Orbit Post Sitemap
Расскажу, что я заметил: график распределения BTC изменился с двух больших кластеров на три.
Раньше сразу было видно, по какой цене покупали, а теперь появился ещё один кластер, самые плотные уровни находятся около $78,006 и $75,960, и весь массив смещается вниз.
За три дня слишком активная ротация, изначальная стоимость тех, кто держал, была разбита, и очередь сформировалась заново.
Сначала я думал, что снижение — это хорошо, ведь стало дешевле. Но потом понял, что это не так: снижение стоимости означает, что те, кто выше, продали и перешли на более низкие уровни, а не пришли новые деньги. Шум есть, но денег больше не стало.
$75,960 сейчас — это барьер, если его пробьют, настроение на противоположной стороне будет очень плохим. Я не рискнул докупать, пока наблюдаю.#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ RocketLab (RKLB) скоро опубликует финансовый отчет, при этом основной интерес рынка сосредоточен не на краткосрочной выручке, а на темпах разработки среднеразмерной многоразовой ракеты Neutron. Это ключевой фактор роста компании, которая переходит от малого оператора запусков к конкуренту ведущих игроков отрасли.
Ранее рынок ожидал, что Neutron будет установлен на стартовую площадку в 4 квартале 2026 года, но в октябре компания объявила о переносе первого запуска на 2027 год, что сразу же оказало давление на акции. Причина задержки связана с углеродным волокном первой ступени: сначала в начале года при гидростатическом тестировании произошел разрыв, затем на этапе серийного производства обнаружились внутренние дефекты материала, резервуар пришлось заново изготавливать и повторно проходить испытания на низкие температуры и давление, что замедлило общий темп сборки ракеты. Положительный момент в том, что главный двигатель Archimedes уже прошел сотни горячих испытаний, комплект двигателей для первого запуска уже запущен в производство; заказы на Neutron полные, включая крупный контракт с ВВС США, многие коммерческие клиенты заранее забронировали окна запусков, спрос не исчез.
На предстоящем финансовом звонке внимание инвесторов будет сосредоточено на трех ключевых моментах: во-первых, график валидации новой технологии резервуара, сможет ли руководство предоставить четкие и реализуемые тестовые этапы; во-вторых, масштаб увеличения расходов на НИОКР, задержка будет продолжать потреблять средства и увеличивать убытки; в-третьих, сможет ли малый ракетный проект Electron и спутниковый бизнес удержать доходы и заказы, чтобы компенсировать давление на оценку из-за задержки Neutron. Риски очень ясны: повторяющиеся структурные дефекты.Структура распределения BTC за последние несколько дней тихо изменила форму.
Раньше это был двойной пик, теперь стал тройным. Два самых плотных уровня стоимости — один около $78,006, другой около $75,960. С переходом от двух к трём пикам кажется, что просто добавился один острый, но на самом деле это означает, что за эти три дня монеты неоднократно переходили из рук в руки, старые уровни стоимости разрушились, а новые уровни стоимости формируются заново.
Ещё важнее направление: зона высокой активности сделок смещается вниз, центр торгов больше не находится на высоких уровнях. Это значит, что позиции тех, кто был наверху, перешли на более низкие цены, средняя стоимость на рынке снижается. Снижение стоимости само по себе не плохо, точка начала давления продаж тоже смещается вниз; но с другой стороны, те, кто сейчас покупает, делают это дешевле, чем предыдущие владельцы, что говорит о том, что большинство из них ушли с убытком.
Поэтому $75,960 стоит запомнить отдельно. Это второй по плотности уровень стоимости на данный момент и ключевая поддержка в ближайшем будущем. Значение зоны высокой концентрации монет никогда не в том, что она «обязательно не будет пробита», а в том, что при пробое большое количество монет перейдёт из прибыли в убыток, изменится психология, и давление продаж освободится.
Проблема в том, что тройной пик ещё не стабилен. Третий пик только сформировался, обмены всё ещё идут, кто покупает, а кто продаёт — пока неясно. В такие моменты самое опасное — использовать «поддержка не пробита» как повод для увеличения позиции — структура ещё не завершена, поддержка временная.
Стоит задуматься: если зона высокой концентрации продолжит смещаться вниз, где окажется следующий уровень стоимости? Именно там будет настоящим дном этого раунда обменов.Сегодня в крипто-секторе снова произошла волна ликвидаций по кредитному плечу, за последние 24 часа сгорело почти 300 миллионов долларов, длинные позиции составляют около 80%, $BTC держится около 75,600, $ETH упал до 2229, ETF продолжают испытывать отток средств, институциональные инвесторы не спешат с покупками. Но в России розничный рынок официально открыт, это медленный фактор, на который в краткосрочной перспективе рассчитывать не стоит.
Акции A-рынка на этой неделе сильно разделились, североамериканская цепочка майнинга была сильно обрушена, акции Zhongji Xuchuang упали почти на 19% за неделю, но отечественное оборудование для полупроводниковых производств наоборот поддерживается капиталом, компания Zhongwei получила чистый приток более 3,1 миллиарда за неделю, индекс Kechuang 50 вырос почти на 8% за неделю. В одном и том же технологическом секторе ценовые ориентиры совершенно разные: одни зависят от капитальных затрат облачных компаний, другие — от темпов замещения импортного оборудования отечественным.
Ночью на американском рынке Nasdaq немного отскочил, более чем на один пункт, опережая восстановление в оптоволоконной связи и полупроводниках после перепроданности, но Dow Jones продолжает падать, данные по занятости оказались выше ожиданий, что отодвигает ожидания снижения ставок. Сейчас дело не в том, у кого больше историй, а в том, чьи истории ещё не разоблачены.一份尚未公布的非农就业报告，正把市场按在水面之下。费城半导体指数刚录得2020年3月以来最大单日跌幅，风险资产集体走弱，而真正让人屏住呼吸的，是今晚那份数据还没落地。 这位交易者的持仓截图，恰好是当下情绪的缩影。$BTC 均价78596.8开多，现价75630，浮亏205.89U，ROI已到-377.47%。100倍杠杆的买单还在硬扛，维持保证金率1520.38%，账面上暂时安全。但100倍杠杆撞上非农，波动空间不是"大"能形容的，那是把仓位直接架在数据引信上。$SOL 同样难受，均价95.79，现价89.31，浮亏92.85U，ROI-135.29%，爆仓价估算在54.49，离危险区还有距离，可价格就是不肯给解套的机会。$SNDK 均价896.7，现价858，浮亏27.42U，ROI-43.13%，是三个仓位里伤口最浅的，保证金也算充裕。 值得注意的是操作选择：不加仓、不砍仓、不动作。这不是麻木，而是一种被数据逼出来的纪律。市场在非农前继续走弱，多头压力被推到极限，此时任何主动操作都等于在信息真空中下注。他选择把决定权交给今晚的数据，等结果出来再谈下一步。 真正被低估的信号在这里：当Я считаю, что это благоприятная новость в рамках текущего тренда. По данным DefiLlama, в Aave V4 заблокировано около 807 миллионов долларов, за неделю рост составил 20,7%, за день — 4,7%.
У меня есть три критерия для анализа тренда: смотреть направление, воскресное двойное увеличение может поднять настроение по займам; смотреть качество, рост цены монеты также может повысить TVL; смотреть на устойчивость, недельный рост недостаточен для подтверждения тренда, нельзя напрямую приравнивать к притоку средств.
Тренд — лучший друг, я пока наблюдаю. Как вы оцениваете этот тренд: по скорости роста TVL или по чистому притоку с учётом исключения влияния цены монеты?BTCFi не умер, но CORE, возможно, скоро.
После крупной чистки в секторе BTCFi он не исчез, проекты такие как Babylon и Merlin продолжают привлекать средства, а стейкинг биткоина и производные BTC остаются долгосрочно привлекательными для рынка. Логика очистки сектора не в полном обнулении, а в устранении некачественных проектов и перераспределении ликвидности в пользу качественных протоколов, CORE находится на грани выбывания.
CORE когда-то был звездным проектом в нарративе BTCFi, привлекая значительные инвестиции благодаря консенсусу Satoshi Plus и связям с майнерами биткоина. Но сейчас он столкнулся с множеством кризисов: огромное количество «призрачных» токенов из-за уязвимости в наградах долгое время создаёт давление на рынок, которое невозможно устранить; биржи последовательно удаляют токен, ликвидность сокращается; доходы от комиссий в сети минимальны, способность протокола к самофинансированию серьёзно подорвана, а всего 21 валидатор ставит под сомнение децентрализацию.
В то время как конкуренты в секторе BTCFi продолжают развивать продукты и наращивать реальную пользовательскую базу, CORE всё ещё связан проблемами прошлого, и его фундаментальные показатели не улучшаются. Сектор всё ещё приносит выгоду, но она уже не принадлежит CORE.
Это суровая правда крипторынка: нарратив может сделать проект успешным, но не спасёт его, если фундаментальные показатели продолжают ухудшаться. Даже если BTCFi переживёт новый рост, CORE будет крайне сложно выйти на самостоятельный разворот.$BTC $ETH $SNDK рынок хочет оживиться, обратите внимание на несколько сигналов
1. Доходность 10-летних американских облигаций продолжает снижаться, больше не растет повторно, ожидания повышения ставок снижаются;
2. Финансовые отчеты крупных AI-компаний + руководство по капитальным расходам не были снижены, даже увеличены планы закупок (NVIDIA, Microsoft, Amazon и др.);
3. Индекс полупроводников Филадельфии больше не обновляет минимумы, с ростом объема закрепился на ключевом уровне, индекс страха VIX продолжает снижаться;
4. Цены на спотовом и срочном рынках памяти остаются устойчивыми, резкого ослабления не наблюдается (HBM, DRAM — индикаторы);
5. Капитал: иностранные инвестиции больше не уходят из Японии и Кореи, волна принудительных ликвидаций с плечом завершилась. Почему при торговле на повышение нужно следовать за основным трендом и ждать подтверждения, а при торговле на понижение — наоборот, нужно ловить истощение и опережать события?
Потому что быки сначала медленно, а потом быстро тянут цену вверх, а медведи сначала быстро, а потом медленно сбивают цену вниз — ритм полностью противоположен. Если вы используете одинаковое мышление для торговли на повышение и на понижение, вы противостоите двум совершенно разным рыночным механизмам.
При торговле на повышение вы зарабатываете на пространстве, при торговле на понижение — на времени. Если вы не понимаете эти две фразы, вы не сможете удержать длинную позицию в бычьем тренде и будете покупать на самом дне в медвежьем, становясь жертвой. Многие не понимают, почему цена актива растет месяцами, а падает всего за несколько часов. Потому что нижний предел цены любого актива — ноль, а теоретический потолок роста — бесконечность. За один бычий цикл цена может вырасти в 5 или 10 раз, что обусловлено эмиссией денег, инфляцией и эффектом сложных процентов на активы. Рост быков требует объединения капитала, это длительный процесс наращивания сложных процентов, и пока основной тренд не нарушен, время — лучший друг быков, именно поэтому при росте зарабатывают на пространстве.
Что касается быстрого падения, то это связано с тем, что страх в человеческих генах распространяется в 10 раз быстрее жадности. На рынке с кредитным плечом объем быков значительно больше объема медведей, но как только поддержка на высоком уровне пробивается, возникает цепная реакция: стоп-лоссы быков, принудительное закрытие позиций на бирже, паника розничных трейдеров и массовая распродажа — все эти силы одновременно давят на цену, мгновенно высасывая ликвидность снизу, и цена падает вертикально, словно с обрыва.
Понимая этот принцип, можно увидеть ритм контроля рынка крупными игроками: падение — это обвал, а рост — это постепенное наращивание. Крупные деньги открывают позиции крайне скрытно, любое резкое движение повышает себестоимость, поэтому дно формируется в длительной борьбе, колебаниях и отмывке позиций. Когда плавающие монеты надежно заблокированы, а эмоции розничных инвесторов полностью разгорелись, быки начинают стремительный рывок Еще один раунд ограниченных ударов по иранской системе ПВО усложняет понимание переговоров по Ормузскому проливу, а не облегчает его. Посредничество Катара указывает на возможный временный маршрут для судоходства, однако предварительные условия Ирана и нерешенный выбор Вашингтона между дальнейшими действиями и дипломатией оставляют основной исход неопределенным.
Для рынков неопределенность — вот главная история: обсуждение прохода возможно, но его повторное открытие не подтверждено.
#HormuzReopeningDispute HYPE现在更像洗筹阶段，不是追涨阶段。 美国中期选举临近，HYPE的监管风险真有那么远吗？ 我这两周看盘最明显的感受是，BTC和ETH的节奏还算稳，山寨却已经开始各走各的。HYPE夹在中间特别微妙，一边是永续合约和美股永续这些叙事撑着热度，一边是美国中期选举临近带来的监管阴影。 原文提到一个关键点：如果民主党拿下国会，HYPE很可能被列为重点调查对象。注意，不是直接封杀，而是走立法监管路径，把高杠杆永续、美股永续合约、美国用户访问权限，以及HYPE代币回购这几件事摆上台面逐项审视。这意味着市场现在交易的不是"会不会被禁"，而是"合规成本会不会突然变贵"。 更值得留意的是Jeff那场Bloomberg采访。换上西装去对接华尔街、和ICE合作，本质上是在提前对冲，借合规渠道把业务切开，降低被美国监管重手处理的风险。代价是合规成本会明显抬升，利润结构和扩张节奏都可能被重新定价。 所以现在HYPE的波动放大，不是单纯的情绪噪音，而是市场在提前给监管风险标价。偏多的一面是，如果合规路径走通，HYPE反而能拿到更硬的机构信任；偏空的一面是，立法审查一旦落地，高杠杆产品和美国用户通道都会承压，山寨Когда я увидел это сообщение, моя первая реакция была не "какая монета пострадала", а вспомнить одно легко упускаемое из виду различие: продукт, который виден на торговом интерфейсе, и путь движения средств, который видит регулятор, могут быть не одним и тем же.
PANews сообщает, что 4-5 ноября подразделение правоохранительных органов Бангалора в Индии провело обыски в трёх местах, связанных с CoinDCX и Delta Exchange, на основании Закона об управлении иностранной валютой. Правоохранительные органы обвиняют две платформы в масштабных несанкционированных трансграничных финансовых операциях, связанных с торговлей криптовалютными деривативами и токенами RWA, при этом объём трансграничных сделок достигает нескольких сотен миллиардов рупий. Здесь важно различать: на данный момент это обвинения, а не окончательное решение.
На мой взгляд, это сообщение важнее как напоминание о том, как законно функционирует трансграничный бизнес, чем как краткосрочный эмоциональный фактор для какого-то сегмента рынка. Продукт против движения средств: деривативы и RWA выглядят как два разных направления, но если речь идёт о трансграничных операциях, платформа должна отвечать за разрешения на сделки и пути движения средств. Если эти моменты не ясны, каким бы разнообразным ни был продукт, пользователям будет сложно избавиться от опасений по поводу непрерывности бизнеса.
Платформа и обычные пользователи испытывают разное давление: платформа сталкивается с расследованием, пользователи больше беспокоятся, повлияет ли это на используемые ими сервисы. Но обыски не означают, что бизнес уже ограничен, я не стал бы приравнивать эти вещи. Что вас больше беспокоит в этом деле — риск самого продукта или трансграничные пути движения средств за ним?🚨 Обновление публичных блокчейнов — это не гонка на скорость! Настоящее испытание для ETH, SOL и AVAX начинается сейчас
В периоды низкой активности на рынке стоит следить не за лозунгами, а за тем, сможет ли технология обеспечить стабильное использование и доход.
ETH: Фонд Ethereum 6 ноября сообщил, что тест Glamsterdam выявил, что некоторые приложения могут пострадать из-за изменений в расчёте Gas, поэтому форк Hoodi отложен. Проактивное устранение проблем важнее запуска с ошибками, но задержка увеличивает неопределённость. В дальнейшем стоит следить за исправлениями, аудитом и перезапуском тестнета, а не гадать о дате запуска основной сети.
SOL: Фонд Solana в отчёте за ноябрь 6 числа сообщил, что в октябре целевой интервал блока снизился до 200 мс, Alpenglow активирован, а объём RWA достиг 5 млрд долларов. Производительность и институциональные активы растут, но объём активов не равен доходу на цепочке. Следите за активностью переводов стейблкоинов, комиссиями и удержанием пользователей приложений, чтобы не попасться на яркие, но пустые данные.
AVAX: Официальные данные Avalanche подтверждают, что обновление Helicon вступило в силу на основной сети 22 сентября, привнеся непрерывное выполнение, динамическую минимальную цену Gas и другие изменения. Это не новая новость этой недели, а проверка эффективности обновления на старых узлах. Внимание уделяйте реальным транзакциям на C-цепочке, экономике валидаторов и комиссиям; техническая оптимизация без спроса не обязательно повлияет на цену токена.
Моё мнение: следующий этап дифференциации публичных блокчейнов будет зависеть от стабильной работы, реальных расчётов и устойчивых комиссий. На какую стратегию вы поставите?
#ETH #SOL #AVAX
Не является инвестиционной рекомендациейСегодняшний рынок довольно интересный: 73% монет растут, а общая капитализация упала почти на 3%. Тормозят не лидеры — $BTC лишь немного снизился, $ETH даже вырос, а оборот крайне низкий, что говорит о том, что крупные игроки не двигаются. Настоящий удар пришёлся на средний сегмент, капитализация которого достаточно велика, чтобы влиять на индекс, но недостаточна, чтобы кто-то продолжал рассказывать истории. Рассказ про ETF, который длится с 2024 года, явно устал, каждый отток средств снижает общую капитализацию. Единственный актив, который по-прежнему оценивается реальными деньгами — это $ZEC, логика сокращения предложения жёсткая, но его объём слишком мал, чтобы изменить направление рынка. С другой стороны, акции чипмейкеров на американском рынке ночью сильно отскочили, AMD и Nvidia выросли значительно, но крипторынок не последовал, передача настроений прервалась. За последние 24 часа по всей сети было ликвидировано более 200 миллионов долларов, большая часть — длинные позиции, кредитное плечо очищено, но новых средств не пришло. Сейчас рынок оценивает не риск-аппетит, а сколько ещё осталось срока годности у каждой истории.
Держать позиции, по которым история закончилась, но ждёшь следующей главы, гораздо тяжелее, чем покупать на пике. Самая высокая цена была достигнута при самой дешевой сделке за весь день.
$INTC в 03:00 всего 43680 контрактов вывели максимум за 24 часа на уровне 57.42, закрытие 57.02. За следующие десять часов с 04:00 до 13:00 было заключено 142921 контрактов — более чем в три раза больше, максимум достиг только 57.19.
Настоящие деньги приходят ночью: в 22:00 одна свеча с 329560 контрактами +2.18% поднялась до 56.82, в 02:00 еще 71292 контракта +2.04% подняли цену до 57.18. Диапазон 53.60~57.42 был сформирован еще прошлой ночью.
Сегодня остались только тени: в 12:00 3546 контрактов, в 13:00 3638, в 14:00 1417 — всего менее восьми тысяч за три часа, цена скользнула с 56.42 до 56.24, удерживаясь чуть ниже MA20 на уровне 56.31.
Если 1-часовой бар закроется с объемом выше 57.42 (≥70 000 контрактов), можно рассматривать покупки на откате в диапазоне 57.1~57.3, стоп-лосс 56.7, цель 58.50, коэффициент 2.6.
Если 1-часовой бар закроется с объемом ниже 55.89 (≥40 000 контрактов), можно рассматривать продажи на отскоке в диапазоне 56.2~56.5, стоп-лосс 57.05, цель 53.60, коэффициент 3.9.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас)过去4小时，$ETH 爆出1.5亿美元清算，全市场清算总额高达8.7亿美元——但真正值得警惕的不是这个数字，而是杠杆率在资金撤离的同时反而升至0.79。这不是普通的去杠杆，而是一场结构性挤压。 先看最刺眼的信号：$ETH 现货ETF连续7天净流出，贝莱德一家就撤了1亿美元。链上USDT供应收缩14.35%，资金没有离场，而是搬去了费率更低的Tron——波场USDT规模突破250亿创历史新高。钱还在，只是不愿意为以太坊生态的杠杆买单了。这种“资金搬家+杠杆抬升”的组合，历史上往往对应被动平仓压力尚未出清，而非底部信号。 $BTC 回落至76000美元附近，更微妙的细节是：与特朗普相关的媒体实体已近乎清仓式减持4259枚BTC。这个持仓变化本身不构成方向判断，但它出现在价格走弱的时间窗口里，说明一类“叙事型持有者”正在退出，市场需要新的边际买盘来承接。 $SOL 的问题更偏结构层面。Loanscale遭攻击后暂停运行，生态DEX周交易量腰斩，联合创始人toly与基金方的公开分歧尚未收场，Ansem还挂出20倍空单。基本面、治理面、情绪面三线同时松动，$SOL 的短期定价权明显偏向卖方。 把就业爆表那天，现货 ETF 还在往外抽。 周五夜里非农出来了：10 月新增 16.5 万，差不多是预期的两倍多，失业率掉到 4.1%。美股当天跟着反弹，纳指收涨 1.09%，英伟达也修了一截。我今早打开盘面，BTC 还是卡在 7.6 万附近晃，写这段的时候大概 76,030，24 小时高点 76,379，低点还挂着 74,888。 我的判断先放这：强就业把 12 月加息的押注抬了一档，现货这边的第一反应却是横着不动。钱从 ETF 往外走，散户多头账户却越堆越高，这两头拧着。今天又是周六，盘口本来就薄，我不拿几根毛刺当趋势定论。 先说 ETF。现货 BTC ETF，10 月 30 日到 11 月 5 日几个完整交易日，净流出加起来已经超过 15 亿美元；11 月 5 日单日就掉了约 4.3 亿。11 月 6 日那天页面上还没出全，我就不拿来凑全日数。平台话题写的是近 7 日约 11 亿，口径不完全一样，但方向一致：钱在往外走。价格没跟着直线下砸，更像是被抽水之后，在 7.5 到 7.6 万一带慢慢磨。 这种「流出在继续、价格却不崩」的组合，我这两年见过几次。它说明抛压被接住了，也说明上方Microsoft сократил капитальные расходы примерно на 5 миллиардов долларов, причина довольно проста: дата-центры не построены, электросеть не подключена. Звучит так, будто AI в беде? Но в тот же день Advanced Micro Devices заявила, что выручка за первый финансовый квартал составила 19,95 миллиарда долларов, что выше прогноза аналитиков в 16,39 миллиарда, и при этом повысила прогноз на 2027 финансовый год с 65-72 миллиардов до 72-82 миллиардов.
Одна компания говорит, что деньги некуда тратить, другая — что товары продаются лучше. Так что же: избыток вычислительных мощностей или недостаток серверов?
Я склоняюсь к последнему: деньги не исчезли, они просто застряли в пути, строительство и подключение электросети задерживаются. $BTC в эти дни реагирует спокойно, честно, он никогда не волнуется из-за одного финансового отчёта.🔍 Если деньги уходят из американского $SOL спотового ETF, можно ли считать, что капитал отвергает экосистему? Не спешите с выводами. По данным SoSoValue, 6 ноября по восточному времени США чистый отток из таких ETF составил 25,076 млн долларов.
Интересная деталь: из BSOL вышло 14,4424 млн долларов, что составляет основную часть; из GSOL — 5,429 млн долларов. При этом исторический общий чистый приток по ним всё ещё составляет 1,109 млрд и 122 млн долларов соответственно. Это можно подтвердить, но мотивы оттока в данных не указаны.
Я скорее рассматриваю это как признак давления на ETF-каналы, а не как приговор экосистеме: отток сосредоточен в ведущих продуктах, различия каналов нельзя игнорировать; однодневные заявки на покупку и продажу не позволяют отличить ребалансировку от постоянного ухода. Моя гипотеза: если отток распространится на большее число продуктов, тогда объяснение общего ослабления спроса будет более весомым.
Я продолжу следить за широтой и продолжительностью оттока, не пытаясь подменять мотивацию за данными одного дня.Капитальные расходы Microsoft в третьем квартале оказались примерно на 5 миллиардов долларов меньше запланированных. В тот же день компания AMD повысила прогноз выручки на 2027 финансовый год с 65–72 миллиардов долларов до 72–82 миллиардов долларов. С одной стороны — меньше трат, с другой — более оптимистичные продажи, первая реакция — противоречие.
Сначала разберём обе стороны отдельно.
Меньше денег у Microsoft — это не отмена заказов, а их отсрочка. Проект дата-центра Iren в Чайлдрессе, штат Техас, задерживается, расходы просто переносятся — Microsoft изначально планировала вложить 9,7 миллиарда долларов за пять лет в аренду серверов с GPU Nvidia. С другой стороны, из-за задержки подключения к электросети Microsoft отказалась от аренды британского дата-центра у Nscale. Обе ситуации указывают на одно: дело не в отсутствии видеокарт, а в том, что здания не построены и электроснабжение не подключено.
Цифры AMD идут в противоположном направлении. Выручка за первый квартал составила 19,95 миллиарда долларов, аналитики ожидали 16,39 миллиарда; прогноз на второй квартал — от 19,5 до 21,5 миллиарда. Книга заказов на оборудование не уменьшилась, а наоборот, увеличилась.
Механизм здесь ясен: деньги не исчезли, просто момент признания выручки сдвинут из-за инфраструктуры. Капитальные расходы перешли от размещения заказов к ожиданию подключения электроэнергии, сроки оплаты удлинились. Для истории о вычислительной мощности это вопрос ритма, а не направления.
Но есть условие: если в следующем квартале капитальные расходы Microsoft продолжат снижаться, а прогноз AMD перестанет расти, тогда можно говорить о реальном изменении спроса. Нужно смотреть на оба сигнала вместе. $BTC и $ETH реагируют медленно, $TAO — более гибко.$HYPE
Акции продолжают расти, стоит ли HYPE в первую очередь проверять объем торгов?
Официальный стандарт HIP-3 требует от развертывающих лиц брать на себя ответственность за определение рынка, оракулы и управление параметрами риска, а также поддерживать соответствующий залог. Новый рынок может расширить торговые сценарии, но при этом возлагает больше ответственности за управление рисками на развертывающих.
Рост объема торгов имеет долгосрочный смысл только если он конвертируется в постоянные комиссии, надежное маркет-мейкинг и стабильное удержание пользователей. В периоды закрытия американского рынка особенно важны источники цен и ликвидность.
Если расширение рынка сопровождается реальным ростом комиссий и упорядоченной ликвидацией при экстремальных колебаниях, это укрепляет фундамент; если же краткосрочные сделки в основном происходят за счет стимулов или высокого кредитного плеча, риск оракулов возрастает, и оценка должна быть более консервативной.Сначала подумайте о худшем сценарии: если выход будет затруднен, мой стоп-лосс может остаться лишь на бумаге.
Платформа бессрочных контрактов Solana Percolator раскрыла две исправления в версии v2.2: после ликвидации рынок может только закрывать позиции, а после приостановки хранилища LP не может инициировать выход. Я больше беспокоюсь о рисках ограничения торговли и заморозки средств, поскольку стоп-лосс по цене не покрывает механические проблемы.
Мой совет — включить условия выхода в список рисков. При столкновении с такими рисками платформы, какой стоп-лосс обычно ставите для одной сделки?Самый смешной черный юмор на американском рынке в пятницу определенно принадлежит Маску и $SPCX:
Несколько дней назад из-за полного контроля демократов над Конгрессом рынок боялся, что антимонопольные органы заблокируют слияние Tesla и SpaceX, что обрушило капитализацию обеих компаний на 450 миллиардов долларов; но в пятницу акции SpaceX внезапно взлетели на 8,62% и вернулись к цене первичного размещения в $135.
Я взглянул на только что вышедший отчет института GLJ Research с Уолл-стрит и чуть не рассмеялся:
Аналитики говорят, что именно из-за прихода демократов к власти слияние двух компаний стало практически невозможным, и институциональные акционеры SpaceX начали праздновать — потому что SpaceX наконец не придется платить астрономическую премию и становиться жертвой слияния с Tesla ($TSLA), у которой будущий коэффициент P/E достигает 248! Получается, что "провал слияния" — это плохая новость для Tesla, но значительный плюс для SpaceX?Дешёвые деньги не поднимаются, дорогие деньги держатся на уровне 45.
$SOXL в 23:00 объёмом 3,180,281 контракт обрушил цену с 48.20 до 43.77, закрылся на 45.80 с падением -4.98%; в 01:00 ещё 1,338,939 контрактов пробили 24-часовой минимум 43.51. Снижение на 4.43 пункта, по 718 тысяч контрактов на каждый пункт. С 02:00 до 05:00 четыре свечи с объёмом 2,324,314 контрактов подняли цену обратно до 46.46, по 788 тысяч контрактов на пункт, на 10% дороже.
В 09:00 с объёмом 310,073 контрактов цена поднялась с 45.09 до 47.27, по 142 тысячи контрактов на пункт, в пять раз дешевле. Но закрытие на 46.56 с верхней тенью 0.71, в 10:00 обратный ход с 159,005 контрактами -2.45% до 45.42, затем три свечи с 122,000 контрактов застряли на 45.6.
Выше 47.27 пусто, MA20 на 46.41 давит сверху.
Если 1-часовой бар с объёмом ≥310,000 контрактов закроется выше 47.27, откат в диапазоне 46.6~46.9 для покупок, стоп-лосс 45.9, цель 49.72, коэффициент 3.5.
Если 1-часовой бар с объёмом ≥200,000 контрактов закроется ниже 45.09, отскок в диапазоне 45.4~45.7 для продаж, стоп-лосс 46.5, цель 43.51, коэффициент 2.2.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас)В предсказательных рынках, если результат какого-то криптопроекта меняется с малопопулярного на популярный, мне хочется просмотреть сделки между ними. Есть ли новые события, или рынок слишком тонкий, и несколько сделок просто сдвинули коэффициенты?
Привыкнув следить за колебаниями цен на монеты, при виде таких ставок тоже становится не по себе, чуть не забыл, что здесь торгуют вероятностью наступления события. Изменение коэффициентов означает, что участники рынка изменили свои ставки, но это не обязательно значит, что у проекта действительно произошли значительные изменения. Если сделок почти нет, то вся эта шумиха на экране выглядит немного неловко.После прочтения я запомнил три вещи:
1. Сначала я отметил деталь «торговля токенами RWA»: я считаю, что это напоминание для комплаенс-нарратива RWA — наличие реального актива не означает, что способ торговли автоматически соответствует требованиям. Индийское ED провело обыски в местах, связанных с CoinDCX и Delta, по подозрению в нарушениях валютного законодательства, но это пока обвинения, а не окончательный вердикт.
2. Меня больше волнует, что «является активом» и «как можно торговать» нужно рассматривать отдельно. Если продукт говорит только об основном активе, но не может четко объяснить разрешения на торговлю, то, по моему мнению, его комплаенс-история неполная.
3. Я не собираюсь из-за этого списывать весь сектор RWA, но добавлю в свой список наблюдений пункт: какие именно торговые схемы затрагивают обвинения, чтобы не расширять частный случай на весь сектор.
Из этого я запомнил правило «проверять продукт и правила торговли», а что бы вы добавили в четвертый пункт: какую информацию вы бы проверяли для оценки комплаенса RWA-продукта?258,6 BTC, вся добыча этой недели продана. Сначала немного охладим пыл: хотя я привык сначала искать риски, я не согласен с тем, что эту новость можно напрямую перевести как «майнинговые компании пессимистично смотрят на рынок». Bitdeer по-прежнему показывает нулевой баланс, без учета депозитов клиентов. Мое мнение таково: эту информацию легче неправильно истолковать как сигнал направления, и на ее основе нельзя делать вывод о новых медвежьих факторах.
Я обращаю внимание на два момента. Во-первых, управленческие решения не равны ценовым прогнозам, продажа монет может быть связана с покрытием расходов, но в материале не указано назначение, нельзя додумывать за компанию «прогноз падения». Во-вторых, продажа добычи текущей недели и сброс исторических запасов — это разные вещи: первое говорит о том, что новая поставка не была удержана майнерами, но не доказывает, что существующие позиции тоже ускоренно покидают рынок. Для обычных пользователей самая частая ошибка — принимать финансовые решения одной компании за изменение спроса всего рынка.
Конечно, быки тоже могут быть правы: если рынок способен поглощать такие продажи и цена остается устойчивой, это говорит о сильном спросе, и я снизил бы бдительность. С другой стороны, если позже появится больше майнинговых компаний, продающих исторические запасы, и спрос ослабнет, я усилю медвежьи ожидания. По этой новости «вся добыча продана, запасов для снижения нет» — вы бы заняли бычью или медвежью позицию? Обоснуйте: что для вас важнее — нежелание майнеров держать монеты или способность рынка их принять? Закончилась ли коррекция $ETH? Что дальше? 👇
📍 Обзор трёх ключевых моментов
Январь: нисходящий тренд продолжился в третьем квартале, цель около 1500
Начало июня 1505: нисходящий тренд закончился, началась первая волна недельного роста → затем +86%
24 сентября: эта волна роста, начавшаяся с 1505, закончилась, началась коррекция → 38 дней падения более чем на 22,5%+
#ModernaQ3ReturnsToProfit За последние несколько лет, какой способ заработка был самым популярным в криптосфере? Покупка биткоина, следование трендам, торговля Meme, поиск следующей монеты с ростом в сотни раз. Но я считаю, что в ближайшие несколько лет крипторынок может войти в совершенно новую фазу. На этот раз настоящим фактором, влияющим на развитие отрасли, станут не только халвинг биткоина, приток средств через ETF или какой-то популярный проект, а три силы, которые одновременно меняются: финансовая политика США, глобальная геополитика и революция производительности, вызванная AI. Сначала посмотрим на США. После промежуточных выборов 2026 года, когда Демократическая партия получит контроль над обеими палатами Конгресса, законодательные возможности администрации Трампа на следующие два года будут ограничены. Ранее продвигаемый CLARITY Act не прошел ключевое процедурное голосование в Сенате, и криптоиндустрии становится все сложнее получить полный и стабильный регуляторный каркас рынка. Но это не значит, что США отказываются от криптовалют. Напротив, стейблкоины и токенизация активов движутся к институционализации. Правила реализации GENIUS Act в США уже опубликованы и ожидается, что вступят в силу 18 января 2027 года. Это посылает очень важный сигнал: отношение США к криптоиндустрии меняется от простого спора о том, разрешать ли криптовалюты, к изучению того, как интегрировать цифровые активы в финансовую систему. Это может изменить направление конкуренции во всей отрасли. Первая возможность: стейблкоины и глобальные платежи. USDT и USDC уже не просто инструменты ценообразования на биржах. Трансграничные платежи, корпоративные расчеты, международная торговля и финансы на блокчейне могут стать долгосрочными сценариями применения стейблкоинов 【CZ｜Криптообзор 11.07】
Самая жестокая распродажа в криптосфере — это не сколько упал BTC, а то, что рынок ещё не завершил движение, а игроки с кредитным плечом уже выбиты из игры.
6 ноября ликвидации длинных позиций на крипторынке превысили 1 миллиард долларов, BTC опустился к отметке около 75 000 долларов.
В США в октябре было создано 165 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно превысило ожидания, уровень безработицы снизился до 4,1%.
Доллар и доходность американских облигаций растут, рынок вновь ставит на повышение ставок ФРС в декабре.
Ещё более проблематично, что 5 ноября из спотового ETF на BTC в США вышло 430 миллионов долларов.
По состоянию на сегодня в 13:00 BTC около 75 903 долларов, за 24 часа незначительный рост на 0,17%; ETH по более раннему снимку около 2 239 долларов, рост на 0,22%.
**Моё мнение: сейчас главный риск — не низкая цена, а высокая стоимость капитала, нестабильный институциональный спрос и возможное быстрое наращивание кредитного плеча.**
На следующей неделе 10 ноября выйдут данные по CPI США, а 13 ноября — по PPI, инфляционные показатели продолжат испытывать ожидания рынка по ставкам.
Если отток из ETF продолжится, а доллар и доходность облигаций будут расти, то к отскоку нужно подходить с большой осторожностью.
Но если капитал снова начнёт возвращаться, а структура цен укрепится, нельзя из-за медвежьих настроений отказываться признавать изменение тренда.
**Рынок не обязан доказывать, что вы правы, он лишь наказывает тех, кто не хочет признавать ошибки.**
#BTC #ETH #Crypto Неформальная занятость значительно превзошла ожидания, золото не падает, а растет! Какой сигнал ждет рынок?
Сильные данные по занятости превзошли прогнозы, ожидания повышения ставки ФРС в декабре резко выросли, доллар и доходность американских облигаций отреагировали ростом. Но неожиданно золото и BTC после краткосрочного давления быстро нашли дно и отскочили!
Негативные данные по занятости не пробили рынок, что же происходит?
💡 Три основных торговых логики за данными
1. Негативные новости — это позитив: сильная занятость повышает реальные ставки, но после выхода сильных данных появляется краткосрочная фиксация прибыли, вызывающая колебания и отскок.
2. Инфляционные данные — решающий фактор: несмотря на крепкую занятость, окончательное решение ФРС в декабре зависит от данных CPI за ноябрь. Консервативные инвесторы предпочитают выжидать до публикации CPI.
3. Спрос на защитные активы: высокие ставки сдерживают оценки, но геополитическая и макроэкономическая нестабильность заставляет часть защитных средств оставаться в золоте и BTC.
📊 Рекомендации на текущий этап
Трейдерам без позиций не стоит слепо открывать короткие позиции на ключевых уровнях поддержки, чтобы избежать риска резкого роста.
Консервативным инвесторам рекомендуется дождаться данных CPI за ноябрь и итогов заседания ФРС в декабре.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $XAU $CL $BTC упал с отметки выше восьмидесяти тысяч до семидесяти пяти тысяч, объемы продаж выросли — это не шутки, за неделю из ETF вышло более четырёх миллиардов долларов, институциональные инвесторы тоже не пришли на подхват[reference:0].
$ETH, напротив, держится крепко, почти не двигается, стал самым стойким среди основных криптовалют.
$SOL же пострадал, за неделю упал почти на восемь процентов, средства с альткоинов явно выводятся, никто не хочет подхватывать.
На фондовом рынке Китая оборудование для майнинга пострадало из-за краха AI-цепочки на американском рынке, индекс ChiNext почти упал на четыре процента, компании Zhongji Xuchuang и Cambridge Technology полностью обвалились.
Но деньги не ушли с рынка, они перешли в банки и сельское хозяйство, акции Shanghai Rural Commercial Bank выросли более чем на 4%, акции Xinsai Co. сразу закрылись на максимуме, настроения защитные.
Американский рынок ещё интереснее: данные по занятости превзошли ожидания, Dow Jones резко упал, а полупроводники наоборот резко отскочили, акции AMD выросли на одиннадцать процентов.
Сейчас на рынке каждый играет в свою игру, гоняться за ростом или падением легко получить по шапке с обеих сторон.Индекс Nasdaq за неделю упал на 3,37%, четыре недели подряд снижение, в несельскохозяйственном секторе добавлено 165 тысяч рабочих мест, цены на повышение ставки в декабре растут. Распространённое толкование: рисковые активы продолжают испытывать давление.
С другой стороны, я считаю, что считать повышение ставки уже решённым вопросом слишком рано: рост цен на повышение не означает, что политика уже реализована; нефть Brent за неделю упала на 16,90%, если это отразится на ценах, я предполагаю, что это ослабит часть инфляционного давления.
Как вы думаете, что сильнее повлияет на решение в декабре — сильный рынок труда или падение цен на нефть? Приглашаю к дебатам тех, кто придерживается противоположного мнения.Неформальная занятость очень сильна, но крипторынок остается спокойным.
В США в октябре добавлено 165 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, ожидалось всего 65 тысяч, уровень безработицы снизился до 4,1%. Вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре поднялась примерно до 80%. Индекс доллара вырос на 0,71% до 102,31, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,85%. Чиновник ФРС Дейли заявил: при необходимости повышение ставок продолжится. Внутри страны золотовалютные резервы центрального банка увеличиваются 24-й месяц подряд, в октябре добавлено около 26 тонн.
BTC около 75,9 тыс. долларов (+0,4%), ETH около 2244 долларов (+0,9%). За 24 часа ликвидировано позиций на сумму 211 млн долларов, из них длинных позиций на 142 млн, коротких — 68 млн, быки остаются основными игроками, но общий объем сократился примерно на 80% по сравнению с предыдущим днем. Около 72 тысяч человек ликвидированы, самая крупная сделка — длинная позиция ETH на Binance на 2,88 млн долларов. Финансовые ставки близки к нулю, кредитное плечо не наращивается.
В двух словах: макроэкономика ужесточается, кредитное плечо в крипторынке уже прошло первую очистку. Сейчас время наблюдать, а не гнаться за ростом. Доллар и госдолг США продолжают расти, не стоит считать уровень 76 тысяч за BTC железным дном.
$BTC $ETH $SNDK $AKE вырос с увеличением объема, но с сокращением позиций. Цена +5.90%, объем позиций -7.11%; объем торгов 9,683,000 USDT, что в 3.4 раза превышает средний объем за 15 минут, рассчитанный по предыдущему часу. Рост поддерживается закрытием позиций, без нового кредитного плеча.Ночью пробовал с обеих сторон, днем никто не подхватывает.
$MRNA 20:00 — 19878 контрактов, вход 276.01, закрытие 250.94, оставлен верхний теневой хвост на 25 пунктов; 21:00 — реверс 11156 контрактов, -5.15%, упал до 226.00; 22:00 — с 19219 контрактов оттянул обратно +8.55%, закрытие 258.44. За ночь колебания около 50 пунктов.
04:00 — 2098 контрактов, закрытие 254.55 — последняя реальная сделка. За следующие десять часов объемы 632→137→170→64→35, всего 1469 контрактов, что составляет менее 8% от объема в 22:00. Текущая цена 257.04 у MA20 257.03, никто не проверял.
В субботу американский рынок закрыт весь день, токены не имеют чистой стоимости для арбитража, цена — тень, реальное ценообразование будет в понедельник в 22:30. Диапазон 226~276 — это поле боя ночных денег.
Если 1H закроется с объемом выше 267.87 (≥5000 контрактов), откат к 265~266.5 для покупки, стоп-лосс 262.0, цель 276.01, коэффициент 3.0.
Если 1H закроется с объемом ниже 253.07 (≥3000 контрактов), отскок 254.5~255.5 для продажи, стоп-лосс 257.6, цель 245.66, коэффициент 4.0.
(Не является инвестиционной рекомендацией, риски на вас) 特朗普家族支持的 World Liberty Financial 正面临不小的市场压力。$WLFI 年内累计跌幅已超过 66%，美国中期选举结束后又下跌约10%，市场情绪持续承压。📉 面对代币价格持续走弱，项目方宣布将继续扩大 WLFI 回购计划。值得注意的是，今年早些时候，World Liberty 已经投入约 6,560万美元 用于公开市场回购。 不过，新一轮计划仍存在不少未知数： 💰 回购资金可能来自 USD1 稳定币储备产生的费用及其他收入。 📊 暂未公布具体回购金额和执行时间表。 🔥 尚未明确承诺将回购代币永久销毁（Burn）。 🔄 项目方希望通过回购提高长期持有者的治理投票权。 与此同时，另一场法律纠纷也在持续发酵。波场创始人 Justin Sun 正与 World Liberty 展开诉讼争议，涉及约 40亿枚被冻结的 WLFI 代币，进一步增加了项目的不确定性。 我的看法： 回购计划可以传递维护生态的信号，但真正影响长期信心的，仍是实际执行规模、资金透明度以及代币供需变化。没有明确的回购数据和销毁机制，仅凭公告还不足以证明市场已经反转。 接下来值得关注的是：UМой вывод: это сообщение следует направлению снижения паники, но нельзя считать, что сформировался восходящий тренд. Меня больше волнует, сможет ли оно ослабить опасения рынка по поводу глубокого падения.
На Polymarket цена на «Bitcoin упадет ли с 2 по 8 ноября до 74 000 долларов» по опции YES снизилась до 17%, упав за 24 часа на 31 процентный пункт, при этом объем торгов за тот же период составил около 66 169 долларов. Это коллективное ожидание игроков, а не определенный результат.
Я придерживаюсь трех правил для оценки тренда: смотреть на направление — здесь меняется ожидание глубокого падения, а не спотовое движение; смотреть на устойчивость — изменение за один день еще не говорит о стабильном консенсусе; смотреть на участие — этот объем сделок не может отражать мнение всего рынка. Мое мнение: это оказывает смягчающее влияние на настроение, но интерпретировать это как всеобщее бычье настроение — слишком далеко зайти.
Тренд — лучший друг, я не заменяю оценку тренда отдельными рынками. При явном изменении ожиданий, каким способом вы сейчас определяете, распространилось ли это на общий тренд биткоина?# 我是中线情报哥，刚出的美国10月非农硬数据，给你划重点。 非农新增16.5万人，远超预期6.5万，失业率降至4.1%，时薪也偏高。数据太强，12月加息25基点概率直接从67%飙到77%-80%。美元指数冲102，美债收益率干到4.85%，“更高更久”实锤了。 对咱们币圈，冲击最直接。 $BTC 对利率最敏感，一度跌破7.5万（低见7.48万），现在在7.60万附近震荡。 $ETH 目前跟着跌到2230左右，加密侧直接承压，ETF流出叠加宏观收紧 中线看，宏观逆风加大，别急着抄底。盯紧7.4万支撑与12月利率落地，防守为主。 $SNDK Самое напряжённое заимствование — у SOL, но сокращение кредитного плеча по контрактам не остановилось
Сначала посмотрим на заимствование: 6 ноября 00:55 UTC, $BTC длинные/короткие заимствования 1,864.73/56.4 монет, около 33x; $ETH 16,600/713.2 монет, около 23x; $SOL 129,800/2,968.2 монет, около 44x, SOL самый напряжённый. Это маржинальное финансирование на спотовом рынке, не равнозначно чистой длинной позиции по бессрочным контрактам.
Теперь посмотрим на сторону контрактов: 7 ноября 03:45 UTC, ликвидации за 24 часа на четырёх биржах около 171 млн долларов (включая бессрочные контракты на акции/фонды), длинные позиции 113.31 млн, короткие 57.66 млн; BTC/ETH/SOL соответственно 42.01 млн, 33.35 млн, 4.67 млн долларов, ликвидации длинных позиций больше.
В снимке открытого интереса (OI) за 24 часа BTC/ETH/SOL снизились на 0.8%/0.2%/1.0%, ставка финансирования остаётся положительной.
Моё мнение: на спотовом рынке заимствования склоняются к длинным позициям, а бессрочные позиции сокращаются, два вида кредитного плеча не увеличиваются синхронно. SOL имеет самое напряжённое заимствование и самое большое снижение OI, поэтому стоит опасаться, что скопившиеся длинные позиции могут столкнуться с откатом. Что вы сначала заметите — охлаждение заимствований или остановку падения OI?
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Я не склонен воспринимать такие новости о выводе средств как сигнал к действию. Я не играю с высоким кредитным плечом, а держу наличные не ради краткосрочных колебаний капитала, я просто держу и не трогаю.
Согласно данным SoSoValue, 6 ноября по восточному времени США чистый отток средств из спотового ETF на $SOL за день составил 25,076,000 долларов, из них из BSOL — 14,442,400 долларов; при этом исторический накопленный чистый приток в такие ETF всё ещё составляет 1,442 миллиарда долларов.
Моё мнение: это сигнал краткосрочного охлаждения спроса, а не доказательство долгосрочного ухудшения ценности. Однодневные данные не показывают, продолжается ли отток средств; накопленный чистый приток говорит о том, что предыдущие накопления не могут быть стерты за один день; операции с ETF отражают спрос через этот канал, но не равны активности в блокчейне. Я разделяю анализ потоков капитала и фактического использования, и напоминаю себе, что долгосрочные сценарии не выдерживают краткосрочных колебаний с высоким кредитным плечом. Американский фондовый рынок пережил резкую коррекцию, Nasdaq продолжал падать, акции AI-чипов и технологические акции подверглись массовой распродаже. Многие инвесторы начали беспокоиться: не закончился ли AI-бум? Мое мнение совершенно противоположное. Долгосрочная логика развития AI-индустрии не изменилась из-за одних выборов или краткосрочной рыночной коррекции, но рынок меняется: раньше достаточно было просто быть связанным с AI, чтобы расти, теперь инвесторы начинают внимательно оценивать прибыльность компаний, денежные потоки и возврат инвестиций. Это означает, что следующий раунд роста, возможно, не будет массовым для всех AI-акций, а капитал будет перераспределяться в пользу действительно конкурентоспособных компаний. В настоящее время я сосредоточен на шести компаниях: 1. Microsoft (MSFT) — одна из ключевых платформ AI и облачных вычислений. Azure продолжает расти, Copilot и корпоративные AI-приложения стимулируют коммерциализацию. Ее главное преимущество — огромная база корпоративных клиентов и зрелая программная экосистема. В долгосрочной перспективе Microsoft остается компанией, заслуживающей пристального внимания в AI-индустрии. 2. Google (GOOGL) — я считаю, что Google заслуживает пристального внимания как объект коррекции. У нее есть поиск, Gemini, Google Cloud и собственные TPU-чипы, что обеспечивает очень полное покрытие AI-цепочки создания стоимости. Важно следить за тем, изменит ли AI-поиск традиционный рекламный бизнес и сможет ли рост облачных вычислений покрыть огромные капитальные затраты. 3. Amazon (AMZN) — не стоит рассматривать ее только как компанию электронной коммерции. AWS — это важный двигатель роста в эпоху AI. Обучение AI-моделей, вывод и корпоративные облачные сервисы... Временный мнимый расцвет биткоина, возможно, не продлится и нескольких лет.
Его нельзя назвать традиционной аферой, те, кто вошёл на раннем этапе, действительно хорошо заработали, но базовое правило спекулятивного товара — это необходимость постоянного притока новых покупателей.
Те, кто инвестировал регулярно в течение последних пяти лет, имеют реальную картину: средняя цена сделки за пять лет около 60 000 долларов, текущая цена колеблется около 70 000, если вычесть альтернативные издержки в виде безрисковой банковской ставки, то за последние пять лет владение биткоином практически не принесло инвестиционной прибыли.
Если рассматривать актив на горизонте десяти лет, и после вычета стоимости капитала он не приносит положительной доходности, то каков будет его исход? Сейчас его поддерживают отчасти иллюзии институциональных инвесторов, а отчасти — потребность в спекуляциях и трансграничных серых денежных потоках.
Если в следующих двух циклах он не сможет превзойти безрисковую ставку, то перестанет быть активом для инвестиций и превратится в чисто азартную ставку.
Повороты в долгосрочной перспективе часто происходят незаметно, чтобы отслеживать потоки средств ETF и логику долгосрочного давления макроэкономических ставок на BTC, заходите на главную страницу исследовательского клуба.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC Внезапно заговорили о переговорах, и сразу же три стороны сели за один стол. 10-11 ноября в Абу-Даби, ОАЭ, США, Россия и Украина возобновили рабочие переговоры — впервые за 9 месяцев лицом к лицу. Первая реакция рынка была почти предсказуема: рост аппетита к риску, $BTC лидирует, $ETH и $SOL следуют за ним.
Но если внимательно рассмотреть заявления всех трёх сторон, картина меняется. Трамп сказал, что «очень близки» к решению, возможно достижение крупного соглашения, охватывающего Украину и Европу. Украинская сторона звучит совсем иначе: глава офиса президента Буданов ясно заявил, что не рассчитывает на прорыв, признавая лишь сам факт возобновления личных встреч как прогресс. Один говорит о близости к финишу, другой — что это только начало, и именно этот разрыв определит диапазон колебаний в ближайшие дни.
Украинская сторона конкретно обозначила приоритеты: гарантии безопасности, деэскалация в Чёрном море, энергетическое перемирие, возвращение детей, обмен военнопленными. Территории не затрагиваются. А разногласия между Россией и Украиной по вопросам территорий и гарантий безопасности огромны, и боевые действия на фронте не прекращаются. За столом обсуждаются технические вопросы, а две ключевые проблемы, которые реально блокируют процесс, скорее всего, останутся нерешёнными.
Поэтому механизм ясен: в этом раунде цена определяется тем, состоятся ли переговоры, а не будет ли подписано соглашение. Рынок обычно сначала «съедает» хорошие новости, а затем из-за жёстких заявлений во время переговоров отыгрывает назад.
Моё мнение: перед переговорами — бычий настрой, во время переговоров — сокращение позиций, после переговоров — смотрим на направление. Важно следить не за формулировками в коммюнике, а за интенсивностью боевых действий после переговоров. Если после переговоров бои продолжаются, это лишь восстановление настроений; если заметное снижение — тогда можно говорить о тренде.🔥Внезапный вывод 4259 BTC на сумму более 300 миллионов долларов! Действия медиа-компании Трампа заставляют многих инвесторов в биткоин вновь обратить внимание на риски корпоративного хранения криптовалюты.
📉 Особенность этой транзакции в том, что она почти совпадает с количеством BTC, ранее заявленным компанией в качестве залога по долговым обязательствам. Средства были переведены с кошелька, обозначенного как залог по конвертируемым облигациям, на Crypto.com, что естественно вызывает ассоциации с погашением долгов и распоряжением активами.
💵 Временной момент также очень чувствителен. Медиа-компания Трампа сталкивается с обязательствами по выкупу облигаций 30 ноября на сумму около 1 миллиарда долларов. Если рефинансирование и другие способы финансирования не смогут покрыть дефицит, в документах компании прямо указано, что продажа BTC или других цифровых активов может стать вариантом.
⚠️ Однако перевод не равен продаже. Ранее компания также переводила BTC на Crypto.com, объясняя это управлением кастодиальными услугами или торговыми операциями. Пока нельзя делать прямой вывод о полном выходе из позиции на 99,99%.
🧠 В дальнейшем ключевым будет отслеживание направления средств в блокчейне, официальные раскрытия компании и прогресс в урегулировании долгов. Корпоративное хранение криптовалюты не означает постоянные покупки без продаж — давление на денежные потоки также влияет на распределение активов.
Как вы думаете, приведет ли этот перевод в итоге к реальной распродаже? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 🔥Перевод биткоинов на сумму более 300 миллионов долларов вновь вывел медиа Трампа в центр внимания рынка! На этот раз это не обычная мелкая перестановка, а перевод 4259 BTC на Crypto.com, что по текущему курсу составляет около 340 миллионов долларов.
📊Особенно примечательно, что эти биткоины ранее были связаны с обеспечением конвертируемых облигаций компании, и их количество почти совпадает с раскрытыми 4260,73 BTC в залоге. Данные блокчейна показывают перемещение активов, но пока нельзя однозначно утверждать, что они полностью проданы.
⚠️Настоящее давление исходит от долгов. Медиа Трампа предстоит выкуп облигаций 30 ноября, и если держатели потребуют возврата, компании возможно придется привлечь около миллиарда долларов. Ранее компания также признала, что при недостатке финансирования и других мер может продать биткоины и другие цифровые активы.
🧭Тем временем демократы готовятся расследовать финансовые связи семьи Трампа с криптоиндустрией, что добавляет политического и финансового давления и неизбежно вызывает у рынка определённые ассоциации.
💡Но сделки нельзя оценивать только по предположениям, теперь важно увидеть, появятся ли явные доказательства продажи этих BTC и как компания будет дальше управлять долгами. Как вы думаете, это просто перестановка в хранении или прелюдия к масштабной распродаже? #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温
Вчерашние данные по занятости вне сельского хозяйства составили 160 тысяч, согласно сценарию BTC должен был резко упасть, но упал только до 74,800, а затем отскочил, сейчас торгуется около 75,900 в боковом движении.
Я не считаю, что данные фальшивые, скорее сильная занятость была заранее учтена в малых данных по занятости, когда реальные данные вышли, лонг-ливеридж уже был отсеян, ставка финансирования упала с 0.0097% до 0.0018%.
Но я не считаю это разворотом. Уровень 76,351 не восстановлен, это всё ещё слабое восстановление после резкого падения; если 74,800 будет пробит с объёмом, следующей целью станет зона ликвидаций около 74,000.
Моё мнение по-прежнему медвежье, но я не буду шортить в середине диапазона: либо дождусь неудачного отскока от 76,351, либо подтверждения пробоя 74,800. Ожидания повышения ставки в декабре действительно растут, но рынок торгует разницей в ожиданиях, а не утверждением «решено».
Как вы думаете, это уже конец медвежьего тренда или медведи ждут второй волны? $BTC $ETH Hyperliquid: 70 323 человек в лонгах, 23 763 в шортах, почти 2 из 3 — лонгисты. Но панель китов показывает обратное: 55% позиций в шортах, 59% маржи в шортах.
Счёт ещё нагляднее: лонги в плавающем убытке на 96,06 млн долларов, ещё и платят 64,43 млн за финансирование; шорты заработали 195 млн, при этом получили 113 млн финансирования. Лонгисты не ликвидируются, а теряют деньги ежедневно.
По монетам тоже нет полного FOMO: $ZEC и $HYPE на 60-70% в лонгах, XRP и PUMP на 60% в шортах.
Единственная лонговая монета: $BTC — 76 тысяч, стопы снизу почти сожжены, сверху шорты всё больше покрываются. Вниз пробить сложно, вверх есть потенциал — но карта лишь потенциал, а не стартовый сигнал.
Рынок голосует не количеством людей, а объёмом средств.
Не добавляй лонги, не гонись за шортами, снижай кредитное плечо и жди триггера. На чьей ты стороне? Не возникает ли ощущение, что Anthropic скоро превратится в клоуна, ведь оценка IPO в 1,5 трлн долларов уже воспринимается инвесторами как верхний предел? По данным Bloomberg, обсуждаемая цена составляет от 1,1 до 1,3 трлн, а Wall Street Journal прямо говорит, что крупные инвесторы сомневаются, удастся ли провести роудшоу по плану. Если вспомнить оценку в 965 млрд в мае, то 1,5 трлн — это 1,55 раза, а 1,1 трлн — 1,14 раза, что в нынешних условиях кажется совсем не низким уровнем. В конце концов, насколько может вырасти оценка, в конечном счёте зависит от того, готов ли рынок её принять, а на фоне недавнего резкого падения акций чипов вполне нормально, что рынок не проявляет интереса #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 正文： 十月非农出来那一刻，盘面安静了。165,000 个新增就业，市场原本只敢猜 65,000；失业率掉到 4.1%，八月九月又往上修了 84,000——这不是"数据略好"，是接近三倍。十年期国债收益率冲上 4.88%，十二月九日的加息押注从周中的九成多掉到六成九、又在数据出来以后弹回七成九，一天来回摆三十个百分点，说明这个市场自己都不知道该怕哪一头。大饼在 75,000 到 76,000 之间反复争夺，七周低位；全场市值掉到 2.55 万亿上下。 把这条链说成人话：收益率 4.88% 意味着无风险的钱能白拿接近五个点，凭什么留在波动率四成的东西里。这不是情绪问题，是算术。更要命的是它没走完。美股的现货通道今年所有的流入已经被抹平转负，年内净流出五亿出头，那家最大的产品从十月底起连着五天被赎回，累计超过十亿。而真正的大抽水在明年一季度：隔夜逆回购这个蓄水池从两万五千亿泄到只剩两亿多，弹药打光了；按财政部十一月初给出的融资计划，年底前还有约 1,660 亿要从财政账户里抽回银行体系。这一段很少有人提，但它决定的是明年一月的风险偏好，不是眼前的心情。 同一天还有两件事，很多人扫一眼就过去