Orbit Post Sitemap
Рост в криптосфере и падение на американском рынке акций обусловлены разницей в оценках с обеих сторон.
Ранее на рынке царил страх из-за ужесточения регулирования при власти демократов, но затем инвесторы осознали, что законопроект о полном запрете вряд ли будет принят, и негативные ожидания были заранее учтены, что привело к оживлению крипторынка.
Внутри отрасли наблюдается четкая дифференциация: APT, DOT, AVAX, Celo, Ronin имеют жесткий лимит общего объема, что в сочетании с историей стабильных монет делает их более привлекательными для инвесторов; ETH, SOL, TRX не имеют верхнего предела предложения, испытывают постоянную инфляцию, долгосрочно размывают долю держателей, поэтому их курс колеблется и развивается в боковом тренде.Самый сюрреалистичный момент: результаты выборов объявлены, а больше всего упали не акции, а президентские монеты. $TRUMP потерял 17% за день, $MELANIA упала почти на 13%, $WLFI тоже упал более чем на 7%.
А $BTC вырос на 4%, $ETH на 6%, как будто ничего не произошло.
Проще говоря, эти монеты продают не технологии, а «насколько ещё владелец популярен». Партия владельца проиграла — монеты сразу падают в знак уважения.
Так что не спрашивайте, есть ли у политических монет фундаментальные показатели, у них есть только опросы.Три монеты достигли предыдущих максимумов, над головой давление коротких позиций. Однако короткие позиции разделились на три направления: у ETH сильный рост длинных позиций, короткие позиции наиболее ощутимы по циклу; у BTC большие объемы ликвидаций и сверху, и снизу, идет симметричная борьба; у SOL объем ликвидаций на порядок меньше, не задает направление. $BTC ｜сопротивление 81,528.52｜поддержка 79,879.52
У BTC короткие позиции на 81,528.52 находятся в 0.87% от текущей цены, под давлением ликвидаций коротких позиций на 70,51 млн, длинные позиции на 79,879.52 в 1.17% от цены, под давлением ликвидаций длинных позиций на 82,35 млн, обе стороны сильны. Короткие позиции ближе к цене, их часто сначала задевают, но длинные позиции по циклу более устойчивы, идет борьба. На 4-часовом графике Боллинджер выше верхней границы, ширина полосы 7.02%, открытие, за 24 часа объем позиций вырос на 5.36%, коэффициент объема 4.31, объем увеличился, но крупные игроки склоняются к коротким позициям, ликвидации примерно поровну, при росте есть давление сверху. Сначала посмотрим, будут ли пробиты длинные или короткие позиции. $ETH ｜сопротивление 2,462.40｜поддержка 2,391.35
У ETH короткие позиции на 2,462.40 в 0.91% от текущей цены, под давлением ликвидаций коротких позиций на 44,72 млн, по циклу наиболее устойчивы, часто задеваются, короткие позиции самые чистые. Длинные позиции на 2,391.35 в 2.00% от цены, ликвидации 26,29 млн, меньше, чем у коротких. На 4-часовом графике Боллинджер выше верхней границы, ширина полосы 11.39%, резкий рост, за 24 часа объем позиций вырос на 4.99%, коэффициент объема 7.28, экстремальный рост объема, близко Глубина: Bernstein прогнозирует 125 000, Citi — 113 000, кто же управляет «управлением ожиданиями» биткоина?
Bernstein установил цель для биткоина на конец года в 125 000 долларов, Citi повысил 12-месячный прогноз до 113 000, несколько ведущих инвестиционных банков коллективно подняли ценовые ожидания, и рынок начал обсуждать: это действительно вызвано фундаментальными факторами или это тщательно продуманное управление ожиданиями?
Логика двух организаций не полностью совпадает. Bernstein больше ориентируется на суверенный долг и логику обесценивания валюты, сочетая цикл халвинга и ценообразование на основе затрат на майнинг, считая, что биткоин как твердый актив будет продолжать получать выгоду; Citi же повысил цель, в основном опираясь на ожидания возврата средств ETF, улучшения регуляторной среды и улучшения макроэкономической ликвидности.
Суть управления ожиданиями — это использование Уолл-стрит институциями аналитических отчетов для направления рыночных настроений. С одной стороны, институты выдают оптимистичные цели, привлекая дополнительный капитал и поднимая оценку активов; с другой — сами уже заранее заняли позиции. Но стоит отметить, что в институциональных отчетах явно присутствует «ретроспективный характер», многие повышения прогнозов происходят уже после роста рынка, а не являются предвестниками начала движения.
Инвесторам обязательно нужно понимать: целевая цена института — это сценарный прогноз, а не неизбежная конечная точка. Если инфляция снова вырастет, а средства ETF начнут уходить, эти оптимистичные ожидания быстро пересмотрят вниз, что приведет к резким откатам.Макроэкономическая политика смягчается + возврат ETF: наступит ли «двойной удар Дэвиса» для биткоина под влиянием двух факторов?
Так называемый двойной удар Дэвиса — это положительный резонанс, возникающий при одновременном улучшении фундаментальных показателей и росте оценки, что усиливает потенциал роста актива. В настоящее время на рынке биткоина наблюдаются два основных направления, которые одновременно улучшаются.
С одной стороны, макроэкономические ожидания смещаются в сторону смягчения, рынок начинает учитывать цикл снижения ставок, доходность американских облигаций падает, доллар ослабевает, повышается склонность к риску, и логика оценки биткоина как дефицитного несуверенного актива вновь активируется, что соответствует расширению оценки. С другой стороны, происходит возврат средств в спотовые ETF, институциональные инвесторы продолжают входить на рынок, запасы BTC на биржах постоянно сокращаются, доля монет, удерживаемых долгосрочными инвесторами, растет, а покупательская сила усиливается, что эквивалентно всплеску спроса на фундаментальном уровне.
Если эти два фактора продолжат резонировать, можно ожидать развитие сценария двойного удара Дэвиса. Однако необходимо быть реалистами: сейчас это лишь стадия ожиданий, а не факт с высокой степенью уверенности. Если данные по инфляции пойдут вверх, ожидания снижения ставок отложатся, или средства ETF снова начнут уходить, рынок может легко развернуться и превратиться в двойной провал Дэвиса.$APP
3,899 контрактов. APP-USDT-SWAP — столько открытых позиций по всей сети, что эквивалентно примерно 1,3 миллионам долларов. Я пробежался по рынку, этот пул считается довольно мелким среди отдельных токенов.
В 05:00 часовой свечой цена поднялась с 271,83 до 343,77, за час было заключено 12 тысяч контрактов, в предыдущий час — всего 219. Объем вырос более чем в 50 раз в пуле чуть больше миллиона.
Цена поднялась с 246 до 343, рост на 40%, а открытые позиции увеличились всего на 20%. Комиссия -0,1047%, медведи платят быкам по одной тысячной каждые восемь часов — это экстремальное значение в любом контексте.
Деньги особо не заходят, добавляющие позиции скорее медведи. Акции AppLovin после закрытия рынка сначала учитывают постмаркетные расчёты токена, сегодня вечером на открытии американского рынка либо акции признают эту цену, либо токен откатится назад.
Такие бумаги я только наблюдаю. Пул слишком мелкий, одна резкая свеча может унести и капитал, и прибыль. Быстрые получают прибыль, медленные становятся добычей.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $ZEC
1352.13, эта шестичасовая свеча была сформирована вчера вечером в 18:00. После этого было две попытки подняться: одна до 1326, другая до 1322, при этом максимумы постепенно опускались.
Сейчас около 1316. Цена особо не упала, но объемы резко снизились: в 23:00 часовой объем был 15,6 млн контрактов, а в 3:00 ночи — всего 2,7 млн.
Комиссия 0,0049%, базовая ставка OKX — 0,01%, меньше половины. Контракты плотно следуют за спотом, даже с небольшим дисконтом.
Рост произошел на споте, а не на кредитном плече. Если бы это толкали контракты, комиссия с каждым шагом цены должна была бы расти, но сейчас никто не увеличивает плечо.
С уровня 1157 цена поднялась на 17 пунктов без остановок. В этой точке я склонен не догонять, пусть рынок сам выберет направление. Когда комиссия действительно взлетит, а цена не сможет подняться — тогда я вмешаюсь.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 От «актива-убежища» до «матери риска»: почему прогнозы по биткоину внезапно изменились?
Раньше биткоин носил маску цифрового золота и рассматривался инвесторами как средство хеджирования кризисов и защиты от инфляции. Но с массовым приходом институциональных инвесторов его свойства актива претерпевают кардинальные изменения, и многие инвестиционные банки пересматривают логику оценки BTC.
Основная причина в том, что биткоин глубоко интегрирован в традиционную финансовую систему. После запуска спотового ETF значительные средства Уолл-стрит направляются в биткоин, что значительно усиливает корреляцию BTC с американским фондовым рынком и индексом Nasdaq. В периоды рыночной паники и ужесточения ликвидности институты в первую очередь продают высоковолатильные активы ради наличных, и биткоин часто становится первым объектом распродажи, теряя функцию актива-убежища и превращаясь в «матерь риска», усиливающую рыночные колебания.
Смена нарратива приводит к колебаниям мнений институтов: в периоды мягкой ликвидности и повышенного аппетита к риску они оптимистичны, подчеркивая дефицитность актива и повышая целевые цены; при усилении ожиданий рецессии они сразу же снижают прогнозы, переопределяя биткоин как высокорисковый актив с высокой бета-волатильностью. Эти колебания и лежат в основе недавнего коллективного изменения прогнозов институциональных инвесторов.Не рассматривайте захват Демократической партией обеих палат как старт бычьего рынка. Ожидания уже полностью учтены, реализация скорее похожа на окно для фиксации прибыли, настоящим испытанием станут политические перетягивания каната и регуляторные детали.
Смотрим на $BTC, избирательный цикл заранее исчерпывает потенциал, после выборов сначала происходит коррекция, затем восстановление — этот паттерн нельзя игнорировать. Власть и Конгресс взаимно сдерживают друг друга, продвижение законопроектов замедляется, неопределённость политики растёт; если настроение на рынке ослабнет, быки могут столкнуться с паникой, новые минимумы не исключены.
Смотрим на $ETH, он больше похож на усилитель риск-предпочтений. Ожидания ужесточения регулирования будут подавлять настроение инвесторов, эффект прежних крупных лоббистских усилий также снизится. Экосистема испытывает дефицит новых нарративов, при росте настроений к риску падение может усилиться, сопротивление ограничено.
Макроэкономический прогноз: разделение палат означает ограниченные возможности для фискального стимулирования. Не стоит считать выборы защитным щитом, следующими важными событиями станут данные по занятости и инфляции, высокая процентная ставка сохраняется, колебания данных могут в любой момент встряхнуть рынок.
Смотрим на $XAUT, фискальные ограничения, устойчивость инфляции и покупки центрального банка — у средств для хеджирования всё ещё есть основания для размещения, устойчивость, скорее всего, выше, чем в криптосфере.
Итог: реализация выборов — это точка начала волатильности, а не подушка безопасности. Верхние уровни сопротивления не сняты, погоня за ростом чревата потерями, контроль позиций и защита от резких движений — первоочередные задачи.За 24 часа на всей сети ликвидировано позиций на сумму 1,004 млрд долларов, пострадали 135 тысяч человек.
Ликвидировано шортов на 571 млн, лонгов — на 434 млн. Шортов ликвидировано на 137 млн больше, чем лонгов, что полностью противоположно предыдущим ситуациям с "ликвидацией лонгов".
Распределение по монетам: BTC ликвидировано на 408 млн, из них 75,6% — шорты, то есть из этих 400 млн более 300 млн — ликвидированные шорты; ETH ликвидировано на 248 млн, также доминируют красные шорты. BTC и ETH — главные пострадавшие в этом шорт-сквизе.
По временной шкале: за 12 часов ликвидировано позиций на 621 млн, из них шортов на 425 млн. Это волна после объявления результатов выборов прошлой ночью, когда шорты массово ликвидировались. За 4 часа лонги и шорты почти поровну (17,17 млн против 14,83 млн), что говорит о начале борьбы после отскока. Крупнейшая ликвидация — на ETH в HTX, одна сделка на 37,99 млн долларов, это крупный шорт, принудительно закрытый.
Такая ситуация с доминированием ликвидаций шортов называется "шорт-сквиз". Выборы прошли → негатив учтен → шорты в панике закрываются → цена поднимается. Но, ребята, важно понимать, что из этих 1 млрд ликвидированных позиций шорты закрывались пассивно, а не входили новые лонги.
Особенность шорт-сквиза — быстрый рост и быстрый спад. Как только ликвидируют все шорты и не появится новых покупателей, цена может быстро упасть. 135 тысяч ликвидированных — это слишком много за один уровень. Завтра вечером выйдут данные по занятости, не гонитесь за ростом.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Сейчас это больше похоже на середину игры, а не на этап погони за ростом. У тебя тоже бывает такое сомнение: "Я знаю, что история хорошая, но не очень хочется здесь докупать"? Я смотрю на этот отчет AMD за третий квартал, и моя первая реакция — не восторг, а настороженность. Доход от дата-центров около 8,5 млрд долларов, почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом, что составляет 64% от общего дохода, EPS и выручка превзошли ожидания, а средний прогноз на четвертый квартал в 17 млрд тоже выше консенсуса. На первый взгляд, это очередная победа AI-нарратива, но рынок, возможно, торгует не "ростом", а вопросом "продолжит ли рост снова превосходить ожидания". Когда доход от дата-центров уже превышает 60%, планка для превышения ожиданий фактически повышается. Сторона оптимистов четко понимает: серверные процессоры EPYC и GPU серии MI450 — это два двигателя, система Helios и процессоры Venice еще на ранней стадии роста, спрос на облачные и AI-инфраструктуры не иссякает. Это поддерживает риск-предпочтения в BTC и ETH, особенно когда настроение по акциям с AI-весом в Nasdaq стабильно, AI-токены и майнинговые альткоины в крипте легче становятся усилителями настроений. Но риск скрыт в структуре. Доходы от клиентского сегмента и игр упали на 8% в годовом выражении, только мобильные Ryzen поддержали рост клиентского бизнеса на 7%, что говорит о том, что не все сегменты растут синхронно. Еще важнее, что прогноз валовой маржи на четвертый квартал около 55%, ниже 56% в третьем квартале — ускорение выручки не означает одновременного увеличения прибыли, на конечный результат влияют продуктовый микс, затраты и исполнение производственных мощностей. Если этот момент игнорировать, FOMO легко может привести к преждевременному скачку на "превышении выручки ожиданий". Мое собственное суждение по ритму: это относится к этапу... Пятница — день разблокировки $HYPE — 6 ноября 180 000 HYPE (~15,7 млн $) перейдут основным участникам. Мало по сравнению с 9,92 млн по старому графику, и протокол уже сжег 49,87 млн HYPE, ~5% от предложения, при этом ежедневные выкупы продолжаются. $HYPE $86,50, диапазон за 7 дней $78,11–$96,70. Сжигание против разблокировки — кто победит в пятницу? #HYPE #Hyperliquid 1. Почему $AKE постоянно падает?
Я считаю, что в настоящее время есть четыре ключевых причины, на которые стоит обратить внимание.
1. Многочисленные ликвидации длинных позиций
Данные рынка показывают, что за 24 часа было ликвидировано принудительно позиций на сумму около 696 000 долларов США, в основном длинных.
Это вызывает цепную реакцию:
Падение цены.
Недостаток маржи у длинных позиций.
Принудительная ликвидация системой.
Продажи при ликвидации дополнительно снижают цену.
Больше длинных позиций ликвидируется.
Это типичный крах длинных позиций.
2. Постоянный рост коротких позиций
Данные показывают, что открытый интерес по бессрочным контрактам $AKE за 24 часа вырос примерно на 45%, при этом цена упала примерно на 30%.
Это означает, что на рынке появляется много новых позиций, а не просто снижение из-за уменьшения объема торгов.
При этом доля длинных позиций в аккаунтах все еще достигает 63%, что говорит о высокой концентрации длинных позиций и требует осторожности.
3. Сам токен проекта может подвергаться давлению продаж
$AKE относится к проекту Akedo — платформе для создания AI-контента.
Такие токены с небольшой капитализацией подвержены влиянию:
фиксации прибыли ранними инвесторами;
массовым продажам крупными держателями;
недостатку ликвидности;
ухудшению рыночного настроения;
и другим факторам.
4. Уже сформировался нисходящий тренд
С учетом падения примерно на 87% за последние 7 дней, это не обычная внутридневная коррекция.
Сейчас нельзя просто воспринимать каждое восстановление как сигнал разворота. $AKE Результаты выборов объявлены, первым выступил лидер демократов в Палате представителей Джеффрис, который прямо заявил: необходимо принять законопроект об отмене тарифов Трампа и положить конец войне с Ираном.
После этих слов нефть сразу рухнула, цена на нефть упала более чем на 8%. Доллар и доходность по американским облигациям снизились, а золото, наоборот, резко выросло.
Как это связано с криптоиндустрией? Очень сильно связано. Падение цен на нефть означает снижение инфляционного давления, вероятность повышения ставок ФРС в декабре снизится, что является положительным фактором для BTC. Ранее рынок больше всего боялся цепочки "рост цен на нефть → рост инфляции → повышение ставок", теперь же нефть сама рухнула, ожидания повышения ставок остыли, рисковые активы вздохнули с облегчением.
Я считаю, что это и есть еще один скрытый драйвер, который позволил BTC вчера вечером вернуться к 80000 — это не только выборы, но и ожидания смягчения, вызванные резким падением цен на нефть.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $BTC $ETH $ZEC Позиция по бессрочным контрактам на криптовалюту объемом до 510 миллионов долларов — это типичная ставка крупного кита на рынке, за которой стоит четкое понимание ситуации и высокий уровень торговых рисков.
Вся короткая позиция использует 5-кратное полное кредитное плечо и охватывает основные ключевые активы крипторынка.
Короткая позиция по $BTC: объем 1938,96 BTC, цена открытия 78096 долларов, текущий нереализованный убыток 3,8138 миллиона долларов, цена ликвидации 139526,81 долларов.
Короткая позиция по $ETH: объем 36800 ETH, цена открытия 2375,07 долларов, текущий нереализованный убыток 1,6142 миллиона долларов, цена ликвидации 5527,66 долларов.
Короткая позиция по $SOL: объем 249100 SOL, цена открытия 91,4214 долларов, текущий нереализованный убыток 772,4 тысячи долларов, цена ликвидации 550,8 долларов.
Стоит отметить, что все три позиции постоянно получают положительный финансинг, общий доход от финансинга превысил 7,12 миллиона долларов, что означает, что рынок в целом находится в среде, где доминируют быки, и короткие позиции могут получать финансинг от длинных.
Использование 5-кратного умеренного кредитного плеча без применения высоких плеч говорит о том, что трейдер не играет в азартные игры с полной ставкой, а действует стратегически, основываясь на анализе рынка.
Диверсификация ставок по трем основным монетам помогает избежать прямого пробоя позиции из-за экстремальных движений одной монеты, сглаживая волатильность за счет распределения активов.
Цена ликвидации значительно выше цены открытия, что означает, что ликвидация произойдет только при экстремальном росте цены в несколько раз, трейдер ставит на то, что рынок не преодолеет этот экстремальный порог.
Тем не менее, позиция в 510 миллионов долларов остается мечом над головой быков на крипторынке: при продолжительном одностороннем росте убытки быстро съедят маржу, и крупный кит столкнется с принудительным сокращением позиции и кризисом ликвидности из-за маржин-колла.
По сути, эта позиция — ставка против текущих настроений рынка: в криптомире преобладает оптимизм по поводу продолжения бычьего рынка и роста цен, множество розничных и институциональных инвесторов открывают длинные позиции, а эта крупная короткая позиция ставит на глубокую коррекцию.
Постоянно положительный финансинг указывает на перегретость бычьих настроений, короткие позиции могут спокойно получать финансинг от длинных, что частично компенсирует давление нереализованных убытков. Однако в истории крипторынка не редки экстремальные события, и в случае «черного лебедя» с резким односторонним ростом эта позиция на 500 миллионов долларов может стать жертвой новой волны ликвидаций.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Всегда думал, что у AI проблемы с чипами, а на самом деле проблемы с генераторами.
Снимки со спутника показывают, что дата-центр, который IREN строит для Microsoft, не укомплектован резервными генераторами и охлаждающим оборудованием, и неясно, смогут ли его сдать к концу года; проект Nebius в Нью-Джерси мощностью 140 миллионов ватт, по слухам, отложен до 2027 года.
Самое забавное — Microsoft: в прошлом квартале расходы на AI оказались на 5 миллиардов долларов меньше ожидаемых, потому что поставщики не успели вовремя. Получается, дело не в деньгах, а в том, что здания не построены, и GPU некуда подключать.
Так что же тогда означал тот рост стоимости $TAO и других монет вычислительной мощности?В эти дни все следят за ценами на монеты, но проблемы сначала возникают в дата-центрах.
Исследовательская организация Aterio с помощью спутниковых снимков изучила два проекта: IREN в Техасе строит для Microsoft дата-центр Horizon 4, на площадке отсутствуют резервные генераторы и системы охлаждения, есть риск не сдать объект к концу года; Nebius в Нью-Джерси планирует мощность в 140 миллионов ватт, возможно, проект отложат до 2027 года.
Посмотрим с другой стороны. В прошлом квартале капитальные затраты Microsoft на AI оказались на 5 миллиардов долларов меньше ожидаемого, а годовой прогноз был снижен, одним из объяснений CFO стали задержки поставок от сторонних облачных провайдеров.
Связав эти три факта, становится ясно главное. Мощность AI — это цепочка: облачные компании делают заказы, строятся дата-центры, устанавливаются GPU, и только потом токены начинают рассказывать свои истории. Сейчас застряли на втором этапе. Дата-центры не подключены к электросети, всё остальное откладывается, а рынок оценивает такие токены мощности, как $TAO и $FET, по сути, заранее учитывая деньги за третий и четвёртый этапы.
Поэтому я склоняюсь к одному выводу: повествование о мощности нужно корректировать, но не стоит спешить с шортами. Задержки поставок не означают исчезновение спроса, деньги есть, просто изменился ритм. По-настоящему пострадают те активы, которые держатся только на ожиданиях роста, а те, у кого есть реальный доход, смогут выдержать.
Стоит задуматься над фразой Microsoft "стратегия инфраструктуры остаётся гибкой". Гибкость можно понять как смену поставщиков, а можно — как замедление темпов. Эти два варианта дают противоположные результаты для сектора мощности, и пока никто не может точно сказать, какой из них реализуется.2308 не удержался, 2300 уже не поддержка
$ETH взлетел до 2308, затем упал обратно до 2246.
Затраты тех, кто покупал на пике, сейчас полностью отражены в цене.
Как считается эта цифра:
От 2308 до 2246 — откат на 62 доллара.
Для позиций с кредитным плечом это уже достаточно для принудительного сокращения.
Место для неправильного понимания:
2300 часто упоминается не потому, что это сильный уровень.
А потому, что кто-то там открыл позиции, и поэтому его называют линией.
Когда цена падает, сначала двигаются позиции, а не суждения.
Когда эти позиции будут ликвидированы, тогда очередь за следующими участниками рынка устанавливать цену.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓
#$ETH Запись о крупной позиции китов показывает, что их портфель бессрочных контрактов одновременно занимает короткие позиции по BTC, ETH и SOL, общая стоимость позиции около 670 миллионов долларов. Все три позиции в настоящее время имеют нереализованные убытки, но доходы от финансирования обеспечивают частичную подушку, создавая структуру «нереализованных убытков с удержанием позиции и постоянным получением дохода от финансирования». Короткая позиция по BTC использует 5-кратное кредитное плечо на весь баланс, позиция -2326.18 BTC, стоимость позиции 190 миллионов долларов, цена открытия 76398.7 долларов, нереализованная прибыль/убыток -8.7331 миллиона долларов, доход от финансирования +3.6261 миллиона долларов. Маржа составляет 37.2901 миллиона долларов, цена ликвидации 137805.05 долларов. Короткая позиция по ETH также с 5-кратным кредитным плечом на весь баланс, позиция -87500 ETH, стоимость позиции 210 миллионов долларов, цена открытия 2322.71 долларов, нереализованный убыток -8.556 миллиона долларов, доход от финансирования +4.627 миллиона долларов. Маржа 42.3583 миллиона долларов, цена ликвидации 3940.83 долларов. Короткая позиция по SOL использует 7-кратное кредитное плечо на весь баланс, позиция -684800 SOL, стоимость позиции 64.804 миллиона долларов, цена открытия 94.3346 долларов, нереализованный убыток -203700 долларов, доход от финансирования +3.9816 миллиона долларов. Маржа 9.2577 миллиона долларов, цена ликвидации 285.99 долларов. 💡 Мое мнение. Самое примечательное в этих данных — не просто масштаб коротких позиций, а то, что нереализованные... 币安被盗63亿美元之后，CZ公开提议成立“加密安全联盟”。但目前只有方向，没有成员、没有治理结构、也没有启动日期。 11月3日，CZ在Talking Tokens播客和CoinDesk采访中说，AI正在加快攻击速度，行业只能“用AI防AI”。他提出的联盟要做三件事：互相分享事故教训和最佳实践、交叉审计彼此的系统、被盗后更快地协同冻结资金。他说讨论已在进行，但细节还没谈定。Gate创始人此前也呼吁过类似的共享安全联盟。 需要分清事实和观点：FBI把这次被盗归因于朝鲜TraderTraitor组织；CZ没有给出AI参与攻击的证据。Elliptic联合创始人Tom Robinson说，洗钱看起来是自动化脚本，没看到AI代理在做决策。币安自己披露的攻击链是假面试、恶意软件和被利用的内部AI工具，今年已拦截57起疑似朝鲜相关攻击。 对开发者和项目方，联盟落地前能先做的：把招聘面试和外部安装包当作攻击入口；内部AI工具的权限按最小化来配；准备好冻结联系人清单（发行方、跨链桥、交易所）。 接下来看什么：哪些交易所和稳定币发行方真的签约加入，冻结协作是否有统一的响应时限。 CZ proposed a Вы продаёте один лот американских акций, деньги возвращаются только через T+1, и при этом боишься, что расчёты пойдут не так. А 4 ноября уже всё было сделано: на сети Canton состоялась сделка с токенизированными обыкновенными акциями, акции и деньги обменялись одновременно.
Самое невероятное — не скорость, а статус. Владельцы этих токенизированных акций имеют те же права, что и акционеры Nasdaq. Это не баллы, не сертификаты, это просто акции в другой оболочке.
Five North продаёт, DRW Cumberland покупает, используется разрешённый пул. То, чего $BTC и $ETH не смогли добиться за все эти годы, акции сделали первыми. Ладно, я продолжу ждать свой T+1. 4 ноября токенизированные обыкновенные акции компании Canton Strategic Holdings, котирующейся на Nasdaq, совершили первые сделки на платформе Canton Network TSV LLC, став первой партией в рамках инновационного освобождения SEC от 17 сентября.
Продавец — Five North, покупатель — DRW Cumberland, Flowdesk обеспечивает ликвидность, используется разрешённый пул Tradecraft AMM с атомарным расчётом. В сделке участвовали маркет-мейкеры, поставщики ликвидности и протокол.
Есть два важных момента. Разрешённый пул означает, что участники должны быть допущены, что объясняет, почему первая партия была ограничена по объёму. Атомарный расчёт означает мгновенный обмен акциями и деньгами без T+1, что устраняет самый дорогой этап традиционных ценных бумаг.
Ещё важнее последняя фраза: держатели имеют те же права, что и акционеры Nasdaq. Токены перестают быть теневыми сертификатами и становятся носителем самих прав.
Вопрос: если регистрация, клиринг и расчёт проходят за час с полными правами акционеров, на чём тогда брокеры будут зарабатывать, учитывая цепочку T+1 и двойное хранение? $BTC и $ETH давно доказали возможность расчётов на блокчейне, но у них нет денежного потока и собраний акционеров. Настоящая сложность — это акции, и первый кирпич уже положен.
Одно освобождение, один разрешённый пул, одна первая сделка — до масштабной ликвидности ещё далеко. Но такие активы, как $ONDO, ставящие на реальные активы, будут неоднократно использоваться для ценообразования.Обновление истории сделок показывает, что три позиции по бессрочным контрактам на покупку были частично реализованы и полностью закрыты, затрагивая BTC, ETH и MU. По данным записи, самая высокая прибыль была у BTC, но из-за разных единиц измерения количества активов нельзя напрямую сравнивать размер позиций по количеству. Бессрочная позиция по BTC использовала 25-кратное кредитное плечо с полной маржей, средняя цена открытия 80259.4, средняя цена закрытия 81420.7, максимальный объем позиции 72 BTC, полностью закрыта, реализованная прибыль +80231.05 U, доходность +34.70%. В записи указано, что эта позиция держалась достаточно долго и полностью воспользовалась периодом роста цены. Бессрочная позиция по ETH использовала 20-кратное кредитное плечо с полной маржей, средняя цена открытия 2334.27, средняя цена закрытия 2374.19, максимальный объем позиции 141 ETH, полностью закрыта, реализованная прибыль +5442.37 U, доходность +33.07%. Эта сделка относится к краткосрочному следованию за рынком, средняя цена закрытия также четко указана. Бессрочная позиция по MU использовала 10-кратное кредитное плечо с полной маржей, средняя цена открытия 874, максимальный объем позиции 191 MU, полностью закрыта, реализованная прибыль +9644.33 U. Однако средняя цена закрытия в записи не показана полностью, доходность не указана, поэтому невозможно восстановить полный ценовой путь. 💡 Мое мнение. В этих трех сделках более важно сравнивать способ реализации прибыли, а не просто цифры дохода. BTC использовал более высокое кредитное плечо и держал позицию дольше, при обратных колебаниях цены изменения позиции будут усиливаться быстрее; ETH демонстрирует краткосрочное следование и своевременную реализацию прибыли. MU, хотя и показал реализованную прибыль,$BAT
0.12745 до 0.1449, за двадцать четыре часа тринадцать процентов. Эта монета существует с 2017 года, Basic Attention Token, связана с браузером, многие думают, что она уже исчезла.
Я смотрю на её рынок не по росту цены, а по ставкам. Сейчас -0.0059%, отрицательно, медведи платят быкам.
В 05 часов на часовом графике 340 тысяч монет, предыдущий час 180 тысяч, удвоение. В 06 часов на открытии за несколько минут прошло ещё 130 тысяч монет. Цена держится у 24-часового максимума 0.1449, не опускаясь.
Но весь объём бессрочных контрактов всего 1,59 миллиона, что эквивалентно 2,3 миллиона долларов. За 24 часа объём торгов более семи миллионов, трёхкратный оборот. Это маленький пул.
Старая монета внезапно поднимается, скорее всего кто-то сначала скупил спот, а контракты последовали за ним. Медведи не ушли, продолжают платить, эта волна ещё не закончена.
Мой подход прост: не гоняться за максимумом, а добавить в избранное и ждать второго всплеска объёмов. В таких пулах легко войти, но трудно выйти.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 $SNDK
Сегодня утром мне переслали сообщение «первый токенизированный американский фондовый рынок совершил сделку», сказали, что это большой позитив. Я не так оптимистичен.
Сделка действительно состоялась, первая транзакция прошла в сети Canton, попала под рамки инновационного освобождения SEC. Уровень расчетов действительно сделал шаг вперед. Но как отреагировали токены? Сейчас SNDK на 1046, вчера на открытии было 1136, разница почти восемь процентов.
В 23 часа на часовом графике было продано 240 тысяч лотов, цена упала с 1105 до 1029, затем объемы снизились до чуть более 20 тысяч. Цена колебалась между 1030 и 1050 в течение шести часов, новых минимумов не было, и никто не скупал.
Позиции остались на уровне 138 тысяч лотов, около 145 миллионов долларов, примерно так же, как три часа назад, когда я смотрел. Комиссия 0.0357, в три с половиной раза выше базовой. Быки продолжают терять деньги, удерживая позиции.
Трубопровод открыт, но деньги не идут. Покупатели токенов хотят иметь возможность торговать американскими акциями после закрытия рынка, а не просто более удобные расчеты. Если комиссия не снизится, я воспринимаю эту новость как обращенную к обычным акциям.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 CentralBanksBuy#Доходы Anthropic за третий квартал взлетели на 1127% Оценка на цепочке Pre-IPO сейчас искажена
Когда я держал в руках щетку и совок, очищая из слоев, отложенных за тысячелетия, мелкие монеты из неблагородных металлов, оставленные Римской империей III века нашей эры из-за гиперинфляции, структура этих слоев перекликалась с данными Всемирного золотого совета, раскрытыми в наше время.
В третьем квартале мировые центральные банки чисто купили 321 тонну золота, что на 42% больше по сравнению с прошлым годом, установив новый циклический максимум; в то же время спотовое золото под давлением сильного доллара и процесса деиндуцирования снизилось на 30% от пика и колеблется около 3900 долларов.
Для розничных инвесторов без исторических знаний это всего лишь краткосрочное расхождение и откат цен на активы; но для археологов, которые годами работают с руинами и пожелтевшими бамбуковыми свитками, такое безумное накопление твердых активов на фоне падения цен — классический пример того, как глобальная финансовая империя в преддверии краха порядка строит убежища среди руин.
Под солнцем нет ничего нового. Открыв "Историю упадка и разрушения Римской империи", мы видим, как император Нерон впервые снизил пробу денария, а при Диоклетиане произошел полный крах доверия к фиатной валюте; каждое последнее дыхание империи сопровождалось скрытием золота и серебра среди народа и изъятием реальных ценностей правящим классом.
Если заглянуть в более современную историю: накануне краха Бреттон-Вудской системы в 1971 году де Голль отправил военные корабли обменивать доллары на физическое золото — этот эпизод полностью повторяет нынешние действия суверенных институтов, которые игнорируют краткосрочные колебания и поглощают 321 тонну физического золота.
Современные люди высокомерно считают, что бумажные деньги и кредитные дефолтные свопы — вечные институциональные инновации, но после того, как я выкопал множество разрушенных древнеримских храмов, я уверен как никто другой — нынешнее ослабление бумажного кредита на фоне дефицита бюджета и бесконечного количественного смягчения — это очередная разлагающаяся мумия в истории человеческих денег.
Объемы ETF достигли рекордных 4256 тонн, тогда как спрос на слитки и монеты упал на 19%; этот значительный разрыв в данных раскрывает жестокую правду: глубокие суверенные фонды с поразительным единством воли переякоривают золото и серебро в физической форме перед крахом системы, в то время как простые люди в краткосрочной боли от деиндуцирования и ужесточения ликвидности сами выбрасывают остатки настоящего ковчега.
Это не обычная борьба быков и медведей, а суверенный ритуал "воссоздания денежного стандарта", происходящий у нас на глазах.
Каждое угасание и разрушение старого мирового финансового порядка неизбежно проходит через мучительный цикл, когда покупательная способность бумажных денег безжалостно раздавливается колесом истории, а власть возвращается к физическому твердому активу и антивоздушным криптокодам.
От останков жертв, сжимающих золотые монеты в пепле Помпей, до сегодняшних институтов, борющихся с деиндуцированием в болоте фиатных денег — генетика истории неизменна: когда кредитный пузырь полностью лопается, единственное, что остается узнаваемым и оставляет отклик в слоях времени — это непорочная твердость и постоянная редкость.据作者披露，这组 BTC、ETH、SOL 永续多单在同一天开仓、同一天平仓，三笔仓位统一采用10X全仓。交易结果全部实现盈利，但这更像一次同步布局后的快速离场，不能直接推导出长期策略效果。 BTC 永续多单开仓均价76890.9，平仓均价77131.8，最大持仓2.601 BTC，已实现收益+482.47 U，收益率+2.41%。ETH 永续多单开仓均价2382.72，平仓均价2396.87，最大持仓83.94 ETH，已实现收益+1044.20 U，收益率+5.22%，按这组数据看，ETH的收益率在三笔中最高。SOL 永续多单开仓均价97.92，最大持仓2042.47 SOL，已实现收益+1511.63 U；素材没有列出平仓均价和收益率，因此这两项不作补充判断。 💡 我的看法。 这组交易的看点不只是三笔都赚到钱，而是BTC、ETH、SOL被放在同一方向、同一杠杆和相近时间窗口里处理。这样的安排能简化执行，遇到预期中的小幅上行时快速落袋；但三类资产同步做多，也意味着波动风险可能同时传导到全部仓位。10X全仓下，短线价格回撤足以放大保证金压力，成功平仓不能抹去这个结构性风险。 如果继续$xMU Негатив: Демократы выиграли губернаторские выборы в Техасе и Огайо, акции Micron упали на 7,9% за день
XMU сейчас торгуется по 800,36 долларов, за 24 часа упал на 7,92%, с 874,33 до минимума 792,79, объем торгов около 10,08 млн долларов
Причина падения очевидна: демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса и выиграли губернаторские выборы в двух крупных штатах с дата-центрами — Техасе и Огайо, рынок опасается, что из-за этого замедлится выделение земли, электроэнергии и согласования для новых дата-центров (Motley Fool)
В этом году акции Micron выросли примерно на 180%, благодаря дефициту памяти, вызванному серверами для AI, но при замедлении строительства дефицит ослабевает, и возможности для повышения цен сокращаются
В прошлом квартале валовая маржа в 86,8% была основана на росте цен на память (Yahoo Finance), при охлаждении цен первыми пострадали акции: в тот же день SanDisk упала на 9%, Western Digital — на 7%, сектор хранения данных вместе оказался под распродажей
Компания заявляет, что более 75% поставок на 2027 год уже зафиксированы, что поддержит краткосрочные показатели, но не остановит снижение оценки.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 Сильный прорыв BTC выше 81 000 не должен ограничиваться линейным мышлением "победа демократов — это медвежий сигнал". Учитывая последнюю ситуацию с выборами и рыночные условия, этот рост на самом деле является результатом тройного резонанса логики:
Во-первых, все медвежьи факторы исчерпаны, и политическая неопределённость полностью разрешена.
Демократы получили контроль над обеими палатами, что серьёзно ограничивает фискальные и регуляторные действия администрации Трампа. Рынок уже учитывал После инцидента на бирже не выбрали стратегию «починить и открыть заново», а разделили возобновление работы на несколько этапов: 9 ноября сначала открыли только сайт, чтобы пользователи могли просматривать балансы, счета, активы и инвестиции, а перевод, вывод средств и торговля будут постепенно разблокированы после прохождения модулей безопасности. Порядок очень важен: сначала дают возможность смотреть, потом — действовать.
Схема компенсации — за счет собственных средств. Важность этой фразы в том, что она признает наличие дефицита и переносит его на баланс компании, а не в пул клиентских активов. Цифры на счетах клиентов остаются неизменными, дыры закрывают акционеры.
То, что обещания вызывают доверие, обеспечивается не формулировками в объявлениях, а действиями в блокчейне: Tether, Circle, Paxos, BRL1 вместе с Chainalysis и экспертами сообщества заморозили более 15 миллионов долларов соответствующих активов. Такие стейблкоины, как $USDT, $USDC, $USDP, имеют полномочия эмитентов по заморозке, которые обычно критикуют за централизацию, но в кризис оказались очень полезными.
На первом этапе открыли только просмотр, но не вывод средств — это не техническая проблема, а проблема ликвидности. Вывод средств — это настоящий риск массового оттока, и его открытие означает одновременный полный отток; просмотр же, наоборот, помогает снизить панику.
Стоит задуматься: компенсация за счет собственных средств может покрыть один инцидент, но не второй. Даже если этапы возобновления работы выглядят красиво, это лишь продлевает период восстановления доверия, а не восстанавливает его полностью. Ценообразование $BTC и $ETH никогда не зависит от объявлений, а определяется тем, сколько людей готовы оставить там свои деньги.🇺🇸 Закрытие американского рынка · Среда, 11-04
S&P 500 7,688.62 ▲1.58%
Nasdaq 100 28,437.17 ▲0.91%
Dow Jones 53,356.12 ▲3.03%｜VIX 16.61
Соотношение роста/падения NDX100 69 рост/35 падение
Максимумы MRNA ▲13.11%｜DDOG ▼14.42%
MSFT 555.80 ▲6.68%
AMZN 266.03 ▲6.12%
AAPL 349.51 ▲5.31%
NFLX 66.39 ▲4.68%
TSLA 385.19 ▼3.34%
GOOGL 288.93 ▲3.18%
NVDA 200.13 ▼3.17%
AVGO 325.48 ▼2.00%
META 630.00 ▲1.44%
AMD 488.78 ▲1.01%
💡 Сегодня Dow Jones лидирует, S&P следует за ним, Nasdaq слабее, технологический сектор явно разделился. MSFT, AMZN, AAPL поддерживают рынок, NVDA, TSLA, AVGO и DDOG тянут вниз; 69 акций растут, 35 падают, преобладает рост, но не все акции растут. VIX 16.61, настроение стабильно, стиль скорее напоминает ротацию капитала, а не массовую покупку технологических акций.Просмотр рынка в 6 утра, снова начинается оживление! BTC снова пытается преодолеть 80 000, ETH отскакивает сильнее, UNI тоже активизируется. Но действительно ли институциональные средства вернулись на этот раз?
Сначала $BTC: прогноз 80 500 долларов
После промежуточных выборов в США рынок пересматривает перспективы регулирования криптовалют. Ослабление доллара и рост аппетита к риску стимулируют отскок, но ранее средства из ETF продолжали уходить, поэтому вопрос, сохранится ли покупательский интерес, остается открытым. В краткосрочной перспективе внимание на поддержку 80 000, закрепление выше — к 82 000, пробой вниз — осторожность, возможен откат к 78 000.
Далее $ETH: прогноз 2 450 долларов
ETH в последнее время отскакивает сильнее BTC, но институциональные потоки средств все еще разнятся. Ожидания политики ФРС и данные по занятости в США продолжают влиять на настроение рынка. В краткосрочной перспективе удержание 2 400 дает шанс на прорыв к 2 500, после чего откроется больше пространства для роста.
Наконец, $UNI: ориентировочная цена около 7,7 долларов
Недавние разъяснения SEC по правам голоса в токенах управления вызвали интерес, неопределенность в регулировании UNI несколько снизилась. Однако позитивные новости не означают немедленный рост. В краткосрочной перспективе внимание на поддержку 7,5, пробой 8 долларов даст шанс на дальнейшее укрепление.
В заключение:
Отскок цены — это только первый шаг, устойчивый приток средств из ETF будет более убедительным. Сейчас самое страшное — это рост с последующим падением!
Как вы думаете, сможет ли BTC удержаться выше 80 000 на этот раз?
#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Отступление хайпа, не спешите ловить падающий нож
Хайп — это то, что рано или поздно проходит. Если у вас в руках meme или вы хотите докупиться на дне, стоит внимательно посмотреть на эти несколько монет.
$PEPE После распродажи из-за взлома у соседей легендарный трейдер купил 45,08 млрд монет, что подогрело цену. Но как только хайп спал, объемы торгов не поддержали цену, сейчас она держится около 0.000005. Без продолжения покупок низкий уровень — это просто низкий уровень.
$TRUMP Около 1.58, в день выборов в политический токен не вошло ни цента. Политические токены таковы: как только событие проходит, они устаревают.
$UNI Ранее с запуском Robinhood chain все ставили на взрывной рост объема RWA и сжигание комиссий в UNI, что должно было поднять цену. Но линия в 7 долларов держится слишком долго, протокол явно приносит прибыль, но небольшой хайп вокруг управления не поддерживает покупательский спрос. После новости о сжигании ожидали подъема, но сейчас это скорее логика поддержки дна, а не двигатель краткосрочного роста.
Вывод: PEPE и TRUMP сейчас не подходят для покупки — стоит ждать двух условий: роста объема или новой истории, без одного из них не стоит действовать. UNI вряд ли вырастет, если не изменится механизм распределения.Strategy по-прежнему покупает BTC, корпоративные казначейства не прекратили покупки полностью
Strategy раскрыла 2 ноября, что с 26 октября по 1 ноября увеличила позицию на 811 BTC, вложив около 65,5 млн долларов США, со средней ценой покупки около 80846 долларов. По состоянию на 1 ноября позиция достигла 849327 BTC.
Эти данные не совпадают с утверждениями на рынке о «исчезновении покупок корпоративных казначейств». Хотя объем этой покупки меньше, чем 1665 BTC за одну неделю в конце сентября, он выше, чем 267 и 250 BTC, раскрытых за две предыдущие недели.
Меня больше интересуют источники финансирования покупки, стоимость заимствований и денежные резервы компании, а не просто подсчет количества купленных монет. Покупки корпоративных казначейств — это долгосрочная стратегия, которая не обязательно сразу влияет на спотовую цену.
$BTC в дальнейшем будет зависеть от того, сформируют ли ETF и корпоративные казначейства совместный спрос. Разные покупатели действуют в разном ритме, нельзя считать действия одной компании отражением всего рынка.
#BTC现货ETF资金流出，企业财库增持放缓 #美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% В последних данных о ликвидациях за 24 часа зоны концентрации длинных и коротких позиций BTC, ETH и SOL одновременно расположены около текущей цены, при этом направления скопления у трёх активов различаются. Для BTC снизу максимальная точка ликвидации длинных позиций находится на уровне 79925.12, объём 70,512,400 U, расстояние от текущей цены -0.22%; сверху максимальная точка ликвидации коротких позиций — 81487.94, объём 42,531,300 U, расстояние +1.73%, текущая цена 80099.9. По этим данным зона снизу ближе и объём ликвидаций там больше. Структура ETH противоположна. Максимальная точка ликвидации длинных позиций — 2391.83, объём 26,292,000 U, расстояние -1.15%; максимальная точка ликвидации коротких позиций — 2463.35, объём 57,049,300 U, расстояние +1.80%, текущая цена 2419.72. Объём ликвидаций коротких позиций сверху явно выше, но расстояние больше, поэтому нельзя судить о достижении цены только по объёму. Текущая цена SOL — 94.83. Максимальная точка ликвидации длинных позиций снизу — 91.5, объём 4,142,900 U, расстояние -3.51%; максимальная точка ликвидации коротких позиций сверху — 95.63, объём 2,651,400 U, расстояние +0.84%. Особенность в том, что верхняя точка ближе всего, но объём ликвидаций там меньше. 💡 Моё мнение. Эти данные лучше использовать для определения направления концентрации кредитного плеча, а не напрямую как цели для роста или падения. BTC следует обратить внимание на поддержку в ближней нижней зоне, ETH — наблюдать, станет ли верхняя зона коротких позиций значимой.Цена на золото на мониторе упала примерно на треть с пикового значения января, словно сердце, подвергшееся острому сдавлению: чистая покупка центральными банками в третьем квартале составила 321 тонну, что на 42% больше по сравнению с прошлым годом, это самая сильная миокардиальная перфузия с четвертого квартала 2024 года; фонды золота увеличили позиции на 211 тонн, доведя общий объем до рекордных 4256 тонн. Однако спрос на золотые слитки и монеты упал на 19%, периферийная перфузия уже охлаждается. Проблема не в наличии долгосрочного спроса, а в том, сможет ли ближайший кровоток удержаться.
Сначала я смотрю на жизненные показатели: спотовая цена золота около 3900 долларов, доллар, доходность гособлигаций и де-левереджинг одновременно «забирают кровь», нагрузка на сердце растет, объемы недостаточны, начинается симпатический шторм. Покупки центральных банков и фондов — это как коллатеральный кровоток, который обеспечивает питание, но не может сразу исправить шок. Снижение спроса на золотые слитки и монеты — это сужение капиллярного русла, что говорит о том, что розничные инвесторы не способны самостоятельно восстановить цену. Если в этот момент считать долгосрочный спрос сильным стимулятором сердца, можно ошибиться — кардиохирурги боятся смотреть только на красивые ангиограммы, игнорируя сердечный выброс.
Далее смотрю на связанный актив $xIBM: риск аппетит токенизированных американских акций похож на иммунный ответ после трансплантации, когда технологические активы под давлением доходности отторгаются, капитал сначала сокращает высоковолатильные позиции, а затем возвращается к золоту для внешнего кровообращения. Чтобы золото было стабильным, нужно увидеть ослабление зажима аорты — доллара и доходности, восстановление венозного возврата при де-левереджинге; иначе покупки центральных банков — это лишь поддерживающая жидкость, которая замедляет ишемию, но не заменяет самостоятельное сокращение сердца. Истинная проблема — это давление продаж и отток ликвидности вблизи, а не отсутствие долгосрочного спроса.
Мой вывод на сцене довольно холодный: 3900 — это не эстетическая цена, а гемодинамическая граница. 321 тонна центральных банков и 211 тонн фондов обеспечивают рекордное кровоснабжение, но снижение спроса на золотые слитки и монеты на 19% говорит о том, что периферийное кровообращение не поспевает; если доллар, доходность или де-левереджинг продолжат оказывать давление, цена золота может скатиться от «стабильности» к «низкому выбросу». Долгосрочный спрос может восстанавливать сосуды, но не заставит сердце биться. #centralbanksbuy321tgoldВернуть оценочную стоимость в 2 триллиона долларов обратно в центр доски, а покупатели готовы принять только от 1,5 до 1,6 триллиона — это не запрос цены, а принудительный обмен атакующих фигур противника в середине партии.
Сначала посмотрим на дебют. Доходы Anthropic выросли в годовом выражении на 1127%, достигнув 16,956 млрд долларов, как три пешки на королевском фланге, наступление очень сильное. Но по-настоящему критичным в середине партии является темп: темп роста по сравнению с предыдущим периодом снизился с 144% до примерно 47%, преимущество во времени утекает. Еще хуже ситуация на королевском фланге: долгосрочные вычислительные мощности и арендные обязательства в размере 895,4 млрд долларов давят, из них 69,8 млрд долларов истекают в течение 12 месяцев — это не просто пешка, а висящая фигура, прикрепленная к цепи пешек, и если денежный поток не сможет превратиться в устойчивую прибыль, противник будет использовать приемы сдерживания, чтобы неоднократно ставить шах. Операционный убыток в 567 млн долларов показывает, что наступление еще не превратилось в преимущество фигур.
Институциональные инвесторы снижают оценку с 2 триллионов до 1,5–1,6 триллиона, что равно предварительному обмену фигур перед открытием: признавая ваш рост, но не желая платить полную цену за неисполненный эндшпиль. Токенизированный рынок американских акций сначала отреагирует на смещение якоря оценки: ликвидность как открытая линия, как только появляется новость, волатильность по линии вливается; если темпы роста доходов не смогут покрыть обязательства по процентам и аренде, цена токена будет тактически отступать вслед за якорем оценки.
Настоящий гроссмейстер не ослепится фейерверком 1127% годового роста, я смотрю только на три элемента позиции: остановлена ли потеря темпа по сравнению с предыдущим периодом, покрывают ли операционные денежные потоки обязательства, истекающие в течение 12 месяцев, и сокращается ли убыток до вычислимого уровня. Если эти три условия не выполняются, дебаты об оценке — это не проба дебюта, а разрыв королевского фланга в эндшпиле. Ключевой ход этой партии не в тысячекратном росте, а в том, превратят ли обязательства, истекающие в течение 12 месяцев, королевский фланг в мертвую позицию. #anthropicipopricedebate一份巨鲸永续合约持仓更新显示，BTC、ETH、SOL 均为 5X 全仓空单，总仓位价值达 5.1 亿 U，资料将其描述为长线押注的空头组合。值得注意的是，三笔仓位都处于未实现亏损状态，但资金费收入并不一致。 BTC 空单为 -1938.96 BTC，仓位价值 $1.6 亿，开仓价 78096.0，未实现盈亏 -381.38 万 U；资金费收入 +314.97 万 U，保证金 3104.79 万 U，爆仓价 139526.81。 ETH 空单为 -3.68 万 ETH，仓位价值 $8909.86 万，开仓价 2375.07，未实现盈亏 -161.42 万 U，资金费收入 +342.4 万 U；保证金 1781.97 万 U，爆仓价 5527.66。 SOL 空单为 -24.91 万 SOL，仓位价值 $2354.57 万，开仓价 91.4214，未实现盈亏 -77.24 万 U，资金费收入 +55.33 万 U；保证金 470.91 万 U，爆仓价 550.8。 💡 我的看法。 这组数据最有意思的地方，在于资金费收入与浮亏的关系：ETH 的资金费收入高于当前未实现亏损，BTC 和 SOПеред первым открытием ноября Sony собирается раскрыть чертежи двух самых мощных несущих колонн — игровое программное обеспечение, цифровой контент и подписочные сервисы, а также музыкальный стриминг и лицензирование прав. Это не просто отчет о достижениях, это две структурные сметы.
Я занимаюсь планированием уже двадцать лет и больше всего боюсь, когда заказчик обсуждает структуру, опираясь только на визуализации. Фасад может сделать каждый, стеклянные стены могут блестеть, но если расстояние между арматурой ошибочно на один сантиметр, через двадцать лет появится трещина, проходящая насквозь. Аналогично и с такими финансовыми отчетами: сначала смотри скрытые работы, потом — линию горизонта.
Подписочные доходы PlayStation — это постоянная нагрузка, которую можно моделировать, прогнозировать и накапливать год за годом. Это ядро здания, которое выдерживает изгибающий момент, грозящий опрокидыванием всей конструкции; продажи программного обеспечения — это переменная нагрузка, которая колеблется в зависимости от цикла крупных релизов, как поток людей в холле, и соотношение определяет коэффициент демпфирования — в периоды без крупных релизов переменная нагрузка исчезает, и здание начинает раскачиваться. Музыкальный сегмент — это другой язык конструкции: лицензирование прав — долгосрочные арендаторы, денежный поток подобен стенам на сдвиг, стабильный, но рост уже заложен в проект; рост стриминга — это надстройка, которую можно или нельзя добавить, в зависимости от того, были ли изначально предусмотрены сваи.
А слой $xQQQ — это сборная навесная фасадная система. Элементы изготавливаются на заводе и монтируются на месте, сроки короткие, облицовка быстрая, выглядит идеально прилегающей к основному зданию. Но герметик в стыках — вот где кроется суть — это текучесть. Когда базовый актив резко меняется, путь передачи нагрузки не становится мгновенно сплошным, есть сдвиги, задержки, зазоры, ветер дует — фасад сначала шумит, а основная конструкция еще не сдвинулась. Не стоит проверять жесткость навесного фасада по нормам ядра здания — это разные стандарты.
Настоящее внимание нужно уделять графику выполнения: ритму распределения вложений в контент, скорости удержания подписчиков, длительности периода блокировки продления лицензий. Эти три параметра — это арматурные схемы, изменишь одну — изменится несущая способность всего этажа.
Я не смотрю на визуализации. Я задаю один вопрос: выдержит ли ядро этого здания горизонтальные сдвиги в следующий период без крупных релизов. #sonyq2gamingandmusicДоход AMD от дата-центров в третьем квартале составил около 8,5 млрд долларов, что на 97% больше по сравнению с прошлым годом; общий доход — около 13,377 млрд долларов, рост на 45%. Ранее все интересовались, когда же будут реализованы заказы на AI, теперь, по крайней мере, есть солидный операционный результат.
Меня больше всего интересует изменение прибыли. Операционная прибыль по GAAP выросла на 123% в годовом выражении, операционная маржа увеличилась с 14% до 21%, что говорит о том, что при расширении доходов прибыль растет еще быстрее. Эффект масштаба уже виден в отчетности.
Конечно, другие направления не показывают такого же стремительного роста. Доходы от игрового бизнеса упали на 40%, а объединенный сегмент клиентских и игровых решений снизился на 8%. Рост AMD сейчас во многом по-прежнему обеспечивается дата-центрами.
Поэтому в дальнейшем нужно следить как за продолжением поставок Helios и EPYC, так и за тем, сможет ли такой бизнес-микс поддерживать улучшение прибыльности. Нельзя из-за сильного AI-бизнеса игнорировать изменения в других сегментах.
Прогноз доходов на четвертый квартал около 17 млрд долларов с колебаниями в пределах 3% снова поднял цель на следующий квартал. Сложность выполнения также возросла.
После хорошей отчетности давление на акции сохраняется, держателям акций это может казаться несправедливым. Но я разделяю оценку операционных результатов и цену покупки. Этот квартал заслуживает признания, а поддержка оценки в будущем потребует подтверждения через последовательные поставки и прибыль.
#AMD数据中心收入近翻倍，营收及指引均超预期 Объем транзакций USDC на блокчейне Circle в третьем квартале составил около 13,9 трлн долларов, что на 49% больше по сравнению с прошлым годом; средний квартальный оборот составил около 73,3 млрд долларов, что на 8% больше.
Сочетание этих двух темпов роста, на мой взгляд, интереснее, чем просто рост объема транзакций: один и тот же объем USDC используется чаще. Для активности сети это хороший знак.
Однако одним из основных источников дохода Circle по-прежнему являются доходы от резервов. Более быстрая ротация монет не означает, что компания пропорционально получает больше денег с каждой транзакции. Рост использования в конечном итоге должен отражаться на доходах акционеров, но это зависит от конкретной модели взимания платы.
В этом квартале общий доход и доход от резервов составили около 865 млн долларов, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом. В отчете также указано, что за квартал было признано около 181,8 млн долларов дохода, связанного с предпродажей токенов ARC. У них свой график исполнения и признания доходов, и их нельзя напрямую считать постоянным доходом от активности USDC.
Я признаю рост использования сети, но по качеству доходов стоит задать вопрос: какие из них могут повторяться с ростом бизнеса, а какие зависят от прогресса конкретных проектов?
Настоящее волнение вызывает стабильность стейблкоина, когда все больше людей готовы его использовать. Для инвестирования в акции компании нужно сделать еще один шаг вперед и посмотреть, может ли это использование приносить стабильный и повторяемый доход. Рост объема транзакций радует, но важно также ясно понимать, как сохраняется прибыль.
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Демократическая партия получила контроль над обеими палатами Конгресса, и в ближайшие два года среда для продвижения законодательных инициатив администрацией Трампа заметно изменится.
Для криптоиндустрии, на мой взгляд, первым делом нужно скорректировать ожидания относительно способов продвижения политики. Ранее опираясь на сигналы поддержки от исполнительной власти, теперь необходимо добиваться межпартийного сотрудничества в Конгрессе. Разделение регулирования, конфликты интересов и защита инвесторов вновь станут предметом конкретных обсуждений.
Это не означает, что достижения отрасли за прошлое время обнулятся за одну ночь. Уже созданные бизнесы и принятые меры не исчезнут автоматически из-за результатов выборов. Но кто будет продвигать новую повестку и как будут изменяться положения — это действительно может повлиять на темпы инвестиций компаний.
Больше всего я не хочу видеть, как рынок упрощает сложные результаты до «победила одна партия, значит криптосфера закончена» или «политика ограничена, значит капитал обязательно перейдет в BTC». Такие объяснения легко распространяются, но мало помогают в дальнейшем анализе.
Этот результат скорее напоминает отрасли, что долгосрочный бизнес нельзя связывать только с одним президентом. Правила должны получить более широкую поддержку, чтобы компании осмеливались вкладывать средства в бизнес на годы вперед.
Краткосрочные цены могут сначала отражать эмоции, но дальше стоит смотреть, какие вопросы новый Конгресс готов в первую очередь решать и сможет ли отрасль предложить решения, приемлемые для депутатов с разными позициями. Легко расти на политическом ажиотаже, но сложно развиваться на стабильных правилах.
#美国中期选举：民主党赢得国会两院控制权 #AAOI高速光模块 увеличивает объемы, сможет ли финансовый отчет за Q3 превзойти ожидания? $BTC
Вчера я сказал: нет sweep = нет быстрого враждебного законопроекта, нет быстрого дружественного законопроекта.
Я ошибался насчет sweep.
Демократы взяли Палату представителей И Сенат. Полная синяя волна
BTC отреагировал именно так, как и должен Bitcoin: упал до $75.7k на новостях, затем восстановился до $80k на ликвидациях коротких позиций + ослаблении неопределенности
Краткосрочно: Bitcoin не волнует, кто победит
Долгосрочно: политика все еще важна. ЯСНОСТЬ теперь, вероятно, мертва, и надзор начинается в январе
Цена — это шум. Политика — сигнал. Bitcoin переживет оба
#DemocratsWinCongress Текущая цена практически вернулась к цене IPO около 135, что является очень сильным психологическим уровнем — при первичном размещении было привлечено 75 миллиардов долларов, что стало крупнейшим IPO в истории, слишком сильное падение ниже цены размещения вызовет дополнительное давление на продажу. Исторически после падения в июле действительно был пробит минимум около 111 долларов. Итак: уровень 135 держится, дальнейшее снижение ограничено, подходит стратегия покупки в диапазоне без погонь за ростом; при уверенном пробое 135 стоит ожидать уровней 120 или даже 111. Первое сопротивление сверху — 150 (целевая цена HSBC также 150), выше — предыдущий максимум на 165.Перед открытием американского рынка эта резкая V-образная коррекция — действительно кто-то думает, что "бычий тренд быстро вернется" и стоит заходить в полную позицию? Сначала успокойтесь, ситуация с контрактами не так гладка, как кажется.
$BTC сейчас около 77500, быстро отскочил с 76260, часовой индекс быков и медведей поднялся примерно до 2.8, как только начался отскок, розничные трейдеры сразу же толпятся в лонгах. Сопротивление на 78000 близко, если крупные игроки с таким большим плечом пойдут в прорыв, их издержки будут высоки, сначала будет откат и шейк-аут — это более типичный сценарий.
$ETH сейчас около 2288, индекс быков и медведей около 2.46, ставка финансирования колеблется около нуля, уверенность быков нестабильна. Как только появляется много последователей, при небольшом ослаблении рынка ETH обычно падает быстрее.
Самое опасное — $SOL, сейчас около 93.1, сила отскока слабая, но 4-часовой индекс быков и медведей достигает 3.5, днообирающие быки скопились, плечо большое, отставание в росте — такая структура чаще всего становится точкой прорыва для ликвидации плеча крупными игроками.
Одним словом, перед открытием американского рынка ликвидность низкая, резкий рост больше похож на ловушку для быков, не спешите догонять рост, чтобы не получить холодный душ при открытии. После открытия американского рынка — будет ли продолжение шорт-сквиз или разворот вниз? Есть ли у вас сейчас открытые позиции?Сегодня вечером все радуются росту биткоина, а я сначала немного остужу пыл: завтра в 21:30 будет серьёзное испытание — данные по занятости вне сельского хозяйства (非农).
Сначала приведу данные: ожидается прирост рабочих мест на 60 тысяч, предыдущий показатель — 29 тысяч, уровень безработицы — 4,2%. Не стоит недооценивать эти цифры, они напрямую определят, будет ли повышение ставок в декабре.
Я подготовил для вас три сценария, чтобы вы могли сопоставить их с результатами.
Первый: показатели значительно превзойдут ожидания, занятость будет отличной — тогда проблемы: разговоры о повышении ставок в декабре возобновятся, и часть сегодняшнего роста, возможно, придется вернуть.
Второй: показатели примерно соответствуют ожиданиям — тогда праздник продолжается, сегодняшнее восстановление сохраняется.
Третий: показатели значительно хуже ожиданий — не спешите радоваться, инфляция всё ещё на уровне 3,1%, слабые данные не обязательно означают позитив, это может быть признаком рецессии, тогда падение будет ещё более резким и необоснованным.
Поэтому моя стратегия — не ставить крупные суммы на направление до выхода данных и не доверять первой реакции: в первые несколько минут после публикации данные активно торгуются алгоритмами, а реальное направление проявится через полчаса.
Завтра в 21:30 вместе проверим результаты.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期 $BTC $ETH $SNDK BTC снова пробил отметку в 80 000 долларов, ETH вырос на 5,5% за сутки, общая рыночная капитализация криптовалют восстановилась до 2,78 трлн долларов. После продолжительного падения рынок наконец-то переживает заметный отскок. Но на этот раз действительно стоит обратить внимание не на то, насколько выросли цены, а на структуру капитала за этим отскоком. Спотовые ETF на BTC и ETH в США продолжают испытывать чистый отток, хотя давление на выкуп снижается, последний полный торговый день все еще не показал положительного результата. Общее предложение стейблкоинов продолжает сокращаться, в то же время объем торгов бессрочными контрактами на блокчейне Solana значительно вырос. Это означает, что риск-предпочтения восстанавливаются, но новые средства пока не вернулись в полном объеме. Между тем, промежуточные выборы в США изменили состав Конгресса, традиционный управляющий активами Schroders через Centrifuge внедряет стратегию облигаций развивающихся рынков в Solana, а Binance объявила, что восполнила около 98% пострадавших активов. Цены, политика, институциональное применение и безопасность бирж меняются одновременно. Главный вопрос сегодня: означает ли повторный рост BTC выше 80 000 долларов начало новой восходящей тенденции или рынок все еще находится на стадии восстановления после падения? 📈 Рынок: BTC пробил 80 000 долларов, ETH лидирует, SOL явно отстает По состоянию на 5 ноября 05:10—05:12 HKT, снимок котировок CoinGecko: BTC — 80 105,23 долларов, рост за 24 часа 3,00%. ETH — 2 417,33 долларов, рост 5,50%. SOL —Сегодня вечером полупроводниковая отрасль снова опубликовала два отчёта, и расхождения видны невооружённым глазом.
Акции Qualcomm после закрытия торгов упали более чем на 5%, при этом компания по-прежнему заявляет, что к 2027 году выручка от дата-центров достигнет 5 млрд долларов, и одновременно повысила цены на продукцию, объясняя это ростом издержек; ситуация с Arm ещё более оживлённая — партнёры компании за квартал отгрузили более 10 миллиардов чипов, а заказы на AGI расписаны до 2027 года.
Цифры не выглядят плохо, но рынок голосует ногами: чем более насыщенной кажется история, тем резче падение. Все сейчас могут нарисовать картину с дата-центрами, разница лишь в том, что одни уже получают деньги, а другие всё ещё на стадии презентаций.
Самая глупая стратегия в ночь отчётов — увидеть хорошую цифру и сразу бросаться ставить на направление. Моя логика не изменилась: я не продаю акции в шорт из-за прибыли, я продаю в шорт из-за всё растущей и раздувающейся оценки.В данных по контрактам ранним утром скрывается тревожный сигнал: объем заимствований для длинных позиций по $BTC достигает 1524,93 монеты, тогда как для коротких всего 69,67 монеты, соотношение длинных и коротких позиций превышает 20 раз. Это не здоровый бычий рынок, а куча сконцентрированных кредитных плеч, выстроившихся в одном направлении.🕵️ Настоящая загадка в том, что такая экстремальная перекос наблюдается сразу у трех основных монет, а не у одного актива. Заимствования для длинных позиций по $ETH составляют 15,9 тыс. монет, для коротких — всего 870,88; по $SOL — 129,7 тыс. монет для длинных и 7688,71 для коротких. В трех рынках одновременно наблюдается высокая концентрация покупательских средств и постоянный рост кредитного плеча, что означает: как только цена начнет падать, ликвидации последуют цепной реакцией по одному и тому же узкому пути. Это не диверсифицированный оптимизм, а сосредоточенная уязвимость. Мое мнение: самая большая ошибка рынка сейчас — воспринимать "сильный бычий консенсус" как "достаточную восходящую динамику". Объем заимствований для длинных позиций значительно превышает объем для коротких, что говорит о том, что кредитные плечи уже заняли позиции заранее, а маржинальные покупатели, которые могли бы толкать цену вверх, наоборот, сокращаются. Когда все находятся на одной стороне, кто подхватит эстафету? В такой структуре цена не обязательно должна резко упасть, достаточно обычной коррекции, чтобы вызвать массовые ликвидации.📉 По следам операций видно, что некоторые трейдеры уже проголосовали ногами: ликвидировали длинные позиции по $ETH и $SOL, оставив только $BTC, даже сохранив 100-кратное кредитное плечо в ожидании отскока. Этот выбор сам по себе указывает на проблему — чем слабее актив, тем более переполнены длинные позиции и тем раньше их сбросят. $SOL的