуванні компаній, а не як доказ макроекономічного песимізму. Окремі рішення компаній не пояснюють загальну ліквідність ринку; якщо подібні вибори з’являться у більшої кількості компаній, значення для фінансової ситуації зросте. Я й надалі слідкуватиму за фінансовим середовищем і за тим, чи поширюється така консолідація активів.$SNDK Сектор зберігання даних останнім часом має цікаву динаміку: фінансові звіти Hynix і Samsung вражають, на ринку ходять чутки, що дефіцит пам’яті триватиме до 2028 року, але ціни на акції навпаки падають, Western Digital (SNDK) відкотилася з високих рівнів на десятки відсотків, і багато хто починає панікувати.
На мою думку, незважаючи на перевищення очікувань у звітах, тиск на акції пояснюється тим, що позитивні новини вже давно враховані, і зараз основна мета інвесторів — зафіксувати прибуток. Друга хвиля шорту не підходить для прямого входу під час панічного падіння, кращий момент — почекати на відскок, який спровокує вхід тих, хто пропустив падіння.
Принцип гри в карти однаковий і в торгівлі: не варто зосереджуватися лише на результаті, якщо умови не створені — не ставте ставки. Навіть якщо загальний напрямок правильний, треба терпляче чекати вікна для відскоку, тримаючи патрони при собі.
Ви плануєте поспішати з купівлею на дні чи чекати на відскок?
Ризики: це лише особиста думка, не є інвестиційною порадою
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Роздрібні інвестори активно заходять, а великі гравці згортають активність
Щойно переглянув дані, побачив порівняння і на кілька секунд застиг.
На Binance депозити BTC роздрібних користувачів подвоїлися до 10,75 млрд доларів, встановивши новий рекорд. Але в той же час обсяг BTC, який великі гравці переводять на Binance, з кінця серпня знизився з 5,9 млрд до 3,8 млрд доларів, тобто на 36%.
Роздрібні інвестори переносять гроші на біржу, а великі гравці тихо згортають позиції.
Ще більш роздільним є співвідношення довгих і коротких позицій: співвідношення довгих і коротких позицій BTC становить 2,23, ETH різко підскочив до 3,02, чим нижча ціна, тим агресивніше купують роздрібні інвестори. А на Hyperliquid позиції BTC великих гравців стали чисто короткими — вперше з березня цього року.
Я не кажу, що великі гравці обов’язково праві. Але коли роздрібні інвестори і великі гравці опиняються по різні боки, спочатку запитайте себе, на якій ви стороні. #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 $BTC $ETH 10.31 опівдні, сьогодні субота, нарешті можна спокійно підсумувати цей захоплюючий тиждень.
Ця стратегія довгих позицій працює вже 26 днів поспіль, прибуток від сітки 26%, але вона зовсім не витримала різкого падіння ціни на $ETH. Спочатку ціна ліквідації стратегії була 2198, коли ціна швидко впала до 2230, здавалося, що ліквідація неминуча, тому швидко зробив c2c, додав маржу, і ціна ліквідації одразу знизилася до 1991. І справді, незабаром $ETH впав до 2171, а потім відновився до близько 2230. Зараз, хоча ціна впала нижче за мінімум сітки 2260, позиція збережена.
Після цього випадку я виявив цікавий підхід, який може одночасно приносити прибуток і підвищувати безпеку. Наприклад, робити довгу сітку, прибуток від коливань сітки можна постійно виводити, одночасно відкриваючи короткі ф'ючерсні позиції.
Коли ціна падає, ф'ючерси приносять прибуток від падіння, і коли стратегія вже не витримує, можна зафіксувати прибуток і додати його до маржі стратегії, щоб безпосередньо знизити ціну ліквідації. Цей прибуток краще використовувати для ф'ючерсів, ніж тримати його в самій стратегії.
Якщо ціна постійно зростає, і стратегія вже зафіксувала прибуток, але ціна продовжує рости, тоді коротка ф'ючерсна позиція буде в збитку. У такому випадку дивимось на напрямок: можна продовжувати робити стратегію в тому ж напрямку, фіксувати прибуток при зростанні, а збиток по ф'ючерсах приймати, головне, щоб стратегія була прибутковою. Коли прибуток від сітки знову з'явиться, можна знову виводити прибуток і відкривати короткі позиції, а коли ціна впаде, зафіксувати прибуток і поповнити маржу стратегії.
Це позитивний цикл: заробляти на стратегії і підвищувати безпеку стратегії за допомогою хеджування ф'ючерсами.
$ETH Дії з акціями пам'яті останні два дні дуже цікаві: звіти Hynix і Samsung один кращий за інший, пам'ять обіцяють дефіцит до 2028 року, але ціни на акції за ці дні навпаки падають, SNDK з високого рівня різко впав на кілька пунктів, багато хто через це панікує.
Я дивлюся на це з іншого боку. Вибухові звіти, але акції не витримують — це саме те, що хороші новини вже були враховані в ціні, а залишилися лише прибуткові позиції, які шукають привід вийти. Справжня друга хвиля для покупок не в тому панічному провалі, щоб купувати за ринковою ціною, а в відскоку, коли ті, хто пропустив, знову будуть обмануті повернутися.
У покері це називається не бути орієнтованим на результат: якщо карта не на місці — не ставити, навіть якщо ти впевнений у напрямку. Залишай кулі, чекай на відскок. Ви поспішаєте купувати чи чекаєте?Протягом року очікується досягнення 120 000, кит «спочатку ставить 10 великих цілей» і готується повністю зайти в позицію на цьому рівні
Кит @jasonleo сьогодні вранці заявив, що незважаючи на те, що після чорного лебедя BTC впав нижче 78 000 доларів, він все ще вважає, що цей бичачий ринок розпочався, 58 000 доларів — це дно цього циклу, і він готується відновити повну позицію в діапазоні 76 000–78 000 доларів, а його ціль — досягти 120 000 доларів протягом року.
Я також погоджуюсь з цим оптимістичним прогнозом, ось підстави:
1. Ключова технічна підтримка ефективна.
$BTC неодноразово тестував резонансну зону 76 000–76 500 доларів (100-денна середня, 0.382 Fib, попередні мінімуми), навіть з урахуванням цього хакерського інциденту — великого чорного лебедя — не було послідовного прориву вниз, що свідчить про сильний попит;
2. Структура не зруйнована.
Після «червоного жовтня» та негативних новин сформувалися вищі мінімуми, що відповідає раннім ознакам бичачого ринку після підтвердження дна циклу на рівні 58 000;
3. Настрій і еластичність.
Зона страху разом із вичерпанням негативу, ціна як стиснута пружина, при появі позитивних макроіндикаторів потенціал для відскоку великий.
Рекомендації щодо торгівлі:
Чекати чіткого стабілізування в діапазоні 76 000–78 000 доларів і поступово купувати, контролюючи кредитне плече в межах 2–4 разів; стоп-лосс суворо ставити нижче 76 000 або на більш низьких ключових рівнях;
Щодо 120 000 протягом року, я вважаю, що можна поступово фіксувати прибуток у діапазоні 85 000–100 000 доларів. #美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 #闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲
$SNDK 闪迪2027财年Q1营收110.31亿美元，同比378%、环比23%，而数据中心营收48.02亿美元、环比61%，消费业务环比-29%
З середньострокової перспективи фундамент зберігання даних все ще підтримується, капітальні витрати виробника мають затримку 2-3 роки до ефективного виходу, дефіцит пропозиції може тривати до 2027-2028 років
AI inference стимулює корпоративні SSD, контрактні ціни зростають швидше за споживчі. Але в секторі посилюється диференціація: виробники з високою часткою дата-центрів і довгостроковими контрактами мають перевагу, тоді як модулі або дистрибуція, що залежать від споживчого спотового ринку, більш вразливі.
У короткостроковій перспективі варто звернути увагу, що Федеральна резервна система США призупинила жорстку політику, обмежуючи розширення оцінок, а проміжні вибори 4 листопада є двовекторним ризиком
Якщо переможе Демократична партія, зберігання як високобета-агент AI-обчислень може зазнати розпродажу через розчарування в очікуваннях політичних пільг і розвантаження переповнених позицій — це удар по оцінках, а не зміна попиту та пропозиції.
Суттєве падіння не обов’язково означає можливість купівлі: якщо результати виборів стануть зрозумілими, контрактні ціни корпоративних SSD збережуть зростання, а капітальні витрати хмарних компаній не будуть системно знижені, і якщо після падіння очікування прибутку не знизяться, це скоріше вікно для удару по оцінках.
Але якщо контрактні ціни і капітальні витрати одночасно послабляться, це може бути точкою повороту циклу. SanDisk виграє від зростання частки дата-центрів, але в короткостроковій перспективі ціна акцій все ще під тиском від ставок і виборів, а в середньостроковій — драйвер зміниться з розширення оцінок на реалізацію прибутку.
Увага на ризики!Акції великих компаній на американському ринку нарешті почали коригуватися більш ніж на 10%, Intel не просто коригується, а різко падає, порівнянно з альткоїнами. Навіть наші люди знають, що бездумне інвестування в індекси американського ринку, бездумна купівля Hynix, яка завжди має дефіцит пам’яті, та стояння на світлових модулях — зараз це вже дуже обговорюється. Навіть якщо це не історичний максимум, позиції дуже високі. Ті, хто тримає американські акції, повинні продавати частинами, а ті, хто отримав значний прибуток, мають використовувати рухомі стоп-лоси, щоб зберегти зароблені гроші — це не легкі гроші, а результат безсонних ночей і тривог.
Інвестування вимагає сміливості віддавати хвіст риби і найвищі точки, купувати на низах і продавати на вершинах — цього достатньо, не будьте жадібними. Що стосується біткоїна, якщо на американському ринку станеться великий обвал, бульбашка AI лусне або буде різкий спад, біткоїн як більш чутливий ризиковий актив впаде більше і швидше. Поточна ціна 77 000 має ще достатньо простору для падіння, макроекономічно в США основний індекс PCE становить 3,1%, очікування підвищення ставок високі, хвилі на гарячих гаманцях Binance ще не вщухли, боротьба між бичками і ведмедями жорстока.
Будьте пильними, переходьте в оборонний режим, рухайтеся поступово і спостерігайте. Більше дивіться, менше рухайтеся, контролюйте руки, не робіть необдуманих дій, терпляче будьте другом часу. Ідеї легко зрозуміти, але важко реалізувати, лише так можна стабільно отримувати прибуток. $BTC $ETH $ZEC Побачивши це, у мене в голові знову виникло знайоме відчуття з минулого раунду: як тільки на ринку з'являються ознаки «відновлення», емоції легко випереджають реальний прогрес. Зараз я більше переймаюся тим, на якому етапі це відновлення насправді знаходиться.
За звітом LlamaRisk, основні термінові транзакції вже виконані, Aave знову відкрив раніше заморожені ринки, але нові заставні кредити досі заборонені. Чи зможуть користувачі реально ними користуватися, залежить від доступної ліквідності та правил застави.
Цього разу мене здивувало те, що відкриття не супроводжувалося дозволом на нові заставні кредити. Я розглядаю це як крок з управління ризиками, а не як сигнал про відновлення галузі: збереження обмежень означає, що нові ризикові позиції все ще контролюються; відкриття не означає, що користувачі одразу зможуть користуватися, ліквідність і правила все ще стоять на заваді. У контексті циклу це більше схоже на укріплення основ, а не на натискання на газ. Я продовжу стежити за реальною доступністю, не поспішатиму додавати драматизму до «відкриття».Золото зазнало значного розпродажу, незважаючи на різке падіння американського фондового ринку, зниження прибутковості державних облігацій США та загострення геополітичних ризиків.
30 жовтня технологічний сектор американського ринку зазнав помітного розпродажу:
Акції Intel впали майже на 29%.
Індекс Nasdaq знизився на 2,9%.
Ринок почав переосмислювати, чи зможуть капіталовкладення в AI принести достатній прибуток.
Результати діяльності та інвестиційні витрати таких технологічних компаній, як Amazon, посилили занепокоєння на ринку.
Коли інвестори зазнають великих збитків у своїх акціях або їхні маржинальні рахунки стикаються з тиском на маржу, їм потрібно швидко залучати готівку;
Золото є дуже ліквідним активом і має багато інвесторів із прибутковими позиціями, тому воно легко стає об’єктом реалізації.
Що означає зростання цін на нафту?
Зростання енергетичних витрат
Інфляція може знову піднятися
Обмеження простору для зниження ставок Федеральною резервною системою
Ринок навіть починає ставити на подальше підвищення ставок.
Коли ринок очікує, що ставки можуть залишатися високими або навіть зростати, вартість утримання золота зростає.
Це означає:
Хоча геополітичні ризики збільшують попит на золото як безпечний актив, енергетична інфляція підвищує тиск на золото через ставки; у короткостроковій перспективі останній фактор і вплив ліквідного розпродажу мають більший вплив.
Раніше золото пережило дуже сильне зростання, і на ринку накопичилося багато прибуткових позицій.
Коли ціна пробиває важливі психологічні рівні та технічні підтримки, це легко спричиняє:
програмований продаж,
скорочення позицій трендовими фондами,
стоп-лоси довгих позицій,
пасивне закриття позицій трейдерами з кредитним плечем.
Особливо після втрати важливого психологічного рівня в 4000 доларів, настрої на ринку погіршилися ще більше.Чи є падіння Intel на 22% лише початком? Підвищення цін на накопичувачі негативно впливає на весь ланцюг постачання ПК Після закриття торгів з'явилася велика ведмежа свічка, Intel безпосередньо впала на 22%, ринок проголосував ногами. Чен Ліву також пояснив: попит на ПК слабкий, але ціни на пам'ять шалено зростають, і цей розрив може не бути заповненим до першої половини 2027 року. Суть проста — обчислювальна потужність AI святкує, а традиційні ПК ремонтують дах. Кілька років тому кожен...Залишок переважає, спад не змінився
$BTC 77447, все ще нижче 80 тисяч. Чистий нахил позицій -0.003, єдине від’ємне значення серед трьох, капітал трохи схиляється до продажу; середній кредитний плечі у довгих позиціях 22.6 разів, 0.13 довгих позицій близько до примусового закриття в межах 5%, що значно вище за 0.03 у коротких позиціях. Над головою на рівні 77834 висить коротка позиція, відстань лише 0.5%. Високе кредитне плече і близькість до примусового закриття роблять довгі позиції тут більш вразливими, ціна не зміцнилася, просто поки не пішла вниз.
$ETH 2245, чистий нахил позицій +0.014, найвищий серед трьох, залишок трохи переважає довгі позиції. Але довгі позиції, близькі до примусового закриття в межах 2%, відсутні, на цій позиції немає довгих позицій, які скоро будуть примусово закриті, короткострокова структура відносно стабільна. Зверху на 2290 висить коротка позиція, знизу на 2172 — довга позиція. Переважання довгих позицій відображає лише розподіл залишку, а не напрямок, короткі позиції над головою не розібрані, відскок не можна вважати відновленням.
$SOL 96.88, кредитні плечі довгих і коротких позицій 14.5 і 13.3, найнижчі серед трьох, позиції близько до примусового закриття в межах 2% відсутні, кредитні плечі очищені досить добре. Зверху на 100.75 висить коротка позиція на 5.5 млн, кругле число 100 — це бар’єр, знизу на 93 є довга позиція. Немає позицій, які скоро вибухнуть, і немає нових грошей, що підтримують ринок, така тиша не означає стабілізації.
В цілому, структура залишку в спаді варта більшої уваги, ніж одноденний рух: кредитні плечі знизилися, примусове закриття віддалилося, але всі короткі позиції над головою, напрямок не змінився.
#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Спочатку висновок: $OP сьогодні за 24 години виріс на 13,6%, але зростання пов’язане не з доходами в мережі, а з пропозицією управління, яка ще не пройшла голосування.
Optimism Foundation 29 жовтня запропонувала управлінську пропозицію: повертати комісію sequencer у ETH партнерам, які приносять реальну комерційну активність у мережу OP, з лімітом, що базується на їхньому внеску в комісії в мережі.
Ключове питання — звідки беруться гроші. Викуп $OP має лише одне джерело: 50% чистого доходу sequencer Superchain, який було схвалено 84,4% голосів у січні цього року і почали тестувати з лютого. За минулий рік це приблизно 5 868 ETH, або близько 2 700 ETH на рік, що становить 8 мільйонів доларів США викупу, що лише 3% від ринкової капіталізації $OP у 264 мільйони. Пропозиція хоче спочатку виділити частину партнерам, тож знаменник для викупу зменшиться.
Ще цікавіше на ринку: на OKX $OP perpetual за 24 години торгувалися на суму 48,1 мільйона доларів, що майже в 10 разів більше за спотовий ринок; після підйому до 0,12197 ціна впала на 6%, відкриті позиції з піку о 10-й годині 5,98 мільйона доларів впали до 5,67 мільйона. Фінансова ставка постійно негативна, о 8-й була -0,031%, шорти платять.
Викуп, який лише йде до казни і не знищується, підтримує 3% ринкової капіталізації на рік, і пропозиція хоче спочатку віддати частину. Цю хвилю $OP ви купуєте на очікування чи на повітря?#$GOOGL Можна зрозуміти, чому хтось обирає докупити акції Google, адже у 2025 році вона буде лідером за чистим прибутком серед світових компаній, а у 2026 році її чистий прибуток навіть може конкурувати з Nvidia. Якщо Google уповільнить інвестиції в AI, грошовий потік швидко покращиться, а звіти про результати діяльності матимуть значний простір для коригування.
Але я не дуже розумію логіку докупівлі Intel, ця компанія більше тримається на оцінці завдяки тренду AI, а без AI її конкурентоспроможність слабка, цього року вона ще й у збитках.
Навіть якщо вірити в перспективи і докуповувати, не варто вкладати все одразу, краще робити це поступово, розподіляючи інвестиції. Я вірю в Google і теж буду поступово збільшувати позиції, ринкова ціна має свої причини.
Крім того, загальний тренд QQQ все ще низхідний, але це не порушить мій графік регулярних інвестицій. Провівши багато часу на ринку, потрібно мати власну торгову стратегію і не піддаватися короткостроковим коливанням індексів. #谷歌财报后股价大跌，AI投资回报受关注 😎 33 емітентів спільно «відкрили вогонь», навіть JPMorgan виступив проти платформи токенізованих акцій OKX та ICE — таке видовище не кожен день побачиш.
Зовні це виглядає як попередження великих банків про «ризики», але якщо придивитись уважніше, це скоріше означає: акції на блокчейні дійсно зачепили традиційні ланцюги. Дистрибуція, кастодіум, кліринг — ці три старі сири, якщо їх перебудувати на блокчейні, стара система розподілу мусить поступитись. 🧀
Цікаво, що Google одночасно анонсує: на початку 2027 року відкриє MPC-кастодіум для банків. Вхід для інституцій не закритий, навпаки — прокладають дорогу. З одного боку — опір, з іншого — будівництво, роздвоєння особистості з художнім відтінком. 🛣️
$OKB зараз по 111, на ринку майже немає ціноутворення. Я не вважаю це сигналом для купівлі, а скоріше спостережною лінією: чим голосніше кричить Волл-стріт, тим більше це свідчить, що шлях на блокчейні не так просто відкотити назад. 🔍
Ось список, дивимось повільно. Сигнали часто найбільш цінні, коли навколо найменше глядачів. 👀#美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #加密行业协同守护资产安全 Маск зараз постійно поширює FUD про Binance, натякаючи, що Binance, як і колись FTX, заявляє про наявність достатньо коштів для компенсації.
Цього разу збитки Binance справді немалі, я вже бачу, як великі біржі пильно стежать за Binance, всі чекають на хвилю виведення коштів.
Binance схожий на пораненого ягняти, а великі біржі — як шакали, тигри та леопарди, які хочуть його з'їсти, ймовірно, найбільшим вигодонабувачем стане Ouyi.
Наразі я вважаю, що проблем немає, головне витримати перші кілька хвиль виведення коштів, і ця криза буде подолана.Спочатку трохи охолоджу думки: розмова Віталіка про цифровий мінімалізм не означає, що це автоматично позитивно вплине на Ethereum. Мені це більше схоже на особистий досвід користування: він у публікації закликає свідомо обирати цифрові технології, переходити на агрегуючі клієнти, щоб уникнути алгоритмічних рекомендацій X, а також протягом 100 днів поспіль за замовчуванням вмикає режим польоту на телефоні, користуючись лише Wi-Fi. Перекладати це напряму як сигнал до зльоту відповідної ніші — на мою думку, це перебільшення.
Я не поспішаю радіти з двох причин. По-перше, покращення особистого досвіду не означає, що маси готові мігрувати. Уникнення рекомендованого контенту зменшує шум, але користувачам доведеться змінити свої звички споживання інформації, і цей бар'єр не можна ігнорувати. По-друге, між контролем уваги користувача і вартістю токена лежать продукти, утримання користувачів і передача цінності. Він ділиться тим, як менше піддаватися впливу технологій, а не доводить, що якась блокчейн-мережа чи актив отримають попит через це. Для трейдерів думки знаменитостей найпростіше використовувати як привід для руху ринку, але я спочатку перевірю цей причинно-наслідковий ланцюг.
Звісно, оптимісти можуть бачити далі за мене. Якщо згодом з’являться продукти, які утримуватимуть користувачів завдяки меншому втручанню і кращому захисту приватності, і це не буде лише ефектом імені Віталіка, я зміню думку і визнаю, що це сигнал попиту на продукт. Щодо впливу цієї новини на відповідну нішу — ви на боці бичків чи ведмедів? Поясніть, будь ласка: ви ставите на користувацький попит чи на короткочасні емоції, викликані знаменитістю?$FIL
Децентралізоване зберігання має вагоме застосування поза спекуляціями криптовалютою: збереження та доступ до цифрової інформації без повної залежності від централізованих провайдерів. Виклик Filecoin полягає в тому, щоб перетворити доступні обсяги зберігання на стабільний попит від реальних клієнтів. Участь у мережі важлива, але використання, продуктивність вилучення, конкурентоспроможність цін і повторювані вимоги до зберігання є сильнішими показниками комерційного прогресу.6,3 млрд доларів США, і справа досі залишається нерозкритою через кілька років. Ламіс сказав правду: закон CLARITY міг би надати криптокомпаніям юридичну основу для заморожування цих коштів, але законопроект зазнав поразки на голосуванні в Сенаті і не просунувся.
Вага цих слів не в "шкода", а в тому, що вони визнають одну річ — за останні роки біржі, стикаючись з хакерами, фактично не мали письмових юридичних інструментів.
Відстеження на ланцюгу давно не є вузьким місцем. Кошти можна простежити від викраденої адреси через кросчейн-мости, міксери, позабіржові майданчики, маршрут можна намалювати, адреси позначити. Справжні проблеми — це три речі: хто має право наказати заморозити, за якою процедурою діяти після заморожування, і хто підписує міжнародне виконання. Все це треба чекати законодавства.
Тому індустрія постійно використовує альтернативні рішення: біржі самостійно ведуть чорні списки, емітенти стейблкоїнів активно блокують, безпекові компанії публікують звіти для тиску. Це ефективно, але лише коли всі готові співпрацювати. Якщо кошти йдуть у непідконтрольні місця або конвертуються в приватні активи, ланцюг переривається.
Для власників є легкий для пропуску висновок: верхня межа ризику зберігання залежить не лише від технічного рівня біржі, а й від ступеня юридичної завершеності юрисдикції, в якій вона знаходиться. Та сама команда з управління ризиками в юрисдикції з чітким правом заморожування і в юрисдикції без письмового закону має різницю в два порядки величини в здатності реагувати.
Власники $BNB відчувають це найгостріше — рівень повернення коштів залежить від темпів законодавства, а не від темпів розвитку коду. Прозорість ланцюга вирішує "бачити", а відсутність закону визначає "не повернути".Заморожено 3 мільярди стабільних монет, але не вдалося повернути 195 000 ETH? Ось найжорстокіша правда про інцидент на Binance
Багато хто дивується: чому активи на блокчейні Ethereum, такі як вкрадені USDT і USDC на суму 3 мільярди доларів, можна швидко заморозити, а 195 000 ETH залишаються недосяжними? Основна причина полягає у повній різниці в їхній базовій архітектурі. USDT і USDC — це ERC20 токени, контрольовані емітентом, зі вбудованою в смарт-контракти функцією чорного списку адміністратора. Tether і Circle, як емітенти, можуть безпосередньо позначати адреси хакерів, через що стабільні монети на цих адресах не можуть бути виведені, а викрадені кошти миттєво блокуються в контракті, миттєво перекриваючи канали для їх конвертації.
ETH же є нативним активом Ethereum, він не належить жодному смарт-контракту, не має емітента і адміністративних бекдорів, а на рівні протоколу Ethereum немає функції заморожування адрес. Якщо хакер має приватний ключ, він може вільно переказувати, розділяти, змішувати монети та конвертувати їх поза біржею OTC. Ніхто в мережі не може зупинити переміщення цих активів. Ця атака базувалася на EIP, що дозволяє авторизувати виведення великої кількості ETH. Хоча служби безпеки можуть позначати адреси хакерів і блокувати надходження коштів на регульовані біржі, вони не можуть завадити хакерам відмивати кошти через міксери та підпільні канали. Binance компенсує користувачам збитки за рахунок фонду SAFU, але це означає, що платформа виплачує компенсації, а не повертає оригінальні ETH у хакерів.
Це найжорстокіша фундаментальна межа у криптосвіті: централізовано емітовані токени мають контрольні бекдори, а нативні активи, такі як BTC і ETH, справжній контроль над якими завжди належить власникам приватних ключів.$FIL
Децентралізоване зберігання має вагоме застосування поза спекуляціями криптовалютою: збереження та доступ до цифрової інформації без повної залежності від централізованих провайдерів. Виклик Filecoin полягає в тому, щоб перетворити доступні обсяги зберігання на стабільний попит від реальних клієнтів. Участь у мережі важлива, але використання, продуктивність вилучення, конкурентоспроможність цін і повторювані вимоги до зберігання є сильнішими показниками комерційного прогресу.Після прочитання я запам’ятав три речі, що найбільше мене зупинили — це прогнозований збиток близько 254 мільйонів єн: перш ніж Iole переключиться на AI, їй доведеться понести реальні втрати, і це дає більше інформації, ніж просто заголовок про зміну напрямку.
1. За даними джерела, Iole планує продати всі $BTC, отримані кошти будуть пріоритетно спрямовані на AI-центр обробки даних, AI-обчислювальні потужності та бізнес «Neo Cloud», при цьому компанія продовжить утримувати HYPE. На мою думку, це більше схоже на перерозподіл фінансування компанії, а не на заяву про «повне розчарування в криптоактивах», адже збереження іншої позиції не можна ігнорувати.
2. Мене турбує збиток, бо він додає бар’єр вартості до цього переходу: компанія все ж обирає рух вперед, що принаймні свідчить про пріоритетність фінансування AI-бізнесу на даний момент. Але я не ототожнюю цей пріоритет із тим, що новий бізнес обов’язково буде прибутковим — інвестиції і результати управління — це різні речі.
3. Для таких, як я, хто любить складати списки новин, далі слід стежити не за двома буквами AI, а за тим, чи зможе компанія перетворити інвестиції на реальні бізнес-результати. За моїми припущеннями, якщо надалі буде лише інвестиції без реалізації, то цей збиток зробить ціну трансформації ще більш помітною.
Моя порада: не святкуйте за компанію зміну напрямку зарано, спочатку подивіться, чи зможе вона перетворити понесені витрати на прогрес у бізнесі. 定投 — це не просто купувати і не продавати, це також не чіпати прибуток, що зменшується
300-й день, 145 $SOL, ціна близько 98 доларів.
Максимальна вартість на рахунку була 125 тисяч.
Що думають інші: якщо впало, треба спочатку втекти, а потім купити знову, коли буде ще нижче.
Проблема в тому, що ніхто не знає, де саме мінімум, і після втечі часто бояться повертатися.
Інший підхід: прибуток знизився на 30 тисяч, залишок прибутку близько 24 тисяч.
Ці 24 тисячі — це не продані гроші, а цифра без продажу.
Суть定投 — розподілити ціну покупки на багато днів.
Ціна за один день впливає лише на одну частину.
Зниження на 30 тисяч стане реальним збитком лише в день повного продажу.
#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著
#$SOL $SOPH
Ця монета SOPH, впала з історичного максимуму 0,11 до всього 2%, у жовтні ще впала на 40%, ніхто вже не дивився, правда? Сьогодні вона піднялася на 45% за день.
Переглянув усі джерела, немає новин. Немає співпраці, немає оновлень, не додали на біржі, нічого немає. Її рухає лише обсяг: лише на Binance за 24 години торгівля склала 110 млн доларів, а весь обіг монети ледь сягає 20-30 млн, обсяг торгів у кілька разів перевищує ринкову капіталізацію.
Книга ордерів така тонка, що без великих грошей, трохи купівлі може підняти ціну. На OKX комісія -0,036%, шорти навіть платять лонгам, обсяг позицій близько 1,2 млн доларів — немає великої боротьби між лонгами і шортами, просто ніхто не продає. Не забувайте, що Binance ще позначив її тегом моніторингу, що фактично означає можливе зняття з торгів у будь-який момент.
Такі ситуації я бачив неодноразово. Мертві монети, що впали на 98%, раптово різко зростають із великим обсягом, перші, хто зайшов, заробляють на тих, хто купує пізніше за вищою ціною. Обсяг попереджає ціну, як тільки обсяг зменшується, ціна сама повернеться назад.
Можна спостерігати, але краще не втручатися.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Спочатку підрахуємо реальні цифри: за даними DefiLlama, загальний обсяг обігу доларових стейблкоїнів у мережі становить близько 299,9 млрд доларів США, за тиждень він зменшився на 3,903 млрд доларів. З них USDT зменшився на 2,617 млрд доларів, а USDC збільшився на 67,48 млн доларів, але цей приріст не компенсує загальне скорочення.
Я вважаю, що це негативно впливає на короткострокову схильність до ризику, але не можна прямо вважати це передвісником падіння курсу криптовалют. По-перше, стейблкоїни — це потенційна купівельна спроможність, якщо обсяг зменшується, то варто обережно розраховувати на нові вливання коштів; по-друге, одна стейблкоїн зменшується, інша збільшується, що свідчить про внутрішню диференціацію, не варто розуміти загальне зниження як відхід усіх користувачів. Обсяг обігу не дорівнює реальному попиту — це дві різні речі.
Мій вибір — бути обережним, не робити висновків про напрямок лише за даними цього тижня, а продовжувати спостерігати, чи зупиниться скорочення загального обсягу. Якщо скорочення триватиме, я більше звертатиму увагу на наявність запасу міцності. З огляду на ці дані, ви спочатку оберете безпеку і чекатимете повернення коштів, чи готові ризикнути і заздалегідь визначити переломний момент?Ця хвиля на Binance, моя оцінка дуже проста: це аварія платформи, а не неплатоспроможність, $BTC і $ETH були помилково знецінені, далі я очікую відскок.
Заявлені збитки — 6,3 млрд, але на ланцюгу заморожено 3 млрд, ймовірно, вже 80% відшкодовано, понад 5 млрд доларів активів на місці, Binance покриває все за рахунок SAFU та власних коштів, не перекладаючи втрати на користувачів, виведення коштів відновлюється поетапно протягом 34 годин. Сам Хе І каже, що чистий вплив становить лише трохи більше 2% резервів.
Проблема, яку може покрити 2% резервів, — це зовсім інша справа, ніж банкрутство біржі. BTC і ETH постраждали через паніку, а не через втрату вартості.
Ключове — це відновлення виведення коштів. Якщо не буде довгих черг і затримок, довіра швидко повернеться, ринок боїться не втратити гроші, а не мати можливості їх вивести.
Ризики теж є: під час відновлення може бути хвиля виведення, технічний аналіз ще не опублікований, тому не виключено нові проблеми. Тож довгі позиції тримаю, стоп-лосс не знімаю.
ETH має більшу еластичність, ніж BTC, тому відскок буде швидшим.
#加密行业协同守护资产安全 $ETH
Вчора хтось мені сказав, що ETH закінчився — спотовий ETF п’ятий день поспіль має чистий відтік, за один день втекло ще 156 мільйонів доларів, інститути голосують ногами.
Я кивнув, а потім глянув на ринок. ETH зараз близько 2235, за 24 години впав лише на 0,3%, мінімум за сесію 2205 теж відкотили назад, котирування OKX і Binance, мінімум співпадають. Якщо б за відтоком стояла справжня тенденція, ціна не мала б бути такою стабільною.
Ще цікавіше на стороні контрактів. Є адреса, що шортить ETH з 25-кратним плечем, тримав п’ять днів, вчора закрив позицію з прибутком 692 тисячі доларів. Шорти заробляють, але ставка OKX все одно негативна, -0,7 базисних пунктів, шорти все одно платять за чергу, обсяг позицій 1,39 мільярда доларів майже не зменшився. Водночас на ланцюгу великий кит купив понад 21 мільйон за 9375 ETH.
ETF відступає, шорти тримаються, спот хтось збирає. Три групи роблять своє, ціна стоїть на рівні 2200 і не рухається.
Раніше я визначав напрямок за грошовими потоками, тепер, коли ETF п’ятий день відтікає, я навіть не наважуюсь діяти — цей ринок все більше мене приручає.
#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Одноденний чистий відтік BSOL склав 9,2561 млн доларів США, і я більше схильний розглядати цю деталь у контексті альтернативних витрат капіталу в доларах. За даними SoSoValue, загальний чистий відтік американського SOL спотового ETF, також спостерігаються відтоки в інших продуктах, але історично сукупний баланс залишається позитивним. Для мене наразі важливіше не ставити ярлик «медвежий» на капітал, а зрозуміти причини його відтоку.
Моє припущення таке: ця новина має дещо негативний вплив на маржинальний капітал $SOL, але недостатньо, щоб стверджувати, що інституції відмовляються від цього напрямку. Заяви про створення або викуп ETF — це результат розподілу капіталу, а не сама макроекономічна причина; значний відтік з окремого продукту не означає безпосередньо ставлення всіх власників.
Я припускаю: якщо очікування щодо зниження ставок слабшають, то альтернативні витрати утримання ризикових активів можуть зростати, і капітал буде більш мотивований скорочувати експозицію; якщо відтік пошириться на більше продуктів, тоді пояснення макроекономічним тиском буде більш переконливим. Навпаки, якщо інші продукти не підуть за цим трендом, я схильний вважати, що це може бути просто ребалансування на рівні окремих продуктів.
Отже, я схильний розглядати це як нагадування про терпіння капіталу, а не як вирок тренду. Далі поясню зміни в заявках на SOL ETF, а ви що вважаєте найважливішим макроекономічним фактором: реальна дохідність держоблігацій США чи сила долара? Чому?Відскок реальний, але це ще не розворот. $BTC торкнувся $76,265 за ніч, а потім відкотився приблизно до $76,900, залишивши сесію зі зниженням на 4,89% і все ще в межах діапазону $76,265–$80,892. Мінімум утримався; тренд не змінився. Це розрізнення важливіше за сам відскок. Те, що відрізняє це коригування від звичайного скидання, — це поведінка позицій. Відкритий інтерес по трьох основних активах залишається великим: $26,68 млрд у $BTC, $13,92 млрд у $ETH, $3,23 млрд у $SOL. У останньомуUSDT у вашому телефоні забезпечений біткоїном.
Якщо біткоїн впаде на 30%, резервний фонд зникне.
Спочатку про дивину.
Tether за дев'ять місяців заробив 4,5 млрд доларів.
Але резервний фонд, який він залишив собі, становить лише 7,95 млрд.
Він накопичив біткоїнів на суму 8,37 млрд.
Біткоїн більше, ніж резервний фонд.
Що це означає?
USDT — це борговий зобов’язання від Tether.
Активи, які він заклав, перевищують суму боргу.
Зайві 7,95 млрд — це резервний фонд.
Якщо щось станеться, спочатку втратять ці гроші, а не ваш долар.
Три місяці тому цей фонд становив лише 4,11 млрд.
За три місяці він зріс до 7,95 млрд.
Чому він зріс, Tether не пояснив.
Але в минулому кварталі, коли біткоїн і золото впали, фонд зменшився вдвічі.
Якщо обидва впадуть на 30%, 7,95 млрд зникнуть.
Чи означає це, що з USDT щось не так?
Поки ні.
Понад 70% активів розміщено в американських державних облігаціях і готівці.
Облігації не падають разом із біткоїном.
Тому не тримайте USDT як готівку.
Це боргове зобов’язання, забезпечене біткоїном.
Вам потрібно стежити лише за одним числом: резервним фондом.
Якщо він впаде нижче 4,1 млрд, обміняйте USDT на справжні долари.
Ваш USDT — це чи для миттєвого обміну, чи ви тримаєте його постійно?#美联储官员释放加息信号，12月预期仍存分歧 Ці чиновники Федеральної резервної системи знову почали «балакати».
Мусалем каже, що скоро треба посилювати, Логан ще жорсткіший, прямо заявляє, що потрібно підвищувати ставки щонайменше ще двічі. Ці яструби хочуть, щоб слова «підвищення ставок» були викарбувані у них на лобі. Але якщо подивитися на ринок, то ціна на підвищення ставок у грудні впала з 85% до понад 70%.
Чому? Тому що ринок починає «стійкість», вважає, що вони лише блефують. Адже базовий PCE все ще на високому рівні 3,1%, інфляція не вмерла, але економіка не витримає надмірного посилення.
По суті, чиновники тримаються за обличчя, а ринок голосує ногами. Далі все залежить від великого звіту по зайнятості 6 листопада, якщо дані знову будуть поганими, ці яструби остаточно втратять підтримку.
Одним словом, бій богів, а ми не будемо гадати. Чекаємо на дані, дивимось напрямок і тоді діємо, зберегти капітал важливіше за все. $BTC «З 30 жовтня до кінця листопада» — це вікно продажу, яке мене більше турбує, ніж просто слова «ліквідація». Iole планує в цей період продавати через біржу, зокрема частинами. Іншу інформацію дивіться разом: компанія збирається ліквідувати 151,21 біткоїна, очікуваний збиток близько 254 мільйонів ієн, отримані кошти будуть пріоритетно вкладені в AI-проєкти, при цьому HYPE залишиться у власності.
Якби це була стратегія, я б спочатку встановив правило: якщо публічна компанія розкриває чітко визначений план продажу монет із конкретним призначенням і термінами виконання, то це слід класифікувати як «подія розподілу корпоративних коштів», а не одразу вважати сигналом «песимізму щодо біткоїна». Моя оцінка така: ця новина корисніша для розуміння переваг компанії в розподілі активів, ніж для прогнозування напрямку ціни монети.🤖
Перевага цього правила — уникнути багаторазового врахування однієї й тієї ж інформації як негативу. Якщо в цей період ціна впаде, я не можу автоматично пов’язувати це з продажем монет; вікно плану не означає, що щодня є ордери на продаж, і тим більше не означає, що продаж уже завершено. Найпоширеніша помилка в кількісному аналізі — це нав’язування ярликів шуму.
Є й недоліки: чітке призначення коштів не означає, що продаж не має впливу. Якщо фактичні угоди будуть зосереджені в короткий період, то короткостроковий вплив може бути іншим — це моя гіпотеза, оскільки матеріали не містять деталей виконання. Я залишу фактичний прогрес продажу для подальшої перевірки, не замінюючи план даними про угоди.#Результати SanDisk перевищили очікування, але оголосили спліт акцій, акції впали більш ніж на 13% Спочатку подивимося на ці надзвичайно суперечливі дані. Доходи SanDisk за 1-й квартал зросли на 378% у порівнянні з минулим роком, а прогноз на наступний квартал також значно перевищує очікування. Щоб залучити більше коштів, компанія також оголосила про спліт акцій у співвідношенні 1 до 8. Здавалося б, акції вже зросли на 460% за цей рік, і з такими вибуховими даними вони повинні були б злетіти вгору? Але результат — жорстке падіння. Особиста думка Xiaomage: це класичний випадок на Волл-стріт — «купуй на очікуваннях, продавай на фактах». Хіба ми не бачили цей сценарій раніше? Акції за рік майже п’ятиразово зросли, всі позитивні новини, ажіотаж навколо AI, очікування зростання цін на пам’ять — усе це вже було враховано великими інвесторами і закладено у поточну ціну акцій. Тепер, коли звітність опублікована, навіть якщо результати вражаючі, якщо вони не перевищують найжадібніші очікування, це сигнал для великих інвесторів зафіксувати прибуток і вийти з ринку. Щодо спліту 1 до 8 — по суті, це через надто високу ціну акцій, щоб зробити їх дешевшими і привабливішими для роздрібних інвесторів. Але інститути на Волл-стріт на це не ведуться, вони вже заробили достатньо, ідуть, залишаючи після себе хаос. Який вплив? У короткостроковій перспективі це дуже чіткий сигнал «охолодження». Нещодавно, завдяки хвилі AI, акції чіпів на американському ринку зростали настільки, що це викликало сумніви. Тепер, коли лідер SanDisk з результатами, що перевищують очікування, зазнав сильного падіння, це безпосередньо вплинуло на Micron, Western Digital та інших конкурентів у сфері зберігання даних. Цей холодний вітер дійшов і до криптовалютного ринку, де альткоїни, які постійно користуються популярністю «AI-обчислень» і «децентралізованого зберігання», ймовірно, теж постраждають.За тиждень стабільних монет стало менше на 3,903 млрд доларів. Коли я бачу це число, у голові знову виникає знайоме відчуття з минулого раунду: всі дивляться на ціну в пошуках напрямку, а пул коштів тихо зменшується. За даними DefiLlama, цього разу головним чином скорочувався USDT, тоді як USDC навпаки трохи зріс.
Але я не буду прямо перекладати це як «масовий відтік коштів». Порівняно з минулим, коли загальну кількість стабільних монет вважали перемикачем бичачого чи ведмежого ринку, цього разу я хочу розглянути це детальніше: зміни різних стабільних монет не однакові, і лише за загальним обсягом не можна зрозуміти, чи це короткостроковий попит на викуп, чи тривале виведення коштів. Проте зменшення пулу дійсно створює проти вітру для ринку, що залежить від нових інвестицій, і гарячий настрій не означає достатню купівельну спроможність.
Моє судження таке: це більше схоже на жовте світло в циклі грошового потоку, а не на вирок кінця ринку. Якщо надалі буде стійке чисте скорочення, я буду більш обережним щодо підтримки відскоку; наразі ж подивимось, чи вдасться зупинити скорочення, не поспішаймо ставити печатку бичачого чи ведмежого ринку.Жахливий хакерський напад, організований групою Lazarus, охопив увесь ринок, але дані ланцюга Binance показують зовсім іншу картину. Переглянувши графіки CryptoQuant, ви побачите, наскільки сильна ліквідність цієї біржі.
За чутками, збитки становлять:
- 6,3 млрд доларів США
Насправді основні резерви Binance залишаються неушкодженими:
- 682 000 $BTC
- 3,3 млн $ETH
- 36,4 млрд USDT в мережі ERC20
- 2,47 млрд $XRP
Графік резервів BTC навіть показує невеликий підйом до піку. Утримання ETH і XRP залишаються стабільними, без ознак масового розпродажу чи паніки, як це було під час попередніх обвалів ринку. Проте резерви USDT залишаються аномально високими, що свідчить про те, що великі інвестори все ще тримають кошти в екосистемі як оборонну інвестицію, очікуючи на купівлю на дні.
Паніка, невизначеність і FUD поширюються, але дані ланцюга не брешуть. Роздрібні інвестори панікують і продають на соціальних мережах, тоді як великі інституційні інвестори залишаються спокійними і тримають кошти на біржі. Оскільки резерви доступного капіталу залишаються дуже великими, системні ризики від цієї події майже повністю нейтралізовані.Я зроблю сміливе передбачення:
Ви всі переймаєтеся тим, як хакери відмиють ці десятки мільярдів доларів,
А я вам скажу — їм взагалі не потрібно відмивати!
Цей хлопець перед тим, як о 4 ранку вкрасти з Binance,
обов’язково вже поставив 100-кратні супервеликі шорти на іншій платформі!
Тут він спустошує гарячий гаманець Binance,
вся мережа панікує і різко падає,
навіть якщо всі монети на ланцюгу будуть заморожені і повернені CZ,
він лише на зовнішніх шортах вже легально заробив кілька сотень мільйонів доларів!
Це називається відволікання уваги,
гравці високого рівня грають у зниження вимірності ударом!!💻Я спочатку зроблю код-рев'ю цієї інформації: вхідні дані — DefiLlama, загальна сума доларових стейблкоїнів у мережі близько 299,9 млрд доларів, щоденне зменшення на 831 млн доларів, тижневе зменшення на 3,903 млрд доларів. З них USDT близько 179,8 млрд доларів, тижневе зменшення на 2,617 млрд доларів; USDC близько 71,9 млрд доларів, тижневе збільшення на 67,48 млн доларів.
Моє судження: це негативний сигнал для приросту ліквідності, але прямо перекладати це як «всі тікають» — це логічний стрибок. Для ринку, що залежить від нових інвестицій, цей сигнал корисніший, ніж оцінка напрямку окремої монети.
Логічно, що зменшення запасів стейблкоїнів означає зменшення доступного обсягу доларових токенів, отже, наратив про розширення капіталу має бути переглянутий. Але запас не є покупцем, тому не можна прямо вважати, що зменшення суми означає зменшення купівельної активності на ринку — ці дві змінні не можна жорстко пов’язувати.
Потенційна помилка в структурі: USDT скорочується, а USDC трохи зростає, що свідчить про асинхронні зміни. Але приріст USDC занадто малий, щоб компенсувати скорочення USDT, тому не можна писати, що відбувається повний перехід капіталу, щоб заспокоїти себе.
Якби я змінював цю оцінку, я б розділив загальний обсяг, зміни за монетами та напрямки викупу для перевірки; якщо напрямки не з’ясовані, висновок варто поки що залишити. Прошу всіх допомогти з рев’ю: щоб підтвердити «капітал виходить», які додаткові дані ви б додали, щоб закрити прогалину між обсягом пропозиції та купівельною активністю?Я щойно перевірив ETH перпетуал на OKEx, ціна від вчорашнього моменту відрізняється менше ніж на дві гривні, але кількість контрактів зменшилася майже на сорок тисяч.
Позиції впали з приблизно 661 тисячі контрактів о 11 годині вчора до 622 тисяч контрактів о 11 годині сьогодні. Розрахунок фінансування о 8 ранку показав -0,008%, найгірший показник за три тижні, що означає, що шорти платять лонгам.
Спочатку я теж думав, що якщо ціна не рухається, то ніхто не торгує. Але це не так: частина трейдерів, які йшли в лонг, вийшла, співвідношення лонгів і шортів знизилося з максимуму за чотири дні, а ставка фінансування стала все більш негативною, а перпетуал торгується нижче за спот.
Вчорашню гіпотезу перевірив: якщо розрахунок о 8 ранку повернеться в позитив, я помилився, але він став ще більш негативним, тому моя гіпотеза тримається.
Ціна стоїть на місці, а кредитне плече тихо зменшується. Тримачам перпетуалів не варто дивитися лише на ціну, ставка фінансування розраховується кожні вісім годин, і коли вона негативна, шорти платять гроші. Якщо завтра о цій же годині позиції ETH перпетуалів повернуться вище 650 тисяч контрактів, вважайте, що я помилився.Близько 20 тисяч доларів, на перший погляд ця втрата не здається великою, але мені ще потрібно врахувати вартість простою протоколу. Hifi Finance повідомляє, що Hifi DAO зазнав атаки захоплення управління, власники токенів фактично втратили контроль над протоколом, контрактом управління та постачанням токенів, остаточні збитки ще не визначені.
Мене більше турбує, чи зможе він нормально працювати в майбутньому, а не скільки буде відшкодовано. Власна ліквідність DAO була назавжди виведена, протокол більше не випускає нові боргові зобов’язання, це впливає не лише на постраждалих користувачів; невиплачені борги RWA тепер безпосередньо управляються основною командою, що свідчить про наявність капітальної підтримки базових активів, але це не означає, що виконання на ланцюгу є стабільним. Команда заявляє, що компенсує всім постраждалим, але обіцянка компенсації і відновлення протоколу — це різні речі.
Обирати безпеку чи ризик — я оберу перше: не вважати початкову оцінку збитків малою проблемою, далі слідкувати за повним звітом розслідування, особливо за тим, як саме було втрачено контроль.Цю акцію MicroStrategy я майже не вагався, одразу сказав Yes.
Багато хто досі дивиться, чи заробляє софтверний бізнес, чи впала виручка на кілька відсотків. Для мене це взагалі не звітність софтверної компанії. Її GAAP-прибуток майже повністю тягне за собою справедлива вартість біткоїна. У квартали з ростом EPS злітає вгору, у квартали зі спадом може впасти в мінус. Якщо копатися в операційному прибутку, можна помилитися з напрямком.
Що справді мене переконало — це 8-K від 5 жовтня. Компанія сама попередньо оцінила прибуток від справедливої вартості цифрових активів за третій квартал, і він досяг рівня близько двохсот мільярдів доларів. Податки, дивіденди за пріоритетними акціями, розведення акцій — нічого не змінює факту: основна частина прибутку вже зафіксована на папері. Офіційний звіт — це просто здача вже порахованої арифметичної задачі.
Тому для мене поріг входу майже не викликав сумнівів. Не тому, що я дуже розумію MicroStrategy, а тому, що до офіційного релізу інформації було достатньо. Далі на конференції всі більше цікавилися резервами, пріоритетними акціями, викупом — це вже інша історія, не пов’язана з «пройде чи ні».
Результат вийшов: розведений EPS понад сорок доларів, що збіглося з моїм початковим прогнозом. Урок цієї акції дуже простий: якщо компанія включає біткоїн у звіт про прибутки, спочатку дивіться, що вона розкрила заздалегідь, а потім вирішуйте Yes чи No. Не сперечайтеся через доходи від софту.
$MSTR
#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Ця хвиля, якщо говорити прямо, означає, що ліквідність на всьому ринку висмоктана, всі займаються безрозбірним зниженням кредитного плеча. Брати, зараз дохідність 10-річних американських облігацій знизилася, ціни на облігації різко зросли, це найочевидніший сигнал, що капітал повністю пішов на безризиковий дохід, американські облігації — це єдиний поважний гравець.
Дивіться на $BTC, біткоїн впав нижче 77 тисяч. Не обманюйте себе цифровим золотом, під тиском високих відсотків це високоволатильний ризиковий актив. Коли на Волл-стріт не вистачає грошей, першим, кого «зливають», є він. На ринку довгі позиції з кредитним плечем вибухнули повністю.
Дивіться на $XAUT, золото впало більш ніж на три відсотки, пробивши позначку 3900. Думаєте, логіка безпеки повністю зруйнована? Ні, це інститути, щоб покрити маржинальні дірки на фондовому ринку, використовують золото як банкомат, класичний ліквідний відтік. Базові покупки центральних банків і геополітична логіка залишаються, але в короткостроковій перспективі таке панічне падіння безглузде, не поспішайте ловити «літаючий ніж».
Дивіться на $QQQ, технологічні акції, які він репрезентує, індекс Nasdaq впав майже на три відсотки, індекс напівпровідників Філадельфії впав більш ніж на сім відсотків. Це справжня зона лиха, прийшла сокира для зниження оцінок. Раніше історія про AI роздувалася до небес, інфляція не спадає, Федеральна резервна система не знижує ставки, моделі оцінки технологічних акцій з десятками кратних P/E доведеться повністю переписувати. В умовах високих відсотків всі намальовані перспективи розбиваються. #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 BTC впав з 81,970 до 76,300, за 24 години по всій мережі ліквідовано позицій приблизно на 1,65 млрд доларів, 237 тисяч осіб були ліквідовані.
Іскрою став не ФРС, а Binance — хакерська атака на 6,3 млрд доларів, яка прямо вивела ліквідність у мінус.
Але справжній ключ не в Binance. А в тому рівні, до якого впав BTC: 77 тисяч.
Glassnode має модель під назвою «Справжнє ринкове середнє» (True Market Mean), яка відстежує середню собівартість активних на ланцюгу біткоїнів.
Зараз це число коливається між 77,200 і 77,900 доларів.
Простими словами: близько 77 тисяч — це середня ціна купівлі великої кількості монет.
Над цим рівнем більшість не в збитку, монети відносно стабільні. Ефективне пробиття вниз — це сигнал про трендову слабкість.
30 жовтня чистий відтік з BTC спотових ETF склав 409,5 млн доларів. FBTC скоротив на 283,8 млн, ARKB — на 182,6 млн. За перші чотири дні було накопичено 400 млн, за один день усе відпущено.
Це не паніка. Це інституції переоцінюють позиції.
FOMC щойно завершив засідання, очікування підвищення ставки в грудні все ще понад 80%, ціни на нафту залишаються високими, тому перша реакція інституцій — не купувати на дні, а спочатку знизити позиції, щоб краще розібратися.
Отже, що небезпечніше — ганятися за падінням чи купувати на дні?
Ганятися за падінням — шанси погіршуються.
RSI технічно вже в зоні сильного перепродажу, після різкого падіння ймовірність технічного відскоку зростає. Крім того, близько 77 тисяч — це зона скупчення собівартості, щоб ведмеді ефективно пробили цей рівень, потрібен новий каталізатор — подія Binance вже відбулася, що буде далі? Поки не побачимо, ризик/винагорода для шортів невигідні.
Але й масово купувати на дні теж небезпечно.
Гроші ETF щойно перейшли з притоку в відтік, інституційна позиція ще нестабільна. Канали виведення коштів з Binance ще не повністю відновлені, ліквідність буде торгуватися з дисконтом. Ловити ніж — це ризиковано, рано чи пізно можна поранитися.
Що ж тоді дивитися?
Два ключові фактори, за якими треба пильно стежити:
По-перше, темп відновлення виведення коштів з Binance. Офіційно заявлено, що близько 80% вкрадених коштів вже відшкодовано, виведення очікується поетапно протягом 34-45 годин. Момент відновлення виведення — це початок зникнення дисконту ліквідності. До того часу будь-який відскок треба оцінювати зі знижкою.
По-друге, зміни в даних по зайнятості (nonfarm) наступного тижня та очікуваннях підвищення ставки в грудні. Зараз ймовірність підвищення понад 80%, якщо nonfarm підсилить це очікування, тиск на ризикові активи не зникне навіть після завершення події Binance.
Рівень 77 тисяч — ведмедям потрібне нове паливо для пробою, бичкам — реальні гроші, щоб підтвердити підтримку.
Обидві сторони чекають.
Поки ніхто не отримав сигналу, позиція важливіша за напрямок. Можна бути оптимістом, але не вкладати всі кошти; можна бути песимістом, але не ганятися за падінням. Найдорожче на цьому рівні — не напрямок, а простір для помилки.
$BTC $ETH $SOL #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化