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$OP O conceito Superchain torna o Optimism particularmente interessante do ponto de vista da infraestrutura. Em vez de tratar cada Layer-2 do Ethereum como um concorrente isolado, o OP Stack cria uma oportunidade para múltiplas cadeias partilharem uma base tecnológica comum. A questão importante é quanto valor económico este ecossistema em expansão acabará por criar para a governação do OP e para a sua rede mais ampla.$BTC Para ser honesto, acho que o mercado está um pouco estranho após o maior incidente de hacking da história BTC e outras moedas principais caíram apenas cerca de 6%, menos da metade da queda do Google devido a um relatório financeiro ligeiramente abaixo do esperado (mas ainda incrivelmente forte). A reação do mercado é assustadoramente calma, o feedback do mercado para o incidente de roubo da Bybit foi muito mais severo. Teoricamente, para um evento cisne negro desse nível, seria bastante razoável que o BTC caísse abaixo de 60k. Estou curioso para saber se superestimei o impacto desta crise ou se o mercado subestimou a gravidade da crise? Minha opinião pessoal é que há uma força poderosa (quem será?) que segurou essa venda, mantendo firme hoje. Mas não estou otimista quanto à tendência futura do mercado.$SNDK A SanDisk teve o preço-alvo reduzido por duas instituições num só dia: o Bank of America cortou de 2500 para 2000, e a Melius foi ainda mais agressiva, derrubando de 3600 diretamente para 2600. O preço das ações continuou a cair durante a noite, e o contrato do token SNDK na OKX caiu de 1372 para 1201 antes de recuperar um pouco, agora está a oscilar perto dos 1216, com uma queda de 11% nas últimas 24 horas. O interessante é que o relatório financeiro não é mau. No último trimestre, a receita foi de 11 mil milhões de dólares e o lucro por ação foi de 49,51, ambos acima do limite superior das previsões, e a orientação para o próximo trimestre de 12,2 a 12,6 mil milhões também não é baixa. Esta ação subiu 580% num ano, e agora as instituições começam a mencionar a expressão "fase tardia do ciclo", além disso, insiders venderam 120 milhões de dólares em ações nos últimos 90 dias. A minha opinião: o desempenho não está mau, foi o preço que já se adiantou. A redução do preço-alvo afeta o múltiplo de avaliação, não o volume de vendas. Não acho que a lógica de longo prazo para armazenamento esteja quebrada, mas o ritmo agora tem de ceder ao sentimento; nestes dias, não tenho pressa em comprar. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 180 mil pessoas sofreram liquidações forçadas, 1,1 mil milhões de dólares evaporaram. A carteira quente da Binance revelou uma movimentação anormal de cerca de 3,5 mil milhões de dólares, somada à postura agressiva conjunta dos EUA, Europa e Japão, o pânico no mercado acendeu-se instantaneamente. BTC ($77,296, -5,38%): Duplo golpe. O incidente de segurança da Binance foi o estopim, mas a raiz está no macro — a probabilidade de subida das taxas pelo Fed em dezembro disparou, o Nasdaq enfraqueceu em simultâneo, e o BTC, como ativo de alta beta, foi vendido prioritariamente. Se o suporte nos 76.675 dólares não se mantiver, o próximo ponto de observação está perto dos 76.500. ETH ($2,232, -5,65%): Mais problemático que o BTC. Para além do arrasto do mercado, o ETH enfrenta pressão estrutural de venda: baleias venderam cerca de 160 mil ETH em poucos dias (mais de 348 milhões de dólares), o saldo nas exchanges aumentou simultaneamente em 100 mil, e com o adiamento da atualização, o suporte chave nos 2.385 dólares já foi perdido. OKB ($111, -2,21%): Relativamente resistente, mas não interprete isso como força. O OKB segue de perto o BTC, a compra durante a recuperação é claramente fraca, o suporte perto dos 109 está a ser testado repetidamente, o estado é frágil. A lógica de recompra da moeda da plataforma não é um amuleto contra a contração da liquidez. Isto não é apenas uma má notícia isolada, é a ressonância tripla de ansiedade de segurança + aperto macro + venda de ações tecnológicas. O pânico ainda não foi totalmente dissipado, sinais do lado direito são mais valiosos para aguardar do que "já caiu demais". #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Um insider da AXIS retirou 76 milhões de tokens da carteira multiassinatura, causando uma queda de 40%, e alguém sacou 5 milhões de dólares USDC. Os tokens foram vendidos via DEX, e parte foi transferida para a exchange Bitget $AXIS Ao ver esta mensagem, o que me veio à cabeça foi um volante que gira cada vez mais rápido. Mas eu costumo primeiro procurar onde está o travão, antes de ouvir a história da aceleração. Segundo o Bitcoin Treasuries, Michael Saylor da Strategy afirmou que a quantidade de $BTC adquirida pelas empresas de tesouraria de Bitcoin já atingiu 1,6 vezes a produção dos mineiros. A história que ele descreve é: as empresas compram moedas para impulsionar o preço, melhoram as condições de crédito e de capital próprio, refinanciam para comprar mais moedas; e assim as empresas se ajudam mutuamente. Eu acho que isto é favorável do lado da procura, mas o "choque de oferta" não pode ser confirmado apenas com esta proporção. A produção adicional dos mineiros não equivale a todo o estoque disponível no mercado, os detentores existentes também podem vender. A minha suposição é que, se as condições de financiamento se deteriorarem, a capacidade de continuar a comprar moedas também será limitada. O volante pode acelerar, mas isso não significa que possa girar sozinho para sempre. O que acham, será que esta história vai acabar com uma absorção contínua de moedas, ou a capacidade de financiamento vai primeiro atingir um teto?$CORE $CORE As 69 milhões de unidades extras da última vez foram expostas, o grupo deu a explicação de uma falha no nó. Isso indica que este projeto não tem o total de moedas fixado, ou seja, tem uma porta dos fundos, podendo emitir moedas ilimitadamente. Da última vez, foram expostas 69 milhões a mais, mas durante todos esses anos sem exposição, não se sabe quantos múltiplos de 69 milhões foram emitidos.全网$ETH多空比已冲到3.20，这个数字本身就是一则沉默的警报：当几乎所有人都站在同一边，市场剩下的对手盘是谁？😳 真正的张力不在于方向对错，而在于你此刻的空仓正被两种力量同时撕扯——群里不断刷屏的盈利截图，和价格始终不肯回踩到你预设买点的那种钝痛。 先看清结构。多空比3.20意味着多头持仓规模是空头的三倍有余，这是典型的情绪拥挤信号。它不预测涨跌，却揭示了仓位分布的失衡：一旦价格出现快速回撤，高杠杆多头的止损链条会比平时更密集地触发，形成自我强化的下行脉冲。换句话说，拥挤本身不制造顶部，但它放大了任何一次波动的斜率。$BTC的走势仍是$ETH的宏观锚，若$BTC先出现滞涨或急跌，$ETH这边的多头踩踏会被成倍放大。 再看人性这一层，这才是多数人真正亏钱的地方。你明明设好了买入条件，价格没到，计划没被触发，可群友一个个晒出收益，你的手就开始痒。问题的根源不是判断错了方向，而是参照系被悄悄换掉了——你从"我的计划是否成立"滑向了"我是不是错过了"。朋友赚钱、热点刷屏、价格突然拉升，这三者中杀伤力最大的往往不是行情本身，而是"别人已经上车"的社交压力。它让你在条件未满足时提前进场，把纪Vou partilhar convosco uma pequena estratégia para ganhar pontos no Outcomes. Testei-a na semana passada e consegui entrar no top 1000. Eu próprio não tenho tempo para estar sempre a acompanhar, por isso partilho: quem tiver tempo ou ferramentas de AI pode usar esta estratégia e provavelmente entrar no top 100. A ideia é fornecer liquidez para alguns eventos: por exemplo, no evento da imagem 1, a probabilidade do “não” no mercado de previsão principal é 90%, mas aqui pode ser comprado a 66%, e a venda mais recente está a 87%, deixando um espaço de 20%. Ou seja, se comprares a um preço limite de 67% e venderes a um preço limite de 86%, os teus pontos podem aumentar 30% numa só vez. Foi assim que acumulei pontos na semana passada. Mas como há muita concorrência, muitas vezes alguém ataca as minhas ordens de surpresa, e eu não tenho tempo para estar a vigiar, por isso na semana passada só consegui fazer uma transação por dia. Quem tiver tempo para vigiar ou ferramentas de AI pode usar este método para garantir um lugar no top 100. $BTC $005930, o lucro dos semicondutores atinge novo recorde, a área de consumo continuará a ser um peso? A receita da Samsung no terceiro trimestre bateu recordes, com a receita e o lucro operacional do departamento DS fortes, mas o departamento DX registou prejuízo operacional, mostrando uma divergência entre o mercado de armazenamento e a procura final. A procura de armazenamento para AI sustenta os lucros, enquanto os telemóveis e eletrónica de consumo são afetados por custos e concorrência. Se a oferta de HBM e a combinação de produtos avançados melhorarem, e o DX recuperar lucros, a estrutura de lucros será mais equilibrada; se o consumo continuar fraco e os preços do armazenamento caírem, a alta procura num único negócio dificilmente manterá o crescimento global.Fecho da noite de 30 de outubro | Perda dos 80 mil, falha no suporte de fundos BTC 77,800 (-3,5%): Durante o dia caiu abaixo dos 80 mil, mínimo perto dos 76,495, os 80 mil passaram de suporte a resistência. A zona de defesa chave está entre 76,500-77,500, se perder acelera para 75,000; acima, 79,100 constitui resistência para o repique. ETF com entradas consecutivas mas preço não sobe, antes cai, efeito de suporte duvidoso. ETH 2,210 (-4,2%): Quebrou suporte anterior, venda intensificada por baleias, situação financeira a piorar. Suporte direto em 2,176, se perder abre espaço para 2,000; resistência entre 2,323-2,354. Em outubro, ETF acumulou perda superior a 1,3 mil milhões. ZEC 1,230 (-1,5%): Relativamente resistente mas estrutura já enfraquecida, suporte forte em 1,189, se perder recua para 1,160; resistência para repique entre 1,249-1,280. No macro, o Federal Reserve mantém postura hawkish, relatórios financeiros das tecnológicas prejudicam o Nasdaq, o apetite pelo risco está globalmente pressionado. Divergência entre fluxos de capital e preço é o conflito central atual, apenas o retorno de capital não é suficiente para inverter a fraqueza. Linhas de defesa: 76,500 (BTC), 2,176 (ETH), 1,189 (ZEC). $BTC $ETH $SOL #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $MSTR divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre, que no geral está em linha com as expectativas, confirmando a avaliação anterior de que o rali do Bitcoin impulsionou uma melhoria significativa nos lucros da empresa. Vamos aos dados principais: receita do terceiro trimestre de 125,4 milhões de dólares, uma queda anual de cerca de 3%; lucro líquido de 19,53 mil milhões de dólares, com lucro diluído por ação de 44,75 dólares. A empresa registou um ganho justo de valor do Bitcoin de 20,91 mil milhões de dólares, que é a principal razão para o aumento significativo dos lucros. No final do terceiro trimestre, a Strategy detinha cerca de 848,5 mil BTC, continuando a expandir a sua posição. Ao mesmo tempo, a reserva de ativos em dólares da empresa atingiu cerca de 5,07 mil milhões de dólares, o que, com os atuais custos de juros e dividendos preferenciais, pode cobrir aproximadamente 3,4 anos. Embora a empresa detenha mais BTC, devido a fatores como financiamento e emissão de ações, a quantidade de BTC por ação diminuiu. Isto significa que o crescimento da posição não se traduz necessariamente em ganhos proporcionais para os acionistas ordinários. A minha opinião é que este relatório financeiro basicamente concretiza as expectativas de desempenho trazidas pela valorização do Bitcoin; a curto prazo, o foco deve ser a evolução futura do BTC, o custo de financiamento da MSTR e a atitude do mercado em relação ao seu prémio de avaliação. A MSTR é essencialmente um veículo de investimento em Bitcoin com alavancagem e estrutura de financiamento. Quando o Bitcoin sobe, pode obter maior alavancagem; mas quando o mercado inverte, a volatilidade e o risco também são amplificados. #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩 "Um buffer de 1,39%, com uma oscilação de alavancagem de 100x sobre $XAU — este é o ponto mais perigoso desta posição." $XAU vendido a descoberto com alavancagem de 100x, 4036,4→3981,1, +137,00%. Por outro lado: basta um recuo de cerca de 1,39% para que esses 137% desapareçam por completo. O que é 1,39% em $XAU? Um movimento normal de subida, até mesmo uma grande ordem de compra no livro de ordens. Ou seja, esta posição não precisa de nenhuma notícia negativa a desaparecer, nem de uma inversão de tendência, nem sequer de alguém a comprar intencionalmente — apenas um recuo técnico é suficiente para anular o ganho. A alavancagem de 100x amplifica 1,39% para 137%, mas também amplifica 1,39% para zero. Ela oferece um lucro enorme, mas está sempre pronta para o retirar. O mercado em si está estável: o preço está a operar em níveis baixos. Mas a resistência chave acima não está longe. Por isso, nunca decido fechar com base no "quanto ganhei", apenas olho para a distância em relação ao preço de custo. 1,39% parece um buffer, mas as oscilações do mercado nunca são racionais. A única ação é: proteger o capital, empurrar para cima, no pior cenário travar em zero, sem aumentar a exposição. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 Ao ver esta mensagem, senti novamente aquela familiaridade da última vez: as finanças tradicionais estão a aproximar-se da blockchain, e o mercado facilmente retoma o roteiro de "a chegada das instituições". Contudo, desta vez, estou mais interessado em ver como os negócios se conectam, e não no tamanho da reputação. O Standard Chartered indicou que já oferece custódia de ativos digitais no Luxemburgo e no DIFC, e a delegação da LMAX abrange a sua entidade no Luxemburgo e a sua filial em Dubai. Outro acordo de conexão de garantias permitirá que os clientes utilizem tokens custodiados pelo banco como garantia para negociações. O meu julgamento é que isto se assemelha mais a uma correção de infraestrutura dentro do ciclo, e não significa que já tenha chegado um fluxo adicional de capital. Em comparação com a simples custódia, desta vez também envolve como os ativos participam nas negociações: a custódia resolve a etapa de armazenamento, enquanto a conexão de garantias pode melhorar a eficiência do uso dos ativos. Se a conexão for realmente implementada, presumo que os clientes institucionais beneficiarão de forma mais direta do que os investidores comuns. Vou primeiro observar a utilização nos negócios, sem apressar-me a considerar isto como um catalisador para o mercado. A Binance foi roubada em 6,3 mil milhões de dólares, com liquidações de 1,5 mil milhões numa só noite, mas o BTC só caiu até 76.642. Exatamente no nível da média móvel de 21 semanas, faltando apenas 30 dólares. Para ser honesto, fiquei bastante surpreendido ao ver esta vela. Uma notícia negativa deste calibre não conseguiu romper para baixo, o que indica que há compradores a entrar. Mas também não acho que o fundo tenha sido atingido, o volume ainda não apareceu, nem o pânico. Por isso, revi todo o ciclo, dados on-chain, médias móveis e macroeconomia das últimas duas semanas e escrevi um artigo longo. O que mais me chamou a atenção foi uma coincidência: três métodos completamente diferentes apontam para o mesmo intervalo, entre 70.000 e 74.000. Depois de tanto tempo a analisar ciclos, isto é raro. O meu palpite é que primeiro vai haver suporte e depois queda. Muito provavelmente vai aguentar até às eleições, podendo até subir para perto dos 80.000, mas a última queda pode ainda não ter terminado. O período que estou a observar com mais atenção é de 16 a 21 de novembro, a semana em que a Anthropic vai ser listada. Claro que posso estar errado. Por isso, no artigo explico como reagir a cada cenário e em que situações admitir um erro. O primeiro ponto de verificação é o fecho semanal às 8h da próxima segunda-feira; é crucial ver se os 75.900 se mantêm. Quem estiver interessado pode ler o artigo citado, e está convidado a debater. Isto não constitui aconselhamento de investimento. É possível comprar na baixa agora? Observando os padrões anteriores antes das eleições de meio de mandato, podemos tirar algumas lições, ✅ Comum: Nas últimas três eleições de meio de mandato, após a realização das eleições, o fundo do mercado bear foi atingido em poucas dezenas de dias, mas no curto prazo (menos de 1 mês) geralmente houve queda ou consolidação; no período de 12 meses, todas fecharam em alta. ❌ Diferença: Nas eleições de 2014, 2018 e 2022, no dia da eleição, o BTC já havia caído entre 69% e 77% desde o pico do ciclo, estando profundamente em mercado bear; Mas em 2026 é diferente: a retração desde o pico é menor, e o ambiente de ETF e fundos institucionais é completamente diferente das três vezes anteriores, não podendo aplicar diretamente o mesmo roteiro antigo, mas ainda assim não se recomenda fazer all-in na baixa no dia da queda acentuada, pois isso indica que a queda ainda não parou. $BTC $ETH $SOL Ao ver instituições e empresas a colocarem Bitcoin no seu balanço, eu não acho que os investidores individuais não tenham espaço. É verdade que ficamos em desvantagem na pesquisa e no capital, mas eu não tenho que apresentar resultados trimestrais, nem forçar transações para provar que estou a trabalhar. O investimento periódico deve ser feito ao ritmo que cada um consegue suportar, não é necessário aumentar a posição só porque a empresa anunciou uma compra. Só que sempre que falo de acumular moedas a longo prazo, há sempre alguém a perguntar-me o que penso para a próxima semana, ah, será que também tenho de dar uma previsão de curto prazo?$FIL O raciocínio a longo prazo para o setor de armazenamento descentralizado tem potencial de crescimento, a onda de AI continua a gerar uma enorme demanda por armazenamento de dados, e o crescimento do setor é claro. Filecoin, como projeto representativo do setor, tem como objetivo construir um mercado aberto de armazenamento distribuído, diferenciando-se de provedores centralizados como Alibaba Cloud e AWS, reduzindo o risco de dependência de uma única plataforma, e teoricamente alinhando-se melhor com a visão de armazenamento de dados em larga escala e descentralizado. No entanto, há uma contradição central inevitável no setor: a grande quantidade de capacidade computacional e armazenamento ocioso na rede não equivale a uma demanda real e sustentável de negócios. Atualmente, a oferta de nós está crescendo rapidamente, mas muitos são mineradores que fornecem espaço apenas para mineração, e não pedidos de armazenamento essenciais gerados espontaneamente pelo mercado. Portanto, a questão chave é: o Filecoin pode continuar a incubar uma demanda de armazenamento real, estável e reutilizável, permitindo que os provedores de armazenamento obtenham uma renda estável, em vez de depender apenas de incentivos em tokens para manter a operação. Somente com uma demanda real funcionando, todo o ecossistema terá uma base para um ciclo de lucro sustentável a longo prazo; se a demanda não acompanhar a oferta, a enorme capacidade ociosa continuará a pressionar os rendimentos, prolongando o ciclo de realização do projeto. $BTC A lógica central da correção profunda nesta rodada Muitas pessoas atribuem a queda do BTC desta vez simplesmente a um incidente de segurança na exchange, mas isso é apenas o estopim do mercado, não a causa fundamental. A plataforma já respondeu rapidamente e tomou medidas; a pressão de venda profunda vem da ressonância de múltiplos fatores macroeconómicos e de capital. Durante a madrugada, os relatórios financeiros dos EUA foram divulgados, o setor tecnológico enfraqueceu coletivamente, e o apetite por risco do mercado caiu rapidamente. O Bitcoin acompanhou os ativos de risco e sofreu pressão. Neste ciclo de relatórios financeiros, frequentemente vemos um movimento de alta seguido de queda. O petróleo internacional está em alta oscilação, as preocupações com a inflação aumentaram novamente, e o mercado começou a reavaliar o momento do corte de juros pelo Fed. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentaram, pressionando continuamente os ativos cripto de alta volatilidade. No pico anterior acima de 87.000, acumulou-se muito lucro, os tokens spot comprados a preços baixos estão sendo realizados, somado à saída de fundos de ETFs e à retirada temporária das instituições, faltam grandes compras para sustentar perto dos 80.000. Após a quebra do suporte chave, as liquidações em cadeia de alavancagem dos touros aceleraram a queda, muitos investidores tentam comprar no fundo de curto prazo, mas correm o risco de ficarem presos novamente. A faixa principal de retração nesta rodada está entre 75.000‑78.000, atualmente houve um toque em 76.500 sem estabilização, provavelmente haverá um segundo teste do fundo, com atenção especial ao suporte entre 74.500‑75.800. À noite, observe se a resistência em 78.187 será rompida; se não conseguir se manter acima, a queda continuará. 78.187 e 77.475 são os pontos de divisão de curto prazo entre alta e baixa, usados para julgar a direção do mercado subsequente. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 A Intel (INTC) teve um "terceiro trimestre com bons números no papel", mas assim que as orientações para o quarto trimestre foram divulgadas, as ações caíram mais de 20% no after-hours, um típico caso de "superação de expectativas no passado, reprecificação no futuro". Atualmente, a Intel é uma "ação cíclica de CPU para IA + ação de reversão de ativos pesados", não uma ação puramente narrativa de IA. A lógica de longo prazo não foi quebrada: a prosperidade dos CPUs para servidores é esperada até 2027–2028; a lógica de curto prazo foi refutada: capacidade, margem bruta e PC estão sob pressão em três frentes, 2027 ainda será um "ano de investimento", não há chance de fluxo de caixa livre positivo. Esta queda não é uma punição pelo desempenho, mas sim pela "ritmo de recuperação". O que subiu antes foi a expectativa, agora o mercado adiou as expectativas em dois trimestres. Os pontos de observação são apenas três: rendimento de produção em massa de 18A, liberação do fornecimento do Intel 3, e quando o PC vai parar de cair. Até não ver isso, não considere a queda acentuada como um buraco de ouro, no máximo como uma "piscina de observação do lado esquerdo".$xSNDK Ninguém esperava, apesar do relatório financeiro, desdobramento de ações e recompra serem todos positivos, à tarde a Sandisk acabou a descer diretamente numa forte queda. Em termos simples, é um típico "realizar lucros" — subiu bastante antes, muitos fundos que estavam à espera aproveitaram a notícia para realizar ganhos rapidamente, além disso, algumas instituições reduziram o preço-alvo, o setor tecnológico como um todo enfraqueceu, várias forças se juntaram e o preço foi diretamente pressionado para baixo, levando todo o setor de armazenamento a um mergulho. Os vendedores a descoberto aproveitaram para lucrar e ainda aproveitaram para apostar tudo em XP, haha 😄 No mundo das criptomoedas, também é fácil de entender: carteiras frias e nós de arquivamento dependem totalmente do armazenamento; se esta queda indica que as pessoas começaram a se preocupar que o ciclo de armazenamento atingiu o pico, então não são só as ações de chips, a infraestrutura cripto também pode ser afetada. Aqui vai uma ideia: essa queda não significa que a história acabou, é mais uma forma de esfriar o entusiasmo excessivo no topo. Não se apresse em resistir a todo custo ou comprar na baixa; primeiro veja se o suporte chave consegue ser mantido; se os preços de armazenamento e os pedidos dos fornecedores de nuvem continuarem estáveis, há chance de recuperação. Se romper o suporte, então essa fase do mercado vai demorar mais para melhorar. $SNDK #闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 $XAU vs $XAG Os vendedores a descoberto estão a ter uma semana bastante boa. Quase todos os shorts em ouro e prata estão a lucrar, enquanto os longs estão a ser completamente esmagados. E aqui está o problema de tentar apanhar o fundo: o dinheiro novo ainda está inclinado para vender. A prata parece-me mais vulnerável, enquanto o ouro está a aguentar-se um pouco melhor. Estou pessimista em relação a ambos por agora, mas não me sentiria demasiado confortável a abrir novos shorts aqui. Uma vaga de realização de lucros poderia desencadear um salto desagradável.#StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 Strategy este relatório financeiro é demasiado surreal. O lucro líquido atingiu 19,5 mil milhões de dólares, parece assustador, certo? Mas se olhar com atenção, o negócio principal de software só lucrou 125 milhões, e ainda caiu 3%. Este lucro de 19,5 mil milhões é todo sustentado pelos 20,9 mil milhões de ganhos não realizados do aumento do preço do BTC que possuem. Em termos simples, isto já não é uma empresa de software, é um super operador de Bitcoin disfarçado de empresa de software, a alavancar-se loucamente. O lucro do relatório financeiro é dinheiro do passado. Agora o BTC está a consolidar perto dos 80.000, e se o mercado enfraquecer, este enorme lucro não realizado pode facilmente transformar-se em prejuízo flutuante. Este ativo já não se avalia pelos fundamentos, é apenas um amplificador do BTC, é para assistir ao espetáculo. $MSTR $BTC BNB caiu abaixo de 750 dólares, agora a 749,99, queda de 0,22% em 5 minutos. A queda é pequena, mas a posição é crucial. 750 é um ponto de disputa frequente entre touros e ursos recentemente; o nível em si não tem poder mágico, o poder está no fato de que as ordens de stop loss estão todas acumuladas abaixo dele. Uma vez rompido, as ordens de venda programadas e os stops manuais são acionados simultaneamente, e a volatilidade de curto prazo será maior do que as razões fundamentais indicam. Desta vez, com apenas 0,22%, a pressão de venda ainda não foi liberada, não parece um pânico, mas sim um teste abaixo do nível. O movimento do $BNB está fortemente ligado ao ecossistema da exchange. A força ou fraqueza da moeda da plataforma geralmente precede as mudanças no sentimento do mercado — volume de negociação, ritmo de listagem de moedas, atividade on-chain, tudo acaba refletido no preço. Portanto, após cair abaixo de 750, o que importa não é essa queda de 0,22%, mas sim se nos próximos dias consegue se recuperar. Se o mercado geral está subindo e o BNB não consegue se firmar, isso indica que o capital está se movendo da moeda da plataforma para outro lugar, e esse é o verdadeiro sinal. Neste ponto, ambos os lados estão desconfortáveis. Os touros perderam o nível, o que é uma derrota psicológica; os ursos ainda não têm confirmação para acelerar a queda, um candle de alta pode corrigir o padrão. Nessas horas, o pior é apostar pesado na direção no meio do caminho. Fique atento a duas coisas: se consegue recuperar os 750, pois se voltar para cima é um falso rompimento, se não, a zona de consolidação deve se deslocar para baixo; e o volume de negociação, quedas com volume baixo geralmente são desgaste, quedas com volume alto exigem cautela. Espere o mercado dar a resposta. Observe também o BTC, quando a moeda da plataforma e o bitcoin divergem, o $BNB costuma ser o primeiro a se mover.1,953,000,000 dólares — assim que a porta do celeiro se abriu, o grão escorreu em grande quantidade, mas eu agachei no campo e peguei um punhado de terra, a terra estava fria. As contas desta temporada mostram um grande excedente: lucro líquido de 1,953,000,000, o que equivale a 44,75 por cada quota de arrendamento. Mas os agricultores experientes sabem que o celeiro deve ser dividido em duas partes para análise. Metade é o lote de mudas armazenadas na adega, 2,091,000,000, que é o excedente gerado pelo aumento do preço; a outra metade é o trabalho real no campo, que teve uma redução de 3% na produção, restando apenas 125,400,000. Feita esta conta, fica claro: este não é um excedente colhido com a enxada, mas sim um excedente inflado pelo próprio celeiro. O velho agricultor que cultivou a terra a vida toda teme confundir o preço inflacionado do celeiro com o alimento real. Se a colheita não saiu do campo, não foi seca ao sol e não foi pesada, são apenas mudas, não grãos. Quando o preço sobe, o livro de contas ganha um celeiro do nada; quando o preço cai, o grão no celeiro encolhe sozinho, o peso nem foi mexido, mas os números já diminuíram. Agora que o mercado está a arrefecer e a humidade do solo piora dia a dia, a colheita futura no livro de contas depende da sorte, não da habilidade. O que realmente me preocupa é o campo com a produção reduzida. Três sulcos, redução de 3%, indica que a força do arado e a aplicação de fertilizante não acompanharam. O aumento do preço do grão é sorte, cultivar no campo é habilidade. Contas baseadas na sorte, se houver uma geada precoce, terão de ser pagas com juros. Diz o ditado que preço baixo prejudica o agricultor, mas o lucro fictício também o prejudica — faz com que pense que há grãos no celeiro e use as sementes do próximo ano antecipadamente. Quanto aos títulos que flutuam com este campo, basicamente são outros a apostar as mudas no peso. Quando o preço do grão sobe, o peso oscila; você observa os números a saltar, eu observo a humidade do solo — a camada superficial está seca, mas por baixo ainda está húmida, se a colheita será boa só se saberá depois do outono, não basta ver as pontas das espigas amarelas. Eu não sigo modas, só reconheço as estações. Na sementeira ninguém quer ir ao campo, na colheita todos querem entrar. Agora, os celeiros dos outros estão cheios, as minhas mudas ainda não estão completas, não posso apressar nem disputar; se a humidade não é suficiente, espero pela chuva, se não vier, espero pela próxima estação, o campo não engana ninguém, mas as contas podem enganar o ano todo. Além disso, o grão cheio no celeiro é calculado pelo preço de mercado, não pelo peso. O preço de mercado muda com o vento, ontem à noite era dourado, esta manhã está verde. Quando for preciso usar o grão, só o campo com redução de 3% terá grão para cozinhar, o resto são mudas guardadas na adega sem luz. No celeiro está o preço inflacionado, no campo cresce o alimento real; o preço inflacionado pode encher o celeiro numa noite, mas também pode esvaziá-lo numa noite. #strategyq3profitsurgesO primeiro passo do jogo foi um golpe inesperado: Alphabet caiu 12,64% num único dia, com 500 mil milhões de dólares de capitalização de mercado eliminados do tabuleiro numa sessão, fluxo de caixa livre negativo em 9,1 mil milhões, negativo pelo segundo trimestre consecutivo. Isto não é um cisne negro, é uma peça sacrificada propositadamente — só que quem fez a jogada ainda não provou que pode ganhar a linha aberta depois do sacrifício. Joguei xadrez a vida toda, e o que mais temo não é um adversário agressivo, mas um adversário que faz uma jogada que "parece um erro, mas na verdade é um cálculo a longo prazo". A leitura atual do mercado é: a cadeia de peões do negócio tradicional de publicidade de pesquisa está a enfraquecer, e embora a nuvem esteja a avançar rapidamente, ela colocou muitos recursos na linha inclinada do poder computacional de IA, deixando o centro vazio, e a demonstração de fluxo de caixa está vazia. O atraso material só trouxe "espaço" — centros de dados, racks, escala de parâmetros. Se a vantagem de espaço pode ser convertida numa ofensiva depende de três jogadas à frente, não desta rodada. A verdadeira chave não está na queda, mas na estrutura das avaliações: três grandes bancos reduziram o preço-alvo mas mantiveram a classificação positiva. Isto é um típico "divergência na avaliação da situação" — eles perceberam que os recursos já não estão equilibrados, mas ninguém se atreve a desistir no início do meio-jogo. Tanto o lado que sacrificou o peão como o que o recebeu ainda estão a calcular, o resultado está indefinido, e a volatilidade é o custo mais alto durante este período de cálculo. Veja também o token vinculado à AMD. Ele é como um peão numa posição final: um lado desmorona, e o cavalo do outro lado imediatamente perde a posição. Quando a liquidez, esse "espaço vazio", é retirada, o valor de todas as peças precisa ser reavaliado; não porque os seus fundamentos mudaram, mas porque o tabuleiro encolheu. Muitos pensam que estão a apostar numa direção, mas na verdade estão a apostar que o relógio do adversário se esgotará primeiro. O meu hábito de cálculo é: antes de fazer uma jogada, calcular se a ala do rei estará segura vinte jogadas à frente. Agora, vinte jogadas à frente neste jogo parecem assim — o orçamento de capital para IA terá de ser realizado passo a passo nos próximos quatro a seis trimestres, qualquer realização abaixo do esperado será como um segundo xeque na mesma linha inclinada; e o fluxo de caixa negativo contínuo equivale a expor o próprio rei na linha aberta, sem casas de escape. Isto não significa que não se possa jogar, mas não se pode apostar pesado. O movimento mais perigoso num jogo de sacrifício é pressionar a rainha antes que o adversário tenha respondido. A disciplina do jogador é uma só: não aumentar a aposta numa situação que não consegue calcular. A parte da situação que se consegue calcular agora é muito curta, a parte que não se consegue calcular é muito longa — e isso é suficiente. #googlepostearningsdrop$UNITREE A YuShu Technology publicou o seu primeiro relatório trimestral após a entrada em bolsa, com receitas de 665 milhões de yuans, um aumento anual de 69,93%, mas o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de 113 milhões de yuans, uma queda anual de 17,37%, muito abaixo das expectativas do mercado, mostrando um cenário de aumento de receitas sem aumento de lucros. A pressão sobre os lucros deve-se principalmente ao aumento significativo das despesas de investigação e desenvolvimento, combinado com a queda da margem bruta. Os dados fundamentais são desfavoráveis, mas o mercado apresenta uma luta evidente: o contrato UNI mantém uma taxa de financiamento negativa contínua, os vendedores a descoberto precisam pagar constantemente o custo de financiamento, mesmo que a previsão de queda esteja correta, é fácil ser forçado a fechar posições devido a custos contínuos, a compra para fechar posições suporta o preço, e o mercado após atingir o ponto mais baixo rapidamente recupera. Atualmente, o relatório financeiro é uma variável fundamental a médio e longo prazo, enquanto a taxa de financiamento é o fator principal que domina o mercado de curto prazo, e a luta nos contratos de curto prazo é mais influenciada pela taxa de financiamento.A capitalização de mercado de 500 mil milhões de dólares não está a degradar-se lentamente, mas sim a ser arrancada como uma fachada inteira de um arranha-céus super alto no primeiro dia de negociação completa, com estilhaços de vidro a caírem no chão. Quando vejo este tipo de relatório financeiro, olho primeiro para a fundação, não para os néons do telhado. O fluxo de caixa livre do terceiro trimestre foi cerca de -9,1 mil milhões de dólares, negativo pelo segundo trimestre consecutivo; isto não é uma linha decorativa na demonstração de resultados, é o porão a inundar continuamente, sinal de que a bomba de drenagem ainda está a trabalhar horas extra. O crescimento rápido do negócio de cloud é apenas uma torre nova a ser construída; a publicidade de pesquisa é a parede mestra do edifício antigo, e quando essa parede mestra desacelera, o deslocamento entre os andares do edifício torna-se visível. O investimento em inteligência artificial é como construir continuamente andares subterrâneos e o núcleo central numa estrutura existente; o guindaste ainda não foi retirado, o caminho da carga não está fechado, o aço e as formas consomem primeiro o dinheiro, mas o ciclo de retorno ainda está no projeto. UBS, JPMorgan e Goldman Sachs reduziram o preço-alvo, mas alguns mantêm uma avaliação positiva; em termos de engenharia, isto chama-se um relatório de aceitação com reservas: não é que não possa ser entregue, mas que as forças nos nós ainda não foram calculadas. A divergência do mercado sobre o retorno do investimento em inteligência artificial não é uma oscilação emocional, é porque não existe um modelo unificado para o cálculo estrutural. Para alvos mapeados como $xGOOGL, o preço parece mais o reflexo da fachada de vidro, que durante o dia reflete o crescimento da cloud e à noite o fluxo de caixa negativo; a queda de 12,64 num único dia é apenas o som da fachada a partir-se, o que realmente importa é se o núcleo central continua a deslocar-se excêntricamente. O aumento do investimento em capital e o fluxo de caixa livre negativo a ocorrerem simultaneamente é como construir um andar enquanto se drena a fundação, nenhuma narrativa bonita pode compensar esta diferença de assentamento. O problema maior é que a parede mestra da publicidade de pesquisa suporta a maior parte da carga vertical; a cloud e a inteligência artificial são o novo núcleo central, mas este ainda não está concluído, a parede antiga já tem fissuras, e a organização da construção não pode focar-se apenas na velocidade. A liquidez dos alvos mapeados é como o poço do elevador, normalmente suave a subir e descer, mas quando o sentimento inverte, a pressão negativa pode puxar o preço para fora do equilíbrio; eu não olho para a diferença de cor da fachada, nem para o reflexo de um único dia, olho para se as ligações entre fluxo de caixa, investimento em capital e receitas de publicidade estão fechadas. A minha avaliação é firme: a fachada pode ser reinstalada, mas a pressão excêntrica no núcleo central não desaparece por causa de reservas na avaliação. #googlepostearningsdropCaramba, segurei uma posição longa em Bitcoin por 4 meses, e finalmente realizei o lucro esta tarde 😂 Há um endereço que segurava cerca de 1000 $BTC, comprados por volta de 6 de julho de 2025 perto de 62354, e hoje à tarde, por volta das 15h42, vendeu tudo perto de 78182. Essa operação rendeu cerca de 15,83 milhões de dólares. Segurou por cerca de 4 meses, finalmente realizou o lucro. O lucro acumulado da conta chegou a cerca de 32,62 milhões de dólares em 7 de outubro, e na saída restavam entre 19,95 e 20,55 milhões de dólares, ou seja, devolveu mais de 10 milhões antes de sair. Aproveitou para fechar outras posições longas, e a história termina aqui. Mãos de diamante seguraram por 4 meses, mesmo devolvendo mais de 10 milhões no topo, ainda conseguiram levar cerca de 20 milhões de dólares. No mundo das criptomoedas, só quem consegue sacar o dinheiro é que realmente lucrou. Fico até aliviado por ele, essa paciência é rara. Para iniciantes, recomendo observar mais e operar menos, e comprar apenas $BTC Para começar com a conclusão: $CC atingiu o máximo de 0.1051 nas últimas 24 horas, agora está a 0.0958, o dia com a narrativa institucional mais forte, mas o preço da moeda está em verde. No dia 29 de outubro, a Canton Strategic Holdings (CNTN), listada na Nasdaq, anunciou uma parceria com a TSV para iniciar a negociação tokenizada das suas próprias ações na plataforma Canton a partir de 2 de novembro, com a transferência em cadeia sendo emitida pelo agente Fairmint. No mesmo dia, a Fundação Canton concedeu 15,8 milhões de CC (aproximadamente 1,55 milhões de dólares) à RedStone para estabelecer um padrão de preços open source. Três números para a carteira: Primeiro, a escala em cadeia. Segundo o DefiLlama, o TVL da cadeia Canton é apenas 13,24 milhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado do $CC é de 3,83 mil milhões de dólares. Segundo, esses 15,8 milhões de CC concedidos representam menos de um terço do volume diário de negociação perpétua do $CC na OKX (5,45 milhões). Terceiro, a alavancagem não acompanhou. O volume perpétuo nas últimas 24 horas foi de 5,45 milhões, o spot foi de 3,24 milhões, uma proporção de 1,7 vezes; o valor em aberto é apenas 2,71 milhões de dólares; a taxa de financiamento é -0,000009%. A notícia fez o preço disparar para 0.1051 na vela de 1 hora, mas às 4 da manhã caiu para 0.0947. A narrativa é para os institucionais, o $CC é para os retalhistas. Em quem você acredita? Nesta onda da Binance, até suspeito que seja uma encenação! $BTC $BNB Este roteiro desenrola-se assim: - Derrubar até 71‑73k para completar a acumulação ​ - Benefício das eleições realizado, preço recupera para perto dos 80k ​ - Após a concretização das eleições, nova queda para transferir os tokens dos retalhistas para as exchanges/instituições. O mercado pode não seguir exatamente este roteiro, mas esta possibilidade não pode ser totalmente descartada. Ethereum $ETH: o mais fraco entre os principais, cuidado com a continuação da queda ETH caiu abaixo de 2.300, queda de mais de 5% nas últimas 24 horas, queda de cerca de 13% nos últimos 30 dias, o pior desempenho de outubro desde 2018. Lógica principal: além do impacto do mercado geral, o ETH enfrenta dois problemas próprios: baleias continuam a vender (redução de cerca de 160.000 ETH em poucos dias), o saldo nas exchanges aumenta simultaneamente, o que significa que a oferta disponível está a crescer. Ao mesmo tempo, a atualização da testnet “Glamsterdam” foi adiada, o que retirou um catalisador de curto prazo para o mercado. Os analistas apontam um alvo de queda próximo dos 2.000 dólares. Posições-chave: 2.385 já mudou de suporte para resistência, se não recuperar este nível, será difícil estabilizar; abaixo, o primeiro suporte é 2.200, em caso extremo 2.000. O principal motor da queda de hoje foi o pânico de liquidez causado pelo ataque hacker à Binance, não um problema fundamental de nenhuma moeda específica. Mas num mercado de pânico, "barato" não é motivo para comprar, "sinal de estabilização" é. O custo médio das posições longas na sua captura de ecrã está geralmente acima do preço atual, a prioridade agora é controlar a posição e a alavancagem, esperar que o $BTC mantenha 76.500 e que o volume de liquidações no mercado diminua significativamente, para então avaliar se será uma recuperação ou uma tendência de enfraquecimento. O acima é uma análise e revisão do mercado, não constitui aconselhamento de investimento. O trading de contratos tem risco muito elevado, por favor controle a sua posição. $SOL #加密行业协同守护资产安全 Faça as contas, 30 mil milhões de dólares são o triplo de 10 mil milhões de dólares, mas segundo Saylor, o que o suporta ainda é o balanço patrimonial atual. O que me preocupa é: o mesmo balanço pode criar mais crédito, mas isso também significa uma pressão de pagamento maior, e não apenas um espaço maior para comprar moedas. ① 30 mil milhões de dólares é o limite máximo de crédito que ele deu na teleconferência dos resultados do terceiro trimestre. Eu interpreto isso como o julgamento da administração sobre a capacidade de financiamento, e não como um resultado de financiamento já concretizado. ② De 10 mil milhões, 20 mil milhões a 30 mil milhões de dólares, o limite aumenta gradualmente. Por outro lado, se a escala do crédito aumentar sem que a base de ativos seja reforçada em simultâneo, a importância do arranjo de pagamento também aumentará, esta é a minha suposição, o material não fornece termos específicos. ③ Ele afirmou que não é necessário novo financiamento por ações ordinárias, nem que o Bitcoin valorize mais, para poder usar o balanço patrimonial atual para criar este crédito. Acho que isso é atraente para os acionistas ordinários, mas não ter novo financiamento por ações ordinárias não significa que não haja outros custos de financiamento. O meu julgamento é que o significado mais importante desta notícia está na estrutura do financiamento, e não no montante da compra de moedas em si. O título é grande, mas eu prefiro primeiro entender o custo, o prazo e o arranjo de pagamento dos instrumentos de crédito; antes de esclarecer isso, não vou considerar a capacidade de financiamento como uma margem de segurança da empresa.Loracle voltou a fazer das suas! Este tipo hoje despejou quase 48 milhões de dólares em posições curtas, a fazer shorting frenético de $ETH (mais de 22 milhões), Nvidia, NEAR e PEPE, nem a Oracle escapou. Parece um grande vendedor a descoberto, certo? Mas quando se vê a sua mão, caramba, ele segura firmemente 718 posições longas em $BTC! Com um preço de custo de 84948, está a aguentar uma perda flutuante de quase 5 milhões de dólares! Pode-se dizer que os shorts estão a ganhar algum dinheiro de bolso, enquanto os longs estão a sangrar loucamente. O mais interessante é que a sua posição total longa é de mais de 77 milhões, e a curta mais de 75 milhões, quase metade a metade, com uma perda flutuante total de 10 milhões de dólares. O que é que ele está a fazer com esta estratégia avançada de hedge? Tenho a sensação de que a sua posição longa em BTC não vai aguentar muito mais... Esta manhã, após a liquidação total das posições longas em $ETH, o amigo voltou a depositar para fazer long. A sua posição longa em ETH foi liquidada de uma só vez durante a queda do mercado provocada pelo roubo na Binance esta manhã. À tarde, esse endereço recarregou 250.000 USDC para entrar novamente em long, tendo atualmente uma posição longa com valor total de 5,88 milhões de dólares, incluindo ETH, $HYPE e $BTC. Mantém o estilo de alta alavancagem, com o preço de liquidação da posição em ETH muito próximo do preço atual, situado em 2161 dólares, apenas 86 dólares abaixo do preço atual. Esta conta tem feito trading de alta frequência na Hyperliquid há quase um ano e meio, com volume acumulado de 15,86 mil milhões de dólares e prejuízo total de 37,05 milhões de dólares. Endereço on-chain: 0x020cA66C30beC2c4Fe3861a94E4DB4A498A35872 Relatório noturno de criptomoedas de 30 de outubro Os dados de liquidação parecem bastante desconfortáveis A liquidação total na rede nas últimas 24 horas foi de aproximadamente 1,1 a 1,5 mil milhões de dólares (há diferenças nos critérios estatísticos entre plataformas), com cerca de 180 mil a 240 mil pessoas liquidadas. O mais doloroso é que as posições longas representam a grande maioria, o $BTC sozinho foi liquidado em mais de 500 milhões, o $ETH em mais de 300 milhões. Quem entrou ontem para comprar na baixa, provavelmente foi liquidado novamente hoje. O evento cisne negro ainda está a fermentar A carteira quente foi roubada, envolvendo uma quantia muito grande, mas as autoridades já congelaram cerca de 3 mil milhões de dólares, a plataforma assumiu todas as perdas, os fundos dos utilizadores estão seguros. Depósitos e levantamentos estão temporariamente suspensos, a verificação de segurança ainda está em curso. Na verdade, há sinais de divisão no mercado de capitais O ETF de BTC à vista teve entradas líquidas por três dias consecutivos, totalizando 424 milhões de dólares, em outubro passou de saída líquida para entrada líquida de 111 milhões. No entanto, o ETF de ETH ainda está a sair, com uma saída acumulada de 1,35 mil milhões em outubro, a divergência entre os dois ativos é muito clara. Na cadeia, também há baleias a comprar na queda, uma nova carteira recebeu 1900 BTC da Galaxy Digital, no valor de 148 milhões de dólares. Resumo em uma frase: o cisne negro limpou os touros, mas o ETF está a comprar, as baleias estão a comprar, o sentimento está extremamente pessimista. Nessas alturas, perseguir posições curtas pode levar a um repique, e tentar comprar na baixa pode resultar em perdas. A minha opinião pessoal é continuar a observar, esperar que o evento cisne negro se resolva, que o sentimento do fim de semana se dissipe, e depois ver a direção da próxima semana. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $INTC, a melhoria operacional provém da competitividade sustentável dos produtos? O relatório financeiro do terceiro trimestre é uma janela para observar o ciclo do produto, o investimento em fabricação por contrato e a recuperação dos lucros. O crescimento da procura por servidores AI também aumentou as exigências do mercado quanto à capacidade de fornecimento. A receita trimestral ou as orientações não podem substituir a taxa de rendimento, os clientes de processos avançados e o fluxo de caixa livre. Se a margem bruta, as encomendas de fabricação por contrato e o fluxo de caixa melhorarem continuamente, a credibilidade da transformação aumenta; se o investimento de capital subir enquanto o progresso dos clientes externos e da taxa de rendimento ficar atrasado, a recuperação ainda pode ser uma antecipação do ciclo.Esta queda até 76.000, com um clamor geral lá fora, alguns a venderem em pânico, outros a comprarem com pressa, ambos facilmente apanhados de surpresa. Como de costume, começo pela conclusão: não se apresse a apanhar a faca nos contratos, facadas cortam as mãos, já vi isso muitas vezes. Mas nesta posição no mercado à vista, vale a pena estar atento. Por que se diz que a posição dos 76.000 é especial? As médias móveis exponenciais semanais EMA21 e EMA25 estão aqui a atuar, e as diárias EMA144 e EMA169 também se juntaram, um suporte de ressonância multi-período, não é algo que se atravesse facilmente. Revisando a última crise do mercado bear: uma grande vela de alta subiu até o segundo pico, seguida de uma correção de cerca de 20%, demorando nove semanas para atingir o fundo. O último segundo pico foi 31.000, a correção terminou em 24.700. Agora o segundo pico é 87.400, uma queda de 20% cai perto dos 70.000, e estamos apenas na quinta semana, ainda falta tempo. Em termos de padrão, a linha semanal tem uma boa probabilidade de formar um ombro-cabeça-ombro invertido, a média móvel de longo prazo MA200 também está lentamente a subir, sustentando o fundo. Portanto, no mercado à vista, o intervalo entre 70.000 e 75.000 pode ser monitorizado para construir posições em várias fases, não vá tudo de uma vez, paciência para o fundo. Se não estiver na posição certa, espere, mãos impacientes facilmente apanham facadas. $BTC $ETH #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 $BCH Filha da mãe! Esta rodada de lavagem do BCH deixou meu couro cabeludo formigando, na posição 284.52, o manipulador está claramente fazendo movimentos às escondidas. Irmãos, não entrem em pânico, não é um grande problema. Do ponto de vista puramente técnico, o volume de negociação aumentou secretamente, o candle está se consolidando na base há três dias, o dinheiro inteligente está claramente se posicionando. Perto de 284.52 pode-se tentar uma posição longa leve, stop loss em 278, take profit inicialmente em 300. Esta rodada está segura, não persiga altas. Quem quiser acompanhar, vá ao cartão de mercado abaixo para ver o book, não espere o preço disparar para depois me perguntar. O que achas?👇👇👇#闪迪Q1营收同比增378%，Q2营收指引强劲 O meu julgamento: o relatório financeiro da SanDisk é muito forte, a orientação para o próximo trimestre também apoia a continuação do crescimento; mas a margem de lucro já é muito alta, não se pode considerar o lucro atual como uma norma de longo prazo. **O que mais reconheço é o sinal de continuação do crescimento.** A orientação de receita para o próximo trimestre é de 12,2 a 12,6 mil milhões de dólares, o EPS ajustado é de 55 a 57 dólares, ambos superiores ao deste trimestre; o centro de dados é o principal motor de crescimento. Todos os EPS acima são antes do desdobramento de ações. Orientação da empresa **O que mais me preocupa é que o lucro elevado do ciclo seja considerado lucro permanente.** A margem bruta deste trimestre atingiu 85%, mas a receita do negócio de consumo caiu 29% em relação ao trimestre anterior, nem toda a procura é forte. No futuro, será necessário observar o preço do NAND, o inventário dos clientes e a expansão da oferta para julgar quanto tempo o lucro elevado pode ser mantido. Detalhes do negócio e da margem de lucro **Portanto, sou moderadamente otimista em relação à operação e cauteloso em relação à compra por impulso.** O ponto chave não é quanto se ganha neste trimestre, mas se o preço das ações já incorpora lucros elevados e sustentados no futuro; não se deve apenas calcular o PER anualizado com base no EPS atual e considerar barato.Posição nominal de 885.500 dólares, à primeira vista, senti aquela familiaridade da última rodada: números grandes facilmente fazem-nos imaginar que "os grandes investidores estão otimistas" como se fosse "os grandes investidores têm confiança". Esta operação é do Core Trader 15, que abriu uma posição longa em $MU com alavancagem de 10x, e o resultado ainda não saiu. Na última rodada, eu era mais facilmente influenciado pelo valor monetário, mas desta vez estou mais atento ao que ele não me disse. O valor nominal é a exposição ampliada pela alavancagem, não é o capital real investido; sem saber a situação geral dos fundos na carteira, não dá para julgar o quão importante essa operação é para ele. O mesmo valor pode ser a posição principal ou apenas uma tentativa de pequena proporção. Portanto, eu vejo esta informação apenas como uma ação clara de compra, não como prova de confiança numa posição pesada. Os jogadores experientes sentem a mesma familiaridade? Quando encontram uma abertura de posição grande assim, que informação adicional vocês verificam para ter certeza de que é uma aposta pesada?#亚马逊Q3营收略逊预期，AWS增速达近五年最快水平 O meu julgamento: O negócio principal da Amazon no Q3 foi bom, a AWS está forte, mas o investimento em AI já exerce uma pressão evidente sobre o fluxo de caixa, no geral cautelosamente positivo. Reconheço dois pontos: - **O crescimento da AWS tem suporte de lucro.** O lucro operacional do negócio de nuvem atingiu 17,8 mil milhões de dólares, indicando que a procura está a converter-se em rentabilidade. - **A queda do lucro líquido não significa que o negócio principal piorou.** No mesmo período do ano passado, incluía um ganho antes de impostos de 9,5 mil milhões de dólares do investimento na Anthropic, este ano essa base comparativa é menor; olhando para a operação deste trimestre, o lucro operacional e a margem melhoraram. Detalhes do relatório financeiro A minha maior preocupação é o fluxo de caixa. Nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa livre foi uma saída líquida de 42,4 mil milhões de dólares, principalmente devido ao investimento em infraestrutura de AI; a empresa ainda prevê despesas de capital em caixa para o ano inteiro de cerca de 220 mil milhões de dólares. Isto não é uma saída apenas do Q3, e não se pode ignorar o risco do retorno do investimento apenas com o alto crescimento da AWS. Direção do fluxo de caixa e despesas O meu pensamento: a competitividade do negócio continua forte, mas se a ação vale a pena comprar depende de se o crescimento do lucro da AWS poderá gradualmente melhorar o fluxo de caixa livre. Agora, apoiar "continuar otimista com o negócio" não é suficiente para concluir "vale a pena comprar para valorização" apenas com base no relatório financeiro.A tripla queda do BTC abaixo de 80 mil: incidente da Binance + expectativa de aumento das taxas + liquidação de alavancagem, qual é o verdadeiro culpado? A rápida queda do BTC abaixo de 80 mil nesta rodada é uma ressonância de três fatores negativos, mas os papéis são completamente diferentes: o incidente de segurança da Binance é o gatilho direto, a expectativa de aumento das taxas é a pressão subjacente, e a liquidação de alavancagem é o amplificador da queda. Na madrugada, a carteira quente da Binance apresentou uma transferência anormal de ativos na ordem de dezenas de bilhões, a plataforma suspendeu urgentemente depósitos e levantamentos, despertando o medo histórico do mercado sobre corridas aos bancos nas exchanges. Os investidores de proteção no mercado à vista foram os primeiros a fugir, tornando-se o motor direto da ruptura do suporte. Antes disso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA estava alto, e as expectativas de corte de juros no mercado oscilavam, com preocupações sobre aumento das taxas pressionando continuamente a avaliação dos ativos de risco globais. O Bitcoin já estava em um estado frágil com compra fraca, que é o pano de fundo subjacente da pressão do mercado. Após o preço romper o suporte chave de 80 mil, a liquidação de alavancagem entrou em cena: muitos contratos longos concentrados nessa faixa foram liquidados automaticamente, gerando uma venda contínua que criou um feedback negativo de múltiplas liquidações, ampliando ainda mais a retração, que em poucas horas caiu para cerca de 77 mil. As moedas narrativas de pequena capitalização CORE, FOGO e ARB tiveram volatilidade muito maior que o BTC. É preciso distinguir o principal do secundário: sem o cisne negro repentino da Binance, a expectativa de aumento das taxas só traria uma correção lenta, difícil de causar uma queda rápida; sem alta alavancagem, o choque do pânico não teria causado uma queda tão rápida. Em resumo: a expectativa de aumento das taxas é o tom de fundo de longo prazo, o incidente da Binance é o detonador, e a liquidação de alavancagem é o motor direto da queda profunda. #btc#core #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 O meu julgamento: a Intel melhorou claramente a operação no Q3, mas a orientação para o Q4 arrefeceu, ainda é cedo para dizer que "já houve uma reversão completa". **Reconheço que a melhoria já se refletiu no lucro operacional.** A margem operacional GAAP subiu de 5% no mesmo período do ano passado para 15,3%, o que indica que o progresso desta temporada tem suporte operacional. No entanto, o lucro líquido GAAP ainda caiu 18% em termos anuais, não se deve confundir o crescimento do lucro ajustado com o crescimento do lucro líquido. Detalhes financeiros **A minha maior preocupação é que o crescimento e a margem de lucro caiam simultaneamente no próximo trimestre.** A orientação de receita para o Q4 é de 15 a 16 mil milhões de dólares, inferior ao Q3; a margem bruta ajustada deverá cair de 44,1% para 38%, e o EPS ajustado deverá cair de 0,52 dólares para 0,25 dólares. A gestão também prevê que a fraqueza no PC continuará pelo menos até ao primeiro semestre do próximo ano. Orientação da empresa Além disso, o crescimento da receita de foundry não pode ser diretamente considerado como uma quebra para clientes externos: esta divisão inclui transações internas, ainda é necessário observar as encomendas externas, o progresso da produção em massa e a redução das perdas. Portanto, a minha atitude é cautelosamente positiva: o negócio de servidores é promissor, mas ainda é necessário que o próximo trimestre prove que a queda da margem é apenas temporária. Com base apenas neste relatório financeiro, não tiraria diretamente a conclusão de que "as ações valem a pena ser compradas em alta". A Binance acabou de ser atacada por hackers, mas Elon Musk e CZ começaram a conversar sobre os seus patrimónios na secção de comentários 😂 Elon Musk primeiro disse "Everyday is Zeroday", e depois enviou um emoji a mostrar os dentes CZ não conseguiu ficar calado e respondeu diretamente: Elon, eu respeito muito você, mas agora não é hora de brincadeiras Depois mudou de assunto, mencionando o investimento de 500 milhões de dólares que fez na aquisição do Twitter por Musk, e agora as ações do $SPCX que valem mais de 1 mil milhões de dólares, esperando que Musk dê algum apoio Mais interessante foi a resposta de He Yi: "Relatando ao grande acionista, a nossa receita deste ano é suficiente para cobrir esta perda, por isso não precisamos vender as ações da SpaceX que você valoriza por enquanto" CZ apressou-se a explicar: Quem disse que vamos vender? Só estamos a mostrar que ainda temos alguns ativos que ele conhece, para que ele não se preocupe tanto 😂 Ao ver isto, eu realmente não consegui conter-me Claramente, Musk estava a brincar com a Binance, mas CZ respondeu trazendo à tona a relação de investimento entre os dois, e He Yi aproveitou para mostrar a força financeira da empresa Em poucas frases, transformaram um grave incidente de segurança numa troca de provocações entre acionistas Claro, brincadeiras à parte, um risco de 6,3 mil milhões de dólares em ativos não é coisa pequena Mas, pelo que esta conversa mostra, CZ e He Yi pelo menos querem passar uma mensagem: A Binance foi gravemente afetada desta vez, mas o património ainda está lá, longe de ser necessário vender ações da SpaceX para salvar a situação #加密行业协同守护资产安全 AWS subiu 39%, atingindo o crescimento mais rápido em cinco anos, mas a Amazon caiu mais de 11% após o fecho Receita da AWS de 45,98 mil milhões de dólares, aumento anual de 39,3%, o crescimento mais rápido em quase cinco anos Lucro operacional de 28,08 mil milhões de dólares, aumento anual de 61,5%, margem de lucro de 13,9%, um recorde histórico Bons dados não trouxeram boa reação, o que derrubou as ações foi o outro lado do balanço Despesa de capital trimestral de 77,26 mil milhões de dólares, muito acima dos 57,47 mil milhões previstos Nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa livre mudou de uma entrada de 14,79 mil milhões no ano anterior para uma saída de 42,36 mil milhões A empresa mantém a orientação de despesa de capital de 220 mil milhões de dólares para 2026, com aumento previsto para 2027 Orientação de receita para o 4º trimestre entre 240 e 247 mil milhões de dólares, também abaixo das expectativas do mercado No dia anterior, a Google caiu 12,64% pelo mesmo motivo, o custo do AI está a ser reavaliado Acho que não é que a cloud esteja mal, é que o mercado já não quer pagar para queimar dinheiro primeiro; o ponto crítico é a aceleração da conversão dos pedidos em atraso da AWS de 578 mil milhões de dólares em receita real, ou a paragem da saída de fluxo de caixa livre Continuar a queimar dinheiro para crescer, ou recuperar primeiro? $AMZN $GOOGL #亚马逊Q3营收略逊预期，AWS增速达近五年最快水平 #StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著 A minha opinião: este relatório financeiro mostra que a valorização do Bitcoin amplifica fortemente os lucros da Strategy, mas não se deve interpretar "lucro líquido recorde" como um aumento significativo na capacidade de lucro do negócio principal. - **O lucro provém principalmente da valorização do Bitcoin.** O lucro líquido do Q3 foi cerca de 19,53 mil milhões de dólares, com ganhos em ativos digitais de cerca de 20,91 mil milhões de dólares; a receita no mesmo período foi apenas 125,4 milhões de dólares, uma queda de 3% em relação ao ano anterior. O lucro contabilístico é válido, mas não equivale a receber o mesmo montante em dinheiro, e posteriormente também oscilará inversamente com o preço da moeda. Relatório financeiro da empresa - **Preocupa-me mais se os acionistas ordinários realmente beneficiaram.** Até 25 de outubro, a quantidade de moedas detidas aumentou 26% no ano, mas o BTC Yield, que mede a variação de moedas por ação, foi de -3,7%. Este indicador não é o retorno do investimento, mas alerta-nos que o aumento do total de moedas não significa que o Bitcoin por ação tenha aumentado. Divulgação da empresa - **A pressão do pagamento em dinheiro ainda deve ser analisada separadamente.** Os dividendos das ações preferenciais deste trimestre foram cerca de 420 milhões de dólares; a empresa vendeu parte do Bitcoin durante o ano para pagar dividendos e recomprar ações preferenciais. Mesmo que o lucro contabilístico seja alto, não substitui a fonte de caixa. Relatório financeiro da empresa Portanto, sou cautelosamente positivo em relação a este desempenho, mas não vou comprar apenas com base no recorde de lucros. Para avaliar se MSTR vale a pena comprar, o essencial é a tendência do Bitcoin, a variação de moedas por ação e o prémio do preço da ação em relação ao valor líquido dos ativos após deduzir dívidas e direitos das ações preferenciais. No pregão noturno, após uma queda acentuada com aumento de volume durante o dia, houve uma recuperação fraca e forçada. A combinação de fatores macroeconómicos negativos e o impacto em cadeia de um ataque hacker geraram um pânico extremo no mercado, deixando os touros incapazes de organizar um contra-ataque eficaz. $BTC｜77673: caiu abaixo de 80.000, tocando 76.519, atualmente em consolidação fraca. O fator negativo mais grave é o hacker que dividiu uma enorme quantidade de BTC em 19 carteiras, podendo provocar uma liquidação a qualquer momento. O teto forte em 80.000 é uma resistência muito sólida; não persiga a recuperação sem volume. $ETH｜2244: após tocar 2174, recuperou, com queda superior a 5%. O mais surreal é que o hacker Pando Rings gastou 16,72 milhões de dólares para comprar 7.548 ETH. Embora a compra do hacker forneça algum suporte local, a fraqueza geral permanece; 2280-2300 é uma resistência forte. $SOL｜96,87: caiu abaixo da barreira dos 100, atingindo o mínimo de 92,34. A Polymarket lançou um mercado de previsão de 5 minutos, com o capital a migrar para negociações de curtíssimo prazo, drenando severamente a liquidez do mercado spot de altcoins. O suporte importante está em 90. Resumo: O arrefecimento dos dados macroeconómicos, combinado com o pânico causado pelo hacker, faz com que o atual padrão em V profundo seja apenas uma recuperação de sobrevenda. Não arrisque o seu capital apostando que o hacker está sem munição; aguarde a estabilização para agir. #加密行业协同守护资产安全 $SNDK SanDisk e Hynix caíram à tarde, resultado da confluência de más notícias específicas das ações e riscos sistémicos do setor: SanDisk em si: "boas notícias já refletidas" no relatório financeiro Embora o relatório tenha superado as expectativas e anunciado um desdobramento de 1 para 8, a receita do negócio de consumo caiu 29% em relação ao trimestre anterior, e a orientação para o segundo trimestre mostra desaceleração no crescimento sequencial, provocando pressão de venda para realização de lucros. Hynix e o setor em geral: narrativa da IA abalada Os dados de grandes despesas de capital da Amazon geram preocupações no mercado sobre o ciclo de retorno do investimento em IA; a previsão fraca de vendas de processadores para PC da Intel intensifica a ansiedade sobre a procura, levando os investidores a questionar os custos de financiamento e a sustentabilidade do entusiasmo pela IA. Resumo: SanDisk enfrenta um problema individual de "falta de novos catalisadores após a concretização dos resultados", enquanto a Hynix suporta mais a pressão transmitida pela desvalorização geral da lógica de avaliação do setor de hardware de IA.今天 BTC 从 81,779 打到 76,519，收在 77,762，跌 4.91%。一天干掉 4 个点不算什么，真正的问题是它跌破了一个位置：日线布林下轨 78,581。 先把三个周期摊开看。 周线：本周开盘 80,637，最低 76,519，现在 77,762，跌 3.59%。MA5 在 81,743，价格在它下面。但周线短期 20 根的累计涨跌还是 +36.75%，趋势读数依然是强势上行，中期 50 根是 -14.36%。周线在说：大方向没坏，但这一根很难看。 日线：这才是坏消息所在。MA5 80,213、MA20 81,598、MA50 81,999，空头排列。MACD 柱 -676，死叉区。今天量能 2.84 倍，是放量下跌。收盘价落在布林下轨之外，位置 -13.8%，带宽只有 7.39%。 4 小时：反而没那么糟。收长下影，下影占 47.6%，布林位置 1.2%，贴着下轨 77,702 被拉回。RSI 14 周期 33.4，还没到极端。 三个周期打架的地方就在这：周线还在上行通道，日线已经破位，4H 在下方接了刀。这种结构里，最容易犯的错是拿周线的结论做日线的单。 价格位
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