Orbit Post Sitemap
#После поставок Tesla выше ожиданий внимание сосредоточено на восстановлении прибыли Поставки — это хорошие новости о "количестве", а финансовый отчет — это экзамен на "прибыль". 2 октября в третьем квартале поставлено 486 532 автомобиля, что на 5,3% выше консенсуса компании (около 462 000), цена акций выросла за день на 4,65%; но производство составило 464 391 автомобиль, поставки превышают производство примерно на 22 000 автомобилей, что указывает на то, что часть была обеспечена за счет погашения запасов/автомобилей в пути, а не за счет чистого взрыва новых заказовЯ считаю, что техническое обслуживание депозитов и выводов Ethereum на Binance не приведет к проблемам, торговля продолжается как обычно, это просто проверка. Спот ETH около 2365 USDT (Пекин 14:42, OKX).#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 广告业务目前还只是增速亮点，不是收入主力——这是看这道题最容易误判的地方。$SOL : Positive News Doesn’t Guarantee a Pump!
Solana’s Shanghai developer event and CZ’s public support are positive for ecosystem sentiment, but they’re not signals of a major price rally.
A short-term hype-driven bounce is possible, especially in Solana meme coins, but “buy the rumor, sell the news” could trigger profit-taking once the event begins.
The bigger picture still depends on macro conditions, US Treasury yields, and Fed rate-cut expectations.
#KOSPIDropsNearly8% Рынок платит по долгам CPI, а капитал в это время удваивает цену старой игровой монеты, у которой "DAO даже закрыли цепочку" — что происходит?
Биткойн стоит около 81 000, OKB упал на 5%, горячие деньги не идут в основные активы, а наоборот скапливаются в MAGIC — старой игровой монете, которая сегодня выросла на 9,6% до 0,1177, в начале октября она была чуть выше 0,07, за неделю цена более чем удвоилась, максимум достигала 0,12.
Сначала немного холодной воды: это не второе дыхание GameFi. За последний год проект Treasure, стоящий за MAGIC, в основном сокращался, даже собственную цепочку передали DAO на паузу, 90% токенов уже в обращении, новых партнерств нет, и на цепочке нет данных, которые могли бы поддержать цену. Эта волна скорее похожа на разгон с помощью AI-agent игровых нарративов, где в тонком рынке с кредитным плечом происходит принудительная ликвидация и активный оборот, зарубежные аналитики прямо говорят, что это "история с кредитным плечом".
Рынок тоже честен: объем торгов на OKEx за 24 часа всего около 2,5 млн USDT, типичный малый и тонкий рынок, цена упирается в сопротивление на 0,1179 и ниже MA5, сегодня была резкая попытка подняться до 0,12, но цена сразу откатилась, легко поднимается и легко падает; над головой висит ожидание распродажи токенов на сумму в миллионы при разблокировке, если принудительная ликвидация закончится, цена может резко упасть.
Следите за двумя сигналами: сможет ли цена с ростом объема закрепиться выше предыдущего максимума 0,12 или будет повторять колебания с уменьшением объема у сопротивления — второе обычно означает конец роста. Не стоит ловить падающий нож, как с биткойном. DYOR, это не инвестиционный совет.
#MAGIC #GameFi #TreasureKORU 当前处于“基本面长期逻辑未破 + 短期价格结构严重受损”的矛盾状态。我的看法是，这个位置更适合观望或等待右侧信号，而不是试图抄底。
基本面：长期叙事仍在，但被短期恐慌掩盖
韩国经济的底层驱动力——AI 相关的半导体出口和设备投资——依然稳固。韩国开发研究院（KDI）10 月报告明确指出，半导体和计算机出口维持高增长，AI 基础设施相关品类（钢铁、有色金属等）出口也保持良好态势。IMF 和 AMRO 均将韩国 2026 年增长预期上调至 3.3%。
当前不碰，但列入观察清单。 理由有三：
第一，3 倍杠杆在横盘和震荡市中会持续“衰减”，即使 KOSPI 原地踏步，KORU 的价值也会被侵蚀。当前韩股恐慌情绪尚未完全释放，横盘或阴跌的概率不低。
第二，OKX 上的流动性深度不足以支撑高杠杆仓位。$650 万的持仓量意味着大额清算可能引发连锁反应，点差成本和滑点会显著吞噬利润。
第三，拆股后的技术面需要重新建立。20-for-1 拆股改变了价格坐标，之前的支撑阻力位参考价值有限，市场需要时间形成新的交易区间。
如果一定要参与，等待韩国 KOSPI 出现明确的企稳信号倒计时会走，行情未必照着走
$LTC 下一次减半预计在2027年7月，区块奖励将从6.25枚降至3.125枚。
这件事有明确规则，但价格什么时候反应，没有同样的时间表。
我觉得最容易吃亏的，是把“以后新增供应减少”，理解成“买完就该涨”。
减半前买入的人，也可能在落地前卖出。真正需要观察的，是预期被反复讨论以后，还有没有新的买入需求，而不是倒计时又少了几天。
$ETC 的减产方式又不同，每500万个区块，区块奖励减少20%，并不是直接减半。
所以不能看见减产两个字，就照搬其他币的历史涨幅。
新增供应下降可以作为研究理由，但如果需求也在下降，价格仍然可能承压。
我会把减产当成一个条件，后面还需要市场表现来确认。
$XLM 我更关注支付增长到底需要留下多少币。
它用于支付网络费用、租金和满足最低余额要求。
但转账金额大，不代表需要等额买入并长期持有XLM。
我更愿意看用户持续使用后，需要保留多少余额。支付业务做大值得关注，代币需求增加多少，还得往下算一步。15 октября индекс KOSPI в течение торгов упал на 8,36%, что вызвало десятый в этом году «автоматический перерыв» в торгах на 20 минут. KOSDAQ также был остановлен по той же причине.
Акции SK Hynix упали более чем на 11%, Samsung Electronics — более чем на 9%. KOSPI снижается уже семь торговых дней подряд, с максимума потеряв около 21%.
Южная Корея — «канарейка в угольной шахте» для глобального аппетита к риску. Она упала первой, кто следующий?
Индекс Nasdaq упал на 1,88%, потеряв более 510 пунктов — максимальное однодневное падение с 23 июля. Индекс полупроводников Филадельфии закрылся снижением на 4,3%, шестой день подряд падает.
Акции Nvidia упали на 3,16%, Meta — более чем на 3%, Oracle рухнула на 8,8%. Dell Technologies упала более чем на 11%.
Оценка технологических акций пересматривается с учётом ожиданий повышения ставок. Даже сильная Nvidia не выдерживает роста безрисковой ставки.
Индекс потребительских цен США за сентябрь превзошёл ожидания. До публикации вероятность повышения ставки в октябре составляла около 22%, после — сразу взлетела до 43,7%, удвоившись за день.
Рынок начал ставить на три повышения ставок до конца 2027 года. Годовой уровень CPI в сентябре вырос до 3,4%, инфляция держится выше целевого уровня 2% уже 65 месяцев подряд.
Это и есть корень всех падений. Не война, а ставки.
9, 12 и 15 октября биткоин трижды опускался к уровню около 81 000 долларов. Реализованные убытки: 12 октября меньше, чем 9-го, 15 октября меньше, чем 9-го.
9 октября выглядел как краткосрочный пик, когда чувствительные инвесторы выходили из рынка; второй откат сопровождался слабым желанием продавать; третий — под влиянием макроэкономических негативных факторов, часть колеблющихся инвесторов зафиксировала убытки. Объём продаж уменьшается, но ещё не закончился.
Доля убыточных краткосрочных держателей составляет около 31%, в то время как историческое среднее — 42,7%. Это значит, что «колеблющиеся» позиции ещё не полностью очищены.
Не стоит принимать «многократное тестирование поддержки» за «успешное формирование дна». Если постоянно наступать на один и тот же пол, он рано или поздно заскрипит.
Следите за тем, будет ли продолжаться сужение реализованных убытков: если снижение убытков замедлится, а цена удержится на уровне 81 000, то этапная коррекция может близиться к завершению. Если убытки снова увеличатся, рынку потребуется более глубокая ротация.
Сейчас не время гадать на направление, а время ждать сигнала.
$BTC $ETH $SKHYNIX #Корейский_рынок_акций_упал_почти_на_8%,_глобальные_технологические_акции_под_давлением $TSLA 观察：5年零利息确实狠，但救不了宏观大盘
5年0息这招确实绝，为了保销量，特斯拉把金融杠杆玩到了极致
Q3交付48.6万辆超了预期，但同比其实降了2.1%，说明价格战和贴息换来的是辛苦钱。
10月21号财报马上来，市场全盯着毛利率和现金流，还有Robotaxi和Optimus的新饼。
但看盘面，TSLA从388一路滑到362，跌了1.1%
台积电业绩爆表都照跌不误，特斯拉哪怕交付超预期，在宏观大抽水的背景下，照样硬气不起来。
车卖得再好，也抵不过美元走强、流动性枯竭的大趋势
贴息能刺激订单，但救不了估值。
大环境不回暖，个股再折腾也只能跟着泥沙俱下
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
看戏就好，别急着替资本操心。 Не спешите входить на отскоке! Финансовые потоки BTC, ETH и SOL противоречат друг другу 🚦
За 24 часа ситуация кажется стабильной, но за последний час все резко изменилось: у BTC, ETH и SOL одновременно наблюдается чистый отток средств с рынка спотов и фьючерсов, краткосрочные продажи доминируют.
$BTC : за сутки спот +95,65 млн, фьючерсы +91,86 млн, фундамент не нарушен. Но за последний час спот -48,64 млн, фьючерсы -229 млн, давление продаж реально ощущается, смотрим на поддержку спота.
$ETH : самая запутанная ситуация. За 24 часа фьючерсы +415 млн, а спот -89,43 млн. Фьючерсы активны, но направление неясно, спот не поддерживает, отскок без прочной базы.
$SOL : за сутки спот +30,07 млн, фьючерсы +26,07 млн — неплохо, но за последний час наблюдается отток с обеих сторон, за 4 часа слабость, сомнения в продолжении роста.
Итог: если есть поддержка, не гонитесь за ростом. Следите за сокращением давления продаж за последний час и укреплением спота за 4 часа. Теплый дневной тренд ≠ безопасность на часовом графике. Фьючерсы — высокий риск, будьте осторожны при открытии позиций!
#Индекс потребительских цен США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием После публикации сентябрьского индекса потребительских цен (CPI) на рынке возникла наименее желанная комбинация: общий и базовый уровни инфляции превысили ожидания. Годовой рост общего индекса составил 3,7%, что выше прогноза в 3,6% и предыдущего значения 3,4%; месячный рост — 0,6%, быстрее предыдущих 0,4%. Более сложной является ситуация с базовым CPI, который вырос на 2,6% в годовом выражении, превысив прогноз 2,5% и предыдущие 2,4%, а в месячном выражении — на 0,3%. Это не просто единичное энергетическое потрясение, а давление на цены распространяется на более широкий спектр товаров и услуг. Рост цен на бензин стал движущей силой общего роста инфляции, но одновременный рост базового индекса — это настоящий сигнал. Федеральная резервная система США особенно опасается, когда базовая инфляция не снижается, так как это усиливает аргументы в пользу повышения ставок. После публикации данных ожидания по ставкам были пересмотрены: вероятность повышения ставки в октябре ранее составляла около 23%, теперь она значительно выросла. Доллар и доходность американских облигаций могут одновременно укрепиться, что создаст давление на рисковые активы. $BTC в настоящее время растет всего на 0,42%, что на фоне превышения прогноза CPI является явно слабым ростом, указывающим на отсутствие желания быков покупать дороже. Верхнее сопротивление находится в диапазоне 83500–84500, нижняя поддержка — 81500–82000. Если рынок начнет учитывать повышение вероятности повышения ставки в октябре, $BTC может протестировать нижнюю поддержку, а при пробое — опуститься к 80000. $ETH и $ZEC также не смогут избежать последствий: при сокращении аппетита к риску высоковолатильные активы обычно страдают в первую очередь. Основная логика: чем сильнее инфляционная инерция, тем дольше ставки остаются на высоком уровне и тем жестче ликвидность. Комбинация давления на краткосрочные ставки и укрепления доллара является неблагоприятной для крипторынка. Ключевой сигнал — будет ли вероятность повышения ставки в октябре продолжать расти,#Публикация Tesla превзошла ожидания, теперь в центре внимания восстановление прибыли
«Парадокс поставок» Tesla
Все воспринимают превышение ожиданий по поставкам как положительный фактор. Но именно в этом превышении скрыта плохая новость.
В третьем квартале поставлено 486 532 автомобиля, что выше рыночных ожиданий, но на 2,1% меньше по сравнению с прошлым годом. За счет чего достигнуто превышение ожиданий? Скорее всего, не за счет увеличения продаж, а благодаря снижению цен и акциям, которые поддержали объемы. Чем успешнее история с объемами, тем сложнее рассказать о ценах.
Еще важнее структура поставок — доля автомобилей с высокой прибылью из США снижается, а доля моделей с низкой прибылью растет. Это означает, что даже при превышении ожиданий по поставкам валовая маржа автомобилей, скорее всего, под давлением. Каждая радость от роста продаж подрывает качество прибыли.
Оба варианта невыгодны: снижение цен ради объема — чем ярче поставки, тем сложнее восстановить прибыль; сокращение объема ради сохранения цены — история с поставками сразу рушится.
Поэтому в отчете за 21 октября не стоит смотреть на цифры поставок, а нужно следить за валовой маржой.#Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом
«Парадокс роста» Netflix
Все говорят, что реклама — это новый двигатель Netflix. Но именно этот двигатель показывает, что старые истории больше не работают.
Суть рекламных пакетов — Netflix открыто признаёт: некоторые пользователи ценны только как источник рекламных доходов, а не подписки. Чем выше доля рекламы, тем больше это говорит о том, что эпоха сбора полной цены за контент с премиальной наценкой уходит в прошлое.
Ещё важнее оценка — 33% рентабельности дают зрелому подписному бизнесу, а премию поддерживает лишь небольшой рекламный сегмент. Это значит, что за неподтверждённый двигатель платят цену за уже движущийся автомобиль.
Оба варианта не дешевы: если реклама сработает, это докажет, что золотая эпоха прошла; если нет — останется только путь повышения цен.#ZEC институциональные средства входят на рынок, высокие кредитные плечи начинают ликвидироваться $TSM наблюдение: рекордные показатели не спасают, макроэкономический молоток равен для всех
Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал выросла на 68,7% в годовом исчислении, 2-нм техпроцесс и спрос на AI-чипы полностью загружены, установлен исторический рекорд.
Посмотрим на график: с 484 цена упала до 423, снижение на 2,4%. Отчет превзошел ожидания, но перед лицом макроэкономической медвежьей тенденции даже не вызвал всплеска.
Вот такая жестокая реальность сейчас: даже сильные микробазовые показатели не выдерживают высасывания ликвидности на макроуровне.
CPI выше ожиданий, снижение ставок не состоялось, доходность американских облигаций высока, рисковые активы без разбора распродаются.
Если TSMC, как индикатор технологических акций мира, испытывает такое отношение, то откуда у BTC и ETH уверенность в самостоятельном росте? Сейчас нарратив AI не только не поддерживает рынок, но и может в любой момент столкнуться с цепной реакцией переоценки.
Хорошие показатели лишь доказывают, что компания зарабатывает, но сколько бы денег ни заработала, это не спасет от бегства капитала.
Если общая ситуация на рынке не улучшится, даже лучшие акции будут тянуться вниз вместе с остальными.
Не стоит питать иллюзий по поводу отчетов. Туман еще не рассеялся, просто наблюдайте.
#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль установила исторический рекорд #Meta крупные инвестиции в AI входят в период проверки окупаемости В последнее время на американском рынке акций AI-сектора наблюдается довольно интересное явление. Технологические гиганты, такие как Meta, Microsoft, Apple, привлекают внимание рынка, но акции некоторых компаний по производству памяти и оптической связи испытывают давление. Честно говоря, раньше, когда кто-то объявлял о наращивании инвестиций в AI, первая реакция была — это положительный сигнал. Сейчас, похоже, ситуация изменилась.🤔 Рынок начинает задаваться вопросом: когда же эти огромные вложения в AI действительно начнут приносить прибыль? 📊 Сначала посмотрим на Meta. За последние годы Meta вложила значительные средства в инфраструктуру AI, включая дата-центры, вычислительные мощности и разработку моделей. Эти инвестиции — далеко не мелочь. Но проблема в том, что тратить деньги легко, а вот заставить AI стабильно генерировать прибыль — совсем не просто. Преимущество Meta в том, что у неё уже есть огромный рекламный бизнес и база пользователей. Если AI сможет повысить эффективность рекламных рекомендаций и улучшить пользовательский опыт, в итоге это может конвертироваться в реальные доходы. Вот в чём разница между Meta и некоторыми чисто AI-компаниями: у неё есть готовые коммерческие сценарии. 💰 Теперь взглянем на цепочку производства AI-оборудования. Раньше считалось, что рост спроса на AI автоматически принесёт выгоду компаниям, производящим чипы, память и оптическое оборудование. Но рынок постепенно понял, что всё не так просто. Рост спроса не гарантирует, что каждая компания сохранит высокую прибыльность. Если расширение производственных мощностей происходит слишком быстро, цены на продукцию падают или конкуренция в отрасли усиливается, прибыль компаний тоже может оказаться под давлением. Здесь затрагивается важная инвестиционная концепция: рентабельность инвестированного капитала (ROIC)«Бонус от совместного использования паролей исчерпан, Netflix выживает за счет рекламы? Три цифры на 20 октября»
Netflix объявит результаты после закрытия рынка 20 октября, основные моменты: компания прогнозирует выручку за 3-й квартал в 12,86 млрд долларов (+12%), операционная рентабельность 33,2% (в прошлом году 28,2%) — история с рентабельностью более привлекательна, чем с выручкой.
Настоящие вопросы три: ① сможет ли доход от рекламы достичь 800 млн долларов (6,18 млрд во 2-м квартале не оправдали ожиданий — урок на будущее); ② упадет ли темп роста выручки до однозначных чисел (17,6% → 13,4% → прогноз 11,7%, постоянное снижение); ③ смогут ли повышение цен и реклама компенсировать замедление подписок. Бонус от совместного использования паролей исчерпан, двигатель роста переключается.
За последние три месяца акции упали на 24%, прогнозируемый коэффициент P/E 19,9 раза, что составляет 60% от среднего за 5 лет — ожидания уже очень низкие, но не спешите с покупкой, после отчета за 2-й квартал падение на 7% произошло из-за слабого прогноза.
В криптосфере: в американских акциях есть отчеты для проверки, в крипте только макроэкономика. BTC 80800 держится на уровне 80000, сегодня вечером три выпуска PPI — сначала смотрим их, если макро не ослабнет, любые нарративы далеки от реальности.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $ETH поддержка неоднократно тестируется, на данном этапе наблюдение важнее действий!
Вчера вечером данные CPI нанесли сильный удар быкам, инфляция оказалась выше ожиданий, что является явным негативным сигналом. Ночью рынок застрял на уровне 2400 и удержался, многие розничные инвесторы посчитали, что падение достигло дна, я тоже придерживался такого мнения, следил за ключевой поддержкой на 2400, думая, что если она удержится, можно будет попробовать открыть небольшую длинную позицию с жесткими стоп-лоссом и тейк-профитом.
Однако после сна рынок снова упал, произошел сильный перепродаж, и до сих пор не видно значительного отскока, цена колеблется около поддержки на 4-часовом графике. На данном этапе спешить с входом в лонг, по мнению Лао Ли, слишком рискованно.
Данные с блокчейна тоже неутешительны: крупные игроки продолжают переводить биткоины и ETH на биржи, что создает постоянное давление на продажу, к тому же средства из ETF на Ethereum уже полмесяца подряд выводятся, что создает множественное давление. Лучшее решение сейчас — держать руки в покое, наблюдать и не торопиться с действиями.
Я начну рассматривать возможность открытия длинных позиций только когда рынок надежно удержится в диапазоне 2300‑2330 на 4-часовом графике, а биткоин сохранит уровень 80 000. Если появятся новые изменения на рынке, я своевременно сообщу всем. $BTC $SOL #Американский CPI превысил ожидания и вырос до 3.7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием #Индекс потребительских цен (CPI) в США превысил ожидания и достиг 3,7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием
CPI за сентябрь полностью выше нормы: годовой уровень 3,7% (ожидалось 3,6), базовый месячный уровень 0,3% (ожидалось 0,2). После публикации данных BTC упал с 83,8k до 82,8k, ночью пробил отметку 82k, альткоины лидируют в падении. Это не «конец медвежьего рынка», а пятикратное совпадение факторов:
① Возобновление повышения ставок: вероятность повышения в октябре выросла с 20% до более 50%
② Доллар достиг нового локального максимума, глобальная ликвидность сокращается
③ Технологический и полупроводниковый секторы американского рынка резко упали, риск-аппетит снизился
④ Леверидж и массовые ликвидации: за 24 часа ликвидировано позиций на 935 млн долларов, длинные позиции составляют 860 млн
⑤ Покупки через ETF ослабли, для отскока не хватает сил Парадоксальный сигнал: доля бычьих аналитиков на платформах цепных данных достигла 84%, но цена падает — на словах быки, на деле выводят реальные деньги. Сегодня в 20:30 (+8) выйдут четыре важных показателя: PPI, розничные продажи, заявки на пособия по безработице и индекс Филадельфийского ФРБ — второе испытание после CPI: если PPI превысит ожидания, рисковые активы могут упасть ещё; если совпадёт с прогнозом — появится передышка.«Чистая прибыль +69% превзошла ожидания, но акции упали на 9% заранее: потух ли огонь AI»
Вчера говорили «хотим заранее узнать, что скажет TSMC, сначала посмотрим на ASML», сегодня получили ответ: чистая прибыль за 3-й квартал составила 763,1 млрд новых тайваньских долларов, что на 68,7% больше по сравнению с прошлым годом и превзошло ожидания; валовая маржа 66,4% выше средней точки прогноза, разбавление из-за наращивания 2-нм техпроцесса на 3-4 пункта не смогло снизить показатель; 2-нм уже занимает 8% выручки от производства пластин, передовые техпроцессы — 79%. ASML на этой неделе в третий раз повысила годовой прогноз, подтверждая данные всей цепочки — огонь AI не потух.
Но цена акций с начала октября откатилась на 9%. Рынок не боится 3-го квартала, боится прогноза на 4-й квартал и капитальных затрат в 2026 году свыше 60 млрд долларов: сможет ли AI окупить затраты — вот настоящий экзамен.
Отражение в криптосфере: сегодня BTC 80800, ETH 2410 — падение вызвано макроэкономикой (ядро CPI превысило ожидания), а не фундаментальными факторами. Хорошие компании против жесткой денежно-кредитной политики, идет перетягивание каната. Пока макроэкономика не ослабнет, нарратив AI для крипты — это дальняя вода, которая не утолит ближайшую жажду.
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Корейский рынок акций срабатывает механизмом остановки торгов, что выглядит пугающе, но сегодня есть два положительных сигнала. Первый — вероятность повышения ставки в октябре снова снизилась, второй — доходности по долгосрочным и краткосрочным облигациям США снижаются. $BTC $ETH $SNDK
Раньше главной проблемой американского рынка, помимо устаревших тем и завышенных оценок, после чего рынок начал серьезно учитывать прогнозы по прибыли, была конкуренция за ликвидность между фондовым рынком, государственными и корпоративными облигациями. Сейчас, когда американский рынок падает, ликвидность, наоборот, перетекает в госдолг, что значительно снижает давление на облигации. Золото связано с процентными ставками и в целом остается стабильным. Пока не возникнет более серьезного кризиса ликвидности, золото с большой вероятностью удержится. Даже если в краткосрочной перспективе из-за внезапного дефицита ликвидности будет падение, центральные банки продолжают скупать золото, что обеспечивает его безопасность и делает его подходящим активом для низкорискового входа.
Сегодня вечером индекс цен производителей (PPI) с большой вероятностью продолжит тенденцию вчерашнего индекса потребительских цен (CPI). Даже если он неожиданно окажется ниже ожиданий и даст позитивный сигнал, это, скорее всего, вызовет лишь небольшой отскок и не изменит текущий нисходящий тренд. Чтобы эта коррекция действительно стабилизировалась, нужно дождаться решения FOMC и появления позитивных факторов, таких как улучшение отношений между США и Ираном. Нужно набраться терпения и ждать. #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума #Рост Netflix может замедлиться, рекламный бизнес становится новым фокусом #После рекордных поставок Tesla восстановление прибыли в центре внимания #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Отчет за 3-й квартал действительно впечатляет: выручка выросла на 50,9% в годовом выражении, чистая прибыль — на 68,7%, что стало историческим максимумом и превзошло все ожидания.
Но интересно, что цена акций упала почти на 2%. Почему?
Потому что рынок не смотрит назад. Месячные данные по выручке за 3-й квартал уже давно были известны, все это предвидели, сюрпризов не было.
Настоящее сомнение у инвесторов вызывают два момента:
1. Валовая маржа снизится. Прогноз на 3-й квартал — 65%-67%, что ниже 67,7% во 2-м квартале. Способность зарабатывать немного ослабла.
2. Прогноз на 4-й квартал и капитальные расходы — вот где главное. Сейчас все следят за расширением мощностей для AI, и если прогноз на 4-й квартал будет просто «соответствовать ожиданиям», то на американском рынке это почти как провал, акции упадут.
Простыми словами:
Ты получил 99 баллов, но все уже знали, что ты можешь получить 99, поэтому аплодисментов нет. Сейчас все хотят увидеть, сможешь ли ты получить 100 в следующем семестре и сколько собираешься потратить на подготовку (капитальные расходы).
Цифры хорошие, но краткосрочные настроения зависят от «превышения ожиданий» и «будущих прогнозов». Пока не увидели конкретный прогноз на 4-й квартал, инвесторы предпочитают уйти — это нормально.Исходное объявление здесь
Сейчас не время для рынка perp dex
Тогда, когда aster только что выпустил кучу проектов, ожидания были очень высоки
Сейчас и большой рынок, и рынок perp dex в плохом состоянии
Не выпускать монеты — это также защита пользователей
Только тем, кто просто сжигает комиссию, чтобы торговать, приходится несладко. $BTC $ETH
Эта игра Федеральной резервной системы ещё не окончена!
Настроения на рынке изменились! Фьючерсы на краткосрочные процентные ставки США продолжают ослабевать, трейдеры даже начали делать ставки на то, что к концу 2027 года ФРС может повысить ставки ещё три раза. Индекс доллара растёт, опасения по поводу высоких ставок усиливаются.
Основная проблема одна: когда же инфляция действительно снизится?
Рост цен на энергоносители, колебания базовой инфляции, а также экономическое давление, вызванное инвестиционным бумом в AI, могут заставить ФРС сохранять более жёсткую монетарную политику.
Что это значит для криптосферы? Укрепление доллара и рост ожиданий по ставкам могут снизить склонность к риску, что создаст дополнительное давление на биткоин и альткоины.
Помните, рынок торгует ожиданиями, а не реакцией на реальные действия ФРС. В дальнейшем внимательно следите за данными по инфляции и заявлениями ФРС: если ожидания снижения ставок продолжат ослабевать, крипторынок не стоит недооценивать риск коррекции!
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 15 октября южнокорейский индекс KOSPI обвалился на 8%, сработал механизм приостановки торгов.
Биткойн упал ниже 81 000 долларов.
Но данные с блокчейна показывают мне парадоксальный факт: третье падение было менее сильным, чем первое.
Это не дно. Но и не крах.
15 октября в США годовой индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь вырос на 3,7%, превысив 3,4% августа и ожидания экономистов. Базовый CPI вырос на 2,6% в годовом выражении, также превысив прогнозы.
Данные CME FedWatch показывают, что вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в октябре выросла с 22% до 53,7% после публикации данных.
Биткойн упал ниже 82 000 долларов, в течение торгов приближался к отметке 80 000 долларов.
Индекс KOSPI Южной Кореи упал на 8%, акции SK Hynix снизились более чем на 11%, Samsung Electronics — более чем на 9%. KOSPI и KOSDAQ оба сработали механизм приостановки торгов, торги приостановлены на 20 минут. Это десятый случай срабатывания механизма в этом году на южнокорейском рынке.
Фьючерсы на Nasdaq упали на 1%, продолжая падение на 2% предыдущего вечера.
Паника? Да. Но под паникой данные с блокчейна рассказывают другую историю.
В октябре биткойн трижды тестировал уровень 81 000 долларов.
9, 12 и 15 октября — одно и то же место, повторное тестирование.
С технической точки зрения, 81 000 долларов — это уровень 400-дневной скользящей средней. Основатель Liquid Capital Джек И отметил, что после каждого касания этого уровня цена быстро отскакивала.
Но действительно стоит копать не в цене, а в данных с блокчейна.
Аналитик Мерфи представил ключевые данные.
Согласно скорректированным по сущностям данным о реализованных убытках:
Убытки 12 октября меньше, чем 9 октября.
Хотя 15 октября убытки увеличились по сравнению с 12-м, они всё равно ниже, чем 9-го.
Каждое из трёх падений было всё менее сильным.
По мнению Мерфи, 9 октября больше похоже на массовый выход краткосрочных чувствительных к цене держателей. При втором тесте рынка преобладало ожидание, желание продавать было слабым. Третье падение вызвано макроэкономическими негативными факторами, когда колеблющиеся держатели были вынуждены фиксировать убытки.
Проще говоря: те, кто должен был уйти, сделали это в первую волну. В последующих двух волнах уходящих становится всё меньше.
4/ Но не спешите кричать «дно достигнуто».
Мерфи также приводит болезненный факт: доля краткосрочных держателей с убытками сейчас около 31%, что ниже исторического среднего в 42,7%.
Что это значит?
Очистка позиций, возможно, ещё не завершена.
Исторически настоящие рыночные минимумы часто сопровождаются тем, что доля краткосрочных держателей с убытками приближается или превышает историческое среднее. Сейчас 31%, до 42,7% ещё далеко.
Проще говоря: не все уже отчаялись. Некоторые всё ещё надеются на скорый отскок. Эти люди — потенциальное давление на продажу в будущем.
Макроэкономика тоже добавляет проблем.
Инфляция в США остаётся выше целевого уровня, растут опасения по поводу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган прямо говорит: «Глобальная финансовая среда крайне сложна».
Акции, связанные с криптовалютами, также под давлением: Coinbase упал на 4,9%, Circle — на 5,6%, Strategy — на 5,9%.
Американский спотовый биткойн-ETF 14 октября зафиксировал отток средств в размере 150,5 млн долларов, институциональные инвестиции нестабильны.
Маркет-мейкер STS Digital отмечает, что неопределённость ухудшает ликвидность рынка и снижает риск-предпочтения во всех классах активов.
Макроэкономика давит, но структура блокчейна меняется. Эти две силы тянут канат.
Что смотреть дальше?
Мерфи предлагает чёткую схему наблюдения:
Ключевой сигнал 1: продолжит ли сокращаться масштаб реализованных убытков. Если цена удержится около 81 000, а убытки будут уменьшаться, значит пассивные продажи снижаются, и этап коррекции близок к завершению.
Ключевой сигнал 2: если убытки снова резко увеличатся, значит рынку нужно больше времени для перераспределения позиций, дно ещё не достигнуто.
Проще говоря: смотрите на следующее падение — будет ли оно слабее или резко сильнее.
Три теста дна, каждое падение слабее предыдущего.
Но 31% краткосрочных держателей с убытками говорит мне: очистка позиций продолжается, не спешите говорить «дно достигнуто».
Это не затишье перед бурей. Это буря ещё не закончилась.
Сможет ли 400-дневная скользящая средняя на 81 000 долларов устоять, зависит не от свечного графика, а от того, сколько людей готовы продать свои позиции на этом уровне.
$BTC $SKHYNIX $SAMSUNG #Южнокорейский_рынок_акций_упал_почти_на_8%,_глобальные_технологические_акции_под_давлением В 13:30 рынок продолжает падать, после вчерашнего CPI я сказал подождать, пока не закончится всплеск, сейчас видно, что всплеск действительно еще на полпути
$BTC пробил 82000, минимум был 80168, сейчас около 81050, $ETH еще слабее, с 2537 упал до 2315, сейчас 2359, $SOL тоже пробил 105, минимум 100.46, сейчас 102.2
Соотношение быков и медведей — самый важный показатель, у SOL сейчас 2.68, у ETH 2.66, у BTC 1.88, быки все еще сильно сжаты. Финансовые ставки по позициям остаются отрицательными, стоимость удержания длинных позиций растет, цена упала так сильно, а быки еще не вышли — это уже риск
Объем открытых позиций тоже снижается, у BTC с 2.58 млрд до 2.4 млрд, у ETH с 1.5 млрд до 1.35 млрд, у SOL с 337 млн до 309 млн, хотя в течение дня были отскоки, в целом идет сокращение позиций, по активным сделкам продажи постоянно превышают покупки
У меня сейчас позиций нет, и не собираюсь входить на этом уровне, подожду, пока этот обвал действительно закончится, рынок стабилизируется с низким объемом, тогда подумаю о небольшой пробной позиции
Запомните несколько уровней снизу: BTC 80000, если пробьет — смотреть на 78000, ETH 2300, если пробьет — смотреть на 2200, SOL 100, если пробьет — смотреть на 95
Вы уже пострадали от обвала или просто наблюдаете без позиций?
#Американский CPI превысил ожидания и вырос до 3.7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием
#BTC спотовый ETF продолжает отток
#ETH после достижения 2500 долларов колеблется Утром вас разбудило уведомление о срабатывании корейского KOSPI.
В полдень вы увидели, что индекс ChiNext упал на 4%.
Вы следите за тем, как BTC колеблется около 81 000.
Думаете, это три разных события?
Нет. Это одно и то же событие.
Индекс KOSPI в Южной Корее за день упал на 8%, закрывшись на отметке 5527,29. Акции SK Hynix упали более чем на 11%, Samsung Electronics — более чем на 9%. Корейская биржа активировала механизм остановки торгов на KOSDAQ, приостановив торги на 20 минут.
Nikkei 225 одновременно упал на 5%. Азиатский полупроводниковый сектор был полностью обвален.
Что стало искрой? Накануне вечером американские акции чипмейкеров уже рухнули. Филадельфийский полупроводниковый индекс закрылся с падением на 4,3%, индекс чипов падает шестой день подряд — самый длинный спад с мая 2025 года. Акции Dell Technologies упали более чем на 11%, Oracle рухнула на 8,8%, Nvidia и Meta упали на 3%, Coreweave обвалился более чем на 15%.
Азия просто подхватила эстафету. Американский рынок сначала падает, затем падает Азия — это ритм передачи в глобальной цепочке поставок полупроводников.
Европейские акции открылись под давлением, полупроводниковый сектор лидирует в падении. Технологический индекс STOXX 600 достиг шестинедельного минимума. ASML упал на 3,3%, STMicroelectronics и Infineon — на 5% каждый, ASM International — на 6,3%.
Китайский рынок A-акций также пострадал — индекс ChiNext упал более чем на 4%, Shanghai Composite снизился на 2,42%, около 5200 акций на рынках Шанхая, Шэньчжэня и Пекина упали. Вычислительное оборудование, полупроводниковые чипы, уголь, нефть и газ — все в красной зоне.
От Сеула до Шанхая и Амстердама — один и тот же сектор, одно и то же направление.
Nasdaq упал на 1,88%, более чем на 510 пунктов — максимальное однодневное падение с 23 июля. S&P 500 снизился на 1,11%.
Филадельфийский полупроводниковый индекс закрылся с падением на 4,3%, шестой день подряд. Nvidia, Broadcom, Meta упали более чем на 3%, Tesla — более чем на 2%.
Единственный, кто шел против тренда — Apple, вырос на 0,5%, рыночная капитализация превысила 5 триллионов долларов, став второй компанией после Nvidia, преодолевшей этот рубеж. Но один человек не может поддержать всю улицу.
Вся базовая логика падения рынков в этот день скрыта в данных по инфляции США за сентябрь, опубликованных 14 октября.
Годовой рост CPI составил 3,7%, превысив прогноз в 3,6%. Базовый CPI вырос на 2,6% в годовом выражении, также выше ожиданий. Месячный рост составил 0,6% — один из крупнейших за этот год.
Цены на бензин выросли на 9,1% в месячном выражении, цены на топливо — на 15,3%, цены на услуги — на 0,4%. Реальная средняя почасовая зарплата снизилась на 0,7% в годовом выражении, шестой месяц подряд.
После публикации данных ставки на повышение ставки ФРС в октябре выросли с 22% до примерно 40%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США в течение дня достигала 5,3272%, доходность 2-летних — максимума за более чем две недели.
Глава Федерального резервного банка Бостона Коллинз прямо заявил: «Я считаю, что небольшое повышение ставки до конца года будет уместным».
Инфляция не снижается. Повышение ставок продолжается. Глобальная безрисковая ставка пересматривается.
Brent торгуется по 104,67 доллара за баррель, WTI — по 94,07 доллара за баррель. WTI накануне достигла трехнедельного максимума из-за атаки хуситов на объекты Saudi Aramco и объявления Ирана о развертывании новых тактических сил в Ормузском проливе.
Высокие цены на нефть → упорная инфляция → рост ожиданий повышения ставок → распродажа на долговом рынке → давление на рисковые активы. Эта цепочка повторялась последние два месяца.
Биткоин колеблется около 81 000 долларов, это уже третий тест одной и той же зоны поддержки с начала октября — 9, 12 и 15 октября.
Но есть один легко упускаемый из виду момент: скорректированные по реальным потерям данные с цепочки показывают, что масштабы убытков при трех спусках уменьшаются. 12 октября меньше, чем 9-го, 15 октября хоть и больше, чем 12-го, но все равно меньше, чем 9-го.
Аналитик Мерфи считает, что сейчас ближе к постепенной очистке «колеблющегося рынка», а не к панической распродаже. Но доля убыточных краткосрочных держателей всего около 31%, ниже исторического среднего в 42,7% — это говорит о том, что очистка позиций еще не завершена.
Данные по ETF тоже неутешительны. Вчера из американских спотовых биткоин-ETF вышло 261 млн долларов, из эфириум-ETF — 129,5 млн долларов. BlackRock IBIT и Fidelity FBTC зафиксировали отток 110 и 153 млн долларов соответственно, Ethereum ETHA — 110 млн долларов.
Институциональные инвесторы уходят. По крайней мере, в краткосрочной перспективе.
15 октября 2026 года, от срабатывания корейского стоп-лосса до обвала на Уолл-стрит и до дна на блокчейне — глобальные рисковые активы в один день и по одной логике резонировали.
Это не проблема какого-то одного рынка.
Сеул падает из-за переоценки полупроводников. Уолл-стрит падает из-за переоценки ожиданий повышения ставок. BTC падает из-за ужесточения ликвидности.
Но все они указывают на один источник: инфляция не умерла, эпоха дешевых денег еще не вернулась.
$BTC $ETH $SKHY #Корейский_рынок_акций_упал_почти_на_8%,_глобальные_технологические_акции_под_давлением За последние 3 дня биткойн с уровня выше 83 000 долларов США был сдавлен до диапазона около 81 000—82 000 долларов США, с падением за 24 часа примерно на 2%—3%. Это не просто техническая коррекция, а реакция рынка на превышение ожиданий по индексу потребительских цен (CPI) в США за сентябрь, что вновь повысило ожидания по ужесточению политики ФРС в октябре, и ликвидные активы стали переоцениваться. Сейчас важно не «пробьет ли он 80 000», а: смогут ли потоки средств в ETF снова стать положительными и удержится ли уровень 81 000 долларов до заседания ФРС 27—28 октября. Что произошло за последние 3 дня: - Сдвиг ценового диапазона вниз: 13 октября BTC колебался в диапазоне 81 800—84 300 долларов, 14 октября цена опустилась к уровню около 81 000 долларов, 15 октября сохранялась слабая консолидация в диапазоне 81 000—82 000 долларов. - Очистка длинных позиций с плечом: после публикации данных CPI произошли ликвидации длинных позиций на сумму свыше 200 миллионов долларов, внутридневной минимум достигал около 80 800—81 300 долларов. - Слабый приток средств в ETF: по состоянию на 14 октября чистый отток средств из спотовых биткойн-ETF составил около 451 миллиона долларов; за неделю, закончившуюся 9 октября, чистый отток из биткойн-ETF составил около 681 миллиона долларов. - Повышенная активность крупных кошельков: один крупный кошелек, который долгое время не проявлял активности, перевел около 4 582 BTC, что не обязательно означает немедленную продажу, но усиливает настороженность рынка по поводу потенциального давления на продажу. Три ключевых сигнала 1. Макроэкономическое давление в краткосрочной перспективе сильнее нарратива $BTC наблюдение: крупные игроки призывают к коррекции бычьего рынка, не спешите ловить падающий нож
BTC пробил 81000, $ETH ETH упал до 2360, паника на максимуме
И Лихуа в это время выступает, говоря, что сейчас нужно только думать, где ловить дно, ссылаясь на 2023 год, когда отскок будет настолько быстрым, что колеблющиеся не успеют войти.
Логически это звучит разумно, в бычьем рынке резкие падения и V-образные развороты чаще всего выбивают слабых игроков.
Но реальность сурова, текущая макроэкономическая ситуация совершенно иная: CPI на пике, снижение ставок не состоялось, пузырь AI на грани лопания, ликвидности в рынке практически нет.
Хейс ставит на спасение после краха, И Лихуа — на коррекцию бычьего рынка, эти два сценария вообще не совпадают.
Не позволяйте теориям крупных игроков о ловле дна сбить вас с толку, туман ещё не рассеялся, падающий нож всё ещё в воздухе, слепое вхождение с большой вероятностью приведёт к остановке на полпути. **Риск того, что TSLA не достигнет прибыли (EPS)
- Несмотря на то, что благодаря политике снижения цен и программам кредитования под 0% в Китае и Европе было продано больше автомобилей, фактическая сумма, получаемая с каждой машины, снизилась.
- Огромные затраты на НИОКР, направленные на разработку Robotaxi (Cybercab), сети FSD и суперкомпьютера, продолжают размывать чистую прибыль компании. В прошлом квартале (Q2/2026) Tesla также столкнулась с парадоксом: выручка превысила ожидания, но EPS "отставал" на 34% от прогноза.
#TeslaQ3ProfitAndMargins $ETH Наблюдение: Хейс ставит на спасение рынка от краха AI, этот ход слишком противоестественный
Логика Артура Хейса очень хитрая, он не ставит на то, когда лопнет пузырь AI, а прямо ставит на «триллионное спасение» после его лопания
Если ФРС будет вынуждена резко увеличить ликвидность, BTC и ETH как рисковые активы естественно вырастут.
Вы очень точно оценили, что AI был на подъеме весь первый квартал, пузырь действительно пугающе велик
Технологические акции США и корейские полупроводники уже начали резкую коррекцию, сигналы исправления оценки становятся все сильнее.
Но в краткосрочной перспективе это сценарий «сначала крах, потом восстановление», если AI действительно сейчас рухнет, криптовалюты не смогут избежать падения
$BTC BTC только что пробил 81000, ETH упал до 2360, рынок в полном хаосе
До того, как реальные деньги спасения поступят на рынок, будет безразличная паника и массовая распродажа.
Хейс ставит на «поток ликвидности после кризиса», а мы сейчас переживаем засуху перед наводнением
Не позволяйте долгосрочному мышлению крупных игроков сбить вас с толку, этот резкий спад еще не закончился
Сначала переживите текущую зиму, а потом думайте о вливании ликвидности. $OKB okex交易所的股票代币化和币安的股票代币化有什么区别吗？哪个更加合规？
先说结论：两者不是同一种“股票代币化”，合规程度也不能一句话分高低——
币安 bStocks：已上线、跑在 ADGM（阿布扎比）离岸监管框架里，成熟但“非美国本土、无投票权”
OKX 股票代币：分两块——存量 xStocks 是第三方追踪凭证；新推的 OKXICE 是跟纽交所母公司 ICE 一起按 SEC“创新豁免”报备，试图进美国本土合规通道，但还没正式运营
下面拆开看。
一、币安 bStocks：ADGM 离岸持牌路径
发行方：BTech Holdings（币安关联 SPV），注册在 ADGM
监管依据：ADGM FSRA Official List + 每份产品有批准招股书
底层资产：1:1 对应真实美股，由受监管托管方持有
链上形态：BEP-20，可提至 BNB Chain 自托管
股东权利：无投票权，不是公司股东名册持有人；股息一般自动再投资而非现金派发
开放对象：非美国用户，不对美国散户开放
合作方：真实股票账户侧接 Alpaca Securities（美国 FINRA 券商）做执行清算
币安还有一条“Binance Stocks”是真美股交易（Alpaca 代持），那不是代币化；bStocks 才是链上代币产品。
合规定位：走的是“离岸金融中心正式发牌 + 招股书”路线，不是野路子，但管辖权重在 ADGM 而非美国 SEC，法律性质是“金融工具凭证”不是直接股权。
二、OKX：存量 xStocks + 新 OKXICE 两条线
1）现有统一代币化股票（xStocks）
底层发行方多是 Backed Finance（瑞士体系）
OKX 只是分发/交易场所，不是发行人
法律性质多为 tracker certificate / 债务凭证，无投票权
链上跑 Solana、X Layer，支持充提
同样不对美国用户开放
这条线和币安 bStocks 其实是一类东西：都是“价格跟踪型代币 + 离岸发行方”。
2）OKXICE（2026-10 报备 SEC）
合资方：OKX + 洲际交易所 ICE（纽交所母公司），50/50
监管框架：SEC 2026-09 出台的“创新豁免”（5 年临时豁免）
底层结构：注册经纪商 1:1 持真实股票，代币对应股东经济权+投票权
交易机制：XLayer 上许可型 Uniswap v4 池子，稳定币结算，需 KYC/AML
限制条件：
发行人 30 天异议权（Cerebras 已反对）
Tier1 标的上限 75 只、单票成交量封顶 0.25%
原股停牌则代币同步停
状态：已通知 SEC，尚未正式开业
合规定位：试图把“第三方托管型代币化”搬进美国本土监管沙盒，股东权利完整度比 bStocks 高，但依赖 5 年临时豁免、配额极严。
三、核心差异对照
维度
币安 bStocks
OKX 现有 xStocks
OKXICE（申报中）
发行方
BTech（ADGM）
Backed 等第三方
“Tokenizer”+ICE
监管辖区
ADGM FSRA
瑞士/泽西等离岸
美国 SEC 创新豁免
是否持牌产品
是（ADGM 名录）
视发行方而定
豁免框架下 TSV
投票权
无
无
有（文件宣称）
分红
再投资
余额增加/USDT
现金分红
链
BNB Chain
Solana/XLayer
XLayer
美国用户
不支持
不支持
目标支持（受限）
运行状态
已上线
已上线
未上线
四、哪个“更合规”？分场景答
看“当下已落地 + 监管可查” → 币安 bStocks 更稳：ADGM 官方名录能查到、招股书公开、产品结构固定。
看“股东权利完整性” → OKXICE 方案更合规：承诺分红+投票+1:1 底层股，按 SEC 豁免条件设计。
看“美国本土合法性” → OKXICE 路径更靠近，但只是 5 年临时豁免，不是永久立法；币安 bStocks 明确不碰美国。
看“风险点”：
bStocks 风险 = 你不是股东、依赖 BTech 兑付、ADGM 管辖执行离用户本国较远
OKXICE 风险 = 还没跑起来、配额极小、发行人可否决、2031 后框架未知
存量 xStocks 两边都属于“追踪凭证”，别当真。
一句话总结
币安 bStocks = 离岸 ADGM 持牌凭证（成熟、无投票权）；
OKX 存量 = 和币安同类的第三方追踪代币；
OKXICE = 借 ICE 背书走 SEC 创新豁免的“准美股股东”方案，合规野心更大但还没上线。#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума
В сезон отчетности самые опасные два голоса: один раздувает до небес, другой — принижает. Этот отчет TSMC за 3-й квартал я скорее воспринимаю как свисток на перерыв: не для празднования, а чтобы напомнить поднять голову и посмотреть, куда дует ветер.📈
Чистая прибыль превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума — эти восемь слов вдохновляют, но по-настоящему ценна структура за ними. Огонь AI — это не просто концепция, это нагрузка на производственные мощности, качество и поставки, и TSMC как раз стоит на пересечении трех путей: передовые технологические процессы, передовая упаковка, заказы крупных клиентов. Другие еще говорят «мы тоже уделяем внимание AI», а она уже собирает плату за электроэнергию, плату за проезд и мостовые сборы AI.🧱
Многие легко ошибаются: думают, что после цикла чипов можно жить за счет оживления рынка смартфонов. Сейчас скорее так: старый бизнес не потерян, а новый двигатель уже запущен. Высокопроизводительные вычисления, AI-ускорители, дата-центры — все расширяют стол передовых технологических процессов; передовая упаковка в дефиците, и это превращает «умение делать» в «способность поставлять вовремя», именно отсюда и берется эластичность прибыли. Плюс у них всегда жесткая ценовая дисциплина, в периоды бума они не соглашаются на любые заказы, поэтому отчет о прибыли выглядит лучше, чем отчет о выручке.
Вторая ошибка — считать превышение ожиданий конечной точкой. Превышение ожиданий лишь говорит о том, что за последние три квартала они обошли рынок, следующий квартал покажет, как будут расходоваться капитальные затраты, насколько успешно идет освоение зарубежных заводов, не начали ли крупные клиенты снова накапливать запасы. Особенно в цепочке AI есть старая проблема: когда заказы горячие, вся отрасль вместе увлекается, а при малейшем повороте коррекция бывает очень жесткой.$APR склоняется к медвежьему сценарию, текущая цена 0.05, до разблокировки 10-23 осталось 8 дней, через день начнется последняя неделя, на которую стоит обратить внимание. Мы провели ретроспективный анализ событий с разблокировкой более 10% от обращения в 2024-2026 годах, примерно три четверти из них показывали отставание от рынка за неделю до разблокировки, обе выборки совпадают по направлению. В день разблокировки стабильного направления не наблюдалось, поэтому давление сосредоточено перед событием, а не в сам день. Сейчас объемы очень низкие, объем торгов и открытые позиции близки к нулю, дневная волатильность 31.3%, даже небольшой ордер на продажу может вызвать длинный теневой свечи. За 24 часа длинные позиции ликвидированы на 250 тысяч долларов, короткие — всего на 20 тысяч, средства, открывающие длинные позиции, продолжают ликвидироваться. RSI на уровне 27 кажется низким, но предложение от разблокировки давит впереди, слабый диапазон может длиться долго, перепроданность не поддержит значительный отскок. В последнюю неделю нужно следить за двумя моментами: будет ли пробит внутридневной минимум 0.0441 и сможет ли объем при отскоке увеличиться. Если в эту неделю $APR вернется выше 0.0579 и удержится, медвежий сценарий отменяется, и прогноз меняется на бычий. #TSMCQ3RecordProfit Доходы TSMC превысили ожидания, что же будет проверяться на конференции по прибыли в четверг?
На самом деле, доходы TSMC за третий квартал были объявлены уже некоторое время назад — около 46,7 миллиарда долларов США, что выше прогнозов компании, которые составляли от 44,6 до 45,8 миллиарда долларов США. Конференция по прибыли в четверг не будет проверять доходы, а затраты, лежащие в основе этих доходов.
Первой проверкой станет валовая маржа прибыли. Прогноз на третий квартал составляет от 65% до 67%, в среднем 66%, что на 1,7 процентных пункта ниже, чем 67,7% во втором квартале,#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
$TSM
Финансовый отчет TSMC за 3-й квартал превзошел ожидания: выручка составила 989,92 млрд новых тайваньских долларов (около 33,1 млрд долларов США), рост на 30,3% в годовом выражении; чистая прибыль — 452,3 млрд новых тайваньских долларов, рост на 39,1% в годовом выражении; валовая маржа — 59,5%. Объем производства по 2-нм техпроцессу составляет 8% выручки от производства пластин, а передовые техпроцессы 7 нм и ниже — 79%; HPC занимает 57%, поддержка обеспечивается спросом на AI. Прогноз годового роста выручки в долларах США повышен до 34%–36%, капитальные затраты увеличены до 40–42 млрд долларов.
Однако после отчета акции TSM на американском рынке упали на 1,56%, xTSM — на 1,53%. Причины: во-первых, перед отчетом акции достигли рекордных максимумов, после фиксации прибыли произошла распродажа; во-вторых, напряженность в торговле между Китаем и США подавляет настроение; в-третьих, рынок больше сосредоточен на прогнозах на 4-й квартал и деталях капитальных затрат, вызывает сомнения устойчивость спроса на AI; в-четвертых, премия за геополитические риски.
Дальнейшее внимание: прогноз выручки на 4-й квартал — 32,2–33,4 млрд долларов, валовая маржа — 59%–61%; большинство аналитиков сохраняют рекомендации «покупать», целевые цены высокие, но в краткосрочной перспективе возможны спекуляции на фоне исполнения ожиданий и макроэкономической неопределенности. В целом фундаментальные показатели остаются сильными, коррекция цены акций не связана с ухудшением фундаментальных показателей, ключевым остается прогноз на 4-й квартал и устойчивость спроса на AI.$SOL сейчас около 102, от этого пика выше 116 цена упала примерно на 14%. Чтобы покупать спотовые активы, нужно сначала понять две вещи: насколько обычно глубоки такие откаты и где действительно есть объемы.
Глубина отката статистически зафиксирована. За последние два года медианная максимальная просадка SOL в течение месяца после 60-дневного максимума составляла 16%. По этой медиане текущий откат ещё немного не дотягивает, что соответствует диапазону примерно 96-98.
Этот диапазон не является случайным числом. В сентябре там было три локальных минимума, а 90-дневная скользящая средняя сейчас тоже около 96. Медиана отката, предыдущие минимумы и скользящая средняя указывают на один и тот же диапазон.
Этот диапазон — место, где можно рассматривать первую партию покупок в этом откате: если цена упадёт туда — можно покупать, если нет — лучше подождать, не стоит гнаться за ценой.
Дальше нужно смотреть, где сосредоточены объемы. За последние полгода самый большой оборот был в диапазоне 84-86, с объёмом торгов около 5,5 млрд долларов, ниже есть ещё один уровень 74-76, сформированный в июле. Сейчас около 102 объёмы очень скудные, покупать здесь — всё равно что ловить цену в воздухе.
Вероятность тоже неплохая. За последние два года было более 200 дней с падением более чем на 15% за день, а медианный рост за следующий месяц составлял около 6%, при этом в 60% случаев цена росла, а в худший раз падала ещё на 30%.
Итак, эти два диапазона — 96-98 первая партия, 84-86 следующая, между ними лучше не вмешиваться, а если цена пробьёт 74 — лучше остановиться и ждать, пока объёмы снова не нарастут.#Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превысила ожидания, прибыль достигла исторического максимума
Финансовый отчет TSMC за 3-й квартал снова превзошел ожидания: выручка выросла на 50,9% в годовом исчислении до 1,49 трлн новых тайваньских долларов, чистая прибыль увеличилась на 68,7% до 763,1 млрд новых тайваньских долларов, оба показателя достигли исторического максимума. Доля передовых технологических процессов достигла 79%, 2-нм техпроцесс обеспечил 8% выручки от производства пластин, спрос на AI продолжает оставаться самым сильным фактором поддержки.
Однако реакция рынка была относительно сдержанной, соответствующие акции немного скорректировались. Причина проста — сильные показатели 3-го квартала уже были ожидаемы, настоящим решающим фактором для дальнейшего движения станут прогнозы по выручке и капиталовложениям на 4-й квартал. Если прогнозы будут лишь соответствовать ожиданиям, рынок может начать фиксировать прибыль; если прогноз по валовой марже окажется ниже 67,7% 2-го квартала, а также если капиталовложения не будут увеличены, это станет ключевыми моментами для наблюдения.
В настоящее время TSMC остается самым надежным активом в глобальной полупроводниковой отрасли, но чем выше надежность, тем дороже цена. Каждое следующее руководство по прогнозам будет тщательно изучаться рынком под микроскопом. #Чистая прибыль TSMC за 3-й квартал превзошла ожидания, прибыль достигла исторического максимума
Выручка в 1,49 трлн — это уже известно, в четверг смотрим на три ключевых момента в отчёте
Выручка TSMC за 3-й квартал составила 1,49 трлн новых тайваньских долларов, что на 50% больше по сравнению с прошлым годом, исторический максимум — но это уже было известно, объявлено на прошлой неделе. Настоящая интрига в отчёте 15 октября — в трёх моментах ниже.
Первое — валовая маржа. Прогноз 65%-67%, во 2-м квартале было 67,7%. Morgan Stanley сразу оценивает в 67,5%, рынок ставит на верхнюю границу. Высокая загрузка N3/N5 + премия за AI — сможет ли это компенсировать сложности с 2nm и разбавление из-за зарубежных заводов, покажет этот показатель.
Второе — прогноз на весь год. Morgan Stanley ожидает повышение с «выше 40%» до середины 40%, в 4-м квартале выручка в долларах вырастет на 11% по сравнению с предыдущим кварталом. Есть ли снижение маржинальности AI-заказов — это будет сказано в одном предложении на конференц-звонке.
Третье — капитальные затраты на 2027 год. Goldman Sachs уже прогнозирует 85 млрд долларов. Если рискнут увеличить, значит уверены в AI-заказах; если нет — это сигнал, что спрос достиг пика.
Есть ещё один очень интересный показатель: рынок опционов ожидает волатильность цены акций после отчёта ±5%, в то время как за последние четыре раза в среднем было только 2,87%. Ожидания максимально высоки, в такой ситуации больше всего боятся «исполнения хороших новостей» — даже если цифры будут отличными, одно мягкое заявление в прогнозе — и акции могут упасть.
Для криптосообщества одна фраза: не стоит заранее делать крупные ставки на AI-тематику в ожидании отчёта. TSMC — это фактор настроения, а не основная тема BTC, рынок всё ещё смотрит на доходность американских облигаций и потоки ETF. В четверг утром вы будете ждать конференц-звонок или проснётесь и сразу посмотрите результаты?Отскочил и сразу хочешь догонять? Сначала посмотри, ушли ли деньги из контрактов. Ты заметил, что цена выросла, но крупные деньги на самом деле уже выходят? Когда я сам слежу за рынком, я больше всего боюсь такого «кажущегося роста». За 24 часа чистый отток BTC составил 689 млн долларов, за неделю — 2,624 млрд, за 30 дней — 6,144 млрд. Только за час был небольшой приток в 33,24 млн, но такой короткий промежуток не изменит общий тренд оттока. У ETH ситуация ещё более очевидна: за 24 часа чистый отток 990 млн, за неделю 2,524 млрд, за 30 дней 6,801 млрд. За 2 и 4 часа был приток 70,29 млн и 58,47 млн соответственно, но за 12 часов всё равно отток 401 млн. Что это значит? Краткосрочно есть деньги, которые пытаются поймать отскок, но средне- и долгосрочные позиции продолжают выходить. Как только ставка финансирования станет отрицательной или уровень перекупленности быков повысится, риск сжатия увеличится. У SOL в коротком периоде есть устойчивость: за 8 часов приток 35,01 млн, за 12 часов 28,05 млн. Но данных за долгий период недостаточно, чтобы подтвердить возвращение капитала. У ZEC за 24 часа отток 139 млн, за неделю 364 млн, а мелкие притоки в короткие периоды не могут поддержать общую картину. Сейчас на рынке торгуется «ожидание снижения ставок + краткосрочный перепроданный отскок», а не вход новых денег. Если позиции по бессрочным контрактам BTC и ETH продолжат снижаться, а ставка финансирования останется нейтральной или отрицательной, то отскок скорее будет покрытием коротких позиций, а не входом новых покупателей. Что касается альткоинов, если относительная сила SOL не сможет подтянуть весь сектор, предпочтения капитала останутся осторожными В США в сентябре снова взорвался CPI! Нефть и американские облигации "вступили в бой", куда же нам девать наши деньги?
CPI снова превысил ожидания, год к году 3,7%! Цены на энергоносители за месяц взлетели на 5,2%, бензин внес более половины этого роста…
То есть "монстр" инфляции не был сдержан, а наоборот, подогреваемый войной на Ближнем Востоке, снова "ожил" 😂
Сначала про американские облигации — вот где настоящая "главная сцена"!
По старому сценарию, при взрыве CPI американские облигации должны были продаваться, а доходность взлетать, верно? Но BlackRock на этой неделе сделал важный шаг — завершил шестилетнее недоинвестирование в американские облигации и переключился на сверхинвестирование в краткосрочные облигации.
Причина: доходность уже на максимуме за 24 года, 5,25% по десятилетним облигациям — только проценты уже очень привлекательны, Citibank "попал в ловушку" и был вынужден изменить прогноз 😂 с "в этом году повышение ставок закончится" на "в декабре придется повысить еще раз"~
А что с нефтью? Логика проще — геополитика это самый большой опцион на рост цены~
Бензин подорожал на 9,1%, дизель еще сильнее — за год рост составил 67,7%. Перекрытие Ормузского пролива "зажало" глобальные поставки нефти и газа, пока на Ближнем Востоке не утихнет, цены не упадут. Но с другой стороны, высокие ставки сдерживают спрос, так что не ждите удвоения цен~
А что насчет криптовалютного рынка, который нас больше всего волнует?
CZ однажды сказал правду: "AI — это здорово, но он не защитит тебя от инфляции, а $BTC может." $BTC $ETH $SOL #CPI_США_превысил_ожидания_до_3.7%, сегодня вечером PPI снова под испытанием 🚨Резкий обвал на южнокорейском фондовом рынке! Индекс KOSPI упал на 7%, сработал механизм приостановки торгов, пузырь AI стремительно лопается?📉
15 октября индекс KOSPI в Южной Корее рухнул на 7% из-за усиленной распродажи глобальных AI-чипов, что вызвало приостановку торгов! Индекс достиг самого низкого уровня с конца июля, падает уже 7 дней подряд (самое длительное падение в 2024 году). Несмотря на рост около 30% с начала года, он уже откатился примерно на 39% от июньского максимума.
💥Причины резкого падения:
1️⃣ Давление высоких процентных ставок: инфляция в США превысила ожидания, рынок опасается длительного сохранения высоких ставок, что давит на оценку технологических акций.
2️⃣ Колебания веры в AI: инвесторы сомневаются в доходности инвестиций в AI, глобальные технологические акции переживают пузырь.
3️⃣ Массовый отток иностранного капитала: однодневная распродажа около 2,9 трлн вон (около 21,5 млрд долларов), что полностью разрушило поддержку рынка!
4️⃣ Обратный эффект от лидеров рынка: акции Samsung Electronics упали на 9%, SK Hynix — на 11%, высокая концентрация полупроводниковых гигантов вызвала эффект паники.
Глобальная торговля AI-оборудованием переживает самый мрачный период «высоких ставок + кредитных ограничений + фиксации прибыли». Южная Корея стала эпицентром дерегулирования, будьте осторожны с рисками передачи на внешние рынки!
Под влиянием $SKHYNIX акции $SNDK также постепенно падают, вчерашний отскок был полностью отыгран, сможет ли SanDisk сегодня вечером изменить ситуацию?
#Сможет ли SanDisk сохранить высокий рост бизнеса хранения данных? #LumentumQ1OpticalGrowth Альткойны словно забыты в углу? Друг хвастается портфелем: BTC, ETH в плюсе, DOGE, PEPE растут без остановки. Можно только иронично сказать: «Мусорные монеты — это как лотерея».
Логика рынка мусорных монет очень жесткая:
Если BTC растет — деньги уходят из альткойнов;
Если BTC стоит на месте — никто не решается двигаться;
Если BTC падает — паника сначала бьет по мусорным монетам.
В общем, вне зависимости от роста, падения или боковика, у альткойнов нет причин для роста.
В основе этого лежит вопрос контроля над ценообразованием через эмоции. Инвесторы не хотят брать на себя неопределенность, мусорные монеты питаются вниманием, настроениями и маржинальными покупками. Как только внимание сокращается, отскок очень короткий.
Путь к прорыву только один: BTC должен стабилизироваться, ETH подтянуться, тогда рискованный аппетит начнет расти. Первые движения будут у тех, у кого есть сообщество и история, отскок мусорных монет обычно запаздывает.
Но если BTC стоит на месте, а ETH не силен, каждое ралли альткойнов — это окно для выхода, структурное расслоение очень изматывает.
Не пытайтесь угадать, когда DOGE и PEPE пойдут вверх, смотрите, сможет ли рискованный аппетит проявиться.
Весна альткойнов никогда не приходит сама — она вытекает из избытка настроений. #Anthropic称三季度营收升至168亿美元并实现盈利
Могут ли производители больших моделей действительно зарабатывать большие деньги, продавая услуги?
Недавно вышел квартальный отчет Anthropic за третий квартал, где выручка за квартал достигла 16,8 млрд долларов, что на почти 50% больше по сравнению с предыдущим кварталом, и при этом компания достигла скорректированной прибыли и положительного денежного потока. Эти данные действительно впечатляют и стали сильным стимулом для немного обеспокоенного рынка ИИ $Anthropic
Однако с точки зрения бизнес-логики это как раз указывает на ускоряющуюся поляризацию больших моделей: ведущие игроки начинают получать прибыль за счет высокой лояльности корпоративных клиентов, в то время как малые и средние игроки будут напрямую уничтожены высокими затратами на вычислительные мощности.
Хотя темпы роста по сравнению с предыдущим кварталом замедляются, как только экосистема будет построена, эффект прибыльности распространится на всю цепочку создания стоимости.
Дальнейшая гонка вооружений в области ИИ перейдет от сжигания денег ради масштабирования к тонкой настройке операций и борьбе за прибыль. По мере приближения к рекордному IPO по оценке, цепочки поставок и инфраструктура вычислительных мощностей переживут новый раунд переоценки.
$NVDA $MSFT $GOOGL
DYORРазбор одного популярного в прошлом году прогноза: Ali Charts по циклической модели предсказал дно BTC в октябре 2026 года на уровне 37 500. На самом деле июльское дно было на уровне 57 000, что на 52% выше модели, а сейчас цена уже 81 000. Дело не в том, что модель бесполезна, а в том, что выход ETF и институциональных инвесторов изменил правила игры. Пытаются цепляться за старое, но корабль уже сменился.#NetflixQ3AdsAndMargins
Bullish on Netflix into Q3.
Guidance is 12% revenue growth and a 33.2% operating margin, up from 28.2% a year ago. Q2 margin already beat guidance, and Netflix usually guides conservatively, so I expect a small beat.
Ads are the upside surprise. Analysts cut Q3 ad estimates by 7.5% to ~$834M, so the bar is low. If Netflix confirms its ~$3B ad revenue target, the stock could rally.
Main risk: slowing growth and soft Q4 guidance.
Not financial advice. На поверхности все хвалят: «Большой брат наконец перестал торопиться», но структура позиций рассказывает другую историю. Направление, на которое поставлены реальные деньги, и то, что говорится вслух, — это одно и то же? Увидев портфель Maji, моя первая реакция была не следовать, а немного задуматься. Общая сумма контрактов около 59,76 млн долларов, позиция очень ясна: шорт BTC, шорт HYPE, лонг ETH. На первый взгляд это похоже на «стабильный поворот большого брата», но если разобрать, три актива, три уровня кредитного плеча, три состояния прибыли и убытка — на самом деле это выражение оценки ритма через структуру деривативов, а не просто бычий или медвежий взгляд.
Начнем с BTC. 40-кратный шорт, открыт на 84070, ликвидация на 108297, плавающая прибыль около 220 тыс. долларов, при этом уплачено 56,6 тыс. долларов комиссий. Удобство этой позиции в том, что буфер очень большой, цена еще далеко от зоны ликвидации, что говорит о том, что это не ставка на краткосрочный обвал, а скорее установка на высоком уровне: пока не будет эффективного пробоя, шорты продолжают собирать комиссию. Здесь рынок действительно торгует идею «ограниченного роста отскока», а не «скоро медвежий тренд».
Далее ETH. 25-кратный лонг, открыт на 2541, плавающий убыток около 340 тыс. долларов, ликвидация на 1616. Это единственная лонговая позиция в портфеле и самая интересная для меня. Она как бы говорит: если у рынка еще есть силы, я предпочитаю ставить на ETH, а не на BTC. Проблема в том, что с убытком и кредитным плечом запас прочности невелик, и если рынок продолжит слабеть, этот лонг станет самым уязвимым звеном в портфеле.
Самое драматичноеВсе еще держишь длинные позиции выше 1500? Ты не пытаешься поймать дно, ты — "живое топливо" для крупных игроков!
Рынок никогда не испытывал недостатка в "смельчаках", ему не хватает только трезвомыслящих — когда корейский фондовый рынок срабатывает на отключение, а акции Hynix падают на 11%, твои длинные позиции становятся идеальными "приемниками" для распродажи.
Почему такой обвал?
Посмотри на две карты: во-первых, индекс KOSPI упал на 8%, сработало отключение, иностранные инвесторы массово выходят, что тянет за собой крипторынок; во-вторых, посмотри на карту ликвидаций, зона 1500-1600, о которой ты мечтаешь, — это именно плотная зона ликвидации коротких позиций SNDK. Крупные игроки поднимают цену, чтобы ликвидировать шорты, а затем сразу же разворачивают рынок вниз, и именно в этот момент ты покупаешь, становясь "топливом" для их срезки.
Как выйти из позиции:
RSI упал до 10.81 — сильное перепроданность, но MACD показывает медвежий крест с расширением вниз, слепое докупание — большая ошибка. Вариант первый: при отскоке к 1355-1370 (нижняя граница Боллинджера) решительно сокращай позиции, чтобы снизить риск; вариант второй: если у тебя большая позиция без кредитного плеча, не продавай на 1334, дождись второго дна после перепроданности и отскока.
Вчера мы точно открыли короткие позиции на 1450, а ты на 1500 пошел против тренда в лонг.
#Американский CPI превзошел ожидания и достиг 3.7%, сегодня вечером PPI снова под прицелом $SNDK #Meta巨额AI投入进入回报检验期 大概率回报超预期