Orbit Post Sitemap
На этот раз Федеральная резервная система, как и ожидалось, сохранила процентные ставки без изменений, что является типичной ястребиной паузой, голосование прошло 10:2, двое членов поддержали повышение ставок, заявив о сохранении возможности дальнейшего ужесточения. В начале после принятия решения произошли распродажи, фондовый рынок быстро упал, первая реакция рынка — переоценка «инфляционные риски не устранены, в декабре возможно повышение ставок», доходность американских облигаций одновременно выросла, что сдержало оценку акций роста.
После кратковременного падения последовал восстановительный отскок, поскольку часть средств интерпретировала это так: по крайней мере, на этот раз повышение ставок не произошло, негатив уже учтен, идет игра на исчерпание краткосрочного негатива, а также часть краткосрочных инвесторов вошла в покупки, что привело к росту индекса.
Однако ближе к 9 часам по пекинскому времени рынок снова резко упал. С одной стороны, опубликован отчет $SAMSUNG, рынок обеспокоен расширением производства памяти и ослаблением циклических выгод, что сделало сектор памяти и чипов основным источником давления продаж; с другой стороны, институциональные инвесторы в азиатскую сессию вновь проанализировали текст заседания, переоценили ястребиные сигналы, доходность американских облигаций снова выросла, в сочетании с макроэкономическими и секторными негативами, что быстро подорвало доверие быков и вызвало новую волну концентрированных распродаж.
В целом, сохранение ставок без изменений — лишь поверхностный результат, рынок неоднократно борется с ястребиным тоном ФРС, сохраняющей опцию повышения ставок, в сочетании с негативными фундаментальными факторами в секторе памяти, что вызвало эту резкую турбулентность. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Прогноз операционной прибыли Samsung за третий квартал вырос почти в 8 раз по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордного уровня за один квартал, основной движущей силой стал рост цен на память HBM4+.
Положительные новости были заранее учтены, на фоне опасений рынка по поводу возможного давления предложения из-за последующего расширения производства HBM, оттока капитала с корейского фондового рынка и ужесточения политики ФРС, акции упали на 4,51% в тот же день, демонстрируя «падение после фиксации прибыли».
По сравнению с SK Hynix: темпы расширения производства HBM4 у Hynix отстают от ожиданий.
#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 В тот же день две события обнажили трещины на крипторынке.
Японская компания в биткоин-индустрии завершила третье размещение акций на сумму 840 миллионов иен с жесткими условиями: без наличных, 100% с поставкой в биткоинах. Это не просто лозунг, а прямой обмен акционерного финансирования на спотовые активы, после получения средств компания инвестирует крупные суммы в сеть Lightning. Компания, занимающаяся реальной инфраструктурой, обходит банки и фиат, используя биткоин как базовую ликвидность.
С другой стороны, доходы Robinhood от криптотрейдинга в третьем квартале упали на 55% в годовом выражении, что напрямую повлияло на общий EPS, а после торгов акции упали более чем на 7%. Эта брокерская компания, выросшая на розничной торговле, добилась успеха благодаря крипте, но теперь же страдает из-за охлаждения интереса к ней.
Если смотреть на эти два факта вместе: на уровне компаний происходит накопление $BTC через акционерные инструменты, тогда как у розничных инвесторов интерес к торговле снижается. Цена может не измениться сразу, но активы переходят из рук тех, кто гонится за ростом, в руки тех, кто не обращает внимания на краткосрочные колебания.
Линия сети Lightning заслуживает отдельного внимания. Это самая практичная платежная сфера биткоина, компании вкладывают реальные деньги, что говорит о вере в то, что биткоин будет использоваться по назначению, а не только для спекуляций. Эти инвестиции не отражаются на дневных графиках, но проявятся в инфраструктуре через три-пять лет.
В краткосрочной перспективе спад розничного интереса означает, что волатильность останется подавленной, стоимость входа в рост снизится, но направление останется неясным; в среднесрочной — количество биткоинов на балансе компаний будет только расти. Эти две силы движутся в противоположных направлениях, и кто из них ослабнет первым, определит следующий тренд.Более 25 миллиардов долларов. В годовом исчислении. Не стоит сразу же впадать в эйфорию. ⚡Visa раскрыла объем расчетов в стабильных монетах, а также расширение бизнеса с привязанными картами.
Я считаю, что это позитивно для настроений в платежном секторе, но это не означает, что у соответствующих токенов будет спрос на покупку. Рост потребности в расчетах и вхождение капитала для покупки монет — это две разные вещи. Новость может задать тон, но сможет ли цена удержаться — зависит от объема.
В краткосрочной перспективе я не гонюсь за первым скачком после новости. Если после увеличения объема будет отскок и удержание, тогда я подумаю о входе; если цена упадет обратно в зону старта роста — выйду и буду наблюдать. Сначала смотрю на поддержку, не беру на себя обязательства по нарративу.«Оплата продавцу в юанях» — эти слова для меня важнее, чем «запуск Alipay». Peer 27 октября заявил, что Alipay запустил бета-версию на своей платформе, которая может использоваться для приема и отправки юаней при покупке и продаже $USDC, но Alipay опроверг поддержку криптовалютных транзакций, заявив, что соответствующая реклама недостоверна.
Если бы я писал стратегию, я бы установил правило: если в рекламе «подключение» означает только оплату пользователем продавцу, то это следует считать «описанием пути оплаты», а не сигналом «поддержки криптовалютных транзакций платежной организацией». 🤖 Я считаю, что на этот раз переоценена именно институциональная поддержка, а не сама дополнительная возможность приема и отправки платежей.
Преимущество этого правила в том, что оно разделяет «откуда идут деньги» и «кто одобряет эту операцию». По моему пониманию, возможность пользователя оплатить с помощью какого-то инструмента не означает напрямую, что поставщик инструмента поддерживает использование для торговли. Если смешивать эти два понятия, то удобство оплаты могут ошибочно принять за гарантию соответствия требованиям, что меня больше всего и беспокоит.
Однако у моего правила, как у новичка в количественном анализе, есть и слабые места: исключать только по признаку «оплата продавцу» можно ошибочно отбросить реально существующее сотрудничество, так как сам факт оплаты не является достаточным доказательством. Поэтому я склонен сначала понизить значимость сигнала, а не сразу отвергать его. Если бы вы сами писали это условие, какие доказательства вы бы установили как порог для снятия понижения: подтверждение сотрудничества обеими сторонами или четкие условия, охватывающие использование для криптовалютных транзакций?Результаты голосования ФРС по процентной ставке: десять голосов за сохранение ставки, два — за повышение, федеральная фондовая ставка остается в диапазоне 3,75%–4%. Два члена, проголосовавшие против, выступают за повышение на 25 базисных пунктов. В заявлении отмечается, что экономика США сейчас демонстрирует сильный рост, рынок труда стабилен, но уровень инфляции по-прежнему высок. ФРС заявила, что будет динамично корректировать политику в зависимости от поступающих экономических данных с целью снижения инфляции до 2%. Стоит отметить, что на этом заседании не публиковались экономические прогнозы и точечные диаграммы, дальнейшее направление денежно-кредитной политики будет зависеть от будущих экономических показателей.
Этот макроэкономический ритм напрямую влияет на сектор памяти, к которому относятся такие типичные циклические компании, как Changxin, Hynix и SanDisk. Капитальные затраты в индустрии памяти велики, и она очень чувствительна к ликвидности в долларах: если в дальнейшем на рынке снизятся ожидания повышения ставок, доходность американских облигаций упадет, что поддержит оценку сектора памяти; если же инфляция будет колебаться, а ожидания ужесточения политики усилятся, высокие ставки сохранятся, что ограничит возможности восстановления циклов. На рынке также ходит мнение, что если американский фондовый рынок продолжит рост и шорты будут вынуждены закрываться, ставки на смягчение политики усилятся. $SNDK $SKHYNIX #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 В тот же вечер вышли отчёты, Microsoft выросла, Google упала, рынок на этот раз наградил того, кто действительно принес доход.
Выручка Microsoft за третий квартал составила 92,3 млрд долларов, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом и выше ожидаемых 90,7 млрд.
Скорректированная прибыль на акцию — 4,89 доллара, также выше прогноза в 4,73 доллара, а Azure вырос сразу на 48%, достигнув 33,2 млрд долларов.
Честно говоря, меня больше всего впечатляет не сам перевыполненный прогноз, а ускорение Azure.
В прошлом квартале рост был 42%, в этом — сразу 48%, а прогноз на следующий квартал — 49-50%.
Google Cloud тоже достиг 30,7 млрд долларов, но выручка в 127,6 млрд не дотянула до ожидаемых 128,2 млрд, прибыль на акцию 2,12 доллара значительно ниже прогноза в 3,02 доллара, после закрытия торгов акции упали почти на 10%, вернувшись к 293 долларам.
Рано утром ФРС также объявила решение — ставка оставлена на уровне 3,75-4%, голосование 10 против 2, двое хотели повысить ставку.
Однако ставки на повышение в декабре снизились с 86% до 82,6%, никого не испугали жёсткие заявления.
Сегодня вечером на открытии американского рынка, если цена удержится выше 550 долларов, можно говорить о росте, если упадёт ниже 531 доллара к закрытию — эта волна отчётов окажется напрасной.
В двух словах: история с большими расходами на AI не изменилась, но рынок теперь оценивает по отдаче. $MSFT $GOOGL $NVDA
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Только что увидел цифры чистого оттока, и подумал, что отношение рынка изменилось 🤔. Аналитик CryptoQuant CoinNiel сказал, что с 26 октября на биржи $BTC было чистое поступление в 7 278 монет, а 27 октября — чистый отток в 12 702 монеты, но доказательства по-прежнему поддерживают нейтральную позицию.
Я понимаю это так: по сравнению с масштабом оттока сейчас важнее следить за тем, не опережает ли бычье настроение рынок. Ставки финансирования выше средних за 7 и 30 дней, что указывает на рост склонности к лонгам; но открытые позиции за 7 дней выросли всего на 0,56%, поэтому пока не видно значительного увеличения капитала. Кроме того, за последние 7 дней было 4 дня с чистым притоком, так что однодневные изменения не могут означать постоянное сокращение предложения.
В криптосообществе уже год, и я все еще не понял, что имеет больше объяснительной силы, когда настроение и капитал не синхронизированы. Если ставки финансирования продолжат расти, а позиции не будут соответствовать, я буду рассматривать это как дивергенцию, требующую осторожности — это мое предположение. Дальше я хочу следить за синхронностью этих двух показателей, а не только запоминать крупный отток.Не могу перестать смеяться, на следующей неделе промежуточные выборы, а крипто-компании, связанные с семьёй Трампа, начали массово нанимать юристов, сложно не подумать: не чувствуют ли они заранее, что теряют влияние и спешат защитить себя?
Сначала посмотрим на $WLFI I, сын Трампа прямо поддерживает, семья может получить 75% прибыли, уже заработали 1,4 млрд, но цена монеты с момента листинга постоянно падает. RSI 36.5, MA7/MA20/MA30 все давят сверху, позиция в 30-дневном диапазоне всего 12.6%, технически это низкий уровень после рассеивания медвежьего тренда, отскок будет зависеть от состояния скользящих средних.
$TRUMP ещё хуже, официально объявлен мем-монетой, Трамп давно вывел около 1 млрд, теперь это мем-отброс. EMA20/50/200 полностью в медвежьем порядке, каждый отскок сопровождается продажами, ключевой уровень — дневной пивот 1.68, если закрытие ниже — поддержки не будет, возможен дальнейший спад.
$BTC только что достиг 81303, но снова упал, за 24 часа ликвидировано 145,7 млн, медведи занимают 77% — этот рост по сути вызван ликвидацией коротких позиций, поддержка ненадёжна. Если на промежуточных выборах Трампа действительно сделают «хромым президентом», настроение ухудшится ещё сильнее, падение ниже 75 000 вполне возможно. Юристы действуют первыми, цена последует, не спешите покупать.$BTC утром направление было выбрано правильно, вчера вечером надо было полностью выйти из позиции перед сном, жаль упущенной прибыли в 40% за вчерашний вечер!
Далее будут промежуточные выборы, 8 ноября 2022 года, в тот же месяц биткоин тоже сформировал дно, повторится ли история? Если да, то дно этого падения, вероятно, будет около 75 000.«Отток хеджирования и спекуляций: одна и та же история 80 000 BTC и 100 SOL»
Когда одновременно отступают хеджирование и спекуляции, 80 000 BTC и 100 SOL рассказывают одну и ту же историю. 29 октября все показатели в красной зоне: BTC 79 966, ETH 2 307, SOL 99,63. FOMC, PCE, ВВП и отчёты о доходах идут плотным потоком, риск-аппетит снижен; средняя цена покупки за два года сосредоточена выше 87 000, давление на выход из убыточных позиций сдерживает отскок.
$BTC: 80 000 — психологический барьер и линия нереализованного убытка ETF (себестоимость 81 500). Постоянное пробитие снижает поддержку, но чистый приток ETF близок к нулю, а BTC упал всего на 7%, что указывает на близкий конец распродаж крупных китов и майнеров.
$ETH: 2 310 — последняя линия консенсуса. Текущая цена 2 307,5, пробит восходящий канал, соотношение покупок и продаж 0,973, преимущество у продавцов; в октябре отток ETF составил 1,26 млрд (в шесть раз больше, чем у BTC). Тройное совпадение индикаторов, при пробое вниз цель 2 256.
$SOL: битва за 100. Текущая цена 99,63, падение в октябре на 13,8%, отток ETF около 99,62 млн. Доля вечных контрактов в ончейн снизилась с 17% до 6%, недостаток прироста в период трансформации, при пробое дневного уровня 100 возможен спад до 80.
Итог: контракт ANTHROPIC Pre-IPO — термометр настроений, движение капитала в активы с высоким коэффициентом риска. Основные противоречия трёх крупных монет совпадают: макроэкономическое давление, направление потоков ETF определяет устойчивость.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Часто спрашивают: если у тебя есть 5 $BTC, можно ли сразу уйти на пенсию и расслабиться.
Честно говоря: те, кто задают этот вопрос, скорее всего, не смогут надежно удержать эти 5 монет.
Если сейчас обменять 5 BTC на фиат для жизни, это всё равно что обменять один из немногих жёстких дефицитных активов человечества на постоянно обесценивающиеся потребительские товары.
Если оглянуться на историю, всё становится очевидно:
В 2016 году 5 BTC хватало лишь на покупку обычного подержанного автомобиля;
В 2020 году 5 BTC могли покрыть первый взнос за квартиру;
А в 2026 году кто-то хочет просто обналичить их, чтобы получать ежемесячно 10 тысяч на пенсионные расходы.
На самом деле, смогут ли 5 BTC обеспечить финансовую свободу на пенсии, не зависит от текущей цены монеты. Настоящее испытание — это выдержать несколько лет спокойного рынка и удержаться от соблазна тратить их.
Выбрав обналичивание сейчас, можно получить лишь временное благосостояние; только долгосрочное удержание даёт шанс на социальный прорыв.
Так что вопрос: сколько BTC нужно держать, чтобы с уверенностью сразу уволиться? #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $ETH ETH 10.29 Глубокий разбор｜Острая борьба за монеты, кто тихо скупает на дне?
ETH торгуется по $2,355, месячный график показывает четыре подряд падения, всего -12%, но данные в блокчейне рассказывают совершенно другую историю.
36% оборотных монет заблокированы в стейкинге, что является историческим максимумом, при этом ликвидные монеты быстро сокращаются. Древний кит, молчавший 11 лет, вывел 5000 ETH, из которых 1500 поступили на CEX — старые деньги движутся, направление пока неясно. В то же время BitMine увеличил позиции до 6,05 млн ETH вопреки тренду, институциональные покупки не прекратились.
Технически наблюдается расхождение быков и медведей: дневной MACD показывает медвежий крест + RSI 37 близок к перепроданности, но на 4-часовом таймфрейме уже видны признаки роста объёмов на дне. Нижняя граница полос Боллинджера на $2,310 была протестирована несколько раз и не пробита, медвежий импульс слабеет.
Ключевой рубеж: если сверху не пробьёт $2,425 (20-дневная скользящая средняя), слабость сохранится; если снизу удастся второй раз дотронуться до $2,282 и удержаться, сформируется W-образный разворот с теоретической целью $2,550.
Сегодня вечером решение ФРС — последний козырь — ожидания более мягкой политики растут, ETH может использовать это для подтверждения дна. Рекомендуется покупать партиями в диапазоне $2,280–2,310, стоп-лосс на $2,220, цель $2,425. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Дифференциация в секторе памяти: стартовый выстрел в руках Hynix
В пятницу сектор памяти не рос единым фронтом, а разделился: Micron вырос на 2,46%, акции Hynix на корейском рынке — на 4,42%; SanDisk упал на 1,82%, Western Digital — на 2,97%. Триггером стало решение Hynix отозвать IPO Solidigm в США, что рынок воспринял как сокращение финансирования расширения NAND, временно снизив опасения по поводу избыточного предложения. Micron, как крупный игрок NAND, с более стабильными ценовыми ожиданиями, естественно, получил преимущество.
Western Digital, несмотря на отчетность выше ожиданий накануне, упал из-за опасений по поводу устойчивости роста цен и увеличения капитальных затрат; SanDisk, не имея самостоятельных катализаторов, следовал за сектором, и при отсутствии роста отстал. Важно следить за календарем отчетностей: Hynix представит результаты за 3 квартал в среду, 28 октября, аналитики уже повысили прогноз операционной прибыли выше 76 трлн корейских вон; у Micron последний отчет был в конце сентября, следующий ожидается позже; Western Digital только что отчитался, следующий раунд — в январе следующего года.
По направлению: рост в памяти не общий, а выборочный. Если у Hynix будут впечатляющие цифры, вероятность роста у Micron высока; сможет ли HBM4 повысить прибыльность, покажет отчет в среду.
Вывод: в краткосрочной перспективе смотрите на 3 квартал и прогнозы Hynix по HBM4, в среднесрочной — на ожидания по поставкам NAND и капитальным затратам; не стоит воспринимать рост сектора как благо для всех, важнее выбрать правильных игроков, чем гнаться за сектором.10.29 Утренний анализ биткоина (публичная версия)
Стратегия для коротких позиций $BTC
Зона входа: около диапазона 810-818
Стоп-лосс: 822 (если пробьёт — закрывать позицию, формируется бычий тренд, выполнять план B⬇️)
Цели по тейк-профиту
Первая цель: 802
Диапазонная цель: 796
Трендовая цель: около 788
Долгосрочная цель: ниже 780
Факторы для сделки: цена откатилась к средней линии полос Боллинджера около поддержки 800, раскрытие не большое, объём при падении увеличился, это узкий боковой откат, MACD находится ниже нулевой линии, при глубоком анализе рынка наблюдается сигнал увеличения объёмов на медвежьем движении.
Рекомендации по сделке: работать в указанном диапазоне, ориентироваться на первую и диапазонную цели.
План B
Если не достигнут диапазон входа для коротких позиций или цена пробьёт ниже 796 — выполнять.
Стратегия для длинных позиций $ETH
Зона входа: 792-796
Стоп-лосс: 788
Цели по тейк-профиту
Первая цель: 804
Диапазонная цель: около 812
Трендовая цель: выше 820
Долгосрочная цель: выше 828
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Я смотрю на такую сделку так: сначала спрашиваю, сколько можно максимум заработать и сколько можно максимум потерять, а потом угадываю направление. При шорте прибыль ограничена, а обратный риск нельзя просто так считать ограниченным вложенным капиталом, да ещё и кредитное плечо сужает пространство для исправления ошибок.
Core Trader 07 только что открыл шорт по TSLA с кредитным плечом 10x, номинальная позиция около 50 000 долларов, ориентировочная цена 401,2 доллара. Это открытие позиции, а не уже реализованная прибыль.
Моё мнение: без плана выхода шансы считаются нечётко. По этой позиции, если цена пойдёт против на 1%, убыток будет примерно 500 долларов; при движении против примерно на 10% можно приблизиться к пределу маржи, но это зависит от модели маржи. Я считаю, что стоит изучать сделку только если ожидаемая прибыль значительно превышает запланированный стоп-лосс и оставлен запас на проскальзывание; иначе даже правильный прогноз направления не гарантирует хороших ожиданий.
А как бы ты оценил этот шорт с плечом 10x? Ты бы больше обращал внимание на вероятность правильного направления или на соотношение прибыли и убытка? Почему?Если бы я писал стратегию, я бы установил правило: если объем расчетов в стабильных монетах растет, и партнеры постепенно переходят от «ожидания в очереди» к реальному использованию, то нужно увеличить вес наблюдения за внедрением платежей; если же только цифры объема резко выросли, это пока не запускает триггер. Я еще не до конца освоил количественный анализ, но уже немного боюсь полагаться на один показатель 🤖
Visa на конференц-звонке по итогам финансового квартала 2026 года сообщила, что годовой объем транзакций в стабильных монетах превысил 25 миллиардов долларов, что в 10 раз больше по сравнению с прошлым годом, сейчас поддерживается 10 блокчейнов, и компания работает во всех 5 регионах.
Мое мнение таково: это имеет большее значение для подтверждения бизнеса по платежам в стабильных монетах, чем для оценки ситуации на конкретной цепочке. Объем расчетов ближе к реальному использованию, чем просто намерения сотрудничества; покрытие нескольких цепочек также означает, что общий рост платформы нельзя напрямую считать исключительным преимуществом одной цепочки.
У этого правила есть очевидный недостаток: годовой объем не равен объему, уже выполненному за весь год, а темпы роста сами по себе не могут однозначно показать, продолжается ли использование. В канале более 300 партнеров, я считаю это условием, требующим проверки, а не уже реализованными клиентами. Если в дальнейшем будут раскрыты данные о реальном подключении и постоянном использовании, я повышу уверенность в своем суждении — это моя логика.
Далее я хочу сосредоточиться на этапе «от намерения к использованию», чтобы не ошибиться и не принять красивый рост за окончательный ответ всей стратегии.Доходы Google Cloud удвоились, но цена акций за одну ночь упала на 10%, я пока не готов ловить этот нож.
Выручка за 3-й квартал составила 127,6 млрд долларов, что на 25% больше по сравнению с прошлым годом, но все же на 600 млн меньше ожидаемого; скорректированная прибыль на акцию — 2,67, ожидалось 3,02.
Google Cloud — яркий момент, доход составил 30,7 млрд, что на 103% больше год к году.
Проблема в денежном потоке: капитальные затраты за квартал — 51,3 млрд, свободный денежный поток отрицательный — минус 9,07 млрд, в прошлом квартале уже было минус 5,86 млрд, два квартала подряд сжигают деньги.
Компания также заявила, что в следующем году капитальные затраты значительно увеличатся.
Контракт GOOGL упал с 328 до 288, сейчас около 293, дневные скользящие средние MA20 около 336, MA50 около 341 — все это над головой.
Я считаю, что рынок не отказывается от AI, а начинает считать окупаемость: облачные сервисы приносят прибыль, но деньги сжигаются быстрее.
На прошлой неделе я говорил, что падение ниже 318 не закончится коррекцией, на этот раз это подтвердилось большой медвежьей свечой.
Я пока наблюдаю.
Вернется выше 318 (нижняя граница консолидации перед отчетом) — тогда можно говорить о восстановлении; если пробьет ниже 288 — продолжу ждать.
Как ты думаешь, это золотая жила инвестиций в AI для Google или начало переоценки?
$GOOGL #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Мастер говорит
ФРС объявила в полночь о сохранении процентной ставки без изменений, диапазон ставок остался на уровне 3.75% до 4.00%. Голоса были 10 против 2, Кук и Хамарк выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов. В заявлении экономику изменили с «устойчивого роста» на «сильный рост», но убрали прежнюю фразу «повышение ставок поможет инфляции быстрее вернуться к 2%». На пресс-конференции Уош не дал никаких прогнозов, подчеркнув, что решения не зависят от политики.
Я считаю, что на этой встрече внешне решили не менять ставки, но по сути позиция более жёсткая. Комментарии в разделе точны: в сентябре было единогласное 12:0, а сейчас появились два голоса за повышение. Экономика сильна, инфляция высока, плюс удалили «голубиные» формулировки, рынок по-прежнему высоко оценивает вероятность повышения ставки в декабре.
Рынок сразу отреагировал, BTC упал на 1.62%.
Вот такой сейчас тупик. Экономика сильна, инфляция упорна, ФРС не может ослабить политику, рисковые активы под давлением. Вчера вечером BTC резко упал, теперь посмотрим, удержится ли уровень 80 000. Если не удержится, возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху на уровне 84 000–85 000. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, ставьте стоп-лоссы.
Этот анализ актуален, обязательно ставьте стоп-лоссы, удачи. $BTC $ETH $ZEC Поставки расслабляются VS спрос сдаёт экзамен, я считаю, что это сравнение полезнее, чем просто «вывод с бирж — это позитив». Аналитик CryptoQuant CoinNiel отметил, что по состоянию на 27 октября (UTC) чистый приток биткоинов на биржи за предыдущий день составил 7 278 монет, а затем сменился на чистый отток в 12 702 монеты, но доказательства всё ещё поддерживают нейтральную позицию.
Я предпочитаю рассматривать это как улучшение со стороны предложения, а не подтверждение со стороны спроса. За 7 и 30 дней наблюдается чистый отток, но за последние 7 дней было 4 дня с чистым притоком. Однодневный разворот заметен, но если смотреть в долгосрочной перспективе, направление всё ещё колеблется, нельзя напрямую интерпретировать это как устойчивое удержание.
Со стороны спроса ставка финансирования +0,00762%, выше средних за 7 и 30 дней; открытые позиции за 7 дней выросли всего на 0,56%. По моему пониманию, быки склонны к действию, но ещё не расширили позиции явно, эмоции и прирост не равнозначны.
Посмотрим на старых держателей: LTH-SOPR снизился с 1,1657 до 1,0124, что лишь указывает на сокращение прибыли при продаже, но не доказывает уменьшение объёмов продаж. Мне тоже легко представить «меньше прибыли» как «не продают», но здесь нужно сдержаться.
Поэтому мой вывод: улучшение предложения имеет значение, но вопрос, сможет ли спрос подхватить, — это следующий вызов. Если нужно выбрать один сигнал, на чьей вы стороне: на стороне доказательств непрерывного чистого оттока предложения или на стороне доказательств устойчивого спроса на спотовом рынке?Перенести комиссию за обмен на Pyth, я, прочитав до этого места, сразу захотел увидеть обработку исключений.💻 Входные данные для этого обзора: раскрытие обходного пути комиссии на основе доходности, предложение решения с WETH, планируется добавить проверку коэффициента долговых депозитов, соответствующее голосование завершится 29 октября.
Моё мнение: надежность правил комиссии важнее, чем добавление ещё одной логики взимания платы. Привязка к Pyth означает, что расчет комиссии зависит от внешних данных. Если обновление котировок будет несвоевременным, то сохранится ли согласованность взимания платы — вот потенциальная ошибка, которая меня беспокоит; это моё предположение, в материалах не описана детализация обработки исключений.
Если бы я вносил изменения, сначала добавил бы правила обработки при аномалиях котировок, затем протестировал бы, соблюдается ли единая логика расчёта комиссии для нормального обмена и граничных операций. Я не хочу считать успешным приёмом просто прохождение нормального сценария, дальше буду следить, чтобы в решении чётко прописали эти граничные условия.Это заседание, возможно, закончится хуже, чем прогнозировалось
Опять знакомый вкус, знакомая формула, только время другое, и снова думают, что на этот раз всё иначе, но руки не слушаются и снова вбегают
Подняли до 81800, те, кто не может удержаться, вероятно, снова вбегают, чтобы купить больше, думая, что будет большой отскок, а в итоге подняли и снова опустили, многие считают это «промывкой», действительно это промывка, но сколько она продлится и насколько вниз опустится — не угадаешь, общий тренд уже развернулся, надежды на рост на север очень призрачны, на этом заседании даже не осмелились публиковать диаграмму точек, ощущение, что готовится крупная партия, возможно, результат будет ещё хуже
Новости могут играть лишь вспомогательную роль, почему при этом не повышают ставки, а рынок всё равно падает, разве не должен расти? Многие в замешательстве, ясно говорят, что общий тренд рынка уже изменился, значение новостей уже не так велико, они больше похожи на дымовую завесу для вывода капиталаРезультаты вышли, но не воспринимайте сохранение ставки без изменений как позитив — это ястребиная ловушка. Два голоса за повышение ставок сразу раскрыли карты, а рынок продолжает самообманываться, думая, что отсутствие роста — это голубиный сигнал. Я хочу, чтобы вы ясно поняли: Кук и Хамарк проголосовали за повышение, что говорит о том, что внутри ФРС из-за борьбы с инфляцией происходит раскол. Ваш не дает прогнозов, явно говоря, что всё зависит от данных. Сейчас в декабре разногласия по повышению ставок настолько велики, что ВВП за третий квартал и PCE скоро обрушатся, внутренние средства не уверены, чтобы выдержать это, и в борьбе за остатки капитала тот, кто подхватит «летящий нож», погибнет.
Посмотрите на $BTC, небольшой спад — это голосование деньгами. Все ETF — это краткосрочные игроки, быстро заходящие и выходящие, нет долгосрочной поддержки. Сверху много зажатых позиций, пока не упадет макроэкономический «бомба», будет только колебание. Держите долгосрочные спотовые позиции, не гонитесь за краткосрочным ростом. Если играете на коротких позициях, то играйте именно так, с жестким стоп-лоссом, не упрямьтесь и не держите позицию без стопа — это просто дарите деньги.
Посмотрите на $ETH, самый мягкий спутник. Экосистема не взорвалась, нет поддержки капитала. При слабости рынка он падает быстрее всех. Не думайте, что боковик — это стабилизация, BTC пойдет тестировать поддержку, а падение ETH будет значительно сильнее, держите руки подальше, не ловите «летящий нож».
Посмотрите на $XAUT, самый стабильный твердый актив. Высокие проценты и разногласия по ставкам привлекают все защитные капиталы сюда, центральные банки поддерживают покупками. Если последующие экономические данные резко ухудшатся, золото пойдет своим путем, не смешивайте краткосрочные эмоции с долгосрочной логикой.
Не слушайте новости и не ведитесь на пустые разговоры, отсутствие перехода к голубиному курсу — это медленное болезненное снижение. Сегодня вечером ВВП и PCE — настоящее испытание. Держите руки подальше от ставок на одностороннее движение, переживите эту мясорубку, сохранить капитал важнее всего. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Рост Google Cloud на 82% — эти деньги мало связаны с криптосферой. Если проследить цифру 82% дальше, то реализуется цепочка облачных технологий и чипов — Meta только что повысила прогноз капитальных затрат, доходы Hynix за квартал превысили 100 трлн корейских вон, деньги вращаются между вычислительной мощностью и хранением, пока ни одна из них не влияет на ценообразование токенов.
1. Доходы действительно растут, но гиганты сначала тратят деньги, а потом получают прибыль, капитальные затраты продолжают расти, возврат появится в отчетах через несколько кварталов. 2. В криптосфере, где связывают с AI, пока виден только кредитный рычаг: у Маджи был ликвидирован 25-кратный длинный $ETH, на счету осталось всего 5357 долларов. Новые деньги не приходят, увеличиваются только позиции. 3. По спотовому рынку, о котором говорили ранее, направление ETF меняется каждый день: в пятницу чистый приток составил 210 млн долларов, в понедельник — чистый отток 130 млн, покупатели действуют нерешительно.
У меня по $ETH такие условия: если ETF два дня подряд показывает чистый приток и цена удерживается выше 60-дневной скользящей средней, тогда признаю, что у этой цепочки есть реальная поддержка; если цена пробьет предыдущий минимум и ставка финансирования станет отрицательной, значит деньги от AI обходят криптосферу.
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #$ZEC Наконец-то дождались тебя, хорошо, что не сдался.
Я категорически настроен на падение ниже 1000, обновление NU7 уже заранее учтено, объемы торгов в октябре явно ниже пика сентября, импульс для роста тоже недостаточен, выше 1300 не поднимается.
ЕС AMLR 2027 ограничит листинг приватных монет, одобрение ETF от Grayscale неясно, давление регуляторов продолжается. В экосистеме DeFi заблокировано менее 2 миллионов долларов, реальные сценарии применения слабы, в сумме без падения ниже 1000 не обойтись $BTC $ETH Решение FOMC по ставке в октябре скоро будет объявлено.
Рынок ожидает сохранения ставки на уровне 4,00%, опубликованное значение с большой вероятностью будет 4%, настоящая переменная — это выступление Пауэлла после заседания, а не сама цифра ставки.
Сценарий 1: ставка сохраняется на уровне 4%, Пауэлл склоняется к мягкой политике — повышение ставки не происходит, при этом открывается пространство для последующего снижения ставки.
Влияние: доллар и доходность по гособлигациям США ослабевают, BTC и ETH могут показать краткосрочный импульс, но есть риск отката после роста.
Сценарий 2: ставка сохраняется на уровне 4%, Пауэлл склоняется к жесткой политике — повышение ставки не происходит, но подчеркивается повторный рост инфляции, снижение ставки откладывается, в этом году не рассматривается.
Влияние: наиболее вероятен сценарий «распродажи на фоне реализации позитивных ожиданий», разочарование, отток капитала, BTC и ETH падают вместе с Hynix, резкие колебания, стоп-лоссы легко срабатывают.
Сценарий 3: повышение ставки до 4,25%.
Рынок почти не учитывает этот вариант, если он реализуется, это сразу ударит по рисковым активам, крипторынок и акции компаний хранения данных окажутся под давлением, в краткосрочной перспективе сложно удержаться.
На этот раз двойной удар — решение и пресс-конференция: сначала объявляют решение, затем выступление, часто эти два этапа вызывают противоположные движения, сначала рост, затем резкое падение — не редкость. Контролируйте позиции, выставляйте стоп-лоссы.
#10月FOMC利率决议即将公布 Два документа, положенные рядом, создают особое впечатление.
Японская компания в индустрии биткоина объявила о дополнительном капитале в размере 840 миллионов иен, примерно 5,07 миллиона долларов США, направленном Fulgur и ALC, при этом в соглашении указано, что вся сумма будет выплачена в физическом биткоине. Акции меняются не на деньги, а на монеты.
Традиционный подход — выпуск акций за фиат, затем покупка монет на бирже, с комиссией за андеррайтинг и проскальзыванием на спотовом рынке. В этот раз все три этапа исключены, биткоин напрямую переводится с холодного кошелька инвестора в маршрутизатор проекта.
Откуда уверенность? Эта компания занимается инфраструктурой корпоративных платежей в сети Lightning, продукт называется aurora. Чтобы сеть Lightning работала, требуется большое количество спотовых монет для обеспечения ликвидности маршрутизации. Инвесторы имеют свободные монеты, проекту они нужны, обмен один к одному — активы и бизнес объединены.
С другой стороны, результаты Robinhood за третий квартал. Общий доход от торгов вырос на 19%, опционы и контракты на события показали хорошие результаты, но доходы от криптовалют упали на 55% в годовом исчислении, составив всего 120 миллионов долларов.
Цена монеты держится на высоком уровне, внутридневная волатильность сильно снижена, розничные инвесторы считают, что быстро заработать неинтересно, и переключаются на опционы и прогнозные рынки в поисках высокого кредитного плеча. Розничные инвесторы не перестали верить, им просто кажется, что это слишком медленно.
Таким образом, контроль перешел к другим игрокам. Объем криптовалютных торгов на Robinhood сокращается, что контрастирует с тем, что Strategy, Strive, BitMine покупают монеты на сотни миллионов долларов. Поддерживают ликвидность десятки корпоративных казначейств, ETF и суверенных фондов.
Поэтому ценообразование $BTC — это отражение балансовых отчетов, а не настроений.Сегодня утром в горячих поисках CoinGecko самым стремительно растущим оказался Initia (INIT). По состоянию на 10:00 29/10 по пекинскому времени, INIT торгуется по цене 0,222 доллара, +34,7% за 24 часа, +73% за 7 дней, объем торгов за 24 часа около 86,5 млн долларов, что почти вдвое превышает рыночную капитализацию в 46,8 млн долларов.
Новости: 23/10 Initia подверглась краже из-за уязвимости MoveVM, было украдено около 2,7 млн долларов, активы были переведены через кроссчейн, основной и rollup сети полностью приостановлены; 28/10 фонд объявил о выделении средств для компенсации пострадавших iUSD залогов по курсу 1:1 (около 1,08 млн USDC, 105 ETH, 1,4 млн AUSD), план восстановления находится на аудите.
Мое мнение: это типичный случай «негатив свершился + фонд подстраховка» с последующим отскоком, с момента хакерской атаки цена уже выросла более чем на 70%. Но сеть еще не перезапущена, конкретной даты нет, в обращении лишь около 21% от общего объема, оборот превышает рыночную капитализацию, что говорит о высокой волатильности. Настоящим катализатором станут результаты аудита и дата перезапуска, успешный перезапуск будет означать восстановление доверия, до этого момента — это больше игра на эмоциях.
$INIT woc, эта сделка действительно заставила меня нервничать. Утром, когда открыл глаза, испугался — увидел убыток в 200u. Только что в метро не смотрел на сделку, а в офисе, открыв телефон, увидел, что короткая позиция по $BTC неожиданно в прибыли.
Похоже, что в 🇺🇸 действительно серьезная инфляция, на самом деле я изучаю макроэкономику и в определенной степени считаю, что инфляция связана с их внутренним пузырем. Они сами говорят, что экономика в порядке, но это и правда, и не совсем. Если производительность недостаточна для поддержки экономического роста, на самом деле это приводит к постоянному росту стоимости жизни для обычных людей.
Я считаю, что 🇺🇸 боится повторения интернет-пузыря или финансового кризиса 08-го года, поэтому настаивает на жесткой позиции, чтобы убить переоценку и пузырь.
В час ночи тоже высказался, мысли совпадают с моими — отсутствие повышения ставок не обязательно хорошо! Не смотрите, что ставки не подняли, на самом деле внутри ФРС преобладает ястребиная позиция. Я уже говорил, что отсутствие повышения не обязательно хорошо, потому что повышение ставок неизбежно. Отсутствие повышения только отодвигает ожидания повышения. Тогда крипто $BTC просто продолжит ждать.
Это ощущение дилеммы заключенного и парадокса. И повышение, и отсутствие повышения ставок неблагоприятны для крипты $BTC, разница лишь в том, что боль будет либо короткой, либо долгой. Повышение — короткая боль, отсутствие — долгая боль, это мучение!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 График корреляции биткойна и золота на 4-часовом таймфрейме посылает явный предупредительный сигнал покупателям. Эти два актива, традиционно считающиеся средствами сохранения стоимости, с конца сентября испытывают сильное давление распродажи, их движения почти синхронизированы. $BTC $XAU
Суть проблемы в процентных ставках. Золото и биткойн — это активы, не приносящие дохода, поэтому при усилении ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики значительные средства сразу выводятся в пользу более безопасных облигаций с доходностью.
Рынок отражает крайне тяжелое давление на макроэкономику:
С конца сентября цены на биткойн и золото упали примерно на 7%.
- По сравнению с графиком золото показало: -10,70%
- Биткойн в сравнении с графиком показал: -11,56%
- Вероятность повышения ставки в декабре по прогнозам рынка: 72%
Если быки упорно пытаются преждевременно войти в рынок, сейчас они столкнутся с очень высоким риском. При достижении высокой вероятности повышения ставок ликвидность на рынке будет продолжать иссякать. Единственный положительный момент — сейчас есть возможность накопить акции для следующего цикла по разумной цене, но это абсолютно не время для использования кредитного плеча.Google, как один из основных крупных инвесторов в ИИ, показал прибыль ниже ожиданий, а капитальные расходы замедлились, что вполне может стать знаковым событием для лопнувшего пузыря ИИ. Ранее рынок считал, что листинг Ant вызовет обвал, но когда рынок достигает консенсуса, возможно, этот день наступил раньше. $BTC $ANTHROPIC $GOOGL Почему BTC может стоить десятки тысяч долларов? Многие люди так и не смогли это понять за всю жизнь
Многие так и не могут понять: биткоин — это просто набор кода, его нельзя увидеть или потрогать, почему же он может стоить десятки тысяч долларов за монету, действительно ли он имеет ценность?
Прежде чем объяснять, ребята, вам нужно понять один базовый факт: все фиатные валюты имеют один общий недостаток — их можно неограниченно эмитировать, что постоянно размывает покупательную способность активов обычных людей.
А код биткоина фиксирует общий объем, навсегда ограниченный 21 миллионом монет, каждые четыре года количество выпуска уменьшается вдвое, что обеспечивает уникальную цифровую редкость.
Кроме того, он децентрализован, узлы расположены по всему миру, реестр открыт и не подлежит изменению, никто не может произвольно заморозить или конфисковать средства.
Именно поэтому с ранних лет, когда в него вкладывались розничные инвесторы, он постепенно превратился в альтернативный резервный актив, который начали признавать институциональные инвесторы и многие страны.
Многие считают BTC дорогим, потому что смотрят на него как на игрушку.
По сути, дело не в том, что биткоин слишком дорог, а в том, что покупательная способность постоянно эмитируемых фиатных валют снижается.
Его основная ценность — это редкость и защита от инфляции, он предлагает актив, не контролируемый одним субъектом.
Те, кто не понимает базовые принципы, будут только терять на колебаниях; те, кто понимает логику, смогут удержать тренд.Решение ФРС по ставке в октябре принято: базовая ставка сохранена на уровне 3.75%—4.00%, что кажется "приземлением ботинка", но на самом деле скрывает трещины. Результат голосования 10:2, двое членов комитета выступили за продолжение повышения ставок, внутренние разногласия стали публичными, в заявлении также повторно подчеркнуто, что инфляция остается высокой. После объявления решения $BTC краткосрочно вырос до выше 81,7 тыс. долларов, но затем частично отыграл рост, не удержав более высокий уровень; $ETH синхронно умеренно отскочил до около 2391 доллара, также показав рост с последующим откатом.
"Оставаться на месте" не принесло реального смягчения. Доходность краткосрочных гособлигаций США резко упала, а долгосрочная продолжила рост, кривая доходности посылает противоречивые сигналы, неопределенность по пути ставок не снижается, а растет. Рынок криптовалют с ростом и откатом как раз показывает, что отскок больше связан с восстановлением настроений после устранения краткосрочной неопределенности, а не с изменением ожиданий ликвидности. Хотя в спотовый ETF на биткоин поступают средства, заемные средства не расширяются, а средне- и долгосрочные опционы остаются склонными к падению. На фоне сохраняющегося инфляционного давления и не исключенных дальнейших повышений ставок эластичность криптоактивов к ожиданиям по ставкам будет только расти, и после роста с откатом настоящее испытание, возможно, только начинается.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Вчера вечером ФРС не повысила ставки, но и не дала действительно мягкого сигнала для Bitcoin.
Процентная ставка осталась на уровне 3,75%–4,00%, однако двое чиновников явно выступили за повышение на 25 базисных пунктов.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США снова поднялась до 5,05%, что усилило ожидания повышения ставки в декабре.
Тем временем, ETF на BTC подтвердили чистый приток средств уже второй торговый день подряд, что указывает на попытки институциональных инвесторов восстановить распределение активов.
Это создает главный текущий конфликт на рынке: маргинальное улучшение институциональных инвестиций при сохраняющейся жесткой макрофинансовой среде.
Если сегодня вечером индекс PCE по инфляции окажется ниже ожиданий, доходность 10-летних облигаций снизится, а приток средств в ETF продолжится, у BTC появится шанс вновь протестировать уровень 83K–85K.
С другой стороны, если инфляция продолжит превышать ожидания, вероятность повышения ставки в декабре возрастет, а покупательская активность ETF не сохранится, BTC может снова протестировать уровень 80K.
Сегодня действительно важно не то, что ФРС приостановила повышение ставок, а то, смогут ли последние данные по инфляции в США изменить рыночные ожидания относительно политики в декабре.
Как вы думаете, повысит ли ФРС ставку на 25 базисных пунктов в декабре или продолжит паузу? #微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？ Не сидел допоздна, чтобы смотреть FOMC и пресс-конференцию Уоша, после пробуждения быстро пробежался по основным показателям:
1. Доходность 2-летних и 5-летних казначейских облигаций США значительно снизилась после выступления Уоша
2. Вероятность повышения ставки на декабрьском заседании CME составляет 78,4%, что почти не отличается от показателей до заседания, что довольно разочаровывает
3. Однако цена на нефть в 3:30 показала медвежью свечу, возможно, именно это стало основной причиной роста американского рынка в конце торгов
4. После закрытия торгов Microsoft выросла, а акции Google упали на 10% из-за отчетов
5. Само выступление Уоша не содержало много нового, это все те же старые слова о сокращении прогнозов и раскрытии информации, но с институциональной точки зрения важно, что с следующего года количество голосований по ставкам на 8 заседаниях будет постепенно сокращаться. Я считаю, что это не сильный сигнал, такое делают только когда у них все меньше козырей, чтобы переложить ответственность на рынок и уменьшить собственное неловкое положение. В периоды сильного роста власти они не прячутся, а наоборот, активно действуют, поэтому это скорее попытка скрыть собственную слабость.
6. В этом голосовании по ставкам было две против — Кук и Хамарк, это самый свежий способ ФРС выразить позицию и нарушить единство после отмены прогнозов и отказа от точечных прогнозов за последние полгода, и сигнал по-прежнему довольно жесткий.
7. Самое позитивное в пресс-конференции — слова Уоша о том, что на фоне нестабильной мировой ситуации инфляционные ожидания движутся в правильном направлении.
В целом пресс-конференция прошла без особых событий, и дальнейшее движение рынка будет в основном зависеть от корпоративных отчетов.$SKHYNIX открылся высоко, но пошёл вниз, утром немного заработал на короткой позиции
У тех, кто открывался высоко, не было хорошего исхода Когда появилось число $80,389, я как раз уставился на тепловую карту ликвидаций. Линия 80K — сегодня она защищает рынок или подставляет тех, кто догоняет рост? Рынок на самом деле очень честный. BTC ночью коснулся 79,506, затем поднялся обратно до 80,389, в течение дня вырос на 0,17%, выглядит как будто всё спокойно, но за 24 часа ликвидировали позиций на 125 миллионов долларов, 54% из них — лонги. Этот показатель говорит о том, что левериджевые лонги постепенно выдавливаются, это не паника, а скорее медленное кровотечение тупым ножом. В тот же день из ETF вышло 110 миллионов, капитализация держится около 1,61 триллиона, цена не рухнула, но деньги тихо уходят. Я вчера уже сократил свою позицию, не потому что я медведь, а потому что в канун заседания ФРС легче всего попасться на ложные движения. Сегодня заседание ФРС, в среду, 28-го, объявят решение, рынок даёт 90% вероятность сохранения ставки, но нефть по 102, фондовые рынки слабые, риск-аппетит снижается. Реально заранее учитывается не "отсутствие повышения ставки", а "отсутствие повышения, но с более жёстким тоном" — этот разрыв в ожиданиях пока никто серьёзно не торгует. Путь быков ясен: если 80K удержится, закроется выше 80,844, шорты будут покрываться, что подтолкнёт цену к 82K, структура деривативов сменится с оборонительной на наступательную, и альты осмелятся идти вслед. Но меня больше волнует другая сторона: если 80K держится лишь за счёт нескольких крупных ордеров, а ставка финансирования не стала по-настоящему отрицательной, то отскок — это просто подача ликвидности шортам. Второй уровень передачи — чем дольше BTC здесь «мелет», тем больше ETH и альты... 29 октября: 💥💥💥💥💥 Макроанализ, анализ рынка BTC!
1. Федеральная резервная система сохранила ставку на уровне 3,75%—4,00 голосами 10 против 2. Хамак и Кук выступили за повышение ставки на 25 базисных пунктов, в заявлении говорится о сильном экономическом росте и сохраняющейся высокой инфляции. Уош не предоставил дорожную карту на декабрь; по данным Bloomberg, трейдеры облигаций оценивают вероятность повышения ставки в декабре примерно в 90%, приостановка повышения не означает переход к смягчению.
2. Сегодня вечером продолжается проверка макроданных. В 20:30 по пекинскому времени будут опубликованы предварительные данные ВВП США за третий квартал и индекс PCE за сентябрь, в 21:15 — решение Европейского центрального банка по ставкам. Если рост окажется сильным, а инфляция превысит ожидания, ожидания дальнейшего повышения ставок могут усилиться, что создаст риск волатильности для BTC и высоко оценённых технологических акций.
【Анализ рынка биткоина】
BTC около 07:01 торгуется на уровне 81 191 долларов, рост за 24 часа составил 0,38%, максимум за 24 часа — 81 823 долларов.
Нижний диапазон 80 400—80 800 долларов — условная зона наблюдения, пробой уровня 79 800 долларов на 4-часовом таймфрейме является рисковым условием, но не считается подтверждённой технической поддержкой. Ещё ниже 76 500 долларов соответствует средней себестоимости краткосрочных держателей, упомянутой в источнике, возможность формирования поддержки требует дальнейшего наблюдения.
Сверху сначала следует обратить внимание на возможность пробоя уровня 81 823 долларов с подтверждением объёмов спотовых сделок; более значимое сопротивление находится в диапазоне 84 000—85 000 долларов, эта зона четыре раза в этом году останавливала рост. 2026.10.29
Новость наконец-то реализовалась: FOMC сохранил процентные ставки без изменений, но вероятность повышения ставки в декабре выросла до 86%, двое чиновников проголосовали против повышения, макроэкономический риск «ястребиного» хвоста не исчез. Имплицитная волатильность BTC снизилась до восьмимесячного минимума в 36%, но 30-дневный опционный скив сохраняется на уровне 14%, пут-опционы продолжают торговаться с премией, рынок реально оценивает риск снижения. Индекс страха и жадности 50, нейтральный, не дает экстремальных обратных сигналов. Однако вчерашний отскок не пробил сопротивление и импульс крайне слаб. Реальная ситуация, вероятно, требует дальнейшего поиска дна. Вчерашний резонансный отскок был недостаточно сильным, сегодня большинство таймфреймов находятся на вершине, только дневной график в фазе отскока. Сейчас конец месяца, пространство для роста ограничено.
BTC: лучше продавать на росте, чем покупать на спаде. Структура кредитного плеча неблагоприятна для быков. Ликвидации длинных позиций составили около 196 млн долларов, коротких — всего 19,47 млн долларов, перекос 10:1 показывает, что быки с высоким плечом около 80000 уже сильно ликвидированы. Плюс сегодня большинство таймфреймов на вершине, есть риск резонансного падения. Но стоит обратить внимание на сопротивление сверху: около 81683 есть короткая позиция BTC на сумму около 31,5 млн долларов, менее чем в 1% от цены ликвидации. Настроения FOMC смягчились, возможен шорт-сквиз с ростом до 82500–83000, поддержка снизу есть, но она хрупкая, при прорыве с объемом последует ускорение вниз.
Поддержка: 79000-79500, 78500, 77000
Сопротивление: 81500-82000, 82500-83000
ETH: приоритет — шорт на росте, поддержка — лонг на спаде. 2362 — 100-дневная EMA, ранее в этом месяце служила поддержкой, после пробоя стала сопротивлением. Вчера несколько раз поднимался выше, но падал обратно. Сейчас, кроме дневного графика, остальные таймфреймы на высоких или вторых по высоте уровнях, дальнейший рост может привести к резонансному формированию вершины. 2310-2320 — также зона поддержки, расположена близко. Это зона плотного совпадения индикаторов: ончейн реализованная цена 2310, 200-дневная EMA 2315, около 2310 — средняя себестоимость держателей на блокчейне — при удержании они склонны не продавать; при пробое возможен массовый стоп-лосс близко к безубыточности, что может вызвать ускоренное падение.
США: спотовый ETF в октябре зафиксировал чистый отток 1,26 млрд долларов, близко к историческому месячному рекорду оттока, примерно в шесть раз превышает чистый отток BTC ETF за тот же период. Зона ликвидаций снизу сосредоточена в диапазоне 2270–2290, ниже 2220–2250 — следующий уровень ликвидаций быков. Зона ликвидаций шортов сверху — 2390–2400 и 2430–2440, но обе выше текущих сопротивлений. Пока сопротивления не пробиты, ликвидаций не будет.
Поддержка: 2310, 2270-2290, 2220-2250
Сопротивление: 2365, 2390-2400, 2430-2448🔍7,57 млрд долларов активов — это все новые деньги? Не спешите с выводами. По данным SoSoValue, 28 октября по восточному времени США чистый приток в спотовый ETF на $ZEC составил 2,0735 млн долларов, а совокупный чистый приток — 211 млн долларов.
Я больше обращаю внимание на подписки, а не на размер: чистая стоимость также зависит от цены монеты. Вот мое предположение: если смотреть только на размер активов, легко переоценить новый спрос.
Далее следим за изменениями размера: как думаешь, что будет основным драйвером — чистые подписки или рост цены монеты? Давайте вместе посмотрим, кто окажется ближе к истине.После прочтения у меня возникла мысль: «Видеть» VS «Удержать» — это совершенно разные вещи. Я обычно люблю просматривать записи в блокчейне, но прозрачность информации не означает, что рынок сможет легко её переварить.
Согласно мониторингу Юйцзинь, команда разработчиков Hyperliquid HyperLabs подала заявку на выкуп 179,706 $HYPE на сумму 14,49 млн долларов, ожидается поступление средств вечером 4 ноября. В отчёте упоминается, что ранее процесс разблокировки команды заключался в выходе из стейкинга, распределении между участниками и последующей внебиржевой торговле через Flowdesk.
Моё мнение таково: на этот раз стоит больше обращать внимание на качество поддержки, а не на само раскрытие информации. Открытость пути может уменьшить подозрения, но не объясняет условия сделки; если всё ещё используется внебиржевая торговля, прямое давление на книгу ордеров может быть небольшим, но если покупатель затем начнёт продавать на рынке, давление просто сместится — это моё предположение. В случае таких разблокировок команд, что для вас важнее: прозрачность пути или условия внебиржевого поглощения?"#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ 28 октября после закрытия торгов отчётность дала очень чёткий сигнал: рынок больше не устанавливает единую цену на «AI-нарратив», а использует показатель свободного денежного потока (FCF) как мерило, чтобы поочерёдно проверять, «чьи капитальные затраты покрываются операционным денежным потоком». Microsoft и Alphabet с двумя диаметрально противоположными данными по денежным потокам разорвали послеторговое движение на два направления.
📊 Краткий обзор ключевых финансовых результатов после закрытия торгов
Ниже представлены результаты и реакция рынка основных компаний после закрытия торгов 28 октября (а также частично до открытия):
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
· Microsoft ($MSFT): выручка 92,28 млрд долларов, EPS 4,89 доллара, оба показателя превзошли ожидания; выручка Azure выросла на 48%, FCF достиг 18,6 млрд долларов (ожидалось всего 8,54 млрд). После закрытия торгов акции сначала выросли почти на 6%, в итоге закрылись с ростом около 4-5%.
· Alphabet ($GOOGL): выручка 127,6 млрд долларов (слегка выше ожиданий), но EPS всего 2,12 доллара (значительно ниже ожидаемых 3,02 доллара); капитальные затраты резко выросли до 51,355 млрд долларов, FCF составил -9,065 млрд долларов (второй квартал подряд отрицательный). После закрытия торгов акции упали более чем на 8-10%.
· ServiceNow (NOW): скорректированный EPS 1,00 доллар (ниже ожидаемых 1,02 доллара), выручка 4,11 млрд долларов; прогноз выручки на 4-й квартал 425-426 млн долларов, ниже ожидаемых 436 млн. После закрытия торгов падение на 16%.
· KLA Corp (KLAC): EPS за первый финансовый квартал 1,22 доллара, выручка 4,14 млрд долларов, оба показателя превзошли ожидания; прогноз выручки на второй квартал 4,7 млрд долларов (значительно выше ожидаемых 4,487 млрд), EPS 1,44 доллара (выше ожиданий). После закрытия торгов рост на 3%.
· Chipotle (CMG): выручка 3,3 млрд долларов (выше ожиданий), EPS 0,27 доллара (слегка ниже ожиданий), подтверждён годовой прогноз. После закрытия торгов рост на 2%.
· Carvana (CVNA): выручка 8,04 млрд долларов (значительно выше ожидаемых 7,67 млрд), EPS 0,39 доллара (ниже ожиданий), но сильная выручка перекрыла недостатки по прибыли. После закрытия торгов рост на 6%.
· Teladoc (TDOC): скорректированный EPS убыток 0,15 доллара (лучше ожидаемого убытка 0,22 доллара), выручка 605,1 млн долларов (выше ожиданий). После закрытия торгов рост на 8%.
· Seagate Technology ($STX): выручка за первый финансовый квартал 4,23 млрд долларов (+61% г/г), EPS 7,68 доллара, оба показателя превзошли ожидания, прогноз на второй квартал также значительно выше ожиданий. Но после закрытия торгов акции упали более чем на 8%, в итоге закрылись с падением около 5,5%, что является типичной распродажей на фиксацию прибыли.
· NXP Semiconductors (NXPI): выручка за третий квартал 3,79 млрд долларов (выше ожиданий), но прогноз выручки на четвёртый квартал 3,85 млрд долларов (ниже ожидаемых 3,87 млрд), скорректированный прогноз операционной прибыли также ниже ожиданий. После закрытия торгов падение почти на 7-9%.
---
🔍 Ключевое расхождение: «замкнутый цикл денежного потока» Microsoft против «разрыва денежного потока» Alphabet
Microsoft: капитальные затраты на AI впервые дали положительное, проверяемое доказательство замкнутого цикла.
Выручка Azure Microsoft выросла на 48% до 33,17 млрд долларов, капитальные затраты составили 45,2 млрд долларов, что даже ниже предыдущего прогноза в 50 млрд. Ключевой сигнал — свободный денежный поток в 18,6 млрд долларов, значительно выше рыночных ожиданий в 8,54 млрд. Microsoft — единственный крупный облачный провайдер, который ожидает сохранить положительный денежный поток в следующем году. Это означает, что цепочка «капитальные затраты на AI → выручка → денежный поток» впервые сформировала проверяемый положительный цикл на примере Microsoft.
Alphabet: тот же инструмент превратился в отрицательный.
Капитальные затраты Alphabet выросли на 114% г/г до 51,355 млрд долларов, но операционный денежный поток снизился с 48,414 млрд до 42,29 млрд. Свободный денежный поток составил -9,065 млрд долларов, второй квартал подряд отрицательный и ухудшился по сравнению с предыдущим кварталом (-5,855 млрд), что значительно хуже прогноза аналитиков (-2,27 млрд), с дополнительным оттоком почти 6,8 млрд долларов. Убыток от инвестиций в акции в размере 8,7 млрд долларов дополнительно снизил чистую прибыль, что привело к значительному отставанию EPS от ожиданий.
Вместе эти два отчёта дают полный сигнал: рынок больше не оценивает «существует ли спрос на AI» единым образом, а проверяет поочерёдно, «чьи капитальные затраты покрываются операционным денежным потоком». Microsoft доказала, что денежный поток может служить инструментом подтверждения нарратива, а Alphabet показала, что тот же инструмент может стать инструментом отрицания.
💎 Ловушка фиксации прибыли в сегментах хранения данных и полупроводников
Результаты и прогнозы Seagate значительно превзошли ожидания, но акции всё равно упали после закрытия торгов, потому что предыдущий рост уже полностью учёл перспективы AI в сегменте хранения данных, и когда «хорошие данные» появились, это вызвало фиксацию прибыли. «Победа и повышение» KLA получила положительный отклик, акции выросли на 3% после закрытия торгов, что показывает, что рынок готов платить премию за определённость в сегменте оборудования для полупроводников.
Падение NXP выявило ещё один риск: «хорошие» результаты третьего квартала не могут скрыть «слабый» прогноз на четвёртый квартал. Когда восстановление автомобильных и промышленных полупроводников идёт медленнее ожиданий, рынок быстро снижает оценку всего цикла.
📌 Контекст процентных ставок: ограничения не сняты
Доходность 10-летних казначейских облигаций США после закрытия торгов поднялась до около 5,03%, 30-летних — до 5,37%. FOMC сохранил ставки без изменений голосом 10 против 2, двое выступили за повышение на 25 базисных пунктов, в заявлении признали, что экономическая активность «сильна», а инфляция «остается высокой». Молчание по поводу якоря ставок не означает уступок, повторный рост доходности на длинном конце означает, что давление на знаменатель оценки высоко оценённых технологических акций не снято, и послеторговое расхождение происходит в этих условиях.
Вкратце: Microsoft с 18,6 млрд долларов свободного денежного потока получила «пропуск с проверкой» для AI-нарратива; Alphabet с дефицитом денежного потока в -9,065 млрд долларов осталась за дверью. А падение Seagate и рост KLA показывают, что даже в одном направлении (AI-оборудование) рынок готов платить только за «еще не полностью оценённую определённость».Приостановка повышения ставок — не является позитивным фактором, BTC после роста снова снизился
ФРС сохранила ставку на уровне 3,75%—4,00%, но на этот раз не была «голубиной». Результат голосования — 10:2, двое членов комитета потребовали немедленного повышения ставки на 25 базисных пунктов. В заявлении продолжили подчеркивать сильную экономику и высокую инфляцию, рыночные ожидания повторного повышения ставки в декабре выросли примерно до 86%.
Макроэкономические рынки демонстрируют диверсификацию:
S&P 500 вырос на 0,3%, доллар краткосрочно снизился примерно на 0,2%, но доходность 10-летних казначейских облигаций США остается около 5,05%, а нефть WTI близка к 99,90 доллара. То, что фондовый рынок держится, не означает, что ликвидность уже ослабла, давление высоких ставок и энергетической инфляции сохраняется.
BTC достиг максимума в 81 674 доллара, затем откатился к уровню около 80 446 долларов. В краткосрочной перспективе поддержка на уровне 80 000 долларов, сопротивление в зоне 81 600—82 000 долларов, без уверенного объема и закрепления выше я не считаю, что отскок превратился в прорыв.
ETH вернулся к уровню около 2 328 долларов, падение больше, чем у BTC, что указывает на слабую поддержку. Сопротивление сначала в диапазоне 2 350—2 380 долларов, при повторном пробое ниже 2 300 долларов возможно дальнейшее тестирование предыдущих минимумов.
Это приостановление уже учтено в цене, декабрь — основной фокус. BTC и ETH пока рассматриваются как отскок, не стоит гнаться за ростом, сохраняем осторожность.Убытки от курсовых разниц $SKHYNIX за третий квартал достигли 11,6 трлн корейских вон, спрос на ПК и смартфоны по-прежнему слабый. Более того, Hynix планирует «значительно увеличить» капитальные расходы к 2027 году — гибкий инвестиционный ритм со стороны предложения является классическим механизмом «самозавершения» цикла памяти, который в настоящее время временно отложен из-за ограничения объёмов LTA. Для контрактных позиций это означает, что краткосрочная бычья структура имеет фундаментальную поддержку, но долгосрочные контракты не следует линейно экстраполировать, необходимо использовать «ритм выпуска мощностей» в качестве якоря для скользящей оценки. #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 В этой волне рынка AI вычислительной мощности самое дорогое — не чипы, а слова "уже поставлено".
Основатель Nscale Джош Пэйн недавно заявил очень уверенно: несмотря на сомнения рынка, компания продолжит IPO по плану с целевой оценкой в 30 миллиардов долларов. Основанием для этой истории служит — заявленный контракт на 103 миллиарда долларов.
Но если посмотреть с другой стороны, ощущение меняется. По состоянию на август 2026 года фактически поставленная мощность Nscale составляет всего 55 мегаватт, проекты задерживаются, были нарушения безопасности, работа идет с трудом, Microsoft вышла из одного из их дата-центров в Великобритании.
С одной стороны — контракты на сотни миллиардов, с другой — поставки в двузначных мегаваттах, разрыв в два порядка. Это не бухгалтерская проблема, а вопрос темпа индустрии: за последние два года AI инфраструктура продавала "вычислительную мощность будущего", клиенты платили заранее, чтобы забронировать мощности, а реальные стойки и электроэнергия появятся только через два-три года. При задержках проектов контракт превращается из актива в обязательство.
В криптосфере это напрямую ударяет по сектору децентрализованных вычислительных мощностей. Их модель почти такая же, как у Nscale: сначала продают будущие мощности, потом постепенно поставляют. Самая известная компания в отрасли доказала, что "контракты значительно превышают мощности", и инвесторы инстинктивно начинают сомневаться в аналогичных активах, такие как $TAO, $RENDER, в краткосрочной перспективе подвергаются эмоциональному снижению оценки.
Но в долгосрочной перспективе это хорошо. Те, у кого есть стойки, клиенты и которые могут работать на полную мощность, выживут, а те, кто только рисует дорожные карты, будут вытеснены.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓
«Превышение ожиданий» стоит взять в кавычки: 107,4 трлн выше 106,1 трлн по версии LSEG, но ниже среднего прогноза аналитиков Bloomberg в 108,7 трлн. По одному и тому же отчету, в зависимости от того, чьи ожидания брать, выводы будут противоположными.
Поэтому сегодня вечером, когда будут данные по подразделениям, меня больше всего интересует один вопрос: действительно ли прибыль выросла за счет HBM, или это повышение цен на DRAM это компенсировало?
#三星电子 #HBM #存储芯片Diva Staking объявила о прекращении работы и отказе от запуска основной сети, предварительные депозиты ранних стейкинг-хранилищ можно вывести через Enzyme. На первый взгляд это очередной негатив для рынка ликвидного стейкинга.
С другой стороны, я предпочитаю рассматривать это как сигнал о продолжительности жизни проекта: средства исчерпаны уже к середине 2024 года, энтузиазм разработчиков не покрывает расходы на аудит; при этом у предварительных депозитов есть путь выхода, и прекращение работы не равнозначно полной потере средств пользователей. Я бы поставил продолжительность финансирования и механизм выхода выше видения запуска.#La croissance de Microsoft Azure est de 43 %, la commercialisation de l'IA peut-elle s'accélérer ? 43 %, можно подумать, что история ИИ Azure уже находится на стадии реализации. Но, сопоставляя несколько данных, моё суждение становится сложнее: доходы ускоряются, проникновение всё ещё растёт, и именно временной разрыв между этими двумя аспектами является ключевым.
Квартальный рост Azure увеличился с примерно 35 % до 43 %, при этом годовой доход превысил别急着把周一的ETF净流入当成"资金回来了"，这里最容易看错。 一笔IBIT的回头，真能代表机构情绪转暖吗？ 我盯了一早上盘口，最直观的感受是：钱确实回来了一点，但回来的方式很挑。周一BTC ETF净流入110.3百万美元，几乎只靠IBIT一家完成，其他机构并没有明显跟进。这个细节比总量更重要，它说明当下更像单点试探，而不是全面回补。上周四、周五的净流出是否只是短线换手，现在下结论还早。 再看大盘，BTC在80,000附近反复测试后弹起来，短支撑暂时站住，1小时级别接下来要看80,600和81,400能不能被拿下并站稳。若有效突破，才有机会往82,000和82,900延伸。加密总资金相比周日变化不大，核心存量也没明显撤离，这说明恐慌盘不重，但追价意愿同样不算强。 偏多的一面是：ETF重新转正、链上存量稳住、BTC关键位出现反弹，风险偏好有修复窗口。偏空的一面是：流入来源太集中，说明机构内部并不一致；叙事疲劳还在，山寨跟随力度有限，FOMO情绪没有真正点燃。一旦宏观压力再起，这种单腿流入很容易被重新计价。 我的判断是，资金偏好正在从"无差别撤退"切到"选择性试仓"，但还没到全面进攻。先看Около 654,5 ETH всё ещё находятся в двух хранилищах перед запуском, это деталь, на которую я обращаю внимание в этом сообщении. Diva отменила запуск основной сети, уведомила ранних стейкеров о выводе средств и не предоставила альтернативного плана распределения DIVA. В контексте распределения капитала меня больше волнует: готовы ли вышедшие средства ждать следующий проект?
Моё предположение таково: если капитал более чувствителен к циклу ожидания и риску реализации, то такие стейки перед запуском должны обеспечивать более высокую степень доверия, иначе капитал предпочтёт оставаться ликвидным, а не занимать позиции заранее. Проблема не только в ожидании вознаграждения, но и в том, сколько возможностей теряется в период ожидания.
Я склонен рассматривать это как снижение доверия к финансированию ранних проектов, а не как доказательство нехватки средств в целом в стейкинге. Остановка одного проекта не может служить основанием для таких масштабных выводов. Сейчас всех больше волнует: это упущенная возможность из-за процентной ставки или влияние макроэкономической склонности к риску на средства раннего стейкинга?