Orbit Post Sitemap
HYPE现在更像洗筹阶段，不是追涨阶段。 美国中期选举临近，HYPE的监管风险真有那么远吗？ 我这两周看盘最明显的感受是，BTC和ETH的节奏还算稳，山寨却已经开始各走各的。HYPE夹在中间特别微妙，一边是永续合约和美股永续这些叙事撑着热度，一边是美国中期选举临近带来的监管阴影。 原文提到一个关键点：如果民主党拿下国会，HYPE很可能被列为重点调查对象。注意，不是直接封杀，而是走立法监管路径，把高杠杆永续、美股永续合约、美国用户访问权限，以及HYPE代币回购这几件事摆上台面逐项审视。这意味着市场现在交易的不是"会不会被禁"，而是"合规成本会不会突然变贵"。 更值得留意的是Jeff那场Bloomberg采访。换上西装去对接华尔街、和ICE合作，本质上是在提前对冲，借合规渠道把业务切开，降低被美国监管重手处理的风险。代价是合规成本会明显抬升，利润结构和扩张节奏都可能被重新定价。 所以现在HYPE的波动放大，不是单纯的情绪噪音，而是市场在提前给监管风险标价。偏多的一面是，如果合规路径走通，HYPE反而能拿到更硬的机构信任；偏空的一面是，立法审查一旦落地，高杠杆产品和美国用户通道都会承压，山寨Когда я увидел это сообщение, моя первая реакция была не "какая монета пострадала", а вспомнить одно легко упускаемое из виду различие: продукт, который виден на торговом интерфейсе, и путь движения средств, который видит регулятор, могут быть не одним и тем же.
PANews сообщает, что 4-5 ноября подразделение правоохранительных органов Бангалора в Индии провело обыски в трёх местах, связанных с CoinDCX и Delta Exchange, на основании Закона об управлении иностранной валютой. Правоохранительные органы обвиняют две платформы в масштабных несанкционированных трансграничных финансовых операциях, связанных с торговлей криптовалютными деривативами и токенами RWA, при этом объём трансграничных сделок достигает нескольких сотен миллиардов рупий. Здесь важно различать: на данный момент это обвинения, а не окончательное решение.
На мой взгляд, это сообщение важнее как напоминание о том, как законно функционирует трансграничный бизнес, чем как краткосрочный эмоциональный фактор для какого-то сегмента рынка. Продукт против движения средств: деривативы и RWA выглядят как два разных направления, но если речь идёт о трансграничных операциях, платформа должна отвечать за разрешения на сделки и пути движения средств. Если эти моменты не ясны, каким бы разнообразным ни был продукт, пользователям будет сложно избавиться от опасений по поводу непрерывности бизнеса.
Платформа и обычные пользователи испытывают разное давление: платформа сталкивается с расследованием, пользователи больше беспокоятся, повлияет ли это на используемые ими сервисы. Но обыски не означают, что бизнес уже ограничен, я не стал бы приравнивать эти вещи. Что вас больше беспокоит в этом деле — риск самого продукта или трансграничные пути движения средств за ним?🚨 Обновление публичных блокчейнов — это не гонка на скорость! Настоящее испытание для ETH, SOL и AVAX начинается сейчас
В периоды низкой активности на рынке стоит следить не за лозунгами, а за тем, сможет ли технология обеспечить стабильное использование и доход.
ETH: Фонд Ethereum 6 ноября сообщил, что тест Glamsterdam выявил, что некоторые приложения могут пострадать из-за изменений в расчёте Gas, поэтому форк Hoodi отложен. Проактивное устранение проблем важнее запуска с ошибками, но задержка увеличивает неопределённость. В дальнейшем стоит следить за исправлениями, аудитом и перезапуском тестнета, а не гадать о дате запуска основной сети.
SOL: Фонд Solana в отчёте за ноябрь 6 числа сообщил, что в октябре целевой интервал блока снизился до 200 мс, Alpenglow активирован, а объём RWA достиг 5 млрд долларов. Производительность и институциональные активы растут, но объём активов не равен доходу на цепочке. Следите за активностью переводов стейблкоинов, комиссиями и удержанием пользователей приложений, чтобы не попасться на яркие, но пустые данные.
AVAX: Официальные данные Avalanche подтверждают, что обновление Helicon вступило в силу на основной сети 22 сентября, привнеся непрерывное выполнение, динамическую минимальную цену Gas и другие изменения. Это не новая новость этой недели, а проверка эффективности обновления на старых узлах. Внимание уделяйте реальным транзакциям на C-цепочке, экономике валидаторов и комиссиям; техническая оптимизация без спроса не обязательно повлияет на цену токена.
Моё мнение: следующий этап дифференциации публичных блокчейнов будет зависеть от стабильной работы, реальных расчётов и устойчивых комиссий. На какую стратегию вы поставите?
#ETH #SOL #AVAX
Не является инвестиционной рекомендациейСегодняшний рынок довольно интересный: 73% монет растут, а общая капитализация упала почти на 3%. Тормозят не лидеры — $BTC лишь немного снизился, $ETH даже вырос, а оборот крайне низкий, что говорит о том, что крупные игроки не двигаются. Настоящий удар пришёлся на средний сегмент, капитализация которого достаточно велика, чтобы влиять на индекс, но недостаточна, чтобы кто-то продолжал рассказывать истории. Рассказ про ETF, который длится с 2024 года, явно устал, каждый отток средств снижает общую капитализацию. Единственный актив, который по-прежнему оценивается реальными деньгами — это $ZEC, логика сокращения предложения жёсткая, но его объём слишком мал, чтобы изменить направление рынка. С другой стороны, акции чипмейкеров на американском рынке ночью сильно отскочили, AMD и Nvidia выросли значительно, но крипторынок не последовал, передача настроений прервалась. За последние 24 часа по всей сети было ликвидировано более 200 миллионов долларов, большая часть — длинные позиции, кредитное плечо очищено, но новых средств не пришло. Сейчас рынок оценивает не риск-аппетит, а сколько ещё осталось срока годности у каждой истории.
Держать позиции, по которым история закончилась, но ждёшь следующей главы, гораздо тяжелее, чем покупать на пике. Самая высокая цена была достигнута при самой дешевой сделке за весь день.
$INTC в 03:00 всего 43680 контрактов вывели максимум за 24 часа на уровне 57.42, закрытие 57.02. За следующие десять часов с 04:00 до 13:00 было заключено 142921 контрактов — более чем в три раза больше, максимум достиг только 57.19.
Настоящие деньги приходят ночью: в 22:00 одна свеча с 329560 контрактами +2.18% поднялась до 56.82, в 02:00 еще 71292 контракта +2.04% подняли цену до 57.18. Диапазон 53.60~57.42 был сформирован еще прошлой ночью.
Сегодня остались только тени: в 12:00 3546 контрактов, в 13:00 3638, в 14:00 1417 — всего менее восьми тысяч за три часа, цена скользнула с 56.42 до 56.24, удерживаясь чуть ниже MA20 на уровне 56.31.
Если 1-часовой бар закроется с объемом выше 57.42 (≥70 000 контрактов), можно рассматривать покупки на откате в диапазоне 57.1~57.3, стоп-лосс 56.7, цель 58.50, коэффициент 2.6.
Если 1-часовой бар закроется с объемом ниже 55.89 (≥40 000 контрактов), можно рассматривать продажи на отскоке в диапазоне 56.2~56.5, стоп-лосс 57.05, цель 53.60, коэффициент 3.9.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас)过去4小时，$ETH 爆出1.5亿美元清算，全市场清算总额高达8.7亿美元——但真正值得警惕的不是这个数字，而是杠杆率在资金撤离的同时反而升至0.79。这不是普通的去杠杆，而是一场结构性挤压。 先看最刺眼的信号：$ETH 现货ETF连续7天净流出，贝莱德一家就撤了1亿美元。链上USDT供应收缩14.35%，资金没有离场，而是搬去了费率更低的Tron——波场USDT规模突破250亿创历史新高。钱还在，只是不愿意为以太坊生态的杠杆买单了。这种“资金搬家+杠杆抬升”的组合，历史上往往对应被动平仓压力尚未出清，而非底部信号。 $BTC 回落至76000美元附近，更微妙的细节是：与特朗普相关的媒体实体已近乎清仓式减持4259枚BTC。这个持仓变化本身不构成方向判断，但它出现在价格走弱的时间窗口里，说明一类“叙事型持有者”正在退出，市场需要新的边际买盘来承接。 $SOL 的问题更偏结构层面。Loanscale遭攻击后暂停运行，生态DEX周交易量腰斩，联合创始人toly与基金方的公开分歧尚未收场，Ansem还挂出20倍空单。基本面、治理面、情绪面三线同时松动，$SOL 的短期定价权明显偏向卖方。 把就业爆表那天，现货 ETF 还在往外抽。 周五夜里非农出来了：10 月新增 16.5 万，差不多是预期的两倍多，失业率掉到 4.1%。美股当天跟着反弹，纳指收涨 1.09%，英伟达也修了一截。我今早打开盘面，BTC 还是卡在 7.6 万附近晃，写这段的时候大概 76,030，24 小时高点 76,379，低点还挂着 74,888。 我的判断先放这：强就业把 12 月加息的押注抬了一档，现货这边的第一反应却是横着不动。钱从 ETF 往外走，散户多头账户却越堆越高，这两头拧着。今天又是周六，盘口本来就薄，我不拿几根毛刺当趋势定论。 先说 ETF。现货 BTC ETF，10 月 30 日到 11 月 5 日几个完整交易日，净流出加起来已经超过 15 亿美元；11 月 5 日单日就掉了约 4.3 亿。11 月 6 日那天页面上还没出全，我就不拿来凑全日数。平台话题写的是近 7 日约 11 亿，口径不完全一样，但方向一致：钱在往外走。价格没跟着直线下砸，更像是被抽水之后，在 7.5 到 7.6 万一带慢慢磨。 这种「流出在继续、价格却不崩」的组合，我这两年见过几次。它说明抛压被接住了，也说明上方Microsoft сократил капитальные расходы примерно на 5 миллиардов долларов, причина довольно проста: дата-центры не построены, электросеть не подключена. Звучит так, будто AI в беде? Но в тот же день Advanced Micro Devices заявила, что выручка за первый финансовый квартал составила 19,95 миллиарда долларов, что выше прогноза аналитиков в 16,39 миллиарда, и при этом повысила прогноз на 2027 финансовый год с 65-72 миллиардов до 72-82 миллиардов.
Одна компания говорит, что деньги некуда тратить, другая — что товары продаются лучше. Так что же: избыток вычислительных мощностей или недостаток серверов?
Я склоняюсь к последнему: деньги не исчезли, они просто застряли в пути, строительство и подключение электросети задерживаются. $BTC в эти дни реагирует спокойно, честно, он никогда не волнуется из-за одного финансового отчёта.🔍 Если деньги уходят из американского $SOL спотового ETF, можно ли считать, что капитал отвергает экосистему? Не спешите с выводами. По данным SoSoValue, 6 ноября по восточному времени США чистый отток из таких ETF составил 25,076 млн долларов.
Интересная деталь: из BSOL вышло 14,4424 млн долларов, что составляет основную часть; из GSOL — 5,429 млн долларов. При этом исторический общий чистый приток по ним всё ещё составляет 1,109 млрд и 122 млн долларов соответственно. Это можно подтвердить, но мотивы оттока в данных не указаны.
Я скорее рассматриваю это как признак давления на ETF-каналы, а не как приговор экосистеме: отток сосредоточен в ведущих продуктах, различия каналов нельзя игнорировать; однодневные заявки на покупку и продажу не позволяют отличить ребалансировку от постоянного ухода. Моя гипотеза: если отток распространится на большее число продуктов, тогда объяснение общего ослабления спроса будет более весомым.
Я продолжу следить за широтой и продолжительностью оттока, не пытаясь подменять мотивацию за данными одного дня.Капитальные расходы Microsoft в третьем квартале оказались примерно на 5 миллиардов долларов меньше запланированных. В тот же день компания AMD повысила прогноз выручки на 2027 финансовый год с 65–72 миллиардов долларов до 72–82 миллиардов долларов. С одной стороны — меньше трат, с другой — более оптимистичные продажи, первая реакция — противоречие.
Сначала разберём обе стороны отдельно.
Меньше денег у Microsoft — это не отмена заказов, а их отсрочка. Проект дата-центра Iren в Чайлдрессе, штат Техас, задерживается, расходы просто переносятся — Microsoft изначально планировала вложить 9,7 миллиарда долларов за пять лет в аренду серверов с GPU Nvidia. С другой стороны, из-за задержки подключения к электросети Microsoft отказалась от аренды британского дата-центра у Nscale. Обе ситуации указывают на одно: дело не в отсутствии видеокарт, а в том, что здания не построены и электроснабжение не подключено.
Цифры AMD идут в противоположном направлении. Выручка за первый квартал составила 19,95 миллиарда долларов, аналитики ожидали 16,39 миллиарда; прогноз на второй квартал — от 19,5 до 21,5 миллиарда. Книга заказов на оборудование не уменьшилась, а наоборот, увеличилась.
Механизм здесь ясен: деньги не исчезли, просто момент признания выручки сдвинут из-за инфраструктуры. Капитальные расходы перешли от размещения заказов к ожиданию подключения электроэнергии, сроки оплаты удлинились. Для истории о вычислительной мощности это вопрос ритма, а не направления.
Но есть условие: если в следующем квартале капитальные расходы Microsoft продолжат снижаться, а прогноз AMD перестанет расти, тогда можно говорить о реальном изменении спроса. Нужно смотреть на оба сигнала вместе. $BTC и $ETH реагируют медленно, $TAO — более гибко.$HYPE
Акции продолжают расти, стоит ли HYPE в первую очередь проверять объем торгов?
Официальный стандарт HIP-3 требует от развертывающих лиц брать на себя ответственность за определение рынка, оракулы и управление параметрами риска, а также поддерживать соответствующий залог. Новый рынок может расширить торговые сценарии, но при этом возлагает больше ответственности за управление рисками на развертывающих.
Рост объема торгов имеет долгосрочный смысл только если он конвертируется в постоянные комиссии, надежное маркет-мейкинг и стабильное удержание пользователей. В периоды закрытия американского рынка особенно важны источники цен и ликвидность.
Если расширение рынка сопровождается реальным ростом комиссий и упорядоченной ликвидацией при экстремальных колебаниях, это укрепляет фундамент; если же краткосрочные сделки в основном происходят за счет стимулов или высокого кредитного плеча, риск оракулов возрастает, и оценка должна быть более консервативной.Сначала подумайте о худшем сценарии: если выход будет затруднен, мой стоп-лосс может остаться лишь на бумаге.
Платформа бессрочных контрактов Solana Percolator раскрыла две исправления в версии v2.2: после ликвидации рынок может только закрывать позиции, а после приостановки хранилища LP не может инициировать выход. Я больше беспокоюсь о рисках ограничения торговли и заморозки средств, поскольку стоп-лосс по цене не покрывает механические проблемы.
Мой совет — включить условия выхода в список рисков. При столкновении с такими рисками платформы, какой стоп-лосс обычно ставите для одной сделки?Самый смешной черный юмор на американском рынке в пятницу определенно принадлежит Маску и $SPCX:
Несколько дней назад из-за полного контроля демократов над Конгрессом рынок боялся, что антимонопольные органы заблокируют слияние Tesla и SpaceX, что обрушило капитализацию обеих компаний на 450 миллиардов долларов; но в пятницу акции SpaceX внезапно взлетели на 8,62% и вернулись к цене первичного размещения в $135.
Я взглянул на только что вышедший отчет института GLJ Research с Уолл-стрит и чуть не рассмеялся:
Аналитики говорят, что именно из-за прихода демократов к власти слияние двух компаний стало практически невозможным, и институциональные акционеры SpaceX начали праздновать — потому что SpaceX наконец не придется платить астрономическую премию и становиться жертвой слияния с Tesla ($TSLA), у которой будущий коэффициент P/E достигает 248! Получается, что "провал слияния" — это плохая новость для Tesla, но значительный плюс для SpaceX?Дешёвые деньги не поднимаются, дорогие деньги держатся на уровне 45.
$SOXL в 23:00 объёмом 3,180,281 контракт обрушил цену с 48.20 до 43.77, закрылся на 45.80 с падением -4.98%; в 01:00 ещё 1,338,939 контрактов пробили 24-часовой минимум 43.51. Снижение на 4.43 пункта, по 718 тысяч контрактов на каждый пункт. С 02:00 до 05:00 четыре свечи с объёмом 2,324,314 контрактов подняли цену обратно до 46.46, по 788 тысяч контрактов на пункт, на 10% дороже.
В 09:00 с объёмом 310,073 контрактов цена поднялась с 45.09 до 47.27, по 142 тысячи контрактов на пункт, в пять раз дешевле. Но закрытие на 46.56 с верхней тенью 0.71, в 10:00 обратный ход с 159,005 контрактами -2.45% до 45.42, затем три свечи с 122,000 контрактов застряли на 45.6.
Выше 47.27 пусто, MA20 на 46.41 давит сверху.
Если 1-часовой бар с объёмом ≥310,000 контрактов закроется выше 47.27, откат в диапазоне 46.6~46.9 для покупок, стоп-лосс 45.9, цель 49.72, коэффициент 3.5.
Если 1-часовой бар с объёмом ≥200,000 контрактов закроется ниже 45.09, отскок в диапазоне 45.4~45.7 для продаж, стоп-лосс 46.5, цель 43.51, коэффициент 2.2.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас)В предсказательных рынках, если результат какого-то криптопроекта меняется с малопопулярного на популярный, мне хочется просмотреть сделки между ними. Есть ли новые события, или рынок слишком тонкий, и несколько сделок просто сдвинули коэффициенты?
Привыкнув следить за колебаниями цен на монеты, при виде таких ставок тоже становится не по себе, чуть не забыл, что здесь торгуют вероятностью наступления события. Изменение коэффициентов означает, что участники рынка изменили свои ставки, но это не обязательно значит, что у проекта действительно произошли значительные изменения. Если сделок почти нет, то вся эта шумиха на экране выглядит немного неловко.После прочтения я запомнил три вещи:
1. Сначала я отметил деталь «торговля токенами RWA»: я считаю, что это напоминание для комплаенс-нарратива RWA — наличие реального актива не означает, что способ торговли автоматически соответствует требованиям. Индийское ED провело обыски в местах, связанных с CoinDCX и Delta, по подозрению в нарушениях валютного законодательства, но это пока обвинения, а не окончательный вердикт.
2. Меня больше волнует, что «является активом» и «как можно торговать» нужно рассматривать отдельно. Если продукт говорит только об основном активе, но не может четко объяснить разрешения на торговлю, то, по моему мнению, его комплаенс-история неполная.
3. Я не собираюсь из-за этого списывать весь сектор RWA, но добавлю в свой список наблюдений пункт: какие именно торговые схемы затрагивают обвинения, чтобы не расширять частный случай на весь сектор.
Из этого я запомнил правило «проверять продукт и правила торговли», а что бы вы добавили в четвертый пункт: какую информацию вы бы проверяли для оценки комплаенса RWA-продукта?258,6 BTC, вся добыча этой недели продана. Сначала немного охладим пыл: хотя я привык сначала искать риски, я не согласен с тем, что эту новость можно напрямую перевести как «майнинговые компании пессимистично смотрят на рынок». Bitdeer по-прежнему показывает нулевой баланс, без учета депозитов клиентов. Мое мнение таково: эту информацию легче неправильно истолковать как сигнал направления, и на ее основе нельзя делать вывод о новых медвежьих факторах.
Я обращаю внимание на два момента. Во-первых, управленческие решения не равны ценовым прогнозам, продажа монет может быть связана с покрытием расходов, но в материале не указано назначение, нельзя додумывать за компанию «прогноз падения». Во-вторых, продажа добычи текущей недели и сброс исторических запасов — это разные вещи: первое говорит о том, что новая поставка не была удержана майнерами, но не доказывает, что существующие позиции тоже ускоренно покидают рынок. Для обычных пользователей самая частая ошибка — принимать финансовые решения одной компании за изменение спроса всего рынка.
Конечно, быки тоже могут быть правы: если рынок способен поглощать такие продажи и цена остается устойчивой, это говорит о сильном спросе, и я снизил бы бдительность. С другой стороны, если позже появится больше майнинговых компаний, продающих исторические запасы, и спрос ослабнет, я усилю медвежьи ожидания. По этой новости «вся добыча продана, запасов для снижения нет» — вы бы заняли бычью или медвежью позицию? Обоснуйте: что для вас важнее — нежелание майнеров держать монеты или способность рынка их принять? Закончилась ли коррекция $ETH? Что дальше? 👇
📍 Обзор трёх ключевых моментов
Январь: нисходящий тренд продолжился в третьем квартале, цель около 1500
Начало июня 1505: нисходящий тренд закончился, началась первая волна недельного роста → затем +86%
24 сентября: эта волна роста, начавшаяся с 1505, закончилась, началась коррекция → 38 дней падения более чем на 22,5%+
#ModernaQ3ReturnsToProfit За последние несколько лет, какой способ заработка был самым популярным в криптосфере? Покупка биткоина, следование трендам, торговля Meme, поиск следующей монеты с ростом в сотни раз. Но я считаю, что в ближайшие несколько лет крипторынок может войти в совершенно новую фазу. На этот раз настоящим фактором, влияющим на развитие отрасли, станут не только халвинг биткоина, приток средств через ETF или какой-то популярный проект, а три силы, которые одновременно меняются: финансовая политика США, глобальная геополитика и революция производительности, вызванная AI. Сначала посмотрим на США. После промежуточных выборов 2026 года, когда Демократическая партия получит контроль над обеими палатами Конгресса, законодательные возможности администрации Трампа на следующие два года будут ограничены. Ранее продвигаемый CLARITY Act не прошел ключевое процедурное голосование в Сенате, и криптоиндустрии становится все сложнее получить полный и стабильный регуляторный каркас рынка. Но это не значит, что США отказываются от криптовалют. Напротив, стейблкоины и токенизация активов движутся к институционализации. Правила реализации GENIUS Act в США уже опубликованы и ожидается, что вступят в силу 18 января 2027 года. Это посылает очень важный сигнал: отношение США к криптоиндустрии меняется от простого спора о том, разрешать ли криптовалюты, к изучению того, как интегрировать цифровые активы в финансовую систему. Это может изменить направление конкуренции во всей отрасли. Первая возможность: стейблкоины и глобальные платежи. USDT и USDC уже не просто инструменты ценообразования на биржах. Трансграничные платежи, корпоративные расчеты, международная торговля и финансы на блокчейне могут стать долгосрочными сценариями применения стейблкоинов 【CZ｜Криптообзор 11.07】
Самая жестокая распродажа в криптосфере — это не сколько упал BTC, а то, что рынок ещё не завершил движение, а игроки с кредитным плечом уже выбиты из игры.
6 ноября ликвидации длинных позиций на крипторынке превысили 1 миллиард долларов, BTC опустился к отметке около 75 000 долларов.
В США в октябре было создано 165 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно превысило ожидания, уровень безработицы снизился до 4,1%.
Доллар и доходность американских облигаций растут, рынок вновь ставит на повышение ставок ФРС в декабре.
Ещё более проблематично, что 5 ноября из спотового ETF на BTC в США вышло 430 миллионов долларов.
По состоянию на сегодня в 13:00 BTC около 75 903 долларов, за 24 часа незначительный рост на 0,17%; ETH по более раннему снимку около 2 239 долларов, рост на 0,22%.
**Моё мнение: сейчас главный риск — не низкая цена, а высокая стоимость капитала, нестабильный институциональный спрос и возможное быстрое наращивание кредитного плеча.**
На следующей неделе 10 ноября выйдут данные по CPI США, а 13 ноября — по PPI, инфляционные показатели продолжат испытывать ожидания рынка по ставкам.
Если отток из ETF продолжится, а доллар и доходность облигаций будут расти, то к отскоку нужно подходить с большой осторожностью.
Но если капитал снова начнёт возвращаться, а структура цен укрепится, нельзя из-за медвежьих настроений отказываться признавать изменение тренда.
**Рынок не обязан доказывать, что вы правы, он лишь наказывает тех, кто не хочет признавать ошибки.**
#BTC #ETH #Crypto Неформальная занятость значительно превзошла ожидания, золото не падает, а растет! Какой сигнал ждет рынок?
Сильные данные по занятости превзошли прогнозы, ожидания повышения ставки ФРС в декабре резко выросли, доллар и доходность американских облигаций отреагировали ростом. Но неожиданно золото и BTC после краткосрочного давления быстро нашли дно и отскочили!
Негативные данные по занятости не пробили рынок, что же происходит?
💡 Три основных торговых логики за данными
1. Негативные новости — это позитив: сильная занятость повышает реальные ставки, но после выхода сильных данных появляется краткосрочная фиксация прибыли, вызывающая колебания и отскок.
2. Инфляционные данные — решающий фактор: несмотря на крепкую занятость, окончательное решение ФРС в декабре зависит от данных CPI за ноябрь. Консервативные инвесторы предпочитают выжидать до публикации CPI.
3. Спрос на защитные активы: высокие ставки сдерживают оценки, но геополитическая и макроэкономическая нестабильность заставляет часть защитных средств оставаться в золоте и BTC.
📊 Рекомендации на текущий этап
Трейдерам без позиций не стоит слепо открывать короткие позиции на ключевых уровнях поддержки, чтобы избежать риска резкого роста.
Консервативным инвесторам рекомендуется дождаться данных CPI за ноябрь и итогов заседания ФРС в декабре.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $XAU $CL $BTC упал с отметки выше восьмидесяти тысяч до семидесяти пяти тысяч, объемы продаж выросли — это не шутки, за неделю из ETF вышло более четырёх миллиардов долларов, институциональные инвесторы тоже не пришли на подхват[reference:0].
$ETH, напротив, держится крепко, почти не двигается, стал самым стойким среди основных криптовалют.
$SOL же пострадал, за неделю упал почти на восемь процентов, средства с альткоинов явно выводятся, никто не хочет подхватывать.
На фондовом рынке Китая оборудование для майнинга пострадало из-за краха AI-цепочки на американском рынке, индекс ChiNext почти упал на четыре процента, компании Zhongji Xuchuang и Cambridge Technology полностью обвалились.
Но деньги не ушли с рынка, они перешли в банки и сельское хозяйство, акции Shanghai Rural Commercial Bank выросли более чем на 4%, акции Xinsai Co. сразу закрылись на максимуме, настроения защитные.
Американский рынок ещё интереснее: данные по занятости превзошли ожидания, Dow Jones резко упал, а полупроводники наоборот резко отскочили, акции AMD выросли на одиннадцать процентов.
Сейчас на рынке каждый играет в свою игру, гоняться за ростом или падением легко получить по шапке с обеих сторон.Индекс Nasdaq за неделю упал на 3,37%, четыре недели подряд снижение, в несельскохозяйственном секторе добавлено 165 тысяч рабочих мест, цены на повышение ставки в декабре растут. Распространённое толкование: рисковые активы продолжают испытывать давление.
С другой стороны, я считаю, что считать повышение ставки уже решённым вопросом слишком рано: рост цен на повышение не означает, что политика уже реализована; нефть Brent за неделю упала на 16,90%, если это отразится на ценах, я предполагаю, что это ослабит часть инфляционного давления.
Как вы думаете, что сильнее повлияет на решение в декабре — сильный рынок труда или падение цен на нефть? Приглашаю к дебатам тех, кто придерживается противоположного мнения.Неформальная занятость очень сильна, но крипторынок остается спокойным.
В США в октябре добавлено 165 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, ожидалось всего 65 тысяч, уровень безработицы снизился до 4,1%. Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре поднялась примерно до 80%. Индекс доллара вырос на 0,71% до 102,31, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,85%. Чиновник ФРС Дейли заявил: при необходимости повышение ставок продолжится. Внутри страны золотовалютные резервы центрального банка увеличиваются 24-й месяц подряд, в октябре добавлено около 26 тонн.
BTC около 75,9 тыс. долларов (+0,4%), ETH около 2244 долларов (+0,9%). За 24 часа ликвидировано позиций на сумму 211 млн долларов, из них длинных позиций на 142 млн, коротких — 68 млн, быки остаются основными игроками, но общий объем сократился примерно на 80% по сравнению с предыдущим днем. Около 72 тысяч человек ликвидированы, самая крупная сделка — длинная позиция ETH на Binance на 2,88 млн долларов. Финансовые ставки близки к нулю, кредитное плечо не наращивается.
В двух словах: макроэкономика ужесточается, кредитное плечо в крипторынке уже прошло первую очистку. Сейчас время наблюдать, а не гнаться за ростом. Доллар и госдолг США продолжают расти, не стоит считать уровень 76 тысяч за BTC железным дном.
$BTC $ETH $SNDK $AKE вырос с увеличением объема, но с сокращением позиций. Цена +5.90%, объем позиций -7.11%; объем торгов 9,683,000 USDT, что в 3.4 раза превышает средний объем за 15 минут, рассчитанный по предыдущему часу. Рост поддерживается закрытием позиций, без нового кредитного плеча.Ночью пробовал с обеих сторон, днем никто не подхватывает.
$MRNA 20:00 — 19878 контрактов, вход 276.01, закрытие 250.94, оставлен верхний теневой хвост на 25 пунктов; 21:00 — реверс 11156 контрактов, -5.15%, упал до 226.00; 22:00 — с 19219 контрактов оттянул обратно +8.55%, закрытие 258.44. За ночь колебания около 50 пунктов.
04:00 — 2098 контрактов, закрытие 254.55 — последняя реальная сделка. За следующие десять часов объемы 632→137→170→64→35, всего 1469 контрактов, что составляет менее 8% от объема в 22:00. Текущая цена 257.04 у MA20 257.03, никто не проверял.
В субботу американский рынок закрыт весь день, токены не имеют чистой стоимости для арбитража, цена — тень, реальное ценообразование будет в понедельник в 22:30. Диапазон 226~276 — это поле боя ночных денег.
Если 1H закроется с объемом выше 267.87 (≥5000 контрактов), откат к 265~266.5 для покупки, стоп-лосс 262.0, цель 276.01, коэффициент 3.0.
Если 1H закроется с объемом ниже 253.07 (≥3000 контрактов), отскок 254.5~255.5 для продажи, стоп-лосс 257.6, цель 245.66, коэффициент 4.0.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас) Семья Трампа поддерживаемая World Liberty Financial сталкивается с немалым рыночным давлением. $WLFI за год упал более чем на 66%, после промежуточных выборов в США упал еще примерно на 10%, рыночные настроения продолжают оставаться под давлением.📉 В ответ на продолжающееся ослабление цены токена, команда проекта объявила о продолжении расширения программы обратного выкупа WLFI. Стоит отметить, что ранее в этом году World Liberty уже вложила около 65,6 млн долларов США в обратный выкуп на открытом рынке. Однако в новой программе остается много неопределенностей: 💰 Средства на выкуп могут поступать из доходов, полученных от резервов стабильной монеты USD1 и других источников. 📊 Конкретные суммы выкупа и график исполнения пока не объявлены. 🔥 Нет четких обязательств по постоянному сжиганию (Burn) выкупленных токенов. 🔄 Команда проекта надеется повысить права голосования долгосрочных держателей через выкуп. В то же время продолжается еще один юридический спор. Основатель Tron Justin Sun ведет судебный процесс с World Liberty, связанный с замороженными примерно 4 миллиардами токенов WLFI, что дополнительно увеличивает неопределенность проекта. Мое мнение: программа выкупа может сигнализировать о поддержке экосистемы, но реальное влияние на долгосрочное доверие зависит от масштабов исполнения, прозрачности финансирования и изменений в спросе и предложении токенов. Без четких данных о выкупе и механизма сжигания, одного объявления недостаточно, чтобы доказать разворот рынка. Дальнейшее внимание стоит уделить:UМой вывод: это сообщение следует направлению снижения паники, но нельзя считать, что сформировался восходящий тренд. Меня больше волнует, сможет ли оно ослабить опасения рынка по поводу глубокого падения.
На Polymarket цена на «Bitcoin упадет ли с 2 по 8 ноября до 74 000 долларов» по опции YES снизилась до 17%, упав за 24 часа на 31 процентный пункт, при этом объем торгов за тот же период составил около 66 169 долларов. Это коллективное ожидание игроков, а не определенный результат.
Я придерживаюсь трех правил для оценки тренда: смотреть на направление — здесь меняется ожидание глубокого падения, а не спотовое движение; смотреть на устойчивость — изменение за один день еще не говорит о стабильном консенсусе; смотреть на участие — этот объем сделок не может отражать мнение всего рынка. Мое мнение: это оказывает смягчающее влияние на настроение, но интерпретировать это как всеобщее бычье настроение — слишком далеко зайти.
Тренд — лучший друг, я не заменяю оценку тренда отдельными рынками. При явном изменении ожиданий, каким способом вы сейчас определяете, распространилось ли это на общий тренд биткоина?# 我是中线情报哥，刚出的美国10月非农硬数据，给你划重点。 非农新增16.5万人，远超预期6.5万，失业率降至4.1%，时薪也偏高。数据太强，12月加息25基点概率直接从67%飙到77%-80%。美元指数冲102，美债收益率干到4.85%，“更高更久”实锤了。 对咱们币圈，冲击最直接。 $BTC 对利率最敏感，一度跌破7.5万（低见7.48万），现在在7.60万附近震荡。 $ETH 目前跟着跌到2230左右，加密侧直接承压，ETF流出叠加宏观收紧 中线看，宏观逆风加大，别急着抄底。盯紧7.4万支撑与12月利率落地，防守为主。 $SNDK Самое напряжённое заимствование — у SOL, но сокращение кредитного плеча по контрактам не остановилось
Сначала посмотрим на заимствование: 6 ноября 00:55 UTC, $BTC длинные/короткие заимствования 1,864.73/56.4 монет, около 33x; $ETH 16,600/713.2 монет, около 23x; $SOL 129,800/2,968.2 монет, около 44x, SOL самый напряжённый. Это маржинальное финансирование на спотовом рынке, не равнозначно чистой длинной позиции по бессрочным контрактам.
Теперь посмотрим на сторону контрактов: 7 ноября 03:45 UTC, ликвидации за 24 часа на четырёх биржах около 171 млн долларов (включая бессрочные контракты на акции/фонды), длинные позиции 113.31 млн, короткие 57.66 млн; BTC/ETH/SOL соответственно 42.01 млн, 33.35 млн, 4.67 млн долларов, ликвидации длинных позиций больше.
В снимке открытого интереса (OI) за 24 часа BTC/ETH/SOL снизились на 0.8%/0.2%/1.0%, ставка финансирования остаётся положительной.
Моё мнение: на спотовом рынке заимствования склоняются к длинным позициям, а бессрочные позиции сокращаются, два вида кредитного плеча не увеличиваются синхронно. SOL имеет самое напряжённое заимствование и самое большое снижение OI, поэтому стоит опасаться, что скопившиеся длинные позиции могут столкнуться с откатом. Что вы сначала заметите — охлаждение заимствований или остановку падения OI?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Я не склонен воспринимать такие новости о выводе средств как сигнал к действию. Я не играю с высоким кредитным плечом, а держу наличные не ради краткосрочных колебаний капитала, я просто держу и не трогаю.
Согласно данным SoSoValue, 6 ноября по восточному времени США чистый отток средств из спотового ETF на $SOL за день составил 25,076,000 долларов, из них из BSOL — 14,442,400 долларов; при этом исторический накопленный чистый приток в такие ETF всё ещё составляет 1,442 миллиарда долларов.
Моё мнение: это сигнал краткосрочного охлаждения спроса, а не доказательство долгосрочного ухудшения ценности. Однодневные данные не показывают, продолжается ли отток средств; накопленный чистый приток говорит о том, что предыдущие накопления не могут быть стерты за один день; операции с ETF отражают спрос через этот канал, но не равны активности в блокчейне. Я разделяю анализ потоков капитала и фактического использования, и напоминаю себе, что долгосрочные сценарии не выдерживают краткосрочных колебаний с высоким кредитным плечом. Американский фондовый рынок пережил резкую коррекцию, Nasdaq продолжал падать, акции AI-чипов и технологические акции подверглись массовой распродаже. Многие инвесторы начали беспокоиться: не закончился ли AI-бум? Мое мнение совершенно противоположное. Долгосрочная логика развития AI-индустрии не изменилась из-за одних выборов или краткосрочной рыночной коррекции, но рынок меняется: раньше достаточно было просто быть связанным с AI, чтобы расти, теперь инвесторы начинают внимательно оценивать прибыльность компаний, денежные потоки и возврат инвестиций. Это означает, что следующий раунд роста, возможно, не будет массовым для всех AI-акций, а капитал будет перераспределяться в пользу действительно конкурентоспособных компаний. В настоящее время я сосредоточен на шести компаниях: 1. Microsoft (MSFT) — одна из ключевых платформ AI и облачных вычислений. Azure продолжает расти, Copilot и корпоративные AI-приложения стимулируют коммерциализацию. Ее главное преимущество — огромная база корпоративных клиентов и зрелая программная экосистема. В долгосрочной перспективе Microsoft остается компанией, заслуживающей пристального внимания в AI-индустрии. 2. Google (GOOGL) — я считаю, что Google заслуживает пристального внимания как объект коррекции. У нее есть поиск, Gemini, Google Cloud и собственные TPU-чипы, что обеспечивает очень полное покрытие AI-цепочки создания стоимости. Важно следить за тем, изменит ли AI-поиск традиционный рекламный бизнес и сможет ли рост облачных вычислений покрыть огромные капитальные затраты. 3. Amazon (AMZN) — не стоит рассматривать ее только как компанию электронной коммерции. AWS — это важный двигатель роста в эпоху AI. Обучение AI-моделей, вывод и корпоративные облачные сервисы... Временный мнимый расцвет биткоина, возможно, не продлится и нескольких лет.
Его нельзя назвать традиционной аферой, те, кто вошёл на раннем этапе, действительно хорошо заработали, но базовое правило спекулятивного товара — это необходимость постоянного притока новых покупателей.
Те, кто инвестировал регулярно в течение последних пяти лет, имеют реальную картину: средняя цена сделки за пять лет около 60 000 долларов, текущая цена колеблется около 70 000, если вычесть альтернативные издержки в виде безрисковой банковской ставки, то за последние пять лет владение биткоином практически не принесло инвестиционной прибыли.
Если рассматривать актив на горизонте десяти лет, и после вычета стоимости капитала он не приносит положительной доходности, то каков будет его исход? Сейчас его поддерживают отчасти иллюзии институциональных инвесторов, а отчасти — потребность в спекуляциях и трансграничных серых денежных потоках.
Если в следующих двух циклах он не сможет превзойти безрисковую ставку, то перестанет быть активом для инвестиций и превратится в чисто азартную ставку.
Повороты в долгосрочной перспективе часто происходят незаметно, чтобы отслеживать потоки средств ETF и логику долгосрочного давления макроэкономических ставок на BTC, заходите на главную страницу исследовательского клуба.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC Внезапно заговорили о переговорах, и сразу же три стороны сели за один стол. 10-11 ноября в Абу-Даби, ОАЭ, США, Россия и Украина возобновили рабочие переговоры — впервые за 9 месяцев лицом к лицу. Первая реакция рынка была почти предсказуема: рост аппетита к риску, $BTC лидирует, $ETH и $SOL следуют за ним.
Но если внимательно рассмотреть заявления всех трёх сторон, картина меняется. Трамп сказал, что «очень близки» к решению, возможно достижение крупного соглашения, охватывающего Украину и Европу. Украинская сторона звучит совсем иначе: глава офиса президента Буданов ясно заявил, что не рассчитывает на прорыв, признавая лишь сам факт возобновления личных встреч как прогресс. Один говорит о близости к финишу, другой — что это только начало, и именно этот разрыв определит диапазон колебаний в ближайшие дни.
Украинская сторона конкретно обозначила приоритеты: гарантии безопасности, деэскалация в Чёрном море, энергетическое перемирие, возвращение детей, обмен военнопленными. Территории не затрагиваются. А разногласия между Россией и Украиной по вопросам территорий и гарантий безопасности огромны, и боевые действия на фронте не прекращаются. За столом обсуждаются технические вопросы, а две ключевые проблемы, которые реально блокируют процесс, скорее всего, останутся нерешёнными.
Поэтому механизм ясен: в этом раунде цена определяется тем, состоятся ли переговоры, а не будет ли подписано соглашение. Рынок обычно сначала «съедает» хорошие новости, а затем из-за жёстких заявлений во время переговоров отыгрывает назад.
Моё мнение: перед переговорами — бычий настрой, во время переговоров — сокращение позиций, после переговоров — смотрим на направление. Важно следить не за формулировками в коммюнике, а за интенсивностью боевых действий после переговоров. Если после переговоров бои продолжаются, это лишь восстановление настроений; если заметное снижение — тогда можно говорить о тренде.🔥Внезапный вывод 4259 BTC на сумму более 300 миллионов долларов! Действия медиа-компании Трампа заставляют многих инвесторов в биткоин вновь обратить внимание на риски корпоративного хранения криптовалюты.
📉 Особенность этой транзакции в том, что она почти совпадает с количеством BTC, ранее заявленным компанией в качестве залога по долговым обязательствам. Средства были переведены с кошелька, обозначенного как залог по конвертируемым облигациям, на Crypto.com, что естественно вызывает ассоциации с погашением долгов и распоряжением активами.
💵 Временной момент также очень чувствителен. Медиа-компания Трампа сталкивается с обязательствами по выкупу облигаций 30 ноября на сумму около 1 миллиарда долларов. Если рефинансирование и другие способы финансирования не смогут покрыть дефицит, в документах компании прямо указано, что продажа BTC или других цифровых активов может стать вариантом.
⚠️ Однако перевод не равен продаже. Ранее компания также переводила BTC на Crypto.com, объясняя это управлением кастодиальными услугами или торговыми операциями. Пока нельзя делать прямой вывод о полном выходе из позиции на 99,99%.
🧠 В дальнейшем ключевым будет отслеживание направления средств в блокчейне, официальные раскрытия компании и прогресс в урегулировании долгов. Корпоративное хранение криптовалюты не означает постоянные покупки без продаж — давление на денежные потоки также влияет на распределение активов.
Как вы думаете, приведет ли этот перевод в итоге к реальной распродаже? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥Перевод биткоинов на сумму более 300 миллионов долларов вновь вывел медиа Трампа в центр внимания рынка! На этот раз это не обычная мелкая перестановка, а перевод 4259 BTC на Crypto.com, что по текущему курсу составляет около 340 миллионов долларов.
📊Особенно примечательно, что эти биткоины ранее были связаны с обеспечением конвертируемых облигаций компании, и их количество почти совпадает с раскрытыми 4260,73 BTC в залоге. Данные блокчейна показывают перемещение активов, но пока нельзя однозначно утверждать, что они полностью проданы.
⚠️Настоящее давление исходит от долгов. Медиа Трампа предстоит выкуп облигаций 30 ноября, и если держатели потребуют возврата, компании возможно придется привлечь около миллиарда долларов. Ранее компания также признала, что при недостатке финансирования и других мер может продать биткоины и другие цифровые активы.
🧭Тем временем демократы готовятся расследовать финансовые связи семьи Трампа с криптоиндустрией, что добавляет политического и финансового давления и неизбежно вызывает у рынка определённые ассоциации.
💡Но сделки нельзя оценивать только по предположениям, теперь важно увидеть, появятся ли явные доказательства продажи этих BTC и как компания будет дальше управлять долгами. Как вы думаете, это просто перестановка в хранении или прелюдия к масштабной распродаже? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Вчерашние данные по занятости вне сельского хозяйства составили 160 тысяч, согласно сценарию BTC должен был резко упасть, но упал только до 74,800, а затем отскочил, сейчас торгуется около 75,900 в боковом движении.
Я не считаю, что данные фальшивые, скорее сильная занятость была заранее учтена в малых данных по занятости, когда реальные данные вышли, лонг-ливеридж уже был отсеян, ставка финансирования упала с 0.0097% до 0.0018%.
Но я не считаю это разворотом. Уровень 76,351 не восстановлен, это всё ещё слабое восстановление после резкого падения; если 74,800 будет пробит с объёмом, следующей целью станет зона ликвидаций около 74,000.
Моё мнение по-прежнему медвежье, но я не буду шортить в середине диапазона: либо дождусь неудачного отскока от 76,351, либо подтверждения пробоя 74,800. Ожидания повышения ставки в декабре действительно растут, но рынок торгует разницей в ожиданиях, а не утверждением «решено».
Как вы думаете, это уже конец медвежьего тренда или медведи ждут второй волны? $BTC $ETH Hyperliquid: 70 323 человек в лонгах, 23 763 в шортах, почти 2 из 3 — лонгисты. Но панель китов показывает обратное: 55% позиций в шортах, 59% маржи в шортах.
Счёт ещё нагляднее: лонги в плавающем убытке на 96,06 млн долларов, ещё и платят 64,43 млн за финансирование; шорты заработали 195 млн, при этом получили 113 млн финансирования. Лонгисты не ликвидируются, а теряют деньги ежедневно.
По монетам тоже нет полного FOMO: $ZEC и $HYPE на 60-70% в лонгах, XRP и PUMP на 60% в шортах.
Единственная лонговая монета: $BTC — 76 тысяч, стопы снизу почти сожжены, сверху шорты всё больше покрываются. Вниз пробить сложно, вверх есть потенциал — но карта лишь потенциал, а не стартовый сигнал.
Рынок голосует не количеством людей, а объёмом средств.
Не добавляй лонги, не гонись за шортами, снижай кредитное плечо и жди триггера. На чьей ты стороне? Не возникает ли ощущение, что Anthropic скоро превратится в клоуна, ведь оценка IPO в 1,5 трлн долларов уже воспринимается инвесторами как верхний предел? По данным Bloomberg, обсуждаемая цена составляет от 1,1 до 1,3 трлн, а Wall Street Journal прямо говорит, что крупные инвесторы сомневаются, удастся ли провести роудшоу по плану. Если вспомнить оценку в 965 млрд в мае, то 1,5 трлн — это 1,55 раза, а 1,1 трлн — 1,14 раза, что в нынешних условиях кажется совсем не низким уровнем. В конце концов, насколько может вырасти оценка, в конечном счёте зависит от того, готов ли рынок её принять, а на фоне недавнего резкого падения акций чипов вполне нормально, что рынок не проявляет интереса #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 正文： 十月非农出来那一刻，盘面安静了。165,000 个新增就业，市场原本只敢猜 65,000；失业率掉到 4.1%，八月九月又往上修了 84,000——这不是"数据略好"，是接近三倍。十年期国债收益率冲上 4.88%，十二月九日的加息押注从周中的九成多掉到六成九、又在数据出来以后弹回七成九，一天来回摆三十个百分点，说明这个市场自己都不知道该怕哪一头。大饼在 75,000 到 76,000 之间反复争夺，七周低位；全场市值掉到 2.55 万亿上下。 把这条链说成人话：收益率 4.88% 意味着无风险的钱能白拿接近五个点，凭什么留在波动率四成的东西里。这不是情绪问题，是算术。更要命的是它没走完。美股的现货通道今年所有的流入已经被抹平转负，年内净流出五亿出头，那家最大的产品从十月底起连着五天被赎回，累计超过十亿。而真正的大抽水在明年一季度：隔夜逆回购这个蓄水池从两万五千亿泄到只剩两亿多，弹药打光了；按财政部十一月初给出的融资计划，年底前还有约 1,660 亿要从财政账户里抽回银行体系。这一段很少有人提，但它决定的是明年一月的风险偏好，不是眼前的心情。 同一天还有两件事，很多人扫一眼就过去За последние 24 часа по всей сети взорвалось еще 218 миллионов долларов, длинных позиций на 143 миллиона, $ETH за четыре часа ликвидировал позиции на 150 миллионов[reference:0].
ETF уже семь дней подряд теряет ликвидность, BlackRock тоже вывел почти 100 миллионов, приток новых средств не возвращается.
Но USDT начал перемещаться с бирж, масштаб на цепочке Tron превысил 25 миллиардов, деньги не исчезли, просто сменили путь.
$BTC застрял около 75 000, если уровень 75 500 по недельному графику не удержится, следующий уровень поддержки — 69 000.
$ETH колеблется между 2200 и 2240, эта зона одновременно является линией веры и стоп-лоссом, ни быки, ни медведи не решаются активно действовать.
$SOL на DEX объемы недельной торговли почти сократились вдвое, Lombard (Lomscale) подвергся атаке, экосистема явно охлаждается.
Акции A-рынка идут по защитному сценарию, коммунальные услуги, банки и сельское хозяйство стали лидерами по чистому притоку, сектор электроники за день потерял 14,1 миллиарда.
Но компания Zhongwei на этой неделе привлекла более 3,1 миллиарда вопреки тренду, оборудование для полупроводников стало скрытой линией, деньги не ушли из игры, просто сменили стол.
В США число новых рабочих мест вне сельского хозяйства составило 165 тысяч, значительно превысив ожидания, вероятность повышения ставки в декабре выросла с 66,9% до 76,8%, индекс Dow упал, но Nasdaq подтянулся за счет акций чипмейкеров.
Гонконгский рынок получил чистый приток северных инвестиций в размере 2,4 миллиарда, Tencent, Meituan и Alibaba наращивают позиции, Xiaomi продают уже шесть дней подряд, в одном и том же рынке идет выбор сторон.$AAVE
Резкие колебания на американском фондовом рынке, что должен проверить рынок залоговых акций Aave?
Официальное обновление Aave показывает, что на рынке V4 Base создан MAG7 Spoke, включающий токенизированные акции крупных технологических компаний. После включения акций в залоговую систему спрос на кредитование увеличивается, что также приносит риски между торговыми сессиями.
Когда базовый американский рынок закрыт, кредитование на блокчейне может продолжаться. Обновления оракулов, скидки на залог и ликвидность ликвидаций должны совместно покрывать риск гэпов.
Меня интересуют безнадежные долги, проскальзывание при ликвидациях и использование капитала в периоды стресса. Если волатильность растет, но показатели риска стабильны, расширение более убедительно; если рост процентов сопровождается накоплением безнадежных долгов, нельзя считать высокие доходы от кредитования однозначно положительными.Среднесрочные выборы в США завершились, и Демократическая партия получила контроль над Палатой представителей и Сенатом. Влияние этого события на технологическую отрасль может быть гораздо значительнее, чем многие думают. За последние два года администрация Трампа продвигала дерегулирование и поддержку инфраструктуры для AI, американские технологические гиганты активно инвестировали в дата-центры, чипы и вычислительные мощности. AI стал одной из важнейших историй роста на американском фондовом рынке. Но теперь политический ландшафт в Вашингтоне изменился. Во-первых, отрасль AI может столкнуться с более строгим регулированием. Демократы уже готовят ряд законопроектов по AI, которые включают: требование независимой оценки безопасности крупных AI-моделей, четкое определение ответственности компаний за ущерб, причинённый AI-продуктами, а также ограничение перекладывания затрат на электроэнергию дата-центров на обычных жителей. Это означает, что в будущем AI-компании будут конкурировать не только по возможностям моделей и вычислительной мощности, но и сталкиваться с затратами на энергию, согласованием дата-центров, безопасностью моделей и юридической ответственностью. Но не стоит ошибочно думать, что США откажутся от конкуренции в AI. Скорее всего, AI будет продолжать развиваться, но затраты на расширение бизнеса и требования регулирования будут расти. Во-вторых, сектор AI на американском фондовом рынке может претерпеть перестановки. После объявления результатов выборов рынок сначала вырос, а затем акции, связанные с AI, заметно упали. По данным Reuters, индекс Nasdaq 5 ноября упал на 5,56%, что стало крупнейшим однодневным падением за 19 месяцев. Рынок опасается не того, что у AI внезапно исчезнут перспективы, а того, что инвестиции в инфраструктуру AI, ранее высоко оценённые капиталом, в будущем могут столкнуться с большими политическими препятствиями. Чипы, облачные вычисления, дата-центры, электроэнергия и энергетика — все это окажется под разным давлением.Сначала немного холодной воды: не угадать конкретный ценовой уровень — не значит правильно предсказать рынок. Я склоняюсь к медвежьему сценарию, но самое тревожное в этом сообщении — то, что кто-то прочитал «снижение вероятности достижения» как «снятие риска падения».
На Polymarket цена YES на падение Bitcoin до 74 000 долларов в период с 2 по 8 ноября составляет 17%, снизившись за 24 часа на 31 процентный пункт, при объеме торгов около 66 169 долларов, расчет ожидается примерно 9 ноября 2026 года. Мое мнение: значение этого для быков легко переоценить — вопрос стоит о достижении цены в ограниченный срок, а не о общем направлении; и этот объем торгов недостаточен, чтобы считать ожидания участников ставок общерыночным консенсусом.
Конечно, быки могут оказаться правы. Если объем торгов продолжит расти, YES останется на низком уровне, а спотовый рынок стабилизируется, я пересмотрю свое медвежье мнение. Пока что я смотрю, будет ли цена соответствовать, и не пытаюсь подбадривать себя изменением вероятности. 谷歌
Монополия на уровне инфраструктуры:
Механизм поисковых данных: ежедневные миллиарды поисковых запросов создают данные о поведении пользователей, формируя алгоритмический барьер (новым конкурентам не хватает 20-летнего накопления данных, даже если алгоритмы одинаковы)
Система аукциона рекламы: контроль над инструментами покупателей, продавцов и платформой сватовства, что вызвало антимонопольное расследование Министерства юстиции США
Привязка к системе Android: 70% мировой доли рынка, через открытую систему принудительно предустанавливает пакет сервисов Google (аналогично стратегии Microsoft с привязкой IE)
Невоспроизводимые активы:
YouTube: 20 лет видеоконтента + двунаправленный сетевой эффект создателей и зрителей
Браузер Chrome: 65% мировой доли рынка
Google Maps: монополия на геоинформационный вход
Преимущество в AI:
Обладает преимуществом обучения на данных поиска и видео YouTube (может напрямую анализировать видео контент)
Отец нейронных сетей Джеффри Хинтон был вице-президентом Google
Большая модель Gemini может бесшовно интегрироваться с существующей экосистемой $GOOGL Вывод сразу: в тот же день реальная наличность на цепочке Stellar выросла, а $XLM упал на 8,9%.
① 5 ноября Franklin Templeton имел токенизированный фонд на Stellar на сумму 1,1 млрд долларов, около 200 млн из которых — чистый приток за день в денежный фонд BENJI; Stellar — их вторая по величине цепочка, обогнав Ethereum. ② В тот же день $XLM упал с 0,1679 до 0,1529, за день -8,9%, за 30 дней примерно -29%. ③ Фондовые сборы 5 ноября +0,01%/8ч, 6 и 7 ноября превратились в -0,0047%/8ч (шортисты платят).
Я не утверждаю "институционалы входят — надо покупать": эти 1,1 млрд — это токенизированные государственные облигации, а не lumens; по данным DefiLlama, стабильных монет на Stellar всего 370 млн долларов.
Внимание на 23 ноября 17:00 UTC: голосование за обновление основной сети Stellar Bell (Protocol 30). Активность в цепочке растёт, цена монеты падает, между ними не технология, а вопрос — кто готов платить за этот токен.
Что вы покупаете: ожидание дальнейшего роста 1,1 млрд долларов или настроение от 23 ноября? За последний месяц они идут в противоположных направлениях.
Вы будете ждать, пока монета не вернётся к 0,17, чтобы действовать, или покупать на уровне расчётов? $XLMПосле прочтения я отметил три вещи. Моя первая реакция — взять бумагу и ручку, чтобы разобрать цифры: крупные чистые оттоки выглядят заметно, но мне больше интересно, происходит ли отток из всех продуктов одновременно или же один продукт тянет общую сумму вниз.
1. По данным SoSoValue, 6 ноября по восточному времени США общий чистый отток из спотового ETF на Ethereum составил 93,1887 млн долларов, из них у BlackRock ETHA чистый отток — 90,7613 млн долларов, что является наибольшим объемом. Я рассматриваю это как краткосрочный медвежий сигнал для $ETH с точки зрения капитала, но отток явно сосредоточен в одном продукте, поэтому говорить о «полном уходе институциональных инвесторов» было бы преувеличением.
2. В тот же день у BlackRock Staked ETH ETF ETHB, наоборот, был чистый приток в размере 1,1484 млн долларов, что указывает на дифференциацию между продуктами. Этот объем притока недостаточен, чтобы изменить общий тренд, и на его основе нельзя утверждать, что капитал перетек из ETHA в ETHB — без данных о движении средств не стоит придумывать истории по цифрам.
3. Исторический общий чистый приток в ETHA по-прежнему составляет 11,524 млрд долларов, я предпочитаю рассматривать однодневные изменения и накопленный объем вместе в одном списке. Если оттоки продолжатся и распространятся на большее количество продуктов, тогда я начну больше беспокоиться о возможном общем охлаждении спроса — это мое наблюдательное предположение.
Мой вывод: ситуация склоняется к медвежьей, но еще не время делать выводы по всему ETF-сегменту; кто-то добавит четвертый пункт — количество дней подряд с оттоками или число продуктов с чистым оттоком?Когда я смотрю на прогнозные рынки, у меня всегда ощущение, что это совсем другой образ мышления, нежели просто покупка криптовалюты. При покупке биткоина, помимо оценки роста или падения, ты сам решаешь, как долго держать монету; а при прогнозировании, произойдет ли какое-то криптособытие, расчеты ведутся по установленному времени и правилам. Ты можешь считать, что событие рано или поздно случится, но после истечения срока это уже не имеет значения. Коэффициенты показывают, в какую сторону склоняются средства внутри рынка, но это не равно реальной вероятности, особенно когда торговля вялая — тогда отклонения становятся более вероятными. Иногда, читая условия, я думаю, что все понятно, но когда доходит до пунктов расчета, начинаю чесать затылок: как же на самом деле определяется, что событие произошло?Нефармпроизводство вышло, ожидания повышения ставок в декабре выросли
Все ждут отчёт Nvidia, сможет ли он поднять рынок
Если отчёт Nvidia превзойдёт ожидания, краткосрочно может поднять сектор памяти
Micron, Hynix, SanDisk — все связаны с HBM и флеш-памятью
Заказы на AI-вычислительную мощность связаны, эластичность будет выше
Но общая ситуация такова: доходность американских облигаций растёт
Высокие ставки давят на оценку, одной Nvidia сложно вызвать полный разворот
Диверсификация — главный тренд
Вычислительная мощность и память будут сильнее, а чипы для ПК отстают
Когда рынок поднимается, многие инвесторы сразу продают на пике
Тем, кто держит Intel и AMD, нужно быть реалистами
Не стоит думать, что если Nvidia растёт, то и их акции вернутся в прибыль
В волатильном рынке с кредитным плечом ещё сложнее — капитал постепенно теряется
Лучше играть с небольшой позицией на короткой дистанции, не ставить крупные суммы на разворот
Когда ожидания повышения ставок снизятся и доходность облигаций развернётся,
только тогда полупроводниковый сектор действительно стабилизируется
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC Структура большого цикла нисходящего тренда не нарушена, малый цикл отскока без объема: это поддержка или пауза?
В последнее время несколько криптоэнтузиастов задали очень интересный вопрос: до прихода Дональда Трампа биткойн вырос с около 75 000 до 120 000, сейчас, когда Дональд Трамп распродает биткойн, закончится ли это падением ниже 70 000?
Сначала исправлю: это не вопрос «прогноза», потому что сейчас цена колеблется выше 75 000.
Фьючерсы на биткойн CME закрылись вчера вечером на 75 785, внутридневной минимум был 74 810, за 4 часа капитализация упала примерно на 140 млрд. То есть уровень 75 000 только что был достигнут. Так что настоящий вопрос — это поддержка или пауза перед дальнейшим падением?
Тот же уровень 75 000 имеет совершенно разное значение.
Перед приходом Дональда Трампа в 2024 году цена только что поднялась с 68 000, ETF только начал набирать обороты, входили новые инвесторы, плюс ожидания снижения ставок и торговля на ожиданиях.
В сравнении с откатом с максимума в 100 000 в начале года на 25% и падением институционального ETF на 27% за год, потоки капитала — это ценообразование плюс ожидания повышения ставок и их реализация.
Поэтому не стоит воспринимать «возврат к 75 000» как симметричное сравнение — 75 000 в 2024 году — это дно, а сейчас 75 000 — это уровень борьбы под потолком. В июне этого года цена даже опускалась ниже 60 000, согласно Securities Times, что говорит о том, что нижняя граница рынка более свободна, чем большинство помнит. #特朗普代币遭参议员要求调查