Orbit Post Sitemap
Вчора BTC щойно повернувся до 80 000 доларів, а сьогодні впав назад до 76 000 доларів. ETH за добу впав на 7,7%, SOL знову наближається до 90 доларів, весь крипторинок за 24 години скоротився майже на 5%. Ще більш важливо те, що за ніч на ринку криптодеривативів відбулося ліквідацій на суму понад 1 мільярд доларів, при цьому основними постраждалими стали довгі позиції. Тим часом останні дані по американському спотовому ETF знову показують чистий відтік, а пропозиція стейблкоїнів продовжує знижуватися. Але на ринку з’явився набір, здавалося б, суперечливих даних: аналіз CryptoQuant показує, що BTC за добу вийшло з бірж приблизно 11 000 монет, а материнська компанія Kraken та її клієнти також повідомили про отримання позицій у AAVE. З одного боку — падіння цін, ліквідації з плечем і викуп ETF, з іншого — частковий вивід активів з бірж і продовження участі інституцій у DeFi. Це свідчить про те, що нинішній ринок — це не просто масовий відхід, а різні типи капіталу роблять різні вибори. Найважливіше питання сьогодні: скільки продажного тиску було звільнено внаслідок ліквідацій на понад 1 мільярд доларів? І чи з’явився вже достатній спотовий попит, щоб його поглинути? 📉 Ринок: BTC впав назад до 76 000 доларів, ETH і SOL впали ще глибше Станом на 10:56 HKT 6 листопада, знімок сторінки CoinGecko: BTC — 76 003,48 доларів, за 24 години впав на 5,60%. ETH — 2 240,06 доларів, впав на 7,70%. SOL — 90,11 доларів, впав на 6,50% 13% місцева премія P2P я більше схильний розглядати як сигнал напруженості каналів отримання доларів США, а не як сигнал загального зростання $USDT. У звіті також згадується, що президент Парагваю пішов у відставку після банкрутства банку Ueno, а населення масово намагається отримати долари.
📌 Поясню новачкам концепцію: стабільна монета, прив’язана до долара, не означає, що ваша вартість купівлі також стабільна. Якщо припустити, що нормальна вартість обміну становить 100, місцева премія 13% означає, що потрібно заплатити 113. За цією гіпотезою, якщо пізніше премія зникне, навіть якщо монета сама по собі не втратить прив’язку, при обміні назад у місцеву валюту можна зазнати збитків. Це мій сценарій, а не прогноз подальшого руху.
Коли я навчаю новачків, я наголошую: не сприймайте високу ціну в окремих каналах як глобальне зростання ринку, і тим більше не використовуйте це як сигнал напрямку контракту. Що ще вам незрозуміло: місцева премія P2P зросла на 13%, чому це не означає, що контракт теж має зрости на 13%? Пишіть у коментарях.Сьогодні головне стежити за двома моментами.
О 16:00 (гонконгський/пекинський час) закінчується термін дії опціонів на біткоїн на суму близько 2,7 млрд доларів Deribit. Раніше багато хто купував опціони з прогнозом "підняття до 82-85 тисяч", але зараз ціна лише 76 тисяч, тож ці ставки на зростання майже марні, позиції бичків досить слабкі.
О 21:30 в США вийдуть дані по зайнятості за жовтень: очікується приріст 65 тисяч робочих місць, рівень безробіття 4,2%. Це пізніше за розрахунки на п’ять з половиною годин, тож "страховка", куплена вдень, вже минула, і в цей проміжок фактично немає захисту.
Якщо дані будуть сильнішими за очікування, долар і дохідність держоблігацій США піднімуться, а ціна криптовалют продовжить тиснутися вниз.
Простіше кажучи: вдень не варто чекати підйому ринку, справжній вибух буде ввечері з виходом цих даних. #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ $ATOM
Cosmos представляє інший підхід до розширення блокчейну: незалежні мережі, що спілкуються через спільну інфраструктуру. Його екосистема демонструє, як спеціалізовані ланцюги можуть розвивати власні додатки та економічні середовища. Проте активність екосистеми та попит на токен ATOM не є автоматично одним і тим самим. Розуміння цієї різниці є суттєвим при оцінці його довгострокової економічної моделі.Одна американська акція за ніч впала на 17%, хтось увійшов перед падінням, і на рахунку одразу стало на 5 мільйонів доларів менше.
Позиція була такою: довга позиція за ціною 775,25 доларів, номіналом 31 мільйон доларів. Micron (MU) впала до мінімуму 650 доларів, паперова втрата сягнула 5 мільйонів. Зараз ціна відскочила до близько 700, збиток скоротився до 3,12 мільйона, але все ще в мінусі.
Розкладаючи цифри, цікаво. Номінал 31 мільйон, падіння з 775,25 до 650 — приблизно 16%; паперова втрата 5 мільйонів теж близько 16%. Два відсотки майже однакові, це означає, що позиція не була підсилена кредитним плечем — він втратив не через множник, а через обсяг. Багато хто, почувши про великі збитки китів, думає, що це ліквідація контрактів, але насправді людина просто поставила занадто багато грошей на один напрямок.
Відскок вартий уваги. З 650 до 700 ціна повернулася лише на 50 доларів, а паперова втрата зменшилася з 5 мільйонів до 3,12 мільйона, різниця 1,88 мільйона. Майже два мільйони доларів залежали від цих 50 доларів коливань. Ось так виглядає життя з великою позицією, навіть без плеча тебе можуть притиснути до землі.
У крипторинку логіка така сама. $BTC і $ETH коливаються всередині дня частіше, ніж одна американська акція, багато хто боїться кредитного плеча, але насправді бояться надто концентрованої позиції. Якщо напрямок правильний, але позиція занадто велика, все одно не втриматися.
Наостанок підрахунок: MU має повернутися до 775,25, щоб вийти в нуль. Цей підрахунок багато хто робить сам. “Відповідні переміщення не потребують повторного голосування в управлінні”, я це читаю як нове правило переїзду в спільноті: якщо документи в порядку, то пропускають, не потрібно кожну коробку затверджувати на зборах власників. Ця нова пропозиція Optimism хоче уникнути саме цього повторного затвердження.
Я схильний розглядати це як покращення ефективності, а не як безпосередню відзнаку децентралізації. Пропозиція планує послабити повноваження комітету щодо незалежних ланцюгів, а також змінити суб’єкта, від якого залежить оновлення користувачів. Якщо критерії кваліфікації чіткі та можуть бути перевірені, тоді одне голосування можна пропустити, а отже, зменшити час очікування; якщо критерії нечіткі, я боюся, що суперечка просто переміститься з «голосувати чи ні» на «хто вважається кваліфікованим», процес буде скорочено, але розбіжності залишаться. І це лише пропозиція, її не можна вважати вже впровадженою.
Ти більше підтримуєш відкритий і перевірений канал кваліфікації чи збереження голосування при кожному випадку управління? Я на боці першого: швидкісна смуга може бути, але водійські права не можна отримати, просто розповідаючи про себе 😂Комерційна перспектива klo — це «спочатку експериментальний реактор, потім комерційний». Успіх експериментального реактора Groves і ранні доходи від ізотопного бізнесу підтвердили його інженерні можливості та забезпечили грошовий потік, але не змінили сутність того, що його основний електроенергетичний бізнес ще не комерціалізований.
Справжньою ознакою комерціалізації Oklo стане отримання повного регуляторного дозволу для першої електростанції Aurora, завершення завантаження палива та успішне підключення до мережі з продажем електроенергії — за найоптимістичнішими офіційними оцінками цей етап настане у 2028 році; а з урахуванням досвіду галузі та реалій регулювання більш реалістичним очікуванням є 2029 рік. До цього часу Oklo залишатиметься на стадії «передкомерціалізації» з високими інвестиціями та нульовими (електроенергетичними) доходами.
#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Іскра обвалу не в криптосфері, а у Вашингтоні!
Вчора ввечері і сьогодні крипторинок зазнав справжнього краху, $BTC впав на п’ять-шість відсотків, $ETH ще слабший — впав на вісім відсотків, а сьогодні вранці біткоїн опустився до 75200, ефір — до 2205, загалом по ринку ліквідації понад 220 тисяч людей!
Почнемо з найпрямішої іскри: демократи отримали ключові місця, політична ситуація змінилася, ринок одразу почав хвилюватися про регулювання, а найбільше ринок боїться AI, адже саме AI найбільше піднімався в останньому бумі на американському фондовому ринку, і як тільки це очікування опинилося під сумнівом, почалися розпродажі.
Тож ви можете побачити чіткий ланцюг передачі: вночі Nasdaq впав майже на 6%, встановивши рекорд за падінням у пунктах за день, індекс напівпровідників Філадельфії впав більш ніж на 12%, індекс страху VIX перевищив 25, піднявшись за день більш ніж на 45%. Вибір капіталу дуже простий — не перерозподіл акцій, а вихід із ризикових активів і перехід у короткострокові американські облігації, розмір американських грошових фондів досяг історичного рекорду в 8,016 трильйона доларів.
Сьогодні вранці цей настрій перейшов через Тихий океан. Південнокорейський фондовий ринок впав більш ніж на 8%, що безпосередньо спричинило зупинку торгів, KOSPI впав нижче 5000 пунктів, Samsung Electronics впала на 9,98%, SK Hynix — на 11,7%; Nikkei також наближається до технічної ведмежої рецесії. Крипторинок впав до 75200, і це зовсім не дивно.
Але, чесно кажучи, вибори — це лише сірник. Справжньою причиною такого великого пожежі є інша справа, про яку буде наступний допис на Beichen.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Сьогодні в криптосвіті одна лінія: отримуємо по заслугах разом із американським фондовим ринком, але винуватий не ми. Вчора ввечері технологічні акції обвалилися, Dow -3,44%, S&P -4,36%, Nasdaq -5,52%, Philadelphia Semiconductor Index під час торгів впав майже на 12%.
Демократи виграли проміжні вибори, ринок боїться, що AI буде жорстко регулюватися, будівництво дата-центрів заборонять, а вкладені гроші не окупляться, тому всі масово тікають.
Як тільки ризики зросли, криптосектор першим не витримав: BTC різко впав з понад 81 000 до нижче 76 000, а ті, хто ставив на зростання з кредитним плечем, зазнали каскадних ліквідацій, загалом по мережі зникло понад 1,1 млрд доларів.
Сьогодні вранці Азіатсько-Тихоокеанський регіон продовжує падіння, Південна Корея під час торгів впала більш ніж на 8% і спрацював механізм зупинки торгів, Nikkei близько -5%, ціна на нафту впала нижче 91, золото і срібло також різко впали — весь ринок відходить, а не якась окрема криптовалюта.
Ще гірше те, що противник крипти Шеррод Браун повернувся до Сенату, законопроєкт CLARITY можуть відкласти до 2028 року, тож на регулювання сподіватися не варто. Сьогодні ввечері закінчення терміну опціонів і звіт по зайнятості — дві важливі події, які ще не відбулися, тому не поспішайте скуповувати активи. #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ 💻 Цей моніторинг я читатиму за кодом рев'ю: вхід — Core Trader 81 відкриває шорт $XYZ100 з кредитним плечем 20x, номінальна позиція приблизно 539700 доларів США. Дія чітка, але я вважаю, що цього недостатньо для повноцінної ведмедячої стратегії.
Логічно є три прогалини: номінальна вартість — не капітал, за плечем приблизно початковий маржинальний внесок 27000 доларів, не можна вважати, що вкладено 540000 доларів; немає даних про інші позиції, тому не можна виключити хеджування, дивлячись лише на цю угоду, можна неправильно зрозуміти наміри; також немає умов виходу, тому неможливо оцінити, яку ціну він готовий заплатити за це рішення.
Якби це був я, я б додав умови анулювання та максимальні допустимі збитки до стратегії, а потім оцінював би відкриття позиції, а не лише напрямок. Як ця позиція буде коригуватися далі, для мене важливіше, ніж сам факт відкриття шорту; параметри не повні, тому я поки не запускатиму стратегію.📊 Правда про вчорашнє різке падіння | Вибори викликали паніку, довгі позиції з кредитним плечем зазнали масового ліквідації
Вчора вночі (6 листопада вранці) різке падіння було спричинене макрополітичними змінами, що викликали точкове знищення через ліквідацію високого кредитного плеча.
Іскра: проміжні вибори викликали паніку через регулювання AI.
Демократи контролюють Конгрес, ринок дуже стурбований їхнім посиленням регулювання AI-індустрії та обмеженням будівництва дата-центрів, що призвело до колективного краху акцій AI-технологій. Криптоактиви, як високоволатильні ризикові активи, зазнали масового продажу, ліквідність миттєво висохла.
Підсилювач: ліквідація довгих позицій на $1 млрд.
Різке падіння цін спричинило ланцюгову паніку. За останні 24 години ліквідовано позиції на суму понад $1,03 млрд, з яких понад 90% ($920 млн) — довгі позиції, близько 200 тисяч трейдерів були примусово закриті. BTC впав до 75,558, ETH опустився нижче 2,240. Продажі, спричинені примусовим закриттям довгих позицій, ще більше тиснули на ринок, створюючи порочне коло «падіння → ліквідації → подальше падіння».
Фон: постійний відтік коштів з ETF.
Перед падінням ринок був дуже вразливим. За останні 7 днів чистий відтік з BTC-спотових ETF склав $1,12 млрд, ETH — понад $420 млн. BlackRock IBIT за один день вивів понад $400 млн, інституції обирають вихід на тлі макроекономічної невизначеності.
Підсумок: паніка через регулювання AI, викликана результатами виборів, у поєднанні з надмірною концентрацією довгих позицій спричинила цю ліквідаційну катастрофу. Наразі довгі позиції з кредитним плечем значно очищені, але до виходу даних по зайнятості сьогодні ввечері не варто необачно ловити «падаючий ніж».Хоча 6 число кожного місяця є датою розблокування токенів для ключових учасників (наприклад, 6 листопада було розблоковано близько 9,92 млн HYPE), дані з блокчейну показують, що більшість ключових членів команди та ранніх учасників не виконують одразу після розблокування операції з отримання (Claim) та реалізації токенів. За останні кілька місяців рівень отримання становив навіть менше 2%, що означає, що побоювання ринку щодо «розпродажу після розблокування» часто перебільшені, що дуже легко призводить до «перетворення негативу на позитив» і спричиняє короткостроковий тиск на продаж.11.6SOL ранковий аналіз:
SOL поступово продається поблизу 90.0/92.0, ціль — 87.0/85.0
Ринок SOL піднімався до 98.16, де зустрів опір і почав слабшати, після чого послідовно знижувався до мінімуму 88.24, а потім почав стабілізуватися і відновлюватися, формуючи структуру корекційної консолідації після великого падіння.
Після нового мінімуму під час падіння відбулося розвантаження сили продажів, на низьких рівнях з’явилася підтримка, відскок поступово піднімає мінімальні точки, що є ознакою відновлення після великого падіння. Не варто поспішати наздоганяти відскок і бездумно слідувати за трендом, краще дочекатися підтвердження структури і знайти відповідний сигнал.
Ринок змінюється дуже швидко, рух може будь-якої миті порушити поточний ритм, тому в торгівлі потрібно чітко контролювати позиції і без ясних сигналів залишатися в режимі спостереження. $SOL #非农今晚揭晓，美股大跌后市场如何押注12月加息？ $BTC Доставка ще не прийшла, дивлюся на рух великого біткоїна і тихо ковтаю слину. З 81199 одразу впало до 75143, цей американські гірки дійсно жорсткі, але зараз він застряг близько 76140 і знову збирається щось робити.
【Жорсткий аналіз】
Переключаюсь на 15-хвилинний графік, MACD під нульовою лінією зробив золотий хрест (DIF -60.4, DEA -107.4), ціна якраз застрягла між MA20 і MA60. Виглядає як перепроданий відскок, але насправді це стандартний «стрибок мертвої кішки».
【Боротьба за даними】
Поглянув на дані з графіка 2, і я одразу охолов — довгі позиції займають аж 73.61%, співвідношення довгих до коротких 2.79!
Що це означає? Роздрібні інвестори так сильно налаштовані на падіння, що всі шалено скуповують! Враховуючи нашу відому фразу «короткі — це довгі, довгі — це короткі», ці 73% довгих — це «живе паливо» для великих гравців. З точки зору поведінкової фінансів, це називається униканням втрат, роздрібні інвестори думають, що дно вже, але основні гравці ніколи не повернуть так багато людей до прибутку.
【Мій план дій】
Зараз позиція дуже незручна, ні вгору, ні вниз.
1. Ніколи не ганятися за короткими позиціями: 15-хвилинний MACD щойно зробив золотий хрест, короткостроково ще є простір для відскоку, не варто застрягати на півдорозі.
2. Терпляче чекати правої сторони: пильно стежити за MA60 зверху (76735) і попереднім рівнем опору. Якщо відскок буде слабким або з’явиться вершина з розбіжністю на малих таймфреймах — це найкращий момент для коротких за трендом.
3. Не випускати з уваги: поки ці 73% довгих не будуть повністю розбиті, великий біткоїн не підніметься.#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
$BTC $ETH $SOXL
Нещодавно на ринку США відбувся різкий розпродаж, технологічний сектор зростання ослаб по всій лінії, індекс напівпровідників Філадельфії значно впав. Це найсуттєвіше одноденне падіння з березня 2020 року, що позначає глибоку корекцію поточного сильного ралі A-чіпів.
Цей великий спад викликаний кількома негативними факторами, що співпали. По-перше, економічні дані США виявилися сильнішими за очікування, ринок швидко знизив очікування щодо зниження ставок, прибутковість держоблігацій США зросла, високовартісні технологічні та напівпровідникові сектори зазнали значного тиску, а капітал на високих рівнях масово виходив. По-друге, раніше гарячий ланцюг AI-індустрії показує ознаки уповільнення попиту, провідні компанії дали прогнози нижчі за очікування, оптимізм щодо довгострокового високого зростання A-чіпів швидко згасає.
На ринку лідери чіпів зазнали колективного падіння, AI-чіпи, пам’ять, пов’язані з обчислювальною потужністю активи очолили падіння NASDAQ, паніка швидко поширилася, що спричинило значну корекцію всього технологічного сектору. Раніше завдяки темі A високовартісні акції зростали, тепер відбувається корекція оцінок і очищення бульбашки.
Цей спад означає повну зміну стилю технологічного ринку США. Одностороннє зростання закінчилося, сектор увійшов у фазу високої волатильності та корекції. Ця корекція також дає важливе попередження ринку: тематичні спекуляції не можуть довго підтримувати ціну акцій, завищені оцінки, що відриваються від фундаментальних показників, рано чи пізно повернуться до раціональності, інвестиції потребують поваги до ринкових ризиків і обережності при покупках на піку. Ринок часто каже, що найтемніший час зазвичай перед світанком, 800 братів та інші великі впливові особи вже втратили позиції та вийшли з ринку. Останнім часом ринок однобічно падає, майже не даючи можливості для відскоку чи корекції.
Anthropic тісно пов’язаний з ланцюгом постачання пам’яті та напівпровідників, стратегічними інвесторами є Hynix та Micron. Якщо майбутні фінансові звіти Anthropic перевищать очікування, це може відновити ринкові очікування попиту на HBM та AI-пам’ять, що сприятиме відновленню сектору; навпаки, якщо звіти будуть гіршими за очікування, це ще більше тиснутиме на оцінки галузі.
Індекс напівпровідників Філадельфії зазнав найбільшого одноденного падіння з березня 2020 року, SOXL, SanDisk, Hynix різко впали, тиск продажів зосереджений, багато покупців не витримали тиску і вибрали фіксацію збитків, короткостроковий ринковий настрій увійшов у зону крайнього страху.
З огляду на ринок, після серії різких падінь з’явився невеликий короткостроковий відскок, зараз це етап масового виходу панічних продавців.
За характеристиками ринку є ймовірність входження в зону дна, але не можна одразу підтвердити, що це дно.
Панічний вихід з ринку та небажання капіталу входити — це типові ознаки дна,
але ризики залишаються: регулювання AI, очікування зниження капітальних витрат і надалі тиснутимуть на сектор.
Не варто надмірно лякатися серії великих червоних свічок, можна спостерігати поетапно та вибирати моменти для поступового входу, а не вкладати великі суми одразу.
Довгострокова логіка сектору напівпровідникової пам’яті не була повністю спростована, нинішнє велике падіння здебільшого викликане панікою та зниженням оцінок, але варто звернути увагу, що якщо надалі капітальні витрати на AI продовжать знижуватися, фундаментальні показники залишатимуться під тиском.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Прямо відправляти пацієнтів, які ще не пройшли передопераційну бесіду, у операційну з екстракорпоральним кровообігом — це реальна ситуація для більшості новачків, які входять на цей ринок.
Суть цього оголошення — це колективне передопераційне навчання. Нехай ті, хто вже відкривав грудну клітку, викладуть на стіл ускладнення, ночі з розійшовшимися швами, паніку у післяопераційній палаті інтенсивної терапії. Я працюю в кардіохірургії вже двадцять років, і найбільше ціную не звіти про успішні випадки, а обговорення смертей і ускладнень — гарна презентація лише доводить, що руки хірурга тверді, а справжню криву серцебиття можна отримати лише з невдалих випадків.
Але найбільша помилка новачків — вважати, що «тут немає дурних питань» є відмовою від відповідальності. На операційному столі мовчазний асистент небезпечніший за кровотечу. Запитання — це передопераційна оцінка, це аналізи, це коронарографія; не питати — означає виходити на операцію з не діагностованою аортальною дисекцією, і при коливанні тиску не буде навіть вікна для порятунку.
Подивіться на зв’язок токенізованих американських акцій із базовими акціями — це як серцевий клапан чужорідного трансплантата: гемодинамічно вони споріднені, але реакція відторгнення приходить від годинника. Відкриття і закриття базових акцій — це регулярний синусовий ритм, а на ланцюгу — 24-годинна фібриляція передсердь без справжньої діастоли. Встановити стоп-лосс на нічному боці — це як чекати, поки дефібрилятор зарядиться у вікні зупинки серця — до подачі струму міокард вже незворотньо пошкоджений.
Різке падіння ціни — це лише симптом. Справжнє біопсійне дослідження потрібно робити перфузії: гіпертрофія стінки шлуночка через кредитне плече, падіння тиску перфузії, дисбаланс автономної нервової системи в екстремальних умовах. Спільнота запрошує топ-трейдерів для відповідей на питання — це як старший лікар, що навчає, але навчання ніколи не замінить судження під час операції — руки твої, і пінцет теж твій.
Найнебезпечніший пацієнт — не той, хто задає питання, а той, хто каже «я в порядку», хоча на електрокардіограмі вже піднятий сегмент ST.
Виживуть на операційному столі не ті, хто задає найбільше питань, а ті, хто почує зміни кровотоку ще до сигналу монітора. #newherestarthere$BTC Після проведення проміжних виборів у США ринок спочатку відреагував позитивно, оскільки невизначеність щодо того, хто буде при владі, зникла, тому ціни спочатку зросли. Але згодом ринок почав підраховувати наслідки: демократична партія здобула велику перемогу, Республіканська партія Трампа втратила обидві палати Конгресу, новий Конгрес схильний якнайшвидше завершити війну на Близькому Сході, тому ціни на нафту різко впали; одночасно новий Конгрес також схильний зменшити будівництво AI-центрів обробки даних, через що акції AI-апаратного забезпечення на американському ринку слабшають. В результаті вибори лише вирішили питання «хто при владі», але не вирішили «на чому економіка буде підтримувати зростання далі», ринок після зняття невизначеності спочатку зріс, але швидко перейшов до занепокоєння щодо ослаблення інвестиційного розширення та загального попиту, побоювання щодо зростання посилилися, і ринок знову пішов вниз, короткострокова підтримка для біткоїна в межах 75000, короткостроковий опір близько 77000.
$SNDK Суть цього різкого падіння в секторі зберігання даних полягає в тому, що ланцюг «безмежне розширення AI-центрів обробки даних → постійний дефіцит пам’яті → безперервне підвищення цін» був одночасно перерізаний політичними ризиками та сумнівами щодо капітальних витрат, а SanDisk, через високий відсоток доходів від центрів обробки даних і оцінку, побудовану на оптимістичних припущеннях суперциклу, став найсильнішим виходом для емоційного розвантаження. Щодо того, чи це глибока корекція в межах суперциклу, чи сигнал про його вершину, думки сильно розходяться. Morgan Stanley все ще прогнозує, що до 2027 року капітальні витрати AI найбільших хмарних компаній зростуть до 1,5 трильйона доларів, довгострокова історія попиту не померла, але ринок явно хоче спочатку побачити «обіцянки, що перетворюються на будівельні майданчики», щоб знову погодитися на премію.$SNDK 11 ранку, спостерігаючи за рухом SanDisk, я витер холодний піт. Вчора я тільки що кричав «SanDisk по 800», а вчора ввечері він точно впав до 793,7! Але сьогодні цей глибокий V-подібний відскок одразу підняв ціну до 876, зростання понад 5%, це ніби кинути мух у пащу ведмедю.
【Жорсткий аналіз і теоретичні роздуми】
Згідно з годинним графіком (малюнок 1), MACD під нульовою лінією різко сформував золотий хрест, червоні стовпчики збільшуються. З точки зору теорії Чан, це «підтвердження відскоку від центральної зони» після різкого пробою центральної зони тисячі. Але це зовсім не розворот, бо MA20 і MA60 (838/866) над головою як гора Ташань тиснуть вниз.
Найбільше мене лякають дані на малюнку 2: частка довгих позицій сягнула 87,39%, співвідношення довгих до коротких 6,93!
З урахуванням поведінкової фінансової теорії, це крайня «аверсія до втрат», що викликає масове сліпе скуповування на дні. Вчора ввечері, коли впало до 793, роздрібні інвестори всі подумали «ось воно» і шалено кидалися купувати. Основні гравці, дивлячись на ці 87% жирної здобичі, навряд чи одразу почнуть піднімати ціну. Цей підйом, швидше за все, щоб підгодувати цих довгих і одночасно змити короткі позиції, відкриті вчора ввечері.
【Мої дії та роздуми】
Дивлячись на малюнок 1, я бачу свій слід — стоп-лосс -7,32, що яскраво запам’ятався. Це урок! Найнебезпечніший момент — це різкий відскок після перепроданості. За формулою Келлі я керувався розміром позиції і визнав помилку, вийшовши з ринку.
Зараз я не поспішаю, суворо дотримуюсь торгівлі по правій стороні. Зверху пильно стежу за рівнем 900 і тиском середніх ковзних, якщо відскок слабкий, у діях... $BEAT Ця чортова монета досі не падає? 0.1 вже так довго тримається, 4-годинна середня дуже стабільна. Чи буде ще великий ріст? Чи варто продовжувати тримати позицію?
OKX BEAT співвідношення довгих і коротких позицій (основна структура)
Роздрібні інвестори: ↓ 2.06 → оптимістичні
Кількість великих гравців: ↓ 1.30 → оптимістичні
Великий обсяг позицій: ↓ 0.88 → песимістичні
Перевага основних гравців: песимістична
Спостереження в ланцюгу (Arkham)
Основна концентрація великих позицій: адреса TransparentUpgradeableProxy володіє близько 30%, кілька Proxy-адрес разом понад 50% пропозиції.
Gate холодний гаманець, Genesis Sale Proxy та інші також мають значні позиції.
Близько 17–22M BEAT (приблизно 5–6% від загальної циркуляції) розблоковується приблизно 1-го числа кожного місяця, що стосується Community, Advisors, Foundation, Team.
У грудні та січні очікується подальший тиск.
Прогрес проєкту: є механізм знищення токенів, але тиск пропозиції залишається
$BTC $ETH #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Найбільший страх у шарі структурної трансформації — це не навантаження, а зміна генерального підрядника. Період передачі влади в Конгресі США з кінця 2026 до січня 2027 року — це вакуумне вікно, коли глобальні ризикові активи, як цей надвисокий будинок, розбирають опалубку, а новий нагляд ще не приступив до роботи.
Демократи контролюють обидві палати, але офіційно вступлять на посаду лише в січні 2027 року. Як кажуть у нашій галузі: креслення змінено, але наказ на будівництво ще не набрав чинності — цей перехідний період є найнебезпечнішим для структурних аварій. Адміністрація Трампа в цей час зберігає опцію подальших військових дій проти Ірану — це тимчасова опора на краю, яка зазвичай непомітна, але при надмірному політичному тиску стає точкою концентрації напруги для всієї будівлі. Коли новий Конгрес вступить у дію, він затягне гайки іранської політики через бюджетний контроль і слухання, поступово замінюючи тимчасову опору на офіційний елемент: структура стане міцнішою, але темп будівництва сповільниться, з’явиться більше змін і складніше планувати строки.
Я тридцять років перевіряю креслення і ніколи не вірю в ефектні візуалізації, довіряю лише трьом речам: звіту про геодезичне дослідження фундаменту, схемі армування та даним стороннього контролю. Якщо перенести це на ситуацію між США та Іраном, фундамент — це фізичні поставки нафти та Ормузької протоки, армування — це реальна взаємодія бюджету Конгресу та контролю, а контроль — це ринкове ціноутворення ризиків на хвості. Якщо будь-який із цих трьох елементів недостатньо міцний, навіть найгарніша фасадна картинка — це лише вітрова завіса.
Подивімося на $XPL — продукт, який перетворює американські акції на ланцюгові збірні елементи для транснаціонального монтажу — збірна схема сама по собі передова, з коротким терміном будівництва та швидким оборотом, але слабке місце збірної конструкції ніколи не в елементах, а в вузлах. Вузли — це шляхи клірингу, перевірка відповідності та глибина маркет-мейкінгу. При геополітичних потрясіннях першими виходять з ладу не основні конструкції, а зварні шви вузлів. Тому я оцінюю $XPL не за висотою наративу, а за залишковою несучою здатністю при різких коливаннях: проскальзування, спреди, глибина стакану — це його фактична деформація, справжній інструмент, що показує, чи трісне будівля під динамічним навантаженням.
Період передачі влади — це не вікно для ринку, а вікно для структурної перевірки. Вважати цей час сезоном активного будівництва з додаванням поверхів — це те саме, що складати арматуру прямо на ще не здану плиту перекриття. #uscongressiranoutlookМинулої ночі індекс Nasdaq впав майже на 5%, індекс напівпровідників обвалився на 11%, багато хто панікував, але насправді це зовсім не потрібно.
$SNDK $SKHYNIX
Спочатку подивимось на найважливіший індикатор — золото. Нещодавно ходили чутки, що при падінні фондового ринку всі продаватимуть золото, щоб поповнити маржу, але цього разу, незважаючи на таке падіння Nasdaq, золото залишилось стабільним, що прямо свідчить про відсутність кризи ліквідності — це просто нормальна переоцінка ринку.
Такі коливання на американському ринку трапляються дуже часто: у 2020 та 2022 роках падіння на 10% було звичайною справою, Tesla тоді теж переживала серйозні обвали, Luckin Coffee, New Oriental навіть падали на 90% за один день. Падіння Nasdaq на 5% цього разу — це не так вже й багато, ринок AI зростав понад два роки, накопичивши багато прибуткових позицій, тому корекція цілком природна.
Багато хто звинувачує у падінні демократів, які контролюють обидві палати Конгресу, вважаючи, що це вплине на законопроекти Трампа щодо інфраструктури AI, але це перебільшення. Навіть якби Трамп повністю контролював Конгрес, просування законів було б ускладнене, і для швидкого впровадження йому, ймовірно, довелося б використовувати надзвичайний стан, право вето та інші нестандартні методи. Вплив боротьби двох партій на довгострокові тренди AI набагато менший, ніж багато хто думає.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Очікування підвищення ставок у грудні різко знижуються, хмари неп農ної зайнятості ще не досягли землі, але зсув вітру на кривій прибутковості американських облігацій вже подав тривожний сигнал. Дані одночасно надійшли від компанії Automatic Data Processing щодо зайнятості, від індексу зайнятості в сфері послуг Інституту управління постачаннями та від первинних заявок на допомогу з безробіття: умови на ринку праці США покращуються незначно, теплі та вологі потоки товщі, ніж у попередніх циклах, але цього недостатньо, щоб стверджувати про повне прояснення атмосфери. Розпродаж на американському фондовому ринку 5 листопада був як сухий холодний фронт, що пройшов через ризикові настрої, різко знизив точку роси і зменшив видимість, змушуючи ринок переглянути ймовірність підвищення ставок у грудні та подальший шлях процентних ставок. Звіт про зайнятість за жовтень вийде 6 листопада о 13:30 за всесвітнім координованим часом, прогнозує додатково близько 60 тисяч робочих місць при безробітті на рівні 4,2%; якщо ці дані відхиляться від середнього прогнозу, очікування щодо ставок ФРС, прибутковість облігацій США та індекс долара можуть швидко змінитися.
З точки зору метеорології, дані Automatic Data Processing та індексу зайнятості в сфері послуг — це лише спостереження поблизу поверхні, первинні заявки на допомогу — це автоматичні погодинні виміри, а жовтневий звіт про зайнятість — це офіційне зондування атмосфери. Короткочасне покращення не означає сезонної зміни, особливо після проходження холодного фронту 5 листопада, коли тиск підвищується, але температура моря залишається високою, і в прикордонному шарі атмосфери легко виникають конвективні коливання. Токенізований актив американського фондового ринку $XPL знаходиться на тій самій метеокарті: він слідує за ризиковою хмарою американського ринку, а не є ізольованим мікрокліматом; коли долар і прибутковість облігацій зростають, ліквідність на ринку токенів зменшується через зсув вітру, а волатильність швидко розширюється, як купол грозової хмари.
Поточні радарні відлуння показують, що покращення зайнятості — це лише поверхнева зона високого тиску, холодний басейн, що залишився після розпродажу 5 листопада, все ще присутній, і для відновлення ризикових настроїв потрібне підтвердження у двох наступних прогнозах. Якщо жовтневі дані про зайнятість будуть близько 60 тисяч, а безробіття залишиться на рівні 4,2%, очікування підвищення ставок у грудні не зміняться одразу, але пориви долара і прибутковості посиляться, а кореляція $XPL залежатиме від основної хмари американського ринку, а не від власної хмарної системи. Якщо ж додаткові робочі місця будуть значно більшими, фронт процентних ставок швидко зміститься на південь, і ціна токенізованого активу швидко відобразить дисконти та ліквідні розриви; якщо дані будуть слабшими, холодне повітря навпаки підживить очікування зниження ставок теплими і вологими потоками, але ризикові настрої можуть не відновитися одночасно. Час публікації даних — це вікно сильної конвекції, коли спреди, глибина торгів і поверхня волатильності будуть одночасно переглядатися, і чим коротший термін прогнозу, тим частіше будуть корекції.
Прогнозисти дивляться лише на зондування, відлуння та ймовірності, не дають обіцянок про погоду. Радарне відлуння ще не досягло землі, але зсув вітру вже достатній, щоб розірвати очікування грудневого підвищення ставок. #usjobsdecemberratewatchНайстрашніше, що можна побачити під час зростання, — це не погані новини, а відсутність покупців, які підхоплять естафету. Це відновлення — чи повернувся апетит до ризику, чи це просто похорон ведмедів? Багато хто сприймає підняття BTC з 75 600 до 81 100, зростання за 24 години понад 4% і загальну капіталізацію мережі до 2,7 трлн як сигнал "покращення настроїв". Спочатку я теж майже повірив, поки не розглянув детальніше міжринкові дані — і зрозумів, що сценарій не зовсім правильний. Спершу подивімося на найпомітнішу протилежність: американські спотові BTC ETF три дні поспіль показують чистий відтік — загалом 1,157 млрд доларів, з яких лише BlackRock IBIT вивів 734 млн, що становить понад 60%. Ціна зростає, а інститути скорочують позиції. Це не виглядає як розширення апетиту до ризику, скоріше хтось викладає гарну доріжку з тіл ведмедів. Дані 1: за 24 години ліквідовано позиції на 936 млн доларів, з них ведмеді втратили 533 млн, а BTC окремо ліквідував близько 370 млн коротких позицій. Звучить приємно, правда? Але справжня проблема попереду. Дані 2: ціна зросла на 4%, а відкритий інтерес (OI) скоротився на 4,36%, до 347,7 млрд. Простими словами, під час зростання позиції скорочуються, а не збільшуються. Нові довгі позиції не заходять, старі короткі закриваються. Одночасно обсяг торгів збільшився на 44,37%, зростання обсягу при зменшенні позицій — це не формування позицій, а очищення ринку. Дані 3: відтік ETF за три дні становить 643 млн, 399 млн, 116 “Пожиттєвий прибуток” не означає поточну безпеку, я хочу на основі цього повідомлення пояснити новачкам різницю між позицією та основним капіталом. Один трейдер Hyperliquid, якого відстежує Onchain Lens, за 30 днів зазнав збитків у розмірі 8,01 млн доларів, але за весь час має кумулятивний прибуток у 9,18 млн доларів; наразі він утримує довгу позицію з кредитним плечем на акції вартістю 32,91 млн доларів, з поточним збитком у 7,92 млн доларів.
📌 Якщо поділити 7,92 на 32,91, отримаємо приблизно 24%, але не можна сказати, що він «втратив 24% основного капіталу»: вартість позиції не дорівнює маржі, без інформації про баланс рахунку, кредитне плече тощо неможливо визначити відстань до примусового закриття позиції. Я вважаю, що найкорисніше в цьому повідомленні — це навчання ризикам, а не пошук трейдерів для копіювання за рейтингом прибутковості.
Дві години тому він заробив 1,21 млн доларів на шорті $BTC, але це не доводить, що позиція в акціях безпечна: різні позиції мають різні ризики, один прибуток не автоматично компенсує інші відкриті позиції. Новачки найчастіше помилково вважають, що «можна ще заробити» означає «можна витримати втрати». Що ще вам незрозуміло: як відрізнити вартість позиції від маржі, або як оцінити відстань до примусового закриття? Залишайте коментарі, обговоримо.#ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势
Ключовий конфлікт Moderna у 3-му кварталі: короткостроковий тиск на продажі вакцин та довгострокова оцінка трансформації в онкологію.
Вакцина від COVID-19 залишається основою, але рівень вакцинації в США знижується, зростання переходить до міжнародних довгострокових угод у Великій Британії, Канаді, Австралії; частка доходів США зменшилася з приблизно 62% до 50%, що лише пом'якшує структурне скорочення. Вакцина від грипу хоч і затверджена, але пропустила цикл закупівель у США, фактичні доходи очікуються лише у другій половині 2027 року; RSV стикається з обмеженим приростом через зрілі продукти GSK і Pfizer.
Справжнім орієнтиром ціноутворення є витрати та портфель продуктів. Керівництво з досліджень і розробок близько 2,9 млрд доларів США, зниження три роки поспіль, грошові кошти на рахунку 4,7–5,2 млрд доларів забезпечують безпеку. Спільна робота з Merck над онкологічною вакциною для меланоми у III фазі знижує ризик рецидиву або смерті на 42%; якщо дані підтвердяться, оцінка може перейти від «циклу вакцин» до «опціону онкологічної платформи».
Висновок: ключове у 3-му кварталі — не перевищення очікувань продажів, а контрольоване споживання готівки, збереження річного прогнозу, що дозволить досягти беззбитковості за готівкою до 2028 року. Найтемніший момент AI-торгівлі: ваш диверсифікований портфель може бути всього лише однією й тією ж угодою
Після падіння американського ринку акцій, корейський KOSPI відкрився з припиненням торгів, а нічні торги трохи відскочили. Світові інвестиції масово скорочують позиції в AI, і найболючіше те, що диверсифікація раптово перестала працювати під час обвалу.
За ніч SanDisk впала на 22%, Micron — більше ніж на 17%, Nvidia — близько 9%; сьогодні KOSPI за 3 хвилини після відкриття впав більш ніж на 8%, що спричинило припинення торгів.
Купуючи Nvidia, Micron, а також Samsung, Hynix, оптичні модулі, здається, що це різні ринки, але насправді це одна й та сама ставка: інвестиції в інфраструктуру AI будуть стрімко зростати. Як тільки ця гіпотеза похитнулася, навіть довгий список активів — це просто різні версії однієї угоди.
Тиск продажів поширюється між ринками, і навіть якщо інвестори все ще вірять у AI, вони змушені скорочувати позиції, щоб контролювати волатильність. Довгостроковий оптимізм і короткостроковий продаж можуть співіснувати.
Нічне відскок — це переважно відкуп перепроданих позицій і покриття шортів, що не свідчить про завершення розпродажу інституційними інвесторами. Далі ринок має показати, чи зможе він розділити сильні та слабкі компанії: якщо якісні компанії стабілізуються першими, паніка відступить; якщо ж усі продовжать рухатися синхронно, то головним фактором залишатиметься загальне збільшення або зменшення експозиції до AI.
Справжня диверсифікація залежить від того, як активи заробляють гроші. Можна тримати десять акцій, але фактично ставити на одне майбутнє.7 мільйонів доларів США, я спочатку трохи охолоджу ентузіазм: ці гроші надійшли на рахунок фінансування компанії, а не на купівлю активів, пов’язаних зі стейблкоїнами. Takenos, ця латиноамериканська фінансова платформа стейблкоїнів, завершила додатковий раунд посівного фінансування, загальна сума якого досягла 12 мільйонів доларів США. Я скептично ставлюся не до напрямку їхньої діяльності, а до того, що новини про фінансування одразу перекладають як аргумент зростання галузі.
Я застряг у двох моментах. По-перше, фінансування свідчить, що хтось готовий брати на себе ранні ризики, але це не доводить користувачам, що продукт зручний; матеріали не містять операційних даних, я не буду додавати сюжет про «вибуховий попит». По-друге, між розвитком компанії і вигодою для власників токенів існує ще передача вартості. Якщо платформа розвивається завдяки стейблкоїнам, прибуток може залишатися на бізнес-стороні, а не обов’язково перетворюватися на попит на відповідні активи. Це моя логічна побудова, а не підтверджений факт із цієї новини.
Звичайно, бичачий сценарій теж можливий, раннє фінансування справді може дати простір для запуску продукту. Якщо згодом буде видно, що користувачі постійно користуються сервісом, а доходи покривають витрати, я підвищу оцінку платформи; якщо ж треба оцінювати ціну токена, тоді треба дивитися, куди саме йде попит. Не поспішайте радіти і не відкидайте застосування лише через скепсис. Чи зможе це фінансування підняти ринок стейблкоїнів — хто за, хто проти? Розкажіть, чому ви вважаєте, що капітал може або не може передаватися.SanDisk впала вдвічі, але це не означає, що вона подешевшала вдвічі
$SNDK впала з 2382 до 969, ціна знизилася більш ніж удвічі.
Що означає це число: впала не лише ціна, а й одночасно ослабли три рівні підтримки.
Очікування попиту знизилися, темп підвищення цін скоротився з 70% до трохи більше 20%, доходи споживчого сегмента впали на 29% у порівнянні з попереднім періодом.
Що він фактично зробив: спочатку розмістив понад 10% позиції в діапазоні 960-1000, якщо впаде нижче 960 — дивитиметься на 900-920.
Третя частина не поспішатиме виходити, чекатиме, поки бізнес дата-центрів зможе компенсувати споживчий сегмент.
Позиції додаються поступово, а не ставляться одразу.
Велике падіння — це просто велике падіння, а не дно.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $SNDK Я спочатку підрахую реальні витрати: скільки заощаджується на комісіях, скільки коштує викуп, чи можна безперешкодно вийти? Якщо цього не зрозуміти, навіть якщо на це повісити ярлик «блокчейн», я не вважатиму це вигіднішим.
Uniswap оголосив про запуск першого дозволеного активу на AMM, GromaCorp через v4 Hook безпосередньо інтегрує випуск і викуп нерухомості в протокол і виконує перевірку відповідності на рівні протоколу. Проте токенізовані цінні папери Groma доступні лише для кваліфікованих інвесторів США та користувачів за межами США.
Я вважаю, що це позитив для інтеграції регульованих активів, але це не означає, що звичайні користувачі отримали легкий шлях до гарантованого прибутку. Вбудована перевірка відповідності допомагає зменшити бар’єри для інтеграції; але участь має свої вимоги, а наявність AMM не гарантує достатню ліквідність. Якщо викуп буде ускладнений, навіть зручні транзакції в ланцюгу не дадуть спокою. Я спочатку уважно вивчу кваліфікацію, витрати та правила викупу, щоб бути впевненим. А ти чекатимеш, поки механізм стабілізується, щоб грати безпечно, чи готовий ризикнути і спробувати, якщо відповідаєш вимогам?Після проміжних виборів 2018 року BTC впав з 6400 доларів до 3200 менш ніж за 40 днів, фактично вполовину.
Цього тижня поведінка американського фондового ринку після виборів майже ідентична тій, що була тоді: на другий день після виборів спочатку різке зростання, а потім Nasdaq впав на 5,5% за день — найбільше падіння за 18 місяців. BTC з 81 000 повернувся до 76 000.
У попередньому випуску я писав сценарій: після виборів підйом до близько 80 000, а потім відкат після вичерпання позитивних новин. Цей етап завершено.
Але цього тижня кілька факторів змусили мене знизити прогноз:
Відскок не дотягнув до 50-денної середньої і був відкинутий;
ETH вже раніше пробив попередній мінімум;
Після обвалу американського ринку ймовірність підвищення ставки ФРС у грудні залишається близько 75%;
І є історичний досвід після підвищення ставки: у двох випадках BTC падала до рівня на 20% нижче ціни в день підвищення.
Тому в довгому тексті я зробив кілька речей:
Перевів часові рамки 2018 року на цей рік;
Перерахував ймовірності чотирьох сценаріїв;
Пояснив, чому «40 000 доларів» варто використовувати для тестування позицій, але не варто чекати як точку купівлі.
Висновок тут: останнє падіння за часом не змінилося — це період з середини листопада до середини грудня, але ціновий діапазон знизився, тепер треба готуватися до 60 000–73 000.
Перший тест — чи втримають 75 900 на закритті тижневого графіка в понеділок о 8 ранку.
Повний аналіз у цитованому довгому тексті, вартий поширення.$BTC $ETH
Вчорашній рух BTC, якщо чесно, був через надмірне використання кредитного плеча, що призвело до обвалу власними силами.
Спочатку подивимось на ринок: BTC швидко впав з понад 80 000 доларів, прямо пробивши 76 000, за 24 години ліквідації перевищили 1 мільярд доларів, більшість з них — довгі позиції. Такий тип падіння — це не поступовий вихід, а скоріше серія примусових ліквідацій довгих позицій.
Іскрою став аномальний рух в ланцюжку. TRUMP перевів понад 4000 BTC на біржу, ринок миттєво відреагував продажем, емоції загострилися.
Справжнє посилення падіння відбулося на стороні контрактів. Раніше на рівні понад 80 000 довгі позиції з кредитним плечем були надто щільно скупчені, при пробитті ключового рівня примусові ліквідації змушували продавати, що призводило до подальшого падіння ціни, що викликало ще більше ліквідацій — утворилась смертельна спіраль.
Зараз зона 75 000–77 000 — ключова для короткострокового утримання, якщо її втримають — буде корекція, якщо ні — доведеться шукати підтримку нижче.
$SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Висновок наперед: вчора о 23:00 на 1H свічці $PONS обсяг торгів склав 4,89 млн доларів, що в 6,5 разів більше за медіану 100 1H свічок у 749 тис. доларів, відкрився на 0.2059, впав до 0.1856 і закрився на 0.1899. За 24 години -18,5%, поточна ціна 0.1867.
Три показники свідчать, що це відступ бичків, а не вхід нових ведмедів:
① обсяг позицій впав з 9,64 млн доларів до 7,54 млн, -21,8%;
② фінансова ставка протягом 14 періодів тримається на мінімумі 0.00005, бички платять, але дуже мало, ведмеді не скупчуються;
③ обсяг торгів постійного контракту за 24 години 25 млн, спотовий ринок лише 4,9 млн, а 20 рівнів спотових заявок на купівлю — всього 70 тис. доларів — ціна в 5 разів вища встановлена на постійному контракті.
Далі про фундаментальні показники: вчора офіційно оголосили, що TVL Robinhood Chain перевищив 1 млрд доларів. Але комісії на платформі — це справжнє джерело викупу — добова плата Pons V2 досягла піку 5 вересня у 11,05 млн доларів, у жовтні в середньому 520 тис., у листопаді в середньому 220 тис., що на 98% менше. За той же період ціна токена впала з ATH 0.971 до 0.1867, -80,8%.
Ланцюг росте, монета падає, гаманець скорочується. Ви вважаєте, що 0.15 — це дно, чи чекатимете, поки добова плата не повернеться до 500 тис., щоб ризикнути купити? $PONSЦього разу продавцями не були азартні гравці.
Ті, хто грав на контрактах, за два дні втратили 1,08 млрд і вже вийшли з гри.
Зараз продають ті, хто має спотові монети.
Ще вчора купували:
За день чистий обсяг купівлі склав 141 млн.
Наступного дня все змінилося:
Продавців стало на 10% більше, ніж покупців, такого місяць не було.
Ті, хто втратили через ліквідації, були змушені піти,
а ті, хто продає монети, роблять це добровільно.
Отже, другі лякають більше.
Є ще одна невирішена проблема:
Гаманець, пов’язаний із медіа Трампа,
перевів 4259 біткоїнів на біржу, приблизно на 340 млн доларів.
Хоча не підтверджено, що їх збираються продавати, 30 листопада потрібно повертати борг.
Зараз ціна близько 76000.
Якщо впаде нижче 75000, наступна ціль — 73200.
Ці два дні слід стежити за двома речами:
Чи продаватимуть ті, хто має справжні монети.
Чи рухатимуться ті 340 млн на біржі.
Як думаєш, вони вже все продали? #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 ⚠️Лише прогнозний аналіз, не є інвестиційною порадою
Moderna (MRNA) у 3-му кварталі — це період продажу респіраторних вакцин сезону, ринок очікує дохід близько 890 млн доларів США, компанія все ще буде у збитку, але збитки мають зменшитися порівняно з 2-м кварталом (чистий збиток 800 млн доларів). Основним джерелом доходу є вакцинація проти COVID-19 та сезонної RSV-вакцини, що забезпечує базовий короткостроковий прибуток.
Компанія продовжує суворо контролювати витрати та оптимізувати вартість, швидкість споживання готівки є ключовим показником, що впливає на стійкість досліджень і розробок. Довгостроковою стратегією залишається співпраця з Merck над онкологічною mRNA-вакциною Intismeran, ринок стежить за темпами регуляторних подань та планами комерціалізації.
Короткостроковий попит на вакцини залишається слабким, конкуренція значна; основним каталізатором для акцій є не доходи від вакцин, а прогрес у впровадженні онкологічних терапій. Якщо вакцинація буде нижчою за очікування, а споживання готівки швидшим, ніж прогнозувалося, оцінка компанії зазнає тиску. З теорії Доу, теорії Чан, хвильової теорії, співвідношення обсягу та ціни, потоку ордерів, аналіз поведінки ціни короткострокового руху BTC (рекомендації щодо стратегії)
Комплексна оцінка
Теорія Доу підтверджує пастку на підвищення #2, після чого тренд ведмедів прискорюється
Теорія Чан: перша покупка на 75,607 спростована, продовження руху вниз
Хвильова теорія: хвиля C, п’ятий підхвильовий імпульс у розширенні, ціль 72,000-74,000
Співвідношення обсягу та ціни - 3,905,000,000/32,600,000,000 = капітуляція #2, інтенсивність у 10-30 разів більша
Потік ордерів: крайній перепродаж + вакуум, співвідношення ризик/прибуток схиляється до ведмежого
Поведінка ціни: пастка на підвищення #2 + епічний крах, повна структура ведмедів.
Шестивимірний комплекс: "остаточне потрясіння + V-поворот" 11-04 спростовані як пастка на підвищення #2, прискорене падіння п’ятого підхвильового імпульсу хвилі C, ціль 72,000-74,000. 75,448 — остання лінія оборони, пробій відкриває прірву; утримання та обсягове проривання 78,000 може завершити шеститижневе падіння. Зараз перебуваємо у фазі відновлення після капітуляції #2, покупці ще не увійшли.
$BTC Orbit 6 листопада 2026 року, випуск №114, циклічний аналіз з точки зору дата-сайєнтиста Aspirin
У попередньому випуску я припустив один сценарій, у якому другий крок був описаний так: після оголошення результатів виборів BTC підніметься до 79,500–80,600, а потім, після вичерпання позитивного ефекту, відкотиться.
Цього тижня фактично відбулося так: у ніч виборів максимум досяг близько 81,000, що трохи вище за очікуване; у четвер американський фондовий ринок за одну ніч впав на 5,5%, і BTC повернувся до 76,000. Другий крок сценарію завершився.
Потрібно чесно визнати, що в середу, коли ціна на нафту впала нижче 100, а індекс Доу Джонса різко зріс, я тимчасово підвищив ймовірність «прямого зміцнення». Але вже наступного дня фондовий ринок США дав відповідь. Це нагадало мені, що новини одного дня не варто змінювати оцінку, сформовану на тиждень.
У цьому випуску я поєдную зміни до і після виборів, шаблон 2018 року, кілька нових історичних уроків і дані з блокчейну, щоб оновити дорожню карту на наступні п’ять тижнів.
01 Що ж сталося за ці три дні?
3 листопада відбулися проміжні вибори. За повідомленнями багатьох ЗМІ, Республіканська партія зазнала поразки, Демократична партія отримала контроль над обома палатами Конгресу.
4 листопада ринок спочатку відреагував як на «хорошу новину». Причина проста: зміна складу Конгресу означає посилення контролю над виконавчою владою, зменшуючи ймовірність ескалації війни в Ірані. Ціна на нафту Brent впала з піку 116 доларів 23 жовтня нижче 100 доларів, досягнувши близько 94 доларів; фондовий ринок США різко зріс; BTC за годину ліквідував близько 378 мільйонів доларів шортів, а спотовий ETF також завершив тривалу серію...Сьогоднішні рухи інституційних коштів $BTC Хуан Лічен знову зазнав ліквідації. Цього разу шлях операції вартий уваги кожного: він продав 15 NFT, зібравши 223 000 доларів США, які повністю витратив за 4 дні; при цьому сама операція продажу NFT зазнала бухгалтерських збитків у 505 000 доларів США.
Спочатку подивимося на структуру цифр. Зібравши 223 000, вистачило на 4 дні, що означає, що позиція щодня «з’їдала» понад 50 тисяч доларів маржі. За ці 4 дні він заплатив 505 000 доларів у вигляді дисконту ліквідності — вартість приблизно в 2,3 рази більша за отримані кошти, обміняна лише на чотири дні часу.
Тепер подивимося на розподіл збитків. Hyperliquid накопичив збитки у 37,4 мільйона доларів, papertrade_xyz — 909 тисяч доларів. Перше вже не можна пояснити «невдачею», це результат тривалих, повторних дій з використанням кредитного плеча для визначення напрямку.
Механізм дуже зрозумілий: на ланцюгу перпетуальні контракти не мають буферної зони. NFT — один із найменш ліквідних активів, виконання ордерів займає час, механізм ліквідації дивиться лише на рівень маржі і вчасно ліквідує позиції. Використання повільних активів для покриття швидких зобов’язань створює часовий розрив, що і є джерелом збитків.
Для таких волатильних інструментів, як $HYPE, правильність напрямку — лише половина справи, інша половина — чи встигаєш поповнювати позиції швидше, ніж відбувається ліквідація.
Варто задуматися: одна людина може послідовно втратити десятки мільйонів доларів на публічному реєстрі, і при цьому весь процес майже не впливає на ринкові настрої. Прозорість ланцюга дає можливість спостерігати, але не попереджати.#AAOI高速光模块放量，Q3财报能否超预期？ Дохід $269.9M, у межах прогнозу, близько до консенсусу ринку (трохи ближче до середини), не є значним перевищенням очікувань; дохід від дата-центрів суттєво зріс у річному обчисленні, 800G досяг прогнозованого поквартального зростання, 1.6T лише невелика кількість почала відвантажуватися наприкінці Q3, внесок у цей квартал дуже малийВчора американський фондовий ринок виглядав досить неприємно
Індекс Nasdaq впав більш ніж на 5 пунктів, чіпи впали ще сильніше, індекс півпровідників впав одразу на 12%. Все через те, що Демократична партія здобула перемогу на проміжних виборах, і ринок раптом почав думати, що будівництво дата-центрів може бути не таким простим
У Техасі змінили керівництво, місцеві скаржаться на дорогі тарифи за електроенергію, на шум, раніше історія безмежного розширення виробництва вже не витримує критики. Лінія AI стала надто переповненою, і при будь-яких коливаннях ринок починає падати
Особисто я вважаю, що ця хвиля емоцій надто перебільшена. Дата-центри будуть будуватися повільніше і складніше, але я не вірю, що їх просто припинять будувати, США не будуть дурні, щоб різко скорочувати обчислювальні потужності
Справжнім ударом стала переоцінка, яка була надто завищена раніше, коли переповнені угоди раптово обвалюються з такою швидкістю
Вчора китайський фондовий ринок навпаки трохи виріс, напрямок сонячної енергетики був досить активним, внутрішні інвестиції не пішли за панікою
Це не означає, що AI закінчився, а скоріше те, що частина, яка раніше зростала занадто швидко, була жорстко притиснута вниз. Чіпи з реальною потребою і бар'єрами, якщо тільки сповільнюються, а не зникають, після корекції виглядають чистішими; ризики більші у тих, хто тримається лише на історіях про нове будівництво. У Китаї напрямки, пов'язані з новою енергетикою, які відносно незалежні, можуть почуватися комфортніше.
Не поспішайте купувати і не лякайте себе, спочатку подивіться, чи будуть реальні затримки, чи компанії дійсно скорочують капітальні витрати. Волатильність ще буде, спочатку розберіться з найбільш переповненими сегментами.
#СезонЗвітівАмериканськогоРинкуКороткострокові настрої VS довгострокові фундаментальні показники, це повідомлення я розгляну окремо. Закриття американського ринку: індекс Nasdaq впав на 5,52%, індекс паніки VIX зріс на 69,66%; акції AI-сектору загалом впали, Astera Labs - на 19,62%, AMD - на 17,26%. Лише дивлячись на ці цифри, справді трохи стискається серце.
Але моя оцінка така: короткострокове попередження про ризики має більше підстав, ніж висновок про «довгострокову втрату логіки AI». З одного боку, падіння одночасно великого ринку і акцій AI-сектору свідчить, що тиск не зосереджений лише на одній компанії; з іншого боку, одноденне падіння не може замінити докази фундаментальних показників, таких як замовлення та прибуток. Перенісши це на крипто-AI сектор, я припускаю, що якщо настрої уникнення ризику продовжать поширюватися, то проекти, які не мають бізнес-підтримки і в основному базуються на наративі, можуть зазнати більшого тиску, але це не означає, що вони впадуть синхронно.
Я спочатку подивлюся, чи погіршуються настрої, а потім зверну увагу на бізнес-докази. У цій ситуації падіння, ви схильні спочатку дивитися на короткострокові ризики чи на довгострокове виконання прибутковості AI-компаній?#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Groves同位素试验堆（Texas）：2026‑08‑05实现首次临界
◦ 属于低功率试验堆，不是供电Aurora机组，主要用来跑运行经验、同位素业务（近2027争取同位素业务收入，这是Oklo早期现金流），同位素可以单独卖（医疗、工业同位素），是比发电更早摸到商业化收入的板块#IRENQ1AICloudDelivery Робертс каже, що «ширший розподіл майже не впливає на економіку», оскільки передоплати клієнтів близько 50% у поєднанні з фінансуванням під заставу GPU приблизно під 8% покрили 96% і більше вартості GPU у нещодавніх угодах із термінами окупності близько 2 років #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 2026年4—6月，集团净利润3473亿日元，同比降18%，但大幅高于市场预期的1660亿。撑住盘面的不是AI主业，而是英特尔持股浮盈约1.3万亿日元——属于一次性重估，不可复制。
真正的主线在愿景基金：税前利润仅54.3亿日元，同比暴跌98.8%；投资收益2558亿日元，同比缩水64.8%。OpenAI账面累计投入446亿美元、公允价值896亿美元，但因估值较3月末未变，本季零损益贡献。
问题就在这里：孙正义把筹码全压在OpenAI上，累计承诺已拉到646亿美元，但资产未上市、不能变现，软银却要靠发债和Arm股权质押持续输血。截至11月，五年期CDS逼近383基点、三年高位，标普展望负面，市场担心的不是“OpenAI值不值钱”，而是“软银等不等得起”。
Arm是唯一的压舱石：Q1营收12.9亿美元、同比增22%，毛利率超93%，但软银把它的股票拿去质押，等于用确定性资产给不确定性资产加杠杆。
所以这次财报的结论很清晰：AI叙事没破，财务质量在走弱。$SOFTBANK Минулої ночі Nasdaq впав на 5,5%, сьогодні вранці Японія та Південна Корея також впали більш ніж на 5%, біткоїн синхронно -5,8%.
Не панікуйте, спочатку подивіться ці дві діаграми, а потім вирішуйте, чи продавати 🔥 Вартість 1 мільйон доларів
Спочатку дивимось Nasdaq: він рухається відповідно до виборів у США (дані Nasdaq з 1971 року)
1. Рік перед виборами найсильніший: 13 разів зростання 11 разів, в середньому +30%
2. Рік проміжних виборів найслабший: 13 разів зростання лише 7 разів, цього року саме так
3. Після виборів починає зростати: за 6 місяців після дня проміжних виборів 13 разів зростання, медіана +15%
Тепер дивимось біткоїн: з 2020 року він рухається разом із Nasdaq
4. Якщо Nasdaq падає, біткоїн майже завжди падає: з 12 місяців, коли Nasdaq падав на понад 5% за місяць, біткоїн падав у 11 з них
5. Якщо Nasdaq зростає, біткоїн не обов’язково зростає: цього року Nasdaq +4,6%, а біткоїн -13%. І з 2017 року 6 великих максимумів і мінімумів біткоїн завжди змінював напрямок раніше за Nasdaq
Такі різкі одноденні падіння Nasdaq понад 5,5%, як минулої ночі, відбувалися з 1971 року 14 разів (якщо падіння відбувалися менш ніж за два місяці, це вважається однією хвилею): через півроку Nasdaq піднімався у 10 випадках; у 4 випадках падіння співпадало з економічною рецесією.
Найбільше варто остерігатися сценарію 2018 року: також рік проміжних виборів, Nasdaq досяг піку наприкінці серпня, а потім впав на 24%; біткоїн з 6 400 доларів на день проміжних виборів впав до 3 200 доларів 15 грудня, перш ніж почав відновлюватися.З фундаментальної точки зору, у другому кварталі компанія зазнала чистих збитків близько 8 мільярдів доларів США, попит на вакцину від COVID-19 продовжує знижуватися, вакцина від RSV стикається з конкуренцією з боку Pfizer і GSK, темпи масштабування повільні, короткостроковий тиск на комерційному фронті значний. Але 93% учасників ринку ставлять на те, що фінансовий звіт перевищить очікування, основна логіка полягає не в масовому продажі вакцин, а в двох моментах: постійному контролі витрат і очікуваннях щодо лінійки лікування раку на основі мРНК.
Третій квартал — це сезон вакцинації від респіраторних захворювань у Європі та США восени та взимку, традиційний період продажів, ринок зосередиться на фактичних даних про постачання оновленої вакцини від COVID-19 та вакцини від RSV, це єдина нині ділянка, що може приносити грошовий потік. Якщо доходи від вакцин перевищать консенсус-аналітиків, а збитки зменшаться, ціна акцій отримає короткострокову підтримку; навпаки, якщо попит на вакцинацію буде нижчим за очікування, доходи продовжать падати, а збитки збільшаться, акції можуть опинитися під тиском.
Загальна оцінка: короткострокова спекулятивна природа дуже сильна, це ринок з очікуванням «перелому в кризі». Період прибутковості ще далеко, на даному етапі не рекомендується тримати великі позиції довгостроково, більше підходить торгівля, орієнтована на події. Якщо продажі вакцин відновляться і контроль витрат буде ефективним, а також з’являться позитивні новини про лінійку лікування раку, фінансовий звіт, ймовірно, перевищить очікування і акції зростуть; але якщо хоча б один із цих пунктів не виправдає очікувань, раніше залучені спекулятивні кошти швидко вийдуть з ринку. Ризики включають жорстку конкуренцію на ринку респіраторних вакцин, невдачі в дослідженнях і клінічних випробуваннях, а також постійне споживання грошових коштів, тому участь потребує суворого контролю позицій і стоп-лоссів. #ModernaQ3财报将揭示疫苗销售趋势 $BTC
Сьогодні знову обговорюють схеми квантових атак, але я не вважаю, що це слід змішувати з поточним різким падінням. Розробники Bitcoin Core обговорюють заходи захисту від майбутніх квантових атак, це варто відстежувати, але це не раптовий тиск на продаж сьогодні ввечері.
OKX спотовий BTC близько 76049 доларів, за 24 години максимум 80843, мінімум 75200, падіння близько 5,6% від відкриття; постійні позиції близько 2,65 млрд доларів, ставка фінансування 0,00276%, ще не до рівня, коли бики явно платять високі премії. Падіння сильне, але позиції не дають однозначного сигналу паніки.
Я включаю тему квантових атак у довгостроковий список ризиків, а в короткостроковій перспективі дивлюся, чи буде стійкий обсяг після розпродажу. Технічні шляхи можна обговорювати повільно, позиції не можна будувати на тривогах за десять років вперед.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $TAO впав на 80%, але чи справді екосистема Bittensor стає гіршою?
TAO відкотився від піку більш ніж на 80%, ціна дійсно виглядає погано. Але цікаво, що комерційні доходи екосистеми Bittensor продовжують зростати.
За даними SubConnect, річний зовнішній дохід підмережі Bittensor зріс з приблизно 35 млн доларів на початку вересня до близько 50 млн доларів у жовтні, а наразі вже наближається до 70 млн доларів, подвоївшись за два місяці.
Дохід переважно надходить від оренди обчислювальної потужності та AI-сервісів для висновків, що свідчить про те, що екосистема поступово переходить від простого хайпу до реальних комерційних застосувань.
Звісно, не варто поспішати з висновками про розворот. Поточні доходи екосистеми все ще значно відстають від щорічного випуску токенів понад 300 млн доларів. Справжня увага має бути зосереджена не лише на зростанні доходів, а й на тому, чи зможуть ці доходи стабільно збільшуватися і врешті-решт відобразитися на вартості TAO.
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ Перша швидка установка Aurora від Oklo вже розпочала роботу в Національній лабораторії Айдахо, а власна мета компанії — до 2028 року, за умови успішного регулювання та будівництва, запустити першу експлуатацію. Тобто, відтепер залишилось близько двох років; а справжній масштабний дохід принесе парк потужністю 1,2 ГВт в Огайо, перша черга якого почне роботу не раніше 2030 року.
Але на папері це все ще «витрати на майбутнє»
За першу половину цього року (до кінця червня) загальний дохід Oklo склав лише 1,2 млн доларів США, переважно від інженерних консультацій, чистий збиток — 81,6 млн доларів; на щастя, у компанії близько 3 млрд доларів готівкою і майже немає довгострокових боргів, тож кілька років витратити гроші — не проблема. Тож, строго кажучи, це зараз «до-комерційна» компанія: дохід від електроенергії може з’явитися лише після запуску першої установки у 2028 році.
Як дивитися на цей шлях
Три найбільші невизначеності на шляху до комерціалізації: по-перше, чи зможе NRC видати спільний дозвіл (COLA) вчасно — це жорсткий бар’єр; по-друге, масштабне постачання палива HALEU, наразі ця ланцюжок постачання в США дуже слабкий; по-третє, 12 ГВт від Switch — це лише намір, чи перетвориться він на обов’язкові замовлення, залежить від етапів проекту. Позитивним є те, що політика явно послаблюється, а авансові платежі від Meta у вигляді реальних грошей також зняли тиск капітальних витрат на розширення.