Orbit Post Sitemap
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Раніше Google Cloud досяг 82% зростання, це число дійсно варте уваги.
Але я вважаю, що справжнім випробуванням комерціалізації AI є не те, наскільки швидко зростають доходи, а чи можуть доходи покривати постійно зростаючі витрати на обчислювальні потужності, дата-центри та дослідження і розробки.
Якщо хмарний бізнес продовжить зростати, а також покращаться маржа прибутку і грошовий потік, переконливість комерціалізації AI буде значно вищою.
Якщо ж лише витрати постійно зростають, а віддача від них відстає, ринок рано чи пізно перегляне оцінку.
У цьому тижні звіту я найбільше хочу побачити баланс між зростанням і прибутковістю.
#谷歌云业务增长82% #AI投资回报#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
Дивлячись на такі компанії, як Strategy, які володіють великою кількістю BTC, я вважаю, що не варто зосереджуватися лише на коливаннях курсу біткоїна.
Обліковий прибуток може бути вражаючим, але справжню увагу слід приділяти також вартості фінансування, структурі боргу, розведенню акцій і здатності витримувати падіння ціни BTC.
У бичачому ринку стратегія утримання монет легко підсилюється; коли ринок слабшає, структура капіталу краще відображає ризики.
Для компаній, пов’язаних із криптоактивами, важливо, скільки BTC вони тримають, але не менш важливо, яким способом вони це роблять.
Як ти вважаєш, найбільшою перевагою Strategy є BTC-експозиція чи здатність залучати фінансування?
#Strategy财报前瞻#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
Очікується значне зростання прибутку Samsung у третьому кварталі, попит на AI все ще підтримує ринок пам’яті.
Але, на мою думку, більш важливим, ніж зростання прибутку, є питання: як довго триватиме це високе зростання?
Якщо попит на AI-сервери продовжить розширюватися, пам’ять може й надалі отримувати вигоду; але якщо капітальні витрати сповільняться, а ціни на чіпи досягнуть максимуму, ринок може почати раніше враховувати ризики.
Чим яскравіші результати, тим більше потрібно звертати увагу на майбутнє, а не лише на минуле.
Як ви вважаєте, чи ця хвиля AI-чіпів ще перебуває на підйомі, чи вже почала переоцінювати очікування?
#三星Q3利润预增近8倍Ціна застрягла біля 2300 доларів США, чистий викуп ETF у жовтні перевищив один мільярд доларів, а заплановане на 26 число оновлення тестової мережі Glamsterdam знову відкладено. Громадська думка майже одностайна, лунають численні песимістичні прогнози.
Проте на ланцюгу відбуваються інші події. За один день близько 170 тисяч ETH вийшло з бірж, це найбільший показник за майже чотири місяці; обсяг стейкінгу залишається на історично високому рівні — понад 43,8 мільйона монет.
Зовні капітал тікає, але базові активи залишаються заблокованими. Це не просто емоційний крах, а розбіжність між короткостроковим викупом і довгостроковим блокуванням.
Власникам слід чітко розрізняти, де шум, а де структура. Коливання ціни можуть бути як зміною власників, так і продовженням тиску. Відповідь не в криках, а в даних.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Обговоримо кілька популярних акцій цього тижня, на які всі чекають звітів:
$SKHY Звітність Hynix в основному визнана кращою за очікування, тому технічний аналіз показує ознаки стабілізації ціни. Сьогодні +1,72%, RSI 37, ціна 140 вже повернулася вище MA7.
Проте середні ковзні все ще у ведмежому порядку, зараз спостерігається зменшення обсягів і припинення падіння. Через два дні звіт, ринок, ймовірно, стежить за тим, чи зможе HBM4 утримати свою частку ринку.
$xSNDK SanDisk перебуває на етапі перепроданості, але ще не відскочив. RSI лише 32, від 30-денної вершини 1806 відступ на 31%.
Сьогоднішнє зростання — це технічний невеликий відскок вище дна коридору 1213, але обсяги лише половина середнього за 7 днів, тому тривати довго не може, все залежить від звіту через три дні та чи буде сильний прогноз для AI SSD.
$HOOD Robinhood після втрати популярності впав найсильніше. Ціна тримається близько 3,7% від дна 30-денного коридору, від 30-денної вершини 123 впала на 24%, MA7 (97) < MA20 (102) < MA30 (106) — типовий ведмежий порядок.
Негатив через 7-денний період виведення коштів і скорочення доходів від криптобізнесу вже закладено в ціну, жодних сигналів про припинення падіння немає, краще не ризикувати, а чекати правого боку тренду.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ #闪迪存储业务高增长能否延续？ 【Давній гігантський кит прокинувся, тиск продажів зростає】
У 2015 році давній гігантський кит купив 100 000 $ETH за 31 100 доларів, і сьогодні він нарешті почав діяти. За останні 2 години він вивів 5000 монет, з яких 1500, приблизно на 3,45 млн доларів, вже надійшли на біржу. Залишок у 50 000 ETH ще не рухався, і саме ця цифра справді привертає увагу ринку.
У 2016 році він продав половину за 5,47 долара, заробивши близько 258 000 доларів, а решту половину тримав 11 років. За поточною ціною близько 2300 доларів залишок у 50 000 ETH оцінюється приблизно в 115 млн доларів, а початкові витрати майже можна ігнорувати. Тепер продавати чи ні — для нього це вибір реалізації величезного прибутку.
Однак переказ на біржу не означає, що монети вже продані, наразі підтверджено, що 1500 монет надійшли на CEX, а доля інших 3500 не може бути однозначно визнана як продаж. Справжня причина для занепокоєння — це те, що нещодавно інші ранні власники ETH почали переміщувати активи, і ринок починає стикатися з тиском на реалізацію прибутку від старих гравців.
Зараз це більше схоже на попередження про тиск продажів, а не на підтвердження розпродажу. Далі слідкуйте за двома речами: чи були реально продані ці 1500 монет і чи продовжують залишки надходити на біржу. Якщо надалі буде постійне поповнення і ETH почне слабшати, це означатиме, що давні монети перетворюються на реальний тиск продажів.🔥Bitcoin завжди падала після минулих проміжних виборів. Але більшість людей не помічає, що раніше Bitcoin завершував свій циклічний мінімум лише після проміжних виборів. Тож спад — це лише кореляція, а не причинно-наслідковий зв’язок.
Цього разу Bitcoin уже завершив свій циклічний мінімум, тому цей раунд спаду може не повторитися. Дуже ймовірно, що Bitcoin досяг дна до цьогорічних проміжних виборів, і це може статися знову.👀
#DailyOrbit Спочатку трохи охолоджу воду: побачивши великий обсяг відкритих лонгів, моя перша реакція — не на зростання, а на те, скільки часу ця позиція зможе протриматися. Core Trader 74 (0x68cb35…02d1e) відкрив лонг ETH з кредитним плечем 25x, номінальна вартість близько 431,200 доларів США. Це новий відкритий ризик, а не вже отриманий прибуток; моя оцінка — поки не варто сперечатися про напрямок, адже толерантність до помилок при такому плечі досить низька.
Я не поспішаю радіти з двох причин. По-перше, грубо поділивши номінальну вартість на плече, початкова маржа приблизно 17,200 доларів, при зворотному коливанні ціни близько 4% збиток може сягнути цієї маржі; фактична точка ліквідації залежить від моделі маржі, додаткових внесків і вимог підтримуваної маржі. По-друге, відкриття лонгу одним гаманцем лише свідчить про готовність когось ставити на напрямок, але не доводить наявність стійкого попиту. Якщо ціна довго не зростає, а потім розвертається, я припускаю, що найскладніше буде тим, хто в лонзі з високим плечем: навіть якщо пізніше напрямок виявиться правильним, вони можуть спочатку втратити право залишатися в позиції.
Звісно, він також міг вгадати. Якщо ціна надалі буде стійко зростати, а відкат буде підтриманий, я припиню сумніватися в цьому моменті для лонгу, але не схвалю ризик-винагороду 25-кратного плеча. Далі я слідкуватиму, чи зможе ціна закріпитися, і чи продовжить цей адрес нарощувати позицію — не варто плутати сміливість ставити з правильністю ставки.Якби я був основним гравцем - серія "Кожен бачить по-своєму" (короткостроково) #本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH
(особиста думка, лише для довідки, не є інвестиційною порадою)
Лінь писати занадто детально, також лінь аналізувати. Просто напишу, якби я був основним гравцем, як би я керував торгівлею.
Перший крок: бічний рух
Мета бічного руху — залучити більше шортів, створити ілюзію, що ціна не може піднятися, щоб ультракороткострокові трейдери відчули нестачу імпульсу, змусити лонгів вийти з ринку, а шорти наростити позиції... утримувати ціну в діапазоні 2310-2335, готуючи ґрунт для наступного кроку... Чим більше стопів шортів зверху, тим менше грошей потрібно для подальшого підйому...
Другий крок: підйом
Стопи шортів, які я розводив раніше, ймовірно, знаходяться між 2340-2350, цього разу йдемо за цими стопами... ціна повільно піднімається
2335->2340->2347->2358....
Третій крок: заманювання лонгів
Ціна швидко піднімається... 2350->2360->біля 2385... лонги на ринку кричать: "Бик іде", шалено скуповують, шорти, які мають стопи, їх активують, багато хто переходить з шортів у лонги....
Четвертий крок: різкий обвал... (це вже інша історія... можна запитати в коментарях)
Увага: не виключено, що після бокового руху буде імітація падіння... (проте ймовірність невелика)【Чи може американська армія розпочати бойові дії протягом 96 годин? Чи цього разу це правда】
CNN із посиланням на двох американських чиновників повідомляє, що американські війська на Близькому Сході вже готові до дій і, якщо Трамп дасть наказ, протягом 96 годин зможуть розпочати новий масштабний удар. Потенційні цілі можуть бути розширені до енергетичних об'єктів Ірану, військових баз і ядерних об'єктів. Не слід сприймати «готовність» як «негайний початок війни», Трамп ще не ухвалив остаточного рішення.
Минулого тижня Brent $BZ подорожчала більш ніж на 6%, досягнувши майже піврічного максимуму; 26 жовтня ціна знову впала до приблизно 115 доларів за барель, дипломатичні переговори дали ринку трохи перепочинку. Суть торгівлі — ризик перебоїв у постачанні, а не бездумне зростання цін через військові новини.
Справжня загроза — це розширення конфлікту на енергетичну інфраструктуру або нові удари по транспортуванню через Ормузьку протоку. Після проміжних виборів у США згадується потенційне часові вікно, але якщо дипломатичні переговори просунуться, дії можуть бути відкладені. Далі слідкуйте за реальними військовими наказами, чи постраждають енергетичні об'єкти і за даними про судноплавство в протоці; поки немає конкретних подій, висока волатильність цін на нафту є більшою загрозою, ніж односторонній рух цін.#美股 #苹果 Минулої п’ятниці було цікаво: у день початку продажів складаного iPhone Duo, $AAPL піднявся впродовж сесії до 351.73, капіталізація на мить сягнула 5,1 трлн, тимчасово випередивши $NVDA. Наприкінці торгів Nvidia знову повернула перше місце, лише приблизно на 20 млрд доларів більше.
Найфантастичніше — порівняння: P/E Apple 45, темп зростання доходів 16%; P/E Nvidia 42, темп зростання доходів 106%, за останній місяць акції впали на 6%. Компанія з темпом зростання в 6 разів повільнішим має вищу оцінку, очевидно, гроші переміщуються з AI-чіпів до Apple.
Duo розпродано, відвантаження перенесено на січень, попит є, але виробничі потужності стримають цей квартал наприкінці року. Apple звітуватиме 2 листопада, Nvidia — 18 листопада, я особисто слідкуватиму за цими двома прогнозами. Технічно, рівень близько 345 — це дно останніх днів, 351.8 — минулотижневий максимум, поки не буде прориву, я не буду наздоганяти.
На чиєму ви боці: Apple продовжить бути першою, чи Nvidia поверне лідерство?
Особиста думка, не рекомендація$HYPE останніми часом справді трохи розчаровує😥
Раніше відскок міг піднятися вище 82 доларів, а тепер ціна постійно коливається вниз, навіть 80 стала короткостроковим рівнем опору, який треба знову подолати
Цікаво, що бізнес Hyperliquid залишається досить активним, але ціна HYPE не поспішає за цим
Останнім часом є дві новини, на які варто звернути увагу:
По-перше, Hyperliquid Strategies оголосила про збільшення ліміту викупу акцій до 100 мільйонів доларів, але це викуп акцій компанії PURR, не плутайте з прямим викупом HYPE
По-друге, згідно з поточним планом розблокування токенів, 29 жовтня очікується черговий випуск HYPE, тож ринок, ймовірно, ще деякий час турбуватиметься про додаткову пропозицію в обігу
Тому я поки не поспішаю чекати розвороту
Платформа заробляє — це одне, а чи зможе токен витримати додаткову пропозицію — це інше
Якщо рівень близько 75 буде знову втрачено, ця корекція, мабуть, ще не закінчилася
Почекаємо, поки ціна відновить структуру 😇
#波动雷达：币种异动观察 Знизившись з 84876 до 79168, у цьому відкаті на 2180 пунктів я переглянув свій журнал позицій. Справжня увага під час цього падіння має бути на структурі деривативів, ви помітили це? Вчора ввечері я довго сидів, дивлячись на свічковий графік, BTC зараз коливається близько 80096, той так званий невеликий відскок, чесно кажучи, більше схожий на тимчасову паузу ведмедів, а не на підтвердження розвороту тренду. Я позначив 79168 як ключову підтримку цього тижня, бо це нижня межа зони інтенсивних торгів минулого періоду, якщо денна свічка закриється нижче, стоп-лоси і короткі позиції об'єднаються, і ритм стане дуже неприємним. Зверху 80500 — це рівень, який бичкам потрібно повернути, якщо не вдасться його подолати, всі відскоки будуть лише корекцією, а не зміцненням тренду. Те, що мене насторожує, — це ситуація на рівні контрактів. Під час цього падіння ставка фінансування перпетуальних контрактів швидко впала з позитивної до близької до нейтральної, що свідчить про пасивне скорочення довгих позицій, а не про активний викуп. Обсяг відкритих позицій не впав суттєво, отже ведмеді теж не закривали великі позиції, обидві сторони чекають на напрямок. У такій структурі обсяг — єдиний чесний сигнал: якщо зростання з обсягом відновить 80500, це означає, що є реальний попит; якщо ж зростання відбувається на низькому обсязі, це, ймовірно, пастка для бичків, після чого буде ще одне тестування 79168 або навіть нижче. Цього тижня я зробив дві корекції у своїх позиціях: по-перше, скоротив частину довгих позицій, залишивши лише базову для спостереження; по-друге, змінив стоп-лоси з емоційних рівнів на структурні, краще бути вибитим, ніж тримати позицію. Щодо альткоїнів, поки що не торгую, поки напрямок BTC не визначений, ризикова готовність низька, а еластичність ETH і популярних секторів навпаки... #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 28 жовтня SK海力士 оприлюднить фінансовий звіт за третій квартал. Ринок цікавить не лише дохід і обсяг поставок, а й один знаковий показник: чи зможе операційний прибуток за квартал вперше перевищити 10 трильйонів корейських вон.
Основним двигуном залишається HBM. Попит на AI-сервери високий, ціна та маржа HBM3E значно вищі за звичайну DRAM, SK海力士, маючи близько 60% частки ринку, перетворює технологічну перевагу безпосередньо на прибуткову. Ще важливіше HBM4: просування масового виробництва, значне підвищення ціни порівняно з попереднім поколінням, якщо замовлення від великих клієнтів, таких як NVIDIA, зростатимуть, новий рекорд прибутку не буде кінцем.
Але існують і ризики. Суперцикл пам’яті відновлює баланси Samsung і Micron, конкуренти прискорюють сертифікацію та підвищення виходу HBM4; як тільки напруженість з постачанням зменшиться, цінова влада SK海力士 буде під перевіркою.
Отже, справжній інтерес до фінансового звіту за третій квартал полягає не в «10 трильйонах» як таких, а в оцінці керівництва темпів поставок HBM4, переговорів про ціни на 2026 рік і ризиків концентрації клієнтів. Попит на AI може стимулювати новий рекорд прибутку, але чи стане цей рекорд відправною точкою — ось що ринок хоче знати.Проєкт, що продає дані, почав викуповувати монети за рахунок доходів🔮
Pyth DAO 8 жовтня ухвалив правило 100%, весь дохід йде на викуп.
Дохід за Q3 склав 11,5 млн доларів, що на 86,5% більше порівняно з попереднім періодом.
Але DAO отримує близько 60%, річний викуп становить менше 1% від ринкової капіталізації.
Сьогодні, незважаючи на ринок, ціна зросла приблизно на 7%, застрягши біля 0,076, намагається відновитися.
Я вважаю, що ставка робиться на відновлення до 0,076.
Якщо не відновиться і впаде нижче 0,07 — тоді інша справа.
$PYTHВузли відходять, ціна монети падає: фундаментальні показники Core DAO не витримають наступного ведмежого ринку
Найсмертельніший конфлікт Core сьогодні: наратив бичачого ринку базується на BTCFi та SatPay, але реальний дохід у мережі майже відсутній, два основні стовпи — безпека мережі та вартість токена — одночасно послаблюються. Валідатори довго застрягли на 21, офіційні вузли проекту постійно відходять, децентралізації та надлишковості мережі недостатньо, у разі масового виходу валідаторів ризик стабільності мережі швидко зросте.
Ціна монети продовжує слабшати, значно відкотилася від історичного максимуму, ринкова довіра постійно втрачається. SatPay, який спочатку покладався на доходи для викупу, неодноразово відкладався, партнер Mobilum — це мікроаутсорсингова фінтех-компанія, яка не має платіжних ліцензій у ключових ринках США та Великобританії, базова ланка емісії карток раніше зазнала краху, масштабне комерційне використання далеко в майбутньому, логіка викупу за рахунок комісійних під сумнівом.
BitGo, Valour та інші інституції — це всі сервіс-провайдери, немає первинних венчурних інвестицій із замороженими токенами як баласту, у спадному ринку інституції можуть у будь-який момент відключити вузли та закрити канали обслуговування. Додайте до цього тиск на продаж токенів через баг у нагородах у серпні, що залишився після хардфорку, доходи від комісій у мережі мізерні, екосистема не має стабільної здатності генерувати дохід.
Якщо настане наступний криптоведмежий ринок, інтерес до BTCFi впаде, стейкінгові кошти втечуть, Core, який не має постійного грошового потоку, капітальної підтримки та слабких валідаторів, зазнає величезного удару по фундаментальних показниках і навряд чи витримає системне зниження оцінки в ведмежому ринку.#交易之声：你的经验值得被听到
Альткоїни слабшають, перше, на що дивляться — це не графік свічок, а «поворот капіталу» і «ширина ринку».
Мій порядок оцінки:
1) Домінування BTC (BTC.D) припинило падіння і почало зростати — капітал починає виходити з високоризикових альткоїнів у BTC, це найперший сигнал оборони.
2) Ослаблення курсу ETH/BTC + безоб’ємне відскок альтів — немає зростання, обсяг не збільшується, це означає, що нових грошей немає, йде боротьба за наявні позиції.
3) Застій ліквідності стейблкоїнів — нові гроші не заходять, відскок тримається за рахунок ротації, якщо не витримує — це пастка для покупців.
4) Сповільнення граничного припливу коштів у ETF — інституційний ризик-апетит охолоджується, зазвичай раніше за настрій роздрібних інвесторів.
5) Meme/малі капи першими пробивають підтримку — вони завжди були індикатором ризику, пробій мінімуму підтверджує слабкість.
Проти консенсусу: не чекайте паніки після великого падіння BTC. Справжня небезпека — це коли BTC стоїть на місці, а альти повільно падають, зовні спокійно, а всередині йде кровотеча.
У діях на початку слабкості знижуйте кредитне плече, скорочуйте позиції, опускайте верхню межу сітки; спотові активи не поспішайте продавати, але міняйте слабкі, з високим ризиком розблокування, на BTC/ETH. Стоп-лоси і управління позиціями важливіші за вгадування вершини.
На довгу перспективу я все ще оптиміст, але «оптимізм» не означає «повна завантаженість». Перемикання між бичачим і ведмежим ринком ніколи не відбувається однією великою свічкою, це тихий переїзд капіталу.#сезон_фінансових_звітів_акцій #фінансові_звітності_американських_акцій
Завтра ввечері о 20:00 за пекинським часом відбудеться конференц-дзвінок $PYPL, фінансовий звіт вийде до цього часу. Я вважаю, що це найскладніший для прогнозування звіт цього тижня.
Цифри не лякають: ринок очікує EPS 1,31 долара (на 2,2% менше, ніж у тому ж періоді минулого року), дохід близько 8,71 млрд, сама компанія давно заявляла, що EPS цього кварталу трохи знизиться.
Лякає історія. Останні 8 звітів — 5 разів падіння, у лютому цього року за один день -26,3%, тоді опціони ставили лише 7,8%. Цього разу опціони ставлять близько 7,2%.
Я слідкуватиму за двома моментами: чи зможе бізнес брендових розрахунків, що зріс лише на 2% у Q2, відновитися, а також за подальшими прогнозами. Cleveland Research кілька днів тому знизив рейтинг до Underperform, тож очікування не надто високі.
Binance perpetual зараз близько 57, зверху 58, 60 (ціни з найбільшим обсягом опціонів), знизу 54 — нижня межа висхідного каналу цього місяця.
Післязавтра о півночі $HOOD також звітуватиме, цього тижня фінтех досить активний.
Ти ставиш на зростання чи падіння? В коментарях достатньо одного слова. Коли вийдуть результати, я опублікую відповідь.
Записую для себе, DYOR, це не інвестиційна порада $ETH
Вранці побачив фразу «Великий кит Ethereum ICO перевів 1500 ETH на біржу, збирається продавати», моя перша реакція була: скільки років це вже говорять.
Перевірив на ланцюгу, цей адрес створений у 2015 році, 11 років не рухався. Цього разу загалом перемістили 5000 монет, 1500 зайшли на біржу, за поточним курсом 2326 це трохи більше 3,5 млн доларів, решту 3500 перевели на інші адреси, але продажі ще не підтверджені.
3,5 млн доларів. Щоденний обсяг торгів ETH спотовим ринком понад 170 млн доларів, ці гроші навіть не створять хвилі. Звісно, 740 000% прибутку хочеться зафіксувати, але цей обсяг не здатен визначити напрямок.
Тому я не вважаю це сигналом вершини. Коли старий кит рухається, всі кричать про крах, але після цього часто емоції трохи падають і все, ціна повертається до попереднього рівня.
З іншого боку, справи йдуть повільно: активація тестової мережі Hoodi від Glamsterdam знову відкладена, хтось попереджає, що переналаштування gas вплине на 13 DeFi протоколів, основна мережа може відкластися до наступного року.
Я не тримав 11 років, я навіть три місяці вважаю довго, тому не маю права вчити, чи варто фіксувати прибуток.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI ще не досягла найбільш божевільної фази інтернет-бульбашки минулих років.
Погляд ARK Invest полягає в тому, що інфраструктура AI, можливо, все ще страждає від недостатнього розподілу капіталу. Навіть якщо боргові зобов’язання, пов’язані з обчислювальною потужністю та чіпами, пропонують дуже високі доходи, інвестори все одно сумніваються: де ж кінцевий попит?
Уявіть собі команду з фіксованим доходом, де хтось виявляє, що прибутковість боргу, пов’язаного з обчислювальною потужністю та чіпами, дуже приваблива, і хоче збільшити інвестиції, але спочатку повинен отримати більше коштів всередині організації.
Керівництво запитує у відповідь: хто буде постійно купувати цю обчислювальну потужність? Чи зможе майбутній попит підтримати нинішні інвестиції?
Таким чином виникає парадоксальна ситуація: інвестиційні можливості виглядають непогано, але капітал не повністю слідує за ними.
Під час інтернет-бульбашки ринок зрештою перейшов у майже божевільний стан, коли оцінки багатьох компаній більше не суворо залежали від фундаментальних показників. Цикл AI у майбутньому також може дійти до подібної стадії, але зараз це явно не так.
Від сумніву до ейфорії потрібен час. Судження інвесторів, розподіл ресурсів всередині інституцій і довіра ринку до кінцевого попиту не можуть змінитися за одну ніч.
Цей часовий розрив може залишити простір для надприбутків у сфері інфраструктури AI.
Але висока прибутковість не означає гарантований прибуток, вона також може відображати кредитний ризик і невизначеність попиту.
Історія AI — це не лише про моделі та чіпи, а й про те, коли капітал справді повірить, що попит реалізується.$ZEC
ZEC зараз 1222, за 24 години виріс на 3.6%, максимум за сесію досяг 1238. У той же час BTC 80340, ETH 2326, разом вони за день рухалися менше ніж на 0.3%.
Ринок стоїть на місці, а він сам піднімається. Такий сценарій я бачив кілька разів, ZEC ніколи не йде в унісон з BTC, при падінні падає найсильніше, а при зростанні тягне себе сам.
Переглянув дані по контрактам, ставка фінансування лише 0.006%, обсяг позицій 130 млн доларів, не надто тісно, і мало хто піднімає важіль. Цей рух зроблений купівлею спотових активів.
Моя думка: капітал у напрямку приватності ще не вийшов. Не варто застосовувати логіку великого ринку до нього, коли BTC стоїть на місці, саме такі монети з власною історією купують по черзі.
Схильний до такого висновку: поки великий ринок не падає, ZEC, ймовірно, буде міцнішим за нього.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Смішно до смерті, вже повністю інвестував у no на okx. Вчора за допомогою AI перевіряв ринки okx і poly, і виявив це: на okx багато цін встановлені неправильно, не знаю, на чому вони базуються. Всі секрети багатства вже поділився з вами😋 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ $ETH Продовжуємо аналіз основних трендів!! Ethereum відскочить, але обов’язково ще впаде
Нова хвиля тестування рівня підтримки, хоча Ethereum на рівні 2300 має покупців, реакція ринку незначна, що свідчить про те, що короткостроково інституційні та великі гравці не повністю повернулися
У попередньому дописі згадувався FOMC, який насправді стосується питання підвищення ставок у жовтні та очікувань підвищення у грудні
За ймовірністю підвищення ставок цього тижня 88,5% очікують збереження ставки, 11,5% — підвищення на 25 базисних пунктів, тобто з 100 прогнозів 89 припускають відсутність підвищення, 11 — підвищення на 25 б.п. Також провідні інститути прогнозують, що американські банки збережуть підвищувальну позицію: Goldman Sachs і JPMorgan не очікують підвищення у жовтні, але прогнозують підвищення на 25 б.п. у грудні
Підсумовуючи, можна сказати, що у жовтні, ймовірно, не буде підвищення ставок, а очікування підвищення у грудні значно зростають!! Крім того, державний борг США вже перевищив 40 трильйонів, ціни на нафту останнім часом ростуть з невеликим коригуванням, індекс долара відкотився до близько 101,5, що потребує пильної уваги
Якщо індекс долара продовжить зростати, крипторинок зазнає значної корекції, тому основний тренд найближчим часом — низхідний, принаймні до середи-четверга очікується коливальний спад, короткострокові покупки надто ризиковані, якщо є можливість вийти з довгих позицій — краще зробити це, сьогодні ввечері увага на американський фондовий ринок!!
Якщо ввечері Ethereum відскочить до близько 2360, можна відкривати короткі позиції з ціллю 2280-2250 BTC впав нижче 80000 — я вважаю, що ключове тут не в ціні, а в тому, хто продає.
Індекс премії Coinbase був від’ємним 33 дні поспіль, останнє значення -0.1259%, що означає, що американці постійно продають зі знижкою. Saylor на вихідних не випустив Tracker, ринок це прочитав як паузу в нарощуванні позицій. Hayes щойно продав 49,24 млн альткоїнів.
Ці три сигнали разом означають, що гроші йдуть з США, а не азійські роздрібні інвестори панікують.
Моя стратегія: не намагаюся вгадати дно і не женуся за падінням. Чекаю, поки премія стане позитивною, і тоді діятиму. Прокинувшись вранці, побачив, що BTC знову впав нижче 80000, і в душі щось стиснулося. Це вже вдруге за останній час, коли цей круглий рівень втрачено, минулого тижня ще трималися близько 83000, а тепер одразу різко вниз.
Мене більше турбує інше число: індекс премії біткоїна Coinbase вже 33 дні поспіль негативний, останнє значення -0.1259%. Цей показник, якщо просто, показує, чи дорожче чи дешевше купують у США порівняно з Азією, а негативне значення означає, що американці продають зі знижкою, а не скуповують. 33 дні підряд — це вже не емоції роздрібних інвесторів, це гроші інституцій, які виходять з ринку.
Ще подивімося на Saylor. Він у вихідні не публікував інформацію Tracker, ринок одразу це інтерпретував як можливу паузу у нарощуванні позицій. Ця компанія за останні два роки була майже найпотужнішим покупцем, який підтримував BTC, і якщо вона зупиниться, багато кредитних довгих позицій втратять опору.
Arthur Hayes діє ще пряміше — продав альткоїни на 49,24 млн доларів. Альти падають першими, BTC потім підтягується вниз, цей сценарій цього року вже неодноразово повторювався.
Мій власний підхід дуже простий: зараз не намагаюся вгадати дно і не збільшую позиції. Під 80000 ще є діапазон 72000-75000, який не тестувався, почекаю, поки денний графік повернеться вгору, і тоді поговоримо. Якщо хочеться дивитися на сигнали, то слідкуйте за двома речами: коли премія Coinbase стане позитивною і коли Saylor знову почне звітувати.Тиждень FOMC: рішення не важливе, а формулювання — смертельне
Цього тижня ринок чекає на Федеральну резервну систему, але справжнє питання для криптоспільноти не "підвищать чи ні ставку", а "чи залишаться гроші".
Дані CME показують, що ймовірність збереження ставки без змін у жовтні перевищує 90%, але ймовірність підвищення у грудні зросла до приблизно 68%. Як вчитель, який сьогодні не викликає по імені, але це не означає, що не буде іспиту в кінці семестру.
$BTC коливається біля позначки 80 000 доларів, чотири дні поспіль падає на денному графіку, обсяги торгів поступово зменшуються. Не може піднятися вище 81 000, не падає нижче 79 000, бичачі та ведмежі чекають на одне слово.
$ETH виглядає ще гірше, чистий відтік з ETF на спотовому ринку у жовтні перевищив 1 мільярд доларів, причому більшість припадає на ETHA від BlackRock. Інші черпають воду, а він тоне.
$ZEC найцікавіший — ціна повільно падає, але фінансова ставка все ще позитивна, бичачі платять, щоб утримувати позиції. Дивлячись на них, ніби дивишся на себе кілька місяців тому.
Цього разу FOMC не дасть відповіді. Справжній сигнал — чи зможе BTC з обсягом повернутися вище 81 000, коли бичачі ZEC припинять платити. До того часу дивитися на виставу дешевше, ніж ставити ставки.
#本周将公布10月FOMC利率决议
BTC чотири дні поспіль падає, мінімум опустився до 79,332, рівень 80 тисяч коливається туди-сюди. За 24 години ліквідації на суму 154 мільйони доларів, 62 тисячі людей виведено з ринку, з них довгі позиції на 118 мільйонів — ті, хто ставив на зростання, все ще програють. Але справжнє, на що варто звернути увагу — це не ці цифри. Короткострокова ставка 3,75%–4% не змінюється, десятирічна близько 5%, цього тижня майже всі погоджуються, що рішення по ставках залишиться без змін, але ймовірність підвищення у грудні становить 77%. Багато хто все ще чекає на зниження ставок, а ринок вже закладає підвищення — ця розбіжність і є основною причиною нинішнього падіння. Тримати короткі облігації з прибутковістю 5% безкоштовно — навіщо ризикувати активом, який падає чотири дні поспіль? На ринку є ще кілька моментів, про які мало хто говорить. Індекс премії спот-ринку США 33 дні поспіль негативний, інституційні покупці не повернулися з кінця вересня; у четвер і п’ятницю минулого тижня з ETF вивели 773 мільйони доларів — найбільший одноденний відтік з 25 червня. На іншому кінці ланцюга ще простіше: чистий потік малих гаманців на біржі за 30 днів зріс з 5,5 мільярдів до 10,75 мільярдів доларів — максимум за півроку; а великі гравці навпаки знизили потік з 5,9 мільярдів до 3,8 мільярдів. Перекладено це означає, що роздрібні інвестори здають позиції, а великі тримають і не продають. Така структура не дає швидкого падіння, але затягує процес. Ти зараз дивишся на це, тримаючи короткі облігації з прибутковістю 5%, чи готовий повністю увійти в ринок і чекати результатів цих днів? У грудні 2018 року я добре пам’ятаю: після підвищення ставок BTC впав з 6,000 до 3,200 і тільки тоді зупинився, справжнє дно з’явилося на ринку неНайяскравішим сигналом у криптовалюті цього тижня є не рух цін, а вакуум. Загальний відкритий інтерес на ринку знизився на 1,15% за один день до $1,394 трлн, тоді як обсяг ф'ючерсів впав на 39,82% до $877,08 млрд. Проте $BTC залишався вище $80 500, $ETH торгувався близько $2 350, а $SOL коливався близько $101, з коливаннями цін менше 0,25%. Стабільні ціни на зникаючому обсязі — це ознака відступу капіталу, а не натовпу, що кидається до виходу. Подивіться на дані про позиції та патерн sharЧесно кажучи, я впевнено взяв цю позицію, бо перед входом встановив для себе правила: не гадати вершину, працювати лише з правого боку.
Логіка така. $RLS того дня з низького рівня різко виріс більш ніж на 40%, але є один нюанс — після того, як ціна піднялася до 0.0033, обсяг хоч і продовжував зростати, але приріст ціни почав звужуватися, що є ознакою "розбіжності обсягу і ціни" і втоми. До того ж, у нього невеликий обіг і концентрація монет висока, тому таке чисто спекулятивне зростання, як тільки капітал вийде, відкотиться швидше, ніж піднімалося. Я відкрив шорт на 0.002866, не ставлячи на вершину, а чекаючи сигналу правого боку — "не змогло піднятися".
До того ж останні дні макроекономічна ситуація прохолодна: рішення ФРС на підході, ціни на нафту високі, $BTC втратив рівень 80 000, загальна ліквідація кредитного плеча в мережі перевищила 550 млн доларів, ризикові активи масово знижують плечі, і такі монети з малим обігом, як RLS, першими впали до 0.002441.
На графіку 0.0025 — це межа між бичачим і ведмежим настроєм. Якщо утримається, буде консолідація, якщо проб’ється — дивимось на рівень 0.0022. В операціях важливо поступово фіксувати прибуток і ставити стопи по собівартості, зберігаючи прибуток важливіше за все.
$BTC $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Поточна ключова проблема DOGE полягає в тому, що спекулятивні довгі позиції все ще переважають, але бракує додаткових коштів і нових наративів для підтримки. Нещодавнє зниження скупченості довгих позицій є маргінальним покращенням, але ще не сформувало трендового очищення. 0,17 долара США — це короткострокова межа між бичачим і ведмежим настроєм: якщо утримується, існує ймовірність корекції до 0,19–0,20, якщо пробито вниз — ризик падіння поширюється до 0,16 або навіть 0,15. Активні великі перекази в мережі, але напрямок невизначений, тому не можуть слугувати підставою для оптимізму. Поки ціна не відновить 0,19 долара з підтримкою обсягу або не відбудеться явне очищення довгих позицій, перепроданість сама по собі не є надійним приводом для купівлі. 📉 Чи зазнає Bitcoin ще однієї великої корекції після проміжних виборів у США? ⚠️ Історичні дані ставлять важливе питання щодо потенційного напрямку Bitcoin після майбутніх проміжних виборів у США 3 листопада. 📊 Розглядаючи попередні два цикли: ▪️ 2018: Bitcoin зазнав максимального падіння приблизно на 50% у період після виборів. ▪️ 2022: Bitcoin зазнав максимального падіння близько 25% у період після виборів. Обидва цикли були супроводжені значним ринковим співпадінням$DOOD стрімке зростання, приріст майже 60%?
З огляду на ринок, DOOD швидко піднявся з 0.00137 до максимуму 0.002485, після чого зазнав тиску і впав, що свідчить про сильний тиск продажів зверху. Після різкого підйому подальші кошти не підтримали зростання, почалося розпродаж, а ставка фінансування також становить -1.0627%, що означає велику кількість коротких позицій. З погляду розумних грошей ведмеді все ще домінують. За даними китів: великі гравці як з боку покупців, так і продавців наразі перебувають у збитках, великі гравці переважно чисто продають, реалізуючи позиції.
Тому моя особиста стратегія: відкривати коротку позицію близько 0.0024, ціль 0.0020, стоп-лосс 0.0026.
【Вищенаведена думка є лише особистою і не є інвестиційною порадою】
#本周将公布10月FOMC利率决议 📊 У п’ятницю, 23 жовтня, три основні індекси американського фондового ринку показали різноспрямовану динаміку: індекс S&P 500 склав 7,623.68 пунктів, індекс Nasdaq — 25,955.34 пунктів, індекс Dow Jones — 52,215.16 пунктів. Минулого тижня індекс S&P 500 знизився на 0,5%, Nasdaq — на 0,7%, а Dow Jones зріс на 0,4%. 📉 Ця різноспрямованість заслуговує на увагу, оскільки може свідчити про те, що інвестори переоцінюють прибутковість різних секторів, а не продовжують безрозбірливо гнатися за зростанням. 🔥 Перше випробування: чи зможуть оцінки технологічних компаній підтримуватися реальним прибутком? 🧠 Штучний інтелект залишається важливою темою зростання на ринку, але фокус уваги інвесторів змінюється. Раніше ринок був готовий платити вищу премію за очікування зростання; тепер інвестори все більше цікавляться практичним питанням: скільки доходів і прибутку можуть принести величезні інвестиції в AI? ⚠️ Якщо доходи від хмарного бізнесу великих технологічних компаній продовжать зростати, а маржа прибутку покращуватиметься, технологічні акції можуть отримати новий імпульс для зростання. Але якщо темпи зростання капітальних витрат перевищуватимуть темпи зростання доходів, ринок може переоцінити оцінки цих компаній, навіть якщо індустрія AI сама по собі продовжує розширюватися. 💵 Друге випробування: Федеральна резервна система та дохідність державних облігацій США. 📌 Коли дохідність 10-річних державних облігацій США наближається до 5%, фондовий ринок стає більш чутливим до змін процентних ставок. Водночас ринок стежить за майбутніми рішеннями ФРС та заявами посадовців щодо інфляції і майбутньої процентної політики Спочатку скажу відверто: я не настільки точно передбачаю, скільки навчився йти за великим трендом, не сперечаючись із ринком.
Аналізуючи цей рух, $CAP сам дав сигнал — після різкого зростання він довго консолідувався на високому рівні, MA5, MA10, MA20 тиснули зверху, обсяги зменшувалися, типова структура "не може рости". Ще важливіше — загальний ринок: цього тижня очікується рішення ФРС, ціни на нафту високі, наратив про AI слабшає, BTC на вихідних впав до близько 79 000 з різким викидом, ризикові активи масово знижують кредитне плече, загальна ліквідація по мережі перевищила 400 млн. В такому середовищі альткоїни першими потрапляють під удар.
Я відкрив шорт близько 0.108, ловив розбіжності на високих рівнях і синхронізацію з ринком, ціна марку впала до зони 0.076, і я вдало зайшов у цю хвилю.
Далі все залежить від того, чи зможе $BTC утримати рівень 80 000. Якщо так — емоції відновляться, шорти поступово закриються з прибутком; якщо ні — альткоїни можуть ще раз впасти. Не ганяюся за шортами і не ловлю дно, пріоритет — зберегти капітал.
$ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Цей тиждень є надзвичайно важливим, оскільки це ключовий тиждень для звітності американських компаній: Microsoft, Google, Amazon, Intel оприлюднять свої фінансові звіти, і ці компанії з mag7 визначать майбутнє AI. Наразі падіння американського ринку акцій головним чином спричинене зростанням цін на нафту, Meta починає скорочувати інвестиції в AI, і ринок побоюється, що в такому макроекономічному середовищі великі компанії зменшать капіталовкладення в AI, тому наратив про AI може тимчасово завершитись, а акції, пов’язані з AI, такі як зберігання даних, оптичні модулі, хмарні провайдери, відповідно впадуть, і американський ринок продовжить падіння. Ще одна важлива подія — це засідання FOMC наприкінці місяця. Хоча зараз існує досить чіткий консенсус, що не буде жодних дій, чи не буде більш жорсткої риторики від Воша? Адже дані цього місяця дуже погані, тому хоча FOMC і оголосить про відсутність зниження ставок, я вважаю, що ринок сприйме це як негатив, бо наразі консенсус на грудень — підвищення ставок! Протягом цього періоду ринок, ймовірно, не матиме великої впевненості, а Трамп постійно наголошує: або знищити Іран, або вести переговори, і не зовсім зрозуміло, що саме він думає, тому в жовтні та до проміжних виборів загальна ринкова емоційна атмосфера, на мою думку, буде дуже несприятливою. Якщо тільки фінансові звіти цих американських компаній не будуть надзвичайно вдалими, всі не перевищать очікувань і не збільшать інвестиції в AI, а не зменшать їх, тоді американський ринок може отримати певне відновлення, але наразі це виглядає малоймовірним, бо ціни на нафту довго були високими, а акції нещодавно сильно впали, чи зможуть американські компанії продовжувати збільшувати капіталовкладення в AI? Треба розуміти, що ці рішення... Як справи у воїна, який на початку жовтня накопичив альткоїнів на 8,09 млн доларів? 🥷👇
Тримається, хоч і отримує удари: за останні майже десять днів докупив альткоїнів на 2,7 млн доларів, загальна сума інвестицій досягла 10,79 млн доларів, наразі сукупний паперовий збиток становить 1,904 млн
▶︎ $ZRO : 2,55 млн монет, ціна входу $2.08, поточний паперовий збиток 970 тис. доларів
▶︎ $WLD : 6,3 млн монет, ціна входу $0.5189, поточний паперовий збиток 568 тис. доларів
▶︎ $BAT : 5,77 млн монет, ціна входу $0.1981, поточний паперовий збиток 288 тис. доларів
▶︎ $CHIP : 20 млн монет, ціна входу $0.04928, поточний паперовий збиток 77 тис. доларів
Адреса гаманця 0x1291d51f3DF319B3Ee6b028b134B7b367BB72EbEФонд Ethereum продав 2 785 ETH зі свого пов’язаного гаманця за 1 годину, середня ціна 2 304 долари, отримані кошти обміняли на стейблкоїни. Але в той же день близько 170 000 ETH було виведено з бірж, а обсяг стейкінгу досяг історичного максимуму. Одні продають, інші блокують, ETH застряг біля 2 300, ставши найрозділенішим активом цього супертижня.
$BTC близько 80 000. На вихідних ціна впала до 79 398, але потім відновилася. Чистий тижневий приплив в ETF склав 301 млн, але за жовтень загальний відтік — 314 млн, а в четвер і п’ятницю минулого тижня втратили 773 млн.
$ETH близько 2 300. Пов’язаний з фондом гаманець вдруге за два тижні здійснив великі перекази, загалом понад 7 000 монет. Але ETF відтік триває вже четвертий тиждень, обсяг стейкінгу перевищує 35% від пропозиції, ETF, які можна продати, виводять, а заблоковані ETH зростають. Закриття дня на рівні 2 300 — це лакмусовий папірець.
$SOL близько 99,9. Вже третій тиждень поспіль відтік з ETF, за тиждень 17,3 млн. Але токенізований фонд RWA за тиждень отримав 453,5 млн, що становить 73% від загального припливу в топ-10 блокчейнів. Капітал на ланцюгу зростає, ETF виводять, 100 доларів — це зона постійної боротьби.
Одним реченням: FOMC, PCE, ВВП і звіти технологічних гігантів — все зосереджено на цьому тижні. Три монети, жодна не отримала чистої лінії фінансування, всі чекають на одне — чи дасть супертиждень напрямок.
Лише для запису стану ринку, не є інвестиційною порадою.
#本周将公布10月FOMC利率决议 BTC вчора ввечері після десятої пробив 80K, мінімум був 79.2K, вранці знову піднявся нижче 81K, зараз 80.9K, за 24 години майже без змін.
Цього разу це не було підйомом через ліквідацію шортів. Позиції на біржі трохи знизилися, фінансова ставка трохи позитивна, після падіння повернувся назад, позиції майже не змінилися, більше схоже на те, що спотові трейдери скуповують. Спочатку подивимось, чи втримають 79K, якщо не вдасться повернутися вище 81K — не варто додавати довгі позиції.
Причини падіння дві. Brent crude 23-го числа піднявся до 117 доларів, найвищий рівень з квітня. Інша причина — великі гравці виходять з ринку, Hayes вчора вдень сказав, що повністю закрив позиції по ETH, ENA, UNI, за два дні перевели на різні платформи крипти на суму 28,81 млн доларів.
ETH зараз 2365, мінімум вчора ввечері був 2282. Є один великий кит з довгою позицією ETH на 270 млн доларів, до ліквідації залишалося 30 доларів, вночі він доклав 9,21 млн маржі, ліквідаційна ціна опустилася до 2181, якщо цей рівень зламають, буде ланцюгова ліквідація. ETH слабший за BTC, не варто ловити дно.
Сьогодні також у плюсі: ZEC 1210, за день виріс більше ніж на 3%, Grayscale ZEC спотовий ETF четвертий торговий день поспіль отримує вливання близько 51,5 млн, але ставка негативна, співвідношення шортів і лонгів менше 1, шорти тримаються, це примушує до покриття шортів. 5 листопада активація основної мережі, можна стежити.
ФРС збирається 27-28 числа, результати будуть опубліковані вранці 29-го за Пекінським часом, не забудьте подивитися.BTC пробив 80K, знову піднявся до 80.9K, обсяг позицій знизився лише трохи, ставка трохи позитивна, ця динаміка схожа на те, що спотовий ринок приймає, а не на те, що шорти вибухнули і потім підняли ціну.
Якщо 79K не втримають, буде ще одне падіння.
Hayes ліквідував ETH, ENA, UNI, за два дні вивів 28,81 млн доларів, ENA все ще продають у Cumberland.
ETH 2365, ціна ліквідації довгих позицій на 270 млн опустилася до 2181, це зона ризику, не поспішайте купувати на цьому рівні.Перед міжланцюговим переказом не дивіться лише на комісіюЧому, навіть правильно передбачивши ринок, в кінці кінців не обов’язково отримуєш прибутокЗолото впало нижче 4000 доларів, і в обговореннях дуже швидко формуються дві сторони: одна каже, що з'явилася можливість, інша — що тренд погіршився. Я вважаю, що для інвесторів у юані є ще одне набагато ближче питання, яке часто пропускають: що саме ви купуєте і який валютний ризик ви несете?
Світова ціна золота котирується в доларах, тому реальна віддача для місцевих інвесторів залежить ще й від курсу юаня до долара. Припустимо, ціна золота в доларах падає, а юань слабшає — валютний курс може компенсувати частину падіння; якщо ж юань зміцнюється, тиск на конвертовану суму може бути ще більшим. Це лише умовний аналіз, і його не можна використовувати замість поточного валютного прогнозу.
Крім того, фізичне золото, золоті фонди та інші продукти, пов’язані з золотом, можуть мати премії, комісії та різницю в торгових сесіях. Усі говорять про «золото», але результати на рахунках можуть суттєво відрізнятися.
Я розумію тривогу через втрату важливої психологічної позначки. Важко не відчувати емоцій, коли важко зароблені гроші за кілька днів втрачають частину вартості.
Але саме в такі моменти не варто робити висновки про свої позиції, дивлячись лише на ціну в доларах. Спочатку перевірте собівартість покупки, валюту оцінки та комісії, а вже потім вирішуйте, чи варто щось змінювати. Якщо ви навіть не розумієте, чому і де ви втрачаєте, поспішні відповіді в коментарях лише посилять тривогу.
#现货黄金跌破4000美元关口 Світло операційної лампи загорілося, анестезія вже введена, але цифри на моніторі почали вводити в оману. Звіт Microsoft — це серце, готове до відкритої операції — не можна дивитися лише на криву коливання ціни акцій, це лише поверхневий електрокардіографічний шум, справжня небезпека — це коронарні артерії під міокардом, які напружені до межі через попит на AI.
Azure у минулому кварталі показав ріст на 41% у річному вираженні, що виглядає як насичений кровотік, але хірурги знають: гарний фракційний викид не означає, що мікроциркуляція в порядку. Справжня проблема — чи зможе Copilot приносити прибуток — це резерв скорочувальної здатності міокарда, ключовий фактор, що визначає, чи зможе це серце самостійно працювати в умовах високого метаболізму AI. Якщо грошовий потік від Copilot не встигає за темпом капітальних витрат, це як примусове навантаження на ішемічний міокард: чим швидше працюєш на початку, тим сильніша шлуночкова фібриляція настане пізніше.
Я не дивлюся на цифру 41%, я дивлюся на прискорення. Прискорення — це додаткові позитивні інотропні препарати, які тимчасово покращують тиск, але одночасно підвищують споживання кисню. Очікування ринку щодо Azure вже на високій дозі, і якщо звіт покаже лише підтримку без прискорення, це як виявити під час операції недостатній кровотік у шунті — на операційному столі не буде негайного колапсу, але монітор почне сигналізувати.
Подивімося на лінію $xAAPL. Apple і Microsoft у наративі AI — це як два паралельні кола кровообігу, системний і легеневий. Інвестиції Microsoft в AI — це праве серце, що виштовхує кров, монетизація Copilot — ліве серце, що приймає оксигеновану кров; якщо опір на будь-якій стороні зростає, весь цикл застоюється. На фоні розширення кредитного спреду AI ризик цієї операції не у кровотечі, а в недостатній перфузії, що призводить до ішемії віддалених органів — ті активи, що живляться наративом, першими відчують холод у кінцівках.
Мій висновок спокійний: це операція з високим ризиком повторного відкриття грудної клітки, з численними спайками і поганим оглядом. Зростання Azure — це аортальний затискач: якщо тримає — стабільно, якщо ні — кровотеча. Монетизація Copilot — це показник потоку на апараті штучного кровообігу, показники не брешуть.
Анестезія вже введена, розріз зроблено, далі не час слухати електрокардіограму з роудшоу, а час дивитися, чи є кров у справжній серцевій порожнині. #microsoftq1azureandai Pharaoh's Market Watch]
Рішення FOMC щодо ставки за жовтень буде оголошено цього тижня. Чи зможе Bitcoin скористатися цим сприятливим вітром, щоб пробити позначку 84 000?
Pharaoh каже прямо: не відкривайте шампанське зарано. Цей FOMC — не "вільний прохід"; це "випробування на життя і смерть." Ринок очікує паузу, але тон Пауелла може бути суворішим за підвищення ставки.
Спершу подивімося, як розташований ринок. Дані CME показують, що ймовірність утримання ставок на поточному рівні у жовтні становить від 85% до 87%.
Отже, де жВони думають, що змінюють пункт про винагороду, а насправді в 37-му ході середини гри таємно пересунули пішак, який давно був закріплений.
Заборона на виплату відсотків — це залізна сітка. Емітент не має права платити відсотки, цей пішак ніколи не дійде до кінця, шлях до перетворення повністю заблокований. Але «припущене заперечення проти винагороди третім особам» було вилучено — зверніть увагу, це не скасування заборони, а розмивання жорстких правил, щоб платформа могла діяти у сірій зоні. Гросмейстери при читанні документів ніколи не звертають увагу на формулювання, а дивляться на час: остаточний варіант від 21 жовтня, набирає чинності 18 січня 2027 року, проміжок у 14 місяців — це рідкісне тривале обдумування. Довге обдумування означає, що опонент визнає, що ситуація ще не вичерпана, а також дає всім інвесторам 14 місяців на переорганізацію.
Опір банківської асоціації — це стандартна оборонна стратегія: вони бояться відтоку депозитів, що рівнозначно прориву стіни пішаків Ван І. Вони бояться не стабільних монет, а того, що кошти будуть виведені з основної банківської лінії. А позиція фінансового відомства — це як сигнал судді продовжувати гру — інновації та конкуренція, що в шаховій термінології означає: дозволити відкриту позицію.
Я ж справді стежу за тим, чи зможуть «винагороди третім особам залучити нові кошти». З шахової логіки, атака, отримана за рахунок жертви фігури, не дорівнює реальній вигоді. Винагорода — це жертва: платформа використовує субсидії, щоб залучити депозити, отримуючи тимчасову просторову перевагу, а не перевагу фігур. Якщо субсидії не перетворюються на реальне утримання та використання, це лише гарна тактична комбінація без стратегічної вигоди, яка в кінці гри виявиться марною. Пішак, отриманий за субсидію, дійшовши до сьомої горизонталі, все одно буде знятий.
Де межа відповідності? В трьох клітинках: «хто платить, кому платить, під яким приводом». Емітент не платить відсотки — це жорстке обмеження, платформа платить винагороди — це м’яка межа. Справжній вирішальний хід — чи регулятор не перекладе «винагороду» в категорію «відсотків», як у випадку з клітинками однакового та різного кольору: як тільки суддя визнає колір клітинки, вся діагональ миттєво втрачає силу.
Щодо взаємозв’язку з токенами на американському фондовому ринку, я читаю це як клітинки різного кольору: канали утримання позицій і доходів від стабільних монет не на одній клітинці, короткострокові настрої можуть створити ілюзію взаємозв’язку, але це лише дим на шахівниці. Коли дим розвіється, буде видно, чий ланцюг пішаків міцніший.
Після 14 місяців довгого обдумування, перший хід у якій клітинці буде зроблений, визначить, чи це відкрита чи закрита партія — а я рахую пішаки, а не слова. #geniusstablecoinrewardsТранспортування нафти з Близького Сходу поступово відновлюється, але ціни на нафту залишаються високими, що багатьом здається парадоксальним. $CL
Основна причина — премія за ризик не зникла: повстанці-хусити нещодавно продовжують атаки на енергетичні об'єкти Саудівської Аравії та нафтопроводи. Хоча Саудівська Аравія перехопила частину ракет, загроза пошкодження об'єктів залишається.
Хоча Трамп заявив, що конфлікт між США та Іраном може швидко завершитись, а Іран готовий до дипломатичних переговорів, жодної суттєвої угоди досі не досягнуто, а геополітичне пом'якшення — це лише очікування, а не реальний результат.
Хоча судноплавство через Ормузьку протоку відновлено, страхові внески для танкерів та витрати на безпеку через обхідні маршрути залишаються високими, і ці витрати безпосередньо включені у ціну нафти.
Минулої п’ятниці Brent $BZ закрився на рівні 116,72 доларів за барель, WTI — 103,27 доларів за барель.
Зараз на ринку відбувається боротьба двох очікувань: з одного боку — позитив від дипломатичного пом'якшення, з іншого — ризик нових атак на енергетичні об'єкти та можливе повторне припинення судноплавства. Подальший рух цін на нафту залежатиме від безпеки об'єктів та вартості судноплавства.
До речі, високі ціни на нафту підвищують інфляційні очікування, що збігається з цього тижня засіданням FOMC, і це важливий макроекономічний фактор, на який слід звертати увагу крипторинку. #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Високий дохід обов’язково означає кращу інвестиційну можливість?Аналіз впливу Федеральної резервної системи США на біткойн у жовтні
1. Базовий сценарій — збереження ставки без змін + нейтрально-яструбине мовлення
Не виключається можливість підвищення ставки в грудні, наголошується, що інфляція все ще перевищує ціль, високі ставки потрібно підтримувати довше, не буде попередніх зобов’язань щодо зниження ставки.
Реакція ринку
Доходність держоблігацій США коливається незначно, індекс долара злегка зміцнюється. Біткойн спочатку трохи просідає, потім коливається, щоб це переварити.
Характеристики ринку: негативний фактор реалізовано, волатильність зростає, на ринку контрактів легко виникають короткострокові одночасні вибухи довгих і коротких позицій.
Середньо- та довгостроково: ринок продовжує торгувати можливістю підвищення ставки в грудні, BTC коливається в діапазоні, важко вийти на односторонній великий бичачий ринок.
2. Більш яструбине, ніж очікувалося — пауза в підвищенні ставки, але чіткий сигнал про ймовірне підвищення в грудні
Заява голови: інфляція залишається стійкою, у грудні все ще необхідно підвищення ставки, вилучено формулювання про те, що інфляція знижується.
Реакція ринку: доходність держоблігацій США зростає, долар зміцнюється. Біткойн різко падає, глибока корекція, велика кількість довгих контрактів ліквідовано, логіка падіння збігається з падінням після публікації протоколів вересня.
- Основна логіка: ринок підвищує очікування піку ставки, час утримання високих ставок подовжується, кредитне плече на крипторинку під тиском, кошти ETF можуть легко вийти.
3. Переважно голубиний сюрприз — збереження ставки без змін, послаблення очікувань подальшого підвищення
Заява: інфляція явно сповільнилася, подальше підвищення не потрібне, спостерігатимуть за даними, без попередніх очікувань підвищення в грудні.
Реакція ринку: доходність держоблігацій США знижується, долар слабшає, ризикова апетит відновлюється. Біткойн швидко відскакує вгору, кошти ETF повертаються, короткостроковий бичачий тренд активується Чому ціна токена низька, але це не обов’язково означає, що він дешевий先说为什么这周可能是今年最关键的一周。 中期选举在9天后的11月3日，但这周已经是决定走向的窗口。目前预测显示民主党大概率横扫参众两院，特朗普将失去对很多政策的控制权。这意味着他只有两个选项——要么在选举前最后窗口期对伊朗发动最终打击，要么在选举前争取达成某种协议来扭转选情。无论走哪条路，油价和风险资产都将被注入剧烈的波动。 同时48小时后美联储利率决议会落地。宏观叠加地缘，这周几乎每天都是潜在的重大波动节点。 技术面上，比特币目前仍在测试下降楔形的下行趋势线，每次触碰都获得支撑。79,000这个位置我已经说了很多次——那里有约2,000万美元的大额现货买单布防，是当前区间下沿最核心的支撑区，如果价格到达那里我会开新的单子，至少我预期能反弹至81,000附近。 流动性热力图显示上下两端都在同步积累清算单，这种结构历史上几乎总是先扫一边再走另一边——要么先向上扫顶部流动性再下来，要么先向下扫底部流动性再起飞。方向还没有选择，但假突破来临的时候要保持清醒。 如果比特币真的向下到75,000以下，从成交量分布来看71,000到75,000是历史上最密集的成交量支撑带——那个位置我会非常激进地