Orbit Post Sitemap
„UNI și OP: Actualizare tehnologică, ar trebui să crească prețul monedei?”
Odată cu o revenire a pieței, toată lumea caută următoarea monedă care să se dubleze. Dar eu sunt mai interesat: după actualizarea proiectului, există cu adevărat utilizatori și venituri noi? Astăzi analizăm UNI și OP, ambele lucrează la infrastructura de tranzacționare, dar nu urmează aceeași logică de investiție.
Să începem cu UNI. Uniswap a anunțat pe 29 octombrie sistemul TJAR pentru conversia taxelor on-chain, iar pe 30 octombrie a publicat o descriere tehnică; anterior, agregatorul Hooks a fost lansat pentru a include lichiditatea externă în rutare. Este important de urmărit volumul agregat de tranzacții, taxele efectiv încasate de protocol și dacă arderea UNI continuă. Riscurile sunt scăderea interesului pentru tranzacții, pierderea utilizatorilor către concurenți, iar lansarea funcționalităților nu garantează beneficii imediate pentru deținătorii de tokenuri.
Acum să vedem OP. Pe 9 octombrie, Uniswap a anunțat migrarea Unichain către OP Enterprise, iar data planificată pentru migrarea mainnet este 29 octombrie. Atenție, acesta este un plan anunțat anterior și nu trebuie scris că s-a finalizat astăzi fără verificare. Punctele de interes pentru OP sunt stabilitatea rețelei după migrare, progresul interoperabilității cross-chain, cererea pentru utilizarea OP Stack și capturarea valorii tokenului. Riscul este că adoptarea tehnologiei nu înseamnă neapărat o creștere simultană a cererii pentru tokenul OP.
Aceste două proiecte îmi oferă un reminder: în bull market poți specula pe așteptări, dar pe termen lung ceea ce contează pentru evaluare este volumul de utilizare verificabil. Tu ce preferi, intrarea în tranzacționare UNI sau infrastructura de bază OP?
#UNI #OP Nu este un sfat de investiții Văzând intrările nete, interpretarea obișnuită este că instituțiile s-au întors. Ieri, ETF-ul spot Bitcoin a avut o intrare netă de 74,61 milioane USD, Fidelity FBTC a avut o intrare de 236,72 milioane USD, iar BlackRock IBIT a avut o ieșire de 201,2 milioane USD.
Gândind invers, nu sunt de acord că asta înseamnă că instituțiile sunt optimiste: cele două au direcții opuse, deci nu se poate vorbi de un consens; dacă există fonduri care migrează între canale, atunci intrările nu sunt neapărat cerere nouă, aceasta este speculația mea. Crezi că răscumpărările opuse ale celor două pot reflecta atitudinea instituțiilor? Cei cu opinii contrare, să dezbatem.Începând cu ora 12:00 la prânz, Binance a început să reia treptat serviciul de retragere pentru o parte din active, iar depunerile au rămas întotdeauna normale. Aceasta este a 8-a actualizare privind progresul recuperării după incidentul de securitate, formularea fiind foarte atentă: nu este „reluarea retragerilor”, ci „deschiderea treptată a retragerii pentru o parte din active”.
Uitați-vă la granularitatea listei. Șase lanțuri cu 19 intrări de retragere: pe ETH sunt UNI, AAVE, PAXG, MORPHO; pe BSC sunt ASTER, PROM, FIL; pe BASE sunt AERO, VIRTUAL, AVNT; pe TRX sunt JST, SUN; pe MATIC este doar GNS, iar pe SUI doar MMT.
Logica de grupare merită atenție: se taie după „lanț × tip de monedă”, nu se deschid integral lanțurile. Tot pe rețeaua ETH sunt deschise doar 5 monede; pentru aceeași denumire $UNI, atât pe ETH cât și pe BSC au fost lansate. Progresul reluării urmează verificarea de securitate a fiecărui activ în parte, nu a rețelei.
Mai important este să observați ce nu este pe listă: $BTC și $ETH nu sunt în prima tranșă. Prioritatea nu este după capitalizarea de piață, nume relativ noi precum AERO, AVNT, MMT au fost incluse mai devreme. Depunerile au fost normale pe tot parcursul, ceea ce indică că intrarea nu a fost întreruptă, iar blocajul este la ieșire.
Pentru deținători, nu considerați că este o reluare completă. Pentru activele din listă, faceți mai întâi o retragere mică pentru a verifica lanțul, iar după confirmare puteți face retrageri mai mari. Ceea ce merită cu adevărat urmărit în următoarele zile este dacă vor exista cozi la retrageri și dacă în a doua tranșă vor fi incluse monedele mainstream.#索尼财报前瞻：游戏与音乐业务表现如何？ Sony raportează perspective: muzica este piatra de temelie stabilă, jocurile sunt opțiuni încă neexercitate. Muzica devine cel mai sigur motor de profit: streaming, drepturi de autor, concerte live și media vizuală înfloritoare pe mai multe fronturi, cu venituri din vânzări în T2 în creștere cu 21% și profit operațional în creștere cu 28%, iar prin achiziția de biblioteci muzicale și majorarea participației în „Peanuts” își consolidează activele de conținut, fluxul de numerar având o vizibilitate mult mai mare decât hardware-ul. Jocurile trec printr-o „perioadă de schimbare a vitezei profitului”: scăderea profitului operațional în T2 provine în principal din ajustări neobișnuite precum deprecierea Bungie, iar după excluderea acestora, creșterea reală este de 23%; hardware-ul este afectat de creșterea prețurilor la stocare și scăderea vânzărilor, dar majorarea prețului PS Plus, trecerea la niveluri superioare de abonament și creșterea consumului anual per utilizator transformă jocurile dintr-o afacere de vânzare hardware într-un serviciu cu venituri recurente, iar „GTA VI” este un potențial catalizator. Dacă piața se uită doar la vânzările de console, va subestima efectul compus al muzicii, iar dacă respinge jocurile din cauza unei singure ajustări trimestriale, va interpreta greșit situația. Muzica este piatra de temelie deja realizată, jocurile sunt opțiuni încă insuficient evaluate.$CAP preț actual 0.099, aproape de maximul din ultimele 24h de 0.1003, EMA pe 15 minute în configurație bullish, dar volumul este clar în scădere, rezistență puternică la pragul rotund de 0.10.
Harta lichidărilor: lichidări long de 6,53 milioane USD în partea de jos, lichidări short de doar 370.000 USD în partea de sus, raport aproximativ 95:5. Zona cu cea mai mare densitate este între 0.0888 și 0.089 (aproximativ 350.000 USD), la circa 10% sub prețul actual, existând riscul unui spike în jos pentru a scana lichiditatea.
Grafic pe 4 ore: de la 0.066 la 0.099, creștere de 30% în 7 zile, cu poziții blocate la nivelurile anterioare de 0.1018 și 0.1175.
Recomandarea personală este să nu urmăriți creșterea. Luați în considerare o poziție long doar după o confirmare cu volum peste 0.1005. O retragere stabilă între 0.0935 și 0.095 poate fi o oportunitate de cumpărare la preț redus. Dacă scade sub 0.0975 și EMA devine bearish, atunci perspectiva este negativă, cu ținte la 0.093 și apoi 0.089.Prețul petrolului a scăzut aproape 9% într-o singură zi! Inflația s-a relaxat, de ce $ETH a rămas blocat la 2429 și nu crește
În ultimele zile, prețul petrolului a scăzut foarte puternic, Brent a scăzut direct până în jur de 94 de dolari, cu o scădere zilnică de aproape 9 puncte, patru zile consecutive de prăbușire, eliminând aproape complet prima de risc geopolitic anterioară. Logica de bază este simplă: Partidul Democrat a preluat ambele camere ale Congresului, liderii au declarat direct că vor promova încheierea războiului din Iran și vor folosi bugetul militar ca pârghie de presiune, iar piața a redus imediat prețul războiului, prima de risc generată de blocajul din Strâmtoarea Hormuz a fost redusă la jumătate în câteva zile.
În mod normal, aceasta ar fi o veste bună pentru piața crypto. Prețul petrolului scade, inflația energetică scade, presiunea pentru creșterea dobânzilor de către Fed se relaxează, iar activele cu risc ar putea beneficia. Dar realitatea este că ETH a rămas blocat la 2429, oscilând fără să crească, iar $BTC a crescut doar cu 0,39%, fără să profite de această veste bună.
De fapt, este normal, pentru că toată atenția pieței este concentrată pe raportul de angajare de diseară. Scăderea prețului petrolului este o variabilă lentă, care afectează tendința inflației pe termen lung; dar decizia de a crește sau nu dobânda în decembrie depinde în prezent de datele privind ocuparea forței de muncă. Anterior, datele ADP privind angajările au fost peste așteptări, iar indicele de angajare în sectorul serviciilor este în creștere, piața încă se teme că ocuparea forței de muncă este prea puternică și Fed va continua să strângă politica monetară. Această veste importantă încă nu a fost confirmată.
Eu am deschis o poziție cu efect de levier de peste 100 la 2331, în ultimele zile am avut pierderi mari, dar în ultimele două zile, profitând de rezultatul alegerilor, am trecut pe profit. Inițial speram că prăbușirea prețului petrolului mă va ajuta să câștig mai mult, dar se pare că am fost prea optimist. Nu mai fac mișcări inutile.$LIT Observație: Creșterea de 6,2% se datorează așteptărilor privind depunerea cererii la CFTC, cererea în sine încă nu a fost depusă
LIT este cotat acum la 3,49 dolari, creștere de 6,19% în 24 de ore, maxim 3,57, volum de tranzacționare de 17,9 milioane de dolari
Această mișcare de piață a început pe 21 octombrie, când fondatorul Lighter a spus în apelul pentru investitori din trimestrul trei că în noiembrie vor depune cererea pentru licențele de bursă (DCM) și de compensare (DCO) la CFTC, zi în care LIT a crescut cu 21%
Până astăzi cererea nu a fost depusă și nu există nicio aprobare, conform ciclului de revizuire al CFTC de aproximativ 180 de zile, rezultatul va fi cel mai devreme în primăvara anului 2027
Cealaltă susținere a prețului este răscumpărarea, Lighter a răscumpărat LIT în octombrie cu aproximativ 4,1 milioane de dolari
Presiunea este pe 27 decembrie, când echipa și investitorii își vor debloca participațiile, din totalul de 1 miliard circulă aproximativ 250 de milioane, restul de aproximativ trei sferturi sunt încă blocate sau în rezervă, înainte de implementarea reglementărilor se va urmări dacă cererea va fi depusă la timp.Când am văzut acest mesaj, prima mea reacție a fost: prețul acțiunilor reflectă panică, dar facturile din centrele de date ar putea spune o altă poveste. În loc să mă întreb „Acțiunile din sectorul tech au scăzut, va urma și criptomoneda?”, vreau să înțeleg dacă piața vinde cererea sau vinde așteptările privind o expansiune blocată.
Traderul degentrading a menționat că în ziua precedentă giganții cloud au crescut cu aproximativ 10%, iar semiconductoarele au scăzut cu aproximativ 10%; chiria pentru H100 a crescut cu 26% față de anul trecut, GB200 cu 50%, iar ORCL a dezvăluit o utilizare a infrastructurii AI de 98%. El este, de asemenea, optimist în privința acțiunilor tech din China și a pieței cripto.
Judecata mea este că aceste date par mai degrabă să contrazică ideea că „cererea de putere de calcul s-a prăbușit” și nu sunt suficiente pentru a demonstra că piața cripto va beneficia. Creșterea chiriilor și utilizarea ridicată indică faptul că puterea de calcul existentă este încă foarte solicitată; dacă construcția de noi centre de date în SUA este blocată, atunci resursele existente devin mai scumpe, iar vânzările de cipuri noi sunt sub presiune, ambele putând să se întâmple simultan. Aceasta este speculația mea, cele două nu sunt contradictorii.
În ceea ce privește limitarea revenirii de către pozițiile blocate, consider că este o rezistență la nivel de tranzacționare și nu poate înlocui o evaluare fundamentală. Acțiunile tech din China și cripto au fiecare propria logică de stabilire a prețurilor, nu putem presupune că, doar pentru că semiconductoarele americane sunt sub presiune, capitalul se va muta automat aici.
Așadar, voi analiza separat „puterea de calcul încă este solicitată” și „cripto poate atrage capital”. Tu ce explicație preferi: este o reacție emoțională exagerată sau piața începe să reevalueze plafonul de expansiune al AI?2026.11.05 joi
Din cauza faptului că partidul Democrat a câștigat Congresul în alegerile de la mijlocul mandatului din SUA, deși ieri piața bursieră americană a avut o revenire, investitorii sunt îngrijorați că viitoarele reglementări mai stricte, restricțiile de aprobare și opoziția locală privind construcția centrelor de date AI ar putea încetini ritmul infrastructurii, ceea ce a suprima pe termen scurt prețurile acțiunilor relevante.
Reacția Bitcoin de ieri a fost relativ pozitivă, ceea ce este un fenomen foarte bun.
Pe 4 noiembrie, intrările nete în ETF-ul Bitcoin au fost de 75,6 milioane, iar în ETF-ul Ethereum de 53 milioane. Datele ETF sunt destul de modeste, ceea ce sugerează că forța este exercitată de cumpărătorii din piața spot.
Analiza pieței
Bitcoin a sărit rapid peste 81000+ cu o umflare, apoi a scăzut, așa cum am menționat anterior, aceasta pare mai mult o contraatac a cumpărătorilor decât o inversare de trend. Scăderea de la 80000 la 75000 a fost în mare parte cauzată de un eveniment neprevăzut la Binance și, parțial, de corelarea cu scăderea pieței bursiere americane. Mulți au făcut cumpărături la acest nivel, iar 75000 ar putea fi o oportunitate de cumpărare excelentă. Nu este nevoie să vă grăbiți, piața nu se va inversa brusc, vor mai exista oportunități de cumpărare, dar probabil nu la prețuri atât de mici, deci pregătiți-vă din timp.
Revenirea pieței bursiere americane nu a continuat, iar în tranzacțiile după închidere, futures aproape că au stagnat. Din punct de vedere macroeconomic, condițiile pentru o inversare nu sunt încă îndeplinite, este mai mult o revenire temporară, dar cred că în următoarele zile această revenire va veni, cu o creștere a indicelui de aproximativ 3%, revenind la nivelul de vinerea trecută.
Indicele de frică și lăcomie pentru criptomonede: 43 (neutru) Eu urmăresc dacă această schimbare de fonduri va stimula sentimentul în ecosistemul Ethereum 👀. Conform datelor Farside Investors, ETF-ul spot Ethereum din SUA a înregistrat un flux net de ieșire timp de 7 zile consecutive, dar pe 4 noiembrie a avut un flux net de intrare de aproximativ 53 de milioane de dolari. Este interesant, dar prefer să îl văd ca pe un semnal de corecție a sentimentului, nu ca pe un beneficiu colectiv pentru monedele mici.
Fluxul de intrare în ETF reflectă schimbările de fonduri în acest tip de produs, dar nu înseamnă că banii au intrat deja pe blockchain; ieșirile consecutive anterioare și o singură zi cu flux pozitiv nu sunt suficiente pentru a confirma o direcție. Presupunerea mea este că, dacă fluxul de intrare continuă, activele cu volatilitate ridicată din ecosistem ar putea atrage mai multă atenție, dar sentimentul poate amplifica atât oportunitățile, cât și corecțiile după așteptările neîndeplinite.
În continuare, voi analiza dacă fondurile ETF continuă să intre și dacă activitatea on-chain ține pasul, pentru a-mi aminti să nu aplic direct logica creșterii monedelor mici pe baza știrilor despre fondurile mari.Pe 4 noiembrie, prețul de decontare al țițeiului Brent a scăzut cu aproximativ 8,7%, iar WTI cu aproximativ 8,3%. Aceasta este o scădere mai mare decât „peste 7%” menționată în clasament.
Interesant este că SUA și Iranul nu au anunțat un acord din această cauză. Anterior, oficialii iranieni au declarat că există încă divergențe între părți în privința unui acord. Prețul petrolului reflectă o altă schimbare: după rezultatele alegerilor din SUA, piața a crescut probabilitatea ca războiul să se încheie mai rapid.
Aceasta este partea dificilă a petrolului. Oferta reală nu s-a schimbat semnificativ, dar estimarea riscurilor viitoare s-a modificat, iar prețul poate fluctua puternic.
Totuși, voi separa pariurile pieței de realitatea politică. Schimbarea controlului Congresului nu va opri automat acțiunile militare și nu garantează că condițiile negocierilor se vor încheia rapid. Prețul a eliminat o parte din prima de risc, dar în continuare este nevoie de confirmarea faptelor.
Dacă negocierile stagnează sau siguranța transportului este din nou afectată, această primă ar putea reveni.
Această scădere îmi amintește că a paria pe creșterea prețului petrolului nu se poate baza doar pe „conflictul încă există”, iar a paria pe scădere nu se poate baza doar pe „toată lumea vrea să încheie conflictul”. Când prețul a avansat deja semnificativ în avans, următorul pas este să vedem dacă acțiunile părților pot ține pasul. Sper că prețul se va ajusta mai întâi, iar o scădere continuă necesită cooperarea ofertei și politicii.
#美伊谈判未突破，油价为何单日跌逾7%？ NVIDIA a scăzut cu 14% de la maximul din octombrie, iar peste tot se strigă că bula AI a explodat
Am scos la iveală Cisco, protagonistul principal al bulei din 2000, și am comparat cu NVIDIA pornind de la aceeași linie de start, iar rezultatul este diferit de ce crede lumea
Linia roșie este $NVDA, calculată de la 30 noiembrie 2022, ziua lansării ChatGPT, linia albastru închis este Cisco CSCO, calculată de la 12 decembrie 1994, ziua lansării browserului Netscape, axa orizontală reprezintă numărul de zile de tranzacționare parcurse
La a 984-a zi de tranzacționare, adică astăzi, NVIDIA a crescut cu 1121%
Cisco, în aceeași zi, era în noiembrie 1998, cu o creștere de 812%
Apoi a crescut nebunește încă un an și patru luni, atingând un maxim de 4259% în martie 2000, cu un raport preț-câștiguri anticipat de aproximativ 131
Raportul preț-câștiguri anticipat al NVIDIA este acum în jur de 17
Și acele câteva corecții mari din mijloc sunt foarte asemănătoare
Cisco în octombrie 1998, în timpul crizei capitalului pe termen lung, a scăzut la o creștere de doar 497%, după care a urmat faza principală de creștere
NVIDIA în aprilie 2025, după o taxă vamală, a scăzut la o creștere de doar 457%, apoi a urcat din nou la 1314%
Bulele se sparg întotdeauna la final, Cisco a scăzut cu 89% în doi ani și jumătate după vârf, linia punctată gri reprezintă acea perioadă
Dar după ritmul Cisco, acum seamănă mai mult cu corecția din 1998, fiind încă departe de vârful din 2000 $LINK
O poziție long cu efect de levier de zece ori pe 5 milioane de dolari, este un semn bun?
La puțin după ora două după-amiaza, o știre rapidă spunea că un balenă a deschis acum două ore o poziție long pe LINK de 5,18 milioane de dolari, cu levier de zece ori. Cifrele impresionează. Am verificat rapid pe OKX, unde pozițiile perpetue sunt de 2,21 milioane de monede, iar această poziție ar echivala cu 450.000 de monede, dacă ar ajunge aici, ar reprezenta peste 20%. Dar în ultimele două ore pozițiile au crescut cu mai puțin de un procent, banii nu au intrat.
La ora 11, în intervalul de o oră, volumul a crescut, 253.000 de contracte, 2,93 milioane de dolari, de două ori și jumătate față de normal, prețul a urcat de la 11,48 la 11,645, apoi în următoarele trei intervale s-a redus la aproximativ 100.000 de contracte, oscilând între 11,5 și 11,56 până acum. Acum este 11,561, creștere de 4,5% în 24 de ore, încă la 0,2 departe de maximul de 11,8. Rata comisionului este 0,0092%, aproape de nivelul de referință, cumpărătorii nu au plătit în exces. Pe piață, la ±1%, se cumpără 1,11 milioane și se vând 1,15 milioane, ambele părți sunt la fel de puternice.
Această știre doar dovedește că unii sunt optimiști, nu dovedește că banii au intrat. Vom vedea când pozițiile vor crește cu adevărat.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $SNDK
Știrile rapide menționează doar închiderea scăzută a piețelor de acțiuni din Japonia și Coreea, cu acțiunile coreene în scădere cu peste 5%, dar eu am urmărit de dimineață linia SNDK. SK Hynix a scăzut aproape 10% în timpul ședinței, iar bursa din Coreea a activat chiar și oprirea vânzărilor programate, lanțul de stocare fiind apăsat împreună. Tokenul a deschis la 1129 și a scăzut continuu până la un minim de 990,8, acum fiind la 1016, o scădere de 10%.
Interesant este că la ora două după-amiaza această bară: a deschis la 997, a urcat la 1015,5, cu 43.000 de contracte, cea mai mare după ce s-a vândut masiv la ora nouă dimineața. Piața americană este închisă acum, este miezul nopții în estul SUA, deci acest preț este stabilit de piața asiatică.
Am verificat din nou rata, 0,0795%, de opt ori mai mare decât baza, iar cumpărătorii încă suportă costuri pentru a menține pozițiile. Deținerea este de 143.000 de contracte, 144 milioane, cu 30 de milioane mai mult decât la prânz. Prețul a scăzut cu 10%, levierul nu a fost redus, iar rata a crescut, nu este o vânzare panicată, cineva rezistă cu încăpățânare.
La această poziție nu urmăresc scăderea, aștept răspunsul la deschiderea acțiunii principale în această seară.
#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ $BTC a avut aseară o creștere spectaculoasă, de la 78.000 direct la 81.000, o creștere de peste 5%! Dar această creștere puternică a devenit deja istorie, ceea ce ne interesează acum este cum va evolua piața în continuare! Din experiența trecută, Bitcoin după o creștere mare într-o singură zi tinde să se stabilizeze pentru una-două zile, apoi alege o direcție majoră. Nu vă bazați doar pe indicatorii tehnici care arată o tendință de creștere, pentru că după fluctuații mari acești indicatori își pierd relevanța. Aseară, ETF-urile spot Bitcoin au înregistrat un flux net de intrare de 74,56 milioane de dolari, dintre care Fidelity a avut un flux net de intrare de 237 milioane de dolari, iar BlackRock un flux net de ieșire de 200 milioane de dolari. Deși fluxul net este pozitiv, având în vedere că anterior BlackRock a transferat o cantitate mare de Bitcoin către exchange-uri, cred că BlackRock ar putea începe să vândă, deci trebuie să fim atenți la acest aspect! În ceea ce privește evoluția viitoare a $BTC, consider că cel mai important este să urmărim sustenabilitatea fondurilor, însă în condițiile macroeconomice actuale, cred că fondurile sunt în continuare orientate spre evitarea riscurilor și nu există condiții pentru intrarea unor fonduri noi, așa că strategia actuală este să fim optimiști, dar să nu urmărim creșterea cu prea mult entuziasm! Semnificația evenimentului StablR pentru marja perpetuă: garanția ta ar putea să nu mai valoreze brusc 1 dolar
Această perspectivă este poate mai puțin întâlnită, dar o consider foarte importantă.
Marja pentru contractele perpetue este în mare parte în stablecoins. Iar presupunerea de preț pentru stablecoins este: 1 unitate = 1 dolar.
În evenimentul StablR, USDR și EURR s-au desprins temporar cu 50%. Deși dimensiunea este mică (capitalizare de piață de 20 milioane și 10 milioane), a demonstrat un lucru: această presupunere nu este întotdeauna valabilă.
Ce se întâmplă dacă în marja ta există stablecoins desprinse de ancoră?
În primul rând, calcularea marjei la valoarea nominală supraestimează de fapt tamponul tău de siguranță. Platforma de obicei evaluează la 1 dolar, dar prețul de piață poate fi doar 0,5.
În al doilea rând, odată ce platforma ajustează rata de discount, poziția ta devine instantaneu insuficientă ca marjă. Și în acel moment piața este extrem de volatilă, fiind forțat să închizi poziția la cel mai prost preț.
În al treilea rând, desprinderea de ancoră este adesea însoțită de lipsa lichidității. Vrei să o schimbi, dar nu poți.
Așadar, abordarea mea este: folosesc doar două-trei dintre cele mai populare stablecoins pentru marjă, și le diversific cel puțin între doi emitenți.
Nu pentru că aș anticipa cine va avea probleme, ci pentru că nu vreau ca o problemă tehnică pe care nu o pot controla să decidă soarta poziției mele.
La fel și pentru depuneri — HyperFill va compara rutele și va schimba direct în USDC pentru a ajunge în cont, fără să trec eu manual printr-un pas de schimb valutar, cu cât mai puțini pași, cu atât mai puține riscuri.Ieri, Bitcoin a scăzut temporar cu 2,8%, coborând sub 76.000, apoi a revenit în jur de 77.900.
Prețul a revenit, dar structura lichidărilor nu se va întoarce.
În această scădere determinată de evenimente, mă concentrez pe trei aspecte:
Primul, proporția lichidărilor long și short. În scăderea de acum câteva zile, 68,5% din lichidări au fost long. Aceasta indică faptul că scăderea a fost condusă de "lichidarea forțată a pozițiilor long", nu de "atacul activ al pozițiilor short".
Al doilea, nivelul concentrat al lichidărilor. Dacă zona densă de lichidări este în apropierea unei borne întregi, acea poziție va crea un "efect de atracție magnetică" — prețul se va accelera când se apropie.
Al treilea, schimbarea VIX. De data aceasta, futures-ul VIX a depășit 20, ceea ce indică o reevaluare a prețului volatilității. Volatilitatea în creștere determină market makerii să restrângă cotațiile, adâncimea scade, iar aceeași poziție suportă un slippage mai mare.
Aceste trei aspecte împreună sunt motivul pentru care astăzi nu am suplimentat poziția.
Prețul este rezultatul, structura pozițiilor este cauza. A privi cauza este mai util decât a privi rezultatul.Miercuri s-au transferat doar aproximativ 40 ZEC. A fost lent. Deocamdată mă concentrez pe sentimentul pieței. Cel mai vechi pool de confidențialitate al Zcash, Sprout, urmează să fie înghețat, iar în pool mai există active.
Eu consider că acest lucru este ușor negativ pe termen scurt pentru $ZEC: înghețarea se aplică pool-ului vechi, dar cuvântul „înghețare” poate amplifica riscul local în panică. Transferul nu înseamnă neapărat vânzare, deci nu trebuie considerat direct o presiune de vânzare.
Strategia mea este să aștept mai întâi eliberarea volatilității. Dacă după o scădere bruscă urmează o revenire rapidă, iau în considerare intrarea; dacă revenirea este fără volum, nu intervin. Îmi reamintesc: să nu iau titlurile drept semnale de tranzacționare.盘面看着有点热闹，掀开底层却还是虚的 这波反弹，到底是修复还是下一轮下探前的换气？ 这两天翻数据的时候有种很微妙的感觉：价格确实从低位弹了一点，群里气氛也松了些，但越往里看，越觉得底气不足。BTC 周线级别的调整拖了不短时间，回弹力度始终偏温，ETH 更明显，短中期均线还压在头顶，RSI 双双落在偏弱区间。问题是，RSI 低不等于底就成了，这个位置拿它当抄底信号，容易吃亏。 我更在意的是资金偏好这一层。10 月 30 日 BTC ETF 净流出 6.43 亿美元、ETH 流出 1.56 亿美元；11 月 2 日又分别走了 3.99 亿和 1.4 亿。连续大额撤离说明的不是恐慌抛售，而是大钱暂时不想在这个位置承担方向风险。表面上看是币价在修复，底层其实是买盘在往后退，这种错位才是真正要防的。 传导路径也清楚：ETF 失血先压住 BTC 的反弹高度，ETH 因为 beta 更高、均线结构更弱，被动跟跌的弹性更大；山寨这边没有新增偏好承接，只能靠存量资金做短打，节奏会越来越碎。也就是说，现在市场交易的不是"底已出现"，而是"跌得够多了，先试试看"。 偏多的路径也有：价格已经消化了一轮调整，7#BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎
帮主有话说
Am citit această știre de două ori cu atenție: ipoteza pieței de capital pe termen lung a Morgan Stanley pentru 2027 a calculat pentru prima dată un bilanț pentru BTC — randamentul anualizat de referință în următorii 10-15 ani este de aproximativ 10%, depășind randamentul pieței bursiere americane de 7,5% și aurul de 5,5%. Aceasta este prima dată când o instituție de top de pe Wall Street include BTC ca activ serios în model, ceea ce are o semnificație simbolică importantă. Dar în același raport, volatilitatea anualizată a BTC este de 55%, corelația cu piața bursieră americană este de aproximativ 33% și instabilă, astfel că până acum nu a fost inclus în matricea principală de covarianță a alocărilor.
Interpretarea mea este: un randament de 10% cu o volatilitate de 55% oferă un raport calitate-preț dificil, nu este un semnal de optimism, ci doar o „recunoaștere în sfârșit a existenței BTC”. Mai concret, pe de altă parte — până la 3 noiembrie, ETF-urile spot BTC din SUA au înregistrat trei zile consecutive de ieșiri nete, în total aproximativ 1,158 miliarde de dolari, doar IBIT a înregistrat o ieșire de 95 milioane într-o singură zi. Ipoteza pe termen lung este în curs de actualizare, dar fondurile pe termen scurt se retrag, instituțiile votează cu picioarele: te recunosc, dar nu sunt încă pregătite să investească bani reali.
Prețul actual al BTC este în jur de 80400, astăzi poziția mea long cu efect de levier 30x a fost închisă în jurul orei 10:30 cu un profit de aproximativ 10,15%. Atitudinea mea este în concordanță cu Morgan Stanley: nu sunt pesimist pe termen lung, dar nu urmăresc creșteri pe termen scurt. Zona de peste 80000 este o zonă de tranzacționare intensă de ieri, până când fluxul net al ETF-urilor nu devine pozitiv, este normal să existe creșteri urmate de corecții; o stabilizare în jurul valorii 7900-7950 ar putea fi un punct de reluare a creșterii $BTC $ETH $ZEC Am văzut acest mesaj și primul lucru la care m-am gândit a fost: începătorii tind să echivaleze „cât a cheltuit industria” cu „dacă proiectul de lege va trece”. Eu sunt mai interesat de dificultatea de a aduna voturi interpartinice, care afectează mai mult așteptările de reglementare decât simpla majoritate a unui partid.
Conform rapoartelor, Sherrod Brown a învins pe 3 noiembrie pe Jon Husted și s-a întors în Senat. Progresul Legii CLARITY necesită 60 de voturi, ceea ce înseamnă că sprijinul interpartinic este încă necesar; Brown a blocat de mai multe ori legislația privind stablecoin-urile, iar revenirea sa face ca opoziția la sprijin să nu poată fi ignorată.
📌 Folosind acest caz pentru a explica un concept: investiția nu echivalează cu rezultatul. Cei 30 de milioane de dolari promiși de Fairshake sunt calculați diferit față de cheltuielile totale ale industriei de peste 68 de milioane de dolari și nu pot fi adunați; investițiile politice nu se pot converti direct în voturi ale parlamentarilor. Judecata mea este că acest lucru adaugă incertitudine în avansarea reglementărilor, dar nu înseamnă neapărat că prețul monedei va scădea. Începătorii greșesc cel mai des când iau știrile politice drept semnal de deschidere a poziției; eu voi continua să urmăresc numărul real de voturi și modificările textului legii. Mediul macroeconomic al pieței bursiere americane și factorii săi motori principali
1. Politica monetară și presiunea ratelor dobânzilor:
• Randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a rămas recent la un nivel ridicat, în jurul pragului psihologic cheie de 4,9% până la 5,0%. Randamentul ridicat fără risc exercită o presiune continuă asupra extinderii evaluărilor acțiunilor de creștere cu evaluări ridicate.
• Piața urmărește îndeaproape raportul privind ocuparea forței de muncă non-agricole din SUA pentru luna octombrie, datele ADP privind ocuparea forței de muncă și indicele PMI pentru sectorul serviciilor ISM pentru a evalua traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală.
2. Contextul politic și efectele alegerilor de la jumătatea mandatului:
• Numărarea voturilor și rezultatele alegerilor de la jumătatea mandatului din SUA sunt în centrul atenției pieței, iar controlul asupra celor două camere ale Congresului determină reevaluarea de către investitori a politicilor fiscale viitoare, a cadrului de reglementare AI, a impozitelor și a politicilor energetice.
• Experiența istorică arată că după alegerile de la jumătatea mandatului piața tinde să aibă o revenire sezonieră, însă actualul mediu macroeconomic al ratelor dobânzilor face ca sensibilitatea capitalului la schimbările de politică să fie extrem de ridicată.
3. Lărgimea pieței și sentimentul:
• Deși unele dintre principalele indici bursieri (precum S&P 500 și Nasdaq) au înregistrat o revenire susținută de acțiunile din sectorul tehnologic, lărgimea pieței (Market Breadth) este relativ slabă. Numărul acțiunilor în creștere este adesea mai mic decât cel al acțiunilor în scădere, indicând că piața nu se redresează pe scară largă, ci depinde puternic de o mișcare structurală concentrată pe acțiunile tehnologice de top. $QQQ Vineri încă nu au fost publicate datele non-farm, dar vreau să-mi exprim opinia: majorarea dobânzii este practic decisă, aceste date nu vor schimba nimic. Adevărata dispută este dacă în ianuarie anul viitor va avea loc a doua majorare. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Să vedem mai întâi datele mici non-farm de aseară, numărul angajărilor a depășit așteptările cu 86.000, mai mult decât consensul de 69.000, egal cu valoarea revizuită anterior; PMI-ul din industrie este al doilea cel mai mare din ultimii patru ani, iar la ora 21:30 se vor publica cererile inițiale de șomaj, consensul fiind de 196.000, de asemenea mai puțin decât se anticipa. Rata ocupării nu a scăzut, prețul petrolului este încă sub 109, iar inflația persistă. În acest context, de ce ar schimba Fed direcția?
Să analizăm piața de predicții, Polymarket estimează o probabilitate de majorare a dobânzii de 73%, mai mică decât 80% de la CME. Aici banii pariază că, dacă datele economice vor fi slabe, Fed se va opri. Dar non-farm este extrem de volatil, în ultimul an datele au fost aproape jumătate bune, jumătate dezamăgitoare. Să pariezi pe o schimbare de politică bazându-te pe astfel de date instabile este foarte riscant.
Pentru criptomonede, adevărata îngrijorare nu este în decembrie, ci dacă în ianuarie va avea loc a doua majorare. Dacă non-farm depășește 100.000, piața va începe imediat să prețuiască a doua majorare, iar altcoins vor fi direct afectați. Bitcoin se află în zona critică de lichidare a pozițiilor long între 76.000 și 78.000.
Deci, majorarea din decembrie este practic sigură, adevăratul risc este prețuit în a doua majorare din ianuarie. Dacă angajările depășesc așteptările, altcoins vor fi sub presiune, iar Bitcoin $BTC în zona periculoasă de 76.000–78.000 pentru pozițiile long.Nu mă ating de levierul ridicat, să urmăresc zilnic rapoartele de fonduri și să mă agit în sus și în jos nu mi se potrivește, fiind o persoană cu răbdare. Oricum, eu țin și nu vând, dar cele două cifre din acest mesaj devin interesante doar dacă le privim împreună.
Conform datelor SoSoValue, la 4 noiembrie, ora Est a SUA, fluxul net total al ETF-urilor spot Bitcoin a fost de 74,567,700 USD, dintre care FBTC de la Fidelity a avut un flux net de intrare de 237 milioane USD, ocupând primul loc într-o singură zi. Fluxul net total istoric al FBTC a ajuns la 10,423 milioane USD.
Judecata mea este: acesta pare mai degrabă un semnal pentru observarea canalelor de fonduri și nu o dovadă că valoarea pe termen lung a Bitcoin s-a schimbat. Fidelity singură a atras mai mult decât fluxul net total al tuturor produselor, ceea ce indică faptul că alte produse au avut un flux net de ieșire, deci nu putem considera performanța Fidelity ca o cerere nouă pentru întregul piață.
Privind mai în profunzime, fluxul net înregistrează intrările și ieșirile de fonduri, dar nu ne spune cât timp intenționează deținătorii să păstreze, nici nu poate distinge între alocarea nouă și migrarea între produse. Dacă aceste fonduri vor rămâne pe termen lung, atunci, în opinia mea, se apropie mai mult de o cerere stabilă de alocare; aceasta este speculația mea, datele pe o singură zi nu pot răspunde încă.
Mai bine să privim cu răbdare, să nu considerăm fluxul ETF ca un motiv pentru a crește levierul, iar judecata pe termen lung nu poate rezista lichidărilor pe termen scurt. Ce părere au prietenii care dețin pe termen lung: vreți să știți mai mult de ce Fidelity atrage fonduri sau cât timp vor rămâne aceste fonduri?Am avut mereu o nedumerire: în SUA se spune zilnic că criptomonedele vor fi reglementate strict, atunci de ce parlamentarii se grăbesc să-și exprime sprijinul?
Răspunsul este destul de simplu — 51 de senatori, 31 de state, iar în 19 state chiar doi parlamentari susțin împreună această poziție. Voturile sunt mai sincere decât vorbele.
După alegerile de la jumătatea mandatului, opoziția față de criptomonede în statul respectiv devine costisitoare, așa că nimeni nu vrea să fie cel care se exprimă împotrivă.
Ei se gândesc la voturi, nu la tehnologie. Așadar, povestea „criptomonedele vor fi interzise” devine din ce în ce mai greu de susținut. Dacă $BTC va crește sau nu e altă discuție, dar cel puțin direcția la Washington s-a schimbat deja, iar restul depinde de când vor fi adoptate prevederile legale; nu fiți nici prea optimiști, nici prea pesimiști.Procentul profitului flotant a scăzut la 38%, acest număr arată destul de izbitor.
Datele on-chain de la Glassnode arată că procentul profitului flotant pentru Bitcoin a scăzut brusc la 38%, mulți deținători pe termen scurt au trecut de la profit la pierdere, pozițiile cu efect de levier au fost practic lichidate complet, iar lichidările short deasupra pragului de 87.000$ s-au concentrat intens.
Lichidarea efectului de levier înseamnă că presiunea de vânzare bruscă este aproape de final, iar zona densă de lichidări short de sus oferă combustibil pentru o revenire. Dar aceasta este o reparare structurală, nu o confirmare a trendului. O spargere cu volum peste banda de lichidare de 87.000$ ar putea declanșa o mișcare rapidă de eliminare a short-urilor; o creștere fără volum probabil va duce la o revenire în interval, iar forța suportului la retragere va fi cheia pe termen scurt. Un procent scăzut al profitului flotant poate fi considerat un semnal că riscul a fost eliberat în mare măsură, dar până când cererea nu se va încălzi clar, nu este recomandat să se folosească un singur indicator on-chain ca bază pentru o inversare de trend.
Sursa: Odaily Star Daily
#BTC
Ești mai interesat de spargerea cu volum peste 87.000$ sau de forța suportului la retragere?Acest grafic arată probabilitatea unei creșteri economice ridicate în SUA bazată pe Nowcast IQ, împreună cu schimbarea pe 10 zile în puncte procentuale. Se observă că această probabilitate a crescut de la aproximativ 19% la sfârșitul lunii septembrie la aproximativ 41% pe 3 noiembrie 2026, iar schimbarea pe 10 zile a fost pozitivă în ultimele săptămâni. În prezent, inversarea direcției acestei creșteri trebuie monitorizată atent deoarece graficul indică faptul că schimbările de direcție ale creșterii preced adesea momentul riscului în SUA cu aproximativ 1 până la 2 luni. Seca51 de senatori, 31 de state, aceasta nu este o știre obișnuită de lobby.
Senatul SUA are acum mai mult de jumătate dintre membri care susțin public criptomonedele, dintre care 19 state au ambii senatori de aceeași parte. Ryan Rasmussen, directorul de cercetare la Bitwise, a prezentat acest număr, cu un mesaj clar: criptomonedele au trecut de la o temă marginală la un subiect esențial în alegeri la nivel legislativ în SUA.
De ce după alegerile de la jumătatea mandatului? Pentru că alegerile transformă atitudinea ambiguă în cost. Anterior, senatorii puteau să nu supere pe nimeni, acum în 31 de state există susținători, iar cine se opune public înseamnă că se pune împotriva unui grup organizat de alegători din statul său. Calculul politic face poziția clară.
Impactul asupra mecanismului pieței nu va fi mâine, ci peste doi ani. Reducerea rezistenței legislative înseamnă că problemele nerezolvate precum calea de conformitate pentru ETF-urile spot, cadrul pentru stablecoin-uri și licențele pentru exchange-uri vor avansa mai rapid. $BTC și $ETH suportă acum o "discountare a incertitudinii de reglementare", care este practic o asigurare pentru riscurile necunoscute; când asigurarea devine mai ieftină, prețul are spațiu să se corecteze.
Dar nu interpretați asta ca o realizare a unui beneficiu. 51 reprezintă o atitudine, nu o lege; transformarea atitudinii în text legislativ mai implică comisii, amendamente și următoarele alegeri.
Un punct de reflecție: când susținerea criptomonedelor devine ceva ce niciun partid nu vrea să conteste, "regulile clare" pe care industria le dorește cel mai mult ar putea veni mai lent decât se așteaptă, pentru că nimeni nu vrea să-și asume responsabilitatea pentru detalii.🔗 Privire de pe lanț
🐋 Bani inteligenți HL
▪ 0xfc667adb (13,1 milioane $, în scădere de la 22 milioane $): 8 poziții diferențiate — BTC 136 contracte/LONG, XRP 2,94 milioane/LONG, adăugat poziție long NEAR, încă short ETH/SOL/HYPE/ZEC, mai multe PAXG pentru hedging pe aur
▪ 0xc926ddba (1,2 milioane $, în creștere bruscă de la 30K $): BTC+UNI+ZEC toate long
▪ Judecată generală: balenele au trecut de la „short complet” la „diferențiere long/short”, BTC/XRP clar de la short la long, tabăra long a crescut vizibil
📊 Panou volum
▪ Volum și preț: BTC +3,34% peste 80.436 $
▪ Tranzacții: 24h 1,53 miliarde $ / 19.208 BTC; prețul a revenit peste MA20(80.261)/EMA26, dar încă sub MA60(81.354), MACD -939 încă bearish, RSI 46 neutru
▪ Tendință: rebound cu volum redus, condus în principal de fondurile contractelor
🐋 BTC pe lanț
▪ Nu există transferuri mari neconfirmate ≥100 BTC (spot liniștit); OI 95.800 BTC, rata finanțării 0,009% neutră
Balenele au trecut de la short la long apăsând BTC, dar pe lanț este liniște totală, fără niciun transfer mare de sute de monede — această mișcare este condusă de contracte, spot-ul așteaptă, ambele părți așteaptă ca cealaltă să facă primul pas. Calculați, reducerea de la 75 de secunde la ținta de 25 de secunde înseamnă că frecvența teoretică de generare a blocurilor este de 3 ori mai mare. Actualizarea NU7 a Zcash este programată să intre în vigoare în jurul orei 21:30, ora de est a SUA, pe 5 noiembrie; atunci, aproximativ 16 milioane USD în ZEC din pool-ul Sprout nu vor mai putea fi cheltuiți; din perspectiva mea, riscul migrației ar trebui să fie pus înaintea creșterii vitezei.
① În pool mai rămân aproximativ 12.226 ZEC, iar suma de 16 milioane USD este estimată la 1300 USD per monedă. Aceste monede sunt încă incluse în oferta totală, nu consider „imposibilitatea de a cheltui” ca o distrugere, și cu atât mai puțin să presupun un beneficiu de preț pe baza acestui fapt; accesul restaurat este încă incert.
② Săptămâna trecută au fost transferate aproximativ 10.000 ZEC, iar până miercuri volumul transferat a fost de aproximativ 40. O scădere a transferurilor nu înseamnă că riscul a dispărut complet; mă preocupă mai mult dacă deținătorii rămași sunt conștienți de cerințele de migrare, nu pot presupune siguranța lor doar pentru că fluxul de fonduri încetinește.
③ Timpul de generare a blocurilor se reduce de la 75 la ținta de 25 de secunde, în același timp eliminând formatele vechi de tranzacții. Consider că reducerea complexității și a riscurilor de securitate este o valoare pozitivă a actualizării, dar creșterea vitezei de generare a blocurilor nu se traduce direct într-o îmbunătățire a experienței reale de utilizare.
Judecata mea este că direcția tehnică este pozitivă, dar deținătorii din pool-urile vechi suportă impactul cel mai direct; pentru mine, verificarea mai întâi a pool-ului unde se află activele și a cerințelor de migrare este mai concretă decât să urmăresc afirmațiile despre „beneficiul blocării monedelor”.💻Am văzut acest mesaj și primul lucru care mi-a venit în minte a fost o opinie de revizuire a codului: vechea interfață poate fi scoasă din funcțiune, dar nu poți considera utilizatorii care nu au răspuns ca fiind confirmați.
Conform CoinDesk, piscina de confidențialitate Sprout a Zcash, lansată în 2016, urmează să fie înghețată, în piscină mai fiind aproximativ 12.200 ZEC, în valoare de aproximativ 16 milioane de dolari. În ultima săptămână, aproximativ 10.000 ZEC au fost transferați, iar miercuri doar aproximativ 40 ZEC.
Judecata mea este că cel mai important de revizuit acum este procesul de schimbare. Volumul transferurilor dovedește doar că cineva a acționat, nu că notificarea a ajuns la toți; încetinirea transferurilor într-o singură zi nu poate fi interpretată direct ca o alegere activă a utilizatorilor rămași de a nu acționa. Bug-ul potențial aici este să consideri tăcerea de pe blockchain ca o autorizare a utilizatorului.
Dacă ar fi după mine, aș include acoperirea notificărilor, pragul de operare și impactul înghețării ca puncte de verificare înainte de lansare. Vă rog să mă ajutați să revizuim: pentru portofelele inactive pe termen lung, ce înseamnă că s-a îndeplinit obligația de notificare? *🔥 $BTC a ajuns la 81.100, nu strigați „bull” încă!*
Prețul a crescut cu 4%, dar adevărul este:
*Short-urile au fost lichidate cu 533 milioane, dar pozițiile au scăzut cu 4,36%* - vechii short-eri pleacă, noii long-eri nu vin, creșterea volumului cu scăderea pozițiilor înseamnă curățare!
*ETF-urile au retras 1,157 miliarde în 3 zile, BlackRock singur a retras 734 milioane* - instituțiile pleacă când prețul crește!
Această mișcare este o revenire a short-urilor care a creat lumânarea pozitivă, nu o cumpărare spot!
*Niveluri cheie:* sus 81.300, jos 75.839, dacă scade sub asta, țintește 70.000!
Dacă urmărești long la 81.000, cumperi rămășițele stop-loss-urilor short-urilor!$BTC 现价78445.60美元、24小时涨1.98%——这个涨幅看似温和，但链上巨鲸仓位数据揭示了一个反直觉的裂口：939个空头巨鲸正集体承压，浮亏已膨胀至9913万美元，而多头巨鲸虽同样深陷亏损，压力却在悄然缓解。市场正在79200美元附近酝酿一场仓位结构的再平衡。 先看多空阵营的真实面貌。1239个巨鲸地址合计持仓39.2亿美元，名义多空比仅23.54%，空头在体量上占据压倒性优势——31.7亿美元对7.477亿美元，比例接近4.2比1。但体量优势此刻正变成负担：空头平均建仓价75996.95美元，价格反弹后浮亏扩大至9913万美元，收益率被压缩到39.29%。这意味着大量低位空单已被“套住”，价格每向上试探一步，被动平仓的压力就加重一分。 多头这边则是另一番景象。300个巨鲸地址平均成本高达84449.85美元，浮亏5723万美元，收益率54.33%。高成本意味着上方解套盘沉重，突破动能受限；但本轮反弹已部分修复其浮亏，最恐慌的抛压阶段或已过去。多空双方一个“成本高、压力缓”，一个“仓位重、亏损急”，分化格局异常清晰。 关键变量在79200美元。这个位置上方聚集着空头止损与清Sincer să fiu, când am văzut acest mesaj, primul lucru care mi-a venit în minte a fost „anxietatea de a rata oportunitatea”. Și eu obișnuiam să consider creșterea pieței ca un semnal de siguranță, dar am învățat pe pielea mea că un indice în creștere nu înseamnă neapărat un risc mai mic pentru tine.
Această observație MSX spune că democrații au câștigat ambele camere ale Congresului, iar pe 4 noiembrie Dow Jones a crescut cu 3,03%; sectorul medical și energia curată au condus creșterea, în timp ce petrolul și apărarea au fost sub presiune. Eu cred că asta seamănă mai mult cu o rearanjare a pozițiilor în industrie, nu cu un motiv general pentru a crește riscul.
Dispariția incertitudinii electorale poate explica revenirea încrederii; dar direcțiile diferite ale bugetului și reglementărilor viitoare înseamnă că fiecare industrie are propriile provocări financiare. Oamenii obișnuiți tind să pună prea mult accent pe primul motiv și să ignore diferențele din al doilea.
Acum respect două reguli: nu cresc pârghia doar pentru o știre macro temporară; când întâlnesc o mișcare de piață legată de politici, verific mai întâi cum sunt afectate pozițiile mele, apoi mă uit la cât a crescut indicele. Ați avut vreodată experiența „piața crește, dar eu pățesc ceva rău”? Sunteți dispuși să împărtășiți o regulă pentru a evita urmărirea tendințelor?Acest grafic arată Power Law Decay Channel Oscillator, un indicator care măsoară poziția prețului Bitcoin în canalul power law pe o scară de la 0% la 100%. Se observă că oscilatorul a atins vârful aproape de 100% în 2011, 2014, 2018 și 2021, în timp ce la sfârșitul lunii octombrie 2026 valoarea sa a scăzut în intervalul 0% până la 5%, aproape de nivelul minim al ciclului. Istoric, oscilatorul care scade aproape de zero apare frecvent în faza de răcire după vârful ciclului, iar această condiție trebuie monitorizată ca t 比特币（$BTC）、以太坊（$ETH）、SOL（$SOL）同步迎来反弹，但这一轮上涨更偏向空头挤压，并非市场形成广泛看多共识。比特币最高触及 78,520，当前小幅回落，以太坊涨幅和比特币接近，SOL 涨幅则明显偏弱。本轮上涨的核心推手是空单清算。在短时间窗口内，比特币、以太坊都出现大量空头订单被强平，多头清算规模很小甚至为零，说明行情走高，主要来自看空仓位被强制平仓带来的买盘，而不是新增买盘主动入场承接抛压。有意思的是，杠杆并没有随之降低。三个币种的多空比都有所下滑，但未平仓合约持续走高，意味着被清掉的空头位置正在被新开的多头填补。当前三者资金费率全部为正，代表多头需要持续向空头支付持仓成本。这里出现一处值得留意的背离：SOL 拥有三者里最高的多空比与最高的资金费率，行情表现却最弱，拥挤多头未必能如愿吃到上涨收益。接下来比特币 78,520 这个点位是短期关键，如果守住，挤压行情可能延续；一旦失守，背负持仓成本的多头，会面临不小的回调风险。另外以太坊本轮没有出现多头清算，后续在资金费率结算时，也存在下跌的可能性。$BTC $ETH $SOLDeschid o mică companie și cel mai mult mă tem să confund notificarea de încasare cu un bilanț de profit. Același obicei îl am și când privesc tranzacțiile: bineînțeles că e bine când intră bani, dar cum calculezi raportul dintre investiție și randament, dacă fluxul de numerar se potrivește, cât să păstrezi ca rezervă pentru riscuri, toate acestea trebuie analizate separat.
Conform datelor SoSoValue, pe 4 noiembrie, ora Est SUA, ETF-ul spot $ZEC a înregistrat un flux net de intrare de 3.429.500 USD, toate provenind de la ZCSH. Până la momentul redactării, valoarea netă totală a activelor ETF-ului era de 757 milioane USD, cu un flux net istoric acumulat de 218 milioane USD.
Judecata mea este că acest flux de intrare este un semnal pozitiv pentru capacitatea de absorbție a fondurilor, dar nu poate fi un motiv pentru reducerea rezervelor de risc. Fluxul net al ETF-ului reflectă schimbările de fonduri după subscrieri și răscumpărări, nu profitul operațional generat de activele de bază. Să folosești direct acest lucru pentru a demonstra o îmbunătățire a raportului investiție-randament mi se pare o eroare contabilă.
Privind fluxul de numerar, fluxul net acumulat reprezintă soldul acumulat anterior, iar fluxul zilnic este soldul zilei respective, ambele nefiind echivalente cu o intrare stabilă viitoare. Dacă ulterior apar răscumpărări, capacitatea de absorbție trebuie reevaluată, aceasta este presupunerea mea. Valoarea netă a activelor nu este o rezervă de urgență disponibilă oricând pentru acoperirea pierderilor, nu trebuie să presupunem că riscul este garantat doar pentru că fondul are o dimensiune considerabilă.
Voi înregistra această informație în evidența observației fondurilor, fără a modifica bugetul de risc. Prieteni antreprenori, dacă dețineți astfel de active volatile, când vedeți acest flux net de intrare în ETF, veți reduce rezervele sau veți păstra banii conform scenariului de presiune inițial?Performanța de ieri a fost maximă.
Dar pe piața de tranzacționare, există un fenomen pe care îl consider mereu demn de atenție.
Într-o piață laterală, unii oameni văd cum alții pierd repetat și tranzacționează în sus și în jos, dar ei înșiși au o încredere imensă în strategia Martingale. După câteva reveniri succesive, cred că metoda lor are o rată de succes foarte mare, chiar peste 90%.
Dar problema este chiar aici.
Strategia Martingale creează cel mai ușor iluzia: în piețe mici faci constant profit, când pierzi mărești poziția, iar când piața se întoarce recuperezi. După un timp, este ușor să confunzi norocul cu abilitatea și să consideri că a rezista la pierderi este o tehnică.
Dar piața nu va rămâne mereu laterală.
Riscul real nu este câte pierderi ai avut înainte, ci faptul că atunci când un trend pornește brusc, poziția ta este deja scăpată de sub control, iar o mișcare unidirecțională poate anula toate câștigurile acumulate anterior sau chiar duce la lichidare.
Tranzacționarea nu este despre cine câștigă de cele mai multe ori, ci despre capacitatea de a ieși în viață atunci când greșești.
O rată de succes de 90%, dacă este urmată de o pierdere insuportabilă, nu face ca acest sistem să fie cu adevărat stabil. $BTC $ETH $SOL #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ #Tether旗下XAUT黄金储备增长59% 11月4号，现货黄金重新站上4000美元，紧接着一天狂拉200多美金，单日涨超3%，创了三个月最大单日涨幅。为啥突然这么猛？直接导火索是美国中期选举，民主党拿下了国会两院，直接把美元指数给砸下去了，资金疯狂涌入黄金避险。 更硬核的数据在背后：全球央行在第三季度净买了321吨黄金，同比暴增42%；黄金ETF也净流入了200多吨。连Tether旗下的黄金代币XAUT，实物黄金储备都干到了25.7吨，比去年底增长了59%，价值34.4亿美金。盘面上，黄金代币XAUT和XAU直接涨了近1.8%。 小马哥的个人看法是：乱世买黄金，机构都在给自己找后路。 民主党控制两院，意味着美国未来的财政政策、通胀走势的不确定性陡增。大资金最怕这种不确定性，所以立马从美元里撤出来，转头就去抱黄金的大腿。Tether这波操作特别值得玩味，它拿赚来的利息疯狂囤黄金，这叫“去美元化”的自我对冲。USDT的底子本来就是美债，现在加上实打实的黄金，相当于上了双重保险，抗风险能力直接拉满。这也给咱们提了个醒：RWA不是光炒概念，当真正的避险需求爆发时，链上黄金是真#非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？
Pentru raportul mare de angajări de mâine seară, dacă nu luăm în considerare numărul cererilor de ajutor de șomaj de diseară, tind să cred că va fi moderat puternic.
Logica mea principală:
ADP a depășit așteptările.
Angajările în sectorul manufacturier continuă să se extindă.
Componentele angajărilor din sectorul serviciilor s-au îmbunătățit.
Economia SUA nu arată încă semne clare de recesiune a ocupării forței de muncă.
Prin urmare, sunt mai înclinat să cred că raportul mare de angajări va atinge sau va depăși ușor așteptările pieței, nu va fi mult sub acestea.
Dacă acesta este scenariul, așteptările pentru majorarea dobânzii în decembrie se vor consolida, iar piața va începe să tranzacționeze această așteptare.
Dolarul se va întări, randamentele obligațiunilor americane vor crește! Așteptările privind restrângerea lichidității dolarului vor crește, ceea ce de obicei nu este favorabil activelor cripto, în special BTC ETH.
Jucătorii pe termen scurt trebuie să realizeze profitul la timp, să limiteze pierderile la timp și să controleze riscul! Această evoluție a semiconductorilor chiar dă un sentiment de neliniște. @八佰哥爱理财 E clar că s-a entuziasmat prea tare!
$SNDK SanDisk este pe punctul de a sparge suportul săptămânal, această piață este atât de proastă încât nici măcar nu mai am energie să înjur. Uitându-mă la acest grafic, nici măcar nu-mi vine să prind cuțitul care cade. $SOXL
Graficul zilnic alunecă pe marginea inferioară a BOLL în jos, iar lumânarea mare roșie săptămânală a ajuns direct la suportul platformei de aproximativ 1000. Dacă va sparge sau nu, nu contează acum, important este volumul acestei lumânări roșii, cumpărătorii practic nu mai opun rezistență.
Dar ceea ce mă face cu adevărat să simt un fior rece pe spate nu este lumânarea, ci logica de bază care a dus la această prăbușire. Creșterea prețurilor din trimestrul trecut a contribuit cu două treimi la venituri, dar CFO-ul a redus prognoza pentru acest trimestru la 40%, adăugând că în continuare va fi doar o „creștere moderată a prețurilor”. Tradus, asta înseamnă că motorul creșterii prețurilor s-a oprit după un singur trimestru. Mai mult, în Japonia, creșterea prețurilor NAND de la Kioxia a scăzut brusc, iar veniturile din segmentul consumator au scăzut cu aproape 30% față de trimestrul anterior, ce înseamnă asta? Chiar dacă centrele de date sunt puternice, nu pot compensa pierderile din segmentul consumator.
Deci această scădere nu este cauzată de o prăbușire bruscă a profitului, ci de faptul că logica de stabilire a prețurilor bazată pe „așteptările de creștere a prețurilor” a fost complet demontată. După spargerea suportului săptămânal, cadrul portocaliu de mai jos reprezintă vechiul suport, dacă va rezista sau nu depinde de momentul în care prețul spot al NAND se va opri din scădere și când segmentul consumator nu se va mai deteriora. Până când aceste două semnale de cotitură nu apar, chiar dacă va exista o revenire, o voi considera doar o impulsie de acoperire a pozițiilor scurte, și nu voi încerca să prind cuțitul ușor. #非农在即，就业数据能否强化12月加息预期？ Această frază am auzit-o de multe ori înainte, dar abia acum o înțeleg cu adevărat.
Soldul pe care îl vezi pe bursă este, în esență, o chitanță de plată (IOU) a companiei către tine, nu o monedă pe care o deții cu adevărat. Moneda este în portofelul companiei, iar tu deții o creanță.
Aceasta înseamnă două lucruri:
Primul, în caz de probleme, dacă se plătește sau nu depinde de bilanțul companiei, nu de cifrele din contul tău. Mercado Bitcoin promite „clienții nu vor pierde active”, dar aceasta este o promisiune, nu o dovadă auditată a rezervelor, și nici nu a stabilit o dată pentru redeschiderea depunerilor și retragerilor.
Al doilea, nu există nicio asigurare a depozitelor care să acopere pierderile. Dacă o bancă dă faliment, există asigurare a depozitelor, dar dacă o bursă dă faliment, nu există. Singura ta garanție este dacă această companie vrea și poate să plătească.
Comparativ: Binance spune că își asumă cu propriul bilanț și a completat deja; Mercado Bitcoin spune că va plăti, dar nu a demonstrat încă.
Aceeași frază, o companie are un istoric de onorare, cealaltă nu. Aceasta este diferența.
Deci întrebarea reală nu este „este această bursă sigură”, ci „dacă astăzi are probleme, cu ce mă va despăgubi”.
Urmând această întrebare, ajungem la unde ar trebui să-ți păstrezi activele: cele pentru tranzacționare pe bursă, cele pentru depozitare în custodie proprie, iar cele pe care le folosești oricând să fie în locuri de unde le poți retrage imediat. PayAll rezolvă ultimul strat $BTC Totul pare că nu s-a întâmplat nimic, zeci de miliarde de dolari în criptomonede furate, dar a fost doar o eliminare a unei serii de poziții long urmată rapid de o revenire, ceea ce este destul de intrigant. Ieri BTC a avut o revenire, mulți au început din nou să fie complet optimiști, dar eu nu sunt atât de optimist.
După alegeri, o parte din incertitudinea politică a fost într-adevăr eliminată, prețul petrolului a scăzut, randamentele obligațiunilor americane au coborât, apetitul pentru risc s-a refăcut, iar BTC a profitat pentru a reveni de la 75700 la 80000. Dar, analizând din perspectiva fondurilor, această mișcare pare mai degrabă o corecție emoțională după o supravânzare și o închidere a pozițiilor short — ETF-urile încă au ieșiri nete, pozițiile pe contracte nu au scăzut, cumpărătorii pe piața spot nu sunt activi, iar instituțiile nu au observat o reaprovizionare la scară largă.
Prin urmare, pe termen scurt se poate urmări această revenire, dar pe termen mediu nu trebuie să scăpăm vigilența. Din punct de vedere al pieței, 81800 este o rezistență puternică recentă; dacă nu o depășește, va reveni la 80000, iar dacă se rupe nivelul, următorul prag este 79300, iar mai jos 75700 este suportul pe termen mediu.
Ceea ce va decide cu adevărat următoarea etapă nu este dacă astăzi a depășit sau nu 80000, ci datele din următoarele două zile: raportul non-farm privind rezistența ocupării forței de muncă și indicele CPI privind dacă inflația este recurentă. Atâta timp cât datele sunt mai calde, așteptările pentru majorarea dobânzii în decembrie vor fi din nou reprimate, dolarul se va întări, lichiditatea se va strânge, iar BTC va avea dificultăți să aibă o evoluție independentă.
Starea actuală este: panica s-a retras puțin, dar fondurile încă nu au preluat ștafeta. Revenirea poate continua pe baza închiderii pozițiilor short, dar pentru o inversare reală, trebuie să așteptăm ca ETF-urile să aibă intrări nete pozitive, piața spot să devină mai solidă și așteptările privind ratele macro să se relaxeze. Până când aceste trei lucruri nu se întâmplă simultan, cel mai bine este să urmăm trendul pe termen scurt și să nu confundăm această revenire cu un bull market. $BTC $ETH ETH a crescut cu 6% într-o săptămână, ajungând la 2439 de dolari, dar ETF-ul de pe Wall Street nu a cumpărat nici măcar o zi în 23 de zile
Prețul a sărit de pe linia de trend de 2200 de dolari și a atins nivelul de retragere 0.618 la 2439 de dolari
Dar ETF-ul spot ETH din SUA nu a înregistrat niciun flux net pozitiv timp de 23 de zile de tranzacționare consecutive începând cu 29 septembrie, stabilind un record de la lansare
În octombrie a avut o ieșire de 1,61 miliarde de dolari, cea mai mare ieșire lunară de la lansarea din iulie 2024
Pe 3 noiembrie a ieșit încă 85,35 milioane de dolari, iar în ultimele 7 zile totalul ieșirilor a fost de 515 milioane de dolari
Pe lanț nu este nici agitație: media activă a adreselor pe 14 zile a scăzut pe 17 octombrie la aproximativ 365.000, cel mai scăzut nivel din decembrie anul trecut
În această perioadă de creștere, volumul tranzacțiilor a scăzut
Cred că această creștere este mai degrabă o revenire a pozițiilor short, nu o revenire a instituțiilor
Nivelul de invalidare este când ETF-ul ETH înregistrează un flux net pozitiv într-o singură zi sau când prețul depășește cu volum 2439 de dolari
Tu de partea cui ești: crezi că revenirea se va menține peste 2439 sau va reveni mai întâi la 2200? ORCL a dezvăluit o utilizare a infrastructurii AI de 98%, iar eu mă gândesc mai întâi la cel mai rău scenariu: dacă extinderea este blocată, o utilizare ridicată ar putea însemna stagnarea creșterii, nu accelerarea profitului.
Chiria pentru cipuri crește, dar acțiunile din sectorul semiconductorilor scad. Nu consider că o capacitate de calcul limitată este neapărat un semn pozitiv pentru criptomonede: incertitudinea extinderii nu a dispărut, iar logica beneficiilor inter-piețe nu a fost demonstrată.
Obiceiul meu în gestionarea riscurilor este să calculez mai întâi cât pot pierde dacă pozițiile relevante scad împreună, fără să consider deținerea unor active diferite ca o diversificare naturală.53 de milioane de dolari, aș prefera să folosesc această sumă pentru a explica „fluxul net” începătorilor, în loc să mă grăbesc să strig despre o inversare. Datele Farside arată că pe 4 noiembrie ETF-ul spot Ethereum din SUA a înregistrat un flux net pozitiv, după ce timp de 7 zile consecutive a avut fluxuri nete negative. Eu consider că este o îmbunătățire a situației financiare, dar nu este suficient pentru a lua ca bază deschiderea pozițiilor pe contractele $ETH.
📌 Folosind acest exemplu: un flux net de aproximativ 53 de milioane de dolari se referă la diferența dintre subscrieri și răscumpărări, nu înseamnă că în acea zi au fost subscrise doar atâtea fonduri, nici că această sumă se va transforma direct în creșterea prețului. Aceasta poate reflecta direcția unui anumit tip de capital, dar nu poate calcula pentru tine spațiul de retragere după intrare.
Greșeala frecventă a începătorilor este să traducă „banii s-au întors” prin „se poate mări efectul de levier”. Dar fluxul ETF-urilor nu va susține volatilitatea pozițiilor pe contracte; cu cât levierul este mai mare, cu atât de obicei spațiul pentru mișcări adverse ale prețului este mai mic. Sfatul meu este: urmărește direcția din știri, dar poziția o stabilești în funcție de câtă retragere poți suporta.Nu sunt de acord cu expresia „instituțiile se retrag”. IBIT a înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 201 milioane de dolari, ceea ce este într-adevăr vizibil, dar ETF-ul spot BTC din SUA a avut în total un flux net de intrare de aproximativ 74,6 milioane de dolari; după scăderea IBIT, celelalte produse au înregistrat împreună un flux net de intrare de aproximativ 275,6 milioane de dolari. Această structură seamănă mai mult cu o dispersie a fondurilor în produsele de top, o realocare, nu cu o retragere colectivă a instituțiilor.
BTC spot a ajuns la aproximativ 80575 USDT, cu o creștere de aproximativ 3,34% în 24 de ore, atingând un maxim de 81200. Mai interesant este că ETF-ul ETH a înregistrat un flux net de intrare de aproximativ 53 milioane de dolari, încheind o perioadă de 7 zile consecutive de flux net de ieșire; ETH spot a crescut cu aproximativ 5,71%, având o intensitate mai mare decât BTC. Fondurile nu și-au pierdut interesul, doar direcția de preluare nu mai este atât de unidirecțională.
Desigur, există și un argument solid din partea opusă: dacă ieșirea de la IBIT este semnalul real, intrările celorlalte ETF-uri ar putea fi doar o preluare pe termen scurt. Dar eu acum sunt mai de partea „realocării”. Tu ce crezi, este o dispersie a fondurilor sau ieșirea de la IBIT este adevăratul semnal de alarmă? #BTC进入摩根大通长期预测，机构配置仍谨慎 $BTC $ETH Short-urile sunt strânse, fondurile ETF se rotesc în secret
BTC 80.500 (+3,95%), ETH 2.424 (+6,59%). După alegeri, BTC a sărit de la 75.600, indicele de frică și lăcomie a urcat la 50.
Impulsul revenirii: short-urile sunt strânse. În ultimele 24h, lichidări totale pe rețea de 992 milioane, lichidări short de 577 milioane, dominând lichidările. Aceasta este o revenire cauzată de stop-loss-ul short-urilor existente, nu o ofensivă masivă a long-urilor.
Fluxul de capital: rotație internă ETF. Pe 4 noiembrie, intrări nete în ETF BTC de 74,56 milioane (Fidelity +237 milioane, BlackRock -201 milioane); intrări nete în ETF ETH de 53 milioane. Fondurile nu ies complet, ci se mută între produse.
Focus macro: Democrații controlează ambele camere, legea CLARITY încetinește. Datele non-farm de diseară sunt declanșatorul principal, determinând așteptările pentru majorarea dobânzii din decembrie.
Niveluri cheie:
Rezistență BTC la 82.000, stabilizarea peste acest nivel indică o corecție; suport psihologic la 80.000, sub acest nivel țintim 78.000.
Rezistență ETH la 2.500, suport la 2.400.
Pe scurt: strângerea short-urilor oferă revenire, fondurile ETF se rotesc. Până la datele non-farm, nu se pariază pe o direcție clară, nu se urmăresc poziții long, se așteaptă o revenire BTC la 80.000 cu stabilizare sau o creștere cu volum peste 82.000 pentru a încerca poziții long ușoare. Controlul pozițiilor este prioritar. 【Schroders aduce obligațiunile piețelor emergente pe Solana, RWA începe să renunțe la „doar cumpărarea de titluri de stat americane”】
De data aceasta, pe blockchain este strategia activă de obligațiuni pe piețele emergente a Schroders, acoperind obligațiuni suverane și corporative, nu titluri de stat americane pe termen scurt sau fonduri monetare obișnuite. Semnificația sa constă în faptul că instituțiile tradiționale de administrare a activelor încep să aducă produse de venit fix mai complexe, cu caracteristici de risc și randament mai diverse, în finanțele on-chain. Investitorii vor avea în viitor acces nu doar la instrumente de gestionare a numerarului în dolari, ci și la riscuri legate de ratele dobânzilor, credit și cursul valutar din piețele emergente.
Infrastructura Solana a atins deja o anumită scară: la sfârșitul lunii iulie, valoarea RWA non-stabilcoin on-chain era de aproximativ 3,7 miliarde USD, iar la sfârșitul lunii octombrie a crescut la aproximativ 5,19 miliarde USD; în plus, ponderea sa în numărul de tranzacții și volumul tranzacționat RWA este clar mai mare decât ponderea sa în active. Aceasta indică faptul că avantajul Solana nu constă doar în emiterea de active, ci și în susținerea transferurilor și tranzacțiilor on-chain.
Acest lucru este un plus pentru narațiunea pe termen lung a Solana. După ce fondurile de obligațiuni sunt on-chain, teoretic, deținerea digitală, transferul și integrarea cu stablecoin-uri și infrastructura financiară on-chain devin mai ușoare. Totuși, unitățile fondului nu înseamnă că pot fi tranzacționate liber pe DEX; calificările investitorilor, regulile de răscumpărare și restricțiile de conformitate rămân în vigoare.
RWA se extinde de la instrumente de gestionare a numerarului cu risc scăzut, cum ar fi titlurile de stat americane, către active de credit administrate activ. Deși momentan nu poate genera direct cerere de cumpărare pentru $SOL, aceasta apropie Solana de o piață de capital on-chain autentică.