Orbit Post Sitemap
$XRP | LONG SETUP
XRP торгується на рівні 1.3147, зростання на 0.75%. Покупці мають невелику перевагу. Підтверджений прорив вище внутрішньоденної опору може підтримати подальше зростання.
Вхід: 1.3100–1.3150
TP1: 1.3250
TP2: 1.3380
SL: 1.3040
Ринковий аналіз: Слідкуйте за ліквідністю опору та підтверджуйте прорив закриттям 1H свічки.#ModernaQ3VaccineSales $xMSFT Позитив: після повного домінування Демократичної партії на проміжних виборах акції Microsoft за день зросли майже на 7%, посилення голосування за обмеження центрів обробки даних навпаки підвищує захист хмарних провайдерів
Акції Microsoft на американському ринку у середу закрилися на рівні 555,80 доларів, зростання 6,68%, токенізований актив XMSFT наразі торгується по 551,42 долара, за 24 години зростання 7,07%
Спершу про найбільший ризик: 41 місцевий референдум по центрах обробки даних, пов’язаних з AI, у США, 40 з них проголосували за обмеження нових будівництв, індекс напівпровідників Філадельфії того дня впав приблизно на 3,1%
Проте капітал перемістився з ланцюга розширення до вже підключених до електромережі надмасштабних хмарних центрів, CNBC і Reuters відзначають, що сумарна ринкова капіталізація Microsoft, Amazon, Apple одночасно досягала понад 7500 мільярдів доларів
Минулого кварталу Microsoft також показала вільний грошовий потік у 18,6 мільярда доларів, після ускладнення ліцензування першими виграють ті, хто має готові обчислювальні потужності.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Щойно опубліковані дані ADP показують, що у жовтні в приватному секторі США додано 86 тисяч робочих місць, що відповідає скоригованому показнику за вересень.
Я вважаю, що ці дані принаймні свідчать про те, що компанії все ще наймають, і ринок праці не демонструє одностороннього погіршення. Раніше, зосереджуючись лише на відносно низькому прирості робочих місць у вересні, можна було надто оптимістично уявляти собі охолодження.
Однак вибірки, методи та охоплення ADP і офіційних даних про зайнятість відрізняються. Особливо ADP дивиться на приватний сектор, тоді як офіційний звіт також включає державний сектор, тому два показники можуть відрізнятися.
Цього разу варто звернути увагу на деталь: ADP зазначає, що винагорода, яка приваблює працівників, що змінюють роботу, включає не лише базову зарплату, а й бонуси, понаднормові та більше робочого часу. Способи, якими компанії залучають працівників, можуть бути складнішими за середній показник погодинної оплати.
Для політики на грудень Федеральна резервна система все ще має оцінити, чи може попит на робочу силу співіснувати з поступовим зниженням інфляції. Стійкість найму може підтримати економіку, а також залишити простір для обговорення подальшого підвищення ставок.
Зараз я більше схильний приймати думку, що «дані ще не дали простої відповіді». У п’ятницю о 21:30 за пекинським часом чекатиму на офіційні дані про зайнятість, зарплати та скориговані показники, щоб зробити висновки. Найгірше — це після перегляду відносно позитивного звіту вже заповнити іншу, ще не опубліковану інформацію.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 Індекс Доу Джонса вчора підскочив на 1569 пунктів — найпотужніший за 19 місяців.
Але це майже не пов’язано з фінансовими звітами. Це спричинилося виборами.
Демократи отримали контроль над обома палатами, торговельна війна вщухла, ціна на нафту впала одразу на 8%. Apple не досягла капіталізації в 5 трильйонів через звіти — а через очікування послаблення бізнесу в Китаї.
Після закриття ринку починається справжній іспит сезону звітності.
AppLovin цього року впала на 60%, у минулому кварталі теж було падіння. Вчора ввечері виручка склала 2,18 млрд, що на 55% більше за рік, чистий прибуток зріс у 1,72 раза. Після закриття ринку +23%. CEO одразу визнав помилку: «Минулого кварталу це була наша власна проблема.» Після визнання цифри одразу спростували сумніви. Ринок найбільше цінує таку позицію.
Qualcomm навпаки. Цифри перевищили очікування, автомобільні чіпи +89%, але прибуток від смартфонів з’їла подорожчання пам’яті, прогноз розчарував. Після закриття -7%.
Проблема з пам’яттю, яку я розбирав у статтях про Apple і Intel, тепер зачепила Qualcomm.
Підсумовуючи, у мене одне відчуття — ринок оцінює не цифри, а наратив.
Apple перевищила очікування, але спочатку впала, після виборів одразу оновила максимум. За три дні одна й та сама компанія — логіка ціноутворення кардинально змінилася. Palantir подвоїла виручку, але впала, бо слова «AI досягла піку» важать більше за звіти. AppLovin після падіння вдвічі відновилася, бо «визнання помилки + прискорення» важать більше за минулоквартальне промах.
Цифри — це боєприпаси, а наратив — куди спрямований приціл.
Дані взяті з офіційних фінансових звітів компаній, не слід сприймати як рекомендації.
#СезонЗвітностіАмериканськихАкцій $SOXL виставляю ордер і йду спати😴 подивлюсь ввечері👀
✅ Основні правила
Він щодня скидає важіль: мета — досягти 【одноденного】 приросту/падіння ≈ у 3 рази більше за індекс напівпровідників.
Індекс за день зростає на 5% → теоретично $SOXL зростає на 15%
Індекс за день падає на 5% → теоретично $SOXL падає на 15%
Це не фіксовані 3 рази на довгий термін!
У коливальному ринку буде втрати (втрати від складних відсотків): при постійному коливанні, навіть якщо індекс повернеться до початкового рівня, $SOXL може зазнати значних збитків, тримати його довго дуже невигідно, це природно короткостроковий інструмент.
✅ Взаємозв’язок з BTC та ETH
Напівпровідники — це AI технологічні активи, тісно пов’язані з Nasdaq і криптовалютами за рівнем ризикової схильності:
Підвищення ризикової схильності — Nasdaq, чіпи, BTC ростуть разом; при уникненні ризику — всі падають разом.
Рух $SOXL часто слідує за Bitcoin, має більшу волатильність, але іноді може рухатися не синхронно.Висновок наперед: Circle минулої ночі оголосила про дохід за Q3 у 865 млн доларів США, що на 17% більше за рік, але якщо розбити: дохід від резервів 658 млн, що на 8% менше за рік, дохідність резервів 3,5%, що на 61 базисний пункт менше. При збереженні 100 000 доларів у USDC за рік заробіток менший на 610 доларів — пул відсотків емітента скорочується.
Підтримує скоригований EBITDA у 317 млн (+85%) одноразовий передпродаж токенів ARC на 182 млн. Circle — перша публічна компанія, що карбує новий L1, ARC створено 10 млрд токенів. На кінець періоду в обігу USDC 73,9 млрд, без змін за рік; у Q3 карбування 104 млрд, викуп 104 млрд, викуп зріс на 54% за рік. За той же період скоротили 5% працівників.
Більш реальне питання — скільки можна отримати сьогодні: на OKX прибутковість USDT на поточному рахунку піднялася за 24 години з 4,7% до 6,9%, USDC залишився на 4,5%. За той самий долар два стейблкоїни мають різницю у 240 базисних пунктів. Загальна пропозиція стейблкоїнів у світі падає вже 8 днів поспіль і становить лише 294,6 млрд.
Відсотки Circle скорочуються, а спред на біржах зростає. Ви оберете, у який долар інвестувати? $USDC $USDT Найпростіше перебільшити різницю в рейтингу зростання, а не обов’язково різницю в силі. Коли я дивлюся такі швидкі новини, звик спочатку знайти для рейтингу певну міру, інакше дуже легко помилково сприйняти слідування за ринком як самостійне посилення.
Станом на 11 годину за пекинським часом, відкриті дані Hyperliquid показують, що серед безстрокових контрактів із обсягом торгів понад 20 млн доларів за 24 години, $ZEC зріс на 12,16%, UNI — на 9,12%, NEAR — на 8,74%, TRUMP впав на 16,01%; у той же час BTC зріс на 5,81%, ETH — на 8,14%.
Моє судження таке: високі позиції UNI та NEAR поки що не свідчать про те, що капітал спеціально віддає перевагу саме їм. Якщо порівняти з ETH, перевага в зростанні у них насправді невелика; якщо порівняти з BTC, відчуття сили стає більш очевидним. Залежно від орієнтира, одна й та сама таблиця показує різні історії.
Крім того, це лише 24-годинне вікно, яке не дозволяє відрізнити, чи зростання викликане загальним відскоком, чи новим власним драйвером. Рейтинг базується на контрактах, тому цінова динаміка сама по собі не може прямо відповісти, чи зросло реальне попит на спотовому ринку. Я розглядаю це як підказку, що потребує перевірки, а не як остаточний висновок про популярність напрямку.
Якщо надалі ETH залишиться стабільним, а UNI та NEAR збережуть відносне лідерство, я почну більше звертати увагу на цю різницю. А ви за яким орієнтиром оцінюєте, чи справді ці дві монети зміцнюються — за BTC чи ETH, і чому?$BTC $ETH Біткоїн раптово відкотився до 80 000 доларів, чи не знову шорти були зібрані?
Вчора ще падіння, на ринку паніка, а сьогодні раптово сильне відновлення.
Біткоїн швидко піднявся з близько 75 600 доларів і знову перевищив 80 000 доларів.
Але я навпаки вважаю, що зараз найбільше варто остерігатися не падіння, а такого раптового відскоку.
Чому?
1. Попереднє падіння вже накопичило в ринку багато панічних настроїв.
2. Це відновлення може частково бути викликане закриттям шортів і не обов’язково означає справжній вхід великих інвесторів.
3. Проблема постійного відтоку коштів з ETF також ще не вирішена повністю.
Тому я зараз не буду вважати, що бичачий ринок повернувся лише через одну велику свічку.
Але й не буду легко ставити на падіння.
Справді варто звернути увагу на те, чи зможе біткоїн утриматися на рівні 80 000 доларів і далі пробити опір близько 81 000 доларів. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ На ф'ючерсному ринку плаваючий прибуток і гроші, які можна вивести, — це не одне й те саме, ризик-менеджмент дивиться, чи контрольовано ризики до того, як прибуток буде реалізовано. Я бачу, що у новинах про фінансування теж є ця стара проблема: спочатку дивляться, як взяти гроші і які умови їх виведення, а потім вже слухають, наскільки велика історія.
Платформа фінансування та управління Solana MetaDAO запустила програму MetaDAO Apps фінансування для засновників споживчих додатків, де обсяг фінансування і частка токенів, що розподіляються серед підтримувачів, менші за звичайні; після досягнення засновниками ключових показників ефективності та дотримання обмежень продажу вони можуть раніше продавати зароблені токени. Матеріали не містять конкретних сум і пропорцій, тому я поки не рахує.
Моє судження таке: це має позитивне значення для мотивації засновників, але недостатньо, щоб загалом покращити сектор споживчих додатків. Малий обсяг фінансування означає, що на старті можна залучити менше коштів, тож команді треба думати, чи вистачить ресурсів; дозвіл на умовне дострокове виведення пов’язує винагороду засновників із результатами на певних етапах. Частка токенів, що отримують підтримувачі, менша, чи вигідно це — залежить від відповідних прав і обмежень, не можна лише слухати про «узгодженість стимулів».
У традиційному ринку є звіти для перевірки, а в крипто-споживчих додатках треба розрізняти реальні потреби і популярність токенів, це для мене важлива відмінність. Якщо оцінка орієнтована на короткостроковий ажіотаж, то й мотивація може бути викривлена. Я оцінюватиму за тим, чи зможе продукт утримати користувачів, не поспішатиму хвалити механізм фінансування.Золото раптово різко зросло
Є новина, яку, на мою думку, багато хто ігнорує: золоті резерви Tether зросли на 59%
Що таке Tether? Це той, хто випускає USDT, найпопулярніший у світі "цифровий долар". Ціна на золото вже піднялася до 4113, а вони все ще купують
Це цікаво: з одного боку, вони випускають цифрові долари, а з іншого — активно накопичують золото. Компанія, яка найбільше залежить від долара, таємно страхує долар
Що це означає? Це означає, що вони добре розуміють: те, що надруковано, незалежно від того, долари це чи USDT, в кінцевому підсумку має бути підкріплене справжнім золотом і сріблом. Довіра — це не те, що можна підтримувати лише словами
Ми все ще сперечаємося, чи зможе біткоїн утриматися на рівні 80 тисяч, а вони вже роблять хеджування для всієї валютної системи. Рівень зовсім інший
Тому тепер я дивлюся на золото і на біткоїн по-різному: одне — захист від знецінення грошей, інше — ставка на те, куди потечуть гроші. Обидва потрібні, але їхнє призначення зовсім різне
Золото чи біткоїн — що обираєте як баласт?
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $XAUT $BTC $ETH Підраховуючи, без конкретних цифр щодо обсягу фінансування та пропорції токенів, я поки не можу оцінити вагу цього плану. Платформа фінансування та управління Solana MetaDAO запустила MetaDAO Apps, орієнтовану на засновників споживчих додатків для залучення фінансування, мене більше цікавить, як вони розподіляють стимули.
① Обсяг фінансування менший за звичайне фінансування. Я розумію це як звуження фінансового ресурсу, його не можна прямо вважати великим приростом у споживчому сегменті.
② Пропорція токенів, що отримують підтримувачі, нижча. Якщо ризики не зменшуються пропорційно, то вигідність для підтримувачів залежить від інших умов.
③ Засновники можуть раніше продавати зароблені токени після досягнення ключових показників ефективності та дотримання обмежень продажу. Стимули реалізуються швидше, але це не означає безумовний достроковий продаж токенів.
Моє судження: це більше схоже на коригування механізму фінансування, а не на доказ посилення попиту на споживчі додатки. Я розділяю правила фінансування та привабливість продукту, не додаючи балів всьому сегменту разом.Я не торкаюся високого кредитного плеча, коли бачу новини про вхід таких великих компаній, звик спочатку відкласти ціну вбік. Я все одно тримаю без руху, більше цікавлюся, чи відбувається в галузі підкріплення основ.
Visa оголосила про створення в Сінгапурі шести глобальних центрів компетенції, які об'єднують понад 1500 фахівців, зосереджених на AI, стейблкоїнах, програмованих платежах тощо, а також планує розширити дослідницькі та інженерні посади. Раніше вона вже запустила розрахунки USDC у США.
Моє судження: це довгостроковий сигнал для платіжної інфраструктури, але не причина для підвищення оцінки відповідних токенів. Вкладення в персонал і інженерні ресурси мають більшу вагу, ніж гасла; наявність розрахункових послуг також дає реальну основу для обговорення стейблкоїнів. Але прийняття платіжних інструментів і те, чи зможуть власники токенів отримати вигоду, розділені питанням розподілу вартості, тому не можна прямо прирівнювати.
Просто дивіться поступово, не перетворюйте довгострокові новини на короткострокові причини для підвищення кредитного плеча. Друзі, які тримають довго, як ви думаєте, чи більше цінності таких стратегій залишиться у платіжних компаніях, чи перейде в екосистему публічних блокчейнів?$BTC Circle у фінансовому звіті приховав парадокс: обіг USDC зріс на 8%, а відсотки за резервами зменшилися на 8%.
Q3 (Circle SEC 11/4):
• Середній обіг $73,3 млрд (+8%)
• Доходність резервів 3,5% (−61 б.п.) → відсотковий дохід $658 млн (−8%)
• Загальний дохід +17% до $865 млн, з них $182 млн від передпродажу токенів ARC
• Без урахування ARC, загальний дохід у річному вимірі приблизно −8%
Поточна ціна BTC близько 80 700 (OKX), сам по собі не приносить відсотків. Зниження ставок створює тиск на основний бізнес Circle, але для BTC це часто сприймається як позитивний наратив — не варто прямо читати «процвітання стейблкоїнів» як «ціна монети зросте».
Не є інвестиційною порадою｜Джерело: фінансовий звіт Circle Q3’26 (SEC) · Котирування OKX
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Результати проміжних виборів у США 4 листопада: Демократична партія знову контролює обидві палати Конгресу. Перша реакція ринку на цей результат була не панікою, а полегшенням — ф'ючерси на фондові індекси на початку підрахунку голосів впали на 2,5%, але потім повністю відновилися. Аналіз агентства Nexo відображає домінуючу думку: ринок сприймає результати виборів як "збільшення визначеності, а не зміну історії зростання".
Відскок крипторинку був ще більш прямим. 5 листопада біткоїн зріс на 3,5% до 80 500 доларів, знову перевищивши позначку 80 тисяч доларів; ефіріум піднявся майже на 6% до 2 433 доларів; Solana та XRP зросли приблизно на 2,5%. Дані по кредитному плечу заслуговують на увагу: обсяг торгів ф'ючерсами зріс на 27%, але кількість відкритих контрактів збільшилася лише на 3%, близько 469 мільйонів доларів кредитних позицій було ліквідовано під час волатильності — трейдери коригували існуючі позиції, а не додавали нові ставки на основі плеча; на ринку опціонів найбільш активними були кол-опціони, а потік спотових ордерів змінився з домінування продавців на легкий чистий купівельний баланс.
$BTC $ETH #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
非农在即：就业数据能否强化12月加息预期？
У США у жовтні ADP приватний сектор додав 86 тисяч робочих місць, дані перевищили ринкові очікування; індекс зайнятості в секторі послуг ISM піднявся до 51,4, утримуючись у зоні розширення другий місяць поспіль, деякі показники зайнятості покращилися.
За пекинським часом 6 листопада о 21:30 США оприлюднять жовтневий звіт по нефермерській зайнятості, ринок наразі очікує близько 60 тисяч нових робочих місць, рівень безробіття залишиться на рівні 4,2%.
Нефермерська зайнятість — найважливіший тригер даних перед засіданням ФРС у грудні, наразі ціноутворення CME на ставку показує близько 79% ймовірності підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні. За умов збереження інфляційного тиску та рішення ФРС у жовтні залишити ставку без змін, ці дані безпосередньо скоригують ринкові очікування щодо підвищення ставки, вплинуть на коливання американських облігацій і долара, а також передадуться на крипторинок.
Три прості сценарії:
1. Нефермерська зайнятість значно перевищує очікування: сильна стійкість ринку праці, подальше посилення ставок у грудні, зростання прибутковості облігацій США та долара, тиск на ризикові активи, BTC і ETH можуть короткостроково знизитися;
2. Нефермерська зайнятість відповідає очікуванням: зміни в ціноутворенні ставок мінімальні, ринок продовжує коливатися;
3. Нефермерська зайнятість значно нижча за очікування: послаблення ринку праці, зниження ймовірності підвищення ставки, ослаблення долара, позитивний вплив на BTC, золото та подібні активи. $BTC $ETH $ZEC Моя перша реакція: цей запах я вже відчував у попередньому циклі. Коли ринок загалом у зеленому, учасники ланцюга легко сприймають «повернення схильності до ризику» як «усі сектори мають зростати», але я навпаки спочатку дивлюся, хто не встиг за трендом.
У цьому щоденному огляді зазначено, що ринкова капіталізація Apple на закритті досягла 5,08 трлн доларів, Microsoft і Amazon зросли більш ніж на 6%; Brent впав на 8,46%, а акції біткоїн-майнерів і компаній з обчислювальної потужності впали двозначними відсотками. Також згадується, що щонайменше 29 громад у США підтримали обмеження для дата-центрів.
Моє судження таке: це більше схоже на переоцінку ризиків у циклі, а не на сигнал загального зростання криптоіндустрії. Падіння цін на нафту допомагає знизити інфляційні очікування, але майнерам доведеться стикатися з обмеженнями енергоспоживання та місцевої політики; порівняно з попереднім знайомим циклом емоційного впливу, цього разу реальні перепони в секторі обчислювальної потужності більш помітні. Якщо макроекономічна ситуація покращиться, я подивлюся, чи зможуть кошти розповсюдитися, а не лише зосереджуватися на технологічних гігантах. Чи відчувають досвідчені гравці таку ж знайомість і що вони вважають сигналом, коли майнери відстають?Ринок щойно трохи підстрибнув, BTC все ще стоїть на місці, а альткоїни вже почали нагріватися. Цей раунд настроїв — це справжнє відновлення чи просто коротка пауза? Моє перше враження, дивлячись на екран: настрій повернувся, але він вибагливий. BTC рухається нерішуче, ETH іноді намагається привернути увагу, а справжній стрибок роблять саме монети з малою капіталізацією. Така структура більше схожа не на повне відновлення, а на те, що ризикова перевага відкрила лише невелику щілину, через яку спочатку проходять найлегші активи. Доходи AMD у сегменті дата-центрів майже подвоїлися, виручка та прогнози перевищили очікування, виручка Apple також перевищила очікування, але прогноз маржі під тиском — ці дві події разом дуже цікаві: ринок зараз дивиться не лише на "скільки заробили в минулому", а й на "чи готові давати в майбутньому". Результати — це погляд назад, прогнози — вперед, а ціна часто торгується на основі різниці між ними. У криптосфері логіка дуже схожа. BTC — це великий гравець з хорошими результатами і високими очікуваннями, щоб піднятися вище, йому потрібні нові сюрпризи, а не просто "відповідність очікуванням". ETH більше схожий на того, хто чекає на свої прогнози — оновлення, екосистема, чи готові інвестори раніше оцінити його. Альткоїни — це найчутливіша частина настроїв, трохи підвищується ризикова перевага — вони першими рухаються, але й найшвидше падають, якщо очікування не виправдовуються. Оптимістичний сценарій: настрій продовжує відновлюватися, BTC утримує ключову підтримку, ETH наздоганяє і зміцнюється, тоді відскок альткоїнів буде стійким, а ротація секторів перетвориться з хаотичного "стрибання" на ритмічне розповсюдження. Потенційний ризик: сильний рух альткоїнів більше схожий на імпульс настроїв, якщо BTC довго не дасть напрямок.$BTC повернувся вище 80000, 80621.
Ця хвиля з 75690 підскочила майже на 5000 доларів, але я вважаю, що це більше схоже на відновлення після сильного падіння кілька днів тому, а не на прямий великий позитивний імпульс.
Коли кілька днів тому ціна падала, з одного боку це було через інцидент безпеки на Binance, з іншого — через вихід коштів з ETF, а також через тиск макроекономічних очікувань щодо підвищення ставок. Зараз результати виборів поступово з'являються, невизначеність трохи зменшилася, ведмеді заробили достатньо і почали закривати позиції, а покупці на дні також увійшли, тому ціна відскочила назад.
Проте зараз ще рано говорити про розворот. Зона 81000-82000 — це область щільних торгів кілька днів тому, тиск там значний. Цього разу максимум досяг 81199 і потім впав, що свідчить про наявність продажів зверху.
Якщо не вдасться утриматися вище 81000, потім доведеться знову тестувати рівень близько 78000. Зараз ризик йти в довгу досить великий, тому ті, хто має прибуток, можуть частково його зафіксувати.
Ринок дуже волатильний, короткострокові позиції легко піддаються впливу новин і кредитного плеча, не піддавайтеся емоціям #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Черевики нарешті впали, Демократична партія отримала контроль над обома палатами Конгресу, що безпосередньо порушило монополію Білого дому та Конгресу однієї партії, і подальша фінансова, торгова та регуляторна політика цифрових активів уряду Трампа буде під сильним стримуванням.
Наразі BTC трохи піднявся на 1,04%, ринок виглядає досить стабільним. Але досвідчені гравці знають, що великі макроекономічні події часто означають «купувати на очікуваннях, продавати на фактах». Враховуючи історичні закономірності, після кожних виборів BTC зазвичай спочатку коригується, а потім відскакує; цього разу падіння може бути меншим, а дно — раніше. Ще важливіше, що зараз ринковий консенсус надто одностайний, через що ліквідність на ринку зменшена, і навіть невелика турбулентність може викликати паніку серед покупців і продавців.
Тому моя логіка коротких позицій, відкритих раніше на 79488, залишається в силі, зараз просто тримаємо позиції і чекаємо корекції. Якщо ринок впаде через негативні новини, не панікуйте — падіння навпаки дає можливість поступово купувати спотові активи. У короткостроковій перспективі будьте готові до різких коливань, а в довгостроковій — незалежно від того, хто контролює Конгрес, прийняття законодавства щодо криптовалют залишатиметься тривалим процесом боротьби. Контролюйте свої позиції, встановлюйте стоп-лоси і дійте за трендом. $BTC #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 Середньострокові вибори відбулися, BTC повернувся до 80 тисяч: відновлення чи розворот?
Висновок наперед: відновлення після вичерпання негативу ще не можна вважати розворотом.
Ринок: під час підрахунку голосів паніка через "жорстке регулювання" розбила BTC до 76 тисяч; після оголошення результатів американський фондовий ринок і криптовалюти зросли, BTC повернувся до 80 тисяч (приблизно 80 700), за 24 години близько +4%, ETH близько +6%.
Політика (середньостроково зворотний вітер)
Демократи контролюють Конгрес, законопроект CLARITY заблокований у Сенаті, очікування криптовалютного законодавства ослабли;
ФРС не підвищує і не знижує ставки, Goldman Sachs відсунув перше зниження ставки до грудня 2026 року;
зустріч лідерів Китаю та США — лише емоційний імпульс.
Підтримка та опір
Опір: 80 000, потрібно стійко утриматися з великим обсягом, щоб говорити про наступні кроки;
Підтримка: 76 500, при пробої дивитися на попередні мінімуми.
Моя оцінка: поки що рухаємося в діапазоні 76-80 тисяч. За великим обсягом прорив — можна входити, при пробої — знижувати очікування. Торгівля в межах боковика з купівлею на зростанні і продажем на падінні — найгірша стратегія.
Як ви вважаєте? Чи зможе 80 тисяч утриматися? Пишіть у коментарях 👇
$BTC $ETH $ZEC $BTC відскочив до трохи більше восьмидесяти тисяч, $ETH за день підскочив на сім відсотків, на екрані знову «дно прийшло». Спочатку відкиньмо емоції і подивимось на найпростіший індикатор: обсяг торгів.
Останні два дні ціна зростає, але обсяг майже висох, про збільшення обсягу й мови немає. Ціна росте, а обсяг не слідує — це не нові гроші скуповують на дні, а шорти змушені закриватися, підштовхуючи ціну вгору. Більшість позицій, які були ліквідовані за останні кілька годин, — це шорти, а не додавання лонгів.
Інакше кажучи, це раунд стискання обсягів із примусом шортів, а не розворот тренду. Особливість такого примусу — швидкість і сила, але без підтримки обсягу, скільки б не піднімалась ціна, вона може так само глибоко впасти назад.
У грі в карти найгірше — це злякатися гучного ходу опонента і скинути карти, забувши подивитися, скільки справжніх фішок у банку. На ринку так само — не слухайте, що кричить ціна, дивіться на обсяги.Сьогодні гонконгський фондовий ринок різко зріс, індекс Hang Seng Tech піднявся майже на 5%, Alibaba виріс більш ніж на 7%, Tencent на 5 пунктів, виглядає дуже оптимістично. Але якщо розглянути окремі акції, картина зовсім інша.
В одному й тому ж ринку Zhongji Xuchuang впав на 7,7%, Changfei Optical Fiber впав на 9 пунктів, апаратні акції в галузі оптичного зв’язку та PCB, які можна назвати «продавцями лопат», опинилися в аутсайдерах. Зростають платформи, що заробляють на AI, а падають постачальники, які «прокладають дорогу» для AI.
Це не просто емоції гонконгського ринку, це глобальні інвестиції, які роблять одне й те саме: переоцінюють інфраструктуру AI. Вчора американський фондовий ринок, зокрема індекс півпровідників, падав через тиск на чіпові компанії, сьогодні гонконгський апаратний сектор відстає — це одна й та сама тенденція.
Інвестори голосують ногами, вони починають сумніватися, хто зможе повернути витрати в цій безмежній «витратній» справі прокладання доріг. Хто продає лопати, а хто знаходить золото — ця диференціація дасть все більш чіткі відповіді.Рахунки фондів ETF і ціни не можна змішувати для аналізу. Коли я побачив це повідомлення, моя перша реакція була: чистий приплив, звичайно, це добре, але сприймати розмір продукту як нові покупки — це дуже легко двічі порахувати один і той же оптимізм.
За даними PANews з посиланням на SoSoValue, 4 листопада за східним часом США чистий приплив у спотовий ETF ZEC склав 3,4295 млн доларів США, і лише ZCSH зафіксував чистий приплив. Станом на момент публікації загальна чиста вартість активів відповідних ETF становила 757 млн доларів США, а історичний накопичений чистий приплив — 218 млн доларів США.
Моя оцінка така: це повідомлення має цінність для спостереження за попитом на $ZEC, але недостатньо для оцінки короткострокового цінового напрямку. Чистий приплив за один день відображає чистий результат підписки та викупу за цей день; загальна чиста вартість активів також залежить від змін оцінки позицій, тому не можна вважати, що всі 757 млн доларів — це нові гроші інвесторів.
Накопичений чистий приплив також має свій часовий масштаб: він фіксує, скільки коштів було накопичено раніше, і не відображає сьогоднішню силу покупок. Якщо надалі розмір активів зростатиме, але чистий приплив не посилиться, я спочатку розберу вплив оцінки, а не одразу визначатиму підвищення попиту — це моя логіка спостереження, а не факт, що це вже сталося.
Коли ви дивитесь такі щоденні звіти, який показник ви ставите на перше місце — «чистий приплив за один день» чи «загальна чиста вартість активів»? І як інший показник змінює вашу оцінку?В американській політиці 🇺🇸 відбулися великі зміни, і фондовий ринок США одразу пережив жорстке переналаштування ціноутворення
Найактивніше реагує капітальний ринок, цього разу відбувається ротація, капітал переоцінює політичні привілеї та бар'єри обчислювальної потужності
Обчислювальна потужність охолоджується, хто ж сміється у відповідь?
Компанії на кшталт $CRWV, $APLD, які залучали великі позики для будівництва дата-центрів, раніше базували свою оцінку на політичній лібералізації. Тепер, коли політика в Техасі змінилася, витрати на електроенергію, воду та розслідування з викликами на слухання різко зросли
Натомість такі гіганти хмарних технологій, як $AMZN і $MSFT, вийшли переможцями. Нове будівництво сповільнюється, а існуюча хмарна інфраструктура стає дефіцитним активом; крім того, зменшення надмірних капітальних витрат робить вільний грошовий потік у фінансових звітах значно привабливішим
Виведення з ринку надлишкової політично пов’язаної вартості активів
$TSLA і $SPCX Ілона Маска раніше мали надмірну політичну премію. З новим керівництвом Конгресу, під пильною увагою будь-які великі злиття або спеціальні регуляторні винятки будуть ретельно перевірятися, що природно призведе до зниження оцінки через невизначеність
Прискорене переформатування AI-інфраструктури
Високі витрати на позики та місцевий екологічний контроль прискорять відхід другорядних дата-центрів з низькою здатністю до самофінансування, концентрація галузі швидко зміститься на користь гігантів з готовими активами
Довгострокове відновлення захисних секторів
Акції на кшталт $HCA і $FSLR — це не просто короткостроковий захист, а структурне довгострокове відновлення в секторах чистої енергії з високими вимогами до відповідності та медичному секторі з політичною підтримкою
Ринок не вважає, що економіка погіршилася, він просто коригує раніше надмірно використані політичні пільги #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权
Токен-концепт Трампа за ніч «втратив віру»: вибори програно, навіть меми ніхто не підхоплює?
Токен TRUMP за 24 години впав на 17%, зараз коштує 1,33 долара; WLFI впав на 7% до 0,047; токен Меланії впав майже на 13%, навіть VANCE, що користується ім'ям, впав на 12%.
DJT ще гірше, закрився на 4,49, за день -24,54%, пробив історичний мінімум, статки Трампа за ранок випарувалися на 73 млн доларів. Загальна ринкова капіталізація політичних мем-токенів скоротилася на 16% до 477 млн, а обсяг торгів різко зріс на 123% — це не закупівля, а панічний відтік.
Логіка зовсім не складна.
Ці активи з самого початку не прив'язані до грошового потоку, а до політичної наративної премії. Демократи отримали контроль над обома палатами, перше, що вони зробили — заявили про розслідування криптобізнесу родини Трампа, WLFI названий головним об'єктом розслідування, можливо, введуть етичні норми, які безпосередньо обмежать чиновників у крипті. Наратив зруйновано, премія автоматично зникає.
Цікаво, що біткоїн за той же період виріс на 4% і піднявся вище 80 000, це означає, що проблема не в крипторинку загалом, а в тому, що слово «Трамп» було виключене з моделі ціноутворення.
Моя думка проста: не купуйте.
Купуючи TRUMP, ви купуєте очікування, що «він ще при владі». Тепер же Конгрес втрачено, над головою висить розслідування, який наступний каталізатор для цього токена?
Немає. Мем-токени не мають фундаментальної підтримки, політичний наратив зруйновано — ліквідність зникає миттєво.Проміжні вибори почали підрахунок голосів, і на екранах усі рахують, скільки місць виграла кожна сторона. Але тим, хто займається торгівлею, дивитися треба не на це.
Одна організація сьогодні висловилася дуже прямо: якщо Демократична партія отримає контроль над Конгресом, фінансова політика США, ймовірно, у 2027 році зміниться в бік жорсткішої, нових стимулів майже не буде, і три речі будуть переглянуті — мита, оборонні витрати та амортизаційна політика капітальних витрат.
Перші дві — це звичайні кроки, а третя — це справжня міна, прихована під оповіддю про AI. За останні два роки технологічні гіганти так сміливо вкладали гроші у будівництво дата-центрів, бо значна частина їхньої впевненості базувалася на тому, що податкове законодавство дозволяє швидко списувати капітальні витрати. Якщо це змінять, це фактично підвищить вартість «паливних» витрат.
Ринок зараз все ще захоплений «бичачим» трендом на зниження ставок, і мало хто оцінює ризики по лінії capex. Моя звичка — коли всі дивляться на табло, я дивлюся на ту карту, що ще не відкрита.«Програмовані платежі» — ці слова я навіть прочитав уважніше. На ринку ф’ючерсів правила розрахунків часто важливіші за інтерфейс оформлення замовлення, адже те, як і за яких умов відбувається переказ грошей, визначає, чи зможе працювати весь ланцюг бізнесу. Visa цього разу відкриває в Сінгапурі шість глобальних центрів компетенції, які охоплюють AI, стейблкоїни та інші напрямки.
Крипторинок інший: команди, які можна виконати в ланцюжку, не обов’язково безпосередньо підходять для корпоративних процесів затвердження платежів і відповідальності. Я вважаю, що ця новина має більше значення для корпоративних платежів, ніж для стимулювання курсу монети. Моя гіпотеза така: якщо програмовані платежі зможуть інтегруватися з існуючими корпоративними процесами, тоді стейблкоїни легше перетворяться з інструменту переказу в інструмент для повсякденної операційної діяльності; інакше технології будуть розвиватися швидко, але фінансові служби не наважаться випускати кошти.
Мій досвід у сфері ф’ючерсів змушує мене більше цінувати, чи можна впровадити правила на практиці. Чи є серед вас друзі, які також перейшли з традиційних ринків? Якщо підприємство використовує стейблкоїни для платежів, що, на вашу думку, найважче інтегрувати: повноваження на затвердження чи механізм відповідальності у разі помилки?Невизначеність навколо проміжних виборів знизилася, BTC повернувся вище 80 000, але рушієм цього зростання були не спотові покупки, а масове покриття коротких позицій. За останні 24 години по всій мережі ліквідовано позицій на 992 млн доларів, з них коротких на 577 млн, довгих на 415 млн; ліквідації коротких позицій BTC склали 310 млн, довгих лише 87,49 млн. Ціна піднялася за рахунок ліквідованих позицій.
$BTC: близько 80 000—80 800. ETF три дні поспіль зазнають чистого відтоку 1,16 млрд доларів, IBIT за один день 405 млн — найбільший за чотири місяці, річний чистий приплив став негативним. Короткострокова підтримка на рівні 76 000—76 600, денний опір — 81 700.
$ETH: близько 2 420. За день зростання понад 6%, найсильніший серед трьох монет. Але ETH ETF сім днів поспіль зазнають чистого відтоку 656 млн доларів, у жовтні втратили 1,61 млрд, з них ETHA — 1,42 млрд. Продуктовий сегмент відходить, ціна росте, розбіжність не виправлена.
$SOL: близько 95. SOL ETF чотири дні поспіль зазнають чистого відтоку, активність у мережі також слабшає, SOL опинився між відтоком ETF і охолодженням активності в мережі.
У п’ятницю очікується додаткове працевлаштування 65 тис., ставки на підвищення у грудні залишаються високими. Усі три монети чекають на одне: чи буде спотовий попит після завершення короткого стиснення.
Це лише запис ринкової ситуації, не є інвестиційною порадою.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 «Лише ZCSH має чистий приплив», саме це я спочатку виділив, коли дивився на це повідомлення. Спочатку трохи охолоджу думки: я визнаю, що напрямок капіталу є позитивним, але не погоджуюсь з тим, щоб одразу перекладати це як «повне відновлення приватного сегменту». У звіті наведено, що чистий приплив у спотовий ETF ZEC за день становив 3,4295 млн доларів США, а загальний історичний чистий приплив досяг 218 млн доларів; цифри позитивні, але інтерпретація не повинна бути надмірно оптимістичною.
Я застряг на двох логічних моментах. По-перше, приплив зосереджений в одному продукті, що лише вказує на місце розміщення нових коштів, але не доводить, що попит розповсюдився, і тим більше не підтверджує весь приватний сегмент. По-друге, попит на частки ETF не дорівнює попиту на використання в мережі. Я припускаю, що якщо ринок сприймає приплив на стороні розподілу як зростання на стороні застосування, то настрої в сегменті можуть випереджати докази. Для звичайних користувачів найпростіша помилка — вважати зміни капіталу одного продукту пропуском для всього сегменту.
Звичайно, бичачий тренд може бачити далі за мене, зосереджений приплив не обов’язково поганий, можливо, попит спочатку з’явився через один вхід. Якщо згодом побачу більше продуктів із чистим припливом і незалежні дані, що підтверджують покращення реального попиту, я зміню свою оцінку. Наразі я вважаю це позитивним сигналом на рівні продукту і не поспішаю ставити печатку на весь сегмент.$UNI
UNI цю хвилю я не буду ганяти.
Відкриття 7.089, максимум 7.819, зараз 7.745, дев'ять пунктів. Вчора, коли він був 6.98, я писав, що покупці відступили, сьогодні він пробив вчорашній максимум 7.406 і продовжує зростати. Помилився — помилився.
При перегляді ордербуку помітив протилежне. UNI ±1% купують на 278 тис., продають на 266 тис., обидві сторони приблизно однакові; у той же час ETH купують на 88 тис., продають на 258 тис. Обидва ростуть, але структура ордерів зовсім різна.
Обсяги ще дивніші. О 01:00 на 1H було 870 тис. контрактів, потім дванадцять свічок не перевищували 700 тис., о 10:00 залишилось лише 330 тис., а ціна тримається в діапазоні 7.6–7.7.
Комісія рівно 0.01%, без жодної премії. Позиції 47.49 млн, обсяг контрактів 166 млн проти 31 млн спотових, більше ніж у п’ять разів.
Причина, чому я не ганяю — дуже проста, до 7.819 залишився лише один пункт, і на цій позначці коефіцієнт виграшу не виглядає привабливо. Якщо 7.6 не втримають — подивимось.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $IBIT від BlackRock зафіксував чистий відтік за один день у розмірі $405,3 млн, що є найбільшим за понад чотири місяці і достатньо, щоб перевищити $398,6 млн, вилучених з усіх спотових Bitcoin ETF у США разом узятих. Ця деталь важить більше за заголовкове число: один фонд не просто очолив відтік, він відповідав за більше, ніж весь чистий викуп на ринку. Коли найбільший емітент стає маргінальним продавцем, комплекс ETF перестає діяти як пасивне відображення попиту і починає його посилювати. $BTC має 八佰哥 любить інвестувати, прибуток від Ethereum 280 тис. доларів
BTC дотягнув до 80 000, але цей рух вгору більше обумовлений покриттям коротких позицій, а не покупками на спотовому ринку. За 24 години по всій мережі було скориговано близько 577 млн доларів коротких позицій, довгі позиції — близько 415 млн; короткі позиції BTC — близько 310 млн, довгі лише 87,49 млн. Ціна піднялася за рахунок ліквідації позицій.
$BTC: близько 80 000. ETF три дні поспіль показують чистий відтік, 3 листопада 115,6 млн, IBIT займає 94,98 млн, але швидкість відтоку сповільнилася порівняно з понеділком, коли було близько 400 млн. Гроші йдуть, але повільно, що не означає повернення.
$ETH: близько 2 430, за 24 години зріс на 6,7%, найсильніший серед трьох монет. ETF сьомий день поспіль показують відтік 85,34 млн, ETHA займає 74,43 млн; але резерви ETH на біржах знизилися до близько 14,5 млн монет, найнижчий рівень з 2016 року. З одного боку, продукти виводять кошти, з іншого — на ланцюгу монети блокуються.
$SOL: близько 93. SOL ETF чотири дні поспіль показують чистий відтік, але активні адреси в мережі досягли 13-місячного максимуму, щодня додається 1,7 млн гаманців. Користувачів більше, інвестиції менші.
У п’ятницю очікується додавання 65 тис. робочих місць, очікування політики на грудень близько 74%. Всі три монети чекають на одне: чи буде покупець на спотовому ринку після завершення покриття коротких позицій.
Це лише запис ринкової ситуації, не є інвестиційною порадою.
#Неврожайні_дані_попереду, чи посилять вони очікування підвищення ставок у грудні? $ETH
Один гаманець проспав цілий рік, прокинувся і продав ETH та stETH на понад шість мільйонів доларів, чи можна це вважати розпродажем?
11:21 Я спеціально перевірив цифри у тій новині. 6,357,000. Обсяг спотової торгівлі ETH за день — 538 мільйонів доларів, ця операція становить 1,2%. Якщо справді хотіли розпродати, цей обсяг навіть не створить хвилі.
Ціна навпаки стала міцнішою. За 24 години вона піднялася з 2255 до 2451, зараз 2426, зростання 7,5%.
Що мене змусило сісти і подивитися — це книга ордерів. У межах ±1% купівельні ордери на 88 тисяч, продажні — на 258 тисяч, співвідношення три до одного. При такій товщині продажів зверху, а ціна не падає, це означає, що знизу хтось активно купує.
Комісія 0,0049%, лише половина базової ставки. Позиції на 1,54 мільярда, трохи менше, ніж вранці. Обсяг торгів за 24 години по ф’ючерсах — 10 мільярдів, спот — 538 мільйонів, у 18 разів більше. Контроль ціноутворення на боці перпетуалів, а не споту.
Товсті продажі не означають падіння. Але якщо хочуть рости, спочатку треба «з’їсти» ті 250 тисяч ордерів на продаж, інакше кожна спроба піднятися буде приводом для продажу.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Знову хтось питає, чи закрив я короткі позиції. Ні, не закрив, і чим більше дивлюся, тим впевненіше почуваюся.
Ця хвиля шорту — це не ставка на те, чи заробляє якась фабрика чіпів, а на фінансовий ланцюг, що живить цю гонку озброєнь у сфері AI. Сьогодні ввечері одна новина дуже показова: кілька великих хедж-фондів почали публічно попереджати про зростання ризиків приватного кредитування, за якими стоять великі відкриті позиції, пов’язані з AI, що стикаються з тривалим утриманням високих відсоткових ставок.
Висока оцінка акцій — це очевидно, всі це бачать; справжня небезпека ховається в кредитному плечі приватного кредитування, ніхто не може точно сказати, де ця мережа першою трісне, якщо грошові потоки не виправдаються.
Ті, хто грає в карти, розуміють: звідки беруться фішки, важливіше за те, наскільки сильна рука у тебе на руках. Якщо суперник ставить все на позикові гроші, тобі не варто сліпо йти за ним, а треба чітко розрахувати, коли він змушений буде показати карти. Активи типу $BTC, які найбільш чутливі до ліквідності, часто першими дають тобі відповідь.Результати проміжних виборів у США оприлюднені, Демократична партія несподівано здобула переконливу перемогу, повернувши контроль над обома палатами Конгресу. Цей результат став серйозним ударом для спроб президента Трампа впливати на монетарну політику Федеральної резервної системи через кадрові призначення та політичний тиск. Аналітики відзначають, що контроль демократів над Сенатом, особливо над Банківським комітетом, суттєво ускладнить Трампу можливість призначати своїх людей до Ради Федерального резерву, забезпечуючи тим самим інституційну захищеність незалежності центрального банку.
Відповідно до американської системи, президент висуває кандидатів до Ради Федерального резерву, але їх має затвердити Сенат. Банківський комітет Сенату відповідає за розгляд кандидатур і вирішує, чи виносити їх на голосування в повному складі Сенату. Очікується, що сенаторка-демократка Елізабет Воррен очолить Банківський комітет; вона довго підтримує незалежність Федерального резерву і критикує спроби Трампа підпорядкувати центральний банк Білому дому. Під її керівництвом комітет може застосовувати суворіший контроль до кандидатів Трампа, навіть відкладати тих, кого вважають недостатньо незалежними.
Аналіз впливу на ринок
Для інвесторів результати виборів змінили політичну премію за ризик, пов’язану з монетарною політикою США, але не змінили недавній курс процентних ставок. Рішення Федерального резерву й надалі залежатимуть від даних про інфляцію, зайнятість і економічне зростання, а не від політичного тиску. Проте ймовірність політизації Федерального резерву знизилася, що може зменшити премію за ризик довгострокових державних облігацій і підтримати долар як стабільну резервну валюту.
Фондовий ринок:
Ринок, ймовірно, сприйме результати виборів як зниження політичної невизначеності. Сектори технологій і нерухомості, чутливі до процентних ставок, можуть отримати вигоду, оскільки Федеральний резерв вважається більш незалежним і менш схильним до примусового передчасного послаблення політики Сира нафта вже позбулася премії за ризики між США та Іраном, і ціноутворення повернулося до геополітичних ризиків на Близькому Сході
Раніше короткі позиції близько 98 доларів повністю принесли прибуток на рівні близько 92 доларів через тиск виборів, досягли моєї цілі по фіксації прибутку, далі не варто продовжувати шортити, треба готуватися до довгих позицій
Теоретичний погляд на нафту
1. Після проміжних виборів тиск на ціну вдався, перемогли демократи
Перед виборами ціна на нафту впала з максимуму 102,8 до рівня близько 97-98 доларів і затрималася там
Після перемоги демократів посилиться адміністративний контроль для стримування цін на нафту
Російський дизель та венесуельська нафта масово виходять на ринок для поповнення пропозиції
Після поразки республіканців Трамп навряд чи зможе безпосередньо атакувати Іран
Пропозиція поступово перестає бути дефіцитною, конфлікт між США та Іраном відкладено, ціни на нафту природно падають
2. Ризики між США та Іраном тимчасово відкладені, але геополітичні ризики на Близькому Сході залишаються
Протока Ормуз відповідає за 30% світових морських перевезень нафти
Іран не послаблює контроль за проходженням суден, тривають атаки на кораблі та мінні інциденти
Витрати на транспортування залишаються високими, судна все ще змушені обходити, стояти в чергах і звітувати
Ціна на нафту навряд чи впаде нижче 80 доларів, можливий лише відскок
3. Іран продовжує підтримувати хуситів
Останні новини: хусити знову вимагають 51 мільярд, Саудівська Аравія хоче припинення війни
Якщо не платити — провокують проблеми, це хусити
Вони атакують саудівські нафтові танкери в Червоному морі та контролюють стратегічний прохід Манде
Хусити пов’язані з Іраном
4. Трамп тимчасово не може вести переговори з Іраном, він закрився від публічності
Демократи готують імпічмент міністра оборони, поступово усуваючи загрози
Міністр оборони — прихильник війни, якщо імпічмент пройде, ціна на нафту може трохи впасти
Ризики залишаються, ціни стримуються, конфлікт не має суттєвого полегшення
Відскок на нафті все ще можливий
Зараз на нафті немає відкритих коротких позицій, шорт на 103 долари приніс прибуток, шорт на 105 доларів теж прибутковий, шорт на 98 доларів зараз на прибутку близько 92 доларів, тепер стратегія — купувати на низах
Тиск виборів — це короткострокові емоції, а базою є дефіцит пропозиції та геополітичні ризики, корекція — це емоційне розвантаження, відскок — повернення до вартості, я планую поставити довгу позицію на 83,5, очікую падіння після імпічменту та повторного загострення геополітичних ризиків, стоп-лосс на 80, ціль — 91 🔍Apple піднявся на трон, а акції чипів пішли вниз, чи справді це загальний технологічний ріст? За цим звітом, ринкова капіталізація Apple вперше перевищила 5 трильйонів доларів, Microsoft і Amazon зросли на 6,68% і 6,12% відповідно, Brent впав на 8,46%; з іншого боку, індекс напівпровідників Філадельфії впав на 3,13%.
Цікава деталь тут: у звіті згадується, що щонайменше 29 громад підтримали обмеження центрів обробки даних. Але «політична невизначеність розчищається», «війна в Ірані може закінчитися» — це ще пояснення і ставки, я не вважаю це вже реалізованим результатом.
Ось моє припущення: це більше схоже на переоцінку ризиків всередині технологій, а не на вирок для всього AI-сегменту. Обмеження в громадах можуть затримати розширення, спочатку впливаючи на бізнес, що залежить від додаткової обчислювальної потужності; зростання Apple теж не є доказом попиту на чипи. Не поспішайте з висновками.
Я продовжу стежити за різницею в силі між напівпровідниками та великими технологіями. Як думаєш, розбіжності зійдуть нанівець, чи ланцюг обчислювальної потужності й надалі відставатиме? Слідкуймо разом за подальшим розвитком, подивимось, хто ближче до правди.Ось ситуація: спільнота NEAR щойно ухвалила пропозицію щодо управління, щоб поступово знизити річний ліміт емісії з 2,5% до 1,6% протягом наступних 24 місяців. За оцінками пропозиції, приблизно на 11,8 мільйона NEAR токенів буде випущено менше за наступні два роки. Наразі ціна монети становить близько $4,05, а обсяг торгів за 24 години приблизно $948 мільйонів, що на близько 50% більше порівняно з попереднім днем. Мені здається, що ця зміна досить цікава. Раніше публічні блокчейни лЦей смак трохи нагадує попередній раунд: як тільки традиційні гіганти платіжної індустрії роблять крок, у спільноті це легко сприймають як сигнал нового циклу. Мені ця новина про Visa теж здається знайомою — вони відкрили в Сінгапурі шість глобальних центрів компетенції, де зібрано понад 1500 фахівців, які працюють у напрямках AI, стейблкоїнів, програмованих платежів тощо.
Але цього разу мене більше цікавлять інженерні та кадрові аспекти, а не просто «вхід гіганта». Visa вже запустила розрахунки USDC у США, отже має хоча б базу для бізнесу; серед партнерів є банки та платіжні компанії, що робить інтеграцію платіжних сценаріїв більш конкретною, ніж просто концептуальні розмови. Проте понад 1500 людей, які працюють у різних напрямках, не можна повністю зараховувати до інвестицій у стейблкоїни.
Моє судження: це крок індустрії в бік етапу побудови застосунків, де платіжна інфраструктура отримує більш прямі вигоди, ніж загальні концептуальні токени. Якщо розширення штату буде реалізоване, це означатиме, що ресурси йдуть у напрямку практичної реалізації. Я буду стежити, чи триватиме інженерне інвестування, і не поспішатиму навішувати на це ярлик бичачого ринку.Цього разу Хейс не говорив про халвінг і не згадував ETF, він говорив про акції AI-компаній.
Пропозиція акцій SpaceX, Anthropic, OpenAI зростає, і в майбутньому очікується ще одна хвиля розблокувань. Коли пропозиція зростає, ціни на акції під тиском, а вартість боргового фінансування цих компаній також зростає. Це звучить як проблема американського фондового ринку, але насправді це канал до криптосвіту.
Інший кінець цього каналу — банки. Якщо ринок кредитування AI охолоне, зростання балансових звітів банків сповільниться або навіть скоротиться. А та частина доларової ліквідності, що підтримує крипторинок, походить саме з розширення банківських активів. Тож справжнє питання не в тому, чи впадуть акції AI, а чи закриється шлюз кредитного розширення.
Висновок Хейса дуже простий: якщо не буде суттєвих змін у ліквідності фіатних грошей, Maelstrom поки що спостерігає. Він чекає не на ціну, а на дві речі — скільки води забере хвиля IPO AI-компаній і чи буде нова політична підтримка.
Цей підхід варто запам’ятати: вершини і низини $BTC часто не на ланцюгу, а у балансах інших активів. Наразі рух $ETH і $SOL також не уникає цього тренду. Справжній сигнал — не в конкретній ціні, а в тому, чи будуть знову гарячими підписки під час наступного ціноутворення AI-компаній.Співвідношення довгих і коротких позицій у ETH на платформі OKEx впало вдвічі за день.
Вчора о 11 ранку воно було 2.55 — максимум за три дні; сьогодні о 11 ранку залишилось лише 1.28, а вночі навіть досягло мінімуму за три дні. За той же період ETH виріс майже на 8%, а обсяг позицій майже не змінився, зменшившись лише на трохи більше трьох тисяч монет.
Попри значне зростання, кількість учасників, що тримають короткі позиції, збільшилась. Обсяг ринку не зріс, отже нові кошти майже не заходили — це ті ж самі позиції, які просто перерозподіляються.
У великої риби все навпаки. Співвідношення довгих і коротких позицій у топ-5% акаунтів було вчора о 11 ранку 0.87, а сьогодні о 11 — 0.97. Менша група учасників все більше схиляється до довгих позицій.
Вчора я казав, що якщо сьогодні о 11 ранку довгі позиції перевищать короткі на 30 тисяч монет, а співвідношення учасників залишиться на рівні 2.5, то я недооцінив ситуацію. Обидві умови не виконалися, тому ця думка залишається в силі.
Отже, дивлячись на співвідношення учасників, не варто звертати увагу лише на його величину — порівнюйте його з співвідношенням позицій великих гравців. Якщо завтра до 11 ранку співвідношення позицій топ-5% впаде нижче 0.92, це означатиме, що великі гравці також вийшли з довгих позицій, і я помилився в сьогоднішньому аналізі — тоді я визнаю свою помилку.Не ведіться на обман свічкових графіків: "криваве очищення" за різким стрибком ціни
Біткоїн (BTC) різко підскочив з 75,600 до 81,100, за 24 години виріс більше ніж на 4%, і всі кричать про "бичачий ринок" та "відскок".
Але не поспішайте радіти. Якщо подивитися на фінансові потоки, відкривається інший світ:
З одного боку — святкують роздрібні інвестори, з іншого — великі інститути масово виходять.
Американські спотові BTC ETF три дні поспіль показують чистий відтік коштів, загалом виведено 1,157 млрд доларів. Зокрема, BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) вивів 734 млн. Ціна росте, а інститути продають на піку.
Ще трохи про правду цього стрибка, три показники дуже промовисті:
1. Шорти були принесені в жертву: загалом ліквідовано позицій на 936 млн, з них шортів на 533 млн. Цей різкий ріст — це чисте закриття шортів.
2. Новачки не прийшли: ціна зросла на 4%, але відкритий інтерес (OI) впав на 4.36%. Обсяг збільшився, а позиції скоротилися. Що це означає? Старі шорти здалися і закрили позиції, нові лонги не зайшли.
3. Очищення існуючих коштів: це не великі інвестиції у відкриття позицій, а хтось використовує високу ліквідність для масштабного очищення.
Висновок простий: це не початок бичачого ринку, а хтось на трупах шортів штучно прокладає гарну фальшиву дорогу. Не поспішайте ловити падаючий ніж. $BTC
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Не може бути? На гонконгському ринку акцій 2 компанії з AI ланцюговими контрактами за 1 день піднялися на понад десять відсотків, а великі довгі позиції все ще в збитку 😂
$ZHIPU від Zhìpǔ та $MINIMAX від MiniMax — це безстрокові контракти на гонконгські акції, що торгуються в ланцюгу. За останні 24 години вони зросли приблизно на 11% і 13%, поточна ціна близько 60,5 доларів і 21,7 доларів відповідно, виглядає як V-подібне відновлення.
Якщо рахувати за окремими великими позиціями не менше 100 000 доларів, то у Zhìpǔ з 6 великих довгих позицій лише 2 в плюсі, загалом ще в збитку приблизно 1,83 млн доларів, середня ціна входу близько 75,66, до собівартості ще далеко. З іншого боку, 14 великих коротких позицій мають середню ціну входу близько 77, зараз вони в прибутку, але 2 позиції вже близькі до беззбитковості.
У MiniMax трохи легше: з 3 великих довгих позицій 2 вже в плюсі, загальний збиток залишився близько 8800 доларів, середня ціна входу 22,21, майже повернулися до собівартості. Короткі позиції — 5 великих угод із середньою ціною входу близько 34, прибуток приблизно 550 000.
Я вважаю, що цей відскок ще може продовжитись. Довгі позиції MiniMax вже майже можуть видихнути з полегшенням, а Zhìpǔ доведеться дотягнутися до 75, там ще буде серйозна боротьба.
Початківцям рекомендую більше дивитись і менше діяти, купуйте монети лише $BTC Покращення доступності Ethereum, але погіршення економічної моделі ETH
Мережа Ethereum стає дешевшою та ефективнішою, але вартість її рідного токена не зростає відповідно. Великі корпоративні власники Ethereum, такі як BitMine, зазнають збитків понад 4 мільярди доларів і віддають перевагу викупу акцій замість подальшої купівлі ETH. У жовтні чистий відтік коштів з Ethereum спотового ETF перевищив 1,2 мільярда доларів. Водночас 1,37 мільйона ETH стоять у черзі на стейкінг, що свідчить про те, що частина власників зберігає довгострокову впевненість, незважаючи на песимізм на ринку.
Розрив між корисністю та вартістю
Основна проблема полягає у розриві ланцюга передачі між корисністю мережі та вартістю токена. Комісії в основній мережі значно знизилися, базова ставка становить лише 0.06 Gwei. ENS відмовився від спеціальної L2-програми, а довгоочікуване оновлення Glamsterdam відкладено через ризики аудиту. Ці події малюють картину більш зручної та дешевої мережі, але монетарні властивості ETH слабшають.
При базовій ставці 0.06 Gwei Ethereum перейшов від дефляційного активу до щоденного чистого емісійного активу. Механізм спалювання, який колись робив ETH «надзвичайно надійною валютою», тепер майже не працює. Ця структурна зміна означає, що навіть при зростанні прийняття ETH пропозиція збільшується, розмиваючи права власників.
Обережність інституцій та потреба в стейкінгу
Відтік коштів з ETF та зміна стратегії BitMine відображають ширшу обережність інституцій. Рішення BitMine викупити акції замість збільшення позиції в ETH свідчить про те, що корпоративний казначейство переоцінює ризики та прибутковість утримання цього активу. Однак 1,37 мільйона ETH у черзі на стейкінг... USDC збільшується, але це не означає, що Circle заробляє більше
Circle готує фінансовий звіт, і всі, хто стежать, дивляться на масштаб стейблкоїна.
Масштаб зріс, але гроші не обов’язково зросли.
Правила говорять: вони заробляють на відсотках від резервів
За USDC стоять готівка та короткострокові боргові зобов’язання, відсотки належать їм.
Частину цих відсотків потрібно віддати партнерам по каналах.
Легко неправильно зрозуміти: масштаб не дорівнює прибутку
Відсотки нараховуються за масштабом, і частина, що розподіляється, також залежить від масштабу.
Якщо дохідність падає, зайвий масштаб буде розподілений і з’їдений.
Якщо відмотати назад, при зростанні масштабу на 10%, прибуток може зрости лише на 5%.
Єдине, що можна змінити — це диверсифікація бізнесу.
Цифри, підкріплені одноразовими доходами у звіті, наступного кварталу не повторяться.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49%
#$USDC Я дивлюся на такі великі відкриття позицій і звик спочатку переводити прибуток і збиток у гроші, а потім дивитися на напрямок. Моя оцінка: сума відкриття позиції лише показує, скільки поставлено, але не свідчить про точність прогнозу; новачкам більше варто навчитися встановлювати бюджет на збитки.
Цього разу Core Trader 25 (0xc3d101…d200e) відкрив довгу позицію на HYPE з 10-кратним кредитним плечем, номінальна позиція приблизно 100 000 доларів США. За приблизними підрахунками кредитного плеча, початкова маржа становить близько 10 000 доларів, але це не означає, що гаманець несе лише такий ризик, потрібно також враховувати режим маржі та подальші дії.
📌Припустимо: якщо ціна піде проти на 1%, ця позиція матиме приблизний плаваючий збиток у 1000 доларів, що становить близько 10% від вищезазначеної маржі, без урахування комісій. Номінальна позиція визначає, скільки грошей відповідає коливанню ціни, а кредитне плече збільшує швидкість втрати маржі. Новачки часто беруть за основу позицію «скільки маржі я можу внести», але не рахує, скільки втратять при стоп-лоссі. Моє нагадування собі: спочатку визначити, скільки можу втратити, а потім вже вираховувати позицію. Поразка табору Трампа виявилася значно більшою, ніж більшість очікувала до початку змагань — справжній інтерес полягає не в самому результаті, а в тому, що він відкрив ігноровану ринком зону сліпого ціноутворення. Протягом останніх місяців частина капіталу крипторинку вже заздалегідь враховувала «послаблення регулювання», сприймаючи політичні дивіденди як встановлений факт у ціні. Тепер, коли Демократична партія отримала контроль над обома палатами Конгресу, основа цієї наративи похитнулася. Багато ключових питань доведеться знову обговорювати з демократами, що призведе до тривалих суперечок, і раніше сподіване послаблення регулювання галузі у короткостроковій перспективі навряд чи відбудеться. Іншими словами, ті політичні очікування, які були заздалегідь переоцінені, тепер потребують колективної корекції. Тут є другий, часто недооцінений ефект: невідповідність очікувань не означає негайний відтік капіталу, а вказує на період «перецінки». Після оголошення новин ринок спочатку переоцінить ситуацію, а потім подивиться, як капітал поглине цю хвилю волатильності. Справжнім визначальним фактором короткострокового напрямку є не заголовки новин, а те, наскільки ліквідність здатна підтримати цю корекцію очікувань. $BTC, як емоційний орієнтир, відреагує найпершим; $ETH і $SOL, навпаки, можуть сильніше підсилити коливання ризикових настроїв, і якщо капітал вирішить утриматися в стороні, волатильність активів з високим бета буде більш помітною. Моя оцінка така: ринок раніше був надто оптимістичним у цінуванні політичних вигод, і цей результат є своєрідним «виправленням розриву очікувань», короткостроковий песимізм походить від корекції очікувань, а не від погіршення фундаментальних показників. Сигнал підтвердження дуже простий — дивитися, чи зможе обсяг торгів звузитися під час відскоку, якщо тиск продажів буде впорядковано поглинений, це означатиме, що це лише здорова корекція очікувань; якщо ж обсяг зросте і буде прорив вниз, це означатимеЦей раптовий підйом можна пояснити двома причинами:
По-перше, результати виборів стали відомі. Демократична партія отримала явну перемогу, невизначеність на ринку нарешті знята, ризикова апетитність американського фондового ринку відновилася, криптовалюти пішли вгору.
По-друге, шорти були змушені закриватися. Після того, як ціна пробила 80 000, короткі позиції були примусово ліквідовані, що підштовхнуло зростання і прискорило темп. Такий тип зростання швидкий, але нестійкий.
Ключове питання тут: станом на 3 листопада спотові ETF тримали чистий відтік близько 1,16 млрд протягом трьох днів поспіль. Фінансові потоки зовсім не підтримують ідею «підйому завдяки ETF». Тому це скоріше короткострокове емоційне розвантаження, і стійкість ще треба спостерігати.
Не поспішайте кричати про розворот чи бичачий тренд. Лише коли ціна стабільно підніметься вище 82 800, це корекція можна вважати завершеною. До того моменту — це просто відскок.
На жаль, вчора короткі позиції близько 78 200/2300 були збиті на рівні 79 400/2360, цю угоду визнаю. На щастя, ранішні шорти дали хороший простір для прибутку, загалом без збитків, далі тримаюся вільних позицій і не поспішав відкривати нові.
Чому не відкриваю нові? Тому що, коли людина закриває збиткову позицію, вона часто емоційно розбурхується і поспішає зробити другу угоду — а друга угода часто має завдання «відбити збитки».
Тому я не люблю і не рекомендую робити угоди поспіль. Не дозволяйте емоціям керувати собою, дайте собі час на відновлення і ринку — час на корекцію.
$BTC $ETH #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Я звернув увагу на «маленьке» у цьому раунді фінансування: платформа фінансування та управління Solana MetaDAO запустила MetaDAO Apps, орієнтовану на засновників споживчих додатків, де обсяг фінансування та частка токенів, що надаються підтримувачам, нижчі за звичайні раунди. Засновники можуть раніше продавати зароблені токени після досягнення ключових показників ефективності та дотримання обмежень продажу.👀
Це досить цікаво, але я вважаю, що це додає емоційної підтримки для споживчого сегменту, а не означає, що малі монети загалом отримають вигоду. Фінансування відкриває додатковий шлях для розробки додатків; нижча частка токенів для підтримувачів не означає автоматично більшу привабливість токенів. Якщо інтерес перейде до високоволатильних активів, може з’явитися вікно уваги, але емоції випереджатимуть продукт, що збільшить ризик корекції.
Мій порядок спостереження: спочатку дивлюся, чи зможе додаток утримати користувачів, потім як перевіряються ключові показники, і не поспішаю вважати новини про фінансування доказом вартості. Які сегменти споживчих додатків вас останнім часом цікавлять: соціальні мережі, ігри чи платежі?"Не варто ілюзорно очікувати, що ця новина миттєво піднесе BTC до небес.
Демократи отримали контроль над обома палатами, але поточне зростання BTC становить лише +0.17%, емоції вже майже враховані.
Справжній ризик — нове криптовалютне законодавство, яке розширить повноваження SEC, ця обмежувальна міра торкнеться як BTC, так і ETH.
BTC має достатній обсяг і стійкість, ймовірно, буде коливатися в бічному тренді.
ETH не настільки стабільний. Має більше точок дотику з бізнесом, і при посиленні регулювання ETH буде більш волатильним. Навіть якщо BTC залишиться стабільним, ETH може легко окремо впасти.
В інтернеті точаться гарячі суперечки, чи є це позитивом чи негативом для BTC і ETH. Але гроші вже давно зробили свої ставки.
Далі BTC і ETH будуть коливатися, відбуватиметься «вимивання» позицій, щоб зловити тих, хто грає на новинах. Трохи піднімуть ціну, щоб заманити в ринок, а потім різко зіб’ють стоп-лоси.
Немає сенсу наполегливо ставити на короткостроковий напрямок BTC і ETH. Політичні очікування надто непередбачувані, на цьому важко заробити.
$BTC C $ETH #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权