Orbit Post Sitemap
#NetflixQ3AdsAndMargins #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым акцентом. Маловероятно, что будут сюрпризы #NetflixQ3AdsAndMargins
Netflix может поддерживать рост выручки, но основной движущей силой становится не просто количество подписчиков, а монетизация — в частности, периодическое повышение цен, увеличение среднего дохода на одного пользователя и рост на международных рынках по мере нормализации тенденций платного совместного использования.
Уровень с рекламой представляет собой важный долгосрочный двигатель роста, обусловленный внедрением собственной рекламной технологии Netflix, расширением программных возможностей и увеличением числа подписчиков на тариф с рекламой.ФРС должна замолчать, BTC$BTC сначала сделает ложный пробой, а потом V-образный отскок! Сегодня внимательно следим за этим уровнем
Уошингтон собирается смягчить тон по точечной диаграмме, ФРС не хочет давать направление, всю работу по угадыванию ставок переложили на рынок. При этом CPI всё ещё на уровне 3,7%, ставки на повышение в октябре однажды подскочили почти до 50%. Без указателей волатильность взорвётся.
Вчера вечером BTC сделал ложный пробой на 79,732, сейчас V-образный отскок до 82,238. ETH$ETH вырос с 2,313 до 2,458.
Ключевой момент: сегодня в 11:30 утра Уошингтон в Бангкоке проведёт неформальную беседу с главой МВФ, скорее всего, это будет последний публичный комментарий перед октябрьским заседанием. $SOL
ФРС не даёт направления, мы сами следим за данными и капиталом. Ты ждёшь в стороне или вчера уже вошёл в позицию?《销毁、发行、解锁：三笔账别混算》
$BNB 销毁分两类：自动销毁受币价、出块节奏影响；BEP-95随Gas费按比例实时发生。公告数字上升，不能直接倒推收入增长。应看链上付费活动是否持续，以及两类销毁各贡献多少。供给收缩值得记录，但原因决定逻辑能否延续。
$AVAX 要算净供给。质押奖励来自新增发行，交易费则销毁。奖励增币，销毁减币，只挑一项会失真。把同一时段的奖励与销毁相抵，再判断供给是否收紧。交易越忙，销毁可能抵消更多，但取决于实际数量。
$SUI 总量上限100亿，流通量仍会按计划释放。总量固定与流通增加可以并存。研究需求，要把新增使用与同期解锁放一起。解锁不等于必卖，但可交易供给会变。市场承接多少，应按实际流通算。
总之，销毁、发行、解锁是三种变化。先拆来源，再算同期净变化，最后看真实使用，别让单一数据替估值下结论。
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#韩股盘中跌近8%，全球科技股集体承压 Рынок необычно тих, вчерашние 1,1 миллиарда долларов будто кто-то тихо поглотил. Ты когда-нибудь видел, чтобы хорошие новости падали, а цена оставалась совершенно неподвижной? Чистый приток в спотовый BTC ETF в США за один день составил 1,1 миллиарда долларов — самый мощный с апреля, и он положил конец пятим дневному оттоку. По логике, такой объем покупок должен был поднять цену. Но BTC стоит около 82171 и почти не двигается. Это "отсутствие реакции" даже более примечательно, чем резкий рост. Мое понимание таково: настоящие крупные покупки обычно не шумят. Когда крупные заявки заходят на рынок, а цена не растет, это значит, что есть противоположная сторона, которая стабильно продает, и покупатели не торопятся. Такое тихое поглощение обычно означает, что монеты переходят от краткосрочных трейдеров к более терпеливым держателям. Если смотреть на ситуацию с разных рынков, сигнал не ограничивается криптой. Риск-аппетит на американском рынке акций недавно вырос, доллар не укрепляется, деньги готовы вернуться в высоковолатильные активы, но делают это осторожно — не гонятся за ростом, а покупают на спадах. ETH и основные альткоины не поддержали этот тренд, что говорит о том, что эти деньги направлены на "распределение" BTC, а не на спекуляции вокруг новостей. Ротация секторов узкая, горячие темы разбросаны и слабы, терпимость к покупкам на пике снижается. Путь к росту ясен: если завтра заявки на покупку продолжат расти и цена сможет закрепиться выше 84250, то этот боковой тренд — это смена владельцев, а не вершина, и после завершения накопления может последовать резкий рост. ETH и качественные альткоины могут затем подхватить волну настроений. Но риск тоже здесь. Если приток — это однодневный всплеск, а послезавтра данные станут отрицательными, то сегодняшнее спокойствие — этоОтчет Tesla за 21 октября после закрытия рынка, данные по поставкам уже опубликованы: 486,5 тыс. автомобилей, небольшой перевыполнение прогноза. Но на самом деле цену акций определяют не столько продажи, сколько следующие показатели:
Маржа по автомобилям без учета кредитов — 15% — это ключевой рубеж
Чистый прирост подписок FSD — во 2-м квартале активных подписок 1,48 млн, смотрим на темпы роста
Фактическое количество работающих автомобилей Robotaxi/городов — не слушайте презентации, смотрите реальные данные
Свободный денежный поток — во 2-м квартале уже -1,09 млрд, дальнейшее отрицательное значение говорит о том, что расходы на AI продолжают ускоряться
Рыночные ожидания по выручке около 27,9 млрд долларов, прогнозы по прибыли на акцию сильно разнятся (от 0,26 до 0,45), так что резкий скачок после закрытия торгов не стоит пугаться.
Мое мнение: в этом квартале, скорее всего, продажи стабильны, прибыль под давлением, денежный поток испытывает нагрузку. Итоговое направление зависит от того, что Маск скажет на конференц-звонке про Robotaxi и Optimus — если будут конкретные данные, настроение улучшится, а пустые обещания — это максимум, что можно считать позитивом. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
奈飞将于10月20日美股盘后公布第三季度财报。根据公司此前指引，预计本季度营收约128.6亿美元，同比增长约12%；营业利润率预计达到33.2%，高于去年同期的28.2%。
营收增长有所放缓，但盈利能力仍在提升。 这或许是本次财报最值得关注的信号。
过去，奈飞的增长主要依靠付费订阅用户扩张与会员价格上涨。但随着流媒体市场逐渐成熟，单纯依靠新增用户维持高速增长的难度正在增加。
因此，广告业务可能成为奈飞下一阶段的重要增长动力。
相比传统订阅模式，广告套餐不仅能够吸引价格敏感型用户，还能通过广告展示创造额外收入，提高单个用户的商业价值。
但广告业务的潜力不等于利润已经兑现。
我认为本次财报需要重点关注三个指标：
① 广告套餐用户占比及增长速度，判断广告模式的渗透能力。
② 广告库存填充率与CPM变化，判断广告流量能否有效变现。
③ 营业利润率及未来指引，判断收入增长能否持续转化为利润。
从投资角度看，奈飞的核心问题已经不只是能否继续增长，而是未来的盈利增长能否支撑市场给予的估值。
即使财报表现优秀，如果市场此前预期过高，股价依然可能承压 Банки продают монеты, эпоха перевернулась
14 октября Standard Chartered официально объявил: клиенты из ОАЭ могут покупать биткоин и эфир прямо на своих банковских счетах, включая торговлю, хранение и расчёты — всё в одном месте, без необходимости использовать сторонние кошельки.
Не стоит недооценивать эту новость. Разберём по пунктам:
🔹 Трёхэтапный план на два года: 2025 год — тестирование институциональными инвесторами → сентябрь этого года — запуск для организаций в ОАЭ → сейчас открытие доступа для состоятельных частных клиентов. Каждый шаг тщательно согласован с регуляторами, реализуется быстро и надёжно.
🔹 Здесь игра не в трафик, а в доверие. Пожилые люди боятся бирж? Не проблема, просто используйте ваш банковский счёт, который вы знаете десятилетиями. Самое ценное для банка — не лицензия, а психологическое ощущение "кто-то ответит, если что-то пойдёт не так" — именно это даёт криптоиндустрии шанс на продолжение.
🔹 Выбор ОАЭ для старта очень продуман: лицензия VARA — превентивный ход, чёткое регулирование, скопление богатых клиентов. Можно атаковать Азию и одновременно удерживать позиции на Ближнем Востоке.
⚡ Долгожданный "вход институциональных инвесторов" наконец состоялся — но не для покупки, а для продажи монет. Переход из "чужих" в финансовой системе в "товар на полке" банка — это изменение статуса важнее любых колебаний цен в сто раз.
⚡ Скорее всего, дальше последуют HSBC, DBS и банки Гонконга. Когда покупка BTC станет такой же скучной, как покупка финансовых продуктов, эта история будет завершена.
⚡ Окно возможностей для розничных инвесторов закрывается. Когда всё станет "законным, безопасным и скучным", сверхдоходность исчезнет.
Билет в эпоху всегда продавался только тем, кто осмелился сесть в поезд заранее. 🚨6,78 млрд ликвидаций! 80% — лонги! Ваш сегодня в 11:30 утра раскроет карты!
Братья, прошлой ночью снова похоронили кучу народу.
За последние 24 часа по всей сети ликвидировано 678 млн долларов, из них лонгов на 545 млн, что составляет 80,41%, в 4,1 раза больше шортов. ETH ликвидировали на 291 млн, BTC — на 214 млн, самая крупная ликвидация — 12,03 млн долларов. BTC упал до минимума 79 735, затем отскочил выше 82 300.
Сейчас весь рынок ждет одного человека: Ваша. Сегодня в 11:30 утра он выступит на ежегодном собрании МВФ в Бангкоке, это последний публичный комментарий перед молчаливым периодом ФРС в субботу. Вероятность повышения ставки в октябре выросла с 20% до 55%, сейчас откатилась до 40%. По словам Bank of America: инвесторы ждут от него «зеленый свет» на повышение ставки. Если Ваш будет более жестким, рынок полностью пересмотрит цены.
С AVAX ситуация интересная. Ночью минимум был 9,33, точно на моем ранее определенном сильном уровне поддержки 9,30, когда BTC упал ниже 80K, AVAX не последовал за падением. На цепочке идет борьба между лонгами и шортами: один крупный кит потерял 12,2 млн и вышел с убытком, другой кит открыл лонг на 510 000 AVAX с плечом 5x, с плавающей прибылью 920 000. С одной стороны — фиксация убытков, с другой — покупка на дне, бой идет около 9,5.
$BTC $AVAX $SOL $NEAR Вчера на американском рынке акций происходило следующее: уязвимость AI уже частично учтена в ценах, и деньги начали перетекать туда, где можно устоять. Индекс Dow вырос на 1,08%, закрывшись на отметке 52177 пунктов. S&P прибавил 0,33%, закрывшись на 7744 пункта. Nasdaq практически не изменился, прибавив всего 0,08%. Малые компании показали лучший рост — индекс Russell 2000 вырос на 1,38%. На первый взгляд это рост, но по сути — ротация, а не возобновленный интерес к технологиям. Утренние торги выглядели не очень. В сентябре PPI вырос на 1,3% в месячном выражении, значительно превысив ожидания, а в годовом — до 6,3%, что является максимальным показателем за более чем четыре года. По логике, это должно было давить на оценки, но доходность 10-летних казначейских облигаций наоборот упала с примерно 5,19% до около 5,09%. Рынок решил, что политика «более высоких ставок дольше» пока не изменилась, и немедленного повышения ставок не будет, при этом риск-премия была выведена из долгов и конкурентных историй AI. На самом деле торгуется полупроводниковый сектор, который уже семь дней подряд падает, индекс Philadelphia Semiconductor снизился еще на 0,9%. Хотя прибыль TSMC достигла рекордных значений, их прогноз на 2027 год был осторожным. Продолжаются опасения по кредитоспособности компаний, связанных с дата-центрами, таких как CoreWeave, акции AI-сектора утром резко падали, но затем лишь сократили потери. Деньги не вернулись в чипы, а ушли в медицину и часть потребительского сектора. Акции Eli Lilly выросли примерно на 3,5%, UnitedHealth тоже в плюсе. Такие непериодические и защитные компании стали той частью индекса, которая действительно поддерживает S&P. Технологический сектор в целом остается в минусе, но с небольшой амплитудой, что скрывается за ростом Dow и малых компаний. Инфляционные данные горячие, доходности падают, история AI пересматривается с точки зрения стоимости финансирования и цикла возврата инвестиций. Рынок неSTRK вырос на 13%, но сообщество еще не решило вопрос об отдельной цепочке.
По состоянию на 8:05 по пекинскому времени, спотовая цена на OKX около 0,08715 доллара, объем торгов за 24 часа около 58,82 млн долларов. В течение дня цена поднималась до 0,09877 доллара, сейчас она примерно на 11,8% ниже максимума.
Сообщество Starknet 15 числа начало 7-дневное необязательное голосование, спрашивая держателей, поддерживают ли они дальнейшее исследование отдельной постквантовой сети первого уровня. Даже при преобладании голосов «за» это лишь инициирует исследование, последуют конкретные предложения и голосования, в настоящее время нет расписания запуска.
Мое мнение: рынок уже торгует перспективным направлением, а прогресс пока ограничивается сбором мнений. Следя за ростом, легко принять голосование за одобренное обновление.
Меня больше интересуют официальные предложения после завершения голосования. Если официальные лица представят выполнимый план и график, эту осторожность придется пересмотреть; если же будет только интерес, а цена так и не вернется к дневному максимуму, причины поддержки этого роста нужно переоценить.
$STRK Вчера вечером в 8:30 (по пекинскому времени) вышли данные по PPI США за сентябрь: в месячном выражении +1,3% (прогноз 0,5%), в годовом +6,3% (прогноз 5,3%), это самый большой месячный рост с марта 2022 года. Биткоин резко упал, однажды пробив отметку в 80 000, достигнув минимума около 79 800, затем ночью отыгрался и сейчас торгуется около 82 150. За последние 24 часа по всей сети ликвидировано позиций на сумму 973 млн долларов, 92% из них — лонги, ETH лидирует с ликвидациями на 290 млн долларов — это уже четвертая волна ликвидаций в октябре, за четыре дня с рынка вымыто более 1,8 млрд долларов кредитного плеча. Почему падение такое резкое — цепочка причин очевидна из данных. Взрывной рост PPI почти полностью обусловлен энергетикой: цены на энергоносители выросли за месяц на 10,8%, бензин — на 20,3%, что составило более половины роста цен на товары; но и базовый индекс не радует — без учета продуктов питания, энергии и торговли PPI вырос на 0,5% в месячном выражении и на 5,0% в годовом, что говорит о том, что инфляция не ограничивается только ростом цен на нефть. К тому же в тот же вечер вышли данные по розничным продажам за сентябрь с ростом на 0,8% (превысив прогноз), а также заявки на пособия по безработице и региональные опросы производственной активности — все показатели сильнее ожиданий, экономика не охлаждается, инфляция не снижается, вероятность повышения ставки в октябре на время достигла более 50% (после выхода CPI). Куда идут деньги, видно ясно: золото выросло на 1,79% до 4 181 доллара, доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до около 5,05%, средства идут в защитные активы Гулсби из Чикагского ФРС сегодня утром сказал важную вещь, которую должны услышать все, кто использует кредитное плечо: данные по инфляции в этом месяце «разочаровывают», но его больше всего беспокоит не тарифы и не Ближний Восток, а то, что если инфляция вызвана перегревом спроса из-за масштабного строительства AI дата-центров, то это проблема, которую нужно решать.
Поймите эту фразу: центральный банк впервые публично признал, что капитальные затраты на AI сами по себе являются источником инфляции. В прошлом году все воспринимали AI как чисто положительный фактор и поднимали на этом цены, а теперь у него появилась другая сторона — каждая потраченная на него копейка дает Федеральной резервной системе повод не снижать ставки.
Что это значит для таких активов, как $BTC, которые зависят от ликвидности, объяснять не нужно. Каждое отодвигание ожиданий снижения ставок ослабляет фундамент оценки. Не смотрите только на графики, обратите внимание, кто передает микрофон Федеральной резервной системе.如果接下来半导体迎来一轮强势超跌反弹，我的核心观点非常明确：这是绝佳的减仓机会，不是新一轮满仓入场的反转行情。$SPCX $MU $SNDK
从今日盘面结构能清晰看到市场分化：
MU 经历连续深度下跌后，已经出现明显低位企稳、盘中反弹修复的动作；SPY 依靠医疗、消费等防御板块托底，整体走势稳健抗跌；反观 $QQQ，依旧被AI硬件、半导体产业链持续拖累，走势偏弱。
目前整个科技赛道已经出现大面积止跌收窄、低位回抽的技术特征，超跌修复的条件已经完全成熟。叠加明日月度期权集中到期，空头回补、put仓位调仓、做市商对冲等短期资金行为，大概率会放大盘面波动，催生一轮力度不弱的技术性反弹。
但我必须再次强调：跌不动 ≠ 反转上涨。
本轮10月半导体级别的抛售，是全产业链集体走弱：存储、光模块、GPU、CPU、AI算力云全线沦陷，SOXX逼近极端连跌结构，板块情绪、资金结构、K线形态已经彻底走坏。
市场连续杀跌后，一轮反弹哪怕力度再强，也改变不了10月整体的调整格局。行情里最致命的错误，就是把超跌反弹误判为趋势反转，为了回本盲目加仓、扛单、加杠杆。 《热闹之外，还有一道算术题》
业务做大，不等于收入同步膨胀。$HYPE 部分 HIP-3 市场进入增长模式后，费率大降，交易可能更活跃，但成交额与收入未必同速。极端假设：费率只剩十分之一，成交额得翻十倍，费用收入才持平。所以放量时别只看热闹，还要盯有效费率、真实收入和用户留存。降价若能换回长期客户，让利才划算；否则只是流水好看 (｡•́︿•̀｡)
$AAVE 的扩张有“天花板”。各类资产设存入/借出上限，治理可调。提高上限只是打开空间，收入仍靠实际借款。要看额度是否被用满，新增借款是否过度集中。容量放开后，增长质量得另算 ( •̀ ω •́ )✧
$XRP 的账户储备是另一种占用。最低余额、链上对象储备，删除或规则变化都会改变占用。账户增长带来的需求，要按实际储备算；看净新增账户与净占用，别把账户数直接等同于买入需求 (ง •_•)ง
一句话：数字越醒目，越要把后面的计算补齐～
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
#交易之声：你的经验值得被听到 $BTC акции AI в США дрожат, BTC тоже кашляет
Сегодня не смотрите только на крипторынок. В США акции Microsoft и Micron немного выросли, акции Nvidia упали более чем на 1%, SpaceX упала более чем на 2%, но три основных индекса в целом закрылись ростом, акции с концепцией криптовалютных резервов и драгоценных металлов выросли в лидерах. Что это значит? Рисковые активы не рушатся повсеместно, а в комбинации «AI с завышенной оценкой + высокие процентные ставки» деньги выбирают, где резать. При уровне BTC 82000, если американский рынок в конце сессии резко падает, BTC первым падает; если американский рынок стабилен, он тоже не решается резко расти. Сейчас корреляция BTC и Nasdaq гораздо выше, чем с «децентрализованным нарративом». #Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума $BTC 圣诞前 10 万概率 9.7%，别再信“年底冲 10 万”
真别被研报目标价骗了。Derive.xyz 今天给的数很冷：BTC 圣诞前到 10 万的概率 24 小时里从 12.5% 降到 9.7%，跌了 2.8 个百分点 。这说明期权市场里机构在干啥？撤远月看涨、买近月保护。价格还在 82000，但“希望”已经先跌了。散户聊翻倍，机构聊对冲，这就是今天盘最真实的样子。#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 $BTC
Сделка по покупке биткойн-майнинга в Эфиопии может сорваться.
BitFuFu планирует выйти из майнинга мощностью 80 МВт из-за спора по электроэнергии; поставщик угрожает изъятием оборудования, хотя компания уже заплатила 4,1 миллиона долларов.
Эта новость может подчеркнуть операционные риски в индустрии майнинга биткойнов.
Данные OKX: BTC 82,222.90 USDT, +0.65% за 24 часа, объем 695.0M USDT.
Может ли спор по электроэнергии помешать расширению майнинговой деятельности?
Это не инвестиционный совет. DYOR.
#BTCETFOutflowsReturn #Данные по инфляции превысили ожидания, что повысило доходность американских облигаций, криптоактивы испытывают давление
После публикации CPI США, поднявшегося до 3,7%, доходность американских облигаций выросла, биткоин синхронно откатился с максимума, множество маржинальных контрактов было массово ликвидировано. Одновременное движение двух классов активов не означает прямой переход средств с крипторынка в облигации, это скорее отражение одинаковых макроэкономических ожиданий в ценообразовании разных инструментов. Ротация капитала — это уже другая логика: когда рынок оценивает возможность снижения ставок, средства переходят с низкорисковых облигаций в рисковые активы.
Сегодня вечером данные по PPI станут ключевым фактором. CPI отражает конечный уровень цен, PPI — издержки производителей на upstream уровне. Если издержки продолжат расти, доходность облигаций останется высокой, зона около 80 000 станет важной поддержкой для биткоина; если данные окажутся слабее, рынок будет считать текущую инфляцию вызванной колебаниями цен на нефть, что повысит вероятность возврата рисковых средств. В настоящий момент цена колеблется в диапазоне 80 000–81 000, при пробое поддержки следующая точка наблюдения — 78 000.
После публикации данных сегодня вечером краткосрочное направление рынка станет ясным, как прилив, касающийся рифа — либо он плавно переливается, либо отступает.
$BTC $ETH $SOL $BTC #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 美联储哈马克一句话，比推特喊单吓人
今天最硬的美联储消息不是主席，是哈马克。她在纽约高盛活动上说：频繁供应冲击会让企业形成持久通胀预期，可能逼美联储更激进紧缩 。翻译一下：油价、运费、芯片成本一上来，企业敢涨价，老百姓信通胀，美联储就只能继续揍风险资产。BTC 今天 82000 能稳住，是因为市场还在等 10 月议息，但哈马克这种鹰派口径，就是悬在多头脖子上的刀。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 写在 PPI 公布之前
想来大家都知道现在下跌的原因了，主要是因为昨天 CPI 的数据爆表了，市场担心这会刺激美联储会更加激进，从 CME 的预测数据来看，也从 20% 的加息概率上升到了 50% 以上。 本来市场应该逐渐平静，但今天晚上就是另一个通胀数据，PPI 的公布，虽然很多小伙伴对 PPI 不是很关注，但只要知道 PPI + CPI 就大概能推导出美联储最关心的 PCE 数据就行了。 因为昨天的数据爆表了，所以市场还是挺担心今天的数据也会爆表，所以还是挺压抑的，不过从目前市场的预测来看，PPI 的年率是略微下降，月率是略微上升的，如果像是预期之内，市场的恐慌肯定会减少。 另外今天还有一个零售数据也挺关键的，但考虑到现在的通胀零售下降也算是正常，而且这个月的劳动力数据也不是很好，本来就是靠劳动力数据的下降来缓解加息，现在通胀预期上来了，加息的概率也上来了。 总之 PPI 的数据如果也爆表了，那么市场的情绪会更差，如果 PPI 的数据低于或等于预期，那么市场还会稍微冷静一些。
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ $$BTC $XAU $XAUT Эта волна отскока по сравнению с BTC и ETH очень стабильна!!!
Во-первых, она первой подала сигнал к отскоку, опередив BTC и ETH, что дало возможность внимательным трейдерам быстро войти в длинные позиции по BTC и ETH.
Во-вторых, отскок сильный и длительный,
BTC и ETH все еще колеблются около нулевой линии, а золото колеблется выше!!!
Текущий цикл роста золота начался в 2019 году, сейчас он уже на седьмом году, фактическая годовая доходность золота составляет 12,3%. Два основных фактора, движущих этот цикл — геополитическое разделение, снижающее доступность долларовой системы, и опасения по поводу инфляции из-за высокого государственного долга — пока не получили существенного облегчения. В отчете Томас Боллинджер четко указал, что завершение этого цикла «весьма вероятно еще не наступило». Аналитики считают, что это означает, что ценность золота в диверсифицированном портфеле активов связана не с эффектом диверсификации, а с защитой от системных рисков; сигналом к сокращению позиций в золоте будет не определенный уровень цены, а ослабление геополитической напряженности, продвижение фискальной консолидации и восстановление отрицательной корреляции между ценой золота и реальной доходностью американских облигаций. #高利率下，黄金还能走多远？ Ethereum ($ETH) в настоящее время находится в состоянии расхождения между слабостью цены и продолжающимся улучшением фундаментальных показателей. Макроэкономическое давление и краткосрочные распродажи доминируют над ценой, но стейкинг на блокчейне, потоки средств ETF и предстоящие крупные обновления тихо меняют средне- и долгосрочную структуру.
📉 Цена и технический анализ: пробой ключевой поддержки, краткосрочная структура медвежья
По состоянию на 15 октября ETH упал с максимума в 2,487 долларов до 2,317 долларов, за 24 часа снизившись на 5,07%, обновив двухмесячный минимум. На 4-часовом графике ETH трижды тестировал уровень 2,400 долларов и в итоге пробил его, с иглой до примерно 2,315 долларов.
Скользящие средние полностью направлены вниз. ETH пробил 50-дневную EMA (около 2,493 долларов) и продолжает торговаться ниже поддерживающей зоны, образованной дневными EMA120, EMA180, EMA220 и EMA300. 1-часовой ADX достиг 57,68, подтверждая сильный нисходящий тренд; 4-часовой RSI вошел в зону перепроданности, что может привести к технической коррекции, но дневные скользящие средние по-прежнему указывают на медвежий настрой, ограничивая потенциал отскока.
Ключевые уровни: нижняя психологическая отметка в 2,300 долларов — краткосрочная линия жизни и смерти, пробой которой может спровоцировать новую волну ликвидаций; верхняя зона сопротивления 2,490-2,550 долларов — только возврат выше этого диапазона ослабит давление медведей.
---
🔻 Краткосрочное давление: резонанс ликвидаций, шортов и инцидентов безопасности
Движущие силы текущего падения множественны. За последние 24 часа было ликвидировано около 270 миллионов долларов в лонг-позициях ETH, маркет-мейкер Wintermute продолжает наращивать шорт-позиции ETH, создавая порочный круг «падение → ликвидация → дальнейшее падение». Инциденты безопасности в экосистеме усилили опасения рынка — пул токенов UNCX был взломан на сумму около 86 тысяч долларов, атака на кошельки EIP-7702 привела к краже 1,54 миллиона долларов.
Кроме того, ранние держатели перевели на одну из платформ 6,369 ETH (примерно 15,95 миллиона долларов), что является прямым сигналом для продажи. Однако BitMine купил ETH на сумму около 43 миллионов долларов, частично хеджируя ситуацию.
---
📈 Фундаментальные показатели: стейкинг достиг исторического максимума, обращение токенов продолжает сокращаться
Цена падает, но данные по стейкингу растут. Доля ETH в стейкинге достигла исторического максимума — около 41,89 миллиона ETH заблокировано, что составляет 34,7% от общего предложения Ethereum, стоимость стейкинга около 78,56 миллиарда долларов, активных валидаторов в сети около 789 тысяч. Доля стейкинга продолжает расти, увеличившись примерно на 0,77%, при этом инфляция сети снизилась до примерно 0,86%.
Bitmine суммарно застейкал 4,7187 миллиона ETH на сумму около 9,76 миллиарда долларов, одна транзакция стейкинга составила 11,9 миллиона долларов. В очереди на стейкинг еще около 2,8841 миллиона ETH, новые участники должны ждать 50 дней для официального участия, а в очереди на выход всего 89,8 тысячи ETH. Большое количество ETH заблокировано в PoS-консенсусе, обращение токенов системно сокращается.
---
💰 Потоки средств ETF: 10-дневный отток завершен, начинается возврат капитала
Потоки средств ETF показали ключевой перелом. 13 октября спотовый ETF Ethereum в США зафиксировал чистый приток в размере 24,84 миллиона долларов, положив конец 10-дневной серии оттоков; Fidelity FETH привлек 8,1 миллиона долларов, Grayscale Mini ETH — 16,7 миллиона долларов.
Ранее данные показывали, что 9 ETF Ethereum за один день привлекли чистый приток в 87,266 ETH (около 393 миллионов долларов), из них BlackRock вложил 80,768 ETH, общие активы которого составляют 3,8 миллиона ETH (около 17,11 миллиарда долларов). Данные Arkham также показывают, что два ETF BlackRock за последние 20 торговых дней купили Ethereum на сумму 1,01 миллиарда долларов. Возврат средств ETF — первый сигнал стабилизации ETH после продолжительных потерь.
---
🚀 Среднесрочные катализаторы: обновление Glamsterdam близко, пропускная способность L1 может утроиться
Следующее крупное обновление Ethereum — Glamsterdam — успешно активировано 6 октября в тестовой сети Sepolia, процесс окончательного подтверждения блоков прошел без серьезных сбоев. Обновление объединяет уровень консенсуса Gloas и уровень исполнения Amsterdam, цель — увеличить лимит газа с 60 миллионов до примерно 200 миллионов, рост примерно в 3,3 раза.
Ключевые технические инновации включают ePBS (EIP-7732) и списки доступа на уровне блоков (EIP-7928). ePBS увеличивает время валидации транзакций валидаторами с примерно 1 секунды до 4-9 секунд, создавая безопасное пространство для большего количества транзакций; BAL позволяет параллельную обработку нескольких транзакций, подобно расширению одной конвейерной линии в несколько одновременно работающих. В тестовой сети Sepolia лимит газа достиг цели в 200 миллионов за 11 часов, время исполнения эквивалентного блока Geth сократилось с примерно 115 мс до 30 мс.
Исследователь Ethereum Foundation назвал это "самым большим увеличением пропускной способности с момента запуска Ethereum". Следующий ключевой этап — развертывание в тестовой сети Hoodi 27 октября, основное обновление планируется на 4 квартал 2026 года. Однако обновление уже несколько раз откладывалось, и возможность своевременной активации в Hoodi — следующий важный сигнал.
⚠️ Риски и моменты для внимания
Краткосрочные риски связаны с изменениями в шорт-позициях Wintermute и продолжающимся давлением на риск-аппетит из-за данных CPI. Если уровень 2,300 долларов будет пробит эффективно, следующая линия поддержки находится в диапазоне 2,150-2,200 долларов. В среднесрочной перспективе необходимо следить за выполнением графика обновления Glamsterdam на основной сети, устойчивостью притока средств ETF и двойственным эффектом роста доли стейкинга на ликвидность (блокировка снижает давление продаж, но может усугубить дефицит ликвидности в экстремальных условиях).На шахматной доске одновременно падают 486532 пешки, а соперник считает, сколько осталось у меня в кармане. Это была моя первая реакция, когда услышал цифры поставок Tesla за третий квартал — объем поставок превысил ожидания, но при этом сократился на 2,1 процентных пункта в годовом выражении, что очень похоже на позиционную партию, где кажется, что у тебя преимущество, но на самом деле ты проигрываешь. Большинство игроков радуются, увидев перевес в фигурах, а настоящие гроссмейстеры смотрят на структуру пешек и трещины на королевском фланге, потому что именно маржа и денежный поток — это козыри в этой партии.
Основная линия электромобилей уже давно перешла от свежего дебюта к эндшпилю. Объем поставок — это фигуры на доске, а валовая маржа — слоны в закрытых клетках. Ценовая война длилась два года, соперники с помощью тактики жертвования фигур снижали стоимость всех фигур в отрасли, и вопрос в том, сможет ли Tesla одновременно с восстановлением поставок вернуть колеса валовой маржи на правильный путь — именно это решит, перейдет ли партия в выигрышный эндшпиль. Если маржа продолжит истощаться, то даже увеличение поставок будет лишь наращиванием пешек на сломанной цепи, чем больше ходов, тем больше проявляются слабые места.
Настоящий удар не в автомобилях. Robotaxi и Optimus — это засада на шестидесятом ходу, такой ход, который сегодня кажется любительским, а через пять лет заставит хлопать себя по лбу. Рынок оценивает их по квартальным поставкам, по сути используя таймер для быстрой партии, чтобы измерить марафонскую стратегию. Кто сосредоточится только на квартальном денежном потоке, тот уже мысленно поставлен под шах.
Что касается связанного теневого актива под флагом технологий, его связь с Tesla больше похожа на слона на противоположном фланге — кажется, что они на клетках одного цвета, но на самом деле разделены всей диагональю. Эмоции могут проходить, а логика — нет. Как только финансовый отчет Tesla выйдет после закрытия рынка, если маржа не оправдает ожиданий, теневой актив первым попадет под эмоциональную распродажу, потеряв половину пешек — это называется пассивной жертвой под давлением.
Я видел слишком много игроков, которые в выигрышной позиции торопятся упростить партию и в итоге превращают выигрыш в ничью. Также видел настоящих мастеров, у которых нет перевеса в фигурах, но благодаря глубокому расчету, терпению и пониманию, какой ход решающий, они в эндшпиле буквально изматывают соперника. В партии Tesla решающий ход не в цифрах поставок, а в том, сможет ли она доказать, что не является автопроизводителем, затянутым в эндшпиль ценовой войны, а представляет собой стратегическую машину, которая еще не полностью запущена. #TeslaQ3ProfitAndMargins Последнее обновление перед сном. $BTC отскочил с $79.7k до $82.3k, но спотовые покупатели практически не появились.
Большая часть роста связана с выдавливанием шортов и трейдерами бессрочных контрактов, гоняющими цену вверх.
С 18:00 спотовый рынок каждый час показывает чистые продажи.
Настоящих американских покупателей тоже нет. Премия Coinbase сразу упала.
Тем временем кредитное плечо тихо растет, ставка финансирования только что достигла дневного максимума.
Хорошая новость — минимумы были пробиты, позиции стали чище, чем утром.
$81.2k — ключевая линия. Если дневное закрытие будет ниже, $80k снова войдет в поле зрения.
Если спот поддержит прорыв $83.7k, этот отскок действительно закрепится. #АмериканскийCPIиPPIпревысилиожидания, будет ли в этом году еще одно повышение ставки? В ночь на 16 октября 2026 года после закрытия американского рынка наблюдалась крайне редкая картина расщепления: данные по инфляции продолжали превышать ожидания, но основная логика торгов на рынке полностью сместилась в сторону опасений по поводу кредитных рисков, связанных с ИИ. Воздействие PPI было полностью поглощено настроениями по защите капитала, средства массово выводились из технологических акций и активов, связанных с ИИ, и направлялись в американские облигации, драгоценные металлы и защитные сектора.
Американский рынок акций: индексы закрылись ростом, но внутри происходил «большой побег». #Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
Внешне все три основных индекса закрылись ростом: Dow Jones вырос на 1,08% до 52177,69 пункта, S&P 500 — на 0,33% до 7744,06 пункта, Nasdaq — на 0,08% до 26713,03 пункта. Однако эти цифры скрывают резкую внутридневную структурную дивергенцию. Nasdaq в какой-то момент упал более чем на 1,4%, лишь затем с трудом восстановился.
Настоящей движущей силой стала масштабная ротация капитала из технологических акций в защитные сектора. Акции здравоохранения, розничной торговли и другие защитные бумаги стали основным драйвером роста Dow Jones, в то время как сектора ИИ и полупроводников подверглись массовым распродажам. Филадельфийский индекс полупроводников в течение дня падал более чем на 4%, в итоге снизился на 0,88%, что стало седьмым подряд днем падения — самым длительным спадом с мая 2025 года. Акции Nvidia упали более чем на 1%, SpaceX — более чем на 2%, Microsoft и Micron Technology, несмотря на рост более чем на 1%, не смогли изменить общую негативную динамику сектора.
В резком контрасте с этим росли акции, связанные с драгоценными металлами и концепцией резервов $BTC. Circle выросла более чем на 9%, Coinbase — более чем на 6%, Strategy — более чем на 5%, Jin Tian — более чем на 4%, Pan American Silver — более чем на 3%. Рост этих активов отражает рыночные опасения по поводу кредитных рисков ИИ и ужесточения финансовых условий — капитал ищет активы, не связанные с нарративом ИИ.
Американские облигации: доходности резко упали, логика защиты капитала полностью превзошла инфляционную логику #Мотивация создателей
Самым значимым сигналом той ночи стал рынок американских облигаций. Годовой рост PPI составил 6,3%, значительно превысив прогноз в 5,3%, а месячный рост — 1,3%, что стало максимальным с марта 2022 года. По логике, такие данные должны были повысить доходности и снизить цены на облигации.
Но на деле произошло обратное. Доходности американских облигаций резко упали: доходность 10-летних облигаций снизилась на 12,60 базисных пунктов до 5,062%, 30-летних — на 11,50 базисных пунктов до 5,407%, 2-летних — на 6,20 базисных пунктов до 4,736%. В течение дня 10-летние облигации опускались до 5,037%, что стало минимальным уровнем с 23 сентября.
Основным драйвером этого аномального движения стали сосредоточенные опасения по кредитным рискам ИИ. Цена облигаций CoreWeave быстро упала до уровней, обычно свидетельствующих о финансовых трудностях, их долговые инструменты продолжают испытывать давление, что стало самым наглядным предупреждением на кредитном рынке о чрезмерном кредитном рычаге в ИИ. Когда рынок начал опасаться, что пузырь ИИ может лопнуть в форме кредитного события, роль американских облигаций как конечного актива-убежища мгновенно активировалась, и снижение доходностей полностью перекрыло удар от инфляционных данных.
Доллар: крупнейшее падение за более чем месяц, признаки трещин в защитных свойствах
Индекс доллара в тот день упал на 0,49%, закрывшись на уровне 102,055, что стерло весь рост, вызванный более высокими, чем ожидалось, данными CPI и PPI, и стало крупнейшим однодневным падением с 3 сентября.
Падение доллара связано с резким снижением доходностей американских облигаций. Когда опасения по кредитным рискам ИИ становятся доминирующим нарративом, капитал направляется в государственные облигации США, а не в долларовые наличные. Атрибут доллара как «валюты ценообразования американских рисковых активов» под давлением опасений о спонтанном ужесточении финансовых условий становится слабее. Рынок переоценивает подавляющее влияние высоких затрат на финансирование на инвестиции компаний, и эти опасения перевешивают краткосрочную поддержку от инфляционных данных.
Золото: резкое падение доходностей облигаций вызвало отскок, полностью компенсировавший потери за неделю
$XAU стал одним из самых явных бенефициаров той ночи. Спотовое золото закрылось на уровне 4170,48 долларов за унцию, прибавив 65,63 доллара или 1,60%. Спотовое серебро выросло еще сильнее — на 3,19% до 57,398 долларов за унцию. Основной контракт на золото на Шанхайской бирже также вырос на 0,99%, закрывшись на отметке 899 юаней за грамм.
Логика отскока золота очень ясна: резкое падение доходностей облигаций снизило альтернативные издержки владения бездоходными активами, а ослабление доллара повысило покупательную способность неамериканских покупателей. Доходность 10-летних облигаций упала примерно на 10 базисных пунктов до 5,09%, что стало крупнейшим однодневным падением с августа 2025 года, обеспечив золоту прямую поддержку. Одновременно капитал частично выводится из технологических и связанных с ИИ рисковых активов в пользу более защитных драгоценных металлов, создавая дополнительный спрос на убежище.
Нефть: редкое расхождение между $CL и Brent, краткосрочное движение определяется данными по запасам
Нефть стала еще одним активом с заметной дивергенцией. Фьючерс на WTI закрылся на уровне 97,97 долларов за баррель, прибавив 3,03% и продлив рост шестой торговый день подряд. Brent же немного снизилась на 0,13%, закрывшись на 105,92 долларов за баррель.
Сильные позиции WTI объясняются значительным сокращением запасов нефти в США, что поддерживает цены на ближайшие контракты. Brent же испытывает давление из-за обязательств стран-членов МЭА выпустить 100 млн баррелей нефти, которые не были реализованы в марте, что создает противоположное давление на предложение между двумя эталонными сортами.
На геополитическом уровне Трамп заявил, что рассматривает возможность присоединения к операциям против хуситов в ответ на их атаки на Саудовскую Аравию и угрозы глобальным поставкам энергии. Это заявление поддерживает цены на нефть, но пока не привело к реальным перебоям в поставках.
Общий вывод
Ключевой конфликт рынка той ночи можно свести к одной фразе: данные по инфляции — это «старые новости», кредитные риски ИИ — это «новости». Резкий рост PPI подтвердил распространение энергетической инфляции, но рынок уже явно проявляет маргинальное притупление реакции — удар CPI предыдущего дня уже привел к значительной корректировке позиций. Главным драйвером торгов стали цепные опасения, вызванные крахом облигаций CoreWeave: если долговое финансирование, связанное с ИИ, начнет давать сбои, то вопрос о дальнейшем повышении ставок ФРС станет второстепенным, поскольку спонтанное ужесточение финансовых условий может оказаться более разрушительным, чем любые изменения базовой ставки. #Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли еще одно повышение ставок в этом году? MSCI официально утвердил новые правила, Strategy рискует быть исключённой из глобальных индексов 15 октября 2026 года MSCI официально принял новую структуру включения в индекс, которая определяет «неоперационные компании» и относит их к субъектам, не соответствующим критериям для включения в MSCI Global Investable Market Index. Новые правила вступят в силу после закрытия торгов 30 ноября 2026 года. Хотя это решение не приведёт к немедленному исключению Strategy из базового индекса MSCI, оно устанавливает набор финансовых тестов, при несоответствии которым Strategy потеряет право на включение в глобальные фондовые индексы MSCI. Суть новых правил — два этапа отбора. Первый этап проверяет, превышают ли операционные активы компании 50% от общих активов; если да, дальнейший анализ не требуется. Компании, не прошедшие первый этап, проходят второй этап — тест из пяти финансовых коэффициентов, включая интенсивность операционных активов, интенсивность расходов, отрицательный операционный денежный поток, чрезмерную долю изменений справедливой стоимости и высокую зависимость от внешнего капитала. Если компания не проходит как минимум четыре из этих пяти критериев, она признаётся не соответствующей требованиям для включения. Моделирование MSCI на данных за май 2026 года показало, что Strategy, японская компания Metaplanet и урановая инвестиционная компания Yellow Cake будут исключены из MSCI Global Investable Market Index. Свободно обращающаяся скорректированная рыночная капитализация Strategy составляет 23,9 млрд долларов, что делает её крупнейшей из компаний, подлежащих исключению. Расчёты Morgan Stanley предоставили конкретные данные.Проблема криптоальткойнов сейчас в том, что мало кто готов продолжать наращивать позиции в споте.
Coinbase в исследовании по позициям за сентябрь, опубликованном 2 октября, показал:
- Преимущество открытых позиций по альткойнам относительно BTC увеличилось, соответствующее соотношение выросло с среднего 0,71 в августе до 0,86 в сентябре, к концу месяца превысило 1,0.
- Собственный уровень кредитного плеча BTC снизился четвертый месяц подряд.
- Средняя рыночная капитализация альткойнов в сентябре выросла примерно на 22% по сравнению с предыдущим месяцем.
Цены альткойнов и позиции в деривативах быстро растут, но прирост спотовых объемов не ускоряется заметно.
Это приводит к тому, что динамика альткойнов примерно выглядит так:
Первый этап — начинается рост нарратива, трейдеры на бессрочных контрактах активно берут кредитное плечо.
Затем рост цены вызывает появление большего числа позиций для догоняющей покупки,
в результате капитализация и объемы торгов растут одновременно, создавая впечатление, что весь сектор или проект привлекает значительные средства.
Рост немного приостанавливается из-за ставок финансирования и закрытия длинных позиций, цена токена быстро падает.
В отличие от стиля маркет-мейкинга DWF в прошлом, эти монеты падают вместе с настроениями BTC и очень плохо удерживают продажи.
Крипторынку нужен альткойн, который позволит покупателям уверенно держать позиции.
#Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году? $SNDK $STRK $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？
Двойное превышение ожиданий по CPI и PPI в США: будет ли повышение ставок в этом году?
$BTC $ETH $SOL
После двойного превышения ожиданий по CPI и PPI «как минимум одно повышение ставки в этом году» перестало быть «маловероятным» и стало «одним из базовых сценариев»; однако повышение в октябре не считается базовым сценарием, рынок склоняется к «отсутствию изменений в октябре и повышению ставки на 25 базисных пунктов в декабре». Если занятость не ухудшится и цены на нефть не упадут, вероятность повышения ставки в этом году продолжит расти.
1. Как данные изменили ожидания
CPI за сентябрь: год к году 3,7% (ожидалось 3,6%), базовый индекс год к году 2,6%, базовый индекс месяц к месяцу 0,3% (ожидалось 0,2%) → базовый индекс также устойчив
PPI за сентябрь: месяц к месяцу +1,3% (ожидалось 0,5%), год к году 6,3%, базовый PPI месяц к месяцу 0,7% (ожидалось 0,3%) → производственный сектор более горячий
Розничные продажи месяц к месяцу +0,8% (ожидалось 0,4%) → спрос не подавлен высокими ставками, у ФРС нет причин для смягчения
Изменения в ценообразовании CME:
Вероятность повышения ставки в октябре: до данных ~22% → после CPI ~44% → после PPI ~34%–44%
Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов к декабрю: более 50%
Основной прогноз — «еще одно повышение до конца года», вероятность двух повышений (50 базисных пунктов) также заметно выросла Ansem считает, что эта коррекция в основном очистила высоко кредитованные длинные позиции, при этом восходящий тренд не пострадал. Данные подтверждают первую часть: по статистике CoinGlass, на 15 октября за 24 часа ликвидировано около 920 миллионов долларов, из них длинных позиций около 800 миллионов, $BTC однажды упал до 80230 долларов, затем вернулся к 82000. Игнорируется причина. Это падение было вызвано более горячими, чем ожидалось, данными по CPI в США, доходность гособлигаций достигла 5,31%, нефть поднялась выше 105 долларов, ожидания по повышению ставок были пересмотрены. Очистка кредитного плеча решает только проблему переполненности позиций, макроэкономическое давление сохраняется. Большое количество ликвидаций не означает, что открытые позиции снизились до низкого уровня, все еще не хватает данных по открытым позициям для подтверждения. В краткосрочной перспективе с большой вероятностью цена будет колебаться между 80000 и 87500, закрепление выше 87500 будет подтверждением его слов, дальнейший рост доходности и падение ниже 80000 укажут на то, что процесс де-левагирования не завершен. Вышеизложенное — личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией. CleanSpark и BitFuFu снизили добычу биткоина в сентябре, производство Canaan осталось на прежнем уровне
Данные по добыче ведущих публичных майнинговых компаний за сентябрь: CleanSpark и BitFuFu сократили производство по сравнению с предыдущим месяцем, производство Canaan осталось стабильным.
Детали анализа: CleanSpark сократил добычу почти на 11%, при этом в этом месяце значительное количество BTC было продано через опционы, позиции заметно уменьшились, в дальнейшем компания перестанет ежемесячно публиковать данные по майнингу, перейдя на квартальные отчёты. Снижение добычи BitFuFu связано с падением облачного майнинга, при этом собственный майнинг вырос; производство Canaan стабильно, небольшое увеличение запасов BTC.
Моё мнение: снижение добычи не означает дефицит предложения, ключевым является уровень продаж майнинговых компаний. Объём продаж CleanSpark в этом месяце значительно превысил количество добытых монет, что создаёт краткосрочное давление на рынок. Майнинг разделяется: часть компаний переводит средства в AI-центры обработки данных, расширение майнинга замедляется.
Стратегия по контрактам: данные майнинговых компаний — это сигнал средне- и долгосрочного предложения, их не стоит использовать для краткосрочных сделок. В краткосрочной перспективе важнее смотреть на ETF-фонды и доходность американских облигаций. Если майнинговые компании продолжают массово продавать, стоит осторожно относиться к росту рынка; сделки должны сопровождаться стоп-лоссами, не стоит полагаться только на данные майнинга для спекуляций.#NetflixQ3AdsAndMargins Когда я смотрю на прогноз Netflix на третий квартал — $12,86 млрд дохода (рост примерно на 12% в годовом исчислении) и операционная маржа, выросшая с 28,2% до 33,2% — моя первая реакция: Netflix успешно превратился из истории чистого роста подписчиков в высокомаржинальную денежную машину. #NetflixQ3AdsAndMargins Ночная крипторынок показал резкий V-образный разворот. BTC в течение сессии опускался ниже 80 000 долларов, достигнув минимума в 79 806 долларов, затем резко отскочил до 82 230 долларов, за 24 часа вырос на 0,89%. ETH отскочил с минимума в 2 325 долларов до 2 443 долларов, прибавив 1,07%, проявив большую упругость, чем BTC. XRP явно отстал, сейчас торгуется по 1,33 доллара, за 24 часа вырос всего на 0,21%, за последние 7 дней упал на 2,81%, интерес инвесторов низкий.
Этот раунд волатильности вызван макроэкономическими данными из США: PPI за сентябрь превысил ожидания на 100 базисных пунктов, что является самым резким ростом с марта 2022 года, инфляционные ожидания усилились, ожидания снижения ставок сократились, доходность госдолга США выросла, высоко оценённые и высокобета-активы пострадали в первую очередь, крипторынок не стал исключением. Однако после резкого падения всё ещё есть покупатели, что говорит о наличии реальных покупок ниже отметки в 80 000 долларов. В то же время в офисе цифровых активов Белого дома возник вакуум из-за ухода советника, и соответствующая политика временно не утверждается.
На графиках ключевым является восстановление BTC выше 80 000 долларов, сопротивление на уровне 82 500 долларов — первая краткосрочная преграда; ETH удерживается выше 2 400 долларов, но давление ощущается на 2 462 долларах; XRP испытывает недостаток интереса инвесторов, в боковом движении вряд ли будет сюрпризов.
Лично я считаю, что 80 000 долларов — это лишь временная поддержка, а не сигнал разворота. Гроза в виде PPI ещё не прошла, не спешите делать ставки. Личное мнение, не инвестиционный совет.
$BTC $ETH $XRP
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Утренний обзор три части: ETF-кошелек вчера вечером активно выводил средства📡
Сначала смотрим на ETF-счета: чистый отток с ETF биткоина составил 261 млн; эфир — 129,5 млн. Накануне оба были с притоком, а за день всё изменилось.
Утренний обзор часть 1: институциональные инвесторы голосуют ногами. Казна с сотнями миллиардов уходит — это не попытка купить на дне.
Утренний обзор часть 2: двойной отток по фьючерсам и споту. Фьючерсы BTC вывели 852 млн, ETH — 282 млн; спотовый BTC выведен на 223 млн. При этом биткоин только что коснулся 82400, рост 1,01%; эфир достиг 2457, рост 1,68%. Деньги уходят, а цена растёт — этот отскок на заемных ресурсах⚠️.
Утренний обзор часть 3: быки упорно платят комиссию за перенос позиций на следующий день. Все три ставки положительные: OKEx биткоин 0,0075%, эфир 0,0095%, SOL 0,0092%. Общий ликвидационный объём по сети удвоился до 883 млн, 80% из них — длинные позиции. OKEx: розничные инвесторы с коэффициентом 1,57 настроены на рост, крупные игроки с 0,64 и позиции 0,68 крайне медвежьи.
Мои два вывода🧭
① Топливо для отскока — это покрытие коротких позиций и розничный интерес, а не новые деньги — ETF теряет средства, фьючерсы и спот показывают отток, старые деньги не возвращаются, цена поддерживается настроениями, если не появятся реальные деньги.
② Борьба между крупными и мелкими игроками продолжается, 0,64 против 1,57, уровень 83000 остаётся крепким барьером. Жду обновлений по ETF-счетам, пока только наблюдаю.
Если рынок продолжит рост, значит либо реальные деньги вернулись, либо быки снова платят «учебный взнос» — увидимся в комментариях, жду подтверждения или опровержения.Будет ли продолжаться отскок биткоина?
Вчера вечером внезапно образовался большой бычий свечной рост с самого дна,
с одной стороны, это связано с выходом двух негативных экономических данных подряд: CPI, PPI,
с другой — с техническим восстановлением.
Рынок не может падать вечно.
Сила и амплитуда этого отскока очень сильны,
ранние потери были отыграны как минимум на треть,
с одной стороны, это заставило некоторых уверенных медведей зафиксировать прибыль,
с другой — многих быков, которые ставили стопы на уровне 80 000, выбило из позиций.
Так будет ли этот отскок продолжаться?
Лично я считаю, что вероятность очень высока, по следующим причинам:
1. С точки зрения ETF-фондов, несмотря на значительное падение, средства в ETF не только уходят, по сравнению с предыдущим периодом крупные институциональные инвесторы продолжают вкладывать.
2. С технической стороны, с вечера вчерашнего дня до 7 утра сегодня биткоин держится на высоком уровне, нет признаков медленного снижения, скорее наблюдается «дозаправка в воздухе».
3. Исходя из исторического опыта, после того как были выбиты стопы ниже 80 000, быстрый отскок может вызвать ещё более стремительный рост, продолжая бычий тренд и заставляя многих опоздать с входом.
4. Выход двух негативных данных — это уже учтённый негатив, что является позитивом. Откат — это возможность для покупок.
$BTC
$ETH
Данный анализ является субъективным и не является инвестиционной рекомендацией. #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума $BTC ETF сегодня не стоит неправильно интерпретировать отток средств: отток — это не конец света, но и делать вид, что не видишь, нельзя
Хотя сегодня не видно очень чистых данных по чистому потоку BTC ETF за 16.10.2026, направление ясно: ожидания повышения ставок ФРС отступают + снижение склонности к риску, поэтому средства в спотовых ETF становятся осторожнее. Сценарий прошлого года «ежедневный чистый приток толкает BTC вверх» сегодня не работает.
Сейчас институциональные инвесторы скорее: не двигают позиции, новые деньги наблюдают, при массовом выкупе/оттоке давят на спот. Поэтому BTC на уровне 82000 не из-за того, что покупателей много, а потому что продавцы не так торопятся — все ждут решения ФРС в октябре.
Когда будет несколько дней подряд чистый приток ETF + смягчение риторики ФРС, тогда тренд вернется. Сейчас? Финансовый поток в «полусонном» состоянии.
#После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания CPI 3,7% превысил ожидания, и в ту ночь я понял, что самым уязвимым является не BTC, а тонкий слой покупок альткоинов? В США сентябрьский CPI вырос на 3,7% в годовом выражении, базовый индекс также превысил ожидания, инфляция не ушла по сценарию. Сегодня вечером выйдет PPI, рынок ожидает месячное изменение на 0,6%, базовый — 0,3%. При таком раскладе я не спешу угадывать направление, сначала посмотрю, кто первым не выдержит. Самым уязвимым звеном на самом деле являются альткоины. BTC поддерживается историей ETF и институциональной базой, ETH — стейкингом и экосистемными денежными потоками, а большинство мелких монет держатся на настроениях и краткосрочных деньгах. Если доллар и доходность американских облигаций продолжат расти, риск-аппетит сначала сократится не у этих двух крупных активов, а у мелких, с низкой ликвидностью и высокой кредитной нагрузкой. В периоды волатильности проскальзывания и ликвидации альткоинов проявятся раньше, чем изменения цены. Существует и более оптимистичный сценарий. Если PPI окажется ниже ожиданий, доллар ослабнет, подавленный риск-аппетит сначала вернется к ETH, а затем распространится на высокобета-сегменты. BTC обычно стабилизирует индекс первым, ETH подтверждает движение, и только тогда альткоины получают шанс на отскок. Этот порядок очень важен, пропуск этапов часто означает ложное движение. Часто упускают из виду, что CPI уже сдвинул ожидания снижения ставок на более поздний срок, рынок торгует не "хорошей или плохой" инфляцией, а тем, "как долго будут высокие ставки". Если это ожидание продолжит учитываться в ценах, отскок станет короче и избирательнее по монетам. Прибыль TSMC за третий квартал достигла рекорда, рекламный сегмент Netflix укрепляется, что говорит о том, что фундаментальные показатели технологий не рухнули, но крипто...#После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания $BTC Перед Рождеством 10 тысяч "сейчас осталось только 9,7%": не позволяйте целевым ценам вас вводить в заблуждение
Ранее Citi повысил целевую цену BTC на 12 месяцев до 113 тысяч, и многие думали, что это случится уже завтра. Но реальная оценка рынка сегодня такова: вероятность достижения 10 тысяч перед Рождеством — 9,7%.
Отчёт — это «если ликвидность вернётся, ФРС станет более мягкой, рискованные активы возобновят рост»; рынок же сейчас оценивает «возможно, ФРС ещё раз повысит ставки, акции AI падают, капитал защищается». 82000 — это зона противостояния между реальной ценой и ценой из рассказа.
Советую всем: смотреть на целевые цены институтов можно, но не использовать их как стоп-лосс. 10 тысяч — это не невозможно, но рынок сам к Рождеству 2026 года оценивает вероятность менее 10%.
#После превышения ожиданий по поставкам Tesla восстановление прибыли становится в центре внимания Последние данные по коротким позициям хедж-фонда Abraxas Capital.
С сентября по настоящее время короткие позиции фонда выросли с 1,18 млрд долларов до 1,48 млрд долларов, зафиксированные убытки сократились с -190 млн долларов до -27 млн долларов. При этом доход от финансирования составил 33,13 млн долларов, что компенсировало текущие короткие позиции.
Под влиянием новостей о CPI, PPI, конфликте на Ближнем Востоке и обострении напряжённости между Украиной и Россией маржинальная прибыль фонда почти восстановилась до исторического максимума.
Ниже приведены некоторые из их ключевых позиций.
$ETH — короткая позиция на 477,27 млн долларов, убыток 17,44 млн долларов
$BTC — короткая позиция на биткоин, убыток 423,34 млн долларов, убыток 28,03 млн долларов.
$HYPE — короткая позиция, убыток 108,93 млн долларов, -14,97 млн долларов
Что вы думаете о таком шаге Abraxas Capital?$BTC $BTC $ Три способа, которыми оценивает рынок
$BTC оценивается через дефицит, ликвидность и его потенциальную роль в качестве резервного актива для криптовалют. Институциональные потоки важны.
$ETH оценивается через активность в сети: стейблкоины, децентрализованные финансы, комиссии и капитал экосистемы.
$SOL несет нарратив роста: пользователи, транзакции, приложения и ликвидность должны расширяться, чтобы поддержать более высокие оценки.
Один и тот же рынок, но разные рамки. Цена — это результат; потоки капитала и реальная активность требуют подтверждения. #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума $BTC Рынок опционов честнее спотового: сегодня крупные игроки покупают защиту
На спотовом графике BTC всё ещё спокойно на уровне 82000, но рынок опционов уже показывает панику. Derive говорит, что краткосрочный спрос на хеджирование резко вырос, а долгосрочные бычьи ставки сокращаются.
Что это значит? Крупные игроки думают: в краткосрочной перспективе не стоит попасть под обвал, в долгосрочной перспективе они всё ещё верят в биткоин, но в период заседания ФРС и публикации данных по инфляции слишком высок риск «чёрного лебедя». Поэтому они продают дальние коллы, покупают ближние защитные опционы или делают ролловеры для хеджирования.
Так что если сегодня смотреть только на «цену 82000», кажется, что всё спокойно; но если учитывать «скос опционов + вероятность повышения ставок + риск на рынке США», становится понятно, что сейчас рынок в защитном режиме. Не дайте боковому движению обмануть вас и заставить думать, что это бычий рынок. #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом $BTC 6｜CPI сбил BTC с толку: история инфляции сегодня еще не закончена
На этот раз не хакер биржи, а американская инфляция потянула BTC с уровня 87 000 до 82 000. В сентябре CPI США показал самый быстрый рост с апреля, трейдеры сразу же пересмотрели ожидания по "дополнительному повышению ставок ФРС".
Не стоит недооценивать это: средне- и долгосрочный нарратив BTC — "защита от инфляции", но краткосрочная торговая логика — "рост ставок → ужесточение ликвидности → падение рисковых активов". Поэтому при высокой инфляции золото может укрепиться, а BTC сначала падает, потому что он волатилен и капитал сначала режут именно в нем.
Сегодня опрос потребителей Федерального резервного банка Нью-Йорка также показал, что инфляционные ожидания на год выросли с 3,58% до 3,9%. Если инфляционные ожидания не снизятся, ФРС не станет легко смягчать политику, и "бычий тренд на раздачу ликвидности" для BTC придется подождать.
#Чистая прибыль TSMC за 3 квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума После почти годового подъёма, вызванного искусственным интеллектом, сектор хранения данных на этой неделе потрясло снижение результатов Samsung, которые оказались ниже ожиданий, что вызвало волну массовых распродаж и перестановку на рынке. История ещё не закончена, давайте разберём ситуацию по неделям, чтобы увидеть, где скрываются риски и где настоящие возможности для умного трейдера: Анализ работы гигантов хранения данных на этой неделе 📊 🟢 Micron ($MU): надёжная крепость против падения (снижение на 5%) Причина: благодаря сильной концентрации на памяти HBM и резервированию более 75% производственных мощностей до 2027 года, учреждения продолжают наращиватьКогда $ETH открыл позицию на 2594, а цена маркировки упала до 2356, плавающая доходность 50-кратной полной длинной позиции уже упала до -458%; в том же аккаунте $SOL упал с 111 до 102, -411%; $DOGE скатился с 0.09 до 0.08, -122%. Три позиции с одинаковым направлением и связанной судьбой, поддерживающие маржу на уровне 1143%, в краткосрочной перспективе не вызывают ликвидации, но все глубоко убыточны. Это не история о ликвидации, а изнурительная «битва выживания без движения». Настоящее, что стоит обдумать — это не сколько потеряно, а структура этих позиций: две 50-кратные полные позиции и одна 10-кратная полная позиция, с огромной разницей в кредитном плече, но кривые убытков сильно синхронизированы. Высокое кредитное плечо $ETH и $SOL означает, что даже небольшое движение против позиции может привести к трехзначным отрицательным доходностям, а $DOGE, хоть и с гораздо меньшим плечом, также затянут в болото. Все три растут и падают вместе, что означает, что весь риск сосредоточен в одном макронаправлении — без хеджирования, без поэтапного выхода, без запасного плана, только ожидание. Отойдя назад: индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием. Эти данные — настоящая тяжесть, сдерживающая мысли о восстановлении. Чем сильнее инфляционная инерция, тем дальше откладываются ожидания изменения ликвидности, и активы с высоким бета-коэффициентом страдают первыми. $ETH, $SOL и $DOGE как раз самые чувствительные к рисковым настроениям активы, их синхронное ослабление — не случайность, а повторное ценообразование одного и того же макроэкономического фактора на трех активах. Большинство смотрит на вопрос «вернется ли капитал», но упускает более важный сигнал:Анализируя исторические движения $BTC $ETH $SOL при переходе от медвежьего к бычьему рынку, можно заметить, что на пути к бычьему рынку всегда появляется одна и та же техническая формация.
После закрепления выше 50-дневной скользящей средней примерно через 40-50 дней рынок испытывает откат к этой средней.
От момента закрепления выше средней до начала отката рост обычно составляет около 30%, и циклы очень похожи.
Дальнейшее развитие каждого цикла отличается.
В 2015 и 2019 годах после подтверждения поддержки на откате рынок продолжал расти минимум на 50%.
В 2023 году ситуация была более сложной: после кратковременного пробоя средней цена быстро вернулась и затем также выросла на 50%.
Текущий откат заслуживает особого внимания.
С точки зрения циклов, это, вероятно, последний хороший момент для входа в рынок в этом году.
Конечно, история служит лишь ориентиром и не гарантирует повторения, поэтому важно соблюдать риск-менеджмент и ждать подтверждающих сигналов на рынке.
#Американский CPI и PPI превысили ожидания, будет ли еще одно повышение ставки в этом году? #Поставки Tesla превзошли ожидания, восстановление прибыли становится в центре внимания Поставки Tesla превзошли ожидания, что краткосрочно поддержало рыночные настроения, но впечатляющие поставки не равны восстановлению прибыли, маржа является ключевым показателем на данном этапе.
Текущий рост поставок по сути является результатом постоянного снижения цены ради объема, давление глобальной ценовой войны на рынке электромобилей не ослабевает, средняя цена автомобиля продолжает снижаться, выгода от роста продаж нивелируется снижением маржи на единицу продукции. Внимание рынка сместилось с вопроса «можно ли продать больше» на «сколько можно заработать с каждой проданной машины».
Потенциальные положительные факторы: эффект масштаба снижает производственные издержки, рост доли программных сервисов — подписки FSD, технического обслуживания, сверхбыстрой зарядки — может повысить общую рентабельность; бизнес по хранению энергии сохраняет высокую маржу и становится второй линией роста.
Основные риски: высокие капитальные затраты на AI-вычисления, Robotaxi и гуманоидных роботов будут поглощать текущую прибыль и свободный денежный поток; глобальная конкуренция в сегменте электромобилей продолжает усиливаться, для поддержания объёмов поставок в будущем возможно потребуется дальнейшее снижение цен и акции.
Вывод: превышение ожиданий по поставкам — позитивный сигнал, но восстановление прибыли — это медленный процесс, а не однократный переломный момент. Краткосрочный рост, вызванный настроениями, будет зависеть от двух ключевых показателей в отчёте — маржи на автомобили и свободного денежного потока, простое улучшение продаж вряд ли сможет поддержать устойчивый рост оценки.GM!
День 184 регулярных инвестиций
Медвежий рынок уже закончился?
Если считать, что на этот раз медвежий рынок закончился, то падение было менее глубоким, чем в прошлые разы
В 2014 году падение составило 86%, в 2018 — 84%, в 2022 — 77%, а в 2026 году максимальное падение с пика около 50%, что явно указывает на затухание.
Как вы думаете, медвежий рынок уже закончился? $BTC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом