Orbit Post Sitemap
Это самые свежие данные о ликвидациях на 6:30 утра сегодня, по сравнению с вчерашними 1,2 миллиардами есть несколько важных изменений.
Общий объем резко упал: за 24 часа ликвидировано позиций на 355 миллионов долларов, пострадали 99 тысяч человек. Вчера было 1,256 миллиарда и 238 тысяч человек, за ночь объем ликвидаций сократился на две трети. Крупнейшая сделка была на Binance по ETH — 2,87 миллиона, что значительно меньше вчерашних 10,93 миллиона.
Структура изменилась: за 24 часа длинные позиции составляют 73,2%, но посмотрите на последние 1 и 4 часа — за 1 час ликвидировано длинных позиций на 5,74 миллиона, а коротких — 4,7 миллиона; за 4 часа ликвидировано длинных на 13,55 миллиона, коротких — 9,15 миллиона. То есть в последние часы начали ликвидировать короткие позиции.
Что это значит? BTC около 74762 отскочил, ликвидировав тех, кто ставил на падение. Вчера после падения ниже 75000 некоторые открывали короткие позиции, но при отскоке цены сначала ликвидировали короткие.
Распределение по монетам: BTC ликвидировано на 108 миллионов, длинные позиции составляют 81,4%, все еще зеленый; ETH ликвидировано на 60,23 миллиона. Но ZEC и SOXS в красной зоне (ликвидированы короткие), что говорит о ночном отскоке этих альткоинов.
Объем ликвидаций сократился с 1,2 миллиарда до 350 миллионов, что означает, что самая жесткая фаза массовых ликвидаций длинных позиций прошла. Но не стоит радоваться слишком рано — ликвидация коротких за 1 и 4 часа может быть вызвана небольшой коррекцией из-за низкой ликвидности в выходные, а не разворотом тренда.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验
$NBIS вероятность превышения прогноза по выручке за 3-й квартал около 75%, но вероятность превышения прогноза по GAAP прибыли (EPS) всего 35%–45%.
Скорее всего, по выручке будет выполнено: консенсус по 3-му кварталу около 905 млн долларов. Основной движущей силой является мощность, развернутая в конце 2-го квартала, которая начала приносить доход только в 3-м квартале, а существующий ARR в 30 млрд на июнь достаточно для поддержки, это «догоняющий» рост, а не полностью за счет новых поступлений.
С прибылью всё плохо: консенсус по GAAP убыткам за 3-й квартал от -0,71 до -0,83 доллара, что значительно хуже, чем -0,12 в предыдущем квартале. Быстрое расширение GPU-кластеров вызвало резкий рост амортизации и затрат на активацию, что напрямую ударило по отчету о прибылях и убытках.
Но настоящая ставка не в этих цифрах, а в финансировании. Citibank недавно снизил целевую цену, ясно заявив, что «внимание инвесторов полностью сосредоточено на финансировании». В следующем году компании предстоит покрыть огромный дефицит в 18 млрд долларов, и если превышение выручки будет сопровождаться масштабным выпуском акций (разводнением), то даже хорошие цифры будут отвергнуты рынком.В 06:06 утра адрес чеканки Circle на Solana создал 250 миллионов USDC. Это не остаток, перенесённый через кроссчейн-мост, а новая эмиссия с нуля, стоимостью около 250 миллионов долларов.
Это различие очень важно. Мост — это перенос, общий объём не меняется; чеканка — это добавление, общий объём стейблкоина увеличивается. USDC Treasury напрямую выполняет эмиссию, что означает появление на балансе эквивалентных резервных активов.
Почему рынок смотрит на цепочку, а не только на цифры? Потому что цепочка, на которой появляется новая эмиссия стейблкоина, часто указывает, куда он пойдёт дальше. $USDC на Solana в основном используется для торговли и маркет-мейкинга, после появления этих 250 миллионов они либо станут глубиной стакана DEX, либо залогом в кредитных протоколах, либо просто будут лежать в каком-то кошельке, ожидая вызова. Три варианта размещения имеют совершенно разное значение для $SOL.
Но не стоит идеализировать эмиссию. Часто следующим шагом после чеканки является выкуп или кроссчейн-перевод в другую сеть, и монеты могут покинуть Solana в тот же день. Поэтому по одной записи о чеканке нельзя судить о бычьем или медвежьем настроении, нужно смотреть изменения баланса в цепочке.
По-настоящему важный момент: если эти 250 миллионов останутся в контрактах Solana через неделю, это будет реальное вливание ликвидности; если же они просто пройдут транзитом, это будет лишь одно дыхание в бухгалтерской книге.ETF отток и ликвидация контрактов — это два разных вида давления на продажу, не стоит смешивать их в одно число
5 ноября чистый отток BTC ETF составил около 430,2 млн долларов США; по данным четырёх бирж на 12:35 UTC ликвидация бессрочных контрактов $BTC за 24 часа составила около 223,55 млн долларов США. Первое — это чистый выкуп паёв фонда, второе — номинальная стоимость ликвидированных ордеров, механизмы подсчёта полностью разные. Одновременный отрицательный результат по обоим пунктам указывает на совокупное давление, но нельзя просто суммировать их как «отток средств».
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 BTC сейчас торгуется примерно по 76 300 долларов, часовой свечной график упал с 78 279 до 75 511, ликвидации по всей сети составили 560 млн долларов, из них 530 млн — по длинным позициям. С технической точки зрения краткосрочная структура уже нарушена, долгосрочные якорные уровни сохраняются. Цена пробила 7-дневную SMA на 77 500, 20-дневную SMA на 79 754 и 50-дневную SMA на 82 047, все три краткосрочные скользящие средние теперь выступают как сопротивление, но 200-дневная SMA на 73 241 всё ещё находится снизу. RSI колеблется между 37,62 и 51, что указывает на слабость, но не на экстремальную перепроданность; MACD линии быстрое и медленное слились на уровне -1,396, гистограмма приближается к нулю, нисходящий импульс приостановлен, но сигналов на разворот нет. 75 563 — последний внутридневной рубеж поддержки, при закрытии ниже дневного графика будут последовательно протестированы уровни 74 880 и 73 677; для восстановления вверх нужно сначала закрепиться выше EMA50 на 78 653. По новостям ETF системно выводит средства, крупные игроки выбирают моменты для выхода. За последние 7 дней чистый отток средств из американского спотового BTC ETF составил около 1,1 млрд долларов, IBIT — основной источник оттока, 4 ноября был однодневный приток в 74,6 млн долларов, что лишь временно остановило многонедельное снижение. Один «спящий» адрес, который ранее продал 5 699 монет около 89 000 долларов, 6 ноября вывел с Binance 3 009 монет в диапазоне 75 000–76 000 долларов, стоимостью около 228 млн долларов — но это покрывает только половину ранее проданных монет, то есть частичное возмещение, а не новый капитал. Скоро будет опубликован отчёт по занятости вне сельского хозяйства, вероятность повышения ставки в декабре оценивается в 72–82%.Братья, доброе утро, я Сычин.
Выходные — время мусора, ZEC застрял около 1332, розничные инвесторы на 67% безумно шортят. Но если смотреть только на 15-минутные свечи, можно пропустить действительно важное на этой неделе.
Сначала взглянем на макроэкономику, два мощных удара.
Первый удар — промежуточные выборы. Демократы захватывают обе палаты Конгресса, первая реакция рынка — паника из-за ужесточения регулирования, что означает? Это значит, что в ближайшее время неопределённость в политике будет неоднократно давить на рисковые активы.
Второй удар — после выхода данных по занятости вне сельского хозяйства ожидания повышения ставок в декабре резко выросли. Федеральная резервная система сейчас ориентируется на инфляцию, а не на занятость, этот отчёт только укрепит их уверенность в сохранении высоких ставок.
Макроэкономика сжимает рынок, это факт.
Но микроуровень ZEC показывает некоторые вещи, которые большинство игнорирует.
С 5 по 6 ноября официально активировано обновление NU7 для ZEC, скорость подтверждения увеличилась в три раза, опыт платежей вышел на новый уровень. Одновременно с этим первый приватный пул Sprout был навсегда закрыт, около 12224 ZEC заморожены в цепочке, эти монеты всё ещё учитываются в обращении, но их никогда нельзя будет продать.
Серые деньги и приватность.
Grayscale ZEC ETF продолжает привлекать подписки, институциональные инвесторы постепенно входят в приватный сектор. Почти 30% обращения заблокировано в приватных пулах, на вторичном рынке спотовых монет и так мало. После полного очищения старых пулов ZEC как «программируемый приватный актив» стал чище и быстрее $ZEC Днем по всей сети кричали о «китовом выкупе», на самом деле это была операция по отмыванию денег. 27 553 ETH по средней цене 2 286 долларов, вложено 62,97 млн долларов — только после расследования ZachXBT и Lookonchain стало известно, что у одного из учреждений ЕС украли 106 млн долларов, хакеры обменяли стейблкоины на эфир, чтобы провести мост и вывести деньги. Как только правда всплыла, рынок сразу ослаб.
$ETH упал с 2 306 до 2 267, увеличение позиций BitMine на 8 573 монеты не смогло компенсировать отток BlackRock в 580 100 монет за месяц, что составляет 1,32 млрд долларов. $BTC примерно так же: MicroStrategy на прошлой неделе купила еще 810 монет, цена упала с 78 597 до 77 407, потеряв 1 190 долларов. $HYPE под давлением 2,55 млн монет, разблокированных Paradigm через 15 кошельков, объемом 224 млн долларов, цена 85,57.
Промежуточные выборы и доказательства резервов совпадают и выходят завтра, я не хочу рисковать позицией, ставя на чужой нарратив. Если разложить эту неделю по частям, то на самом деле это три события, наложившиеся друг на друга: промежуточные выборы изменили ожидания по регулированию, пересмотрена оценка нарратива об AI, а данные по занятости в несельскохозяйственном секторе закрепили вероятность повышения ставки в декабре выше 70%. Три линии сплелись в одну верёвку, тянут в одном направлении — деньги становятся дороже, риск переоценивается вниз.
Я просмотрел свои торговые записи, в среду после выборов, когда индекс рванул к 78000, я вложился наполовину в контракты, но в четверг утром на уровне около 7.5 меня выбило. Потери были небольшие, но неприятные. В чём боль? В том, что я прекрасно знал, что корреляция BTC с Nasdaq составляет 0.68, но всё равно пытался убедить себя, что "цифровое золото" может быть независимым.
Поэтому даю себе три правила, и тебе тоже:
Первое — не используй нарративы для стоп-лоссов, используй цифры. Корреляция, чистый поток ETF, ликвидации — эти три показателя работают лучше, чем "мне кажется".
Второе — в период повышения ставок стоимость удержания с плечом — это не только плата за капитал, но и толерантность к неожиданным событиям. Такие пятисигмовые сюрпризы, как данные по занятости, случаются раз-два в год.
Третье — различай "дешево" и "должно расти". 75 тысяч — это дешево? Возможно. Вырастет ли завтра? Неизвестно. Эти два вопроса не связаны.
Посмотрю на эту статью в конце следующей недели, надеюсь, что я всё ещё в игре, а не выбит. Сначала выжить, потом говорить о правильности или ошибках. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC 7万5 — это дно или заправка? Я сверяю по трем таблицам
На выходных, когда было свободное время, я сложил три цикла вместе и чем больше смотрю, тем меньше решаюсь делать выводы.
Первая таблица — скользящие средние. Дневная MA5 на 77340, MA10 77934, MA20 79761, MA30 80614, цена ниже всех линий, MACD гистограмма -649. Чисто технически, увидев это, не стоит покупать на дне.
Вторая таблица — ликвидации. Сверху плотные зоны ликвидаций на 79000-80000, 81500, 82000; снизу 77000-77500, а ниже — 75000-76000. Это значит: при движении вверх встретятся "застрявшие в позициях, которые хотят выйти, чтобы вернуть деньги", при движении вниз почти нет ликвидируемых плеч. Последнее — на самом деле хорошо, у медведей нет топлива.
Третья таблица — поведение позиций. ETF всё ещё с оттоком средств, но объём оттока сократился с 640 млн (30/10) до 430 млн (5/11), и теперь уже не так страшно. Объёмные падения с последующим снижением объёмов и стабилизацией — старая схема, но сейчас это просто "меньше паники", а не "кто-то покупает".
Мои действия: 30% спота оставляю без движения, по фьючерсам ноль. Жду один из двух сигналов — либо однодневный переход ETF в плюс, либо дневное закрытие выше MA10. Пока этого нет, если руки чешутся — можно немного поиграть в сетку, но не стоит пытаться быть героем. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Вчера вечером вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, которые оказались даже сильнее моих ожиданий. В октябре было создано 165 тысяч новых рабочих мест, тогда как рынок ожидал всего 65 тысяч, то есть вдвое меньше. Уровень безработицы не вырос, а снизился с 4,2% до 4,1%.
Как только эти данные появились, рынок взорвался — вероятность повышения ставки в декабре мгновенно взлетела. BTC изначально держался на уровне 75500, но после публикации данных сразу упал ниже 75000, достигнув минимума в 74762 — семинедельный минимум.
Я занимаюсь трейдингом уже пятнадцать лет, и эти данные полностью разрушили прежние ожидания о "слабой экономике и снижении ставок ФРС". Такая сильная занятость говорит о том, что экономика вовсе не в таком плохом состоянии, чтобы требовать снижения ставок, и высокие ставки, возможно, будут сохраняться дольше.
Вчерашнее падение — это реализация негативных ожиданий.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
【SanDisk SNDK в эти дни: финансовый отчет взорвал рынок, цена акций сначала рухнула, затем отскочила】
5 ноября однодневное падение на 22,26% до 806 долларов, в пятницу отскок на 3,55% до 835. Искра не в отчете: промежуточные выборы вызвали опасения по поводу регулирования AI дата-центров, руководство Kioxia лишь сохранило прогноз, намекая на замедление роста цен на флеш-память, слухи о расширении производства Yangtze Memory снова снизили ожидания по поставкам.
Но «пик цикла» не равен «краху фундаментальных показателей»: прогноз EPS за 2 квартал 55–57 долларов, годовая оценка менее 4 раз, аналитики по-прежнему рекомендуют «покупать». Технически RSI около 24, пробой 50/200-дневных скользящих средних, в краткосрочной перспективе возможен перепроданный отскок, в среднесрочной — нужно вернуть уровень 1150–1270 долларов для подтверждения разворота. Настоящая проверка — финансовый отчет в конце января следующего года.Данные по занятости вне сельского хозяйства превзошли ожидания, ожидания снижения ставки ФРС в декабре снова подвергаются испытанию!
Для криптосообщества сильные данные по занятости не обязательно являются позитивом.
Если ожидания снижения ставки ослабнут, ожидания смягчения ликвидности могут уменьшиться, и такие рисковые активы, как BTC, ETH, могут столкнуться с краткосрочным давлением; но как рынок в итоге поведет себя, будет зависеть от последующих данных по инфляции, динамики доллара и реальной реакции капитала.
Далее ключевое внимание:
Ожидания политики ФРС: продолжит ли вероятность снижения ставки в декабре снижаться;
Доходность американских облигаций: сохранится ли восходящий тренд;
BTC, ETH: смогут ли ключевые уровни поддержки удержаться, будет ли отскок сопровождаться объемом.
Рынок торгует не только самими данными, но и изменениями ожиданий за ними. После выхода новости не стоит спешить с выбором направления, лучше дождаться подтверждения от рынка — это часто важнее, чем слепые ставки
$BTC $ETH #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Демократы получили Конгресс, крипторынок сначала вырос, а потом упал, я, кажется, понял, почему.
Результаты этих промежуточных выборов — самый красивый фальшивый ход этой недели.
4 ноября, когда выборы прояснились, биткоин сделал V-образный отскок выше 78000, и причина была довольно убедительной: демократы собираются изменить «Закон о прозрачности», возможно усилят полномочия SEC, ограничат владение криптовалютой чиновниками. Звучит как негатив, но слова «наконец-то есть правила» сами по себе — топливо для цены крипты, неопределённость была учтена в дисконте и теперь возвращается.
Затем 5 ноября те же люди полностью отыграли рост за один день. Почему? Рынок переоценил другую линию: сторонники демократов из штатов, которые изначально негативно относятся к бесконтрольному расширению AI, включили в оценку проверки энергопотребления дата-центров, согласование земельных участков и удлинение сроков строительства. Nasdaq за один день потерял около 2,5 триллионов долларов, семь гигантов — почти 1 триллион, а индекс полупроводников Филадельфии упал более чем на 12%.
30-дневная корреляция биткоина и Nasdaq 100, по данным Bitfinex, достигла 0,68.
Так что не говорите больше, что «биткоин — цифровое золото», по крайней мере, на этой неделе — нет. Это высокобета-технологичные акции в одежде децентрализации. Я не покупал после выборов на отскоке, потому что не мог понять, что важнее — «ясное регулирование» или «сокращение бюджета AI» — теперь ответ ясен: второе. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC У Strategy 849327 монет, они и щит, и якорь
С точки зрения держателя — самый крепкий актив.
По состоянию на 1 ноября у Strategy 849327 монет, общая стоимость покупки 64,08 млрд долларов, средняя цена 75451 доллар. Обратите внимание на эту цену — текущая цена монеты 75838, их партия 2026 года только что вышла на поверхность, а средняя цена всё ещё около 90600. Продавцы не в убытке, они просто держатся на балансе.
Эта модель сейчас застряла на одном этапе: MSCI 15 октября утвердил новые правила, исключающие «неоперационные компании» из глобальных индексных фондов. Strategy и Metaplanet в потенциальном списке, из 22 пострадавших компаний 14 связаны с криптой, окончательный список объявят 11 ноября, вступит в силу после закрытия торгов 30 ноября.
Ожидается давление продаж от пассивных фондов, по оценке Morgan Stanley — около 2,8 млрд долларов. Ещё хуже эффект маховика: слабая цена акций → сужение премии при выпуске акций для покупки монет → меньше покупок монет → ухудшение нарратива. Я сам рассматриваю MSTR как «двойной кредитный рычаг на BTC», поэтому на этой неделе смотрю на 11 ноября, а не на монету. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC После шести подряд неудач ETF, куда же на самом деле ушли деньги?
Скажу о реальных потоках капитала, это для меня самое важное.
3 ноября (по восточному времени США) чистый отток с ETF на спотовый BTC составил 116 млн, BITB купил против тренда на 21,91 млн долларов, FBTC — на 6,75 млн. 5 ноября был чистый отток 430 млн, из них Fidelity — 200 млн, IBIT — 105 млн. Если посмотреть назад, 30 октября был однодневный чистый отток 643,3 млн — самый большой с 25 июня, в тот день ни один из 12 продуктов не показал чистый приток, а IBIT ушёл на 233,7 млн. За весь октябрь такие продукты в сумме показали чистый отток 515 млн, а за первые два торговых дня ноября отток уже сравнялся с месячным.
Но есть один парадокс: в те дни, когда премия Coinbase была отрицательной, это означает, что спотовый рынок внутри площадки был дешевле, чем монеты, торгующиеся на американских биржах, традиционные деньги уходят, а криптосообщество само поддерживает рынок. Это не похоже на 2024 год с "институционалами, подхватывающими падение, и розничными инвесторами, идущими за ними", скорее обе стороны ждут.
Я для себя установил простое правило: если будет два дня подряд чистый приток, тогда докупаю, один день отскока не считается. Пока этого нет. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC #ASTS推进手机直连卫星服务，商业化进展待披露 $ASTS
Ключевой вывод: выручка за 3-й квартал с высокой вероятностью будет около консенсуса (примерно $45 млн), но вероятность GAAP EPS выше -$0,41 составляет лишь около 30%–35%, что означает «не оправдывает ожиданий».
Коммерциализация: BlueBird 11-13 уже на орбите, всего на орбите 13 спутников, интеграционные тесты с Vodafone, Orange и Telefónica в Европе продолжаются, в Бразилии получено разрешение Anatel и подписаны контракты с четырьмя региональными операторами. Но это всё «прокладка трубопровода», а не доходы. Консенсус по выручке за 3-й квартал $44,4–45,7 млн, рост примерно в 3 раза по сравнению с прошлым годом, абсолютный объем всё ещё очень мал.
Потребление наличных: свободный денежный поток за 2-й квартал составил убыток $719 млн, вдвое больше, чем в тот же период прошлого года, и в 23 раза превышает выручку за квартал. Руководство по капитальным расходам на 3-й квартал — $350–425 млн, плюс скорректированные операционные расходы $105–115 млн, скорость сжигания денег только увеличится. На конец июня наличные составили $2,29 млрд, плюс $1,15 млрд конвертируемых облигаций в июле, при темпах расходования 2-го квартала средств хватит примерно на 9–12 месяцев.
Развертывание спутников: 13 на орбите, цель — около 45 к началу 2027 года, темп установки должен быть увеличен до 6 в месяц. При количестве менее 45 спутников непрерывное покрытие для прямого подключения мобильных телефонов и коммерческие услуги не будут масштабными. Если на телефонной конференции за 3-й квартал не будет предоставлен более четкий график запуска распределения доходов с операторами, убыток по EPS останется неизменным. ФРС на этот раз замедлила ход часов
Есть один момент, который меня волнует больше, чем данные по занятости. На заседании FOMC 28 октября голосование было 10:2 за сохранение ставки на уровне 3,75%-4,00%, Кук и Харк намерены повысить на 25 базисных пунктов. Ключевой момент не в голосах, а в заявлении Уоша: с 2027 года будет проводиться 8 заседаний в год, но одно из них будет посвящено только стратегии денежно-кредитной политики, без голосования по ставке и без выпуска заявления; в 2028 году будет 2 стратегических заседания и 6 по ставкам.
Он также прямо отверг "прогнозное руководство", сказав, что в нормальные времена ему не стоит доверять.
Что это значит для меня? Я привык строить позиции, анализируя формулировки, каждое "тщательно отслеживаем" или "зависит от данных" можно было разобрать и предугадать ход событий. Теперь этот путь закрыт, сигналы остались только в речах вице-президентов. Бывший президент ФРБ Филадельфии Харк прямо сказал: в будущем речи вице-президентов будут важнее, чем президента. Значит, мне нужно перестроить источники информации и больше не сосредотачиваться только на ночи принятия решения.
Кстати, Логан из ФРБ Далласа все еще говорит "по крайней мере еще два повышения по 25 базисных пунктов". У него есть голос в этом году, не стоит игнорировать его слова. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Нефарм занятость +165 тыс.: хорошая новость, но именно такого плохого рода для биткоина
Вчера в 21:30 по США нефарм занятость за октябрь +165 тыс., ожидалось +65 тыс., предыдущие данные пересмотрены с 29 тыс. до 60 тыс., август — с 133 тыс. до 186 тыс. Уровень безработицы упал с 4,2% до 4,1%, средний почасовой заработок вырос на 0,4% в месяц и на 3,1% в год, все показатели превзошли ожидания.
Перевод: ФРС больше всего боится "спирали зарплаты и цен", данные словно подают ей верёвку.
Ценообразование на повышение ставки в декабре по CME FedWatch перед отчетом было около 67%, во время торгов подскочило до 85%, а к сегодняшнему утру зафиксировалось на 68,7% за повышение и 31,3% за сохранение ставки. Не пугайтесь разницы между 68 и 85 — это одно и то же данные в разное время, направление не изменилось — основная линия: ставка к концу года поднимется до 4,00%-4,25%.
Поэтому вчерашняя картина была особенно запутанной: фьючерсы на Nasdaq выросли на 1%, биткоин упал на 5% до 75765. Рисковые активы внутри себя борются: технологические акции ставят на "экономика не рухнет", а крипта платит цену за "дорогие деньги". В своей позиции я вчера вечером сократил плечо вдвое, не из-за медвежьих ожиданий, а чтобы не быть живым буфером на новостях. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC Я буду вместе с братом Ба Бай, честно говоря, глядя на этот рынок, я сам довольно ошеломлен. Я совершенно не ожидал, что все, кто говорит о сильных фундаментальных показателях полупроводников и памяти, могут за одну ночь упасть на десятки процентов.
И при этом без особых изменений в фундаментальных показателях, только из-за потенциальной политики, весь рынок может быть так сильно встревожен. Не говоря уже о таких 3-кратных ETF, как $SOXL и $KORU, которые за одну ночь могут упасть на 40%.
Но, остыв и проанализировав, я думаю, что на самом деле реально, а что — с опорой?
Некоторые говорят, что $BTC держится довольно крепко, даже после Binance и всех этих случаев краж, он стабильно держится около 75,000, что действительно меня немного удивляет. Но я думаю, что в этот период основная тема, возможно, не будет касаться BTC. Он падает меньше, но будет ли у него сильная эластичность при росте — у меня есть небольшой вопрос.
Но с другой стороны, на самом деле все эти AI-компании, о которых мы сегодня беспокоимся, существуют.Цена 76 тысяч — это самая "фальшивая" поддержка, которую я видел в этом году
Только что обновил данные, BTC 75838, открытие 76088, максимум за день 76416, минимум 74888, амплитуда 2.01%, падение 0.33%. Цифры выглядят спокойно, но это спокойствие осталось после массовых ликвидаций в четверг.
Вернемся на 36 часов назад: 5 ноября на открытии американского рынка биткоин за час упал с 78767 до 75986, минимум достиг 75200, за 24 часа по всей сети ликвидировали позиции на 1,254 млрд долларов, 238,600 человек были принудительно закрыты, из них длинных позиций на 1,11 млрд. Сейчас зона 75000-76000 на тепловой карте ликвидаций CoinGlass — это зона высокой концентрации, цена стоит здесь не потому, что кто-то удерживает, а потому что плечи уже исчерпаны, больше нечего ликвидировать.
Мое мнение таково: поддержка — это не "цена упадет сюда и отскочит", а "цена упала сюда, и кто-то готов купить". На данный момент я не вижу доказательств, что кто-то готов купить. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC упал за ночь до 76 000. На предыдущий день был отскок после сжатия шортов, а сегодня в списке ликвидаций уже лонги.
Более интересен не сам спад, а его ритм: криптовалюта почти синхронно падает вместе с Nasdaq. Многие по-прежнему считают BTC убежищем, не связанным с американским фондовым рынком, но когда весь рынок одновременно снижает кредитное плечо, BTC и технологические акции делят один и тот же поток ликвидности, и при оттоке средств им сложно идти разными путями.
Настоящее расхождение — это не низкая корреляция в обычное время, а когда рисковые активы массово продаются, а он при этом может самостоятельно укрепляться — вот что действительно называется убежищем. Сейчас этого явно нет.
Поэтому не стоит ставить на внезапное расхождение в моменты максимальной корреляции. Тайваньский фондовый рынок только что показал худшие недельные результаты с 2001 года, а официальная реакция — не ждать возвращения покупок, а выделить 500 миллиардов новых тайваньских долларов на создание фонда спасения рынка и с 9 ноября ввести ограничения на короткие продажи. Arthur Hayes прокомментировал это одной фразой: началась акция AI по спасению рынка.
Сначала о сути этих мер. Фонд спасения решает проблему "есть ли деньги для поддержки", ограничения на короткие продажи — "можно ли сбивать цены". Первая мера добавляет ликвидность на рынок, вторая частично перекрывает выход средств. Делая это одновременно, краткосрочный эффект почти гарантирован: индекс перестанет падать, шортисты будут закрывать позиции, волатильность снизится. Но снижается волатильность, а не оценка.
Теперь о механизме. Запрет на короткие продажи напрямую убирает противоположную сторону сделки. Шортисты вынуждены закрывать позиции, их покупки для покрытия создают искусственный спрос, цена растет, что выглядит как "восстановление доверия", но на самом деле это "искусственное ограничение предложения". Качество такого роста зависит от того, когда снимут запрет — в день отмены отложенное давление продаж вернется одномоментно.
Поэтому для таких активов, как $BTC и $ETH, которые торгуются круглосуточно без ограничений по росту/падению и без запретов на короткие продажи, передача настроений односторонняя: позитивные новости могут поднимать цену, но реальное давление продаж на тайваньском рынке не исчезло, а просто отложено до после 9 ноября.
По-настоящему важно не размер фонда спасения, а когда отменят запрет на короткие продажи. Неделя отмены станет итоговым экзаменом для этой "AI акции по спасению".Демократы захватили обе палаты, на словах выступают против войны, но не стоит слишком рано радоваться. Новый конгресс вступит в должность только 3 января следующего года, и в эти два месяца Трамп вполне может попытаться что-то предпринять, ведь после этого шанса уже не будет. Но если смотреть в долгосрочной перспективе, у демократов "кошелек", и в будущем им будет очень сложно получить бюджет на масштабную войну. Поэтому мой вывод таков: вероятность полномасштабной войны между США и Ираном снижается, но эти два месяца "окно возможностей" наоборот являются периодом повышенных неожиданных рисков.
Что это значит для криптосообщества? Проще говоря: если цена на нефть не взлетит, $BTC сможет вздохнуть свободно. Ранее, когда напряженность между США и Ираном росла, цена на нефть взлетала, ожидания инфляции росли, ФРС не могла смягчать политику, и $BTC находился под давлением. Сейчас, когда конгресс хочет заблокировать войну, часть "премии за страх" в цене на нефть постепенно исчезнет. Если Трамп не сделает резких движений в эти два месяца, макроэкономически это будет скрытым плюсом для крипты — на одну соломинку меньше, которая может сломать верблюда.
Но не стоит терять голову в операциях. Геополитика — это медленное смягчение и мгновенное обострение. Если в эти два месяца Трамп бросит какую-то бомбу, цена на нефть снова взлетит, а $BTC упадет. Стратегия проста: не гоняться за ростом, если есть позиции — при отскоке до зоны сопротивления стоит сокращать; если позиций нет — ждать отката и стабилизации. Не воспринимайте "антивоенную позицию конгресса" как повод для all-in, рынок всегда учит нас на ходу.
#TrumpTokenProbe Рейтинг популярных монет｜За последние 15 минут
$ETH вырос с увеличением объема, но с сокращением позиций. Объем торгов составил 137 млн USDT, что в 9,9 раза превышает средний объем за 15 минут, рассчитанный по предыдущему часу; цена +0,63%, объем позиций -0,81%. Рост сопровождается сокращением позиций, что больше похоже на закрытие или фиксацию прибыли, подталкивающую цену.
$BTC вырос с сокращением позиций. Объем торгов составил 81,794 млн USDT, что в 5,5 раза превышает средний объем за 15 минут, рассчитанный по предыдущему часу; цена +0,32%, объем позиций -0,79%. Рост цены при сокращении позиций снижает качество этого тренда.$SNDK продолжает падать? Почему он не растёт?
Не стоит просто списывать это на то, что доходы не оправдали ожиданий; настоящая проблема в том, что рынок больше не готов назначать высокие оценки на пике цикла.
Даже если текущие данные выглядят хорошо, капитал больше всего боится, что высокая прибыль, получаемая сейчас, скорее всего, является потолком этого цикла хранения. Как только выгоды от роста цен исчезнут, валовая маржа напрямую снизится, и цена акций упадёт.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
Ключевые негативные новости уже произошли в октябре. Компания объявила, что первый полёт Neutron перенесён с конца 2026 года на 2027 год из-за обнаружения пористых дефектов в углеродном композитном куполе бака с топливом первой ступени, что может ослабить прочность конструкции. Генеральный директор Бейкер заявил: «Возможный успех — не наш стандарт», но акции в тот же день упали более чем на 10%. Это уже третий крупный перенос Neutron с первоначально запланированного 2024 года.
Аналитики быстро скорректировали прогнозы. Cantor Fitzgerald сохранил рейтинг «покупать», но перенёс прогноз первого полёта на второй квартал 2027 года; Citizens снизил целевую цену с 130 до 90 долларов, рассматривая это как «временную неудачу, а не изменение логики». Бейкер сообщил, что тестирование нового купола завершится только в первом квартале 2027 года, после чего будет объявлена новая дата запуска.
Ожидается, что финансовые показатели будут неплохими: выручка около 257 миллионов долларов, рост на 65% в годовом выражении, Space Systems продолжает играть ключевую роль. Но настоящая проблема в том, сколько ещё рынок будет терпелив, если рост Rocket Lab будет поддерживаться только за счёт Electron и спутникового бизнеса без участия Neutron. Заказы в объёме 2,36 миллиарда долларов есть, но без Neutron эти средние по размеру контракты на запуски остаются лишь цифрами на бумаге.Сильный рост занятости повышает ожидания повышения ставок, а не сами ставки, в криптосфере в этот период можно оставаться быками
В октябре добавлено 165 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, ожидалось 65 тысяч, разница в 100 тысяч — это часть, значительно превышающая ожидания. Эти 100 тысяч — новые дополнительные рабочие места или ожидания были занижены? Данные за сентябрь были пересмотрены до 60 тысяч, после публикации одних и тех же данных их могут снова изменить. Соотношение за один месяц — 165 тысяч против 65 тысяч, среднее за два месяца — 112,5 тысячи, один и тот же месяц, два варианта чтения. До публикации CME FedWatch оценивал вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре в 72,8%, после публикации фьючерсы на ставки сначала упали, доллар, золото и фондовый рынок затем пересмотрели свои ставки с учетом новых данных.
При смене алгоритма меняется и масштаб.
Это суждение основано на среднем, а не на одном резком месяце; если в ноябре вновь добавится более 160 тысяч рабочих мест, среднее за два месяца не удержит, бычий настрой отменяетсяСегодня есть одна цифра, за которой стоит следить: Fidelity перевела Galaxy Digital 10 000 ETH, стоимостью около 22,32 млн долларов, с очень прямым назначением — предполагается продажа. Это не единичный перевод, сегодня всего перевели 27 000 ETH, что в сумме около 60,27 млн долларов.
Направление очень важно: монеты переходят от кастодиана к маркет-мейкеру, и их статус меняется с "позиции" на "запасы, ожидающие исполнения". 27 000 ETH за 60,27 млн и эти 10 000 ETH за 22,32 млн идут по одной и той же ценовой динамике, что говорит о последовательных переводах, а не случайной ребалансировке.
Механизм тоже понятен. Если эмитент ETF и крупный управляющий действительно хотят продать, они не будут сразу сбрасывать на рынок, а сначала передадут маркет-мейкеру, который распределит продажу между спотовым и деривативным рынками. Поэтому такие переводы — это сигнал о предстоящем давлении на продажу, а не само давление; удар по рынку будет в дни сделок, а не в момент объявления.
Оценка по трем уровням. Во-первых, 27 000 ETH относительно дневного объема торгов ETH не так много, краткосрочно это не обязательно приведет к падению, но настроение уже подорвано. Во-вторых, последовательные, по частям, с указанием на продажу — это планомерное сокращение позиции. В-третьих, $ETH испытывает давление на ключевых уровнях, $BTC и $SOL пойдут вслед, при сжатии ликвидности корреляция растет.
Настоящий интерес — не в этом переводе, а в чистом притоке Galaxy Digital на биржи. Если смотреть дальше по цепочке, давление на продажу проявится именно там; пока монеты на руках — это может быть просто перестановка запасов.6 утра, только что умылся и собирался позавтракать, случайно глянул на рынок! BTC всё ещё борется около 75 000, ETH продолжает испытывать давление, SOL тоже не удержался выше 90 долларов. Это последнее падение перед разворотом или начало новой волны коррекции?
Сначала о $BTC: ориентировочная цена около 75 500 долларов
В США в октябре добавилось 165 000 новых рабочих мест, что значительно превзошло ожидания, доллар и доходность гособлигаций растут, ожидания повышения ставки ФРС в декабре усиливаются. В сочетании с продолжающимся оттоком средств из спотового ETF, покупательская активность на рынке остаётся осторожной. Краткосрочно внимание на поддержку 75 000, при её пробое возможен тест 73 000, отскок ожидается к 77 000.
Далее о $ETH: ориентировочная цена около 2 220 долларов
ETH по-прежнему слабее BTC, после недавних ликвидаций с плечом доверие рынка ещё не восстановлено. Сильные данные по занятости дополнительно снижают ожидания смягчения, риск-предпочтения инвесторов остаются низкими. Краткосрочно внимание на поддержку 2 200, только закрепление выше 2 300 даст шанс на восстановление.
Наконец о $SOL: ориентировочная цена около 89 долларов
SOL пробил отметку 90 долларов, что говорит о недостатке устойчивого покупательского интереса на альткоин-рынке. Краткосрочно внимание на поддержку 85, сверху явное сопротивление в диапазоне 90—95, без увеличения объёмов не стоит слепо гнаться за ростом.
В заключение:
Сильные данные по занятости и рост ожиданий по ставкам — рынок всё ещё переваривает давление. Настоящая остановка падения требует подтверждения притоком капитала, а не одной свечи с ростом!
Как вы думаете, удержит ли BTC уровень 75 000 или продолжит падение к 73 000?
#AAOIQ3营收同比增长128%，连续六季创新高 Ранее считавшийся "королём" Ethereum ZK Rollup Scroll опубликовал обновление прогресса на форуме управления, объявив о планах в течение примерно 9 месяцев постепенно преобразовать основную цепочку в частную специализированную сеть приложений, построенную вокруг AI-продукта Compass. Токен SCR будет синхронно перенесён в основную сеть Ethereum, экономика токена останется без изменений, но характер сети изменится с открытой публичной инфраструктуры на частную разрешённую сеть. Данные в цепочке давно показывают трудности. Ежедневный объём транзакций Scroll составляет около 9700, активных адресов в день — 584, ежедневный доход в цепочке всего 41,78 долларов США, что на 75,6% меньше, чем на предыдущей неделе, занимая 21-е место из 27 отслеживаемых цепочек. TVL около 3,6 миллиона долларов, токен SCR упал более чем на 98% с исторического максимума в 1,43 доллара в декабре 2024 года, сейчас торгуется около 0,02 доллара. Сегмент L2 переживает массовое очищение. Scroll — не единственный пример. Sophon, также использующий технологию ZK Stack, подтвердил постоянное закрытие основной сети 30 ноября, вывод средств возможен до 25 ноября; Abstract компании Igloo, материнской компании Pudgy Penguins, закроется 15 декабря, CEO признал операционные убытки в "восьмизначных" суммах. Оба проекта после привлечения финансирования столкнулись с резким падением активности, в итоге выбрав закрытие сети и оставив токены в основной сети Ethereum. Структурная проблема в том, что доходы L2 поступают от комиссий за транзакции, а после вычета затрат на данные L1 и генерацию ZK-доказательств чистая прибыль крайне мала. Sophon оценивает годовые операционные расходы более 3 миллионов долларов, Abstract же«Фонд Арк: резкое падение на 10% и скупка COIN»
В четверг «мисс Вуд» из фонда Арк снова покупала на падении. Американский фондовый рынок в целом снизился, индекс Nasdaq упал более чем на 5%, акции Coinbase за один день рухнули почти на 10%, закрывшись на отметке 136 долларов.
В день резкого падения фонд Арк сразу вложил 2,44 миллиона долларов, купив через свой флагманский инновационный ETF более 17 тысяч акций Coinbase.
В то же время фонд Арк продал позиции на 4,5 миллиона долларов в других активах, чтобы перераспределить средства. Поток капитала показывает, что крупные институциональные инвесторы не потеряли интерес к сектору криптовалютных торгов. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от стабилизации рынка и последующего отскока. $BTC Жесткий отскок полупроводников: возможность для покупки на дне или окно для бегства?
После серии панических распродаж индекс полупроводников Филадельфии демонстрирует мощное восстановление: SanDisk, Micron, SK Hynix и Western Digital растут вместе, AMD, Nvidia и Broadcom также укрепляются, настроение в цепочке производства AI-оборудования явно улучшается.
✅ Факторы, поддерживающие отскок
Основные причины роста: во-первых, отчет AMD превзошел ожидания, выручка за 3-й квартал составила 13,38 млрд долларов, что на 45% больше год к году, выручка дата-центров выросла на 97% до 8,5 млрд, заказ на стойки Helios подтверждает спрос на вычислительные мощности; во-вторых, из-за сильного падения ранее накопился панический объем продаж в секторе памяти, что вызвало техническое восстановление за счет закрытия коротких позиций; в-третьих, неопределенность по промежуточным выборам снизилась, что временно повысило склонность к риску.
⚠️ Причины, по которым отскок может не продолжиться гладко
1. Фундаментальные разногласия не решены: рынок по-прежнему обеспокоен замедлением темпов роста цен на NAND, возможным пиком цикла памяти и сомнениями в способности AI-компаний поддерживать быстрый рост капитальных затрат.
2. Макроэкономическое давление сохраняется: доходность американских облигаций остается высокой, ожидания жесткой политики ФРС не исчезли, акции роста с высокой оценкой продолжают испытывать давление.
3. Регуляторные риски на высоте: ожидания ограничений на экспорт AI-вычислительных мощностей меняются, и если сигналы ужесточения подтвердятся, вся цепочка отрасли будет вынуждена учитывать риск с дисконтом.
📌 Вывод
Это скорее перепроданный отскок, а не разворот тренда. Возможен поворот, если объемы на отскоке увеличатся и ключевые уровни сопротивления будут преодолены, а доходность облигаций США снизится. Если же рост будет без объема и быстро спадет, стоит опасаться второго теста дна. $SNDK Три книги учёта, не смешивайте их (๑•̀ㅂ•́)و✧
$XRP: не принимайте сумму переводов в цепочке за прямой объём покупок. Минимальное сжигание на XRPL около 0.00001 XRP, стоимость платежа слишком низкая, сумма переводов не равна реальному объёму покупок. Удержится ли уровень около 1.30, зависит от частоты использования, удержания и принятия; сжигание — лишь косвенное доказательство, а не основная книга учёта (￣▽￣)
$XAU: после подъёма с 3925.45 до 4059.49 за 24 часа рост составил 2.7%, но за последние 6 часов рост всего 0.1%, продвижение на высоком уровне замедляется. Не ищите новости для каждого скачка, сначала посмотрите, расширяется ли откат; пока основная часть роста не отыграна и на высоком уровне есть сделки, уважайте результат рынка (•̀ᴗ•́)و
$RENDER: суть в замкнутом цикле оплаты вычислительных мощностей. Пользователи сжигают токены, чтобы получить квоту на работу, узлы предоставляют GPU-сервисы и получают вознаграждение, обе стороны — оплата задач и выдача вознаграждений — должны работать. Рост за 24 часа на 4.3% показывает внимание, но важнее спросить о количестве оплачиваемых задач; когда AI-нарратив превращается в заказы, учёт становится точным (๑•̀ㅂ•́)و✧
Итог: XRP смотрим по использованию, золото — по откату, RENDER — по заказам. Три книги учёта, ведите их отдельно~#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Покупайте CRCL партиями, не рискуйте, ожидая оттока средств из обвала американского рынка акций
На Binance для лимитных ордеров на акции действует правило: цена покупки должна быть в пределах 10% от текущей цены. Вчера вечером, когда CRCL падал, я выставил лимитный ордер на покупку CRCL по цене 60 USDC за штуку. Первая партия была куплена по цене 80 USDC, планировал купить вторую партию по 60, а последнюю — по 40. Если после покупки по 40 цена продолжит падать, то останется только полагаться на судьбу.
Однако вчерашнее резкое падение американского рынка акций не сильно повлияло на нативные монеты и концептуальные акции — их падение было в пределах ожидаемого, не таким страшным, как предполагалось. Я не верю, что после обвала AI-акций и американского рынка деньги потекут в криптовалюту — это просто мечты. По сути, большой поток воды наполняет маленькую реку; если американский рынок продолжит падать, биткоин точно не устоит и упадет еще сильнее, быстрее и резче.
Основное
Лимитные ордера ограничены правилом 10%, покупайте CRCL партиями по 80/60/40, после последней партии не пытайтесь угадать дно. Не считайте обвал американского рынка акций благом для криптовалюты — если большая река пересохнет, маленькая тоже не наполнится.#Anthropic11月IPO计划或面临变数 Последние новости: компания Anthropic, которая изначально планировала провести IPO в ноябре, теперь, возможно, откажется от этого плана. Почему? Потому что инвесторы считают, что заявленная ранее оценка в 1,5 триллиона долларов — это просто нереально завышенная сумма, словно «лев, открывший пасть». Все надеются, что компания сделает большую скидку, а ходят слухи, что объем привлеченных средств может сократиться до 80 миллиардов. На рынке токенизированных акций связанных с этим компаний сразу упал на 6,16%. Личное мнение Сяо Ма: старые лисы с Уолл-стрит наконец начали «считать счета» гигантам AI. Раньше, если касался AI и рассказывали про большие модели, инвесторы закрывали глаза и просто давали деньги. А теперь? Все поняли, что это настоящий «пожиратель денег». Как и ранее критиковал Майкл Барри, прототип из «Большой короткой», Anthropic продолжает нести убытки и при этом имеет огромные обязательства по закупке вычислительных мощностей для AI. Проще говоря, компания тратит сотни миллиардов долларов на видеокарты и аренду дата-центров, а заработанные деньги не покрывают даже счета за электричество. К тому же недавно сектор AI на американском рынке акций был сильно обвален, общая ситуация ужасная — кто же рискнет покупать акции по высоким ценам? Это то, что я всегда говорил своим товарищам: традиционный капитал — это не благотворительность, если ты долго не можешь доказать способность к коммерциализации и монетизации, тебя быстро отвергнут. Каковы последствия? В краткосрочной перспективе это будет сильный удар по настроениям. Обвал AI-сектора на американском рынке акций повлек за собой срыв IPO Anthropic, и эта паника напрямую передастся на... В текущем цикле я однозначно выбираю временной прогресс. Раньше я смотрел только на глубину отката, всегда думал, что падение на 30%, 40% — это железное дно, и можно смело заходить, будто подбираешь деньги. А что в итоге? SanDisk с 1900 медленно, но верно падал до 800, и это жестко меня научило. Только тогда я понял, насколько больно звучит фраза гостя «цикл задает направление, а не цену».
Самое страшное для циклической модели — это «медленное устаревание». В нынешнем рынке глубина отката часто — это бездонная яма, а настоящий удар — это «варка лягушки в теплой воде» по времени. Ты видишь, что цена упала достаточно глубоко и пытаешься купить на дне, а крупный игрок медленно выматывает тебя по времени, выжигая твои патроны и ломая психологически. Если я глубоко в минусе, я могу держаться, но когда уже нельзя добавить позицию — это настоящее отчаяние. Лучше потратить время и дождаться стабилизации на правой стороне, чем пытаться угадывать дно на левой.
#交易之声：你的经验值得被听到
$BTC $ETH $SKHYNIX Leverage is back before conviction is. After a 5.1% slide in 24 hours from 80,315, $BTC bottomed at 75,511 and has since moved sideways, yet perpetual futures positioning has already risen 6% and funding has reset to 0.01% with no basis premium at all. That combination is the tell: traders are rebuilding exposure, not rebuilding appetite. Volume has collapsed to roughly one-seventh of prior levels, and 76,155 now stands as the immediate short-term support that will decide whether this is accumul$BTC снова немного выше 75 000, ETH упал до 2226, SOL держится на уровне 90. Вновь участились голоса о докупке на просадках, но я повторяю: не торопитесь.
Посмотрите на более честный, чем цена, индикатор — ставку финансирования. Настоящий перепроданный отскок обычно сопровождается глубоко отрицательной ставкой, когда шорты сильно переполнены, и происходит короткое сжатие — вот тогда появляется топливо для роста. А сейчас ставка финансирования всё ещё умеренно положительная, нет ни паники, ни капитуляции.
Иными словами, это скорее передышка в затяжном снижении с низким объёмом, а не типичное поведение дна. Покупать на дне — это не кто быстрее, а кто дольше может ждать. Топливо не готово, я предпочитаю смотреть, не дергаясь.Три известных «монеты-демоны», после сотен кратного роста осталась только медвежья тенденция🤔
$LAB: Максимум поднялся до 24, затем почти полгода медвежий тренд, иногда отскакивает на несколько десятков процентов, но снова падает, в настоящее время около 310 тысяч долларов в лонгах застряли, явных признаков роста не видно
$RIVER: После двух волн роста консолидировался около 6, затем резко упал, продолжая медвежий тренд до значений, начинающихся с 0, практически нет надежды на повторный рост
$RAVE: Иногда пробивает вниз, сбивая стопы шортов, затем продолжает падать, я на этой монете потерял немало, в настоящее время тоже не видно явных признаков роста
Итог: Большинство монет-демонов с сотен кратным ростом — это одноразовый всплеск, после резкого подъема обычно следует длительный медвежий тренд. Иногда отскок не означает разворот, слепое подхватывание на дне может привести к ещё большим потерям В последние дни золото ведет себя довольно интересно. Многие инстинктивно думают: на Ближнем Востоке продолжается война, вчера в Киеве снова были взрывы, значит, настроения по защите от рисков должны поднять цену на золото до небес. Но как только вышли данные по занятости вне сельского хозяйства, золото резко упало.
Причина проста: данные по занятости превзошли ожидания, чиновники ФРС стали более «ястребиными», индекс доллара вырос за день на 0,74%. Война сейчас не рассматривается рынком как фактор «защиты от рисков», а как фактор «инфляция → повышение ставок». Как только появляются ожидания повышения ставок, бездоходное золото первым страдает.
Так что не стоит больше покупать золото, руководствуясь старым инстинктом «есть война — покупай золото». Сначала смотрите, куда движутся доходности американских облигаций и доллар — вот настоящий якорь для цены на золото.Новость, на которую стоит обратить внимание больше, чем на колебания акций чипов: первая часть нового раунда финансирования OpenAI в размере 11 миллиардов долларов уже поступила, но этот раунд характеризуется «сокращением», оценка снизилась с первоначально запланированных 1,4 триллиона и более 30 миллиардов долларов финансирования до 1,25 триллиона и уменьшенного объема.
В последнее время я слежу за AI не с точки зрения того, какой чип приносит прибыль, а с точки зрения того, насколько стабильно финансирование, поддерживающее эту гонку вооружений. Даже лидер начал снижать ожидания, а у тех, кто с помощью кредитного плеча подхватывает центры обработки данных, дела будут только хуже.
Деньги — это топливо для этой машины. Когда топливо начинают экономить, даже самая привлекательная история должна замедлиться. Сначала вывод: рост $BTC до 75 747 долларов — деньги не разбросаны повсюду, они выстраиваются в очередь в одном месте.
Я долго следил за стаканом, на Coinbase в спотовых ордерах на покупку скопилось 24 939 400 долларов, а на продажу всего 9 236 500, разница — 15 702 900 — это не похоже на то, что розничные инвесторы собирают по одному ордеру. Мониторинг Liquid247.xyz от ChainCatcher показывает те же данные, выглядит достоверно.
На Binance в спотовой торговле, конечно, покупок больше, чем продаж, но разница значительно меньше, и контроль не там.
Поэтому некоторые ситуации на рынке я предпочитаю не понимать и не трогать: на биржах с тонким стаканом один крупный ордер может выбить цену в яму, как с $ETH и $ZEC — странные всплески с откатами быстрее роста. Можно следовать за колебаниями, но если воспринимать их как давление покупателей, то это как копать яму самому себе.В пятницу полупроводниковый сектор коллективно отскочил после сильного падения: AMD выросла на 11 пунктов за день, Micron и SK Hynix тоже немного восстановились, и мои длинные позиции в полупроводниках немного оживились.
Но сразу скажу: это тактический отскок после перепроданности, а не смена веры. Если говорить покерным языком, это скорее пассивный колл на ривере ради дешевой ставки, а не ставка с большой уверенностью в ценность. В четверг была системная де-левереджинг, и индекс полупроводников Филадельфии упал на 10 пунктов за день, а в пятницу технический отскок на 3 пункта после перепроданности — эластичность не равна тренду.
Когда наступит тот самый период истощения отскока, который я ожидаю, рынок либо снова пойдет вниз, либо пойдет вниз. Эти небольшие длинные позиции у меня — продаю при росте, не цепляюсь за них. Как вы думаете, этот отскок в полупроводниках — это дно или просто передышка?Позиция с 10-кратным кредитным плечом, потерявшая 10%, означает полное уничтожение.
Длинная позиция в $SOXL была закрыта по стопу на этой неделе, потеряв 810 000 U за семь дней.
Общие активы сократились до 480 000 U.
Как рассчитывается кредитное плечо:
10x означает, что если цена движется против вас на 10%, ваш основной капитал становится нулём.
Опасность не возникает при достижении определённого ценового уровня; с самого начала нет запаса прочности.
Другие считают, что когда поддержка пробивается, пора покупать на падении:Общий объем ZKC, MMT и AERO неограничен, инфляция постоянна, и даже самая впечатляющая рыночная капитализация со временем теряет поддержку из-за постоянного увеличения эмиссии, что оказывает давление на цену монеты.
RVN, Celo и Ronin сейчас имеют небольшой объем, но их общий объем заблокирован с жестким лимитом, дефицит постепенно накапливается со временем, что обеспечивает долгосрочный потенциал роста стоимости.
RVN использует чистый механизм PoW, после кражи невозможно вручную откатить транзакции; Celo создает легкую мобильную финансовую систему; Ronin формирует замкнутую игровую экосистему.
Годовая инфляция ZKC составляет около 5,5%, MMT — около 7,8%, AERO — около 4,8%, ежегодное увеличение эмиссии продолжает поступать на рынок, размывая ценность существующих токенов. Результаты выборов появились всего два дня назад, а побочные эффекты уже проявились: 76% избирателей выступают против строительства дата-центров в своих сообществах, Meta также открыто признала, что в будущем будет сложнее строить новые дата-центры. Раньше AI критиковали за большие затраты, теперь же просто не дают строить — общественное мнение стало новым фактором. В результате на американском рынке акций появилась дифференциация: акции облачных сервисов растут, акции дата-центров падают, при одном и том же AI-нарративе одни страдают, другие выигрывают. Эта дифференциация заслуживает внимания. Она показывает, что узкое место в торговле AI сместилось с вопроса «достаточно ли вычислительной мощности» на «можно ли реализовать проект», а стоимость реализации теперь переоценивается общественным мнением. Для крипторынка это не просто наблюдение со стороны — передача рисковых предпочтений никогда не ограничивается одним рынком. Если посмотреть на нашу сторону, $BTC торгуется на уровне 76237, минимумы за ночь достигали 75200; $ETH — 2244, движение слабое. Давление не ослабло: ожидания по ставкам всё ещё давят, регулирование AI ужесточается, покупательская сила слабая, три фактора давят одновременно. Это не просто один негативный фактор, а слабая структура под множественными ограничениями. Как будет развиваться краткосрочно? Отчёт по занятости в 21:30 сегодня — судья. Если данные сильные, ожидания повышения ставок усилятся, 75200 могут снова протестировать, даже могут заговорить о 73000; если данные слабые, возможен отскок, но не стоит считать это разворотом — сейчас плохие новости не одна линия, а целый пучок. Поэтому моё мнение: не спешите занимать позицию до сегодняшнего вечера. Ставить на данные — самая невыгодная сделка, дождитесь их реализации, посмотрите внимательно и только потом действуйте. Настоящая проблема не в том, спасёт ли отчёт ситуацию, а в том, станет ли он последней соломинкой, сломавшей верблюда. $Ставки по BTC положительны на более чем 16 биржах, рынок не полностью перешел в медвежий режим
В взвешенном по объему снимке с 18 бирж, $BTC имеет положительную ставку финансирования на 16 из них, взвешенный по открытому интересу показатель около +0.0050%/8ч. Цена за 24 часа все еще упала примерно на 5%, это расхождение указывает на то, что длинные позиции не были полностью закрыты. Если в дальнейшем ставка вернется к нейтральной, а открытый интерес снизится или стабилизируется, это будет больше похоже на завершение снятия риска, а не просто на маскировку переполненности за счет отскока.
#VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 CHZ, KAIA, XPL не имеют верхнего предела предложения, эмиссия продолжается беспрерывно, даже при высокой рыночной капитализации они не выдерживают постоянного притока новых токенов, цена монеты длительно размывается.
RVN, Celo, Ronin в настоящее время имеют небольшой объем, но общий объем заблокирован с жестким лимитом, дефицит постепенно накапливается со временем, что обеспечивает долгосрочный потенциал роста стоимости.
RVN опирается на консенсус вычислительной мощности, правила не могут быть изменены в одностороннем порядке; Celo ориентирован на инклюзивные трансграничные платежи; Ronin адаптирован для сценариев GameFi с частыми мелкими транзакциями.
Годовая инфляция CHZ около 5%, KAIA около 6%, XPL около 6,2%, ежегодная фиксированная эмиссия, стоимость существующих токенов постоянно распределяется.Хороший бульон, который варился три часа, гости чувствуют аромат и заказывают, как сумасшедшие, но огонь под плитой тихо убавили на один уровень — вот первое впечатление от квартального отчёта Circle.
Сначала попробуем основное блюдо. Выручка вместе с доходами от резервов выросла на семнадцать процентов до 8,65 млрд, что превзошло ожидания; чистая прибыль от продолжающейся деятельности выросла на пять процентов до 2,26 млрд. А как с оборотом столов? Объём транзакций USDC в цепочке вырос сразу на сорок девять процентов, что говорит о том, что кухня работает на полную мощность, поток клиентов максимален, официанты не успевают бегать. Но вот в чём проблема: клиентов стало больше, а средний чек падает. Доходы от резервов упали на восемь процентов, до 6,58 млрд, и причина ясна — доходность резервных активов снижается.
Как я это называю? Это всё та же кастрюля, тот же бульон, но куриных костей положили меньше. Ваш бульон не получается от постоянного добавления воды, а от настоящих ингредиентов. Снижение доходности резервов — это как если бы дрова под плитой становились всё более сырыми, цвет бульона вроде бы тот же, но концентрация с каждым днём всё слабее. Рестораны с высокой оборотностью столов боятся именно этого — ведь они держатся на объёмах, и как только база ослабевает, следы разбавления становятся заметнее с ростом масштаба.
Откуда же тогда рост в этом квартале? Предварительные продажи. Связали с недавно запущенным блокчейном Arc и провели токен-продажу, получив 1,82 млрд, что почти полностью обеспечило рост «прочих доходов». По кухонному языку: это предоплаченные купоны на блюда в новом ресторане в день пробного открытия, денежный поток действительно хороший, отчёт выглядит привлекательно, но купоны — это не еда, их нужно будет постепенно обменивать на блюда в будущем.
Вот где настоящее испытание огнём. Сегодня вы распродали купоны, а завтра сможет ли кухня приготовить блюда, достойные этих купонов? Если сможет — это удачное открытие; если нет — значит, вы заранее списали будущую работу кухни на этот квартал. Поэтому я не могу просто отнести эту операцию к «плюсам» или «минусам», это скорее кастрюля, которая только разогревается — если температура масла чуть ниже, всё прилипнет при закладке ингредиентов.
Теперь о XCRCL, который колеблется вместе с американским рынком. Этот актив по отношению к основному — как фото в меню и реальное блюдо на тарелке: как бы хорошо ни была сделана фотография, она не заменит вкус. Отчёт материнской компании хороший, поступления от предварительных продаж большие, объёмы в цепочке растут — всё смешано в одной кастрюле, и огонь здесь сложный, ни один отдельный показатель не скажет, насколько уварился этот бульон.
Поэтому я и выкладываю вам эту тарелку квартала: основное блюдо стабильно, объёмы — отличная гарнир, аромат сильный; но концентрация бульона тихо разбавляется, а спасительная ложка вкуса — это приправы из предоплаченных купонов, которые могут улучшить вкус, но не могут быть основным блюдом каждый день.
Что меня действительно заставляет хмуриться — это пропорции. Кухня, которая всё больше зависит от разовых предварительных продаж, а доходность основных резервов снижается, словно переносит нагрузку с плиты на временные полки в подсобке. Гости в зале видят только свет и сервировку, но не видят всё более нагруженную балку на кухне. А я, проработавший в этой сфере двадцать лет, знаю одно: ночь с максимальной загрузкой столов — самая опасная ночь, потому что все заняты подачей блюд и никто не смотрит на огонь под плитой. #circleq3usdcvolumeup49%Высокая оборачиваемость USDC заслуживает внимания, но объем транзакций в блокчейне не равен масштабу платежей
Circle
В третьем квартале раскрыто, что средний объем обращения USDC составил 73,3 млрд долларов, а объем транзакций в блокчейне — 13,9 трлн долларов; в презентационных материалах компании оценена квартальная оборачиваемость примерно в 190 раз. Высокая оборачиваемость может включать торговлю, клиринг и повторные переводы, и не может напрямую приравниваться к платежам потребителей. Долгосрочная ценность $USDC зависит от реальных сценариев расчетов, каналов соответствия и стабильности выкупа.
#Stripe стабильные монеты для платежей охватывают более 160 рынков #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅