Orbit Post Sitemap
Я уявив собі співбесіду: Solana в костюмі йде на Уолл-стріт, у резюме пише «вмію створювати галас». Інтерв’юер каже: ми шукаємо фінансову інфраструктуру, а не команду для корпоративних вечірок. 😂
За повідомленням Bloomberg, Solana намагається перейти від залежності від Meme-монет і спекулятивної торгівлі до стабільних монет, токенізованих активів та інших фінансових застосунків, щоб завоювати Уолл-стріт; JPMorgan, Morgan Stanley, Standard Chartered, а також Visa і Fiserv вже ведуть відповідну діяльність у мережі. Моя оцінка: найважливіше в цьому переході — не просто зміна списку клієнтів, а те, що стандарти оцінки стануть суворішими, що безпосередньо вплине на будівельників інфраструктури.
Спекулятивна торгівля цінує хайп, а платіжні послуги мають витримувати щоденне використання. Якщо інституційний бізнес розширюватиметься, то стабільність мережі та передбачуваність вартості транзакцій можуть стати важливішими за те, наскільки мережа «гаряча» в якийсь день. Це моє припущення і напрямок, за яким я більше схильний слідкувати.
Токенізовані активи мають ще одне випробування: можливість передачі на ланцюгу не означає, що позачергові права зрозумілі. Що відповідає активу, як його викупити, хто несе відповідальність у разі спору — все це визначає, чи зможе бізнес розвиватися. Я не сприймаю «інституції вже ведуть бізнес» як «трансформація вже успішна».
Якщо б ти приймав роботу для інституції, що б перевірив спочатку: стабільність мережі чи правила викупу активів? Обери одне, коментуй: на цій співбесіді ти готовий, щоб Solana спочатку пройшла тест дата-центру чи юридичний аудит?#Robinhood交易业务增长能否延续？ robinhood chain, блокчейн robinhood, користувачі торгують тут токенами акцій, обсяг торгів на децентралізованій біржі з 6 по 12 жовтня знизився на 30% до 6,35 млрд доларів США. Але з 30 вересня по 12 жовтня загальна заблокована вартість децентралізованих фінансів (TVL) зросла до 1,058 млрд доларів США, кредитний протокол morpho утримує на цій мережі 486,8 млн доларів США непогашених позик. Отже, кредитування тепер стало важливим застосуванням, а не лише торгівлею. Того тижня позичальники в morpho сплатили близько 417 тис. доларів США відсотків і бонусів за ліквідацію, але зафіксований дохід протоколу morpho становив нуль.Tin Ripple mở rộng stablecoin RLUSD trong hệ sinh thái Robinhood ngày 27/10/2026 đáng chú ý vì nó hướng đến mở rộng ứng dụng thực tế, không chỉ dừng ở câu chuyện đầu cơ giá $XRP Nếu Robinhood triển khai XRP Ledger cho các khoản thanh toán giữa tổ chức, đây có thể là bước tiến giúp mạng lưới Ripple tiếp cận thêm hoạt động thanh toán tài chính. Tuy nhiên, cần phân biệt rõ: RLUSD là stablecoin neo theo USD, còn XRP là tài sản số riêng biệt. Việc RLUSD được mở rộng không đồng nghĩa nhu cầu mua $XRP💻 Цей випадок я хочу розглянути з точки зору коду: Myriad підтвердив, що внутрішній адміністративний гаманець було зламано, зловмисник 26 жовтня маніпулював результатами 10 прогнозних ринків і отримав виграші. Платформа скасувала ці ринки, постраждалі користувачі отримають автоматичне повернення коштів.
Вхідний гаманець одночасно керує частиною ринків, автоматично створюючи їх і приймаючи рішення, логіка полягає в автоматизації для підвищення ефективності. Моя оцінка: потреба обґрунтована, але передавати створення ринку і прийняття рішень одній і тій же ключовій особі — це занадто широкі повноваження. Якщо гаманець буде скомпрометовано, наслідки можуть поширитися від рівня конфігурації до розрахунку виграшів; для звичайних користувачів, окрім оцінки подій, існує ризик крадіжки повноважень прийняття рішень.
Якби це було на моєму розгляді, я б спочатку розділив повноваження створення і прийняття рішень, додав би незалежну перевірку для ключових рішень, а потім розглянув би автоматизацію. Це лише мої інженерні припущення, чи можна це реалізувати — залежить від архітектури. Далі я хочу побачити, як розділяють повноваження, як блокують аномальні результати, а не лише чи надійшло повернення.Щойно побачив, що Core Trader 57 відкрив шорт на XRP з 8-кратним кредитним плечем, номінальна позиція приблизно 84,7 тис. доларів США, моя перша реакція була: наскільки ж він песимістично налаштований 🤔
Але подумавши, я розумію, що новачкам слід звертати увагу на ризикову експозицію, а не сприймати великі ордери безпосередньо як сигнал до падіння. Номінальна сума не дорівнює вкладеному капіталу, велика сума не означає точніший прогноз; якщо ціна піде проти на 5%, при 8-кратному плечі і приблизній початковій маржі, збиток буде близько 40%, не враховуючи комісії. Окрім напрямку, важливо також, скільки протилежних коливань можна витримати.
Я в криптоспільноті вже рік, але досі не зрозумів, як відрізнити ставку на напрямок від хеджування, дивлячись лише на цей запис про відкриття позиції, справді недостатньо. Хотів би порадитися з досвідченими: при перевірці такого шорт-позиції, на які позиції з того ж адреси ви звертаєте увагу в першу чергу, щоб визначити, чи це хедж?#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Три ключові висновки:
Гроші справді зароблені, а не куплені за рахунок зростання. При подвоєнні доходу операційна маржа зросла з 20,7% до 35,6%, операційний прибуток — з 2,8 млрд до 8,8 млрд. Якщо б це було за рахунок субсидій або демпінгу, маржа б падала, тут же вона зростає — це найцінніша частина 82% зростання.
Але готівка дійсно стала обмеженою. Капітальні витрати за квартал склали 44,9 млрд (зростання на 100%), вільний грошовий потік — мінус 5,86 млрд, вперше в історії від’ємний; для цього випустили акції та боргові зобов’язання на 70 млрд доларів і припинили викуп акцій. Інвестиції вже не покриваються операційним грошовим потоком.
Перспективи довгі, але концентрація висока. Беклог становить 514 млрд, зростання на 380% у річному вираженні, понад половина буде визнана протягом 24 місяців — це доказ попиту. Але зростання замовлень майже в 4 рази відбулося за рахунок кількох великих довгострокових контрактів, тому зміна одного з них сильно вплине, не варто робити лінійні прогнози. Велика покупка може змінити настрій, але не обов’язково покращить шанси послідовників. PANews посилається на моніторинг Onchain Lens: один великий кит після 27 днів мовчання купив у Wintermute 123 055 $HYPE приблизно на 10,02 млн доларів США.
Я розглядаю це як сигнал попиту з позитивним відтінком, але це ще не доказ тренду. Покупка свідчить про наявність коштів, готових прийняти пропозицію, що трохи підтримує ймовірність стійкого попиту; але 27 днів без дій не означають, що після цієї покупки буде продовження, а угода з Wintermute не дає прямого підстави вважати, що тиск купівлі на відкритому ринку триватиме.
За моїми припущеннями, якщо попит продовжиться і ціна не буде завчасно завищена очікуваннями, ця новина варта більшої ваги; якщо ж настрій спочатку підніме ціну, а додатковий попит не підтримає її, шанси тих, хто гнатиметься за новинами, можуть погіршитися. Я продовжу спостерігати, чи збережеться попит, і не буду підкріплювати свої очікування покупкою великого кита.$ETH у жовтні виведено 1,08 млрд, чи наважишся ти ще наздоганяти цей відскок?
Щойно переглянув ситуацію з капіталом, чесно кажучи: цей відскок я поки що не вважаю розворотом.
⚠️ Новини: капітал відходить, емоції холодні
Найпряміший тиск продажів: ETH спотовий ETF у жовтні зафіксував чистий відтік понад 1,08 млрд доларів, що є найбільшим місячним відтоком з 2026 року, кошти, які надійшли у вересні, майже повністю виведені назад. Інституції продовжують викуп, це найреальніша пропозиція, що тисне на ціну зверху.
Інший фактор: відтермінування оновлення тестової мережі, у короткостроковій перспективі бракує нових каталізаторів для нарративу, очікування відскоку обмежені; активність на ф'ючерсах також перейшла до домінування продавців, що підтверджує структуру ціни.
Моє власне відчуття: короткостроковий песимізм не змінився. 2,370 — перший фільтр відскоку, 2,400 — ключовий тест для зміни балансу сил між покупцями і продавцями, 2,300 — короткострокова межа. Поки ETH не закріпиться вище 2,400, відскок я вважаю лише корекцією перепроданості, а не розворотом. Спочатку повністю демонтувати зовнішні риштування: операційний прибуток Samsung за третій квартал зріс у річному порівнянні, і це не святковий банер, а приглушений звук, який виникає, коли одна з попередньо напружених паль у фундаменті для інтелектуальних обчислень і зберігання досягає проектної висоти. Звіт про прибутки — це лише фасадний план, справжній огляд потрібно робити на несучій системі циклу пам’яті.
Попередні дані схожі на бетонні зразки на місці — вони лише підтверджують, що цей шар досяг потрібної міцності; повний фінансовий звіт від 29 жовтня — це приймання конструкції, коли потрібно перевірити кожну балку і стовп на наявність порожнин. Відвантаження пам’яті четвертого покоління з високою пропускною здатністю — це як підйом центральної частини будівлі, ціноутворення на пам’ять — це замовлення на арматуру і бетон, а рентабельність кожного бізнесу — це ефективність посилення після прорізання отворів у перекриттях. Якщо хоча б один з цих швів зварювання ненадійний, зростання прибутку деградує з основної конструкції до декоративного шару.
Токен $xMETA на американському ринку більше схожий на коридор: один кінець закріплений за капітальними витратами на інтелектуальні обчислення, інший — за ризиковим апетитом. Samsung — це головна балка постачання пам’яті, якщо вона прогинається, коридор скрипить. Я хочу бачити, чи є безперервність у стиках арматури якості, чи вчасно знімають опалубку для обороту запасів, чи риштування капітальних витрат дотягують до наступного етапу будівництва. Якщо відвантаження пам’яті четвертого покоління з високою пропускною здатністю зростає повільніше за підвищення цін, це означає, що в несучій стіні закладена пориста структура; якщо ціни стабільні і відвантаження синхронні, грошовий потік має відскок після попереднього напруження.
Я не дивлюся на криві річного порівняння в пресрелізах — це лише візуалізація фасаду. Потрібно розгорнути документи про завершення: якість пам’яті з високою пропускною здатністю, ціни на пам’ять, внесок прибутку кожного бізнесу, дні запасів, капітальні витрати. Будь-яке зміщення в цих показниках на ключових етапах буде як непроведена вчасно заливка деформаційного шва, тріщини підуть від підвалу до даху.
Поки пам’ять четвертого покоління з високою пропускною здатністю не пройшла приймання конструкції, зв’язок $xMETA — це лише монтаж фасаду, а не завершення основної конструкції. #samsungq3profitoutlookЯ сьогодні вранці переглянув деталі: 27-го числа BTC спотовий ринок отримав лише 305.81 монету, і всі вони надійшли від однієї компанії, інші не рухалися.
Напередодні була така ж картина: 1376.78 монет, також лише одна компанія діяла, обсяг скоротився майже на 80% за день.
Що це означає? 🔍
Простіше кажучи, деталі показують реальні гроші: яка компанія скільки отримала, без загальних сум, щоб не вводити в оману.
Який вплив? 📊
По-перше, обсяг зменшився, основна маса не приєдналася.
По-друге, щодня рухається лише одна компанія, і це змінюється, це поодинокі спроби, а не колективні дії.
По-третє, основа не зруйнована, загалом ще є 721,800 монет, 300 монет за день — це крапля в морі, не можна говорити про втечу.
Ринок це підтверджує: BTC тримається вище 80,000, ETH слідує за ним, SOL утримується вище 100, ZEC піднявся майже на 6% і лідирує. Співвідношення довгих і коротких позицій по всій мережі приблизно 50/50, ліквідації на 149 мільйонів, ніхто не ставить великі ставки. FOMC все ще проводить засідання, рішення буде оприлюднене вночі четверга, всі чекають.
Моя думка: у довгостроковій перспективі я не хвилююся, основа в понад 700 тисяч монет є, і такий щоденний обсяг не похитне фундамент. У короткостроковій перспективі я теж не поспішаю, поки друга компанія не приєднається, я вважаю це лише тестом, а не сигналом для входу. Умови ясні: після рішення, якщо протягом двох днів кілька компаній почнуть купувати, і обсяг повернеться до тисячі монет і більше — я визнаю це; якщо за день обсяг стане від’ємним і кілька компаній почнуть продавати — я спочатку скорочу позиції.
А як ти думаєш? Чекати, чи друга компанія приєднається після рішення, чи вважаєш, що цей обсяг не вартий уваги?Стрілка на барометрі за останні п’ять торгових днів показала типовий кривий перехід середньоширотного фронту. З 19 по 21 число тепле вологе повітря з боку інституційних гравців підняло майже 1,075 млрд одиниць насиченої водяної пари, утворивши пік водяного потоку — це мала бути гідна опадова подія. Але одразу ж холодний фронт за 48 годин різко увірвався, висушивши 774 млн одиниць опадів, низ хмар швидко опустився, градієнт тиску різко посилився. 26 числа слабкий відгук у 1,103 млрд одиниць від однієї струменевої течії з боку BlackRock ледве зупинив дво-денно падіння вологості, але інтенсивність цього хребта була дуже слабкою, і сумарний баланс вологості за п’ять торгових днів залишився в негативній зоні.
Мушу сказати, це типовий «післясильний конвективний залишковий низький тиск». Поверхневе тепле вологе повітря, здається, відновлюється, але в нижніх шарах атмосфери все ще є сухе холодне повітря, інверсія не була повністю зруйнована. Ціна біткоїна тримається біля позначки 80 тисяч, у метеорології це називається «затримка центру низького тиску» — система сама по собі не розсіюється, але умови підйому недостатні, купчасто-дощові хмари не можуть піднятися вгору. Крива водяного потоку в каналі ETF піднялася, але до формування ефективних опадів не вистачає цілої величини конвергенції.
Дивлячись далі вгору за течією, індикатор напрямку в американському фондовому ринку також не дає чітких сигналів південно-західного повітря перед западиною тиску. Весь середньомасштабний середовище все ще перебуває в зоні боротьби між слабким хребтом і короткою хвилею западини, щільність потоку покупок інституцій недостатня, щоб підтримати безперервне відновлення.
Зараз усі стежать за аномалією температури моря в зоні засідання Федеральної резервної системи — це ключове теплове примусове явище, що визначить положення фронту в наступні 72 години. Розбіжності в чисельних моделях полягають у тому, чи зможе тепле вологе повітря з боку інституцій знову організувати циклонічну хвилю, чи під тиском холодного повітря на південь вона швидко розсіється. Вологість у полі біткоїна вже кілька разів поспіль нижча за кліматичне середнє, ізолінії тиску густі та рівні, що свідчить про відсутність явних ознак прискорення вітру.
Моя професійна оцінка одна: центр низького тиску ще не зсунувся на схід, холодні та теплі маси повітря все ще переплітаються, зона конвергенції довго не закривається. #btcetfflowswingsSK Хайнікс сьогодні опублікувала звіт за третій квартал, я зробив інфографіку, яку зрозуміє навіть новачок.
Ліворуч угорі показано, скільки заробили цього кварталу. Вони продали товарів на 78,3 млрд доларів, основний бізнес приніс 62,4 млрд, з кожних 100 доларів продажу заробляють 80 доларів, пам'ять зараз дійсно приносить прибуток.
Але дивитися на звіт потрібно не лише скільки заробили, а й чи краще це, ніж очікували, це праворуч. Аналітики заздалегідь прогнозували, що основний бізнес заробить 57,6 млрд, фактично на 8% більше, це великий перевищення.
Дивимося далі, третій блок — чистий прибуток виявився меншим більш ніж удвічі, лише 29,8 млрд, у попередньому кварталі було 70,3 млрд. Основні збитки — це дві статті: інвестиції втратили вартість, акції Kioxia у третьому кварталі впали на 40%, плюс зростання курсу вон — долари при конвертації повернулися у меншій сумі. Це здебільшого бухгалтерські збитки, не пов’язані з продажем пам’яті.
Поруч, четвертий блок — гроші, виплачені акціонерам, цього року загалом близько 75 млрд доларів. Звучить багато, але 30 млрд вже оголосили в серпні, нові — близько 45 млрд, що приблизно співпадає з інформацією корейських ЗМІ напередодні.
Отже, праворуч внизу — акції не виросли значно більше за ринок. Станом на 9:45 за пекинським часом Хайнікс виріс на 8,7%, весь корейський ринок — на 6,2%, Samsung — на 9,1%. Хороші новини здебільшого вже були враховані.
Чи хороший звіт — це порівняння з тим, що очікували заздалегідь. Деталі телефонної конференції я опрацюю і продовжу публікувати тут.Брати, подивіться на графік обсягу позицій
Поточний обсяг позицій BTC — 31 тис. BTC, номінальна вартість 2,5 млрд доларів. З 28 вересня до сьогодні, за місяць, обсяг позицій зріс з 27 тис. до 32 тис., загальна тенденція — зростання.
Ключове — дивитись на протиріччя: за цей місяць біткоїн впав з 84000 до 79000, знизившись на 5000 пунктів, але обсяг позицій не зменшився, а навпаки зріс. Це називається «зростання обсягу при падінні», що означає? Це означає, що шорти продовжують нарощувати позиції, чим більше падає, тим більше шортів. Лонги, які потрапили в пастку, теж не виходять, тримаються. І лонги, і шорти нарощують кредитне плече.
Далі подивимось на останні два дні: після того, як обсяг позицій досяг максимуму в 32 тис., він трохи впав до 31 тис., а ціна з 79000 відскочила до 81000. Це означає, що частина шортів зафіксувала прибуток на відскоку і вийшла.
Я вважаю, що зараз обсяг позицій на високому рівні, що означає, що кредитне плече максимально завантажене. Завтра ввечері після FOMC напрямок, незалежно від зростання чи падіння, буде посилений — при зростанні шорти будуть зупиняти збитки і різко закриватися, при падінні лонги будуть зупиняти збитки і продавати. Ось чому останнім часом волатильність така велика, чим більше накопичується обсяг позицій, тим сильніші коливання.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $ZEC Сьогодні стало відомо, що CFTC (Комісія США з торгівлі товарними ф'ючерсами) подала позов проти штату Юта, а Reuters також повідомила, що вона розслідує діяльність Polymarket. Ці дві новини разом дають чіткий сигнал: CFTC бореться за регулювання ринку прогнозів на федеральному рівні і одночасно перевіряє, чи дотримуються платформи правил. Я вважаю це позитивним сигналом для галузі, але судовий процес ще не завершено, а вимоги до відповідності не зменшилися. Щодо капіталу, BTC відновив приплив коштів за один день, ETH і SOL не встигли за цим, тому поки що не можна говорити про повне посилення. 1. ETF: BTC відновив приплив, покупці все ще зосереджені на IBIT Повні дані за спотовими ETF (біржовими фондами) на 26 жовтня: * BTC: чистий приплив 110,3 млн доларів, майже весь з IBIT. * ETH: чистий відтік 88,6 млн доларів. * SOL: чистий відтік 8,2 млн доларів. BTC припинив дво-дневний чистий відтік, що є хорошою зміною. Але це лише один день зростання, і основні заявки надходять з IBIT, тому я поки не вважаю, що капітал стабільно повернувся. Тиск на викуп ETH і SOL також не закінчився. 2. Ринок прогнозів: CFTC бореться за регулювання, платформи також перевіряють CFTC офіційно подала позов проти штату Юта і заявила, що вжила юридичних заходів проти ще дев'яти штатів. Вона стверджує, що контракти на події підпадають під федеральне регулювання товарних деривативів, і штати не можуть довільно обмежувати зареєстровані торгові майданчики. Суть суперечки полягає в тому, чи мають ці продукти регулюватися федеральним рівнем, чи підпадати під закони штатів про азартні ігри. Рішення суду... Раніше, коли бачив, як ремонтують старі вулиці, я поступово зрозумів одну річ: як би нова не була дорога, важливо, до чиїх дверей вона веде. Після виходу на пенсію, вивчаючи цифрові активи, я часто користуюся цим критерієм для оцінки новин.
Міністр фінансів США Скотт Бессент на конференції Ripple Swell заявив, що цифрові активи можуть зміцнити глобальне домінування долара, і зазначив, що понад 90% стейблкоїнів підтримуються доларом, а емітенти часто тримають у резерві держоблігації США. Я вважаю, що ці слова мають вагу, вони нагадують мені: технології змінюються, але залежність від валюти може залишатися.
Моє судження таке: чим більше поширюються стейблкоїни, тим важливіше розуміти їхню залежність. З одного боку, ціна в доларах означає, що використання цифрового гаманця не означає звільнення від долара; з іншого боку, резервні активи, якщо їх зростання стимулює попит на держоблігації США, за його логікою, можуть також приносити користь фінансуванню США. Молодим друзям хочу додати: користуйтеся інструментами зручно, але не забувайте перевіряти резерви та умови викупу.$CORE «довгоочікуваний вихід», але після кількох тижнів мовчання цей твіт — не новина на краще, а «офіційне повідомлення про смерть» і «м’який відхід» від команди CORE. Це оголошення, опубліковане офіційним Twitter (X), у вишуканих словах приховує жорстоку правду: основна команда (засновники) офіційно залишає проєкт, повністю перекладаючи всі проблеми на спільноту. Враховуючи всю інформацію, яку ти відстежував останні півроку, розберемо цей твіт по рядках: 💥 Ключова бомба: засновники офіційно «скидають відповідальність» і йдуть Твіт містить найважливіше речення: «У рамках цього переходу початкові учасники, такі як Rich Rines і Brendon Sedo, поступово виходять зі своїх ролей у DAO.» · Це підтверджує наші попередні припущення. Rich Rines (екс-менеджер Coinbase) і Brendon Sedo, двоє ключових лідерів, які раніше підтримували CORE і були обличчям проєкту, офіційно заявили про свій вихід. · Куди вони поділися? Ти раніше перевіряв, Rich Rines давно пішов у Z Protocol (новий проєкт) як співзасновник. Вони забрали кошти на сотні мільйонів, а тепер навіть «підписуватися» не хочуть, просто прощаються з тобою. 🎭 Витончене мовне оформлення: «дерево впало — мавпи розбіглися» подано як «децентралізація», «спільнота володіє», «спільнота бере на себе більше управлінських обов’язків».Не варто постійно бездумно вивчати графіки K-line, щойно переглянув дані по спотових ETF за вчорашній вечір, і справді шкодую за братів, які бездумно кидаються в бій, дії цих традиційних інституційних фондів зовсім не такі, як ми, роздрібні інвестори, собі уявляємо!
Спочатку подивімося на ETF $BTC, вчора чистий приплив склав 3,05 млн доларів, не знецінюйте цю суму, адже кілька днів тому був безперервний великий відтік, 22-го числа навіть вивели понад 70 млн. Зараз цей незначний приплив свідчить, що традиційні фонди почали експериментально скуповувати на рівні 80 тисяч, але ставлення поки що обережне, без масового входу.
Далі ETF $ETH, вчора ледь увійшло 14,2 тис., але якщо подивитися на попередні дні, 22-го і 26-го числа відтік сягав три-чотири сотні тисяч, великі інституції, як Grayscale і BlackRock, очевидно, ще спостерігають і не роблять рішучих кроків для підтримки ринку.
Найгірше з ETF $SOL, вчора відтік склав 190 тис., а в попередні дні постійно спостерігався повільний відтік, інституційні фонди зовсім не зацікавлені, тепер рівень 100 тримається лише завдяки роздрібним інвесторам, які жорстко тримають позиції в контрактах. Якщо не буде припливу в спот, і ціна впаде нижче, наслідки у вигляді ланцюгових ліквідацій будуть дуже неприємними.
Підсумовуючи, зараз на ринку ETF: біткоїн зупинив падіння, ефір у стані очікування, SOL продовжує відтік, роздрібні інвестори агресивно нарощують позиції з кредитним плечем у контрактах, а інституції спостерігають збоку. Не варто відкривати позиції бездумно, краще почекати, поки інституції не почнуть активно входити з реальними грошима.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 Попередження Майкла Баррі щодо ринку нерухомості здається все більш актуальним.
Останні дані показують, що тиск на іпотечний ринок США зростає:
Запаси нерухомості, що підлягає вилученню, зросли на 37% у річному обчисленні
Завершені продажі вилученої нерухомості зросли на 15%
Кредити, прострочені понад 90 днів, зросли на 21% у річному обчисленні
Кілька місяців тому Баррі вже заявляв, що ринок нерухомості США починає послаблюватися, і ціни на житло, можливо, вже падають.
Якщо цей тиск продовжить зростати, ринок нерухомості може зіткнутися з більшими випробуваннями.
Але варто пам’ятати, що зростання даних про вилучення не означає неминуче повторення фінансової кризи 2008 року.
Далі варто звернути увагу на зайнятість, якість кредитів і динаміку цін на житло.
Макроризики не можна ігнорувати, ризикові активи, такі як $BTC, також можуть зазнати впливу змін ліквідності.Ринкові спостереження: деталізація розбіжностей між зростанням і падінням
$BEAT зафіксовано на рівні 0.07229, за 24 години зріст на 8,5%, цінова динаміка дійсно видатна. Але дані по контрактам не зовсім відповідають — за шестигодинне вікно обсяг відкритих позицій у кількості монет скоротився приблизно на 2,4%. Зростання є, але масштаб контрактів не підвів, що свідчить про те, що це підвищення цін не обов’язково очолюється новими позиціями. Сильна позиція визнається, але наратив про «постійний вхід контрактів» наразі не має доказів, звідки саме походить рушійна сила, існуючі дані поки не можуть це пояснити.
$ETH зафіксовано на рівні 2313.97, за 24 години падіння на 0,9%. Під час сесії був відскок вище 2330, але потім повернувся до початкового рівня, раніше підйом з 2318 був повністю згладжений. Процес відновлення все ще повторюється, одноразове підняття не означає стабільність. Короткострокова плавність знижується, відскок варто зафіксувати, але відкат також слід враховувати, не можна вибирати лише приємну половину.
$XRP зафіксовано на рівні 1.294, за 24 години майже без змін. Абсолютна ціна не змінилася, але в еквіваленті ETH зросла приблизно на 0,8% — різниця походить від базового порівняння, а не від власного зміцнення. Ця відносна перевага може додати бал, але лише в поточному вікні, не можна говорити про сильне зростання і не потрібно вигадувати додаткову історію про потоки капіталу для підтримки.
#本周将公布10月FOMC利率决议 2. Моя суб'єктивна оцінка: у який діапазон в кінцевому підсумку потрапить Normalized EPS, зафіксований Seeking Alpha?
За умови, що поточний чистий прибуток явно нижчий за попередні прогнози:
👉 Я оцінюю фактичний Normalized EPS у діапазоні 6.00–6.22 доларів, ближче до 6.10.
3. Ймовірність >6.25 доларів (чисто суб'єктивна ймовірність, лише для ігрової оцінки, не точна модель)
✅ Ймовірність більше 6.25 доларів (Так): приблизно 20%
❌ Ймовірність ≤6.25 доларів (Ні): приблизно 80%
Чому не 50 на 50?
Позитивні фактори (підтримка подолання 6.25):
1. Дохід і операційний прибуток перевищують очікування, структура HBM дуже хороша;
2. Курс валют і коригувальні статті (елементи, виключені з normalized) можуть підвищити скоригований прибуток.
Негативні фактори (тиск, основна причина моєї низької ймовірності):
1. Початковий чистий прибуток 39,78 трлн корейських вон, значно нижчий за раніше припущені близько 60 трлн, база значно слабша;
2. Багато аналітиків мають базове очікування 6.15/6.25, що вже близько до порогу;
3. Правило — строго більше 6.25, рівність не рахується як Так, що додатково звужує простір для Так. Я дивлюся на структуру ризиків і прибутковості цього питання, ключове — кому належить новий попит, а не хто голосніше кричить. Міністр фінансів США Бессент на конференції Ripple Swell заявив, що цифрові активи можуть зміцнити глобальне домінування долара; понад 90% стейблкоїнів підтримуються доларом, а емітенти часто тримають держоблігації США як резерв.
Моє судження: це підвищує ймовірність того, що доларові стейблкоїни будуть просуватися як фінансова інфраструктура, і впровадження платежів варто досліджувати більше, ніж концептуальну премію. Я припускаю, що якщо стейблкоїни справді зможуть відкрити нові глобальні ринки, послуги розрахунків можуть отримати новий попит, а потреба в держоблігаціях США як резерві може зростати разом із впровадженням. Але збільшення використання не означає, що відповідні токени отримають дохід, адже між ними стоїть механізм захоплення вартості.
Для мене важливо, щоб було реальне використання і чітка належність доходів, тоді варто продовжувати оцінювати очікування; лише політичний наратив, навіть якщо коефіцієнти привабливі, важко оцінити. Дивлячись на сектор стейблкоїнів, що більше цінують — ймовірність впровадження платежів чи коефіцієнти уявлень про відповідні активи?Я дивлюся на позиції активів, відображених у ланцюжку для такого типу акцій, і зазвичай спочатку кладу їх у рамки ліквідності та схильності до ризику, а не одразу оцінюю компанію як хорошу чи погану. Цього разу Core Trader 31 відкрив коротку позицію на $NVDA з використанням 20-кратного кредитного плеча, номінальна вартість близько 100 тисяч доларів США.
Моя схильність така: це більше схоже на тактичну ставку, яку потрібно спостерігати надалі, і цього недостатньо, щоб стверджувати про загальний перехід великих грошей до оборони. Сума може показати ризикову експозицію цієї угоди, але не може голосувати за весь ринок; і дивлячись лише на один гаманець, неможливо визначити, чи хеджує він довгі позиції в іншому місці.
Якщо макроекономічні очікування ліквідності посиляться, а готовність приймати ризики знизиться, тоді оцінка активів з високими очікуваннями може опинитися під тиском, і ця коротка позиція матиме сприятливі умови. Це лише мої припущення, матеріали не надають доказів зміни макроумов. Навпаки, якщо схильність до ризику залишатиметься сильною, 20-кратне кредитне плече зробить очікування дорогим: зворотний рух ціни приблизно на 5% теоретично може з'їсти суму, еквівалентну початковому маржинальному внеску, а фактичне примусове закриття залежить від режиму маржі та інших умов.
Я не розглядаю високе кредитне плече як більшу впевненість, більше хочу спостерігати, чи з'являться ширші та тривалі оборонні дії. Для мене окремий адрес — це підказка, а ключем до оцінки схильності до ризику є чи зможе поведінка капіталу створити резонанс.У вівторок американські акції та BTC разом відскочили вгору, лідирують технології та чіпи, ціни на нафту падають другий день поспіль, настрій щодо AI трохи покращився. Після закриття ринку в понеділок Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley та Blackstone провели фінансування на 63 млрд доларів, купивши чіпи Broadcom і мережеве обладнання, а потім здали їх в оренду Anthropic, нарешті давши ринку надію на залучення коштів у сфері AI.
Але тиск інфляції залишається: дохідність 10-річних американських облігацій все ще близько 5%, хоча ціни на нафту знизилися, звичайний бензин у США за тиждень подешевшав лише на кілька центів, а дизельне паливо на дорогах піднялося до 6,35 доларів за галон, що на понад 2,6 долари дорожче, ніж торік, тому витрати на вантажоперевезення та бізнес важко знизити.
У четвер вночі відбудеться засідання Федеральної резервної системи, ринок вважає, що підвищення ставок не буде, але високі ціни на нафту та шалена інфляція навряд чи дозволять Волшу бути голубом, навіть без підвищення ставок можуть бути серйозні удари; у четвер ввечері, ймовірно, зросте базовий PCE, тому підвищення ставок у грудні, ймовірно, неминуче.
$BTC тримається міцно, знову вище 80 000. Цього тижня, якщо через побоювання засідання та PCE бракує впевненості, краще бути обережним і торгувати нижче 78 000. Якщо BTC зможе стабільно триматися вище 80 000 після цього тижня, можна переходити до більш агресивної стратегії.Три дні вузького діапазону, справжня відповідь буде в четвер о пів на другу ночі⏳
$BTC коливається біля 80 тисяч, ETH — біля 2300, SOL — біля 101, і це вже третій день, діапазон звужується, ринок ніби вимкнули звук🔇. Але не засинайте, гроші не сплять.
$ETH зараз 2327, зверху на 2345 висить 10,86 млн коротких позицій, залишився лише один подих; BTC вище 80 тисяч, на 81400 тисне 24,1 млн. Знизу теж не пусто: ETH на 2245, 2240, 2222 — низка довгих позицій, BTC на 79200, 79000, 78200 — кілька рівнів підтримки. Зверху кришка, знизу підпора, ціна застрягла посередині, ні довгі, ні короткі не хочуть першими відкривати карти🃏.
Ця тиша більше схожа на затримку дихання. Зовні немає руху, але насправді обидві сторони накопичують сили, чекаючи на напрямок від ФРС у четвер о 2 ночі🧭.
Роздрібні інвестори найбільше бояться в цей момент свербіння в руках: або намагаються вгадати напрямок і відкривають позиції зарані, або думають «три дні боковика, падати не буде» і ставлять великі ставки на одну сторону. Якщо падіння не буде, чому тоді знизу накопичується кілька десятків мільйонів довгих позицій? Якщо прорве, може початися ланцюгова реакція вибухів, і ціни підуть стрімко вниз💥.
Чим довше боковик, тим сильнішим зазвичай буває рух після прориву. Тож перед тим, як визначиться напрямок, не витрачайте всі набої на одну сторону🔋.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 3E；券商之前下调Q3盈利预期，主要原因就是英伟达新一代芯片认证延后，拖累HBM4出货节奏。
2. HBM4本身是超高毛利产品，一旦放量，弹性极强。HBM4单价显著高于HBM3E，毛利率可达70%–80%，是SK海力士利润最高单品；公司指引2026 Q4 HBM4出货、营收规模将超过HBM3E，四季度才是HBM4盈利贡献的拐点 。
3. Q3盈利主要依靠存量HBM3E + 服务器DDR5涨价，HBM4更多是预期估值驱动，而不是当期业绩驱动。
二、利好：HBM4的长期盈利逻辑
- 性能与订单：HBM4满足英伟达新一代GPU需求，和多家头部AI客户签订长期供货协议，锁死未来2–3年产能，产品溢价明显，相比HBM3E有显著涨价空间 。
- 良率改善：管理层表示HBM4良率已经接近成熟的HBM3E，随着产能爬坡，单位制造成本持续下行，规模起来后利润率会进一步抬升 。
- 产品梯队完整：HBM4E样品已送样，下一代IHBM自研封装同步推进，维持HBM技术壁垒，巩固在英伟达供应链的份额优势。 Бюджет безпеки Bitcoin поступово розривається реальністю
У жовтні 2026 року ціна Bitcoin коливається близько 80 000 доларів, а загальна обчислювальна потужність мережі знову перевищила 1 ZH/s (приблизно 1070–1090 EH/s). Зовні мережа виглядає «дуже безпечною». Але бухгалтерія майнерів стає все гіршою.
Наскільки зараз важко майнерам?
Поточна ціна хешу (Hashprice) повернулася до рівня 36–37 доларів за PH на день. Складність 16 жовтня щойно підвищилася на 5,92%, до 140,58T, і наступне коригування (очікується 29 жовтня) ймовірно знову зросте на 5–6,5%. Комісії? Вони довгостроково становлять близько 0,5% від загального доходу майнерів, майже не враховуються.
Простими словами: гроші, які майнери отримують щодня, майже повністю залежать від винагороди за блок у 3,125 BTC. Віднявши електроенергію, обслуговування та амортизацію обладнання, багато старих майнерів балансують на межі прибутковості. Деякі публічні майнінгові компанії переводять свої майданчики та електроенергію на AI-обчислення, а дрібні майнери тримаються зубами. Хоча обчислювальна потужність повернулася, прибутковість стискається одночасно складністю та вартістю електроенергії.
Ось справжній тиск на майнерів сьогодні — не через нестачу потужності, а через недостатню «безпечну зарплату».
За що борються майнінгові пули?
Структура провідних пулів вже дуже чітка: Foundry USA міцно тримає перше місце (приблизно 26–27%), AntPool і F2Pool йдуть слідом, разом ці три часто перевищують 60% $BTC Спершу трохи охолоджу думки: автоматичне повернення коштів не означає, що ризики прогнозних ринків вже усунуті. За повідомленням The Defiant, внутрішній адміністративний гаманець Myriad Markets, який використовувався для автоматичного створення та вирішення частини ринків, був зламаний. Зловмисник 26 жовтня маніпулював результатами 10 прогнозних ринків і отримав винагороду. Платформа скасувала ці 10 ринків, а постраждалі користувачі отримають автоматичне повернення коштів. Я налаштований скептично щодо швидкості відновлення довіри після таких інцидентів, а не щодо напряму прогнозних ринків.
Мої аргументи дві. Повернення коштів стосується лише постраждалих коштів, але не відповідає безпосередньо на питання, чому механізм вирішення міг бути змінений через зламаний гаманець; якщо ризик доступу не ізольований, то подібні побоювання не зникнуть разом із поверненням коштів. Друге — ці ринки стосувалися IPO OpenAI та Anthropic, випуску токенів Base і проміжних виборів у США, і чим гарячіша тема, тим легше зосередитися лише на ймовірності подій, забуваючи про надійність розрахунків платформи. Я вважаю, що це той ризик, який учасники часто недооцінюють.
Але оптимісти теж можуть бути праві: скасування ринків і організація повернення коштів принаймні дають чіткий напрямок дій. Якщо згодом з’являться докази звуження прав доступу, обмежень у вирішенні та перевірена інформація про фактичне завершення повернень, я перегляну свою оцінку і не буду шукати недоліки лише через скепсис. Наразі я слідкую за доказами відновлення і не вважаю організацію повернення коштів кінцем проблеми безпеки.Американський фондовий ринок у вівторок знову очолили чіпи. За даними AP на закритті, індекс S&P піднявся на 0,6% до 7722,60, другий день поспіль зростання; Nasdaq виріс на 1,18% до 26477,81.
Головним героєм став Broadcom. Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley і Blackstone зібрали 63 млрд доларів, створили спеціальну компанію для купівлі XPU-чіпів і мережевого обладнання Broadcom, а потім здаватимуть їх в оренду Anthropic, починаючи з 2027 року. Акції Broadcom зросли на 4%, AMD — на 5,5%, Micron — на 2,8%.
Цю угоду варто розглянути детальніше. Близько 43,5 млрд доларів — це первинні пріоритетні облігації, організовані трьома великими банками, Blackstone взяв на себе другорядні. Broadcom має надати підтримку залишкової вартості цієї частини, якщо обладнання втратить цінність, компанія покриє збитки. Wall Street Journal повідомляє, що кілька тижнів тому банки почали вагатися, і лише після того, як Чень Фуянь погодився підвищити відсотки та надати додаткові гарантії, угоду було укладено.
Тому я ставлюся до цього з обережністю. Чіпи продані, але гроші позичені, ризики в кінцевому підсумку повертаються до Broadcom. Moody's висловилася стримано: Broadcom стабільна, але якщо таких угод буде багато за короткий час, ризики зростуть. Раніше Apollo і Blackstone мали угоду на 35 млрд, Broadcom покривала до 29 млрд.
Після закриття ринку інтерес охолов: NXP впала на 9%, Seagate, незважаючи на кращі за очікування результати, впала на 6%, Robinhood — майже на 5%. За пекинським часом у четвер о 2:00 ранку буде оголошено рішення ФРС, CME оцінює ймовірність без змін приблизно в 92%, після чого звітуватимуть Google і Microsoft.
Аналітик Morgan Stanley Майк Вілсон каже, що більшість корекції вже позаду. Можливо, але я б спочатку хотів побачити прогнози Google і Microsoft щодо витрат на наступний рік. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Раніше Уолл-стріт прогнозував Normalized EPS у розмірі $6.25, що відповідає операційному прибутку за Q3 близько 77 трлн корейських вон і чистому прибутку близько 60 трлн корейських вон. Завдяки офіційному запуску HBM4, а також зростанню цін на серверну DDR5 і корпоративні eSSD, фактичний операційний прибуток основного бізнесу Hynix досяг 83,33 трлн корейських вон. Якщо враховувати лише нормалізовану ставку податку на операційний прибуток основного бізнесу, реальна операційна прибутковість стабільно перевищує очікування в $6.25.
У попередньому кварталі Hynix зафіксувала значний дохід від переоцінки справедливої вартості акцій японського гіганта флеш-пам’яті Kioxia, що призвело до прибутку до оподаткування у Q2 у розмірі 122,71 трлн корейських вон і чистого прибутку 93,92 трлн корейських вон. Однак у нещодавно завершеному Q3, через реалізацію інвестиційного доходу від Kioxia, зміни справедливої вартості деривативів/обмінних облігацій, а також операційних і податкових витрат понад 40 трлн корейських вон, чистий прибуток за звітністю впав до 39,78 трлн корейських вон.
Підсумок: EPS Miss, не досягнуто очікуваньBTC швидко відкотився з 79,400 до понад 81,000, але підштовхнули його вгору не нові гроші.
1. Що змінилося? 28 жовтня BTC торгувався на рівні 81,077, за день зріс на 1,16%. Незвично те, що: глобальні відкриті позиції одночасно зменшилися на 1,97%, ставка фінансування становила лише 0,32 базисних пунктів, що відповідає 6,7-му процентилю за 90 днів. Ціна зростає, а кредитне плече знижується.
2. Чому це варто уваги? Це відскок перед засіданням з підкупом коротких позицій, а не нарощування довгих позицій з кредитним плечем. З боку ETF лише IBIT отримав притік у 122 млн, інші 11 фондів не мали притоку. Великі гравці взагалі не заходили.
3. Яке ринкове спостереження підтримується більше? Більше підтримується «оборонний відкуп перед засіданням», а не розворот тренду. Макродрайвером став відновлення ризикового апетиту, викликане нічним відскоком AI-сектору Nasdaq, що передалося на крипторинок.
Далі ключовим буде подивитися, чи зможе після оголошення FOMC о 2-й годині за Пекінським часом зона опору 82,000—83,000 бути прорвана обсягами спотових покупок, а також чи з’явиться другий ETF, окрім IBIT, який почне слідувати за потоком.
Якщо купує лише IBIT, наскільки далеко може зайти цей відкуп? Обговорюйте в коментарях. $BTC Того ж дня, ті ж інституції, лише вливають гроші в біткоїн, виводячи їх з ефіру.
1. Що сталося? 26 жовтня чистий приплив у спотовий ETF біткоїна склав 110,3 млн доларів, і всі ці кошти надійшли від BlackRock IBIT. Того ж дня чистий відтік зі спотового ETF ефіру склав 88,6 млн доларів, а за жовтень загалом втрачено 1,26 млрд доларів, що наближається до історичного рекорду найбільшого місячного відтоку.
2. Чому це важливо? Ринкова капіталізація ETF ефіру значно менша за біткоїн, але обсяг відтоку коштів майже в 6 разів більший за BTC ETF. Це не рівномірне виведення, а вибір інституцій між BTC та ETH.
3. Яке ринкове спостереження підтримується більше? Більше підтримується «оборонна ротація», а не повний вихід. Частка BTC на ринку залишається понад 60%, тоді як ETH впав до близько 10,6%. Гроші не покидають крипторинок, а просто переходять з волатильного ETH до BTC.
Далі варто уважно стежити, чи зможе ETH утримати середню ончейн-вартість на рівні 2310 доларів, а також чи прискориться або сповільниться викуп ETF ефіру після сьогоднішнього рішення ФРС.
Якщо лінія вартості ETH буде пробита, чи не перетвориться ротація на втечу? Поділіться своєю думкою в коментарях. $BTC 7 глибоких оцінок, пройшла лише 1, але цей річний дохід 12%｜Радар аірдропів #010
Глибоких оцінок 7, 0 з категорії «рекомендувати», 1 — можна робити; найвищий річний дохід — це дивіденди пріоритетних акцій американського ринку, а не депозит у стейблкоїнах.
🔥 Що треба зробити
1｜Tydro USDT0｜10-28 зміна тижня
Використання 89.76% (оцінка), до ліміту виведення 90% залишилось 0.24, при перевищенні — виводити.
2｜eCash форк｜приблизно 10-30 04:00 за пекинським часом (оцінка)
BTC потрібно тримати у власному гаманці з контролем приватних ключів, щоб отримати ECX.
🧐 Рейтинг глибоких оцінок
🟡 Saturn 70: річний дохід 12.85%, базується на пріоритетних акціях Strategy; централізовані права, тому лише невеликі суми
🔵 Інші 5 — 47–59: Base не обіцяє токенів, Pareto можна викупити лише щомісяця, Flop Labs у поточній мережі не дає винагород, Sentora мультипідпис може вивести активи, Avant не розкриває джерела доходу
⚪ Marinade: умови виключають користувачів з Китаю
🚨 Фішингові пастки
Знову з’явилось два фейкові акаунти, що видають себе за управлінські, не натискайте, якщо просять підписати голосування гаманцем; вхід у другий сезон Axis з реферальним кодом — неофіційний.
💬 Де зараз тримаєте свої стейблкоїни? Побачимось у наступну п’ятницю.
Не є інвестиційною порадою, позначення «оцінка» означає приблизний розрахунок.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS за тиждень виріс у 20 разів, а потім впав на 90%, я переглянув офіційні канали — останній блог оновлено 3 серпня, жодних оголошень, ніхто не може пояснити, чому він зріс.
На OKX сьогодні залишилось лише 0.023, за 24 години впав ще на 27%, мінімум 0.0228. Якщо подивитись назад, 23 числа він досягав максимуму 0.32, зараз навіть дрібниці майже не залишилось.
Основний ринок у Кореї, на Upbit і Bithumb за 24 години обсяг торгів сягнув тисячі мільярдів корейських вон, це найактивніший актив у всій Кореї. Капіталізація чиста, 10 мільярдів монет, лише 20% у вільному обігу; у дні зростання було ліквідовано 24,2 мільйона доларів, з них 21,4 мільйона — це гроші шортів. Низька ліквідність і стиснення шортів разом — це шорт-сквіз вгору, а вниз — нікому ловити, обидва варіанти дуже швидкі.
Минулого тижня я спостерігав за зростанням і казав людям не торгувати без новин, а він ще раз подвоївся перед падінням. Прогноз був правильним, але дії не встигли — це моя спеціалізація.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ Шорти щойно масово були змиті, не поспішайте вважати відскок розворотом тренду.
За 24 години по всьому ринку ліквідовано позицій приблизно на 130 млн доларів, 60% з них — це примусове закриття шортів; якщо дивитися лише на BTC, то ліквідовані шорти становлять аж 77%. BTC з вечора впав з рівня 79,500 до близько 80,900, Nasdaq також виріс на 1,18%, настрій щодо AI помітно покращився. Але є два застереження: ① Покупки через ETF повернулися лише на 110 млн доларів (26 жовтня лише IBIT виходив на ринок), що не покриває відтік у 770 млн за 22-23 жовтня, одноденне повернення не підтримує «новий тренд»; ② Рішення ФРС буде оголошено завтра о 2:00 ночі, 90% ринку очікують без змін, інтрига в тому, чи піднімуть ставку в грудні — великий рух очікується вночі, а не сьогодні ввечері.
Моя позиція: короткострокове очікування. За 24 години максимум 81,298 збігся з опором в діапазоні 81,300-82,000, поки не буде пробою, не варто входити в лонг; нижче 80 тисяч — зона скупчення витрат ETF та інституцій, пробій відкриє інший сценарій.
Сьогодні ввечері ви плануєте зайти в позицію перед рішенням чи почекати на новини вночі? Пишіть у коментарях.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Вище наведено особисті спостереження за ринком, дані актуальні на сьогодні, не є інвестиційною порадою; волатильність криптоактивів висока, приймайте рішення самостійно та несіть відповідальність за ризики (DYOR).$BTC
Ранкові новини ще писали, що біткоїн утримується на рівні 81000, я випадково відкрив OKX і побачив, що спотова ціна остання 80791, мінімум за 24 години 79505. За ніч цифри не співпадають, це більш наочно, ніж будь-який аналіз.
Цього тижня вже двічі падали нижче восьмидесяти тисяч, востаннє 23-го числа було 79220, найнижчий рівень за п’ять тижнів. Сьогодні вранці не вистачило триста доларів, щоб дістатися до того рівня, відскочили до близько 81300, але знову почали продавати, максимум за 24 години зупинився на 81298.
Окрім ціни, варто звернути увагу на кілька інших показників. Премія Coinbase вже більше місяця негативна, сьогодні вранці -0.176%, найнижчий рівень за п’ять місяців, на американському ринку взагалі не беруть актив; гіганти Hyperliquid вперше з березня стали чистими шортерами, а в попередньому дні дна вони були найточнішими покупцями; Strategy у цьому тижні в SEC-файлах не купили жодної монети.
Тож я стою на позиції: це більше схоже на корекцію в межах падіння, а не на завершення корекції перед зльотом. Рівень вісімдесят тисяч — це улюблене місце для коливань, минулого тижня я вже помилково так думав, визнаю помилку, не тримаюся за неї.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Технологія ZKZK (докази з нульовим розголошенням) визнана кінцевою формою L2. Але технічна перевага не приховує жорстокий факт: після випуску монети захоплення вартості токена майже повністю провалилося.
Порівняння трьох проєктів:
$STRK: ветеран ZK, дуже сильна технологія, але дохід на ланцюгу знизився до рівня 28-48 тис. доларів на місяць. Токен переважно використовується для управління та стейкінгу, нещодавно в екосистему повернулося 25 млн STRK, але це екосистемні стимули, а не прямий викуп і знищення. Через величезний розблок токенів ціна довгостроково під тиском, увагу підтримують нові наративи, як-от «квантова стійкість».
$ZK: засновник запропонував використовувати всі доходи мережі для викупу та знищення ZK, напрямок правильний, але цей механізм ще не став перевіреним і постійним записом на ланцюгу. Поки пропозиція не реалізована повністю і не з’явився реальний попит, захоплення вартості токена залишається у «перехідному стані».
$POL: також належить до ZK-системи, але механізми чіткіші. Polygon вже розгорнув контракт для знищення, перший раунд одноразово знищив 100 млн POL, далі спільнота може запускати процес щоквартально, і з січня 2026 POL перебуває у дефляційному стані. Хоча знищення відбувається вручну, а не автоматично, шлях скорочення пропозиції набагато зрозуміліший, ніж у чисто управлінських токенів.
Підсумок:
STRK — «дуже низькі доходи, посилення через екосистемні стимули опосередковане»; ZK — «пропозиція викупу очікує реалізації, запис виконання потребує перевірки»; POL — «знищення вже виконується, але вручну». У рейтингу гарячих тем також вказано 35 мільярдів доларів, Meta цього разу збільшила обсяг випуску. Тепер питання не лише в тому, скільки грошей можна залучити, а скільки прибутку має принести AI-бізнес, щоб акціонери вважали це вигідним. За пресрелізом Meta про ціноутворення, який передрукував Barchart, випуск звичайних акцій збільшено з 22,5 млрд до 25 млрд доларів, публічна ціна за акцію — 625 доларів, у поєднанні з угодою про відстрочений продаж; інший випуск — 12,5 млрд доларів, що представляє депозитарні розписки з примусовим конвертованим пріоритетним капіталом. Загальний базовий обсяг приблизно 37,5 млрд доларів, без урахування додаткової опції викупу андеррайтером. 625 доларів — це ціна випуску, а не поточна ринкова ціна на момент публікації статті, і тим більше не гарантія мінімальної майбутньої ціни акцій. Обидва випуски очікується завершити 29 жовтня, за умови виконання умов поставки. Сьогодні не можна стверджувати, що кошти вже надійшли повністю. Особливо щодо звичайних акцій, компанія очікує, що спочатку не отримає кошти від продажу від покупців за відстроченою угодою, а отримає їх при майбутньому розрахунку за цією угодою. Завершення випуску і фактичне отримання коштів компанією — це різні часові моменти. Кошти також мають свою вартість. Накопичувана річна ставка дивідендів за пріоритетними акціями становить 6,50%, виплата залежить від конкретних умов і рішень ради директорів, може здійснюватися готівкою або відповідними акціями; майбутня конвертація також впливає на кількість звичайних акцій. Це не безкоштовний бюджет на AI і не можна просто вважати це відсотками за звичайними облігаціями. Моя оцінка: розширення фінансування свідчить про те, що компанія збільшила фінансові ресурси, але це саме по собі не доводить, що інвестиції в AI обов’язково вигідні. Далі слід звернути увагу на капітальні витрати, операційний грошовий потікAnthropic冲刺IPO，大家都在问估值能有多高。我更想先看另一件事：如果未来买入普通股，你到底能对公司说了算多少？ 公司公告确认，已提交S-1，拟在纳斯达克以ANT为代码挂牌，发行股数与价格区间尚未确定。这里讨论的是拟议上市结构，不能理解成已经挂牌交易。 10月26日递交的SEC文件开头，写了一套很特别的治理安排。拟发行的A类普通股，每股有一票；但长期利益信托LTBT通过T类股份，通常有权选举和罢免T类董事，而这些董事将占董事会授权席位的多数。T类股份本身没有经济权益。 另一边，创始人实体拟持有一股F类股份，对提交股东整体表决的事项，拥有相当于总投票权50.1%的票数，包括选举非T类董事。这股F类股份同样没有经济权益。不能把50.1%的投票权，误读成创始人持有公司50.1%的经济权益。 这意味着，分到经济收益、参与投票、决定董事会构成，是三件需要分别理解的事。A类股并非没有投票权，但“一股一票”也不代表公众股东能主导公司方向。 我的判断：估值之外，治理安排也应进入投资者的评估。作为公益公司，Anthropic需要平衡股东利益、受其行为影响者的利益与特定公益使命。这不自动等于回报差Рейтинг сили та слабкості ринку
Середній проскальзування за 5 хвилин, оцінене за ринковими котируваннями
$AKE Вартість великих покупок знизилася, вартість малих покупок майже не змінилася. Проскальзування при моделюванні покупки на суму 100 000 знизилося з 1,54% до 1,39%. При покупці на 10 000 все ще близько 0,18%. Обсяг можна збільшити, але перевірка все ще проводиться на рівні 100 000.
$IRYS Після збільшення замовлень проскальзування з обох сторін значно зросло. Моделювання покупки/продажу на суму 10 000 показало проскальзування 0,13%/0,17%, на 100 000 — 1,09%/0,83%. Ознакою малої глибини є одночасне підвищення з обох сторін.
$BTW Вартість великих покупок зросла, вартість малих покупок майже не змінилася. Проскальзування при моделюванні покупки на суму 100 000 зросло з 0,56% до 0,69%. При покупці на 10 000 все ще близько 0,11%. Глибина погіршується, і при тому ж обсязі стало дорожче.Звіт Robinhood за третій квартал опубліковано: дохід встановив рекорд, але прибуток на акцію знизився на 16% у річному обчисленні. Зростання не зникло, питання в тому, скільки зростання в кінцевому підсумку залишається акціонерам. Звіт компанії, опублікований 27 жовтня за східним часом США, показує, що чистий дохід за третій квартал склав 1,424 млрд доларів, що на 12% більше, ніж торік; дохід від торгівлі — 867 млн доларів, що на 19% більше. Але чистий прибуток, що належить Robinhood, склав 468 млн доларів, розведений прибуток на акцію — 0,51 долара, тоді як у минулому році він був 0,61 долара. Спочатку подивимося, хто заробляє. Дохід від опціонів — 399 млн доларів, що на 31% більше; дохід від контрактів на події — 173 млн доларів, що в 6 разів більше, ніж торік. Навпаки, дохід від криптовалют склав лише 120 млн доларів, що на 55% менше. Отже, «зростання торгового бізнесу» не означає, що всі напрямки зростають, а обсяг криптовалютних торгів не можна прямо замінити доходом компанії від криптовалют. Тепер подивимося, чому прибуток не встиг за зростанням. Загальні операційні витрати зросли на 16%, що швидше за зростання доходів; компанія згадала про резерви на кредитні збитки, пов’язані з розширенням кредитної картки, а також про нові бізнеси та інвестиції у зростання. Крім того, чистий прибуток цього кварталу включає близько 67 млн доларів нереалізованих збитків, переважно через переоцінку ринкової вартості інвестиційних фондів компанії. Ці бухгалтерські збитки не можна вважати грошовими витратами. Скоригований розведений прибуток на акцію становить 0,60 долара, що на 3% менше у річному обчисленні. Це новий не-GAAP показник, введений компанією цього кварталу, який допомагає розділити впливи, але не можна замінити ним 0,51 долара і оголошувати про повне покращення прибутковості. Мій$BTC повільно піднімається близько 80,824.4, за 24 години ліквідовано коротких позицій на 9,15 млн доларів, довгих лише на 5,95 млн, основні втрати зазнали ті, хто грав на пониження. Торговельні контакти між Китаєм і Великобританією — це лише фон для ціни монети, без реальних інвестицій чи політичних рішень, ланцюг передачі дуже довгий. Підтримку ціни забезпечує внутрішня структура ринку: опціони put/call у позиціях 0,77, у торгівлі 0,69, довгі позиції та обсяги переважають; DVOL 37,5, ніхто не хоче переплачувати за великі коливання. Обсяг контрактів становить 7,72 млрд доларів, остання ставка фінансування 0,0054%, кредитне плече не перевантажене, довгі позиції не перегріті. Мій прогноз — короткостроково продовжувати рух у верхній половині діапазону, є шанс знову спробувати 81,270.6. Умови для розвороту вниз: ціна пробиває 79,468.3, одночасно обсяг торгів put/call піднімається вище 0,77, DVOL зростає, що свідчить про початок оборонної позиції опціонних інвесторів, тоді бичачий прогноз втрачає силу.谈判有希望，油价可以先回落；但炼厂真正拿到更便宜的油，还要等运输与成本一起改善。霍尔木兹这条新闻，最容易把“预期变好”看成“问题已经解决”。 Barchart在10月27日的美股盘前报道中，将WTI走弱与美伊外交缓和的期待联系起来，并提到地区官员赴德黑兰会谈、讨论将继续。这是当时的市场报道，不能当成10月28日此刻的实时报价，更不能据此断言已有开放协议落地。 “分阶段开放”的讨论也不是今天才出现。路透9月24日报道过，以恢复霍尔木兹通航、解除封锁等措施分阶段推进的设想，难点之一是谁先让步。10月28日Discovery Alert的分析，仍将行动顺序和互信列为障碍。因此，旧方案被重新讨论，与双方签署并执行新协议，要分开看。 我的判断：消息最先影响的是风险溢价，真正降低运输成本还要过三道关。先看有没有可核对的措施与实施时间；再看商业船舶能否持续安全通过，而非偶尔放行；最后看保险、等待时间和运费有没有同步改善。 对关注美股和通胀的读者，第三步尤其关键。油价报价下降，未必马上变成企业采购成本下降；物流恢复，也可能需要船东与保险机构重新评估风险。 如果正式措施开始执行，通航持续恢复，运输成本跟海力士已经交卷，热榜里的“财报在即”可以更新了。最醒目的数字是80%的营业利润率，但把整份成绩都算在HBM4头上，会漏掉重要信息。 公司10月28日披露，三季度营收104.6155万亿韩元，营业利润83.3338万亿韩元，分别环比增长32%和38%；官方公布的营业利润率为80%。这是营业利润口径，不能写成净利率。 HBM4确实开始兑现：公司称，本季HBM4出货正式展开，高附加值产品销售扩大。但同一公告也明确提到，服务器DDR5销售显著增加，数据中心用高端固态硬盘业务继续增长。产品价格与销售组合共同影响盈利，公告没有把全部利润拆成一张HBM4贡献表。 更值得追问的是四季度。公司预计，HBM4的出货量和收入都将超过HBM3E，并计划年底前将M15X产能提升至最大水平。这是管理层对未来的预期，尚不是已经完成的销售。 长期订单也提供了线索：公司称已与14家主要客户签订长期协议，对应2027、2028年超过一半的总产能。不过，锁定产量不等于锁死所有价格，协议价格机制仍会反映市场条件。 我的判断：这份财报证明，AI内存需求已经体现在经营结果里；接下来要看HBM4能否按预期接棒，以及扩产后利润率和现#Robinhood交易业务增长能否延续？
Консенсус Волл-стріт виглядає як жарт: виручка значно перевищила очікування, але EPS значно нижчий за прогноз, це було точкове влучання, сьогодні відбулося проривання захисту
Очікування були надто завищені: перед звітом акції HOOD утримувалися близько $105 (медіана цільової ціни Волл-стріт коливалася між $113–$122), ринок сподівався, що сильна торгівля опціонами на американському ринку повністю компенсує провал у Crypto і забезпечить перевищення виручки, але в підсумку виручка у $1,424 млрд була приблизно на $26,5 млн нижчою за консенсус-прогноз
Зростання витрат і резервів під збитки: у міру розширення кредитного портфеля за кредитними картками збільшилися резерви під кредитні збитки, а також через попередні інвестиції у Trump Accounts і Rothera загальні операційні витрати зросли на 16% у річному обчисленні
Впровадження нового Non-GAAP показника викликало увагу: компанія вперше за квартал представила Adjusted EPS ($0,60), виключаючи $67 млн збитків за ринковою вартістю від фонду прямих інвестицій першого рівня, деякі інституційні інвестори ставляться з обережністю до 14% падіння чистого прибутку за GAAPРішення Федеральної резервної системи, не зосереджуйтесь лише на підвищенні або непідвищенні ставок, ці чотири «смертельні знаки» справді небезпечні
Шановні пані та панове, рішення ФРС оприлюднено. Ринок ставить понад 89% на те, що ставка залишиться без змін, здається, що все ясно? Я вам скажу, ставка — це відкрита карта, а справжній удар прихований позаду.
По-перше, дивимося на формулювання заяви. Видалення слів на кшталт «своєчасне повернення» — одна буква різниці, а між бичками і ведмедями справжня кривава битва.
По-друге, дивимося на діаграму точок. З моменту приходу Воша він послаблює форвардні настанови, якщо це триватиме, ринок буде змушений гадати наосліп. Нічний шлях без карти страшніший за яму.
По-третє, дивимося на пресконференцію. Востаннє ринок сприйняв її як «голубину», але Вош одним словом розбив ризикові активи. Якщо сьогодні він наполягатиме на «недостатній обмежувальності», очікування підвищення ставки в грудні знову зростуть, і криптосфера знову постраждає.
По-четверте, дивимося на голосування. Голоси проти більш чесні, ніж саме рішення. Два «яструбині» голоси проти — це лише відтермінування, три і більше — підвищення ставки в грудні майже гарантоване.
Для $BTC і $ETH перед рішенням капітал уже свідомо знизив ризикову експозицію, рівень 80 000 коливається. Справжній рух не сьогодні ввечері, а в «що робити в грудні». Не сприймайте рішення як лотерею, сприймайте його як дорожній знак. Якщо неправильно прочитаєш дорожній знак, чим швидше побіжиш, тим гірше буде.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Новини про фінансування одразу викликають ажіотаж? Спочатку розберіться, чиї це 63 мільярди.
Побачили: Bank of America, Blackstone, Citigroup, Morgan Stanley оголосили про фінансування близько $63 млрд для закупівлі прискорювачів AI і мережевого обладнання Broadcom, які потім здадуть в оренду Anthropic, поставки очікуються з 2027 року. Broadcom сам не вкладав гроші наперед, надав гарантію залишкової вартості (покриває ризик знецінення обладнання). У вівторок акції закрилися на $342,33 (+4,00%), денний максимум $345,67, мінімум $336,87; акції AMD, Micron та інших чипмейкерів також зросли.
Моя думка: це полегшення тривоги «хто оплатить рахунок за AI», а не прибуток цього кварталу; сприймати орендну угоду як реалізацію прибутку і бігти купувати — найпростіший спосіб отримати удар по руках. Сьогодні ще рішення ФРС, звіти Alphabet і Microsoft після закриття, настрій у секторі чипів може змінитися в будь-який момент.
Що я роблю: стою і спостерігаю, не ганяюся за цією хвилею фінансування; якщо проб’ють денний мінімум $336,87 і не відновляться — вважайте, що «фінансова підтримка» втратила силу.
Чекаю, поки пройдуть рішення по ставках і великі технологічні звіти, тоді вирішу, чи змінювати позицію.
Ви вважаєте «банки інвестують, чипмейкери гарантують залишкову вартість» сигналом для купівлі чи краще поки спостерігати?
$AVGO $AMD $NVDA
#博通630亿融资Anthropic #芯片股反弹#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Я не граю з високим кредитним плечем, і коли бачу різке падіння, звик спочатку розібратися, де саме ризик. Акції Datavault AI впали майже на 50%, компанія заявила, що з червня 2026 року не зможе вивести BTC, які зберігаються у Biconomy. Ці монети раніше були зараховані на їхній гаманець через офчейн-перекази.
Моє судження таке: це сигнал тривоги для корпоративного управління ризиками зберігання монет, а не доказ довгострокового падіння вартості біткоїна. Офчейн-облік не означає, що монети можна в будь-який момент перевести, проблеми з виведенням можуть порушити фінансове планування компанії; акції також відображають оцінку ринком управлінських здібностей компанії, тому не варто прямо переносити падіння на $BTC. Я, принаймні, тримаю їх і не продаю, але довгострокове утримання не звільняє від уваги до ризиків кастодіального зберігання.
Кредитне плече легко посилює раптові ризики, немає сенсу перевіряти власну витривалість. Друзі, які тримають довго, ця ситуація знизить вашу довіру до моделі накопичення монет публічними компаніями, чи ви будете дивитися на кожну компанію окремо?2026.10.28
Минулої ночі відбулася масштабна вистава капітального грабунку: ф'ючерси на індекс акцій найбільшої країни Південної Америки — Бразилії — обвалилися на 15%, спрацював механізм маржин-колу! Водночас американський фондовий ринок демонстрував зростання. Одна сторона була безжально висмоктана, щоб підтримати іншу. Насправді впала не лише Бразилія, а й багато інших держав, які страждають від «повільного вбивства» тупим ножем. Найнебезпечнішою структурою на ринку зараз є не надмірний абсолютний рівень кредитного плеча, а «тихий і впертий натовп». Частка довгих позицій досі на рівні 98-го процентиля (LSR 2.2798), але оцінка вартості фінансування капіталу лише нейтральна, довгі позиції скупчені, але за їх утримання не сплачується значна премія — це створює асиметричне паливо для ліквідацій, яке поки що не активоване. Фінансова ставка по біткоїну близько 0.0067% за 8 годин, або приблизно 7% річних, що значно нижче порогу крайньої скупченості 0.03% (33% річних), тому кредитне плече саме по собі не є екстремальним, але напрямок позицій дуже концентрований, і якщо ключова підтримка буде пробита, ланцюгова реакція примусових закриттів може посилити падіння. Рішення Федеральної резервної системи щодо ставки. Ринок ф'ючерсів оцінює ймовірність збереження ставки на поточному рівні приблизно в 90%, сама ставка не є ризиком, а тон політики (яструбиний чи голубиний) — ось що важливо. До того ж, технологічні акції, пов'язані з AI, останнім часом були покинуті, що може передаватися через міжактивні канали на крипторинок.
Біткоїн: наразі це процес формування дна, поки не буде значного обсягу і закриття вище 82000, зберігається стратегія високих продажів і низьких покупок. Зверніть увагу: існує розбіжність між спотовим ринком і ф'ючерсами. Спотовий CVD хоч і залишається від’ємним (−5.3K), але піднявся з −7.5K, що свідчить про реальні покупки на низьких рівнях; натомість ф'ючерсний CVD становить −21.6K і продовжує падати, що вказує на збереження тиску від кредитного плеча. Одночасно поведінка роздрібних і великих гравців сильно розходиться: співвідношення довгих і коротких позицій у рахунках досягає 2.39 і продовжує зростати, багато роздрібних інвесторів утримують довгі позиції, а нові короткі позиції відкриваються активно, а не довгі — нарощуються.
Підтримка: 79600-79800, 78500-79000
Опір: 81000, 81828, 82200
Ethereum: поки не буде значного обсягу і закриття вище 2400, будь-який відскок слід розглядати як корекцію, а не розворот. Переважає логіка високих продажів і низьких покупок. Зараз ціна знаходиться в низхідній структурі, тиснеться нижче EMA30, EMA60 близько 2384 утворює другий рівень опору. На чотиригодинному таймфреймі після мінімуму 2281 з’явилася перша свічка TD дев’ятого циклу купівлі, MACD зробив золотий перетин нижче нульової лінії, зелений гістограмний стовпець змінився з червоного, що свідчить про накопичення імпульсу для відскоку після перепроданості. Проблема в тому, що тривалість відскоку залежить від того, чи вдасться ефективно пробити опір на 2370. Якщо вдасться стабільно закриватися вище 2370 з подальшим збільшенням обсягів і відновленням 2400, короткострокова ведмежа структура послабиться, і стратегія має змінитися з «продажу на відскоку» на «покупку на відкаті»; до того часу покупки краще розглядати як короткострокову торгівлю проти денного тренду.
Підтримка: 2333, 2300-2309
Опір: 2355, 2370, 2384, 2400凌晨两点多，本来想去趟洗手间接着睡，顺手点开OKX合约数据，人瞬间清醒了。别被这几天的横盘骗了——波动率收敛的表象下，杠杆正在向同一个方向极限堆叠。$BTC 现价80519，在8万关口来回磨蹭，4小时多空比已经冲到2.38，持仓量迟迟降不下来。所有人都把8万当成铁底，买单层层埋伏在下方，车重到这个程度，主力凭什么替你抬轿？ 再看 $ETH 2345，前低已经破过一次，反弹却软弱无力。诡异的是持仓量反而暴增，多空比高达2.44——越跌越买，散户杠杆越堆越厚，只要一点外部压力，就是一条血淋淋的连环爆仓链。$SOL 100.77 死死卡在100整数关，4小时多空比飙到3.16，资金费率仍为正，多头排着队倒贴费率持仓。这道窗户纸一旦捅破，后果难以想象。 我的判断很直接：多头情绪如此拥挤，一旦有流动性进场，极易触发单边洗盘。这种结构最典型的结局是两头打——先扫掉下方堆积的多单，再反手收割追空盘。反正我坚决不持仓，看戏就好。 真正值得盯的确认信号不是价格本身，而是持仓量能否在横盘中被消化、资金费率是否由正转负。在那之前，横盘不是稳定，是杠杆在憋气。🫧 #OctFOMCDecisionThisWe上周，a16z Crypto正式更名为a16z Frontier，投资范围从加密行业扩展到更广泛的前沿科技领域，不过，机构表示仍会继续投资加密项目。 类似的变化并非个例，今年以来，Paradigm、Framework等加密投资机构相继扩大投资范围，将AI、机器人、金融科技等领域纳入视野。曾经坚定押注加密行业的资本，开始把目光投向更广阔的市场。 这不免让人产生疑问，加密行业的创业黄金期是不是已经结束了？ 我认为，如果所谓的黄金期，是指依靠一个新概念、一套代币经济模型，就能吸引大量资金，并快速抬高估值的时代，那么这个阶段确实正在过去。 但如果认为加密行业已经没有值得创业的机会，那又过于悲观了，真正发生变化的，是资本的投资逻辑和市场对项目的要求。 过去几年，加密行业对创业者最大的吸引力，在于它拥有一套相对独特的融资机制。通过发行代币，项目可以提前获得资金和流动性，在市场情绪高涨时，即使产品尚未成熟，也可能凭借未来预期获得不错的估值。 可问题在于，当越来越多的项目采用相似的模式，市场就很难继续为同质化的产品买单。行情好的时候，这些问题容易被上涨的代币价格掩盖，一旦市场转冷，项目能否持续经营就成