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#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
Irmãos, o relatório financeiro do terceiro trimestre da TSMC acabou de ser divulgado, como de costume, não olhem para o espetáculo, mas para o essencial.
Lucro líquido trimestral de 763 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 68,7%, superando diretamente a expectativa do mercado de 746,3 mil milhões, estabelecendo um recorde pelo sexto trimestre consecutivo. O processo de 3nm suportou 33% da receita de wafers, e o de 2nm, recém-produzido em massa, já contribuiu com 8%, essa velocidade de subida é muito mais rápida do que o esperado. O processo avançado representa 79% da receita total, em outras palavras, as encomendas globais de capacidade computacional AI estão a ser lançadas freneticamente na linha de produção da TSMC.
O que é que isto tem a ver com o nosso mundo das criptomoedas? Tem muito a ver. Nos últimos dias, o Bitcoin caiu para 80.230 dólares devido a dados do CPI abaixo do esperado, com liquidações totais na rede de 484 milhões de dólares em uma hora, das quais 464 milhões foram posições longas. Mas, por outro lado, as empresas de mineração de Bitcoin estão a acelerar a mudança dos contratos de capacidade computacional para as áreas de AI e HPC, com um volume acumulado de contratos de cerca de 100 mil milhões de dólares. Os mineiros deixaram de minerar moedas para vender capacidade computacional a empresas de AI, Genesis Digital Assets, IREN e outras estão a fazer essa transição, esta não é uma tendência pequena.
No que toca ao fluxo de capital, a análise recente da Wintermute também confirma — quando as moedas principais estão sob pressão, o dinheiro não sai do mercado, mas move-se do DeFi para tokens relacionados com AI, com NEAR a ser considerado um típico beneficiário. AI e criptomoedas estão agora a partilhar a mesma capacidade computacional, a Nvidia precisa de chips, a TSMC fabrica chips, as empresas de mineração fornecem energia e espaço, e os tokens que negociamos estão no meio a suportar a rotação de capital.A batalha para defender os 80000 começou, 4,8 mil milhões já saíram 😱
Dei uma olhada no BTC, os 81000 não se mantiveram, à tarde caiu diretamente.
ETH (-5,94%), "se quebrar os 2400, olhar para os 2350" falta só um suspiro.
SOL (-4,83%), os três irmãos estão todos em vermelho hoje, cada um pior que o outro.
Dinheiro é sempre o assunto mais interessante.
Nas últimas 24 horas, os contratos de BTC saíram 1,849 mil milhões, o spot 452 milhões, totalizando 2,3 mil milhões.
ETH está ainda pior, contratos 1,973 mil milhões, spot 570 milhões, totalizando 2,543 mil milhões.
Os dois irmãos juntos somam mais de 4,8 mil milhões, "sair primeiro é uma cortesia" tornou-se a norma.
Mas a última hora foi interessante.
Nos contratos de BTC, houve um fluxo líquido de entrada de 21,07 milhões na última hora, e nos contratos de ETH, um fluxo líquido de entrada de 18,01 milhões.
Quanto às taxas, BTC está em 0,0075%, mais alto que ao meio-dia. Quebrando os 81000, os touros continuam a pagar mais para segurar as posições. A taxa de ETH está em 0,0022%, quase a virar negativa.
A minha opinião é simples.
① É normal o dinheiro sair antes do anúncio, o CPI está mais agressivo e o evento das 20:30 de hoje está pendente, todos têm medo de uma nova reavaliação das taxas de juro.
② O fluxo de entrada na última hora é o primeiro grupo a apostar que "as más notícias já passaram", mas as posições não são pesadas.
Se o PPI realmente superar as expectativas, este grupo será o que vai sofrer liquidações amanhã 📉
Agora só estou a focar num número: o fluxo de fundos na 1ª hora após o anúncio.
👉 Se virar positivo, significa que os compradores estão a reforçar as posições, vou acompanhar para ver a recuperação.
👉 Se virar negativo, até os compradores se enganaram, então os 80000 provavelmente vão ser testados 👀#TSMCQ3RecordProfit
A receita da TSMC já ultrapassou as expectativas, então sobre o que é realmente a conferência de resultados de quinta-feira?
A receita da TSMC no terceiro trimestre foi anunciada antecipadamente, cerca de 46,7 mil milhões de dólares, superior à previsão da própria empresa de 44,6 a 45,8 mil milhões de dólares. A conferência de resultados de quinta-feira não é sobre a receita, mas sobre os custos por trás dessa receita.这三天，XAUT 在涨，xSKHY和 xSNDK在跌。不是玄学，是同一笔钱在两头跑。
$XAUT 涨，是避险的钱回来了。 10月15 早盘金价连破4120~4150，日内涨超 1%，XAUT 跟到4140。美元指数 -0.42%、美债收益率回落，持金成本降了；央行 9月购金 63吨，近两年最高。但距 1 月 ATH 5505 还有 -25%，这是跌深反弹，不是新高。4100是这轮的底。
$xSKHY 跌，是 AI 里最挤的仓位在挤泡沫。 ADR 报 138~139，24 小时 -9.5%~-11%，KOSPI 跌 7% 触发 sidecar。四根稻草：长鑫 4F² 突破、东芝扩产、HBM4 设备延期、400亿美元回购提前结束。外资连卖 7 天。需求没坏，坏的是估值。
$xSNDK 跌，是同一个故事，闪迪更狠。 一周 -10.8%，从 9月22高点 1909 到 10月13 低点1401，回撤27%。财报超预期也没拦住杀预期。
XAUT 涨是钱在找地方躲，另外两个跌是钱从最挤的地方撤。产业逻辑没崩，崩的是估值和仓位。#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 TSMC’s revenue has already surpassed expectations, so what should investors focus on during Thursday’s earnings call?
The company previously reported Q3 revenue of around $46.7 billion, beating its own forecast of $44.6 billion to $45.8 billion. With revenue figures already out, the real focus of Thursday’s call shifts to the cost side of the business, profit margins, and how efficiently TSMC is turning strong demand into earnings.
#DailyOrbit #苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单 这份成绩单争议不小。第一，砍掉标准版，等于主动放弃走量市场，依赖高端，需求结构变窄；第二，售价抬升，普通用户感知升级有限，渠道已经出现分化，Pro部分机型破发，只有Max和折叠保持溢价；第三，折叠屏iPhone Duo成本高、定价贵，属于长期布局，短期很难贡献销量。CPI出来一晚上，出了个怪事。
美债收益率昨晚冲到5.33%，今天早上直接掉回5.11%。钱变便宜了，大饼本来该喘口气。
结果大饼没涨，还在跌，现在8.1w。
关键看美债是怎么掉下来的。
通胀降了，大家觉得以后不加息了，美债往下走，这是好事，钱敢出来玩，大饼跟着涨。
今天不是这种。今天是股市崩了，大家吓得把钱往美债里躲。钱一挤进去，收益率就被压下来了。
昨晚纳斯达克跌了1.9%，7月以来最狠的一天。今天亚洲接着崩，韩国股市盘中最多跌了8%，三星、海力士都跌了10%以上。AI这一块被砸得稀烂。
AI公司盖数据中心，钱大多是借的。加息一来，借钱更贵，它们最先扛不住。
大饼这回没被当成避险的，被当成科技股一块卖了。那些转去做AI算力的矿企，昨晚最多跌了13%。
所以今天美债掉，对大饼不是好消息，说明市场在怕。
油这边也没松。布伦特还在105刀上下，霍尔木兹那边又打起来了。今天国际能源署在巴黎开会，商量要不要再放1亿桶应急储备。真放了，油价能松一点，这是眼下唯一能盼的好消息。
我之前说过，美债跌回5.2%以下是大饼往上的信号。时机到了平，大饼先看832，老二2410吧！$BTC $ETH 美国通胀数据超预期，大饼直接跌破81000，十亿美金清算砸下来，AVAX、SEI、INJ这些全是跟跌，没一个是项目自身出事。APT四周涨了51%，但链上稳定币缩了17.5%，拉盘靠情绪不靠资金，这种结构撑不久。宏观压着，反弹都是逃命窗口。
刚把保安亭窗户推开透了口气，外面有辆车进来，登记完接着看盘。
WAL现价0.0582，卡在前期密集区上方。MACD零轴下方死叉，RSI触顶回落，短线动能偏弱。0.0571附近有密集清算，这是关键支撑，跌破就是连锁爆仓。上方0.06清算压力明显减轻，抛压没那么重了。短期震荡为主，但下方承接比上方阻力更清晰。
操作上，空单为主。入场0.0585到0.0592区间分批进，止盈第一目标0.0572，第二目标0.0558。防守放在0.0605，站上去就认错离场。多单不碰，等0.0571真接住了再考虑抢反弹，仓位别重。现在这行情，活着比赚快钱重要。
$WAL
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
@OKX星球 Acima do avatar vazio há três ímanes, mas os ímanes nem sempre conseguem atrair o preço 🌙 Se realmente subir, será um movimento de liquidação de posições curtas ou mais um falso sinal? Acabei de analisar o gráfico de liquidação de 12 horas, e sinto uma pequena tensão familiar. BTC, ETH e SOL têm posições curtas acumuladas acima, como três elásticos esticados ao limite. - BTC: perto de 84375.7, cerca de 32,18 milhões de U em liquidação, +0,74% em relação ao preço atual - ETH: perto de 2545.16, cerca de 13,98 milhões de U em liquidação, +1,3% em relação ao preço atual - SOL: perto de 108.85, cerca de 2 milhões de U em liquidação, +1,03% em relação ao preço atual Os números parecem próximos, certo? Mas sob a perspetiva da interligação entre mercados, estou mais atento a três coisas. Primeiro, estes três pontos de ativação estão quase todos num intervalo estreito. Isso significa que, se o apetite pelo risco melhorar, o BTC lidera a subida, as liquidações de ETH e SOL ressoam, as compras de curto prazo aumentam automaticamente, e o sentimento em altcoins também relaxa. Este é o caminho otimista. Segundo, a ressonância pode ser inversa. Se o BTC fizer um falso rompimento e recuar, a pressão sobre ETH e SOL torna-se uma armadilha para compradores, e quem comprar alto torna-se combustível para a próxima queda. A subida sincronizada entre mercados requer expectativas alinhadas, e com os dados macroeconómicos ainda incertos, essa consistência é frágil. Terceiro, o que realmente observo é se a taxa de financiamento se torna positiva em simultâneo e se o volume em aberto continua a aumentar durante a subida. Se o preço sobe, mas a taxa de financiamento não aquece e o volume em aberto não cresce, provavelmente é um impulso, não uma tendência. Perspetiva pessimista 长鑫说“每片晶圆裸片数量提升至少50%”，先别替它改写成成本下降50%。
我翻了公司G5平台的原始公告，脚注写得很清楚：比较对象是自家第四代技术平台，裸片数量按8Gb颗粒基准换算。它提供了一个具体的工艺进步指标，不是与所有竞争对手成本对比的结论。
每片晶圆能容纳更多裸片，确实有利于分摊成本。但最终有多少合格产品能卖出去，还取决于良率、加工费用与封装测试。裸片数量增加，和每颗可销售产品的成本降低，中间还有一段生产过程，不能把百分比直接搬过去。
这轮存储股波动里，两种情绪都让我觉得太急。看到技术进展，就认定老厂商利润要被清空；或是觉得新玩家短期出货有限，完全不用在意。竞争影响可能先体现在客户议价。只要买家开始认真比较替代方案，哪怕份额还没大幅变化，报价谈判也可能变难。
对长鑫的进步，我愿意认真看，也希望讨论能落在同一个比较基准上。后面更想看到可销售产品的良率和客户交付证据。技术公告里连脚注都没读完，就给全球存储利润重新排座次，实在有点太着急。
#闪迪美光下跌，长鑫技术进展受关注 #TSMCQ3RecordProfit
TSMC's revenue has already exceeded expectations, so what is the Thursday earnings call really about?
TSMC's Q3 revenue was actually announced early, about $46.7 billion, higher than the company's own forecast of $44.6 to $45.8 billion. The Thursday earnings call isn't about revenue, but about the costs behind that revenue.$SNDK 闪迪，海力士，三星，还有乱七八糟的这些个搞存储芯片的，就空就完事了
为什么这几个搞芯片的肯定要跌？
主要原因还是这几家天天搁那喊
哎呀~产能不够，库存不足
就这么说吧，这玩意要是长线能赚，这些公司早就扩大产能开始比谁卖的多了
有钱不赚王八蛋，谁都懂。
现在价格炒上天去，一说扩产的事，屁都憋不出来一个，明摆着这几个厂商或者整个行业都有共识
这玩意随时都可能暴毙，还真指望AI变成常青树？老美那边算法是牛逼不假，然后实际应用基本为零，普及甚至利用程度远低于国内，除非高端算法再有突破
不然95%的用户都是用免费版的，问个问题也就拉倒了，撑死让它帮你改改东西，出个文案，修几个图，极少数的做AI视频那种又能用多大的算力？
现在市场也基本饱和了，要是没有什么新技术突破，大盘随时一路向南
就跟22年矿难之后差不多，不过那时候这些厂家还没这么精明，那时候嗷嗷扩产挖矿，最后搞了一大坨库存，矿难之后全砸手里了，直接一路下行，全年闪存价格跌幅超过40%
现在玩精了，行情好，使劲涨价，就是不加产能，市场饱和或者暴雷了，就缩起来当乌龟，等下一次技术突破继续涨价，所以本质来讲，包跌的#PalantirQ3Valuation #O CPI dos EUA sobe para 3,7%, acima do esperado, e o PPI enfrenta novo teste esta noite
Ontem à noite, com a divulgação dos dados de inflação nos EUA, o Bitcoin mergulhou diretamente do pico, e contratos de dezenas de milhares de pessoas foram liquidados instantaneamente!😱
Atualmente, o mercado está focado nos dados do setor produtivo que saem esta noite. O CPI reflete se as coisas que as pessoas compram no dia a dia estão caras, enquanto o PPI mostra se os custos de produção nas fábricas continuam a subir.
Se os custos das fábricas também aumentarem esta noite, é provável que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA não caia, e o Bitcoin em torno dos 80.000 será o último suporte crucial.
Por outro lado, se os dados indicarem arrefecimento, o mercado terá motivos para acreditar que esta alta foi apenas causada pelo preço do petróleo, e o capital pode voltar a fluir com ousadia.
Atualmente, o $BTC caiu do pico para perto dos 80.000, com o mercado testando repetidamente o suporte chave. O preço está preso na faixa de 80.000–81.000; se perder esse nível, o próximo alvo pode ser 78.000.
Após a divulgação dos dados esta noite, a direção ficará basicamente clara. Se o suporte se mantiver ou for rompido, dependerá do desempenho do PPI.
$ETH $SOL
#Lucro líquido da TSMC no 3º trimestre supera expectativas, atingindo recorde histórico
#O crescimento da Netflix pode desacelerar, com o negócio de publicidade tornando-se um novo foco 说实话，接下来短期大概率就是震荡磨人的行情，不会一下子直接反转大涨。$BTC $ETH $SNDK
这次下跌根源还是美国通胀数据超预期，市场开始觉得，美联储降息要往后拖，甚至不排除再加息。美债收益率一往上走，所有高风险资产都承压，美股科技、存储、加密币一起杀。
先说美股，尤其是咱们一直在看的存储板块。
之前涨太多，股价早就把AI利好提前算进去了。现在资金心态变得特别挑剔，财报只要稍微差一点预期，直接砸盘。
就像闪迪，卡在1500这个压力位很久，本来就一堆等着落袋的获利盘。再加上马斯克那条力挺美光的推文，市场担心闪迪涨价太猛会丢客户，多头就不敢硬拉。
短期存储股，很难一口气直接拉回新高，大概率反复震荡，有利好就反弹一波，一遇宏观利空又被压回去。
再说说币圈，ETH、BTC这类。
它对利率最敏感，只要市场预期利率继续维持高位，资金就不愿意留在币圈。
一旦行情往下走，杠杆盘连环爆，跌的速度会比股票猛得多。就算中间出现反弹，也更像修复，很难马上开启新一轮大牛市。
接下来重点盯两个东西：
美债收益率、美国官员讲话。
只要美债收益率持续走高，风险资产就很难有大行情。比特币矿工马上要面对一次难度上调。
10月16日前后，难度预计涨 5.68%。
听起来不多。
但它有个更直接的后果：同样的算力，能挖到的钱会少5.37%。
这5.37%是怎么来的。
一个叫hashprice的东西，意思是每单位算力一天能赚多少。
现在这个数是39.77 美元。
难度一涨，同样一台机器、同样一天，挖到的币变少。
收入就先掉一截。
关键是这个数字还没扣电费。
所以挖矿真正赚不赚钱，得看两件事：赚多少，电费多少。
电费便宜的老矿机还能扛。
电费贵的新矿机就危险了。
有算过一笔账：
20焦耳每太哈希这种效率的机器，电价8 美分一度的时候，光电费就把利润吃光了。
也就是说，不是挖得少才赔，是电费比挖出来的收入还高。
那为什么突然要调难度？
比特币每挖2016个区块自动调整一次难度，目标是让平均十分钟出一个块。
因为总算力在涨，出块速度变快了，所以难度必须跟着涨。
这也是为什么现在是"预计"不是"确定"。
离调整还剩三百多个区块，这段时间里价格、算力、费用都可能变。
真正的分水岭不是难度，是电价。
电便宜的矿工在扩机器。
电贵的已经在关机了#TSMC’s record-breaking revenue was already on the market’s radar before October 15, so presenting it as a fresh bullish surprise on earnings day may be missing the bigger picture.
On October 8, the company reported that September revenue jumped 54.6% year-over-year, while slipping 0.6% compared with the previous month. 📊
The takeaway? Strong annual growth doesn’t necessarily mean consistent month-to-month gains. Even in a booming AI chip market, short-term fluctuations.
#DailyOrbit Record numbers from TSMC, but I think the real story is what comes next. 🧐
Revenue was already disclosed month by month, so the surprise is limited. What matters now is the margin guidance (65%-67% vs 67.7% in Q2) and how much TSMC will spend on capex.
Still, with demand for AI chips this strong, I see the long-term picture as solid. Short term, the market may stay cautious. 📊
#TSMCQ3RecordProfit $TSM
Just my opinion, not financial advice.#O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco 81000这个位置，是别人接的，不是自己站住的
$BTC 凌晨又跌回 81000 附近。
这是两天里第二次探这个价。
别人怎么想：接住就是双底，看回 84000。
接不住就看 80000，全场的锚都在这。
这个数怎么算的：81000 是上次急跌时资金进场的位置。
第二次试探，说明第一批接的人已经浮亏。
第二次比第一次脆，因为敢接的人变少了。
$OKB 涨 2.4%，钱在往平台币躲，那是在求稳。
$STRK 又跌 10%，追高的还挂在山顶。
方向没出来之前，先动的人先挨打。
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#$BTC $OKB #台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
O relatório financeiro do terceiro trimestre da TSMC foi divulgado, com lucro líquido muito acima das expectativas do mercado, atingindo um recorde histórico, impulsionado principalmente pela explosão da procura por chips de computação AI.
✅Dados principais: lucro líquido de 763,06 mil milhões de novos dólares taiwaneses, um aumento anual de 68,7%; receitas de 1,49 biliões de novos dólares taiwaneses, crescimento anual de 50,9%, margem bruta de 66,4%, margem líquida ultrapassando 51%, com lucros a aumentar consecutivamente por vários trimestres. Os processos avançados (7nm e inferiores) são a base das receitas, com o negócio de computação de alto desempenho (HPC) a continuar a contribuir com a maior receita.
💡Algumas das minhas opiniões:
1. AI é o núcleo deste crescimento. Os grandes modelos de AI impulsionam as encomendas de chips HPC, com a capacidade de produção de processos avançados de 3nm e 5nm a não conseguir satisfazer a procura, elevando o nível geral de rentabilidade devido à alta margem dos processos avançados. Contudo, o crescimento está fortemente ligado à cadeia industrial da AI, e qualquer desaceleração nos gastos de capital dos clientes a jusante afetará diretamente as encomendas futuras.
2. O elevado investimento de capital é uma faca de dois gumes. Para suportar as encomendas de AI, a expansão da produção continua, mantendo os gastos de capital elevados; o modelo de ativos pesados implica uma pressão significativa de depreciação futura.
3. A posição continua forte, mas há mais variáveis externas. As barreiras dos processos avançados continuam difíceis de abalar a curto prazo, mas a geopolítica, a diversificação dos clientes e os custos de construção local são incertezas que precisam ser enfrentadas a médio e longo prazo.
Neste momento, os benefícios da AI estão a ser realizados, com resultados impressionantes, mas o crescimento elevado não é permanente; o foco futuro será acompanhar os gastos de capital em AI e o ritmo de libertação da capacidade dos processos avançados. O recorde de receitas da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo facto como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode estar um passo atrás do ritmo.
A empresa anunciou a 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% em termos anuais, mas diminuiu 0,6% em termos mensais. Este contraste é bastante interessante: um forte crescimento a longo prazo não significa que todos os meses sejam superiores ao anterior. Pequenas flutuações mensais.Vamos falar um pouco sobre ideias e planos.
Nos últimos meses, só comprei na baixa e aumentei algumas posições longas, sem outras operações. Mais do que isso, foi aguentar o mercado. O mercado atual, na verdade, é mais sobre aguentar, e provavelmente será assim no futuro também...
Operações arriscadas estão difíceis. Para pessoas comuns, esta é a única forma de realmente ganhar algum dinheiro, entre o spot e o contrato... Atualmente, acho que isso é apenas um topo de pequeno nível.
Se houver uma correção para perto de 7,6 (se não der oportunidade, vou segurar o que tenho), provavelmente vou aumentar a posição. No geral, ainda vejo 9,5-10.
Esta também é a posição aproximada do rebote da onda B. No geral, ainda vejo uma grande oscilação de nível maior... Principalmente porque o índice, desde abril do ano passado até agora, está fazendo uma onda 4 interna.
Pessoalmente, acho que após as eleições de médio prazo haverá uma pequena alta de 10-20 pontos. Depois disso, haverá uma grande correção de médio prazo de 20-30 pontos (não se exclui que a correção comece aqui). Portanto, o risco ainda é bastante grande... Se a última onda esperada acontecer, considerarei liquidar por volta de 9,5-10... Acho que no futuro próximo será um mercado de grande oscilação, e as grandes oportunidades só virão depois que o Nasdaq corrigir 20-30 pontos... Aqui será a oportunidade para posições pesadas em índices e em vários ativos.期限结构雷达
$BTC 标记正价差在买卖首档明显缩水。标记近远差+2.27%，买近卖远首档报价差+1.21%。
$ETH 首档正价差对应的规模很小。买近卖远报价差+0.6%，首档配对规模约198美元；按1万规模计，这档只覆盖约2%。Agora o sentimento de pânico no mercado da Ásia-Pacífico espalhou-se completamente, o índice composto KOSPI da Coreia do Sul ampliou ainda mais a queda, chegando a uma queda intradiária de 9%, com forte pressão de venda no mercado e um aumento acentuado do sentimento de aversão ao risco. O líder em chips de memória SK Hynix caiu diretamente quase 12%, o setor de semicondutores tornou-se a área mais afetada, com muitos investidores que estavam em posições altas sofrendo grandes perdas, não se sabe quantos touros serão enterrados aí dentro😇. O declínio coletivo dos mercados acionistas da Ásia-Pacífico é apenas o aperitivo; a abertura do mercado americano esta noite apresenta grande incerteza, tornando difícil um cenário otimista. Além disso, serão divulgados dados-chave como os pedidos semanais iniciais de subsídio de desemprego dos EUA e o índice de preços ao produtor (PPI), que, juntos, vão aumentar a volatilidade do mercado. Se o PPI subir novamente, isso reforçará as expectativas de aumento das taxas pelo Federal Reserve, e os ativos de risco continuarão sob pressão. Atualmente, a lógica do mercado global está interligada, com forte correlação entre os mercados acionistas da Coreia e Japão, o setor tecnológico dos EUA e o mercado de criptomoedas. Os investidores de varejo coreanos têm posições pesadas em ações de chips e criptomoedas; após a liquidação no mercado acionário, parte dos fundos será forçada a vender ativos cripto para cobrir margens, pressionando indiretamente BTC e ETH. O mercado cripto, já fragilizado após o impacto negativo do CPI, pode facilmente sofrer novas liquidações de contratos com a contínua pressão externa negativa. Os pontos principais a observar a seguir são: primeiro, se o setor tecnológico e de semicondutores conseguirá conter a queda após a abertura do mercado americano; segundo, a qualidade dos dados do PPI. Atualmente, o macro domina completamente o mercado, com incertezas máximas; não arrisque comprar na baixa esperando uma recuperação. É essencial reduzir posições alavancadas, preparar-se antecipadamente para movimentos bruscos e evitar manter posições apostando em uma direção.大盘还在给CPI还钱，RSR却连拉第三天，Upbit这碗饭还能吃几口？
比特币趴8.1万、ETH跌2.7%，RSR（Reserve Rights）却逆势+10%冲到0.00218，成了涨幅榜上除ZK外最扎眼的那个。
但得说清楚，这不是今天的新故事。真正的导火索是10月12日Upbit给它开放了KRW和USDT交易对，韩国散户一拥而上，当天一根线拉了五六十个点；再叠加9月社区投票改成绩效解锁加销毁的供给收缩预期。今天这+10%更像上线后第三天的余温反抽，我翻了一圈没看到新增利好。
我的判断：新所上线第一口肉最香，第三天再去追，往往就是给前两批人抬轿。欧易这个盘24小时成交额才140多万USDT，主战场其实在Upbit韩元盘，欧易只是跟涨的薄盘口，RSI已经67、价格贴着布林上轨，易拉也易砸，滑点和插针都会咬人。
盯两个信号：能不能放量站稳0.0022前高且韩盘量能不塌；一旦韩币买力退潮、缩量冲高，基本就是短线兑现窗口。DYOR，非投资建议。
#RSR #稳定币 #Upbit#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #O crescimento da Netflix pode abrandar, o negócio de publicidade torna-se o novo foco
Três variáveis que realmente determinam o limite superior do negócio de publicidade
1. Se o ARPU da publicidade pode alcançar o ARPU da subscrição
Atualmente, a receita por utilizador do pacote com publicidade ainda é inferior ao pacote sem publicidade; se o orçamento dos anunciantes, a compra programática e o CPM das transmissões em direto aumentarem, a diferença poderá diminuir.
2. Se o fornecimento contínuo de transmissões em direto e conteúdos de alta participação é possível
Conteúdos em direto como NFL, WWE, MLB têm maior eficiência na monetização publicitária e também aumentam a atividade dos utilizadores, mas têm custos elevados e programação concentrada, sendo necessário provar a sua sustentabilidade.
3. Se o sistema de publicidade AI pode melhorar a eficiência da colocação
A Netflix está a promover a planificação publicitária, adaptação criativa, perceção do público e salas limpas de dados impulsionadas por AI, o que está relacionado com a disposição dos anunciantes para aumentar o orçamento a longo prazo.
Avaliação de investimento
O negócio de publicidade da Netflix merece acompanhamento, mas não se deve olhar apenas para o slogan "receita publicitária a duplicar". O mais importante é observar: ARPU do pacote publicitário, retenção dos anunciantes, taxa de preenchimento da publicidade em transmissões em direto, proporção programática e se a margem de lucro é diluída pelo custo do conteúdo.
Se estes indicadores melhorarem, o negócio de publicidade passará de "história" a "fluxo de caixa"; se a melhoria for inferior ao esperado, continuará apenas a suportar a avaliação, e não será um ponto de inversão de desempenho.#TSMCQ3RecordProfit O recorde de receitas da TSMC já era conhecido pelo mercado antes de 15 de outubro. Tratar o mesmo facto como uma surpresa positiva repentina no dia do relatório de resultados pode estar um passo atrás do ritmo.
A empresa anunciou a 8 de outubro que a receita de setembro cresceu 54,6% em termos anuais, mas diminuiu 0,6% em termos mensais. Este contraste é bastante interessante: um forte crescimento a longo prazo não significa que todos os meses sejam superiores ao anterior. Pequeno mensal 💫20261015
I. Aposta de aumento das taxas pelo Fed duplica
1. CPI em setembro 3,7%, agosto 3,4%; núcleo em setembro 2,6%, agosto 2,4%, ambos ligeiramente acima do esperado; o maior aumento foi na gasolina
2. Antes dos dados do CPI, o mercado apostava cerca de 20% de chance de aumento das taxas, depois dos dados passou para 47%
3. BTC em 14 de outubro teve mínima intradiária de 81588,88, alta de 4,27% nos últimos 30 dias; no mês ainda está, mas no intradiário já quebrou
4. BTC não paga juros, títulos do Tesouro a 2 anos a 4,87%, o mercado está dividido meio a meio nas apostas
II. Corrida de velocidade da prova de conhecimento zero do ETH
1. Zksync processou consecutivamente 7200 blocos na mainnet, 99% das provas concluídas em 10s, um bloco a cada 12s; nenhuma prova é mais lenta que a produção do bloco
2. O argumento para bancos: mesmo que o servidor seja hackeado, não é possível validar uma atualização irregular do livro-razão
3. Quem conseguir primeiro a verificação formal do seu sistema de provas
III. ETH caiu 4,45% na semana, atualmente perto de 2500
1. Comprou ETH há 9 anos a 50 dólares, gastou 370k USD, agora vale 19.260k; desbloqueou o staking, depositou na Kraken.
2. Três sinais:
(1) As moedas estão sendo transferidas para exchanges
(2) Grandes investidores estão saindo: um investidor OTC comprou quase 10 mil moedas, sacou 25.000k
(3) Compradores dos EUA estão a recuar: há um comparativo do preço da mesma moeda na exchange C$CRCL 先别急着抄。
从基本面来看，10月4日以来，USDC供应也从754亿掉到726.7亿，逼近717.5亿，Circle基本面承压。技术面也偏空，继续跌概率大。
走势看两种：58-66有支撑，可能企稳。破58就看50，甚至45-50。虽然偏第二种，但不保证一定破58。
操作分两档3:7：58-66低买，50附近挂普通限价，后面USDC或走势有变再调。#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验
O CPI dos EUA em setembro superou as expectativas, a probabilidade de aumento das taxas em outubro dobrou durante a noite: o PPI de hoje à noite é a variável chave!
O CPI dos EUA em setembro subiu 3,7% em termos anuais (valor anterior 3,4%, expectativa 3,6%), o CPI núcleo subiu 2,6% em termos anuais (expectativa 2,5%), e 0,6% em termos mensais (valor anterior 0,4%). A pressão inflacionária já não se limita à energia, tendo-se espalhado para entretenimento, carros usados, saúde, educação, vestuário e outros setores.
O mercado aqueceu rapidamente a precificação do aperto: a aposta num aumento das taxas em outubro disparou de 21,6% para 43,7%, quase o dobro; segundo o CME, a probabilidade de aumento das taxas até ao final do ano subiu para mais de 96%. Os ativos de risco sofreram pressão coletiva, as ações americanas foram vendidas, o índice Nasdaq caiu 1,88%, a maior queda diária desde julho, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu 4,3%, o dólar fortaleceu-se e o ouro despencou.
O destaque de hoje à noite: o PPI dos EUA em setembro. O mercado espera unanimemente um aumento mensal de 0,5% e um aumento do núcleo de 0,3%. Se o PPI superar as expectativas, confirmará ainda mais a persistência da inflação e aumentará as preocupações com o aumento das taxas; se cair moderadamente, poderá oferecer uma janela de alívio ao mercado.
Em resumo: o CPI colocou novamente o aumento das taxas em outubro na mesa, e o PPI de hoje à noite decidirá se será para agravar a situação ou para um arrefecimento temporário.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
我是剧本哥，台积电这份财报，算是给AI行业打了一针强心剂。
营收增长50.9%，净利润增长68.7%。
这赚钱速度，印钞机看了都得喊声大哥。
但我更关注的不是利润，而是背后的产业逻辑。
AI到底是不是泡沫？
我的看法是，AI估值可能有泡沫，但真实需求绝不是泡沫。
为什么？
因为科技巨头可以靠讲故事拉股价，但台积电必须靠实实在在的订单赚钱。
芯片卖不出去，财报可不会陪你演戏。
更有意思的是，AI产业链正在形成一个巨大的财富分配结构。
上游卖芯片的赚得盆满钵满，下游开发AI应用的却还在拼命烧钱。
这就像当年的淘金热。
淘金的人未必赚钱，但卖铲子的已经发财了。
不过，台积电赚钱不代表所有AI公司都能赚钱。
未来真正的分水岭，不是谁拥有最多算力，而是谁能把算力变成利润。
对币圈也是一样。
AI概念币喊得震天响，真正能产生现金流的项目却没几个。
所以别看到AI两个字就无脑冲。
故事可以炒一阵子，利润才能撑一辈子。
你们觉得，AI这轮最大的赢家会是卖芯片的，还是做应用的？
评论区聊聊。$BTC $ETH $ZEC Há um trader chamado Loracle que fez short praticamente em todo o mercado.
Ele tem mais de uma dezena de contratos de ações americanas, todos em posições short:
NVIDIA, Oracle, SanDisk, Micron... todos são os nomes que mais subiram nesta onda de AI.
Ele não fez short numa moeda específica, mas sim na "narrativa da AI". E, por enquanto, ele está certo.
Mas ao mesmo tempo, ele fez long em Bitcoin, a única posição long é $BTC .
E há um monte de altcoins, todas em posições short.
O resultado é:
Quase todas as posições short estão lucrando. E a única posição long perdeu mais da metade do lucro total das posições short.#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 交付是“量”的好消息，财报才是“利”的考试。10 月 2 日 Q3 交付 486,532 辆，比公司汇编共识（约 46.2 万）高 5.3%，股价单日涨 4.65%；但产量 464,391 辆，交付比产量多约 2.2 万辆，说明有一部分靠消化库存/在途车，不是纯新增订单爆发Acho que a manutenção de depósito e levantamento do Binance Ethereum não está com problemas, as negociações continuam normalmente, é apenas uma revisão. ETH à vista cerca de 2365 USDT (Pequim 14:42, OKX).#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 广告业务目前还只是增速亮点，不是收入主力——这是看这道题最容易误判的地方。$SOL : Positive News Doesn’t Guarantee a Pump!
Solana’s Shanghai developer event and CZ’s public support are positive for ecosystem sentiment, but they’re not signals of a major price rally.
A short-term hype-driven bounce is possible, especially in Solana meme coins, but “buy the rumor, sell the news” could trigger profit-taking once the event begins.
The bigger picture still depends on macro conditions, US Treasury yields, and Fed rate-cut expectations.
#KOSPIDropsNearly8% 大盘在给CPI还债，资金却把一个"DAO都关了链"的老游戏币拉翻倍，这是闹哪样？
比特币趴8.1万、OKB跌5个点，热钱不去主流，反而扎堆MAGIC这种老牌游戏币——今天又+9.6%冲到0.1177，十月初还在7分出头，一周多翻倍还多，最高摸过0.12。
先泼盆冷水：这不是GameFi第二春。MAGIC背后的Treasure这一年基本在收缩，连自家链都交给DAO停了，代币九成都已流通，没有新合作也没有链上数据撑着。这波更像AI-agent游戏叙事点火后，薄盘里的杠杆逼空加高换手赌博，海外分析师干脆点破这就是个"杠杆故事"。
盘面也诚实：欧易24小时成交额才250万USDT上下，典型小盘薄口，价格正死压在0.1179压力线和MA5下面，今天一根针冲0.12又被按回来，易拉也易砸；头上还悬着一笔千万级代币解锁的抛压预期，逼空一旦没了增量，兑现常是一根直线。
盯两个信号：能不能放量站稳0.12前高，还是在压力位反复插针缩量，后者基本就是尾段。别用追大饼的逻辑接飞刀。DYOR，非投资建议。
#MAGIC #GameFi #TreasureKORU 当前处于“基本面长期逻辑未破 + 短期价格结构严重受损”的矛盾状态。我的看法是，这个位置更适合观望或等待右侧信号，而不是试图抄底。
基本面：长期叙事仍在，但被短期恐慌掩盖
韩国经济的底层驱动力——AI 相关的半导体出口和设备投资——依然稳固。韩国开发研究院（KDI）10 月报告明确指出，半导体和计算机出口维持高增长，AI 基础设施相关品类（钢铁、有色金属等）出口也保持良好态势。IMF 和 AMRO 均将韩国 2026 年增长预期上调至 3.3%。
当前不碰，但列入观察清单。 理由有三：
第一，3 倍杠杆在横盘和震荡市中会持续“衰减”，即使 KOSPI 原地踏步，KORU 的价值也会被侵蚀。当前韩股恐慌情绪尚未完全释放，横盘或阴跌的概率不低。
第二，OKX 上的流动性深度不足以支撑高杠杆仓位。$650 万的持仓量意味着大额清算可能引发连锁反应，点差成本和滑点会显著吞噬利润。
第三，拆股后的技术面需要重新建立。20-for-1 拆股改变了价格坐标，之前的支撑阻力位参考价值有限，市场需要时间形成新的交易区间。
如果一定要参与，等待韩国 KOSPI 出现明确的企稳信号倒计时会走，行情未必照着走
$LTC 下一次减半预计在2027年7月，区块奖励将从6.25枚降至3.125枚。
这件事有明确规则，但价格什么时候反应，没有同样的时间表。
我觉得最容易吃亏的，是把“以后新增供应减少”，理解成“买完就该涨”。
减半前买入的人，也可能在落地前卖出。真正需要观察的，是预期被反复讨论以后，还有没有新的买入需求，而不是倒计时又少了几天。
$ETC 的减产方式又不同，每500万个区块，区块奖励减少20%，并不是直接减半。
所以不能看见减产两个字，就照搬其他币的历史涨幅。
新增供应下降可以作为研究理由，但如果需求也在下降，价格仍然可能承压。
我会把减产当成一个条件，后面还需要市场表现来确认。
$XLM 我更关注支付增长到底需要留下多少币。
它用于支付网络费用、租金和满足最低余额要求。
但转账金额大，不代表需要等额买入并长期持有XLM。
我更愿意看用户持续使用后，需要保留多少余额。支付业务做大值得关注，代币需求增加多少，还得往下算一步。A 15 de outubro, o KOSPI caiu abruptamente 8,36% durante a sessão, acionando a décima suspensão de negociação deste ano, com uma pausa de 20 minutos. O KOSDAQ também foi suspenso simultaneamente.
A SK Hynix caiu mais de 11%, a Samsung Electronics mais de 9%. O KOSPI já caiu por sete sessões consecutivas, acumulando uma queda de cerca de 21% desde o pico.
A Coreia do Sul é o "canário na mina" do apetite global por risco. Caiu primeiro, quem será o próximo?
O Nasdaq caiu 1,88%, mais de 510 pontos, a maior queda diária desde 23 de julho. O índice de semicondutores da Filadélfia fechou em baixa de 4,3%, caindo pelo sexto dia consecutivo.
A Nvidia caiu 3,16%, a Meta mais de 3%, a Oracle despencou 8,8%. A Dell Technologies caiu mais de 11%.
A avaliação das ações tecnológicas está a ser reavaliada pelas expectativas de subida das taxas de juro. Por mais forte que a Nvidia seja, não resiste ao aumento das taxas de juro sem risco.
O CPI dos EUA de setembro superou amplamente as expectativas. Antes da divulgação dos dados, a probabilidade de subida das taxas em outubro era cerca de 22%; após a divulgação, disparou para 43,7%, duplicando num dia.
O mercado começou a apostar em mais três subidas das taxas até ao final de 2027. A taxa anual do CPI de setembro subiu para 3,4%, com a inflação acima do objetivo de 2% por 65 meses consecutivos.
Esta é a verdadeira causa de todas as quedas. Não é a guerra, são as taxas de juro.
A 9, 12 e 15 de outubro, o Bitcoin recuou três vezes para perto dos 81.000 dólares. A escala de perdas realizadas: no dia 12 foi menor que no dia 9, e no dia 15 foi menor que no dia 9.
O dia 9 de outubro pareceu ser o ponto alto da saída concentrada de investidores sensíveis a curto prazo; a segunda retração mostrou fraca vontade de venda; a terceira foi uma perda de stop de alguns investidores indecisos, catalisada por fatores macroeconómicos negativos. A intensidade das vendas está a diminuir, mas ainda não terminou.
A proporção de perdas entre os detentores a curto prazo é apenas cerca de 31%, enquanto a média histórica acumulada é 42,7%. Isto significa que a "posição oscilante" ainda não foi totalmente liquidada.
Não confunda "testar repetidamente o suporte" com "formar um fundo com sucesso". Pisando repetidamente o mesmo chão, o chão acabará por ranger.
Fique atento se a escala de perdas realizadas continua a convergir: se a libertação de perdas diminuir e o preço se mantiver nos 81.000, a correção faseada pode estar perto do fim. Se as perdas aumentarem novamente, o mercado precisará de uma rotação mais completa.
Agora não é hora de apostar na direção, é hora de esperar por sinais.
$BTC $ETH $SKHYNIX #Ações sul-coreanas caem quase 8% durante a sessão, ações tecnológicas globais sob pressão coletiva $TSLA 观察：5年零利息确实狠，但救不了宏观大盘
5年0息这招确实绝，为了保销量，特斯拉把金融杠杆玩到了极致
Q3交付48.6万辆超了预期，但同比其实降了2.1%，说明价格战和贴息换来的是辛苦钱。
10月21号财报马上来，市场全盯着毛利率和现金流，还有Robotaxi和Optimus的新饼。
但看盘面，TSLA从388一路滑到362，跌了1.1%
台积电业绩爆表都照跌不误，特斯拉哪怕交付超预期，在宏观大抽水的背景下，照样硬气不起来。
车卖得再好，也抵不过美元走强、流动性枯竭的大趋势
贴息能刺激订单，但救不了估值。
大环境不回暖，个股再折腾也只能跟着泥沙俱下
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
看戏就好，别急着替资本操心。 反弹别盲目上车！BTC、ETH、SOL资金面互相矛盾 🚦
24小时看还算稳，近1小时却集体变脸：BTC、ETH、SOL现货+合约同步净流出，短线卖盘占上风。
$BTC ：全天现货+9565万、合约+9186万，底子没坏。但1小时现货-4864万、合约-2.29亿，抛压实打实来了，看现货承接。
$ETH ：最纠结。24h合约+4.15亿，现货却-8943万。合约活跃但方向不明，现货不跟，反弹无地基。
$SOL ：全天现货+3007万、合约+2607万尚可，但1小时双边流出，4小时偏软，续航存疑。
总结：有承接别追高。盯1小时卖压收敛与4小时现货转强。日线暖色≠小时线安全。合约高风险，开单谨慎！
#美国CPI超预期升至3.7%，今晚PPI再迎考验 9月CPI一出，市场最不愿看到的组合出现了：整体和核心通胀双双超预期。整体同比3.7%，高于预期的3.6%和前值3.4%；环比0.6%，快于前值0.4%。更棘手的是核心CPI同比2.6%，同样压过预期2.5%和前值2.4%，环比0.3%。这不是单一能源扰动，而是价格压力在向更广领域渗透。 汽油涨价是整体通胀回升的推手，但核心同步走高，才是真正的信号。美联储最忌讳的就是核心通胀不降，因为这意味着加息理由更充分。数据公布后，利率预期被重新定价，此前10月加息概率仅约23%，如今大概率被上修。美元和美债收益率可能同步走强，风险资产承压。 $BTC 当前仅涨0.42%，在CPI超预期背景下，这个涨幅明显偏弱，说明多头缺乏追高意愿。上方阻力83500至84500，下方支撑81500至82000。若市场开始定价10月加息概率抬升，$BTC 可能回测下方支撑，跌破则看向80000。$ETH 和 $ZEC 同样难以独善其身，风险偏好收缩时，高波动资产往往首当其冲。 核心逻辑：通胀黏性越强，利率高位停留越久，流动性越紧。短端承压、美元走强的组合，对加密市场是逆风。确认信号在于10月加息概率是否持续上修，#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点
特斯拉的「交付悖论」
所有人都把交付超预期当成利好。但恰恰是这份超预期，藏着一个坏消息。
Q3交付486,532辆，高于市场预期，同比却下滑2.1%。超预期靠的是什么？大概率不是卖得更多，而是降价促销撑住了量。量的故事越成功，价的故事就越难讲。
更关键的是交付结构——高利润的美国车占比下滑，低利润车型占比上升。这意味着即便交付超预期，汽车毛利率大概率承压。你为销量欢呼的每一分，都在侵蚀利润的质量。
两头都不便宜：靠降价换量，交付越亮眼，盈利修复越难；砍量保价，交付故事又立刻崩塌。
所以10月21日的财报，别盯交付数字，盯毛利率。#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
奈飞的「增长悖论」
所有人都说广告是奈飞的新引擎。但恰恰是这枚引擎，暴露了旧故事讲不下去了。
广告套餐的本质，是奈飞亲口承认：有些用户只值广告费，不值订阅费。广告占比越高，越说明靠内容溢价收全价的时代在退潮。
更关键的是估值——给33%利润率的是成熟订阅业务，支撑溢价的却是一个占比很小的广告业务。等于为一个没被证实的引擎，支付了一辆已在路上的车的价格。
两头都不便宜：广告做成，证明黄金时代已过；做不成，就只剩涨价一条路。#ZEC entrada de fundos institucionais, alavancagem elevada começa a ser liquidada $TSM 观察：业绩爆表也难救主，宏观大锤下众生平等
台积电Q3净利润同比暴涨68.7%，2nm制程和AI芯片需求全拉满，创了历史新高。
再看看K线，从484一路泄到423，跌去2.4%。超预期财报在宏观大熊面前，连个水花都没溅起来。
这就是当下的残酷现实：微观基本面再硬，也扛不住宏观流动性的抽干
CPI超预期、降息落空、美债收益率高企，风险资产全在被无差别抛售。
台积电作为全球科技股的风向标都这待遇，BTC和ETH哪来的底气独立走强？AI叙事现在不仅撑不起盘面，还随时可能面临估值重估的连环反噬。
业绩好只能证明公司赚钱，但赚再多钱也抵不过资金撤退的踩踏
大盘大环境不转好，个股再优秀也只能跟着泥沙俱下。
别对财报抱有幻想。大雾还没散，看戏就行。
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 #Meta investimento maciço em AI entra no período de teste de retorno Recentemente, o setor de AI no mercado acionista dos EUA apresentou um fenómeno bastante interessante. Meta, Microsoft, Apple e outros gigantes tecnológicos têm atraído a atenção do mercado, mas os preços das ações de algumas empresas de chips de armazenamento e comunicação óptica estão sob pressão. Para ser honesto, antes, sempre que alguém ouvia que uma empresa aumentava o investimento em AI, a primeira reação era positiva. Agora parece diferente.🤔 O mercado começa a questionar: com tanto dinheiro investido em AI, quando é que realmente se vai começar a lucrar? 📊 Vamos olhar para a Meta. Nos últimos anos, a Meta investiu grandes quantias em infraestrutura de AI, incluindo centros de dados, capacidade computacional e desenvolvimento de modelos. Estes investimentos não são pequenos. Mas o problema é que gastar dinheiro é fácil, fazer com que a AI gere lucros sustentáveis não é assim tão simples. A vantagem da Meta é que já possui um vasto negócio de publicidade e uma base de utilizadores enorme. Se a AI conseguir melhorar a eficiência das recomendações de anúncios e a experiência do utilizador, há uma oportunidade real de converter isso em receita efetiva. Esta é a diferença entre a Meta e algumas empresas puramente conceituais de AI: ela tem cenários comerciais prontos. 💰 Agora vejamos a cadeia de produção de hardware para AI. Antes, pensava-se que o crescimento da procura por AI beneficiaria continuamente empresas de chips, armazenamento e comunicação óptica. Mas o mercado está a perceber que as coisas não são assim tão simples. O crescimento da procura não significa que todas as empresas consigam manter altos lucros. Se a expansão da capacidade for demasiado rápida, os preços dos produtos caírem, ou a concorrência no setor se intensificar, os lucros das empresas também podem ser pressionados. Aqui entra um conceito de investimento muito importante: o retorno sobre o capital investido (ROIC)"Bónus do compartilhamento de senhas esgotado, Netflix sobrevive com publicidade? Veja três números em 20 de outubro"
Netflix divulgará resultados após o fechamento em 20 de outubro, destaque inicial: a empresa prevê receita do 3º trimestre de 12,86 mil milhões de dólares (+12%), margem operacional de 33,2% (28,2% no mesmo período do ano passado) — a história da margem é mais atraente que a da receita.
As verdadeiras questões são três: ① a receita publicitária pode atingir 800 milhões de dólares (os 618 milhões do 2º trimestre ficaram abaixo do esperado, servindo de lição); ② a taxa de crescimento da receita cairá para um dígito (17,6% → 13,4% → previsão de 11,7%, uma queda constante); ③ o aumento de preços + publicidade pode compensar a desaceleração das subscrições. O bónus do compartilhamento de senhas acabou, o motor de crescimento está a mudar de marcha.
O preço das ações caiu 24% nos últimos três meses, o PER prospectivo é de 19,9 vezes, cerca de 60% do valor médio dos últimos 5 anos — as expectativas já estão baixas, mas não se apresse a comprar na baixa, a queda de 7% após o relatório do 2º trimestre foi devido a uma orientação fraca.
Refletindo no mundo das criptomoedas: no mercado acionista dos EUA há relatórios financeiros para refutar, no mundo cripto só há macroeconomia. BTC 80800 mantém o suporte em 80000, hoje à noite há três divulgações consecutivas do PPI para observar, se a macroeconomia não aliviar, qualquer narrativa é apenas água distante.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点